金融危機特點精選(九篇)

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第1篇：金融危機特點范文

關鍵詞：金融危機；美聯儲貨幣政策

中圖分類號：F832.5 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）08-0-01

2007年3月，美國第二大次級抵押貸款機構申請破產保護，標志著次貸危機爆發。危機進一步蔓延，2008年9月14日，美國第四大獨立投資銀行雷曼兄弟宣布申請破產保護…這些事件標志著次貸危機已經演化為嚴重的金融危機。全球金融危機全面爆發并迅速惡化。

為了維護金融市場的穩定和發展，各國政府和央行都開展了大規模的行動降低金融危機產生的破壞性影響。美聯儲也同樣大刀闊斧采取一系列政策措施，突破了以往的政策框架，在常規貨幣政策的基礎上創新了一系列貨幣政策工具和手段，美聯儲實施了以“信貸寬松”為特征的貨幣政策，并創新了一系列政策工具。

一、美國主要采用的常規貨幣政策工具

1.下調利率。從2007年9月開始到2008年12月底為止，美聯儲連續9次降息，將聯邦基金目標利率從5.25%下調至0.25%，利率調整政策力度之大，十分罕見。降息雖然在一定程度上減輕了金融危機對實體經濟的影響，但是其作用尚不足以解決金融體系流動性嚴重短缺和信貸過度緊縮的問題。

2.利用公開市場操作、再貼現和存款準備金率三大政策工具來實施貨幣政策。金融危機初期，美聯儲主要通過隔夜操作向市場提供流動性。2007年11月，又增加了43天的回購操作。2008年，美聯儲進行了多次28天期限的回購操作。2008年，通過公開市場操作累計向市場注入了8600多億美元的流動性，目的是為緩解信貸緊縮狀況。

美聯儲的寬松貨幣政策在一定程度上抑制了金融市場的混亂但是也并不完全有效。銀行貸款標準提高和信貸市場的功能障礙等因素抵消了寬松的貨幣政策，并由此導致金融市場更加緊縮。

盡管美聯儲將央行傳統三大政策工具都用上了，但是信貸市場上風險溢價還沒有恢復到正常的水平，這迫使美聯儲不得不進行進一步的動作和創新。

二、美聯儲應對危機的貨幣政策創新

概括來說，美聯儲近期的金融創新主要分為四類：

（一）針對存款機構的工具創新2007年8月以來，美聯儲在放寬存款機構在貼現窗口借款的條件，降低貼現貸款利率，延長貸款期限等措施的基礎上，對銀行貼現窗口進行了改革和創新。這些針對存款機構的工具創新主要有：定期拍賣便利等。

（二）針對交易商的工具創新美聯儲的公開市場操作是在公開市場上買賣證券，證券買賣可以通過兩種形式進行：或者直接與交易商買賣證券發放或回籠資金；或者由聯儲賣出證券，再按照協議買回證券，通過這種回購向交易商貸出資金。

（三）針對貨幣市場的工具創新為了對貨幣市場提供支持，2008年9月19日美聯儲采取兩項措施，一是對資產支持商業票據貨幣市場共同基金流動性便利進行升級，建立資產支持商業票據貨幣市場共同基金流動性便利，擴大美國存款機構和銀行持股公司無追索權貸款規模；二是從一級交易商手中收購由“兩房”和聯邦住房貸款銀行發行的聯邦機構貼現票據。

（四）針對特定企業和法人的工具創新盡管美聯儲為應對危機所采取的貨幣政策前所未有的激進，為穩定局勢做了很多工作，而且已初見成效，但信貸市場仍存有相當大的壓力。

三、美聯儲實施貨幣政策的效果分析

在審視2007年至2009年美聯儲貨幣政策的實際效果時，應該看到美聯儲貨幣政策是成功的。美國金融市場已經趨于穩定，美國經濟正在走出衰退，近幾年將是美國經濟全面復蘇的時間。

1.反映金融市場恢復融資功能的一個表現就是給小企業的貸款數量。2008年8月至2009年2月期間，美國小企業每月獲得的貸款金額為8.3億美元，2009年2月至9月，該數額上升為13億美元，9月份當月達到了19億美元。企業獲得的貸款增加有助于經濟的復蘇。

2.由于美國金融市場日趨穩定，對實體經濟產生了良好的作用，美國實體經濟已經走出了衰退。2010年1月27日，美聯儲公開市場委員會表示，美國經濟繼續在走強，勞動力市場惡化在減弱。美國經濟以適中的速度在復蘇。美國商務部的數據與美聯儲的判斷是相互支持的。美國經濟已經從衰退中走出。

3.美聯儲在實施貨幣政策的時候，充分利用信息溝通，告知公眾有關貨幣政策的未來走向，從而影響預期，并影響長期利率。2008年12月底公開市場委員會在聲明中表示美國經濟很可能在一段時間內維持不尋常低利率的觀點。該聲明重要作用是引導，使經濟朝著政策預期的方向發展。

四、美聯儲貨幣政策創新對我國的啟示

美聯儲在應對危機中，采用了大量的貨幣政策工具創新，對于我國央行來說具有重要的啟示意義：

第一，流動性短缺、流動性陷阱與定量寬松的貨幣政策。實踐證明，定量寬松的貨幣政策起到了一定的作用。從貨幣供應量的角度來看，危機以來，美聯儲貨幣供應量M1和M2均呈現大幅增加。這充分說明美聯儲貨幣定量寬松貨幣政策導致貨幣供應量的增加。

第二，金融危機貨幣政策傳導鏈條的斷裂與應對。正常情況下，央行的貨幣政策無論是通過貨幣渠道和信貸渠道傳導，基本原理是中央銀行通過改變信貸市場中一些主要指標改變了不同資產之間的收益和風險關系，影響居民企業的資產負債、投資消費等經濟行為，從而實際經濟活動隨之發生改變。

第2篇：金融危機特點范文

關鍵詞:金融危機;貿易保護;戰略選擇

當前國際金融體系正經歷著二戰以來最嚴重的危機,并已經嚴重影響到全球實體經濟,無論是發達國家還是新興市場經濟國家,都感受到這股寒流。全球經濟危機常常與貿易保護主義如影隨形。一般來說,在經濟衰退的情況下,各國政府往往傾向于通過刺激內需、降低外貿依存度來保護本國經濟的獨立性。全球性金融危機爆發后,世界各國經濟出現不同程度的衰退,實體經濟迅速萎縮,失業率普遍急劇上升。為了維護本國的社會安定和政局穩定,為緩解經濟衰退帶來的國內就業壓力,各國紛紛出臺各種貿易保護主義措施。

一、金融危機下貿易保護主義的新特點

就貿易保護的形式而言,貿易保護已經由提高關稅、限制配額等傳統的貿易壁壘擴大到了綠色壁壘、 技術壁壘、反傾銷及反補貼、知識產權保護等更大范圍,發達國家更趁機找到了限制從發展中國家進口產品的借口,貿易保護的領域和貿易保護的手段呈現出復雜性和多樣性的特點。

(一)經濟刺激方案中隱含貿易保護

國際金融危機爆發以來,各國紛紛出臺大規模的經濟刺激計劃,以期止住世界經濟下滑勢頭。但在各國的經濟刺激方案中,貿易保護主義隱含其中,一些國家制定了大量的顯性或隱性的貿易保護政策,貿易保護主義抬頭跡象明顯。如,強制購買本國產品、引導政府采購向國內企業傾斜、對進口產品差別對待等。其中,影響最為深遠的是年初美國通過的刺激方案中所包含的大量購買美國貨的條款,規定獲得刺激方案資金支持的任何基礎設施項目,其使用的鋼鐵產品必須為美國生產,除非聯邦政府認定購買美國鋼鐵產品成本過高,會損害公眾利益。

(二)利用WTO允許使用例外條款進行貿易保護

一直以來,WTO規則存在著廣泛的灰色地帶,如保護幼稚產業條款、反傾銷協議、補貼與反補貼措施協議、保障措施協議等。這些規定的存在不可避免地助長了一些國家采取或明或暗的貿易保護手段,使貿易保護主義披上了合法的外衣。中國密集地遭受來自發達國家甚至發展中國家或長或短,或合規或不合規的“兩反一保”調查,就是一個有力佐證。

另一方面,WTO的爭端解決機制賦予各成員在其他成員違反WTO協定或其利益受到減損時采取報復的權利,這一權利已經成為保證各成員遵守其在WTO協定中義務的基礎。然而,WTO的這個運行規則在某種程度上不可避免地強化了貿易保護主義的傳染性。以這新一輪的貿易保護浪潮為例,繼歐盟和加拿大等警告美國其“購買美國貨”條款可能違反國際貿易規則后,美國開始考慮對意大利飲用水和法國奶酪征收報復性關稅,以報復歐盟對美國雞肉和牛肉實施的進口限令。歐盟也開始收緊自己的貿易規則,例如重新為牛奶出口提供補貼,指控中國產螺絲和螺母以低于成本價在歐洲傾銷。

(三)由傳統貿易壁壘向更廣泛的形式轉變

由于發達國家和發展中國家在利益分配中所處的地位是不同的,在國際貿易中,發展中國家主要出口資源密集型和勞動密集型產品,這類產品以犧牲生態環境和社會環境為代價,所以發達國家在反傾銷、反補貼、保障措施等傳統保護手段頻繁地應用的同時,利用自身在環保和科技方面的優勢,制定更高的環保、技術、商品和勞工標準,從而形成綠色壁壘、技術壁壘、藍色壁壘等花樣繁多的貿易壁壘,以削弱發展中國家憑借低廉的勞動力成本而獲得的競爭優勢,使得貿易保護范圍更加廣泛、全面。據中國商務部統計,2009年1月份WTO主要成員共向WTO通報了248項技術性貿易措施,2月份通報了193項技術性貿易措施,比1月份減少27% ,3月份WTO主要成員共向WTO通報了259項技術性貿易措施,比2月份增加 34.2%。

(四)從商品貿易領域向勞動力雇傭和金融領域擴展

法國最潮要求政府給予本國國民福利;英國掀起排外抗議工潮,國民高舉“把英國的工作留給英國人”以及政府施壓銀行應優先考慮本國客戶;美國參議院通過議案,要求接受政府救助的銀行等金融機構在招聘時,首先考慮美國國籍的申請者,而外國雇員不得超過總員工的15%。在金融領域也出現了保護主義的傾向,一些國家為了幫助國內銀行應對危機,從新興市場中把資本抽離。

二、貿易保護主義的危害和給中國帶來的挑戰

(一)貿易保護主義的危害

經濟學的一般理論告訴我們,貿易保護主義是一劑“毒藥”,而發展自由貿易,通過競爭發揮各自的絕對優勢或比較優勢,可以促進經濟發展,并使貿易的各個參與方都獲利。然而,當真正面對危機時,各國往往會試圖通過貿易保護使自身置身于危機之外或阻斷危機傳染到本國或將危機轉嫁給別國。事實上,一旦一國開始實施貿易保護之后,其結果必然是貿易戰,而貿易保護都將形成各國的納什均衡,陷入“囚徒困境”。

而這種無效率的局面是無法通過一個國家的政策改變來改進的。即所謂的集體理性與個人理性的對決,所有個人理性的結局未必是集體最優化的選擇。這個時候就要采取貿易協議合作的方式來推動兩國的自由貿易,實現有效率的均衡。在每次金融危機來臨之際,一國對國內投資和貿易采取保護,在短時間內和表面上可以看到政策的效果,并且可以緩解國內失業和國際收支失衡,但這種貿易保護的自我利益最大化的結果必然導致兩敗俱傷,也最終導致全球經濟的衰退,對整個國際貿易體系來說是集體行動的失敗。

(二)貿易保護主義給中國帶來的挑戰

金融危機下,各國政府為貿易保護主義大開綠燈,原有的貿易秩序被打破,我國作為世界第三大貿易體,面臨的貿易摩擦明顯增加,在貿易保護的壓力下,貿易摩擦的范圍從貨物貿易向服務貿易、知識產權擴展,從家電、紡織服裝等轉向新興的鋼鐵、汽車、通訊設備、化工等產業。2009年4月,美國對中國乘用車和輕型貨車輪胎啟動特保調查、對油井管產品發起反傾銷反補貼合并調查,金額巨大,引起中國政府及產業界的高度關注。有數據顯示,中國是遭遇反補貼調查數量最多的國家,而且目前三分之一的反傾銷案件都是針對中國,全球對華補貼調查仍在增加,技術、勞工、環境等貿易壁壘日益增多。目前全球35%的反傾銷調查和71%的反補貼調查是針對中國出口產品。2009年前三季度,有19個國家對中國產品發起88起貿易救濟調查,涉案總額102億美元,同比增長125%。中國已連續14年成為遭遇反傾銷調查最多的成員,連續3年成為遭遇反補貼調查最多的成員。此起彼伏的反傾銷、反補貼和保障措施,使我國許多拳頭產品被逐出進口國市場,嚴重影響了我國出口貿易的發展。

三、金融危機下中國應對貿易保護主義的戰略選擇

(一)推進自主創新,凸顯企業競爭優勢

許多貿易壁壘都是針對我國出口商品檔次不高、技術水平低而提出的。政府應該大力推進自主創新戰略,引導和激勵企業重視產品質量、技術創新,強化企業對商標、專利等知識產權的保護意識,增強國內企業的內在競爭力。同時,通過追求產品的差異化和自主創新品牌的建立,增強企業的核心競爭力,從根本上解決產品的質量問題。

(二)加大國內宏觀調控政策的配合力度,增強產業競爭力

合理運用財政政策和貨幣政策改善貿易環境,適時的調整出口退稅比例,加大產業調整的引導力度,淘汰落后產業,增強產業的國際競爭力,對有發展潛力的產業給予金融支持,維護企業的合法權益,幫助企業度過金融危機的難關。

(三)積極擴大內需,轉出口為內銷

當前形勢下,主要國際市場需求大幅萎縮,擴大內需尤為重要,提高消費對經濟增長的貢獻率,有助于改變我國經濟過度依賴國際市場的格局,在出口困難的條件下,擴大國內消費,可以降低出口依存度,緩解外需下降對經濟增長的沖擊。同時,增加消費,降低儲蓄,將有助于縮小貿易缺口,削減貿易順差,緩解人民幣升值壓力。

(四)充分利用WTO規則,積極應對

為應對金融危機,企業應深入了解WTO規則和貿易救濟調查知識,利用法律進行自保和應對。企業是應對貿易摩擦的主力軍,要組織行業協會壯大力量。針對發達國家對中國的貿易制裁和訴訟,要積極應對,做到有理、有利、有節,同時尋求更多的法律援助和非政府組織的共同參與。

(五)加強國際間合作,促進貿易自由化

金融危機是一場全球性的挑戰,國際間的合作是戰勝危機的有效手段。在經濟全球化的條件下,各國經濟聯系緊密,只有加強合作,才能有效應對危機。目前貿易保護主義阻礙了世界經濟的正常運行,貿易自由化的進程可能減緩,中國應積極努力,聯合世界各國恢復多哈談判,改進多邊貿易規則,主動推進貿易投資自由化、便利化,深化國際經貿合作,從而為中國和世界經濟早日恢復創造有利條件。

參考文獻:

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第3篇：金融危機特點范文

本文基于對河南省 100 個中小型內銷服裝企業作為樣本的調研數據,發現:金融危機對河南省服裝中小型內銷服裝企業的影響可以劃分為 4 個階段,即初步影響期、影響深入期、影響最深時期和影響回暖期。每個影響階段有其明顯特點。即初步影響期以庫存積壓量開始增加為代表形式;影響深入期以市場需求持續低迷、訂單不足為最主要表現形式;以市場需求已到最低、影響最深時期以市場需求已到最低、訂單極度不足為主要表現形式;而影響回暖期以“市場需求回升,訂單逐漸恢復”為主要表現形式。正確認識金融危機對河南省中小型內銷服裝企業的影響歷程,對更好地面對挑戰有著深遠的意義。

1金融危機對河南省中小型內銷服裝企業影響 的歷程

1.1第一階段(2008年下半年):初步影響期

1.1.1劃分依據

在對金融危機對企業的開始影響時間進行調研時,在 100 個樣本中,選擇2008年8月、9月、10月、11月和12月的企業分別占 20%、10%、10%、30% 和 30%。由此可見,金融危機對中小型服裝企業的影響從2008年下半年開始波及河南省。

1.1.2初步影響期特點

(1)金融危機剛剛波及河南省;

(2)調研中發現:金融危機在該階段對中小型內銷服裝企業的主要影響表現和該影響項目在調研樣本中所占比例見表 1。

由此可見,該階段以庫存積壓量開始增加為代表 形式。

1.2第二階段(2008年11月至2009年上半年):影響

深入期

1.2.1劃分依據

在對金融危機對企業的影響明顯加深的時間進行調研時,在 100 個樣本中,選擇2008年11月、12月,2009年1月、 3月和4月的企業均為 20%。由此可見,金融危機對河南省服裝企業深入影響期為2008年11月到2009年上半年。

1.2.2影響深入期的特點

(1)金融危機的影響逐步加大,部分企業受到較大沖擊;

(2)調研中發現:金融危機在該階段對中小型內銷服裝企業的主要影響表現和該影響項目在調研樣本中所占比例見表 2。

由此可見,金融危機對河南內銷服裝企業影響深入期以市場需求持續低迷、訂單不足為最主要表現形式。服裝市場中訂單包括生產訂單和庫存訂單兩種。對內銷服裝企業而言,由于內銷市場中國際大牌的打壓、國內大型服裝外貿企業轉型內銷,使得內銷市場競爭更加白熱化。價格戰使得原有的價格空間一再壓縮,甚至使得一些中小型企業虧損經營。市場中顧客的可選擇性太多,加上金融危機對居民收入的影響,使得眾多顧客少消費或不消費,市場需求低迷日趨顯現。因此,無論是生產訂單還是庫存訂單都隨之不斷 減少。

1.3第三階段(2009年下半年):影響最深時期

1.3.1劃分依據

在對金融危機對企業的影響最深入時期進行調研時,在 100 個樣本中,選擇2008年12月、2009年1月和2月分別為 8%、6% 和 6%,而選擇2009年10月、12月,2010年1月、4月的企業均為 20%。由此可見,金融危機對河南省服裝企業深入影響期主要在2009年下半年。

1.3.2影響最深入時期的特點

(1)金融危機的影響持續加大;

(2)危機已觸底,企業各項指標達到最低;

(3)調研中發現:金融危機在該階段對中小型內銷服裝企業的主要影響表現和該影響項目在調研樣本中所占比例見表 3。

由此可見,該階段以市場需求已到最低,訂單極度不足為主要表現形式。服裝在市場中甚至出現商品滯銷,部分企業生產經營出現停產、半停產、企業虧損、資金鏈斷裂、瀕臨倒閉困境。而大量外出打工者返鄉在本階段也是最多的。

1.4第四階段(2010年上半年):影響回暖期

1.4.1劃分依據

在對金融危機對企業的影響開始減退的時間進行調研時,在 100 個樣本中,選擇2009年8月、9月分別占 15%、10%;而選擇2010年上半年的占 75%。由此可見,金融危機對河南省服裝企業影響回暖期為2010年上半年。

1.4.2影響回暖期的特點

(1)經濟停止下滑,但復蘇尚未開始;

(2)前景明朗:抵御危機的各種扶持政策還在,投資成本低;

(3)新的機遇與新的挑戰并存;

(4)調研中發現:金融危機在該階段對中小型內銷服裝企業的主要影響表現和該影響項目在調研樣本中所占比例見表 4。

由此可見,該階段主要表現形式為“市場需求回升,訂單逐漸恢復”,其次是由于訂單量逐漸恢復而使得工人開始恢復上工。在該階段,不少企業表示,可以逐漸接到一些“一手訂單”,這樣企業的利潤空間逐漸出現或加大。

2結語

綜上所述,金融危機對河南內銷服裝企業的影響是分階段的,每個階段都有非常明顯的特點,各階段中的主要影響指標變化大致呈圖 1 所示狀態。

第4篇：金融危機特點范文

關鍵詞：金融危機；原因；表現形式；對策

在影響經濟發展的因素中，金融危機居首位，經濟的快速發展使金融與經濟關系緊密聯系，經濟越來越容易受到金融的影響。

一、金融危機的概念與特點

金融資產或金融市場的危機稱為金融危機，常表現為金融資產價格大幅下跌或股票債券市場暴跌等。根據導致金融危機產生的原因可以將金融危機進行分類，如貨幣危機、債務危機和銀行危機等。近年來，金融危機呈現出多種危機形式混合的特點。

二、金融產生的原因

誘發金融危機的原因具有多樣性，如信用風險、經濟政策等。以美國次貸危機引發的金融危機為例，美國社會住房需求逐漸降低導致銀行提高短期利率，造成次級抵押貸款的還款利率不斷提升，無形中增加購房者的還款負擔。住房需求降低，買房者數量變小，使房屋難以出售，以抵押住房進行融資的方式變的難以實施。大批還款人不能按時向銀行還款，導致銀行等金融機構出現嚴重的資不抵債情況，只能宣告破產，大批金融機構倒閉成為金融風暴形成的導火線，隨之金融風暴席卷全球，金融危機爆發。盡管我國是社會主義市場經濟，具有一定的抵御金融風險能力，但是金融危機還是給我國經濟造成巨大損失。使國內金融機構面臨的風險不斷增大。商業銀行是我國金融體系的重要組成部分，在金融危機下，其面臨的主要金融風險就是信用風險。從美國次貸危機可以看出，金融危機爆發的直接原因就是信用風險，因此必須從金融危機中總結經驗，對我國金融信用風險管理進行改革。

三、金融危機的危害

金融危機猶如狂風暴雨，毫不留情的襲擊著所有的金融市場。不論是發達國家還是發展中國家，都在不同層面上遭到波及和影響。國際貿易中進出口實業在很大程度上遭受損害，而伴隨經濟危機而來的卻遠遠不止這些，許多國家的公民沒有了消費信息，不敢再消費；一些中小企業因為信用不夠而拿不到貸款，這對中小企業的發展無疑是雪上加霜，本就是勢單力薄無法同許多大型企業相抗衡，此時無法從銀行貸款來緩解資金鏈的壓力，更使他們舉步維艱；根據實際調查，公民的生活受經濟危機的損害也較為嚴重，生活質量下跌，個人幸福指數降至冰點，這些是物質層面和精神層面的雙重打擊與危害。我們所看到的金融危機，猶如不知饜足的野獸，時時刻刻準備侵吞國家、企業、個人的金錢、精力、時間，甚至一切。由于金融危機破產的企業和個人數不勝數，傾家蕩產生活無以為繼的的人也不勝枚舉，各個企業單位的裁員風波不斷，這些因素和問題也僅僅是我們看到的而已。看不到的還有更多，數十年經濟發展如霜打的茄子萎縮，這對國家、社會和整個世界的負面影響都是難以估量的。

四、化解金融危機風險的具體對策

1.加強政府宏觀調控

宏觀調控是政府調節市場經濟的重要手段，有利于社會再生產協調發展。市場經濟的固有缺陷是金融危機爆發的根本原因。加強政府宏觀調控，可以人為的調節市場供應與需求，確保市場經濟健康有序發展。國家可以采取許多宏觀調控手段，例如經濟手段、法律手段和行政手段等，以化解金融危機風險。經濟手段方面通常可利用價格、稅收、信貸及工資等調控經濟。法律方面可以制定相關的經濟、金融政策，維護市場秩序。行政手段方面可以采取強制性命令直接控制市場，宏觀調控是控制經濟發展的重要手段，加強政府宏觀調控，可以有效化解金融風險。

2.實行寬松的貨幣政策

金融危機會導致有效需求不足，政府實行寬松的貨幣政策。寬松的貨幣政策加大了市場的自由性和調控能力，政府采取寬松的貨幣政策在一定程度能拉動消費推動經濟增長。寬松的貨幣政策對各方商業人員來說未嘗不是一件好事，這種寬松的貨幣政策更有利于打開市場，擴大內需和外需，對中小企業的建立和發展有著不可磨滅的作用。只要市場活了，就能在很大程度上避免金融風險的到來。健康有序、活潑自由和自我調節能力強的市場對化解金融危機有著至關重要的地位。由此可知，政府要根據實際國情實事求是，具體情況具體分析，科學有效地利用貨幣政策來化解難題。

3.大力發展經濟，不斷提高生產力

經濟的發展在當今社會成為一切的焦點，如何規劃經濟、搞好經濟、走什么樣的發展道路都顯得至關重要。可以說，經濟是社會不斷向前發展的強大推動力，經濟帶來的物質生活水平的提高和精神世界的滿足是其他任何事物都難以替代的。而發展經濟當務之急和必經途徑就是提高生產力，生產力的大幅度上升是經濟健康飛速發展的決定性因素，生產力上去了，經濟就搞上去了,兩者之間的關系我們都要清楚的認識到，誰都離不開誰，二者密切相關、互相作用。

五、結語

第5篇：金融危機特點范文

關鍵詞：經濟改革；金融危機；金融監管；金融自由化

一、引言

金融危機又俗稱經濟危機，其一旦發生，將會給金融市場一次致命性的打擊，其后果往往伴隨著經濟的逐漸蕭條，大量的公司倒閉和工人失業，嚴重的會造成社會動蕩不安等嚴重后果。金融體系有其脆弱的一面，金融危機的形成既有內因又有外因，內因是金融市場的脆弱性，導致在風險來臨時承受能力低下；外因是來自金融系統外部的資金沖擊，比如國外大量資金的惡意打壓等都可能造成一定的金融威脅。金融危機還具有超周期性、傳染性等特點，金融危機一旦爆發，會在很短的時間內波及各行各業，是一種無差別攻擊模式，當全面爆發后，會持續很長一段時間，并不會遵循上一次金融危機的時間節點來進行破壞，所以金融自由化的放任力度要適中，不能放任不管，也不能全盤掌控。充分認識金融危機的形成原因是做好防范工作的必要前提，結合世界各國爆發的金融危機對現階段我國的金融市場進行自由化改革而言具有劃時代的意義。

二、金融危機成因

(一)經濟周期

金融危機與市場經濟密不可分，金融風險的產生，在量的積累達到一定程度后就會爆發金融危機，金融危機的產生是由人們對市場的不理性投資或者不正當行為造成的后果。當經濟飛速增長時，帶動各行各業的繁榮發展，人們開始進行各種投資，以求得自身利益的最大化，不斷擴大在銀行的債務，使得經濟陷入一種“假繁榮”現象，隨著投資的不斷追加，最后導致債務人無力償還高額的債務，形成市場上的資金短缺，這就是俗稱的“泡沫經濟”。由于債務人無法償還欠下的高額債務，隨著時間的延長，會被銀行等其他金融機構進行強制清算資產，這種行為一旦蔓延開來，會造成一定的恐慌，造成很多債務人逃跑，進而導致一定的流動性危機、債務危機和銀行危機。

(二)內外經濟不平衡

貨幣危機在狹義上可以簡單的理解為某種固定匯率的突然崩盤，而廣義的含義可以理解為貨幣在其固有的流通領域內發生混亂。在國際化金融市場大環境下，收支平衡一旦被打破，貨幣的匯率就會出現大的動蕩，各國為了維持其當前的固定貨幣匯率，勢必會提高國內的利率，其目的是為了維持匯率的平衡。然而金融市場的貨幣貶值一旦無法通過提高利率來平衡，投資者勢必會為了保護自身的利益而決定強行兌換高利率的外幣，如果投資者在心理上承受不了就會出現大量的跟風現象，這種行為會推動金融危機的產生。由于貨幣不斷被別國投資者大量兌換走，造成國內嚴重的財政赤字，為了填補財政赤字，國內的金融市場勢必會極度擴張。如果銀行的監管力度不夠的話，極易造成信貸失衡，嚴重的會導致金融機構大量的非法資金增多和增大流動風險，同時國內的經濟市場也會面臨嚴重的投資風險的沖擊。

(三)制度建設薄弱

健康的金融市場，需要一整套完善的會計制度，完全透明的管理制度，清晰的商業和金融機構的固定結合法律條款，金融市場本身對金融風險的免疫力很低，一旦發生金融風險，首當其沖受到影響的肯定是金融市場。一個健康的、積極地金融市場，前提必須要實現是制定出相對應制度來進行科學合理的監管，有制度來不斷規范金融市場的一些操作流程，在一定程度上會增強現有經濟體系的穩定性。

三、我國金融體系現狀

我國早期的經濟是計劃型經濟，所以現有的金融體系完全集成了計劃經濟的特點，在全球金融體系的大環境下，我國的金融體系還處于起步階段。在金融自由化改革方面，我國還沒有形成一整套的有效管理機制，市場的主體還是政府來進行引導把控，缺乏自身的主觀能動性。資本架構也沒有構建完善，現有的公司規章制度也需要進一步完善。由于很多制度還未完善，導致銀行體系出現混亂，國有企業出現大量的道德方面的風險。當前我國的金融制度首先要解決的問題是激勵和監管機制的失效問題以及權力和責任的不對稱矛盾。我國金融市場直接受政府控制，資金的融資在政府的把控下出現不均衡的情況，時常出現金融腐敗現象。這種種不良現象會直接導致市場的不穩定性，造成較大的波動，通過金融危機的易傳染性特點，會迅速的關聯到整個金融市場，最終導致金融危機的爆發。還有一個重要的方面就是金融市場的法律制度還不夠完善，對金融市場的監管力度也不夠強硬，到時金融市場在出現問題的時候無法可依，這在很大程度上使得金融市場受沖擊的能力下降，投機倒把的現象會更加的肆無忌憚，所以金融市場需要一整套完善的法律法規來進行強有力的監管。

四、金融危機防范

(一)構建完善的金融危機預警體系

為了金融體系的穩定，需要對金融市場的前期評估，加強對金融風險的檢測和分析，這幾個方面在其中起到很關鍵性的作用，可以再一定程度上有效的預防金融危機的產生。一方面要根據金融預警體系來不斷的深入研究金融危機形成的根本性原因，選擇出相對應的預警提示，另一方面在結合實際狀況來確定瀕臨爆發的臨界點，通過這兩方面的內容來確保預警系統發出信號的準確性。

(二)循序漸進地進行金融自由化改革

金融的自由化改革必須要逐步進行，不能一口吃個大胖子，必須要在宏觀的社會主義經濟條件下進行穩定的改革，在這一過程中要注意很多方面內容，比如避免貨幣利率的上下起伏過大，對外匯率的不規則流動等問題，特別要注意的千萬不能引起銀行危機的出現，否則會很容易造成金融危機的爆發。金融自由化改革必須做好價格方面的改革，要在價格在趨于穩定的前提下進行自由化改革，否則極易造成資金的流向出現偏差，導致資源的分配出現嚴重不均衡，進而造成整個金融經濟的不穩定。在實施改革的同時，要密切警惕和防范國外投資者的投機倒把，一旦發現此類現象的出現，要及時根據國內外的經濟現狀做出合理化調整，最后還應當合理的控制對外的貸款管理制度，嚴格控制好放款的比例，在足夠資金儲備的前提下，在根據經濟條件進行證券投資和短期貸款業務的拓展。顯而易見，單一的政策調整或單純的依賴于匯率來進行資本升值，都難以從根本上解決我國在國際上的收支不平衡問題，所以還是應該以消費需求為前提，通過擴大內需、降低銀行儲蓄利率、調整國外投資企業的優惠政策、擴大進易量、市場的全面性開放等結構性政策，同時輔以匯率規律性浮動，各方面共同進行改革，只有這樣才能在根源上解決我國在國際上收支不平衡所帶來的問題，避免我國金融危機產生的機率。

(三)完善金融制度，加強金融調控和監管

金融制度的完善，要在現有制度的基礎上結合當今金融市場經濟的特點做出相應的創新，均衡市場架構，保證市場秩序的穩定性發展。建立一套能及時進行信息提醒的預防性體系。建立健全金融體系的法律法規制度，首先，逐漸完善我國金融市場的法律法規監管體系。其次，加強相關部門對金融市場法律法規執行情況的合理化檢查。金融市場體系要正確區分發展與監管兩者之間的關系，堅決把預防金融市場風險放在首要位置上。對金融市場要搞好各類問題的調查分析，以便于及時的發現問題和提出解決問題的方式方法，其目的是為了保障各項金融市場法律法規的順利實施，并保證其正確性。再者就是要增強金融市場方面的法律法規意識。建立了相應的法律法規后，還要設立相應的監管機構來行使監管權力，監管者根據不同的監管制度來進行全方位的監管，明確確立個監管部門在整個金融體系中各自的職責和地位，建立一個和諧的金融監管體系。首先要確立中央銀行的宏觀統籌能力，其次要逐步提高各監管部門的監管水平。增強各部門之間的溝通，以便于工作的順利進行。防止出現跨越市場、體系等金融市場信息方面的共享，出現延誤的現象，最終是要在強有力的監管下，依照相應的法律法規眼里打擊違法違規現象和行為。

(四)積極參與國際金融合作

隨著中國加入世界貿易組織（WTO），金融市場不斷在對外開放，越來越多的國外金融市場注意到中國市場。我國是一個人口大國，占據著世界五分之一還多的人口，中國早已成為世界金融市場的重要組成部分，雖然我國的GDP所占比率還不高。中國經濟牽制著世界經濟的發展與進步，如果中國經濟市場出現問題的話，世界經濟必然后會出現相對應的問題，這是誰也不可否認的。所以，我們不應該只站在自己的角度去看問題，思考問題，而是應該站在全人類的高度上去看問題。金融危機是全球性質的危機，它不可能只局限于一個城市，一個國家，因為它一旦爆發，將會是全球性質的。所以我們更應該秉著對全人類負責的態度與研究金融危機的形成原因。要提高應對金融危機所帶來危害的能力，比如要積極參與到國際化的金融合作中來，只有這樣才能增強對金融危機沖擊力的抵抗力。這就要求我們要進一步加強國際化金融大環境的經營、內部掌控、國際金融市場的制約以及監管力度的合理化實施，只有這樣才能做到更好的進行各國家之間的協調與合作。中國是一個經濟大國，在世界上也是占主導地位的，所以更應該提出大膽的建設性思路，推動發展中國家的金融市場逐步向發達國家的金融市場靠攏，以增強自身在金融危機中的抵御能力。總之，在我國現有經濟體制改革下金融危機的防范，需要我們不斷去研究和探索，為推動我國金融市場的長期繁榮發展不斷努力。

作者:李慧玲 單位:河南省商丘市睢陽區婦幼保健院

參考文獻：

第6篇：金融危機特點范文

第一，虛擬經濟不能脫離實體經濟，二者必須緊密結合。事實表明，虛擬經濟離實體經濟越遠，泡沫越大，泡沫破滅后的災難也越大。沒有實體經濟基礎的虛擬經濟，將是危機四伏的經濟。這次金融危機爆發后，美國政府采取行動，就是為了緩解金融危機引發實體經濟的危機；西方一些發達國家努力救市，就是擔心金融危機過多地危及實體部門。而中國金融業有外匯管制及市場分隔機制，因此受到危機的沖擊并不大。與歐美一些西方國家所不同的是，我國面臨的危機不是來源于金融，而是來源于制造業，中國更需要防止制造業發生危機，進而引發更大的金融危機。政治經濟學告訴我們，脫離了實體經濟的支撐，虛擬經濟就有可能演變為投機經濟，為經濟運行帶來不斷增長的泡沫。美國近年來的網絡泡沫和房地產泡沫的最終破滅，就是一個教訓。

第二，減少中國實體經濟過高的外貿依存度。在歐美等發達國家，國民經濟對外貿易的依存度一般在20％至30％之間，即使像日本這樣典型的出口大國，其外貿依存度也不過是20％左右。2003年全世界外貿依存度平均是45％，而中國外貿依存度一度逼近80％。這樣，中國的經濟就呈現出兩個特點：一是經濟結構上外貿依存度遠遠高于其他國家；二是對外貿易增長速度呈直線發展。1970年中國的外貿依存度只有5％，由于我國的產業結構失衡，外貿出口企業所占比重過大，使得2004年我國的外貿依存度超過了70％。從2000年以來，中國外貿平均增速26.7％，比GDP增長高出16個百分點。據測算，美國經濟每下降1個百分點，中國經濟將下降1.3個百分點。

第三，防止金融危機演化為經濟危機。金融危機的爆發對我國實體經濟造成了沉重的打擊，我國的出口貿易由于受歐美經濟衰退影響，已先行陷入困境，部分實體經濟步入了寒冬。為“保增長”，我國決策層及時出臺了寬松的貨幣政策，但商業銀行仍然面臨“存款激增，貸款難放”的困局。另一方面，中國經濟發達地區對經濟悲觀預期、投資和商貿活動大大放緩、企業新增信貸的需求明顯降溫，從而構成信貸增長的“市場約束”。擺脫這一困境，需要有效的決策與措施，大力扶持中小企業、廣開就業門路、擴內需、調結構，科學、合理地分配國家新增資金的投入，以保證我國經濟的適度、快速增長。

第7篇：金融危機特點范文

關鍵詞：金融危機；保險業；風險

始于2008年美國的次貸危機并波及全球的金融危機，影響不斷蔓延，對世界經濟發展影響深遠。保險業是金融業的組成部分，在次貸危機中也扮演了多重角色，保險業購買了大量的次級抵押債券，成為次級債券的重要投資者之一，保險公司為信用程度和低收入者提供按揭貸款保險，從而助推了危機的發生。由于我國對外貿易實現了順差，保險服務的進口遠大于出口，貿易依存度低，我國保險業主要以對國內服務為主，所以，這次金融危機對我國保險業直接影響不大。但隨著后金融危機時期的來臨，我國實體經濟的影響逐步顯現，2011年國家提出了GDP增長為7％的目標，就是基于后金融危機時期對經濟發展預期的調整。為此，筆者結合后金融危機時期特點對保險業的風險進行了探索。

一、金融危機下我國保險業面臨的風險因素

1.股票投資收益大幅下滑

2008年我國股市由于受到金融危機影響，深指和滬指都大幅度調整，保險資金也隨著股指大幅下滑而損失較大，保險資金面臨巨大投資壓力。自2008年到現在為止我國股票市場一直沒有明顯的大幅回升起色，股指在2800點左右徘徊，我國保險資金運用明顯受到股票市場調整的不利影響，收益率大幅下滑。如中國人壽2008年總投資收益率為3.46％，比2007年下降了6.81個百分點；中國平安保險公司的總投資回報率也大幅度下降。可以說，我國保險業受到金融危機影響最大的就是投資的持續損失，導致經營風險積聚。

2.保險業運營成本增長壓力加大

2008年我國多家保險公司在資本市場獲利的驅動下，大量銷售投連險和萬能險等投資型保險產品，以獲得經濟持續增長的超額利潤。但受到當年全球金融危機的影響，我國各大報銷公司從資本市場獲取預期大幅度下降，而投資型保險產品多具有固定性利率，保險公司利差倒掛嚴重，運營成本大幅度上升，保險企業發展壓力加大。據統計，

中國太保在2009年一季度手續費及傭金支出卻增加了31.4％，但同期的壽險保費收人同比下滑12.7％，收人成本差增長倒掛差達到了18.7％。于投資收益率沒有達到預期收益，費用壓力開始成為影響保險的可持續發展，運營成本增長成為保險業風險增加的重要因素。

3.保險業穩增長的難度加大。

金融危機對我國實體經濟影響重大而深遠，我國經濟發展中的不穩定不確定因素明顯增加，2010年我國CPI指數平均達到了4％的水平，2011年國家提出了GDP增長為7％的目標，就是基于后金融危機時期對經濟發展預期的調整，這些都對我國保險業務平穩較快發展帶來一定的困難和挑戰。因此，發揮保險的功能和作用，為國家“保增長、保民生、保穩定”服務的壓力加大。在金融危機影響下，大部分保險公司的業務發展緩慢，保險業面臨著重新洗牌的局面，特別是對于規模不大的保險公司，被兼并的風險明顯增大。同時隨著后金融時代對經濟影響的減弱，保險公司為爭奪市場份額，費率競爭會異常激烈，客觀造成了費率的普遍下調，保險業穩增長的難度加大。所以，保險業轉變發展方式的要求越來越迫切，保險業面臨的風險仍然很大。

二、對后金融危機時代保險業應對風險的思考

1.要提高行業風險意識

雖然我國保險業在這次金融危機中所受到的直接影響不大，但隨著后金融危機時期的來臨，我國實體經濟的影響逐步顯現，保險業的風險也必將逐步顯現。一方面，保險業要樹立強烈的危機意識和憂患意識，提前謀劃全面布局團結協作，牢牢把握應對后金融危機的主動權。另一方面，中國保險業在后危機時代要堅持發展第一要務，按照科學發展觀的總體要求，從保險行業實際出發，切實做到在發展中促轉變，在轉變中謀發展，通過發展來規避和化解風險，同時要大力推動保險業形成以創新為動力，以內生增長為活力的發展模式。

2.保險業要減少開發投資性產品的數量

過多地開發投資性產品將會偏離保險公司提供風險保障的職能，加大了經營風險。同時后金融危機時代國家開始適度收縮投資的規模，不斷提高銀行存款準備金率，以減少資金流動性，加強資金管控，這些都會導致保險業資金偏緊局面的出現。所以，保險業應結合后金融危機的特點，為增強行業可持續發展創造條件，通過調整結構，減少開發投資性產品數量，引導公司發展風險保障型和長期儲蓄型的業務。同時加強市場動態檢測，建立保險業務結構調整的月度和季度報告制度。合理把握結構調整的進度和節奏，確保結構調整能取得明顯效果。

3.嚴密監控風險以提高防范化解風險的主動性

對于保險公司來說，由于后金融危機給行業帶來的業績下滑和經營風險積聚的現狀，保險公司對內要采取限制業務規模、減少機構擴張速度、限制高級管理人員的薪酬等措施，強化監管的剛性約束。同時要密切跟蹤國際金融危機后經濟形式變化對保險業的影響，加強國際保險監管合作，防范境外金融風險傳導效益在我國的不斷擴大。對于保險監管部門來說，應該把保險企業的償付能力作為監管的重點，確保賠款準備金的充足，在風險高的時候可以通過調高賠款準備金的方式來進行風險規避，以保護廣大被保險人的利益。同時要加強資金監管，要完善監管的長效機制，不斷完善分類監管制度，提高監管效率，增強風險監管的針對性和有效性。

參考文獻：

[1]張巖：信用違約掉期――次貸危機升級隱患[J].科技情報開發與經濟，2008，(26).

第8篇：金融危機特點范文

美國次貸危機引發的金融危機席卷全球,影響深刻而深遠。這次金融危機不是一次簡單的周期性危機,不是類似1998年長期資本管理公司危機那種局部、短暫的金融危機。美聯儲前主席格林斯潘有言:這是一場“百年不遇”的危機。這場危機影響深、蔓延廣,由歐美發達國家蔓延到發展中國家和新興工業化國家,演變成為一場全球性的金融危機;而且這場“金融海嘯”已經由虛擬經濟蔓延到實體經濟,演變成為對全球的實體經濟造成直接傷害的經濟危機,在這場危機中,幾乎所有國家都難以幸免。

本書的一個重要特點,是研究分析系統、全面。作者從金融危機發生的機理出發,揭示了危機發生的深層原因,探討了危機的深刻影響。難能可貴的是,本書立足于中國國情,有針對性地分析了中國的樓市、股市,分析了中國的產能過剩等問題,提出了政策性建議。作者認為,這次金融危機的爆發,有著深刻的經濟原因、社會歷史原因,甚至文化原因。金融危機在什么時間爆發,以哪個銀行出問題為標志,這有偶然性;但就危機爆發本身而言,有著一種必然性。這次金融危機最直接的導火索就是美國的次貸危機,次貸危機導致了金融危機的爆發,金融危機的蔓延導致了全球性經濟危機。金融創新工具過度發育,資產證券化大行其道,虛擬經濟同實體經濟嚴重脫節,都是金融危機發生和快速發展的重要原因。同時,也不能忽視“布雷頓森林體系”破產后,美國憑借發行貨幣的優越地位,不斷擴展“貨幣戰爭”的影響。此次金融風暴,本質上是以“華盛頓共識”為標志的美國模式市場經濟治理思想的嚴重危機。作者還探討了金融危機發生的很重要的環境因素――美國民眾的消費觀、美國式的生活方式、價值理念。我們看到的美國的經濟危機的背后卻是美國的文化危機。

本書的另一個重要特征,是視角非常獨到,分析非常犀利,觀點非常鮮明。針對國際上(也包括國內)的一些官員、專家學者、實業家看到2009年上半年國際經濟運行態勢出現一定恢復的跡象,因而呈現出過于樂觀看法;作者明確指出,現在即判斷全球性金融危機已經結束為時尚早,現在的經濟恢復只是一定程度的“反彈”,還不能斷言國際經濟已經復蘇,還要有長期作戰的準備。書中集中了大量筆墨探討金融危機發生的必然性、蔓延的普遍性、危害的深刻性、影響的長期性。兩位青年學者還對金融危機的走勢作了預測,認為危機呈現“W+L型”走勢的可能性非常大,而且2009年年底、今年年初國際經濟將呈現新的一輪波動,這個波動將影響全球經濟,包括中國經濟。

在研究方法和寫作方法上本書也很有特色。這體現在以科學發展觀為指導,理論與實際相結合、歷史與現實相結合、國際問題與國內問題相結合上。不僅一般性地研究金融危機的歷史和形成機理,更側重研究危機的走勢及其對各個國家和地區的現實影響;不僅一般地分析金融危機的教訓,更側重對危機走勢的預測和判斷。同時,本書以對話形式寫作,一問一答,侃侃而談,像是作者兩個人聊天,又像是作者和讀者討論,循循善誘,絲絲入扣,緊扣讀者的思考歷程,隨時照顧讀者可能想到的問題,盡量把話說明白,把理講清楚,形式新穎、別致,語言生動、活潑,內容緊湊,邏輯性強,把讀書活動由枯燥的理性思維變成生動的藝術享受。這實在是難能可貴!采取對話的形式,以實在的語言,以樸實的文風,進行一部學術味道很濃的著作的寫作,這是一個非常值得提倡的風格。

本書的兩位作者是活躍在理論界和學術界的優秀青年學者。我和他們是忘年交。20多年來,眼看著他們在學術園地里不斷地成長、進步,我十分欣慰。早在1985年我就與權元七博士相識。那是在長春召開的東北三省經濟改革論壇期間。他當時就讀東北大學,是大三學生,作為東北大學兩名代表之一參加那次論壇。在這個論壇上,我關于經濟體制改革的演講,引發了他對改革理論的興趣,從而形成了對理論的孜孜追求。從此我們之間建立起“學術友誼”。后來元七在東北大學畢業,先后在政府機關工作,又擔任國企董事長5年。1998年,考入中國社會科學院財貿系攻讀經濟學博士。博士畢業后在中國社會科學院法學所攻讀法學博士后,又在美國哈佛大學作一年訪問學者。現任北京大學東北亞戰略研究中心理事長。同時權元七在實業投資、企業管理方面也非常成功。他對經濟形勢的判斷和走勢非常準確,這和他特殊的經歷和學識不無關系。梁啟東是我的學生,在我任遼寧大學校長時,他在歷史系讀書。在我的印象里,他是個思維敏捷、奮發向上的優秀學生會干部。大學畢業后,他到省直機關工作,還到基層鍛煉。實踐使他養成了理論思考的習慣,為他形成理論與實踐相結合的學術風格奠定了可貴的基礎。之后調到遼寧社會科學院工作,為他實現自己的學術目標提供了廣闊的平臺。他主要從事區域經濟、城市經濟和遼寧省情研究,是遼沈地區為數不多的知名優秀青年學者之一。他勤于實踐,善于思考,在省內外做了500余場報告、講座,被稱作“省情演講家”。近年來他在遼寧中部城市群(沈陽經濟區)研究方面頗有建樹,著述頗豐。

作為熱心宏觀經濟和現實問題研究的青年,兩位學者的共同特點是理論基礎扎實,基本技能全面,知識視野廣闊。作為改革開放后成長起來的優秀青年學者,他們的學術風格和學人品格也是值得稱道的。他們是各自研究領域的專家,而且還是負責任的學術公民,保持著學者的良知;他們在關心自己前途的同時,更關心國家的命運、民族的前程,對歷史負責,對時代負責,勇于擔當、甘于奉獻。

第9篇：金融危機特點范文

關鍵詞：金融危機；金融機構；并購

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）05-000-01

一、前言

在過去約十幾年里，為迅速擴大資產規模、增強競爭實力和搶占市場份額為，金融機構并購重組的規模越來越大、輻射面越來越廣，但隨著美國次貸危機爆發并演變為全球的金融危機，金融并購的性質發生重大變化。在這種大背景下，一股空前的兼并大潮也正在發生，如何把握住金融危機催生的并購良機，推動和完善我國金融并購成為一個引人關注的問題。

自全球金融危機爆發以來我國的并購市場一直表現比較活躍，2008年1月到10月份我國企業并購交易量同比增長37%，非國有產權的交易已經超過50%以上，企業并購重組已經涉及到20幾個省市的近萬家企業，并購活動呈現出縱向并購增加、大量中小企業加入并購大軍、國內企業與國外企業的聯動并購頻繁等趨勢。但我國的金融機構大多沒有參與全球金融并購，而這一空白也在隨后得到填補。在2011年9月26日普華永道了一份最新報告《新興機遇：亞洲2011年金融服務業并購》，該報告顯示：逾75%的中國金融機構正在積極考慮在未來的12個月進行并購，而隨著全球經濟增長的重點迅速轉移到東方，中國和亞洲的交易數量預計將在2011年后期及2012年加速增長。這表明中國和亞洲的金融服務并購預計將在2011年后期崛起，并在2012年加速增長，中國金融并購市場即將擴大。

二、金融危機后國際金融并購呈現的主要特點

在金融危機影響下，國際金融并購呈現不一樣的特點：第一，金融機構的并購規模越來越大。2008年金融危機發生后，金融機構的大規模并購是為了避免大型金融機構破產帶來的損失和沖擊，也是為了以大規模并購來實現協同效應或是優勢互補的需要。如美國銀行以500億美元收購美林證券。第二，金融機構的跨國并購顯著增多。在這一輪金融并購的浪潮中，在金融國際化、一體化的推動下，各國金融管制的放松以及金融危機的影響，使并購的跨度由過去以國內并購為主逐步走向跨國并購。據統計，2007年前10個月世界銀行業并購金額達到的3700億美元，其中跨國交易占到55%左右，是上年這一比例的兩倍多。第三，金融機構的跨行業并購不斷增多。在這次金融危機中，銀行業、證券業和保險行業都受到了嚴重的影響，這就給一些有意跨行業發展的金融機構提供了機會。如摩根大通收購了美國第五大投資銀行—貝爾斯登，將其最需要的大宗經紀業務和全球交易處理業務收入囊中。第四，金融機構危機救助型并購在快速上升。在金融危機發生之前，國際金融并購多以強強聯合為主，然而，受到金融危機的影響，以強并弱或以大并小的救助型并購不斷增多，呈現急劇上升的趨勢，如巴克萊銀行收購雷曼兄弟部分業務。第五，金融機構并購出現國有化浪潮。全球金融危機導致大批金融機構倒閉或陷入困境，為了促進金融體系的重整和金融危機的化解，減少社會震蕩，各國政府都采取了干預力度更大的手段，由原來的市場干預變為直接收購，采取政府注資的形式并購或接管陷入危機的金融機構。據統計，2008年10月份金融機構的部分國有化總額達740億美元，占當月全球并購總額的約30%。

三、對推進和完善我國金融并購的啟示

近幾年，我國金融機構開始將目光投向海外市場，尋求通過海外并購或沒立分義機構提升綜合競爭力，加快國際化進程。通過分析金融危機形勢下國際金融并購的基本特征和變化趨勢，結合我國金融業的發展，提出推動和完善我國金融機構并購的應對策略。總的來說可以分為兩個層面的努力：

首先是政府層面，要努力創造和穩定國內經濟金融環境，并且懂得利用海外金融周期。一方面是要保持國內經濟與金融環境的穩定，為跨國金融并購創造良好的內部環境。另一方面要重視對國際金融周期的利用，充分認識到并購是化解危機的有效手段和實現中國金融國際化的有利時機。利用在國際金融危機時期跨國并購的交易成本相對較低，適度支持開展跨國金融并購，但同時也要注意選擇適合中國金融實力的跨國并購戰略。

其次是金融機構自身的層面。金融機構通過并購，可以實現規模經濟效應和財務協同效應，有效增強金融機構的競爭實力和發展后勁。而且當前國際金融并購的重要特征之一就是跨行業并購增多，國際金融業綜合經營的趨勢日益明顯。金融機構綜合經營可以讓金融機構能夠同時提供多種不同的金融業務，充分發揮業務多元化下的風險分散優勢和資源共享帶來的效率優勢，達到規模經濟中的“帕累托改進”。中國金融機構可以通過跨國并購來達到做大做強的目的，實現綜合經營，與國際接軌。而同時跨國并購的成敗最終取決于金融機構自身的實力強弱和并購整合的難度大小。因此，要積極推動國內金融機構的改革，增強金融機構的創新能力，提高金融機構自身的市場競爭能力，并采用合適的金融工具和交易方式來開展跨國并購，同時可以在國際和國內營造有利的輿論氛圍，以降低跨國并購整合的阻力。

參考文獻：

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