風(fēng)險(xiǎn)管理三大理論精選(九篇)

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第1篇：風(fēng)險(xiǎn)管理三大理論范文

Abstract： Dalian as the open frontier of northeast Asian economic zone， takes advantage of its ports， to develop shipping industry， and has gained a foothold in the global competition under increasing economic growth. Shipping financing derivatives using its risk aversion and price discovery function， has important significance in promoting the development of shipping industry. This paper mainly discusses the development present situation， existing problems and relevant strategies of Dalian shipping derivatives， in order to provide support and help for the continued development of Dalian's shipping derivatives business.

關(guān)鍵詞：大連；航運(yùn)金融衍生品；現(xiàn)狀；發(fā)展對(duì)策

Key words： DaLian；shipping financial derivatives；current situation；development countermeasures

中圖分類號(hào)：F832；F552 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2016）24-0086-02

0 引言

1985年，波羅的海航運(yùn)交易所就推出了最早的航運(yùn)金融衍生品BFI，在1991年克拉克森推出了迄今交易最活躍，最受認(rèn)可的FFA航運(yùn)金融衍生品，國(guó)際上對(duì)航運(yùn)金融衍生品的研究已有較大成果。大連作為沿海開(kāi)放城市，其航運(yùn)業(yè)的發(fā)展深切關(guān)系著大連經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，航運(yùn)金融衍生品作為航運(yùn)業(yè)和金融業(yè)的結(jié)合點(diǎn)，對(duì)大連航運(yùn)業(yè)大的發(fā)展壯大有極其重要的作用。利用金融衍生品的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能對(duì)于大連航運(yùn)業(yè)發(fā)展至關(guān)重要，但其在航運(yùn)市場(chǎng)的運(yùn)用在大連乃至中國(guó)都處于起步階段，因此對(duì)大連航運(yùn)衍生品的發(fā)展研究刻不容緩。

1 大連航運(yùn)金融衍生品發(fā)展現(xiàn)狀

隨著國(guó)際航運(yùn)不斷發(fā)展，大連作為東北亞國(guó)際航運(yùn)中心在航運(yùn)金融業(yè)中有了一定發(fā)展，航運(yùn)金融建設(shè)也初見(jiàn)雛形，航運(yùn)金融服務(wù)產(chǎn)品種類形式日益多樣。2015年在“中國(guó)金融中心指數(shù)”報(bào)告顯示，大連已經(jīng)成功進(jìn)入“全球金融中心指數(shù)”評(píng)價(jià)體系。截至2015年末，國(guó)開(kāi)行船舶融資中心、大連港航產(chǎn)業(yè)基金、船舶產(chǎn)業(yè)基金及大連船價(jià)評(píng)估公司等機(jī)構(gòu)已經(jīng)在大連成立。此外，大連已初步建立了航運(yùn)人才智本體系，匯集了大量航運(yùn)金融人才及航運(yùn)金融衍生品的研究所，航運(yùn)金融信息研究院。加之大連船價(jià)評(píng)價(jià)公司等中介機(jī)構(gòu)設(shè)立，和日本歐力士集團(tuán)，德意志銀行，民生銀行和吉林銀行等金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)駐，大連航運(yùn)金融資源大量集聚，未來(lái)的發(fā)展道路將更為光亮。

2 大連航運(yùn)金融衍生品發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題

2.1 金融環(huán)境不夠完善 首先，大連的航運(yùn)金融發(fā)展與國(guó)際航運(yùn)金融業(yè)的發(fā)展仍存在較大差距，金融環(huán)境整體水平有待提高。大連金融業(yè)起步較晚，航運(yùn)企業(yè)還未對(duì)此形成充分認(rèn)識(shí)，政府的重視程度也還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力還很弱。其次，大連的航運(yùn)金融建設(shè)離實(shí)現(xiàn)航運(yùn)金融中介服務(wù)的功能還有相當(dāng)距離。航運(yùn)交易平臺(tái)不夠完善，服務(wù)機(jī)構(gòu)缺失，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力較弱。最后，大連有關(guān)航運(yùn)金融此類復(fù)合型人才缺乏，理論知識(shí)豐富并且具有一定經(jīng)驗(yàn)的綜合性專業(yè)性較強(qiáng)的航運(yùn)金融人才急需補(bǔ)充。

2.2 產(chǎn)品品種較為單一 首先，航運(yùn)金融衍生品需要與本地優(yōu)秀的航運(yùn)企業(yè)相關(guān)才會(huì)具有權(quán)威性。而大連的航運(yùn)企業(yè)并沒(méi)能利用大連地域優(yōu)勢(shì)創(chuàng)新航運(yùn)衍生品的新品種。其次，大連現(xiàn)今對(duì)航運(yùn)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新力度不夠，沒(méi)有專門進(jìn)行航運(yùn)金融衍生品研發(fā)的機(jī)構(gòu)，也沒(méi)有專門的人才在航運(yùn)金融衍生品的品種創(chuàng)新方面進(jìn)行深度研究。最后，大連只是一味的利用國(guó)外相關(guān)航運(yùn)金融的衍生品，并沒(méi)有真正學(xué)習(xí)國(guó)外航運(yùn)金融衍生品的優(yōu)勢(shì)之處，了解國(guó)外衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新過(guò)程。

2.3 風(fēng)險(xiǎn)控制能力較弱 首先，大連航運(yùn)衍生品的發(fā)展歷程較短，信息獲取量不足，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系還不完善，面臨風(fēng)險(xiǎn)的可能性加劇。其次，風(fēng)險(xiǎn)管理手段不健全，沒(méi)有完整的風(fēng)險(xiǎn)制度及控制體系，缺乏嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)后的解決措施，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制一直停留在定性分析上，缺少定量分析。最后，對(duì)相關(guān)的內(nèi)部交易人員缺乏約束機(jī)制，從事風(fēng)險(xiǎn)管理的人員還缺乏一定的專業(yè)素養(yǎng)及實(shí)控能力，工作經(jīng)驗(yàn)不足。這都給加劇了航運(yùn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

3 大連航運(yùn)金融衍生品發(fā)展對(duì)策

3.1 完善金融環(huán)境

3.1.1 提供優(yōu)惠支持政策 首先，政府要對(duì)航運(yùn)金融衍生品的交易給予稅收優(yōu)惠，成立航運(yùn)衍生品的支持基金，作為其主要的投資人同時(shí)鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入航運(yùn)金融衍生品市場(chǎng)，擴(kuò)大航運(yùn)衍生品的運(yùn)行規(guī)模，對(duì)于相關(guān)的服務(wù)機(jī)構(gòu)適當(dāng)取消營(yíng)業(yè)稅。其次，成立專門的研究機(jī)構(gòu)及基金會(huì)，增強(qiáng)對(duì)航運(yùn)衍生品知識(shí)的專業(yè)化培訓(xùn)，及相關(guān)航運(yùn)金融人才的培育。最后，政府要在航運(yùn)金融衍生品的發(fā)展中擔(dān)任擔(dān)保角色，制定擔(dān)保機(jī)制，促進(jìn)銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)大連航運(yùn)金融企業(yè)提供優(yōu)越的利率政策支持，增加航運(yùn)金融企業(yè)的資金流通量。

3.1.2 引入中介服務(wù)機(jī)構(gòu) 首先，要建立航運(yùn)金融衍生品的交易服務(wù)機(jī)構(gòu)，完善場(chǎng)內(nèi)交易，實(shí)行信息透明，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。建設(shè)大連航運(yùn)衍生品的交易、結(jié)算和信息平臺(tái)，提升整體服務(wù)水平。其次，引入航運(yùn)金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，在航運(yùn)衍生品運(yùn)價(jià)等方面進(jìn)行評(píng)估，降低風(fēng)險(xiǎn)。利用大連商品期貨交易所與大量航運(yùn)金融衍生品交易市場(chǎng)開(kāi)展合作，促進(jìn)大連航運(yùn)金融衍生品的成長(zhǎng)。最后，引入航運(yùn)金融衍生品的期貨經(jīng)紀(jì)公司，發(fā)揮其作為交易者與期貨交易所之間的溝通作用，利用其管理賬戶，控制交易風(fēng)險(xiǎn)，為客戶提供有效航運(yùn)衍生品的市場(chǎng)信息，提供更多的專業(yè)化服務(wù)。

3.1.3 培育金融專門人才 首先，大連應(yīng)利用當(dāng)?shù)刎S富的教育資源和港航資源，開(kāi)辦校企合作，聯(lián)合辦學(xué)，在各大高校開(kāi)設(shè)航運(yùn)金融及衍生品的相關(guān)課程，培育專業(yè)型人才。其次，大連要加大國(guó)外先進(jìn)航運(yùn)金融人才的引進(jìn)機(jī)制，由于國(guó)外在航運(yùn)金融行業(yè)已經(jīng)有了一定發(fā)展，積累了豐富經(jīng)驗(yàn)，金融人才的培養(yǎng)更加全面，航運(yùn)金融人才更加豐富，引進(jìn)國(guó)外專業(yè)人才，學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。最后，大連在培養(yǎng)人才引入人才的同時(shí)更要做到留住人才，要建立人才能力測(cè)評(píng)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于優(yōu)秀航運(yùn)金融人才要給予獎(jiǎng)勵(lì)，提高航運(yùn)金融工作人員的工資及津貼補(bǔ)助，為金融人才提供住房等相關(guān)配套設(shè)施的支持，為大連航運(yùn)金融業(yè)增強(qiáng)人才力量。

3.2 創(chuàng)新金融產(chǎn)品

3.2.1 體現(xiàn)地域發(fā)展特色 大連需要建立本土航運(yùn)金融衍生品，掌握其定價(jià)權(quán)，吸引更多海外交易者。通過(guò)發(fā)展大連散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)及時(shí)反映航運(yùn)運(yùn)費(fèi)的變化趨向，減少經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。例如，2011年世界海運(yùn)貿(mào)易裝載總量約為88.8億噸，其中干散貨45.8億噸，原油及其產(chǎn)品28.2億噸，集裝箱14.8億噸。可見(jiàn)此三大品種在世界航運(yùn)中地位突出，對(duì)于此三類航運(yùn)金融運(yùn)價(jià)衍生品的研究就顯得格外重要。以大連為樣本航線的CCFI指數(shù)顯示我國(guó)口集裝箱運(yùn)價(jià)自2008年至2015在750點(diǎn)到1200點(diǎn)上下波動(dòng)，波動(dòng)劇烈，風(fēng)險(xiǎn)極大。大連航運(yùn)主要以石油，干散貨，鐵礦石、煤炭等大宗產(chǎn)品為主。大連自主開(kāi)發(fā)具有本土性特色的金融衍生品才會(huì)取得國(guó)際航運(yùn)定價(jià)權(quán)。

3.2.2 成立專門研發(fā)機(jī)構(gòu) 首先，大連港航企業(yè)要建立專門的產(chǎn)品研發(fā)機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)航運(yùn)金融衍生品的理論研究，組織具有一定專業(yè)素養(yǎng)的高水平工作人員，成立產(chǎn)品研發(fā)小組，聯(lián)合與金融相關(guān)的各大高校和科研機(jī)構(gòu)，確保研究的專業(yè)性，進(jìn)行全方位、深層次的研究。對(duì)航運(yùn)金融衍生品的研發(fā)一定要建立在深度的細(xì)致化調(diào)研和不斷論證之上。其次，大連港航企業(yè)要針對(duì)不同的航運(yùn)金融衍生品的發(fā)展研究方向，建立檢測(cè)中心和實(shí)驗(yàn)基地等，對(duì)航運(yùn)金融衍生產(chǎn)品進(jìn)行測(cè)試，建立綜合試驗(yàn)區(qū)，再取得相關(guān)經(jīng)驗(yàn)或成功后再進(jìn)行推廣，培育更適應(yīng)于本土化的航運(yùn)衍生品。

3.2.3 借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn) 紐約在金融市場(chǎng)上主要通過(guò)新股發(fā)行來(lái)籌集船舶資金，紐約證券交易所作為航運(yùn)企業(yè)新股發(fā)行的首選，交易方式主要涉及期貨與期權(quán)，主要從事原油，成品油遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)合約（FFA），F(xiàn)FA以波羅的海系列指數(shù)為基礎(chǔ)，在現(xiàn)期鎖定遠(yuǎn)期運(yùn)輸價(jià)格，使交易者達(dá)到套期保值。為航運(yùn)企業(yè)，大宗產(chǎn)品交易機(jī)構(gòu)和金融企業(yè)提供了規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的有力的金融工具。德國(guó)漢堡的KG模式是將投資者的基金用來(lái)購(gòu)買船只進(jìn)行租賃，然后將租金以紅利股息的方式還給投資者以此經(jīng)營(yíng)航運(yùn)企業(yè)，這樣可以減少資金的使用風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)資金的流動(dòng)性，收益也很高。

3.3 提高風(fēng)控能力

3.3.1 建立完善評(píng)估系統(tǒng) 首先，大連航運(yùn)企業(yè)要建立完善的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，通過(guò)利用有效及時(shí)的航運(yùn)衍生品的市場(chǎng)信息，積累大量數(shù)據(jù)，豐富評(píng)估依據(jù)，更好的完善評(píng)估系統(tǒng)。其次，大連航運(yùn)企業(yè)要建立風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)系統(tǒng)，結(jié)合自身航運(yùn)金融衍生品特點(diǎn)及市場(chǎng)環(huán)境等多方面因素，對(duì)航運(yùn)衍生品的市場(chǎng)價(jià)格及風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤，全方面評(píng)估航運(yùn)衍生品風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)可能造成的影響，提高風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力。最后，大連航運(yùn)企業(yè)要建立風(fēng)險(xiǎn)衡量系統(tǒng)，測(cè)算航運(yùn)衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)及損益，評(píng)估企業(yè)自身所能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度及類型，以確定未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)份額，及交易量的控制，提高評(píng)估層次。

3.3.2 完善風(fēng)險(xiǎn)管理手段 首先，大連航運(yùn)企業(yè)要明確各層對(duì)航運(yùn)衍生品風(fēng)險(xiǎn)的管理責(zé)任及各層的風(fēng)險(xiǎn)控制程度，形成風(fēng)險(xiǎn)管理的定期報(bào)告，建立一套完整的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告及監(jiān)督程序，提高風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部管理能力。其次，要加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的預(yù)警控制，規(guī)范內(nèi)部交易人員，只有企業(yè)內(nèi)部對(duì)衍生品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了有效防范，外部的監(jiān)管系統(tǒng)才會(huì)起到作用。最后，大連航運(yùn)企業(yè)要建立航運(yùn)衍生品在交易期內(nèi)的報(bào)告制度，明確相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，資本管理方法及處理程序。同時(shí)要設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的應(yīng)急制度，對(duì)于已發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失要減少到最小。

3.3.3 嚴(yán)控市場(chǎng)投機(jī)行為 首先，要調(diào)整航運(yùn)金融市場(chǎng)上的投資者結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大理性投資者的范圍，削弱非理性投資者對(duì)航運(yùn)金融市場(chǎng)的價(jià)格影響，更多的引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。其次，大連航運(yùn)企業(yè)要完善信息披露制度，禁止知情者參與航運(yùn)金融衍生品的相關(guān)交易，禁止相關(guān)知情人員泄露有關(guān)信息。最后，要增強(qiáng)對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，從源頭上杜絕投機(jī)行為的發(fā)生。投資者要結(jié)合航運(yùn)金融產(chǎn)品的價(jià)格與公司的經(jīng)營(yíng)狀況，加緊建立利益與風(fēng)險(xiǎn)的約束機(jī)制，要求投資者要正確使用資金，結(jié)合自身需要購(gòu)買合理的產(chǎn)品，明確購(gòu)買的數(shù)量和方向。

4 結(jié)論

大連航運(yùn)金融衍生品的發(fā)展是大連航運(yùn)業(yè)發(fā)展的重要內(nèi)容，隨著對(duì)外開(kāi)放的不斷擴(kuò)大，大連航運(yùn)衍生品的創(chuàng)新發(fā)展必然具有更為廣闊的空間，大連要充分利用自身優(yōu)勢(shì)加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加強(qiáng)人才培養(yǎng)，提高風(fēng)控水平，借鑒先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，研究具有本土特色的航運(yùn)衍生產(chǎn)品，為大連提升航運(yùn)企業(yè)的安全快速發(fā)展以及建設(shè)成為國(guó)際港口奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

參考文獻(xiàn)：

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第2篇：風(fēng)險(xiǎn)管理三大理論范文

關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)社會(huì)效應(yīng)山西

在構(gòu)建社會(huì)主義和諧社會(huì)的過(guò)程中保險(xiǎn)業(yè)大有作為。第一，發(fā)揮經(jīng)濟(jì)助推器的作用，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理和損失補(bǔ)償，為人們的創(chuàng)新與發(fā)展提供有利支持，可以不斷增強(qiáng)全社會(huì)的創(chuàng)造活力。第二，發(fā)揮社會(huì)穩(wěn)定器的作用，通過(guò)養(yǎng)老和健康保障，保險(xiǎn)可以解決人們生活的后顧之憂，促進(jìn)社會(huì)的協(xié)調(diào)穩(wěn)定。

一、保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

1.經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償效應(yīng)。保險(xiǎn)是分?jǐn)傄馔鈸p失的一種財(cái)務(wù)安排，通過(guò)向所有被保險(xiǎn)人收取保險(xiǎn)費(fèi)來(lái)補(bǔ)償少數(shù)被保險(xiǎn)人遭受的意外損失。因此，少數(shù)不幸的被保險(xiǎn)人的損失由包括受損者在內(nèi)的所有被保險(xiǎn)人分擔(dān)。作為一種集合和分散風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，隨著業(yè)務(wù)范圍的拓展和保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)技術(shù)的提高，經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償效應(yīng)將逐步得到充分發(fā)揮。

近年來(lái),自然災(zāi)害發(fā)生頻率較高，重大安全事故也時(shí)有發(fā)生，人民生命和財(cái)產(chǎn)多次遭受重大損失，保險(xiǎn)業(yè)義不容辭地?fù)?dān)負(fù)起了經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)闹厝危瑸闉?zāi)后重建、恢復(fù)生產(chǎn)貢獻(xiàn)了自己的力量。特別是在1998年特大洪災(zāi)和2003年非典、2005年禽流感及重大煤礦事故中,保險(xiǎn)業(yè)及時(shí)賠付，有效地恢復(fù)了生產(chǎn)和安定了人民生活。同時(shí)，越來(lái)越多的企業(yè)、個(gè)人把商業(yè)保險(xiǎn)作為養(yǎng)老、醫(yī)療保障和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2004年山西省保險(xiǎn)業(yè)支付各類賠款及給付保險(xiǎn)金達(dá)到19.7億元，2005年達(dá)到20.08億元，2006年達(dá)到25.27億元，2007年達(dá)到52.5億元。例如，2004年8月18日，大同合成橡膠集團(tuán)發(fā)生的特大爆炸事故，生產(chǎn)線遭受嚴(yán)重毀壞。人保財(cái)險(xiǎn)山西分公司接到報(bào)案迅速趕到現(xiàn)場(chǎng)。經(jīng)過(guò)初步查勘后，立即支付預(yù)付賠款400萬(wàn)元。并于2004年12月24日經(jīng)公估機(jī)構(gòu)里算后，向大同橡膠集團(tuán)支付賠款869.59萬(wàn)元，使該受災(zāi)單位迅速恢復(fù)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)。2004年10月7日，山西運(yùn)城虹橋旅行社承辦的旅游團(tuán)發(fā)生嚴(yán)重車禍，造成3人死亡、8人重傷、12人輕傷的惡性事故，人保財(cái)險(xiǎn)山西分公司支付旅行社責(zé)任險(xiǎn)賠款125萬(wàn)元。2008年3月9日，陽(yáng)泉市平定縣山西海祥煤業(yè)有限公司井下發(fā)生了一起嚴(yán)重火災(zāi)事故，造成6名礦工窒息死亡。大地保險(xiǎn)陽(yáng)泉中心支公司接到報(bào)案后，加大理賠“綠色通道”的開(kāi)放力度，及時(shí)支付保險(xiǎn)賠款120萬(wàn)元。

2.資金融通效應(yīng)。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，保險(xiǎn)業(yè)是金融業(yè)的三大支柱之一。許多商業(yè)保險(xiǎn)公司作為契約型儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)籌集大量資金，這些資金具有來(lái)源穩(wěn)定、期限長(zhǎng)、規(guī)模大的特點(diǎn)，內(nèi)在的投資需求使保險(xiǎn)公司不僅為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了大量建設(shè)資金，而且成為資本市場(chǎng)的重要機(jī)構(gòu)投資者，保險(xiǎn)具有資金融通效應(yīng)。保險(xiǎn)費(fèi)是預(yù)付的，保險(xiǎn)賠償或給付責(zé)任要在整個(gè)保險(xiǎn)期內(nèi)履行，還有損失發(fā)生與給付之間存在間隔、歷年賠付率波動(dòng)、巨災(zāi)發(fā)生的可能性等因素，因此保險(xiǎn)公司要提留各種準(zhǔn)備金。運(yùn)用暫時(shí)閑置的大量準(zhǔn)備金保證保險(xiǎn)資金的運(yùn)動(dòng)是必要的，投資可以進(jìn)一步增加收益和增強(qiáng)給付能力。投資收入既是金融市場(chǎng)資金的重要來(lái)源，也是保險(xiǎn)公司收入和利潤(rùn)的重要來(lái)源。

保險(xiǎn)業(yè)通過(guò)收取保險(xiǎn)費(fèi)，集聚社會(huì)閑散資金，建立保險(xiǎn)基金，再通過(guò)銀行存款、購(gòu)買國(guó)債等形式進(jìn)行資金運(yùn)用，為基礎(chǔ)設(shè)施、國(guó)家重點(diǎn)工程項(xiàng)目等建設(shè)融通了資金，為經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供了資金支持，支援了經(jīng)濟(jì)建設(shè)，有力地促進(jìn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，保障了改革順利進(jìn)行。2004年，我國(guó)各省市保費(fèi)收入的增長(zhǎng)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展之間存在較為穩(wěn)定的正相關(guān)關(guān)系，保險(xiǎn)需求彈性值為1.49%。

保險(xiǎn)資金通過(guò)投資國(guó)債、證券投資基金和同業(yè)拆借等在資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，保險(xiǎn)的資金融通效應(yīng)將逐步得到發(fā)揮。

3.收入分配效應(yīng)。保險(xiǎn)基金的形成涉及不同經(jīng)濟(jì)主體之間的交往，即感到風(fēng)險(xiǎn)的行為主體（投保人）愿意出錢（保險(xiǎn)費(fèi)）給另一行為主體（保險(xiǎn)公司），保險(xiǎn)公司在收到保險(xiǎn)費(fèi)后形成保險(xiǎn)基金，當(dāng)保險(xiǎn)人出現(xiàn)保險(xiǎn)事故發(fā)生損失時(shí)，愿意按照事先的約定進(jìn)行賠（給）付。這是典型的交換，社會(huì)保險(xiǎn)的財(cái)務(wù)及給付機(jī)制影響到儲(chǔ)蓄與資本積累、勞動(dòng)力市場(chǎng)供求和收入再分配的形成。

二、保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的社會(huì)效應(yīng)

保險(xiǎn)作為現(xiàn)代生活風(fēng)險(xiǎn)管理最基本、最有效的手段，貫穿于人的生、老、病、死全過(guò)程，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中扮演著越來(lái)越重要的角色。保險(xiǎn)所提供的已經(jīng)不僅僅是產(chǎn)品和服務(wù)，而且成為一種有利于社會(huì)安全的制度安排，滲透到經(jīng)濟(jì)的各行各業(yè)、社會(huì)的各個(gè)領(lǐng)域、生活的各個(gè)方面，在參與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理、減少社會(huì)成員之間的經(jīng)濟(jì)糾紛、完善社會(huì)保障制度、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定等方面發(fā)揮著積極作用，社會(huì)效應(yīng)逐步發(fā)揮。

1.社會(huì)穩(wěn)定效應(yīng)。保險(xiǎn)公司從承保、計(jì)算費(fèi)率到理賠都要與災(zāi)害事故打交道，需要掌握財(cái)產(chǎn)的分布和各種災(zāi)害事故損失的統(tǒng)計(jì)資料，并對(duì)其原因進(jìn)行分析研究，積累防災(zāi)防損經(jīng)驗(yàn)。減少災(zāi)害事故能相應(yīng)減少保險(xiǎn)的給付，從而增加保險(xiǎn)資金積累和降低保險(xiǎn)費(fèi)率，所以保險(xiǎn)公司會(huì)從自身利益出發(fā)，加強(qiáng)防災(zāi)防損工作，宣傳并向防災(zāi)防損部門投資，把防災(zāi)防損作為保險(xiǎn)的首要任務(wù)。保險(xiǎn)賠償只是分?jǐn)倿?zāi)害事故損失，但整個(gè)社會(huì)仍受到危害，只有防災(zāi)防損才能減少災(zāi)害事故給社會(huì)帶來(lái)的損失。投保人投保只是預(yù)防萬(wàn)一，他們寧可保險(xiǎn)費(fèi)白繳，也不希望災(zāi)害事故發(fā)生。可見(jiàn)，保險(xiǎn)公司是社會(huì)防災(zāi)防損工作中不可或缺的一個(gè)部門。

目前我國(guó)下崗失業(yè)人員較多，保險(xiǎn)業(yè)正確處理了改革、穩(wěn)定、發(fā)展的關(guān)系，以社會(huì)穩(wěn)定為己任，積極創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)，僅通過(guò)招收業(yè)務(wù)人員，就解決了130多萬(wàn)人的就業(yè)難題，緩解了就業(yè)壓力，維護(hù)了社會(huì)穩(wěn)定。

2.社會(huì)保障效應(yīng)。近幾年，我國(guó)社會(huì)保障制度改革取得了較快發(fā)展，社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)收入和參保人數(shù)都有較大幅度增長(zhǎng)。但由于我國(guó)實(shí)行的是低水平、廣覆蓋的社會(huì)保障政策，只能滿足人們最基本的生活需要，不能滿足人們大病醫(yī)療的需要，也不能滿足人們退休后維持現(xiàn)有生活水平的需要。為彌補(bǔ)這一缺口，保險(xiǎn)業(yè)報(bào)出了一系列商業(yè)醫(yī)療、養(yǎng)老保險(xiǎn)，滿足了人們較高層次的保障需要。養(yǎng)老保險(xiǎn)不僅可以保障老有所養(yǎng)，老有所依，而且可以減輕子女負(fù)擔(dān)，增加擴(kuò)展家庭效用，還可以增加子女教育投資，提高收入預(yù)期。商業(yè)保險(xiǎn)是社會(huì)保障體系的重要補(bǔ)充，提高了人民生活水平，解除了人們醫(yī)療、養(yǎng)老等的后顧之憂。

3.社會(huì)管理效應(yīng)。作為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下輔助社會(huì)管理的重要手段，通過(guò)不斷開(kāi)拓服務(wù)領(lǐng)域，保險(xiǎn)可以推進(jìn)社會(huì)管理體制創(chuàng)新，有利于整合社會(huì)管理資源，形成社會(huì)管理和社會(huì)服務(wù)的合力。政府可以運(yùn)用保險(xiǎn)這一市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)手段輔助社會(huì)管理，降低管理成本，提高管理效率。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理日益成為經(jīng)營(yíng)管理的重要內(nèi)容，保險(xiǎn)作為風(fēng)險(xiǎn)管理的有效手段，在提高企業(yè)管理水平方面可以發(fā)揮重要作用。隨著我國(guó)社會(huì)保障體制改革的不斷深化，人們?cè)陴B(yǎng)老、醫(yī)療、教育等方面的保障需求將更多地依賴于時(shí)常化的手段來(lái)解決。保險(xiǎn)將逐步成為個(gè)人生涯規(guī)劃和家庭保障計(jì)劃的重要內(nèi)容。

4.本地化效應(yīng)。保險(xiǎn)業(yè)只有融入地方經(jīng)濟(jì)，服務(wù)于地方社會(huì)和人的全面發(fā)展，才能實(shí)現(xiàn)自身的發(fā)展。近年來(lái)，山西省各保險(xiǎn)公司不斷尋找保險(xiǎn)發(fā)展的增長(zhǎng)點(diǎn)和服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)的切入點(diǎn)，從支持支柱產(chǎn)業(yè)、服務(wù)“三農(nóng)”、推動(dòng)責(zé)任險(xiǎn)等方面創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，拓寬保險(xiǎn)發(fā)展領(lǐng)域。作為全國(guó)最重要的能源重化工基地，山西礦產(chǎn)資源豐富，尤以煤炭?jī)?chǔ)量為最。煤炭行業(yè)是山西經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，安全保障問(wèn)題又是備受政府和人民關(guān)注的問(wèn)題。因此，有必要推動(dòng)煤礦雇主責(zé)任險(xiǎn)發(fā)展，組建專業(yè)性煤炭保險(xiǎn)公司。針對(duì)各地頻繁發(fā)生的安全生產(chǎn)事故和公共責(zé)任事故，2004年12月,山西省在采煤行業(yè)推動(dòng)開(kāi)展煤礦職工工傷保險(xiǎn)、井下職工意外傷害保險(xiǎn)等。2006年11月，山西省開(kāi)始將商業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)機(jī)制引入全省安全生產(chǎn)領(lǐng)域，特別是采掘業(yè)、建筑業(yè)等高危行業(yè)，大力引導(dǎo)和鼓勵(lì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位積極投保責(zé)任保險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)安全生產(chǎn)的有效管理，取得了較好的成效。

參考文獻(xiàn)：

1.朱文勝.保險(xiǎn)理論研究的思考.保險(xiǎn)研究，2000(3)

第3篇：風(fēng)險(xiǎn)管理三大理論范文

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新；銀行監(jiān)管；監(jiān)管成本；監(jiān)管收益；有效性

中圖分類號(hào)：F832.1

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1003-9031(2008)01-0053-04

一、監(jiān)管有效性問(wèn)題的提出

Mathias Dewatripont和Jean Tirole在《銀行監(jiān)管》中認(rèn)為，“銀行監(jiān)管就是力爭(zhēng)在鼓勵(lì)銀行提高服務(wù)質(zhì)量，激發(fā)競(jìng)爭(zhēng)活力和維持該行業(yè)的清償力與穩(wěn)定性之間尋求一種最優(yōu)的權(quán)衡。”[1]金融自由化、全球化以及金融創(chuàng)新(制度及技術(shù))使金融體系顯得更加脆弱，特別是20世紀(jì)90年代以來(lái)的金融危機(jī)，其巨大現(xiàn)實(shí)破壞力和多發(fā)性使人們進(jìn)一步認(rèn)識(shí)到銀行監(jiān)管的重要性。國(guó)內(nèi)外學(xué)者（Stigler，1971；Wolf，1994；江曙霞，2001；李文泓，2001）研究認(rèn)為，政府實(shí)施金融監(jiān)管是為了社會(huì)公眾利益而對(duì)市場(chǎng)過(guò)程不適合或低效率的一種反應(yīng)，是糾正金融市場(chǎng)壟斷性、外部性、傳染性、脆弱性等所引起的市場(chǎng)失靈的制度安排。

然而，當(dāng)進(jìn)一步考察監(jiān)管的有效性問(wèn)題時(shí)，筆者發(fā)現(xiàn)，銀行監(jiān)管有成本，也會(huì)發(fā)生監(jiān)管失靈。一方面，有效的銀行監(jiān)管可以降低整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融的穩(wěn)定；另一方面，如果監(jiān)管缺位、錯(cuò)位或越位，可能導(dǎo)致如下幾種情況的發(fā)生：（1）由于金融風(fēng)險(xiǎn)的高傳染性及擴(kuò)散的乘數(shù)效應(yīng)，發(fā)生“多米諾骨牌效應(yīng)”，局部金融風(fēng)險(xiǎn)演變?yōu)槿纸鹑趧?dòng)蕩（J.Stiglitz，1993）。（2）增加銀行運(yùn)營(yíng)成本，即被監(jiān)管者由于對(duì)監(jiān)管者的行為不甚了解，不得不為了應(yīng)付監(jiān)管而作出許多不關(guān)乎“效益性”的工作，增加額外成本。（3）抑制金融創(chuàng)新。金融監(jiān)管政策是為防范風(fēng)險(xiǎn)而制定的，具有穩(wěn)定性，也因此具有被動(dòng)性，這就使得監(jiān)管可能成為創(chuàng)新的障礙。（4）監(jiān)管部門作為監(jiān)管制度的供給者，缺乏市場(chǎng)約束和競(jìng)爭(zhēng)，可能導(dǎo)致監(jiān)管的低效或過(guò)度。在金融創(chuàng)新條件下，監(jiān)管邊界被模糊(注：文章后面將進(jìn)一步論述在金融創(chuàng)新條件下，監(jiān)管邊界如何被模糊。在此需要指出的是，負(fù)面影響也被進(jìn)一步強(qiáng)化，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（Market Risk）、信用風(fēng)險(xiǎn)（CreditRisk）、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（Liquidity Risk）、操作風(fēng)險(xiǎn)（Operation Risk）、法律風(fēng)險(xiǎn)（Legal Risk）以更加隱蔽的形式出現(xiàn)，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的難度越來(lái)越大。)，監(jiān)管是否有效、是否實(shí)現(xiàn)了帕累托優(yōu)化、是否促進(jìn)(而不是抑制)了金融創(chuàng)新，變成了解決監(jiān)管必要性之后一個(gè)迫切的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。而我國(guó)銀行監(jiān)管有效性受多方面因素的制約，與《有效銀行監(jiān)管核心原則》要求相比存在較大差異。[2]也就是說(shuō)，監(jiān)管當(dāng)局需要走出監(jiān)管悖論的兩難困境，在維護(hù)公平、安全和提高監(jiān)管成效之間找到一個(gè)均衡點(diǎn)，從而達(dá)到銀行監(jiān)管的帕累托最優(yōu)。

二、現(xiàn)代監(jiān)管理論(注: 監(jiān)管理論的發(fā)展有較長(zhǎng)的歷史，是伴隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論發(fā)展的，而且劃分方式也不一樣，本文主要評(píng)述近30年來(lái)對(duì)現(xiàn)代銀行監(jiān)管實(shí)踐有較大影響的幾個(gè)理論。)的概括性評(píng)述及對(duì)我國(guó)實(shí)踐的啟示

（一）現(xiàn)代監(jiān)管理論的概述

1．金融脆弱說(shuō)和公共利益說(shuō)。金融脆弱說(shuō)是基于“金融不穩(wěn)定假說(shuō)”（Minsky，1982）提出的，認(rèn)為銀行由于短借長(zhǎng)貸和部分準(zhǔn)備金制度導(dǎo)致了內(nèi)在的非流動(dòng)性，在資產(chǎn)負(fù)債中，資產(chǎn)主要表現(xiàn)為金融資產(chǎn)而不是實(shí)物資產(chǎn)，負(fù)債主要表現(xiàn)為金融負(fù)債而不是負(fù)債凈值，使銀行間依賴性強(qiáng)，導(dǎo)致銀行業(yè)比其他行業(yè)更加脆弱，更易被傳染。一旦金融恐慌（哪怕是由假信息引發(fā)的恐慌）引發(fā)擠兌，很容易引發(fā)連鎖的“技術(shù)性破產(chǎn)”（Diamond and Dybvigr，1983）。公共利益說(shuō)則認(rèn)為，金融市場(chǎng)由于自然壟斷、外部效應(yīng)和信息不對(duì)稱等存在失靈，從而導(dǎo)致金融資源的配置不能達(dá)到“帕累托最優(yōu)”（Stiglitz，1993；Spiering，1990）。因此，需要政府為了金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和安全這一公共利益而實(shí)施監(jiān)管。這兩大理論具有較大影響力，都是構(gòu)建在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)上的，從實(shí)踐上看，其缺陷在于，由于監(jiān)管過(guò)程存在直接及間接的監(jiān)管成本，以監(jiān)管代替市場(chǎng)其效率并不見(jiàn)得高，監(jiān)管常會(huì)擾亂金融機(jī)構(gòu)正常的效率函數(shù)，扭曲正常的市場(chǎng)信號(hào)，從而增加金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2．監(jiān)管經(jīng)濟(jì)理論和監(jiān)管辯證論。監(jiān)管經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為(注：該理論起源于Stigler（1971）在《貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)與管理科學(xué)雜志》上發(fā)表的著名文章《監(jiān)管的經(jīng)濟(jì)理論》，后來(lái)，通過(guò)Posnon（1974）和Peltzman（1976）的完善，該理論趨于成熟。)，行業(yè)的監(jiān)管并沒(méi)有建立在公共利益基礎(chǔ)之上，而是建立在被監(jiān)管集團(tuán)的利益和損害消費(fèi)者利益上。監(jiān)管產(chǎn)生了被監(jiān)管行業(yè)的租金，這些租金由消費(fèi)者支付，政治家可以從中獲利。由于給監(jiān)管成本給予了充分的補(bǔ)償，政府樂(lè)于提供監(jiān)管。監(jiān)管辯證論則以動(dòng)態(tài)的角度解釋了監(jiān)管過(guò)程中政府力量與經(jīng)濟(jì)力量相互作用的機(jī)制，認(rèn)為監(jiān)管是由利益集團(tuán)自己要求的，需求的存在產(chǎn)生了政府對(duì)監(jiān)管的供給（Kane，1983）。上述兩個(gè)現(xiàn)論中，前者的主要缺陷表現(xiàn)為缺乏對(duì)一個(gè)行業(yè)的監(jiān)管方式及其預(yù)測(cè)能力的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，而后者則沒(méi)能全面解釋和預(yù)測(cè)監(jiān)管效應(yīng)，且“被監(jiān)管者要求監(jiān)管”的假設(shè)也值得懷疑。

3．巴塞爾新資本協(xié)議。20世紀(jì)80年代，由于嚴(yán)重的監(jiān)管失靈（Schwartz，1988；Thosmson，1990），西方發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)始意識(shí)到資本監(jiān)管的有效性及加強(qiáng)市場(chǎng)紀(jì)律對(duì)提高監(jiān)管效率的重要作用。也正是在此背景下，《巴塞爾新資本協(xié)議》于2005年在十國(guó)集團(tuán)開(kāi)始實(shí)施。新協(xié)議的創(chuàng)新之一就是確認(rèn)了三大支柱(Three Pillars)――最低資本充足率（Mininum Capital Requirement）、監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查（Supervisory Review Process）和市場(chǎng)紀(jì)律（Market Discipline）。這一理念正在被各國(guó)實(shí)踐。該理論最明顯的不足是：當(dāng)一個(gè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)到資本的時(shí)候，整個(gè)監(jiān)管的信息傳導(dǎo)和監(jiān)管行為(校正過(guò)程)已經(jīng)滯后了，在一定程度上有秋后算賬之感。

（二）對(duì)我國(guó)實(shí)踐的啟示

縱觀銀行監(jiān)管理論的演變及其優(yōu)缺點(diǎn)，為我國(guó)銀行監(jiān)管提供了有益的啟示。

第一，無(wú)論是哪一種學(xué)說(shuō)，由于受自身假設(shè)前提的限制，都只是部分地解釋了銀行監(jiān)管的必要性及方法，金融創(chuàng)新不斷地對(duì)銀行監(jiān)管的理論和實(shí)踐提出了新沖擊、新挑戰(zhàn)。就我國(guó)實(shí)際而言，金融業(yè)的改革正在向縱深方向發(fā)展，各種舊體制下的問(wèn)題進(jìn)一步顯現(xiàn)，金融創(chuàng)新的影響日益明顯，監(jiān)管政策的最優(yōu)導(dǎo)向應(yīng)是借鑒最新監(jiān)管理論及統(tǒng)一規(guī)則（如巴塞爾新協(xié)議）的基礎(chǔ)上，結(jié)合經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的實(shí)際來(lái)制定。

第二，銀行監(jiān)管理論的演變，經(jīng)歷了從為什么監(jiān)管（傳統(tǒng)監(jiān)管理論）向如何監(jiān)管、監(jiān)管什么（新資本協(xié)議）的方向發(fā)展，為現(xiàn)代監(jiān)管實(shí)踐提供了指導(dǎo)。我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)采用明確的監(jiān)管指標(biāo)，如流動(dòng)性、資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量等，來(lái)更準(zhǔn)確地度量目前銀行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)。

第三，監(jiān)管政策的制定應(yīng)兼顧穩(wěn)定、效率與公平三者的平衡，在不同時(shí)期，應(yīng)有不同側(cè)重，但對(duì)三者輕重權(quán)衡的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是如何更有利于發(fā)揮銀行體系的作用，有利于促進(jìn)創(chuàng)新，有利于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展。

第四，在“嚴(yán)格的金融管制放松管制再管制再放松管制”的監(jiān)管發(fā)展歷程中，試圖通過(guò)政府監(jiān)管完全替代市場(chǎng)紀(jì)律來(lái)糾正市場(chǎng)失靈的努力，并不能保證金融的穩(wěn)定；同樣，完全依靠市場(chǎng)放任自由的約束力來(lái)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)也不現(xiàn)實(shí)。我國(guó)監(jiān)管應(yīng)該是兩者的有效配合，實(shí)現(xiàn)政府監(jiān)管與市場(chǎng)行為的“雙贏”：通過(guò)市場(chǎng)力量，建立激勵(lì)機(jī)制，通過(guò)政府力量，引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)行為，提高監(jiān)管成效。

第五，要達(dá)到有效監(jiān)管的目的，政府力量與市場(chǎng)力量并不會(huì)自然融合，只有通過(guò)建立和完善法律體系，以合理的制度安排，規(guī)范市場(chǎng)參與主體、市場(chǎng)秩序以及完善信息披露制度，才能逐步培育起市場(chǎng)約束力，從而為兩者的融合提供必要的前提。

第六，監(jiān)管確實(shí)是必要的，但是要以監(jiān)管的有效性為基礎(chǔ)前提，其中，監(jiān)管理念、政策、方式、手段、工具是主要的決定因素。

第七，要不斷提高對(duì)我國(guó)轉(zhuǎn)型時(shí)期銀行監(jiān)管理論的研究水平，加大專家在政策制定中的作用，盡可能減少不必要的效率損失。

三、金融創(chuàng)新對(duì)我國(guó)監(jiān)管實(shí)踐提出的新挑戰(zhàn)

監(jiān)管的有效性是一個(gè)動(dòng)態(tài)平衡，相對(duì)于金融深化、金融創(chuàng)新，監(jiān)管具有被動(dòng)性。金融創(chuàng)新在推動(dòng)金融發(fā)展、提高金融運(yùn)行效率的同時(shí)，持續(xù)不斷地對(duì)現(xiàn)存的金融秩序尤其是監(jiān)管制度造成沖擊，為金融體系帶來(lái)了不確定因素，甚至破壞金融安全。就我國(guó)實(shí)際情況而言，目前銀行監(jiān)管與金融創(chuàng)新還不和諧，兩者之間還未形成正和博弈的良性互動(dòng)，創(chuàng)新活動(dòng)給我國(guó)監(jiān)管工作帶來(lái)了現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。

（一）金融創(chuàng)新進(jìn)一步擴(kuò)大了外部性效應(yīng)，強(qiáng)化了風(fēng)險(xiǎn)的傳染性

金融創(chuàng)新大多是以表外業(yè)務(wù)的形式出現(xiàn)并迅速擴(kuò)展的。各種衍生工具，如可轉(zhuǎn)讓存款單（CPS）、自動(dòng)轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)（ATS）、可轉(zhuǎn)讓支付命令（NOW）、貨幣市場(chǎng)存款賬戶（MMDA）以及外匯保單貸款、承諾、銀證通等，具有自由度大、透明度差、技術(shù)性強(qiáng)、滲透性強(qiáng)的特點(diǎn)，它極大地改變了傳統(tǒng)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，能打破行業(yè)界限，增強(qiáng)金融市場(chǎng)的流動(dòng)性，轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)(注：比如，大量的金融衍生品的出現(xiàn)，勢(shì)必會(huì)增加M1的利率需求彈性，造成貨幣政策的指標(biāo)游移，使利率對(duì)刺激因素更加敏感，從而改變了貨幣供給過(guò)程，原有的一些模型、計(jì)算方法不再適用，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的轉(zhuǎn)移。)，規(guī)避政府監(jiān)管，在促進(jìn)金融市場(chǎng)快速發(fā)展的同時(shí)，如一把“雙刃劍”，一旦某一銀行的衍生交易發(fā)生巨額虧損，導(dǎo)致支付困難或破產(chǎn)，就會(huì)可能影響整個(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)，迅速傳到世界其它市場(chǎng)，形成“多米諾骨牌效應(yīng)”，這種負(fù)外部性以強(qiáng)烈的傳染性破壞區(qū)域甚至全球金融體系的安全。

（二）金融創(chuàng)新強(qiáng)化了信息不對(duì)稱，使監(jiān)管部門處于信息的劣勢(shì)

主要表現(xiàn)在，一是監(jiān)管部門的信息獲取渠道并未隨金融創(chuàng)新而擴(kuò)大，信息量來(lái)源單一，明顯不足，縱向信息溝通不暢，橫向與商業(yè)銀行協(xié)調(diào)不力，商業(yè)銀行為規(guī)避監(jiān)管，有時(shí)會(huì)有意強(qiáng)化“單向信息”，監(jiān)管者占有的信息不能滿足金融監(jiān)管的需求。二是由于現(xiàn)代金融創(chuàng)新衍生品技術(shù)性強(qiáng)、杠桿效應(yīng)大(注：金融衍生工具大都是一種保證金交易，往往只需交納少量的保證金就可以操作10-20倍的金融資產(chǎn)或形成同等金額的金融負(fù)債，因此具有以小博大的高杠桿效應(yīng)。)、風(fēng)險(xiǎn)（或贏利）變化頻率快，使監(jiān)管者對(duì)信息的掌握不完全、不充分，增加了識(shí)別、度量及化解風(fēng)險(xiǎn)的難度，一旦某一交易主體資金鏈條斷裂，將可能導(dǎo)致銀行虧損乃至引發(fā)支付風(fēng)險(xiǎn)，使監(jiān)管當(dāng)局措手不及。

（三）金融創(chuàng)新使一國(guó)金融體系暴露在全球金融風(fēng)險(xiǎn)之下，增加了監(jiān)管難度

金融創(chuàng)新使銀行的經(jīng)營(yíng)超越國(guó)界的限制，經(jīng)營(yíng)全球化趨勢(shì)明顯，使國(guó)內(nèi)不成熟的金融市場(chǎng)與發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的金融市場(chǎng)被強(qiáng)行置于同一時(shí)空，國(guó)內(nèi)外的金融市場(chǎng)相互融合、相互影響，改變了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)機(jī)制和經(jīng)營(yíng)方式，國(guó)際資本流動(dòng)更加難以監(jiān)控，一個(gè)環(huán)節(jié)的問(wèn)題很容易傳導(dǎo)到其他環(huán)節(jié)上，一國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)很容易波及他國(guó)。1998年?yáng)|南亞金融危機(jī)在破壞亞洲后又蔓延到俄羅斯，并波及拉美、美歐，造成全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，就是明顯一例。

（四）金融創(chuàng)新使金融風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)得更加隱蔽，增加了監(jiān)管部門準(zhǔn)確監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的難度

金融創(chuàng)新的一個(gè)特點(diǎn)就是通過(guò)不同衍生工具的使用（或組合使用），將全部風(fēng)險(xiǎn)（或部分風(fēng)險(xiǎn)）轉(zhuǎn)移給愿意承擔(dān)的一方，在追求盈利性的驅(qū)使下，金融機(jī)構(gòu)會(huì)愿意在更大的范圍內(nèi)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，可怕的是這種風(fēng)險(xiǎn)是隱蔽的、潛在的風(fēng)險(xiǎn)，是通過(guò)資產(chǎn)價(jià)格、利率、匯率及其他衍生工具反復(fù)變化而來(lái)的，而且一些新產(chǎn)品的場(chǎng)外交易趨勢(shì)在加強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)更易被隱蔽，風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)性、復(fù)雜性不斷增加，風(fēng)險(xiǎn)更不易被監(jiān)測(cè)。

（五）金融創(chuàng)新會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管主體缺位，造成監(jiān)管的“真空帶”

金融創(chuàng)新打破了銀行、證券、保險(xiǎn)相互分離的狀況，銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的職能分工界限越來(lái)越不明顯，每個(gè)機(jī)構(gòu)都在以不同方式使用類同的金融工具，金融業(yè)務(wù)在向多樣化、綜合化、趨近化的方向發(fā)展。目前，在我國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)已破土、分業(yè)監(jiān)管依舊的情況下，一些處于不同金融機(jī)構(gòu)邊界的業(yè)務(wù)帶有明顯的邊緣性、交叉性，很可能造成監(jiān)管的盲區(qū)，形成“真空帶”，為風(fēng)險(xiǎn)的形成、擴(kuò)大及擴(kuò)散提供了滋生地。

（六）金融創(chuàng)新使衍生工具的復(fù)雜性在不斷增加，對(duì)監(jiān)管人員的技能提出了現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)

金融創(chuàng)新是將諸多產(chǎn)品（工具）以不同的方式組合（或再組合）的產(chǎn)物，這種再組合包裝后的產(chǎn)物本身的復(fù)雜性在不斷增加。由于大多數(shù)監(jiān)管人員并沒(méi)有商業(yè)銀行的實(shí)踐工作經(jīng)驗(yàn)，對(duì)掌握一些較為簡(jiǎn)單的金融衍生工具尚可，但對(duì)一些復(fù)雜性、交叉性較高的衍生工具不能透徹掌握或掌握的人并不多，加之受技術(shù)條件限制，電子化、自動(dòng)化程度不高，使監(jiān)管人員本身的技能不能滿足于金融創(chuàng)新工具快速發(fā)展的需要。

四、有效監(jiān)管路徑選擇：基于金融創(chuàng)新條件下的分析(注：本文是從外部監(jiān)管的角度來(lái)分析金融創(chuàng)新條件下的監(jiān)管有效性問(wèn)題。實(shí)際上，從防范風(fēng)險(xiǎn)的角度看，外部監(jiān)管只是第二道“安全網(wǎng)”，銀行的內(nèi)部監(jiān)管（內(nèi)控）才是第一道“防火墻”。)

根據(jù)以上有效性理論分析，在金融創(chuàng)新條件下，實(shí)施有效銀行監(jiān)管的路徑，就是要實(shí)施有彈性的監(jiān)管政策，尤其是在“監(jiān)管敏感區(qū)”，既要克服“市場(chǎng)失效”又要防止“監(jiān)管失靈”，在金融創(chuàng)新的動(dòng)態(tài)平衡中相機(jī)決策，恰當(dāng)?shù)匾阅撤N方式共同發(fā)揮“政府”與“市場(chǎng)”力量，達(dá)到協(xié)同效果，使監(jiān)管發(fā)揮對(duì)創(chuàng)新的推動(dòng)作用。

（一）以風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與度量為切入點(diǎn)，實(shí)施積極的銀行監(jiān)管政策

金融創(chuàng)新使銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)得更加隱蔽、更難測(cè)算，而且這些風(fēng)險(xiǎn)還常常交織在一起。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)借助于現(xiàn)代金融計(jì)量分析方法及工具，對(duì)每一個(gè)、每一類金融創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)估與度量，正確評(píng)估和度量風(fēng)險(xiǎn)，建立對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)評(píng)、預(yù)警機(jī)制，并以此為切入點(diǎn)，實(shí)施積極的銀行監(jiān)管政策,體現(xiàn)前瞻性、動(dòng)態(tài)性，在“監(jiān)管敏感區(qū)”內(nèi)有較大彈性，以適應(yīng)創(chuàng)新，使監(jiān)管為金融創(chuàng)新“保駕守航”。

（二）加快金融創(chuàng)新監(jiān)管的法制建設(shè)，在風(fēng)險(xiǎn)可控下力促創(chuàng)新

要根據(jù)各類金融創(chuàng)新產(chǎn)品的性質(zhì)、功能、范圍和風(fēng)險(xiǎn)防范措施，加快針對(duì)衍生品法律、法規(guī)、制度的建設(shè)，對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)加以引導(dǎo)和規(guī)范。要增強(qiáng)法規(guī)的執(zhí)行力(注：Pistor（2000）和江春（2005）的研究表明，在轉(zhuǎn)軌國(guó)家中，法律執(zhí)行的質(zhì)量在金融發(fā)展中起著更為重要的作用。)，對(duì)創(chuàng)新中違法、違規(guī)行為要嚴(yán)加處罰。同時(shí)，要科學(xué)認(rèn)識(shí)監(jiān)管與創(chuàng)新的關(guān)系，既不能無(wú)視創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的存在，也不能將創(chuàng)新視為洪水猛獸、采取高壓措施。正確的導(dǎo)向是在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，為創(chuàng)新創(chuàng)造寬松的環(huán)境，鼓勵(lì)創(chuàng)新活動(dòng)的進(jìn)行。

（三）健全銀行監(jiān)管體系，重視市場(chǎng)力量在監(jiān)管中的作用

《巴塞爾新資本協(xié)議》的重大創(chuàng)新之一就是將市場(chǎng)紀(jì)律作為第三大支柱，反映了市場(chǎng)力量在監(jiān)管中的重要性。《有效銀行監(jiān)管核心原則》指出，“有效的市場(chǎng)秩序取決于向市場(chǎng)參與者提供信息的充分性，……及向投資者和債權(quán)人提供準(zhǔn)確、及時(shí)且具有透明度的信息。”就目前我國(guó)現(xiàn)實(shí)，要注重建立并規(guī)范銀行信息披露制度。通過(guò)制定詳細(xì)的法規(guī)，對(duì)信息披露的原則、標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)容和方式作出規(guī)定，強(qiáng)制銀行及時(shí)、準(zhǔn)確、公開(kāi)向公眾披露信息。通過(guò)市場(chǎng)的作用，使市場(chǎng)機(jī)制從另一個(gè)層面介入監(jiān)管活動(dòng)，使之形成千千萬(wàn)萬(wàn)個(gè)編外監(jiān)管者，為銀行業(yè)的安全高效運(yùn)行提供保障。

（四）適應(yīng)于經(jīng)營(yíng)多樣化，逐漸從機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管過(guò)渡

按照金融機(jī)構(gòu)的類型來(lái)設(shè)立不同監(jiān)管部門的機(jī)構(gòu)監(jiān)管方法，適應(yīng)于各類金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性、業(yè)務(wù)不存在交叉的情況，各監(jiān)管部門之間無(wú)權(quán)管制其他部門的活動(dòng)。功能監(jiān)管是一個(gè)給定的金融活動(dòng)由同一監(jiān)管者進(jìn)行監(jiān)管，而不管從事這個(gè)活動(dòng)的主體是誰(shuí)，目的是提高監(jiān)管的秩序和效率。目前，在金融創(chuàng)新的浪潮下，我國(guó)雖實(shí)行“分業(yè)經(jīng)營(yíng)”，但不同金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的交叉業(yè)務(wù)越來(lái)越多，邊界越來(lái)越模糊，逐漸向功能監(jiān)管具有必然性，可以避免監(jiān)管職能的沖突、交叉或盲區(qū)。在從機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管的過(guò)渡過(guò)程中，要進(jìn)一步完善目前我國(guó)“一行三會(huì)”的金融聯(lián)席會(huì)議制度，切實(shí)發(fā)揮它目前在分業(yè)監(jiān)管中“拾遺補(bǔ)缺”的作用。

（五）學(xué)習(xí)借鑒國(guó)際先進(jìn)監(jiān)管方法，加強(qiáng)銀行監(jiān)管的國(guó)際交流合作

西方發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)對(duì)金融創(chuàng)新條件下的監(jiān)管已積累、總結(jié)了許多好的方法、制度，尚處于起步階段的我國(guó)監(jiān)管應(yīng)充分學(xué)習(xí)、吸收先進(jìn)監(jiān)管理念、方法、工具，充分吸收《巴塞爾新資本協(xié)議》的核心內(nèi)容，結(jié)合中國(guó)實(shí)際，加以消化后，為我所用。同時(shí)，要加強(qiáng)銀行監(jiān)管的國(guó)際交流合作。通過(guò)合作，確立有關(guān)金融衍生品的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)衍生品交易風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)范化，使監(jiān)管政策、手段與國(guó)際先進(jìn)水平靠攏。

（六）建立監(jiān)管人員績(jī)效評(píng)價(jià)機(jī)制，努力提高監(jiān)管人員的工作技能

技術(shù)（方法）只是工具，具有熟練掌握并運(yùn)用技術(shù)的人才是根本。要建立對(duì)監(jiān)管人員的評(píng)價(jià)機(jī)制、激勵(lì)約束機(jī)制，對(duì)監(jiān)管不作為、濫作為、亂作為的要追究責(zé)任，解決“監(jiān)管機(jī)構(gòu)本身存在的治理問(wèn)題”，并對(duì)正確識(shí)別度量風(fēng)險(xiǎn)的要在職務(wù)晉升、工資等方面的給與傾斜。[3]提高目前我國(guó)監(jiān)管人員技術(shù)水平主要可從三方面入手：一是實(shí)行定期考試制度，督促監(jiān)管人員注重對(duì)新知識(shí)的學(xué)習(xí)，掌握最新的金融衍生業(yè)務(wù)的操作流程及風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)。二是重視對(duì)監(jiān)管人員的在崗培訓(xùn)，根據(jù)工作崗位，本著“缺什么、補(bǔ)什么”的原則，外聘各類專家，提高監(jiān)管人員勝任工作的能力。三是對(duì)一些專業(yè)性強(qiáng)、難度大的業(yè)務(wù)，比如金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與收益、優(yōu)化資本組合、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合、資本資產(chǎn)定價(jià)等尤其是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面的知識(shí)，可選送一些業(yè)務(wù)骨干到國(guó)內(nèi)外高校、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)、實(shí)習(xí)，提高監(jiān)管人員對(duì)銀行業(yè)務(wù)的掌握程度和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確識(shí)別能力。

參考文獻(xiàn)：

[1] Mathias Dewatripont & Jean Tirole著，石磊，王永欽譯. 銀行監(jiān)管[M].上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2002.

第4篇：風(fēng)險(xiǎn)管理三大理論范文

【關(guān)鍵詞】 政府管理會(huì)計(jì)； 概念框架體系； 業(yè)務(wù)與技術(shù)體系； 應(yīng)用指引體系

【中圖分類號(hào)】 F235.99 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2017）02-0020-05

一、引言

建立高效廉潔政府是我黨執(zhí)政的核心理念與重大改革部署。黨的十突出強(qiáng)調(diào)從嚴(yán)治黨，不斷提升黨員干部拒腐防變的能力和我黨抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，增強(qiáng)自我凈化、自我完善、自我革新、自我提高能力。黨的十八屆三中全會(huì)明確提出，加快轉(zhuǎn)變政府職能，全面正確履行政府職能，簡(jiǎn)政放權(quán)，提高效率，優(yōu)化政府組織結(jié)構(gòu)，績(jī)效管理，落實(shí)責(zé)任。政府管理會(huì)計(jì)作為提升國(guó)家治理體系和治理能力的重要工具，內(nèi)嵌于政府活動(dòng)之中，對(duì)于推進(jìn)建立高效廉潔政府發(fā)揮著獨(dú)特的功能與作用。為此，財(cái)政部于2014年頒布了《關(guān)于全面推進(jìn)管理會(huì)計(jì)體系建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（下文簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》），該文明確指出“管理會(huì)計(jì)服務(wù)于行政事業(yè)單位內(nèi)部管理需要”。全面推進(jìn)政府管理會(huì)計(jì)體系建設(shè)有其現(xiàn)實(shí)的重要性和緊迫性，是推進(jìn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的重要舉措，是提升政府部門效率效能、預(yù)防腐敗的重要手段，是建立健全財(cái)政制度、推動(dòng)行政事業(yè)單位加強(qiáng)治理的重要保障。

此外，黨的十八屆三中全會(huì)提出了要建立“政府財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)”體系，即“建立權(quán)責(zé)發(fā)生制的政府綜合財(cái)務(wù)報(bào)告制度”；而目前我國(guó)實(shí)行的主要是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的“政府預(yù)算會(huì)計(jì)”體系，這將導(dǎo)致我國(guó)出現(xiàn)政府管理會(huì)計(jì)、政府財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和政府預(yù)算會(huì)計(jì)體系“三足鼎立”的狀況。這樣的局面讓我們不禁要思索以下重大基礎(chǔ)性問(wèn)題：在高效廉潔新常態(tài)下如何構(gòu)建政府管理會(huì)計(jì)；如何運(yùn)用政府管理會(huì)計(jì)；政府管理會(huì)計(jì)特色在哪里；三大政府會(huì)計(jì)體系如何整合等。毋庸置疑，從當(dāng)前及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)看，管理會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)已相對(duì)成熟，是現(xiàn)代會(huì)計(jì)并駕齊驅(qū)的中流砥柱。構(gòu)建政府管理會(huì)計(jì)，發(fā)揮其價(jià)值創(chuàng)造與決策支持功能，必須植根于中國(guó)特色的政治、經(jīng)濟(jì)大環(huán)境提供的土壤與條件，并緊扣建立高效廉潔新型政府需求。

二、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀與評(píng)析

（一）國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀

1.關(guān)于政府管理會(huì)計(jì)的內(nèi)涵

“政府管理會(huì)計(jì)”表述出現(xiàn)在1954年Lawrence W.Robson的“Management Accounting for Public Administration”一文[ 1 ]，可將管理會(huì)計(jì)運(yùn)用到公共領(lǐng)域進(jìn)行成本控制，加強(qiáng)預(yù)算管理。財(cái)政部出臺(tái)的《指導(dǎo)意見(jiàn)》提法是“管理會(huì)計(jì)服務(wù)于行政事業(yè)單位內(nèi)部管理需要”。羅輝提出“公共部門管理會(huì)計(jì)”的概念，將其定義為公共部門會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的重要組成部分，認(rèn)為其主要目標(biāo)是提高公共管理效率、效益與效果，并為公共部門經(jīng)濟(jì)與管理活動(dòng)全過(guò)程的預(yù)測(cè)、決策、規(guī)劃、控制、責(zé)任考核評(píng)價(jià)等提供會(huì)計(jì)信息服務(wù)。

2.關(guān)于政府管理會(huì)計(jì)的理論動(dòng)因

（1）權(quán)變理論。“不同類型組織需要應(yīng)對(duì)不同環(huán)境條件”，權(quán)變理論（Contingency Theory）使得人們對(duì)“內(nèi)部組織狀態(tài)和過(guò)程與外部環(huán)境需求之間一套復(fù)雜的相互關(guān)系”有了更好的理解（Lawrence and Lorsch，1967）。在政府管理會(huì)計(jì)的研究方面主要體現(xiàn)在單環(huán)境因素政治競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度（Ingram，1984；Evans and Patton，1987）、會(huì)計(jì)官員選拔制度（Ingram，1984）、政府機(jī)構(gòu)臃腫程度（Baber，1983；Evans and Patton，1987）、環(huán)境穩(wěn)定性（Green wood et al，1980）、組織要素、管理理念和政府會(huì)計(jì)人員職業(yè)化水平（Evans and Patton，1984；In-gram，1984）等與政府管理會(huì)計(jì)變革相關(guān)的研究。“國(guó)家會(huì)計(jì)生態(tài)”模型（Gernon and Wallace，1995）是一個(gè)初步的綜合影響因素模型，“修正的國(guó)家會(huì)計(jì)生態(tài)”模型（PG.Gerhardy，2002）表明社會(huì)環(huán)境、專業(yè)環(huán)境、組織環(huán)境、主體環(huán)境、會(huì)計(jì)環(huán)境五大方面影響國(guó)家會(huì)計(jì)系統(tǒng)變革，而“國(guó)家會(huì)計(jì)發(fā)展的擴(kuò)展權(quán)變模型”（PG.Gerhardy，2002）則是綜合因素影響模型的集大成。

（2）新公共管理理論。20世紀(jì)80年代，發(fā)達(dá)國(guó)家推動(dòng)行政改革的主體思想是發(fā)端于英、美的新公共管理（New Public Management，NPM），且這種新模式日趨被世界上越來(lái)越多的擁有不同傳統(tǒng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的國(guó)家所接受[ 2 ]。NPM理念包括權(quán)力下放、職業(yè)化、目標(biāo)管理、績(jī)效測(cè)量、產(chǎn)出控制、部門分化、積極競(jìng)爭(zhēng)、合同外包、消費(fèi)者導(dǎo)向等內(nèi)涵與特征[ 3-4 ]。調(diào)查表明，歐盟成員國(guó)已經(jīng)使用了各種先進(jìn)的公共管理工具[ 5 ]，歐盟希望能借此改革治理、改善公共管理，建立國(guó)家和公民之間的一種新型關(guān)系，以及實(shí)現(xiàn)更加“靈活”的決策目標(biāo)（European Commission，2007）。

（3）公共受托責(zé)任理論。受托責(zé)任的存在是人們之所以要會(huì)計(jì)的根本原因（楊時(shí)展，1995），而政府會(huì)計(jì)在全球的發(fā)展是由于民主社會(huì)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和完善對(duì)受托責(zé)任的巨大需求（陳立齊和李建發(fā)，2003）。公共受托責(zé)任理念的日趨受重視和革新，進(jìn)而又推動(dòng)了全世界范圍的政府會(huì)計(jì)變革，二者的協(xié)同性表現(xiàn)在：效果上的績(jī)效性受托責(zé)任；報(bào)告及報(bào)告對(duì)象的受托責(zé)任；長(zhǎng)期持續(xù)的受托責(zé)任與全面的公共資源受托責(zé)任（路軍偉和李建發(fā)，2006）。

3.P于政府管理會(huì)計(jì)的概念框架

政府管理會(huì)計(jì)概念框架（Conceptual Framework，CF）包括主體、目標(biāo)、假設(shè)、對(duì)象、要素、職能、原則、確認(rèn)、計(jì)量等基本概念。政府管理會(huì)計(jì)主體包括政府部門和公立非營(yíng)利組織，可以劃分為各級(jí)政府主體、各級(jí)政府部門主體以及獨(dú)立核算的預(yù)算單位和政府基金單位主體等層面[ 6-7 ]。政府會(huì)計(jì)目標(biāo)分為基本目標(biāo)、中級(jí)目標(biāo)和最高層次目標(biāo)（陳立齊和李建發(fā)，2003），政府管理會(huì)計(jì)的主要目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)以績(jī)效為導(dǎo)向的受托責(zé)任，為中級(jí)和高級(jí)兩個(gè)層面提供信息支持（路軍偉，2007）。政府管理會(huì)計(jì)假設(shè)含七方面：一是空間范圍假設(shè)，二是可持續(xù)發(fā)展假設(shè)，三是時(shí)間范圍假設(shè)，四是貨幣與非貨幣計(jì)量的混合計(jì)量假設(shè)，五是成本性態(tài)可分假設(shè)，六是預(yù)算控制假設(shè)，七是風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值可計(jì)量假設(shè)（張?jiān)彛?009）。政府管理會(huì)計(jì)以資金運(yùn)動(dòng)或價(jià)值運(yùn)動(dòng)為研究對(duì)象（牛彥秀，2002），指向政府部門與人員的活動(dòng)（公共服務(wù)與管理），以及管理的公共資源（自然資源、公共品）（田冠軍，2012）。政府管理會(huì)計(jì)要素含資產(chǎn)與負(fù)債要素、預(yù)算要素、成本與作業(yè)要素、收入與支出要素、項(xiàng)目管理與責(zé)任會(huì)計(jì)要素、人力資源要素和績(jī)效要素（張?jiān)彛?009）。政府管理會(huì)計(jì)職能包括預(yù)測(cè)宏觀經(jīng)濟(jì)前景、參與微觀經(jīng)濟(jì)決策、控制經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程、規(guī)劃經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)、考核評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)績(jī)效、分析經(jīng)濟(jì)效益、考核經(jīng)濟(jì)責(zé)任、反饋經(jīng)濟(jì)信息和參與組織協(xié)調(diào)等（蔣占華，2014；張?jiān)彛?009）。關(guān)于政府管理會(huì)計(jì)原則，AICPA和CIMA（2014）聯(lián)合提出通過(guò)溝通提供對(duì)政府決策有影響力的建議（影響力）、提供與政府管理相關(guān)性的信息（相關(guān)性）、分析對(duì)價(jià)值的影響（價(jià)值量）、履行受托責(zé)任與建立相互信任（信任度）四項(xiàng)原則。

4.關(guān)于政府管理會(huì)計(jì)的專門應(yīng)用

行政事業(yè)單位管理會(huì)計(jì)基本內(nèi)容包括預(yù)測(cè)系統(tǒng)、管理決策系統(tǒng)、全面預(yù)算系統(tǒng)、預(yù)算管控系統(tǒng)、項(xiàng)目管理與責(zé)任會(huì)計(jì)、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)和內(nèi)部報(bào)告系統(tǒng)[ 8 ]。羅輝（2006）提出公共部門管理會(huì)計(jì)框架包括：公共部門管理決策分析，公共部門預(yù)算與會(huì)計(jì)基礎(chǔ)，公共部門收入與支出分析，公共部門成本分析與成本控制，公共部門項(xiàng)目管理與責(zé)任會(huì)計(jì)，公共部門人力資源、信息資源及Y產(chǎn)與負(fù)債會(huì)計(jì)，公共部門績(jī)效與評(píng)價(jià)。

管理會(huì)計(jì)技術(shù)與方法始終保持“靈活和創(chuàng)造性”，不同的情境不能采用“一成不變”的方法（National Audit Office of UK，2003）。在西方公共管理改革實(shí)踐中，企業(yè)管理會(huì)計(jì)方法亦被廣泛應(yīng)用[ 9 ]。行政事業(yè)單位管理會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)“首要目標(biāo)是縮小預(yù)決算差異”（鄒平，2015）。鐵道部從1989年開(kāi)始采取的一系列舉措，如本量利分析、清算辦法改革、運(yùn)用作業(yè)成本法和標(biāo)準(zhǔn)成本法進(jìn)行測(cè)算、開(kāi)展全面預(yù)算管理、實(shí)行資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)責(zé)任制考核等（樓繼偉，2014），是政府管理會(huì)計(jì)運(yùn)用成功的典范。

平衡計(jì)分卡最初是以營(yíng)利性企業(yè)為對(duì)象提出的，但其思想和方法也適用于非企業(yè)組織。彭韶兵（2015）考察了云南大理學(xué)院附屬醫(yī)院利用平衡計(jì)分卡提升組織績(jī)效水平的情況。平衡計(jì)分卡技術(shù)亦是博士研究論題關(guān)注的焦點(diǎn)，可將其應(yīng)用于地方政府（省、市、縣）（韓學(xué)義，2010）、縣級(jí)政府（周省時(shí)，2013）、政府部門（李偉成，2012）、政府管理領(lǐng)域（齊越，2008）的績(jī)效評(píng)價(jià)問(wèn)題。

5.關(guān)于政府管理會(huì)計(jì)的整合

整合政府管理會(huì)計(jì)、政府財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和政府預(yù)算會(huì)計(jì)的原則是“適度分離并相互銜接”（財(cái)政部，2015）。管理會(huì)計(jì)是傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與其他領(lǐng)域方法技術(shù)和發(fā)展的結(jié)合，政府管理會(huì)計(jì)是政府財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)邏輯上的延伸（王光遠(yuǎn)，2004）。二者能有效地使用同一數(shù)據(jù)庫(kù)；財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與管理會(huì)計(jì)概念需同時(shí)確定，盡量縮小差異；二者報(bào)告基礎(chǔ)基本一致（張?jiān)彛?011）。政府管理會(huì)計(jì)與政府預(yù)算會(huì)計(jì)管理對(duì)象都是單位資金活動(dòng)和經(jīng)費(fèi)收支情況，可以共用許多原始資料，都是為信息使用者提供信息且滿足管理的需要（劉永澤，2014）。在政府公共受托責(zé)任的信息披露過(guò)程中，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)與預(yù)算會(huì)計(jì)系統(tǒng)能夠互相補(bǔ)充，兩者的信息披露方式與報(bào)告模式能夠協(xié)調(diào)與整合，兩類會(huì)計(jì)系統(tǒng)中收支類賬戶能夠協(xié)調(diào)，電算化系統(tǒng)對(duì)兩類會(huì)計(jì)系統(tǒng)能夠整合支持[ 10 ]。

（二）對(duì)現(xiàn)有研究動(dòng)態(tài)的評(píng)析

總結(jié)上述學(xué)術(shù)史，政府管理會(huì)計(jì)研究表現(xiàn)出三個(gè)明顯特征：（1）相對(duì)于企業(yè)管理會(huì)計(jì)，政府管理會(huì)計(jì)研究關(guān)注度不夠，投入力量不足；（2）政府管理會(huì)計(jì)理論根基不牢，系統(tǒng)性、一貫性、邏輯性薄弱；（3）政府管理會(huì)計(jì)“不知在做”，“實(shí)踐處于自發(fā)無(wú)序狀態(tài)”，政府管理會(huì)計(jì)基本理論與方法分散在行政事業(yè)單位實(shí)踐中，欠缺歸納、提煉與升華。另外，從現(xiàn)實(shí)和理論兩個(gè)層面來(lái)看，行政事業(yè)單位對(duì)政府管理會(huì)計(jì)具有強(qiáng)烈的需求，政府管理會(huì)計(jì)作為一種治理工具在公共部門領(lǐng)域具有廣闊的應(yīng)用空間，能夠創(chuàng)造巨大的效益與價(jià)值。

同時(shí)，政府管理會(huì)計(jì)實(shí)踐走在了政府管理會(huì)計(jì)理論前頭，理論建設(shè)滯后于實(shí)踐應(yīng)用。我國(guó)政府管理會(huì)計(jì)研究還有大片“留白”，是一片廣闊的“藍(lán)海”，需要深入挖掘、探索。這正是本文努力之方向，盡全力達(dá)成的目標(biāo)，即將政府管理會(huì)計(jì)理論化、體系化、邏輯化、科學(xué)化，將政府管理會(huì)計(jì)基本原理與方法應(yīng)用到行政事業(yè)單位實(shí)踐，提升治理水平，產(chǎn)生價(jià)值效益，提煉政府管理會(huì)計(jì)最佳實(shí)踐。

三、中國(guó)政府管理會(huì)計(jì)體系的構(gòu)建

（一）中國(guó)政府管理會(huì)計(jì)體系的研究?jī)?nèi)容

本文的研究對(duì)象是政府管理會(huì)計(jì)的構(gòu)建、運(yùn)用與整合。根據(jù)前文述評(píng)，本文認(rèn)為中國(guó)政府管理會(huì)計(jì)體系研究的具體內(nèi)容包括：（1）政府管理會(huì)計(jì)的概念框架體系構(gòu)建（CF），包括環(huán)境、定義、目標(biāo)、對(duì)象、要素、職能、原則、確認(rèn)、計(jì)量、信息報(bào)告等重大基礎(chǔ)性概念。（2）政府管理會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)與技術(shù)體系構(gòu)建。業(yè)務(wù)上，包括六個(gè)方面，分別是政府預(yù)算管理會(huì)計(jì)、成本管理會(huì)計(jì)、項(xiàng)目管理會(huì)計(jì)、資產(chǎn)管理會(huì)計(jì)、收支管理會(huì)計(jì)和廉政問(wèn)責(zé)管理會(huì)計(jì)；方法上，綜合交叉運(yùn)用各種方法，既吸收現(xiàn)代企業(yè)管理會(huì)計(jì)的方法，又運(yùn)用傳統(tǒng)的政府管理會(huì)計(jì)方法。（3）政府管理會(huì)計(jì)應(yīng)用體系的構(gòu)建。運(yùn)用于行政事業(yè)單位，指導(dǎo)實(shí)踐，構(gòu)建基本指引和應(yīng)用指引，建設(shè)案例庫(kù)。將政府管理會(huì)計(jì)基本原理與方法運(yùn)用到行政事業(yè)單位，提升治理水平；提煉政府管理會(huì)計(jì)最佳實(shí)踐，推廣示范。（4）政府管理會(huì)計(jì)、政府財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、政府預(yù)算會(huì)計(jì)的整合，三者適度分離、有效銜接。

（二）中國(guó)政府管理會(huì)計(jì)體系的總體框架

從整體邏輯觀察，本文將政府管理會(huì)計(jì)體系劃分為政府管理會(huì)計(jì)概念框架體系、政府管理會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)與技術(shù)體系、政府管理會(huì)計(jì)應(yīng)用體系三大板塊，并進(jìn)一步延伸研究政府管理會(huì)計(jì)、政府財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和政府預(yù)算會(huì)計(jì)整合問(wèn)題，合計(jì)四大子體系，整體框架如圖1所示。

四、中國(guó)政府管理會(huì)計(jì)體系構(gòu)建思路和方法

（一）基本思路

本文的研究圍繞政府管理會(huì)計(jì)的“構(gòu)建”、“運(yùn)用”與“整合”展開(kāi)，具有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膬?nèi)生邏輯一致性，結(jié)構(gòu)嚴(yán)密，前后一貫。力求回答四大基本問(wèn)題：（1）政府管理會(huì)計(jì)概念框架是什么？（2）在包羅萬(wàn)象的政府行為和技術(shù)方法中，政府管理會(huì)計(jì)應(yīng)關(guān)注并選取哪些業(yè)務(wù)？適用哪些技術(shù)方法？（3）運(yùn)用上述政府管理會(huì)計(jì)原理與方法如何構(gòu)建應(yīng)用體系（基本指引、應(yīng)用指引和案例庫(kù)）來(lái)指導(dǎo)實(shí)踐，創(chuàng)造價(jià)值，提高效益？（4）政府管理會(huì)計(jì)、政府財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、政府預(yù)算會(huì)計(jì)是什么關(guān)系？如何整合？經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的積累觀察和團(tuán)隊(duì)的思想碰撞，課題組形成圖2所示思路。

（二）政府管理會(huì)計(jì)概念框架體系構(gòu)建

政府管理會(huì)計(jì)概念框架體系包含環(huán)境、定義、目標(biāo)、對(duì)象、要素、職能、原則、確認(rèn)、計(jì)量、信息報(bào)告等基本理論。概念框架應(yīng)充分反映政府管理會(huì)計(jì)的四方面特征：（1）政府管理會(huì)計(jì)是一種服務(wù)職能，本身不是目的，即主要發(fā)揮其作為一個(gè)信息系統(tǒng)或者提供信息的工具的作用，為政府價(jià)值創(chuàng)造和公共決策提供支持。（2）政府管理會(huì)計(jì)決策過(guò)程最終是為了實(shí)現(xiàn)提高財(cái)政資金使用效率、降低行政運(yùn)營(yíng)成本、審查考核政府官員責(zé)任以及政府工程項(xiàng)目創(chuàng)造價(jià)值等政府目標(biāo)，并防止以上目標(biāo)在實(shí)施過(guò)程中的偏離。（3）政府管理會(huì)計(jì)要成為管理信息提供的手段，并能通過(guò)溝通提供有價(jià)值的建議，即它能夠處理不同部門信息，消除組織障礙，像粘合劑把各個(gè)部門整合成為一個(gè)整體，通過(guò)一定的方式能夠?yàn)楣芾碚咛峁M足其屬性的有影響力、相關(guān)性的建議和信息。（4）政府管理會(huì)計(jì)應(yīng)該具有前瞻性，即它應(yīng)當(dāng)具備規(guī)劃、預(yù)算、預(yù)測(cè)、考核、控制、風(fēng)險(xiǎn)防范等主要功能。政府管理會(huì)計(jì)概念框架體系如圖3所示。

（三）政府管理會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)與技術(shù)體系構(gòu)建

政府管理會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)與技術(shù)體系論述選取哪些業(yè)務(wù)，適用什么技術(shù)方法，一個(gè)核心思想是要堅(jiān)持“靈活”和“創(chuàng)造性”。在業(yè)務(wù)和技術(shù)上重點(diǎn)考慮四個(gè)方面：第一，熱點(diǎn)與重點(diǎn)業(yè)務(wù)，如創(chuàng)造巨大經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益、部門效益的業(yè)務(wù)；第二，重大舉措和業(yè)務(wù)，如有關(guān)重大改革實(shí)施、政府政策落的業(yè)務(wù)等；第三，能提升政府服務(wù)能力的業(yè)務(wù)，如提升政府與部門治理水平、治理能力和治理效能的業(yè)務(wù)；第四，不應(yīng)過(guò)分注重“神秘”的技術(shù)方法，避免使用復(fù)雜的系數(shù)、量化實(shí)證方法。

本文提出的政府管理會(huì)計(jì)核心業(yè)務(wù)包含政府預(yù)算管理會(huì)計(jì)、政府成本管理會(huì)計(jì)、政府項(xiàng)目管理會(huì)計(jì)、政府資產(chǎn)管理會(huì)計(jì)、政府收支管理會(huì)計(jì)、政府廉政問(wèn)責(zé)管理會(huì)計(jì)六大方面，分部分、分模塊加以闡述。具體方法組合交叉運(yùn)用，一方面，吸收企業(yè)先進(jìn)管理會(huì)計(jì)技術(shù)方法，包含作業(yè)基礎(chǔ)預(yù)算、戰(zhàn)略計(jì)分卡、價(jià)值鏈分析、平衡計(jì)分卡、作業(yè)成本法和風(fēng)險(xiǎn)管理等；另一方面，運(yùn)用政府傳統(tǒng)成熟的管理會(huì)計(jì)技術(shù)方法，包含預(yù)算配置―執(zhí)行―決算分析評(píng)價(jià)技術(shù)，投入―產(chǎn)出―效益模型分析技術(shù)，公眾滿意度定性分析等。政府管理會(huì)計(jì)核心業(yè)務(wù)與技術(shù)體系如圖4所示。

（四）政府管理會(huì)計(jì)應(yīng)用體系的構(gòu)建

政府管理會(huì)計(jì)應(yīng)用體系是運(yùn)用前兩個(gè)專題的基本原理與基本方法指導(dǎo)最佳實(shí)踐，創(chuàng)造應(yīng)用價(jià)值，產(chǎn)生實(shí)踐效益。包含兩個(gè)方面：一是將政府管理會(huì)計(jì)基本原理與方法應(yīng)用到行政事業(yè)單位實(shí)踐，服務(wù)管理，將前兩個(gè)專題的研究落到實(shí)處，構(gòu)建基本指引和應(yīng)用指引體系，創(chuàng)造價(jià)值，產(chǎn)生效益；二是梳理總結(jié)當(dāng)前行政事業(yè)單位已經(jīng)運(yùn)用的政府管理會(huì)計(jì)，提煉優(yōu)化，生成最佳實(shí)踐示范，并進(jìn)行推廣，最終整合生成具有現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義的案例庫(kù)。政府管理會(huì)計(jì)案例庫(kù)應(yīng)滿足三個(gè)要求：第一，能夠?qū)崿F(xiàn)最佳實(shí)踐示范，并確實(shí)對(duì)實(shí)踐具有普遍參考意義、垂范作用；第二，能夠與前兩部分的概念框架體系、業(yè)務(wù)技術(shù)體系實(shí)現(xiàn)詮釋和契合，先后呼應(yīng)、前后一貫；第三，具有時(shí)效性、代表性，豐富多樣，并持續(xù)動(dòng)態(tài)更新。政府管理會(huì)計(jì)應(yīng)用體系如圖5所示。

（五）政府管理會(huì)計(jì)、政府財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、政府預(yù)算會(huì)計(jì)的有機(jī)整合和適度分離

本文提出雙整合模式――“理論層面整合+應(yīng)用層面整合”，具體來(lái)說(shuō)，在制度上分離、在報(bào)告上分離、在計(jì)量基礎(chǔ)上分離，在賬務(wù)處理系統(tǒng)上銜接、在會(huì)計(jì)科目上銜接、在信息化系統(tǒng)上銜接、在人才隊(duì)伍上銜接。整合的根基在于充分利用大數(shù)據(jù)、云會(huì)計(jì)現(xiàn)代信息技術(shù)平臺(tái)，引入整合信息化研究。整合思路如圖6所示。

五、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，全面推進(jìn)政府管理會(huì)計(jì)體系建設(shè)有其現(xiàn)實(shí)的重要性和緊迫性，是推進(jìn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的重要舉措，是提升政府部門效率效能、預(yù)防腐敗的重要手段，是建立健全財(cái)政制度、推動(dòng)行政事業(yè)單位加強(qiáng)治理的重要保障。面對(duì)我國(guó)政府管理會(huì)計(jì)、政府財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和政府預(yù)算會(huì)計(jì)體系“三足鼎立”的局面，構(gòu)建政府管理會(huì)計(jì)體系的關(guān)鍵是將政府管理會(huì)計(jì)、政府財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、政府預(yù)算會(huì)計(jì)進(jìn)行有機(jī)整合和銜接，并做到適度分離。這也是改變以往政府管理會(huì)計(jì)學(xué)術(shù)研究體系匱乏，系統(tǒng)性、一貫性缺失，滿足當(dāng)前政府管理會(huì)計(jì)改革的理論與實(shí)踐需求。

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第5篇：風(fēng)險(xiǎn)管理三大理論范文

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)治理 財(cái)務(wù)治理效率

一、引言

20世紀(jì)80年代以來(lái)，公司治理一直是國(guó)內(nèi)外理論界研究的熱點(diǎn)課題。受此影響，我國(guó)部分財(cái)務(wù)學(xué)者借鑒公司治理理論研究成果，提出了財(cái)務(wù)治理理論，希望從財(cái)務(wù)方面為解決公司治理問(wèn)題提供參考。實(shí)踐中，公司財(cái)務(wù)與公司治理問(wèn)題常常交織在一起，為解決某單方面問(wèn)題而采取的措施很難取得理想的效果，只有綜合研究并提出全面解決方案，才能切實(shí)解決實(shí)踐中出現(xiàn)的復(fù)雜問(wèn)題。財(cái)務(wù)治理是公司財(cái)務(wù)與公司治理交叉滲透的產(chǎn)物，肩負(fù)著公司財(cái)務(wù)與公司治理賦予的雙重使命，財(cái)務(wù)治理理論的提出和不斷完善，正是適應(yīng)了這一方面理論與實(shí)踐發(fā)展的現(xiàn)實(shí)要求，迅速成為財(cái)務(wù)理論研究的新興領(lǐng)域。財(cái)務(wù)治理理論研究是由西方財(cái)務(wù)理論界開(kāi)始初步探索，并在國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)屆得以明確提出并有所發(fā)展。財(cái)務(wù)治理兩大理論基礎(chǔ)是公司財(cái)務(wù)理論和公司治理理論，西方理論界起初對(duì)公司財(cái)務(wù)與公司治理理論的研究是各自獨(dú)立進(jìn)行的。西方財(cái)務(wù)界對(duì)公司財(cái)務(wù)理論研究較早，其理財(cái)思想可追溯到15、16世紀(jì)時(shí)期。一般認(rèn)為，以1900年法國(guó)學(xué)者貝奇里耶發(fā)表的博士論文《投機(jī)理論》為標(biāo)志，西方財(cái)務(wù)學(xué)開(kāi)始以其獨(dú)特的研究核心和方法從經(jīng)濟(jì)學(xué)中獨(dú)立出來(lái)。現(xiàn)代西方財(cái)務(wù)理論發(fā)展，是以馬科維茲（Markwitz）的投資組合理論（1952）、莫迪格利尼（Modigliani）和米勒（Miller）的資本結(jié)構(gòu)理論（1958）為基礎(chǔ)發(fā)展而來(lái)的。兩大理論加之以后發(fā)展起來(lái)的資本資產(chǎn)定價(jià)理論、資本市場(chǎng)有效理論、期權(quán)定價(jià)理論等，共同構(gòu)成了現(xiàn)代西方財(cái)務(wù)的理論基石。公司治理問(wèn)題的提出是在20世紀(jì)80年代前后，而正式展開(kāi)公司治理理論研究，可以追溯到1932年美國(guó)學(xué)者伯利（Berle）和米恩斯（Means）發(fā)表的經(jīng)典論文《現(xiàn)代公司和私有產(chǎn)權(quán)》。經(jīng)過(guò)60年代前后鮑莫爾（Baumol）、馬瑞斯（Marris）等人的進(jìn)一步發(fā)展，公司治理理論已經(jīng)成為當(dāng)今西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界研究的熱點(diǎn)，成果十分豐富。特別是近些年企業(yè)理論的發(fā)展、成熟，深化了公司治理理論研究，為其進(jìn)一步深入拓展提供了堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)。隨著財(cái)務(wù)理論、公司治理理論的發(fā)展，為解決日趨復(fù)雜的公司財(cái)務(wù)與治理問(wèn)題，僅僅從各自學(xué)科出發(fā)，獨(dú)立研究財(cái)務(wù)或治理問(wèn)題已經(jīng)不能滿足學(xué)科發(fā)展和經(jīng)濟(jì)實(shí)踐的需要了。理論研究需要拓展視野，進(jìn)行交叉性學(xué)科研究。由此，西方理論界便產(chǎn)生了對(duì)公司財(cái)務(wù)與公司治理融合研究。其中，具有代表性的綜合研究成果有：1976年，詹森（Jensen）和梅克林（Meckling）開(kāi)創(chuàng)了資本結(jié)構(gòu)的契約理論，從公司治理角度，建立了強(qiáng)調(diào)資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)者行為之間關(guān)系的成本模型，得出了當(dāng)股權(quán)邊際成本等于邊際債務(wù)成本時(shí)，公司資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)的研究成果。由此，開(kāi)始了西方理論界有關(guān)公司財(cái)務(wù)與公司治理理論融合性、開(kāi)拓性研究――財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題的研究。此后，羅斯（Ross）的信號(hào)傳遞模型、格羅斯曼（Grossman）和哈特（Hart）的擔(dān)保模型、阿洪（Aghion）和博爾頓（Bolton）的控制模型等具有廣泛影響的資本結(jié)構(gòu)理論的建立和完善，極大豐富了財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)理論的研究，對(duì)公司財(cái)務(wù)與公司治理理論發(fā)展意義重大。1988年，美國(guó)《財(cái)務(wù)雜志》（The Journal of Finance）第七期發(fā)表了威廉姆森（Williamson）的《公司財(cái)務(wù)與公司治理》（Corporate Finance and Corporate Governance）一文，該文明確指出：應(yīng)綜合考察公司財(cái)務(wù)與公司治理問(wèn)題，如負(fù)債與股權(quán)融資，不僅僅是可相互替代的融資工具，更是可相互替代的治理結(jié)構(gòu)。文章在比較了“交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)”分析方法與“理論”分析方法基礎(chǔ)上，闡釋了公司融資方式選擇受交易費(fèi)用因素影響，主要取決于資產(chǎn)的特性。此外，該文還就其他一些相關(guān)治理問(wèn)題進(jìn)行了初步探討，為進(jìn)一步綜合研究公司財(cái)務(wù)與治理問(wèn)題奠定了一定的理論基礎(chǔ)。1991年12月，世界第一部公司治理原則文獻(xiàn)――卡德伯瑞（Cadbury）報(bào)告在英國(guó)產(chǎn)生。該報(bào)告由英國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)告委員會(huì)、倫敦證券交易所等機(jī)構(gòu)合作成立的公司治理委員會(huì)起草并。報(bào)告的題目是《公司治理的財(cái)務(wù)方面》（The Finance Aspects of Corporate Governance），著重突出了公司治理中財(cái)務(wù)的重要性。報(bào)告注重了董事會(huì)的控制與報(bào)告職能以及審計(jì)人員的角色，尤其注重公司內(nèi)部財(cái)務(wù)控制和風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，對(duì)公司財(cái)務(wù)治理理論建立與發(fā)展，影響深遠(yuǎn)。

二、財(cái)務(wù)治理理論綜述

（一）財(cái)務(wù)治理（結(jié)構(gòu)）內(nèi)涵 西方對(duì)財(cái)務(wù)治理問(wèn)題的研究是伴隨著信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)、企業(yè)理論、激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)理論等微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的新進(jìn)展而產(chǎn)生的，彰顯了基于公司財(cái)務(wù)與公司治理關(guān)聯(lián)性基礎(chǔ)上的融合交叉研究趨勢(shì)，產(chǎn)生了以信息不對(duì)稱理論為中心的新資本結(jié)構(gòu)理論（即資本結(jié)構(gòu)成本學(xué)說(shuō)、資本結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)契約論、資本結(jié)構(gòu)信號(hào)模型、資本結(jié)構(gòu)新優(yōu)序融資理論）和以控制權(quán)理論為中心的后資本結(jié)構(gòu)理論（即資本結(jié)構(gòu)控制權(quán)理論）兩大主要理論成果。西方理論界對(duì)公司財(cái)務(wù)和公司治理研究已具有融合研究的趨勢(shì)，并有所發(fā)展，產(chǎn)生了財(cái)務(wù)治理理論的萌芽，其研究成果必將對(duì)財(cái)務(wù)治理理論發(fā)展產(chǎn)生重要影響。文獻(xiàn)檢索顯示，盡管西方學(xué)者意識(shí)到公司財(cái)務(wù)與公司治理具有內(nèi)在關(guān)聯(lián)性和依存性，但并未展開(kāi)深入研究，未能正式提出財(cái)務(wù)治理范疇，未能構(gòu)建出完整的財(cái)務(wù)治理理論體系，更沒(méi)有深入研究財(cái)務(wù)治理的根本目標(biāo)――財(cái)務(wù)治理效率問(wèn)題，因而其理論探索尚處于“萌芽階段”。關(guān)于財(cái)務(wù)治理的內(nèi)涵，國(guó)內(nèi)不同的學(xué)者從不同視角進(jìn)行了界定。伍中信教授秉持財(cái)權(quán)配置論，認(rèn)為財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是以財(cái)權(quán)為基本紐帶，逐步確立出資人、董事會(huì)、經(jīng)理人和企業(yè)財(cái)務(wù)人員財(cái)權(quán)流動(dòng)和分割中所處的地位和作用，分別體現(xiàn)各主體在財(cái)權(quán)上相互約束、相互制衡的關(guān)系（伍中信，2001）。衣龍新（2005）博士也是財(cái)權(quán)配置論的拓展者，認(rèn)為財(cái)務(wù)治理是指基于財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)等制度安排，對(duì)企業(yè)財(cái)權(quán)進(jìn)行合理配置，在強(qiáng)調(diào)以股東為主導(dǎo)的利益相關(guān)者共同治理的前提下，形成有效的財(cái)務(wù)激勵(lì)約束等機(jī)制，實(shí)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)決策科學(xué)化等一系列制度、機(jī)制、行為的安排、設(shè)計(jì)和規(guī)范。宋獻(xiàn)中教授（2000）從所有者與經(jīng)營(yíng)者的關(guān)系進(jìn)行界定，認(rèn)為財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是一組規(guī)范所有者、經(jīng)營(yíng)者的財(cái)務(wù)權(quán)力、財(cái)務(wù)責(zé)任和財(cái)務(wù)利益的制度安排。林鐘高教授和馮巧根教授則從“財(cái)務(wù)契約安排”的角度進(jìn)行了定義。財(cái)務(wù)治理作為一種規(guī)范、完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度的創(chuàng)新組織和契約機(jī)制，它通過(guò)一定的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)、機(jī)制和行為手段，合理配置剩余索取權(quán)和控制權(quán)，以形成科學(xué)的財(cái)務(wù)約束機(jī)制和相互制衡機(jī)制，目的是協(xié)調(diào)利益相關(guān)者之間的利益和權(quán)責(zé)關(guān)系，促使他們長(zhǎng)期合作，以保證企業(yè)財(cái)務(wù)決策的科學(xué)性和效率性（林鐘高等，2005）。財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是通過(guò)一定的財(cái)務(wù)治理手段，合理配置剩余索取權(quán)和控制權(quán)，以形成科學(xué)的自我約束機(jī)制和相互制衡機(jī)制，目的是協(xié)調(diào)利益相關(guān)者之間的利益和權(quán)責(zé)關(guān)系，促使他們長(zhǎng)期合作，以保證企業(yè)決策效率的一種契約制度（馮巧根，2000）。從財(cái)務(wù)治理與公司治理關(guān)系視角進(jìn)行考察，財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的子系統(tǒng)，從屬并取決于公司治理結(jié)構(gòu)的根本性質(zhì)，是公司財(cái)務(wù)決策權(quán)、財(cái)務(wù)執(zhí)行權(quán)和財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)的劃分與配置;公司重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)的決策權(quán)必須賦予董事會(huì)，一般財(cái)務(wù)事項(xiàng)由經(jīng)理人員斟酌決定，財(cái)務(wù)經(jīng)理和財(cái)務(wù)職能部門擁有財(cái)務(wù)執(zhí)行權(quán)，財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)則賦予監(jiān)事會(huì)（黃菊波等，2003）。公司財(cái)務(wù)治理權(quán)是公司法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的核心，法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的主要內(nèi)容就是法人財(cái)務(wù)治理權(quán)（包括財(cái)務(wù)決策權(quán)、財(cái)務(wù)執(zhí)行權(quán)和財(cái)務(wù)監(jiān)控權(quán)）。財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是公司法人治理結(jié)構(gòu)的重要部分，財(cái)務(wù)治理權(quán)配置是財(cái)務(wù)管理體制和財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制的核心內(nèi)容，配置合理與否是影響財(cái)務(wù)資源配置效率的關(guān)鍵性因素（李心合，2001）。從利益相關(guān)者角度看，公司財(cái)務(wù)治理“是指通過(guò)財(cái)權(quán)在利益相關(guān)者之間的不同配置，從而調(diào)整利益相關(guān)者在財(cái)務(wù)體制中的地位作用，提高公司治理效率的一系列動(dòng)態(tài)制度安排”（楊淑娥，2002）。以上各位專家的論述，筆者發(fā)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)治理概念的界定仍然比較混亂和模糊。我們認(rèn)為，“財(cái)務(wù)治理”是在股東主導(dǎo)的利益相關(guān)者共同治理的基礎(chǔ)上，通過(guò)財(cái)權(quán)合理配置和財(cái)務(wù)沖突協(xié)調(diào)，形成財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)治理機(jī)制與財(cái)務(wù)治理環(huán)境良性互動(dòng)，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)決策科學(xué)化和財(cái)務(wù)治理效率最大化的制度安排。

（二）財(cái)務(wù)治理主體楊淑娥（2002）將財(cái)務(wù)治理主體分為兩類：（1）依賴公司內(nèi)部財(cái)務(wù)治理保障其利益的主體。主要包括大股東、董事會(huì)和經(jīng)理層，一般掌握著公司控制權(quán)，在財(cái)務(wù)治理中處于相對(duì)主動(dòng)地位。（2）依賴公司外部財(cái)務(wù)治理保障其利益的主體。主要包括小股東、政府、債權(quán)人和其他利益相關(guān)者，其利益易受侵害，居于相對(duì)被動(dòng)地位。衣龍新（2005）認(rèn)為，財(cái)務(wù)治理主體是有能力、有資格、有意愿參與公司財(cái)務(wù)活動(dòng)，并在公司治理中占有一定地位的內(nèi)部權(quán)利機(jī)構(gòu)、個(gè)體與法人，主要包括：股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層和債權(quán)人。油曉峰（2005）則認(rèn)為財(cái)務(wù)治理主體主要是股東、經(jīng)營(yíng)管理者和債權(quán)人三個(gè)主體。本文認(rèn)為，公司是物質(zhì)資本所有者（股東和債權(quán)人）、人力資本所有者（經(jīng)營(yíng)者和雇員）和社會(huì)資本所有者（顧客、供應(yīng)商、政府、社區(qū)）（以下簡(jiǎn)稱“利益相關(guān)者”）締約形成的合作收益大于合作成本的產(chǎn)權(quán)契約聯(lián)結(jié)體。公司財(cái)務(wù)治理主體可以從狹義和廣義兩個(gè)角度來(lái)理解。狹義上的財(cái)務(wù)治理主體是有資格有能力對(duì)財(cái)權(quán)合理配置和財(cái)務(wù)沖突協(xié)調(diào)、財(cái)務(wù)決策科學(xué)化和財(cái)務(wù)治理效率最大化具有重要影響的機(jī)構(gòu)、法人和個(gè)體，主要包括股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層、股東、債權(quán)人、雇員。廣義的財(cái)務(wù)治理主體除狹義的財(cái)務(wù)治理主體之外，還包括顧客、供應(yīng)商、政府和社區(qū)等社會(huì)資本提供者。

（三）財(cái)務(wù)治理客體 財(cái)務(wù)理論界對(duì)財(cái)務(wù)治理客體的研究并不多，比較有代表性的觀點(diǎn)主要有：財(cái)務(wù)治理的客體是（財(cái)）權(quán)，即特指財(cái)務(wù)治理范疇的財(cái)之權(quán)，因?yàn)樨?cái)務(wù)治理主要就是對(duì)財(cái)權(quán)的配置（伍中信，2007）。財(cái)務(wù)活動(dòng)的客體可以歸結(jié)為“本金”，它貫穿財(cái)務(wù)活動(dòng)始終，是財(cái)務(wù)主體共同作用的目標(biāo)，財(cái)務(wù)主體都關(guān)注和追求本金的增值。財(cái)務(wù)治理活動(dòng)作為財(cái)務(wù)活動(dòng)的組成部分，其客體也應(yīng)該是“本金”，只不過(guò)與作為財(cái)務(wù)管理對(duì)象的“本金”所處領(lǐng)域不同罷了。而從財(cái)務(wù)關(guān)系角度，財(cái)務(wù)治理的客體又具體表現(xiàn)為本金運(yùn)動(dòng)所形成的特定“財(cái)務(wù)權(quán)利”關(guān)系（當(dāng)然，這部分財(cái)務(wù)權(quán)利并不是一般意義的財(cái)權(quán)，而是特指財(cái)務(wù)治理范疇內(nèi)的財(cái)權(quán)），對(duì)財(cái)權(quán)的配置貫穿治理活動(dòng)始終。因此，財(cái)務(wù)治理客體就相應(yīng)具有了兩種表現(xiàn)形式，治理框架下具體體現(xiàn)的是“財(cái)權(quán)”，財(cái)務(wù)范疇之內(nèi)總體體現(xiàn)為“本金”（衣龍新，2005）。財(cái)務(wù)沖突是財(cái)務(wù)治理研究的起點(diǎn)，也是財(cái)務(wù)治理的客體。財(cái)務(wù)沖突是指企業(yè)中各利益相關(guān)者之間為了追求自身利益最大化而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)矛盾或沖突，具體包括兩類：一是股東與經(jīng)營(yíng)管理者之間的財(cái)務(wù)沖突，二是債權(quán)人與股東之間的財(cái)務(wù)沖突。從國(guó)外的研究來(lái)看，財(cái)務(wù)沖突來(lái)源于財(cái)務(wù)不合作的傾向性，而財(cái)務(wù)不合作的傾向性主要是由于企業(yè)財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱以及利益相關(guān)者在財(cái)務(wù)契約中對(duì)現(xiàn)金流量要求權(quán)的本質(zhì)差異造成的。而這種財(cái)務(wù)不合作的傾向性轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)沖突則主要是因?yàn)樨?cái)務(wù)治理機(jī)制不健全（油曉峰，2005）。財(cái)務(wù)治理客體，也即財(cái)務(wù)治理的對(duì)象，取決于財(cái)務(wù)治理的屬性。財(cái)務(wù)治理的核心在于明確出資人、董事會(huì)、經(jīng)理人和企業(yè)財(cái)務(wù)人員在財(cái)權(quán)流動(dòng)和分割中所處的地位和作用，而財(cái)權(quán)體現(xiàn)為剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)的對(duì)稱分布，在各利益相關(guān)者之間合理分配剩余索取權(quán)和控制權(quán)已成為財(cái)務(wù)治理的現(xiàn)實(shí)內(nèi)容。因此，如何在各利益相關(guān)者之間進(jìn)行剩余索取權(quán)和控制權(quán)的合理分配是財(cái)務(wù)治理的客體，具體表現(xiàn)為籌資、投資、資本運(yùn)營(yíng)、收益及其分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)及其所形成的各種財(cái)務(wù)關(guān)系（張敦力，2002）。我們認(rèn)為，財(cái)務(wù)治理的客體也可以從廣義和狹義兩個(gè)方面來(lái)理解。廣義的財(cái)務(wù)治理客體是指“財(cái)權(quán)”，狹義的財(cái)務(wù)治理客體特指“財(cái)權(quán)”中的“權(quán)力”。雖然“財(cái)權(quán)”包括通用財(cái)權(quán)和剩余財(cái)權(quán)兩個(gè)方面，“權(quán)力”也包括通用財(cái)權(quán)中的“權(quán)力”和剩余財(cái)權(quán)中的“權(quán)力”，但廣義財(cái)務(wù)治理客體的核心是指剩余財(cái)權(quán)，狹義財(cái)務(wù)治理客體的核心則是指剩余財(cái)權(quán)中的“權(quán)力”。

（四）財(cái)務(wù)治理目標(biāo) 財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)公司內(nèi)部和外部利益相關(guān)者的信息對(duì)稱和利益均衡（姚曉民，2003）。也有學(xué)者認(rèn)為，財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)是協(xié)調(diào)利益相關(guān)者之間的權(quán)責(zé)利關(guān)系，合理分配剩余索取權(quán)和控制權(quán)，以促使利益相關(guān)者利益的最大化，為順利實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)提供基礎(chǔ)（李秉祥，2003）。從公司財(cái)務(wù)角度來(lái)看，財(cái)務(wù)治理目標(biāo)直接體現(xiàn)為本金（資本）增值的滿意化；從公司治理角度看，財(cái)務(wù)治理目標(biāo)主要體現(xiàn)為優(yōu)化財(cái)務(wù)資源配置、促進(jìn)科學(xué)財(cái)務(wù)決策。因此，財(cái)務(wù)治理目標(biāo)是形成科學(xué)合理的財(cái)務(wù)治理體制、制度和行為規(guī)范。這些治理體制、制度和行為規(guī)范是對(duì)財(cái)務(wù)治理主體的直接約束，是財(cái)務(wù)治理體系要取得良好運(yùn)作成果、財(cái)務(wù)科學(xué)決策及本金有效增值的根本保證（衣龍新，2005）。財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)是協(xié)調(diào)利益相關(guān)者之間的財(cái)務(wù)沖突，以促進(jìn)利益相關(guān)者利益最大，為順利實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)提供基礎(chǔ)。這個(gè)目標(biāo)基本上分為兩個(gè)部分，其一是具體目標(biāo)，即協(xié)調(diào)利益相關(guān)者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；其二是戰(zhàn)略目標(biāo)，即促使利益相關(guān)者利益最大（油曉峰，2005）。財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)是協(xié)調(diào)利益相關(guān)者之間的權(quán)、責(zé)、利關(guān)系，合理分配財(cái)權(quán)，尤其是剩余財(cái)權(quán)（剩余財(cái)務(wù)控制權(quán)與剩余財(cái)務(wù)索取權(quán)），以促使企業(yè)價(jià)值最大化和企業(yè)決策科學(xué)化，為順利實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)（伍中信，2007）。既然財(cái)務(wù)治理在公司治理和公司財(cái)務(wù)中扮演著“雙肩挑”的重要角色，那么財(cái)務(wù)治理目標(biāo)必須在綜合考慮公司治理目標(biāo)和公司財(cái)務(wù)目標(biāo)的基礎(chǔ)上進(jìn)行界定。因此，我們認(rèn)為，財(cái)務(wù)治理的根本目標(biāo)就是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)治理效率最大化。

（五）財(cái)務(wù)治理機(jī)制 張兆國(guó)教授等（2004）認(rèn)為，在利益相關(guān)者合作邏輯下，要使各利益相關(guān)者的財(cái)務(wù)收益權(quán)和財(cái)務(wù)控制權(quán)都能實(shí)現(xiàn)，就必須建立一套共同治理和相機(jī)治理相結(jié)合的企業(yè)財(cái)務(wù)治理機(jī)制。企業(yè)財(cái)務(wù)的共同治理機(jī)制就是建立一套有效的制度安排，使各利益相關(guān)者都有平等機(jī)會(huì)分享企業(yè)財(cái)權(quán)，即通過(guò)分享企業(yè)財(cái)務(wù)收益權(quán)來(lái)實(shí)現(xiàn)其產(chǎn)權(quán)收益;通過(guò)分享企業(yè)財(cái)務(wù)控制權(quán)來(lái)相互制衡，以保護(hù)其權(quán)益免遭他人侵害，從而達(dá)到長(zhǎng)期合作的目的。企業(yè)財(cái)務(wù)的相機(jī)治理機(jī)制是指在企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，通過(guò)建立一套有效的制度安排使受損失的利益相關(guān)者能夠取得企業(yè)的財(cái)務(wù)控制權(quán)，以改變既定的利益分配格局。楊淑娥教授等（2005）認(rèn)為相機(jī)治理機(jī)制的依據(jù)是關(guān)注企業(yè)所有權(quán)的或有特征（state-contingent），主要是通過(guò)對(duì)剩余控制權(quán)的爭(zhēng)奪來(lái)改變既定利益格局的，各利益主體可通過(guò)相機(jī)治理機(jī)制，確保財(cái)權(quán)在不同利益相關(guān)者之間的配置能發(fā)揮衡量監(jiān)督和激勵(lì)是否相容、剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)是否匹配，從而利用財(cái)權(quán)配置達(dá)到相關(guān)利益者價(jià)值最大化的目標(biāo)。衣龍新博士（2005）認(rèn)為，財(cái)務(wù)治理機(jī)制是在企業(yè)財(cái)權(quán)配置的基本框架下，基于財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)安排和一定制度設(shè)計(jì)，能夠自動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)治理活動(dòng)進(jìn)行調(diào)節(jié)和規(guī)范的一種機(jī)制。財(cái)務(wù)治理機(jī)制包括財(cái)務(wù)決策機(jī)制、財(cái)務(wù)激勵(lì)機(jī)制、財(cái)務(wù)約束機(jī)制三個(gè)方面，這三大機(jī)制與財(cái)務(wù)基礎(chǔ)機(jī)制的財(cái)務(wù)主體機(jī)制、財(cái)務(wù)動(dòng)力機(jī)制和財(cái)務(wù)制衡機(jī)制保持著內(nèi)在的一致性。林鐘高教授（2005）認(rèn)為財(cái)務(wù)治理機(jī)制主要解決財(cái)務(wù)基本機(jī)制、財(cái)務(wù)激勵(lì)約束機(jī)制以及財(cái)務(wù)相機(jī)治理機(jī)制等問(wèn)題。張敦力博士（2002）探討了委托結(jié)構(gòu)中的激勵(lì)機(jī)制（薪金激勵(lì)機(jī)制、職位消費(fèi)激勵(lì)機(jī)制、期權(quán)激勵(lì)機(jī)制和聲譽(yù)激勵(lì)機(jī)制）和約束機(jī)制（內(nèi)部約束機(jī)制和外部約束機(jī)制）。

（六）財(cái)務(wù)治理（結(jié)構(gòu)）體系 林鐘高教授（2005）和衣龍新博士（2005）均認(rèn)為，財(cái)務(wù)治理體系包括治理結(jié)構(gòu)、治理機(jī)制與治理行為三個(gè)部分，但在對(duì)各構(gòu)成要素的具體內(nèi)容上存在分歧。林鐘高教授等認(rèn)為，治理結(jié)構(gòu)主要解決財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)安排、財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)安排、財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式安排以及財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)崗位安排等；治理機(jī)制主要解決財(cái)務(wù)基本機(jī)制、財(cái)務(wù)激勵(lì)約束機(jī)制以及財(cái)務(wù)相機(jī)治理機(jī)制等問(wèn)題;治理行為則主要解決財(cái)務(wù)政策選擇、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃以及財(cái)務(wù)行為規(guī)范化問(wèn)題。衣龍新博士則認(rèn)為，財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)由財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)安排、財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)安排和財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式安排構(gòu)成；財(cái)務(wù)治理機(jī)制由財(cái)務(wù)決策機(jī)制、財(cái)務(wù)激勵(lì)機(jī)制和財(cái)務(wù)約束機(jī)制構(gòu)成；財(cái)務(wù)行為規(guī)范由財(cái)務(wù)決策行為規(guī)范、財(cái)務(wù)監(jiān)控行為規(guī)范和財(cái)務(wù)分配行為規(guī)范構(gòu)成。油曉峰博士（2005）提出的財(cái)務(wù)治理理論框架包括財(cái)務(wù)治理主體、財(cái)務(wù)治理客體、財(cái)務(wù)治理假設(shè)和財(cái)務(wù)治理模式等構(gòu)成要素。伍中信教授（2007）認(rèn)為，財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)體系包括治理主體、治理客體、治理中心、治理模式和治理目標(biāo)等基本要素。在此基礎(chǔ)上，構(gòu)建了一個(gè)以財(cái)權(quán)配置為核心，以融資結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)，以財(cái)務(wù)激勵(lì)與約束機(jī)制為內(nèi)核的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的研究體系，并認(rèn)為財(cái)務(wù)治理權(quán)具有財(cái)務(wù)決策、控制和監(jiān)督三個(gè)權(quán)能。財(cái)務(wù)治理權(quán)是財(cái)權(quán)范疇中的核心，其對(duì)財(cái)權(quán)配置的作用和影響主要是通過(guò)財(cái)務(wù)決策權(quán)來(lái)實(shí)現(xiàn)的，因此財(cái)務(wù)決策權(quán)就成為財(cái)務(wù)治理權(quán)、財(cái)權(quán)配置乃至企業(yè)財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的核心。

（七）財(cái)務(wù)治理效率 財(cái)務(wù)治理效率是財(cái)務(wù)治理的根本目標(biāo)，沒(méi)有對(duì)效率的深入考量，就不可能有財(cái)務(wù)治理理論的真正成熟。關(guān)于財(cái)務(wù)治理效率的研究，國(guó)內(nèi)研究的不多，其代表如下：姚曉民和熊瑞芬直接觸及了“財(cái)務(wù)治理效率”這一研究主題，但其研究還有待完善。姚曉民等（2003）認(rèn)為，公司各種利益相關(guān)者之間的財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱引起包括內(nèi)部利益相關(guān)者和外部利益相關(guān)者之間以及內(nèi)部利益相關(guān)者之間的矛盾，它們都在一定程度上影響了公司財(cái)務(wù)治理效率。其中，前者是主要矛盾。而公司財(cái)務(wù)治理的根本目標(biāo)是提高公司治理效率，實(shí)現(xiàn)公司內(nèi)部和外部利益相關(guān)者的信息對(duì)稱和利益制衡，因此，外部相關(guān)者（尤其是債權(quán)人）利益的保護(hù)成為提高公司財(cái)務(wù)治理效率的關(guān)鍵。可見(jiàn)，這種論述混淆了財(cái)務(wù)治理目標(biāo)與公司治理目標(biāo)，也沒(méi)有抓住財(cái)務(wù)治理效率的本質(zhì)。熊瑞芬（2004）則從獨(dú)立審計(jì)的角度觸及了財(cái)務(wù)治理效率問(wèn)題，但并未論及問(wèn)題的實(shí)質(zhì)。認(rèn)為要提高上市公司財(cái)務(wù)治理效率，就必須改變上市公司的融資結(jié)構(gòu)，控制信息不對(duì)稱對(duì)各方利益的影響，充分發(fā)揮獨(dú)立審計(jì)在財(cái)務(wù)治理中的重要作用。

三、總結(jié)

國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)治理研究出現(xiàn)百家爭(zhēng)鳴的局面，取得了豐碩的成果：明確提出并剖析了財(cái)權(quán)、財(cái)權(quán)配置、財(cái)務(wù)治理、財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)等概念；初步提出了財(cái)務(wù)治理（結(jié)構(gòu)）理論體系。但是國(guó)內(nèi)理論界對(duì)財(cái)務(wù)治理內(nèi)涵、財(cái)務(wù)治理體系等基本問(wèn)題尚未達(dá)成共識(shí)；未能系統(tǒng)地闡述財(cái)務(wù)治理的理論基礎(chǔ)；研究財(cái)務(wù)治理效率、財(cái)務(wù)治理評(píng)價(jià)等深層次問(wèn)題的理論成果十分少見(jiàn)。通過(guò)文獻(xiàn)綜述并結(jié)合我們的理解，可以發(fā)現(xiàn)，財(cái)務(wù)治理產(chǎn)生的原因是公司財(cái)權(quán)契約不完備和問(wèn)題的存在；財(cái)務(wù)治理的本質(zhì)是剩余財(cái)權(quán)配置（剩余財(cái)務(wù)索取權(quán)與剩余財(cái)務(wù)控制權(quán)配置）；財(cái)務(wù)治理體系由財(cái)務(wù)治理環(huán)境、財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)治理機(jī)制和財(cái)務(wù)治理效率組成；財(cái)務(wù)治理效率則是財(cái)務(wù)治理的根本目標(biāo)。

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