籌資風險概念精選(九篇)
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第1篇：籌資風險概念范文
一、資金成本觀念
在市場經濟條件下，所有權與經營權的分離，權力利益關系的強化，使得企業使用非資本的資金都必須付出代價，都要計算和負擔資金成本。資金成本的內含是廣義的經濟概念，它有別于財務、會計界的成本費用概念，即有時表現為現實的成本費用概念，但更多的情況卻是一個機會成本或估算成本概念，這就要求我們在財務管理實踐中，必須密切聯系企業經營的實際情況和金融市場的利率狀況，進行靈活確定。
根據西方企業財務理論和實踐，企業計算資金成本的作用主要在于投資項目的經濟效益評估，在投資項目評估中資金成本率發揮著“極限利率”和“取舍率”的作用。因此，計算資金成本的資金并不是全部的資金來源，而主要是企業的長期資金來源。
企業在金融市場上籌集資金，一方面要以較高的資金報酬來回報資金所有者，以最大限度地吸引資金；另一方面要通過各種資金來源結構的合理安排來降低綜合資金成本。資金成本的高低是相對于企業的投資收益率而言的，資金成本越低，企業的投資效益就越大。
所謂籌資風險是指由于籌資及其效益的不確定性而給企業帶來損失和難以償債的可能性。籌資風險可能發生于企業行為之前，也可能發生于其理財過程中；籌資風險不僅影響企業生產經營的價值運動，也作用于企業生產經營的實物運動，影響企業供、產、銷等活動。因此，企業應樹立籌資風險控制觀念。
在籌資過程中，應預先確定資金的需要量，使籌資量與需要量相互平衡，既不能過量籌集資金，造成籌資過剩而降低籌資效益，又不能籌資不足，影響企業生產經營活動的正常開展和企業發展的要求。必須以“需”定“籌”，按企業最低資金需要量進行資金的籌集。
在選擇資金來源，決定籌資時機、籌資規模和籌資結構時，必須在籌資風險、資金成本和投資報酬之間進行綜合權衡。根據不同的資金需要和籌資政策，綜合考慮籌資風險、資金成本和其他約束條件，并將資金籌集和資金投向結合起來考慮，力求以最低的籌資風險和資金成本獲得最大的投資效益。
在籌資時，應根據投資項目、生產經營活動的規劃和企業的預計還債率確定適當的籌資期限。
在籌資過程中，必須按照投資機會把握籌資時機，從投資計劃或時間安排上確定合理的籌資計劃與籌資時機，以避免因取得資金過早而造成投資前的閑置，或者因取得資金的相對滯后而影響投資時機。
三、合理資本結構觀念
資本結構是指企業各種資本的構成及其比例關系。良好的資本結構是企業創造效益、穩定發展的基本前提。強化資本結構意識，可以有效控制新生債務的形成，為企業今后的健康發展提供保證。
企業確立的良好資本結構應注意：
（一）風險與收益相統一。利潤和風險是同一事物的兩個方面，一般說來，收益高風險大，收益低風險小。企業投資者和經營者要全面權衡收益與風險的依存關系，恰當地使二者相統一。
（二）與企業資產結構相配合。債務的負擔規模與企業資產的流動性密切相關，而資產的流動性又在很大的程度上取決于資產的結構。具有較多實物資產的企業，可相對地提高其債務比例；以無形資產為主的企業，因無形資產的收益性不那么可靠預計，因而其債務比例應相對地低一些。
（三）與金融市場的發育程度相適應。金融市場比較活躍和健全，企業就有可能通過金融市場的直接融資手段“借新債，還舊債”，從而有條件維持較高的債務比例；金融市場發育不完善，企業就只能靠向銀行間接融資來舉債。
（四）與企業未來經營前景的預期相適應。如果企業對未來的經營前景比較明朗和樂觀，它就可能提高長期債務的比率，反之，就不能取得較多的長期債務。
四、資金時間價值觀念
資金的時間價值表明資金的籌集、投放、使用和回收在不同時點上的價值是不等的。認識到資金的時間價值，才能用動態的眼光去看待資金，有效利用資金，加強資金管理工作，提高資金使用的經濟效果。同時，考慮了資金時間價值的計算方法可以從量上對各種經濟方案的優劣進行評價，從而為財務決策提供更加合理的依據。
五、投資風險管理觀念投資是為了增加利潤，提升企業價值。
但是由于企業處在風云變幻的市場環境中，投資風險必然存在。在市場經濟條件下，企業能否將資金投入到收益高、回收快、風險相對小的項目上去，對企業的生存和發展十分重要。因此，應樹立和加強投資風險管理觀念。具體來說：
第一，認真進行投資環境分析，及時捕捉投資機會。建立科學的投資決策程序，認真進行投資項目的可行性分析。采用有效方式，規避投資風險。
第二，分散投資風險。即進行多角化投資，不把投資資金集中投放在一個項目上，否則一旦該項目投資失敗，就會全軍覆沒，使投資遭受全部損失。多角化投資的作用在于可以分散投資風險。
第三，控制投資風險。方法一，利用咨詢服務。這是投資的事前保障，即企業在投資前就有關投資事項向咨詢機構或委托咨詢機構進行投資決策或聘請咨詢機構當顧問。方法二，轉嫁風險。保險是企業轉嫁風險的一種有效形式，企業將所投資的項目向保險公司投保，一旦發生損失，企業可以從保險公司獲得全部或部分賠償。方法三，接受風險。一般說來，風險和收益是成正比的，因此，企業為了獲得較高的報酬，必須接受一定的風險。方法四，回避風險。對于那些投資風險太大，投資收益一般甚至無可靠預計的投資方案，企業應該放棄它，這就是回避風險。方法五，減少風險。當投資風險無法回避時，企業應采取相應措施，盡量減少風險造成的損失。
六、合理節稅的觀念
合理節稅也稱節稅策劃，是指納稅人在面對多種納稅方案時，從中選擇一種最優的方案，以便減輕企業的稅收負擔或延緩企業的納稅時間，從而達到降低稅收成本或獲得應納稅款貨幣時間價值的目的。合理節稅是一種受政府鼓勵的行為。節稅可以降低企業經營成本，化解投資及經營風險。因此，企業應當樹立合理節稅的正確觀念。
企業在進行節稅策劃時，應該著重在以下幾個方面展開：
（一）企業在籌建過程中的節稅策劃對納稅地點進行策劃。在我國，跨地區的稅負不同，同一地區因經濟技術開發區或老市區的差異，稅率也不同。理智投資者在籌建企業過程中首先應考慮地點的選擇，盡量選擇低稅區進行投資。
對資金結構進行策劃。借貸資金和權益資金均構成企業的“營運資金”來源，但它們對企業稅負的影響卻不一樣。這就要求對資金結構進行合理策劃。
對企業組織進行策劃。不同時期國家均對一些重點行業，重點項目予以扶持，投資興建這些行業經常會享受低稅率甚至是零稅率的優惠。
（二）企業在生產過程的節稅策劃
對課稅對象進行策劃。稅法是政府意識的一種反映，政府鼓勵什么，限制什么，可以從課稅對象上一目了然。結合企業生產狀況，選擇適當的生產項目，無疑可達到節稅目的。
對會計核算方式進行策劃。同樣的生產過程可能因為核算方式不同而產生一定的稅負差異。因此，企業會計核算方法的采用也相當重要。例如適當選用存貨計價方法和資產折舊方法就可達到節稅的目的。
對企業收入進行策劃。主要是要盡量準確確認企業收入，避免因收入不實而增加企業稅負。如：委托代銷、接受代銷、分期預收款銷售、訂貨銷售、以舊換新銷售、售后回租、售后回購等可能形成企業的收入要準確確認。其次，對銷貨退回、銷貨折扣與折讓要及時沖減收入，以便消除收入總額中的水分。
對成本費用進行策劃。允許列支的成本費用應盡量提足、列足；限制列支的成本費用應按規定予以控制，以減少因多列而引起的日后不應有的超列損失；不允許列支的成本費用即使會計上作了支出，在計算應納稅所得額時也要進行調整，以防止因稅務稽查而產生罰款損失。
（三）企業在利潤形成過程中的節稅策劃
目前，我國所得稅法規定企業所得稅實行33%的比例稅率，同時為了照顧部分利潤水平較低的小型企業，又規定了27%和18%的兩種照顧性稅率。企業可以預計本年應納稅所得額，如果企業所得在低檔稅率臨界點左右徘徊時，應盡量充分估計成本費用的開支，將所得控制在臨界點以下。當然，如果應納稅所得額偏離臨界點很遠時，多創利仍是首要目標。
通過事先策劃、事中控制、事后調整等措施，從各種納稅方案中精選最優策略來降低納稅成本，獲取最大的稅后利潤才是企業科學理財的正當途徑。
七、通貨膨脹觀念
通貨膨脹是導致貨幣購買力下降的重要原因。西方國家的市場經濟發展實踐證明，在市場經濟體制下，通貨膨脹是必然的，而在我國建立社會主義市場經濟體制的過程中更是如此。因此，在我國目前階段，建立正確的通貨膨脹觀念就顯得特別重要。這就要求在財務管理實踐中樹立以下觀念并做好以下工作：
一方面要注意通貨膨脹對于企業實現盈利數量增加的有益影響，但另一方面更應該特別注意通貨膨脹對于企業資金流失的有害影響。
第2篇：籌資風險概念范文
1.4 文獻綜述
1.4.1 國外研究現狀
1.4.2 國內研究現狀
1.4.3 文獻評述
2 相關理論
2.1 財務風險相關概念
2.1.1 財務風險的含義與特征
2.1.2 財務風險分類
2.2 財務風險管理理論框架
2.2.1 財務風險識別
2.2.2 財務風險評價
2.2.3 財務風險應對與控制
3 Q生物制藥公司概況
3.1 Q生物制藥公司的基本情況
3.2 Q生物制藥公司的行業背景
3.3 Q生物制藥公司財務現狀
4 Q生物制藥公司財務風險識別
4.1 Q生物制藥公司財務風險的識別方法
4.2 基于籌資活動分析的相關關鍵風險識別
4.2.1 籌資渠道單一
4.2.2 債務期限結構不合理
4.3 基于投資活動分析的相關關鍵風險識別
4,3.1 投資管理效率低下
4.3.2 產品技術與附加值低
4.4 基于營運活動分析的相關關鍵風險識別
4.4.1 應收賬款變現的風險
4.4.2 存貨變現的風險
5 Q生物制藥公司財務風險評價
5.1 Q生物制藥公司財務風險的評價方法
5.1.1 層次分析法
5.1.2 功效系數法
5.2 Q生物制藥公司財務風險的評價與結果
5.2.1 建立層次結構分析模型
5.2.2 構建判斷矩陣及一致性檢驗
5.2.3 層次總排序及一致性檢驗
5.2.4 Q生物制藥公司財務風險評價結果.
6 Q生物制藥公司財務風險的應對與控制
6.1 建立健全財務風險管理體系
6.2 籌資風險的控制
6.2.1 拓展籌資渠道和籌資方式
6.2.2 合理安排債務期限結構
6.3 投資風險的應對
6.3.1 科學進行投資管理
6.3.2 進行產業升級
6.4 營運風險的應對
6.4.1 加強應收賬款管理
6.4.2 強化存貨管理拓展銷售渠道
結論
第3篇：籌資風險概念范文
（一）財務風險的概念
“風險”一詞源于古典經濟學，主要是用于論證企業收益與隱藏的或有代價之間的辯證關系，而財務風險是把風險概念具體到財務領域。因此，了解財務風險概念，首先需要清晰財務的主要內容：財務是指企業資金運動的全過程，包含籌資階段、資金投入階段、資金轉化階段和資金回收及分配階段。因此財務風險主要是指企業在資金運動過程中的不確定性，目前學術界對財務風險的定義分為廣義和狹義兩種。廣義的財務風險是指企業在各項財務經營活動中，由于面對各種內部和外部因素導致公司在財務經營狀況上存在的不確定性，具體來講主要指在公司籌融資、資金投放運用、資金回收及分配上存在的籌資風險、投資風險、現金流穩定性風險及持續現金回收風險等。此處所指的現金是指廣義的現金。狹義的財務風險是指企業在償還債務能力上的不確定性，主要指企業是否擁有充足的現金流及時償還到期債務。償債能力包括短期償債能力和長期償債能力，企業能否按時償還到期債務需要衡量其資產結構的優化程度，觀測其與債務結構的匹配性如何。企業償債能力目前可以通過資產負債率、速動比率等相關財務指標予以監控。本文討論的財務風險是指廣義的財務風險。
（二）財務風險研究現狀
近年來，隨著我國市場經濟的進一步深化，經濟體制日漸健全，資本市場愈漸開放，投資者對企業經營現狀的了解程度也日漸提高，如何提前評估企業財務風險、及時防范財務危機成為投資者和經營者共同重視的問題，也是學術界重點研究的課題。蘭艷澤（2001）從集團公司的角度對財務風險進行了分析，認為集團公司財務風險主要在于不斷地規模擴張導致企業資源不能及時最優化整合，管理層級結構不斷深化造成企業信息溝通不暢，致使集團公司管理能力下降，出現“臃腫綜合并發癥”，從而提高了企業籌、融資風險和經營風險；唐曉云（2007）年在“略論企業財務風險管理”一文中，對財務風險進行了定義，認為企業財務風險主要是指企業在日常經營活動中，受各種不確定因素（或難以控制因素）的影響，造成企業財務狀況不確定，從而導致企業蒙受損失的可能性。國內學者也對風險評估做了大量細致的研究，主要是通過建立多種變量的回歸模型，通過實證分析的方法，分析公司財務結構，了解其真實財務狀況，構建公司財務危機預警模型。油曉峰（2005）在《中國上市公司財務治理研究》一書中，總結了現有國內文獻對財務危機預警機制回歸模型的方法。
二、財務風險形成的內外成因
（一）外部成因分析
企業存活于市場中，如果把企業比喻成人體的細胞，那么市場環境就好比于人體的細胞液，企業自身經營狀況如何需要受市場宏觀環境的外部影響。總體而言，財務風險形成的外部成因包括經濟環境風險和市場環境風險。
1.經濟環境風險
經濟環境主要是指受外界影響的宏觀環境，其風險在于外部宏觀環境發生較大變化致使公司財務不確定性增加，蒙受損失的可能性加強。概括而言，經濟環境風險主要是指企業受外部稅收政策、經濟宏觀政策、國家貨幣政策、產業結構調整政策等相關整體層面的變化。對于單個公司而言，經濟環境風險很難避免，不可改變，只能提前做好規避風險措施，但難以將風險降至為零。
2.市場環境風險
企業持續的生產經營依賴于市場長期穩定的發展，而一旦市場環境發生較大變化，必然會影響企業政策的生產經營活動，增加企業財務風險的可能性，這就是所謂的市場環境風險。具體而已，如果一個行業，其消費結構發生了轉變，那么企業如未能及時改變產品針對的市場人群，并及時做出調整，則企業就要面臨被消費變動所導致的產品滯銷風險，最終導致企業銷售收入下降，資產負債配比結構不合理等一連串反應。
（二）內部成因分析
外部成因只是導致財務危機的一部分，根據研究對象不同，企業財務風險的具體情況也不盡相同，需“因人而異”。本文，筆者將內部成因概括為內部控制機制不健全、籌資結構不合理、現金流預算不合理三方面。
1.內部控制機制不健全
健全的內部控制機制是防范企業經營風險的重要保障，一家內部控制機制健全的企業，能及時監控各項經營指標，對異常情況及時發出預警信號。然而，很多企業，特別是中小企業，并沒有單獨制定內部控制制度，更沒有設置內部控制部門負責日常經營行為的合規及風險規避工作，以至于在操作執行部門為個人利益不顧公司風險繼續發出有關指令時，公司管理層難以得到監控，最后導致風險被放大。
2.籌資結構不合理
企業的籌資行為是企業保證正常經營所需資源的重要經營行為之一，籌資結構包括債務結構、債務成本結構以及與之對應的企業資產結構和公司產品利潤回報結構。如何合理配置企業資源，科學籌資，在保證滿足公司正常經營所需資源的前提下，最低成本低籌資，并合理配置籌資結構，避免在短期間內大額支付負債是合理籌資的重要要求。
3.現金流預算不合理
前文已述，狹義的財務風險主要指企業難以及時償還到期債務，因此提前對現金流做出合理、科學預算是防范財務風險的重要手段之一。目前，大多企業都在上期期末和本期期初制定資金預算，并編制報表，但是能否按照預算執行以及預算編制是否合理、完整是衡量該預算編制能否達到預期目的的重要標準。
三、財務風險評價體系建立的步驟
對財務風險評價并非是一個單一步驟，而是一集業務程序梳理、風險識別、風險指標選擇、風險權重確立于一體的系統工程。
（一）確定財務風險的界定及識別
對財務風險的界定及識別是構建財務風險評價體系的關鍵環節。財務風險的識別需要通過多種方法（如德爾菲法、表格分析法、壓力測試法等）并用，梳理企業業務流程，分析風險來源，測試風險條件發生時對公司經營狀況和財務狀況的影響。前文已述，企業財務風險主要有外部成因和內部成因。因此，對財務風險的識別主要分為對系統風險的識別和非系統風險的識別。系統風險主要是對宏觀環境變化所帶來的不確定性的識別，如政策風險、稅收風險、法律風險、市場環境變化風險、經濟形勢風險等；對非系統風險主要是針對企業自身經營環境、業務流程進行梳理、識別。
（二）初步確定財務風險指標，并構建多元回歸模型排除剔除共線性指標、確定各指標權重
通過對財務風險的識別，依然清晰主要的風險大類，其次需要著手對風險指標的篩選。首先，需要初步確定風險大類及風險大類指標。風險大類主要有系統風險定性類、短期償債能力類、長期償債能力類、盈利能力類、發展能力類、現金流穩定類，而各項大類具體指標又可以細分為眾多財務指標，可依據企業自身情況斟酌。其次，需要構建多元回歸模型，通過正態分布檢驗、T檢驗、非參數檢驗等剔除存在共線性的變量，從而避免各變量之間因共線性而對最后評估體系的影響。最后，通過主成分因子分析法，對各子風險指標予以降維處理，得到各風險指標的得分矩陣，從而確定各財務風險指標的權重。至此，企業財務風險評估體系初步建立。
（三）運用歷史數據對財務風險評估體系予以修正
任何一個評估體系的建立都不可能一次完成，需要不斷地擴建數據庫，并通過運用歷史數據對該評估體系予以及時修正。對財務風險評估體系的修正主要有兩種方法：第一，在企業數據庫不完善或者不足以修正財務風險評估體系時，可以運用同行業上市公司數據予以修正；第二，在企業自身歷史數據庫較為完善時，可以直接運用自身數據庫對財務風險評估體系予以檢測并及時分析差異、修正該評估體系。因企業財務風險內部成因并不一致，因此本文提倡在修正階段，以自身歷史數據庫為好。
四、結語
第4篇：籌資風險概念范文
關鍵詞：初創企業；面臨風險；籌資狀況；籌資方式；應注意的問題
一.初創企業的概念及面臨的風險
初創企業，顧名思義，即初始創立的企業，屬于企業發展階段的第一個階段，其中初創期一般指企業建立后的3至8年內的時間。開始創辦一個企業，可能一切需要從零開始建立、發展到成熟。
所謂萬事開頭難，在初創階段的發展往往不是一帆風順的，往往會遇到許多風險，企業會遇到的風險主要包括：
1.宏觀政策風險，任何微觀層面的經濟活動，都離不開國家的宏觀環境，所以初創企業的發展一定要順應國家政策支持的方向。
2.技術風險，在企業創新過程中，因技術成功、技術前景、技術效果等不確定性因素導致創業失敗的可能性。
3.市場風險，因市場需求量估計的困難性，以及市場接受時間的不確定性，加上市場戰略的復雜性，大大增加了企業從事經濟活動面臨的盈利或虧損的可能性和不確定性。
4.資金風險，因創業渠道窄，一旦資金用完，很難再次募集足夠的資金，而造成創業失敗。在這資金風險中還得重視通貨膨脹的影響，如果發生通貨膨脹，銀行利率會上升，導致企業貸款成本增高，籌資難度加大。
5.管理風險，表現在創立企業之初，沒有建立系統、完善的規章制度，而導致企業經營管理混亂，效益低下。還表現在管理者的素質高低，以及對決策的把握程度，都能對初創企業的發展有著重大影響。
二.初創中小企業的籌資狀況分析
巧婦難為無米之炊，這句話同樣適用于企業。沒有資金，企業就不能生存發展下去，所以企業要生存和發展就得先擁有一定數量的資金。然而初創時期的中小企業，從事的經濟業務尚未成熟、公司信譽度較低、也難以提供相應價值的抵押物和有效的擔保，加上各種不確定性因素以及信息不對稱等原因，銀行會為保證資金的安全性，貸款盡可能地趨向于大型企業，而不是支持初創中小企業。
若籌集權益資金，股市對中小企業的籌資有諸多局限性。因為只有上市公司才能在金融市場籌資，而中小企業只有達到《公司法》、《證券法》規定的企業注冊資本最低為5000萬，且設立發起3年后才能上市的要求，才能在我國兩個交易所上市。若籌集債券資金，按《證券法》規定：股份有限公司的凈資產不低于3000萬，有限責任公司的凈資產不低于6000萬，且對發行主體有嚴格的限制，這些規定也使得初創中小企業發行債券籌資十分困難。
而且，中小企業很容易受經營環境的影響，環境變化快致使經營風險很高，較難吸引投資者的注意。再加上中小企業本身具有規模小、資產少、負債能力低、類型多、資金需求一次性量小，但是頻率高等缺陷。這些缺陷都大大增加了融資的復雜性，即加大了融資的成本和代價。
三.初創中小企業的多種籌資方式
隨著世界經濟的一體化，全球經濟的規模愈來愈大，中小企業的作用也愈來愈強。中小企業在一個國家中甚至在全球中也扮演著越來越重要的角色。自我國加入WTO以來，政府對行業進入的限制逐漸放松，中小企業因此有了更多的創業渠道，于此同時，政府也開始加大對中小企業發展的扶持力度，所以我們要更加重視中小企業的發展。對于初創企業來說，其需求資金的數量是比較大的，而融資是獲得資金的一種有效途徑，所以創業者應盡可能地考慮融資來獲取需要的資金，但是在融資過程中，一定要結合企業實際情況考慮籌資成本。
（一）靈活運用國家政策，享受銀行的貸款優惠
為促進經濟發展，銀監會頒布了推動中小企業創業成長的政策，各銀行也紛紛出臺支持中小企業發展的舉措，推出了手續更簡便、額度更靈活的小企業專項貸款。這種貸款方式不需要企業繳納保險基金，具有門檻低、成本低、手續簡便的特點。以下用兩種政策來舉例。
第一種政策：小企業經營循環貸款政策，其內容是由銀行與借款人一次性簽訂借款合同，只要企業在合同規定的期限和最高貸款額度內還款，就可以向銀行隨時借款，隨時還款，使資金得到循環利用，從而達到“一次抵押，多次借款，隨時還款”的融資目的。
第二種政策：小企業聯合擔保貸款政策，其內容是借款人通過繳納一定保證金的方式組成互助的聯合擔保小組，彼此間提供貸款保證擔保，銀行依據這個條件向其發放一定額度的貸款。具體來說，多家互相熟悉的小企業可以互相配對合作，一起向銀行申請聯合擔保，只要每一企業繳納一定的保證金，就可以分別從銀行貸到保證金三倍的貸款。而這種貸款不需要其他抵押物和擔保物，更多地是依靠企業之間的互相制約和監督。
（二）親情借款，依靠成本最低的創業“貸款”
創業初期最需要的是低成本資金支持，所謂在家靠自己，出門靠朋友。這主要得依靠個人財產和親戚朋友借款。畢竟個人資產是有限的，這時就需要向親朋好友尋求幫助。
如果比較親近的親戚朋友在銀行存有定期存款或國債，可以與他們協商借款，按照銀行存款利率支付利息，并對其進行適當上調，不僅讓企業非常便捷地籌集到創業資金，同時也讓親朋好友得到比銀行略高的利息，可以說是互利雙贏的。不過，這個借款也不是那么容易的，這要求借款人必須具有良好的信譽，在必要的時候，找擔保人進行擔保或用房產證、股票、債權、金銀飾品等做抵押，來增強親朋好友的借款信心。
（三）打破常規，開辟“借雞生蛋”的路子
在創業之初往往是缺乏資金的，企業想要籌集資金可以采用“借雞生蛋”的方法，但這里的“借雞生蛋”一定要與“空手套白狼”區別開來，前者會以“蛋”養“雞”，實現雙贏；而后者則常常殺雞取卵，自斷后路。那么如何實現“借雞生蛋”呢？這里提出三種方法：
第一種，賣概念籌資，就是說企業可以先將自己發明的專利、經營許可權等概念性資產進行出售，先得到資金再來發展企業。
第二種，滾動抵押借款，具體運用在企業籌資之初，先與企業從事經營活動相關的其他企業公司進行協商，使這些企業公司答應接受本企業完工時的產品，并簽訂相關協議，這時，本企業就可以拿著這個協議到銀行抵押貸款，獲得企業生產所需要的資金。
第三種，郵購營銷與代銷，指由創業者先編排一張郵購商品目錄，接到顧客的貨款后，在規定時間內通過郵寄的方法向顧客提供其所需要的商品，這種方式即所謂羊毛出在羊身上，不僅不需要自己承擔購貨成本，又可以從中獲得銷售利潤；另外一種表現則為為一些最終產品生產型企業做代銷，不需要很多啟動資金，只需要取得產品生產企業的信任，同時具備有較強的銷售能力，能幫助企業銷售商品，就可以從中賺取銷售利潤，達到為自己企業發展籌備資金的目的。
（四）向風險投資家尋求的幫助，獲取籌資資金
所謂的風險投資，即是勇敢者才能玩得游戲，具有高風險、高收益的特點。風險投資是由職業金融家投入到新興的迅速發展的有巨大市場潛力的企業中的一種股權資本，從其定義可以看出，風險投資的服務對象主要是中小企業。
對于中小企業來說，通過風險投資有諸多好處。
1.企業在接受風險投資注入的資本以后，不用像其他融資方式一樣需要到期還本付息。
2.風險投資也會在一定時間內退出，并且在持股期間不控股，保證企業經營管理的絕對控股權。
3.企業也不需要用資產作抵押，只需要說服風險投資家進行投資。
4.風險投資公司可以幫助企業建立經營管理系統，設置規范的管理機制，來應對中小企業轉型的問題。
5.向企業移植豐富的管理經驗，對高層管理團隊進行監督。
6.能為企業提供強大的關系網絡，幫助企業經營銷售、甚至上市
風險投資的性質決定了風險投資企業與中小企業是一對相互依存的利益共同體，對于風險家而言，要借助企業的技術和產品才能實現資本的增值。對創業者來講，則需要借助風險投資的資本來發展企業。風險投資家所投資的企業都存在很高的風險，時間越長，市場變化的可能性越大，那風險投資公司所面臨的風險也就越大，這種潛在的危機使風險投資家與創業企業保持高度統一，因為它們都希望企業能在短時間內快速成長起來，并獲得預期的收益。
當企業在籌資方面遇到瓶頸時，我們就可以向風險投資家尋求幫助，說服他們對企業進行投資。這樣，就可以以很小的成本獲得企業需要的籌資資金。
（五）利用外資，進行合作經營、合資經營
在我國推出改革開放政策以來，利用外資逐漸成為中小企業融資的一種重要方式，在經濟全球化的情形下，外商投資不僅是重要的國際資源，還是世界各國經濟社會發展的重要支撐要素，所以無論是發達國家還是發展中國家，都十分重視吸引外資投資。
外商投資一般分為合資與合作兩種方式。合資經營指我國企業與國外投資者共同投資建立企業；合作經營指中外雙方按照合同約定的方式共同經營企業，利益共享，風險共擔，這兩種方式不僅可以利用國外的資金資源，還可以學習國外先進的技術和管理經驗。
中小企業一定要抓住機會，在國家政策的支持下，積極主動地吸引外商來投資，為企業的發展籌集更多的資金。
四.初創中小企業籌資應注意的問題
（一）籌資要符合法律規范，不能通過違法渠道獲得
企業籌集資金一定要符合國家《證券法》、《公司法》等相關法律法規的要求，不得通過違法渠道獲得，不得以虛增的非流動資產向銀行抵押貸款，這樣不僅會影響企業的信譽，還會造成銀行的重大損失。另外，企業在籌資過程中，要建立透明的監督機制，規范自身經營行為，加強內部控制。
（二）籌資要控制規模，不能一味求大
一般而言，籌集的資金當然越多越好，但是在籌資過程中一定要考慮籌資成本，過多地籌集資金就會造成資金閑置、籌資成本增加，從而加重企業負債壓力，增加企業經營風險，久而久之，會使企業陷入不利的境況，所以要注意籌集資金的規模，確立最優的資金組合。
（三）籌資要抓住時機，擴大市場占有率
機不可失，失不再來。企業經營也是如此的道理，企業應當一方面抓住市場，擴大規模，增加產銷量，擴大市場產品的份額，不失時機地擴大市場占有率，另一方面企業應走在同類企業的前面，抓住金融機構最新的有利政策，不斷改善企業籌資環境。
（四）根據企業實際情況，合理選擇貸款期限
第5篇：籌資風險概念范文
【關鍵詞】 民營企業 負債 經營 財務風險 分析
一、民營企業負債經營的現狀
1、民營企業負債經營的含義和意義
從財務方面上看，負債是民營企業過去交易或事項形成的，它能夠以貨幣方式計量，而且在以后經營中也會償付資產和財務的經濟責任。一個民營企業負債經營的范疇為負債項目，而它只有實際負債中的短期債券、短期借款和各種負債的項目。我們知道西方的財務理論分析中常常會將負債經營局歸類償還期在幾年以上的長期債權，這樣就會使符合負債的經營概念排除借款性短期債券，但這實際上是一種不完全的負債經營概念。
本文是從民營企業的負債經營的內容上確定所有符合負債經營概念要求的債務項目，它包括各種類型性的短期或者長期負債。民營企業負債經營的這種方式能將社會上大量的資金投入到企業生產經營需要的地方上，企業可以克服自身發展劣勢，最大限度地提高這些資金的使用效率，充分發揮其增值的功能，實現借機生效的目的。
2、民營企業負債經營的特點
企業負債經營以企業的經濟效益最大化為目的；融資速度快，限制性條款少，程序較為便捷；融資成本低，企業負債籌資的籌資費用和利息費用都比權益性籌資的要低；融資具有彈性，資金使用較為靈活；收益與風險并存，若企業資金運用不當，就會陷入財務危機。
二、民營企業負債經營的財務風險
風險是一個與損失相關聯的概念，是一種不確定性或可能發生的損失。財務風險是指企業因使用債務資本而產生的在未來收益不確定情況下由資本承擔的附加風險。如果企業經營狀況良好，使得企業投資收益率大于負債利息率，則獲得財務杠桿利益，如果企業經營狀況不佳，使得企業投資收益率小于負債利息率，則獲得財務杠桿損失，甚至導致企業破產，這種不確定性就是企業運用負債所承擔的財務風險。
1、無力償付債務風險
民營企業本身的資金短板，財務上對負債無力償還的風險更大。對于負債性籌資，企業負有到期償還本金的法定責任。如果企業用負債進行的投資項目不能獲得預期的收益率；或者企業整體的生產經營和財務狀況惡化；或者企業短期資金運作不當等，這些因素都會使負債經營不僅造成上述的權益資本收益率大幅度下降，而且還會使企業面臨無力償債的風險。其結果不僅導致企業資金緊張。影響企業信譽，嚴重的還給企業帶來滅頂之災。
2、民營企業負債經營會降低自有資金利用率
假設民營企業的負債經營稅前資金利用率低于借入資金利息率，那么借入的資金就會獲得相應的利潤，而且如果這個民營企業不足夠支付利息的話，就需要用它的自有資金的一部分利潤來支付這個利息，從而使自有資金利潤率降低。我們知道民營企業的負債經營在現今社會的財務狀態下是可以降低自身的資金利用的問題，達到利用率降低，從而實現民營企業的經營達到更大的利潤。
3、民營企業再籌資風險
由于負債經營使企業資產負債率增大，對債權人保證程度降低，企業投資者也因企業風險增大而要求更高報酬率，作為可能產生風險的一種補償，會使民營企業借款籌資成本大大提高，難度加大。企業過度負債導致財務債務負擔過大。企業債務到期，若不能按期足額還本付息，就會影響到企業的信譽。若是信譽好的企業，可以很容易地舉新債還舊債；但是信譽不好的企業，金融機構或其他企業就不愿再給此企業提供資金，再籌資能力也就降低了。
三、民營企業負債經營財務風險控制策略
企業負債經營是現代化企業發展的必然選擇，同時企業負債經營又利弊并存，由于民營企業經營的特殊性，因此民營經營者在決定舉債經營時必須權衡利弊，盡力去尋求最佳資本結構，從而實現企業價值最大化。那么如何興除利弊，強化負債管理，合理有效地負債就成為企業負債經營的核心問題。
1、確定企業負債經營的負債規模和負債結構
首先，企業的負債規模取決于所有者與債權人的認同程度。負債規模通常是用資產負債率指標來表示的，其計算式為：資產負債率=負債總額/資產總額×100 %，資產負債率的大小與企業經營的安全程度直接相關。同時，預計負債比率的高低還應考慮以下一些情況：銷售收入的情況，銷售收入增長幅度較高的企業，其負債比例可以高些；經濟周期波動情況；行業競爭情況；產品的市場壽命周期情況。
除了要考慮企業負債規模外還要仔細分析企業負債結構。一是考慮借入資金的期限結構。二是資產結構，長期資產比重較大的企業應少利用短期負債，多利用長期負債或者發行股票籌資；反之，流動資產所占比重較大的，則可以更多地利用流動負債進行籌資。三是要考慮借入資金的來源結構，企業可根據借款的多少、使用時間的長短、可承擔利率的大小，分別選擇向銀行借款、或發行債券、或向資金市場拆借，還可以引進外資。
2、選擇適合的舉債方式
隨著資本市場的發展，企業舉債的方式由過去的單一向銀行借款，發展到可多渠道籌集資金。籌資方式主要有：向銀行借款，這仍然是企業舉債的主要渠道，也是企業的首選；商業信用，商業信用是當今市場經濟較為發達的國家普遍采用的一種籌集融資方式，成本低，使用靈活，在交易活動中，可以背書轉讓，在資金緊張急需現款時，可以在銀行貼現取款；發行企業債券，向企業內部發行債券，可以把職工緊緊團結起來，但籌集到的資金十分有限；向資金市場拆借，通過金融機構組織，對某些企業的閑散資金通過資金市場集中起來，然后再借給那些短期內急需資金的企業；引進外資，即從國外引進資金，但需要考慮匯率風險。
3、加強企業經營管理，提高資金利用率
企業通過各種方式融入資金后，下一步就是怎樣管理好資金。這就要求在做投資決策時，應盡量選擇投資少、見效快、收益高的項目，以保證資金的快速周轉。在資金的籌措上，也應以需求為依據，舉債過多或過早都會使資金閑置，增加利息負擔，造成資金浪費；舉債不足或延遲又會影響企業經營，使企業喪失良好的投資機會。企業管理還應在產品結構、質量、經營、工作效率等方面切實統籌規劃，實現企業管理最佳狀態，提高資金利用率。
4、建立和完善財務風險預警體系
控制企業負債經營風險的有效方法之一是建立企業風險管理和預警體系，建立一套規范、全面的預警管理程序和預警體系，加強風險的發現、監控和預警管理。財務預警體系應包括：財務信息的收集、傳遞機制，以確保財務信息的及時性、準確性和有效性；財務預警組織機構，確保財務預警分析工作能有專人負責，并且不受其他組織機構的干擾和影響；財務風險分析機制，通過財務風險分析能夠迅速排除對財務影響較小的風險，從而將主要精力放在有可能造成重大影響的風險上；財務風險處理機制，包括應急措施、補救辦法和改進方案。
5、根據企業實際經營狀況制定負債財務計劃
在資金安排上，要考慮到借款的到期日和利息的支付日，要充分考慮到企業用款的高峰期和低谷期，合理安排資金，避免資金調度失誤帶來的財務風險。企業應根據一定資產數額，按照需要與可能安排適量的負債。同時，還應根據負債的情況制定出還款計劃。因此，企業利用負債經營加速企業發展，就必須從加強管理、加速資金周轉速度上下功夫，努力降低資金占用額，盡量縮短生產周期，提高產銷率，減少應收賬款，增強對風險的防范意識，使企業在充分考慮影響負債各項因素的基礎上，謹慎負債。
6、提高經營者自身素質和企業經營管理水平
一般來說，管理者都是風險的反對者，負債經營風險大，稍有不慎即陷入困境。公司經營者要學會在不同環境下采取隨機應變的財務策略，把握住投資管理和經營控制能力，注重收益與風險的均衡性，不斷提高經營管理水平，使企業負債經營在利益與風險的二難決策中處于不敗之地，取得預期經營效益。
在當今負債經營過程中，還應該培植良好的公共關系。良好的公共關系率和善于交際的能力，是現代企業不可缺少的，有些事情有了它可以神奇般的辦成。而公共關系的核心是誠實無欺，講信譽，守信用，是企業的良好形象和魅力，是企業的無形資產，能更好地建立機制，控制和抵御風險。
四、結論
負債經營是現代企業的經營手段之一，其可以對民營企業的生產經營產生積極影響，同時也會給民營企業的生產經營帶來潛在的威脅，企業應充分認識負債經營的財務風險和積極思考負債經營的策略。民營資本的管理、籌資管理、資金時間價值與財務風險分析及全面預算等現代財務管理理念。企業必須從自身實際情況分析出發，進行全盤考慮，對相應產生的財務風險，采取有效的防范風險的措施，加強市場競爭力，提高企業的經營效益。
【參考文獻】
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[4] 張文華：企業負債經營獲勝的關鍵是管理[J].財會研究，2006（11）.
第6篇：籌資風險概念范文
【關鍵詞】企業；財務風險；管理
一、財務風險的概念、特征及成因
風險通常是指某一事件產生的結果與預期之間的差異程度，風險可能給企業帶來超過預期的收益，也可能給企業帶來超過預期的損失。由于人們更關注意外損失，因此，一般而言風險被視為不利事件發生的可能性。財務風險是企業最常見的一種風險，關于其概念的界定有多種觀點。其一，認為財務風險就是籌資風險。舉債渠道的不同選擇、舉債數量的多少必然會引起企業資本結構發生變化，因此產生財務成果的不確定性。此定義最早由西方國家提出并廣泛出現于一些財務管理的教材中。其二，認為財務風險是指企業在經營活動的資金運動包括籌資、投資和用資等資金活動過程中所面臨的各類風險，體現為再生產過程中所面臨的資金運動風險。其三，認為一個企業所有風險都可視作財務風險，財務風險是企業所面臨的全部風險的貨幣化表現。筆者認為，在當今高度貨幣化的經濟環境中，企業各種風險都集中體現為潛在的或現實的經濟利益損失，對財務風險采用這一界定方式有利于企業管理者從市場參與者角度，以價值為主線，來辨識、評估、和處置其所面臨的全部風險，而不僅僅局限于資金運動所面臨的風險。財務風險具有風險的一些共性特征：一是財務風險具有客觀性，不以人的意志為轉移。二是財務風險具有不確定性，其是否發生及強弱無法預測。三是財務風險具有損失性，財務風險的發生威脅企業收益和生存的安全性。四是財務風險具有可控性，通過采取相關措施，可以控制財務風險的發生及影響程度。產生財務風險的原因相當復雜，從企業的角度出發可分為源自于外部的原因和源自于內部的原因兩類。企業產生財務風險的外部原因主要是宏觀環境，如制度環境、市場環境、法律環境等復雜多變，導致決策者難以把握控制事物未來發展的過程。另外，在市場經濟中廣泛存在的各種欺詐、違約、投機取巧等道德風險對企業財務有重大影響，可能導致違約及債權債務關系嚴重扭曲等。源自于企業內部的原因主要是管理者的風險意識淡薄，企業資金結構不合理，負債比例過高，資產流動性差，投資決策缺乏科學性，內部控制不健全等等。
二、加強企業財務風險管理的相關對策
（1）樹立風險觀念，強化風險防范意識。具體而言，應加強動態分析，認真分析企業財務管理的宏觀環境變化情況，使企業在理財和經營活動中能保持靈活的適應能力。同時提高風險價值觀念，設置高效的財務管理機構，配置高素質的財務管理人員，并建立起對財務風險的問責制度，使管理者、職工和企業共同承擔風險責任。（2）建立財務風險的預警系統。為了防范和規避財務風險，企業應建立和完善財務風險預警系統，通過對財務報表及其他相關經營信息的實時監控，及時發現企業財務及經營過程中存在的癥結，對可能發生的財務風險進行預測。在建立企業財務風險預警指標體系時，為全面客觀地評價企業的經營狀況，所選的財務指標應具備以下條件：其一，所選財務指標能夠反映企業的償債能力、獲利能力、營運能力、成長能力等各方面的財務狀況。其二，所選財務指標能夠對企業財務失敗有指示作用。其三，在運用財務指標對財務風險進行定量、定性分析的同時，也要考慮一些重要的非財務指標對財務風險的影響，從而使風險判斷更加全面、準確。（3）注意控制負債比率，有效防范籌資和投資風險。籌資活動是企業資金流轉的起點，而過度舉債也是企業財務風險的主要來源。企業籌資渠道一是股東、出資人的投資，二是借入的資金。股東和出資人的資金可被企業長期使用，不存在還本問題，但是其風險存在于投資效益的不確定性和投資者對預期股價和股利的期望值降低方面。對于企業借入資金，在資金使用效益不佳的情況下，會給企業帶來不能償還到期借款本息的風險。籌資風險的防范主要有以下幾個方面：一是做好周密的財務分析和市場調研，避免經營和投資決策失誤。二是適度舉債，建立合理的資本結構。三是防范因“應付賬款”過大，交易惡化，給企業帶來的訴訟風險。（4）完善企業內部控制。內部控制是企業風險管理的必要環節。內部控制是為了實現企業的管理目標而提供的一種合理保障，良好的內部控制可以合理保證企業合規經營、財務報表的真實可靠和經營結果的效率與效益。內部控制缺失是企業發生重大風險事件的重要原因。因此，企業應將內部控制的重點由資產安全及其記錄正確性逐漸向風險管理轉移。風險管理要求內部控制不應僅僅局限于單個崗位、單項職責、單項業務、單項流程，而是要包括企業活動的全過程，凡是可能誘發和產生風險的活動都應加強控制。
參 考 文 獻
[1]鄭秀妙.淺析企業財務風險成因及其對策[J].會計之友.2007（7）
第7篇：籌資風險概念范文
關鍵詞：籌資風險；投資風險；現金流量風險；利率及匯率風險
中圖分類號：F8文獻標識碼：A文章編號：1672-3198（2008）08-0193-02
1 企業財務風險的產生原因及類型
1.1 企業財務風險的產生原因
在市場經濟條件下，企業財務風險貫穿于企業各個財務環節，是各種風險因素在企業財務上的集中體現。一般包括籌資風險、投資風險、現金流量風險、利率風險以及匯率風險。
1.2 企業財務風險的類型
1.1.1 籌資風險
籌資風險是指企業在籌資活動中由于資金供需市場、宏觀經濟環境的變化或籌資來源結構、幣種結構、期限結構等因素來給企業財務成果帶來的不確定性。
1.1.2 投資風險
投資風險是指企業在投資活動中，由于受到某種難以預計或控制的因素的影響，給企業財務成果帶來的不確定性，致使投資收益率達不到預期目標而產生的風險。
1.1.3 現金流量風險
現金流量風險是指企業現金流出與現金流入在時間上不一致所形成的風險。當企業的現金凈流量出現問題，可能會導致企業生產經營陷入困境、收益下降，也可能給企業帶來信用危機，使企業的形象和聲譽遭受嚴重損失，最終陷入財務困境，甚至導致破產。
1.1.4 利率風險
利率風險是指在一定時期內由于利率水平的不確定變動而導致經濟損失的可能性。在市場經濟條件下，利率是資金的價格，是調節貨幣市場資金供求的杠桿。
2 防范企業財務風險的對策
企業常見財務風險的規避方法不外乎三種：風險回避、損失控制、風險轉嫁。
2.1 籌資風險防范對策
2.1.1 籌資風險的風險回避方法
籌資風險的回避方法主要是指在各種可供選擇籌資方案中進行風險分析，選擇風險小的籌資方案，設法回避一些風險較大而且很難把握的籌資活動。
2.1.2 籌資風險的損失控制方法
籌資風險的損失控制方法就企業籌資來看，要合理進行籌資風險的控制，需要采用多元化的籌資策略，合理安排負債比率與結構，實現風險分散化，降低整體籌資方案的風險程度。這是控制籌資風險的關鍵。這里要強調的是，盡管債務資金越多，企業籌資風險也越大，但那種為避免籌資風險的而拒絕舉債的做法也是不恰當的。
2.1.3 籌資風險的風險轉嫁方法
風險轉嫁的目的是將可能由自己承擔的風險損失轉由其他人來承擔。在企業籌資活動中主要通過保險、尋找借款擔保人等方法將部分財務風險轉嫁給他人。也可考慮在企業因負債經營失敗而陷入財務困境時，通過實施債務重組，將部分債權轉換為股權，或通過其他企業優質資產的注入，挽救企業經營不力的局面，從而避免因資不抵債而導致的破產風險。
2.2 企業的投資風險
2.2.1 風險回避
風險回避是風險控制最徹底的方式，采取有效的風險回避措施能夠在風險事件發生之前完全消除某一特定風險來避免損失，而其他風險控制手段僅能通過降低風險發生的概率和損失程度來減輕風險發生的潛在影響。
2.2.2 損失控制
損失控制是指采取各種措施減少風險發生的概率，或在風險發生后減輕損失的程度。損失控制是一種積極的風險控制手段，它可以克服風險回避的種種局限性。根據損失控制的目的區分，損失控制可以區分為損失預防和損失減輕兩種。損失預防是通過強化風險管理，在事先采取措施，阻止風險的發生，這就要求企業在投資決策階段加強決策的科學性，采取多元化投資策略，來減輕或消除風險發生的機會。而損失減輕則是指在損失發生時或損失發生后，為減輕損失程度而采取的各種措施。
2.2.3 風險轉移
風險轉移是指企業將自己不能承擔或不愿承擔的以及超過自身承擔能力的風險損失，通過若干技術和經濟手段轉嫁給他人承擔的一種措施。這類風險轉移方法與風險回避、損失控制的不同之處在于，它并非放棄或中止風險機會，也不是對風險所致的損失采取措施加以改善，而是將損失的責任轉移給他人，從而間接降低自身的損失。風險轉移分為保險轉移和非保險轉移兩種。保險轉移是指投資者向保險公司投保，以繳納保險費為條件，將風險轉移給保險公司承擔。非保險轉移是指不向保險公司投保，而是用其他途徑將風險轉移給別人。
2.3 企業的現金流量風險防范
.現金使用中風險的防范。企業在流動資金運作中往往會出現現金流量缺口。為了防范現金流量缺口的出現給企業帶來的臨時財務風險，企業應做出現金流量預測，企業的現金預算是財務預算的核心。通過現金預算可以使企業保持較高的盈利水平，同時保持一定的流動性，并根據企業資產的運用水平決定負債的種類結構和期限結構。
2.4 企業的利率風險規避方法
利率風險的回避主要是要選擇對企業自身有利的利率：固定利率或浮動利率。例如企業如果根據現行經濟形勢判斷未來市場利率將上漲，則應該選擇固定利率的方法來籌集資金以便鎖定成本，在投資活動中在應選擇浮動利率債券以便分享未來利率上漲所帶來投資收益的增加。反之，如果預期市場利率下跌，則在企業投資活動中應選擇浮動利率的債務籌資方式，在投資活動中則應選擇固定利率債券，來保證投資收益不受損失。
2.4.1 利率風險的損失控制方法
企業在投融資活動中要采用損失控制方法來規避利率，主要就是在企業投融資活動中，盡量實現多元化的投融資組合策略。如為避免因企業預期利率失誤而造成的利率風險，安排一部分資金通過固定利率方法籌集，另一部分資金浮動利率通過籌集。同樣地，在企業投資活動中，一部分資金用于固定利率債券投資，一部分資金用于浮動利率債券投資。這樣，無論是市場利率上漲還是下跌，總有一部分增加的投資收益可以彌補投資損失。
2.4.2 利率風險的風險轉嫁方法
第8篇：籌資風險概念范文
【關鍵詞】企業財務管理；理財觀念；知識經濟
隨著社會經濟的發展和世界經濟一體化程度的加深，只有樹立適應社會主義市場經濟體制要求的理財觀念，加強財務管理，才能使企業在激烈的競爭中立于不敗之地。
一、市場經濟條件下企業應該樹立正確合理的理財觀念
（一）市場經濟條件下應該重新確立企業財務管理的目標
知識經濟的到來，物質資本與知識資本地位發生的重大變化，日益改變著企業要素所有者的地位，從而決定了在知識經濟時代，企業財務管理的目標是利益相關者財富最大化。然而，從利益相關者的角度出發，企業既要考慮資本投入者的財務要求，又要兼顧企業履行社會責任的財務要求。因為知識資源與物質資源的一個區別是知識具有可共享性和可轉移性， 它使得企業與社會的聯系更加廣泛深入，而企業對知識的要求與應用將又取決于社會對知識的形成和發展所做出的貢獻。而企業履行社會責任，如維護社會公眾利益、保護生態平衡、防止公害污染、支持社區文化教育和福利事業的發展，對企業和社會都是有利的。
（二）企業正確的理財觀念
在財務管理工作中，建立正確的理財觀念，對于人們以自律的態度從事理財活動將是非常重要的。社會主義市場經濟體制的建立，給企業帶來了風險與機遇，企業應該樹立適應社會主義市場經濟體制要求的理財觀念，以期達到加強企業財務管理，提高企業管理水平的目的。
1、控制籌資風險的觀念
在籌資過程中，應預先確定資金的需要量，必須以“需”定“籌”，按企業最低資金需要量進行資金的籌集；在選擇資金來源，決定籌資時機、籌資規模和籌資結構時，必須在籌資風險、資金成本和投資報酬之間進行綜合權衡；在籌資時，應根據投資項目、生產經營活動的規劃和企業的預計還債率確定適當的籌資期限，從投資計劃或時間安排上確定合理的籌資計劃與籌資時機，以避免因取得資金過早而造成投資前的閑置。
2、重視資金成本的觀念
在市場經濟條件下，所有權與經營權的分離，權力利益關系的強化，使得企業使用非資本的資金都必須付出代價，都要計算和負擔資金成本。資金成本的內涵是廣義的經濟概念，它有別于財務、會計界的成本費用概念，即有時表現為現實的成本費用概念，但更多的情況卻是一個機會成本或估算成本概念，這就要求我們在財務管理實踐中，必須密切聯系企業經營的實際情況和金融市場的利率狀況，進行靈活確定。企業計算資金成本的作用主要在于投資項目的經濟效益評估，在投資項目評估中資金成本率發揮著“極限利率”和“取舍率”的作用。因此，計算資金成本的資金并不是全部的資金來源，而主要是企業的長期資金來源。
3、合理調節資本結構的觀念
資本結構是指企業各種資本的構成及其比例關系。良好的資本結構是企業創造效益、穩定發展的基本前提。強化資本結構意識，可以有效控制新生債務的形成，為企業今后的健康發展提供保證。企業確立的良好資本結構應做到：風險與收益相統一；與企業資產結構相配合；與金融市場的發育程度相適應；與企業未來經營前景的預期相適應。
4、強化資金時間價值的觀念
資金的時間價值表明資金的籌集、投放、使用和回收在不同時點上的價值是不等的。認識到資金的時間價值，才能用動態的眼光去看待資金，有效利用資金，加強資金管理工作，提高資金使用的經濟效果。同時，考慮了資金時間價值的計算方法可以從量上對各種經濟方案的優劣進行評價，從而為財務決策提供更加合理的依據。
5、重視合理節稅的觀念
合理節稅是一種受政府鼓勵的行為。節稅可以降低企業經營成本，化解投資及經營風險。因此，企業應當樹立合理節稅的正確觀念，通過事先策劃、事中控制、事后調整等措施，從各種納稅方案中精選最優策略來降低納稅成本。
二、市場經濟條件下樹立正確合理理財觀念的原因
（一）企業理財觀念的必要性
企業對理財觀念進行創新是非常必要的。當下是以知識創新、科技進步和高新技術快速發展為特征的新經濟時代，是一種以知識為基礎、以知識創新為內在驅動力、無形資產發揮主導作用、以服務業為導向、以人力素質和技能為先決條件的可持續發展的經濟。知識經濟是建立在知識與信息的生產、分配和使用的經濟。它擴展了資本范圍，改變了資本結構，使物質資本與知識資本的結合發生了重大變化。企業理財只有在觀念上積極變革創新，才能統一思想和行動，增強企業的財務管理優勢和資源整合能力，適應知識經濟發展的要求。
（二）企業理財觀念存在的誤區
1、資金越多越好
資金是企業經營必不可少的原動力，是企業經營賴以生存的基礎。資金的多少決定了企業的規模經營程度，因此不少企業把理財的重點放在千方百計地籌資上，總以為只要有了資金，企業經營就會如魚得水。但事實上，很多企業的資金并不缺乏，缺乏的是營運資金以及營運資金的能力。這必然導致優質資產少，劣質資產多，資產流動性差，變現能力不強。一個企業應擁有多少資產，必須與其自身的經營規模、投資方向相適應，一味追求取得增量資金而盤活存量資產，往往是其經營失敗的禍根。
第9篇：籌資風險概念范文
關鍵詞：債務融資；風險；財務杠桿；風險規避
1負債籌資概述
1、1負債籌資風險的概念
負債籌資風險是指由于資金供需市場、宏觀環境的變化，以及期限結構等因素的影響給企業財務成果帶來的不確定性。它一般表現為企業所有者權益下降，喪失償債能力、發生財務困難甚至面臨破產的風險。
1、2負債籌資的財務效應分析
1、2、1負債融資的正面效應分析
（1）利息抵稅效應。
企業負債應按期支付利息，根據會計制度的有關規定，負債的利息費用計入財務費用，可在企業稅前成本中抵扣，從而使企業能少交所得稅，在一定程度上降低了企業實際的籌資成本，使企業獲得潛在的收益。節稅額的計算公式為：節稅額＝利息費用×所得稅率。由此可見，只要有債務資本，便可產生節稅效應，且利息費用越高，節稅額越大。
（2）財務杠桿效應。
在企業資本規模一定的情況下，從息稅前利潤中支付相對固定的債務利息，當息稅前利潤增加時，那么每一元息稅前利潤所負擔的債務利息就會相應降低，導致股權資本的利潤則會相應增加，從而給投資者帶來額外的收益。用定量描述為：權益資本凈利潤＝[總資產報酬率+（總資產報酬率一負債利率）×負債資本／權益資本]×（1－所得稅率），當資產報酬率大于負債利率時，適當借入資金。就可以提高權益資本凈利率。
（3）負債經營可減少貨幣貶值的損失。
在通貨膨脹的情況下，利用舉債進行的擴大再生產比企業自身積累的資本進行的擴大再生產更有利。在通貨膨脹期間，貨幣不斷貶值，到償還日使債務人償還資金的實際價值比在通貨膨脹之前要小，原有負債額的實際購買力下降，將貨幣貶值的風險轉嫁到債權人的身上，減少了由于通貨膨脹造成的損失。
（4）債務融資可以降低資金成本。
企業借入資金，需要按期償還本息。由于利息是在成本中列支的，可以稅前扣除的，它有沖減稅金的作用，能帶來稅盾收益，而股權融資中，政府要對股東個人的資本利得和股息收入以及企業法人雙重征稅。因此，一般來說，債務的資本成本要低于權益資本成本，從而有利于降低綜合資金成本。
1、2、2負債融資的負面效應分析
（1）負債籌資經營增加了企業的財務風險。
企業進行負債經營的話，必須保證其投資要大于資金成本，否則，將出現收不抵支的現象。在負債數額不變的情況下，虧損的越多，用企業資產償還債務的能力就越低，財務風險就越大。債務融資到期必須還本付息，一旦企業無法到期償還債務，企業就可能出現債務危機，甚至被迫破產倒閉。
（2）過度的負債削弱了企業的再籌資能力。
企業過度負債，導致其債務負擔過重。企業債務到期時。若不能定期足額地還本付息，將影響到企業的信譽，再籌資能力也就降低了。
（3）負債籌資經營增加了企業的經營成本，影響資金周轉。
企業負債經營必定需要按期支付利息，這樣一方面增加了企業的經營成本，另一方面如果籌集的資金還款較為集中，短期內要求企業籌集大量的資金進行還債，就會影響企業資金的周轉和使用。
2企業負債籌資風險的成因
2、1負債籌資風險的內因分析
2、1、1負債規模
籌資規模取決于企業未來發展對資金的需求。借入資金與自有資金的比例，與企業的財務利益與風險有著密切的關系。當投資利潤率高于利息率時，企業擴大負債規模，適當提高借入資金與自有資金之間的比率，就會增加企業的權益資本收益率；在投資利潤率低于利息率時，企業負債越多，借入資金與自有資金比例越高，企業權益資本收益率越低，企業會發生虧損甚至破產。
2、1、2負債利率
從貸款企業的角度看，負債利率是其負債融資所付出的代價。在負債額既定的情況下，負債利息與負債利率成正比，負債的利率越高，企業所要負擔的利息費用就越多，從而增加了企業的財務風險。同時，負債利率越高，財務杠桿系數越大，對股東收益的變動幅度也有很大的影響。
2、1、3債務的期限結構
企業債務融資中短期債務與長期債務的融資成本不同，一般長期債務的利息會高于短期債務的利息。長期債務回收期比短期債務長，若考慮資金的時間價值以及復利計息，則企業必須以較高的利息率，否則資金所有者不會將資金出借給企業。另外，長期負債的收益因使用期限長具有不可預期性和不穩定性，而且企業從長期看也要經歷市場風險，各種意外都有可能導致企業不能如期還本付息。
2、2負債籌資風險的外因分析
2、2、1預期現金流入量與資產流動性
現金流入量反映的是企業現實的償債能力。如果企業投資決策失誤或信用政策過寬，不能及時支付到期的利息，企業就會面臨支付性籌資風險。資產的流動性反映的是潛在償債能力。當企業資產的整體流動性較強，變現能力強的資產較多時，就能及時支付到期的債務，其財務風險就較小；反之，當企業資產的整體流動性較弱，變現能力弱的資產較多時，企業就可能要面臨及時償還債務的壓力，其財務風險就較大。
2、2、2金融環境的影響
金融市場是資金融通的場所，企業負債經營要受金融市場的影響。當企業主要采取短期貸款方式融資時，如遇到金融緊縮，銀根抽緊，負債利息率大幅度上升，就會引起利息費用劇增，利潤下降，更有甚者，一些企業由于無法支付高漲的利息費用而破產清算。另外，金融市場利率、匯率的變動，都是企業籌資風險的誘導因素。
2、2、3經營風險
企業供、產、銷等各種經營活動都存在著很大的不確定性，都會給企業收益帶來影響，因而經營風險是普遍存在的。產生經營風險的因素既有內部因素，又有外部因素。如運輸方式改變、價格變動等會造成供應方面的風險；產品質量不合格、設備事故會造成生產方面的風險；消費者愛好發生變化、銷售決策失誤會帶來銷售方面的風險。所有這些經營方面的不確定性，都會引起企業的利潤或利潤率的變化，從而導致經營風險。
3負債籌資風險的防范措施
3、1樹立正確的風險觀念、建立風險防御機制
企業在生產經營的過程中，受到自身因素和外部環境的影響，導致實際結果與預期結果出現偏離的情況是難以避免的。如果企業在遭遇風險時，毫無準備、缺少對策、一籌莫展，必然會導致失敗，所以企業應樹立正確的風險觀念，做到未雨綢繆，有備無患，預防可能發生的風險，并且有效的應對風險。處于市場下的企業，應建立一套完善的風險預防機制和財務信息網絡，制定適合企業具體情況的風險規避方案，通過合理的籌資結構來分散風險，將先進的經營管理理念注入企業，避免由于決策失誤而導致的籌資風險，把風險最小化。
3、2合理安排資本結構
最佳資本結構是指加權資金成本最低、企業價值最大的資本結構，企業根據經營規模所擬定的資金需要量可以用多種籌資方式進行籌資，在資金總額既定的條件下，各種籌資方式不同的資金額就構成了不同的資本結構方案。分別計算各籌資方案的加權平均資金成本，然后對其進行比較，選擇其最低的籌資方案。而每股盈余分析法是根據各種籌資方式下的每股盈余的比較來進行資本結構決策的一種方法，它是利用每股盈余無差別點進行決策。所謂的每股盈余無差別點，是指能使兩個籌資方案相等的銷售水平，即當銷售水平無差別時，無論是采用債務籌資還是采用籌資都具有相同的效益。當預計銷售額超過每股盈余無差別點時，由于財務杠桿是正數，采用債務籌資下的每股盈余必定會高于籌資下的每股盈余，此時增加債務籌資則可優化資本結構。
3、3加強財務預算管理，選擇適當的籌資方式、期限、利率
企業應強化預算方面制度的建設。在保持合理負債比率的前提下，根據生產經營和基本投資需求來確定資金需求總量，合理安排自有資金和借入資金的比率。企業可根據自身的實際情況考慮各種籌資方式所能籌集到資金的數量、期限、成本以及所需辦理手續的繁簡程度等因素。掌握好籌資時間，使得籌資時間和資金的運用以及轉化緊密銜接，努力降低資金的占用額，縮短生產周期，降低應收賬款的回收期，使企業在充分考慮到影響負債各項因素的基礎上。謹慎負債。針對由利率變動帶來的籌資風險，應認真研究資金市場的供求情況根據利率走勢，把握其發展趨勢，并以此做出相應的籌資安排。在利率處于高水平時期，盡量少籌資或只籌資急需的短期資金。在利率處于由高向低過度時期，也應盡量少籌資，不得不籌集的資金，應采用浮動率的計息方式。
3、4利用財務杠桿原理，降低風險
財務杠桿是把“雙刃劍”，它既能對企業有著積極的作用，也能產生消極的影響。在企業預測投資報酬率大于債務利息率的前提下，無論企業息稅前利潤多少，債務利息都是固定的，當息稅前利潤增加時，在債務利息不變的條件下，息稅前利潤越大，財務杠桿系數越小，財務風險也就越小。相反，息稅前利潤越小，財務杠桿系數越大，財務風險也就越大。因此企業可以通過增加息稅前利潤和合理安排負債比率，使財務杠桿利益大于財務風險的不利影響，從而使普通股每股盈余逐步增長。另外財務杠桿可以與營業杠桿配合使用來降低風險，經營杠桿是通過銷售額的變動來影響息稅前利潤的，而財務杠桿是通過息稅前利潤變動來影響普通股每股盈余的。因此，企業在籌資決策中，通過合理使用經營杠桿和財務杠桿來達到提高每股盈余的目標。對于營業杠桿系數較高的公司可以使用較低的財務杠桿，而對于營業杠桿較低的公司則可以使用較高的財務杠桿。
參考文獻
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