財務公司的市場風險精選(九篇)

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第1篇：財務公司的市場風險范文

一、企業財務公司風險控制存在的問題

（一）風險控制的相關監管機制不完善

目前，我國大部分企業財務公司風險管理工作都是由內部稽核部門負責，幾乎很少有設立獨立風險管理部門，但稽核部門無法做到全程監督業務流程，只能對財務公司的業務流程進行事后監督。另外，財務公司在組建時主要由集團成員負責出資，所以在決策層之間存在的差異性相對較小，致使財務公司內部崗位之間的相互約束和制衡機制較差，嚴重影響了各個部門和工作人員崗位職責的發揮，單純注重經營業績的思想，加大了運行過程的風險。

（二）風險控制的手段和實施內容過于單一

經過調查，目前我國大部分財務公司在風險控制上采用的是內部稽核方式，并非全過程的動態監管，只是進行事后監督審查，這樣就造成財務公司風險控制方式單一，缺乏靈活性與時效性。對于傳統的內部稽核主要包括財務公司業務的合法合規性監察、貸款“三查”以及風險監管指標是否達標等方面的管控，在新的市場經濟形勢下，已經不能滿足實際的發展需求，所以必須要適當的調險管理內容，才能增強對市場的適應能力和競爭力。所以說，對于傳統的風險控制內容只注重信用風險管理的模式要進行改進，要將對財務公司的市場風險、操作風險等環節提高管控水平，避免問題的發生。

（三）風險控制的經營意識較弱

在新的經濟形勢下，為了應對復雜的社會環境，很多財務公司雖然一直都加大了對經營風險的控制，但還是從人員到制度等很多方面仍然不盡如人意，影響監管效果，導致這一問題的主要原因如下：第一，企業以追求利潤最大化為目標，在利益驅使下，財務公司會在政策允許的范圍內，輕視企業資產狀況與市場經濟形勢的影響，不顧及經營風險的增加而最大限度的開放準入標準，影響實際工作質量；第二，相關工作人員和部門對于結算流程操作缺乏規范性，隨意簡化的現象時有發生，造成資產質量下降；第三，在最大限度地開放準入標準后還會造成資產負債比率升高，影響財務公司的資產流動性和安全性，從而在一定程度上提升了財務公司的經營風險。

二、企業財務公司風險控制策略探析

企業成立財務公司的主要目的，就是為公司的賬目和資產進行合理化管理，幫助企業實現利益最大化。經營風險的存在，就會打破企業利益與經營之間的平衡，所以企業必須加強對財務公司的風險管控，尋求風險與收益之間的平衡模式，使之相互制衡，促使企業科學化發展。

（一）完善風險控制機制體系

1.優化企業股權結構。根據相關的法律法規、公司運營狀況、行業態勢、市場現狀等方面的情況，采用財務公司吸納40%外股份的方式，消除財務公司一股獨大的局面。使企?I內外股份得到平衡，為財務公司的運營、監管和決策提供前提。

2.公司高層部門積極運轉。加強對公司治理機制的完善，保證董事會、監事會等相關的日常機構有效運營，使其更好的參與到管控過程之中。對其實行責任化管理，并且對于例會的次數進行明確的規定，使相關部門按照相關的章程和規定，定期進行工作的檢查和匯報，增強對風險的控制能力。

3.成立獨立的風險控制機構。風險控制部門在設置時一定要具有專業性、獨立性和規范性，并由董事會直接領導，在進行風險的識別、評價、防控等方面要科學合理，并且以報告的形式定期由負責人向董事會進行匯報。改變事后監督的模式，全過程參與，及時發現問題，及時解決，防患于未然。

（二）完善風險控制的方式和手段

經濟形勢變幻莫測，因此對企業財務公司來說，引進先進的技術和檢測工具及設備極其重要。先進的技術和設備可以幫助公司提高數據監測水平，發現傳統設備所不能發現的數據漏洞，進一步及時糾正。另外，除了關注信用風險以外，市場風險和操作風險也應該提上日程。近年來，關于人民幣升值和利率的討論甚囂塵上，這種不穩定性也給財務公司的市場風險帶來不小的壓力，這就需要企業建立合格的全方位都能兼顧的風險評估預防機制。

（三）成立風險管控預警機制

由于財務公司顧客的特殊性，更應該加強經營管理，以規避風險。建立經營管理風險預警機制，對所有的款項使用都要進行連續的、動態的監管，及時的進行各種經營風險因素的判斷，并對潛在風險進行科學的防控措施制定，減少公司損失。

第2篇：財務公司的市場風險范文

關鍵詞：財務公司　金融風險　風險管理　策略

一、企業集團財務公司金融風險的概述

企業集團財務公司是以集團為依托，通過全方位、多層次的金融服務，為集團拓展經營業務，提高集團資金使用效率發揮了重要作用，但在服務集團、運用資金支持集團企業的同時，財務公司運營上的風險也逐漸顯現出來。企業集團財務公司金融風險的主要特點是。

(一)風險分布面廣

財務公司在辦理企業之間存貸款業務的同時。還可以開展證券投資、保險等業務，例如通用、福特附屬財務公司均提供從汽車經銷商融資、消費者融資到租賃保險全方位一條龍服務。而業務的多元化往往導致企業集團財務公司風險面的寬廣。

(二)風險集中度高

目前財務公司以信貸業務為主，由于政策限制，信貸業務又集中在集團內部。這種風險資產的高度集中會給財務公司帶來較大風險。

(三)風險結構有側重點

在總體的風險構成上，體制性風險與企業集團存在體制依存關系，政策性風險則受國家宏觀金融政策、法律、法規和行業規范的變化影響，由于兩種風險的不可規避性，它們對企業集團的影響較大。

(四)體制性因素影響較大

與銀行經營活動可能會受政府行政命令影響相比，財務公司的經營活動受集團的干預更加直接、更加具體，而且還會受到集團所在行業的行業風險影響。

二、企業集團財務公司的經營特點

企業集團財務公司職能主要是為集團成員提供財務管理服務。組建企業集團財務公司，并使之成為籌資、結算、融資和資金管理中心，對于集團管理體系的形成和完善具有重大意義。在經營范圍和經營方式上有以下特點：

(一)封閉經營。服務對象具有內部特定性

財務公司資金基本來源于集團內部成員的臨時閑置資金，主要為成員提供金融服務。因此，財務公司的業務活動主要集中服務于集團的主導產業。封閉經營防范了財務公司可能給社會帶來的金融風險，但也束縛了自身功能的發揮和實力的擴張。

(二)謹慎、穩健經營

財務公司的從業人員大多是原企業的財會人員，他們熟悉企業和行業的情況，在執行國家財經紀律方面有比較好的傳統和較好的約束機制，財務公司既要接受銀監會的業務監督，又要接受集團母公司的領導，經營比較謹慎，決策比較穩健。

(三)服務與效益相結合，服務優先

財務公司受企業集團母公司控制，而母公司承擔集團整體發展的責任，所以財務公司不同于其它的單純追求自身盈利的金融機構。向集團企業提供金融服務，追求集團整體效益，成為財務公司的主要目標，同時，壯大自身實力，提高自身利潤則成為實現這一目標的手段。

(四)特定的接收存款機構

與銀行相比，財務公司不得吸收居民儲蓄存款和活期存款，資金運用上以提供中長期貸款為主。與其他非銀行金融機構相比，財務公司又可以吸收企業定期存款和辦理企業集團成員單位間的內部結算。

三、企業集團財務公司金融風險的主要類型及其成因分析

在經營過程中，財務公司從事的很多業務本身就具有金融風險。如果其出現風險，嚴重時將極易產生“多米諾骨牌”效應，使大部分成員單位不能正常開展活動，從而引發企業集團全系統的金融風險。隨著我國財務公司不斷進行的金融創新，其業務范圍將逐步涉及新的領域，這些新的業務往往對財務公司意味著更大的風險。根據我國財務公司的金融風險的外在表現和內在成因。財務公司金融風險主要有信用風險、資本風險、流動性風險、市場風險、操作性風險、體制性風險等。

(一)信用風險

信用風險產生的原因主要有：首先，成員單位將生產經營過程中的各種不確定性風險轉嫁給財務公司。這些風險包括自然、社會、經營風險等。其次，成員單位主觀上存在逃債思想。沒有償還債務的意愿。再次，企業集團的不當干預帶來的信用風險。最后，信用擔保不當所帶來的信用風險。財務公司的信用風險是與成員單位經營風險密切相連的，成員單位所面臨的經營風險對財務公司的信用構成極大的威脅。

(二)資本風險

財務公司的法定資本金，一般由企業集團撥付、成員單位人股，是財務公司擴張經營、彌補虧損、抵御經營風險的基本保障。一些企業集團并不注重財務公司本身的盈利能力，財務公司的獨立法人地位沒有得到明確和應有的尊重，僅把財務公司當成對外融資的窗口。不管成木多高，只要能融到資金就行，致使有的財務公司處于無利或微利的境地，更談不上用稅后利潤轉增資本金。在本身已有的資本金被抽減、抽空，又無增補資本金的來源的情況下，一些財務公司出現無法彌補一定時期經營虧損的現象。

(三)流動性風險

流動性資產主要是由于財務公司的資產、負債在期限結構上不匹配而造成的，尤其是短借長貸的資產負債結構，發生支付風險的可能性極大。流動性風險產生的主要原因具體來說：第一，財務公司資金來源主要是集團成員單位存款，具有明顯的短期性。而資金運用卻以中長期貸款為主，資產、負債結構在期限結構上不匹配；第二，部分企業集團為了自身利益，把財務公司作為集團的大出納和融入資金的中心，客觀上助長了財務公司不斷向銀行、非銀行金融機構拆入資金和用拆人資金發放貸款。第三，財務公司吸收的存款、拆人的資金，絕大部分用于集團成員單位的貸款，一旦出現資金緊張時，極易出現支付危機。

(四)市場風險

市場風險是指由于市場利率或匯率發生不利波動，導致財務公司收入減少，或者成本增加、資產貶值的可能性。隨著我國利率市場化進程的推進，財務公司的利率風險會越來越顯現，而全球經濟一體化的大背景。也使得財務公司在經營中必然會遭遇到匯率風險的沖擊。

(五)操作性風險

操作性風險是指因管理不善、經營不力而蒙受損失的可能性。如決策失誤給財務公司可能造成的損失，管理人員給財務公司帶來的損失，以及財務公司內部控制不當、自身人員素質不高致使內部人員和社會不法分子勾結進行詐騙和套取資金的犯罪活動而帶來的損失等。

(六)體制性風險

體制性風險是指由于財務公司在行政上隸屬集團的管理，并與集團存在體制依存關系，集團的經濟運行狀況和經營行為對財務公司安全運行所連帶引發的風險。一且集團出現行業不景氣、產品缺乏市場競爭力等情況，財務公司就將面臨因資產重組所帶來的資產轉移、債務架空、資產流失的風險；集團經濟運行狀況惡化和經營失利，導致財務公司貸款大量逾期，不良資產急劇上升，從而引發信用危機和支付危機。體制性風險是財務公司有別于其他金融機構而特有的風險，難以規避的風險。

四、企業集團財務公司金融風險管理的現狀

由于我國財務公司發展時間比較短以及自身的特殊性，風險管理還比較薄弱，存在問題也比較多。主要表現在以下五個方面：

(一)風險管理理念滯后

現代金融管理已經將風險管理上升到金融機構發展戰略高度，風險管理理念已發展為全面風險管理，即全面的風險管理范圍、全球的風險管理體系、全程的風險管理過程、全員的風險管理文化、全新的風險管理方法。目前財務公司對風險管理重要性的認識還沒有上升到應有的高度，風險管理仍停留在稽核檢查工作這個層次。

(二)風險管理機制設置不健全

財務公司的股東會、董事會和監事會成員基本上都來自集團內部，在重大決策上的意見趨同，缺少差異性和制衡機制。沒有獨立的風險管理部門和專職的風險經理，內部稽核部門、信貸管理部門、資金管理部門都沒有能力承擔起獨立的、權威的、全面的風險管理職責。

(三)風險管理不全面

目前風險控制主要是業務經營的合法合規性、財務收支核算的準確性和科學性、業務操作風險以及信貸業務中的信用風險等，較少涉及流動性風險、利率風險、市場風險。

(四)風險管理技術、工具落后

風險管理方法仍停留在資產負債指標管理、客戶財務指標分析、貸款“三查”和風險監管指標控制等方面，缺少對風險的量化管理，沒有運用數理統計模型或量化技術來識別、衡量和監測風險。

(五)風險控制不力

財務公司的風險控制主要集中在業務交易層面，缺乏公司層面的管理，而且對于交易的風險管理也沒有形成規范的體系。一些財務公司過于強調盈利性。將自身作為集團的一個利潤增長點。長期大量資金轉存到銀行或拆借給其他金融機構套利。甚至違規從事一些高風險的金融活動。此外。目前我國財務公司融資能力不大，所能提供的資金只占企業集團資金需求量的很小部分；從所能提供的金融服務來看，由于金融機構經營的要求，并非集團的所有需求都可以滿足。但一些企業集團的領導則沒有認識到這一點，對財務公司提出不切合實際的要求，導致了財務公司違規現象的發生。

五、強化企業集團財務公司金融風險管理的基本策略

財務公司風險管理的本質是對風險暴露和目標實現過程的管理，是一個把風險管理轉化為實際盈利的過程，可采取以下幾種基本策略來管理風險以達到預定目標。

(一)建立現代全面風險管理體系

風險管理部門要通過風險管理規劃、風險管理政策制定等方式，實現風險管理理念的統一、目標的統一和標準的統一，從而實現風險管理的全面化、系統化。全面風險管理體系包括組織機構體系、內部控制制度和信息管理系統。組織機構體系是硬件，內部控制制度是軟件，信息管理系統是運行平臺。

1　建設完善的組織機構體系

(1)改革產權制度，優化股權結構對公司治理結構的運作有重大影響。進行股權結構調整，充分利用國家政策。引入優秀的外部投資者，積極吸收個人、基金或外商的投資，借助于資本市場使法人治理機制有效的發揮作用。

(2)完善董事會結構，確保其履行風險管理責任，在董事會下設立專業委員會，通過這些專業委員會收集信息，調查研究，提出建議，發揮集體優勢，保證董事會決策的獨立性和科學性。

(3)強化監事會作用，確保其履行監督職責，監事會在實施財務監督的同時，還應負責監督董事會指定金融風險容忍度的科學性和合理性。對金融風險管理政策的執行過程和結果進行評價和監督。

(4)設立獨立的、專門的風險管理和監督部，設立屬于董事會領導的風險管理部和稽核部，定期開展對風險戰略、政策和程序的評估。風險內部管理系統是現代金融風險管理的組織保障。

2　健全內部控制制度

(1)建立“全面、審慎、客觀、獨立、有效”的風險管理理念。

(2)公司決策層和高級管理層的職責合理分工。

(3)建立激勵約束機制。

3　建立風險管理信息系統

完善的風險管理信息系統是金融風險管理的得力工具。財務公司需要建立貫穿公司各個層次、部門、覆蓋各個業務領域的風險管理信息系統，并充分利用計算機技術實現經營信息快速準確的采集、傳遞和分析，為風險管理決策提供依據。

(二)加大金融創新力度，拓展業務空間，增強盈利和抗風險能力

財務公司應該在鞏固傳統金融業務的基礎上，認真分析和制定經營發展戰略，依據企業的資源和經營能力。精心設計金融服務領域和方式，通過提高自身經營能力，有效的防范和化解風險。財務公司應該加強與其它金融企業的戰略合作，積極探尋業務創新。開發出適合集團需要和自身經營特點的金融產品，為集團的資金管理和產品銷售提供深層次的金融服務。同時在發展投資銀行業務和中介服務方面，可與證券公司、基金管理公司等合作。開展證券投資、財務顧問等業務，以增強對集團企業重組、結構調整等活動的支持。

(三)學習運用先進的風險管理技術和工具

財務公司風險管理應該將定量與定性分析相結合，完善現有的資產分類管理，建立客戶評級體系，加強對先進管理技術的學習，探索適合自身的風險量化技術，為以后條件成熟時運用先進技術打下基礎。同時，由于財務公司受到自身業務范圍約束，貸款對象只能集中于企業集團成員，貸款的集中度很高，不符合風險分散化的風險管理原則。因此，財務公司可以利用信用衍生產品來降低信用風險。信用衍生工具主要有信用互換、信用期權、信用關聯票據三種主要的形式。

(四)培育良好的風險管理文化

在經營活動中風險的管理涉及到每個環節和每個人，讓每個員工認識到風險管理的重要性。在公司內部培育全員的風險意識和風險觀念，通過長期的培育、引導、讓風險管埋深入人心，自上而下形成一個具有共同價值觀的風險管理文化。是成功的風險管理最重要的因素。要做到內控有明確的標準，業務有系統的流程，操作有詳細的手冊，過程有動態的監控，事后有嚴格的考核。讓員工在自身工作中切身體會到風險管理，使風險防范成為一種自覺的意識和自覺的行為。

(五)引進培養風險管理人才

風險管理需要多方面的知識、經驗和技術，風險管理人員素質的高低直接決定風險管理工作的好壞；財務公司必須具備足夠的高素質風險管理人才，需要熟悉財務、管理、及金融運作經驗的復合型的管理人才。

第3篇：財務公司的市場風險范文

[關鍵詞]財務　貸款　風險　控制

1　財務公司的特點

財務公司實質上是一種金融機構。其日常業務主要是為各種企業的技術改造、產品開發和升級、企業產品銷售等提供金融咨詢服務，我國的財務公司主要是指非銀行性質的金融機構，不屬于銀行系統的一部分。

財務公司與一般的商業公司和金融機構相比較，具有顯著的特點，主要表現為：一是財務公司的業務范圍比較廣泛，但也相對集中，廣泛性是指財務公司可以從事集團公司的一切金融活動，集中性主要是指財務公司的活動范圍有限，一般只能為集團內部提供金融咨詢服務；二是財務公司要接受中國人民銀行也企業集團的雙重監督和管理；三是財務公司的資金通常情況下全部來源于企業集團內部，其資金的運用也必須在集團內部使用，不得單獨從事與企業集團無關的其它金融活動；四是財務公司從事金融活動時必須遵循服務與效益相結合、服務優先的經營原則。

2　財務公司貸款項目的風險分析

財務公司貸款項目風險主要包括信用風險、運作風險和經營風險三個方面。

2.1　信用風險分析

信用風險主要包括借款方的基本信用風險、擔保風險、財務風險和非財務風險。

借款方的基本信用風險主要表現為借款方不能按約定履行貸款合同中的一些貸款協議，使得財務公司面臨借款資金不能及時回收。由于財務公司地位的特殊性，在進行貸款項目操作時常常面臨頂頭上司――“集團公司”的壓力，受到集團公司的行政指令干擾，造成借貸過程中不可避免的疏于對借款方基本信用的審查，從而產生了信用風險。

擔保風險也是財務公司貸款項目面臨的主要風險之一。擔保方式主要包括保證、抵押、質押、留置和定金四種，如果擔保方的財務狀況惡化時，可能直接影響財務公司順利的收回貸款資金，甚至造成貸款資金無法追回。

財務風險是指公司出現了財務結構不合理而導致貸款資金無法正常收回的風險。財務風險主要表現為借款方無法按時償還貸款資金或者無力償還貸款資金；由于外界因素的作用而產生的財務風險，如利率增長直接增加了公司的資本金，增加了企業償還貸款的風險；資金再次籌資融資的風險，這直接加大了借款方的負債比率，降低了借款方償還貸款的預期能力。

非財務風險是指借款方除了上述三種風險以外的其它風險，如借款方的經營管理出現問題或者行業形勢發生逆轉，可能會引起借款方企業不能正常的回收企業資金。造成企業資金鏈斷裂，直接影響了借款方的貸款償還能力

2.2　運作風險分析

運作風險是指財務公司在貸款業務運作過程中產生的一些風險，具體來說，運作風險主要來自財務人員的操作風險、財務公司貸款業務制度風險和外部事件風險三個方面。財務人員的操作風險是指由于財務公司人員的有意識或者無意識行為而引起的風險，如財務人員可能缺乏相應的業務能力導致貸款項目操作失誤，一些財務人員可能假公濟私、失職違規辦理貸款項目，這種操作方式對財務公司必然產生重大的風險。

財務公司貸款業務制度風險主要是指財務公司貸款制度不完善而引起的風險。如財務公司的貸款業務流程缺失、或不完善，或相對完善但沒有進行嚴格的執行而產生一些財務錯誤行為。

外部事件風險是指財務公司面臨的外部突發事件影響了財務公司的正常經營活動，并且產生了一定的經營管理損失。這種外部事件風險往往和采取公司內部存在一定的關聯，如財務公司內部人員勾結借款方欺詐公司進而騙取貸款資金的行為等。

2.3　經營風險分析

財務公司面臨的經營風險主要來自于市場方面，具體包括行業的經濟運行周期、國家的財政政策變化和貨幣政策變化、國家和地方政府的干預以及集團公司的行政干預等。

3　財務公司貸款項目的風險控制

3.1　信用風險控制

一是要認真審核借款方的基本信用信息，重點審查借款方的法人代表信息、借款方近年來的資產負債表和資產損益表、借款方以往的貸款信息及貸款償還情況、擔保方的財務信息狀況和以往貸款、擔保記錄等。

二是認真分析借款方的財務信息和非財務信息，財務信息重點審查借款方的財務報表分析、財務比率分析以及現金流量分析等內容。非財務信息主要考察借款方的企業經營管理情況、企業的組織運行機構、近期行業內的變化及發展趨和企業的生產經營風險等。

3.2　運作風險控制

財務公司的運作風險控制關鍵在于認真分析貸款項目的運作風險，找到控制的關節關節，并制定相應的方法措施進行管理。具體來說，主要做好以下幾個方面：

一是建立完善的貸款項目運作制度，認真做好貸款項目的評級授信、信貸調查、信貸審查、信貸審批、貸款發放、貸后管理等工作。

二是要改變財務公司的貸款業務方式，做好貸款業務的長期規劃，盡量不進行或者少進行一些短期貸款業務，貸款方式也向集約型管理靠攏。

三是耍完善現有的信貸經營管理模式，將財務公司的授信工作作為貸款業務的重中之重，針對不同的借款方采取不同的管理方式；對每一個借款方都要建立一套獨立的信用審批體系，并形成記錄；加強財務公司貸款業務工作的專業化分工，明確各個崗位的責任，做到授信、審批、房貸分離，避免權力集中出現一些違規操作行為。

四是要推行責任制度和問責任度，尤其要建立一套貸款項目主要責任人的責任制度和問責制度，強化主要貸款人的風險意識和風險責任。

五是要加強財務公司的信息化管理，提高財務公司貸款業務的準確性和工作效率。

3.3　經營風險控制

經營風險管理的目標主要是實現資金收益率最大化，經營風險控制的具體辦法包括：

一是要建立完善的經營風險管理制度。完善的經營風險管理制度的具體實現方式為財務公司的管理層人員設置專門部門對經營情況進行實施監控，并對經營狀況定期進行分析，以便達到及時有效的控制‘還要建立完善的經營風險識別制度、經營風險管理制度和控制制度，對已經檢測和識別的風險因適當的市場風險資本分配機制。

第4篇：財務公司的市場風險范文

關鍵詞：財務公司；中間業務；探討分析

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）010-00-02

自1987年我國首家財務公司成立以來，經過近27年的發展，全國已有近175家財務公司，財務公司已成為我國金融行業的重要組成部分。目前財務公司開展的主要業務是企業集團資金的集中管理、結算和信貸等，利潤也主要來源于傳統的存貸款業務，根據wind統計，2011至2013年財務公司利潤來源于傳統業務的比例約為86%；雖然部分財務公司可開展證券投資業務，但在目前資本市場風險不斷加大的情況下，投資業務對盈利的貢獻也難以有大的突破。

財務公司只能吸收企業集團內成員單位的存款，通過貸款等方式調劑企業集團內成員單位之間就資金余缺，對于部分產業鏈較短的企業集團，其財務公司的資金狀況與集團有著較強的正相關性，若集團整體資金緊張，則財務公司的資金相應有限，調劑資金余缺的能力也將受限。因此，如何在不增加經營風險和成本的前提下，發揮財務公司非銀行金融機構的優勢，拓展服務企業集團深度和廣度，提升服務水平，挖掘新的盈利增長點，是許多財務公司面臨的重要議題之一。

財務公司可利用自身金融專長，拓展盈利渠道，積極開展以債券承銷和債券發行財務顧問等為主的中間業務，更好的服務集團。

一、財務公司開展中間業務的基礎

金融機構的中間業務是指不需動用自有資金，依托業務、技術、機構和人才等優勢，客戶承辦收付和其他委托事項，提供金融服務并收取手續費的業務。中間業務資本占用少、風險小、收益高，大力發展中間業務是全球銀行業的總體趨勢。隨著我國利率市場化改革的推進，存貸利差逐步縮小，銀行競爭意識和風險防范意識不斷增強，商業銀行紛紛開始戰略轉型，中間業務日益成為其競爭的焦點。財務公司作為非銀行金融機構，應根據自身特點，結合企業集團實際，順應金融發展趨勢，大力發展財務公司中間業務。

（一）財務公司開展中間業務有著較好的法律政策基礎

《企業集團財務公司管理辦法》明確規定財務公司的業務范圍包括“對成員單位辦理財務和融資顧問、信用鑒證及相關的咨詢、業務”、“經批準發行財務公司債券；承銷成員單位的企業債券”等，財務公司自成立之初，便具有開展中間業務的資質，有著發展中間業務的先天條件。

（二）財務公司開展中間業務是集團金融需求增長的需要

一方面，財務公司的職能不僅僅是“加強企業集團資金集中管理和提高企業集團資金使用效率”，“為企業集團成員單位提供財務管理服務”同樣是財務公司的主要職能之一，發展以債券承銷、財務顧問等為主的中間業務，創新業務模式，為集團提供高附加值的金融服務是財務公司的應盡責任。

另一方面，隨著資本市場的發展，金融脫媒趨勢加快，傳統的存貸款業務和結算業務已不能滿足企業集團的金融服務需求，為尋求更為便利的融資渠道和更低的融資成本，企業集團在金融市場上發行股票、債券等直接融資的比重大幅增加，在籌融資顧問等方面的需求增多，這也為財務公司大力發展中間業務創造了必要的條件。

（三）財務公司開展中間業務是產融結合的需要

隨著經濟的發展，產業資本和金融資本相結合，是培育具有國際競爭力的大型企業集團的必經之路，我國政府對產融結合的態度也由此前的謹慎轉變為明確支持，國資委等部門就在強調控制風險的前提下，對中央企業開展產融結合總體上持鼓勵態度。

企業集團財務公司作為企業集團內的非銀行金融機構，處于產業和金融的結合點，既了解資產市場和金融工具，具有金融專業優勢，又處于產業集團內部，具備深入了解產業運行規律的途徑。因此，財務公司大力發展中間業務，可以協助企業集團的產業項目借力資本市場，促進產融結合，提升資本運作水平，提高資產配置效率。

二、財務公司開展中間業務的優勢

（一）人才和資源優勢

財務公司作為企業集團內部的非銀行金融機構，其優勢在于：一是財務公司的交易對手大部分為金融機構，有機會與之建立緊密的合作關系，為開展債券承銷等中間業務創造條件；二是其擁有專業的經濟金融人才，與資本市場聯系緊密，有能力對相關信息進行專門的處理，為企業集團提供咨詢和財務顧問服務。財務公司可利用專業優勢分析集團的金融需求，結合資本市場資源和工具，為企業集團提供中間業務服務。

（二）信息優勢

財務公司作為企業集團的資金集中管理中心，對集團整體的資金狀況較為了解，可根據集團的資金需求特點進行研究分析，有針對性的向集團提供相關服務和建議。

（三）“內部人”優勢

企業集團許多并購重組項目涉及商業機密，直接引入外部中介機構后保密的難度較大，而財務公司作為集團的“內部人”，以財務顧問的身份參與，不會存在這一問題；此外，與外部中介機構相比，財務公司在項目的評價分析和價值判斷等方面，以企業集團利益最大化為原則，可以更加公正和審慎，減少道德風險。

三、財務公司可開展的中間業務

根據《企業集團財務公司管理辦法》，“財務公司是指以加強企業集團資金集中管理和提高企業集團資金使用效率為目的，為企業集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構”，其中“財務管理服務”的概念較為寬泛，使得財務公司超越了普通的銀行金融機構，具備了混業經營的特征。

結合企業集團的金融需求以及財務公司的業務特點和范圍等，財務公司可大力發展的中間業務主要有：

（一）債券承銷和發行業務

企業債是企業集團的一個重要融資途徑，財務公司積極參與企業集團企業債的發行承銷工作，有利于減少發行風險，降低融資成本，提高企業集團對發行過程和成本的控制力度。

1995年，吉林化工集團財務公司首次以主承銷商的身份，承銷了95吉化債，之后中油財務公司、三峽財務公司、武鋼財務公司等陸續以副主承銷商的名義參與企業債的發行工作。

由于資本、規模和資源的限制，財務公司直接擔任企業債發行主承銷商的較少，絕大部分是以副主承銷商或承銷商的身份參與集團企業債發行，且主要為規模較大、實力較強、在資本市場較為活躍的大型央企財務公司。目前，隨著財務公司整體實力的增長和專業技能的提高，越來越多的財務公司具備向企業集團提供債券承銷服務的能力，也已有越來越多的財務公司在向企業債券承銷領域發展。

近年來，銀行間市場發展迅猛，短融和中票發行不斷大幅增加，但財務公司還不具備短融和中票的承銷資格。目前財務公司協會已在積極推進這一事項，財務公司作為銀行間市場交易商協會會員，隨著業務水平的提高、資產規模的擴大和實力的增強，未來有望獲得短融和中票的承銷商資格。

（二）財務顧問業務

《企業集團財務公司管理辦法》規定財務公司可為成員單位辦理財務和融資顧問服務。開展財務顧問業務，就是利用財務公司的專業優勢為企業集團相關決策提供信息服務和參考意見。財務顧問的內容十分豐富，除傳統意義上的兼并重組、資產整合、產業發展戰略等外，財務公司還應著眼于企業集團發展的需要，創新開展財務顧問業務。

首先，隨著企業集團的發展，并購重組等業務大幅增加，財務公司可結合其金融專業的優勢，基于對相關產業的深入研究和積累，參與集團公司并購重組相關項目，在項目和資產評價、投資價值和金融模型分析等方面為集團公司提供專業、公正的服務。

其次，隨著資本市場的發展，短融、中票、私募債等融資渠道增多，融資的市場化也大為增強，企業集團在融資方式和發行時機等選擇上，都需要可信任的機構提供專業的參考意見。財務公司可利用其專業優勢，在宏觀經濟、政府政策、資本市場情況等方面為企業集團提供信息、咨詢和服務，并在債券發行過程中，代表企業集團，主動聯系銷售對象，參與債券發行定價談判，控制融資成本。

在實踐中，許多財務公司均以財務顧問的身份參與了企業集團債券的發行工作，較好的了推動了企業集團的融資工作。

（三）委托理財業務

《企業集團財務公司管理辦法》規定，財務公司可辦理成員單位的委托貸款及委托投資。開展委托理財業務，就是財務公司接受集團成員單位的委托，按照雙方的約定的范圍和期限進行投資，財務公司按約定收取一定的投資管理費。

企業存款利率相對較低，許多企業集團成員單位在資金間歇期較長時會考慮進行低風險的投資，以追求相對較高的收益。財務公司可開展委托理財業務，就是利用投資的專業優勢和風險識別優勢，為企業集團成員單位理財，在有效控制風險的前提下實現成員單位資金的保值增值。

四、財務公司開展中間業務的意義

（一）利用專業技能服務集團 ，提升服務集團的深度和廣度

財務公司在企業集團資金集中管理方面發揮了重要的作用，若財務公司希望進一步的發展，則需開拓新的服務集團的結合點，拓展財務公司服務集團的深度和廣度。

財務公司利用自身專業技能和金融機構的平臺優勢，積極開展以債券承銷發行和財務顧問等為主的中間業務，有助于財務公司體現自身獨特價值，有助于擴大服務范圍，提升服務質量。

（二）降低集團融資成本，增加財務公司穩定的利潤來源

財務公司發展中間業務，在參與企業債發行承銷工作或其他債券發行的財務顧問工作時，可利用自身與其他金融同業的聯系，積極承銷債券，并代表企業集團，把握發行時間窗口，參與利率定價談判，防止中介機構不作為或亂作為，控制集團融資成本；此外，在財務公司開展中間業務的同時，還可在不增加集團整體融資成本的基礎上，獲取一定的中間業務收入，促進財務公司盈利的增長。

（三）降低資金運用風險，提高資金使用效率

財務公司作為非銀行金融機構，對金融市場工具的理解更為深入，對金融風險的識別更加專業，在投資能力和效率方面更具優勢，可利用自身金融專業平臺，圍繞集團成員單位資金的特點開展受托理財業務。財務公司開展委托理財等中間業務時，可有效降低企業集團成員單位資金的投資風險，提高資金運作效率。

五、結語

隨著市場化競爭的加劇，財務公司面臨的內外競爭和盈利壓力也逐步加大，大力發展中間業務，是財務公司拓展盈利途徑的重要方式。未來，除企業債外，短融、中票等債務融資工具的承銷資格也有望向財務公司放開，財務公司在中間業務方面將大有所為。

財務公司應注重培養中間業務人才，加強團隊建設；結合企業實際和宏觀金融環境，深入分析企業集團中間業務的需求；與企業集團密切溝通，爭取企業集團支持；重視與金融同業的合作及業務關系的維護，大力發展中間業務，發揮財務公司金融機構的專業優勢，拓展服務企業集團的范圍，拓寬財務公司盈利渠道。

參考文獻：

[1]李獨奇.國際財務公司的發展趨勢及對我國的啟示.[J]特區經濟.2008（11）.

第5篇：財務公司的市場風險范文

【關鍵詞】資金集中度 境外外匯資金

一、監管部門對資金集中度的重視及由資金集中度公式引發的問題

資金集中度是反映企業集團通過財務公司實現資金集中管理的程度和能力的一項重要指標，也是監管部門進行企業集團財務公司風險評價、對企業集團財務公司進行非現場監管、審批企業集團財務公司新業務時統計參考的重要指標。中國銀行業監督管理委員會主席助理、黨委委員兼辦公廳主任楊家才同志在全國企業集團財務公司2013年年會上的講話中，從財務公司發展方向重申了做大資金歸集的重要性，把資金集中度作為衡量財務公司整體實力的重要指標。目前監管機構要求財務公司按季度報告資金集中度。

目前財務公司資金集中度公式為：資金集中度=成員單位在財務公司存款/（集團合并報表中的貨幣資金+成員單位在財務公司存款-財務公司存放同業款項-財務公司存放央行款項）。本人在以此公式計算資金集中度過程中產生如下問題：以此公式計算出來的資金集中度是不是真正的資金集中情況，哪些是不可能歸集的資金，不可抗力導致的無法歸集資金是否作為計算資金集中度的基礎，境外貨幣資金不能在境內歸集部分是否已在海外歸集，在數據采集過程中有無困難，……這些問題既有集團財務公司需要考慮的，又有管理部門需要考慮的。

二、不可歸集資金分析

那么，現行的財務公司不能歸集資金分為哪些具體情況呢，結合財務公司現狀，歸納如下：

一是目前對于絕大多數集團財務公司來說，集團境外成員企業資金未列入財務公司集中部分，而集團合并報表中的貨幣資金包括海外資金部分，這勢必會降低資金集中度數據。

二是因上市公司關聯交易限制無法集中部分資金。

三是有的企業集團除了成立財務公司以外，還通過外部商業銀行進行部分貨幣資金的存放，這很可能導致財務公司資金集中度不高，從而低于監管機構要求的40%。

四是特殊賬戶資金無法集中：比如企業資本金賬戶內資金、保證金存款等。

綜上，除了政策不允許（如上市公司關聯交易限制）以外，特殊賬戶如保證金戶等，不能做到實時掃戶，歸集至財務公司賬戶，但可通過定期對賬單報備、網銀監控、企業定期報備賬戶狀態等方式進行了實際的監控，而針對企業集團特殊時期的特殊政策，可實行臺賬登記并定期與企業核對的方法進行監管，而集團境內資金外部賬戶存放雖然未能列入財務公司資金集中度的統計范疇，但歸根結底也屬于集團的集中范圍，至此，境外資金是否可列入財務公司監管范疇，是否有必要及何種途徑集中至財務公司，成為財務公司新的發展機遇與挑戰。

三、如何利用現有外匯政策開展境外外匯資金歸集業務

眾所周知，財務公司已借助商業銀行結算業務平臺實現了企業集團境內外匯資金集中運營，一般通常的作法是財務公司實時把集團成員企業在銀行開立的經常項目下外匯賬戶和資本金賬戶的資金歸集到財務公司外匯總賬戶，再根據成員企業的需要，由財務公司通過總賬戶下撥到相應的外匯賬戶去，但對于境外外匯資金部分，目前絕大多數財務公司尚未能真正參與集團公司的海外運作，境外資金作為集團合并報表的重要組成部分，資金內外一體化，本異地一體化，搭建全球現金管理平臺是必然趨勢，也是企業集團發展到一定階段的自身訴求。現就財務公司在資金集中境內外一體化的過程中產生的難點和可行性方案分析如下：

一是政策上，根據國家外匯管理局匯發（2014）23號文規定，跨國集團公司可以根據經營需要，在所在地銀行開立外匯資金主賬戶和國際外匯資金主賬戶，兩賬戶可自由資金劃轉，無需進行國際收支申報，國際外匯主賬戶可在規定額度范圍內運用于境內；這都說明無法開展離岸業務的監管要求已經成為過去式，這些開放性規定的實施必將推動財務公司更好的服務集團全球資金集中管理。

二是財務公司能否有產品創新，為集團創收增效方面做出自己的貢獻，必將成為衡量財務公司國際業務準入的重要指標。

（1）以服務為理念，通過存貸聯動等方式，結合成員企業經營發展趨勢，可通過差別定價、個的風險定價機制來提高客戶的綜合收益水平，從而保持利息收入；

（2）在利率市場化的前提下，財務公司能否通過人力、技術、信息投入等途徑獲取中間業務收入，目前財務公司即期結售匯業務的開展一方面為集團節約了成本，另一方面也成為財務公司獲取中間收入的新來源，接下來，財務公司能否開展遠期結售匯，進一步擴大中間業務收入；

（3）財務公司作為非銀行金融機構，能否在結售匯的基礎上根據自己的特點有選擇的開展金融衍生品業務，這樣一方面調節集團外匯損益；另一方面也為有資本市場海外投資需求的集團主業進行前期渠道疏通；

三是在歸集境外資金的具體機構設立上，是在境外設立分支機構，還是在現行財務公司基礎上設立專門部門，這就看財務公司依托的集團產業的在海外的規模，比如境外資金歸集的領航者中石油財務有限責任公司全資子公司中國石油財務（香港）有限公司于2008年在香港正式開業，此舉是中石油為適應海外業務快速發展需要的必然，對加強境外資金集中管理，保障海外項目投資建設等方面，都發揮了重要作用。而稍小規模的集團公司可在設立國際外匯主賬戶的基礎上在財務公司內部設立國際結算專門部門，集團所有境外業務必須通過財務公司做審核以及全程監控，不管是經常項目還是資本項目，將境外資金池的資金在限額范圍內集中到境內，同時，如果境內的外匯資金有一定的規模，也可向境外放款，進行流動，但跨境資金與國內資金能否做到既能區分境內境外，又能統一調配資金，實現資金跨境服務，還有待監管部門政策的進一步放寬。

四是作為非銀行金融機構，風險管理問題將是伴隨財務公司終生發展的重大問題，那么，未來資金集中國際化的進程中，風險管理將如何開展，是財務公司開展國際業務同時面臨的新問題。

（1）財務公司作為企業集團內部銀行，與成員單位不存在利益沖突，從這個角度講，風險比較好控制。從存貸規模遭遇瓶頸，借貸兩方的成員單位出現存款短期化與貸款需求長期化，期限錯配產生矛盾時，財務公司資金存在資金流動性風險，從結售匯業務敞口方面，財務公司存在市場風險，從對客戶的服務態度，服務質量角度，財務公司存在信用風險；

（2）如開展跨境資金融通業務，在制度管理，人員配備，技術支持上是否有足夠的準備，一應根據現有法律法規制定跨境資金額度流通制度，做到每一項業務、每一個操作細節都有制度可依，都要符合內控需要，滿足風險控制的要求，二要嚴格人員管理，對于國際業務操作員，要有專門的資質，建立適合服務跨境成員企業的團隊，提升業務人員綜合掌握相關產品及境外有關國際政策法規，始終愿意為境內外客戶提供一流的服務而努力等等。

（3）技術支持上，如何建立全球現金管理平臺并深化與試點銀行的全球合作，是技術人員和管理層共同需要解決的問題。

五是如何實現境內外資金池的對接，做到無國界，多幣種的集中運營管理，尤其是在境外資金集中運營管理與境內資金集中運營管理能否統一資金運營平臺，統一賬務處理。這首先要從財務公司的性質入手，對于成員單位而言，財務公司是金融機構，是資金的供應方，也是內部資金的歸集者，對于銀行等金融機構而言，它又是企業集團，是資金的需求方，也是外部資金的融入者。財務公司要想集中境外資金，首先要從成員企業的需求著手，依托銀行等金融機構，方能掌握跨境集中的可能性和必要性。目前的困難在于，一方面，成員企業希望財務公司提供包括集團統一授信，國際結算、貿易融資、現金管理等在在的全球統一的金融服務；另一方面，財務公司的媒介-銀行等金融機構目前并未大范圍實現全球現金管理平臺跨境額度管理，導致財務公司無法相應開展國際業務。截至目前，企業集團在境外的資金管理運營還沒有成熟模式，境內外資金運作相對隔離，資金歸集和利用效率不高，操作復雜，稅收成本較高、政策限制等等，導致目前絕大多數財務公司尚未能真正參與集團公司的海外運作，境外資金集中管理尚未能啟動或規模不大，海外經營經驗相對缺乏――需求和現狀不對稱，成就財務公司下一步的發展機遇與挑戰。

第6篇：財務公司的市場風險范文

關鍵詞：集團公司；資金管理；比較

隨著各行各業市場競爭的加劇，越來越多的企業通過地方產業政策、股份制改造，紛紛組建企業化集團，形成航空母艦，以提高自身抗御市場風險的能力。分析企業化集團的優勢，主要體現在人力技術和資本的優勢，更重要的是資金優勢。因此，各集團化企業高度重視資金的管理，通過分類和歸納，各集團公司對資金的管理方法主要有以下幾種方式:

一、統一收支

該方式是指企業的一切現金收付活動都集中在母公司的財務部門，各分支機構或子公司不單獨設立帳號，一切支出均通過母公司，現金收支的批準權高度集中在母公司或者授權的代表手中。統收統支的方式有助于企業實現全面收支平衡，提高現金的流轉效率，減少資金的沉淀，控制現金的流出；但是不利于調動各層次開源節流的積極性，影響各層次經營的靈活性，以致降低集團經營活動和財務活動的效率。

二、報帳制

該方式是指母公司按照一定期限撥給所屬分支機構和子公司一定數額的現金，備其使用。等各分支機構或子公司發生現金支出后，持有關憑證到企業財務部報銷以補足備用金。與統收統支方式比較，其特點是1.集團所屬各分支機構有了一定的現金管理權。2.集團所各子公司在集團規定的現金支出范圍和支出標準之內，可以對撥付的備用金的使用行使決策權。但是集團所屬各分支機構或子公司仍不獨立設置財務部門，其支出的報銷仍要通過集團財務部門的審核，現金收入必須集中到集團財務部門，超范圍和超標準的開發必須經過母公司及其授權的代表審批。實踐證明，報帳制的限額管理也有下屬分支機構劃整為零進行報帳的弊端存在。

上述兩種方式同時承擔了集中結算和集中核算的職能，局限于同城或相距不遠的非獨立核算的分支機構，也多見于集團化企業營運初期。

三、集中結算

該方式通常是由企業集團內部設立的、辦理內部各成員或分、子公司現金收付和往來結算業務的專門機構，統稱為結算中心。它通常設立于母公司財務部門內，是一個獨立運行的職能機構。其主要職能：

1.集中管理各成員或子公司的現金收入，各成員企業或子公司收到現金或轉帳收入時，都必須直接存入結算中心指定的銀行帳戶。

2.根據分、子公司業務需要撥付所需資金，監控貨幣資金的使用方向。

3.統一對外籌資，確保整個集團的資金需要。

4.辦理各子公司之間的往來結算，計算各子公司在結算中心的現金流入凈額和相關的利息成本或利息收入。

這種管理方式結算政策的制定，一般可分步到位。我公司結算中心正在籌建，目前處于試運行。試運行期間，各單位籌集自己所需資金，暫不實行統借統貸。內部調劑也限于周期短、數額小，成員單位互相拆借、調劑資金也暫不計息。通過試運行后逐步到位。

設立結算中心有以下特點：

1.各子公司都有自身的財務部門、有獨立的帳號進行獨立核算，擁有現金的管理權和決策權。

2.減少因分散管理而導致的現金沉淀增加，提高現金的周轉效率，節約了資金成本，集團內各成員單位可相互調劑，并可采用內部計息。

3.嚴格實行收支兩條線。

4.子公司用款通過預算管理，由其提出資金使用計劃申請書經審批后使用。支付時，子公司可直接委托母公司支付給第三方。

5.由集團公司制定結算辦法和管理制度，包括收入和支出的規定，結算中心根據這些制度監控各子公司的現金繳納與使用，如不執行，處以重罰。

四、內部銀行

內部銀行是將社會銀行的基本職能與管理方式引入企業內部管理機制而建立起來的一種內部資金管理機構，主要職責是進行企業或集團內部日常的往來結算和資金調撥、運籌。具體包括以下方面：

1.設立內部結算帳戶。每個子公司都在內部銀行開設帳戶，企業生產經營活動中一切實物轉讓、勞務協作均視作商品交易，通過內部銀行辦理往來結算。

2.可以發行內部支票和貨幣。內部銀行根據有關規定發行其自身的支票和貨幣，在各成員單位之間使用。

3.發放內部貸款。內部銀行根據集團公司為各子公司核定的資金和費用定額，結合實際需要，對其發放貸款。在管理上采取：一是全額有償占用方式。無論是定額內還是超定額的內部貸款都實行有償占用，計算利息；二是差額有償占用方式。定額以外貸款部分計息或多收利息。

4.籌措資金。由內部銀行統一對外籌措資金，各子公司無權對外籌資。內部銀行根據企業經營狀況統一運籌，合理調度資金。

5.制定結算制度。內部銀行統一制定結算方式、時間、規范結算行為，同時對結算業務中的資金流向的合理合法性進行監督，及時發現問題，糾正資金使用中的盲目性和局限性。

6.建立信息反饋系統。內部銀行定期或不定期地將資金流通狀況以報表的形式反饋給各子公司，報送企業或集團公司，以及時掌握資金使用狀況。

7.銀行化管理。內部銀行本身也實行銀行化管理，建立貸款責任制，強化資產風險管理，實行相對獨立核算、自負盈虧。

設立內部銀行是把一種模擬的銀企關系引入到集團內部的資金管理中，各子公司與集團是一種貸款管理關系，內部銀行成了結算中心、貨幣發行中心、貸款中心和監管中心，對現金管理的特征主要表現在：

1.各子公司之間的現金收付和結算事項均通過內部銀行統一開立帳號辦理，一般不直接對外進行。

2.各子公司在內部銀行開立存款帳戶和貸款帳戶，實行存貸分戶管理，具有收支兩條線的特征。各子公司與內部銀行是存貸關系，實行有償存貸制度。

3.各子公司在財務上享有獨立財權，對貸款有權按用途自行安排使用，也即各子公司享有現金經營權和決策權。

五、財務公司

財務公司是一種經營部分銀行業務的非銀行金融機構。大多是在集團公司發展到一定水平后，由銀監會批準，作為集團公司的分公司而設立的，所以，它還擔負著集團公司的理財任務。具體功能表現在：

1.通過在企業集團內部轉帳結算等加速資金周轉通過對集團內部提供擔保、資信調查、信息服務、投資咨詢等為企業集團各單位提供全方位服務。

2.財務公司運用同行業拆借、發行債券及新股，為集團開辟廣泛的融資渠道，并成為集團的融資中心。

3.將集團暫時閑置的資金投向高效的產業和行業，或者用于集團本身發展的項目，使資金運用效率最大化。

財務公司的特點是：

1.它是一個獨立的法人企業，與其他企業的關系是一種等價交換的市場競爭關系。

2.它是部分銀行業務的非銀行金融機構，行使銀行的部分職能。

3.承擔集團公司募集資金、供應資金和投資的功能，并且對集團所屬子公司尋找項目供應資金，因而財務公司也行使對子公司和對投資項目資金使用的監控功能。

從財務公司的功能看，集團設立財務公司是把一種完全市場化的企業與企業或銀企關系引入到集團資金管理中，使得集團各子公司具有完全獨立的財權，可以自行經營自身的現金，對現金的使用行使決策權。另外集團對各子公司的現金控制是通過財務公司進行的，財務公司對集團各子公司進行專門約束，而且這種約束是建立在各自具有獨立的經濟利益基礎上的，母公司不再直接干預子公司的現金使用和取得。

隨著國企股份制改造步伐的加快，財務公司對企業集團的重要作用日趨明顯。根據中國銀監會《企業集團財務公司管理辦法》規定，設立財務公司必須符合國家產業政策、母公司注冊資本不低于8億元、合并稅前利潤不低于2億元且現金流量規模大、流量穩定。因此，財務公司的設立有嚴格的規定和界限。

財務公司是集團化企業資金管理方式的發展方向，其職能由內部資金市場向全能型財務公司轉變。是實現產業資本與金融資本的融合，也是企業集團加快國際化發展的最佳途徑。

總之，企業集團資金的控制與管理方式多種，任何企業在不同的經營環境的體制下，可以依據企業的不同的情況選擇最適合本企業資金管理方式，上述管理方式既可獨立實施，也可交叉混合使用，只要使自身的資金管理達到均衡和高效，就是最優的管理模式。

參考文獻：

[1]唐國鐘.集團公司財務管理研究.財會研究，2007.12.

[2]連民順.集團公司內部財務結算中心.對外經貿財會，2007.5.

第7篇：財務公司的市場風險范文

【關鍵詞】企業集團，財務集中管理

筆者對企業集團資金集中管理模式的分析，總結出以下幾種資金集中管理模式：筆者根據實地調查和資料分析總結出我國集團企業在建立資金集中管理模式的時候有三種選擇：財務公司模式、結算中心模式、內部銀行模式。至于集團企業應該選擇哪種結算模式較為合適，需要其在考慮自身業務規模和特點以及各個結算模式的適用條件的基礎上進行嚴謹的選擇。

一、財務公司模式

財務公司的設立以《企業集團財務公司管理辦法》、《中華人民共和國公司法》為法律依據，其主要目的定位在企業集團資金的使用效率上，財務公司本身并不是金融機構，其主要業務是為企業集團提供財務管理服務，在我國一般是業務規模比較大的公司才有能力成立屬于自身的財務公司。我國財務公司在行政上和企業集團是隸屬關系，但是受到證監會的嚴格監管，在運營中具有自負盈虧、自主經營、依法納稅的特點。是集團企業選擇財務公司模式主要是其具有對投資、籌資、信息服務和內部結算的功能。首先，財務公司可以為集團企業內部成員辦理買方、融資、消費、有價證券等多種形式的信貸，在集團單位成員之間辦理股權投資業務，為集團單位成員的金融機構投資業務提供有用信息。其次，財務公司可以在集團單位成員之間進行存款的吸收和貸款的發放，為整個集團企業進行債券融資、境外借款、票據貼現業務。財務公司在一定程度上極大地擴寬了集團企業的融資渠道。最后，財務公司在集團企業內部起到中介的作用。財務公司對集團內部各個單位成員的財務狀況和經營成果是了解最深的，他們可以為成員 提供妥善的委托貸款、債券承銷、信用擔保、咨詢服務，這大大地提升了企業集團內部和外部融資環境的優化，便于提升這個集團企業的競爭力和管理效率。財務公司在性質上屬于獨立的法人，所以具有的權利和承擔的義務要高于內部銀行和結算中心，集團企業在設立財務公司時往往要符合較為嚴格的要求，財務公司在運行的過程中要接受證監會和人民銀行的共同監管，其在業務操作、內部控制、風險管理、信貸投放上都要接受嚴密的檢查，企業集團難以通過行政手段干預其經營活動，它相對于企業集團是獨立的。

二、結算中心模式

結算中心可以說是企業集團進行資金集中管理的初始階段的一種選擇模式，集團企業專門為母公司和成員企業之間的資金往來和現金收付的結算制度，結算中心負責集團企業內部各個成員之間的現金收支。企業集團內部的貨幣結算業務集中統一由結算中心管理。結算中心管理模式的特點在于收支兩條線。結算中心模式一方面具有結算功能，結算中心負責整個集團內部各個所屬單位的結算賬戶的設立，原來各個所屬單位分散的各家銀行賬戶要統一規劃和管理，結算中心內部賬戶負責對集團內部各個單位之間的交易進行結算和對沖，也就是所謂的走賬不走錢，由于省去了去外部銀行系統進行結算的步驟，企業集團可以節省很多時間和管理成本；另一方面則具有監督功能，結算中心可以結算平臺對集團內部各成員的經濟信息進行監督，通過內部各個單位之間的資金運動、資金結算和資金控制來掌握市場變化情況，并及時地調整生產經營決策， 對市場風險進行及時有效地規避。另外，結算中心還具有信息反饋的職能，結算中心在了解和摸清集團內部各個單位之間的運營狀況的基礎上，可以將信息及時地反饋給集團的管理層，在分析現金流量的變化情況的基礎上為集團管理的重點和難點進行梳理，為企業的投資和融資決策提供相應的決策支持依據。結算中心的管理職能停留在企業集團的內部，難以承擔起對外的融資和中介的職能，所以其發揮的潛力是有限的，結算中心和財務公司相比較而言，管理的規范性較差，適用性較低。

三、內部銀行模式

銀行模式是建立在內部結算模式的基礎上的。它是對商業銀行的信貸模式、結算模式、調控和監督模式、信息反饋職能的一種借鑒和引用，它在企業內部可以發揮重要的組織、協調和計劃工作，能夠為集團總公司和各個所屬單位提供往來業務結算、貸款管理服務，內部銀行可以為集團企業提供融資信貸、結算、監督控制和信息反饋職能。內部銀行結算模式要求內部資金占用采取有償使用模式，在信貸杠桿和信息杠桿的原理下企業內部的資金融通渠道，降低集團企業的對外融資規模，使得企業集團內部的資金使用效率和效益得到大幅度提升。內部銀行和結算中心一樣應該具有結算的職能，對所屬各個單位的之間的經濟往來進行結算，做到及時、準確、高效。內部銀行通過建立財務收支計劃、經濟責任制指標、結算制度、內部價格結算體系來加強對內部業務的監督。和財務公司相比，內部銀行依然不具有安全的獨立性，在權利義務方面存在著一定的限制性，我國國家和政府部門尚沒有針對內部銀行的設立和運行成立專門的法律法規，內部銀行還要遵守散見于其他法律法規中的條文規定，使其在現行的法律法規內運作。

四、現金池模式

現金池模式建立在企業集團和商業銀行充分合作的基礎上，管理主線是賬戶余額集中制，具有高效便捷、風險低的特點，這種管理模式依托的是商業銀行的現金管理模式和網路，在充分利用現代化信息技術的基礎上，對各地區的組成分部進行實時監督，統籌調控。在這種管理模式下，商業銀行成為受托人，企業集團成為委托人。在和企業集團簽訂一攬子委托信貸協議的過程中，商業銀行充分利用了自身的集約化業務流程的優勢，又為企業集團內部資金管控提供了便捷的通道。現金池管理模式可以充分降低風險、優化信息質量、提升資金運用效率，但是企業集團要在委托效益和操作成本之間進行權衡，確保高效率運行。現金池作為企業資金集中管理的一種模式，為我們提供了一種重要的資金調控技術和財務管理理念。現金池管理模式將商業銀行特有的經營網絡體系引入到企業集團資金管理模式中，成為其組成部分。

參考文獻：

[1]李穎.上市公司資金管理問題及對策分析[J]. 企業研究. 2012

第8篇：財務公司的市場風險范文

關鍵詞：資金集中管理；模式

中圖分類號：F275.1 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）08-00-02

資金是一家企業經營發展的“血脈”，是企業經濟活動的首要推動力，而資金管理則貫穿于企業經營活動中的每個環節，是企業財務管理的核心。

近些年來，越來越多的集團型企業為有效的防范資金風險，提升資金使用效益，謀求建立科學合理的資金管控模式。集團型企業的特點主要是成員企業較多，分布區域較廣，資金監管難度較大，資金使用效率低下等問題。如何結合企業發展戰略，選擇合適的資金管理模式，已成為集團型企業管理層的迫切需求。

眾多集團型企業經過反復探索和實踐，最終一致認可的方式就是實施資金集中管理，但資金集中管理是一項復雜的系統工程，它不僅要匹配企業的自身管理的特點，還要符合企業的發展戰略要求，更要適應市場環境如金融環境和信息系統環境等。目前市場中主要的資金集中管理組織模式是現金池、結算中心和財務公司，其中最為廣泛應用的是后兩者。由于成立財務公司的要求高、難度大，企業往往是先成立結算中心，隨著企業資金集中管理經驗的不斷成熟和完善，再考慮成立財務公司。

由于各集團型企業發展進程和資金管理側重點不同，在資金集中管理組織模式下可從自身資金管理需求出發采用不同的資金賬戶管理模式，目前主要有：監控模式、二級賬戶聯動模式、收支兩條線模式、限額集中模式、零余額管理模式等，其管控特點如下表所示：

下面就以某機場集團為例來簡要闡述實施資金集中管理后帶來的積極變化。

某機場集團在實施資金集中管理之前，面臨的主要問題一是下屬企業賬戶多，無法實時監控資金運行狀況，容易造成下屬單位資金賬外循環或資金管理失控；二是資金分散，使用效率低，導致企業“存”“貸”兩高，財務費用居高不下；三是忽視資金預算管理和頭寸控制，容易導致資金冗余或債務危機。

針對上述資金管理問題，機場集團的管理層提出了新的資金管控思路，要求在全面掌握企業資金整體情況的基礎上強化資金的集中度，構建統一的融資平臺，加強資金預算管理，防范企業資金風險。為此，依據企業的組織管理架構和下屬公司對資金支配度的需求情況，企業的財務部門內設成立了結算中心，實行了“三級結算中心”和“收支兩條線”資金管理模式。

實施資金集中管理后，首先是實現了銀行賬戶統一管理，確保資金安全：根據成員企業開戶情況選定了四家合作銀行開展銀企互聯業務，規定除在合作銀行開立一個收入、一個支出賬戶及保留必要的監控賬戶外，其它銀行賬戶一律注銷，在對銀行賬戶戶數進行有效瘦身的同時，強化了對各銀行賬戶的實時監控。

其次是實現了減少資金沉淀，節約資金成本：在資金歸集方面，每天通過層層歸集方式將成員企業當天收入賬戶上的資金集中到結算中心總賬戶中（見下圖）；在資金支付方面，由于企業承擔了下轄機場的基礎建設項目，單筆大額的資金支付較多，為避免大額資金在成員單位支出賬戶上沉淀，采取了自行支付和統一支付相結合方式，對超過一定限額的大額支付款項，是由一級結算中心通過資金系統發出支付指令，資金沿各層級結算賬戶實時付到業務指定賬戶，極大的提高了資金的使用效率。日均存量資金減少近50%，貸款規模減少15%，每年至少減少利息支出3000萬元。

再次是實現了資金預算管理，為統籌融資提供依據：結算中心可根據各成員企業的資金需求進行統一調控，統一進行融資籌劃，提高了議價能力，在防范籌資風險的基礎上降低籌資成本。

第9篇：財務公司的市場風險范文

集團公司根據公司內外部的各類風險信息，借鑒已有風險管理行業的經驗，經過風險識別評估，得出了戰略風險、財務風險、市場風險、運營風險和合規風險。財務風險與其他風險的相互影響，是企業運營活動風險的主要集中表現。集團公司的規模大，公司組成復雜，子公司區域分散，一家企業或者企業個別部門的風險，會直接產生明顯的連鎖效應，影響到企業的其他部門，甚至是其在供應生產鏈條上的其他伙伴，因此它所面臨的風險比普通企業更大，面臨的財務風險壓力尤為突出，因而集團公司更要重視財務風險的控制，提前防止財務危機，使得企業財務管理活動能夠有效進行，進行實現集團整體戰略目標。

二、目前集團公司財務風險控制呈現的特點及問題：

1.集團公司管理制度不建全造成財務風險

當前一些集團公司的管理制度僅是從集團的整體角度出發進行制訂，管理內容相對宏觀，缺乏對子公司業務發展和風險管理具體的約束和監督。而子公司制訂的制度通常又基于擴大自身經營的靈活性，試圖盡可能少的被集團公司控制，各子公司之間制訂的制度也可能產生內容沖突，無法有效執行。因此造成集團公司在制度管理上沒有形成母子公司互動，企業的經營發展整體協調性不夠。制度管理缺失導致無法保障集團整體的經營戰略目標實現，也增大集團公司的財務風險。

2.集團戰略目標不均衡、單一化形成的財務風險

當前許多集團企業為了在市場競爭中取勝，不斷追求企業規模、銷售收入、利潤的增長速度，這種單一化的戰略發展目標，表現為急功近利，通常會導致經營管理者忽視集團長期的戰略發展和經營方針，忽視對整體財務狀況健康的管理。不能全面分析財務數據，注重短期效益的財務指標，比如只關注幾個主要的資產、利潤指標。當發現市場上哪種業務盈利性高，集團資源就向哪種業務傾斜，頻繁化的轉移主營業務。有的集團甚至為擴大資產規模和市場影響力，采取跨地區、跨行業進行收購兼并或者新建子公司，造成集團公司財務資源浪費，財務風險隱患逐漸積累并且潛伏起來。

3.集團資金使用效率低下、資金沉淀浪費造成的財務風險

目前，有的集團公司已經通過設立內部銀行、財務公司等形式，建立了資金集中化管理體系。但也有不少集團公司資金使用效率低下，母子公司資金運用各自為政，資金沉淀浪費。集團內某些子公司經營業績好，賬面的資金余額多，但又缺乏有效途徑提高現金管理收益。而有的子公司由于生產經營急需流動資金，只能去找銀行申請貸款，看起來是解決了企業需要的資金，卻增加了集團公司整體的財務成本，也增大了集團的債務風險。有的子公司賬戶管理薄弱，多頭開戶現象比比皆是。因此集團公司資金信息不對稱，導致資金管理缺乏統籌安排，加大集團資金的機會成本和財務成本，形成資金管理財務風險。

4.集團公司債務結構不合理，債務多級擔保導致財務風險加大

通常集團公司子公司較多，關聯企業眾多，一些子公司為實現融資規模最大化，常常向多家銀行進行分散融資，而且有時候為加快融資速度，降低融資成本，也使用短期融資支持資本性投資，造成債務結構不合理。在貸款過程中，由于子公司的信用評級不過關，也需要集團信用或其他子公司進行擔保，或者母子公司互保，這種多級產權主體擔保和過度負債造成企業借款主體和擔保主體過多，加大了集團的財務風險。由于債務結構不合理、多級擔保交織的影響，一旦某個子公司發生經營不當，產生財務信貸風險，這些風險有可能會引起集團公司整體的信貸影響，造成企業集團的財務風險高度膨脹，對整體集團形成巨大威脅。

5.集團公司內部控制和內部監督還有待加強

目前，大部分集團公司的內部控制還不夠完善，企業的內部監督流于形式，影響集團整體經營結果。集團管理職能部門、各子公司職能分工定位不夠清晰，權利責任交叉重疊。有些國有企業集團所有權、經營權相分離，監管不到位，也容易出現損害公司利益的情況。集團公司財務部門、人員設置還不夠科學，容易造成各子公司財務工作目標與集團整體財務目標沖突。

三、集團公司財務風險控制措施

1.完善集團公司內部風險控制制度

財務風險控制需要有健全的風險控制制度來保障，要提高集團高層對制度管理的重視程度及自覺維護，從集團的頂層設計入手，全范圍、全體系建立完善的風險控制制度。從保障集團公司整體戰略目標的角度出發，為集團各職能部門及子公司劃分明確的風險責任，按照責任、權利、義務相統一的原則，細化分解明確各級部門及子公司承擔的風險控制目標，制訂相應的內部風險管理控制制度，用制度保障降低集團財務風險。另外完善集團財務內控制度，要對所有經濟業務進行梳理和明確，規定各個機構和崗位的職責權限，使各個職位之間相關進行監督和制約，達到內部牽制的效果，這樣保證內部管理有效，同時企業的會計信息真實。制定授權管理制度和審批程序，建立授權審批體系，編制常規授權的權限指引，避免權限的過度行使。

2.制訂科學的集團戰略目標

集團公司在注重制訂戰略經濟效益指標的同時，也需要把集團戰略風險目標結合起來，從而形成整體的多元化、合理化目標定位，避免選擇單一化的經營戰略目標。注重長遠經營展和公司整體財務狀況健康，全面分析并綜合應用各項財務指標反映企業資源效率運營程度。結合各子公司優勢特點，利用現有的集團公司優勢資源，向行業的產業鏈縱向延伸，全面收縮或摒棄與集團戰略不相關的子公司或部門，優化資源的利用效率，控制財務目標風險。

3.提高資金使用效率，加強資金集中管理

目前資金集中管理方式主要有四種形式，分別為設立內部銀行方式，撥付備用金方式，財務公司方式，結算中心模式。財務公司是集團公司發展到較高程度采用的一種形式，優點是可以運用同業拆借、發行債券等手段，為集團籌措資金，也可以實現對子公司投資項目資金的監控，但該種方式要求集團公司具有較高的資質能力。結算中心是在集團母公司財務部門設立，具體辦理集團各子公司的現金收付和往來結算業務的機構，可以為各子公司核定最高現金限額，由結算中心集中管理各子公司的現金收入，根據各子公司業務需求資金進行撥付，從而實現對集團貨幣資金的監控。該種方式下沒有將子公司資金全部集中到集團，各子公司也有獨立的賬號進行核算，有一定程度的資金經營權。上述兩種方式也可以實現集團公司對貸款擔保實現整體控制，避免擔保失控產生融資風險。集團公司可以根據自身業務的特點，選擇不同的資金集中管理方式，從而提高集團資金使用效率，降低資金管控風險。