金融公司風控管理精選(九篇)

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第1篇：金融公司風控管理范文

車市火爆，在中國低調蟄伏多年的汽車金融又成吸金之地，開始發力。

2010年6月21日，比亞迪公告稱，將出資4億元與法國興業銀行旗下子公司CGL共同在深圳設立合資汽車金融公司，為國內消費者買車等業務提供融資，CGL注資1億元。車企與銀行聯姻的模式之外，銀銀聯手闖入汽車金融業對市場的震動更大。2010年4月底，中信銀行宣布將與外資銀行BBVA（西班牙對外銀行）下屬子公司COR-FISA合資10億元設立中信汽車金融公司。

多方資本入場圈地，不僅暗示中國汽車金融業奶酪的誘人程度，也給這個稍顯沉悶的行業帶來新的驅動力，資本侵入意在尋找新的利潤增長點，卻也給行業版圖的變動帶來想象空間。

誘人奶酪，中國制造

2009年，中國從金融危機的泥淖中率先反彈。中國車市受購置稅減免、新舊車置換、汽車下鄉優惠政策等多重利好刺激，走出了超乎世人想象的高漲行情，汽車銷量同比增長近50%，達1360萬輛，一舉超越美國，躍升為全球最大的汽車市場。車市繁榮，意味著從供應商、經銷商到個人消費者，整條發酵膨脹的產業鏈都存在著巨額的融資需求。

與此同時，國內車市的消費模式正悄然與國際接軌。當前全球汽車70%通過融資貸款銷售，歐美國家貸款購車的比例更高，美國就超過80%。相比之下，中國貸款購車者的比例只有約10%，即使與金磚四國中的其他三國相比，這個比例也低得出奇，俄羅斯大約為40-50%，印度和巴西則在70%左右。

中外消費文化迥異是造成比例懸殊的重要原因，在中國，更多買家習慣一次性付清。不過，信貸文化深入腦髓的“80后”、“90后”正逐漸成為購車一族，并將主宰今后10-20年的車市風格，他們可不會像父輩那樣，掙夠了全車款才拎著錢袋子去提車，在這代新新人類腦中，“早買早享受”的觀念恐怕更為流行。

即將接棒的消費者風格轉變無疑會推動未來車市消費模式的切換，政策支持則進一步推波助瀾。在2009年3月出臺的《汽車產業振興規劃》中，就明確提出要“發展現代汽車服務業。加快發展消費信貸、支持骨干汽車生產企業加快建立汽車金融公司，開展汽車消費信貸等業務”。在困擾汽車金融公司多年的融資成本一事上，央行、銀監會、保監會也在2009年年底聯合發文，表示將會支持符合條件的汽車金融公司發債，進行直接融資。

車市火紅，車貸族逐漸掌握話語權，政策基本面的扶持，三者疊加意味著中國汽車信貸消費將成大勢所趨。在貸款購車比例向世界平均水平靠攏的過程中，中國汽車金融市場的增長空間巨大。根據中國汽車工業協會的預測數據，到2025年，這一市場將有5250億元的容量。中金公司的預測更為激進，其研究報告指出，貸款購車需求有望在未來3-5年快速提升，2016年汽車信貸規模就將達到約5000億元，年復合增長率將達20%。

盈利空間打開，格局待變

中國早期的汽車金融公司多以外商獨資企業挑大梁，唱的是一出悶聲不響的“獨角戲”，自通用汽車于2004年首開先河在華創立汽車金融公司以來，大眾、豐田、福特、標致雪鐵龍等國際巨頭都早已排兵布陣，希冀占領中國汽車金融業起步之時的先發契機。

不過，在2009年之前，汽車金融公司的設立雖時有新聞，卻并無猛料，市場發展波瀾不驚。常常高呼“汽車金融的春天就要來了”，卻一直處于漫長的冬眠季。究其原因，還是汽車金融公司在中國的盈利一直未達預期。

通用汽車金融公司的負責人曾坦言，進入中國市場，是希望幫助拓展銷售，開始三年不追求盈利。不過對于早一步的汽車金融公司，三年期限早過，如今對盈利一事，各大巨頭依然言語不詳。業內資深人士亦透露，目前業內僅有兩三家汽車金融公司實現盈利。從中銀保險退出一事便可略察端倪，早在2006年，中國銀行就曾通過旗下全資子公司中銀保險曲線進入東風雪鐵龍標致汽車金融公司，出資2.5億元，持有50%股權，但是這段合作以2009年中銀保險以3.25億元出售全部股權告終，折算下來，資本年收益率不到10%。

汽車金融公司的發展在中國受到諸多限制，許多業務無法展開，尤其是利潤較厚的車險、汽車租賃等業務，而在車貸市場，一方面受限于中國不完善的個人征信系統及不成熟的信貸消費文化，另一方面，汽車金融公司的融資渠道非常有限。

對此，中信證券汽車行業首席分析師李春波表示：“金融管制是這個行業發展的最大問題，在金融債放行之前，汽車金融公司僅能通過銀行貸款或者占用母公司資金，不能利用杠桿融資，從而抬高了資金成本，高于銀行車貸的利率難以有效吸引消費者。車企賣車是為了賺錢，為了讓消費者買車，在汽車金融這塊業務上還需要貼錢，從而影響提供汽車金融業務的積極性。現在允許有條件的公司發債，對行業發展是一大利好，未來，如金融管制進一步放寬，這一部分業務有望通過資產打包上市融資，低成本資金將會刺激汽車金融業務更快發展。”

在國外，汽車金融公司的利潤率能保持在30%左右，大眾汽車金融公司對大眾的利潤貢獻在2004年曾高達40%，隨后雖逐漸下滑，但也維持在10%以上的水平（圖1）。這也是相關部門積極倡導汽車企業組建金融公司的同時，眾多金融機構急吼吼進場圈地的原動力（附表）。

“中國－汽車－消費金融”的組合本就是塊聽起來就夠美味的奶酪，再加上汽車金融公司的融資渠道有了明顯改善，這次的“春天”不再是“狼來了”式的空喊。而隨著盈利盒子的開啟，本土車企、本土銀行甚至外資銀行的加入讓這個戰場開始變得熱鬧起來。參與游戲的玩家變多，已有的沉悶格局新生在即。

銀行新勢力

汽車金融公司設立熱潮中，此前被禁止直接單獨進入汽車金融業的銀行，似乎也在混業經營方面撕開了一條口子。而銀行資本的進駐，無疑最為引人注目。與車企設立汽車金融公司意在促進自家品牌銷量相比，銀行的侵入指向更為直接明確―利潤回報，拓展新的盈利點。如果中信銀行與西班牙對外銀行合資設立的汽車金融公司得以最終獲批，那么可以確定監管信號燈由紅轉綠。

在時下三種車貸方案中，銀行車貸、信用卡分期付款、汽車金融公司各有優劣。銀行設立汽車金融公司，是預謀兼收三者優勢。銀行車貸利率最低，但是手續費時費力，審核通過率低。在經過2004年大面積壞賬的沖擊之后，商業銀行對直接發放車貸普遍持謹慎態度。信用卡分期付款可以借助個人信用征信系統，銀行承擔風險相對較低，申請較為便捷，但是受透支額度影響，提供選擇的范圍不大。

汽車金融公司則具備了某些令消費者心動的特性。以豐田汽車金融（中國）公司為例，承諾兩個工作日內發放貸款、無手續費、無擔保、低首付、彈性還貸等。不過，汽車金融公司的軟肋在于利率較高，豐田車貸利率疊在9%左右，而目前銀行車貸利率三年期約為5.4%、3-5年期則為5.49%。對于數額較高的高端車型而言，盡管車貸可以避免一次性大額付現影響現金流，但是不菲的利息支出還是將影響人們購車時選擇車貸的意愿。

銀行直接設立汽車金融公司，一方面可以借助資金優勢，提供較低利率車貸，同時不受品牌限制，可與多家車企及經銷商展開合作，從而吸引消費者擴大規模實現盈利；另一方面，借助銀行自身的征信系統，也比車企單獨設立的汽車金融公司更加了解消費者的消費品質和誠信度，消費者的過往記錄可以作為是否發放汽車消費貸款的依據。正是基于此種考慮，目前已成立汽車金融公司的兩家本土車企，奇瑞和比亞迪，均引入了銀行作為股東，奇瑞牽手同處安徽的徽商銀行，而比亞迪則牽手外資行法國興業銀行。

中信銀行的戰略則更加凸顯銀行資本進軍汽車金融這一領域的野心。在資金安排上，注冊資本金為10億元，中信銀行出資6.5億元成為大股東，而且其合作方BBVA同樣也是銀行，而非傳統模式中的車企。BBVA之所以得到中信銀行的青睞，一方面在于BBVA本身就是持有中信銀行15%股權的股東，另一方面BBVA作為汽車金融業務上的熟練級玩家，在成熟的西班牙市場，BBVA汽車金融業務擁有14.8%的市場份額，而在新興的墨西哥市場，其份額高達35%。BBVA在這些市場上的成功運作經驗、風險管理能力正好可以彌補中信銀行的短板。中信銀行目前采用的是更貼近車企類汽車金融公司的準事業部模式運作，以汽車經銷商作為銷售主渠道，通過逐步在各地設立區域分中心進行業務擴展，希望最終實現業務規模化發展以實現盈利能力。

李春波認為，在這個急速擴張的市場中，無論是車企還是銀行，入場即意味著好收益。車企更熟悉自己的經銷商系統，而銀行對終端消費者的情況更加了解，并無誰占優勢一說。隨著消費者的收入增長，當汽車價格與普通人年收入的比例降到一定區間時，兩者發展都將值得期待。

規模與風控的蹺蹺板

汽車金融業務想要實現盈利，規模是基礎。數據顯示，汽車金融公司做到50億元以上，通常才能實現盈利。不過，隨著車貸市場升溫，多方進場圈地，競爭也趨于激烈，在優惠條款上拼力時，難免會出現將車貸發放給無還款能力消費者的放水行為。在追求規模之余，風險控制環節同樣值得關注。

中國汽車金融市場早期經歷當可為鑒。當房貸成為大多數人購房的第一選擇時，車貸卻倍受冷落。2004年前后，國內購車貸款比例也曾達到30%左右，不過這不是消費信貸文化水到渠成的結果，而是伴隨著松散風控管理下的銀行車貸壞賬，不少銀行的車貸壞賬率一度高達30-50%（圖2）。為了車險而進入車貸擔保領域的保險公司同樣出現了巨虧，且與銀行間多有法律糾葛。隨著保險公司的退場，銀行車貸市場趨于萎縮。

第2篇：金融公司風控管理范文

關鍵詞：金融危機；融資融券 

 

融資融券交易(margin tmding)又被稱為“證券信用交易”或者“墊頭交易”，是成熟資本市場普遍實施的一項重要交易制度。在全球性金融危機的背景下，與其他國家對融資融券交易的限制或禁止形成鮮明對比的是，我國選擇了推行融資融券交易業務。我們既要充分借鑒其他國家成熟證券市場發展和運作的經驗，也要認真分析我國的國情特征和法律環境，使融資融券交易的各項制度在合法、合規的背景下規范開展。 

 

一、成熟市場國家和地區融資融券交易業務的發展 

 

融資融券交易制度最早誕生于美國。在美國證券市場建立之初，為了滿足市場融資的需求，就出現了融資融券的交易，但欺詐與違約的現象頻現。在20世紀30年代全球經濟大蕭條之后，美國政府將股市震蕩崩盤的部分歸因于過度融資融券交易，因此美聯儲制定了一系列的規則和法案來規范融資融券交易。隨著金融機構自主性的不斷增強和金融市場的發展，美國融資融券交易典型的市場化融資模式日趨成熟和完善。在分散授信的模式下，融資融券交易的風險集中表現為市場主體的業務風險。監管機構只須對市場運行的規則做出統一的制度安排并監督執行。另外，證券交易所和證券公司協會等一些自律機構也從自身出發，制訂了一系列的規則和條例來約束市場參與者的行為，作為對監管機構法律和法規的有益補充。可見，美國的融資融券活動是為適應市場發展需要而自發形成的，是以微觀經濟個體為主體一種制度變遷過程。 

日本的融資融券交易制度是建立在二戰以后證券市場交易機制不完善、整個金融制度尚不健全的基礎上，引入這一制度的目的在于通過導入臨時供求，來確保證券市場的交易量與流動性，促進公允價格機制等目的實現。其融資融券制度建立伊始就具備了中央控制的強制性，是一種以政府為主體的具有一定激進性質的發展過程。日本的融資融券交易制度還由具有一定壟斷性質的專業化證券金融公司為證券公司提供資金和證券的轉融通服務，以實現監管機構對證券市場融資融券交易活動進行機動的管理。這種典型的專業化模式的特點即：證券抵押和融券的轉融通完全由專業化的證券金融公司來完成，證券公司與銀行在證券抵押融資上被分隔開，南證券金融公司充當中介，證券金融公司通過控制資金量和證券量來實現對融資融券交易規模的控制，在整個融資融券活動中處于核心和樞紐地位。 

我國臺灣地區在20世紀80年代正式開放證券市場融資融券交易，實行了獨特的雙軌制信用模式，即：證券金融公司不但可以對證券公司辦理資金和證券轉融通業務，還可以直接為一部分投資者提供融資融券服務，處于一種半壟斷半競爭的市場地位。隨著證券公司辦理融資融券業務門檻的逐步降低，證券公司的交易占有量得到不斷的增長，而相應的證券金融公司的市場占有率也因此受到影響，加之證券金融公司需要直接對投資者進行征信，很難深入了解客戶的真實狀況，其地位陷入比較尷尬的窘境，這也使得臺灣地區融資融券制交易模式的功效受到影響。

二、全球金融危機下我國推行融資融券業務恰合時宜 

 

當前由美國次級房屋貸款所引發的金融危機愈演愈烈，向全世界范圍蔓延的形勢不可遏止，深刻影響著全球金融體系。市場和監管機構將買空賣空的融資融券交易列為亟待限制或加強監管的業務之一，美日等國監管機構紛紛采取措施限制融資融券交易。與此相對，我國則開放了融資融券業務，筆者認為，此舉是適時可行的。

首先，融資融券制度的賣空機制并非金融危機爆發的原因。在證券市場監管制度的缺位或失靈的情況下，投資主體與證券經營機構過度的投機賣空以致財務杠桿和投資風險加大到無以復加的程度才是金融危機發生并加劇的罪魁禍首。摒棄融資融券交易制度本身實際是本末倒置。我國此時推行融資融券交易是對我國證券市場現有交易格局的創新和調整，更是我國規范證券交易市場、推動金融業快速發展的良好時機。我國證券市場現在面臨的問題不是創新過度而是創新不足，買空賣空交易機制的引入將為證券市場的規范化發展帶來了新的契機。 

其次，我國現階段推行融資融券交易具備了較強的現實可行性。第一，股權分置改革的成功使證券市場的規模得以擴容，為融資融券交易提供了更為安全、合理的交易對象；日益壯大的證券交易市場為融資融券交易制度的建立奠

定了充足的物質基礎。第二，《證券法》的修改放開了對信用交易的限制，為融資融券交易具體操作規定的制定和業務的開展提供了法律保障。第三，以基金公司、證券公司、保險公司等為主的機構投資者已成為我國資本市場穩定發展的重要主導力量，改善了中國資本市場長期以來以散戶為主的投資者格局，這種投資者結構的變革為我國融資融券業務的開展提供了市場基礎。還有，證券監管體系的不斷完善為我國融資融券交易制度的風險控制提供了制度保障。這些原因都表明了我國融資融券交易制度的建立已經到了恰當的時機。 

再者，我國現階段開展融資融券交易業務對證券市場的發展助益良深。融資融券交易通過信貸融資可以暢通貨幣市場和證券市場之間的通道，將高水位的貨幣市場資金引入低水位的證券市場，既能實現貨幣資金的有效利用，也能推動兩個市場相關主體和監管部門的協作溝通，有利于合理高效的銀證合作機制與對應監管制度的完善。融資融券交易還引入了“做空”機制，結束了我國證券市場長期以來只能“做多”的單邊市場行情，填補了我國證券交易制度的空白，使投資者不僅能在未來股價的上漲中獲利，也能受益于股價的下跌。同時也可通過多方與空方兩種力量的較量，在一定程度上抑制股市暴漲暴跌的現象，成為市場價格的穩定器。對證券公司而言，融資融券交易可為其創造全新的贏利模式，使其獲得更高的成長性溢價，并通過加劇證券公司之間的競爭促進其內控管理、風險控制等企業綜合競爭力的提高。 

第3篇：金融公司風控管理范文

【關鍵詞】供應鏈金融 商業銀行 風險

一、供應鏈金融的含義

供應鏈金融（Supply Chain Finance）簡單來講就是金融機構依托供應鏈上下游企業間的貿易行為提供金融服務品。從從商業銀行的角度來看，供應鏈金融指商業銀行站在供應鏈全局的高度，把供應鏈上的相關企業作為一個整體，基于交易過程中構成的鏈條關系和行業特點設定融資方案，將資金有效注入到供應鏈上的相關企業，提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資創新解決方案。供應鏈金融充分利用整條供應鏈的信息流、物流和資金流，采用更豐富的增信手段，提高整條供應鏈的協同效應，并優化整條供應鏈的結算和融資成本。

二、供應鏈金融對銀行意義

供應鏈金融提供了一個切入和穩定高端客戶的新渠道，通過面向供應鏈系統成員的一攬子解決方案，核心企業被“綁定”在提供服務的銀行。供應鏈金融比傳統業務的利潤更豐厚，而且提供了更多強化客戶關系的寶貴機會。在金融危機的環境下，上述理由顯得更加充分。通過供應鏈金融，銀行不僅跟單一的企業打交道，還跟整個供應鏈打交道，掌握的信息比較完整、及時，銀行信貸風險也少得多。在供應鏈金融這種服務及風險考量模式下，由于銀行更關注整個供應鏈的貿易風險，對整體貿易往來的評估會將更多中小企業納入到銀行的服務范圍。即便單個企業達不到銀行的某些風險控制標準，但只要這個企業與核心企業之間的業務往來穩定，銀行就可以不只針對該企業的財務狀況進行獨立風險評估，而是對這筆業務進行授信，并促成整個交易的實現。對于銀行等資金供給方而言，由于核心企業的隱性背書，降低了向中小企業放款的風險，且獲得較高的回報。這種多方共贏的生態系統，沒有理由不看好。再者，從市場博弈層面看，傳統金融的投資者教育已經較為充分，而供應鏈金融存在較大的預期差。

三、商業銀行供應鏈金融的發展存在的問題

（一）商業銀行現行的供應鏈金融風險控制體系還不完善

供應鏈金融是一種整體性、高技術含量的融資模式，必然需要完善的風險控制體系加以控制。從我國各商業銀行推行的供應鏈金融和業務營運的機構設置來看，除了深圳發展銀行以外，大部分銀行的供應鏈融資尚未獨立，風險控制的核心價值并未有效吸收。結果不僅未能充分發揮營銷的效率，也存在較大的風險隱患，比如大多數銀行沒有設立專門的債項評級體系，沒有特別的審批通道，沒有專業化的操作平臺，缺乏針對核心企業和物流監管合作方的嚴格的管理辦法等。

（二）我國供應鏈金融相關制度不夠健全

目前中國商業銀行受到嚴格的分業經營管制，還不能從事物流業務。同時，非金融機構不得從事金融業務活動，物流公司不能以其自有資金為企業墊付款項融通資金，這些管制上的要求，客觀上使得銀行及物流公司均難以滿足供應鏈集成管理的服務需求。而分業管制客觀上削弱了國內企業在供應鏈金融上的競爭力。目前由于法律可操作性和執行力的問題，動產擔保物權在供應鏈金融業務實踐中仍存在種種不確定性。

（三）我國商業銀行供應鏈金融的技術不強

在供應鏈金融業務的發展過程中，技術平臺的引進是很重要的。國際銀行開展供應鏈金融業務時就多用到了先進的網絡技術。目前國內金融信息技術和電子商務的發展相對滯后，使得供應鏈金融中信息技術的含量偏低。在許多銀行的供應鏈金融中，目前在單證、文件傳遞、出賬、贖貨、應收賬款確認等環節很大程度上需要人工確認，這不僅嚴重影響了供應鏈金融的融資效率，也在一定程度上增加了銀行的操作風險。

四、商業銀行發展供應鏈金融的創新思路

（一）加強供應鏈金融的風險防范

銀行要要加強對核心企業的授信準入管理。供應鏈金融各種業務模式直接或者間接都涉及到核心企業的信用水平，核心企業在對上下游企業融資起著擔保作用的同時，其經營風險也對供應鏈上其他企業具有直接的傳遞性，直接決定著供應鏈業務整體的榮損，對其準入管理尤為重要。商業銀行應根據供應鏈融資業務特點重新設計業務流程，合理劃分崗位職責，通過設置專業的業務部門、制訂專門的業務操作指引、建立有效的內控管理制度、健全相應的操作風險管理機制，實現對各流程環節操作風險的有效控制。

（二）加強對制度環境創新

在分業管制方面，從國際經驗來看，公司制的供應鏈金融發展模式效率較高，如世界最大的物流公司UPS，1998年收購美國第一國際銀行，轉型為供應鏈金融服務提供商，其占比第一位的利潤來源于金融物流服務。建立中國的供應鏈金融公司，真正實現銀行業和物流業的公司化融合。在實踐中，國內商業銀行可以借鑒國際經驗，比照銀行設立租賃公司、信托公司等子公司的形式，研討和推動銀行控股下供應鏈金融公司模式的建立。在法律司法方面。繼續推進動產擔保物權相關法律框架的完善和司法能力及效率的提升，也是供應鏈金融創新的重要方面。在監管政策方面，監管部門如何根據其業務特點形成對應的監管思路，對商業銀行業務創新尤為重要。

（三）加強供應鏈金融的線上化

線上供應鏈不僅實現了產品和服務的在線化、營銷的網絡化、工作流程的標準化以及風險控制的自動化，更深遠的意義在于為銀行、核心企業、上下游中小企業，以及物流公司構筑了一個開放的、多方交互的、信息共享的、新型電子商務平臺，已經開始推動供應鏈運轉方式的變革。通過貼合供應鏈金融的運作和企業生產經營活動，使得融資審批時間縮短到不到一小時，贖貨審批時間縮短到幾分鐘，銀行資金的獲取從以工作日計變為以分鐘計，大大提升了供應鏈效率。借助物聯網，將物聯網技術引入供應鏈金融，或者利用物聯網技術發展供應鏈金融，可能大有作為。

五、結語

供應鏈金融，核心企業是中心，中小企業是最大的受益者，銀行是其中的劑，說明銀行的資金或者說金融支持應該能夠滿足供應鏈上任何一家企業在任何一個時點上的任何一個需求。加快商業銀行供應鏈金融的進步將對我國經濟的發展有著巨大的推動作用。

參考文獻

[1]創新供應鏈金融[J].中國物流與采購.2015（11）.

[2]商建剛.供應鏈金融的發展與監管[J].國物流與采購.2015（11）.

[3]王選慶.供應鏈金融助力流通創新[J].中國物流與采購. 2015（11）.

第4篇：金融公司風控管理范文

關鍵詞：小額貸款公司 融資 中小型企業

一、小額貸款公司的發展現狀

為解決企業融資困難，彌補金融市場在產品與服務方面的嚴重不足，我國在2005年正式開展小額貸款公司試點。與國外大多數商業性小額貸款公司的目的一樣，我國設立小額貸款公司是為了滿足"三農"、中小型企業、城市低收入者等的融資需求，有效配置金融資源，引導資金特別是民間資金以提高他們的收入，改善他們的生活水平。2008年5月，銀監會和人民銀行聯合下發《關于小額貸款公司試點的指導意見》，引導資金流向農村和欠發達地區，以改善農村地區金融服務。同年10月，民間小額貸款業務率先在滬浙閩等我國沿海發達地區開始試點工作，特別是國務院《關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》出臺后，民間資本與我國信貸市場的聯系越來越緊密。

據中國人民銀行的數據顯示，我國自2005年開啟小額貸款公司試點以來，當年公司數量尚不足10家，但到2009年已突破1000家，截至2012年12月末，全國共有小額貸款公司6080家，從業人員已超過6.5萬人，遍及全國各省份。與去年底相比，小額貸款公司增加了1798家，比2011年增長29.6%。小額貸款公司貸款余額5921億元，全年新增貸款2005億元，比2011貸款余額增長33.8%，其新增貸款余額相當于一個中型商業銀行的信貸規模。數據顯示，江蘇、安徽、內蒙古、遼寧四省區的小額貸款公司數量均超過400家。其中，江蘇省有小額貸款公司485家，是我國31個省區市中小額貸款公司數量最多的省份。

二、小額貸款公司的發展空間

資金缺乏是經濟落后的重要原因，根據古典經濟學家亞當.斯密的理論：Y = A × f（K ，L），其中Y代表產量，K代表資本，L代表勞動，A代表技術。不難看出，經濟增長率與資本積累率成正比，資本是經濟發展的重要影響因素。由于中國金融發展的不平衡，導致資本分布不均勻，而中小企業的持續發展需要資金支持，貧困人口脫貧致富也需要資金的扶持，因此發展小額貸款公司是利用民間資本補充金融缺口的一種新的金融服務方式。

小額貸款公司不僅緩解了中小企業、個體商戶及農戶的融資難問題，而且規范了民間金融市場，對民間的借貸起了一定的替代作用。和其他相近的金融業務組織相比，無論是以贏利為目的的商業銀行，還是主要針對農村貧困人口小額貸款業務的非盈利組織，小額貸款公司作為為中小微型企業和城鄉低收入階層服務的以收取利息為條件的盈利組織，都具有可持續發展的優勢和前景。

1.貸款方便、靈活，無需抵押和擔保。銀行等正規金融機構由于制度設計的先天性以及出于管理、監測費用較高、缺少抵押和擔保方面的考慮，缺少對中小企業和農民小額信貸的動力，導致中小企業難以從銀行獲得主要貸款支持。同時，對于繼續貸款的中小企業和農民來說，信用社和大型商業銀行的貸款手續繁雜，而且需要抵押和擔保，貸款難度很大。據統計，中小企業從銀行獲得的金融資源不足10%，這意味著中小企業融資不得不向民間資金無助，而作為民間金融機構的小額貸款公司的出現正好解決了這一問題，為中小企業資金需求提供了強有力的保障。以上海市為例，截止2012年6月，上海市小額貸款公司共87家，其中80家已開業，注冊資本總額達91.45億元，累計放款20934筆，放貸金額超過415億元，貸款余額為112.09億元。由此可見，小額貸款公司在解決中小企業融資難的問題中起著舉足輕重的作用。

2.小額貸款公司主要以民營資本為主，而且成立便利、經營方式靈活。目前，我國民間存在大量可用于投資的閑置資本，在各地小額貸款公司注冊資本中自然人和民營企業占比較高。如江蘇為92.45%，浙江為98.2%，山西和河北接近100%。這就是說小額貸款公司是利用民營資本發展經濟的有效途徑之一，既解決了中小企業融資問題，又對資源的優化配置和充分利用起到了重要作用。其次，小額貸款公司的成立無需經過銀監會的審批，也不需要取得“金融營業許可證”，只要在獲得相關營業執照之后，向當地銀監會派出機構報送材料即可。簡明扼要的手續和靈活的經營方式使得小額貸款公司的發展更加迅猛。

3.小額貸款公司在“支農支小”方面表現出色，政策目標初步實現。小額貸款公司主要面向小微企業、低收入群體和農戶個人，其快速發展有利于增加社會就業，增強經濟活力，穩定經濟增長。據資料顯示，全國六千多家小額貸款公司的總貸款余額約5921億元，其中個人及個體經營戶貸款余額占比60.4%；單位經營及私營企業貸款余額占比38.2%。上述數據說明，小額貸款公司在為中小微型企業及貧困人口提供資金的同時，創立了新的盈利模式，初步形成了機構與社會雙贏的局面。

三、小額貸款公司面臨的困境

隨著小額貸款公司發展規模的日益擴大，其局限性也日益暴露出來。目前，制約我國小額貸款公司發展的原因有以下幾個方面：

1.小額貸款公司與其他銀行類金融企業最大的不同在于其資金來源渠道較窄。在“只貸不存”的制度框架下，小額貸款公司主要依靠股東投入的自有資本放貸，不能吸收存款，不能進入銀行間市場進行拆借，也不能享受銀行業的同業拆借利率或其他優惠政策，更不能進行任何形式的集資，這也是造成絕大多數小額貸款公司信貸規模小，難以持續發展的原因之一。由此，小額貸款公司難以擔當金融體系的主要組成部分，其存在的更積極的意義在于激活金融市場的競爭氛圍。

2.小額貸款公司缺乏有效的風險監控措施。首先，小額貸款公司為了方便人貸款采取無抵押貸款方式，并簡化了審核程序，這為資金回籠帶來了很大問題。其次，金融領域中本身就存在無法規避的風險，而我國的金融體系還不完善，所以小額貸款公司面臨著系統性金融風險，再加上自身機制的完善需要一個漫長的過程，這種風險性就更值得企業關注了。

3.政府監管薄弱，不到位。小額貸款公司的可持續發展離不開良好的監管環境，而我國目前沒有明確的小額貸款公司監管條例，按照現有政策規定，小額貸款公司未納入銀監會或人民銀行系統監管，由地方政府監管。地方政府在管理時往往只注重注冊資本審查和股東資格審查等基本條例，缺少對企業日常經營活動是否違法違規的現場檢查和非現場監測。這使得小額貸款公司的后續發展有可能偏離正常軌道，影響社會經濟的發展秩序。

4.缺乏創新，內控管理水平低。目前我國小額貸款市場的需求量很大，但由于缺乏有效的信用貸款技術，小額貸款公司為防止風險，只能提供資金給高端客戶和少部分有還款保證的人群，這實際上將很多需要資金并有還款意愿的群體排除在外，制約了小額貸款公司的進一步發展。其次，部分小額貸款公司的從業人員除部分高管和業務骨干外，都缺乏從業經驗，沒有專業的金融業務技能和知識。因此，如何贏得優秀人才的親睞，并對公司的管理進行技術方面的改進，很大程度上左右了小額貸款公司的發展。

四、小額貸款公司的發展對策

1976年隨著尤努斯教授小額貸款項目的發展，孟加拉鄉村銀行——格萊珉銀行應運而生。格萊珉銀行的經營模式以及貸款理念對中國農村地區的小額貸款公司有積極的影響。除此之外，美國第一家連鎖經營的公司就是小額貸款公司，美國住宅金融公司（HFC）一度是世界上最大的小額信貸公司，既使是2008年美國遭遇次貸危機，美國住宅金融公司仍保持著贏利，所以HFC在客戶評級方和風險規避方面對處于我國大城市的小額貸款公司有非常重要的借鑒意義。結合國外發展的經驗，為進一步促進小額貸款公司平穩較快發展，充分發揮其靈活有效的金融服務功能，我國政府及小額貸款公司應該從以下幾個方面進行改進：

1.政府應建立持續穩定的融資渠道。目前，后續資金不足已是大多數小額貸款公司共同擔憂的事，借鑒拉丁美洲小額信貸組織從銀行部門找到資金渠道，我國政府可以支持小額貸款公司與銀行業金融機構簽訂中長期戰略合作協議，建立持續穩定的資金融入渠道。其次放寬金融準入機制，降低民間資本準入金融門檻，允許小額貸款公司進入同業拆借市場，享受優惠的同業拆借利率。2012年2月17日，廣東省已率先放寬小額貸款的門檻，小額貸款公司大股東聯合持股比例提高到45%，這意味著小額貸款公司已經向村鎮銀行開始改制。

2.繼續推進廣覆蓋試點。國外實踐表明，小額信貸現實和潛在前景都十分廣闊，據世界銀行統計，全球約30億人不能享受傳統金融服務，而目前小額信貸覆蓋的客戶只有5億多。我國作為發展中的新興經濟大國，小額信貸所覆蓋的客戶人數更少，因此，我國政府應對中小企業融資需求大、民營經濟發達、監管能力強的縣 （市、區），適當增加設立小額貸款公司名額，并增大扶持力度，增加優惠政策，鼓勵小額貸款公司在貧困地區設立分支機構 。

3.加強監管和技術支撐。目前，我國小額貸款公司正處于成長階段，盈利空間狹窄且不穩定，地方政府必須加強監管責任，完善監管體系和機制，加強對小額貸款公司的的非現場監管和風險防控工作，引導小額貸款公司健康發展。為規避小額貸款公司面臨的信用風險以及加強公司抵御系統風險的能力，我國需加快研發和推廣使用小額貸款公司財務管理、信貸評審及風險控制等業務系統，通過應用現代技術，提高小額貸款公司經營管理水平和運營效率，減少不必要的損失。

4.小額貸款公司應優化盈利模式。國外小額信貸機構一般通過三種途徑實現盈利：提高貸款利率、提高還款率和降低交易管理成本。在貸款利率方面，玻利維亞小額貸款的利率水平為年息47.5%-50%，印度小額貸款為20%-40%，孟加拉為20%-35%。我國監管部門的規定是小額貸款公司的利率不得超過基準貸款利率的4倍，而目前我國小額貸款公司平均貸款利率年息為15.6%，僅相當于當前基準利率的2-3倍，因此還有很大的提高空間。其次，我國小額貸款公司的單筆貸款規模遠大于國外同行，這也使得小額貸款公司可利用規模經濟節約成本。最后，我國小額貸款公司可采取質押或保證等銀行較少采取的方式進行擔保，提高還款率。

5.建立專業人才隊伍。要培養專業從事小額貸款業務的人員，應該進一步加大對現有人才的培訓力度，全面提升小額貸款公司管理人員和從業人員經營理念、經營技能和風險意識，使從業人員成為既有理論知識又有實踐經驗的綜合型人才，為小額貸款公司的可持續發展提供有力的人才保障。

參考文獻：

[1]全國小額信貸機構發展概況.中國科技投資，2011第8期

[2]周遲.小額貸款國內外研究現狀及發展動態.生產力研究，2012第5期

[3]趙榮芬.小額貸款公司經營風險與防范.河北金融，2011第12期

[4]張建江.關于小額貸款公司運行現狀及對策.現代商業，2010第21期

第5篇：金融公司風控管理范文

一、我國影子銀行的分類和特點

我國影子銀行主要包括三類：一是不持有金融牌照、完全無監管的信用中介機構，包括新型網絡金融公司、第三方理財機構等。二是不持有金融牌照、存在監管不足的信用中介機構，包括融資性擔保公司、小額貸款公司等。三是機構持有金融牌照、但存在監管不足或規避監管的業務，包括貨幣市場基金、資產證券化、部分理財業務等。

區別于西方金融交易型的影子銀行體系，我國影子銀行還處于以融資為主要功能的初級階段，沒有標準化作業的證券化管道，其組織形式、資金來源和運作模式類似于傳統商業銀行，作為傳統銀行體系的補充主要服務于實體經濟，與商業銀行的融資和股權資本融資職能一道解決實體經濟資金的利用效率及資源配置問題。

二、影子銀行對商業銀行的影響

（一）影子銀行是商業銀行的有益補充

隨著新資本協議的實施及商業銀行監管的日趨嚴格，商業銀行融資規模的擴大受到進一步的制約，中小企業和小微企業零散、多樣的融資需求得不到滿足，影子銀行高效靈活的融資方式對于緩解中小企業融資難問題，起到了積極的作用，在一定程度上滿足了經濟發展多元化背景下多層次的融資需要。

（二）影子銀行放大了商業銀行的流動性風險

現階段我國居高不下的存款準備金率，嚴格的貸款額度控制，讓商業銀行配置資金的效率下降，成本上升，出于規避監管的動機，商業銀行采取“內部脫媒”的方式來應對，也就是將貸款包裝成為理財產品、銀信合作等受監管程度更弱的形式，變成影子銀行的一部分。從這一角度來說，理財產品成為了銀行監管套利的手段，也導致商業銀行的中間業務虛增，未能真實體現商業銀行業務結構的變化。同時，由于期限錯配較為普遍、資金投向監控較弱、現金流穩定性較差，使得影子銀行業務流動性風險很高，一旦風險暴露，難以在短時間內處置，從而引發系統性風險。

（三）加大了商業銀行的信貸違約風險

我國影子銀行體系的資金來源和信用支撐主要依靠銀行，影子銀行套取銀行信貸資金后卻隱瞞了資金的來源和去向，如果銀行不能有效監控信貸資金的流向，正確評估企業對信貸資金的使用情況，把握貸款中的政策風險和法律風險，一旦借款人出現資金鏈斷裂，無法償還“高利貸”，將影響銀行信貸客戶正常還款，造成信用風險。

（四）商業銀行隱性擔保風險

商業銀行理財產品、信托貸款、委托貸款業務不同于傳統銀行信貸業務之處在于其不占用銀行自有資金，如果融資方到期不能正常還款，銀行沒有資金損失。但影子銀行往往借助商業銀行的渠道開展業務，事實上分享了商業銀行的部分信用，商業銀行為其提供了隱性擔保，一旦客戶資金不能兌付時，出于維護自身聲譽的考慮，銀行往往會以產品外的收益代償，間接加大了銀行的經營風險。

（五）商業銀行操作風險

由于銀行信貸與非銀行信貸利差巨大，銀行員工受利益驅動，用自有資金參與民間非法借貸、從事高風險投資或協助借款人取得銀行信貸資金并從中獲利。同時，社會上一些非法融資中介以提供融資顧問服務名義協助借款人弄虛作假，向銀行提供編造、偽造的財務報表、合同、權利證等，非法騙取銀行信貸資金。銀行若在業務審核中對借款人提供材料的真實性審核不嚴，也容易引發操作風險。

三、應對影子銀行風險的幾點思考

（一）規范影子銀行監管制度

對影子銀行采取的策略不應是“一刀切”，而是疏堵結合、趨利避害，是規范而非打擊。對服務于實體經濟，提高實體經濟金融供給效率的應以鼓勵和引導為主，采取適度監管政策，建立健全影子銀行相關法律制度，創造公平、公正的法律環境，讓影子銀行在陽光下運行，風險可控。

（二）加快金融產品創新，促進業務轉型

影子銀行的快速發展，對商業銀行是挑戰也是機會，隨著我國資本市場的發展，客戶多層次的融資需求更加明顯，商業銀行傳統的利差收入模式面臨嚴峻挑戰，商業銀行應充分借鑒影子銀行的創新成果，開發適合本行的新型金融產品，加強表外業務的內控管理，擴大收入來源和融資渠道，改善銀行對存貸款業務的過分依賴，同時應避免產品的期限和結構錯配，規范有效信息披露。

第6篇：金融公司風控管理范文

1.1新金融產生的積極作用

新金融業務主動適應市場機制，用于滿足經濟發展下日益多元化的金融產品需求，以民營資本為主要來源，以跨行業的基于互聯網技術、云計算平臺為客戶提供表現形式多樣化的新金融產品、服務形式及渠道多樣化的信用創造形式，為互聯網金融業務、證券基金、保險業務開拓了更廣闊的市場空間。新金融業務具有專業性，與傳統金融形式相比，突破了傳統的金融思維，與實體經濟、市場運作結合的更為緊密，極大的提高了金融效率，以合理有效的金融創新形式為企業分散風險，對業務實施風險控制。同時新金融業務提升了金融創新機構的競爭能力，在激烈的市場競爭中搶占商機，如上海硅谷銀行、上海再擔保公司、浦發銀行上海分行及當地人民政府聯合推出的，專門針對當地科技企業提供的一種信貸服務，該業務由四方根據各自的業務優勢，以四方分別負責貸前、貸后的風控管理，市場開發，為貸款所提供政策性擔保，對相關企業提供補貼等工作的形式，建立起全新的信貸途徑，為企業提供資金供給，向企業提供新金融創新服務模式。還有目前備受關注的網絡金融形式，阿里巴巴推出的新金融業務“支付寶虛擬信用卡”，該業務通過支付寶為每個用戶提供“虛擬信用卡”，根據用戶的網上交易和消費記錄，向用戶提供一定的信用額度，該業務將直接挑戰銀行現有的信用卡業務，為用戶透支消費提供便捷的渠道。還有以為小企業提供專項金融融資、汽車金融公司等形式出現的新金融創新形式，進一步提高了我國金融業務的專業化水平。新金融業務以為企業提供適應自身發展需要，能夠抵御企業經營風險的產品為最終目標。通過新金融創新促進國內金融機構利率管制逐步放開，推動利率市場化改革、信貸模式的市場化改革，降低交易成本，提高交易效率，合理資源配置，引導資金更有效的服務于實體經濟。新金融業務的發展有利于構建功能齊全、結構合理、服務高效的現代金融體系，促進經濟發展，降低企業運營風險，為中國金融業的發展乃至整個經濟的發展提供了強大的推動力。

1.2新金融的消極作用

任何事物都有其兩面性，以新金融為形式的金融創新在推動金融市場快速發展的同時也加大了金融風險。新金融業務關聯著金融機構、企業及社會公眾，其業務金融風險有很強的傳染性，任何一個環節出現的問題都有可能在業務鏈條內快速蔓延，破壞整個金融市場的信用鏈條，影響金融體系的穩定性。新金融業務具有多樣性、特殊性，金融機構多以表外業務的形式加以體現，經營狀況未反映在企業財務報表中，容易造成金融統計數據的缺失，增加了金融監管當局評估和監管的難度。同時，新金融的信用創造途徑的多樣性，造成融資行為托媒，降低了央行對貨幣供應量的監測性、控制力，采用傳統的貨幣統計指標，很難準確統計新金融業務對貨幣供應的影響，增加了金融管理的難度。

2新金融下對金融監管的要求

隨著金融業務的日益深化，新金融創新形式的開放程度逐漸加深，一方面推動了金融業和金融市場的發展，另一方面金融體系內的系統風險和個別風險概率不斷提高，如果不與時俱進地完善現有金融監管體系，沒有把握好金融創新的“度”，新金融業務就有可能繞開金融監管部門，成為金融市場不穩定的工具，增大了實施金融監管的難度。這就要求金融監管部門要結合國際金融形勢和國內金融市場實際制定適宜的金融監督政策，調整、完善現有的金融監管政策、體系、方式和方法，具體要關注以下幾個方面的內容：

2.1能夠及時、準確、完整的收集金融數據是研究和制定金融政策的前提，要完善現有金融信息搜集、處理系統，建立統一、完整的金融數據平臺，增加新金融相關業務信息的透明度，便于金融監管當局準確、及時的獲取金融數據，加強金融數據的綜合分析，為實施金融監督提供基礎保證。同時要結合新金融業務變化，及時完善金融業務指標的風險預警體系，加強對新金融業務風險監測和控制。

2.2要建立全方位的金融監督體系、溝通機制，采用內部監督和外部監督相結合的形式，在政府部門對新金融實施監督的同時，可以鼓勵來自市場的監督形式，如通過獨立的第三方評價機構，可以消除信息的不對稱，為政府實施金融監管提供有效的補充。同時監管機構要加強對重點金融機構的溝通機制，促使監管機構與金融機構管理層溝通常態化，促進信息在橫向和縱向的準確、有效傳遞。

2.3因為非銀行金融機構對宏觀經濟體系的影響更大，所以對從事新金融業務的非銀行金融機構要加強金融監管力度，因為非銀行金融機構業務種類多樣，操作形式靈活，容易脫離央行監測，存在引發金融不穩定因素的風險。在不違背市場原則的前提下，要制定事前干預、事中控制，事后治理的措施，加強對其新金融創新過程的監督，加強對市場準入、市場運行、市場退出的監管力度，防止系統性風險的出現。

2.4新金融的發展增加了貨幣政策傳導渠道的復雜性，降低了貨幣供應量的可監測性，弱化了央行通過銀行準備金方式調控金融市場的功能。目前國內金融機構交叉經營、混業經營的范圍在擴大，分業監督形式與金融市場運行出現了一些不協調，因此要完善現有金融業監督協調機制，加強現有分業監督體制中中央銀行、證券監督管理委員會及保險監督管理委員三方的協調和配合，同時要明確中央和地方的金融監管職責劃分，加強中央與地方及地方間的監管協調，共同組成國家金融監管組織體制，明確監督主體、監督規則，協同實施金融監管，提高金融監督管理部門的綜合管理能力。

2.5新金融業務涉及社會公眾的利益，因此在金融監督方式的制定、實施方面應采取審慎、合理、適當的原則，對面向公共服務性質的業務，如小額貸款等，既要有效控制相關業務風險，又要為其創造相對寬松的業務環境，采取合理、有效、適度的監督措施。

3處理好新金融與金融監管的關系

第7篇：金融公司風控管理范文

關鍵詞:境內金融機構;人民幣債券;管理

Abstract:The issuance of RMB bonds in China by foreign Financial Institutions is favorable to solve domestic excessive liquidity problems,relieve the pressure of RMB appreciation,increase the RMB outflow channels,and to promote the RMB internationalization process,etc. But there are some problems remain to be resolved,such as the purposes of raise funds and the market access. In this article,the author puts forward some measures and suggestions to the above problems.

Key Words:foreign financial institutions,RMB bonds,management

中圖分類號:F822文獻標識碼:B文章編號:1674-2265(2010)07-0031-03

2005年10月,我國批準國際金融公司和亞洲開發銀行在全國銀行間債券市場分別發行人民幣債券11.3億元和10億元,這是中國首次引入境外機構發行主體。自此以后,我國沒再批準新的境外機構在境內發行人民幣債券。2008年12月8日,《國務院辦公廳關于當前金融促進經濟發展的若干意見》提出,研究境外機構和企業在境內發行人民幣債券;《中華人民共和國外匯管理條例》也提出,境外機構在境內從事有價證券或衍生產品發行應按照國務院外匯管理部門的規定辦理登記。允許境外機構境內發行人民幣債券不但可以緩解國內流動性過剩與人民幣升值壓力,更可以進一步拓寬人民幣流出渠道、推動人民幣國際化。推進境外金融機構境內發行人民幣債券,正當其時。

一、推動境外金融機構境內發行人民幣債券的可行性

(一)國內流動性充足,人民幣流動性過剩壓力亟待緩解

目前,我國進出口順差依然較大,為防止人民幣過快升值,央行不斷買入外匯并在市場上投放大量人民幣。為防止通貨膨脹,人民銀行又被迫發行央票。若準許境外金融機構境內發行人民幣債券,不但可以緩解央行對沖外匯占款過快增長的壓力(募集人民幣資金直接用于境內或匯出境外),又可以增加機構、個人人民幣的投資渠道,防止國內資產價格過快上漲,進一步促進人民幣資本項目可兌換。

(二)人民幣國際化正在推進

目前,我國正在積極推動對外貿易實行人民幣結算,人民幣已經開始走出國門。而且,受國內經濟增長勢頭良好及人民幣升值預期的影響,我國周邊的國家與地區普遍對人民幣持歡迎態度,甚至有部分國家希望將人民幣納入國家外匯儲備,更有個別非居民個人非法攜帶超額人民幣現鈔出境。若允許境外金融機構境內募集人民幣資金后直接匯出,將大大增加境外企業、個人的人民幣來源,擴大人民幣國外流通范圍,提高人民幣的國際影響力。

(三)國際開發機構成功發行人民幣債券為境外金融機構發行積累了經驗

國際開發機構國內發行人民幣債券改善了我國的資本市場結構,豐富了我國的債券種類,促進了國內債券市場的國際化,提高了資金的使用效率。經過前期的實驗,無論是人民幣債券的發行機制,還是資金、賬戶的監控管理都已基本成型,也為境外金融機構境內發行人民幣債券提供了成功的經驗借鑒。若境外金融機構發行人民幣債券募集資金境內使用,完全可以參照《國際開發機構人民幣債券發行管理暫行辦法》來辦理。

(四)境外金融機構境內發行人民幣債券需經過審批、數據納入統計,風險可控

按照《中華人民共和國人民銀行法》和《中華人民共和國證券法》等法律、法規的規定,境外金融機構若在境內發行人民幣債券,其募集資金規模、使用用途、賬戶的開立、資金結售匯均需經過有關部門的審批,資金的募集、使用、匯劃都納入有關統計,風險在一定程度上可受到控制。

二、需要進一步明確的問題

(一)募集資金的用途問題

前期,在我國外匯資金短缺、國際金融機構的資金融通效率更高的背景下,要求國際開發機構募集的資金只能用于中國境內項目或境內企業貸款,不得將募集資金換匯轉移至境外。但隨著國內外向型經濟的快速發展、出口順差的增多,外匯儲備過快增長問題開始凸顯。另外,隨著外資銀行的介入與國內銀行業的股份制改革,國內銀行的競爭力也已大大提高,境內資金融通效率明顯提升。此前要求境外金融機構募集人民幣資金必須用于境內項目或境內企業貸款、不得購匯匯出境外的規定已經明顯不合時宜。

(二)境外金融機構的準入限制與投資者問題

前期,僅允許進行開發性貸款和投資的國際開發性金融機構在國內發行人民幣債券,在銀行間市場的投資者也限于機構投資者。境外金融機構眾多、類型復雜,對于允許哪些金融機構進入國內人民幣債券市場應仔細斟酌。如果其自身風險較高,允許其發行人民幣債券,就可能使得國內投資者面臨血本無歸的尷尬境地。另外,有些境外金融機構在境內設有分支機構,國內投資者對其了解較多,其發行人民幣債券的成功度也較高。就投資者而言,雖然投資者自身應有一定風險識別能力,但如果投資出現虧損,也必定影響該項政策的有序推進。

(三)如何與推動人民幣國際化相適應

推動境外金融機構境內發行人民幣債券是人民幣國際化的一部分。目前,人民幣國際化正在加緊推進,若僅允許募集資金用于境內項目或要求其購匯匯出,其對人民幣國際化的影響將會受到制約。人民幣國際化就是讓人民幣走出去,使人民幣的持有主體、境外用途更加多元化。

(四)募集資金的管理與統計監控問題

此前,我國要求國際開發機構募集資金不得換成外匯轉移至境外。國際開發機構僅需要開立非居民人民幣專用賬戶,該賬戶的開立、注銷需經過國家外匯管理局批準;若發行人無法按期償還人民幣債券本息,可從境外調入外匯,并按規定開立外匯專用賬戶。發行人償付原境外資金購匯匯出的或匯出投資收益的,須到外匯局辦理購匯匯出核準手續;發行人從境外調入外匯資金結匯須經外匯局批準。下一步,境外金融機構境內募集人民幣資金的,將允許其匯出境外,但面臨著募集資金境內開立非居民人民幣賬戶與外匯賬戶,境外開立人民幣賬戶與外匯賬戶的問題。若募集資金規模過大,資金的集中匯劃可能影響到外匯市場的穩定。但是對募集資金的境內外賬戶管理,需要出臺相關政策加以規范。

三、有關政策建議

(一)區別募集資金用途進行管理

在當前經濟金融形勢下,應允許境外金融機構境內發行人民幣債券募集的資金既可投資境內,又可投資境外;募集資金既可以轉換成外匯,也可以保留為人民幣;募集資金用途應多元化,不限于境內項目或企業貸款。應征求相關機構部門的意見,明確規定募集資金的用途,限制募集資金投資于高風險項目。由于人民幣來源渠道有限,隨著人民幣貸款規模的擴張,外資銀行開始出現人民幣資本金短缺問題,可以允許外資銀行母公司境內發行人民幣債券為境內外資銀行補充人民幣資本金。對于募集資金購匯匯出的,應允許境外金融機構用于企業貸款、資金拆借等用途。

(二)境外金融機構準入與投資者

首先,區分境外金融機構的種類。商業銀行、政策性銀行、企業集團財務公司等具有固定收入,風險容易監控,因此可以先允許其境內發行人民幣債券。其次,區分境內有無分支機構。若境內有分支機構,其境外母公司經營管理狀況比較容易為國內投資者所了解,資金的償還可以由境內分支機構為境外母公司承擔連帶責任,風險容易識別,可以先允許其發行人民幣債券。之前,境外機構境內發行人民幣債券在銀行間債券市場上進行交易,投資者限于銀行與非銀行金融機構。為了防止個人投資者的風險識別能力不夠,在早期也可以要求在銀行間債券市場上發行。此外,應要求境外金融機構提交經過國內注冊會計師事務所審計的財務報告,發行人民幣債券還需要獲得國內評級機構提供的3A以上評級。國內評級機構應定期跟蹤境外金融機構的信用狀況,及時調整有關信用評級。隨著各方面機制的完善,可以逐步允許境外金融機構參照我國國債的發行方式通過銀行間債券市場、證券交易所和商業銀行等多種渠道發行人民幣債券,并將投資者擴大到非金融企業和居民個人。

(三)推進人民幣國際化

為了支持人民幣國際化,應允許參加人民幣跨境貿易結算的境外人民幣業務清算行優先發行人民幣債券;允許人民幣募集資金在境外清算行之間進行拆借,增加清算行的人民幣來源;鼓勵境外金融機構募集資金向其境內的中國貨物進口商發放進口項目貸款、提供貿易融資,鼓勵境外金融機構以募集資金向其境內的中國服務貿易采購商發放貸款,貿易融資或貸款的發放以客戶與中國簽訂的合同為限;對于已經與中國簽訂人民幣貿易結算協議的國家,允許其金融機構優先在國內發行人民幣債券;對于有意面向中國投資的境外企業,應允許境外金融機構募集資金向其發放人民幣投資貸款。

(四)募集資金的管理與統計監控

規定對境外金融機構境內募集資金實行專戶管理,境內開立人民幣賬戶與外匯專用賬戶需要經過外匯局的審批。發行人應在發行人民幣債券前一個月內,開立非居民人民幣專用賬戶與外匯專用賬戶,賬戶的開立、注銷及有關資金的結售匯應經外匯局批準。人民幣專用賬戶用于存放募集資金,用于向境內項目發放貸款,用于存放準備歸還投資者本息的資金。募集人民幣可以購匯存入外匯專用賬戶,按照約定時間匯出境外。另外,對于非居民外匯專用賬戶可以存入境外調入外匯資金。匯出境外的募集資金,扣除相應的發行費用,購匯匯出。每年3月份,境外金融機構要向外匯局報備當年的還款計劃,并在實際資金匯劃后5個工作日向外匯局報備。季末,境外金融機構或其境內銀行托管人應上報季度人民幣境外資金使用情況表,分別資金用途列明資金的使用方向以及資金余額情況;上報季度結售匯情況表。但對于資金量較大、可能影響外匯市場穩定的購匯或結匯,外匯局可以要求其分批進行。若境外金融機構調整還款計劃,需要提前向外匯局申請。境外金融機構境內發行人民幣債券的規模應經過有關部門的審批。境外金融機構募集資金的匯劃、結售匯,應按規定辦理國際收支統計申報與結售匯統計。境外金融機構募集資金的,有關數據也應納入我國的國際投資頭寸表。

參考文獻:

[1]姜波克.國際金融學[M].北京:高等教育出版社.

第8篇：金融公司風控管理范文

2008年下半年以來，市場波動異常明顯，原材料價格上漲，人民幣匯率走高，企業在新《勞動合同法》實施后用工成本攀升，世界經濟增速下滑。國家的宏觀調控措施也加大了中小企業的資金壓力。

無獨有偶，在上述困難肆虐下，又逢幾十年來罕見的金融危機，惡浪席卷，波及面之廣，之深，影響之大，為歷史少見。

受其影響，大批中小企業深陷困境。不僅企業的資金流短缺，中小企業融資、貸款困難，而且產品生產、銷售幾乎陷入停滯狀態，加之稅負沉重，實在難以堅持。來自市中小企業局的調查報告顯示，從去年9月以來，重慶部分行業和企業市場開始萎縮、訂單減少、產量回落、庫存增加，加之沿海企業進軍內地分享重慶市場，給已顯萎縮的重慶市場雪上加霜，而且外貿出口、實際利用外資、財政收入等增速也開始呈下降之勢，經濟下行壓力驟然加大。

二、中小企業的重要性

中小企業是提供就業崗位的主要渠道和提高城鄉居民收入的主要手段，是增加地方財力的重要來源，是國民經濟的重要組成部分，是推動經濟社會發展的一支重要的基礎力量，它的健康快速發展對經濟社會發展起著不可缺少的重要作用。

工信部中小企業司對此做過深度的剖析：從面上看，中小企業的稅收占48％；GDP占58％；進出口占62％；就業占75％；新產品的生產和創新占80％；此外中小企業數量在全部企業中所占比例達99.5％。這些數據足以說明中小企業在經濟發展和社會穩定中的地位和作用。

全國情況是這樣，我市情況也如此，有關統計數據顯示，2007年市中小企業經濟增長值近3000億，GDP比重超過50%。

三、中小企業在金融危機中穩定的必要性

中小企業是接納大學生就業的主力軍。社科院前不久通過對44.5萬名2007屆大學畢業生的抽樣調查顯示，36.2％的本科生和57.1％的高職、專科生受雇于中小企業。從企業規模看，300人以下的中小企業雇用了48％的應屆大學畢業生，包括40％的本科生和55％的高職、專科生；中小企業還是容納大量農民工的蓄水池。

中小企業興旺則就業渠道開闊，中小企業衰敗則就業之路狹窄，因此只有中小企業穩定，國家、地方財政才能穩定，就業才能穩定，社會才能穩定。從這個意義上說，扶持中小企業，幫他們走出困境就是扶持就業，就是維護社會和諧穩定。特別是解決沿海農民工回來后進一步增大了的我市面臨的雙重就業壓力意義更顯重大。

然而隨著金融危機的影響日漸加深，2009年的就業形勢將更加艱難。在嚴峻的現實面前，給予更多更優惠的扶持政策振興中小企業，不僅關乎振興經濟，更關乎社會的就業與和諧穩定。

四、中小企業在危機中要抓住機遇、勇于創新應對危機

在危機面前，從大的方面說，危機是體制危機，所以要從體制層面去解決，這需要世界各國共同努力，改良世界經濟秩序和各國的金融政策；從小的方面說需要國家的支持，也就是需要國家的政策，需要良好的市場環境，更需要企業自身的努力，通過自身調整升級，內外兼修，才能應對危機渡過難關。

1.外部因素對企業的沖擊很大，中小企業因規模小、銷售渠道狹窄，資金鏈脆弱，受金融危機的影響更大，更容易深陷危機泥潭，而它們又無力改變經濟環境，靠自身的力量自拔自助困難重重，因而亟待政府施救。

近段時間國家出臺了包括出口退稅、注資放貸等一系列扶持中小企業的政策，企業自身要抓住和利用好歷史機遇和國家出臺的這些優扶政策來增強自己的抗風險能力。

2.要在復雜多變的經濟環境中求得生存與發展，政府的政策支持在當下確實顯得很必要很緊迫，但企業不能總是等靠要。如果自身體弱多病，就算等到了、靠住了、要來了政策，最終也會被市場淘汰的。因此企業只有苦練內功，打造自己的核心競爭力，提升自己的綜合素質才是硬道理。

中小企業最寶貴的是要勇于面對危機才能積極應對，才能創造性地把危機轉化為契機。

(1)抓住機遇，應對危機。中小企業在危機面前，在關注危情的同時，也要把握其中的機遇。重慶作為西部橋頭堡，本身就是東部產業轉移的重要基地之一，危機進一步凸現了重慶的地位和優勢，重慶集中了水運、鐵路、航空等交通優勢，加之處于橋頭堡的地域優勢，使重慶必然成為承接產業轉移的首選之地，隨著保稅港、城鄉統籌系列政策的落實以及進一步推進農村城鎮化，都會進一步加強重慶承接產業轉移的魅力，帶給重慶更多的機遇。重慶與沿海中小企業主要依托出口加工產業的發展模式不同，重慶傳統的中小企業更多地依附于本市基礎較為雄厚的支柱產業而成長，如裝備制造產業、汽車摩托車制造產業、資源加工產業等，其受國際經濟波動及出口匯率等變化的影響相對較小。隨著重慶作為西部重鎮的地位提升，一系列如用地、低廉的勞動力成本、稅收減免等招商引資的優惠條件對外來或新建的中小企業極為有利，再加上金融危機降低了投資成本，有利于原材料等資源的儲備，所以重慶中小企業的生存風險相對沿海較低，這些都為重慶中小企業的發展奠定了良好的基礎。此外，作為長江中上游迅速興起的大都市，現代物流業、服務業、環保科技業等新興行業的發展，也為重慶中小企業提供了廣闊的發展空間。

(2)勇于創新，應對危機。此次金融危機再次催熱了中小企業的創新自強話題。創新，不是異想天開，是從思路到管理的全面謀變，是應對危機的核心措施。

①思維創新。創新首先是思維創新，就是要有既能應對好的經濟環境，也能應對經濟蕭條和市場波動、政策調整等各種復雜局面的新思維；要有放眼全球、著眼全國、區域布局、緊跟行業動態的思維。只有思維創新才能在發展過程中實現技術創新，才能擁有核心技術和自主知識產權，也才能有持續發展的不竭動力，才能改變在經濟格局中處于產業鏈低端、賺取微薄辛苦費的不利地位。

②戰略創新。企業創新重要的是戰略創新，面對危機中小企業應該對自己的外部環境和內部資源及能力情況作出總體戰略思考，認真分析自身優勢，在危機中利用和放大這些優勢，從戰略角度面對競爭化解危機。在危機面前中小企業要敢為天下先，創造性地謀劃好企業的戰略發展規劃，包括決策、市場、產品結構、技術創新諸方面。

a.決策創新，決策創新最重要的就是不僅要能夠與時俱進及時調整既定決策，更要能夠高屋建瓴，深謀遠慮。目前急需著力的是順應政府經濟轉型、產業結構調整的大勢，謀求企業向低污染、低能耗、高附加值的產業調整，早些謀斷早做準備。

b.市場創新，市場創新是指對已有市場的拓展和完善，也包括新興市場的開發。開發新興市場就是開發新的處女市場，包括老市場的處女領域，還包括其他品牌退出后留下的市場空間。

c.產品結構創新，凡是涉及在經濟轉型、結構調整中要關停閉的高污染、高能耗、低附加值的勞動密集型、資源消耗型企業應早做準備進行結構調整或轉型；第二，中小企業要在國家產業調整升級中尋找新的機遇，分一杯羹；第三，包括軟件外包，以及生產制造業，加工貿易業，新經濟的服務業等外包服務業日益盛行，中小企業要抓住這些機會和廣闊的市場進行產品結構調整。d.技術創新，技術創新不一定都要耗巨資成立研究學院來培育或者花巨資招攬專門的技術創新人才，但企業始終葆有創新的意識和能力是很重要的。

技術創新會催生企業自主專利和自有品牌，一旦擁有，企業如添雙翼將會飛躍到一個更高的層次。

③管理創新管理創新就是進一步加強內控管理，科學管理，提高資金運行效率和工作效率，降低成本，增強競爭力。

要使中小企業在激烈競爭的市場環境和金融危機中站穩腳跟，就需要管理創新，建立一套切實可行，適合其經營特點，能適時進行自我更新且操作性強的內部控制管理系統，尤其是加強行政、經營、財務三方面的管理。

(3)開源節流，應對危機

應對危機的核心措施是創新，重要的辦法是開源節流。

開源不只是設法增加收入，最主要的是以創新的視角去開發技術、開發產品、開發市場、開發管理中的活力與潛力、開發員工智能的活力與潛能，同時以籌資融資為開源的主要手段來保證企業運行的資金源：

①在金融危機的背景下，中小企業要樹立內源融資的價值觀，提高中小企業實力，增強企業的內部積累能力，提高資金使用效率，實現資金良性循環，努力尋求合資、合作、合伙、股份合作、股份制改造等途徑，實現內源資金來源多元化。

②融資租賃具有獨特的優勢，中小企業可通過這條有效渠道開展外源融資。

③重慶市政府通過協調相關金融機構，為中小企業量身定制了擴大銀行貸款、加快批準籌建小額貸款公司、增加擔保公司數量和資本金等一系列過冬方案。

④銀監會近期也在重慶等部分大城市創設消費金融公司，這既是拉動消費內需的強心劑，也是拯救和激活中小企業的一劑猛藥。

⑤融資信貸、電子商務平臺和為實體經濟提供融資平臺的資本市場也是增強中小企業融資能力、分擔風險、應對金融危機的長效措施。

節流不光是敢于斷臂減虧，策略性地放棄虧損業務、困難業務、不景氣業務，集中精力搞好企業的核心業務，還要在保障企業正常運轉的情況下，剪鋤虛浮的支付，科學使用好每一份錢財物，因此要特別把好財務工作這一落實開源節流的關鍵環節。為此要做好以下幾方面的工作：

第一，合理開支例行節約。這并非意味著單純的減少支出，而是有針對性地減少，有的方面不但不能減少反而還要有所增加。比如在人力資源管理中就要從財務角度考慮合理配置人員和適度調整薪酬：中高層管理人員要減薪，一線員工，特別是技術員工的薪金就不能減少；對于有核心競爭力的技術、產品研發經費不能減少甚至還要加大投入。另一方面要加強實物管理，用好每一件財物，還要利用現代互聯網，在可以操控的部分開展電子商務實施信息化管理，這也是控制成本、提高效率的一種很好方式。

同時傳統意義的壓縮開支的節流方式仍然有現實意義，小到一張打印紙，一度電，大到精簡部門，削減一切無關痛癢的開支，累積節約下來也是一筆不小的數字。

第二，依法進行稅收籌劃合理降低支出。合理的稅收籌劃能顯著提高中小企業的生存與競爭能力，是中小企業發展的一大推動力。企業財會人員應充分了解國家現行稅法的精神實質，熟練掌握稅法的各種具體規定和實施細則，通過事前周密的稅收籌劃、事中及時調整、事后完善補充來降低自身的稅收負擔，增加財務盈余，增加現金凈流量，增強企業在市場競爭中的優勢，使企業獲得最大的合法稅收利益，從而更好地緩解目前普遍存在的資金瓶頸問題，引導和促進中小企業的健康發展。

五、紅旗逆風飄曙光在前頭

在地震后的光禿山坡上最先長出來的一定會是野草，而金融危機帶來的經濟地震后最先發展起來的也一定是具有草根特點的中小型經濟體。有人說經濟危機已經見底，也有人說經濟即將復蘇，還有人說第二波經濟危機業已開始。不管怎樣，中小企業不能有機會主義靠投機求發展，而應該利用中小型經濟體船小好調頭的優勢抓住機遇，開源節流、勇于創新、銳意改革、加快進行產業結構調整、穩產增收來應對危機、保生存謀發展，加上政府的政策扶持，一定會迎來新的發展機遇，在危機中逆勢擴張和縱深發展，實現企業的蛻變。

參考文獻：

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[4]楊速炎:中小企業倒閉潮來襲[J].經濟觀察,2008.09.

第9篇：金融公司風控管理范文

2004年末，全部金融機構（含外資金融機構）本外幣各項存款余額24.8253萬億元，同比增長15.3153%；余額比年初增加2.8337萬億元，同比少增42193376億元。其中，人民幣各項存款余額23.5241萬億元，比年初增加2.7333萬億元，同比少增49893871億元；外匯存款余額15591530億美元，比年初增加67.6445億美元，同比多增93.2598億美元。

銀行業發展的宏觀經濟環境和政策環境

一、四季度銀行業發展的宏觀經濟環境

2004年，世界經濟全面復蘇，我國經濟繼續平穩較快發展。加強和改善宏觀調控取得明顯成效，糧食生產出現重要轉機，糧價高位平穩回落；投資過快增長的勢頭得到抑制，消費市場穩中趨活，對外貿易快速發展；居民收入、企業利潤、財政收入、外匯儲備大幅增加，消費者物價指數也是穩中有落。

2004年，我國國內生產總值達到13.7萬億元，增長9.5%。第一、第三產業對國內生產總值增長的貢獻率為9.2%和29.0%，分別比上年提高5.2個百分點和2.8個百分點。總體而言，銀行業所處的宏觀經濟環境處于上升態勢，這是有助于銀行業的發展的。下面將分別從貨幣供應量、固定資產投資、消費和對外貿易和消費者物價指數四個方面，分別作簡單的敘述。 各大產業的增長情況如下表。

（一）貨幣供應量增速回落到合理區間

2004年，隨著中央加強和改善宏觀調控措施的貫徹和落實，貨幣供應量增速呈逐步減緩趨勢，2月末廣義貨幣供應量M2增長19.4%，處于全年最高水平，之后逐步回落，8月至12月M2增速連續5個月處于13%～15%這一比較合理的區間，與經濟增長基本相適應。2004年末，廣義貨幣供應量M2余額25.3萬億元，同比增長14.6%，增速比上年末回落5個百分點。狹義貨幣供應量M1余額9.6萬億元，同比增長13.6%，增速比上年末回落5.1個百分點。流通中現金M0 余額2.1萬億元，同比增長8.7%。全年累計投放現金1722億元，比上年少投放746億元。

（二）固定資產投資增幅回落

隨著國家對今年過熱的宏觀經濟的調控措施的貫徹和落實，經濟逐漸走上了正常的發展軌道，在宏觀經濟運行中，一個重要的先行指標是固定資產投資額。在今年的這一輪宏觀調控中，政策效果的突出表現，就是全國固定資產投資額的增長幅度得到了控制。從年初的53.0%,逐漸回歸到十二月份的正常水平25.8%。在2004年的固定資產投資增長變化的時間趨勢中，我們可以清晰的看到回落的軌跡。

（三）消費和對外貿易增長強勁，成為推動經濟增長的強勁因素

拉動經濟增長有三架馬車，固定投資由上分析，在四季度增長走緩，但是由于居民收入快速增長，美元加速貶值，雖然人民幣匯率實行與美元盯住，美元的貶值相當于人民幣貶值，因此在收入增長和匯率貶值的雙重沖擊下，出口突然 發力，消費不斷走熱，引致了四季度該季度GDP增長加速，全年GDP增長9.5%，超過市場預期。這里是有關的統計數據和相關圖表。

全年進出口總額達11548億美元，比上年增長35.7%。其中，出口5934億美元，增長35.4%；進口5614億美元，增長36.0%（下表）。進出口相抵，順差320億美元，比上年增加65億美元。

（四）消費品物價指數

全國居民消費價格總水平比上年上漲3.9%，其中服務價格上漲2.3%。商品零售價格上漲2.8%。工業品出廠價格上漲6.1%。原材料、燃料、動力購進價格上漲11.4%。固定資產投資價格上漲5.6%。農產品生產價格上漲13.1%。綜合CPI與CGPI的環比數據，我們注意到，消費品物價在經歷了10月、11月下跌后，再度成上升趨勢。而CGPI中投資品漲幅趨緩，12月環比值下降到0.1%。當月成品油出廠價格的下調、固定投資放緩帶動鋼鐵、建筑材料等價格的回落是主要原因。 消費品價格變動情況如下表：

二、銀行業發展的政策環境

（一）加息：利率市場化的重要步驟

1.加息的具體內容

中國人民銀行為了進一步鞏固宏觀調控成果，保持國民經濟持續、快速、協調、 健康發展的良好勢頭，進一步發揮經濟手段在資源配置和宏觀調控中的作用。中國人民銀行決定，從2004年10月29日起上調金融機構存貸款基準利率并放寬人民幣貸款利率浮動區間和允許人民幣存款利率下浮。金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現行的1.98%提高到2.25%，一年期貨款基準利率上調0.27個百分點，由現行的5.31%提高到5.58%,其他各檔次存、貸款利率也相應調整， 中長期上調幅度大于短期。同時，進一步放寬金融機構貸款利率浮動區間。金融機構（不含城鄉信用社）的貸款利率原則上不再設定上限，貸款利率下浮幅度不變，貸款利率下限仍為基準利率的0.9倍。對金融競爭環境尚不完善的城鄉信用社貸款利率仍實行上限管理，最高上浮系數為貸款基準利率的2.3倍，貸款利率下浮幅度不變。以調整后的一年期貨款基準利率（5.58%）為例，城鄉信用社可以在5.02% ～12.83%的區間內自主確定貸款利率。允許存款利率下浮，即所有存款類金融機構對其吸收的人民幣存款利率，可在不超過各檔次存款基準利率的范圍內浮動，存款利率不能上浮。具體調整項目如下。

2.本次加息，對商業銀行的影響主要是:

（1）銀行存貸利差擴大。銀行普遍存在著“短借長貸”的現象，負債主要為短期存款，由于此次短期存款利率基本沒有變化，資金的實際成本上升幅度較小；而貸款中中長期貸款的比例相對要高，貸款利率全面上調后，貸款收益率則得到相對于資金成本更大的提升。

（2）國債投資縮水上市銀行雖然在積極調整國債投資組合，但其仍持有大量長期債券，日期也較 長。此次利率調整對國債投資的負面影響主要表現在兩方面：a.投資組合市值下跌風險加大。雖然國債市場的前期下跌已經部分反映了升息預期，但如果市場認為本次小幅加息只是加息周期的開始，國債投資將繼續面臨市值縮水風險，銀行調低組合久期的難度也會加大。b.長期債券投資的機會成本上升。在沒有嚴重流動性問題出現的情況下，銀行雖然可以持有債券獲取利息收入而不實現虧損，但這部分資金本來在加息后可以獲取更高的收益，機會成本會有所上升。銀行必須通過未來的存款增量買入利率高的債券，以動態地調整其債券組合的收益率。

3.加息的象征意義

自從我國加入了WTO后，各個行業將要逐漸開放，面臨著越來越多的國際競爭者，銀行業也不例外。我們必須經過市場化的歷練才能在未來的競爭中有生存之地，才能在競爭中獲得勝利。近年國內銀行牌照的稀缺性將逐步降低：2006 年底國內銀行業對外資銀行全面開放；風險控制和管理水平具有優勢的城市商業銀行有可能獲得全國性經營許可。因此，利率上調并且逐漸放開，有利于國內的各大銀行早日在市場化的競爭環境中適應生存。放寬人民幣貸款利率浮動區間并允許人民幣存款利率下浮，是穩步推進利率市場化的又一重要步驟，有利于金融機構提高定價能力，防范金融風險。

（二）加強對信托業的監管、信息披露和證券業務監管

在2004年底，也即12月22日和23日兩天內下達了四個關于規范信托業發展的通知，《關于信托投資公司集合資金信托業務信息披露有關問題的通知》、《關于進一步規范集合資金信托業務有關問題的通知》、《關于規范信托投資公司證券業務經營與管理有關問題的通知》和《關于信托投資公司開設信托專用證券賬戶和信托專用資金賬戶有關問題的通知》。此次通知包含兩方面的內容：信息披露和證券業務監管。

1.關于信息披露

一是在經營概況中對各類風險和風險管理情況的披露。銀監會要求信托投資公司及時披露風險和風險管理的情況，包括風險管理的基本原則和控制政策、風險管理的組織結構和職責劃分、經營活動中可能遇到的風險及產生風險的業務活動等情況。這其中包括對信用風險、市場風險、操作風險等三類風險的技術分析和控制策略。除此以外，對于信托投資公司應披露其他可能對公司、客戶和相關利益人造成嚴重不利影響的風險，并說明公司對該類風險的管理策略。

其次是對于公司治理結構的信息披露。監管層要求信托公司定期披露年度內召開股東大會（股東會）；董事會及其下屬委員會履行職責；監事會及其下屬委員會履行職責、高級管理層履行職責以及內部控制情況。

三是重大關聯交易應當逐筆披露，包括關聯交易方、交易內容、定價原則、交易方式、交易金額及報告期內逾期沒有償還的有關情況等。關聯交易方是信托投資公司股東的，還應披露該股東對信托投資公司的持股金額和持股比例。

2.關于證券業務的監管

針對近年來越來越多的證券公司挪用資金問題和證券行業的重新洗牌，信托業涉入其中的例子越來越多，銀監會為了控制其中的風險，對于信托資金經營證券業務作了很多規定。信托公司固有資金投資于上市流通的股票、企業債和證券投 資基金的日均市值總余額之和不得超過凈資產的50%；已從事的證券投資業務不符合本通知規定的，應當于12月31日前認真規范完畢。要求信托投資公司運用信 托資金從事證券投資時，必須將信托資金與固有資金分別管理、分別記賬，將不同委托人交付的資金分別管理、分別記賬。信托投資公司要依法為信托資金在商業銀行開設信托財產專戶，在中國證券登記結算有限責任公司上海或深圳分公司開設信托專用證券賬戶，在經中國證監會批準的證券公司開設信托專用資金賬戶；各級監管部門應加強對轄內信托投資公司所從事證券業務的監管，發現問題嚴重的，可以暫停信托投資公司從事證券業務。具體內容包括：

(1)信托投資公司運用信托資金從事證券投資時，應當嚴格遵守《中華人民共和國信托法》、《信托投資公司管理辦法》、《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》的規定，將信托資金與固有資金分別管理、分別記賬，并將不同委托人交付的資金分別管理、分別記賬。同時，根據《關于信托投資公司人民幣銀行結算賬戶開立和使用有關事項的通知》（銀發〔2003〕232號）和《關于信托投資公司開設信托專用證券賬戶和信托專用資金賬戶有關問題的通知》（銀監發〔2004〕6 1號），為信托資金在商業銀行開設信托財產專戶，在中國證券登記結算有限責任公司上海或深圳分公司開設信托專用證券賬戶，在經中國證監會批準的證券公司開設信托專用資金賬戶。委托人約定信托投資公司單獨管理、運用信托資金的，信托投資公司應按一個信托文件設置一個賬戶的原則，為該信托資金開立單獨賬戶。委托人約定信托投 資公司按某一集合信托計劃管理運用信托資金的，信托投資公司應按一個計劃設置一個賬戶的原則，為該計劃開立單獨賬戶。信托投資公司應當將開立專戶的情況及時向委托人、受益人進行披露，并將開立信托專用證券賬戶和信托專用資金賬戶的情況，向直接監管的銀行業監督管理部門報告。對原證券業務逾期未開立專戶的，應當報告未開立的原因和事由。

(2)信托投資公司應當建立和完善公司治理和內控機制，增強內審部門的獨立性和有效性，切實防止控股股東和實際控制人的干預，提高證券投資業務人員的管理水平，形成證券投資的科學決策機制和長效機制。

(3)信托投資公司運用固有資金或者信托資金進行證券投資，應當遵循組合投資、分散風險的原則，并依據《關于進一步加強信托投資公司監管的通知》（銀監發〔2004〕46號）等規定，必須事先制定投資比例和投資策略，確立風險止損點。

(4)信托投資公司運用固有資金從事證券投資時，其投資于上市流通的股票、 企業債券和證券投資基金的日均市值總余額之和，不得超過凈資產的50%（含）。

(5)各級銀行業監管部門應加強對轄內信托投資公司所從事證券業務的監管。 對未按本通知和有關法規要求從事證券業務的信托投資公司，責令改正，并限制其開辦新的證券業務；情節嚴重的，暫停其證券投資業務。這些規定為信托業遠離高的投資風險構筑了一道風險隔離墻，將為以后信托業獲得大發展建立起良好的制度基礎。

銀行業總體運行情況

一、金融機構存貸款情況

2004年末，全部金融機構（含外資金融機構）本外幣各項存款余額25.3萬億元，同比增長15.3%；余額比年初增加3.37萬億元，同比少增3376億元。其中，人民幣各項存款余額24.1萬億元，比年初增加3.33萬億元，同比少增3871億元；外匯存款余額1530億美元，比年初增加44.5億美元，同比多增59.8 億美元。

同時，我們對感興趣的存款余額、貸款余額、短期貸款余額、中長期貸款余額，各做了相應的時間趨勢分析，它斜率就是各自的變化率。從下圖中發現，存款的增速明顯變緩，特別是第四季度；貸款的增速在年中開始下降，并且在四季度延續；貸款結構發生一定的變化，短期貸款余額在5月份后開始下降，并且在四季度基本保持水平，沒有變化，而中長期貸款卻增長迅速。

（一）新增存款增速,在2004年特別是在第四季度下降

一年之前，中國人民銀行還在為持續七年的居民儲蓄加速增長而擔憂，8次降息均未能為“超儲蓄”消腫:一年之后，居民儲蓄存款卻奇跡般地連續12個月增速減緩，劃下了罕見的下行拋物線。銀行業普遍面臨著一個存款短缺，儲蓄存款持續少增給銀行資金的運轉、頭寸管理帶來了前所未有的挑戰。一方面，儲蓄存款的減少，另一方面銀行貸款卻依然增加，銀行不可避免地處于一種矛盾之中。

然而在高速經濟增長的背后，我們發現，居民可支配收入的增長速度迅猛。據國家統計局最新統計數據統計，2004年國內生產總值比上年增長9.5%，城鎮居民人均可支配收入9422元，扣除價格因素，實際增長7.7%，農民人均純收入2936元，實際增長6.8%。一方面，居民的可支配收入增加，另一方面卻是居民的儲蓄存款的少增。我們分析有如下因素導致了儲蓄存款的分流。一是基金和國債發行比較快，吸收了部分資金，居民金融資產結構有所調整， 基金和國債持有的數量增多，使得居民的儲蓄存款增加幅度逐漸下降。二是消費穩中趨旺。據央行統計，上半年社會消費品零售總額同比增長12.8%,剔除價格因素，實際增長了10.2%，證實居民在物價上漲的時候保持了比以往更高的消費熱情，大量的資金進入了消費領域。國家統計局的統計數據表明，上半年居民消費價格總水平（CPI）保持了快速上漲態勢，比去年同月上漲3.6%，7月更上漲至5.3%。根據以往的經驗，物價如果繼續保持上升的趨勢，利率就會上去。 實際上確實如此，中國人民銀行于四季度中期了升息的通知，升息的主要是貸款而非存款，這實際上意味著居民如果提前在銀行取得消費貸款或按揭貸款，可能將少支付部分利息。而且，人們普遍有種追漲不追跌的心理，看到物價上漲，直接的反應就是減少儲蓄，購買更多的商品，特別是按揭貸款的消費品。汽車價格的不斷下降，也刺激了居民購買汽車的欲望，因此升息的預期和實際上的升息的政策，直接引發了消費的穩中趨旺的態勢，從而導致了銀行存款的分流給消費領域。

（二）銀行貸款增速在年中下降，并且在四季度延續

自2002年下半年開始的貸款迅猛增長持續到今年4月，宏觀調控力度也隨之加大。從5月起，貸款增速得到了控制，5～8月新增貸款規模比2002年、2003年同期明顯下降。1～8月累計新增貸款不到1.6萬億元，低于去年同期2.2萬億元的水平。同時，從上表和上圖中我們可以發現，在四季度新增貸款有點反彈，但是幅度很小了。總體達到了中國人民銀行的調控目標。中央的宏觀調控政策取得了良好的效果，有效地控制了投資過熱的情況。

（三）貸款結構發生逆轉，中長期貸款增長迅猛。

從2004年金融機構本外幣信貸情況來看，雖然貸款的總體增加速度在下降， 但是貸款的結構卻發生了重大的變化，短期貸款增長更為緩慢，而中長期貸款卻增勢迅猛，而且在各大商業銀行貸款中所占比例越來越大。長期以來，在金融機構貸款結構中，流動資金貸款一直獨領，占有較大比重。然而，這種情況自2004年以來出現了逆轉。2004年全國不少地方流動資金貸款增長乏力，在新增貸款總量中的比重大幅度下降，而中長期貸款扶搖直上，所占比重越來越大。銀行在未來的經營中將面臨著流動性的問題，銀行存在“短借長占”的資金問題。值得肯定的另一個方面是，隨著金融改革不斷深化，商業銀行風險意識進一步增強，風險管理機制逐漸形成并得到加強。近年來，各銀行特別是國有商業銀行對貸款質量提出更為嚴格的要求，將之作為檢驗改革成敗和核心競爭力升降的關鍵因素。各家銀行普遍推出一系列嚴格的管理措施，如抬高了信貸準入“門檻”，上收貸款審批權限，加大不良貸款和“亞健康”貸款清收力度等。這些措施無不對流動資金貸款產生巨大沖擊，一些資質不夠好、規模不夠大、存在這樣那樣問題的企業，成為銀行收縮貸款的主要對象。抽回貸款，最好辦的是流動資金到期收回，不再發放。而中長期貸款則比較難以收回，有的已經成了企業鋪墊資金。 值得一提的是，嚴格貸款審批，使大多數中小企業被擋在銀行信貸的“門檻”之外。如某市工商銀行2003 年增加流動資金貸款3億多元，其中70%是中小企業貸款。2004年在開展清收不良貸款“決戰年”活動中，大部分中小企業又重新被擠 出該行的貸款企業名單。由于規范信貸管理，一些貸款從流動資金賬本劃到中長期貸款賬本上，也是 2004年流動資金貸款銳減、中長期貸款上升的一個原因。過去，一些銀行出于各種各樣的原因，以流動資金名義發放了一些實際上作為中長期使用的貸款。當信貸管理規范和嚴格之后，這些貸款得以還其本來面目。因此從這個方面說，銀行中長期貸款上升也是一件好事，但是我們必須防范在其中的流動性風險和利率風險。

二、銀行業的風險狀況：不良貸款的時間趨勢

作為經營性企業的商業銀行，其最主要的目標有二：安全性和盈利性。其中，安全性保證了銀行的生存，盈利性決定了銀行的發展。下面主要分析銀行的不良貸款率的變化情況。

（一）四季度銀行業不良貸款變化情況：

全年下降，但是有反彈的跡象。截至2004年12月底，銀行業總體不良資產余額為17176億元，不良貸款率為13.21%。其中次級貸款為3075億元，次級貸款率為2.36%；可疑貸款余額為8899億元，可疑貸款率為6.84%；損失貸款為5202 億元，損失貸款率為4.%。在機構分類上， 國有商業銀行的不良貸款余額為15751億元，其不良貸款率為15.62%；股份制商業銀行的不良貸款為1425億元，不良貸款率為5.01%。都比上個季度有所降低。 銀監會最新公告顯示：據初步統計，2004年主要商業銀行――指4家國有商業銀行和12家股份制商業銀行――不良貸款余額17176億元，比年初減少3946億元；不良貸款率為13.2%，比年初下降4.6個百分點。這是不良貸款繼2002年、2003年后的連續第三年“雙下降”。下表反映的是不良貸款率在今年的時間變化趨勢。

為了更詳細地了解各個季度不良貸款的具體余額和不良貸款率，我們把2004年度四個季度的不良貸款具體情況列表如下：

但是，如果中國銀行、建設銀行剝離的因素不包括在內，情況就不是這樣了。2004年6月份，通過剝離和核銷手段，中行、建行和交行集中處置不良貸款合計為4364 億元，超過了2004年不良貸款減少的3946億元。如果考慮到這個因素，不良貸款余額反而增加了418億元，結束了過去兩年持續下降的趨勢。從上面的時間變化趨勢圖看來，不良貸款率減少緩慢，甚至有反彈的跡象。其原因有以下三條。

（二）不良貸款率變化的原因

1.為了應付各個監管機構的檢查，商業銀行有操縱不良貸款的跡象。

國內一些商業銀行的分支機構，對銀行業績、利潤率、不良貸款率的操縱早已不滿足于賬面上了，而且在實體層面上來操縱。如每到年終或銀行的結算前夕， 銀行就會要求企業在貸款與存款方面來與銀行配合。或增加存款，或增加貸款，讓銀行的賬面做得更加好看。而且銀行這樣的做法，無論是哪個部門來查都是查不出來的。正因為一些企業能夠協助銀行渡過難關，因此，銀行與企業的特殊關系也在這過程中建立。我們可以看到，在一些民間信貸市場十分活躍的地方，不少企業從銀行得到貸款，不是用這些貸款從事什么投資，而是再放貸給其他企業。 企業成了“二銀行”，本來是銀行可獲的利偏偏要讓企業做。如果銀行與企業合謀來操縱銀行不良貸款之變化更是易如反掌。可以說，這些現象的出現不僅增加了銀行的不良貸款風險，也說明了這些銀行的不良貸款的形成機制仍然存在。

2.宏觀調控的影響。

宏觀調控也會使一些本身比較好的公司面臨來自銀行的償債壓力，其資產價值也隨流動性降低而縮水，一旦公司流動性出現問題，就可能導致銀行的呆賬、壞賬增加。同時，一些固定資產投資和土地項目受到清理，可能讓一些有市場前景的企業項目被撤銷、停建或緩建，從而形成新增不良貸款。這方面的不良貸款,2005年會逐漸顯示出來。國內銀行的不良貸款會隨著宏觀調控的加強而大量暴露出來。 預計2005年銀行逾期貸款增長有個反彈的趨勢。

3.商業銀行貸款嚴重依賴于房地產行業，分散性較差。

近兩年，隨著國內經濟的逐漸繁榮，國內商業銀行為了達到不良貸款“雙下降”的目標，一方面在最大限度的擴貸款規模，增大分母，另一方面盡量延長貸款之周期。從已有的數據來看，國內銀行貸長、貸大、貸給政府項目早已不是什么新鮮的事情。比如，2004年新增比2003年少增近7000億元，但其中少增多是短期貸款、票據融資等，而長期貸款增長下降幅度有限。也就是說，目前國內一些銀行正在把風險推向將來。這不僅導致了銀行貸款結構嚴重扭曲（即存短貸長），增加了商業銀行流動性風險，而且使得商業銀行大量的貸款進入房地產市場。有數據顯示，目前中國金融業人民幣貸款余額已達17萬億元，其房地產企業貸款和個人住房信貸加起來約2.6萬億元。盡管從絕對值來看，房地產業所占全部貸款的比重還不算高，但在總17萬億元貸款中，超過50%以上的貸款都是以房產作抵押的。也就是說，國內銀行業不良貸款的高低,完全由房地產市場的興衰來維系。國內房地產市場一旦發生逆轉，房價向下回落，那么銀行就會出現大量的不良貸款。無論是房地產業的貸款,還是以房子為抵押的貸款都會如此。目前房地產行業有些地方價格已經達到了非理性的程度，因此，商業銀行的房地產貸款處于嚴重的風險暴露之中。

（三）政策風險：個人信貸凸現政策風險，高法司法解釋導致銀行緊縮個人信貸

最高人民法院新出臺的《關于人民法院民事執行中查封、扣押、凍結財產的規定》，自2005年1月1日起開始施行。該司法解釋規定，對被執行人及其所撫養家屬生活所必需的居住房屋，人民法院可以查封，但不得拍賣、變賣或者抵債。 同時規定，對于超過被執行人及其所撫養家屬生活所必需的房屋和生活用品，人民法院根據申請執行人的申請，在保障被執行人及其所撫養家屬最低生活標準所必需的居住房屋和普通生活必需品后，可予以執行。

這條司法解釋，未能嚴格保護債權人――銀行的權利，這可能影響到一部分債務人的還款意向，甚至可能會導致一些債務人產生不良企圖，利用新司法解釋給債務人帶來的保護權益，借故逃避還款義務。早在新的司法解釋出臺前，各商業銀行的按揭貸款基本上都以第一套住房作抵押，這樣的抵押實際上在執行中已經失去作用，一旦借款人失去還款能力，貸款就將形成風險。至2004年10月末，我國商業銀行個人住房貸款余額已高達1.71萬億元，目前不良貸款率為0.12%，屬于商業銀行質量最好的資產。但《規定》相關條款的模糊和不清晰將對這1.71萬億元巨額貸款以及未來新增住房貸款的安全性產生極大隱患。《規定》出臺以后，由于缺乏房產擔保變現的保障，各大銀行紛紛提高了首付比例，降低了按揭成數，反而提高了老百姓買房的難度，而且將直接影響到房地產市場的健康發展。在國內房地產市場一片“漲聲”中，各大銀行的個人房貸業務卻在緊急收縮。

上海、深圳、重慶的多家銀行正在大幅抬高個人房貸門檻，首付比例最高提至五至六成，而北京也在緊張制定針對個人房貸的更嚴格的規定。

因此，新的司法解釋的出臺使得商業銀行近1.71萬億元的個人住房貸款成為了心病，使得原本最優良的一塊銀行資產面臨著很大的政策風險，甚至引發個人的道德風險。

三、銀行業收入結構逐漸發生變化：中間業務發展迅猛

如果說安全性是商業銀行維持生存的最低要求，那么銀行的盈利則是保證銀行發展的基本條件。銀行的收入主要來自于存貸款利差和中間業務的收費。而很遺憾的是,中國的銀行業的利潤,大部分是來自于存貸款利差導致的利息收入。而國際上，銀行的利潤來源卻剛剛相反，大部分是來自于中間業務。銀行的中間業務是指商業銀行在不動用自身資金的情況下，憑其擁有的資金、技術設備、機構網點、信息和信譽等方面的優勢，替客戶辦理收、付、擔保、咨詢等委托事項，并收取一定費用的金融服務項目。中間業務以其成本低、風險小、收益高的特點，成為現代商業銀行的一大業務支柱。從經營中間業務的收入來看，國外商業銀行來自中間業務的收入已普遍占到總收入的40%甚至2／3。如1991年，瑞士信貸銀行的 資產業務凈收入28.08億瑞士法郎，中間業務凈收入23.08億瑞士法郎；1992和1993年，瑞士銀行中間業務的盈利占其總盈利的60%和70%；德國商業銀行在1992年通過中間業務就獲利340萬億馬克，占總盈利的65%。隨著WTO里面關于中國的銀行業開放時間表的逐漸臨近，中國銀行業必須在中間業務上有所創新才能應對外資銀行的挑戰。所幸的是，國內的各大銀行充分認識到中間業務的重要性，并且在不斷地取得進步。

（一）中國工商銀行的中間業務情況

2004年工商銀行境內中間業務收入115億元，比上年多收入36 億元，增長了46%。中間業務收入占存貸利差收入之比達到14%，比上年提高了3個多百分點，中間業務收入成為了工商銀行新的利潤增長點。其中，2004年該行信用卡業務利潤實現大幅增長。截至去年末，牡丹卡總發卡量較年初增長16%，其中信用卡新發卡量同比增長12%。牡丹卡消費額比上年增長63%，其中信用卡消費額比上年 增長58%，較2002年翻一番。信用卡業務收入比上年增長21%，經營利潤增長39%。與此同時，工商銀行信用卡不良透支率控制在3%。中國工商銀行決定，從2005年起，工行計劃將全行的資源配置優先向中間業務傾斜和集中，其中個人理財產品將是一個“拳頭產品”，在全行實施中間業務重 點發展戰略、創新戰略、品種結構優化升級戰略、綜合營銷戰略和精品戰略等“五 大戰略”，建立個人理財等7大戰略產品線，以戰略性產品帶動全行中間業務的全面發展，力爭用2～3年時間實現全行中間業務收入翻一番，三年確保實現中間業務收入527億元，力爭585億元;2007年全行中間業務收入確保實現211億 元，力爭實現240億元。

為實現這一目標，工行計劃將全行的資源配置,優先向中間業務傾斜和集中，調動全行發展該業務的積極性，按照每類中間業務對全行中間業務收入及增長的貢獻，實行有區別的考核激勵政策，引導各行重點發展戰略性業務，共同培育中間業務和新品牌，進一步提高該行中間業務對市場、對行業標準的影響力。

（二）中國銀行的中間業務

今年年初以來，中行中間業務保持了良好的發展勢頭，國際結算、基金代銷和托管、 銀行卡和業務均取得了較好的業績。雖然中行中間業務收入仍主要來源于國際結算、外匯資金、信用卡等一些傳統優勢業務，但由于近年來中行將中間業務作為發展的一個重點，努力開拓新的業務領域。如基金托管業務，并改善代客資金業務功能等，中間業務收入出現了大幅攀升，使全行的收入結構出現了實質性的變化。

國際結算創歷史最高水平，國內結算保持上升趨勢。上半年，中行境內行完成國際貿易結算量1132億美元，比去年同期增加296億美元，增幅為35.4%，增量和增幅均為歷史最好水平；國際保理業務量5.78億美元，比去年同期增長832.23%；國內保理業務量25.3億元，比去年同期增長52.9%。1～5月，外匯保函新增14.9億美元，比去年同期增長36%；人民幣保函新增60.8億元，比去年同期增長11.44%。

中行海外國際結算同比增加177.5億美元，上升20%。由于結算及其它中間業務增長，海外機構手續費收入增長顯著，凈手續費收入在全部收入中占比18.6%，同比提高2.4個百分點。除中銀香港外，海外機構凈手續費收入比重已達30.6%，同比提高5.5個百分點。

由中行代銷的基金業務發展勢頭良好，基金托管業務穩步增長。上半年，市場 新發行的基金有11只，其中中行代銷3只，數量最多；代銷總金額約24億元，實現手續費收入約為2400萬元。新增托管基金2只，新增托管份額34.46億單位，比年初增長24%，市場占有率比年初上升近2個百分點；實現托管費收入1529萬元。中行銀行卡業務平穩增長。截至6月末，國際卡新增發卡量7.2萬張；外卡收單38.17億元。中行調整工作重心，加大了人民幣卡的促銷和推廣力度，使銀行卡業務實現總體收入3.6億元，超額完成了半年目標。此外，中行業務總體發展勢頭較好。上半年，中行個人外匯交易額一路攀升，6月末達320.4億美元，超額完成全年計劃。借記卡、保險手續費已超額完成了全年計劃。

四、國有商業銀行股份制改造及各類銀行的生存態勢比較

政策取向是引發銀行業競爭態勢發生傾斜變化的重要砝碼。2000 年中央銀行曾推出支持股份制銀行發展的政策（如取消股份制銀行每年新設分支機構的額度限制，鼓勵股份制銀行上市融資等），有力推動了股份制銀行規模的快速擴張。新的市場主體的培育,為銀行體系帶來了活力，也迫使國有銀行在競爭壓力下加快改革。現階段，金融改革的重心明確落在了國有銀行，因為擁有全國銀行體系資產近70%的國有銀行的改革成功與否,對中國經濟和金融體系的穩定至關重要。

如今，政府表明了將承擔國有銀行歷史遺留問題的態度，國有銀行將輕裝上陣。 如果不良資產和資本充足率等財務指標迅速得到改善后，國有銀行通過上市在改善公司治理、風險控制、激勵機制的同時獲得了發展需要的新的資金，其客戶和資金實力、零售銀行業務、中間業務等方面的競爭優勢，將會更好地發揮出來。

國有銀行改制上市同時會對上市股份制銀行造成的潛在沖擊，表現在兩個方面。一是在經營方面，輕裝上陣后的國有銀行競爭力將得到發揮，股份制銀行面臨的經營壓力無疑將會加大。二是從股票供給來看，證監會有鼓勵“代表國民經濟發展的大型國有企業在境內上市”的傾向，如果國有獨資銀行A 股上市，將改變銀行股供給的稀缺性。而且，單一國有銀行占國內銀行業資產的市場份額均在15%～20%，對投資者的吸引力會高于市場份額僅有1%的股份制銀行。如果國有銀行低價進入市場，對現有的上市銀行估值也會形成壓力。

各主要商業銀行發展概況

一、中國工商銀行

（一）2004年中國工商銀行業績喜人

1.利潤和不良貸款情況

2004年，中國工商銀行經營利潤較上年增長約20%，至人民幣747 億元，其中700多億元已被用于沖銷壞賬或作為潛在損失的準備金。這個數字幾乎占據了工行2004至2006年工行預計1500億元撥備的一半。2004年該行減少不良貸款人民幣150億元，不良貸款率降低2個多百分點，至19.1%，而在2003 年工行的不良貸款率為21.74%。

2.資產情況

工行2004年新增貸款總額為人民幣2889億元，較上年增長9%，2004年資產總額增加人民幣4300 億元。工商銀行外匯總資產達495.3億美元，比2003年底增加54.3億美元；境內外各項外匯儲蓄存款達200.8億美元；外匯對公存款余額達108.1億美元，比年初增加16.9%；各項外匯貸款余額達283.7億美元，比年初增加12%。3.收入情況

2004工行全年總收入較上年增加人民幣145億元，至人民幣1316億元；其中來自存貸利差的收入為人民幣823億元，占收入總額的62.6%。據工行一份內部研究報告顯示，工行正在效仿匯豐銀行，著力推進中間業務。2004年中間業務收入較上年增長46%，至人民幣115億元，成為內地首家中間業務收入過百億元的商業銀行。在中間業務中，中國工商銀行境內分行共實現投資銀行業務收入10.34億元，同比增長114%，占全行中間業務收入的比例達到9%，同比提高3個百分點。投資銀行業務已成為工行中間業務收入新的增長點。而此時從2002年到2004年的三年間，工行的投資銀行業務收入連續三年保持了快速增長：2002年1.9億元，同比增長近20倍；2003年4.82億元，同比增長153%；2004年突破10億元，為工行加快業務結構和收益結構調整做出了貢獻。同時2004年該行國際業務經營效益顯著，全行共實現外匯賬面利潤3.64億美元，實現外匯中間業務收入31.26億人民幣。

2004年，工商銀行的代客外匯資金業務獲得巨大的發展空間，累計完成各項代客外匯資金業務量1489.04億美元，比上年增長26%，盡管去年以來股市不景氣，使大多數托管銀行面對大量贖回壓力，但中國工商銀行的證券投資基金托管業 務并沒有受到任何影響，繼續在國內托管銀行中處于領先。截至2005年1月25日，該行所托管的證券投資基金達41只、份額突破1300億元，包括股票型，債券型、保本型、混合型、貨幣市場基金、LOF、ETF 等，不僅成為品種最齊全的托管銀行，而且構建了多品種齊下的托管格局。工行托管基金數占市場總數的37%，托管份額占市場托管總份額的34.67%，較上年度提高近9個百分點。

2004年該行信用卡業務利潤實現大幅增長，年末牡丹卡總發卡量較年初增長16%，其中信用卡新發卡量同比增長12%。牡丹卡消費額比上年增長63%，其中信用卡消費額比上年增長58%，較2002年翻一番。信用卡業務收入比上年增長 21%，經營利潤增長39%。與此同時，工商銀行信用卡不良透支率控制在3%。

（二）中國工商國際基金管理公司成立

1.第一家由商業銀行設立的基金公司

中國工商銀行設立中國工商國際基金管理公司的方案,已經率先通過銀監會的批準，證監會審核并獲得通過，其基金托管行是中國銀行，成為了中國第一家由商業銀行設立的基金公司。工商基金的模式與此前設立的中銀國際基金不同。中銀國際基金的控制人是中銀國際證券，屬于證券公司范疇，中國銀行只是間接股東。而工商基金的發起人是中國工商銀行的全資附屬子銀行中國工商國際金融有限公司。商業銀行直接投資設立基金公司，拉近了商業銀行與基金業務之間的聯系，同時將對銀行自身以及基金業產生重大影響。

2.對基金業和銀行的影響

銀行設立基金公司，可以多得到一個新的投資渠道，而以前銀行只能進行同業之間的參股投資、債券投資，通過設立基金公司之后，實際上是可以投資于股權了。這對于銀行的投資而言，意義是重大的，也符合銀行向混業發展的方向。商業銀行即將進入基金市場，將對于現有的基金公司產生巨大的壓力，無論是在資本額、信譽、還是客戶、人才、技術方面，銀行業的優勢，遠遠大于現在基金公司背后的股東證券公司和信托公司。基金業的大機構博弈時代即將到來。

二、中國農業銀行

（一）中國農業銀行債券經紀業務邁出關鍵步伐

2004年，中國農業銀行非自營類債券業務取得了突破性發展，以債市通理財業務為龍頭的非自營類債券業務，開始步入快車道，交易量激增，客戶數量增加，業務品種日益豐富。2004年農行債市通理財業務實現債券交易量1603億元，同比增加1052億元，增幅190.93%，居銀行間債券市場各家行之首。2004年全年農行債市通開戶數達到398家，位列四大行第一位。全年新增客戶151家。去年客戶質量明顯提高，一些優質客戶主動要求開展債市通業務，使得客戶結構得到極大優化。盡管2004年債市大起大落，多數市場成員被套牢，但農行在正確分析市場后向客戶提出縮短債券久期、減少債券放大倍數等建議，使得客戶取得了較高收益，在業內形成了良好口碑。其中不斷加強服務和進行產品創新是農行取得優異成績的關鍵。為拓展非自營類債券業務，農行對基金公司、信托公司以及資金量大的客戶，開辦了債券投資咨詢業務，向債券經紀業務邁出了關鍵一步。目前農行作為中信信托和長信基金的投資顧問，在這兩家公司的投資決策中發揮著重要作用。

（二）中國農業銀行上海分行推出“本利豐”人民幣理財產品，意在保衛存款

在人民幣理財市場上，他們的贏利空間已不大。由于競爭關系，有的銀行已將投資年收益率抬至3%以上，令銀行的獲利空間大幅“縮水”。農行推出人民幣理財產品，主要目標意在保衛存款。按照銀行業的慣例，歲末年初正是攬儲的黃金季節。而幾乎每款人民幣理財產品上市便受熱捧的事實證明，它是爭奪存款的利器。有關統計顯示：從11月起，約一個月的時間里，便有約百億元的資金流入了光大、 民生、招商、興業等中小銀行的“口袋”，而管道正是人民幣理財產品。其間，居民從四大銀行取出存款去買人民幣理財產品的情況屢見不鮮。業內人士曾保守估算，近60%的資金是來自于居民原放在四大銀行的存款。國有銀行人民幣理財產 品的資金來源，將不同于中小銀行，中小銀行多是從它行吸存，而國有銀行更多的將是“體內循環”。因此推出人民幣理財產品，無疑將加大銀行吸納資金的成本，但是，此舉卻可以起到“保衛存款”的目的。而農行推出人民幣理財業務的目的也在于此。

（三）中國農業銀行和光大永明人壽簽署全面合作業務協議。

11月19日，中國農業銀行與光大永明人壽簽署全面業務合作協議。這是光大永明人壽自成立以來，首次與全國性銀行簽訂“總對總”協議，進一步開拓了銀保合作領域，加快了與銀行合作的進程。根據協議，光大永明與農總行將充分發揮自身資源優勢，在保險代收代付、協議存款、融資合作、資金清算、銀行卡、 電子商務、基金等業務領域，展開廣泛深入的合作。另外，對于傳統的銀行代售保險產品業務，在繼續以往柜臺銷售的同時，擬開拓新的理財經理、直郵等營銷方式，創新原有的銷售模式，為銀行培育新的利潤增長點，從而達到雙贏的局面。

（四）車市降價導致農行新增車貸壞賬300億元

10月28日，央行公布的最新一個季度各銀行不良信貸的有關數據顯示，四大國有商業銀行的不良貸款數量和比率“雙降”，但近幾年車貸業務的瘋狂增長，給四大國有商業銀行留下煩惱。據統計，2001年至今年8月末，在四大國有商業銀行汽車消費貸款中存量和增量方面，農行的比例都是最高的，分別為35.09%和38.65%，農行現有超過300億元的車貸壞賬等待清收。10%的貸款利率、最長可延至8年的貸款期限、首期付款額10%等等的優惠規定，使農行順理成章地坐上了車貸“老大”的位置，同時也為如今艱巨的清收工作埋下了禍根。一銀行業內人士透露，與當初放貸時，貸款數額和個人業績掛鉤相同，如今不良貸款的清收也納入了綜合考評體系。 產生壞賬的原因分兩類：一類幾乎很難收回，如車主失蹤或者沒有錢；另一類是由于汽車降價速度太快，借貸人產生了一種抵觸心理，這一部分人有還款能力，屬于理性違約。而關鍵是汽車銷售商和商業銀行的觀念及不法作為，造成今日的 消貸出現高違約率與巨額壞賬風險。2004年4月以來，國內汽車消費市場一直低迷。截至8月底，汽車貸款金額只有1763億元，到2004年9月末，汽車消費貸款余額下降到1600億元左右。目前中國私車貸款約30%違約還款，10%的汽車貸款難以收回。

三、中國銀行

（一）各項盈利指標表現很好

1.中行資金業務盈利大增

2004年中國銀行資金業務盈利比上年增長50%，超額25%完成全年利潤目標。目前中行已能對包括遠期、期權、調期等產品在內的多種金融衍生產品進行報價和對沖，使資金業務交易量大幅度上升。

2.銀行卡收益穩步增長

中國銀行在推進股份制改造工作中，2004年銀行卡業務穩步增長，全年銀 行卡收益達12.5億元人民幣。2004年中行國際卡新增發卡量31萬張，累計有效卡量達80 萬張；外卡收單交易累計155億元人民幣；準貸記卡發卡累計600萬張；10月份中銀信用卡正式對外發卡，到年底發卡量達8.8萬張。經銀監會批準，中行銀行卡中心已開始進行全面體制改革，目標是建立適合銀行卡業務市場運作的新的經營管理體制，即非法人單獨核算的金融機構，對銀行卡實施產品的垂直化管理。中國銀行去年對銀行卡中心的組織架構、崗位、職級進行全面梳理，開展員工崗位雙向競聘，銀行卡中心由原來的70多人增加到400人。中行與信用卡國際組織建立了戰略合作伙伴關系。中行還針對銀行卡業務全面建立了風險管理體系。

3、國際結算業務增速迅猛

2004年前10月，中國銀行完成國際貿易結算量2871.82億美元，同比增長達41.8%，總量大大超過了2003年全年的水平，是2000 年全年結算量的兩倍多。截至9月底，中國銀行國際貿易結算在國內所有金融機構中的市場份額為31.25%。另外，2004年1～10月，中行的貿易融資業務同比增幅超過80%；實現融資利息收入超過8億元人民幣。

（二）風險管理水平獲得國際聲譽，不良貸款任務基本完成

1.基本完成不良貸款處置任務

作為國有獨資商業銀行股改試點單位的中國銀行,經過艱苦努力在實施股改試點工作的半年多時間里，已基本完成了國家注資、不良資產處置和財務重組工作， 資產質量大大改善，資本實力得以增強，盈利能力進一步提升，確保了國家注資的保值增值。2004年以來，中行已核銷1063億元損失類貸款，出售1498億元可疑類貸款，核銷非信貸類資產損失21億元。通過資產處置，截至9月末，中銀集團不良貸款比率降至5.16%，比上年末下降11.13個百分點。為補充附屬資本，優化資本結構，中行分別于7月7日和10月22日成功發行了兩期人民幣次級債券，共籌集261億元資本金，9月末中銀集團資本充足率達到8.56%，較上年末提高1.58個百分點。

2.中國銀行獲得中國內地最佳金融風險管理獎

《亞洲風險》了2004年度亞洲金融風險管理獎評選結果，中國銀行獲得中國內地最佳金融風險管理獎，是中國內地惟一獲得該獎項的銀行。作為改革創新的重要舉措，中國銀行2003年起組建了全球金融市場部，并在其內部設立了專為企業客戶管理金融風險服務的全球營銷團隊，負責領導中國銀行轄內所有機構的客戶金融風險管理工作，使客戶理解并有效地防范化解風險，提高了進入衍生產品市場的主動性。在為客戶建立起完善的運用衍生產品的風險管理體系的同時， 中國銀行還在內部建立了完善的風險管理體系和嚴格的業務操作流程，全球金融市場部采用國際先進的風險監控管理系統，設立了金融衍生產品評審機構，有效 地防范衍生產品給銀行本身和客戶帶來的風險。

四、中國建設銀行

（一）收入表現非常不錯

1.金融機構中間業務發展迅速

截至2004年年末，中國建設銀行金融機構客戶授信總額達5398 億元；全年以來，該行機構客戶日均存款達3226億元，比2003年全年日均基數增長143.73億元，增長率4.7%；實現機構客戶中間業務收入1.09億元，較2003年翻了兩番。建行機構業務的發展,主要來自五個方面：

一是財政業務不斷擴大份額。財政業務是建設銀行傳統優勢業務，已形成良好的市場品牌。2004年，建設銀行61個中央部門及企業集團的財政集中支付，全年支付金額605.45億元，占財政部所有試點單位的68%。

二是政府客戶邁出關鍵步伐。該行積極跟蹤政府管理體制改革，大力拓展政府機構稅費業務，業務由稅務、海關向公安、司法、檢疫檢驗、國土資源、教育、交通執法等部門延伸。與全國產品和服務賦碼管理中心簽署了合作協議，成為該中心服務收費業務的首家銀行。

三是證券機構業務健康發展。建設銀行針對股市低迷、客戶行業風險加大的情況，及時調整市場定位，將業務重心逐步轉移到證券保證金銀行獨立存管、證券公司集合資產管理資金收付等業務領域，保證了該行證券機構業務的健康發展。建設銀行開發了證券客戶保證金銀行獨立存管系統，成為首家能夠提供該項業務的商業銀行，并成功爭取到南方證券、漢唐證券、閩發證券、富成證券的保證金銀行獨立存管業務，客戶保證金有較大幅度增長。

四是加強銀行同業產品創新。全年共與41家資產規模較大的國內銀行建立了行關系；為銀行客戶累計授信4875.86億元，授信額度范圍的資金拆借和票據 貼現業務回收良好。

五是大力開拓非銀行金融機構業務。作為首家具有開辦標準倉單質押貸款業務資格的銀行，該行與豐田汽車金融公司簽署了結算網絡協議，成為我國汽車金融公司成立以來的首家結算銀行。非銀行金融機構業務已成為該行新的利潤增長點。

2.國際結算業務突破千億美元

2004年，建設銀行外匯業務實現歷史性突破，國際結算業務量首次突破千億美元大關，達到1076億美元，比上年增長31.38%；外匯一般性存款余額達到120多億美元，是建行開辦外匯業務以來發展最快的時期。2004年，建行采取了如下 創新：

一是將外匯業務作為戰略性業務之一，在發展政策和資源配置上給予傾斜。

二是將外匯業務列入全年綜合經營計劃，搭建了外匯業務考核體系，增強了全行營銷外匯業務的主動性。

三是不斷推出“匯得盈”等能滿足市場需求的外匯業務系列新產品，提高了核心競爭力。