商業銀行市場風險管理論文
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1.我國商業銀行市場風險度量問題
市場風險是指由于市場因子的變化而導致金融資產收益的不確定性。我國因加強了金融業開放性而面臨著更大的市場風險，現已開始采用精確的方法來測量和管理市場風險。我國使用VaR方法作為一種風險測量方式在商業銀行風險管理中具有重要作用。VaR即在險價值，表示在一定的置信度α下，可能遭受損失的最大價值。數學表示為：P(lost<VaR)=1-α。在給定的置信度下，能得出R的最小值R*。該投資組合在未來特定時間內的最小價值ω*=ω0(1+R*)，那么最大的可能損失，VaR值為：VaR=ω-ω*=ω0，VaR=ω0(mtR*)，1-α=∫+∞wf(W)dw。當隨機變量的樣本足夠大時，也可以認為R~N(μΔt，σ2Δt)。若利用標準正態分布表找到上分位點c，就可以得到R*=cst+mt，推出VaR=ω0(mt+cstmt)=w(mtR*)=wω0cst。我國的金融市場沒有歐美國家發達，而VaR模型是在以發達的資本市場為前提建立和發展的，因此VaR對我國商業銀行市場風險管理具有相當的適用性，同時也有著其局限性。一方面，VaR模型假設金融資產收益率呈正態分布，在一個比較健全的資本市場，這一假設基本是成立的。但我國不滿足該前提，而且有學者對我國股票收益率的實際分布曲線進行研究，提出收益率實際分布曲線的尾部比正態分布預計的情形要大得多，可能使銀行在較高的置信水平下會低估了VaR的值，出現了“厚尾”現象。另一方面，VaR方法的分析是建立在大量歷史數據的基礎上，而我國金融市場發展的歷史短，使得運用數理統計方法時面臨樣本數據有限的問題，在我國使用VaR法存在著特殊的難度。
2.市場風險管理專業人才缺乏
我國商業銀行市場風險管理人才基礎薄弱。市場風險所涉及的業務、產品、風險管理方法和模型都具有高度的專業性，需要由一大批專業人員從事和管理，這些專業人員通常需要具備較強的綜合能力，然而，目前國內商業銀行市場風險管理人員數量較少，缺少精通風險管理理論和風險計量技術的專業人才。
二、完善我國商業銀行市場風險管理的建議
1.培育風險管理文化，提高風險防范意識
銀行業是一個比較特殊的行業，主要利用社會的存款以及其他借款作為運營資金，而其自有資金所占的比例較低，這決定了銀行是通過經營風險獲利的金融機構，所以能否有效管理風險是立身之本。我們要建立風險管理文化與風險管理理念，強化和倡導風險意識，樹立包括各種產品、各項業務的全方位管理理念。為了提高金融風險防范意識，必須要轉變以往的宣傳工作，讓個人意識到防范金融風險人人有責。
2.完善我國商業銀行市場風險度量方法的建議
在引入VaR模型時，我國商業銀行必須開發出能夠克服“厚尾”現象的模型。可以考慮采用t分布的假設來代替正態分布，克服“厚尾”現象。我國商業銀行應盡快建立和開發數據信息化處理系統，加快整理與收集分散在各機構、部門的數據，并建立綜合數據庫。同時我國可以結合外國近些年關于風險測量所取得的研究成果，優化我國的風險測量的方法，R.TyrrellRockafellar提出的CVaR彌補了VaR的不足。對于每一個x，相應y的損失函數是f(x,y)，那么f(x,y)不超過闕值ξ的概率為：Ψ(x,ξ)=∫f(x,y)≤ξp(y)dy，若置信水平為α，α∈(0，1)，α-VaR可表示為：ξ(x)=min{ξ∈R：Ψ(x,ξ)≥α}，VaR表示的是最大損失超過或等于的數值的概率為(1-α)的最小損失值。而CVaR定義的是最大損失值超過或等于的數值的概率為(1-α)的平均損失值，α-CVaR可表示為：φa(x)=1/(1-a)•∫f(x,y)≥ξa(x)f(x,y)p(x)dy。
3.完善市場風險管理體制和培養專業化的市場
風險管理人才隊伍培養專業化的風險管理人才隊伍。國內商業銀行應加大市場風險管理人才的選拔和培養，以有競爭力的薪酬制度來吸引風險管理的專業人才。同時也要注意提高在職員工的培養，制定出詳細的培訓計劃，定期、定量開展員工進行相關業務的考核，對于優秀人才還應提供進一步深造學習的機會。
作者：楊舒雯 單位：貴州大學經濟學院
