風險分析論文精選(九篇)
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第1篇：風險分析論文范文
關(guān)鍵詞：籌資風險投資風險現(xiàn)金流量風險利率及匯率風險
1企業(yè)財務(wù)風險的產(chǎn)生原因及類型
1.1企業(yè)財務(wù)風險的產(chǎn)生原因在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)財務(wù)風險貫穿于企業(yè)各個財務(wù)環(huán)節(jié)，是各種風險因素在企業(yè)財務(wù)上的集中體現(xiàn)。一般包括籌資風險、投資風險、現(xiàn)金流量風險、利率風險以及匯率風險。
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1.2企業(yè)財務(wù)風險的類型
1.2.1籌資風險籌資風險是指企業(yè)在籌資活動中由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化或籌資來源結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等因素來給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。
1.2.2投資風險投資風險是指企業(yè)在投資活動中，由于受到某種難以預(yù)計或控制的因素的影響，給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性，致使投資收益率達不到預(yù)期目標而產(chǎn)生的風險。
1.2.3現(xiàn)金流量風險現(xiàn)金流量風險是指企業(yè)現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時間上不一致所形成的風險。當企業(yè)的現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)問題，可能會導致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營陷入困境、收益下降，也可能給企業(yè)帶來信用危機，使企業(yè)的形象和聲譽遭受嚴重損失，最終陷入財務(wù)困境，甚至導致破產(chǎn)。
1.2.4利率風險利率風險是指在一定時期內(nèi)由于利率水平的不確定變動而導致經(jīng)濟損失的可能性。在市場經(jīng)濟條件下，利率是資金的價格，是調(diào)節(jié)貨幣市場資金供求的杠桿。
2防范企業(yè)財務(wù)風險的對策
企業(yè)常見財務(wù)風險的規(guī)避方法不外乎三種：風險回避、損失控制、風險轉(zhuǎn)嫁。
2.1籌資風險防范對策
2.1.1籌資風險的風險回避方法籌資風險的回避方法主要是指在各種可供選擇籌資方案中進行風險分析，選擇風險小的籌資方案，設(shè)法回避一些風險較大而且很難把握的籌資活動。
2.1.2籌資風險的損失控制方法籌資風險的損失控制方法就企業(yè)籌資來看，要合理進行籌資風險的控制，需要采用多元化的籌資策略，合理安排負債比率與結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)風險分散化，降低整體籌資方案的風險程度。這是控制籌資風險的關(guān)鍵。這里要強調(diào)的是，盡管債務(wù)資金越多，企業(yè)籌資風險也越大，但那種為避免籌資風險的而拒絕舉債的做法也是不恰當?shù)摹?/p>
2.1.3籌資風險的風險轉(zhuǎn)嫁方法風險轉(zhuǎn)嫁的目的是將可能由自己承擔的風險損失轉(zhuǎn)由其他人來承擔。在企業(yè)籌資活動中主要通過保險、尋找借款擔保人等方法將部分財務(wù)風險轉(zhuǎn)嫁給他人。也可考慮在企業(yè)因負債經(jīng)營失敗而陷入財務(wù)困境時，通過實施債務(wù)重組，將部分債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)，或通過其他企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，挽救企業(yè)經(jīng)營不力的局面，從而避免因資不抵債而導致的破產(chǎn)風險。
2.2企業(yè)的投資風險
2.2.1風險回避風險回避是風險控制最徹底的方式，采取有效的風險回避措施能夠在風險事件發(fā)生之前完全消除某一特定風險來避免損失，而其他風險控制手段僅能通過降低風險發(fā)生的概率和損失程度來減輕風險發(fā)生的潛在影響。
2.2.2損失控制損失控制是指采取各種措施減少風險發(fā)生的概率，或在風險發(fā)生后減輕損失的程度。損失控制是一種積極的風險控制手段，它可以克服風險回避的種種局限性。根據(jù)損失控制的目的區(qū)分，損失控制可以區(qū)分為損失預(yù)防和損失減輕兩種。損失預(yù)防是通過強化風險管理，在事先采取措施，阻止風險的發(fā)生，這就要求企業(yè)在投資決策階段加強決策的科學性，采取多元化投資策略，來減輕或消除風險發(fā)生的機會。而損失減輕則是指在損失發(fā)生時或損失發(fā)生后，為減輕損失程度而采取的各種措施。
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2.2.3風險轉(zhuǎn)移風險轉(zhuǎn)移是指企業(yè)將自己不能承擔或不愿承擔的以及超過自身承擔能力的風險損失，通過若干技術(shù)和經(jīng)濟手段轉(zhuǎn)嫁給他人承擔的一種措施。這類風險轉(zhuǎn)移方法與風險回避、損失控制的不同之處在于，它并非放棄或中止風險機會，也不是對風險所致的損失采取措施加以改善，而是將損失的責任轉(zhuǎn)移給他人，從而間接降低自身的損失。風險轉(zhuǎn)移分為保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移兩種。保險轉(zhuǎn)移是指投資者向保險公司投保，以繳納保險費為條件，將風險轉(zhuǎn)移給保險公司。
2.3企業(yè)的現(xiàn)金流量風險防范現(xiàn)金使用中風險的防范。企業(yè)在流動資金運作中往往會出現(xiàn)現(xiàn)金流量缺口。為了防范現(xiàn)金流量缺口的出現(xiàn)給企業(yè)帶來的臨時財務(wù)風險，企業(yè)應(yīng)做出現(xiàn)金流量預(yù)測，企業(yè)的現(xiàn)金預(yù)算是財務(wù)預(yù)算的核心。通過現(xiàn)金預(yù)算可以使企業(yè)保持較高的盈利水平，同時保持一定的流動性，并根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)的運用水平?jīng)Q定負債的種類結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)。
2.4企業(yè)的利率風險規(guī)避方法利率風險的回避主要是要選擇對企業(yè)自身有利的利率：固定利率或浮動利率。例如企業(yè)如果根據(jù)現(xiàn)行經(jīng)濟形勢判斷未來市場利率將上漲，則應(yīng)該選擇固定利率的方法來籌集資金以便鎖定成本，在投資活動中在應(yīng)選擇浮動利率債券以便分享未來利率上漲所帶來投資收益的增加。反之，如果預(yù)期市場利率下跌，則在企業(yè)投資活動中應(yīng)選擇浮動利率的債務(wù)籌資方式，在投資活動中則應(yīng)選擇固定利率債券，來保證投資收益不受損失。
2.4.1利率風險的損失控制方法企業(yè)在投融資活動中要采用損失控制方法來規(guī)避利率，主要就是在企業(yè)投融資活動中，盡量實現(xiàn)多元化的投融資組合策略。如為避免因企業(yè)預(yù)期利率失誤而造成的利率風險，安排一部分資金通過固定利率方法籌集，另一部分資金浮動利率通過籌集。同樣地，在企業(yè)投資活動中，一部分資金用于固定利率債券投資，一部分資金用于浮動利率債券投資。這樣，無論是市場利率上漲還是下跌，總有一部分增加的投資收益可以彌補投資損失。
第2篇：風險分析論文范文
1.1外部因素
1.1.1社會因索
醫(yī)學社會的特殊性，使患者及家屬在診療護理過程中處于相對弱勢地位，而社會心理普遍傾向于弱者。再加上媒體和輿論的一些負面報道，嚴重損害了醫(yī)護人員的形象，使社會對醫(yī)療機構(gòu)的信任度下降，這種護患間的信任危機，增加急救護理的風險性。
1.1.2患者因索
急診病人多為突然發(fā)病，病情突然加重或車禍、中毒等突發(fā)事件，必須緊急采取急救措施，此時病人與家屬的情緒反應(yīng)要比普通病人更為迫切，對救治效果的期望值過高，心理處于高度應(yīng)激狀態(tài)。另一方面對護理人員的不信任，使他們時刻帶著戒備的心理，容易向醫(yī)護人員宣泄怨氣，甚至做出過激行為。由于急診病人年齡不一，尤其是老人和小兒，就診時溝通難度較高，不能準確提供病史;文化層次的懸殊，導致部分患者對疾病和告知內(nèi)容不能理解;一些特殊就醫(yī)人群如:貧困戶、低收入家庭者、“三無”患者等，由于經(jīng)濟承受能力有限，不得不放棄治療。這些客觀和主觀上的不配合都增加了護理工作風險。
1.2護理管理因素
1.2.1急診護理工作的特殊性
急診護士是在一個完全開放的環(huán)境中，既要面對擁擠嘈雜的環(huán)境、情緒激動的家屬，還要承擔繁重的急救護理工作，由于時間倉促、干擾多，護理人員不能準確預(yù)見可能發(fā)生的風險，也不能進行詳細的溝通，容易導致投訴和糾紛。目前，我國搶救工作大部分都是開放式搶救，家屬在旁邊目睹對患者實施的一切救治，當被告知搶救無效時，往往在心理上難以接受。另外，由于在家屬目視下進行緊急實施，對護理人員造成很大的心理壓力，很容易導致操作失誤:如多次靜脈穿刺、動作慌亂等，最后不可避免地引起糾紛或給患者造成生命傷害。
1.2.2風險管理機制不健全
目前，我國的急診管理制度還處于不斷完善的階段，一些護理風險環(huán)節(jié)如:風險管理機制、風險意識教育等還沒有制度化，已有的護理風險管理制度也在制定、實施、監(jiān)督與檢查等環(huán)節(jié)缺乏持續(xù)更新，更多的是在落實環(huán)節(jié)與執(zhí)行力度方面存在不足與缺陷，這些管理機制的不健全都是導致糾紛發(fā)生的隱患。
1.2.3護理人力配置不足
現(xiàn)實中護理人力缺乏，護患比不合理，在患者就診相對比較集中時會出現(xiàn)護士觀察病情欠細致，執(zhí)行醫(yī)囑不夠及時，影響了患者接受治療的安全性。而夜間護理人員更少，護士既要承擔患者的接診分診、救治和護送工作，同時還要承擔留觀、夜間輸液的工作，容易因工作和服務(wù)不到位、不能及時滿足患者的需要而引發(fā)糾紛。人員的缺編導致夜班輪轉(zhuǎn)頻繁，護士長期超負荷工作，精神處于高度集中和緊張的應(yīng)激狀態(tài)，體力、腦力極度消耗，使工作效率下降。當遇到突發(fā)的群體災(zāi)難事件時，更凸顯出急診服務(wù)需求量和醫(yī)院急診實際處理能力之間的差距。
1.2.4生搶救物品管理不完善
急診科是搶救危重患者的場所，若管理不善，出現(xiàn)搶救物品、藥品放置不規(guī)范，品種、數(shù)量不齊全、標簽不清楚、相近藥品混放，而導致?lián)尵葧r不能快速準確的使用，耽誤搶救時間。對搶救設(shè)備儀器不及時進行保養(yǎng)、檢查和維修，使用時出現(xiàn)儀器故障;使用后不及時補充、整理和消毒，當再次使用時不能滿足搶救需要;其他物品如輪椅、平車、床欄等功能不良，呼叫系統(tǒng)失靈等，均能導致?lián)尵冗^程慌亂，增加了發(fā)生意外事件的護理風險。
1.3護理人員存在的風險
1.3.1法制觀念淡薄，缺乏自我保護意識
“舉證責任倒置”讓護理人員獨立負擔著護理風險。在實際工作中，護士考慮更多的是如何盡快地解決病人的病痛而忽視潛在的法律問題。其實護士在日常護理行為、文書書寫中均存在法律風險，遺憾的是急診護理人員，尤其是低年資護士普遍存在法律意識淡薄，沒有自覺學習法律的意識，不懂得用法律來維護護患雙方的權(quán)益，在護理工作中忽視患者的權(quán)益。證據(jù)意識滯后，自我保護意識不強，一旦發(fā)生糾紛或被，無法提供有利證據(jù)，使自己處于被動而導致護理風險。
1.3.2護理隊伍年輕化，專業(yè)知識和業(yè)務(wù)能力不足
目前，醫(yī)院為了更好地培養(yǎng)年輕的護士，大多實行輪崗制度，導致急診科護理人員流動性大、護士趨于年輕化，業(yè)務(wù)索質(zhì)參差不齊。呂菲叫等認為護理人員的理論技能水平及臨床經(jīng)驗不足是造成護理安全隱患至關(guān)重要的因索。如對病情評估能力差，缺乏工作經(jīng)驗;專業(yè)知識缺乏，技術(shù)操作不熟練;應(yīng)變能力差，缺乏正確的判斷力和默契的配合能力等，導致大部分低年資護士無法在預(yù)見性的指導下，選擇使用正確的護理方式來進行護理實踐，一般都是按照醫(yī)生的要求來執(zhí)行。由于年輕護士的能力不足，讓患者及家屬對其護理行為不信任，產(chǎn)生質(zhì)疑。這些不安全的隱患，使護理風險上升。
1.3.3規(guī)章制度執(zhí)行不力，工作自律性不強
在臨床護理中有很大一部分工作是由護士獨立操作來完成的，一旦違反操作規(guī)程可能會給患者造成不良后果。護士自律性不強表現(xiàn)在:當工作量大時，為了盡快完成工作，抱著僥幸心理，以不良慣性動作進行護理操作或自作主張簡化操作流程或不嚴格執(zhí)行“三查匕對”制度，出現(xiàn)發(fā)錯藥，輸錯液體等。當工作輕松時又放松警惕，態(tài)度散漫，缺乏嚴謹?shù)墓ぷ鲬B(tài)度和慎獨精神:如工作時聊天、打電話、玩手機等，導致不該發(fā)生的差錯發(fā)生。
1.3.4生護理文書書寫不規(guī)范，風險意識滯后
當工作繁忙，特別是搶救時，為了爭取時間，只注意急救措施、速度及效果，而對護理記錄的及時性、嚴肅性、全面性不夠重視。出現(xiàn)護理記錄不夠規(guī)范:如文字潦草，字跡不清，記錄缺項，甚至出現(xiàn)涂改。急救時執(zhí)行地大多是日頭醫(yī)囑，需在搶救后6小時內(nèi)補記，這就可能出現(xiàn)醫(yī)護記錄不一致，記錄與措施不符或醫(yī)囑時間與執(zhí)行時間有差異，或記錄過于簡單不能反映搶救的全過程;或醫(yī)護人員提供的搶救時間與患者及家屬出具的就診時間存在時間差。當搶救失敗或沒有達到預(yù)期結(jié)果時，患者及家屬會要求公開病歷或查閱有關(guān)資料，不全或涂改的記錄會使家屬對實施的各種治療護理措施產(chǎn)生更大的懷疑，從而引發(fā)更大的糾紛。而這些不規(guī)范的記錄也不能作為有效地法律依據(jù)，導致個人和醫(yī)院在護理糾紛中處于被動地位。
1.3.5溝通不暢，缺乏服務(wù)意識
醫(yī)患之間溝通不良常常是產(chǎn)生護理風險的誘因。由于急診護士經(jīng)常處于應(yīng)急忙碌狀態(tài)，無法及時與患者及家屬進行有效溝通，對病情交代不清或?qū)颊呒凹覍俜从车牟∏椴挥柚匾暎虝r間不能滿足病人所有的需求，導致矛盾和糾紛的發(fā)生。個別護士在護理過程中不注意說話方式、不夠耐心，態(tài)度差，很容易導致患者的誤解和不滿，搶救中執(zhí)行日頭醫(yī)囑時，醫(yī)護之間若不能隨時進行溝通，容易出現(xiàn)因沒聽清楚而用錯藥或重復(fù)用藥，而引發(fā)護理風險。
1.3.6生護理職業(yè)存在的風險
面對急診患者，護士在不確定患者是否存在梅毒、艾滋病、肝炎等傳染病的情況下實施救治，存在自身感染和成為傳播媒介的風險。在護理工作中由于職業(yè)暴露防護不力如:針刺傷、輻射等，增加了職業(yè)感染的危險性。而護士是與患者及家屬接觸最多的人群，很容易成為發(fā)泄對象，是遭受工作場所暴力的高危人群。同時繁重的搶救工作導致護士產(chǎn)生職業(yè)倦怠川，使工作滿意度下降，護理活動隨時潛藏風險。
2防范措施
2.1建立護理風險管理組織，制定完善的風險管理制度
實施風險管理的核心內(nèi)容就是用制度來規(guī)范、約束各項活動，以達到預(yù)防風險事件發(fā)生的目的。我院在護理部領(lǐng)導下，建立護理風險管理小組，由護士長負責實施護理質(zhì)量監(jiān)控，組織小組成員定期進行護理現(xiàn)狀的風險分析，找出安全隱患，提出防范措施，最后制定符合實際的風險管理制度和防范細則，如:急診危重患者轉(zhuǎn)運制度、壓瘡風險制度等。每月進行不良事件風險分析，提出改進措施，對存在的問題絕不姑息。
2.2改善醫(yī)院條件，保障硬件水平
2.2.1營造良好的就醫(yī)環(huán)境
對急診室進行科學合理的布局，各診室均設(shè)有醒目的標識和指引箭頭;增加護工的配置力度，保持就診環(huán)境整潔，干凈;及時處置醫(yī)療廢物;合理調(diào)配醫(yī)療資源，保障綠色通道暢通;簡化就診流程;倡導“一站式”服務(wù)，方便病人，提高急診整體服務(wù)水平。
2.2.2合理利用人力資源
針對目前護理人員缺編，急診工作量大，醫(yī)院除了改善夜班護士的待遇及休息條件外，還優(yōu)先滿足急診護理的人員配置，特別是增加夜班人員的配置，實行彈性排班，做到空時有人休息，忙時有人頂班，科學合理的排班，提高了工作效率，減少了護理隱患。
2.2.3完善急救物品的管理
齊全的急救藥品和完備的搶救設(shè)施是急診急救順利進行的有力保障。對搶救儀器做到專人管理，班班清點，定位放置，定期檢查保養(yǎng)，隨時呈備用狀態(tài)，并將操作流程和保養(yǎng)檔案掛在儀器旁。搶救藥品保持齊全完好，標簽清晰，擺放有序，用后及時補充。實施急救物品責任人負責制，由專項負責人每周檢查1次，護士長每月檢查1次，以確保急救物品完好率為100000。
2.3提高護理人員的綜合素質(zhì)
2.3.1強化法制觀念，提高法律意識
定期組織護士學習國家有關(guān)醫(yī)療的法律法規(guī)，如《醫(yī)療事故處理條例》、《護士條例》等，了解工作中存在的違法違規(guī)行為可能引發(fā)的法律問題;不定期對醫(yī)療護理進行安全風險分析和討論，吸取教訓，強化安全意識，保持謹慎地工作態(tài)度，關(guān)注護理細節(jié)，樹立預(yù)防為主的安全理念，把安全護理隱患消滅在萌芽狀態(tài)。
2.3.2加強業(yè)務(wù)培訓，提高急救技能
加強護理人員的業(yè)務(wù)培訓，提高急救技能至關(guān)重要，尤其是在科學突飛猛進的今天，更需要及時更新和掌握護理新知識和新技術(shù)。我科通過分層次的崗位培訓與考核，每月組織由高年資護士主持的業(yè)務(wù)學習;對輪崗的護士安排資歷深、能力強、經(jīng)驗豐富的老師進行一對一的傳、幫、帶。規(guī)范所有的急救技術(shù)操作，每月進行單病種急救模擬演練，每季度進行群體性傷害、食物中毒等突發(fā)事件的應(yīng)急演練。要求每位急診護士在精通業(yè)務(wù)、熟練操作的同時，還具備有預(yù)見性、主動性、獨立性的專業(yè)索質(zhì)。
2.3.3落實規(guī)章制度，完善操作流程
科學、完善的規(guī)章制度是防范風險的良好基礎(chǔ)，嚴格的制度落實是防范差錯事故發(fā)生的保證川。急診護士除了熟悉和落實查對制度等護理核心制度外，還制定了具有急診特色的搶救、轉(zhuǎn)運及各項護理操作流程、各種應(yīng)急預(yù)案的處理流程。為使制度落實不流于形式，實施班班負責制，不定期抽查制度執(zhí)行情況，同時加強培養(yǎng)護士的“慎獨”修養(yǎng)，增強“自律”能力，提高“急救”意識，真正把制度落實到位。
2.3.生規(guī)范護理文書，加強醫(yī)護配合
《醫(yī)療事故處理條例》明確提出護理文書的法律效應(yīng)。因此護理人員要加大護理記錄的規(guī)范度，杜絕詢問不及時、填寫不準確及缺乏真實性和完整性的記錄現(xiàn)象，更不能擅自對記錄進行涂改、偽造、銷毀等行為。平時加強與醫(yī)生的溝通交流，規(guī)范、認真地執(zhí)行日頭醫(yī)囑;搶救后督促醫(yī)生及時補開醫(yī)囑，各種措施的實施時間記錄要具體到分鐘，醫(yī)護共同完成搶救記錄，避免出現(xiàn)護理記錄與醫(yī)療記錄不一致或相互矛盾的情況。
2.3.5提高服務(wù)意識，改善護患關(guān)系
從風險管理的角度講，醫(yī)護活動一切以病人為中心，才能使護患關(guān)系從一開始就有良好的基礎(chǔ)。針對護理隊伍相對年輕化，我科開展了優(yōu)質(zhì)護理服務(wù)工程，倡導“以病人為中心”的服務(wù)意識，實行“以人為本”的人性化服務(wù)模式，變被動為主動服務(wù)，規(guī)范使用文明用語，態(tài)度和藹，說話語氣和緩，在護理過程中，學會換位思考，察言觀色，因人而異，進行良好的溝通，消除護患之間的抵觸情緒，提高對護理人員的信任度。
2.3.6學會識別護理風險，履行告知義務(wù)
第3篇：風險分析論文范文
金融工程（FinancialEngineering）是指創(chuàng)造性地運用各種金融工具和策略來解決金融財務(wù)問題，其核心是設(shè)計開發(fā)出新的金融產(chǎn)品以滿足特定的要求，并在新的金融產(chǎn)品開發(fā)過程中有效地實現(xiàn)金融風險控制與管理。從這種意義上看，金融工程也可以叫做“風險管理工程”。
金融工程在控制金融風險方面，主要是運用現(xiàn)貨工具和衍生工具并對它們進行一定的組合。所謂金融衍生工具（FinancialDerivativeInstruments）是指某種金融產(chǎn)品，其自身的價值（OwnValue）是由其所關(guān)聯(lián)的其他產(chǎn)品（UnderlyingAssets）的價值所確定的，這正是“衍生”兩字的來源。目前國際上流行的金融衍生工具主要包括遠期工具（Forwards）、期貨工具（Futures）、期權(quán)工具（Options）和互換工具（Swaps）等，同時，還可以將幾種衍生工具予以組合，創(chuàng)造出更新穎的金融工具。而這些工具之下的相關(guān)產(chǎn)品可以是某種商品，比如石油，也可以是股指、利率、匯率和債券等。期權(quán)亦稱選擇權(quán)，其持有人有權(quán)利在未來一段時間內(nèi)（或未來某一特定日期），以一定的執(zhí)行價格向?qū)Ψ劫徺I（或出售給對方）一定數(shù)量的特定標的物，但沒有義務(wù)。期權(quán)的買方為了取得這種權(quán)利，必須向期權(quán)的賣方支付一定的費用，所支付的費用成為期權(quán)費，亦即為期權(quán)的價格，稱為權(quán)利金。按照交易的性質(zhì)期權(quán)一般可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。看漲期權(quán)是指立權(quán)人授予買方在規(guī)定的時期內(nèi)（或規(guī)定的日期）以約定的價格從賣方處購買一定數(shù)量的某種商品或期貨合約的權(quán)力。看跌期權(quán)是指立權(quán)人授予買方在規(guī)定的時期內(nèi)（或規(guī)定的日期）以約定的價格賣給賣方一定數(shù)量的某種商品或期貨合約的權(quán)力。
二、金融工程在金融風險控制中的作用
（一）金融工程有助于增強金融風險管理，促進金融創(chuàng)新
金融工程由于使用了多門學科的技術(shù)，通過運用各種先進的理論知識與技術(shù)手段，從而能夠有效地對金融風險管理中所面臨的利益與風險進行診斷、分析、開發(fā)、定價和定制，創(chuàng)造出新的金融產(chǎn)品，這樣不僅可以把金融風險控制在一定范圍內(nèi)，達到規(guī)避風險的目的，還可以促進金融創(chuàng)新的形成。
（二）金融工程有助于提高金融風險管理的效率
金融工程利用金融衍生工具避免風險主要依賴其衍生性，其價格受到基礎(chǔ)工具的制約，且具有明顯的規(guī)律性。一般具有較好流動性的衍生市場可以對市場價格變化做出靈活反應(yīng)，隨著基礎(chǔ)交易頭寸的變動及時調(diào)整，較好地解決了傳統(tǒng)風險管理的時滯問題。金融工程以更高的準確性、時效性和靈活性，有效地提高了金融風險管理的效率。
（三）金融工程有助于有效地回避系統(tǒng)性風險
所謂風險轉(zhuǎn)移就是將風險轉(zhuǎn)移給有能力或愿意承擔風險的投資者，通過金融工程創(chuàng)造的結(jié)構(gòu)性金融衍生工具就屬于這種方式。利用風險分散、風險控制、風險轉(zhuǎn)嫁，能夠有效地回避系統(tǒng)性風險，成為現(xiàn)代金融市場風險管理最重要的工具。
三、運用金融工程理論對中航油事件進行分析
中航油事件一方面由于其在原油價格的判斷上出現(xiàn)失誤，導致虧損；另一方面，2004年11月30日，中國航油（新加坡）股份有限公司了一個令世界震驚的消息，該公司因石油衍生產(chǎn)品交易受挫，總計虧損5.5億美元，公司凈資產(chǎn)1.45億美元，已經(jīng)嚴重資不抵債,被迫向新加坡最高法院申請破產(chǎn)保護。現(xiàn)以此案例做具體分析。
（一）原因分析
一方面，由于缺乏相應(yīng)的避險策略的支持，使得虧損幅度沒能控制在一定的范圍內(nèi)。根據(jù)期權(quán)理論，介入期權(quán)交易時可以選擇買入看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買入看跌期權(quán)和賣出看跌期權(quán)4種不同的角色。而中航油所選擇的卻是賣出看漲期權(quán)，這是一種收益不大風險卻很高的交易方式。一旦油價走向與中航油的預(yù)期相反，則中航油所面臨的風險就將被成倍放大。中航油作為賣出看漲期權(quán)方，在期權(quán)合同訂立之時，收到買方所支付的該期權(quán)合同的價格P。如果在合同有效期內(nèi)，石油價格始終低于行權(quán)價K，買入看漲期權(quán)方將選擇不執(zhí)行該合同，則作為賣出看漲期權(quán)方可以在沒有任何成本支出的情況下，獲得收入P，空頭（中航油）將盈利，盈利的最大幅度則是看漲期權(quán)的價格。但如果油價在未來不跌反漲且超過K時，則買入看漲期權(quán)方將選擇執(zhí)行合同。當石油價格S超過K+P，則賣出看漲期權(quán)方出現(xiàn)虧損，虧損額為S-（K+P）。由于上漲的空間是沒有限制的，因此理論上油價無限制上漲，則空頭的虧損也是無限的。中航油在2004年初開始涉足衍生品交易時估計油價會下跌，或者至少不會再漲。在原油價格位于每桶35—39美元區(qū)間時，該公司基于這種預(yù)期開始作空。而此后油價一度漲至55美元，中航油被迫平倉，虧損高達5億多美元。而它的交易對手大多是銀行，它們當中有許多家銀行都對從中航油購買的期權(quán)產(chǎn)品做了對沖交易，將風險分散到市場上。
通過上面的分析可以看出，當中航油手中只有幾百萬桶石油期貨合約時，賣出5500萬桶石油的看漲期權(quán)是完全錯誤的決策，因為手中沒有貨物時，就只能以市場的高價買入再按指定的低價交割，其間的價差即為虧損，這個虧損在理論上是可以無限大的。中航油看跌石油價格，完全可以買入看跌期權(quán)，要是價格上漲只虧損權(quán)利金，如果價格下跌，扣除權(quán)利金外跌多少就能賺多少。而賣出看漲期權(quán)即使油價下跌，中航油實際也只能賺到權(quán)利金，如果上漲由于空倉則要冒無限大的虧損風險。另外，當中航油發(fā)現(xiàn)方向做錯后，也沒有買入看漲期權(quán)以對沖風險，減小損失。
（二）對策分析
事實上，期權(quán)是一種用來規(guī)避風險的金融工具，而中航油由于缺乏風險意識，在期權(quán)交易上投入過多的頭寸，以一種近乎賭博的態(tài)度去博取有限的利潤，結(jié)果可想而知。如果中航油購入一批石油現(xiàn)貨作為生產(chǎn)存貨，由于石油價格波動，存貨價值有可能上升（中航油獲利），也有可能因石油價格下滑而下跌（中航油虧損）。為控制企業(yè)經(jīng)營當中因存貨價格變動可能產(chǎn)生的風險，中航油可以在購入石油現(xiàn)貨的同時，賣出一份與現(xiàn)貨等額的看漲期權(quán)，形成現(xiàn)貨+賣出看漲期權(quán)的投資組合。當石油價格上漲時，則可因存貨價格上漲獲利，而賣出看漲期權(quán)合同卻虧損，不過，兩項相抵，組合價值得以保持穩(wěn)定；當石油價格下跌時，存貨價格下跌虧損，由于出售看漲期權(quán)所獲得的收入可以沖減存貨價格下跌的損失，相應(yīng)減少企業(yè)的虧損。中航油也可以在買入現(xiàn)貨的同時，再買入一份等額看跌期權(quán)，形成現(xiàn)貨+買入看跌期權(quán)的組合。當石油價格上漲時，則存貨方面因價格上漲獲利，而買入看跌期權(quán)的合同發(fā)生虧損，但兩項相抵，組合價值可保持穩(wěn)定；當石油價格下跌時，存貨價格下跌虧損，但買入看跌期權(quán)升值獲利，組合價值亦可保持穩(wěn)定中航油還可以使用期貨市場空頭+買入看漲期權(quán)的組合,買入看漲期權(quán)后，一方面中航油在期貨市場是空頭，油價下跌時中航油可以在期貨市場實現(xiàn)盈利，所購買的看漲期權(quán)雖然貶值,但損失有限；另一方面，投資者通過購買看漲期權(quán)鎖定了可能的損失，油價上升時，中航油在期貨市場上的損失可由其購買的看漲期權(quán)的盈利相沖抵。除了采取以上這些方式之外，還可以進行更加復(fù)雜的期權(quán)組合投資策略。
合理使用金融衍生產(chǎn)品，不但不會擴大企業(yè)經(jīng)營風險，反而能夠有力地控制乃至鎖定企業(yè)經(jīng)營風險。然而，現(xiàn)實中本應(yīng)作為金融避險工具的期權(quán)，到了中航油那里卻成了投機工具，喪失了風險控制的功能。而通過運用簡單的金融工程理論，我們完全可以在國際衍生品市場上避免重演這樣的悲劇。
金融衍生產(chǎn)品不是風險的萬惡之源，借助不同的金融工具，有效控制經(jīng)營風險，加強對金融衍生產(chǎn)品的研究和學習，加強企業(yè)內(nèi)部的風險管理和內(nèi)控制度，是介入國際金融衍生產(chǎn)品市場的前提條件。如果中航油能嚴格執(zhí)行交易規(guī)則和風險控制流程，那么它完全能夠很好地運用金融衍生工具來規(guī)避風險，并獲得相應(yīng)的收益。
第4篇：風險分析論文范文
關(guān)鍵詞：保險公司上市償付能力風險
2003年11月6日，備受關(guān)注的內(nèi)地金融機構(gòu)海外上市第一股——中國人保財險正式在港掛牌交易，由此成功拉開了內(nèi)地金融業(yè)進軍海外資本市場的序幕。中國人保財險在本次發(fā)行中，共募集資金54億港元，超額認購136倍，創(chuàng)下了大型國企海外上市的歷史性紀錄。中國人壽緊接其后，于當年12月17日、18日在紐約和香港同步上市。在香港市場上，獲得逾130倍超額認購，凍結(jié)金額2300億港元，是1993年以來香港歷史上凍結(jié)招股資金最多的一次。因籌資額巨大而成為今年以來全球最大的首次公開募股集資活動，并成為中國內(nèi)地首家實現(xiàn)在美國和中國香港地區(qū)同步上市的金融企業(yè)。
人保和人壽兩家公司的上市，掀開了保險公司上市的第一頁。對公司本身而言，可以完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，促使公司規(guī)范運作，擴充保險資本金融資渠道，增強保險公司自身競爭力；同時，也為證券市場帶來了新品種、新理念和新機構(gòu)。然而，與之相伴的是上市前后存在的種種問題，這勢必引發(fā)我們更多的思考。
保險公司內(nèi)部的體制缺陷
政企不分，所有者缺位。在我國，保險公司的股權(quán)大多集中在國家或為數(shù)不多的幾家大的國有公司手中，經(jīng)營者的任命權(quán)抓在政府，而不是廣大股東手中，導致了股份制管理模式與行政任命安排上時常產(chǎn)生摩擦，長期來看不利于保險公司的健康營業(yè)。
關(guān)聯(lián)交易與信息披露的沖突。保險公司的投資業(yè)務(wù)是保險公司重要的業(yè)務(wù)活動，在我國市場經(jīng)濟秩序還較混亂，信用機制缺乏的客觀條件下，為保證保險資金的安全，保險公司一般會選擇與自己關(guān)系密切的內(nèi)部和外部的關(guān)聯(lián)方進行交易，這種保險資金運用的行業(yè)的特殊性與對上市公司信息披露的規(guī)范要求有一定的沖突。
缺乏有效的激勵與約束機制。長期以來，我國大多數(shù)保險公司，尤其是國有獨資公司一直在一種低效率水平上運作，機構(gòu)臃腫，濫發(fā)福利，人情賠款多如牛毛，若保險公司內(nèi)部激勵機制不得到改善，一旦上市，投資者將會面臨很大的成本。由于市場機制不健全和行政干預(yù)，我國保險公司對各級經(jīng)理人員的選擇沒有與人才市場、資本市場以及產(chǎn)品市場有機銜接，也難以形成有效的激勵與約束機制。
保險公司外部的監(jiān)管約束
償付能力方面。我國《保險公司管理規(guī)定》明確規(guī)定，“保險公司應(yīng)具有與其業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)的最低償付能力”。但據(jù)初步估算，我國保險業(yè)償付能力不足比率達32.69%，雖然尚無一家公司因償付能力不足而遭停業(yè)整頓，但整個保險業(yè)的資本不足是客觀存在的。償付能力沒有保證，上市也無從談起。對于那些成立較早的保險公司，人保和人壽采用的“內(nèi)部剝離”的確可以解決不良資產(chǎn)過高的問題，但這種剝離只是將不良資產(chǎn)從股份公司賬面劃到集團公司賬面，剝離后集團公司的不良資產(chǎn)又如何處置？損失由誰承擔？目前國家還沒有說法，給市場留下了一個大大的問號。
盈利水平方面。我國《公司法》規(guī)定，上市公司發(fā)行新股的條件之一為最近三個完整的會計年度凈資產(chǎn)收益率平均在10％以上，配股則要求最近三年連續(xù)盈利，任何一年凈資產(chǎn)收益率不得低于6％。國內(nèi)保險市場上，成立較早的保險公司利差損包袱較重，新成立的股份制公司在市場競爭不規(guī)范的情況下，為追求規(guī)模擴張而進行粗放式經(jīng)營，經(jīng)營成本居高不下，盈利狀況也不理想。而隨著競爭的加劇，保險公司服務(wù)內(nèi)容的不斷擴充，較低的賠付率將難以為繼，承保成本將愈來愈高，費率也會有所下降，保險公司的承保利潤必然呈下降趨勢，投資收益在保險公司收益中的份量將愈來愈重。然而到目前為止，有關(guān)《保險法》修訂的審議和討論，仍對原來的限制直接入市投資政策“原封不動”。這樣，上市后的保險公司在現(xiàn)行法規(guī)環(huán)境下能否取悅投資者將是個問題。保險公司上市的高額成本
信息披露成本。2001年11月14日，中國證監(jiān)會了《公開發(fā)行證券公司信息披露編報規(guī)則》，其中，要求申請上市的保險公司在招股說明書正文中專門對內(nèi)控制度的完整性、合理性及有效性進行說明；在敏感性會計科目上，要求保險公司詳細披露反映保險資金運用情況、盈利能力、償付能力及再保險等事項的會計科目，并按照潛在利差損與不良貸款等提足各項準備金或予以剝離；報表審計方面，要求保險公司聘請有保險公司審計經(jīng)驗并具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所按中國地區(qū)審計和信息披露準則進行審計。
而過于詳盡的信息披露要求，使上市保險公司置身公眾監(jiān)督之下的同時，也暴露在同行競爭對手面前，面對競爭對手將處于信息弱勢，這在無形中也必將增加其經(jīng)營成本。
發(fā)行和維持成本。擬公開發(fā)行股票的保險公司應(yīng)聘請有資格的證券公司擔任其輔導機構(gòu)，輔導期為一年。在發(fā)行股票時，要雇傭承銷商幫助其發(fā)行股票，需要支付承銷費用，上網(wǎng)發(fā)行費，審計、驗資費用，評估費用，律師費用，股票登記費，上市推薦費，發(fā)行審核費，發(fā)行推介費等。據(jù)不完全統(tǒng)計，這些費用占上市公司發(fā)行總市值的2%—4%左右，這無疑加大了保險公司上市的融資成本。而且，上市公司還必須按規(guī)定向交易所交納月費和年費。
保險公司上市后面臨的風險
穩(wěn)健經(jīng)營風險。我國股市整體上缺乏對上市公司長期發(fā)展?jié)摿Φ难芯浚嗟匾笊鲜泄驹诙唐趦?nèi)得到比較高的回報。而就保險公司的經(jīng)營現(xiàn)狀來看，要滿足較高的短期回報率是比較困難的。如果保險公司因為投資者關(guān)注當期的利潤而在上市后采取一些短期行為，必將對公司的長遠穩(wěn)健發(fā)展產(chǎn)生不利影響。
再籌資風險。上市絕不是天上掉餡餅，并不是有了保險這塊特殊行業(yè)的牌子就能隨便上市圈錢，資本市場更看重的是企業(yè)的內(nèi)在價值。尤其對保險行業(yè)來說，穩(wěn)定經(jīng)營、保障有力是贏得公眾信賴的生存之本，如果只為“圈錢”而上市，“換湯不換藥”，最終愚弄的只能是自己。對上市公司來說，要保持良好的股價和業(yè)績，降低再籌資風險，應(yīng)該靠真正的規(guī)范化管理，而不能采取極端手段。
股價波動風險。股東投資企業(yè)的目的是擴大財富，股價的大幅波動，尤其是下跌會使股東財富縮水，股東投資的信心受到打擊，也使保險公司進一步融資的難度加大。同時，股價的下跌也會影響到債權(quán)人對保險公司的態(tài)度，會使債權(quán)人對保險公司的發(fā)展前景產(chǎn)生憂慮，不再給保險公司延長還款期限或批準保險公司舉借新債。股價在某種程度上代表了投資大眾對公司價值的客觀評價，股價的波動會影響投保人對保險公司的評價，如果股價連續(xù)下跌，會破壞保險公司的形象，使投保人的信心受到打擊，退保現(xiàn)象增多，新市場拓展困難，從而會連累保險公司業(yè)務(wù)的擴張。這種局面一旦出現(xiàn)，會使保險公司現(xiàn)金流出增多，流入減少，從而影響保險公司的償付能力。
兩家國有保險公司的上市開辟了一條中國保險業(yè)和資本市場對接之路，這將成為解決中資保險企業(yè)資本金不足問題的重要途徑，并對國有金融業(yè)的改制提供借鑒和參考。但保險公司上市并不能解決我國保險業(yè)發(fā)展的所有問題，把全部的希望寄予上市是不現(xiàn)實的。保險公司應(yīng)當借助上市這一契機真正完成體制的轉(zhuǎn)化和增長方式的轉(zhuǎn)變。上市并非是每一個保險公司當前的必然選擇，如果保險公司尚未對上市所要面臨的障礙和風險做出應(yīng)有的估計和應(yīng)對，將難以在股市上取得上佳的表現(xiàn)，這將不可避免地拖累股市，其結(jié)果不僅會影響投資者對股市的信心，同時也會影響整個保險業(yè)的發(fā)展。
參考資料
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第5篇：風險分析論文范文
任何事情都是有利有弊的，融資融券交易在放大資金的同時也在放大風險。這種業(yè)務(wù)將助長投機行為，加劇價格波動，并增加整個資本市場風險。而通過借貸關(guān)系聯(lián)系在一起的銀行、證券公司也逃脫不了被投資者連帶損失的命運。
(一)信用交易對新股發(fā)行的介入的不對稱性
因為根據(jù)一般規(guī)定，新股在發(fā)行上市半年是不允許融券的，即便最短也有三個月的融券賣空禁止期。而同時，對新股發(fā)行承銷、購券的信用融資在上市以前就存在。這種不對稱的信用交易在保證新股發(fā)行成功中，發(fā)揮非常重要的作用。在一種不對稱的信用交易支持下，市場定價將有利于發(fā)行者，而因為有了這種不對稱信用交易的運用，發(fā)行者和承銷商也會在利益驅(qū)動下，更為積極地采用市場定價的方式發(fā)行新股。從而提高發(fā)行價格，降低二級市場的獲利空間。
(二)保證金交易的風險
抵押品一般是投資者本身賬戶的證券資產(chǎn)，或其他金融資產(chǎn)的形式。通常抵押資產(chǎn)的價值下降時，投資者的其他證券資產(chǎn)價值也是同時下降的。所以“補充維持保證金要求”發(fā)生時，投資者的補償能力可能受到制約而出現(xiàn)債務(wù)危機。
而且，股票市場的波動帶來資產(chǎn)價值的變化和投資者財富的大起大落，杠桿效應(yīng)自動放大這種巨大波動的幅度。當投資者選擇保證金交易方式時，其證券組合變成高風險資產(chǎn)。當股市走低時，杠桿作用對一個高風險的證券組合產(chǎn)生“補充維持保證金要求”的概率比對一個低風險的證券組合的負面的放大效應(yīng)要大得多，帶來難以估量的損失。
當“補充維持保證金要求”的情況發(fā)生時，由于維持保證金低于最低要求，投資者被要求存放更多的現(xiàn)金或者證券資產(chǎn)進入“保證金賬戶”。經(jīng)紀公司在股票下跌時強行賣掉投資者的股票，投資者就失去了在市場回升時重新盈利補償損失的機會，經(jīng)紀公司的強行平倉會造成投資者的巨大損失。更有甚者，經(jīng)紀公司可能并不等待投資者運作補償資金，甚至不必發(fā)出“補充維持保證金要求”，也不給任何通報，就賣出投資者部分或全部的證券資產(chǎn)，以償還貸款。也就是說，在市場不景氣時，保證金交易的投資者不僅損失資本，甚至失去對自己資產(chǎn)的控制。
二、融資融券業(yè)務(wù)的風險控制
基于融資融券本質(zhì)上是“證券信用交易”，包括券商對投資者的融資、融券和金融機構(gòu)對券商的融資、融券四種。所以風險控制也應(yīng)從信用控制的角度出發(fā)，重點考察業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)各方在信用方面可能產(chǎn)生的風險。
(一)交易制度的風險控制
1在制度設(shè)計上的風險控制。重新啟動信用交易時，在制度設(shè)計上要格外注重風險控制機制的設(shè)計。首先，應(yīng)該創(chuàng)造良好的信用交易的大環(huán)境，特別要重視培養(yǎng)信用環(huán)境；其次，在信用交易的制度設(shè)計上更注重風險防范和控制，切忌僅僅單一地強調(diào)資金入市的思路。
2信用交易模式選擇的風險控制。國際比較研究表明，證券信用交易具有雙重性，因不同國家及地區(qū)證券市場完善程度的差異，對證券市場發(fā)展具有不同的影響，中國不宜采用證券金融公司主導的集中信用模式作為過渡型制度模式，而是應(yīng)吸收市場化模式和專業(yè)化模式的優(yōu)點，在把市場化信用交易模式作為總體目標的前提下，將證券公司融資融券許可證制度作為過渡模式，嚴格規(guī)定股票信用交易主體的市場準入條件，只有符合規(guī)定條件的創(chuàng)新類證券公司才有資格申請從事融資融券業(yè)務(wù)，同時要建立信用交易資信評估制度，使證券公司增強風險意識，建立健全風險控制機制，謹慎選擇客戶，防范違約風險和操作風險，有效承擔信用交易中介功能。
(二)交易主體的風險控制
1投資者風險控制。為了保護券商與投資者的合法權(quán)益，開展融資融券業(yè)務(wù)之前，券商應(yīng)當與投資者簽訂融資融券合同。合同中需明確規(guī)定券商及投資者的權(quán)力與義務(wù)。合同中應(yīng)明確規(guī)定融資融券業(yè)務(wù)流程、交易的風險與收益以及交易的杠桿效應(yīng)。當投資者提交的擔保物價值與其融資融券債務(wù)之間的比例低于證券交易所規(guī)定比例時，投資者必須按照證券交易所規(guī)定以及合同的約定，補上規(guī)定比例部分的擔保物。采用二級賬戶體系利于明確融資融券業(yè)務(wù)中的法律關(guān)系，也利于轉(zhuǎn)融通中對抵押資產(chǎn)的運用，但要杜絕挪用客戶資產(chǎn)問題。為了防止普通投資者特別是剛剛?cè)胧姓哌^度被套，造成社會動蕩，相關(guān)部門可出臺一些硬性措施制止一部分人從事融資融券業(yè)務(wù)。
2券商風險控制。融資融券交易有較強的杠桿效應(yīng)，能在短時期內(nèi)大規(guī)模增加交易額度，券商可以獲取更多的交易費用，但是由于投資者水平難以辨別，使得券商風險加大。所以投資者進行融資融券時，券商要對投資者的資金實力、資產(chǎn)來源、信用狀況及過去的交易記錄進行嚴格審查，確保建立第一道有效的防火墻。
3金融機構(gòu)風險控制。金融機構(gòu)在審查借款券商的抵押證券時，應(yīng)著重審查用于抵押的證券是否具有進行融資融券交易的資格以及借款人資信狀況。應(yīng)對其價值進行評估，并將評估過程標準化。作為貸前審批的重要依據(jù)。在對證券評估時可對該證券的流通股本、股東人數(shù)、交易規(guī)模、波動性、凈資產(chǎn)、凈收益、公司的發(fā)展前景等指標作出明確的規(guī)定。金融機構(gòu)要按照相關(guān)法律法規(guī)的要求，制定開展此類業(yè)務(wù)的實施細則，并在取得監(jiān)管部門批準后實施。券商通過質(zhì)押證券獲取商業(yè)銀行貸款必須簽訂貸款合同，貸款合同應(yīng)明確券商與商業(yè)銀行的權(quán)利、義務(wù)、風險、收益及風險防范措施等事項。同時，實施細則不僅要規(guī)定質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的流程，還應(yīng)建立銀監(jiān)會、證監(jiān)會許可的硬性規(guī)定。
(三)交易標的物的風險控制
1抵押證券的信用管理。不同證券的質(zhì)量和價格波動性差異很大，將直接影響到信用交易的風險水平，因此并不是所有的證券都適合作融資融券交易，而應(yīng)對其資格進行認定，并將認定標準成文化，作為貸前審批的重要依據(jù)。比如在巴塞爾新資本協(xié)議中就明確提出對重要指數(shù)股票和未納人指數(shù)的股票應(yīng)采用不同的質(zhì)押折算系數(shù)。應(yīng)著重審查用于抵押的證券是否具有進行融資融券交易的資格以及借款人資信狀況。
2信用額度管理。(1)市場整體信用額度的管理。包括對融資保證金比率和融券保證金比率的動態(tài)管理兩個方面。證券公司在融入資金購買證券時，必須繳納一定比例的保證金，并把購得證券交給商業(yè)銀行做抵押，當證券價格下跌導致保證金比率低于保證金比利時時，商業(yè)銀行將停止向該證券公司繼續(xù)融資。(2)單只證券信用額度管理。為防止股票被過度融資融券而導致風險增加，應(yīng)限制單只股票的信用交易量占公司總股本的比例，規(guī)定當一只股票的融資融券額達到上市公司總股本的一定比例時，交易所應(yīng)停止融資買進或融券賣出，當比率下降時再恢復(fù)交易；當融券額已超過融資額時，也應(yīng)停止融券交易，直到恢復(fù)平衡后再重新開始交易。(3)投資者信用額度管理。規(guī)定最低保證金，設(shè)定投資者進入證券信用交易的門檻，只允許具有一定風險承受能力及資信能力的投資者開設(shè)信用賬戶從事證券信用交易，并根據(jù)投資者的資信狀況設(shè)立不同等級的交易限額。建議以一個季度為期限選擇股票信用交易合約。還要以融資買進的全部股票作為擔保品進行抵押；同樣，在融券時，應(yīng)按規(guī)定的比率向證券公司繳納一定的保證金，要以融券賣出的全部價款作為擔保品進行抵押，以預(yù)防可能的未來風險。此外，應(yīng)建立信用交易的資信評估制度，資信評估機構(gòu)將把信用賬戶分為不同風險等級，并根據(jù)實際情況確定信用交易主體的資信等級。這是準確評價交易主體的資信狀況，授予證券公司信用交易業(yè)務(wù)的資格和對投資者進行融資融券的重要依據(jù)，以此實現(xiàn)證券信用交易風險的動態(tài)控制。
3標的證券資格認定。允許融資融券的股票應(yīng)該是質(zhì)地比較好的中大型股票，盤子很小的股票被剔除，虧損的ST股票被剔除，漲幅太大或者換手率太高、已經(jīng)有風險的股票也被剔除。對股東人數(shù)的規(guī)定實際上是剔除有莊股嫌疑的股票，因為莊股一般股東人數(shù)很少，也應(yīng)被排除在外。
(四)證券信用交易的監(jiān)管
考慮到證券信用交易制度的建立及其效用的有效發(fā)揮是以市場預(yù)期機制的形成為前提的，沒有一個合理和有效的預(yù)期機制，做空機制可能對市場的正常運行起破壞作用或紊亂作用要形成有效的預(yù)期機制，必須從整體上推進中國證券市場制度的創(chuàng)新，制定與新《證券法》相配套的證券信用交易實時控制規(guī)則和業(yè)務(wù)操作規(guī)范文件，使制度約束成為市場運行的常量而非變量。此外，由于市場波動與保證金比例呈同方向變化，保證金比率在證券信用交易中具有杠桿效應(yīng)，對保證金比例的調(diào)控應(yīng)成為中國證券信用交易監(jiān)管的有效手段。
第6篇：風險分析論文范文
【關(guān)鍵詞】旅游資源環(huán)境經(jīng)濟價值生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)價值風險損失損益分析
隨著旅游業(yè)的迅速發(fā)展，它對于生態(tài)環(huán)境社會等方面的消極影響逐漸暴露出來。如何對開發(fā)利用進行合理的規(guī)劃，在開發(fā)中保護生態(tài)環(huán)境，使區(qū)域社會經(jīng)濟與生態(tài)環(huán)境協(xié)調(diào)持續(xù)發(fā)展是目前首要研究的問題。自然生態(tài)環(huán)境具有價值，生態(tài)服務(wù)功能是人類生存與現(xiàn)代文明的基礎(chǔ)，科學技術(shù)能影響生態(tài)服務(wù)功能，但不能完全替代。
旅游行為具有兩重性，一方面旅游行為能夠促進社會經(jīng)濟和文化的發(fā)展，另一方面也加劇了環(huán)境耗損和地方特色的消失。當前，對于旅游業(yè)這兩方面的作用，人們往往注意前者而忽視后者，認為其是無煙產(chǎn)業(yè)，投資少、見效快、產(chǎn)出高，而旅游消費又是一種精神消費過程，旅游資源不存在枯竭問題。實際上，過度開展旅游活動、不合理開發(fā)和游客的大量涌入，也會排出廢物、污染環(huán)境、消耗資源。主要包括：自然環(huán)境的污染與破壞、自然資源破壞、旅游資源破壞、生態(tài)破壞、社會污染。
一、自然生態(tài)區(qū)生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)價值評估
1、自然生態(tài)區(qū)生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)功能的價值
人們的思維慣性認為，自然生態(tài)區(qū)如果沒有進行旅游資源開發(fā)，它的存在就是沒有價值的，甚至某些專業(yè)旅游人士也存在這樣的看法。原因在于：雖然它的存在有其自身價值，但這種價值并沒有通過貨幣形式體現(xiàn)出來，或只體現(xiàn)其中的一部分價值可以通過貨幣形式得以體現(xiàn)，而一旦進行旅游資源開發(fā)，門票收入、住宿收入、出售紀念品的收入等等大量的資金收益，讓人們看到資源開發(fā)后形成旅游區(qū)帶來的利益，進一步認識到開發(fā)的價值。正是由于這種觀念的存在，使人們在進行旅游資源開發(fā)的時候，一味只重視開發(fā)后的經(jīng)濟收益，忽略資源的固有價值。導致對資源的野蠻開發(fā)，使生態(tài)環(huán)境遭受到一定程度的破壞。因此在旅游開發(fā)的時候要把生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)功能價值考慮在內(nèi)。
2、生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)功能價值評估
通過一系列方法可以對生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)功能價值進行評估。如印度加爾各達農(nóng)業(yè)大學德斯教授就曾經(jīng)對一棵樹的生態(tài)價值進行了計算：一棵50年樹齡的樹，以累計計算，產(chǎn)生氧氣的價值約為200美元；吸收有毒氣體、防止大氣污染價值約62500美元；增加土壤肥力價值約31200美元；涵養(yǎng)水源價值37500美元；為鳥類及其它動物提供繁衍場所價值31250美元；產(chǎn)生蛋白質(zhì)價值2500美元。除去花、果實和木材價值，總計價值約196000美元。
根據(jù)生態(tài)經(jīng)濟學、環(huán)境經(jīng)濟學和資源經(jīng)濟學的研究成果，生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)功能的價值評估方法可分為兩類：（1）替代市場技術(shù)法。它以“影子價格”和消費者剩余來表達生態(tài)服務(wù)功能的經(jīng)濟價值，評價方法很多，包括費用支出法、市場價值法、機會成本法、旅行費用法和享樂價格法等等。（2）模擬市場技術(shù)法。又稱假設(shè)市場技術(shù)法，它以支付意愿和凈支付意愿來表達生態(tài)服務(wù)。功能的經(jīng)濟價值，其評價方法為條件價值法。目前，常用的方法為條件價值法、費用支出法和市場價值法。
二、旅游資源開發(fā)的風險損失評估
1、旅游資源開發(fā)風險評估步驟與方法
（1）充分了解旅游資源開發(fā)地區(qū)自然和環(huán)境的基本狀況，包括地質(zhì)構(gòu)造、氣候、土壤、河湖分布、植被分布、社區(qū)分布等等。社會經(jīng)濟狀況調(diào)查主要目的是為了了解社會經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境的相互作用。旅游開發(fā)項目的社會經(jīng)濟調(diào)查圍繞項目開發(fā)與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展、人民生活、人群健康以及社會文化的相互作用展開。主要包括：區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、開發(fā)區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況、毗鄰的工礦企業(yè)等。具體包括區(qū)域總?cè)丝凇⒊青l(xiāng)比例、人口密度、人均耕地與水資源、收入水平與主要來源、居住特點與村鎮(zhèn)分布、占地拆遷問題及安置辦法、區(qū)域社會文化特點，有無特別風俗、教育普及程度、人口文化素質(zhì)、人文景觀與歷史文化保護目標。
（2）分析旅游資源開發(fā)活動可能影響的地區(qū)范圍。旅游資源開發(fā)活動可能影響的地區(qū)范圍包括開發(fā)活動的直接影響范圍和間接影響范圍。按照程序，可分為調(diào)查范圍、分析范圍和影響范圍。按照受影響因子的性質(zhì)，可分為植被、動物、土壤、地表水、地下水等不同因子相應(yīng)的調(diào)查與評價范圍。一般確定此范圍所考慮的因素是：地表水系特征、道路交通狀況、地形地貌特征、生態(tài)特征、旅游開發(fā)項目特征等。可以把旅游資源開發(fā)活動及其影響范圍分為三級，如表1所示。
（3）風險識別。逐項分析旅游資源開發(fā)活動可能產(chǎn)生的對自然環(huán)境社會因子各方面的影響，綜合分析風險種類及風險發(fā)生概率。歷史記錄法——歷史上許多類型的生態(tài)環(huán)境破壞事件不斷重演，如一定頻率的暴雨、洪水都有出現(xiàn)期。通過查閱區(qū)域的地方志可了解當?shù)貧v史上的生態(tài)環(huán)境破壞事件及災(zāi)害事件，再根據(jù)區(qū)域旅游開發(fā)活動的現(xiàn)狀，分析歷史環(huán)境破壞在當前條件下發(fā)生的可能性及其可能損失。成因分析法——對于自然環(huán)境破壞不僅可分析發(fā)生原因，還可以找出其發(fā)生的規(guī)律，揭示其發(fā)生的可能性及時空分布。預(yù)測法——根據(jù)區(qū)域的地理位置、自然條件、區(qū)域旅游開發(fā)的性質(zhì)和強度，預(yù)測未來可能發(fā)生的生態(tài)環(huán)境破壞事件。
（4）風險估算。不同的風險種類具有不同的風險估算方法，應(yīng)用這些方法，分析各種風險可能產(chǎn)生的損失，最后進行加和，得到總的風險損失，估算方法如表2所示。
（5）風險評價。對風險損失嚴重程度進行評價，計算規(guī)避風險可能付出的代價，進行全面動態(tài)綜合比較，以確定具體的旅游資源開發(fā)活動是否應(yīng)在這些可能產(chǎn)生風險的地方有所規(guī)避，或進行先期預(yù)防，并制定風險規(guī)避防范對策與建議。其中主要包括：主要對象——旅游開發(fā)建設(shè)項目。主要目的——保護生態(tài)環(huán)境和自然資源，解決優(yōu)美和持續(xù)性問題，為旅游資源開發(fā)區(qū)域長遠發(fā)展利益服務(wù)。評價因子——生物及其生境，污染的生態(tài)效應(yīng)，根據(jù)旅游開發(fā)活動影響性質(zhì)、強度和環(huán)境特點來篩選。評價方法——重生態(tài)分析和保護措施，定量和定性方法相結(jié)合，綜合分析評價。工作解度——闡明生態(tài)環(huán)境影響的性質(zhì)、程度和后果。評估生態(tài)風險損失，采取有效措施使生態(tài)環(huán)境功能達到可持續(xù)發(fā)展的要求。措施——合理利用資源、尋求保護、恢復(fù)途徑和補償、建設(shè)方案及替代方案。評價標準——法定標準、背景與本底、類比及其它、具有研究性質(zhì)。
三、旅游資源開發(fā)的損益分析
通常，在對旅游資源開發(fā)收益情況進行分析時，一般考慮開發(fā)的費效比問題，即開發(fā)后產(chǎn)生的經(jīng)濟收益與開發(fā)所需的資金及日常維護費用之間的差值，而忽略生態(tài)環(huán)境的價值，低估環(huán)境破壞的社會成本。產(chǎn)生這種現(xiàn)象，原因在于在市場中環(huán)境的社會價值通常得不到正確的反映，造成市場失效。這主要由于以下因素導致：第一，由于很難制定資源的所有權(quán)與使用權(quán)，正如空氣一樣。第二，有些從環(huán)境中獲取的資源可以市場化，而其它的則不能，比如森林、木材可以市場化，由分水嶺保護而產(chǎn)生的環(huán)境服務(wù)則不能市場化。因此，一些非市場的收益經(jīng)常被忽視。第三，公共可取性資源導致它們可以被所有人開發(fā)。如開發(fā)者并沒有認識到森林資源對環(huán)境產(chǎn)生的影響，從而導致大量開采。
在將生態(tài)環(huán)境價值和損失納入到分析系統(tǒng)中之后，旅游資源開發(fā)的最終收益及區(qū)域最終長遠價值計算不再只是單一的經(jīng)濟因素，而是包括了3個方面：自然生態(tài)區(qū)未開發(fā)前的自然環(huán)境價值A(chǔ)；自然生態(tài)區(qū)旅游資源開發(fā)的潛在風險損失B；自然生態(tài)區(qū)旅游資源開發(fā)的費效比（旅游資源開發(fā)后產(chǎn)生的收益——開發(fā)所需的資金及日常維護費用）C。
在將生態(tài)環(huán)境經(jīng)濟價值及生態(tài)環(huán)境損失納入到旅游資源開發(fā)的損益評價之中去后，自然生態(tài)區(qū)旅游資源開發(fā)的最終收益將變?yōu)椋篊-B，而不是簡單經(jīng)濟增長計算中的C，自然生態(tài)區(qū)旅游資源開發(fā)后的最終長遠價值將為：A＋C-B。通過這種方法，在對自然生態(tài)區(qū)進行資源開發(fā)之前，對生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)價值和生態(tài)環(huán)境損失進行貨幣化計算，是將環(huán)境問題外在化處理的一種方法。這種計算，把旅游區(qū)未開發(fā)前的自然生態(tài)系統(tǒng)的環(huán)境價值與開發(fā)的潛在風險損失，納入到開發(fā)的收益和旅游區(qū)的長遠價值計算中去，使開發(fā)的損益分析前后綜合成為一個完整的系統(tǒng)。這樣，旅游工作者們在制定旅游規(guī)劃時，以及在進行資源開發(fā)時，就不會單純考慮到開發(fā)的費效比C的最大化問題。而是把原生態(tài)環(huán)境經(jīng)濟價值A(chǔ)與開發(fā)的風險損失B一并考慮進行計算。因此，通過這樣的方法和步驟，在一定程度上，可以避免開發(fā)的盲目性及單純追求經(jīng)濟效益的旅游開發(fā)行為對區(qū)域整體環(huán)境造成的長遠破壞，從而在經(jīng)濟、社會、環(huán)境三個關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)で笠环N平衡，促進旅游業(yè)可待續(xù)發(fā)展（見圖1）。
【參考文獻】
[1]曾賢剛：環(huán)境影響經(jīng)濟評價[M]，化學工業(yè)出版社，2003.
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[3]T.阿姆達爾：挪威風險評估的新準則[J]，水利水電快報，2001.
第7篇：風險分析論文范文
建筑施工企業(yè)在走出國門之前，需了解國際化經(jīng)營的各種風險并認真學習防范之道，是非常重要和具有現(xiàn)實意義的。因此編者對國際承包經(jīng)營過程中的風險及對策進行了論述。
關(guān)鍵詞:國際承包；風險；對策
一、存在的主要風險
1.合同計價風險
依照國際慣例，建設(shè)工程承包合同的計價方式分為：總價合同、單價合同、成本加酬金合同。其中總價合同又分為不可調(diào)值總價合同、可調(diào)值總價合同。不可調(diào)值總價合同是由承包方一次性包死，可調(diào)總價合同是當通貨膨脹達到一定程度時，對合同總價進行相應(yīng)的調(diào)整；單價合同分為估算工程量單價合同、純單價合同，這兩個的主要區(qū)別是有無工程量；另外就是成本加酬金合同，它分為成本加固定百分率酬金、成本加固定酬金、成本加獎罰。
按照國際慣例用的多的是估算工程量單價合同，但是因為國際建筑市場競爭日趨激烈，業(yè)主為規(guī)避自己的投資風險，采用不可調(diào)值總價合同，將風險轉(zhuǎn)移到承包商那里，而承包商為了繼續(xù)在國際承包舞臺上能有一席之地，不得已以增加自己的風險為代價而承包工程。
2.項目管理人員
缺乏國際型的管理人才，國外項目成敗的關(guān)鍵在人才，這是許多國際承包企業(yè)多年來的共識。國際工程項目管理需要的人才應(yīng)該是復(fù)合型、創(chuàng)新型、外向型的高級管理人才。然而由于各種原因，我們總是很難培養(yǎng)出適合國際工程項目管理工作的人才，企業(yè)中懂得國際工程管理、精通國際商務(wù)、掌握一兩門外語、熟悉專業(yè)技術(shù)、善于經(jīng)營管理、能吃苦的對外經(jīng)營人才極少。或者是好不容易培養(yǎng)出幾個，也往往留不住。
3.勞務(wù)分包風險
勞務(wù)分包對于一個項目的成敗起著至關(guān)重要的作用，這里面包括勞務(wù)人員的簽證、勞務(wù)人員的施工水平、勞務(wù)分包商的管理水平等。我們到國外施工都需要對方國家的簽證，如果勞務(wù)人員的簽證不能按時、按量的簽下來，即使拿到了項目也沒有辦法按計劃開展。勞務(wù)人員的施工水平直接體現(xiàn)在實體工程上，這不僅涉及在建的工程，還涉及以后能否在當?shù)乩^續(xù)承包工程，也直接關(guān)系到我們國家建筑企業(yè)的形象問題，因此對于勞務(wù)人員施工水平的甄選不可掉以輕心。勞務(wù)分包商管理人員不僅要有較高的技術(shù)水平，而且還需具有對工人強有力的管理能力，因為在國外和國內(nèi)環(huán)境不一樣，每個國家都有自己的法律、他們的生活習慣、意識形態(tài)和我們也不盡相同，如果工人對此認識不夠，而又沒有強有力的分包商去管理，可能會因為一個工人或一件小事給工程帶來很大的麻煩，甚至是毀滅性的。
4.材料、機械、設(shè)備供應(yīng)風險
現(xiàn)在在國外承包的工程大部分采用的材料、機械、設(shè)備是從國內(nèi)運過去的。一是我們國家的建筑材料和其他國家的比較在質(zhì)量和價格方面都是有優(yōu)勢的，二是可以拉動我國的建筑材料工業(yè)的發(fā)展，并起到很好的宣傳作用。但是這就存在運輸問題，無論是海運、空運、陸路運輸，都產(chǎn)生能否按照計劃時間、完好無損的運到施工現(xiàn)場的問題，巧婦難為無米之炊，尤其從國內(nèi)運的建材遲遲不到，或運來后因破損不能使用，而又在當?shù)夭少彶坏剑藭r就會停工待料，從而嚴重影響承包商的工期、成本，這種事屢見不鮮，應(yīng)引起高度重視。
5.當?shù)氐纳鐣⒄巍⒆匀画h(huán)境的風險。
帕爾旺水利工程位于阿富汗的帕爾旺省，中國政府在2003年5月與阿方達成協(xié)議，無償援助帕爾旺水利工程修復(fù)項目。因為政局動蕩施工沿線不斷發(fā)生槍戰(zhàn)和爆炸襲擊，安全狀況嚴重惡化。同時當?shù)匕l(fā)現(xiàn)利什曼原蟲病(又稱黑熱病)疑似病例，工程技術(shù)人員的健康受到威脅。2004年8月12日，除部分留守人員外，中國工程人員陸續(xù)撤離，致使帕爾旺工程全面停工。
二、主要對策
1.合同計價風險對策
在承包合同中對在國際承包中剛起步的承包方最有利的是成本加酬金，這合同的風險是最小的，回報也是有的；當承包商的實力逐漸壯大、有些經(jīng)驗后，可以按單價合同形式進行承包；到最后可以在競爭激烈的情況下，以固定總價承包形式來擊敗競爭對手，這樣一來可以彰顯承包商的實力，通過有效的管理實現(xiàn)利潤。固定總價合同風險大，回報多，是國際承包市場的趨勢。
2.加大人才培養(yǎng)力度
按照國際工程項目管理工作的需要，大力培養(yǎng)和引進復(fù)合型、創(chuàng)新型、外向型的高級管理人才，尤其是項目經(jīng)理人才，以提高項目的管理決策水平。逐步形成一個涵養(yǎng)投標報價、施工組織、質(zhì)量控制、財務(wù)管理、材料管理、合同管理及法律服務(wù)等技術(shù)、管理人員比例得當?shù)捻椖抗芾砣瞬朋w系。
3.勞務(wù)分包的管理
從國內(nèi)選擇一批信譽好、實力強的勞務(wù)隊伍進行綜合評議，定期考核，建立相對穩(wěn)定的合格勞務(wù)分包商很關(guān)鍵。勞務(wù)分包應(yīng)實行招投標制度。在國外施工時勞務(wù)隊出現(xiàn)問題，從國內(nèi)又一時無法替換，并與當?shù)氐膭趧?wù)隊無法合作時，對項目影響是致命的。因此在項目允許的情況下要盡量采用兩個以上的國內(nèi)勞務(wù)分包隊伍，這樣做是在其中一個勞務(wù)隊不合格或出現(xiàn)其他意外的情況下，由另一個勞務(wù)隊迅速頂上，使項目不至于停工。即使只用一個勞務(wù)隊施工時，也要有可以隨時替補的國內(nèi)勞務(wù)隊。
4.制定行之有效的計劃
根據(jù)進度計劃制定施工人員、物資的數(shù)量、辦理證照時間、進場時間的計劃，制定計劃時要充分考慮原來的經(jīng)驗和教訓、當?shù)氐膶嶋H情況。古人云：凡事立則欲，不立則廢。制定一個詳細、能指導實施的計劃是項目承包成功的一半。根據(jù)計劃組織相應(yīng)的人力和物力去具體實施。
5.加強企業(yè)間自身合作、建立與當?shù)睾椭C的社會關(guān)系
通過建筑企事業(yè)自身的努力，依托政府，積極發(fā)揮行業(yè)協(xié)會作用，為企業(yè)間國際承包的合作、聯(lián)合提供更廣闊的平臺和相關(guān)政策，同時加快國有商業(yè)銀行的改革和走出去的步伐，鼓勵有資金能力的私營經(jīng)濟參與國際工程項目。
無論是辦理簽證、貨物運輸、各種施工證件，都少不了和當?shù)卣⑵髽I(yè)、個人接觸，因此需依靠我們駐各國的大使館和經(jīng)參處及其他正當渠道，迅速建立起中國公司的品牌優(yōu)勢，全面了解和盡快融入當?shù)厣鐣?/p>
三、結(jié)束語
海外巨大的工程承包市場給企業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的舞臺，國家鼓勵企業(yè)走出去的政策更是給企業(yè)提供了難得的歷史機遇。只要我們腳踏實地地對市場進行研究，合理制定企業(yè)的國際工程承包發(fā)展目標，學習吸收國際先進企業(yè)的經(jīng)驗，努力反省自身的不足，高起點、高標準地建立國際工程項目管理體系、項目風險預(yù)警機制，發(fā)揮自身優(yōu)勢，我們一定能在國際工程承包市場上占有一席之地，并不斷發(fā)展壯大，真正實現(xiàn)走出去的發(fā)展戰(zhàn)略。
參考文獻：
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第8篇：風險分析論文范文
(一)城鄉(xiāng)義務(wù)教育比較分析
進入21世紀以來，盡管我國政府逐步加大對農(nóng)村義務(wù)教育的投入力度，農(nóng)村義務(wù)教育經(jīng)費、教育環(huán)境有所改善，但是，城鄉(xiāng)學生均教育事業(yè)費差距并沒有消除。2007年農(nóng)村普通小學和初中生均預(yù)算事業(yè)費支出分別為2084.28元和2433.28元，而同期城市普通小學和初中生均預(yù)算事業(yè)費分別為2330.20元和2925.56元，農(nóng)村普通小學和初中生均預(yù)算事業(yè)費支出只相當與城市89.4%和83.2%。
在師資力量方面，城市明顯高于農(nóng)村，全國農(nóng)村小學高級教師的比例為35.9%，農(nóng)村初中一級以上職業(yè)教師的比例為32.3%，分別比城市低8.9和14.5個百分點。城鄉(xiāng)初中教師隊伍質(zhì)量差距更大，城市初中專任教師學歷合格率超過92%，而農(nóng)村初中專任教師合格率不到85%,城市比農(nóng)村高出近8個百分點。大學本科及以上學歷的初中教師在城市所占比例是農(nóng)村的近2倍。2003年北京市海淀區(qū)政協(xié)文教衛(wèi)體委員會調(diào)查資料表明，農(nóng)村小學本科畢業(yè)教師比例8.8%，城鎮(zhèn)小學為17.1%；農(nóng)村初中本科畢業(yè)比例44.7%，城鎮(zhèn)初中則為81.9%[2]。
(二)城鄉(xiāng)醫(yī)療衛(wèi)生比較分析
從城鄉(xiāng)衛(wèi)生總費用來看，2006年城市衛(wèi)生費用6581.31億元，是農(nóng)村衛(wèi)生費用的2.02倍；從城鄉(xiāng)人均衛(wèi)生費用來看，到2006年城市人均費用1145.1元，比農(nóng)村人均衛(wèi)生費用多702.7元。城鄉(xiāng)衛(wèi)生費用絕對數(shù)量差距日益擴大。
城鄉(xiāng)居民醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)可及性的城鄉(xiāng)差異較大。一方面，醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)的城鄉(xiāng)差距明顯。2006年全國注冊醫(yī)療機構(gòu)30萬個，其中醫(yī)院19246個，社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心2.3萬個，農(nóng)村城鎮(zhèn)衛(wèi)生院4萬個，鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院占醫(yī)療機構(gòu)總數(shù)的比重較低。另一方面，衛(wèi)生人員城鄉(xiāng)分布不均，農(nóng)村衛(wèi)生技術(shù)人員匱乏，2006年我國鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院的衛(wèi)生技術(shù)人員為86萬人，而城市醫(yī)院的衛(wèi)生技術(shù)人員為266萬人，前者僅為后者的32.3%。第三，醫(yī)院床位數(shù)城鄉(xiāng)差距明顯。2006年鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院占病床數(shù)占城市醫(yī)院病床數(shù)的27.19%，約為城市的1/4，另外，2006年農(nóng)村衛(wèi)生院的每千人口床位數(shù)為0.8張，而城市醫(yī)院的每千人口為2.7張，后者是前者的3.5倍。
二、農(nóng)村居民基本公共產(chǎn)品消費風險分析
城鄉(xiāng)基本公共產(chǎn)品供給的不均等化、收入分配的差距，農(nóng)村居民將承擔更多消費能力不足的風險，也要承擔更多消費結(jié)果的風險。農(nóng)村居民公共產(chǎn)品消費風險主要體現(xiàn)在以下兩個方面。
(一)宏觀消費率風險
消費、投資、出口是經(jīng)濟增長的三駕馬車，其中消費所占的比例最大。根據(jù)聯(lián)合國統(tǒng)計署數(shù)據(jù)，1978—2005年世界平均消費率為77.6%，亞洲平均消費率為70.3%，而我國消費率自改革開放以來從未達到70%，最高點在1981年為67.1%，尤其是進入新世紀，我國消費率快速下降，2006年下降到35%，遠低于世界和亞洲的平均水平。我國消費率過低，說明我國經(jīng)濟增長動力結(jié)構(gòu)的非均衡，將引致國民經(jīng)濟失衡、國民經(jīng)濟失穩(wěn)、經(jīng)濟增長質(zhì)量低下、阻礙人力資本增長等經(jīng)濟風險[3]。
居民消費率尤其是農(nóng)村居民消費過低是我國消費率低的一個重要原因。近年來農(nóng)村居民在基本公共服務(wù)方面的支出大幅度提升了，且增長速度超過了居民消費的平均增長速度，更重要是超過了農(nóng)村居民的收入增長速度。農(nóng)村居民人均醫(yī)療保健支出，由2003年的115.75元增加到2007年的210.24元，平均增長了15.4個百分點，同期農(nóng)村居民人均收入平均增長率為6.8%，平均生活消費支出增長為12.0%。正因為農(nóng)村居民在基本公共產(chǎn)品方面的支出不斷增長，并且其增長速度已經(jīng)高過收入增長速度，農(nóng)村居民消費受到擠壓，致使農(nóng)村消費率低于城市，在城市居民消費穩(wěn)定的情況下，農(nóng)村居民消費率有可能不升反降，從而導致宏觀消費率風險。
(二)經(jīng)濟風險
教育和醫(yī)療衛(wèi)生是人力資本最主要的兩個方面，教育消費和醫(yī)療消費的資本化價值，即人的素質(zhì)和能力提高所帶來的社會收益是非常顯著的，對農(nóng)村經(jīng)濟乃至全國經(jīng)濟及個人發(fā)展產(chǎn)生非常重要的作用。
1.農(nóng)村居民基本教育消費風險
教育消費對經(jīng)濟發(fā)展的作用很明顯，特別是初等教育，有學者研究表明，在我國每增加一元農(nóng)村教育支出，可使農(nóng)牧業(yè)產(chǎn)值增加8.43元，高于每增加一元農(nóng)村公共基礎(chǔ)設(shè)施投資增加的農(nóng)牧業(yè)產(chǎn)值（6.75元）。與城市相比，城鄉(xiāng)教育資源消費差異將導致農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展內(nèi)在動力不足，使農(nóng)村居民收入增長存在風險。
根據(jù)國家統(tǒng)計局農(nóng)調(diào)總隊的調(diào)查研究，農(nóng)村勞動力的勞均匯寄款與勞動力的受教育程度之間的相關(guān)系數(shù)為0.9838，呈高度相關(guān)。每個農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動力每增加一年的受教育時間，每年可增加的匯寄款為194元。城鄉(xiāng)居民享受教育機會、教育質(zhì)量的不均等化，阻礙農(nóng)村人力資本的增長、個人素質(zhì)的提高，導致農(nóng)村居民的匯寄款比城市居民少，工作穩(wěn)定性差。即與城市居民相比，農(nóng)村居民存在收入能力、工作穩(wěn)定性風險。
2.農(nóng)村居民醫(yī)療衛(wèi)生消費風險
人的健康與經(jīng)濟發(fā)展有著密切的關(guān)系，哈佛大學的一項研究發(fā)現(xiàn)，亞洲經(jīng)濟奇跡的30%~40%與健康有關(guān)，據(jù)世界銀行測算，過去40年中，世界經(jīng)濟增長的8%~10%歸因于健康人群。根據(jù)1985—2000年我國29個省（市、區(qū)）的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，運用面板數(shù)據(jù)的隨機效應(yīng)模型，研究證明健康資本積累對經(jīng)濟增長的貢獻率為4.6%[4]。當前我國城鄉(xiāng)醫(yī)療衛(wèi)生體系差距巨大，與城市居民相比農(nóng)村居民身體健康缺乏足夠的保證，農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展一直落后于城市，農(nóng)村地區(qū)乃至整個國家就會存在經(jīng)濟增長風險。
若是醫(yī)療衛(wèi)生及保健消費不足，則會帶來貧困，產(chǎn)生因病致貧、返貧的風險，我國西部新增貧困人口的60%~70%都是因病致貧、因病返貧[5]。同時，醫(yī)療衛(wèi)生消費不足會降低個人收入，根據(jù)國外的研究，疾病與收入的相關(guān)性表現(xiàn)在治療花費與勞動時間的損失，米德估計坦桑尼亞的每例HIV，平均治療花費2462～5316美元（1995年價格），大約降低人均收入的8.5%～18.3%[6]。
三、實現(xiàn)城鄉(xiāng)基本公共服務(wù)均等化的對策建議
農(nóng)村居民公共產(chǎn)品消費風險產(chǎn)生的主要原因是：城鄉(xiāng)基本公共產(chǎn)品供給的不均等化。因此，要消除公共產(chǎn)品消費風險，關(guān)鍵是實現(xiàn)城鄉(xiāng)基本公共產(chǎn)品供給的均等化。
(一)調(diào)整財政支出結(jié)構(gòu)
通過調(diào)整財政支出結(jié)構(gòu)，將更多資金投向基本公共產(chǎn)品供給領(lǐng)域，尤其是需要向農(nóng)村地區(qū)傾斜。從財政支出結(jié)構(gòu)看，行政管理費用所占比重偏高，以2006年為例，全國財政支出總額為40422.73億元，行政管理費為7571.05億元，比重為18.73%。因此，應(yīng)縮減政府的行政管理支出，將更多的財力用于公共產(chǎn)品提供，不斷提高城鄉(xiāng)基本公共服務(wù)均等化程度。
(二)優(yōu)化轉(zhuǎn)移支付結(jié)構(gòu)
優(yōu)化轉(zhuǎn)移支付結(jié)構(gòu)，使一般性轉(zhuǎn)移支付成為轉(zhuǎn)移支付的主要形式。首先，將體制補助并入一般性轉(zhuǎn)移支付。這是一筆可觀的資金，如2002年體制上解規(guī)模最大的上海市為120億元；體制補助規(guī)模最大的自治區(qū)為34.80億元[7]。其次，將縮小稅收返還和所得稅基數(shù)返還規(guī)模騰出的資金納入一般性轉(zhuǎn)移支付。
(三)完善農(nóng)村公共物品供給的公共決策機制
改革農(nóng)村公共產(chǎn)品供給的決策機制，實現(xiàn)農(nóng)村公共產(chǎn)品的有效供給，必須尊重農(nóng)民的話語權(quán)，使農(nóng)民的需求得到充分的表達。因此，在新農(nóng)村建設(shè)時期，必須改革傳統(tǒng)的農(nóng)村公共產(chǎn)品“自上而下”的決策機制，實現(xiàn)農(nóng)村公共物品供給決策程序“自上而下”與“自下而上”的結(jié)合。
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第9篇：風險分析論文范文
房地產(chǎn)泡沫繁榮—破裂周期大致可分為三個階段：第一階段是金融自由化、放松管制、長期擴張性財政政策和貨幣政策導致信貸擴張、房地產(chǎn)價格上漲，泡沫膨脹；第二階段是由于利率、稅率提高，或其他因素觸發(fā)房地產(chǎn)泡沫破裂，價格崩潰，持續(xù)時間可能是數(shù)天、數(shù)月或者更長的時間；第三階段的特征是資產(chǎn)價格下跌，銀行收緊信貸，泡沫時期購買房地產(chǎn)的抵押貸款者財務(wù)狀況嚴重惡化，大量拖欠還款。房地產(chǎn)價格波動給銀行帶來的信貸風險，主要表現(xiàn)為抵押房地產(chǎn)價格大幅下降和借款人違約率增加的風險。
房地產(chǎn)貸款主要分為：房地產(chǎn)抵押貸款；房地產(chǎn)開發(fā)、建筑貸款；利用房地產(chǎn)抵押獲得的其他類型的貸款。對銀行房地產(chǎn)貸款來說，信貸風險是最需要關(guān)注的風險。房地產(chǎn)價格下降是引發(fā)信貸風險的主要因素。
住宅抵押貸款通常被認為很安全，因為住宅一般是作為消費品，并且償還貸款的資金來自相對穩(wěn)定的家庭收入。再則，由于房地產(chǎn)具有不可移動、不可隱藏、壽命長久、相對保值等特點，抵押貸款往往被認為是一種頗為安全的貸款。然而，不可忽視的是，房地產(chǎn)抵押貸款的安全性是以抵押物的足值、易變現(xiàn)和抵押權(quán)的有效性為前提的。房地產(chǎn)抵押貸款仍存在著不少的風險，如：借款人無法還款時，抵押房地產(chǎn)依法處理后不足清償；抵押物存在滅失或損毀風險；法律制度造成銀行難以收取和處置不良貸款的抵押物等。房地產(chǎn)價格越趨昂貴和反復(fù)，估值就越難確定，銀行就這些房地產(chǎn)的借款人所承擔的風險也會越來越大。
發(fā)展商和建筑商的貸款風險比抵押貸款的風險更高，因為其貸款的償還需要房地產(chǎn)完工后，以銷售收入或租金收入來支持。當房地產(chǎn)價格下降時，發(fā)展商和建筑商的財務(wù)狀況惡化，甚至破產(chǎn)，房地產(chǎn)貸款違約的可能性增大，銀行貸款質(zhì)量因而惡化。值得注意的是，房地產(chǎn)信貸風險并不局限于與房地產(chǎn)有關(guān)的貸款。銀行實際承擔的房地產(chǎn)貸款風險往往會更大。因為房地產(chǎn)也廣泛用于其他類型貸款的抵押，而與房地產(chǎn)貸款有關(guān)的統(tǒng)計數(shù)字往往不計算以房地產(chǎn)作為抵押所得的其他個人及公司貸款，銀行實際承受的風險可能會較統(tǒng)計數(shù)字顯示的高得多。房價波動通過資產(chǎn)負債表渠道對銀行業(yè)有廣泛的影響。房價下跌，借款人借款能力下降，從而形成財務(wù)約束，限制新投資的規(guī)模并降低企業(yè)利潤。因而，銀行其他類型貸款的信貸風險也隨之增加，加劇了銀行業(yè)的脆弱性。
除了信貸風險影響外，房地產(chǎn)價格下跌也可能通過間接渠道導致銀行盈利減少。在房地產(chǎn)價格下降時，抵押品價值下跌，銀行呆壞賬撥備增加導致盈利減少。此外，由于建筑活動和借貸活動減少，銀行從房地產(chǎn)有關(guān)的交易中獲取的收費和傭金收入減少。因而，房地產(chǎn)價格的下降會對整體經(jīng)濟產(chǎn)生負面的影響。此類型的風險，由于其性質(zhì)，更難規(guī)避且影響整個銀行業(yè)。
二、銀行業(yè)房地產(chǎn)貸款風險成因
（一）災(zāi)難短視癥
即大的經(jīng)濟沖擊極少發(fā)生，以致銀行往往低估沖擊發(fā)生的概率（HerringandWachter2002）。TverskyandKahneman(1982)認為，一個事件的主觀概率是由決策者能夠設(shè)想事件發(fā)生的難易程度決定的，這一難易程度又取決于這一事件發(fā)生的頻率。對于高頻率發(fā)生的沖擊事件，如信用卡貸款違約和汽車貸款違約，銀行往往有必要的知識和動力去適當估計事件發(fā)生的概率，并做出充分的預(yù)防損失的措施。否則，銀行將會很快受到高頻率事件的沖擊，從而導致破產(chǎn)這一毀滅性損失。因此，高頻率事件（諸如估計信用卡違約概率）的主觀概率可能會與實際概率非常接近。
而當某一沖擊發(fā)生的主觀概率低于一定的臨界點時，基于已有的知識和經(jīng)驗，或拇指法則(ruleofthumb)，銀行管理層會認為沖擊發(fā)生的概率可以忽略不計。由于決策者傾向于尋求與關(guān)注加強他們樂觀預(yù)期的信息，早期的警告信號往往被忽視。
由于房地產(chǎn)周期通常持續(xù)的時間較長，在房地產(chǎn)價格持續(xù)多年快速上升的情況下，房地產(chǎn)貸款的還款記錄會保持在一個良好的水平。因此，房地產(chǎn)業(yè)繁榮時期，隨著房價的上漲，銀行通常會產(chǎn)生一種安全錯覺，過分樂觀地低估房地產(chǎn)信貸風險和高估利潤，進而擴大貸款。銀行往往成為房地產(chǎn)價格上漲的推動力量，但同時也因而更易受到房地產(chǎn)價格崩潰的重創(chuàng)。
（二）羊群效應(yīng)
災(zāi)難短視癥并不是僅僅發(fā)生在個別銀行身上。當一些銀行由于災(zāi)難短視癥認為某些經(jīng)濟沖擊的概率為零時，那些正確地評估沖擊發(fā)生概率的銀行，在同災(zāi)難短視的銀行進行競爭時處于劣勢（GuttentagandHerring,1986）。由于激烈的競爭，災(zāi)難短視的銀行迫使審慎的銀行采取寬松的房地產(chǎn)貸款標準，或者退出這一業(yè)務(wù)領(lǐng)域。當下輪沖擊發(fā)生時，災(zāi)難短視的銀行可能成為市場的主導，這些銀行并沒有任何應(yīng)對特殊沖擊的預(yù)防措施，這種情況往往被稱為銀行的羊群效應(yīng)。
銀行管理層或許已經(jīng)正確地察覺到了外部沖擊發(fā)生的可能性，但可能會有意忽視房地產(chǎn)貸款的風險，因為他們認為如果災(zāi)難性沖擊來臨時，將會受到政府的保護，損失由政府承擔，而銀行則享受由高風險敞口帶來的豐厚利潤。“太多而不能倒”的政策，即當銀行業(yè)整體面臨倒閉風險的時候，政府更有可能介入去拯救陷入危機的銀行，實際上在激勵銀行從事那些使他們的資產(chǎn)負債表風險與其他銀行同業(yè)高度相關(guān)的活動，這是另一種形式的羊群效應(yīng)。
（三）安全網(wǎng)引發(fā)的道德風險
經(jīng)濟繁榮時，投資者可能會意識到，銀行過度借貸于房地產(chǎn)市場使銀行更易受到市場波動的打擊，但他們也知道銀行都在從事這些業(yè)務(wù)，政府不會讓整個銀行體系崩潰。由于存在這種政府的隱性擔保，即使沒有諸如存款保險之類明確的政府擔保，銀行投資者和存款人往往會低估銀行冒進貸款政策的風險，而任其發(fā)展。安全網(wǎng)為銀行的冒險行為提供了激勵因素。另外，投資者過于自信自己評估市場的能力，認為可以先于其他人在市場崩潰前的適當時機退出，因此，投資者往往毫不猶豫地提供資金給冒進的銀行，進一步鼓勵了銀行過度借貸于過熱的房地產(chǎn)市場
（四）信息不對稱
銀行通常使用控制按揭貸款成數(shù)（loan-to-valueratio）的方法，將按揭貸款限制在抵押房地產(chǎn)價值的一定比例內(nèi)，以防當房地產(chǎn)價格下跌、借款人違約時，銀行被迫出售借款者所抵押的房地產(chǎn)時產(chǎn)生損失。按揭貸款成數(shù)在防范銀行房地產(chǎn)貸款風險中起著重要的作用。從理論上講，如果該比率能夠維持在一個足夠低的水平，則足以控制借款人違約的風險。
然而，實際上，當房地產(chǎn)價格大幅下降時，降低按揭貸款成數(shù)并不能夠保證銀行免于信貸損失。即使是看起來相當保守的按揭貸款成數(shù)，也可能不足以彌補損失。這是因為，在房地產(chǎn)價格大幅下跌時，抵押房產(chǎn)的價值可能會很快下降到未償還貸款額以下，從而刺激借款人放棄抵押物，選擇違約不償還貸款。在房地產(chǎn)市場繁榮時期，銀行過度樂觀地認為可以接受較高的按揭貸款成數(shù)，同業(yè)的激烈競爭也迫使銀行管理層放寬貸款標準。造成這種情況的主要原因在于，在實際操作中，貸款本息＝按揭貸款成數(shù)×抵押物評估值，而由于信息不充分，即使在市場最好的情況下，銀行也很難準確估計房地產(chǎn)的價值，造成當前的抵押物評估價值經(jīng)常被高估，即使不被高估，反映的也是當時的市場價值甚至是過去的價值，而不是變現(xiàn)價值，變現(xiàn)價值往往與市場價值存在較大差距，從而造成銀行可能會低估房地產(chǎn)貸款高風險敞口的風險。
（五）不適當?shù)臅嫛⑿畔⑴都胺煽蚣?/p>
在不透明的會計核算方法，不適當?shù)男畔⑴稖蕜t和不良貸款撥備制度下，銀行業(yè)對自身的財務(wù)狀況如果缺乏充分的披露，在房地產(chǎn)價格下跌時，往往掩蓋銀行資產(chǎn)的惡化程度，并且使銀行管理人員、所有者、債權(quán)人和監(jiān)管者等無法有效監(jiān)控風險敞口，對銀行施行監(jiān)督和約束，進而使那些高風險業(yè)務(wù)被當作是高盈利性的業(yè)務(wù)。如日本大藏省于1992年9月對外公布的主要銀行不良貸款總額，僅為略高于12萬億日元，而如果銀行業(yè)當時對不動產(chǎn)行業(yè)的風險敞口數(shù)額和不動產(chǎn)價格下降因素作一個合理的估計，所得出的數(shù)字有可能兩倍甚至三倍于公布的數(shù)字（Goldstein等，1993）。在進行貸款分類時，如果僅僅按照貸款的償還情況對貸款抵押品的市值、借款人的資信狀況和當前的償付能力進行評估，可能會造成不良貸款的規(guī)模被低估、銀行資本真正能夠發(fā)揮的緩沖作用被高估。
（六）監(jiān)管部門的寬容性監(jiān)管
監(jiān)管者的職責是通過監(jiān)督銀行業(yè)和維持健康的銀行體系保護納稅人。為什么監(jiān)管者在有些情況下不能約束銀行從事高風險的增長策略？在有些情況下，可能是出于監(jiān)管者不能控制的原因，例如人手不夠或預(yù)算約束使監(jiān)管部門不能有效監(jiān)管銀行體系。但是，在許多情況下，監(jiān)管部門出于多種原因不愿去約束銀行業(yè)。其中，主要的原因是，當金融自由化作為一系列促進經(jīng)濟增長的宏觀政策的一部分時，監(jiān)管部門可能對約束那些采取高風險策略的銀行心存顧慮，畢竟從短期來看，高風險的經(jīng)營策略對銀行來說是有利可圖的，高盈利掩蓋了潛在的風險。監(jiān)管者往往很難約束那些看起來能夠獲得高盈利的銀行。其次，當金融部門的擴張被視為經(jīng)濟增長的重要推動力量時，監(jiān)管部門要承擔更大的壓力。再次，對監(jiān)管者來說，從自利性的角度考慮，拖延采取糾正措施，可能是更優(yōu)的選擇。特別是時間不一致性（timeinconsistency），即今天的損失直到將來的某一日期才會變?yōu)楝F(xiàn)實，而那時可能已經(jīng)是其他人在履行監(jiān)管職責，因而，監(jiān)管當局有內(nèi)在動力采取寬容、遷就的態(tài)度對待問題銀行，加大了銀行承擔更大風險的內(nèi)在動力。四、防范
（一）防范銀行災(zāi)難短視癥
在銀行業(yè)對外開放的環(huán)境下，監(jiān)管部門應(yīng)改變職能而不是取消職能。監(jiān)管當局必須確保一個行之有效的機制，以防止銀行過度承擔風險，打消其盈利歸個人、損失由社會承擔的想法。
首先，提前鑒別出脆弱的銀行。在對付災(zāi)難短視癥及不可預(yù)知的重大沖擊方面，傳統(tǒng)的銀行監(jiān)管過程重在評估銀行的現(xiàn)狀，并鑒別出脆弱的銀行，雖然有助于處理危機，但不足以防范危機。為了防范危機，監(jiān)管過程必須把那些承受能力差、有可能會成為脆弱的銀行提前鑒別出來，防止它們的風險敞口達到對整個金融體系構(gòu)成威脅的水平。明確要求銀行必須通過經(jīng)常性的壓力測試，界定銀行應(yīng)該具備的、能夠承受外部沖擊的最低程度，是提前鑒別出脆弱銀行的一個有效方法。其次，監(jiān)管當局可以要求銀行提高房地產(chǎn)貸款信息的透明度，降低市場的不明朗因素以及連鎖效應(yīng)的風險，并使銀行業(yè)在市場的監(jiān)察下更為自律。此外，詳盡的房地產(chǎn)貸款統(tǒng)計數(shù)據(jù)，有助于監(jiān)管當局監(jiān)察及評估銀行承受房地產(chǎn)貸款的風險。
（二）安全網(wǎng)改革
在對銀行的行為施加影響時，不應(yīng)只把注意力集中在對問題的解決上，要注意采用事前審慎監(jiān)管的方式，及早警覺房地產(chǎn)價格泡沫征兆，防范房地產(chǎn)市場繁榮時期銀行房地產(chǎn)貸款的過度膨脹。監(jiān)管部門不能僅僅滿足于達到相關(guān)的國際監(jiān)管標準，而是根據(jù)本地銀行業(yè)自身行業(yè)發(fā)展狀況和經(jīng)濟環(huán)境的變化，采取更高的監(jiān)管標準，力求做到最好。在監(jiān)管實施過程中，監(jiān)管機構(gòu)必須及時采取糾正行動，迅速解決問題。如果沒有一個以規(guī)則為基礎(chǔ)的監(jiān)管體制，就難以對要求寬容性監(jiān)管的巨大壓力形成有效的制衡。
（三）道德風險的防范
監(jiān)管部門要想防范道德風險，必須終止隱含的存款保險制度。首先，將存款保險的金融機構(gòu)控制在一個適當?shù)姆秶幌蛩袀鶛?quán)人提供全額存款擔保，特別是那些大金額的債權(quán)人，以促使大額債權(quán)人對銀行施加約束。其次，對有問題銀行及時采取懲戒措施使其恢復(fù)正常，如果仍沒有改觀，監(jiān)管當局需要在銀行將要發(fā)生資不抵債之前迅速關(guān)閉問題銀行，降低銀行即將破產(chǎn)時為死而復(fù)生而孤注一擲的可能性。再次，實行嚴格的資本充足制度。通過制約商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模的無限制擴張，保證銀行穩(wěn)健、安全經(jīng)營，增強銀行抵御非預(yù)期損失的能力。一旦銀行的資本狀況惡化，監(jiān)管當局馬上采取糾正行動，避免當銀行資本狀況嚴重惡化時，股東和管理層采取孤注一擲的方式，導致?lián)p失大幅增加。
（四）市場基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)
通過技術(shù)與金融創(chuàng)新，改善市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，可以減緩銀行資產(chǎn)負債不匹配的情況，把過去不具流動性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成流動性的資產(chǎn)。例如按揭貸款證券化是解決這一問題的途徑之一。銀行通過將住宅按揭貸款證券化，獲得流動性資金，可以解決流動性不足的問題。通過證券化，還可以將完全集中在銀行身上的住房抵押貸款風險分散和轉(zhuǎn)移給投資者，分散銀行信貸資產(chǎn)過度集中于房地產(chǎn)市場的風險。
四、小結(jié)
銀行危機對一國經(jīng)濟會帶來災(zāi)難性的影響，除了要花費納稅人的巨額資金為銀行注資外，銀行危機對經(jīng)濟有長期的負面影響。審視那些曾經(jīng)發(fā)生過的系統(tǒng)性危機，可以發(fā)現(xiàn)其中有許多共同的因素，諸如災(zāi)難短視癥、羊群效應(yīng)、安全網(wǎng)引發(fā)的道德風險、信息不對稱、會計與信息披露及法律框架的不完善、監(jiān)管部門的寬容性監(jiān)管等，更好地理解這些因素，可以使我們更好地防范銀行危機。對于監(jiān)管部門來說，防范銀行業(yè)由于房地產(chǎn)貸款過度膨脹而承擔過多的風險，穩(wěn)健有效的審慎監(jiān)管至關(guān)重要。但單靠加強監(jiān)管并不能從根本上防范房地產(chǎn)貸款風險，銀行自身必須審慎經(jīng)營，提防過度借貸給已經(jīng)過熱的資產(chǎn)市場。
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