金融危機后的經驗教訓精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的金融危機后的經驗教訓主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：金融危機后的經驗教訓范文

我們會死在哪里？我們是否考慮過這樣的問題？在投資領域，我們如何投資才能避免失敗？

一、“聽消息”或依賴“專家”。大部分股民可以采用這種方法，經過不斷努力，從而獲得失敗。市場從來不缺消息，但沒有人為消息的正確性、時效性等負責，何況很多消息和估價的漲跌沒有正向關系。我們去醫院看醫生，或者去法院請律師，多數能找到真正的專家，但在股市上有過多的偽專家，聽消息的投資者往往難以分辨，何況這個領域往往真人不露相，悶頭發大財。“專家”跟“騙子”并不好區分，且不說有意的騙子，還有很多無意的騙子，比如只吹一年而不是連續的業績、只展示自己的盈利而不分析自己承擔的風險、只說自己成功的案例而對失敗避而不談。

二、不學習并總結經驗教訓。如果要自己進行投資，不學習并總結經驗也是個不錯的得到失敗的方法。不讀書提升自己理性思維、客觀看待事物的能力，不深入研究行業和企業，而只是蜻蜓點水，只喜歡成功學和所謂的心靈雞湯，只看別人如何賺錢的故事，不從別人的失敗中總結經驗教訓，甚至都不從自己身上總結經驗教訓，這樣做基本上可以保證：失敗往往不是成功之母，失敗之后還很可能是另外一個失敗。

三、過于自信的徹底投機。巴菲特舉了個例子：假如別人跟他打賭，6個彈孔的左輪手槍里只有一顆子彈，讓他對著自己的腦袋開槍，給100萬美元，巴菲特不會干這樣的蠢事。不過，認為自己運氣好的投資者可以這樣干，或者努力學習《股票作手回憶錄》里的拉瑞?利文斯頓，這樣的投機者幾十年后雖有小概率可以成功，但更可能像書中的主人公一樣，最終失敗并抱憾終生。2011年，我有個朋友虧損了60%，我都沒有弄明白她是買了什么而失敗的，但我比較確定她是投機導致的失敗。

四、利用杠桿并大量做空。利用杠桿放大了風險，影響了心態，如果再進行做空，這兩者加起來，簡直就是股市中自殺人士必備。一個叫管我財的網友說，你用杠桿、做空，往往是把自己的身家性命押在別人的愚蠢上，把自己的腦袋系在別人的褲腰帶上。比如做空，你看空做空，就算你對公司的判斷是對的，也可能會因為愚蠢的人以更高的價格買入而失敗，到時還真不好說誰更愚蠢。

第2篇：金融危機后的經驗教訓范文

[關鍵詞] 利率市場化國際經驗教訓啟示

在美國經濟學家羅納德?Ι?麥金農和愛德華?肖的“金融抑制論”和“金融深化論”的理論推動下，20世紀70年代許多發展中國家為了改變落后的經濟面貌，紛紛放開利率管制，取消信貸配給制，實行了利率市場化改革。到上世紀80年代，包括美國、日本等發達國家在內的許多國家都卷入了這一改革浪潮之中。在這當中，有許多國家從中受益，經濟金融系統得到改善，金融效率得到提高、資金分配得到優化，但也有一些國家遭受了挫折，出現了經濟倒退和金融危機。

目前，我國的利率市場化改革己進入關鍵時期，改革存有風險，為此，借鑒國際上利率市場化的經驗教訓,對于幫助研究我國利率市場化改革條件的創建，有效規避風險，具有重要的理論與實踐意義。

一、國外利率市場化的經驗與教訓

1.宏觀經濟環境的穩定是利率市場化取得成功的必要條件。改革時機的選擇對改革成敗影響重大。在宏觀經濟形勢穩定的情況下，改革者可以有足夠的機會和時間采取穩健型改革，容易取得成功或進展順利；而在宏觀經濟不穩定的情況下，倉促改革大多夭折。智利在進行利率市場化時，存在著嚴重的宏觀經濟不平衡。宏觀經濟的困境表現為產出增長率、儲蓄率和投資率都很低，甚至儲蓄出現負增長，投資緩慢，而且出現了外資過渡流入和比索先升值后大幅貶值。不穩定的宏觀經濟環境與松弛的銀行管制間的相互作用加劇了銀行系統的道德危機。結果導致存貸款利率迅速上揚，利率波動加劇。過高的利率迫使許多低風險的借款人退出信貸市場，只有那些高風險的借款人保留在市場。因為只有高風險項目才有高預期收入，才能支付高利息，結果銀行貸款質量大大下降，不少企業也被迫破產。企業破產又影響到銀行收入、現金流動和資金狀況，金融系統的貸款拖欠占全部貸款的比重也由1975年的低于2％上升到1980年的9%以上。由于銀行大量借外債用于放貸使得智利銀行體系實際破產。政府不得不出面挽救，重新將銀行收歸賬下，利率重新管制，利率市場化改革失敗。類似的還有阿根延、印尼等都是很典型的反面教材。

2.健全的金融監管是改革平穩進行的保證。從管制利率到市場利率，不可避免地要引起社會經濟運行的一些波動，為保證這一轉變順利進行，特別是發展中國家，首先是建立健全嚴格而科學的監管體系。在利率市場化過程中，由政府進行審慎的監管，包括資本充足率和準入的限制，以及對內部貸款的限制等。通過這些措施，一方面，可防止貸款者的過度冒險行為，另一方面，一旦資產出了問題，可強迫貸款者迅速提出對策，從而使危機能得到有效化解。其次，由政府建立銀行存款保險制度和最后貸款制度，將有助于防范一家銀行倒閉后，因信息不對稱而導致眾多存戶擠兌，致使許多銀行發生連鎖倒閉的系統風險的出現。例如，新西蘭對于銀行業的進入進行了嚴格的限制，規定利率市場化后三年內新銀行不準進入，使得銀行和其他金融機構有充足的時間來強化自身，免遭競爭的沖擊。與此形成對照的是在放松利率管制后出現超高利率水平，或利率大幅波動的國家和地區，如土耳其、智利、阿根廷和烏拉圭，這些國家由于未建立起有效的監管體系，致使銀行間無序競爭，金融機構的清償力減弱，從而威脅到整個金融體系的穩定性，進而引起大范圍的金融混亂和金融危機。

3.微觀基礎的培育和完善有助于利率改革的成功。微觀基礎是指經營性金融機構和一般企業，即市場經濟中的市場主體。利率作用的傳導能否順利實現，一個重要條件就是眾多經營性金融機構和一般企業對利率變動必須靈敏反映，并迅速做出調整，這要求微觀基礎是真正意義上的理性的市場主體。真正的市場主體要有完善的產權制度，以促進其責、權、利的有機統一，激發其實現利潤最大的動力，并且要求實行預算硬約束，可以在分析成本收益的基礎上經營。新西蘭在這方面樹立了成功的典范，它于利率改革的同時出臺了一系列國企改革措施，包括國企私有化等，從而保證了其改革成功的可靠性。

4.金融市場完善是改革順利進行的重要條件。除少數發達國家，大多數國家金融市場是欠發達的，這是改革的一個不利背影，因為金融市場發育成熟，人們可選擇多種金融工具，這樣，既分流了銀行中介機構資金來源，迫使其參與市場競爭，提高銀行參與競爭的能力，又可讓中介機構開辟新的融資渠道，分散銀行風險。結果，銀行經營素質提高了，存款也不再是其唯一資金來源，利率放開后．對銀行的震動比較平緩。智利、土耳其等國利率改革不成功的一個共同原因之一，就是利率改革是在金融市場不完善的情況下貿然行事。而利率改革成功的國家（如日本），都是在完全放開利率之前積極培育貨幣市場和資本市場。

5.加快金融創新是利率市場化改革的重要策略。金融創新的發展客觀上推動了利率市場化的進程，同時也分散了利率市場化所帶來的風險。一是發展中間業務，拓展銀行盈利空間。利率市場化使利率有一個顯著上升的過程，使銀行傳統存貸利差縮小。因此，發展中間業務，拓展盈利渠道是商業銀行的必然選擇，如美國花旗銀行80%的利潤來自中間業務。二是金融市場多種創新，利用各種金融衍生工具分散了利率市場化帶來的風險。如美國在CD最高存款利率限額取消后，銀行界又陸續推出了一系列金融衍生工具，如“狂卡（Wild card）存單（4年以上，無利率限制）、貨幣市場存單（與同期國庫券利率掛鉤）、小額儲蓄存單（與國庫券掛鉤）、7-31天和91天賬戶（與國庫券掛鉤）、貨幣市場存款賬戶、超級可轉讓存單等。

6.對資本項目進行嚴格管制有利于利率市場化的順利推進。目前國際游資規模已經遠遠超過了任何一個國家的承受能力。 資本項目自由化雖然有助于增加資本積累，促進經濟增長，但是大規模資本流入會導致國內資金供應過剩，在金融體系不完善的情況下，容易產生經濟泡沫。同時，經濟過熱增長會帶來經常項目逆差，結果一旦匯率預期惡化，資本迅速撤離，金融危機就必然出現。印度在東南亞金融危機期間，正處于利率市場化的中間階段，應該處于金融體系不太穩定的時期，但卻在東南亞金融危機中安然無恙。這在很大程度上要歸功于其資本項目管制制度。

二、對我國利率市場化的啟示

目前，我國的利率市場化改革已進入關鍵時期，但從實際情況看，我國短期內進行完全利率市場化的條件尚未成熟。主要表現在:

1.財政赤字狀況使經濟發展存在一定的安全隱患。我國財政已連續十幾年出現赤字，且呈快速增長趨勢，中央財政的債務依存度始終居于高位。顯然，國債融資過多會提高市場利率，造成擠出效應，加劇經濟惡化，這將成為我國宏觀經濟波動的重要因素，而且這也不利于利率市場化的平穩推進。

2.微觀經濟主體的國有企業缺乏利率風險規避和化解能力。我國國有企業經營存在困難，缺乏必要的資本積累等因素，仍然表現為預算軟約束，不可能消化高利率帶來的成本。如果放開利率管制，利率必然大幅度上揚，造成國有企業籌資成本的增加，會使本來經營狀況不好的國有企業雪上加霜。

3.相對落后的金融市場難以滿足規避和化解金融風險的要求。從市場主體來看，我國貨幣市場的市場主體僅為幾家大的商業銀行，非銀行金融機構則被排斥在外；從市場范圍來看，尚未形成以中心城市為中心向全國輻射的統一市場，地域分割和子市場之間的分割狀況依然存在；從市場結構來看，我國國有銀行的存款占全部存款資源的80%，在這樣寡頭壟斷的市場結構中，如果貸款利率完全放開，難以形成競爭性的均衡市場利率。

4.我國目前分業監管的模式不利于利率市場化。我國的分業監管模式是與金融機構分業經營格局相適應的，在目前世界金融業混業經營和國內分業經營的不平衡格局下暴露出了不足之處，使被監管對象有可乘之機，產生分業監管與跨業違規經營的矛盾，出現業務交叉中的監管漏洞。

利率市場化改革是一項復雜的系統工程，其成功需要依賴多方面的條件，而我國利率自由化的微觀基礎還是相對脆弱的，因此我們的重點應該是大力推進國有企業和國有銀行改革，真正建立健全現代企業制度，另外，要完善金融監管，擴大貨幣市場的覆蓋面和影響力，為利率市場化的全面實現創造條件。

參考文獻:

[1]姚先霞:國內外商業銀行中間業務比較.華東經濟管理，2005年9月

第3篇：金融危機后的經驗教訓范文

日本經濟的高速增長一直是中國羨慕的對象。日本的出口立國政策、日本的產業政策都曾經是中國學者認真研究的對象。自上個世紀80年代后期,中國從日本學到了很多經驗,同時也汲取了許多教訓。

日本在1989年末,日經平均指數達到歷史最高點38916后開始下跌,1990年末跌至23849,一年內下降了38.7%,東京股票市場總市值從611萬億日元減少為379萬億日元。1990年秋季起房地產價格開始暴跌,1990～1991年,日本全國地價下跌了46%。之后,實體經濟也開始惡化,實際GDP年增長率從1990年的5.2%一路下滑,1991～1993年分別降至3.4%、1.0%和0.2%。

自泡沫經濟破滅之后,日本經濟政策主要解決兩個問題:穩定金融和穩定經濟。穩定金融主要涉及不良債權的處理。穩定經濟主要是使用擴張性財政與貨幣政策刺激增長。

中國有日本這樣一個先行者、一個走在我們前面的“趟地雷”者,是非常幸運的。無論日本是成功還是失敗的方面,都能使中國受益匪淺。今后,我們仍應該繼續持非常虛心的態度認真研究、汲取日本的經驗教訓。

教訓一

警惕資產泡沫、堅決抑制資產泡沫。長期以來控制通脹是貨幣政策的主要目標,甚至是唯一目標。但是在上世紀80年代后期,由于各國政府成功抑制了通脹,日本貨幣當局忽視了資產價格飛漲對經濟的影響。盡管在相當長時間里日本股市和房地產飛漲,日本政府卻沒有采取什么措施。1989年終于感到恐慌,資產泡沫破滅,經濟增長受到影響。當然,對于到底有什么影響、影響究竟有多大,在日本還有爭議。如財富效應、房價下降對居民消費究竟有沒有影響,影響有多大。再比如,對日本銀行后來采取的刺破泡沫的強硬政策,對比格林斯潘處理美國資產泡沫時的溫和政策,甚至放任政策,中國許多經濟學家(包括我自己在內)認為不應該刺破泡沫,而是應該讓泡沫逐漸破滅。但實踐證明,格林斯潘的政策也徹底失敗了,而且失敗得可能更厲害。當前,中國確實應該重新認識如何抑制資產泡沫、特別是房地產泡沫問題。

教訓二

對不良債權的處理不應該拖延,應該敢于使用公共資金。由于民眾反對,日本政府一直拖延到1998年才開始第一次大規模核銷不良債權、為銀行注入資本金。金融體系的不健全,嚴重影響了日本經濟的增長,而經濟增長的停滯不前又進一步增加了穩定金融體系的難度。中國汲取了日本的經驗教訓。1998年為四大銀行注資2700億人民幣。1999年建立資產管理公司剝離不良資產。2004年為商業銀行注資450億美元。2005年四大商業銀行相應上市,吸收戰略投資者。總之,通過動用公共資金,中國不良債權率下降、資本充足率上升,中國銀行輕裝上陣了。但代價很大,道德風險(道德風險是上世紀80年代西方經濟學家提出的一個經濟哲學范疇的概念,即“從事經濟活動的人在最大限度地增進自身效用的同時做出不利于他人的行動。”或者說是:當簽約一方不完全承擔風險后果時所采取的自身效用最大化的自私行為。)問題沒有解決。當前中國的銀行體系是健康的。但是,當真正的暴風雨襲來時,中國的銀行體系是否能夠經得起考驗還是一個未知數。

教訓三

在通貨收縮期, 應該敢于使用擴張性財政政策。日本先后出臺了12次“景氣對策”。擴張性財政政策有助于穩定經濟,但必然導致國債急劇增加。1996年日本經濟剛有好轉,1997年橋本政府為遏制國債的增加,增加了消費稅,結果導致1998年蕭條。現在日本政府似乎已經不在乎債務余額對GDP比。當初僅僅為80%多,現在已經達到180%～200%。中國學到的經驗是:債務/GDP的下降不能僅僅靠減少赤字實現,減少赤字如導致經濟增長速度的下降,債務/GDP將不降反增。在1997～2002年通貨收縮時期,中國的擴張性財政政策導致債務/GDP下降至20%,當時加上不良債權(NPL)和年金缺口的債務/GDP可能高達45%～50%。而全球金融危機前,中國的NPL問題基本解決,年金問題也基本在控制之下。中國之所以大膽使用擴張性財政政策,一定程度上得益于日本的經驗教訓。

教訓四

在特定時期(流動性陷井,通貨收縮)貨幣政策無法刺激經濟增長。日本銀行于1999年2月使銀行同業間無擔保隔夜拆借利息率為零(扣除手續費),日本進入零利率時代。2000年停止實行。2001年3月,貨幣寬松政策出臺,恢復零利息率。但日本的極度擴張性貨幣政策并未能如美國經濟學家克魯格曼所預期的那樣制造通貨膨脹,中央銀行甚至沒有能力決定貨幣供應量。

中國的非市場化的銀行體系,使中國在特殊時期因禍得福。在通縮時期,政府可以命令銀行放貸,銀行出于非商業考慮,也樂于聽命。在本次全球金融危機期間,中國并未出現流動性短缺、信貸收縮。相反,中國的問題是信貸擴張過快。中國雖然無從學習日本擺脫流動性陷阱的經驗,但日本經驗可以幫助我們看待美國的貨幣寬松政策是否有效。

教訓五

匯率變動應該反映市場的供求關系。匯率長期低估不利于資源配置,因而不利于經濟的長期增長。日元長期低估,特別是在1970年代末至1980年代前期,由于美聯儲的高利息率政策,外資大量流入美國,美元嚴重高估。日本抑制日元升值,時間拖得太長,積累矛盾過多,一旦調整自然產生嚴重沖擊。但是,1985年日元升值的長期好處是明顯的:1、貿易條件改善,出口減少得并不多(主要是企業的努力);2、結構升級;3、抑制了通貨膨脹;4、促進了日本的海外投資。日本經濟學家普遍認為,日本的泡沫經濟是由政府的經濟刺激財政政策、過度擴張性的貨幣政策造成的。最近有日本經濟學家寫道:“1985年5月,日本國土廳的‘首都改造計劃’被認為是這一切的發端。這份計劃寫道,將來東京的寫字樓將大幅緊缺。于是,針對東京都中心土地的投資一下子活躍起來,這導致了東京地價的飛速上漲,并迅速波及全國。五年后的1989年,即使當時股價已經開始回落,但地價的上漲仍然持續到1990年3月。”前些天,東京大學經濟學教授伊藤隆敏寫道:“過去20年,日本經濟一直未能充分發揮其潛能,但我不會將此歸咎于日元升值。實際上,日本政府在1986年加強了政策層面的應對措施(即為防止日元升值過快而采取的貨幣寬松政策與財政刺激)。貨幣寬松政策一直持續到了1989年。考慮到房地產市場當時的狀況,政府本應在1987年或1988年,更早地采取貨幣緊縮政策和限制貸款與估值比率等有力的監管措施。雖然單靠貨幣緊縮可能無法徹底避免泡沫,但盡早收緊銀根、加上審慎的監管,是有可能降低損失的。中國不少人始終堅持日本泡沫經濟是日元升值的結果。我必須說,這種認識是錯誤的,是道聽途說的結果。”

教訓六

第4篇：金融危機后的經驗教訓范文

關鍵詞：管制金融金融自由化金融監管

韓國的金融制度是較為實用性的金融制度，自建國到1997年亞洲金融危機之前，其金融制度的沿革大致經歷了三個階段，雖然在每個階段，韓國的金融制度在理論上都存在著諸多缺陷，但其操作性一直不錯，為韓國經濟的起飛提供了保障。其發展歷程可表示為“自主中立金融——管制金融——自由金融”三個階段。

一、歷史沿革

1自主中立金融階段。建國初期為了治理混亂的經濟金融秩序，消除嚴重的通貨膨脹，消除殖民地金融制度的影響。1950年5月頒布的《韓國銀行法》確立了韓國金融業的民主性、自由性與獨立性，緊接著其中央銀行韓國銀行的成立標志了韓國自由中立的金融體制開始運作。在整個50年代，韓國政府都在為鞏固其新建立的自由中立的金融制度而努力，頒布了多部關于銀行的法律，例如《韓國產業銀行法》、《農業銀行法》等。到50年代末，韓國自主中立的金融制度已基本成型。

2管制金融階段。20世紀六七十年代韓國金融業進入管制階段，也是政府主導型產業金融體制時期，金融體制獨立性逐漸喪失，轉而成為政府推行其產業政策的工具。1962年韓國修改了《韓國銀行法》，政府接管了中央銀行的大部分權利，使政府直接干預和控制金融具有了合法的依據。在這一階段銀行業在金融業中占有絕對主導地位，而非銀行金融機構很不發達，甚至可以說是無足輕重。進入70年代，政府逐漸意識到金融多樣化對經濟發展的重要性，1972年，韓國政府采取措施，整頓民間金融市場，調整和轉換銀行債務，降低利率等，其目的是改善金融機構狀況，促進非銀行金融機構和資本市場的發展。

3自由金融階段。1980年韓國頒布了《一般銀行經營的自律化方案》，1982年修正了《普通銀行法》，開始了韓國金融業向自由化國際化發展的變革，并通過出售銀行股份等方法完成了部分銀行的私營化，以此來刺激金融自由化的發展。但一直到亞洲金融危機爆發，韓國金融自由化改革仍沒有取得預期的成效，從某種程度上說，這一階段的改革是完成了銀行等金融機構的私有化，而沒有完成預期的自由化。

二、亞洲金融危機前后的韓國金融制度改革

20世紀90年代起韓國政府開始加大金融自由化改革的步伐，但至爆發危機時仍有部分步驟尚未實施，例如原定于1996年實行的取消活期存款外的所有對貸款和存款利率的管制。但是由于長期以來管制金融的慣性，以及來自各個方面的阻力，改革在有的地方還不夠完善，甚至出現了漏洞和負面的影響，這也是其后的金融危機能在韓國造成激烈動蕩的原因之一。這主要體現在：第一是政府的定位不當，在自由化改革中政府提倡大量非銀行金融機構的發展，這類機構背后大都有工業集團或財閥的支持，它們對整個金融市場的干預能力較強。第二，自金融自由化改革以來，利率管制放松過急，使韓國國內利率上升，刺激了國外游資的大量注入，并刺激了國內企業舉借外債的程度，至危機爆發時，韓國企業舉借的大量外債加劇了韓國金融狀況的惡化。第三，金融監管不夠明細化，過于追求理想目標而忽略了可能遇到的風險，同時政府對于金融企業的保護性太強，縱容其盲目擴張而不允許其破產，這些措施加劇了韓國金融體系的脆弱性。

三、韓國金融制度變遷對我國的啟示

金融危機后韓國政府采取的這些措施有助于恢復韓國金融的穩定，同時給其他國家提供了一定可借鑒的經驗和教訓。

1金融自由化是大的趨勢所在。但是金融管制或者說是由政府控制金融也并不是沒有好處，好處之一就是金融業可以明確而直接的為政府的戰略目標服務，可以集中金融業的力量為全國的經濟發展服務。韓國的案例就說明了這一點，正是在管制金融時期韓國的經濟得到了騰飛和發展。

2政府在本國金融業發展中的定位要正確。政府干預雖然有些時候會阻礙金融業的發展，但這卻是防止金融動蕩最有效的手段，但同時也有一個度的問題，干預過多就會扭曲金融業，在我國目前可表現為政府對銀行的不當干預要減少，但對資本市場的控制要有力。

3加快商業銀行的改革。嚴格控制不良資產率和保證資本充足率，完善商業銀行治理結構，加大商業銀行經營的透明度，加強商業銀行的審計工作，積極推進股份制改革。

4協調直接融資和間接融資的比例。金融傾斜的程度不能太大，強化直接資本市場在國內資本運作中的作用，對銀行的依賴程度要降低，同時大力發展非銀行金融機構，降低準入門檻。

第5篇：金融危機后的經驗教訓范文

2008年，更是我國房地產市場全面開放10周年。化10年為一瞬，滄海桑田，一座座高樓拔地而起，一張張笑臉喜遷新居。然而10年的光陰畢竟太短，中國的房地產業還很年輕，我們能從西方發達國家成熟市場學到一些什么?又能得到什么經驗教訓?

此時此刻，在北京CBD華貿中心的一幢高層寫字樓內，深秋的午后陽光從落地敞窗斜照進來，時今強的面容顯得更加柔和寧靜。“實現居者有其屋，是國人千百年來的夢想。欣逢盛世，中易安來自大洋彼岸，扎根祖國龐大市場，協助國人充分享受30年來改革開放的成果，為實現這個夢想盡綿薄之力。”時今強說。

白馬東來　易居中華

時今強認為，中易安是中互方精神理念和市場模式加快融合飛時代產物，必將為中國房地產業走向健全和成熟發揮應有作用。

探索者

中國房地產業是對國民經濟有重要影響的支柱產業，它的快速發展，相當大程度上得益于后發優勢。業界人士善于學習，很多房地產經營理念和管理模式都是從美國在內的發達國家學習和引進過來的。

中易安的優勢首先體現在強大的母公司背景資源支持上。依托于第一美國集團的強大實力以及在咨詢服務領域的創新能力，中易安在中國率先引進了占據全球領先地位的Escrow(中立第三方交易資金監管和結算，簡稱資金監管)服務，秉承先進的管理理念，連創了幾個業內第一，第一家外商獨資的房地產擔保公司，第一家在業務經營范圍中有房地產擔保，交易保證、房地產經紀、房地產咨詢、房地產軟件開發營銷等多項服務的專業性房地產擔保企業，而且目前是唯一一家。

中易安同時還聯通了美國和中國兩個全球最大的市場經濟體，成為連接大洋兩岸房地產擔保領域的探索者。由于資源雄厚、渠道暢通，無論美國人在中國買房，還是中國人在美國置業，中易安都是他們最可信賴的合作伙伴。

先行者

在中國房地產業的發展進程中曾經出現了一些房產中介卷款潛逃事件，公眾對房產中介的信任度一度遭受重大打擊。究其原因是出現了房產交易資金的監管漏洞。

時今強指出，由于國內沒有健全的產權保險服務，因此引進Escrow正當其時。而要發展交易保證服務，需要一個完全中立的、受交易各方都可以信賴的第三方，來履行交易監管和資金結算服務，這樣的交易保證機構必須是一個資金雄厚、經驗豐富的機構，第一美國集團在Escrow業務領域擁有超過120年的豐富經驗，這正是中易安在中國市場上得以快速發展的原因。中易安將好的理念、操作模式帶到北京，并傳播、擴大，使存量房市場在未來的發展過程中得到更強勁的發展。

青牛西去　安享盛世

在中國樓市陷入觀望和華爾街金融危機席卷全球之際，我們是否還要向西方發達國家學習?我們又能得到什么經驗教訓?

時今強認為，對于第一個問題，答案不言而喻。成熟市場一百多年經驗的閃光之處，決不是一次金融危機就可以掩蓋和抹殺，除了學習借鑒之外，沒有第二條路可走。對于第二個問題，時今強沒有正面回答，他只是指出，第一美國集團主要從事產權保險中間業務，本身并不涉及次貸，此次金融危機對其不會產生重大沖擊。中易安雖然是一家美資全資公司，但業務發展主要面向和根植中國市場，以后的主要發展途徑就是實現西方先進經營理念在中國的落實，以本土化的形式，充分享受盛世中國的發展成果。

除資金監管之外，時今強還重點介紹了當前中易安推出的4種典型業務形式。

二手房按揭貸款服務

協助商業銀行承擔一部分前期審核與風險控制職能，共擔風險。作為擔保機構，在按揭貸款從過戶到辦理完抵押登記期間承擔現金擔保職能。

住房公積金貸款服務

公積金貸款是中國特有的房貸業務形式，以低于商業貸款1％左右的貸款利率、更低的首付比例和更高的貸款年限，成為買房人按揭貸款的優先考慮對象。但是公積金貸款存在的很大問題是申辦效率低下，而且在房地產市場處于賣方市場時往往不為開發商所接受。然而通過中易安這樣的專業服務機構來協助辦理相關手續，就可以省去了反復奔波勞累之苦，順利獲得公積金貸款。

二手房交易還款解抵押服務

如果業主的剩余貸款不能結清，則該房產不能辦理過戶手續，即不能在二手房市場完成交易。通過中易安的二手房交易還款解抵押服務，可以輕松實現目前銀行單方面不能辦理的交易還款解抵押業務內容。

房產抵押消費貸款服務

第6篇：金融危機后的經驗教訓范文

當前,全球性金融監管改革正如火如荼地展開,未來的趨勢也方興未艾。在這場改革中,加強金融監管,制定全球統一的標準已成大勢,而重建與經濟發展相適應的金融秩序以及所需的金融監管改革也正成為熱點。

兩種經濟體,兩類金融病

經濟全球化時代,發展中國家經濟體與發達國家經濟體的區別仍清晰可辨,因為發展中經濟體仍處于工業化金融體系發育水平的階段性差異上。

處于工業化進程中的發展中經濟體,力圖將金融發展納入到工業化戰略中,成為支持工業化的手段和措施,從而出現了一系列有別于發達經濟體的特別金融安排。

其主要脈絡是:工業化是發展的目標,而發展中經濟體匱乏工業化所必需的資本,加速資本形成構成了其金融主要任務,商業銀行因其強大的儲蓄動員能力而成為其融資方式的首選,而資本市場因不利于儲蓄動員和控制且成本較高,成為其發展滯后的理由。因此,發展中經濟體大多呈現出以間接融資為主體的金融結構。

在間接融資的結構中,若嫌儲蓄動員不力,可由國家出面直接控制金融資源,即金融機構國有化安排;若嫌有限儲蓄使用不力,可由國家權力直接介入金融市場,如利差管制、貸款項目的優先順序安排等手段實現國家戰略意圖。

在吸引外資的同時進行資本管制,必要時可通過獎出限入的方式鼓勵外匯儲備的形成和增長。與發達經濟體比較,這一發展主義導向的特別金融安排的實質是金融市場的扭曲,甚至是金融市場的取消。

在這種安排下,發展中經濟體所面臨的金融問題迥然不同于發達經濟體。它首先要考慮要不要發育金融市場、要不要糾正市場的人為扭曲問題。換言之,是減少政府干預,適度放開管制,而不是加強政府監管的問題。

在這種安排下,即使發展中經濟體金融出了問題,也是不同于發達經濟體典型金融危機的另類危機。它們更容易出現類似于亞洲金融危機那樣的金融體系不成熟性的危機。于是,在世界多元化的情況下,用同一標準來防范不同類型的金融危機是難以做到的。

改革的兩重性平衡

這僅是對當前全球金融監管改革趨勢反思的經驗解釋,更為深刻的理論解釋仍蘊藏在經濟學理論中。當下的金融危機是由市場失靈造成的,雖然需要政府干預,需要強化監管,但問題在于政府能比市場做得更好嗎?如果政府做得不比市場好,為什么還需政府干預?

之所以提出這樣的問題是因為個體之間客觀存在著私有信息,這種客觀存在構成了信息外部性,出現了道德風險和逆向選擇的可能性。鑒于此,政府不比市場做得更好的情況是會發生的。

這引發了兩個重要的經濟學思考:

(1)帕累托改進有效是指在福利改善的努力中,只有人受益而無人受損。如果在既定受損狀況下,福利改善的努力并無人受益,帕累托約束性改進依然有效。也就是說,如果在市場仍發揮基礎性作用,即政府不取代市場的條件下,政府的所有努力并不比市場更有效,則該市場資源配置仍然是約束帕累托有效的。換言之,這時的市場表現并不是廣泛意義上的市場失靈。

(2)金融風險源于未來的不確定性,而不確定性服從于概率分布,為對沖未來的不確定性,金融機構依照概率分布設計產品,大概率事件為基礎金融產品,小概率事件則為衍生金融產品。其實質上是風險合約。由于不確定性之本質,風險合約可能產生的結果不完全依照自然狀態發展,合約也因此具有不完全性,違約有其客觀存在的基礎。

如果金融市場是完全的,即每種金融產品均有一個市場及相應的價格,違約也是可交易的。此時的市場因改變了風險分擔,其資源配置仍然是約束帕累托有效的,但因有違約出現而產生非嚴格意義上的“金融危機”。換言之,此時市場出現的非嚴格意義上的金融危機是約束帕累托有效的表現,是市場機制題中應有之義,因而不需要政府過分干預。

金融危機是指引起嚴重金融動蕩并可能導致“系統性崩潰”的事件,而非市場機制正常發揮下的個別金融產品困難或危機及個別金融機構的破產倒閉。

經濟史告訴我們,導致嚴格意義上金融危機的因素是多樣的,可能是市場失靈,如當下金融危機;也可能是政府失靈,如12年前亞洲金融危機;抑或是兩者結合在一起的。

經濟學告訴我們,如果危機由市場失靈造成,那么需要政府的干預,強化監管;如果金融危機由政府失靈造成,那么需要構建和進一步開放市場;如果危機是由市場失靈和政府失靈交織在一起,那么既需要構建和進一步開放市場,也需要適當的政府干預。

危機的中國式借鑒

反思金融危機以及與之相伴隨的金融監管改革,對中國具有重要意義。一方面,中國仍處于工業化進程中,不僅存在著金融體系發育水平低的客觀現實,而且面臨極易為發展主義思潮所影響而使金融發展工具化的傾向。

另一方面,中國仍處于體制轉軌進程中,不僅有著金融體系市場化程度低的客觀現實,而且面臨著極易為傳統計劃經濟中行政權力介入經濟的觀念所影響,而使金融發展財政化。

上述兩方面集中表現為中國的金融市場具有新興和轉型的特色,從而構建了理解中國當前金融問題的特殊角度。

首先,中國金融機構沒有遭到嚴重的流動性沖擊,也沒有發生嚴格意義上的金融危機。中國語境下的危機實際上是指國際金融危機所導致的外需下降,致使出口導向型經濟難以維持的狀況。為此,中國采取了擴大投資的擴張政策,而非單純為遏制金融機構恐慌性去杠桿化而向金融機構注資和補充流動性的反危機政策,從而有別于發達國家。

其次,中國的金融體制仍在轉軌的過程中,市場準入尚未放開,利率尚未市場化,資本市場尚不完善,金融機構競爭尚不充分,金融產品尚不發達。在這種情況下,堅持市場化取向的金融體制改革依然是第一要務。

換言之,中國尚未發生嚴重金融危機,并不全然意味著其金融體系如何牢固。克服政府失靈,發揮市場機制在金融領域的基礎性作用仍任重道遠,從而有別于發達國家為克服市場失靈而加強了政府干預的金融監管改革取向。

世界的無限發展決定了今日危機發生原因和發生形式的多樣性。從以往發生的金融危機中吸取經驗教訓十分重要,但不拘泥于以往發生的金融危機的具體原因和具體形式,以發展的眼光面對未來,或許更為重要。

第7篇：金融危機后的經驗教訓范文

[關鍵詞]金融；金融監管；金融安全

金融是國民經濟的神經中樞，是現代經濟的核心。加入WTO后，在金融市場開放的同時，必須高度重視金融安全。凡是與貨幣流通以及信用直接相關的經濟活動都屬于金融安全的范疇。金融市場開放后，國際金融資本會因政治、經濟和市場之變化而在國內外迅速流動，從而沖擊著一國的金融體系，潛伏著很大的金融風險。近年來，世界上頻頻發生的金融危機證明，如果—國在防范金融風險問題上認識不足或處理不當，就會發生金融風險甚至金融危機，從而威脅到自身的經濟安全，乃至國家安全。美國經濟學家麥金農在總結發展中國家金融自由化的經驗教訓時指出：過早地取消對外國資本流動所實行的匯兌管制，可能導致資本的外逃或外債的增加，也許二者兼而有之。諾貝爾獎得主托賓教授則明確指出，中國應積極參與經濟和貿易的全球—體化過程，但不要急于使自己的金融市場同國際金融市場實現—體化。這就是說，不要在條件不具備時，過早地取消對資本項目外匯管理，實現人民幣完全自由兌換。

在資本項目管理方面，國際貨幣基金組織和世界貿易組織都不強求其成員實行貨幣的資本項目可兌換。我國加入WTO的協議也并末承諾人民幣資本項目的可兌換。入世后，我國仍將維持資本項目下外匯管制的體制。這是由于資本流動對—國經濟會產生較大影響。在建立完備的市場運行機制、利率機制，以及各項嚴格的制度之前，過早地取消對國際資本流出、流入的限制，國內經濟極易受國際市場左右。放開資項目的管制，前提是建立靈活有效的金融宏觀調控機制，加強金融監管，提高應付國際資本流動、資本價格變動和匯率變動沖擊的能力。要做到這些還需要一定的時間。當前我國外匯儲備穩步上升、到001年10月底已達2030億美元。加人們WTO后，利用外資潛力巨大，資本項目對外資有著較強的吸引力，因此，國際收支仍將保持樂觀的前景。良好的宏觀經濟狀況和銀行間外匯市場供求關系，決定了我國加入WTO后人民幣匯率將繼續保持穩定，而這是加快外匯體制改革的重要保證。當前我國外匯管理部門正在從改進匯兌監管和提高國際收支監測預警能力等方面人手，積極推進人民幣資本項目可兌換，最終實現人民幣完全可兌換，這是我國外匯管制體制的長遠的終極目標，也是我國融入經濟全球化最佳次序中的最后一步。

鑒于金融市場的開放，伴隨著金融風險的增加，我國必須按照國際慣例，加強對外資銀行的監管。

首先，要建立強有力的監管機構，并完善外資銀行監管的法律體系，使之系統化和法制化。與WTO重要原則之—的“國民待遇”原則相一致，國外發達國家將外資銀行與國內銀行—視同仁。這一模式理應成為我國監管機構的最終發展方向，但是由于國內銀行與國外資本實力雄厚的大銀行相比差距過大，所以在相當一段時間里，主要是在世界貿易組織允許我國金融業進入自我保護的五年左右的時間里，外資銀行和國內銀行的監管需分開進行。在此，人民銀行現有的“外資金融機構管理司”就應成為最高機構，全權負責外資銀行監管及相關事宜。另可下設局、處等基層組織，對不同地區的不同外資銀行進行監管，并直接受各地人民銀行領導，獨立于地方政府。這一過渡過程及最終制度的穩定和形成都必須以外資金融機構監管法規體系的完善為基礎，以保證外資銀行的健康發展和我國的正當權益不受侵害。

第二，外資銀行市場準入的監管。這是有效監管的首要環節。其主要內容有：一是有關法律法規和達成的協議．對進入中國市場各類金融機構規定的資本金最低限額。據報道，在華設立外資銀行最低資本金為200億美元。二是按照我國有關法律，對外資銀行高級管理人員任職資格的有關認定，有違規違法記錄者不得認定。三是依照我國有關法律、對外資銀行業務范圍的認定。

第三，對外資銀行業務營運的監管。在監管工作中要特別注意到透明度這基本原則。透明度解決的是游戲規則和披露信息的公開化問題。落實透明度原則，要求各類金融機構在金融活動中必須遵循國際標準統一會計準則。在亞洲金融危機中，韓國、日本等國的—個重要教訓就是金融運行的透明度不高，直到出現支付危機并引致倒閉時監管當局才獲知真情況，但這時采取補救措施為時已晚。在這個問題上，對外資銀行業務運行透明度的監管方面必加強外部審計的作用，除采用傳統的日常報表分析外，還要求外資銀行聘用至少一名中國人民銀行認可的中國注冊會計師進行審計，并將其有關材料在權威報告上．予以公開位之受到法律、公眾、專業人士等多方監督。

第四，針對當今形勢，建立以風險性監管為主導的管理方法。風險性監管是—種預防性的事前監督，在今天銀行風險增加的形勢下是保證金融機構處于良好營運狀態的重要措施。但我國多年來在這一領域內基本是一片空白，缺乏經驗，需要洲門探索創造。

第8篇：金融危機后的經驗教訓范文

《意見》還提出推進上市商業銀行進入交易所債券市場試點，一方面可以充揮發展銀行間市場的流動性優勢，為促進債券市場平穩發展提供制度保障。另一方面可以充分發揮交易所債券市場的競價優勢，降低債券市場的“流動性溢價”，活躍債券市場交易氣氛，拓展債券市場參與者范圍。

一、創業板助推經濟轉型

近年來，我國經濟總量增長較快，但經濟的外貿依存度高達60%，GDP的40%左右是由出口拉動的。此外，我國產業體系特別是制造業總體上仍處于國際分工鏈條低端，企業主要依靠低成本優勢，創新能力不足，缺乏自主知識產權的核心技術，競爭力不強，難以適應國內外經濟環境的變化。因而，出口受到金融危機的沖擊極其明顯（見圖1）。所以，大力推進經濟結構戰略性調整，從加工型經濟轉向創新經濟，是增強國民經濟素質、產業競爭力和可持續發展的必由之路，也是有效應對當前經濟困難的緊迫任務。

創新目標是如何將自主創新科技轉化為產品、轉換成市場、轉變為生產力、形成產業鏈，最終成為創新經濟的。而從創新科技到產品、形成市場、形成產業、成為創新經濟，最需要風險投資的推動。其不僅可以解決創新企業的資金瓶頸問題，還能為創新企業提供使其強大的一系列增值服務的風險投資業。而形成發達的風險投資業，建立完善的創業板市場是必不可少的，這樣風險投資基金退出通道就不會被堵塞。

二戰以來美國、日本和歐洲等發達國家經濟發展的模式，特別是美國創業板NASDAQ在促進美國產業升級和高科技產業發展中的核心作用，金融體系效率和金融結構的差別是形成各國經濟長期增長趨勢和高技術產業發展差距的主要因素，以直接融資為主的資本市場體系比以間接融資為主的銀行體系更有利于新興產業和高科技產業的發展。因此，建立創業板市場不能僅僅從完善我國的多層次資本市場體系層面來考慮，還要從國家經濟穩定發展的高度去思考。政策制定者要有危機感、緊迫感和憂患意識。

二、套期保值對沖價格波動

在金融危機肆虐全球的今天，應總結經驗、汲取教訓。當前國際金融市場動蕩加劇，大宗商品價格大幅波動，越來越多的企業進入期貨市場進行套期保值。然而，中信泰富外匯交易巨虧、中國遠洋深陷FFA、中國國航和東方航空在燃油市場折戟，加上之前的“中航油事件”、“國儲銅事件”等，境外金融衍生品已經屢次使我國企業在海外市場不但未達到風險管理的目的，反而虧損累累，損失慘重（見表1）。

探究巨虧原因，主要是境外的期貨市場往往具有其獨特的管理機制與運行機制，企業參與者除了必須了解現貨供需的基本情況，還要對國際金融環境、匯率變動、市場的波動規律、投資者的分布、交易規則等相當熟悉，才能結合企業實際情況制定合理的套期保值方案。由于我國企業遠離海外市場，企業很難掌握第一手信息資料，滯后的信息往往使企業錯失交易機會，而且還會成為投機基金所獵殺的對象。

從套保巨虧得到的主要經驗教訓是必須加大國內期貨市場創新力度加快期貨市場創新的步伐，力求品種創新和制度創新，實現全方位突破，改變衍生品交易受控制和被擺布的局面。具體而言，我國期貨市場歷經坎坷，已逐步駛向平穩快速增長的跑道，但利用套期保值發揮保障國民經濟各產業安全飛行的跑道卻仍有重大缺失。目前國內四家期貨交易所僅有19個品種，但主要集中于農產品、有色金屬和工業品，缺乏畜產品、黑色金屬，能源品種僅有燃料油，工業品剛剛起步，金融期貨更是難見蹤影。衍生品種缺失仍是制約企業套期保值的根本。由于國內沒有相應的衍生品種，我國相關企業只能選擇陌生的境外市場。將國內期貨市場逐步向境外投資者開放，活躍國內期貨市場，使國內期貨市場成為國際投資者認可的定價中心。這樣企業在國內就可以完成套期保值，避免去海外市場淪為“弱勢群體”。

三、債市擴容支撐投資增長

近年來，我國債券市場完善了發債制度，擴大了流通市場，促進了金融系統整體的效率和穩定。但是與發達國家相比，我國債券市場規模仍然較小。因此，發展債券市場的空間，建議采取以下措施。

1、繼續擴大公司債券市場和政策金融債券市場規模。尤其是對公司債券來說，應進一步擴大發行體范圍、增加發行體數量。目前，我國能發行公司債券的企業規模、信用度、產業政策的適用性、銀行擔保的必要性等制度性制約仍然存在，應簡化審查制度、縮短審查期限、緩和審查資格以及發行無擔保債券。同時，大力支持信用評級市場發展，著力提升評級公司整體素質，為公司債券的發展創造良好的社會監督環境。

第9篇：金融危機后的經驗教訓范文

［關鍵詞］后危機時代；商業銀行體系；金融產品創新

［中圖分類號］F83 ［文獻標識碼］A ［文章編號］

2095-3283（2012）02-0092-02

百年一遇的國際金融危機在對中國的經濟社會發展帶來嚴重沖擊的同時也帶來了難得的歷史警示。2011年美國被標普降級使全球金融市場再次陷入恐慌。究其元兇，則不得不聯想到2007年美國的次貸危機，雷曼等著名投資公司及銀行的相繼倒閉，給世界經濟以最沉重的打擊，導致整個世界經濟呈現倒退的趨勢。然而，正是次貸危機的慘痛教訓讓我們不得不做出深刻反思，雖然商業銀行的產品創新業務給銀行帶來了可觀的中間業務收入，但是過度的創新和過度放大的不可控信用風險卻又使得金融產品創新成為了一把雙刃劍。目前，中國這把雙刃劍已開始成為風險管理的聚焦點。如何在后危機時代實現金融產品創新和銀行業的穩定發展成為我們目前關注和思考的熱點問題。

一、金融產品創新引發次貸危機的原因

從金融產品創新來看，它不僅帶來收益，也能產生一定的風險。因此，來源于劣質資產的金融產品創新會帶來更大的風險，而只有基于優質資產基礎上的金融產品創新才會帶來高收益。美國次貸危機的發生雖然由多方面的因素所造成，但最主要的原因則是金融產品創新的基礎不佳。通過對劣質資產進行創新，對其重新整合和打包，只會造成巨大的風險（投資風險極度偏好的投機者除外）。基于此，筆者認為在金融創新過程中不能只注重收益，而是必須運用有價值的足量的優質資產進行金融創新，從而規避風險。

另一個重要原因為分散抵押貸款機構的信用風險及流動性風險，同類性質的次級按揭被美國的一些投資銀行經過金融創新，利用資產證券化的方法，轉變為債券的形式，進而通過次級債券市場流通。其中債務抵押證券（CDO）是影響最大的基于次級貸款的金融創新產品，它是將基于次級按揭的MBS（按揭支持證券）再打包發行的證券化產品，這一過程被稱為二次證券化。經過這二次證券化的創新，創新產品的基礎資產所包含的信用風險被擴散，不同檔次的CDO投資者被卷入其中。此外，以信用違約互換（CDS）為代表的金融創新產品在風險轉移過程中也發揮了重要作用。一方面，CDS可以用于高級檔CDO的信用增強，將信用風險轉移給信用保護出售者，進而獲得資本市場準入；另一方面，CDS也可以被信用保護出售者用于構造高風險的合成CDO，以承擔次級按揭風險來獲取高收益。因此可以說，金融產品創新會使風險轉移全面化、市場化。

二、我國商業銀行金融產品創新存在的問題

（一）商業銀行追求利潤最大化的意識不強

利潤最大化一直是商業銀行的最終目標，所以商業銀行必須在日常經營中運用金融創新的手段來實現利潤最大化。但長期以來，我國銀行業市場壟斷程度較高，有關部門對銀行的考核以及銀行對員工的考核主要體現在存、貸款等經營指標層面上，對利潤指標考核的重視程度不及前者；另一方面，我國商業銀行作為自主經營、自負盈虧的經營主體，獨立性不強。因此，可以說商業銀行管理經營層以及銀行的員工大多數都是考慮如何完成存、貸款等經營指標，而未能深入地思考如何追求更多的利潤，也沒有進行金融創新的上層壓力和自發的動力。

（二）商業銀行從業人員素質的制約

要完成一項金融產品的創新任務需要多方的共同努力和配合，包括研發人員、銀行決策者、一般業務人員和對外人員等，僅依靠有限的研發人員難以研發出適合銀行自身和市場的金融創新產品。但是，基于目前我國銀行業的現狀，銀行從業人員并不具備現代商業銀行金融創新所需的知識和素養，難以適應產品創新的形勢要求。對于市場開拓者而言，日新月異的國內外經濟金融形勢的變化，現代商業銀行轉變過程中的新情況、新問題及日趨激烈的銀行同業競爭使其在市場開拓、優化服務、技術進步和業務創新上都顯得較為乏力，過分偏重于傳統業務和市場，延遲了商業銀行業務創新的進程。對于一般業務人員而言，在銀行業務發展與創新的要求下，基層從業人員的業務技能與知識結構較為老化，偏重于傳統的銀行業務，難以適應新形勢的需要。對于開發人員而言，熟悉計算機和銀行業務的高素質復合型人才較為缺乏，已成為阻礙我國銀行業金融創新步伐的重要因素。

（三）金融監管政策落后于創新實踐

監管政策慢于創新實踐就會阻礙創新活動的深層次發展。目前我國金融市場經常出現與金融機構金融創新產品緊密相關的政策法規遲遲未出臺的現象。同時，現有的法規又未對金融機構創新的灰色地帶作出相應解釋，從而使得金融機構在創新時畏手畏腳。甚至出現監管部門因事先的研究不足或協調不夠，對一些優質的金融產品創新采取直接叫停的現象，這種監管部門不作為，不予明確說法，采取觀望默許的態度，同時又保留事后的話語權，阻礙了金融市場創新的發展。

三、國際金融危機對我國商業銀行金融產品創新的警示

適當的金融產品創新能夠增強資產的流動性，維持金融及經濟的正常運轉，但是過度創新就會造成泛濫。目前我國的金融產品創新有所推進，但仍處于初級階段，如何在推進的過程中更加穩健和注重風險監控并有選擇地進行產品創新，在剖析國際金融危機的基礎上，對我國金融產品創新提出以下幾點警示：

（一）正確認識金融產品創新與風險防范

隨著我國金融市場的逐漸開放，我國商業銀行在加大金融產品創新的同時，必須清晰地認識到金融產品創新不是帶有投機目的的創新而是建立在風險可控、規模適度基礎上的。因此，吸取國際金融危機的教訓，我國必須從以下三個方面不斷加強商業銀行的風險意識和提高風險管理能力。首先，要進一步推動我國信用評級制度的建立，同時完善監管機制。目前我國總體信用環境還不夠健全，信用體系并不完善，需要各相關部門統一配合完善這一體系，從而構建完備的風險管理機制，并做好監管信用評級工作，這是目前亟待解決的首要任務。其次，要進一步完善外部風險管理機制。加大信息披露的力度，把提高金融信息透明度作為一項改善外部風險管理機制的核心環節。監管部門必須加大對金融產品創新和金融機構信息披露的管理，在必要時實施強制性措施。第三，在國際銀行業的競爭中，我們要加強有序競爭，避免因為金融機構的逐利性競爭而使得借貸標準降低、潛在風險增大，最終做到強化金融機構的風險意識和提高風險的防范水平。

（二）傳統業務和金融產品創新應協調發展

傳統業務和金融產品創新如同現代經濟的兩個車輪，不能盲目追求金融產品的過度繁榮，只有雙輪和諧驅動，商業銀行才能穩定、健康發展。此外，大力發展和完善與實體經濟緊密聯系的金融產品，做實做強做大實體經濟，從而夯實整個金融市場及經濟基礎才是當務之急。在根基還未打牢及其他條件還不成熟的情況下，切忌輕率而又大量地推出金融產品創新，切勿投機性創新。

華 文:后危機時代商業銀行金融產品創新之警示

華 文:后危機時代商業銀行金融產品創新之警示

（三）妥善處理金融產品創新與監管的關系

商業銀行持續健康發展必須要有科學有效的金融監管。美國金融監管所存在的漏洞和缺陷在國際金融危機中表露無疑，通過此次危機我國應在金融監管上吸取經驗教訓。首先，金融產品創新與監管是統一的，金融監管支持和引導金融產品創新，商業銀行為了規避風險，逃避監管，會加快創新的步伐，同時金融監管機構為達到監管目的，必須要求商業銀行對金融產品進行創新；其次，兩者又是對立的，商業銀行的金融產品創新增加了金融體系的不穩定性，從而可能會抑制金融產品創新的效率。為了使金融監管更好地為金融產品創新服務，應該建立和完善國內財政、人民銀行與金融監管機構之間的信息共享和協調合作機制，提高監管效率，共同維護金融穩定。總之，金融產品創新與金融監管在博弈中不斷地實現兩者的動態協調平衡。

此外，高智力投入、個性化極強的綜合服務也是現代商業銀行產品創新的一個重要方面，如綜合理財、財務顧問和投資銀行業務等，但這些綜合服務的實現是建立在高素質人才的基礎上，從而對銀行從業人員提出更高的要求，要同時掌握計算機技術與銀行經營管理，將貨幣市場與資本市場業務融會貫通。

總之，商業銀行的金融產品創新必須符合實體經濟和金融消費者的需求，只有為支持我國經濟可持續發展的創新才具有生命力和持續力。

［參考文獻］

［1］巴曙松，王墚怡，杜婧.從微觀審慎到宏觀審慎危機下的銀行監管啟示［J］.國際金融研究，2010（5）.

［2］郭田勇，陸洋.中國銀行業改革發展的回顧與展望［J］.中央財經大學學報，2008（3）.

［3］張五鋼.美國金融創新啟示［J］.金融理論與實踐，2004（5）.