金融危機(jī)含義精選(九篇)

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第1篇：金融危機(jī)含義范文

關(guān)鍵詞：壓力容器焊縫；微裂紋檢測(cè)；安全檢測(cè)；無(wú)損檢測(cè)

中圖分類號(hào)：TG441 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009-2374（2012）30-0073-03

壓力容器的運(yùn)行安全事關(guān)重大，不僅關(guān)系到國(guó)家的財(cái)產(chǎn)安全，也關(guān)乎人民群眾的生命安全，所以對(duì)其可能出現(xiàn)的問(wèn)題要實(shí)施精準(zhǔn)的檢測(cè)，爭(zhēng)取在壓力容器服役期間實(shí)現(xiàn)“零事故”記錄。壓力容器本身的構(gòu)造和運(yùn)行的環(huán)境對(duì)檢測(cè)的效果都會(huì)帶來(lái)一定的影響，因而為了提高準(zhǔn)確度和靈敏度，最好采用多種檢測(cè)方式并行的策略，達(dá)到對(duì)問(wèn)題“會(huì)診”的效果，進(jìn)而提高其安全運(yùn)行幾率。

1 幾種常見(jiàn)的裂紋無(wú)損檢測(cè)技術(shù)

對(duì)壓力容器焊縫和其附近微裂紋的檢測(cè)過(guò)程中經(jīng)常使用到的是無(wú)損檢測(cè)方法，這種方法具有一定的使用優(yōu)勢(shì)。無(wú)損檢測(cè)的含義就是在檢測(cè)的過(guò)程中被檢測(cè)的對(duì)象不能有絲毫的損害，保證在檢測(cè)完成之后它的功用可以得到正常的發(fā)揮，在這一前提下利用先進(jìn)的技術(shù)對(duì)零部件的缺陷進(jìn)行準(zhǔn)確的探測(cè)與定位，最后對(duì)其完整性和主要成分以及幾何特征給予科學(xué)評(píng)價(jià)，以便及時(shí)整改和維護(hù)。

常用的無(wú)損檢測(cè)技術(shù)包括射線檢測(cè)、超聲波檢測(cè)、滲透檢測(cè)、渦流檢測(cè)、磁粉檢測(cè)，這些方法在使用過(guò)程中各有千秋，要根據(jù)實(shí)際的情況來(lái)選擇與應(yīng)用。

射線檢測(cè)方法的主要優(yōu)勢(shì)在于可以科學(xué)地定性和定量分析材料的缺陷，且觀察起來(lái)比較容易，檢測(cè)結(jié)果的底片保存的時(shí)間也比較長(zhǎng)。這種方法對(duì)鍋爐壓力容器的管道的檢測(cè)非常適用，卻不適用于微裂紋的檢測(cè)，因?yàn)樯渚€的檢測(cè)效果會(huì)受到微裂紋本身特征的制約，比如微裂紋的寬度與深度會(huì)對(duì)射線檢測(cè)的靈敏度產(chǎn)生干擾，有時(shí)候?qū)ν刚蘸桶凳姨幚聿划?dāng)也會(huì)導(dǎo)致檢測(cè)結(jié)果的不準(zhǔn)確，甚至檢測(cè)失靈。

超聲波檢測(cè)方法是根據(jù)超聲波在介質(zhì)中傳播的特點(diǎn)判斷出材料的性質(zhì)與結(jié)構(gòu)，不同的傳播介質(zhì)會(huì)導(dǎo)致超聲波出現(xiàn)不同的反射、折射、散射、繞射、衰減等情況，反映到超聲波接收換能器上時(shí)，超聲波信號(hào)就會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的變化，包括在聲時(shí)、振幅、波形和頻率等方面，通過(guò)這些變化就可以準(zhǔn)確判斷出材料的性質(zhì)和內(nèi)部結(jié)構(gòu)，找出缺陷。

滲透檢測(cè)方法經(jīng)常應(yīng)用在非多孔性的材料表面裂紋檢測(cè)中，對(duì)不開(kāi)口的近表面缺陷的檢測(cè)效果不佳，甚至檢測(cè)不出，另外這種方法的使用成本也比較高，檢測(cè)之后的后續(xù)清理工作也比較復(fù)雜，所以在壓力容器焊縫及其附近的微裂紋檢測(cè)中一般不使用這種方法。

渦流檢測(cè)方法利用的是電流的變化。在線圈中通入交流電，外界條件不變的情況下線圈中通過(guò)的電流是恒定的，將線圈靠近待測(cè)的材料，好似船在水中一樣，材料內(nèi)部會(huì)感應(yīng)出渦流，這時(shí)線圈中的電流會(huì)受到渦流的影響，發(fā)生變化。材料中的缺陷越大，形成的渦流也就越大，線圈中的電流變化幅度也就越大，反之則電流恒定，沒(méi)有缺陷。使用這種方式進(jìn)行微裂紋的檢測(cè)時(shí)，線圈不用和被測(cè)的材料相互接觸，所以檢測(cè)的速度大大提高，同時(shí)還有利于實(shí)現(xiàn)裂紋檢測(cè)的自動(dòng)化。即便是這種操作性強(qiáng)的檢測(cè)方式也有局限，即當(dāng)被檢測(cè)的物體結(jié)構(gòu)非常復(fù)雜的時(shí)候，不適宜使用，同時(shí)這種檢測(cè)方式也只能檢測(cè)到表面和近表面的缺陷，材料的性質(zhì)會(huì)對(duì)檢測(cè)的結(jié)果有一定的影響。

磁粉檢測(cè)方法可以高效便捷地檢測(cè)出鐵磁性材料表面和近表面的裂紋，但是對(duì)壓力容器焊縫及其附近微裂紋的檢測(cè)就有一定的局限性。

2 壓力容器焊縫及其附近微裂紋檢測(cè)的特征與過(guò)程

2.1 檢測(cè)特征

壓力容器焊縫及其附近微裂紋檢測(cè)的主要特征體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

2.1.1 壓力容器不同于普通的工件，它的體積一般都很大，具有相當(dāng)?shù)闹亓浚Y(jié)構(gòu)也比較復(fù)雜，焊縫的種類比較多，包括對(duì)接焊縫、角接焊縫、搭接焊縫，所以采用磁粉檢測(cè)方法的時(shí)候僅僅可達(dá)到局部磁化的目的，對(duì)整體的磁化效果不佳。所以在對(duì)壓力容器焊縫及其附近微裂紋檢測(cè)時(shí)要保證檢測(cè)設(shè)備的適用性，不僅可以適應(yīng)局部磁化，還可以最大限度地提高檢測(cè)效率。

2.1.2 壓力容器屬于一種特殊設(shè)備，通常都是在高溫高壓的介質(zhì)環(huán)境中進(jìn)行工作的，它的安全性不僅關(guān)系到國(guó)家的財(cái)產(chǎn)安全，更關(guān)系到人民群眾的生命安全，一旦出現(xiàn)質(zhì)量問(wèn)題發(fā)生爆炸，后果不堪設(shè)想，所以要杜絕焊接裂縫和微裂縫的存在，進(jìn)行檢測(cè)的設(shè)備儀器不僅要具備很高的檢測(cè)效率，更需具有相當(dāng)高的靈敏度，這樣才能確保將細(xì)微的缺陷如數(shù)檢測(cè)出來(lái)，為壓力容器的安全運(yùn)行提供可靠的保障。

2.1.3 壓力容器焊縫及其附近的微裂紋檢測(cè)的客觀環(huán)境比較惡劣，很多需要檢測(cè)的壓力容器依然處于服役狀態(tài)，在對(duì)其表面進(jìn)行檢測(cè)的時(shí)候，遇到比較復(fù)雜的結(jié)構(gòu)不能將其移動(dòng)和轉(zhuǎn)動(dòng)，有時(shí)候需要檢測(cè)的位置在立面或者仰面，還有的處于高空，有的在陰暗面上，這些情況都對(duì)正常的檢測(cè)產(chǎn)生了一定的阻力，所以選用的設(shè)備和方法也要適應(yīng)惡劣的環(huán)境。

2.2 檢測(cè)過(guò)程

為了保證壓力容器的使用安全性，對(duì)焊縫和其附近的微裂紋都要進(jìn)行嚴(yán)格的檢測(cè)，不僅要采用適宜的方法，更要遵循一定的步驟程序，確保檢測(cè)結(jié)果的準(zhǔn)確性。檢測(cè)過(guò)程中的主要步驟包括以下

幾點(diǎn)：

2.2.1 要用肉眼觀察壓力容器的表面，對(duì)存在裂紋的地方大致有所了解，檢測(cè)人員對(duì)哪些地方的焊縫有所懷疑，就要進(jìn)行及時(shí)細(xì)致的觀察，需要的時(shí)候可以使用放大鏡，對(duì)一些非常有可能出現(xiàn)裂紋的地方要做好標(biāo)記，避免在檢測(cè)的時(shí)候遺漏。

2.2.2 徹底去除壓力容器內(nèi)部介質(zhì)油污、銹跡等。壓力容器被測(cè)表面的狀態(tài)會(huì)對(duì)檢測(cè)的靈敏度造成很大的影響，所以在檢測(cè)前一定要進(jìn)行必要的清潔工作，尤其是對(duì)容器內(nèi)部?jī)r(jià)值的氧化皮、銹跡和污跡進(jìn)行有效的清理，還要經(jīng)過(guò)檢測(cè)人員的檢查合格才行。合格之后就可以使用無(wú)損檢測(cè)技術(shù)進(jìn)行檢測(cè)了。先用磁粉檢測(cè)方法。通常選用磁膏配制的水基磁懸液，磁粉的顏色也要和待檢測(cè)容器的表面有所區(qū)別。將磁膏與少量的水進(jìn)行混合研磨成糊狀，再加入一定量的水劑，采用這樣的方式配置出的磁懸液濃度具有均勻性，磁粉不容易結(jié)團(tuán)，這就提高了檢測(cè)時(shí)候的靈敏度。

2.2.3 采用不同的檢測(cè)方式進(jìn)行檢測(cè)，通常先用超聲波檢測(cè)的方式，再使用滲透檢測(cè)的方式。

2.2.4 如果使用磁粉檢測(cè)、超聲波檢測(cè)、滲透檢測(cè)的方法檢測(cè)出了問(wèn)題，為了保證結(jié)果的高度準(zhǔn)確性，再次使用射線檢測(cè)的方式進(jìn)行必要的復(fù)查。在對(duì)壓力容器焊縫及其附近微裂紋檢測(cè)的時(shí)候，要綜合使用各種方法，對(duì)每一種方法檢測(cè)出來(lái)的問(wèn)題，不能急于下結(jié)論，要保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，再使用其他的方法進(jìn)行會(huì)診，這樣就可以充分保證結(jié)果的準(zhǔn)確性。

3 結(jié)語(yǔ)

綜上所述，壓力容器的焊縫和附近的微裂紋的檢測(cè)對(duì)設(shè)備運(yùn)行的安全有著重要的影響，只有切實(shí)采用適宜的方法，利用先進(jìn)的檢測(cè)儀器，并根據(jù)當(dāng)時(shí)的具體情況，按照一定的程序執(zhí)行檢測(cè)的步驟，對(duì)每一環(huán)節(jié)都嚴(yán)謹(jǐn)認(rèn)真對(duì)待，最大限度地排除影響檢測(cè)效果的因素，那么壓力容器中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)才會(huì)被一一檢測(cè)出來(lái)，從而采取有力的解決措施，為維護(hù)壓力容器的安全運(yùn)行奠定良好的基礎(chǔ)。

參考文獻(xiàn)

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第2篇：金融危機(jī)含義范文

【關(guān)鍵詞】金融危機(jī)；公允價(jià)值計(jì)量；關(guān)系；會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的世界金融危機(jī)爆發(fā)后，危機(jī)的原因成為眾說(shuō)紛紜的熱點(diǎn)問(wèn)題。多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為，是美國(guó)過(guò)渡信任和依賴自由競(jìng)爭(zhēng)法則、金融監(jiān)管不力、金融創(chuàng)新過(guò)度和消費(fèi)者的過(guò)度債務(wù)化等原因?qū)е铝诉@場(chǎng)席卷全球的金融危機(jī)。也有一些人認(rèn)為，此次金融危機(jī)爆發(fā)的主要原因是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)金融工具采用了公允價(jià)值計(jì)量，認(rèn)為公允價(jià)值計(jì)量是金融危機(jī)的元兇。那么，是否是公允價(jià)值計(jì)量導(dǎo)致了金融危機(jī)？面對(duì)“百年一遇”的金融危機(jī)，公允價(jià)值計(jì)量將何去何從？本文試從金融危機(jī)爆發(fā)原因，公允價(jià)值的概念以及兩者的關(guān)系入手，對(duì)以上問(wèn)題進(jìn)行一些探索性的思考。

一、金融危機(jī)爆發(fā)的原因

我們認(rèn)為，目前的金融危機(jī)與歷史上所有的經(jīng)濟(jì)危機(jī)一樣，有著其固有的根源。關(guān)于資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)根源于資本主義經(jīng)濟(jì)制度基本矛盾的論斷并沒(méi)有過(guò)時(shí)，它仍然是我們判斷金融危機(jī)發(fā)生根源的理論利器。政治經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，資本主義社會(huì)的基本矛盾首先表現(xiàn)為資本主義生產(chǎn)能力的巨大增長(zhǎng)和勞動(dòng)人民有支付能力的需求相對(duì)縮小之間的矛盾，即生產(chǎn)和市場(chǎng)的矛盾；其次表現(xiàn)為個(gè)別企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)的有組織性和整個(gè)社會(huì)生產(chǎn)的無(wú)政府狀態(tài)之間的矛盾。資本積累使社會(huì)的產(chǎn)能迅速提高，而工人受剝削程度的加重使得他們的購(gòu)買(mǎi)力越來(lái)越低。這樣，生產(chǎn)過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)危機(jī)就必然會(huì)發(fā)生。

美國(guó)次貸危機(jī)從根源上說(shuō)，其實(shí)就是源于資本的瘋狂逐利本性所導(dǎo)致的生產(chǎn)能力飛速增長(zhǎng)（追求剩余價(jià)值）與勞動(dòng)人民的支付能力不足（次級(jí)貸款者的存在）之間的矛盾，以及單個(gè)公司的有組織化的快速發(fā)展和創(chuàng)新（房地產(chǎn)公司和金融公司的發(fā)展和創(chuàng)新）與整個(gè)市場(chǎng)的缺乏監(jiān)管或監(jiān)管不力之間的矛盾。有人把金融危機(jī)的發(fā)生歸咎于人性的貪婪和非理性。其實(shí)當(dāng)人們埋怨金融公司和房地產(chǎn)公司的瘋狂和貪婪，埋怨次級(jí)房貸者的非理性超前消費(fèi)的時(shí)候，更應(yīng)當(dāng)看到這些所謂“人性的貪婪和非理性”其實(shí)又都是資本主義制度下的正常反應(yīng)，正是這樣的制度才形成了這樣的人性，危機(jī)的根源在制度而不在人性。

二、公允價(jià)值的含義和特征

（一）公允價(jià)值的含義

國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(IASC)對(duì)公允價(jià)值所下的定義是：“公允價(jià)值是指，在公平交易中，熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債結(jié)算的金額。”我國(guó)財(cái)政部對(duì)公允價(jià)值所下的定義是：“在公允價(jià)值計(jì)量下，資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)量。”

（二）公允價(jià)值的特征

1.公允價(jià)值的非主導(dǎo)性。我國(guó)新會(huì)計(jì)基本準(zhǔn)則中明確規(guī)定：“企業(yè)在對(duì)會(huì)計(jì)要素進(jìn)行計(jì)量時(shí)，一般應(yīng)采用歷史成本。”這實(shí)質(zhì)上是在強(qiáng)調(diào)歷史成本計(jì)量屬性在我國(guó)會(huì)計(jì)計(jì)量中的主導(dǎo)地位。這也說(shuō)明，公允價(jià)值在具體準(zhǔn)則中體現(xiàn)為非主導(dǎo)性。正是由于這種非主導(dǎo)的地位，給公允價(jià)值的利用制造了一定的困難。

2.公允價(jià)值的應(yīng)用有嚴(yán)格的條件和要求。在對(duì)公允價(jià)值的應(yīng)用方面，我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則設(shè)定了較為苛刻的限制條件。例如，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)――債務(wù)重組》中，明確規(guī)定了公允價(jià)值的運(yùn)用前提是公允價(jià)值應(yīng)當(dāng)能夠“可靠的計(jì)量”。我國(guó)之所以要謹(jǐn)慎地運(yùn)用公允價(jià)值，是因?yàn)槲覈?guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境與國(guó)際上較成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境還存在著一定的差距，非市場(chǎng)化的因素依然大量存在，難以通過(guò)市場(chǎng)取得有關(guān)公允價(jià)值的完備信息。在目前情況下，如果無(wú)視公允價(jià)值的運(yùn)用條件，必然會(huì)使公允價(jià)值失去其“公允”的意義，最終導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息的失真。

三、金融危機(jī)與公允價(jià)值計(jì)量的關(guān)系

縱觀歷次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，分析其原因時(shí)，多少會(huì)有會(huì)計(jì)的因素，只不過(guò)不同的學(xué)者認(rèn)為會(huì)計(jì)承擔(dān)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的責(zé)任權(quán)重不同。1929至1933年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，人們認(rèn)為不規(guī)范的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)是經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的原因之一。1997年亞洲金融危機(jī)中，人們認(rèn)為會(huì)計(jì)信息披露混亂導(dǎo)致決策失誤和信貸關(guān)系紊亂是觸發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的重要因素。2008年金融危機(jī)中，公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則成了受攻擊對(duì)象，甚至被認(rèn)為是導(dǎo)致危機(jī)的主因。

那么，公允價(jià)值計(jì)量究竟是不是金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)啄兀课覀冎溃据喗鹑谖C(jī)是從美國(guó)次貸危機(jī)開(kāi)始的。美國(guó)樓市泡沫破滅引起次級(jí)按揭貸款違約率上升，導(dǎo)致相關(guān)衍生品擔(dān)保債務(wù)憑證價(jià)格崩潰。而根據(jù)公允價(jià)值計(jì)量原則，市場(chǎng)價(jià)格迅速下降的資產(chǎn)價(jià)格要反映在財(cái)務(wù)報(bào)表中，這就使金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模開(kāi)始顯著縮水，不斷下跌的資產(chǎn)價(jià)格使得公司為保證一定的資本充足率和降低負(fù)債比率，需要甩賣(mài)各種可交易資產(chǎn)回收現(xiàn)金并償還債務(wù)，但資產(chǎn)出售行為又進(jìn)一步引起了相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格下跌，于是連鎖反應(yīng)出現(xiàn)了：資產(chǎn)減記導(dǎo)致虧損和信用評(píng)級(jí)降低、虧損導(dǎo)致股價(jià)下跌、拋售資產(chǎn)從而進(jìn)一步壓低資產(chǎn)市價(jià)。而金融機(jī)構(gòu)也開(kāi)始縮小貸款規(guī)模，這必然影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行，使金融危機(jī)快速擴(kuò)大和加深。這一連鎖反應(yīng)的發(fā)生，與公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則下的會(huì)計(jì)報(bào)表所提供的信息顯然是分不開(kāi)的。如果說(shuō)次貸是一個(gè)極富傳染力的病毒，那么公允價(jià)值計(jì)量則為病毒傳播提供了快捷的渠道。

四、金融危機(jī)后對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的反思

1.需要客觀看待會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在金融危機(jī)中的作用。不可否認(rèn)的是，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則會(huì)對(duì)政府、投資人和債權(quán)人的決策產(chǎn)生影響，這些決策行為反過(guò)來(lái)又會(huì)影響各方面的利益關(guān)系，完全無(wú)偏的準(zhǔn)則是不實(shí)際的，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的改變確實(shí)可以在一定程度上緩解經(jīng)濟(jì)危機(jī)。適時(shí)地調(diào)整準(zhǔn)則可以在危機(jī)中提振市場(chǎng)信心，有助于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施。

2.需要在危機(jī)中發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的缺陷。準(zhǔn)則是在一定的歷史條件下形成的，危機(jī)使人們重新認(rèn)識(shí)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的局限性。公允價(jià)值計(jì)量只是通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表提供公司各項(xiàng)資產(chǎn)要素的公允價(jià)值信息，而不是提供整個(gè)公司的公允價(jià)值信息，這意味著公允價(jià)值計(jì)量反映的公司價(jià)值也是相對(duì)的。相比其他計(jì)量屬性來(lái)說(shuō)，公允價(jià)值仍然是目前更優(yōu)選擇，但金融危機(jī)的爆發(fā)對(duì)它也是一場(chǎng)考驗(yàn)，說(shuō)明它在運(yùn)用過(guò)程中還存在一些問(wèn)題，需要進(jìn)一步修改，使之更完善。

3.需要構(gòu)建更嚴(yán)密的會(huì)計(jì)概念框架。首先，要加強(qiáng)理論研究，制定公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則。只有理論界先弄清楚了，實(shí)務(wù)界才有可能跟上。當(dāng)前我國(guó)理論界對(duì)公允價(jià)值計(jì)量屬性的研究仍然十分有限，至今尚未形成一個(gè)完整的理念體系。其次，完善公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)用的市場(chǎng)條件。在公允價(jià)值應(yīng)用的三個(gè)級(jí)次中，應(yīng)鼓勵(lì)優(yōu)先采用活躍市場(chǎng)中資產(chǎn)或負(fù)債的報(bào)價(jià)。雖然公允價(jià)值并不就等于市場(chǎng)價(jià)格，但市場(chǎng)價(jià)格畢竟是最為客觀的，可靠程度最高。所以當(dāng)前應(yīng)努力培育各級(jí)市場(chǎng)，從而使交易雙方能夠獲得相對(duì)公允的市價(jià)信息，為公允價(jià)值的應(yīng)用創(chuàng)造良好的條件。

參考文獻(xiàn)

[1]黃世忠.次貸危機(jī)引發(fā)的公允價(jià)值論戰(zhàn)[J].財(cái)務(wù)通訊(綜合版),2008(11).

[2]邢精平.公允價(jià)值計(jì)量:美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)[M].證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào),2009.

[3]馬克思.資本論:第1-3卷[M].北京:人民出版社,1975.

[4]陸宇建.基于不確定性的公允價(jià)值計(jì)量與披露問(wèn)題研究[J].會(huì)計(jì)研究,2007(2).

第3篇：金融危機(jī)含義范文

 

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)　防范　法律制度

一、問(wèn)題的提出：法律制度在防范金融危機(jī)中的地位

金融危機(jī)爆發(fā)的原因有經(jīng)濟(jì)體制、政治因素等方面的影響，但是從近些年來(lái)發(fā)生金融危機(jī)的國(guó)家和地區(qū)來(lái)看，法制的不健全和不完善是發(fā)生金融危機(jī)的重要原因之一。制度經(jīng)濟(jì)學(xué)證明，完善有效的制度，尤其是法律制度，在防范和化解金融危機(jī)方面起到了不可替代的作用。金融業(yè)天生是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，金融風(fēng)險(xiǎn)可以說(shuō)是其存在和發(fā)展的常態(tài)①金融法律制度的主旨并不是要消滅所有的金融風(fēng)險(xiǎn)．而是要將金融風(fēng)險(xiǎn)控制在金融監(jiān)督管理者可容忍的范圍和金融機(jī)構(gòu)可承受的區(qū)間內(nèi)HI。正是在這個(gè)意義上講，加強(qiáng)法律制度建設(shè)是防范和化解金融危機(jī)的必由之路。一法律是市場(chǎng)主體資格健全和行為規(guī)范化的保障健全的金融市場(chǎng)必須有合格的市場(chǎng)主體。而合格的市場(chǎng)主體本身又包含了主體資格健全和行為規(guī)范化兩層含義。一方面，法律明文規(guī)定金融市場(chǎng)主體的準(zhǔn)入條件和標(biāo)準(zhǔn)，從而杜絕不健全主體及非法進(jìn)入者對(duì)市場(chǎng)秩序的沖擊，避免金融風(fēng)險(xiǎn)的制造者。另一方面，法律的規(guī)制、引導(dǎo)、教育等作用可以有效克服主體行為的自發(fā)盲目性，成為自覺(jué)遵守市場(chǎng)“游戲規(guī)則”的理性“經(jīng)濟(jì)人”．依法規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)

(二)法律是金融交易信用的保護(hù)器

金融主體間的交易，普遍以契約交易方式完成。契約自身的平等、誠(chéng)信、等價(jià)有償?shù)忍攸c(diǎn)可以擔(dān)當(dāng)維護(hù)交易安全、分擔(dān)交易風(fēng)險(xiǎn)的重?fù)?dān)。而作為法律制度重要組成部分的契約制度，不僅能使合格交易得到確認(rèn)，而且還能以法律強(qiáng)制力切實(shí)保障契約的履行．有效避免信用危機(jī)形成和誘發(fā)金融危機(jī)。

(三)法律是金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施和金融危機(jī)防范的制度化保障

按照世界銀行(2001)的界定，法律制度是“金融基礎(chǔ)設(shè)施”的重要組成部分，是決定金融運(yùn)行質(zhì)量和金融安全的重要因素。從某種意義上講，金融法律制度的完善是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)金融穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)．是最基本的層面。金融業(yè)的運(yùn)行與發(fā)展都是在該基礎(chǔ)層面上的技術(shù)性活動(dòng)。法律制度基礎(chǔ)越牢固、完善，建筑在此層面上的金融活動(dòng)就越穩(wěn)定．發(fā)生金融危機(jī)的可能性就越小，即使發(fā)生危機(jī)．法律制度也能夠有效地把損害降到最低②。由此可見(jiàn)，健全的法律制度是防范和化解金融危機(jī)必要的有效手段

二、他山之石：國(guó)際金融危機(jī)防范法律制度的分析

(一)發(fā)達(dá)國(guó)家的金融危機(jī)防范法律制度

1．美國(guó)。經(jīng)歷1929-1933年金融危機(jī)之后．美國(guó)為有效地預(yù)防金融危機(jī)的發(fā)生，建立了一系列的法律制度。(1)建立健全有關(guān)金融法律體系，完善金融危機(jī)預(yù)防法律制度．維護(hù)銀行業(yè)的適度競(jìng)爭(zhēng)。防范金融風(fēng)險(xiǎn)的積累和金融危機(jī)的爆發(fā)。(2)建立存款保險(xiǎn)制度，恢復(fù)存款人市場(chǎng)信心，保障存款人利益，有效。控制了金融危機(jī)的爆發(fā)。(3)建立合理的傘型監(jiān)管體制和金融穩(wěn)定分工協(xié)調(diào)機(jī)制，在促進(jìn)自由競(jìng)爭(zhēng)、防范金融危機(jī)方面成效明顯。(4)頒布《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，實(shí)現(xiàn)從分業(yè)經(jīng)營(yíng)到混業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，加強(qiáng)金融服務(wù)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，提高其效率和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。

2．英國(guó)。(1)立法建立良好的金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機(jī)制，在維護(hù)金融穩(wěn)定、處理有問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)、預(yù)防金融危機(jī)發(fā)生中發(fā)揮了重要的作用。(2)2ooo年頒布《英國(guó)金融服務(wù)法》成立金融服務(wù)局(FSA)，創(chuàng)新金融監(jiān)管模式，以跨行業(yè)單一監(jiān)管取代分業(yè)多元監(jiān)管，確保金融業(yè)具有競(jìng)爭(zhēng)力，確保信息公開(kāi)，在防范金融危機(jī)方面效果顯著。

3．其他歐洲國(guó)家的做法。1987年底巴塞爾協(xié)議公布后，法國(guó)制定新的監(jiān)管條例，通過(guò)立法手段促使銀行，尤其是國(guó)營(yíng)銀行提高資本充足比率．通過(guò)充實(shí)資本來(lái)預(yù)防銀行支付危機(jī)的發(fā)生。意大利則效仿法國(guó)，采取了一系列增加國(guó)營(yíng)銀行資本力量的法律措施。歐洲各國(guó)通過(guò)鼓勵(lì)提高資本充足率．為銀行穩(wěn)健發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。這一切都有助于銀行風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步降低，加強(qiáng)了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力，在危機(jī)預(yù)防方面起到了重要作用。

4．日本。在經(jīng)歷了20世紀(jì)90年代的金融危機(jī)之后，日本加強(qiáng)了金融危機(jī)防范的法律制度：修改《日本銀行法》，提高El本銀行的獨(dú)立性。(2)設(shè)立金融監(jiān)督廳，使政策制訂和執(zhí)行分離，強(qiáng)化維護(hù)金融安全的監(jiān)督體系。(3)取消分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度，但同時(shí)保持著強(qiáng)有力的金融監(jiān)管。(41完善信息披露法律制度，提高金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)透明度。(5)完善相關(guān)法律制度，設(shè)立專門(mén)的不良債權(quán)回收機(jī)構(gòu)．化解金融危機(jī)。(6)完善存款保險(xiǎn)制度，對(duì)維護(hù)公眾信心起到了至關(guān)重要的作用。

(二)以韓國(guó)為代表的發(fā)展中國(guó)家金融危機(jī)防范的法律制度

韓國(guó)接受1997年金融危機(jī)的教訓(xùn)，采取了一系列措施來(lái)維護(hù)金融穩(wěn)定，防止危機(jī)重現(xiàn)。(1)在加強(qiáng)韓國(guó)(中央)銀行獨(dú)立性的同時(shí)．先后成立了金融監(jiān)督委員會(huì)(FSC)和金融監(jiān)督院(FSS)，實(shí)施集中統(tǒng)一監(jiān)管體制。(2)修改《韓國(guó)銀行法》、《存款人保險(xiǎn)法》等法律制度，實(shí)行金融結(jié)構(gòu)調(diào)整。(3)充分發(fā)揮韓國(guó)資產(chǎn)管理公司fKAMCO)重要功能．提供金融機(jī)構(gòu)重組所需資金支持。(4)建立良好的會(huì)計(jì)制度，完善了信息披露制度、信用評(píng)估體系以及金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出體系，為韓國(guó)金融危機(jī)防范奠定了良好的制度基礎(chǔ)。

墨西哥金融危機(jī)發(fā)生以后．在國(guó)內(nèi)融資方面。拉美一些國(guó)家不斷完善和補(bǔ)充有關(guān)直接融資、債券和股票市場(chǎng)方面的法律制度，其目的是運(yùn)用法律手段為本國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)提供穩(wěn)定和可靠的發(fā)展基金，改變過(guò)去主要依靠外資，特別是短期資本支撐經(jīng)濟(jì)的局面。其他新興市場(chǎng)國(guó)家尤其是發(fā)生過(guò)金融危機(jī)的馬來(lái)西亞、泰國(guó)、巴西、阿根廷等國(guó)在預(yù)防金融危機(jī)方面也采取了類似的措施，加強(qiáng)了對(duì)金融危機(jī)法律防范制度的建設(shè)。

(三)新巴塞爾協(xié)議中防范金融危機(jī)的有關(guān)規(guī)定

新的巴塞爾協(xié)議的核心內(nèi)容一是更新了最低資本要求，將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)也納人了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的計(jì)算范疇．從而更能反映銀行資產(chǎn)所面臨的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)狀況。二是從外部監(jiān)管的角度督促銀行保持資本充足性要求和完善內(nèi)控機(jī)制，防止將來(lái)可能產(chǎn)生的危機(jī)因素。三是引入市場(chǎng)約束規(guī)則，建立銀行強(qiáng)制披露信息制度，迫使銀行有效配置資金，保持金融體系的安全性與穩(wěn)健性。四是強(qiáng)調(diào)對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行全方位的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，將建立銀行業(yè)監(jiān)管的有效系統(tǒng)作為實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管的重要前提，并注重建立銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)防范約束機(jī)制。

(四)各國(guó)金融危機(jī)防范法律制度以及巴塞爾協(xié)議有關(guān)規(guī)定的啟示

第4篇：金融危機(jī)含義范文

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)防范法律制度

一、問(wèn)題的提出：法律制度在防范金融危機(jī)中的地位

金融危機(jī)爆發(fā)的原因有經(jīng)濟(jì)體制、政治因素等方面的影響，但是從近些年來(lái)發(fā)生金融危機(jī)的國(guó)家和地區(qū)來(lái)看，法制的不健全和不完善是發(fā)生金融危機(jī)的重要原因之一。制度經(jīng)濟(jì)學(xué)證明，完善有效的制度，尤其是法律制度，在防范和化解金融危機(jī)方面起到了不可替代的作用。金融業(yè)天生是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，金融風(fēng)險(xiǎn)可以說(shuō)是其存在和發(fā)展的常態(tài)①金融法律制度的主旨并不是要消滅所有的金融風(fēng)險(xiǎn)．而是要將金融風(fēng)險(xiǎn)控制在金融監(jiān)督管理者可容忍的范圍和金融機(jī)構(gòu)可承受的區(qū)間內(nèi)HI。正是在這個(gè)意義上講，加強(qiáng)法律制度建設(shè)是防范和化解金融危機(jī)的必由之路。一法律是市場(chǎng)主體資格健全和行為規(guī)范化的保障健全的金融市場(chǎng)必須有合格的市場(chǎng)主體。而合格的市場(chǎng)主體本身又包含了主體資格健全和行為規(guī)范化兩層含義。一方面，法律明文規(guī)定金融市場(chǎng)主體的準(zhǔn)入條件和標(biāo)準(zhǔn)，從而杜絕不健全主體及非法進(jìn)入者對(duì)市場(chǎng)秩序的沖擊，避免金融風(fēng)險(xiǎn)的制造者。另一方面，法律的規(guī)制、引導(dǎo)、教育等作用可以有效克服主體行為的自發(fā)盲目性，成為自覺(jué)遵守市場(chǎng)“游戲規(guī)則”的理性“經(jīng)濟(jì)人”．依法規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)

(二)法律是金融交易信用的保護(hù)器

金融主體間的交易，普遍以契約交易方式完成。契約自身的平等、誠(chéng)信、等價(jià)有償?shù)忍攸c(diǎn)可以擔(dān)當(dāng)維護(hù)交易安全、分擔(dān)交易風(fēng)險(xiǎn)的重?fù)?dān)。而作為法律制度重要組成部分的契約制度，不僅能使合格交易得到確認(rèn)，而且還能以法律強(qiáng)制力切實(shí)保障契約的履行．有效避免信用危機(jī)形成和誘發(fā)金融危機(jī)。

(三)法律是金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施和金融危機(jī)防范的制度化保障

按照世界銀行(2001)的界定，法律制度是“金融基礎(chǔ)設(shè)施”的重要組成部分，是決定金融運(yùn)行質(zhì)量和金融安全的重要因素。從某種意義上講，金融法律制度的完善是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)金融穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)．是最基本的層面。金融業(yè)的運(yùn)行與發(fā)展都是在該基礎(chǔ)層面上的技術(shù)性活動(dòng)。法律制度基礎(chǔ)越牢固、完善，建筑在此層面上的金融活動(dòng)就越穩(wěn)定．發(fā)生金融危機(jī)的可能性就越小，即使發(fā)生危機(jī)．法律制度也能夠有效地把損害降到最低②。由此可見(jiàn)，健全的法律制度是防范和化解金融危機(jī)必要的有效手段

二、他山之石：國(guó)際金融危機(jī)防范法律制度的分析

(一)發(fā)達(dá)國(guó)家的金融危機(jī)防范法律制度

1．美國(guó)。經(jīng)歷1929-1933年金融危機(jī)之后．美國(guó)為有效地預(yù)防金融危機(jī)的發(fā)生，建立了一系列的法律制度。(1)建立健全有關(guān)金融法律體系，完善金融危機(jī)預(yù)防法律制度．維護(hù)銀行業(yè)的適度競(jìng)爭(zhēng)。防范金融風(fēng)險(xiǎn)的積累和金融危機(jī)的爆發(fā)。(2)建立存款保險(xiǎn)制度，恢復(fù)存款人市場(chǎng)信心，保障存款人利益，有效。控制了金融危機(jī)的爆發(fā)。(3)建立合理的傘型監(jiān)管體制和金融穩(wěn)定分工協(xié)調(diào)機(jī)制，在促進(jìn)自由競(jìng)爭(zhēng)、防范金融危機(jī)方面成效明顯。(4)頒布《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，實(shí)現(xiàn)從分業(yè)經(jīng)營(yíng)到混業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，加強(qiáng)金融服務(wù)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，提高其效率和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。

2．英國(guó)。(1)立法建立良好的金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機(jī)制，在維護(hù)金融穩(wěn)定、處理有問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)、預(yù)防金融危機(jī)發(fā)生中發(fā)揮了重要的作用。(2)2ooo年頒布《英國(guó)金融服務(wù)法》成立金融服務(wù)局(FSA)，創(chuàng)新金融監(jiān)管模式，以跨行業(yè)單一監(jiān)管取代分業(yè)多元監(jiān)管，確保金融業(yè)具有競(jìng)爭(zhēng)力，確保信息公開(kāi)，在防范金融危機(jī)方面效果顯著。

3．其他歐洲國(guó)家的做法。1987年底巴塞爾協(xié)議公布后，法國(guó)制定新的監(jiān)管條例，通過(guò)立法手段促使銀行，尤其是國(guó)營(yíng)銀行提高資本充足比率．通過(guò)充實(shí)資本來(lái)預(yù)防銀行支付危機(jī)的發(fā)生。意大利則效仿法國(guó)，采取了一系列增加國(guó)營(yíng)銀行資本力量的法律措施。歐洲各國(guó)通過(guò)鼓勵(lì)提高資本充足率．為銀行穩(wěn)健發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。這一切都有助于銀行風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步降低，加強(qiáng)了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力，在危機(jī)預(yù)防方面起到了重要作用。

4．日本。在經(jīng)歷了20世紀(jì)90年代的金融危機(jī)之后，日本加強(qiáng)了金融危機(jī)防范的法律制度：修改《日本銀行法》，提高El本銀行的獨(dú)立性。(2)設(shè)立金融監(jiān)督廳，使政策制訂和執(zhí)行分離，強(qiáng)化維護(hù)金融安全的監(jiān)督體系。(3)取消分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度，但同時(shí)保持著強(qiáng)有力的金融監(jiān)管。(41完善信息披露法律制度，提高金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)透明度。(5)完善相關(guān)法律制度，設(shè)立專門(mén)的不良債權(quán)回收機(jī)構(gòu)．化解金融危機(jī)。(6)完善存款保險(xiǎn)制度，對(duì)維護(hù)公眾信心起到了至關(guān)重要的作用。

(二)以韓國(guó)為代表的發(fā)展中國(guó)家金融危機(jī)防范的法律制度

韓國(guó)接受1997年金融危機(jī)的教訓(xùn)，采取了一系列措施來(lái)維護(hù)金融穩(wěn)定，防止危機(jī)重現(xiàn)。(1)在加強(qiáng)韓國(guó)(中央)銀行獨(dú)立性的同時(shí)．先后成立了金融監(jiān)督委員會(huì)(FSC)和金融監(jiān)督院(FSS)，實(shí)施集中統(tǒng)一監(jiān)管體制。(2)修改《韓國(guó)銀行法》、《存款人保險(xiǎn)法》等法律制度，實(shí)行金融結(jié)構(gòu)調(diào)整。(3)充分發(fā)揮韓國(guó)資產(chǎn)管理公司fKAMCO)重要功能．提供金融機(jī)構(gòu)重組所需資金支持。(4)建立良好的會(huì)計(jì)制度，完善了信息披露制度、信用評(píng)估體系以及金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出體系，為韓國(guó)金融危機(jī)防范奠定了良好的制度基礎(chǔ)。

墨西哥金融危機(jī)發(fā)生以后．在國(guó)內(nèi)融資方面。拉美一些國(guó)家不斷完善和補(bǔ)充有關(guān)直接融資、債券和股票市場(chǎng)方面的法律制度，其目的是運(yùn)用法律手段為本國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)提供穩(wěn)定和可靠的發(fā)展基金，改變過(guò)去主要依靠外資，特別是短期資本支撐經(jīng)濟(jì)的局面。其他新興市場(chǎng)國(guó)家尤其是發(fā)生過(guò)金融危機(jī)的馬來(lái)西亞、泰國(guó)、巴西、阿根廷等國(guó)在預(yù)防金融危機(jī)方面也采取了類似的措施，加強(qiáng)了對(duì)金融危機(jī)法律防范制度的建設(shè)。

(三)新巴塞爾協(xié)議中防范金融危機(jī)的有關(guān)規(guī)定

新的巴塞爾協(xié)議的核心內(nèi)容一是更新了最低資本要求，將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)也納人了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的計(jì)算范疇．從而更能反映銀行資產(chǎn)所面臨的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)狀況。二是從外部監(jiān)管的角度督促銀行保持資本充足性要求和完善內(nèi)控機(jī)制，防止將來(lái)可能產(chǎn)生的危機(jī)因素。三是引入市場(chǎng)約束規(guī)則，建立銀行強(qiáng)制披露信息制度，迫使銀行有效配置資金，保持金融體系的安全性與穩(wěn)健性。四是強(qiáng)調(diào)對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行全方位的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，將建立銀行業(yè)監(jiān)管的有效系統(tǒng)作為實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管的重要前提，并注重建立銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)防范約束機(jī)制。

(四)各國(guó)金融危機(jī)防范法律制度以及巴塞爾協(xié)議有關(guān)規(guī)定的啟示

1．運(yùn)用法律手段防范金融風(fēng)險(xiǎn)．建立金融穩(wěn)定法律體系，用立法推動(dòng)金融改革。各國(guó)金融實(shí)踐證明：沒(méi)有法律規(guī)范，不依法進(jìn)行強(qiáng)有力的金融監(jiān)管．就不會(huì)有良好的金融秩序和金融安全。

2．建立金融危機(jī)防范和協(xié)調(diào)法律機(jī)制，制定中央銀行與其他監(jiān)管部門(mén)金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機(jī)制，整合監(jiān)管力量．合力應(yīng)對(duì)金融危機(jī)。

3．建立存款保險(xiǎn)制度，保護(hù)存款人利益和維護(hù)金融秩序的穩(wěn)定，阻斷金融風(fēng)險(xiǎn)的傳播。

4．實(shí)行功能監(jiān)管，加強(qiáng)對(duì)金融控股公司監(jiān)管，改革完善銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)等金融監(jiān)管法律制度，防范金融危機(jī)的發(fā)生。

5．強(qiáng)化信息披露制度，加強(qiáng)市場(chǎng)紀(jì)律的約束．要求金融機(jī)構(gòu)披露真實(shí)可靠的信息。預(yù)防金融危機(jī)發(fā)生。

6．優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，加快社會(huì)信用體系建設(shè)，維護(hù)金融市場(chǎng)秩序。

三、風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)：我國(guó)金融危機(jī)防范法律制度的現(xiàn)狀和存在問(wèn)題

目前，我國(guó)以《中國(guó)人民銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》和《保險(xiǎn)法》為核心的金融穩(wěn)定法律制度已初步建立．防范金融危機(jī)的立法建設(shè)不斷加強(qiáng)。但是，現(xiàn)行法律關(guān)于維護(hù)金融穩(wěn)定、防范金融危機(jī)的規(guī)定過(guò)于原則、零散，還沒(méi)有形成一套完整的防范化解金融危機(jī)的法律體系。具體表現(xiàn)為以下幾方面問(wèn)題：

1．缺乏統(tǒng)一完整的金融穩(wěn)定法律體系。《中國(guó)人民銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》關(guān)于防范金融危機(jī)、維護(hù)金融穩(wěn)定的規(guī)定比較籠統(tǒng)．金融監(jiān)督管理協(xié)調(diào)機(jī)制操作規(guī)范亟待完善和細(xì)化。主要法律規(guī)定的缺失，導(dǎo)致金融危機(jī)的防范缺乏完善的制度性安排。

2．金融監(jiān)管法律制度存在缺位和錯(cuò)位。一是從機(jī)構(gòu)監(jiān)管到功能監(jiān)管的轉(zhuǎn)變不充分，制度尚需完善，既存在監(jiān)管職能重疊、過(guò)度監(jiān)管、阻礙金融創(chuàng)新的問(wèn)題，也存在監(jiān)管不足，形成真空，造成放任金融風(fēng)險(xiǎn)的可能。二是跨市場(chǎng)跨行業(yè)監(jiān)管法律制度缺失，一些潛在風(fēng)險(xiǎn)缺乏有效控制。三是現(xiàn)行監(jiān)管法律制度過(guò)于強(qiáng)調(diào)監(jiān)管機(jī)關(guān)法定權(quán)威的運(yùn)用．疏忽了銀行內(nèi)部控制和同業(yè)自律機(jī)制的兼用，無(wú)法有效發(fā)揮其引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度的功能。

3．金融危機(jī)應(yīng)急與救助法律制度缺失。主要表現(xiàn)在：一是最后貸款人制度存在拯救標(biāo)準(zhǔn)不明確、救助工具單一、缺乏清晰配套措施等缺陷。二是對(duì)危機(jī)銀行接管與并購(gòu)制度很不完善，使銀行接管、并購(gòu)缺乏法律規(guī)制。三是沒(méi)有形成國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)防范的法律機(jī)制，不能適應(yīng)金融服務(wù)市場(chǎng)國(guó)際化和金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的需要，無(wú)法抵御跨國(guó)傳導(dǎo)的金融危機(jī)。四是缺乏存款保險(xiǎn)制度，易引起公眾恐慌，出現(xiàn)存款擠兌。

4．征信管理法律制度缺失。在我國(guó)，信用風(fēng)險(xiǎn)仍然是金融業(yè)面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)征信管理法律欠缺，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)缺乏法律約束，另外，對(duì)金融詐騙和違反金融管理秩序犯罪懲罰的法律制度也存在缺陷，使金融詐騙行為的違法成本過(guò)低，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)最終轉(zhuǎn)嫁給金融機(jī)構(gòu)。

5．金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)市場(chǎng)退出的法律制度不完善。一方面，企業(yè)破產(chǎn)法律制度建設(shè)嚴(yán)重滯后，難以充分維護(hù)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人合法權(quán)益，一定程度上致使金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)大量滋生和積累，無(wú)法滿足金融機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn)的需求。另一方面，金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法律制度嚴(yán)重缺失，不利于化解金融風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國(guó)對(duì)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出缺乏統(tǒng)一完整的法律規(guī)定，一些有問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)無(wú)法按照市場(chǎng)原則實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定退出，進(jìn)行及早處置，使風(fēng)險(xiǎn)控制缺乏法律框架下的約束，容易導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)積聚，影響整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。

四、未來(lái)展望：對(duì)我國(guó)金融危機(jī)防范法律制度的建議

完善金融危機(jī)防范的制度建設(shè)，重點(diǎn)要加強(qiáng)金融立法工作，建立健全各項(xiàng)法度。我國(guó)應(yīng)建立以《金融穩(wěn)定法》為龍頭，以金融監(jiān)管法律制度、金融生態(tài)環(huán)境法律制度、金融危機(jī)救助和處置法律制度等為輔助的金融危機(jī)防范法律制度體系。

(一)健全完善法律體系，為金融危機(jī)防范提供良好法治環(huán)境盡快制定《金融穩(wěn)定法》，作為維護(hù)金融穩(wěn)定、防范和化解金融危機(jī)的母法。借鑒其他國(guó)家良好的立法例，提高立法技術(shù)，修改《中國(guó)人民銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》等金融基本法。既要鼓勵(lì)金融創(chuàng)新．又要加強(qiáng)對(duì)金融危機(jī)的防控。對(duì)現(xiàn)行金融危機(jī)防范法律進(jìn)行修改、清理和整合，使之與WTO協(xié)議和附件等國(guó)際慣例接軌，防范國(guó)際性金融危機(jī)的入侵。

(二)完善金融監(jiān)管法律制度，依法規(guī)制行政權(quán)力一是實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能性監(jiān)管的轉(zhuǎn)變．通過(guò)立法減少公權(quán)力對(duì)金融市場(chǎng)的違法和不當(dāng)干預(yù)：二是建立完善金融穩(wěn)定和金融監(jiān)管協(xié)調(diào)合作機(jī)制；三是制定《金融控股公司法》，防范跨行業(yè)跨市場(chǎng)金融危機(jī)；四是完善行業(yè)協(xié)會(huì)立法，發(fā)揮自律監(jiān)管作用；五是建立跨國(guó)性金融危機(jī)的“防火墻”制度。

第5篇：金融危機(jī)含義范文

關(guān)鍵詞：適度寬松的貨幣政策 中國(guó)人民銀行 金融危機(jī) 效果

2007年下半年，美國(guó)發(fā)生了金融危機(jī)。由于經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展，世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系愈加緊密，因此金融危機(jī)在世界迅速蔓延，并在2008年9月引起了世界金融危機(jī)，導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)整體滑坡。面對(duì)這樣的狀況，中國(guó)經(jīng)濟(jì)受到很大沖擊，再加上同時(shí)襲來(lái)的干旱、地震等自然災(zāi)害，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展可謂是舉步維艱。為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的沖擊，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快的發(fā)展，中國(guó)政府開(kāi)始加大宏觀調(diào)控力度，積極調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策，并在2008年底提出并實(shí)施了積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。在這一系列的措施下，我國(guó)在2009年年底出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)回升，逐漸擺脫了國(guó)際金融危機(jī)的陰影。但在金融危機(jī)這一背景下，適度寬松的貨幣政策對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和恢復(fù)究竟有多大的效果呢？或者說(shuō)是否有效呢？這些都是全國(guó)人民所關(guān)注的問(wèn)題。因此，本文將用實(shí)證來(lái)分析我國(guó)適度寬松的貨幣政策在金融危機(jī)背景下所起到的效果。

一、 有關(guān)適度寬松的貨幣政策含義問(wèn)題

適度寬松的貨幣政策是國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)行的一種宏觀調(diào)控手段。其主要表現(xiàn)為降低存款和貸款利息，以增加社會(huì)投資，刺激消費(fèi)。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)可以減輕其投資貸款和融資成本負(fù)擔(dān)；對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)可以釋放居民存款儲(chǔ)蓄，增加他們的消費(fèi)。并在其過(guò)程中降低存款準(zhǔn)備金率，增加社會(huì)資金流動(dòng)量。歸根到底就是為了擴(kuò)大內(nèi)需，刺激消費(fèi)，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。

二、 有關(guān)于貨幣政策的文獻(xiàn)

實(shí)施貨幣政策是否對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有效果呢？這在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中一直是個(gè)爭(zhēng)議的焦點(diǎn)。凱恩斯學(xué)派主張進(jìn)行“相機(jī)抉擇”和“逆經(jīng)濟(jì)周期調(diào)節(jié)”，非常重視貨幣政策在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的作用；貨幣主義學(xué)派則主張“單一規(guī)則”，認(rèn)為政府不應(yīng)該運(yùn)用各種權(quán)利和手段去干涉經(jīng)濟(jì)變量，只能調(diào)控貨幣供給量；理性預(yù)期學(xué)派則提出“貨幣政策無(wú)效”的觀點(diǎn)，完全否認(rèn)了貨幣政策的作用。但是，這些僅僅是純理論的東西，他們的主張正確與否還需要進(jìn)一步的論證。隨著計(jì)量經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)，很多學(xué)者從各個(gè)角度對(duì)貨幣政策是否有效進(jìn)行了很多實(shí)例分析，所得出的結(jié)論很值得我們參考。Friedman（1963）和Tobin（1970）通過(guò)實(shí)證分析得出：就短期而言，貨幣供給量的變化對(duì)產(chǎn)出的波動(dòng)具有一定的影響，并得出了“貨幣供給量的變化很可能是真實(shí)產(chǎn)量變動(dòng)的結(jié)果”這一結(jié)論；1995年Moore通過(guò)對(duì)1965～1994年間美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，短期名義利率和真實(shí)產(chǎn)出間為負(fù)相關(guān)的關(guān)系。1999年，鄧述慧和黃先開(kāi)先生對(duì)前幾年的季度數(shù)據(jù)進(jìn)行了模擬，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，西方的國(guó)家的經(jīng)濟(jì)情況和我國(guó)的貨幣作用機(jī)制有著巨大的差別，預(yù)期貨幣供給沖擊和非預(yù)期貨幣供給沖擊對(duì)產(chǎn)出的影響都是顯著的，說(shuō)明貨幣供給在促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上具有重大的作用。徐龍炳對(duì)中國(guó)1984～1997年和1990～1999年的季度數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，貨幣沖擊明顯影響著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。2008年，中國(guó)人民銀行貨幣政策分析小組在《2008年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中分別從貨幣政策操作、宏觀經(jīng)濟(jì)分析、金融市場(chǎng)分析、貨幣政策趨勢(shì)和貨幣信貸狀況五個(gè)方面對(duì)當(dāng)時(shí)的貨幣政策進(jìn)行了分析，得出貨幣政策在金融危機(jī)背景下有明顯的效果這一結(jié)論，并提出了未來(lái)所要采取的主要貨幣措施。2002年，高鐵梅、陳飛、趙聽(tīng)東提出，目前看來(lái)，中國(guó)貨幣政策對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用是巨大的，并非信貸渠道所能比擬。關(guān)于貨幣政策傳導(dǎo)時(shí)滯，卞志村在2004年測(cè)算出利率、信貸規(guī)模和狹義貨幣供應(yīng)量對(duì)物價(jià)水平的作用時(shí)滯分別為6個(gè)月、5個(gè)月和3個(gè)月，對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的作用時(shí)滯分別是8個(gè)月、4個(gè)月和7個(gè)月，從上可以看出中國(guó)貨幣政策對(duì)物價(jià)水平和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)均存在有一定的時(shí)滯效應(yīng)。

三、實(shí)施寬松貨幣政策的內(nèi)容和方法

（一）貨幣供應(yīng)量政策

作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量，中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響非常大，但是，貸款問(wèn)題成為制約中小企業(yè)發(fā)展的一大瓶頸。受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，中小企業(yè)受到前所未有的沖擊，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題更加突出。為促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，2009年初，國(guó)務(wù)院就提出了全國(guó)貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)百分之十七左右， 新增貸款5.5萬(wàn)億左右的預(yù)期目標(biāo)，并在今年提出（2012年）全國(guó)貨幣供應(yīng)量應(yīng)增長(zhǎng)百分之十四左右的目標(biāo)。以保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，保持金融穩(wěn)定，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定物價(jià)水平，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步快速發(fā)展。

（二）利率政策

中央銀行降低票據(jù)貼現(xiàn)率和央票招標(biāo)利率，利用貨幣政策增加市場(chǎng)供應(yīng)量，刺激投資和消費(fèi)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。到2008年底，中國(guó)人民銀行曾五次下調(diào)銀行存貸款準(zhǔn)備金率，將存貸款利率分別下調(diào)1.89個(gè)百分比和2.16個(gè)百分比。

（三）存款準(zhǔn)備金率政策

自從金融危機(jī)發(fā)生以來(lái)，我國(guó)就開(kāi)始不斷下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，其下調(diào)百分比較大，其中也起到了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的良好效果。

（四）信貸政策

2008年，在金融危機(jī)的影響下，我國(guó)先后做出了幾次信貸政策調(diào)整。八月初，為了緩解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，中國(guó)人民銀行增加了全國(guó)商業(yè)銀行的規(guī)模。8八月十五日左右，央行又再次為中小企業(yè)的發(fā)展提供了一個(gè)平臺(tái)，將勞動(dòng)密集型的中小企業(yè)的貸款從原來(lái)的100萬(wàn)元提高到了200萬(wàn)元，這就進(jìn)一步解決了中小企業(yè)的資金短缺問(wèn)題。九月十六日前后，中央銀行開(kāi)始下調(diào)一些銀行的存款準(zhǔn)備金率和人名幣貸款準(zhǔn)備金率，為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了充足的條件。

四、貨幣政策效果的實(shí)例分析

第6篇：金融危機(jī)含義范文

關(guān)鍵詞：后金融危機(jī)時(shí)代 出口 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整

費(fèi)希爾曾提出將國(guó)民經(jīng)濟(jì)部門(mén)劃分為三大產(chǎn)業(yè)：第一產(chǎn)業(yè)指農(nóng)業(yè)，包括我們傳統(tǒng)意義上所說(shuō)的農(nóng)、林、牧、漁。第二產(chǎn)業(yè)指工業(yè)和建筑業(yè)，工業(yè)又分為勞動(dòng)密集型、資本密集型、技術(shù)密集型。第三產(chǎn)業(yè)指服務(wù)業(yè)，本文主要關(guān)注的是為生產(chǎn)和生活服務(wù)的部門(mén)。對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，庫(kù)茲涅茨的經(jīng)典研究指出，國(guó)家經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展起始于工業(yè)化，工業(yè)化就意味著第二產(chǎn)業(yè)在國(guó)民收入中所占比重的提高。因?yàn)楣I(yè)部門(mén)更高的人均產(chǎn)出，所以工業(yè)化意味著經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。工業(yè)化的一般路徑為由輕工業(yè)開(kāi)始，輕工業(yè)多為勞動(dòng)密集型。工業(yè)化的第二階段是重化工化，重工業(yè)多為資本密集型。最后是高科技產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，高科技產(chǎn)業(yè)多為技術(shù)密集型。當(dāng)工業(yè)化發(fā)展到一定程度后，其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重將有一定程度的下滑，這是因?yàn)榉?wù)業(yè)得高度發(fā)展。以上內(nèi)容分析了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的一般路徑，接下來(lái)將對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分布的現(xiàn)狀進(jìn)行分析。

一、 我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析

我國(guó)建國(guó)后，蘇聯(lián)通過(guò)重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展而取得的成功深深地打動(dòng)了我國(guó)的執(zhí)政者，并且在當(dāng)時(shí)，我國(guó)仍然面臨著外部敵對(duì)勢(shì)力的威脅，因此，我國(guó)也選擇了一條類似于蘇聯(lián)的發(fā)展戰(zhàn)略，即大力發(fā)展重工業(yè)。重工業(yè)是資本密集型的，但是我國(guó)是一個(gè)人口眾多的國(guó)家，而資金較為短缺，這樣雖然我國(guó)通過(guò)大力發(fā)展重工業(yè)，工業(yè)化程度大大增加，但是卻付出了一定的代價(jià)。

改革開(kāi)放以后，我國(guó)主要通過(guò)發(fā)揮市場(chǎng)的調(diào)節(jié)作用來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這樣我國(guó)人口眾多的優(yōu)勢(shì)得到了發(fā)揮，勞動(dòng)密集性產(chǎn)業(yè)得到了發(fā)展。在東南沿海，一大批的輕工業(yè)民營(yíng)成長(zhǎng)起來(lái)，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，這些民營(yíng)企業(yè)積累了一定的資本，開(kāi)始涉足機(jī)械制造業(yè)，向重工業(yè)領(lǐng)域拓展，這樣就使得我國(guó)的工業(yè)化程度進(jìn)一步加深。現(xiàn)如今我國(guó)不僅在絕大多數(shù)工業(yè)產(chǎn)品上能夠自給自足，而且成為公認(rèn)的世界工廠，中國(guó)的產(chǎn)品已經(jīng)以物美價(jià)廉而著稱全球。

經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放以來(lái)多年的快速發(fā)展，我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已經(jīng)得到了很大程度的改善，但是還存在著一些問(wèn)題，主要包括以下幾個(gè)方面：首先，第一產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)水平仍比較低。我國(guó)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)仍未徹底擺脫以家庭為單位的小規(guī)模生產(chǎn)。農(nóng)業(yè)還遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)機(jī)械化和現(xiàn)代化。其次，在工業(yè)部門(mén)中，勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)和資本密集型產(chǎn)業(yè)仍處于主導(dǎo)地位。重工業(yè)企業(yè)的能源消耗仍然偏高。最后，技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，仍處于劣勢(shì)地位。中國(guó)作為世界工廠，雖然生產(chǎn)很多高科技含量的工業(yè)品，但是卻未掌握核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)，這樣在競(jìng)爭(zhēng)中往往處于劣勢(shì)地位。總而言之，我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有待于調(diào)整優(yōu)化，而金融危機(jī)的爆發(fā)更是將這一問(wèn)題變得更為突出。

二、 后金融危機(jī)時(shí)代我國(guó)所面臨的外部環(huán)境的變化

金融危機(jī)過(guò)后，在各種救市政策刺激下，世界經(jīng)濟(jì)開(kāi)始了緩慢的復(fù)蘇。但是在找到新的增長(zhǎng)點(diǎn)之前，世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇必然是緩慢的。世界經(jīng)濟(jì)步入后金融危機(jī)時(shí)代。后危機(jī)時(shí)代我國(guó)所面臨的外部環(huán)境的變化主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：

首先，2008年的全球金融危機(jī)的主要原因就是虛擬經(jīng)濟(jì)的過(guò)度發(fā)展。美國(guó)在虛擬經(jīng)濟(jì)所帶來(lái)的高額利潤(rùn)面前放棄了制造業(yè)，并且過(guò)度的消費(fèi)。這樣就造成了美國(guó)與中國(guó)之間的巨大的經(jīng)常賬戶赤字。危機(jī)過(guò)后，美國(guó)勢(shì)必會(huì)更加謹(jǐn)慎的消費(fèi)，并試圖縮小這一巨大的經(jīng)濟(jì)賬戶赤字，這對(duì)于我國(guó)的出口是非常不利的。

其次，這次金融危機(jī)后，世界都在尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。而節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為一個(gè)重要的發(fā)展方向。特別是美國(guó)奧巴馬總統(tǒng)更是把新能源技術(shù)作為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。并提出了“碳關(guān)稅”。鑒于美國(guó)在碳排放談判中的一貫消極的表現(xiàn)，這次“碳關(guān)稅”的提出，顯然有的更多的含義。輿論普遍認(rèn)為，美國(guó)的“碳關(guān)稅”的提出是為了在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中增加話語(yǔ)權(quán)，并且保護(hù)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)并加快新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。而我國(guó)在工業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中面臨著單位產(chǎn)量能耗偏高的問(wèn)題，如果碳關(guān)稅開(kāi)始實(shí)施，必然對(duì)我國(guó)產(chǎn)生大的影響。

最后，美國(guó)力圖重新振興制造業(yè)。金融危機(jī)后，隨著虛擬經(jīng)濟(jì)的崩盤(pán)，美國(guó)國(guó)內(nèi)要求重新恢復(fù)制造業(yè)得全球競(jìng)爭(zhēng)力的呼聲越來(lái)越高。但是美國(guó)過(guò)高的工人工資限制了產(chǎn)品的全球競(jìng)爭(zhēng)力。在這一背景下，美國(guó)會(huì)通過(guò)貿(mào)易保護(hù)來(lái)重新培育國(guó)內(nèi)的制造業(yè)，目前美國(guó)已對(duì)多種中國(guó)產(chǎn)品征收反傾銷(xiāo)稅。由于中國(guó)產(chǎn)品在全球有著極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，中國(guó)已經(jīng)成為世界貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的最大受害者。

三、 面臨外部環(huán)境的變化我國(guó)應(yīng)采取的對(duì)策

我們已經(jīng)清楚的看到，后金融危機(jī)時(shí)代，世界范圍內(nèi)的謹(jǐn)慎消費(fèi)與貿(mào)易保護(hù)主義抬頭都使得我們?cè)诔隹谏厦媾R著較大的壓力。因此，我國(guó)已經(jīng)把擴(kuò)大內(nèi)需作為一項(xiàng)重要的經(jīng)濟(jì)政策。但是我國(guó)目前的國(guó)內(nèi)需求有限，無(wú)法保障第二產(chǎn)業(yè)的持續(xù)快速增長(zhǎng)。因此，我們必須大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)。通過(guò)第三產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展來(lái)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)。而且第三產(chǎn)業(yè)有著無(wú)污染的優(yōu)點(diǎn)，同時(shí)可以提供大量的工作崗位。另外，在第二產(chǎn)業(yè)內(nèi)部，我們也應(yīng)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快節(jié)能減排的步伐，促進(jìn)高附加值的技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。只有加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，才能保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速可持續(xù)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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［3］.金碚、呂鐵、鄧州：中國(guó)工業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)：進(jìn)展、問(wèn)題與趨勢(shì)，中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2011（2）

第7篇：金融危機(jī)含義范文

所謂系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，通常是指金融業(yè)因某種或某幾種原因?qū)е麓竺娣e虧損、甚至功能喪失或?qū)?shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重影響，典型的例子即是金融危機(jī)。

互為因果的雙向關(guān)系

高杠桿通常會(huì)帶來(lái)短期或長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)。這是學(xué)術(shù)界、理論界及相關(guān)部門(mén)提出去杠桿的重要依據(jù)之一。對(duì)此，人們也很容易理解。如OECD國(guó)家非金融企業(yè)部門(mén)杠桿率通常控制在90%以內(nèi)，如果超過(guò)這個(gè)數(shù)據(jù)，通常會(huì)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。2008年――2015年，我國(guó)非金融企業(yè)的杠桿率超過(guò)了120%，被認(rèn)為臨近系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。2017年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議為此強(qiáng)調(diào)“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力不足，金融風(fēng)險(xiǎn)有所積累，部分地區(qū)困難增多”。但必須承認(rèn)，杠桿率與金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，是雙向的，即高杠桿增加系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可能，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)特別是金融危機(jī)又往往直接導(dǎo)致整體杠桿率迅速攀升。有資料顯示，2008年金融危機(jī)后，我國(guó)杠桿率明顯上升，2015年我國(guó)實(shí)體部門(mén)的杠桿率達(dá)到228%。這在理論上是很好解釋的，因?yàn)樽叱鑫C(jī)的應(yīng)急舉措通常都是刺激需求。實(shí)證顯示，世界各國(guó)都要糾結(jié)于財(cái)政貨幣擴(kuò)張與去杠桿之間的微妙平衡。因此，積極穩(wěn)妥去杠桿的時(shí)候，必須清晰地看到杠桿與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的雙向關(guān)系，不能簡(jiǎn)單地把去杠桿作為供給側(cè)改革的目的，也不能把它純粹地看做是供給側(cè)改革的任務(wù)，需要理性分析、處理高杠桿問(wèn)題。

相輔相成的依賴關(guān)系

杠桿率有多種含義。宏觀意義上，杠桿率是指一國(guó)債務(wù)占GDP比重，“中觀”意義上，杠桿率指非金融企業(yè)杠桿率，微觀意義上，杠桿率是指該企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中權(quán)益資本與總資產(chǎn)的比率。如果沒(méi)有明確指明，通常是指宏觀意義上的杠桿率。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的杠桿率通常是遠(yuǎn)高于發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，因?yàn)樵谝粋€(gè)發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體系，企業(yè)舉債能力更強(qiáng)，市場(chǎng)給企業(yè)提供的舉債水平也更高。因此，金融危機(jī)之后，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體高度重視系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，而非去杠桿。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來(lái)講，杠桿本身無(wú)好壞，合利利用杠桿獲得發(fā)展，本身是一個(gè)經(jīng)濟(jì)金融體發(fā)展程度的標(biāo)志。高的杠桿率在一定程度上反映了金融資源的更有效配置。從一個(gè)新興市場(chǎng)向成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體邁進(jìn)過(guò)程中，整體杠桿率上升在所難免，需要關(guān)注的是如何防范風(fēng)險(xiǎn)積累及爆發(fā)。因此，去杠桿與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理之間并不是必然關(guān)系。相反，保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)才是防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的基本前提。對(duì)此，本文認(rèn)為需要從兩個(gè)角度推動(dòng)資金回流到更有效的部門(mén)中去。一是加快金融改革，改變企業(yè)特別是國(guó)有企業(yè)軟約束，推動(dòng)有限的金融資源配置到更有效的經(jīng)濟(jì)部門(mén)；二是切實(shí)提高實(shí)體部門(mén)的經(jīng)濟(jì)效率，讓金融資源愿意、主動(dòng)回到實(shí)體部門(mén)。從這個(gè)意義上講，去杠桿與防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是相輔相成的，且是長(zhǎng)期的、根本的。

第8篇：金融危機(jī)含義范文

歐債危機(jī)的爆發(fā)看起來(lái)是一場(chǎng)國(guó)家的債務(wù)危機(jī)，從希臘、意大利等國(guó)的債務(wù)曝險(xiǎn)，到歐盟主要成員國(guó)的債務(wù)比重超越警戒線引發(fā)債務(wù)評(píng)級(jí)下調(diào)，顯示的是一場(chǎng)可能的債務(wù)違約和債務(wù)危機(jī)。現(xiàn)在這場(chǎng)危機(jī)還在繼續(xù)延宕過(guò)程中，影響波及可能進(jìn)一步擴(kuò)大，這也引起了人們的關(guān)注，為什么在全球經(jīng)濟(jì)最核心的歐元區(qū)國(guó)家爆發(fā)了前所未有的債務(wù)危機(jī)。在2008年金融危機(jī)沖擊歐洲經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)時(shí)，貨幣體系和資本市場(chǎng)的健康穩(wěn)定看起來(lái)是關(guān)鍵因素，金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)產(chǎn)生的沖擊波殺傷了融資過(guò)度、金融體系脆弱的國(guó)家，出現(xiàn)了像冰島、愛(ài)爾蘭這樣的陷入危機(jī)的經(jīng)濟(jì)體。因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)的擴(kuò)張過(guò)度和過(guò)分的杠桿融資而導(dǎo)致金融體系脆弱部分曝險(xiǎn)，一部分金融機(jī)構(gòu)受到了影響，這顯然與債務(wù)性質(zhì)結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)。金融危機(jī)的沖擊首先體現(xiàn)為對(duì)于金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)是否穩(wěn)健的影響，當(dāng)時(shí)主要的觀察認(rèn)識(shí)認(rèn)為金融市場(chǎng)衍生品的杠桿化交易失控和銀行類機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的過(guò)度市場(chǎng)交易是主要原因，其他金融機(jī)構(gòu)和投資者的資產(chǎn)受到了影響，貨幣體系和貨幣政策并沒(méi)有陷入危機(jī)，主要國(guó)家的貨幣體系和政策是健康穩(wěn)定的。這些國(guó)家的財(cái)政體系也是健康安全的。在應(yīng)對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)，美國(guó)和歐盟等發(fā)達(dá)國(guó)家的政府都充分發(fā)揮了財(cái)政的最大能力對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施救援，主要國(guó)家的財(cái)政預(yù)算支出水平和赤字規(guī)模都出現(xiàn)了較大幅度的上升。很多人認(rèn)為這是一種積極的財(cái)政政策，當(dāng)然也是應(yīng)該的，一些國(guó)家的財(cái)政甚至超越了自身的承載能力實(shí)施擴(kuò)張和經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)，甚至還帶動(dòng)或強(qiáng)制其他金融機(jī)構(gòu)實(shí)施擴(kuò)張和提高支出水平，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑。這在學(xué)術(shù)界不同流派看來(lái)，是對(duì)于“自由主義經(jīng)濟(jì)理論”或自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)機(jī)制的一次徹底批判和否定。那么，在一個(gè)健康穩(wěn)定的財(cái)政體制和貨幣體制下，金融體系的危機(jī)爆發(fā)可能嗎？它僅僅可能是局部性的嗎？這個(gè)問(wèn)題似乎有點(diǎn)難以理解，金融市場(chǎng)的交易和融資活動(dòng)與一國(guó)的財(cái)政體系活動(dòng)和貨幣體系的活動(dòng)可以完全地切割分離嗎？這樣的問(wèn)題看起來(lái)并不清楚，在學(xué)術(shù)和政策實(shí)際運(yùn)作層面并沒(méi)有很多關(guān)注。在金融危機(jī)爆發(fā)初期，美國(guó)的財(cái)政體系并沒(méi)有編者按：鑒于歐債危機(jī)愈演愈烈，歐洲經(jīng)濟(jì)搖搖欲墜，歐債危機(jī)已對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了較大的負(fù)面影響，并迫使我國(guó)經(jīng)出現(xiàn)明顯的危機(jī)，貨幣政策體系也顯得穩(wěn)健安全，利率、匯率和通貨膨脹水平都是在穩(wěn)定水平狀態(tài)下運(yùn)行，金融危機(jī)在當(dāng)時(shí)顯得像是個(gè)別銀行和證券機(jī)構(gòu)的信用危機(jī)。在應(yīng)對(duì)流動(dòng)性收縮和金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健時(shí)，美國(guó)政府沖在最前面，其采用了特種預(yù)算工具籌集資金，并給予了危機(jī)金融機(jī)構(gòu)大幅度的資本輸入，而美聯(lián)儲(chǔ)并未作出過(guò)多反應(yīng)，維持了基本的貨幣供應(yīng)和利率水平，只是在2009年以后當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了明顯的通貨緊縮和就業(yè)率下降以后，才推出了擴(kuò)張性的貨幣供應(yīng)政策，即QE1和QE2。歐洲的金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)在金融危機(jī)沖擊的初期，也體現(xiàn)出了一種有限的金融機(jī)構(gòu)信用或支付危機(jī)，對(duì)于經(jīng)濟(jì)財(cái)政支出最多是一種間接的負(fù)面影響。金融危機(jī)并未影響到貨幣體系的穩(wěn)定，歐元體系的貨幣政策是穩(wěn)定健康的。它在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)中發(fā)揮了積極的作用。對(duì)于今天的歐債危機(jī)來(lái)說(shuō)，它似乎與金融危機(jī)的爆發(fā)有著某種聯(lián)系，但作為財(cái)政工具的債務(wù)危機(jī)又似乎與貨幣政策體系沒(méi)有直接的聯(lián)系。這種假設(shè)在過(guò)去一段時(shí)間里被多數(shù)人所接受，也就是歐債危機(jī)是債務(wù)問(wèn)題，是歐盟內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展和財(cái)政支出水平失調(diào)所帶來(lái)的后果，如果是這樣的話，債務(wù)危機(jī)也就是一國(guó)的財(cái)政信用危機(jī)，與歐元貨幣政策體系沒(méi)有直接關(guān)系。我們必須要問(wèn)，這樣的假設(shè)合理嗎？金融危機(jī)條件下出現(xiàn)的債務(wù)危機(jī)與歐元貨幣政策體系究竟有何關(guān)系。當(dāng)我們深入地看一下歐元貨幣政策體系的結(jié)構(gòu)影響，才能發(fā)現(xiàn)歐元體系內(nèi)部財(cái)政體系的功能，它們二者其實(shí)是被緊緊地捆綁在一起的，財(cái)政支出體系與統(tǒng)一的非的貨幣政策體系被結(jié)合到一起時(shí)，它們的運(yùn)作就已經(jīng)潛伏了財(cái)政擴(kuò)張和債務(wù)失控的危機(jī)，而國(guó)際金融危機(jī)就是此次歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的導(dǎo)火線。因此，歐債危機(jī)，看似并非貨幣體系的危機(jī)，實(shí)際上真正是貨幣政策體系矛盾危機(jī)的集中爆發(fā)。我們這種分析假設(shè)的基本前提就是歐元貨幣體系隱含著內(nèi)在的矛盾，財(cái)政體系的矛盾是一種突破口，債務(wù)危機(jī)在國(guó)際金融危機(jī)來(lái)襲中已經(jīng)是無(wú)可避免的結(jié)局。

二、貨幣政策體系矛盾的財(cái)政表現(xiàn)

歐元作為歐盟統(tǒng)一貨幣始于1999年，它的產(chǎn)生肩負(fù)著特殊的使命與職能。它既是歐洲統(tǒng)一經(jīng)濟(jì)體的流通貨幣和支付工具，也成為歐元區(qū)的儲(chǔ)備貨幣和外匯支付工具。歐元一誕生，就取代了歐洲各國(guó)原有流通的貨幣，并成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣與美元、日元、英鎊在國(guó)際結(jié)算中競(jìng)爭(zhēng)，而且成為僅次于美元的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。歐元的流通也形成了歐盟統(tǒng)一的貨幣政策，對(duì)于歐盟各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和財(cái)政體系運(yùn)作產(chǎn)生了巨大的影響。歐元具有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，與美元競(jìng)爭(zhēng)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣中獲得了較高的市場(chǎng)份額，使歐洲央行獲得了一定的經(jīng)濟(jì)利益。同時(shí)，在歐元區(qū)內(nèi)部，統(tǒng)一的貨幣也帶來(lái)了積極的作用和利益，對(duì)于資本流通、貨物貿(mào)易和勞動(dòng)力就業(yè)等帶來(lái)了一定的推動(dòng)作用。但歐元體系從誕生起就帶來(lái)了它的不穩(wěn)定性，它隱含的矛盾沖突在市場(chǎng)條件形成時(shí)就必然爆發(fā)出來(lái)。

第一，歐元作為一種區(qū)域性的貨幣是歐元區(qū)國(guó)家的貨幣，它的出現(xiàn)是建立在歐洲經(jīng)濟(jì)一體化和市場(chǎng)統(tǒng)一開(kāi)放條件下的，17個(gè)國(guó)家形成的貨幣區(qū)大約有3.3億人口，12萬(wàn)億美元的GDP總量，人口規(guī)模已超過(guò)美國(guó)，GDP總量為美國(guó)的80％。歐元一出現(xiàn)就被認(rèn)為具有良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和市場(chǎng)條件，歐洲各國(guó)經(jīng)濟(jì)文化社會(huì)和意識(shí)形態(tài)高度接近，經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化發(fā)展的水平差異較小，對(duì)于經(jīng)濟(jì)合作和聯(lián)合市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的意愿十分強(qiáng)烈，因而在政治上的阻力也較小，大多數(shù)西歐國(guó)家都積極加入了歐元區(qū)，一些東歐國(guó)家也積極要求加入歐元體系，這也使歐元一度被多數(shù)人看好，甚至認(rèn)為在未來(lái)10多年以后極有可能取代美元成為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。歐元作為貨幣體系涉及到了諸多國(guó)家的權(quán)利和利益，在其中如果出現(xiàn)嚴(yán)重的利益沖突，貨幣體系的運(yùn)行就會(huì)出現(xiàn)危機(jī)，尤其是在各國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益訴求難以達(dá)成一致而又沒(méi)有一種強(qiáng)制性的行政力量加以控制時(shí)，矛盾就會(huì)爆發(fā)，貨幣政策體系就難以去左右國(guó)家的財(cái)政行動(dòng)，更不可能去控制各國(guó)的政治決策。而歐元被大多數(shù)人看好的原因就是因?yàn)闅W洲的經(jīng)濟(jì)一體化和一定程度的政治聯(lián)合行動(dòng)，沒(méi)有被看出其中可能存在的嚴(yán)重分裂隱患，也就是各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差異，政治結(jié)構(gòu)和權(quán)力分配控制的不同，它們所獲得的來(lái)自歐元體系的利益可能是不同的。而當(dāng)面臨市場(chǎng)沖擊時(shí)他們所受到的沖擊程度也是不同的，極有可能出現(xiàn)人們不愿看到的組合：最小的獲益者成為最大的受害者；最大的受益者則成為最小的受害者。而十分不幸的是，在金融危機(jī)沖擊下出現(xiàn)的歐債危機(jī)，正是這種結(jié)果。

第二，在各國(guó)紛紛放棄而加入歐元貨幣體系時(shí)，并沒(méi)有考慮到這種可能的結(jié)果，顯然也低估了這種可能性，也可能是在短期利益驅(qū)使下去搭便車(chē)，獲得一些免費(fèi)的經(jīng)濟(jì)利益。這也能解釋為什么一些南歐和東歐的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低的國(guó)家，會(huì)極盡努力直至修改財(cái)政數(shù)據(jù)力圖加入這一體系。這種利益是什么，我們簡(jiǎn)而言之，就是在貨幣體系層面有可能的儲(chǔ)備貨幣利益，競(jìng)爭(zhēng)型的儲(chǔ)備貨幣份額可能是發(fā)行和貨幣國(guó)際化流通獲得實(shí)際的鑄幣稅收入，而且統(tǒng)一的歐元變得更有競(jìng)爭(zhēng)性，對(duì)于那些經(jīng)濟(jì)地位較為弱小的國(guó)家來(lái)說(shuō)，貨幣體系的穩(wěn)定性和對(duì)于美元的儲(chǔ)備性依賴也會(huì)大大降低。而從經(jīng)濟(jì)層面上說(shuō)，區(qū)域性貨幣減少了匯率波動(dòng)帶來(lái)的貿(mào)易摩擦，對(duì)于資本和勞動(dòng)力的自由流動(dòng)也會(huì)產(chǎn)生積極的效應(yīng)，這在理論上也被歸結(jié)為存在著一種最優(yōu)的“區(qū)域貨幣配置效應(yīng)”。現(xiàn)在我們從實(shí)際狀況看，金融危機(jī)的沖擊粉碎了這種美麗的夢(mèng)想，歐元區(qū)不得不回到嚴(yán)酷的現(xiàn)實(shí)中來(lái)。這個(gè)現(xiàn)實(shí)就是，歐元區(qū)貨幣的運(yùn)作需要付出極高的運(yùn)行成本，利益矛盾沖突積累又可能使得區(qū)域貨幣體系分崩離析，財(cái)政和債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)是貨幣體系矛盾的直接體現(xiàn)。

第三，已有研究已經(jīng)揭示了大量的問(wèn)題和原因，指出了財(cái)政危機(jī)與金融危機(jī)的內(nèi)在聯(lián)系。貨幣政策和財(cái)政政策本是一國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要杠桿，區(qū)域貨幣體系的形成已經(jīng)統(tǒng)一了貨幣政策，各國(guó)也就只有財(cái)政政策可以作為調(diào)節(jié)支出的工具了，歐元區(qū)成立時(shí)已經(jīng)意識(shí)到財(cái)政支出規(guī)模和預(yù)算赤字有可能危及歐元體系的穩(wěn)定，已經(jīng)對(duì)各國(guó)的財(cái)政赤字占GDP比重規(guī)定了上限，但財(cái)政支出具有更高的含義，這一要求的提出沒(méi)有強(qiáng)制的法律或行政約束，這為金融危機(jī)后的財(cái)政擴(kuò)張和失控留下了隱患。財(cái)政支出失控和債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的誘發(fā)原因可以分為下列兩個(gè)方面：一是從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)差異和政治決策沖突方面看，財(cái)政支出功能失控必然引發(fā)債務(wù)危機(jī)。歐元體系的17國(guó)在進(jìn)入統(tǒng)一貨幣政策以后，各自的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)能力以及市場(chǎng)產(chǎn)品的發(fā)展前景差異極大，它們基本上可以分為三個(gè)不同的陣營(yíng)。第一陣營(yíng)即歐盟的領(lǐng)頭羊德國(guó)和法國(guó)，其具有極強(qiáng)的科技創(chuàng)新能力和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，勞動(dòng)生產(chǎn)率處于世界領(lǐng)先地位，人均GDP在35000美元以上；第二陣營(yíng)為意大利、荷蘭、比利時(shí)、挪威、瑞典、芬蘭等國(guó)家，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)較為優(yōu)勢(shì)，有較高的競(jìng)爭(zhēng)力，人均GDP為25000~45000美元；第三陣營(yíng)為西班牙、葡萄牙、希臘、愛(ài)爾蘭、冰島等國(guó)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于較低水平，人均GDP大致為20000~30000美元，勞動(dòng)生產(chǎn)率和產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較低。這樣的結(jié)構(gòu)差異導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)的困難。統(tǒng)一的利率、匯率和貨幣供應(yīng)政策必然導(dǎo)致不同勞動(dòng)生產(chǎn)率和生產(chǎn)成本的企業(yè)在市場(chǎng)上具有不同的競(jìng)爭(zhēng)力，并出現(xiàn)強(qiáng)者愈強(qiáng)、弱者更弱的“馬太效應(yīng)”，經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后的國(guó)家的財(cái)政收入和預(yù)算支出能力會(huì)受到更大的制約，赤字政策和財(cái)政狀況的惡化形成惡性循環(huán)。在金融危機(jī)爆發(fā)之前，歐豬五國(guó)的財(cái)政赤字和債務(wù)比重已經(jīng)達(dá)到了危機(jī)臨界狀態(tài)，而且背負(fù)的債務(wù)包袱越來(lái)越重。二是從危機(jī)應(yīng)對(duì)決策過(guò)程看，財(cái)政政策失控導(dǎo)致的債務(wù)危機(jī)是金融危機(jī)的擴(kuò)展爆發(fā)，金融危機(jī)引發(fā)了債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)，其中具有內(nèi)在的聯(lián)系。歐元區(qū)國(guó)家具有較為近似的政治制度和經(jīng)濟(jì)體制，但其國(guó)內(nèi)的政治結(jié)構(gòu)、治理方法、社會(huì)文化影響還是有著較大差異，勞動(dòng)生產(chǎn)率和產(chǎn)品創(chuàng)新能力較低的國(guó)家背負(fù)著沉重的債務(wù)包袱，福利主義盛行，出于政黨利益要求而對(duì)于財(cái)政約束松弛，導(dǎo)致債臺(tái)高筑。其中歐豬五國(guó)的當(dāng)年赤字占GDP比重在2006年為1％左右，到2011年已經(jīng)達(dá)到13％以上；累計(jì)的公共債務(wù)占GDP的比重從2006年的70％上升到120％以上，其中希臘已經(jīng)達(dá)到180％以上，其他國(guó)家也達(dá)到了100％以上，大幅度超出了歐盟規(guī)定的安全警戒線。在此次金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，出現(xiàn)了人們對(duì)于自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的批判，對(duì)于用國(guó)家干預(yù)來(lái)影響市場(chǎng)的凱恩斯主義抱有幻想，學(xué)術(shù)上也出現(xiàn)了否定市場(chǎng)機(jī)制推崇國(guó)家干預(yù)的思潮，這正好迎合了激進(jìn)主義思潮的國(guó)家干預(yù)控制的理念，在歐債危機(jī)爆發(fā)過(guò)程中，這種思潮也發(fā)揮了重要的作用。作為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)和信用收縮的主要政策，這些國(guó)家的財(cái)政紛紛采取了空前的擴(kuò)張和救援行動(dòng)，對(duì)于銀行和金融機(jī)構(gòu)的虧損進(jìn)行補(bǔ)貼，增加公共項(xiàng)目的支出，甚至直接補(bǔ)貼消費(fèi)者以拉動(dòng)市場(chǎng)，應(yīng)對(duì)危機(jī)事實(shí)上是在擴(kuò)張支出刺激經(jīng)濟(jì)，這完全符合凱恩斯主義擴(kuò)張性財(cái)政政策的原則，新凱恩斯主義者也主張財(cái)政擴(kuò)張。但隨后我們看到的是狂熱擴(kuò)張后的嚴(yán)峻局面，歐元區(qū)各國(guó)的財(cái)政赤字和債務(wù)比重迅速上升，歐豬五國(guó)的財(cái)政赤字比重已經(jīng)上升到15％左右，累計(jì)債務(wù)比重超過(guò)了GDP的1倍以上，更為嚴(yán)重的是債務(wù)在2009年以后，已經(jīng)進(jìn)入償還期而財(cái)政已經(jīng)失去了償還能力，債務(wù)危機(jī)已經(jīng)是一觸即發(fā)。巨額的財(cái)政支出并沒(méi)有帶來(lái)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，反而引發(fā)了嚴(yán)重的國(guó)內(nèi)通貨膨脹和失業(yè)增長(zhǎng)，局面已經(jīng)惡化到經(jīng)濟(jì)的負(fù)增長(zhǎng)和高達(dá)20％左右的失業(yè)率，青年人的失業(yè)率已經(jīng)達(dá)到50％以上，應(yīng)對(duì)失業(yè)經(jīng)濟(jì)衰退和面對(duì)債務(wù)危機(jī)已是歐元區(qū)國(guó)家的兩難處境。很明顯，在財(cái)政擴(kuò)張和收縮這條道路上根本就找不到出路。破產(chǎn)清算也許是唯一結(jié)局，這也意味著財(cái)政擴(kuò)張主義的破產(chǎn)，連帶著歐元貨幣體系的破產(chǎn)。

第9篇：金融危機(jī)含義范文

關(guān)鍵詞：系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)；測(cè)度方法；金融危機(jī)

中圖分類號(hào)：F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）02-0-01

一、引言

此次源于美國(guó)的全球金融危機(jī)深刻地影響著當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)。此次危機(jī)的一個(gè)教訓(xùn)就是單個(gè)金融機(jī)構(gòu)良好運(yùn)轉(zhuǎn)并不能保證整個(gè)金融系統(tǒng)的健康運(yùn)轉(zhuǎn)，傳統(tǒng)的微觀審慎監(jiān)管體系在防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)方面作用有限，甚至有時(shí)可能增加系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。全球各主要經(jīng)濟(jì)體都深刻認(rèn)識(shí)到，維護(hù)金融體系穩(wěn)定需要在現(xiàn)有微觀審慎監(jiān)管的基礎(chǔ)上進(jìn)一步加強(qiáng)和完善宏觀審慎監(jiān)管體系。巴塞爾協(xié)議Ⅲ也對(duì)全球銀行業(yè)控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融系統(tǒng)穩(wěn)定提出了更嚴(yán)格的監(jiān)管要求。因此，在缺乏對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和防控是導(dǎo)致金融危機(jī)發(fā)生重要原因的認(rèn)識(shí)上，各方均已達(dá)成共識(shí)。

本文將從原理而不是具體計(jì)算過(guò)程出發(fā)，對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度進(jìn)行系統(tǒng)的梳理和評(píng)述。

二、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)及其測(cè)度的定義與特征

目前， 國(guó)際上對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有統(tǒng)一的、被普遍接受的定義。這一狀況本身就表明系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)復(fù)雜的問(wèn)題，同時(shí)也說(shuō)明相關(guān)研究還比較有限，有待進(jìn)一步探索。具有代表性的定義大致有以下三類：一是從危害范圍大小的角度定義為：威脅整個(gè)金融體系以及宏觀經(jīng)濟(jì)而非一兩個(gè)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定性的事件，主要以美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克等為代（Bernanke，2009）。二是從風(fēng)險(xiǎn)傳染的角度定義為：?jiǎn)蝹€(gè)事件通過(guò)影響一連串的機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)，引起多米諾骨牌效應(yīng)損失擴(kuò)散的可能性， 主要以Gonzalez-Hermosill（1996） 和Kaufman（1999） 為代表。三是從金融功能的角度定義為：突發(fā)事件引發(fā)金融市場(chǎng)信息中斷，從而導(dǎo)致金融功能喪失的或然性，主要以Minsky（1995）為代表。

與單個(gè)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)或個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)相比，它具有復(fù)雜性、突發(fā)性、傳染快、波及廣、危害大五個(gè)基本特征。

系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度，是指在對(duì)過(guò)去系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)損失資料及當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)分析的基礎(chǔ)上，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率及造成的損失程度進(jìn)行定性、定量分析，從而預(yù)測(cè)出較精確并滿足一定規(guī)律的結(jié)果的過(guò)程（范小云，2006）。找到一套能夠預(yù)先給出未來(lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)間、強(qiáng)度，而同時(shí)又不給出錯(cuò)誤信號(hào)或較少給出錯(cuò)誤信號(hào)的通用規(guī)則，成為監(jiān)管當(dāng)局防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)程中的一項(xiàng)重要而前沿的任務(wù)。

三、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度的方法

當(dāng)前對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度的研究主要從兩方面展開(kāi)： 一是從單一金融機(jī)構(gòu)入手，分析個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)暴露狀況，然后再將個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行加總來(lái)推算整個(gè)系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)；二是運(yùn)用一定的模型，從整體上直接估測(cè)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

（一）從單一金融機(jī)構(gòu)入手對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度

1.指標(biāo)預(yù)警法。90 年代以來(lái)，有關(guān)部門(mén)與學(xué)者試圖通過(guò)分析金融機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)報(bào)表發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)內(nèi)的不穩(wěn)定性和脆弱性的跡象。指標(biāo)預(yù)警法也有自己的較大的缺陷。如果單純從建立指標(biāo)體系角度考慮，而沒(méi)有加總的理論基礎(chǔ)，那么無(wú)論怎樣繼續(xù)添加、修改指標(biāo)也無(wú)法解決其在對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)總體測(cè)度上表現(xiàn)欠佳的問(wèn)題。

2.計(jì)量模型分析法。針對(duì)上述問(wèn)題的計(jì)量模型集中表現(xiàn)為回歸分析、GARCH模型和VaR法。回歸分析是該領(lǐng)域產(chǎn)生較早的計(jì)量分析方法，主要是根據(jù)回歸模型中系數(shù)的顯著性篩選指標(biāo)。而隨著對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)本身非線性性的發(fā)現(xiàn)，其解釋力度在逐漸減弱。GARCH 模型以銀行間實(shí)際交易的聯(lián)系和市場(chǎng)間的波動(dòng)性溢出為基礎(chǔ)，建立二元或多元GARCH 模型，以殘值之間的相關(guān)性大小和變動(dòng)反映潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的大小。但是，不僅殘值之間的相關(guān)性不一定代表了系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)， 而且，實(shí)際上GARCH 模型的分析只能說(shuō)明誘導(dǎo)因素發(fā)生后傳染的速度和規(guī)模，對(duì)于解釋會(huì)不會(huì)發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)這一問(wèn)題卻遠(yuǎn)在其能力之外。伴隨當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域中最為流行的VaR 方法的誕生，GARCH 模型與其結(jié)合，共同測(cè)評(píng)金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。但無(wú)論如何規(guī)避模型風(fēng)險(xiǎn)，VaR 法實(shí)際上還是通過(guò)詳盡評(píng)估單一金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)強(qiáng)化整個(gè)金融體系，不能實(shí)現(xiàn)從總體上對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度。

（二）從系統(tǒng)整體入手對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度

在面向系統(tǒng)整體直接對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)度時(shí)，作為指標(biāo)體系主要制定者的監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)為，可以將經(jīng)濟(jì)金融系統(tǒng)看作所有金融機(jī)構(gòu)甚至所有金融活動(dòng)參與個(gè)體的總和，利用各部門(mén)總的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，同時(shí)加入宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，來(lái)衡量或預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。Kaminsky（1997）研究認(rèn)為，實(shí)際匯率水平、國(guó)內(nèi)信貸總量、對(duì)公共部門(mén)的信貸總量、國(guó)內(nèi)通貨膨脹、貿(mào)易平衡情況、貨幣增長(zhǎng)率、實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和財(cái)政赤字等指標(biāo)，會(huì)對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)試起到一定的指示作用。Goodhart（2004）和Aspachs（2006）認(rèn)為違約概率和整體銀行盈利水平是重要指標(biāo)。IMF 于1999 年5 月啟動(dòng)了“金融部門(mén)評(píng)估計(jì)劃”（FSAP），包括如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹、利率等在內(nèi)的宏觀審慎指標(biāo)；如資本充足性、盈利性指標(biāo)、資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)等在內(nèi)的綜合微觀審慎指標(biāo)，用于測(cè)度金融體系中蘊(yùn)涵系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的程度。這些宏觀審慎指標(biāo)包括反映單個(gè)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健性的微觀審慎指標(biāo)的匯總和與金融體系穩(wěn)健性有關(guān)的宏觀經(jīng)濟(jì)變量?jī)煞N類型。同時(shí)，在對(duì)單個(gè)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健性的微觀審慎指標(biāo)進(jìn)行匯總時(shí)，對(duì)不同的機(jī)構(gòu)按照其對(duì)應(yīng)的權(quán)重進(jìn)行了加權(quán)。

四、結(jié)論和展望

從人類對(duì)金融危機(jī)的認(rèn)知?dú)v程看，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)概念的強(qiáng)化和應(yīng)用將極大深化人類對(duì)金融危機(jī)的認(rèn)知。這一轉(zhuǎn)變使金融危機(jī)從一個(gè)突發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)事件，演變?yōu)橐粋€(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以日常持續(xù)監(jiān)控的對(duì)象，使得人們有可能通過(guò)關(guān)注和評(píng)估系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重程度動(dòng)態(tài)評(píng)估金融危機(jī)的發(fā)生概率，進(jìn)而采取應(yīng)對(duì)之策。這將具有里程碑意義。

然而，對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量目前為止仍然沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)沒(méi)有一個(gè)行之有效的標(biāo)準(zhǔn)之時(shí)，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)評(píng)估必然會(huì)大打折扣，更談不上對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)。

參考文獻(xiàn)：

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