籌資風險的含義精選(九篇)
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第1篇：籌資風險的含義范文
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）06-0-02
一、引言
籌資風險的內涵籌資風險一般指與企業籌資相關的風險，一般是指由于資金供需問題、宏觀經濟環境等變化因素的，企業借入資金籌集給財務運行帶來的不確定性。它有負債籌資造成企業持有者減少收益的可能以及負債籌資可能造成企業資金匱乏甚至破產的風險兩層含義。按照不同的籌資風險成因，負債籌資風險可以分為收支性籌資風險和現金性籌資風險。現金性籌資風險指因為流入現金、短缺現金的結構期間與債務的期限結構不相匹配而導致的一種支付風險。其根源產生在于企業不當的理財方式，使現金執行不力或預算安排不妥造成支付危機。此外，在不合理安資本結構排、搭配不好債務期限結構時也會引發企業在某段時間的償債高峰風險。收支性籌資風險指企業在支高于收的情況下形成到期無力償還本息債務的風險，這種風險具有整體性。
二、籌資風險的含義企業籌資風險的含義
企業籌資風險也就是一種籌資風險，是資金的借進的企業帶來不確定性給財務成果。大多數企業資金的籌集就是為了使生產規模擴大，讓經濟效益得到提高，從而使財務管理得以實現目標。企業進行籌資為了取得的經濟效益更多，籌資因為要按期還本付息，所以負擔必然會增加。由于都各種因素都具有不確定性，比如企業借款利息率和資金利潤率，從而會造成借款利息率低于或高于企業資金利潤率。
如果企業有正確的決策，具備有效的管理，就可以讓其經營目標實現。但立足于市場經濟的基點，也隨著瞬息萬變的市場行情，日益激烈的競爭在企業之間的鼓動，都能夠成為失誤決策的原因。失當的管理措施，使得資金的籌集使用具有不確定性的效益，由此籌資風險便產生了。
三、基于內控角度的企業籌資風險成因分析
1.負債籌資風險的內因
籌資方式目前不能夠正確地選擇，我國企業主要采用有發行股票、商業信用、融資租賃、銀行貸款和發行債券等籌資方式。籌資方式的不同在時間的差異各自的優點與弊端也不同，如果不恰當地選擇，企業的額外費用就會增加，企業應得的利益就會減少，企業資金的周轉也會受到影響，逐步形成了財務風險。
2.不合理的資金結構：
不合理的資金結構，企業過高負債率的資金結構，不但使企業的償債能力受到影響，還會改變自有資金收益率或每股收益的變動程度。相對來言，負債率資產更能夠大概體現與資金結構相關的籌資風險。它不僅是一種理財不當造成的支付風險，更主要是由于企業經營不當造成的凈產量總量減少所致。出現收支性籌資風險不僅將使債權人的權益受到威脅，而且將使企業所有者面臨更大的風險和壓力。因此它又是一種終極風險，其風險的進一步延伸會導致企業破產。
四、基于內控角度的企業籌資風險的規避
1.企業內部預計問題
企業資金運轉是一種籌資活動，也是整個企業經營活動的基礎，因此需要充分估計籌資成本潛在風險，才可以讓籌資操作實行。 資金籌集來源主要有如銀行貸款、發行債券等借入資金；如發行股票、留存收益和增資等所有者投入資金的兩大類，因此根據企業的特點進行適合的籌資渠道選擇，是企業考慮的首要問題。
所有者投入資金的風險即股東方回收投資的風險。作為股東方主要有兩種投資目的：收益性投資和戰略性投資。前者對內部報酬率和投資回收期都有較高的要求提出。因此企業必須要從這兩點的預期實現水平上考慮融資，；后者作為股東方戰略的需要和整體規劃布局，能夠忍受企業較長的投資回收期和前期的虧損，但其投資具有極強的針對性。
2.借入資金的風險
借入資金包括長期借款、發行債券、短期借款等，主要表現為產生以下幾點風險的因素。 企業借入資金利息率與投資利潤率的風險不確定性。由于企業不確定借入資金利息率與投資利潤率，當企業的借入資金利息率低于投資利潤率時，企業財務杠桿的作用會使使用借入資金收益。但是當企業的借入資金利息率高于投資利潤率時，借入資金的使用會對企業造成虧損，會因嚴重的資不抵債而破產。
籌集資金時，企業增加利率會使企業的資金增加成本，企業經營成本的負擔越發增多，因此企業所面對的籌資風險較大。自有資金與借入資金的比例，以及長短期借款的比例等是負債結構。如果借款利息率高于投資利潤率，企業越多負債，企業就越少權益資本收益率，甚至在嚴重時出現虧損。
3.第企業經營活動預期的實現情況
企業的借款需要投資活動或經營活動形成的現金去償還凈流入，因而如果經營活動達不到預期或者失敗，將在遇到償還本金和利息上的困難，甚至會因資不抵債破產。此外由于日元、歐元等有較頻的匯率波動，屬于波幅較大類幣種，因此選擇貸款幣種時，一方面考慮外幣本身的貸款利率，同時應盡量避免日元和歐元的貸款，以此規避外幣的風險。所以還有借款幣種差異的風險，主要風險是匯率，匯率風險主要指的是企業經營貨幣收入不匹配與外債償還債務貨幣的支出幣種，在未清償外債債務前，由于匯率浮漲而產生增減償債成本的風險。主要表現為升值支出貨幣或貶值收入貨幣導致借用外債單位的增加償債成本。
五、基于內控角度的企業籌資風險的控制和調整
1.企業首先應該樹立風險意識
面臨各種風險企業在經營中都是難以避免的，因此從業人員和管理企業的人都必須樹立防范風險和發現風險的意識。在日常工作中要保持明確且科學的警覺性來預測、防范風險，并應對風險采取有效的措施，盡量降低給企業帶來風險造成的損失。
2.建立風險管控制額度
企業由自身情況出發，來制定控制籌資風險管的額度，在其中對崗位劃分職責和籌資額度要作出具體規定。制度建設中主要應該考慮企業戰略和規劃目標以及籌資的方式，和是否一致于公司的戰略目標等因素。
3.利用財務分析對企業籌資風險進行管理
流動比率是企業流動負債和流動資產的比率，流動比率=流動資產/流動負債為其計算公式。這項指標是企業短期償債能力的反映，越大的流動比率闡述了企業有越強的短期償債能力，但是如果過大，說明企業沒有充分利用資金，這就是第一點，流動比率。 指資產和債務、凈資產之間的關系是負債比率，他體現了企業償還債務能力，包括產權比例、資產負債率、已獲利息倍數等，這是第三點，負債比率。
第一，加強管理現金流動。首先要對收付款項加強管理，應收賬款周轉期盡量縮短，對于各項應付款項提前做好資金使用計劃，保證付款資金的及時性，同時盡量減少貸款額度，延遲貸款日期；同時要充分考慮利息支付賬戶的充足性，以此保證公司銀行的信用度；對于到期貸款，提前做好還款計劃等等。在付款過程中還可適當輔以其他金融工具，因此降低公司的資金成本。
第二，利用財務杠桿系數衡量財務風險的大小。適度利用財務杠桿系數會給企業帶來財務杠桿利益，但是如果舉債過多，會增加財務風險。因此應密切關注財務風險的大小，利用財務杠桿系數對其進行衡量，并進行有效控制貸款應用項目后續跟蹤管理。對于項目貸款，要對其項目進行定期的后續評價，一旦其經營形勢或有充分證據證明其已經嚴重偏離項目的預期或將超過企業可以承受的壓力，應立即采取有效措施，如確實無法阻止項目經營的進一步惡化，應即刻終止該項目，以此避免給股東方或企業造成進一步的損失。
結語
企業正常經營行為的一類是籌資活動，它充分地調動了企業的內控管理作用。能夠使籌資活動中的風險有效地降低，快速穩步促進企業發展。本文介紹了企業籌資活動的存在的風險和概念，籌資風險的成因從內控管理的角度進行分析，并提出調節企業籌資活動利用內控管理方式的有效措施。財務存在風險因素對一個企業的生存發展影響重大。它給企業在盈利時，既可以帶來財務杠桿的正面效應，使一定百分比利潤提高的情況下，股東的權益提高得到更大程度，從而實現股東最大化利益的現代企業目標。與此一致，它也可以當企業下降利潤時，因存在固定支出而帶來的財務壓力更大給企業，從而提升企業的破產風險和財務風險。總的來說，對一個企業來說，存在財務杠桿是一把“雙刃劍”懸在頭頂。財務杠桿如何使用并控制好，使財務杠桿降到消極效應最低，以最大的限度取得這個財務問題鎖定喊聲的積極效應。
參考文獻：
[1]任秀梅，王國增.創造價值現金短缺型企業籌資內部控制關鍵點研究[J].會計之友，2009，02.
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[3]許海燕.論企業籌資方式與籌資風險 淺談內部審計風險及防范機制[J].甘肅農業， 2006.01.
第2篇：籌資風險的含義范文
關鍵詞：籌資；籌資風險；防范措施
中圖分類號：F27 文獻標識碼：A
原標題：淺談籌資風險及防范措施
收錄日期：2012年6月3日
一、企業籌資風險的含義及特征
（一）企業籌資。是指企業根據其生產經營、對外投資以及調整資本結構等需要，通過一定的渠道，采取適當的方式。獲得所需要資金的一種行為。籌資活動是一個企業生產經營活動的起點。
（二）企業籌資風險又稱財務風險。它是指企業因借入資金而給財務成果帶來的不確定性，一般企業籌集資金的主要目的是為了擴大生產經營規模，提高經濟效益，從而實現財務管理目標。企業為了取得更多的經濟效益而進行籌資，必然會增加按期還本付息的籌資負擔。由于企業資金利率和借款利息率都具有不確定性，從而會使企業資金利潤率可能高于或低于借款利息率。如果企業決策正確，管理有效，就可以實現其經營目標。但在市場經濟條件下，由于市場行情的瞬息萬變，企業之間的競爭日益激烈，都可導致決策失誤，管理措施失當，從而使得籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生了籌資風險。
（三）籌資風險的特征
1、客觀性。籌資風險根源于企業內外環境及一些難以預料或無法控制的因素，這些因素是客觀存在的，決定了市場經濟條件下企業籌資風險是不以人的意志為轉移而客觀存在的。也就是說，風險的存在是無法回避和消除的，只能通過各種手段和方法來應對，從而減輕或避免費用、損失的發生。
2、不確定性。籌資風險在一定條件下、一定時期內具有可變性，即是否發生，何時、何地發生以及發生的范圍和影響程度等是一種偶然的、不確定的結果。
3、可控性。籌資風險具有不確定性，但它的發生并不是純粹的“意外”，而是有一定規律可循的。企業可以根據以往類似事件的統計資料及其他相關信息，運用一定的技術方法，對可能產生的籌資風險的發生時間、范圍和程度進行預測，并采取相關的措施防范和控制。
4、雙重性。籌資風險具有兩面性，既可以帶來財務杠桿利益，又可能引起籌資風險，是一把雙刃劍。而且風險與收益成正比例關系，風險越大收益越高，風險越小收益越低。
二、企業籌資風險的成因
企業要想籌措資金，也會使企業負債，負債經營可以提高企業的市場競爭能力，擴大生產規模，使企業得到財務杠桿效益，獲得節稅效益，減少貨幣貶值的損失，降低綜合資金成本；同時，負債經營也增加了企業的財務風險。企業要樹立風險意識，建立有效的風險防范機制，保持合理的資產負債率，制定出合理的負債財務計劃；對于籌集外資帶來的風險，應從預測匯率變動的趨勢入手，制定外匯風險管理戰略。因負債而引起的風險是企業都不能回避的現實問題。
（一）籌資風險的內因分析
1、負債規模過大。企業負債規模大，則利息費用支出增加，由于收益降低而導致喪失償付能力或破產的可能性也增大。同時，負債比重越高，企業的財務杠桿系數［=息稅前利潤÷（息稅前利潤-利息）］越大，股東收益變化的幅度也越大。所以，負債規模越大，財務風險越大。
2、資本結構不當。是指企業資本總額中自有資本和借入資本比例不恰當對收益產生負面影響而形成的財務風險。企業借入資本比例越大，資產負債率越高，財務杠桿利益越大，伴隨其產生的財務風險也就越大。合理地利用債務融資、配比好債務資本與權益資本之間的比例關系，對于企業降低綜合資本成本、獲取財務杠桿利益和降低財務風險是非常關鍵的。
3、籌資方式選擇不當。目前可供企業選擇的籌資方式主要有銀行貸款、發行股票、發行債券、融資租賃和商業信用。不同的籌資方式在不同的時間會有各自的優點與弊端，如果選擇不恰當，就會增加企業的額外費用，減少企業的應得利益，影響企業的資金周轉而形成財務風險。
4、負債的利息率。在同樣負債規模的條件下，負債的利息率越高，企業所負擔的利息費用支出就越多，企業破產風險也就越大。同時，負債的利息率對股東收益的變動幅度也有較大影響。因為在息稅前利潤一定的條件下，負債的利息率越高，財務杠桿系數越大，股東收益受影響的程度也越大。
5、信用交易策略不當。在現代社會中，企業間廣泛存在著商業信用。如果對往來企業資信評估不夠全面而采取了信用期限較長的收款政策，就會使大批應收賬款長期掛賬。若沒有切實、有效的催收措施，企業就會缺乏足夠的流動資金來進行再投資或償還自己的到期債務，從而增加企業的財務風險。
6、負債期限結構不當。這一方面是指短期負債和長期負債的安排；另一方面是指取得資金和償還負債的時間安排。如果負債期限結構安排不合理，如應籌集長期資金卻采用了短期借款，或者應籌集短期資金卻采用了長期借款，則會增加企業的籌資風險。所以，在舉債時也要考慮債務到期的時間安排及舉債方式的選擇，使企業在債務償還期不至于因資金周轉出現困難而無法償還到期債務。
（二）籌資風險的外因分析
第3篇：籌資風險的含義范文
關鍵詞：籌資風險；成因；防控措施在商品經濟條件下，企業要想發展，必然離不開資金，現在的籌資渠道和方式也多種多樣，企業可以通過發行股票、發行債券、吸收直接投資等方式籌集資金。由于社會經濟環境的不確定性，就會形成籌資風險。企業的籌資風險的存在是客觀的，但不意味著這是無法控制的，對財務活動進行控制和分析，就可以采取相應的措施來防范風險。
1.籌資風險的含義
企業籌資風險是指與企業籌集資金相關的風險，一般指企業由于使用負債籌資時，因為資金供需情況和宏觀經濟環境等因素的變化而使企業可能喪失的償債能力，最終可能導致企業破產的風險。
2.企業籌資風險的成因分析
2.1 內因分析
第一，負債規模過大。如果企業負債規模大了，那么利息成本就會提高，如果企業收益狀況不佳，企業可能沒有能力進行償還貸款甚至會造成破產。另外，負債越多，就會提高企業的財務杠桿系數，股東收益就越不穩定。所以，負債規模越大，籌資風險也越大。
第二，公司負債的結構，即借入資金和自有資金比例的確定是否適當。根據財務杠桿作用，當利息率小于企業的投資利潤率時，企業會借入更多的資本，負債規模就會增大，一定程度上提高借入資金與自有資金之間的比率，促進企業權益資本收益率的提高。若負債規模一定時，債務期限的安排是否合理，也會影響企業籌資風險。
其三，利率變動的影響。由于利率不是固定不變的，利率的波動也會給企業籌資帶來風險。當國家實行緊縮的財政政策和貨幣政策時，就會導致貨幣供應量的減少，貸款的利率提高，此時企業進行籌資，資金成本就較高，企業要承擔的經營成本也會相應提高，加大了企業的籌資風險。
2.2 外因分析
首先是經營風險。如果一個企業采用股票與負債籌資時，由于財務杠桿對股東收益的擴張性作用，股東收益就會更加不穩定，那么和經營風險相比要承受的風險就會更大，籌資風險就是這個差額。如果企業的經營狀況不佳，所得利潤沒有超過利息費用，那么不僅僅股東不會獲得收益，股東還需要動用股本還償還利息，甚至有可能因為企業償債能力不夠而被迫破產。
其次是預期現金流入量和資產的流動性。企業現實的償債能力可以由現金流入量反映出來，潛在的償債能力則受到資產的流動性的影響。一個企業如果實行了錯誤的投資決策，或者信用政策過寬，現金流入量不夠及時就不能按約定償還貸款本息，這樣就會給企業帶來財務危機。
最后是金融市場。企業的經營離不開金融市場，企業通過金融市場進行資金籌集，進行負債經營，其融資時的負債利息率并不是固定的，也就是說金融市場利率、匯率都是變動的，其高低程度和金融市場的資金供求具有直接的聯系，這些都是導致企業產生籌資風險的因素。
3.企業籌資風險的規避與防控措施
3.1 確定籌資規模的適當性
企業的籌資規模要適當，在籌集資金之前，企業應當選擇某種合適的方法預測資金需求量，那么企業就應該盡量以這個數據來籌資，這樣既能滿足生產經營的需要，又不會出現資金閑置。企業的財務人員應該要認真地分析科研、生產、經營狀況，采用相應的方法，對企業的資金需要量進行預測，確定合理的籌資規模。要積極的從企業現實的經營情況出發，合理制定負債總額的比例，努力實現經營壓力較小的負債額度，最大發揮負債經營的杠桿作用；同時有效降低或規避因負債總額的比例問題所引起的籌資風險，更好的優化企業資源，促進企業發展。
3.2 選擇最佳的資金期限
按照資金的預計使用期限，籌資行為可將分為短期籌資和長期籌資兩種。因為長、短期籌資都各有所長，由此可見，企業應當以保證資金流動性為目的，利用短期籌資和長期籌資的優勢互補，合理制定不同組合來規避風險。通過選擇最佳的資金籌資方式，能夠有效的減輕企業壓力，優化資源的配置，減少浪費與資產的閑置，同時更好的規避企業經營風險。同時進行資金籌集時，企業要根據不同的資金籌集方式，有效計算并確定資金的時間價值，以此來統籌規劃、合理安排企業的資產與資源，積極有效地避免因資金過早籌集完成而造成的企業資產閑置和因資金籌集滯后而帶來的不良影響。
3.3 確定籌資方式的合理性
籌資方式不同，公司的資金成本也會有高低之分。企業就要針對各種籌資方式進行對比和分析，從中選擇比較合理可行的籌資方式，確定合理的資金結構，將企業的成本降到最低，風險也就相對減少。倘若采用了較高的負債籌資，銀行的貸款數額也較多，發行的債券數量過高，導致所有者權益總額過低，公司的籌資風險增大。適當的利用債務資金的確可以降低公司的籌資成本，利息抵稅效用，可以節約稅收，還可以降低綜合資金成本，因為相比之下，債務的資金成本一般低于權益資本成本。
3.4 建立高效的風險管理系統
首先，企業的管理人員要提高風險意識。對于企業經營者，應當逐步培養其風險意識，盡快掌握規范、科學的應對措施。企業的財務管理人員，密切關注公司的動態現金流，避免過度籌資。
其次，企業要提高經營水平，增加自有資金的比例。從長期來看，提高公司的盈利能力才是降低籌資風險最根本的解決辦法。
最后，企業的財務人員要做好信息披露。財務報告對于籌資風險的評估和控制起著舉足輕重的作用，這就要求企業相關部門提供真實準確的信息資料，及時披露公司發生的重大事項，按時公布公司的財務報表，使經營者能夠在第一時間認識風險并采取措施。
總之，籌資風險伴隨著企業籌資而產生，對整個企業的經營與發展具有重要的影響。因此，在進行企業籌資時，必須積極強化企業籌資的風險意識，加強企業籌資風險的管理，幫助企業有效規避和降低籌資風險，為企業的經營與發展提供一個安全的屏障。（作者單位：合肥學院）
參考文獻
[1]姚海鑫.財務管理[M].北京：清華大學出版社，2007.
[2]王戰勤.企業籌資風險管理分析[J].會計之友，2011（32）.
第4篇：籌資風險的含義范文
一、企業負債經營的含義
負債經營是指企業以已有的自由資金作為基礎，為了維系企業的正常營運、擴大經營規模、開創新產品新事業等，產生財務需求，發生現金流量不足，而通過銀行借款，商業信用和發行債券等形式來吸收資金，并運用這筆資金從事生產經營活動，使企業資產不斷得到補償、增值和更新的一種現代企業籌資的經營方式。簡單來說，企業籌資一般是兩種途徑，一方面是企業所有者投入的資金以及留存收益轉增的資本；而另一方面企業通過銀行信用和商業信用等方式籌集的資金即負債，而企業通過銀行信用和商業信用等方式籌集資金的這種經營方式也就是負債經營。一般而言，經營方式都會帶來一定的風險，負債經營的方式也會帶來一定的風險，由于負債經營方式而帶來的風險就被稱為負債經營風險。負債經營風險是指企業借入資金給財務成果帶來的不確定性。它包括負債經營導致的所有者收益下降的風險，也包括負債經營可能導致企業財務困難甚至破產的風險。
二、企業負債經營風險的成因
1.負債規模
負債規模是指企業負債總額的大小或在資產總額中所占比重的高低。當企業負債規模增大，相對應的籌資成本－利息費用支出就會增加。而由于收益降低而導致償付能力的喪失或破產的可能性也會隨之增大；于此同時，股東收益的變化幅度就會加大。因此，負債規模越大，企業潛在的負債風險程度就越大。
2.企業的經營管理
企業進行負債經營，還本付息的資金的最終來源是企業的收益。而如果企業經營管理不善，導致企業經常虧損那么企業就不能夠到期還本付息，這樣企業就會有償還債務的壓力，也導致企業信譽降低，不能有效的再集資，從而陷入財務危機，甚至導致企業的破財。
3.負債結構
負債結構是指企業用不同的籌資渠道所籌集來的資金的比例關系，從大的方面考慮，貸款、發行債券、籌資租賃、商業信用這四種負債方式所籌資金各自所占的比例之間的關系。借入資金和自有資金比例是否恰當，與財務上的利益和風險有著密切的關系。在財務杠桿作用下，當投資利潤率高于利息率的時候，企業擴大負債規模，適當提高借入資金與自有資金之間的比率，就會增加企業的權益資本收益率。相反，在投資利潤率低于利息率時，企業負債越多，借入資金與自有資金的比例越高，企業權益資本收益率就越低，嚴重時企業會發生虧損甚至破產。不同的負債籌資方式，取得資金的難易程度不同，所以資本成本的水平不一，對企業約束程度也不同，從而對企業收益的影響肯定不同，因此，負債風險的程度也就不同。
4.利率變動
在籌集資金時，企業會面臨著市場利率的變動對企業帶來的風險。市場利率水平的高低直接會影響企業資金成本的大小。當國家在實行“雙松”，即擴張的財政政策和寬松的貨幣政策時，貨幣的供給量增加，貸款的利息率降低，企業此時籌資，資金成本較低，企業所負擔的經營成本減少，這樣就降低了企業的籌資風險；相反，當實行“雙緊”政策，即緊縮的財政政策和貨幣政策時，貨幣的供給量萎縮，貸款的利息率提高，企業此時籌資，資金成本增加，企業所負擔的經營成本提高，這樣企業就要承擔較大的籌資風險。
三、企業負債經營的風險防范
1.樹立風險意識
在市場經濟體制下，企業成為自主經營、自負盈虧的獨立商品生產者和經營者，它必須獨立承擔風險。企業在從事生產經營活動時，內部條件和外部環境的變化導致實際經營結果與預期效果相偏離的情況是難以避免的。因此，企業必須樹立風險意識，即要承認風險，正確認識風險，科學評估風險，預防風險發生。
2.在成本收益和風險之間進行權衡
在具體項目上，企業所采用的籌資風險決策法是：首先，在籌資成本相同的情況下，選擇籌資風險最小的方案；其次，在籌資風險相同的情況下，選擇籌資成本最小的方案；最后，在籌資風險小但籌資成本大的方案或籌資風險大但籌資成本小的方案中，根據管理者對風險的態度和籌資收益效用的大小，選擇籌資風險和資金成本相對較小、籌資收益相對較大的方案。
3.確定適度的負債數額，保持合理的負債比率
負債經營能使企業獲得財務杠桿利益，同時企業還要承擔由負債帶來的籌資風險損失。為了在獲取財務杠桿利益的同時避免籌資風險，企業一定要做到適度負債經營。企業應充分考慮企業未來時期銷售收入的增長幅度及穩定程度，企業所處行業競爭的情況等因素，確定最佳負債規模，保持權益資金和負債之間適當的比例關系。一般認為速動比率一般控制在1∶1比較適宜，流動比率控制在2∶1較為適宜。如果大于上述指標證明企業短期償債能力和變現能力較強，反之較弱。但上述兩項指標過高則會造成資金浪費，過低會形成資金周轉不靈，所以舉債時要做到比率協調。在實際工作中，如何選擇最優化的資金結構，是一項復雜和困難的工作，對一些生產經營好，產品適銷對路，資金周轉速度快的企業，負債比率可以適當高些；對于經營不理想，產銷不暢，資金周轉速度緩慢的企業，其負債比率應適當低些，否則就會使企業在原來商業風險的基礎上，又增加了籌資風險。企業必須大力補充自有流動資金，降低資產負債率。
第5篇：籌資風險的含義范文
企業的資金是企業生存和發展的重要保障。目前，受國家宏觀經濟政策、企業本身資金使用效益、投資擴張等因素的影響，企業資金供應十分緊張，如何安全合理地籌措資金已經成為企業健康發展的重大問題。在現代市場經濟條件下，負債經營是企業迅速壯大發展的重要途徑。企業資金的來源有兩個方面：一是企業自身經營積累，二是通過舉借債務（負債）。在現代市場經濟條件下，負債經營是企業迅速壯大發展的重要途徑。籌資對于一個企業是至關重要的，是企業投資經營的起點。但是籌資必然伴隨著各種各樣不同層次的風險。本文所說的籌資風險，主要是指企在負債籌資的方式下，由于各種原因而引起的到期不能還本付息的風險。如果從機會成本角度認識籌資風險，可以表現為企業負債經營時，由于資本結構不合理，導致資本不能實現保值和增值的可能性。下面我們即有針對性地來討論對這種籌資風險的防范與控制。
從會計學的理論看，負債是企業所承擔的，能以貨幣計量，須以資產或勞務償付的債務。按《民法通則》第84條解釋：“債務是按照合同的約定或依照法律的規定，在當事人之間產生的特定的權利和義務關系。享有權利是債權人，負有義務的人是債務人”。其中，負債具有以下幾方面的性質。①負債范圍的規定性。即債務具有確定的內容。約定債務的范圍由雙方當事人約定，法定債務由法律規定或法院裁判確定。②負債期限的確定性。債務有一定期限限制，不存在永久性義務。其含義包括有的因履行義務而消除，有的因期限屆滿而消失，有的因當事人死亡而消滅等等。③債務清償的強制性。債務是一種法律義務，債務人如不依法履行債務，債權人有權請示法院強制其履行債務，并承擔不履行債務的法律責任。一般來說，義務就是一種責任。責任是履行債務的擔保，是國家強制力保證債務關系的手段，也是不履行債務的法律上的后果。
一、負債經營風險的總體防范與控制
負債經營是現代企業的主要經營手段之一，運用得當會給企業帶來收益，成為發展經濟的有力杠桿。所以，首先針對這個問題進行分析。但是，負債籌資如果運用不當，則會使企業陷入困境，甚至會將企業推到破產的境地。因此，企業對負債經營的風險應有充分的認識，必須采取防范負債經營風險的措施。
第一，要有風險意識。在社會主義市場經濟體制下，企業成為自主經營、自負盈虧、自我約束、自我發展的獨立商品生產者和經營者，企業必須獨立承擔風險。
第二，建立有效的風險防范機制。企業必須立足市場，建立一套完善的風險預防機制和財務信息網絡，及時地對財務風險進行預測和防范，制定適合企業實際情況的風險規避方案，通過合理的籌資結構來分散風險。
第三，確定適度的負債數額，保持合理的負債比率。負債經營能獲得財務杠桿利益，同時企業還要承擔由負債帶來的籌資風險損失。為了在獲取財務杠桿利益的同時避免籌資風險，企業一定要做到適度負債經營。企業負債經營是否適度，是指企業的資金結構是否合理，即企業負債比率是否與企業的具體情況相適應，以實現風險與報酬的最優組合。
二、籌資風險的階段性控制
1．事前控制
首先，應做好企業的財務預測與計劃，作好各種預算工作。在對外部資金的選擇上應從具體的投資項目出發，運用銷售增長百分比法確定外部籌資需求。可以從以往的經驗出發，確定外部資金需求規模；也可以進行財務報表分析，使各項數據直觀準確，量化資金數額，由于這種方法比較復雜，需要有較高的分析技能，因而，應在籌資決策存在許多不確定因素的情況下運用。準確的財務預算對于防范和規避企業的籌資風險具有重要作用。
其次，因地制宜地確定資本結構，合理安排資本與借入資本的比例，降低資本成本，也就是選擇合適的籌資組合。企業在經營過程中，要根據所處的行業特點和企業自身情況，確定合理的資產負債結構。在企業的資產負債結構上，保持適當的短期變現能力(如流動比率和速動比率)和長期償債能力(如資產負債率和產權比率)，可以提高企業的市場競爭力，提高企業抵抗籌資風險的能力。
再次，負債籌資的選擇，要綜合考慮成本孰低、融資空間、實施時限等多方面的因數進行確定，亦或采取混合方式。
最后，企業在選擇負債籌資的方式中，如果選擇銀行借款的籌資方式應做出分析，對銀行做出選擇。應選擇那些愿意承擔風險，勇于開拓，肯為企業分析潛在的財務問題，有著良好的服務，樂于為具有發展潛力的企業發放貸款，在企業有困難時幫助其度過難關的銀行。同時，要關注銀行的專業化程度，選擇那些擁有豐富專業化貸款經驗的銀行進行合作；保證所選銀行的穩定性，使企業的借款不至于中途發生變故。
2．事中控制
在風險的事中控制中應重點強調資金的使用效率，增強企業使用資金的責任感，只有這樣才能從根本上降低籌資風險，提高收益，這是徹底擺脫債務負擔的關鍵。我國大部分企業長期以來缺乏資金使用效率的意識，缺少資金靠借貸，資金投入較少考慮投資回報、投資風險以及投資回收期的長短，以至于企業越借越多，自身造血功能越來越差。
第6篇：籌資風險的含義范文
企業籌資風險又稱財務風險(FinancialRisk)，它是指企業因借入資金而產生的喪失償債能力的可能性和企業利潤（股東收益）的可變性。企業在籌資、投資和生產經營活動各環節中無不承擔一定程度的風險。籌資活動是一個企業生產經營活動的起點。一般企業籌集資金的主要目的，是為了擴大生產經營規模，提高經濟效益。企業為了取得更多的經濟效益而進行籌資，必然會增加按期還本付息的籌資負擔，由于企業資金利潤率和借款利息率都具有不確定性（都可能提高或降低），從而使得企業資金利潤率可能高于或低于借款利息率。如果企業決策正確，管理有效，就可以實現其經營目標（使企業的資金利潤率高于借款利息率）。但在市場經濟條件下，由于市場行情的瞬息萬變，企業之間的競爭日益激烈，都可能導致決策失誤，管理措施失當，從而使得籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生了籌資風險。
企業籌資渠道可分為兩大類，一類是所有者投資，包括企業的資本金及由此衍生的公積金、未分配利潤等；另一類是借入資金。對于借入資金這一類籌資活動而言，籌資風險的存在是顯而易見的。借入資金均嚴格規定了借款人的還款方式、還款期限和還本付息金額，如果借入資金不能產生效益，導致企業不能按期還本付息，就會使企業付出更高的經濟和社會代價。例如向銀行支付罰息，低價拍賣抵押財產，引起企業股票價格下跌等，嚴重的則會導致企業破產倒閉。因此，借款籌資的風險，表現為企業能否及時足額地還本付息。
對于所有者投資而言，它不存在還本付息的問題，它是屬于企業的自有資金，這部分籌入資金的風險，只存在于其使用效益的不確定上。正是由于其使用效益的不確定，從而使得這種籌資方式，也具有一定的風險性，具體表現在資金使用效果低下，而無法滿足投資者的投資報酬期望，引起企業股票價格下跌，使籌資難度加大，資金成本上升。此外，企業籌入資金的兩大渠道的結構比例不合理，也會影響到資金成本的高低和資金使用效果的大小，影響到借入資金的償還和投資報酬期望的實現。因此，籌資風險具體有借入資金的風險、自有資金的風險和籌資結構風險三種表現形式。
“籌資風險”產生的根源
企業籌資風險的形成既有舉債本身因素的作用，也有舉債之外因素的作用。舉債本身因素主要有負債規模、負債的利息率和負債的期限結構等；舉債之外的因素是指企業的經營風險、預期的現金流入量和資產的流動性及金融市場等。我們把前一類因素稱作籌資風險的內因，而把后一類因素稱作籌資風險的外因。
1.籌資風險的內因分析
（1）負債規模。負債規模是指企業負債總額的大小或負債在資金總額中所占比重的高低。企業負債規模大，利息費用支出增加，由于收益降低而導致喪失償付能力或破產的可能性也增大。同時，負債比重越高，企業的財務杠桿系數=[稅息前利潤/（稅息前利潤-利息）]越大，股東收益變化的幅度也隨之增加。所以負債規模越大，財務風險也越大。
（2）負債的利息率。在同樣負債規模的條件下，負債的利息率越高，企業所負擔的利息費用支出就越多，企業破產危險的可能性也隨之增大。同時，利息率對股東收益的變動幅度也大有影響，因為在稅息前利潤一定的條件下，負債的利息率越高，財務杠桿系數越大，股東收益受影響的程度也越大。
（3）負債的期限結構。是指企業所使用的長短期借款的相對比重。如果負債的期限結構安排不合理，例如應籌集長期資金卻采用了短期借款，或者相反，都會增加企業的籌資風險。原因在于：第一，如果企業使用長期借款來籌資，它的利息費用在相當長的時期中將固定不變，但如果企業用短期借款來籌資，則利息費用可能會有大幅度的波動；第二，如果企業大量舉借短期借款，并將短期借款用于長期資產，則當短期借款到期時，可能會出現難以籌措到足夠的現金來償短期借款的風險，此時，若債權人由于企業財務狀況差而不愿意將短期借款展期，則企業有可能被迫宣告破產；第三，長期借款的融資速度慢，取得成本通常較高，而且還會有一些限制性條款。
2.籌資風險的外因分析
（1）經營風險。經營風險是企業生產經營活動本身所固有的風險，其直接表現為企業稅息前利潤的不確定性。經營風險不同于籌資風險，但又影響籌資風險。當企業完全用股本融資時，經營風險即為企業的總風險，完全由股東均攤。當企業采用股本與負債融資時，由于財務杠桿對股東收益的擴張性作用，股東收益的波動性會更大，所承擔的風險將大于經營風險，其差額即為籌資風險。如果企業經營不善，營業利潤不足以支付利息費用，則不僅股東收益化為泡影，而且要用股本支付利息，嚴重時企業喪失償債能力，被迫宣告破產。
（2）預期現金流入量和資產的流動性。負債的本息一般要求以現金（貨幣資金）償還，因此，即使企業的盈利狀況良好，但其能否按合同、契約的規定按期償還本息，還要看企業預期的現金流入量是否足額及時和資產的整體流動性如何，現金流入量反映的是現實的償債能力，資產的流動性反映的是潛在償債能力。如果企業投資決策失誤，或信用政策過寬，不能足額或及時地實現預期的現金流入量，以支付到期的借款本息，就會面臨財務危機。此時企業為了防止破產可以變現其資產，各種資產的流動性（變動能力）是不一樣的，其中庫存現金的流動性最強，而固定資產的變現能力最弱。企業資產的整體流動性不同，即各類資產在資產總額中所占比重不同，對企業的財務風險關系甚大，當企業資產的總體流動性較強，變現能力強的資產較多時，其財務風險就較小；反之，當企業資產的整體流動性較弱，變現能力弱的資產較多時，其財務風險就較大。很多企業破產不是沒有資產，而是因為其資產不能在較短時間內變現，結果不能按時償還債務，只好宣告破產。
（3）金融市場。金融市場是資金融通的場所。企業負債經營要受金融市場的影響，如負債利息率的高低就取決于取得借款時金融市場的資金供求情況，而且金融市場的波動，如利率、匯率的變動，都會導致企業的籌資風險。當企業主要采取短期貸款方式融資時，如遇到金融緊縮，銀根抽緊，短期借款利率大幅度上升，就會引起利息費用劇增，利潤下降，更有甚者，一些企業由于無法支付高漲的利息費用而破產清算。
籌資風險的內因和外因，相互聯系、相互作用，共同誘發籌資風險。一方面經營風險、預期現金流入量和資產的流動性及金融市場等因素的影響，只有在企業負債經營的條件下，才有可能導致企業的籌資風險，而且負債比率越大，負債利息越高，負債的期限結構越不合理，企業的籌資風險越大。另一方面，雖然企業的負債比率較高，但企業已進入平穩發展階段，經營風險較低，且金融市場的波動不大，那么企業的籌資風險相對就較小。
資信評估與籌資風險
資信評估是指對債務發行人的特定債務或相關負債在其有效期限內及時償付的能力和意愿進行鑒定，或者說是對一個企業的資產質量、償債能力、守信程度及經營狀況進行綜合評價，它反映的是信用風險，即企業所擁有的風險程度（表現為企業未來盈利能力和償債能力的不確定性）。從資信評估的概念可以得知，“資信評估”是對企業今后償債能力的不確定性進行鑒定，這種“不確定性”表現為企業的債務不能到期還本付息，籌資風險的分析就是對這種“不確定性”的一種判斷。因此，對企業籌資風險的分析是資信評估中一個重要的方面，籌資風險分析通常包括以下幾個方面：
（1）分析企業盈利能力及其穩定性。盈利能力是企業經營和理財業績的主要方面，是企業生存和發展的基礎。一個健康企業其償債資金一般來源于其盈利，而非負債資金，這樣企業才有能力抗擊各種風險，有實力迅速補償風險造成的各種損失，否則企業將弱不禁風，隨時面臨著破產、倒閉的風險。分析一個企業的盈利能力僅看一至兩個會計年度是不夠的，它僅僅反映了企業的短期經營成果，要將其若干年度的盈利情況進行比較分析，才能客觀地判斷企業持續穩定的獲利水平和創造能力。因此，盈利能力分析是判斷企業是否存在籌資風險的前提條件，也是資信評估中首要考慮的因素之一。
（2）分析企業償債能力及其可靠性。企業由于自有資金不足，經常要靠舉債籌集其所需的資金，企業如果生產經營活動能正常進行，能夠及時歸還其債務本息，就不致造成財務風險，而且企業還能從舉債經營中獲得盈利；但是如果缺乏按時償還債務的準備和能力，企業便會陷入“舉債——再舉債——債上加債”的惡性循環之中，以致危及企業的生存。在我國資信評估指標體系中評價償債能力的指標占了較大的比重，這也說明償債能力分析也是判斷是否存在籌資風險的一個重要方面。
（3）分析企業資本結構及其穩健性。企業要進行正常的生產經營活動必須擁有一定資本金，并通過最初資本金的運用獲得盈利和積累，以擴大和增強企業的實力。企業資本金不僅要有穩定的來源，同時要有合理的構成，且符合國家有關方針、政策和法律法規的規定，符合企業有關章程、制度的規定，滿足企業生產經營的需要，符合企業發展方向，體現穩健經營、減少風險的原則；反之如果企業資金來源及構成混亂，企業的內部功能便會減弱，各種風險便會滋生、蔓延。如一個企業接受的投資多數為小轎車、室內裝修、高級辦公用品等非生產性資產，這種方式雖然增強了企業的實力，擴大了企業固定資產比重，但是企業實際生產能力并沒有提高，反而降低了企業的資金利用率，相對減少其盈利，進而增加其財務風險。
第7篇：籌資風險的含義范文
摘要財務風險是由于舉債而給企業財務成果帶來的不確定性。在激烈競爭的市場經濟中, 企業已成為市場競爭的主體,企業賴以生存、發展的自然環境和社會經濟環境具有較大的不確定性, 使企業面臨風險的威脅。因此, 企業應在正確分析財務風險成因的基礎上，加強對財務風險的防范與控制，以盡可能的降低財務風險，保證企業健康的發展。
關鍵詞財務風險成因防范
一、財務風險含義及重要性
財務風險也叫籌資風險，是指由于企業負債籌資而帶來的收益的不確定性。
財務風險主要包括籌資風險、投資風險、流動性風險等。在競爭激烈的市場經濟中，企業賴以生存、發展的自然環境和社會經濟環境具有較大的不確定性。企業的財務風險客觀存在，可能對企業的生存、發展產生不利的影響。而要完全消除財務風險并不現實，因此企業應了解財務風險的成因，并結合自身實際制訂出可行的風險防范措施，以期防范風險并將財務風險控制在可接受的范圍內，以實現企業的長期發展。
二、財務風險成因分析
企業財務風險產生的原因很多，既有外部原因，也有內部原因，企業產生財務風險的一般原因有以下幾點：
（一）外部原因
導致企業財務風險發生的外部原因主要是宏觀環境的復雜多變性，企業的管理系統如果不能適應復雜多變的宏觀環境，則會導致財務風險的發生。企業所處的宏觀環境主要包括經濟發展環境、法律法規環境、金融市場環境等，這些因素雖然存在企業之外但卻對企業的財務風險產生重大影響。如稅收政策的變化、刺激經濟發展的政策措施，都對企業財務風險狀況有著重大影響。如果企業的財務管理系統不能及時適應外部環境的變化，如：不能對外部環境的變化進行科學的預測，反應滯后等，則會產生財務風險。
（二）內部原因
導致企業財務風險發生的內部原因主要包括以下幾個方面：
1.財務人員風險意識淡薄
只要企業有財務活動，就必然會存在財務風險，因為風險貫穿于財務活動的始終。在現實工作中，許多企業的財務管理人員風險意識淡薄，導致對風險的判斷不足，產生財務風險。
2.企業資金結構不合理
資金結構指的是企業各種資金的來源及其比例關系， 即企業中權益資金和負債資金的比例關系。如果企業資金結構不合理，即企業資金中負債資金過多，則會導致企業財務負擔沉重，償付能力不足，由此產生財務風險。因此在決定資金結構時，必須考慮企業的風險承受能力。
3.財務決策失誤
財務決策失誤是產生財務風險的一個重要原因。要避免決策失誤就要做到財務決策的科學化。但目前，我國企業的財務決策普遍存在著主觀決策和經驗決策現象，且決策時缺乏科學的分析，或者決策所依據的信息存在失真和片面性，從而導致企業決策失誤，給企業帶來財務風險。
4.企業內部財務關系不明
企業內部各部門之間在資金管理及使用等方面存在權責不明，管理不力的現象，導致無法對財務管理活動進行嚴格的控制，資金的安全性、完整性無法得到保證，致使企業發生財務風險。
三、財務風險的防范
企業的財務風險是客觀存在的，我們無法消除財務風險，但可采取措施將其控制在可接受的范圍內。
（一）提高財務人員風險意識
企業應重視財務風險防范工作，提高財務人員的風險意識，保持高度的敏感性，一旦發現風險苗頭，及時報告，及時解決。而提高財務人員的風險意識，需要企業經常組織學習和培訓，提高其專業技能和適應復雜多變的財務環境的能力，使其具有財務信息的綜合整理和分析能力，適應企業發展的需要。高風險意識和高素質的財務人員，能夠為企業防范財務風險構建一道堅固的防護網，為企業發展提供有力的支撐。
（二）加強籌資管理
企業擁有充足、穩定的現金流，在面對危機時才能具有較強的防御能力，才能保持穩定、健康地發展。當企業經營過程中出現資金不足的困難時，可以采取發行股票、發行債或銀行借款等方式來籌集所需資本。一般來說，發行股票是風險最低的籌資方式，因為股票不需到期償還，但股票的資金成本較高，因此企業籌資時應在充分分析資本結構的基礎上進行籌資方式的選擇。企業除向銀行爭取獲得貸款外，還應積極開拓多渠道融資，避免籌資方式的單一性。在籌資過程中應注重債務結構的優化，注意資金期限的搭配，盡可能的減少財務風險。
(三)加強流動性風險的管理
企業流動性較強的資產主要包括現金、存貨、應收賬款等項目。為避免流動性風險，企業應在保持資產流動性的前提下，盡可能的減少流動資產的持有量，以實現利益最大化。因此企業應確定最優的現金持有量、最佳的存貨庫存量以及加快應收賬款的回收等。
（四）構建科學的決策機制
科學的決策機制需要高素質的決策者隊伍和科學的決策方法。一方面，企業需要高素質的決策者隊伍，同時決策者之間需加強信息的交流與溝通，明確各自的職權和責任，最大限度地減少由于主觀決策所帶來的失誤。另一方面，企業必須嚴格按照科學決策的標準與程序來實施決策，對各影響因素進行充分的分析，避免主觀決策的隨意性和片面性。
（五）建立健全的內部控制制度
健全的內部控制制度，不僅能夠保證財務數據的準確、可靠，而且是企業財務管理活動有序進行的重要保障。而目前我國有一些企業，尚未建立嚴密、科學、合理的內部控制制度，使企業財務運作的安全性受到威脅，財務風險得不到有效的控制。
（六）建立完善的財務風險預警系統
完善的財務風險預警系統，是防范財務風險的重要措施，因此，企業應從自身的實際情況出發，建立實時、全面、動態的財務預警系統，對企業在經營管理活動中可能存在的風險進行監控。
參考文獻：
第8篇：籌資風險的含義范文
關鍵詞：中小企業 財務風險 防范措施
0 引言
財務風險是指企業在一系列的財務運轉過程中，由于各種難以預料的或無法控制的因素，使得企業的財務變得不明朗化，在財務匯算中出現一些資金活動與證據難以相符的現象，從而使企業不能實現預期的財務收益，甚至產生損失的可能性。
中小企業的財務風險又有兩層含義：一是中小企業由于財務結構的不合理而帶來的到期不能償還債務，使其喪失償債能力，陷入財務危機甚至破產的境地中；二是借款數額的增加導致中小企業所有者收益的波動性，由于負債可能使企業經濟效益下降，甚至可能會導致企業產生虧損的風險。
中小企業財務風險大致的則分為：籌資風險、投資風險、資金回收風險、收益分配風險等幾個大類。為了能使風險盡可能地降低，主要可以從以下幾個方面來防范。
1 企業應該建立財務風險的預警體系
隨著經濟全球化的發展，市場競爭日益加劇，中小企業在市場競爭中的財務風險不斷加大，許多中小企業因為沒有及時有效地解決財務危機而倒閉了。因此針對中小企業的特點，建立合理有效的企業財務風險預警機制，可以有效的防范企業的財務風險，提高中小企業的適應能力和發展能力，保障中小企業的長期生存和持續發展。中小企業的財務風險預警機制是一個風險預測控制系統，它能利用及時的數據化管理方式，以企業的財務報表、經營計劃及其他相關會計資料為依據，對企業的資產、負債情況等進行分析預測，以發現中小企業在經營管理活動中的財務風險，并在危機發生前以財務指標數據的形式向企業經營者發出警告，督促企業管理當局尋找導致財務惡化的原因，采取有效應對措施，對財務風險防患于未然。建立企業財務風險的預警機制，是中小企業財務管理的一項重要內容。第一是要明確預警的范圍。對于我國的中小企業來說，它們首先要防范的財務風險主要有：籌資風險、投資風險和資金回收風險。當然也不能忽視對信用風險、價格風險等其他風險的防范。第二是完善企業內部控制制度，確保財務風險預警機制的實施。財務風險預警是以企業真實準確的內部和外部信息資料為基礎的。有效的內部控制既能保證企業管理的有序化、財務數據的安全性和可靠性，又能為預警提供準確的第一手資料，讓高層管理者及時準確地掌握真實的財務活動信息，并對收到的預警信號做出相應的反饋對策，真正地將財務預警落實到實處。第三是加強企業員工培訓，提高財務人員的業務素質。風險預警模型的大部分數據是來自財務人員或會計數據，財務上出入往來數據的真實完整是風險預警機制得以實施的基本前提。因此，財務人員的素質在一定程度上決定了預警機制實施的成功與否。而當前我國大多數中小企業財務人員的素質不是特別的令人滿意，業務技能不夠扎實，沒有很好的掌握現代化的管理方法，缺乏信息處理、分析的能力。因此，中小企業應建立相應的人才培訓和再教育制度，通過培訓和對外交流不斷培養自身員工的業務處理能力和信息處理分析能力，增強其專業學習能力，進一步提高其業務水平等綜合素質。
2 籌資環節財務風險的防范
為了能很好的防范籌資過程中的財務風險，中小企業可以采取以下具體的辦法：
2.1 樹立良好的自身形象,建立良好的合作伙伴關系。銀行等金融機構是中小企業籌集資本的主要渠道,其借款利息也相對較低。所以說，中小企業應竭盡全力同銀行等金融機構建立良好的合作關系，爭取獲得他們的最大的支持，為企業的發展需求資金創造一個很好的資金輸入渠道。這則需要政府和其他經濟組織努力為中小企業創造良好的條件，但更需要中小企業通過自身做出的努力。
2.2 中小企業應充分利用自有資金。加強對自己資金的控制和管理，對企業各種收入支出的往來款項要嚴格地審批。中小企業自身的經濟因素決定了企業對自有資金充分利用的重要性。
2.3 優化資本結構，適度負債經營。中小企業成本最低、企業價值最大時的資本結構，其判斷標準有兩個：一是有利于最大限度地增加所有者財富，能使企業價值最大化;二是資產保持最大的流動，并使資本結構具有彈性。其中，資本成本最低是主要標準。從資本成本及財務風險的分析可看出，負債籌資具有降低稅務支出、降低資本成本，使主要資本利潤率不斷提高等杠桿作用和功能。因此，對外負債是企業的主要籌資方式。選擇使綜合資本成本最低的融資組合，實現企業價值最大化，使中小企業財務風險降至最低水平的標志之一。
2.4 把握時機，積極拓寬中小企業的籌資渠道。中小企業的籌資渠道相對大企業來說是比較窄的。所以說中小企業應充分利用一切有利的籌資渠道，除了從銀行等金融機構借款以外，還應充分利用應付賬款、應付票據、預收賬款等一些商業信用。
3 投資環節的風險防范
投資是企業在生產過程中都必須要有的一種經營方式，對于中小企業的投資風險的防范大概有以下幾個方面：
第9篇：籌資風險的含義范文
關鍵詞 非營利性醫院 財務風險 財務預警
我國的非營利性醫院有三大補償渠道：財政補助、醫療服務收費和藥品加成。在市場經濟條件下，政府對醫院的投入日漸萎縮，年財政補助一般不夠發放醫院的兩個月職工工資，因此醫療服務收費和藥品加成成為醫院的主要資金來源。但目前非營利性醫院經營意識較差，而醫院的經營又受到醫療保險等因素制約的情況下，按原方式運作以達到資產保值增值、醫院高效的目的實在是步履維艱。所以，醫院的資本經營特別是籌融資顯得尤為重要。
可以通過銀行貸款、政府貼息貸款、融資租賃、商業信用、發行債券等方式實現醫院的籌資，這就造成了醫院的負債經營。負債經營機制由于受著經營風險最終是財務風險的影響，因此醫院如何利用這把雙刃劍已成為政府和醫院全體職工所關心的共同問題。如何從醫院的經營狀況和各種財務數據預警財務風險、以便及時調整經營和籌資方式就變得非常重要。
1 財務風險的內涵及成因
（1）財務風險與財務杠桿的含義：財務風險是由企業籌資決策所帶來的風險。它有兩層含義：一是指企業普通股股東權益的可變性；二是指企業利用財務杠桿而造成財務困難的可能性。財務風險通俗地表述為全部資本中債務資本比率的變化帶來的風險。債務資本比率較高時，財務風險較大；反之，則較小。企業負債經營時，由于債務利息固定不變，使得例如增加給投資者收益帶來更大幅度的提高，這種債務對投資者收益產生的影響作用稱為財務杠桿。財務杠桿作用的大小用財務杠桿系數表示，其計算公式為：
DFL= 或 =
（2）財務杠桿系數說明了以下問題：
第一、財務杠桿系數體現了息稅前利潤變動對每股收益變動的影響程度；
第二、財務杠桿系數越大，財務風險越大，財務杠桿作用越大；反之，則相反。
第三、在資本總額、息稅前利潤不變時，負債比率越大，財務杠桿系數越大，財務風險越大，但預期每股收益也越大。
財務風險產生的主要原因有：①醫院資本結構不合理，負債過度，致使無法償還到期債務或無法獲得新的融資；②內部控制和財務報告系統存在嚴重弊端，缺乏內部監督機制；③醫院規模異常擴大，業務迅速擴張，而收入遠未達到預期效果；④管理不善，無法控制經營成本；⑤衛生行業準入難度降低，新的競爭者易于進入等。
2 非營利性醫院財務預警
財務風險從萌發到產生再到惡化，都將在某些財務指標的數值變化上體現出來。比率分析是將財務報表中的相關項目進行對比，得出一系列財務指標，以此來揭示企業的財務狀況。比較分析是將企業本期的財務狀況同以前不同時期的財務狀況進行對比，以揭示企業財務狀況變動趨勢，或將本企業的財務狀況與同行業平均水平或其他企業進行對比，以了解本企業在同行業中所處水平以及財務狀況中所存在的問題。將這些指標根據本地區、本單位實際情況建立起的醫院財務風險預警機制，將對醫院的經營發揮很大的提醒作用。這些財務指標有：
（1）流動比率：即醫院的流動資產與流動負債的比率，反映短期償債能力。一般認為，合理的最低流動比率是2，該比率越大越好。
（2）速動比率：即醫院的速動資產（流動資產扣除存貨和待攤費用、待處理流動資產損溢后的資產值）與流動負債的比率，反映短期快速、較準確的償債能力。通常認為正常的速動比率最低為1，該比率太大則占用太多資金。計算速動比率時為什么要把存貨從流動資產中剔除，其原因是：①在流動資產中存貨的變現速度最慢；②由于某種原因，部分存貨可能已損失報廢還未作處理；③部分存貨已抵押給某債權人；④存貨估價還存在著成本與合理市價相差懸殊的問題。綜上所述，在不希望企業用變賣存貨的辦法還債，以及排除使人產生種種誤解因素的情況下，把存貨從流動資產總額中減去而計算出的速動比率，反映的短期償債能力更加令人可信。
（3）資產負債率：即醫院負債總額與資產總額的比率，反映總資產中有多大比例是通過借債來籌資的。對于資產負債率指標進行分析時，要特別注意分析的角度。債權人認為資產負債率越低越好，他們最關心的是貸款的安全程度，債務比例越低，貸款風險越小。自己的權益越有保障。從股東的角度看，只要是能保證全部資本利潤率大于借債利息率，就希望資產負債率越大越好，否則反之。從經營者的立場看，企業應當審時度勢，全面考慮，充分估計預期的利潤和增加的風險，在二者之間權衡利弊得失之后作出正確決策，合理安排好資本結構。該比率越小財務風險越低，但比例太小又表現出醫院利用債務資本進行經營活動的能力差。所以醫院要根據本行業、本地區的實際情況，審時度勢，全面考慮，確定資產負債率的正常比例范圍（各地區、各行業、各種時期有不同的合理資產負債率范圍）。至少要保證凈資產多于全部債務，即資產負債率應小于50%。
（4）現金流量比率：即現金流入量與現金流出量的比率，用于分析和預測現金流入對現金流出的總體保障能力。比率大于1表明整體上現金支付的需要是有保障的。現金流量的主要作用是：提供本期現金流量的實際數據；提供評價本期收益質量的信息；有助于評價企業的財務彈性；有助于評價企業的流動性；用于預測企業的未來現金流量。現金流量分析不僅依靠現金流量表，還要結合資產負債表和損益表。
（5）維持當前現金流量能力的保障率：即營業現金凈流量與必需的維持性資本支出額的比率。該比率大于1時，說明醫院不僅能維持經營，還可以擴大經營或滿足其他方面的現金需要。
（6）營業現金凈流量償債貢獻率：即營業現金凈流量減維持性資本支出后與到期債務本息的比率，反映醫院在滿足維持經營情況下的償還到期債務的水平。該比率小于1時表明醫院不得不通過增加新的債務或其他資金融通方式來償還到期債務。
3 非營利性醫院規避財務風險的措施
（1）要建立包括工作數量、業務質量、成本水平、藥品庫存、收支結余等指標在內的預警系統。
（2）健全內部財務管理制度，如日常現金管理、成本費用控制、倉庫物品保管、固定資產和計算機系統管理、信貸、往來賬管理等制度，形成完善的內部控制制度和科學的理財方法，強化預算管理，減少理財漏洞和資金浪費。
（3）財務人員要注意發現理財中的異常情況（如庫存藥品或材料激增、各類資金比例關系失衡、業務量下降、成本上升等）并及時反映以便領導采取措施，保證資金調動靈活、供應及時、流向合理，使財務工作規范運行。
（4）堅持彈性管理。在財務管理中，必須在追求準確和節約的同時，留有合理的伸縮余地，這就是財務管理的彈性原則。在財務管理中，之所以要保持合理的彈性，主要是因為以下幾個方面原因：①財務管理的環境是復雜多變的，企業缺乏完全的控制能力；②企業財務管理人員的素質和能力也不可能達到理想的境界；③財務預測、財務決策、財務計劃都是對未來的一種大致的規劃，也不可能完全準確。為此，就要求在管理的各個方面和各個環節保持可調節的余地。
（5）貫徹優化原則。財務管理過程是一個不斷地進行分析、比較和選擇，以實現最優的過程，這就是財務管理的優化原則。在財務管理中貫徹優化原則，主要包括如下幾方面內容：①多方案的最優選擇問題；②最優總量的確定問題；③最優比例關系的確定問題。
（6）采用適當的財務風險控制方法。財務風險控制是指在財務管理過程中，利用有關信息和特定手段，對企業財務活動施加影響或調節，以便實現計劃所規定的財務目標，回避風險的發生。財務控制的方法主要有：
①防護性控制。防護性控制又稱排除干擾控制，是指在財務活動發生前，就制定一系列制度和規定，把可能產生的差異予以排除的一種控制方法。
②前饋性控制。前饋性控制又稱補償干擾控制，是指通過對實際財務系統運行的監視，運用科學的方法預測可能出現的偏差，采取一定措施，使差異得以消除的一種控制方法。
③反饋控制。反饋控制又稱平衡偏差控制，是在認真分析的基礎上，發現實際與計劃之間的差異，確定差異產生的原因，采取切實有效的措施，調整實際財務活動或調整財務計劃，使差異得以消除或避免今后出現類似差異的一種控制方法。
（7）降低籌資的資金成本是降低財務風險的重要途徑。資本成本是指企業為籌措和使用資本而付出的代價，包括籌資過程中發生的費用，如股票、債券的發行費用；在用資過程中支付的報酬，如向股東、債權人支付的股利、利息，這是資本成本的主要內容。
資本成本通常用相對數來表示，即支付的報酬與獲得的資本之間的比率。一個企業通常同時通過多種渠道、采用多種方式籌措長期資本，而不同籌資方式下資本成本高低不等。為了進行籌資和投資決策，確定最佳資本結構，還需測算各種長期籌資方式下的綜合資本成本。綜合資本成本是以各種資本占全部資本的比重為權數，對個別資本成本進行加權平均計算的，故稱之為加權平均資本成本。它是由個別資本成本和加權平均的權數兩個因素所決定的。其計算公式可以寫成：
Kw= KjWj
式中：Kw：加權平均資本成本
Kj：第j種資本的成本
Wj：第j種資本占總資本的比重
計算加權平均資本成本，先需測算個別資本成本，還需計算各種資本占全部資本的比重即權數。資金成本降低意味著企業籌資決策所帶來的風險降低。
總之，建立了包括上述指標在內的財務風險預警系統，結合實際情況和自身特點，非營利性醫院可以通過收集有關財務信息，對上述指標進行動態跟蹤，評價醫院財務狀況，根據各項指標的變化制訂負債經營警戒線，及時發現潛在風險，并提出有效的風險防范對策，為醫院管理層做出正確的經營決策提供重要參考和政策建議。
參考文獻
1 趙立，蔣祥虎，時浩明等.建立財務危機預警
機制，提高醫院經濟運行質量[J].中國醫院
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