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抓住全球化機(jī)遇
第一次經(jīng)濟(jì)全球化是美國和德國把握住了機(jī)遇,第二次是日本和亞洲四小龍崛起。現(xiàn)在,中國一定要把握住開放市場(chǎng)化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的重要發(fā)展機(jī)遇期。
眾所周知,第一次全球化是英國推動(dòng)的。但是第一次全球化最后英國人卻沒有“摘到桃子”,一個(gè)重要的原因就是,在第一次全球化時(shí)期,發(fā)生了第二次產(chǎn)業(yè)革命,而美國和德國把握住了第二次產(chǎn)業(yè)革命的機(jī)遇,建立起資本利益的產(chǎn)業(yè)和技術(shù)。
這一輪的經(jīng)濟(jì)全球化,可以分成三個(gè)階段。第一個(gè)階段是1990~2001年,這個(gè)階段是大家普遍享受開放紅利的時(shí)期。美國的GDP占全球的比重在這個(gè)時(shí)期從26.1%上升到32%。第二個(gè)階段是2001~2008年,也就是次貸危機(jī)之前,這個(gè)階段稱為全球非理性繁榮時(shí)期。這個(gè)時(shí)期全球的GDP比20世紀(jì)90年代提高了一個(gè)百分點(diǎn),但是美國國力卻持續(xù)下降,GDP占全球的比重從2001年的32%下降到后來的21%。在這個(gè)時(shí)期,美國的制造業(yè)持續(xù)下降,尤其是高技術(shù)制造業(yè)持續(xù)下降,而金融、房地產(chǎn)和建筑占經(jīng)濟(jì)比例大幅上升。同時(shí),這個(gè)時(shí)期美國在所有技術(shù)領(lǐng)域發(fā)明專利申請(qǐng)的增長都有20%以上的下降。這兩個(gè)方面的原因?qū)е旅绹?jīng)濟(jì)的空心化和美國綜合實(shí)力的下降。第三個(gè)時(shí)期是2001年中國加入WTO,這是一個(gè)新興大國崛起的時(shí)期。
全球化倒逼發(fā)展
但是,到現(xiàn)在,我們會(huì)發(fā)現(xiàn)全球化走到了一個(gè)十字路口。這次全球化,美國得出了一個(gè)結(jié)論:美國推動(dòng)全球化,全球化的桃子卻讓中國人摘走。
在過去的10年間,按照購買力平價(jià)計(jì)算,美國的GDP增加了400多億元,中國的GDP增加了8萬億元,基金組織在2011年提出了一個(gè)預(yù)測(cè),說2016年按照購買力平價(jià)計(jì)算,中國有可能超過美國。美國之所以認(rèn)為全球化紅利會(huì)叫中國人摘走,是因?yàn)樗麄冋J(rèn)為中國擺脫了美國規(guī)則的控制。2009年以后,我們可以看到美國的戰(zhàn)略發(fā)生了重要的變化:美國在短期是用量化寬松的方式來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇;在中期是推動(dòng)了再工業(yè)化、再創(chuàng)新、再就業(yè)的中期為期10年的結(jié)構(gòu)調(diào)整;從長期看,會(huì)發(fā)現(xiàn)美國推動(dòng)了全球規(guī)則的變局。
世界四大經(jīng)濟(jì)體之間,美國和日本之間有PTP,美國和歐洲之間有PPIP,歐洲和日本之間有經(jīng)濟(jì)合作伙伴協(xié)議,四大經(jīng)濟(jì)體三大都有相互開放的協(xié)議,自由貿(mào)易區(qū)域或自由貿(mào)易協(xié)議,中國卻沒有,因此從這個(gè)角度來講,中國當(dāng)前面臨一個(gè)非常嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
這時(shí)候,我們必須尋求全面合作、開放合作,把全球規(guī)則變局變成倒逼我們新一輪高水平開放、高標(biāo)準(zhǔn)改革和高質(zhì)量發(fā)展的動(dòng)力。新的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國的崛起正在挑戰(zhàn)美國幾十年一直依賴的規(guī)則。在亮劍變化中,十八屆三中全會(huì)有一個(gè)重要的指導(dǎo)叫“要構(gòu)建以周邊為基礎(chǔ),面向全球的高標(biāo)準(zhǔn)的自由貿(mào)易區(qū)網(wǎng)絡(luò)”,也就是說,中國下一步也要實(shí)施自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略,構(gòu)建面向全球的高標(biāo)準(zhǔn)的自由貿(mào)易區(qū)。
我認(rèn)為,這個(gè)高標(biāo)準(zhǔn)的、面向全球的自由貿(mào)易區(qū)網(wǎng)絡(luò)應(yīng)該包括幾個(gè)部分。第一是否可以通過在“一帶一路戰(zhàn)略”的實(shí)施中,全面推進(jìn)共享發(fā)展的南南合作中。第二是如何能夠建立同發(fā)展中國家相匹配的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則和秩序,這是一個(gè)非常重要的問題。第三是中國作為一個(gè)大國,如何同美國、歐洲、日本、印度、俄羅斯這些大國之間構(gòu)造一個(gè)新型大國關(guān)系。
構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制
我們發(fā)現(xiàn)當(dāng)前的世界正在發(fā)生變化,其中有一個(gè)重要的變化就是新科技革命正在改變我們?nèi)虻慕?jīng)濟(jì)格局。上一次IT革命帶來的變化是降低了通信成本、物流成本和全球參與國際分工和國際合作的成本,最后導(dǎo)致的結(jié)果是制造業(yè)外包和服務(wù)業(yè)外包成為當(dāng)時(shí)全球化的一個(gè)主流趨勢(shì)。
現(xiàn)在我們正面臨著第二次速度技術(shù)革命,這一次浪潮會(huì)帶來通過第二次互聯(lián)網(wǎng),第二次智能化的革命和產(chǎn)品。比如,機(jī)器人替代勞動(dòng)力,勞動(dòng)力已經(jīng)變得不重要或者不那么重要。在這種情況下,過去三十多年的靠人力的發(fā)展模式已經(jīng)過去,我們要在新的全球化的新形勢(shì)和新科技革命的新形勢(shì)下探討下一步的轉(zhuǎn)型。
關(guān)于下一步的轉(zhuǎn)型十八屆三中全會(huì)有三句主題詞。一是要構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)的新體制,要讓市場(chǎng)起決定作用。二是開放型經(jīng)濟(jì)新體制是和擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略相匹配的。也就是我們擴(kuò)大內(nèi)需的戰(zhàn)略,一方面我們會(huì)用建立國內(nèi)消費(fèi)投資,協(xié)調(diào)增加的長效機(jī)制;另一方面,我們會(huì)帶來更多的進(jìn)口需求和更多的對(duì)外直接投資,增強(qiáng)世界和中國的相互平衡;第三個(gè)方面,也就是我們會(huì)實(shí)施經(jīng)濟(jì)國際化戰(zhàn)略,來促進(jìn)人才的國際化,資本的國際化,產(chǎn)業(yè)的國際化,市場(chǎng)的國際化和城市的國際化。三是三中要培育國際合作競(jìng)爭的新優(yōu)勢(shì)。這是一個(gè)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、人才驅(qū)動(dòng)和改革驅(qū)動(dòng)的一個(gè)更高層次的新優(yōu)勢(shì)。
按照西方發(fā)達(dá)國家的想法,德班會(huì)議制定了到2050年要求把全球的二氧化碳排放量降低到1990年的50%、把碳排放濃度控制在450ppm的方案(ppm即每立方米的大氣中含有污染物的體積數(shù),一個(gè)單位為體積百萬分之一),這個(gè)方案是由英國前首相布萊爾提出的。
在這個(gè)方案下,如果以人類確認(rèn)二氧化碳導(dǎo)致全球升溫的1990年為起點(diǎn),計(jì)算地球少于450ppm的二氧化碳含量為可排放量(又稱排放空間),按人均分配至各國,美國已經(jīng)沒有排放空間,中國還剩余約510億噸可碳排放量,印度剩余約570億噸。
模擬計(jì)算顯示,若中國須保持在最優(yōu)增長軌道上,則需900億噸。簡單地說,為了實(shí)現(xiàn)這種目標(biāo),美國必須停止全部二氧化碳排放,中國要減少一半,這是對(duì)中美兩國經(jīng)濟(jì)的沉重打擊。可以設(shè)想,一個(gè)停止生產(chǎn)的美國、一個(gè)減少了一半生產(chǎn)的中國,將給世界帶來什么后果。
當(dāng)然,你可以說發(fā)展低碳技術(shù)??杉词辜夹g(shù)進(jìn)步了,設(shè)想美國經(jīng)濟(jì)規(guī)模降低20%、中國降低10%,世界同樣也是承受不起的。特別是當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)尚處在危急中,因?yàn)闅夂虮Wo(hù)而降低世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展,世界經(jīng)濟(jì)可能陷入長期困境。
為了實(shí)現(xiàn)450ppm的目標(biāo),布萊爾提出一個(gè)非配額方案,即通過某種減排安排,到2050年要求把全球的二氧化碳排放水平降低到1990年的50%。
按此方案計(jì)算表明,中國年平均GDP將損失1.03%,美國損失0.71%,日本損失0.41%,歐盟損失0.41%,俄羅斯損失1.11%,世界其他地區(qū)損失0.46%。且不說這個(gè)安排對(duì)發(fā)展中國家公不公平,如果中國、俄羅斯和美國經(jīng)濟(jì)損失嚴(yán)重,世界經(jīng)濟(jì)還有可能發(fā)展嗎?
針對(duì)這種情況,氣候變化經(jīng)濟(jì)學(xué)奠基人Nordhaus提出“到2050年僅把全球的二氧化碳排放降低到1990年的25%”。我們的模擬顯示,450ppm這個(gè)指標(biāo)沒有必要,超過450ppm也同樣可能實(shí)現(xiàn)到2100年升溫不超過2℃的目標(biāo)??上нBNordhaus的身份也不能成為IPCC的主流,更不用說我們了。這個(gè)星球正在因?yàn)榕懦鈬?yán)肅的科學(xué)家而步入危機(jī)。
引言
金融是上海自由貿(mào)易區(qū)改革的重要方面,同時(shí)也是一個(gè)有難度的問題。我國是通過了是幾年的努力,才正式加入世界貿(mào)易組織,正式成為WTO當(dāng)中的第143個(gè)成員。十多年以來,中國在經(jīng)濟(jì)方面加速發(fā)展,融入經(jīng)濟(jì)全球化當(dāng)中,在經(jīng)濟(jì)方面也取得了很大的成績,在對(duì)外貿(mào)易方面也位居世界前列。因此,我國以更加積極的態(tài)度去參加世界貿(mào)易組織,對(duì)外開放的程度也更進(jìn)一步。上海自由貿(mào)易區(qū)的金融改革創(chuàng)新是主要任務(wù),保持先進(jìn)的引領(lǐng)優(yōu)勢(shì)是重點(diǎn),同時(shí)也提出相關(guān)的措施和建議。
一、經(jīng)濟(jì)全球化格局的演變趨勢(shì)
1.全球經(jīng)濟(jì)新趨勢(shì)
近幾年,歐洲、美國、日本等發(fā)達(dá)國家對(duì)新興的全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易制定出了談判規(guī)則,使得WTO沒有屬于自己的話語權(quán)利。由美國、日本以及歐洲等發(fā)達(dá)國家為主導(dǎo)地位的全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易規(guī)則有三大類別,分別為西半球的跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴協(xié)議(Transatlantic Trade and Investment Partnership,簡稱 TTIP),TTIP已于2014 年達(dá)成了,包括歐盟 27 國和美國;東半球的跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議(Trans-Pacific Partnership,簡稱 TPP),亞太地區(qū)的 13 個(gè)國家或地區(qū)正就 TPP 進(jìn)行談判;多邊服務(wù)業(yè)協(xié)議(Plurilateral Service Agreement,簡稱 PSA),包括美歐日等 21個(gè)國家或地區(qū)已啟動(dòng) PSA 談判。一旦這三大類的全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易規(guī)則形成,定會(huì)給國際的貿(mào)易和投資方面帶來影響,并且此后這三大規(guī)則成為世界的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易規(guī)則。新的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易規(guī)則有著高標(biāo)準(zhǔn)、覆蓋國家范圍較為廣闊的特點(diǎn),使得現(xiàn)如今的WTO將被完全視為空殼。但要注意到,這三類新的規(guī)則當(dāng)中不包含我國如今的新興和發(fā)展中的經(jīng)濟(jì)體,否則,我國將面臨更大的挑戰(zhàn)。然而,我國要防止經(jīng)濟(jì)被邊緣化,使我國的經(jīng)濟(jì)能進(jìn)一步發(fā)展在我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)建立經(jīng)濟(jì)自由貿(mào)易區(qū),對(duì)全球的任何國家和地區(qū)開放,讓他們可以自由地投資和貿(mào)易,讓我國能與全球的貿(mào)易形成一個(gè)對(duì)接的窗口。再進(jìn)一步對(duì)海關(guān)、市場(chǎng)等管理機(jī)制進(jìn)行改革,消除各方面的障礙,以便我國能盡快適應(yīng)新型的全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的規(guī)則。
2.人民幣國際化
2009年7月,跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)正式啟動(dòng),同時(shí),我國也是全球的第二大經(jīng)濟(jì)體和第二大的貿(mào)易大國,然而現(xiàn)在人民幣在全球的流動(dòng)還是相對(duì)較小的。這種情況與我國當(dāng)前在全球的經(jīng)濟(jì)地位和影響力相差有些出入,因而,我國要大力推進(jìn)人民幣在國際上的流通,使人民幣更加國際化。這樣不僅能使我國擺脫對(duì)其他國家的貨幣的依賴,還能提高我國企業(yè)的國際競(jìng)爭力和影響力。
但是,要實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo),需要有一定的條件。比如說我國國內(nèi)的金融市場(chǎng)的穩(wěn)定環(huán)境、資金的兌換中心等等,還有離岸金融中心的建立是必要的。從當(dāng)前的形勢(shì)看,我國的香港建有人民幣的離岸中心,同時(shí)也因?yàn)楦鞣矫娴臋C(jī)制欠缺,市場(chǎng)不發(fā)達(dá)等情況,還有香港有著自己的貨幣,這就在一定的程度上壓制了人民幣的使用和流通?;诖?,我國目前要在大陸內(nèi)部找一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)再建立一個(gè)人民幣的離岸金融中心,為國際貿(mào)易和貿(mào)易的投資提供一定的人民幣,也使在我國居住的非本國居民能夠以低成本獲得和使用人民幣,還能不受到管制等約束。這也使得人民幣在國際貿(mào)易市場(chǎng)的使用率提高了,還能發(fā)揮人民幣的各項(xiàng)職能,打下人民幣國際化的基礎(chǔ)。
二、了解有關(guān)上海經(jīng)濟(jì)自由貿(mào)易區(qū)的金融創(chuàng)新的背景
1.上海經(jīng)濟(jì)自由貿(mào)易區(qū)的社會(huì)背景
全國的金融經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易等中心都集中在上海這個(gè)發(fā)達(dá)的地區(qū),對(duì)我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著龍頭的重要作用。對(duì)上海的經(jīng)濟(jì)自由貿(mào)易發(fā)展金融的創(chuàng)新,在總體上有利于我國的金融環(huán)境,同時(shí)對(duì)我國在金融上的創(chuàng)新和激勵(lì)都有著先鋒的作用。
2.上海經(jīng)濟(jì)自由貿(mào)易區(qū)的經(jīng)濟(jì)背景
在上海的經(jīng)濟(jì)自由貿(mào)易區(qū),企業(yè)、服務(wù)業(yè)與制造業(yè)這三大產(chǎn)業(yè)占很大比重,因而對(duì)服務(wù)業(yè)的人才有著更高的要求,對(duì)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的投資也上升到一個(gè)更高的層次,這些與金融經(jīng)濟(jì)都有著很大的聯(lián)系。另外,國外對(duì)上海的投資比重也相對(duì)較大,國際上的金融和法律制度在上海能得到較好的推行并實(shí)施。在這樣的經(jīng)濟(jì)背景下,上海的經(jīng)濟(jì)自由貿(mào)易區(qū)為金融的創(chuàng)新發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的地基。
3.上海經(jīng)濟(jì)自由貿(mào)易區(qū)的政治背景
現(xiàn)如今,全球的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易競(jìng)爭非常地激烈,競(jìng)爭的程度也在隨著它不斷地深化,美國、日本和歐洲的三大經(jīng)濟(jì)體嘗試著在此建立新型的全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易體制,從而阻礙我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。為了不使發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)對(duì)我國造成影響,已經(jīng)主動(dòng)的將貿(mào)易區(qū)的大門對(duì)外敞開,堅(jiān)持“走進(jìn)來,走出去”的原則,從而在經(jīng)濟(jì)貿(mào)易當(dāng)中掌握經(jīng)濟(jì)的主動(dòng)權(quán)。
三、分析上海經(jīng)濟(jì)自由貿(mào)易區(qū)金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀
1.完善賬戶的管理機(jī)制
經(jīng)濟(jì)自由貿(mào)易區(qū)的貿(mào)易賬戶,我國境內(nèi)和境外貿(mào)易賬戶之間的交流,貿(mào)易賬戶的資金兌換等的創(chuàng)新在于對(duì)這些賬戶的管理機(jī)制要改革和完善。本地居民和非我國的居民的外幣與人民幣分賬戶管理,還有金融機(jī)構(gòu)的管理分賬核算,這便對(duì)練得金融管理放寬了很多。境內(nèi)與境外賬戶之間的交流,要有一定的溝通,但是它們分別有著自己的資金流通體制這也對(duì)境內(nèi)境外的金融流通放松了管理。
2.對(duì)境外投資,使貿(mào)易市場(chǎng)開放
對(duì)金融的改革和創(chuàng)新的方向在于多對(duì)境外的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易進(jìn)行投資,使經(jīng)濟(jì)資本的市場(chǎng)能穩(wěn)定下來。為了大力度對(duì)境外的投資,已經(jīng)在大范圍對(duì)個(gè)人的證券投資放松了很多;同時(shí),上海經(jīng)濟(jì)自由貿(mào)易區(qū)的對(duì)外投資也放松了管理,這也使得貿(mào)易市場(chǎng)更開放,更穩(wěn)定。
3.市場(chǎng)化的利率
上海的金融改革和創(chuàng)新的新舉措就有使利率能市場(chǎng)化。到目前為止,已有明確的區(qū)域?qū)崿F(xiàn)利率市場(chǎng)化,在區(qū)域之內(nèi)大量的金額可以轉(zhuǎn)讓,或者存在銀行里,還有提高一小部分外幣的存款利率。
總體來說,上海的浦東是我國第一批的經(jīng)濟(jì)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū),這是因?yàn)樯虾5慕?jīng)濟(jì)從古代開始就比較發(fā)達(dá),是富有的長三角經(jīng)濟(jì)帶,有著我國最多的金融交易中心、銀行、貿(mào)易市場(chǎng)等,這也加快了上海的金融中心的建設(shè)和保持上海在國際上的地位。
四、上海經(jīng)濟(jì)自由貿(mào)易區(qū)的金融創(chuàng)新方案
1.在組織上進(jìn)行改革的方案
對(duì)上海經(jīng)濟(jì)自由貿(mào)易區(qū)的金融發(fā)展情況的考察指標(biāo)主要有負(fù)債結(jié)構(gòu)的調(diào)整、業(yè)務(wù)和客戶的發(fā)展以及資金收入的結(jié)構(gòu)調(diào)整。政府從組織戰(zhàn)略出發(fā),使上海經(jīng)濟(jì)自由貿(mào)易區(qū)從組織上發(fā)展,讓政府對(duì)其的投資力度加大,以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的總體布局合理,這兩項(xiàng)當(dāng)成是評(píng)價(jià)的指標(biāo)。然而,考慮到經(jīng)濟(jì)貿(mào)易企業(yè)的金融發(fā)展中的創(chuàng)新體系的效益,貿(mào)易區(qū)內(nèi)所占的比重和新興的企業(yè)的收益都可作為評(píng)價(jià)的一項(xiàng)重要指標(biāo)。
2.有關(guān)主體加大對(duì)利益貢獻(xiàn)的程度
上海經(jīng)濟(jì)自由貿(mào)易區(qū)的金融創(chuàng)新中金融機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)指標(biāo)主要有投資的指標(biāo)、貸款的指標(biāo)、創(chuàng)新的指標(biāo)等,而金融的法制性和公務(wù)員的參與則是政府對(duì)上海經(jīng)濟(jì)自由貿(mào)易區(qū)金融創(chuàng)新評(píng)價(jià)的重要指標(biāo)。在貿(mào)易區(qū)內(nèi),對(duì)金融創(chuàng)新的評(píng)價(jià)指標(biāo)有貿(mào)易企業(yè)的貢獻(xiàn)和貿(mào)易企業(yè)的忠誠。
3.有關(guān)主體對(duì)金融創(chuàng)新的滿意度的考察
服務(wù)是金融制度的一個(gè)宗旨,企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易區(qū)金融的環(huán)境和制度的滿意程度是以相關(guān)企業(yè)的滿意度
作為指標(biāo)來評(píng)價(jià)的,以便于衡量金融的創(chuàng)新制度是不是可以為經(jīng)濟(jì)發(fā)展區(qū)提供機(jī)遇。另外,還可以從經(jīng)濟(jì)利益的方面出發(fā),它包括成本、利潤和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益的指標(biāo),這也是對(duì)金融創(chuàng)新制度的滿意程度的一項(xiàng)考察指標(biāo)。
站在政府的角度,政府所制定出臺(tái)的金融制度對(duì)金融的創(chuàng)新有一定的進(jìn)步性,因而,企業(yè)的繳納稅收的貢獻(xiàn)可以作為對(duì)金融創(chuàng)新滿意度評(píng)價(jià)的一項(xiàng)指標(biāo)。
4.完善相關(guān)業(yè)務(wù)的流程
相關(guān)業(yè)務(wù)的流程方案的改進(jìn)包括成本、利潤等,這作為金融機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)指標(biāo)。而政府則是對(duì)金融行業(yè)的工作效率,法律法規(guī)的執(zhí)行等出發(fā)評(píng)價(jià)的,讓金融的投資流程和金融業(yè)務(wù)的管理流程也成為經(jīng)濟(jì)區(qū)域內(nèi)的評(píng)價(jià)指標(biāo)。
總結(jié)以上的幾個(gè)方面的措施,它們都是利用績效棱柱模型的理論來創(chuàng)新的,績效棱柱模型理論在管理學(xué)當(dāng)中是用來評(píng)價(jià)一個(gè)組織的績效的三圍框架的模型。這個(gè)模型是由組織的戰(zhàn)略、組織的能力、相關(guān)業(yè)務(wù)的流程、相關(guān)主體的利益貢獻(xiàn)和相關(guān)主題的滿意程度所共同組合而成的,這五個(gè)不同的方面就組合成了一個(gè)三角棱柱的模型。
美國經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭力已嚴(yán)重削弱
美國的匯率產(chǎn)值占全球的比例與美國實(shí)際產(chǎn)值占全球的比例已經(jīng)嚴(yán)重不符,并且差異越來越大。這種差異已經(jīng)由上世紀(jì)70―80年代的較小差異發(fā)展到目前的近50%的差異。以美國金融危機(jī)發(fā)生的前夜2005年為例,以匯率算美國GDP約為全球30%,而以購買力平價(jià)計(jì)算,美國GDP僅約為全球的20%,匯率法高出的10%是實(shí)際值20%的一半。這種差異比上世紀(jì)80年代上升了接近一倍,表明了美國國際競(jìng)爭力和創(chuàng)造財(cái)富的能力大大下降。危機(jī)也標(biāo)志著美國金融體系的結(jié)構(gòu)性調(diào)整,或?qū)⒔o世界金融秩序帶來一次變革。世界迫切需要構(gòu)建不依賴于美國的多元化貨幣金融體系和公平公正的金融秩序。
美元地位仍難以撼動(dòng)
美元仍然是占到了全球64%的外匯儲(chǔ)備,而且美元仍然是外匯交換中達(dá)到了60%的量,而且美元占到了61%的世界貿(mào)易,而且在短期內(nèi)可能這種情況不會(huì)發(fā)生變化。從全球角度看,華爾街金融市場(chǎng)對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)非常重要,美元對(duì)金融市場(chǎng)更為重要,當(dāng)金融危機(jī)擴(kuò)散至全球后,美元并未如一些人預(yù)料般迅速崩潰,其國際儲(chǔ)備貨幣和國際交換手段的地位反而得到了強(qiáng)化;美元兌歐元、英鎊等主要貨幣出現(xiàn)了大幅升值,兌人民幣也出現(xiàn)了短期的止跌現(xiàn)象。也就是說,美元正因全球資金從高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中流出和融資套利交易的解除而獲益。政府公債和政府直接擔(dān)保的按揭貸款債券更普遍出現(xiàn)升值。對(duì)于美國金融體系逐步走向穩(wěn)定,推動(dòng)疲弱的經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇,具有關(guān)鍵性的意義,亦顯示美國經(jīng)濟(jì)具有良好彈性。美國作為世界經(jīng)濟(jì)火車頭的領(lǐng)導(dǎo)地位,在今后相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)仍不會(huì)動(dòng)搖。
救援計(jì)劃接連出臺(tái)
9月20日美國政府提出一項(xiàng)總額達(dá)7000億美元的金融救援計(jì)劃,同時(shí)還將把美國國債最高法定限額從現(xiàn)有的10.6萬億美元提高到11.3萬億美元,以便為實(shí)施救援計(jì)劃留下資金空間。10月初國會(huì)批準(zhǔn)經(jīng)過修改的方案,包括聯(lián)邦存款保險(xiǎn)金額的上限由目前的10萬美元提高到25萬美元;同時(shí)也包括了價(jià)值1100億美元的延長稅務(wù)寬減措施。美國政府過度發(fā)債,會(huì)加劇市場(chǎng)對(duì)美元幣值的擔(dān)憂,大規(guī)模增持美國國債將帶來很大的通脹壓力。
實(shí)行連續(xù)降息的寬松貨幣政策。去年8月次貸危機(jī)持續(xù)升級(jí)后,為提振市場(chǎng)信心,沿襲前主席格林斯潘的套路,美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)大幅降息,從去年9月18日的5.25%降至目前的0到0.25%區(qū)間。
美國當(dāng)選總統(tǒng)奧巴馬承諾將創(chuàng)造300萬個(gè)工作崗位,同時(shí)大力推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施重建工作,加快高速互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)以及提高能源利用效率等。奧巴馬經(jīng)濟(jì)振興計(jì)劃主要包括:大規(guī)模改造聯(lián)邦政府辦公樓,使之更加節(jié)能;大力投資公路和橋梁建設(shè);大規(guī)模改造學(xué)校硬件設(shè)施,安裝節(jié)能系統(tǒng),創(chuàng)造“二十一世紀(jì)的學(xué)校”;在美國各地推廣寬帶網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用,讓每個(gè)孩子都有機(jī)會(huì)使用互聯(lián)網(wǎng);改善醫(yī)院等設(shè)施,確保這些地方能夠運(yùn)用“前沿科技”。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì),政府可能需要支出一萬億美元才能有效刺激經(jīng)濟(jì),增加就業(yè)機(jī)會(huì)。這些措施會(huì)在09年下半年見到成效,消費(fèi)的恢復(fù)性增長和投資的拉動(dòng)會(huì)帶動(dòng)進(jìn)口的增加。
從歷史角度來看,世界經(jīng)濟(jì)和中國經(jīng)濟(jì)的關(guān)系進(jìn)入相互影響的階段后,中國經(jīng)濟(jì)的上升為世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)做出了重要的貢獻(xiàn)。在我國采取一系列宏觀調(diào)控后,把過熱的經(jīng)濟(jì)往下降的時(shí)候,世界經(jīng)濟(jì)也跟著停止了快速上升的勢(shì)頭。原來是世界經(jīng)濟(jì)如果打噴嚏的話,我國要預(yù)防感冒,吃點(diǎn)板藍(lán)根?,F(xiàn)在的情況是中國經(jīng)濟(jì)如果有些問題的話,世界經(jīng)濟(jì)也跟著提心吊膽。
有一個(gè)好消息:商品的價(jià)格會(huì)下降。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長慢下來,尤其工業(yè)方面的增長速度的放慢,使得商品價(jià)格不會(huì)存在像過去那么大的增長壓力。另一方面,勞動(dòng)價(jià)格值得引起注意,比如說工資上漲的壓力會(huì)增加。很多數(shù)據(jù)顯示,中國目前工資的增長趨勢(shì)平均5年要增長1倍,而且中國的企業(yè)發(fā)展需要更高的技術(shù)、高層的管理人員,工資、勞務(wù)費(fèi)上漲的壓力要增加。人民幣跟美元有著直接的關(guān)系,人民幣的匯率會(huì)不會(huì)升上去,對(duì)中資企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)將產(chǎn)生重要的影響。另外,在大的國際環(huán)境中,世界銀行利率會(huì)逐漸提高,這將給中國國內(nèi)的企業(yè)帶來壓力,同時(shí),也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)新業(yè)務(wù)更加緊張。在前兩、三年貸款高增長的環(huán)境中,企業(yè)比較容易拿到貸款,未來幾年貸款會(huì)變冷,所以企業(yè)在這方面會(huì)發(fā)展會(huì)面臨不一樣的困難。
美國的經(jīng)濟(jì)和世界的經(jīng)濟(jì)同樣是有快速增長、快速下降的周期,中國也是,而且世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況對(duì)中國經(jīng)濟(jì)有很大的影響。有這樣一個(gè)說法,經(jīng)濟(jì)增長周期可看作心跳的心脈,現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入緩慢的增長期。有人只看到經(jīng)濟(jì)中工業(yè)增長的情況,但這不是整個(gè)經(jīng)濟(jì)的反應(yīng),雖說工業(yè)領(lǐng)域?qū)φ麄€(gè)經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生最主要的影響。工業(yè)生產(chǎn)的情況可能反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì),尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)展下坡的時(shí)候,工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢的話,全球的經(jīng)濟(jì)也會(huì)緩慢下來,它可能下滑的比整個(gè)GDP下滑的更快。可能有一些人認(rèn)為,在中國的環(huán)境里面不受世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。事實(shí)上,中國的經(jīng)濟(jì)增長率比全球增長率要快得多,但要受到世界經(jīng)濟(jì)的影響。可以看到,上世紀(jì)90年代初中國經(jīng)濟(jì)增長非???,雖說當(dāng)時(shí)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制為主的,但還是受到世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的因素的影響。2004年年初,我對(duì)中國經(jīng)濟(jì)做了一個(gè)2004年經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測(cè),當(dāng)時(shí)預(yù)測(cè)中國經(jīng)濟(jì)增長會(huì)增長10%。原因是全世界的經(jīng)濟(jì)都在增長,所以中國經(jīng)濟(jì)在世界大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境里,經(jīng)濟(jì)的增長速度很難能夠慢下來,結(jié)果2004年中國經(jīng)濟(jì)增長依舊很快。預(yù)計(jì),2005年上半年,世界經(jīng)濟(jì)增長會(huì)非常強(qiáng)勁,而且中國的經(jīng)濟(jì)增長會(huì)高于一些決策者看到的增長速度。下半年經(jīng)濟(jì)增長會(huì)受到全球的影響,或者政府會(huì)采取宏觀經(jīng)濟(jì)控制的措施,經(jīng)濟(jì)增長速度會(huì)相對(duì)減慢。
投資危機(jī)依然存在
現(xiàn)在中國的投資很多,但是沒有足夠的消費(fèi)來支持。這里有一個(gè)非常深刻的問題,就是我們現(xiàn)在投資和消費(fèi)比例的失調(diào)問題,經(jīng)濟(jì)的增長過多依靠的是投資來拉動(dòng)。長期如此下去,恐怕會(huì)造成經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的惡化、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失常。
全球的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是逐漸增長而且速度緩慢。最近幾年,世界經(jīng)濟(jì)存在反彈現(xiàn)象,而中國經(jīng)濟(jì)保持迅速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。但是我們面臨一個(gè)變化,原來世界經(jīng)濟(jì)增長給中國一個(gè)外界的需求增長和一些直接的投資的環(huán)境,現(xiàn)在這個(gè)大環(huán)境中,世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度正在緩慢下來,尤其是亞洲國家,包括中國。亞洲很多國家是以出口為主的經(jīng)濟(jì)體,而且這些國家非常依賴美國的經(jīng)濟(jì)增長,依賴美國的直接投資。上世紀(jì)90年代的經(jīng)濟(jì)危機(jī)大部分因?yàn)橛写罅康耐顿Y,但是,這些投資缺乏消費(fèi)者的消費(fèi)來支持這么大的投資,最終導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)危機(jī),這是值得中國經(jīng)濟(jì)投資熱警惕的現(xiàn)象。
中國企業(yè)會(huì)有行業(yè)投資的壓力。中國企業(yè)外界的競(jìng)爭的壓力是什么?有一些人認(rèn)為,中國的企業(yè)不受世界競(jìng)爭環(huán)境或者是世界企業(yè)的競(jìng)爭環(huán)境壓力?,F(xiàn)在全世界所有國家的制造行業(yè)就業(yè)量都在下降,但是中國制造業(yè)正快速的發(fā)展,主要表現(xiàn)在生產(chǎn)效益和生產(chǎn)率的提高。中國企業(yè)的生產(chǎn)率的快速增長,很大的因素是因?yàn)橥顿Y比較高。分析這些投資是否有足夠的回報(bào),是否有足夠的利潤,得到的結(jié)果是,現(xiàn)在中國的這些行業(yè)在世界已經(jīng)很擁擠的領(lǐng)域里正在大量增加生產(chǎn)能力,這對(duì)中國企業(yè)將來的利潤或者是效益將帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)。這里有個(gè)企業(yè)生產(chǎn)率比較的例子,可以說明問題。世界的勞動(dòng)生產(chǎn)率從1995年到2002年平均增長是1.8%。亞洲勞動(dòng)生產(chǎn)率增長率是3%,中國是6%。但是在工業(yè)領(lǐng)域里,中國的勞動(dòng)生產(chǎn)增長率是17%。按照年度的增長率來看,每5年中國的生產(chǎn)率會(huì)更翻倍地增長。分行業(yè)統(tǒng)計(jì),電子、通訊行業(yè)生產(chǎn)率,年度增長24%,運(yùn)輸設(shè)備年度增長19%,紡織是12%,服裝業(yè)是8%。這個(gè)反映中國整個(gè)行業(yè)的生產(chǎn)能力在大大提高,而且這些領(lǐng)域是在全世界上處于供大于求的領(lǐng)域,在供大于求的情況下,中國企業(yè)還不斷的往這些全世界已經(jīng)飽和的行業(yè)保持較高的投入,其結(jié)果可想而知。
比較美國和中國在不同行業(yè)的就業(yè)增長或減少會(huì)發(fā)現(xiàn),從1995年到2002年,中國就業(yè)下降了450萬人,美國就業(yè)降了200萬人。中國在電子行業(yè)和服裝行業(yè)的就業(yè)是上升的,而美國這兩個(gè)行業(yè)的就業(yè)是下降的。中國在這兩個(gè)領(lǐng)域就業(yè)是增加的,投資也是增加的,結(jié)果是提高了生產(chǎn)率。在經(jīng)濟(jì)環(huán)境快速增長的環(huán)境中,中國的利率較低,貸款也比較容易拿到手,而且生產(chǎn)力資源相當(dāng)豐富等,這樣的優(yōu)越環(huán)境對(duì)企業(yè)的發(fā)展的影響可能被人忽略。但是經(jīng)濟(jì)增長緩慢的時(shí)候,如果企業(yè)資金會(huì)變得緊張,競(jìng)爭者會(huì)低價(jià)甩賣產(chǎn)品,這樣導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品的利潤會(huì)降下來,也會(huì)導(dǎo)致其它競(jìng)爭者的利潤也會(huì)降下來,從而影響其它行業(yè)的發(fā)展。
環(huán)境改變使競(jìng)爭加劇
中國經(jīng)濟(jì)的高增長、低物價(jià)容易得到貸款的環(huán)境會(huì)逐步地惡化。在過去的一段時(shí)間內(nèi),由于我國在宏觀調(diào)控上政策的一些不足,造成了經(jīng)濟(jì)過熱的增長。特別是某些部門的過熱,也造成了銀行盲目放貸款,最終導(dǎo)致我國經(jīng)濟(jì)在某些領(lǐng)域的投資不平衡的局面的產(chǎn)生。這些問題從短期來看可能都有它有利的方面,特別是對(duì)企業(yè)來說有有利的方面,但是長期來講這樣的局面必然會(huì)逐步消失,這樣會(huì)給我國企業(yè)下一步走出去,帶來更多的挑戰(zhàn)。
中國的企業(yè)去世界市場(chǎng)競(jìng)爭的時(shí)候要謹(jǐn)慎。中國企業(yè)的生產(chǎn)率、生產(chǎn)效益,甚至在企業(yè)文化方面,還是比不上一些發(fā)達(dá)國家?,F(xiàn)在有一些人認(rèn)為,信息產(chǎn)業(yè)和通信產(chǎn)業(yè)的情況會(huì)代表一個(gè)競(jìng)爭性的環(huán)境。但是生產(chǎn)高科技產(chǎn)品的能力,如通信設(shè)備和信息設(shè)備,不代表某一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)方面的優(yōu)越性。比較很多國家,包括發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中新興的國家,比較它們信息產(chǎn)業(yè)和通信產(chǎn)業(yè)GDP的百分值,世界上大部分國家基本上是一樣的。但是一個(gè)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)不在于生產(chǎn)信息產(chǎn)業(yè)和通信產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì),而是使用這些信息產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品的能力。企業(yè)要能夠利用信息產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品為自己帶來實(shí)惠,但是,這些利用這些資源的實(shí)用基礎(chǔ)需要一個(gè)大環(huán)境和企業(yè)本身的環(huán)境。
全球的競(jìng)爭環(huán)境比國內(nèi)的競(jìng)爭環(huán)境要更加激烈。假定美國的生產(chǎn)率作為100,跟美國比起來,歐共體是美國的74%。東南亞生產(chǎn)率是美國的15%,中國的生產(chǎn)率大約是美國的13%,這是比較全世界很多企業(yè)的平均數(shù)得出的結(jié)果。但是有一些中國的企業(yè)的生產(chǎn)率是有世界水平、有世界競(jìng)爭能力,這是毫無疑問的。但是很多企業(yè)的生產(chǎn)率不如國際的生產(chǎn)率,所以中國企業(yè)在國際上競(jìng)爭要謹(jǐn)慎。
正是在這個(gè)時(shí)候,中國4萬億人民幣的救市計(jì)劃浮出水面,計(jì)劃三年內(nèi)投入9000億人民幣改善低收入階層的住房問題,引起全球的一致關(guān)注,與歐美各國宣布救市措施后各國股市恐慌性慘跌截然相反的是,在中國政府宣布4萬億的刺激經(jīng)濟(jì)方案后,中國股市全線持續(xù)飄紅。
全球救市的潛在風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇
往往在熊市中現(xiàn)金為王,很多救市資金入市后都會(huì)觀望和沉淀,尤其是很多商業(yè)銀行為了應(yīng)付擠兌和防范貸款風(fēng)險(xiǎn)而“惜貸”,拼命提高資本充足率使得貨幣供給的乘數(shù)效應(yīng)不但顯現(xiàn)不出來,反而救市資金也“蟄伏”了起來,從而在全市場(chǎng)甚至在全球范圍內(nèi)呈現(xiàn)出資金“窖藏”的情況,“注資救市”效果大打折扣也就成為必然,在這種情況下只能以數(shù)倍資金缺口的貨幣注入來緩解危機(jī),一旦新注入的資金將市場(chǎng)信心托起來之后,商業(yè)銀行的資金和社會(huì)“窖藏”資金將會(huì)全部涌向市場(chǎng),而且大都以乘數(shù)效應(yīng)出現(xiàn),尤其是央行前期注入的貨幣資金便以5倍的乘數(shù)效應(yīng)放大出來,到時(shí)全球的通貨膨脹可能會(huì)更加厲害。
同時(shí),美元作為國際支付貨幣,很多國家都以美元作為外匯儲(chǔ)備,當(dāng)本國面臨金融危機(jī)時(shí)大多國家自身的貨幣缺乏信任,于是各大央行在救市時(shí)使用美元儲(chǔ)備來注資,從而美元的離岸乘數(shù)效應(yīng)也被放大,又進(jìn)一步加劇美元的泡沫。
一旦貨幣泛濫和通貨膨脹加劇后,低質(zhì)量的投資雖然刺激了經(jīng)濟(jì)增長,但大量貨幣投入產(chǎn)生的過熱又會(huì)襲來,為了抑制經(jīng)濟(jì)過熱,央行再提高利率,當(dāng)一些行業(yè)的投資收益率低于市場(chǎng)基準(zhǔn)利率后,項(xiàng)目虧損又開始蔓延,銀行的不良資產(chǎn)會(huì)更大規(guī)模地涌現(xiàn),金融機(jī)構(gòu)會(huì)再一次陷入危機(jī),從而導(dǎo)致惡性的金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)不斷循環(huán)。由于美元泡沫的全球化放大,金融危機(jī)的影響力會(huì)越來越大,日后更為復(fù)雜的通貨膨脹、通貨緊縮和金融危機(jī)爆發(fā)的頻率也會(huì)進(jìn)一步加劇。
危機(jī)中往往孕育著新的希望,在這場(chǎng)百年罕見的金融風(fēng)暴之下,全球金融格局的調(diào)整勢(shì)將難以避免,在這個(gè)過程中,關(guān)鍵要看誰戰(zhàn)略得當(dāng),誰能夠?qū)彆r(shí)度勢(shì)、能夠化危為機(jī),誰就是“剩者之王”。目前,一些大國已經(jīng)躍躍欲試,都在角逐全球金融新秩序中的新角色。
中國須重新調(diào)整金融戰(zhàn)略
這對(duì)中國而言無疑是一個(gè)重大的歷史機(jī)遇。從在北京召開的亞歐峰會(huì)來看,中國正在積極地參與國際金融新秩序的重構(gòu),在努力爭取各大國際金融組織的話語權(quán),無疑給國人提振了信心。
在這場(chǎng)金融海嘯之前,對(duì)于中美互相滲透的金融利益關(guān)系,有人曾高度贊揚(yáng)此舉是“中國戰(zhàn)車”傍上了“華爾街發(fā)動(dòng)機(jī)”,但是現(xiàn)在“發(fā)動(dòng)機(jī)”出問題了,“戰(zhàn)車”自然唇亡齒寒。若再讓華爾街的這場(chǎng)危機(jī)誘發(fā)美國的信貸危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)后,大量依靠美國消費(fèi)市場(chǎng)維持高增長的中國出口貿(mào)易將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
不難看出,美國的金融海嘯和中國的股市暴跌已經(jīng)開始影響中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康與穩(wěn)定。當(dāng)務(wù)之急,除了緊密關(guān)注當(dāng)下的全球金融動(dòng)蕩格局,還須及時(shí)反思和調(diào)整自己的金融管理策略,被動(dòng)地“相機(jī)抉擇”顯然不能適應(yīng)當(dāng)下的中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和大國金融戰(zhàn)略,尤其是在目前全球金融動(dòng)蕩的時(shí)局下切勿因噎廢食,應(yīng)該積極地改善市場(chǎng)環(huán)境和完善市場(chǎng)規(guī)則,制定長期金融發(fā)展戰(zhàn)略,并適當(dāng)?shù)貙⑽C(jī)變機(jī)遇。因?yàn)?,每一輪金融危機(jī)都是一次大洗牌,有時(shí)強(qiáng)者會(huì)變?nèi)酢⑷跽邥?huì)變強(qiáng),有時(shí)會(huì)讓強(qiáng)者越強(qiáng)、弱者越弱。如果一味地采取跟隨策略,顯然會(huì)出現(xiàn)“共振”,也就很難扭轉(zhuǎn)現(xiàn)有的格局。
對(duì)此,筆者建議中國應(yīng)該采取如下措施:一、中國政府應(yīng)該通過中美高層對(duì)話來呼吁美國政府對(duì)美元負(fù)起相應(yīng)的責(zé)任,對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)濫發(fā)貨幣拯救美國本土經(jīng)濟(jì)的行為應(yīng)該加以限制,避免更大的風(fēng)險(xiǎn)再次向全球轉(zhuǎn)移;二、中國應(yīng)該繼續(xù)加大科技創(chuàng)新和新能源開發(fā)領(lǐng)域的投入,爭取在下一輪經(jīng)濟(jì)革命中占有一席之地;三、中國應(yīng)該積極改革現(xiàn)有的金融體制,加速農(nóng)村金融改革的步伐,加大金融監(jiān)管的力度,完善法制化的市場(chǎng)環(huán)境,對(duì)外則應(yīng)該積極拓展中國金融全球協(xié)調(diào)的能力,盡快成為全球金融新秩序的制定者,而非隨從者;四、對(duì)跨境資本流動(dòng)的監(jiān)管應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng),防止輸入型的通貨膨脹危害中國經(jīng)濟(jì)。
當(dāng)務(wù)之急除了慎用貨幣政策、管好金融機(jī)構(gòu)、看好錢袋,還必須盡快利用財(cái)政收入來為全民建立社保體系,以防御下一輪更大的泡沫和危機(jī)。
維持資本市場(chǎng)的持久健康發(fā)展至關(guān)重要
中國股市的跌跌不休,不但蒸發(fā)掉了24萬億元市值,也蒸發(fā)了中國居民的投資信心和消費(fèi)信心,從而使啟動(dòng)內(nèi)需的計(jì)劃更加困難。但是24萬億財(cái)富的蒸發(fā)不但抑制了當(dāng)前的消費(fèi),也嚴(yán)重壓縮了人們對(duì)未來的消費(fèi)和支出,于是房地產(chǎn)和汽車等支柱產(chǎn)業(yè)下滑也就成了必然。接著,房地產(chǎn)和汽車低迷之后又會(huì)影響至鋼鐵、水泥等行業(yè),再經(jīng)過層層傳導(dǎo),從而就徹底地進(jìn)入了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的循環(huán)圈。
目前困擾中國股市的核心矛盾是大小非和限售股,他們的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于市場(chǎng)中的流通股數(shù)量,對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的沖擊和威脅是顯而易見的,我們不能再對(duì)這個(gè)問題繼續(xù)回避和拖延,否則誤國誤民。既然股改已將風(fēng)險(xiǎn)后置、“新老劃斷”已經(jīng)帶來了規(guī)模相當(dāng)于大小非1.51倍的限售股,那么就得面對(duì)這個(gè)現(xiàn)實(shí),應(yīng)該按照歷史遺留問題來處理,當(dāng)市場(chǎng)承接能力差、信心不足時(shí),對(duì)大小非和限售股應(yīng)該進(jìn)行及時(shí)的“管制”,否則中國股市在未來幾年仍然很難有出頭之日;其次,應(yīng)該及時(shí)叫停滬市的新股發(fā)行和再融資,及時(shí)“停車修理”、休養(yǎng)生息,等市場(chǎng)信心恢復(fù)后再開通;再次,將支持超大國有企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略調(diào)整為支持創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展。對(duì)此,國家可以通過對(duì)中小企業(yè)減免稅、優(yōu)先安排融資、優(yōu)先貸款,從金融政策等方面給予傾斜。
中國救市新思維值得肯定
(一)新時(shí)期發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)論文發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的觀念發(fā)生變化
隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,各國經(jīng)濟(jì)水平都有了明顯的增長,從全球來看,各國之間的經(jīng)濟(jì)往來也越來越頻繁,國家與國家間的各項(xiàng)貿(mào)易數(shù)量和金額相比之前都有了大幅的增加。因此,順應(yīng)時(shí)代的發(fā)展需要,發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)理論也開始從全球的角度考慮各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的問題。尤其是隨著國際貨幣基金組織、世界銀行和聯(lián)合國有關(guān)機(jī)構(gòu)等國際性組織作用的逐漸凸顯,發(fā)展中國家相互依存、相互促進(jìn)的關(guān)系也日益增強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的問題成為全球而不僅僅是發(fā)展中國家的問題。斯特里頓((Streeten,P)就曾經(jīng)說過,我們應(yīng)該及早地從全球的視角去考慮各國之間政策的相互影響力,從而分析國家與國家之間的利害同盟關(guān)系。從他的主張我們可以清楚地了解到當(dāng)今時(shí)代,從全球范圍去考慮世界各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題是發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)理論研究所必需的新視角。
(二)新時(shí)期發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)論文發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的方法出現(xiàn)新發(fā)展
隨著科學(xué)研究方法的不斷創(chuàng)新,發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)理論在借鑒科學(xué)研究方法的基礎(chǔ)上,開始從過去同類型的研究轉(zhuǎn)向不同類型的對(duì)比研究。從哲學(xué)的角度上來分析,這就意味著發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家放棄了對(duì)普遍理論的研究而關(guān)注個(gè)別理論研究,具體來說,就是開始對(duì)不同類型的發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)實(shí)際情況進(jìn)行分組分析或個(gè)別分析,從而改進(jìn)了研究的范圍和力度,加深了研究的深度。一般來說,對(duì)世界發(fā)展中國家的分類研究大致有三種:第一種是以地區(qū)的差異來分類,主要是依據(jù)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度;第二類是以地區(qū)的發(fā)展業(yè)績來分類,參考因素主要包括人均收入水平、經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)等;最后一類是以地區(qū)的發(fā)展條件,這一種分類主要是考慮了地區(qū)居民的整體素質(zhì)、當(dāng)?shù)赝獠抠Y源等。根據(jù)這種分組研究,不但對(duì)研究的范圍有了明確的規(guī)定,而且在同一組內(nèi),也方便對(duì)各個(gè)國家進(jìn)行對(duì)比分析,促進(jìn)了發(fā)展經(jīng)濟(jì)理論研究方法的更新。
二、結(jié)語
【關(guān)鍵詞】雙十一,井噴需求,供應(yīng)鏈,應(yīng)急策略
一、淘寶“雙十一”井噴需求分析
自2009年淘寶首次提出“雙十一大促”,歷經(jīng)六年,現(xiàn)已經(jīng)演變?yōu)椤半p十一網(wǎng)購狂歡節(jié)”。2014年“雙十一”,淘寶創(chuàng)下571億元巨量交易額的同時(shí),也制造了一個(gè)創(chuàng)紀(jì)錄的物流訂單量2.78億件,支付寶交易峰值更是高達(dá)285萬筆/分鐘。
出現(xiàn)如此井噴需求,主要是2014年淘寶“雙十一”的三大特色,即 “全球化、無線化、平臺(tái)化”。“全球化”就是“買遍全球,全球可買”,讓國內(nèi)的消費(fèi)者能買到全球的商品,全球的消費(fèi)者也能買到國內(nèi)的商品;這是217個(gè)國家的海外消費(fèi)者首次參與屬于全球的購物狂歡。在出口市場(chǎng)有“淘寶海外”和“速賣通”兩個(gè)平臺(tái),主要面向全球消費(fèi)者,幫助中國賣家拓展海外市場(chǎng),帶動(dòng)品牌出海,滿足海外消費(fèi)者需求。除了幫助眾多商家出口,在雙十一還重點(diǎn)將海外商家的優(yōu)質(zhì)商品引入國內(nèi)。“無線化”,跨越PC互聯(lián)網(wǎng)的邊界,變成多終端(手機(jī)天貓、手機(jī)淘寶、支付寶錢包、淘點(diǎn)點(diǎn)、第三方服務(wù)商、線下shopping mall等)互動(dòng),打通線上線下實(shí)現(xiàn)“全民參與”?!捌脚_(tái)化”,給與每個(gè)人參與雙十一的舞臺(tái)的機(jī)會(huì),讓其都能發(fā)揮自己的專長并且實(shí)現(xiàn)價(jià)值。
面對(duì)這種全球性和集中性的網(wǎng)購行為,淘寶“雙十一”呈現(xiàn)出井噴需求,如果不能打通供應(yīng)鏈,“井噴式”需求導(dǎo)致的信息流、資金流、物流的不暢就會(huì)給消費(fèi)者帶來很差的消費(fèi)體驗(yàn),并且會(huì)直接影響未來的交易額。這這種情況下,如何合理組織供應(yīng)鏈就變得非常重要。
二、淘寶“雙十一”井噴需求下供應(yīng)鏈的特點(diǎn)
(一)供需的不確定性。通常情況下供應(yīng)鏈可以根據(jù)計(jì)劃協(xié)調(diào)穩(wěn)定的運(yùn)作,但由于淘寶“雙十一”呈現(xiàn)出“井噴式”需求,這就很難對(duì)商品需求進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)測(cè)來作出計(jì)劃,根據(jù)事前計(jì)劃來進(jìn)行合理配送,因此供需的不確定性對(duì)應(yīng)急供應(yīng)鏈的管理提出了更高的要求。
(二)時(shí)間的響應(yīng)性要求和資源的難以協(xié)調(diào)性。淘寶“雙十一”導(dǎo)致網(wǎng)購量在短時(shí)間內(nèi)劇增,一方面,對(duì)于消費(fèi)者來說,都希望盡快收到貨物,時(shí)間響應(yīng)性要求高,若店家長時(shí)間沒有發(fā)貨,物流信息不能及時(shí)更新或看到物流信息卻收不到貨物,消費(fèi)者便會(huì)開始抱怨甚至可能退貨,并且對(duì)此次促銷活動(dòng)產(chǎn)生負(fù)面評(píng)價(jià);另一方面,對(duì)于快遞公司來說,面對(duì)井噴需求,無論人力還是物力資源都遠(yuǎn)不能滿足需求,如果招聘新的員工或購買新的設(shè)備,不僅會(huì)增加成本,而且當(dāng)井噴需求冷卻后,又會(huì)面臨員工或者設(shè)備過剩,所以無論人力資源還是物力資源都很難協(xié)調(diào)。
(三)弱經(jīng)濟(jì)性 。淘寶“雙十一”網(wǎng)購狂歡中,商家都在拼銷量,成本利潤等經(jīng)濟(jì)目標(biāo)不再是唯一目標(biāo)。并且由于井噴需求,很容易引起訂單下單擁堵、在線支付等待時(shí)間長、物流配送緩慢,給消費(fèi)者帶來差的體驗(yàn),直接影響未來網(wǎng)購的交易額,在這種情況下,如何將商品合理快速送到各需求點(diǎn)才是首要考慮的問題,因此成本利潤等的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)不再是唯一目標(biāo)。
三、淘寶“雙十一”井噴需求下供應(yīng)鏈的應(yīng)急策略
(一)菜鳥網(wǎng)為淘寶“雙十一”打造云供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)平臺(tái)。2013年5月,由阿里巴巴集團(tuán)牽頭,聯(lián)合銀泰集團(tuán)、復(fù)星集團(tuán)、富春集團(tuán)、順豐集團(tuán)、三通一達(dá)等組建“菜鳥網(wǎng)絡(luò)”,通過與物流服務(wù)商、倉儲(chǔ)運(yùn)營商和政府部門合作,利用現(xiàn)有的資源,進(jìn)行整合,通過系統(tǒng)的方式將服務(wù)串起來,為商家和消費(fèi)者提供全鏈路的解決方案。據(jù)中國電子商務(wù)研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,目前主流14家快遞公司的617個(gè)核心分撥中心、1萬多條主要線路以及5萬多網(wǎng)點(diǎn)的數(shù)據(jù),都已經(jīng)與菜鳥網(wǎng)絡(luò)的平臺(tái)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)開放和信息同步。通過阿里的大數(shù)據(jù),菜鳥會(huì)根據(jù)歷史數(shù)據(jù)分析消費(fèi)者的喜好,以預(yù)測(cè)未來一周、一個(gè)月或一季度商品的銷售量,再告訴商家和物流合作商,將商品在顧客還沒下單之前配送到離顧客就近的物流配送中心,這樣就可以實(shí)現(xiàn)“訂單未下,貨物先行”,減少爆倉風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)云供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)能力。
(二)菜鳥網(wǎng)為淘寶“雙十一”打通全球的物流通道?!八儋u通”借助雙十一電商狂歡的機(jī)會(huì),實(shí)現(xiàn)“全球賣”,通過速賣通參加雙十一活動(dòng)的海外賣家數(shù)有21萬左右。速賣通背后的物流支持主要依托于菜鳥平臺(tái),通過郵政物流體系搭建全面覆蓋網(wǎng)絡(luò),同時(shí)搭配專線體系,提高時(shí)效,降低成本。目前,菜鳥的跨境物流模式有三種:直郵、保稅進(jìn)口和集貨進(jìn)口。現(xiàn)在,菜鳥80%的訂單都是通過保稅模式進(jìn)口。根據(jù)菜鳥測(cè)算的數(shù)據(jù),保稅模式讓物流成本至少降低了30%以上。對(duì)于一些不便使用保稅模式的商家來說,集貨模式是另一種選擇,它其實(shí)是海外轉(zhuǎn)運(yùn)的變種,就是在海外用本土快遞公司負(fù)責(zé)首公里的攬收,將貨物從商家處發(fā)送到一個(gè)海外倉庫,再發(fā)貨到國內(nèi)。菜鳥目前在美國擁有四個(gè)海外倉,合作商包括斑馬和中通。菜鳥網(wǎng)絡(luò)為“雙十一”打通了覆蓋全球的物流通道,讓中國消費(fèi)者的海淘體驗(yàn)變得前所未有地輕松,也讓中國的產(chǎn)品能發(fā)送到全球各地。
(三)菜鳥網(wǎng)引入電子面單促進(jìn)供應(yīng)鏈一體化管理。一單到底的電子面單是菜鳥將大數(shù)據(jù)引入的手段,每張面單附有一個(gè)唯一的菜鳥網(wǎng)絡(luò)條形碼,上部是消費(fèi)者的收貨信息,下部則是簽收區(qū)域,將所有的合作伙伴連接到一起,每個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)的物流信息就能推送給菜鳥,促進(jìn)供應(yīng)鏈一體化管理。同時(shí)對(duì)商家來說,電子面單的優(yōu)勢(shì)在于可以提前打印好,貼到包裹上,快遞攬收時(shí)直接掃描就可以了,不需要在過程中一直接力,這是菜鳥為商家提供的一攬子解決方案,一張電子面單的成本僅需幾分錢,每分鐘可以打印數(shù)百張。
(四)與淘寶合作的快遞企業(yè)加速物流網(wǎng)絡(luò)化進(jìn)程。為了應(yīng)對(duì)今年“雙十一”網(wǎng)購狂歡節(jié)可能帶來的流量井噴,各主要快遞企業(yè)投資新建、改造分撥中心300余個(gè),新增干線班車2500臺(tái),新增航空日均運(yùn)力800噸,同時(shí)增加了華東、華南、華北區(qū)域至東北、西北、西南區(qū)域間的鐵路運(yùn)力。
參考文獻(xiàn):
[1]崔珊珊,陳宏.基于電商促銷井噴需求的應(yīng)急供應(yīng)鏈研究[J]; 管理學(xué)家(學(xué)術(shù)版),2012,11
【關(guān)鍵詞】國際金融風(fēng)險(xiǎn);類型;作用;機(jī)遇;風(fēng)險(xiǎn)
一、國際金融市場(chǎng)的含義和分類
(一)國際金融市場(chǎng)的基本含義
國際金融市場(chǎng)的含義有狹義和廣義兩個(gè)維度的定義。首先,從狹義上來說,國際金融市場(chǎng)說白了就是國際之間所進(jìn)行短期以及長期借貸的場(chǎng)所。但是,從廣義層面來講,國際金融市場(chǎng)一般是指所有國家在國際上的金融業(yè)務(wù)往來,在國際層面和領(lǐng)域中參加活動(dòng)的場(chǎng)所。這些國際金融活動(dòng)既可以是居民國與居民國之間的業(yè)務(wù)往來,也可以在居民國和非居民國之間開展。在我們的現(xiàn)實(shí)生活中,當(dāng)我們談到國際金融市場(chǎng)時(shí),一般指的是廣義角度所定義的國際金融市場(chǎng)。
(二)國際金融市場(chǎng)的分類
對(duì)于國際金融市場(chǎng)的分類根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)有不同的分類方法,我們可以采取不同的標(biāo)準(zhǔn)。比如說,可以通過國際金融市場(chǎng)的種類、經(jīng)營業(yè)務(wù)以及市場(chǎng)的性質(zhì)三個(gè)不同的維度來對(duì)國際金融市場(chǎng)進(jìn)行大致的劃分。按照國際金融市場(chǎng)性質(zhì)的不同可以將國際金融市場(chǎng)分為傳統(tǒng)的國際金融市場(chǎng)以及離岸國際金融市場(chǎng)。大家可能對(duì)離岸金融市場(chǎng)不是很了解,離岸金融市場(chǎng)具體是指,在進(jìn)行相關(guān)交易的過程中,一切可以相互間自由兌換的貨幣都會(huì)被涉及到,同時(shí)它們將會(huì)在國際金融市場(chǎng)所在的國家的一些非居民國之間進(jìn)行主體的交易,在這個(gè)階段所進(jìn)行的國際金融交易不會(huì)受到任何國家任何地區(qū)的管理和約束,當(dāng)然也不會(huì)受到這些國家的金融制度和相關(guān)的法律法規(guī)的制約。
按照國際金融市場(chǎng)的種類來劃分,可以分為兩類,其一是國際資本市場(chǎng),其二是國際貨幣市場(chǎng)。這兩類的金融市場(chǎng)還能夠按照金融期貨的期限長短進(jìn)行更加細(xì)致的劃分。對(duì)于國際資本市場(chǎng)是指那些資金的借貸期限較長,通常都是一年以上的,而且還需要這個(gè)期間交易市場(chǎng)曾經(jīng)發(fā)過證券或者說是參與過中長期信貸業(yè)務(wù)的。而對(duì)于國際貨幣市場(chǎng),借貸期限相對(duì)較短,通常低于一年。
按照國際金融市場(chǎng)的經(jīng)營業(yè)務(wù)來劃分,國際金融市場(chǎng)可以被分成大概三個(gè)部分,劃分成國際資金市場(chǎng)、國際外匯市場(chǎng)以及證券市場(chǎng)等。國際資本市場(chǎng)是指那些借款期限相對(duì)較長,長于一年的市場(chǎng);而對(duì)于國際外匯市場(chǎng)是指有大量存在的外匯需求者和提供者進(jìn)行交易的場(chǎng)所,交易場(chǎng)所可以對(duì)外匯資金進(jìn)行清算以及調(diào)撥,目前主要的經(jīng)營業(yè)務(wù)是期權(quán)交易以及期貨交易等等。證券市場(chǎng)應(yīng)該是大家最熟悉的,一般來說,是金融市場(chǎng)的一個(gè)很重要的組成部分,通常是一些市場(chǎng)上流通的股票以及相關(guān)的債券在這個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行交易,是大家最直接接觸的一個(gè)市場(chǎng)。
二、國際金融市場(chǎng)的主要作用
國際資本能夠在本國流動(dòng),不僅僅能使資本的輸入國所獲得的資本得到大幅度的增值,同時(shí)還能讓這個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)得到很大的發(fā)展;與此同時(shí),國際金融市場(chǎng)的存在對(duì)于全球的整體經(jīng)濟(jì)有很大的作用,能夠在很大程度上促進(jìn)國家金融市場(chǎng)的發(fā)展。目前國際金融市場(chǎng)最大的作用就是放大效應(yīng)。當(dāng)有資金在國際之間流動(dòng)的時(shí)候,一些國家的部分機(jī)制會(huì)對(duì)整個(gè)的國際金融市場(chǎng)產(chǎn)生影響,讓全球經(jīng)濟(jì)發(fā)揮出最大的作用。杠桿效應(yīng)和羊群效應(yīng)就很容易在這種情況下產(chǎn)生,當(dāng)一定數(shù)量的國際資本能夠控制名義額,并讓它能夠超過單純的金融交易的時(shí)候,在這種情況下會(huì)產(chǎn)生諸多的衍生工具交易,這就是我們常常指的杠桿效應(yīng)。杠桿效應(yīng)其實(shí)是可以借助于衍生工具,來達(dá)到控制衍生金融市場(chǎng)價(jià)格的作用,最終會(huì)帶來一國經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)相互作用、相互影響的效果。羊群效應(yīng)是指交易的行為受到了心里預(yù)期的作用,出現(xiàn)了十分濃厚的投機(jī)氛圍,或者會(huì)出現(xiàn)金融市場(chǎng)不確定性較大的短期的國際資金的流動(dòng)。在這樣的情況下,人們不能夠根據(jù)自己的真實(shí)的想法做出對(duì)應(yīng)的決策,這就需要對(duì)別人的心理狀態(tài)進(jìn)行揣摩,最終促進(jìn)交易的形成。換句話說,羊群效應(yīng)是需要有一個(gè)能夠起帶頭作用的人,然后大家都跟著他來進(jìn)行交易。當(dāng)前階段,有很多的人以及公司會(huì)利用羊群效應(yīng)來進(jìn)行相應(yīng)的投資,這提高了國際資金的流動(dòng)性,這些投資者會(huì)采取一些措施,諸如通過大力的宣傳來左右市場(chǎng)上信息的動(dòng)向,制造恐怖氛圍,這樣資金的使用效果并不能達(dá)到最佳狀態(tài)。
三、國際金融市場(chǎng)面臨的機(jī)遇
隨著經(jīng)濟(jì)的全球化,機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)是并存的。國際金融市場(chǎng)的快速發(fā)展,給全球的經(jīng)濟(jì)帶來了很大的機(jī)遇。
(一)國際金融市場(chǎng)的統(tǒng)一化
在當(dāng)今社會(huì),隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”的不斷發(fā)展和普及,科學(xué)技術(shù)日新月異,這是一個(gè)信息爆炸的時(shí)代,信息讓全球變成了一個(gè)地球村,讓全球各個(gè)國家之間聯(lián)系的更加緊密。由于技術(shù)的進(jìn)步,讓全球范圍內(nèi)的資金流轉(zhuǎn)和資金劃轉(zhuǎn)變得十分便捷,能夠在短時(shí)間內(nèi)就流轉(zhuǎn)劃撥到位。根據(jù)相關(guān)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)所得,在以前世界上只有極少數(shù)幾個(gè)國家參與到全球的金融業(yè)務(wù)中來,而且還被其中的個(gè)別國家操縱,其他國家的話語權(quán)極低。但是,在當(dāng)今社會(huì),隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展,信息科技也得到了極大的進(jìn)步,因此越來越多的國家以積極的姿態(tài)加入到國際金融市場(chǎng)中來,讓全球的資金得到最大化的分配和流動(dòng),促進(jìn)參與的各個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。目前世界范圍內(nèi)開始出現(xiàn)跨國銀行,這使得原本的只有發(fā)達(dá)國家參與的國際金融市場(chǎng)逐漸演變成了發(fā)展中國家也能積極參與的國際金融市場(chǎng),國際金融市場(chǎng)有了新鮮血液的加入,注入了新的力量?,F(xiàn)在,國際金融市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展成了一個(gè)包容性的、涵蓋不同性質(zhì)國家的統(tǒng)一化的局面。
(二)越來越重視金融產(chǎn)品的創(chuàng)新
在當(dāng)今這個(gè)快速發(fā)展的時(shí)期,對(duì)于任何一個(gè)行業(yè),一個(gè)領(lǐng)域來說,創(chuàng)新是發(fā)展的新動(dòng)力,能夠很好的促進(jìn)行業(yè)和領(lǐng)域的發(fā)展,也是目前時(shí)代所必須的。只有具備了較高的創(chuàng)新意識(shí)以及較強(qiáng)的創(chuàng)新能力,積極努力的對(duì)自身的產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行一定的創(chuàng)新,才能夠讓自己在行業(yè)里或者領(lǐng)域里有一席之地,同時(shí)也能促進(jìn)行業(yè)或者領(lǐng)域的向前發(fā)展。同樣的道理,對(duì)于國際金融市場(chǎng)來說,創(chuàng)新也同樣重要。隨著消費(fèi)者思想水平的提高以及對(duì)金融產(chǎn)品多樣化需求的增強(qiáng),現(xiàn)有的金融產(chǎn)品和服務(wù)已經(jīng)不能滿足消費(fèi)者的需求。如果金融機(jī)構(gòu)還只是停留在原有的狀態(tài),不大膽進(jìn)行創(chuàng)新,大力研發(fā)新的產(chǎn)品和提供新的服務(wù),研發(fā)屬于自己的品牌,塑造自己的形象,這在很大程度上會(huì)阻礙國際金融市場(chǎng)的發(fā)展。所以,為了更好的滿足消費(fèi)者的不同需求,給消費(fèi)者提供更多的選擇,現(xiàn)在的金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始意識(shí)到金融創(chuàng)新的重要性,也在這方面不斷的努力,大力引進(jìn)有創(chuàng)新意識(shí)的人才,加大在創(chuàng)新方面的資金投入力度,給整個(gè)世界帶來一股創(chuàng)新的潮流,國際金融市場(chǎng)呈現(xiàn)出一片良好的創(chuàng)新發(fā)展態(tài)勢(shì)。
(三)不斷朝著證券化的方向轉(zhuǎn)變
從很早開始,國際金融市場(chǎng)融資中最為關(guān)鍵的一部分就是國際銀行貸款,這種方式的融資方式雖然一直以來都發(fā)展甚好,但是后來卻呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)。當(dāng)前階段隨著國際證券化的出現(xiàn),加上良好的發(fā)展態(tài)勢(shì),讓國際銀行貸款不再是國際金融市場(chǎng)的最為主要的融資方式。國際證券化也已經(jīng)成為了國際金融融資的主要方式之一,和國際銀行貸款一樣在國際金融市場(chǎng)上發(fā)揮著重要的作用。國際證券化已經(jīng)成為很多公司的首要選擇,是一個(gè)很受歡迎的融資方式。
四、國際金融市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)
(一)風(fēng)險(xiǎn)由經(jīng)濟(jì)全球化逐漸向投資全球化的方向轉(zhuǎn)變
伴隨著國際經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展,世界上的各個(gè)國家都取得了很大的發(fā)展,各個(gè)國家之間的聯(lián)系也日益緊密,交流和互動(dòng)也更多了。@種不斷增強(qiáng)的聯(lián)系極其容易給國家之間帶來資本過剩的現(xiàn)象,這就直接導(dǎo)致了投資全球化的新局面的形成。而且,隨著國際金融市場(chǎng)的價(jià)格競(jìng)爭問題以及收支平衡的問題等等的演化也逐漸將經(jīng)濟(jì)全球化推向投資全球化的發(fā)展方向。
(二)風(fēng)險(xiǎn)由價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)逐漸向制度風(fēng)險(xiǎn)的方向轉(zhuǎn)變
美國次貸危機(jī)給國際金融市場(chǎng)帶來了十分嚴(yán)重的影響,國際金融行業(yè)遭受了重大的打擊,伴隨著的是信用風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn),并在進(jìn)一步的發(fā)展。伴隨著信用風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn),極容易將國際金融風(fēng)險(xiǎn)由以前的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)向金融監(jiān)管制度方面的風(fēng)險(xiǎn)。不論是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)還是制度風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)給國際金融市場(chǎng)帶來很大的影響,嚴(yán)重的情況下還會(huì)引發(fā)新的金融危機(jī),給世界的各個(gè)國家?guī)砭薮蟮母弊饔谩R虼?,為了能夠降低這些風(fēng)險(xiǎn)給國際金融市場(chǎng)帶來的巨大的影響,價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)向制度風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)變應(yīng)該引起世界各國的重視,并積極采取有效的防范措施,盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率,確保國際金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。
(三)風(fēng)險(xiǎn)由金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)逐漸向資源價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方向轉(zhuǎn)變
雖然目前的情況是世界貨幣體系主要和美元掛鉤,但是隨著經(jīng)濟(jì)全球化的到來,美國的風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)給國際金融市場(chǎng)帶來很大的影響,美元的匯率以及利率的變化都會(huì)帶來世界性的大變動(dòng)??梢妰r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)深深地影響著國際金融市場(chǎng)的變化,該問題必須應(yīng)當(dāng)引起各個(gè)國家的廣泛重視,在這個(gè)方面采取相應(yīng)的措施,減小對(duì)國際金融市場(chǎng)的影響程度。
五、結(jié)語
隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入,國家之間的聯(lián)系日益緊密,國際金融市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r幾乎和世界上的每個(gè)國家息息相關(guān)。因此,國際金融市場(chǎng)的機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)不僅僅是對(duì)其自身產(chǎn)生作用,也會(huì)對(duì)這些國家產(chǎn)生影響。鑒于此,各個(gè)國家都應(yīng)當(dāng)攜手共同應(yīng)對(duì)國際金融市場(chǎng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn),采取相應(yīng)的措施,減小風(fēng)險(xiǎn)所帶來的影響;與此同時(shí),還應(yīng)該抓住國際金融市場(chǎng)所帶來的機(jī)遇,積極努力的發(fā)展,促進(jìn)國家自身發(fā)展的同時(shí)為國際金融市場(chǎng)的發(fā)展做出一定的貢獻(xiàn)。
參考文獻(xiàn):
[1]朱志雨.國際金融市場(chǎng)的機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)探析[J].中國市場(chǎng),2016,03:68+73