企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響與防控要點

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在外部競爭不斷加劇的今天，企業(yè)往往忽視內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險所帶來的影響。當(dāng)前我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展不健全，這種情況下財務(wù)風(fēng)險對于企業(yè)的影響尤為嚴(yán)重，需要企業(yè)的相關(guān)經(jīng)驗管理者提高此類問題的認(rèn)識。實際上無論理論界還是實踐工作中，廣泛存在著片面強調(diào)規(guī)避財務(wù)風(fēng)險卻忽視對于這一概念的基本認(rèn)識。

一、企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險管理的新定義

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險指企業(yè)財務(wù)活動中各類不穩(wěn)定因素所造成的影響。這些影響往往導(dǎo)致了預(yù)期收益與實際情況的脫節(jié)，造成企業(yè)蒙受損失。企業(yè)的組織、生產(chǎn)等每一個環(huán)節(jié)或方面都有可能成為問題潛在的誘發(fā)區(qū)域。當(dāng)風(fēng)險一步步轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失后，企業(yè)的盈利能力和償債水平將大受影響。眾所周知，籌資活動、投資活動、資金回收和收益分配活動四個方面是企業(yè)財務(wù)活動的基本組成部分。需要企業(yè)面對的往往是不同環(huán)節(jié)都有可能產(chǎn)生的風(fēng)險，當(dāng)這些風(fēng)險滲透進(jìn)了企業(yè)資金管理后往往導(dǎo)致新的經(jīng)管問題，會對正常的回收資金和收益分配產(chǎn)生不可估量的損失。但與此同時，一個正常進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)，面臨各類財務(wù)風(fēng)險又是在所難免。財務(wù)風(fēng)險在資本流通中可謂不可避免。從資本運作角度理解資本流通是資本進(jìn)行運作時流通初始的本金墊支，以價值衡量作為目標(biāo)以增加貨幣本金的回收，在此之中財務(wù)就成了重新獲取貨幣墊支所進(jìn)行的運動。由此可見財務(wù)風(fēng)險的源頭實際上生于本金墊支，當(dāng)相關(guān)的籌集活動一貨幣為資本使用時，無法跟隨價值升值成為了資本所攜帶的風(fēng)險。資本流通的過程成為了財務(wù)風(fēng)險移動與積累的過程，資本風(fēng)險會根據(jù)之前的資本形態(tài)進(jìn)行接納，這一過程中又會不斷吸納新的風(fēng)險，最終對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營造成巨大影響。這種影響會在企業(yè)的資金狀況和財務(wù)成果中得到具體反映。由此可見財務(wù)風(fēng)險將造成企業(yè)面臨利潤不穩(wěn)定、償債能力下降等問題。在財務(wù)結(jié)構(gòu)中無論作為起到還是終點，都可是為財務(wù)的一大靜態(tài)表現(xiàn)，對運動過程進(jìn)行表現(xiàn)。上述定義從總體上闡述了財務(wù)風(fēng)險，對企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營管理將有重要指導(dǎo)意義。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險影晌因素與風(fēng)險控制原則

在認(rèn)識企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本定義的基礎(chǔ)上對方向的產(chǎn)生原因和影響因素進(jìn)行把握，必須清楚地看到這些成因，才能在實踐工作中做出有效的防范和規(guī)避，進(jìn)而將風(fēng)險損失降低。本文將就此在下文中列舉財務(wù)風(fēng)險的幾大產(chǎn)生原因。

1.企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中債務(wù)比例過高

企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的債務(wù)比例不宜過高，過高的債務(wù)比例會導(dǎo)致無法償還到期債務(wù)等問題，進(jìn)而將企業(yè)拖入嚴(yán)重的財務(wù)困境。過高的負(fù)債比率將使企業(yè)負(fù)擔(dān)起利息且到期需要償還高額債務(wù)本金，在企業(yè)經(jīng)營狀況不佳時此類問題甚至可能直接造成企業(yè)資不抵債，破產(chǎn)清算。

2.企業(yè)的資產(chǎn)流動狀況差

如何保持良好的資金狀況以償還到期債務(wù)和利息是企業(yè)在完成融資后所亟需面對的課題。這時如果企業(yè)的資金流動狀況較弱、變現(xiàn)能力不強將無法保證有足夠的現(xiàn)金，這些都會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險由潛在發(fā)展為現(xiàn)實，輕則產(chǎn)生財務(wù)危機(jī)，重則造成經(jīng)營失敗。

3.企業(yè)的財務(wù)決策失誤

當(dāng)企業(yè)的財務(wù)決策不合理時，缺乏科學(xué)性的決策會造成實際效益與籌資成本的失衡。經(jīng)營管理不善導(dǎo)致財務(wù)狀況惡化，嚴(yán)重威脅企業(yè)到期財務(wù)水平增加靜態(tài)風(fēng)險蔓延的破壞性。這些都是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的重要原因，可見決策失誤所帶來的重要影響。

4.復(fù)雜多變的外部環(huán)境導(dǎo)致不同的財務(wù)風(fēng)險

國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、相關(guān)法規(guī)制度等環(huán)境外部因素是企業(yè)財務(wù)管理中不可避免的。這些因素獨立于企業(yè)之外不受企業(yè)控制，會對企業(yè)的財務(wù)管理活動產(chǎn)生劇烈影響。外部環(huán)境的復(fù)雜多變增大了企業(yè)風(fēng)險產(chǎn)生的可能性。綜上，上文列舉的前兩點因素是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的直接原因，而后兩者則是直接導(dǎo)致風(fēng)險發(fā)生的間接原因。類似情況一旦發(fā)生，會對企業(yè)產(chǎn)生非常不利的影響，企業(yè)需要制定如下風(fēng)險控制的原則。

（1）收益、風(fēng)險均衡原則。企業(yè)的經(jīng)營者在經(jīng)營中不能只注重企業(yè)的收益，要對可能到來的風(fēng)險與可能造成的損失做好提前的預(yù)判。這就要求企業(yè)經(jīng)營者將收益與風(fēng)險同等對待，尋找其中所存在的聯(lián)系以達(dá)到均衡各方的目的。趨利避害的基礎(chǔ)上為企業(yè)爭得更多利益。

（2）風(fēng)險適度、限度承擔(dān)的原則。財務(wù)風(fēng)險的存在是不以公司經(jīng)營者的意志為轉(zhuǎn)移的，所以有關(guān)人員必須正視。在認(rèn)識風(fēng)險的基礎(chǔ)上明確它可能造成破壞的最大程度。

（3）提前預(yù)警，有效規(guī)避的原則。任何財務(wù)風(fēng)險都不是憑空生產(chǎn)，其產(chǎn)生之前必有先兆，即所謂的預(yù)示性。及時建立有關(guān)的預(yù)警系統(tǒng)就顯得尤為重要了。

（4）分權(quán)分級管理的原則。在財務(wù)風(fēng)險來臨是，企業(yè)需要上下一心共同面對，管理上需要分權(quán)分級明確相關(guān)責(zé)任。

三、防范和化解企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的對策

1.合理規(guī)劃資本結(jié)構(gòu)，保障融資環(huán)境

資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)財務(wù)規(guī)劃中的重要課題，而合理的負(fù)債比例則是其中的重中之重。對于企業(yè)的經(jīng)營者來說，必須在保持適當(dāng)?shù)呢?fù)債同時控制資金成本，否則就可能造成無力還債甚至資不抵債。只有規(guī)劃合理的資本結(jié)構(gòu)，控制好負(fù)債比例，才能讓企業(yè)的融資環(huán)境大大改善，吸引各方投資。

2.進(jìn)行多角經(jīng)營，分散投資風(fēng)險

當(dāng)企業(yè)風(fēng)險不可避免時，分散風(fēng)險就顯得尤為重要了。企業(yè)的經(jīng)營者可將籌集的資金進(jìn)行分散投放，讓不同盈利和虧損程度的項目共同分擔(dān)風(fēng)險。這種分散應(yīng)對的方法可以實現(xiàn)盈虧互補、削弱風(fēng)險帶來的破壞。不過此種方法尚需企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者謹(jǐn)慎選擇。

3.合理制定風(fēng)險應(yīng)對政策，保持良好的財務(wù)狀況

在企業(yè)的實際經(jīng)營活動中，經(jīng)營成果良好，資金卻緊張的狀況時有發(fā)生。比如投資長周期項目、投資高成本項目等，它們都會影響到企業(yè)的財務(wù)狀況。此類情況一旦出現(xiàn)就意味著潛在的財務(wù)危機(jī)已經(jīng)生成。因此，企業(yè)的經(jīng)驗管理者需要及時制定風(fēng)險應(yīng)對的相關(guān)政策，對于各收回款項進(jìn)行及時處理，安排合理的資金運營計劃以保障企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)。

4.建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，搭建風(fēng)險防范的實現(xiàn)屏障

企業(yè)風(fēng)險防控體系的建立與完善是十分重要的。首先要完成的是對企業(yè)內(nèi)控制度的完善和優(yōu)化，確保風(fēng)險預(yù)估和實時監(jiān)控的合理有效，構(gòu)建應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的第一屏障。二是要明確風(fēng)險面前各部門的相關(guān)職責(zé)，完善落實分級責(zé)任。三則需要健全財務(wù)風(fēng)險報表的分析，提前按月完成相關(guān)的流動性分析、季度資產(chǎn)質(zhì)量和負(fù)債率分析。完善會計審計的報告規(guī)則，發(fā)揮事先預(yù)警的重要作用。四是重視社會中介結(jié)構(gòu)在財務(wù)風(fēng)險管理與應(yīng)對中可能起到的推動輔助作用，其中包括會計事務(wù)所、律師事務(wù)所和資產(chǎn)評估事務(wù)所在其中可能產(chǎn)生的作用。其次，企業(yè)需要建立實時、全面和動態(tài)的財務(wù)預(yù)警機(jī)制，對所有可能出現(xiàn)的潛在風(fēng)險進(jìn)行及時掌握。企業(yè)經(jīng)營管理中要以具體財務(wù)資料為基礎(chǔ)，運用多領(lǐng)域理論進(jìn)行全面評估，比例分析、數(shù)學(xué)建模等方法都是及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在風(fēng)險的重要手段。經(jīng)營者還需重視企業(yè)經(jīng)管中的各項重要指標(biāo)，如產(chǎn)品合格率、市場占有情況等，在發(fā)現(xiàn)異常征兆后及時采取應(yīng)對措施，實現(xiàn)對財務(wù)綜上所述，財務(wù)風(fēng)險在企業(yè)的管理工作中客觀存在不以經(jīng)營者的意志為轉(zhuǎn)移，故而企業(yè)經(jīng)營者全面分析產(chǎn)生誘因，加強對風(fēng)險的應(yīng)對與防控，就能有效提升企業(yè)的市場競爭力，實現(xiàn)對財務(wù)風(fēng)險的有效防控。

作者：王瑋 單位：東北亞煤炭交易有限公司