農業項目融資方案精選(九篇)
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第1篇：農業項目融資方案范文
PPP項目融資難是制約PPP項目成功實施的關鍵因素。我國準經營性PPP項目融資困境主要緣于項目收益有限、融資規則難以保障社會投資方獲得合理收益、融資法律規則構建尚不完善等方面。因此，應以銀行融資為主體分析項目銀行融資困境，設計適宜的銀行融資規則，在此基礎上構建我國PPP項目銀行融資的法律制度，在法律層面上證成銀行融資規則的合法化空間，進而理順我國準經營性PPP項目銀行融資實現的體系和條件。
關鍵詞：
PPP項目融資；銀行融資；金融法律規制
盡管我們倡導PPP項目融資來源多元化，但多元化融資的核心內容仍然是金融機構融資，尤其是銀行融資。準經營性PPP項目①作為典型的PPP項目，其公益性使之收益不能完全覆蓋成本，這就增加了銀行融資的難度。目前，我國準經營性PPP項目銀行融資的可操作性較低，這與融資規則設計及其法律規則支持不完善不無關系。本文將以銀行融資實現為中心，探討我國準經營性PPP項目融資的制約因素及其法制環境，進而凝練構建PPP項目融資實現的金融法制體系和規則內容。
一、準經營性PPP項目融資現狀及問題分析
（一）項目融資來源途徑
從PPP模式的理念出發，PPP項目的資金主要來源于政府部門和社會資本方，即主要由資本金、股東貸款、社會融資和銀行直接投資四部分組成，但這四部分資金來源又多有銀行參與。一是資本金。資本金是PPP項目的啟動資金，主要由社會資本方以自有資產出資，但基于準經營性PPP項目公益性強、風險性大、周期較長、收益不確定等特征，我國社會資本方參與熱情不高，因此國家提供了政府主導PPP融資支持基金和專項金融債等資本金政策支持。PPP融資支持基金有省級支持基金、財政部聯合建設銀行等十家金融機構發起的商業性基金等，這些基金均以社會資本形式在項目初期投入。專項金融債則是由政策性銀行（國家開發銀行、中國農業發展銀行）牽頭通過其他銀行（目前為郵政儲蓄銀行）發行，在PPP項目初期注入，保障項目啟動，亦起到資本金的作用。這些政策性支持資金雖由政府部門牽頭，但均離不開銀行的支持。二是股東貸款。股東貸款是在社會資本方自有資金不足時為了滿足PPP項目啟動資金（一般為項目資本的30％）的需求，社會資本方自行融集的資本金。從我國目前的融資途徑來看，股東融資仍主要通過銀行貸款方式實現，但股東貸款受股東信用、擔保等諸多限制。三是社會融資。社會融資是除PPP項目中社會資本方之外的其他社會資金（較分散）通過各種融資途徑集中投入項目中，如通過理財、信托等方式進行。但這些融資途徑也多依托銀行實現。四是銀行直接投資。銀行直接投資是指銀行以自身名義運用自有或籌集的資金直接參與到PPP項目當中。
（二）項目融資的實現方式
《政府和社會資本合作法（征求意見稿）》明確規定社會資本或項目公司可通過財產和權利抵押、質押貸款及資產證券化等方式融資，其中財產和權利包括項目公司的財產（動產和不動產）、項目公司的土地使用權、項目公司的股權、合作項目的收益權等。可見，我國PPP項目融資困境并非在于融資途徑受限，而在于我國金融融資政策與PPP項目政策不匹配，融資的可操作性低；在于準經營性PPP項目收益不確定、投資風險高；在于社會資本方過度依賴傳統信貸融資，怠于運用創新融資模式。準經營性PPP項目的銀行融資困境體現在銀行基于資金安全性的擔憂對融資附加了諸多增信要求。準經營性PPP項目融資增信可以通過多種方式實現，如股東擔保、融資方資產擔保、預期收益擔保、融資方資信評級提升、政府性質擔保等。但隨著我國對政府直接／間接擔保的嚴格限制，政府擔保日漸缺失，加之其他增信方式的諸多限制，使得解決PPP項目以征信為中心的融資擔保問題至關重要。第一，股東擔保。股東擔保是項目投資初期社會資本方融集資本金所需的增信方式，而銀行信貸基于成本優勢成為股東的首選，但鑒于對股東信貸擔保與準經營性PPP項目風險之間的權衡，迫使社會資本方止步于項目投資。第二，項目資產擔保。項目資產屬于政府部門與社會資本方成立的項目公司（SPV）所有資產，《政府和社會資本合作法（征求意見稿）》雖肯定了項目資產的擔保屬性，但多數資產需要投入建設使用不能作為擔保物。第三，預期收益擔保。項目融資是PPP項目融資的新模式，其更注重項目自身的價值和發展，預期收益融資是其不可或缺的部分。目前，預期收益擔保是項目融資實現的重要增信方式之一。預期收益融資一般通過商業銀行來實現，預期收益股權融資一般較難推行，主要是通過項目公司發行項目收益債券、項目收益票據等債權融資方式來實現。在我國預期收益評估標準尚不明確的情況下，要求預期收益估值需全額覆蓋融資金額。
（三）項目融資實現的制約因素
PPP項目雖得到力推，但在項目銀行融資方面則不容樂觀。以蘇南地區為例，從對南京、無錫、常州、蘇州、鎮江五市的73家商業銀行進行調查所得數據來看，93％的銀行信貸政策對PPP項目表示肯定，4％持觀望態度，3％表示暫不參與，其中國有銀行和股份制銀行的參與積極性較高，但截至到2015年4月，已簽約的項目僅6個，金額94．9億，分別占全部儲備項目的8．8％、7．5％。［1］經濟發達的蘇南地區PPP項目銀行融資簽約率尚未達到預期，其他地區亦不例外。PPP項目銀行融資難以實現的癥結在于頗多制約因素存在。在準經營性PPP項目融資監管方面，我國尚不存在專門的監管機關。《政府和社會資本合作法（征求意見稿）》雖然規定政府和社會合作項目由國家財政部門負責指導協調，但具體的融資規范仍由國務院相關機構、銀行、證券、保險行業監管部門制定。融資監管仍屬于多方監管模式，融資監管主體及監管模式交叉，難免造成銀行等金融機構的舉棋不定。我國融資體制歷來延續著銀行融資為主的傳統，商業銀行在準經營性PPP項目融資中占主導地位，雖在融資方式上具有信貸、投行、資產證券化等多種途徑，但在具體實踐中則受到立法的阻礙。如《商業銀行法》第三十六條就對信貸融資中的擔保提出了較高要求；《商業銀行理財業務監督管理辦法（征求意見稿）》第三十一條也對產品分級作出限制。準經營性PPP項目的資產結構及收益有限性使其有別于一般商業項目，致使準經營性PPP項目的銀行融資受到立法約束。同時，項目信息的不對稱性也使銀行無論是直接投資還是間接投資都處于信息劣勢。加之銀行對PPP項目運作不甚了解，項目出現融資糾紛時銀行縱然獲得介入權也很難保障信貸債權的實現。此外，商業銀行基于存款期限配置需求多參與短期項目投資，若將資金投入到不少于25年的準經營性PPP項目，除了期間的投資風險，能否在項目移交階段順利退出亦是其考慮的問題。《政府和社會資本合作法（征求意見稿）》亦未明確規定資金的退出問題，雖在社會資本或項目公司股權轉讓、資產對外擔保等方面作出了資金退出的限制性規定，但僅提及社會資本或項目公司違約時公共部門的臨時接管，未規定銀行等債權人的接管權。目前，我國準經營性PPP項目仍主要受一般商事融資法律規范的規制，但一般商事融資在融資監管主體、融資擔保、融資信息公開、資金退出等方面的法律規定還很難滿足準經營性PPP項目的特殊法制需求。
二、準經營性PPP項目融資的制度檢審
（一）項目融資的實證經驗
濟青高鐵濰坊段PPP項目因獲得十倍的社會融資效果被譽為PPP項目的經典案例，其融資成功之處主要在于項目資質突出、配套政策優厚、融資方案清晰、退出機制安全、職能分擔合理等五方面。①除項目資質這一與項目自身情況相關的客觀優勢外，其他方面均有值得借鑒之處。一是配套政策方面兼顧了收益率與安全性。以存貸收益、沿線綜合開發收益、運營期票價調整收益、用電價格優惠等方式保障收益率，在收益不足時以政府財政補貼保證安全性。二是具體融資方案上遵循資本金組成多元化。省級政府部門以土地開發收益金出資30％，沿線地方政府出資30％，國內各類社會資本方出資20％，外資參股20％，后續融資采用信托計劃、銀行貸款等多形式融資。三是退出機制可行。銀行的債權融資以到期還本付息方式退出，社會資本股權融資規定在項目期限后兩年以政府回購方式退出。四是職能分擔合理。政府部門負責征地拆遷及資金監管，社會資本方負責項目融資及運行，以實現風險與收益分配的合理性。濟青高鐵濰坊段PPP項目的成功融資對進一步探索準經營性PPP類項目的融資法律制度意義重大。從項目整體的融資情況看可分為政策性融資和商業性融資兩大類，其中政策性融資包括政府部門出資、可行性缺口補助和價格優惠等，商業性融資則由社會資本及外資投入的資本金、后續的銀行貸款等組成。多元資本金構成為社會資本方減輕了前期融資壓力，個案融資雖獲成功，但政策性融資和商業性融資仍需進一步的制度構建，這樣才能起到普適性的規范作用。
（二）政策性融資的法律制度選擇
政策性融資并非我國獨有，其在國際PPP項目領域被統稱為政府支持，即在具有經濟可行性但缺乏足額資金的項目中可獲得的來自政府的多元支持（資金或土地）。政策性融資在準經營性PPP項目中的作用突出，可體現為政府前期多種方式的資本金投入、項目建設及運營階段的可行性缺口補助、運營階段的資源（水、電等）價格優惠等。政策性融資不意味著項目收益達不到預期時的任意性填補，我國在深化預算管理制度改革及《預算法》修訂的背景下，政府的資金利用將受到更為嚴格的監管。隨著《政府和社會資本合作法（征求意見稿）》的出臺，《政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引》《政府和社會資本合作項目物有所值評價指引（試行）》開始施行，《政府會計準則———基本準則》審議通過，政策性融資可以獲得定性及定量層面的量化，進一步構建我國準經營性PPP項目的政策性融資法律制度已具有一定的基礎。因此，如何細化完善相關規定才能有效保障政策性融資的實現，成為完善我國政策性融資法律制度的核心。
（三）商業性融資法律制度體系的建構
我國商業融資仍延續著以銀行融資為主導，其他非銀行金融機構協調發展的格局，在監管方面采用分業監管模式。一般商業項目在當下的融資法律制度下仍存在著融資難問題，尚處于起步階段的準經營性PPP項目更是在融資監管、融資擔保、融資信息公開、融資退出、融資糾紛解決等方面需要在一般法律制度上進行差異化設計。第一，融資監管法律制度。我國準經營性PPP項目呈現出多形式融資發展趨勢，一個項目可能同時通過信貸融資、項目收益債券、保險等多種渠道進行融資，監管上更容易出現交叉與沖突，融資監管沖突產生的融資不暢會在項目融資、建設運營等階段以及階段銜接時對項目的順利實施產生阻礙，導致項目糾紛甚至項目失敗。因此，準經營性PPP項目的統一融資監管需求在當下分業監管模式下很難獲法律保障。第二，融資擔保法律制度。融資擔保是債權性融資中常用的增信方式，亦是銀行類金融機構控制信貸風險的重要方式。當下，以“無追索權或有限追索權”為核心的預期收益融資擔保形式已成為國際范式，項目融資作為PPP項目的主要融資途徑需要新的法律制度類型為其提供保障。①但從國內的項目融資貸款情況來看，只有中國建設銀行等幾家大型商業銀行給予少數合作關系良好的、經濟實力較強的客戶“無追索權或有限追索權貸款”，銀行實質上仍以獲得社會資本方公司的隱性擔保為基礎才發放非真正意義上的“無追索權或有限追索權貸款”。因此，《政府和社會資本合作法（征求意見稿）》對預期收益權擔保的原則性規定，還需與具體的金融監管法規配套才能真正具有可操作性。第三，項目融資信息公開制度。項目相關信息是銀行等金融機構進行投融資決策的基礎，同時基于準經營性PPP項目的公益性，項目融資信息公開制度的構建對多方主體都有所裨益。由于準經營性PPP項目較為復雜，相應的信用評級難度亦隨之增大，單方面對其進行評級難免在經驗及方法上有所不足。項目融資運行情況及相關的證券化產品信息的雙向影響性，使得準經營性PPP項目的融資信息公開法律制度需整合項目與證券化產品在內的全部信息才能夠真實體現項目融資及資金運用狀況。第四，融資退出法律制度。準經營性PPP項目具有一定程度的經營性，社會資本方除了在移交階段的正常退出，還會出現特殊情況的提前退出。政府回購方式并不是PPP項目唯一的退出選擇，對于資質優良的、可嘗試市場化經營的項目還可通過上市或讓具有運營資質的公司接管運營等方式退出。因此，融資退出法律制度還需以退出時項目資質及方式與程序對應為思路，進一步豐富合法化退出路徑及對應的程序法規定。第五，融資糾紛解決法律制度。民事訴訟作為準經營性PPP項目融資糾紛的解決途徑已成為共識，仲裁由于其在快速處置和技術訣竅方面的相對優勢，亦被大多數PPP法律許可。［2］因此，民事訴訟及仲裁中雙方主體的實質平等如何保證，以及糾紛解決后項目如何繼續正常運行等問題成為融資糾紛解決法律制度需進一步解決的問題。
三、準經營性PPP項目融資的制度構建
（一）制度協同性安排
金融監管即政府有關職能部門依據相關法律法規對金融機構及金融市場進行監督管理，規范市場參與者的行為，維護金融機構的健康和金融市場的穩定，保障金融體系運行的健康、安全和高效。［3］隨著PPP模式的推廣，項目融資帶來的金融風險較傳統金融風險更為復雜，準經營性PPP項目融資法律制度除了應對一般金融法律制度中的金融市場主體法律制度、金融市場行為法律制度、金融市場信用體系法律制度、金融風險防范法律制度等［4］制度層面予以進一步完善，更需注重政策性融資制度這一準經營性PPP項目特有部分與商業性融資制度之間的制度協同性安排。我國目前立法上將政策性融資和商業性融資分別歸入兩種立法思路，政策性融資主要通過政府預算法律規制，商業性融資則主要通過PPP項目相關合同進行約定，但最終兩部分融資常常匯集進行綜合運用。項目的資金融集及運用存在于項目的全過程，將兩部分整合后構建統一的融資法律制度有利于準經營性PPP項目的融資運用、監管、退出等各階段的資金銜接。概言之，立法轉變要體現在每個具體的制度上，要在改革的理念和目標下完善現代的經濟立法體系，就必須建立和完善多種新型的具體制度。［5］因此，我國準經營性PPP項目融資法律制度應以商業性融資為主，政策性融資為輔，二者互補為中心，配套擔保法律制度、監管法律制度、項目融資信息公開制度、融資退出制度及融資糾紛解決法律制度，制定規范的PPP融資法律，以實現項目融資制度的完整性和可操作性。
（二）政策性融資法律制度的構建
政策性融資法律制度的核心是對政府部門出資參與準經營性PPP項目的行為進行規范，《政府和社會資本合作法（征求意見稿）》中“誠實守信、平等協商、風險分擔、互利共贏、公平競爭”的合作原則寓意著政府定位的轉變。但具體融資法律制度方面的立法思想轉變應符合PPP融資法律制度的內在需求。我國準經營性PPP項目政策性融資法律制度需兼顧政府與社會資本雙方的利益，主要包括政府出資行為的合法性及政府出資違約救濟等。根據《預算法》《政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引》《政府和社會資本合作項目物有所值評價指引（試行）》及《政府會計準則———基本準則》《關于制止地方政府違法違規融資行為的通知》等政府出資相關法律文件的規定，在PPP項目融資統一立法中明確量化了政府出資的范圍、方式及可行性缺口補助的后期發放標準等事項?？煽紤]在財政部統籌國家PPP項目的基礎上，設專門機構負責政策性融資的投資與退出監管，細化PPP融資監管負面清單內容及政府部門違反協議約定、違法過度干預項目融資所需承擔的具體責任。
（三）商業性融資法律制度的構建
一是融資監管制度。未來的PPP領域更適宜現代金融監管。目前許多國家或地區都采用國際金融自由化和放松管制，更傾向于以非公有制和國家實體進行監管，包括制定標準，監督和確保合規性。［6］反觀我國金融監管體系的核心———銀行業監管法律體系可以發現，我國銀行業監管過于追求市場的安全與秩序，忽視和淡化了特殊企業———銀行所應追求的效益。［7］因此，我國準經營性PPP項目商業性融資法律制度應立足于具體制度中如何公平實現合理收益的可獲得性。融資監管具化的制度即在項目監管機關（財政部門）內部設立專門的融資監管部門以協調銀監會、證監會、保監會的多方監管，由具有融資知識相關的專業人員組成，對項目資金運用狀況進行項目全程監管。二是融資擔保制度。融資擔保制度是商業性融資能否實現的關鍵?！墩蜕鐣Y本合作法（征求意見稿）》雖明確了社會資本或項目公司可通過財產和權利抵押、質押貸款及資產證券化等方式融資，但在商業銀行方面仍需具體的融資法律細則來保障可操作性，同時可適當放寬“擔保估值全面覆蓋貸款本息”的擔保條件，在保險領域創新開發融資保險業務，使融資保險成為增信措施。同時，應將目前《PPP項目合同指南（試行）》中規定的融資方介入權納入統一融資立法規定，明確銀行等債權人的接管權利。由于銀行等金融機構大多不具備介入后的運營能力，可進一步準許其委托第三方托管人代為管理。因此，第三方托管人的篩選必須進行嚴格規定。三是項目融資信息公開制度。項目融資信息公開制度可根據項目階段不同區分不同的公開責任主體。項目公司未成立前由項目發起方（我國多為政府部門）負責公開，此階段的項目融資信息公開有利于合作方（多為社會資本方）早期介入項目，準備融資方案。項目公司成立后則應由項目公司負責項目融資信息的公開，以便于社會公眾及融資方（銀行等金融機構等）對項目的監管，消除項目各階段的信息不對稱等問題。具體的公開內容可包括但不限于資本結構組成、財務信息、重大事項變更等。同時應保證定期、持續性公開，并對項目融資進行評級，便于同級項目的融資經驗借鑒。四是信息披露制度。信息披露制度是證券監管中的基本制度，其亦為準經營性PPP項目中證券化產品所必須。同一項目中涉及多種證券化產品，可將其進一步分為法定披露和非法定披露。法定披露以項目融資信息公開制度規定的內容為基礎，加之具體證券項目強制性披露事項。非法定披露則可由披露主體自行在非保密信息范圍內進行選擇性披露，以吸引社會投資者投資證券化產品。五是信用評級法律制度。信用評級法律制度一直存在著內生性困境，這亦是世界各國普遍需要面對的困境———付費機制的利益沖突。發行人付費機制導致信用評級機構的獨立性不完整，同時具體的合同法律關系亦存在紛爭，重監管而輕責任。準經營性PPP項目的信用評級機構比一般的商業項目的評級更復雜。目前國內具備此類項目評級能力的機構不多，可考慮邀請相關領域專家參與，費用來源于項目的預期收益（含可行性缺口補助）。同時由于大多數準經營性PPP項目涉及公共利益，采用使用者付費機制，在責任追究機制中應注重民事責任的賠償制度，兼顧行政、刑事責任。六是融資退出法律制度。融資退出法律制度可根據項目移交階段時項目的不同情況，提供上市、其他社會資本方回購、政府回購等多種退出方式。制度細化的退出程序，可保障社會資本方、融資方（銀行等金融機構債權人）在項目達到績效考核標準后以合理收益退出。七是融資糾紛解決法律制度。民事訴訟可通過舉證責任的適度傾斜實現雙方主體的實質平等。當然，民事訴訟和仲裁都需要在糾紛解決后項目繼續正常運行的保障機制方面作進一步探索，避免因雙方糾紛解決而使項目運營無法保障的困境。準經營性PPP項目融資的金融法律規制旨在對項目全生命周期投融資進行法律監管，構建適宜我國國情的以商業性融資為主、政策性融資為輔、二者互補為中心的統一金融監管法律制度，配套擔保法律制度、監管法律制度、項目融資信息公開制度及融資退出制度，以實現項目融資制度的完整性和可操作性。此準經營性PPP項目融資金融法律制度構想，希望能為我國準經營性PPP項目的現行融資問題提供合法化路徑，也希望能成為我國“一行三會”分業監管的金融監管體制進行混業經營監管的試驗田，更希望能為“一帶一路”背景下我國PPP項目參與人與域外PPP項目參與人的交流合作提供平臺。
作者：徐金海 李未 單位：河海大學法學院
【參考文獻】
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［3］張敬之．我國金融監管改革研究及國際比較［J］．江西社會科學，2015，（01）：68．
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第2篇：農業項目融資方案范文
關鍵詞：商業銀行；投資銀行業務；發展策略
中圖分類號：F832.33 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031(2008)09-0079-05
一、我國商業銀行開展投資銀行業務的現實意義
目前，隨著我國加入WTO后外資銀行的進入以及資本市場的迅速發展、金融市場競爭的逐步加劇，我國商業銀行如何突破傳統的經營模式，開發新的業務品種，有效開辟新的利潤增長點已成為面臨的突出問題。從現實情況看，我國商業銀行開展投資銀行業務營銷具有以下重要意義。
(一)應對經濟金融發展形勢的必然選擇
近年來，我國經濟金融體制改革不斷深化，資本市場迅速發展，直接融資比例不斷擴大，國企重組進程提速，行業整合與并購方興未艾，這為我國商業銀行開展投資銀行業務創造了更為廣闊的市場空間。商業銀行必須適應這一發展形勢，通過發展投資銀行業務促進自身戰略轉型。
(二)推進綜合化經營和應對國際競爭的迫切要求
目前，我國金融業一直堅持分業經營制度。加入WTO后，許多外資金融機構實行的是綜合化經營，這些實力雄厚的外資銀行，必然會憑借其在投資銀行業務領域的絕對優勢，搶占我國的投資銀行業務市場，這必然對僅局限于傳統銀行業務的我國商業銀行產生巨大沖擊。如果這種狀況維持不變，就可能形成外資銀行在華繼續實行綜合化經營與國內金融機構分業經營的格局。因此，我國商業銀行盡快開展投資銀行業務營銷已經刻不容緩。
(三)完善服務功能和提高核心競爭力的必然選擇
隨著銀行業競爭日益激烈，傳統業務同質化現象已經越來越嚴重，商業銀行陷入規模擴張和低水平同質競爭的泥潭。而隨著市場環境和客戶金融意識的逐步成熟，越來越多的客戶已經不僅僅滿足于銀行提供的存貸款等傳統服務，而要求銀行提供包括重組并購、企業理財等投行業務在內的全方位綜合金融服務。盡快適應客戶需求變化，加快發展知識密集、高附加值的投行業務，健全企業服務功能，成為商業銀行擺脫低水平同質競爭、培育核心競爭力的必然選擇。
(四)實現收益結構優化和效益增長的必然選擇
目前，我國商業銀行傳統存貸款業務的發展空間日漸狹窄，適時、有效地配合國企改革而開展企業并購中介等投資銀行業務，可以逐步改變目前過于單一的商業銀行功能，消除累積性風險的發生。同時，商業銀行可以在投資咨詢、財務顧問、項目融資等投資銀行業務中拓展生存空間，尋求新的效益增長點。從商業銀行自身來看，開展投資銀行業務可獲得五方面收益：一是能夠分享我國資本市場迅速成長帶來的豐厚利潤，拓寬收入來源渠道，實現中間業務的結構升級；二是實現收入多元化，節約成本，取得規模經濟效益，提高規避風險的能力；三是商業銀行可在為客戶提供存貸款服務的同時，滿足客戶融資、并購重組、上市財務顧問等增值型服務需求，增強對優質客戶的綜合營銷和服務能力；四是可利用豐富的客戶資源，促進優勢客戶對弱勢客戶的兼并、收購，有力地促進商業銀行不良資產的處置、保全；五是通過對企業提供財務顧問等投資銀行業務，將使商業銀行更全面地了解其財務狀況和經營行為，有助于商業銀行有針對性地制定貸款進入和退出策略，有效控制貸款風險。
二、我國商業銀行開展投資銀行業務的現狀
(一)投資銀行組織架構
近年來，我國商業銀行紛紛構建投資銀行業務組織架構。
中國銀行通過中銀國際控股有限公司(以下簡稱“中銀國際”)經營投資銀行業務。中銀國際于1998年7月在香港注冊成立，目前已建立起國際化的投資銀行架構，通過其在中國內地、中國香港、美國、英國及新加坡設立的分支機構為國內外客戶提供廣泛的投資銀行產品和服務。目前，中國銀行正積極探索在商業銀行公司金融業務板塊下拓展投資銀行業務。
2002年初，中國工商銀行總行在國內率先成立了投資銀行部，目前已在北京、上海、廣東、深圳、浙江、江蘇、山東等22家境內分行設立了投資銀行業務部門，配備高素質的項目團隊，承攬重組并購、銀團貸款、結構化融資顧問、資產證券化、企業上市發行顧問、資產管理、常年財務顧問、企業資信服務等系列投資銀行服務。此外，工商銀行還擁有境外控股的工商東亞金融控股有限公司(以下簡稱“工商東亞”)。
中國建設銀行于1995年與摩根斯坦利等組建中國首家合資投資銀行―中國國際金融有限公司。2003年，建行總行成立投資銀行部，主要在內地拓展委托貸款、財務顧問、銀行保險等業務。2005年初該行投資銀行部被分拆，2006年9月恢復組建投資銀行部，全面發展投資銀行業務。近年來，建行通過相繼控股重組中建投、中信建投等券商，迅速推進投行業務。[1]
近年來，農業銀行、交通銀行、光大銀行、民生銀行、上海浦東發展銀行、興業銀行、中信銀行等商業銀行也紛紛成立投資銀行部門，大力拓展投資銀行業務。總體來看，國內商業銀行已初步搭建起投資銀行業務組織架構。
(二)投資銀行業務范圍和產品
目前，中國銀行所屬投資銀行機構中銀國際可為海內外客戶提供包括上市融資、收購兼并、財務顧問、證券銷售、投資研究、定息收益、衍生產品、結構產品、資產管理、直接投資、杠桿及結構融資、私人財富管理等廣泛的投資銀行產品和服務。
工商銀行積極探索投資銀行與傳統商業銀行業務的互動發展，穩步發展企業理財咨詢和資信服務等基礎類業務，重點開拓以重組并購、結構化融資、銀團貸款安排承銷、間接銀團、企業上市顧問等為代表的品牌類業務，積極發展短期融資券、資產證券化等新興業務。2006年，該行作為短期融資券主承銷商，為19家企業發行了23期、總額為463.4億元的融資券。
建設銀行投資銀行業務主要經營短期融資券、國際債券、信托受益憑證、資產證券化、項目融資、企業首次公開發行股票及再融資、股權投資、財務顧問和財富管理等產品和服務。[2]
從未來資本市場改革和發展的趨勢看，商業銀行開展投資銀行業務和產品創新的空間還很大。
(三)投資銀行業務收入和盈利狀況
近幾年，中國銀行投資銀行業務營業利潤有較大幅度增長，從2005年的3.21億元人民幣增長到2007年的13.84億元人民幣；投資銀行業務營業利潤占整個集團營業利潤的比重不斷提高，從2005年的0.5%提高到2007年的1.55%。
工商銀行充分利用自身網絡、信息、資金優勢和廣泛的客戶關系，致力于為客戶提供專業化、高水準的投資銀行服務，投資銀行業務取得長足發展，投資銀行業務收入從2002年的1.9億元人民幣增長到2007年的45.05億元人民幣。投資銀行業務已成為該行第四大中間業務收入，已成為邊際投入最小、邊際產出最大的高附加值業務品種。
2007年，建設銀行實現財務顧問業務收入19.96億元人民幣，較2006年增長128.38%；短期融資券承銷金額達到625.8億元人民幣，市場占比18.68%，累計承銷量和當年承銷量連續三年保持國內同業第一。[3]
雖然各行在投資銀行業務收入的統計口徑上存在差異，但總體看，投資銀行業務收入不斷增長，在整體收入中的占比不斷提高。
三、我國商業銀行發展投資銀行業務的主要途徑
從我國情況看，根據現有法規，除證券承銷與經紀等傳統的投資銀行業務外，其他投資銀行業務商業銀行基本上都可從事或以財務顧問的形式參與。從我國金融生態現狀出發，今后一段時期內商業銀行應重點發展的投資銀行業務有以下幾種。
(一)與貸款等債務融資業務相協調的投行業務
主要服務內容包括：項目融資顧問、銀團貸款組織安排、結構化融資顧問等；資產證券化、公司債券承銷；協助項目發起人完成項目的可行性研究、設計項目結構和融資方案，協助項目有關方進行項目協議和融資協議的談判。在安排銀團貸款時，可以充分創新各種金融產品，如資產抵押債券、各種貸款證券化、零息可轉換債券、委托貸款等。資產證券化可采取商業票據、短期融資券、中期債券等債務性債券形式，還可以通過證券化的方式協助企業處置不良資產。
(二)財務顧問業務
財務顧問可分為企業財務顧問和政府財務顧問兩個方面。
1.企業財務顧問。主要為客戶的資本運作、資產管理、債務管理等活動提供一攬子解決方案，幫助客戶降低融資成本，提高資金利用效率和投資收益，改進財務管理。特別是在企業并購和重組中，商業銀行能夠發揮巨大的作用。我國已經成為全球收購兼并與重組業務的一個新興市場。新的國有資產管理體制確立后，為促進國有資產的戰略性調整和國有企業建立現代產權制度，經營性國有資產迫切需要重組；大部分民營企業面臨二次創業和向現代化企業轉型的任務；企業資本運營的跨國界活動日益頻繁，這些因素為商業銀行開展企業并購重組業務提供了良好的外部條件。
2.政府財務顧問。政府是商業銀行的特殊客戶。在我國，各級政府既是國有資產所有者的代表，又是國民經濟發展的組織者和管理者，還是社會穩定的主要維護者。政府可以為銀行提供以大型基礎建設為代表的良好商機和創造良好的法制、信用環境。在這種條件下，商業銀行通過為政府提供財務顧問服務，有利于建立起符合我國國情和市場經濟規范要求的銀政關系。
(三)項目融資和銀團貸款業務
項目融資是指項目發起人為該項目籌資和經營而成立一家項目公司，由項目公司承擔貸款，以項目公司的現金流量和收益作為還款來源，以項目的資產或權益作抵(質)押而取得的一種無追索權或有限追索權的貸款方式。項目融資主要用于需要巨額資金、投資風險大而傳統融資方式又難以滿足但現金流量穩定的工程項目，如天然氣、煤炭、石油等自然資源的開發，以及交通、電力、公用事業等大型工程建設項目。商業銀行可以與項目有關的政府機關、金融機構、投資者與項目發起人等密切聯系，協調律師、會計師、工程師等一起進行項目可行性研究，協助項目發起人完成項目的研究、評估，設計項目結構和融資方案，協助項目有關方進行項目協議和融資協議的談判，起草有關法律文件等。最后通過發行債券、基金、股票或拆借、拍賣、抵押貸款等形式組織項目投資所需的資金融通。
商業銀行還可以通過牽頭組織銀團貸款，增強為大型優質企業提供信貸服務的能力，拓寬與企業的合作空間，為企業提供全面金融服務。
(四)并購重組顧問服務
企業兼并與收購已經成為現資銀行業務中最重要的組成部分。商業銀行可以通過多種方式參與企業并購活動，如：幫助獵手公司尋找兼并與收購的對象，向獵手公司和獵物公司提供有關買賣價格或非價格條款的咨詢，幫助獵手公司制定并購計劃或幫助獵物公司針對惡意的收購制定反收購計劃。協助企業制定收購或反收購策略，幫助安排資金融通和過橋貸款等。此外，還可協助企業改制，設計重組方案，盤活企業不良資產，協助企業收購或出售資產和企業股權。協助企業在主板、創業板和海外上市，制定企業上市計劃。
(五)財富管理業務
商業銀行可以為目標客戶提供基于傳統的支付結算業務之上的財富管理業務，通過專業化的資金管理、外匯交易服務、頭寸管理、投資組合設計等多種服務，解決客戶全方位的金融需求，與他們建立“關系客戶”與“關系銀行”的關系。如工商銀行通過向大型集團客戶提供現金管理服務，使客戶加快資金回籠速度，增強集中控制支付能力，減少借款規模，簡化支付手續，降低付款成本等方面得到較大實惠，銀行也獲得了管理費收入。
(六)財務管理咨詢顧問服務
1.資產負債管理顧問。定期向客戶提交財務分析報告，分析其存在的問題和潛在的風險，并提出完善資產負債管理的意見和建議。
2.現金流管理顧問。幫助企業制定現金流管理計劃，利用金融證券產品對客戶流動資產進行組合管理，以提高資金使用效率。
3.財務決策顧問。對客戶的對外投資、融資安排、年度財務指標制定、利潤分配等重要決策提供顧問服務。此外，還可為客戶提供國家財政金融政策咨詢、財務重組、風險管理等與財務相關的顧問服務。[4]
四、加快我國商業銀行拓展投資銀行業務的策略選擇
(一)構建高效運轉的投資銀行業務運作平臺
為加大投資銀行業務拓展力度，商業銀行應在總行層面建立按照事業部制運作的投資銀行部，將分散于公司金融業務板塊、個人金融業務板塊和資金業務板塊中與投資銀行業務相關的職能、人員加以整合，以充分調動內外部各種資源，對全行投資銀行業務進行系統策劃、拓展和管理。在分行層面，可在投資銀行業務量大的重點省、市分行成立投資銀行部門；其他分行可通過組建任務型團隊的形式開展投資銀行業務，即在分行有相應業務需要時，成立由總行牽頭、分支行抽調相關工作人員參加的任務型團隊，專門執行某一項目，當項目結束時，該團隊即宣告解散，這樣有利于降低人力資源成本。
鑒于國內商業銀行開展的投資銀行業務跨度較大，客戶需求較為復雜，建議在開展投資銀行相關業務的營銷過程中，商業銀行應考慮實施由公司客戶經理和投行客戶經理組成的雙客戶經理制。投行客戶經理側重于整體投行服務方案的設計以及投行相關產品的推介。在開拓一些以投行業務為主體需求的客戶時，以投行客戶經理為主進行營銷。在成功營銷客戶并實施服務之后，公司客戶經理再進入，深度挖掘融資、現金管理和其他綜合業務需求。
(二)建立良好的產品開發和業務創新機制
投行業務創新是一項系統工程，需要總分行在戰略決策、體制安排、管理模式、業務流程和產品組合等方面統籌安排，整體推進。為此，應建立總分行間、部門間新產品開發溝通機制，構建全行投資銀行業務產品研發體系，設立產品創新團隊。在國家政策和監管允許的范圍內，研發新產品并有重點地進行推介。
建立投資銀行業務審批辦理的綠色通道，對高端新產品，尤其是能帶來大額收入的投資銀行業務，實行特事特辦、快速論證、科學決策、加快審批。
商業銀行開發投資銀行業務產品應堅持“以客戶為中心”，針對不同客戶的需求，開發多元化、個性化、系統化的投行業務產品，為客戶設計全方位的金融服務解決方案。
(三)樹立自身的投資銀行業務品牌
投行業務具有較強的品牌屬性。目前，各家商業銀行都在瞄準投資銀行業務市場，如果要在激烈的競爭中保持領先地位，必須要樹立特色觀念和“品牌意識”，在實際運作中實施“品牌戰略”，這是開展投資銀行業務的“重中之重”。各家商業銀行應根據自身在不同領域的優勢，在某些投資銀行業務領域中突出自身“品牌形象”，并提供相關的“一條龍”服務，創建具有本行特色的投資銀行業務品牌。
(四)加強商業銀行內部投資銀行與商業銀行機構的業務聯動
由于部分國內大型商業銀行在海內外設有投資銀行機構，因此，推動投資銀行與商業銀行機構的全面聯動是提高商業銀行核心競爭力的現實選擇。對投資銀行機構而言，聯動有利于利用商業銀行機構的資源優勢，更有針對性開展市場營銷，更有效率地滿足客戶需求；對商業銀行分支機構而言，聯動能夠借助投資銀行的服務和產品完善營銷職能，提升產品研發和服務能力。通過加強業務聯動，有利于形成一致對外的整體合力，為客戶提供全方位金融產品和服務。
表1 投資銀行機構與商業銀行機構可開展的聯動業務
為提高聯動效果，首先，商業銀行內部應建立并完善業務聯動的制度化機制，按照以客戶需求為導向、以產品線為中心梳理業務流程，實現交叉銷售，與客戶建立全面、持久和深入的業務關系。其次，應建立聯動工作考核機制，將聯動納入全行整體績效考核中，以激勵商業銀行與投資銀行業務部門之間的密切協作；完善并加強聯動激勵措施，建立聯動成果的分潤機制，實現長期激勵與短期激勵結合，物質激勵與精神激勵結合。再次，應建立一個服務于業務聯動工作的信息平臺，實現及時、快速的信息共享和溝通機制。
(五)加強投資銀行專業人才隊伍建設
投資銀行的競爭是人才的競爭，人才儲備關系著商業銀行開展投資銀行業務的前途。商業銀行應進一步優化投行人才隊伍，培養自己的投行專業人才，引進相關業務領域的國際投行高端人才，形成優勝劣汰的人才競爭機制，逐步建立一支優秀的投行專業人才隊伍，為實現投行跨越式發展提供保障。同時，應結合市場做法，構建與投行業務體制相配套的激勵和約束機制，形成投行員工收入與貢獻匹配、風險與利益掛鉤、權力與責任一致的良性互動機制。
(六)建立依法合規經營和風險防范機制
首先，在商業銀行內部建立起“防火墻”風險隔離和控制制度，防止風險“傳染”，防止因一項業務失敗而拖垮整個銀行。其次，應建立整體的、自上而下的投資銀行風險控制體系，負責監控和管理資本市場直接融資類業務風險，并進一步完善商業銀行總、分行風險管理委員會，統一協調傳統商業銀行業務、資本市場業務風險管理以及跨市場的交叉風險管理。再次，應建立一套全面、嚴謹的投行操作風險管理框架和系統，提高識別、度量、防范、控制和化解風險的能力。
參考文獻：
[1][2][3]根據中國銀行、中國工商銀行、中國建設銀行2006年度、2007年度年報以及網站公布的數據整理.
[4]徐.我國商業銀行開展投資銀行業務探析[N].金融時報，2007-05-21.
Thoughts on the Development of Investment Banking in Commercial Banks
ZHANG Xiao-qing
(Economics and Management School，Wuhan University，Wuhan 430072，China)
第3篇：農業項目融資方案范文
摘要 目前，我國環保投資明顯不足，尤其是中低利潤和無利潤的環保項目嚴重缺乏投資，在很大程度上限制了環境保護各項行動的執行力度。PPP環保產業基金是解決上述問題的有效途徑，本文闡述了PPP環保產業基金的特點及運行機制，并結合天津生態城建設和云蒙湖水環境保護項目，實證研究了PPP模式環保產業基金設計的相關問題，以期為PPP以及綠色金融創新提供借鑒與參考。
關鍵詞 環保資金：PPP環保產業基金：綠色金融；社會資本：項目融資：公共利益
環保資金缺乏的主要原因：中低利潤和無利潤項目嚴重缺乏投資
目前，我國環保投資明顯不足，在很大程度上限制了環境保護各項行動的執行力度。長期以來，我國環保資金的來源渠道主要是政府財政投資。據統計，我國70%以上的環保資金來源于政府或公共部門。為了解決環保投資渠道單一的問題，引導社會資本投入環境保護領域，環保部聯手各金融監管部門推出了綠色金融系列政策，包括綠色銀行、綠色證券、綠色保險、綠色債券等，但金融機構追逐利潤的本性，導致在實施這些綠色金融政策的過程中，僅僅是將環境保護中利潤較高的項目挑選出來，而中低利潤的項目并不能通過綠色金融手段獲得關注和更多的投資。比如在實施綠色信貸政策中，商業銀行出于生存和市場競爭的需要，更青睞那些收益較高較穩定的環保項目。
環保企業的特征是產業更新和技術更新都很快。為了使無抵押無擔保高風險的環保技術和企業也可以獲得社會資金的支持，2011年《國務院關于加強環境保護重點工作的意見》中明確指出，鼓勵多渠道建立環保產業發展基金，拓寬環保產業發展融資渠道，建立環保產業基金。按照國家發改委《產業投資基金管理辦法》的規定，基金資產總值的60%投資于環保產業就符合環保產業基金的要求。因此，根據該規定，環保產業基金可以任意在各類環保產業項目中選擇投資對象。同樣，因為金融機構的逐利本性，環保產業基金挑選投資的環保項目也必然是環保項目中利潤最高和較高的項目。
PPP模式在環境領域的引入，解決了眾多環?；A設施建設融資量大、抵押擔保缺乏的困境。但目前的PPP模式在環保中的運用主要是項目層面，比如污水處理廠、垃圾焚燒發電廠等。由于私營部門對利潤的追求，往往是那些利潤穩定和較高的環保項目私營部門愿意加入PPP模式的建設和運營，而中低利潤的環保項目還是缺乏資金。
因此，目前環保融資中面臨的主要問題就是：如何使中低利潤甚至無利潤的環保項目獲得社會資本的支持。很長一段時間，財政補貼和貼息是支持中低利潤甚至無利潤環保項目的重要手段，但中國環保領域中低利潤和無利潤項目眾多，如果全部依賴財政補貼或者貼息來解決，財政會因為負擔太重而無法支付。目前中國的環境已經日益惡化，嚴重影響民眾的生活，因此，必須在現有環境財政規模下，思考運用怎樣的綠色金融手段加大財政撬動社會資本的力度，引導社會資本投向中低利潤甚至無利潤的環保項目。PPP環保產業基金的最大特色是可以解決中
低利潤環保項目的融資困境
環保產業基金可分為區域性環保產業基金和單一產業環保產業基金。區域性環保產業基金，例如建銀城投環保基金，主要投資方向為上海市的可替代能源與清潔技術、高邊際收益的生產型企業、環保新材料及新材料技術、環保運輸、節能減排等服務、咨詢、環保物流等。單一產業環保產業投資基金則是主要投資于某一環保產業的投資基金，例如土壤修復產業投資基金。這兩種環保產業投資基金，都可以自由選擇項目，出于金融機構追逐利潤的本性，他們挑選的項目都會是高利潤項目。PPP模式即Public-Private-Partnership，是指政府與私人組織之間，為了提供某種公共物品和服務，以特許權協議為基礎，彼此之間形成一種伙伴式的合作關系，并通過簽署合同來明確雙方的權利和義務，以確保合作的順利完成，最終使合作各方達到比預期單獨行動更為有利的結果。PPP環保產業基金既具有典型PPP模式特征，又具有區域環保產業基金特征。
PPP環保產業基金，主要適合于在流域水環境保護領域、城市環境保護基礎設施領域運用。與一般PPP項目不同，PPP環保產業基金對應的不是單一項目，而是一個項目包，項目包內包含的項目來自多個產業，這些產業鏈可以互相銜接互相呼應，從而使中低利潤的環保項目可以通過產業鏈互相呼應的設計來降低風險，提高項目包整體收益。項目包內分為高、中、低利潤項目群，將中低利潤項目與高利潤環保項目捆綁在一起，通過各產業鏈的互相呼應來降低風險、提高整個項目包的整體收益。另外，PPP模式環保產業基金與一般產業基金不同，它具有貫穿PPP模式的以項目為基礎、以合同為核心、以特許經營權的讓渡為手段，集項目融資、建設與運營為一體的特征。該基金的項目包是已經在合同中規定了的，通過特許經營權讓渡和合同管理，為該項目包專門組建的項目公司不能只挑揀高利潤項目，必須接受環境目標，以及為達到該環境目標所必須實施的所有項目，含中低利潤項目和無利潤項目。
目前，我國財政狀況面臨著階段性的困難，受經濟增長放緩、地價下行的影響，我國國家財政增速放緩。在環境領域，中低利潤項目對財政資金支持的嚴重需求和目前國家由于宏觀調控政策的轉型而出現的暫時性財政困難之間將會產生資金需求與供給之間的嚴重矛盾，特別是在地方政府這一層級。2014年國務院下發了《國務院關于加強地方政府性債務管理的意見》，該文件的首要目標是治理地方債務，鎖定存量，納入預算管理，擬定償債順序，分類管理，不兜底。對于公益性、商業性做了比較徹底的劃分，城投債一分為二，商業性的必需要引入BOT、PPP等方式處理——這也意味著如果沒有私營企業參與就必須壓縮相關投入，這樣才更能接近市場定價。但是，對很多中低利潤環保項目來說，它不像純公益那樣沒有任何收入，但也未達到市場平均利潤。在地方財政壓力較大的情況下，在公益的歸公益、市場的歸市場的清理歸類中，這種中低利潤的環保項目面臨著極大的挑戰，融資難度進一步加大，但這些環保項目往往又是環境保護極為需要的。
PPP環保產業基金最大的特色就是可以解決中低利潤環保項目的融資困境，而且這種創新的PPP環保產業基金可以實現政府資本、社會資本和環保企業三方的利益共贏。
從政府的角度來說，大部分關鍵環境問題的解決還無法轉化為高利潤的市場項目，更多的處于低利潤無利潤的狀態。以前，這部分的項目主要靠財政投入來保障，但是，隨著環境問題的深入和復雜化，要處理的環境問題越來越廣泛，數量越來越大，低利潤項目也越來越多，需要資金支持的力度更大，要財政全部承擔十分困難，在這種情況下，必須引入社會資本。但社會資本是必須要有贏利的，所以在財政支撐力度不足的情況下，必須進行綠色金融手段創新，通過商業模式、金融手段的整合，延伸產業鏈，降低融資成本，利用PPP模式集融資、建設與運營為一體的利潤整合優勢，提高中低利潤環保項目的收益率，提高國家財政撬動社會資本的力度。
PPP環保產業基金對環保企業具有顯著的吸引優勢
PPP環保產業基金不僅可以解決政府在中低利潤環保項目中的融資困境，還可以有益于環保企業的利潤增加，因此，對環保企業也是具有較強吸引力的。這種創新的PPP環保產業基金模式對環保企業的吸引力主要表現在以下方面。
將融資、建設與運營結合在一起
一般來說，產業基金只是做融資，不涉及項目的建設與運營，只是獲得融資利潤。而PPP模式則是將項目融資、建設與運營結合在一起。例如，當一個環保企業獲得一個污水處理廠建設運營的特許許可，它需要專門為該特許經營的項目設立一個項目公司，然后，這個項目公司既作為融資平臺，又作為建設與運營的機構。當然，項目公司可以以多種方式吸納各種資金，但項目公司是融資主體，它本身就是一個融資平臺。PPP環保產業基金，承接了PPP模式的所有核心特征，區別于一般產業基金，該產業基金存在的基礎是來自于對一個流域、一個地區環境目標的實現，以及為實現環境目標所需要的各類項目所形成的項目包。PPP環保產業基金發揮著為該項目包的建設和運營進行融資的平臺作用，同時，所建立的基金投資公司承擔著融資和建設運營項目為一體的職責，打破了基金不參與項目建設運營的慣例，因此，是一種非典型的創新的產業基金模式。
對環保企業來說，這種打捆項目包并集項目包的融資、建設與運營為一體的模式符合了環保企業逐漸集融資、建設與運營為一體的經營模式趨勢，例如中節能、東方園林等大型環保企業，都是既具有融資能力，又具有環保項目的建設和運營能力，而傳統的項目融資與項目建設運營相分離的模式，無法發揮這些大型環保企業的全面配套運作優勢。這種集融資、建設與運營為一體的PPP環保產業基金，即使整體項目包利潤偏低，但由于大型環保公司在這種打包服務中可以同時獲得融資利潤、建設利潤和運營利潤，這種三層利潤的疊加大大降低了環保公司運作低利潤環保項目的風險，這些利潤可以互相呼應互相互補，充分發揮大型環保企業在中低利潤項目中因為融資、建設和運營三結合所帶來的優勢。
可實現環保產業從游牧狩獵時代向定居農耕時代轉換
環保產業，特別是環境污染治理和環保設施建設、運營，與一般產業特點不同，就是必須到污染發生的當地去治理運營。比如鋼鐵行業，可以在唐山生產，然后把產品賣到全國。但環保產業，如果把污染治理作為它的產品，必須到污染的當地去生產供給。很多污染治理的項目，比如流域的污染治理、地下水的污染治理、土壤的污染治理，往往是環保企業在一個地方拿到項目后，花費幾個月或者一年的時間治理好，就必須換一個地方去拿項目。一些環保企業家形象地稱之為環保產業的“游牧時代”，打一槍換一個地方。這種游牧經營的方式對環保企業的資源是一種較大的消耗，也影響環保企業的穩定長期的發展，很多環保企業家希望可以結束環保企業的“游牧時代”，轉入“定居農耕時代”。
這種將一個區域的所有環保項目中高、中、低利潤項目打捆打包的PPP環保產業基金，雖然整體項目包的利潤可能不如挑揀的高利潤環保項目，但因為可以集融資、建設與運營為一體，而且還可以在一個地區拿下整個項目包內的許多個項目，可以在一個地區長期做項目，避免了做一個項目換一個地方的資源損耗，實現從游牧狩獵向定居農耕的轉換，對大型環保企業來說是一種利益增進方式。
環保企業不再是被動接受項目，而是主動參與設計產業鏈，可以通過產業鏈的延伸設計和引進現代商業模式提高項目包的整體收益率
在PPP環保產業基金中，政府以環境目標的考核指標為合同考核內容，要求環保企業無論采取何種手段，都必須達到考核的環境指標。在這種情況下，環保企業可以參與為達到該環境目標的項目群和產業鏈的設計。環保企業具有長期從事環保實戰的經驗，將這些經驗運用于各種產業鏈的互補和延伸設計，可以大大減少為達到環境目標而需要耗費的成本，甚至還能實現盈利。而且與被動接受某種環境項目相比，環保企業還可以發揮更大的主觀能動性，并選擇達到環?？己四繕说淖畹统杀竞妥罡呲A利模式，政府只需要嚴格把關環境目標考核，這在一定程度上擴大了環保企業可能贏利的空間。
PPP環保產業基金設計要點
責權明晰、風險分擔、利益共享的PPP契約是PPP環保產業基金設計的基礎
PPP的核心在于合同雙方的契約精神。一般在運作PPP項目時，會需要一個特殊目的載體(Special Purpose Vehicle，SPV)，SPV中包含投資、管理、建設、運營到維護的完整體系，而且這個SPV會作為與政府簽約的主體。在PPP環保產業基金中，出資的政府有時也參與SPV的構成，從而通過政府資本和社會資本在SPV中的融合，伴隨其投資、管理、建設、運營和維護的全過程，實現全生命周期的風險分擔和利益共享。
所以，第一層次的契約，就體現在政府與SPV之間簽署的合約。首先，合約要明確SPV主體；其次，要明確SPV的環境責任和目標；第三，明確出讓的特許經營權范圍；第四，確定具體可操作的考核指標；第五，明確政府與SPV之間的責權利規定。
天津生態城的建設，是做得比較好的區域打捆式項目包并集融資、建設與運營于一體的區域環保PPP模式。
天津生態城以天津市政府令的方式確立了契約的法律定位。作為區域環保PPP模式，因為涉及地域范圍較廣，資金投入很大，參與組成SPV的機構也必然較多。所以整合各利益相關機構，形成SPV特殊載體是契約簽訂的基礎。在天津生態城的修復和建設中，其SPV是由中方企業和新加坡方企業共同構成。中方聯合體構成主體及股權結構為天津泰達投資控股有限公司(35%)、國家開發銀行( 20%)、天津市房地產開發經營有限公司( 15%)、天津市漢賓投資有限公司(lO%)、天津市塘沽城市建設投資公司(10%)、津聯集團（天津）資產管理有限公司(10%)；新方聯合體構成主體及股權結構為吉寶集團(50%)、卡塔爾投資顧問公司(10%)、其他投資者(40%)。這些機構共同組成了天津生態城投資開發有限公司。
在《中新天津生態城管理規定》這個以天津市政府令頒布的法律文件中，規定天津生態城投資開發有限公司是生態城土地整理儲備的主體，負責對生態城內的土地進行收購、整理和儲備；天津生態城投資開發有限公司是生態城基礎設施和公共設施的投資、建設、運營、維護主體，按照生態城管委會的計劃要求，負責相關設施的建設、運營和維護，并享有相應的投資權、經營權和收益權。該規定還明確了市政公用設施的配套費和土地出讓金政府凈收益，應當用于前述設施的建設與維護。這就從法律上分擔了天津生態城建設經營的風險，因為該規定明確了市政公用設施配套費和土地出讓金政府凈收益都屬于SPV——天津生態城投資開發有限公司。
政府之所以出讓特許經營權，并與社會資本分擔風險，是為了獲得公益利益。為了保證真正實現利益共享，為了實現政府的公共利益，政府需要對SPV執行環境責任和目標進行考核。只有執行可考核可監管可操作的考核指標體系，并在契約中規定清楚，才能保證政府公共利益的實現。在天津生態城案例中，就是按照科學性與操作性、前瞻性與可達性、定性與定量、共性與特性相結合的原則，學習國際經驗和參考發達國家有關標準，根據我國實際，制定了一套指標體系，包括生態環境健康、區域協調融合等22條控制性指標和4條引導性指標，這些關鍵指標在國內外都處于領先水平。天津生態城的考核指標體系包括：中新天津生態城綠色建筑設計標準、綠色建筑評價細則、污染水體沉積物修復限值、指標體系分解及實施指南、促進南部片區生活性商業發展暫行辦法、公屋管理暫行辦法、綠色施工技術管理規程、水務管理導則、新城市居民綠色生活手冊等。這些可考核可監控的指標體系，保證了政府公共利益的實現。
項目包內各產業鏈的設計是提升環保項目利潤從而吸引社會資本的關鍵
區域或流域PPP環境保護基金，實際上是把整個區域或者流域的環境保護作為一個大項目，里面分布的各種產業鏈作為子項目，各個產業鏈互相呼應，使原來并不贏利的環保項目，通過財政的加入，復合產業鏈的設計，使整個項目包的總利潤達到可以吸引社會資本的水平。
云蒙湖水環境保護PPP模式基金就是例證。云蒙湖位于山東省臨沂市蒙陰縣，是臨沂市飲用水水源地，日供水能力達到38萬立方米。其污染主要來自農業面源污染，總磷、總氮為主要污染物。為了凈化水質，并獲得收益，基于污染源特性，項目組設計了多條產業鏈，通過產業鏈的延伸、互相配合和現代商業模式的引入，在凈化水質的同時實現商業利潤的增加。
產業鏈1：建設大規模生態循環產業園區。
因為蒙陰縣的長毛兔、水蜜桃、石榴等產物都具有地域優勢，因此，設計了復合生態循環產業園區。一是在云蒙湖的二線地區運用現代化集合模式飼養長毛兔，集合收集長毛兔的糞便進行沼氣化處理，沼氣可做再生能源，沼肥作為有機肥用來種水蜜桃、石榴等水果，還可減少化肥農藥的使用。二是沿云蒙湖建濕地，即使生態園區仍然有少量農業污染進入一線濕地，濕地中栽種的各種凈水植物，如蘆葦、蘆竹、蓮藕、杞柳、茭白、慈姑、眼子菜、鳳眼蓮、黑葉輪藻等，可以進一步凈化水質。生態濕地系統可以促進廢水中植物營養素的循環，使廢水中所含的有用物質以作物形式再利用，能綠化土地，改善區域氣候，促進生態環境的良性循環。利用生態濕地，COD、氨氮和總磷的平均去除率可達60%以上。
引進現代商業模式建設大規模生態循環產業園區，不僅可以用產業結構調整的方式減少和去除水污染，還可以提高商業利潤。在生態循環產業園區可以開展生態養殖、生態果品培育、生態旅游、生態教育等項目。另外，生態濕地里可以養泥鰍和凈水魚類，生態濕地種植的植物，如蓮藕、茭白、慈姑等都可以以云蒙湖生態產品系列來開拓市場，形成生態產品品牌。
這種大規模生態循環產業園區，不僅可以通過減少化肥、農藥的使用來降低總磷、總氨，還因為大型現代生態循環產業園區的建設，將農民轉變成了農業工人。為了獲得更多的土地進行商業經營，也為了美化園區的景觀以適應生態旅游和教育的需要，園區的經營者有很強的動力通過免費為農民提供園區內的現代樓房實現農民的集中居住，農民的集中居住為生活污水和其他各種廢棄物的集中處理提供了條件，這樣就減少了農村生活污水和廢棄物任意排放對云蒙湖帶來的污染。
大規模生態循環產業園區集生態園林、生態旅游、生態教育、生態養生于一體，這種產業鏈的銜接和延伸，在降低總磷、總氨的同時，還大大提高了項目群的收益，實現了環保效益和經濟效益的雙贏。
產業鏈2：發展系列水產業。
水產業對水質有較高需求，在這種情況下，從事水產業的企業會主動保護水源地水質，從而實現水源地保護和經濟商業利益的統一。蒙陰縣聯城鎮天然麥飯石礦泉水富含麥飯石礦溶出的眾多微量元素和無機鹽，是一種極其珍貴、稀缺的資源。該地交通便利、水（電）源充足、環境優美，可建設集生產、生活、生態保護為一體的天然礦泉水生產基地。亦可以建設一處集礦泉水、純凈水為一體的飲用水生產基地。結合生態復合園林區產品，可以開發出更加多樣的系列水產品。
產業鏈3：保水型生態漁業。
保水型生態漁業建設，增殖放流“凈水魚類”，“以漁保水”，形成良性生物凈化鏈，通過魚類濾食水體浮游生物，降低水體富營養化程度，進而建立飲用水水源地水質保護長效機制和自然生態保護區。采取向大水體增殖放流鰱魚、鳙魚、匙吻鱘、細鱗斜頜鲴、大銀魚等濾食性魚類，“以漁保水，以水養魚”，把水中過多的浮游生物和營養因子轉化為有機商品魚，既能減輕水體的富營養化程度，凈化水質，保持良性生態平衡，又能科學合理地利用水體資源，增加經濟收入。
基金的融資方案設計是降低融資成本、獲得廣泛社會資本投入的重點
PPP模式的引入，首先就是要解決環保的資金瓶頸問題。項目包內延伸產業鏈和各產業鏈互相呼應的設計，是提升整個項目包商業利潤的關鍵。但是，好的融資方案的設計可以降低融資成本、擴大融資范圍、降低融資風險。
例如天津生態城投資開發有限公司目前融資渠道包括：短期保證貸款、長期信用貸款、長期保證貸款、長期抵押貸款、全球環境基金贈款、公司債、技術創新和新能源使用方面項目政府補貼以及跨境人民幣貸款等。天津生態城公司債券的設計為：債券總額是12億元；發行期限7年，自第3年開始每年返還20%本金；債券利率是采取固定利率，票面年利率6. 76%（基準利率4.45%+基本利差2. 31%），單利按年計息。該債券因為生態城的土地公司大股東也是泰達控股，所以它是無擔保的，通過渤海管理證券發行。債券資金用途為，用于中新天津生態城污水庫處理項目、營城河道綜合整治項目、生態工程項目和管網工程項目。以上項目均經有關部門批準，項目總投資為80.5億元，屬于盈利和無盈利項目整體打包，對項目包進行公司債券融資。
污水庫項目經濟效益：按照中新雙方簽署的《商業協議》約定，中方須將漢沽污水庫改建成有吸引力的水體景觀，妥善處理處置積淀的污泥和沉淀物并改善水質。同時，生態城管委會在土地“招拍掛”環節已按照“不取不予、自我平衡”原則，將全部土地出讓金政府收益部分返還投資公司，用于污水庫治理和環境改善項目。因此，投資公司已將對污水庫項目的投入納入土地成本，污水庫項目的收入通過投資公司將土地注入合資公司時獲得的土地轉讓收入來實現。河道整治和生態工程項目經濟效益：與財政局簽署了《營城河道綜合整治項目和生態工程項目回購協議》，協議約定財政局對2個項目進行回購，回購價款包括工程合同結算款、每年5%的財務費用、3%的代建管理費及以上合計金額的5.65%的稅費（營業稅金及附加）。管網工程項目經濟效益：收入來源分為市政公用設施大配套費、供熱工程費和小區工程費三部分。預計總收入64億元。
可見，融資方案操作性強、融資成本低對獲得廣泛社會資本投入至關主要。推進PPP環保產業基金的建議
第一，認可PPP環保產業基金是一種特殊形態的PPP模式。目前國家為推廣PPP模式有各種優惠政策和資金扶持，國家應該認可并大力推廣這種特殊形態的環保PPP模式，以解決中低利潤環保項目投融資問題。
第二，PPP環保產業基金中合同和特許許可是關鍵。PPP環保產業基金，往往涉及整個流域或者整個區域，地域面廣，涉及的行業眾多，這就使合同管理更為復雜，怎樣簽訂有嚴格法律效力的合同，明確政府和SPV之間的責權利，是十分重要的。為規范和扶持這種特殊形態的PPP模式，建議環保部出臺專門的政策和操作指南，以規范和理清責權利，減少糾紛。
第4篇：農業項目融資方案范文
關鍵詞：低碳經濟；“兩型”社會；金融支持
引言：隨著全球氣候變暖及能源危機的凸顯，經濟發展與資源環境的協調性問題受到越來越多的關注，全球經濟發展模式面臨重大挑戰，低碳經濟發展戰略與“兩型社會”建設構想正是在這樣的背景下提出的。低碳經濟發展與兩型社會建設存在著內在一致性，旨在建設生態文明，提高人類生活質量，實現生態、經濟及社會的可持續發展。金融作為現代經濟的核心，決定著全社會資金融通效率與資源配置水平，對經濟發展結構具有明顯的導向作用，是低碳經濟發展與“兩型社會”建設的關鍵推動力。為此，開行湖南省分行充分利用自身優勢，在全面把握低碳經濟及“兩型社會”建設內涵要義的基礎上，對湖南省低碳經濟與兩型社會建設的金融支持現狀及存在的約束進行了深入剖析，結合湖南省“十二五”戰略發展規劃，明確金融服務支持的未來取向，最終構建起低碳經濟發展的區域碳金融體系框架，并對低碳經濟與“兩型”社會建設的金融支持模式提出了相應的建議。
一、低碳經濟是“兩型”社會建設的切入口
低碳經濟，直接理解就是以低能耗、低排放、低污染為基礎的經濟。廣義上說，是以能源的可持續供應為支撐的可持續發展的經濟。低碳經濟與“兩型社會”的內在聯系主要體現在可持續發展上，“兩型社會”是對可持續發展社會形態的描述，而低碳經濟則是實現可持續發展本質的經濟模式。要建設“兩型社會”必須抓住可持續發展的本質，而低碳經濟就是體現可持續發展本質的經濟模式，因此，它成為“兩型社會”建設的重要抓手和切入點。建設“兩型社會”與發展低碳經濟的內在要求具有一致性，兩者都要求轉變人類行為方式和人類生存發展觀念，調整經濟結構，摒棄以往先污染后治理、先低端后高端、先粗放后集約的發展模式，實現經濟發展與資源環境保護的雙贏。
二、湖南省碳排放的發展趨勢及碳金融體系建設路徑
（一）湖南省碳排放的發展趨勢
同全國平均水平比，湖南人均碳排放水平低于全國平均水平。但是湖南碳排放平均水平低于全國平均水平的一個比較重要的因素是與湖南是農業大省和人口大省有關，但湖南化石燃料燃燒碳排放總量和二氧化碳排放逐年增加，人均碳排放同步呈現逐年上升趨勢，2000年人均化石燃料燃燒碳排放約0.39噸，到2010年人均排放量接近1.13噸，人均二氧化碳排放量則由2000年的1.42噸左右上升到2010年的3.92噸。
湖南省經濟發展模式中還存在著很多問題，低碳經濟發展模式任重道遠：
一是高碳的能源結構短期內難以根本性轉變。2008年全省能源消費中煤和石油的消耗合計占總能耗的84.37%，以化石能源為主的能源結構使得高碳特征明顯，如圖7-4。同時由于湖南當前整體仍處在工業化中期階段，受經濟條件和技術的制約，未來相當長一段時間內，化石能源為主的能源消耗結構是湖南發展低碳經濟面臨的突出問題。
二是高碳“路徑鎖定效應”客觀存在。歷史以來形成的高碳發展模式客觀上會產生路徑鎖定效應，主要表現在三個方面。一是對傳統技術的依賴。二是能源消費受經濟發展條件和生產生活習慣影響，高碳結構短期內不可能更本性改變，高碳能耗路徑依賴比較明顯。三是高碳的投資結構可能會強化高碳路徑，總體上高碳行業投資仍然占絕對優勢。
三是高碳消費模式短期難以轉型。長期形成的“面子消費”、“奢侈消費”等消費觀念還普遍存在，綠色消費理念剛剛起步，消費中浪費現象比較嚴重，非常不利用于低碳經濟的發展。據有關調查，湖南低碳消費結構明顯偏低，目前全省真正的“綠色消費者”只有1/4，“非綠色消費者”接近1/3，“準綠色消費者”不到1/2。
（二）構建湖南省碳金融體系的路徑分析
湖南省于2005年成立“湖南省CDM項目服務中心”，致力于開展CDM、VERs項目資源的調查、申報及國際融資等服務，目前已經與全球20多個國家和地區超過100多家國際碳買家、銀行及金融機構進行商務洽淡，并與部分買家建立戰略合作關系。其中，CDM項目開發活躍，截止2011年2月，中心已向聯合國CDM執行理事會提交項目40余個；至2012年項目總減排量為3000萬噸二氧化碳當量；2010年節能減排項目交易總額達到10億元人民幣，碳交易合同成交額達到20億元人民幣。
總體來看，湖南省碳金融發展還處于起步階段，各類市場主體對碳交易的價值認識不足；現有的碳金融產品種類少，以發展CDM機制和項目融資為主，缺乏對碳金融產品的包裝、開發及衍生品創造；統一的區域性碳交易平臺尚未形成，缺乏完整的碳交易體系及完善的碳交易機制；碳金融市場缺乏層次性，要素流動性不高，對低碳經濟發展的支持力明顯不足。因此，構建出具備湖南特色的、能夠帶動碳金融要素有效流動的碳金融體系是當前湖南省發展低碳經濟、建設“兩型四化”社會的必由之路。
“碳金融”是指與減少溫室氣體排放相關的各種金融制度安排和金融交易活動，涵蓋市場、機制、工具、服務及制度等要素，具體包括碳排放權及其衍生品的交易和投資、低碳項目開發的投融資以及其他相關的金融中介活動。碳金融一般劃分為四個層次：一是貸款型碳金融，主要指銀行等金融機構對低碳項目的投融資；二是資本型碳金融，主要指低碳項目的風險投資和資本市場的上市融資；三是交易型碳金融，主要指碳排放權的實物交易；四是投機型碳金融，主要指碳排放權和其他金融衍生品的交易和投資。四個層次各有側重，包括了傳統金融與衍生金融的各個方面，共同組成完整的碳金融體系。
碳金融體系的構建是一項復雜的系統工程。目前，湖南的碳金融發展還比較落后，需要在借鑒國內、外先進經驗的基礎上發揮地方特色，走傳統金融“低碳”化改造與傳統金融“低碳”化創新相結合的道路，統一區域碳交易平臺、完善碳金融制度、發展碳排放權交易機制、創新金融服務模式及產品組合，實現金融體系的重構，充分發揮各類金融對低碳經濟的支持力。
具體包括以下幾方面：
1. 成立碳排放權交易平臺，完善碳交易市場、優化碳交易環境、規范企業碳交易運作，提高省內企業在國內、國際碳交易中的話語權、定價權，以平臺建設搶占碳金融發展先機。
2. 發展碳交易機制，以CDM項目開發為主引導各類企業參與自愿減排；創新CDM項目融資模式，優化節能減排項目融資；擴大CDM項目開發領域及規模，鼓勵潛在領域開發CDM資源，以CDM項目開發促低碳、兩型社會建設。
3. 加快碳金融服務模式及產品創新，設立低碳產業基金、推進綠色信貸、開辟綠色融資通道、創立綠色碳基金、發揮政策性金融指導作用，以金融服務方式轉變促低碳經濟發展。
三、湖南省支持低碳經濟發展的碳金融體系構建
（一） 金融支持低碳經濟及兩型社會建設的主要問題
盡管近年來湖南金融業發展勁頭十足、不同類別的金融支持規模均不斷擴張，但從金融深化的角度來看，湖南金融業的發展仍然欠缺活力，金融內生性發展不到位，呈現出“總量不足、結構欠佳、市場化程度不高”的特點。
1.總量不足
從縱向發展歷程來看，近四年來湖南省信貸總規模與經濟生產總值保持同向增長；信貸資金對GDP的支持力度總體上呈增長趨勢、期間略有起伏。從橫向比較來看，2007～2010年間金融機構平均信貸水平為67.48%，與發達地區比較相對較低。譬如金融發展比較活躍的珠三角地區，2008年該地區金融機構信貸比率已經達到104%，遠遠高出湖南省現實水平。
2.結構欠佳
目前湖南省三大產業的融資結構與其產業發展結構存在明顯的不匹配。首先，湖南省是我國中部地區的農業大省，發展“農業現代化”已成為湖南“十二五”期間“兩型社會”建設的重要實施路徑。從產業發展結構來看，近四年來第三產業的生產總值占據地區總產值的1/7以上，而相應的資金投入卻始終保持在3%左右，當前金融對農業現代化發展的支持力度嚴重不足。其次應進一步強化金融體系對傳統產業升級改造及新興戰略性產業建設的參與度，轉變金融服務方式，以創新型金融模式、創新型金融產品及組合引領湖南特色新型工業化道路。
3.市場化程度不高
湖南作為欠發達的內陸省份，其對外開放及資本市場發展程度均不高，全社會經濟發展資金投入以內源性渠道為主，主要依靠自籌方式。資本市場發展程度不高，信貸融資占據主導地位，較少采用股票、債券等直接融資方式，金融要素的流動性明顯不足。湖南“十二五”期間擬實現全社會固定資產投資年均增長20%以上，對資金的需求缺口很大，單純依靠現有的內源性融資為主的融資模式，恐難以滿足經濟建設資金需求；需在此基礎上加強資本市場建設、拓寬融資渠道，開展多樣化市場融資方式，促進金融要素充分流動，引導社會各項資金參與經濟建設。
4.制度不健全
目前金融對低碳經濟發展的支持作用仍十分薄弱。一是由于考核機制存在缺陷，流程設計仍不完善，信貸投向存在偏差和利率結構不盡科學，國有商業金融不能滿足低碳經濟發展的融資需求；現有的三大政策銀行與低碳經濟項目或企業融資之間并無直接聯系，大部分低碳經濟項目和企業難以從政策性銀行獲得融資支持。二是由于缺乏風險補償機制和社會擔保體系，面對區域規劃科學評估的復雜性、項目投資收益與風險的不確定及不對稱性，資金趨利避險的本性導致資金難以快速有效地支持低碳經濟的發展，加之整體社會信用環境不佳，極大地制約著對低碳經濟發展的金融支持。
5.資金利用效率低
金融監管的垂直領導導致“兩型社會”建設試驗區內金融業之間的分割狀態，商業銀行跨區合作及跨行合作的阻力很大。金融服務沒有從區域資源和動態角度確立金融服務模式以實現金融資源更大范圍的有效配置。沒有針對試驗區的區域特點，開發出能夠搶占區域金融競爭的制高點，沒有新產品，沒有組織試驗區區域內的聯合營銷。這導致雖然試驗區儲蓄總量很大，但信貸規模過小，儲蓄轉化為投資的效率不高，資金利用率不高，投資的資金來源仍然以銀行貸款為主，結構單一。
（二）推進低碳經濟與兩型社會建設金融支持的建議
1. 建設現代金融體系，促進金融系統內生性轉變
實現低碳經濟內生性發展，就必須建立一個發達的，安全的、結構合理的、具有內生性的金融體系。要構建一個既能優化配置資源、促進經濟增長，又能分散風險、貯藏財富并使財富隨著經濟增長而增長的“多元均衡”的內生性現代金融體系，需要從以下三個方面入手：
一是要加快發展多層次的資本市場，顯著提高直接融資比重。相比商業銀行體系，資本市場的資源配置的風險區間更寬，配置效率更高。由于資本市場提供了直接融資渠道，可以讓不同風險偏好的資金提供方和不同風險收益特征的資金需求方在一個平臺上進行交易，而且較高的流動性和公開的信息披露機制也使得資本市場具有較強的價值發現功能。加快發展資本市場，顯著提高直接融資比重對于經濟結構轉型意義重大。二是要大力發展多元化的金融機構，豐富金融業態提高金融體系活力。應大力發展中小銀行，充分發揮其在服務中小企業和居民財富增長方面的潛力；大力推動創業投資和私募股權投資業的發展，為新興產業的成長和經濟轉型中的并購活動提供支持；大力發展融資租賃業，鼓勵融資租賃公司為企業技術改造和產業升級提供金融支持；繼續推動小額貸款公司的發展，為建立普惠式的金融服務提供基礎。三是要積極發展債券市場，充分發揮債券市場的功能。應盡快改變目前債券市場多頭監管、市場割裂的狀態，建立統一監管、統一互聯的債券市場，加大債券市場的創新，發展包括市政債在內的多樣化的債券品種。也只有通過大力發展債券市場，使其成為政府部門和大中型企業的債務融資的主流渠道之一，才能對商業銀行帶來“金融脫媒”壓力，更加積極主動服務中小企業，發展零售業務，這對金融資源的優化配置將大有裨益。
2. 深化銀行體系內生性，帶動低碳經濟結構調整
在加快轉變經濟發展方式、經濟結構調整升級過程中，銀行金融的作用特別。金融是現代服務業，金融業平穩健康發展是加快發展方式轉變的重要內容之一；金融又是資源配置的手段，是發展方式轉變的重要推動力量。
我國的金融體系以間接融資為主，商業銀行是金融體系中最重要的組成部分。因此，我國金融體系的內生性很大程度上表現為銀行體系的內生性。銀行業在經濟發展轉型、經濟結構調整升級的過程中發揮作用，就是通過對資源的合理安排與運用，充分發揮金融資源的引導、撬動、融合等功能，在產業之間、需求結構之間、區域之間、經濟主體之間合理配置，并通過自身經營模式對接、結構調整和服務升級，因地制宜、收放得當，審時度勢、進退有序，實現金融資源配置與經濟轉型升級良性互動的過程。
反過來，低碳經濟內生性增長進一步要求金融體系特別是銀行體系向內生性轉變，要求銀行在信貸引導等方面要做出新的調整，要求銀行加大對新興產業和新興行業的投資力度，限制資金流向落后的產能和高耗能的企業。使地區的經濟真正實現全面、可協調可持續的發展。低碳經濟的發展必須引導金融業從單一的向綜合性方面轉變。從經濟總量向優化結構轉變，使金融業要成為現代服務業一個重要的主導產業，以符合低碳產業的發展需求。
3. 加強金融要素流動性，促進低碳經濟內生增長
要素是產業最上游的競爭條件，是影響競爭優勢因素之一。隨著要素在區域內自由流動，會加快經濟結構的調整。完善滿足兩型需求的要素流動機制，對促進低碳經濟的內生性增長有重要意義。
完善市場要素流動機制需要建立一個市場化的融資體系，所謂市場化是充分發揮市場機制在資源配置中的基礎作用，引進各項社會資本參與低碳經濟發展和“兩型社會”建設。提高資本在兩型區域的流動型，增強資本活力，緩解地方政府財政壓力，降低籌資成本，同時提高資金和資源的使用效率，實現資源的優化配置，引導經濟可持續發展和內生增長。
融資的市場化運作分為四個環節：融資主體的市場化、融資項目的市場化、融資條件的市場化以及融資工具的市場化。為此，必須在政府主導下構建完備的融資體系，配置增信資源，同時構建均衡現金流，完善信用結構，設計多元化融資工具，確保融資目標的實現。融資主體的市場化是前提，沒有融資主體的市場化，融資就會因缺少平臺而難以進行；融資項目的市場化是基礎，沒有融資項目的市場化，融資就會因缺少載體而無法實施；融資條件的市場化是保障，沒有融資條件的市場化，融資就會遇到障礙；融資工具的市場化是關鍵，沒有融資工具的市場化，融資就難以達到目標。所以四個市場化是相輔相成的。融資主體的市場化包括法人制度建設和治理結構建設，融資項目的市場可以從項目的區分和轉換、增信資源配置兩個方面進行分析，融資條件的市場化可從構建現金流和完善信用結構兩個方面進行分析，融資工具的市場化則包括融資工具選擇和融資工具組合設計。
四、結論
低碳經濟與“兩型”社會建設方興未艾、任重而道遠。湖南省作為國家重點試驗區，需要大膽創新、積極改革，在已有頂層設計的基礎上進一步豐富兩型社會建設的內涵與包括融資制度在內的具體機制安排。本課題以低碳經濟建設為切入點，深入探討了碳金融體系構建的框架與實踐步驟，并在此基礎上結合我省兩型社會建設的金融支持體系現有的缺陷，提出了相應的解決思路及具體融資方案，為我省的實踐工作提供理論上的支持。
第5篇：農業項目融資方案范文
1998年以來,本土銀行業進行了兩輪較大規模的改革。第一輪改革主要是剝離不良資產并提高資本充足率、強化風險管理及審慎性監管，第二輪改革主要是財務重組、股份制改革、引進戰略投資者、發行以上市為主導的產權改革及現代企業制度改革。如今，本土銀行巨頭紛紛躋身全世界資本市場市值前列：工行市值已躋身世界第四位，中行、建行分別居第六位和第七位，令全球銀行業不能小覷銀行業的“中國力量”。
然而，如此輝煌的背后卻仍不免面臨著這樣一個令人尷尬的事實：中國排名前100家銀行的利潤綜合起來抵不上花旗一家的利潤?！拔矣X得這句話把之前的中國銀行業的驕傲都抹掉了，因為不掙錢的銀行一錢不值?！敝袊y行副行長朱民對此直言。
在解決完體制上的問題和“歷史包袱”之后， “賺錢”將成為中國銀行業改革的下一個重點，也將成為中外資銀行間競爭的核心。
而在過去的2007年，美國次貸風波攪動全球金融市場不斷動蕩，世界經濟增速放緩，經濟發展中的不確定性逐漸增強；國內通脹壓力繼續存在，對重要貿易伙伴美國的出口下降，以及新《企業所得稅法》和新《勞動合同法》等新法律法規的相繼出臺，在華發展企業必將調整戰略以適應新的競爭格局。作為伴生企業成長的合作伙伴，2008年中國銀行業也將迎來更為復雜的形勢：接受更加嚴格的宏觀調控，應對日趨激烈的市場競爭。
面對巨大的市場改革，利率改革、匯率改革、人民幣可兌換，所有這一切對現有產品水平比較低的中國銀行業形成巨大的壓力。毋庸置疑的是，企業需求的變化必將為銀行對公業務的演變提供了依據和機會。為此，本刊特別采訪了眾多銀行業和企業界人士，試圖為CFO展現出下一個10年中銀企合作的機遇與挑戰。
浮現中的全能競賽
企業發展需要全方位的金融服務，“全能銀行”的理念將在下一個10年里奠定本土銀行的競爭優勢。本土銀行將加強探索綜合化經營的模式與途徑,一方面爭取更多非商業銀行業務的金融市場經營許可權，另一方面充分發揮已有銀行系金融公司的協同效用。
實際上，在2007年主要本土商業銀行紛紛組建了基金管理公司、信托投資公司、金融租賃公司等，開展多元化經營的實質性嘗試。理財業務、投行業務、金融衍生品業務也得到快速發展。
浦發銀行旗下的浦銀安盛基金公司、農行旗下的農銀匯理基金公司已經成立；民生、興業等股份制商業銀行也已紛紛發起合資基金公司。銀行系基金公司的不斷發展，被市場認為是我國商業銀行走向綜合化經營的標志性事件，銀行業與證券業的相互滲透由業務層面向資本層面演進。
此外，隨著首家銀行系金融租賃公司――工銀金融租賃正式成立；由交行重組湖北省國際信托投資公司更名成立的交銀國信也于同年6月份成立；以及2007年8月獲得中國第一張金融控股牌照的中國光大金融控股集團的成立，都表明混業經營模式等問題的選擇。
2007年，商業銀行通過投資收購基金管理公司、信托公司等進行間接投資，或是推出投資PE業務的理財產品，以各種方式進軍私募股權投資領域。中信銀行率先推出PE產品“中信理財錦繡計劃1號”，主要投資銀行、證券、保險等金融機構的IPO戰略配售、定向增發和其他股權類投資。
2008年1月，國務院已批準銀監會和保監會聯合上報的關于商業銀行投資保險公司股權問題的請示文件，原則同意銀行投資入股保險公司，獲得銀行投資保險公司的法律許可，是制度上的重大突破，是推進綜合化經營的重大進展，下一步將以具體的投資案例來推動規則的明晰化。
黃金期貨于2008年初已成功于上期所上市交易，工、建、交三大銀行總行成為交易所黃金期貨首批指定交割金庫，并申辦成為自營會員。這意味著始終對商業銀行關閉的期貨市場，將在黃金期貨上正式開閘。
盡管這場全能競賽對于本土銀行仍處于“浮現中”，但全能經驗豐富的外資銀行的下一步動作很可能對本土銀行業有出人意料的加速作用。
北美信托銀行高級副總裁Donald Robert Pollak先生向本刊介紹說，北美信托銀行的客戶范圍很廣，主要客戶包括公共事業機構和企業退休金計劃、非營利項目、健康組織、保險公司以及其他多種類型的企業和高資產的個人。據他介紹，北美信托會針對不同的客戶和個人，銀行和相關項目的投資顧問都會設計出適合其需要的投資組合和計劃，針對特別需要，還會適當對已有的投資建議和組合等作出創新，靈活地適應不同客戶多樣的需要?！斑@可能就是世界級銀行的價值所在吧?！?/p>
對此，在華有超過150年歷史的渣打銀行在對公業務上有非常明確、持續的發展戰略。渣打銀行為企業客戶提供全方位的金融服務，現金管理、貿易和供應鏈融資解決方案、融資方案, 債券市場投資、風險管理、資產管理、債務資本市場、企業融資等。渣打設有專門的環球市場部門，擁有一批利率、外匯以及衍生品方面的專家，他們會根據市場變動設計具有創新性的量身訂制的產品，有力地幫助客戶規避市場風險。
渣打銀行企業及金融客戶部董事總經理高志云表示，“我們的中國戰略集中表現在三方面:人才發展、產品創新和跨地區無縫服務。我們致力于成為客戶的最佳伙伴，為其在中國及海外的業務發展提供創新金融解決方案。2008年服務的重點將鎖定為為拓展海外市場的中國企業提供全方位的金融支持及咨詢服務；繼續推動產品和服務創新，根據客戶需求提供量身訂制的金融方案；推進‘綠色金融’，支持環保節能型企業?！?/p>
據清華控股有限公司主管財務的副總裁涂孫紅介紹，目前國內銀行業分業經營模式的確已經不能滿足部分快速發展企業的需求，“比如我們想做債權融資，中資銀行沒辦法提供相應的金融服務……基本上跟中資銀行的合作還是在存貸業務層面，我們已經意識到，隨著企業的發展，分業經營會帶來很多問題?！?/p>
對此，天津大型外向型企業――洲麗集團財務總監周睿深表認同，“‘全能銀行’雖然在政策面上目前還沒有完全放開，但即便政策不是阻滯，中資銀行發展為全能銀行在管理上、產品設計上以及人才的儲備上都還有很長的路要走?！?/p>
“金融業發展的滯后會制約產業資本的發展，”中鋁股份CFO陳基華一語道破。“企業到海外并購首先想到的是哪家投行或者投行業務出色的商業銀行可以幫助我們，這方面國內銀行業還有很大的提升空間?！薄澳茉葱袠I的競爭表現為資源的爭奪，而資源的爭奪最終以資本較量的方式體現出來，工業產業的競爭向金融行業的競爭是全球的發展變局。中國產業的發展急需金融資本的支持?！标惢A進一步補充。
對于近年來央企和大型國企在海外并購上屢屢陷入 “政府行為”的質疑，陳基華坦言，大規模的海外并購如果沒有強大的金融資本作為企業的合作伙伴，難免會令對方有此懷疑，同時會給并購帶來操作上的麻煩和失敗。
走向訂制化的中間業務
在2008年“從緊”的貨幣政策下，商業銀行因信貸擴張速度受到限制會加大轉型力度。一方面將進一步優化信貸產業結構,加快信貸周轉速度；另一方面將加大理財等中間業務產品的開發與創新。
雖然從營業收入的構成看，利息凈收入仍是本土銀行營業收入中最主要的組成部分，但同時值得關注的是，一些銀行已經開始致力于打造自己的結算與現金管理業務品牌，如招行的“C+”現金管理品牌體系、華夏銀行的“現金新干線”等。
在開發適應中小企業特點的中間業務產品方面，招行在國內首家了專門針對中小企業的網上企業銀行個性化服務版本“點金成長板”；光大銀行則把目光瞄準了中小企業年金市場，推出了陽光人生企業年金計劃，為中小企業建立年金計劃提供一站式服務。
此外，在理財產品上，據統計2007年1~10月，中資銀行發行理財產品1625款，占市場總量的86.9%；外資銀行發行245款，占市場總量的13.1%。
根據本刊的采訪和調查，盡管本土銀行近年來已經著力于中間業務的發展，但鑒于時間和經驗的不足，還不能完全滿足客戶的需求。對此，國華電力財務產權部經理楊文靜表示，本土銀行近年來在服務意識上較之以往有了比較大的改觀，但企業在尋找金融合作伙伴的時候，“喜歡”并不是最重要的，重要的是能夠提供令企業“信任”的產品和服務，能解企業的燃眉之急?！澳壳翱磥恚就零y行還普遍存在產品單一，更新速度慢，宣傳、推廣力度、策略不夠，手法簡單的問題?！?/p>
相比外資銀行在響應客戶需求的速度和產品研發上的明顯優勢，涂孫紅認為，“中資銀行的癥結可能還是體制上的問題，相比外資銀行的扁平化管理，中資銀行的層級眾多，而真正和企業接觸的大多是支行，而實際上，支行基本上是沒有產品研發能力的。這種狀況很難滿足企業‘訂制’的服務，而且層層上報的流程又會極大地損害效率?！?/p>
對此，周睿表示，“缺乏針對性的產品將導致銀行流失客戶?！薄皩T工的培訓也很重要，很多銀行的業務員連自己的產品都不熟悉，又如何推廣介紹給企業客戶呢？”
“追隨客戶需求”是本刊在采訪外資銀行的過程中最常聽到的一句話。在談到匯豐2008年發展策略時，匯豐銀行工商業務總經理賁圣林介紹說，匯豐將根據服務企業客戶的不同類型為他們提供量身訂制的服務，“比如對中大型的外商投資企業，我們將通過與本土銀行的合作、加強網絡建設等方式加強本土能力；而對于長三角和珠三角的外向型中小企業面對的外貿市場的嚴峻考驗，匯豐將為他們提供應收賬款等管理方面的服務和產品，同時通過利用匯豐均衡分布在歐洲、亞洲、美洲的1000多家分支機構，幫助企業規避經營風險?！?/p>
此外，對于不同類型公司的不同需求也配備了不同背景和條件的員工，“比如本土的中大型公司，一般是母公司，他們需要的產品和服務是更具戰略性的，而外商駐華機構一般是分支機構，他們的需求不同，培養和客戶溝通能力相匹配的員工是匯豐的重要人才戰略之一。”
為支撐“有針對性”的服務，匯豐在人才培訓上投入很大?！拔覀冇袑ｉT的臺籍員工服務臺資企業，港籍員工服務于港資企業，還有來自韓國、法國等不同國家和地區的員工。與客戶同文化背景的團隊令客戶溝通起來非常容易?！辟S圣林補充道。
關注“小”“農”經濟
外資銀行“進村”的2006年之前，中國農村金融市場波瀾不驚，鑒于開拓農村金融市場成本高、風險大、收益少，自2000年以來，工行、中行、建行等三大國有商業銀行不斷撤出效益不好的部分縣域市場。甚至一貫以“農”字頭自居，稱霸農村金融市場的中國農業銀行也在收縮網點。
就在國有商業銀行悄然全線撤退的情況下，外資銀行卻逆流而上，繼2007年8月香港匯豐銀行獲準在湖北省隨州市曾都區設立一家村鎮銀行之后，花旗銀行、渣打銀行和東亞銀行等外資銀行紛紛申請“下鄉”。
起初，外資銀行“下鄉”的舉動不過被坊間看做是噱頭和炒作，但從今天的發展來看，外資銀行的確已經“動真格”的了。正確的理解應該是，外資銀行正在進一步加強對華的市場滲透與業務擴張，已經成為國內金融市場上一支日漸強大的力量。
2008年1月18日渣打銀行與中國扶貧基金會簽署了貸款及合作協議，這是外資銀行第一次為中國扶貧機構的農村小額信貸項目提供信用貸款。根據協議，渣打銀行將為中國扶貧基金會的農村小額信貸項目提供初始額度為2000萬元人民幣的信用貸款。這些項目將為分布于中國七個省份的10個絕大多數是國家級貧困縣的貧困農民及中小企業主提供資金支持。
對此，渣打銀行行長兼首席執行總裁曾璇表示：“此次貸款及合作協議的簽署是渣打銀行繼去年12月與溢達公司在新疆聯合推出小額農貸試點項目之后，在農村金融領域的又一重要舉措?！?/p>
面對農村金融市場的“國退洋進”，涂孫紅認為，“外資銀行的選擇更體現了他們對中國社會的深刻理解和中國市場的深度探索，畢竟中國在相當長的時間內仍然是一個農業大國。”據涂孫紅介紹，匯豐銀行在 “農村金融”的課題上就曾與清華經管學院展開過合作。
除了基于發展戰略的考慮，體現外資金融機構對中國宏觀經濟政策的支持和盡企業的社會責任外，賁圣林并不諱言匯豐對中國農村金融市場商業利益上的考慮?！斑^去對農村金融市場的放棄形成了市場上的空白點，這對匯豐來說是個機會。在村鎮金融上，我們網點上的弱勢并不明顯。更重要的是對這方面的投入可以幫助我們充分發揮匯豐‘微觀金融’上的優勢，積累中國經驗。”匯豐在巴西、印度、印尼、菲律賓和墨西哥等市場發展了不同的農村金融模式，積累了豐富經驗。
因此，對于本土銀行而言，應該順應宏觀經濟調整的形式，加強對中小企業、農村市場等風險相對較高的新興領域的研究,在有效防范風險的同時獲取競爭優勢，并出臺實質性的產品和服務，否則很有可能在“主場失利”。
此外，突破中小企業融資瓶頸，挖掘中小企業金融需求是近年來銀行業內熱議的話題。根據匯豐銀行最新的一項涵蓋了亞洲九個國家和地區的2700多家中小企業的調查顯示，雖然面臨全球經濟的諸多不確定因素，包括中國在內的亞太區中小企業對2008年亞洲經濟前景總體而言表示樂觀。中國內地的中小企業普遍認為中國經濟將繼續保持增長，其中外向型中小企業尤其看好亞太地區的貿易前景。
對此，賁圣林表示：“這項調查使我們欣喜地看到，盡管面臨美國經濟的不確定因素，匯豐擅長的新興市場依然充滿機遇，特別是有跨境貿易業務的中小企業更展現出蓬勃生機。”
2007年，本土也紛紛采取措施破解中小企業融資難問題，例如工行和建行分別攜手阿里巴巴網站，依據企業在電子商務網站的信用度評級，向廣大中小企業發放信用貸款；深圳發展銀行推出了專門針對中小企業客戶的“錦囊”系列融資方案；交行在企業無形資產擔保上做文章，推出了知識產權質押貸款和文化版權保證貸款；中信銀行也推出了頗具新意的“種子基金”融資模式。2007年底，工行推出了中小企業融資的專門品牌――“財智融通”，在全面整合中小企業融資產品的同時，充分表達了該行大力發展中小企業金融服務的愿望。
盡管如此，根據本刊今年年初針對中小企業融資的話題對近百位CFO做的訪談認為，在“從緊”的貨幣政策下，中小企業從本土商業銀行渠道獲得融資將“更加難”。
周睿認為，這方面除了銀行要做很多努力外，企業自身也要以誠信經營贏得企業的信賴?！爸袊侨蚨愗撟罡叩膰抑?，因此很多企業總想在規避稅收上做手腳，這就很難被銀行信賴。”“企業必須在融資平臺的搭建和納稅籌劃兩者之間找到平衡點，否則是無法讓債權人獲得合理的信心的。企業要在綜合考慮方式、成本、效率、稅負綜合考量之下考慮融資的問題?！敝茴Ｌ貏e強調。
海外合作升級
在外資銀行20%參股的紅線下，越來越多的內外資銀行繞開股權限制，從業務本身著手嘗試以“優勢互補”的模式來滿足企業全方位金融服務的需求，這其中最值得關注的是海外市場的聯合拓展。
2008年1月底，渣打銀行與中國進出口銀行在北京簽署全面合作協議，標志著雙方將在幫助中國企業拓展海外市場方面展開全面的戰略合作。根據合作協議，渣打銀行與中國進出口銀行將為那些具有比較優勢、進行海外投資和業務拓展的中國企業提供金融支持。雙方將為那些走出國門的企業共同提供包括項目融資、付款及收款服務、貿易融資、環球市場產品等在內的金融產品及解決方案。其中能源和基礎設施建設項目、機電產品、成套設備和高新技術產品進出口、能源及原材料貿易等將成為雙方特別重視的領域。
此外，渣打銀行與中國進出口銀行還將在交流業務經驗、提供員工培訓、共享新興市場的經濟、金融及法律信息等方面展開廣泛合作。
對此，中國進出口銀行董事長兼行長李若谷表示：“在尋求全球合作伙伴時，能否滿足中國進出口銀行的戰略意圖是我們關注的重點。渣打銀行和中國進出口銀行在新興市場上擁有互補性優勢，我相信我們的合作將幫助更多中國企業實現‘走出去’戰略，進而為中國經濟的發展做出貢獻?！?/p>
對于合作，陳基華對中資銀行的建議是：“以中鋁和美鋁自2001年開始合作到現在的合作實踐來看，對于合作中的中資銀行，一定要重視自身的發展，否則力量懸殊的合作很難產生理想的效果。中資銀行還需要‘苦練內功’”。
此外，基于加強全球戰略布局、有效分散經營風險等戰略考慮， 2008年本土商業銀行將繼續拓展海外市場。一方面，由于歐美等國深受次貸風波影響，銀行業大面積陷入困境，有實力的銀行將抓緊有利時機,謹慎購買合適資產；另一方面，已有并購項目的銀行將推進對并購機構的深度整合,加強內外聯動。通過多市場運作，有效分散經營風險。
第6篇：農業項目融資方案范文
近年來，我國商業銀行紛紛將視角轉移到投行業務上來，如中國銀行、工商銀行、建設銀行、農業銀行等國有商業銀行紛紛成立了投行部，專門從事與長期融資等資本市場相關的中間業務；一些股份制商業銀行如光大銀行、民生銀行、上海浦東發展銀行等，得益于在債券承銷和并購貸款兩項業務領域的競爭優勢。2010年商業銀行投行業務獲得了突飛猛進的發展，僅四大國有商業銀行2010年投行業務收入就合計達到了433.07億元，較2009年同期增長45%。2011年一季度債券發行量大增，央行公布的數據顯示，一季度企業債券凈融資4551億元，同比增長70%；同時一季度國家乳品行業、醫藥行業、房地產行業等產業政策的出臺更加快了相關行業內企業的并購步伐，這給銀行帶來挖掘投行業務收入的更多機會。
二、我國商業銀行開展投行業務的SWOT分析
（一）優勢分析
1．信譽優勢
我國商業銀行在社會經濟生活中有舉足輕重的地位和影響力，在各類金融機構中信用級別最高。其不僅具有卓著的聲譽、與客戶牢固的關系及對客戶情況和需求的深刻了解，而且有著豐富的企業融資經驗和技能，并與資本市場上的各類機構尤其是政府部門有著緊密良好的關系。
2．范圍經濟優勢
商業銀行有雄厚的資本、龐大的客戶群體、遍布全國各地的經營機構網點等，開展存貸業務的同時又提供債券承銷、基金代銷、項目融資、并購重組、資產管理、財務顧問、投融資顧問、資產證券化、金融衍生品等投資銀行業務，可以攤薄成本，降低平均物質資源使用費、技術維護費用及網點建設費用、人力成本費用和品牌宣傳費用。利用廣泛的網絡系統與分支機構為客戶提供全方位、多層次、綜合化的服務，降低平均經營成本，提高了經濟效益。
3．資金優勢
一方面，投資銀行在運作項目時需要投入較為巨大的流動資金；另一方面，證券承銷、兼并收購和股權直接投資等業務不僅涉及巨額資金的運作，而且需要承擔較高的風險。因此，這使得開展投行業務需要有強大的資金實力作為保障。商業銀行作為全社會的融資中介，集聚了充裕的資金，擁有強大的資金實力。所以，商業銀行天然具有拓展投行業務的能力和有利條件。
4．網點優勢
投資銀行業務是一種高附加值的中介服務行業，而這種服務需要一定的窗口來進行。我國商業銀行的機構網點分布有著無可比擬的良好基礎，并且在電話銀行、網上銀行等方面也有著十分雄厚的實力和可靠性，這使得機構和個人在實現利用網點優勢為政府、企業、投資基金等籌資主體多次銷售巨額國債、企業債和各類基金等服務時，具有很強的優勢
（二）劣勢分析
1．經營管理體制的制約
目前，在“分業經營、分業監管”現狀下，商業銀行只能從事部分簡單的、低風險、低收益的投資銀行業務，而與資本市場、資本運作相關的一些復雜的、高風險、高收益的業務項目無法直接開展?！渡虡I銀行法》規定，商業銀行不得從事股票業務，不得向企業投資，這不僅使得商業銀行無法獲得IPO經營資格，堵住了直接融資額大門，而且使其無法在股票包銷和證券交易上服務客戶。這種規定雖然在風險防范上起到積極作用，但也束縛了風險防控優秀的銀行進一步發展投行業務。
2．產品服務能力和創新能力不強
創新是投行業務的源頭活水，也是商業銀行提高行業競爭力的有力方式。過去我國投資品種的匱乏和融資渠道的單一使得國內商業銀行可以獲得高額壟斷性利差，但這也造成我國商業銀行缺乏金融創新的能力。目前，商業銀行的投資銀行業務服務相對于外資金融機構和國內券商而言仍然相距甚大，而現有的銀行業監管環境也在一定程度上抑制了商業銀行在投資銀行業務領域的創新發展。
3．專業人才匱乏
一方面，商業銀行不夠完善的投行業務模式和薪酬激勵機制，使得商業銀行難以對高端投行人士形成吸引力。另一方面，由于自我培養的投行業務人才還不夠成熟，這使得商業銀行投資銀行專業人才較為匱乏?？傮w而言，我國商業銀行拓展投行業務的人才結構不盡合理，富有創新意識和創新能力的高素質人才短缺，專業管理人員數量不足。
（三）機遇分析
1．我國經濟金融發展較快
中國經濟持續多年保持了較快的增長勢頭，為金融的發展創造了有利的基礎環境。而金融體制改革的不斷深化，使得金融機構業務經營范圍和金融市場穩健逐步有序的開放。因此，我國商業銀行拓展投資銀行業務處于良好的經濟金融環境之中，面臨著較好的發展機遇。
2．市場對投行業務的發展有強烈需求
隨著中國經濟迅猛發展，國有企業改革的推進，我國企業對金融的需求呈現多元化，派生出了投資銀行業務需求，例如我國企業間的競爭不斷加劇，并購重組需求增加，這給商業銀行為企業策劃并購整合提供了廣闊的發展空間，而為了規避不良資產帶來的負面影響，商業銀行資產證券化的需求則十分強烈。商業銀行是企業融資的主要渠道，企業的需求正是商業銀行發展投資銀行業務的契機。
3．金融形勢變化為商業銀行帶來更多的新型投行業務機會
（1）直接融資占比上升，推升銀行投行業務潛力。據央行數據顯示，2011年一季度貸款融資占比繼續下降,當季人民幣貸款融資占同期社會融資規模的53.5%，同比下降4.1個百分點；而直接融資占比明顯上升，為2002年以來同期最高水平，其中企業債券融資占比為10.9%，同比提高4.9個百分點。企業直接融資意愿的增強，為商業銀行投行業務發展提供了廣闊的市場和創新的空間，也為銀行深入拓展咨詢顧問服務，打造資產管理平臺、股權投資平臺、低成本融資平臺等高附加值產品和服務奠定了基礎；更是堅定了商業銀行做大投行業務的決心，增加了拓展投行業務的信心。
（2）“新三板”擴容，撬動銀行投行機會。隨著2011年來“新三板”擴容的逐漸升溫，越來越多的金融機構開始關注“新三板”企業未來發展機遇所帶來的業務需求。“新三板”企業大多為科技型中小企業，其主要吸引力在于其成長性、創新性，投資價值較難被準確量化；而政策支持和IPO預期，使得"新三板"企業備受青睞。截至2011年3月，新三板共有掛牌公司81家，而這81家公司2010年共實現營業收入89.47億元，同比增長28%，其中75家實現盈利。新三板擴容也為銀行投行業務帶來了機遇。銀行憑借資金業務優勢，可以有利地撬動“新三板”企業的財務顧問、資產管理等投行業務，同時也為銀行結構化融資提供了機會。
（3）“國際板”推出，打破投行現有競爭格局?！皣H板”的推出將為國內銀行的投行部門帶來新的機遇。在國內投行業務方面，銀行投行業務受現行政策法規以及起步晚、經驗不足等因素制約，在與券商投行及獨立投資銀行的競爭中具有一定劣勢，因此目前國內投行業務市場仍是券商的天下；但由于目前券商大多局限在國內市場中，“國際板”的推出，將使證券機構投行業務面臨挑戰。而近年來商業銀行，尤其是實力雄厚的大型商業銀行都在朝著綜合化、國際化的方向發展；各商業銀行拿牌照的步伐明顯加快，混業經營趨勢明顯，多家商業銀行在海外都有分公司，積累了豐富的客戶資源，這些都增添了銀行投行部在“國際板”市場投行業務方面的競爭優勢，打破現有的投行業務競爭格局。如果這些銀行能夠獲得國際板投行業務的資格，憑借其海外業務積累的經驗和客戶群以及銀行的資金優勢，銀行投行業務業績將會獲得成倍增長。
（四）面臨的威脅
1．國際金融環境存在變數
受次貸危機影響，我國經濟發展面臨嚴峻的形勢，實體企業未來的盈利前景不容樂觀，金融業的經營環境發生了前所未有的變化，金融機構的擴張和盈利能力面臨著較大的挑戰。金融危機帶來的諸多變化可能會使商業銀行在調整業務擴張結構時趨向于保守，這在短期內會對其開展投資銀行業務產生不利的影響，而拓展投資銀行業務的步伐可能將趨于放緩。
2．競爭對手的市場沖擊
在投資銀行業務領域，商業銀行不僅將面對外資金融機構在規模與業務創新方面帶來的競爭壓力，而且會遭遇處于壟斷地位的證券公司強有力的競爭，例如在IPO、證券交易等領域，證券公司更有排他性的經營優勢。此外，國內發展較為成熟的基金公司、資產管理公司和信托投資公司等也是某些投行業務領域的市場占有者。
三、我國商業銀行開展投行業務的策略選擇和對策
（一）創新業務模式，提高綜合化服務能力
要整合銀行和非銀行金融資源，積極與證券交易所、證券公司和信托投資公司等金融機構建立密切的合作關系，為企業客戶提供跨資金市場和資本市場的綜合解決方案。要加強商業銀行內部各部門的協作，整合管理資源和客戶資源，發揮協同效應，提高綜合金融服務能力。在為大企業客戶服務方面，探索財務顧問加多元化融資業務模式創新。在為中小企業客戶服務方面，積極探索以融資為核心的綜合服務模式創新。
（二）充分利用資金優勢，促進投行業務發展
國內商業銀行在參與優勢企業的并購活動時，可以在合規經營和風險可控的前提下，開展并購貸款業務。此外，商業銀行還應在有效防范風險的前提下，利用擔保業務資源撬動投行業務機會，提高綜合收益。合理利用擔保資源配合投行業務的發展，為企業設計融資方案，提升商業銀行在企業直接融資中的參與程度和角色地位，提高銀行的整體收益。建立科學的考核激勵機制和資源配置機制。建立穩定、明確的收入分享機制和風險承擔機制。
（三）重視人才和機制建設
投資銀行業務是一個智力高度密集型行業，需要有一批具有豐富實踐經驗和高超專業技術的經濟、管理、金融、財務、法律等方面的專門人才。在總部形成規模在百人以上的高水平投行專家團隊，建設重組并購、銀團貸款與結構化融資、資產轉讓與證券化等業務中心。在投行業務收入較多、投行業務資源較為豐富的分行成立獨立的投行部，配置專職投行人員。對于優秀的投行人員，要借鑒國外先進投行和國內證券公司等機構的經驗，真正實現收入與業績掛鉤的機制，發揮人才在競爭中的核心作用。
（四）建立投行業務全面風險管理機制，強化風險控制
第7篇：農業項目融資方案范文
加、美國大型跨國建筑公司經營管理經驗可資借鑒
這次我們訪問的加拿大蘭萬靈公司和美國華盛頓集團、福陸?丹尼爾公司、柏克德公司都是在全球排名前列的大型跨國建筑企業，都有比較豐富的經營管理經驗。以下五點特別值得中國大型建筑企業借鑒。
1.他們都實行全球化戰略，其分公司和工程項目遍布全球。
蘭萬靈公司在全球30多個國家和地區擁有萬余名職工，在100多個國家拓展業務。蘭萬靈公司活躍在世界各地有四十多年的歷史，建立了遍布五大洲的多元文化營銷網絡。公司的營銷專業人員足跡遍布全球。
柏克德公司是一家歷經百年四代家族領導的非上市私人企業。柏克德公司成立至今，已在七大洲140多個國家和地區承建了2萬多個項目。目前在全球設有64個辦事機構，正在承建的1000多個項目遍布67個國家。柏克德是在中國第一個獲得工程和總包資質的外國公司，擁有1000多名員工，完成100多個大小型項目。他們擁有雙語和多文化的溝通能力，注重提高并保障本地化能力，努力培養本地員工，轉讓技術、工藝和流程，擴大與相關企業的關系。
華盛頓集團在全球30多個國家擁有2.7萬名員工。在實施全球化戰略方面有自己的獨特優勢：一是了解各國的建設標準、施工法規、稅則和商業規則，華盛頓集團可以與駐在地各方進行有效的溝通；二是充分利用全球的資源供應鏈管理；三是在自有項目資料的基礎上進行精確的預算，包括現行設備、材料和服務費、人工和生產力單價；四是精確的進度計劃包括滿足由美國、歐洲、亞洲和中東等地的設備材料供應商向世界各地的物流運輸要求；五是擁有世界范圍內開展業務所需要的執照和許可證。
福陸公司是世界五百強企業，也是全球最大的提供項目設計、采購、施工和維護服務的綜合性工程公司之一。2003年，福陸公司的營業額約100億美元。2004年，福陸公司被《財富》雜志同時評為美國及全球最受贊賞的工程公司，在評定的八項指標中（包括：客戶的滿意程度、財務能力及穩定性、項目管理能力、雇員滿意程度等）分列首位或第二。
福陸公司成立于1912年，總部設在美國加里福尼亞州，但就其項目執行狀況而言，福陸是一個全球性的服務公司。通過分布在全球25個國家的80多個常設及臨設分支機構，福陸每年約為2000多個項目提供工程服務。福陸公司的項目遍及全球，2003年度，美國本土約占48%；亞太地區約占5%；歐洲、非洲及中東地區約占36%；其他美洲地區約占11%；
2.他們都有雄厚的資金實力和強大的融資能力。
我們所訪問的四家大型建筑公司都有雄厚資金實力和融資能力。近年來國際工程承包業的兼并和重組不斷發生。這些大型的國際工程承包商在兼并中獲得了新的金融支持，競爭力不斷提高。
福陸公司有著非常良好及穩定的財務狀況，其2003年的工程收入約為100億美元。由于公司重組，原為福陸公司子公司之一的梅塞煤業公司已剝離并在紐約單獨上市，其年收入約為25億美元。近一個世紀的歷史及良好的市場表現、“A”級投資信用等級、穩定的財務狀況、充足的可支配現金（到2003年底達49700萬美元）以及合理的債務比例，使得福陸公司在資本市場有著很好的融資能力。福陸公司與世界上主要的出口信貸機構（包括美國、加拿大、德國、荷蘭、日本、澳大利亞等）、多邊金融組織（世界銀行等）商業銀行及資本市場有固定的業務往來。所有這些為福陸公司在承包大型復雜的項目以及降低整體項目融資成本及風險等方面起積極作用。
在中國，福陸公司與業主一起共同為項目規劃合理的融資方案,使得整個項目的融資方案、進度與項目的執行計劃、采購計劃有機地結合起來。
福陸公司還積極爭取境外資金用于項目的前期開發,如四川燒堿項目、寧夏二甲醚等項目是利用加拿大及美國的贈款來完成可研報告的。
柏克德公司有雄厚的資金實力與融資能力。他們是2003年《工程新聞記錄》和《全球金融》排名第一的公司。2002年完成合同金額達116億美元，2002年新簽合同金額達127億美元。由于百年來公司的信譽都保持著優秀的記錄，因此各銀行都長期支持柏克德公司，大型工程項目的業主都希望柏克德公司加入，以提高他們的融資信用。
美國華盛頓集團是美國上市公司。在全球400強承包商中其總體實力排名第9，2003年合同額達32億美元；在建項目金額為33億美元，比2002年增長20%；年收入為25億美元；年運營收入為1.5億萬美元；凈收入為4700萬美元；現金流為3.48億萬美元；無債務。
3.作為綜合性大型工程建筑公司，他們都不是單純搞施工，而是進行全方位的工程服務，包括項目的前期各項工作，設計、采購、施工及各類工程服務。
福陸公司是一家綜合性的工程公司，所服務的行業包括石油、石油化工、化工、石油天然氣管道、生物制藥、電子、能源、基礎設施、消費品、制造、采礦冶煉等。其營業收入按工業行業分布如下：石油化工行業占所有項目的30%；工業及基礎設施項目占15%；電力項目占19%；全球服務占24%；（包括運行維護等）政府項目占12%。
福陸公司為幾乎所有的工業行業業主提供的服務既是一站式的（項目的開發到運行維護直至拆除），也可以根據業主的需要提供整個服務鏈中的某一項。其主要服務范圍包括：項目的可行性研究報告、環境評估、項目融資、概念設計、基礎設計、工程施工及管理、設備材料采購及管理、項目管理、項目啟動及試車、運行維護、人員培訓等。由于世界經濟環境的不斷變化及新技術的不斷開發，福陸公司以更靈活的組織形式、先進有效的項目管理手段為業主提供項目服務。
柏克德公司是綜合性的工程建筑公司，涉足的主要領域有：包括航空、軌道交通和水利工程在內的土建基礎設施、電信、火電和核電、采礦和冶金、石油及化工、管道、國防和航天、環境保護、有害廢料處理、電子商務設施和工業廠房。
蘭萬靈公司涉足的主要領域有：電力、化工石油、基礎設施、采礦設施、設施及運營管理、軍工生物制藥、環境保護、農副產品加工、農業、工業與制造業、紙漿與造紙。
華盛頓國際集團公司涉足的主要領域有：電站、礦場、交通、水資源、環保、輕工、燃氣、化工、制藥、流水裝配、核資源管理、國家安全防務以及軍備銷毀等。蘭萬靈公司、柏克德公司、華盛頓集團都不是單純搞施工，而是進行全方位的工程服務，包括項目的前期各項工作，設計、采購、施工及各類工程服務。蘭萬靈公司主要是從事工程項目管理服務。柏克德提供全方位的工程服務，即工程設計―采購―施工，項目管理，施工管理。華盛頓集團為全球企業與政府提供整體化工程設計、施工籌劃、設施管理。
4.他們都不分成多級企業法人，他們的總公司主要通過地區公司和專業部門，以合理而專業的組織架構來管理所承接的各項工程，并高度重視工程項目的管理。
福陸公司總部設在美國的加里福尼亞州，下設五個業務集團：石油、天然氣及電力集團、工業集團、基礎設施集團、全球服務集團及政府項目集團。每一個集團為利潤中心，但不是獨立的法人。集團總裁直接向公司董事長匯報。各業務集團統一調配分布在世界范圍內的人力資源及專業技術，各地區性辦事處負責本地區的項目追蹤等。公司范圍內的人員調配充分靈活以適應項目的需要。如石油、天然氣及電力集團，其主要資源分布在美國得克薩斯州的休斯敦、加里福尼亞州的AlisoViejo、加拿大的加爾格里、荷蘭的Haarlem以及英國的坎貝里。福陸公司在中國正在執行的項目如由中國石化總公司、揚子石化及德國巴斯夫共同投資215億人民幣興建的南京的揚子石化一體化項目，福陸公司的技術及項目管理人員來源于荷蘭的Haarlem的辦公室、美國的休斯敦、中國的上海項目執行中心；位于天津渤海灣地區由中國海洋石油總公司及美國康菲石油公司共同投資約170億人民幣興建的蓬萊19-3海上石油開發項目,福陸公司的項目管理及技術人員分別來自福陸休斯敦辦公室及上海項目執行中心。
除了這些大型項目外，福陸公司還承包一些小型的項目。這些項目通常由經過福陸公司多年培訓的當地項目管理人員管理。
無論是大型項目還是小型項目，福陸公司都力求將多年來的項目管理經驗、工程設計、項目控制、成本控制、全面質量管理、安全、價值工程、采購、材料及合同管理、先進的施工手段和技術等引進到中國市場。在中國，他們充分利用中國國內現有的資源（設計院、施工單位、設備及材料供應商、制造商以及其他項目服務機構），以在保持項目進度、質量、安全、效率等的同時，降低成本，同時積極地對福陸公司以及其在中國的合作伙伴的人員的培訓。
華盛頓公司也不是分為多級企業法人，集團內部有一個嚴密的管理體系和財務控制系統，主要通過資金控制直接將管理延伸到各機構以及各執行項目上。具體說來，華盛頓集團是美國上市公司，公司董事會主席辦公室制定一套集團特有的運營體系，規范整個集團的管理模式。每一個分部雖然是獨立的利潤中心，但它必須嚴格按集團統一的標準進行管理。集團內部有嚴格的報告制度?？偛吭O首席運營官、首席財務官和首席執行官，分別接受來自各分部和機構相關部門人員的報告。每個項目經理向各分部執行副總裁報告。集團的財務體系是總部對各分部、機構以及項目進行管理和控制的主要手段。在集團內對各種收入和開支設立統一的代碼。這個龐大而強有力的分類代碼系統不但方便執行官們掌握和控制整個集團的運營情況，還能根據此系統的數據對集團財務狀況進行分析從而找出贏利或虧損的原因，為集團的決策提供依據。在財務上集團有兩條報告路徑：各分部財務主管同時向分部總裁和集團首席財務官匯報，各項目財務同時向項目經理和主管分部的財務主管匯報。這種匯報制度并不是特別為了找出某人的過錯并懲罰他；反之，當發現某項目或分部出現非正常的跡象，總部會派人幫助項目經理或分部總裁根據系統的數據找出原因并進行分析，及時制止可能的危機并找出解決問題的方法。所以這套系統的作用是雙向的，即控制和支持。
各地區代表處（辦公室）不是利潤中心，直接向總部報告。2003年年收入和新項目收入的70%來自成本報銷項目，這使得公司對固定價合同項目可以有選擇地參與，保證公司的運行高利潤及低風險。
5.他們都高度重視人才的培育。
柏克德在全世界各地擁有33000多名專業技術人員公司經常對員工給予技術與管理培訓。技術培訓主要分三點：一是公司內專門固定的項目培訓課程，主要表現在互聯網上，以自修的方式進行。二是針對大型項目某些專業，如石化系統設計、鐵路施工安全等，主要是在項目上成立的專門課程。三是針對性專業課題，員工可向公司申請，在得到批準后，直接到專業培訓公司進行培訓。管理培訓主要通過甄選具有管理發展潛力的員工，集中安排到專業培訓公司，進行一到二星期的專業培訓。
華盛頓集團公司在2003年員工培訓的費用總計5000萬美元，平均每個員工的培訓時間為60小時。同時公司出資500萬美元用于資助員工的大學學費。華盛頓集團的培訓機構負責整個集團的員工培訓，內容涉及安全、工程設計、項目經理、費用控制、預算與報價、財務、審計等所有與公司業務有關的各種專業培訓。
人力資源作為福陸公司最主要的資產，是福陸公司近百年來經久不衰的關鍵所在。福陸公司充分重視每一個員工的價值，使其能力在工作中充分展現。福陸公司對員工的培育是長期的且持續的。這種培訓既有課堂式的也有項目現場。每一個員工，包括公司的董事長每年都會得到公司在項目的各個方面的培訓或知識更新。福陸公司對人才的培育不僅體現在對自己員工的再培訓，在與眾多的合作伙伴合作過程中，也將其先進的項目管理經驗灌輸給自己的合作方。確保公司合作伙伴對福陸公司項目管理的理解是公司項目成功以至公司成功的重要因素之一。在中國，福陸公司現有員工300多人。大部分接受過公司各種形式的多次培訓。在其完成的130多個項目中，福陸公司與中國的設計院、施工單位、材料及設備供應商、制造商緊密合作，成功地完成了所有項目。在與福陸公司合作過的20多個設計院、70多個施工公司以及800多個設備及材料廠家，福陸公司為他們提供了相關的培訓。
6.都有自己特有的技術和專利。
四個被訪問的大型跨國建筑公司都有自己的技術和專利。例如，福陸擁有許多自己二次開發的項目管理、項目控制、設計、施工、自動化、成本預算、材料管理、項目優化等專利及軟件。
除上述自己擁有的項目管理軟件外，福陸公司在一些專利工藝技術方面保持中立立場以更好地更廣泛地為各行業的客戶服務。事實證明，技術中立更符合福陸公司的利益。
巨大而開放的北美國際工程承包市場
1.外國建筑公司在北美市場情況概要。
美洲區域的市場總量遠遠超出世界其他區域的市場。僅就美國而言，它擁有全球最大的建筑市場，雖然美國的建筑市場由于911恐怖襲擊事件受到一定程度的影響，2003年美國的建筑業新簽合同總額仍然超過5000億美元，專家預計2004年仍會以1%的速度增加，達到5090億美元。就建筑市場準入程度而言，美國建筑市場對外國建筑公司幾乎可以說是完全開放的。近年來由于歐洲建筑市場萎縮，許多歐洲大型承包商紛紛登陸美國，成功地進行了多次購并活動，其中最成功的例子便是瑞典的Skanska公司于1981年用500萬美元的原始投資收購新澤西一家小型建筑公司，此后用滾雪球的方式完成了一系列的收購計劃，到2000年其美國子公司已成為全美400強中排名第五位的大公司，Skanska公司也于2001年一躍而成為225家國際大承包商的第一位，并連續兩年保持第一的位置。德國Hochtief公司通過購并美國的Turner公司，2000年已躍升為225家國際大承包商首位，2001年和2002年由于Skanska公司的崛起，Hochtief公司仍連續兩年保持第二位，該公司國際業務份額也從十幾年前的20%上升到80%。
從建筑市場份額的占有情況來看，225家國際大承包商中的非美國承包商分享了美國建筑市場的5%左右，約為230億美元。而分享這230億美元美國建筑市場的外國承包商中，225家國際大承包商中的55家歐洲公司獲得了超過95%的份額，將近70個亞洲公司只占了不到4%的份額，亞洲公司中的40多家中國公司僅占不到1%的份額。
2.中建總公司在北美發展概況。
中建總公司1985年在美國設立分支機構―――中建美國有限公司。經過近二十年的艱苦拼搏和奮斗，現在已經在北美市場占領了一席之地。近二十年來，中建美國有限公司的發展實現了四個轉變：一是實現了由開發房地產為主向承包工程業務的轉變；二是實現了從承建使領館工程到承建中國企業境外投資設廠工程的轉變；三是實現了只承包房屋建筑工程向承包土木工程的轉變；四是實現了只承包中國投資的工程進而進入美國主流建筑市場向美國業主的承包工程的轉變。進入21世紀后，公司的承包工程業務有了長足的進步，從在寸土寸金的曼哈頓開發建造被《紐約時報》評為2002年紐約市五大建筑亮點的中國駐紐約總領館公寓樓，到僅用11個月時間建成被美國權威雜志《工程新聞記錄》譽為“快速施工法”典范的海爾集團美國南卡電冰箱廠廠房，再到2002年9月中標2200萬美元的南卡州政府公共項目―――杉地高級中學和技術中心項目。中建美國有限公司2003年里更上層樓，新簽合同額超過5000萬美元，其中有南卡州1500多萬美元的布魯瑞吉高中項目，有紐約市捷運局的地鐵站臺項目，有華盛頓特區中國正式簽署了紐約曼哈頓萬豪酒店工程工程管理合約。紐約曼哈頓萬豪酒店項目位于曼哈頓上城124街和125街之間，東臨著名的公園大道，建筑面積6萬平方米，包括一座238間客房的酒店、一座A級寫字樓、購物中心及地下停車場。該工程由世界著名的建筑大師恩里克?諾頓主持設計，建成以后將成為該地區最高的建筑物。這一合約的簽署，標志著中建美國公司進入了規模龐大的美國本土私人項目市場，繼南卡州公共學校項目后，又一次取得歷史性的突破。
3.美國建筑市場準入、市場基本規則和初入美國市場應注意的問題。
首先要清楚地了解外國公司如何在美國設立建筑業企業的問題。美國從聯邦政府到各州、地方政府都沒有一個專門的建筑市場準入法規來限制外國投資建筑公司進入美國，中國的建筑公司很容易在美國成立一家子公司從事經營活動，但由于建筑行業的具體特點也使中國公司在美國承包工程項目遇到一些具體問題。
―――國際承包商進入美國，也如其他國際商業團體在美經營業務一樣，通常是事先在某一州注冊一家或多家公司。至于該公司是獨資子公司，還是合資公司、合作公司等，則根據各自的情況自行決定。如果一定要以總公司(美國國外母公司)的名義直接作生意，也是可以的，但需要在當地進行登記。外國公司進入美國時一般都是在當地成立一家公司，這主要是出于在法律和稅務上保護其母公司的角度考慮的。
――在美國，公司的成立屬于各州的法律管轄內容，但各州情況大同小異，總體上都對外國公司在美國成立公司沒有特殊限定。在有些州，如德拉華州，成立一家公司的法律手續相對更簡便一些，稅率也低，因此很多公司愿意在該州注冊。當外國公司成立了一家美國當地公司后，該家公司的一切待遇就等同于當地公司，這時就不存在市場準入的問題了。中建美國公司在當地經營十幾年，沒有感到美國在法律上限制外國的建筑公司在當地建立公司并從事經營活動，據中國駐紐約總領館商務處的同志介紹，美國國會幾年前曾試圖立法禁止中國的國營企業在美國上市，但后來也未被通過，現在如中國石化等十幾家中國國營企業都已在美國上市。
―――凡是不在本州注冊的公司，不管是美國其他州的公司還是美國以外其他國家的公司，美國各州都將其視為同一種情況來對待。這時外國公司準入問題等同于外州公司準入問題。各州通常的規定是要求不在本州注冊的公司需在從事經營活動的當地政府部門進行登記，交納一定的登記費，每一年或幾年續交一次。有些地區如華盛頓特區還需該公司在當地有一位人或機構，并需出示原注冊地開出的經營狀況良好的證明。
其次再來看看外國建筑公司在美國市場開展經營活動的經驗。
―――美國中央和地方政府的管理政策、稅收政策方面都有不同規定，但無論是對美國的建筑公司，還是對外國的建筑公司，這些規定是一視同仁的，對外國公司既無優惠也無壁壘。近些年，很多州對于外國企業在美國制造業的投資行為都出臺了一些優惠鼓勵政策，但未見對外國投資建筑公司有何優惠政策。聯邦政府主要監管聯邦稅收、施工安全和勞工的身份，國稅局負責監管承包公司按規定繳納聯邦稅，職業健康和安全委員會負責監管施工安全措施，勞工部負責監管所雇勞工的合法身份；地方政府除監管地方稅收、施工安全外，還對工程的設計和工程質量進行監管，設計要遵守當地的規劃，經報批通過后方可進行施工，工程實施過程中各項工種都要經過當地房屋局的檢查驗收，通過后才能簽發準住證。
―――美國各州對于在本州內從事工程承包公司的執照管理不盡相同，但同樣，這些規定適用任何建筑公司，并非為外國投資建筑公司單獨設定。例如紐約州規定除進行居民住宅開發或改造項目以外，總承包商不需執照，但在南卡州、亞利桑那州、華盛頓州等地則規定建筑承包公司內要有一位主要職員通過該州的資格考試，該人作為公司的“資格員”后該公司才能取得營業執照，這種考試對于從事工程承包若干年，英文較流利的中國工程師并不難通過。從事如上下水、消防噴淋、暖通、電氣、鍋爐、電梯、石棉清除等專業工種的專業承包商一律需要專業執照。如果是從事設計工作，情況則復雜一些，有圖紙簽字權的設計師一般都是受過專業培訓的人員，對其專業的技術規范要極其熟悉，要通過嚴格的考試。取得這些專業執照并非易事，但那些有資金實力的外國公司在當地雇傭已持專業執照的工程師比較容易。
―――美國多數州對建筑公司不實行分級資質管理。一般是依靠保險公司對不同檔次的建筑公司所提供保險金額不同進行市場調節。因為美國按慣例要求承包商提供百分之百的履約保函，所以如果當地保險公司只能給甲公司1000萬美元的工程履約保函，甲公司就無法參加1000萬美元以上規模的工程投標。保險公司對建筑公司的保額是根據該公司在當地的工程經歷確定的，這使得小型外國獨資建筑公司在美經營困難，除非是象中建公司這樣的國際大型承包商，因為國際信譽高，并已在其他國家和地區的工程承包中與美國的保險公司合作過，所以獲得履約保函相對容易一些，同時保函額度也會相對高些。聯邦或州政府項目在招標書中，通常會要求提供保函的保險公司是美國財務部授權的公司，這些公司的名錄可在財務部的網站上查得，這項規定使得過去與這些保函公司沒有業務聯系的外國公司不能參加政府項目的投標，限制了這些公司的經營范圍。
―――有些州對于建筑公司也有資質管理制度。例如南卡州規定公司凈資產在25萬美元以下的建筑公司所簽合同額是有限制的。但因所規定的凈資產數額不大，應該說國際性的承包商一般不會因此而影響公司的經營。
第三是分析一下外國公司在北美市場開展經營的障礙和風險。
―――必須在美國注冊公司。美國業主、公司乃至個人，都因為考慮到法律制約問題、索賠問題等，出現了紛爭可以在美國依法解決，不希望與一個美國法律不易控制的公司打交道。幾乎所有的招標文件都規定投標者需在美國注冊，受美國法律制約。這一情況影響在美國的國外建筑公司直接開展經營活動。
―――必須在進入美國之前在財務方面作出詳細的可行性分析。當外國公司在美國成立的子公司或與當地公司合資成立的公司把經營利潤匯回外國的母公司時，按美國稅法要扣留一部分，造成母公司的利潤率降低，因此外國公司在進入美國之前必須在財務方面作出詳細的可行性分析。
―――必須要聘請律師、會計師、顧問公司。在美國，一切依法律辦事，但法律異常繁雜，一般外國公司在美國進入承包領域必須要聘請律師、會計師、顧問公司，這樣使管理費較其他地區高。美國建筑市場競爭異常激烈，據統計有50%的建筑公司在注冊三年內就不見了，當地公司尚且如此，不熟悉當地環境的外國公司所冒風險更可想而知了。
―――只能從外國在美國的工程入手進入北美市場。美國業主自信美國當地公司的信譽、技術、能力足以滿足要求，從心理上沒有請外國公司的意愿；除非特種工程項目，如中國園林項目，業主會優先考慮有中國背景的承包商，但這種工程畢竟很少；或者是中國使領館的工程，工人和技術人員可以通過外交渠道進入美國，但這些人必須是只能給使領館特定的工程工作，如想轉變身份成為當地建筑公司的雇員，被拒絕的可能性極大。
―――外國投資建筑公司在美國開展工程承包業務范圍并未在法律上受到限制，只要是公開招標的項目，通過資格預審的建筑公司都可以參加競標。但在實際操作中卻存在具體問題，廣被采納的美國建筑師協會出版的資格預審表中，雖無對外國建筑公司的特殊限制，但以往類似工程項目經歷和保函額度兩項內容卻使外國獨資建筑公司很難符合要求，因為無論是私人項目還是政府投資項目，業主都希望是曾在美國完成過類似項目的建筑公司來承擔。中建總公司曾為一家醫院項目提交資格預審材料，業主解釋說雖然中建總公司有足夠的實力，但他們想找一家在當地承建過醫院項目的公司，所以婉言拒絕中建總公司參加投標。同樣，得到保險公司的履約保函支持對于小型建筑公司也很難實現，這從另一方面限制了這些公司競爭大型項目。
―――外國勞工很難進入美國是在施工中遇到的主要障礙。由于移民法、勞工法的規定非常嚴格，使得外國建筑公司很難帶入建筑工人、專業技術人員。加之人員入美簽證批準程序繁雜，美國駐外領事執法權獨立等因素，都使外國人員到美工作較為困難。中國承包商的最大優勢本來就是勞動力價廉，可是美國勞工法規定公司招收雇員必須要優先當地人,招收技術人員都要先在當地報紙登廣告,經面試不合格才能考慮從國外雇傭,一般勞工想進來就更困難了。即使某人拿到了勞工局發的工卡也未必能進入美國,駐外簽證官可能無原由地認為某人有移民傾向而拒發簽證,更有甚者是到了美國入境口岸也可能被拒絕入境,因為移民官會認為某人所持文件不完整。
―――工會組織的干擾影響正常施工安排。在如紐約市、芝加哥市、波士頓市等工會勢力強大的地區，只要某工程是非工會的公司承包，定會遭到工會組織的示威游行，影響正常的施工作業。而因為新到這些地區開展業務的外國公司與工會組織的關系不緊密，所以屬于工會組織的分包商的報價很高，造成外國公司在投標時的總標價很高，當然不易中標。
―――從建材方面降低工程成本，提高競標能力的作用并不顯著。美國國外的建筑材料和建筑機械經長途跋涉運到美國后價格優勢不大，質量也受到業主的質疑，所以從建材方面降低工程成本，提高競標能力的作用并不顯著。
―――建筑規范的不同使得外國的工程技術人員需要一段時間的學習和運用才能適應。美國有三套建筑規范，是由三家不同的私人組織編寫出版的，當被某市或郡的房屋局采納、修改、通過、頒布之后才成為有約束力的法規，所以說美國的建筑規范并非是統一的，雖然基本理論一致，但各個規范都有不同之處。
相關的啟示及建議
1.中國的大型建筑企業要率先實施“走出去”的戰略，大力開拓國際工程承包市場。
“走出去”的戰略是我國對外開放新階段的重大舉措。從建筑業來看，一方面國內的建筑市場雖然規模很大，但是國內的建筑隊伍的規模更為龐大，致使國內建筑市場上的競爭日趨白熱化；另一方面，國際建筑市場的空間十分廣闊，有待開發。近年來經濟全球化進程加快，區域經濟恢復增長。全球建筑業投資現模今后將保持平均5.1%的增長速度，到2010年世界建筑業投資規模為5.74萬億美元。中國建筑業企業“走出去”開展國際工程承包，不但為國家增加了收入，而且可以緩解國內建筑市場競爭的壓力，為中國建筑業發展走出一條新路。建筑業要實現“走出去”戰略，主要是要依靠中國的大型建筑企業“走出去”。中國的大型建筑企業憑借著自己的實力、優秀的人才和對外工程承包的經驗，完全可以在國際市場競爭中贏得一席之地。中國建筑業實施“走出去”的戰略，決不能夠讓中小企業一窩蜂涌入國際市場去互相傾軋、惡性競爭；應該通過中國的大型建筑企業“走出去”搞工程總承包，搞項目管理，然后把中小建筑企業帶出去，不斷提升“走出去”的規模與水平。
2.中國特大型建筑企業應制定逐步由傳統的東南亞、非州、中東市場向北美市場轉移的戰略。
我國對外承包工程，主戰場是亞洲、非洲和國內。2002年，我國在上述三個市場的營業收入為90.85億美元，占當年全國營業總收入的84%。其中，亞洲57.4億美元，占53%；非洲18.1億美元,占17%；國內153億美元，占14%。
國際工程承包市場，從全球最大225家國際承包商的業績來看，他們的業務重點還是在歐美和亞洲，這三個地區市場的營業收入為789億美元，占營業總收入的67.7%。而歐美地區還是最大的工程市場。225強中，有l68家承包商集中在歐美拓展業務，他們2002年在歐美市場的營業投入為606.7億美元，占同年225強營業總收入的51.8%，主要由歐美承包商瓜分。
在今后較長的一段時間內，歐美工程市場仍然是全球最大的區域性市場，其中北美市場將長期保持全球建筑市場排名第一的地位。諾貝爾獎得主,經濟學家斯蒂格利茨曾形象地說：“美國打噴嚏，世界大部分國家就要感冒”?？梢娒绹洕鷮κ澜缃洕木薮笥绊懥?。
因此，在繼續關注東南亞、中東、拉美、非洲市場的同時，我國大型承包商應該加快進入歐美市場的步伐，特別是加快開拓北美建筑市場的步伐。既要看到雖然美國在法律上對于外國建筑公司在美國成立公司，開展工程承包業務沒有特別限制，又要看到要想真正達到運營成功、盈利的目的需要克服的困難還很多。有困難并非意味著外國的建筑公司無法在美國生存。中國大型建筑企業應考慮適時制定、實施由傳統的東南亞、非州、中東市場逐步進入北美市場的戰略轉移。
3.中國大型建筑企業和世界第一流的跨國建筑公司合作有光輝的前景。
中國的大型建筑企業為了全面地實施“走出去”的戰略，很有必要和世界一流的大型跨國建筑公司進行合作。世界一流的國際承包商有長期在國際市場上中拼搏的豐富經驗，他們有適應國際建筑市場競爭的現代企業管理制度，有適應國際市場的競爭的融資能力、技術專利和健全的全球性經營網絡。中國建筑企業與世界一流國際承包商合作，對開闊眼界，改革企業內部的制度，學習先進的管理經驗，學習對外工程承包的國際慣例，開拓國際市場都是十分有益的。通過這次訪問，我們深有感觸，由于中國建筑市場的巨大吸引力，外國大型承包企業迫切希望與中國的大型建筑企業進行合作開拓中國市場；他們也希望利用中國建筑企業勞務成本低的優勢與中國公司合作開發國際工程承包市場。為此，中國的大型建筑企業要抓住機遇，與世界一流的跨國公司加強合作和交流，學習他們的經營管理經驗、先進的技術，利用他們的廣闊的國際網絡和信息渠道，引進國外資金，增強中國企業的競爭力，以利于中國大型建筑企業更順利地進入并開拓包括北美市場在內的整個國際工程承包市場。
4.中國大型建筑企業必須深化改革加強管理，逐步建成國際化、現代化大型建筑企業集團。
為了適應國際工程承包市場的競爭，中國的大型建筑企業必須深化改革、加強管理，逐步建成國際化、現代化大型建筑企業集團。從我們這次考察的體會來看，我們國有大型建筑企業集團應采取以下主要改革措施：
首先是推進建筑業大型建筑企業產權結構的改革和調整。大型建筑業企業要廣泛吸收更多的社會資本。建筑業國有重要骨干企業要向股權適度分散、股份來源多渠道的混合所有制方向發展,要廣泛吸收多種所有制資本,包括外資、民營資本和社會游資參股?？梢钥紤]把部分子公司的產權賣給民營建筑企業,或者是國際工程承包企業；要積極吸收企業高層經營管理人員、技術人員、項目經理和企業特殊崗位的職工參股、實現企業產權多元化。
其次，國有大型建筑業企業和企業集團母公司應加大改制改組力度，發展成為綜合類建筑業企業，成為資金密集、管理密集、技術密集，具備設計、施工一體化，投資、建設一體化，國內、國外一體化的龍頭企業。國有大型建筑業企業和企業集團母公司應成為帶動建筑業生產力水平迅速提高和開拓國際承包市場的主導力量。為適應社會化大生產要求和國際工程承包市場發展趨勢，國資委下屬的大型建筑企業應該在自愿的基礎上主動進行重組和合并使其成為躋身于世界五百強的大型企業集團。大型建筑企業和企業集團母公司應不斷拓展經營領域，發展成為綜合性建筑公司；不斷增強投資融資、勘察設計、建筑施工、設備采購、運行調試管理等多方面功能，實施工程建設全過程的總承包，使國有大型建筑業企業和企業集團母公司發展成為資金密集、管理密集、技術密集，具備設計、施工一體化，投資、建設一體化，國內、國外一體化的綜合類建筑龍頭企業。作為綜合類建筑龍頭企業還必須逐步加大推行EPC、PMC、CM等國際通行的工程建設總承包方式的力度，逐步提高和完善BOOT、BOT等投資開發功能，提高市場競爭力和國際承包市場占有份額。
第三，要像國際大型建筑企業一樣，壯大建筑業企業集團母公司實力。國有大型建筑企業和企業集團要充分發揮企業集團內部技術優勢互補的組合效應，專業分工協作的規模效應，資金集中運作的放大效應和整體效應。母公司要充分發揮資本經營和生產經營兩方面的功能，逐步增強科研開發能力、人才開發能力、投資融資能力、工程總承包能力、多元化經營和跨國經營能力，高度重視項目管理工作。集團母公司一定要直接抓工程項目、直接抓項目管理。要進一步完善項目經理責任制。項目經理是企業法定代表人在工程項目上的人，受企業法定代表人的委托和授權，在授權范圍、授權內容和授權期限內行使職權。
第四，國有大型建筑企業要大力推進技術進步，提高企業經濟增長的科技含量和質量。建立完善建筑業企業技術創新機制，全面提高企業技術創新能力。建筑業大型企業要建立健全企業技術中心，加速形成有利于技術創新和科技成果迅速轉化的有效運行機制。支持企業進行以市場為導向的技術改造，注重發揮已有基礎和潛力，注重與高新技術產業相結合。積極引進、吸收、消化世界先進科技成果，提高工程建設的科技含量。
