風險投資現狀分析精選(九篇)
前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的風險投資現狀分析主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。
第1篇：風險投資現狀分析范文
>> 企業對外直接投資現狀及風險防范 中國對外直接投資現狀及對經濟增長的促進效應分析 中國對外直接投資現狀分析 中國對外直接投資現狀、問題及對策分析 泰國對外直接投資的現狀及動機 中國對外直接投資的現狀及發展戰略研究 中國對外直接投資存在的現狀及問題探析 中國對外直接投資現狀及存在問題淺析 中國企業對外直接投資的現狀與風險分析 山東省對外直接投資區位選擇現狀及對策分析 我國跨國公司對外直接投資現狀及前景分析 淺析中國對外直接投資現狀\特點及對策 中國對外直接投資現狀、特點及原因 中國對外直接投資現狀的國際比較分析 中國對外直接投資的現狀與前景分析 中國企業對外直接投資現狀分析 中國對外直接投資發展現狀分析 中國對外直接投資的現狀分析 中國企業對外直接投資風險分析及對策 中國物流企業對外直接投資并購風險分析及防范策略 常見問題解答 當前所在位置：，2013-09-09.
[8] 左妍冰.2012年中國對外直接投資878億美元 首列世界三甲[EB/OL].http：///42071/2013/09/09/6871s4247359.htm，2013-09-09.
[9] 商務部.商務部、國家統計局、國家外匯管理局聯合《2012年度中國對外直接投資統計公報》[Z].2013-09-09.
[10] 郭晉暉.對外直接投資“十連增”近四分之一企業虧損[N].第一財經日報，2012-08-31.
第2篇：風險投資現狀分析范文
高端裝備制造業處于價值鏈高端和產業鏈的核心環節，是推動工業轉型升級的引擎。雖然我國高端裝備制造業發展迅速，但企業效率相對較低(陳旭升和鐘云,2013)。效率是企業市場競爭力的集中體現，也是獲得更大收益和提升市場競爭地位的關鍵因素(Lu 等,2014)，較低的效率水平必將阻礙我國高端裝備制造業競爭力的提升。
鑒于此，國內有些學者對我國高端裝備制造業效率進行了研究。其中，許多學者使用DEA 方法進行效率測算。雖然DEA 方法具有不需要設定具體的函數形式(劉興凱和張誠,2009)等優點，但是其未能考慮企業結轉活動的情況。高端裝備制造業企業擁有大量基礎設施和科研設備等資產、負債，員工也需要大量的培訓，這些投資必將會對未來的企業效率產生顯著影響，忽視這些投資的結轉活動，將無法正確測算高端裝備制造業企業效率。由Tone 和Tsutsui(2010)提出的動態松弛測量(DSBM)模型不僅將企業的結轉活動納入模型，而且可以測量企業每期的效率得分，相對于靜態的DEA 模型能夠更準確測算我國高端裝備制造業企業效率。因此，本文使用DSBM 模型測量我國高端裝備制造企業效率水平。
高端裝備制造業屬于高技術、高智力產業，其發展依賴于知識的積累、共享和整合。因此，智力資本應當對高端裝備制造業企業效率具有積極影響。然而，當前沒有文獻研究我國高端裝備制造企業智力資本對效率的作用。另外，高端裝備制造業屬于高精尖行業，容易受到風險投資機構的青睞。風險投資機構不僅可以緩解企業的資本約束，而且會對企業的組織結構和企業戰略進行干預，并幫助企業進行員工培訓，提升員工素質、知識和技能;同時，可以幫助企業提升商譽，獲得更多的投融資項目。那么，我國高端裝備制造企業智力資本與風險投資是否會對企業效率產生改善效應呢?二者又是否對企業效率產生聯合改善效應呢?本文在使用DSBM 模型測算我國高端裝備制造企業效率后，使用隨機面板Tobit 模型進一步檢驗企業智力資本與風險投資對效率的改善效應以及二者對企業效率的聯合改善效應。本文的結構安排如下：第二部分對現有文獻進行了探討，并指出現有文獻的不足及改進方式;第三部分為研究設計，簡要闡述了DSBM 模型的框架和Tobit 模型的設定及指標的選取與數據來源;第四部分討論了我國高端裝備制造企業效率測算結果與Tobit 模型回歸結果;最后部分得出研究結論并提出政策建議。
文獻綜述
(一)高端裝備制造業企業效率測量
目前，國內外直接研究我國高端裝備制造業效率的文獻較少，現有文獻一般將高端裝備制造業作為裝備制造業的一個組成部分進行效率研究。這些文獻主要使用隨機前沿分析(SFA)方法(綦良群等，2014;牛澤東和張倩肖，2012;原毅軍和耿殿賀，2010)和靜態DEA 方法(韓晶，2010;陳愛貞和鐘國強，2014)測算效率。SFA 需事先根據研究對象設定正確的函數形式，但是現有研究并不能使我們準確設定我國高端裝備制造業企業的具體函數形式，因此使用SFA 測算的效率存在偏差;DEA 方法則可以避免由于函數形式的不同設定而可能導致結果出現偏差等問題(劉興凱和張誠，2009)。然而，傳統靜態DEA 方法由于忽略了連續時期的結轉活動而不能被用于測量企業長期效率的變化，DSBM 模型則將結轉活動納入模型，可以更好地測算企業長期效率。而且相對于假設投入與產出同比例變化的徑向基模型，Tone 和Tsutsui(2010)提出的DSBM 模型屬于非徑向基動態DEA 模型，允許投入、產出與結轉變量的非同比例變化，可以準確測量一段時期內具體每期的企業效率，比傳統的靜態DEA 方法更準確。因此，本文使用DSBM 模型測量我國高端裝備制造業企業效率水平。
(二)智力資本與企業績效之間的關系研究
隨著知識經濟的深化，智力資本對企業效率的影響受到極大關注。Bontis(2000)基于加拿大非服務業相關數據研究發現，智力資本對企業績效具有顯著的促進作用。Marvidis(2005)與Riahi-Belkaoui(2003) 通過對日本銀行業及美國最具國際化的80余家跨國企業數據的研究得出了相似結論。
Ghosh 與Modal(2009)基于印度軟件和制藥行業上市公司數據研究發現，智力資本與利潤率顯著正相關。國內學者李冬偉、汪克夷(2009)與秦輝、王瑜煒(2014)以及陳勁等(2004)與傅傳銳(2007)基于國內企業數據研究發現，智力資本對企業績效具有顯著的正向影響。蔣談與茅寧(2008)甚至認為企業只有注重對智力資本的積累與培育才會獲得長期的戰略績效。
還有學者研究了智力資本構成與企業效率的關系。Bontis(2000)基于加拿大非服務業數據的研究發現，結構資本與物質資本對企業績效的影響均顯著為正，人力資本的影響卻不顯著。而Firer(2003)基于南非75 家上市貿易公司的數據研究發現，物質資本對企業績效的影響較為顯著，結構資本與人力資本的影響不再顯著。國內學者李嘉明等(2004)與萬希(2006)還發現人力資本與物質資本對企業獲利能力均有正影響，但存在顯著性差異。陳曉紅等
(2010)與曹裕等(2010)研究還發現結構資本對企業績效的作用會因行業的競爭程度不同存在差異。還有學者研究了智力資本構成要素之間的關系對企業績效的影響(蔣天穎與王俊江，2009;盧馨等，2009;張慧穎與呂爽，2014)。
(三)風險投資與企業效率之間的關系研究
現有文獻對風險投資與企業效率之間的關系進行了豐富的研究。Megginson 和Weiss(1991)研究發現，風險投資者可以通過企業投資過程中的逆向選擇緩解道德風險，而且風險投資者與企業管理者專業知識的合作可以提升企業績效(Cable 和Shane，1997)。Spekman(1998)則認為風險投資者可以通過參與企業管理幫助企業實現知識共享、資源整合、縮短產品市場化時間提升企業績效。但是Gompers(1996)發現風險投資參與的企業在IPO 之后實際績效會下滑，Jain 和Kini(1995)基于北美市場136 家企業IPO 前后數據研究發現，IPO 前后無風險投資企業比有風險投資企業績效的下滑速度更快。國內學者蔣健等(2011)認為風險投資對企業在上市前的盈利能力與業績成長有促進作用。陳見麗(2012)則發現當企業風險投資持股比例超過30%后，企業的業績成長狀況變差。
還有學者研究了風險投資背景對企業效率的影響。Lerner(2002)和Leleux 與Surlemont(2003)研究發現，擁有政府背景比無政府背景的風險投資對具有潛力但又缺少投資企業的認證作用更強。Celikyurt等(2012)和Krishnan 等(2011)發現，持股比例較高的風險投資機構對企業的監督作用較強，可以通過提升企業競爭優勢與管理者的積極性促進企業績效水平。Brander 等(2002)、Hochberg 等(2007)及Tian(2012)發現，具有多家風險投資機構的企業不僅可以獲得更多互補性管理經驗，還可以降低企業與外部投資者之間的信息不對稱。但Bottazzi 等(2008)指出聯合投資也可能會導致風險投資機構的搭便車行為，對其監督作用具有消極影響。Nahata(2008)與Krishnan 等(2011)發現，聲譽好的風險投資機構可以通過幫助企業構建有利的營銷網絡和渠道提高企業績效水平。吳超鵬等(2012)、侯建仁等(2009)與孫楊等(2012)基于國內數據得出了類似結論。
現有文獻仍然存在以下不足：第一，對企業效率的測度主要采用靜態DEA 與SFA 等方法，沒有考慮企業經營活動在不同時期的結轉情況;第二，只注重企業智力資本或風險投資對效率的單一影響，缺乏對企業智力資本與風險投資對效率聯合效應的研究;第三，缺乏對我國高端裝備制造企業智力資本、風險投資與效率之間關系的研究。因此，本文以2009～2013 年我國52 家上市高端裝備制造業企業為樣本，運用DSBM 模型測算企業的動態效率，并使用面板Tobit 模型檢驗我國高端裝備制造業企業智力資本與風險投資對企業效率的單一影響和聯合效應。
研究結論與政策建議
(一)研究結論
本文運用DSBM 模型測算了2009～2013 年我國52 家上市高端裝備制造企業效率得分，并使用隨機面板Tobit 模型檢驗了我國高端裝備制造企業智力資本與風險投資對效率得分的改善效應，以及智力資本與其構成因素物質資本、人力資本、結構資本和風險投資對高端裝備制造企業效率得分的聯合改善效應。研究表明：(1)我國高端裝備制造企業效率得分處于較高水平，但是呈下降趨勢和發散特征，企業之間效率差距存在擴大趨勢;(2)我國高端裝備制造企業智力資本對效率具有顯著的改善效應，但其構成要素中除物質資本對企業效率的改善效應顯著外，人力資本和結構資本的改善效應并不明顯;(3)我國高端裝備制造企業智力資本與風險投資對效率具有顯著的聯合改善效應，持股比例較高和聲譽較好的風險投資與物質資本和人力資本對企業效率均具有聯合改善效應，具有國有背景的風險投資則與物質資本和結構資本對企業效率具有顯著的聯合改善效應，存在聯合投資的風險投資則與人力資本和結構資本對企業效率具有顯著的聯合改善效應。
(二)政策建議
根據研究結論，本文提出如下政策建議：第一，堅持科學的政策引導和市場化改革，依靠企業管理創新、制度創新和技術創新提升企業效率。政府部門應強化對高端裝備制造企業的政策引導，改善企業外部發展環境和高端裝備制造業產業鏈的整合機制，完善高端裝備制造業上下游產業和配套產業，支持高端裝備制造企業人才、融資、服務、管理等體系和模式的改進，促使完整高端裝備制造業鏈條的建立，為高端裝備制造企業提升企業效率打造良好的基礎;同時，積極推進市場化改革，充分發揮市場力量對高端裝備制造企業效率的促進效應，促使企業改善企業制度與管理模式、改善企業激勵機制，加大對高水平管理人才、研發人才、技能人才、營銷人才的培養，降低運營成本，不斷提升企業效率，逐漸縮小我國高端裝備制造業企業之間效率水平的差距。第二，優化智力資本結構，突出物質資本的作用。智力資本對我國高端裝備制造企業效率的提升主要依賴于物質資本，人力資本和結構資本的作用不明顯，反映了我國高端裝備制造企業效率的提升主要依賴于科研設備的投入，企業人力資源管理模式還比較落后，先進的企業組織形式、科學的企業文化及現代企業制度尚未完全建立。因此，為了通過智力資本提升我國高端裝備制造企業效率水平，除了加大科研設備投入之外，還應強化對員工素質和技能的培訓，特別是建立科學、合理的人力資源管理體制，放棄重學歷和資歷、輕能力和業績的人力資源管理模式，同時還應當繼續強化現代企業制度的建設，完善企業組織形式，建立科學的企業文化，加強業務流程、規章制度和基礎環境建設，健全知識管理體系，提高企業組織運作的靈活性，實現人力資本和結構資本對高端裝備制造企業效率的提升作用。第三，強化風險投資與智力資本對高端裝備制造企業效率的聯合作用。雖然人力資本和結構資本對我國高端裝備制造企業效率的影響并不明顯，但是企業可以通過引入風險投資機構激發人力資本和結構資本對效率的促進作用。具體來講，持股比例較高、聲譽較好和聯合投資的風險投資機構則可以通過強化監督、幫助企業進行員工培訓，提升員工素質和技能，并建立合理的人力資源管理體系，激發人力資本對企業效率的促進作用;聯合投資和具有國有背景的風險投資機構則可以幫助企業建立科學的組織結構和企業文化，激發結構資本對企業效率的促進作用。因此，企業應當注重風險投資與智力資本對企業效率的共同作用，通過引入風險投資機構激發智力資本對企業效率的正向效應。
第3篇：風險投資現狀分析范文
關鍵詞：風險投資；市場；金融
一、前言
風險投資是促進我國經濟發展的重要環節，對于我國經濟發展有著非常大的促進作用。然而，從我國目前來看，風險投資過程中仍然存在著很多問題，這些問題對于我國經濟發展是極大的阻礙。在這種背景下，積極尋求促進風險投資的完善策略具有非常現實的意義。本文就對風險投資在我國的發展現狀及前景進行分析和研究。
二、我國風險投資的現實意義
經濟全球化的背景下，創新非常重要，是一個國家發展和進步的重要動力。風險投資是發展高科技技術的重要方法，能夠讓我國的金融發展與高科技技術有效結合在一起。通過融資，能夠很好地解決我國科技成果閑置的現狀，從而更好地優化我國的產業結構，使我國的經濟結構更加合理和高效化。積極引進風險投資機制，能夠有效改變我國傳統的，已經不適應現代社會要求的科技運作機制，能夠進一步完善我國經濟產業化的整個過程。在當前市場競爭力日益增大的今天，大力完善風險投資，建立科學有效的風險投資運作機制，是我國在新時期發展的重要動力。
三、我國風險投資的現狀分析
我國風險投資領域經過不斷的發展，已經取得了很大的成就。但是，從目前來看，我國風險投資中仍舊存在很多的問題，這對風險投資的發展乃至我國經濟的發展是非常不利的。具體來說，我國的投資現狀主要表現為以下幾點。
（1）資金不足，來源狹窄。從我國風險投資來看，資金的不足和資金來源的狹窄現狀對我國風險投資機制的發展是非常不利的。不僅如此，在實際的風險投資使用中，資金利用率較低。在整體的風險資金中，財政的撥款和銀行的貸款占據了非常大的比例。而財政撥款以及銀行的貸款對規避風險的要求不能與高風險、高收益的風險投資相適應。在這種背景下，根本不能夠充分、有效地發揮風險資金的經營效率，從長遠來看，這對我國經濟的發展是非常不利的。不僅如此，因為我國沒有建立起非常有效的金融體制，使得往往保險基金及養老基金都受到了法律和法規的極大制約，根本不能有效參與到風險投資中來。而在民間資本日漸興起的今天，無法充分利用民間資金的問題越來越明顯，亟須建立起有效的風險投資機制。
（2）風險投資發展區域不均衡。從我國風險投資發展來看，存在著地域過于集中的問題，發展非常不平衡。風險投資能夠同該科技產業形成一種良性循環發展的模式，彼此互相促進。也正因為如此，很多地區會充分利用自己的優勢，積極引導風險投資的發展，進而有效帶動高科技產業的進步，并具有了非常強大的自我完善功能，進而在該區域產生良性的產生循環積累擴散效應。同其他地區相比，風險投資的發展差距就被進一步拉大。所以，風險投資的區域發展存在很大的不平衡性，這也充分表現出了生產力發展的不同水平，同時也進一步加劇了不同地區的生產力的不平衡發展。
（3）風險投資退出機制急需完善。從目前來看，我國風險投資的退出機制并不完善，仍舊存在很大的問題，嚴重制約著風險投資的發展。系統完善的風險投資退出機制對于風險投資的連續性和報酬率有著巨大的影響。由于我國市場經濟的發展仍舊不完善，使得風險資本并不能非常有效的退出。在我國證券市場以及產權交易市場的不斷完善，我國開始加大對風險投資的退出機制的完善支持力度，但是仍舊沒有形成多種渠道的，多種層次的風險退出機制，風險投資退出機制急需完善。
（4）缺乏必要的風險投資資源。缺乏必要的風險投資資源嚴重阻礙了我國風險投資的發展。我國風險投資并沒有在大范圍內形成和發展，而僅僅是停留在試點的階段，是一種自發的狀態，根本沒有有效的激勵機制和保障機制。此外，我國并沒有充分有效的規劃措施和相關政策的支持，也沒有充分的法律保障。從另一方面來講，缺乏大量的高素質應用型人才，不僅沒有精通風險運作的相關技術人才，更沒有有效的人才培養機制，這對風險投資的發展是非常不利的。
四、我國風險投資的發展前景思考
基于我國風險投資的發展現狀，以及在發展過程中存在的一系列問題，考慮到風險投資對我國經濟發展的重要作用，為了促進我國風險投資的有效發展，現提出以下幾點發展建議，希望能夠提供參考性建議。
（1）大力開拓融資渠道。大力開拓相關的風險投資融資渠道，能夠有效促進風險投資的發展。多元化的風險資本融資來源，能夠大大降低融資的風險，提升融資的效率。比如可以通過利用上市、募集或者發行債券等各種方式來有效籌集資金。要積極改變我國目前政府為主要出資人的現狀，積極探索多元化的風險投資網絡，大力支持相關金融機構如銀行、保險公司和社保基金等公司。如果一些公司的實力具備了上市的條件，且有必要上市的話，就要鼓勵和幫助其上市，并充分利用相關的法律和法規去保證其合法權益。另外，在我國居民投資意識越來越強的背景下，應該充分挖掘這部分資金資源。
（2）積極引進國際先進風險投資，讓區域風險投資發展更加平衡。風險投資的高風險與高收益相互并存，從國際風險投資的經驗來說，存在著“成三敗七”或“九死一生”的情況。同時地區間風險投資的不平衡發展，要求積極引進國際先進風險投資，結合我國風險投資的發展情況，推動地區間風險投資的平衡發展。
（3）進一步完善資本市場，建立科學可靠的風險投資退出機制。建立風險資本市場的關鍵是建立風險資本的出口（退出機制）。沒有出口就無法獲得高增長階段的高利潤，無法補償失敗項目的損失。讓風險投資卷入常規企業，風險投資的功能就喪失了。所以，發展我國的風險投資應從建立風險投資的退出場所入手。建立可行的退出機制的一個重要步驟是建立并完善第二板市場。
（4）加強和完善相關的知識產權保護機制。加強和完善相關的知識產權保護機制能夠有效促進我國風險投資的發展。嚴格執行有關法律是吸引和保護風險投資者不可缺少的武器。知識產權保護制度對風險投資的重要性有別于其他產業。這是由風險投資、研發費用高、生產成本低的特點決定的。如果沒有對知識產權的有效保護，將直接威脅到風險投資的生命線。當前不僅需要完善保護知識產權的法律法規體系，更需要有效地執行這些法律法規。既保護知識產權所有者的利益，也保護風險投資人的利益。
五、結語
風險投資是我國新時期能否有效發展自身經濟的重要途徑，是我國高科技產業能否取得重大發展的重要基礎。因此，大力發展風險投資是我國經濟發展的需要，是我國在全球經濟一體化背景下，提升國家綜合實力的重要要求。在實際發展過程中，應該大力開拓融資渠道、積極引進國際先進風險投資，推動地區間的平衡發展，加快發展我國的資本市場，建立可行的退出機制并加強和完善知識產權保護制度。只有這樣，才能真正促進我國風險投資的發展和完善。
參考文獻：
［1］ 郭占力.中國風險投資發展研究［D］.哈爾濱工程大學管理學
博士學位論文.
［2］ 孟祥林.美德風險投資比較研究［D］.中國社會科學院研究生
院博士學位論文.
［3］ 周敏.中國風險投資2006 盤點與2007展望［J］.科技智囊，2007.
［4］ 萬金榮.中國科技成果產業化問題研究［D］.東北林業大學博士學
位論文.
第4篇：風險投資現狀分析范文
【關鍵詞】云南 風險投資 現狀 對策
云南在2000年以后，伴隨昆明、玉溪兩個高新開發區的建立，陸續成立了幾家風險投資公司，其中有紅塔創新投資股份有限公司、云南高新創業投資有限公司等，但由政府出資和管理的風險投資占很大部分，而相對單一的以政府投資為主導的風險投資組織不應成為云南風險投資的主要形式。此外，由于科技實力不夠和資金管理上的不足，云南風險投資業發展水平一直遠低于東部發達省份。
一、云南風險投資的發展現狀及存在的問題
（一）云南風險投資的發展現狀
云南風險投資業處于探索階段。云南于20世紀80年代末期和90年代初期，在全省各地主要城市陸續建立了一批高新技術開發區。云南省財政還一次性安排5000萬元，設立了云南高新技術產業風險專項資金。昆明市科技局也從2003年起，每年安排2000萬元作為中小企業技術創新基金，以支持中小企業科技進步。其它還有一些由科技、金融、財政等部門和開發區設立的風險投資基金都對風險投資業在云南的發展起了推動作用。目前云南已有多家風險投資公司，如紅塔創新投資股份有限公司、云南高新創業投資有限公司、云南紅塔興業投資有限公司和云南創業投資管理有限公司等。可以看出云南風險投資業起步晚，發展慢，其投資多以政府出資，項目多處在示范階段，生命力還很脆弱，迫切需要更多資金技術的支持。
云南還沒有較為正式的風險投資企業。云南風險投資資金來源渠道以政府投資為主，民間參與的社會化程度小，尚不能構筑一個有機的風險投資網絡，風險投資活動遠不能發揮應有作用。目前云南省現有的風險投資公司只有1～2億元的資本，而且基本靠資本金運作，未能牽動起更大范圍的資金支持體系，只能支持一些短平快、投資少、風險小的項目投資，遠遠不能滿足高技術創新對風險資本的需求。云南缺少真正的風險投資公司和高科技風險企業，如云南省科技產業創業有限公司是省科技廳主管的公司，代表政府出資者參與運作，引導全省風險投資業的發展。所以云南風險投資主要還是政府行為，而且主營業務也并非在風險投資上，云南省幾乎沒有一家真正的按照市場規則運行的風險投資公司。
云南風險投資企業多以參股方式進行投資。云南的幾家風險投資機構普遍求穩、求保險，所以投入的資金不多，且基本上都以參股方式進行投資。例如成立于2000年8月的云南高新創業投資有限公司，當時注冊資金是8100萬元，是一家按照現代企業制度建立的股份制公司。但云南高新創業投資有限公司在股份分配中云南銀通投資有限公司有37.02%的股份，云南滇能（集團）控股公司有25.93%的股份，剩下的股份由云南省科技產業創業有限公司、深圳市財福投資有限公司和浙江金洲集團股份有限公司各持12.35%，控股比例在4%-30%之間。
云南風險投資企業多以委托方式進行理財。由于云南風險投資業剛起步，企業的理財方式也顯得盲目，大多采取委托比較有經驗的企業或中介機構進行理財。例如2000年成立的紅塔創新投資股份有限公司，由于資本市場的不健全，風險投資的進入、監管和退出機制還沒有建立，以及在云南省適于風險投資公司進行投資的項目不多，所以紅塔創新投資股份有限公司投資的幾個項目主要集中在昆明的基因、生物和制藥領域，而大部分資金則委托北京興業公司理財，并且主要是用于買賣股票，所以從嚴格意義上說它的主營業務并不是風險投資。而上述的云南高新創業投資有限公司等多家風險投資公司也同紅塔創新投資股份有限公司一樣也是委托其他公司進行理財。
（二）云南風險投資存在的問題
云南缺乏風險投資所需的創業環境。云南風險投資出現的部分問題與云南的社會文化相關，比如對知識產權保護力度不夠，社會缺乏必要的創新和發明的保護和尊重，社會知識產權的法律制度不夠健全，使風險機構都裹足不前不敢進行中前期投資。另外云南市場經濟體制還不夠成熟，與較發達的市場經濟省份相比，云南的市場更加的處于無序狀態和擁有相對較高的市場準入門檻，導致開拓難度增大。
云南地方政府對風險投資業扶持力度不足。云南省政府在風險投資方面采取了一些大的舉措，但就目前的情況看，工作的進展仍然是步履維艱，困難重重。作為政府，直接參與到風險投資當中是遠遠不夠的，或者說沒有真正發揮政府的作用。政府可以出資引導風險投資的良性發展，但是政府絕不能完全自己投資自己管理風險投資企業，因為這樣很容易產生權利尋租，滋生腐敗。
云南風險投資業缺乏成熟的項目市場。在云南，昆明、曲靖、玉溪、紅河、西雙版納幾個地區占了全省科技投入的85%。其中曲靖、玉溪、紅河都是大型煙草企業所在地，當地支柱產業比較單一且不夠成熟，這一現象反映出大企業在科技投入中的重要作用。此外，云南的生物制藥、生物能源企業也比較多，如云南大東生物制藥集團公司、云南盈鼎生物能源股份有限公司等。但是都因為資金不足和技術落后的原因，云南的生物技術產業沒有形成成熟的項目市場，其發展水平也遠遠落后于東部省份。
云南缺乏合理的風險投資退出機制。風險投資的資金運作過程可分為三個階段：籌資、投資和撤資，風險投資能否順利退出實現預期回報是風險投資發展的核心環節。在云南，影響風險投資的主板市場和二板市場發展太慢，所以上市比較困難，這是一個比較大的現實問題。
二、云南發展風險投資業的對策建議
（一）云南地方政府應加強鼓勵創新的政策和措施的力度
世界各國政府為了刺激本國風險投資業的發展，均制定了稅收上的優惠政策及相關的法律予以支持。我國政府雖然明確表示要支持風險投資業的發展，但力度不夠。全國范圍內目前既缺乏寬松的稅收政策環境和行之有效的激勵措施，又沒有明確的發展規劃和規范的管理方法，嚴重地制約了我國風險投資業的發展。相比全國，云南風險投資發展水平最為落后，其風險投資機制尚未形成，主要是缺乏地方法規的指引和保護，在國家層面上風險投資相關法律法規散見于公司法、合伙企業法等，沒有專門的風險投資法。這就需要地方立法機關充分發揮主觀能動性，制定適合本地實際情況的地方法規以引導地方風險投資機制的形成與完善。建立風險投資咨詢公司，為省內外投資者提供咨詢和管理服務，包括開展項目篩選、項目推薦、項目評估，接受投資者委托對項目進行管理，使風險投資得到省內外社會各界的認同并吸引各方資金參與其中，讓風險投資業在云南的建立和發展得到保障。
（二）政府和大型企業集團加大扶持力度
雖然當前云南省政府財力比較緊張，各方面對財政的資金壓力很大，但政府應從戰略發展的高度，充分認識發展我省風險投資的必要性和緊迫性，盡量結合一些省內大型企業從資金上支持風險投資的創建，使風險投資業成功將科技成果轉化為高技術產業需要的資金支持體系。因此，拓寬資金來源，實行投資主體多元化，使民間資本在風險投資中扮演關鍵角色，是發展風險投資的必要條件。
（三）基于云南生物資源稟賦優勢大力發展生物技術
在當前面臨新的經濟形勢下，云南省經濟也面臨嚴峻形勢。云南要使生物產業獲得更大的發展，急需著力加強科技創新，增強生物科技支撐能力，而科技的發展離不開資金的支持，所以云南必須順應世界經濟潮流，基于云南生物資源資源稟賦優勢大力發展風險投資。把富饒的生物資源與風險投資、生物技術研究開發機構、生物技術企業緊密聯系在一起。調動企業發揮加工和銷售優勢，風險投資機構發揮融資優勢，研究機構發揮技術開發優勢，由政府和風險投資機構整合各方力量，這樣才能加快科技成果的商品化、市場化，從而規模化地走一條資金與技術相結合的生物資源開發創新的產業化之路。
（四）建立和完善云南風險投資退出機制
便捷的退出渠道是風險投資運作和循環得以順利進行的關鍵。雖然市場和二板市場發展太慢，上市比較困難，規范云南風險投資退出機制，必須依賴產權交易。因此，云南應積極創建一個區域性風險企業產權交易市場，專門從事科技型企業的產權、技術、專利等交易，以便為風險投資的退出（如并購、回購方式）提供多途徑的出口。云南風險投資資金可以實行企業并購方式退出，企業被其他企業和上市公司收購，兼并是比較現實可行的風險資本退出方式。云南已經具有一批實力較強的企業集團和上市公司，它們對風險投資企業進行并購，一方面可以提收購企業的技術含量，另一方面又可以實現風險投資企業的合理收益。
三、結束語
風險投資是市場經濟發展到一定階段的產物，遵循自身的經濟規律發展，云南在其中既不能急于求成拔苗助長，亦不能放任不管無所作為。云南應著力于打造宏觀環境，按市場經濟規律引領各類資本的有序進入。對于云南這樣一個工業基礎落后的省份來說，發展風險投資要適度、有序，目前發展中存在一些問題并不可怕，重在研究解決的措施。我們要認真研究問題，在實踐中積累經驗，逐步發展風險投資業為云南經濟的繁榮作出貢獻。
參考文獻：
[1]郭樹華.對云南風險投資機制的對策分析[J].經濟問題探索，2003，（11）.
[2]《云南省科技中介服務體系對策研究》課題組.云南省科技風險投資的現狀分析及對策研究[J].經濟問題探索，2002，（11）.
[3]何奕. 我國風險投資退出方式研究[M].西南財經大學，2010.
第5篇：風險投資現狀分析范文
[關鍵詞] 鄭州市；科技和金融；結合路徑；政策取向
[中圖分類號] F830.9 [文獻標識碼] A
一、引言
近幾年來，河南省經濟得到快速發展，但相對于“珠三角”、“長三角”等地區發展速度仍然相對落后，科技力量相對薄弱，要實現經濟跨越式發展，就必須走科技創新之路。鄭州市作為中原經濟區的核心城市，承擔著中原經濟區建設的主要任務，做好科技與金融的結合工作，將對加快鄭州市科技成果轉化，增強企業的自主創新能力，培育和發展新興戰略產業，服務中原經濟區建設具有重要理論意義和實踐價值。
二、國內外發達國家或地區科技與金融結合的現狀分析
（一）美國科技與金融結合的現狀分析
美國科技與金融結合路徑包括以下三個方面：
1.美國財政性金融對科技的資金供給路徑。中小科技企業是科技型企業的主體，也是最需要政府扶持的對象，美國為了扶持中小企業特別是中小科技企業的發展，鼓勵科技創新，于1953年成立小企業管理局（SBA），為中小企業在其研發期、種子期等中小型階段提供必要的科技、金融和管理支持，輔助中小企業順利步入成長階段。
美國的政策性銀行也對中小企業的發展給以扶持，如聯邦政府的美國進出口銀行向外向型中小科技提供多種優惠的短期信用擔保和保險；美國政府采購部門也向中小企業提供了許多優惠政策，如1952年《小企業法》規定政府采購合同必須按一定比例分配給中小企業。
2.美國金融中介資金供給路徑。美國的商業銀行數量在7000家左右，并且隨著合并和2008年底金融危機以來的破產倒閉，有減少的趨勢，但美國的商業銀行對科技型企業特別是中小型科技企業的資金支持上占據著十分重要的地位。非銀行類金融機構與商業銀行為主的銀行類金融機構在信貸市場上的競爭驅使金融中介體系在市場機制下獲得高度發展，促進了美國科技與金融結合路徑的成熟。信托投資公司、保險公司等非銀行類金融機構為美國中小科技企業的科技發展提供了極大的支持，成為商業銀行的重要補充。
3.美國科技對金融的技術供給路徑。美國科技對金融的技術供給所推動的金融創新包括：紐約“票據交換所銀行間支付系統”（CHIPS）、聯邦儲備通訊系統（FRCS）、銀行和信用卡組織支付終端（POS）、美聯儲大額美元清算系統（Fedwire）、家庭銀行（PC Banking）等。
（二）我國發達地區科技與金融結合現狀分析
1.廣州科技與金融結合路徑傳統化。在廣州地區，無論是科技型企業還是金融機構，其技術和發展模式都偏向傳統，成熟較快但發展較慢，使科技與金融結合的路徑也表現出傳統性。在科技產業結構上，電子與信息行業這一“傳統”的高新技術行業占據主導地位，使其他領域的技術難以進入。因此，金融對科技的資金支持路徑傳輸的是銀行信貸資金和上市得到的資金，而科技對金融的技術供給路徑傳輸的主要是傳統信息技術。
2.科技與金融結合基礎牢固。在改革開放過程中，外資企業帶著先進的科技涌入廣州，眾多金融機構也云集廣州，這兩者使廣州在科技與金融結合方面具備了堅實的基礎，在此基礎上構建的科技與金融結合路徑不僅十分穩定，而且為科技與金融結合的路徑向更高端發展奠定了良好的基礎。
3.財政對主導產業給予重點支持。廣州市政府歷來重視電子與信息產業的發展，對其給予重點財政扶持，提供直接資助、創新基金等多項優惠政策，極大的促進了電子與信息產業的發展，特別是促進了大型國有企業的發展，但這種政策傾斜也可能導致其他行業獲取的財政支持減少，不利于多元技術的相互轉化和彌補。
三、鄭州市科技與金融結合現狀分析
（一）鄭州市中小型科技企業的現狀及融資情況
目前，鄭州市科技型中小企業主要集中于第二、三產業，其中以電子信息、光機電一體化、新材料行業為主。另外，企業使用過的融資工具和融資渠道按融資金額大小依次是：民間融資、銀行貸款、股權融資、政府資金和小額貸款公司等；24%的企業甚至沒有進行過融資。另外，企業資金用途按緊迫程度依次為補充流動資金、投入技術研發、擴大現有生產規模、投入新的開發項目、購置廠房或土地。
目前，鄭州市中小型科技企業解決融資問題基本上只有兩條途徑：一是向銀行貸款，但條件苛刻，要有土地、廠房等抵押物，而且手續繁瑣；二是向民間借貸，但需承擔高利貸，風險更大。此外，政府科技投入嚴重不足，科技項目地方配套資金不能到位，導致中小型科技企業發展緩慢。現實已經表明，采取切實措施，解決中小企業融資難題，不僅意義重大，而且迫在眉睫。
（二）鄭州市科技型中小企業融資需求特點
1.從科技型中小企業的融資需求看，呈現高需求、小額度的特點。鄭州市目前有50%以上的企業對融資需求度高，其中又有80%的企業需求迫切。已初步實現技術成果轉化、產品進入銷售階段的企業融資需求大多在200-600萬元之間。
2.從科技型中小企業的融資來源看，渠道單一，門檻和成本過高。目前，科技型中小企業融資渠道單一，多靠銀行貸款。另外由于銀行不愿在不能分享企業發展收益的情況下承擔更多風險，造成企業融資門檻、成本過高，手續過于繁瑣，甚至超出企業承受能力。
3.從企業獲取資金的難易程度看，科技型中小企業難以獲得風險投資以及政府資金的扶持。由于鄭州市創業投資機構少、規模小、投資能力弱以及市場體系不完善，吸引社會資本少，退出渠道不暢等問題，使得80%以上的被調查企業認為基本無法獲得風險投資。
四、鄭州市科技與金融結合路徑對策分析
（一）加強規劃引導，培育創新資金供給主體
通過設立科技銀行、組建科技小額貸款公司、建立專業化的科技融資租賃公司、支持專業化的科技擔保公司發展等，完善科技創新資金的供給主體。總體上形成以政府投資為引導，政策性金融、商業性金融資金投入為主，促進更多資本進入創業風險投資市場，不斷推動科技與金融的合作。
（二）創新融資方式，拓寬科技金融合作路徑
1.路徑一：設立創業風險投資引導資金，加快發展創業風險投資。一是扶持商業性創業投資機構的設立與發展，引導創業投資機構向初創期科技型中小企業進行投資，并在投資過程中進行資金與企業的匹配；二是政府與風險投資機構通過聯合組織開展大學生科技創新創業大賽等活動，發現前景較好的投資項目。
2.路徑二：政府、科技企業和金融機構多方合作的科技金融創新模式。一是設立科技企業信用互助擔保基金。政府、企業群體和金融機構按照適度的投資比例合作對科技企業發放擔保貸款，通過協定資本運作模式，建立健全風險共擔機制等。二是發展科技型中小企業專業金融機構。組建由政府引導、民間資本參與、面向科技型中小企業的投融資服務公司，如“科技小額貸款公司”，目的是推出為科技型中小企業提供小額貸款、票據貼現、貸款轉讓以及與小額貸款有關的咨詢等業務。
3.路徑三：政策支持科技擔保公司發展，拓展科技融資擔保服務模式。一是按照“政府引導、市場化運作”的思路設計，將原來政府對企業的直接資助改為政府擔保風險補助，通過擔保公司擔保、銀行貸款、風險共擔的市場機制，將財政科技投入與金融資本有效對接。二是不斷推出了創新擔保產品。如“天使擔保”、“擔保期權”、“知識產權質押擔保”、“訂單/應收賬款質押擔保”、“政策性撥款預擔保”等擔保特色產品。
（三）健全支撐體系，營造良好環境
科技金融創新發展離不開協調有序的政府管理、高端的科技金融人才、有效的政策和資金支持等，主要包括：建立科技金融監管協調機制，以統籌規劃科技金融資源，協調制定科技金融政策；建立健全科技金融結合的政策體系；吸引培養專業人才；建立和完善各種服務體系。
[參 考 文 獻]
[1]Aghion， P. and Bolton， P.A Theory of Trickle-Down Growth and Development. The Review of Economic Studies，1997，64（2）
[2]Allen， F. and Gale，D. Financial Innovation and Risk Sharing. Cambridge ： MIT Press，1994
[3]Alchian， A. A. and Demsetz. Production Information costs， and Economic Organization. The American Economic Review，1972，62（5）
[4]陳洪.廣東省科技與金融結合的路徑、特點和對策[J].財政研究，2008（8）
[5]樊綱.中小企業融資問題總論[J].財貿經濟，1999（6）
[6]范承澤，等.FDI對國內企業技術創新影響的理論與實證研究[J].經濟研究，2008（1）
[7]郭鴻.風險投資與科技創業[M].北京：中國物價出版社，2001
[8]李穎，等.金融發展對國內科技創新影響的理論與實證研究[J].科技進步與決策，2009（23）
[9]林毅夫，等.中小金融機構發展與中小企業融資[J].經濟研究，2001（1）
[10]彭文平.金融發展階段：一個包含金融部門的內生增長模型[J].華南師范大學學報，2007（6）
第6篇：風險投資現狀分析范文
目前我國風險投資剛剛起步，還處于學習階段，發展相當不成熟，風險投資市場還未健全，風險投資評估的理論和方法還處于邊實踐邊探索的階段，無論是實業界，還是理論界對風險投究竟應從哪幾個方面評估，采取什么方法評估，以及由什么樣的人或機構來評估等還處于研究之中，沒有形成可供借鑒的經驗，更沒有形成自己的評估體系。本文從國內外兩個方面綜述了目前風險投資項目評估的基本情況以供參考。
一、國際風險投資評估概況
風險投資的對象是新項目或新創企業，由于市場前景等各方面都存在大量的不確定性，因此風險投資是名副其實的一種高風險性的投資行為。要想降低風險，需在投資前較準確地預計風險之所在，投資后對其加以有效的管理控制。可見投資前預測風險是防范風險的關鍵環節。風險預測取決于有效的風險投資評估決策過程。在風險投資的發祥地美國，風險投資家和金融界的專家將這一問題的研究集中于兩個方面：“風險投資家用何種標準來評估一項投資項目的投資潛力？”“風險投資家利用何種模型來對投資進行評估選優？”
在風險投資過程中，風險投資者采用一定評估指標來判定投資的收益和風險。對此許多研究機構作了大量深入細致的研究。關于投資決策評估指標選擇的調查結果表明(表一)，管理層素質構成風險投資決策的首選指標，其次是產品市場增長和投資回報率。
美國紐約大學企業研究中心(new york universitys center for entrepreneurial studies)對100家專業風險投資公司投資評估決策所作的調查結果表明，在24個考慮因素中，首選因素是“企業家自身具有支撐其持續奮斗的稟賦”；其次是“企業家非常熟悉企業自身的目標市場”，第三是“企業家以往領導能力的證明”和“在5到10年內至少能獲得10倍回報”。位列最后的是“風險企業將開發一個新的市場”和“我不會進行追加投資”。調查再次表明，管理素質、產品市場及投資回報等構成風險者進行投資評估決策的幾項主要因素。表二列示了該調查揭示的前10個評估決策考慮因素。
在定性闡述評價準則的基礎上，tyebjce and bruno (1984)最先運用問卷調查和因素分析法得出美國風險項目評價模型。數據基礎是從電話調研的46位風險投資家和問卷調查的156個風險投資公司中選出的90個經審慎評估的風險投資案例。他們請風險投資家根據案例對已選好的23個準則評分，標準是4分(優秀)，3分(良好)，2分(一般)，1分(差)，此外還分別評出各個項目的總體預期收益和風險。這樣得到一組數據后，經因素分析和線性擬合，得出評估基本指標，劃分為五個范疇，并根據各范疇指標對預期收益和預期風險的影響，模擬出風險投資的評價模型。
因此認為對預期收益影響最大的是市場吸引力，其次是產品的獨特性，而管理能力和環境威脅抵抗力對預期風險產生影響，兌現能力對兩者不產生影響。
相關的研究有：macmillan， sicgel， and subbanarasimha (1985)，利用信函方式，通過格式問卷，調查風險投資家評估潛力投資時所采用的評價標準，并對各標準的重要性打分。macmillan，zcmannl，and subbanarasimha在1987年對風險投資的評估指標做了一個類似的統計調查。1988年sandberg，schwerger，and hofercf對其經濟統計評價和修正。
rah（1991）t ran turpin（1993）分別分析了新加坡和日本，創業家的人格及經驗均被認為是重要的評價依據，而財務因素（financial consideration）則是風險投資中最不重要的方面。
美國vanceh?fried and robcrt d?hisrichz（1994）兩位教授聯合做了有關調查。他們在三個地區：硅谷，波士頓和美國西北地區各選擇六位著名風險投資者，采訪其投資項目決策的具體過程。為了保證數據準確，所選取的案例是真實的和最新的。這18個案例分別是電子等行業的不同發展時期（種子期：3，成長期：7，擴張期：4，杠桿收購：1，在公司收購：2，重組：1），投資額在5萬美元至600萬美元之間。實證調研結果分兩部分。首先得出15個“基本評估標準”，分戰略思想、管理能力和收益三方面。
評估準則分別是戰略思想，包括成長潛力、經營思想、競爭力、資本需求的合理性；管理能力，包括個人的正直、經歷、控制風險能力、勤奮、靈活性、經濟觀念、管理能力、團隊結構；收益，包括投資回收期、收益率、絕對收益。其次，建立起一個決策程序模型。模型描述從尋找項目到選擇出正確方案的六步流程；同時總結出風險投資家在評估過程中采取的多種評估手段示。
edward?b?roberts(1991)對兩個風險投資公司進行了深入調查，atlantic capital公司和boston investors公司從事高科技行業的風險投資有十幾年歷史，都使用多階段的評估選擇投資項目，但是在評估準則和決策過程有自己的特點edward?b?roberts 詳細介紹了兩個公司評估風險項目的準則，比較它們之間的共同點和差異；同時分析20個已經過審慎評估的項目，提出創業家如何撰寫商業計劃書。
相關的文獻還有joshua lerner (1994)提出的風險投資家如何利用聯合管理來降低風險;robert?d?hisrich (1995)提出風險家的個人素質要求、能力要求，被認為對風險企業的投資價值不僅是錢，還有管理，信息等管理服務。robert polk等人設計了一個具有58個變量的指標體系，通過工業新產品的案例統計分析發現，單獨進行技術風險評價對預測高科技新產品的成敗十分重要。
我國臺灣地區的創業投資事業一直蓬勃發展，從1993年頒布“創業投資事業管理規則”以來，至今成立了41家創業投資公司，具估計總資本額已超過200億臺幣（折合人民幣約50億元）。1996年香港中文大學決策科學與企業經濟系的客座交售劉常勇先生等，在創會的幫助下，對臺灣地區創業投資事業的發展現狀作了調查和統計，總結出臺灣地區創業投資事業的特點，經營形態和投資策略；同時總結出創業投資決策程序和評估準則（表四）。決策程序包括如下階段：投資方案取得階段，投資方案篩選階段，投資方案評估階段，投資方案協議階段；各階段評估重點不同。評估準則主要歸納為商業計劃書、經營機構、市場營銷、產品與技術、財務計劃與投資報酬等五個方面的22個重要準則。認為臺灣風險投資家最關注財務和商業因素，具體評價等，風險投資家希望看到的好項目是合適的企業在合適的時候擁有合適的技術，并存在或能夠創造出合適的市場，最終帶來豐厚的回報。這就對投資項目的評估提出很高的要求。有經驗的風險投資家認為，識別投資對象是好項目的關鍵，因為環境與市場的變化是不可預知的，也是無法控制的，只有經營者的強烈愿望和意志，才能克服困難和挑戰，確保成功，因此投資對象應是具有創業精神和專業能力的經營團體。 同時客觀的數據資料與科學的實證分析過程，也是篩選好項目必不可少的，投資公司面對每年數百件的申請案例，沒有一套嚴謹有效的投資評估程序，難以做出最適當的投資決策；針對越來越專業化的高科技項目，只有事先充分的信息搜集和審慎的研究評估，才能預測可能出現的風險，事先防范，將投資風險度降低。
二、我國風險投資評估的現狀分析
風險投資在我國目前引起了廣泛的重視，如吉林工業大學經管學院，清華大學經管學院已開展了有關的課題研究，許多專家就如何發展我國的風險投資開展了熱烈的討論，主要涉及的內容有：
風險投資概念及特征分析；
國外風險投資的成功經驗和模式；
風險投資的運行模式和機制；
我國風險投資發展的障礙及存在的問題；
風險投資公司的運作；
風險投資的資本市場；
風險投資的法律環境；
風險投資的創業投資體系等。
還有學者對我國風險投資項目的評估指標及投資風險進行了有益的探索，東南大學經管學院的尹淑婭還對美國santa clarn 大學的tyebjee and bruno(1984)兩位教授提出的評估模型結合我國實際情況作了修改，并用權重和概率相結合的方法對模型的評估標準做出了量化，對我國風險投資評估的量化作了有效的探索，但是修改的數學模型中還存在一些問題，如決定預期收益的預期風險的權重系數如何確定，以及當預期收益和預期風險的數值計算出來后，應該如何確定一定的數值范圍，在這個范圍內，投資決策的結果將是否投資該風險項目等，從而影響模型的實用性和使用范圍。總之，我國學者對風險投資評估的研究還處于一種初步的探索階段，總體來說有助于了解在我國的現實條件下的風險投資運營特點，但目前的研究對微觀層面的問題涉及不多，主要集中在風險投資的“為什么”而不是“怎么做”。國內的風險投資在實踐中還處于起步中，目前的主力是政府主導的風險投資公司，存在的問題在項目選擇評估中比較側重于項目的技術先進性，忽視了其市場前景和產業發展性，缺乏“通才”式的風險投資專業人才。大多數投資公司基本上是站在促進科學成果轉化的角度來評估項目，進行項目的投資，對風險投資項目評估缺乏深入的量化研究。與國外風險評估相比還存在較大的差距：
(一)學科研究滯后，風險投資評估學理論體系尚待建立。
目前，我國還沒有一門系統的風險投資評估科學理論，在實踐中，大多數投資公司往往采用一般項目投資評估的理論和方法，遠遠不能適應風險投資的需要。由于缺乏系統的科學理論基礎，使得對評估中某些概念和內涵的理解不一致，對一些評估方法混淆不清，運用有誤。目前，風險投資評估理論研究的滯后已嚴重制約了風險投資的發展，風險投資實踐的發展呼吁著風險投資理論的指導。
(二)我國在進行風險投資項目評估時，著重于項目自身要素的評估，而對被投資企業素質(尤其是創業者)的評估注重不夠。
目前，我國在進行項目評估中，著眼點大多僅僅盯在項目本身的預期經濟效益上，進行市場調查，查閱的有關資料，都是為了證明項目所采用的技術是否先進、適用，以及產品需求如何，銷售量可能多大，目前及以后年度的銷售價格怎樣等，從而測算出項目預期經濟效益有多大，以之作十分重要的項目取舍標準。
我國是一個發展中國家，也是一種短缺型經濟，一個重要特征是供給方面的經濟性短缺。從供給短缺的現狀出發，幾乎大多數投資項目都是需要的。通過項目評估往往表明它們都是具有一定經濟效益的。但是，僅從項目自身要素出發，以單純的效益標準來衡量投資是否可行，其條件并不十分充分。項目預期效益好，僅能說明項目是可行的，其投資就不一定可行。因為，投資最終總是要落實到一定區域的某個特定行業的企業。當投資項目估價不準確或被投資企業的素質低下，沒有足夠的能力實現其預期的經濟效益時，經濟效益標準也就失去了存在的前提和基礎。因此，其結論的準確性自然也是值得懷疑的。
(三)缺乏對風險投資項目的投資環境進行評估。
投資環境為投資者提供與投資活動有關的各種條件，它影響著投資者的投資活動。優越的投資環境是投資順利進行和發展的保證，有利于項目經濟效益的實現，惡劣的投資環境會阻礙投資活動的順利進行，影響項目的經濟效益。
(四)缺乏專業的風險投資評估機構和中介組織。
第7篇：風險投資現狀分析范文
當前高新區企業融資難限制了企業發展壯大，而高新區政府狹窄的融資渠道則直接制約著高新區的進一步發展，影響著高新區為企業提供良好經營環境的能力。在深入調研太原高新區的基礎上，分析了太原高新區的投融資現狀，提出構建我國高新區投融資體系的實施途徑。
關鍵詞：
高新區；投融資；戰略
中圖分類號：
F83
文獻標識碼：A
文章編號：1672-3198（2014）04-0117-01
1 太原高新區發展情況
（1）高新技術企業經濟發展態勢良好。截至2012年底，太原高新區按新辦法累計認定高新技術企業104家，共實現科工貿總收入769.7億元，實現工業總產值732.5億元，實現利稅38.0億元，出口創匯2.87億元。
（2）高新技術企業人才集聚效應凸顯。2012年末，太原高新區高新技術企業從業人員43642人，其中大專以上學歷22035人，高中級專業技術職稱以上人員12395人。高新技術各類專業技術人才在園區科技創新與研發、科技企業孵化、科技成果轉化、現代企業管理等方面發揮著重要作用。
（3）高新技術企業科技創新深入推進。2012年，太原高新區高新技術企業科技活動經費支出額35.9億元，科技活動人員13489人，擁有發明專利325件，共申請專利783件，專利授權數511件。統計表明，太原高新區高新技術企業是全區開展R&D活動的絕對主體。
2 太原高新區投融資現狀分析
2.1 資金短缺嚴重影響高新區企業的發展壯大
資金短缺是高新區企業存在的普遍問題，也是制約其發展的最主要瓶頸。有的處于“孵化器”中的產品因資金短缺而不能及時轉化現實產品，有的已經走出“孵化器”產品因資金短缺而不能擴大生產產量、形成規模。不解決企業資金的瓶頸問題，高新區企業的發展壯大將受到根本性的制約。
2.2 企業投融資環境惡劣，融資渠道狹窄
我國正處于經濟體制的轉軌過程中，高新技術企業投融資環境尚未成熟，融資渠道非常有限。在調研過程中我們發現，高新技術企業的資金來源中，自有資金是幾乎所有企業最主要甚至是唯一的資金來源；銀行貸款所占比重很小，許多企業甚至根本沒有銀行貸款；科技扶持資金覆蓋面小，僅是一些企業資金來源的補充。
2.3 風險投資沒有真正進入高新區為企業服務
風險投資是高新技術企業發展必不可少的資金融通渠道，沒有風險投資，科技成果的轉化、高新技術產品的產業化會受到很大影響。現有的科技風險投資公司規模小、啟動慢、投資主體單一，融資手段落后，管理體制不合理，作用有限。在太原高新區，不論是哪種類型的企業，幾乎與風險投資沒什么關系，企業發展所需的資金絕大部分采取“自力更生”的辦法自己解決。
2.4 資本市場不發達
資本市場是高新區企業發展的重要陣地。雖然國家在股票市場上推出了高新技術產業優先上市的政策，但在具體的操作措施上支持力度仍顯不足。與沿海地區相比，山西資本市場發展慢、規模小、上市企業數量少、籌資規模小。從企業所屬的行業來看，傳統產業多，高新技術企業少。從省內證券市場來看，證券經營機構少，遠未達到全國的平均水平。
3 我國高新區投融資體系建設的政策建議
3.1 充分發揮政府在高新區投融資體系建設中的作用
政府投資發揮著提供公共產品、改善投資環境、提供信息和其他公共服務、引導、扶持和放大民間投資等市場和企業不可替代的重要作用。具體包括：提供市場組織創新規劃等高新技術產業投融資體系的制度性公共物品、提供財政出資的政策性高新技術創業投資基金，以及制定高新技術產業投資的政府資金扶持與引導政策等三個主要方面。
3.2 與金融業相結合，形成1+1>2效果
高新區和金融業的結合，產生以下兩個效應：一方面，高技術產業將觸角伸向金融行業，高科技前沿信息和動態通過科研機構、企業研發部門傳遞到金融業，專職或兼職的工程技術人員參與項目的評估論證，從而產生高新技術產業評估機構；另一方面，金融業向高科技產業滲透，將科學的經營管理方法傳遞給高技術企業，經濟、金融專家協助企業提高經營管理水平，并通過合股或參股等形式投資，提供信用貸款，支持高新技術產業發展，從而產生科技開發銀行。
3.3 完善風險投資機制，加快利用風險投資的步伐
鼓勵銀行、企業，科研單位、學校聯合成立股份制風險投資公司，多層次、多元化地吸引更多的社會資金，并允許部分養老金、保險金及其他長期資金運作。通過完善購并和清算市場等途徑，建立良好的風險資本撤出機制。建立高效的風險投資機構組織形式，采取靈活的投資形式，通過有效的激勵和約束機制，確保風險投資機構的健康運作。培養風險投資人才隊伍，提高風險投資管理者的理論水平和實際操作能力。
3.4 建設相關的支撐體系，完善配套體制
通過制度環境建設，達到規范、促進高新技術行業與資本市場的結合的目的。完善高新技術產業與資本市場結合的制度環境，需要從以下幾方面著手：制定和完善高新技術產業投融資的有關政策，包括金融、教育、人事、知識產權保護、財稅優惠等方面；建設人才、技術、資本市場的合理流動體制；建立信息交流平臺，培育中介服務機構并加強監管，保證其相對的獨立性、權威性、公平性。
參考文獻
[1]索玲玲.中小企業投融資與風險管理[M].北京：北京交通大學出版社，2013.
[2]劉曼紅，（美）林博.風險投資學[M].北京：對外經濟貿易大學出版社，2011.
[3]王元.中國創業風險投資發展報告2013[M].北京：經濟管理出版社，2013.
第8篇：風險投資現狀分析范文
摘要：近幾年，中國高新技術產業迅速發展，推動中國經濟的發展和產業結構的調整。風險投資的發展顯然已成為中國高新技術發展的主要推動力。在本文中，對風險投資在我國存在的問題進行分析，根據國內國外實例以及國家政策調整和企業管理者提高管理水平提出相關對策。
關鍵詞：風險投資；中國風險投資的現狀；問題及對策研究
一、投資概述
風險投資（venture capital）簡稱是VC，風險投資廣義上主要是指均具有較高的潛在回報、高風險的投資；而狹義的風險投資是指以高新技術為基礎的密集型產品的投資。風險投資是由職業金融家投資新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力企業的股權資本。在投資行為方面，投資是隱藏高新技術的研究和開發領域的失敗風險，旨在盡快推動高新技術成果商業化、產業化，以獲得一個高回報的投資流程。從運作方式的角度來看，是根據投資中介投資的高科技企業組成的專門人員管理，尤其是在風險投資過程中具有潛力的高新技術企業，同時也是協調風險投資家、技術專家、投資者的關系，實現風險共擔、利益共享的一種投資方式。風險投資公司，切實的把分管的資金投入具有豐厚利潤回報潛力的高科技企業，并通過后者的上市或被并購從而獲取高額資本回報的企業。除了客戶是在一些初創企業，而不是大公司外，風險投資公司在這點上類似于投資公司。對于那些缺乏經驗的初創公司，除了缺乏充足的資金還需要經驗豐富的經營企業的建議。風險資本家投資于一家新的企業，幫助管理團隊將企業經營發展到可以“上市”的程度，即將出售其股份給投資大眾。一旦實現這一目標，風險投資公司將售出其權益，轉向下一個新的企業。
二、中國風險投資的現狀分析
無論在其他國家還是中國，風險資本支持的創業企業都在創新和創新財富方面發揮著重要作用，因而使本國經濟發展迅速。高新技術產業在中國于上世紀70年代末改革開放時開始萌芽，于80年代中期的“863”火炬計劃，在一些部門、地區和一些高新技術開發區也相繼建立了一些各具特色的風險投資公司。近年來，我國風險投資公司大量成立，風險投資行業在總投資額上大幅提升，上市公司、證還司等機構也開始看好風險投資領域，特別是以創業板市場作為主要退出渠道的風險投資正掀起熱潮。但中國的投資周期較長，投資期限至少3年，大多數都經歷了種子期、導入期、成長期、成熟期等幾個階段。風險投資一旦成功，將獲得的回報率很高。但是，當其他產商的偽劣產品可以使風險投資達不到預期收益風險投資目標失敗的全部損失和風險由投資者自行負責。這種不確定性加劇了完全競爭市場條件下，風險投資的成本收益的不對稱性投資專業化。風險投資不僅是一種投融資體系，而是一種集資金融通、企業管理、科技和市場開發是一個綜合性的經濟活動。風險投資公司在投資領域的范圍是比較廣泛的，雖然風險投資在中國真正出現的時間并不長久，但是由于中國的發展以及特殊的市場，風險投資在中國的發展非常的迅速，這其中很大的一個方面是風險投資公司中能夠看到這一個體現。中國風險投資遠遠不能與國際慣例中的風險投資相比，雖然存在差距但是中國風險投資確實世界級的。這種反差造成一些在中國的風險投資問題。
三、現有的風險投資在中國發展中的問題
1.風險投資的擴大，小規模基金受到成熟大企業排擠
從當前我國的風險投資機構的資金來源看，主要由政府機構、國有商業銀行和一些大型國有企業出資。由于資金規模的限制，絕大多數風司只能進行投入少、低風險的項目投資，也很難設計有效投資組合以分散投資風險。VC是一種更適合于傳統融資方式。（1）風險投資具有較高風險性，投資項目是具有高成長性，目的是獲得潛在的高收益。它著眼于企業未來的發展潛力，而不是資產負債狀況。傳統中小型企業開發新項目，在技術研發、技術轉化、產品試銷、擴大生產等方面各環節都潛藏著巨大風險，銀行等金融機構出于安全性考慮，往往不會提供貸款；（2）風險投資資金流動性不高，是一個長期投資，資金流供給穩定。在中小型企業發展的早期階段，它能滿足技術創新、產品研發、市場營銷等各個環節和不同的階段發展對資金需求。銀行貸款都難以滿足這種少量多次的資金需求；（3）風險投資是一種權益資本，投資者和企業是風險利益組合體，并會積極參與企業經管理，為企業引進先進的生產設備和現代化的管理理念，明晰產權，為傳統中小企業向現代化企業的轉型有一定的指導作用完成向現代企業的轉型有指導作用。銀行貸款則只注重本金和利息，不參與企業經營管理以及費用。（4）風險投資嚴格規范企業財務監督的運行機制，通過各種法規政策的規定執行，可以調節中小企業的行為，保護知識產權，提高自主研發的能力。在我國資本市場主要是為國有大中型企業服務很難顧及規模較小、且一般為民營的中小企業。從某種意義上說，這種趨勢的產生與OPI市場疲軟以及科技股下跌有很大關系。同時，特也表現出投資的民營資本的強勁增長，在2006年私募資本投資總額高達6600億美元。在民營資本賺錢的同時，風險投資公司也不甘示弱。五大風險投資公司共同發展的同時，其它公司的融資規模已呈現出下降的趨勢，且缺少具有發展前景的風險企業，風險投資項目選擇難。
2.風險投資公司的管理水平不高，風險投資退出機制不完善
在中國現有的風險投資公司，在決定投資、謹慎選擇、缺乏系統，確定投資對象僅進行股權投資，缺少進行風險投資的外部環境和優秀的理財家在參與經營管理方面是十分欠缺的。有的甚至不參與風險企業的經營管理，直接以發放貸款的形式進行投資。在對投資對象的選擇方面，也不是高科技中小企業的創業初期，而是已發展到一項目的某個階段，而不是從開始到結束，參加科學和技術開發、合資企業成就轉讓、引進人才、企業經營管理，因而不是嚴格意義上的風險投資。我國風險投資退出方式主要表現在A股主板交易市場上市門檻高缺乏健全的產權交易市場專門為風險企業提供退出途徑的創業板市場至今尚未建立等。
3.投資目標轉向國外發展緩慢
在我國資本市場發展不完善，風投投資緩慢發展的終極目標不是企業經營，而是實現增值，一般在發達國家，有三種風險投資的最終退出機制：一是公開上市；一是并購；一是股權轉讓。但在我國，由于資本市場的發展是不完善的，也不能保證風險投資的未來。最終，使風險投資擴大可能會導致風險投資發展緩慢。投資目標轉向國外，意味著較難吸引投資，面臨巨大挑戰。
4.不完善的市場環境和法律環境
不完善的市場環境，制約中國的風險投資的發展，因為法律法規滯后，行政干預，資金投入不足，在經營和發展的法律環境，以及中介機構體系不健全等原因，我國尚未完全形成真正適合發展我國風險投資體系和機制。和現有的法律基本上是在許多方面的公司法和風險投資行業存在著嚴重的沖突和矛盾。體現在市場準入和組織形式存在，如合伙企業法的法律障礙的風險投資機構只允許一個自然人，做行政色彩過濃不利于保護投資者和管理者的利益的商業伙伴關系的風險投資機構和動機的資產委托管理缺乏法律規范等，如在我國已經實行風險投資的基礎，但仍然沒有得到風險投資基金的立法不完善的法律法規建設，使禁止非法集資活動稅收的國家，盡管高新技術企業享受優惠政策的15%的所得稅率，但沒有投資者對高新技術企業所得稅優惠的風險投資者對高新技術企業所得稅股息，紅利所得雙重征稅。市場環境和中國的風險投資運作和發展的法律環境的滯后。
四、現有的風險投資在中國發展中存在的問題提出相應對策
1.針對中小企業發展對策。完善法律和融資的規定，利用稅收優惠政策鼓勵投資的各類風險投資對中小企業，提高知識產權，信用體系，涉及企業、中小企業和投資者保護的操作規程合法權益的；增加融資風險中小企業的優惠政策，以降低其融資的歧視，如風險投資的稅收減免，補貼。專門針對中小企業的政府風險投資基金建立，降低投資風險；建立中小企業創新激勵機制，加大對資金、人力資源、基礎設施的支持，積極倡導企業創新、青年創業。同時建立高效的運行機制，合理引導資金流向，積極促進行業科技成果的完善。在中小企業投資決策建立專門的服務，咨詢服務，樹立企業債券和風險投資機構之間的有效溝通，以避免不必要的風險和損失。
2.針對公司管理層面對策。加大科技技術創新的資金投入，充分利用資源優勢，以滿足產品和服務要求，提升了市場競爭力滿足市場需求的多樣化，以及必要的證明技術可行性，項目的經濟的成功，以吸引資金；進行管理創新和制度創新，提高整體管理水平，加強管理團隊，明晰產權，完善財務管理制度，使企業運作更高效，更規范，更透明；將培養創新和誠信作為企業文化的核心，培養專業的創業投資機制，樹立品牌意識和誠信意識，超前的創業團隊形成統一的；在具體的實施階段，真實的評估項目的增長，利潤，風險市場形勢預測，生產和營銷計劃，使投融資雙方有更深入和項目的全面了解；投資者友好協商階段，互惠互利的原則，平等的精神開展合作，主動幫助風險投資管理和退出，維護職工的合法權益，建立友好的關系，形成良性吸引投資者的周期。風險投資是小型和中小型企業的生存與傳統的發展的有效融資渠道。
3.順應市場環境發展。幫助企業適應市場環境的創新技術轉化為現實生產力，加大科研投入，吸收人才，及時轉型；再者，引入現代企業管理模式，改變傳統的家族式管理方式，建立現代企業制度；其次，降低企業負債率，完善財務規劃，以避免發展中的重復建設，提高資金利用效率；最后，引導企業在品牌建設、提升形象上，提高社會地位和信用。
政府提供良好的發展政策。構建暢通有效的風險資本退出機制，風險資本退出方式主要有公開發行上市IPO、企業并購、破產清算、管理層并購等，不同退出方式的周期和收益各不相同。政府需要清除退出渠道的一些障礙，完善產權交易市場，疏通并購渠道等。規范市場環境，完善法律規范。（作者單位：北財經津橋商學院（大連財經學院））
參考文獻：
第9篇：風險投資現狀分析范文
關鍵詞:低碳經濟 風險投資 分析 預測
中圖分類號:F830.59 文獻標識碼:A
文章編號:1004-4914(2010)10-039-02
一、引言
“低碳產業”是以低能耗低污染為基礎的產業。在全球氣候變化的背景下,“低碳經濟”、“低碳技術”日益受到世界各國的關注。低碳技術涉及電力、交通、建筑、冶金、化工、石化等部門以及可再生能源及新能源、煤的清潔高效利用、油氣資源和煤層氣的勘探開發、二氧化碳捕獲與埋存等。正是因為“低碳產業”的可持續性優勢,走向低碳化時代是大勢所趨。一直以來,人類對碳基能源的依賴,導致CO2排放過度,帶來溫室效應,對全球環境、經濟,乃至人類社會都產生巨大影響,嚴重危及人類生存,這比經濟危機更為可怕。解決世界氣候和環境問題,低碳化是一條根本途徑,也是人類發展的必由之路。2007年12月3日,在印尼巴厘島舉行的聯合國氣候變化大會為全球進一步邁向低碳經濟起到了積極的作用,繼此之后,“低碳產業”在世界范圍內開始普及,低碳行業的公司企業也像雨后春筍般涌現,不少投資者見其發展迅猛頻頻將手中的資金投向該行業,其中不乏大型的機構投資者。
二、低碳經濟模式研究文獻綜述
在《低碳經濟的若干思考》一文中作者闡釋了低碳經濟的內涵和發展的必要性、可能性以及發展勢態。并指出近年來我國在調整經濟結構、發展循環經濟、節約能源、提高能效、淘汰落后產能、發展可再生能源上取得了顯著的成果。在對我國低碳經濟的發展確實進行預測和分析后,作者提出了中國發展低碳經濟的相關措施。
什么是低碳經濟,為什么要發展低碳經濟,我國發展低碳經濟條件如何,怎樣發展低碳經濟。《低碳經濟研究綜述》一文就中國如何既遵循經濟社會發展與氣候保護的一般規律,順應發展低碳經濟的潮流和趨勢,同時立足于中國的基本國情和國家利益,尋求長期和短期利益的均衡的角度對中國發展低碳經濟進行了分析,旨在引導中國低碳經濟邁入科學發展的軌道。
同樣是對低碳經濟的研究,《低碳經濟與環境金融創新》一文跳出了低碳經濟本身,將低碳經濟與環境金融聯系起來,從環境金融的角度,總結了國內外研究與實踐經驗,探討了環境金融創新的各種途徑,并針對我國實際存在的問題提出了一些建議。作者就低碳經濟的背景下如何實現環境金融的創新提出了一些見解,對低碳經濟和環境金融的相互促進做出了貢獻。
在《中國的低碳經濟選擇和碳金融發展問題研究》一文中,作者提出低碳經濟是中國可持續發展的必然選擇,金融是現代經濟的核心,面對低碳經濟時代的要求,我國必須盡快構建與低碳經濟發展相適應的碳金融體系,包括金融市場體系,碳金融組織服務體系和碳金融政策支持體系幾大方面。作者支持目前中國碳金融的發展只能說是初露萌芽,發展相對滯后并存在諸多問題。
對低碳經濟的相關文獻進行研究和綜述后,低碳經濟的發展是大勢所趨,但如何科學地發展低碳經濟,如何將低碳經濟同其他行業合理的結合,如何引導投資者正確地投資于低碳行業,這些都是亟待解決的問題。本文研究的是低碳行業的風險投資,通過對目前低碳行業風險投資的分析及預測,希望能科學地引導低碳行業的發展。
三、低碳經濟模式下的風險投資現狀分析
“低碳經濟”提出的大背景,是全球氣候變暖對人類生存和發展的嚴峻挑戰。隨著全球人口和經濟規模的不斷增長,能源使用帶來的環境問題及其誘因不斷地為人們所認識,不止是煙霧、光化學煙霧和酸雨等的危害,大氣中二氧化碳濃度升高帶來的全球氣候變化也已被確認為不爭的事實。
“低碳經濟”是以低能耗、低污染、低排放為基礎的經濟模式,是人類社會繼農業文明、工業文明之后的又一次重大進步。是國際社會應對人類大量消耗化學能源、大量排放二氧化碳和二氧化硫引起全球氣候災害性變化而提出的能源品種轉換新概念,實質是解決提高能源利用效率和清潔能源結構問題,核心是能源技術創新和人類生存發展觀念的根本性轉變。低碳經濟定義的延伸還含有降低重化工業比重,提高現代服務業權重的產業結構調整升級的內容;其宗旨是發展以低能耗、低污染、低排放為基本特征的經濟,降低經濟發展對生態系統中碳循環的影響,實現經濟活動中人為排放二氧化碳與自然界吸收二氧化碳的動態平衡,維持地球生物圈的碳元素平衡,減緩氣候變暖的進程,保護臭氧層不致蝕缺。廣義的低碳技術除包括對核、水、風、太陽能的開發利用之外,還涵蓋生物質能、煤的清潔高效利用、油氣資源和煤層氣的勘探開發、二氧化碳捕獲與埋存等領域開發的有效控制溫室氣體排放的新技術,它涉及電力、交通、建筑、冶金、化工、石化、汽車等多個產業部門。
當前世界面臨的一個最大的環境問題就是全球氣候變暖,而其原因正是以二氧化碳為主的溫室氣體的大量排放。現在人們已充分認識到這個問題,并且已開始減少二氧化碳排放的進程。工業正是二氧化碳排放的一個重要來源。而想要減少工業排放二氧化碳,發展低碳行業無疑是一種解決之道。低碳行業泛指任何以低碳排放或者致力于減少碳排放為特征的行業,如可再生能源發電、核能、能源管理、水處理和垃圾處理企業。這個行業是符合保護自然的規律的,因此具有很光明的前途。在2009年的金融危機中,低碳行業產值不降反升,表明這個行業正是一個很有潛力的行業。圖1是來自省略的2009年2月到2010年2月中國低碳能源行業創投市場月度投資規模,從圖中可以看出投資者越來越多地關注低碳行業。
哥本哈根會議雖然未能達成成果,但低碳環保風潮已經在風投之間勁吹。正如前面對低碳行業的分析,低碳經濟以“低能耗、低排放、低污染”為主要特征,以此為中心衍生出較多的投資主線,主要包括:節能、減排、清潔能源領域。中國現在很多新的產業都跟這些領域有關。而事實上,越來越多的企業也將發展方向往這些領域方面靠攏。經歷了金融危機后的風險投資再度熱了起來;而比風投更熱的,則是低碳經濟。根據中國風險投資研究院(CVCRI)對556家風投機構的調查顯示,2009年VC對能源環保領域共投資了35億元;VC投資的項目中,每10元錢中就有1.1元投向了能源環保領域。在很多的風投機構看來,節能環保、新能源等既屬于產業政策扶植范疇、又對經濟周期不敏感,這種低碳行業特殊的特性也是迎來風投廣泛關注的原因。
歷時3個月、訪問了556家風險投資機構后,民建中央下屬的中國風險投資研究院(CVCRI)得出結論:2009年中國VC/PE市場募資、投資規模均逐步回升,迎來了復蘇和發展。CVCRI指出,由于經濟的復蘇和創業板的推出,2009年下半年的投資熱情增加。上半年投資案例數為229個,占總案例數的38.10%,投資總額為120億元,占全年投資總額的40.43%;而下半年的投資案例數為372個,明顯高于上半年,投資金額也占到了全年投資總額的59.57%。另一個可以觀察到的現象便是低碳能源環保行業的崛起。據CVCRI數據,2009年風投對能源環保的投資項目數為99項,總金額為34.99億元;僅次于狹義IT行業的135項和43.29億元,成為繼傳統行業、狹義IT行業之后的第三受寵行業。另外更加值得關注的就是556家風投機構將能源環保行業評為了最具投資價值行業。其次是醫藥保健和消費服務行業;而傳統產業、狹義IT則甚至沒有進入前十名。2009年度風險投資總額為315.34億元。除此之外,不少風司也對低碳行業發表了自己的看法,其中中國風險投資有限公司總裁王一軍表示低碳經濟是大勢所趨,而核心則在于節能減排和發展新能源。以我國過去走的粗放型經濟增長方式來看,節能減排在技術、推廣等領域都有很大的發展空間。而中國對石油的需求日益增長也在驅使著新能源的發展。
對于“兩高六新”的公司,即具有成長性高、科技含量高、新經濟、新服務、新農業、新材料、新能源和新商業模式的公司,是風投關注的重點,而這些特點也是低碳行業所具備的。基于上述對低碳行業前景的分析,對于低碳行業的風險投資無疑成為了一個熱點話題。但凡是投資都存在著風險,眾多的投資者在投資低碳行業之前也會對該行業的眾多上市公司進行綜合評估,通過行業數據和公司相關的各方面指標選出最具發展潛力和盈利能力的公司進行投資。
在對低碳行業風險投資概況進行綜述之后,從投資價值的角度將低碳行業和其他行業進行比較,圖2是2009年統計的最具投資價值行業分布情況,從中我們不難看出低碳能源和環保列居首位。
四、低碳經濟模式下的風險投資前景預測
前面通過對低碳行業的風險投資數據和圖表的分析,低碳經濟模式由于其得天獨厚的可持續發展潛力受到了投資者們的青睞。風險投資是眾多投資方式的一種,風險投資不僅僅是一種簡單的權益投資,投資者們為了獲得公司上市和退出時的高額收益,還要為初創期的公司提供技術支持。前面說到了低碳經濟模式的可持續性發展優勢,這一點是風險投資決策時的一個主要決策因素。所以,在后金融危機時代,將會有越來越多的風險投資者涉足低碳領域,既促進了低碳行業的高速發展和繁榮,同時也為風險投資者提供了一片全新的投資領域。由于低碳經濟是一種綠色經濟,不僅促進了經濟的高速發展,同時也為環境保護和可持續發展做出了貢獻,所以,在今后幾年中政府必將會持續出臺相關政策推動低碳經濟在我國的發展,這些政策也將為投資者的資金進入低碳領域敞開了大門。綜上所述,在未來幾年里,風險投資與低碳經濟模式的結合將是投資領域一道亮麗的風景線。
[基金項目:江蘇省社科基金項目(08EYA002)]
參考文獻:
1.馮之浚,周榮,張倩.低碳經濟的若干思考[J].中國軟科學,2009(12)
2.王仕軍.低碳經濟研究綜述[J].開放導報,2009(5)
3.任衛峰.低碳經濟與環境金融創新[J].上海經濟研究,2008(3)
4.王遙,劉倩.中國的低碳經濟選擇和碳金融發展問題研究[J].投資研究,2010(2)
5.俞穎.我國風險投資評估指標體系研究――基于高新技術項目產業化過程的分析[J].2008
