金融市場(chǎng)發(fā)展精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的金融市場(chǎng)發(fā)展主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：金融市場(chǎng)發(fā)展范文

一、奧林匹克對(duì)體育經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)的影響

1.奧林匹克對(duì)體育經(jīng)濟(jì)的影響。從奧林匹克運(yùn)動(dòng)發(fā)展史來看，我們看到了精神需求、物質(zhì)需求和財(cái)富需求越來越密不可分地共同作用于我們的時(shí)代。“奧林匹克”從來與“金錢”密不可分，早在1896年的雅典首屆奧運(yùn)會(huì)時(shí)，組委會(huì)就因經(jīng)費(fèi)困難而接受了希臘慈善家阿維羅夫捐資修建體育場(chǎng)館，“柯達(dá)”也經(jīng)常在相關(guān)體育賽事的紀(jì)念品上作廣告而提供贊助。1900年的巴黎、1904年的圣路易、1908年的倫敦連續(xù)三屆奧運(yùn)會(huì)的開支都來自同時(shí)召開的世界博覽會(huì)的收益；1980年薩拉熱窩奧運(yùn)會(huì)組委會(huì)簽署了國(guó)內(nèi)外447項(xiàng)商業(yè)性合同；1984年的洛杉磯奧運(yùn)會(huì)首創(chuàng)贏利2.22億美元。僅可口可樂公司作為贊助商，在1996年亞特蘭大奧運(yùn)會(huì)當(dāng)季贏利達(dá)到9.67億美元。2000年的悉尼奧運(yùn)會(huì)有220個(gè)國(guó)家和地區(qū)轉(zhuǎn)播了相關(guān)的賽事節(jié)目，的點(diǎn)擊率達(dá)到90億次，商業(yè)廣告從中獲得豐厚的收益，贊助費(fèi)亦創(chuàng)歷史新高。悉尼奧組委從自己的營(yíng)銷中獲得10.95億美元，又從國(guó)際奧委會(huì)營(yíng)銷收入中獲利11億多美元。盡管社會(huì)各界對(duì)奧運(yùn)的商業(yè)化褒貶不一，但奧運(yùn)的精神力量與經(jīng)濟(jì)力量強(qiáng)大的結(jié)合，已使申辦城市之爭(zhēng)日益激烈卻是不爭(zhēng)的事實(shí)。全世界都看懂了奧林匹克給舉辦國(guó)帶來的不僅僅是體育，更是經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融的創(chuàng)新，奧林匹克對(duì)舉辦國(guó)的經(jīng)濟(jì)的影響力是巨大的。

2.奧林匹克等大型賽事對(duì)金融業(yè)的影響。奧林匹克等大型賽事對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響是巨大的，資料顯示中國(guó)金融業(yè)從“2002韓日世界杯”上獲得了自己需要的東西，實(shí)現(xiàn)了金融和體育產(chǎn)業(yè)的“親密接觸”，獲取了豐厚的經(jīng)濟(jì)效益。2002年世界杯期間，“國(guó)際卡”是各家銀行競(jìng)爭(zhēng)的重頭戲，四大國(guó)有銀行中的中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行對(duì)世界杯期間持卡單筆消費(fèi)100美元以上的，可以參加消費(fèi)返還抽獎(jiǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2002年世界杯期間，中國(guó)在韓球迷有4萬(wàn)之多，消費(fèi)支出預(yù)計(jì)5000萬(wàn)美元左右，按此估算，銀行的收益達(dá)50萬(wàn)美元左右。

二、奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)與我國(guó)體育金融市場(chǎng)的關(guān)系

自第20屆美國(guó)洛杉磯奧運(yùn)會(huì)成功舉辦以來，人們對(duì)大型體育賽事對(duì)奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的影響力十分看好。在籌備賽事過程中，拓寬融資渠道，發(fā)行體育債券、體育彩票、體育專項(xiàng)基金，提高資本運(yùn)作能力，推動(dòng)奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的協(xié)調(diào)發(fā)展，推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，已經(jīng)成為辦好奧運(yùn)會(huì)的重要指標(biāo)，而這種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的出現(xiàn)是有利于體育金融市場(chǎng)的形成與發(fā)展的。所以，奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的影響力有利于體育金融市場(chǎng)的形成與發(fā)展，體育金融市場(chǎng)的發(fā)展有利于加強(qiáng)奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的影響力，奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)與體育金融市場(chǎng)是一個(gè)良性、互動(dòng)的關(guān)系。

1.相關(guān)概念的界定

(1)奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)與奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)是指奧運(yùn)會(huì)舉辦前后一定時(shí)期內(nèi)，所發(fā)生的與奧運(yùn)會(huì)舉辦有聯(lián)系的，具有經(jīng)濟(jì)效果或經(jīng)濟(jì)價(jià)值指向的各種活動(dòng)，奧運(yùn)會(huì)的總體效果和影響力是奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的助推作用主要體現(xiàn)在兩方面：初期的總需求刺激和后期的供給驅(qū)動(dòng)。總需求刺激表現(xiàn)為直接推動(dòng)，包括投資、消費(fèi)和政府支出以及凈出口等方面。供給驅(qū)動(dòng)影響主要是增強(qiáng)供給要素，包括企業(yè)品牌提升、國(guó)際形象改善、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)完善帶來的效率提高以及推進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)等方面。奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為最近30年世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中一種獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象是指由奧運(yùn)會(huì)所拉動(dòng)的某個(gè)地區(qū)乃至某個(gè)國(guó)家，在某一段時(shí)間里經(jīng)濟(jì)繁榮與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的景象；具體地說奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)就是以?shī)W運(yùn)會(huì)為中心在社會(huì)不同層面、不同行業(yè)所表現(xiàn)出來的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

從以往舉辦城市的歷史實(shí)踐看，奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)是注意力經(jīng)濟(jì)，會(huì)由于注意力資源的相對(duì)集中而給舉辦城市帶來階段性加速發(fā)展；奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)是品牌經(jīng)濟(jì)，通過良好的運(yùn)作通常能造就一批知名產(chǎn)品和企業(yè)品牌；奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)是借勢(shì)經(jīng)濟(jì)，將對(duì)舉辦城市的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展產(chǎn)生強(qiáng)大的推動(dòng)力量，產(chǎn)生類似加速器或催化劑的作用。奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)因其特有的聚合、裂變和輻射效應(yīng)，而蘊(yùn)藏著巨大的經(jīng)濟(jì)潛力。

(2)體育金融市場(chǎng)。體育金融市場(chǎng)是一個(gè)新興的金融經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，是指以大型綜合體育賽事為主要內(nèi)容，并為搞好某項(xiàng)大型綜合體育賽事而籌措資金，拓寬融資渠道，發(fā)行體育債券、體育基金、體育彩票等，以吸收外資和行業(yè)外資金的體育性質(zhì)的金融市場(chǎng)。體育金融市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)我國(guó)金融經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是一個(gè)有益的擴(kuò)展和補(bǔ)充。

2.奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)為發(fā)展我國(guó)體育金融市場(chǎng)提供可能

北京取得2008年奧運(yùn)會(huì)的主辦權(quán)，預(yù)示著將給中國(guó)帶來巨大的經(jīng)濟(jì)效益和其它綜合效益，但首先的問題是巨大的投資籌措和市場(chǎng)化運(yùn)作能否成功。據(jù)預(yù)測(cè)，北京奧運(yùn)會(huì)的總投入將超過3000億元人民幣，但籌措3000億元奧運(yùn)投資談何容易?肯定不能把政府財(cái)政作為唯一的渠道。北京奧運(yùn)會(huì)建設(shè)資金，其中一半以上將來自北京地區(qū)之外的國(guó)內(nèi)外資金，主要用于購(gòu)買北京的產(chǎn)品和服務(wù)，無(wú)疑會(huì)大大拉動(dòng)體育、旅游、建筑、賓館、通訊、餐飲、醫(yī)保、金融和文化的交流；另一半則可能來自于北京市政府對(duì)市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，其中以大頭支出來建設(shè)140余個(gè)體育場(chǎng)館，打造包括地鐵、高速公路、高架橋、機(jī)場(chǎng)和道路改造的交通網(wǎng)。所以，奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)為發(fā)展我國(guó)體育金融市場(chǎng)提供了可能，提供了廣闊的市場(chǎng)。

三、奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)為我國(guó)體育金融市場(chǎng)的發(fā)展創(chuàng)造了有利條件

成功舉辦奧運(yùn)會(huì)不僅使主辦國(guó)能夠在世界范圍內(nèi)帶來巨大的社會(huì)效益，而且能夠帶來巨大的經(jīng)濟(jì)利益。1992年巴塞羅那奧運(yùn)會(huì)直接、間接的經(jīng)濟(jì)收入達(dá)260億美元。據(jù)高盛集團(tuán)專題報(bào)告分析：北京奧運(yùn)會(huì)將推動(dòng)中國(guó)GDP每年增長(zhǎng)0.3個(gè)百分點(diǎn)，直接促進(jìn)北京市GDP每年將有2%的增長(zhǎng)。2008年將有3萬(wàn)余名各國(guó)運(yùn)動(dòng)員、體育官員以及媒體記者來京，當(dāng)月各國(guó)游客應(yīng)當(dāng)不少于幾百萬(wàn)人次，前后慕名而來者應(yīng)以千萬(wàn)人計(jì)。此外，由奧運(yùn)會(huì)間接帶動(dòng)的各種相關(guān)產(chǎn)業(yè)也可從中得到經(jīng)濟(jì)實(shí)惠。據(jù)預(yù)計(jì)2008年北京奧運(yùn)會(huì)期間旅游業(yè)、服務(wù)業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、貿(mào)易業(yè)等經(jīng)濟(jì)指數(shù)總體可能攀升3.5～6.5個(gè)百分點(diǎn)，可明顯刺激投資領(lǐng)域和消費(fèi)領(lǐng)域，活躍市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，這正是奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的具體體現(xiàn)。空前活躍的奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)，必將為我國(guó)體育金融市場(chǎng)發(fā)展帶來良機(jī)。

(1)奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)對(duì)舉辦地的影響。通過分析不同城市舉辦奧運(yùn)會(huì)的歷史，我們從中得出基本結(jié)論：奧運(yùn)會(huì)對(duì)于舉辦國(guó)尤其是舉辦城市的經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生巨大拉動(dòng)作用，奧運(yùn)籌辦期間各舉辦國(guó)經(jīng)濟(jì)都處于景氣高位，尤其是在奧運(yùn)舉辦前兩年達(dá)到高峰(見下表)。同時(shí)，研究發(fā)現(xiàn)，發(fā)展中國(guó)家更容易受奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的影響。以1988年漢城奧運(yùn)會(huì)為例，奧運(yùn)為韓國(guó)建筑業(yè)、制造業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)分別創(chuàng)造了21億美元、22億美元和13億美元的產(chǎn)值，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率在奧運(yùn)會(huì)召開前為11.1%，召開當(dāng)年為10.6%，召開后一年為6.7%，可以說奧運(yùn)帶動(dòng)了一輪經(jīng)濟(jì)景氣，對(duì)于韓國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)具有顯著的拉動(dòng)作用。

北京奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)具有奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的一般特征，同時(shí)，北京特定的發(fā)展階段、城市性質(zhì)和資源優(yōu)勢(shì)，賦予北京奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)新的獨(dú)特魅力。突出表現(xiàn)在：一是北京奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)與首都經(jīng)濟(jì)緊密相聯(lián)。“新北京、新奧運(yùn)”戰(zhàn)略構(gòu)想成為近年來貫穿首都發(fā)展的一條主線，奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)成為推動(dòng)首都經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)力。北京市緊緊抓住奧運(yùn)機(jī)遇，形成了“以?shī)W運(yùn)促發(fā)展、以發(fā)展助奧運(yùn)”的良好局面。二是推動(dòng)奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式是政府主導(dǎo)、市場(chǎng)化運(yùn)作。主要是充分利用市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的辦法，建立社會(huì)化的投融資機(jī)制，對(duì)奧運(yùn)資源進(jìn)行有效開發(fā)，最大限度地獲取奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)效益。比如，進(jìn)行奧運(yùn)場(chǎng)館建設(shè)中，政府投資只是其中一部分，社會(huì)投資占到了投資總量的一半以上。這種模式既保證了奧運(yùn)會(huì)的順利籌辦，又有力推動(dòng)了首都經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。三是“綠色奧運(yùn)、科技奧運(yùn)、人文奧運(yùn)”三大理念貫穿奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)工作的全過程。這三大理念不僅是籌辦奧運(yùn)的理念，而且是奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要理念和目標(biāo)，進(jìn)而對(duì)首都發(fā)展產(chǎn)生積極而深遠(yuǎn)的影響。

(2)奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)與體育金融市場(chǎng)的密切聯(lián)系。奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)與體育金融市場(chǎng)之間存在著密切的聯(lián)系。一方面，開發(fā)體育金融市場(chǎng)，籌措資金，擴(kuò)大融資渠道，利用好閑散資金，可以為奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供有力的資金保證，同時(shí)又對(duì)奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)效益的增長(zhǎng)提出了新的要求，作為推動(dòng)奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要原動(dòng)力的金融市場(chǎng)，它的發(fā)展好壞直接影響奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)指數(shù)和奧運(yùn)會(huì)舉辦的好與壞；反過來，奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)好與壞，又可直接影響體育投資的質(zhì)量和數(shù)量。因此，奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)和體育金融市場(chǎng)是一個(gè)互動(dòng)關(guān)系。現(xiàn)階段在金融市場(chǎng)要以體育債券、體育基金、體育彩票、體育股票等作為融資的主要金融產(chǎn)品，科學(xué)管理，擴(kuò)張工作深度和寬度，加大營(yíng)銷力度，作好廣告宣傳與包裝，實(shí)施奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)工程，促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄向體育金融市場(chǎng)投資。為促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資的有效轉(zhuǎn)化，還可采取多種與奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)有關(guān)的體育產(chǎn)業(yè)金融主體的衍生物，如：體育紀(jì)念幣、體育紀(jì)念牌、體育郵票、體育紀(jì)念衫、體育紀(jì)念帽、體育紀(jì)念章等。

(3)奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)有利于解決我國(guó)體育金融市場(chǎng)資金問題。籌辦北京2008年奧運(yùn)會(huì)所需資金約為3000億人民幣，除了國(guó)家財(cái)政撥款外，很大部分還需要社會(huì)融資與籌資來完成。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)民間的閑散資金也在尋找投資市場(chǎng)，據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)報(bào)道，1978到1999年、2000年到2006年兩個(gè)時(shí)段之間，北京地區(qū)的居民收入分別上升了1.5到2倍和2到4倍，居民的儲(chǔ)蓄額分別上升了5到7倍和5到10倍，人均儲(chǔ)蓄存款分別達(dá)到8659元和15640元，居民的儲(chǔ)蓄成資本化的趨勢(shì)。正確引導(dǎo)百姓把資金投入到風(fēng)險(xiǎn)小回報(bào)高的中國(guó)體育金融市場(chǎng)，無(wú)疑是一個(gè)正確的選擇，這樣既可以解決奧運(yùn)會(huì)資金短缺的問題，又可以解決老百姓投資渠道的問題，達(dá)到雙贏的目的。

四、體育金融市場(chǎng)的發(fā)展有利于體現(xiàn)北京奧運(yùn)會(huì)的經(jīng)濟(jì)影響力

1.應(yīng)充分借助北京奧運(yùn)會(huì)開拓我國(guó)體育金融市場(chǎng)。國(guó)家相關(guān)體育組織、行政部門，應(yīng)充分利用北京奧運(yùn)會(huì)這一機(jī)遇，聯(lián)合財(cái)政、金融機(jī)構(gòu)等部門，成立相對(duì)獨(dú)立的體育金融產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)。并在國(guó)家金融政策允許條件下，在發(fā)展奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)、掌握宏觀調(diào)控力度上力求作到科學(xué)合理，在融資使用上彌補(bǔ)本行業(yè)及奧運(yùn)會(huì)所需資金，在資金儲(chǔ)備上預(yù)防經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的突發(fā)事件(通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)危機(jī))，處理奧運(yùn)會(huì)突發(fā)事件，在融資渠道上應(yīng)充分借助國(guó)家對(duì)奧運(yùn)會(huì)特有的優(yōu)惠和支持政策，發(fā)行與奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的體育債券、體育基金、體育彩票、體育股票，向社會(huì)貢獻(xiàn)良好的資本回報(bào)，并進(jìn)一步開拓金融市場(chǎng)。

2.我國(guó)體育金融市場(chǎng)應(yīng)充分體現(xiàn)北京奧運(yùn)會(huì)的民族性及影響力。中國(guó)人口多、市場(chǎng)大，已成為世界經(jīng)濟(jì)的投資熱點(diǎn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)一直以每年不低于8%的速度持續(xù)增長(zhǎng)，1998年中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)受了亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)的考驗(yàn)，充分證明中國(guó)金融市場(chǎng)是值得信賴的。從小環(huán)境來分析，我國(guó)政府已經(jīng)承諾全力支持2008北京奧運(yùn)會(huì)，相對(duì)來說中國(guó)金融市場(chǎng)在一段時(shí)間里，會(huì)得到政府的支持和保護(hù)。從某種程度來講，中國(guó)體育金融市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)小回報(bào)穩(wěn)定的投資領(lǐng)域，再加上奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的影響、人們對(duì)奧運(yùn)會(huì)在中國(guó)舉辦的熱情，將使我國(guó)體育金融市場(chǎng)得到更好更快的發(fā)展。而我國(guó)體育金融市場(chǎng)的發(fā)展，也將真正體現(xiàn)出奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的影響力。

五、結(jié)論與建議

1.結(jié)論

奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與我國(guó)體育金融市場(chǎng)的發(fā)展是一個(gè)相互促進(jìn)的關(guān)系，北京奧運(yùn)會(huì)的承辦、籌備，為我國(guó)體育金融市場(chǎng)的健康發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)活力，為推動(dòng)我國(guó)體育金融市場(chǎng)的發(fā)展提供了優(yōu)質(zhì)資源，對(duì)推動(dòng)我國(guó)體育金融市場(chǎng)和諧、穩(wěn)定的發(fā)展具有積極的意義，而我國(guó)體育金融市場(chǎng)的發(fā)展也是對(duì)北京奧運(yùn)會(huì)成功舉辦的一種價(jià)值體現(xiàn)。

2.建議

第2篇：金融市場(chǎng)發(fā)展范文

（一）房地產(chǎn)金融業(yè)起步晚，但發(fā)展十分迅速。從我國(guó)房地產(chǎn)融資歷程來看，房地產(chǎn)真正進(jìn)入融資階段是在1998年以后，伴隨著個(gè)人住房商品化制度的實(shí)施以及個(gè)人購(gòu)房按揭的啟動(dòng)，大量的購(gòu)房者進(jìn)入了房地產(chǎn)市場(chǎng)購(gòu)買商品住宅，由于居民可支配收入剛剛改善，眾多購(gòu)房者依賴銀行貸款進(jìn)入市場(chǎng)購(gòu)買住房。因此，短短幾年時(shí)間，我國(guó)用于房地產(chǎn)開發(fā)與個(gè)人購(gòu)房貸款余額大幅增長(zhǎng)，僅以四大國(guó)有商業(yè)銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)字為例，1999年末全國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行的個(gè)人住房貸款余額為1583.67億元，工商銀行個(gè)人住房貸款余額1997年末為65億元，2000年末則為1048億元，而2004年則高達(dá)3158億元。迅速發(fā)展的房地產(chǎn)金融業(yè)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展起到了積極的推動(dòng)作用。

（二）資金來源渠道單一，銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)集中。目前，在我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)上，商業(yè)銀行的信貸幾乎介入了房地產(chǎn)業(yè)運(yùn)行的全過程，成為我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)各種相關(guān)主體的主要資金提供者。據(jù)統(tǒng)計(jì)，房地產(chǎn)開發(fā)投資資金中銀行貸款比重為30%，如果考慮住房消費(fèi)貸款、建筑企業(yè)流動(dòng)性貸款和土地儲(chǔ)備貸款，這一比重將上升到80%，銀行實(shí)際上直接或間接地承受了房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行中各個(gè)環(huán)節(jié)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。一旦房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)萎縮，必將給銀行系統(tǒng)造成嚴(yán)重危害。而其他融資渠道，如信托、房地產(chǎn)股權(quán)融資、房地產(chǎn)債券、住房資產(chǎn)證券化等融資方式，在我國(guó)房地產(chǎn)金融市場(chǎng)尚處于起步階段，所占貸款比例十分小。

（三）房地產(chǎn)金融運(yùn)作欠效率，資金投向結(jié)構(gòu)不合理。由于我國(guó)房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)不健全，缺乏科學(xué)、合理、規(guī)范的經(jīng)營(yíng)，使得房地產(chǎn)市場(chǎng)資金的配置效率低下。加之，我國(guó)金融體制本身的非市場(chǎng)化特征，金融資源并非完全按照市場(chǎng)規(guī)律進(jìn)行配置，阻礙了社會(huì)資金向房地產(chǎn)金融領(lǐng)域的流動(dòng)，受系統(tǒng)內(nèi)資金供應(yīng)者的經(jīng)濟(jì)狀況和儲(chǔ)蓄率的制約，融資數(shù)量有限，難以滿足房地產(chǎn)龐大的資金需求。而另一方面，房地產(chǎn)資金的投向結(jié)構(gòu)卻不夠合理，商業(yè)用房的投資增幅高于住宅投資，經(jīng)濟(jì)適用住房建設(shè)投入不足，導(dǎo)致房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)總量相對(duì)不足的結(jié)構(gòu)性失衡。既使得真正有居住需要的、占社會(huì)人群大多數(shù)的中低收入居民的有效需求得不到滿足，又造成房地產(chǎn)商盲目開發(fā)，出現(xiàn)房地產(chǎn)供給的結(jié)構(gòu)性過剩，空置率居高不下，資金流通鏈條斷裂。

（四）房地產(chǎn)金融法制建設(shè)滯后，監(jiān)管和調(diào)控體系不完善。目前，我國(guó)房地產(chǎn)金融法規(guī)不夠健全，法制建設(shè)滯后。例如，涉及到房地產(chǎn)抵押貸款的法律雖然已出臺(tái)了一些，如《民法》、《城市房地產(chǎn)管理法》等，但總的來說住房消費(fèi)貸款運(yùn)作的法律環(huán)境不夠完善，有些法律缺乏可操作性，特別是作為住房消費(fèi)的重要形式——住房按揭貸款，更是缺乏法律方面的保證，這不利于房地產(chǎn)金融的進(jìn)一步健康發(fā)展。同時(shí)，房地產(chǎn)金融也缺乏有效的監(jiān)管體系，除《商業(yè)銀行法》中有關(guān)銀行設(shè)立和資金運(yùn)用規(guī)定外，對(duì)房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)的管理尚無(wú)一個(gè)明確的專門機(jī)構(gòu)，房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)范也亟待制定。

二、我國(guó)房地產(chǎn)金融市場(chǎng)對(duì)策建議

（一）加快金融體制改革，建立統(tǒng)一開放的房地產(chǎn)金融體系。為適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下房地產(chǎn)金融業(yè)自身發(fā)展的需要，我國(guó)必須加快金融體制改革的步伐，根據(jù)國(guó)際金融業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，調(diào)整經(jīng)營(yíng)管理理念和發(fā)展戰(zhàn)略，進(jìn)一步深化商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)制度改革，強(qiáng)化商業(yè)銀行的內(nèi)部管理，建立健全科學(xué)的決策機(jī)制、內(nèi)部約束機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制。同時(shí)，打破價(jià)格雙軌制，建立統(tǒng)一開放的房地產(chǎn)金融體系，消除資金流動(dòng)的障礙，不斷提高房地產(chǎn)金融體系的運(yùn)轉(zhuǎn)效率和房地產(chǎn)金融資源的運(yùn)營(yíng)質(zhì)量。

（二）大力發(fā)展多元化房地產(chǎn)融資體系，分散和降低銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。要解決目前房地產(chǎn)金融市場(chǎng)資金來源結(jié)構(gòu)單一，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)融資和個(gè)人住房消費(fèi)貸款過度依賴銀行信貸的局面，建立多元化的房地產(chǎn)融資體系，通過多渠道融資方式來滿足房地產(chǎn)開發(fā)對(duì)資金的需求，分散和降低銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。例如，大力發(fā)展房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，開辟新的融資渠道；培育和完善房地產(chǎn)債券市場(chǎng)，作為解決當(dāng)前房地產(chǎn)企業(yè)融資困境的重要途徑之一，鼓勵(lì)房地產(chǎn)公司發(fā)行融資期限較長(zhǎng)、低于銀行貸款利率的公司債券，吸收社會(huì)分散的剩余資金進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)，在資本市場(chǎng)上直接融資；積極引導(dǎo)國(guó)外資金進(jìn)入房地產(chǎn)融資市場(chǎng)，拓寬我國(guó)房地產(chǎn)融資渠道等。

（三）積極建立住房貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)，推進(jìn)住房抵押貸款證券化。建立住房貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)，可以促進(jìn)住房抵押貸款市場(chǎng)的發(fā)展，加快房地產(chǎn)金融創(chuàng)新步伐，保證房地產(chǎn)金融健康發(fā)展。借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家成功經(jīng)驗(yàn)，由政府支持組建住房貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為中低收入家庭購(gòu)買住房提供擔(dān)保，這樣既可以提高住房抵押貸款的安全性，降低違約風(fēng)險(xiǎn)，又可以增加房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)收入，實(shí)現(xiàn)多元化、全方位的服務(wù)。抵押貸款證券化是提高抵押貸款流動(dòng)性的根本途徑，是開拓房地產(chǎn)抵押貸款市場(chǎng)富有創(chuàng)造性的制度和工具創(chuàng)新。隨著我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和住房抵押貸款規(guī)模的擴(kuò)大，推行住房抵押貸款證券化成為了我國(guó)房地產(chǎn)金融市場(chǎng)發(fā)展的必然選擇。

（四）完善房地產(chǎn)市場(chǎng)監(jiān)管和調(diào)控體系，提高房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。建立統(tǒng)一的房地產(chǎn)市場(chǎng)監(jiān)管和調(diào)控體系是房地產(chǎn)市場(chǎng)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康、平穩(wěn)發(fā)展的重要保證。由于我國(guó)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡、房地產(chǎn)市場(chǎng)的區(qū)域性以及消費(fèi)差異等特點(diǎn)，可以根據(jù)需要建立多層次的房地產(chǎn)市場(chǎng)監(jiān)管和調(diào)控指標(biāo)體系。繼續(xù)加強(qiáng)國(guó)內(nèi)金融的監(jiān)管，完善金融監(jiān)管體制，改進(jìn)金融監(jiān)管方式，提高金融監(jiān)管效能，維護(hù)房地產(chǎn)金融市場(chǎng)秩序，強(qiáng)化房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，建立對(duì)房地產(chǎn)投資開發(fā)—流通—銷售全過程金融資本化、專業(yè)化、動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，以實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)有效控制下的資本利潤(rùn)最大化。

第3篇：金融市場(chǎng)發(fā)展范文

(一)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展依賴農(nóng)村金融市場(chǎng)的有效推動(dòng)

農(nóng)村區(qū)域經(jīng)濟(jì)是按照特定自然地域、經(jīng)濟(jì)情況、社會(huì)發(fā)展需要而形成的特定區(qū)域農(nóng)村經(jīng)濟(jì)整體，經(jīng)濟(jì)區(qū)域是實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和區(qū)域產(chǎn)業(yè)化等作為發(fā)展目標(biāo)的。農(nóng)村區(qū)域經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)化依賴于農(nóng)村產(chǎn)業(yè)企業(yè)的支持和充分的資金供給。完善的農(nóng)村金融市場(chǎng)為企業(yè)融資、吸納農(nóng)村剩余資金和促進(jìn)資金的循環(huán)創(chuàng)造了條件，否則就會(huì)出現(xiàn)企業(yè)融資貸款困難，優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展不起來，難以引導(dǎo)和促進(jìn)當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶有計(jì)劃有規(guī)律的生產(chǎn)。區(qū)域內(nèi)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)多、小、雜、全，農(nóng)戶自給自足的多品種，多樣化生產(chǎn)，不能使有限的資源得到優(yōu)化配置。金融市場(chǎng)不完善導(dǎo)致農(nóng)村企業(yè)發(fā)展受到阻礙，農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)發(fā)展不起來，區(qū)域經(jīng)濟(jì)沒有支柱產(chǎn)業(yè)的支撐，農(nóng)村的現(xiàn)狀更加難以改變。因此金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系不僅僅是支持和被支持的關(guān)系，更是一種共生的關(guān)系，完善的農(nóng)村金融市場(chǎng)能快速推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（二）完善的農(nóng)村金融市場(chǎng)能拓寬農(nóng)民投資渠道，有效吸收農(nóng)村剩余資金，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的活躍

當(dāng)前，農(nóng)村金融市場(chǎng)市場(chǎng)發(fā)展不平衡，金融結(jié)構(gòu)不合理，直接融資比例過低；金融產(chǎn)品種類與層次還不夠豐富，風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)等市場(chǎng)功能有待增強(qiáng)，大部分農(nóng)戶的投資渠道單一，儲(chǔ)蓄仍是理財(cái)首選，股票、證券投資占比不足5％，導(dǎo)致資金外流嚴(yán)重，企業(yè)融資困難，難以解決勞動(dòng)力等問題，農(nóng)民只有到外地尋求就業(yè)，農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)發(fā)展缺乏推動(dòng)力，農(nóng)村農(nóng)戶缺乏收入來源，農(nóng)村吸收剩余資金的能力有限。勞動(dòng)力和農(nóng)村資金外流，嚴(yán)重阻礙了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此必須通過完善農(nóng)村金融市場(chǎng)，幫助農(nóng)村廣大中小企業(yè)融資，推動(dòng)農(nóng)村企業(yè)的發(fā)展，合理轉(zhuǎn)移農(nóng)村剩余勞動(dòng)力，防止農(nóng)村資金沉淀、逆流，才能活躍農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，增加農(nóng)民收入，提高農(nóng)民生活水平。

（三）完善的農(nóng)村金融市場(chǎng)是滿足多層次農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體資金的需求

農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有很強(qiáng)的不平衡性和層次性，不同地區(qū)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模和組織形式都不盡相同，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體的金融需求也表現(xiàn)出較強(qiáng)的多樣性。在一定的生產(chǎn)技術(shù)水平下，金融工具與金融組織種類越豐富，金融活動(dòng)對(duì)需求信息的收集、反饋和動(dòng)態(tài)調(diào)整就越迅速，對(duì)經(jīng)濟(jì)的滲透力和促進(jìn)作用就越強(qiáng)。因此，多樣化的農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)比單一形式的金融結(jié)構(gòu)更能夠滿足多層次的農(nóng)村金融需求，從而提高資源配置效率，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。以某縣級(jí)市為例，目前存在三種層次的經(jīng)濟(jì)主體：一是已經(jīng)部分形成規(guī)模化經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)化農(nóng)業(yè)組織，基本實(shí)現(xiàn)“基地+農(nóng)戶”的增長(zhǎng)模式；二是部分仍處于貧困邊緣，有待政策扶植的農(nóng)戶；三是以上兩者之間大量存在的從事小規(guī)模農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的農(nóng)戶，該層次的農(nóng)戶處于從小農(nóng)經(jīng)濟(jì)向現(xiàn)代商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)態(tài)演進(jìn)過程之中。對(duì)于這三種不同層次的農(nóng)村資金需求主體，應(yīng)該以不同的金融結(jié)構(gòu)來滿足。

（四）完善的農(nóng)村金融市場(chǎng)，能有效解決農(nóng)村中小企業(yè)融資難

據(jù)對(duì)某市10家農(nóng)村中小企業(yè)的資金構(gòu)成調(diào)查顯示，當(dāng)前農(nóng)村中小企業(yè)自有資金占比呈逐年上升趨勢(shì)，由企業(yè)成立之初的25%上升至29%，而金融機(jī)構(gòu)貸款逐漸萎縮，由20%下降至17%。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，其對(duì)資金的需求增加，但銀行提供的貸款卻沒有按比例增長(zhǎng)，中小企業(yè)融資難局面一直難以改善。而與此同時(shí)，民間借貸存在明顯的上升趨勢(shì)，已由12.9%迅速增長(zhǎng)到22.4%,利率由6%增長(zhǎng)到20%，如果得不到很好控制,農(nóng)村中小企業(yè)的資金來源情況還會(huì)以此方向變化。據(jù)部分企業(yè)主介紹，銀行貸款不能滿足企業(yè)的資金需求，企業(yè)不得不采取民間借貸等措施，來滿足他們的資金需求。民間信貸在一定程度上彌補(bǔ)了銀行，信用社等金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)不足，對(duì)農(nóng)村金融是一個(gè)很好的補(bǔ)充；但是民間信貸風(fēng)險(xiǎn)性大，無(wú)法律保障，有可能干擾農(nóng)村的正常金融秩序，引發(fā)民事糾紛，產(chǎn)生金融詐騙等危害整個(gè)社會(huì)穩(wěn)定的違法行為。因此，完善農(nóng)村金融市場(chǎng)，解決中小企業(yè)融資難勢(shì)在必行。

二、影響農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展的深層次因素

（一）制度瓶頸

1.金融體制不完善，尚不能適應(yīng)新農(nóng)村建設(shè)的要求。目前的農(nóng)村金融體系明顯存在著組織機(jī)構(gòu)單調(diào)，服務(wù)功能不全等問題。一是基層國(guó)有商業(yè)銀行改革了信貸管理體制，上收了貸款審批權(quán)，減少了基層支行的授信額度；并普遍實(shí)行經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，信貸投放向中心城市、優(yōu)質(zhì)客戶集中。在這種經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略主導(dǎo)下，銀行貸款投放集中于少數(shù)重點(diǎn)企業(yè)，而對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)工業(yè)、特色農(nóng)業(yè)生產(chǎn)及農(nóng)業(yè)深加工等企業(yè)發(fā)放的貸款卻寥寥無(wú)幾，支農(nóng)作用日益削弱。二是農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行功能單一，在支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、綜合開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)業(yè)科技推廣等諸多制約農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)方面政策性效能受到制約。三是農(nóng)村信用社支農(nóng)服務(wù)中存在能力和素質(zhì)方面的缺陷。主要表現(xiàn)為自身包袱沉重，經(jīng)營(yíng)困難，結(jié)算功能不全，信用工具欠缺等。四是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制尚未健全，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)服務(wù)缺位，不能有效為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后服務(wù)。

2.農(nóng)業(yè)和農(nóng)村信用擔(dān)保體系缺位。一是農(nóng)村土地使用權(quán)、收益權(quán)受到諸多政策法規(guī)約束，抵押融資受到較大限制。二是抵押物難選擇，農(nóng)業(yè)貸款扶持的農(nóng)業(yè)、林業(yè)等產(chǎn)業(yè)，其資產(chǎn)多為農(nóng)產(chǎn)品、林業(yè)資源，若作為貸款抵押物其自然風(fēng)險(xiǎn)很大。三是信用擔(dān)保體系建設(shè)滯后。目前，部分縣域信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)尚未建立，農(nóng)村地區(qū)的小企業(yè)、農(nóng)村種養(yǎng)大戶、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)難以獲得融資擔(dān)保。

3.民間金融缺乏規(guī)范的市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則

民間金融在滿足農(nóng)村市場(chǎng)資金需求方面發(fā)揮著不可或缺的作用，民間信貸組織尚未被“正名”，新興民間金融組織的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件以及監(jiān)管辦法久未出臺(tái)，民間借貸活動(dòng)尚未引起足夠重視，其拾遺補(bǔ)缺的作用難以發(fā)揮。

4.農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)缺少政策扶植。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)最容易遭受自然災(zāi)害的影響，由于農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)高，賠付率大，保險(xiǎn)公司開辦此類業(yè)務(wù)積極性不高，造成農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)供給不足，需要農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的農(nóng)戶無(wú)處投保。

（二）資金供需瓶頸

金融資源外流嚴(yán)重，資金短缺。縣域資金外流嚴(yán)重影響了金融對(duì)農(nóng)業(yè)的支持力度和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，阻滯了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。國(guó)有商業(yè)銀行只吸收農(nóng)村存款，大力壓縮農(nóng)業(yè)貸款，甚至只存不貸，使農(nóng)業(yè)資金向其他行業(yè)轉(zhuǎn)移。郵政儲(chǔ)蓄利用政策和網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，吸收了大量農(nóng)村資金，這部分資金在成為中央銀行基礎(chǔ)貨幣后，有一部分通過支農(nóng)再貸款形式返還到農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，但絕大部分游離于農(nóng)業(yè)之外，

（三）效率瓶頸

商業(yè)銀行對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融支持作用減弱。近幾年來，國(guó)有商業(yè)銀行的信貸資金主要集中投放于大城市、大企業(yè)、重點(diǎn)項(xiàng)目，并且具有嚴(yán)格的條件限制和嚴(yán)密的放貸手續(xù)。同時(shí)，有些商業(yè)銀行調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，在縣域經(jīng)濟(jì)實(shí)施了分支機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出，縣及縣以下金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)大幅減少，一定程度上減少了對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)的信貸支持。此外，國(guó)有商業(yè)銀行信貸管理體制實(shí)行比較集中的管理模式，對(duì)基層很少或根本不予授權(quán)授信，保留下來的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)所吸納的資金大部分或全部上存，實(shí)際上已成為上級(jí)行的“儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)”。資金來源和資金運(yùn)用的嚴(yán)重失衡，導(dǎo)致商業(yè)銀行對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)的信貸支持乏力，導(dǎo)致縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展資金投入不足的根本原因。

三、相關(guān)建議

（一）合理布局，完善農(nóng)村金融體制。在當(dāng)前農(nóng)村金融體制改革過程中，既要尊重歷史，又要放眼未來，要從有利于縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展出發(fā)，深入落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，落實(shí)十七大報(bào)告中提出的“發(fā)展各類金融市場(chǎng)”的要求，按照統(tǒng)籌兼顧、因地制宜、適度競(jìng)爭(zhēng)、共同發(fā)展的思路，去謀劃農(nóng)村金融體制改革，科學(xué)有效地整合農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，在農(nóng)村金融市場(chǎng)中形成政策性、商業(yè)性、互三種金融主體并存的多元化經(jīng)營(yíng)局面，且保持適度的競(jìng)爭(zhēng)，增大政策性金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)業(yè)的扶持力度，為農(nóng)村金融市場(chǎng)提供多方面的優(yōu)惠政策措施，避免縣域金融市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體趨于單一化所帶來的負(fù)面影響，使農(nóng)村資金市場(chǎng)的資金供給與需求趨于均衡，從而更好地促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)的快速健康發(fā)展。

（二）機(jī)構(gòu)調(diào)整不能搞“一刀切”。為有效地發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在信貸資源配置中的作用，在對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)撤并過程中，應(yīng)從有利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的平衡發(fā)展和保持適度競(jìng)爭(zhēng)的角度考慮，兼顧地區(qū)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀，由監(jiān)管部門牽頭組織各國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行深入細(xì)致的市場(chǎng)調(diào)研，統(tǒng)一規(guī)劃?rùn)C(jī)構(gòu)撤并方案，科學(xué)有效地整合縣級(jí)金融市場(chǎng)資源，保留1－2家縣級(jí)商業(yè)銀行及適當(dāng)?shù)慕?jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)，并賦予一定的貸款權(quán)限，以緩和農(nóng)村信用社支農(nóng)資金供給不足的矛盾。

（三）完善農(nóng)村金融市場(chǎng)，推動(dòng)農(nóng)村區(qū)域產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。農(nóng)村金融市場(chǎng)要完善，需要立足區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，農(nóng)村區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，需要完善的農(nóng)村金融市場(chǎng)對(duì)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)企業(yè)的有力支持。通過開展存貸、擔(dān)保、保險(xiǎn)、期貨等多種金融業(yè)務(wù)，刺激區(qū)域內(nèi)的金融市場(chǎng)；提升區(qū)域產(chǎn)業(yè)企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力，減小和分散農(nóng)業(yè)的自然風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，改變產(chǎn)業(yè)企業(yè)融資，貸款難的情況，只有建立起了農(nóng)村金融市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)，農(nóng)業(yè)才會(huì)有一個(gè)新的面貌。要靠市場(chǎng)這只無(wú)形的手，吸引資金（特別是商業(yè)資金），防止農(nóng)村資金逆流、滯留、回流，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村資金區(qū)域內(nèi)的良性循環(huán)。

1.鼓勵(lì)銀行、信用社等金融機(jī)構(gòu)從資金上支持區(qū)域優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，改變農(nóng)村生產(chǎn)的“小、散、全、雜”的布局，專業(yè)化生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)，把小區(qū)域各產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)要素配置到優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)上，打造區(qū)域特色。農(nóng)民自給自足的生產(chǎn)方式，不利于市場(chǎng)的發(fā)展，生產(chǎn)資料的過度分散也導(dǎo)致了生產(chǎn)力的下降，要通過專業(yè)生產(chǎn)和資金上的重點(diǎn)扶持改變這一狀況，克服生產(chǎn)要素的過度分散，使生產(chǎn)資料（特別是資金）轉(zhuǎn)移到優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)上來，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的規(guī)模化，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)的整體實(shí)力，這樣，區(qū)域的特色才會(huì)體現(xiàn)出來。

2.以優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)為載體，逐步完善金融市場(chǎng)，促進(jìn)強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，完善產(chǎn)業(yè)的相關(guān)服務(wù)，以優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。政府要立足于支持優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的角度，吸引各種資金流向優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，鼓勵(lì)廣大中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，打開優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的銷售市場(chǎng)，提升優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的社會(huì)效應(yīng)，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)和企業(yè)擔(dān)保貸款是建立農(nóng)村金融市場(chǎng)的一個(gè)突破口，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)等一系列相關(guān)金融服務(wù)要抓住機(jī)會(huì)，保證優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)取得足夠融資，對(duì)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行金融支持，同時(shí)，以此為機(jī)會(huì)活躍金融市場(chǎng)。

3.發(fā)揮區(qū)域優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的整體效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模化。區(qū)域經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)化，有效降低了行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，因此為之提供金融服務(wù)的農(nóng)村信用社，農(nóng)業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)和其他金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)大大減小，金融市場(chǎng)便有可能得到發(fā)展和完善。要鼓勵(lì)銀行增大對(duì)農(nóng)村的資金投入，擴(kuò)展其業(yè)務(wù)范圍和領(lǐng)域。政府應(yīng)鼓勵(lì)各金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融創(chuàng)新，展開多種金融服務(wù)，創(chuàng)造一個(gè)活躍的競(jìng)爭(zhēng)的氛圍，改變金融市場(chǎng)的疲軟狀態(tài)。在一個(gè)完善的競(jìng)爭(zhēng)性的金融市場(chǎng)的條件下，實(shí)現(xiàn)了資金地高速循環(huán)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)地發(fā)展。同時(shí)，政府應(yīng)加大基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)力度，進(jìn)一步改善諸如交通通訊等公共事業(yè)，為完善農(nóng)村金融市場(chǎng)作補(bǔ)充，實(shí)現(xiàn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的和諧發(fā)展。

第4篇：金融市場(chǎng)發(fā)展范文

關(guān)鍵詞：民間金融 民營(yíng)經(jīng)濟(jì) 溫州 政策建議

一、溫州民間金融市場(chǎng)發(fā)展分析

(一)溫州民間金融市場(chǎng)形成的原因

溫州經(jīng)濟(jì)具有顯著的“專業(yè)化”特征。專業(yè)市場(chǎng)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)行成專業(yè)化生產(chǎn)格局，并逐漸向集群發(fā)展，為民間信用發(fā)展提供了良好的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。專業(yè)市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)資金需求一般金額大、時(shí)間緊、期限短，沒有規(guī)律性。民間信用手續(xù)簡(jiǎn)便、方式靈活，比正規(guī)金融更適應(yīng)這種需求，迎合了區(qū)域性專業(yè)化生產(chǎn)在資金需求上的時(shí)效性。

資金需求缺口的催化。溫州非公有制經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展壯大，但它們?cè)谄髽I(yè)創(chuàng)業(yè)初期或規(guī)模擴(kuò)張期間，面對(duì)資金不足或者資金缺乏的問題，往往由于抵押物不足，信譽(yù)度達(dá)不到銀行信貸的評(píng)級(jí)要求等因素，難以獲得銀行必要的資金支持。那么非公有制經(jīng)濟(jì)就只能轉(zhuǎn)而依靠?jī)?nèi)源融資或求助于“地下”的金融市場(chǎng)了，于是作為非正規(guī)形式的金融部門的補(bǔ)充的民間金融開始出現(xiàn)。

盈利思想的引動(dòng)使民間金融長(zhǎng)期存在。目前我國(guó)的銀行利率仍處于管制之中，利率水平偏低，加之國(guó)內(nèi)投資渠道極為有限，因此“藏富于民”的現(xiàn)象非常突出。而民間金融提供的較高利息無(wú)疑對(duì)個(gè)人來說具有很強(qiáng)的吸引力，溫州銀監(jiān)分局監(jiān)測(cè)表明,2010年1-5月份,溫州民間借貸月利率在6‰-40‰之間波動(dòng),加權(quán)平均利率10.93‰,比2009年1至5月提高了0.18個(gè)千分點(diǎn)。

小額貸款供給、超短期貸款供給不足。正規(guī)金融所提供的小額貸款、超短期貸款比較少，省內(nèi)專業(yè)化的小額信貸組織缺位，地方性銀行及信用社也不具備廣泛提供小額貸款、超短期貸款的能力。

(二)溫州民間金融市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀及主要形式

據(jù)溫州有關(guān)部門的調(diào)查統(tǒng)計(jì)，1980年前后，溫州民間融資約為4．5億元，相當(dāng)于當(dāng)年全市銀行貸款余額7億元的64％，到2001年溫州民間融資規(guī)模達(dá)到300億元左右，依然是推動(dòng)溫州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。2010年6月溫州民間借貸規(guī)模為800億元。根據(jù)人民銀行溫州市中心支行2010年4月中旬一項(xiàng)關(guān)于溫州民間借貸的調(diào)查，有89%的家庭個(gè)人和59.67%的企業(yè)參與了民間借貸，其中中小企業(yè)有60%左右參與其中。

溫州民間金融市場(chǎng)的主要形式包括民間借貸形式與民間金融形式兩大類。民間借貸形式包括私人間借貸、企業(yè)間借貸、企業(yè)內(nèi)部集資等形式。民間金融的具體組織形式包括合會(huì)、錢莊、當(dāng)鋪、信息公司互助基金會(huì)、金融服務(wù)社等。

(三)溫州民間金融市場(chǎng)發(fā)展的弊端

事實(shí)表明，溫州民間金融市場(chǎng)，有效地緩解了溫州經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的資金供需矛盾,但目前溫州的民間金融活動(dòng)形式復(fù)雜混亂，弊端叢生，給溫州經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了一定的負(fù)面影響。

民間金融自身存在著較高的金融風(fēng)險(xiǎn)，潛在風(fēng)險(xiǎn)。民間金融處于一種地下狀態(tài)，手續(xù)簡(jiǎn)單、缺乏必要的管理和法律法規(guī)支持，具有盲目性、不規(guī)范性、不穩(wěn)定性，容易引起借貸雙方的糾紛。

對(duì)政府的宏觀調(diào)控活動(dòng)產(chǎn)生影響，分流銀行部分存款，加劇資金供求矛盾。

民間金融利率易失控，高利貸現(xiàn)象普遍存在。民間借貸的敏感點(diǎn)是利率，發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)的焦點(diǎn)也是利率。根據(jù)我國(guó)民法通則規(guī)定，利息高出銀行同期貸款利率4倍就屬于高利貸，高出的部分將不受法律保護(hù)。

二、規(guī)范溫州民間金融市場(chǎng)的政策建議

(一)確立民間金融的合法地位

這些年來，在民間信用迅猛的同時(shí)，其民事、刑事糾紛也不斷出現(xiàn)。政府應(yīng)當(dāng)更新觀念，通過立法，給民間金融市場(chǎng)一個(gè)合適的定位，將其納入正規(guī)金融監(jiān)管體系，以保證民間金融有合理的生存和發(fā)展空間，使民間借貸有法可依、有章可循，便于建立正常的民間金融秩序。

(二)加快小額信貸機(jī)構(gòu)發(fā)展

開展小額信貸成為當(dāng)下豐富民間金融體系多層次格局、滿足民間金融需求的必然之選。為了更好地開展“小額信貸”業(yè)務(wù)，要借鑒嚴(yán)格意義上的小額信貸運(yùn)作機(jī)制，對(duì)現(xiàn)有的中國(guó)小額信貸模式進(jìn)行改進(jìn)。在這方面，溫州可以先試驗(yàn)，要有更多經(jīng)營(yíng)靈活、本土化、市場(chǎng)化的中小股分制商業(yè)銀行，可以吸收民間資本擴(kuò)股，突破個(gè)人不能入股的界限。

(三)建立健全由市場(chǎng)供求決定的利率形成機(jī)制，推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程

嚴(yán)格打擊高利貸活動(dòng)，所以必須擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間和自主定價(jià)權(quán)，提高貸款利率市場(chǎng)化程度和信貸風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償能力，并實(shí)行存款浮動(dòng)利率，建立新的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)體系，使資金在同等條件下在正規(guī)金融與民間金融之間合理分布，用市場(chǎng)手段優(yōu)化資金這一稀缺資源的配置，提高其使用效率。

(四)加強(qiáng)對(duì)民間金融的監(jiān)管和引導(dǎo)

政府要從完善法律、制度、政策入手，嚴(yán)格市場(chǎng)準(zhǔn)入條件、提高準(zhǔn)備金率和資金充足率、實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任自負(fù)。要做好對(duì)民間金融活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)提示，及時(shí)提出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的建議。建立事前備案制度，它既可以通過事前審核控制和減少風(fēng)險(xiǎn)，還可以引導(dǎo)社會(huì)資金的理性投資。構(gòu)建民間金融應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的救助機(jī)制，如準(zhǔn)備金制度、存款保險(xiǎn)制度、再貸款制度、外部援助制度等等，加強(qiáng)對(duì)民間金融的規(guī)范引導(dǎo)。

參考文獻(xiàn)：

[1]史晉川,金祥榮.制度變遷與經(jīng)濟(jì)發(fā)展:溫州模式研究 2002

[2]劉海虹.民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融支持[期刊論文]-經(jīng)濟(jì)評(píng)論 1999(05)

[3]陶永誠(chéng),周建松.民間金融的規(guī)范與創(chuàng)新發(fā)展，浙江經(jīng)濟(jì)，2007第六期

第5篇：金融市場(chǎng)發(fā)展范文

金融資產(chǎn)服務(wù)需求旺盛

金融資產(chǎn)服務(wù)需求產(chǎn)生的根本原因在于社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源配置方式的根本性變化。以公司為例，與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下通過財(cái)政方式進(jìn)行資源配置不同，公司在擁有現(xiàn)金和存款等資產(chǎn)的同時(shí)，通過發(fā)行股票、債券、基金、票據(jù)等方式從市場(chǎng)籌集資金。隨著公司生產(chǎn)水平的提高，其富裕資金逐漸增多，除將資金用于擴(kuò)大再生產(chǎn)以外，金融投資需求也越來越大。通過投資于股票、債券等金融工具，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張，獲取投資收益，在為其它公司提供資金來源的同時(shí)，積累了自己的金融資產(chǎn)。

從融資方式來看，隨著經(jīng)濟(jì)全球化和境內(nèi)外金融市場(chǎng)的發(fā)展，客戶籌集資金的方式正在發(fā)生重大變化。在籌資渠道上，由高度依賴銀行間接融資，轉(zhuǎn)變?yōu)槌浞掷媒鹑谑袌?chǎng)進(jìn)行直接籌資和融資；在市場(chǎng)范圍上，從利用國(guó)內(nèi)貨幣、資本和保險(xiǎn)等市場(chǎng)籌集資源，轉(zhuǎn)變?yōu)槔脟?guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行全球籌資和融資；在籌資主體上，從以個(gè)體為主體籌集資源，轉(zhuǎn)變?yōu)橐约瘓F(tuán)、產(chǎn)業(yè)和區(qū)域的形式整體籌集資源。

從市場(chǎng)發(fā)展來看，金融市場(chǎng)的迅猛發(fā)展引發(fā)金融資產(chǎn)快速增長(zhǎng)。從全球情況來看，根據(jù)花旗銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截止2011年6月末，在交易所內(nèi)交易的金融資產(chǎn)(主要指股票、債券、基金等)規(guī)模達(dá)57萬(wàn)億美元，而金融資產(chǎn)總量(交易所市場(chǎng)與OTC市場(chǎng)合計(jì))超過120萬(wàn)億美元；從我國(guó)的情況來看，近10年來，股票、債券和基金三類金融資產(chǎn)高速增長(zhǎng)，從2001年的0.8萬(wàn)億美元增加到2010年的6萬(wàn)億美元，增速超過13倍。金融業(yè)三大市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展催生了更多的金融資產(chǎn)新形態(tài)，對(duì)銀行提出更高的金融資產(chǎn)服務(wù)需求。

從金融資產(chǎn)類型來看，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展及金融市場(chǎng)逐步完善，客戶可投資的金融資產(chǎn)呈現(xiàn)多樣化趨勢(shì)，客戶資產(chǎn)構(gòu)成發(fā)生較大變化。過去，公司以實(shí)物資產(chǎn)為主，管理主要針對(duì)產(chǎn)供銷活動(dòng)；現(xiàn)在，公司通過投融資活動(dòng)，除基礎(chǔ)性金融資產(chǎn)外，派生了大量的金融工具，如股票、債券、基金、票據(jù)、保單、理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、私募基金等等。個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者也可以使用這些金融工具。個(gè)人客戶追求資產(chǎn)的保值增值，需要銀行根據(jù)客戶需求、資產(chǎn)特征、風(fēng)險(xiǎn)偏好等，通過個(gè)人理財(cái)和私人銀行服務(wù)，提供資產(chǎn)凈值融資、個(gè)人借貸、信托服務(wù)、投資管理等差異化的服務(wù)方案。金融機(jī)構(gòu)是專門經(jīng)營(yíng)金融資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)，這些客戶的金融資產(chǎn)服務(wù)需求，也要依靠銀行來解決。

從服務(wù)需求來看，公司作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的代表，對(duì)金融資產(chǎn)服務(wù)的需求分布在金融資產(chǎn)的發(fā)行、持有、交易等多個(gè)環(huán)節(jié)，提供多元化的金融資產(chǎn)服務(wù)能夠有效保障公司的運(yùn)作和發(fā)展。公司對(duì)銀行的金融資產(chǎn)服務(wù)需求有兩個(gè)方面：一是基本需求，包括賬戶管理、網(wǎng)絡(luò)支付、現(xiàn)金管理、資產(chǎn)保管等；二是擴(kuò)展需求，包括投資銀行、資產(chǎn)托管、資產(chǎn)管理、資產(chǎn)交易等。

可以看出，各類交易日益頻繁、金融資產(chǎn)類別逐漸豐富、金融資產(chǎn)服務(wù)需求大量涌現(xiàn)，共同推動(dòng)金融市場(chǎng)呈現(xiàn)出“投資有工具，交易有市場(chǎng)，資產(chǎn)有收益，服務(wù)有機(jī)構(gòu)”的局面。

銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型推動(dòng)金融資產(chǎn)服務(wù)

金融資產(chǎn)服務(wù)是銀行發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整的客觀要求，是經(jīng)營(yíng)方式轉(zhuǎn)型的必由之路。目前，銀行面臨著利率市場(chǎng)化凸顯和資本充足率提高的市場(chǎng)環(huán)境，要求銀行逐步轉(zhuǎn)向資本占用少、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。而事實(shí)上，全球銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式也正在發(fā)生深刻變化。第一種是存款貸款模式，目前仍然是多數(shù)銀行經(jīng)營(yíng)的主要模式，吸收存款，發(fā)放貸款，收取利差，承擔(dān)利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)，銀行是融資中介，是風(fēng)險(xiǎn)吸收者，潛在風(fēng)險(xiǎn)較大。第二種是衍生交易模式，產(chǎn)生于上世紀(jì)60至70年代，主要透過資產(chǎn)證券化，以經(jīng)過標(biāo)準(zhǔn)化處理的貸款為抵押，向市場(chǎng)發(fā)行債券，把信貸產(chǎn)品變成交易產(chǎn)品，把信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，銀行成為交易中介；這種模式下銀行是風(fēng)險(xiǎn)分配者，仍承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)，并有可能擴(kuò)散為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。第三種是價(jià)值管理模式，銀行作為信息中介提供信息服務(wù)，既不承擔(dān)利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)，也不作為做市商從事交易，少量涉及操作風(fēng)險(xiǎn)；這種模式在上世紀(jì)90年代從歐洲興起，隨后流傳到美國(guó)，十年前傳入中國(guó)，中國(guó)的銀行業(yè)開始大量提供理財(cái)計(jì)劃，資產(chǎn)管理、財(cái)富管理和私人銀行等服務(wù)。

總之，從銀行角度看，金融資產(chǎn)服務(wù)具有資本占用少、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小、資產(chǎn)種類多、收益穩(wěn)定性強(qiáng)、與客戶資產(chǎn)管理流程高度契合及長(zhǎng)期可持續(xù)等特點(diǎn)，符合銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型、結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，有利于銀行由資產(chǎn)持有大行向資產(chǎn)服務(wù)大行轉(zhuǎn)變、由資本占用大行向資本節(jié)約大行轉(zhuǎn)變、由利差收入大行向服務(wù)收入大行轉(zhuǎn)變，是銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的重要領(lǐng)域和戰(zhàn)略支點(diǎn)。

第6篇：金融市場(chǎng)發(fā)展范文

金融全球化是一把雙刃劍。從長(zhǎng)期來看，金融全球化大大提高了世界金融市場(chǎng)的效率，對(duì)有效配置資源、提高人民的生活水平有積極意義，但同時(shí)也會(huì)使國(guó)際資本流動(dòng)越來越脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，導(dǎo)致資本大規(guī)模無(wú)序流動(dòng)，蘊(yùn)藏著引發(fā)金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。尤其對(duì)于新興市場(chǎng)，國(guó)際資本的流動(dòng)常常會(huì)出現(xiàn)兩個(gè)階段：先是較長(zhǎng)時(shí)期的持續(xù)流入，然后在新興市場(chǎng)總體經(jīng)濟(jì)惡化或投資人信心普遍不足時(shí)出現(xiàn)資本大幅流出，對(duì)新興市場(chǎng)的金融部門和生產(chǎn)部門都造成嚴(yán)重沖擊。

面對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)迅速發(fā)展的形勢(shì)，臺(tái)灣只有改革和發(fā)展金融市場(chǎng)，才能在確保金融安全的基礎(chǔ)上充分利用國(guó)際資本發(fā)展自身經(jīng)濟(jì)。金融市場(chǎng)是指借貸貨幣、買賣各種票據(jù)和有價(jià)證券的市場(chǎng)，可以有固定場(chǎng)所，也可以沒有。以市場(chǎng)職能劃分，可分為貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)。按交割時(shí)間劃分，可分為即期的現(xiàn)貨市場(chǎng)和遠(yuǎn)期的期貨市場(chǎng)。總之，金融市場(chǎng)是融通各種資金的多功能、多層次的市場(chǎng)的總稱。本文主要考察其中的資本市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)。股市、票券與債券市場(chǎng)、期貨與期權(quán)市場(chǎng)都屬于資本市場(chǎng)，即期外匯市場(chǎng)、遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)、境外金融市場(chǎng)都屬于外匯市場(chǎng)，而基金市場(chǎng)則是臺(tái)灣金融當(dāng)局干預(yù)股市的重要資金來源，也是推動(dòng)“亞太金融中心”計(jì)劃的基本目標(biāo)之一。

股票市場(chǎng)。臺(tái)灣股市投資人基本以本地為主，外國(guó)投資比例很低，并且法人參與程度不高。發(fā)達(dá)國(guó)家的股市中，法人機(jī)構(gòu)的交易比重往往在三成以上，甚至超過五成，而臺(tái)灣股市中，法人機(jī)構(gòu)的交易比重僅一成多。其原因包括：股市規(guī)模不大且操作困難度較低、股市投機(jī)性強(qiáng)導(dǎo)致法人理性分析缺乏優(yōu)勢(shì)、投資者對(duì)機(jī)構(gòu)投資人操盤不滿意、對(duì)基金產(chǎn)品觀念的薄弱等。用股票市值與GDP的比率可以衡量金融資本化的程度。臺(tái)灣金融資本化的程度高于韓國(guó)，低于香港和新加坡，與紐約相近。從股市規(guī)模看，臺(tái)灣至2000年12月底為止已達(dá)531家上市公司，高于新加坡的388家，低于香港的736家，與紐約的2468家不在一個(gè)水平。成交值的高低可以衡量股市的規(guī)模與活躍程度。成交值越大，表示股市規(guī)模越大，越活躍。這方面臺(tái)灣股市優(yōu)于韓國(guó)、香港、新加坡，低于日本。周轉(zhuǎn)率用以衡量股市的投機(jī)性，或健全程度。周轉(zhuǎn)率越高，投機(jī)程度越高，股市健全程度越低。臺(tái)灣股市周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)高于香港、新加坡，顯示其投機(jī)性很強(qiáng)，尚不健全。

票券與債券市場(chǎng)。臺(tái)灣債券市場(chǎng)按發(fā)行主體可分為四種：公債、公司債、金融債券、外國(guó)債券。臺(tái)灣債券流通市場(chǎng)自1982年起至今一直是集中市場(chǎng)與店頭市場(chǎng)并行的雙軌制。集中市場(chǎng)的交易占整個(gè)債券市場(chǎng)比例很小，不到1%，交易內(nèi)容只有公債與可轉(zhuǎn)換公司債。2000年集中市場(chǎng)成交值512.5億元臺(tái)幣均為可轉(zhuǎn)換公司債，其原因是可轉(zhuǎn)換小額交易，且有轉(zhuǎn)換為股票的性質(zhì)，被投資人視為股票交易，因此參與者多，較活躍；而公債多為巨額交易，小額投資人參與有限，金融機(jī)構(gòu)等大額投資者在購(gòu)得公債后又往往予以庫(kù)藏，所以交易不多。與此相反，店頭市場(chǎng)的交易幾乎占整個(gè)債券市場(chǎng)交易的100%，議價(jià)交易為主的柜臺(tái)買賣已成為臺(tái)灣債券交易的主要場(chǎng)所與交易方式。

期貨與期權(quán)市場(chǎng)。臺(tái)灣期貨交易所(TAIFEX)1998年7月21日推出臺(tái)股指數(shù)期貨，標(biāo)志著臺(tái)灣期貨市場(chǎng)的建立。1999年又開始交易“電子類股價(jià)指數(shù)期貨”與“金融保險(xiǎn)類股價(jià)指數(shù)期貨”，2001年開始交易“小型臺(tái)股指數(shù)期貨”。但總交易量始終未趕上在新加坡交易的摩根臺(tái)股指數(shù)期貨交易量。在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，期貨交易值大多超過現(xiàn)貨交易值，有的甚至高達(dá)兩倍，但臺(tái)股指數(shù)期貨交易值目前仍在現(xiàn)貨市場(chǎng)交易值的22%左右，表示其尚需相當(dāng)大的發(fā)展。臺(tái)灣期權(quán)市場(chǎng)剛剛起步，臺(tái)灣期貨交易所正在籌劃推出“臺(tái)股指數(shù)選擇權(quán)”、“個(gè)股期權(quán)”等股市衍生商品。

外匯市場(chǎng)。臺(tái)灣外匯市場(chǎng)主要分為即期市場(chǎng)、遠(yuǎn)期市場(chǎng)、換匯市場(chǎng)及臺(tái)幣衍生性商品的交易，其中，即期、遠(yuǎn)期和換匯三個(gè)市場(chǎng)的交易量占交易凈額的90%左右。目前臺(tái)灣外匯市場(chǎng)交易量平均每日約40至50億美元，尚遠(yuǎn)低于亞洲各金融中心動(dòng)輒1000億美元的水平。

境外金融市場(chǎng)。臺(tái)灣建立境外金融市場(chǎng)的目的在于：1，吸收國(guó)際流通的資金；2，就近培養(yǎng)國(guó)際金融業(yè)務(wù)專業(yè)人才，提高臺(tái)灣從業(yè)人員的水平；3，帶動(dòng)其它相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，包括金融、會(huì)計(jì)、法律等，還可增加就業(yè)機(jī)會(huì)；4，增加臺(tái)灣與國(guó)際金融界的合作與聯(lián)系，提高臺(tái)灣國(guó)際金融地位；5，為設(shè)立“自由貿(mào)易區(qū)”及“世界貿(mào)易中心”打下基礎(chǔ)；6，有利于臺(tái)灣境內(nèi)金融中心發(fā)展。

設(shè)有境外金融市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)體，對(duì)境外金融市場(chǎng)與境內(nèi)金融市場(chǎng)的關(guān)系有兩種類型：一種是境外金融與境內(nèi)金融完全隔絕，另一種是二者融為一體。臺(tái)灣屬前者，內(nèi)外分離，即所開辦的國(guó)際金融業(yè)務(wù)，資金自境外引進(jìn)，原則上仍運(yùn)用于境外，臺(tái)北的國(guó)際金融中心僅發(fā)揮第三者的中介功能，原則上不準(zhǔn)流入臺(tái)灣市場(chǎng)，以隔絕境外資金流出流入對(duì)臺(tái)灣金融市場(chǎng)的沖擊。

根據(jù)1983年12月12日頒布的“國(guó)際金融業(yè)務(wù)條例”，臺(tái)灣當(dāng)局批準(zhǔn)建立區(qū)域性金融中心，特許銀行在臺(tái)灣境內(nèi)設(shè)立國(guó)際金融業(yè)務(wù)分行，在該中心設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，雖在境內(nèi)依據(jù)臺(tái)灣法令營(yíng)業(yè)，但其服務(wù)對(duì)象原則上在境外，且不受臺(tái)灣外匯及存款準(zhǔn)備金的管制，并在稅收方面享受優(yōu)惠待遇。1984年4月20日，臺(tái)灣境外金融中心開始受理臺(tái)灣的銀行和外商銀行申請(qǐng)?jiān)O(shè)立國(guó)際金融業(yè)務(wù)分行。“中國(guó)國(guó)際商業(yè)銀行”是臺(tái)灣第一家境外金融操作銀行，于當(dāng)年6月5日開始營(yíng)業(yè)。最早開辦境外金融業(yè)務(wù)的外商銀行是美國(guó)商業(yè)銀行和花旗銀行。截止2000年底，臺(tái)灣已有68家國(guó)際金融業(yè)務(wù)分行(OBU)，其中本地銀行38家，外商銀行30家。

就全體OBU資金狀況分析，至2000年底，資金來源以金融機(jī)構(gòu)存款及銀行往來為主，占負(fù)債總額的72%，非金融機(jī)構(gòu)存款占23%，其它負(fù)債及總行權(quán)益占5%。資金來源地區(qū)以亞洲為首，占79%。資金用途以存貸金融機(jī)構(gòu)及銀行往來為最多，占資產(chǎn)總額的51%，貸款占36%，投資債票券占8%，其它資產(chǎn)占5%。資金流向以亞洲為主，占65%。臺(tái)灣境外金融中心自1984年開辦以來，OBU總資產(chǎn)由42億美元增長(zhǎng)到473億美元，但規(guī)模至今無(wú)法與香港等亞洲主要金融中心相比，且從OBU總資產(chǎn)占所有存款貨幣銀行總資產(chǎn)比例來看，約在7%-8%，并無(wú)太大改變，顯示OBU在臺(tái)灣金融體系中的地位幾十年來變化不大。

基金市場(chǎng)。臺(tái)灣基金市場(chǎng)主要有五大主力：公務(wù)人員退休撫恤基金、勞工退休基金、勞工保險(xiǎn)基金、郵政儲(chǔ)金、共同基金。

退休撫恤基金的資金來源是臺(tái)灣當(dāng)局及公務(wù)人員，前者占65%，后者占35%。2000年底該基金已達(dá)1699億元臺(tái)幣。其資金運(yùn)用包括：1、購(gòu)買債券、票券、股票；2、存放指定銀行；3、有關(guān)福利的設(shè)施投資及貸款；4、向當(dāng)局或公營(yíng)事業(yè)機(jī)構(gòu)貸款；5、有利于基金增值的投資項(xiàng)目。至2000年度，該基金有43%的資金可投資于臺(tái)灣股市。

勞工退休基金的資金來源是由雇主繳納，本質(zhì)上是替雇主及勞工代為管理的退休準(zhǔn)備金。目前臺(tái)灣有關(guān)法律雖強(qiáng)制企業(yè)每年繳納，但因多數(shù)都以2%的法定最低比率繳納，造成繳納資金不足。其資金運(yùn)用在1990年以前十分保守，只可投資于存款、票券等固定收益的投資工具，此后不斷放寬，可投資于股票等有價(jià)證券。

勞工保險(xiǎn)基金的資金來源主要是勞工保險(xiǎn)費(fèi)，由被保險(xiǎn)人、被保險(xiǎn)的雇主及臺(tái)灣當(dāng)局共同負(fù)擔(dān)。該基金成長(zhǎng)迅速，資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)大，截止2001年2月底，資產(chǎn)總額已達(dá)4865億元臺(tái)幣。資金運(yùn)用在1996年以前多存放在金融機(jī)構(gòu)，投資于有價(jià)證券的比例非常低，僅1%-2%左右。此后用途不斷拓寬，到2000年底有18.6%的資金投資于有價(jià)證券，投資金額約829億元臺(tái)幣。

郵政儲(chǔ)金的資金來源是郵政儲(chǔ)蓄，儲(chǔ)金增加迅速，1979年底突破1000億元臺(tái)幣，1990年底突破1萬(wàn)億元臺(tái)幣，2000年底達(dá)28.3萬(wàn)億元臺(tái)幣，占臺(tái)灣金融機(jī)構(gòu)存款余額的15%。其資金運(yùn)用的范圍和額度不斷擴(kuò)大，幾乎可以投資任何短期內(nèi)可變現(xiàn)的證券。投資股票上限由原1500億元臺(tái)幣，于2000年9月調(diào)高至3000億元臺(tái)幣。

臺(tái)灣共同基金的發(fā)展始于1983年，到2000年12月，臺(tái)灣共39家投資信托公司，301個(gè)基金，總金額11700億元臺(tái)幣。

  二、臺(tái)灣金融市場(chǎng)的缺陷及改革方向

臺(tái)灣金融市場(chǎng)發(fā)展迅速，市場(chǎng)日趨多元化，制度也不斷健全，仍存在諸多問題亟待解決，具體包括：

1、股票市場(chǎng)方面：內(nèi)線交易嚴(yán)重；利用關(guān)系企業(yè)交叉持股，炒作股票；大量以股票質(zhì)押到銀行貸款，進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)操作；臺(tái)灣當(dāng)局過度進(jìn)場(chǎng)護(hù)盤。

2、債券市場(chǎng)方面：債券發(fā)行人只限于少數(shù)發(fā)行機(jī)構(gòu)；債券發(fā)行目的偏重于非自償性公債與融資性公司債；對(duì)不同債信公司采取單一發(fā)行法定上限不合理；未針對(duì)市場(chǎng)容量限制債券每次發(fā)行最高金額；發(fā)行月份過度集中在6月與12月；不規(guī)則性發(fā)行公債不利于市場(chǎng)發(fā)展；債券發(fā)行種類少，無(wú)法吸引多樣化投資人參與。債券流通市場(chǎng)方面問題在于：交易對(duì)象幾乎全部是公債，市場(chǎng)不活躍；債券大部分被金融機(jī)構(gòu)保存，市場(chǎng)流通少；小額投資人進(jìn)入困難；債券利息所得稅容易規(guī)避；缺乏期貨、期權(quán)等相關(guān)避險(xiǎn)工具與市場(chǎng)；外商投資人與資金進(jìn)入債券市場(chǎng)限制多；缺乏歐洲美元市場(chǎng)；電子交易系統(tǒng)使用者少；債券結(jié)算交割模式不健全；缺乏債券借貸管道；現(xiàn)行債券稅制存在問題；人才需要培訓(xùn)和設(shè)備需要更新。

3、基金市場(chǎng)方面：退休基金和共同基金的使用受法令限制較大；個(gè)體投資人在證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中的比重還是偏高；資金匯出入及投資受到限制；市場(chǎng)法人比重低，股市規(guī)模有待擴(kuò)大；專業(yè)人才缺乏等。

4、銀行業(yè)的主要問題包括：一是獲利能力下降。本地銀行資產(chǎn)報(bào)酬率由推動(dòng)“亞太金融中心”之初的0.6%左右，降至2000年的不到0.4%。原因之一是供給大量增加。1992年臺(tái)灣當(dāng)局開放新設(shè)15家民營(yíng)銀行，1997年又鼓勵(lì)信用合作社改制為商業(yè)銀行，使島內(nèi)銀行家數(shù)進(jìn)一步擴(kuò)大。二是銀行業(yè)利潤(rùn)渠道有限。臺(tái)灣金融業(yè)一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)是直接金融在資金流動(dòng)體系中的角色逐漸提高，由1992年的10%提高至2000年的24%，銀行業(yè)在資金流動(dòng)過程中的角色則相對(duì)降低。同時(shí)，銀行業(yè)并未擴(kuò)展其它收入來源，利息收入比重仍高達(dá)83%，制約了銀行業(yè)的獲利能力。三是資產(chǎn)品質(zhì)惡化。主要是不良放款的增加。臺(tái)灣當(dāng)局曾以降低金融營(yíng)業(yè)稅稅率協(xié)助銀行打銷呆帳，但逾期放款仍在增加。四是存放款利率差距縮小，一度由1991年的2.81%降至1997年的2.17%。

目前，臺(tái)灣當(dāng)局在金融市場(chǎng)改革方面的努力方向與改革措施包括：

1、股票市場(chǎng)方面：增加市場(chǎng)透明度，確保會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性，防止會(huì)計(jì)師事務(wù)所與公司有利益關(guān)系。對(duì)內(nèi)線交易明確修法，加重處罰；杜絕交叉持股現(xiàn)象，修訂“公司法”及“證券交易法”，加強(qiáng)集團(tuán)內(nèi)企業(yè)的獨(dú)立性，提高董事會(huì)自主權(quán)，對(duì)交叉持股的表決權(quán)權(quán)限更嚴(yán)格；加強(qiáng)公司治理機(jī)能，檢討現(xiàn)行董監(jiān)事股票質(zhì)押制度，充分發(fā)揮董監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督功能；尊重市場(chǎng)機(jī)能，擴(kuò)大法人參與。法人多參與股市會(huì)增進(jìn)股市效率，發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)能。

2、債券市場(chǎng)方面：取消自償性公債法定上限；針對(duì)不同債信公司，制定不同上限額度，簡(jiǎn)化公司債申報(bào)手續(xù)，鼓勵(lì)優(yōu)良公司債上柜交易；定期定量發(fā)行公債，促成債券期限、種類多樣化；建立公債發(fā)行前市場(chǎng)；建立公債主要交易商制度；允許開辦與債券相關(guān)的融資專責(zé)機(jī)構(gòu)；開放避險(xiǎn)管道業(yè)務(wù)，如利率期貨、債券期權(quán)、債券保證金交易等業(yè)務(wù)；放寬外商投資機(jī)構(gòu)與外資政債券市場(chǎng)限制，并推動(dòng)小額債券投資人參加交易；創(chuàng)立債券交易市場(chǎng)預(yù)警制度；鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)買賣債券以增加流通；取消公司債交易稅。

3、期貨與期權(quán)市場(chǎng)近期推動(dòng)目標(biāo)包括：推出和發(fā)展各種金融衍生性商品；進(jìn)行配套的契約設(shè)計(jì)；建置新商品的交易結(jié)算電腦系統(tǒng)；設(shè)計(jì)有效的交易與風(fēng)險(xiǎn)控管機(jī)制；擴(kuò)大法人的參與。

4、外匯市場(chǎng)方面：對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)進(jìn)行有效管理，抑制國(guó)際投資客的炒作；強(qiáng)化金融監(jiān)理機(jī)制，健全金融體制；循序漸進(jìn)開放外匯及衍生性商品市場(chǎng)，為廠商提供更多避險(xiǎn)管道；吸引國(guó)際金融機(jī)構(gòu)與人才，提高整體金融專業(yè)水平。

5、基金市場(chǎng)方面：積極發(fā)展退休金、共同基金、全權(quán)委托等資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，并創(chuàng)造適合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的環(huán)境，以增加島內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模，進(jìn)而吸引島外業(yè)者的參與；吸引島外共同基金業(yè)者、退休金管理業(yè)者來臺(tái)設(shè)立營(yíng)運(yùn)中心，一方面將外部資金投資內(nèi)部市場(chǎng)，另一方面可使內(nèi)部資金投資外部市場(chǎng)，促進(jìn)其有效運(yùn)用，并通過交流，培養(yǎng)國(guó)際人才；檢討委托業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)形態(tài)，引進(jìn)資產(chǎn)管理公司；加強(qiáng)推動(dòng)資產(chǎn)證券化，以增加金融市場(chǎng)投資工具的完整性；培養(yǎng)本土人才，吸引國(guó)際專業(yè)金融人才。

6、銀行業(yè)的改革方向主要為：加強(qiáng)金融安全網(wǎng)的建設(shè)，在銀行部門體質(zhì)虛弱的情況下加強(qiáng)金融安全網(wǎng)的建設(shè)，可以穩(wěn)定民眾信心，爭(zhēng)取時(shí)間改善銀行經(jīng)營(yíng)；恢復(fù)銀行的資金貸放能力，逾期貸款率不斷增高使島內(nèi)銀行資金貸放能力及意愿都受影響。目前雖集資籌組資產(chǎn)管理公司，但效果尚待觀察；減少人為干預(yù)，臺(tái)灣當(dāng)局直接干預(yù)臺(tái)灣股市和銀行貸放對(duì)銀行體質(zhì)和信用評(píng)等都造成不利影響，需要改進(jìn)；鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，以往臺(tái)灣金融當(dāng)局在開放新銀行的同時(shí)，未開放新業(yè)務(wù)和新商品，限制了銀行業(yè)的市場(chǎng)擴(kuò)張。

  三、“亞太金融中心計(jì)劃”的推動(dòng)與方向調(diào)整

“亞太金融中心計(jì)劃”是臺(tái)灣“亞太營(yíng)運(yùn)中心計(jì)劃”的重要組成部分。為使島內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步國(guó)際化、自由化，以利臺(tái)灣在21世紀(jì)的亞太經(jīng)濟(jì)格局中占有一席之地，并成為亞太經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)中的重要聯(lián)結(jié)點(diǎn)，臺(tái)灣在1995年1月推出《發(fā)展臺(tái)灣成為亞太營(yíng)運(yùn)中心計(jì)劃》，將臺(tái)灣未來發(fā)展方向規(guī)劃為六大中心：制造業(yè)中心、海運(yùn)轉(zhuǎn)運(yùn)中心、空運(yùn)中心、電信中心、媒體中心和金融中心。其中“金融中心”的目的，一方面是提高島內(nèi)金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，另一方面著眼于協(xié)助建設(shè)其它中心，以求更有效地進(jìn)行資金調(diào)度與運(yùn)用，促進(jìn)企業(yè)的籌資、投資活動(dòng)，滿足民眾的理財(cái)需求。

理論上講，金融中心是指具有發(fā)達(dá)的、多功能的金融市場(chǎng)的城市或地區(qū)。它是商品經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的產(chǎn)物，是在發(fā)達(dá)的工業(yè)生產(chǎn)和商品貿(mào)易的基礎(chǔ)上形成的。金融中心是經(jīng)濟(jì)中心的進(jìn)一步深化，作為一個(gè)城市，經(jīng)濟(jì)中心，才能發(fā)展成為金融中心。一個(gè)城市成為金融中心，具體表現(xiàn)是：銀行眾多，其它金融機(jī)構(gòu)齊全，款項(xiàng)結(jié)算和資金融通方便、及時(shí)；票據(jù)貼現(xiàn)、股票和債券的發(fā)行、轉(zhuǎn)手買賣、信托投資、租賃、信息、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)形式靈活多樣。作為現(xiàn)代國(guó)際金融中心，除了要具備一般金融中心的條件外，還必須政局穩(wěn)定，允許外國(guó)銀行設(shè)立機(jī)構(gòu)，有較自由的外匯制度，以及作為國(guó)際支付手段的貨幣條件等比較松散的經(jīng)濟(jì)政策。隨著國(guó)際交往日益頻繁，國(guó)際金融活動(dòng)發(fā)展迅速，形成許多現(xiàn)代重要的國(guó)際金融中心，如紐約、倫敦、法蘭克福、東京、香港等。國(guó)際金融中心的作用包括：為跨國(guó)公司在國(guó)際間進(jìn)行資本調(diào)動(dòng)提供條件，促進(jìn)了國(guó)際資本的周轉(zhuǎn)；調(diào)節(jié)國(guó)際收支，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易發(fā)展；為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金；促進(jìn)銀行信用的國(guó)際化發(fā)展；起到債權(quán)、債務(wù)結(jié)算中心的作用。

國(guó)際金融中心的形成主要有兩種模式。一種是歷史上逐漸形成的，一般經(jīng)過地方中心、全國(guó)中心到世界范圍的金融中心這三個(gè)階段，如倫敦、紐約等國(guó)際金融中心。另一種是利用優(yōu)越的地理位置和實(shí)行優(yōu)惠政策，在不長(zhǎng)時(shí)間里形成和發(fā)展成為國(guó)際金融中心，如香港、新加坡等。由于這些金融中心所在地政局穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，在地理位置、金融機(jī)構(gòu)和設(shè)施、通訊及服務(wù)方面具有不可取代的優(yōu)勢(shì)，加上當(dāng)局根據(jù)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略需要，采取特殊政策加以積極引導(dǎo)，從而較快地使這些地區(qū)發(fā)展成為國(guó)際金融中心。臺(tái)灣“亞太金融中心計(jì)劃”的目標(biāo)屬于后者，即發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，將臺(tái)北建設(shè)成為以資金運(yùn)籌為重點(diǎn)的國(guó)際性的區(qū)域金融中心。具體目標(biāo)包括：符合國(guó)際規(guī)范的金融體制，資金進(jìn)出完全自由化；與國(guó)際主要金融市場(chǎng)銜接，加深臺(tái)北金融市場(chǎng)的國(guó)際化程度；配合其他營(yíng)運(yùn)中心的發(fā)展需要，提供相關(guān)金融服務(wù)；成為臺(tái)商海外投資貿(mào)易活動(dòng)的資金調(diào)度中心；充分發(fā)揮現(xiàn)有票券、債券、股票市場(chǎng)的比較優(yōu)勢(shì)；繼續(xù)推動(dòng)建立籌款中心；發(fā)展成為金融資產(chǎn)管理中心。

作為國(guó)際金融中心，一般須具備以下條件：政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定，能切實(shí)保證外國(guó)資本的利益，提高對(duì)外國(guó)銀行和投資者的吸引力；有寬松的金融環(huán)境。實(shí)行自由外匯制度或外匯金融管制較松，外匯調(diào)撥比較靈活，在存款準(zhǔn)備金、稅率、利率等方面沒有嚴(yán)格的管制，銀行監(jiān)管合乎世界水平，非居民參與金融活動(dòng)不受歧視；銀行機(jī)構(gòu)比較集中，信用制度比較發(fā)達(dá)，管理制度比較健全，資金供求轉(zhuǎn)移比較便利，擁有高度發(fā)達(dá)的內(nèi)部金融市場(chǎng)；擁有較完善的現(xiàn)代化國(guó)際通訊設(shè)施，地理位置便利，能適應(yīng)國(guó)際金融業(yè)務(wù)發(fā)展的需要；有一支國(guó)際金融專業(yè)知識(shí)水平較高和豐富銀行實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員隊(duì)伍，能提供效率極高的服務(wù)。

1995年1月到1997年6月是臺(tái)灣推動(dòng)“亞太金融中心計(jì)劃”的第一階段，1997年7月到1999年7月是第二階段，此后進(jìn)入該計(jì)劃推行的第三階段。初期臺(tái)灣優(yōu)勢(shì)包括：由于外貿(mào)增長(zhǎng)迅速，儲(chǔ)蓄急劇積累，民眾擁有雄厚金融資產(chǎn)；臺(tái)灣的GDP及人口規(guī)模比香港及新加坡大；擁有充足的外匯儲(chǔ)備，具有對(duì)外資本輸出的能力；臺(tái)灣制造業(yè)規(guī)模較大，會(huì)帶動(dòng)資金需求；在東亞地區(qū)擁有廣泛的貿(mào)易與投資網(wǎng)絡(luò)，有條件成為眾多跨國(guó)企業(yè)的區(qū)域總部所在地；地理位置適中，與歐洲、日本、香港及新加坡外匯市場(chǎng)都能在上班時(shí)間立即進(jìn)行交易。初期不利因素包括：臺(tái)灣金融業(yè)比重較低；國(guó)際銀行網(wǎng)欠缺；國(guó)際金融業(yè)務(wù)人才不足；公營(yíng)銀行對(duì)建立金融中心態(tài)度不積極。目前不利因素則主要是：外國(guó)公司進(jìn)入當(dāng)?shù)刭Y本市場(chǎng)籌資困難；本地企業(yè)赴境外資本市場(chǎng)籌資困難；股票市場(chǎng)內(nèi)線交易嚴(yán)重；金融交易保密性差。除這些技術(shù)性因素外，臺(tái)灣還在政局穩(wěn)定性、機(jī)構(gòu)獨(dú)立性、市場(chǎng)成熟性等方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于香港等國(guó)際金融中心。

建設(shè)臺(tái)北成為“亞太金融中心”的構(gòu)想起源于1997年，臺(tái)灣當(dāng)局判斷主權(quán)移交會(huì)影響香港金融業(yè)的發(fā)展，所以計(jì)劃發(fā)展臺(tái)北金融以取代香港在本區(qū)域的金融地位。結(jié)果相反，香港的金融實(shí)力與地位還在繼續(xù)增強(qiáng)，而臺(tái)灣“亞太金融中心”的建立卻嚴(yán)重滯后。臺(tái)灣“經(jīng)建會(huì)”曾在計(jì)劃推行之初對(duì)拓展國(guó)際金融業(yè)務(wù)提出三個(gè)條件（注：Chi  Schive(1995)Taiwan's  Economic  Role  in  East  Asia,pp.50-51。）：一是大規(guī)模國(guó)際貿(mào)易及投資網(wǎng)絡(luò)；二是島內(nèi)自由營(yíng)運(yùn)的環(huán)境；三是擁有高素質(zhì)職業(yè)人員的高效率的金融機(jī)構(gòu)。這些條件迄今尚未充分具備。

目前在香港的外資銀行達(dá)114家，分行達(dá)1500家，這個(gè)龐大而高度發(fā)達(dá)的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)足以保障資本運(yùn)作順暢。在世界股票市場(chǎng)排名第10位的香港交易所匯聚了755家上市公司，在全球股市大起大落的震蕩中始終保持平穩(wěn)運(yùn)作。作為世界七大外匯交易市場(chǎng)之一，香港外匯交易所沒有任何外匯管制，銀行間同業(yè)拆借的成交額每天平均超過2000億港元。作為亞洲流通量最高的債務(wù)市場(chǎng)，香港每天債券交易量平均達(dá)200多億港元。香港還是全球最開放的保險(xiǎn)業(yè)中心之一，擁有206家認(rèn)可的保險(xiǎn)公司，保費(fèi)總額達(dá)640億港元，占GDP的5%以上。2000年底香港單位信托及互惠基金已超過1860個(gè)，資產(chǎn)凈值達(dá)2.4萬(wàn)億港元。（注：金融時(shí)報(bào)，2002.6.3。）

亞洲金融危機(jī)之后，香港金融管理局采取了包括放寬境外銀行在香港設(shè)立分行的限制、分階段撤消銀行利率管制、簡(jiǎn)化三級(jí)發(fā)牌制度，以及加強(qiáng)銀行內(nèi)部財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制等措施，監(jiān)督銀行在保證資產(chǎn)質(zhì)量的基礎(chǔ)上。目前，多數(shù)銀行的素質(zhì)明顯改善，呆壞帳比例大幅下降。為適應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢(shì)，香港將原有的聯(lián)交所、期交所及三家結(jié)算公司合并成控股公司，成立了香港交易及結(jié)算所有限公司，并將業(yè)務(wù)逐步向全球延伸。新近通過的《證券及期貨條例》，使證券市場(chǎng)環(huán)境更加公平、透明，進(jìn)一步鞏固了香港國(guó)際金融中心的地位。憑著良好的管理和市場(chǎng)素質(zhì)，香港股市一直保持正常運(yùn)作，僅創(chuàng)業(yè)板兩年多來就成功為香港及內(nèi)地企業(yè)籌集超過233億港元。以集資額計(jì)，香港創(chuàng)業(yè)板已成為亞洲第二大二板市場(chǎng)。

此外，香港證券業(yè)的電子化和無(wú)紙化已經(jīng)迅速實(shí)行。香港期貨交易所已經(jīng)告別公開叫價(jià)時(shí)代，恒生指數(shù)期貨和期權(quán)實(shí)現(xiàn)電子化自動(dòng)交易系統(tǒng)買賣；美元結(jié)算系統(tǒng)的推出，讓香港的金融機(jī)構(gòu)可以在亞洲時(shí)區(qū)內(nèi)進(jìn)行美元即時(shí)結(jié)算交易；而聯(lián)交所投資2.5億港元的第三代自動(dòng)對(duì)盤系統(tǒng)正式投入運(yùn)作，使投資者可隨時(shí)通過聯(lián)網(wǎng)電話和電腦買賣證券。信息科技的迅速發(fā)展也使香港國(guó)際金融中心的地位得到加強(qiáng)。

第7篇：金融市場(chǎng)發(fā)展范文

一、國(guó)際金融市場(chǎng)的內(nèi)涵及作用

國(guó)際金融市場(chǎng)是指從事各種國(guó)際金融業(yè)務(wù)往來的場(chǎng)所。它是在國(guó)際化生產(chǎn)的條件下建立的,并且隨著國(guó)際之間長(zhǎng)短期資金借貸和國(guó)際貿(mào)易逐漸成長(zhǎng)起來的,目前,國(guó)際金融市場(chǎng)是國(guó)際經(jīng)濟(jì)化的重要一部分,對(duì)促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的良好發(fā)展起著重要的作用。

(一)有利于資金的國(guó)際化

由于跨國(guó)大公司的經(jīng)營(yíng)方式是商品銷售隨著企業(yè)生產(chǎn)地域的變化而發(fā)生轉(zhuǎn)移,這樣就導(dǎo)致企業(yè)需要在世界各國(guó)范圍內(nèi)進(jìn)行資金調(diào)配。國(guó)際金融市場(chǎng)可以提供這樣的功能,它能夠有效的提高跨國(guó)公司生產(chǎn)、流通中的游離資金的利用程度,為國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資的良好發(fā)展提供先決條件。

(二)促使國(guó)際融資的暢通化

由于國(guó)際金融市場(chǎng)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì),使得其具有國(guó)際融資的能力,并且全球各國(guó)都可以充分利用和調(diào)配這部分閑置的資金,為自己國(guó)家的經(jīng)濟(jì)建設(shè)所用,久而久之,國(guó)際金融市場(chǎng)自然而然就形成了一個(gè)資金匯集的場(chǎng)所。

二、國(guó)際金融市場(chǎng)的類別

(一)按交易種類劃分

根據(jù)國(guó)際金融市場(chǎng)中交易種類的不同,可以分為期權(quán)市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)三種。期權(quán)市場(chǎng)主要是從事期權(quán)的交易;期貨市場(chǎng)的交易類型是股指期貨、利率期貨、貨幣期貨、貴金屬期貨;現(xiàn)貨市場(chǎng)就是做現(xiàn)貨交易的場(chǎng)所。

(二)按借貸期限劃分

通常資金信貸按期限可分為短期資金市場(chǎng)和長(zhǎng)期資金市場(chǎng),其中短期和長(zhǎng)期的界限為一年。資金信貸時(shí)間在一年以內(nèi)的交易為短期資金市場(chǎng);當(dāng)信貸時(shí)間超過一年以上或者證券發(fā)行的交易為長(zhǎng)期資金市場(chǎng)。

(三)按交易對(duì)象劃分

在國(guó)際金融市場(chǎng)的交易中,根據(jù)交易對(duì)象的不同可分為傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)和離岸金融市場(chǎng)。傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)的交易對(duì)象是市場(chǎng)所在國(guó)的居民與非居民,市場(chǎng)所在國(guó)直接對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管;而離岸金融市場(chǎng)的交易對(duì)象是市場(chǎng)所在國(guó)的非居民之間,任何一個(gè)國(guó)家的法律制度都不對(duì)其金融交易活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管。

三、目前國(guó)際金融市場(chǎng)形勢(shì)的基本特點(diǎn)

(一)總體形勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)

近兩年,從歐元區(qū)重債國(guó)債務(wù)問題日趨緩和、以美國(guó)為代表的高風(fēng)險(xiǎn)資本價(jià)格逐步回調(diào)等信號(hào)可以看出,目前國(guó)際金融市場(chǎng)的整體環(huán)境和情緒有一定的改善,處于一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的環(huán)境中。但是,這些并不能完全證明形勢(shì)完好發(fā)展,由于世界經(jīng)濟(jì)所處的位置非常復(fù)雜并且很多國(guó)際政策都存在著多邊形,導(dǎo)致了向好發(fā)展的趨勢(shì)相對(duì)比較薄弱,一個(gè)不利的政策信號(hào)就有可能引起巨大的波動(dòng)。

(二)國(guó)際資本的流向逆轉(zhuǎn)

目前,世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)格局發(fā)生了變化,出現(xiàn)了南降北升的局面,主要表現(xiàn)在新興經(jīng)濟(jì)體股市疲軟與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體,所以國(guó)際金融市場(chǎng)也隨之產(chǎn)生變化,其中主要是由于新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展放緩和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家自主增長(zhǎng)力漸強(qiáng)而造成的。因此,隨之而來的就是流通資金將青睞于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體,從新興經(jīng)濟(jì)體向發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)。>

(三)信貸環(huán)境結(jié)構(gòu)性分化

由于在世界經(jīng)濟(jì)體資金貨幣政策分化和世界經(jīng)濟(jì)體高速?gòu)?fù)蘇格局的大形勢(shì)驅(qū)動(dòng)下,全世界資金利率發(fā)生了嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性分化。主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面:第一,新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體資金結(jié)構(gòu)性分化。一些新興經(jīng)濟(jì)體主要采用資金貨幣量化寬松政策,實(shí)施多次降息,其主要目的就是為了壓低信貸利率;美聯(lián)儲(chǔ)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體也表示長(zhǎng)期的貨幣量化寬松政策,就算是退出量寬政策,在短時(shí)期內(nèi)的不會(huì)提升提高基準(zhǔn)利率,以維持國(guó)際金融市場(chǎng)中長(zhǎng)期利率的穩(wěn)定。但是,新興經(jīng)濟(jì)體由于受到本幣貶值和通貨膨脹,沒有辦法實(shí)現(xiàn)寬松的貨幣政策,只有無(wú)奈的被迫加急。第二,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體長(zhǎng)期與短期利率的分化。雖然美聯(lián)儲(chǔ)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體表示維持長(zhǎng)期的貨幣量化寬松政策,就算退出量寬政策,在短時(shí)期內(nèi)的不會(huì)提升提高基準(zhǔn)利率,但是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣量化寬松政策退出信號(hào)逐步加強(qiáng),主要表現(xiàn)在中長(zhǎng)期信貸利率開始上升回調(diào),法、德等歐元區(qū)核心國(guó)家國(guó)債有不同程度的提高,美國(guó)10年期國(guó)債利率已經(jīng)回調(diào)至近幾年的高點(diǎn)。

四、國(guó)際金融市場(chǎng)存在的風(fēng)險(xiǎn)分析

國(guó)際金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要由國(guó)際金融投資者主觀預(yù)期、投資交易成本、投資者的投機(jī)行為和一個(gè)國(guó)家本身的金融市場(chǎng)狀況等因素引起,這些因素的變化內(nèi)在地使國(guó)際金融市場(chǎng)失去均衡,導(dǎo)致國(guó)際金融資本流動(dòng)變化無(wú)常,如果資本流出流入國(guó)家沒有防范能力,就極易產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際金融市場(chǎng)的活動(dòng)一般由外匯交易商和金融投資者充當(dāng)主體。無(wú)論是套利保值還是投機(jī),都是以匯率和利率的預(yù)期為基礎(chǔ)。“外匯交易商制訂買賣外匯的決策奠基于他們的匯率預(yù)期,而匯率預(yù)期又取決于他們對(duì)匯率趨勢(shì)相關(guān)的政治、經(jīng)濟(jì)的掌握。”各交易商和投資者對(duì)未來匯率或利率的預(yù)期是一個(gè)博弈的過程,對(duì)匯率和利率預(yù)期的差異直接導(dǎo)致國(guó)際資本流動(dòng)的大幅波動(dòng)。按現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn),預(yù)期均衡是指合理預(yù)期和預(yù)測(cè)。即是對(duì)所有現(xiàn)在可得的、與變量的未來發(fā)展趨勢(shì)有關(guān)的信息所做出的預(yù)期和預(yù)測(cè)。只要市場(chǎng)參與者都能根據(jù)自己現(xiàn)在所能得到的、與變量的未來發(fā)展趨勢(shì)有關(guān)的信息來進(jìn)行預(yù)測(cè),那么,最終結(jié)果必然是與從市場(chǎng)角度得到的信息相一致,達(dá)到預(yù)期均衡。所以,只要投資者或投機(jī)商發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)的實(shí)際情況與他們的合理預(yù)期有差異,他們就會(huì)改變其定價(jià)策略,利用市場(chǎng)差價(jià)獲利。各投資者主觀預(yù)期的差異可以內(nèi)生地?cái)U(kuò)大或縮小資本流動(dòng)的波動(dòng)性。

五、國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的影響因素

世界經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展不是一成不變的,雖然目前經(jīng)濟(jì)比較平穩(wěn),但是它的影響因素頗多,政治、軍事等多方面因素都會(huì)嚴(yán)重制約世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)點(diǎn),可能會(huì)出現(xiàn)不穩(wěn)定和不平衡的發(fā)展趨勢(shì)。在這樣世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展復(fù)雜環(huán)境的影響下,國(guó)際金融市場(chǎng)同樣會(huì)隨之調(diào)整與波動(dòng),因此,國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展主要還是看影響世界經(jīng)濟(jì)的不確定性發(fā)展的幾個(gè)方面。

(一)美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r

在全球經(jīng)濟(jì)中,美國(guó)經(jīng)濟(jì)占主導(dǎo)地位,美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r將極大程度的制約著國(guó)際金融發(fā)展。目前在整體宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的條件下,美國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)國(guó)際金融的影響可能有以下幾方面的變化。第一,美元貨幣資金的吸引力正在逐步減弱;第二,美國(guó)經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)體系中的主導(dǎo)地位會(huì)呈現(xiàn)下降趨勢(shì);第三,國(guó)際貨幣資金向美國(guó)的流動(dòng)性會(huì)有所削弱。

(二)資金的流動(dòng)方向

美元雖然處于國(guó)際金融貨幣的主導(dǎo)地位,但是隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)和美股的變化將影響資金的流動(dòng)方向,目前已經(jīng)有國(guó)際資金開始從美國(guó)流向亞洲和歐洲的種種跡象。但是,由于國(guó)際金融經(jīng)濟(jì)受到全球的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控保障,因此可以有效的控制國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

(三)銀行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)

銀

第8篇：金融市場(chǎng)發(fā)展范文

[關(guān)鍵詞]北京奧運(yùn)會(huì)；體育金融市場(chǎng)；體育產(chǎn)業(yè)

舉辦奧運(yùn)會(huì)體育賽事所需的巨大資金的投入，對(duì)我國(guó)競(jìng)技體育產(chǎn)業(yè)化和市場(chǎng)化的影響和沖擊是極大的。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的大背景下，中國(guó)應(yīng)借助北京奧運(yùn)會(huì)這一有利契機(jī)，利用內(nèi)、外資籌措資金，拓寬融資渠道，以彌補(bǔ)操作過程中的資金不足，并借助奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，拉動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，從而推動(dòng)我國(guó)體育金融市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展。怎樣借助奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)推動(dòng)我國(guó)體育金融市場(chǎng)健康、穩(wěn)步發(fā)展，已經(jīng)成為北京奧運(yùn)會(huì)賽事組織者和中國(guó)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)及我國(guó)體育金融產(chǎn)業(yè)相關(guān)人士需要考慮的一個(gè)問題。發(fā)展國(guó)內(nèi)體育金融市場(chǎng)是解決北京奧運(yùn)會(huì)所需3000億人民幣資金的重要來源之一。

一、奧林匹克對(duì)體育經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)的影響

1.奧林匹克對(duì)體育經(jīng)濟(jì)的影響。從奧林匹克運(yùn)動(dòng)發(fā)展史來看，我們看到了精神需求、物質(zhì)需求和財(cái)富需求越來越密不可分地共同作用于我們的時(shí)代。“奧林匹克”從來與“金錢”密不可分，早在1896年的雅典首屆奧運(yùn)會(huì)時(shí)，組委會(huì)就因經(jīng)費(fèi)困難而接受了希臘慈善家阿維羅夫捐資修建體育場(chǎng)館，“柯達(dá)”也經(jīng)常在相關(guān)體育賽事的紀(jì)念品上作廣告而提供贊助。1900年的巴黎、1904年的圣路易、1908年的倫敦連續(xù)三屆奧運(yùn)會(huì)的開支都來自同時(shí)召開的世界博覽會(huì)的收益；1980年薩拉熱窩奧運(yùn)會(huì)組委會(huì)簽署了國(guó)內(nèi)外447項(xiàng)商業(yè)性合同；1984年的洛杉磯奧運(yùn)會(huì)首創(chuàng)贏利2.22億美元。僅可口可樂公司作為贊助商，在1996年亞特蘭大奧運(yùn)會(huì)當(dāng)季贏利達(dá)到9.67億美元。2000年的悉尼奧運(yùn)會(huì)有220個(gè)國(guó)家和地區(qū)轉(zhuǎn)播了相關(guān)的賽事節(jié)目，的點(diǎn)擊率達(dá)到90億次，商業(yè)廣告從中獲得豐厚的收益，贊助費(fèi)亦創(chuàng)歷史新高。悉尼奧組委從自己的營(yíng)銷中獲得10.95億美元，又從國(guó)際奧委會(huì)營(yíng)銷收入中獲利11億多美元。盡管社會(huì)各界對(duì)奧運(yùn)的商業(yè)化褒貶不一，但奧運(yùn)的精神力量與經(jīng)濟(jì)力量強(qiáng)大的結(jié)合，已使申辦城市之爭(zhēng)日益激烈卻是不爭(zhēng)的事實(shí)。全世界都看懂了奧林匹克給舉辦國(guó)帶來的不僅僅是體育，更是經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融的創(chuàng)新，奧林匹克對(duì)舉辦國(guó)的經(jīng)濟(jì)的影響力是巨大的。

2.奧林匹克等大型賽事對(duì)金融業(yè)的影響。奧林匹克等大型賽事對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響是巨大的，資料顯示中國(guó)金融業(yè)從“2002韓日世界杯”上獲得了自己需要的東西，實(shí)現(xiàn)了金融和體育產(chǎn)業(yè)的“親密接觸”，獲取了豐厚的經(jīng)濟(jì)效益。2002年世界杯期間，“國(guó)際卡”是各家銀行競(jìng)爭(zhēng)的重頭戲，四大國(guó)有銀行中的中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行對(duì)世界杯期間持卡單筆消費(fèi)100美元以上的，可以參加消費(fèi)返還抽獎(jiǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2002年世界杯期間，中國(guó)在韓球迷有4萬(wàn)之多，消費(fèi)支出預(yù)計(jì)5000萬(wàn)美元左右，按此估算，銀行的收益達(dá)50萬(wàn)美元左右。

二、奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)與我國(guó)體育金融市場(chǎng)的關(guān)系

自第20屆美國(guó)洛杉磯奧運(yùn)會(huì)成功舉辦以來，人們對(duì)大型體育賽事對(duì)奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的影響力十分看好。在籌備賽事過程中，拓寬融資渠道，發(fā)行體育債券、體育彩票、體育專項(xiàng)基金，提高資本運(yùn)作能力，推動(dòng)奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的協(xié)調(diào)發(fā)展，推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，已經(jīng)成為辦好奧運(yùn)會(huì)的重要指標(biāo)，而這種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的出現(xiàn)是有利于體育金融市場(chǎng)的形成與發(fā)展的。所以，奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的影響力有利于體育金融市場(chǎng)的形成與發(fā)展，體育金融市場(chǎng)的發(fā)展有利于加強(qiáng)奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的影響力，奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)與體育金融市場(chǎng)是一個(gè)良性、互動(dòng)的關(guān)系。

1.相關(guān)概念的界定

(1)奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)與奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)是指奧運(yùn)會(huì)舉辦前后一定時(shí)期內(nèi)，所發(fā)生的與奧運(yùn)會(huì)舉辦有聯(lián)系的，具有經(jīng)濟(jì)效果或經(jīng)濟(jì)價(jià)值指向的各種活動(dòng)，奧運(yùn)會(huì)的總體效果和影響力是奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的助推作用主要體現(xiàn)在兩方面：初期的總需求刺激和后期的供給驅(qū)動(dòng)。總需求刺激表現(xiàn)為直接推動(dòng)，包括投資、消費(fèi)和政府支出以及凈出口等方面。供給驅(qū)動(dòng)影響主要是增強(qiáng)供給要素，包括企業(yè)品牌提升、國(guó)際形象改善、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)完善帶來的效率提高以及推進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)等方面。奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為最近30年世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中一種獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象是指由奧運(yùn)會(huì)所拉動(dòng)的某個(gè)地區(qū)乃至某個(gè)國(guó)家，在某一段時(shí)間里經(jīng)濟(jì)繁榮與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的景象；具體地說奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)就是以?shī)W運(yùn)會(huì)為中心在社會(huì)不同層面、不同行業(yè)所表現(xiàn)出來的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

從以往舉辦城市的歷史實(shí)踐看，奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)是注意力經(jīng)濟(jì)，會(huì)由于注意力資源的相對(duì)集中而給舉辦城市帶來階段性加速發(fā)展；奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)是品牌經(jīng)濟(jì)，通過良好的運(yùn)作通常能造就一批知名產(chǎn)品和企業(yè)品牌；奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)是借勢(shì)經(jīng)濟(jì)，將對(duì)舉辦城市的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展產(chǎn)生強(qiáng)大的推動(dòng)力量，產(chǎn)生類似加速器或催化劑的作用。奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)因其特有的聚合、裂變和輻射效應(yīng)，而蘊(yùn)藏著巨大的經(jīng)濟(jì)潛力。

(2)體育金融市場(chǎng)。體育金融市場(chǎng)是一個(gè)新興的金融經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，是指以大型綜合體育賽事為主要內(nèi)容，并為搞好某項(xiàng)大型綜合體育賽事而籌措資金，拓寬融資渠道，發(fā)行體育債券、體育基金、體育彩票等，以吸收外資和行業(yè)外資金的體育性質(zhì)的金融市場(chǎng)。體育金融市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)我國(guó)金融經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是一個(gè)有益的擴(kuò)展和補(bǔ)充。

2.奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)為發(fā)展我國(guó)體育金融市場(chǎng)提供可能

北京取得2008年奧運(yùn)會(huì)的主辦權(quán)，預(yù)示著將給中國(guó)帶來巨大的經(jīng)濟(jì)效益和其它綜合效益，但首先的問題是巨大的投資籌措和市場(chǎng)化運(yùn)作能否成功。據(jù)預(yù)測(cè)，北京奧運(yùn)會(huì)的總投入將超過3000億元人民幣，但籌措3000億元奧運(yùn)投資談何容易?肯定不能把政府財(cái)政作為唯一的渠道。北京奧運(yùn)會(huì)建設(shè)資金，其中一半以上將來自北京地區(qū)之外的國(guó)內(nèi)外資金，主要用于購(gòu)買北京的產(chǎn)品和服務(wù)，無(wú)疑會(huì)大大拉動(dòng)體育、旅游、建筑、賓館、通訊、餐飲、醫(yī)保、金融和文化的交流；另一半則可能來自于北京市政府對(duì)市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，其中以大頭支出來建設(shè)140余個(gè)體育場(chǎng)館，打造包括地鐵、高速公路、高架橋、機(jī)場(chǎng)和道路改造的交通網(wǎng)。所以，奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)為發(fā)展我國(guó)體育金融市場(chǎng)提供了可能，提供了廣闊的市場(chǎng)。

三、奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)為我國(guó)體育金融市場(chǎng)的發(fā)展創(chuàng)造了有利條件

成功舉辦奧運(yùn)會(huì)不僅使主辦國(guó)能夠在世界范圍內(nèi)帶來巨大的社會(huì)效益，而且能夠帶來巨大的經(jīng)濟(jì)利益。1992年巴塞羅那奧運(yùn)會(huì)直接、間接的經(jīng)濟(jì)收入達(dá)260億美元。據(jù)高盛集團(tuán)專題報(bào)告分析：北京奧運(yùn)會(huì)將推動(dòng)中國(guó)GDP每年增長(zhǎng)0.3個(gè)百分點(diǎn)，直接促進(jìn)北京市GDP每年將有2%的增長(zhǎng)。2008年將有3萬(wàn)余名各國(guó)運(yùn)動(dòng)員、體育官員以及媒體記者來京，當(dāng)月各國(guó)游客應(yīng)當(dāng)不少于幾百萬(wàn)人次，前后慕名而來者應(yīng)以千萬(wàn)人計(jì)。此外，由奧運(yùn)會(huì)間接帶動(dòng)的各種相關(guān)產(chǎn)業(yè)也可從中得到經(jīng)濟(jì)實(shí)惠。據(jù)預(yù)計(jì)2008年北京奧運(yùn)會(huì)期間旅游業(yè)、服務(wù)業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、貿(mào)易業(yè)等經(jīng)濟(jì)指數(shù)總體可能攀升3.5～6.5個(gè)百分點(diǎn)，可明顯刺激投資領(lǐng)域和消費(fèi)領(lǐng)域，活躍市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，這正是奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的具體體現(xiàn)。空前活躍的奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)，必將為我國(guó)體育金融市場(chǎng)發(fā)展帶來良機(jī)。

(1)奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)對(duì)舉辦地的影響。通過分析不同城市舉辦奧運(yùn)會(huì)的歷史，我們從中得出基本結(jié)論：奧運(yùn)會(huì)對(duì)于舉辦國(guó)尤其是舉辦城市的經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生巨大拉動(dòng)作用，奧運(yùn)籌辦期間各舉辦國(guó)經(jīng)濟(jì)都處于景氣高位，尤其是在奧運(yùn)舉辦前兩年達(dá)到高峰(見下表)。同時(shí)，研究發(fā)現(xiàn)，發(fā)展中國(guó)家更容易受奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的影響。以1988年漢城奧運(yùn)會(huì)為例，奧運(yùn)為韓國(guó)建筑業(yè)、制造業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)分別創(chuàng)造了21億美元、22億美元和13億美元的產(chǎn)值，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率在奧運(yùn)會(huì)召開前為11.1%，召開當(dāng)年為10.6%，召開后一年為6.7%，可以說奧運(yùn)帶動(dòng)了一輪經(jīng)濟(jì)景氣，對(duì)于韓國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)具有顯著的拉動(dòng)作用。

北京奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)具有奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的一般特征，同時(shí)，北京特定的發(fā)展階段、城市性質(zhì)和資源優(yōu)勢(shì)，賦予北京奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)新的獨(dú)特魅力。突出表現(xiàn)在：一是北京奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)與首都經(jīng)濟(jì)緊密相聯(lián)。“新北京、新奧運(yùn)”戰(zhàn)略構(gòu)想成為近年來貫穿首都發(fā)展的一條主線，奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)成為推動(dòng)首都經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)力。北京市緊緊抓住奧運(yùn)機(jī)遇，形成了“以?shī)W運(yùn)促發(fā)展、以發(fā)展助奧運(yùn)”的良好局面。二是推動(dòng)奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式是政府主導(dǎo)、市場(chǎng)化運(yùn)作。主要是充分利用市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的辦法，建立社會(huì)化的投融資機(jī)制，對(duì)奧運(yùn)資源進(jìn)行有效開發(fā)，最大限度地獲取奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)效益。比如，進(jìn)行奧運(yùn)場(chǎng)館建設(shè)中，政府投資只是其中一部分，社會(huì)投資占到了投資總量的一半以上。這種模式既保證了奧運(yùn)會(huì)的順利籌辦，又有力推動(dòng)了首都經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。三是“綠色奧運(yùn)、科技奧運(yùn)、人文奧運(yùn)”三大理念貫穿奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)工作的全過程。這三大理念不僅是籌辦奧運(yùn)的理念，而且是奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要理念和目標(biāo)，進(jìn)而對(duì)首都發(fā)展產(chǎn)生積極而深遠(yuǎn)的影響。

(2)奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)與體育金融市場(chǎng)的密切聯(lián)系。奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)與體育金融市場(chǎng)之間存在著密切的聯(lián)系。一方面，開發(fā)體育金融市場(chǎng)，籌措資金，擴(kuò)大融資渠道，利用好閑散資金，可以為奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供有力的資金保證，同時(shí)又對(duì)奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)效益的增長(zhǎng)提出了新的要求，作為推動(dòng)奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要原動(dòng)力的金融市場(chǎng)，它的發(fā)展好壞直接影響奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)指數(shù)和奧運(yùn)會(huì)舉辦的好與壞；反過來，奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)好與壞，又可直接影響體育投資的質(zhì)量和數(shù)量。因此，奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)和體育金融市場(chǎng)是一個(gè)互動(dòng)關(guān)系。現(xiàn)階段在金融市場(chǎng)要以體育債券、體育基金、體育彩票、體育股票等作為融資的主要金融產(chǎn)品，科學(xué)管理，擴(kuò)張工作深度和寬度，加大營(yíng)銷力度，作好廣告宣傳與包裝，實(shí)施奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)工程，促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄向體育金融市場(chǎng)投資。為促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資的有效轉(zhuǎn)化，還可采取多種與奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)有關(guān)的體育產(chǎn)業(yè)金融主體的衍生物，如：體育紀(jì)念幣、體育紀(jì)念牌、體育郵票、體育紀(jì)念衫、體育紀(jì)念帽、體育紀(jì)念章等。

(3)奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)有利于解決我國(guó)體育金融市場(chǎng)資金問題。籌辦北京2008年奧運(yùn)會(huì)所需資金約為3000億人民幣，除了國(guó)家財(cái)政撥款外，很大部分還需要社會(huì)融資與籌資來完成。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)民間的閑散資金也在尋找投資市場(chǎng)，據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)報(bào)道，1978到1999年、2000年到2006年兩個(gè)時(shí)段之間，北京地區(qū)的居民收入分別上升了1.5到2倍和2到4倍，居民的儲(chǔ)蓄額分別上升了5到7倍和5到10倍，人均儲(chǔ)蓄存款分別達(dá)到8659元和15640元，居民的儲(chǔ)蓄成資本化的趨勢(shì)。正確引導(dǎo)百姓把資金投入到風(fēng)險(xiǎn)小回報(bào)高的中國(guó)體育金融市場(chǎng)，無(wú)疑是一個(gè)正確的選擇，這樣既可以解決奧運(yùn)會(huì)資金短缺的問題，又可以解決老百姓投資渠道的問題，達(dá)到雙贏的目的。

四、體育金融市場(chǎng)的發(fā)展有利于體現(xiàn)北京奧運(yùn)會(huì)的經(jīng)濟(jì)影響力

1.應(yīng)充分借助北京奧運(yùn)會(huì)開拓我國(guó)體育金融市場(chǎng)。國(guó)家相關(guān)體育組織、行政部門，應(yīng)充分利用北京奧運(yùn)會(huì)這一機(jī)遇，聯(lián)合財(cái)政、金融機(jī)構(gòu)等部門，成立相對(duì)獨(dú)立的體育金融產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)。并在國(guó)家金融政策允許條件下，在發(fā)展奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)、掌握宏觀調(diào)控力度上力求作到科學(xué)合理，在融資使用上彌補(bǔ)本行業(yè)及奧運(yùn)會(huì)所需資金，在資金儲(chǔ)備上預(yù)防經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的突發(fā)事件(通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)危機(jī))，處理奧運(yùn)會(huì)突發(fā)事件，在融資渠道上應(yīng)充分借助國(guó)家對(duì)奧運(yùn)會(huì)特有的優(yōu)惠和支持政策，發(fā)行與奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的體育債券、體育基金、體育彩票、體育股票，向社會(huì)貢獻(xiàn)良好的資本回報(bào)，并進(jìn)一步開拓金融市場(chǎng)。

2.我國(guó)體育金融市場(chǎng)應(yīng)充分體現(xiàn)北京奧運(yùn)會(huì)的民族性及影響力。中國(guó)人口多、市場(chǎng)大，已成為世界經(jīng)濟(jì)的投資熱點(diǎn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)一直以每年不低于8%的速度持續(xù)增長(zhǎng)，1998年中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)受了亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)的考驗(yàn)，充分證明中國(guó)金融市場(chǎng)是值得信賴的。從小環(huán)境來分析，我國(guó)政府已經(jīng)承諾全力支持2008北京奧運(yùn)會(huì)，相對(duì)來說中國(guó)金融市場(chǎng)在一段時(shí)間里，會(huì)得到政府的支持和保護(hù)。從某種程度來講，中國(guó)體育金融市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)小回報(bào)穩(wěn)定的投資領(lǐng)域，再加上奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的影響、人們對(duì)奧運(yùn)會(huì)在中國(guó)舉辦的熱情，將使我國(guó)體育金融市場(chǎng)得到更好更快的發(fā)展。而我國(guó)體育金融市場(chǎng)的發(fā)展，也將真正體現(xiàn)出奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的影響力。

五、結(jié)論與建議

1.結(jié)論

奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與我國(guó)體育金融市場(chǎng)的發(fā)展是一個(gè)相互促進(jìn)的關(guān)系，北京奧運(yùn)會(huì)的承辦、籌備，為我國(guó)體育金融市場(chǎng)的健康發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)活力，為推動(dòng)我國(guó)體育金融市場(chǎng)的發(fā)展提供了優(yōu)質(zhì)資源，對(duì)推動(dòng)我國(guó)體育金融市場(chǎng)和諧、穩(wěn)定的發(fā)展具有積極的意義，而我國(guó)體育金融市場(chǎng)的發(fā)展也是對(duì)北京奧運(yùn)會(huì)成功舉辦的一種價(jià)值體現(xiàn)。

2.建議

(1)應(yīng)該充分利用北京奧運(yùn)會(huì)強(qiáng)大的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)影響力，加大對(duì)我國(guó)體育金融市場(chǎng)的投入與建設(shè)，為我國(guó)體育金融市場(chǎng)快速的發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

(2)要有意識(shí)地注重和加強(qiáng)北京奧運(yùn)會(huì)后我國(guó)體育金融市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展問題，從而使之真正得到健康、良性、持續(xù)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]趙玲華.北京2008：“奧林匹克——體育經(jīng)濟(jì)”呼喚金融創(chuàng)新[J].中國(guó)外匯管理，2002，(8).

[2]邱曉德.奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)與發(fā)展中國(guó)體育金融市場(chǎng)[J].哈爾濱體育學(xué)院學(xué)報(bào)，2003，(1).

第9篇：金融市場(chǎng)發(fā)展范文

一、金融市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性

從根本上說，金融市場(chǎng)和金融體制是實(shí)物經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)果和需要，是為實(shí)物經(jīng)濟(jì)服務(wù)的，我國(guó)發(fā)展金融市場(chǎng)、設(shè)計(jì)金融體制也必須從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要出發(fā)。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的途徑有三個(gè)：一是通過要素積累，增加資本、勞動(dòng)和自然資源這三大投入要素中的一項(xiàng)或多項(xiàng)；二是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由低級(jí)向高級(jí)轉(zhuǎn)換；三是技術(shù)變遷.每個(gè)國(guó)家的要素、稟賦中自然資源是先天給定的，在生產(chǎn)中大規(guī)模增加自然資源比較困難。勞動(dòng)力的增長(zhǎng)受到人口出生率的限制，"各國(guó)、勞動(dòng)力變動(dòng)的差異不大，一般年增長(zhǎng)率在：1％一3％之間。唯一對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率有大的影響的是資本積累的變化，各國(guó)在要素投入增加方面的主要差異就：是資本積累率的不同、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還可以通過經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)的方式實(shí)現(xiàn)。將投入要素由低效率的部門向高效率的部門重新配置，同樣數(shù)量的投入要素的產(chǎn)出能在此而增加。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的的三大源泉中技術(shù)變遷是最關(guān)鍵的。技術(shù)創(chuàng)新使得資本的邊際效率不會(huì)下降，從而維持經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)。單純依靠增加要素投入的外延式擴(kuò)大再生產(chǎn)遲早會(huì)停滯下來的，而且市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)使這種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式在資源耗竭之前就早早失去活力。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的基礎(chǔ)則是技術(shù)進(jìn)步。技術(shù)進(jìn)步使既定要素投入可以生產(chǎn)出更多、更有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。技術(shù)變遷與資本積累關(guān)系密切。現(xiàn)代技術(shù)創(chuàng)新從科學(xué)研究、控制實(shí)驗(yàn)到新產(chǎn)品試制、投產(chǎn)，需要花費(fèi)大量的資本投入，同時(shí)，許多先進(jìn)的技術(shù)需要資本設(shè)備作為其載體，技術(shù)創(chuàng)新往往體現(xiàn)在資本設(shè)備性能改良上。技術(shù)的升級(jí)實(shí)質(zhì)上是通過資本積累來實(shí)現(xiàn)的，技術(shù)進(jìn)步和資本積累兩者相互促進(jìn)。相互依賴。而一個(gè)社會(huì)資本的積累和配置效率決定于資本市場(chǎng)的效率；資本積累的速度和規(guī)模與資金的投資回報(bào)率正相關(guān)。資本積累的高回報(bào)取決于資本的配置和利用效率。現(xiàn)代金融體系存在的基本價(jià)值就是積累資本，配置資本，資本的配置效率依賴于金融體系。的效率。我國(guó)目前的金融改革出發(fā)點(diǎn)必須定位于提高金融體系的效率，使其能夠很好地動(dòng)"員資本、配置資本，服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

二、我國(guó)金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀；落后與混亂

改革開放以前，我國(guó)長(zhǎng)期推行重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，金融體系是為實(shí)現(xiàn)這一戰(zhàn)略服務(wù)的，由于我國(guó)是個(gè)落后的農(nóng)業(yè)國(guó)，資本極為稀缺，因此，如果利用市場(chǎng)機(jī)制配置資本，資本價(jià)格就會(huì)非常高昂。而重工業(yè)一般是資本密集型的，投資周期長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)大，需要從國(guó)外進(jìn)口機(jī)器設(shè)備。這樣，在市場(chǎng)機(jī)制下，重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略就會(huì)落空。為了推行重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，國(guó)家只好人為壓低利率和匯率，以便降低資本價(jià)格。在這種情況下，金融市場(chǎng)實(shí)際上是不存在的，政府用行政手段直接分配稀缺的資本。這種計(jì)劃體制可以保證處于優(yōu)先發(fā)展地位的重工業(yè)獲得足夠的資本支持；但是卻犧牲了資源配置和利用效率、稀缺的資本沒有配制到生產(chǎn)率最高的部門。

改革開放以后，國(guó)家為了調(diào)動(dòng)各方面發(fā)展經(jīng)濟(jì)的積極性對(duì)經(jīng)濟(jì)的控制逐漸放松。即遵循所謂"放權(quán)讓利式"改革。隨著資源配置、的計(jì)劃控制減弱，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)等非國(guó)有企業(yè)發(fā)展起來，由非政府部門掌握的剩余也多了起來，加上國(guó)有企業(yè)改革也在一步步走向深入，自擴(kuò)大，因此客觀上產(chǎn)生了對(duì)金融服務(wù)的需要。國(guó)家為了重建金融體系，開始改變資本分配體制，對(duì)國(guó)有企業(yè)的財(cái)政撥款改為銀行貸款，先后重建了四家專業(yè)銀行，90年代初又恢復(fù)了證券市場(chǎng)，外匯管理也逐漸放寬。人民幣大幅貶值。但是，在國(guó)有企業(yè)完全市場(chǎng)化以前，金融市場(chǎng)化會(huì)導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)的資本成本大幅大升。國(guó)有企業(yè)因?yàn)橛姓咝载?fù)擔(dān)，沒有自我生存能力，完全市場(chǎng)化必然使大部分國(guó)有企業(yè)無(wú)力負(fù)擔(dān)資本成本而無(wú)法生存。為了保護(hù)國(guó)有企業(yè)，國(guó)家并沒有讓金融體系市場(chǎng)化，而是具有很強(qiáng)的政策性。四大專業(yè)銀行80%以上的貸款給了國(guó)有企業(yè)，非國(guó)有企業(yè)很難得到銀行貸款。其它融資渠道如有企業(yè)無(wú)緣。改革開放以來，非國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展很快，是中國(guó)量。但是，非國(guó)有經(jīng)濟(jì)缺乏正常的融資渠道，進(jìn)入正式的金融體系楊本很高。甚至不可能，極大地限制了非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，除了銀行以外，國(guó)家也陸續(xù)開始恢復(fù)或新建成保險(xiǎn)、信托、證券等金融市場(chǎng)，這些非銀行金融部門發(fā)展很快，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了一定的促進(jìn)作用。但是，由于國(guó)有企業(yè)改革滯后，國(guó)有企業(yè)仍然承擔(dān)著政策性負(fù)擔(dān)，國(guó)家也仍然要對(duì)國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)負(fù)一定責(zé)任，國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)之間不能在產(chǎn)品市場(chǎng)上開展公平的競(jìng)爭(zhēng)。這在金融市場(chǎng)上則表現(xiàn)為金融市場(chǎng)缺乏公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境各健全的法制，金融市場(chǎng)十分混亂，非市場(chǎng)因素太多，不能有效動(dòng)作，沒有起到為技術(shù)創(chuàng)新呼經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)積累、配置資歷本的作用。

三、金融市場(chǎng)的發(fā)展與基本特征

如前所述，技術(shù)變遷對(duì)維持長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起著關(guān)鍵作用，而技術(shù)變遷又與資本積累關(guān)系密切，正是經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)資本積累和配置的需要才產(chǎn)生了金融市場(chǎng)，因此，金融市場(chǎng)的發(fā)展目標(biāo)只能是為經(jīng)濟(jì)發(fā)展高效率地籌集和分配資本。為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)大目標(biāo)，金融市場(chǎng)發(fā)展出兩大類，一類是直接融資，另一類是間接融資，兩者各有優(yōu)勢(shì)，互相補(bǔ)充。直接融資方式主要有發(fā)行股票、債券等，資金供需雙方直接進(jìn)行交易、或者在中介機(jī)構(gòu)幫助下實(shí)現(xiàn)直接交易。間接融資主要是銀行貸款，資金供給著將錢存到銀行，銀行再把集中起來的資金貸放給資金需求者，實(shí)現(xiàn)社會(huì)剩余的動(dòng)員和資本化。在直接融資中，由于資金需求者和資金供給者之間往往存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱和監(jiān)督技術(shù)問題，相對(duì)來說，資金供給者，特別是小額資金供給者，很難控制資金需求者的資金運(yùn)用，面對(duì)的投資風(fēng)險(xiǎn)很大。作為反面，由于不受或很少受到資金供給者的監(jiān)督，直接融資的資金需求著可以較為自由地使用籌集到的資金，一旦經(jīng)營(yíng)失敗，也不必負(fù)償還責(zé)任，因此籌資風(fēng)險(xiǎn)小而且還可以利用信息不對(duì)稱，在發(fā)行股票或債券時(shí)進(jìn)行炒作，以獲得溢價(jià)發(fā)行的好處。但是，間接融資的情況恰恰相反，資金供給者只要將錢存到銀行即可，由于商業(yè)銀行受到中央銀行的監(jiān)管，有存款的再保險(xiǎn)機(jī)制，投資風(fēng)險(xiǎn)完全由銀行承擔(dān)，因此資金供給者面臨的風(fēng)險(xiǎn)微不足道。從銀行獲得貸款的企業(yè)或其他資"金需求者卻必須面對(duì)銀行的嚴(yán)格監(jiān)督，從貸款申請(qǐng)到使用、還款，都受到專業(yè)水準(zhǔn)很高的銀行監(jiān)督，在相當(dāng)大的長(zhǎng)度上保證了貸放資金的安全。在間接融資中，投資者的資金回報(bào)比較穩(wěn)定可靠，銀行承擔(dān)了投資風(fēng)險(xiǎn)，并負(fù)責(zé)資金經(jīng)營(yíng)，所以要分離一部分投資收益，資金所有者得到的回報(bào)比較直接投資少。但是直接投資者面臨很大的投資風(fēng)險(xiǎn)，一旦投資失敗，連本帶利一概虧蝕。對(duì)于資金需求者來說，由于信息不對(duì)稱，為了說服資金供給著購(gòu)買本企業(yè)的股票或債券人需要做許多工作，而且需要付給投資者的報(bào)酬也較高，因此直接融資成本高昂。但是，如果通過間接融資，因?yàn)橘Y金的直接供給者只是一家或數(shù)家銀行、交易成本低廉、因而其融資成本就會(huì)大大下降。

從資金擁有者和資金使用者的角度來說，直接金融和間接金融的各有利弊，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，金融市場(chǎng)是直接融資和間接融資的結(jié)合，最有效的金融結(jié)構(gòu)取決于企業(yè)、生產(chǎn)的性質(zhì)。如果一個(gè)經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)以資金密集型的企業(yè)和產(chǎn)業(yè)為主，其融資渠道以從大銀行貸款和發(fā)行股票、債務(wù)為主。如果一個(gè)經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)是以勞動(dòng)密集型的中小企業(yè)為主，則有效的融資方式應(yīng)以中小銀行貸款和企業(yè)自有資金為主。

上述金融體制格局的形成主要是由交易費(fèi)用和信息成本決定的。勞動(dòng)密集型的中小企業(yè)需要的資金不多，而且分散在各地，大銀行等大金融機(jī)構(gòu)獲取其經(jīng)營(yíng)和信用狀況的成本很高。因此，中小企業(yè)難以得到大銀行的資金支持。即使想用間接融資，也因?yàn)橐?guī)模小，承擔(dān)不起股票、債券的發(fā)行費(fèi)用，更不易取得公開發(fā)行上市的資格，因此中小企業(yè)一般不依賴間接融資。大銀行天生喜歡為大企業(yè)服務(wù)，因?yàn)闊o(wú)論銀行貸款的數(shù)額大小，一筆交易的信息費(fèi)用和其它成本相關(guān)無(wú)幾，大企業(yè)資金需求量大，銀行發(fā)放一筆大額貸款所需花費(fèi)的平均成本比小額貸款低許多。中小銀行因?yàn)橘Y金規(guī)模小，無(wú)力經(jīng)營(yíng)大的項(xiàng)目，只好以中小企業(yè)為主到E務(wù)對(duì)象。而且，中小銀行與中小企業(yè)一樣，分散在各地，對(duì)當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)資信和經(jīng)營(yíng)情況比較了解，信息費(fèi)用不高，因而中小銀行也愿意為中小企業(yè)服務(wù)。