金融監(jiān)管發(fā)展精選(九篇)
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第1篇：金融監(jiān)管發(fā)展范文
自2009年6月奧巴馬政府金融監(jiān)管改革《多德-弗蘭克法案》出臺以及歐洲理事會通過《歐盟金融監(jiān)管體系改革》方案以來，西方國家走上金融監(jiān)管改革之路已兩年有余。美國主要在資本充足率、大得不能倒的金融機(jī)構(gòu)以及OTC衍生品交易等監(jiān)管方面有所進(jìn)展。在二十國集團(tuán)和金融穩(wěn)定理事會的推動下，巴塞爾框架下的一系列金融改革也先后出爐，這些改革致力于增強(qiáng)銀行資本的數(shù)量和質(zhì)量，降低杠桿比率，引進(jìn)流動性比率，以期形成一個更詳盡的監(jiān)管架構(gòu)和更穩(wěn)定且富彈性的金融體系。到目前為止，監(jiān)管改革已經(jīng)得到大眾的普遍關(guān)注，并取得了一些顯著的成效，如透明度得以提高，國際監(jiān)督合作得到加強(qiáng)，巴塞爾協(xié)議III得以達(dá)成。
但是，監(jiān)管改革仍然存在諸多不完善的地方，值得我們關(guān)注。最根本的問題是，上述監(jiān)管改革主要局限于金融領(lǐng)域，而事實(shí)上本次危機(jī)產(chǎn)生的根源還是極端自由主義市場理念的泛濫。危機(jī)發(fā)生前，在新自由主義理論指導(dǎo)下，美國過度依賴金融業(yè)來創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)增長，忽視了實(shí)際部門生產(chǎn)活動才是最終擴(kuò)大物質(zhì)財(cái)富的根本，導(dǎo)致金融資源脫離了生產(chǎn)性領(lǐng)域虛擬運(yùn)行，并沒有使資源得到優(yōu)化配置從而促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展;危機(jī)發(fā)生后，也沒有及時總結(jié)以市場原教旨主義為代表的自由主義市場理念的教訓(xùn)，而是單純地加強(qiáng)金融監(jiān)管，這只是治標(biāo)不治本的做法。
加強(qiáng)監(jiān)管與保持金融活力
關(guān)于如何推進(jìn)國際金融監(jiān)管改革，建議要考慮三個方面的要素。
1.差異監(jiān)管
為保證全球金融體系的安全和完整，監(jiān)管改革需要國際協(xié)調(diào)與合作，但推行全球統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)有待商榷。各國金融市場所處的初始條件、發(fā)展階段、對經(jīng)濟(jì)的支持力度和方式存在較大差異，因此其監(jiān)管理念、方法也應(yīng)該有所不同。
本次危機(jī)發(fā)源于美國，其根源在于新自由主義市場至上理念的泛濫。因此，歐美國家加強(qiáng)監(jiān)管與改變市場原教旨主義必須同時進(jìn)行。但這不意味著全球都要執(zhí)行統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
眾所周知，各國的情況千差萬別。不少發(fā)展中國家面對的是金融壓抑、金融市場發(fā)展不充分、金融創(chuàng)新不足，在這種情況下套用全球統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，就可能導(dǎo)致發(fā)展中國家的金融業(yè)發(fā)展不充分，對經(jīng)濟(jì)的支持力度不足，不利于發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和擺脫貧困，最終還是會影響到全球的金融穩(wěn)定。
因此，對于發(fā)展水平和金融環(huán)境不同的國家，實(shí)行差異化的金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，才會促進(jìn)共同發(fā)展，縮小發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家之間的差距。
2.適度監(jiān)管
政府和市場都是調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的手段，各有利弊，關(guān)鍵是要再二者見尋求平衡。本次金融危機(jī)暴露出一些發(fā)達(dá)國家金融監(jiān)管上的缺失，對這些國家來說，適當(dāng)加強(qiáng)監(jiān)管是必要的。
我們不贊成原教旨主義的市場經(jīng)濟(jì)理念不等于我們反對市場經(jīng)濟(jì)。既然要實(shí)行市場經(jīng)濟(jì)就要給市場充分的活力、讓市場調(diào)節(jié)發(fā)揮主導(dǎo)作用，在沒有出現(xiàn)市場缺失時不過多地干預(yù)市場的運(yùn)行。
不能把金融機(jī)構(gòu)和市場管死。不能從放任自流的極端走向金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)管制一切的另一個極端。
3.平滑監(jiān)管
由于金融從業(yè)者的創(chuàng)新動機(jī)遠(yuǎn)強(qiáng)于監(jiān)管者，激勵的不對稱導(dǎo)致監(jiān)管者往往落后于從業(yè)者。從歷史上看，經(jīng)濟(jì)危機(jī)周期性發(fā)生，是市場經(jīng)濟(jì)的一個元素或固有特征。因此，金融監(jiān)管不能保證未來不發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)，關(guān)鍵是要發(fā)展、加強(qiáng)金融業(yè)抵御危機(jī)的能力，即減少危機(jī)發(fā)生的頻率，一旦危機(jī)出現(xiàn)可以從容應(yīng)付。從這個角度講，增強(qiáng)金融市場的穩(wěn)定性不應(yīng)被理解成企圖完全避免危機(jī)，而是通過加強(qiáng)金融系統(tǒng)彈性，盡量降低危機(jī)發(fā)生時給經(jīng)濟(jì)帶來的損失，防止危機(jī)造成系統(tǒng)性后果。對金融風(fēng)險(xiǎn)的防范應(yīng)把注意力放在提高金融機(jī)構(gòu)本身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力上，例如降低稅收，增加撥備，用經(jīng)濟(jì)上升期的多盈利彌補(bǔ)經(jīng)濟(jì)下滑期的損失等。
對我國金融監(jiān)管的啟示
1.繼續(xù)完善適合我國國情的金融監(jiān)督我國金融業(yè)在這次危機(jī)中沒有受到大的沖擊，并不等于我國金融機(jī)構(gòu)比發(fā)達(dá)國家的金融機(jī)構(gòu)更強(qiáng)健。只不過因?yàn)槲覈鹑跈C(jī)構(gòu)的國際化程度還比較落后，沒有參與那些金融衍生品的交易。隨著我國金融業(yè)進(jìn)一步融入世界，我國金融市場受外部影響將越來越大，我們有必要以前瞻性的眼光完善我國的金融監(jiān)督制度。
1998年以來，我們主要是學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國家的做法改革金融機(jī)構(gòu)，包括處理不良資產(chǎn)、增加資本充足率、推動國有銀行上市、加強(qiáng)內(nèi)部控制和管理、加大外部監(jiān)管的力度等，這些措施的采取使我們的金融業(yè)有了很大的發(fā)展，實(shí)力增強(qiáng)。經(jīng)過13年的改革發(fā)展，我們到了認(rèn)真回顧一下金融業(yè)監(jiān)管缺失的時候了。總體來看，我們確實(shí)取得了進(jìn)步，但我們也是基本按發(fā)達(dá)國家的監(jiān)管理念、監(jiān)管制度走，并沒有結(jié)合中國的實(shí)際發(fā)展處有中國特色的監(jiān)管制度，因而對中國金融業(yè)的發(fā)展促進(jìn)作用有限。
2.繼續(xù)加大金融創(chuàng)新力度
我國金融體系仍處在市場化改革之中，金融市場發(fā)展仍不充分。與西方發(fā)達(dá)國家的創(chuàng)新過度、監(jiān)管不足相比，當(dāng)前我國的金融創(chuàng)新相對滯后，金融市場的發(fā)展和金融產(chǎn)品的種類和層次存在相當(dāng)大的差距，許多企業(yè)、個人尚沒有得到應(yīng)有的金融服務(wù)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。
為此，加強(qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)的同時，應(yīng)繼續(xù)推進(jìn)金融改革，加快金融創(chuàng)新的步伐，推出更多適合經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展需要的各類金融產(chǎn)品和服務(wù)，滿足不同層次金融消費(fèi)者在不同階段的融資需求，實(shí)現(xiàn)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的最終目標(biāo)。
3.推進(jìn)金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新平衡發(fā)展多年來，金融創(chuàng)新和金融自由化帶來金融市場的繁榮并有力推動了世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。我們應(yīng)不懈地致力于推進(jìn)金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新的平衡發(fā)展。
第一，擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新自主權(quán)。對絕大多數(shù)產(chǎn)品采取報(bào)備制，對于必須由監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，簡化審批手續(xù)，大幅縮短審批時間。
第二，加快并擴(kuò)大金融創(chuàng)新和相應(yīng)金融監(jiān)管的試點(diǎn)。推進(jìn)試點(diǎn)工作，可以有效解決報(bào)備或?qū)徟^程中的疑點(diǎn)和難點(diǎn)，而且能為相關(guān)金融監(jiān)管法律與政策的制定積累經(jīng)驗(yàn)。
第三，完善有關(guān)金融創(chuàng)新的配套監(jiān)管法規(guī)。及時調(diào)整現(xiàn)有監(jiān)管法規(guī)中不切合目前金融市場實(shí)際和有礙金融創(chuàng)新的規(guī)定，推動與時俱進(jìn)的金融監(jiān)管理念和模式，充分順應(yīng)市場發(fā)展規(guī)律，使金融監(jiān)管能促進(jìn)金融市場的發(fā)展。
第2篇：金融監(jiān)管發(fā)展范文
摘 要 隨著金融業(yè)的發(fā)展，金融創(chuàng)新的地位日益上升，成為深化金融產(chǎn)業(yè)的突破口。金融監(jiān)管作為一種管制手段，對金融創(chuàng)新具有促進(jìn)與抑制的雙向作用。不同類型的金融創(chuàng)新對金融監(jiān)管有不同的要求，如何實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的和諧發(fā)展，是擺在我們面前的重要課題。
關(guān)鍵詞 金融創(chuàng)新 金融監(jiān)管 和諧發(fā)展
一、前言
2008年次貸危機(jī)引發(fā)了美國的金融危機(jī)，強(qiáng)烈的沖擊著全球的金融秩序。金融危機(jī)的背后，充斥著的是金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的明顯失調(diào)。20世紀(jì)70年代，新產(chǎn)品、新技術(shù)層出不窮，生產(chǎn)工具不斷創(chuàng)新，市場與交易方式也發(fā)生著劇烈的變革，服務(wù)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新更是不斷涌現(xiàn)，這極大的促進(jìn)了金融業(yè)的發(fā)展，提高了金融改革的效率。
二、金融創(chuàng)新的基本理論
1.金融創(chuàng)新的概念
創(chuàng)新的概念是由美籍奧地利經(jīng)濟(jì)家約瑟夫?熊彼特首次提出的。熊彼特用“創(chuàng)新”來定義產(chǎn)品、工藝、制度和方法的產(chǎn)生。20世紀(jì)70年代，金融領(lǐng)域發(fā)生了深刻的變革，人們將金融領(lǐng)域的變化稱之為金融創(chuàng)新。80年代，金融創(chuàng)新開始成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)，成為人們研究的對象。今天，金融創(chuàng)新已經(jīng)發(fā)展成為一個普遍接受并廣泛使用的概念。
2.金融創(chuàng)新的基本理論
（1）金融深化理論
金融深化理論是由20世紀(jì)70年代美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家愛德華 肖提出來的，他根據(jù)發(fā)展中國家的二元金融結(jié)構(gòu)和金融體制效率低下等問題指出金融在所有國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中都占據(jù)重要作用。肖從經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度對金融創(chuàng)新進(jìn)行了系統(tǒng)的論述，認(rèn)為金融機(jī)制可以促使被抑制的經(jīng)濟(jì)擺脫徘徊不前的局面，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；但當(dāng)金融領(lǐng)域本身被抑制或被扭曲時，則會阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，要想實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，就必須采用金融先行的政策。
（2）理性預(yù)期理論
理性預(yù)期的思想最早是由是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰 穆斯提出來的，但真正提出理性預(yù)期理論的人是盧卡。理性預(yù)期理論核心是人們對即將發(fā)生變化的現(xiàn)實(shí)，從自身利益出發(fā)作出的合理反應(yīng)，而這些合理的反應(yīng)能夠阻礙政府的財(cái)政政策和貨幣政策取得預(yù)期效果。因此，政府的責(zé)任在于確立一種有利于公眾進(jìn)行理性預(yù)期的規(guī)則，反對政府的干預(yù)，減少經(jīng)濟(jì)的不確定性，建立有效的市場機(jī)制。理性預(yù)期理論與金融創(chuàng)新的要求相吻合。
（3）利率平價(jià)理論
利率平價(jià)理論是1923年凱恩斯在其著作《貨幣改革論》中提出的。利率平價(jià)理論認(rèn)為由于各國在利率方面存在差異，投資方為了獲取利益，會將資產(chǎn)從利率低的國家向利率高的國家轉(zhuǎn)移。如果甲國的利率水平比乙國高，投資者必然會將資金從乙國調(diào)出，同時，為了避免匯率風(fēng)險(xiǎn)，投資者會將在甲國的收益變成乙國的貨幣，在對收益進(jìn)行比較的基礎(chǔ)上，確定投資方向。兩國之間投資收益差異，使得資本之間得以流動，當(dāng)兩國之間通過利率的調(diào)整使得收益相等時，國際間的資本流動停止。利率平價(jià)理論推動了金融創(chuàng)新理論的發(fā)展，成為國際金融創(chuàng)新的重要理論依據(jù)。
3.金融創(chuàng)新存在的問題
隨著改革的深入發(fā)展，我國的金融創(chuàng)新取得長足發(fā)展，但是由于受到技術(shù)、政策、體制機(jī)制和市場需求的制約，目前我國的金融創(chuàng)新與發(fā)達(dá)國家相比仍存在很大差距，不足之處主要表現(xiàn)在：
（1）金融監(jiān)管嚴(yán)格，金融創(chuàng)新缺乏動力
改革的深入使得我國金融管制得以放松，但與發(fā)達(dá)國家相比，我國的金融管制依然比較嚴(yán)格，在很大程度上限制了金融創(chuàng)新的發(fā)展空間。我國的商業(yè)銀行，受到體制、政策的制約，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有做到自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧，優(yōu)勝劣汰的機(jī)制依然沒有形成。外在壓力的缺乏使得金融創(chuàng)新缺乏動力，阻礙了金融業(yè)的發(fā)展。
（2）金融創(chuàng)新的規(guī)模小、品種少
我國金融創(chuàng)新的規(guī)模小、品種少，金融業(yè)在消費(fèi)信貸、個人理財(cái)和網(wǎng)上銀行等方面只是少量開辦，依然處在探索階段。投資銀行、國際金融、商業(yè)銀行等方面尚處在發(fā)展階段。從已開辦的新業(yè)務(wù)水平看，由于受到環(huán)境、機(jī)制的約束，創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展的規(guī)模小，在整體業(yè)務(wù)中占的比重低，在調(diào)整、優(yōu)化總體資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)方面的作用發(fā)揮小，難以形成規(guī)模效應(yīng)。
（3）金融創(chuàng)新的監(jiān)管不完善
目前，我國的商業(yè)銀行在創(chuàng)新監(jiān)管方面不到位，尤其是國有商業(yè)銀行，其自我約束力非常差，經(jīng)常出現(xiàn)違規(guī)現(xiàn)象。我國有關(guān)金融的法律、法規(guī)依然不健全，金融創(chuàng)新的監(jiān)管手段落后，尚未將金融創(chuàng)新納入正常軌道。所以，加強(qiáng)金融監(jiān)管的法制建設(shè)，改善監(jiān)管手段是加強(qiáng)和改進(jìn)金融創(chuàng)新的重要任務(wù)。
三、金融監(jiān)管的基本理論
1.金融監(jiān)管的概念
金融監(jiān)管指的是政府制定的機(jī)構(gòu)對金融交易主體的限制，其本質(zhì)是一種具有特定內(nèi)涵的政府規(guī)范行為。
2.金融監(jiān)管的基本理論
從市場失靈的角度看市場機(jī)制不是萬能的，市場存在外部性問題和壟斷等失靈狀況。外部性問題有正外部性和負(fù)外部性兩種情況，正外部性比如私人陽臺上種的花對心情的愉悅作用，負(fù)外部性比如大氣污染。在市場失靈的情況下政府應(yīng)該發(fā)揮其在調(diào)解市場方面的作用。
從金融業(yè)的特征上來講，金融業(yè)同其他經(jīng)濟(jì)部門相比，有其特殊性，主要表現(xiàn)在金融業(yè)的“公共性”、金融業(yè)的“高負(fù)債”性以及金融業(yè)的傳染性。金融業(yè)的資金來源于社會公眾的存貯，資金的運(yùn)用又面向社會公眾，因此金融業(yè)的整個循環(huán)過程是直接面向公眾的。金融業(yè)在運(yùn)行中面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)，并且任何一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)都會對金融業(yè)經(jīng)營的成敗產(chǎn)生重大影響，但是為了追求高額利潤，往往還是盲目擴(kuò)張，致使資產(chǎn)惡化。此外，金融業(yè)具有非常強(qiáng)的傳染性，一家或幾家銀行儲蓄危機(jī)就會危機(jī)到其他銀行，進(jìn)而擴(kuò)散，形成整個金融業(yè)的危機(jī)。
3.金融監(jiān)管存在的主要問題
（1）金融監(jiān)管體系“真空”
雖然我國金融監(jiān)管取得長足進(jìn)步，但我國的金融監(jiān)管體系依然不健全，整個金融監(jiān)管體系還是處于計(jì)劃管理的狀態(tài)。我國現(xiàn)行金融監(jiān)管體制的基本特點(diǎn)是分業(yè)監(jiān)管，四大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)各有分工，但相互之間卻權(quán)責(zé)不清、相互沖突，存在監(jiān)管上的“真空”，在很大程度上降低了金融監(jiān)管的效率。
（2）金融監(jiān)管理念滯后
有效的金融監(jiān)管必須有穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)政策、市場約束和基礎(chǔ)設(shè)施等的保證，我國金融監(jiān)管中普遍存在對金融體系在穩(wěn)定上的作用認(rèn)識不足，對監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)在管理中的責(zé)任認(rèn)識不清等問題，使得金融監(jiān)管的理念跟不上改革發(fā)展的步伐。
（3）監(jiān)管者壟斷性風(fēng)險(xiǎn)大
由于金融監(jiān)管的壟斷性地位，造成監(jiān)管實(shí)施過程中缺乏約束性與競爭性，“政府失靈”的現(xiàn)象時有發(fā)生。此外，由于監(jiān)管者往往具有強(qiáng)大的法律權(quán)限，他們站在壟斷的立場上對被監(jiān)管者實(shí)行法律監(jiān)控，成為了“法定的壟斷者”，造成監(jiān)管的效力降低。
四、金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系
金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管天生是一對矛盾統(tǒng)一體，金融創(chuàng)新給市場帶來了新風(fēng)險(xiǎn)，對監(jiān)管者提出了新的挑戰(zhàn)，降低了金融監(jiān)管的有效性，但金融創(chuàng)新又促進(jìn)了金融監(jiān)管的國際合作，促進(jìn)金融監(jiān)管的結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，金融監(jiān)管引導(dǎo)著金融創(chuàng)新的健康發(fā)展。沒有金融監(jiān)管的金融創(chuàng)新必然會面臨不幸與災(zāi)難，沒有金融創(chuàng)新的金融監(jiān)管必然會導(dǎo)致市場活力的缺乏。金融監(jiān)管對金融創(chuàng)新是鼓勵與監(jiān)管并重，從金融創(chuàng)新到金融風(fēng)險(xiǎn)到金融監(jiān)管再到金融的再創(chuàng)新是一個動態(tài)發(fā)展的過程。金融創(chuàng)新會打破原有的均衡狀態(tài)，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，使原有的監(jiān)管失效，但正是由于金融創(chuàng)新使得金融監(jiān)管不斷改制與創(chuàng)新，通過新的措施來保證金融體系的穩(wěn)定。金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管是一個動態(tài)的博弈過程，金融發(fā)展即需要創(chuàng)新做動力也需要監(jiān)管來維穩(wěn)。總之，金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管共同促進(jìn)者金融改革的深化發(fā)展，兩者相互依偎、相互促進(jìn)。
五、金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的和諧發(fā)展
正確處理金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系，在促進(jìn)金融創(chuàng)新的同時提高金融監(jiān)管的效率，大幅度提高我國的國際競爭力，具體對策如下。
1.加強(qiáng)信息披露與金融信息系統(tǒng)建設(shè)。高效的金融監(jiān)管系統(tǒng)必須具備資源共享、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、方便檢索和滿足消費(fèi)者需求等特征，要滿足金融創(chuàng)新主體對信息資源的共享；要不斷完善非現(xiàn)場監(jiān)管，完善在線監(jiān)管，打破監(jiān)管的時空局限，提高監(jiān)管的透明度，科學(xué)分析金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營動態(tài)，有效控制金融創(chuàng)新帶來的風(fēng)險(xiǎn)；完善信息披露制度，提高市場的約束力。同時，建立權(quán)威性的金融評估機(jī)構(gòu)，對金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評定，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融和諧發(fā)展。
2.其次，建立有效的監(jiān)管體系。有效的金融監(jiān)管體系有助于改變金融機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新中盲目追求經(jīng)濟(jì)利益，有助于完善金融市場。首先，當(dāng)前我國的金融市場發(fā)展不成熟，內(nèi)部制約機(jī)制薄弱，分業(yè)監(jiān)管是目前我國金融監(jiān)管的最佳選擇，在進(jìn)行監(jiān)管的過程中要根據(jù)產(chǎn)品進(jìn)行分類，而不是部門職能，要嚴(yán)格按照法律的規(guī)定進(jìn)行金融監(jiān)管。其次，要建立金融監(jiān)管的預(yù)警系統(tǒng)，建立連續(xù)性的防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)措施，監(jiān)管部門要對金融創(chuàng)新可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測，建立完善的監(jiān)管預(yù)警系統(tǒng)，提高金融監(jiān)管的前瞻性與有效性。銀監(jiān)會、保監(jiān)會和證監(jiān)會及各分支機(jī)構(gòu)要對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)評估，引導(dǎo)金融業(yè)的健康發(fā)展。
3.完善金融監(jiān)管操作。第一，建立健全金融監(jiān)管的激勵約束機(jī)制，落實(shí)責(zé)任，通過制度與嚴(yán)厲懲處金融機(jī)構(gòu)的違規(guī)操作行為來約束金融市場，通過制度操作程序、建立監(jiān)管機(jī)制等落實(shí)責(zé)任。同時，要注意提高監(jiān)管的創(chuàng)新性，通過獎勵有效監(jiān)管促進(jìn)監(jiān)管人員工資的積極性。第二，完善監(jiān)管部門對具體創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管，對于創(chuàng)新型的金融產(chǎn)品，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)提前介入，嚴(yán)格程序，審慎經(jīng)營，保證監(jiān)管工作的有效性。第三，建立完善的金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控機(jī)制，落實(shí)崗位責(zé)任制度和信息資料保全機(jī)制，進(jìn)行準(zhǔn)確有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，并出臺應(yīng)急措施，建立決策、執(zhí)行、監(jiān)督相結(jié)合的運(yùn)行框架。
4.加強(qiáng)金融監(jiān)管的國際合作。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的加速，我國的金融國際化程度也日益加深，金融業(yè)務(wù)活動日益向全球范圍擴(kuò)展，金融業(yè)面臨更加復(fù)雜的市場競爭和風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，在這種形勢下，加強(qiáng)金融監(jiān)管的國際合作勢在必行。因此我們要借鑒國際上的先進(jìn)監(jiān)管方式，采取國際上通行德爾監(jiān)管方法，結(jié)合我過的國際環(huán)境，推行更加一致性與系統(tǒng)性的跨國合作，建立國際社會一直認(rèn)可的高標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管框架，放松對金融機(jī)構(gòu)的直接管制，促進(jìn)金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的齊頭并進(jìn)。
參考文獻(xiàn)：
[1]周映伶，彭麗里.金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新述評.重慶社會科學(xué).2013.02.
第3篇：金融監(jiān)管發(fā)展范文
金融監(jiān)管是世界各國面臨的共同課題。西方國家在長期的監(jiān)管實(shí)踐中，積累了不少有益的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)。比較世界各國金融監(jiān)管的不同特點(diǎn)及其發(fā)展趨勢，有助于我們探索適合我國國情的金融監(jiān)管之路。
一、國際金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢
（一）金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)體系向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過渡
各國金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)千差萬別。英國的大衛(wèi)t.盧埃林教授在1997年對73個國家的金融監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)有13個國家實(shí)行單一機(jī)構(gòu)混業(yè)監(jiān)管，35個國家實(shí)行銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)監(jiān)管，25個國家實(shí)行部分混業(yè)監(jiān)管，后者包括銀行證券統(tǒng)一監(jiān)管、保險(xiǎn)單獨(dú)監(jiān)管（7個）；銀行保險(xiǎn)統(tǒng)一監(jiān)管、證券單獨(dú)監(jiān)管（13個）以及證券保險(xiǎn)統(tǒng)一監(jiān)管、銀行單獨(dú)監(jiān)管（3個）3種形式，并且受金融混業(yè)經(jīng)營的影響，指定專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)即完全分業(yè)監(jiān)管的國家在數(shù)目上呈現(xiàn)出減少趨勢，各國金融監(jiān)管的組織機(jī)構(gòu)正向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過渡。
（二）金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出趨同化、國際化發(fā)展趨勢
金融監(jiān)管法制的趨同化是指各國在監(jiān)管模式及具體制度上相互影響、相互協(xié)調(diào)而日趨接近。由于經(jīng)濟(jì)、社會文化及法制傳統(tǒng)的差異，金融監(jiān)管法制形成了一定的地區(qū)風(fēng)格，在世界上影響較大的有兩類：一是英國模式，以非制度化著稱，加拿大、澳大利亞、新西蘭即屬此類。二是美國模式，以規(guī)范化聞名于世，監(jiān)管嚴(yán)厲，日本、歐洲大陸國家多屬此類。歷史上，英國對金融業(yè)的監(jiān)管主要采取行業(yè)自律形式，英格蘭銀行在履行監(jiān)管職責(zé)時形成了非正式監(jiān)管的風(fēng)格，不以嚴(yán)格的法律、規(guī)章為依據(jù)，而往往借助道義勸說、君子協(xié)定等來達(dá)到目的；而美國是一個以法制化著稱的國家，金融監(jiān)管制度被視為規(guī)范管理的典范，監(jiān)管法規(guī)眾多，為美國金融業(yè)的發(fā)展?fàn)I造了一個規(guī)范有序，公平競爭的市場環(huán)境。自20世紀(jì)70年代以來，兩種模式出現(xiàn)了相互融合的趨勢，即英國不斷走向法治化，注重法律建設(shè)；而美國則向英國模式靠攏，不斷放松管制的同時增強(qiáng)監(jiān)管的靈活性。
隨著不斷加深的金融國際化，使金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動跨越了國界的局限，在這種背景下，客觀上需要將各國獨(dú)特的監(jiān)管法規(guī)和慣例納入一個統(tǒng)一的國際框架之中，金融監(jiān)管法制逐漸走向國際化。雙邊協(xié)定、區(qū)域范圍內(nèi)監(jiān)管法制一體化，尤其是巴塞爾委員會通過的一系列協(xié)議、原則、標(biāo)準(zhǔn)等在世界各國的推廣和運(yùn)用，都將給世界各國金融監(jiān)管法制的變革帶來沖擊。
（三）金融監(jiān)管更加注重風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管和創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管
從監(jiān)管內(nèi)容看，世界各國監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管重點(diǎn)實(shí)現(xiàn)了兩個轉(zhuǎn)變：第一、從注重合規(guī)性監(jiān)管向合規(guī)性監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。過去監(jiān)管當(dāng)局一直將監(jiān)管重點(diǎn)放在合規(guī)性方面，認(rèn)為只要制定好市場游戲規(guī)則，并確保市場參與者遵照執(zhí)行，就能實(shí)現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)。但隨著銀行業(yè)的創(chuàng)新和變革，合規(guī)性監(jiān)管的缺點(diǎn)不斷暴露，這種方法市場敏感度較低，不能及時反映銀行風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)的監(jiān)管措施也滯后于市場發(fā)展。有鑒于此，國際銀行監(jiān)管組織及一些國家的監(jiān)管當(dāng)局相繼推出一系列以風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為
基礎(chǔ)的審慎規(guī)則，如巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的《有效銀行監(jiān)管核心原則》、《利率風(fēng)險(xiǎn)管理原則》等，實(shí)現(xiàn)了合規(guī)性監(jiān)管向合規(guī)性監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。第二，從注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管向傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。隨著金融市場的不斷發(fā)展，金融創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，如金融衍生產(chǎn)品交易、網(wǎng)上銀行交易等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，它們在增加收益的同時也增大了風(fēng)險(xiǎn)，且更易擴(kuò)散，對金融市場的沖擊也更加直接和猛烈。因此，只注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管已經(jīng)不能全面、客觀地反映整個銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，只有“雙管齊下”，并重監(jiān)管傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)，才能有效地防范和化解銀行業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)。
（四）金融監(jiān)管越來越重視金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制制度和同業(yè)自律機(jī)制
金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制是實(shí)施有效金融監(jiān)管的前提和基礎(chǔ)。世界金融監(jiān)管的實(shí)踐表明，外部金融監(jiān)管的力量無論如何強(qiáng)大，監(jiān)管的程度無論如何細(xì)致而周密，如果沒有金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制相配合往往事倍而功半，金融監(jiān)管效果大打折扣。在國外銀行經(jīng)營管理層的內(nèi)控意識很強(qiáng)，他們把這作為非常重要的管理理念，貫穿于整個經(jīng)營管理體制工作中。國外商業(yè)銀行一般專門成立獨(dú)立于其他部門的、僅僅對銀行最高權(quán)利機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)的內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，并建立了健全的內(nèi)控制度。近年來，由于巴林銀行、大和銀行以及住友商社等一系列嚴(yán)重事件的發(fā)生都與內(nèi)控機(jī)制上的缺陷或執(zhí)行上的不力有直接關(guān)系，國際金融集團(tuán)和金融機(jī)構(gòu)在震驚之余，紛紛開始重新檢討和審視自己的內(nèi)控狀況，以免重蹈他人覆轍，許多國家的監(jiān)管當(dāng)局和一些重要的國際性監(jiān)管組織也開始對銀行的內(nèi)部控制問題給予前所未有的關(guān)注。
金融機(jī)構(gòu)同業(yè)自律機(jī)制作為增強(qiáng)金融業(yè)安全的重要手段之一，受到各國普遍重視。以歐洲大陸國家為代表，比利時、法國、德國、盧森堡、荷蘭等國的銀行家學(xué)會和某些專業(yè)信貸機(jī)構(gòu)的行業(yè)組織都在不同程度上發(fā)揮著監(jiān)督作用。盡管金融業(yè)公會組織在各國監(jiān)管體系中的地位不盡相同，但各國都比較重視其在金融監(jiān)管體系中所起的作用。
（五）金融監(jiān)管向國際化方向發(fā)展
隨著金融國際化的發(fā)展及不斷深化，各國金融市場之間的聯(lián)系和依賴性也不斷加強(qiáng)，各種風(fēng)險(xiǎn)在國家之間相互轉(zhuǎn)移、擴(kuò)散便在所難免，如1997年7月東南亞爆發(fā)的危機(jī)就蔓延到了許多國家，使整個世界的經(jīng)濟(jì)都受到了強(qiáng)烈的震動。金融國際化要求實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管本身的國際化，如果各國在監(jiān)管措施上松緊不一，不僅會削弱各國監(jiān)管措施的效應(yīng)，而且還會導(dǎo)致國際資金大規(guī)模的投機(jī)性轉(zhuǎn)移，影響國際金融的穩(wěn)定。因此，西方各國致力于國際銀行聯(lián)合監(jiān)管，如巴塞爾銀行監(jiān)管委員會通過的《巴塞爾協(xié)議》統(tǒng)一了國際銀行的資本定義與資本率標(biāo)準(zhǔn)。各種國際性監(jiān)管組織也紛紛成立，并保持著合作與交流。國際化的另一體現(xiàn)是，各國對跨國銀行的監(jiān)管趨于統(tǒng)一和規(guī)范。
二、國際金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢給我國的啟示
（一）建立有效的金融監(jiān)管組織體系
我國于1998年進(jìn)行金融監(jiān)管體制改革，形成了中國人民銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會分別監(jiān)管銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的分業(yè)監(jiān)管體制，這種體制適應(yīng)了我國分業(yè)經(jīng)營的金融體制結(jié)構(gòu)。但隨著我國金融業(yè)的發(fā)展，分業(yè)經(jīng)營的模式逐漸顯現(xiàn)出不相適應(yīng)的方面，突出表現(xiàn)在銀行資產(chǎn)項(xiàng)目過于集中、券商融資渠道不暢、保險(xiǎn)資金投資效益低下。于是管理層逐漸放松了管制，如允許券商進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場，允許保險(xiǎn)基金以購買投資基金形式進(jìn)入股市以及允許券商股票質(zhì)押貸款等，呈現(xiàn)出混業(yè)經(jīng)營趨勢。同時，一些金融機(jī)構(gòu)開始仿效國外同行，以控股的方式實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)張，如光大集團(tuán)和中信集團(tuán)集銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)于一身，構(gòu)造了一個符合國際潮流的金融集團(tuán)的雛形。另一方面，我國加入世貿(mào)組織后，隨著外資金融機(jī)構(gòu)的大量涌入，國外金融混業(yè)經(jīng)營的趨勢必將給予我國的金融業(yè)帶來沖擊和挑戰(zhàn)。因此，我們應(yīng)借鑒國外先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)對我國金融監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行適當(dāng)改革，以適應(yīng)已經(jīng)變化的經(jīng)濟(jì)、金融形勢。
比較發(fā)達(dá)國家的監(jiān)管模式，我們認(rèn)為可以借鑒美國綜合監(jiān)管與分業(yè)監(jiān)管相結(jié)合的模式，成立國家金融監(jiān)管局作為監(jiān)管的權(quán)威機(jī)構(gòu)，通過對金融控股公司的監(jiān)管實(shí)現(xiàn)對銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的全面監(jiān)管，原專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍然負(fù)責(zé)各自領(lǐng)域的監(jiān)管。國家金融監(jiān)管局的主要任務(wù)是針對金融監(jiān)管的真空及時采取相應(yīng)措施，劃分各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)范圍，協(xié)調(diào)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的利益沖突以及劃分監(jiān)管歸屬等。
這種新的金融監(jiān)管組織體制模式既能滿足實(shí)行混業(yè)經(jīng)營后金融業(yè)發(fā)展對監(jiān)管體制的要求，也能適應(yīng)現(xiàn)階段分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營過渡期對監(jiān)管的要求，因此是一種較為理想的選擇。
（二）建立和完善金融監(jiān)管法律體系
首先，要依據(jù)國內(nèi)金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀、國際金融監(jiān)管變化的新趨勢以及人世后內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管并軌的需要，及時做好法規(guī)的廢、改、立工作。其次，必須強(qiáng)化對金融監(jiān)管執(zhí)法的監(jiān)督，讓非金融監(jiān)管職能部門承擔(dān)金融監(jiān)管執(zhí)法監(jiān)管職能，如法律部門、內(nèi)審部門等。
（三）改進(jìn)和完善我國金融監(jiān)管方式，提高監(jiān)管效率
將合規(guī)性監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管相結(jié)合，以合規(guī)性檢查為前提，風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)督為主，二者并重；建立銀行信用評級制度，進(jìn)行合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)性評級，以強(qiáng)化銀行對其經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)程度的識別和管理，增強(qiáng)自我約束力，同時便于中央銀行準(zhǔn)確掌握銀行經(jīng)營狀況，并根據(jù)不同等級銀行采取不同監(jiān)管措施；加強(qiáng)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管，如網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)應(yīng)正式列入金融機(jī)構(gòu)管理范圍，建立專門的網(wǎng)絡(luò)銀行準(zhǔn)入制度，制定網(wǎng)絡(luò)安全標(biāo)準(zhǔn)，建立安全認(rèn)證體系等。應(yīng)注意加強(qiáng)監(jiān)管不能扼殺和阻礙金融創(chuàng)新；運(yùn)用現(xiàn)代科技對金融運(yùn)行實(shí)施動態(tài)、實(shí)時、持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，以便及時化解風(fēng)險(xiǎn)提高監(jiān)管效率。
（四）建立健全我國金融監(jiān)管自律機(jī)制
第4篇：金融監(jiān)管發(fā)展范文
關(guān)鍵詞:金融 發(fā)展趨勢 監(jiān)管
金融機(jī)制改革是金融業(yè)為適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求在制度安排、金融工具、金融產(chǎn)品等方面進(jìn)行的創(chuàng)新活動,是金融結(jié)構(gòu)提升的主要方式和金融發(fā)展的重要推動力量。受經(jīng)濟(jì)體制的影響、金融改革滯后的約束以及金融機(jī)構(gòu)治理結(jié)構(gòu)不完善、市場競爭不充分和技術(shù)進(jìn)步不足等多重因素的制約,我國金融創(chuàng)新速度相對落后,但隨著對外開放的深入,我國金融業(yè)的全面開放又將為金融創(chuàng)新及金融發(fā)展帶來新的機(jī)遇,金融創(chuàng)新定會進(jìn)入新的周潮,與此同時,由大量金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新帶來的新的金融風(fēng)險(xiǎn)及不斷增加的混合經(jīng)營趨勢,也會對我國金融監(jiān)管體制提出更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
一、我國金融機(jī)制改革的發(fā)展趨勢對我國金融發(fā)展的影響
隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深化以及與世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快,實(shí)體經(jīng)濟(jì)對金融服務(wù)的需求量將迅速擴(kuò)大,需求層次不斷提高,金融創(chuàng)新將進(jìn)入新的發(fā)展時期,特別是我國加入WTO以來,金融業(yè)的全面開放將加快金融體制改革的進(jìn)程,外資金融機(jī)構(gòu)廣泛介入我國金融市場,將直接帶來創(chuàng)新業(yè)務(wù),競爭的加劇也將迫使國內(nèi)金融機(jī)結(jié)構(gòu)加快創(chuàng)新步伐,同對,受國際金融發(fā)展趨勢的影響,我國金融管制必將趨于放松,寬松的外部環(huán)境也將推進(jìn)金融創(chuàng)新的發(fā)展。毋庸置疑,在各種因素的共同作用下,我同金融創(chuàng)新將進(jìn)入一個發(fā)展,并將成為推動我國金融發(fā)展的重要力量。
1.在現(xiàn)行金融管制范圍內(nèi)的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新將出現(xiàn)突破性進(jìn)展
當(dāng)前,外資金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營范圍和地域限制已基本取消,外資金融機(jī)構(gòu)將與國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)展開全面業(yè)務(wù)競爭。外資金融機(jī)構(gòu)的母公司均為實(shí)力雄厚、經(jīng)營歷史久遠(yuǎn)、技術(shù)先進(jìn)的跨國公司,為了在競爭中獲取優(yōu)勢,其必然迅速推出各種金融創(chuàng)新業(yè)務(wù),如資產(chǎn)管理、現(xiàn)金管理、全方位的融資服務(wù)、商人銀行等,以優(yōu)質(zhì)服務(wù)爭取優(yōu)質(zhì)客戶;還將以先進(jìn)技術(shù)挖掘國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)尚未開發(fā)的潛在優(yōu)質(zhì)客戶——以高新技術(shù)為主的中小企業(yè),擴(kuò)大在傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)和中介服務(wù)中的市場份額,為了在競爭中求取生存,獲取發(fā)展空間,國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)也將在國外金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新示范效應(yīng)的帶動下迅速跟進(jìn),從而推動金融創(chuàng)新和金融服務(wù)的深化發(fā)展。
2.金融體制改革的深化將擴(kuò)大金融創(chuàng)新的業(yè)務(wù)范圍
目前,我國的利率市場化進(jìn)程正在逐步拓展,同業(yè)拆借市場利率已實(shí)現(xiàn)自由化。隨著我國金融市場與國際金融市場一體化進(jìn)程的加快,存貸款利率的市場化進(jìn)程也必將加快,而一旦實(shí)現(xiàn)利率自由化,實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融機(jī)構(gòu)將產(chǎn)生對規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的金融工具的需求,與利率相關(guān)的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新必將應(yīng)運(yùn)而生。如何調(diào)整利率抵押貸款、浮動利率抵押貸款、背靠背貸款以及可實(shí)現(xiàn)儲蓄收益最大化的現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理技術(shù)等都是金融界應(yīng)該考慮的重要問顆。
3.資產(chǎn)證券化和證券投資機(jī)構(gòu)化將成為金融發(fā)展的新興領(lǐng)域
我國金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)比率很高,蘊(yùn)藏了巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。在1999年剝離1.4萬億不良資產(chǎn)之后,目前金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)比率仍在25%以上。為化解風(fēng)險(xiǎn)、提高金融機(jī)構(gòu)的競爭力,1999年,我國金融機(jī)構(gòu)成立了四大資產(chǎn)管理公司,通過債轉(zhuǎn)股等方式專門處理已剝離的1.4萬億銀行不良資產(chǎn),但面對巨額的且不斷增加的不良資產(chǎn),僅僅通過債轉(zhuǎn)股和出售等方式顯然不能滿足金融業(yè)盡快降低不良資產(chǎn)比率、提高自身競爭力的現(xiàn)實(shí)需求。目前,國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)正在考慮用資產(chǎn)證券化這一當(dāng)今國際金融業(yè)流行的方式優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu),降低金融風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)證券化必將成為未來我國金融市場重要的業(yè)務(wù)創(chuàng)新領(lǐng)域,資產(chǎn)證券化離不開機(jī)構(gòu)投資者的參與,資產(chǎn)證券化市場的崛起也將為機(jī)構(gòu)投資者提供重要的發(fā)展機(jī)遇,同時,國外保險(xiǎn)、證券投資機(jī)構(gòu)的涌入也將加快國內(nèi)投資者的發(fā)展壯大。與世界金融業(yè)的發(fā)展趨勢一樣,我國證券投資機(jī)構(gòu)化的趨勢也將不斷增強(qiáng)。
4.發(fā)展衍生金融工具市場成為必然的選擇
隨著我國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快,對外貿(mào)易的規(guī)模會迅速擴(kuò)大,國際市場波動對國內(nèi)市場的影響不斷深化,國內(nèi)企業(yè)在參與國際市場競爭的同時將面臨更多、更直接的國際市場風(fēng)險(xiǎn),對規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生工具,如商品期貨、外匯期貨、匯率期權(quán)、遠(yuǎn)期外匯交易等,會產(chǎn)生日益強(qiáng)大的需求;外資流入規(guī)模的不斷擴(kuò)大、資本市場的對外開放及其與國際資本市場一體化進(jìn)程的不斷加快,也會引起對匯率、貨幣衍生工具以及互換交易的需求;為完善國內(nèi)股票市場,引進(jìn)期權(quán)交易也是現(xiàn)實(shí)需求。因此,隨著我國金融業(yè)對外開放程度的迅速提高和國內(nèi)金融市場與國際金融市場一體化進(jìn)程的加快,發(fā)展金融衍生工具市場將成為我國未來金融市場發(fā)展的必然選擇。
5.混業(yè)經(jīng)營趨勢不斷增強(qiáng)
我國日前仍實(shí)行分業(yè)經(jīng)營體制,內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新活動受制于這一原則只能在各自經(jīng)營業(yè)務(wù)范同內(nèi)進(jìn)行,但逃避監(jiān)管以獲取競爭優(yōu)勢始終是金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新活動的主要動力之一。隨著外資金融機(jī)構(gòu)的介入和同內(nèi)金融市場壟斷格局的打破,我國金融市場的競爭將加劇,各金融機(jī)構(gòu)為提高競爭力、拓展生存空間,必然將通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新規(guī)避或突破分業(yè)經(jīng)營的限制,走向混業(yè)經(jīng)營。對國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)而言,通過銀行、證券、保險(xiǎn)之間的戰(zhàn)略結(jié)盟是當(dāng)前不同金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)資金融通和業(yè)務(wù)相互滲透的合法途徑。這一合作方式將會進(jìn)一步深化發(fā)展;對外資金融機(jī)構(gòu)而言,母公司多為混業(yè)經(jīng)營的金融財(cái)團(tuán),即使母公司在中國的分支機(jī)構(gòu)按中國金融法規(guī)從事嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營,但從事不同業(yè)務(wù)的分支機(jī)構(gòu)仍可通過母公司實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營。當(dāng)前,外資金融機(jī)構(gòu)介入國內(nèi)金融市場的重要方式是收購、兼并或成立合作公司,大量合資金融機(jī)構(gòu)借助上述兩種方式將進(jìn)一步增強(qiáng)混業(yè)經(jīng)營的趨勢。我國金融業(yè)的對外開放是雙向的,即外資金融機(jī)構(gòu)將廣泛介入國內(nèi)金融市場,國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)也將走出國門進(jìn)入世界金融市場,而世界其他同家金融業(yè)多數(shù)已實(shí)行混業(yè)經(jīng)營制度,內(nèi)資金融機(jī)構(gòu)即使在國內(nèi)堅(jiān)持嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營制度,其國外分支機(jī)構(gòu)也將進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營,國內(nèi)部分金融機(jī)構(gòu)將因此而成為混業(yè)經(jīng)營的金融集團(tuán)。
二、金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新對我國金融監(jiān)管提出的挑戰(zhàn)
金融適度發(fā)展是經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)最優(yōu)增長的必要條件,而金融發(fā)展,特別是適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級而進(jìn)行的金融結(jié)構(gòu)提升,又是在金融創(chuàng)新的推動下實(shí)現(xiàn)的。因此,從促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的角度看,金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)鼓勵而非限制金融機(jī)構(gòu)為滿足個體經(jīng)濟(jì)需求而進(jìn)行的金融、業(yè)務(wù)創(chuàng)新活動,但許多金融創(chuàng)新工具在促進(jìn)金融發(fā)展的同時,也會帶來新的金融風(fēng)險(xiǎn)并增加金融監(jiān)管的難度:對外資金融機(jī)構(gòu)而言,許多在成熟市場條件下已操作多年的金融創(chuàng)新工具在新的環(huán)境內(nèi)推出,依然會產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn);對不熟悉多數(shù)金融創(chuàng)新工具的國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門而言,是更難以鑒別或準(zhǔn)確度量新推的創(chuàng)新工具所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn),因此,入世后大量深層次的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新,既會促進(jìn)我國金融業(yè)向現(xiàn)代成熟金融工具發(fā)展,也會對我同金融監(jiān)管體制提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。這種挑戰(zhàn)是:其一,在國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)比率居高不下,而依靠金融機(jī)構(gòu)自身又難以在短期內(nèi)迅速化解的情況,金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)如何把握創(chuàng)新與發(fā)展的關(guān)系以及如何避免國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)盲目創(chuàng)新所帶來的新的金融風(fēng)險(xiǎn)。其二,如何處理同國金融機(jī)構(gòu)與外資金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的關(guān)系。如果片面抑制國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)——譬如當(dāng)前對內(nèi)資金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新需要審批,對外資金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新沒有任何限制的不平等規(guī)定,這會使內(nèi)資金融機(jī)構(gòu)在與外資金融機(jī)構(gòu)的市場競爭中處于劣勢地位,而沒有持續(xù)發(fā)展的支持,內(nèi)資金融機(jī)構(gòu)更難以化解現(xiàn)存的不良資產(chǎn),有引發(fā)內(nèi)資金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的危險(xiǎn),并會危及金融安全。其三,由業(yè)務(wù)創(chuàng)新引致的混業(yè)經(jīng)營趨勢必然會對當(dāng)前的“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”體制形成沖擊。如何改革金融監(jiān)管體制以順應(yīng)金融發(fā)展的客觀要求,是當(dāng)前金融體制改革的重點(diǎn)課題之一。
為了化解金融創(chuàng)新對金融監(jiān)管帶來的挑戰(zhàn),筆者認(rèn)為當(dāng)前的首要任務(wù)是改革與完善國有金融機(jī)構(gòu)的治理機(jī)構(gòu),通過資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新手段盡快剝離和外置國有金融機(jī)構(gòu)的市場競爭力。其次,應(yīng)改變監(jiān)管理念,實(shí)現(xiàn)從管制為主向監(jiān)督為主的轉(zhuǎn)變,不斷增強(qiáng)市場在金融監(jiān)管中的作用。再次,統(tǒng)一對內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的管理,對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的創(chuàng)新活動予以鼓勵以促進(jìn)金融發(fā)展和金融服務(wù)的深化,對金融衍生工具進(jìn)行必要限制,根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對風(fēng)險(xiǎn)的控制能力逐步推進(jìn),以控制金融風(fēng)險(xiǎn)。最后,改革當(dāng)前的分業(yè)監(jiān)管體制,加強(qiáng)協(xié)調(diào)監(jiān)管能力,建立統(tǒng)一監(jiān)管的職能體制。
參考文獻(xiàn):
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第5篇：金融監(jiān)管發(fā)展范文
[摘要]我國龐大的影子銀行規(guī)模對于民間融資產(chǎn)生了重要影響，但金融監(jiān)管不盡完善，我國應(yīng)當(dāng)盡可能地減小影子銀行對于民間融資消極影響，借鑒歐美金融監(jiān)管模式實(shí)施符合中國國情的監(jiān)管模式，減少政府的行政干預(yù)，建立區(qū)域與行業(yè)相結(jié)合的合作模式。
[關(guān)鍵詞] 民間融資；影子銀行；規(guī)制與發(fā)展
由于我國銀行貸款融資的困難和巨大的民間融資需求，導(dǎo)致我過民間借貸飛速增長，同時影子銀行規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。據(jù)估計(jì)，2011年中期我國民間借貸規(guī)模已達(dá)3.4萬億元，占所有企業(yè)貸款余額比重達(dá)到了近十分之一，相當(dāng)于銀行總貸款的7%。隨著民間借貸的發(fā)展和壯大，影子銀行也伴隨著迅速發(fā)展起來，在我國民間借貸中起到了很大的作用。根據(jù)瑞銀在央行社會融資總量基礎(chǔ)上加上社會融資規(guī)模估算影子銀行規(guī)模為20.9萬億元，占GDP的40%，可以看出這一數(shù)據(jù)是相當(dāng)驚人的。
一、影子銀行對民間融資的影響
（一） 影子銀行的概念
影子銀行，又名平行銀行，影子銀行體系（ Shadow Banking system），是指把銀行貸款證券化， 通過證券市場獲得信貸資金、實(shí)現(xiàn)信貸擴(kuò)張的一種融資方式。在我國主要是指銀行理財(cái)產(chǎn)品，小額貸款公司，典當(dāng)行、私募股權(quán)投資等非銀行金融機(jī)構(gòu)的貸款融資。這類型的融資業(yè)務(wù)脫離了傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)，可以有效的逃避有關(guān)部門的監(jiān)管。美國太平洋投資管理公司在2007年首次提出了影子銀行的概念，影子銀行在美國發(fā)展非常迅猛，已經(jīng)成為一種廣受認(rèn)可的具有類似銀行功能的融資渠道。然而我國民間融資由來已久，但是我國影子銀行模式仍然是處于新興時期，不僅發(fā)展時間較短而且相對于美國品種繁多的金融產(chǎn)品，我國金融產(chǎn)品無論是功能和數(shù)量都無法與之相比。
（二） 影子銀行對民間融資的積極影響
由于資金運(yùn)用現(xiàn)狀不合理，大量的中小企業(yè)和個體被排斥在有組織的金融市場之外，資金在特權(quán)階層得到低效率的使用，而急需資金進(jìn)行投資的個體和中小企業(yè)卻得不到足夠資金，金融抑制使部分經(jīng)濟(jì)主體的融資需求無法通過正規(guī)金融渠道獲得滿足，民間借貸由此應(yīng)運(yùn)而生。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行受到較為嚴(yán)格的金融監(jiān)管，對于存貸款業(yè)務(wù)活動必須遵循相關(guān)監(jiān)管部門的規(guī)定。由于對于資本金的保持率有所要求，商業(yè)銀行中信貸體系中始終保持相對穩(wěn)定的份額，因此對于貸款人的資信狀況審查嚴(yán)格，偏好于大型公司，中小企業(yè)往往被排除在外。然而影子銀行只需要通過高杠桿率和復(fù)雜的金融手段就可以利用少部分資金進(jìn)行信貸活動，提高資金流通的效率，正適合于我國民間融資市場。
（三） 影子銀行對民間融資的消極影響
由于影子銀行所受到監(jiān)管約束力較小，因此其金融風(fēng)險(xiǎn)較大。由于我國影子銀行發(fā)展時間較短，各方面制度不夠健全，因此在一系列倉促的交易中會產(chǎn)生巨大的不利影響。在 2011年的溫州民間借貸危機(jī)中，影子銀行就起到了很大的推動作用，不規(guī)范的民間融資導(dǎo)致大量的資金泡沫，最后其中一環(huán)出現(xiàn)問題引發(fā)連鎖反應(yīng)，造成巨大經(jīng)濟(jì)危害。我國影子銀行主要存在于地下錢莊等非銀行類金融機(jī)構(gòu)中，具有明顯金融風(fēng)險(xiǎn)，例如影子銀行在資金流通中一般采取短期融資和長期投資的形式，一旦投資無法及時變現(xiàn)填補(bǔ)融資帶來的資金缺口，就會出現(xiàn)資金鏈斷裂，擠兌現(xiàn)象，同時由于影子銀行通過高杠桿率追求利潤，帶來巨大金融風(fēng)險(xiǎn)，這都會對整個金融體系安全造成巨大影響。
二、我國對影子銀行的監(jiān)管
在監(jiān)管問題上我國應(yīng)當(dāng)認(rèn)識到我國影子銀行體系與西方發(fā)達(dá)國家有很大區(qū)別。首先，整體資金規(guī)模較小，操作相對簡單。我國資本金融市場一直處于較為保守的狀態(tài)，對于各種金融衍生工具和資產(chǎn)證券化等金融業(yè)務(wù)的發(fā)展較為慎重，金融產(chǎn)品的復(fù)雜程度無法與西方國家相比。
西方國家對于影子銀行的監(jiān)管主要是設(shè)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一或者聯(lián)合監(jiān)管，加大對于違規(guī)行為的處罰等等。但是對于我國民間融資的巨大需求和商業(yè)銀行貸款困難的現(xiàn)狀來說，通過監(jiān)管來抑制影子銀行發(fā)展不能解決金融風(fēng)險(xiǎn)問題，因此應(yīng)當(dāng)采取引導(dǎo)的方式來管理影子銀行，在中國現(xiàn)有的金融環(huán)境之下，建立相匹配的靈活的監(jiān)管體系，在保障金融安全的前提下，盡可能的減少對于影子銀行的負(fù)面影響，同時在保障安全的前提下盡可能采取替代監(jiān)管的方式來達(dá)到更好的資本流通效果。
三、中國影子銀行體系的規(guī)范與發(fā)展
在資本比較充裕的民間資本中，資本的安全性也是雙方優(yōu)先考慮的條件，因此需要建立能夠讓民間資本安全流通的機(jī)制來符合各方利益。
（一） 地域性合作
我國民眾缺乏專業(yè)的金融理財(cái)知識，民間資本流動容易受到誤導(dǎo)，盲目追逐暴利，并且在投資選擇上往往不顧自身認(rèn)識水平傾其所有投入到金融市場中，給自身帶來巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)，一旦發(fā)生問題損失往往難以挽回。針對這些問題，我國影子銀行可以采取類似于早年合作社的合作模式，通過一定的地理位置來劃分合作社間界限，各個合作社成員的資金通過合作社來統(tǒng)一管理，在資金的運(yùn)作中更為注重理性。
這種模式應(yīng)當(dāng)注意以下問題：首先，國家應(yīng)當(dāng)按照各地不同經(jīng)濟(jì)狀況投如啟動資金。政府資金的扶持有利于合作模式的起步和發(fā)展。當(dāng)然政府資本的注入必須設(shè)定一個短時期該資本收回的規(guī)定，即政府資本只是過渡性的和輔的，要在較短時間內(nèi)比如5 年內(nèi)將政府資本撤回，從而達(dá)到自治的效果。其次，借款人按比例享有產(chǎn)權(quán)。借款人按一定比例償還政府的借款，在一個較短期限內(nèi)將政府借款完全償還后，該影子銀行的產(chǎn)權(quán)全部歸借款人所有，保證清除政府權(quán)力，借款人作為影子銀行股東行使相關(guān)權(quán)利，實(shí)現(xiàn)真正意義上的合作性質(zhì)。再次，注重內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)控制。主要是兩方面，一方面是要控制該合作模式下的影子銀行的資本只能在銀行投資人（ 即該地域的借款人） 之間流動，不能允許資本流出該區(qū)域；另一方面是要控制該資本流向的產(chǎn)業(yè)類型，設(shè)定資本的用途，允許用于投資實(shí)業(yè)，商業(yè)發(fā)展等風(fēng)險(xiǎn)較小的產(chǎn)業(yè)，禁止投入較大風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)。最后，保護(hù)借款人的利益。一方面是保護(hù)其基本信息 資料；另一方面加大對于借款人的優(yōu)惠力度，比如在利息設(shè)定和提供資金的效率方面。
（二） 行業(yè)性合作
行業(yè)合作模式下的影子銀行有利于彌補(bǔ)地域性合作模式的缺點(diǎn)，避免地域限制和缺乏協(xié)調(diào)統(tǒng)一的機(jī)制。在同一行業(yè)內(nèi)部實(shí)施以合作性質(zhì)的影子銀行，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)行業(yè)合作的優(yōu)勢。就我國目前的情況來看，行業(yè)間惡性競爭非常激烈，主要的原因是行業(yè)內(nèi)部缺乏共同利益而過多的內(nèi)斗和消耗，導(dǎo)致我國很多產(chǎn)品缺乏國際競爭力。另外，資本的充裕度對于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展有著重大影響，建立一種行業(yè)合作模式的影子銀行，充實(shí)企業(yè)資本，提高國際競爭力是一種多贏的局面。建立這種合作模式起步會存在諸多困難，但是只要在國家大力扶持的帶動下，民眾會逐步適應(yīng)和信任這項(xiàng)機(jī)制，合作模式下的影子銀行就會在中國快速發(fā)展起來。我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，民間資本的規(guī)模不斷擴(kuò)大，民間資本的流動是經(jīng)濟(jì)發(fā)展必然趨勢，在這個體系中，合作模式應(yīng)該能發(fā)揮其特有的功用。民間借貸規(guī)制和發(fā)展的基本路線是引導(dǎo)而不是封堵，封殺影子銀行的出口并不是恰當(dāng)?shù)姆椒ǎ瑧?yīng)當(dāng)引導(dǎo)其正確地進(jìn)行資本流動，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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第6篇：金融監(jiān)管發(fā)展范文
關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新；銀行監(jiān)管；監(jiān)管成本；監(jiān)管收益；有效性
中圖分類號：F832.1
文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
文章編號：1003-9031(2008)01-0053-04
一、監(jiān)管有效性問題的提出
Mathias Dewatripont和Jean Tirole在《銀行監(jiān)管》中認(rèn)為，“銀行監(jiān)管就是力爭在鼓勵銀行提高服務(wù)質(zhì)量，激發(fā)競爭活力和維持該行業(yè)的清償力與穩(wěn)定性之間尋求一種最優(yōu)的權(quán)衡。”[1]金融自由化、全球化以及金融創(chuàng)新(制度及技術(shù))使金融體系顯得更加脆弱，特別是20世紀(jì)90年代以來的金融危機(jī)，其巨大現(xiàn)實(shí)破壞力和多發(fā)性使人們進(jìn)一步認(rèn)識到銀行監(jiān)管的重要性。國內(nèi)外學(xué)者（Stigler，1971；Wolf，1994；江曙霞，2001；李文泓，2001）研究認(rèn)為，政府實(shí)施金融監(jiān)管是為了社會公眾利益而對市場過程不適合或低效率的一種反應(yīng)，是糾正金融市場壟斷性、外部性、傳染性、脆弱性等所引起的市場失靈的制度安排。
然而，當(dāng)進(jìn)一步考察監(jiān)管的有效性問題時，筆者發(fā)現(xiàn)，銀行監(jiān)管有成本，也會發(fā)生監(jiān)管失靈。一方面，有效的銀行監(jiān)管可以降低整個金融體系的風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融的穩(wěn)定；另一方面，如果監(jiān)管缺位、錯位或越位，可能導(dǎo)致如下幾種情況的發(fā)生：（1）由于金融風(fēng)險(xiǎn)的高傳染性及擴(kuò)散的乘數(shù)效應(yīng)，發(fā)生“多米諾骨牌效應(yīng)”，局部金融風(fēng)險(xiǎn)演變?yōu)槿纸鹑趧邮帲↗.Stiglitz，1993）。（2）增加銀行運(yùn)營成本，即被監(jiān)管者由于對監(jiān)管者的行為不甚了解，不得不為了應(yīng)付監(jiān)管而作出許多不關(guān)乎“效益性”的工作，增加額外成本。（3）抑制金融創(chuàng)新。金融監(jiān)管政策是為防范風(fēng)險(xiǎn)而制定的，具有穩(wěn)定性，也因此具有被動性，這就使得監(jiān)管可能成為創(chuàng)新的障礙。（4）監(jiān)管部門作為監(jiān)管制度的供給者，缺乏市場約束和競爭，可能導(dǎo)致監(jiān)管的低效或過度。在金融創(chuàng)新條件下，監(jiān)管邊界被模糊(注：文章后面將進(jìn)一步論述在金融創(chuàng)新條件下，監(jiān)管邊界如何被模糊。在此需要指出的是，負(fù)面影響也被進(jìn)一步強(qiáng)化，市場風(fēng)險(xiǎn)（Market Risk）、信用風(fēng)險(xiǎn)（CreditRisk）、流動性風(fēng)險(xiǎn)（Liquidity Risk）、操作風(fēng)險(xiǎn)（Operation Risk）、法律風(fēng)險(xiǎn)（Legal Risk）以更加隱蔽的形式出現(xiàn)，識別風(fēng)險(xiǎn)的難度越來越大。)，監(jiān)管是否有效、是否實(shí)現(xiàn)了帕累托優(yōu)化、是否促進(jìn)(而不是抑制)了金融創(chuàng)新，變成了解決監(jiān)管必要性之后一個迫切的現(xiàn)實(shí)問題。而我國銀行監(jiān)管有效性受多方面因素的制約，與《有效銀行監(jiān)管核心原則》要求相比存在較大差異。[2]也就是說，監(jiān)管當(dāng)局需要走出監(jiān)管悖論的兩難困境，在維護(hù)公平、安全和提高監(jiān)管成效之間找到一個均衡點(diǎn)，從而達(dá)到銀行監(jiān)管的帕累托最優(yōu)。
二、現(xiàn)代監(jiān)管理論(注: 監(jiān)管理論的發(fā)展有較長的歷史，是伴隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論發(fā)展的，而且劃分方式也不一樣，本文主要評述近30年來對現(xiàn)代銀行監(jiān)管實(shí)踐有較大影響的幾個理論。)的概括性評述及對我國實(shí)踐的啟示
（一）現(xiàn)代監(jiān)管理論的概述
1．金融脆弱說和公共利益說。金融脆弱說是基于“金融不穩(wěn)定假說”（Minsky，1982）提出的，認(rèn)為銀行由于短借長貸和部分準(zhǔn)備金制度導(dǎo)致了內(nèi)在的非流動性，在資產(chǎn)負(fù)債中，資產(chǎn)主要表現(xiàn)為金融資產(chǎn)而不是實(shí)物資產(chǎn)，負(fù)債主要表現(xiàn)為金融負(fù)債而不是負(fù)債凈值，使銀行間依賴性強(qiáng)，導(dǎo)致銀行業(yè)比其他行業(yè)更加脆弱，更易被傳染。一旦金融恐慌（哪怕是由假信息引發(fā)的恐慌）引發(fā)擠兌，很容易引發(fā)連鎖的“技術(shù)性破產(chǎn)”（Diamond and Dybvigr，1983）。公共利益說則認(rèn)為，金融市場由于自然壟斷、外部效應(yīng)和信息不對稱等存在失靈，從而導(dǎo)致金融資源的配置不能達(dá)到“帕累托最優(yōu)”（Stiglitz，1993；Spiering，1990）。因此，需要政府為了金融市場的穩(wěn)定和安全這一公共利益而實(shí)施監(jiān)管。這兩大理論具有較大影響力，都是構(gòu)建在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)上的，從實(shí)踐上看，其缺陷在于，由于監(jiān)管過程存在直接及間接的監(jiān)管成本，以監(jiān)管代替市場其效率并不見得高，監(jiān)管常會擾亂金融機(jī)構(gòu)正常的效率函數(shù)，扭曲正常的市場信號，從而增加金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
2．監(jiān)管經(jīng)濟(jì)理論和監(jiān)管辯證論。監(jiān)管經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為(注：該理論起源于Stigler（1971）在《貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)與管理科學(xué)雜志》上發(fā)表的著名文章《監(jiān)管的經(jīng)濟(jì)理論》，后來，通過Posnon（1974）和Peltzman（1976）的完善，該理論趨于成熟。)，行業(yè)的監(jiān)管并沒有建立在公共利益基礎(chǔ)之上，而是建立在被監(jiān)管集團(tuán)的利益和損害消費(fèi)者利益上。監(jiān)管產(chǎn)生了被監(jiān)管行業(yè)的租金，這些租金由消費(fèi)者支付，政治家可以從中獲利。由于給監(jiān)管成本給予了充分的補(bǔ)償，政府樂于提供監(jiān)管。監(jiān)管辯證論則以動態(tài)的角度解釋了監(jiān)管過程中政府力量與經(jīng)濟(jì)力量相互作用的機(jī)制，認(rèn)為監(jiān)管是由利益集團(tuán)自己要求的，需求的存在產(chǎn)生了政府對監(jiān)管的供給（Kane，1983）。上述兩個現(xiàn)論中，前者的主要缺陷表現(xiàn)為缺乏對一個行業(yè)的監(jiān)管方式及其預(yù)測能力的評判標(biāo)準(zhǔn)，而后者則沒能全面解釋和預(yù)測監(jiān)管效應(yīng)，且“被監(jiān)管者要求監(jiān)管”的假設(shè)也值得懷疑。
3．巴塞爾新資本協(xié)議。20世紀(jì)80年代，由于嚴(yán)重的監(jiān)管失靈（Schwartz，1988；Thosmson，1990），西方發(fā)達(dá)國家開始意識到資本監(jiān)管的有效性及加強(qiáng)市場紀(jì)律對提高監(jiān)管效率的重要作用。也正是在此背景下，《巴塞爾新資本協(xié)議》于2005年在十國集團(tuán)開始實(shí)施。新協(xié)議的創(chuàng)新之一就是確認(rèn)了三大支柱(Three Pillars)――最低資本充足率（Mininum Capital Requirement）、監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查（Supervisory Review Process）和市場紀(jì)律（Market Discipline）。這一理念正在被各國實(shí)踐。該理論最明顯的不足是：當(dāng)一個銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)到資本的時候，整個監(jiān)管的信息傳導(dǎo)和監(jiān)管行為(校正過程)已經(jīng)滯后了，在一定程度上有秋后算賬之感。
（二）對我國實(shí)踐的啟示
縱觀銀行監(jiān)管理論的演變及其優(yōu)缺點(diǎn)，為我國銀行監(jiān)管提供了有益的啟示。
第一，無論是哪一種學(xué)說，由于受自身假設(shè)前提的限制，都只是部分地解釋了銀行監(jiān)管的必要性及方法，金融創(chuàng)新不斷地對銀行監(jiān)管的理論和實(shí)踐提出了新沖擊、新挑戰(zhàn)。就我國實(shí)際而言，金融業(yè)的改革正在向縱深方向發(fā)展，各種舊體制下的問題進(jìn)一步顯現(xiàn)，金融創(chuàng)新的影響日益明顯，監(jiān)管政策的最優(yōu)導(dǎo)向應(yīng)是借鑒最新監(jiān)管理論及統(tǒng)一規(guī)則（如巴塞爾新協(xié)議）的基礎(chǔ)上，結(jié)合經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的實(shí)際來制定。
第二，銀行監(jiān)管理論的演變，經(jīng)歷了從為什么監(jiān)管（傳統(tǒng)監(jiān)管理論）向如何監(jiān)管、監(jiān)管什么（新資本協(xié)議）的方向發(fā)展，為現(xiàn)代監(jiān)管實(shí)踐提供了指導(dǎo)。我國銀行業(yè)應(yīng)采用明確的監(jiān)管指標(biāo)，如流動性、資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量等，來更準(zhǔn)確地度量目前銀行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)。
第三，監(jiān)管政策的制定應(yīng)兼顧穩(wěn)定、效率與公平三者的平衡，在不同時期，應(yīng)有不同側(cè)重，但對三者輕重權(quán)衡的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是如何更有利于發(fā)揮銀行體系的作用，有利于促進(jìn)創(chuàng)新，有利于推動經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展。
第四，在“嚴(yán)格的金融管制放松管制再管制再放松管制”的監(jiān)管發(fā)展歷程中，試圖通過政府監(jiān)管完全替代市場紀(jì)律來糾正市場失靈的努力，并不能保證金融的穩(wěn)定；同樣，完全依靠市場放任自由的約束力來實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)也不現(xiàn)實(shí)。我國監(jiān)管應(yīng)該是兩者的有效配合，實(shí)現(xiàn)政府監(jiān)管與市場行為的“雙贏”：通過市場力量，建立激勵機(jī)制，通過政府力量，引導(dǎo)經(jīng)營行為，提高監(jiān)管成效。
第五，要達(dá)到有效監(jiān)管的目的，政府力量與市場力量并不會自然融合，只有通過建立和完善法律體系，以合理的制度安排，規(guī)范市場參與主體、市場秩序以及完善信息披露制度，才能逐步培育起市場約束力，從而為兩者的融合提供必要的前提。
第六，監(jiān)管確實(shí)是必要的，但是要以監(jiān)管的有效性為基礎(chǔ)前提，其中，監(jiān)管理念、政策、方式、手段、工具是主要的決定因素。
第七，要不斷提高對我國轉(zhuǎn)型時期銀行監(jiān)管理論的研究水平，加大專家在政策制定中的作用，盡可能減少不必要的效率損失。
三、金融創(chuàng)新對我國監(jiān)管實(shí)踐提出的新挑戰(zhàn)
監(jiān)管的有效性是一個動態(tài)平衡，相對于金融深化、金融創(chuàng)新，監(jiān)管具有被動性。金融創(chuàng)新在推動金融發(fā)展、提高金融運(yùn)行效率的同時，持續(xù)不斷地對現(xiàn)存的金融秩序尤其是監(jiān)管制度造成沖擊，為金融體系帶來了不確定因素，甚至破壞金融安全。就我國實(shí)際情況而言，目前銀行監(jiān)管與金融創(chuàng)新還不和諧，兩者之間還未形成正和博弈的良性互動，創(chuàng)新活動給我國監(jiān)管工作帶來了現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。
（一）金融創(chuàng)新進(jìn)一步擴(kuò)大了外部性效應(yīng)，強(qiáng)化了風(fēng)險(xiǎn)的傳染性
金融創(chuàng)新大多是以表外業(yè)務(wù)的形式出現(xiàn)并迅速擴(kuò)展的。各種衍生工具，如可轉(zhuǎn)讓存款單（CPS）、自動轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)（ATS）、可轉(zhuǎn)讓支付命令（NOW）、貨幣市場存款賬戶（MMDA）以及外匯保單貸款、承諾、銀證通等，具有自由度大、透明度差、技術(shù)性強(qiáng)、滲透性強(qiáng)的特點(diǎn)，它極大地改變了傳統(tǒng)金融市場結(jié)構(gòu)，能打破行業(yè)界限，增強(qiáng)金融市場的流動性，轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)(注：比如，大量的金融衍生品的出現(xiàn)，勢必會增加M1的利率需求彈性，造成貨幣政策的指標(biāo)游移，使利率對刺激因素更加敏感，從而改變了貨幣供給過程，原有的一些模型、計(jì)算方法不再適用，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的轉(zhuǎn)移。)，規(guī)避政府監(jiān)管，在促進(jìn)金融市場快速發(fā)展的同時，如一把“雙刃劍”，一旦某一銀行的衍生交易發(fā)生巨額虧損，導(dǎo)致支付困難或破產(chǎn)，就會可能影響整個市場的波動，迅速傳到世界其它市場，形成“多米諾骨牌效應(yīng)”，這種負(fù)外部性以強(qiáng)烈的傳染性破壞區(qū)域甚至全球金融體系的安全。
（二）金融創(chuàng)新強(qiáng)化了信息不對稱，使監(jiān)管部門處于信息的劣勢
主要表現(xiàn)在，一是監(jiān)管部門的信息獲取渠道并未隨金融創(chuàng)新而擴(kuò)大，信息量來源單一，明顯不足，縱向信息溝通不暢，橫向與商業(yè)銀行協(xié)調(diào)不力，商業(yè)銀行為規(guī)避監(jiān)管，有時會有意強(qiáng)化“單向信息”，監(jiān)管者占有的信息不能滿足金融監(jiān)管的需求。二是由于現(xiàn)代金融創(chuàng)新衍生品技術(shù)性強(qiáng)、杠桿效應(yīng)大(注：金融衍生工具大都是一種保證金交易，往往只需交納少量的保證金就可以操作10-20倍的金融資產(chǎn)或形成同等金額的金融負(fù)債，因此具有以小博大的高杠桿效應(yīng)。)、風(fēng)險(xiǎn)（或贏利）變化頻率快，使監(jiān)管者對信息的掌握不完全、不充分，增加了識別、度量及化解風(fēng)險(xiǎn)的難度，一旦某一交易主體資金鏈條斷裂，將可能導(dǎo)致銀行虧損乃至引發(fā)支付風(fēng)險(xiǎn)，使監(jiān)管當(dāng)局措手不及。
（三）金融創(chuàng)新使一國金融體系暴露在全球金融風(fēng)險(xiǎn)之下，增加了監(jiān)管難度
金融創(chuàng)新使銀行的經(jīng)營超越國界的限制，經(jīng)營全球化趨勢明顯，使國內(nèi)不成熟的金融市場與發(fā)達(dá)國家成熟的金融市場被強(qiáng)行置于同一時空，國內(nèi)外的金融市場相互融合、相互影響，改變了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營機(jī)制和經(jīng)營方式，國際資本流動更加難以監(jiān)控，一個環(huán)節(jié)的問題很容易傳導(dǎo)到其他環(huán)節(jié)上，一國的金融風(fēng)險(xiǎn)很容易波及他國。1998年東南亞金融危機(jī)在破壞亞洲后又蔓延到俄羅斯，并波及拉美、美歐，造成全球金融市場動蕩，就是明顯一例。
（四）金融創(chuàng)新使金融風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)得更加隱蔽，增加了監(jiān)管部門準(zhǔn)確監(jiān)測風(fēng)險(xiǎn)的難度
金融創(chuàng)新的一個特點(diǎn)就是通過不同衍生工具的使用（或組合使用），將全部風(fēng)險(xiǎn)（或部分風(fēng)險(xiǎn)）轉(zhuǎn)移給愿意承擔(dān)的一方，在追求盈利性的驅(qū)使下，金融機(jī)構(gòu)會愿意在更大的范圍內(nèi)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，可怕的是這種風(fēng)險(xiǎn)是隱蔽的、潛在的風(fēng)險(xiǎn)，是通過資產(chǎn)價(jià)格、利率、匯率及其他衍生工具反復(fù)變化而來的，而且一些新產(chǎn)品的場外交易趨勢在加強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)更易被隱蔽，風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)性、復(fù)雜性不斷增加，風(fēng)險(xiǎn)更不易被監(jiān)測。
（五）金融創(chuàng)新會導(dǎo)致監(jiān)管主體缺位，造成監(jiān)管的“真空帶”
金融創(chuàng)新打破了銀行、證券、保險(xiǎn)相互分離的狀況，銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的職能分工界限越來越不明顯，每個機(jī)構(gòu)都在以不同方式使用類同的金融工具，金融業(yè)務(wù)在向多樣化、綜合化、趨近化的方向發(fā)展。目前，在我國分業(yè)經(jīng)營已破土、分業(yè)監(jiān)管依舊的情況下，一些處于不同金融機(jī)構(gòu)邊界的業(yè)務(wù)帶有明顯的邊緣性、交叉性，很可能造成監(jiān)管的盲區(qū)，形成“真空帶”，為風(fēng)險(xiǎn)的形成、擴(kuò)大及擴(kuò)散提供了滋生地。
（六）金融創(chuàng)新使衍生工具的復(fù)雜性在不斷增加，對監(jiān)管人員的技能提出了現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)
金融創(chuàng)新是將諸多產(chǎn)品（工具）以不同的方式組合（或再組合）的產(chǎn)物，這種再組合包裝后的產(chǎn)物本身的復(fù)雜性在不斷增加。由于大多數(shù)監(jiān)管人員并沒有商業(yè)銀行的實(shí)踐工作經(jīng)驗(yàn)，對掌握一些較為簡單的金融衍生工具尚可，但對一些復(fù)雜性、交叉性較高的衍生工具不能透徹掌握或掌握的人并不多，加之受技術(shù)條件限制，電子化、自動化程度不高，使監(jiān)管人員本身的技能不能滿足于金融創(chuàng)新工具快速發(fā)展的需要。
四、有效監(jiān)管路徑選擇：基于金融創(chuàng)新條件下的分析(注：本文是從外部監(jiān)管的角度來分析金融創(chuàng)新條件下的監(jiān)管有效性問題。實(shí)際上，從防范風(fēng)險(xiǎn)的角度看，外部監(jiān)管只是第二道“安全網(wǎng)”，銀行的內(nèi)部監(jiān)管（內(nèi)控）才是第一道“防火墻”。)
根據(jù)以上有效性理論分析，在金融創(chuàng)新條件下，實(shí)施有效銀行監(jiān)管的路徑，就是要實(shí)施有彈性的監(jiān)管政策，尤其是在“監(jiān)管敏感區(qū)”，既要克服“市場失效”又要防止“監(jiān)管失靈”，在金融創(chuàng)新的動態(tài)平衡中相機(jī)決策，恰當(dāng)?shù)匾阅撤N方式共同發(fā)揮“政府”與“市場”力量，達(dá)到協(xié)同效果，使監(jiān)管發(fā)揮對創(chuàng)新的推動作用。
（一）以風(fēng)險(xiǎn)評估與度量為切入點(diǎn)，實(shí)施積極的銀行監(jiān)管政策
金融創(chuàng)新使銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、流動風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)得更加隱蔽、更難測算，而且這些風(fēng)險(xiǎn)還常常交織在一起。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)借助于現(xiàn)代金融計(jì)量分析方法及工具，對每一個、每一類金融創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行評估與度量，正確評估和度量風(fēng)險(xiǎn)，建立對風(fēng)險(xiǎn)的測評、預(yù)警機(jī)制，并以此為切入點(diǎn)，實(shí)施積極的銀行監(jiān)管政策,體現(xiàn)前瞻性、動態(tài)性，在“監(jiān)管敏感區(qū)”內(nèi)有較大彈性，以適應(yīng)創(chuàng)新，使監(jiān)管為金融創(chuàng)新“保駕守航”。
（二）加快金融創(chuàng)新監(jiān)管的法制建設(shè)，在風(fēng)險(xiǎn)可控下力促創(chuàng)新
要根據(jù)各類金融創(chuàng)新產(chǎn)品的性質(zhì)、功能、范圍和風(fēng)險(xiǎn)防范措施，加快針對衍生品法律、法規(guī)、制度的建設(shè)，對創(chuàng)新活動加以引導(dǎo)和規(guī)范。要增強(qiáng)法規(guī)的執(zhí)行力(注：Pistor（2000）和江春（2005）的研究表明，在轉(zhuǎn)軌國家中，法律執(zhí)行的質(zhì)量在金融發(fā)展中起著更為重要的作用。)，對創(chuàng)新中違法、違規(guī)行為要嚴(yán)加處罰。同時，要科學(xué)認(rèn)識監(jiān)管與創(chuàng)新的關(guān)系，既不能無視創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的存在，也不能將創(chuàng)新視為洪水猛獸、采取高壓措施。正確的導(dǎo)向是在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，為創(chuàng)新創(chuàng)造寬松的環(huán)境，鼓勵創(chuàng)新活動的進(jìn)行。
（三）健全銀行監(jiān)管體系，重視市場力量在監(jiān)管中的作用
《巴塞爾新資本協(xié)議》的重大創(chuàng)新之一就是將市場紀(jì)律作為第三大支柱，反映了市場力量在監(jiān)管中的重要性。《有效銀行監(jiān)管核心原則》指出，“有效的市場秩序取決于向市場參與者提供信息的充分性，……及向投資者和債權(quán)人提供準(zhǔn)確、及時且具有透明度的信息。”就目前我國現(xiàn)實(shí)，要注重建立并規(guī)范銀行信息披露制度。通過制定詳細(xì)的法規(guī)，對信息披露的原則、標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)容和方式作出規(guī)定，強(qiáng)制銀行及時、準(zhǔn)確、公開向公眾披露信息。通過市場的作用，使市場機(jī)制從另一個層面介入監(jiān)管活動，使之形成千千萬萬個編外監(jiān)管者，為銀行業(yè)的安全高效運(yùn)行提供保障。
（四）適應(yīng)于經(jīng)營多樣化，逐漸從機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管過渡
按照金融機(jī)構(gòu)的類型來設(shè)立不同監(jiān)管部門的機(jī)構(gòu)監(jiān)管方法，適應(yīng)于各類金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的獨(dú)立性、業(yè)務(wù)不存在交叉的情況，各監(jiān)管部門之間無權(quán)管制其他部門的活動。功能監(jiān)管是一個給定的金融活動由同一監(jiān)管者進(jìn)行監(jiān)管，而不管從事這個活動的主體是誰，目的是提高監(jiān)管的秩序和效率。目前，在金融創(chuàng)新的浪潮下，我國雖實(shí)行“分業(yè)經(jīng)營”，但不同金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的交叉業(yè)務(wù)越來越多，邊界越來越模糊，逐漸向功能監(jiān)管具有必然性，可以避免監(jiān)管職能的沖突、交叉或盲區(qū)。在從機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管的過渡過程中，要進(jìn)一步完善目前我國“一行三會”的金融聯(lián)席會議制度，切實(shí)發(fā)揮它目前在分業(yè)監(jiān)管中“拾遺補(bǔ)缺”的作用。
（五）學(xué)習(xí)借鑒國際先進(jìn)監(jiān)管方法，加強(qiáng)銀行監(jiān)管的國際交流合作
西方發(fā)達(dá)國家應(yīng)對金融創(chuàng)新條件下的監(jiān)管已積累、總結(jié)了許多好的方法、制度，尚處于起步階段的我國監(jiān)管應(yīng)充分學(xué)習(xí)、吸收先進(jìn)監(jiān)管理念、方法、工具，充分吸收《巴塞爾新資本協(xié)議》的核心內(nèi)容，結(jié)合中國實(shí)際，加以消化后，為我所用。同時，要加強(qiáng)銀行監(jiān)管的國際交流合作。通過合作，確立有關(guān)金融衍生品的會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)衍生品交易風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)范化，使監(jiān)管政策、手段與國際先進(jìn)水平靠攏。
（六）建立監(jiān)管人員績效評價(jià)機(jī)制，努力提高監(jiān)管人員的工作技能
技術(shù)（方法）只是工具，具有熟練掌握并運(yùn)用技術(shù)的人才是根本。要建立對監(jiān)管人員的評價(jià)機(jī)制、激勵約束機(jī)制，對監(jiān)管不作為、濫作為、亂作為的要追究責(zé)任，解決“監(jiān)管機(jī)構(gòu)本身存在的治理問題”，并對正確識別度量風(fēng)險(xiǎn)的要在職務(wù)晉升、工資等方面的給與傾斜。[3]提高目前我國監(jiān)管人員技術(shù)水平主要可從三方面入手：一是實(shí)行定期考試制度，督促監(jiān)管人員注重對新知識的學(xué)習(xí)，掌握最新的金融衍生業(yè)務(wù)的操作流程及風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)。二是重視對監(jiān)管人員的在崗培訓(xùn)，根據(jù)工作崗位，本著“缺什么、補(bǔ)什么”的原則，外聘各類專家，提高監(jiān)管人員勝任工作的能力。三是對一些專業(yè)性強(qiáng)、難度大的業(yè)務(wù)，比如金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與收益、優(yōu)化資本組合、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合、資本資產(chǎn)定價(jià)等尤其是市場風(fēng)險(xiǎn)方面的知識，可選送一些業(yè)務(wù)骨干到國內(nèi)外高校、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)、實(shí)習(xí)，提高監(jiān)管人員對銀行業(yè)務(wù)的掌握程度和對風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確識別能力。
參考文獻(xiàn)：
[1] Mathias Dewatripont & Jean Tirole著，石磊，王永欽譯. 銀行監(jiān)管[M].上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2002.
第7篇：金融監(jiān)管發(fā)展范文
李劍閣認(rèn)為，“統(tǒng)一貨幣政策的制定和對將來定義為系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，應(yīng)該集中在央行，至少央行要具有這個職能，這樣才能增強(qiáng)中國的宏觀調(diào)控。”此外，李劍閣表示，在混業(yè)經(jīng)營的大趨勢下，應(yīng)當(dāng)“注重統(tǒng)一金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。”他建議，統(tǒng)一金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)要注重國際化、市場化，并適當(dāng)賦予地方監(jiān)管的權(quán)力。
以下是演講內(nèi)容，稍有刪節(jié)。
資產(chǎn)證券化目前在中國進(jìn)入了一個快速發(fā)展啟動階段。在中國，資產(chǎn)證券化原來確實(shí)是名不見經(jīng)傳，但在2014年，獲得了爆發(fā)性增長。資產(chǎn)證券化總發(fā)行了3千多億，比2013年增長10倍，在2014年金融界是一個值得關(guān)注的事件。
資產(chǎn)證券化分為三大類：對銀行來說，主要是信貸資產(chǎn)證券化。對證券公司來說，主要是企業(yè)資產(chǎn)證券化，對保險(xiǎn)公司來說，多數(shù)是票據(jù)業(yè)務(wù)。主要有信貸資產(chǎn)證券化和企業(yè)資產(chǎn)證券化以及資產(chǎn)支持票據(jù)這三種形式，發(fā)行主體分別是銀行、證券公司、基金子公司，以及一些企業(yè)。
從未來發(fā)展前景來看，中國資產(chǎn)證券化有非常廣闊的前景，因?yàn)榫湍壳岸裕袊Y產(chǎn)證券化的規(guī)模相對于發(fā)達(dá)國家來說很低。2014年年底，中國信貸資產(chǎn)證券化占銀行貸款的比例只有0.3%，資產(chǎn)證券化占GDP比重不到0.5%，而美國和英國分別占60%和22%。未來幾年資產(chǎn)證券化步伐，經(jīng)過國際比較以及去年爆發(fā)性增長，我們可以預(yù)見到發(fā)展速度會非常快。
根據(jù)我們估計(jì)，在未來五年內(nèi)，資產(chǎn)證券化存量占GDP的比重將要上升2%。市場規(guī)模大概是2萬億，以這樣的估計(jì)年均增長是40%。
這幾年為了推動資產(chǎn)證券化，國家有關(guān)部門發(fā)了很多文件，例如央行、銀監(jiān)會、財(cái)政部，也有協(xié)會、國務(wù)院辦公廳、國務(wù)院常務(wù)會議做的決定等等，發(fā)了一道又一道文件來推動資產(chǎn)證券化。
資產(chǎn)證券化有一個特點(diǎn)：跨界。中國現(xiàn)在的體制，分銀行、證券、保險(xiǎn)三大系統(tǒng)，有三個監(jiān)管部門，但是資產(chǎn)證券化的特點(diǎn)就在于，業(yè)務(wù)不完全可以由一個部門，一個單向業(yè)務(wù)來涵蓋。在資產(chǎn)證券化的發(fā)行過程中，每一個環(huán)節(jié)可以說都是跨界的，都是由各個部門共同參與的。不像過去的業(yè)務(wù)，貸款就是銀行做的，資產(chǎn)證券化是各個金融部門都在積極參與，以不同形式在參與。
例如銀行和券商的資產(chǎn)證券化操作方式，從參與方式、產(chǎn)品形式、發(fā)行方式、監(jiān)管方式等方面，有些不同；而保險(xiǎn)公司的證券化操作模式可能和另外兩個行業(yè)又有一些不同。信托公司在資產(chǎn)證券化當(dāng)中，也是積極參與，發(fā)行了大量產(chǎn)品。
資產(chǎn)證券化的出現(xiàn)，對中國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制提出了新的挑戰(zhàn)。由于資產(chǎn)證券化復(fù)雜性，它的創(chuàng)立、發(fā)行、交易各個環(huán)節(jié)，其實(shí)都涉及到各個監(jiān)管部門。現(xiàn)在的體制使得資產(chǎn)證券化的發(fā)行成本大大提高，也造成了資源錯配，因?yàn)楦鞴芨鞯囊粔K地，又不能跑到別人地里去，資源錯配情況經(jīng)常發(fā)生，降低了資產(chǎn)證券化的效率。在資產(chǎn)證券化的發(fā)起、審批和運(yùn)作操作過程中，信息分散在各個監(jiān)管部門，造成了發(fā)行主體在監(jiān)管部門當(dāng)中套利。中國一行三會模式總是在監(jiān)管當(dāng)中還有一些灰色、甚至是真空的地帶。
同時由于分業(yè)設(shè)立金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制，一旦資產(chǎn)證券化當(dāng)中消費(fèi)者利益不能得到有效保護(hù)，監(jiān)管部門可能會出現(xiàn)推諉的情況，因此消費(fèi)者處于一個弱勢地位。
目前中國是一行三會體制，各管一塊金融業(yè)務(wù)。我們在研究中發(fā)現(xiàn)，目前一行三會體制，雖然也有一些協(xié)調(diào)機(jī)制，包括早餐會、定期協(xié)調(diào)會等，但在實(shí)際操作當(dāng)中，這一行三會之間的摩擦、沖突和互相屏蔽的情況，經(jīng)常發(fā)生。
例如央行主要是負(fù)責(zé)宏觀審慎監(jiān)管，銀監(jiān)會主要關(guān)注金融機(jī)構(gòu)微觀審慎。但是實(shí)際操作當(dāng)中，特別是在執(zhí)行國務(wù)院宏觀調(diào)控政策當(dāng)中，產(chǎn)生了一個摩擦：有時候宏觀處于比較緊縮的狀態(tài)，但是微觀上又比較有松馳，兩者沖突的。沖突使得中國的貨幣政策難以收到有效效果。而有時候如果領(lǐng)導(dǎo)層下的決心比較大，在央行采取比較緊的貨幣政策情況下，微觀審慎也跟著緊，兩者疊加，往往又使得整個社會感到資金非常緊張。所以貨幣政策，要么是沖突，要么是疊加，加劇了宏觀經(jīng)濟(jì)的波動。我們認(rèn)為宏觀審慎和微觀審慎應(yīng)該有所區(qū)別，但是要有所側(cè)重。關(guān)鍵還是要更多統(tǒng)籌，使得兩者真正融合成為一個能夠統(tǒng)一行動的，不可分割的整體。
我們認(rèn)為，目前一行三會之間的地位安排不可持續(xù)，也不符合國際上一般的做法。以香港為例，金管局對香港證監(jiān)會的管理是不可質(zhì)疑的，而中國央行與三會之間是“哥幾個坐下來商量”的關(guān)系，央行處于宏觀調(diào)控核心的地位沒有得到體制保障。在全球來看，中國賦予央行的權(quán)力地位不太夠，我們建議統(tǒng)一貨幣政策的制定和對將來定義為系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，應(yīng)該集中在央行，至少央行要具有這個職能，這樣才能增強(qiáng)中國的宏觀調(diào)控。
下面講目標(biāo)：要擴(kuò)大監(jiān)管范圍以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制。
在1990年代，中國的金融體制按照美國《格拉斯-斯蒂格爾法》，堅(jiān)定不移走了一條分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的路子，我們認(rèn)為是向美國學(xué)習(xí)。1993年開始，當(dāng)時出現(xiàn)了相當(dāng)程度的所謂“三亂”，金融系統(tǒng)相當(dāng)多的混亂局面，國務(wù)院采取了鐵腕手段，堅(jiān)決把該分的分出來，該剔除的剔除出去，采取了很多措施――所以就形成一個分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體制。到2003年銀監(jiān)會成立以后，一行三會體制基本確立了。
問題在于在中國進(jìn)行分業(yè)監(jiān)管、分業(yè)經(jīng)營的過程中，恰好是美國走向混業(yè)經(jīng)營的這么一個路子。美國他們把《格拉斯-斯蒂格爾法》改掉了，走向混業(yè)經(jīng)營。當(dāng)然歐洲基本都是混業(yè)的，而且進(jìn)一步又有一些國家走向了混業(yè)經(jīng)營綜合監(jiān)管路子，而中國還是在分業(yè)經(jīng)營監(jiān)管的軌道上前行。
國際上的新形勢對中國的監(jiān)管體制提出了挑戰(zhàn)。而中國自身各種各樣的金融創(chuàng)新，包括資產(chǎn)證券化等新金融產(chǎn)品出現(xiàn)，也對中國原來分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體制提出了挑戰(zhàn)。所以實(shí)際上中國現(xiàn)在已經(jīng)是很大程度上的混業(yè)經(jīng)營了，但是中國又保持了分業(yè)監(jiān)管的架構(gòu)，這對監(jiān)管體制提出了挑戰(zhàn)。
混業(yè)經(jīng)營不可阻擋――分業(yè)經(jīng)營不符合中國實(shí)際，也不符合世界潮流――面對新的混業(yè)經(jīng)營局面，中國原來分業(yè)監(jiān)管架構(gòu)如何加以適應(yīng)？現(xiàn)在我們初步提出，從原來的機(jī)構(gòu)監(jiān)管，轉(zhuǎn)向功能監(jiān)管，甚至于拍照監(jiān)管的體制――因?yàn)闄C(jī)構(gòu)原來是分業(yè)非常清晰，現(xiàn)在機(jī)構(gòu)混業(yè)了。
由于這種混業(yè)經(jīng)營的整個大局面出現(xiàn)，金融創(chuàng)新風(fēng)起云涌情況下，更加要注重統(tǒng)一金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，我們還有一些建議：
建議1：國際化。最近金融法規(guī)修訂正在進(jìn)行當(dāng)中，各個部門都在充分表達(dá)各個部門的訴求，來影響修法的進(jìn)程。但是有一個我們必須考慮到，無論是銀行、證券，還是保險(xiǎn)，三個監(jiān)管機(jī)構(gòu)，當(dāng)然包括央行，都參與了許多國際性組織。比方說巴塞爾協(xié)議，中國是簽約國。既然中國是國際的機(jī)構(gòu)成員，或者是一個國際協(xié)議的簽約國，中國就有執(zhí)行協(xié)議和國際組織規(guī)則的義務(wù)。
另一方面國際組織也同樣具有對成員國或者簽約國進(jìn)行審查，該國的法律和國際上的相關(guān)法律有沒有沖突。中國參與其中，國際組織就有這個權(quán)力，所以中國在所有立法當(dāng)中，就不得不符合國際規(guī)則。
建議2：市場化。因?yàn)榻鹑谠O(shè)施基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，一定要符合市場化原則，三中全會說要讓市場機(jī)制在資源配置中起決定性作用，所以中國一定要按照這個方向去進(jìn)行完善。
新技術(shù)的出現(xiàn)、移動互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)，使得互聯(lián)網(wǎng)深度滲透到各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)當(dāng)中，所以金融設(shè)施過去分頭建設(shè)、互相分割、互相封鎖、互相隔離的狀況不能再持續(xù)了。我們的建議以央行為主體，應(yīng)該把全國金融基礎(chǔ)設(shè)施，從各種制式、規(guī)范上都要加強(qiáng)統(tǒng)一性，使得數(shù)據(jù)能夠共享，使得中國能更加適應(yīng)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等等趨勢。
建議3：應(yīng)該適當(dāng)賦予地方監(jiān)管權(quán)力。不管哪個地方出了再小的金融糾紛，如果是證券就找到證監(jiān)會，如果可能屬于銀行系統(tǒng)，存貸款類的就找銀監(jiān)會等等。但是在討論當(dāng)中發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在的金融租賃，甚至于當(dāng)鋪、小貸公司，各種各樣的小微金融機(jī)構(gòu)，大量出現(xiàn)以后，如果每一個這樣的金融市場主體，都要由中央政府的三個監(jiān)管機(jī)構(gòu)，包括其派出機(jī)構(gòu)來進(jìn)行監(jiān)管的話，這是不可能的。所以應(yīng)該賦予地方一定的監(jiān)管權(quán)利。
第8篇：金融監(jiān)管發(fā)展范文
關(guān)鍵詞：民間金融；經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定；風(fēng)險(xiǎn)；規(guī)范監(jiān)督
一、民間金融概述
（一）民間金融的概念
由于不同學(xué)者研究角度不同，所以對于民間金融至今未有一個明確的定義。綜合眾多文獻(xiàn)，認(rèn)為民間金融是指“在正式金融體制之外，不受國家信用控制和央行管制的金融組織和活動”。大致包括民間借貸、私人錢莊、典當(dāng)、小額貸款、合會、高利貸、地下經(jīng)濟(jì)交易等。
（二）民間金融的特點(diǎn)
1、信貸雙方的多元性。民間金融的信貸雙方來源于民間，包括城鄉(xiāng)居民、個體私營等。這些主體大多通過個人借貸、民間集資、私人錢莊等方式參與運(yùn)作。而資金主要來源于城鄉(xiāng)居民收入、中小企業(yè)盈利以及親友借款等閑置資金。
2、高效的辦理程序。民間金融由于無需通過正規(guī)的信貸流程，較少受制于央行等宏觀調(diào)控機(jī)構(gòu)約束，在辦理程序以及利率調(diào)節(jié)上存在很大的靈活性。借貸雙方無需通過嚴(yán)格的評級、抵押過程，憑借口頭協(xié)議即可獲得融通資金。在利率方面，民間金融交易不在國家金融監(jiān)管體系之下，不用嚴(yán)格執(zhí)行官方利率，雙方可參照市場利率以及雙方需求自行制定。
3、透明化與專業(yè)化。由于民間金融屬于非正規(guī)的金融活動，多采用地下交易的方式，法律監(jiān)管一片空白，真實(shí)數(shù)據(jù)難以掌握。隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的深化以及民間金融的發(fā)展，其逐步向透明化與專業(yè)化方向發(fā)展，資金需求量、運(yùn)作規(guī)模日益加大，風(fēng)險(xiǎn)意識逐步提高，對于參與者資格、資金安全性，制定了相關(guān)規(guī)定。
（三）民間金融發(fā)展的原因
1、金融抑制的產(chǎn)物。金融抑制下，資金的供需失衡，一方面，利率受人為控制而低于市場水平，資金持有者的收益降低，銀行等金融機(jī)構(gòu)吸存能力降低，資金供給不足；另一方面，中小企業(yè)處于上升發(fā)展階段，資金需求量大，而正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對于風(fēng)險(xiǎn)較高的中小企業(yè)項(xiàng)目抱有謹(jǐn)慎的態(tài)度，貸款發(fā)放困難。于是，雙方通過民間金融市場完成交易，資金供給方可以獲得高于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的利率收益，中小企業(yè)也可以解決資金不足的困擾，民間金融應(yīng)運(yùn)而生并迅速發(fā)展。
2、信息不對稱。信息不對稱是中小微企業(yè)向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資時面臨的主要問題。我國民營企業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)的中流砥柱，近年來各大銀行也加大了扶持力度。然而，苛刻的貸款條件、財(cái)務(wù)管理不健全，影響了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的支持。銀行等金融機(jī)構(gòu)傾向于用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及信用評估的方式判斷風(fēng)險(xiǎn)大小，中小企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制不健全，信息披露程度參差不齊，無法準(zhǔn)確評判負(fù)債水平、收益狀況。信息不對稱使得民營企業(yè)只能通過民間金融市場融資。
二、民間金融的風(fēng)險(xiǎn)
（一）民間金融的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)
1、信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)，主要是指民間金融市場上借貸雙方違約使得交易被迫中止。民間金融市場對于借貸雙方的資信狀況的要求較低，并且一般是相互熟悉的親友，往往不制定還款保證或者匹配的抵押物，易產(chǎn)生違約風(fēng)險(xiǎn)。
2、道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇。民間金融只憑借簡單的書面協(xié)議甚至口頭協(xié)議完成借貸，許多借款人會將所借資金用于非協(xié)議用途，投資于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目或者借新抵舊，增大資金風(fēng)險(xiǎn)，這就是道德風(fēng)險(xiǎn)問題。而逆向選擇主要指那些違約率極高的借款人無法從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得資金，便主攻條件寬松的民間金融，以高利率為回報(bào)。過度渴望貸款的需求方經(jīng)常攜款跑路，出現(xiàn)大量的違約事件。
3、利率風(fēng)險(xiǎn)。國家規(guī)定，民間金融信貸利率不得高于同期基準(zhǔn)利率四倍，但民間金融經(jīng)常使用高于規(guī)定的利率，直接影響信貸穩(wěn)定性。很多民營企業(yè)店小利薄，難以處理高利率成本，于是通過循環(huán)借債的方式彌補(bǔ)，極易觸發(fā)資金危機(jī)。同時，由于需要付出巨額的利息成本，個人融資者希望快速盈利，將所借資金用于賭博等高風(fēng)險(xiǎn)行為，其中蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)不言而明。
（二）法律監(jiān)管不當(dāng)
關(guān)于民間金融的法律，大部分是行政法規(guī)，沒有完善具體的法律制度，即使存在一些法律規(guī)定，制定的標(biāo)準(zhǔn)也略顯不足，如《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》中規(guī)定“非法金融是未經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)的金融活動及行為”民間金融被全盤否定，列入法律的黑色地帶。如此以來，城鄉(xiāng)居民之間的借貸活動是非法的，民營企業(yè)通過民間融資是非法的，民間金融的活動都可能觸犯法律規(guī)定，變相逼迫民間金融活動潛入地下。這些都說明了我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管法律制度存在著一定的不合理之處。
三、民間金融的監(jiān)督對策
（一）完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系
1、建立專業(yè)化民間借貸機(jī)構(gòu)。民間金融的發(fā)展一直缺乏固定營業(yè)機(jī)構(gòu)，建立專業(yè)化的民間借貸機(jī)構(gòu)，可以提高民間金融的穩(wěn)定性。對這些機(jī)構(gòu)實(shí)行登記備案制，建立合法合理的資質(zhì)。借貸雙方在專門機(jī)構(gòu)中進(jìn)行交易，發(fā)生糾紛也可以追溯到有效的證據(jù)，隨時調(diào)度信貸文件，維護(hù)自身權(quán)益，有效控制民間金融市場的違約風(fēng)險(xiǎn)。
2、建立民間信用信息平臺。民間金融借貸雙方都是實(shí)力薄弱的城鄉(xiāng)居民或中小微企業(yè)，金融信息來源匱乏。建立專門的民間金融信息平臺，可以有效改善信息不對稱帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇問題。將借貸雙方的基本資料、資金來源與用途等透明化，保證信貸真實(shí)性與安全性，降低信用風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)。
3、合理運(yùn)用存款保險(xiǎn)制度。存款保險(xiǎn)制度是為保障存款人利益，要求金融機(jī)構(gòu)繳納的保險(xiǎn)金，在危機(jī)發(fā)生時幫助銀行等金融機(jī)構(gòu)渡過難關(guān)。我國民間金融處于發(fā)展的起步階段，法律監(jiān)管缺失，公眾對其信任度不足。建立存款保險(xiǎn)制度，規(guī)定相關(guān)機(jī)構(gòu)、組織向指定的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)按資金規(guī)模繳納保險(xiǎn)費(fèi)用。若出現(xiàn)債務(wù)違約情況時，運(yùn)用存款保險(xiǎn)保護(hù)存款人的利益。
（二）完善法律法規(guī)
民間金融遲遲未能得到法律的認(rèn)可，一是因?yàn)槊耖g金融的屬性難以界定，一是因?yàn)槿狈ν晟频氖袌鰷?zhǔn)入與退出機(jī)制。首先，我國應(yīng)明確民間金融的地位，將其納入正統(tǒng)的法律體系，妥善定位民間金融。其次，我國可以拓寬民間金融準(zhǔn)入機(jī)制，與正統(tǒng)金融相輔相成，積極引導(dǎo)民間資本建立地方金融機(jī)構(gòu)，彌補(bǔ)地方金融服務(wù)空白。
（三）完善監(jiān)管體系
由于法律缺失，民間金融的監(jiān)管一直處于兩難狀態(tài)，一是無法確定合適的監(jiān)管部門，二是監(jiān)管辦法難以掌控。我國傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)主要實(shí)行分業(yè)監(jiān)管，混業(yè)經(jīng)營的方式。民間金融機(jī)構(gòu)分散多變，需要在銀監(jiān)會之下建立一個專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)民間借貸活動，對不同的民間金融要采取不同的監(jiān)管方法。例如個人借貸，可以放松管制；對于存在中介的民間借貸，應(yīng)適度的規(guī)范；但對于高利貸等非法交易，應(yīng)堅(jiān)決打擊。
（作者單位：山東財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院）
參考文獻(xiàn)：
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第9篇：金融監(jiān)管發(fā)展范文
互聯(lián)網(wǎng)金融指的是在傳統(tǒng)金融行業(yè)中融入互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，使得傳統(tǒng)金融理財(cái)模式變得更加快捷、更加方便的一種金融形式。隨著國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的迅猛發(fā)展，人們的理財(cái)及投資方式也發(fā)生了變化，大大提升了投資理財(cái)?shù)目茖W(xué)性和效益型。然而，在實(shí)際發(fā)展過程中，互聯(lián)網(wǎng)金融存在著嚴(yán)重的安全問題，這就需要我們建立一套相對完善、健全的監(jiān)管模式，有效提升互聯(lián)網(wǎng)金融的安全性與穩(wěn)定性。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛。作為互聯(lián)網(wǎng)和金融的結(jié)合物，互聯(lián)網(wǎng)金融是一種能夠快速實(shí)現(xiàn)資金配置和融通的一種新型的金融模式。就目前而言，我國除了傳統(tǒng)的網(wǎng)銀之外，還包含金融理財(cái)產(chǎn)品的網(wǎng)上銷售、保險(xiǎn)產(chǎn)品的網(wǎng)上銷售、網(wǎng)絡(luò)證券交易、網(wǎng)絡(luò)小額貸款以及第三方電子支付等互聯(lián)網(wǎng)金融形式。自從2013年6月13日支付寶推出了余額寶理財(cái)產(chǎn)品之后，據(jù)權(quán)威統(tǒng)計(jì)，截止到當(dāng)年的8月中旬，短短兩個月時間內(nèi)余額寶的業(yè)務(wù)量就超過250億元人民幣，且表現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融業(yè)的空白進(jìn)行有效的填補(bǔ)。互聯(lián)網(wǎng)金融主要是利用互聯(lián)網(wǎng)來有效實(shí)現(xiàn)對資金信息的交易和對接，在整個交易的過程中，資金的供需雙方不需要見面即可完成，明顯提升了交易的效率，降低了交易成本。手續(xù)簡單、單筆交易額度小、收益高是互聯(lián)網(wǎng)金融的最大特征。通常情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融面對的都是中小企業(yè)客戶與零散的個人客戶，貸款的額度也相對較小，循環(huán)周期較短，且風(fēng)險(xiǎn)較低。然而這一點(diǎn)并未受到傳統(tǒng)商業(yè)銀行的關(guān)注，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起則有效填補(bǔ)了這一空缺，受到人們的歡迎。
（三）互聯(lián)網(wǎng)金融模式靈活多樣。就目前而言，互聯(lián)網(wǎng)金融有著多元化的發(fā)展模式，其中P2P貸款平臺、第三方支付以及網(wǎng)絡(luò)信貸機(jī)構(gòu)是主流機(jī)構(gòu)。最近幾年以來，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行也加入了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，市場競爭更加激烈。例如，招商銀行開通了“手機(jī)錢包”，建設(shè)銀行推出了“善融商務(wù)”等業(yè)務(wù)。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患
（一）缺乏完善的法律法規(guī)進(jìn)行監(jiān)管。因互聯(lián)網(wǎng)金融屬于新興行業(yè)，導(dǎo)致法律法規(guī)對這方面的監(jiān)管還處于空白狀態(tài)，具體來說，主要原因可以表現(xiàn)為以下兩個方面：第一，之前關(guān)于金融行業(yè)的法律法規(guī)都是針對傳統(tǒng)金融行業(yè)頒布的，其主要是對傳統(tǒng)金融行業(yè)存在的問題進(jìn)行監(jiān)管，而互聯(lián)網(wǎng)金融屬于新興產(chǎn)業(yè)，尚未建立完善的法律法規(guī)；第二，作為互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融行業(yè)相結(jié)合的產(chǎn)物，互聯(lián)網(wǎng)金融具有一定的復(fù)雜性和系統(tǒng)性，加上互聯(lián)網(wǎng)的廣泛及快捷等特點(diǎn)，大大提升了這方面立法的難度；第三，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律涉及到金融、管理及計(jì)算機(jī)等領(lǐng)域，在立法的過程中需要法學(xué)、管理學(xué)以及計(jì)算機(jī)等方面的專家進(jìn)行通力合作，所以互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律的立法周期相對較長。
（二）資金安全性不足。相比對傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融中的資金安全性存在明顯不足，具體來說主要表現(xiàn)為以下兩個方面：第一，互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入要求不高，使得網(wǎng)絡(luò)平臺資質(zhì)不足，監(jiān)管不足；第二，籌集的資金需要在網(wǎng)絡(luò)平臺上停留一定時間，這就對資金的安全性構(gòu)成嚴(yán)重威脅，且資金去向存在一定的模糊性。
（三）信息安全風(fēng)險(xiǎn)較高。相比較傳統(tǒng)金融來說，互聯(lián)網(wǎng)金融極易受到來自網(wǎng)絡(luò)內(nèi)外的系統(tǒng)攻擊，具有較高的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。無論是對客戶敏感信息、認(rèn)證介質(zhì)的保護(hù)，還是對信息系統(tǒng)的運(yùn)維管理等任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都會導(dǎo)致相應(yīng)信息安全問題出現(xiàn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行過程中，需要嚴(yán)重依賴電子支付平臺，一旦網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行、網(wǎng)絡(luò)硬件以及數(shù)據(jù)傳輸不健全，則極易遭到病毒及黑客的攻擊，使得系統(tǒng)出現(xiàn)癱瘓、資金盜用、客戶資料泄露等信息安全風(fēng)險(xiǎn)事故。
（四）面臨洗錢風(fēng)險(xiǎn)。眾所周知，整個互聯(lián)網(wǎng)金融交易都是在虛擬的環(huán)境下進(jìn)行了，除了交易記錄，甚至不會留下任何的影像和簽名痕跡，在具體操作過程中，主要是通過證書、密鑰以及數(shù)字簽名等方式對交易雙方的身份進(jìn)行認(rèn)證。這種極為隱蔽性的交易給金融機(jī)構(gòu)的識別來帶了一定的困難，極易被不法分子鉆空子，從事非法交易。在具體操作過程中，不法分子通過虛假的商品交易，達(dá)到他們套現(xiàn)、洗錢等的非法目的。
四、加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的監(jiān)管措施
（一）對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律法規(guī)體系予以不斷的健全和完善。第一，制定和完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律系統(tǒng)。對現(xiàn)有的金融法律法規(guī)進(jìn)行及時的修訂和完善，并針對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)及存在問題制定相應(yīng)的監(jiān)管法律法規(guī)，以法律的形式對互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的法律地位和性質(zhì)予以明確，并對其資格條件、組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營方式、風(fēng)險(xiǎn)防范等作出相應(yīng)的規(guī)定。第二，對互聯(lián)網(wǎng)金融配套法律體系進(jìn)行健全和完善。對互聯(lián)網(wǎng)安全以及個人信息保護(hù)等與互聯(lián)網(wǎng)金融相配套的法律體系予以完善，對有效推進(jìn)其發(fā)展的原則性問題、框架性問題進(jìn)行細(xì)化立法。第三，對互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)部門制定相應(yīng)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域中出借人、借款人以及平臺運(yùn)營商等提供規(guī)范性指導(dǎo)。
（二）對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系予以構(gòu)建和完善。第一，對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的主體予以明確。采取合理標(biāo)準(zhǔn)對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)范疇進(jìn)行科學(xué)梳理，并對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)及相關(guān)監(jiān)管部門進(jìn)行明確。同時，制定互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)管理制度，實(shí)現(xiàn)對其的有效監(jiān)管。第二，加大對金融監(jiān)管各個部門之間協(xié)調(diào)和溝通的力度，建立健全包含工商、司法、通信以及一行三會等部門在內(nèi)的聯(lián)席會議體制，對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展情況予以定期交流，有效提升監(jiān)測、預(yù)警的水平，以防虛擬平臺交易的風(fēng)險(xiǎn)流向?qū)嶓w。第三，充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律作用，并成立相應(yīng)的行業(yè)自律組織，制定自律規(guī)范，加大信息披露的力度，從而為確保市場的良性競爭和會員的合法權(quán)益打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。第四，對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)及預(yù)警監(jiān)測機(jī)制予以建立健全，并制定應(yīng)急處理方案。此外，還需要加大國際監(jiān)管和協(xié)調(diào)的力度，這主要是針對跨國性互聯(lián)網(wǎng)金融交易行為來講的，為此需要極大與其他國家金融監(jiān)管部門的溝通與合作，進(jìn)行統(tǒng)一管理。對互聯(lián)網(wǎng)金融市場的準(zhǔn)入及推出機(jī)制予以建立健全。
（三）加大互聯(lián)網(wǎng)金融配套基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)力度。第一，在金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)中加入互聯(lián)網(wǎng)金融，并在社會融資總量中加入網(wǎng)絡(luò)信貸資金。同時，對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺資金流向的相關(guān)動態(tài)監(jiān)測予以重點(diǎn)關(guān)注，有效提升貸款利率的監(jiān)督檢查水平，并對平臺進(jìn)行相應(yīng)的指導(dǎo)。第二，依據(jù)“特定非”反洗錢的相關(guān)監(jiān)管要求，把互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)納入到反洗錢監(jiān)管的范圍之內(nèi)。第三，對社會信用體系予以健全和完善，在征信平臺中加入互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，同時對個人信用信息的評級服務(wù)方面予以不斷的發(fā)展和完善，從而對互聯(lián)網(wǎng)金融中出現(xiàn)的交易雙方信息不對等的問題加以解決。
