融資策略精選(九篇)

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第1篇：融資策略范文

機場建設融資的主要渠道包括：各級政府投資，國內外機構投資，資本市場融資，金融機構貸款和外國政府貸款等。對于盈利機場而言，以上每條道路都較為通暢，現實中也不乏成功案例。首都機場、上海機場、白云機場、廈門機場、美蘭機場等“排頭兵”已經在這些道路上越走越遠。投資者總是希望其投資能帶來回報，即便是政府的撥款，也要考慮保值增值問題。那么，虧損的中小機場，如何融資？

一、引入戰略投資者

作者通過參加中小機場的相關項目發現，隨著運輸量的增長，中小機場離盈虧平衡越來越近。但是，由于中小機場的負債水平過高，財務費用很高，因此很大程度上影響了中小機場的贏利水平。如果中小機場能夠引入合適的戰略投資者，則財務杠桿會大大降低，從而中小機場的財務狀況將會大大改善。因此，中小機場改革的核心問題是吸引戰略投資者，實現股權多元化，并積極上市融資。

4月15日，杭州蕭山國際機場有限公司（以下簡稱蕭山國際機場）與香港機場管理局合資協議簽署，杭州蕭山國際機場成為中國內地首個整體合資的民用機場。杭州蕭山國際機場的引入戰略投資者的模式給了中小機場很好的典范。

2005年4月，中國民航總局機場司司長張光輝在上海舉行的首屆中國機場峰會上透露，民航總局正在制訂相關政策，不久，民營資本將有權購買和經營機場。張光輝在接受《第一財經日報》記者采訪時說，今年1月15日起，投資組建公共航空運輸企業，民營資本與國有投資者享受相同待遇，然而對于投資機場的建設、運營和管理以及具體可入股比例，一直沒有相關政策支持，民航總局希望盡快出臺相應的政策法規，給民營企業購買機場一個合法身份。

中國的機場有美好的未來，這一點能令不少愿意長線進入的戰略投資者動心。有預測顯示，2006～2010年，中國航空運輸年增長速度將保持8％左右。到2010年，我國航空運輸總周轉量將達到300億噸，旅客和貨郵運輸量將分別達到1.4億人次和470萬噸。中小機場現在就可引進戰略投資者，借助交通流量的快速增長，中小機場有望迅速改變財務狀況。

二、BOT融資

中小機場應積極采用其他市場化的融資手段如BOT等。BOT指以出資建設項目作為條件換取項目建成后的經營權和出讓專營權的融資方法。中小機場中一些主營和副營項目的建設若能在建造前就擬定一套專營權的出讓方案,像香港赤臘角新機場那樣,將免稅店、餐飲店、停車場、巴士專線等的專營權預先出讓,就能以這部分出讓所得來補充建設資金。當然,專營權的出讓,BOT方式的采用,都要有相應的政策配套,否則也難執行和實施。

三、與金融結合

從國內外企業發展的過程和經驗來看，產業資本和金融資本結合是必然趨勢。我認為中小機場目前塑造金融功能的可行方案如下：

方案1：建立穩固的銀企關系

中小機場應該對原有融資網絡進行優化，以一個主要銀行為依托，形成融資主渠道，在此基礎上再開拓輔助的融資渠道。

實行主辦銀行制和貸款額度授信管理，通過銀企長期性契約，形成利益共同體。

方案2：引入金融機構入股

中小機場在建立股份制時，應該積極吸納金融機構投資入股，或者將現有債權轉為股權，建立與金融機構的產權關系，以享有金融機構對寧波機場的優先優惠支持。

根據現行商業銀行法律，商業銀行不能對企業投資參股。非銀行性的金融機構可對企業投資參股，諸如信用合作社，保險公司，信托公司，證券公司，基金管理公司，財務公司等。因此，中小機場應該積極吸納實力雄厚的非銀行性的金融機構對機場投資參股。

四、PPP融資模式的應用

PPP（Public-PrivatePartnership）模式，也稱為3P模式，即公私合作模式。在這種模式中，政府部門、民營資本基于某個公用事業項目結成一種伙伴關系，雙方首先通過協議的方式明確共同承擔的責任和風險，其次明確各方在項目各個流程環節的權利和義務，最大限度發揮各方優勢，使項目建設既擺脫了政府行政的諸多干預和限制，又充分發揮民營資本在資源整合與經營上的優勢，達到比預期單獨行動更有利的結果。2005年香港地鐵公司與北京市政府草簽北京地鐵四號線項目《特許經營協議》揭開了中國內地軌道交通建設運營公私合營模式即PPP模式的序幕。(地鐵四號線引入PPP模式其意義不僅在四號線本身，它將成為北京乃至全國基礎設施建設新模式的一個樣本。

中小機場采用PPP融資模式的總體思路如下：

（一）以機場項目為主體的融資活動是機場項目融資的一種實現形式。主要根據機場項目的預期收益、資產及政府扶持措施的力度，而不是機場項目投資人或發起人的資信安排融資。機場項目經營的直接收益和通過政府扶持所轉化的效益，是償還貸款的資金來源，機場項目公司的資產和政府給予的有限承諾是貸款的安全保障。

(二)使民營資本更多的參與到機場項目中，提高了效率，降低了風險。這正是現行機場項目融資模式所缺少的。PPP模式的操作規則使民營企業參與到機場項目的確認、設計和可行性研究等前期工作在內的整個機場項目運行周期中，這不僅降低了民營企業的投資風險，而且能將民營企業在投資建設中的高效管理方法與技術引入到機場項目中，還能有效地實現對機場項目建設與運行的控制，從而有利于降低機場項目建設投資的風險，較好地保障國家與民營企業各方的利益。

第2篇：融資策略范文

在市場經濟中，根據企業資金的來源不同，可以將企業的融資方式分為內源融資和外源融資。（一）內源融資內源融資就是指企業將自身通過經營所得盈余，或者說是將自身累計的資金投入到企業中，使得企業獲得資金能更好的發展。內源融資是中小企業在生存和發展的過程中必不可少的融資方式，內源融資的資金主要來源于企業內部的保留盈余和折舊，以及包括業主從創業人員和親戚、家族中籌集的資金，這都是內源融資。內源融資不需要企業實際對外支付利息或者股息，所以沒有實際的現金流出企業。但是由于中小企業自身的發展規模限制，其不可能有太多的內部資金供其使用，中小企業要想發展壯大，從外部獲得資金，即從資本市場上獲得資金是必不可少的，可見外源融資對中小企業來說是至中國集體經濟關重要的。（二）外源融資外源融資是指企業通過外部的資本市場獲得資金來供其投資，而不是通過企業自身的經濟活動來籌集資金的方式。根據資金產權關系的不同，可以將外源融資劃分為股權融資和債券融資。股權融資也稱為企業的所有權融資，股權融資所得到的資金即是企業的所有權資金，股權融資一般發生在企業創辦初期或者當企業想增資擴股時，股權融資獲得的資金一般是來自于企業的股東，也有來自于政府出資的或者風險投資的或者個人投資的。股權融資的優點是增強了企業的舉債能力和資信，因為一個企業負債的基礎就是這個企業的股權融資規模，企業借債規模的大小受到股本大小的影響，股權融資有利于降低企業的財務風險。股權融資的缺點就是容易分散企業的控制權，不利于企業的產權交易，而且股權融資一般是企業的初始融資，所以融資成本也較大。債務融資不同于股權融資，股權融資一般發生在企業初始創辦時期，而債券融資可以發生在企業發展的整個過程中。債務融資是指企業通過發行債券、銀行貸款、民間借貸等方式從企業的債權人那里籌集資金，債務融資獲得的資金代表著企業的債務，所以這種資金也稱為企業的負債資金或者負債資本。債券融資的優點是具有財務杠桿的作用，它可以提高企業所有權資金的回報率。債務融資的缺點是債務融資獲得的資金畢竟不是企業自己的資金，企業只有資金的使用權而沒有資金的所有權，企業不僅要為使用這些資金而付一定的資金使用費即利息，而且到期時還得把籌集的資金還給債權人，另一方面，相比較股權融資而言，債務融資也有可能帶來債權人對企業的干預問題。除了上面所說的股權融資和債務融資，企業還可能有其他的融資方式，比如租賃融資、商業信用融資、商業票據貼現、典當等等。一般情況下，中小企業不會只選擇一種融資方式，而是選擇幾種融資方式同時進行，當企業處于不同的發展階段時，企業會選擇不同的融資方式來使企業健康的發展。

中小企業如何選擇融資方式

中小企業除了股權融資和債務融資方式之外還有很多的其他融資方式可供選擇，每一種融資方式都會給企業帶來不一樣的效果。在中小企業選擇其融資方式時應該充分考慮到企業處于什么樣的行業以及處于什么樣的發展階段。（一）根據企業所處行業類型選擇融資方式1.高新科技中小企業。高新科技中小企業和傳統的中小企業一樣，在融資方面都存在很多的限制，但是它優于傳統中小企業的一點就是具有概念優勢，所謂的概念優勢就是“高新科技”這個概念。這個概念順應了時代的發展，受到很多具有冒險精神的投資者的青睞，而且高新科技中小企業的巨大盈利的發展前景也吸引了一批傳統投資領域的投資者的重視。另一方面，高新科技中小企業對國家的發展也是相當的重要，受到了國家的重視，國家也會對這類企業給予充分的政策、法律、甚至是直接的資金支持。2.傳統中小企業。傳統中小企業雖然沒有高新科技中小企業那樣獲得國家的很多方面的支持，但是它也有其自身方面的優勢。傳統中小企業市場比較成熟，產品需求比較穩定，而且有形資產相比無形資產要多，抗風險的能力也相對較強，所以傳統的中小企業能夠較容易的從親友中獲得所需要的資金，而且可以通過銀行貸款和商業信用來進行融資。（二）根據企業的發展階段選擇融資方式中小企業的發展階段可以分為四個：種子階段、創業階段、成長階段、成熟階段。在不同的發展階段，企業選擇的融資方式是不一樣的。1.種子階段———內源融資為主。在種子階段，企業技術不成熟、沒有銷售規模也沒有銷售渠道，這一階段的企業面臨的風險很高、風險承擔能力極低很容易失敗，而且企業的市場前景也不明確，生產也未正式開始，可供企業抵押的資產非常至少，這時的企業即使是想獲得普通的貸款也是非常的難。所以種子階段的企業大都是通過內部融資的方式解決企業對資金的需求。2.創業階段———權益融資為主，債務融資為輔。中小企業進入創業階段之后，就意味著企業已經有了自己較完善較成熟的生產方式，企業在這一階段需要做的就是利用自己已掌握的生產方式來生產產品，這時的企業已經有了較好的融資條件，內部也已經積累了較多的資金，這時的融資方式應該以權益融資為主，債務融資為輔。3.成長階段———銀行信貸為主。中小企業進入到成長期就意味著企業在生產和銷售方面已經取得了很大的成績，這時的企業已經有了自己的品牌形象，顧客群也較為穩定，財務風險也比較低，中小企業可以利用自己良好的信用記錄來獲取商業銀行的信貸資金。而且這時的中小企業的發展潛力巨大，一般應該避免稀釋股權，所以不應以股權融資為主。4.成熟階段———資本市場大規模融資。中小企業進入到成熟的發展階段就意味著企業的生產經營很完善、管理經驗也較為豐富、盈利持續增長，處于成熟階段的中小企業可以考慮通過資本市場來獲取所需的資金，在資本市場上，企業可以通過發行股票和債券的方式融資。對于發展較好的中小企業，要想接下來把企業做的更強大，那么在滿足上市條件的時候應及時上市，通過上市來做強做大自己。

第3篇：融資策略范文

［關鍵詞］ 煤炭企業 融資 特點 策略

一、煤炭企業融資的特點

1.財務風險大。一般煤炭企業的資本投入大，但資本回收的時間比較長，而且煤炭企業的業績受到企業生命周期的影響，高額的舉債會給企業帶來較高的財務風險。根據煤炭產業的波動和生命周期的不同階段，煤炭企業往往在產業發展的高峰期進行投資，由于較長的建設期，項目投產后，煤炭企業進入衰退期，資本回收困難，進一步加大了企業的財務風險。

2.融資數額大。煤炭產業的特點決定了煤炭企業的融資數額較大。第一，煤礦采礦權的收購需要巨額的資金，隨之而來的礦區建設和項目投資也需要有巨額的資本。第二，煤炭企業的運行需要現代化的開采設備，采選設備，特別是安全保障的設施。隨著國家對煤炭企業的安全越來越重視，煤炭企業的安全方面的投入也會越來越大。第三，煤炭企業不斷的擴大產業鏈條，企業的高速擴張也需要大量的資本。

3.偏重直接融資。煤炭企業由于需要的資金數額大，財務風險高，所以煤炭企業大多傾向于直接融資，在企業創立時以權益資本籌資為主，在生產的旺季以票據融資和流動資金貸款等短期融資方式作為輔助。一些大型的煤炭企業在外部融資方式的選擇時以股票融資為首選，也有些采用企業債券等方式，而長期貸款往往被排在最后。

二、煤炭企業融資面臨的困境

1.傳統體制的影響。煤炭企業多為國有企業，長期以來，企業的資金都由政府提供，是財政主導型的融資模式，資金緊張的局面難以緩解。煤炭企業股份制改造以后成為市場的獨立競爭主體，資金的供求可以根據自身的資金需求和市場的貨幣供應狀況來決定，但在激烈的市場環境下，經濟形勢的波動較大，原煤的成本不斷升高，煤炭行業成為高風險的行業，招商引資和貸款的難度大，所有這些使得我國煤炭企業的資金緊張問題越來越嚴重。

2.政策導向的影響。近年來，國家出臺了相關的法律法規來規范礦產資源、環境保護和安全生產等方面，叫停了小煤窯的無序開采。小煤窯關閉后，采礦用的設備基本報廢，變現能力差，銀行成為風險的承擔者，小型煤礦的整合，新建企業也不愿承擔原有債務，使得銀行的貸款變成壞賬，銀行對煤炭企業的貸款信心受到打擊，影響了銀行向煤炭企業放款的積極性，一定程度上造成了煤炭行業資金的緊張。

3.煤炭企業自身的因素。我國很多的煤炭企業規模小，實力弱，有些難以滿足融資的基本條件，銀行等金融機構根據國家的經濟發展和政策導向，對大型煤炭集團企業貸款的力度加強，而逐步退出了規模較小的煤炭企業。當前，很多煤炭企業很難以銀行借款的方式融資，而且又不符合國家法律規定的發行債券和股票的條件，融資舉步維艱。部分煤炭企業開始轉向民間借貸，但往往是高利息貸款，缺少政策的監管，風險極大。

三、煤炭企業融資策略

1.充分利用內部權益資金。根據優序融資的理論，企業在融資時可以首先考慮內部資金，煤炭企業可以嘗試內部籌資渠道，利用留存收益解決籌資難題。內部籌資使用的權益資金，沒有到期償本付息的壓力，相比負債融資沒有財務風險。另外，利用權益資本會增加資本結構中權益的比例，對外部債權人的債權更有保障，對他們的吸引力增強，可為企業籌集到更多的資金。此外，留存收益的資本成本比股票融資的要低，因為，在使用內部融資時不需要融資費用。因此，積極嘗試使用內部留存收益，是煤炭企業解決融資難題的重要途徑。

2.創造多樣化的融資方式。煤炭企業要積極建立直接融資和間接融資相結合，互為補充的多元化的融資平臺，采用新的融資方式，以國家推進資本市場建設為契機，利用短期融資券等各種融資工具，推動直接融資。國家可以建立區域開發型金融機構，將融資優勢與政府組織協調優勢相結合，解決煤炭企業融資的難題，并促進區域經濟與社會協調發展。國家還可以積極設立能源產業基金，引導民間融資，保險資金、社保資金有序進入煤炭行業，一定程度上也能緩解銀行的壓力。另外，企業可利用的融資方式還有組建財務公司、資產證券化、融資租賃、無形資產資本化等。

3.積極推進集團公司整體上市。當前，大型的煤炭集團公司不在少數，其子公司為上市公司，可以將集團公司的優質資產注入上市公司，推動母公司整體上市。集團公司集體上市可以使集團公司依托資本市場進一步發展壯大，為集團母公司提供一個重要籌資渠道，還可以通過這種方式發展壯大集團公司整體實力，有利于提高上市公司的資本回報水平，為企業下一步的籌資創造條件。

4.推動企業間的重組和并購。受全球金融危機的影響，煤炭等能源需求的下降，很多中小型煤炭企業面臨著破產倒閉的境地。這就為煤炭企業調整資本結構，進行戰略重組的提供了最佳的時機。煤炭企業有選擇地收購或兼并一些經濟效益不佳的中小型煤業公司，調整目前資產負債率偏低的現狀，優化資本結構，增強企業實力，企業在短期內迅速擴大規模，增強實力，通過資源的整合也為進一步的融資打下基礎。

5.探索海外上市融資渠道。海外上市融資是煤炭企業走向國際化的最直接的途徑。我國的煤炭企業可以嘗試以下途徑：一是，通過積極協調與國際金融機構的關系，努力爭取世界銀行、國際貨幣基金組織等國際金融組織的優惠貸款。二是，煤炭企業可以在國際資本市場上發行股票，在籌資大量資金的同時，降低企業的資產負債率，加快企業的轉型，與國際市場接軌。三是，通過獨資、合資、股份合作等形式，吸引外來資金對我國煤炭企業進行直接投資，在吸引國外資金的同時，積極引進國外的先進技術和經營管理方法。

總之，煤炭企業的融資是煤炭企業生存和發展中的重要課題，國家要大力扶持煤炭行業的發展，完善投資環境，建立穩定可靠的資金保障體系，煤炭企業自身也要積極探索多層次融資渠道，選擇有利于企業發展的融資政策，努力降低融資的資本成本，實現企業價值的最大化。

參考文獻：

[1]林 中:資產證券化―煤炭企業融資新方式，會計之友，2007年第4期

第4篇：融資策略范文

[關鍵詞]中小企業 融資 發展 策略

一、加強內部管理,提高財務透明度,加強中小企業自身建設

1.加強內源融資,重視內部積累。根據融資理論,企業融資的選擇應該是先內源后外源。從經濟發展歷史和企業成長歷程來看,企業融資都有從內源融資到外源融資再到更高層次內源融資的交替變遷趨勢。我國中小企業無論是從自身的經營特點還是從外部的體制約束來看,外源融資的成本都是很大的,短時期內這種情況是難以得到改變的。因此,加強企業的內源融資不失為一條切實可行的途徑。

2.建立完善有效的內部控制體系,提高信息透明度,提高自身的融資信譽度,形成雙邊信譽約束機制。通過上述做法,中小企業自身積累能力將得到大幅提升,這也意味著融資能力的相應提高。

3.努力提高經營管理水平,努力提高資信度。中小企業要不斷提升自身的經營管理水平,健全企業治理結構,建立能正確反映企業財務狀況的制度,增加企業財務透明度。努力進行產品創新,提高產品市場競爭力,增強企業實力。同時,必須牢固樹立借債必還的思想,增強自身的信用觀念。

二、不斷完善金融市場環境,加快產品和服務模式的創新,增加金融供給

1.大力發展地方性中小商業銀行,建立區域性的中小融資機構。區域性的中小金融機構,其主要特點是業務對象主要是本區域的中小企業,業務范圍主要是為本區域的中小企業融通短期和中長期資金,及為其提供一系列金融服務。從成本角度看,國有大銀行從事中小企業的小額貸款成本是較高的,因此它的職業定位應是“批發行”,“零售行”的業務應讓位于中小金融機構。由于信息不對稱的存在,有些銀行有了解中小企業信息的優勢,那么這些銀行就可能更多地向中小企業貸款,現實中,地方中小銀行就有這種優勢。因此,發展地方中小銀行可以緩解中小企業貸款難問題。由于大銀行的運作成本較高,為了提高效率節約成本,可以發展區域性的中小金融機構,為中小企業的發展提供全方位的金融服務。

2.完善社會擔保體系建設。建立健全中小企業信用擔保體系,確保擔保公司得到協作銀行、再擔保機構的支持。首先,各級政府要在本級預算中編列中小企業信用擔保支出預算,建立中小企業信用擔保基金。其次,組建國家中小企業信用再擔保機構,為省級中小企業信用擔保機構提供再擔保服務。最后,建立和完善擔保機構的準入制度、信用評估和風險控制制度、行業協調制度和自律制度,并推行中小企業信用擔保從業人員資格考試和從業證書制度。根據我國中小企業的自身特點和我國的實際國情,建立一套適合我國中小企業的新的資信評級體系。在建立和完善新的針對中小企業的資信評級體系的同時,要鼓勵并切實的促進信用評估業的發展。強化中小企業的信用觀念,建立起中小企業信用評級和信用登記制度;謹慎選擇擔保對象,建立起信用擔保的風險控制與防范體系;加強對擔保項目的跟蹤檢測,以便及時發現和處理問題,建立起擔保風險預警系統。

3.完善中小企業金融支持的法律法規建設。我國為了解決中小企業在發展中面臨的問題和困難,使中小企業在就業、技術創新和搞活經濟中發揮更大的作用,出臺了一系列有關扶持中小企業發展的政策、法律和措施。特別是辦不了《中華人民共和國中小企業促進法》,中國人民銀行也頒布了《關于加強和改進對中小企業金融服務的指導意見》, 這使中小企業發展的政策環境有所改善,但許多實施細則并未頒布,以后還應更加完善法律法規建設,為中小企業融資營造良好的法律法規制度環境。

4.建立和運用資本市場,拓寬中小企業融資渠道。第二板市場,其上市條件較主板市場低,設立的目的是為了解決中小企業尤其是高科技企業的融資問題。近期,我國已經設立了創業板市場。同時逐步放寬中小企業特別是高新技術企業發行債券的條件。目前我國企業發行債券的條件對中小企業來說較為苛刻,政府管制也比較嚴厲。政府要開啟中小企業債券融資渠道,需逐步放寬中小企業發行債券的條件,尤其是對于發行企業規模的限制。

三、發展民間金融,促進民間金融合法化,拓寬融資渠道

民間融資是促進民營經濟發展以及利用民間資金與地方經濟增長的有效金融形式。它不僅在很大程度上緩解了民營中小企業融資難的局面,而且有利于提高資金使用效率,具有優化資金配置的功能,還減輕了商業銀行的資金供給壓力,分散和轉移了銀行的信貸風險,有利于優化社會金融結構,并與“地上金融”形成互補態勢。在我國,民間融資具有深厚的社會基礎。

由于我國金融監管理論與實踐相對滯后,以及一部分民間融資機構暴露出較大道德風險和流動性風險等方面的原因,長期以來絕大多數民間的非正規金融組織,都被冠以“亂集資”、“擾亂金融秩序”的罪名,被金融管理部門以行政方式予以封殺和整頓。隨著民間融資相關主體的風險意識不斷增強,對信譽要求很高,形成了特定的民間融資“市場準入”制度,使得民間融資違約現象很少。民間金融應被納入到統一的金融市場監管體系中,并成為整個社會融資體系中不可忽視的力量,并且無可否認其對促進經濟發展的貢獻。因此,民間金融市場的存在與發展是源于對正規金融的補充。或者說,民間金融制度產生于主流金融制度的缺位與錯位。然而,無法回避的現實是,無論正規金融業務如何發展,制度如何完善,民間金融市場都并未因此衰落或消失,卻反而在夾縫之中蓬勃發展,具有剛性發展的特征。這是民間融資市場所具有的獨立存在與發展特性的體現。原因在于,無論正規金融演進多久,也無論其發展到何種程度,都無法涵蓋所有的信貸業務,都無法從根本上扭轉資金作為稀缺資源的現實,都無法滿足不同資金需求偏好的客戶群體。所以發展民間金融,還民間金融以正確的身份,對于解決中小企業融資問題具有十分重要的意義。

參考文獻:

第5篇：融資策略范文

【關鍵詞】中小企業 融資 策略 案例

隨著經濟全球化進程日趨加速，市場競爭日益激烈，中小企業發展的融資問題已經成為當前熱門的研究課題，企業發展離不開資金的支持，融資難已經成為制約中小企業發展的主要問題，有必要重新審視我國中小企業的融資問題，結合可供我國中小企業選則的融資方式，進一步探討我國中小企業融資的策略。

企業融資出現了“三難一大”資金預測越來越難，風險管理越來越難。營運管理越來越難。財務杠桿率越來越大。這“三難一大”，決定了傳統上的三大融資策略，已經不適應了。

一、需要研究新的融資策略

（1）拓展融資渠道。在新融資策略下，除了間接融資與直接融資外，還出現了夾層融資，即經營的好這筆錢算入股，經營的不景氣這筆錢相當于舉債且要還利息。

通過給供應商晚結算，包括生產里面省下來的錢，少提留折舊等方面的融資，叫內緣性融資或內部融資。除此之外，我們通常講的融資，屬于外緣性融資。三種有效的內緣性融資：

第一種犧牲貨齡融資。就是徹底地在淡季時期，充分開足馬力生產，然后在旺季的時候，專門把這批貨齡比較長的產品充分地用于促銷。

第二種融資租入來代替購買。比如將我已有設備的殘值評估出來，然后由融資租賃公司給我一筆錢，然后我再從融資租賃公司手上把這個設備租回來，用設備換來一筆融資，這是下一步融資租賃公司新的運作空間。

第三種帶資分流，培育供應商。如果生產設備快淘汰了，老板就讓員工帶資分流，給每5、6個員工一臺古老的注塑機，織襪機什么的，這幾個員工就算買斷工齡退休去了，這幾個員工拿到這臺機器怎么辦？還得給老板干活，老板把訂單給他，他自己組織床板工廠生產，這樣老板就騰出精力，同時節省了營運費用，這個時候企業就可以上新設備，轉型升級。

另外鼓勵供應商購置重大設備是內緣性融資最厲害的一個手段之一。比如這個設備的使用率和周轉率都不高，波峰期不夠生產，波谷期上面落灰塵，那么就用高額連續訂單誘導供應商來購買。在高峰時期，供應商會獲得非常好的利潤，在低谷時期，供應商暗自飲淚，而你就可以輕資產運作。

隨著供應鏈，信息技術，大數據的深入應用，以后不會存在干完建筑干房地產，干完房地產干制造，制造干完干貿易，貿易干完干互聯網，互聯網干完去搞金融的這樣牛的孫悟空式的財務人員，而更需要縱深行業的財務人員，把內緣融資研究透，就能夠成為老板的戰略性合作伙伴，外緣性投資研究透，就可以成為老板的戰術性合作伙伴。

（2）搭建企業的融資平臺。首先要有融資組織，一般是老板牽頭，管財務的副總做總抓手，然后財務部門的幾個人做其中的一些服務，還要通過信托、保險、融資租賃、銀行、證券甚至小貸，建立了比較豐富的金企關系而非銀企關系。除此之外，若是有足夠多高質量，高能力的投行，效果會更好。融資渠道、融資政策和各種金融產品的研究，應該成為公司里面的一個常態的一個工作。

（3）對不同融資渠道的理解和關系，建立與不同融資渠道的關系。常態融資與動態融資的結合，以及商業計劃書的撰寫，都會使對方清晰的了解你的整體工作和局部業務。另外要注重信用構建。

（4）超前融資。考慮到產業整合操作的超前融資，越是低迷時期，我們越會發現，現金為王的重要性。以及考慮到行業周期要到來，考慮到行業立即要進入到并購期了，考慮到行業立即要萎靡的這種帶有行業特性的超前融資。很多上市公司，發審通過之日，即啟動之后的持續融資計劃，增發，配股，可轉債，分離交易可轉債，定向增發，就是發審剛過，公司就開始做持續第二、三、四、五波融資計劃。

新融資策略的動態性，超前性，連續性，多維度性，內涵性，就是內緣性融資，是傳統融資完全沒法相提并論的。而且與產業高度融合的，理解了產業的營運的持續前瞻融資至關重要。

（5）柔性融資。現在很多企業發短融、中票、集合債，不論哪種方式能發就好，能融到就好，病急亂投醫，沒有考慮融資的財務成本高不高，以及償債結構，償債能力會不會遭到挑戰等問題，因此要把常規融資手段與動態融資手段結合即柔性融資。比如近幾年小微企業融資難，我們要求給小微企業松綁，給小微企業注入動力。現在研究出來，中小企業集合票據和中小企業集合債，這其實就是銀行集合貸的延伸，簡單的說就是一大堆小微企業互相聯保，再找一個第三方擔保，就可以融資了。

（6）蓄水池融資。可融資額度比融進來的資更重要，由于可融資額度往往是一筆較大的承諾，因此應該選擇分批融資，既使得財務成本最優，又可以應對行業的各種變化。

二、融資策略的兩大支撐

（1）要做好商業模式及現金流設計。財務管理的四個境界。以成本為核心。其要義在于，通過抓緊計劃，抓緊預算，把成本費用控住，爭取最大的利潤。先算利潤，再投入各種資源。公司的利潤不是干出來的，是算出來的，這也是管理者的價值。設計現金流。現金流澎湃，源源不絕地產生，可以用現金流理財和投資，擴大再生產。融資之前是現金流管理，融資是服從于整個公司現金流管理的。現金流的設計是主動的，而現金流管理是被動的，從量入為出式的謹慎式管理，到量出為入式的風險投資式管理，好萊塢大片模式，美國的高科技產品，所有的這種營銷里面，最核心的一個奧秘，就是這種先燒錢再掙錢式的量出為入式的預算管理方式。市值經營或市值管理。市值管理就是高峰時期，利用高股價拋售股份，變現進行資本運作或者換股收購，低峰時期回購，儲存一部分庫存股，用于管理層的獎勵，如果有多個上市公司就可以吸收合并，也可以在熊市的時候進行私有化，這也是最有價值的做法。

（2）從實業的金融到供應鏈金融，再到產融結合的發展。強化周轉率管理，在每一次周轉的過程當中，利潤率是有限的，真正令到兩家公司拉開差距的就是周轉率，因此要通過有效的推高周轉率來使企業發展更好。首先要從設備的結構性購置的時候就要想到更高的周轉率，要輕資產，要對原材料的安全庫存探底，同時要縮短流程，強化針對性開發，強化前置銷售，強化金融解決方案，強化流動性管理，促進票據流動管理，資金使用方案以及計劃。

參考文獻：

[1]李恒光.我國中小企業融資現狀及改革策略[J].鄭州輕工業學院學報，2003，（6）.

第6篇：融資策略范文

關鍵詞：企業 負債融資 能力 策略

引言

在當前企業日益擴大發展規模的大背景下，其需要大量的資金來支撐自己的經營發展。這就自然而然出現了負債融資的經營模式。所謂負債融資就是指企業通過舉債的方式來獲得更多的發展資金，它屬于企業籌資融資的一種方式。它是市場經濟發展的必然產物，并具有必須償還的特征。如果企業的償債能力不夠，將引發負債融資風險，進而影響到企業正常的生產經營活動開展，不僅影響到企業的信譽與形象，嚴重的情況下還有可能導致企業的破產或倒閉。

1、我國企業負債融資中的問題分析

1.1、負債融資過度

我國企業在日益完善的市場經濟環境下得到了長足的進步與發展，尤其是一些上市企業的債權性融資比例逐漸增加，一些企業甚至呈現出雙倍或者幾倍的比例在增加負債融資的數量，這些負債融資的數額的大幅度攀升，實際上給企業帶來了較大的負面影響，一旦處理不好，這些過高的財務杠桿將大大削弱企業的市場競爭力，并有可能會給企業帶來潛在的財務危機。

1.2、對負債融資的認知不夠

我國的企業在進行負債融資的時候，剛開始的時候是較為重視債權融資的，然而，隨著時間的推移，很多企業就開始只重視股權融資而輕視負債融資。這就導致了我國一些企業的負債融資比例過小，尤其是存在著結構失衡的現象，使得企業在債券市場上的發展動力受限，而且由于我國商業銀行的功能并沒有得到完善，且長期貸款的風險日益增加，使得企業負債融資的渠道不夠通暢。

2、我國企業負債融資問題的應對策略

2.1、企業應該合理運用資本結構的激勵效應

這就是說，企業應該從資本結構方面入手，通過在某種情況下改變資本結構來傳遞有關企業獲利能力以及風險狀況的具體信息，尤其是在當前企業面臨著不夠對稱的信息時，更應該讓外部投資者更為清晰的了解到企業債務水平的真實情況，在讓資本結構具備較高效應的同時，更要讓投資者明白企業財務方面的壓力，從而形成一種合理的信號激勵機制。因此，我們說，企業應該慎重的考慮好自身的資本結構狀況，即要充分考慮到自身無形資產的較大不穩定性而適當降低自身的負債比率，盡可能的保障自己具備較高的償債能力。

2.2、企業應該確定適當的負債融資比例

企業在面對負債融資問題的時候，可以科學利用財務杠桿來提高自己的資金收益率。一方面，企業不能夠過分依賴于財務杠桿，否則將陷入到財務風險當中去，一旦環境惡化或經營不佳，將導致企業面臨巨大的資金壓力，反而會產生財務杠桿的反作用力。企業還應該充分考慮到折舊費用抵稅的問題，盡可能的詳細了解并分析國家相關稅收政策的相關規定，盡可能的保障企業獲得較高的經濟收益。同時，企業還應該根據自身的具體情況來掌握最佳的負債規模。這就是說企業應該把握好自身的負債融資的度，要能夠根據經濟環境等各個方面的因素來確定企業進行融資的最佳規模，可以采用負債臨界點法來確定企業的資產負債率，把資產負債率控制的一定適度的范圍以內，也可以讓企業根據情況的變化進行適當的調整，無論是何種情況，都要保證資金與負債資金之間的恰當比例關系。

2.3、企業應該確定適當的負債結構

這就是說企業在進行負債融資的時候，應該根據企業自身的實際情況以及融資環境的變化發展來確定一個較為合適的負債結構，而不應該盲目的與其他行業或企業進行比較，盡可能的保持自身的負債結構科學合理化。因此，這就要求企業的進行負債融資時，充分考慮到債務來源的結構合理配置問題，要根據企業的具體情況對負債融資進行一定的約束，要認真分析各種負債融資方式所帶來的潛在風險，盡可能的進行最佳的融資組合，控制風險與收益之間的平衡度。當然，企業也離不開對相關資金的投向進行結構分析與了解，要強化這方面的經濟評估論證工作，確保負債融資的資金投向準確與合理。

2.4、企業應該增強自身的變現能力

我國企業在進行負債融資的時候，應該首先確定合適且最佳的籌資方式，應該根據企業自身的情況來制定出幾種可行的籌資方案，確定資金來源的合理結構，并增強籌資的機動性。同時，企業還應該加速資產的流動性能，增強自身的變現能力。企業應該建立有效的風險防范機制，要從市場的角度來建立健全較為完善的風險預防機制與財務信息網絡系統，并基于此更好的預防財務風險，還可以制定出更為實際有效的風險規避措施。這就是說，企業應該提高經營管理效率，加快資金周轉率，加強生產經營中的綜合平衡，提高生產服務質量，盤活企業內部存量資產等，讓企業具備較高的資金變現能力。

2.5、企業應該做好財務風險的預測工作

這就是說，企業應該在進行負債融資的時候，采用較為寬松的財務政策，努力保持適度的財務彈性，一旦企業出現生產經營的困難時，還可以盡快籌資來度過難關。企業還應該堅持資金集中管理的原則，努力防止資金的分散，提高各種資金的利用率，努力開展信用籌資，從而強化各種財務風險的預測與預防工作。當然，企業要想真正加強自身的財務風險預防能力，還應該從思想意識方面來加強財務風險管理理念，采用定量與定性的預測方法來確定生產經營中的各種不利因素，制定出切實可行的財務信息發展戰略目標，并建立可靠的財務信息網絡系統，為企業準確的識別財務風險提供有利的條件，進而提高企業的財務風險控制能力。

3、結語

總之，我國企業應該在進行負債融資的過程中，充分考慮到企業自身的實際生產經營狀況與市場經濟發展環境的變化，確定合理的負債融資規模，比如說，每股盈余無差別點法、比較資金成本法、因素分析法等，從而掌握最佳的負債規模，確定適度的負債結構，保持固定資產與長期負債比率的合理化，加速資產的流動性，增強資產的變現能力，進而真正提高企業的償債能力，降低籌資風險。

第7篇：融資策略范文

關鍵詞：房地產行業 融資渠道 策略

一、 房地產企業迫于資金壓力，亟需拓展融資渠道

近兩年來政府出臺的一系列宏觀調控，無一例外，都從相當程度上造成了地產企業資金鏈吃緊。早在2003年6月5日，央行了“121號文件”，嚴控房地產開發企業貸款及土地儲備貸款的發放，規定房地產開發企業申請銀行貸款，其自有資金應不低于開發項目總投資的30%。土地儲備機構發放的貸款為抵押貸款，貸款額度不得超出所收購土地評估價值的70%，貸款期限最長不得超過2年。而2004年出臺的“71號文件”，即業界通稱的“8·31大限”，則徹底終結了延用多年的土地協議出讓制度，規定自2004年8月31日起，嚴格執行土地招拍掛制度。由于擁有土地儲備的企業，必須趕在8月31日前交清所有的土地出讓金，致使大量企業再度面臨資金緊缺的困難。

隨后的一系列金融調控政策，如連續兩次加息，各金融機構正式提高了存款準備金率0.5個百分點，收縮了可貸資金約1100多億元，國務院下發通知，將房地產開發固定資產投資項目（不包含經濟適用房）資本金比例從20%提高到35%及以上，都使相當部分開發企業面臨資金籌備的難題。尤其在2005年，以打擊投機，抑制投資、穩定住房價格為主旨的“國八條”和“七八意見”出臺之后，更使整個市場彌漫著濃郁的觀望氛圍。雖然日前略現回暖跡象，但與往日如火如荼景象相距甚遠。這令目前主要靠銷售回款融資的開發企業叫苦不迭。

商業性房地產在我國十幾年的發展中，資金來源十分單一，走的完全是一條“獨木橋”路線，而這座橋主要建在銀行之上。2005年8月15日，從中國人民銀行公布的《中國房地產金融報告》中可以看到，在房地產業與銀行的互動中，已經產生了方向上的偏移，居高不下的房地產市場的貸款給銀行帶來很大風險。社會資金過于集中于銀行，使商業銀行在房地產市場形成了一種被動的“壟斷”局面。作為國民經濟中的支柱產業，房地產業如些單一的融資渠道，給房地產開發商甚至銀行體系都造成了很大的負擔，同時也造成了很大的風險，迫切需要多多元化的金融模式來解決房地產融資中銀行“一貸獨大”的問題。而金融資產的多元化怎樣用非銀行性的資金，通過什么形式來用？資金從哪里來又往哪里去？這些問題無疑關乎著房產地企業的生死。

二、 房地產企業在融資中常面臨的問題

1、 貸款方式單一。國內房地產開發貸款主要有三種形式：第一種是房地產開發流動資金貸款；第二種是房地產開發項目貸款，第三種是房地產抵押貸款。這三種貸款方式的期限都很短，無法適應房地產開發周期的需要。因此，目前我國房地產金融市場化的程度有待提高，相應的房地產貸款方式也有待創新和拓展。

2、 企業對銀行貸款依賴過重。改革開放以來，我國直接融資市場發展很快，但在短期內仍難以改變以間接融資為主的融資格局，房地產業在相當大的程度上需要銀行的信貸支持。目前我國房地產開發資金來源主要分為：國家預算內資金、國內貸款、債券、利用外資、自籌資金和其它資金。1998年以來，國家預算內資金、債券和利用外資絕對值及占比均很低，且呈回落趨勢；房地產開發資金約有60%左右來自于銀行貸款，房地產開發企業對銀行信貸資金依賴程度很大。

3、 融資工具的局限性限制。信托融資相對銀行貸款受到政策影響小靈活創新空間大，在銀行信貸收緊的情況下，房地產信托迅速成為近年來異常活躍的房地產融資方式。但中國銀監會《關于加強信托投資公司部分業務風險提示的通知》（212號文件）出臺后，房地產信托門檻進一步提高。從市場的反映情況看，這一影響是非常迅速的，去年9月份房地產信托發行數量和規模立即出現了大幅回落，與上月相比分別回落19.7和36.4個百分點。另外信托產品尚沒有一個完善的二級市場，難于流通。企業債券用途多為新建項目，利息高于同期銀行利率，期限為3-15年，所以，一般房地產企業開發的項目獲取發行的可能性較小。

4、 上市對于身處市場經濟中的企業來說無疑是一條上佳的融資途徑，房地產企業也不例外。通過增發、配股、可轉債三種再籌資方式，房地產上市公司往往可以籌集到數億甚至更多的獎金用于投入新項目。于是，這種顯而易見的優勢效應刺激著越來越多的房地產企業開始苦覓上市的可能。然而上市由額度制改為核準度，特別是目前房地產企業上市還屬于試點性質，不可能批量上市，按當今的市場面看，每年能安排幾十家企業上市已屬不易，等在證券商和證監會門口的長龍還不知排到何年何月。

5、 海外基金與國內企業對接的難題。首先外資在選擇國內投資伙伴時要求格外苛刻。外資有一系列成熟的基于國外開發商的各種風險評判手段。這些風險評判手段拿到中國衡量開發商或者某一項目的時候，會碰到很多銜接不上的地方，短時間內讓這些境外投資機構改變他們的風險投資辦法或者降低他們的要求并不容易。另外國內的相關法制規定有很多地方并不清晰，這是境外投資者相當困惑的地方。

三、 房地產業融資渠道拓展策略

1、開發商貼息委托貸款

所謂“開發商貼息委托貸款”是指由房地產開發商提供資金，委托商業銀行向購買其商品房者發放委托貸款，并由開發商補貼一定期限的利息，其實質是一種“賣方信貸”，開發商出資貼息貸款給購房者買房，對承辦的金融機構而言，能夠有效地規避金融風險，風險的承擔者變成了開發商。

第8篇：融資策略范文

一、煤炭企業融資現狀及成因

我國的融資體制改革進行了多年，取得了許多顯著的成績。然而，煤炭工業作為我國的能源基礎，受國家政策的傾斜力度一直較大。國有煤炭企業的改革滯后于市場經濟的發展，市場化參與程度不夠，煤炭基礎建設資金缺乏、融資結構不合理等問題，一直是制約煤炭企業做大做強的障礙。隨著國家投融資體制改革的深入，煤炭企業的融資情況得到了一定改善，逐步轉向多渠道、多形式的融資方式，通過資本運作發行企業債券、發行票據和上市融資來吸引社會資金。

我國煤炭企業在發展壯大的過程中普遍存在著融資困難的問題，主要表現在融資渠道單一、融資機制不完善、融資結構不合理等。當企業過度依賴的財政撥款被取消后，企業自有資本的籌措便陷入了困境。由于國有企業銀行借款面臨的“軟預算約束”，使得煤炭企業更偏好于銀行借款的融資方式，單一融資方式給煤炭企業生產經營帶來極大的風險。而擔保機制、約束機制、投入機制的不完善，使煤炭企業的發展得不到穩定的資金保證。資產負債率較高，償債風險大，資本結構畸形發展，進一步加重了煤炭企業融資的困難。

二、目前煤炭企業融資的方式

融資方式是獲取資金的形式、手段和渠道。根據不同的標準，可以劃分為直接融資和間接融資、債權融資和股權融資等，結合煤炭企業集團融資現狀，目前可以采用的融資方式有：

（一）直接融資

企業公司通過資本市場發行煤炭企業發行的短期融資券、中期票據、企業債、公司債、私募等有價證券，實現資金轉移，從而完成資金融通。這類公開發行的債券特點受企業評級、凈資產的影響，發行規模有限；其次，經過交易協會等行政審批，行政規定較嚴，資金融通能力不是很強。非公開發行債券作為直接融資的一種形式，可以彌補一部分公開發行債券的缺點，在利率、期限、審批、規模等方面比較靈活，但市場較少，購買力不強。

（二）間接融資

間接融資是指通過商業銀行等金融機構的中介職能而獲取資金的形式，是企業融資的傳統模式。國家通過政策監管影響銀行信貸資金的流向，目前煤炭企業市場下滑，銀行在資金的供給、資金價格、使用期限等方面都采取了限制性的措施，加大了融資難度。煤炭企業可以充分協商各大銀行利用企業信譽，做足、用好票據、企業債券、公司債券、私募債券等金融工具，或通過企業“現金管理模式”，“銀行票據質押”模式，盤活企業專用資金和庫存票據。

三、充分發揮融資功能的對策

資金是維系企業化運營和發展的命脈。大型企業的發展單靠“銀行借貸”這種單一的模式是不行的，必須搭建由自己控制的、融資與融通相結合的、資本與產業緊密相連的、資本一級市場與二級市場聯動的融資平臺，才能在企業發展過程中提供源源不斷的資金支持。煤炭企業在目前嚴峻的形式下，要很好的利用市場提供的豐富融資渠道，幫助企業集團度過難關，需要完善以下幾個問題：

（一）對內規范企業融資行為，夯實融資基礎

1.做實企業經營，提高核心競爭力。加強企業經營管理，提高盈利能力，是增加企業融資能力的基礎。首先可用留存收益彌補現金流的不足；其次可改善報表環境，降低資產負債率；再次可增加企業的聲譽，提高企業信用評級，增加授信額度。

2.傳遞企業真實信息，提高企業誠信度。按證監會、交易商協會等機構的要求，準確及時完整地披露企業信息，透明的信息披露可以給企業傳遞融資的正能量：首先透明的信息可以鑒定企業整體實力；其次信息披露越準確，資金市場對企業的認識越深刻，可幫助投資者作出更全面的投資決策，那么企業的融資成本就越低，融資渠道越豐富。

3.按規定用途使用資金。在煤炭企業經營受阻的特殊時期，資金投資人對投入企業資金的用途更加特別重視。為給企業營造和諧的融資環境，煤炭企業按照和債權人的約定，按規定用途使用資金。確需改變用途的，也要征得債權人的同意，完善相關的手續。

（二）發揮財務公司的作用，發揮內部潛能

財務公司作為企業資金運營的平臺，要準確定位自己在煤炭企業位置，充分發揮自己的資金融通功能，在企業經營的困難時期，發揮自己應有的作用。

1.利用金融牌照，在煤炭企業內部實現資金融通。根據集團的發展戰略，利用內部單位信息對稱、及時等優勢，通過信貸、委貸、貼現、轉貼現、融資租賃等業務支持急需發展的企業，在企業經營中發揮劑的作用。

2.開發財務公司各項功能，在同業授信、同業拆借、銀行間同業拆借市場等金融領域，合理匹配煤炭企業集團長短期資金的需求。

3.利用信息優勢，和商業銀業、保險、證券等銀行或非銀行機構，分析自己的融資形式，開發適合煤炭企業的產品，用低成本的資金實現融資，開拓靈活、適用的融資渠道。

（三）搭建大融資平臺

通過與國內有實力的基金公司合作，一方面組建金融租賃公司，利用金融政策，拆借銀行資金，回購企業資產，實現資金輸入；另一方面組建集團產業發展股權基金，重點支持、扶持新項目和新產業發展。通過并購或增資，參股或相對控股一個商業銀行，實現資金融通社會化。

（四）規避償債風險，降低融資成本

一方面各級子公司新增融資和倒貸資金，要堅持“貸款時間越長越好”持續調整，合理設計單月還貸額度，集團公司要將單月還貸額度控制在一定額度以內，二級以下公司要將單月還貸額度控制在一個月銷售收入以內。一方面是調整融資產品，要加大企業信譽評級力度，通過企業發債形式，廣開融資渠道，使資金的使用成本貼近或低于市場水平。

第9篇：融資策略范文

一、中小企業融資現狀

（一）國內市場萎縮。國際市場的萎縮直接導致了國內中小企業出口下降，生產過量的產品進入國內市場參與競爭，產品過剩導致出口產業萎縮開始裁員，裁員便進一步導致消費市場萎縮從而形成惡性循環。

（二）“融資渠道單一狹窄。我國金融市場不健全，企業的融資渠道狹窄、金融危機以及債務危機使得本來就受資金嚴重短缺壓力的中小企業難上加難。銀行融資:渠道單一，往往對中小企業有最高數額的限制，而且對中小企業的融資借貸的審批態度相當嚴格，從而導致中小企業融資難、門檻高、數額低、程序復雜。

（三）稅賦過重。我國中小企業稅賦過重是個不爭的事實。無論是從名義稅賦、宏觀稅賦還是實際稅賦來看，我國中小企業的稅賦都偏高。有數據顯示：“中國名義稅賦包括增值稅、營業稅、消費稅、企業所得稅、印花稅、房產稅等多類繁復的稅目。其中中小企業的稅收占銷售收入的負擔率為6.81%，高于全國各類企業6.65%的平均水平。稅收占資產總額的負擔率為4.9%，遠高于全國1.91%的平均水平。”過重的稅賦不但增加了企業的負擔同時降低了企業的投資能力和競爭能力。盡管政府已經采取了一些措施來減輕中小企業的稅收負擔，但這些措施的效果畢竟有限。總體來看，國有中小企業的稅收負擔還是很重。

（四）勞動力成本上升。改革開放以來，中國經濟保持高速增長，農村勞動力轉移和勞動人口占比持續上升，但這一增長在2004年后開始弱化，部分地區出現用工荒，尤其以制造業為重，這就造成了勞動力成本上升。此外生產成本相對于產品價格而言升幅較大。一方面國家“兩防”（防過熱、防通脹）的政策導致了產品價格下降；而另一方面能源等原材料卻呈上升態勢。在加之人民幣匯率上升，一些出口中小企業已經到了虧損的地步。

二、中小企業融資難的原因剖析

（一）企業內部原因1.中小企業經營穩定性差。中小企業規模小、在信息收集、市場分析方面投入少、缺乏強大資金支持、易受行業變化、經濟景氣性以及金融環境變化的影響，而銀行一向最重視資金安全，重視還款的穩定性，因而銀行一般不愿將款貸給高風險的中小企業。2.中小企業的規模和信用水平低。我國的中小企業一般而言規模較低。由于所有權與經營權未能完全分離，會計賬目混亂、資金管理制度不健全，中小企業自身削弱了其自己融資的能力，加之社會詢證系統和信用信息系統制度建設的滯后，導致銀行與企業之間信息渠道不暢通，雙方信息不對稱，也影響了中小企業融資的信用水平。3.可提供的擔保抵押的財產少，與銀行關系惡劣。中小企業規模小，可用于做擔保的固定資產相對少，也無雄厚的資金做后盾，而穩健的銀行面對高風險的中小企業不愿其以流動資產做抵押。因而，就算銀行愿意放貸也常常會提高融資條件。在增加了融資成本的同時降低了融資效率。近年來由于部分中小企業信用觀念淡薄，以各種方式逃、賴銀行債務，銀行出于這一方面的考慮也相應的降低了向中小企業投資放貸的意愿。

（二）外部環境原因1.政府部分缺乏對中小企業融資的政策傾斜到目前為止，我國未曾出臺一部完整的有關中小企業的法律，在很多事實方面，中小企業在法律和權力等方面的待遇是不平等的。相對于國外許多國家，我國的經濟政策、金融政策中缺乏針對中小企業的融資便利和優惠。2.未設有專門的金融管理機構我國的中小企業一般以城鎮企業為主，分設分管在各級政府及各產業部門，沒有專門的管理機構，也沒有成立專門為中小企業服務的金融借貸機構。相比其他國家而言，如韓國、日本等均成立了由政府設立的專門的中小企業銀行或中小企業融資機構。在這方面，我國的中小企業在依靠政府資金發展的依存度上明顯削弱了。3.市場體系不完善就總體環境而言，我國資本市場發展較晚、發育不完善且緩慢，國家的股票市場，證券市場環境也存在諸多弊端，未能推行中小企業體制改革，加之國家對企業發行債券的要求十分嚴格也影響了我國中小企業的融資渠道的擴寬。

三、針對中小企業融資難的對策

“工欲善其事，必先利其器”沒有資金，對于千千萬萬個國內的中小企業而言，即使有再多再好的項目也是徒勞的。面對融資難得瓶頸，我認為有以下幾項對策：

（一）就政府角度而言1.出善相關法律中小企業作為市場經濟的重要組成部分，良好的創業環境需要政府完善。政府應當不斷完善專業性、區域性及行業間的法律諸如《中小企業促進法》、《鄉鎮企業法》、《城鎮集體所有制企業條例》等法律文件，清楚劃分定向募集與非法吸儲的界限，合理利用地下錢莊、合會、企業集資(集股)等地下金融方式，從而提高民間金融的組織化、合法化程度。在法律的強制作用保護中小企業的合法權益，從而為中小企業的發展創造公平競爭的環境。2.相關政策的傾斜出臺相關政策如金融措施，如不斷深化完善大型銀行改革，充分認識到中小企業的重要性，合理分配融資配置，或在銀行內部成立小額貸款融資部門，專門負責中小企業的貸款審批、發放與管理，推進小額貸款試點，鼓勵各大銀行支持中小企業的貸款業務。政府以財政成立專項基金如擔保基金、發展基金、創業基金等，鼓勵、支持、引導中小企業的創立、貸款、發展。在中小企業集中或聚集的地區，重點支持建設一批綜合性公共服務平臺，完善相關配套設施建設。3.加大稅收調控力度稅收政策，一方面要根據現有法律制定針對中小企業合理的稅收征管措施，可以在部分發達地區進行小規模的試點，選擇運營順暢效益良好的中小企業進行實驗，對試點單位的中小企業少征收或不征收中小企業部分稅目，積極發揮稅收在拉動集資、擴大出口、結構轉型、產業升級、促進創業等方面的積極作用；另一方面，積極落實增值稅改革和出口企業的退稅工作，對中小企業的增值稅改革應督促地方政府盡快落實，出口企業的海關稅務實行“手續從簡、方便快捷”的理念，切實保障中小企業的“納稅人”權力。4.完善金融服務體系一邊打破固有的金融壟斷局面，引入競爭機制，提高整個金融資本的利用效率，可以建立數量充足、治理完善、經營高效的中小銀行，使其合理分析市場定位，合理分析和評估市場需求，以自身優勢擴寬市場，使中小銀行更好地為中小企業提供資金支持；另一邊指定定點單位使國有大型銀行為中小企業提供融資、降低借貸門檻、改變借貸限額，鼓勵銀行金融機構加大對中小企業的信貸支持，適當放寬貸款期限。此外，引導中小企業應以地方金融機構為基礎，發揮地理位置優勢，大膽創新，在為自身拓寬融資渠道的同時，提高地方金融機構資金利用率。5.完善信息系統和信用擔保體系強化《合同法》、《擔保法》相關法律法規的執法力度，建立中小企業信息數據庫，消除銀行與企業之間的信息不對稱，使中小企業信息系統正常運作。修訂國有銀行現有的信用評定體系，使其適用于我國中小企業。引導國有銀行調整現有信用評定策略，消除歧視中小企業的評定項目。依據我國實際情況，參照國外經驗，成立專門為中小企業提供擔保的信用擔保體系，如成立信用擔保機構，由政府、社會中介機構、企業和銀行共同建立的中小企業銀行融資擔保基金，由中央和地方共同監管，以利于信用擔保機構正常運作。