房地產行業財務風險防范研究

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1、我國房地產企業財務風險管理的現狀

根據相關資料以及通過對房地產企業在進行財務風險管理過程的分析，發現房地產行業財務風險管理中存在以下問題:

(1)資產規模擴張快

資產負債率較高我國房地產開發企業的資產負債率都高達75%左右。從資產總額來看資產總額逐年增多，其增長絕對數額為242016．49億元，相對數額為220．3%。從平均每個企業所擁有資產數來看，2008年為12544．50萬元，2012年為39156．75萬元;其增長的絕對數額為26612．5萬元，相對數額為212．1%。由此可得出，我國房地產開發企業資產規模擴張快。

(2)資金來源中自融資金所占比例較小

根據調查顯示，房地產開發企業資金來源有國內貸款、利用外資、自融資金等，自融資金中包括房產品銷售一系列相關資金流入，其所占當年資金來源一般為30%－40%左右。房地產企業資金來源主要是外來資金，而外來資金來源中，大部分來自國內貸款。從總體規模上看，近幾年我國房地產企業隨著貸款金額和資金投入金額快速增加，資金風險不容忽視。

(3)盲目多元化導致主營業務的盈利能力得不到應有保障

國內房地產開發企業多數不是一元化經營，而很多企業是集電器行業、金融業或IT等非相關產業于一體。但由于分散經營方向、分散資金流向、分散資源以及對所要進軍的新行業沒有進行充分了解等原因，企業盲目地進行多元化，導致在新行業不僅沒有獲得預期收益且危及到主營業務的正常盈利，阻礙主營業務的發展壯大，同時也會給房地產主營業務的財務風險管理帶來額外麻煩。

(4)缺乏完善的企業法人治理結構

中國房地產行業是最近幾十年逐漸發展起來的，許多公司的治理仍然沿用創業初期的家族式模式或在此模式上進行創新。與現代企業管理的法人治理結構有很大差別，其管理基本上是處于看似完善而實際上無效的狀態，這樣很容易引發眾多管理問題。

2、房地產企業財務風險的防范

(1)合理控制資本結構

資本結構是指企業各種資本的價值構成及其比例。合理的資本結構可以降低融資成本，發揮財務杠桿的調節作用，使企業獲得更大的自有資金收益率，使股東財富最大化，亦即使公司資金成本最小。因此，房地產企業在做出籌資決策的過程中，應根據其自身規模、融資環境、未來發展預期等因素不斷優化資本結構使其趨于合理。

(2)不斷開辟新市場，建立核心競爭力

由于房產品具有地域性的特點，故企業可以選擇多個不同特點的區域市場，將由于區域選擇所帶來的盈利風險進行分散核心競爭力是企業戰勝競爭對手的法寶，它可以是難以模仿的資源也可以是企業形象等無形資源。通常這些優勢，可以為企業帶來巨大的經濟收益。

(3)合理擴張資產規模

企業要發展壯大，首先要擴張資產規模。資產規模擴張的方式有籌資和經營創造的利潤兩種方式。選擇籌資方式，企業必須考慮籌資風險和籌資的資金成本。選擇經營創造的利潤，企業必須考慮經營風險。事實上，兩種方式并存，那么就應該在兩者之間尋求一種平衡，選擇綜合資金成本最少的籌資方式，努力增加營業利潤。

(4)加強企業日常現金流的控制

重點關注大額現金流量企業應當在現金流的管理中，應用科學采用日常現金流量管理方法，加強對企業日常現金流量的管理。同時要求財務人員詳細記錄每一筆現金流，并根據企業會計準則合理登記現金賬。由于大額現金項目的處理不當，會給企業帶來財務風險，極大地影響正常經營。那么對于房地產業尤其應當關注其大額現金流管理。

(5)建立嚴格的內部控制環境

實施內部控制標準體系，內外部控制監督相結合企業管理層應樹立先進的管理思想，增強對本行業的風險意識，自覺形成風險管理理念，并在此基礎上建立完善的內部控制制度，通過風險傳導機制傳遞給每個員工，確保員工清楚自己對于內部控制制度的職責。并且企業應在建立內部制度并嚴格實施的基礎上，同時結合國家相關部門出臺的政策，做到內外監督結合，加強對風險的管理。

作者：陳舒琴 單位：重慶工商大學