融資業務精選(九篇)
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第1篇：融資業務范文
2002年3月21日，南京愛立信有限公司離開交通銀行等中資銀行向外資銀行申請貸款，稱為“愛立信倒戈事件”，起因于中資銀行無法提供一種“無追索權的應收賬款轉讓業務”，而外資銀行卻能提供此種業務。這一事件凸現我國商業銀行在風險管理和業務創新方面存在很大的不足，同時需要我國商業銀行不斷進行業務創新。我國中小企業普遍存在著融資難（主要是銀行貸款難）問題，而中小企業的各種發展階段（特別是成長階段）存在大量的應收賬款，商業銀行根據中小企業的特點進行業務創新，運用保付業務（以下簡稱為保理業務）則是解決中小企業融資難的有效途徑。
一、我國中小企業融資難的現狀及其財務狀況
（一）我國中小企業的融資現狀
中小企業地位與作用的重要性是不言而喻的，但我國中小企業的融資狀況卻很差，中小企業的融資狀況不僅與其地位不相適應，而且與其對國民經濟的貢獻也不符合。據世界銀行統計，中國大企業的流動資金有29％來自銀行貸款，而中小企業僅有12％的流動資金來自銀行貸款；雇員少于20人的中小企業更是少得可憐，為2．3％；中小企業有20％缺乏資金，30％資金十分緊張。此外，對2004年溫州190家企業貸款需求調查發現，滿足率僅為65．8％，其中，小企業的滿足率僅為60．5％。可見，我國中小企業發展瓶頸就是融資難。
（二）中小企業的財務狀況
中小企業的不同發展階段具有不同的財務狀況與信貸需求特點。其中，處于初創階段的中小企業，資金少，資本不足，其資金來源主要是：政府投資、風險投資、親戚朋友借款、天使融資等股權融資方式，沒有或很少有銀行貸款，此時，企業也沒有應收、應付賬款，企業發展處于高風險階段。在成長階段，中小企業的融資需求會有較大轉變，由于有了專業的管理和完善的記錄等條件，銀行的信貸需求成為其融資的主要渠道，同時，中小企業也會有大量的應收賬款。據中國人民銀行統計，我國有50％的中小企業資產是以應收賬款和存貨的形式存在。目前，中國有16萬億元的沉淀資金未形成貸款，其中12萬億元為存貨與應收賬款，90％存在于中小企業和農民手中。見表一：
由上表可知，從總量來看我國中小企業的應收賬款占比較大，高達59％，這種狀況嚴重制約了中小企業的發展。
另外，在二板市場上市的中小企業（這一階段的中小企業大都處于成長階段）也滯留有大量的應收賬款。如表二：
資料來源：根據中小板市場有關中小企業的資料整理得到，金融街網：www．jrj．com．cn
由表二可知，所選的中小企業負債率高且應收賬款的數額巨大，應收賬款占流動資產的比率最低為7．67％，最高竟達39．88％，如此巨大的應收賬款額不僅限制了中小企業的流動資金，而且會使其財務狀況惡化，加劇了進一步融資的難度。
二、商業銀行運用保理業務解決中小企業融資難
大量應收賬款的存在，進一步加劇了中小企業融資困難。針對中小企業自身的融資需求特點，特別是在成長期既具有大量應收賬款又迫切需要銀行融資時，商業銀行通過保理業務的運用可以有效地解決這一問題。
保理業務是一項集貿易融資、銷售分戶賬管理、商業資信調查、應收賬款管理及信用風險擔保于一體的新興綜合性金融服務，是企業的一種債務轉讓，最初主要用于企業間的進出口貿易。實質是商業銀行買斷企業應收賬款。具有無追索性、提供綜合性金融服務的特點。商業銀行運用保理業務解決中小企業融資難具有以下幾方面的優勢：
1．資金優勢。中小企業應收賬款單據由保理商（商業銀行）買斷后，保理商會立即或按約定的時間將貨款交付中小企業使用（可得到貨款額80％以上的價款），且利息及承購費較少，避免了資金占壓，加速了資金周轉，有利于企業的生產和經營。
2．轉移風險優勢。中小企業應收賬款由商業銀行買斷后，這批應收賬款就具有無追索性，即使買方到期不還貨款商業銀行也不能向應收賬款的賣方行使追索權，即中小企業把不能收回貨款的風險轉移給了商業銀行，由商業銀行承擔信貸風險。
3．改善了中小企業的財務狀況。中小企業若自己擁有巨額應收賬款，由于應收賬款隨時都可能轉化為不良債權，從而惡化中小企業的財務狀況，若把應收賬款賣出，則在保證資金流動性的前提下，既減少了應收賬款，又不會加大負債比率。
4．可以得到商業銀行的多種服務。保理業務是商業銀行對中小企業的一攬子金融服務，具有服務的綜合性，中小企業可以通過保理業務享受商業銀行技術、信息、咨詢等多方面的服務，以了解市場和競爭對手的情況，提高了競爭力，降低了違約的可能性和金融風險，從而有助于中小企業的融資。
由以上分析可知，目前中小企業融資難和擁有大量應收賬款的現象并存，而商業銀行通過運用保理業務既可以解決中小企業融資難的問題又可以緩解大量應收賬款的存在，符合中小企業和商業銀行的利益，因此，我國商業銀行應將保理業務作為一項業務制度創新廣泛運用，解決中小企業融資難問題。
三、商業銀行保理業務制度設計
（一）保理業務的運用對象
從國際保理業務的運用來看，保理業務主要運用于進出口企業，而不論該企業是大企業還是中小企業，但具體到我國的現實狀況，我國商業銀行的保理業務運用對象應主要是我國迫切需要得到銀行融資而又有大量應收賬款存在的中小企業，特別是具有成長型且有外向發展潛力的中小企業。
（二）保理業務的種類
1．根據應收賬款轉讓后是否通知債務人，可分為公開型保理業務和隱蔽型保理業務。公開型保理業務即應收賬款轉讓后應把轉讓事項告知購貨方；而隱蔽型的保理業務則不必把應收賬款的轉讓事項告訴購貨方。
2．根據是否對賣方有追索權，可以分有追索權的保理業務和無追索權的保理業務。有追索權的保理業務即當商業銀行買斷中小企業的應收賬款后若購貨方不付款或沒有能力付款時可以追索應收賬款的賣方；而無追索權的保理業務則是當購貨方不付款時不可追索賣方。
3．根據是否向商品賣方提供融資款項，可分為融資保理和非融資保理。若賣方的流動資金有限，急需資金投入生產時，可要求提供保理的商業銀行提供最高達貨款金額80％的融資，為融資型保理，收益較高；若商業銀行不提供融資，只辦理應收賬款業務，收取管理費時，為非融資型保理業務，收益較少。
（三）保理業務的組織結構
商業銀行應在總行、各分支行設立專門經營保理業務的部門，分不同的階段開展業務，且要建立專項賬戶，具體為：
1．總行授權、分行執行的組織結構。商業銀行在開展保理業務初期，實行總行授權、分行執行的組織結構。在總行設立專門的保理業務部，由專人管理，負責對各分行的保理業務進行總體規劃，利用自己具有的戰略[光、從各分支行匯集的信息、先進的設施，結合自身條件制定有關實施保理業務的各項事宜及具體實施方案，并下達給各分支行，由各地的分支行具體執行。
2．分行授權、支行執行的組織結構。隨著商業銀行保理業務的開展和對保理業務的進一步熟悉，如已經成功開展并運用保理業務5年或10年，則總行僅提供宏觀服務，允許分行設立專門負責保理業務的機構，制定保理業務的總體規劃及實施方案，授權支行具體執行。
3．支行獨立開展保理業務的組織結構。隨著商業銀行對保理業務的不斷熟悉和完善，運用保理業務的風險必然進一步降低，這時總行應放權，僅進行宏觀方面的指導，由各地支行根據具體情況實施保理業務，保證保理業務能夠批量處理、高效運行。這樣循序漸進，既滿足中小企業的融資需求又可規避風險。
（四）保理業務運用策略
商業銀行實施保理業務不能一刀切，應根據不同類型的中小企業和保理業務的特點對中小企業運用不同的保理業務。
1．在我國現階段，應實行公開型保理業務，不實行隱蔽型保理業務。由于我國《合同法》第80條規定：“債權人轉讓權利時，應當通知債務人。未經通知，該轉讓對債務人不發生效力。債權人轉讓權利的通知不得撤銷，但經受讓人同意的除外。”因此，商業銀行應實行公開型保理業務，因為在公開型保理業務中債權的轉讓對銀行有保證，買方有義務向銀行付款，避免付款環節的潛在風險。而在隱蔽型保理業務中應收賬款轉讓的事實不必通知買方，雖然應收賬款的轉讓是有效的，但買方只對銷售商付款，無義務直接向銀行付款，銷售商收款后，如不守信用，拒絕轉款，銀行將面臨風險。
2．進行客戶（中小企業）細分和定位，對于不同的客戶實行差別服務。（1）對于治理結構不完善的中小企業，商業銀行應實行總行控制，主要開展有追索權的非融資型保理業務或不對其開展保理業務，即使開展的保理業務是有追索權的，也要求此類中小企業提供以下承諾：承諾債權的有效性、完整性、惟一性、具有可轉讓性及價值的充足性，這樣才能保證商業銀行不受損失或少受損失。（2）對于一些按《公司法》成立的各類自然人、法人設立的有限責任公司、股份有限公司和外資企業，由于這類企業一般是高科技有前途的企業，公司治理完善，經營良好，有發展潛力，應開展無追索權的融資型保理業務，并可授權分行受理，擴大保理業務范圍。這類企業提供的債權一般比較符合保理要求，但因保理沒有追索權，因此，需要敘做保理的中小企業提供在商業銀行追償訴訟中給予合作的保證和承擔有關費用的承諾。（3）對于一些特殊行業，如石油、電子、太陽能等中小企業，只要這些企業在商業銀行開立有專項賬戶且信用較好，開展保理業務的條件可以適當放寬，讓分行直接開展無追索權的保理業務并可給予優惠條件。
四、完善保理業務的配套措施
（一）建立中小企業征信體系
保理業務是基于三方面信任關系開展的：中小企業與貨物買方、中小企業與商業銀行、商業銀行與貨物買方，這三方任何一方的信用出現問題都會使保理業務不能進行，甚至會擾亂金融市場經濟秩序，因此，必須加強信用體系建設。
加強中小企業的信用建設，防止債權轉讓陷阱，如債權人故意將有瑕疵和“注水”的債權進行轉讓，對商業銀行隱瞞債權的真實情況；債權人轉讓債務后又以債權人的名義向債務人追討債務，而債務人在不知情的情況下將債務償還給已沒有債權資格的原債權人，或債權人與債務人串通使商業銀行蒙受損失。以上的各種情況都會給商業銀行開展保理業務造成損失。可仿照美國的做法，建立中小企業信用咨詢系統，利用網絡技術通過一定方法搜集中小企業的信用信息并公開，隨時供商業銀行進行查詢，一旦中小企業有欺詐、瞞騙等行為，就將其列入黑名單，并向社會公布，使其不僅得不到保理服務還得不到商業銀行的其他服務，使其違約成本大于違約收益，這樣才能很好的杜絕中小企業的不誠實行為。
具體到商業銀行要對中小企業的債權債務情況進行調查，具體包括貿易關系是否真實，債務人不履行債務的動機，債務人償還債務的態度，債務人的償債能力（關鍵要調查的內容）等，防止債務變成呆賬、死賬。
（二）建立保理保險制度
目前由于沒有保險公司為保理提供保險，銀行必須獨自承擔可能出現的信用風險，風險相對較大。可以借鑒歐美地區保理商的做法，加強商業銀行與保險公司的合作，開展保理業務保險，在規范運作的基礎上積極有效地防范風險。（1）商業銀行在為中小企業進行保理時，向保險機構繳納保險費，保險公司在通過實地調研后給予商業銀行保險。（2）實行比例保險制，即保險公司在為商業銀行的保理業務進行保險時，不實行全額保險，而是按照商業銀行所承包的金額承保一部分，如60％－80％，這樣可以防止商業銀行認為有了保險而不顧一切的承保中小企業的債權債務，造成較大的風險。當然，保險比例也不能過低，否則保險就沒有必要了。
（三）完善有關保理業務的法律、法規
1．修改原有的不適合的法律。（1）我國《合同法》規定，不能轉讓的債權有：合同性質、當事人的約定、法律規定，其他的債權都可以轉讓，因此，除以上三種情況外，其他的債權保理商原則上都可以接受。但對于保理業務所轉讓的“金錢債權”沒有明確的規定，應具體對于保理業務所涉及的轉讓進行規定。（2）建立有關保理業務的專門法律，如《保理業務合同法》、《保理業務糾紛法》、《保理業務資格審查法》、《保理業務監管法》等有關保理業務的專門法律，以規范保理業務的活動。
2．金融監管當局（銀監會）要依據國家的相關法律和我國保理業務實施過程中遇到的問題，盡快制訂出符合我國國情的保理業務管理法規和操作細則，并隨著保理業務開展的實際進行相應調整，以使我國法規能夠符合保理業務的實際，對保理業務進行更好的規范。
（四）建立國內行業協會，制定行業規范，加強中外合作
建立保理行業協會或強化銀行業協會在保理業務方面的職能，制定嚴格的行業規范，促進會員間交流。第一，通過會員之間的信息交流，增加對行業經營規范行為的認同感，加強行業內聯系協作，共同防范風險。第二，通過協會規范會員的經營行為，避免惡性競爭，維持市場秩序，利用其有特定的渠道將會員行為的信息在會員之間傳遞與交流，使會員在市場中形成信譽約束，從而使其經營行為協調一致。第三，通過組織協會會員開展國際交流，引進先進經營理念和管理方法，建立獨立的風險評估和防范機制，提高會員國際競爭力，促進全行業的健康、有序、協調和快速發展。
五、結論
目前，我國中小企業存在大量的應收賬款，商業銀行開展保理業務不僅有必要，而且具有很大的發展空間。但是，商業銀行的保理業務并不能解決中小企業融資的一切難題，特別是中小企業的初創時期和應收賬款較少的中小企業，因此，真正要解決中小企業的融資難，必須從多方面入手，建立中小企業多元化的金融服務體系。
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第2篇：融資業務范文
一、我國的融資融券業務現狀
2010年3月19日，中國證監會宣布國泰君安、國信證券、中信證券、光大證券、海通證券、廣發證券作為融資融券首批試點證券公司。2010年3月31日滬深交易所開始正式接受券商的融資融券交易申報，融資融券交易試點正式啟動，我國 A股市場由此正式進入 “雙邊市”時代，持續20年的“單邊市”終成歷史。不過，試點第一天市場反應平淡，大部分投資者都持觀望態度，而且融資數量遠大于融券數量。根據滬深兩市交易所公布的融資融券首個交易日成交數，3月31日兩市的交易總量為659萬元，僅為當日兩市股票交易量的萬分之0.3。其中，滬市融資余額582.4813萬元，深市融資余額67.0796萬元。滬市融券余額2.4142萬元，深市融券余額7.0895萬元，兩市融資買入的資金總額高達融券賣出額的69倍。究其原因，主要有兩點：一是融券的難度大于融資，融券標的股票即證券公司自營的股票種類及數量有限，投資者融券需要的證券，證券公司不一定有，但融資沒有這樣的情況，只要有資金，投資者可按自己的意愿買股票。二是從風險角度看，融資年利率7.86%，融券費率9.86%，融券的風險較融資要大，收益率相對也低，而且現在股市震蕩，投資者對股市預期不明朗，不敢貿然做空。融資最多不買股票，到期付些利息，但融券必須到期買回還券。在國外，相對融資而言，融券是一個比較敏感的活動，如在美國，融券業務不僅需要證監會的監管，也需要美聯儲的監管，這幾乎是惟一一個需要兩者共同監管的活動，所以融券業務在整個市場中的地位比較獨特。
目前階段，融資融券在我國證券市場尚屬一項創新業務，還沒有形成轉融通機制。證券公司從事融資融券還不能與其他機構進行資金和證券的融通， 銀行、保險公司和養老基金等非銀行金融機構還沒有納入到證券信用交易體系中，證券公司只能以自有資金和自營證券進行融資融券業務， 這樣就限制了融資融券的交易量，也抑制了融資融券對信用交易價格發現、熨平價格波動功能的發揮。
二、我國融資融券業務的影響
（一）對證券市場的影響短期內，融資融券業務的影響較小。較高的融資利率和融券費率使投資者望而卻步，50萬的準入“門檻”使多數投資者被拒之門外。在融資方面，試點券商自有資金有限，業務也有限，初期計劃每家拿出50億的自有資金開展此項創新業務，6家合計總規模300億，相比我國十幾萬億流通市值的證券市場，300億新增資金是個非常小的數字，加之大部分投資者都持觀望態度，入市資金相當有限；在融券方面，作為標的證券的券商自營證券范圍小、種類及數量有限，很難滿足投資者的需求，所以融券業務更少，其規模也受到限制。轉融通制度建立與頒布尚在等待中，短期而言融資融券對市場的影響是心里層面的，其直接影響較小。長期影響在于融資融券的杠桿作用和做空機制。
從長期來看，融資融券業務對市場主要有以下影響：
第一，促進市場的價格發現功能，穩定市場價格。融資融券不但可以為市場合規地引入貨幣市場增量資金，還提高現有存量資金的運用效率，從而有效提高市場的活躍度和流動性，增加市場價格彈性，完善二級市場的價格發現功能。表現在，融資融券交易可加快標的證券的信息傳遞，將更多的信息融入到證券的價格中，提高市場定價效率，平抑市場價格波動，有助于形成證券市場內在的價格穩定機制，減少價格大幅波動的頻率，使證券價格更充分地反映其內在價值。長期以來，我國滬深股市只能做多不能做空，從而導致大盤的運行呈現“低買高賣”獲取利差的單邊做多交易模式，股市容易暴漲暴跌。但融資融券業務開展以后，當股票價格被高估時，投資者可以通過融券賣出股票，防止市場泡沫，抑制股價長期處于非理性高位的情況發生；當股票價格被低估時，投資者可以通過融資為市場注入新的流動性，促使股票價格趨于合理，同時，融資業務將能進行保證金交易的股票用于抵押，實際上放大了其實際價值，為資金在市場低迷的時候積極介入提供了更多支持，促進股價的上漲，使股票價格與價值相符，在一定程度上促進股票市場價格的穩定。
第二，改變“單邊市”格局，形成做空機制。我國的證券市場一直以來只能做多不能做空，這使得投資者只能在股價的上漲過程中獲利。融資融券業務的推出結束了我國股市“單邊市”的歷史，進入了“雙邊市”時代，投資者在股價的下跌過程中通過融券賣空也能獲利，市場估值將向合理的水平靠攏，這種雙向交易機制的建立，加上機構博弈時代的到來，也有效降低了單邊投機市場走勢出現的概率，為維護市場穩定起到了作用。同時，融資融券業務所提供的做空機制，為股指期貨等其他創新業務推出鋪平了道路，使得這些創新業務交易策略更加靈活，并加強了基于創新業務進行產品設計的可行性。
第三，增強市場的流動性。完整的融資融券交易，一般要通過方向相反的兩次買賣完成，即融資買入證券的投資者，要通過賣出所買入的證券，償還向證券公司借入的資金；融券賣出的投資者，則要通過買入所賣出的證券，償還向證券公司借入的證券。投資者預期股市上漲時買空、股市下跌時賣空，從自身買空賣空和產生羊群效應兩個渠道增加市場交易額，大大提高證券交易的換手率。此外，由于融資融券業務具有杠桿效應，只有交存一定比例的保證金就能進行相對于保證金數倍甚至更多的交易，這就可以擴大交易籌碼，在一定程度上將放大資金和證券的供求，增加市場交易量，擴大證券市場交易的深度，從而活躍證券交易，增強證券市場的流動性。
第四，改變市場格局與結構，完善市場交易體系。由于參與融資融券的品種是市場中規模較大、盈利較強、基本面較好的大盤藍籌股，因此，融資融券推出將提升藍籌股市場需求、流動性溢價，從而強化投資者的價值投資理念。而在一般情況下，融資的規模要大于融券的規模，故會出現大盤股獲得較多買盤追逐的局面。試點階段，由于規模小，市場效果不甚明顯，但畢竟會產生某種示范效應，新的市場機會將因此產生。從2009年底開始，管理層推動市場交易體系完善，及推動市場規模擴充，加速金融市場發展的意圖越來越明顯，而推出融資融券就是在這一歷史背景下產生的。
第五，增加市場風險，助長投機和操縱市場行為。事物都有其二面性，融資融券這一全新的市場運行模式，雖然具有穩定市場的功能，但其具有杠桿效應和做空機制，這使得操縱市場等違法行為更容易發生，如監控不得力，也有可能起到助漲助跌的負面作用，從而加劇市場波動，帶來大盤的系統性風險。加上我國的融資融券業務還處于起步階段，各項法律法規、政策制度還不成熟，增加了市場風險。
（二）對證券公司的影響主要表現在以下方面：
其一，增加利差收入和傭金收入。 融資融券作為一種金融創新，為證券公司提供了新的經營業務和盈利渠道，對市場交易量和證券公司買賣證券凈收入的貢獻不可忽視，將使得券商的傭金收入和利息收入明顯提升。長期而言可提高券商經紀業務，拓展創新空間，并為自營業務降低成本和套期保值提供了可能。
其二，吸引更多的客戶群體。融資融券業務的開展將給證券市場注入新的活力，刺激市場的活躍，提升交易量。融資業務的展開將提高投資者的購買能力，融券業務的推出使得看空的投資者也能參與投資，從而同時吸引看多和看空的投資者參與到市場中來。另外，由于融資融券的杠桿作用和做空機制，大量的風險偏好者和投機者也參與進來，從而增加了市場的活躍性。
其三，增強了證券公司之間的競爭。根據中國證監會《證券公司融資融券試點管理辦法》的規定，只有取得證監會融資融券業務試點許可的證券公司，才能開展融資融券業務試點。未經證監會批準，任何證券公司不得向客戶融資融券。試點資格不僅僅是品牌效應，將十分有利于開發客戶，這就使得一些實力雄厚的證券公司脫穎而出，能夠享受這個新業務帶來的收益，并吸引更多的客戶成為最大贏家。而實力相對較弱的沒有資格的證券公司就將面臨大額利益和客戶的流失，從而擴大了證券公司之間的差距。
其四，增加了證券公司的風險。對于證券在獲得融資融券高額盈利的同時，證券公司也面臨著較大的信用風險和違約風險，且隨著業務規模的擴大，客戶數量的增多，風險也會增大。雖然有一定比例的保證金和擔保物，但是若到期不能按時償還資金或證券，證券公司還將面臨流動性風險。融資融券畢竟放大了客戶的操作風險，如果控制不好，很可能就轉化為證券公司的風險。
（三）對基金的影響 在短期內，影響微不足道：試點期間，融資融券業務沒有轉融通的資金參與，基金無法通過向券商融出證券獲得額外收益，因此短期來講融資融券對基金影響甚微。從長期來看，隨著轉融通機制的形成，證券金融公司的建立，融資融券無疑為基金提供了一種新的盈利模式，但在實際操作過程中應格外注意基金的風險控制。從美國的經驗來看，在融資融券中，交易對手風險、再投資風險和流動性風險值得特別關注。
（四）對投資者的影響融資融券為投資者提供新的交易方式，有利于改變證券市場“單邊市”的狀況，為投資者提供了一種有效規避市場風險的工具和杠桿投資工具，使投資者可以“以小博大”，并使其在跌市中通過融券賣出而盈利成為可能。尤其是在美國金融危機之后，融資融券業務的推出無疑增加了投資者對穩定市場的信心，緩解了其對市場單邊下跌的恐懼心理。但是，融資融券在放大投資者收益的同時，也放大了風險。投資者在將股票作為擔保品進行融資時，既需要承擔原有的股票變化帶來的風險，又要承擔新投資股票帶來的風險。此外，由于融資融券交易的復雜程度較高，如果投資者判斷正確，可獲得較大利潤，如判斷失誤或操作不當，則投資者的虧損可能比在現金交易方式下更為嚴重。對融資者而言，如果股價深跌，投資者所投入的資金可能全部損失，還要支付利息，帶來交易成本的增加；對融券者而言，由于引入賣空機制，投資者博弈的對象是券商，券商之所以融券給投資者是與投資者看跌這只股票方向相反的，投資者應清醒地認識到，一般情況下，投資者在與券商的博弈中輸多贏少。
三、我國融資融券業務的風險及控制
（一）客戶信用風險與違約風險 融資融券交易是一種抵押信用交易，增加了借貸關系和部分保證金交易，對投資者的資金實力有一定的要求；與商業銀行信貸相比，融資融券交易的是標的證券，授信安全很大程度上取決于投資者的風險認知能力和風險控制能力，不再是銀行授信的還款能力和還款意愿。投資者若不能到期償還債務，便會給證券公司帶來損失。
第一，建立客戶選擇與授信制度，明確客戶選擇的資金門檻、知識門檻和經驗門檻。如華泰證券建立合格客戶池，東方證券與銀行共享征信記錄，招商證券設立推薦人制度，中信證券實施證書管理。11 家參與啟動試點全網測試的證券公司幾乎都將投資者適當性標準定在資金100 萬元、開戶18 個月以上，甚至資金200 萬元、開戶24 個月以上。
第二，嚴格履行風險揭示義務。證券公司應與客戶簽訂風險揭示書，向客戶明確投資過程中可能出現的風險，并指定專人講解融資融券的業務規則、業務流程和合同條款.
第三，在符合有關規定的基礎上，確定可沖抵保證金的證券的種類及折算率、客戶可融資買入和融券賣出的證券的種類、保證金比例和最低維持擔保比例。
第四，建立健全預警補倉和強制平倉制度。證券公司應當指定專人實時監控客戶擔保物價值與客戶債務價值及其比例的變動情況，當該比例低于合同約定的最低維持擔保比例時，應當按照約定方式及時通知客戶補足擔保物。若客戶不能按約定補足擔保物，維持擔保比例觸及平倉擔保比例時，啟動強制平倉。
（二）市場風險因不可預見和控制的因素導致的市場波動、交易異常會造成證券交易所融資融券交易無法正常進行、危機市場安全，或造成客戶擔保品貶值、維持擔保比例補足，且證券公司無法實施強制平倉收回融出資金或證券，從而導致損失。
其一，規定融資融券交易的上限，保證資金證券的流動性。一般來說，當單只標的證券的融資（融券）余額達到該證券上市可流通市值的25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入（融券賣出），當該比例下降至20%時，再恢復其交易。
其二，逐日盯市，對異常交易行為采取限制相關賬戶交易或暫停交易等措施。
其三，根據市場波動情況及交易所的信息披露和風險提示，調整擔保品范圍及品種、可沖抵保證金有價證券的折算率、保證金比例、維持擔保比例等，以降低可能的損失。
（三）流動性風險融資融券規模失控，對單個客戶融資融券規模過大、期限過長，會造成證券公司的資產流動性不足。由于現有證券公司的融資渠道較為有限，無法實現資金的轉融通，當業務需求迅速擴大時，現有資金可能無法滿足市場的需求，引發流動性風險。證券公司要根據自由資金和證券狀況，在凈資本總額和比例符合監管要求、保持正常的資產流動性、風險可承受的前提下確定融資融券業務的總規模。該規模一旦確定則不得隨意擴大，并需通過技術手段進行實時監控。
（四）業務管理風險 證券公司融資融券業務經營中因制度不全、管理不善、控制不力、操作失誤等原因也會引起損失的可能性。應對這一風險，證券公司應制定完備的內部控制制度、風險管理措施等。對重要的業務環節，如征信調查、合同簽署、開立賬戶、擔保品審核、授信審批等實行雙人雙崗復核、審批，并強制留痕。
（五）監管方面的風險 融資融券作為一種全新的市場運行模式，是一種以信用為基礎的交易方式，對國家宏觀管理能力提出了更高要求。在市場運行初期，由于缺乏經驗，監管機構包括自律組織決策失誤、執行不力的可能性加大，我國采取的分業經營、分業監管模式也有可能阻礙對融資融券的有效監管， 從而放大融資融券的風險。
就目前我國的情況來看，應從以下方面來加強監管：一是完善融資融券法律法規的制定，規范市場行為，促進交易行為的合規性、合法性；二是規定融資融券的抵押物和融資融券的介入對象，以避免因為個股的非系統性風險而造成操作風險；三是根據市場變化，及時調整融資融券操作的條件，增強抗拒系統性風險的能力；四是完善第三方存管制度，明確證券公司和商業銀行的責任，保證證券和資金的安全；五是加強對證券公司融資融券業務的日常監管，糾正違規現象。
綜合以上分析，融資融券業務的推出必定會給市場帶來新的氣象，給投資者提供新的盈利模式，為我國股指期貨等創新業務開辟了道路，在我國證券市場發展史上具有里程碑的意義。但是，在起步階段，我們還應該看到在帶來高額收益的同時，融資融券也帶來了成倍的風險，因而，加強風險控制應是當前融資融券工作的重點。
參考文獻：
第3篇：融資業務范文
【關鍵詞】融資租賃；稅務籌劃；研究
2014年，國家和地方出臺了一系列支持融資租賃發展的政策，行業發展環境進一步完善，推動我國融資租賃業規模繼續快速增長，行業整體發展態勢良好，融資租賃在推動產業創新升級、拓寬中小微企業融資渠道、帶動新興產業發展和促進經濟結構調整等方面作用進一步提升。2014年，國內融資租賃企業融資租賃投資放額超過了5374億元，較之于上年度增加了1510.6億元，增幅39.1%；就業務模式來看，直接租賃融資額占比大約22.4%，售后回租賃融資額占比大約61.7%左右。國務院辦公廳剛剛制定了關于加快融資租賃業發展的指導意見（〔2015〕68號），融資租賃業務的稅務籌劃過程中，應當以此作為指導思想。以下將采用案例的形式，就企業如何進行融資租賃進行分析。
一、案例分析
某公司為商品流通企業，屬于增值稅一般納稅人，而且兼營融資業務，未經過中國人民銀行批準。該公司根據A公司所提出的要求，購置一臺大型機械設備，價款為500萬元，增值稅額為85萬元，預計該設備使用年限在十年左右。根據公司的具體情況，該公司擬將機械設備采用融資租賃方式租給A公司，財務人員制定了兩套租賃方案：
方案一：租期為10年，期滿后機械設備所有權歸A公司，租金為1000萬元，A公司在每年年初支付給該公司100萬元租金。
方案二：租期為8年，總租金額為800萬元，A公司每年年初支付給該公司100萬元租金，期滿后該公司收回機械設備殘值，預計200萬元。
對于方案一而言，租賃期滿以后，機械設備所有權就會轉讓，根據稅法規定，對其征收增值稅。假設A公司也為增值稅一般納稅人，那么該機械設備進項稅額可以抵扣。具體而言，A公司應繳納的增值稅=銷項稅額-進項稅額=1000÷（1+17%）×17%-85=60.30（萬元）；城市維護建設稅、教育費附加=60.30×（7%+3%）=6.03（萬元）。由于征收增值稅的融資租賃業務，本質上是一種購銷業務，因此還要根據購銷合同征收印花稅（萬分之三），即應納印花稅=1000×3/10000=0.3（萬元）；A公司的獲利=1000+（1+17%）-500-6.03-0.3=348.37（萬元）
對于方案二，按稅法規定，融資租賃業務以其向承租者收取的全部價款、價外費用（其中包括殘值），減去出租方承擔的出租貨物的實際成本后的余額為營業額。營業額=800+200-585=415（萬元）；應納稅額=415×5%=20.75（萬元）；城市維護建設稅、教育費附加=20.75×（7%+3%）=2.08（萬元）。該方案下，A公司不需要繳納印花稅，A公司獲利=415-20.75-2.08=392.17（萬元）
基于以上籌劃分析，A公司財務籌劃過程中，以方案二為宜，按照該方案進行融資租賃業務籌劃，能夠給公司帶來更多的利益。稅務機關通過全面檢查認定，A公司在融資租賃業務上有偷稅的嫌疑，要求其補交一些城市維護建設稅和教育費附加，而且還要繳納一定的滯納金。A公司在應繳稅計算過程中，不應采用按照融資租賃業務確定的營業額，而是應當采用服務業確定標準；應納城市維護建設稅及教育費附加=40×（7%+3%）=4（萬元）；同時，根據稅法規定，對財產租賃合同中的租賃房屋、飛機、船舶、機動車輛以及機械設備和器具等合同，按征收印花稅租賃金額的千分之一進行征收。應納的印花稅=800×1÷1000=0.8（萬元）；A公司獲利=800-44-0.8-585+200=370.2（萬元）。稅務機關據此判定A公司偷逃稅款19.25（40-20.75）萬元及城市維護建設稅和教育費附加1.92（4-2.08）萬元，并按天加收滯納稅款萬分之五的滯納金。
在本案例中，因A公司財務人員對稅收法規的錯誤應用而導致融資租賃業務稅收籌劃難見成效，同時也使企業陷入偷稅的處境，而且還要繳納高額的滯納金。
二、基于案例分析的融資租賃業務的稅務籌劃策略
1.嚴格遵循稅法規定
融資租賃業務中的稅收籌劃，主要目的在于合法、合理地減輕稅收負擔，并且實現稅收利益的最大化，這就要求稅收籌劃過程中一定要嚴格遵循稅收法律法規。上述案例中，融資租賃方式選擇時，A公司選擇第方案二是正確的。然而，由于財務人員沒有準確把握當前的稅收法規，因此導致稅務機關按偷稅處理，同時還加收了滯納金，最終使A公司得不償失。加強行業統籌管理，建立內外資統一的融資租賃業管理制度和事中事后監管體系，實現經營范圍、交易規則、監管指標、信息報送、監督檢查等方面的統一。引導和規范各類社會資本進入融資租賃業，支持民間資本發起設立融資租賃公司，支持獨立第三方服務機構投資設立融資租賃公司，促進投資主體多元化。
2.配備專業稅務人才
稅收法律法規具有復雜性、綜合性特點，單純的依靠會計人員已經難以有效滿足融資租賃稅收籌劃的客觀要求。在目前的形勢下，融資租賃業務的稅務籌劃企業，應當配備專業的稅務人才，以其廣博詳盡的稅收知識，幫助企業在業務決策中最大程度地減輕稅收負擔，規避稅收風險。需要強調的是：稅務人才還應當具備相應的企業生產經營管理方面的知識，只有這樣才能從大局上準確把握企業的稅收籌劃決策。
3.加快行業創新步伐
面對行業快速發展及業務需求多樣化發展趨勢，融資租賃企業的融資渠道更加豐富，創新業務模式，并且將在諸多新領域取得新突破。隨著資產證券化制度改革、互聯網金融的興起，大大減輕了融資租賃企業對銀行的資金依賴；行業準入以及監管規則的放寬，吸引符合條件的各種類型的資本加入。加快發展中小微企業融資租賃服務。鼓勵融資租賃公司發揮融資便利、期限靈活、財務優化等優勢，提供適合中小微企業特點的產品和服務。支持設立專門面向中小微企業的融資租賃公司。探索發展面向個人創業者的融資租賃服務，推動大眾創業、萬眾創新。推進融資租賃公司與創業園區、科技企業孵化器、中小企業公共服務平臺等合作，加大對科技型、創新型和創業型中小微企業的支持力度，拓寬中小微企業融資渠道。隨著創投融資租賃的興起，很多滿足小微初創企業的融資需求，為企業的轉型與可持續發展，注入了新鮮的血液，極大地推動了實體經濟的發展。
參考文獻：
第4篇：融資業務范文
供應鏈融資業務是商業銀行發展中小企業業務的重要途徑之一，近幾年隨著國內市場和法律體制不斷健全、商業信用環境不斷改善，從國際貿易業務衍化而來的供應鏈融資業務逐漸得到青睞，業務量增長迅猛，在中小企業融資中發揮了積極作用。
一、何為供應鏈融資業務
所謂供應鏈融資是指從整個產業供應鏈的角度展開綜合授信的貿易融資，銀行將核心企業和上下游企業聯系起來提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資模式。此模式中，銀行從核心企業入手分析整個供應鏈情況，通過倉單質押、存貨質押、票據貼現等融資形式，為相對弱勢的上下游企業提供資金支持，保障整個供應鏈順暢運轉。
在這種模式下，商業銀行作為資金注入者，更多地將風險評估放在整個供應鏈及該企業與核心企業的交易關系上，很好地實現了“物流”、“資金流”、“信息流”的三流合一。一方面相對處于弱勢的上下游配套中小企業得到融資支持，另一方面將銀行信用融入上下游企業的購銷行為，增強其商業信用，促進中小企業與核心企業建立長期戰略協同關系，提升供應鏈的整體競爭力。
二、供應鏈融資業務特色
供應鏈融是以供應鏈中核心企業為主體，聯系其上下游企業形成可封閉運轉的商品流通鏈條，銀行為供應鏈上的企業提供金融支持。通過供應鏈融資業務合作，銀行為核心企業及其鏈屬企業提供結算、融資等各方面金融服務，可在鞏固與核心企業關系的同時，獲取結算資金沉淀、實現中間業務收入、培育優質中小客戶資源，在供應鏈整體不斷增值的同時，實現銀企雙贏。
與傳統信貸業務相比，供應鏈融資業務具有以下優勢：第一，可降低銀行信息調查成本。供應鏈中各個企業相互交易，形成鏈條，容易產生信息聚集，銀行可通過參與供應鏈融資獲取相關信息，降低信息調查成本，提高業務辦理效率。第二，可彌補單個企業資信較低的不足。在供應鏈融資中，銀行可跳出對單個授信主體的財務狀況和資產規模的審查，從分析整個供應鏈的真實性、穩定性和可操作性的角度，向原本資信不足的中小企業提供金融支持，促進中小企業成長。
三、供應鏈融資業務類型
供應鏈融資的主要業務模式有上游融資和下游融資兩種：上游融資是針對上游供應商的供應鏈融資，銀行向上游供應商提供資金支持，供應商利用銀行資金開展業務，向位于供應鏈下游的核心企業供貨，核心企業銷貨后把相應款項支付至供貨商在銀行開立的指定賬戶，用于歸還上游供應商的相應融資。下游融資是針對下游經銷商的供應鏈融資，銀行向下游經銷商提供資金支持，由位于供應鏈上游的核心企業向下游經銷商供貨，經銷商利用銀行的資金采購貨物進行銷售，獲得收入后向銀行償還本金和利息。在核心企業承諾回購的情況下，如果經銷商不能還款時，將由核心企業通過回購向銀行還款。
根據申請融資的中小企業在供應鏈中的位置，供應鏈融資品種主要分為兩大類，具體來說：
（一）適用核心企業上游的中小企業供貨商的供應鏈融資品種
1.應收賬款質押融資。基于供應鏈的應收賬款融資是指供應鏈中的上游中小企業將未到期的應收賬款質押給金融機構而獲得資金的融資方式。核心企業為供貨商的融資提供增信作用，一旦融資企業還款出現問題，核心企業以其應付供貨商款項作為補充還款來源。金融機構審核時，主要考慮核心企業的還款能力及整條供應鏈的經營風險和穩定程度，而不是中小企業的經營風險。這種融資模式要求核心企業需配合銀行對上游供應商的相應應收賬款進行確認，應收賬款到期后核心企業需按照合同規定到期付款。金融機構審核對象的轉移，讓供應鏈上的中小企業有更多的融資機會，解決其短期融資需求；與此同時，也使核心企業可以在不過分影響中小企業的資金周轉的情況下，適度延長付款期限。
2.保理業務。保理業務即應收賬款轉讓，是指位于供應鏈上游的中小企業將應收賬款賣給金融機構以獲得資金的融資方式，根據會計處理方式的不同又可分為有追索權保理和無追索權（買斷型）保理。與應收賬款質押融資模式相同，金融機構在審核時，考慮更多的是核心企業的還款能力以及整條供應鏈的經營風險和穩定程度。當然，金融機構也可通過由核心企業承諾付款或由融資企業投保履約信用險等方式，降低授信風險。
3.訂單融資。訂單融資模式是指金融機構根據供貨商取得的核心企業訂單向其提供融資的業務。上游中小企業可憑借擁有的核心企業的訂單，向金融機構申請融資，核心企業對上游供應商有明確的付款期限且能按合同執行，未付貨款成為供應鏈融資的主要還款來源。
此外，還有基于國內信用證項下的相關融資、銀行承兌匯票貼現等業務形式，均可作為處于供應鏈上游的中小企業的融資方式。
（二）適用核心企業下游的中小企業供應鏈融資品種
1.保兌倉融資。保兌倉融資業務是供貨商、采購商和銀行三方互相合作，以銀行信用為載體，銀行承兌匯票、貸款等為工具，物流和資金流相結合的業務品種，適用于位于供應鏈下游的中小企業。由于供應鏈中的中小企業處于弱勢地位，往往需要預付賬款才能得到原材料，通過保兌倉融資，中小企業可分批得到所需貨物。這樣，不僅供應商可快速得到貨款，而且分銷商也可通過分批取得貨物，即確保貨源穩定供應，又減少預付賬款等資金占壓問題。
2.存貨質押融資。存貨質押融資是指中小企業將原材料、在產品和產成品等交由金融機構指定的倉儲物流企業保管并設置質押，并由金融機構、中小企業和物流倉儲公司三方簽署相關協議，向金融機構申請信貸支持的融資模式。在這種融資方式中，需要第三方倉儲物流公司的代金融機構行使質押職責。存貨是企業資金占壓的重要因素，存貨的大量閑置導致現金流的流動不暢，金融機構在授信審查時重點考察中小企業是否有穩定的存貨及長期合作的交易對象，通過對供應鏈現金流整體評估，了解供應鏈的綜合運作狀況。實際操作中，由于質押手續相對繁瑣且操作風險較高，在汽車經銷商供應鏈融資中經常采取由整車廠承擔調劑銷售責任，整車廠、金融機構和物流公司簽訂三方協議，由物流公司代金融機構對車輛進行監管的方式操作。
3.倉單質押融資。倉單質押融資是指中小企業以金融機構合作物流公司出具的貨物倉單為質押，獲得金融機構提供的短期流動資金貸款、銀行承兌匯票、信用證以及保函等融資。倉單質押融資重點是質押貨物需易于保管、易于變現等，通過多方合作模式將金融機構不易接受的資產變為較易處置的質押物。
需注意的是，存貨質押融資和倉單質押融資實際既可用于處于供應鏈上游的中小企業，也適用于位于供應鏈下游的中小企業。如果從核心企業在供應鏈融資中承擔的責任來看，供應鏈融資業務可分為核心企業風險配合型和核心企業風險承擔型等多種方式，對于核心企業承擔擔保、付款承諾、差額退款或債權回購等實際擔保責任的供應鏈融資業務，由于核心企業對中小企業控制力更強，承擔的責任更明確，因此也是金融機構更易于接受的供應鏈融資業務形式。
四、供應鏈融資業務特色案例
隨著小額貸款公司、村鎮銀行、典當行、第三方支付公司等非銀行金融機構快速發展，供應鏈融資由原來的銀行、核心企業、上下游中小企業、物流公司等四方參與，逐漸呈現出非銀行金融機構直接參與、銀行與第三方物流和第三方支付公司合作、第三方支付公司直接參與等多種合作形式。其中尤以淘寶網和阿里金融、建行自建“善融商務”及建行與“金銀島”合作等業務模式獨具特色。
（一）阿里金融的“小貸+平臺”模式
淘寶網作為阿里巴巴集團旗下的B2C、B2B電子商務平臺，已吸納大量小微企業和個人通過其平臺進行交易，隨著這些商戶業務發展，存在一定短期融資需求。由于阿里巴巴集團通過淘寶網交易平臺數據可充分了解商戶的信用記錄、履約情況、回款周期、交易量等信息，對其資金流、物流、信息流有較為全面的分析判斷，通過數據挖掘能夠很大程度上解決小微企業信息不對稱帶來的風險控制問題，因此阿里巴巴集團通過旗下的阿里巴巴金融給予這些商戶一定額度的短期融資支持，既實現了利息收入，又扶持了商戶業務發展，繼而又增加了淘寶網和支付寶第三方支付的交易量，實現了互相促進的多贏局面。據統計，截至2012年6月末，阿里金融從2010年開展自營小貸業務以來，累計投放280億元，為超過13萬家小微企業、個人創業者提供融資服務，阿里金融日均利息收入近百萬，在一段時間內曾創造日均完成貸款接近10000筆的業績。
（二）建行與“金銀島”業務合作模式
傳統大宗商品交易模式是下游廠家現場看貨并議價、交易，外地廠家電話詢價，付款后由貿易商發貨。由于信息不對稱，買賣雙方缺乏信任，存在賣家需占壓大量資金提前備貨、買方現場看貨并需付款后方可提貨的問題。但通過網上B2B交易即可有效降低“看貨”成本及信用風險。北京金銀島網絡科技有限公司構建了一套集現貨交易平臺、倉單交易平臺、專業內參資訊、供應鏈融資為一體的全方位現貨貿易解決方案，通過網上“現貨吞吐平臺”，金銀島作為第三方，一方面通過倉庫監管方式，保證賣家提供現貨，另一方面設計交易資金銀行監管系統，保證資金安全。這種交易機制能自動篩選企業質量，把具有合法資質的優質貿易商“選拔”到金銀島網交所掛牌交易，避免魚龍混雜給買方帶來的可能損害。在貨物核驗方面，金銀島與中遠等大型物流合作，租用倉庫存儲大宗商品。通過這種模式，金銀島將信息流、資金流、物流“三流合一”，封閉運行，實現安全交易。
針對買賣雙方交易時形成的短期融資、結算等需求，建行與金銀島、物流公司建立了1+1+1>3的業務合作關系：在物流方面，金銀島與中遠、中儲等大型物流企業簽約，確保貨物安全交割；倉庫監管方負責將貨物變成提單或倉單，由銀行進行資金監管，同時交換物流和資金流，保障貨款雙向安全；銀行針對賣方備貨需求給予短期融資支持，通過為買賣雙方提供結算服務獲得中間業務收入和存款沉淀。“金銀島”模式通過供應鏈融資平臺，聯合銀行和物流公司為中小企業提供從事大宗產品貿易時形成的融資和結算等服務，實現多方共贏。
五、供應鏈融資業務風險管理
供應鏈融資作為一種金融創新業務，本質上是風險共擔的融資模式，可對局部單一客戶風險起到防范、轉移和規避作用，但并不能從根本上消除風險。商業銀行還面臨著信息風險和操作風險，可通過以下方式管理供應鏈融資業務風險：
（一）建立信用評價體系，有效控制信用風險
建立一套對核心企業、上下游企業和供應鏈整體進行評估的有效信用評價體系。核心企業是供應鏈的主體，往往資金雄厚、信用等級高、經營規模大，在很大程度上影響著供應鏈的整體實力。針對核心企業的信用評價體系需考慮企業素質、經營規模、經營水平、償債能力、盈利能力和發展前景等多方面因素。上下游企業往往規模較小，信用水平較低，對其信用評價并不完全基于其自身的資信狀況，而更多地基于其與核心企業之間的貿易情況，側重考慮其履行合同的能力、經營穩定性、內部管理水平和與核心企業的合作歷史等因素。另外，供應鏈的整體穩定性也是控制信用風險的主要指標之一。處于供應鏈某個環節的企業會深受供應鏈整體的影響，如果供應鏈結構不穩定，出現風險的概率將增大，需密切關注供應鏈的運營情況、企業間合作的順暢程度、供應鏈信息化程度及供應鏈整體競爭力等指標。
（二）掌握供應鏈整體交易情況，關注企業經營風險
在供應鏈融資中，需高度重視供應鏈中企業的經營風險，如果供應鏈出現系統性風險，資金償還將陷入困境。因此，應充分掌握供應鏈上下游企業間的整體運營模式，嚴格監管供應鏈融資中的物流與現金流情況，并匹配貨物流與現金流，保證融資金額和可控貨物相對應。
（三）綜合運用金融產品，有效規避市場風險
為規避市場變動對抵押品和質押物的價值造成不利影響，可引入價格調整機制，根據市場價格變化及時調整對抵押品和質押物的估值，同時可設定抵質押貨物庫存警戒線，較好地控制風險敞口。此外，還可綜合利用遠期交易、期貨、期權等金融工具達到保值目的，有效規避市場風險。另外，為避免人為因素或不可抗力對抵質押貨物所造成的缺損與滅失，也可通過購買保險的方式加以規避。
（四）建立風險預警機制，減少發生風險事件
供應鏈融資業務涉及大量中小企業客戶，其經營穩定性、抵御風險和應對危機的能力與大型企業相比存在明顯差異，建立起及時的預警機制尤為重要。風險預警系統可設定若干需要監測的指標，當一定數量的指標超出正常范圍時，系統需發出預警信號。對供應鏈融資業務，除監測和預警財務報表情況外，更要充分關注整個供應鏈的異常情況和突發事件，以達到有效的風險預警目的。
第5篇：融資業務范文
【關鍵詞】商業銀行；供應鏈融資
【中圖分類號】F8 【文獻標識碼】A
【文章編號】1007-4309（2012）06-0087-1.5
一、優化信息化的電子平臺
為保證供應鏈金融中物流、資金流與信息流的協調，應借助信息管理技術建立物料與資金數據共享；借助信息技術平臺，將供應鏈上的上下游企業組織起來，加強各企業間信息交流，降低信息傳遞風險。建立和完善供應鏈金融的信貸管理信息系統、建立對客戶的資料收集制度、資信調查核實制度，實現商業銀行與企業充分合作、信息共享，減少逆向選擇，降低信用風險。要以電子化管理手段規范供應鏈金融業務的操作流程。供應鏈信貸業務的風險在于信息的不對稱，銀行對中小企業狀況不是很了解，導致銀行不敢放款給中小企業，如果有一個真實的公共的平臺，供應鏈金融業務就能夠發展的更快更穩。如果政府愿意出面搭建這個公共金融服務鏈平臺，那肯定是解決信息不對稱的最權威、最有效的途徑，因為這個平臺可以使銀行貸款和企業各方面信息聯系在一起，把企業分散的信息如工商登記系統信息、稅務系統信息、海關系統信息、銀行信息、物流中介信息等，整合到一個系統的平臺上，這對于供應鏈金融的發展提供了強有力的保障。
我們可以借鑒國外銀行在供應鏈金融電子系統方面的經驗，如渣打銀行提供和支持與諸多著名的企業資源管理系統（ERP）進行技術對接，以方便客戶在最短的時間內得到最詳盡有效的收款信息。供應鏈電子平臺最底層的是實現買賣雙方文件和數據的電子交換，即無紙化貿易，針對這個目標，招商銀行己經開發了供應鏈金融的電子系統。然而還有更高層次的目標，在此基礎之上資金流結算的電子化、第三方供應鏈融資的在線響應、端到端供應鏈融資的決策支持等，商業銀行要沿著這個路徑一步一步深入發展電子化供應鏈金融。供應鏈金融能夠借助信息化、網絡化的技術手段，會為銀行的金融服務提供更為安全、及時和低成本的介入點，打造電子化供應鏈金融平臺是此項業務今后發展的重點導向之一。
二、健全和完善出口型中小企業產品定價機制
現代意義上的銀行營銷強調的是組合銷售，提供服務時不再局限于單一產品，而往往根據客戶所需提供一攬子整體解決方案。所以對供應鏈信貸客戶來講，銀行還經常會根據客戶的具體情況提供一些增值服務，以拉近和客戶的距離，同時賺取更多的利潤。隨著商業銀行股份制改革步伐的加快，銀行傳統借貸業務出現重大變化，逐步向資產多元化和負債多樣化發展，資金主導地位日益突出，資金配置將朝著集約化的方向發展，如何籌集資金和運用資金，就顯得尤為重要。下面從商業銀行的角度，針對出口型中小企業融資金融業務提出健全和完善產品定價機制的幾點思路。
首先，要構建商業銀行內部資金轉移定價體系。第一，在制定基準價格時應將有關成本分攤到上存資金的籌資成本和借出資金的投資收益上，從而計算出借出資金的收益率；第二，對上存資金價格和借出資金價格按中小企業供應鏈金融產品期限種類進行差別計價（根據市場利率進行調節），以實現內部資金價格的調節作用；第三，根據外部資金市場的供求情況、銀行內部的收益和風險情況，以及出口型中小企業經營戰略導向等確定相應的調節因子，以正確引導資金的流量和流向，實現優化資金配置、控制風險、調整經營戰略的目的；第四，在信息收集和反饋的基礎上，對出口型中小企業的信息進行分析和甄別，對內部資金價格進行適時調節，以更積極主動地發揮資金價格的調節作用；第五，根據內部資金價格體系，考核各分支機構和業務部門的經營業績，以更好地激勵各分支機構和業務部門經營的積極性，實現整體利潤的最大化經營目標。
其次，針對出口型中小企業的借出資金價格亦采用差別定價方法，以優化資金配置、控制信用風險、傳導銀行長短期經營戰略等。由于借出資金的產品、期限不同，其收益率和對利潤的影響也不相同。因此，在制定借出資金價格時，可以根據融通給出口型中小企業的資金的不同收益率來確定不同的借出資金價格。計算實際收益率時，應將不良貸款損失從中扣除，并考慮所有借出資金的收益率而非僅僅考慮盈利性資產的收益率。在費用分攤時，應考慮分攤的所有直接成本和間接成本。可以將借出資金分為兩大類：盈利性資產和內部資金占用（非盈利性資產）。然后根據不同借出資金的資產收益率確定借出資金價格。
三、設計與供應鏈融資需求相適應的業務流程和融資模式
加快供應鏈融資政策創新和內部流程創新。針對供應鏈金融業務重點行業的運行特點和客戶需求，可以通過保兌倉、廠商銀、動產質押、國內保理、票據融資、個人/法人按揭等產品（業務模式）等的靈活組合，充分發揮產業鏈核心企業、物流監管公司、保險公司在風險控制和轉嫁中的作用，創新開發適合行業特點、操作性較強且風控措施較為完善的行業服務方案，并根據市場形勢和客戶需求變化，不斷對方案內容和業務模式加以豐富和優化，以適應業務發展需要。如：汽車行業，可以由原來的合格證監管逐步轉變為車輛質押+廠家回購，設計成為見證回購、合格證保兌倉、信保平臺下的國內保理、經銷商或直銷模式下的法人按揭等業務模式；鋼鐵行業，通過要求核心企業承擔回購或差額退款責任化解鋼材價格下跌風險；工程機械行業，在原有的“個人按揭+廠家連帶責任擔保”的終端用戶融資模式的基礎上，推出針對經銷商的保兌倉方案；電子行業，在辦理保兌倉業務的同時，開發信保項下的法人賬戶透支方案。在供應商服務方案方面，針對國內保理業務存在的操作手續比較復雜、分行間風險與收益不相匹配等問題，為企業設計備用貸款+商票貼現/商票質押開銀票的網絡服務方案，可以有效緩解了核心生產廠商的中小供應商融資瓶頸。
堅持業務創新，實現信貸風險的有效轉移。物流銀行是結合物流、信息流、資金流的金融服務模式，近年來，國內銀行分別針對上游采購、加工生產和下游銷售等不同環節，推出了基于預付款、動產（倉單）、應收賬款等方面的融資業務。但由于物流銀行在實際運作中存在較大的客戶信用風險、市場風險、物流風險和技術風險，必須依靠強大的信息系統做支持，來實現對客戶信用評價、融資、物流監管、結算等各個環節的實時監控與高效管理。目前銀行推出的物流金融服務模式需要物流企業本身具備先進的信息系統和完善的內部管理，僅適用與大型物流企業的合作。銀行要全面發展物流金融，必須解決對中小物流企業的服務問題，探索研究針對生產企業、經銷商、物流企業的整體金融服務解決方案。而中小物流企業由于其資金實力、信用記錄、內部管理和信息技術方面的不足，依靠其自身資源無法獲取銀行融資等相關服務。因此，銀行應充分利用銀行客戶資源和結算網絡的優勢，整合客戶資源、信息資源和技術資源，搭建跨行業的綜合性物流金融服務平臺，改變原有的單一客戶營銷服務模式，構建基于產業鏈的立體營銷服務模式。
第6篇：融資業務范文
[關鍵詞]證券公司；融資；融券
[作者簡介]黃少娜，興業證券股份有限公司深圳景田路證券營業部存管部經理，廣東深圳518034
[中圖分類號]F830.91 [文獻標識碼]A [文章編號]1672－2728(2010)08－0026－03
融資融券交易是境外證券市場普遍實施的一種成熟的交易制度，是證券市場基本職能發揮作用的重要基礎。融資融券交易機制具有提高市場流動性、緩沖市場波動、發現市場合理價格的積極作用，是完善證券市場機制，優化金融市場資源配置的重要手段和途徑。我國融資融券業務的逐步開展，對推動我國資本市場向更高層次的發展、提高投資者參與市場的積極性并促成券商經營模式的轉變、增強證券公司盈利能力具有顯著意義。
一、融資融券的含義及特征
根據《證券公司監督管理條例》中的定義，融資融券業務，是指在證券交易所或者國務院批準的其他證券交易場所進行的證券交易中，證券公司向客戶出借資金供其買人證券或者出借證券供其賣出，并由客戶交存相應擔保物的經營活動。根據上海和深圳證券交易所融資融券交易試點實施細則中的規定，融資融券交易，是指投資者向具有上海或深圳證券交易所會員資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入本所上市證券或借入本所上市證券并賣出的行為。融資融券交易的特征有：雙向交易、保證金與杠桿。融資融券結束了我國A股市場只能進行單邊交易的格局，為投資者提供了賣空渠道，改變現有盈利模式和市場結構。同時保證金模式為投資帶來杠桿效應，當然也帶來相應的風險暴露。
二、發達國家或地區融資融券市場發展狀況
(一)美國融資融券市場發展狀況。20世紀60年代，在美國證券賣空交易開始發展成為大量日間交易的、由專業機構服務的市場。華爾街上許多龍頭公司不僅獲得了跨越式的利潤增長，而且激起了1929年崩盤及以后一系列的蕭條之后大量極佳的投資機會。飛速發展的經濟燃起了華爾街上的證券投資熱情，大量的個人投資者和退休基金沖進了市場，許多公司利用股價的上漲而發行混合型證券，如可轉換債券，有的公司利用上漲的股價作為資金而參與市場并購浪潮，也帶動了套利交易的發展和American Depositary Receipts(ADRs)的流行。
20世紀70年代早期，由于期權交易的繁榮和B－S期權定價公式在資本市場上的廣泛運用，以及基于期權的股票借貸行為管理，使得賣空交易得以進一步發展。另外，在供給面上，70年代美國證券托管銀行開始為保險、公司投資組合和慈善基金提供證券出借服務，很快法律也允許養老金參與證券賣空來獲得更高的收益。到了80年代中期，美國大部分的機構投資者都使用賣空交易，證券賣空也已經完全制度化。1980～2007年紐約交易所客戶信用交易融資余額由1470億美元增長到39787億美元，年均復合增長率12.5％。美國采用的是分散化的信用交易模式，也是典型的市場化融資融券模式。由于美國有發達的金融市場、貨幣市場和回購市場，因此美國對信用交易主要依靠市場因素，對券商的借貸關系并不積極主動地干預，采取了市場化的授信模式。美國《1933年證券交易法》規定了市場化的授信模式，券商可以向任何一家合法的聯邦銀行借款借券。縱觀美國融資融券的悠久歷史，融資融券制度為完善美國金融市場、長期穩定市場波動起到重要的作用；在市場化的分散信用交易制度下，金融機構間的合作優勢也得到了很好的體現；從證券公司的角度來看，融資融券業務的穩定發展給證券公司提供重要的利潤來源；但是關于賣空交易，仍然存在著很多的問題待于完善。
(二)日本融資融券市場發展狀況。日本于1951年推出保證金交易制度，保證金率及相關的管理由大藏省進行。1954年日本通過了《證券交易法》，在規范了之前的買空交易的同時，又推出融券賣空制度。很快又成立了日本證券金融公司，專門負責提供信用交易的資金。這標志著日本的賣空機制正式確立。1960年，日本規定允許證券金融公司向客戶提供債券交易融資，這成為證券金融公司發展的一個新的里程碑。70年代中期以后，隨著債券市場的發展，債券交易融資規模一直不斷上升，使原本占主導地位的股票融資交易發展呈下降趨勢，80年代末跌至最低。90年代后融資融券交易占市場總交易額的比例一直在20％左右。在1997年、1998年和2001年，日本又分別對信用交易規則進行了大量的修改，雖然日本股市一直低迷，但是融資融券的比重一直比較穩定，而且個人投資者占信用交易的比重呈不斷上升之勢。
日本是典型的集中授信模式，由于日本金融體系上的主銀行制度，為防止銀行資金在證券市場中可能的滲透性，日本實行了以證券金融公司為主的專業化授信模式，日本《證券交易法》專門規定了集中的授信模式，日本現在主要有三家證券金融公司，即日本證券金融公司、大阪證券金融公司和中部證券金融公司，這三家公司在日本信用交易市場中處于完全壟斷的地位，他們提供股票抵押貸款、股票融資和債券融資等方面的融資融券服務，而券商在信用交易中的主要功能是作為中介客戶融資融券，并且可以從證券金融公司得到融券資金或借款。日本融資融券發展歷史也較為悠久，由于采取了政府專門監管下的專業證券金融公司經營，從而避免日本主銀行體制可能帶來的過分滲透。另外，債券的融資融券交易是日本的一個特色。
(三)香港融資融券市場發展狀況。1994年1月，香港的融資融券機制正式出臺，聯交所推出受監管的股票賣空試驗計劃，選擇了17家總市值不少于100億港元及流通量不少于50億港元的股票進行賣空，采取類似美國的報升規則，規定其只能以不低于當前最優價的價格賣空。1996年3月，聯交所推出一項修訂計劃，增加可賣空股票的數目至113只，并取消賣空的報升規則限制。1998年9月，限制賣空規則又被恢復，同時規定豁免此規則限制的情況。香港證券市場的成熟度較高，其融資融券的主要模式是分散的信用模式，具有信用交易辦理的券商可以利用自有資金或銀行抵押貸款為客戶提供借貸資金。香港的授信中介是中央結算公司，它提供自動對盤系統對賣空交易進行撮合成交。中央結算公司建立了股票借貸機制，首先選擇可供借貸的證券，建立借貸組合，然后提供給信用交易辦理券商，再由券商提供給投資者融券服務。中央結算公司在融資融券交易中具有較強的中介和管理作用，但并不直接向投資者服務，而是由券商向投資者提供服務，所以，香港市場是一種分散化的市場授信模式。
三、融資融券業務的推出對證券公司的影響
(一)融資融券業務推出的積極影響。一是信用交易的推開將增加證券公司的利息收入。在融資融券業務推出的初始階段，證券公司利用自有的資金及證券，通過為客戶提供融資融券服務直接從中收取利息；而在此后，隨著證券金融公司的介入和“分散信用”模式的推進，證券公司可以從更大規模的交易中賺取利差。因而，融資融券業務的信用交易為證券公司增加了新的盈利渠道。據相關資料顯示，美國融資融券業務所帶來的利息收入約占證券公司全部營收的15％左右，日本、臺灣等國或地區的融資融券業務所帶來的利息收入也占到全部營收的10％左右。從我國內地開展試點以來的情況看，若以8％作為融資融券的統一利率水平，日交易額為1000萬元，每年250個交易日，則融資融券業務每年可帶來2億元的利潤，若以6家試點證券公司及另外5家參與試點聯網的證券公司凈資本的20％為融資融券年交易規模計，則每年可帶來約30億元的利息收入。
二是融資融券業務促進了證券交易活躍，將增加證券公司經紀業務傭金收入。在融資融券業務推出之前，我國證券市場一直都是“單邊市場”，缺乏有效的做空機制。當行情出現持續下跌時，投資者則紛紛遠離市場，證券公司傭金收入也隨之大減。融資融券業務的推出，在為市場提供做空機制的同時，還可與股指期貨相配合，為投資者提供更為完備的套期保值渠道，能夠降低投資者參與市場的風險，提升投資者參與市場的積極性，極大地吸引了場外資金進入市場交易。因此，證券公司經紀業務的傭金收入也必然增加。特別地，在行情看跌時，若沒有融資融券這一做空機制，交易活躍程度將受到較大沖擊，但利用融資融券工具，投資者可以將融入的證券先賣出，在價格下跌后再買人證券用于償還以實現盈利。因此，交易的活躍程度將不會受到顯著影響，從而證券公司的傭金收入也將得到較大保障。
三是融資融券業務推動投資者專業性程度的上升，將增加證券公司的中間業務收入。由于融資融券業務要求投資者對市場行情能有較為準確、全面的把握。因此，投資者在作出并執行融資或融券決策前必然會尋求相關專業建議，這將給證券公司為投資者提供更專業、優質的咨詢服務創造新的契機。同時，證券公司在融資融券業務中還可提供專業的財務顧問服務、資產管理服務等，這些中間業務的提供也將在一定程度上增加證券公司的中間業務收入。
(二)融資融券業務推出的潛在風險。融資融券業務對證券公司帶來的潛在風險主要有三個方面：一是融資融券業務的操作風險。主要指證券公司在動用自有資金或者證券為投資者融資融券過程中由于市場行情判斷措施所引起的風險，例如股票上漲誤判為下跌時，錯誤融出資金。這種風險主要是由于證券公司對此業務的研究不夠深入以及相關人員對市場行情判斷出現較大偏差產生的，是一種或有損失。理論上講，如果證券公司的融資融券業務量充足，則其資金的融入融出和股票的融入融出可以實現動態平衡，因此在整個業務的發展過程中實現股票風險和資金風險的自我對沖。但在我國開展融資融券業務的試點期間，由于只允許證券公司利用其自有資金和證券從事融資融券業務，因此，證券公司很難具有充足的資金和股票規模，同時其研發能力和研發素質較發達國家相關機構相差甚遠，因此潛在的操作風險較大。
二是證券公司的流動性風險。融資融券的信用交易特征具有放大證券交易量的效應，證券公司開展融資融券業務所需資金主要是自有資金和依法籌集的資金，當資金向客戶融出時，在一定時期內就被客戶所占用，在現階段，由于證券公司從外部獲取的資金規模有限，且期限有嚴格限定，因此隨著融資融券業務規模的不斷擴大，如果到期資金被客戶大量占用，而證券公司無法擴展其他有效的籌資渠道，將會造成資金流動性風險。
三是客戶的信用風險。信用風險的發生主要是由于客戶在其賬面損失超過繳納的保證金后由于實施違約行為而產生的風險。在融資交易中，證券公司以自有或籌措的資金提供給客戶使用，希望獲得相關的利息和手續費收入，客戶則希望通過融入的資金獲取股票市場中的收益，證券公司和客戶是在承擔巨大風險的前提下獲得這種利益的。如果證券市場出現大規模的下跌或投資者操作出現失誤，通過信用融入資金的投資者將會遭受超過保證金數額的虧損而不履行還款協議，因此證券公司將存在可能無法追回巨額款項的可能。
除此之外，融資融券交易對證券公司的內部風險管理是一次考驗。作為一項新業務，其推出必然會對證券公司內部風險管理體系形成沖擊。若證券公司不能對內部風險管理體系進行及時有效的完善，則可能對證券業的健康發展造成不利影響。
四、完善證券公司融資融券業務的對策建議
一是戰略上要充分重視融資融券業務。由于融資融券業務無論是對整個資本市場，還是對證券公司的經營模式、經紀業務競爭格局和投資業務、營業收入等都有相當的正面影響，因而，證券公司必須在準確把握其風險的基礎上，從戰略高度對此業務予以重視。
二是證券公司應努力提升核心競爭力并積極尋求外源性融資擴大自身規模。對于非試點證券公司，由于營業網點相對較少、經紀業務規模小等原因，應形成具有自身特色并以此提升核心競爭力的規劃；與此同時，積極實施股份制改造，尋求外部融資并選擇合適的時機實現首發上市，同時大力拓展經紀業務的規模和質量，搞好綜合投融資業務，并據此轉變自身的經營模式，為融資融券業務的大規模展開創造堅實基礎。
第7篇：融資業務范文
關鍵詞：融資融券 交易成本 熔斷機制
本文受2015年北京市職業院校教師素質提高工程優秀青年骨干教師項目資助。
一、融資融券交易的含義
融資融券交易，也叫信用交易，分為融資交易和融券交易。簡單的說，融資交易是指投資者基于“證券價格會上漲”這一預期，以自有資金或證券作為質押品，向具有相應資格的證券公司借入資金買入證券，并按照雙方約定的期限賣出融資買入的證券或以自有資金償還借款本金并支付利息，投資者這種向證券公司融入資金買進證券的行為稱為“買多”。
融資交易是指投資者基于“證券價格會下跌”這一預期，以自有資金或證券作為質押品，向具有相應資格的證券公司借入證券在二級市場賣出，在雙方約定的期限內，買入相同數量和品種的證券或以自有證券歸還券商并支付相應的利息費用;投資者這種向證券公司融入證券賣出的行為稱為“賣空”。
無論融資交易還是融券交易，核心內涵都在于一個“融”字，都是投資者以在一定期限內的還本付息為前提條件的資金或證券借貸行為，所以融資融券的本質就是一種借貸行為，是借貸關系在證券市場中的一種表現形式。
二、開展融資融券業務的有利方面
（一）開展融資融券業務有利于價格發現
證券市場本身是具有價格發現功能的。發達的證券市場中投資者數量眾多，每一名市場參與者都可以從公開的渠道快速的獲得各類市場信息，市場的交易運行機制對每一名交易者都是公正和公平的。在這樣的市場中，交易的買賣雙方都可以根據公開的信息獨立的對證券價格進行預測、調整和修正，并且做出決策。買賣的雙方在競價交易的過程中，不斷的調整自己的預期，修正自己的報價，所以在連續交易的過程中證券的價格真實、連續地反映著市場上最新的情況。這種在公開、公正、公平的市場環境中通過高效、競爭的交易運行機制形成具有真實性、預期性、連續性和權威性價格的過程就是所謂的價格發現。
融資融券交易的開展進一步強化了交易雙方對未來價格的預期。融資融券能否獲利完全取決于投資者對未來某時點上證券價格預期是否準確，一旦有信息影響投資者對市場的預期，會傳遞到市場上通過交易價格反映出來。市場傳遞信息的滯后時間與信息的類型和投資者根據信息所做出的預期相關。一些諸如加息、印花稅調整等當明確而清晰的信息滯后期較短，甚至第一時間就可以做出反應;而類似對調控政策的預期、宏觀經濟形勢的變化等一些模糊信息，傳遞的滯后期可能較長。一般中小投資者與機構投資者相比在信息獲取、交易速度等方面均處于劣勢，所以相比較而言中小投資者利用模糊信息實現操作策略的可能性更大。
融資融券機制的引入，讓交易價格中融入更多的信息，從而現貨市場與期貨市場相比在價格發現功能上更近了一步。
（二）開展融資融券業務有利于增強市場的內在穩定機制
融資交易中投資者對證券的未來價格的預期是看漲的，所以當某一證券價值被市場低估時，投資者就會通過融資買進該證券，從而促使證券價格上漲，當價格達到或超過證券正常價值區間時，融資買入者會反向賣出所融入證券，從而獲利并償還融入資金;反之，融券交易者會在市場過度投機時，選擇價格暴漲并偏離其實際價值的證券融券賣出，從而導致其價格下跌，直至回到正常股指區間以下，此時融券賣出者可以在市場上以較低價格買入并償還所借證券。可見融資融券交易可以有效防止證券價格過渡偏離其正常估值區間。
一般融資融券業務中，無論融資買入還是融券賣出都是需要付出成本的，而且通常融資融券還會受到期限限制，出于成本和期限的考慮，大多數融資融券交易者都是中短線交易者。當市場在短期內出現價格的非正常波動時，通常會有大量中短期融資或融券獲利者采取反向操作獲利離場，從而能夠有效熨平價格的震蕩幅度，起到穩定價格的作用。
（三）開展融資融券業務有利于增強市場流動性
融資交易的開展能夠有效盤活存量資金，加大資金供給，從統計數據看，從2010年3月31日啟動融資融券業務后滬深兩市融資交易余額呈現快速增長態勢，2015年二季度一度達到兩萬億以上，即使是市場低迷的三季度也保持在萬億左右;從國外的市場數據可以看到，在歐美市場上，融資交易的成交額占股市成交的百分之二十左右，而臺灣地區市場的這一比例甚至能夠達到百分之四十。從另一方面看，融券交易中融券賣出的行為明顯起到盤活存量證券加大了短期證券供給的作用。
另外，無論是融資交易還是融券交易都是中短期內一買一賣或一賣一買成對交易的，這一特征在中短期內增加了交易的頻次，同樣起到增加市場交易量的作用，從而促進了證券市場的活躍度，增加了市場的流動性。
（四）開展融資融券業務有利于投資者操作策略選擇
投資者可以通過自有資金買入或自有證券賣出操作與融資融券操作的不同搭配選擇形成不同的操作策略。單一策略中，可以通過融資買入后賣出或者融券賣出后買入的策略通過財務杠桿放大價差收益。
多空策略中，投資者可以在融資買入看多證券的同時融券賣出看空的證券，并且通過調整多頭與空頭的比例調整鎖定收益的空間。當預計證券價格日內價格波動較大時，可以采取先買入后融券賣出再以券還券或先融券賣出再低價買入還券的T+0操作實現當日鎖定收益或虧損。
配對交易策略的特點是無論市場行情是上漲、下跌還是震蕩都能獲得穩定的收益。其中差異配對主要關注資產的差異性，尋找價差趨于擴大的配對組合進行操作，買入強勢證券賣出弱勢證券獲取收益;協整配對注重資產的協同性，力圖尋找價差趨于縮小的配對組合進行操作，買入弱勢證券賣出強勢證券獲取收益。
（五）開展融資融券業務有利于投資者風險管理
傳統的證券現貨市場基本都是只能做多無法做空的“單邊市”狀態，因為缺少做空機制，所以投資者只能通過低買高賣的方式獲取價差收益，而這種收益模式完全取決于投資者對未來市場的準確判斷，一旦投資者判斷失誤則只能追加資金補倉或眼睜睜的看著證券被套牢，期待早日解套，即使有投資者順勢而為，在下跌過程中不斷賣出止損或者賣出后在更低價位處買入擴股，但依然要承擔踏空的風險。
引入融資融券交易后不僅可以為投資者提供新的交易工具，投資者還可以通過對不同操作策略的選擇及時鎖定收益或虧損，從而有效地規避市場風險。
（六）開展融資融券業務有利于改善盈利模式
對于投資者而言，融資融券業務的引入成為盈利的又一重要渠道。以往，投資者投資于股票市場的盈利模式只有兩種，一種是獲取分紅派息，另外一種就是期望通過股票價格波動而低買高賣取得的資本利得收入。引入融資融券交易后，投資者不僅可以在上漲的過程中借助杠桿效應放大投資收益，而且還可以在市場下跌過程中通過融券賣出的高賣低買操作同樣獲取價差收益。
對于證券公司而言，開展融資融券業務為自有資金以及自有證券的應用開辟了新渠道。當前國內各個券商在融資融券業務中，融資的利率水平一般在百分之八以上，而融券利息則能達到百分之十以上，可見融資融券的利息收入已經成為證券公司的一項重要收入來源。除此之外，在融資融券的交易過程中證券公司還要按照經紀業務的標準收取相應的交易傭金。所以，證券公司開展融資融券業務，不僅拓寬了業務范圍，吸引到更多的客戶群體，同時增加了利息和傭金兩項收入，可謂一舉多得。
三、當前我國融資融券業務存在的問題
（一）投資者從事融資融券交易的門檻較高
當前我國證券投資者取得融資融券交易資格存在硬性規定，即資金量要求達到五十萬人民幣以上，此外還要求開戶年限達到半年以上。僅最低資金量一項指標就把融資融券交易限定成為“有錢人”的游戲，設立這一指標的初衷是為了對投資者的抗風險能力提出要求，而在實際操作中并沒有要求融資融券賬戶余額始終保持在五十萬以上，所以很多投資者在取得融資融券資格后賬戶余額并非一直保持在五十萬以上。因此這一指標的設置不僅沒有達到應有的目的，反而將大量普通大眾投資者排除在外。
（二）信用交易放大收益的同時也放大了投資者的投資風險
融資融券交易的信用交易本質決定了投資者可以通過財務杠桿獲取更大的收益。無論在融資還是融券交易中，由于保證金的存在，只要投資者能夠正確地預測市場走勢，就可以通過繳納一定數量的擔保品或保證金獲取成倍甚至數倍的融資或融券，從而獲取的收益被成倍的放大。反過來，我們也應該清醒地認識到，信用交易是一把“雙刃劍”，當市場走向與我們的預測相反時，我們的損失也同樣是成倍放大的，甚至達到一定水平時投資者還要面臨因強制平倉而血本無歸的慘境。所以，投資者參與融資融券交易時首先想到的不應該是收益的多少而應該是自己能夠承擔多大風險，并為此設置合理的止損線。
（三）融資融券費率較高
如前所述，融資融券業務的本質是一種借貸行為，而借貸關系的前提是以債務方承諾在規定的時間內償還本金并支付相當數量的利息作為前提條件的。當前我國融資融券業務中，融資利率普遍在8.6%左右，融券利率則達到10.6%的水平，此外有的證券公司在融資融券交易中收取的交易傭金達到千分之一，這一費率水平遠遠高于普通交易中萬分之二點五的水平。與國外發達國家相比如此高的交易成本成為投資者在進行投資決策時不得不慎重考慮的重要因素，對于有效刺激融資融券交易的活躍度是不利的。
（四）融資融券交易部分交易細則還有待進一步完善
健全完備的融資融券交易細則可以有效的穩定市場，防止非正常、非理性的市場波動;可以合理而有序地增強市場流動性;可以促進市場信息的快速傳遞，高效準確的形成證券的市場公允價格。目前我國的融券賣出申報中還不接受市價委托，而且申報價格不得低于該證券最新成交價格，這一規定雖然可以有效控制融券賣出風險，但同樣限制了交易的活躍度，如果交易不能及時完成投資者將面臨被要求追加保證金，進而會存在被強行平倉的風險，這樣會使得投資者交易意向降低。目前我國證券交易規則對單日價格進行了漲跌停設置，但是在極端的市場行情下依然無法有效抑制投資者過熱的頭腦，在融資融券的助漲助跌作用下漲跌停制度形同虛設，在過去的極端市場行情中甚至出現了千股漲停和千股跌停的“奇觀”，所以合理借鑒國外市場的成熟經驗，引入熔斷機制是十分必要的。
（五）融資融券業務對比失衡，融券業務發展緩慢
從國外成熟的市場經驗看，融資業務規模與融券業務規模相比保持在四到八倍屬于合理區間，然而我國的融資與融券規模比例遠遠大于這一比例區間。融資融券業務的長期失衡嚴重阻礙了市場做空機制的發揮。由于融資融券標的證券的選擇在流通股本、股東人數、歷史日均換手率、歷史日均漲跌幅等方面都有較為嚴格的規定，所以符合條件的標的證券數量相對較少，特別是對融券業務來講，標的證券數量的稀少直接導致了融券業務規模較小，從而業務發展緩慢。
四、完善融資融券業務的建議
（一）適當降低交易者從事融資融券交易門檻
參考借鑒國外成熟市場經驗降低投資者從事融資融券業務的硬性標準，以考慮將投資者的資金準入門檻設定為十萬到二十萬之間甚至可以更低，這樣可以使得普通大眾都可以參與到融資融券交易中來，聚少成多可以有效提高市場活躍度。而由于降低資金門檻帶來的相應風險可以通過，對不同資金量的投資者設置不同的保證金比例來加以規避。
（二）合理降低融資融券交易成本
融資融券利息成本，本質是一種資金借貸成本，是債務方所借入資金或者證券的價格。利息成本的高低體現的應該是市場自身的供求狀況，融資融券利率應該由市場供求決定，所以應該逐步完善市場定價機制，避免過多行政干預。在市場定價機制形成完善的初期，我們可以考慮參考借鑒國外成熟市場融資融券相關費率的收取經驗，可以考慮針對不同投資風格的投資者采用不同的融資利率，交易不頻繁的長線投資者采用相對較低些的利率，而對短線投機者則采用較高的利率，這樣能夠在一定程度降低投資者的平均交易成本，兼顧不同投資者的需求提高投資者整體參與交易的意愿，進而顯著增加交易活躍度。
（三）對投資者融資融券的標的適當放寬，有效擴大融券業務券源
融資融券業務的標的選擇直接決定了融資融券交易能夠健康持續的發展，但采取過高過嚴的界定標準選擇投資標的又會限制投資者的參與意愿，影響市場的活躍度。所以在標的證券的選擇上可以把范圍適當放大，除了績優股外一些業績穩定、經營狀況良好的非績優股也可以納入考察視線。在融資融券業務發展成熟后甚至可以考慮采用“負面清單”制度，只規定一些明確的不適合作為標的證券的條件，除此之外都可以作為標的證券參與融資融券業務。這樣可以把大多數上市公司證券納入到融資融券業務中來，特別是有效擴充了融券業務的券源，對促進融券業務規模起到積極作用。
（四）引入熔斷機制，防止價格劇烈波動
熔斷機制是當市場出現大幅波動采取的一種臨時措施，是指對某一證券價格在達到漲跌停板之前，設置一個熔斷價格，當證券價格達到熔斷點時，系統自動暫停交易，暫停時間結束后再繼續恢復交易直至達到漲跌停板或收市。熔斷機制的設立相當于在市場交易中設置了一個“減震器”，是在漲跌停板制度觸發前設置的一道過渡性閘門，其作用有三個：一是在暫停交易的時間里為市場提供短暫的冷靜期，二是可以通過熔斷價格向投資者提出風險警示，三是為有關方面采取有效的風險控制手段和有力措施贏得時間和機會。
（五）加強投資者風險教育，提高投資者素質
作為發展完善融資融券業務的總要環節，無論證券公司還是證券交易所都有必要也有責任對投資者進行全面的投資風險教育。要讓投資者深入理解融資融券的內涵，熟悉融資融券交易的規則，充分認識融資融券交易的風險，客觀評估自身風險承受能力，正確掌握投資策略也手段，合理安排投資結構，科學理性的做出投資決策。對投資者的培養和教育要常抓不懈，高素質的投資者群體是證券市場健康、穩定、持續發展的重要基石。
參考文獻：
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[3]盛青紅.融券難求解――一券商欲聯合機構造券源平臺[N].華夏日報，2014年7月10日，第10版
第8篇：融資業務范文
關鍵詞：融資融券；風險；控制
中圖分類號：F830.99 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X(2009)12-0073-02
隨著2008年8月1日起《證券公司融資融券試點管理辦法》的施行，業界普遍關注的融資融券交易終于重新啟動，這標志著中國證券市場一次重大的交易制度改革和證券市場新的市場運作機制形成。但由于受到次貸危機及全球金融風暴的影響，融資融券并未在2008年底如期實施，反觀目前中國的資本市場確實存在很多不利的因素，而該制度本身的風險性也較強。
一、融資融券業務的風險分析
任何事情都是有利有弊的，融資融券交易在放大資金的同時也在放大風險。這種業務將助長投機行為，加劇價格波動，并增加整個資本市場風險。而通過借貸關系聯系在一起的銀行、證券公司也逃脫不了被投資者連帶損失的命運。
(一)信用交易對新股發行的介入的不對稱性
因為根據一般規定，新股在發行上市半年是不允許融券的，即便最短也有三個月的融券賣空禁止期。而同時，對新股發行承銷、購券的信用融資在上市以前就存在。這種不對稱的信用交易在保證新股發行成功中，發揮非常重要的作用。在一種不對稱的信用交易支持下，市場定價將有利于發行者，而因為有了這種不對稱信用交易的運用，發行者和承銷商也會在利益驅動下，更為積極地采用市場定價的方式發行新股。從而提高發行價格，降低二級市場的獲利空間。
(二)保證金交易的風險
抵押品一般是投資者本身賬戶的證券資產，或其他金融資產的形式。通常抵押資產的價值下降時，投資者的其他證券資產價值也是同時下降的。所以“補充維持保證金要求”發生時，投資者的補償能力可能受到制約而出現債務危機。
而且，股票市場的波動帶來資產價值的變化和投資者財富的大起大落，杠桿效應自動放大這種巨大波動的幅度。當投資者選擇保證金交易方式時，其證券組合變成高風險資產。當股市走低時，杠桿作用對一個高風險的證券組合產生“補充維持保證金要求”的概率比對一個低風險的證券組合的負面的放大效應要大得多，帶來難以估量的損失。
當“補充維持保證金要求”的情況發生時，由于維持保證金低于最低要求，投資者被要求存放更多的現金或者證券資產進入“保證金賬戶”。經紀公司在股票下跌時強行賣掉投資者的股票，投資者就失去了在市場回升時重新盈利補償損失的機會，經紀公司的強行平倉會造成投資者的巨大損失。更有甚者，經紀公司可能并不等待投資者運作補償資金，甚至不必發出“補充維持保證金要求”，也不給任何通報，就賣出投資者部分或全部的證券資產，以償還貸款。也就是說，在市場不景氣時，保證金交易的投資者不僅損失資本，甚至失去對自己資產的控制。
二、融資融券業務的風險控制
基于融資融券本質上是“證券信用交易”，包括券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券四種。所以風險控制也應從信用控制的角度出發，重點考察業務關聯各方在信用方面可能產生的風險。
(一)交易制度的風險控制
1 在制度設計上的風險控制。重新啟動信用交易時，在制度設計上要格外注重風險控制機制的設計。首先，應該創造良好的信用交易的大環境，特別要重視培養信用環境；其次，在信用交易的制度設計上更注重風險防范和控制，切忌僅僅單一地強調資金入市的思路。
2 信用交易模式選擇的風險控制。國際比較研究表明，證券信用交易具有雙重性，因不同國家及地區證券市場完善程度的差異，對證券市場發展具有不同的影響，中國不宜采用證券金融公司主導的集中信用模式作為過渡型制度模式，而是應吸收市場化模式和專業化模式的優點，在把市場化信用交易模式作為總體目標的前提下，將證券公司融資融券許可證制度作為過渡模式，嚴格規定股票信用交易主體的市場準入條件，只有符合規定條件的創新類證券公司才有資格申請從事融資融券業務，同時要建立信用交易資信評估制度，使證券公司增強風險意識，建立健全風險控制機制，謹慎選擇客戶，防范違約風險和操作風險，有效承擔信用交易中介功能。
(二)交易主體的風險控制
1 投資者風險控制。為了保護券商與投資者的合法權益，開展融資融券業務之前，券商應當與投資者簽訂融資融券合同。合同中需明確規定券商及投資者的權力與義務。合同中應明確規定融資融券業務流程、交易的風險與收益以及交易的杠桿效應。當投資者提交的擔保物價值與其融資融券債務之間的比例低于證券交易所規定比例時，投資者必須按照證券交易所規定以及合同的約定，補上規定比例部分的擔保物。采用二級賬戶體系利于明確融資融券業務中的法律關系，也利于轉融通中對抵押資產的運用，但要杜絕挪用客戶資產問題。為了防止普通投資者特別是剛剛入市者過度被套，造成社會動蕩，相關部門可出臺一些硬性措施制止一部分人從事融資融券業務。
2 券商風險控制。融資融券交易有較強的杠桿效應，能在短時期內大規模增加交易額度，券商可以獲取更多的交易費用，但是由于投資者水平難以辨別，使得券商風險加大。所以投資者進行融資融券時，券商要對投資者的資金實力、資產來源、信用狀況及過去的交易記錄進行嚴格審查，確保建立第一道有效的防火墻。
3 金融機構風險控制。金融機構在審查借款券商的抵押證券時，應著重審查用于抵押的證券是否具有進行融資融券交易的資格以及借款人資信狀況。應對其價值進行評估，并將評估過程標準化。作為貸前審批的重要依據。在對證券評估時可對該證券的流通股本、股東人數、交易規模、波動性、凈資產、凈收益、公司的發展前景等指標作出明確的規定。金融機構要按照相關法律法規的要求，制定開展此類業務的實施細則，并在取得監管部門批準后實施。券商通過質押證券獲取商業銀行貸款必須簽訂貸款合同，貸款合同應明確券商與商業銀行的權利、義務、風險、收益及風險防范措施等事項。同時，實施細則不僅要規定質押貸款業務的流程，還應建立銀監會、證監會許可的硬性規定。
(三)交易標的物的風險控制
1 抵押證券的信用管理。不同證券的質量和價格波動性差異很大，將直接影響到信用交易的風險水平，因此并不是所有的證券都適合作融資融券交易，而應對其資格進行認定，并將認定標準成文化，作為貸前審批的重要依據。比如在巴塞爾新資本協議中就明確提出對重要指數股票和未納人指數的股票應采用不同的質押折算系數。應著重審查用于抵
押的證券是否具有進行融資融券交易的資格以及借款人資信狀況。
2 信用額度管理。(1)市場整體信用額度的管理。包括對融資保證金比率和融券保證金比率的動態管理兩個方面。證券公司在融入資金購買證券時，必須繳納一定比例的保證金，并把購得證券交給商業銀行做抵押，當證券價格下跌導致保證金比率低于保證金比利時時，商業銀行將停止向該證券公司繼續融資。(2)單只證券信用額度管理。為防止股票被過度融資融券而導致風險增加，應限制單只股票的信用交易量占公司總股本的比例，規定當一只股票的融資融券額達到上市公司總股本的一定比例時，交易所應停止融資買進或融券賣出，當比率下降時再恢復交易；當融券額已超過融資額時，也應停止融券交易，直到恢復平衡后再重新開始交易。(3)投資者信用額度管理。規定最低保證金，設定投資者進入證券信用交易的門檻，只允許具有一定風險承受能力及資信能力的投資者開設信用賬戶從事證券信用交易，并根據投資者的資信狀況設立不同等級的交易限額。建議以一個季度為期限選擇股票信用交易合約。還要以融資買進的全部股票作為擔保品進行抵押；同樣，在融券時，應按規定的比率向證券公司繳納一定的保證金，要以融券賣出的全部價款作為擔保品進行抵押，以預防可能的未來風險。此外，應建立信用交易的資信評估制度，資信評估機構將把信用賬戶分為不同風險等級，并根據實際情況確定信用交易主體的資信等級。這是準確評價交易主體的資信狀況，授予證券公司信用交易業務的資格和對投資者進行融資融券的重要依據，以此實現證券信用交易風險的動態控制。
3 標的證券資格認定。允許融資融券的股票應該是質地比較好的中大型股票，盤子很小的股票被剔除，虧損的ST股票被剔除，漲幅太大或者換手率太高、已經有風險的股票也被剔除。對股東人數的規定實際上是剔除有莊股嫌疑的股票，因為莊股一般股東人數很少，也應被排除在外。
第9篇：融資業務范文
摘要：小企業面臨的融資渠道狹隘、信貸門檻過高等問題多年來未能有效解決，而各商業銀行面對小企業的融資需求普遍“惜貸”，信貸資金發放“一面倒”地向大型企業、大型項目傾斜，陷入了“扎堆放貸、低價營銷、微利甚至無利可圖”的怪圈。通過探討金融創新的必要性以及如何對商業銀行小企業融資業務進行創新，以期尋求實現銀行信貸支持與小企業融資需求有效對接的路徑，從而達到扶持小企業發展與提升銀行經營效益能夠有機結合的雙贏局面。
關鍵詞：小企業；融資；業務創新
中圖分類號：F83 文獻標識碼：A文章編號：1672-3198（2011）05-0186-02
1 商業銀行實施金融創新的必要性分析
從宏觀層面看，我國面臨的金融市場環境發展變化促使銀行必須大力開展金融創新，以求生存。首先從金融市場環境看，隨著金融體制改革的不斷深化，金融市場的開放程度進一步加快，外資銀行已被允許在中國境內經營人民幣業務和外匯業務，目前外資金融機構的規模和數量在不斷增加，并且憑借各種新型金融工具和創新金融服務不斷蠶食本土金融機構的市場份額。而國內金融市場競爭不斷加劇，買方市場的局面已逐步形成，國有商業銀行的壟斷地位被打破，眾多股份制商業銀行和非銀行金融機構紛紛爭奪市場份額。除了競爭對象的增多，金融競爭的范圍和空間也在不斷拓展，不僅存在著業務上的競爭，而且在管理、資本、價格、信息技術、人才等方面的競爭日趨白熾化。其次從社會需求看，大眾（包括居民和公司）的金融投資意識覺醒，隨著銀行多元化服務渠道的拓展而增強，他們開始選擇和享用前所未有的金融產品，并根據自身資金周轉特點不斷提出新的要求，以期獲得度身定做的金融產品。再從金融資源配置的角度看，調整資產結構,優化資源配置的要求促使銀行開展金融創新。目前，我國商業銀行的經營觀念還未隨市場的變化而轉變，仍然停留在傳統業務的經營上，缺乏對表外業務的開發，貸款種類和服務對象特定，導致金融業競爭環境惡化，資產結構和風險類型單一，被動性負債較多，資金來源渠道狹窄，絕大部分局限于傳統的客戶存款上，融資成本居高不下，大大降低了銀行的盈利能力和積累能力。資產方面，主要是貸款，但貸款的對象、方式、品種、數量和流動性都未能適應市場的需求。要解決銀行資產負債結構的不合理問題，提高銀行的經營效益，就要以市場為導向，以客戶為中心，突破公存、儲蓄的服務范疇，加大中間業務的研究開發，大力拓展客戶層面。
2 發展小企業融資業務的戰略意義
發展小企業融資業務對于商業銀行的自身發展有著重要的戰略意義，這體現在如下兩方面：
其一是大客戶貢獻度下降速度加快，銀行盈利空間逐步縮小。因為大客戶資金管理水平普遍較高，基本都建立了資金網絡，資金實行集約化管理，導致銀行大企業存款、貸款業務份額逐步下降。而且大客戶融資能力較強，直接融資渠道暢通，傳統貸款業務需求增長不足。
其二是小企業貢獻度逐步上升，并逐漸成為商業銀行發展的戰略性目標客戶。銀行對于小企業客戶貸款的議價能力強，中間業務收益水平高，成為新的利潤增長點。從分散風險，增加流動性的角度看，商業銀行可以通過發展小企業金融業務分散集中度風險，對信貸資產結構和客戶結構進行戰略性調整；同時，由于小企業客戶的信貸需求大部分為短期信貸產品，拓展和開發適合小企業特點的短期信貸產品，對于調整資產結構，降低資產負債錯配風險有重要意義。目前，小企業和個體工商戶的數量較多，而各家銀行小企業客戶在總客戶數中占比例極低，并形成了較大的反差，因此，巨大的小企業資源和業務發展空間有待挖掘和拓展。
3 小企業融資業務創新著眼點
從選擇客戶群的著眼點出發，信貸資源應選擇重點進行傾斜，“擇優支持”是銀行應堅持的政策取向。因此，首先應重點支持產業集群內的小企業。產業集群往往是一個區域的主導產業，支配著地方經濟活力，并以小企業為主，是吸納就業的主要對象，因而地方政府對產業集群都鼎力支持。產業集群的小企業具有區域的“根植性”，即小企業依賴于專業化市場、協作配套商和熟悉的客戶，依賴于具有產業文化背景和制度環境的區域，因此從業選擇的唯一性很強。其次應重點支持股份制、民營、外資等經濟成分的小企業。據對幾家商業銀行貸款情況調查分析得出，不同所有制企業的風險也很不相同。貸款質量最好的是股份制企業，其次為民營企業，再次為國有企業，集體企業和其他企業（主要是個體工商戶）貸款質量較差。
另一著眼點是產品和服務的創新。商業銀行應加強產品和服務創新，拓展融資渠道，努力滿足中小企業全方位、多層次的金融服務需求。選擇資信良好、產供銷狀況穩定的企業，簽發、使用商業承兌匯票、銀行承兌匯票等融資工具，辦理貼現、轉貼現和再貼現業務，支持企業擴大票據融資,為符合條件的中小企業提供動產質押貸款、品牌質押貸款服務。積極引進西方商業銀行成熟的融資方式，為符合條件的中小企業辦理保付、包買票據、福費廷等業務，以適應國內外統一市場的發展和企業多層次融資要求。要充分利用銀行信息優勢、網絡優勢和便利條件，為小企業提供多種信息咨詢服務和系列化的創新金融產品。
4 小企業銀行融資模式創新探討
從上文提出的小企業融資業務創新的著眼點出發，以下就相關融資模式的創新進行探討。
從產業集聚的角度看，可以考慮推行產業鏈金融服務模式。產業鏈金融是商業銀行業務創新的產物,是緩解小企業融資難以及提高銀行盈利水平的新途徑。其服務運行模式是銀行以產業鏈的核心企業為依托，針對產業鏈的各個環節,設計個性化、標準化的金融服務產品，為整個產業鏈上的所有企業提供綜合解決方案，實現深化銀企合作關系，并獲取最大收益目標的一種服務模式。銀行通過對產業鏈上的核心企業和上下游企業之間資金周轉的綜合分析，在有效規避銀行授信風險的前提下，為產業鏈上的各個企業提供融資服務。
對產業鏈的核心企業而言，銀行可以為其提供諸如集團賬戶管理、投行業務等高附加值產品；同時通過對核心企業的服務來為其上下游客戶群提供金融服務。對上游企業而言，于上游供應商與核心企業之間的物流關系，以對核心企業的授信為保障，為上游供應商提供授信支持。主要包括采購合同融資、商業發票貼現、預約付款融資、應收賬款買斷和綜合保理等幾種操作模式，一方面能夠為上游供應商提供融資支持，確保物流供應的及時順暢，促進整個產業鏈的緊密合作；另一方面能夠依托核心企業為供應商解決融資問題，并為核心企業爭取更優惠的供貨條件。對于獲得授信支持的下游企業而言，協助核心生產企業建立一個強大的銷售網絡，擴大市場份額，也有助于銀行獲得大量的中小客戶。
產業鏈金融業務的主要創新點體現在：
（1）國內買方信貸方案是供應鏈金融的一種，通過銀行介入，利用產業鏈中核心企業的信用為其下游客戶向銀行申請融資提供擔保，從而使供應鏈上下游流轉更加順暢。
（2）通過對產業鏈中核心企業的深度營銷，利用核心企業較強的實力和良好的信用，突破了傳統小企業融資擔保難的瓶頸，為銀行批量營銷小企業開拓了一片新空間。
（3）核心企業承擔了有條件的被追索責任，并配合銀行實現對下游客戶物流和資金的管理和監控，極大地改善了一般小企業授信業務信息不對稱問題，有效降低了授信風險。
產業鏈金融突破了傳統的銀行對企業的貸款模式，其金融服務不再是只針對市場的原料生產者、產品制造者、商品銷售者等產業鏈上單獨的企業。產業鏈金融對產業鏈整體和交易的評估使許多小企業也能進入銀行的服務范圍，同時也激發銀行開發出很多新的金融產品，增強經營的靈活性，從而吸引了更多的客戶群的存款，增加了銀行自身的利潤空間。例如，鋼鐵行業中，鋼材生產廠家和建筑施工企業處于強勢地位，而小型鋼材經銷商向上游采購需要現款或預付款提貨，向下游銷售又往往需要對建筑施工企業等放賬，存在巨大的流動資金缺口和對銀行的信貸資金需求。銀行可以向經銷商提供“先貨后票（款）”融資模式―以現貨鋼材質押的融資解決方案，以及“先票（款）后貨”融資模式―經銷商在取得下游企業訂單前提下、以未來鋼材貨權質押的融資解決方案。
產業鏈金融開拓了銀行的客戶群體，提高了銀行的盈利水平。以大中型企業為核心的小企業形成了巨大的金融服務需求市場，但由于小企業資金實力有限,具有高度的不確定性，如果單純考慮中小企業自身的情況，是難以得到銀行資金支持。產業鏈金融服務就是借助于產業鏈的真實業務背景或預期應收賬款等信用增級條件，使銀行能夠為中小企業客戶提供授信支持。這種服務模式能夠密切銀行與整個產業鏈的合作關系，進而提升銀行的核心競爭力。
參考文獻
