金融行業市場報告精選(九篇)
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第1篇：金融行業市場報告范文
去年初，湯姆森決定全面收購路透集團時，也許并沒想到接下來會迎來席卷全球的經濟危機。
11月12日，湯森路透公布的第三季度財報顯示，該季度集團凈利為3.81億美元，低于去年同期的29.7億美元。扣除非經常性項目、中止業務和其他項目影響，每股獲利為0.46美元，優于分析師平均預期的0.34美元。然而，這并不能掩蓋他們未來業績下滑的危險。
對于以提供金融信息服務為主營業務的湯森路透來說，這樣的日子無疑是在煎熬，4月份至今，湯森路透的股價已下跌近30%。瑞銀分析師保羅?唐指出，第三季度湯森路透的市場部門內生性增長略好于預估，但第四季及此后的前景基本黯淡無光。他認為，投行裁員還未影響到其市場部門的營收，下行風險顯然存在。
湯森路透是全球最大的金融信息與數據提供商，占據34％的市場份額，彭博社以33％的市場份額居第二，默多克旗下的道瓊斯占4％。
面臨重重危機
此前，數位分析師預計湯森路透明年營收將有所下滑，因為購買新聞和數據的金融服務企業削減預算及裁員，該公司業績亦將受到影響。
9月19日，德意志銀行曾將湯森路透的評級從“買入”調降至“賣出”，認為當前的金融市場動蕩使得這家公司的市場業務營收下降。該行分析師馬克?布拉雷在給客戶的報告中稱，湯森路透市場業務營收的50%受客戶數量推動，而其客戶數量下滑速度料將超過預期。他預計，銀行的倒閉和并購還將降低對湯森路透系統和軟件的需求，市場持續低迷會令使用量下滑。
不過，湯森路透表示，盡管金融危機沖走了雷曼、美林、瑞銀以及數十家對沖基金公司這樣的重要客戶，但由于公司產品、地域分布以及客戶基礎的多樣化，所以第三季營收仍能保持增長。
湯森路透CEO格羅瑟指出，雖然經濟衰退和金融領域的危機將影響金融信息服務業，整個行業的增長會減緩，但他認為，自己公司年初預計的2008年收入增長6%-8%的計劃仍可達到。他解釋，金融行業正在重組整合，表面上看該公司的客戶減少，但實際上公司很大部分業務在金融服務的基本層面。
湯森路透專業信息部CEO吉姆?史密斯表示，公司一些業務在危機下出現增長，抵消了部分業務受到的損失，比如律師對兼并收購、地產、IPO等方面的法律咨詢服務需求降低，但危機中重組和破產的公司在增多，這些領域的咨詢服務需求增大。
不過業內人士指出，想借助金融危機帶來的機遇，確立市場領先地位，湯森路透還必須擺脫強大競爭對手彭博社的阻攔。彭博社的主要業務是向華爾街金融機構提供信息服務終端系統。
格羅瑟最近表示，在過去很長一段時間內，現任紐約市市長布隆博格掌控的彭博社的優勢地位來得太輕松了。顯然，曾長期占據市場第一的彭博社對加拿大媒體巨頭湯姆森并購英國路透集團，欲占據領先地位的舉動不會善罷甘休。
與湯森路透多元化經營不同，彭博社優勢在于，能根據學科以及顧客需要對市場進行定義劃分，而非像其競爭對手那樣將信息提供給多個不相關的行業。業內專家表示，這種相對集中的模式已經培養了一大批忠實的用戶。也有觀點認為，自上世紀80年代對財經信息服務進行改革以來，彭博社已經逐步設定了行業標準，湯森路透要想短期內改變市場格局還很難。
另外，重組之后的湯森路透在成本控制方面也有待加強。數據顯示，雖然去年湯姆森和路透集團的收入之和為125億美元，超過彭博社的兩倍，但兩公司的員工總數約為彭博社的5倍。
而湯森路透、彭博社還面臨著網絡財經這一共同敵人，盡管這些網站提供的信息專業性有待改進，但畢竟這些信息都是免費的。
尋找中國市場機會
11月13日，中國政府承諾將于2009年6月1日前開始對外國金融信息服務商實行新的監管框架，相應職責將由新華社轉交給另外一個新的獨立監管機構。此前規定，外國金融信息供應商要想在中國運營，不能直接與客戶進行交易，必須通過新華社旗下的分支機構開展業務。對此，歐盟的消息稱，湯森路透、彭博社和道瓊斯等金融服務商將在新監管框架中受益。
湯森路透政府和監管事務主管HenryManisty說，在中國不斷成長的媒體市場環境中，湯森路透將繼續發展新聞業務，支持中國金融市場的發展，并期待與新華社加強合作。不過，對全球商業資訊巨頭來說，新華社在金融信息服務領域或許更多扮演的是競爭者角色。還值得注意的是，彭博社老板布隆博格曾在去年12月10日訪華時造訪新華社總部。外界相信，雙方應在業務領域有所交流。
今年3月，中國人民銀行上海總部在的《2007年國際金融市場報告》中，第一次完全放棄了國外金融資訊終端的數據，取而代之用的是去年9月新華社推出的金融信息平臺的產品“新華08”數據源。
目前，“新華08”每天通過終端超過1萬條資訊，其擁有自主知識產權的金融數據庫，覆蓋了全部重點行業和全球主要經濟體，時間跨度長達30年。此外，“新華08”的人民幣債券系統、視頻終端、手機終端和英文版也已經正式上線運行。此前，中國金融交易業內，外匯交易平臺基本以路透Dealing3000和德意志銀行EBS系統為主；市場報價資訊系統主要使用路透3000Xtra系統；而風險管理系統則也為路透Kondor+、Murex系統壟斷。
業內分析人士指出，中國幾十年來金融資訊和交易的高端市場幾乎全部被外國提供商所控制的局面正被逐漸打破，多年來一直壟斷全球金融資訊交易市場的湯森路透和彭博社金融交易終端，將多出一個來自中國的競爭者。
此外，湯森路透覬覦規模達5億美元的中國法律信息服務市場已久。近日，湯森路透法律業務總裁兼CEOHelenOwers表示，2009年，我們將成為最大的中國法律信息提供商。
據了解，早在一年多以前湯森路透就開始著手建立中國法律信息電子數據庫。今年10月28日，湯森路透正式面向全球其最新版萬律(WestlawChina)法律信息平臺。
湯森路透法律信息集團中國區CEO姚頌柏介紹說，我們提供由具有多年校對法律專業文書經驗的英美專業人士校對的英文版本。他表示，新版萬律呈現給客戶的將是一個能為實務提供各種詳盡法律資源和判例的智能化信息服務平臺。
第2篇：金融行業市場報告范文
關鍵詞：國際大宗商品；市場信息
中圖分類號：F740.3 文獻標識碼：A
原標題：淺論國際大宗商品市場信息特點及來源
收錄日期：2013年3月11日
大宗商品一般是指可進入流通領域（非零售環節），被廣泛作為工業基礎原材料和消費品大批量買賣的商品，主要包括三個類別，即能源商品、基礎原材料和農副產品，如原油、有色金屬、鐵礦石、大豆和棉花等。其特點是交易量大，價格波動劇烈。由于大宗商品一般屬于工業基礎，處于產業鏈的最上游，因此反映其供需狀況的期貨及現貨價格變動會直接影響到整個經濟體系。中國已經成為國際大宗商品市場的重要參與國。作為當今世界上的貿易大國，自從1993年成為石油凈進口國之后，中國的石油進口量不斷擴大，目前中國對進口石油的依存度已經超過一半以上。2010年中國的大豆進口占全球貿易量的55%。到2010年中國已連續10年成為世界最大的鋼鐵生產國，中國在這一年進口鐵礦石占全世界的2/3左右。而在銅、鋁、棉花、天然橡膠等其他大宗商品方面，中國的進口需求量也與日俱增，中國已成為國際市場大宗商品的主要進口國。在未來相當長時間內，我國在大宗商品方面的進口依賴程度將保持在較高水平。因此，研究國際大宗商品市場信息的特點，了解和掌握國際大宗商品市場變化趨勢已經成為一個重要任務。
一、國際大宗商品市場價格變化劇烈
近30年來，國際大宗商品市場跌宕起伏，“大漲之后大跌，大跌之后暴漲。”上世紀七十年代末、八十年代初，能源和原材料價格居高不下，導致世界經濟停滯不前，進而引起多種大宗商品價格暴跌。整個九十年代，國際大宗商品市場價格一路看跌，直到2002～2003年才開始回升，2004～2005年升速加快，到2008年抵達頂峰。2008年下半年，隨著國際金融危機的爆發，國際大宗商品市場價格開始暴跌，到2009年中期開始復蘇，2010年到2011年初開始迅速攀升，到2011年5月，又開始直線下跌，2012年上半年大宗商品價格大幅波動，在持續下跌后，6月份最后一個交易日，主要大宗商品突然暴漲，國際油價一度大漲近10%，出現近年來罕見的漲幅。大宗商品市場價格變化趨勢越來越讓人捉摸不定。
二、國際大宗商品市場價格信息的重要性
近年來，國際大宗商品市場價格的劇烈波動引起人們的激烈爭論，爭論的焦點是，這些變化的原因是市場的供求關系決定的，還是由于金融投資者大規模介入造成的。由于缺乏充分的數據支持，很難證明金融投資者的過度投機造成了國際大宗商品市場價格劇烈變動。但是，人們還是普遍認為，起碼在短期內，金融投資對大宗商品價格產生了一定影響。大宗商品市場的供求關系決定市場價格的中長期變化趨勢，而金融投資卻會對短期價格的變動發揮推波助瀾的作用，有時甚至會在短時間內制造市場泡沫。人們普遍認為，由于市場預期對價格形成至關重要，增強市場的透明度，提高市場信息的質量，可以增強市場演變的確定性，改善市場的運作效率，這不僅適用于期貨市場，同樣適用于國際大宗商品現貨市場。這種觀點得到了廣泛認同。2011年在法國戛納召開的G20國家峰會上，穩定國際市場大宗商品價格問題再一次成為國際社會關注的焦點。改善現貨市場信息，減少市場震蕩，被列為大會的優先目標之一。聯合國貿發會議近年來也多次在各種會議上強調改善大宗商品現貨市場信息的必要性。國際能源組織指出，可以通過更好的市場運作，提供更加透明的市場狀況和未來預期的信息，控制市場的過度震蕩。信息透明是更好理解石油市場變化的關鍵因素，只有掌握了市場需求、供給和庫存等市場基本面的更準確的信息，才能更好地把握未來市場的走向。
三、國際大宗商品市場信息的分類
國際大宗商品可以大致分為三類，即農產品，包括糧食、棉花、油料和熱帶飲料等；能源，包括石油、煤炭、天然氣等；礦產品和原材料，包括鐵礦石、有色金屬、貴金屬等。各種商品性質不同，因此其市場供求和價格等信息也各異。
國際農業大宗商品市場的短期變化主要由供方決定，需求通常不會有很大的變化，因此需求沖擊不太可能比供應沖擊更加劇烈。天氣條件變數很大，可能會對農業生產產生強烈的影響。因為農作物在每年的特定時間收獲，所以可能并不需要一年中每天都盯著供給和需求的詳細信息。但是，農作物產量的預期會對市場預測產生重要影響，因此不斷改善農作物種植面積和產量預測方面的信息至關重要。
在能源和貴金屬等大宗商品方面，由于這些商品的需求與經濟周期聯系密切，所以需求因素對市場短期變化趨勢發揮更重要的作用。因此，有關世界經濟的走勢及其對能源和貴金屬需求影響方面的市場信息，對掌握能源大宗商品市場的變化趨勢至關重要。另外，地緣政治因素對能源和貴金屬大宗商品的供應影響很大。
對于國際大宗商品市場的參與者而言，市場的供求信息是他們準確預測價格變化趨勢的關鍵，也是市場有效運轉的關鍵。國際大宗商品市場信息可以按照加工程度的不同，分為以下三種：（1）原始數據，包括與大宗商品有關的各種生產、消費、交易、庫存及價格的各種數據；（2）加工過的數據，包括對國際大宗商品市場現狀和發展趨勢進行監測和分析產生的數據；（3）關于市場走向的各種預測數據，包括短期數據、中長期數據。
各種來源的數據時間間隔不同，有的每天都有，有的卻是一年一次，但是一般公開的數據多以月為基礎。
四、國際大宗商品主要信息來源
國際大宗商品市場信息提供者大致主要有以下幾種：（1）綜合性國際組織，如聯合國、世界銀行、國際貨幣基金組織、世界貿易組織等；（2）國際專業組織，如國際咖啡組織、石油輸出國組織等；（3）各國政府機構，如美國農業部、加拿大自然資源部等；（4）投資銀行和金融機構，如花旗銀行、渣打銀行等；（5）研究機構，如國際鋁研究院、國際橡膠研究機構等；（6）各大通訊社及各種媒體，如路透社、金融時報、英國廣播公司等專業網站；（7）專業網站；（8）大型企業公司，如英國石油公司、澳大利亞必和必拓公司等；（9）商品交易所，如芝加哥期貨交易所、倫敦金屬交易所等。
國際大宗商品市場信息來源豐富，但紛亂繁雜。有時候同一種信息可能有多個來源，而不同信息來源的形式又各不相同。因此，對某一種商品而言，要想獲得最相關的、最有用的、最可靠的市場信息絕非易事，需要花費時間和具備專業技能。另外，即使是官方機構提供的數據，大多數情況下也需要付費。
國際糧食及其他農產品主要信息來源是聯合國糧農組織。糧農組織的全球信息和預警系統各種報告，對國際糧食及其他農產品市場進行監測和分析，這些報告包括“全球食品價格”（月刊）、“農作物產量預測與食品狀況”（季刊）、“食品展望”（半年刊）、“谷物供應和需求簡報糧食新聞報道”（月刊）、“大米市場監測（季刊）”、“大宗商品市場監測與展望”等。
農業大宗商品市場信息的其他來源還包括：區域性組織歐盟的“歐盟近期農產品與食品價格變動（月刊）”、“國際價格監測”、“歐盟代表性產品市場價格”；美國農業部的“世界農產品供應與需求預測（月刊）”、“全球農業信息網”、“種植預測報告”、“全球農產品生產分析”、“農業展望統計指標”、“氣候與產量周刊”；非政府組織國際糧食理事會的“糧食市場報告（月刊）”、“世界糧食統計（年度報告）”，澳大利亞農業資源經濟與科學研究所的“澳大利亞大宗商品統計”、“澳大利亞小麥供應與出口（月刊）”、“澳大利亞農產品報告”、“澳大利亞氣候與農業月報”，國際咖啡組織的“咖啡統計（季刊）”、“咖啡市場月報”，國際可可組織的“可可市場情況每月評論”、“可可統計季刊”，國際橡膠研究機構的“橡膠統計（季刊）”、“橡膠產業報告（季刊）”、“世界橡膠產業展望（半年刊）”。
石油數據聯合倡議組織是國際能源大宗商品信息主要來源之一，該組織包括分屬于不同國際專業組織的90個國家和地區的成員，如亞太經合組織、國際能源機構、拉丁美洲能源組織、石油輸出國組織和聯合國統計局，約占全球石油供應和需求的90%。該組織的世界數據庫每月更新一次，可以免費使用。數據庫包括7個產品類別：原油、液化氣、汽油、煤油、柴油、燃油和全部石油產品；8個生產環節：生產、需求、煉油廠入廠和出廠、進口、出口、庫存水平和變化；3個不同單位的數據：桶、噸和升；數據期限從2002年1月到當月。
國際能源消費方面的信息主要有國際能源機構出版的“石油市場報告”、“中期石油天然氣市場”；國際能源生產方面的信息主要有石油輸出國組織出版的“每月石油市場報告”；美國能源信息局出版的“短期能源展望（月刊）”、“每月能源評論”；英國石油公司的“世界能源統計評論（年度）”。此外，劍橋能源研究協會是一家聲譽卓著的能源咨詢機構，它的客戶包括國際能源公司、政府、金融機構和技術提供商，咨詢范圍包括關鍵知識、能源市場、地緣政治、行業發展趨勢和戰略分析等。劍橋能源研究協會出版的“石油與天然氣雜志”是世界上最廣泛閱讀的石油行業出版物。該雜志每周提供最新國際石油和天然氣新聞、問題和動態分析；提供包括設計、操作和維修的實用技術；提供國際市場活動的重要統計數字，涵蓋生產、消費、加工、進口、出口、庫存等每個環節。
在貴金屬方面，世界黃金理事會和國際白銀研究院都通過自己的網站，有關金銀的生產、消費和市場價格信息。在有色金屬方面，世界金屬統計局出版的“世界金屬統計雜志”向全球金屬行業提供最全面的國際數據。它針對特定需要進行市場調查，收集和整理大量主要的有色金屬生產、消費和貿易數據，尤其是可以提供有色金屬市場的最新信息。在鐵礦石方面，現在并沒有專門負責鐵礦石市場信息的國際組織，但是聯合國貿發會議與原材料集團合作舉辦的信托基金鐵礦項目可以提供鐵礦石方面的信息。該項目每年的年度報告“鐵礦市場”和“鐵礦統計”，是關于鐵礦石最新、最準確和最全面的世界市場變化信息，既有統計數據，又有深度分析。
五、國際大宗商品市場信息存在的問題
目前，國際大宗商品市場信息還存在很多問題，概括地講，主要有以下幾個方面：
1、大宗商品庫存數據可靠度不高。這主要是由于大部分庫存由私人掌握，在數據收集方面有很多障礙。有的大宗商品統計范圍不夠完整，如大多數非OPEC成員國并不報告石油庫存數據，海洋中的油輪數據也不完整。
2、在采掘業中，儲量信息、探測和加工能力的擴大等信息也很不完善。
3、信息的時效性需要進一步提高。很多情況下，信息的周期過長。有些先進技術將對及時信息有很大幫助，如在糧食生產領域，衛星技術應廣泛應用于種植面積和糧食產量的監測。
4、在大宗商品信息公開方面還存在很大差距，很多信息都需要付費才能獲得。
5、在現有信息的協調和統一方面還有很多工作要做。信息的統一和系統化，對于信息的獲取和應用大有益處。
6、國際大宗商品市場主要參與國應該在信息方面承擔更大的責任，尤其是剛剛加入市場的發展中國家。
7、大宗商品市場出現的新情況也要及時反映在有關信息中。比如，關于農產品中有多大比例用于生物能源的全球數據很難找到。
8、投資銀行等金融機構日益廣泛深入地加入大宗商品市場。這些機構也提供越來越多的市場信息，但其可靠性卻令人懷疑，因為這些金融機構的研究部門和貿易部門并非相互獨立。
由于上述信息方面的缺陷，人們很難對大宗商品市場的變化做出恰當的分析和預測，這就意味著，他們常常在不確定的情況下做出交易決策。如果人們依靠不準確或錯誤的信息做出決策，市場價格與大宗商品的價值可能會產生大幅度背離，價格波動會很劇烈。因此，及時提供可靠、準確的市場信息，對于穩定市場、減少價格波動非常重要。
還有一個需要考慮的復雜因素：即使人們能夠及時獲得準確信息，市場仍有可能產生震蕩。這是因為人們對同一信息的理解可能會產生差異，這種差異會使市場價格產生波動。石油就是一個例子。由于人們對石油市場的預測存在差異，這種差異會向市場傳遞錯誤的信號，從而導致市場價格背離基礎價值，造成國際大宗商品市場價格的劇烈震蕩。
如前所述，中國已經成為國際大宗商品市場的重要參與國。國際大宗商品價格的一個重要特征就是短期波動較大，為了對沖大宗商品對我國宏觀經濟的影響，我們應當采取相應的對策，包括利用現有的國際市場定價體系和風險分散機制，建立國家儲備，以及建立上下游一體化的企業等。但是，了解國際大宗商品市場信息，掌握世界主要信息來源，準確把握國際大宗商品市場的發展趨勢，是我們做好工作的基礎，其重要意義不言而喻。
主要參考文獻：
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第3篇：金融行業市場報告范文
處于負利率時代不投資買房的是傻瓜朱翔工作室：目前的市場經濟是多分子結構組成，單一因素只能作為決策的參考點。最終決策還需要考慮客戶、產品、市場、政策等等。
人生愛好者：討論房價、以及買與不不買的問，需要很多前提和條件——假設明天真的有大地震，負利率無限大，那也無人買房。目前中國的房市，類似于之前”不允許黨員買賣股票“的時期；中國股市的今天，大概率地將成為房市的明天——即90％的投資者(非住房者)參與者是輸家，僅有少數是贏家。
張兆禎：房子沒有地皮就像樹葉沒有了根，你說的是投機而不是投資，產權只有70年的東西拿來投啥這命題都不成立，首先在中國你要承認沒有存在商品房，切記，這是一個死亡游戲。
葉檀：當前國內實體經濟存在多重矛盾，如物價實際上并未回落但資產價格普遍下跌。管理層著手政策的微調，實際上說明經濟已出現較大的問題。當前幾大傳統行業如鋼鐵、機械重工、煤炭、制造業等皆處于困境，中國拉動內需則必須重啟房地產和汽車消費。
中國實體經濟接近崩潰
鳥生禹湯：“2012中國經濟與資本市場報告會”在廣州召開，葉檀稱，當前國內實體經濟存在多重矛盾，銀行業也將兇制造業的“奄奄一息”而作別高利潤時代，中國拉動內需則必須重啟房地產和汽車消費。在此之下，年內股市雖不會比去年差，但也難現牛市。你佳我愛：經濟已出現較大的問題。幾大傳統行業如鋼鐵、機械重工、煤炭、制造業等皆處于困境，銀行業也將因制造業的“奄奄一息”而作別高利潤時代，中國拉動內需則必須重啟房地產和汽車消費，否則經濟轉型之路將布滿荊棘。
水滴成冰：房價下跌50％很可怕，這并非只對房地產市場而言，而是針對中國實體經濟與金融體系而言”。
楊紅旭：企業資金面繼續收緊!1—3月份，開發企業本年資金來源20847億元，同比增長8.2％，增速比1—2月份回落8.0個百分點。這是去年以來最大的幅度的增幅下滑，完全可以用跳水來界定。正如之前我們的房企資金報告的觀點：今年上半年，房企資金面的緊張程度，將會趕上或超過2008年!
房企資金緊張程度或將趕上2008年忽冷忽熱高賢林：一季度，全國房地產開發投資10927億元，同比名義增長23.5％(扣除價格因素實際增長20.7％)，增速比上年全年回落4.4個百分點，比上年同期回落10.6個百分點；其中住宅投資增長19.0％，分別回落11.2和18.4個百分點。雖然直接融資多了，但那相當于割肉。房企沒錢投資，上下游行業同此涼熱。
第4篇：金融行業市場報告范文
關鍵詞：現時經濟環境 公允價值審計 職業判斷
一、引言
但凡涉及到管理人員判斷和評估機構估計的會計項目就容易縱，比如公允價值會計和資產減值。由于主觀判斷和估值技術的引入，使得操縱的空間變大，因此財務報告存在重大錯報風險。金融危機和歐債危機更是引起了人們對公允價值會計的廣泛關注，顯示了公允價值會計的棘手與復雜。據2011年12月28日華爾街日報報道，SEC 2010年對802家公司共發出874封信函，批評有關資產公允價值評價、估計及所使用的方法問題。2010年，美國上市公司會計監督委員會（PCAOB）對“四大”的調查報告中顯示，審計缺陷的比例是2009年的兩倍。其中，由公允價值會計和減值所引起的審計缺陷的比例（53%）較2009年提高了兩倍。公允價值已經成為監管機構所關注的首要問題，因此，注冊會計師的專業謹慎和職業判斷顯得尤為重要。2011年5月，IASB了獨立的公允價值計量準則IFRS 13，在豐富了公允價值計量指南的同時，也給當前特殊經濟背景下的公允價值會計帶來了很大的不確定性。在沒有可觀察的市場價格供參考時，公司如何評價資產、如何衡量公允價值、如何審計公允價值等問題非常棘手，因此，非常必要探討一下現時經濟環境下基于風險理念的公允價值審計。
二、現時經濟環境下存在的公允價值審計缺陷
（一）審計缺陷的定義
根據PCAOB頒布的《審計準則第7號――業務質量符合準則》，審計缺陷是指當存在以下情況之一的：（1）注冊會計師審計時沒有取得相關準則法規所要求的充分、適當的審計證據；（2）注冊會計師對業務出具了不恰當的審計結論；（3）審計報告在特定環境下不適合；（4）會計師事務所沒有保持與被審計單位之間的獨立性。
（二）存在的公允價值審計缺陷
根據PCAOB對“四大”2008-2010年的年度調查總結得到，在現時經濟環境下存在的公允價值審計缺陷如下：
1.關于公允價值估值的審計缺陷。不能理解估價機構和評估專家所使用的估價模型中的方法、模型和假設；用被審計單位所請用的同家評估機構去證實公允價值計量的合理性，導致無法發現并糾正可能存在的錯報風險；沒有調查不同來源所導致的價格上的重大差異，沒有調查內部審計是否影響到了估價的差異，沒有調查被審計單位是否有可能對評估機構所估計的價值進行了調整，而缺少這些調查增加了價值評估結果的不合理的錯報風險；在沒有評價兩個資產組是否類似的情況下，用一個資產組的收益或者折現率來評估另一個資產組的價值，使得結果不公允。
2.檢測方面的審計缺陷。僅依賴臨時的檢測，并沒有在資產負債表日進行測試，使得無法證實資產價值是否發生了巨大的變化；未對已識別的重大風險作進一步充分的實質性程序；過度依賴內部控制和內部審計而未進行實質性測試；未能有效評估企業合并中是否所有的資產和負債都已進行了識別和記錄；未能有效測試由外部評估專家所提供的數據的準確性和適當性。
3.披露。未能識別和控制被審計單位關于公允價值計量層級披露的相關控制；未能有效驗證所披露的公允價值計量二、三層級分類的合理性以及未能判斷計量的輸入值是否可觀測。
4.風險評估。無法對公允價值計量輸入值進行有效的控制測試；制定過高的風險可接受水平而使得無法發現一些重大錯報；沒有調查被審計單位是否制定了應對估價差異相關的控制。
5.預期的金融信息假設。未能有效評價關于銷售增長率、資本成本、永久增長率和折現率假設以及利潤增長的合理性；沒有考慮行業增長率；錯誤地使用未經修正的預期金融信息；未能評估風險溢價發行方的加權平均資本成本；未能評估資產組合中單個資產價值權重的變化。
三、現時經濟環境下公允價值審計面臨的挑戰
PCAOB的調查結果顯示，近幾年公允價值審計所引起的審計缺陷愈演愈烈。當前，隨著經濟形勢的持續低迷、IFRS 13的出臺，基于風險概念的公允價值審計面臨著一系列的挑戰。
（一）復雜、不確定的經濟環境增加了審計風險
自金融危機爆發后，近幾年全球經濟恢復緩慢，世界經濟形勢仍存在很大的不確定性，與危機之前的經濟情況相比波動明顯。2011年9月，國際貨幣組織對全球經濟增長的預測由6月的4.5%改到了9月份的4%。艱難的經濟形勢會影響到企業的運作和財務報告，進而影響注冊會計師對財務報告的審計。這種影響主要體現在增加了審計風險中的固有風險和檢查風險。
一方面，復雜、不確定的經濟環境使得管理層財務報告的列報和披露可能未能根據環境的變化做出及時的調整或者披露不夠充分，使得財務報告本身的風險增加，增加了財務報告審計的難度。
另一方面，審計計劃是個連續、重復的過程，審計活動的性質和范圍會根據審計環境的變化而進行調整。變化著的經濟環境可能會使注冊會計師再評估審計計劃、重要性水平、風險評估（包括已識別的舞弊風險和其他重要性風險）以及計劃的審計應對是否適當。如果注冊會計師在年報審計時較早地制定審計計劃及實施風險評估程序，那么這種再評估就顯得更為重要。而這種不間斷的工作加大了公允價值審計的后續成本，增大了注冊會計師迫于外界的壓力和審計費用的限制而審計不足的檢查風險。
（二）復雜的公允價值計量增加了職業判斷的難度
IFRS 13統一了公允價值計量的三個級別。第一級別，判斷是否存在同類資產或負債的活躍市場報價（第一級輸入數據），如果存在，則使用第一級輸入數據，作為第一級公允價值計量；如果不存在第一級輸入數據，那么則考慮第二、第三級別；第二級別考慮是否存在除同類資產或負債活躍市場報價之外的可觀測輸入數據，如果市場上不存在可觀測的輸入數據，那么則考慮第三級別，采用模型等估值方法進行公允價值計量。估值方法有成本法、收益法和市場法，除了第一級別規定用市場法外，其他級別估值方法不受限。IFRS 13雖然統一了公允價值的計量，對公允價值進行了明確的定義，但其復雜和實施難度加大了審計風險。
1.對三個級別分類的判斷。第一級和第二級的主要區別在于第一級輸入數據只是同類資產或負債的活躍市場報價，而活躍市場上類似資產或負債的報價只能屬于第二級公允價值計量。注冊會計師需要關注市場上存在的究竟是該資產的“同類”還是“類似”。此外，第二級輸入數據還包括收益曲線的利率、信用風險、以及市場佐證輸入數據（通過對可觀測市場數據運用相關分析或其他方法得到的輸入數據）等。而第三級的不可觀測輸入數據與第二級的市場佐證輸入數據有時具有模糊、難以界定的情況，注冊會計師要關注市場數據是否可觀測，而數據的可觀測性又依賴市場的性質。
2.對數據是否可觀測的判斷。數據是否可觀測尤為重要，管理者因自我偏見或自身利益，可能有意無意地忽視可觀察的市場假設和數據，而使用內部建立的評估模型，使評估得到的結果更為“滿意”。數據的可觀測性依賴于市場的性質。首先，IFRS 13要求市場的選擇是該項資產或負債的最主要市場或最有利市場，因此注冊會計師運用職業判斷，搜集審計證據以證實被審計單位公允價值計量的市場選擇符合準則要求，當然，注冊會計師不必驗證每個市場的信息，但是，應考慮所有可獲取的市場信息并考慮地理位置因素，增加了審計的難度。其次，市場情緒影響到可觀測數據的提供。比如金融市場上的交易活動明顯減少，市場變得不活躍，這會引起可觀測數據的減少。對被審計單位來說，當可觀測數據不可得到時，就會用不可觀測的數據作為第三級別的輸入值，進行價值估計，又或者對估值技術的應用從一個估值模型轉到另一個估值模型，這些結果都使得價值更容易受管理機構和評估者的主觀判斷影響，增加了錯報的可能；對注冊會計師來說，難度在于需要判斷是否存在不活躍的市場使得相關數據變得不可觀測，而且市場由活躍到不活躍的狀態變化的臨界點是不明顯的，所以，評價一個市場是否活躍要求職業判斷。
3.對估值模型的判斷。一個完善的估值模型的建立和維護要求極高，給企業和各評估機構帶來了極大的挑戰。比如金融工具的估價模型，很多都采用凈現金流量現值估價模型。模型包括理論、假設和數據三個部分，理論部分描述了計量中各個變量之間的關系，假設使得模型中不確定變量的計量成為可能，數據可能是與金融工具有關的假設或實際的信息，又或者是評估金融工具價值的輸入值。三個部分是組成模型的基礎，注冊會計師在對此進行審計時要對這方面的合理性尋找證據并做出判斷，但是這些審計證據可能很難取得。
（三）資產負債本身的性質難以理解
資產或負債本身可能隱含著風險。比如在金融工具公允價值審計中，如果注冊會計師不理解被審計單位金融工具的性質和持有目的，就不能很好地識別以下情況：（1）一項交易的重要方面是缺失還是未被準確記錄；（2）公允價值計量是否合理；（3）資產或負債的內在風險是否很好地被管理層理解和控制；（4）金融工具是否被合理分類。為了完全理解被審計單位持有的金融工具，注冊會計師不僅要理解其性質和持有目的，而且要了解金融工具涉及的交易中的各項條款以及這些交易的影響，另外，還要了解這些金融工具如何融入企業整體風險管理策略。這些都對注冊會計師的專業技能和職業判斷提出了更高的要求。
四、建議與小結
長久以來，財務報告的公允價值部分存在著較高的風險，公允價值審計一直是審計的一個難點。為了降低日趨上升的公允價值審計缺陷，美國上市公司會計監督委員會（PCAOB）2012年年12月6日專門《審計警示第9號――現時經濟環境下風險的估計與報告》（Staff Audit Practice Alert 9），幫助注冊會計師辨識當前經濟環境下可能影響財務報告重大錯報的項目，包括公允價值衡量與估計。國際審計與鑒證準則委員會（IAASB）也于2012年年12月《審計警示第1 000號――金融工具審計中的特殊考慮》（International Audit Practice Note 1 000），對注冊會計師審核財務報告內部評價及其他問題提供實務指導，幫助注冊會計師了解金融工具的風險以及不同的評價技術與相關控制。
可見，在現時經濟背景下，國際各方正在努力完善公允價值審計。而對于引入我國較晚、發展較慢的公允價值審計，我們應當積極研究公允價值計量的相關理論問題，積極普及估值理論、估值模型、估值方法、預測技術等知識，為公允價值計量奠定基礎。與此同時，金融機構實施公允價值計量的條件比較成熟，應當允許它們完全采納IFRS的相關規定，鼓勵它們在公允價值計量上先行先試，積累經驗。在先發展公允價值計量的基礎上再來帶動公允價值審計的發展。同時，我國要時刻關注國際公允價值審計的研究成果，并加以學習和借鑒。
參考文獻：
第5篇：金融行業市場報告范文
第一把火是，在國務院總理的見證下，騰訊微眾銀行去年1月4日放出了第一筆3.5萬元的貸款。該筆貸款就通過人臉識別技術和大數據信用評級后，計算出貸款金額。同年3月，馬云在德國漢諾威電子展現場“刷臉”支付，買了一套紀念郵票。
刷臉，談及的就是人臉識別技術――利用計算機分析人臉視頻或者圖像，并從中提取出有效的識別信息，最終判別人臉對象的身份。這個技術已經有了幾十年的研發歷史。人臉與人體的其他生物特征（指紋等）一樣與生俱來，而且不需和設備直接接觸就可以獲取，已經在多個領域獲得應用。而技術引領時尚的風潮將讓人工智能和人機交互成為人臉識別下一個商業爆發點。
曾經微軟推出一款“how oId”的應用。用戶上傳一張人臉照片，應用會對其年齡作出判斷，雖然準確性待定，大家在朋友圈倒是熱鬧的娛樂了一把。隨后，“刷臉”成了一些新出手機的標配功能。
當然，娛樂社交并不是核心的應用，安防和金融才是推動技術向前的“高危”領域。這一概念在金融機構能火起來是緣于遠程開戶以及征信方面的身份認證。不過由于央行暫時還不答應銀行隨隨便便靠遠程刷個臉就給客戶開戶，各銀行暫時也只能先按兵不動。但是在身份認證方面已經得到廣泛的認可和應用。在金融反欺詐及信用評級領域，構建更強大的風險防控堡壘已經成為業內共識，作為大數據時代的產物，人臉識別應用從反恐安全、調查取證、刑事偵查等軍用和警用范疇逐漸延伸到金融、經濟甚至到日常生活領域。
招商銀行等各大金融機構，阿里、百度、騰訊等互聯網金融行業巨頭紛紛布局人臉識別系統。招商銀行、上海銀行等銀行已經開始嘗試，如不用帶卡，就可以從ATM機上刷臉取款等。騰訊將人臉識別運用到微眾銀行和征信領域，并推出了微證券“刷臉”開戶。平安有刷臉貸款產品“平安i貸”等等；互聯網金融P2P平臺，也開始大規模應用人臉識別，進行身份認證開戶。
第6篇：金融行業市場報告范文
關鍵詞：金融危機；公允價值會計風險；風險管理
在美國次貸危機發展為金融危機進而演化為全球經濟危機的過程中，公允價值會計可謂飽受指責。2008年g月16日雷曼兄弟公司(Lehman BrGhers Hold-iags Inc)申請破產后，美國金融行業的形勢驟然惡化，對公允價值計量的論戰迅速升級并進入白熱化階段。2008年10月3日美國《2008緊急經濟穩定法案》正式生效，法案的第132和133條賦予SEC暫停使用SFASl57《公允價值計量》的權利。歐洲議會和歐盟成員國政府于2008年10月15日亦決定修改歐盟現行會計準則中有關市值計量資產價值的規定，不再遵循原有的公允價值標準。
面對這一系列調整公允價值會計的措施，人們不禁要問，公允價值會計真有如此大的風險嗎?公允價值會計將因為金融危機而被中止嗎?應該如何控制公允價值會計帶來的風險呢?
一、公允價值技術
在眾多文獻中，美國財務會計準則委員會(Financla Accounting StandardsBoard，FASB)的第7輯財務會計概念公告(Statements 0f Financiai Ac-countlng Concepts No.7，SFAC 7)《在會計計量中使用現金流量信息和現值》(Usmg Cash Flow Information and Present Value in Accounting Measuremeets)和第157號財務會計準則(Financlal Accounting Standard No 157，FAS 157)《公允價值計量》(Fai ValueMeasurements)為完善公允價值估價技術做出了開創性貢獻。
SFAC 7區分了兩種類型的現值技術：傳統法(Traditional Approach)和期望現金流量法(Expected Cash Flow Approach)。這兩種方法在不同環境下都可以用來估計一項資產或負債的公允價值。SFAC 7指出，當面對一些比較復雜的計量問題而在市場上又找不到類似的參照物時，運用傳統法就無從下手。而期望現金流量法是一種更有效的現值計量方法，它引用概率考慮了所有可能的現金流量的期望值，而不是只尋找一個最可能的現金流量。
FAS 157引入了公允價值層級(Hi-erarchy)的概念，將用于計量公允價值的估價技術所需的市場信息按其優先次序分為三個廣義的層級。第一層級的信息是指反映報告個體在計量日能夠進入的活躍市場中相同資產或負債的公開報價，是可觀測市場信息；第二層級的信息也是可觀測的市場信息，但不是報告個體在計量日有能力進入的活躍市場中的完全相同資產或負債的報價；第三層級的信息是不可觀測的市場信息，即反映了報告個體對市場信息所做的假設的信息，以報告個體自己的數據為基礎開發，經過調整，排除不屬于特定報告個體的因素而得到。
以活躍市場報價確定公允價值能反映金融資產的真實價值，符合公允價值的經濟實質。但在市場發生突變時，尤其是美國金融危機導致市場信心喪失，許多金融資產已經沒有市場作為計量參考了。花旗、瑞銀等投資銀行之前發售的標售利率型證券(ARS)就是一例。ARS市場在2008年2月之前的總市值約為3300億美元，而2月后的市場已根本不具備流動性。在這種情況下，資產抵押類證券從FAS 157準則適用的第一層直接跌到第三層，而且即使是第三層的估值也缺乏公正性。FAS 157指出，無論是使用市場法、收益法或成本法，用于計量公允價值的估值技術都應當最大程度地利用可觀測的市場信息，盡量不使用不可觀測的市場信息。由于市場不具備流動性，ARS市場在2008年2月后的估值依靠的是不可觀測的市場信息，因此公正性難以保證。
二、公允價值會計風險分析
根據以上對公允價值技術的分析，筆者將公允價值會計風險定義為：會計人員遵循會計準則和制度，應用會計準則，進行職業判斷，存在會計信息失真、造成重大經濟損失的可能性。
每一種風險的產生，都離不開其產生的“溫床”，即相關的外部或內部因素，公允價值會計風險的產生也不例外。公允價值會計風險有來自于會計系統外部的會計風險和來自于會計系統內部的會計風險兩大類。其中，公允價值外部風險主要是指影響公允價值運用的市場環境因素及一些其他環境因素，這兩種風險因素都是客觀的，是企業完全不可控制的。公允價值內部風險包括公允價值理論固有風險和會計人員的行為風險。公允價值理論固有風險是客觀的不可控制的，對公允價值會計風險的產生是至關重要的。會計人員的行為風險是主觀可控制的，是產生公允價值會計風險的直接原因。
(一)公允價值理論固有風險
固有風險是指由于會計理論自身存在無法克服的局限性而導致會計信息系統輸出的信息失實，致使會計從業人員遭受損失的風險。公允價值的“定義”和“計量層級”是公允價值會計固有風險的癥結所在(汪祥耀，2008)。
根據2006年財政部頒發的新會計準則體系(以下簡稱新準則)，公允價值是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或債務清償的金額。從這一原則可以看出公允價值是通過市場確認的。但市場環境復雜多變，有的會計要素或會計事項可以確認或尋找相類似的市場交易價格，有的卻無法尋找而只能估計。尤其是對長期性的應收應付之類的項目而言，在市場環境的預知性上更難以把握。因此在實際工作中，只能大致的估計或采取近似價值進行確認，而不能精確計量。而且不同投資者之間、投資者與管理當局之間對投資的期望報酬率不可能完全統一，對未來現金流量的估計也就具有了較大不確定性。
在這次金融危機中，可以看到公允價值計量造成了順周期效應：市場繁榮時，由于交易價格過高容易造成相關金融產品價值被高估，從而導致虛增利潤；市場低迷時，由于交易價格過低往往造成相關金融產品價值被低估，這無疑也給公司帶來賬面損失。在市場大跌和市場定價功能缺失的情況下，金融機構過分對資產按市價減計，造成虧損和資本充足率下降，進而促使金融機構加大資產拋售力度。美國國際集團(AlG)持有的信用違約互換就是一個典型的例子。AIG前總裁羅伯特·威廉姆斯塔德稱，根據AIG內部的估值模型，這類金融衍生產品的損失約9億美元，但在普華會計師事務所指出其對信用違約互換財務報告內部控制存在重大缺陷后，AIG不得不確認了110億美元的損失。從而使市場陷入價格下跌——資產減計——核減資本金——恐慌性拋售——價格進一步下跌的惡性循環之中。
第7篇：金融行業市場報告范文
這樣的趨勢從去年秋拍便已開始。截止到目前，據雅昌網統計顯示，藝術品市場成交出現大幅縮水已經是不爭的事實。
但與去年秋拍不同的是，中國書畫、瓷雜和油畫及當代藝術三大主力板塊成交比例回到了90%以上。
同樣趨于平淡的還有藝術品基金。“今年上半年藝術品基金頗為低調”，雅昌網藝術市場監測中心總監關予表示。畢竟，藝術品基金對于整個藝術品市場依舊是個新興事物。關予稱，目前藝術品基金的發展對藝術品市場的作用并沒有顯現，這是由于該金融手段投機性較強，導致藝術品基金與藝術品市場之間并非合作而是博弈。
實際上，藝術品市場需要資金的長期扶持，雙方若想要達成共贏需在藝術品基金短期獲利與藝術品市場長期穩定發展中尋取一個平衡點。“通過資金的扶持將好的藝術品能夠得到人多人的認可，這才是藝術品基金對于市場的最為恰當的積極作用。”
春拍——藝術品市場成交大幅縮水
截止到目前，據雅昌網統計數據顯示，2012年上半年總成交金額約270億元，行情縮水較為明顯。“去年兩個拍賣季度都過了400億。”關予稱。
實際上，這樣的數據并不意外。受中國宏觀經濟的影響，業內此前便已經預見到繼去年秋拍之后，今年春拍將再度遇冷，且將會更冷。
關予向記者表示，自2009年金融危機之后，所有投資渠道的發展都是靠推動性的寬松貨幣政策的拉動，藝術品市場的發展便受益于此。然而，2010年底貨幣政策開始收緊，由于市場的滯后性，市場行情的調整一直延續至2011年下半年，這便影響到了去年的秋拍和今年的春拍行情。
在這樣的調整之后，由于藝術品是一個高端品種，需要資金的流動性較高，那么在趨緊的經濟形勢下，藝術品市場便會因此受累。
“雖然目前中國的經濟政策有放松的跡象，但這種跡象還沒有支撐起一個大的回轉情況，所以我們需要看下半年的放松到底能到什么程度。估計下半年還沒有特別好的利好的支撐，但起碼這個市場不會惡化。”
價格回調明顯
據雅昌網2011年藝術品市場報告顯示，2011年秋拍，中國書畫、瓷雜和油畫及當代藝術三大主力板塊從傳統的95%以上比例縮水到87%，這與其說是三大板塊的縮水，不如說是邊緣門類的擴張。如酒、珠寶等品類有比較好的購買力。
值得注意的是，在2012年上半年藝術品成交大幅縮水的行情下，書畫等傳統三大板塊成交的比例依然回升至90%以上。
關予認為出現這樣的波動相當正常，這是由于三大板塊自身市場行情的回調。從傳統及邊緣門類交易的情況來看，今年上半年表現出最大的變化就是價格的大幅回調，特別是高價品的大幅縮水。
“我們去年的報告就提出，書畫經過了多年的連續上漲，現在已經進入了高原持平的階段。從書畫方面的幾個指數來看，整個行情都在往下走，今年的上拍量僅有23萬，成交基本在11萬左右”。
雅昌網統計數據表明，2012年上半年價格過億、5000萬至1億、1000萬至5000萬的各個階段的高價品都有較大程度的縮水。“1000萬至5000萬的拍品數量，同比去年春拍縮水一半。過億的可能去年春拍在15件，今年可能在4件。”高價品的縮水也是造成今年成交量縮水的主要原因。
值得注意的是，雖然價格出現回調，但一些精品仍獲得了很好的成交。“目前，今年拍出的最貴的作品是李可染的《萬山紅遍》，像這樣的精品依舊能夠獲得2.9億的成交價。”
市場消化投機行為尚須時日
關予認為，藝術品基金的發展對于藝術品市場是一個沖擊，兩者之間的關系更多的是一種博弈。目前藝術品市場行情的回調，會使得這種沖擊更大。
為什么這樣說？關予認為，金融資本是投機且功利的。對于小眾的比較邊緣化的藝術品行業來說，在沒有藝術品基金的加入之前，中國的藝術品市場不會有“行情好積極入場，行情差大批退場”如此明顯的投機行為。
自去年下半年至今，藝術品基金在面臨不斷調整的市場時，是以投資的眼光考慮進入藝術品市場的策略。
“藝術品基金的核心目標是逐利，本身不需要擔負一個行業長期穩定發展的責任。但對于依賴藝術行業長期發展的人來說，這個行業的穩定和健康有序更有利于可持續性的盈利，所以藝術品基金和傳統藝術市場或者說藝術圈之間存在博弈。”
藝術品基金短期投機的目的性較強，國內的基金更多以金融操作習慣為先導。雖然也有藝術專業的人員介入，但藝術與金融這兩部分人員并未實現很好的融合，導致藝術品真正的價值讓位于金融資本的利益。去除藝術品基金投資的投機性，雙方在一定的磨合期后能夠獲得雙贏。
第8篇：金融行業市場報告范文
【關鍵詞】溫州 高利貸崩盤 民間借貸
從今年3月份到現在，一直被冠以民間資本“晴雨表”的溫州，正經歷著一場罕見的民間金融風暴。《第一財經日報》從溫州市金融辦獲悉，截至27日，已經有26家企業的企業主“跑路”，涉及金額正在調查之中。僅9月22日一天就有9家企業主“跑路”，加劇趨勢明顯，“中小企業倒閉企業主“跑路”出現較為集中現象。”當地政府的一份工作文件注意到，“企業關停倒閉由規模較小企業向大企業蔓延，眼鏡行業龍頭企業浙江信泰集團有限公司法定代表人胡福林跑路，影響巨大并帶來了連鎖反應。”“溫州現在碰到的困難甚于2008年金融危機。”溫州市中小企業發展促進會會長周德文直言。然而，溫州小企業高利貸崩盤只是全國民間借貸市場這一金融灰色地帶危機的一個縮影，就目前了解的情況看，借貸風險高危區除了浙江省之外，還有江蘇、河南以及內蒙古等省區。有專家認為，若無嚴格監管，恐釀成中國式信貸危機。
所謂民間借貸，簡單來說，是指公民之間、公民與法人之間、公民與其它組織之間借貸。民間借貸作為正規金融的有益補充，當前已成為中小企業及“三農”經濟獲得資金支持的重要渠道，成為我國經濟發展中不可或缺的因素。此外，民間借貸同時也扮演著當前民間資本進入金融領域的一條重要通道。銀監會主席劉明康近日指出,有3萬億信貸資金流入民間借貸市場。
當前我國民間借貸市場現狀：
一、我國民間借貸發展迅猛，民間借貸瘋狂擴張，市場初具規模
據調查，今年全國的中小企業都面臨著勞動力價格上漲、原材料價格上漲、人民幣升值、稅負過重等不利因素的沖擊，一些小企業由于自身經營不佳導致資金鏈出現問題，另外大多數小企業還正處于萌芽期和成長期，資金周轉問題迫切待解。“以前，小企業向銀行貸款就非常難了，今年銀根緊縮，銀行額度受限，小企業涌向民間借貸勢頭爆發。民間借貸市場早已是溫州眾多小企業最主要的資金來源。”溫州中小企業發展促進會會長周德文如是分析道。盡管此前監管部門早已出臺了《關于支持商業銀行進一步改進小企業金融服務的通知》等一系列支持辦法，并且放寬對小企業不良貸款的容忍度，但目前，銀行依然對小企業貸款熱情不高。據了解，大部分商業銀行對中小企業貸款利率是在基準利率基礎上上浮30%至40%，年化利率在8.13%至9.18%之間，不少商業銀行對缺乏房產等抵押物的中小企業貸款依然避之不及。①日前，央行研究局的一份調查報告指出，在去年我國民間借貸市場開始抬頭之時，這一市場的資金存量就已超過2.4萬億元，占當時借貸市場比重已達到5%以上。而近兩年來，我國民間借貸資金量逐年增長，存量資金增長超過28%。
二、民間借貸利率飆升
隨著企業的需求旺盛，今年以來民間借貸利率飆升，有的甚至為5分至1毛，利率誘惑又反過來促使民間高利貸市場瘋狂擴張。據前不久央行溫州市中心支行《溫州民間借貸市場報告》顯示，溫州民間資本超過6000億元，每年以14%的速度增長，溫州民間借貸市場規模約1100億元，占全市銀行貸款的20%左右。借貸利率也處于階段性高位，年綜合利率水平為24.4%，9月，這一數據已升至25.44%，并且，溫州市大約有89%的家庭個人和59%的企業都參與了民間借貸活動。目前,銀行貸款利率跟民間借貸利率的差距太大,民間借貸(利率)最高可能達到100%以上,普通的年利率在60%左右。與銀行利率相比,民間貸款利率有巨大的套利空間。②
三、對民間借貸中介機構外部監管的缺位
借貸資金用途違規，出現一些資金由銀行流向民間借貸市場的現象。多數小企業都將資金用于補充短期用于生產的流動資金缺口。但央行研究局也在報告中指出，在民間借貸市場的資金流向方面，不能排除一部分民間借貸資金用于炒股、炒房。而據觀察，目前，高利貸用于炒房的危機已經開始顯現。內蒙古鄂爾多斯民間借貸的規模在2000億元以上，且最高年利率普遍在60%以上，這筆資金流入房地產市場的額度相當可觀，分析人士表示，由于今年房企資金鏈斷裂，導致鄂爾多斯的爛尾樓已呈現遍地開花之勢。同樣，被外界戲稱為“寶馬鄉”的江蘇省泗洪縣中小企業眾多，特別是地產企業，據當地不完全統計，該地資金需求量的激增導致高利貸民間融資占全縣民間融資規模的85%以上，約20億元，而其中也有相當一部分流入了樓市。還有部分借貸資金在最終用途上并未完全流入生產領域，有一些地下錢莊或專業從事民間借貸的個人，將資金拆借到賭博等非法活動中，從中收取高額利息。
四、民間借貸資金來源以個人為主
融資渠道及形式多元化。除個人和企業間直接借貸、企業集資（集股）、私募基金、合會或抬會、資金中介以及地下錢莊外，小額貸款公司、典當行、擔保公司、自發性金融與產業協作組織等機構大量參與民間借貸，組織化程度有所提高。但借貸行為缺少正規合同，往往以借條協議、口頭協議為主。民間借貸活動不規范，帶來經濟社會的不穩定風險導致糾紛時有發生。
五、民間借貸區域發展不平衡
民間借貸的活躍程度與各地經濟總量、民營經濟發達程度以及區域金融生態發展水平相關。北京、上海、天津等正規金融機構多、金融生態環境好的大城市，中小企業民間借貸相對不活躍；西部欠發達地區的民間借貸規模相對較小，利率低于全國平均水平；一些民營經濟較為發達地區，民間借貸規模居全國前列，利率水平大多數超過全國平均水平。目前我國民間借貸多集中在江浙地區以及內蒙古、山西等省份。
根據我國金融法規的規定,企業之間禁止私相借貸,公民參與的借款最高利率不超過銀行同類貸款利率的4倍,超過者不予保護。但是,對高利貸的認定標準,我國法律卻無規定。在其他國家法律中,至今也難找到一個明確的法定標準。長期游走于法律邊緣的民間借貸進入了一個危機集中爆發期。而連日來,各大網站相繼爆出民間借貸崩盤的消息――作為經濟發展中一種必然產生的現象,缺少明確的法律規范,是民間借貸危機產生的根源。對于當前民間借貸危機的集中爆發,經濟學家馬光遠分析說,民間借貸的風險最終是否爆發,要看是否有產業支撐。比如,很多民間借貸將資金貸向中小企業、房地產、礦產等,這些產業如果沒有正常的現金流,投資回報比較低,那么最終有一天可能還不上錢。一旦民間借貸的錢無法償還,肯定會引發嚴重的金融風險。而且民間借貸這種游離于銀行監管體系以外的融資方式,一旦出現市場風險,肯定會傳導到銀行體系。
注釋
①讓民間借貸監管處于陽光下東南早報(泉州)2011-09
②溫州高利貸屢現崩盤灰色金融醞釀中國式危機地產中國網.2011-9-30
參考文獻
[1]讓民間借貸監管處于陽光下[N]東南早報(泉州)2011-09
第9篇：金融行業市場報告范文
關鍵詞：銀行保險；發展放緩；SWOT分析；發展模式
中圖分類號：F832.5 文獻標識碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.10.52 文章編號：1672-3309（2013）10-114-02
相對于銀行保險發達的國家來說，我國的銀保業務起步較晚，但發展速度較快，在規模和覆蓋范圍方面，都獲得了很大的發展，銀行保險已經成為保險公司繼個險、團險之外的又一重要營銷渠道。隨著中國保險市場的不斷開放，各家保險公司和商業銀行都在下大力氣規范和進一步發展銀行保險業務。我國銀行保險在面臨著巨大的發展機遇的同時也面臨著不小的挑戰。
一、我國銀保發展速度放緩的四個階段
按照壽險保費收入增長率作為依據，我國銀行保險經歷了四個發展放緩的階段。
（一）2004-2005年（銀保銷售誤導抬頭）
2004年很多壽險公司開始進行業務結構的轉型與調整，主動縮減銀行保險業務，導致銀行保險的發展速度放緩。同時，2004年股市陷入低谷期，像投連險這樣的與股市息息相關的銀保產品收益率節節下跌。
（二）2005-2006年（小幅震蕩調整）
2006年7月保監會出臺了《銀行、郵政保險業務自律公約》，加大了對銀行保險市場手續費惡性競爭的監管力度；同時，基金型產品開始熱銷，在很大程度上影響了銀保產品的銷售；央行的加息也對銀保產品造成了沖擊。
（三）2008-2009年（金融危機造成的影響）
2008年伊始，股市持續下跌的走勢再次重挫投連險；央行大幅度降息直接沖擊萬能險的投資收益水平；銷售誤導的后果開始顯現，投連險產品出現了繼2002年之后的第二次退保風波。國內外經濟形勢的利空使得壽險保費收入增長率從2008年的49.2%降為2009年的12%。[1]
（四）2010年至今（經濟因素）
主要與資本市場的不景氣的整體經濟環境相關。2010年10月銀監會出臺的《關于進一步加強商業銀行保險業務合規銷售與風險管理的通知》，規定各家保險公司的銀保客戶經理不得在銀行網點駐點銷售，這猶如一顆重磅炸彈，在短期內，對銀保業務產生了最直接的抑制作用。
二、我國銀保增速放緩的影響因素
（一）國內外經濟發展水平
GDP增速放緩對保險需求產生抑制作用。2013年上半年外部市場需求的萎縮以及近三年來過度投資所引發的產能過剩，使我國GDP增速持續下降，并創下近三年來的最低增長速度。另一方而，全球經濟陷入二次衰退，對我國的經濟發展、進而對保險業的發展帶來不利影響。
（二）銀監會下發的新規定
銀保客戶經理不得駐點銷售的新規定無疑對銀保業務的銷售產生了很大的影響。根據2011年一季度保險中介市場報告，[2]一季度銀行保費收入1269.73億元，同比下降15.33%，實現傭金收入51.49億元，同比下降3.2%。
（三）銀行爭奪保險市場
近幾年，工行、農行、中行、建行、交行這五大行全部成功申請保險牌照，而北京銀行、郵儲銀行、招商銀行也紛紛拿下中荷人壽、中郵人壽、中法人壽、信諾人壽股權。截至2012年底，已有9家銀行系出身的壽險公司在爭奪保險市場，這些壽險公司具有銀行關系的先天優勢。加上有外資銀行背景的匯豐人壽、中德安聯人壽等，銀行、保險之間的競爭也在加劇，傳統壽險公司的銀保業務腹背受敵。銀行自身的理財產品憑借強大的資金支持，一般都有較高的收益率，遠高于保險產品收益水平，這同樣對銀保產品造成了不小的沖擊。
（四）資本市場的成熟程度
我國保險資金的很大部分投資國債、存款這樣的收益率穩定但不高的金融產品；同時，近幾年股市一直持續低迷，銀保產品的投資收益率遠低于其他類型的金融產品。
三、我國銀行保險發展放緩的原因
（一）銀行與保險公司合作方式不成熟
目前我國銀行與保險公司的合作方式主要是銀行人員進行前期銷售，后續的承保、出單由保險公司來完成，銀行與保險公司售前售后的分離導致多種售后問題的出現；同時，銀保手續費占銀行中間業務收入的比重不高，導致銀行并未對銀保業務產生足夠重視。
（二）金融業內替代品激烈競爭的問題
進入21世紀以來，保險公司面臨著來自金融市場各類金融主體的競爭，如基金公司、證券公司、銀行等，這些金融主體也在激烈爭奪有限的市場資源。
（三）保險公司自身存在的問題
保險公司所推出的各類銀保產品雖然名稱繁多，但其實自身內容方面大同小異，過于單一。大部分中小保險公司只重視眼前利益，盲目擴張市場，卻忽視了可能帶來的風險。
（四）銀行方面存在的問題
目前，我國保險公司與銀行的合作關系中，銀行占據主導地位，多家保險公司爭奪一家銀行，導致了保險公司只能通過不斷提高手續費進行惡性競爭。
四、我國銀行保險發展模式的SWOT分析
（一）我國銀行保險發展模式的SWOT分析內容
1、優勢（Strengths）：我國商業銀行網點眾多，為保險公司銷售保險以及消費者購買保險都提供了方便，這也是銀行保險發展最為明顯的優勢；其次，銀行的品牌優勢是我國銀行保險具備的第二大優勢。最后，銀行保險具備將儲蓄轉化為保險的便利條件。
2、劣勢（Weaknesses）：（1）銀行在銀保合作中常常將短期的手續費收入作為重要的考量標準，缺乏對該業務和該市場的長遠戰略規劃。（2）誤導宣傳，導致客戶對保險業失去信心；售前與售后分離，保險糾紛現象時有發生。（3）銀行保險產品結構單一，使保險公司間在盲目地爭規模、爭渠道，靠拼手續費等方面形成惡性競爭；片面強調投資分紅，使投保人將獲取紅利視為唯一目的，削弱了銀行保險產品本身的保障性。
3、機遇（Opportunities）：（1）政策限制的放寬：《中國銀監會與中國保監會關于加強銀保深層次合作和跨業監管合作諒解備忘錄》的簽署，允許商業銀行和保險公司按照市場化和平等互利的原則，開展相互投資試點。（2）保險公司對銀行保險業務開始理性經營。在保費規模持續和穩定的增長，以及市場主體開始通過業務領域的開拓來深度挖掘保險市場潛力。（3）保險資金運用渠道進一步拓寬。保險公司與資本市場和貨幣市場的聯系越來越緊密。增強了保險市場作為金融子市場的功能性和效率性，為保險公司產品開發提供更廣闊的創新空間。
4、挑戰（Threats）：（1）國外金融集團具有明顯的優勢，而我國還處于分銷協議模式，結構組織松散，不利于與大的國際金融集團進行競爭，國內銀行保險業務的專業人才在總量上明顯不足，特別是高素質的金融復合型人才十分匱乏。（2）保監會加強對銀行保險業務的規范管理。2006年保監會了《關于規范銀行保險業務的通知》、2009年2月保監會了《關于進一步加強投資連結保險銷售管理的通知》，對我國銀行保險目前并不規范的經營情況產生影響，在業務調整期會影響銀行和保險公司的收益，對雙方來說是一種挑戰。
（二）我國銀行保險發展模式的SWOT分析結果
1、SO策略：銀行積極參股保險公司，建立金融控股集團。在《備忘錄》簽署之后，實力強勁的商業銀行應該抓住發展契機，與保險公司建立更加緊密的合作關系。轉變目前分銷協議的簡單模式，參股保險公司，深化合作程度。
2、WO策略：加強銀行和保險公司之間的深層次合作，建立更加緊密穩定的合作關系，例如形成戰略聯盟、交叉持股或是建立金融控股公司。
3、ST策略：規范銀行保險業務，加深銀行保險合作。隨著中國加入WTO過渡期的結束，國內商業銀行和保險公司都面對來自國外大型金融集團的沖擊。對于實力較弱的小型保險公司，由于沒有較強的資金實力參股商業銀行或是得到大中型銀行的資金注入，可以與銀行建立戰略聯盟關系，簽署“一對一”的排他協議，增加保費收入。
4、WT策略：細分目標市場，轉變競爭策略，走特色化之路。中小型保險公司，或那些主要依靠銀保渠道的保險公司必須尋找新的定位，除了要加強與銀行的合作之外，必須在產品和服務上創新，否則會受到較大壓力。各家保險公司應打破目前全部為“綜合性保險公司”的局面，轉為專業化、功能化的保險公司，提供有自身特色的產品和服務。
參考文獻：
