融資和借貸的區(qū)別精選(九篇)
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第1篇：融資和借貸的區(qū)別范文
關鍵詞：鄂爾多斯民間借貸
引言
民間借貸一般是指處于官方正規(guī)金融體系以外自發(fā)形成的民間個體之間的資金借與貸活動之總稱。民間借貸有廣義和狹義的區(qū)別，廣義的民間借貸是各種民間金融的總稱，狹義的民間借貸指民間個人之間的借貸活動。本文主要研究廣義的民間借貸。
廣義的民間借貸，按其組織形式，大致可分為三種形式:一是無組織無機構(gòu)的個人借貸和企業(yè)融資;二是有組織無機構(gòu)的各種金融會;三是政府沒有認可的有組織有機構(gòu)的各種融資形式。民間借貸按其從事的活動性質(zhì)劃分，可分為灰色金融和黑色金融，前者不合法但合理、對社會有益的金融活動，后者是不合法、不合理、對社會有害的金融活動。
民間信貸大多興盛于亞非拉等發(fā)展中國家，主要是金融市場不健全和不完善的產(chǎn)物。國內(nèi)外許多研究對非正式金融現(xiàn)象及成因做了深入的分析和研究，也有一些研究數(shù)據(jù)涉及到鄂爾多斯的民間借貸，但很少有研究系統(tǒng)的介紹和分析鄂爾多斯的民間信貸問題。本文將從以下幾個方面對鄂爾多斯民間信貸問題進行較全面的闡述：鄂爾多斯的經(jīng)濟發(fā)展概況、鄂爾多斯民間借貸現(xiàn)狀、特點與成因、鄂爾多斯民間借貸問題對經(jīng)濟發(fā)展模式的吻合性以及其對經(jīng)濟發(fā)展的有限負面作用。
一、鄂爾多斯民間信貸的基本情況及特點
（一）機構(gòu)多、數(shù)量大
融資服務功能是典當公司最主要的也是首要的社會功能，是典當行的社會交易功能，在鄂爾多斯民間融資中，“典當行”和“投資公司”扮演著重要的角色，2000年對典當行的監(jiān)管職能從人民銀行向經(jīng)貿(mào)委移交后，鄂爾多斯典當行發(fā)展迅速，至2008年6月末，全市典當行由2000年的1家發(fā)展到15家及27家分支機構(gòu)，注冊資金1.79億元。此外，專事民間融資活動的類似融資機構(gòu)還有很多，據(jù)調(diào)查，到2008年6月末，經(jīng)鄂爾多斯市工商部門注冊的投資公司414家，注冊資金82.47億元，擔保公司159家，注冊資金7.8億元，委托寄賣商行46家，注冊資金499.46萬元，小額貸款公司1家，注冊資金1億元，鄂爾多斯市民間融資公司總計635家，注冊資金93.1億元。
（二）業(yè)務發(fā)展迅速，規(guī)模大
由于民間融資形式多樣且大多無法通過正規(guī)統(tǒng)計渠道進行統(tǒng)計測算，因此鄂爾多斯市民間借貸的規(guī)模一直沒有準確權(quán)威的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前根據(jù)注冊機構(gòu)的注冊資金發(fā)放情況調(diào)查測算，2008年末鄂爾多斯市的民間借貸機構(gòu)借貸資金總額達到220億元左右，約占全市金融機構(gòu)本外幣各項存貸款余額的28%和34.4％；然而另外根據(jù)一份對企業(yè)、家庭及個人的問卷調(diào)查測算，鄂爾多斯市民間融資規(guī)模達到410億元，約占同期全市本外幣各項存貸款余額的66.72%和71.65%。
（三）民間借貸利率水平總體較高
民間融資利率的市場化程度較高，基本趨勢是隨行就市，并參照銀行貸款利率的變動隨時變化，集資集股的利率還要考慮資金使用的回報率。據(jù)調(diào)查，企業(yè)和家庭的民間融資利率主要集中在月利率為10‰-20‰和20‰-30‰這兩個區(qū)間，并且民間融資利率與企業(yè)規(guī)模、融資規(guī)模沒有顯著相關性，只是與行業(yè)有一定的關聯(lián)。從總體利率執(zhí)行結(jié)果來看，家庭民間利率大約在20‰-30‰，其中農(nóng)戶借款利率一般在20‰-30‰之間，個體工商戶融資利率相對較高，在20‰-30‰，中小企業(yè)集資的利率一般在20‰左右，以典當和投資公司為媒介的民間借貸利率最高，一般在30%以上，有的甚至達到了50%。據(jù)調(diào)查，融資機構(gòu)吸收存款的利率一般維持在20%左右，最高的達到25%。
二、鄂爾多斯民間借貸情況有如下特點
（一）民間融資具有明顯的地區(qū)差異性
在經(jīng)濟相對落后的旗區(qū)和經(jīng)濟水平中等的傳統(tǒng)農(nóng)牧區(qū)，民間融資依然保持著傳統(tǒng)的自由借貸和民間集資的形式，而在經(jīng)濟相對較發(fā)達的地區(qū)，由于煤炭以及房地產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，對資金的需求表現(xiàn)的非常高而且極為普遍，其融資的形式更趨向于組織化、規(guī)模化的各類融資機構(gòu)以及類似私人錢莊這種融資形式。據(jù)調(diào)查，鄂爾多斯民間融資較為集中，其中60%以上集中在東勝，準格爾旗和伊金霍洛旗，其融資需求主要體現(xiàn)在解決推動私營經(jīng)濟發(fā)展和中小企業(yè)發(fā)展的資金需求以及房地產(chǎn)、采掘業(yè)的投資需求方面。
（二）借款期限靈活、用途廣、手續(xù)簡便
一是期限靈活。民間融資的期限由于用途的廣泛及利率水平檔次多而靈活多用，但總體來看期限集中于短期，最短有幾天，最長可能幾個月甚至一年以上；二是用途廣。民間融資的資金用途主要是用于生產(chǎn)經(jīng)營以及解決購房建房的資金需要。從企業(yè)融資用途看，主要用于解決流動資金不足、更新固定資產(chǎn)以及投資開發(fā)房地產(chǎn)。從家庭融資用途來看，主要用于生產(chǎn)經(jīng)營、經(jīng)商和進行農(nóng)業(yè)生產(chǎn)及購房建房。總體來看，民間融資的資金用途已從消費型向消費型與投資型并重轉(zhuǎn)變。資金主要投向房地產(chǎn)開發(fā)、煤炭企業(yè)以及個體工商戶經(jīng)營；三是手續(xù)簡便。從民間交易的方式來看，民間融資的形式主要以信用借貸為主導，操作手段比較規(guī)范，手續(xù)簡便。據(jù)調(diào)查，民間融資的協(xié)議方式以選擇簽訂正式合同的形式居多，其次為打借條和口頭約定，且借款方式中大部分需要保證人或者財產(chǎn)抵押。
第2篇：融資和借貸的區(qū)別范文
關鍵詞：債券借貸 融資質(zhì)押 標的券
債券借貸業(yè)務定義及模式
人民幣債券借貸業(yè)務，是指債券融入方以一定數(shù)量的債券為質(zhì)物，從債券融出方借入標的債券，同時約定在未來某一日期歸還所借入標的債券，并由債券融出方返還相應質(zhì)物的債券融通行為。
債券借貸市場參與者包括出借人、借券人及中介機構(gòu)。出借人是供給者，通常是為投資目的而持有一定規(guī)模債券的機構(gòu)法人，如商業(yè)銀行、保險公司等。借券人是需求者，大多為需要借入債券以履行結(jié)算義務或其他目的的機構(gòu)法人，主要包含自營投資者及做市商等。中介機構(gòu)可分為僅安排雙方借貸事宜的人和直接參與借貸交易的當事人兩類。
在國際債券市場，債券借貸是一種較為普遍的交易行為，美國、歐洲、日本等主流市場均開展了此項業(yè)務，但開展模式有所不同。目前，歐洲、日本均采用抵押式借貸，美國基于其較為完備的債券市場和信用風險管控機制，除一般的抵押式借貸，還有信用借貸模式。
在我國，根據(jù)人民銀行2006年的《全國銀行間債券市場債券借貸業(yè)務管理暫行規(guī)定》，債券融入方應向融出方提供債券作為質(zhì)押，因此，我國的債券借貸更類似于歐洲、日本的抵押式借貸。此外，目前我國市場中介機構(gòu)主要負責結(jié)算等業(yè)務，市場參與者采用一對一的交易模式，還未發(fā)展到國外市場的中央對手方模式。
我國債券借貸市場概況
自2006年人民銀行《全國銀行間債券市場債券借貸業(yè)務管理暫行規(guī)定》后，我國債券借貸市場初期發(fā)展較慢，2012年后，市場發(fā)展速度逐步加快，總體呈現(xiàn)以下特點。
（一）初期交易量先增后減，2012年后快速增加
從圖1數(shù)據(jù)1可見，2006―2011年債券借貸成交量較少，自2012年開始逐漸增加，2013年增幅超過200%，2014年更是增長了500%。隨著初期培育后市場對交易的認知擴大，交易需求逐步釋放，未來交易量還有進一步提升空間。
債券借貸在2012年之前成交稀少，之后成交量大幅提升的原因主要包括：一是從借入債券角度來看，市場產(chǎn)生了借券需求。我國債券市場在近十年取得快速發(fā)展，品種不斷增多。2005年推出短期融資券，2008年推出中期票據(jù)，2009年以后城投債大量發(fā)行……由于內(nèi)部考核要求限制，機構(gòu)手中除傳統(tǒng)的國債、政策性金融債之外，開始越來越多持有票息更高的信用債，但同時，利率債券因其良好的信用資質(zhì)，具有天然的融資優(yōu)勢，所以就有了機構(gòu)運用手中信用債券換取利率債券的需求。二是從借出債券角度來看，債券融出方逐漸增多。債券借貸業(yè)務不僅需要有完善的內(nèi)部授權(quán)、外部授信等管理辦法作為保證，也要有較為豐富的債券存量作為支持，更要有運行良好的交易系統(tǒng)、經(jīng)驗豐富的交易人員作為保障。2012年之前，參與這項業(yè)務的大型機構(gòu)較少，直到 2012年，工商銀行在國有四大行中率先開展債券借貸業(yè)務；2015年，農(nóng)業(yè)銀行也開展了該項業(yè)務，債券融出方逐漸增多。三是從交易規(guī)則角度來看，對業(yè)務的熟悉促使機構(gòu)滾動借貸以降低成本。目前市場上借貸費率一般和借貸期限掛鉤，期限越長，借貸費率越高。因此，在逐漸熟悉交易規(guī)則后，機構(gòu)開始選擇進行短期限、高頻率的滾動借貸，也在一定程度上增加了借貸規(guī)模2。
（二）交易筆數(shù)快速上升，單筆金額有所下降
從交易總筆數(shù)看（見圖2），2012年后，債券借貸交易筆數(shù)迅速增加，在2013年和2014年更呈爆發(fā)式增長。但是，從單筆平均交易額看（見圖3），自2012年達到峰值13.53億元后，2013年和2014年的單筆平均交易額則逐步下降，主要原因有：第一，在2012年市場快速發(fā)展初期，債券借貸參與機構(gòu)主要為工商銀行、興業(yè)銀行等大型機構(gòu)，單筆交易金額較大。2013年后，中小參與機構(gòu)逐步增加，單筆交易數(shù)額開始下降。第二，經(jīng)過初期市場培育后，機構(gòu)對于債券借貸交易的認識逐步加深，除傳統(tǒng)融資目的外，借券賣空、多業(yè)務品種套利等需求不斷增加，此類交易一般金額較小，也一定程度降低了單筆平均交易數(shù)額。
（三）借貸機構(gòu)逐步多元化，市場潛力較大
債券借貸自起步以來，交易機構(gòu)逐步增多，市場認可度不斷提高（見圖4）。至2014年，該業(yè)務已有包括大型商業(yè)銀行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社、證券公司等多種類型的機構(gòu)參與，市場主體逐步多元化。
2014年，債券借出機構(gòu)主要呈現(xiàn)以下特點：第一，大型商業(yè)銀行是債券借出的主要力量3，其次是城商行和股份制銀行，三者合計借出規(guī)模占比達98%，銀行理財、農(nóng)聯(lián)社、證券公司、農(nóng)商行分別排名第四至第七位，四者合計約占總借出規(guī)模的2%，雖然整體占比較小，但較之前年份借出量呈現(xiàn)上升態(tài)勢。第二，雖然單家城商行的債券持有量小于股份制商業(yè)銀行，但城商行總體債券借出規(guī)模卻大于后者，原因在于以上海銀行為主的城商行更早地看到了市場機會并開展借貸交易，較股份制銀行更有市場先發(fā)優(yōu)勢。第三，銀行理財成為新晉借出方。2014年，浦發(fā)銀行理財專戶借出債券36.3億元，占市場單邊借出量的0.92%，體現(xiàn)了在銀行理財規(guī)模快速擴張下，交易需求的多樣化（見圖5）。
從債券借入機構(gòu)來看，證券公司是借入債券的絕對主力，借券規(guī)模占比達到85%（見圖6），主要原因在于證券公司考核成本較高，多數(shù)機構(gòu)持有的均是票息較高的信用債券，而在日常杠桿交易或者流動性管理中，需要質(zhì)押較多的是利率債券，這導致其使用信用債質(zhì)押換取利率債券的需求強烈。另外，券商的交易機制靈活多樣，債券借貸亦能配合其完成多種交易。
有9家機構(gòu)同時參與了債券借出和借入交易，主要為城商行、股份制銀行和部分證券公司。這些機構(gòu)一般較早開展借貸業(yè)務，借入與借出雙向交易系統(tǒng)流程較為完備，同時，機構(gòu)中多個團隊同時負責債券業(yè)務也形成了不同方向的交易需求。
2014年，基金公司、保險公司、信托公司等債券持有機構(gòu)尚未開展債券借入業(yè)務，主要原因在于這三類機構(gòu)一般在銀行等主要借出機構(gòu)的授信較少或者沒有，限制了其該項業(yè)務的開展，未來，隨著業(yè)務合作的不斷加深、授信的逐步增加，相信債券借貸市場參與度還將進一步提高。
債券借貸的主要功能介紹
對債券借出機構(gòu)來說，借貸交易有利于盤活其存量資產(chǎn)，在風險可控情況下增加業(yè)務收入。
對債券借入機構(gòu)而言，債券借貸需求主要來自于以下幾方面：一是目前市場對于信用債質(zhì)押回購利率一般要加點，或者不接受質(zhì)押，通過債券借貸可以將信用債轉(zhuǎn)換成同等金額甚至更高金額的利率債，而借貸的費率小于使用信用債融資的加點數(shù)，從而提高了融資效率，降低了融資成本。二是結(jié)算需求。首先是為保持日常經(jīng)營產(chǎn)生的結(jié)算需求。例如，某機構(gòu)錯將已質(zhì)押的債券賣出，錯將不持有債券質(zhì)押，或超額質(zhì)押持有債券時，就需要借入債券以進行交割。其次是因做市產(chǎn)生的結(jié)算需求，例如，做市商因向市場提供雙邊流動性需借入債券以避免客戶買入交易結(jié)算失敗。三是在合適的市場時機，可以將借入的債券賣空來獲利，例如在2013年三季度后，市場利率大幅上升，某券商曾借入10年期國債，在4.10%水平賣出，后在4.60%水平買回，獲得賣空收益。四是通過借入債券融資，獲得利差收益，比如借券進行質(zhì)押式回購后，融來的資金可以買票據(jù)、短融、超短融等，都可以在實現(xiàn)期限基本匹配的基礎上獲利。五是配合其他交易，如在國債期貨交易中，運用借入債券完成交割，借貸到期時再買入相應債券歸還。
債券借貸與傳統(tǒng)業(yè)務的聯(lián)系與區(qū)別
（一）債券借貸與回購業(yè)務
在我國債券市場中，回購業(yè)務根據(jù)債券處置權(quán)和票息收益權(quán)的不同分為質(zhì)押式回購和買斷式回購，債券借貸與這兩種業(yè)務既有聯(lián)系也有區(qū)別。這三種業(yè)務均可用于融資，其中買斷式回購和債券借貸的標的券均涉及所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，而質(zhì)押式回購的債券僅作為抵押品；此外，質(zhì)押式回購和債券借貸中交易存續(xù)期的利息仍然歸原持有人所有，買斷式回購中，利息歸逆回購方所有。
（二）債券借貸與現(xiàn)券交易
債券借貸與現(xiàn)券交易的相同之處在于標的券的所有權(quán)均發(fā)生了轉(zhuǎn)移。它們的不同之處包括：一是債券借貸有期限限制，目前最長為365天，所以所有權(quán)只是短期讓渡，而債券買賣沒有時間限制。二是債券借貸期間，標的券的利息仍歸借出方，而現(xiàn)券買賣中，隨著交易完成，債券的相關收益也一并轉(zhuǎn)讓給受讓人所有。三是債券借貸需要質(zhì)押品，而現(xiàn)券交易不需要。
市場未來展望
債券借貸業(yè)務豐富了投資人的交易品種，提高了市場流動性，促進了債券市場發(fā)展。自2006年以來，借貸交易機構(gòu)不斷增多，市場影響力不斷提升，近幾年更是呈現(xiàn)出強勁的增長勢頭。筆者認為，債券借貸交易未來有望在以下三方面獲得進一步發(fā)展：
一是跨托管機構(gòu)的債券借貸實現(xiàn)系統(tǒng)聯(lián)通功能。目前，借貸機構(gòu)存在將托管在上海清算所的短期融資券、中期票據(jù)等信用債券質(zhì)押，借入托管在中央結(jié)算公司的國債、政策金融債的需求，但目前兩家托管機構(gòu)之間的結(jié)算系統(tǒng)尚未實現(xiàn)聯(lián)通，如有此類交易需求，只能在交易首期和到期使用手工模式。未來，如能實現(xiàn)系統(tǒng)聯(lián)通，將進一步提高債券借貸交易量，盤活兩家托管機構(gòu)的存量債券。
二是頒布全市場統(tǒng)一的債券借貸主協(xié)議。2014年銀行間市場交易商協(xié)會牽頭，組織金融機構(gòu)、律師事務所等一起制定全市場通行的中國銀行間市場債券借貸交易主協(xié)議文本，目前該文本還在征求市場成員意見。未來，如通行文本推出，將進一步提高債券借貸業(yè)務的市場知名度和影響力。
三是推出交易所債券借貸交易。目前已經(jīng)開展的債券借貸交易包括三類，第一類是借出債券和質(zhì)押債券均托管在中央結(jié)算公司的，第二類是借出債券和質(zhì)押債券均托管在上海清算所的，第三類是借出債券和質(zhì)押債券分別托管在以上兩家機構(gòu)的情況。針對交易所的債券借貸尚未推出，未來如能推出，將盤活托管在交易所的存量債券，減少跨市場轉(zhuǎn)托管債券的風險，提高不同托管機構(gòu)債券的穩(wěn)定性，進一步釋放債券借貸業(yè)務的市場潛力。
注：
1.未統(tǒng)計借貸債券和質(zhì)押債券均在上清所以及借貸債券和質(zhì)押債券分屬中央結(jié)算公司和上清所的交易，但以上交易量較少，不影響整體分析結(jié)果（下同）。
2.例如，一家機構(gòu)準備借1億元債券，期限6個月，為節(jié)省成本，這家機構(gòu)選擇先借3個月，到期后再續(xù)借3個月，這樣費率更低。交易量方面，前者是1億元，后者是2億元。
第3篇：融資和借貸的區(qū)別范文
(一)民間金融的概念
民間金融被國外很多研究者界定為“非正規(guī)金融”，也即是指，一種游離于政府監(jiān)管與立法規(guī)范的邊緣化金融行為，包括一切在民間經(jīng)濟融通資金的非公有制經(jīng)濟成分的資金活動。中國人民銀行對民間金融概念的界定是，相對于國家依法批準設立的金融機構(gòu)而言的，泛指非金融機構(gòu)的自然人，企業(yè)以及其他經(jīng)濟主體(財政除外)之間以貨幣資金為標的的價值轉(zhuǎn)移及本息支付。
(二)我國民間金融的具體形式
民間金融在流通期間主要通過民間的金融機構(gòu)進行資金的流通和管理，其運作模式主要包括以下幾種:1.農(nóng)村信用社農(nóng)村信用社在一定意義上屬于國家所規(guī)定的民間金融組織，其實際資本往往由企業(yè)的合作社員提供，而利用此項資金實現(xiàn)對于企業(yè)的借貸和租用，是其存在的主要意義。在這種意義上來說，盡管其由國家進行認證，但其本質(zhì)上仍然屬于民間金融的范圍。農(nóng)村信用合作社作為民間金融的主力，其在解決中小企業(yè)融資困難中的作用是不可忽視的。但在其發(fā)展的過程中，受到越來越多的爭議，爭議的主要原因在于其是否能夠通過資本運作真正成為符合國際金融資本流通條例和流通原則的組織。2.農(nóng)村合作基金作為最早的新型社會保障組織，其存在的基礎仍然是集體組織經(jīng)濟，因此，其本質(zhì)意義上并非作為民間的金融機構(gòu)而存在。實際上，其作為社區(qū)金融系統(tǒng)的補充和完善，能夠為鄉(xiāng)村提供較為清潔的資金來源，從而為企業(yè)和單位提供相應的流通資金，這種有償?shù)馁J款實際上已經(jīng)成為民間資金的重要來源，同時由于其資金的來源較為明確，也有著相應的管理，因此其作用也較為明顯。3.民間借貸民間借貸的涵義有著較為寬泛的定義，我們甚至可以認為只要是非正規(guī)金融融資即民間金融，都可以被成為民間借貸。而較為狹窄的定義則是將民間個人之間的借貸活動成為民間借貸。這種意義下，民間借貸的活動范圍就僅僅局限于企業(yè)與個人之間，而非企業(yè)與民間機構(gòu)之間。通常，由于此類借貸的形式較為復雜，也占據(jù)民間金融較為重要的一方面。該種借貸形式主要分為三種，即普通借貸、中等借貸和高利貸款，依據(jù)其利率的高低，對其進行了分類。由于其借款的形式較為復雜，也較為多樣，往往是企業(yè)與個人直接接觸，政府或者組織無法對其進行干預，因此管理難度也較大。同時，高利潤的貸款也使得企業(yè)在進行高額貸款的同時，往往因為經(jīng)營不善，而導致無法償還貸款，從而使得此類形式的民間借貸占據(jù)風險的絕大部分。4.小額貸款該種借貸方式主要存在于以農(nóng)村扶貧為主要內(nèi)容的小額借貸活動，其作為非正式金融的部分，也被劃歸為民間金融之內(nèi)。這種類型主要起源于我國對于孟加拉鄉(xiāng)村銀行借貸的參考，使得政府能夠主動參與農(nóng)村地區(qū)的貸款，從而幫助農(nóng)民實現(xiàn)脫貧致富的目的。由于其服務的對象主要是貧困人口，因此其發(fā)展的規(guī)模也往往由政策所決定。因此在發(fā)展的過程中，往往存在著發(fā)展的固定期限。另一方面，國家全面貸款的形式也使得貸款在某種程度上屬于小額范疇，并未真正實現(xiàn)全面普及，農(nóng)戶在使用貸款的同時，也只是對目前的經(jīng)營現(xiàn)狀進行一定程度的緩解。
二、我國民間金融的現(xiàn)狀
盡管民間融資降低了融資的標準，但其實際上增加了市場資本的投放，使得市場在發(fā)展的過程中，產(chǎn)生更多的競爭力，同時也導致市場發(fā)展的不穩(wěn)定。一旦某種行業(yè)出現(xiàn)大規(guī)模的動蕩，最終受損的還是融資者本身。中國人民銀行官方網(wǎng)站2015年1月相關統(tǒng)計報告顯示，截至2014年末，全國共有小額貸款公司8791家，貸款余額9420億元，2014年新增人民幣貸款1228億元。在總體貸款中，2014年全年，本外幣貸款余額86.79萬億元，小額貸款僅占總數(shù)的1.09%。民間金融由于其具有的天然優(yōu)勢，能夠滿足中小企業(yè)在發(fā)展過程中的融資需要，因此其發(fā)展速度較快。通過高額的利息借貸，民間融資實際上也吸引了眾多個體融資對象對于資本的投入。由于市場的調(diào)節(jié)作用，投資資本往往能受到高額的利息回報。因此個體投資對象，往往借機對資本進行投入。而同時，由于社會民間金融組織和金融機構(gòu)的不斷擴大，類似于P2P等新形勢的借貸也在不斷發(fā)展。從社會宏觀角度來看，社會金融投資意識也在不斷得到加強，區(qū)別于將資本投入銀行，民眾更希望通過金錢獲得更高額度的利潤，因此從各種意義上來說，民間金融都在以其迅速的增長滿足著越來越多的需要。民間金融的發(fā)展有其特殊的區(qū)域發(fā)展特點，具體表現(xiàn)在，在經(jīng)濟發(fā)展較為迅速的地區(qū)，其貸款額度和貸款范圍高于經(jīng)濟不發(fā)達地區(qū)。沿海城市民間金融的發(fā)展高于內(nèi)陸地區(qū)金融的發(fā)展。同時，在相同省份內(nèi)，省會城市往往是借貸的高發(fā)地區(qū)。但也有例外，如在浙江地區(qū)，其省會杭州的借貸額度低于中小企業(yè)發(fā)展較快的溫州。在政策較為開放的地區(qū)，其借貸的規(guī)模也相對較大，而政策和制度相對閉塞的地區(qū)，其民間金融的需求量也相對較少。城市的發(fā)展理念不同也會導致借貸規(guī)模的差異，如以企業(yè)培養(yǎng)作為城市經(jīng)濟發(fā)展的重點的地區(qū)，其民間金融的規(guī)模自然相對較高，而以旅游或者文化觀光作為城市經(jīng)濟發(fā)展的主要手段的地區(qū)，其民間金融自然也就相對較少。
三、我國民間金融發(fā)展存在的問題
(一)民間金融的融資渠道十分有限
由于民間金融的特殊形式，使其無論從借貸的任何角度來說，都存在著非正式化的特點，這也是其發(fā)展中最為重要的特點之一。因此其容易與非法金融相混淆，持有資本的農(nóng)民和農(nóng)戶在利用民間金融進行投資的過程中，其往往對于中小企業(yè)的發(fā)展狀況不夠了解，因此對金融的風險有著較多的擔憂。高額的利息也使得其在受到誘惑的同時，也保持著高度的警惕，在這種情況下，民眾往往會將其與非法金融相互混淆，從而導致民間金融的發(fā)展一直處于初級階段。企業(yè)在進行民間金融的融資時，其融資知識的缺乏也往往使其走向非法金融，通過高額的利潤借貸來較為高額的貸款，雖然滿足了企業(yè)發(fā)展的需要，但也對市場經(jīng)濟造成了很大程度的損害，影響法律的公正性。
(二)民間金融的監(jiān)管制度嚴重缺失
由于民間金融較為分散，且種類較多，因此在其發(fā)展過程中始終缺乏相應的監(jiān)管制度。而某些民間金融機構(gòu)在發(fā)展的過程中，往往趨向于官方的銀行管理模式，這就使得其民間融資的特點逐漸被淡化，民間金融的優(yōu)勢也難以得到很好的利用。因此，民間金融的監(jiān)管制度亟待健全。健全金融監(jiān)管制度的目的并非使得民間資本正式化和高標準化，而是通過民間資本監(jiān)管，使得借貸雙方在交易過程中，能夠?qū)Y金的流向和相應的法律知識進行了解，從而降低金融融資和投資的風險，促進民間金融健康有序的發(fā)展。民間金融監(jiān)管體系的建立還能夠使得民間資本得到最大程度的利用，使得民間資本能夠流向正常化渠道，防止高利借貸或者非法融資的損害，使得其能夠真正發(fā)揮其作用。
(三)民間金融的發(fā)展環(huán)境相對滯后
相對于正規(guī)融資渠道，民間金融作為后起融資渠道，其發(fā)展的環(huán)境往往受到很多因素影響。其中借貸雙方對于民間金融的理解程度是民間金融發(fā)展環(huán)境的重要方面。民眾在對民間金融有所認同的情況下，才會對整體的投資環(huán)境有所了解，從而清楚資金的流向。而目前我國的民間融資仍然呈現(xiàn)出發(fā)展不平衡的特點，發(fā)展仍然處在初級階段，因此其發(fā)展環(huán)境也就相對落后。
(四)經(jīng)濟和法律糾紛發(fā)生頻率較高
由于缺乏相應的法律和制度支持，在民間金融的發(fā)展過程中，其往往會導致企業(yè)在融資過程中出現(xiàn)經(jīng)濟和法律上的糾紛。這種糾紛的類型多種多樣，有的是因為協(xié)議簽訂的時間和所承諾的利息有所出入而產(chǎn)生的經(jīng)濟糾紛，另外一些則是企業(yè)在借貸之后無法償還貸款只能以企業(yè)申請破產(chǎn)而進行賠償，而這種賠償遠沒有民間金融對其投資的數(shù)額多，也就產(chǎn)生了虧損情況。這種經(jīng)濟與法律糾紛的主要原因還是因為目前我國的民間金融市場，仍然存在著很大的不規(guī)范性，因此法律制度的不健全，也就導致了部分融資企業(yè)和金融機構(gòu)對法律的理解不完善，從而導致經(jīng)濟上的糾紛。
四、加強我國民間金融發(fā)展的對策
(一)拓寬民間金融資源投資渠道
首先，建立健全民間金融機構(gòu)，使集體資本越來越成為制度化和專業(yè)化、規(guī)范化的體現(xiàn)，成為民間金融的主流。有助于促進民間金融的穩(wěn)定發(fā)展。中小企業(yè)在面臨風險時，通過對民間金融機構(gòu)的借貸，能夠在一定程度上避免風險的發(fā)生，從而使得經(jīng)濟迅速得到回復和發(fā)展。其次，創(chuàng)建新型的投資方式，并將此作為民間金融發(fā)展的重要方向。通過民間理財機構(gòu)和民間資本集中單位的創(chuàng)建，實現(xiàn)民間金融作為金融投資方向的轉(zhuǎn)變，從而使得民間金融能夠以企業(yè)投資的形式，參與市場經(jīng)濟的建設。第三，民間金融投資渠道的拓展還應該從縱向角度進行拓展，即增加金融個體對于投資的發(fā)展，通過促進民間個體投資意識的更新?lián)Q代，使得其能夠在一定程度上增加融資途徑。
(二)建立健全民間金融監(jiān)管體系
首先，確定正式監(jiān)管機構(gòu)、職權(quán)及程序。監(jiān)管體系是監(jiān)管制度的核心，民間金融監(jiān)管制度創(chuàng)新的首要問題是明確規(guī)定監(jiān)管機構(gòu)，以及監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管職權(quán)和監(jiān)管程序。建立并發(fā)揮民間金融行業(yè)協(xié)會的自律功能。比如在我國廣大農(nóng)村地區(qū)，自律組織依托農(nóng)村特殊的經(jīng)濟社會結(jié)構(gòu)，可以發(fā)揮對民間借貸的自律功能。民間借貸自律組織必須依法接受政府監(jiān)管部門的指導，并發(fā)揮以下職能:負責檢查規(guī)則的執(zhí)行情況;公開必要的信息;協(xié)調(diào)民間融資中出現(xiàn)的糾紛;為民間融資機構(gòu)提供法律援助;對違反法律和行業(yè)規(guī)范者實行自律性處罰，如在行業(yè)內(nèi)通報違法事項。其次，建立合規(guī)監(jiān)管與風險監(jiān)管相結(jié)合的模式。由于民間借貸潛藏的諸多風險，對民間借貸的監(jiān)管應當采用合規(guī)監(jiān)管與風險監(jiān)管相結(jié)合的模式。合規(guī)性監(jiān)管要求監(jiān)管部門嚴格依法監(jiān)管民間借貸的合規(guī)性，包括民間借貸機構(gòu)能否達到對所在區(qū)域的最低融資比例規(guī)定，是否符合國家關于賬戶管理的規(guī)定，是否存在洗錢行為等。第三，在加強合規(guī)性監(jiān)管的同時，監(jiān)管當局應對民間融資機構(gòu)實施風險監(jiān)管，在日常監(jiān)管中及時了解民間融資機構(gòu)的財務狀況和風險狀況，通過現(xiàn)場檢查對民間融資機構(gòu)的資本充足率、風險管理、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、流動性狀況等及時進行風險評價，并根據(jù)評價結(jié)果對其進行風險分類。
(三)優(yōu)化民間金融制度環(huán)境建設
為了促進民間金融的不斷繁榮和發(fā)展，這就要求對相關金融制度和金融條例都要有所設計，全面提高借貸雙方的制度意識和法律意識，從而保證民間金融能夠處在相對健康和安全的環(huán)境中。首先，維持正常的融資和投資環(huán)境，要對不符合國家標準的借貸行為進行取締，使私人錢莊、高利貸等形式在一定程度上得到控制。其次，民間金融環(huán)境的建設還應該進一步優(yōu)化產(chǎn)權(quán)制度，以促進借貸雙方對于民間金融的理解入手，通過正規(guī)的宣傳渠道，對民間金融所具有的金融意義進行講解，主要宣傳單位應該以農(nóng)村信用社等民間金融機構(gòu)為主。這就使得在交易的過程中，交易雙方都能夠通過對交易規(guī)則的尊重和執(zhí)行，自覺對民間金融制度的環(huán)境進行維護。
(四)積極投入民間金融立法建設
第4篇：融資和借貸的區(qū)別范文
關鍵詞：典當 融資 質(zhì)押
隨著國家信貸緊縮政策的執(zhí)行，大部分中小企業(yè)和生產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展受制于資金瓶頸。為了解燃眉之急，企業(yè)主們開始把融資的目光投專業(yè)銀行以外的其它融資渠道。典當這個金融的邊緣行業(yè)也隨之熱鬧起來。
說到“典當”，人們可能會聯(lián)想起老電影《林家鋪子》和魯迅先生筆下的那種灰暗、陰森，以高利盤剝窮人的畫面。其實不然，典當行業(yè)不但是金融業(yè)的鼻祖，而且還是中國國粹。在當今變革和發(fā)展的年代，更是賦予了它新的內(nèi)涵。
1 典當行業(yè)的產(chǎn)生與發(fā)展
典當行業(yè)是人類最古老的行業(yè)之一，它萌芽于兩漢，肇于南朝寺廟，入俗于大唐五代，主行于南北兩宋，興盛于明清兩朝，衰落于清末民初，停滯于上世紀五十年代，復興于當代改革。論其起源，可謂中國金融業(yè)之鼻祖。典當行業(yè)有如“四大發(fā)明”，起源于中國，效應于古今，發(fā)揚光大于歐美。當前，該行業(yè)就其數(shù)量而言，中國仍為世界之最。截至2011年末為止，大陸有3900多家，臺灣有2000多家。就其資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營規(guī)模而言，比美、英兩國相差甚遠。如成立于1987年的美國國際典當有限公司在全國共有連鎖典當行700多家，在英國、瑞典設有多家分支機構(gòu)。每年的營業(yè)額達數(shù)百億美元。并且在1990年成為紐約股市上非常活躍的上市公司。就其經(jīng)營范圍而言，比其過去，不論是其內(nèi)涵還是外延都有了質(zhì)的飛躍。以清乾隆年間為例，典當行業(yè)根據(jù)經(jīng)營品種（不動產(chǎn)、動產(chǎn)）.規(guī)模劃分為典、當、質(zhì)、按、押五個等級。其當品主要是古玩、字畫、金銀珠寶、裘皮衣物和房屋地契。而當前，經(jīng)過近幾年的快速發(fā)展，典當行業(yè)其輔融資渠道的作用日益顯現(xiàn)。典當?shù)钠贩N已由改革初期的金銀、手表、電視等舊“三大件”創(chuàng)新為汽車、房屋、有價證券等新“三大件”。質(zhì)押和質(zhì)押的經(jīng)營范圍開始涵蓋了社會的方方面面。典當與銀行、擔保、民間借貸等一起成為解決中小企業(yè)融資難題的重要力量。就其盈利模式而言，比起傳統(tǒng)的典當業(yè)更趨于理性。清代官方規(guī)定，典當利息每月不得超過三分，實際上大大超過。利息需按月計算，過月幾天也加計一月利息。當鋪在收付款項時，又以所謂“輕出重入”或“折扣出滿錢入”的手法盤剝當戶。貸出資金按九四、九五甚至九折付款。當戶贖當時則按十足償付。利息也按當本十足計算。此外，還有各項額外費用的征收。押借金額大多在押品價值的五成以下。到期無力取贖，就成“死當”，押品由當鋪沒收。因其盤剝厲害。當時民間流傳“活不進當鋪，死不下地獄”，上世紀八十年代，國家恢復典當行業(yè)經(jīng)營以來，其管轄權(quán)屬雖然三易其首，由中國人民銀行轉(zhuǎn)由國家經(jīng)貿(mào)委再轉(zhuǎn)由商務部管轄。但在取費標準，“死當”處置等方面始終保護當戶權(quán)益。因而才保證了典當行業(yè)健康發(fā)展空間。
2 典當行業(yè)與金融業(yè)的區(qū)別與聯(lián)系
典當行業(yè)與銀行金融業(yè)有著千絲萬縷的聯(lián)系。上世紀末，典當行仍然屬于金融行業(yè)，在經(jīng)營管理體系上與其它專業(yè)銀行業(yè)同屬中國人民銀行管轄。到了2003年它才被劃歸商務部管轄。如何區(qū)分銀行和典當行業(yè)，要從兩者的市場定義來理解。典當是指當戶將其動產(chǎn)和財產(chǎn)權(quán)利作為當物質(zhì)押或者質(zhì)押給典當行。交付一定比例費用，取得當金。并且在約定期限內(nèi)支付當金利息，償還當金，贖回當物的行為。通常的說，典當就是以財物作質(zhì)押，有償有期借貸融資的一種方式。這是一種以物換錢的融資方式，只要顧客在約定的時間內(nèi)還本并支付一定的綜合服務費（包括當物的保管費、保險費、利息等）就可以贖回當物。銀行是通過存款、貸款、匯兌、儲蓄等業(yè)務，承擔信用中介的金融機構(gòu)。從上述定義來看，兩者有如下共同點：①兩者都是以貨幣資金作為主要經(jīng)營品種。②兩者都是以發(fā)放貸款作為盈利手段。③兩者都是屬于國家政策，嚴格控管的對象。銀行業(yè)屬于被人民銀行和銀監(jiān)會嚴格約束的對象；典當行現(xiàn)由商務部約束。
兩者的區(qū)別也非常明顯：①資本金的來源不同。后者具有吸取儲蓄功能可以面向社會公眾吸攬資金。這種區(qū)別使后者可以借助社會資金，放大經(jīng)營爭取更大的獲利空間；而前者只能通過股本金運作獲利，其運作空間和發(fā)展空間受制，其企業(yè)發(fā)展速度也不如前者。②借貸的風險防范方式不同。后者可以用動產(chǎn)、不動產(chǎn)、信用擔保等方式作為借貸擔保；而前者必須是以動產(chǎn)的質(zhì)的質(zhì)押為保證，才能實施借貸（有價證券除外）。③借貸時間不一樣。后者可以分短、中、長三期借貸；而前者最長的借貸期間為三個月。即使是延期，最多也只能在六個月期限內(nèi)。不然質(zhì)押物將作為“死當”處置。④質(zhì)押物的處置方式不同。后者借貸因為只是票據(jù)和證據(jù)質(zhì)押而非物品的質(zhì)的質(zhì)押。如借貸對象逾期，只能催討或者借助司法部們的審判，拍賣變現(xiàn)抵償；前者對借貸逾期，規(guī)定的數(shù)額內(nèi)不需要經(jīng)過司法部門，可以按期直接委托拍賣處置。《典當管理辦法規(guī)定》。⑤質(zhì)押物的價值借貸比例不一樣。按照規(guī)定：后者可以按質(zhì)押物品的評估價值的75%借貸；前者在一般情況下只能按其50%借貸。
3 典當行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展探討
目前的典當市場發(fā)展空間令人看好，典當經(jīng)營主體、典當市場和典當金額都在增加。有關統(tǒng)計資料表明：從2006年起，全國典當行開業(yè)家數(shù)在2494家的基礎上每年以20%的發(fā)展速度遞增;典當行資產(chǎn)總額在862億的基礎上以25%的速度遞增；以上數(shù)據(jù)表明，典當這個古老而新興的行業(yè)近年發(fā)展速度確實比較迅猛。但是也不難看出，其規(guī)模太小，其資金量太少。在融資市場上扮演的角色就微不足道了。筆者認為要提升其市場地位，應從以下幾個方面著手。
3.1 與專業(yè)銀行聯(lián)手，構(gòu)筑融資平臺，解決資金不足的難題。《典當管理辦法》規(guī)定：典當行業(yè)不能集資，吸收存款或者變相吸收存款。上述限制致使典當行資金來源受限，制約了發(fā)展。但是作為企業(yè)，典當行可以向其它專業(yè)銀行融資。成立于2002年5月上海市東方典當行與民生銀行、華夏銀行聯(lián)手合作的經(jīng)驗就值得借鑒。上海市東方典當行當時的注冊資金為5000萬元，其資金量難以滿足典當借貸的需求。他們與上述兩家銀行確立了戰(zhàn)略伙伴關系。東方典當行將收當當期較長的大件且高價值的物品（包括房產(chǎn)）作質(zhì)押，轉(zhuǎn)而與專業(yè)銀行辦理轉(zhuǎn)貸手續(xù)。獲取資金、彌補資金的不足。而專業(yè)銀行也避免了與一般客戶間的借貸風險，縮短了辦理手續(xù)的周期，加速信貸資金的周轉(zhuǎn)。采用這種銀企合作模式，東方典當行成立的當年六個月時間內(nèi)累計典當總額高達3.5億元。
3.2 建立區(qū)域性連鎖公司，組建大的企業(yè)集團，增強抗風險能力。本文前面提到的美國國際典當公司的成功經(jīng)驗就是先例。2007年上海百聯(lián)集團組建的現(xiàn)代典當連鎖公司――華聯(lián)典當連鎖公司。該公司的模式至少在兩個方面顯現(xiàn)出優(yōu)勢。一是在降低成本、抵抗風險和提高競爭力方面；二是企業(yè)整體實力得到迅速提高。從政策層面來講，也是支持典當行業(yè)實行連鎖經(jīng)營的。《典當行管理辦法》第3、第12條規(guī)定：典當行是依法設立的專門從事典當活動的企業(yè)法人。其組織形式與組織機構(gòu)適用《中華人民共和國公司法》。典當行可以跨省（自治區(qū)、直轄市）設立分支機構(gòu)。筆者曾在2002年就提出《典當聯(lián)行》操作模式。即四統(tǒng)一分，統(tǒng)一品牌（公司名稱），統(tǒng)一管理制度、統(tǒng)一人力資源培訓，統(tǒng)一資金調(diào)度，獨立經(jīng)營，單獨核算。
參考文獻：
[1]金宏，馬懷樹.典當業(yè)務創(chuàng)新探析，西部金融，2011年第9期.
第5篇：融資和借貸的區(qū)別范文
很多城投債是靠土地質(zhì)押而得到信用評級增信的。但客觀地說，哪個債券投資者敢說當債券違約后，他有本事好好利用或變賣這些土地？其實，大家不過是在為自己相信政府找更多的安慰理由而已——比起那些沒有國家支持背景的中期票據(jù)、短融和公司債，城投債起碼比較接近中國社會的絕對支持能力——政府，哪怕是財政收入捉襟見肘的地方政府。
從山東海龍和賽維的違約解決方案里，投資者們清楚地看出地方政府在中央政府的支持下所體現(xiàn)出來的超出一般企業(yè)和利益群體的解決能力，尤其是山東海龍。證監(jiān)會和銀監(jiān)會只可能在發(fā)改委和國資委的組織管理下完成自己的局部任務，而由發(fā)改委審批的企業(yè)債就是要好過一個民間協(xié)會督辦的中期票據(jù)和短期融資券。至于該對公司債作何評價，我們就等著看那個經(jīng)營性現(xiàn)金流常年為負數(shù)的11超日債的未來。
不過，就算是對“背靠大樹”的城投債，我們也要細分。近日《中國經(jīng)營報》一則《河南安陽政府未實現(xiàn)600億元城建計劃求助民間借貸》的文章讓我們再次被事實的驚雷所震撼了。報道稱：“安陽市區(qū)一塊巨大的廣告牌泄露了高新區(qū)的新做法。這塊招牌上寫道，‘安陽高新區(qū)建設投資中心是安陽市高新區(qū)下轄單位，可以通過金融部門、規(guī)范的民間借貸、股權(quán)投資等形式籌集社會資金，用于公益性基礎設施項目和重點工業(yè)項目的投資。’”
對于一個關注城投債的投資者而言，這事實在太震撼了。在一個有人管你發(fā)行，就有人管你兌付的大環(huán)境下，這一融資有人管嗎？如果沒人批復，那么誰來負責呢？如果僅僅依靠一個不到百億元總資產(chǎn)的企業(yè)，它能支持這個高達600億元的“豐功偉績”嗎？
我在三年前對中國債務的信用排序中，將沒有經(jīng)過任何銀行程序或發(fā)改委審批的信托債務劃入最低等級。而今天，我們竟然能看到連信托都沒有的，以純粹的民間借貸為唯一融資方式的城投項目！
第6篇：融資和借貸的區(qū)別范文
關鍵詞：中美；P2P；運做模式；差異；原因
一、中美人人貸（P2P）不同運作模式下的差異
Prosper/Lending Club 以及拍拍貸運作模式簡圖：
從表面上來看，上述兩種運作模式?jīng)]有很大的區(qū)別，主要的區(qū)別就在于：在Prosper的運作模式下，當放款人放款給借款人時，會收到Prosper平臺發(fā)行的收益權(quán)憑證，而此時借貸雙方不會簽訂任何書面憑證；而在拍拍貸的運作模式下，當放款人給借款人放款時，雙方必須簽訂借貸合同，而不是P2P借貸平臺提供任何形式的憑證。這一差別便使中美雙方的P2P借貸平臺產(chǎn)生了很大的區(qū)別，可以說是產(chǎn)生了本質(zhì)的區(qū)別。
1.人人貸（P2P）借貸平臺的監(jiān)管差異
在Prosper與Lending Club 的運作模式下，放款人在向借款人放出貸款后就會收到P2P借貸平臺的收益權(quán)憑證。根據(jù)美國的證券法，監(jiān)管機構(gòu)認為P2P借貸平臺向放款人發(fā)行收益權(quán)憑證構(gòu)成了證券發(fā)行行為，應該納入證券監(jiān)管的范圍。以此Prosper 和Lending Club公司的監(jiān)管主體便得以確定了，Prosper與Lending Club便被納入了正常的監(jiān)管軌道。在拍拍貸的運作模式下，借貸的生效依靠的是借貸雙方借貸合同的簽訂。此過程中P2P借貸平臺并不會發(fā)行票據(jù)，P2P借貸平臺只是為借貸雙方提供服務，這樣便使P2P借貸平臺披上了電子服務公司的外衣，看不到其金融機構(gòu)的屬性，這樣p2p借貸平臺便不能納入正常的金融監(jiān)管范圍中。就算拍拍貸在此過程中向放款人發(fā)行了借款票據(jù)，根據(jù)我國的現(xiàn)行法律，也不能將其完全界定為證券發(fā)行，所以也不能將其納入金融監(jiān)管的范圍內(nèi)。我們可以說我國的P2P借貸公司處于無監(jiān)管狀態(tài)。
2.人人貸（P2P）借貸平臺的個人信用體系的差異
在 Prosper與 Lending Club平臺的實際操作中，平臺并不會過多的去審核貸款人的個人信息。那么貸款人的個人信息來源哪里呢？其主要來源是信用評級機構(gòu)那里。貸款人的信用評分可以從信用評級機構(gòu)那里獲得。這歸功于美國擁有完善的個人信用體系。
美國的征信行業(yè)在“充當為參與信用交易的企業(yè)和個人提供消費者信用信息的客觀的第三方機構(gòu)“的宗旨下順應信貸市場發(fā)展的需求，已經(jīng)發(fā)展成為現(xiàn)今信貸交易中不可缺少的組成部分。在美國，在征信業(yè)的支持下，個人信貸市場經(jīng)理了巨大的變化：從地方分割到全國統(tǒng)一。借款人與放貸機構(gòu)都可以跨區(qū)域選擇借貸對象。貨款的自動審核與自動發(fā)放在個人信貸業(yè)務中引入基于科學的信用報告和信用評分技術的風險定價機制后得以實現(xiàn)。這大大促進了美國個人信貸市場的發(fā)展。與此同時，征信機制已經(jīng)在美國樹立起了公信力和權(quán)威性，在信息共享、參與、定價等各方面也形成了合理的機制。
但是在我國，我們沒有完善的個人信用體系，在拍拍貸的實際操作過程中，借款人的注冊信息會被在線上嚴查，運用網(wǎng)絡、電話等渠道去進行進一步核實，線下也會有登門走訪，親友調(diào)查等方式實施來降低金融風險。現(xiàn)階段，該方式仍可以發(fā)揮一定的作用，但是在未來，隨著各個人人貸（P2P）借貸平臺業(yè)務規(guī)模的不斷擴大，該方式的弊端便會顯現(xiàn)出來，金融風險也必會不斷擴大，以達到難以控制的程度。
鑒于我國目前自然人信用評級制度有待完善，加強網(wǎng)絡借貸平臺的信用評級體系建設，也是政府部門監(jiān)管的重點。
3.人人貸（P2P）借貸平臺的交易成本差異
我國與美國的人人貸（P2P）借貸平臺的風險準備情況是有差異的。美國擁有發(fā)達的保險市場以及投資者保護機制，所以Prosper平臺沒有建立自己的風險準備金，這一定程度上降低了交易成本。由于我國的現(xiàn)狀，人人貸（P2P）借貸平臺為了增強自身抵御風險的能力，專門設立了風險保證金。該項風險保證金的資金來源于交易服務費（交易服務費按交易金額的4%計提）。我們不可否認，風險保證金在很大程度上維護了拍拍貸的安全，但是隨著業(yè)務的不斷擴大，杠桿率（注冊資金與交易總額的比值）的不斷提高，風險保證金能起到在很大程度上抵御未知風險的作用。但有一問題我們必須看清楚，拍拍貸的保證金是由自己持有，并沒有交予第三方托管機構(gòu)持有監(jiān)管，這也在一定程度上增加了風險。
4.人人貸（P2P）借貸平臺的風險系數(shù)差異
Prosper 與 Lending Club 發(fā)行的收益權(quán)憑證，因美國擁有發(fā)達的資本市場，所以放款人可以在債券二級市場上交易這些憑證，便可提早收回資金，以此來降低自身的風險。與此同時，美國擁有與其發(fā)達的資本市場相對應的完善的金融法律體系，因此借款人的行為能夠得到有效的約束，放款人的權(quán)益可以得到保護。在我國的拍拍貸的交易平臺中，放款人也可以通過轉(zhuǎn)債權(quán)提前收回資金，使流動性風險降低。但是鑒于我國交易體系不完善，高額費用的伴隨，在實際中，轉(zhuǎn)債權(quán)的可操作性被大大的降低了。即便實現(xiàn)了轉(zhuǎn)債權(quán)，如果放款人將轉(zhuǎn)債權(quán)獲得的資金繼續(xù)用于放貸，然后再轉(zhuǎn)債權(quán)，這便會放大風險。而且這由哪個部門進行監(jiān)管也是一個問題。
二、中美人人貸（P2P）不同運作模式下差異的原因―監(jiān)管缺乏
第7篇：融資和借貸的區(qū)別范文
關鍵詞： 民間融資；非法吸收公眾存款罪；刑法
自2010年起，溫州民間倚重的炒房、借貸雙線投資受到巨大沖擊，民間借貸危機爆發(fā)，中小企業(yè)資金鏈斷裂致使老板"跑路"事件頻出，溫州金融狀況也空前受到關注。民間借貸風波導致出現(xiàn)了大量的民間借貸糾紛案件，隨著孫大午案件、浙江吳英案件的發(fā)生，民間借貸問題逐漸得到重視，如何使民間借貸陽光化、合法化是國家金融試點改革的核心主題之一。對于民間融資領域特別是民間借貸的法律規(guī)制也繼續(xù)完善，而刑法中所存在的非法吸收公眾存款罪的爭議也逐漸顯露，刑法到底在多大程度上介入經(jīng)濟金融生活才是適當?shù)囊渤蔀樯鐣P注熱點。
一、民間融資現(xiàn)狀及存在問題
（一）民間融資的界定
一談及民間融資，很多人腦海里浮現(xiàn)的是非法集資、高利貸、地下錢莊等負面內(nèi)容，而在民間融資與非法集資之間，確實存在著灰色地帶，界定不明確是阻礙民間融資發(fā)展的首要障礙。民間融資是與官方融資相對應的概念，是民間金融的組成部分，但國內(nèi)目前并未形成統(tǒng)一的被認可的概念。國內(nèi)對于民間金融的概念，從不同的角度進行了不同的定義："民間金融就是為了民間經(jīng)濟融通資金的所有非公有經(jīng)濟成分的資金活動"，"民間金融指未在工商部門登記注冊，并從事資金融通活動的組織"，"相對于官方的正規(guī)金融制度和銀行組織而言自發(fā)形成的民間信用部分"。央行則將民間金融定義為：相對于國家依法批準的設立的金融機構(gòu)而言的，泛指非金融機構(gòu)的自然人、企業(yè)以及其他非經(jīng)濟主體（財政除外）之間以貨幣資金為標的的價值轉(zhuǎn)移及本息支付。[1]
筆者認為民間融資主要是指在國家依法批準設立的正式金融機構(gòu)之外，自然人之間、自然人與非金融企業(yè)之間，一方將資金出借給另一方，借款人到期還本付息的一種民事行為。民間融資是游離于國家正規(guī)金融機構(gòu)之外的、以資金籌借為主的融資活動，它作為我國金融體系的一部分，已經(jīng)成為正規(guī)金融的必要補充部分，在我國整個金融體系中占據(jù)巨大的份額。民間融資主要表現(xiàn)為債權(quán)債務式的民間借貸、權(quán)益性融資、典當融資、有價證券融資和票據(jù)貼現(xiàn)融資、企業(yè)內(nèi)部集資、融資中介、合會融資、私人錢莊等方式。在資金需求量大增的經(jīng)濟發(fā)展形勢下，民間融資滿足了在緊縮的貨幣政策背景下的民營企業(yè)特別是中小企業(yè)的資金需求。但令人憂慮的是，民間融資自身也蘊藏著大量的風險，監(jiān)管不當也會對經(jīng)濟發(fā)展帶來一定的消極影響，是一把"雙刃劍"。
（二）民間融資的現(xiàn)狀
當前我國民間融資發(fā)展現(xiàn)狀存在以下特征：一、融資主體多元化。我國民間資本投資渠道相對狹窄，普通個人投資理財能力又相對有限，投資方式主要局限于銀行存款、儲蓄等，但銀行等存款利率相對于經(jīng)濟形勢的發(fā)展以及物價指數(shù)的上升而言較低，使得越來越多的個人（如農(nóng)村人口、城鎮(zhèn)居民、企事業(yè)單位員工、公務員等）把閑散資金用于參與民間融資以實現(xiàn)增值。此外，一些生產(chǎn)經(jīng)營機構(gòu)也受民間融資中高利率的誘惑，將生產(chǎn)建設的閑置資金挪用于民間放貸活動中。二、民間融資高利貸化。民間融資的利率遠遠高于正規(guī)金融機構(gòu)的貸款利率，甚至遠遠高于同期銀行貸款利率的4倍。這與我國當前的經(jīng)濟形勢有著密切聯(lián)系，一方面是經(jīng)濟迅速發(fā)展對資金的需求不斷增大，另一方面是國家緊縮、穩(wěn)健的貨幣政策，限制銀行對外借貸，加大了民營經(jīng)濟中的中小企業(yè)從正規(guī)金融機構(gòu)中取得貸款的難度。社會資金需求的旺盛致使民間借貸異常活躍，直接導致了民間借貸利率的攀升。三、融資范圍廣，規(guī)模大，區(qū)域性顯著。民間融資的活躍程度與地方的經(jīng)濟總量、民營經(jīng)濟的發(fā)展程度相關聯(lián)。在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，正規(guī)金融機構(gòu)較多，民營經(jīng)濟較發(fā)達的城市，如北京、上海、天津等地民間融資比例相對較低。經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)民間融資規(guī)模也相對較小。而在一些民營經(jīng)濟較為發(fā)達地方，如浙江、福建、廣東等地方，民間借貸規(guī)模居全國前列。
（三）民間融資非規(guī)范化的危害性
民間融資活動作為正規(guī)金融活動的必要補充，可以滿足個人、企業(yè)生產(chǎn)以及其他社會發(fā)展中的資金需求，可以有效地彌補銀行等金融機構(gòu)的信貸不足，加速社會資金流動和利用，起到了拾遺補缺的正面作用。但不規(guī)范運作的民間融資活動擴張也會產(chǎn)生很大的危害。
1.容易發(fā)生借貸糾紛，不利社會安定。"民間借貸手續(xù)簡單、缺乏必要的監(jiān)管和法律保障，具有盲目性、不規(guī)范性、不穩(wěn)定性，容易引起借貸雙方的糾紛。而且民間借貸具有金額小，涉及人員廣泛，且多發(fā)生于基層，一旦發(fā)生糾紛，將不利于社會的安定。民間借貸一旦發(fā)生欠債不還的情況，容易出現(xiàn)通過暴力收回借款的現(xiàn)象，使借貸雙方的人身和財產(chǎn)安全受到威脅，對社會產(chǎn)生極大的危害。"[2]
2.干擾正常金融監(jiān)管，擾亂金融秩序。民間融資的隱蔽性較強，它是一種民間自發(fā)形成的"不公開化"的融資關系，外部監(jiān)管力量難以介入，無法掌握其資金流向動態(tài)，也無法捕捉到借貸雙方的信息。一些不法分子利用民間融資的隱蔽性，使用高息手段直接從社會上融資，誘導民間閑散資金投入高風險領域，不利于經(jīng)濟的健康有序發(fā)展，擾亂了金融秩序。
3.加重企業(yè)融資負擔，影響實體經(jīng)濟。民間借貸大部分發(fā)生在資金需求迫切、緊張，銀行無法解決的狀況下，基本上是一個賣方市場，利率水平一般都比銀行同期利率高3-4倍。過高的利率水平，加重了企業(yè)的財務負擔。有的企業(yè)難以支付到期債務，往往拆東墻補西墻，通過吸收新的高息本金來償還到期的高息負債，企業(yè)資產(chǎn)被挖空并形成惡性循環(huán)，影響實體經(jīng)濟的發(fā)展。
二、非法吸收公眾存款罪的合理認定
我國刑法通過"非法吸收公眾存款罪"、"集資詐騙罪"和"欺詐發(fā)行股票、債券罪"三個罪名建構(gòu)打擊非法融資行為的法網(wǎng)。但2003年"孫大午案"發(fā)生后引發(fā)了法學界和社會各界對于"非法吸收公眾存款罪"的共同思考。隨著近年來集資案件頻發(fā)，涉案值過億、影響面廣的案件屢見報端。2009年"兩高"在其工作報告中都提及要嚴懲集資詐騙、非法吸收公眾存款等影響社會穩(wěn)定和公共利益的經(jīng)濟犯罪。為此，在打擊集資行為時，出現(xiàn)了"成者王，敗者寇"的尷尬局面，沒事的時候是民間集資，有事的時候是非法集資。對于出于正當?shù)娜谫Y需求，將借貸的資金用于正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，只是因為受金融危機影響等原因而出現(xiàn)經(jīng)營困難或資金鏈斷裂，無法填補資金漏洞的情況，就以后果逆推行為時的"非法占有目的"，進而以集資詐騙罪論處，如果沒有辦法提供當事人"非法占有的故意"方面的證據(jù)，退而求其次認定其為非法吸收公眾存款罪。浙江東陽吳英集資詐騙案就是如此。為此，有學者指出，"非法吸收公眾存款罪成了一個審查更嚴重犯罪的'臺階'，它自身擔負規(guī)制民間融資商事出格行為之重任的價值被人為地忽略了。"[3]
（一）主體資格的認定
非法吸收公眾存款罪是指違反國家金融管理法律規(guī)定，非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款，擾亂金融秩序的行為。根據(jù)國務院《非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務活動取締辦法》（簡稱《取締方法》）第4條規(guī)定，非法吸收公眾存款的特征為"未經(jīng)中國人民銀行批準，向社會不特定對象吸收資金，出具憑證，承諾在一定期限內(nèi)還本付息的活動；所謂'變相吸收公眾存款'，是指未經(jīng)中國人民銀行批準，不以吸收公眾存款的名義，向社會不特定對象吸收資金，但承諾履行的義務和吸收公眾存款性質(zhì)相同的活動"。《刑法》第176條并未突出規(guī)定非法吸收公眾存款罪的主體資格。不具有吸收公眾存款資格的個人、企業(yè)和非金融機構(gòu)從事上述行為當然可以成為本罪的主體，但爭議點在于有吸收公眾存款資格的金融機構(gòu)擅自違規(guī)提高利率、以存款以外的名義變相吸收公眾存款，嚴重擾亂金融秩序的，能否以本罪論處。即在認定本罪時，是否應區(qū)分以及從何種程度上區(qū)分體制外的民間融資行為和體制外的擾亂金融秩序行為。
"存款和吸收存款是民事行為，存款人和存款機構(gòu)之間是債權(quán)債務關系。存款機構(gòu)吸收存款對融通資金，調(diào)節(jié)經(jīng)濟都有極為重要的作用。因此，對存款人的利益和存款秩序的維護，是關系到金融信用、社會安定的大問題。我國金融法律對吸收公眾存款行為、吸收公眾存款的機構(gòu)，均作了嚴格的規(guī)定。"[4]筆者認為，吸收公眾存款業(yè)務作為一個受"嚴密監(jiān)控"的且?guī)в袎艛嘈再|(zhì)的金融行為，并且從存款的重要性可以推斷立法者設立本罪的意圖在于懲罰違規(guī)吸收公眾存款的行為，因而本罪的主體不僅僅是不具有吸儲資質(zhì)的非金融機構(gòu)或者個人以及不具有吸收存款資格的金融機構(gòu)，具有吸收存款資格的金融機構(gòu)也應當包括在內(nèi)。
（二）"公眾存款"的認定
"公眾存款"一詞最早見于《商業(yè)銀行法》，但《商業(yè)銀行法》并未明確界定"存款"的法律含義，其他法律規(guī)范也沒有關于"公眾存款"的外延和內(nèi)涵的界定。1997年刑法將此詞寫入罪名后也未作出解釋。根據(jù)1998年7月13日國務院頒布的《取締方法》第4條對"非法吸收公眾存款"所作的解釋，我們可以認為將"存款"定義為"將金錢或者其他財產(chǎn)交予他人保管或使用，而后者在一定期限內(nèi)還本付息"。從此定義我們可以看出"存款"的價值在于保證儲戶存款的保值增值，存款的吸收者給予無風險承諾。然而，在司法實踐中，被司法機關以"非法吸收公眾存款罪"定罪處罰的非法集資行為所吸收的資金，是否都具有"存款的性質(zhì)"值得探討。
就以近年來頻繁出現(xiàn)的以委托理財方式進行的集資活動為例，一些投資理財工作室打著"私募基金"的旗號向不特定的社會公眾群體募集投資資金，此時集資者并未向出資人承諾在一定期限內(nèi)給予類似于存款利息一樣的固定回報，而是在出資者自負部分或全部風險的前提下，將資金集合性地投資于證券市場。此時出資人的預期收益是不確定的，他自身承擔著一定的投資風險。除了利用委托理財這種形式吸取公眾資金之外，現(xiàn)實中常見的還有利用"共同果園開發(fā)"吸收公眾資金；通過會員卡、會員證、優(yōu)惠卡、消費卡等方式進行非法集資；利用現(xiàn)代電子網(wǎng)絡技術構(gòu)造的"虛擬"產(chǎn)品等方式進行非法集資等等。[5]這些集資行為事實上嚴重擾亂了我國的金融管理秩序，威脅社會的安定，但這些行為并不能定義為"吸收公眾存款"的行為，并且根據(jù)我國法律當前對"股票"和"證券"所作的嚴格定義，《刑法》并無罪名可以覆蓋這些大量出現(xiàn)的集資行為。因而實踐中，司法機關為對這些非法集資行為進行定罪，任意擴大對于"公眾存款"的解釋，把集資者在并不保證確定回報的前提下所吸收的公眾投資款界定為"公眾存款"的一種類型，以便從刑法上追究集資者的刑事責任。這一做法與罪刑法定原則相違背，雖然實現(xiàn)了追求實質(zhì)正義的目標，但放棄形式正義維護的做法經(jīng)可以取得短期內(nèi)"打擊犯罪"的效果，但長期以來看存在一些制度患，比如有可能助長立法機關逃避自己的立法責任。
（三）"擾亂金融管理秩序"的認定
刑法將非法吸收公共存款罪認定為違反國家金融管理法規(guī)非法吸收公眾存款或變相吸收公眾存款，擾亂金融秩序的行為。對于"擾亂金融秩序"的認定，理論界存在不同的觀點，即對于將非法吸收的公眾存款用于合法經(jīng)營時是否應認定為犯罪的爭議。目的犯說認為上述行為不具有擾亂金融秩序的意圖，將其認定為非法吸收公眾存款罪違背了主客觀相一致的原則。而行為犯說認為只要其行為構(gòu)成非法吸收公眾存款，無論其是否將所吸收的資金用于非法用途，都構(gòu)成非法吸收公眾存款罪。在司法實踐中，由于主觀目的在實踐中難以界定，判斷行為人吸收公眾存款時的主觀心理存在較大的難度，而民間融資又具有許多內(nèi)在的缺陷，國家對民間融資抱持審慎的態(tài)度，因而采用的是行為說。"當前的司法實踐中基本不區(qū)分吸收資金的目的，也不論是否造成嚴重后果，一概將非法集資行為當做非法吸收公眾存款罪來打擊，認為集資的用途不影響非法吸收公眾存款罪的成立，但可以作為酌定情節(jié)。"[6]
筆者認為這種入罪做法并非不合法，更多的是不合理。將這種合理行為納入刑法規(guī)制范圍無法為民間融資合法化預留空間。不能因為籌資者將資金用于正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動后，因為出現(xiàn)經(jīng)營風險無法兌現(xiàn)合同，歸還借款，使群眾利益蒙受損失就認定其情節(jié)嚴重，構(gòu)成非法吸收公眾存款罪；而只要在經(jīng)營過程中沒有出現(xiàn)失利，如期兌現(xiàn)承諾，就不認定為犯罪，或是經(jīng)人舉報也可被認定為"情節(jié)顯著輕微"不認為是犯罪。這種"以成敗論英雄"的做法明顯有失公平正義。
三、民間融資領域如何把握刑法規(guī)制的介入程度
（一）明確合法的民間借貸與非法吸收公眾存款罪的區(qū)別
從廣義上說，很多非法吸收公眾存款罪的行為也屬于民間借貸的范圍，但屬于非法的民間借貸。在認定時，應嚴格區(qū)分合法的民間借貸與非法吸收公眾存款的行為，在打擊非法集資犯罪的同時，為民間融資合法化留下空間。合法的民間借貸是受國家法律保護的，法律規(guī)定民間借貸利率在銀行同類貸款利率4倍以下的受法律保護，但是利率高于4倍并不一定是違法的，法律只是不保護高于4倍的利率，但是只要雙方當事人意思表示真實，在自愿、合法的借貸基礎上，法律并不禁止。非法吸收公眾存款罪的客觀行為雖然也可以表現(xiàn)為民間借貸的特征，但其借貸范圍具有公眾性，而且要求達到擾亂國家金融秩序的程度，具有合法的民間借貸不會造成的嚴重的社會危害性。合法的民間借貸與非法吸收公眾存款罪存在根本的區(qū)別，可以吸收借鑒國內(nèi)外監(jiān)管民間金融運作的經(jīng)驗做法，規(guī)范民間借貸行為。人民銀行、工商管理、銀監(jiān)會等部門加強對民間借貸的協(xié)同管理，在合理的利率范圍內(nèi)允許民間的自由借貸，同時嚴厲打擊高利貸行為，引導民間借貸進行陽光化、規(guī)范化操作，為民間資本的流動給予合法化的空間。
（二）明確非法吸收公眾存款罪的適用范圍
1、對于以集資者與投資者共擔投資風險的方式進行集資的，不宜認定為非法吸收公眾存款罪。如上文所述，這種集資方式所吸收的資金明顯不具有"存款"的特征，不符合非法吸收公眾存款罪的構(gòu)成要件，司法機構(gòu)在實踐中將其認定為非法吸收公眾存款罪是出于應對無法律可以適用的困境的無奈之舉，這種做法雖然對于維護國家金融秩序和社會安定，保障群眾利益，打擊民間違規(guī)融資有很大的積極作用，但背離了法律的基本原則和精神。當然，對于采用這種集資方式，嚴重危及社會公共利益的，國家也不能置之不理。有學者提出，借鑒美國1933年《證券法》第二節(jié)（a）（1）對"證券"一詞的界定采取十分寬泛的模式，在股票、債券、各類衍生產(chǎn)品之外，囊括"投資合同"這一彈性概念。我國現(xiàn)存的大量的集資行為如果按照上述認定，可以以"投資合同"的形式納入證券法規(guī)制的范圍內(nèi)，而不再是任意地擴大"存款"的概念。但是，這種方案能否適用于中國，還需考慮我國的制度資源環(huán)境，即我國證券市場的發(fā)展程度、證券監(jiān)管體制與西方的差異。
2、對于吸收公眾存款用于合法生產(chǎn)經(jīng)營活動的行為，應排除出非法吸收公眾存款罪的認定范圍。筆者認為只有利用吸收來的資金從事貨幣資本的經(jīng)營時，才能構(gòu)成非法吸收公眾存款罪。凡是正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動必然會產(chǎn)生風險，而經(jīng)營的結(jié)果也并非融資人能夠控制的，只要其履行了自己應盡的義務，合法經(jīng)營，并最大限度力求避免造成出資人的損失，即便結(jié)果給出資人造成了一定的損失，也不能認定其為犯罪。因為一旦雙方達成協(xié)議，出資人自己也要負擔生產(chǎn)經(jīng)營過程中的市場風險，只要融資人沒有違法行為，遵守合同義務，并且采取了極力避免造成出資人損失的措施，就應認定為"情節(jié)顯著輕微"而不認為是犯罪；反之，如果融資人在生產(chǎn)經(jīng)營過程中沒有嚴格遵守合同義務并且沒有盡最大義務避免出資人的損失，那么應認定其為犯罪。
參考文獻：
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[3]邵征宙.從中小企業(yè)融資困境看非法吸收公眾存款罪的立法完善[J].唯實法制建設.2011（6）.
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第8篇：融資和借貸的區(qū)別范文
關鍵詞：中小企業(yè)融資；互聯(lián)網(wǎng)金融；融資模式創(chuàng)新
一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
（一）中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
據(jù)不完全統(tǒng)計，目前我國的中小企業(yè)所需要的發(fā)展資金很大一部分來自業(yè)主投資和內(nèi)部留存收益，占60%以上。而公司債和外部股權(quán)融資等直接融資不到1%，銀行貸款約在20%左右，發(fā)生融資困難的中小企業(yè)占70%。中小企業(yè)依賴于銀行信貸為主的間接融資，而逆向選擇使得銀行等金融機構(gòu)對中小企業(yè)采取謹慎態(tài)度，“惜貸”、“懼貸”問題屢見不鮮。通過對四大國有銀行部分分支機構(gòu)和七家城市商業(yè)銀行的調(diào)查表明，商業(yè)銀行對中小企業(yè)申請貸款的拒絕率是大型企業(yè)的2――3倍以上。
（二）中小企業(yè)融資困境成因
規(guī)模原因。中小企業(yè)之所以會在企業(yè)前面冠上中小一詞，就是因為企業(yè)規(guī)模較小，自身實收資本不高，一年的收益也較低，自有資金不多，這就造成了在貸款過程中，銀行審核不通過。
信用原因。由于信息不對稱，中小企業(yè)則可利用它在事先的談判、合同簽訂的過程中和事后資金使用過程中損害銀行的利益，使銀行承擔過多的風險。而銀行為了防范風險，采取了多層次的嚴格的貸款審批制度，使得中小企業(yè)貸款變得困難重重。
金融機構(gòu)原因。中國是銀行主導型金融結(jié)構(gòu)，大部分銀行均為國有，實際上是國家對銀行業(yè)的風險承擔了無限責任，這直接導致金融服務效率較低，其冗長而繁瑣的授信程序大量消耗著借貸雙方的成本，這也是導致中小企業(yè)外源融資困難的關鍵原因之一。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融
（一）國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融類別
按照這個廣義定義，從起源來看目前的中國互聯(lián)網(wǎng)金融可分為三類：第一類是以傳統(tǒng)銀行為基礎派生出來的，如傳統(tǒng)銀行自身建立的網(wǎng)上銀行。這類互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，為銀行開拓了線上領域，延伸了銀行的觸角，似乎更應該稱為金融互聯(lián)網(wǎng)化。第二類是傳統(tǒng)銀行與互聯(lián)網(wǎng)互相依存的，如網(wǎng)上支付結(jié)算。這類互聯(lián)網(wǎng)金融的代表是第三方支付，2013年中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易規(guī)模達53729.8億元，同比增長46.8%。其中在中國占半壁江山的是以電商為平臺的支付寶。第三類是以互聯(lián)網(wǎng)為基礎，異軍突起，自由發(fā)展出來的，如網(wǎng)上融資，代表企業(yè)或商業(yè)模式包括：余額寶、人人貸、阿里金融等。
（二）國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融貸款模式
互聯(lián)網(wǎng)金融貸款有幾種不同的模式，目前看來，至少三類。一類是以電商為基礎，在注冊客戶范圍內(nèi)的貸款，因為是在產(chǎn)銷貸這個產(chǎn)業(yè)鏈條上運營的，也被稱為互聯(lián)網(wǎng)供應鏈借貸，國內(nèi)代表有阿里金融，蘇寧小額貸款和京東小貸，美國的代表有Amazon。另一類是P2P平臺貸款，在國內(nèi)有陸金所，人人貸，歐美有Kabbage、Lending Club、Prosper Marketplace。還有一類即是眾籌模式，在美國的代表公司即為Wefunder網(wǎng)站，國內(nèi)的有兩家：大家投和天使匯不難看出，無論是在中國還是其他國家，互聯(lián)網(wǎng)金融貸款的一個共同點就是以小客戶為主。
（三）互聯(lián)網(wǎng)金融貸款風險管理
互聯(lián)網(wǎng)供應鏈借貸沒有要求借款企業(yè)提供抵押或擔保，而僅僅依靠借款企業(yè)獨立的信用就可能借到款。很顯然，能有把握為一個網(wǎng)絡上素不相識的商戶提供信用貸款，需要很好地掌握這個商戶的信息。這正是基于電商基礎的供應鏈借貸優(yōu)勢所在。目前看來，一些成功的互聯(lián)網(wǎng)供應鏈借貸依靠互聯(lián)網(wǎng)活動產(chǎn)生的大數(shù)據(jù)，通過數(shù)理統(tǒng)計模型，基本實現(xiàn)自動化貸前審批和貸后風險提示。
和互聯(lián)網(wǎng)供應鏈借貸相同，P2P不需要借款人抵押或者擔保，貸出方的錢不受國家隱性或顯性擔保，而且他們都是偏愛微型借款人。不同的是，P2P是建立在一個開放的平臺上，不需要借款人和貸款人有什么聯(lián)系。最初P2P的建立，僅是一個平臺將需要借錢的個體和有閑散可貸資金的個體聯(lián)系起來，由此收取介紹中介費。換言之，P2P是一個中介平臺，借貸雙方自己承擔信用風險和期限錯配的風險。后來各個國家的監(jiān)管逐漸加強，有些國家對于P2P平臺的權(quán)利和責任有了更嚴格的要求。但無論如何，嚴格意義上的P2P區(qū)別于其他借貸模式的特征是：借款人和貸款方直接對接。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融與中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新
（一）中小企業(yè)融資途徑
根據(jù)資金來源于可以將融資方式分為內(nèi)源融資和外源融資兩類。內(nèi)源融資是指資金使用者通過自身的資金積累為自己的支出融資的方式。外源融資是指資金短缺者通過一定方式向其他的資金盈余者等籌措資金的融資方式。外源融資大體上分為直接融資和間接融資。
（二）中小企業(yè)的P2P融資模式
這類融資模式需要中小企業(yè)將企業(yè)自身的詳細資料，資金需求，資金用途，借款利息及還息方式，還款時間等提交到P2P平臺，待平臺公司核實并。投資者則可以根據(jù)自己從平臺獲得的信息和自己的可投資金理性投入。目前我國也有不少中小企業(yè)是通過此類模式融資的。
不過，這種新興行業(yè)的發(fā)展并不是一帆風順的，行業(yè)發(fā)展亂象叢生，一些平臺公司純粹是來騙錢的，使用高收益率誘騙投資者上當，當獲得投資者的資金后，立即關閉網(wǎng)站卷錢跑路，近兩年有大量的P2P公司快速成立又旋即關閉，使得部分投資者損失慘重，投資者也出現(xiàn)一些極端反應。另外一些中小企業(yè)也紛紛謀取不法之財，虛假消息欺瞞投資者和平臺公司，拖欠資金不還，甚至跑路。部分投資者也缺乏風險意識，輕易被高收益率吸引，并不仔細甄別項目風險，盲目投入，導致?lián)p失慘重。
（三）中小企業(yè)的眾籌融資模式
眾籌模式的融資方式較適合一些初創(chuàng)企業(yè)的股權(quán)融資需求。與P2P模式類似，需融資的項目需要提供詳盡的資料給眾籌公司，公司經(jīng)過詳盡的盡職調(diào)查后，在信息平臺上，投資者根據(jù)自己的投資需求投入資金。最典型的股權(quán)式眾籌平臺運行模式是，首先公司會詳盡調(diào)研擬融資項目，投資者只要把錢給公司，然后找到自己中意的項目，點擊并輸入投資金額，就能成功投資項目。接下來投資者需要在線簽署相關協(xié)議文件，創(chuàng)業(yè)公司接受你的投資后，投資者收到股權(quán)證書后就算有效投資了。當然，這是對毫無投資經(jīng)驗的投資者而言的，還有一些對投資者的投資經(jīng)驗要求相對較高的的眾籌網(wǎng)站。
參考文獻
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第9篇：融資和借貸的區(qū)別范文
民間金融發(fā)展速度驚人
發(fā)展速度之快，遠遠超過人們的想像。吉林省民間融資調(diào)查共涉及全省9個市(州)的400家企業(yè)、800個家庭，調(diào)查結(jié)果顯示，到2004年年底，樣本企業(yè)的民間融資余額比上年同期增長了2．16倍，樣本家庭的民間融資余額比上年同期增長了5．27倍。
區(qū)域性特征顯著。此次調(diào)查的分類匯總數(shù)據(jù)表明，經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)企業(yè)民間融資比值最高，為47．46％，高出經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)15．43個百分點。這意味著“窮地方”有近一半的企業(yè)存在民間融資行為。同樣，經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)家庭參與民間融資的比例也明顯高于經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，前者高出后者8．78個百分點。
參與范圍廣，參與主體相對集中。從行業(yè)看，民間金融涵蓋了農(nóng)業(yè)、采掘業(yè)、制造業(yè)、建筑業(yè)、商貿(mào)餐飲業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等。從企業(yè)方面看，多為有銀行貸款的中小企業(yè)參與。從家庭看，主要是農(nóng)村居民參與(這和吉林是典型的農(nóng)業(yè)省，農(nóng)民收入低的特點完全吻合)。
融資方式大體相同。“向別的企業(yè)或個人借”和“職工集資”是企業(yè)參與民間融資的主要方式，“直接借貸”和“通過中間人借放款”是家庭參與民間融資的普遍選擇。
融資期限和利率呈反向變動。即企業(yè)傾向于長期化融資，利率也比期限短的低；家庭借貸多為半年、一年或不定期，利率則比長期的高。
此外，吉林省民間融資以現(xiàn)金交付為主，信用擔保、償還比率乃至整體信用水平都相當高。
正規(guī)金融服務不足是誘因
從民間融資供給方面看，吉林省民間融資之所以越來越活躍，是由于一些居民手中錢多了，即所謂私人財富日積月累，累積成民間融資資金的泉水源頭。追逐更高回報的本質(zhì)決定了人們手中現(xiàn)金資本的去向。現(xiàn)行金融機構(gòu)一年期存款利率稅后僅為1．8％，而民間融資最高年利率可達50％，高返利、高收益吸引一部分居民把手中的富余資金轉(zhuǎn)向民間投資。
同時，居民投資渠道狹窄、門徑缺乏，縣以下鄉(xiāng)鎮(zhèn)幾乎買不到國債，投資不成股票，更接觸不到金融衍生物、期貨等交易品種等，于是，他們離開了正規(guī)金融領域，走向民間投資的“野路子”。
而從民間融資需求方面看，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前金融機構(gòu)能夠提供的服務還相對匱乏。譬如，2004年吉林省經(jīng)濟增長率超過全國平均水平2．7個百分點，達到歷史最高增速，拉動生產(chǎn)經(jīng)營性資金需求猛增，家庭創(chuàng)業(yè)投入、日常生活、改善生活條件等資金需求猛增。可這兩個猛增的硬通貨訴求，金融機構(gòu)卻無力滿足。在農(nóng)村，僅一個盛產(chǎn)玉米的梨樹縣，盡管今年農(nóng)民自籌了一部分生產(chǎn)資金，當?shù)匦庞蒙纭⑷嗣胥y行竭心盡力組織并投放了3．6億元備春耕貸款，可到了眼下小苗發(fā)芽破地時，還有1．4億元資金缺口沒有辦法填補。正規(guī)金融機構(gòu)滿足不了農(nóng)民的資金需求，就等于給民間融資留下了暢通無阻的一扇大門。
再如，現(xiàn)行金融機構(gòu)的一些制度、政策及經(jīng)營管理理念也沒有完全與現(xiàn)實資金需求者的條件匹配，甚至存在沖突，這也在一定程度上催生、助長了民間融資的擴展。比如對處于弱勢群體的農(nóng)民，有的因有陳欠貸款，便被視為信用觀念差不再給貸款；有的因經(jīng)濟實在困難，便被認為沒有償債能力而不予發(fā)放貸款。這樣的農(nóng)民不能不生活下去，無奈中只好轉(zhuǎn)求于利息成本很高的民間融資。還有，民營中小企業(yè)往往因抵押物不足、財務透明度低、信譽度達不到銀行信貸評級要求，便無法邁進銀行門坎，也不得不掉頭去找民間融資。這樣，正規(guī)金融服務的“抑制”與民間融資的基本無抑制形成了鮮明反差，使民間融資滿足社會資金需求的能量“越求越大”、“越用越多”，似乎成了冬日里不斷長大的雪球。
民間融資是“雙刃劍”
隨著經(jīng)濟快速發(fā)展，資金供求矛盾也日益突出，在這樣的背景下，民間融資對解決很多方面的資金急需，彌補金融機構(gòu)信貸不足，加速社會資金總量的擴充、流動，確實起到了拾遺補缺的積極作用。
民間金融提高了資金配置效率。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，吉林省企業(yè)融資近七成是用來滿足流動資金需要，家庭融資一半以上用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。民間剩余資本轉(zhuǎn)化成產(chǎn)業(yè)資本，標志著資金配置效率正在提高。
民間金融增強了人們的信用觀念。調(diào)查顯示，在民間金融運行過程中，家庭和企業(yè)融資的償還率分別為92．73％和93．28％，折射出民間融資信用狀況良好。
民間金融拓寬了融資渠道。尤其是對扶助“三農(nóng)”、支持中小企業(yè)發(fā)展具有獨到的調(diào)劑余缺作用。
民間金融填充了正規(guī)金融服務的一些薄弱點和富區(qū)。像吉林省這樣的“后發(fā)優(yōu)勢省”，個體私營企業(yè)很少能得到正規(guī)金融服務的支持，與居民日常生活緊密關聯(lián)的消費信貸也才剛剛起步，農(nóng)村中的老弱病殘等弱勢農(nóng)產(chǎn)還沒有得到有效扶助，基于此，民間融資自然而然起到了“救急似救火，補位如補墻”的效能。
當然，我們也不能忽視民間融資的負面效應。應該清醒地看到，民間融資的松散性、盲目性和不規(guī)范性，也會對國家宏觀經(jīng)濟運行及其調(diào)控造成沖擊，包括造成大量資金體外循環(huán)，不利于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，影響國家利率政策實施，截流信貸資金來源等。還可能擾亂正常的金融秩序，甚至釀成相當大的金融風險，包括襲擾正規(guī)信貸市場，妨礙中央銀行現(xiàn)金管理，造成系統(tǒng)金融風險防范與監(jiān)管的盲區(qū)，導致一部分國家稅款流失，引發(fā)經(jīng)濟糾紛，增加社會不穩(wěn)定因素等。
給民間融資“引路”
區(qū)別對待，既“管”又“扶”，有“堵”有“疏”。綜觀利弊，對日益擴大的民間融資一味褒揚和“一棍子打死”都不可取。在當前乃至今后一段時期，對其應特別倡行“給”。
強化管理，給民間融資的未來發(fā)展提供一個和諧的環(huán)境。應將合法的民間融資與一些非法金融組織所從事的非法金融交易相區(qū)別，一方面堅決打擊高利貸行為，另一方面出臺相關的法律法規(guī)和政策，把合法的民間融資活動規(guī)范化，“保護起來”，壯大開來。
首先，應針對民間融資的特點，通過制定、調(diào)整相關政策賦予民間融資行為主體及其行為以應有的法律地位，明確其應該承擔的權(quán)利與義務。其次，專門指定職能部門對民間融資實行監(jiān)管。還應建立民間融資信息監(jiān)測系統(tǒng)，依托各級政府統(tǒng)計部門或農(nóng)村金融監(jiān)管組織定期采集民間借貸活動等數(shù)據(jù)，以防止由于監(jiān)管者與民間融資行為者信息嚴重不對稱而滋生信用風險甚至金融風險。
強調(diào)“指路”、“引路”，給民間融資未采走向樹立一塊明晰的“路標”。例如借助銀行的信用中介職能，逐步開展個人委托貸款業(yè)務，為民間融資供求雙方牽線搭橋。銀行可根據(jù)委托人確定的對象、用途、期限、利率等民間借貸雙方發(fā)放、使用及收回貸款，為委托人提供更多的投資理財機會，最終促使民間借貸由地下操作演進為“陽光下的行動”。再如，積極發(fā)展投資基金和信托基金，借鑒上海市的做法，使民間資本(個人儲蓄存款)進入基礎設施建設和城市建設等國家經(jīng)濟領域，從而實現(xiàn)所有制結(jié)構(gòu)調(diào)整和融資方面變革的雙贏。還可以嘗試利率市場化，將民間借貸引入銀行體系。
目前我國正在加快推進利率市場化改革，但部分金融機構(gòu)尤其是信用社放貸還每每存在著不分客戶優(yōu)劣、不管金額多少，利率一律一浮到頂?shù)摹耙坏肚小弊龇ǎ藶榈匕押芏鄡?yōu)質(zhì)客戶“驅(qū)趕”到民間融資領域。對此，信用社特別是農(nóng)村信用社，實行貸款利率浮動，與民間借貸展開利率競爭，不僅可以保證自身經(jīng)營業(yè)績，還會迫使民間借貸的高利率下調(diào)。
強化、深化，細化金融體制改革，給民間融資未來躍升提供一個較大的空間。治理抑或管理民間融資，首要一條應打破國家對金融業(yè)的壟斷，有步驟地向民間資本開放金融業(yè)，變民間金融為民營金融。就吉林省而言，要實現(xiàn)這個目標，起碼可以從三個方面切人：
一是總結(jié)借鑒民間融資的經(jīng)驗，發(fā)展名副其實的基層合作金融組織。建議推廣非公有制經(jīng)濟促進會會員之間互相擔保和以民營經(jīng)濟為核心內(nèi)部融資的做法，建立起以民間金融為基礎的合作金融組織，用民間資本修補民間融資的空洞，以新的途徑緩解民營企業(yè)特別是中小企業(yè)融資難問題。
