金融盈利模式精選(九篇)
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第1篇：金融盈利模式范文
【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 大數(shù)據(jù) 商業(yè)銀行
一、緒論
（一）背景
隨著我國互聯(lián)網(wǎng)是迅速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)模式迅速占據(jù)各行各業(yè)，而我國的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)也取得了飛速的發(fā)展。截止2015年我國的網(wǎng)民已經(jīng)達(dá)到了9億人，這個(gè)龐大的數(shù)字表明我國的互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的巨大潛力。此外，政府的大數(shù)據(jù)政策也開始向互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)傾斜，表明了互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時(shí)代的美好機(jī)遇的到來。互聯(lián)網(wǎng)金融的融資理財(cái)?shù)饶K的發(fā)展也取得了很大的進(jìn)步，第三方支付交易規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了11.9萬億，第三方移動(dòng)支付交易規(guī)模達(dá)到了9.5萬億。
通過在大數(shù)據(jù)背景下研究互聯(lián)網(wǎng)金融的盈利模式，可以對(duì)于我國今后互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供良好的理論基礎(chǔ)，同時(shí)針對(duì)大數(shù)據(jù)環(huán)境下互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融相比存在的優(yōu)劣勢(shì)做出對(duì)比，可以為傳統(tǒng)金融的轉(zhuǎn)變提供良好的方案此外為互聯(lián)網(wǎng)金融的問題給出良好的解決措施，從而有利于我國互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。
（二）相關(guān)理論和概念
互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域。互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、分享”的精神向傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)滲透，對(duì)人類金融模式產(chǎn)生根本影響，具備互聯(lián)網(wǎng)精神的金融業(yè)態(tài)統(tǒng)稱為互聯(lián)網(wǎng)金融。
“大數(shù)據(jù)”是指以多元形式，自許多來源搜集而來的龐大數(shù)據(jù)組，往往具有實(shí)時(shí)性。在企業(yè)對(duì)企業(yè)銷售的情況下，這些數(shù)據(jù)可能得自社交網(wǎng)絡(luò)、電子商務(wù)網(wǎng)站、顧客來訪紀(jì)錄，還有許多其他來源。這些數(shù)據(jù)，并非公司顧客關(guān)系管理數(shù)據(jù)庫的常態(tài)數(shù)據(jù)組。
博弈論又被稱為對(duì)策論（Game Theory）既是現(xiàn)代數(shù)學(xué)的一個(gè)新分支，也是運(yùn)籌學(xué)的一個(gè)重要學(xué)科。博弈論主要研究公式化了的激勵(lì)結(jié)構(gòu)間的相互作用。是研究具有斗爭(zhēng)或競(jìng)爭(zhēng)性質(zhì)現(xiàn)象的數(shù)學(xué)理論和方法。
二、傳統(tǒng)金融盈利模式分析
（一）傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)盈利模式分析
廣義上說我國傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)有銀行，基金，保險(xiǎn)，證券公司等，這些公司都屬于我國傳統(tǒng)進(jìn)行機(jī)構(gòu)，傳統(tǒng)金融的盈利模式分為不同的機(jī)構(gòu)進(jìn)行簡(jiǎn)單介紹。
1.銀行。我國的銀行主要盈利模式是吸納存款給存款人發(fā)放利息，同時(shí)對(duì)外房貸，收取貸款利息，其中貸款利息和存款利息的差額就的利潤，中間業(yè)務(wù)收入，同行拆借，承兌匯票貼現(xiàn)利息收入，信用證，托管業(yè)務(wù)等。這些構(gòu)成了銀行的盈利來源。
2.證券。證券是多種經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的統(tǒng)稱，因此，廣義上的證券市場(chǎng)指的是所有證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所，狹義上，也是最活躍的證券市場(chǎng)指的是資本證券市場(chǎng)、貨幣證券市場(chǎng)和商品證券市場(chǎng)。
3.保險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司（insurance company）是銷售保險(xiǎn)合約、提供風(fēng)險(xiǎn)保障的公司。保險(xiǎn)公司可以這樣分類：人壽保險(xiǎn)公司和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。按照中華民國保險(xiǎn)法之規(guī)定，兩者必須分開經(jīng)營。所以有的保險(xiǎn)公司成立了集團(tuán)公司，下設(shè)獨(dú)立核算的人壽保險(xiǎn)公司和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。再保險(xiǎn)公司是保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)公司，對(duì)保險(xiǎn)公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散和轉(zhuǎn)嫁。
（二）傳統(tǒng)金融在互聯(lián)網(wǎng)背景下發(fā)展的局限性
第一，產(chǎn)品品種優(yōu)勢(shì)不明顯，投資門檻高，客戶體驗(yàn)度差。銀行的流程繁瑣和復(fù)雜，使得一些客戶避而遠(yuǎn)之，加上銀行近些年的理財(cái)產(chǎn)品不以客戶為中心，客戶理念差。
第二，渠道單一。對(duì)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)來說，更多的是來自物理渠道的客戶，商業(yè)銀行的客戶群體多來自網(wǎng)點(diǎn)的客戶，而線上客戶缺乏，也沒有線上客戶來源，線上市場(chǎng)推廣策略缺乏，缺乏市場(chǎng)前瞻性。
第三，傳統(tǒng)的管理戰(zhàn)略思想導(dǎo)致銀行發(fā)展緩慢。銀行帶有濃重的政治色彩，一直都是國家控股，對(duì)于銀行的戰(zhàn)略管理也是以國家戰(zhàn)略管理為核心而展開的，因此，銀行的變革一直在比較緩慢的。
第四，缺乏良好的人才選拔機(jī)制和內(nèi)部晉升渠道。現(xiàn)代管理中，具有競(jìng)爭(zhēng)力的人才才能給公司帶來發(fā)展，銀行人才的競(jìng)爭(zhēng)和選拔也缺乏合理性，傳統(tǒng)銀行很多都是關(guān)系戶，導(dǎo)致銀行內(nèi)部人才缺乏公平競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融盈利模式分析
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)作模式
第一，第三方支付企業(yè)指在收付款人之間作為中介機(jī)構(gòu)提供網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡發(fā)行預(yù)受理、銀行卡收單以及其他支付服務(wù)的非金融機(jī)構(gòu)。代表企業(yè)：支付寶、易寶支付、拉卡拉、財(cái)付通為代表的互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)，快錢、匯付天下為代表的金融型支付企業(yè)。
第二，P2P小額貸款。P2P金融又叫P2P信貸，指?jìng)€(gè)人與個(gè)人間的小額借貸交易，一般需要借助電子商務(wù)專業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)幫助借貸雙方確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易手續(xù)。
第三，眾籌融資模式。眾籌融資模式是基于“互聯(lián)網(wǎng)+金融”所創(chuàng)新的一種模式，意義不僅在金融創(chuàng)新本身，而在于對(duì)傳統(tǒng)金融領(lǐng)域和金融業(yè)態(tài)提出的挑戰(zhàn)，并且在一定意義上具有顛覆性。
第四，虛擬電子貨幣模式。虛擬貨幣是一種計(jì)算機(jī)運(yùn)算產(chǎn)生或者網(wǎng)絡(luò)社區(qū)發(fā)行管理的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣，可以用來購買一些虛擬的物品，也可以使用像比特幣這樣的虛擬貨幣購買現(xiàn)實(shí)生活當(dāng)中的物品。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融主要盈利收入來源
我國目前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，很多的經(jīng)營模式以規(guī)模制勝，P2P模式中的主要利潤來源是賺取中間的差價(jià)，借款人和貸款人之間的利息差為主要利潤來源。虛擬貨幣的主要利潤來源就是賣虛擬貨幣的收入扣除相應(yīng)的成本之后所得利潤。對(duì)于眾籌融資模式來說，盈利模式大多數(shù)以收取傭金的形式來實(shí)現(xiàn)收益，其次，很多眾籌平臺(tái)也采取分成模式或廣告模式，也就是眾籌成功之后從其收取一定的廣告費(fèi)。
四、大數(shù)據(jù)及互聯(lián)網(wǎng)金融視角下國有商業(yè)銀行盈利模式研究
（一）博弈論角度分析商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融選擇
1.假設(shè)前提
第一，金融市場(chǎng)中只存在了商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融兩個(gè)參與者。
第二，經(jīng)濟(jì)人假設(shè)。商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)是兩個(gè)理性經(jīng)濟(jì)人，以個(gè)人最大利益為出發(fā)點(diǎn)，基于自身利益最大化做出決策。
第三，在應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融同時(shí)商業(yè)銀行可以采取措施有合作和不合作，即選擇集合為（合作，不合作）。互聯(lián)網(wǎng)金融在應(yīng)對(duì)商業(yè)銀行時(shí)采取的措施有合作和不合作兩種選擇，即選擇集合為（合作，不合作）。
第四，互聯(lián)網(wǎng)金融和商業(yè)銀行的博弈過程是完全的信息動(dòng)態(tài)博弈，即在博弈過程中，商業(yè)銀行很清楚的了解到互聯(lián)網(wǎng)金融的交易模式及其有點(diǎn)，在互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)也了解商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)所在。
2.博弈過程
商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融博弈模型
博弈過程的開始我們以商業(yè)銀行首先做出選擇，上圖所示。最上方商業(yè)首先進(jìn)行選擇信息集（合作，不合作），如果商業(yè)銀行選擇不合作，那么博弈結(jié)束，各自都以自己的利益最大化為目標(biāo)開始自己的發(fā)展。
如果商業(yè)銀行選擇合作，那么就開始由互聯(lián)金融機(jī)構(gòu)開始選擇，這個(gè)時(shí)候互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)可以選擇合作還是不合作，選擇不合作，那么互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)就可以借助商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)綜合自己的優(yōu)勢(shì)來大力發(fā)展自身，而商業(yè)銀行則不能利用互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)去發(fā)展自身。如果互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)選擇合作，那么相互之間就可以進(jìn)行優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，從而達(dá)到雙贏的局面。
從上圖可以看出來，商業(yè)銀行在博弈中的處境和地位，選擇不合作那么就會(huì)處于劣勢(shì)，可能會(huì)被互聯(lián)網(wǎng)金融搶占原有的市場(chǎng)，如果選擇合作的時(shí)候，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)選擇合作那么雙方都可以得到一個(gè)很好的發(fā)展局面，如果互聯(lián)網(wǎng)金融不選擇合作，那么商業(yè)銀行就會(huì)成為犧牲品，優(yōu)勢(shì)被互聯(lián)網(wǎng)金融所利用，逐漸被互聯(lián)網(wǎng)金融邊緣化。
互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)選擇是否合作，都可以看得出來其的發(fā)展結(jié)構(gòu)。如果選擇不合作，那么必然受到道德風(fēng)險(xiǎn)的阻礙，根據(jù)自身利益最大化做出選擇，那么在短期內(nèi)必然受到信用方面的負(fù)面影響。所以從長遠(yuǎn)來看，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身利益最大化原則是比要和商業(yè)銀行進(jìn)行合作。如果為了避免不合作情況的發(fā)生，商業(yè)銀行會(huì)選擇與互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)簽訂一份相互合作的協(xié)議，以維持合作的狀態(tài)。
（二）大數(shù)據(jù)互聯(lián)網(wǎng)背景下商業(yè)銀行創(chuàng)新盈利模式
互聯(lián)網(wǎng)迅速發(fā)展，商業(yè)銀行的客戶大數(shù)據(jù)必然是其發(fā)展的基礎(chǔ)。大數(shù)據(jù)能力將成為銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力。所謂的“核心競(jìng)爭(zhēng)力”，關(guān)鍵的要素是“不可復(fù)制”、“不可替代”。
數(shù)據(jù)是大銀行的戰(zhàn)略資產(chǎn)。隨著數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的發(fā)展，銀行可謂是數(shù)據(jù)密集型行業(yè)，其資產(chǎn)不僅是貸款等，還包括數(shù)據(jù)。要把數(shù)據(jù)作為重要資產(chǎn)保護(hù)、經(jīng)營，這是大銀行區(qū)別于小銀行，也是現(xiàn)代銀行區(qū)別于傳統(tǒng)銀行的關(guān)鍵之處。而且數(shù)據(jù)財(cái)富是沒有天花板的，可以不斷挖掘、不斷創(chuàng)造，最近國際上很多機(jī)構(gòu)都在探討如何量化數(shù)據(jù)等無形資產(chǎn)的價(jià)值。
商業(yè)銀行通過對(duì)自己原有客戶群體的數(shù)據(jù)挖掘提煉客戶需求，提高客戶服務(wù)質(zhì)量，從而改變當(dāng)前銀行的困局。創(chuàng)新服務(wù)模式，提高服務(wù)效率和便捷性。每個(gè)用戶都會(huì)辦理銀行卡，利用這個(gè)基礎(chǔ)進(jìn)行相關(guān)客戶端軟件安裝，對(duì)于有余額的客戶提供理財(cái)服務(wù)，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)銀行多種理財(cái)方式和渠道。
未來商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)模式中將轉(zhuǎn)移到以大數(shù)據(jù)客戶資源為核心，以數(shù)據(jù)資源為主要競(jìng)爭(zhēng)力量和利潤來源，來擴(kuò)大和發(fā)展銀行相關(guān)業(yè)務(wù)。
五、結(jié)論
在以網(wǎng)絡(luò)化和大數(shù)據(jù)化為特征的新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，金融和大數(shù)據(jù)交叉融合，大數(shù)據(jù)由助于提升金融市場(chǎng)的透明度，通過從海量的數(shù)據(jù)中快速獲取有價(jià)值的信息以支持商業(yè)決策，進(jìn)一步推動(dòng)金融業(yè)發(fā)展，大數(shù)據(jù)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營銷，提高客戶體驗(yàn)度。
第2篇：金融盈利模式范文
關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；中小企業(yè)融資；信用風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理
中圖分類號(hào)：F832.21 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-3544(2010)02-0002-04
隨著我國銀行業(yè)改革和金融創(chuàng)新的深入，銀行間競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，各商業(yè)銀行紛紛加快金融產(chǎn)品的研發(fā)，以新型授信技術(shù)和客戶關(guān)系管理模式爭(zhēng)奪中小企業(yè)市場(chǎng)份額。一些銀行借助客戶供應(yīng)鏈中物流、信息流和資金流運(yùn)行特點(diǎn)，突破傳統(tǒng)信貸思路，創(chuàng)造性地推出了供應(yīng)鏈金融模式，并率先向大型企業(yè)上下游的中小企業(yè)客戶群進(jìn)行推廣。該模式突破了傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的評(píng)級(jí)授信、抵質(zhì)押擔(dān)保、審批流程等方面的限制，客戶準(zhǔn)入門檻比較符合中小企業(yè)的特點(diǎn)，方案設(shè)計(jì)靈活，適用范圍較廣，對(duì)支持中小企業(yè)發(fā)展具有重要意義。但由于供應(yīng)鏈金融參與主體眾多、融資模式靈活、契約設(shè)計(jì)復(fù)雜，商業(yè)銀行在推廣供應(yīng)鏈金融過程中，需要對(duì)供應(yīng)鏈金融的特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，以增強(qiáng)供應(yīng)鏈金融的適應(yīng)能力。
一、供應(yīng)鏈金融的涵義與主體
供應(yīng)鏈金融(Supply Chain Finance,SCF)，是商業(yè)銀行授信業(yè)務(wù)的一個(gè)專業(yè)領(lǐng)域(銀行層面)，也是企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資的一種新型渠道(企業(yè)層面)。從商業(yè)銀行視角看，供應(yīng)鏈金融可以理解為商業(yè)銀行為滿足企業(yè)供應(yīng)鏈管理需要而創(chuàng)新發(fā)展的金融產(chǎn)品，其目的是為了實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈中核心企業(yè)、上下游企業(yè)、第三方物流企業(yè)及銀行等各參與主體的合作共贏。根據(jù)深圳發(fā)展銀行副行長胡躍飛提出的概念，供應(yīng)鏈金融是指在對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用商品貿(mào)易融資的自償性信貸模型，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)。
(一)供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)金融的區(qū)別
1.供應(yīng)鏈金融的服務(wù)對(duì)象主要是供應(yīng)鏈中核心企業(yè)上下游的中小企業(yè)。在中小企業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)上，不再孤立地評(píng)估單個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和信用風(fēng)險(xiǎn)，而是側(cè)重于考察中小企業(yè)在整個(gè)供應(yīng)鏈中的地位和作用，及其與核心企業(yè)的交易記錄，將購銷行為引人中小企業(yè)融資，為其增強(qiáng)信用等級(jí)，并將資金有效注入相對(duì)處于弱勢(shì)的中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難題。
2.在供應(yīng)鏈內(nèi)部封閉授信。融資嚴(yán)格限定于中小企業(yè)與核心企業(yè)之間的購銷貿(mào)易，禁止資金的挪用；利用供應(yīng)鏈購銷中產(chǎn)生的動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利作為擔(dān)保，主要基于商品交易中的預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)進(jìn)行融資，與傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)抵押貸款形成鮮明對(duì)比。
3.強(qiáng)調(diào)授信還款來源的自償性，將核心企業(yè)的信用能力延伸到供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)，并把銷售收入直接用于償還授信。另外，供應(yīng)鏈金融還引入了物流企業(yè)的合作，起到貨押監(jiān)管的作用。
(二)供應(yīng)鏈金融的參與主體
供應(yīng)鏈金融的參與主體主要有金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)、物流企業(yè)以及在供應(yīng)鏈中占優(yōu)勢(shì)地位的核心企業(yè)。
金融機(jī)構(gòu)在供應(yīng)鏈金融中為中小企業(yè)提供融資支持，通過與物流企業(yè)、核心企業(yè)合作，在供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，根據(jù)預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行“量體裁衣”，設(shè)計(jì)相應(yīng)的供應(yīng)鏈金融模式。金融機(jī)構(gòu)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的模式，決定了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的融資成本和融資期限。
中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中，受經(jīng)營周期的影響，預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等流動(dòng)資產(chǎn)占用大量的資金。而在供應(yīng)鏈金融模式中，可以通過貨權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓等方式從銀行取得融資，把企業(yè)資產(chǎn)盤活，將有限的資金用于業(yè)務(wù)擴(kuò)張，從而減少資金占用，提高了資金利用效率。
物流企業(yè)是供應(yīng)鏈金融的主要協(xié)調(diào)者，一方面為中小企業(yè)提供物流、倉儲(chǔ)服務(wù)，另一方面為銀行等金融機(jī)構(gòu)提供貨押監(jiān)管服務(wù)，搭建銀企間合作的橋梁。對(duì)于參與供應(yīng)鏈金融的物流企業(yè)而言，供應(yīng)鏈金融為其開辟了新的增值業(yè)務(wù)，帶來新的利潤增長點(diǎn)，為物流企業(yè)業(yè)務(wù)的規(guī)范與擴(kuò)大帶來更多的機(jī)遇。
核心企業(yè)是在供應(yīng)鏈中規(guī)模較大、實(shí)力較強(qiáng)，能夠?qū)φ麄€(gè)供應(yīng)鏈的物流和資金流產(chǎn)生較大影響的企業(yè)。供應(yīng)鏈作為一個(gè)有機(jī)整體，中小企業(yè)的融資瓶頸會(huì)給核心企業(yè)造成供應(yīng)或經(jīng)銷渠道的不穩(wěn)定。核心企業(yè)依靠自身優(yōu)勢(shì)地位和良好信用，通過擔(dān)保、回購和承諾等方式幫助上下游中小企業(yè)進(jìn)行融資，維持供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，有利于自身發(fā)展壯大。
二、供應(yīng)鏈金融的基本模式
在供應(yīng)鏈中，中小企業(yè)的現(xiàn)金流缺口主要產(chǎn)生于預(yù)付賬款、存貨、以及應(yīng)收賬款等節(jié)點(diǎn)，這些節(jié)點(diǎn)在中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營周期內(nèi)占據(jù)了較大比例。為了提高整個(gè)供應(yīng)鏈的資金效率，結(jié)合中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的周期特點(diǎn)，供應(yīng)鏈金融基本模式主要有：基于預(yù)付賬款的保兌倉融資模式、基于存貨的融通倉融資模式以及基于應(yīng)收賬款的融資模式。
(一)保兌倉融資模式
在采購階段，供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)往往需要向上游核心企業(yè)預(yù)付賬款，才能獲得持續(xù)經(jīng)營所需的產(chǎn)成品、原材料等。對(duì)于缺乏流動(dòng)資金的中小企業(yè)，可以通過保兌倉融資模式獲得銀行的授信支持，用于向核心企業(yè)支付預(yù)付賬款。所謂保兌倉，是以核心企業(yè)承諾回購為前提，以核心企業(yè)在銀行指定倉庫的既定倉單為質(zhì)押，以控制中小企業(yè)向核心企業(yè)購買的有關(guān)商品的提貨權(quán)為手段，由銀行向中小企業(yè)提供融資的授信業(yè)務(wù)。該模式下的授信產(chǎn)品主要是銀行承兌匯票，主要通過銀行(金融機(jī)構(gòu))、中小企業(yè)(經(jīng)銷商)、核心企業(yè)(生產(chǎn)商)和物流企業(yè)(貨押監(jiān)管)四方簽署合作協(xié)議而實(shí)施。…經(jīng)銷商根據(jù)與生產(chǎn)商簽訂的購銷合同向銀行交納一定比例的保證金，申請(qǐng)開立銀行承兌匯票，專項(xiàng)用于生產(chǎn)商貨款的支付保證和到期支付；物流企業(yè)提供保證擔(dān)保，經(jīng)銷商以貨物向物流企業(yè)進(jìn)行反擔(dān)保。物流企業(yè)根據(jù)掌控貨物的庫存情況和銷售情況按比例決定承保金額，并收取監(jiān)管費(fèi)用；銀行根據(jù)經(jīng)銷商存入的保證金簽發(fā)相應(yīng)額度的提貨通知單，物流企業(yè)憑銀行簽發(fā)的提貨通知單向經(jīng)銷商發(fā)貨，經(jīng)銷商銷貨后向銀行續(xù)存保證金，銀行再簽發(fā)提貨通知單，物流企業(yè)再憑銀行簽發(fā)的提貨通知單向經(jīng)銷商發(fā)貨，如此循環(huán)操作，直至保證金賬戶余額達(dá)到銀行承兌匯票金額，票據(jù)到期，銀行保證兌付。保兌倉融資模式如圖1所示。
保兌倉融資模式實(shí)現(xiàn)了經(jīng)銷商的杠桿采購和生產(chǎn)商的批量銷售，經(jīng)銷商通過保兌倉業(yè)務(wù)獲得的是分批支付貨款并分批提貨的權(quán)利，避免一次性支付全額貨款，從而為供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上的中小企業(yè)提供了融資便利，有效緩解了全額購貨造成的流動(dòng)資金壓力。生產(chǎn)商以自身的資信或?qū)嵙橄掠谓?jīng)銷商提供
回購承諾，進(jìn)一步穩(wěn)定和擴(kuò)大了下游銷售。從商業(yè)銀行的角度，以供應(yīng)鏈上游核心企業(yè)承諾回購為前提條件，由其為中小企業(yè)融資承擔(dān)連帶保證責(zé)任，并以銀行指定倉庫的既定倉單為質(zhì)押，同時(shí)開出的銀行承兌匯票由物流企業(yè)提供授信擔(dān)保，從而大大降低了銀行對(duì)中小企業(yè)的授信風(fēng)險(xiǎn)。
(二)融通倉融資模式
當(dāng)供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)處于支付現(xiàn)金至賣出存貨的生產(chǎn)經(jīng)營周期時(shí)，可以采用融通倉融資模式。融通倉是中小企業(yè)以銀行認(rèn)可的存貨等動(dòng)產(chǎn)作為質(zhì)押物向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)授信的行為。然而不同于簡(jiǎn)單動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押，融通倉是指在動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押中引進(jìn)物流企業(yè)，將中小企業(yè)采購的原材料或產(chǎn)成品等質(zhì)押標(biāo)的存人物流企業(yè)開設(shè)的融通倉，由物流企業(yè)提供質(zhì)物保管、價(jià)值評(píng)估、信用擔(dān)保、去向監(jiān)督等服務(wù)，由銀行根據(jù)動(dòng)產(chǎn)穩(wěn)定性、評(píng)估價(jià)值、交易對(duì)象、供應(yīng)鏈狀況等向中小企業(yè)提供融資的授信業(yè)務(wù)。融通倉的還款來源是中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中或質(zhì)押產(chǎn)品銷售中產(chǎn)生的分階段還款。必要時(shí)，銀行還會(huì)與中小企業(yè)的上游核心企業(yè)簽訂質(zhì)物回購協(xié)議，降低融通倉授信業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。融通倉融資模式如圖2所示。
融通倉融資模式以中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象，以流動(dòng)商品倉儲(chǔ)為基礎(chǔ)，利用第三方物流企業(yè)作為聯(lián)結(jié)中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的綜合平臺(tái)，開辟了中小企業(yè)融資的新渠道。通過融通倉融資模式，使針對(duì)中小企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的可操作性大大增強(qiáng)。融通倉憑借良好的倉儲(chǔ)、物流和評(píng)估條件，協(xié)助中小企業(yè)以存放于融通倉的動(dòng)產(chǎn)為質(zhì)押獲得融資支持。此外，融通倉還幫助作為質(zhì)押權(quán)人的銀行解決了質(zhì)物估價(jià)、監(jiān)管和拍賣等難題。總之，通過融通倉模式中小企業(yè)可以將以前銀行不太愿意接受的動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)槠湓敢饨邮艿膭?dòng)產(chǎn)質(zhì)押標(biāo)的，從而構(gòu)建起了中小企業(yè)與銀行之間資金融通的新橋梁。
(三)應(yīng)收賬款融資模式
這種模式主要針對(duì)商品銷售階段，由于絕大多數(shù)正常經(jīng)營的中小企業(yè)都具有未到期的應(yīng)收賬款，這一模式適用范圍非常廣泛。具體而言，應(yīng)收賬款融資模式是指以中小企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈下游核心企業(yè)的應(yīng)收賬款憑證為標(biāo)的物(質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓)，由商業(yè)銀行向處于供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)提供的，期限不超過應(yīng)收賬款賬齡的短期授信業(yè)務(wù)。在應(yīng)收賬款融資中，主要有中小企業(yè)(債權(quán)企業(yè))、核心企業(yè)(債務(wù)企業(yè))和銀行等主體，如果是應(yīng)收賬款質(zhì)押，銀行第一還款來源是處于供應(yīng)鏈上游中小企業(yè)的銷售收入，第二還款來源是供應(yīng)鏈下游核心企業(yè)給付的應(yīng)收賬款。如果是應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓(有追索權(quán)明保理)，則第一還款來源是供應(yīng)鏈下游核心企業(yè)直接支付給銀行的應(yīng)收賬款，第二還款來源是處于供應(yīng)鏈上游中小企業(yè)的銷售收入。應(yīng)收賬款融資也可以引入物流企業(yè)提供第三方保證擔(dān)保。應(yīng)收賬款融資模式如圖3所示。
在應(yīng)收賬款質(zhì)押中，銀行通常將中小企業(yè)視為借款人，將核心企業(yè)視為擔(dān)保人核定授信額度；而應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓(有追索權(quán)明保理)通常將核心企業(yè)視為借款人，將中小企業(yè)視為擔(dān)保人。因此，在應(yīng)收賬款融資中，核心企業(yè)的還款能力、交易風(fēng)險(xiǎn)以及整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)作狀況得到銀行更多地關(guān)注，避免了只針對(duì)中小企業(yè)本身進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，借助核心企業(yè)較強(qiáng)的實(shí)力和良好的信用，使銀行的授信風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。
三、供應(yīng)鏈金融的特定風(fēng)險(xiǎn)
供應(yīng)鏈金融雖然在結(jié)構(gòu)上具有較強(qiáng)的科學(xué)性和可行性，但是由于供應(yīng)鏈金融參與主體較多、融資模式靈活、契約設(shè)計(jì)復(fù)雜，其運(yùn)作也存在一定風(fēng)險(xiǎn)。
1.核心企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)。核心企業(yè)因規(guī)模較大、實(shí)力較強(qiáng)，在供應(yīng)鏈金融中是決定風(fēng)險(xiǎn)的特異性變量。通常核心企業(yè)與供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)互利互惠，可以將中小企業(yè)的邊際信譽(yù)提高到與核心企業(yè)同等的水平。但是，如果核心企業(yè)出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，利用其談判中的優(yōu)勢(shì)地位，在交貨、價(jià)格、賬期等貿(mào)易條件上對(duì)上下游中小企業(yè)采取有利于自己的行為，以實(shí)現(xiàn)短期效益最大化，則會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的資金緊張，迫使中小企業(yè)向銀行融資以維持其基本運(yùn)作。一旦中小企業(yè)獲得銀行融資，供應(yīng)鏈資金緊張狀況得以緩解。核心企業(yè)可能進(jìn)一步擠占中小企業(yè)資金。如果由此積累的債務(wù)負(fù)擔(dān)超出中小企業(yè)的承債極限，核心企業(yè)就會(huì)由控制風(fēng)險(xiǎn)的變量轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的“震源”，使得供應(yīng)鏈出現(xiàn)不穩(wěn)定，帶來相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。
2.物流企業(yè)瀆職風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈金融中，物流企業(yè)是鏈接金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)和核心企業(yè)多方參與主體的紐帶。訂單形式的需求信息、貨物形式的監(jiān)管標(biāo)的、擔(dān)保形式的金融服務(wù)等都通過物流企業(yè)在供應(yīng)鏈上層層傳遞。一般而言，物流企業(yè)的引入有助于供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)控制。但是，在物流企業(yè)準(zhǔn)入不嚴(yán)的情況下，供應(yīng)鏈金融的貨押監(jiān)管變量可能轉(zhuǎn)化為一個(gè)新的風(fēng)險(xiǎn)隱患。比如出現(xiàn)監(jiān)管方瀆職、與中小企業(yè)的合謀詐騙或與核心企業(yè)發(fā)生糾紛等等，則必然影響供應(yīng)鏈金融的有序循環(huán)，使供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理得不到無縫銜接，嚴(yán)重時(shí)將使整個(gè)供應(yīng)鏈金融中斷或者崩潰。
3.中小企業(yè)物權(quán)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融作為針對(duì)中小企業(yè)的授信類產(chǎn)品，其最大特點(diǎn)是強(qiáng)調(diào)授信的自償性，通過對(duì)物流、資金流、控制技術(shù)的結(jié)構(gòu)化運(yùn)用，規(guī)避了因中小企業(yè)資信、實(shí)力不足所蘊(yùn)涵的信用風(fēng)險(xiǎn)。鑒于此，供應(yīng)鏈金融弱化了主體評(píng)價(jià)的權(quán)重，對(duì)受信主體的資質(zhì)要求門檻較低；而強(qiáng)化債項(xiàng)評(píng)價(jià)的權(quán)重，對(duì)預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等廣義的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)更為重視。預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等廣義的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)，作為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的授信支持性資產(chǎn)，是重要的直接或間接還款來源。如果對(duì)中小企業(yè)此類廣義的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)選擇不慎，供應(yīng)鏈金融將面臨較高的信用風(fēng)險(xiǎn)。
4.供應(yīng)鏈金融的操作風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈金融中，銀行需要根據(jù)供應(yīng)鏈的具體信息來量身定做金融服務(wù)，設(shè)計(jì)多元化的契約，以協(xié)調(diào)各參與主體之間在物流、資金流、信息流等方面的權(quán)利和義務(wù)，這其中業(yè)務(wù)操作的規(guī)范性、合法性和嚴(yán)密性是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制的重要保障。而供應(yīng)鏈金融參與主體較多，每個(gè)主體都是獨(dú)立經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，當(dāng)供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜、規(guī)模日益擴(kuò)大時(shí)，供應(yīng)鏈上發(fā)生錯(cuò)誤信息傳遞的機(jī)會(huì)也隨之增多。在銀行擴(kuò)大供應(yīng)鏈金融服務(wù)范圍，提供更加靈活金融產(chǎn)品的形勢(shì)下，如果對(duì)于貸前、貸中和貸后的契約設(shè)計(jì)不完善或有問題，供應(yīng)鏈金融操作過程、人員、信息或外部事件不能得到準(zhǔn)確有效地管理和配置，將可能引發(fā)操作風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響供應(yīng)鏈金融中銀行債權(quán)的有效實(shí)現(xiàn)。
四、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理
供應(yīng)鏈金融作為一種針對(duì)中小企業(yè)的結(jié)構(gòu)性金融創(chuàng)新，在運(yùn)作模式上具有參與主體多元化、資金流動(dòng)封閉化、強(qiáng)調(diào)動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)等一系列特征。從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度看，供應(yīng)鏈金融比傳統(tǒng)的流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)需要更為復(fù)雜的技術(shù)手段。
1.供應(yīng)鏈核心企業(yè)的選擇管理。供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理首先是供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的選擇問題。“為了防范核心企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)，銀行應(yīng)設(shè)定核心企業(yè)的選擇標(biāo)準(zhǔn)。(1)考慮核心企業(yè)的經(jīng)營實(shí)力。如股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)、投資收益、稅收政策、已有授信、或
有負(fù)債、信用記錄、行業(yè)地位、市場(chǎng)份額、發(fā)展前景等因素，按照往年采購成本或銷售收入的一定比例，對(duì)核心企業(yè)設(shè)定供應(yīng)鏈金融授信限額。(2)考察核心企業(yè)對(duì)上下游客戶的管理能力。如核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)商經(jīng)銷商是否有準(zhǔn)入和退出管理；對(duì)供應(yīng)商，經(jīng)銷商是否提供排他性優(yōu)惠政策，比如排產(chǎn)優(yōu)先、訂單保障、銷售返點(diǎn)、價(jià)差補(bǔ)償、營銷支持等等；對(duì)供應(yīng)商，經(jīng)銷商是否有激勵(lì)和約束機(jī)制。(3)考察核心企業(yè)對(duì)銀行的協(xié)助能力。即核心企業(yè)能否借助其客戶關(guān)系管理能力協(xié)助銀行加大供應(yīng)鏈金融的違約成本。
2.物流企業(yè)的準(zhǔn)入管理。在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理中，物流企業(yè)的專業(yè)技能、違約賠償實(shí)力以及合作意愿三項(xiàng)是起著決定作用的關(guān)鍵指標(biāo)。其中，專業(yè)技能和違約賠償實(shí)力兩項(xiàng)指標(biāo)分別關(guān)系到供應(yīng)鏈金融的違約率和違約損失率，可以進(jìn)一步細(xì)化這兩項(xiàng)指標(biāo)，采用打分法形式對(duì)物流企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)和分類。對(duì)于合作意愿指標(biāo)，除了考慮物流企業(yè)與銀行合作的積極性，還應(yīng)考慮物流企業(yè)具體業(yè)務(wù)操作的及時(shí)性，以及物流企業(yè)在出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任的積極性。根據(jù)上述三項(xiàng)指標(biāo)篩選的物流企業(yè)應(yīng)能在鏈接供應(yīng)鏈有序運(yùn)轉(zhuǎn)的同時(shí)，協(xié)助銀行實(shí)現(xiàn)對(duì)質(zhì)押貨物的有效監(jiān)管；在出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)發(fā)揮現(xiàn)場(chǎng)預(yù)警作用，將質(zhì)押貨物及時(shí)變現(xiàn)，最大程度地降低銀行供應(yīng)鏈金融違約損失率。
第3篇：金融盈利模式范文
關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；中小企業(yè)融資；信用風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理
隨著我國銀行業(yè)改革和金融創(chuàng)新的深入，銀行間競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，各商業(yè)銀行紛紛加快金融產(chǎn)品的研發(fā)，以新型授信技術(shù)和客戶關(guān)系管理模式爭(zhēng)奪中小企業(yè)市場(chǎng)份額。一些銀行借助客戶供應(yīng)鏈中物流、信息流和資金流運(yùn)行特點(diǎn)，突破傳統(tǒng)信貸思路，創(chuàng)造性地推出了供應(yīng)鏈金融模式，并率先向大型企業(yè)上下游的中小企業(yè)客戶群進(jìn)行推廣。該模式突破了傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的評(píng)級(jí)授信、抵質(zhì)押擔(dān)保、審批流程等方面的限制，客戶準(zhǔn)入門檻比較符合中小企業(yè)的特點(diǎn)，方案設(shè)計(jì)靈活，適用范圍較廣，對(duì)支持中小企業(yè)發(fā)展具有重要意義。但由于供應(yīng)鏈金融參與主體眾多、融資模式靈活、契約設(shè)計(jì)復(fù)雜，商業(yè)銀行在推廣供應(yīng)鏈金融過程中，需要對(duì)供應(yīng)鏈金融的特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，以增強(qiáng)供應(yīng)鏈金融的適應(yīng)能力。
一、供應(yīng)鏈金融的涵義與主體
供應(yīng)鏈金融(supply chain finance,scf)，是商業(yè)銀行授信業(yè)務(wù)的一個(gè)專業(yè)領(lǐng)域(銀行層面)，也是企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資的一種新型渠道(企業(yè)層面)。從商業(yè)銀行視角看，供應(yīng)鏈金融可以理解為商業(yè)銀行為滿足企業(yè)供應(yīng)鏈管理需要而創(chuàng)新發(fā)展的金融產(chǎn)品，其目的是為了實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈中核心企業(yè)、上下游企業(yè)、第三方物流企業(yè)及銀行等各參與主體的合作共贏。根據(jù)深圳發(fā)展銀行副行長胡躍飛提出的概念，供應(yīng)鏈金融是指在對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用商品貿(mào)易融資的自償性信貸模型，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)。
(一)供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)金融的區(qū)別
1.供應(yīng)鏈金融的服務(wù)對(duì)象主要是供應(yīng)鏈中核心企業(yè)上下游的中小企業(yè)。在中小企業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)上，不再孤立地評(píng)估單個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和信用風(fēng)險(xiǎn)，而是側(cè)重于考察中小企業(yè)在整個(gè)供應(yīng)鏈中的地位和作用，及其與核心企業(yè)的交易記錄，將購銷行為引人中小企業(yè)融資，為其增強(qiáng)信用等級(jí)，并將資金有效注入相對(duì)處于弱勢(shì)的中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難題。
2.在供應(yīng)鏈內(nèi)部封閉授信。融資嚴(yán)格限定于中小企業(yè)與核心企業(yè)之間的購銷貿(mào)易，禁止資金的挪用；利用供應(yīng)鏈購銷中產(chǎn)生的動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利作為擔(dān)保，主要基于商品交易中的預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)進(jìn)行融資，與傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)抵押貸款形成鮮明對(duì)比。
3.強(qiáng)調(diào)授信還款來源的自償性，將核心企業(yè)的信用能力延伸到供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)，并把銷售收入直接用于償還授信。另外，供應(yīng)鏈金融還引入了物流企業(yè)的合作，起到貨押監(jiān)管的作用。
(二)供應(yīng)鏈金融的參與主體
供應(yīng)鏈金融的參與主體主要有金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)、物流企業(yè)以及在供應(yīng)鏈中占優(yōu)勢(shì)地位的核心企業(yè)。
金融機(jī)構(gòu)在供應(yīng)鏈金融中為中小企業(yè)提供融資支持，通過與物流企業(yè)、核心企業(yè)合作，在供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，根據(jù)預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行“量體裁衣”，設(shè)計(jì)相應(yīng)的供應(yīng)鏈金融模式。金融機(jī)構(gòu)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的模式，決定了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的融資成本和融資期限。
中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中，受經(jīng)營周期的影響，預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等流動(dòng)資產(chǎn)占用大量的資金。而在供應(yīng)鏈金融模式中，可以通過貨權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓等方式從銀行取得融資，把企業(yè)資產(chǎn)盤活，將有限的資金用于業(yè)務(wù)擴(kuò)張，從而減少資金占用，提高了資金利用效率。
物流企業(yè)是供應(yīng)鏈金融的主要協(xié)調(diào)者，一方面為中小企業(yè)提供物流、倉儲(chǔ)服務(wù)，另一方面為銀行等金融機(jī)構(gòu)提供貨押監(jiān)管服務(wù)，搭建銀企間合作的橋梁。對(duì)于參與供應(yīng)鏈金融的物流企業(yè)而言，供應(yīng)鏈金融為其開辟了新的增值業(yè)務(wù)，帶來新的利潤增長點(diǎn)，為物流企業(yè)業(yè)務(wù)的規(guī)范與擴(kuò)大帶來更多的機(jī)遇。
核心企業(yè)是在供應(yīng)鏈中規(guī)模較大、實(shí)力較強(qiáng)，能夠?qū)φ麄€(gè)供應(yīng)鏈的物流和資金流產(chǎn)生較大影響的企業(yè)。供應(yīng)鏈作為一個(gè)有機(jī)整體，中小企業(yè)的融資瓶頸會(huì)給核心企業(yè)造成供應(yīng)或經(jīng)銷渠道的不穩(wěn)定。核心企業(yè)依靠自身優(yōu)勢(shì)地位和良好信用，通過擔(dān)保、回購和承諾等方式幫助上下游中小企業(yè)進(jìn)行融資，維持供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，有利于自身發(fā)展壯大。
二、供應(yīng)鏈金融的基本模式
在供應(yīng)鏈中，中小企業(yè)的現(xiàn)金流缺口主要產(chǎn)生于預(yù)付賬款、存貨、以及應(yīng)收賬款等節(jié)點(diǎn)，這些節(jié)點(diǎn)在中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營周期內(nèi)占據(jù)了較大比例。為了提高整個(gè)供應(yīng)鏈的資金效率，結(jié)合中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的周期特點(diǎn)，供應(yīng)鏈金融基本模式主要有：基于預(yù)付賬款的保兌倉融資模式、基于存貨的融通倉融資模式以及基于應(yīng)收賬款的融資模式。
(一)保兌倉融資模式
在采購階段，供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)往往需要向上游核心企業(yè)預(yù)付賬款，才能獲得持續(xù)經(jīng)營所需的產(chǎn)成品、原材料等。對(duì)于缺乏流動(dòng)資金的中小企業(yè)，可以通過保兌倉融資模式獲得銀行的授信支持，用于向核心企業(yè)支付預(yù)付賬款。所謂保兌倉，是以核心企業(yè)承諾回購為前提，以核心企業(yè)在銀行指定倉庫的既定倉單為質(zhì)押，以控制中小企業(yè)向核心企業(yè)購買的有關(guān)商品的提貨權(quán)為手段，由銀行向中小企業(yè)提供融資的授信業(yè)務(wù)。該模式下的授信產(chǎn)品主要是銀行承兌匯票，主要通過銀行(金融機(jī)構(gòu))、中小企業(yè)(經(jīng)銷商)、核心企業(yè)(生產(chǎn)商)和物流企業(yè)(貨押監(jiān)管)四方簽署合作協(xié)議而實(shí)施。…經(jīng)銷商根據(jù)與生產(chǎn)商簽訂的購銷合同向銀行交納一定比例的保證金，申請(qǐng)開立銀行承兌匯票，專項(xiàng)用于生產(chǎn)商貨款的支付保證和到期支付；物流企業(yè)提供保證擔(dān)保，經(jīng)銷商以貨物向物流企業(yè)進(jìn)行反擔(dān)保。物流企業(yè)根據(jù)掌控貨物的庫存情況和銷售情況按比例決定承保金額，并收取監(jiān)管費(fèi)用；銀行根據(jù)經(jīng)銷商存入的保證金簽發(fā)相應(yīng)額度的提貨通知單，物流企業(yè)憑銀行簽發(fā)的提貨通知單向經(jīng)銷商發(fā)貨，經(jīng)銷商銷貨后向銀行續(xù)存保證金，銀行再簽發(fā)提貨通知單，物流企業(yè)再憑銀行簽發(fā)的提貨通知單向經(jīng)銷商發(fā)貨，如此循環(huán)操作，直至保證金賬戶余額達(dá)到銀行承兌匯票金額，票據(jù)到期，銀行保證兌付。保兌倉融資模式如圖1所示。
保兌倉融資模式實(shí)現(xiàn)了經(jīng)銷商的杠桿采購和生產(chǎn)商的批量銷售，經(jīng)銷商通過保兌倉業(yè)務(wù)獲得的是分批支付貨款并分批提貨的權(quán)利，避免一次性支付全額貨款，從而為供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上的中小企業(yè)提供了融資便利，有效緩解了全額購貨造成的流動(dòng)資金壓力。生產(chǎn)商以自身的資信或?qū)嵙橄掠谓?jīng)銷商提供 回購承諾，進(jìn)一步穩(wěn)定和擴(kuò)大了下游銷售。從商業(yè)銀行的角度，以供應(yīng)鏈上游核心企業(yè)承諾回購為前提條件，由其為中小企業(yè)融資承擔(dān)連帶保證責(zé)任，并以銀行指定倉庫的既定倉單為質(zhì)押，同時(shí)開出的銀行承兌匯票由物流企業(yè)提供授信擔(dān)保，從而大大降低了銀行對(duì)中小企業(yè)的授信風(fēng)險(xiǎn)。
(二)融通倉融資模式
當(dāng)供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)處于支付現(xiàn)金至賣出存貨的生產(chǎn)經(jīng)營周期時(shí)，可以采用融通倉融資模式。融通倉是中小企業(yè)以銀行認(rèn)可的存貨等動(dòng)產(chǎn)作為質(zhì)押物向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)授信的行為。然而不同于簡(jiǎn)單動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押，融通倉是指在動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押中引進(jìn)物流企業(yè)，將中小企業(yè)采購的原材料或產(chǎn)成品等質(zhì)押標(biāo)的存人物流企業(yè)開設(shè)的融通倉，由物流企業(yè)提供質(zhì)物保管、價(jià)值評(píng)估、信用擔(dān)保、去向監(jiān)督等服務(wù)，由銀行根據(jù)動(dòng)產(chǎn)穩(wěn)定性、評(píng)估價(jià)值、交易對(duì)象、供應(yīng)鏈狀況等向中小企業(yè)提供融資的授信業(yè)務(wù)。融通倉的還款來源是中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中或質(zhì)押產(chǎn)品銷售中產(chǎn)生的分階段還款。必要時(shí)，銀行還會(huì)與中小企業(yè)的上游核心企業(yè)簽訂質(zhì)物回購協(xié)議，降低融通倉授信業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。融通倉融資模式如圖2所示。
融通倉融資模式以中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象，以流動(dòng)商品倉儲(chǔ)為基礎(chǔ)，利用第三方物流企業(yè)作為聯(lián)結(jié)中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的綜合平臺(tái)，開辟了中小企業(yè)融資的新渠道。通過融通倉融資模式，使針對(duì)中小企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的可操作性大大增強(qiáng)。融通倉憑借良好的倉儲(chǔ)、物流和評(píng)估條件，協(xié)助中小企業(yè)以存放于融通倉的動(dòng)產(chǎn)為質(zhì)押獲得融資支持。此外，融通倉還幫助作為質(zhì)押權(quán)人的銀行解決了質(zhì)物估價(jià)、監(jiān)管和拍賣等難題。總之，通過融通倉模式中小企業(yè)可以將以前銀行不太愿意接受的動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)槠湓敢饨邮艿膭?dòng)產(chǎn)質(zhì)押標(biāo)的，從而構(gòu)建起了中小企業(yè)與銀行之間資金融通的新橋梁。
(三)應(yīng)收賬款融資模式
這種模式主要針對(duì)商品銷售階段，由于絕大多數(shù)正常經(jīng)營的中小企業(yè)都具有未到期的應(yīng)收賬款，這一模式適用范圍非常廣泛。具體而言，應(yīng)收賬款融資模式是指以中小企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈下游核心企業(yè)的應(yīng)收賬款憑證為標(biāo)的物(質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓)，由商業(yè)銀行向處于供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)提供的，期限不超過應(yīng)收賬款賬齡的短期授信業(yè)務(wù)。在應(yīng)收賬款融資中，主要有中小企業(yè)(債權(quán)企業(yè))、核心企業(yè)(債務(wù)企業(yè))和銀行等主體，如果是應(yīng)收賬款質(zhì)押，銀行第一還款來源是處于供應(yīng)鏈上游中小企業(yè)的銷售收入，第二還款來源是供應(yīng)鏈下游核心企業(yè)給付的應(yīng)收賬款。如果是應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓(有追索權(quán)明保理)，則第一還款來源是供應(yīng)鏈下游核心企業(yè)直接支付給銀行的應(yīng)收賬款，第二還款來源是處于供應(yīng)鏈上游中小企業(yè)的銷售收入。應(yīng)收賬款融資也可以引入物流企業(yè)提供第三方保證擔(dān)保。應(yīng)收賬款融資模式如圖3所示。
在應(yīng)收賬款質(zhì)押中，銀行通常將中小企業(yè)視為借款人，將核心企業(yè)視為擔(dān)保人核定授信額度；而應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓(有追索權(quán)明保理)通常將核心企業(yè)視為借款人，將中小企業(yè)視為擔(dān)保人。因此，在應(yīng)收賬款融資中，核心企業(yè)的還款能力、交易風(fēng)險(xiǎn)以及整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)作狀況得到銀行更多地關(guān)注，避免了只針對(duì)中小企業(yè)本身進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，借助核心企業(yè)較強(qiáng)的實(shí)力和良好的信用，使銀行的授信風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。
三、供應(yīng)鏈金融的特定風(fēng)險(xiǎn)
供應(yīng)鏈金融雖然在結(jié)構(gòu)上具有較強(qiáng)的科學(xué)性和可行性，但是由于供應(yīng)鏈金融參與主體較多、融資模式靈活、契約設(shè)計(jì)復(fù)雜，其運(yùn)作也存在一定風(fēng)險(xiǎn)。
1.核心企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)。核心企業(yè)因規(guī)模較大、實(shí)力較強(qiáng)，在供應(yīng)鏈金融中是決定風(fēng)險(xiǎn)的特異性變量。通常核心企業(yè)與供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)互利互惠，可以將中小企業(yè)的邊際信譽(yù)提高到與核心企業(yè)同等的水平。但是，如果核心企業(yè)出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，利用其談判中的優(yōu)勢(shì)地位，在交貨、價(jià)格、賬期等貿(mào)易條件上對(duì)上下游中小企業(yè)采取有利于自己的行為，以實(shí)現(xiàn)短期效益最大化，則會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的資金緊張，迫使中小企業(yè)向銀行融資以維持其基本運(yùn)作。一旦中小企業(yè)獲得銀行融資，供應(yīng)鏈資金緊張狀況得以緩解。核心企業(yè)可能進(jìn)一步擠占中小企業(yè)資金。如果由此積累的債務(wù)負(fù)擔(dān)超出中小企業(yè)的承債極限，核心企業(yè)就會(huì)由控制風(fēng)險(xiǎn)的變量轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的“震源”，使得供應(yīng)鏈出現(xiàn)不穩(wěn)定，帶來相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。
2.物流企業(yè)瀆職風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈金融中，物流企業(yè)是鏈接金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)和核心企業(yè)多方參與主體的紐帶。訂單形式的需求信息、貨物形式的監(jiān)管標(biāo)的、擔(dān)保形式的金融服務(wù)等都通過物流企業(yè)在供應(yīng)鏈上層層傳遞。一般而言，物流企業(yè)的引入有助于供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)控制。但是，在物流企業(yè)準(zhǔn)入不嚴(yán)的情況下，供應(yīng)鏈金融的貨押監(jiān)管變量可能轉(zhuǎn)化為一個(gè)新的風(fēng)險(xiǎn)隱患。比如出現(xiàn)監(jiān)管方瀆職、與中小企業(yè)的合謀詐騙或與核心企業(yè)發(fā)生糾紛等等，則必然影響供應(yīng)鏈金融的有序循環(huán)，使供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理得不到無縫銜接，嚴(yán)重時(shí)將使整個(gè)供應(yīng)鏈金融中斷或者崩潰。
3.中小企業(yè)物權(quán)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融作為針對(duì)中小企業(yè)的授信類產(chǎn)品，其最大特點(diǎn)是強(qiáng)調(diào)授信的自償性，通過對(duì)物流、資金流、控制技術(shù)的結(jié)構(gòu)化運(yùn)用，規(guī)避了因中小企業(yè)資信、實(shí)力不足所蘊(yùn)涵的信用風(fēng)險(xiǎn)。鑒于此，供應(yīng)鏈金融弱化了主體評(píng)價(jià)的權(quán)重，對(duì)受信主體的資質(zhì)要求門檻較低；而強(qiáng)化債項(xiàng)評(píng)價(jià)的權(quán)重，對(duì)預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等廣義的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)更為重視。預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等廣義的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)，作為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的授信支持性資產(chǎn)，是重要的直接或間接還款來源。如果對(duì)中小企業(yè)此類廣義的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)選擇不慎，供應(yīng)鏈金融將面臨較高的信用風(fēng)險(xiǎn)。
4.供應(yīng)鏈金融的操作風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈金融中，銀行需要根據(jù)供應(yīng)鏈的具體信息來量身定做金融服務(wù)，設(shè)計(jì)多元化的契約，以協(xié)調(diào)各參與主體之間在物流、資金流、信息流等方面的權(quán)利和義務(wù)，這其中業(yè)務(wù)操作的規(guī)范性、合法性和嚴(yán)密性是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制的重要保障。而供應(yīng)鏈金融參與主體較多，每個(gè)主體都是獨(dú)立經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，當(dāng)供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜、規(guī)模日益擴(kuò)大時(shí)，供應(yīng)鏈上發(fā)生錯(cuò)誤信息傳遞的機(jī)會(huì)也隨之增多。在銀行擴(kuò)大供應(yīng)鏈金融服務(wù)范圍，提供更加靈活金融產(chǎn)品的形勢(shì)下，如果對(duì)于貸前、貸中和貸后的契約設(shè)計(jì)不完善或有問題，供應(yīng)鏈金融操作過程、人員、信息或外部事件不能得到準(zhǔn)確有效地管理和配置，將可能引發(fā)操作風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響供應(yīng)鏈金融中銀行債權(quán)的有效實(shí)現(xiàn)。
四、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理
供應(yīng)鏈金融作為一種針對(duì)中小企業(yè)的結(jié)構(gòu)性金融創(chuàng)新，在運(yùn)作模式上具有參與主體多元化、資金流動(dòng)封閉化、強(qiáng)調(diào)動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)等一系列特征。從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度看，供應(yīng)鏈金融比傳統(tǒng)的流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)需要更為復(fù)雜的技術(shù)手段。
1.供應(yīng)鏈核心企業(yè)的選擇管理。供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理首先是供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的選擇問題。“為了防范核心企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)，銀行應(yīng)設(shè)定核心企業(yè)的選擇標(biāo)準(zhǔn)。(1)考慮核心企業(yè)的經(jīng)營實(shí)力。如股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)、投資收益、稅收政策、已有授信、或 有負(fù)債、信用記錄、行業(yè)地位、市場(chǎng)份額、發(fā)展前景等因素，按照往年采購成本或銷售收入的一定比例，對(duì)核心企業(yè)設(shè)定供應(yīng)鏈金融授信限額。(2)考察核心企業(yè)對(duì)上下游客戶的管理能力。如核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)商經(jīng)銷商是否有準(zhǔn)入和退出管理；對(duì)供應(yīng)商，經(jīng)銷商是否提供排他性優(yōu)惠政策，比如排產(chǎn)優(yōu)先、訂單保障、銷售返點(diǎn)、價(jià)差補(bǔ)償、營銷支持等等；對(duì)供應(yīng)商，經(jīng)銷商是否有激勵(lì)和約束機(jī)制。(3)考察核心企業(yè)對(duì)銀行的協(xié)助能力。即核心企業(yè)能否借助其客戶關(guān)系管理能力協(xié)助銀行加大供應(yīng)鏈金融的違約成本。
2.物流企業(yè)的準(zhǔn)入管理。在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理中，物流企業(yè)的專業(yè)技能、違約賠償實(shí)力以及合作意愿三項(xiàng)是起著決定作用的關(guān)鍵指標(biāo)。其中，專業(yè)技能和違約賠償實(shí)力兩項(xiàng)指標(biāo)分別關(guān)系到供應(yīng)鏈金融的違約率和違約損失率，可以進(jìn)一步細(xì)化這兩項(xiàng)指標(biāo)，采用打分法形式對(duì)物流企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)和分類。對(duì)于合作意愿指標(biāo)，除了考慮物流企業(yè)與銀行合作的積極性，還應(yīng)考慮物流企業(yè)具體業(yè)務(wù)操作的及時(shí)性，以及物流企業(yè)在出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任的積極性。根據(jù)上述三項(xiàng)指標(biāo)篩選的物流企業(yè)應(yīng)能在鏈接供應(yīng)鏈有序運(yùn)轉(zhuǎn)的同時(shí)，協(xié)助銀行實(shí)現(xiàn)對(duì)質(zhì)押貨物的有效監(jiān)管；在出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)發(fā)揮現(xiàn)場(chǎng)預(yù)警作用，將質(zhì)押貨物及時(shí)變現(xiàn)，最大程度地降低銀行供應(yīng)鏈金融違約損失率。
第4篇：金融盈利模式范文
要組成部分。在線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)要素相比線下模式發(fā)生了很大變
化，因此對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理不容忽視。文章主要運(yùn)用理論研究和對(duì)比研究等方法，對(duì)線上供應(yīng)鏈金融
的模式演進(jìn)與風(fēng)險(xiǎn)要素進(jìn)行了深入分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：雖然線上供應(yīng)鏈金融在協(xié)同運(yùn)作和服務(wù)效率
上有很大提升，但是針對(duì)網(wǎng)商的特性和線上化的特點(diǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生了諸多變化，銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)
整體有所增加。據(jù)此，從嚴(yán)格準(zhǔn)入條件、明晰權(quán)責(zé)界定、提高操作水平、加強(qiáng)監(jiān)控預(yù)警、完善補(bǔ)償機(jī)
制等五個(gè)方面對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控提出了參考建議。
關(guān)鍵詞：B2B；線上供應(yīng)鏈金融；模式演進(jìn)；風(fēng)險(xiǎn)要素提取；風(fēng)險(xiǎn)管理
中圖分類號(hào)：F830.33 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1000-2154（2014）01-0013-10
一、引言
為了應(yīng)對(duì)大數(shù)據(jù)時(shí)代與互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)的挑戰(zhàn)，中國建設(shè)銀行于2012年6月正式上線“善融
商務(wù)”電子商務(wù)金融服務(wù)平臺(tái)，被稱為國內(nèi)銀行業(yè)搭建并運(yùn)營電商平臺(tái)的首次嘗試。“善融商務(wù)”依托建行
品牌及龐大的客戶群體、完善的資金結(jié)算體系、優(yōu)惠的入駐政策與全國性的分支機(jī)構(gòu)支持等諸多優(yōu)勢(shì)，吸
引了大量商戶，淘寶、天貓的不少優(yōu)質(zhì)商戶也紛紛主動(dòng)加盟，不到一年，商戶數(shù)已超3萬，成交額接近90億
元。截止2013年7月底，“善融商務(wù)企業(yè)商城”累計(jì)發(fā)放貸款客戶數(shù)70家，累計(jì)發(fā)放貸款金額3.42億元。
實(shí)際上，在自營電商平臺(tái)“善融商務(wù)”上線之前，建設(shè)銀行已與阿里巴巴、金銀島、敦煌網(wǎng)等多家第三
方B2B電子商務(wù)企業(yè)合作，提供“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款”、“網(wǎng)絡(luò)/電子倉單融資”、“網(wǎng)絡(luò)/電子訂單融資’’等服務(wù)，
且業(yè)務(wù)模式已趨于成熟。以“電子倉單融資”和“電子訂單融資”為主的線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)，可以將銀行、
第三方B2B電子商務(wù)企業(yè)、物流企業(yè)等多方系統(tǒng)對(duì)接，實(shí)現(xiàn)信息流、物流和資金流的高效協(xié)同，為廣大線
上中小企業(yè)客戶帶來融資便利。在后金融危機(jī)背景下，線上供應(yīng)鏈融資為改善中小企業(yè)生存現(xiàn)狀，促進(jìn)經(jīng)
濟(jì)復(fù)蘇起到了一定的積極作用。本文將圍繞基于第三方B2B的線上供應(yīng)鏈金融展開研究，通過分析其運(yùn)
作機(jī)理與模式演進(jìn)路徑，探究線上供應(yīng)鏈金融相比于傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融在特征和風(fēng)險(xiǎn)要素等方面發(fā)生的變
化，以期為理論及業(yè)界提供參考。
二、研究依據(jù)與問題描述
（一）研究依據(jù)
1.現(xiàn)實(shí)依據(jù)。據(jù)中國電子商務(wù)研究中心（100ec.eom）資料顯示，截止2012年底，阿里巴巴的注冊(cè)
用戶數(shù)量達(dá)到8000萬，企業(yè)商鋪1030萬個(gè)，付費(fèi)會(huì)員近100萬。另外，慧聰網(wǎng)、敦煌網(wǎng)、金銀島等B2B網(wǎng)站的
注冊(cè)用戶也快速增加，達(dá)到前所未有的規(guī)模。網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)正在成為越來越多中小企業(yè)的交易選擇。相比于線
下的中小企業(yè)，基于B2B平臺(tái)的中小企業(yè)具有以下突出的特點(diǎn)：規(guī)模更小，財(cái)務(wù)不規(guī)范現(xiàn)象更嚴(yán)重；多為
純貿(mào)易型企業(yè)，通過中間買賣獲得貿(mào)易差價(jià)，資金需求具有“金額小、頻率高、時(shí)效性強(qiáng)”的特征。這些特點(diǎn)
進(jìn)一步增加了線上企業(yè)獲得銀行融資的難度。探索便捷高效、風(fēng)險(xiǎn)可控的融資模式，改善B2B中小企業(yè)貿(mào)
易融資現(xiàn)狀，促進(jìn)B2B電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)健康快速發(fā)展，已經(jīng)逐步成為政府、金融機(jī)構(gòu)、第三方B2B電子商務(wù)
企業(yè)的共識(shí)和努力方向。
2012年3月27日，工業(yè)和信息化部《電子商務(wù)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》。規(guī)劃指出要鼓勵(lì)中小企業(yè)應(yīng)用
第三方電子商務(wù)平臺(tái)，開展在線銷售、采購等活動(dòng)，提高生產(chǎn)經(jīng)營和流通效率，并在專欄2中列舉了發(fā)展中
小企業(yè)電子商務(wù)的諸多措施，其中包括：支持第三方電子商務(wù)平臺(tái)品牌化發(fā)展，為中小企業(yè)提供商務(wù)、
融資擔(dān)保、倉儲(chǔ)物流等服務(wù)。同年6月，建設(shè)銀行電子商務(wù)金融服務(wù)平臺(tái)“善融商務(wù)”正式上線，作為國內(nèi)商
業(yè)銀行試水電商的領(lǐng)軍者，建行的這一舉動(dòng)引起業(yè)內(nèi)外的廣泛關(guān)注。在此之前，建設(shè)銀行已與多家第三方
B2B電子商務(wù)企業(yè)合
作，提供“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸
款”、“網(wǎng)絡(luò)/電子倉單
融資”、“網(wǎng)絡(luò)/電子訂
單融資”等服務(wù)，具體
情況如表1所示。由此可
見，發(fā)展基于第三方
B2B電子商務(wù)平臺(tái)的線
上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)已是
大勢(shì)所趨，必將被越來
越多的商業(yè)銀行借鑒。
2.理論依據(jù)。國外文獻(xiàn)對(duì)基于B2B的線上供應(yīng)鏈金融的研究起步較早。Cronin（1997）很早在《互聯(lián)網(wǎng)
上的銀行和金融服務(wù)》一書中就談到，隨著科技發(fā)展和電子技術(shù)的成熟，電子商務(wù)將成為金融服務(wù)的一個(gè)
重要領(lǐng)域。在概括全球領(lǐng)先電商企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的基礎(chǔ)上，Cronin總結(jié)了基于Web的電子商務(wù)金融服務(wù)的
關(guān)鍵問題及面臨的挑戰(zhàn)。Kaplan（2000）提出E-hub（電子中心）的概念，并在供應(yīng)鏈聚合模型中介紹了電
子中心可為買賣雙方提供融資服務(wù)。Heng（2001）認(rèn)為電子商務(wù)有潛力影響銀行和金融系統(tǒng)，并介紹了
電子商務(wù)與金融系統(tǒng)在三方面存在互動(dòng)關(guān)系。其中很重要的一方面互動(dòng)則為：電子商務(wù)給銀行提供了一個(gè)
創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)的商業(yè)機(jī)會(huì)，并說明了電子商務(wù)融資的可能性。Corning（2001）提出B2B電子商務(wù)交易
為開展即時(shí)融資創(chuàng)造了條件，B2B交易參與方應(yīng)與金融服務(wù)機(jī)構(gòu)結(jié)成聯(lián)盟，發(fā)展速成授信、融資及糾紛處
理等服務(wù)。Basu（2012）探討了預(yù)付賬款融資模式，指出通過預(yù)付融資訂貨可有效解決物流的滯后性，并
建立了隨機(jī)動(dòng)態(tài)規(guī)劃模型對(duì)融資的價(jià)值和可行性進(jìn)行分析。
國內(nèi)在該領(lǐng)域的研究起步較晚，研究成果較少，但學(xué)者提出的符合國情的線上供應(yīng)鏈金融操作模式和
發(fā)展思路同樣具有積極意義。李明銳（2007）總結(jié)了我國中小企業(yè)融資難的原因，并指出第三方平臺(tái)背景
下的供應(yīng)鏈融資是解決該問題的較好渠道。張強(qiáng)（2007）最早提出將電子商務(wù)和倉單質(zhì)押相結(jié)合的融資
模式，并對(duì)該模式的動(dòng)因、運(yùn)營和收益做了初步探討。吳檣（2011）在分析基于B2B電子商務(wù)平臺(tái)的網(wǎng)商
融資服務(wù)難點(diǎn)的基礎(chǔ)上，提出在現(xiàn)有環(huán)境下支持網(wǎng)商融資服務(wù)應(yīng)加強(qiáng)綜合配套機(jī)制建設(shè)。吳曉光
（2011）指出網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)是網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新的典型實(shí)例，并分析了商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)的主要模式、積
極意義和發(fā)展思路，并對(duì)業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)和控制做了簡(jiǎn)要說明。李衛(wèi)嬌（2011）對(duì)基于B2B的供應(yīng)鏈金
融進(jìn)行了研究，并指出將供應(yīng)鏈融資模式應(yīng)用到B2B電子商務(wù)中，可以有效地提升融資業(yè)務(wù)利益相關(guān)者
的綜合經(jīng)濟(jì)效益，并且有效地降低融資風(fēng)險(xiǎn)。何娟（2012）對(duì)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新服務(wù)“云倉”的運(yùn)作模式進(jìn)
行了初探，其中，“云平臺(tái)”的典型應(yīng)用即為現(xiàn)貨第三方電子交易平臺(tái)，文章提出的“云倉”融資模式與電子
倉單融資稍有差異，增加了“云市場(chǎng)”、“云撮合”等元素。陶強(qiáng)（2012）對(duì)基于第三方B2B電子商務(wù)平臺(tái)
的物流金融模式進(jìn)行了初步分析，并建立了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)，利用模糊評(píng)價(jià)法對(duì)該業(yè)務(wù)中銀行的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了
綜合評(píng)價(jià)。
綜上，國內(nèi)對(duì)基于第三方B2B平臺(tái)的線上供應(yīng)鏈金融的理論研究尚處于起步階段，且多集中于模式
探討、作用分析等基礎(chǔ)層面，系統(tǒng)性的深入研究較少。尤其是在從線下到線上的發(fā)展過程中，供應(yīng)鏈金融服
務(wù)的模式演進(jìn)、風(fēng)險(xiǎn)演變方面缺乏研究，本文將重點(diǎn)從這兩個(gè)研究的薄弱點(diǎn)人手，進(jìn)行深入分析，通過動(dòng)態(tài)
比較，從模式演進(jìn)、風(fēng)險(xiǎn)演變過程中提取風(fēng)險(xiǎn)要素，得出風(fēng)險(xiǎn)控制措施，使分析結(jié)果更細(xì)致、更具指導(dǎo)性。
（二）問題描述
線上化、跨界搭建電商將是未來一個(gè)時(shí)間段內(nèi)供應(yīng)鏈金融的主要發(fā)展方向，對(duì)相應(yīng)模式和風(fēng)險(xiǎn)管控的
研究也是時(shí)代的迫切要求。依托現(xiàn)實(shí)與理論依據(jù)，本文將分四部分重點(diǎn)討論以下問題：一、什么是線上供應(yīng)
鏈金融，它有哪些分類，由傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈融資的演進(jìn)路徑是怎樣的。二、基于第三方B2B的線上供應(yīng)鏈
金融有哪幾種主要的融資模式，每個(gè)操作環(huán)節(jié)中銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)要素是什么，這些風(fēng)險(xiǎn)要素哪些是與傳統(tǒng)
線下融資類同的，哪些是線上所派生出的新風(fēng)險(xiǎn)。三、基于第三方B2B的線上供應(yīng)鏈金融相比傳統(tǒng)線下供
應(yīng)鏈金融的特征發(fā)生了哪些變化，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生了怎樣的演變。四、針對(duì)線上供應(yīng)鏈金融的特征和風(fēng)險(xiǎn)變化，從
銀行視角來看，應(yīng)采取怎樣的措施來應(yīng)對(duì)和防范風(fēng)險(xiǎn)。
三、線上供應(yīng)鏈金融的劃分與模式演進(jìn)
（一）線上供應(yīng)鏈金融的劃分
線上供應(yīng)鏈金融是指金融業(yè)與基于供應(yīng)鏈管理的實(shí)體產(chǎn)業(yè)之間，通過信息化協(xié)同合作的供應(yīng)鏈金融
的新趨勢(shì)和高級(jí)階段，包含電子商務(wù)交易、在線支付、交易融資和物流管理等多個(gè)環(huán)節(jié)，是復(fù)雜性金融創(chuàng)新
產(chǎn)品。它是一個(gè)極其寬泛的概念，結(jié)合業(yè)界實(shí)踐
情況，本文對(duì)線上供應(yīng)鏈金融進(jìn)行了劃分，如圖1所
示。首先，根據(jù)業(yè)務(wù)中是否結(jié)合B2B電商，可將“線
上供應(yīng)鏈金融”分為“基于B2B平臺(tái)的線上供應(yīng)鏈金
融”和“傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈金融的電子化/線上化”；根據(jù)
B2B平臺(tái)是否自營，可再將“基于B2B平臺(tái)的線上供
應(yīng)鏈金融”劃分為“基于自營B2B平臺(tái)的線上供應(yīng)鏈
金融”（如建行的善融商務(wù)電子商務(wù)金融服務(wù)平臺(tái)）和
“基于第三方B2B平臺(tái)的線上供應(yīng)鏈金融”（如建行
與第三方B2B平臺(tái)合作推出的e單通、e貸通等）。
當(dāng)然，“基于自營/第三方B2B平臺(tái)的線上供應(yīng)鏈金融”還可根據(jù)銀行是否介入貿(mào)易過程，劃分為“封
閉式”和“開放式”兩類。其中，“封閉式”電子商務(wù)融資指銀行、第三方電子商務(wù)平臺(tái)和物流企業(yè)實(shí)現(xiàn)
系統(tǒng)對(duì)接，使銀行可以介入到B2B平臺(tái)上企業(yè)間貿(mào)易的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。銀行通過對(duì)信息流、物流、資金流的情
況實(shí)施監(jiān)視和控制，在提高融資效率的同時(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)控制的標(biāo)準(zhǔn)化和自動(dòng)化水平；“開放式”電子商務(wù)融
資指銀行不介入企業(yè)的貿(mào)易過程，也沒有“核心企業(yè)”、“物流企業(yè)”等參與方，如阿里貸款主推的“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)
保貸款”模式。本文的研究以“基于第三方B2B平臺(tái)的線上供應(yīng)鏈金融”的“封閉式”融資為主。
（二）線上供應(yīng)鏈金融的模式演進(jìn)
基于第三方B2B的線上供應(yīng)鏈金融參與主體一般包括：銀行、第三方電子商務(wù)企業(yè)、B2B中小企業(yè)、
物流企業(yè)和核心企業(yè)。第三方電子商務(wù)企業(yè)基于其掌握的中小企業(yè)的交易信息、供應(yīng)鏈信息，及對(duì)交易產(chǎn)
品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)能力，為銀行提供風(fēng)險(xiǎn)管控的新手段。線上供應(yīng)鏈金融將中小企業(yè)的電子商務(wù)信用作為
其金融信用的補(bǔ)充，從而降低了銀行對(duì)中小企業(yè)主體授信的考察，并通過信息化管理和網(wǎng)絡(luò)信息披露等方
式控制貸款風(fēng)險(xiǎn)，緩解了B2B電子商務(wù)平臺(tái)會(huì)員企業(yè)融資難的問題，其運(yùn)作機(jī)理如圖2所示。線上供
應(yīng)鏈金融的模式由傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈金融演進(jìn)而來，模式演進(jìn)示意圖如圖3。
四、基于第三方B2B平臺(tái)的線上供應(yīng)鏈金融模式及風(fēng)險(xiǎn)要素提取
（一）電子倉單融資模式及風(fēng)險(xiǎn)要素提取
1.電子倉單融資模式業(yè)務(wù)流程分析。電子倉單融資指借款企業(yè)（第三方電子商務(wù)平臺(tái)上進(jìn)行貿(mào)易的
企業(yè)）持商業(yè)銀行認(rèn)可的專業(yè)倉儲(chǔ)公司出具的電子倉單進(jìn)行質(zhì)押，向商業(yè)銀行申請(qǐng)融資的信貸業(yè)務(wù)。電子
倉單融資業(yè)務(wù)能夠有效解決借款人生產(chǎn)經(jīng)營過程中所需的臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)需求。其操作流程如圖4所示。
主要流程包括：①借款企業(yè)在商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資平臺(tái)上進(jìn)行在線報(bào)名申請(qǐng)，并按照要求提交所需授信材
料；②商業(yè)銀行對(duì)借款企業(yè)實(shí)施在線授信；③借款企業(yè)在線提交貨物入庫申請(qǐng)，并將貨物送達(dá)指定倉庫；④
借款企業(yè)在線選擇貨物種類、數(shù)量，生成電子倉單，提出質(zhì)押申請(qǐng)；⑤物流企業(yè)審核電子倉單，進(jìn)行電子簽
章后發(fā)送給銀行；⑥借款企業(yè)登陸銀行融資平臺(tái)提出貸款支用申請(qǐng)；⑦商業(yè)銀行發(fā)放貸款；⑧借款企業(yè)取
得還款資金后，進(jìn)行在線還款，申請(qǐng)質(zhì)押貨物解押；⑨商業(yè)銀行將貨物解押指令傳送給物流企業(yè)；⑩借款企
業(yè)憑借電子提貨單和提貨密碼在物流企業(yè)倉庫提取貨物。
電子倉單融資模式的幾點(diǎn)說明。一、借款企業(yè)需為第三方電子商務(wù)企業(yè)的注冊(cè)會(huì)員。第三方電子商務(wù)
企業(yè)與商業(yè)銀行共享平臺(tái)數(shù)據(jù)信息，為商業(yè)銀行對(duì)借款企業(yè)的授信提供參考。二、在目前的業(yè)界操作中，商
業(yè)銀行對(duì)借款企業(yè)的授信多未實(shí)現(xiàn)完全意義的在線授信，仍需讓借款企業(yè)提供主體授信所需要的各種證
明材料。三、在實(shí)際操作中，電子倉單的審核、傳遞可以由物流企業(yè)完成、第三方電子商務(wù)平成或兩者
合作完成。四、在實(shí)際操作中，銀行對(duì)借款企業(yè)發(fā)放貸款的額度一般不超過質(zhì)押倉單所對(duì)應(yīng)貨物市場(chǎng)估價(jià)
的70%，并將貸款放入專用賬戶進(jìn)行監(jiān)管。
2.電子倉單融資模式風(fēng)險(xiǎn)要素提取。通過對(duì)電子倉單融資模式的操作流程分析，結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)及業(yè)界
實(shí)踐，對(duì)該模式的風(fēng)險(xiǎn)要素進(jìn)行了提取，結(jié)果如表2所示。
其他風(fēng)險(xiǎn)要素提取：
監(jiān)控故障、人員失誤等因素導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的滯后和缺失；網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)務(wù)人員素質(zhì)、能力風(fēng)險(xiǎn)；質(zhì)押物價(jià)格波動(dòng)風(fēng)
險(xiǎn)：借款企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。
（二）電子訂單融資模式及風(fēng)險(xiǎn)要素提取
1.電子訂單融資模式業(yè)務(wù)流程分析。B2B電子商務(wù)平臺(tái)上進(jìn)行交易的中小企業(yè)普遍存在賒銷現(xiàn)象，通
過對(duì)信譽(yù)較好的企業(yè)（一般為核心企業(yè)）的訂單實(shí)施授信，可以為其買方或賣方提供融資。電子訂單融資
指借款企業(yè)憑借第三方電子商務(wù)企業(yè)確認(rèn)的電子訂單向商業(yè)銀行申請(qǐng)融資的信貸業(yè)務(wù)。電子訂單融資業(yè)
務(wù)可以解決上游供應(yīng)商企業(yè)開展生產(chǎn)性活動(dòng)的資金短缺問題，也可以緩解下游分銷商企業(yè)臨時(shí)性購貨的
資金壓力，實(shí)現(xiàn)“上游——貸款生產(chǎn)”、“下游——貸款買貨”。
上游：“貸款生產(chǎn)”模式的操作流程如圖5所示。主要流程包括：①借款企業(yè)在商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資平
臺(tái)上進(jìn)行在線報(bào)名申請(qǐng)，并按照要求提交所需授信材料；②商業(yè)銀行對(duì)借款企業(yè)實(shí)施在線授信；③買賣雙
方在第三方電子商務(wù)平臺(tái)上生成電子訂單；④雙方在電子訂單上進(jìn)行電子簽章，電子訂單經(jīng)第三方電子商
務(wù)企業(yè)傳送給銀行；⑤銀行為借款企業(yè)發(fā)放貸款；⑥借款企業(yè)取得資金后，及時(shí)安排生產(chǎn)，按合同約定期限
交貨于買方；⑦買方支付貨款給借款企業(yè)（賣方）；⑧借款企業(yè)用貨款償還貸款本息。
下游：“貸款買貨”模式的操作流程如圖6所示。主要流程包括：①借款企業(yè)在商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資平
臺(tái)上進(jìn)行在線報(bào)名申請(qǐng)，并按照要求提交所需授信材料；②商業(yè)銀行對(duì)借款企業(yè)實(shí)施在線授信；③買賣雙
方在第三方電子商務(wù)平臺(tái)上生成電子訂單；④雙方在電子訂單上簽章，電子訂單經(jīng)第三方電子商務(wù)企業(yè)傳
送給銀行；⑤賣方按約定訂單合同給買方發(fā)貨；⑥銀行代替買家支付貨款；⑦貸款企業(yè)按合同約定日期支
付銀行貸款本息。
電子倉單融資模式的幾點(diǎn)說明。一、在操作中，“先款后貨”還是“先貨后款”由各方協(xié)商確定，上面操
作流程中以“先貨后款”為例。二、在操作中，銀行為了降低操作風(fēng)險(xiǎn)，往往結(jié)合“電子倉單模式”，對(duì)融資過
程中的物流加以控制。即，賣方不直接給借款企業(yè)發(fā)貨，而是發(fā)貨至指定的第三方物流企業(yè)，生成電子倉單
背書轉(zhuǎn)讓給銀行。此外，為了降低質(zhì)押貨物價(jià)格變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，銀行往往事先要求借款企業(yè)繳納一定額
度的保證金。三、上游的“貸款生產(chǎn)”模式，一般買方為信用水平較高的供應(yīng)鏈核心企業(yè)，確保對(duì)融資方生
產(chǎn)貨物的如期采購。在實(shí)際操作中，銀行還應(yīng)采用合同條款嚴(yán)格約束融資方行為和界定違約責(zé)任及補(bǔ)償
措施。
2.電子訂單融資模式風(fēng)險(xiǎn)要素提取。通過對(duì)電子訂單融資模式的操作流程分析，結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)及業(yè)界
實(shí)踐，對(duì)該模式的風(fēng)險(xiǎn)要素進(jìn)行了提取，結(jié)果如表3、表4所示。
其他風(fēng)險(xiǎn)要素提取：
供應(yīng)鏈的整體授信風(fēng)險(xiǎn)，如：對(duì)核心企業(yè)實(shí)地走訪的缺失等；監(jiān)控故障、人員失誤等因素導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的滯后和缺失；網(wǎng)絡(luò)
系統(tǒng)安全風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)務(wù)人員素質(zhì)、能力風(fēng)險(xiǎn)；借款企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。
五、線上、線下供應(yīng)鏈金融的特征比較與風(fēng)險(xiǎn)演變
（一）線上、線下供應(yīng)鏈金融的特征比較
線上供應(yīng)鏈金融進(jìn)一步彌補(bǔ)了線下供應(yīng)鏈金融在對(duì)融資企業(yè)授信方面的不足，把企業(yè)的電子商務(wù)信
用合理轉(zhuǎn)化為金融信用，為更多中小型網(wǎng)絡(luò)貿(mào)易的企業(yè)提供了融資機(jī)會(huì)。線上供應(yīng)鏈金融全程電子化的特
性進(jìn)一步提高了融資效率，降低了融資成本，為銀行實(shí)施監(jiān)控和預(yù)警創(chuàng)造了新條件，也給中小企業(yè)帶來更
高的客戶價(jià)值。從多方面對(duì)線上、線下供應(yīng)鏈金融的特征做對(duì)比分析，結(jié)果如表5所示。
（二）線上、線下供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)演變
根據(jù)線上、線下供應(yīng)鏈金融的演進(jìn)路徑，對(duì)線上、線下供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)演變進(jìn)行了分析。
1.倉單/存貨質(zhì)押融資一電子倉單融資。減少的風(fēng)險(xiǎn)：①信用風(fēng)險(xiǎn)：電子倉單融資采用線上授信，將
“電子信用”作為“金融信用”的補(bǔ)充，雙重授信有利于降低授信風(fēng)險(xiǎn)；②操作風(fēng)險(xiǎn)：電子倉單融資整個(gè)過程
在線操作，大大提高了融資效率，也有利于銀行實(shí)現(xiàn)及時(shí)化、規(guī)范化管理及對(duì)融資企業(yè)的監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警；
③市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：線上融資企業(yè)涉及行業(yè)較多，可一定程度上分散行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，電子商務(wù)平臺(tái)也可有效
增加質(zhì)押物的處置渠道。
增加的風(fēng)險(xiǎn)：①信用風(fēng)險(xiǎn)：線上企業(yè)地域分散度高，給銀行的實(shí)地走訪帶來很大障礙。相比線下企業(yè)，
線上融資企業(yè)規(guī)模小，融資頻率高、額度小，供應(yīng)鏈穩(wěn)定性程度低，違約風(fēng)險(xiǎn)有所增加。另一方面，參與方更
加復(fù)雜，銀行不僅面臨融資企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)，還面臨物流企業(yè)、第三方電子商務(wù)企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)；②操作風(fēng)
險(xiǎn)：電子化操作對(duì)銀行工作人員提出了更高的業(yè)務(wù)要求，加上“快速融資、高頻融資”的特點(diǎn)，人員的操作
風(fēng)險(xiǎn)增加。第三方電子商務(wù)企業(yè)、物流企業(yè)、銀行多方系統(tǒng)互通，增加了網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。此外，電子倉單屬權(quán)
力質(zhì)押，銀行對(duì)貨物實(shí)際控制力減弱，電子倉單、電子簽名、電子簽章的技術(shù)和法律風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)高度重視；③
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：電子倉單融資中質(zhì)押物更加復(fù)雜多樣，對(duì)“質(zhì)押物價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的防范”以及“質(zhì)物處置能力”都提
出了更高的要求。另一方面，線上融資企業(yè)普遍存在規(guī)模小、交易不穩(wěn)定等特點(diǎn)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較弱，面
臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大。
2.應(yīng)收/預(yù)付賬款融資一電子訂單融資。減少的風(fēng)險(xiǎn)：一、電子訂單賣方融資。同電子倉單融資的信用
風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的變化。二、電子訂單買方融資。同電子倉單融資的信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的變化。
增加的風(fēng)險(xiǎn)：一、電子訂單賣方融資。①同電子倉單融資的信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的變化；②還增加了以
下主要風(fēng)險(xiǎn)：存在買賣雙方進(jìn)行虛假交易，利用虛假訂單騙取變相融資的風(fēng)險(xiǎn)；貸款時(shí)間發(fā)生在買賣雙方
發(fā)生貨物交易之前，銀行難以對(duì)物流、資金流進(jìn)行控制，也面臨借款方生產(chǎn)過程中存在的各種不確定性因
素，所以風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，銀行需采取充分的合同條款進(jìn)行權(quán)責(zé)界定。二、電子訂單買方融資；①同電子倉單
融資的信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的變化；②還增加了以下主要風(fēng)險(xiǎn)：存在買賣雙方進(jìn)行虛假交易，利
用虛假訂單騙取變相融資，并與物流企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合欺詐的風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管不利帶來的風(fēng)險(xiǎn)。電子商務(wù)平臺(tái)上的
企業(yè)具有地域分散性的特點(diǎn)，交易雙方往往處于異地，銀行對(duì)質(zhì)押物出入庫、質(zhì)押物審查等操作的監(jiān)管難
度較大，很大程度上只能完全認(rèn)可并依賴于物流企業(yè)。此外，此業(yè)務(wù)中銀行需要和不同地區(qū)的諸多物流倉
儲(chǔ)企業(yè)合作，給銀行的走訪、監(jiān)管帶來很大挑戰(zhàn)。
六、結(jié)論與建議
線上化與跨界搭建電商作為供應(yīng)鏈金融服務(wù)的前沿領(lǐng)域，受到業(yè)界的廣泛關(guān)注。本文依據(jù)現(xiàn)實(shí)與理論
研究，對(duì)線上供應(yīng)鏈金融進(jìn)行劃分，并分析了其模式演進(jìn)路徑，發(fā)現(xiàn)電子倉單融資由傳統(tǒng)的存貨/倉單質(zhì)押
融資發(fā)展而來，電子訂單上游賣方融資和下游買方融資分別由傳統(tǒng)的應(yīng)收、預(yù)付賬款融資發(fā)展而來。通過
對(duì)電子倉單和電子訂單兩種主要的線上供應(yīng)鏈融資模式進(jìn)行流程分析，提取了每個(gè)操作環(huán)節(jié)中銀行所面
臨的風(fēng)險(xiǎn)要素，并與傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈融資進(jìn)行對(duì)比，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：雖然線上供應(yīng)鏈金融在協(xié)同運(yùn)作和服務(wù)效
率上有很大提升，但是針對(duì)網(wǎng)商的特性和線上化的特點(diǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生了諸多變化，銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)整體有
所增加，但不能一概而論，主要取決于銀行對(duì)線上供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管控水平。因此，針對(duì)線上供應(yīng)鏈金融
業(yè)務(wù)，銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的思想，充分利用線上的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，把“以數(shù)據(jù)為核心的管理”放
在突出位置，探索線上供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管控新手段，更好地服務(wù)于廣大線上中小企業(yè)。根據(jù)本文對(duì)基于
B2B的線上供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)要素提取和風(fēng)險(xiǎn)演變分析，從銀行監(jiān)管的角度提出以下建議：
1.嚴(yán)格準(zhǔn)入條件。第三方B2B電子商務(wù)平臺(tái)上的企業(yè)良莠不齊，銀行應(yīng)在控制貸款總量的前提下，通
過貸款企業(yè)電子信用水平、交易頻度和額度、所在供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和整體實(shí)力等指標(biāo)綜合考量和評(píng)價(jià)企業(yè)的
信用等級(jí)，對(duì)達(dá)到準(zhǔn)入條件的企業(yè)實(shí)施貸款操作。另外，電子倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)中，還應(yīng)將貸款企業(yè)所提供的質(zhì)
押物屬性納入考量體系，一般優(yōu)先選擇標(biāo)準(zhǔn)化、易變現(xiàn)的大宗商品，也可適當(dāng)放寬信用水平等級(jí)較高的貸
款企業(yè)的質(zhì)押物種類范疇。
2.明晰權(quán)責(zé)界定。線上供應(yīng)鏈金融參與主體較多，操作流程復(fù)雜且存在諸多不確定性因素，責(zé)任方不
明確則容易給銀行帶來不必要的損失。如電子訂單上游供應(yīng)商融資中，在貨物生產(chǎn)、在途運(yùn)輸、倉儲(chǔ)保管等
環(huán)節(jié)中一旦發(fā)生不可抗力因素導(dǎo)致的延時(shí)交貨或貨物損失，極易影響銀行貸款的按期回收。因此，銀行應(yīng)
全面考慮業(yè)務(wù)流程中可能存在的權(quán)責(zé)界定不清的事項(xiàng)，并通過合同條款加以澄清和約束。
3.提高操作水平。進(jìn)一步提高操作水平，防范操作風(fēng)險(xiǎn)。線上供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)全程電子化，對(duì)業(yè)務(wù)人員
的素質(zhì)和能力提出更高的要求。銀行應(yīng)加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè)，通過技術(shù)培訓(xùn)、業(yè)務(wù)能力考核等方式不斷提高業(yè)務(wù)
人員的操作水平，并通過健全內(nèi)部制度、完善業(yè)務(wù)流程、設(shè)置操作權(quán)限等手段進(jìn)一步規(guī)范操作，提高效率。
此外，銀行應(yīng)不斷加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)，同時(shí)政府部門應(yīng)根據(jù)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展進(jìn)一步完善網(wǎng)絡(luò)銀行、電子簽
名等方面的立法且盡快出臺(tái)其他配套的法規(guī)、條例，一旦發(fā)生網(wǎng)絡(luò)安全事件能夠做到“有法可依”，切實(shí)保
障銀行及相關(guān)參與方的利益。
4.加強(qiáng)監(jiān)控預(yù)警。在貸后管理中，銀行應(yīng)將重點(diǎn)放在風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控預(yù)警上。線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及參
與方較多，銀行既要對(duì)第三方電子商務(wù)企業(yè)、物流企業(yè)進(jìn)行監(jiān)控，防止聯(lián)合欺詐或變相融資的發(fā)生，也要對(duì)
貸款企業(yè)經(jīng)營狀況、行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)及質(zhì)押物價(jià)格變動(dòng)進(jìn)行監(jiān)控，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)本身或市場(chǎng)變化帶來的
風(fēng)險(xiǎn)，這些都對(duì)銀行的監(jiān)管水平提出很大挑戰(zhàn)。因此，銀行在線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，應(yīng)主動(dòng)尋求與第三方
電子商務(wù)企業(yè)、物流企業(yè)的合作，通過設(shè)計(jì)合理的契約，在共贏的基礎(chǔ)上，共享各方信息，實(shí)現(xiàn)更高效、更專
業(yè)的貸后監(jiān)控，對(duì)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上的投機(jī)者和違規(guī)者及時(shí)發(fā)現(xiàn)、披露或清退，以此來減少和降低銀行的精力投
入和管理成本。
5.完善補(bǔ)償機(jī)制。貸款利率的設(shè)定是銀行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)淖钪苯邮侄巍?013年7月20日起，中國人民銀行決
定全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，貸款利率的市場(chǎng)化意味著商業(yè)銀行擁有更大的自主定價(jià)權(quán)。重要的
是，銀行應(yīng)探索合理有效的線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)貸款企業(yè)信用評(píng)價(jià)模型和方法，完善定價(jià)管理體系，提高
定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)管控水平。另一方面，通過引入擔(dān)保機(jī)構(gòu)分散銀行風(fēng)險(xiǎn)。在線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，應(yīng)發(fā)揮
第5篇：金融盈利模式范文
【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 盈利模式 現(xiàn)狀分析 問題 對(duì)策建議
我國商業(yè)銀行作為經(jīng)營貨幣的特殊金融機(jī)構(gòu)，企業(yè)利潤最大化是其經(jīng)營的首要目標(biāo)。在經(jīng)濟(jì)全球化背景之下，我國銀行業(yè)也得到了迅猛發(fā)展。2016年，中國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)外本外幣資產(chǎn)總額首度突破200萬億大關(guān)。截至2016年9月末，中國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)外本外幣資產(chǎn)總額為222.9萬億元，相比2011年末翻了一番。2016年9月末，商業(yè)銀行當(dāng)年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤1.32萬億，同比增長2.82%，利潤增長幅度明顯下降。近年來隨著全球經(jīng)濟(jì)曲折復(fù)蘇，我國商業(yè)銀行如何在如此嚴(yán)峻的國內(nèi)外環(huán)境下通過轉(zhuǎn)變盈利模式獲得可持續(xù)發(fā)展，是當(dāng)下最重要的課題。
一、我國商業(yè)銀行盈利模式的現(xiàn)狀分析
（一）我國商業(yè)銀行盈利現(xiàn)狀
1.整體盈利情況較好，但利潤增速明顯放緩。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，截至2016年三季度末，商業(yè)銀行當(dāng)年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤1.32萬億，同比增長2.82%。利潤增速相比去年同期略有上升，但相比2012～2014年同期下降十余個(gè)百分點(diǎn)。從上市銀行公布的數(shù)據(jù)來看，城商行、股份制商業(yè)銀行利潤增速要高于大型商業(yè)銀行。2016年前三季度，農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行的利潤增速已不足1%，分別為0.52%、0.53%，建設(shè)銀行同期的利潤增速也僅有1.35%。利潤增速下滑主要有以下幾個(gè)原因：一是受利率市場(chǎng)化影響，銀行業(yè)凈息差收窄。銀監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2015年第一季度凈息差為2.53%，2016年第三季度凈息差為2.24%，下降19個(gè)BP。這將對(duì)銀行盈利帶來不利影響。二是中國宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”，經(jīng)濟(jì)增速由高增速向中高增速轉(zhuǎn)變，商業(yè)銀行不良貸款增加，不良貸款撥備計(jì)提增加，消耗了部分利潤。
2.利差型盈利模式較為突出，但利息凈收入占比呈下降趨勢(shì)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示：今年1～9月份，四大行的利息凈收入為11950.9億元，比去年同期減少1006.87|元，降幅高達(dá)7.77%。四大行的利息凈收入無一增加，這是四大行全部完成上市之后，首次出現(xiàn)三季度利息凈收入集體負(fù)增長。這是因?yàn)楫?dāng)利率市場(chǎng)化后，大客戶有較強(qiáng)的議價(jià)能力，融資渠道多樣化，這就要求貸款利率下調(diào)，而銀行為了攬儲(chǔ)，各自調(diào)高存款利率，由此導(dǎo)致存貸利差收窄，勢(shì)必短期內(nèi)削弱商業(yè)銀行的盈利水平。所以，我國商業(yè)銀行應(yīng)改變以往單一的盈利模式，向多元化盈利模式轉(zhuǎn)型。[1]
3.中間業(yè)務(wù)發(fā)展不足，非利息收入占比低。這幾年，我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)整體收入呈快速增長現(xiàn)狀，在整體營業(yè)收入額中占比穩(wěn)步上升。例如工商銀行2016年前6個(gè)月工行共實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入817億元，同比增長6%，占營業(yè)收入比重較2015年提高3.4個(gè)百分點(diǎn)至24.8%。但從中間業(yè)務(wù)在總營業(yè)額收入中的占比來看， 工農(nóng)中建交五大國有銀行的總體比重仍然偏低。五大國有銀行中間業(yè)務(wù)收入占比對(duì)中國商業(yè)銀行而言，目前的非利息收入或中間業(yè)務(wù)收入，多數(shù)是在支付結(jié)算、銀行卡業(yè)務(wù)中發(fā)生的手續(xù)費(fèi)。[2]
4.經(jīng)營范圍與業(yè)務(wù)品種偏少，業(yè)務(wù)規(guī)模和收入水平偏低。與西方發(fā)達(dá)國家相比，我國商業(yè)銀行主要還是依靠存貸款，中間業(yè)務(wù)利用率整體不高。比如我國五大行中的中國銀行，開展中間業(yè)務(wù)比較早，業(yè)務(wù)量也比較大，但它的中間業(yè)務(wù)收入?yún)s僅僅占其總營業(yè)額收入的百分之十幾，更不用說那些中小商業(yè)銀行了，與外國發(fā)達(dá)國家的差距也很大。
（二）影響我國商業(yè)銀行盈利模式的因素
商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中，盈利能力收到許多因素的影響，主要有內(nèi)部因素和外部因素兩種。其中內(nèi)部因素主要有風(fēng)險(xiǎn)管理能力、銀行業(yè)效率水平和業(yè)務(wù)因素等。外部因素主要有資本市場(chǎng)發(fā)育程度、利率市場(chǎng)化程度、我國嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營監(jiān)管抑制金融創(chuàng)新、客戶金融需求多元化。本文主要就外部因素進(jìn)行分析。
1.資本市場(chǎng)發(fā)育程度。資本市場(chǎng)是我國銀行業(yè)生存和發(fā)展的重要場(chǎng)所，對(duì)推動(dòng)我國銀行業(yè)的盈利模式轉(zhuǎn)型具有重要作用。資本市場(chǎng)是金融市場(chǎng)的一部分，它包括所有關(guān)系到提供和需求長期資本的機(jī)構(gòu)和交易。所以資本市場(chǎng)的發(fā)育程度直接影響到商業(yè)銀行盈利模式的創(chuàng)新能力和水平。首先，資本市場(chǎng)的建立改變了商業(yè)銀行存款負(fù)債的總量和結(jié)構(gòu)。[3]大量的銀行存貸款流入資本市場(chǎng)，在股票、債券等有價(jià)證券上進(jìn)行了分流，改變了商業(yè)銀行整體存款負(fù)債的總體規(guī)模和結(jié)構(gòu)。
2.利率市場(chǎng)化程度。我國現(xiàn)在正在加快利率市場(chǎng)化進(jìn)程，但是我國利率市場(chǎng)化程度與發(fā)達(dá)國家相比仍然較低，市場(chǎng)利率自主性不強(qiáng)，并且我國長期以來的高利差收入得益于管制利率。利率市場(chǎng)化完全放開以后，商業(yè)銀行為了在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中占領(lǐng)市場(chǎng)份額，通過高利息吸收存款、低利息發(fā)放貸款來賺取利潤，這樣就導(dǎo)致了銀行存貸利差逐漸收窄。[4]而存款利率具備剛性，所以下調(diào)幅度不大或者不能下調(diào)，導(dǎo)致資金成本上升，商業(yè)銀行自身利潤縮減。
3.我國嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營監(jiān)管抑制金融創(chuàng)新。1993年以后我國逐步確立并至今仍然嚴(yán)格執(zhí)行分業(yè)經(jīng)營，然而20世紀(jì)80年代后世界上出現(xiàn)了由分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營體制轉(zhuǎn)型的潮流，至今，主要發(fā)達(dá)國家在20世紀(jì)末基本完成了向混業(yè)體制過渡，以金融機(jī)構(gòu)全能化為特征的混業(yè)經(jīng)營體制成為國際金融業(yè)的主流模式。[5]我國現(xiàn)在的嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營監(jiān)管模式已經(jīng)不適應(yīng)國際金融監(jiān)管的潮流。并且嚴(yán)格的經(jīng)營監(jiān)管模式還抑制了金融創(chuàng)新的產(chǎn)生、范圍、速度和環(huán)境。而金融創(chuàng)新又是我國銀行業(yè)盈利模式轉(zhuǎn)型的強(qiáng)大動(dòng)力，一定程度上不利于我國銀行業(yè)盈利模式的轉(zhuǎn)型。
4.客戶金融需求多元化。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融服務(wù)的需求也越來越多元化。商業(yè)銀行面臨的客戶層次也越來越復(fù)雜。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的到來，大眾客戶對(duì)于更加便利化和多元化的金融服務(wù)的需求約越來越強(qiáng)烈，可以說，為未來誰擁有更富有特色的金融服務(wù)，誰就擁有提升自身盈利水平的又一大利器。但是我國銀行業(yè)尚未完全開放，商業(yè)銀行仍處于壟斷地位，金融服務(wù)滯后于大眾客戶的需求，“銀行主導(dǎo)型”金融服務(wù)不適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，一定程度上不利于了我國銀行業(yè)的盈利增長，對(duì)商業(yè)銀行的盈利模式成功轉(zhuǎn)型造成阻礙。
二、我國商業(yè)銀行盈利模式存在的問題
（一）盈利模式單一，不利于盈利模式從利差主導(dǎo)型向非利差主導(dǎo)型轉(zhuǎn)變
美國等西方國家進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營，金融產(chǎn)品層出不窮，中間業(yè)務(wù)包括傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、共同基金業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，很大一部分的收入都來自于金融投資工具帶來的非利息收入。[6]而我國商業(yè)銀行盈利模式主要有兩大類：一、收入總額中以利差收入為主體，占比70%以上。二、利差收入中批發(fā)業(yè)務(wù)占主體。雖然近年來凈息差進(jìn)一步收窄，但是相對(duì)于西方國家而言，我國商業(yè)銀行的盈利模式仍然是利差主導(dǎo)型，從整體來看，國有大行的凈利增速明顯放緩，不良率和不良貸款額繼續(xù)雙升，凈息差則進(jìn)一步收窄，我國商業(yè)銀行盈利能力備受考驗(yàn)。面臨如此嚴(yán)峻的經(jīng)營形式，如何將盈利模式轉(zhuǎn)向非利差主導(dǎo)型是我國商業(yè)銀行面臨的重大課題。
（二）盈利來源單一，不利于非利息收入增加，抑制我國商業(yè)銀行盈利水平
目前部分銀行已經(jīng)開始通過加厚非利息收入增加利潤，2015年招商銀行實(shí)現(xiàn)凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入為534.19億元，比上年增長35.26%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了交通銀行的規(guī)模。招行將這一快速發(fā)展歸因于服務(wù)手續(xù)費(fèi)、托管以及其他受托業(yè)務(wù)傭金增加。盡管招行等大型銀行取得了比較豐厚的非利息收入，但是中國整體銀行業(yè)仍呈現(xiàn)出盈利來源單一的情況，利息收入仍是他們的最主要利潤來源。在中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)、利率市場(chǎng)化以及互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展下，非利息收入的增加必將成為商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型的必然選擇和重要發(fā)展方向，以此來提高銀行業(yè)的盈利能力，增加發(fā)展動(dòng)力。
（三）貸款結(jié)構(gòu)失衡和雷同，易引發(fā)投資的畸形化，影響商業(yè)銀行的可持續(xù)經(jīng)營能力
我國近年經(jīng)濟(jì)高速增長的事實(shí)表明，貸款規(guī)模的擴(kuò)大是經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的基本推動(dòng)力，但當(dāng)前的貸款快速增長并沒有同步地推動(dòng)經(jīng)濟(jì)快速增長，即貸款規(guī)模增長速度與增長速度并沒有同步。[7]據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截止2015年年末，我國金融機(jī)構(gòu)貸款余額99.35萬億，而小微企業(yè)貸款余額占比僅為12%。整體出現(xiàn)了小微企業(yè)的“融資難”問題，由此可見，我國信貸供求關(guān)系所面臨的問題，主要是在貸款結(jié)構(gòu)上出現(xiàn)一定程度的失衡。并且廣大中小商業(yè)銀行貸款結(jié)構(gòu)趨向雷同，資金流向趨同，資金集中在某一個(gè)行業(yè)或幾個(gè)行業(yè)，易導(dǎo)致資金利用效率低下，社會(huì)資源分配不公，同時(shí)易引發(fā)投資的畸形化，現(xiàn)在我國投資主要集中于房地產(chǎn)、土地和基礎(chǔ)設(shè)施，這些行業(yè)的投資資金過重就會(huì)引發(fā)其他行業(yè)的“資金荒”，投資結(jié)構(gòu)畸形，資金流向并不都是使銀行利潤最大化的部門，影響商業(yè)銀行可持續(xù)經(jīng)營能力。
三、我國商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型的對(duì)策建議
（一）轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)觀念，增強(qiáng)市場(chǎng)主體作用
首先我國商業(yè)銀行必須看清國內(nèi)外金融發(fā)展潮流，順應(yīng)金融自由化浪潮，轉(zhuǎn)變過度依賴?yán)钍杖霝橹鞯膫鹘y(tǒng)盈利模式觀念，積極進(jìn)行盈利模式轉(zhuǎn)型，加快利率市場(chǎng)化將徹底改變通過存貸利差及存貸規(guī)模擴(kuò)張來賺取大額利潤的傳統(tǒng)模式的事實(shí)，形成利差收入與非利息收入均衡發(fā)展的局面，而不能光顧著“啃老本”。十指出要發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，商業(yè)銀行面對(duì)這樣的的局面，就更應(yīng)該立足市場(chǎng)，增強(qiáng)市場(chǎng)供求在銀行資源配置的主體地位，根據(jù)市場(chǎng)走向制定自身的發(fā)展策略，明確自己在市場(chǎng)中的定位，不能在經(jīng)濟(jì)改革的潮流中被淘汰。[8]
（二）大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，注重金融創(chuàng)新
在利率市場(chǎng)化的背景下，隨著利差收入越來越窄，我國商業(yè)銀行的盈利空間也越來越小，著眼于西方主要發(fā)達(dá)國家的銀行業(yè)發(fā)展進(jìn)程，無一不是盯著中間業(yè)務(wù)，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行金融創(chuàng)新，從而為商業(yè)銀行的利潤增長增加了強(qiáng)勁的發(fā)展動(dòng)力。并且，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，也是我國金融改革的重點(diǎn)，是商業(yè)銀行面對(duì)去年811匯改，加強(qiáng)金融業(yè)雙向開放政策的一個(gè)有效應(yīng)對(duì)之策。對(duì)于提升商業(yè)銀行整體競(jìng)爭(zhēng)力，縮小與國際的差距的重要途徑，當(dāng)然發(fā)展中間業(yè)務(wù)，進(jìn)行金融創(chuàng)新也必須與銀行自身實(shí)力相匹配。
（三）優(yōu)化銀行業(yè)服務(wù)，提升金融服務(wù)質(zhì)量
首先銀行業(yè)要做好定位，所謂定位是指客戶需求的滿足方式，明確知道自己為誰創(chuàng)造價(jià)值，誰知企業(yè)最重要的客戶群體等關(guān)鍵問題。
其次在利潤轉(zhuǎn)型上不同的銀行銀行還要根據(jù)自身情況和特色進(jìn)行差異化定位，發(fā)展自己具有特色的經(jīng)營方式，提供具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的金融服務(wù)，立足于客戶需求，提供多層次、周到的服務(wù)，從樹立金融服務(wù)理念到金融業(yè)務(wù)服務(wù)等全方位的一體化服務(wù)，從整體上提升商業(yè)銀行金融服務(wù)質(zhì)量。近些年來由于內(nèi)外環(huán)境愈發(fā)嚴(yán)峻，有些銀行已經(jīng)開始注重自身金融服務(wù)質(zhì)量。比如中國工商銀行于2016年12月13日在北京舉辦了“新服務(wù)，心滿意”服務(wù)提升季會(huì)，將從消費(fèi)者關(guān)注的金融熱點(diǎn)和服務(wù)需求出發(fā)，改革創(chuàng)新銀行服務(wù)模式，推進(jìn)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作，解決好消費(fèi)者關(guān)心的熱點(diǎn)難點(diǎn)問題，全面提升客戶服務(wù)體驗(yàn)。并且將從改善服務(wù)面貌、優(yōu)化服務(wù)流程、加快減費(fèi)讓利、提高賬戶安全等四個(gè)方面著手提升金融服務(wù)質(zhì)量。
最后我國利率市齷改革的加快推進(jìn)勢(shì)必會(huì)引起商業(yè)銀行間愈加殘酷的競(jìng)爭(zhēng)，商業(yè)銀行通過提供差異化的特色服務(wù)，維護(hù)核心客戶有利于提升商業(yè)銀行自主議價(jià)能力，從而在競(jìng)爭(zhēng)中取得更多的主動(dòng)權(quán)，從而加強(qiáng)可持續(xù)盈利能力。
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第6篇：金融盈利模式范文
證券市場(chǎng)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)的晴雨表,經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)證券市場(chǎng)的走勢(shì)常常平穩(wěn)而樂觀。2006年我國證券市場(chǎng)結(jié)束了4年的熊市迎來了波瀾壯闊的上漲行情。上證綜合指數(shù)從2005年底的1161點(diǎn),上升到2007年10月的6124點(diǎn),這是一個(gè)毫無疑問的大牛市。但是證券市場(chǎng)常常有牛熊市的交替變換,經(jīng)濟(jì)繁榮與經(jīng)濟(jì)蕭條也是在周而復(fù)始的發(fā)生,美國金融危機(jī)爆發(fā)后,股票指數(shù)從2007年10月16日的歷史最高6124點(diǎn)至1800點(diǎn),短短一年多的時(shí)間就跌了70%,至2009年12月仍在3000點(diǎn)徘徊,大多市場(chǎng)投資者虧損過半,有的甚至達(dá)到三分之二,不管是散戶還是機(jī)構(gòu)都無法幸免,這給依靠傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)獲取主要收入的我國證券行業(yè)以沉重打擊,不少證券企業(yè)面臨倒閉風(fēng)險(xiǎn)。通過分析我們可以知道,中國A股的暴跌與國際金融危機(jī)是有很大聯(lián)系的。當(dāng)漫長的經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期到來時(shí),如何在全行業(yè)低迷危機(jī)的時(shí)刻實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過度,為下一輪的經(jīng)濟(jì)高漲作好準(zhǔn)備是我們此刻所要研究的重點(diǎn)。
二、盈利模式穩(wěn)定性的分析
通過一系列的分析我們明確,在現(xiàn)代金融環(huán)境和經(jīng)濟(jì)危機(jī)不斷發(fā)生的大背景下,對(duì)證券公司盈利模式的穩(wěn)定性應(yīng)作如下理解:
(一)證券公司盈利模式的穩(wěn)定性是一種相對(duì)的穩(wěn)定
相對(duì)穩(wěn)定是建立在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)上,在盈利能力受到外來因素干擾時(shí),能通過自我調(diào)節(jié),恢復(fù)到最初穩(wěn)定狀態(tài)或躍遷到一個(gè)新的穩(wěn)定的有序狀態(tài),即使出現(xiàn)大的偏離,所產(chǎn)生的損失也會(huì)限定在預(yù)先設(shè)定的可容忍幅度內(nèi)。
(二)證券公司盈利模式的穩(wěn)定性是著眼于動(dòng)態(tài)的過程,包含著積極進(jìn)取的內(nèi)容
金融市場(chǎng)的經(jīng)營環(huán)境是不斷變化的,穩(wěn)定的盈利模式強(qiáng)調(diào)的是盈利模式要適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的變化,根據(jù)客戶需求的變化不斷地調(diào)整其經(jīng)營策略,改善服務(wù)方式和技術(shù),改善業(yè)務(wù)流程,提供新的金融產(chǎn)品和服務(wù),而不是一成不變。如果證券公司消極保守,不能及時(shí)調(diào)整經(jīng)營策略,不敢于創(chuàng)新,就會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)份額不斷收縮,競(jìng)爭(zhēng)能力不斷削弱,甚至破產(chǎn)倒閉,盈利的穩(wěn)定性就得不到保證。
(三)盈利模式的穩(wěn)定性強(qiáng)調(diào)安全與效率兼顧
安全與效率是對(duì)立統(tǒng)一的關(guān)系,二者相互協(xié)調(diào)可以增強(qiáng)盈利的穩(wěn)定性;如果不能使二者統(tǒng)一,那么盈利的穩(wěn)定就無法真正實(shí)現(xiàn)。
第7篇：金融盈利模式范文
一、銀行業(yè)盈利模式的變化趨勢(shì)
商業(yè)銀行業(yè)盈利模式，是指銀行在一定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和市場(chǎng)機(jī)制環(huán)境下，以一定資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)收支主導(dǎo)結(jié)構(gòu)，可分為傳統(tǒng)業(yè)務(wù)型和非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)型兩種。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)型簡(jiǎn)單來說就是以存貸息差為主導(dǎo)的盈利模式。非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)型則是指非息差收入占較大份額的盈利模式。現(xiàn)階段銀行非息差收入主要包括零售銀行業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)和私人銀行業(yè)務(wù)，其中中間業(yè)務(wù)占主導(dǎo)地位。在國際較為成熟的商業(yè)銀行中，支付結(jié)算類收入一般占據(jù)了中間業(yè)務(wù)收入三分之一強(qiáng)的份額。
上世紀(jì)70年代以前，國際銀行業(yè)均以傳統(tǒng)盈利模式為主導(dǎo)。二戰(zhàn)后，西方主要發(fā)達(dá)國家的銀行業(yè)面臨著經(jīng)營環(huán)境的深度變化。金融服務(wù)需求的多元化，規(guī)避金融管制的需要以及增強(qiáng)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的壓力，促使商業(yè)銀行積極尋求盈利模式的調(diào)整。特別上世紀(jì)70年代以來以計(jì)算機(jī)信息技術(shù)為代表的技術(shù)革新為銀行業(yè)盈利方式創(chuàng)新提供了條件和手段。以美國為例，由于上世紀(jì)80年代金融管制的放松，激烈的競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致大量銀行倒閉，在促成銀行資本集中和壟斷加強(qiáng)的同時(shí)，也使銀行籌資成本不斷提高，傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)舉步維艱，迫使銀行業(yè)尋求新的出路。在以上誘因下，美國銀行業(yè)競(jìng)相以發(fā)展非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)改變盈利模式，獲取更為穩(wěn)健的回報(bào)。經(jīng)過近30年的發(fā)展，中間業(yè)務(wù)已成為美國目前大多數(shù)商業(yè)銀行主要的盈利來源。2011年度，美國花旗銀行存貸業(yè)務(wù)利潤僅占總利潤的20%左右，承兌、資金清算結(jié)算、卡基支付、網(wǎng)上支付等大量中間業(yè)務(wù)創(chuàng)造的利潤占據(jù)了主導(dǎo)。而支付結(jié)算業(yè)務(wù)作為資金運(yùn)行載體和最終清算渠道，在銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)發(fā)展起到舉足輕重的作用。
我國銀行業(yè)發(fā)展中，高儲(chǔ)蓄率傳統(tǒng)和存貸利差較大的政策因素促成了利差收入主導(dǎo)的銀行盈利模式。該模式一方面有利于銀行業(yè)的原始積累，并成功抵御了新的一輪金融危機(jī)的影響；另一方面，在金融業(yè)對(duì)外開放和深化改革背景下也暴露了一系列問題，包括融資成本過高，過多剝奪實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤形成銀行業(yè)暴利以及應(yīng)對(duì)宏觀形勢(shì)變化能力不足等。隨著我國利率市場(chǎng)化的加速推進(jìn)，存貸利差將進(jìn)一步收窄，銀行業(yè)盈利模式必須加快調(diào)整。借鑒國際經(jīng)驗(yàn)大力發(fā)展支付結(jié)算等非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入是提升銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營和盈利穩(wěn)健性的必然選擇。2005年以來，我國現(xiàn)代化支付系統(tǒng)推廣應(yīng)用，支付體系的核心基礎(chǔ)設(shè)施基本健全，為我國銀行業(yè)盈利模式調(diào)整提供了廣闊的空間。
二、以六安市為例的支付結(jié)算業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度分析
1、六安市支付結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀
六安市地處皖西，經(jīng)濟(jì)金融總體欠發(fā)達(dá)。近年來，得益于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的總體向好，六安市銀行業(yè)傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張較快，成為盈利的主要支撐。通過在支付系統(tǒng)建設(shè)以及銀行卡業(yè)務(wù)方面的積極努力，六安市各銀行機(jī)構(gòu)支付結(jié)算業(yè)務(wù)收入增加較快，特別是地方性銀行業(yè)機(jī)構(gòu)在中間業(yè)務(wù)收入增速方面超過了四大國有商業(yè)銀行。但由于起步較晚，六安市結(jié)算品種較為單一，支付結(jié)算業(yè)務(wù)收入占比較小，具備較大的發(fā)展空間。截至2011年末，六安市各銀行機(jī)構(gòu)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入50.99億元，其中中間業(yè)務(wù)收入3.78億元，占比7.42%；支付結(jié)算收入1.10億元，占營比2.15%。中間業(yè)務(wù)收入中，支付結(jié)算收入占比近30%（見表1）。
目前看來，六安市支付結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展總體有以下特點(diǎn)：一是收入規(guī)模總體偏小、占比不高；二是各銀行業(yè)機(jī)構(gòu)間支付結(jié)算業(yè)務(wù)收入不平衡；三是業(yè)務(wù)收入增速波動(dòng)小，占比有逐年擴(kuò)大趨勢(shì)。表明支付結(jié)算業(yè)務(wù)收入在未來銀行業(yè)盈利結(jié)構(gòu)調(diào)整中具有重要的位置。盡管六安作為欠發(fā)達(dá)地區(qū)，商業(yè)銀行支付結(jié)算業(yè)務(wù)基本停留在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，但在新的信貸形勢(shì)下，各商業(yè)銀行已經(jīng)逐步開始重視發(fā)展以支付結(jié)算為主體的中間業(yè)務(wù)獲取穩(wěn)定的收入，以對(duì)沖單純利差盈利模式在經(jīng)濟(jì)周期變化中的波動(dòng)性。
2、支付結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)銀行盈利貢獻(xiàn)度分析
調(diào)整盈利模式是銀行業(yè)未來發(fā)展中決定競(jìng)爭(zhēng)力高低的必然路徑，在支付結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展上優(yōu)先考慮將占得先機(jī)。六安市銀行業(yè)雖然在支付結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展上總體水平偏低，但機(jī)構(gòu)間呈現(xiàn)明顯的差異化特征，以下以建行六安分行為例分析支付結(jié)算業(yè)務(wù)對(duì)盈利的貢獻(xiàn)度。從圖1可以看出，建行六安分行的支付結(jié)算業(yè)務(wù)收入金額與農(nóng)業(yè)銀行六安分行基本持平，但建行六安分行支付結(jié)算收入占本行營業(yè)收入比例卻位居全市第一，達(dá)到10.30%。這與建行總行近年來面對(duì)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化，對(duì)轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式與發(fā)展理念所作出的前瞻性和創(chuàng)新性探索密不可分。
新一輪國際金融危機(jī)爆發(fā)后，中國銀行業(yè)的利差收入增速大幅下滑。雖然中國的銀行業(yè)開放程度總體不高，避免了金融危機(jī)的大面積沖擊，但中國銀行業(yè)也充分認(rèn)識(shí)到過分依靠貸款利差的單一盈利模式所隱藏的弊端。建行六安分行在業(yè)務(wù)拓展方面，實(shí)行支付結(jié)算業(yè)務(wù)收入增長與等級(jí)行考核相掛鉤，并根據(jù)考核結(jié)果實(shí)施激勵(lì)機(jī)制。與此同時(shí)，該行大力加快新結(jié)算產(chǎn)品的推廣應(yīng)用，在完善客戶金融服務(wù)工作的同時(shí)，積極尋找新的收入增長點(diǎn)。加強(qiáng)了對(duì)國內(nèi)信用證、現(xiàn)金管理系統(tǒng)、對(duì)公一戶通、對(duì)公通兌等業(yè)務(wù)的推廣，使支付結(jié)算業(yè)務(wù)不斷與國際接軌、不斷向縱深推進(jìn)。在同行業(yè)中，建行六安分行率先建立了較為穩(wěn)定客戶資源，抓住了近年來部分產(chǎn)業(yè)資金流通量規(guī)模擴(kuò)張的有利時(shí)機(jī)，支付結(jié)算收入水漲船高。2008年至2011年，建行六安分行支付結(jié)算業(yè)務(wù)收入逐年穩(wěn)步增長，2011年支付結(jié)算收入總額在全市占比32.25%，在同行業(yè)中遙遙領(lǐng)先。
從圖2、表2可以看出，2008至2009年度在金融危機(jī)下，建行六安分行利差收入對(duì)營業(yè)收入的貢獻(xiàn)度下降6.89%，支付結(jié)算業(yè)務(wù)收入基本保持平穩(wěn)增長，成為利潤表中為數(shù)不多的收入不降反增的科目之一。目前，面對(duì)利率市場(chǎng)化的金融發(fā)展趨勢(shì)，商業(yè)銀行需要更平穩(wěn)、更可持續(xù)的盈利模式，支付結(jié)算業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定、低風(fēng)險(xiǎn)的特性正契合了金融形勢(shì)發(fā)展的要求，對(duì)維護(hù)銀行整體收入的穩(wěn)定性具有重要的平衡和基礎(chǔ)作用。相對(duì)成熟、服務(wù)周到的支付結(jié)算業(yè)務(wù)管理水平，成為有效維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定的重要一環(huán)。
三、發(fā)展支付結(jié)算業(yè)務(wù)助推銀行盈利模式轉(zhuǎn)型的建議
1、繼續(xù)完善央行支付系統(tǒng)，強(qiáng)化商業(yè)銀行資金清算的基礎(chǔ)通道建設(shè)
不僅要在基礎(chǔ)系統(tǒng)建設(shè)上進(jìn)一步加大投入，也要根據(jù)商業(yè)銀行支付結(jié)算類產(chǎn)品創(chuàng)新提供全新的清算方案和平臺(tái)支持，在支付基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域?yàn)樯虡I(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展提供服務(wù)和創(chuàng)新保障。
2、規(guī)范收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，為提高支付結(jié)算業(yè)務(wù)收入提供穩(wěn)定的政策環(huán)境
建議出臺(tái)《商業(yè)銀行支付結(jié)算業(yè)務(wù)收費(fèi)管理辦法》，對(duì)收費(fèi)項(xiàng)目、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、收費(fèi)方式及其他相關(guān)事項(xiàng)作出具體規(guī)定。在支付結(jié)算業(yè)務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)計(jì)上，堅(jiān)持收與支匹配、風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等、向國際慣例靠攏的原則。
3、加強(qiáng)政策引導(dǎo)，提高對(duì)支付結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展的重視程度
一方面要在利率市場(chǎng)化改革、銀行盈利模式轉(zhuǎn)變方面提前作出政策設(shè)計(jì)，引導(dǎo)商業(yè)銀行樹立長期穩(wěn)健經(jīng)營的理念。另一方面，商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)要重視盈利的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，前瞻性設(shè)計(jì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施，加強(qiáng)對(duì)支付結(jié)算業(yè)務(wù)的研究、開發(fā)和管理，充分調(diào)動(dòng)基層行拓展支付結(jié)算業(yè)務(wù)的積極性，推動(dòng)支付結(jié)算業(yè)務(wù)的良性發(fā)展。
4、深入拓展支付結(jié)算工具應(yīng)用的空間，不斷加強(qiáng)支付結(jié)算類產(chǎn)品創(chuàng)新
著力加強(qiáng)支付環(huán)境的改造，針對(duì)性推廣創(chuàng)新型支付產(chǎn)品。大力推行新型支付結(jié)算手段如定期借記、電子商業(yè)匯票、跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算、協(xié)同發(fā)展第三方支付等。積極拓展農(nóng)村市場(chǎng)，針對(duì)農(nóng)民工群體和涉農(nóng)補(bǔ)貼發(fā)放群體，大力推行特色銀行卡服務(wù)。并在提供基本功能的基礎(chǔ)上，逐步拓展銀行卡的消費(fèi)，電子商務(wù)等增值服務(wù)，通過對(duì)農(nóng)村市場(chǎng)的細(xì)分服務(wù)，發(fā)展穩(wěn)定的客戶群，為商業(yè)銀行盈利模式的轉(zhuǎn)型升級(jí)提供客戶保障。同時(shí)加強(qiáng)電子商業(yè)匯票、新版票據(jù)、銀行卡、第二代支付系統(tǒng)暨ACS系統(tǒng)、非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)工作。
5、鼓勵(lì)商業(yè)銀行在支付結(jié)算類產(chǎn)品的市場(chǎng)營銷上充分競(jìng)爭(zhēng)
各商業(yè)銀行要在支付結(jié)算業(yè)務(wù)的隊(duì)伍建設(shè)、宣傳等方面加大投入，積極開展支付結(jié)算類產(chǎn)品營銷，強(qiáng)化支付結(jié)算業(yè)務(wù)的社會(huì)認(rèn)知，在形成社會(huì)需求的同時(shí)建立自己的穩(wěn)定客戶群眾，保障后期盈利能力的持續(xù)提升。要支付結(jié)算業(yè)務(wù)品種的推廣、服務(wù)質(zhì)量的提升、市場(chǎng)分配上形成充分競(jìng)爭(zhēng)的形勢(shì)，推動(dòng)我國銀行業(yè)支付結(jié)算業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展和盈利模式的加快轉(zhuǎn)型升級(jí)。
第8篇：金融盈利模式范文
關(guān)鍵詞：第三方支付平臺(tái)；盈利模式；電子商務(wù)
一、第三方支付平臺(tái)盈利模式的內(nèi)容
第三方支付平臺(tái)的盈利模式中包含了兩個(gè)主要的內(nèi)容，即利潤與現(xiàn)金流。因而盈利模式中涉及的系統(tǒng)方法也就涵蓋了探求生意的產(chǎn)出方式、生成過程和利潤來源等方面內(nèi)容，也是一種商業(yè)模式。
二、第三方支付平臺(tái)的盈利模式演化機(jī)制
對(duì)于第三方支付平臺(tái)而言，其盈利模式的演化主要還是圍繞著盈利渠道、盈利實(shí)現(xiàn)與盈利生成的相互作用來實(shí)現(xiàn)的。從而通過多個(gè)關(guān)鍵要素的作用與聯(lián)系來形成復(fù)雜化、動(dòng)態(tài)化的系統(tǒng)，形成盈利協(xié)同與整合。如右上圖所示。
第三方支付平臺(tái)的盈利模式在其演化的過程中，各個(gè)內(nèi)部要素均會(huì)共同作用來實(shí)現(xiàn)目標(biāo)：
1.第三方支付平臺(tái)需要運(yùn)用其核心競(jìng)爭(zhēng)力中的持續(xù)性與獨(dú)特性特點(diǎn)在特定的時(shí)期里面確定用戶的價(jià)值與組合，以便帶來一定盈利與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
2.第三方支付平臺(tái)相比其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手來說，所運(yùn)用的管理制度與組織機(jī)構(gòu)目的都是使用戶價(jià)值得以實(shí)現(xiàn)，這也是第三方支付平臺(tái)的市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，這將直接決定其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
3.第三方支付平臺(tái)一般都具備多方面的收益來源，這樣就能夠幫用戶提供各種各樣的價(jià)值，因此，一個(gè)系統(tǒng)設(shè)計(jì)完整的盈利模式需要兼顧支付平臺(tái)各方面關(guān)聯(lián)服務(wù)、收益定價(jià)與收益來源等相關(guān)問題。
4.在第三方支付平臺(tái)為其用戶價(jià)值一一定價(jià)的時(shí)候，這也是它為用戶提供其價(jià)值的過程，當(dāng)然支付平臺(tái)也可以各方面服務(wù)來保證用戶價(jià)值，那么這些服務(wù)也需要依據(jù)支付平臺(tái)在實(shí)現(xiàn)價(jià)值的過程中進(jìn)行整合協(xié)同并且要安排有能力的人開展執(zhí)行。
5.第三方支付平臺(tái)通常包含特殊服務(wù)、產(chǎn)品或是組合模式時(shí)，就要通過市場(chǎng)細(xì)分來向特定的企業(yè)用戶來提供合理有效的價(jià)值。通過第三方支付平臺(tái)的盈利模式演化機(jī)制可以看出第三方支付平臺(tái)是借助利潤的實(shí)現(xiàn)形式、利潤的產(chǎn)生過程、利潤的價(jià)值來源來共同實(shí)現(xiàn)其最終盈利能力。
三、第三方支付平臺(tái)的盈利模式研究
1.傳統(tǒng)典型盈利模式
在第三方支付平臺(tái)典型盈利模式中支付交易的流程里，盈利實(shí)現(xiàn)過程會(huì)讓商家看不到相應(yīng)客戶所用信用卡或儲(chǔ)蓄卡的詳細(xì)信息，并且也可以防止信用卡或儲(chǔ)蓄卡的信息多次在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中進(jìn)行傳輸或錄入，導(dǎo)致其客戶信息丟失。
典型的第三方支付平臺(tái)盈利來源主要依靠?jī)蓷l途徑：一方面，收取商家的手續(xù)費(fèi)和其向銀行支付的手續(xù)費(fèi)差。另一方面，與企業(yè)用戶利潤分成。
第一步，在客戶相應(yīng)的電子商務(wù)網(wǎng)站中選定目標(biāo)商品，并且決定對(duì)其購買，而買賣雙方也在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中達(dá)成了成交的意向。
第二步，已選定了商品的客戶需要選擇并且利用一個(gè)第三方作為其交易的中介，這時(shí)客戶的信用卡中的資金也會(huì)劃到選定的第三方賬戶中。
第三步，收到貨款的第三方支付平臺(tái)會(huì)把客戶付款相關(guān)信息告知商品賣家，同時(shí)也要求其在規(guī)定的時(shí)期里面發(fā)貨。
第四步，商品的賣家在接收到了第三方平臺(tái)的通知后就可以依據(jù)訂單詳情進(jìn)行發(fā)貨。
第五步，商品買家在收到了商品實(shí)物之后就進(jìn)行驗(yàn)證，隨后再對(duì)第三方支付平臺(tái)進(jìn)行確認(rèn)。
第六步，收到客戶確認(rèn)之后的第三方支付平臺(tái)把對(duì)應(yīng)賬戶中的價(jià)款再轉(zhuǎn)賬給商品賣家的賬戶里面，于是交易完成。
因此，總結(jié)典型的第三方支付平臺(tái)盈利模式，主要分為兩大類：金融型、互聯(lián)網(wǎng)型。金融型即獨(dú)立的公共的網(wǎng)管型，其針對(duì)的市場(chǎng)客戶群主要是B2B、B2C，目標(biāo)客戶為中小型商戶或者有行業(yè)背景或者政府背景的。互聯(lián)網(wǎng)型即公共的擔(dān)保型，其針對(duì)的市場(chǎng)客戶群主要是C2C、B2C，目標(biāo)客戶為個(gè)人或中小型商戶。
2.新興代銷盈利模式
傳統(tǒng)的第三方支付平臺(tái)的盈利模式只是單純地向需要提供第三方服務(wù)過程中交易雙方進(jìn)行手續(xù)費(fèi)的收取，但是對(duì)于一些電子商務(wù)的交易而言，其交易是具有風(fēng)險(xiǎn)性和不確定性的，那么交易的雙方就難以對(duì)交易的成本進(jìn)行預(yù)估，那么當(dāng)客戶認(rèn)為支付平臺(tái)手續(xù)費(fèi)已經(jīng)超出其預(yù)期交易成本的時(shí)候，就不再借助第三方支付平臺(tái)來交易了。另外，在當(dāng)前免費(fèi)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的大趨勢(shì)、大環(huán)境中，通過傳統(tǒng)的盈利模式來獲取的收益也十分有限。
因此，尋找并開拓全新的盈利模式，同時(shí)開展更為系統(tǒng)全面的增值服務(wù)就顯得尤為至關(guān)重要，而與支付平臺(tái)提供服務(wù)最為相關(guān)的即為資金，那么第三方支付平臺(tái)的公司就會(huì)和金融行業(yè)進(jìn)行密切的聯(lián)系。因此可以借助這方面資源，在金融行業(yè)中開展一些如基金代銷方面的增值服務(wù)。目前已有不少第三方支付平臺(tái)開啟了盈利模式創(chuàng)新，主要通過三條途徑：（1）與銀行維持穩(wěn)定的競(jìng)合關(guān)系，以打造第三方電子支付的核心價(jià)值；（2）將市場(chǎng)細(xì)分，以打造各自的核心競(jìng)爭(zhēng)力；（3）整合幼稚的第三方電子支付資源，提升服務(wù)水平與質(zhì)量。
參考文獻(xiàn)：
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[3]王晶.中國第三方電子支付平臺(tái)的盈利模式研究[D].內(nèi)蒙古大學(xué)，2011.
第9篇：金融盈利模式范文
Abstract: This paper concludes the present studies about the profit pattern of enterprise and listed companies. It points out the deficiencies of the domestic research, for example, the research is relatively insufficient, lack of depth and systematic and so on.
關(guān)鍵詞:上市公司;盈利模式;研究現(xiàn)狀
Key words: listed company;profit pattern;present situation of studies
中圖分類號(hào):F276文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1006-4311(2010)28-0026-03
0引言
傳統(tǒng)的理論和企業(yè)經(jīng)營實(shí)踐中的誤區(qū),使得我們對(duì)企業(yè)盈利模式認(rèn)識(shí)不到位。難以有效地指導(dǎo)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略,尤其是難以培育出有高盈利能力的企業(yè)。而這正與企業(yè)追求利潤最大化的宗旨是相違背的。企業(yè)的盈利模式是在與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的角逐中,設(shè)計(jì)和實(shí)施的可為企業(yè)帶來顯著、持續(xù)利潤的經(jīng)營方式,是其特有的賴以盈利的商務(wù)結(jié)構(gòu)及其對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)[1]。成功的盈利模式必須能夠突出一個(gè)企業(yè)不同于其他企業(yè)的獨(dú)特性[2]。
上市公司是企業(yè)形態(tài)中的特殊群體。上市公司群體不僅對(duì)于促進(jìn)建立并完善現(xiàn)代企業(yè)制度、優(yōu)化資源配置、深化我國經(jīng)濟(jì)體制改革、提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力等方面發(fā)揮著積極和重要的作用。這使得我們對(duì)上市公司盈利模式的研究顯得尤為重要。因此,有關(guān)盈利模式的研究開始不斷涌現(xiàn)。這些研究成果對(duì)企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展具有重要的指導(dǎo)和借鑒意義。本文通過對(duì)企業(yè)盈利模式以及上市公司盈利模式的相關(guān)研究進(jìn)行匯總、梳理和分析,指出盈利模式研究現(xiàn)狀、存在的問題并提出需要進(jìn)一步深入研究的方向。
1我國有關(guān)盈利模式研究概述
通過對(duì)“CNKI博碩士論文及期刊全文”數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索。以“盈利模式”為檢索關(guān)鍵字,在文獻(xiàn)標(biāo)題中進(jìn)行檢索,檢索出文獻(xiàn)共計(jì)733篇,其中期刊論文622篇,博士論文0篇,碩士論文95篇,會(huì)議論文16篇。在檢索結(jié)果里,搜尋有關(guān)上市公司的相關(guān)研究,只有3篇期刊論文,針對(duì)性研究文獻(xiàn)非常少。(見表1)。
國內(nèi)對(duì)盈利模式研究的各類文獻(xiàn)主要包括如盈利模式定義和特征的研究,具體企業(yè)盈利模式的改進(jìn)和創(chuàng)新研究,另外還有關(guān)于企業(yè)盈利能力和績(jī)效的大量研究,例如公司治理,資本結(jié)構(gòu)等與企業(yè)盈利能力的關(guān)系研究等。針對(duì)上市公司的盈利模式的研究相對(duì)較少。通過CNKI文獻(xiàn)檢索,可以看到與“盈利模式”相關(guān)的文獻(xiàn)總量年度變化規(guī)律圖(如圖1)。
國內(nèi)學(xué)者對(duì)企業(yè)盈利模式開展研究也相對(duì)較晚。通過在“中國知網(wǎng)數(shù)據(jù)庫”進(jìn)行的文獻(xiàn)檢索來看,國內(nèi)最早開始對(duì)盈利模式進(jìn)行探討的文章出現(xiàn)于2000年7月,徐鋒在《互聯(lián)網(wǎng)周刊》上發(fā)表《慧聰――低成本盈利模式》一文,文中敘述了某互聯(lián)網(wǎng)公司的盈利模式。
自2000年以后,有關(guān)盈利模式的研究迅速增加。2001年和2002年,互聯(lián)網(wǎng)在中國開始加快發(fā)展和普及,這一時(shí)期,對(duì)寬帶、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈利模式研究迅速增加。2002年,中國入世加快了我國對(duì)外開放的步伐。大量的外資企業(yè)涌入,使國內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)變得愈發(fā)激烈。研究學(xué)者也把目光轉(zhuǎn)向國外企業(yè),通過研究探索跨國公司的盈利模式,為國內(nèi)企業(yè)提供發(fā)展借鑒。對(duì)寬帶、電子商務(wù)的盈利模式相關(guān)研究仍然較多。2003年的相關(guān)研究較2002年有較大幅度的增長,說明專家學(xué)者對(duì)企業(yè)盈利模式的研究越來越重視。2004年至2005年,這一時(shí)段的研究主要集中在券商盈利模式,數(shù)字化背景下電子商務(wù)和廣播電視行業(yè)盈利模式等相關(guān)方面。
2006年,國內(nèi)對(duì)企業(yè)盈利模式的研究數(shù)量又創(chuàng)新高。比2005年的研究數(shù)量多一倍,研究關(guān)注點(diǎn)也越來越多樣化,涉及房地產(chǎn)企業(yè)、出版企業(yè)、連鎖企業(yè)以及手機(jī)互聯(lián)網(wǎng)等電信網(wǎng)絡(luò)行業(yè)。2007年至今,有關(guān)企業(yè)盈利模式的研究逐年遞增。隨著近年來科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展推動(dòng)著新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展,這些新興產(chǎn)業(yè)和新興事物的盈利模式也引起學(xué)者們的關(guān)注。研究涉及到新興時(shí)尚產(chǎn)業(yè)盈利模式(如動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)等各種文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)),新媒體盈利模式(如手機(jī)報(bào)、電子雜志、網(wǎng)絡(luò)視頻、數(shù)字電視等),還有對(duì)08年金融危機(jī)背景下,各行業(yè)盈利的模式探尋。
2國內(nèi)外盈利模式理論研究綜述
2.1 盈利模式內(nèi)涵目前,理論界關(guān)于盈利模式(profit pattern)的定義并沒有達(dá)成統(tǒng)一觀點(diǎn)。有的學(xué)者從狹義角度出發(fā),提出盈利模式即企業(yè)盈利的方法和途徑。其有關(guān)盈利模式的研究關(guān)注于企業(yè)如何獲得利潤。麥考爾?羅帕(Michael Rappa)[3]認(rèn)為盈利模式是一種能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來收益的模式。盈利模式?jīng)Q定了公司在價(jià)值鏈中的位置,并指導(dǎo)其如何賺錢。Alexander Osterwalder,Yves Pigneur(2002)[4]把盈利模式定義為一個(gè)公司提供給一個(gè)或幾個(gè)細(xì)分顧客和公司架構(gòu)體系及合作伙伴網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值,公司創(chuàng)造、營銷和傳遞這些價(jià)值是為了產(chǎn)生盈利性的可持續(xù)收益流。
部分學(xué)者的研究并沒有區(qū)分商業(yè)模式跟盈利模式。他們認(rèn)為盈利模式就是商業(yè)模式,是一個(gè)由很多因素構(gòu)成的系統(tǒng),包含了企業(yè)經(jīng)營過程中所涉及到的流程、客戶、供應(yīng)商、渠道、資源和能力等各個(gè)方面。以下相關(guān)學(xué)者的論述雖是對(duì)商業(yè)模式的描述,但都明顯地從企業(yè)盈利的角度出發(fā)進(jìn)行分析,如Hawkins(2001)則將商業(yè)模式描述為企業(yè)與其向市場(chǎng)提供的產(chǎn)品和服務(wù)之間的商業(yè)關(guān)系,認(rèn)為商業(yè)模式界定了一種可行的成本――收入結(jié)構(gòu),使公司可以憑借自身的收入生存。邁克爾?拉帕(2004)認(rèn)為,商業(yè)模式是一個(gè)公司賴以生存的模式,一種能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來收益的模式。
盈利模式是企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的重要組成部分。正確理解盈利模式必須把握住幾個(gè)要點(diǎn)。首先,盈利模式是圍繞企業(yè)如何獲得利潤展開設(shè)計(jì)的。其次,盈利模式是模式化的,能夠在一定時(shí)期內(nèi)反復(fù)使用的。第三,盈利模式是一種方法和途徑。第四,盈利模式是貫穿于企業(yè)的戰(zhàn)略和執(zhí)行整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營行為始終的。Linder,Cantrell(2001)[5]認(rèn)為,盈利模式是一個(gè)通過一系列業(yè)務(wù)過程創(chuàng)造價(jià)值的商業(yè)系統(tǒng)。瓊?瑪格麗塔和南?斯通(2003)[6]指出盈利模式是一個(gè)企業(yè)如何通過創(chuàng)造價(jià)值,為自己的客戶和維持企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的所有參與者服務(wù)的一系列設(shè)想,是探求企業(yè)利潤來源、生成過程和產(chǎn)出方式的系統(tǒng)方法。
國內(nèi)學(xué)者對(duì)于盈利模式的定義,也給出了自己不同的觀點(diǎn)。周永亮(2001)[7]在《中國企業(yè)前沿問題報(bào)告》一書中指出,企業(yè)的盈利模式就是企業(yè)將人才、技術(shù)、品牌、外部資源等要素有機(jī)結(jié)合,為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的獨(dú)有經(jīng)營模式。栗學(xué)思(2003)[8]分析了企業(yè)盈利模式的概念,他指出企業(yè)盈利模式是企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中形成的賴以盈利的商務(wù)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),歸納總結(jié)了企業(yè)盈利模式分析和設(shè)計(jì)的五個(gè)要素,認(rèn)為成功的盈利模式必須能夠突出一個(gè)企業(yè)不同于其他企業(yè)的獨(dú)特性。潘永濤(2004)[9]認(rèn)為,盈利模式指的是在與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的角逐中,設(shè)計(jì)和實(shí)施的可為企業(yè)帶來顯著、持續(xù)利潤的經(jīng)營方式,是其特有的賴以盈利的商務(wù)結(jié)構(gòu)及其對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。閻峰(2006)[10]指出盈利模式通常是以發(fā)現(xiàn)行業(yè)利潤區(qū)為基礎(chǔ),以高利潤區(qū)的持久停留為目標(biāo),通過對(duì)技術(shù)、產(chǎn)品、銷售渠道、顧客、聲譽(yù)、資本、品牌等在內(nèi)的資產(chǎn)系統(tǒng)配置,發(fā)展相應(yīng)的經(jīng)營模式。
盡管各個(gè)行業(yè)的盈利模式多種多樣,但目標(biāo)是相同的,即讓企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)利潤最大化,且這種盈利狀態(tài)能夠保持持久性。盈利體現(xiàn)在以較少的投入獲得較大的收益,可以用公式表達(dá):企業(yè)盈利=產(chǎn)品價(jià)值-生產(chǎn)成本。盈利模式是基于戰(zhàn)略層面考慮的企業(yè)資源運(yùn)營方式。其設(shè)定要盡可能的提升產(chǎn)品價(jià)值,降低生產(chǎn)成本,最終目標(biāo)就是要實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤和價(jià)值的最大化。另外理解盈利模式需要注意以下幾點(diǎn):第一,盈利模式是以顧客需求為前提,并且需要隨著顧客需求的變化而不斷尋找新的盈利點(diǎn);第二,盈利模式除了關(guān)注資源的投入分配的合理性,更關(guān)注資源的產(chǎn)出效率;第三,作為資源運(yùn)營方式,盈利模式建立需要有相應(yīng)的企業(yè)設(shè)計(jì)制度安排等作為保障。
2.2 盈利模式創(chuàng)新和策略研究西方學(xué)術(shù)界有關(guān)盈利模式的研究已經(jīng)開展了多年,爭(zhēng)論的焦點(diǎn)在于何種具體的盈利模式最適用。其中影響力比較大的如亞德里安?J?斯萊沃斯基(Adrian J Slywotzky)和大衛(wèi)?J?莫里森(David J Morrison)[11]出版《利潤模式》(Profit Patterns,1999)一書。書中通過分析眾多知名企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中采取的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)策,提出了30 多種改變各行各業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的模式,指導(dǎo)企業(yè)改變經(jīng)營方式形成新的盈利模式。2002年,亞德里安?J?斯萊沃斯基(Adrian J Slywotzky,2002)[12]在《贏利藝術(shù)》(The Art of Profitability)中提出了能夠?qū)崿F(xiàn)高額利潤的 23 種模式。美國學(xué)者加里?哈默爾(2002)[13]對(duì)盈利模式進(jìn)行分析并確定了盈利模式的組成元素。他認(rèn)為,盈利模式應(yīng)包括核心戰(zhàn)略、戰(zhàn)略資源、客戶界面及價(jià)值網(wǎng)絡(luò)四個(gè)組成部分。
我國學(xué)者對(duì)于處于不同發(fā)展時(shí)期、不同類型的企業(yè)盈利模式進(jìn)行了眾多分析研究。饒紅兵(2003)[14]對(duì)中國的經(jīng)銷商盈利模式進(jìn)行了研究,提出大類經(jīng)銷盈利模式是當(dāng)前階段經(jīng)銷商贏利模式的最優(yōu)選擇。黃(2004)[15]分析了互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)市場(chǎng)的網(wǎng)絡(luò)外部性及零邊際成本等特征,認(rèn)為這些特征既對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的方式有一定影響,更對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利益回報(bào)的方式有重大影響。提出產(chǎn)業(yè)鏈橫向擴(kuò)張的盈利模式將成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和相關(guān)傳統(tǒng)企業(yè)獲得持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力的源泉。余偉萍等(2004)[16]通過分析企業(yè)在創(chuàng)業(yè)期、成長期、成熟期和再生期各個(gè)階段的不同特性,針對(duì)企業(yè)所處的不同時(shí)期,提出各種盈利模式設(shè)計(jì)。芮明杰(2005)指出創(chuàng)新的盈利模式應(yīng)從以下幾個(gè)方面入手:①以消費(fèi)者的需求為出發(fā)點(diǎn)和終點(diǎn);②增值服務(wù);③廣泛的分銷網(wǎng)絡(luò)和分銷能力;④整個(gè)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的協(xié)作等,并說明了盈利模式轉(zhuǎn)變的途徑。另外,還有眾多國內(nèi)學(xué)者有關(guān)盈利模式的研究集中于證券公司的盈利模式。他們分別從券商的經(jīng)營模式、企業(yè)戰(zhàn)略、資源投入和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)行為等來分析券商的盈利來源,盈利結(jié)構(gòu),探索新的盈利模式。
目前,我國證券公司經(jīng)營主要存在的問題包括如資產(chǎn)規(guī)模小,業(yè)務(wù)單一、創(chuàng)新能力不足,且缺乏有效的內(nèi)部控制機(jī)制等(王開國,2003)[17]。吳曉求(2004)[18]認(rèn)為我國證券公司盈利模式存在很多弊端,券商普遍缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力,缺乏財(cái)富積累機(jī)制。他提出中國券商盈利模式應(yīng)該向服務(wù)盈利模式轉(zhuǎn)變,從而帶動(dòng)證券公司的經(jīng)營理念、產(chǎn)品、利潤結(jié)構(gòu)、收益風(fēng)險(xiǎn)匹配機(jī)制不斷完善優(yōu)化。何誠穎、陳東勝(2004)[19]在分析券商的經(jīng)營業(yè)務(wù)時(shí)發(fā)現(xiàn),虧損企業(yè)通常存在業(yè)務(wù)開拓能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力不夠,而且過于依賴經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等問題。目前經(jīng)濟(jì)社會(huì)已經(jīng)進(jìn)入創(chuàng)新的新時(shí)期,傳統(tǒng)的舊盈利模式已經(jīng)不再適應(yīng)新時(shí)期的要求。因此券商必須積極發(fā)展以服務(wù)為核心的新盈利模式。因此,針對(duì)證券公司經(jīng)營中存在的諸多問題,學(xué)者們紛紛提出不同建議策略,力求構(gòu)建新的利潤模式。一般認(rèn)為要?jiǎng)?chuàng)新券商的盈利模式,應(yīng)包括盈利方式的轉(zhuǎn)變、盈利結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、開拓新的利潤來源以及加強(qiáng)成本控制等方面(王如富2003[20],林娜2004[21],王濱2005[22])。李連三(2002)[23]運(yùn)用大量的數(shù)據(jù)對(duì)比分析了中美證券公司盈利模式和業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)的特點(diǎn),提出國內(nèi)券商應(yīng)大力發(fā)展并購業(yè)務(wù)。郭良勤(2002)[24]運(yùn)用歷史數(shù)據(jù)分別對(duì)股票發(fā)行和證券交易業(yè)務(wù)的集中度進(jìn)行測(cè)定,總結(jié)了我國券商經(jīng)營發(fā)展的一般趨勢(shì),提出我國券商應(yīng)該通過多種渠道壯大資本實(shí)力,走特色化發(fā)展道路,發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)。吳志峰(2004)[25]認(rèn)為業(yè)務(wù)品種的多元化和業(yè)務(wù)的個(gè)性化、專業(yè)化,有助于券商提高抗風(fēng)險(xiǎn)和盈利能力,提出要加強(qiáng)資金能力,強(qiáng)化業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力,完善資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等。黃建(2005)[26]提出改善盈利模式應(yīng)包括資金實(shí)力、人才優(yōu)勢(shì)、銷售能力、投資能力、企業(yè)管理水平、技術(shù)水平以及產(chǎn)品設(shè)計(jì)和創(chuàng)新能力的提升。傅佳琳(2005)[27]分析了我國券商的發(fā)展模式中的各種影響因素,同時(shí)從業(yè)務(wù)收入角度與美國投行進(jìn)行比較,提出新的盈利模式如優(yōu)化通道模式、投行業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式、技術(shù)優(yōu)勢(shì)模式、集團(tuán)化戰(zhàn)略模式、人力資源精英化模式和國際化戰(zhàn)略模式。徐麗梅(2005)[28]認(rèn)為券商的盈利模式創(chuàng)新的核心是業(yè)務(wù)創(chuàng)新。同時(shí)要有良好的制度環(huán)境作為保障,比如產(chǎn)權(quán)制度、組織制度和產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)制等。黎水龍、丙學(xué)飛(2005)[29]認(rèn)為券商業(yè)務(wù)由單一經(jīng)營向多元化經(jīng)營轉(zhuǎn)變是我國券商盈利模式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵。
2.3 針對(duì)上市公司盈利模式相關(guān)研究通過對(duì)中國知網(wǎng)數(shù)據(jù)庫的檢索可以看到,針對(duì)上市公司盈利模式的學(xué)術(shù)研究只有3篇。2003年,丁秀斌,王占武在山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)上發(fā)表文章《上市公司MBO:一種新的盈利模式》[30],文章認(rèn)為在我國目前的資本市場(chǎng)上,MBO有漸成盈利模式的趨勢(shì)。有關(guān)管理部門應(yīng)認(rèn)真研究目前暴露出來的問題,制定相應(yīng)的規(guī)范和措施,使我國股市能夠健康發(fā)展。范軍環(huán)(2009)[31]以阿里巴巴、慧聰、生意寶等上市公司為例,結(jié)合B2B電子商務(wù)公司的年報(bào)數(shù)據(jù)對(duì)B2B電子商務(wù)盈利模式進(jìn)行深入分析,對(duì)其它B2B電子商務(wù)企業(yè)及相關(guān)電子商務(wù)模式提高盈利能力具有一定指導(dǎo)意義。胡南山(2010)[32]以案例形式分析了本土潮商上市公司盈利模式,包括了以奧飛動(dòng)漫為代表的產(chǎn)業(yè)互動(dòng)盈利模式,以皮寶制藥為代表的產(chǎn)品創(chuàng)新盈利模式,以潮宏基為代表的品牌創(chuàng)新盈利模式等。通過研究潮商上市公司的盈利模式,為更多潮商企業(yè)獲得商業(yè)的成功提供經(jīng)驗(yàn)借鑒。
3現(xiàn)有研究成果不足之處
3.1 研究文獻(xiàn)總量相對(duì)較少通過中國知網(wǎng)進(jìn)行文獻(xiàn)檢索,從1979年-2010年07月國內(nèi)以“盈利模式”為標(biāo)題進(jìn)行研究的各類文獻(xiàn)共計(jì)只有733篇,包括了期刊論文、碩博論文以及會(huì)議論文。研究數(shù)量在總體上偏少。從各年度研究總量來看,2000年初是經(jīng)濟(jì)型酒店研究的初始階段,每年的研究數(shù)量也只有個(gè)位數(shù)。2009年達(dá)到最多,也不過153篇。而針對(duì)上市公司盈利模式的文章更是鳳毛麟角,只有3篇期刊文獻(xiàn)資料。
3.2 深層次研究文獻(xiàn)少各類文獻(xiàn)中以期刊論文為主。733篇有關(guān)盈利模式的文獻(xiàn)研究,其中期刊論文622篇。而博士論文為0篇;碩士論文95篇。可見目前國內(nèi)關(guān)于企業(yè)盈利模式的相關(guān)研究缺乏深層次研究成果。
3.3 系統(tǒng)性研究文獻(xiàn)少目前,國內(nèi)外對(duì)盈利模式研究的各類文獻(xiàn)主要包括如盈利模式定義和特征的研究,也有一些研究涉及到盈利模式的改進(jìn)和創(chuàng)新研究等。通過對(duì)盈利模式相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行搜索,發(fā)現(xiàn)目前盈利模式的研究多是針對(duì)具體行業(yè)或具體部門,其中分析較多的如證券公司的盈利模式、電子商務(wù)盈利模式以及互聯(lián)網(wǎng)盈利模式等。對(duì)上市公司的盈利模式研究目前僅限于案例研究和基本的理論探討。真正全面、系統(tǒng)闡述盈利模式的研究較少,對(duì)上市公司這類特殊企業(yè)形式的相關(guān)研究還不具有代表性,研究還存在諸多不足。
3.4 缺少定量實(shí)證研究目前國內(nèi)有關(guān)企業(yè)盈利模式的研究多數(shù)處于定性研究階段,實(shí)證性的研究和跨學(xué)科的研究較少,研究方法也比較單一。缺少量化分析。這也將是我國企業(yè)盈利模式在未來研究中的一個(gè)研究重點(diǎn)和難點(diǎn)。
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