供應鏈融資精選(九篇)

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第1篇：供應鏈融資范文

深發展的池融資模式，或許能給我們帶來一些啟示。

池融資：

將日常分散的小額應收賬款像一桶桶優質的水一樣集合起來，倒入銀行相對穩定的應收賬款余額“池”中，這樣企業在需要融資的時候，就如隨時擰開水龍頭接水那么簡單。

資金，資金，還是資金！

整個商業世界被資金這根弦繃得緊緊的。一邊是望眼欲穿的企業，一邊是手握大把銀元茫然不知往哪兒投的銀行、基金……

在中國，中小企業融資難已經成為長期擱置在總理辦公桌上的頑癥。不僅中小企業，全球大型企業都在面臨過冬，一邊是可能被凍死的企業，一邊是眼睜睜快要脹死的銀行。資金鏈上的變革，成為一個國家級的探索項目。

供應鏈金融的螃蟹

廣東固寧配件廠專為汽車企業生產零配件，年產值1000萬元左右，有4間廠房，工人300人，是家典型的中國中小企業。

該廠是個令人羨慕的“抱大腿”企業，上下游都是強勢企業，誠信度高，需求量大，并鮮有拖欠狀況。只幾年的時間，固寧廠的產值就翻了一番，廠房也擴建了8間，工人增加到800人，廠里甚至買了放映設備為工人定期放電影。

但最近情況卻起了些變化，下游汽車廠的賬期拖長了，還經常不能一次付清，遺留很多尾賬最后變成了壞賬，這是以前從沒有過的；上游鋼廠也變得苛刻起來，不光不能賒款了，最近竟然還要求預付，雙方鬧得很不愉快。

在上下游的雙重壓力下，固寧廠的資金一下子變得緊張起來。

原打算擴建的九號廠房早已停工，成了一片雜草叢生的危樓。廠里急需原料款完成訂單，下游企業卻遲遲不能回款，這比那片危樓更加令人心焦。

解決問題的唯一途徑就是融資。

但按照常理判斷，固寧配件廠屬于典型不招銀行喜歡的“雞肋型客戶”：缺乏有效的抵押物和擔保措施，信用不足。單筆貸款金額小，筆數卻多，貸款風險較大，收益較低，普遍存有偷漏稅的行為……

銀行看待這類客戶就如同廟中住持看待衣著簡樸的坡一樣冷淡，而被“請上坐，敬香茶”的機會在傳統觀念的俯視下變得更為渺茫。

深圳發展銀行的池融資模式，讓固寧廠嘗到了第一只螃蟹。

其實不光政府與企業，國內一些銀行同樣在關注中小企業融資難這一課題。深圳發展銀行則跳出傳統銀行思維，遵循一條更符合商業游戲規則的邏輯曲線對融資企業進行考量：淡化傳統觀念中比較在意的“短板理論”，而更加重視企業的“優勢理論”――一種建立在整條供應鏈的背景下的觀察：

固寧廠有自己的優勢，訂單充足，產能較高。其上下游企業雖然要求苛刻，卻資本雄厚，信用度高。可以看出，這是一條高質量的供應鏈構成。而供應鏈上的強勢企業就好比一個個路子硬朋友，就像史玉柱身邊的段永基，即使落魄，也有能夠處于不倒的底蘊――當銀行牢牢抓住了一個企業、甚至一條產業鏈上所有企業的物流和資金動向的時候，為供應鏈上的中小企業提供貸款的風險比做單個企業小得多。

固寧廠看似無解的融資狀況，一下子變得明朗起來。

這也是深發展最聰明的一點：不與市面上浩如煙海的金融產品做艱難且緩慢的交叉業務，而是聚合市場上零散的力量，占據一股股有競爭力的供應鏈割據陣營。而“1+N”理論――一個強勢企業帶動N個上下游企業的融資生態鏈――則成為了這個理論的思想綱領。

據說葉茂中的紅五星帽子和商業靈感，源于對思想的推崇；集合全國95%以上供應鏈中的中小企業，在調動草根力量這點上則同樣暗合了毛氏智慧的精髓。

從供應鏈金融到池融資

有了天才的理論，自然不能允許愚蠢的執行。

在初期，巧用強勢企業信用、盤活企業存貨、活用應收賬款三大執行措施保證了供應鏈金融理論在固寧廠實踐中的無縫對接。

隨著合作的深入，周期長、額度小、存取方便的業務形式漸漸成為融資行為的主流，深發展也漸漸意識到了這一點。

于是深發展依托供應鏈金融的底氣，更深地觸及了固寧廠更為敏感的財務層面產品――池融資，隨著供應鏈金融的深耕細作被引進了融資流程。

它一共包含了五個分支：

（1）出口應收賬款池融資（2）出口發票池融資（3）出口退稅池融資（4）國內保理池融資（5）票據池（融資/結算/理財）

如此看來，池融資既是供應鏈金融執行環節的高度經驗總結，也是一套自成體系的產品創新。

它的經驗總結，我們可以參照固寧廠執行過程中的兩個細節案例：

固寧廠曾在最困難的時期花高價通過擔保公司擔保從一國有銀行貸到2000萬人民幣，暫時解決了旺季資金問題。未想到過了一段時間，閑置資金在淡季成了包袱，考慮到貸款困難和生意的不確定性，不敢輕言提前還款，不得不承擔不必要的財務成本。對于眼下并不寬裕的固寧廠來說，這點利息都算是極大的浪費。

另一個問題是在固寧廠常規流程中，應收賬款筆數很多（平均每日1~2筆）、單筆金額很?。ń痤~多在2~5萬美元），逐筆辦理手續較多，融資期限也不能超過單筆應收賬款收款日，按以往銀行流程會太麻煩，企業需求實際上也未必能得到滿足。

于是“能夠有一種一站式的融資”被擺上了深發展和固寧廠的談判日程上來，“池”的靈感也由此而生――日常分散、小額的應收賬款像一桶桶水，把這些相對“優質”的水集合起來，倒入深發展相對穩定的應收賬款余額“池”中，這樣固寧廠在需要融資的時候，就如隨時擰開水龍頭接水那么簡單。

如此一來，固寧廠和深發展銀行之間以往的主要障礙――由于單筆應收賬款融資金額和期限的限制，導致的單筆金額小、操作成本高，難以取得銀行應收賬款授信和融資的障礙和麻煩，就很自然地得到了解決。

除此之外，池融資還附帶了一些很貼心的“小職能”：由于池內的“水”占絕大多數，所以可以做到零擔保、零抵押，這樣的承諾無疑會讓中小企業的融資門檻變得很低。只要向銀行一次性核定了一年期一定的融資額度，并且保證應收賬款全部回到深發展并且能夠維持在一定規模比例以上，銀行就會替融資企業分擔由于賬期過長、在此期間人民幣升值所帶來的匯率風險等。

而在“金融產品創新”這一點上，池融資則承載了更為深遠的意義。

池融資是國內銀行業在真正意義上，將面向中小企業的細分市場作為下一個行業增長點加以揣摩的標志。

銀行就如同市場中的任何企業一樣。如果把整個市場比喻為一塊令人垂涎的大蛋糕，當所有企業都在分割這一塊蛋糕時，每個人只會把這個蛋糕無限切?。欢绻袀€人對蛋糕上厚厚的水果更感興趣的話，他不用分蛋糕就能體會到獨享的樂趣。對于銀行業來說，吸引新客戶、沉淀存款、中間業務收入和利息收入更像蛋糕上鑲的珍珠糖果一樣引人遐想。誰更加有想象力，誰就越有可能成為第一個獨享蛋糕上的糖果的黑馬。

目前，國內其他銀行也有針對應收賬款融資類的金融產品，但很多還是以個案形式和收取服務費作為主要盈利方式，這些零散業務還不足以撐起一個細分市場的主要特征。深圳發展銀行的融資池項目則是一個體系化的產品，目前正著力圍繞池融資項目改進一系列的信貸評審技術及電子評審系統，使池融資項目成為真正意義上開創中國金融細分市場的一款產品。

“大數法則”下的避險

衡量一款金融產品的優劣還必須評估它避險能力的大小。畢竟眼下如火如荼的美國金融危機帶給了我們太多震撼和影響。

池融資項目是否也會具備風險？

相比帶給美國金融災難的金融衍生產品來說，池融資還算是一款傳統金融產品，衍生產品和傳統產品不是一個概念。對于整體金融環境來說，池融資產品是安全綠色的。

而對于銀行自身來說，規避壞賬亂賬的產生才是應該面對的首要問題。在這一點上，“大數法則”幾乎能夠杜絕壞賬風險。

因為池融資需要企業根據不同的融資項目，把供應鏈條上所有應收賬款/出口發票/出口退稅/國內保理/票據全部投入“池”中，既保存了銀行在企業存儲/貸款比例中絕對的大數，又在供應鏈環節的審核條件下加以操作，等于為金融產品加上了雙保險。即使企業在流程中出了問題一兩筆款還不上，銀行也不會因此有所損失，只會在相應時間內催供應鏈另一方企業還欠款，或者欠款由企業自身填補。

大象起舞更需盯緊腳趾。在歡呼的同時，與優點同樣強大的潛在死角也應該提起足夠關注。

對企業供應鏈環節的嚴格把控是深圳發展銀行從供應鏈融資到池融資的理論基礎，而這些頻獲金融創新獎的金融產品是否會為中小企業帶來“家長式管理”、或者能否與企業實踐實現無縫對接，仍需在今后發展道路上加以考察。

如在集中應收賬款管理與操作的規定――“在操作管理上，深發展通過與受信企業鎖定交易回款賬戶并接受銀行監控，實現交易結構的封閉操作，資金封閉回流。一旦鎖定回款賬戶，實現貿易結算的封閉操作，貿易資金回流將表現連續并易于監控”這個管理環節上，就會讓一部分企業感到頭疼――無論是現在或未來是否上市的企業，都不希望未公布的財務報表讓第三方機構一覽無余；賬目會計這樣在企業中普遍存在的小手腕在被嚴密監視的供應鏈環節下變得無所遁形。類似條款對企業的掣肘在系統中仍舊普遍存在，也許就在一片叫好的“供應鏈融資”的戲臺下，就有一部分企業躲在角落，默默地打著付出的代價與得到的并不豐盈的貸款到底是否等值的小算盤。

第2篇：供應鏈融資范文

關鍵詞：中小企業 供應鏈 融資

改革開放以來，我國中小企業蓬勃發展，以廣東、浙江、江蘇等東南沿海地區最為發達。中小企業作為我國經濟的活力之源，在促進科技進步、緩解失業、擴大出口等方面有著重要的作用，是我國經濟快速發展的“助推器”。

然而中小企業面臨著貸款需求不能滿足、融資成本較高等問題。在中小企業成長過程中，以銀行貸款為代表的外源性融資是非常重要的。但事實上，中小企業的資金需求與銀行愿意提供的資金之間存在著較大的差距，中小企業普遍處于融資難的困境。

供應鏈融資作為一項新型的融資手段，越來越多地被各大企業和銀行應用成為破解中小企業融資難題的創新金融產品，但由于銀行、企業及社會環境多方面的不利因素，與國外相比仍然存在大量問題。因此研究中小企業供應鏈融資的影響因素，就顯得十分必要。

1 中小企業供應鏈融資背景介紹

供應鏈融資是指銀行對一個產業供應鏈中的單個企業或處于上下游的多個企業提供靈活運用的融資產品及服務的一種融資模式。供應鏈融資最大的特點就是在供應鏈中尋找出一個大的核心企業，以核心企業為出發點，為供應鏈提供金融支持。這樣，就使得處于上下游的相對弱勢中小企業得到了有效的資金注入。

供應鏈融資作為一種融資的新方式，比傳統的銀行借貸業務的利潤更豐厚，其潛在市場巨大，為銀行提供了更多的發展空間，同時使銀行獲得更多對客戶關系進行強化的寶貴機會。通過供應鏈金融，銀行跟整個供應鏈上的企業打交道，掌握的信息比較完整、及時，銀行信貸風險也較少。但是，進行供應鏈融資的企業主要為中小企業，中小企業及其所在的供應鏈具有不穩定的特點，故在這種不穩定的大環境下，銀行更關注整個供應鏈的貿易風險，對整體貿易往來的評估將會更多的納入到銀行的考慮范圍。

本文通過對華東地區中小企業供應鏈融資進行調查，分析找出對中小企業的供應鏈融資產生顯著影響的各種因素，從而為解決中小企業融資難問題提供一些解決方案。

2 華東地區中小企業供應鏈融資現狀分析

2.1 供應鏈融資中的中小企業的基本情況

①本次調查樣本為江浙滬地區62家企業，主要采用問卷形式，以電話和訪談為輔。調查的企業中，主要成立時間在5年及以下，占總比57.3%；成立6年到10年的企業占調查的29.1%；其余均為成立10年以上的企業。

②民營企業是受訪企業的主要性質。受訪企業中，民營企業占67.7%，三資企業占17.8%。

③受訪企業以制造型企業和批發零售型企業為主。其中制造型企業占46.8%，批發零售型企業占27.4%，服務型企業也占到17.7%。

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④營業收入基本在5000萬以下。

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⑤企業應收賬款比例占企業流動資金的比例不盡相同。10%以下的企業只有8家，占樣本12.9%，10%-20%的企業占24.2%，20%-30%的企業占到38.7%，其余均為應收賬款比例占流動資金比例大于30%的企業。

⑥41.9%的企業計劃將供應鏈融資的資金用于生產需要。也有35.5%的企業準備用于更新技術。其他22%的企業會用在生產需要和歸還貸款等方面。

⑦根據第三方提供的信用情況來看，62.9%的企業信用情況良好，1.60%信用優秀，32.3%信用一般，僅有3.2%的企業信用情況較差。

⑧調查樣本中成功申請供應鏈融資的企業占總比40%。

2.2 供應鏈融資中的金融機構現狀

在江浙滬開展中小企業供應鏈融資業務的金融機構主要有：農業銀行、建設銀行、工商銀行、中國銀行、浦發銀行、交通銀行、光大銀行等。雖然各家金融機構對供應鏈融資風險控制的方法不盡相同，但通過研究發現，他們對供應鏈融資風險控制還是有許多的相似點，主要有：

①核心企業準入條件的風險控制。金融機構在對核心企業的上下游企業的授信中，要求上下游企業與核心企業建立利益的共同體，通過信用捆綁，以降低銀行的風險。

②對供應鏈成員的考核。金融機構大多要求核心企業加強對供應鏈成員的考核，并加大授信企業的違約成本。

③以抵押物發放貸款額度。供應鏈融資主要是面向中小企業的融資品類，對還款來源要求較高。所以金融機構通過抵押物和擔保機構這兩個辦法來降低信貸風險。

結合中小企業和金融機構的供應鏈融資情況，主要從以下幾個方面展開研究中小企業供應鏈融資的影響因素。主要包含的因素有：企業成立時間、企業所處行業、企業性質、企業營業收入、企業員工人數、所在供應鏈上下游企業的信用情況、融資使用方式及應收賬款占流動資產比例。

3 采用的方法及模型建立

3.1 交叉列聯表卡方檢驗

①由于上面所列變量均為分類變量，因此這里采用交叉列聯表卡方檢驗。即在交叉列聯表的基礎上，對上述因素與中小企業申請供應鏈融資成功情況之間是否存在一定的線性相關性進行分析。見下表：

第3篇：供應鏈融資范文

【關鍵詞】供應鏈融資；中小企業；核心企業

一、供應鏈融資概述

供應鏈融資是指銀行以企業的供應鏈為基礎，將供應鏈的整體風險作為主要的風險考量指標，根據供應鏈所在的行業、企業所處的位置等為其制定相應的融資方案，提供資金上服務的一種靈活貿易融資方式。

二、供應鏈融資的模式

供應鏈融資的模式按企業生產經營階段的不同，可以分為采購階段的預付款融資模式、生產階段的存貨類融資模式、銷售階段的應收賬款融資模式。

（一）預付款融資模式

預付款融資模式是在上游核心企業（銷貨方）承諾回購的前提下，中小企業（購貨方）先交納一定比例的保證金，商業銀行根據購銷合同融資全額的貨款給中小企業以支付給核心企業來進行采購，貨物出運至指定倉儲企業的倉庫，以該倉儲企業出具的全額倉單作為質押。中小企業向銀行每提交一部分保證金，銀行可通知倉儲企業釋放一部分的貨物，直至融資款項全部歸還，融資結束。

（二）應收賬款融資模式

應收賬款融資模式是指中小企業將賒銷項下對核心企業合格的、未到期的應收賬款轉讓給銀行，銀行給予其一定的短期融資，用于中小企業的繼續生產和經營活動，還款來源于核心企業該應收賬款下的直接付款。該模式通常只涉及債權的轉移而不涉及物權的轉移。

（三）存貨類融資模式

存貨類融資模式是一種銀行和第三方物流共同合作的模式，它是以流動商品倉儲為基礎，企業把自有的貨物存儲在銀行指定或認可的倉庫中作為質押物，憑借倉庫根據貨物開具的倉單向銀行申請融資，銀行評估貨物價值給企業按一定的質押率提供的貸款。

三、三種融資方式的差異比較

在供應鏈上企業可能同時承擔著雙重角色，一方面為下游企業提品形成應收賬款，扮演著債權者的角色，另一方面向上游企業購買原材料或零部件用于生產而缺乏足夠的流動資金用于購買，這時他又成為了債務人，所以企業應采用何種融資方式并無絕對的適用條件，應根據企業具體的情況綜合地考慮。既可以只選擇一種融資模式進行融資，也可以多種融資模式相結合，以找到最適合的融資方案來為企業解決資金問題。

四、橫向比較供應鏈融資與傳統融資的區別

1.融資標準區別

傳統融資業務相對比較注重申請融資企業的自身經營狀況，注重審查申請融資企業生產、經營、市場情況，銀行基于企業的商品。

供應鏈融資模式下，銀行更注重供應鏈核心企業與上下游企業之間的合作關系的緊密程度和穩定程度。由于銀行關注整個供應鏈的貿易風險，即使單個企業達不到銀行的某些風險控制標準，但只要這個企業與核心企業間的業務往來穩定，銀行就可以不只針對該企業的財務狀況進行獨立的風險評估。

2.還款來源區別

傳統融資業務的還款來源依靠企業綜合收入，不單純對應單筆交易，借款人流動資產在形態規模上隨著企業經營活動不斷變化，銀行難以有效控制和監控。供應鏈融資交易過程的信息流、物流和資金流相對封閉運行，既有還款來源自償性，銀行可跟蹤管理，真正做到資金的封閉管理。

3.風險特征區別

傳統融資業務風險特征主要表現為融資主體本身的經營風險，風險比較單一。供應鏈融資風險來源于核心企業及整個供應鏈的風險，根據供應鏈內部運作模式的不同，其風險在一定程度上被放大，也更為復雜。

五、縱向比較國內供應鏈融資與國外供應鏈融資的差距

在銀行中，成果比較顯著的銀行包括：（1）荷蘭銀行的MAXTRAD系統：MAXTRAD系統通過用電子化單證取代了原來紙質單證，大大縮短了交易的時間周期，并能夠為買賣雙方提供應收和預付的管理，為客戶降低了管理成本。（2）摩根大通銀行VASTERA物流金融公司：VASTERA通過將實體供應鏈和金融供應鏈相結合，打破原來企業、物流、銀行不相干的格局。通過提高貨物運輸信息的透明度，VASTERA能提供更多的金融工具，更準確地來為供應鏈及分銷鏈提供金融服務。

縱觀國外銀行與國內銀行對于供應鏈金融的實踐重點，還是存在著一定的差異。國外銀行是以核心企業為著重點，將核心企業作為突破口，深入地摸清核心企業為主導的供應鏈的構成，來發覺供應鏈上其他上下游中小企業的需求，培育新興市場的客戶群。而國內銀行的做法恰恰與之相反，國內銀行往往將供應鏈的突破口放在這些中小企業身上，如深圳發展銀行的自償性貿易融資，為了給中小企業融資，銀行介入了與核心企業及中小企業的三方協議中。

通過與國外銀行供應鏈融資服務發展先進經驗的對比，國內銀行的供應鏈融資發展方向應該既要符合我國國情，并應當借鑒國外銀行的成功發展經驗：（1）從核心企業為著眼點，摸清整條供應鏈的成員結構，找尋潛力的中小企業給予資金扶持，帶動中小企業集群發展。（2）我國國內的供應鏈融資不應僅局限于國內供應鏈融資，隨著我國“走出去”的發展趨勢，對于國際貿易的供應鏈給予給多的關注與延伸。

參考文獻：

[1]任文超.物資“銀行”的構思與操作[J].物流技術與應用,2004,9(10):92-94.

[2]譚敏.商業銀行供應鏈融資初探[N].北京財貿職業學院學報,2008,08:24(3).

第4篇：供應鏈融資范文

關鍵詞：融資；融資方案；外包融資擔

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A

一、制定融資方案的起因

供應鏈融資是外資銀行尤其是外資跨國銀行的創新業務，也是他們進入中國經營金融業務法寶之一。在國外供應鏈融資已經被廣泛使用的背景下，加快我國供應鏈融資方案制定和推行的力度，已成為我國金融業的必然選擇。在我國，制定供應鏈融資方案應考慮以下三點國情：

1．我國的商業信用狀況。

我國商業信用現狀表現在：信用體系建設落后于經濟發展速度，金融機構不良資產過大，企業之間資金相互拖欠嚴重，三角債盛行，市場交易因信用缺失造成的無效成本巨大。社會信用體系建設是一個龐大的社會系統工程，不可能一蹴而就，要建立完全適應我國經濟發展水平的信用體系將是一個長期不斷完善的過程。

2．我國企業在供應鏈管理中的地位。

在供應鏈發展歷程上，我國企業可以說是剛剛起步，但是發展速度相當迅猛，尤其是一些大型企業迅速發展壯大起來，成為國內供應鏈主導企業，并呈現走向世界態勢。盡管這些企業大部分具有國企性質，其核心地位是國家控制下行業壟斷的結果，但是在供應鏈運行過程中，它們主導地位突出，中小企業與其配套關系明確。

3．融資雙方的不同要求。

在我國，作為供應鏈融資雙方當事人――金融機構和融資企業，在融資時所考慮的重點和要求有較大差異。金融機構為防范金融風險，考慮的是安全、流動、贏利三者的統一，所以對融資本身的程序、抵押或擔保體系、融資企業資信狀況等都有較嚴格的要求，并將融資中的服務作為發展的重點。而融資企業考慮是需求、成本和效益之間的聯系，當現金流面臨困難時只考慮獲得融資，追求是供應鏈的運營效率和資本利用率。正是由于存在這種偏差，在制定融資方案時，必須滿足出資和融資雙方不同要求，尋找其結合點。

基于以上三點國情考量，在總結我國現有幾種供應鏈融資方案的基礎上，我們提出一種新的供應鏈融資方案――融資。融資方案是指金融機構委托大型生產或銷售企業，對其配套的物流企業進行金融監管，再由金融機構提供融資、結算等多項內容于一體的綜合服務業務。其主要功能表現為：引用物流動態監管思路，利用較強實力的大型企業中小物流服務企業融資，將銀行、大型生產或銷售企業以及多家中小物流服務企業的資金流、物流、信息流有機結合，封閉運作，為供應鏈提供全程金融支持。

二、 融資方案的基本架構

融資方案涉及到四個當事人，它們分別是：主導企業、融資企業、金融機構和擔保機構。

(1)融資方案中主導企業是在供應鏈中處于核心地位的企業。它們可能是生產型企業，譬如：中石油、中石化；也可能是銷售型企業，譬如：國美電器、蘇寧電器；還可能是運輸服務型企業，譬如：中國遠洋運輸集團公司、中國國際航空集團公司。這些核心企業不管性質如何，都是供應鏈中主導型企業。由于主導企業的參與顧及供應鏈整體利益，利用供應鏈管理優勢，融資和監管，使得銀行融資風險有效降低。主導企業可以通過供應鏈融資服務，幫助中下游物流企業解決融資困難，保證與其長期友好的合作關系和穩定的供貨來源或銷售渠道。

(2)融資方案中的融資企業是處于供應鏈中下游的中小物流企業（最終使用融資的企業）。這些中小物流企業是通過供應鏈來整合社會資源，降低物流成本為目的的服務型企業。這些企業的大量資金用于社會資源的整合與服務，流動資金占企業資金絕大比重，很少用于長期固定資產的投資。由于我國金融融資體系基本采用抵押融資模式，但是這些物流服務企業由于缺乏長期固定資產投資而造成抵押物不足，以致很難得到金融服務的支持，僅靠自有資金維持，嚴重制約了他們的發展速度。融資正是針對我國服務類中小物流企業現狀而設計的，當他們處在正常經貿流轉狀態而且符合供應鏈管理要求時，金融機構對缺少抵押物的下游物流企業提供信用擔保融資，解決物流服務類企業的融資難問題。

(3)融資方案中的金融機構是出資方，同時也是融資方案的設計者。在我國率先進行供應鏈融資方案設計的是中小商業銀行，如，深圳發展銀行、民生銀行、浦東發展銀行等。中小商業銀行一方面機制靈活，另一方面規模小網點少，在金融國際化競爭中處于劣勢，所以金融創新是他們生存發展的主要手段。在此應指出：作為與國際接軌的金融業務，我國商業銀行如何設計適合我國國情的供應鏈融資方案，不僅是一個急需解決現實問題，也是一個急待探討理論課題。

(4)融資方案中的擔保公司是以獨立的第三方擔保形式存在的。（關于第三方擔保本文將在下一部分重點論述。）

上述各方在融資運行中的地位和作用有所不同。從融資角度看，主導企業處在核心地位，它既負責監控融資中物流的運行，以保持物流與資金流的同步，又負責尋找和確定擔保機構，保證金融資產安全。從金融管理角度看，作為在融資中借貸雙方――金融機構和融資企業是相對獨立的，雙方是存在是金融結算關系，而不是金融契約關系，這種結算關系為異地融資創造了條件。從安全角度看，第三方擔保公司起到橋梁和紐帶的作用。通過對融資企業的資產評估和業務監控，保證主導企業和融資企業上下游之間業務往來暢順；通過信用擔保，確保金融機構和融資企業之間資金流轉安全。在各自發揮作用同時，融資信用鏈（見第三部分圖示）又將各方緊密連接在一起，既相對獨立運行，又相互聯系制約，構成融資方案的基本架構。

三、 融資擔保體系

融資是建立在信用擔保的基礎之上，但是我國目前正處在信用缺失狀態下，信用擔保的外部環境不佳，信用擔保體系并不健全。事實上，即使那些信用擔保體系十分健全的國家，信用擔保仍然存在很大風險，譬如近期發生美國“次按”風波。對信用擔保下的融資，金融機構歷來都持謹慎態度。為此，在制定融資擔保體系時，我們引用外包融資擔保概念。外包融資擔保是指：在融資中既不用融資企業所屬的物品擔保，也不是負責監管的主導型企業信用擔保，而是委托第三方專業擔保機構負責擔保。其具體構思如下：

(1)融資擔保體系的內部結構――信用鏈。為了保證金融資產安全，在融資方案中將金融機構、融資企業、主導企業和擔保公司之間設計為一種信用鏈關系，其表現為：首先，作為獨立的第三方擔保公司雖然為融資企業提供信用擔保，但是擔保協議并不是與融資企業簽署，而是與供應鏈的主導企業簽署，第三方擔保公司與主導企業，而不是與融資企業建立擔保關系，這是外包融資擔保的核心所在。其次，在信用鏈中主導企業的核心地位必須突出，它既為出資方的金融機構監管，又中小物流企業融資，并且負責為融資方尋找擔保機構，確定合適信用擔保體系。第三，作為供應鏈融資方案一種，融資不僅主導地位要突出，而且配套關系也要十分明確，融資企業與主導企業之間是供應鏈的上下游關聯企業，存在著大量可用于結算和質押的金融往來工具，如：匯票、貨運提單、定單等等，從而保障融通資金的安全和暢通。這種相互交替和緊密連接的信用鏈，構成融資方案擔保體系的內部結構。如下圖：

(2)融資擔保體系的外部保障――擔保基金。從構建新型的融資擔保體系上看，建立與其相適應的擔?；鹗瞧溥\行的前提條件。關于擔保基金我們基本構思：共同出資建立，委托經營管理，國家提供保障。其作法是：①由行業協會或擔保協會會員單位共同出資建立企業互助擔?；?，形互助擔?；饘嵭蟹蓊~會員制，承擔相應的責任，享有對等的權利。②實行理事會管理制度。建立了專門負責管理擔保基金的理事會，理事會由出資企業代表以及經濟、管理等方面的專家組成，并制定了一套比較規范的管理辦法和約束機制，理事會為擔保的決策者，負責提供被擔保企業的資信證明，具有擔保項目的推薦權和否決權，并負責制定擔?；鸸芾砗瓦\作規則。③委托境內外投資擔保有限公司管理和運作共同擔?；?，擔保公司負責日常經營管理，提供擔保專業服務。其擔保審查和決策程序是：互助擔?；鸪蓡T推薦擔保項目，擔保機構負責項目初審和擔保項目的文件準備，最終是否擔保由理事會來決策。④建立擔保的利益和風險分擔機制?；ブ鷵；鹗杖ＹM的1/3設立風險保障金，其余2/3擔保費歸出資的行業協會或擔保協會會員所得。風險分擔原則是，當發生代償時，先由互助基金代償，不足部分由出資的協會會員分攤。⑤設立再擔保環節。再擔保是信用融資擔保體系中的重要環節和安全保障。在歐美信用發達的國家和地區，比較流行信用再擔保方式是采用發行債券籌資，即在資本市場公開發行次級債券，通過金融市場融資建立再擔?；稹５菑?007年下半年開始，美國次級債券發生危機，并波及全球金融市場，使此方式受到廣泛質疑。所以我國再擔保體系在建立初期，還是應發揮我國傳統優勢由政府直接出資設立再擔保基金。再擔?；鹨栽贀I務為主，將重點放在防范第三方擔保機構經營風險和保障國家整體金融資產安全方面。

(3)融資擔保體系的發展方向――融資加擔保。對融資企業同時開展擔保和融資業務，集融資和擔保業務于一體，是信用融資擔保的創新環節和未來的發展方向。具體做法是：①用一部分擔保基金直接融資給供應鏈中下游中小物流企業，用融資利息補充擔?；鸬牟蛔恪Ｔ诓僮魃吓c前述內部結構圖示相似，只是將金融機構和擔保公司功能合二為一。根據具體經營情況可隨時調整擔保和融資比例。如，深圳高新技術產業投資服務有限公司的業務額中80%是擔保，20%是小企業融資。②在進行融資時，通過股權要求來避免融資風險。做法是在進行融資時，通常與融資企業簽訂債權與股權變更合同，當被融資方不能如期償還到期融資款時，主導企業進行代償；主導企業仍不能在寬限期內代償還融資企業債務，擔保公司可以將債權變為股權。融資加擔保其目的是，提高資本金的安全性和增值性。實現擔保基金在保值基礎上增值。

四、融資方案的適用范圍與發展前景

融資方案一個重要特點是：融資和使用分離運作。從金融機構融通資金是主導企業，但是它并不直接使用，而使用資金是融資企業（中小物流企業），但是它并不直接與金融機構簽署融資協議，這種融資和使用分離狀態，要求使用資金的融資企業與融資的主導企業之間必須有緊密的經貿聯系，即融資企業是主導企業的配套企業，包括咨詢、、運輸配送和包裝展示等企業。進一步說，長期固定為某些大型生產或銷售集團企業配套服務的物流企業可適用于融資方案解決自身資金不足問題。比如：為在中石油和中石化服務的配送企業，為我國幾大航空和船運公司服務的貨代企業、為大型零售連鎖企業如蘇寧電器、國美電器供貨的企業等等。

融資是基于供應鏈管理基礎上一種新型金融業務，它打破了傳統的金融地域限制，對非開戶或異地企業開展融資業務，保證了供應鏈中主導企業與配套企業資金有效運行以及快捷匯劃，保證物流企業及時提供配套服務。由于它能為客戶進行異地融資，為物流配送、貨運等中下游企業等提供了便利，預示著這一融資方案擁有廣闊市場前景和強大的生命力。

作者單位：廣州南華工商學院國貿系

參考文獻：

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[2]Alan N Beattie. Maximizing the Financial Supply Chain in Support of Trade Flows [R]. HSBCs Guide to Cash and Treasury Management in Asia Pacific, 2005:112-116.

[3]本刊記者.深圳發展銀行資產業務創新[J]中國經濟周刊 2007,（6）:76-77.

[4]陳立功,艾云. 供應鏈整合――當代企業創造競爭優勢的根本途徑[J].工業企業管理,2001 , (9) :33-34.

第5篇：供應鏈融資范文

一、引言

隨著改革開放的不斷深入，中小企業迅速發展，成為我國國民經濟中不可缺少的重要部分。但是，由于信息不對稱，缺少貸款抵押品及資本市場的準入門檻高等原因，“融資難”的問題成為制約整個中小企業進一步發展的瓶頸。據中國人民銀行資料顯示：截止2010年9月，全國僅有23.9萬戶中小企業獲得銀行授信意向，其信貸覆蓋率不足1%。21世紀以來，供應鏈金融這種金融創新融資模式得到迅速發展，逐步成為解決中小企業融資和擴展商業銀行業務極富潛力的全新領域。本文主要著眼于供應鏈金融在解決中小企業“融資難”問題中的模式探究。

二、供應鏈金融概述

1.供應鏈金融產生的背景

現代意義上的供應鏈金融概念，起源于20世紀80年代，其發展與供應鏈生產模式密不可分。由于20世紀70年代以來遠洋運輸和航空運輸成本的下降，信息技術的突破性發展及國際貿易自由化的不斷推動，產品生產分工模式開始由企業內轉向企業間，行業中的大企業可以集中資源，專注于發展核心競爭力，而在全球范圍內開展外包與采購活動，充分利用比較優勢，降低生產成本，這就產生了所謂的“供應鏈管理”。在供應鏈管理系統中，從原材料的采購開始至產品的加工完成乃至將產成品送至最終用戶手中均離不開一個核心企業對生產對整個生產過程進行協調，它需要控制信息流，物流以及資金流，將供應者、生產者、分銷商、零售商及最終客戶連成一整條鏈狀系統。信息流主要包括訂單、需求信息、庫存信息、產品信息及價格等，它的流動往往是雙向的，使得整條供應鏈充滿活力；物流以各種半成品和產成品的形式從上游供應商向下游傳遞；而資金流主要包括信用條件，支付方式以及委托與所有權契約等，它往往從下游企業向上游流動，是整條供應鏈得以維系的重要因素，如果供應商不能及時回籠資金，必將導致下一階段的生產無法順利進行，從而使得供應鏈中斷或崩潰。然而當前，核心企業往往利用自己的議價能力，采用賒銷模式，延緩付款時間，雖然在表面上降低了核心大企業的財務成本，但是卻將資金需求壓力推給了上游的中小企業，且這些中小企業鑒于信用低，缺少貸款抵押品（如不動產）等原因，往往會被認為是高風險貸款人而發生“融資難”的問題，并最終會導致供應商延遲購買材料，縮減生產存貨，推遲對購買方的交貨，進而影響整條供應鏈的健康發展。為此，如何在盡可能保證購買方延遲付款的基礎上，又能讓供應商盡早取得貨款，解決由于部分節點資金流瓶頸帶來的“木桶短邊”效應，緩解其資金壓力成了供應鏈管理中的難點。

2.供應鏈金融融資v.s傳統融資模式

供應鏈金融是指金融機構（最主要是銀行）與物流企業合作，基于供應鏈上各企業之間的真實交易，視供應鏈上核心企業，上下游企業為一個整體進行信用評價，為供應鏈上需要融資的企業提供金融產品及服務。相較于傳統的融資模式，供應鏈金融參與主體更為多樣化。一般來說，傳統的融資模式參與主體主要是金融機構（主要是銀行）與融資企業，有時也包括第三方擔保人。供應鏈金融除了商業銀行與融資企業外，還引入支持型機構如物流企業和倉儲公司，與銀行形成一個委托人與人的關系（銀行是委托人，物流公司是人），通過物流企業控制物權，監督抵押物的真實性及合法性，協助金融機構進行風險的評估和控制。同時，供應鏈金融不再孤立考察單個企業的規模、固定資產、信用及經營狀況作為授信與否的標準，而是以整個供應鏈進行風險評價，供應鏈上的企業都是供應鏈金融不可或缺的參與者，彼此榮辱與共。除此之外，供應鏈上的各中小企業一般只會向與核心企業有密切業務往來的銀行申請貸款，該銀行則以申請貸款的中小企業及其與核心企業之間的穩定業務往來關系為基礎，決定授信與否，而不是分散向多個不同銀行申請貸款，增加其成功的可能性。

三、供應鏈金融融資模式

1.應收賬款融資

應收賬款融資模式中，參與主體主要有上游的供應商企業（債權企業），核心企業（債務企業）和銀行。作為上游企業的供應商，往往充當著提供原材料給核心企業的職能；同時，核心企業通常利用自己的優勢地位，要求信用交易，延長付款期限。這將造成上游供應商在“賣出原材料”與“收到現金”之間出現現金缺口，在一定程度上給他們帶來資金壓力。通過應收賬款融資，供應鏈上的上游企業可以將應收賬款轉讓或質押給銀行，銀行則更多的關注供應鏈中核心企業的還款能力，交易的真實性以及供應鏈的業務運作情況。其具體操作流程主要如下：首先，融資企業與下游企業進行貨物（如：原材料）等的交易，隨后，融資企業將其收到的下游公司的應收款單據質押給商業銀行，商業銀行根據應收款單據和下游債務公司出具應收賬款單據證明及付款承諾發放貸款給融資企業，待債務企業銷售產品收到貨款后將應付賬款金融支付到融資企業在銀行的指定賬戶，同時解除應收賬款質押合同。應收賬款融資在一定程度上解決了上游中小企業由于缺乏不動產抵押而導致的“貸款難”問題，使得他們能夠及時獲得銀行短期貸款，彌補臨時性的資金短缺，保證生產的持續運作和供應鏈的暢通。

2.存貨質押融資

存貨質押融資一般適合于處于供應鏈下游的銷售商企業。銷售商企業通常存在大量的存貨，過多的存貨一方面會增加其倉儲成本，另一方面，存貨的積存將會造成企業資產浪費，導致其資金流的斷裂。存貨質押融資模式指中小企業可以將存貨作為質押品或反擔保品存入銀行指定的第三方物流企業，第三方物流企業提供質押物的保管、價值評估、去向監督、信用擔保等服務，將銀行不太愿意接受的質押物變成其樂意接受的質押物，借此向銀行取得貸款的模式。其具體運作主要如下：商業銀行、物流企業及融資企業三方簽訂長期合作協議，融資企業在銀行開設特殊賬戶并成為物流企業會員，并將其存貨放入物流企業融通倉，同時向銀行提出貸款申請；物流企業對貨物進行驗收、價值評估和監管，并向銀行提供證明文件；銀行據此發放貸款。融資企業可照常使用和銷售其融通倉內產品；物流企業確保銷售產品的收款賬戶為融資企業在信貸銀行開設的特殊狀況下確認發貨，融資企業以其所得貨款進行還款。若融資企業不履行或不能履行還款義務，銀行有權從質押物中優先受償。這種融資方式既有質押物做擔保，又要第三方物流公司監管，對于銀行來說，風險相對較小。

3.預付賬款融資

下游企業經常面臨需要支付預付賬款才能獲得生產所需原材料、半成品等，這對于短期資金流通困難的企業是一個嚴重的問題，預付賬款融資在一定程度上可以緩解這個問題。保兌倉業務是一種典型的預付賬款融資，它是指在上游供應商（賣方）在承諾回購的前提下，下游購買方向銀行申請以賣方在銀行指定倉庫的既定倉單為質押的貸款額度，并由銀行委托物流公司（倉儲監管方）控制其提貨權一種融資方式。這種融資方式給“融資難”的中小企業提供了便利，緩解其資金困境；同時，由于這種融資方式是在賣方承諾回購的前提下進行，并由物流公司監管，在一定程度上也降低銀行所承擔的風險。

第6篇：供應鏈融資范文

資金不足是很多企業，尤其是國內中小企業都面臨的難題，供應鏈金融的提出正是為解決中小企業融資難開辟了一條全新的途徑。供應鏈金融是以特大型核心客戶為依托，銀行通過對特大型核心客戶的責任捆綁，將核心企業的信用有效注入其上下游配套企業，為中小企業提供融資的一種模式。

近年來，學者在金融與企業運作管理的交叉研究中，對供應鏈金融的價值給予了高度肯定[1-3] 。對于企業生產訂貨與供應鏈金融的研究，許多是基于報童模型進行拓展的 [4-5]。國內學者對供應鏈金融下供應鏈企業的采購風險和決策[6-7]，企業定價訂貨模型[8-9]以及存貨質押貸款[10]也有相應的研究。

本文主要研究供應鏈金融中的經銷商鏈式融資，即核心企業為了扶持經銷商發展，用自身授信額度為下游經銷商提供融資支持，融資定向用于支持核心企業自身貨物的銷售的方式。在汽車、鋼鐵、家電等行業經常采取經銷商制，因此經銷商鏈式融資多用于這些行業，如一汽大眾，首鋼股份、格力電器。本文通過建立數學模型，以經銷商收益最大化為目標函數，求解經銷商的最優訂貨策略。

二、問題描述、參數符號與模型假設

例如一家汽車核心制造商和其一家汽車經銷商，汽車經銷商想向汽車核心制造企業購得1000萬貨款的汽車進行銷售，可是自有資金只有300萬，那么經銷商將在汽車核心制造企業的協助下向銀行申請見或回購擔保下的經銷商融資，其業務流程如下：

1銀行、核心企業與經銷商簽訂協議，核心企業承諾：在銀行承兌匯票到期時，對經銷商未賣出的汽車進行回購，經銷商的貨款匯入經銷商在銀行指定賬戶，經銷商授權銀行可以扣劃銷售回款歸還銀行融資；2經銷商將不低于30%的貨款付給核心企業；3銀行為核心企業核定授信額度，為經銷商核定銀行承兌匯票額度；4核心企業為經銷商交納開票保證金（一般為票面金額的30%），銀行為經銷商開出銀行承兌匯票，并將銀行承兌匯票直接交給核心企業；5核心企業收到銀行承兌匯票以后向經銷商發貨，并將該批量汽車的合格證交銀行管理；6經銷商賣車將銷售回款轉入銀行保證金賬戶，向銀行贖取合格證，實現銷售；7.在銀行承兌匯票到期前，經銷商完成銷售，銀行確定資金回籠，解付銀行承兌匯票；若經銷商未完成銷售，由核心企業回購剩余車輛后，解付銀行承兌匯票。

根據上述流程，我們分別對經銷商建立利潤函數，以經銷商利潤最大化為目標函數對模型進行求解，得出經銷商自有資金一定的情況下，如何進行訂貨決策，是否向銀行提出貸款請求。根據自有資金的數額，經銷商將有以下三種決策：P1：不申請銀行貸款；P2： 申請銀行貸款且在信用期內完成銷售； P3： 申請銀行貸款，但信用期前未完成銷售，由核心企業回購。

第7篇：供應鏈融資范文

關鍵詞：中小企業 衡陽 供應鏈 金融

一、引言

供應鏈融資通過“巧用核心企業信用，盤活企業存貨，用活應收賬款”等特點，破解中小企業“信用低、周轉資金小、應收賬款回籠慢、貸款擔保難”的融資障礙，進而推動中小企業融資進程。供應鏈融資憑借核心企業的實力和信用，將資金注入到弱勢的中小企業中來調節中小企業在供應鏈中資金分配不平衡和整個供應鏈中的資金融通問題。

同時，我們通過調查發現，衡陽市大部分中小企業的流動資產中以存貨、應收賬款、預付賬款等資產居多。一般的占50%—60%，高的達70%，低的占30%。這恰好為銀行等金融機構的供應鏈融資業務和產品的推廣提供了契機和有效載體。

二、衡陽市中小企業供應鏈融資現狀

據不完全統計，2012年8月—2013年6月近12個月的賬期內，衡陽市全轄區供應鏈融資余額為27.50多億元（提供質押的應收賬款余額約43.58億元），約占銀行貸款總額的12%。

這一融資規模顯然偏低。據統計，截止到2012年底衡陽市共有注冊中小企業2萬多戶，以平均每戶融資100萬匡算，總額約需要200億元。而實際上2012年8月至2013年6月期間，衡陽市中小企業供應鏈融資余額為6.63億元，僅占融資計劃的3.3%（見表1）。進一步分析衡陽市企業供應鏈融資結構，可以發現報告期內，按企業分類，其中大型企業供應鏈融資余額為20.88億元，占57%；中型企業余額為5.88億元，占39%；小型企業0.755億元（7459萬），占4%。按銀行分類，則國有商業銀行（即四大行）國內保理業務余額為：21.88億元，占80%（其中工行16.96億元，占62%；建行4.92億元，占18%）。若干股份制銀行余額為5.62億元，占20%。

三、衡陽市中小企業供應鏈融資分析

（一）衡陽市中小企業供應鏈融資的模式

在供應鏈融資模式上，與深發展的“1+N”，廣東發展銀行的“1+N+M”模式不同之處在于，衡陽市商業銀行在供應鏈融資的具體運作中具有自身的特色，即 “1+3+P+N”模式：其中“1”即依托1家核心企業，“3”即加強與工商局、工商聯、擔保公司的外聯合作，“P”即多產品組合（Produce Group），“N”即散布在各主導產業鏈條上的眾多上下游中小企業。圖1以衡陽鴻宇機械制造有限公司的應收賬款（與核心企業華菱鋼管公司簽訂的）保理業務為例對供應鏈融資模式和流程進行簡要描述。

（二）衡陽市中小企業供應鏈融資產品

供應鏈融資作為融資的新渠道，在國際上成為“銀行交易性業務中最熱門的話題”。在國內，隨著資本市場的快速發展，供應鏈融資正受到商業銀行的高度關注和日益重視。為化解中小企業融資難題，衡陽市各商業銀行在有關機構的指導下，通過深入企業調查了解和走訪，在掌握中小企業的經營特色和融資需求之后，設計和開發出各類符合中小企業特點的供應鏈產品，例如工商銀行推出的國內保理、商品融資、訂單融資、發票融資、國內信用證、退稅應收款融資等產品；農業銀行舉辦的產業鏈型小企業金融綜合服務；中國銀行開發的融信達、融貨達、通易達、訂單融資等；建設銀行國內保理、訂單融資、法人賬戶融資；招商銀行創立的應收賬款質押融資、國內保理、動產抵（質）押貸等業務。

四、結論

（一）企業規模小，技術力量薄弱，但資產構成有利于供應鏈融資業務的開展

從抽樣的企業資產構成（見表2）可以看出，中小企業的資產存量中固定資產規模偏小，而大部分的流動資產比重偏高，流動資產中又以存貨、應收賬款、預付賬款等資產居多。一般的占50%—60%，高的達70%，低的也有30%。近幾年受金融危機影響，市場疲軟，經濟不景氣，企業間的“三角債”有所增加，進一步加劇了企業的資金流動與周轉困難，造成企業資金緊張，這也為銀行等金融機構的供應鏈融資業務和產品的推廣提供了契機和載體。

（二）中小企業供應鏈融資尚處于初級階段，但前景廣闊

從上述所抽查的衡陽市中小企業的流動資產分布情況來看，基本上占了總資產的60%左右，且應收賬款占流動資產的比重還要高。企業的資金流動以及企業的正常運行，應收賬款很關鍵。

應收賬款質押貸款等供應鏈融資業務能有效緩解衡陽市眾多中小企業融資難的問題，但該項業務量卻很少。通過調查我們發現，應收賬款質押貸款業務難以開展，一是衡陽市很多中小企業信用較差，這在前面已有論述。二是應收賬款質押貸款等供應鏈融資業務要求應收賬款質量比較高，因為該業務風險較大，所以開展的條件也較為苛刻。三是供應鏈融資作為新的融資方式風險難以避免。因此，按照收益或者成本覆蓋風險的原則，該項貸款的利息較高，手續也繁瑣，成本較高。

（三）盤活企業存貨、應收賬款等流動資產，大力發展供應鏈融資

前面我們分析過，目前衡陽市中小企業資產結構中，存貨、應收賬款等要素的規模大，占企業流動資產的比重高。過高的應收賬款一方面它占用了大量的資源，使企業資金周轉率減少，資金周轉困難，也很容易引發“三角債”危機。另一方面，企業應該化“?！睘椤皺C”：有效的盤活存貨、應收賬款等流動資產。

目前衡陽市正在積極發展裝備制造業、汽車及零部件產業、有色金屬冶煉及深加工、鋼鐵冶煉及管材加工制造業、鹽鹵化工及精細化工產業、食品加工產業等六大產業集群。每一產業集群都有骨干優勢企業為主體的核心企業以及若干配套的中小企業。因此，廣大的上下游中小企業可以利用供應鏈作為契機，將存貨、應收賬款等流動資產做抵押物，開展供應鏈融資業務，使應收賬款等流動資產“流動”起來，從而緩解中小企業融資難。

參考文獻：

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[2]肖琴艷. 企業守信用，融資路路通——華融湘江銀行衡陽分行加強企業信用檔案管理力促中小企業發展[N]. 衡陽日報，2011—09—26（08）

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[4]陳美華.銀行發力破解中小微企業融資難——衡陽市金融創新支持中小微企業發展紀實[N]. 衡陽日報，2011—11—14（04）

第8篇：供應鏈融資范文

關鍵詞：供應鏈融資 模式 風險

據《2013―2017年中國供應鏈金融市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》數據顯示，目前行業內主要經營供應鏈金融業務的工行、平安、中信、民生幾家銀行2012年貸款規模占銀行貸款規模的28.4%。由中瑞財富和網貸天眼聯合的《2016互聯網+供應鏈金融研究報告》稱，我國供應鏈金融市場規模在2020年將達15萬億左右。供應鏈融資作為近年來新興的企業融資渠道，對緩解中小企業融資難問題起到了積極的作用，促進了中小企業的發展。但同時也存在不容忽視的風險。

一、文獻回顧

近年來，國內外關于供應鏈融資的研究越來越多。Berger（2002）等人根據中小型企業融資的一些框架及設想提出了供應鏈金融的思想。Guillen（2007）認為傳統供應鏈研究大多忽視供應鏈融資方面而多關注于流程管理的問題，提出了一個包含財務和供應鏈運營的優化模型。閆俊宏、許祥泰（2007）認為，供應鏈金融是從供應鏈的角度對中小企業開展綜合授信，并將單個企業的風險管理轉變成供應鏈的風險管理。田正啟（2010）將供應鏈融資分為預付款、動產質押和應收賬款三種模式，并以一個處于供應鏈中游的企業作為對象，分析其通過供應鏈融資解決了融資的難題。申晨（2011）基于中國銀行吉林省分行，詳細分析了其開展的供應鏈融資案例，對供應鏈融資的三種模式進行了實證分析，指出了中國銀行供應鏈融資服務存在的問題及主要風險控制點，并提出了切實可行的建議。夏立明、邊亞男、宗恒恒（2013）構建了基于時間維的供應鏈金融視角下中小企業信用風險評價模型。

綜上所述，國內外學者對供應鏈融資的模式及風險進行了一定的研究?；诖?，本文進一步梳理供應鏈融資的模式，分析供應鏈融資存在的風險問題，并提出相關的建議。

二、供應鏈融資的含義

供應鏈融資是銀行通過對信息、資金和物流的有效控制，將供應鏈上的核心企業及其相關的上下游配套企業作為一個整體，總體評估核心企業與上下游企業的資信水平、實力狀況，并提供貸款的一種融資模式。

與傳統融資手段相比較，供應鏈融資在行業宏觀把控、企業信用信息以及平臺數據上都具備優勢。它整合了供應鏈中的資金流、信息流、物流和商流，提高了供應鏈運作的效率。供應鏈融資有助于供應鏈上的企業建立戰略合作伙伴關系，提高企業抗風險的能力。它不僅可以解決中小企業資金短缺的問題，也可以降低金融機構放貸的風險，還可以促使物流企業獲取更多的發展機會，實現多方共贏的局面。

三、中小企業供應鏈融資的模式

供應鏈融資模式本質上是O2O模式的演化，企業的生產經營可以分為三個階段：采購階段、生產階段和銷售階段。依此劃分的三種供應鏈融資模式也是常見的三種融資模式，即：采購階段的應收賬款融資模式、銷售階段的預付賬款融資模式、生產階段的存貨融資模式。

（一）采購階段的應收賬款融資模式

應收賬款融資模式是供應鏈上的中小企業將貨物出售給下游核心企業，作為銷售商的中小企業獲得了債權，將未到期的應收賬款作為質押，出售給銀行等金融機構，銀行等金融機構為其提供貸款，通常是短期貸款，滿足中小企業對資金流的需求。在這種融資模式下，核心企業的還款能力至關重要，在中小企業出現問題時，由核心企業承擔還款的責任。這類模式是國外供應鏈金融的主要融資模式，因為不需要承擔企業的銷售風險。

（二）銷售階段的預付賬款融資模式

預付賬款融資也叫保兌倉融資，是在采購階段發生的融資。企業將其預付賬款作為質押向銀行等金融機構申請貸款，銀行在得到核心企業的回購承諾后，要求中小企I把貨物存放在銀行指定的第三方物流監管機構，并要求轉移提貨權到其手中，同時向中小企業發放貸款。這種模式有效地解決了中小企業短期資金周轉困難的問題。這類模式是國內供應鏈金融的主要融資模式，因為下游融資是為核心企業的銷售渠道融資，促進了其銷售。

（三）生產階段的存貨融資模式

存貨融資又叫融通倉融資，是企業在運營階段的融資。在企業支付現金至賣出存貨的業務流程期間可采用存貨融資方式。企業為了維持生產經營的需要都存儲著一定的存貨，在這種模式下，核心企業為中小企業提供擔保，中小企業將其持有的存貨作為質押物抵押給銀行指定的第三方物流監管機構做監管，從而獲取銀行等金融機構貸款的一種融資模式。如果中小企業發生違約，核心企業將償還損失或回購質押的存貨。

四、中小企業供應鏈融資模式風險分析

（一）道德風險

在供應鏈融資中，核心企業因其規模大、實力雄厚，成為整個供應鏈金融發展和壯大的支柱。另一方面，由于其在供應鏈金融中的特殊地位，決定了核心企業一旦違約，整個供應鏈金融也會受到不可忽視的影響。例如，核心企業如果在交貨、價格、賬期等方面采取有利于自己的行為而忽略中小企業的利益，以實現其短期利益，則會使供應鏈上的中小企業向銀行尋求融資。中小企業如果能從銀行順利獲得融資，其緊張的資金狀況得到緩解后，核心企業就可能會進一步擠占中小企業的資金，如此，會使供應鏈出現不穩定，供應鏈中各方的發展處于非良性的狀態。

（二）物流企業瀆職風險

在供應鏈融資中，由于物流企業是連接金融機構、核心企業、中小企業等多方的紐帶，所以其地位非常重要。物流企業的引入一方面有助于供應鏈融資的風險控制，并且其專業化的服務能幫助金融機構降低監管成本；另一方面，目前市場對物流企業的監管不夠全面，如果物流企業和中小企業合謀欺騙核心企業等，則必然影響供應鏈融資的有序循環，嚴重時將破壞供應鏈融資中各方的合作關系，帶來巨大的損失。

（三）操作風險

在供應鏈融資中，操作風險在諸多環節都有體現。通常銀行需要依據供應鏈中各方的具體情況來設計供應鏈融資服務，用以協調各參與方在物流、資金流、信息流等方面的權利和義務，業務操作過程中一旦存在不規范、不嚴密，就會有風險存在。而供應鏈本身參與主體多，結構也越來越龐大和復雜，發生錯誤的概率也會提高，其風險也隨之加大。

（四）管理風險

目前，供應鏈中的管理機制不成熟，信息流、資金流、單證流、物流無法做到有效合理配置，成員企業還沒有達成戰略合作伙伴關系。管理水平仍然偏低，廣大的中小企業仍然處于供應鏈的邊緣地帶，金融機構對整條供應鏈的控制能力欠佳。

總之，供應鏈融資雖然處于蓬勃發展的階段，但在很多方面仍然存在著風險，這些風險如果控制不當，不但會影響供應鏈融資的健康持續發展，更會給中小企業、銀行、核心企業、物流公司等參與主體帶來利益的損失。

五、供應鏈融資風險的控制建議

為了使供應鏈融資穩定有序發展，有必要建立一系列的風險控制措施，用以控制供應鏈上可能存在的風險，規范供應鏈上各方主體的操作和管理。

（一）建立第三方監督機構

在供應鏈融資市場中，有必要建立健全第三方監管機構，加對供應鏈條上的核心企業、銀行、中小企業和物流公司等各方主體的監督和管理，規范供應鏈融資的秩序，對于發現和投訴的違規行為及時進行相應的懲處，使供應鏈融資中的各方利益得以順利實現。

（二）建立完善的組織機構

核心企業和中小企業需要建立專門的供應鏈融資管理機構和配備專業的工作人員來對供應鏈融資業務進行操作和管理。物流倉儲公司，必須設立相關的部門，將供應鏈融資業務和其他傳統業務相分離，提升自身的專業化程度。銀行必須設立專門的處理機構和處理通道、建立債項標準評級體系來處理供應鏈融資業務，對其進行評價和反饋，實施專業化操作。

（三）建立供應鏈合作企業戰略合作伙伴關系

供應鏈上的成員企業有必要建立標準化的企業信息管理平臺，實現核心企業、銀行、中小企業和物流公司之間信息傳遞的高效性和共享性，進一步形成良好的合作伙伴關系，保持供應鏈上長期穩定的發展關系。

六、結論

目前的供應鏈融資模式主要是采購階段的應收賬款融資模式、銷售階段的預付賬款融資模式、生產階段的存貨融資模式。供應鏈融資業務為中小企業的發展、銀行業務領域的擴張、第三方物流增值服務的開展提供了新的機遇，在發展的同時也存在不少內外部風險，通過建立健全一系列的風險控制制度和措施，可以有效防范和降低風險，促進供應鏈融資的進一步發展。

參考文獻：

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[3]閆俊宏，許祥泰.基于供應鏈金融的中小企業融資模式分析[J].上海金融，2007，（2）.

[4]田正啟.中小企業供應鏈融資模式分析[D].華東理工大學，2010，（4）.

[5]申晨.中國銀行吉林省分行供應鏈融資模式研究[D].吉林大學，2011，（10）.

[6]夏立明，邊亞男，宗恒恒.基于供應鏈金融的中小企業信用風險評價模型研究[J].商業研究，2013，（10）.

[7]鄒武平.基于供應鏈金融的中小企業融資探討[J].商業會計，2009，（17）.

第9篇：供應鏈融資范文

關鍵詞：供應鏈融資；商業銀行；核心企業；運作方案

中圖分類號：F274 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031（2013）07-0041-04 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2013.07.09

商業銀行出于風險控制的考慮，不愿意為一些營業規模小、缺少抵押擔保的中小企業提供資金融通。這些企業為了解決融資問題只能轉向準入標準較低而成本相對較高的民間借貸，而銀行就失去了這部分信貸客戶資源。商業銀行如何在控制信貸資金風險的同時攬收資信狀況良好的中小企業客戶，成為銀行能否擴大其信貸產品市場規模的一個重要方面，也為中小企業解決其融資困難的問題提供了可能性，而供應鏈融資是實現這兩個目標的一種途徑[1]。

一、供應鏈融資概述

（一）供應鏈融資的內涵

供應鏈融資是指商業銀行為某產業的供應鏈條中的一個或多個企業提供資金融通服務，將某個大型優質企業作為核心企業，在其上游供應商和下游經銷商中選擇資質良好的企業，通過做貨物或債券質押，為其提供授信額度，降低整個供應鏈條的融資成本，提高銀行資金的利用效率，同時解決一些企業融資困難的問題，從而實現銀行、企業和商品供應鏈的可持續發展[2]。

（二）供應鏈融資的主要特點

商業銀行為企業提供的供應鏈融資業務不同于傳統的貿易融資，主要有以下特點：

第一，供應鏈融資需要有一個大型優質企業作為供應鏈的核心企業，其原材料采購和商品銷售過程能形成穩定的供應鏈。

第二，供應鏈融資的對象并非單一企業，而是整個商品供應鏈條上的資質良好、符合銀行融資要求的相關企業。供應商、核心企業和分銷商之間形成統一的融資渠道，可降低整個供應鏈的融資成本。

第三，核心企業的上游供應商和下游經銷商多為中小企業，通過借助核心企業良好的商業信譽和強大的履約能力，可以增大銀行為部分中小企業融資的意愿。

第四，商業銀行在供應鏈融資的運作上實行“一次申請、一次審批”，降低了融資的評級、授信、擔保等信貸門檻，可簡化操作流程，銜接企業的采購、庫存和銷售環節的資金需求。

第五，供應鏈融資多使用融資產品組合，形成多樣化的供應鏈融資產品，如訂單融資和國內保理相結合、預付款融資和商品融資相結合等，從而為企業提供強大的資金支持和靈活的結算手段[3]。

（三）供應鏈融資的運作模式

供應鏈融資在我國金融業中尚處于起步階段，但發展迅速，多家商業銀行都相繼推出了供應鏈金融服務，如深圳發展銀行的“基于核心企業的供應鏈金融服務解決方案”、建設銀行的“物流金融”、工商銀行的“基于核心企業的供應鏈融資”等服務類型?，F階段我國的供應鏈融資主要有三種模式[4]。

1.適用于采購環節的應收賬款融資模式。處于供應鏈上游的供應商向核心企業提供原材料時，形成對核心企業的應收賬款債權，供應商以未到期的應收賬款向商業銀行申辦融資業務，具體包括應收賬款質押和應收賬款保理。應收賬款質押是指供應商將應收賬款單據出質給商業銀行從而獲得貸款，獲得核心企業支付的采購貨款后再向銀行歸還貸款本息；應收賬款保理是指供應商將應收賬款無追索權地出售給銀行，從而獲得貨款融資。

2.適用于銷售環節的預付賬款融資模式。處于供應鏈下游的經銷商從核心企業進貨銷售時，須向核心企業預先支付貨款，供應商以倉單所代表的提貨權向銀行出質，由銀行向核心企業支付需預付的款項，形成預付賬款融資，經銷商以銷售貨物的收入償還銀行貸款本息。

3.適用于經營環節的動產質押融資模式。資金短缺的企業將其原材料或庫存商品等流動資產交由第三方物流保管，商業銀行與該企業和第三方物流共同簽訂融資協議，由銀行為該企業提供一定額度的短期貸款[5]。

二、輪胎產業供應鏈融資案例分析

（一）輪胎產業供應鏈基本情況

山東省J輪胎公司于2000年12月成立， 地處全國規模最大、經營品種最全的專業輪胎生產基地，目前注冊資本為21789萬元。該公司是當地政府的重點扶植企業，具有良好的發展空間和市場前景，2012年在全球輪胎企業排名中名列第35位。

核心企業J輪胎公司與其下游經銷商的傳統銷售模式流程如下：

1.J輪胎公司與經銷商簽署年度經銷協議；

2.經銷商訂貨時，需先將款項預付至J公司銷售部門開立的核算帳戶中或直接支付銀行承兌匯票，J公司銷售部門開出預付款收據，形成銷售訂單。

3.J輪胎公司生產部門根據經銷商的訂單安排生產，生產周期為1-3個月；

4.貨物生產完畢后，經銷商將提貨單交至J公司指定的運輸公司，貨物運輸到經銷商指定地點，完成提貨。

在輪胎產業銷售供應鏈中，J輪胎公司作為核心企業處于強勢地位，不允許其下游經銷商有賒欠行為，經銷商只有先支付全部貨款，才能夠提到貨。下游經銷商若想擴大銷售規模，就需要增加進貨量，支付更多的預付資金，而這些經銷商大多為中小企業，資金流緊張時就迫切需要向銀行融資。在這種傳統的輪胎銷售模式中，銀行只起到為核心企業開立結算賬戶的作用，商業銀行考慮到這些經銷商通常沒有有效的土地、房產等抵押物作擔保，信貸風險較高，往往不愿向其提供信貸融資。

（二）供應鏈融資運作方案

為了解決下游經銷商融資難的問題，同時滿足核心企業壯大其經銷商隊伍、提升市場占比的需求，G銀行擬采用“預付款融資+保證金+核心企業山東省J輪胎公司提供擔保及回購承諾”的方式為J輪胎公司指定的下游經銷商辦理小企業信貸業務，達到拓寬擔保渠道、擴大客戶規模、提升核心客戶市場占有率、實現小企業信貸業務快速健康發展的目的。

G銀行與J輪胎公司協商溝通后，根據歷年交易量和回款情況，選擇其中16家優質的下游經銷商推薦給G銀行，作為開展供應鏈融資業務的目標客戶，并由J公司向G銀行建議授信額度。

設計供應鏈融資方案時的要素主要包括：

1.采用“預付款融資+保證金+核心企業山東省J輪胎公司提供擔保及回購承諾”的方式辦理業務。

2.核心客戶J輪胎公司向G銀行推薦經銷商名單并提供年度融資計劃后與經銷商、G銀行簽訂《供貨商、經銷商與銀行合作協議書》，明確三方的權利和義務。該協議約定，若經銷商未能按時歸還融資，核心客戶承諾對輪胎進行回購或調劑銷售，核心企業承擔無限清償責任。

3.經銷商需在G銀行的核心客戶所在地支行開立或指定專用賬戶，該賬戶作為向核心客戶支付貨款、歸集銷貨款的唯一專用賬戶，并接受G銀行監督管理。

4.融資金額根據經銷商年度經銷協議及經銷商申請金額確定，不高于預計進貨總金額的70%。

5.融資期限一般不超過3個月，最長可至6個月。

據此，設計出該供應鏈上的預付賬款融資的具體操作流程，主要包括九個步驟：

1.核心企業J輪胎公司與下游經銷商（借款人）簽訂購銷合同。

2.經銷商向在G銀行開立的保證金賬戶中存入合同總量金額30%的保證金。

3.G銀行根據融資品種與經銷商簽訂《預付款融資合同》，約定雙方的權利義務；

4.G銀行與核心企業簽訂擔保合同和商品回購承諾。

5.G銀行將貸款以受托支付的方式直接支付給核心企業，作為經銷商從核心企業進貨的預付款。

6.經銷商提貨前向其在G銀行開立的保證金賬戶中存入不少于本次提貨總金額的保證金，并遞交“提貨申請書”，列明企業提貨的相關條款。

7.G銀行核實經銷商存入的保證金足額到位，根據“提貨申請書”向核心企業簽發“提貨通知書”，三方合作協議中約定“提貨通知書”為核心企業發貨的唯一憑證，不得掛失、不得補辦、不得隨意涂改。

8.核心企業在接到提貨通知書并確認無誤后，將回執遞交G銀行。

9.核心企業收到提貨通知書后向經銷商發貨。

三、供應鏈融資業務操作中應注意的問題

（一）下游經銷商準入標準

G銀行在從下游輪胎銷售企業中選擇融資客戶時，需要綜合評價這些企業的資質，從中選擇資質良好的銷售企業作為供應鏈融資的目標對象。資質評價標準主要包括：

1.在G銀行開立基本結算賬戶或一般結算賬戶；

2.直接從核心輪胎生產企業進貨，與核心企業有兩年以上合作經驗，履約記錄良好，無拖欠貨款及其他不良記錄，未發生重大貿易糾紛，無不良信用記錄；

3.以輪胎為主要經營產品，具有豐富的經營管理經驗；

4.在核心企業提供的經審核并加蓋公章確認的經銷商客戶名單中；

5.可與核心企業簽訂《供貨商、經銷商與銀行合作協議書》，明確三方的權利義務。

（二）向借款人提供的授信額度

銀行依據核心企業提供的經銷商年度融資計劃、經銷商與核心客戶簽署的年度購銷合同和經銷商的信用評級，按照銀行債項授信相關管理辦法，為經銷商核定循環方式授信額度（授信有效期為1年，有效期內授信限額可循環使用）。對已有授信不能滿足經銷商臨時性融資需求時，可占用核心客戶非專項授信[6]。

（三）監督支付融資款項

為確保融資款項的用途真實合規，G銀行對經銷商賬戶實行專戶管理，確保專款專用。經銷商必須將保證金資金（融資外的其余預付資金）存入專戶，以轉賬或匯款方式與融資款項一并支付給核心企業。

（四）供應鏈融資業務風險防范措施

1.貸款行、核心企業和經銷商簽署三方協議，約定若融資到期時經銷商無法償還貸款，由核心企業對輪胎進行回購或調劑銷售并且保證調劑銷售成功，回購或調劑銷售價格由核心企業和經銷商雙方商定。

2.關注輪胎市場經營狀況的變化、原材料及產品價格大幅波動等系統性風險。

3.定期分析、評估產業集群的整體風險，采取針對性管理手段，密切關注、跟蹤監測集群內企業的經營狀況、銷售回籠情況，以及保證人保證能力變化等情況[7]。

4.加強貸后管理，要求經銷商銷售收入的全部或大部分歸集到G銀行賬戶，日均存款占比不低于貸款占比。若出現銷售收入下滑或銷售歸行率達不到約定比例，及時采取壓縮授信、收回貸款等保障措施。

5.制定違約貸款處置預案，包括扣收保證金、追究保證人責任，明確相關各方的責任和追償順序，確?？焖賹崿F債權。

資料來源：

[1]祝文峰，韓克勇.供應鏈融資——解決中小企業融資難的新型信貸模式[J].生產力研究，2010（7）：225-226.

[2]湯曙光，任建標.銀行供應鏈金融：中小企業信貸理論、模式與實踐[M].北京：中國財政金融出版社，2010.

[3]李奇.我國供應鏈融資方案的比較與思考[J].現代經濟，2008（7）：1-3.

[4]肖鴻澎.汽車制造企業的供應鏈融資解決方案[D].成都：西南交通大學，2012.

[5]遲璇.H銀行供應鏈融資運作模式優化研究[D].青島：中國海洋大學，2012.