通貨膨脹的含義精選(九篇)
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第1篇：通貨膨脹的含義范文
關鍵詞：通貨膨脹 成因 對策
一、通貨膨脹的含義與類型
1通貨膨脹的含義
在宏觀經濟運行中，貨幣供求均衡，一般物價水平穩定并不經常出現，相反，貨幣供求失衡，一般物價水平波動是經常發生的，當貨幣供給大于貨幣需求，一般物價水平持續上升時，通貨膨脹就會出現。通常情況下，通貨膨脹可以定義為：由于貨幣供應過多，超過流通中對貨幣的客觀需要量而引起的貨幣貶值和物價總水平持續普遍上升的經濟現象，其產生的直接原因是貨幣供應量持續大量地超過貨幣需求量。美國的經濟學家弗里德曼教授認為通貨膨脹無論在何時何地發生，都是一種貨幣現象。
2通貨膨脹的類型
(1)需求拉動型通貨膨脹
需求拉動型通貨膨脹，亦稱超額需求通貨膨脹，主要從需求的角度來尋求通貨膨脹的根源，是指在生產量或生產成本不變的情況下，由于需求的變動，使得總需求大于總供給，過多的需求所引起的一般價格水平的持續顯著上漲，通俗地講是“過多的貨幣追求過少的商品”。
(2)成本推進型通貨膨脹
成本推進型通貨膨脹，即供給型通貨膨脹，旨在說明在整個經濟還未達到充分就業的情況下，物價上漲的原因，是指在沒有超額需求的前提下，由廠商生產成本的增加所引起的一般價格水平持續普遍的上升。成本推動通貨膨脹主要是由工資的提高和利潤的提高造成的。
(3)結構性通貨膨脹
結構性通貨膨脹是指在沒有需求拉動和成本推動的情況下，只是由于經濟結構因素的變動造成一般物價水平的持續上漲，側重從經濟結構，部門結構來分析物價總水平持續上漲的機理，認為部門間發展的差異和不平衡是導致通貨膨脹的根源。
二、當前通貨膨脹的成因分析
1.貨幣超發是通貨膨脹的根本原因
為應對國際金融危機的影響，自2008年以來我國實行了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。雖然2010年、2011年我國對貨幣政策進行了微調而實行穩健的貨幣政策，但由于我國央行獨立性較差，貨幣政策一直從屬于財政政策，導致貨幣供應量一直處于超發狀態。從2008年1月到2011年12月，我國的廣義貨幣供應量（M2）余額從41.78萬億元，已經增長到了85.16萬億元。根據弗里德曼的貨幣數量理論來看，錢多了總歸是要爆發出來的，可能通過CPI爆發，也可能通過資產泡沫爆發出來。
2.國內成本上升推動了CPI的走高
近年來，國內各種初級原材料價格不斷攀升，加上勞動力、土地、服務費用等成本的上升，使得我國居民消費價格指數一直居高不下。據中國社會科學院2011年《經濟藍皮書》，2003-2010年農民工年均工資平均增長10.2%，近三年漲幅明顯加快到17%左右。土地成本也出現趨勢性上漲，特別是農業生產成本上漲明顯，以2005年12月為基期，到2011年3月，牲畜產品上漲70%，農業服務費用上漲50%以上，農業生產資料上漲40%。在國內成本上升的壓力下，企業生產經營成本劇增，通過價格機制的傳導作用，進一步推動下游各種成品價格的上漲。
3.公眾對物價上漲的預期
在2010年第1季度，社會公眾對物價上漲的感知成為社會共同的對通貨膨脹的理性預期。至2010年第4季度，有73．9%的被調查者持物價持續上漲預期的比例達到61．4%。隨著CPI的快速走高，我國對通貨膨脹的共同理性預期開始形成。理性預期帶來的通貨膨脹會在短期內改變人們的消費習慣、偏好、投資選擇等，從而給宏觀調控和人民生活帶來新的不確定性。
三、應對當前通貨膨脹的對策分析
1.維護物價穩定的預期
政府首先應該在輿論上引導人們形成物價穩定的預期，使人們對未來物價環境充滿信心；另一方面，政府應動用儲備予以遏制，并協調相關物資的生產和進口目標，縮小未來的供求缺口，特別是對于糧價等牽涉城鄉平衡發展大計、應該合理回升的因素，應通過庫存儲備和產量進行調節，使其價格堅持每年穩中略升的態勢，避免因供求缺口過大導致價格突然暴漲的現象，進而對物價預期造成沖擊。
2.加強金融特別是特定經濟部門的監管
雖然在目前的金融自由化大趨勢下，各國提倡金融以及經濟自由化，但是由于我國正處于經濟轉型的關鍵階段，經濟中不穩定性因素多而復雜，并且我國剛剛徹底的實現金融業的對外開放，因此，我國在當前的經濟形勢下，在取消一些不合理的金融、經濟管制的同時，也應該通過不斷完善的法律以及通過體制的不斷完善加強監管。
3.開發內需
開發內需有助于抑制通貨膨脹從長遠來看，中國經濟發展勢頭良好，國內需求市場開發潛力巨大，能在一定程度上抑制通脹。1995年以來，中國形成了出口導向、被動超發貨幣的經濟模式，通脹經濟是被動超發貨幣的惡果。今天中國廣義貨幣超過60萬億元人民幣，相當于GDP的1.6到1.8倍，廣義貨幣與GDP之比全球最高。出口導向型經濟增長方式引導企業將商品賣到購買力較強的地區，但國內的消費者卻在國內等著買商品，再加上國內市場過量的貨幣供應，使貨幣與商品之間出現不平衡狀態。對企業而言，中國內需市場尚待開發的空間非常大。大家認為中國人不花錢是因為教育、醫療成本太貴，這是事實；但另一方面，消費者對國內商品、服務的滿足度不夠也是導致內需市場未完全開發的重要原因。
4.加強國際合作，共同治理通貨膨脹
現在的世界是經濟全球化的世界，幾乎己經沒有什么經濟體可以獨立于世界其他經濟體之外。作為一個大國，中國的價格問題不僅僅只是中國的問題，其波動趨勢必受到國際上政治、經濟的影響。要解決當前中國通貨膨脹問題，應當立足于國際，必須在認清國際經濟走勢的基礎上來調整我國目前的經濟政策，在競爭中尋求合作，在合作中鼓勵競爭。
參考文獻：
[1]吳振坤.如何認識當前的通貨膨脹及其應對的政策措施[J].黨政干部學刊，2011
第2篇：通貨膨脹的含義范文
Abstract: The macro economic environment has decided the enterprise development opportunity degree. Because the market competition is day by day intense, specially persistent inflation's impact, research on business finance under inflation has been very necessary.
關鍵詞:營運;投資;籌資;財務;通貨膨脹
Key words: trade;investment;financing;finance;inflation
中圖分類號:F275 文獻標識碼:A文章編號:1006-4311(2010)05-0027-01
0引言
從1998年到2005年的八年時間里,我國經濟的發展出現了連續幾年的通貨緊縮狀況,通貨膨脹率平均只有0.6%!但近幾年來,國內卻面臨著很大的通貨膨脹壓力。我國的CPI一度超過5%的警戒線,各種生活物資價格的持續上升,給人們的生產生活造成了很大壓力。通貨膨脹的壓力總是要通過某種商品的形式發泄出來,我國上世紀1988年和1995年發生的兩次通貨膨脹,主要表現在日用消費品價格上。
1通貨膨脹對企業財務活動的影響
1.1 通貨膨脹對財務活動的積極影響如發生需求拉動型的通貨膨脹總需求持續增長,企業銷售狀況會普遍好轉。需求拉動型通貨膨脹是指經濟運行過程中總需求過度增加,超過了既定價格水平下商品和勞務等方面的供給,而引起貨幣貶值、物價總水平上漲。
1.2 通貨膨脹對財務活動的不利影響
1.2.1 資金成本不斷升高發生通貨膨脹時,物價上漲,利率上升,企業融資的無風險利息率就會為Rf=Ko+IP,而利息率變為k=K o=Rr=IP(Ko為純利率、Rr為風險報酬、IP為通貨膨脹貼水),純利率由資金的供求決定,風險報酬由經營風險決定。通貨膨脹會使構成資金成本的三個部分都升高。
1.2.2 企業的貨幣性資產不斷貶值發生通貨膨脹時,企業的現金、應收賬款等購買力下降,造成貨幣性資產不斷貶值,但企業實物性資產將相對升值。
1.2.3 銷售狀況惡化當商品價格上升時,消費者會減少需求,供給者增加供給。如果發生成本推動型通貨膨脹,企業成本上升導致價格上升,就會惡化企業的銷售狀況。
2通貨膨脹條件下企業財務活動各個環節的管理
2.1 通貨膨脹條件下企業籌資的管理從籌資角度來看,通貨膨脹初期企業銷售收入可能會因為產品銷售價格上調而增加,從而加大企業資金回流。另一方面,為了控制通貨膨脹,政府會從財政政策、貨幣政策方面緊縮銀根,使貨幣供給減少;為了彌補物價上漲帶來的損失,銀行存款利率和貸款利率都將提高。其結果不僅提高了企業的籌資成本,更增加了企業的籌資難度。通貨膨脹對籌資的影響,集中體現在籌資渠道和資金成本二個方面。因此,通貨膨脹條件下對資金籌集進行管理的舉措為:①發行債券時采用浮動利率。②利用股票籌資時,采用高股利政策。③改變實收資本(股本)和負債的結構。④企業的貨幣性資產不斷貶值。⑤影響企業財務信息資料的真實性。⑥開發新的金融衍生工具。
2.2 通貨膨脹條件下企業營運資金的管理在企業的財務管理中,在銷售性增長和資本的運營中,最經常遇到的活動就是營運資金的管理和套現,其管理的主要目的就是管理流動資金和流動資產,以及一些流動性較強可稱為資產的東西。隨著現在通貨膨脹率的提高,我們企業在籌集資金的時候,要根據通貨膨脹對貨幣性資金和實物資金的不同影響,加強企業資金管理,節約合理使用資金。
2.2.1 合理安排債權債務資金企業應合理安排債權債務,爭取保持凈債務人的地位,即讓貨幣性資產小于貨幣性負債,企業以貨幣性負債上獲得貨幣購買力的效益,補償貨幣性資產購買力下降而遭受的損失。
2.2.2 存貨管理企業應根據通貨膨脹率的高低,調整存貨控制規模,確定管理采購批量,保持最佳存貨。
2.2.3 應收賬款管理。企業銷售應多采用現銷,少用賒銷。如果必須賒銷,要充分考慮通貨膨脹因素,適當提高售價。而現實中又出現了應收賬款保理的新舉措。
2.2.4 調整固定資產投資決策。企業進行投資決策,必須考慮通貨膨脹因素。在通貨膨脹時期,企業應該對用于評價投資方案經濟效益的指標進行分析和調整,以保證投資決策的準確無誤。
2.2.5 建立財務危機預警機制。企業發生財務危機主要源于企業的內在因素、行業特征因素和外部經濟環境,通貨膨脹作為企業的外部經濟環境,自然會成為企業財務危機的一個原因。
3通貨膨脹對企業財務分析的影響
3.1 通貨膨脹對盈利性分析的影響物價變動必然導致貨幣購買力的變動,即幣值發生波動,在這種幣值變動較明顯時,分析企業盈利能力,就有必要充分考慮通貨膨脹的影響。不能用被歷史成本法歪曲了的財務狀況和經營成果等信息去決策,否則會影響信息使用者的正確判斷,在進行財務分析尤其是進行盈利能力分析時,更應消除幣值變動因素,透過現象看本質,對報表數據按物價變動指數進行調整,消除幣值變動因素的影響,分析利潤數據的真實含義。
3.2 通貨膨脹對清償能力分析的影響假定通貨膨脹率和名義利率都是常數,不管用時價還是用不變價格計算還本付息,通貨膨脹率越高,還本付息的實際值越小,盈余資金越多,這時會對項目產生有利影響。
4結論
目前階段,在我國的財務管理實踐中,一方面要注意通貨膨脹對于企業實現盈利數量增加的有利影響,另一方面更應該特別注意通貨膨脹對于企業資金流失的不利影響。企業財務人員應注意對通貨膨脹的預測,爭取能夠預測到未來的通貨膨脹程度,以在通貨膨脹到來之前采取某些有利于企業的措施,實現盈利。
總之,作為一種宏觀經濟現象,通貨膨脹對公司的日常經營活動有著重要影響。單個企業雖然無力遏制通貨膨脹,卻可以通過財務或會計的一系列方法和程序來保護企業的利益不被侵蝕,以達到減小損失、擴大收益的目的。通貨膨脹條件下的企業理財比任何時候都更加困難,這需要企業經營者清楚地認識通貨膨脹對企業理財的影響,認真研究通貨膨脹條件下資金鐵籌集和運用,做好財務管理工作,抓住機遇,度過難關,在競爭中立于不敗之地。
參考文獻:
[1]王璞,陸紅艷著.財務管理咨詢實務[M].北京:中信出版社,2004.6.
[2]王遐昌主編.財務管理學――案例與訓練[M].上海:立信會計出版社,2003.12.
第3篇：通貨膨脹的含義范文
【關鍵詞】通貨膨脹；影響；建議
每次去肯德基都點了大份炸雞，小份薯條和大杯百事可樂這三樣。所以如果漲價，我就能發現。一年前，我在肯德基的標準餐價格為21.5元，兩個月前漲到25.5元。今天，竟然漲到了28.5元。這樣計算的話，一年內漲幅竟達32.6%。這就是通貨膨脹帶來的影響。本人在政治經濟學的學習中，對于通貨膨脹的了解并不是很深入，很多問題一直縈繞在腦海之中，因此在課堂之外繼續查閱通貨膨脹相關資料、請教專家，并結合自身的了解體會寫作了本文。
一、通貨膨脹相關知識
1.含義
所謂的通貨膨脹即是社會商品與勞務的一般價格水平或是平均價格呈現出持續上升的態勢。從概念可以看出，一種或者兒種商品的漲價，商品某一時間段的漲價，都不能夠稱為通貨膨脹，通貨膨脹是指物價長期整體水平的提升。通俗來說就是，在一段既定的時間內，物價水平的普遍持續上漲，從而造成貨幣購買力的持續下降。
2.類型
可以根據通貨膨脹年平均上漲率的高低將其分為以下四大類：一是溫和型，這類型的通貨膨脹，膨脹率起伏比較穩定，總體上漲率低于10%，對社會經濟不會產生過大的影響；二是加速型，其膨脹率比溫和型要劇烈得多，總體上漲率在10%以上，對經濟生活會產生十分巨大的影響，甚至導致其崩潰；三是惡性型，這類型的通貨膨脹年平均上漲率都在三位數以上，如若不對其進行控制，則會導致金融體系的完全崩潰；四是受抑制型，該類型通貨膨脹，往往經濟中往往存在著比較巨大的壓力，但是由于政府的干預，往往會導致通貨膨脹的朝著更加嚴重的方向發展。
二、通貨膨脹的影響
1.導致物價上漲
物價上漲使得人們使用同樣的錢，但是買到手的東西卻變得越來越少，舉例而言，原本0.5元一杯的豆漿，現在需要2元到3元才能買到，原本十幾萬元一套的房子，現在都超過百萬，這就是通貨膨脹帶來的影響。持續的物價上漲給人們的生活帶來了十分嚴重的影響，特別是低收入群體，收入沒有變化，但是生活水平卻明顯降低，從而容易造成社會生活秩序的混亂，對經濟的發展造成了阻礙。
2.導致財富分配不均
財務分配效應也是通貨膨脹帶來的另一個重要影響，低收入群體的福利受到損害，而高收入群體則可以從中獲取利益；在通貨膨脹中以工資、利息、租金作為主要收入的群體則會受到損害；而以利潤作為主要收入的群體則可以從中獲取利益。同時財富的分配效益還在私人以及政府就財富重新分配上有所體現，通貨膨脹就政府而言是有利的，但是對私人而言確實有弊的，政府可以從其中獲得通脹稅。通脹對于借款人有利而對放款人有弊端，比如小李10年前向小張借了10萬元，但是小李時隔10年后才還給小張，這就小利而言絕對是有利的，而10年后的今天，10萬元的購買力是不能和十年前相比的。
3.導致收入下降
通貨膨脹勢必會導致人們的實際收入有所下降，對于大部分工薪家庭而言，收入有名義與實際的區別，名義收入是指收入的絕對數，而實際收入則是在剔除通脹之后的收入，同樣的收入在不同的時代背景下的購買力是完全不一樣的，人們的收入由于通貨膨脹而有所降低。而同樣的金額在通脹的條件下，能夠買到的東西將會大大減少，舉例而言，比如月薪為3000的白領，在前些年日子可以過得很不錯，而在這些年，就會感到十分吃力。
三、對通貨膨脹的幾點建議
1.加大調整收入分配，讓低收入群體的生活水平有所保障
近年來，我國絕大多數企業利潤都得到了明顯的提升，但是人們個人收入的增長速度卻十分緩慢，再加上通貨膨脹對人們的生活水平造成了嚴重影響，對此，有必要加大調整收入分配的政策，確保低收入群體的生活水平則顯得異常重要。詳細而言，就要建立起完善的居民收入的增長與保障機制，以提高居民收入、勞動報酬在國民收入分配中所占的比重；積極實行創業、就業政策，促進就業率，尤其是針對一些經濟不發達的地區，應改變以往的扶貧模式，致力于為他們創造就業與創業的機會，引導幫助其將自身的各種優勢充分發揮出來；不斷健全并積極實施最低工資的保障制度。
2.增加個人實際收入，加快完善社會保障體系
就我國個人所得稅的起征點還有很高的上升空間，應科學、合理提高個稅的起征點使居民的實際收入有所增加。此外，還應該加快推進與改革社會保險的制度，加大對農民工很高、城鎮靈活就業人員等群體的社會保險力度，從而有效解決退休人員、困難職工的基本醫療保險問題，從而加大財政對低收入群體的補貼力度。采用多種方式以不斷充實社會保障基金、健全社會救助體系、完善城鄉最低生活保障制度，建立起健全的與經濟增長、物價水平相適應的救助標準調整機制。
3.運用宏觀政策，調整通脹預期，強化價格管制改革
善于運用宏觀政策，通過穩健的貨幣、財政政策來對調節供給，從而促進經濟的發展。通過有效的貨幣政策來促進幣值的穩定、通貨膨脹的消除；在通貨膨脹下，由于居民對貨幣以及貨幣政策的不信任從而導致了通貨膨脹的加劇。對此，政府在防治通貨膨脹上要切實維護自身的權威性，以改善收入差距的惡化態勢；當前采用的價格管制措施對通貨膨脹起到了一定的抑制作用，但是隱形的通貨膨脹還十分嚴重并遲早會顯現出來，因此，政府應強化價格管制改革。
總而言之，通貨膨脹的產生使得原本收入就不平衡的經濟結構更加不平衡，因此，政府部門應積極地進行宏觀調控，并及時做好應對通貨膨脹的措施，注重對通貨膨脹的抑制，促進經濟平穩發展，以盡可能減少對人們的影響。
參考文獻：
[1]駱波，沈志宏，常虹. 當前我國通貨膨脹問題思考[J]. 金融理論與實踐，2011，（02）：58-61.
第4篇：通貨膨脹的含義范文
本刊記者 滿凱艷
夏業良：中國目前的通脹水平還不算很危險。如果GDP增長達到10%，我們甚至可以承受全年8%的最高通脹水平。現在離全年8%的差距還比較大，仍是可控的適度水平。
否認通貨膨脹不現實
《財經文摘》：最近國外媒體對中國通貨膨脹報道比較多，有一種觀點認為，目前國內的通貨膨脹其實不是嚴格意義上的通貨膨脹，而應該稱之為食品價格上漲。您怎么看待這種觀點？
夏業良：通貨膨脹的含義，是持續的價格全面上升，不是指短暫的漲價現象。如果一段時期只有少數商品價格上升，也不能稱之為通貨膨脹。但是通貨膨脹是從少數商品價格上升開始傳導的。
CPI反映的是人們日常生活中的必需品價格，反映出老百姓所面對的總體價格水平。當CPI數字持續上升的時候，其實就代表了主要消費品的價格上升。所以說，當我們發現CPI明顯上揚的時候，否認通貨膨脹，是不現實的，或者說是非理性的。
《財經文摘》：許多人通過與前幾次通貨膨脹進行比較，認為現在只是食品漲價，而服務等其他領域的漲價不明顯。
夏業良：PPI在上漲，投資品價格也在上漲，比如說房地產價格，雖然有些城市增長幅度有些下降，但絕對價格在上升。這些年來，消費者價格指數、生產者價格指數和投資品價格都在上升，怎么能說不是通貨膨脹呢？
如果提及惡性通貨膨脹，那么1949年以來中國已經歷過若干次，尤其是1988年和1994年，當時的惡性通貨膨脹指數均是兩位數，分別高達17%和24%，這種價格上漲是人們難以接受的。
當時情況特殊，中國的市場經濟尚未完全放開，仍處于短缺經濟之中，很多商品供不應求。老百姓手中有存款，但買不到想要的東西，物價一旦上漲，反而推動人們去購買。所以在1988年那一輪惡性通貨膨脹中，人們出于預防性儲存的目的，買回來許多家里實際上暫時不用的東西，就是擔心價格進一步上升。
現在情況有很大不同，中國已經從短缺經濟進入到日常消費品相當豐富甚至過剩的階段，老百姓“持幣待購”，不會像以前那樣買幾臺電視機、冰箱存著。目前的通貨膨脹水平不可能達到那時候的嚴重程度。
《財經文摘》：有人預測年底食品價格將會回落，您怎么看？
夏業良：不太容易全面回落。這些年來中國的糧食價格其實沒有上升多少，而經濟在高速增長，人民收入水平也不斷提高。10年來食品價格上漲幅度與收入增長幅度相比，是非常低的。如果持續這樣的低價格，要么國家給予農民補貼，要么農民不再種糧食。
不僅如此，不能忽略國際糧食價格上漲的因素。有人認為中國購買的糧食數量不多，主要是自給自足農業，但從根本來看，世界糧食市場價格影響著中國糧食市場價格。中國雖然不完全依賴于世界糧食市場，但仍要進口一部分糧食。而聯合國糧農組織的報告指出，當前谷物庫存量為20多年來最低水平。
導致世界糧食價格上漲的一個重要因素是石油危機，油價的高企迫使人們尋找替代能源，從而帶動了對生物燃料的主要原料玉米的需求。世界糧食市場未來一段時期內都會保持高價水平。
《財經文摘》：您覺得糧食價格上漲有沒有期貨炒作的因素？
夏業良：從事糧食投機交易的人肯定有。但總體上來講，糧食供給具有長期性，何況全球的糧食供給不是一個市場能左右的，期貨市場不足以炒作到那么嚴重的程度。
總理近日表示，我們的糧食是比較安全的，我們的糧食儲備水平是別國平均儲備水平的兩倍。我很贊同溫總理的觀點，但從長期趨勢來看，不要期望糧食價格會有大幅度的下降，糧食價格在今后幾年都會有小幅上升。
長期低通脹太理想化
《財經文摘》：您認為導致這一輪通貨膨脹的根源在哪里？
夏業良：中國幾乎所有的通貨膨脹都是從食品價格開始的，根源在糧食，食品價格影響到副產品、服務產品。通貨膨脹不可能是一百種、一千種商品同時漲價，肯定有商品先漲，然后帶動和影響其他商品。
《財經文摘》：有人認為此次通脹的根源是房價過高，您怎么看？
夏業良：不是房價上漲造成了通貨膨脹，而是食品等價格上升了以后，通貨膨脹顯現以后，可能會產生房價上漲的預期，從而帶動房地產價格攀升。
《財經文摘》：有沒有熱錢大量流入的影響？
夏業良：人民幣不管是快速升值還是慢速升值，國際游資的投機都會發生。有人質疑快速升值給游資提供了集中投機的機會，但若是慢速升值的話，國際游資的準備期更長，可以動用的資金數額更大。這沒有辦法完全避免。
我在3年前在接受美國《新聞周刊》雜志采訪時說過，人民幣被低估了50%，當時人民幣對美元匯率是8.27，也就是說，4.1左右是我們比較真實的匯價水平。我當時的建議是，用5年的時間完成50%的增值。這意味著，平均每年要升10%左右，從今年情況看，人民幣完全有可能升值10%以上。
《財經文摘》：中國經濟經歷了很長一段時間高增長低通脹，很多專家認為這一輪的通貨膨脹是經濟自身發展的結果。
夏業良：通貨膨脹是正常經濟中都會出現的情況，有時通脹水平低，沒有引起大家的注意。中國前幾年經歷了很長時間的低通脹水平，大家把理想的事情看成理所當然了。
我們不能缺乏理性地要求自己的收入每年增長10%以上，而我們日常消費的各種食品、副食品、服務和交通運輸等方面的價格都不上漲。如果絕大多數商品價格出現明顯下降勢頭，我們將會再度面臨通貨緊縮的困境。
保持可控的適度通脹
《財經文摘》：您預測今年的CPI將達到多少？
夏業良：在當今的經濟環境中，最近3年中國通貨膨脹即使到最嚴重的時候，也不會超過10%。也就是說，是一位數，而不是兩位數。
今年政府的目標是CPI不超過4.8%，從去年下半年和今年一季度的情況來看，這個數字定得過于樂觀。通貨膨脹水平要高于政府目標，可能會在6%左右。
《財經文摘》：中國適度的通脹水平是多少？
夏業良：如果每年我國經濟增長保持在10%以上，而通貨膨脹控制在5%以下，我們的經濟可以說是不錯的經濟。如果GDP在10%以上，而通貨膨脹只有1%或者2%，這種高增長低通脹的理想化階段很難持久。
而如果出現通貨緊縮，也是不利的。通貨緊縮意味著大量工廠關閉，大量人口失業，因此我們希望在每年的經濟高增長情況下，有適度的通貨膨脹，在我們的GDP增長超過10%的情況下，CPI控制在5%以下的通貨膨脹水平都是適度的。
《財經文摘》：今年的通脹水平將是適度的么？
第5篇：通貨膨脹的含義范文
內容摘要：理論與實踐表明除貨幣政策外，財政政策也是影響通貨膨脹的重要因素之一。文章綜合考慮影響通貨膨脹的各種因素，在4變量的VAR模型中檢驗了我國財政赤字與通貨膨脹的關系。結果表明：盡管財政赤字目前還不是通貨膨脹的主要原因，但也是影響我國通貨膨脹的因素之一。其政策含義在于：由于目前通貨膨脹率已處于比較敏感的水平，為配合貨幣政策發揮作用，赤字財政政策也應有相應的調整，財稅政策應更多向經濟轉型、結構調整和民生傾斜。
關鍵詞：財政赤字 通貨膨脹 VAR模型
Sargent和Wallace（1981）指出持久的赤字財政遲早會引致財政赤字的貨幣化，從而產生通貨膨脹。我國財政收支自1978年以來，除在1978、1981和2007年稍有盈余外，一直處于赤字狀態。 一般人們認為，赤字財政在不可持續的情況下，央行被迫貨幣化赤字才會引發通貨膨脹，當赤字財政可持續時，政府通常不會直接將財政赤字貨幣化，此時通貨膨脹主要取決于中央銀行的貨幣政策，因而赤字財政與通貨膨脹之間不會表現顯著的關聯性。但是國債作為赤字財政的產物，不僅是彌補財政赤字的工具，也是活躍在資本市場和貨幣市場的金融工具，即使財政赤字沒有貨幣化，國債依然可以通過貨幣供給來影響通貨膨脹，因此赤字財政與通貨膨脹就有著內在的聯系，只是兩者的聯系隨赤字財政的可持續與否表現出相對的強弱。
從我國的實際情況來看，計劃經濟體制下，國家財政在某種程度上占據了貨幣金融體系的支配地位，在財政出現赤字時，可通過財政直接向中央銀行透支，以鑄幣稅去彌補財政赤字，這會直接導致貨幣發行的增加。1995年通過的《中國人民銀行法》規定政府赤字必須從社會融資渠道彌補，央行不得向中央和地方政府透支和借款，且央行不得直接購買和包銷政府債券，從而切斷了央行與財政之間的直接融資渠道。但是赤字通過國債融資的方式來彌補，也會間接導致貨幣供給量的增加，從而對通貨膨脹產生影響。
根據已有的理論和實證研究，通貨膨脹通常被認為是滯后的通貨膨脹率、預算赤字、貨幣供應量的增長率、GDP的增長率、利率等變量的函數。因此本文構造的VAR模型包括了通貨膨脹率、預算赤字、貨幣供應量增長率和GDP增長率，以此分析我國財政赤字的通貨膨脹效應。
經驗檢驗
樣本區間為1978-2009年，所有數據來自中國經濟信息網統計數據庫。DEFt表示財政赤字占GDP比重，Pt表示以CPI衡量的通貨膨脹率，Mt表示名義貨幣供應量（M0）增長率，GDPt表示經濟增長率。
（一）單位根檢驗
由于宏觀經濟時間序列一般都是不穩定的，所以為了避免偽回歸現象，一定要進行單位根檢驗，本文對以上各時間序列數據利用ADF方法進行單位根檢驗，檢驗結果如表1所示。單位根檢驗結果表明，以上各序列在5%的顯著性水平下均為平穩序列，因此可以構建VAR模型來進行分析。
（二）Grange因果關系檢驗
檢驗結果表2表明，在5%的顯著性水平上，貨幣供給增長率是通貨膨脹率的Granger原因，經濟增長率和通貨膨脹率存在著雙向的Granger因果關系，財政赤字和通貨膨脹率之間不存在雙向的Granger因果關系。這說明我國的通貨膨脹主要是由貨幣供給的增長和經濟增長過快引起的，財政赤字目前還不是我國通貨膨脹的原因之一。另外我國的財政赤字不是貨幣供給量的Granger原因，財政赤字和經濟增長率之間也不存在雙向的Granger因果關系，這進一步說明我國的財政赤字還不是通貨膨脹的原因，同時財政赤字與經濟增長的聯系較弱，說明財政赤字在促進經濟增長方面的作用還不明顯，而且經濟增長并不一定會導致財政狀況的改善。
（三）脈沖反應曲線
圖1和圖2分別是通貨膨脹率和財政赤字對各沖擊變量的脈沖反應曲線，橫軸代表滯后階數，縱軸代表通貨膨脹率和財政赤字對各沖擊變量的響應程度。圖1中實線部分為計算值，虛線部分為響應函數值加減兩倍標準差的置信帶。
根據圖1，在受到財政赤字正向的一個單位標準差沖擊后，通貨膨脹率立即緩慢下降，滯后6期下降值達到最大后開始回升，8期之后逐漸回復到穩態。這意味著，當經濟受到財政赤字沖擊后，將對我國通貨膨脹率帶來負向的影響，我國財政赤字對通貨膨脹率具有一定的修正作用。當受到經濟增長正向的一個單位標準差沖擊后，通貨膨脹率立即上升，3期達到最大值約為3%后開始下降，5期即回復到穩態圍繞零值上下小幅振蕩。當受到貨幣供應量正向的一個單位標準差沖擊，通貨膨脹率在第2期即上升約1%，隨后緩慢衰減，但是在長達10期的時間里依然沒有回復到穩態。以上結論說明，在我國引起通貨膨脹的原因主要還是經濟增長和貨幣供應量的增長，經濟增長引起的通貨膨脹是中短期的，而貨幣供應量的影響則是長期的，財政赤字反而會對通貨膨脹有一個負向的修正作用。
圖2是財政赤字對各變量沖擊的脈沖反應曲線，從圖2中可看出，當受到通貨膨脹正向的一個單位的標準差的沖擊后，財政赤字在第1期就立即上升但幅度很小約為0.1%，第2期即回復穩態，5期后還有小幅下降后再次回復穩態，說明通貨膨脹率對財政赤字的影響很小。在受到經濟增長正向的一個單位標準差的沖擊后，財政赤字會作出負向的反應，在第3期下降幅度達到最大但不到0.3%，5期左右轉為小幅振蕩逐漸回復穩態，這說明經濟增長對改善財政狀況還是有一定作用。在受到貨幣供應正向的一個單位標準差的沖擊后，財政赤字也會立即下降，第2期下降幅度達到最大后緩慢回到穩態，這同樣說明，增加貨幣供應量也可以改善財政狀況。
（四）預測誤差方差分解
Sims（1977）提出的預測誤差方差分解方法是將系統的預測均方誤差分解成系統中各變量沖擊所作的貢獻，體現每一個變量沖擊的相對重要性。表3是基于Monte Carlo模擬的通貨膨脹率的預測誤差方差分解結果，通過方差分解可以考察通貨膨脹率的方差被各變量所解釋的情況。
根據表3，通貨膨脹率的變動中，大約有0%-9.68%的波動可以由財政赤字的波動解釋，大約有0%-11.63%的波動可以由貨幣供給增長率的波動解釋，大約有0%-31.73%的波動可以由經濟增長的波動解釋。此外，通貨膨脹率的變動中由其自身來解釋的部分可以理解為慣性的（inertial）通貨膨脹。整體來看，經濟增長率、貨幣供給量的增長率對通貨膨脹的沖擊效應大于財政赤字率，反映出經濟增長、貨幣供給增長是影響我國通貨膨脹的重要因素，而且經濟增長是影響我國通貨膨脹的最重要因素；與此同時，盡管解釋力度小于經濟增長和貨幣供給增長，但財政赤字水平也是影響我國通貨膨脹的因素之一，不能忽略財政赤字水平對我國通貨膨脹的影響。
結論
第一，在我國，財政赤字目前還不是通貨膨脹的主要原因，通貨膨脹主要還是一種貨幣現象，這與國內大部分的經驗文獻所得到的結論是一致的。本文運用VAR模型的分析表明，通貨膨脹的主要原因是經濟增長和貨幣供給量的增長，經濟增長引起的通貨膨脹是中短期的，而貨幣供應量的影響則是長期的，財政赤字反而會對通貨膨脹有一個負向的修正作用。預測誤差分解的結果則表明，財政赤字對通貨膨脹率波動的解釋可達到9.68%，盡管解釋力度小于經濟增長和貨幣供給增長，但說明財政赤字水平也是影響我國通貨膨脹的因素之一，不能完全忽略財政赤字水平對我國通貨膨脹的影響。
第二，理論表明財政赤字會引起通貨膨脹，該結論在我國并沒有得到證實。其原因可能有：一是我國財政收支處于可持續的狀態，未出現財政赤字的貨幣化。二是與我國的經濟金融體制有關。改革開放后，我國經濟增長迅速，金融深化程度不斷提高，財政赤字是伴隨著快速的經濟增長和金融深化過程而發生的，雖然財政赤字會對貨幣供給產生擴張效應，但仍沒有超過由經濟增長和金融深化所要求的貨幣需求的增加速度，因此沒有引起通貨膨脹。而且由于我國利率并沒有市場化，財政赤字也沒有通過利率間接引起通貨膨脹。三是統計數據的原因。因為轉軌國家往往通過隱性債務和透支收入來轉移財政支出壓力，我國的真實赤字應該包括隱性債務赤字和透支收入赤字，而我國的財政赤字的統計數據僅僅指財政收支的差額。根據胡鋒（2010）的研究，自1980年以來我國財政赤字率都在3％之內，但如果加上隱性債務和透支收入赤字應該是圍繞15％波動，所以統計數據公布的財政赤字并不是國家真實赤字狀況的反應，這可能會影響分析結果。
第三，控制通貨膨脹是貨幣政策的首要目標，因此準確把握財政赤字對通貨膨脹率的影響有助于提高貨幣政策的有效性。鑒于目前我國的實際情況，考察財政赤字對經濟增長的貢獻度以及財政收支是否保持著長期穩定關系仍是制定赤字財政政策的重要依據。當然由于目前通貨膨脹率已處于比較敏感的水平，為配合貨幣政策發揮作用，赤字財政政策也應有相應的調整，財稅政策應更多向經濟轉型、結構調整和民生傾斜。
參考文獻：
第6篇：通貨膨脹的含義范文
關鍵詞：通貨膨脹貨幣層次 匯率儲蓄保值
一、引言
在當前我國CPI一直高企的背景下，研究通貨膨脹的成因具有重要的指導意義。自1978年改革開放以來，我國在1980年、1984－1985年、1987－1989年、1993－1995年以及2007－2008年發生了比較嚴重的通貨膨脹，在不同的經濟背景下，這幾次通貨膨脹有著不同的含義。對這幾次大的通貨膨脹進行總結，它們的相同點主要有：第一，通貨膨脹與經濟高速增長并存；第二，歷次通貨膨脹都伴隨著農產品價格較大幅度的上升；第三，固定資產投資規模過猛，金融環境不穩定等。它們的不同點在于：第一，政策強度不同，雖然每次通貨膨脹發生時，都采取緊縮的貨幣政策，但是執行力度有較大的差異，這不僅取決與政策制定者對降低通貨膨脹的決心，也與金融環境的敏感度有關，隨著我國金融制度的完善，金融業對政策的反映也越來越敏感，保證金融業的穩定成為政策制定者考慮的重點；第二，成因不同，例如1987－1989年的通貨膨脹與1984－1985年緊縮政策沒有被徹底執行有關；第三，環境、形勢有很大差異，當前我國的通貨膨脹是在人民幣升值、其他大部分國家普遍通脹、次貸危機、原油和糧食價格高漲等環境下發生的，這在之前幾次通脹中是沒有的，這給我們治理通貨膨脹提出了更高的要求。
二、文獻回顧
（一）通貨膨脹與貨幣供給
經典通貨膨脹理論依據通貨膨脹的原因將其分區為需求拉動型通貨膨脹、成本推動型通貨膨脹以及結構性通貨膨脹。而現代通貨膨脹理論又將中央銀行過度的貨幣供給和預期因素作為通貨膨脹發生上漲的重要因素。在通貨膨脹的成因方面，國內外學者對此做了大量的理論和實證研究，在貨幣供給方面，不同學者之間的結論有很大的差異，Friedman(1968)認為，貨幣政策存在時滯效果。此后，新古典宏觀經濟學發展了一系列“政策無效”的命題，并指出積極的貨幣政策經常是反生產的，它會將經濟推離其均衡位置，特別是當貨幣當局的政策意圖或立場已為社會公眾所知時，貨幣政策就難以減少產出與失業的波動而只會增加通貨膨脹的不確定性。李力、楊柳（2006）通過對1996至2005年我國通貨膨脹以及宏觀環境變化的分析，建立通貨膨脹率的ARMAX模型，分析中央銀行貨幣供應量、固定資產投資以及能源價格和通貨膨脹之間的關系認為，貨幣供應量的變化較難解釋我國通貨膨脹率的變化；中國人民大學經濟學院聯合課題組(2004)通過對通貨膨脹和投資、產出、過度貨幣供給等宏觀經濟變量進行一系列的計量分析后認為，通貨膨脹率上升也并不是中央銀行擴大貨幣供給的結果。以上學者和機構的研究結論認為貨幣供應量的變化較難解釋我國我國通貨膨脹率的變化。
（二）通貨膨脹與匯率
通貨膨脹和匯率之間的關系，理論上說，在其他因素給定條件下，如果一國存在經常項目和資本項目順差，而又不愿讓貨幣升值，就會因流動性過剩導致通貨膨脹上升，進而導致實際匯率升值，并最終回復國際收支平衡。
中國社科院世界經濟與政治研究所所長余永定（2007）認為，匯率只是一種價格，它反映國際收支平衡狀況。在自由浮動和固定匯率下，匯率都無法成為宏觀經濟政策工具。目前，我國實行的是有管理的浮動，匯率可以人為調整。此時匯率政策主要是一種貿易政策工具，匯率變動主要取決于貿易政策目標，而不是抑制通貨膨脹的需要。在經濟過熱時期，政府不應靠匯率升值來抑制由經濟過熱所導致的通貨膨脹。正確的政策反應，應是采取緊縮性財政、貨幣政策。在抑制通貨膨脹和維持匯率穩定這兩個目標中，前者更加重要。
匯率變化對國內價格傳導效應的大小亦是一個重要問題。過去20年間，出現了大批討論匯率傳導效應的經濟文獻，傳統文獻的重點是微觀經濟因素，如市場力量的作用、國際市場上的價格歧視等。泰勒則于2000年提出了一種新視角。他認為，貨幣政策也會影響傳導效應的大小，因為貨幣政策會影響到通貨膨脹預期。梁紅，喬紅（2007）運用1992年―2007年1季度的季度數據，對中國的匯率傳導效應進行了估算。假設其他條件不變，那么如果人民幣的名義有效匯率升值1 O％，在1年內將導致以消費價格衡量的通脹率下降1.2個百分點，而2年和3年內的通脹率累計降幅將分別為1．5和1.6個百分點。
三、實證檢驗
（一）數據收集及處理（1999－2008）
本文使用的數據包括MO、M1、M2及人民幣對美元匯率，居民消費價格總指數。其中，數據MO、M1、M2及人民幣對美元匯率來源于中國人民銀行統計數據（pbc.省略），來衡量貨幣供給和匯率變動；數據居民消費價格總指數來源于數據庫wind資訊，用來衡量通貨膨脹的變動。本文對MO、M1、M2進行處理，在介紹處理思路之前，有必要對MO、M1、M2進行簡短的闡述。我國對貨幣層次的劃分是：
M0=流通中現金；
M1（狹義貨幣）＝M0+企業活期存款+機關團體部隊存款+農村存款+個人持有的信用卡類存款；
M2（廣義貨幣）＝M1+城鄉居民儲蓄存款+企業存款中具有定期性質的存款+信托類存款+其他存款。
本文對數據進行處理基于以下幾點考慮，第一，從以上我國對貨幣層次的劃分依據來看，簡單的使用MO、M1、M2來進行回歸可能會出現多重共線性問題，影響回歸的準確度；第二，居民消費價格總指數是用同比增長率來衡量的，是一個相對數，而MO、M1、M2和匯率是絕對數，有必要對其進行處理。本文的處理方法是：（1）將M0、M1轉化為同比增長率；（2）在第一次回歸中用居民消費價格總指數對M0, M1與M0的差（M1M0）, M2與M1的差(M2M1)，匯率取對數進行回歸以克服多重共線性問題。這在之前的研究是沒有體現的，是本文的創新點之一。
（二）模型設定與分析
相關度檢驗與分析――基于時間序列模型最小二乘法
模型①：
其中，cindex表示居民消費價格總指數同比增長率，M0表示MO的同比增長率，M1M0表示M1與M0差的同比增長率，M2M1表示M2與M1差的同比增長率，erate表示人民幣對美元匯率（RMB/$），T表示回歸模型為時間序列模型，為回歸誤差。采用1999－2008的月度數據，對上述時間序列模型采用兩階段最小二乘法進行回歸，回歸結果如下：
Cindex＝1.338616+0.051662 M0 +0.076796 M1M0 - 0.188895 M2M1
(0.186587) (0.037649)(0.037462) (0.050709)
－0.124611 log(erate) + 0.000396 T
(0.080780)(0.000115)
R2=0.608769, S.E.=0.014727, D.W.=0.288926, F=25.20775
分析回歸結果可以的出以下結論：（1）對MO進行t檢驗發現，在10％的顯著性水平下，不能拒絕零假設，MO同比增長率對通貨膨脹沒有顯著的影響，即社會上流通現金的同比增長率對通貨膨脹沒有顯著影響，因此在下文的實證回歸中，本文將MO從模型中刪除，不予考慮；（2）在10％的顯著性水平下，匯率對通貨膨脹也沒有直接的影響。（3）M1M0的系數為正，這是本文的新發現。M1M0表示M1減去MO的差，即企業活期存款、機關團體部隊存款、農村存款、個人持有的信用卡類存款等活期或短期存款之和，其回歸系數為正，而且在10％的顯著性水平下顯著拒絕零假設，說明該類存款每增加1％，居民消費價格總指數會增加0.076％，因此，該類存款的增加不利于降低通貨膨脹，相反，該類存款增加會增加通貨膨脹的程度，這與通常的直覺是不同的。
通過對模型①的分析，接下來對模型①進行修正，得到模型②，與模型①不同在于：（1）模型②不包括M0,因為M0在10％，甚至15％的顯著性水平下都不顯著，但包括erate,因為erate在15％的顯著性水平下是顯著的，為了更加準確的檢驗人民幣升值對通貨膨脹的影響，本文對匯率進行了進一步的檢驗；（2）模型②，將M1的同比增長率放進回歸模型，同時將M1M0從模型中移除，重點考察M1對通貨膨脹的影響，這樣以來多重共線的程度會大大的降低。
至此，本文對不同層次的貨幣對通貨膨脹的影響做了初步的探討，結合現實的政策建議，例如儲蓄保值計劃（GID）等，本文將在第五部分政策建議中予以討論。學者王少平（1996）運用granger檢驗，驗證了M1的同比增長率與通貨膨脹的因果關系，但是其使用的數據過少，本文在數據采集方面更為充分，準確度方面有較大提高。另外，本文進一步驗證了準貨幣（M2與M1的差）與通貨膨脹的因果關系，這是本文的又一創新。
（三）實證小結
通過上述兩個階段的實證檢驗與分析，在10％的顯著性水平下，可以得到如下結論：
（1）M0和匯率的同比增長率對通貨膨脹沒有顯著的影響，在相關性方面，人民幣的升值與通貨膨脹負相關。
（2）準貨幣（M2與M1的差）的同比增長率與通貨膨脹顯著負相關，經因果檢驗后，準貨幣增長率下降是通貨膨脹上升的結果而非原因。
（3）M1同比增長率上升是通貨膨脹上升的原因，通貨膨脹上升進而導致準貨幣同比增長率的下降，此時M2的減少轉換為M1的增加，進而又刺激通貨膨脹的上升，形成一種惡性循環。
四、政策分析
本文重點探討在治理通貨膨脹時，有關貨幣政策及匯率政策方面的政策。結合上述第四部分的實證研究，具體論證政策的合理性，在此基礎上，給出本文關于治理通貨膨脹的一些觀點。
（一）GID計劃
結合本文研究，通貨膨脹的上升將導致準貨幣增長率的下降，換句話說，就是通貨膨脹的上升會使準貨幣同比減少，即城鄉居民儲蓄存款、企業存款中具有定期性質的存款、信托類存款和其他存款等定期類存款減少。適當的實行儲蓄保值（GID）計劃，不僅有利與抑制通貨膨脹上升對準貨幣的影響，而且能夠通過阻止準貨幣的下降，進而防止M1的同比增長，從而對抑制了通貨膨脹的繼續上升。至于GID計劃是否昂貴的問題，本文認為GID計劃并非針對所有的存款，其所占財政收入的比重不會很高，是可行的。
（二）緊縮政策
以上討論的GID計劃是以間接的方式來治理通貨膨脹的，最為直接的方式來治理通貨膨脹是通過緊縮的貨幣政策和財政政策。結合研究結論，M1同比增長率的上升是通貨膨脹產生的原因，因此如何通過通貨緊縮的方式來治理通貨膨脹應成為政策考慮的重點。在引言部分，中國人民銀行行長周小川的報告，證實了這一點，我國的貨幣政策更加關注如何反對通貨膨脹，這將是治理通貨通貨膨脹最重要的工具；財政部于5月26日起發行280億記賬式國債這一點同樣顯示出在治理通貨膨脹方面我國的政策取向。
（三）匯率政策
在第四部分的分析中，本文通過實證分析，檢驗了匯率對通貨膨脹的影響，雖然人民幣升值有利于降低通貨膨脹，但是匯率的系數不顯著，說明在治理通脹方面，匯率政策不應成為考慮的重點，這與余永定學者的觀點不謀而合：在治理通貨膨脹方面匯率政策不是抑制通貨膨脹的需要，政府不應靠匯率升值來抑制由經濟過熱所導致的通貨膨脹。
參考文獻：
【1】Friedman.The Role of Monetary Policy[J].The American Economic Review,1968(1).
第7篇：通貨膨脹的含義范文
從農產品價格上漲角度看，國內主要推動因素是豬肉價格在藍耳病疫情及周期因素的互動影響下反常飆升。糧價最大幅度上漲發生在2003年底和2004年上半年，近一年多來糧價上漲尚屬溫和，對一般物價影響實屬有限。國際市場糧價對國內的影響在不同品種上有所差異。中國作為大豆凈進口國，受國際影響明顯，然而小麥、玉米、大米等，中國都是凈出口國，并且凈出口數量增長有限，因此，國際價格飆升的影響較小。
在糧食和農產品價格上漲背景下，有必要理性客觀評估中國的糧食安全問題。中國目前已擺脫了糧食的絕對緊缺，高懸頭頂的“達摩克利斯之劍”已經由于糧食生產力的逐步提升而消失，技術進步與體制改進使目前保障糧食總量供給安全并不困難。糧食安全的基本內涵已發生轉變，除繼續提升生產力，糧食安全已更多轉向糧食市場波動對低收入階層的影響，以及農產品價格與宏觀經濟穩定的關系等。應對這些問題，需要更多地利用市場力量。
從全球范圍未來長期糧食和農產品供求關系角度看，最大的不確定性顯然來自能源替代。中國未來農業政策與能源政策需要結合起來設計，尋求替代能源應當成中國新能源戰略的一個重要支點。
布朗主要分析了食品價格對CPI的貢獻，然而，無論從學理還是經驗來看，不僅農產品價格上漲會推動通貨膨脹，通貨膨脹也可能刺激農產品價格上漲甚至超調。這在中國農業政策史上有過教訓。忽視通脹環境可能反轉提升糧價，是中國上世紀90年代中期糧食政策偏頗，并導致幾千億元巨額財務窟窿的認識根源之一。
第8篇：通貨膨脹的含義范文
【關鍵詞】 VAR 模型；外匯儲備；通過膨脹
近年來，我國外匯儲備、物價指數逐年增加，通貨膨脹的趨勢已經開始顯現。我國的外匯儲備跟通貨膨脹之間是否存在著相應的影響，本文將利用VAR 模型進行進一步的探究。
一、相關研究評述
國內學者針對外匯儲備跟通過膨脹之間的關系進行了深入探究。蒲艷萍、向軍秀（2013）通過建立計量經濟學模型對外匯儲備與通膨脹之間的關系進行探究，發現外匯儲備只可以間接影響通貨膨脹，不可以直接進行影響；惠曉峰、王馨潤（2014）以近幾年中國的外匯儲備、通貨膨脹的數據為實例進行驗證，發現自2001年后，中國外匯儲備的增加在一定程度上會引起通貨膨脹現象；王呂（2013）認為，外匯儲備跟通貨膨脹現象并沒有直接的因果關系，只有當外匯儲備可以影響國內貨幣供應量時，才會對物價造成影響從而引起通貨膨脹現象。
二、我國外匯儲備的現狀
自從我國加入世界經濟貿易組織以后，我國外匯儲備也是逐年增加，尤其是2011年為甚。根據數據顯示，2012年我國外匯儲備已經超過了2.0億美元；2014年外匯儲備額已經達到了211億美元，居全球第一；2016年上半年我國外匯儲備是2014年的近百倍，達到24470.8億美元，并呈現繼續增長的趨勢。雖然當前我國外匯儲備總量雖然較高，但是外匯儲備結構主要以美元為主，結構過于單一，風險較大。
三、實例研究設計
1.計量模型的選擇
一般而言，外匯儲備與通貨膨脹確實存在同時增加，同時較少的關系，但是那只是偶爾現象，并不代二者之間的普遍聯系。本文在探索外匯儲備跟通貨膨脹之間的關系時，主要運用的是VAR模型來進行實例驗證。其中度量貨幣供應量的指標為M 2（廣義貨幣供應量），對物價水平進行衡量的指標是CPI（居民消費指數）。由于外匯儲備、M 2以及CPI三者皆存在滯后相關性，且均是時間序列，因而探究三者關系建立VAR模型最為合適。因此，定義 m 維內生變量的 n 階滯后的VAR（n）模型具體如下：
2.變量定義
本次VAR模型中，以2003年1月到2011年12月的為研究樣本區間，數據以月份為具體的統計單位。之所以選取這幾年的數據而不是2008年到2016年，原因在于這幾年的外匯儲備跟通貨膨脹之間關系更具顯著性，更容易得出結果，
本次VAR模型重，不可以直接對原數據進行直接使用，必須經過一定的處理。首先就是將FR（外匯儲備量）以人民幣兌換美元的平均匯率進行折算，同時為了進一步消除異方差現象，對CPI、FR和M 2取自然對數，分別為ln（CPI）、ln（FR）以及 ln（ M 2 ）。
3.VAR 模型的建立
2003年至2011年ln（ CPI）、ln（FR）和ln（ M 2 ）的變化趨勢圖如圖1所示。從中可以發現，物價水平在這一階段內波動不明顯，但是這次期間，M 2跟FR的總量急劇上升，其中FR上升最為厲害。由于這一期間FR的變化率在2008年超出了CPI 的變化率，所以為了更加準確的探究三者之間關系，本文又分別對2003年至2007、2008年至2011數據建立起了 VAR 模型，以及三組二維VAR 模型，力求得到更加精確的結論，即：
其中，被觀察變量為η、ψ。Φn代表的含義是第n階滯后時ψ、η的相關系數矩陣。
四、實證結果和分析
1.單位根檢驗
建立AR 模型之前，必須要保證各個變量之間是平穩的，才可以進行后續操作。本次操作具體采用的就是ADF的分析方法來檢驗變量平穩性，具體結果如圖2所示，其中取對數之后p值大于0.050，這就表明三組變量FR、CPI以及M 2在 5%的顯著水平下都明顯的接受原假設，這就證明三組序列是非平穩。但是在一階差分后，顯然M 2、FR以及CPI的一階差分序列具有平穩性，三組均為一階單整序列。
2.協整分析
在分析了變量的平穩性基礎上，為了避免偽回歸方程的出現，還必須對變量進行協整分析，從而確認三者之間存在的是長期穩定的關系。本文的協整分析主要采用Johansen 極大似然估計法來同時對以下三組時間序列進行協整分析，下圖3給出檢驗結果。
根據協整分析的檢驗結果可知，各兩兩變量的VAR模型中，在5%的顯著水平之下，至少有一個協整關系是成立的，這就說明FR 與CPI、FR 與 M 2、M 2與CPI之間存在著長期均衡的關系。并由此建立無確定趨勢、有截距的協整方程為：
其中，C 為外生變量，括號中數據為方程的標準差。根據方程可以看出，CPI跟FR之間顯然存在著正相關的關系，當FR每出現1%的變動時，CPI也會同向出現0.048%的變動。但是M 2跟FR和CPI之間存在的是負相關關系，當M 2每變動一個單位時，FR反向變動0.278個單位，CPI反向變動0.318個單位。除此之外，2003年到2007年以及2008年到2011年的這兩次分階段的協整分析表明，M 2、CPI以及FR三者之間確實存在兩兩正向協整關系。
五、結論
在探究貨幣供應量、通貨膨脹以及外匯儲備三者之間的關系時，本文主要采用的是VAR模型來進行實例驗證，結果發現三者的關系表現出明顯的階段性傾向。
實際上外匯儲備跟通貨膨脹之間并沒有明顯的相關性，外匯儲備的增加對通貨膨脹的影響并沒有顯著的效果。因此，政府想通過外匯干預來抑制通貨膨脹，這并不是一個的合理舉措。
參考文獻：
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[2]惠曉峰，王馨潤. 中國外匯儲備對通貨膨脹影響的實證分析[J].管理科學，2013，02：100-109.
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第9篇：通貨膨脹的含義范文
關鍵詞：通貨膨脹率失業率菲利普斯曲線
一、引言
從改革開放至今，中國的名義及實際GDP一直保持著較高的增長率，但伴隨的是我國經濟在各個發展時期也受到了來自通貨膨脹不同程度的影響。這是由貨幣當局行政控制紙幣本位制下法定不兌換貨幣發行所必可避免的一個體制性威脅（范愛軍等，2009）。采取何種措施有效地抑制通貨膨脹增速，將其控制在“通貨膨脹目標”范圍之內，一直是各國政府所謹慎實施而又為之頭疼的問題。至此，圍繞反映宏觀經濟決策的兩大基本而關鍵的變量――通貨膨脹率及失業率之間重要關系的菲利普斯曲線的爭論從未停止過。
菲利普斯曲線作為一種統計規律描述自其誕生便注定了其動態擬合通貨膨脹率及與之相關經濟變量關系的角色。對菲利普斯曲線的研究起源于對英、美等一些發達國家五六十年代失業率與貨幣工資變化率、物價上漲率及經濟增長率之間關系的研究，并隨著其研究對象的動態擴展及深化而逐步形成了一套較為完整的理論研究體系。基本的或可稱之為傳統的菲利普斯曲線有三種表達方式，表明了三對經濟變量兩個反向和一個正向的交替關系。本文將采用中國數據實證研究三種不同形式的菲利普斯曲線，以求找出最N近中國實際情況的形式，并得出相關的政策研究結論，為政府的政策制定提供些許參考。
二、中國菲利普斯曲線實證――數據及模型檢驗
（一）數據來源及說明
本文采用1979-2013的年度數據，樣本容量為35，其中所有指標以及指標計算過程中所用數據皆來自于2013年《中國統計年鑒》。在指標選擇方面，筆者選用CPI指數為度量指標衡量通貨膨脹率，原因在于理論界研究經驗表明在涉及民生問題是以CPI衡量的通貨膨脹率更為貼切（范愛軍等，2009）且整體波動更大些；選用城鎮登記失業率作為全國失業率的代替指標，這是由于我國尚未有完整的失業統計資料。
1.中國1979年-2013年失業率變化情況
如圖2.1展示了我國1979年-2013年失業率變動情況。從總體趨勢上看來，我國失業率水平自改革開放以來呈先降低后增長的態勢。1979年-1985年間，我國失業率經歷了一個快速下降的過程，從5.4%降到1.8%。此后，我國失業率便呈增長的趨勢，但失業率總體水平卻平穩地控制在4%以內。
2.中國1979-2013年通貨膨脹率變化情況
通貨膨脹率變化情況如圖2.2所示。觀察可發現，1979-2013年間我國通貨膨脹率經歷了較大波動，主要可分為三段：1979年-1997年，在此期間我國通貨率一直為正數且起伏很大；1998年-2003年，1998年我國在改革開放以來首次出現通貨緊縮現象，此后通貨膨脹率呈時正時負狀態，但整體波動不大，通貨膨脹率或通貨緊縮率都很低，居于1%-3%區間內；2004年-2013年，我國通貨膨脹率再次回到整體為正的水平，除2008年、2009年及2011年外，此時我國通貨膨脹率一直較穩定地維持在5%以內。由此可見，改革開放以來特別是進入21世紀后我國政府的通貨膨脹管理水平逐漸提高，經濟發展水平日趨平穩。
（二）計量模型檢驗及結果
1.平穩性檢驗
由于傳統的時間序列模型只能描述平穩時間序列的變化規律，為此，在時間系列模型的發展過程中，一個重要的特征是對統計均衡關系做某種形式的假設，其中一種非常重要的假設就是平穩性假設。而在實踐中遇到的經濟和金融數據大多是非平穩的時間序列，這警示我們，在運用時間序列數據進行回歸分析的時候，須先對各個變量的時間序列進行平穩性檢驗，并根據檢驗結果選擇建模方法。本文擬采用協整分析法對經濟變量的時間序列進行建模分析。首先，我們將先檢驗變量的序列平穩性。本文由于采集的樣本容量達35個，應滿足大樣本性質，故而筆者也將采用ADF單位根檢驗法分別對變量的時間序列進行平穩性檢驗。檢驗結果如下所示（見表2.2與表2.3）：
通過觀察圖2.1，我們可知我國失業率序列變化存在一定趨勢的，因此，我們在進行ADF檢驗前，需設定序列含有常數項和時間序列項。由水平檢驗結果可知，我國失業率序列的ADF值為-1.1999，伴隨概率為0.2061，在10%顯著性水平下接受原假設，即失業率序列是一個非平穩的序列。此時，我們通過對失業率序列進行一階差分，得到一階差分后的ADF值為-2.9201，伴隨概率為0.0048，在1%顯著性水平下拒絕原假設，表明我國失業率一階差分序列平穩。
對通貨膨脹率序列的處理同以上對失業率序列的步驟，需特別注意的是通過觀察通貨膨脹率序列，我們得出該序列不包含常數項和趨勢項。通過檢驗結果我們很容易得出結論：通貨膨脹一階差分序列平穩。
2.協整檢驗
在前文，我們通過檢驗得知我國1979年-2013年失業率時間序列和通貨膨脹率時間序列都是非平穩的，但是經過一階差分后，兩個變量序列都變為單整序列。但這還不能構成我們進行序列協整分析的充分條件，因為我們還無法保證這兩個序列的線性組合具有長期平衡或平穩的關系，而這一條件恰恰是運用協整分析法建模的基本出發點。為此，我們將運用基于回歸殘差的AEG檢驗法對兩個變量序列進行協整檢驗。該檢驗法主要分兩步：第一步，建立回歸方程；第二步，檢驗殘差序列的平穩性，即是否存在協整關系。
建立回歸方程。①基于“失業――工資”菲利普斯曲線的中國失業率與通貨膨脹率實證研究；②基于“失業――物價”菲利普斯曲線的中國失業率與通貨膨脹率實證研究，③基于“產出――物價”菲利普斯曲線的中國失業率與通貨膨脹率實證研究
單整性檢驗。檢驗一組變量之間是否存在協整關系等價于檢驗其回歸方的殘差序列是否是一個平穩序列。為判斷上述三個回歸方程的殘差序列是否平穩，我們將對前文所得到的三個回歸方程的殘差序列分別進行ADF檢驗，不含常數和時間趨勢，由SIC準則確定滯后階數。
（三）格蘭杰因果關系檢驗
在經濟分析中，常常要對經濟變量之間的因果關系作出判斷。在前文中，我們通過運用三種不同的菲利普斯曲線模型對1979年-2013年中國失業率及通貨膨脹率關系進行擬合，得到二者存在長期均衡的負相關關系。至此，我們可能會進一步想象：我國失業率與通貨膨脹率之間是否存在因果關系呢？政府是否可以通過改變它們其中的一個指標的水平以實現另一個指標保持在“目標狀態”的目的呢？為此，我們采用格蘭杰因果檢驗方法檢驗1979年-2013年通貨膨脹率與失業率之間的因果關系。
三、結論與總結
本在基于西方學者給出的三種描述失業率與通貨膨脹關系的菲利普斯曲線運用中國1979年-2013年的真實數據進行實證分析。結果顯示我國總體上也存在菲利普斯曲線特征，即通貨膨脹和失業率之間存在負相關關系，這說明理論作為西方經典經濟理論，對我國具有很強的借鑒作用。但是我們應知道通貨膨脹率與失業率兩個指標作為影響宏觀經濟系統的基本變量，所涉及的關系極其復雜，而菲利普斯曲線只是揭示了通貨膨脹與失業率之間的一般關系，實際上，根據不同國家、不同時期、不同的經濟發展狀況，甚至是針對不同的政策研究目標，我們可以對菲利普斯曲線作出相應的變形，以更好地反映經濟發展實際，從而提高其政策輻射的靈敏性與準確度。此外，通過計量檢驗，我們還得到“城鎮失業率是通貨膨脹率的格蘭杰原因，而通貨膨脹率不是失業率的格蘭杰原因”這一重要結論。此項結果表明，通貨膨脹率與失業率之間并不如西方學者所總結的那樣，存在顯著的“Tradeoff”效應，實際上我們可以通過改變失業率以影響通貨膨脹率，但卻無法通過改變通貨膨脹率作用于失業率。這將警示政府在擬定相關政策時要避免片面西方經濟理論的引導而步入誤區，要切實做到理論聯系實際。
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