風險的基本特征精選(九篇)
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第1篇：風險的基本特征范文
【關鍵詞】β系數；穩定性；市場風險
一、關于β系數的穩定性研究
貝塔系數是用于衡量證券市場系統風險的一個重要概念。通過對貝塔系數的估計，投資者可以預測證券未來的市場風險。但是，貝塔系數必須要用過去的數據來估計。所以，除非貝塔系數具有相對的穩定性，否則，它就無法作為證券市場未來系統風險性的無偏差估計。
Blume于1971年在《Beta and Their Regression Tendencies》一文，研究了1926年1月到1968年6月間在紐約證券交易所上市的所有股票。他以每7年為一個時間段，用月收益率數據估計出各個時間段的β系數，然后以統計學的相關分析法為基礎，對β系數的穩定性作了深入的研究，最后得出如下結論：在一個時期里估計出來的β系數是其未來估計值的有偏估計；組合規模越大，估計時間段越長，其未來的β系數越能被準確地預測。
靳云匯、李學于2000年在《中國股市β系數的實證研究》一文中，對滬深兩市51種1992年以前上市的股票進行了研究，研究結果表明：股票β系數隨著上市時間增加基本上趨于不穩定，利用β系數的歷史數據來預測未來β系數的可靠性較差。
在關于β系數穩定性的研究中，絕大多數研究認為證券的β系數不具有穩定性，雖然可以借助于組合的方式來獲得較為穩定的β系數，但對于大多數的個人投資者來講，這意味著不能簡單地用過去時期數據所估計的β系數作為當前和未來時期的預測值。
二、關于β系數的影響因素研究
從國內外的研究來看，對影響股票風險因素的研究主要集中在分析公司基本特征和行業因素這兩個方面。理論上，公司規模的大小、資本結構、經營收入的周期性及公司的負債比例等基本特征的變化將改變公司的風險特性，從而影響公司所發行股票的風險。因此，學術界對公司的基本特征變量是否會影響其股票的系統性風險系數展開研究。
Beaver從公司基本特征入手研究股票β值的影響因素，研究結果表明：在1947年至1956年和1957年至1965年這兩個期間，紐約證券市場上307家上市公司單個股票和5種股票的組合的系統風險與盈利變動性、股利支付率、會計貝塔系數和財務杠桿這4個會計變量之間一致且顯著相關；對于每個變量，組合的相關程度高于個股的相關程度；系統風險與成長性、規模和流動比率這3個會計變量之間的關系與理論假設不一致或顯著無關。
Bildersee研究了1956年至1966年期間紐約證券市場制造業和零售業的71家公司的系統風險與11個會計變量之間的相互關系，最后指出了與系統風險相關的6個會計變量――負債比率、優先股與普通股的比例、銷售與權益資本的比例、流動比率、市盈率的標準差、會計貝塔系數，并建立了多元線性回歸模型。
Rosenberg和Marathe（1975）進一步把39個行業啞變量加入股票β值的分析模型中，來解釋股票β值的差異，形成著名的集個股市場特征、公司基本因素和行業性質于一體的“羅森伯格系統”（Rosenberg’s system）。
呂長江，趙巖于2003年在《中國證券市場中Beta系數的存在性及其相關特性研究》一文中經過研究發現：中國證券市場中Beta系數并不存在顯著的行業差異，但在按照是否被納入計算成份類指數的標準將股票進行分類，即分為成份股和非成份股，這兩大類股票的Beta系數存在顯著的差異。
劉永濤于2004年在《上海證券市場β系數相關特性的實證研究》一文中指出：就我國目前的五行業分類方法來看，β系數在行業間的區分并不明顯；在證監會的CSRC行業分類標準下，β系數在各行業的區分整體上表現出差別性，但兩兩之間β系數的差別不具有統計學意義。
三、關于β系數的預測性研究
由于經驗研究已經證明β系數具有不穩定性，因此，如何準確地預測未來的β值就成為至關重要的問題。對未來β系數的預測主要有兩條不同的思路：一是基于時間序列關系的預測；二是基于差異性影響因素的預測。
Blume于1971年在《Beta and Their Regression Tendencies》一文中指出，如果β估計值向均值回歸的速度不隨時間改變，就可以在估計β系數時圍繞這一趨勢修正估計值。他采用簡單線性模型β2=a+bβ1，來估計相鄰兩期β估計值之間的回歸關系，用此回歸關系修正對其將來值的估計。
Vasicke于1973年在《關于在證券β系數的貝葉斯估計中運用橫截面信息的一項注釋》一文中根據β系數的回歸趨勢，把貝葉斯決策方法引入β系數的估計中，提出了貝葉斯調整法。Vasicke認為僅僅依據樣本的信息來估計β系數是不夠的，如果能把有關β系數先驗分布的資料與樣本的信息結合起來，就能降低估計誤差。
基于差異性影響因素的預測方法主要有基礎β系數法和羅森伯格系統。基礎β系數是根據公司基本特征的變化來估計未來的β系數，模型中的自變量為反映公司特征的財務和會計變量。羅森伯格（Rosenberg）在1973年和1975年以及隨后的研究中，集歷史β系數、個股市場特征、公司基本因素和行業特征于一體，對β系數的差異性進行研究，并據此對未來的β系數進行預測，建立了著名的“羅森伯格系統”。羅森伯格系統試圖將歷史β系數和基礎β系數兩種分析思路綜合到一個模型中，以提高β系數預測的準確度。
四、總結及后期研究方向
許多西方學者從理論和實證的角度對會計變量與β系數的關系都作了深入的探討，他們發現β系數確實和一些反映公司風險狀況的會計變量有非常密切的聯系，但是不同學者的研究結果并不完全一致。對于究竟哪些因素對β系數有影響作用，學術界仍存在一些爭議。因此，對于這一方面的進一步研究仍是有必要的。
我國關于股票預期β系數及其影響因素的研究并不多見。從公司基本特征出發，通過實證研究，利用相關分析、多元回歸分析方法研究各公司前一年度的會計變量對后一年度的β系數的影響，可以彌補以往研究的不足，同時也能為投資者和證券監管部門的決策提供理論參考和依據。
參考文獻
[1]靳云匯,李學.中國股市β系數的實證研究[J].數量經濟技術經濟研究,2000(1).
[2]呂長江,趙巖.中國證券市場中Beta系數的存在性及其相關特性研究[J].南開管理評論,2003(1).
[3]袁皓.中國證券市場β系數穩定性:一個大樣本的檢驗[J].中大管理研究,2007,2(2).
[4]朱曉青,李興國,姜文超.我國股市行業β系數穩定性的實證分析[J].時代金融,2007,358.
[5]Bildersee.J.“The Association Between a Market-Determined Measure of Risk and Alternative measures of Risk.”The Accounting Review(January 1975).
第2篇：風險的基本特征范文
[關鍵詞] 風險資本 高技術創業企業 融資機制
一、引言
風險資本又稱“創業基金”，是指由專業投資人提供的快速成長并且具有很大升值潛力的新興公司的一種資本。風險資本通過購買股權、提供貸款或既購買股權又提供貸款的方式進入這些企業。風險資本是準備用于進行風險投資的資金。風險資本的來源因時因國而異，如個人和家庭資金，國外資金，保險公司資金、年金和大產業公司資金等，主要是一種以私募方式募集資金，以公司等組織形式設立，投資于未上市的新興中小型企業的一種承擔高風險、謀求高回報的資本形態。在我國，通常所說的“產業投資基金”即屬于創業基金。
與傳統資本市場相比，高技術領域對投資者的素質要求更高，風險投資者的出現適應了這一要求。在企業發展初期，風險資本幾乎成了除創業者自有資本之外惟一的資金來源。在這之后，雖然其他形式的資本(如債務資本)也逐漸介入高技術企業，但這些資本與傳統資本在本質上并沒有區別，決定企業融資特性的主要還在于風險資本。可以說，在高技術企業發展的整個歷程中，風險資本家無論在控制權安排，還是融資結構選擇方面都起著舉足輕重的作用。因此，風險資本作為聯系融資合約雙方的紐帶，無疑成為分析高技術企業融資機制的切入點。
二、風險資本的基本內涵和特征
1.風險資本的基本內涵
風險資本產生于資本、市場、企業等各自發展且彼此聯系的歷史進程中，體現出在這樣的一系列聯系中發育成長的實質。雖然風險資本在其發展演變的過程中存在起伏波動，風險資本的邊界仍然處于變化的彈性之中，但它在發育成長和向世界的擴展中以及各國風險資本的融合和趨同化趨勢中，依然顯示出其基本內涵和相對突出的基本特征。
對于風險資本的定義，歐美經濟學家們曾給出過多種認定的邊界，從不同角度顯示了風險資本內涵的發展延伸和國家差異性。聯系風險資本發展演化的歷史進程和不同國家與地區擴展中的同質性，可以將風險資本定義為:風險資本是在資本、市場、商品經濟、企業及其成長的各自發展演化和彼此互動的歷史進程中所形成的一種資本類型及一種投融資工具。它形成于非傳統的資金來源并主要投資于處于初創或處于成長初期的高成長性、高風險性企業，它以相對較長期的股權投資為主要投資形式并以股權的高幅增值和最終出售來獲取投資回報。這里對風險資本的定義，是一種所謂的“比較傳統”的風險資本定義。
2.風險資本的基本特征
（1)風險資本的買方融資特征。風險資本作為一種投融資工具，在現實運作中總是表現為一個融資與投資相結合的過程，其中風險資本得以成立的前提就是融資。整個金融機構在市場中的融資可分為買方金融和賣方金融兩大基本類型，各類商業銀行、投資銀行等屬于賣方金融，而專門運營風險資本的風險投資公司和其他數量有限的金融機構則屬于買方金融。買方金融的利潤主要來自于資產買賣的差價，而風險資本的融資就屬于買方金融。風險資本家購買的是資本，出售的則是自己的信譽、投資計劃和對未來收益的預期。投資時，它們購買的是企業的股份，出售的是資本金；退出時，它們出售所持企業的股份，買入資金，外加豐厚的利潤和良好的業績，從而在資本撤出后進行下一輪的融資和投資。
（2)風險資本所投資企業的幼稚性和成長階段的初始性。風險資本所投向的風險企業是其自身增值運動的始點，從這里開始風險資本的運作主體(風險投資公司等)和受資企業一起進入共同成長的歷程口不過，風險資本不同于一般的資本，其差別主要表現在對象的特殊限定上:風險資本主要以創業企業為投資對象，它所投資的可能是一種新技術或新產品，也可能是一個剛創立的企業，總之，風險資本的投資對象主要是創業企業，且是那些從企業成長角度看尚處于成長初始階段的企業。在風險資本的實際運作中，雖然包含著對于其所投資企業的分期投資或者連續投資，也包含著風險資本在某些企業成長到一定時期時運用杠桿收購或管理收購的手段進行介入，但這并沒有改變它在投資對象方面的基本特征。
（3)風險資本的高風險性。風險資本的高風險性是風險資本一個十分突出的基本特征。從風險資本的實際運作經驗來看，風險資本在創造了許多成長神話的同時也導致了許多的敗績。風險資本的高風險性根源在于風險資本所涉及的風險因素復雜多變，來自于信息的不充分性、信息的不對稱性和不確定性,以及多方面的其他非可控因素等，風險集中于風險資本運作的整個過程。
三、風險資本與高技術創業企業的融合
雖然，至今風險資本還未成為企業融資領域的主流，而且它并不必然地以高技術企業作為惟一的投資范圍，甚至目前主導世界高技術產業發展的高技術企業群體中，有很多大企業也并未形成以風險資本背景的企業為主流的格局。但是，從以上對風險資本的認識可知，它從一開始就與高技術及高技術企業存在著密切聯系，對高技術的青睞和高技術的商業化預期是導致風險資本誕生的重要動因之一，談到風險資本就很自然地將它與高技術企業聯系在一起。風險資本與高技術企業之間的融合，表現為風險資本與高技術企業的聯姻和結合，進而表現為高技術企業通過融入風險資本實現成長和風險資本通過高技術企業的成長實現增值。
但風險資本與高技術企業的融合不是簡單的結合，是具有明顯的指向性的，即風險資本并不是能夠與所有的高技術企業融合的。正像ARD公司與DEC公司的成功結合一樣，風險資本與高技術企業的融合突出體現在風險資本與高技術創業企業的相互結合上，可以說，風險資本和高技術創業企業的結合乃是風險資本與高技術企業融合的直接的具體體現。
從要素資源這一價值創造的基礎層次來看，在價值創造的過程中，總是存在這樣的事實：所有具體的價值創造過程，都共同地包含著不同要素資源的結合過程，也都共同地表現為價值創造需要將不同的要素資源結合在一起方可進行的條件性特征。由這一事實所產生的一系列問題在于：為什么不同的要素資源需要結合在一起才能共同地進行價值創造？為什么不同的要素資源能夠結合在一起而共同地進行價值創造？以上問題的答案在于以下缺口理論的假說中。
第3篇：風險的基本特征范文
【關鍵詞】 中小企業； 內部控制； 生命周期
如同人一樣，中小企業也有生命周期。根據伊查克·愛迪思（Ichak Adizes）的企業生命周期理論，中小企業的生命周期可分為初創期、成長期、成熟期和衰退期。為了研究不同生命周期企業的基本特征，了解目前中小企業生命周期與內部控制的現狀，課題組成員于2012年7月至9月在山東省煙臺市采取調查問卷方式收集一定數量的中小企業內部控制現狀的相關資料，并對其數據進行詳細的整理與分析。該調查的具體實施過程主要包括以下五個步驟：1.根據煙臺市中小企業的實際情況設計調查問卷；2.確定調查對象，主要選取的是山東商務職業學院會計系的校外實習基地；3.調查問卷的發放和回收，課題組成員利用暑假時間通過走訪實習單位、開展座談等方式發放問卷，保證了資料的準確性；4.對取得的調查數據進行整理和分析；5.在深入研究的基礎上進行總結分析。
一、調查問卷的設計、發放、整理、總結
（一）中小企業的界定
本文根據工業和信息化部、國家統計局、國家發展和改革委員會、財政部四部委在2011年制定的《中小企業劃型標準規定》對“中小企業”的概念進行界定，中小企業劃分為中型、小型、微型三種類型。受時間和地域的限制，主要選擇煙臺市的中小企業作為代表發放問卷進行調查。
（二）問卷的設計
在問卷的設計上需要達到兩個目的，一是能夠通過問卷判斷出該企業處于生命周期的哪個階段，二是該企業內部控制的執行情況如何。通過多次的討論，并結合企業專家的意見，最終形成的調查問卷分為六部分共40個問題。第一部分為企業基本情況，包括企業規模、建立時間、資產情況以及近三年的銷售、利潤情況，這部分主要用于了解企業的基本情況并據以判斷該企業處于哪個生命周期。第二部分為企業內部控制情況，包括硬件環境及軟環境的設置和執行情況。硬件環境包括是否設立內部審計部門、是否對所有的關鍵環節進行控制等；軟環境主要包括企業對員工的政策、是否重視企業文化建設等。第三至六部分分別是企業最主要的四個內部控制方面的設置情況，包括貨幣資金內部控制情況、銷售與收款內部控制情況、采購與付款內部控制情況、生產與費用內部控制情況。在這幾部分中，主要是針對職責分離、授權批準制度、關鍵的控制程序、相關審計資料完整情況進行調查。
（三）調查問卷的發放及回收
本次調查共發放問卷80份，主要調查對象是山東商務職業學院會計系的校外實習基地，其中發放網上問卷20份，發放書面問卷60份；共回收問卷69份，其中網上問卷15份，書面問卷54份，回收率為86.25%。后續分析中剔除了某些并非屬于中小企業的回收問卷，最終有效回收的問卷為65份。
（四）調查數據的整理及分析
根據愛迪思的理論，企業的生命周期分為初創期、成長期、成熟期、衰退期，筆者結合調查的65家煙臺市中小企業的情況，主要根據企業建立時間、資產規模、近三年銷售增長情況，將65家企業進行具體分類，其中處于初創期的5家、成長期28家、成熟期24家、衰退期8家。分類標準見表1。
二、不同生命周期中小企業的基本特征分析
通過對65家中小企業的資料進行分析，筆者整理出處于不同生命周期的中小企業的基本特征。
（一）初創期中小企業的基本特征
初創期的企業一般建立時間在3年以內，員工人數較少，不超過50人，企業的資產規模較小，營業收入和銷售增長雖然呈現上升的趨勢，但是上升的數額不大。在企業的內部控制方面，大部分沒有設置專門的內部控制部門，只是對貨幣資金、實物資產、銷售與收款控制比較重視。企業在創立初期，由于員工的流動性比較大，所以企業不太重視員工的培訓和職業生涯的規劃。在具體的控制環節，企業最重視貨幣資金的控制，能夠做到現金定期盤點。但是由于企業機構簡單，人員較少，一般財務部只有一兩個人或者直接采用記賬，會計資料較混亂。在其他內部控制環節，基本上沒有授權審批政策，職責分工也不明確。
（二）成長期中小企業的基本特征
在成長階段，企業一般建立的時間在3年以上，員工數量增長較快，企業的資產規模有了較大的發展，企業的產品品種增多，市場份額逐步提高，利潤上升，營業收入和銷售數量在近三年有了較大的增長，競爭能力增強。在內部控制方面，有些中小企業開始意識到內部控制的重要性，也建立了相關的內部控制制度，但從總體來看，仍然缺乏科學性與針對性，只是照搬大企業的模式，致使內部控制難以發揮應有的效果。如有些企業雖然開始進行授權審批，但是只在一些關鍵環節設立，并沒有做到所有環節的授權審批；企業開始進行職責分工，但是只在一些主要環節設立，例如貨款的確認、收款與付款、退貨驗收等；有的企業只注重錢財物等有形資產的管理控制，而忽視了對人員素質、品牌等無形資產的控制；大部分企業已經開始建立自己的企業文化，但只是提出自己的經營理念和目標；對企業員工的職業生涯發展以及職工的職業素質培養不太重視。筆者通過幾個關鍵控制點繪制圖表來說明成長期企業內部控制的情況（圖1—圖6）。
（三）成熟期中小企業的基本特征
在成熟期，企業一般建立的時間在10年左右，員工數量、資產規模達到了一個相對穩定的階段，銷售增長率或利潤增長率在達到某一點后將趨于平穩，企業已經開發出自己的產品，在市場上擁有固定的客戶群。營業收入和銷售增長在近三年基本穩定。在內部控制方面，內部控制制度逐漸完善，例如企業除了重視錢財物等有形資產的控制外，開始關注企業員工的素質培養及企業文化的建立。授權審批制度逐漸完善，職責分工也在逐漸變細。但是在整體的控制上還是照搬大企業的模式，并沒有找到適合中小企業的控制模式，控制的效果較差。有些中小企業雖然建立了比較完備的內部控制制度，但是由于人員素質較低，沒有完全按照制度執行。總體來說成熟期的企業在內部控制上更加成熟與完善，筆者列出了中小企業在成長期和成熟期對關鍵控制點設置的比較情況（見表2）。
（四）衰退期中小企業的基本特征
經過成熟期的不斷發展，企業規模逐漸擴大，同外界聯系更復雜，管理工作量劇增，企業面臨來自于內部和外部的雙重壓力。主要表現在企業機構臃腫，盛行，員工士氣低落，人心渙散，員工凝聚力不足。技術老化、產品落后引起產品滯銷，近三年的營業收入和利潤水平不斷下降，競爭實力差，適應能力弱。經過前三個階段的發展，企業的內部控制已經完善，但是由于企業正處于倒退的境地，企業面臨著由成熟走向衰退的危機時刻，要么就此沉淪，退出競爭，要么變革進行二次創業。
三、基于生命周期的現狀提出中小企業內部控制的對策
通過以上的分析，中小企業在各個生命周期均存在內部控制的問題，筆者按照《企業內部控制基本規范》，從內部環境、風險評估、控制活動、信息與溝通、內部監督5個方面提出中小企業在各個生命周期加強內部控制的建議和對策。
（一）初創期內部控制對策
1.控制環境方面
（1）企業領導者必須從思想上高度重視內部控制體系的構建問題。企業在建立初期，人員較少，機構較為簡單，主要是企業老總“一言堂”，所以必須使企業老總意識到內部控制對企業來說是至關重要的，并且要逐步培養員工內部控制方面的意識。（2）必須加強企業文化建設，在企業建立初期，形成積極向上的凝聚力，有利于企業今后的發展和內部控制的構建。（3）制定完善的內部控制文件，做到有章可循，讓所有的員工按照內部控制的規定來執行。（4）建立會計機構，提高會計人員的素質。督促會計人員按時進行會計繼續教育，學習最新的會計制度和會計準則。在會計業務的處理上要求會計人員嚴格執行會計制度。
2.風險評估方面
企業在建立初期結構簡單，管理層能夠比較快地取得第一手資料，內部管理比較簡單。企業在建立初期抗風險的能力比較弱，需要防范來自于企業外部的各種風險。由于會計人員能力有限，所以對于一些重大的決策，最好請教外部的專業人士，避免在這一階段遭受重大的損失。
3.控制活動方面
這一階段人員少，很容易出現一人多職的現象，所以重點要進行不相容職務分離控制，如決策、執行、監督職能的分離，尤其是記賬、管錢和管物工作不能由一人兼任，必須分工，各司其職；其次是主要財產的安全控制，定期開展盤點工作，做到賬實相符，避免資產損失和虛增利潤的現象。
4.信息與溝通方面
信息溝通對中小企業來說非常重要，企業所有者必須認識到其重要性，讓員工認識到自己所處的信息位置，不但要形成自上而下的溝通機制，還要形成自下而上的信息傳輸機制，避免員工的意見不能傳達到管理層，這樣問題會越積越多，形成無法控制的局面。
5.內部監督方面
企業在初創期一般由所有者親自進行監督，沒有設立專門的監督機構，所有者應重點關注會計、采購、銷售部門，做到每筆賬目清晰明了，各級責任人必須簽字明確責任。
（二）成長期內部控制對策
1.控制環境方面
隨著企業的不斷發展壯大，企業的各項規章制度、管理文件、內部審計制度應當根據企業的實際情況日益完善，企業文化也應該跟上企業的發展步伐，更加成熟。另外企業此時處于高速發展時期，人才對于企業的發展來說至關重要，所以企業必須重視員工素質的培養和能力的不斷提高，定期開展培訓，組織相關活動，增強企業的凝聚力，防止優秀員工的流失。
2.風險評估方面
企業在成長期面臨的外部環境更加復雜，企業要減少損失，必須建立起一套風險防范機制，全面評估和分析企業所面臨的風險，判斷風險的大小、原因和可能產生的后果。管理人員應當采取一定措施防止風險的發生或盡量將風險的危害降到最低。
3.控制活動方面
隨著企業的快速發展，企業人員逐漸增多，人員素質不斷提高，這時企業要深化不相容職責分離的范圍和程度。不相容職務分離包括執行和授權審批分離，執行和會計記錄分離，執行與審核分離，業務記錄與財產保管分離等。要初步建立授權審批制度，此時可以在關鍵環節例如采購、銷售環節設置，由企業所有者將權力授予較低的管理人員，由管理人員根據計劃、預算、制度等在授權范圍內進行審批，不僅提高了工作效率，也增加了工作的靈活性。此外，會計崗位還要定期輪換、嚴格控制現金和應收賬款的管理等。
4.信息與溝通方面
在成長期的中小企業，除了保持內部信息溝通的暢通外，應重視內部各部門之間的信息溝通與外部信息的收集。對于內部信息的溝通，可以采用網上工具來實現，利用QQ、MSN、網上辦公系統等，對于外部信息的收集可以讓1至2名員工專門從事相關的行業、上下游企業的信息收集工作，這樣有利于抓住先機，使企業立于不敗之地。
5.內部監督方面
在成長期，隨著業務量的增多，企業必須在“銷”過程中建立相互監督、相互制約的機制，防止一個人獨立完成整個業務過程。加強事后監督，在會計部門日常核算的基礎上，進行定期和不定期的檢查，查找異常的數據，找出原因。此時企業應該建立內部審計部門，對企業的各個環節進行監督和檢查，防范風險，預防損失的發生。
（三）成熟期內部控制對策
1.控制環境方面
隨著企業的不斷擴大，企業應該建立與之相適應的公司治理結構，做到企業的決策層、執行層和監督層徹底分離，為完善內部控制提供更好的制度環境。企業要給予職工完善的激勵機制，充分調動企業職工的積極性。設置更加完善的內部審計機構，而且要通過培訓、外出學習不斷提高內部審計人員的素質水平。
2.風險評估方面
成熟期的企業應該將風險管理貫穿于企業發展的始終，在審計部門中應該設立專人來評估企業各項經濟活動的風險，對于重大事項還可以借助社會上的專業機構來審核評估。
3.控制活動方面
隨著企業的發展，企業的各項控制活動已經比較成熟，各種規章制度也比較完善，主要的控制活動有不相容職責分離制度、授權批準控制、憑證與記錄資料控制、實物資產控制、成本控制等。授權審批制度此時要貫穿于企業發展的每一個環節，不僅在收款付款環節，還要在產品生產、材料出庫入庫、產品出庫入庫等環節。此外還要建立嚴格的獎懲制度，對于嚴格遵守各項規章制度的部門要獎勵，對于管理混亂、控制不嚴的部門給予懲罰，做到賞罰分明。
4.信息與溝通方面
成熟期的中小企業應當建立健全的內部報告體系。報告的形式和內容應當具有可理解性，重點突出，具有及時性。企業應該建立一個良好的信息管理系統，及時準確地收集、處理企業的信息，并按規定報送給相關人員。例如ERP系統可以提高內部控制的水平，防止會計處理中一些人為的低級錯誤發生而浪費企業的資源。
5.內部監督方面
成熟期的中小企業各項監督制度都已經成熟和穩定。內部審計部門應根據企業經營特點全面系統地開展工作，將監督工作與風險管理工作有效地結合起來。除了企業內部審計以外，企業還要接受外部審計（注冊會計師審計）。
（四）衰退期內部控制對策
隨著企業的日益增長和經濟規模的擴大，企業進入了衰退期，企業要么走向滅亡，要么就尋找新的機會，這時企業的內部控制非常重要。在成熟期后期，企業就要關注內外部的各種風險，避免出現員工人心渙散、企業凝聚力不足的現象。對于各項投資，一定要慎重考慮，此時應該采用穩健的發展策略。集中一切資源，用于企業的主營業務，提升競爭力，以延遲企業主要產品退出市場的時間，規避決策失敗帶來的風險。企業還要積極開發新的產品，拓展新的銷路。對于員工，重點采用感情策略，調動員工的積極性，幫助企業順利渡過難關。
【參考文獻】
[1] 財政部，證監會，審計署，銀監會，保監會.企業內部控制規范（2010）[S].中國財政經濟出版社，2010.
第4篇：風險的基本特征范文
在知識經濟時代，創新能力的高低已成為一個國家綜合國力和核心競爭力的重要衡量指標，是國民經濟發展的內在驅動力。國家“十三五”規劃明確指出“實施創新驅動發展戰略”，在2017年的兩會上也提出了“以創新引領實體經濟轉型升級”的論述。對于一個企業而言，創新是生存和發展的靈魂，創新包括產品創新，技術創新，體制創新，思想創新等。企業技術創新的長期性和風險性等特征，使其大量的資金需求難以從傳統的融資領域獲得滿足，故風險投資作為一種新的融資機制日趨受到企業的青睞。風險投資與技術創新的關系已成為學術界研究的熱點。
二、文獻回顧
通過搜集整理文獻發現，目前學術界關于風險投資對技術創新的作用的研究尚未形成完全統一的定論。
一方面，學者們通過研究發現風險投資對技術創新具有正向促進作用。丁文麗（2004）運用數理分析與計量經濟學分析方法對“風險投是高新技術產業化的助推器和催化劑”這一規范經濟學論斷進行驗證。結果表明，風險投資與技術創新之?g確實存在著長期穩定的相關關系。周俠（2009）通過協整分析證明了風險投資和技術創新兩者之間具有長期穩定的關系，并構建了風險資本市場與技術創新的理論模型和計量模型，證明了風險投資與技術專利申請數量呈顯著的正相關關系，風險資本市場對技術創新有刺激作用。彭素芬（2013）分析指出：在整體上，風險投資對高新技術產業發展具有顯著正向影響，風險投資每增加1%，高新技術產業發展水平提升6%；風險投資對產業規模壯大、技術創新能力提升和產業影響力擴展具有顯著的促進作用。趙武等（2015）采用我國1994-2012年風險投資、科技投入與創新產出的數據，運用線性回和PLS回歸實證分析風險投資、研發投入等對創新產出的差異化影響。實證結果表明：風險投資、研發投入均對創新產出有正向促進作用。
另一方面，也有學者研究發現，風險投資不能促進技術創新。何偉（2005） 研究發現，現有科技成果轉化時依靠自籌資金56%，國家科技撥款占26.8%，而利用風投資金僅占2.3%，我國風險投資并沒有在創新成果轉化上提供應有的支持作用[5]。陳見麗（2011）以中國創業板高新技術企業為樣本，通過實證檢驗發現：風險投資的參與并不能為高新技術企業帶來更多技術創新資源，也不能促使高新技術企業創造更多技術創新成果和效益。李明龍（2012）利用1993-2010年18年的相關數據就風險投資對高新技術產業技術創新的作用進行了實證研究，結果表明風險投資能夠對高新技術產業的技術創新產生正效應，但作用并不是非常明顯。晏發發等（2016）通過實證分析指出，風險投資和R&D經費支出與技術創新均呈顯著的正相關關系，風險投資對技術創新作用的貢獻比四年前有所增加，但是增加的幅度并沒有很大；研發經費支出仍然是影響技術創新的主要因素。
學者們對風險投資是否促進技術創新的研究得出了不同的結論，除了可能受研究方法、選用樣本、選取指標和數據的可得性等不同的影響，是否還因為存在一些權變因素而加強或減弱風險投資對技術創新的作用呢？對此，謝雅萍、宋超俐（2017）指出宏觀環境、市場周期、行業和區域特征等因素會作為影響風險投資與技術創新之間關系的調節變量。微觀層面上，本文擬從被投資企業的角度出發，選取高級管理人員的特征作為風險投資對技術創新產生作用的調節變量展開分析。
三、高管如何調節風險投資對技術創新的影響
（一）相關概念的界定
1.風險投資與技術創新
從投資行為的角度看，風險投資主要是指風險投資機構通過把資本投入擁有高新技術和產品研究開發活動的企業而獲得股權，旨在促進技術創新和產品創新的產出及商業轉化，在承擔高風險的同時，一般通過IPO、股權轉讓和破產清算等形式退出被投資企業從而實現潛在的高收益。從風險投資的作用機制看，風險投資機構不但為企業技術創新活動提供資金，還可利用自身資源為企業提供后續融資渠道、完善管理、指導商業計劃等非資本增值服務。本文是擬從被投資企業的視角進行研究，高管的職權范圍決定了其影響作用主要體現在風險資本運作方面，因此文中側重于風險投資的資本運作如何促進技術創新的投入、產出和商業轉化能力的提高。
2.高級管理人員
理論研究和實際工作中對高級管理人員的范圍界定存在著差異，考慮到高管的職權范圍與風險資本在技術創新中運作的相關性，本文的高級管理人員包括總經理、副總經理和財務負責人。高管對企業運營管理擁有決策權和控制權，是完成董事會目標的執行者，因此，高管的基本特征會對企業戰略決策的制定和實施產生重大影響。本文主要從高管持股、受教育程度、從業經驗、年齡和性別等特征分析其如何調節風險投資對技術創新的作用。
（二）高管的基本特征增強或削弱風險投資對技術創新的影響
高層梯隊理論認為，由于內外環境的復雜性，管理者不可能對其所有方面進行全面認識，即使在管理者視野范圍內的現象，管理者也只能進行選擇性觀察。故企業高管的特征影響著他們接受風險投資后在組織層面戰略決策的選擇，進而影響著技術創新產出與商業轉化。本文從高管是否持股、受教育情況、從業經驗、年齡和性別展開分析：
1.高管是否持股決定其是否與股東利益趨同而致力于技術創新
自從美國經濟學家伯利和米恩斯提出委托理論后，企業的所有權與經營權相分離已成為一種非常普遍的現象。但是，在信息不對稱的條件下，作為人的高管有可能會為了自身利益而在企業經營管理中忽視甚至損害作為委托人的股東的利益，無法實現企業價值最大化和股東財富最大化的目標。為了降低委托成本，股東經常會對高管采取一些激勵措施，比如股權激勵。
從融資的角度看，企業接受風險投資后有充分的資金可以投入技術創新活動中。但技術創新活動的資金需求量大、回收期長，投資所得的業績增長可能要等到一下任高管任職時才能體現。如果該企業的高管僅作為職業經理人而不持股，則他們會增加對自身利益的訴求，更多地追求在職期間的業績增長，不重視甚至阻礙企業的技術創新；如果該企業的高管因股東給予的激勵而持股，則容易與股東形成利益趨同效應，愿意并致力于技?g創新活動進而提升企業的價值。因此，高管持股可能會增強風險投資對技術創新的正向作用，否則，會削弱甚至抵消這種正向作用。就上市公司而言，高管激勵中股票期權等長期激勵所占的比例越大，企業的技術創新產出就越多。
2.受教育情況影響高管風險投資與技術創新的認知能力
隨著知識經濟時代的到來，高管的綜合認知能力和專業技術水平成為企業可持續競爭力提升的重要因素之一。受教育程度高低決定了高管的知識體系不同，這不僅影響其專業技術水平而且會影響其價值觀的形成。受教育程度較高的高管往往擁有開放的心態，容易接受新事物，比如企業的技術創新活動。在企業已接受風險投資的條件下，風險投資機構一方面會為被投資企業提供技術創新的資金支持，另一方面也會指導或參與被投資企業的經營管理。受教育程度較高的高管更容易把握國家宏觀經濟和所屬行業動態發展中的新契機，對技術創新活動的重要性有充分的認知，同時能夠融合并科學配置風險投資機構帶來的非資本資源，進而增強對技術創新產出以及商業化的促進作用。
另外，高管受教育的專業背景不同也會調節風險投資對技術創新的促進作用。具有高新技術類專業背景的高管更熟悉甚至自身擁有技術創新過程中所需的技術，更好地優化技術創新團隊結構，規避技術方面的風險，最后通過提高產出能力而增加風險投資對技術創新的正向作用。而具有經管類教育背景的高管人員，則在分析市場風險、選擇技術創新成果商業化模式等方面占有競爭優勢，最后通過致力提高商業轉化能力而增加風險投資對技術創新的促進作用。
3.從業經驗使高管更愿意投資“具有經驗優勢”的項目
根據西蒙的決策理論，有限度的理性導致企業高管尋求“符合要求的”或“令人滿意的”措施。高管“符合要求的”或“令人滿意的”的衡量標準除了受專業技術水平的判斷，也會受其從業經驗的影響。如果高管有研發方面的投資經驗，在決策時注意力焦點通常會在自己熟悉的領域上，他們會更傾向于開展那些能準確感知風險的創新項目，并在指導過程中發揮自己的經驗優勢；如果高管較少涉足研發領域，在接受風險投資后的技術創新過程中難免會“摸著石頭過河”，這可能會削弱風險投資對技術創新的正向作用。
4.年齡和性別影響高管對技術創新的風險容忍度
年齡和性別是影響高管風險偏好的重要因素。如果高管的年齡越小，則他們越愿意冒險，選擇創新性戰略從而獲得潛在的高收益；如果高管的年齡越大，則他們規避風險的態度越明顯，進行戰略決策時越謹慎，容易喪失“市場先機”，難以在技術創新活動中“大展拳腳”。另一方面，女性一般比男性更加厭惡風險，這一內在特質使得女性高管偏向選擇風險更低的投資項目。技術創新是高風險高收益的投資活動，年齡大的高管和女性高管往往是風險回避者，從而在一定程度上削弱了自主創新的愿望，降低風險投資對技術創新的貢獻。
四、結論與研究展望
第5篇：風險的基本特征范文
【摘要】醫院財務風險管理是醫院財務管理的重要方面,本文從財務風險的基本特征出發,分析了醫院財務風險的成因,并提出了醫院財務風險預防與控制的幾點建議。
【關鍵詞】財務風險;財務人員;不確定性
財務風險是指醫院在各項財務活動過程中,由于內外環境各種難以預料或無法控制的因素作用,使財務系統運行偏離預期目標而形成經濟損失的可能性,財務風險不但影響醫院正常資金運轉,也損害醫院經濟效益的增長,嚴重時可使醫院陷入危機。本文將從財務風險的基本特征出發,分析醫院財務風險的成因,并給出醫院財務風險預防與控制的幾點建議。
1財務風險的基本特征
醫院作為獨立的經營單位,與企業一樣也可能存在財務風險。醫院實施財務管理的前提是對自己所能承擔的風險有清醒的認識。在財務工作中,只有充分了解財務風險的基本特征和產生原因,才能采取針對性措施,防范和化解財務風險。歸納起來,財務風險主要具有以下幾個特征:
(1)不確定性,財務風險雖然可以事前加以估計和控制,但是未來的財務活動畢竟存在兩種可能,即實現預期目標和未實現預期目標,因此,成功與失敗兩種結果并存。
(2)相關性,財務風險貫穿于整個財務核算過程的始終,任何與資金運動相關的業務都會引起財務風險的發生。
(3)激勵性,財務風險的存在會促使單位采取措施防范財務風險,加強財務管理,提高經濟效益。
總而言之,財務風險是一個循序漸進、逐步積累的過程,它破壞性強,風險成因復雜,其總體水平是由各個環節的財務風險水平構成的。因此我們下面來具體分析醫院財務風險的成因。
2醫院財務風險的成因分析
產生財務風險的原因很多,既有醫院外部的原因,也有醫院自身的原因,而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。總體來看,主要有以下幾個方面的原因:
2.1醫院財務的宏觀環境復雜多變
宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于醫院之外,但對醫院的財務管理會產生重大的影響。宏觀環境的變化對于醫院來說是難以準確預見和無法改變的。宏觀環境的不利變化必然給醫院帶來財務風險。如幾年前突襲而來的那一場SARS對醫院的效益帶來了很大的沖擊,在這期間,患者就診和住院的人數直線下降。如果財務管理人員素質不高、管理基礎工作不夠完善,會導致醫院財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力。
2.2微觀環境的不確定性
醫院財務工作人員素質良莠不齊,會計核算工作就其內容而言,很多業務都需要財務人員依據會計準則、會計制度客觀、公正地做出自己的職業判斷。如果財務人員的業務能力不高,則很難做出正確的判斷,會導致會計信息失真,誤導決策者做出錯誤的決策。引發財務風險。在內部控制方面,目前公立醫院財務風險最主要來源于存貨資產運營不當。固定資產利用率和配置效率較低,其增值能力和盈利能力較差;國有資產管理通道不暢,出資人不到位,國有資產流失現象嚴重,賬實不符等造成存量資產運營風險的原因是多方面的,但更重要的是醫院的管理理念滯后,管理手段和管理方法不能適應市場經濟的需要。
2.3收支不平衡導致財務風險
大多數醫院屬于國有事業單位,一直以來是“政策依賴型”單位,但是如今國有事業單位正要面臨體制改革,因此醫院未來也會經歷一場類似國有企業般的改制,從以往的“政策依賴型”轉變成“市場導向型”。這對各個醫院來說,是不得不深刻思考的一個問題,如何提高醫院競爭力,使自己的醫院在改制后仍能占有定的醫療市場份額是極為重要的。除了關注醫院的收人外,開源節流、嚴把支出關是必要的。
2.4財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足
財務風險是客觀存在的,只要有財務活動,就必然存在著財務風險。在現實工作中,許多的財務管理人員缺乏風險意識,認為只要管好用好資金,就不會產生財務風險,風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。比如在實際工作中,有不少財務人員對人員間互相控制和制約的流程不了解、不重視,思想仍然停留在以前的舊觀念,一旦出現利用管理上的漏洞舞弊的現象,則會給單位造成很大的損失。
3醫院財務風險預防與控制的幾點建議
結合上述醫院財務風險的主要成因,下文提出醫院財務風險預防和控制的幾點建議:
3.1適應外部環境變化,防范財務風險
外部環境對醫院財務活動產生影響作用是醫院財務難以改變的約束條件。外部環境涉及的范圍很廣,其中最重要的是市場環境、經濟環境以及國家政策。外部環境的變化給醫院的經營管理造成風險,因此應關注這些變化,防范可能造成的財務風險。醫院應了解市場需求和變化,明確醫院的市場定位,積極了解國家政策法規,對不斷變化的財務管理外部環境進行認真的分析研究,把握其變化趨勢及規律,并制定多種應變措施,適時調整財務管理的政策和改變管理發法,積極主動提高醫院對理財環境變化的適應力和應變能力,以此降低因環境變化給醫院帶來的財務風險。
3.2 規范醫院財務預算管理
醫院要更新預算管理觀念,通過制度安排使財務預算的編制與執行成為一種規范和機制。預算的編制要細化到部門和項目,使預算執行具有較強的可操作性和可控性,并有時間表,以便監督;另外要加強預算執行的分析評價,及時、定期向院領導匯報,做到適時監督和及時控制。
3.3 加強審計監督
審計是一個控制和防范財務風險的有力工具。醫院可以采用內外部審計并用的辦法。外部審計可以監督醫院財務運行情況,減少財務人員營私舞弊的可能性,提高財務報表的透明度,降低財務風險。內部審計可以對醫院各項財務指標關聯對比,找出財務工作中的弊病,通過對成本、利潤、資產、負債等方面的審計,醫院可以加強財務控制,最終防范并降低財務風險。
3.4 加強風險管理部門的領導與管理
風險管理部門是醫院對財務風險防范的主要部門,負責分析醫院風險的來源、產生原因,制定風險防范的措施,實施風險防范的方案。因此,必須加強對風險部門的領導與管理:(1)要建立日常報告制度,有關部門必須對平時發生的事故予以記錄,分析原因,制定防止漏洞的措施。(2)例外管理。重大的風險事件予以特別解決,一般采用集體討論,或者專家咨詢。對特定項目的風險評價應由風險管理部門主持,有相關部門的主要負責人參加,同時還應適當地咨詢相關專家,才能做出風險方案供管理層決策。(3)其它部門的配合醫院的其它部門必須配合風險管理部門的工作,在制定相關管理決策時考慮風險對醫院財務目標的影響。(4)提高技術性操作的水平為了有效地對財務風險進行防范,管理部門必須熟知各種風險控制技術,通過比較各種技術的成本和效益采取最佳對策,來實現醫院對財務風險的防范。一般防范財務風險的技術方法是:回避風險法、分散風險法、降低風險法、轉移風險法、固化風險法、自我承擔風險法等。
3.5 優化醫院會計人員素質
會計人員是處理會計信息及進行會計核算的當事者,他們對于財務風險既能及時發現,又能起到為領導提供建議的參謀作用。為此,首先要通過培訓和學習增強會計人員的法制觀念,增強使命感和緊迫感,提高責任心和自覺性。其次,要經常組織會計人員學習新制度,研究新問題來提高會計人員的業務素質。再次,要對會計人員經常進行職業道德教育以提高其政治思想素質,使其成為一個嚴格按制度辦事,不的會計人員。
【參 考 文 獻】
[1] 沈相根.制定正確發展戰略規避醫院財務風險.中華當代醫學[J],2004,2.
[2] 袁琳,趙芳.捕捉財務危機的信號[J].新理財,2003,7.
第6篇：風險的基本特征范文
隨著中國股票市場出現空前繁榮，資本市場存在的一些問題也日益顯現。革除弊病，構建和諧股市，努力推進中國資本市場健康快速發展，已成為各方關注的焦點。本文擬從和諧股市的基本特征、上市公司內部管理、政府監管、股民理性投資四個方面對構建和諧股市予以初步討論。
關鍵詞和諧規范監管理性
去年以來，中國股市出現強勢反彈，滬深股指大幅攀升，不斷創出歷史新高，期間雖有短時震蕩調整，但一直保持持續走高的牛市局面。巨大的財富效應吸引了大量的投資者入市，股民人數激增，股票市場存在的一些問題也逐步暴露出來。股票市場涉及千家萬戶的切身利益、關乎中國資本市場的健康發展。在建設和諧社會主義社會的今天，加快建立完善的資本市場、構建和諧股市具有現實而深遠的意義。
一、和諧股市的基本特征
和諧社會需要和諧股市，一個和諧股市的基本特征包括：第一，市場參與主體要誠實守信。即股票市場的參與主體要坦誠相見、相互信任，杜絕欺詐和惡意炒作。一個缺乏誠信的股票市場人為增加股市風險，助長投機行為，也會對自本市場的健康發展造成巨大沖擊。第二，市場參與主體按照公開、公平、公正的原則進行交易。即在交易程要按規則、政策和法律辦事，交易行為和過程要透明、合理、合法，杜絕暗箱操作。第三，市場的漲落按市場經濟規律運行。即是在社會主義市場經濟的前提下，資本市場作為市場的一種，其運行必須要遵循市場經濟規律，盡量避免人為干預。
股票作為一個涉及成千上萬戶家庭的資本市場，其和諧與否關系到廣大股民的切身利益，關系到中國的經濟社會的穩定發展，而且也將對世界經濟產生影響。有鑒于此，構建和諧股市勢在必行。
二、上市公司要切實規范企業管理
上市公司作為股票市場的重要主體，其發行股票的根本目的在于籌集資金、擴大規模，加快企業發展，而投資者購買股票是在支持企業發展的同時，從企業獲利，以分享企業的發展成果。因此，上市公司應當以對投資者負責的態度，切實規范資金運作。（一）加強企業管理，努力促進企業持續健康快速發展。要把投資者的每一份錢用在刀刃上，在提升企業管理水平、提高經濟效益、增強競爭力、增強發展后勁上下功夫，而不是僅把發行股票作為融資的一種手段，堅決克服股票“工具主義”思想。（二）確保公告內容真實。要依法真實的公布企業的相關信息，使投資者了解企業的經營和財務狀況，實現權利義務的對等。如果企業公告內容失真，無疑將對引發信任危機，后果堪憂。（三）杜絕違規信息披露。投資者對企業的信息享有平等的知情權，如果上市公司信息披露違規不僅損害公司形象，更嚴重的是打擊了投資者對市場的信心，如果合法利益得不到有效保護，投資者成為驚弓之鳥，只好選擇遠離市場。
三、政府應加大對股票市場的管理和引導
目前的證券市場中，政府既是市場規則的制定者和執法者，同時又是市場最大參與者。政府的行為是否規范、合理，政府是否作為或不作為或作為過當，都直接關系到股市的穩定與否。政府如何調控股市需要認真研究，慎重行事。調控力度不到，沒有效果，調控力度過大，則可能出現大的波動，影響股市穩定健康發展。成熟股市亟需成熟的政府及其成熟的管理手段和方以便與市場進行更為理性的對話。（一）給投資者明確的政策預期。就當前的市場狀況而言，對投資者來說，宏觀因素的不確定性是最大的風險。因此，市場表現出的疑慮情緒，需要各方共同努力加以疏導。應該說，在目前情況下，最有效的疏導工作，恐怕還在于解除投資者因不確定性而帶來的擔憂，解除因擔憂而帶來的投資行為上的恐慌和失控。要堅決澄清似是而非的、帶有“政策影子”的言論，解除投資者利劍高懸的感覺，這種感覺是不利于市場健康發展的。（二）進一步做好新股發行的核準工作。目前中國股市最突出的問題之一就是優質的、可供投資的上市公司不足，因此應當提高效率，加快速度，不斷增加市場中優質股票的供應。做好新股發行工作，增加股票供給，不僅有利于維持股市的供求平衡，減緩股指上漲的速度，保證股市穩定發展，而且也給投資者提供了新的投資機會。（三）嚴厲打擊違規行為。加強市場基礎性制度建設，針對市場中暴露的這些問題，監管部門應及時做出反應，果斷采取措施，堅決打擊違規、嚴厲懲處犯罪行為的積極措施，以此凈化股市環境，增強監管的有效性，夯實市場基礎，為市場下一步的健康前行提供動力（四）運用市場化手段進行梳理，有針對性、有節奏地采取多樣化的組合手段。應盡量避免采用行政手段來調控股市，雖然行政手段見效快，但其容易產生較大的副作用。管理層為了保護投資者利益，應當依法監管。因此，對股市中的違法現象必須堅決地管，徹底地管。但是，對股指高低則不應該直接去管，更多地應當采用市場化的方法加以引導.四、股民應保持理性投資
第7篇：風險的基本特征范文
關鍵詞：財務風險；財務管理；風險成因；防范對策
中圖分類號：F406.72 文獻標識碼：A 文章編號：1006-8937（2013）21-0019-02
財務風險通常是指由于公司的財務結構設置不合理、融資不當，使公司面臨喪失償債能力最終導致企業投資者預期收益下降風險的可能。財務風險是客觀存在的，是企業財務管理中面臨的現實難題，企業的管理人員需要采取合理有效的措施應對企業財務風險。要應對財務風險就需要從財務風險的表現、基本特征和成因等方面加以分析，最終提出有效的防范對策。
1 企業財務風險的表現及基本特征
1.1 財務風險的表現
關于財務風險的定義有狹義和廣義之分。狹義的財務風險是指損失的不確定性，而廣義的財務風險不僅包括損失的不確定性，還包括盈利的不確定性。根據財務風險的廣義定義，總結出企業財務風險主要有以下幾種：
①無力償還企業負責。由于企業的負債需要支付定期的成本費用，如果企業的負債投資沒有實現企業的預期收益率，那么企業的經營業績就表現為虧損，企業將無法承擔償還債務和到期償還本金的風險。在這種情況下，由于企業的經營業績不好，貸款存在更大的阻礙，企業采取緊急的融資政策，又進一步導致企業的財務風險加大，最后將導致企業存在破產風險。
②再融資受阻。企業在進行負債融資時，債權人為了保護自身利益，通常要求企業簽訂限制性條款來保護自身利益。當企業的資本結構中負債比率較大時，存在財務風險，從而降低了債權人權益的保證，就使得企業通過其他合理有效方式進行再融資受到阻礙。
1.2 財務風險的特征
一般認為企業財務風險具有四個方面的特征，客觀性、全程性、不確定性、收益與風險共存。
①客觀性是企業財務風險的基本特征。企業的財務風險是客觀存在的，財務風險又包括可消除的風險和不可消除的風險。對于不可消除的風險，只能通過合理運用企業決策來應對，并不夠消除。對于可以消除的風險，企業可以通過自身的管理方式來消除。但是這些風險都是客觀存在的，不存在沒有風險的企業。
②全程性。全程性是指企業的財務風險貫穿在企業經營管理的管過程中，企業財務管理的各個過程都會存在出現財務風險的可能。例如，在企業的融資過程中，企業會因為宏觀政策和環境的影響及內部企業管理存在的缺陷，導致企業出現財務風險。在其他環節，例如資金運營、投資、向投資方分配等環節，也會出現財務風險。
③不確定性是企業財務風險的最主要特征。企業的財務風險不僅包括出現損失的可能，還包括收益與預期不相符的可能。這種雙重不確定性使得企業的經營管理面臨更大的挑戰。
④收益與風險共存。企業之所以愿意承擔一定的風險是因為風險與收益是共存的。企業為了追逐利益才會承擔風險，沒有利益企業就無需面臨風險。因此當企業存在財務風險時，說明企業如果能克服風險因素就會取得相應的收益。通常來說，風險與收益是成正比的。
2 企業財務風險的成因
在現今財務管理的過程中，導致財務風險形成的因素有很多，不僅有企業外部的宏觀政策和環境等因素，還包括企業內部的自身因素。
①企業財務關系混亂，內部財務控制薄弱是產生財務風險的根本內因。在企業財務管理過程中，應十分重視財務關系的管理。企業的財務關系管理混亂會表現在企業的資本結構不合理，資產負債率異常偏高，導致財務風險的發生。財務關系混亂也會是企業的庫存結構和信用政策等方面的管理。企業不合理的庫存政策和賒銷政策都會使企業周轉變慢，壞賬增多，最終進一步加大企業的財務風險爆發的可能性。
②企業面臨復雜多變的各種外部環境是企業財務風險產生的重要外因。外部環境通常指的是宏觀經濟環境、法律法規政策環境、社會環境以及國際合作發展環境等。這些外部的環境對于企業來說通常是無法改變的，需要企業建立一個良好的財務管理體系才有效應對企業外部環境變化，降低財務風險。當外部環境變化時，財務管理體系不能夠適應外部環境的變化和應對外部環境變化，則企業將面臨財務風險。
③企業財務管理人員風險識別能力不強是導致財務風險的重要內因。風險雖然不常被意識到，但風險無處不在。企業的財務管理人員對風險識別的能力直接影響到企業所面臨的財務風險。如果財務管理人員風險意識淡薄，對潛在的風險沒有識別能力，就不能及時采取合理的應對政策來應對可能存在的財務風險。風險因素的不斷積累和膨脹，將使得企業可能面臨無法處理財務風險的能力。
④財務決策缺乏科學性和有效性是導致產生企業財務風險的催化劑。在企業的生產經營管理過程中，無時無刻無需要進行決策。在財務決策過程中，可能會出現采用主觀主義和經驗主義來進行決策，沒有對企業面臨的內外部因素進行綜合考慮就盲目地決策，導致企業面臨巨大的財務風險和經營風險。另外，管理者的分析和決策能力也會影響企業的財務風險，如果管理者本身的素質不高，那么企業無遺時時刻刻存在著巨大的風險，因此管理者自身的能力也是導致財務風險的原因。
除了上述原因導致企業財務風險外，企業的內部控制設置是否合理、內控運用是否合理、收益分配政策不當等也會使得企業存在財務風險。
3 企業財務風險的防范對策
①樹立風險意識，加強風險識別能力，建立可行的風險應對體系。要防范企業財務風險，最基本的就是要樹立風險意識，并進一步加強風險識別的能力。企業的財務人員要時刻警惕風險，財務風險的是客觀存在的，在各個過程中都存在，因此樹立風險意識工作不能松懈，防患于未然。同時在風險暴露出來的時候要有可行的風險應對體系，提高企業的風險應對能力。
②改善企業財務關系，實現責、權、利三者的統一。企業內部的財務管理合理會較大程度的降低企業面臨的財務風險。改善財務關系可以通過合理調整企業的資本結構、提高資金運用效率來實現。要使企業的財務管理系統處在一個動態的管理系統中，不能僵化、一成不變。同時要明確各個部門在企業管理中的職能，賦予相應的權利，做到責任、權利、義務相統一。企業防范財務風險的工作，并不是只有財務部門才參與，需要所有部門參與進來。合理有效的財務關系就像是一條順暢的運行公路，各個職能部門就像是正在運行的車，兩者才能共同形成良好的財務風險防范體系。
③加強資產管理，提高營運能力，增強盈利水平是防范企業財務風險的保證。資產管理是企業財務管的重要部分，也是最容易引發財務風險的部分。加強資產管理，要重視資產的運用和分配，提高資產運營能力、周轉能力、盈利能力。企業的運營能力和盈利能力良好意味著企業的負債償還有保障，企業的未來發展能力有希望，企業發生財務風險的可能性就較小。因此，加強資產管理對企業來說是防范財務風險的重要關鍵步驟。
④提高財務決策水平，建立財務預警系統。企業的財務決策能力不僅影響到企業的生產經營狀況，還能影響企業的未來的發展前景。提高企業財務決策水平，要求企業財務管理人員不斷加強理論學習和實踐經驗，只有具備較強風險識別應對能力的管理人員才能使得企業的財務風險降低。同時，財務管理人員應當建立財務預警系統來進一步增加風險識別、風險應對能力。能夠更加有效和準確的幫助企業發現風險，應對風險，防止企業暴露在巨大的風險之下，導致財務困境。
綜上所述，導致企業財務風險產生的原因不僅有外部原因也有內部原因，因此企業在防范財務風險是要內外結合，不能孤立外部因素，也不能忽略內部的某一部分因素。同時主要風險防范工作不僅財務人員需要關注，其他部門也要參與進來，這樣才能提高企業在識別和防范財務風險的水平，最終使企業的經營管理更加合理有效。
參考文獻：
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[6] 王潔云.淺談企業財務風險的管理與防范[J].科技情報開發與經濟，2009，（12）.
第8篇：風險的基本特征范文
關鍵詞：交通開發企業 財務風險管理 對策
一、交通開發企業的財務風險管理的基本論述
（一）財務風險的特征
1、客觀存在性
作為一種客觀的經濟現象，財務風險具有客觀存在性，它的出現并不以人的意志為轉移。因此，企業的管理者首先必須承認財務風險在財務管理中的客觀存在性，只有這樣，企業領導者才能具備財務風險意識，這勢必會提高企業財務管理的水平，從而降低財務管理的風險。
2、財務風險具有可預測性
財務風險雖然具有客觀性，但這并不意味著人們就無法對其進行改變。任何客觀事物的發展都會具有一定的規律，財務風險這種經濟現象亦是如此。財務風險的基本特征之一就是具有可預測性，企業的管理者可以通過財務管理中的某些征兆，從而對財務風險的大小進行一定程度上的預測，這就會提高人們經濟活動的預見性。
除此之外，財務風險財的基本特征還有內容上的綜合型，價值上的可計量性，財務風險與利潤間的相符性，以及相對性。這里就不一一贅述。
（二）加強交通開發企業的財務風險管控的意義
1、提高交通開發企業的經濟實力
財務風險管理是針對財務風險的一項企業管理手段，加強交通開發企業的財務風險的管理無疑會提高企業的經濟效益，促進企業的健康發展。眾所周知，交通開發企業不是一般的小型企業，它是維持國家一切開發事業的重要保障，因此，如果不加強對交通開發企業的財務風險的管理，這就會對企業的發展產生巨大的負面影響，削弱交通開發企業的經濟實力，這就很難使其發揮作用。
2、企業的經濟風險，維持企業的穩定發展
財務風險與企業的經濟效益直接相關，顯然，加強交通開發企業的財務風險管理，就會降低企業在投資、籌資、經營、存貨等方面的風險，從而為企業的發展奠定堅實的基礎。一個企業是否能夠健康地發展，就在于它的經濟效益是否能夠穩定，所以，加強財務風險管理就能規避重大的風險，維持企業的穩定發展。
二、交通開發企業的財務風險管控中存在的問題
（一）財務管理人員缺乏一定的風險意識
從主觀方面來看，我國交通開發企業的財務風險管理工作中存在的問題，主要體現在財務管理人員缺乏一定的風險意識。財務管理人員對財務風險的重視程度，對企業的發展有著直接的影響。目前，有一些交通開發企業在財務風險管理工作的認識上，就沒有表現出足夠的重視，這就直接導致企業的財務風險管理總會出現各種各樣的問題。這主要表現在：一些交通開發企業只注重企業的利潤，企業高管追求的目標也只是企業的財務報表，至于財務風險的規避，某些企業的關注程度都不夠。有些企業的財務風險管理工作只是拘于形式，停留在表面，很多管理步驟都沒有落實到實處。企業的財務風險管理制度也只是形同虛設，沒有真正發揮作用。
（二）財務風險管理系統難以適應企業發展需求
由于一些企業把全部的精力投入到市場的競爭中，這就導致很多的企業對企業內部沒能進行相應的調整和改革，這就導致現有的財務風險管理體系已經不能在適應企業發展的步伐。現有的財務風險管理體系的不健全，已經成為很多公司面臨的一個難題，也成為它們發展的一個障礙。
財務風險管理的內容主要包括籌資風險管理、投資風險管理、經營風險管理、存貨風險管理、流動性風險管理等幾個類型，但是，從目前我國的交通開發企業的財務風險管理體系來看，大多數的企業都沒有建立一個完善的管理體系，因此，對企業的財務風險管理很難進行科學、全面的規劃。
（三）財務決策缺乏一定的科學性
財務風險產生的一個主要的原因就是財務決策缺乏一定的科學性，也可以說是財務決策失誤。運用科學的方法進行企業的財務決策，是保障企業發展的重要前提。但是，從目前企業的發展形勢來看，我國有一些交通開發企業在財務決策上，就表現出鮮明的主觀色彩，以個人看法和經驗判斷的決策現象比比皆是，這就導致了企業決策事物的現象經常發生，企業也面臨著各種各樣的財務風險。
三、加強交通開發企業的財務風險管控的措施
（一）提高財務管理人員的風險意識
財務管理人員是財務管理的主要要操作者，因此，提高財務人員的財務風險管理意識就是十分必要的。如何提高財務人員的風險管理意識呢？首先就應該讓每一位財務管理人員理解財務風險對企業所造成的傷害，以及對自身利益的危害。只有讓財務管理人員認清其中的利害關系，這樣才能提高他們的規避風險的意識。
（二）適時更新財務管控系統，建立現代化企業管理制度
財務風險管理體系的健全，對企業的整體發展有著至關重要的影響。一套完善的財務風險管理體系，能夠對企業的會計工作進行科學的引導，從而充分發揮財務部分在企業中的重要作用。
財務風險管理體系是會計活動的各個要素的有機結合，它包括：財務預算體系、財務信息報告體系、經濟評估體系以及經濟預測體系等等。這些方面的有機結合，才能建立完善的財務風險管理體系。因此，企業在進行內部改革時，就應該正確處理好各個體系之間的關系，這樣才能進行有效地融合，發揮財務風險管理體系的最大作用，保證企業的正常有序地進行。
（三）提高財務決策的科學性
財務決策是否科學，就會直接影響財務風險的大小。因此，從財務決策這一環節進行有效的控制，無疑會減少財務決策的失誤，降低企業的經營的風險。具體方法：第一，企業的決策者必須根據經濟運行的規律，以及國家的各種財務制度為基礎，進行財務決策；第二，企業的決策者必須提高自身的管理水平，在財務決策方面，應該提高自身的預見性；第三，從企業的整體利益出發，提高自身的思想道德水平。
參考文獻：
[1]陳華.淺談對地鐵工程項目造價控制的對策和思考[J].科技創新導報，2009
第9篇：風險的基本特征范文
[關鍵詞]審計風險 重大錯報風險 檢查風險
一、審計風險的概述
(一)審計風險的含義。風險是某一特定危險情況發生的可能性和后果的組合。按照《中國注冊會計師審計準則第1211號――了解被審計單位及其環境并評估重大錯報風險》的解釋,審計風險則是指財務報表存在重大錯報而注冊會計師發表不恰當的審計意見的可能性。
(二)審計風險的基本特征。一般認為,審計風險有四個基本特征。1、審計風險的客觀性。審計風險存在于整個審計過程是一種客觀的現實,它不會因為人的意識而轉移或者消失。2、審計風險的普遍性 。雖然審計風險是通過最后的審計結論與預期的偏差表現出來,但這種偏差是由多方面因素引起的,審計工作的每一個環節都可能導致風險因素的產生。3、審計風險的不確定性。一般認為,后果發生與否的不確定性、造成的經濟損失嚴重程度不確定性、CPA承擔審計責任的大小不確定等等,因而很明顯是一種潛在風險。4、審計風險的可控性。現代審計強調風險導向審計,注冊會計師可以通過識別風險領域,采取相應的有力的措施審計風險的發生。
(三)風險模型。檢查風險又稱測試風險,是指某一認定存在錯報,該錯報單獨或連同其他錯報是重大的,但注冊會計師未能發現這種錯報的可能性。檢查風險取決于審計程序設計的合理性和執行的有效性。在既定的審計風險水平下,可接受的檢查風險水平與認定層次重大錯報風險的評估結果成反向關系。檢查風險與重大錯報風險的反向關系用數學模型表示如下:審計風險=重大錯報風險×檢查風險。這個模型也就是審計風險模型。
二、審計風險形成的原因探索
(一)復雜的社會環境帶來的風險。由于我國正處于經濟轉型時期,經歷社會主義市場經濟的期間較短,企業的經營活動投機性強、功利性、缺乏規范。許多企業存在粉飾業績的沖動。而且,一些企業的經營者面臨更多的生存壓力,為了名利、股權激勵或者少納稅,甚至賄賂CPA,以達到欺騙投資者、債權人以及相關的利害關系人的目的,最終使注冊會計師及其事務所承擔法律責任,其風險可想而知。
(二)注冊會計師的審計的技術和能力帶來的風險。首先,CPA在實施抽樣時,都會遇到抽樣風險問題,即樣本特征不能代表總體特征而出現的失誤。由于成本與效益的選擇,CPA更傾向于選擇節省人力與時間的方法,這樣產生審計風險的可能性大大增強。可怕的是一些會計師事務所中,存在嚴重的人才缺乏、知識結構兩極化現象。要么知識老化嚴重、要么工作經驗嚴重不足。這樣使得工作經驗并不能及時跟上快速發展的經濟步伐,在審計過程中不能提供合理恰當的審計方法和程序。同時,審計需要職業判斷能力,如果CPA專業判斷能力不強,將會使審計計劃、操作等工作出現錯誤,形成審計風險。
三、審計風險的防范措施
(一)創造良好的社會環境和氛圍。良好的執業環境和氛圍是注冊會計師賴以生存和發展的客觀條件,只有在良好的執業環境和氛圍下,注冊會計師才能在執業時堅守獨立、公正、客觀的原則,從而保證審計質量,降低審計風險。作為政府,應該適應時世,制定法律和法規,并嚴格執行,建立公平、有效的和諧社會氛圍。而事務所應定期不定期舉行政策法規如新稅制、新會計制度以及新近出臺的經濟法規的學習討論,并通過道德規范去約束和規范注冊會計師的行為,減少審計風險的發生。
(二)建立有效的內部運行機制,完善內部質量控制制。在新的經濟情況下,事務所必須在獨立、客觀、廉潔、保密的原則下建立自律性的運行機制,特別是建立自己的質量控制制度。會計師事務所必須建立健全一套嚴密、科學的內部質量控制制度,并把這套制度推行到每一個人、每一個部門和每一項業務,迫使注冊會計師按照專業標準的要求執業,保證整個會計師事務所的業務質量。
(三)謹慎的選擇客戶。對陷入財務和法律困境的被審計單位要尤為注意。周轉不靈或面臨破產的公司的股東或債權人總想為他們的損失尋找替罪羊。因此,對那些已經陷入財務困境的被審計單位要特別注意。同時深入了解被審計單位的業務。如果不熟悉被審計單位的經濟業務和經營所處環境,僅局限于有關的會計資料,就可能發現不了被審計單位的錯誤和舞弊。因此,必須深入了解被審計單位及其環境。
(四)提高注冊會計師的綜合素質。注冊會計師首先應當樹立和強化風險意識,保持較高的職業道德水準。其次要形成嚴謹踏實的工作作風,認真負責地對待每一項審計業務,嚴格依照審計準則進行審計,以確保業務質量。其三,要主動學習和掌握與審計業務相關的法律、法規和制度,不斷更新知識,提高職業判斷能力。定期進行專業技能和專業理論的再教育,并定期進行考核和研討。
(五)完善法律法規與監管機制?我國應該從國家審計署到地方各級財政審計局應建立一套完整的審計監管系統。注冊會計師行業協會作為行業自律管理組織,應充分發揮其統一監管、服務及協調的職能。還可充分發揮民間監督的作用,使其同政府監管力量共同形成社會監督壓力。
參考文獻:
[1]馬妍,風險導向審計研究[J],山西財政稅務專科學校學報, 2006(05)
[2]董大宏,現代風險導向審計及其應用[J],上海審計,2007(12)
