資本投資公司財務管理模式淺議

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【摘要】國有資本是國民經濟的重要組成部分，在深化供給側結構性改革和推動經濟高質量發展中發揮著重要作用。構建科學、有效的財務管理體系，能充分發揮國有資本投資運營公司市場化、專業化的優勢。本文從地方國有資本投資運營公司財務管理目標與原則的角度，分析了地方國有資本投資運營公司財務管理模式的類型，提出了構建地方國有資本投資運營公司財務管理體系合理化建議，從而提高國有資本配置和運營效率，推動國有企業高質量發展。

【關鍵詞】國有資本；投資運營公司；財務管理

深化國有資產管理體制改革有利于提高政府國有資本運營效率和監管效能，優化國有經濟布局和結構，實現國有資本保值增值。隨著國有企業改革持續推進，地方國有資本授權經營體制改革進入全面實施階段。組建的國有資本投資運營公司主要是接受政府或國有資產監管機構委托，履行國有資本出資人職能，參與國有企業資本配置和日常經營決策，改組后的國有資本投資運營公司資產規模增加，管理模式和運營機制發生很大變化，對公司財務管理能力提出了更高的要求。本文對此進行探討。

一、地方國有資本投資公司財務管理目標與原則

（一）財務管理目標

地方國有資本投資運營公司應當按照國家有關規定，加強財務管理，減少財務風險，提高國有資本運營效率。其財務管理目標主要包括：一是轉換國有資產管理理念和思路，以“管資本”為主，加強國有資本監督和管理。新形勢下既要對國有資產進行監管，防止國有資產流失，又要優化地方國有資產合理配置，提高國有企業創新發展能力，實現國有資產保值增值。二是引導地方國有企業、優質民營企業參股，推動混合所有制改革。國有資本投資運營公司應加強與優質民營企業合作，運用市場化手段激發企業活力和競爭力，提高國有資本運營效率，同時實現兩者優勢互補、共同發展。三是利用國有資本投資運營公司市場化、專業化的優勢，通過調整公司產業結構、兼并重組等方式整合有效資源，激發創新活力和價值創造能力，促進國有資本合理流動。同時，地方國有資本投資運營公司的發展方向要與當地經濟戰略規劃協調一致，充分發揮國有資本的戰略引領作用。  

（二）財務管理原則

推動國有資本授權經營改革，建立科學有效的財務管理模式，對開展國有資本市場化運作、優化產業布局、促進國有資本合理流動具有重要作用。投資運營公司財務管理的基本原則包括：一是依據權責分明、相互制衡的原則，明確出資人職責邊界。投資運營公司依據《公司法》《公司章程》等法律法規，根據出資關系履行國有企業股東職責，合理界定所有權和經營權，加大對持股企業授權、放權力度，賦予企業更多自主權。投資運營公司不干預持股企業的日常經營管理，通過實施國有股權運作和資本運營的方式，實現國有資產的保值增值。投資運營公司財務管理即通過派出董事代表、監事代表對持股企業的預算管理、成本費用、投融資規模、償債能力、績效評價、收益分配等重大財務事項進行監督管理。二是按照國有企業治理結構要求，組織實施財務管理。完善國有企業治理結構要求加強董事會建設、發揮監事會功能。財務管理權力的實施必須經過股東會、監事會、董事會同意，以正規紅頭文件等方式授予相應管理權限。實踐中主要通過召開股東大會、監事會會議、董事會會議等形式，對大會討論議案提出意見和建議，也可以在閉會期間采取發送函件等方式對企業管理層提出合理化建議。

二、地方國有資本投資公司財務管理體系構建

（一）建立健全財務內部控制制度

完善的內部控制制度是實行財務管理的基礎，是規范財務行為的根本，投資運營公司應當建立健全內部控制制度，提高國有資本運營效率。一是為了充分發揮投資運營公司調控、配置持股企業財務和業務的功能，公司應合理制定統一、有效的內部控制制度框架，持股企業應根據自身功能定位、行業特點及生產經營情況，在制定的框架內建立適合有序發展的內部控制制度，同時在投資運營公司的管理框架內，建立內部資本市場，科學有效配置資源，提升國有資本運營效率，降低經營風險。二是建立資金結算中心將資金集中管理和統一核算，發揮規模化資金優勢，實現資金有效整合和科學調控，降低資金成本，提高資金使用效率。實踐中，使用資金要做到事前計劃、事中控制、事后評價，全面保障資金的有效利用；對于有項目投資的持股企業，資金結算中心要與持股企業項目管理部門溝通，合理確定資金使用規模，確保項目在權限內使用資金，讓投資項目有序運行，實現持股企業利潤最大化 。

（二）建立全面預算管理體系

全面預算管理應遵循戰略性、全面性原則，為公司戰略發展服務，科學有效的預算管理體系不僅能降低公司的運營成本，更能保障資本合理配置。投資運營公司建立全面預算管理體系，充分發揮預算的預測、控制作用，作為對持股企業經營業績進行考核的依據。一是全面預算管理要在符合投資運營公司發展戰略的基礎上，統籌考慮公司及持股企業各項經營活動，合理制定年度所有資金收支計劃，嚴格執行預算管理制度，控制額外支出，切實做到不隨意調整預算，提高預算的權威性和合理性。二是全面預算管理涉及經營全過程，主要包括經營預算、投資預算、成本預算、資金預算、財務預算，預算指標層層分解，逐級落實預算執行責任，建立預算執行情況動態監控機制，提高預算執行力度。三是建立預算績效考核評價機制，發揮預算約束與激勵作用。將開展預算績效評價與提高預算管理水平結合起來，加強績效評價結果的運用，將績效評價結果作為下一年度預算安排的依據。

（三）完善內部審計監管機制

內部審計在財務管理監督過程中發揮著重要的作用，通過審計能夠及時發現公司在財務和生產經營過程中存在的問題，及時針對問題提出合理化改進建議，降低公司財務風險，從而更好地推動國有資本合理流動。一是成立內部審計部門，由董事會明確職責權限，保證內部審計部門的權威性和獨立性。二是定期、不定期開展內部審計，如對重大決策實施情況等進行專項審計等，有利于提高公司財務管理水平，推動經濟效益可持續增長。三是對持股企業董事會建立情況和法人治理結構完善情況進行內部審計，督促持股企業逐步完善法人治理結構，建立現代企業制度。四是評價持股企業內部控制建設的科學性、有效性，不斷完善內部控制制度。

（四）建立綜合性績效考核體系

地方國有資本投資運營公司應建立綜合性績效考核體系，充分調動持股企業自主經營的主動性和積極性，最終實現企業利益最大化。一是建立綜合性財務指標評價體系。在制定考核體系時，應合理確定考核評價中與財務有關的指標，重點關注國有資本回報率與運營效率、國有資產保值增值、財務效益等方面，合理確定持股企業的資本回報率、利潤指標等。二是定期開展財務評價指標分析。通過對財務評價指標的綜合分析，查找問題并提出應對措施進行整改，從而促進財務管理水平的提高。三是建立經營業績考核評價體系。采取定量考核與定性評價相結合的方式建立經營業績考核評價體系，考核指標包括基本指標、個性化指標和限制性指標。制定科學合理的國有資本收益上繳政策，提高政府對國有資本的宏觀調控能力，發揮國有資本控制力和影響力。按照責權利相統一的原則，將考核結果與職員晉升、薪酬、獎懲相掛鉤，引導企業提高國有資本運營效率，提升價值創造能力和經濟活力。

（五）完善財務管理信息機制

在信息技術不斷發展的大背景下，地方國有資本投資運營公司財務管理應當利用互聯網、大數據等技術手段和理念，建立健全財務管理信息系統，提升投資運營公司財務風險監測與預警管理水平，提升財務管理結構的合理性和科學性，從而提升財務管理的效率和效果。一是利用互聯網手段，建立財務管理信息公共平臺，實現國有資本資源共享、統籌管理資金使用。二是利用大數據技術，對持股企業的財務狀況進行全面反映，同時選擇能夠反映國有資本運營情況的投融資項目和資金管理等敏感指標進行監管，如果發現有接近臨界值的警示，立即提出合理化建議進行整改，從而降低財務風險，提升財務管理水平，最終實現企業財務風險最小化和企業價值最大化目標，確保國有資本保值增值。 

參考文獻

[1]高建新.淺析國有資本運營公司財務監督重點及措施[J].中國市場，2019（22）:138-139.

[2]施德清.構建國有資本投資運營公司財務管理體系的思考[J].商業會計，2018（15）:81-82.

作者:劉金翠 單位:淄博市張店區財政局