金融趨勢研究精選(九篇)
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第1篇：金融趨勢研究范文
[關鍵詞]金融產品；發展現狀；產品創新；商業銀行
[中圖分類號]F832[文獻標識碼]A[文章編號]1005-6432（2014）47-0090-02
1我國金融產品發展的現實考察
1.1我國金融產品的市場格局
（1）債券普遍受到歡迎。2011年10月份，債市迎來小陽春。盡管受寬松貨幣環境低于預期的制約，但市場利率下行趨勢不改，后勁可謂仍足。更重要的是，債券市場在制度安排、結構創新的康莊大道上，正迎來一輪黃金發展期。2012年上半年經濟和通脹呈現雙降格局，流動性較2011年有所寬松，債券市場的確定性從大類資產配置角度看明顯高于股票市場。
（2）股票處于等待觀望狀態。從2012年5月初至今，A股已下跌了近80個交易日。8月28日的下跌更是雪上加霜，對市場人氣形成重大壓制。面對跌跌不休的股市，很多股民已麻木，更有分析師語言A股年內將進入“1”時代。
（3）部分基金很搶眼。據天相投顧統計顯示，受益于上半年股市小幅反彈和債市走強，2012年上半年，67家基金公司旗下1085只基金合計盈利997.56億元，成為2010年以來基金“最賺錢的上半年”。
1.2城鄉居民對金融產品的認知及消費情況比較
中國城市居民認識及消費金融產品情況。城市居民金融消費情態和趨勢研究報告顯示：消費觀念成熟的60后，無論是人民幣理財（26%），國債（18%）還是商業保險（36%），投資最多的金融產品都是低風險，低回報的產品，偏重于穩健性理財，投資理財的種類較多且比較均衡，更加謹慎和務實。從不同消費者選擇的基金類型可以看出，60后選擇股票型基金的比例最高，達到71.0%，而選擇混合平衡配置型（39.4%）、指數型基金（34.7%）和 QDII 基金（20.3%）的比例也高于其他年代消費者，在基金投資選擇方面明顯更加平衡。
2我國金融產品客戶的需求分析
由前章對金融產品的需求現狀分析，可以看出現今居民對金融產品的消費形式與需求呈現多樣化。為了能更好地滿足消費者對金融產品的不同需求，完善金融機構的產品與服務，提高居民對金融產品的滿意度，在這一章，我們將從多方面分析影響金融產品需求的因素，以及居民對金融產品的滿意度。
2.1影響金融產品需求的因素分析
（1）社會人口學特征對金融產品需求的影響。根據問卷調查的結果以及對有關金融產品需求因素的文獻資料的參考，可以發現，社會人口學特征對金融產品需求有重要的影響，其中包括性別、職業、文化程度、健康狀況、家庭結構、等因素。
從職業上看，一些與金融機構接觸較頻繁的職業，如會計、出納、人事信貸申請員、稅務工作者、各種法律事務人員等，平時有更多的機會接觸到金融機構，因此也有直接的渠道獲取有關金融產品的信息。
從文化程度上看，在當前市場經濟背景下，許多家庭金融投資者受教育培養程度的限制，對各種金融工具深層次的經濟活動缺乏合理的判斷。而受教育程度越高的居民越容易理解并以更低成本來消費金融機構的產品和服務，所以金融機構會傾向于將受教育程度高的居民作為首選客戶。
（2）消費者的經濟水平對產品需求的影響。居民的經濟水平在很大程度上決定了其對金融產品的需求（包括收入、家庭資產、家庭負債、信貸約束等），更高的收入水平、更多的家庭資產、更少的家庭負債都意味著居民有更多的資源和更強的能力來獲得金融產品和服務，因而這些居民構成了金融機構的首選客戶。
（3）金融產品性質的對金融產品需求的影響。金融產品的不同性質決定了消費者購買目的的不同，因而決定了消費者對金融產品的需求。
例如大額貸款這類高風險的金融產品主要針對的是70后群體，這個階段屬于尚在奮斗階段，具有較強的進取和冒險精神，對于事業和成就的渴望，使其對于高風險高回報的投資尤為偏好，而其因此客戶相對集中，且專業性較強。這類消費者更看重的是產品的信用額度（45%），其次是還款方便性（33%）。
總體看來，金融機構應針對不同情況的消費者，量體裁衣，滿足他們對于不同性質的要求，使產品更加靈活、機動。
2.2消費者對金融產品的滿意度分析
（1）消費者對提供的金融產品的總體印象。根據問卷結果及資料顯示，消費者對提供的金融產品的總體印象結果（見圖2）。消費者對其購買的金融產品以及發行機構的總體印象還是比較滿意的（75.80%），非常滿意的為11.7%，總體上看來，消費者的滿意度已達到百分之八十。
（2）不同地區對金融產品的滿意度及比較。在對我國的金融產品的現狀及發展趨勢的研究中，我們分別在湖北，江西，浙江，福建等地區進行調查，共發放了320份關于“城鄉居民對銀行提供的金融產品的滿意度調查”的問卷調查，收回有效問卷272份。四個省份的消費者對金融產品的滿意度數據結果圖3。
總體看來，四個地區的消費者對金融產品的滿意程度差不多。滿意的消費者都達到了百分之八十。其中福建的滿意度最高（92.7%），浙江居其次，江西的居民滿意度最低（85.5%）。目前，我國金融機構網點多集中在沿海及經濟發展較好的地區，城市金融網點較集中，在激烈的競爭刺激下，金融機構會更加注重金融產品的創新開發，以及服務水平的提升。
3我國金融產品發展的趨勢研究
在全民年收入逐步提高的宏觀環境下，居民收入的增加會讓居民用于購買金融產品的余額資金增加，也就意味著金融產品的消費會進一步增加，其市場的未來是一片光明。因此，本章將以上文分析需求的各影響因素為落腳點，通過思考解決方案，將各種不利于因素影響最小化，將各種有利于產品發展的可能性放大化，來尋找未來我國金融產品發展的方向。
3.1金融產品研發的創新化
創新產品研發，才能提升產品的競爭力。金融產品是銀行的生命線。在產品質量、服務手段競爭的壓力下，應突出產品的開發和創新，擴展產品的服務范圍，以實現產品的持續競爭力。
（1）組合化產品更受歡迎。隨著信息技術的日新月異以及客戶需求的變化，消費者越來越傾向于消費具備個性化、多功能化、高附加值化、自助化等特點的金融產品，而以家庭為單位的產品市場上，不同結構家庭對產品的需求和投資的規模差異很大。要想滿足所有家庭成員的需求，因此只有組合化的產品才能在滿足多樣化需求的同時又保有各個產品本身的特性。
（2）關注市場需求動態。產品的開發在以獲取客戶的需求的滿意度為前提的同時，要清楚地認識到銀行與市場之間的互動關系和相互作用，遵循靈活性、新穎性、效益性的原則，充分運用最新技術和最新金融理論，超前進行應用設計和產品創新，并及時進行新產品營銷宣傳，使客戶接受并使用工行開發的新產品。
（3）改良交易模式。在選擇金融產品時，便捷的交易方式是除產品風險與收益外最受消費者關注的因素，可見改良交易模式，使之電子化、一鍵化首當其沖。
3.2產品營銷體系的多層次化
（1）結合客戶的整體營銷策略。我國商業銀行經營多是以個別產品的交易為中心，這導致對優質客戶沒有整體營銷的概念。所以，學習采用模塊化產品管理方法成為必然，通過對產品的分解重組，產生種類繁多的創新組合，滿足不同客戶對金融服務的不同偏好，并以客戶為導向提供一體化、個性化的產品服務，擴展服務功能，提高產品附加值。
（2）適應客戶分層。在如今的國際金融形勢下，總體來說，低風險性的保值性金融產品仍是非常受大眾喜歡。但是由于年齡、收入水平等原因導致不同的客戶在選擇金融產品的類型上存在很大差異，而且就算在同一收入階層也會對金融產品有不同的需求。所以就需要銀行針對客戶分層推出符合他們需求的金融產品。
1）經濟水平影響是關鍵。①大眾化服務是基礎。中下等收入階層和低收入階層在銀行的客戶群中占據了絕對的比例，占用了銀行的大量資源。商業銀行可推出“優先型”個人金融服務組合，如電話銀行服務、個人大宗消費按揭貸款服務、個人匯款服務、自助銀行服務、保管箱服務和提供投資咨詢服務等。
②挖掘中等收入層的市場。對于中上等收入階層，商業銀行可以推出“超值型”個人金融服務組合，如虛擬銀行服務、超值理財服務、為客戶提供理財方案和個人金融衍生業務以及法律方面的咨詢服務等來挖掘這個收入層的市場。
③精品服務高收入客戶。對于高收入階層，銀行應由金融專家、高級客戶經理或專門部門負責，提供高質量的資產管理等服務。銀行可根據個人客戶的資產狀況和投資偏好，根據安全性、流動性和盈利性原則為客戶提供富有個性化的一個或多個在儲蓄、保險、證券和房地產以及郵票、古董、字畫等方面合理搭配的理財方案，使其資產得到最優組合。
2）家庭結構要考慮。針對未成年人和老人相對較多的多人口的家庭，考慮到其用于購買金融產品的資源較少，但其對于儲蓄、商業保險等低風險的金融產品的需求是很大的，因此商業銀行在該類型家庭市場要重點推行組合化的產品，可在低風險為主體的產品中包含股票投資等相對高風險產品，這種多樣化的產品組合尤其能滿足該類型家庭不同群體的需求。
（3）關注區域差異。關注區域金融產品需求及消費水平的差異，“因地制宜”的服務方式更能促進金融產品的發展。經濟水平較高地區可以作為創新型新產品的實驗地。該地區，較高的收入水平、較多的家庭資產、較少的家庭負債的客戶會相對集中，他們有更多的資源和更強的能力來獲得金融產品和服務。這意味著他們更容易接受高收益但伴隨著高風險的產品，也較容易接受新型組合產品。
3.3產品管理機制的科學化
在加強金融新產品準入的管理，嚴格市場準入、明確審點的同時，也要非常明確加強商業銀行內部控制是防范風險的關鍵。商業銀行要根據自己的業務發展戰略、風險管理方式和金融新產品特點，制定審慎、科學、可操作的風險管理體系和風險管理規定。
參考文獻：
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第2篇：金融趨勢研究范文
關鍵詞：金融脫媒 商業銀行 影響 對策
金融脫媒的發展趨勢
（一）金融脫媒的概念
金融脫媒（Financial disintermediation）也叫“金融非中介化”，是指資金的融通、支付等活動更多地直接通過證券市場進行，從而降低商業銀行為主體的傳統中介在金融體系中的重要作用。隨著經濟金融化、金融市場化進程的加快，商業銀行主要金融中介的重要地位在相對降低，儲蓄資產在社會金融資產中所占比重持續下降及由此引發的社會融資方式由間接融資為主向直、間接融資并重轉換的過程。
金融脫媒一般是指在進行交易時跳過所有中間人而直接在供需雙方間進行。因為存款人可以從投資基金和證券尋求更高回報的機會，而公司借款人可通過向機構投資者出售債券獲得低成本的資金，削弱了銀行的金融終結作用。
（二）金融脫媒的成因
從金融發展史看，大規模金融脫媒現象發端于歐美20世紀六七十年代，其發生的主要原因是誘致性變遷（市場環境改變）和強制性變遷（政策、制度改變）兩種力量共同推動作用的結果。
這主要表現在兩方面：一方面，進入20世紀70年代后，主要西方國家都發生了嚴重通貨膨脹，市場利率大幅度飚升，而銀行業由于忍受有關當局嚴格的利率管制，銀行存款的實際收益率呈現負值，導致證券市場分流銀行存款，進而分流銀行信貸資產。另一方面，隨著市場形勢的發展，政策逐漸松動，金融混業經營緩緩啟動。20世紀80年代后期，由于金融自由化大大促進了金融市場的發展，資本市場的作用得到提升，西方國家商業銀行在金融體系中的作用出現明顯下降的脫媒現象。
商業銀行在金融資產份額中的下降，導致其傳統的借短貸長的穩定的利息收入模式受到挑戰，不可避免地使得商業銀行的盈利能力大大降低。面對經營環境的變化，商業銀行如果不及時采取應對策略，就可能引發銀行業的全面性的經營危機。20世紀80年代末到90年代初，美國商業銀行由于金融自由化和金融脫媒的影響，經營業績出現大面積惡化，利潤大幅度下降，全行業虧損嚴重，破產銀行和問題銀行的數量急劇增加。
“金融脫媒”現象的產生是金融市場發展的必然過程。銀行一直是我國投融資體系中的主體，但近些年來，銀行在投融資體系中的地位有所下降，出現一些“脫媒”跡象。
從我國經濟的長期發展的情況來看，我國的經濟政策一直時松時緊，短期擴張與短期緊縮交替而行，使經濟增長和通貨膨脹呈現顯著的周期性，而這一問題的根本原因在于由于歷史原因造成的政企不分。中國的經濟成份中包含國有與非國有兩部分，同樣是整個經濟的重要組成部分，所受的待遇卻大不相同。政府往往傾向于國有經濟部門。雖然自經濟體制改革以后，國有經濟部門無論在生產效率還是在產出增長方面，都遠遠低于非國有經濟部門，政府依然感到有“義務”使其在就業水平等方面與非國有經濟部門同步發展。隨著國有經濟部門對整個社會產出所作的實際貢獻越來越小，繼續履行這種“義務”勢必需要穩定的資金來源，且這種需求還在不斷擴大。由于財稅收入有限，政府便通過增加貨幣供應量與信貸資金計劃分配的方法，以行政手段控制國有銀行的貸款方向，使信貸資金以低廉的價格流向國有經濟部門。
相對而言，國有銀行在有限的自范圍內，當然更愿以金融中介的身份將信貸資金發放給高收回率和利潤率的非國有經濟部門。然而政府計劃投向國有經濟部門的那部分資金卻因此而沒有了著落，由此產生的不斷擴大的非國有經濟部門與國有經濟部門對資金需求的缺口只能通過增長貨幣來填補，最終引發了居高不下的通貨膨脹。
惡性通貨膨脹的威脅使政府意識到自己履行對國有經濟部門的“義務”已經力不從心，由于軟預算控制所造成的國有企業與國有銀行的效率低下，最終可能導致惡性通貨膨脹和整個國有銀行系統的崩潰。
為了解決這些問題，政府采取了一系列措施來控制通貨膨脹，其中包括將部分國有企業私有化或者用裁員的方式來減輕政府的負擔、減少貨幣供應量、將國有銀行商業化等等。然而，令人意想不到的是，減少對國有經濟部門融資并沒有相應增加對非國有經濟部門的融資，相反地，這部分融資也隨之銳減，政府為控制通貨膨脹所采取的緊縮政策正是導致金融中介“脫媒”的直接原因。這種局面的產生，究其原因可以歸納為以下幾個方面：
第一，國有銀行對于貸款決策的顧慮加大。國有銀行商業化以后，自擔風險與自負盈虧的機制使其對風險變得敏感起來，在貸款發放方面顯得更加小心謹慎。而非國有經濟部門中的大多數企業是中小型企業，其風險自然要比大公司大，因此其得到的貸款也就自然而然不如以前。
第二，信息與人力資源缺乏。一直以來，國有銀行對非國有經濟部門的貸款經驗還非常有限，加上政府的軟預算控制，使得銀行對信息的收集與加工能力相對較弱。由于缺乏充足有效的信息來源和人力資源，國有銀行在信貸項目的評估上顯得無所適從，使得非國有經濟部門更難得到國有銀行的融資。
第三，對金融機構發展的嚴格限制。大量非正式的金融機構的出現，曾一度緩解了國有銀行對非國有經濟部門融資不力的局面，一系列創新的卻不合法的籌資計劃也曾被經常運用。然而作為經濟緊縮政策的一部分，政府開始關閉這些金融機構或者限制其經營活動的范圍，使得非國有經濟部門喪失了可觀的融資來源。
金融脫媒趨勢對商業銀行的影響：機遇與挑戰并存
（一）金融脫媒的發展將給商業銀行帶來嚴峻挑戰
1.金融脫媒給商業銀行傳統業務的總量和結構造成負面影響。從資產業務的總量看，金融脫媒將導致商業銀行的貸款增長速度降低，銀行貸款占非金融部門融資總量的比重下降；從資產業務的結構看，更多的大型優質企業傾向于通過股權、債券、資產證券化等低成本的直接融資方式來募集資金，多層次資本市場的發展使有潛力的小企業可以通過創業板獲得資金支持，從而對商業銀行的優質客戶造成雙重沖擊。
2.金融脫媒對商業銀行的風險管理能力提出了更高要求。商業銀行信用風險管理的對象將發生一定的變化，市場風險日益突出，且信用風險與市場風險交織在一起，加大了管理的難度。
3.脫媒背景下優質大企業客戶貸款將被資本市場迅速分流。隨著股票市場以及企業債券市場的發展，優質大型企業得以通過證券市場融資，銀行貸款開始逐漸被直接融資所替換，大中型企業對銀行貸款的依賴度逐漸減少。
4.創業板將進一步分流優質中小企業貸款。創業板對企業上市的條件比主板市場上市的條件更寬松，適合治理規范、經營前景良好的中小企業，特別是中小型科技企業。這些優質中小型企業是目前商業銀行爭奪的重點客戶，隨著融資渠道的拓寬，商業銀行優質中小企業貸款將面臨分流。
（二）“金融脫媒”的發展將給商業銀行帶來重大發展機遇
1.同業存款、企業機構大額存款業務面臨發展機遇。資本市場在分流銀行儲蓄存款的同時，相當一部分存款將以證券公司客戶交易結算資金、自有營運資金存款、登記公司自有資金、清算備付金、驗資資金存款等金融機構同業存款以及企業存款的形式回流至商業銀行。其中金融機構同業存款的增長與資本市場發展具有較明顯的相關性，資本市場發展越快，同業存款的增長也越迅速，規模就越可觀。
2.融資融券、證券質押貸款等支持金融市場和金融交易的新型融資業務將獲得發展契機。隨著證券市場的發展以及券商融資融券業務的推出，券商將可以以證券質押的形式為客戶提供資金，銀行可以借此開展針對券商融資融券業務的新型資產業務。同時，隨著直接融資的發展、證券品種的日益增加以及證券市值的不斷擴大，銀行的證券抵押貸款業務將面臨著新的發展機遇。此外，投資者在交易中有對流動性和資金方面的需求，銀行將會更有機會延伸其傳統信貸業務的優勢，為企業收購兼并、企業和券商承銷業務、基金公司融資、機構的新股申購業務等提供過橋貸款等其他融資服務。
3.支付結算業務將獲得較大發展機會。以證券市場的清算服務為例，商業銀行可大力發展的領域包括，一級清算服務—即法人證券公司與滬深證券交易所中央登記公司之間的證券資金匯劃；二級清算業務—即法人證券公司與下屬證券營業部之間的證券資金匯劃；三級清算業務—即個人投資者在證券營業部資金賬戶與商業銀行存款賬戶之間的證券資金匯劃。
4.企業理財、現金管理、資產管理等咨詢類中間業務前景廣闊。證券品種的增加，有利于商業銀行進行多樣化的資產組合，降低代客理財的投資風險，增加銀行理財產品的市場吸引力。隨著金融投資品種的增加，企業資產選擇的機會增加，投資的專業性將增加，企業將更多地求助于專業機構為其進行現金、資產管理，為銀行發展相關業務提供機會。
5.脫媒有利于商業銀行更加有效地管理風險。證券市場的發展為商業銀行管理風險提供了更為豐富、有效的工具。通過貸款轉讓、貸款互換等工具，商業銀行可以更有效地管理信用風險。通過互換、期權、期貨等工具，商業銀行可以更有效地管理市場風險。通過發行債券、證券化等工具，商業銀行可以更有效地管理流動性風險。
6.商業銀行與非銀行金融機構的合作大有可為。首先，商業銀行與非銀行金融機構的功能特征存在著差異從而產生了合作的可能。其次，在綜合經營仍然處在“積極穩妥”推進階段、補充外源資本渠道不夠暢通的情況下，密切與非銀行金融機構業務層面上的合作對于中小銀行來說，是一個較為經濟、快速、可行的選擇。
金融脫媒趨勢下商業銀行的發展對策
（一）大力提高中間業務收入，擺脫對存貸利差收入的嚴重依賴
銀監會2010年年報統計顯示，2010年中國銀行業收入結構中，凈利息收入占比高達66%，投資收益占比達21%，手續及傭金收入達12%，其他占比1%。 凈利息收入占比接近七成，這說明中國銀行業的轉型依然任重道遠，因此大力發展中間業務是商業銀行應對金融脫媒、提升市場競爭力和盈利能力、實現業務轉型的重要戰略舉措。
按涵蓋的業務范圍不同，中間業務有廣義和狹義之分。狹義的中間業務是指能為銀行帶來非利息收入但不影響銀行表內業務質量的業務，如結算、、咨詢等業務，這類業務不涉及信用風險。廣義的中間業務還包括能為銀行帶來非利息收入但會影響銀行表內業務質量的業務，如保證、承諾、承兌等表外業務和保理等表內業務，這類業務存在一定的信用風險。
與國外商業銀行相比，我國商業銀行中間業務開發明顯不足，美國銀行業2006年中間業務收入比重平均達到50%左右，一些大銀行如花旗銀行竟高達80%以上。由此可見，我國商業銀行中間業務盈利能力不強。為了減輕脫媒對銀行的沖擊，銀行必須加快發展中間業務，在完善結算業務的同時，積極發展信用等級評估、擔保、貸款承諾、與衍生產品有關等新型的中間業務，加大和擴展中間業務收入。
（二）大力發展以投資銀行為代表的戰略性新興業務，擺脫對傳統業務的嚴重依賴
近年來，監管部門相繼推出信貸資產證券化、銀行間債券市場金融債券發行管理辦法、短期融資券管理辦法等資本市場改革措施。金融脫媒趨勢下的資本市場為大型優質企業的融資提供了更加多樣化的渠道和更低的融資成本。這種外部市場環境的變化，一方面使得對大型企業的傳統信貸業務的收益進一步下降，另一方面使大型優質企業對商業銀行的金融需求也發生了變化，從原來以結算、貸款等銀行信貸為主的需求逐漸向融資安排、企業財務顧問、投資咨詢等投資銀行業務需求轉變。開展投資銀行業務成為商業銀行在新形勢下滿足大型優質客戶需求、搶抓市場機遇的必然選擇。
商業銀行應根據自身具有的優劣勢選擇適當的投資銀行業務，其標準一是要充分利用商業銀行在資金、客戶源、網點、銷售渠道等方面的優勢；二是要與商業銀行當前開展的業務形成較強的互補性、互融性。商業銀行應以以下業務作為當前拓展投行業務的重點：企業短期融資券承銷、銀團貸款、企業金融財務顧問、資產證券化業務。
（三）大力發展中小企業、零售業務等來擴大客戶群體，擺脫對大客戶的過度依賴
隨著脫媒導致金融市場的迅速發展，大客戶直接融資渠道不斷擴大、議價能力不斷加強，對銀行貢獻度也隨之下降，商業銀行通過依托大客戶維持高速增長的局面難以再現。而中小企業市場資源豐富、發展潛力巨大，對銀行的貢獻度隨著銀行風險控制能力的增強正在逐步上升，是商業銀行應對金融脫媒、調整結構、增加競爭力、實現穩定發展的戰略選擇。發展中小企業金融業務已經不僅僅是響應國家政策的號召，而且是商業銀行適應金融市場變化、尋求自身發展的內在需求。
商業銀行發展中小企業業務應重點從以下幾個方面著手：
1.建立符合小企業信貸業務特點的業務流程。小企業資金需求具有“短、小、頻、急”的特點，因此商業銀行信貸業務流程一方面要滿足小企業信貸需求的特點，另一方面要做到風險可控。在這方面，國內有些銀行已經探索出了一些成功的模式。例如，中國建設銀行針對小企業信貸業務，引入工廠化的作業模式，建立小企業“信貸工廠”，并設立了客戶篩選、營銷管理、評價授信、信貸審批、信貸執行、早期預警等專業崗位。通過實行工廠化的流水線作業，在確保提高效率的同時，建立了前一環節始終對后一環節負責，后一環節始終對前一環節把關的監督約束機制，實現了對風險的全流程控制；通過實行“評價、授信、支用”三位一體操作模式，簡化了小企業具體辦理業務的手續，實現了在同一時間內對風險的全方位掌控。
2.建立適合小企業金融業務特點的激勵與約束機制。由于大中小型客戶在展業成本和收益之間存在較大差異，為激勵員工向中小企業客戶發展，建立專項考核激勵制度勢在必行。從歷年不良貸款數據來看，中小企業不良貸款率高于大企業貸款和企業貸款平均水平是一個不爭的事實，因此，建立專項問責免責制度，要研究制定符合小企業經營特點的盡職免責辦法和實施細則，充分調動相關人員積極性，免除小企業客戶經理的后顧之憂。同時，應針對小企業業務制定專門的激勵考核機制和辦法。
第3篇：金融趨勢研究范文
【摘要】近年來，互聯網對金融業產生了深厚的影響，互聯網金融成為行業中的熱門。余額寶、支付寶等“互聯網+”金融產品迅速崛起，并將電子產品與貨幣基金進行了很好的組合，從本質上改變了小額金融產品的市場格局。本文以余額寶為例，通過與傳統小額金融產品的比較，探尋這一領域的未來發展方向。
【關鍵詞】小額金融產品， 互聯網+， 趨勢研究
一、研究背景
我國小額金融產品起步于金融機構內部產品的組合模式，后期經歷了銀行單方面銷售模式后，進入到現銀保合作、銀券合作，最后來到了現在所處的綜合開拓階段。學者認為除了最后一個階段涉及為客戶提供財務咨詢外，其他階段提供的理財服務都是通過結算工具幫助客戶增值的服務組合。隨著“互聯網+”社會的形成，以余額寶為代表的互聯網小額金融產品具有靈活性高、收益性、低成本的優勢，極大的挑戰者傳統商業銀行的主導位置。即便如此，此類小額金融產品對于風險的控制和收益性的保證，將成為決定其發展的重要因素。
二、“互聯網+”時代下小額金融產品的風險及其控制
按照我國當前的相關執法法則，第三方機構是沒有代銷基金的權利。針對這一規定，很多互聯網小額金融以基金直銷的形式推行，巧妙地規避了相關部門的監管風險。與此同時為了避免市場風險的存在，很多互聯網小額金融產品在交易關系達成時，強制性的通過電子協議等形式明確了風險的歸屬。
此外，“互聯網+”時代下小額金融產品的最大優勢在于其便利的買賣流程，其自身優勢背后也隱藏極大地流動性風險。“T+0”贖回制，即用戶可以隨時消費支付和轉出。這對于資本運營一方來說是極其不愿意看到的局面。針對極其方便的資金贖回，為了控制器流動性，多數的互聯網小額金融產品針對性地擬定了交易規則，如規定了單戶投資金額不超過100萬元。同時，對于“T+0”來說也并不是傳統意義的當日交易，資金當日回到傳統金融機構的賬戶當中。特別是在電子商務環境中，已經搶占先機的余額寶產品，可以用于第三方支付，很多消費者利用余額寶進行實時消費，且它擁有相對龐大的客戶群。“T+0”是指從余額寶轉到支付寶的過程，而不是轉到y行卡。同時，在消費者進行消費時需要從余額寶中支付這筆資產，但這并不意味著余額寶要在當日做出實際的支付。消費者在網購后貨款不會立即到賣家的賬戶而是在第三方平臺上，直至買家收到貨物并確認收獲后貨款才會被轉走。這一舉措很好的控制了余額寶的流動風險。此外，支付寶背后的天弘基金公司通過對數據分析總結支付寶的客戶的特點，于是利用大數據對用戶的購物支付規律、對基金流動性的影響因素進行了深度分析研究，對資金的流動性進行了提前估算。在大數據下控制余額寶的流動性風險，將它調節在可控的范圍內。
三、發展趨勢展望
小額金融產品品牌局限。在小額互聯網金融產品當中，絕大多數是不具備余額寶背后的優越資源，因而很難在短時間內讓更多的消費者了解并接受。因此需要實現差異化營銷方式，尋找各自的市場縫隙，定位專屬的客戶范圍。例如，通過與保險和醫療業的三方結合，為小額的醫療支出與賠付一體化運營，抓住特定使其的客戶需求。另外，還可通過與特定產業的嘗試融合，例如與旅游產業、游戲產業的結合，在將虛擬、無形的資產領域進一步放大，將新型消費行為通過互聯網工具，有機的嵌入到小額信貸體系中來。
另外的一個重點是在強調互聯網經濟的“用戶體驗”概念的同時，保證信貸安全的前提下，發揮互聯網的數據可獲得特性、數據可挖掘特性，高效的識別風險，進而在對特定客戶的審查手續及利用過程中，最大化的減少審核流程，提升響應速率。
小額金融產品在本質上與傳統金融產品并無二異，互聯網的影響勢必導致二者的趨同化發展。因此，筆者認為小額信貸并不依附于某一類特定的運營主體，而是在服務模式上提出了新的概念。
參考文獻：
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第4篇：金融趨勢研究范文
從2011年至今,我國的GDP增速連續四年下滑。一方面,以往中國經濟過度依賴投資,這導致建設過度和過快的問題;另一方面,曾經引以為傲的出口也受到歐美經濟下行的影響,觸發了大量出口型企業的利潤下滑甚至倒閉潮。因此,在當下拉動中國經濟“三架馬車”中的投資及出口都運轉不靈時,我們必須通過擴大內需、刺激國民消費來保證中國經濟的持續穩定增長。我國政府已經提出“保增長、擴內需、調結構、惠民生”的政策,努力使國民消費真正成為促進中國經濟持續穩定增長的中堅力量。
國民消費在國民經濟中比重的提升以及國民消費能力的提升共同導致為消費者提供貸款的金融服務方式――消費金融開始進入發展的黃金期。傳統消費金融是指向各階層消費者提供消費貸款的現代金融服務方式。而在互聯網時代,信息技術的不斷進步則為消費金融的發展提供了更多的可能性。互聯網消費金融便是將互聯網技術與消費金融相結合的一個新興領域,是指通過網絡平臺為消費者提供消費貸款。互聯網消費金融在消費模式、消費平臺、支付手段等諸多方面均與傳統的消費金融有很大差異。互聯網消費金融確切地講是互聯網金融的一個分支,其他的互聯網金融運作模式包括:第三方支付、眾籌、P2P網貸平臺等。盡管互聯網消費金融的發展相對滯后,但得益于我國龐大的消費人群和消費習慣,互聯網消費金融被認為是最具發展潛力的互聯網金融方式之一。
本文從我國互聯網消費金融產生的背景出發,結合互聯網消費金融中的產業鏈分析與發展環境,著重對當前互聯網消費金融的主要運作模式進行分析,最后提出互聯網消費金融的進一步發展方向與趨勢。
二、互聯網消費金融產業鏈分析及發展環境
(一) 互聯網消費金融的產業鏈分析
消費金融是指在消費者購買商品時由于自身缺乏資金,通過金融機構借款先期進行消費,之后按照約定的時間和利息進行償還,通常這一類貸款形式具有金額小,期限短,無需進行抵押等特點,自推出以來受到了消費者的廣泛歡迎,因此這一方式緩解了消費者的資金缺乏,又滿足了消費者對于商品的需求,成為了非常重要的金融服務方式。根據艾瑞咨詢數據顯示,2013年中國互聯網消費金融市場交易規模為60億元,預計2014年將突破160億,未來3年增長率或高達94%。總體上看,互聯網消費金融的出現恰逢其時,它除了保留了消費金融的特點,將互聯網技術應用到消費金融中,使二者整合起來,在購買和支付環節上實現了互聯網化(如圖1所示)。
無論是傳統金融主體如商業銀行、消費金融公司等參與主體,或是京東、阿里等為代表的電商企業,還是以人人貸、拍拍貸為代表的P2P網貸平臺等,這些主體通過不同的方式和途徑都在推動互聯網消費金融產業的快速發展,形成了完整的互聯網消費金融產業鏈。在這條產業鏈上,主要包括四類參與者:①消費者,消費金融的核心,利用金融機構提供的資金進行消費,在約定時間進行償還;②金融機構,包括商業銀行、專業消費金融公司、電商企業等等,根據消費者的信用狀況、消費能力等責提供資金給消費者;③消費公司,電子商務平臺等;④行業監督,人民銀行、消費品領域委員會、行業協會等。
具體地,互聯網消費金融呈現出如下特點:(1)范圍上,互聯網消費金融將服務對象擴展至健康、旅游、日常消費等價值低、期限短的商品中來;(2)資金渠道上,互聯網消費金融的資金渠道則以線上為主,這樣資金渠道更加廣泛;(3)授信方式上,互聯網消費金融的審批除了借鑒傳統的審批方式外,還可以借助現代化的信息技術得到客戶的歷史交易金額、交易頻率等,來考察客戶的信用狀況從而決定是否放貸。
(二) 互聯網消費金融的發展環境
隨著國民消費能力的持續提升以及互聯網使用習慣的全面養成,互聯網消費金融現在正處于一個“最好的時代”。本文接[文秘站:]下來將從經濟、社會、技術、政策等方面來全面分析互聯網消費金融所面臨的環境。
1. 經濟環境:當前,消費對我國的GDP貢獻僅有30%,同收入水平其他國家的消費占GDP的50%左右,而這一比例在歐美發達國家更高。這也說明中國的經濟結構可以從原來的過多依靠投資、出口逐步向消費傾斜。同時,近年來中國家庭人均收入穩步提升。根據國家統計局2014年的最新數據,全國居民人均可支配收入達到20167元,比上年增長10.1%,收入的增長促進了居民消費能力的提升。
2. 社會環境:消費觀念的轉變,透支習慣的養成。中國傳統的勤儉節約觀念制約了消費金融在我國的發展,但隨著人們消費觀念的逐步轉變,越來越多的家庭及個人開始選擇采用信貸工具提前消費。據調查,我國有三分之一的家庭從未通過信貸工具提前消費,這也從側面反映出了我國消費金融的巨大發展空間和發展潛力。
3. 技術環境:互聯網消費金融的發展離不開技術的進步,這也成為促使消費金融的創新速度和效率進一步提升的重要原因。僅2013 年中國電子商務市場交易規模 9.9 萬億元,這也促進消費金融的互聯網程度逐步加深。根據報告統計,截至2014年底,中國網民規模達6.49億,手機網民規模達5.57億,互聯網的廣泛應用為居民消費提供了更多的選擇。未來的互聯網消費金融將會向使用便捷、參與廣泛和操作安全的方向發展。
4. 政策環境:政府政策的出臺。為了刺激消費,政府在增加消費補貼,拓展消費渠道方面提出了多項激勵措施,如購置稅減征、消費品下鄉等補貼政策在一定程度上對消費及金融產業的發展產生了推動作用。這些措施無疑為互聯網消費金融的發展提供了良好的政策環境。
三、互聯網消費金融的運行模式分析
互聯網消費金融與傳統消費金融最大的不同體現在資金的籌集方式上,即互聯網消費金融在資金籌集上是依托線上的籌集方式,如通過電子商務平臺、P2P平臺、傳統金融的線上業務或其他的創新企業等,這也構成了目前我國互聯網消費金融的幾種運行模式。
(一)基于電子商務交易平臺的互聯網消費金融
基于電子商務交易平臺的互聯網消費金融的運行模式是電商企業通過交易平臺分析消費者的交易數據及其他外部數據,提供給消費者數額不等的信用額度。消費者可以在信用額度內在該電商平臺進行消費,由電商平臺成立的小額擔保公司或第三方進行資金墊付,消費者在約定的還款期限內還款,電商平臺收取一定比例的服務費,這樣在電商平臺、資金提供方和消費者三方構成了一個良性的生態循環系統(見圖2所示)。
在這種模式中,電商交易平臺是其中的核心參與方,因為它是最直接面對消費者的,并且在商品渠道、支付渠道上掌握了消費者的信息流、商品流、資
金流的信息,這樣多方信息能夠形成快速對稱,降低風險發生的概率。這些信息的掌握成為電商企業參與消費金融市場的核心能力。同時,利用這些信息可以了解消費者的消費習慣、消費需要等,提高自身的銷售額,從而成功地將消費需求與資金聯系在一起。 目前依靠電商企業來進行消費金融運作在國外已經有比較成功的例子,如日本樂天、美國運通等,都是成功地從原來單一業務發展為金融集團的。但在國內目前還處于初步發展階段,但從2014年開始,各大電商已經開始紛紛涉足消費金融。2014年2月,京東聯合金融機構,針對京東用戶推出個人消費產品“京東白條”。7月,阿里旗下的天貓商城也推出了“天貓分期”,12月,阿里又在更大范圍內推出“花唄”;招商銀行和亞馬遜中國也展開合作,推出分期付款業務。隨著消費金融的進一步發展,在未來的若干年內必將迎來電商生態金融的爆發期。
(二)銀行搭建線上消費金融平臺
根據相關數據,2013年中國消費信貸規模達到13萬億元,但僅占銀行信貸資產的15%。而在消費信貸最發達的美國,消費信貸占銀行信貸資產的比重高達60%以上,這說明我國的消費信貸市場還有巨大的潛力。此外,與企業信貸相比,消費信貸的成本高、效率慢、收益低,但互聯網的出現在一定程度上緩解了這些問題。2014年2月1日,由北京銀行獨立注資3億元的北銀消費金融公司的網貸平臺已經上線。除此之外,包括興業銀行、重慶銀行、徽商銀行等一批銀行都于近期獲批或積極申報籌建消費金融公司。
(三)P2P網貸平臺
P2P 網貸平臺模式,是給擁有閑置資金的出借人與有資金需求的個人或企業提供一個對接平臺,達成貸款協議,平臺從中收取手續費用。按照借款人的性質不同,既有針對小微企業的,也有滿足個人消費需求如裝修、購買大件商品等。
與其他模式相比,該模式的信息量大,用戶自主性強且借貸效率高,但同時風險也比較大。據統計,截至2014年底,我國的P2P網貸平臺已經達到2364家, 僅2014年,交易規模就達到5000億,投資人數與借款人數分別達116萬人和63萬人,已經超越了英、美成為全球最大的P2P交易市場。然而,高速發展的背后帶來的是風險問題,平臺跑路、大額壞賬等情況頻繁出現。這與我國P2P發展過快、忽視風險控制及相關部門的監管不到位有直接關系。盡管有諸多問題,但由于P2P門檻較低、效率高、資金能實現更有效利用等天然優勢,P2P網貸平臺仍然是發展消費金融的一個重要的運作模式。
(四)互聯網消費金融公司
消費金融公司是通過自有資金為我國境內居民個人消費提供個人耐用消費品貸款及一般用途個人消費貸款,這些貸款具有金額小、較為分散的特點。我國從2009年開始啟動消費金融試點,首批4家消費金融公司于2010年獲批成立。這些公司的固有缺陷在于都是依附于銀行,導致現有產品與銀行產品類似,缺乏特色。
2015年1月7日,以重慶百貨為主,與其他五家公司共同發起設立了國內首家互聯網消費金融公司――馬上消費金融股份有限公司。與傳統消費金融公司最大的不同是,該公司搭建了互聯網平臺,這樣在經營服務上實現“無邊界、全渠道”。在了解客戶的需求后,線下挖掘客戶,線上互聯網推廣,從基礎設施、平臺、渠道、場景等四個方面擴展互聯網平臺業務。總的來說,互聯網消費金融公司未來需要更好地利用互聯網的優勢,打造線下實體消費金融+線上互聯網的綜合體。
四、互聯網消費金融的發展
(一)互聯網程度的加深
可以說,在互聯網滲透全行業的今天,包括消費金融在內的中國金融產業的互聯網化已是大勢所趨。消費金融的互聯網化包括產品的互聯網化、服務模式的互聯網化和風險管理模式的互聯網化。首先,在互聯網消費中還有很多尚未開發的需求,例如保險、基金、證券等,這些可以通過互聯網技術的發展逐步進行挖掘,從而設計出更多、更好的產品;其次,互聯網改變了人們以往的消費習慣,從消費的時空、支付方式等都發生了變化,如何在互聯網技術條件下更好地滿足消費者的需求,需要通過創新服務模式和渠道。最后,在互聯網消費下,可以通過技術手段記錄消費者的交易信息、資金信息等,這對于金融機構進行控制風險、提高風險管理水平是一筆巨大的財富,同時也對傳統風險控制模式提出了挑戰。
(二)信用體系建設的完善
我國信用體系的建設比較晚,目前以央行征信中心建立的征信系統下的信用信息覆蓋面最廣,數據量最大。近年來,信用中介機構開始逐步發揮作用,加之現在互聯網金融中的違約問題屢見不鮮,這使得社會重視建立并逐步完善信用體系。一些互聯網金融平臺因其掌握大量的數據信息,開始自建信用體系,如支付寶下的芝麻信用、騰訊信用、拉卡拉等。現在最大的問題在于,國內無論是政府主導下的央行征信體系還是布局互聯網個人征信的企業,他們的數據都沒有形成一個良好的體系,這需要進一步加強彼此之間的合作與對接。未來全社會的互聯網金融數據會進一步整合,并打破現有的數據壁壘,建設完善的信用體系,這也必將成為未來互聯網金融企業的核心競爭力。
(三)監管體系的到位
第5篇：金融趨勢研究范文
【關鍵詞】互聯網金融 創新 發展
一、引言
互聯網金融是時下的熱點話題，不同關于互聯網金融的思想洪流席卷而來。從某種程度上講，互聯網金融是互聯網技術與金融的高層次結合，創新了傳統金融業和互聯網產業的服務渠道和發展態勢。從源頭來看，互聯網金融根植于國外，隨著中國經濟的發展才在中國的土壤上蓬勃生長。
二、國內外互聯網金融發展現狀
目前，互聯網金融發展的典型模式有第三方支付、互聯網網貸、互聯網金融產品銷售、眾籌融資和虛擬貨幣六類。在我國，互聯網金融發展中除了虛擬貨幣其他模式均有所涉及，范圍面也比較廣。
美國互聯網支付是在信用卡發展成熟的基礎上誕生的，而我國信用卡發展規模不大，故第三方支付在我國有更大的發展動力。從最初的第三方支付到如今的微信支付，互聯網支付不斷拓寬著自己的版圖，野蠻生長。
中國小微客戶貸款較之國外而言難度偏大，故我國P2P信貸以小微客戶為服務群體獲得了迅速增長。與此同時，P2P在發展中也存在一些問題，如虛報壞賬率、涉及非法集資以及欺詐問題的發生導致的平臺跑路。
國內互聯網金融產品銷售主要以余額寶為典型代表，截至2014年2月底，余額寶用戶數量達到8100萬戶，基金規模超過5000億元，成為全球四大貨幣基金。同時也涌現出許多同類產品，如理財通等各種寶類產品。目前余額寶的七日年化收益保持在2.6%左右，略低于其他同類產品。
究其原因，互聯網金融的發展完全取決于平臺的構建，美國互聯網金融平臺的發展依托完善的信用體系，故眾籌融資發展得比較全面。而我國的眾籌融資主要是非股權眾籌融資，多以公益的形式出現，且以影視文藝和科技創新類項目為主。
三、國內外互聯網金融的創新機制
（一）金融市場的創新
1.創新了金融的表現形式。電子商務企業成為互聯網金融服務的重要參與者，并以其互聯網技術為依托，提供了互聯網支付、互聯網融資、互聯網理財產品銷售等服務，使金融的受眾范圍不斷下沉，更多小微客戶可以共享金融的普惠性。
2.創新了交易機制。盡管傳統金融機構憑借其在行業中的地位，占據著線下壟斷優勢，但互聯網企業轉變思維，將市場從線下轉移到了線上，發揮自身平臺優勢，從而避免了傳統物理網點的開銷，在成本上獲得了更大的優勢。
3.創新地運用大數據解決了金融市場上的問題。不是金融出身的互聯網企業發揮自己大數據分析能力，通過社交網絡（比如Facebook、微信）、大數據、移動支付、電商平臺（比如淘寶網、京東）、云計算等互聯網平臺或技術來獲取客戶信息，通過數據分析建立信用評級，更好地解決小微金融客戶的信息不對稱，銀行貸款困難等問題。
4.創新了傳統金融的經營方式。互聯網金融之所以能夠得到發展，是由于長期存在著金融壓抑，故當互聯網金融出現時，就會給傳統金融帶來巨大的沖擊，其中銀行受到的打擊最大，傳統金融機構不得不重新思考，從以資金為導向向以客戶、以市場為導向轉變，以優質的產品和服務贏回客戶的青睞。同時注重金融互聯網的發展，取長補短，發展電子銀行渠道，注重差異產品的提供，同互聯網金融保持既競爭又合作的關系。
（二）金融產品的創新
1.互聯網支付。第三方支付平臺的優點在于：獨立性。只是搭建一個中間渠道供買賣雙方進行交易，不參與具體業務的操作；便捷性。將眾多銀行網上支付整合在一個頁面，便于客戶操作；安全性。通過系統和服務保護買賣雙方的財產不收損失；廣泛性。即“多渠道、多業務、多銀行”覆蓋面廣。正是基于以上優點，第三方支付開創了互聯網服務的新模式，促進了金融的創新發展。
2.互聯網貸款。P2P創新了一種新的借貸方式，提供一個平臺撮合借貸雙方，使三方都能從中受益。P2P本身有很多模式，國外有KIVA、ZOPA、LENDING CLUB等模式，復制到國內有拍拍貸、人人貸、宜信等模式。國外的P2P主要提供平臺，進行信用評級，收取服務費，貸款的風險由出借人承擔，而我國的P2P不僅提供平臺，還為貸款提供擔保，這容易造成不良貸款，風險較高。故我國P2P創新有余，穩健不足，更應該加強風險管理。
3.互聯網籌資。眾籌是一個投資快速撮合平臺，通過這個橋梁，投資者可以快速找到投資人，投資人也可以在此找到滿意的項目，創新了一種新的投資方式。
4.互聯網金融產品銷售。金融網銷給大眾帶來了一種新的理財方式，門檻低、收益高、靈活便利而且可以隨時查看收益情況，深化了大眾的理財觀念。余額寶作為支付寶嵌入型基金產品，自面市以來就獲得了強勁的發展，而美國版PAYPAL貨幣型基金，作為余額寶的國外原型，由于受到金融危機及量化寬松政策影響，只經歷了短暫的發展，最后以虧損倒閉結尾。而余額寶的蓬勃發展也帶來了其他寶類產品的產生，微信推出理財通，東方財富推出活期寶，同時支付寶等不斷進行創新，涌現了定期寶、娛樂寶等金融產品，使老板姓成為普惠互聯網金融的直接受益人。
四、國內外互聯網金融的發展趨勢
（一）互聯網金融與傳統金融保持競合關系
互聯網金融的興起給傳統金融帶來了機遇和挑戰，為了應對挑戰，傳統金融機構不得不重新思考，從以資金為導向向以客戶、以市場為導向轉變，將現有業務與移動支付、電子商務、在線金融服務等互聯網技術加以整合，實現“一站式綜合金融服務”。另一方面，互聯網金融要想進一步發展，必須加強同傳統金融的合作。
（二）互聯網金融的產品和服務日益豐富和多元化
我國的支付寶開始利用交易數據建立信用數據庫，未來可能提供咨詢和增值服務。同時，個性化的理財規劃也是互聯網企業發展的另一個方向，大幅降低了理財規劃門檻，發展潛力大。
（三）互聯網金融三大巨頭BAT并駕齊驅
互聯網企業內部競爭加劇，只有少數幾個創新能力強、用戶體驗好的企業能生存下來。而其中騰訊憑借其最強的社交網絡平臺、阿里巴巴憑借其最大的電商交易平臺，擁有大量用戶交易數據、百度憑借其強大搜索平臺成為互聯網金融的三大巨頭，引領者互聯網金融的發展方向。
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第6篇：金融趨勢研究范文
一、長三角金融服務對接趨勢
長江三角地跨江、浙、滬兩省一市,三地域相連,經濟相融,交通便利,風俗相似,經濟實力與居民收入水平相近,而且歷來就有良好的產業分工、產業結構、產品配套、市場輻射關系。
在已有的跨省區協調機制下,長三角地區的經濟一體化主要表現為:產品和要素市場一體化,建立以海為中心的要素配置體系;新興產業一體化,構造區域新興產業鏈,形成規模型、集約型的生產體系;基礎設施建設和環境保護一體化,形成了以上海為中心的區域內的綜合交通、通訊網絡;產業布局與結構的一體化,區域內各城市形成合理的分工和協作關系;制度與政策的一體化,協調區內的各項制度,如戶籍制度、社會保障制度等。
據國外發達國家區域經濟發展經驗來看,長三角經濟一體化進程中,設立長三角金融區是該區域金融一體化的未來發展趨勢。
長三角金融區的發展將實現如下功能:一是整合區內金融組織體系配置。日前該區域內金融組織體系在空間的分布上十分均齊,每級行政區域內都相應存在同等規模的金融組織群,而金融聚集程度應與區域經濟發展水平、金融資源的空間流轉水平相匹配。二是打破行政區劃設置人為分割狀態,以區域經濟的聯系程度為首要出發點,改變央行大區行管轄范圍以平衡各區域經濟總量為原則的缺陷,建立長三角金融區信貸總量、信貸結構控制模式。三是商業銀行建立區域審貸機制,統一授信額度。四是信貸資料共享,建立清算系統,統一結算。
目前要建設長三角金融區仍面臨體制障礙,主要是行政區劃設置和央行的大區分行設置。但區域經濟一體化、金融一體化的步伐是不可能長期被人為割裂的,因此,長三角地區形成實現上述功能的金融區是區域經濟發展的必然趨勢。
二、京津廊區域金融合作現狀分析
京津冀都市圈是中國繼長三角、珠三角之后第三大最具發展潛力的經濟區域,在京津冀都市圈中,京津廊以突出的區位優勢、雄厚的經濟實力、密切的依存關系、顯著的功能互補、快速發展的區域合作,正成為物流、人流、信息流聯系最為密切的“黃金三角區”。“京津廊一體化”,本質上就是形成三座城市間經濟、環境、文化、生活等方面的整體規劃,完成產業優勢聚集、分工合作、環境及居住條件的整體布局。
由于京津廊區域金融合作起步較晚。近年來,京津廊金融機構之間的合作不斷加強,同時也相應面臨許多問題。
(一)京津廊金融合作呈現強化趨勢
1.區域內異地融資業務興起。近年來,股份制商業銀行和中心城市的外資金融機構,突破行政區域的限制,通過為其提供優質的金融服務,把業務網絡擴展到周邊其他地區。據2008年數據顯示,廊坊市金融機構53%的異地貸款投向了北京、天津的企業。而北京、天津的64家中外資金融機構的貸款已占到廊坊市金融機構貸款總額的14%。
2.區域支付清算交易量攀升,票據自動清分系統運營效果顯著。據2007年顯示,廊坊與北京、天津的跨區域票據清算資金達到263.45億元,占跨區域票據清算資金總量的48.6%,同比增加4.21%。此外,京津廊區域票據自動清分系統自2005年6月開通,已實現了京津廊三地票據相互流通,開創了全國跨區域票據交換的先例。
3.三方政府層面的合作逐漸深化。近年來,京津廊區域地方政府多次召開區域合作高層會議和論壇,例如廊坊市連續組織經濟金融合作發展論壇,達成了諸多共識,確定了“市場主導、政府推動、統籌協調、優勢互補、互利共贏”的經濟合作發展基本原則。這對于京津廊區域經濟合作起到了積極的推動作用,也為金融合作奠定了一定的基礎。
(二)京津廊金融合作存在的問題
1.缺乏政策指引
從目前來看,京津廊地方政府、金融管理當局對區域金融合作的研究不足,尤其是缺乏科學長遠的規劃和適當合理的引導,這樣的現狀容易造成金融合作各自為政的局面,一些合作存在一定的盲目性,對今后區域金融的整體融合與長遠發展勢必產生不利影響。
2.地方政府在區域金融合作中的角色錯位
目前,地方性金融機構已成為京津廊區域金融合作中較為重要主體之一,而地方政府對地方性金融機構具有事實控制權。由于地方政府對經濟高增長的強烈追求,導致其對金融資源的占有和控制欲望,從而使一些地方政府在區域金融合作中充當了主導角色。很難避免地方政府在金融合作的角色錯位,尤其是政府對金融資源流動施以負面影響。
3.區域金融合作存在金融風險擴散效應
隨著京津廊經濟一體化的不斷推進,區域金融合作創新的步伐加快,金融機構跨區域、跨行業經營的趨勢,已逐步變成現實。京津廊區域內金融機構之間業務關聯更加緊密,單個金融機構風險將更容易在區域內傳播與擴散,尚缺乏良好的防范措施。
三、推進“京津廊金融區”建立的幾點建議
推動“京津廊”金融協調發展,打造“京津廊金融區”要遵循市場經濟規律,適應“京津廊”經濟一體化的內在要求,創造條件消除制約區域金融協調發展的各種不利因素,突破行政區劃界限,促進金融資源的合理流動和高效利用,推進金融創新,為區域經濟一體化發展提供更加有力的金融支持。
(一)要促進地方政府、金融管理部門、金融企業的跨區域深化合作與協調
“京津廊”金融協調發展需要各方面的緊密配合,共同努力,要制定科學的發展規劃,從戰略高度為“京津廊”金融合作提供有力保障。
“京津廊”地區的金融機構要開展全方位的合作以滿足經濟一體化發展的需要。“京津廊”地區金融業已經具備了同業合作基礎。“京津廊”地區有條件的金融機構,適應金融業綜合經營的趨勢,可以在管理部門協調下,積極進行綜合經營的試點,通過整合金融資源,提高金融服務水平和效率,逐步實現跨行政區綜合經營。繼續推動“京津廊”中小金融機構跨區域戰略合作,設立分支機構,擴大業務范圍,增強實力。創造公開、公平、公正的市場競爭環境,引導“京津廊”金融機構堅持以市場需求為導向,優化業務流程,積極加強和改進對客戶的全方位金融服務。
(二)以金融創新促進京津廊地區資金跨行政區流動
“京津廊”經濟活躍、資金充裕,要加深“京津廊”企業和個人對金融市場的利用程度,鼓勵區域內資金跨行政區流動。實現資源的優化配置和風險的有效管理。積極鼓勵“京津廊”企業發行短期融資券,優化融資結構。支持“京津廊”金融機構參與信貸資產證券化業務。積極推動債券市場發展,拓寬企業利用債券進行并購融資的渠道。支持“京津廊”銀行機構發展銀團貸款等業務,促進信貸資金在“京津廊”地區的合理流動。不斷豐富債務融資工具,開發外匯、利率等金融衍生產品,推動貨幣市場和資本市場的創新和發展,建立“京津廊”金融機構業務創新聯動機制。支持“京津廊”企業以應收賬款開展融資活動,推動動產擔保融資業務在“京津廊”的試點。同時,支持更多的“京津廊”企業在股票市場發行上市,改善公司治理結構,并積極發展股權投資。鼓勵在區域內推廣使用商業匯票轉貼現交易統一合同文本,促進“京津廊”票據市場一體化發展,探索商業匯票的電子化托管、交易和托收等,為全國統一的票據電子化建設提供經驗。創造條件,促進電子交易平臺建設,發展完善“京津廊”統一的產權交易市場。
(三)促進區域內金融基礎設施建設的功能整合
完善支付清算體系方面,一是在加強風險管理的基礎上,擴大銀行匯票業務的適用范圍,允許中小金融機構簽發區域銀行匯票;二是研究試行“京津廊”授信支票業務和支票圈存業務;三是積極鼓勵和引導“京津廊”企業使用商業承兌匯票,擴大商業承兌匯票使用范圍;四是積極優化“京津廊”地區銀行卡受理環境。
改善區域信用環境方面,金融部門與政府部門要相互配合,努力將非銀行信息納入企業和個人信用信息基礎數據庫;推進“京津廊”中小企業和農村信用體系建設;加強對“京津廊”征信市場的統一管理,優先開展信用擔保機構評級、商業匯票評級等業務的試點,擴大評級報告在“京津廊”的應用范圍。
(四)構建共同防范金融風險、維護金融穩定的機制
第7篇：金融趨勢研究范文
關鍵詞：非正規金融中小企業融資
在我國，由于中小企業普遍存在融資難的問題，因此在中小企業發展過程中存在諸多借助非正規金融途徑緩解融資困境的現象。非正規金融一方面能夠有效地為中小企業提供發展所需資金，同時也存在一定的局限性和負面效應。
一、非正規金融的界定
非正規金融（又稱為民間金融）指的是在國家的金融法律法規規范和保護之外且不受政府金融監管當局直接控制和監管的金融活動，屬于體制外金融。非正規金融包括那些分散、無組織地發生在各種非金融企業之間、企業或民間組織與居民之間以及居民相互之間的各種資金借貸活動，如民間借貸、商業信用、天使投資等。非正規金融交易區域狹小，信息搜尋、甄別以及監督貸款投向的成本較小，違約率比正規金融部門低，其游離于金融監管部門的視線之外，也游離于中央銀行貨幣政策的調控以外，不受法定體系的約束。非正規金融與正規金融最大的區別在于交易是否處于政府的監管之下。
二、非正規金融在中小企業融資中的優勢分析
在許多國家，非正規金融被視為中小企業獲取生存和發展所需外部金融資源的重要途徑。在我國非正規金融也已存在很長時間，并對中小企業的發展起到了重要作用，因為非正規金融具有如下優勢：
（1）交易成本低、獲得迅速快
融資交易成本可以從資金的財務成本和資金的可獲得性兩個方面來考察。對于中小企業融資而言，非正規金融經營成本低、交易手續簡便、交易過程快捷、融資效率高、能盡快達成交易。因此中小企業融資常常選擇民間借貸。
（2）社會風險低
不同于國有銀行或者信用社會產生連鎖反應，民間借貸產權主體明確，產權明晰，即使發生風波，承擔的基本都是個人，不會對社會產生重大影響。民間信貸即使有違約風險，都是個人來化解風險,風險也是可以控制的。
（3）信息的對稱性
無組織的民間借貸往往是發生在親戚、熟人之間，發生借貸前，資金提供者就對借款人的情況非常熟悉,發生借貸后，資金提供者也可以通過非常親密的渠道,及時了解借款人的真實信息，這種信息的對稱性是正規金融(特別是國有商業銀行)不可能擁有的。雖然民間金融機構也和商業銀行一樣，與融資對象很少存在私人關系，但是與之相比更有動力和能力獲得信息，所以，非正規金融可以比較好地解決信息不對稱問題。
（4）利率在合理范圍內波動
央行要求，民間資金利率可在官方利率4倍以內波動，這使非正規金融可以完全自由地根據風險收益相對應原則來定價，這種資金價格是民營中小企業可以接受的。在無組織的民間借貸中，由于存在著私人關系,它們的資金價格相對要高一些，但是利率也不會過高，因為非正規金融同樣存在著多方面的競爭:①非正規金融和正規金融不是完全割裂的兩個市場，而具有一定的替代性。過高的利率會導致資金需求者退出民間金融市場，轉向正規金融市場。②非正規金融機構之間存在著競爭。這些機構資金實力有限，不能壟斷民間金融市場，所以不能提出過高利率。
（5）對資金需求者的預算硬約束性
在無組織的民間借貸中，雖然一般是信用貸款,但是由于存在私人關系，借款者如果選擇欺詐或者沒有能力償還貸款，將損害私人關系和招致輿論的譴責,為了防止出現這種情況，借款者的家庭，甚至父母、子女都存在潛在的還貸義務，即存在一種隱性擔保，這促使資金需求者更加謹慎地運用資金。相對于商業銀行，這些資金供應方會更加積極地追討負債，甚至出現違法討債行為，從而導致資金需求者受到非法律形式的有力約束。另外，民間金融組織具有強烈的地域性特征，與同樣具有地域性的民營中小企業更容易建立長期關系，促使它們提高資金的運用效益和積極還貸，從而達到共贏的效果。
（6）抵押擔保方面的優勢
中小企業在申請貸款時無力提供必要的抵押品是其獲得融資的最大障礙。許多在正規金融市場上不能作為擔保的東西在非正規金融市場上可以作為擔保，如土地使用權抵押、勞動抵押、農戶房屋抵押、田間未收割的青苗抵押、未采摘的林果抵押、活畜抵押等；其次，由于關聯契約的存在，使得借款人和貸款人之間除了在信貸市場上存在借貸關系外，還在其他市場上（如在商品市場上）存在交易關系，因此雙方在簽訂信貸契約時還把其他市場的交易情況附加到里面。這不僅為貸款人提供了關于借款人資信、還款能力的信息，同時也增加了借款人違約的成本，使得貸款人能夠對借款人保持一定的控制力，加強了借款人正確使用貸款以及履行還款義務的激勵。可見,民間金融在本質上能夠滿足中小企業信息隱蔽性、融資要求的特質性需求以及中小企業家族經營、抵押品缺乏的現狀,其能夠更加靈活、有效地滿足中小企業的融資需求。
（7）具有示范效應
非正規金融活動的特性使得所有存在不償還貸款傾向的借款人望而卻步，也限制了根本不具備還款能力的人進入信貸市場。由于借款者和貸款者之間因長期和多次交易而建立起的相互信任和合作關系，不僅能夠抑制雙方的道德風險，而且還會使違規者因受到社區排斥和輿論譴責而付出高昂代價。社區約束力越強，成員之間合約的履行率越高，從而借款者就更重視償還非正規金融貸款，以便于其保持長期穩定的借貸關系。
由此可見，民間金融在本質上能夠滿足中小企業信息隱蔽性、融資要求的特質性需求以及中小企業家族經營、抵押品缺乏的現狀。在解決中小企業融資問題上，其相對于高度組織化的正規金融具有上述優勢，這些獨特優勢是民間金融這一古老的融資渠道生存和發展的根本所在，是其能夠和正規金融的重要原因，也正是這些特點使其對中小企業的融資需求有天然的契合性，因而成為中小企業融資的重要來源。
三、非正規金融的局限性和負面效應
在肯定非正規金融積極作用的同時，也應該看到它的局限性和負面影響。
（1）非正規金融的局限性
首先，社會資本的關系型和地域性特征決定了非正規金融的交易通常只能局限在一個小圈子里進行；其次，非正規金融部門的資金來源有限且不穩定，抗衡外部沖擊的能力脆弱；再次，從總體上看，非正規金融的定價機制大體上反映了社會的平均利潤率和市場競爭的均衡利率，但并不能排除高利貸產生的可能；最后，非正規金融由于缺乏法律的規范和保護，容易產生敲詐、違約行為。
（2）非正規金融的負面效應
非正規金融的松散性、盲目性和不規范性，會對國家宏觀經濟運行及其調控造成沖擊，包括造成大量資金體外循環，不利于經濟結構調整，影響國家利率政策實施，截流信貸資金來源等。還可能擾亂正常的金融秩序，甚至釀成相當大的金融風險，包括襲擾正規信貸市場，妨礙中央銀行現金管理，造成系統金融風險防范與監管的盲區，導致一部分國家稅款流失；容易引發經濟糾紛，增加社會不穩定因素等。因此，應該對非正規金融加強規范和引導，發揮其正面作用。
四、加強對非正規金融的規范和引導，發揮其在中小企業融資中的積極作用
非正規金融是一種重要的金融資源，是制定和實施金融政策的重要依據，特別是其所獨具的與中小企業天然的親和力，決定了其在中小企業發展中的地位。因此，對于非正規融不應持完全否定和排斥的態度，而應在規范中發展，在發展中規范，使其在法律的監督和規范下，更好地為中小企業服務，為整個國家經濟服務。
（1）建立健全相關制度，規范非正規金融行為
非正規金融交易通常運作很不規范，一般沒有合法的法律手續、可靠的信用擔保和資產抵押，缺乏必要的監管機制，處于比較混亂的自發狀態；而且所融通資金的投向具有較大的盲目性，風險較大。如果對那些負債率高、資信狀況差的企業進行融資后一旦發生經營風險，必將損害投資者的合法權益，甚至會形成相當規模的金融風險。因此，應當盡快出臺相關的政策法規，建立相關的制度措施。
（2）建立健全民間金融機構發展的監控體系。
世界上的大多數銀行都是民營銀行，他們之所以能夠健康地發展壯大，原因之一就是它們被納入政府監管的體系之中。民間金融機構一定要在國家必要的監控下才能健康發展。政府有責任在對民營金融機構進行合法、正當保護的同時，對其違法、不正當的行為給予堅決打擊和懲罰，用法律手段來治理和規范民間金融，為中小企業創造更好的融資環境。
（3）引導成熟民間金融組織向中小商業銀行轉化。
當前中小企業融資難，相當程度上是由于銀行業壟斷程度過高，真正能夠為中小企業服務的商業銀行數量太少。因此，應引導民間金融組織逐步演化為規范化運作的、定位于中小企業融資服務的民營金融機構，使得民間金融能更好的服務于中小企業。
參考文獻：
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【2】林毅夫，孫希芳.信息、“非正規金融與中小企業融資”，《經濟研究》2005(7)
第8篇：金融趨勢研究范文
關鍵詞：金融支持；新型城鎮化；中部地區；PVAR.模型；對策建議
一、 引言
1978年～2012年，中部地區六省城鎮化水平（UR）和金融相關率（Financial Interrelation Rate，FIR）均有較大幅度提升，且呈現同向上升趨勢（表1）。金融相關率反映金融機構存貸款量（選用全國和中部地區六省金融機構人民幣年末存款余額和貸款余額）在國內生產總值中（為剔除通貨膨脹的影響，GDP選用當年國內生產總值）的地位，即金融發展（Financial Development），為城鎮化提供了大量資金。本文將通過面板數據影響模型和PVAR模型進行實證研究。
二、 模型與數據
根據國內外學者理論分析和實證研究，選取城鎮化和金融發展相關指標，設定計量模型如下：
UR=F（FIR，DE，ID）
城鎮化水平（UR）即城鎮人口占總人口的比重，UR越大說明城鎮化水平越高，該地區人口向城鎮集聚程度越高。金融發展水平（FIR），采用金融機構存貸款總額之和與GDP的比率，FIR越大，表明金融發展水平越高。金融發展規模（DE）選用金融機構存款余額與GDP的比率，DE越大，說明金融發展規模越大。金融發展效率（ID）采用固定資產投資與儲蓄的比例，ID越大說明儲蓄轉化為投資的能力越強，金融發展效率越高。
選取1978年～2012年中部地區六省各指標年度數據進行實證檢驗，數據來源于各省歷年統計年鑒。為剔除通脹因素對變量的影響，在計算與GDP相關的金融發展水平指標和金融發展規模指標時，將各省GDP數據統一進行價格調整，換算為以1978年為基期的GDP指數。
三、 實證檢驗
1. 面板單位根檢驗。在進行PVAR模型估計前，先對變量平穩性進行檢驗，避免模型估計出現“虛假回歸”，確保估計結果有效性。如果變量平穩，則用傳統回歸分析方法進行估計和檢驗；否則，需采用協整檢驗分析各變量之間的關系。
選取LLC檢驗、IPS檢驗等五種方法進行單位根檢驗，各變量均采用帶時間趨勢和截距的檢驗類型，在所有顯著水平（1%、5%和10%）下，各變量原始數據都不平穩，一階差分序列都平穩（表2），說明各變量一階單整，可進行協整分析。
2. 面板協整檢驗。由于各變量均為一階單整，可通過面板協整檢驗，分析變量之間長期穩定關系。選取Pedroni（Engle-Granger based）和Johansen面板協整檢驗，滯后階數選取1。Pedroni面板協整檢驗（表3）結果表明，各變量存在協整關系。
由于本文采用的時序數列具有一定的隨機游走特性，且協整向量包含截距項，因此選擇第三種情況進行Johansen面板協整檢驗。Johansen面板協整檢驗結果（表4）表明，變量城鎮化水平與金融發展水平、規模和效率之間存在協整關系。
上述兩種檢驗方法均表明，中部地區六省城鎮化水平與金融發展水平、金融發展規模和金融發展效率之間存在協整關系。
3. 面板模型。面板數據模型分析方法包括固定影響模型和隨機影響模型。通過Hausman檢驗，Hausman統計值為10.159 666，對應概率為0.017 3，說明在5%顯著性水平下，拒絕隨機影響模型的原假設，建立固定影響模型，模型中的個體影響與解釋變量相關。
選取Panel EGLS（Period Random Effects）方法，建立固定影響模型（表5），在5%顯著性水平下，中部地區六省金融發展水平、金融發展規模和金融發展效率與城鎮化水平呈正相關關系。金融發展規模系數最大，對城鎮化水平影響顯著；金融發展效率系數較大，對城鎮化水平影響較顯著；金融發展水平系數較小，對城鎮化水平影響較小。
4. 面板VAR。由于固定影響模型結果較顯著，能夠較好地估計中部地區六省金融發展對城鎮化的影響，最終建立如下面板模型。
（1）PVAR。面板數據向量自回歸（PVAR）是面板數據模型與傳統向量自回歸方法的結合，把面板數據模型系統中所有變量視為內生，較真實地呈現各變量間關系。根據AIC和SC準則，并結合模型的有效性和穩定性條件，將PVAR最優滯后階數定為1（表6）。所有金融發展指標的一階滯后項對城鎮化水平的系數都為正，反映了金融發展水平、規模和效率對城鎮化水平的正向影響。其中，金融發展規模一階滯后性系數相對較大，對城鎮化水平影響較為顯著。
（2）脈沖響應函數。由于對PVAR單個參數估計值的解釋比較困難，可通過觀察系統脈沖響應函數，了解內生變量對誤差變化的反映。采用Cholesky殘差的方差-協方差矩陣分解，使誤差項正交，變量序列為UR、FIR、DE、ID。同時，脈沖響應函數分析還需建立相應的置信區間，利用GMM估計出系數和方差-協方差矩陣隨機生成的大量系數，并重新計算沖擊反映。選擇進行100次本過程，Monte Carlo模擬給出兩個標準誤差置信區間以衡量隨機擾動項的一個標準差沖擊對其他變量當前和未來取值的影響軌跡。圖1給出了金融發展三項指標對城鎮化水平的沖擊影響，橫軸為追溯期數，縱軸為因變量對各變量的響應，中間實線為響應函數曲線，外側兩條虛線為兩倍標準差置信區間。
圖1-a反映了城鎮化水平對自身沖擊有不斷擴大趨勢。圖1-b表明，金融發展水平對城鎮化水平影響為正，且有逐漸增大趨勢，反映金融發展水平對城鎮化水平的促進作用，且促進作用不斷擴大。圖1-c顯示金融發展規模對城鎮化水平影響為正，但隨著金融發展規模增大，對城鎮化影響并無增大趨勢，說明既要保持金融發展規模穩步增長，更要注重效率提升，才能更好地推動城鎮化進程。圖1-d反映金融發展效率對城鎮化水平的正向沖擊，且隨著時間推移，有不斷增大趨勢，說明金融發展效率越高，儲蓄轉化為投資的比率越高，越有利于城鎮化水平提高。
（3）方差分解。方差分解可進一步度量金融發展對城鎮化水平沖擊作用的構成。由表7可以看出，從第1個到第10個預測期，城鎮化發展變動主要來源于自身，但隨著預測期增多，受自身影響逐漸變小。在金融發展指標中，金融發展水平對城鎮化發展影響最大，且隨著預測期增多，影響力度增大。金融發展規模對城鎮化發展有一定影響，且隨著預測期增多影響變大，但相比金融發展水平來說影響較小。金融發展效率對城鎮化影響也是隨著預測期增多不斷增大，但影響力度在金融發展指標中最小。
四、 結論與對策
1. 主要結論。上述實證檢驗表明，金融發展對中部地區城鎮化水平產生正向影響，金融發展水平、規模和效率對中部地區六省城鎮化水平均有較顯著影響：（1）金融發展能夠有效推進中部地區城鎮化水平。中部地區金融發展水平、規模和效率與中部地區城鎮化水平關系密切。金融發展水平越高、規模越大、效率越高，中部地區城鎮化水平就越高。（2）不同金融發展指標對中部地區城鎮化水平的影響程度不同。改革開放30多年來，金融發展各項指標對中部地區城鎮化水平影響顯著，但仍有一定差別，金融發展規模、效率和水平對城鎮化水平的影響程度分別為顯著、較為顯著和一般顯著。（3）金融指標協調發展才能有力地推進中部地區城鎮化水平。從長遠發展來看，只有金融三項指標協調發展，才能更加有效地推動中部地區城鎮化進程。金融發展規模并非增長越快越好，在保持金融發展規模的同時，更應注重金融發展水平提高和效率提升，才能進一步提升金融支持中部地區新型城鎮化的力度。（4）不同省份金融發展指標對城鎮化水平影響差異明顯。金融發展規模對中部地區六省城鎮化水平影響都顯著，金融發展水平對安徽、江西、河南、湖北和湖南五省影響較為顯著，金融發展效率對河南、湖南和江西城鎮化水平影響較為顯著。
2. 對策建議。根據上述實證研究，要求中部地區在推進新型城鎮化過程中應做好如下金融支持工作：（1）保持金融發展規模穩步增長，加大金融支持力度。各級地方政府部門要進一步深化金融發展體制機制改革，健全完善金融發展內外部環境，努力推動金融發展規模持續穩步增長，為中部地區新型城鎮化健康發展提供應有的資金支持。（2）優化金融機構資源配置，提高金融支持效率。金融發展必須兼顧水平、規模和效率。金融機構要進一步優化自身資源配置，提高信貸效率，充分發揮金融支持新型城鎮化的杠桿作用，以便于提供更有效的投融資支持。（3）積極開發特色金融產品，提升金融精準支持。中部地區六省比較優勢明顯（我國重要糧食生產基地、能源重化工基地、裝備制造業基地、綜合交通運輸樞紐等），要根據其產業特點等差異，積極開發特色金融產品，精準支持特色經濟發展，提升金融支持新型城鎮化的針對性。
參考文獻：
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基金項目：中國人民大學科學研究基金（中央高校基本科研業務費專項資金資助）項目（項目號：16XNH099）。
第9篇：金融趨勢研究范文
關鍵詞:金融機構 虛擬社區 構建 交互
中圖分類號:F830 文獻標識碼:A
文章編號:1004-4914(2010)10-071-02
一、虛擬社區與網絡金融
(一)虛擬社區及其商業價值
虛擬社區,又稱網上社區,是互聯網發展的產物,它的發展已歷經了十幾年,它不僅拓展了人們交往的空間,改變了人們處理信息的方式,也改變了信息本身的產生和存在方式。然而迄今為止,無論學術界還是產業界都未能對虛擬社區形成一套比較系統、完整的研究,有的強調虛擬社區作為一種新的社交場所,有的強調虛擬社區的網絡基礎,有的則更注重虛擬社區中成員之間的活動模式。本文基于金融機構的研究視角,更強調虛擬社區作為一種新的交互空間,在一個成長與穩定的環境下,成員對社區具有忠誠與承諾,且彼此共同分享,交換意見與目標(Romm,et al,1997),成員會通過虛擬社區進行購物,選擇產品與服務(Kozinets,1996、Hagel and Armstrong,1997),同時成員之間的互動至少部分的受到技術的支持和/或調節,受某些協議或規范的指導(Porter,2004)。可以認為虛擬社區就是一個供人們圍繞某種興趣或需求集中進行交流和互動的地方,通過虛擬社區的建立可以帶來短期價值和長期價值,前者是指有助于建立品牌,強化與顧客的關系(wangyoucheng,2004),可以提高消費者忠誠度并從中獲利,后者是指利用社區發展收取的相關費用,通過網絡來創造社會和商業價值(Hagel & Armstrong,1997)。圖1所示為虛擬社區報酬遞增的動態循環。
(二)金融機構與網絡金融
20世紀90年代,伴隨著國際金融市場一體化趨勢、網絡經濟的深化以及競爭的日益激烈,對傳統金融提出了嚴峻的挑戰,與此同時信息網絡技術的進步以及電子商務的發展也提供了良好的機遇。網絡金融應運而生,它包含兩個層面的內容,即金融(業務)信息的網絡化傳遞以及金融產業的網絡化發展。
我國網絡金融最近幾年取得了很多成績。如以工商銀行和招商銀行為首的網上銀行,業務全能化,產品開發能力加強,品種越來越豐富,在國際上獲得了很多大的獎項。網絡證券的巨大進步也在經歷2005年、2006年證券業務量飆升的考驗之后建立起來,證券交易系統得到升級與改造,交易技術有了很大的提高。
但是隨著金融的深化發展,網絡虛擬社區的大量涌現,金融客戶在使用網上金融時已經不再滿足于瀏覽信息,他們需要更全面的網絡金融服務和更豐富的金融產品創新以及一體化的全面綜合服務,同時由于在網絡金融環境下,客戶需要在虛擬空間進行金融操作,客戶與網絡金融服務提供者之間的信任關系將越來越重要,這也要求網絡金融提供者的品牌具有廣泛的認同度。這種品牌是信任的基礎,是客戶對網絡金融服務質量的認可。因此,基于信譽、安全、規模、技術甚至獨特的企業文化和經營方式的品牌戰略將是未來網絡金融的重要發展方向之一。
綜上分析,隨著金融全球化、電子化以及網絡經濟的進一步深化,網絡金融需要有更豐富的內容而不僅是金融機構的一個實體來適應和推動業務的發展,鑒于虛擬社區優勢,本文提出,金融機構應在整合現有網站基礎上構建專門的虛擬社區,在這個虛擬社區里,客戶不僅可以享受到周到的信息服務,更重要的是組織者應為客戶提供交流平臺,定制個性化的服務,從而提高客戶的忠誠度,并吸引更多潛在客戶的加入,利用虛擬社區來推廣產品和辦理業務,提高機構的競爭力。
二、金融機構虛擬社區構建
(一)理論基礎與國內外實證研究
Wang and Fesenmaier(2004)研究發現,虛擬社區的成功運營取決于其能否對社區成員的需求準確把握,Sangwan(2005)認為目前許多虛擬社區經營沒有實現盈利的一個合理解釋就是,社區經營者對于成員參與該社區的動因缺乏清晰地認識。在國內,范曉屏(2009)通過實證研究認為包括信息性、工具性、娛樂、社會聯系、社會強化、內在化和認同感的7種參與動機將影響成員的參與行為,從而影響社區的運營;郭朝陽和呂秋霞(2009)就成員參與動機對虛擬社區商業模式的影響作了實證研究,他們把成員的參與動機分為信息性、工具性、社會強化、社會化聯系和娛樂性5種,認為成員的參與動機對虛擬社區商業模式有顯著的影響作用。Wang & Fesenmaier(2004)研究了成員參與和貢獻社區的驅動因素,提出了四種參與收益和五種貢獻動機,認為通過群體性的參與可以實現群體內部的互惠。Dimitris Kardaras等人就虛擬社區的商業價值在英國和希臘的保險業開展了實證研究,認為虛擬社區可以提高顧客的忠誠度,拓展新客戶,推廣新產品和服務,組織者應把虛擬社區視為一個新渠道,有助于掌握顧客的需求,提升客戶服務質量,從而為顧客定制產品和服務方案。
對成員參與動機及其對商業價值的影響研究作用在于,組織者應正視不同成員參與動機的差異,對不同參與動機的成員提供體驗與滿足,實現社區認同和組織者的商業利益,在構建虛擬社區時具有關鍵意義。
(二)要素的構建
本文在構建金融機構虛擬社區要素時,借鑒張立國虛擬學習社區要素構建的理念,從組織者、成員、技術平臺和功能四個方面來討論:
1.成員要素。Cothrel(1999)認為成員發展是虛擬社區發展的三個關鍵因素之一,且只有成員數量達到一個臨界點以后規模效應才會產生。本文從成員數量發展和結構發展兩方面來構建虛擬社區的成員要素。
Hagel & Armstrong(1997)將虛擬社區成員的發展分為了四個階段,即吸引成員、增加參與、建立忠貞和獲取價值,也就是采取一定的營銷手段,提供有吸引力的內容,吸引成員的加入,并利用聊天室等方式增加成員的參與,提供個性化的服務,從而使成員喜歡虛擬社區,并長期參與社區活動,與此同時,積極尋找成員的經濟價值,通過提品和服務,取得經濟利益。通過這四個發展階段,成員會從最初的普通瀏覽者不斷進一步發展成為建設者、使用者和購買者。但無論成員處于哪個發展階段,其不斷深入發展的關鍵在于社區里是否具有充分的交流和互動(我們把這種交流和互動簡稱為交互),這種交互既包括成員之間的,也包括成員和組織者之間的,成員通過這種交互可以獲得個人自身價值的提升,組織者通過交互有助于掌握成員的需求,為其提供個性化的產品和服務,促進成員的交易行為,獲得經濟利益。
在發展成員數量上,Hagel & Armstrong(1997)提出了達到臨界數量的三階段溝通策略(如圖2所示),以幫助組織者在市場競爭中吸引瀏覽、促進互動、留住顧客,使其忠誠于社區。
2.組織者要素。組織者即金融機構,其在虛擬社區中應該扮演組織者、管理者的角色。由于網絡信息量大、成員行為模式變化多端、法規不健全等因素,導致在虛擬社區管理中存在諸多難題,本文認為組織者的管理應從業務管理、風險管理、人力資源開發、技術提升等方面著手開展。第一,不斷創新,積極開發虛擬社區服務新品種,以客戶為導向,針對每個人的個性化需求,創新出具有個性的金融產品,同時必須有自己的特色,樹立起自己的品牌。第二,加強金融網絡體系的安全保障。建立和完善金融機構內部網絡建設,實現金融機構自身高度信息化,開發金融信息管理系統,同時應建立可靠的金融機構內部網絡和互聯網之間的橋梁和屏障,強化防火墻和網絡安全措施防止黑客入侵。第三,開發人力資源,培養能適應金融虛擬社區發展需要的高素質人才。金融機構虛擬社區的發展需要既懂金融又懂網絡虛擬社區的雙棲人才,這樣才能迅速、準確把握市場脈搏并作出積極回應,尤其是管理層,因此應引進和培養人才,建立人才后備庫。
3.資產和功能要素。Cothrel(1999)提出的虛擬社區發展三個關鍵因素中另一個重要因素就是社區資產管理。但在構建虛擬社區資產和功能時,應研究成員的參與動機,并構建相應的資產和功能來滿足成員的動機,才能吸引成員來參與社區,本文就第一部分成員參與虛擬社區的7種動機,提出在資產和功能上應具備以下要素:(1)信息。金融機構必須在其社區內提供全面、準確、及時的信息,包括產品信息、業務信息、金融知識以及其他相關信息等,使參與者能在社區中獲取或共享。(2)產品和服務。金融機構可以將其部分可以通過網絡來完成的產品和業務提供給虛擬社區參與者,使其能利用網絡的便捷來完成。(3)工具功能。為成員提供相關的一些如財務計算等的工具,結合社區資產,使其能夠通過虛擬社區完成一定的任務或作出決策。(4)娛樂功能。為成員提供一些如游戲、圖片、影像等的娛樂功能,使其在瀏覽內容、參與社區交互時,能感到愉悅和樂趣。(5)交互功能。這是虛擬社區運營的關鍵。通過交互功能,成員可以在虛擬社區與人交流,獲得友誼和社會支持,同時在交互過程中,由于自己的貢獻而獲得其他成員甚至組織者的認同,自己的虛擬社區的地位得以提升,對于成員來說,當自己的價值觀與其他成員的價值觀相似時,就發生了內在化,因此,通過交互功能,可以實現成員社會聯系、社會強化、內在化和認同感的動機。(6)成員管理功能。由于虛擬社區成員發展具有四個階段,每一個階段成員其對社區的貢獻不同,因此,社區應對成員角色進行管理。從組織者的角度來看,可以按照成員的參與水平和參與層次將社區成員分為四類:單純瀏覽型。隨意瀏覽,被動獲取信息和娛樂內容;積極參與型。熱心參與有其他人或組織者發起的活動或討論;組織倡導者。發起討論或規劃活動,吸引其他成員參與;項目管理者。成為社區成員與組織者之間的中介角色,如版主。
在這四類成員角色中,金融機構本身可以擔任組織倡導者或項目管理者,來對虛擬社區發揮引導和規范作用。
目前,各金融機構所設立的網站已經實現了信息、產品和服務的共享,客戶可以在其網頁上瀏覽信息、辦理部分業務甚至實現產品的購買,如網上購買車險。但是交互功能和成員管理功能方面卻是非常薄弱,盡管多數金融機構在網站上設有留言板和專家在線咨詢業務,但是交互不多,來參與的人寥寥無幾,有些甚至只有內部員工進行訪問,訪問頻率也很低。
4.交互平臺。交互平臺成員實現交流和互動的虛擬場所,成員之間以及成員和組織者之間能否有效溝通和互動,是虛擬社區運營的關鍵。交互平臺的構建關鍵是交互模式和交互機制的實現。
三、金融機構虛擬社區交互研究
對虛擬社區交互的研究主要集中在交互模式以及交互實現機制兩個方面。
(一)交互模式
按照互動的主體和客體的不同,可以將互動分為人機互動和人際互動(Hoffman & Novak 2006,Coyle & Thorson 2001,Ha &James 1998)。人機互動又可以理解為是內容互動(Massey & Levy 1999),它是指虛擬社區成員對社區信息內容的互動(包括瀏覽、下載等),而人際互動是指成員利用電腦和網絡利用實時聊天工具、留言板、電子郵件等進行的相互溝通。在人際互動中,由于角色的不同,還可以把互動分為四種類型(Langerak & Verhoef 2004),即成員之間的互動、組織者和成員間的互動、組織者和社區之間的互動、社區網站。而成員由于其在社區中的活躍程度和貢獻程度不同,扮演的角色也不同,楊堤雅(1999)把虛擬社區成員分為8種角色類型,并提出了相應的成員互動溝通模式。結合這些已有的研究成果,本文提出以下交互模式(如圖略),交互是通過社區網站發生的,在網站里有8種角色類型的成員,也有組織者,其中瀏覽者由于其處于成員發展的最低階段,一般不參與交互,因此它只是在社區網站與網站內的信息發生人機互動,而其他參與者都會相互之間發生人際互動,不同的序號代表不同的交互模式。
(二)交互機制的實現
交互機制的實現主要借助于各種網絡溝通工具,來實現成員、組織者之間的交互,目前,網絡有種類豐富的溝通工具,有的以文字溝通,有的可以傳遞視頻畫面,本文按照溝通是否同步,將交互工具分為實時同步交互工具、異步交互工具以及其他輔助交互工具。
1.實時同步交互工具。包括聊天室、實時通訊工具以及視頻會議工具等。聊天室提供了獨立的網絡空間供社區成員之間進行實時的多對多對話,進行信息的交流、情感的交流等,完全不受地域與時間限制;實時通訊工具如QQ、MSN等,可以進行一對一、多對多的交流,也不受地域與時間限制;而視頻會議工具,通過視頻可以看到對方畫面,突破了早先只有聲音、文字傳遞的局限性,大大增強了互動功能。
2.異步交互工具。討論區、留言版、電子郵件、網絡卡片等。討論區內可以設定特定主題,讓成員在討論區內提出話題、張貼相關意見、提供信息等,留言版可以讓成員在此宣告某事,社區借此形成社區成員與經營者進行相關事務的溝通渠道,成員還可以用網絡卡片進行交流,另外通過寄送卡片可以吸引其他潛在客戶的加入。
3.其他輔助交互工具。如社區成員的通訊簿、個人主頁、網絡相冊、免費在線游戲、各類排行榜等,通過這些輔助工具,有助于成員之間的交流,為其提供幫助。
[本文為浙江省經濟學會課題《金融機構虛擬社區構建及交互研究》階段性研究成果]
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