保險投資的主要方式精選(九篇)

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第1篇：保險投資的主要方式范文

1、二者產生和迅速發展的條件不同

在美國，20世紀70年代由于通貨膨脹和高利率等原因，開始了金融革命和金融創新，銀行和證券公司開發出大量創新的金融產品，使得投資者的收益提高，從而吸引了大量的個人金融資產，造成保險公司的資金外流。為此，壽險公司也開始業務創新，推出更靈活更具透明度的投資連結保險。在我國，投資連結保險是在通貨緊縮、利率不斷下調、各家保險公司積聚大量利差損的金融背景下進入市場的。

2、產品的具體形式不同

國外的投資連結保險在投資選擇方面保險公司提供多種投資賬戶，供保單所有人選擇，保險金額和保費也更具靈活性。目前國內出現的投資連結保險僅具有一個投資賬戶，保單持有人完全被動地接受保險公司的投資選擇，且固定的保費和保險金額降低了該產品的靈活性。

3、保險資金的投資方式不同

在國外，由投資連結保險產品集聚的保險資金往往交由專門的基金管理公司去管理，投資主體的權利與義務明確。在國內，由于尚未出現專門的保險基金管理公司，各家保險公司均采取自己運營保險資金的投資方式，而資金運營主體的定位模糊極易產生責任的混淆不清，從而可能降低投資決策的科學性和投資效果的有效性。

同時，在投資收益的確定方面，國外的保險公司往往采用指數化的投資戰略，即把保險現金價值的投資收益率同一個公布的指數掛鉤，如與為期90天的國庫券利率或莫迪氏債券收益率指數掛鉤。這種方法提供了一個有保證的收益率。而國內的投資連結保險的投資收益率則根據實際投資收益率來確定，保單持有人的投資風險較大。

4、產品的監管和銷售方式不同

在國外，投資連結保單也被看成是一種證券，證券管理部門和保險監管部門同時對它進行監管，該產品同時受制于證券法規和保險法規。在銷售該類產品時，要求營銷員具有保險和證券雙重從業資格。在國內，該種產品只受到保監會監管，在銷售時通常只是選擇資深業務員進行營銷，缺乏具體的身份認定。

通過以上國際間橫向對比可以發現，國內的投資連結保險仍存在眾多風險因素，突出表現為：

1、投資連結保險的認識風險

投資連結保險的認識風險主要表現在兩方面，即由保險人認識不足引起的風險和由投保人認識不足引起的風險。中國保監會副主席吳小平曾在“2000中國壽險業經營與發展國際研討會”上特別指出，中國壽險業目前正處于從傳統壽險產品向非傳統壽險產品轉變的關鍵時期，這一變革不僅僅是保險產品的轉變，更應是中國壽險業的經營戰略、經營理念和管理水平的全面提升和飛躍。但是，并不是每一個保險從業人員都能認識到這樣的高度。不可避免的許多從業人員只將投資連結保險產品看成是化解壽險公司“利差損”的有效方式，或是又一次熱賣的、提高收入的好機會。如果壽險經營者仍用傳統的經營理念和經營方式來經營投資連結型產品，那么認識上的風險將不可避免地轉化為現實的損失。同時，由于媒體大量的熱賣報道，極易誤導消費者，使他們難以全面認識投資連結型產品的高風險，而對該產品有過高的期望值，這顯然對投資連結型產品的長遠發展不利。

2、投資連結保險的投資風險

投資連結保險的投資風險主要表現為其所積聚的保險資金能否獲得令人滿意的投資收益。其投資風險的大小主要取決于兩個主要因素，即內因——保險公司的投資決策體系是否科學有效；外因——是否有成熟規范的資本市場做基礎。一般說來，保險資金投資模式有三種：(1)由與保險公司有股權關系的投資公司管理；(2)由專門運營保險資金的資產管理公司管理；(3)由保險公司成立專門的投資管理部門管理。從風險控制的角度看，前兩種方法更易于投資決策中責、權、利的劃分，是較優的投資模式，也是國際上使用較多的方式。但在國內由于長期對保險資金投資重要性認識不足，投資模式的發展處于較低的水平，主要采用第三種方式。這種投資模式的決策風險相對較大。同時，我國保險企業缺乏具有豐富經驗相專業素質的投資人才，這進一步加大了投資風險。另一方面，我國目前的資本市場離規范成熟的資本市場還有很大的距離。基于以上內因外因的相互作用，目前我國投資連結型保險尚存在不容忽視的投資風險。

3、投資連結保險的技術風險

投資連結保險技術風險主要表現為產品開發技術風險和售后服務技術風險。

投資連結保險的相關資產必須設立與保險公司其他資產相獨立的分離賬戶，在費用處理、利潤核算等方面都具有獨立性，這需要相應的財務技術支持；投資連結保險的資產單位價格的確定十分嚴密，需要高水平的精算技術支持；投資連結保險售出后，必須隨時提供被保險人在特定時點上的保險金額和保單現金價值，要求保險公司業務系統必須同財務系統、投資系統集成在一起，以便提供隨時必要的信息，這需要復雜的電腦操作系統的技術支持。目前，國內保險企業在軟件上存在技術人員匱乏的不利因素，硬件上又未能形成系統的電子網絡系統，因此，投資連結保險的技術風險仍普遍存在。

4、投資連結保險的監管風險

第2篇：保險投資的主要方式范文

關鍵詞：資產證券化；銀保關系；金融效應；食物鏈

一、資產證券化拓寬了保險資金的投資渠道。有利于保險公司穩健經營

目前，我國保險資金的投資渠道還比較狹窄。根據2004年6月15日修訂《保險公司管理規定》第八十條規定，保險資金運用方式限于：銀行存款；買賣政府債券；買賣金融債券；買賣企事業債券；買賣證券投資基金；國務院規定的其他資金運用方式。保險公司運用保險資金投資的具體方式、具體品種的比例及認定的最低評級，應符合中國保監會有關規定。由于嚴格的監管要求和投資比例的限制，我國保險資金主要投資在銀行存款和國債上，1999～2007年兩者合計在70％～90％左右，但比重逐年下降。保險資金投資渠道少，特別是主要的投資品種市場利率降低，導致我國保險資金的收益率較低。據統計自1999年以來，我國保險行業資金運用收益率幾乎逐年下降，1999年是4.66％，2004年則降到最低2.4％。與國內保險資金低效率形成鮮明對照的是國外同期保險的投資收益率普遍較高。在1996～1999年間，美國、加拿大、英國、法國、意大利保險投資收益率達到7％、8.3％、9％、5.8％和7.8％。國外保險資金的投資渠道較廣，保險資金不僅投資于各類債券，而且還投資于國內外證券市場。

我國保險資金投資渠道較少，一方面是因為監管部門出于謹慎要求，嚴格監管；另一方面是因為證券市場缺少創新，缺乏適合保險資金投資風險適中的投資品種。近年來，我國保險監管部門放寬了保險資金的投資渠道，允許保險資金直接投資于證券市場。據統計，到2007年3月末，我國保險資金運用金額為2.04萬億元，比年初增加了2660億元。其中，銀行存款6344.1億元，占比31％，債券投資9910.2億元，占比48.5％。股票投資和證券投資基金3732.6億元，占比18.3％。可見投資范圍大幅拓寬，投資品種增加。

保險資金投資渠道的放寬，使保險資金的收益率大幅度提高。據統計，2005年我國保險資金的收益率為3.5％，徹底扭轉了自1999年以來保險資金收益率下降的局面。保險資金大比例地投資于證券市場中，特別是直接投資股票市場帶來巨大收益的同時必定帶來巨大的風險。2005年證券市場的行情比較好，相對收益高風險小。但股票畢竟是高風險的投資品種，保險資金不適合過高比重的投資。國內外的實踐證明，過高的股票投資比重容易形成系統性風險，最終導致保險資金投資收益率降低，嚴重時甚至導致保險公司破產。2004年我國的人保財險投資于上市及非上市證券的凈虧損近9.48億元，其中僅基金浮虧就達7.4億元，加上中國人壽、平安保險，三大保險公司的投資浮虧已逾25億元。

國外情況也大體如此。日本股市在上世紀80年代出現大幅上漲行情，導致日本保險投資開始大量轉移到股票市場。1988～1990年，日本保險公司持有股票比例超過20％的時候正是日本股市最后的瘋狂時期，但是隨后泡沫破滅，日經指數從45000點下落到10000點以下，日本保險公司投資遭受重創，不得不縮減股票投資；而又由于日本國內泡沫破滅，經濟大受打擊，利率持續走低，此時為了追逐利益又不重蹈股票市場的覆轍，保險公司于是選擇了收益相對較高且穩定的國內政府債券和公司債券市場及外國證券市場投資。英國保險公司的投資中普通股投資不僅比例高，而且變化大。在上世紀90年代牛市時，英國保險公司在股票上的投資比例由1990年的40.09％上升到1999年的48.13％，此后，2000年股市連續下跌，保險公司投資連續虧損，于是迅速收縮，在普通股上的投資比例，到2002年投資比例降為32.86％。

尋找一種風險相對較小、收益高且穩定、適宜長期投資的品種迫在眉睫。資產證券化產品具有這種特性，特別是住宅抵押證券化產品，風險較小，其風險低于國債，高于企業債券，屬于“銀邊債券”收益較高，并且持續時間長，這也符合保險資金特別是壽險的期限特征。防范保險公司的風險主要是通過優化其資產和負債的期限結構，特別是壽險負債期限長達20～30年，但要求回報高且穩定。這就要求保險資金投資周期長、收益高的產品。如前所述，國外保險資金熱衷于投資不動產、各類抵押貸款和各類期限較長的證券化產品。從表1中，我們看到美國保險資金主要投資于1年以上的中長期公司債券，從2000～2004年，投資1年以上的中長期債券平均占90％以上。其中，5年以上長期債券又占60％

以上，1～5年中期債券占30％左右。

投資于資產證券化產品有利于保險公司穩健經營，不僅體現在資產證券化產品具有風險低、收益高的優勢，還在于保險公司自身通過保險資產證券化分散承保的風險，同時資產證券化增加了保險公司的業務范圍，也有利于保險公司的穩健經營和發展。

二、保險公司對資產證券化流程的擔保和保險是資產證券化的前提和保證

資產證券化流程中的幾個關鍵環節都離不開保險機構提供的擔保和保險。

首先，在一級市場上保險機構對信貸資產進行保險和擔保是信貸資產證券化的前提。并非任何信貸資產都可以進行證券化，可證券化的資產必須是優質的，應符合可證券化資產的標準和特征，其中最為關鍵的是現金流可以預測，并且是穩定的。只有這樣的優質資產才可以在二級市場上打包銷售出去，構建二級市場上特殊目的載體(spv)的資產池。這可以從資產證券化發展的歷程中得到印證。美國最初實施的資產證券化是從住宅抵押貸款證券化開始，由聯邦住宅管理局對儲蓄機構和商業銀行提供的符合貸款標準的住宅抵押貸款提供保險。1944年退伍軍人管理局也開始為合格抵押貸款提供保險。除了政府機構給住宅抵押貸款提供顯形和隱性的保險和擔保之外，大型私營保險公司也開始向銀行提供抵押擔保保險，如今一級市場上形成聯邦住宅管理局、退伍軍人管理局和8大私營保險公司共同提供住宅抵押貸款保險和擔保的保障體系。

其次，在二級市場上保險機構通過各種方式對資產池提供保障，從而實現資產池的信用增級，是實現信貸資產證券化的根本保證。在二級市場上，保險公司可以采取多種方式對資產池提供保障，以便提高資產池的信用等級。在采取內部增級方式下，保險公司可以購買次級證券，從而為優先級證券提供擔保。在外部增級方式下，保險公司可以向spv提供保險、擔保、現金賬戶和備用

信用證等方式為證券化資產提供保障。從美國的實踐經驗來看，在二級市場上，有政府出資的政府國民住房抵押貸款協會(gnma)和兩家政府發起設立并享有多種政策優惠的私營證券化公司：即聯邦國民住房抵押貸款協會(fnma)和聯邦住宅住房抵押貸款公司(flhmc)負責收購住房抵押貸款并將其證券化。由于政府國民住房抵押貸款協會(gnma)是典型的政府機構，它的資金來源于國會撥款。由它購入并實施的證券化產品，同時由它擔保。這種政府信用擔保的信用等級比較高，所以被稱為“銀邊債券”。早期gnma只對由聯邦住宅管理局、退伍軍人管理局和農村住房信貸管理局提供保險和擔保的抵押品提供擔保。其實即便政府不提供擔保，但由于其政府屬性，真正出現風險，政府也不會坐視不管，所以仍被視為政府提供了隱性擔保。具有政府背景的兩大機構fnma與flhmc發行的證券化產品自然也視為政府提供隱性的擔保。至于沒有政府背景的私營金融機構自20世紀80年代開始進入抵押二級市場，專門從事非常規住房抵押貸款的證券化，如雷蒙兄弟公司、所羅門兄弟公司和美林證券公司等。由他們發行的資產證券化產品通常被稱為非機構轉手抵押證券(mbs)。這些必須經過信用評級機構評級，不夠投資級別的資產要進行信用增級。提高轉手抵押證券信用的途徑有四個：公司擔保、抵押保險公司的保險組合、銀行信用證和優先／次級利息。在公司提供擔保的情況下，傳統轉手證券的發行商通常是用自身的信用等級來擔保證券。對于需要尋找外部增級的公司，自身的信用等級往往不夠高，至少不如需要發行的證券等級高，所以公司經常需要尋找外部公司來擔保。保險公司可以成為其擔保公司。銀行信用證增級的方式很少使用，主要是因為愿意提供信用證擔保的商業機構不多，導致信用證的費用相當高。在優先／次級結構增級方式下，保險公司可以購買次級證券充當外部增級者。在我國，2005—1開元產品次級證券就是賣給外部機構投資者。抵押保險公司的保險組合屬于典型的保險業務。可見，在抵押轉手證券的發行階段，保險公司起到根本的保證作用。

隨著資產證券化范圍的進一步擴展，可證券化資產日益擴大，現代的資產證券化已經不再是傳統意義上的資產證券化。傳統意義上的資產必須是可抵押的實體優質資產，所以傳統的資產證券化主要集中在房地產等不動產上。現在，只要未來能夠產生現金流的資產都可以證券化，未來的現金流就成為可證券化產品的擔保品，如信用卡和各種未來應收款等。這種資產證券化產品現在統稱為資產擔保證券(abs)。考慮到沒有任何實物擔保，所有的資產擔保證券要達到投資級都必須進行信用增級。abs的信用增級分兩種，即內部增級和外部增級。外部增級有三種方式：公司擔保、銀行信用證和債券保險。這和mbs中相同的增級方式采取的措施類似，保險公司可以起到比較重要的保障作用。內部增級也有三種方式：準備金、超額抵押和優先／次級結構。準備金又有兩種形式：現金準備金和超額運營差額賬戶。現金準備金是

從保險收入中產生的直接現金存款，通常與外部增級協同使用。最常用的方式還是優先／次級結構。這和mbs中的優先／次級結構相似，保險公司可以通過購買次級證券，為優先級證券提供擔保。可見各種保險和擔保對于資產證券化的順利產生起到重要的保證作用。隨著可證券化資產的虛擬化程度日漸提高，對擬證券化的資產池進行保險和擔保，以使其信用增級，從而保證未來能夠產生穩定的現金流，已經成為資產證券化的必要條件和重要保證。

可以說，通過保險機構對擬證券化資產的信用增級，保證了虛擬證券化資產變現。從理論上講，任何資產都可以證券化。現實中能不能實現，主要取決于兩方面：信用增級的成本及證券化后的收益比較和原資產持有者持有資產的動機。只要證券化后原資產的收益大于證券化過程的各種成本，其中包括信用增級成本，就可以實行資產證券化。當然，這要在原資產持有者的動機僅在于獲得一次性的價值溢值的基礎上，如果原資產持有者持有資產的動機不止于此，就另當別論。

三、保險資產證券化進一步豐富了證券市場的內涵。促進了證券市場的健康發展

保險公司資產證券化指保險公司集合一系列用途、質量、償還期相同或相近，并可以產生大規模現金流的保單，通過結構上的重組和數量上的集中，以其為基礎資產發行證券進行融資的過程。其實質是將保險公司的現金流轉換為可以交易的金融證券。保險公司資產證券化包括兩部分：一部分是保險公司的資產證券化，另一部分為保險公司的負債證券化。保險公司的資產證券化和銀行的信貸資產證券化類似，就是保險公司運用保費收入或者自有資金投資的資產打包出去實施證券化，目前還不適用在我國開展，因為我國保險資金運用渠道還比較有限，主要集中在銀行存款和各類債券投資上，還有少量的證券投資。這些投資或以現金資產形式存在，如銀行存款，或者以變現能力特別強的證券形式存在，如股票。這兩類資產都不用證券化。另外，長期債券符合保險公司資產負債管理的久期匹配特征，正是保險公司需要加強的部分，也不用證券化。只有等監管部門允許保險公司投資實業資產時，才需要證券化。這可以參照資產支持證券(abs)程序操作。目前，保險公司已獲得基礎設施投資資格；如港口建設、高速公路建設等國家基礎建設項目。通常說的保險公司資產證券化指的是保險公司的負債證券化。負債證券化和資產證券化原理相同，只不過證券化的對象，即證券化的標的物不同而已。前者是負債，后者是資產。保險公司的負債證券化時，擬證券化的標的物主要是保險公司的各種保單，實質是各保單所承保的風險，如壽險保單、企業年金保單、汽車貸款保險、住房貸款保險、保單質押貸款和各種巨災保險等。

保險公司的資產證券化雖然和銀行信貸資產證券化類似，但也有自己的特點。保險公司用來資產證券化的資產必定是期限特別長的資產。這樣可以豐富證券市場債券的期限結構。目前，我國證券市場債券的期限結構不合理，長期債品種缺失。因為處于加息周期，資金成本比較高，政府和企業都不愿意發行期限較長的債券。如2004年，由于央行加息，當年財政部發行國債的平均期限僅為4.35年。

保險公司的資產證券化債券上市交易，可以彌補長期債券缺失的空檔，也有利于保險公司類長期資金持有者投資，有利于保險公司實現資產負債久期匹配，有利于證券市場的穩定。此外，保險公司負債證券化的債券收益較一般債券的收益高。據研究資料表明：巨災債券的收益率通常比同級的公司債券的收益要高。這樣，自然增加了證券市場對各類投資者的吸引力，更多的投資者愿意加入，并且又是長期持有，有利于證券市場的穩定。

四、結論

信貸資產證券化和保險資產證券化既相互競爭又相互補充、相互發展，有利于證券市場的穩定。信貸資產證券化產品和保險公司的資產證券化產品性質相同，因此彼此之間具有競爭性，但保險公司的資產證券化產品的期限較銀行信貸資產證券化產品周期長。這樣會彌補信貸資產證券化債券不足的一面，有利于吸引長期投資者參與，因而有利于證券市場的穩定。此外，保險公司的負債證券化債券，不僅期限長，收益還特別高，對投資者的吸引力很大。這樣有利于證券市場的繁榮。

保險資金運用于證券市場應嚴格限制投資品種和范圍，才有利于保險業的發展。保險資金具有期限長的特點，因此追求風險小、收益高的產品投資。資產證券化產品尤其是保險資產證券化產品由于風險小、收益高，適合其投資。其他的債券，特別是國債因其風險小，收益也不低，也適于其投資。

第3篇：保險投資的主要方式范文

【關鍵詞】高職院校；個人理財規劃；課程；實踐教學

個人理財規劃課程是高職院校財經類的主干課程，主要針對金融專業或投資理財專業的學生，該課程的學習可以使使學生形成良好的個人理財服務理念和投資風險意識，掌握個人理財基本原理，樹立科學的理財理念，靈活運用個人投資理財工具，培養扎實的專業技能，具備個人投資理財產品的理財能力，同時使學生具備從事個人理財規劃崗位的職業素質和職業能力。通過完成銀行產品理財、證券產品理財、保險產品理財、房地產投資理財項目的學習，學生能運用銀行產品理財、證券產品理財、保險產品理財、房地產投資理財，根據客戶的需要進行相應的理財規劃。

1.個人理財與資金的時間價值的實踐教學

1.1 認識和感受資金的時間價值

在能力目標方面能對資金的時間價值進行計算；知識目標能進行復利的計算，年金的計算，貼現率的計算。訓練方式、手段及步驟是：①演示：復利現值和終值的計算；②演示：年金計算：普通年金，預付年金，遞延年金，永續年金；③演示：貼現率的計算。可展示的結果是各小組計算的資金時間價值。

1.2 個人主要理財產品分析

在能力目標方面能對銀行理財產品進行分析、保險產品進行分析；知識目標層面要知道常見的理財產品，如：金融理財產品：銀行理財產品、股票、債券、基金、保險、外匯等；實物理財產品：創辦經營實體、黃金、房產、郵幣卡、藝術品等。訓練方式、手段及步驟是：①比較：風險；②比較：收益；③比較：流動性。可展示的結果是各種理財產品的風險、收益與流動性。

2.銀行產品理財

2.1 認識銀行理財產品

在能力目標方面能認識儲蓄存款、銀行卡、外匯產品、紙黃金等理財產品；知識目標層面了解銀行產品種類：儲蓄存款、銀行卡、外匯產品、紙黃金。訓練方式、手段及步驟是：①分析：儲蓄存款的收益；②分析：紙黃金的收益。可展示的結果各小組銀行理財產品的收益。

2.2 銀行產品投資效益分析

在能力目標方面能對銀行產品的收益進行計算、分析哪些銀行產品值得投資；知識目標層面知道銀行產品的收益如何計算、了解哪些銀行產品值得投資。訓練方式、手段及步驟是：①演示：活期儲蓄存款利息計算；②演示：定活兩便儲蓄存款利息計算；③演示：通知儲蓄存款利息計算；④演示：定期儲蓄存款利息計算；⑤演示：教育儲蓄存款利息計算；⑥演示：憑證式國庫券利息計算；⑦演示：儲蓄存款利息所得稅計算。可展示的結果是各種銀行理財產品的收益。

2.3 銀行產品理財的動機與信用管理

在能力目標方面能闡釋儲蓄動機，實施合理的投資行為；知識目標層面知道信用體系的重要性和應對策略，避免信用問題帶來的損失。訓練方式、手段及步驟是：①討論：分組討論銀行產品理財的動機；②討論：銀行信用的利弊。可展示的結果是總結銀行理財產品的動機與信用利弊。

3.證券產品理財

3.1 認識證券產品

在能力目標方面能認識股票、債券、證券投資基金的概念和種類；知識目標層面知道當前股票、債券、證券投資基金的概念和種類。訓練方式、手段及步驟是：①認識：股票；②認識：證券；③認識：基金。可展示的結果是能展示不同的證券產品。

3.2 證券投資基本分析

在能力目標方面能進行宏觀經濟分析、行業分析、公司分析；知識目標層面知道證券投資基本分析方法及變量體系。訓練方式、手段及步驟是：①宏觀經濟分析；②企業所處行業分析；③小組作業：選取一家上市公司進行分析。可展示的結果是能對某一上市公司進行投資的基本分析。

3.3 證券投資技術分析

在能力目標方面能夠進行K線分析、趨勢分析、均線分析；知識目標層面掌握K線分析、趨勢分析、均線分析。訓練方式、手段及步驟是：①演示：K線分析；②演示：趨勢分析；③演示: 均線分析(利用證券交易軟件進行演示)。可展示的結果是能對某一上市公司進行K線分析。

4.保險產品理財

4.1 認識保險理財產品

在能力目標方面能夠認識保險的重要性和產品的種類；知識目標層面把握風險與風險管理手段。訓練方式、手段及步驟是：①全班同學分組進行討論：保險理財產品的重要性；②各小組進行發言。可展示的結果是各小組能總結保險理財產品的重要性。

4.2 商業保險投資品種

在能力目標方面能能掌握人身保險、財產保險的品種，商業保險用來進行哪些風險防范；知道人身保險、財產保險的品種以及商業保險用來進行哪些風險防范。訓練方式、手段及步驟是：①分析人壽保險；②分析財產保險。可展示的結果是展示人壽保險與財產保險的差異。

4.3 投資型壽險分析

在能力目標方面能夠進行分紅險、萬能險、投連險、不同壽險產品比較分析；掌握、萬能險、投連險、不同壽險產品比較分析。訓練方式、手段及步驟是：①分析分紅險；②分析萬能險；③分析投連險。可展示的結果是展示不同投資壽險的差異。

4.4 商業保險實務操作

在能力目標方面能夠進行購買保險的實際操作？知曉購買保險應注意的問題？出險后如何理賠？知道如何購買保險？購買保險應注意的問題？出險后如何理賠？訓練方式、手段及步驟是：①演示如何購買保險；②演示如何理賠。可展示的結果是展示保險的購買流程與理賠流程圖。

5.房地產投資理財

5.1 房地產投資收益與風險分析

在能力目標方面能夠對房地產投資收益進行計算和風險分析，對房地產投資進行有效控制；掌握房地產投資收益的計算和風險，理解房地產投資的有效控制。訓練方式、手段及步驟是：①演示：房地產投資收益的計算；②分析房地產投資的風險。可展示的結果是：展示房地產投資的收。

5.2 房地產投資策略

在能力目標方面能夠掌握如何對住宅投資、對商鋪投資；掌握房地產投資的種類，特點和投資策略。掌握房地產投資的種類，特點和投資策略訓練方式、手段及步驟是：①討論房地產投資策略；②認識房地產投資的種類。可展示的結果是：能針對具體的房地產，提出投資策略。

5.3 房地產投資操作實務

在能力目標方面，能夠掌握房地產投資操作流程，熟悉房屋買賣合同，房屋租賃合同設計的事項；在知識層面掌握房地產投資操作過程中的流程，交易稅費，籌資方式。訓練方式、手段及步驟是：①演示房地產投資操作流程；②演示房屋買賣合同；③演示房屋租賃合同；④小組作業：撰寫一份房屋租賃合同。可展示的結果是：展示房屋買賣與租賃合同，小組作業匯報等。

參考文獻：

[1]張旺軍.投資理財——個人理財規劃指南[M].北京:科學出版社,2008,07.

[2]張旺軍.投資理財——個人理財規劃實訓教程[M].北京:科學出版社,2008,07.

第4篇：保險投資的主要方式范文

關鍵詞：養老保險基金；投資；運營

1養老保險基金概述

養老保險，是指國家和政府按照相應的法律法規，在勞動者有能力進行勞動時，繳納一定的資金，并在勞動者達到解除勞動義務時，定時、定量向勞動者發放養老金的一種制度。養老保險制度是整個社會保障制度當中最重要的一項制度，同時也是關系到民生和社會穩定的一項重要制度。而養老保險基金則是為了保障養老保險制度順利實施，國家和政府機關按照相應的法律規定，專門建立的，用來支付養老保險的基金。養老保險基金是老年人在退休之后保障生活的重要來源，主要由公共養老保險金和補充養老保險金這兩部分組成。養老保險金的運營主要是指在養老保險制度的實施當中，實現養老保險基金保值、增值的過程。養老保險基金的運作主要有以下幾個原則：1．安全性原則。因為養老保險基金是關系到勞動者年老之后的生活保障問題，一旦出現問題，將會嚴重的影響社會的安全穩定。所以要求養老保險基金在運作時，必須要保證安全性，要必須能夠全部收回投資的本金。2．增值保值原則。養老保險基金運作的目的就是為了增值保值，因為社會通貨膨脹越來越嚴重，如果不能實現增值，就有可能造成養老保險基金的缺口，造成支付問題。3．流動性原則。要求養老保險基金必須具有較強的流動性，可以隨時變現，當投資風險較高時，可以隨時撤出資金，保證投資的優化組合，有效地規避風險。

2我國養老保險基金運營當中存在的問題

2．1我國養老保險基金的構成和特點

2．1．1我國養老保險基金的基本構成

我國當前的養老保險基金主要由三大部分組成：①基本養老保險基金②補充養老保險基金③全國社會保障基金。基本養老保險基金主要是指國家為了保證養老保險制度的正常運行，通過強制性手段籌集到的社會保障基金。基本養老保險基金由個人和用人單位共同繳納，一般是個人8％，用人單位12％。并且基本養老保險基金主要分為個人賬戶和個人統籌賬戶兩部分，個人賬戶是基本養老保險金的主要構成部分，社保機構每年都會按照一定的比例和基數向個人統籌賬戶納入一定的資金。社會統籌賬戶則是指社保機構向企業所籌集的，直接用于支付當前已經退休老年人的基金。全國社會保障基金則是指政府管理部門為了避免養老保險基金賬戶出現虧空而建立的基金，屬于養老保險基金的戰略儲備資源［1］。

2．1．2我國養老保險基金的特點

我國養老保險基金的三大部門各有特點①基本養老保險。基本養老保險主要是由政府強制性建立并實施的，其籌集、運作和經營都具有法制性，所以必須要加強法制監管。因為養老保險基金是退休人員生活保障的底線，所以必須要保證基本養老保險的安全性，同時也還要追求其運營的經濟效益。②補充養老保險基金是指用人企業根據自身的效益，自愿建立，為退休人員提供養老資金的基金，主要特點是專項性、儲備性、福利性，并且只能夠專款專用，不能從事生產活動或者是抵押貸款活動等等，其主要代表就是企業年金。③全國社保基金具有很強的集中性，由政府專門設立的理事會來負責管理，同時又具有專項性，主要是在基本養老保險基金入不敷出的時候使用，是養老保險基金的重要保障。

2．2我國養老保險基金投資運營當中存在的問題分析

2．2．1養老保險基金運行體制不夠健全

我國養老保險基金在籌集、運作過程當中，都是由當地社保機構來負責。雖然我國養老保險基金的整體金額教大，但是較為分散，許多地方的養老保險基金只能實現市級統籌甚至縣級統籌，完全不能實現規模效應，很難優化投資結構，管理成分過高。

2．2．2投資渠道較為單一

在我國，由于對金融行業的監管較為嚴格，養老保險的投資渠道較為單一，我國大部分的養老保險基金都是用于購買國債或者是用于銀行存款，因為考慮到金融產品收益性與風險性成正比的情況，我國的養老保險基金投資渠道非常少，主要采取以安全為主的傳統投資方式，與歷年的通貨膨脹率相比較，很多地區的養老保險基金收益率甚至沒有跑贏通貨膨脹的速度，尚不能實現養老保險基金的保證，更不用談基金的增值［2］。

2．2．3養老保險基金賬戶空賬運行

盡管我國養老保險基金的規模每年都在擴大，但是收不抵支的現象越來越嚴重。如果沒有政府的財政補貼，養老保險基金就會出現缺口，嚴重影響養老保險制度的安全、穩定運行。由于人們生活壽命的不斷增加，我國已邁入了老齡化社會，越來越多的現代人繳納的基金需要支付給已經退休的人群，并且資金需求正在飛速增長。由于養老金收支不抵，許多地區大量的動用現有個人賬戶的資金支付已經退休人員的養老資金，造成當前許多人養老保險基金賬戶空帳運行，并且空帳規模越來越大。

2．2．4養老保險基金運行缺乏有效地監管

當前，我國的養老保險基金運作缺乏有效地監管，沒有專門的法律法規，全部的養老基金都由政府支配，基金運作不夠透明，支付和提取全都掌握在政府的手中，缺乏專業的投資人員和管理人員使得基金運作經常出現虧空，監管的缺乏容易出現腐敗問題，一些地方政府擅自動用養老保險基金，對基金的正常運作產生了嚴重的影響。

3我國養老保險基金投資運營的建議

3．1規范現有的資金投資運營管理體系

3．1．1成立專門的養老保險基金運營機構

當前我國只有少部分地區實現了養老保險基金的省級統籌，大部分仍然是市級統籌。為了實現養老保險基金發揮最大的效益，實現規模效應，應當成立專門的養老保險基金運營機構，實現養老保險基金的全國統籌，并且成立專門的養老保險基金投資機構來進行養老保險基金的投資和運營，明確運營機構的職責，最大規模的實現基金的投資收益，真正的擔負起養老保險運營基金的投資運營責任。

3．1．2穩定養老保險基金的來

近年來，社會上有少部分退保現象，認為養老保險基金的收益不高，使得養老保險基金的安全穩定出現了一定問題。但是養老保險基金在社會保險制度當中占據著重要的地位，是社會長期安全穩定的保障，所以一定要穩定養老保障基金的來源，統一立法，統一繳納，全國統籌。

3．2優化養老保險基金投資運營的策略

養老保險基金的投資不僅僅要考慮基金自身的穩定性，更要考慮養老保險基金的收益率。投資應當采取多元化投資的方式，從世界各國的養老保險基金的運營來看，一般都是用于投資股票、債券、不動產等實物。投資的目的都是為了在承擔一定的投資風險的基礎上，最大程度上的追求投資回報率。這給我國養老保險基金投資的啟示是可以在資本市場上選擇多種投資工具，實現投資的多元化。

3．2．1投資工具的選擇

根據我國的具體國情，我國的養老保險基金投資可以選擇以下幾種。銀行存款、國債、證券投資基金、股票市場等。可以全面的分析各項投資方式的風險和收益，在可承擔風險的范圍內，擴大投資的渠道，通過各項投資方式的組合投資，來達到保值增值的目的。銀行存款具有保障性，是最安全的投資方式，但是收益率較低。國債是債券內的一種，受國家信用的保障，所以安全性最高，收益也比銀行的活期利率要高，收益相對較高，但是與其他投資相比，收益還是相對較低。證券投資基金，是借助專門的投資機構，在證券市場上投資與金融產品，實現收益的目的。在國外，投資基金已經成為養老保險基金投資的重要方式。股票，雖然收益較高，但是風險也非常大。股票價格受上市公司的經營狀況和宏觀經濟形勢的影響，風險較大，但是可以在可承受風險的范圍內少量投資股票，通過基金管理公司的合理投資組合來降低風險［3］。

3．2．2養老保險基金分層投資

我國當前的養老保險基金主要由三大部分組成，每一部分都有著特定的來源和獨特的用途。基本養老保險基金由于基數龐大，投資主要以安全為主，可以購買短期國庫券、長期債券等，能夠在保證戰勝通貨膨脹的基礎上取得盈利。補充養老金的使用具有長期性的目的，在投資當中應當進行組合投資，進行債券、股票等多種投資工具。全國保障基金是當前我國唯一開始進行入市操作的基金，在過去的投資運營當中積累了一定的經驗，一定要注意投資的短期、中期和長期組合，進行組合投資，保證收益的安全性。

3．3建立投資運營的風險管理體系

3．3．1建立合理的風險約束機制。所謂約束機制就是不允許某種情況的發生，一旦出現某種情況，要對責任人進行處罰，通過約束機制來規范養老保險基金的投資運營，防范人為風險的發生。

3．3．2建立合理的風險分賽機制

在養老保險基金的投資過程當中，要采取分散投資的方式，通過合理的投資組合，來實現對風險的分散管理。3．3．3完善我國養老保險基金運營的法律法規通過完善的立法，來加強對養老保險基金投資運營的法律保障，使得一切都有法可依，依法運營。4結語養老保險制度是關系到社會安全穩定運行的制度，養老保險金的健康有序運行是保證養老保險制度安全運行的基礎，所以在投資時，一定要選擇合適的投資策略，保證投資的收益，并且通過完善的監督管理體系，保證養老保險基金的健康、有序運營。

作者:吳云華 夏亞華 單位:鄂州三六五金典文化傳播有限公司

參考文獻:

［1］苗繪．完善我國養老保險基金投資運營的對策研究簡［J］．金融與經濟，2014（1）：27．

第5篇：保險投資的主要方式范文

保險投資是保險業發展的重要基礎，隨著我國金融市場的不斷完善，保險投資將得到快速的發展。這就需要建立一個有效的保險投資機制，以降低投資風險，提高資金的投資收益。本文中提出了保險投資的組織結構和風險控制機制。

一、保險投資客觀上需要建立有效投資機制

所謂保險投資機制是指保險投資活動的運行機制和管理制度的總稱，包括保險投資的內部組織結構、投資決策原則、風險控制方式等。保險投資機制建立的目的在于提高保險投資的收益，降低投資風險。

保險公司的承保業務與投資業務是現代保險業的兩個重要特征，其中保險投資業務已經成為現代保險公司生存和發展的重要手段。一方面，保險投資業務的發展，將擴大保險公司的盈利，增加保險公司償付能力和經營的穩定性。同時，保險公司收入的增加，將使保險公司有能力降低保險費率，減輕被保險人的負擔，提高保險公司的競爭能力。我國保險業如果沒有投資收益作為基礎，加入WTO后，在承保業務上是很難與國外保險公司進行價格（費率）競爭的。另一方面，保險投資業務的發展和獲利可以彌補業務上虧損，維持保險公司的生存和發展。如1987年英國兩大保險公司保險業務虧損分別為0．64億英鎊和1．08億英鎊，而投資利潤為2.04億英鎊和2．49億英鎊，盈虧相抵后，還有不小的綜合盈利。從近期國際保險業的發展特點來看，保險公司的主要收益已經從傳統的承保收益逐步轉移為投資收益，如美國的產險業務自1978年以來連續21年出現承保虧損，主要收益來自于投資收益。

我國保險投資的資金使用率低、投資工具少，使保險投資的收益水平非常低，這限制了我國保險業的發展和競爭能力的提高。為了推進我國保險業的發展，我國政府和有關部門正致力于保險投資環境的改善，豐富和發展保險投資工具，降低保險投資的限制。從近幾年來看，保險投資的建設步伐大大加快，1998年保險資金進入同業拆借市場，1999年10月同盛基金向保險公司實行走向配售，標志著我國的資本市場向保險公司開放。現在，有的保險公司允許購買基金的比例已從總資產的5％上升到15％。而投資連結保險可以100％進入資本市場購買投資基金。可以預見，隨著經濟環境的改變，資本市場將會不斷向保險公司開放，我國的保險投資將得到較大的發展。

由于保險經營是一種負債經營，因而保險資金的運用除了考慮投資的收益外，還必須保證投資的安全性。因此，市場的開放，投資工具的增加和投資規模的不斷擴大，客觀上需要保險公司進一步加強投資機制的建設，提高化解風險的能力，保證保險資金實現安全性和投資收益的協調。

二、保險投資模式和組織結構分類

保險投資模式與保險投資組織結構是緊密聯系的，也就是說，一定的保險投資模式必須建立與之相適應的投資組織結構。保險投資的模式主要有三種：集權投資模式、分散投資模式、分權投資模式。

1．集權投資模式。集權投資模式是與投資決策高度集中相對應的，即統一決策，集中交易。這種投資模式的特點在于投資主體單一，決策機制簡單迅速，易于統一管理。但投資決策權的過度集中，使得決策風險增大。

集權投資模式適用于投資品種較少，投資規模不大的市場。但當投資品種較多，資金規模大時，這種模式就不可能進行協同配合、規模投資。

與集權投資模式相對應的組織結構是“直線式”的簡單組織結構。我國現階段保險投資一般都是采取這種組織結構。

2．分散投資模式。分散投資模式是集權投資模式相對立的一種模式，投資的決策權完全由各個職能部門負責行使，即各個職能部門根據市場的情況自行決定投資工具和投資數量。這種模式的優點在于能避免決策權過度集中所帶來的決策風險。但是，過度分散的決策和投資增加了管理上的難度。與這種模式相對應的組織結構是扁平式的結構框架。

3．分權投資模式。這是一種介于集權投資模式和分散投資模式之間的一種投資方式。日常性的投資決策由各個職能部門行使。資金管理的總部負責在各個職能部門之間的協調管理，并僅對在一些重大項目進行投資決策。這種模式的投資主體是多元化的，即形成了總部與職能部門兩個層次的投資決策主體。與這種模式對應的組織結構為事業部或超事業部制的組織結構。

三、我國保險投資模式的選擇

投資模式的選擇要綜合考慮當前的狀況和未來發展速度，采取適當超前的投資模式。從我國的實際情況來看，分權投資模式應是一種重要選擇。主要是基于以下原因：

首先，我國保險業的發展決定了保險投資資金規模將會不斷擴大。從我國保險的深度和密度來看，1998年我國保險深度為1．4％，密度為100元。而同期有的發達國家的保險深度為10％，密度超過5000美元。發展中國家如印度的保險深度為5％，密度為100美元。可見，我國保險業仍處于起步發展階段。隨著我國經濟的快速發展，保險經濟的不斷壯大，我國保險業將會得到很大的發展，可以利用的資金將會越來越多。

其次，金融市場逐步完善，投資工具不斷增加。我國證券市場、外匯市場、房地產市場正不斷發展，如國債規模1997年為1898億元，1998年為2993億元，1999年為3817億元，平均增長速度為43％。我國的證券投資基金雖說只有36只，但在國家政策的引導下，開放式基金即將推出，定向募集資金也有可能成為保險投資的又一選擇。這些都為保險投資提供了多層次的投資工具。同時各種法律、法規不斷完善，投資結構逐步趨于合理，使保險投資的外部環境得到不斷改善。

另外，對保險投資的限制不斷減少。WTO的加入，我國金融市場的建設速度大大加快，為保險投資的大規模進入提供了良好的條件。同時，也促進了我國保險投資模式盡快與國際運作模式的接軌。

因此，保險投資規模的擴大，投資工具的多樣化客觀上對保險投資的決策方式、專業分工上提出了更高的要求。但分散決策和專業分工必須建立在統一管理、相互協調的基礎上。因而，采取分權投資模式是比較合理的選擇。

四、對基金投資組織結構的的劃分

事業制是保險投資的基本結構，事業部的劃分主要是根據業務的特點來進行。如國債、外匯、實業投資等。由于保險資金進入資本市場較晚，對基金投資業務的劃分上，國內保險公司存在一定的差異。現有的劃分方式主要有兩種，一種是集權投資模式，即成立專門的基金投資部門，負責統一對基金進行投資。在基金數量不斷增加的情況下，這種模式最大的問題在于難以對基金進行深入的分析。另一種是分散投資模式，在基金投資部門設立多個小組，一般是36個投資小組，每組負責對一個基金進行投資。這種模式對基金雖能進行較深入的把握，但人員需要較多，而且劃分過細還會增加管理和協調上的難度。為了避免這兩種模式的缺點，可以根據基金的投資特征進行設計。

1．以基金管理公司來劃分

我國的基金管理公司有10家，因此，可以劃分為10個小組，每個小組負責對基金管理公司旗下的基金進行投資。這種劃分方式有利于對基金管理公司的管理水平、經營思路、投資特點進行跟蹤分析。

2．以基金的投資風格進行劃分

按基金的投資風格進行劃分，可以劃分為6類。即積極成長型、穩健成長型、中小企業成長型、資產重組型、優化指數型、科技型。按基金投資風格進行劃分，有利于投資風險把握，如中小企業成長型基金的風險相對就高，而穩健成長型基金的風險就相對較低。因此，可以根據基金的不同風險進行資金的分配。在市場熱點切換較快時，也可根據市場上不同板塊的熱點變化，及時地選擇相對應的基金進行投資。五、保險投資的風險控制

風險控制是現代金融企業管理的重要內容，保險投資的風險控制主要體現在事前風險控制、事中風險控制、事后風險控制。

1．事前風險控制就是避免事故或損失的發生，這種風險控制的主要內容一般有：建立防范風險的機制；建立風險預警機制。

（1）建立防范風險事故發生的機制主要包括：一是組織控制。就是要加強部門之間的合作與制衡。美國的組織控制一般設有：投資決策部門、交易執行部門、結算部門、風險控制委員會、內部審計部門、監察稽核部門。我國的保險投資要在決策部門、交易部門、清算部門相互分離相互制約的基礎上，逐步建立和完善風險控制、監察稽核部門。同時，逐步建立分散決策、統一交易的投資體制。二是操作控制。包括投資限額控制、操作標準化控制、業分隔離控制。三是報告制度。臨時或定期向風險控制部門及上級部門報告。四是違規行為的監察和控制。包括設立基金投資限制表、員工行為的監察等。五是建立投資的內部會計控制。這是保證交易正確記錄、會計信息真實、完全、及時的系統與制度，主要是為了避免人為篡改或大意疏漏造成的記帳不實或定價不合理而導致的會計信息不準確。

（2）風險的預警機制是發達資本市場上廣泛使用的一種定量分析方法，主要有VAR方法、SA方法等。我國由于資本市場還不完善，難以進行相應的價值判斷，因此，進行定量分析存在一定的難度。但建立定量分析模型，這是保險投資的重要分析基礎。

第6篇：保險投資的主要方式范文

關鍵詞：保險資金；運用渠道；風險管理；投資績效

近年來，保費收入快速增長與資金運用收益偏低的矛盾越來越突出。可運用資金如果得不到良好的投資回報，又將直接影響保險公司的償付能力和經營的穩定性，也關系到整個保險業的健康發展。日本日產生命、美國通用人壽等公司的破產倒閉就是因為巨額利差損失和資金運用不當等原因造成。因此，在深刻把握我國保險業資金運用現狀的基礎上，加強保險資金運用工作，不斷拓寬資金運用渠道，不僅是我國保險業生存和發展的內在需要，也是目前經濟發展的時代要求。

一、保險資金運用現狀

1． 歷史沿革。自1980年恢復國內保險業務以來，我國保險資金運用大致經歷了3個階段。

第一階段從1980~1987年，為無投資或忽視投資階段，保險公司的資金基本上進入了銀行，形成銀行存款。

第二階段從1987~1995年，為無序投資階段，房地產、有價證券、信托，甚至借貸，無所不及，從而形成大量不良資產。

第三階段始于1995年10月，為逐步規范階段。1995年以來先后頒布了《中華人民共和國保險法》、《中華人民共和國銀行法》、《保險公司管理規定》等有關金融法律法規。

2． 存在問題。（1）資金運用渠道偏于狹窄。西方保險公司的資金運用法定渠道則較為廣泛，比如美國、日本就規定保險公司可進行政府債券、公司債券、股票、抵押放款、不動產、保單放貸等業務。1998年以前，我國保險資金運用有4個方面的法定渠道：銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務院規定的其他資金運用形式。近兩年我國對保險資金投資渠道有了新規定，如認購定向國債、投資證券投資基金等，使問題在一定程度上得到了緩解，但保險資金運用渠道狹窄的局面仍然存在。（2）資金運用回報率過低，存在較大的支付風險。由于缺乏其他投資渠道，國內保險業的投資基本上都依法轉入存款和國債等固定性投資工具上，因此銀行存款、債券的利率以及國債的發行量決定著保險公司的投資回報率。近年來，伴隨著多次銀行利率下調，保險公司投資回報率每況愈下，規模收益持續遞減。如果不提高保險資金運用的效益，我國保險將會出現未來支付缺口較大的潛在風險。（3）投資環境不成熟，資產負債不匹配。保險公司的投資很大程度上依賴于投資市場的發育程度。債券市場、股票市場、投資基金和其他投資工具的不成熟、不完善嚴重地影響了保險公司選擇各種投資工具，參與投資市場的運作。另外，保險資金期限結構不合理，短期行為嚴重。從我國目前保險資金運用狀況來看，由于缺乏具有穩定回報率的中長期投資項目，致使不論其資金來源如何、期限長短與否，基本都用于短期投資。這種資金來源和運用的不匹配，嚴重地影響了保險資金的良性循環和資金使用效果。（4）專業投資管理人才匱乏。保險投資是一項復雜的經濟活動。目前我國保險企業缺乏專業性、技術性的投資管理人才，這種人才的匱乏已經嚴重影響了保險投資的決策和經營管理，也加劇了監管部門對放開保險資金運用渠道的擔憂。（5）不公平競爭問題。在資金運用上外資保險公司有明顯優勢，如《上海外資保險機構暫行管理辦法》規定，外資保險資金除可以人民幣和外幣存款、購買國債和金融債券外，還可購買企業債券、境內外匯委托放款以及股權投資。顯然，外資保險資金運用渠道明顯比內資保險資金投資渠道廣，導致不公平競爭，不利于國內保險業的發展。

二、保險資金運用現有渠道分析

根據我國《保險法》及有關規定，保險資金運用方式主要有以下幾種：

1． 銀行存款。銀行存款是保險公司資產管理的重要組成部分。銀行存款具有安全性好，流通性強的特點，但其收益較差。特別是我國在經歷了1996年以來連續8次降息后，銀行存款利率已低于保單預定利率，距離壽險公司的實際平均資金成本則有較大差距。

2． 國債。國債作為安全性最好的債券，具有流通性強，收益穩定的特點，是保險公司投資的主渠道。自1981年恢復發行國債以來，我國的國債發行規模逐漸擴大，尤其是近幾年，更呈幾何級數增長。在發行規模明顯增加的同時，我國國債的發行品種也逐漸豐富，期限設計日趨合理。

3． 金融債券和企業債券。金融債券是指銀行或其他機構發行的債券。金融機構一般都擁有雄厚的經濟實力，信用度較高，其發行的債券票面利率要高于同期銀行存款的利率，發行后可上市轉讓。目前金融債券主要有國家開發銀行和進出口銀行發行的債券。企業債券是企業為籌集資金而發行的借債憑證。2003年6月，新的《保險公司投資企業債券管理暫行辦法》規定我國保險業投資范圍，由原來只允許投資鐵路、電力、三峽、電信、廣東核電、中信等aa 以上的中央企業債券，擴大到自主選擇購買經監管部門批準發行，且經監管部門認可的信用等級在aa以上的企業債券，投資比例也由原來不得超過總資產的10%提高到20% 。

4． 證券投資基金。1999年10月，中國保監會批準保險公司向證券投資基金投資，投資比例上限為上年末總資產的15%，具體比例由保監會核定。與其他投資者不同，保險公司購買單只封閉式基金的比例可以占到該基金總規模的10%。

5． 國務院規定的其他資金運用形式。其他資金運用方式主要有股票投資、公司債券、不動產投資、抵押貸款、資金拆出、境外投資等，對這部分項目的投資，必須經國務院批準。目前，除國務院批準個別保險公司個別不動產項目投資外，尚未批準保險公司向這些方面投資。

三、保險資金運用的風險管理

1． 完善投資環境。投資環境即保險資金運用的政治經濟環境的總稱。證券、金融市場及金融機構構成了保險資金運用的投資環境。一些保險業高度發達的國家，如美國、英國、日本，其保險資金的運用都取得了顯著的成效，原因之一就在于它們具有適宜的保險投資環境。因此，首先，我國急需完善涉及保險投資的法規。投資法規的完善，在于建立保證投資市場公平、有效交易的法律法規和制度，例如不動產交易法、證券交易法等，保證市場交易有據可依；其次，加快發展債券市場。國債市場應努力發展中長期國債或向保險公司特別是壽險公司發行特種國債，擴大和增加中央企業債券品種、數量，要使債券成為保險資金的最主要的投資工具；再次，規范股票市場，大力發展投資基金，培養機構投資者；最后，鼓勵和支持保險公司進行投資模式、投資渠道的創新。

 

2． 控制投資比例。保險投資必須絕對保證資金的安全性，這不僅關系到保險企業經營成果，還直接影響到國家的金融穩定乃至政治穩定。所以，既要選擇適當的投資方式，又要防范各種外部市場風險，世界各國在保險法中根據本國實際，在規定投資方式的同時，嚴格規定投資比例。針對我國保險投資結構的現狀，建議今后應重點投資國債、金融債券和企業債券，投資比例由目前的不到30%，增加到50%左右；證券投資基金控制在10%以內（目前為5%左右）；基礎設施等不動產投資比例在10%左右；保持20%~30%的現金和銀行存款，以備賠款或給付。

3． 對產險、壽險公司的風險管理區別對待。產險公司通常都是短期的保險業務，保險基金在運用時對流動性要求較高。基于這一特點，產險公司投資風險管理應主要堅持回避風險型的風險選擇，主要選擇那些短期性的投資項目，以保證其對流動性的要求。同時，產險公司應堅持投資分散的原則，投資分散的重點在投資項目時間的分散上。需要強調，在保持投資項目整體流動性基礎上，也可以將一部分資金投資于流動性相對較弱，即變現能力較差的資產以獲取較高的收益。

壽險公司的保險業務期限一般都比較長，這部分資金對流動性的要求就較低，而對盈利性要求則比較高。同時，由于風險與投資收益、時間與風險一般呈正相關關系，要獲取較高的收益，就必須冒較大的風險或選擇期限較長的投資項目。同時，壽險公司在投資風險管理中也應堅持投資的分散性原則。另外，在保持投資項目整體具有一定盈利性的時提下，也應將一部分資金投資于期限短，風險小、收益低的投資項目，以保持一定的流動性。

4． 建立內部風險投資監控體系。建立科學投資決策制度，一方面是使投資決策程序化和規范化，投資決策一般應由投資管理委員會研究決定，按程序進行；另一方面是投資決策的工作范圍，投資決策應當建立在專家和專業機構確定的投資風險評估和現金流量的基礎之上，同時對資金調度、投資策略、資產分配、資產管理采取專業化管理。比如，對投保保單，可分為一般帳戶和特別帳戶分類管理。根據保險給付情況決定的投資期限長短、公司償付能力和風險的承受力的不同，安排相應的投資策略和投資組合，并根據市場狀況適時調整資本結構。

5． 加強保險投資行為監管。外部風險管理主要是行業監管部門，通過建立科學的監管制度，加強對保險投資行為的監管。保險公司的償付能力是保監會最重要的監管目標。從國外情況來看，保險監管層對保險公司的資金運用的監管也主要從定期檢查其償付能力來間接控制，通常不具體規定保險資金的投資方式和投資比例。因此，根據險種償付風險大小的不同，科學規定不同的償付能力標準，增強監管標準的可操作性，是風險控制最基礎的工作。

除實施保監會定期和臨時性檢查制度外，英國保險業實施的指定精算師監管方式，發揮精算師對保險公司的監管作用，對風險控制也很有意義。另外還可通過獨立的保險公司資產評估機構，對保險公司的資產狀況給出評價。這一方面能夠使信息更加公開化，便于監管層精簡職能，更公正地監管保險公司，另一方面也方便消費者對保險公司進行選擇，客觀上對保險公司形成方面的第三方約束。

參考文獻：

1．國務院研發中心.中國保險市場現狀及存在的主要問題.2002－08－07．

2．李秀芳．中國壽險業資產負債管理研究．中國社會科學出版社，2002．

第7篇：保險投資的主要方式范文

保險除具有儲蓄功能外，還具有保障功能。保險的保值增值包括兩種收益方式，即純承保保費收益和間接投資收益。純承保保費是投保人按照保單約定的保費而繳納給保險公司的那部分資金。從國際經驗來看，由于利率風險或購買力風險的利損差等系統性風險的出現，而且由于保險的承諾特點，當保險人和投保人之間以保單為紐帶建立起承諾關系，此時的保單是以當前簽訂時的通膨率為依據的，很大程度上會和未來的通膨率有所不同，這種通脹率的時間差異，使得純承保保費會遭受貨幣貶值的威脅，即資產貶值風險。與之相對的保費和準備金也存在著資產清算風險，具體表現為：如果股市大熊市時，會出現保險公司大量出售股票，但是部分股票可能無法完成轉讓交易的尷尬局面。因而此收益的獲得一般很少，并且大多數情況為負。所以，保險公司最主要的資本收益方式是間接投資收益。

保險的間接投資方式可概括為銀行的儲蓄性投資和投資于公司證?、政府債券、房地產、抵押貸款、不動產投資、保單貸款和其他形式的、以保值增值為主的間接性投資。從銀行的儲蓄性投資角度來看，它具有安全性和流動性的儲蓄功能，而儲蓄并不屬于投資的范疇，它更為側重貨幣的保值功用。當儲蓄兌現時，儲蓄者所得到的資金只有本金和利息之和。可見，儲蓄的投資收益在利息的增值情況，如果利息的增值為正，并且足以抵消由于通貨膨脹等市場因素所導致的貨幣貶值的程度，則我們可以說投資于銀行的儲蓄性投資為正投資，否則為負投資。

二、我國保險產品創新發展

我國自1980年恢復人保的保險業務和1981年恢復國債以來，保險產品的創新和發展受到嚴重的阻礙，具體阻礙因素如下：其一，我國保險市場的發育不成熟阻礙了保險產品的創新和發展。我國保險市場的發育不成熟體現在“資金規律較小，投機性過強”。只有在保險市場的發育成熟和體系健全的前提上，才能夠談保險產品的創新和發展。保險業的發展離不開人才的挖掘和培養。1980年以前，我國保險業的經歷了20多年的發展斷層導致了推銷、營銷等保險的專業人才的培養也出現了斷層。“雖國家有意，但后勁不足”的現象時有發生，這使我國錯過了保險的絕好發展時機。其二，產品的開發規律限制了保險產品的創新和發展。研究者認為，保險產品的創新和發展取決于對其派生產品的開發。任何產品都是在發展成熟的條件下，才有時間和余力進行派生產品的開發，以充分挖掘保險產品的潛在市場價值，并以貨幣化的手段轉化為經濟價值和使用價值。顯然，相對于發達國家而言，我國保險市場的發育不夠成熟，保險產品的開發體系還不夠完善，開發力度還不夠，這些因素嚴重影響了我國特有的保險產品規律的形成，或者說，符合我國基本國情的保險產品規律的發展還不夠明顯。因此，由于產品開發的規律限制了保險產品的創新和發展。其三，我國金融市場的金融工具不完善導致金融淺化，并阻礙保險產品的創新和發展。金融保險機構對保險基金的再投資存在信用責任關系，保險的任務就是在更高經濟競爭的市場環境中找到同等利率時最低風險的最優資本產品組合。我們要充分尊重這種保險準備金的信用責任，并適當建立和發展能提高我國相應風險管理水平的政策性措施，以促進我國金融資本市場的協調有序發展。

第8篇：保險投資的主要方式范文

響，代表著保險業與證券業混業經營的發展新方向。保險投資證券化是我國金融改革和發展的現實選擇，有利于形成銀行、保險、證券業三足鼎立的金融市場格局，因此我國應該有重點、有步驟地推進保險投資證券化發展。

保險投資證券化是保險公司為了取得預期的收益，將保險資金投向資本市場，用于購買股票、債券等有價證券，使它們的投資結構向證券化方向發展。保險投資的證券化發展，不僅促進了證券市場的發展和繁榮，而且能使保險公司獲得相當可觀的投資收益，提高保險業經營的穩定性和償付能力，是保險業逐步走向與證券業混業經營的新趨勢，必將對各國金融市場產生深遠。

一、國際保險投資證券化發展的背景

1.國際金融市場融資結構的變遷為保險投資證券化提供了良好的發展機遇。80年代以來，國際金融市場融資結構發生了重大變革，直接融資逐漸取代間接融資占據了金融市場的主導地位，發行債券、股票日益成為融資的主要渠道。如1996年，美國、歐盟等國家證券在金融資產中的比重占到65%，證券市值占GDP的比例美國為244%、德國為133%、印度為94.4%。金融市場融資結構的這種變化為保險業創造了有利的投資機會，而保險資金所具有的長期性、穩定性、規模性特征又恰好與這種變化的要求相吻合，使得證券投資在保險公司的金融資產結構中的比重越來越高。據統計，全球證券市場上有40%的投資資產為各國保險公司所控制。

2.保險業的迅速發展和保險資產規模的不斷擴大，加快了保險投資證券化的發展步伐。近20年來，世界一直保持著穩定的增長態勢，國際保險業以年均10%左右的速度增長，1998年全世界保險業保費收入近4萬億美元，保險業總資產達到約8萬億美元。保險業的迅猛發展，給保險公司帶來巨額收入，大大增強了保險業的資金實力，使它們成為資本市場上非常重要的投資者。

3.國際資本市場發展勢頭迅猛，金融創新活動日益活躍，為保險公司提供了豐富的投資品種、多元化的避險手段和良好的投資環境，進一步拓展了保險投資證券化的選擇空間，使保險公司能夠通過合理安排資產結構和有效的證券投資組合，高效安全地運用保險資金。

4.世界各國普遍放松對保險業投資的限制，為保險投資證券化提供了制度上的便利。80年代以來，金融自由化浪潮席卷全球，各國紛紛放松對金融業的嚴格管制，實行相對寬松的監管政策，各種金融機構之間業務相互交叉和滲透不斷加劇，保險業為了應對經營環境的變化，加速了向證券業的滲透和融合，使證券投資成為保險公司最重要的資金運用方式，保險公司的盈利也越來越依賴于證券投資所帶來的收益。

5.國際保險市場日益飽和，業務日趨競爭激烈，保險供給出現嚴重過剩現象。大多數保險公司在保險經營過程中不但沒有取得盈利，反而出現了巨額的經營虧損，不得不通過擴大資產投資的方式來提高盈利水平，彌補承保虧損，這是國際保險投資證券化取得較快發展的內在動力(如表1)。

1975-1992年西方發達國家保險業收益狀況表1(單位:%)

項目 美國 日本 德國 法國 英國 瑞士

承保收益率 -8.02 0.33 0.51 -11.6 -8.72 -8.48

投資收益率 14.44 8.48 8.72 13.01 13.29 11.55

綜合盈余率 5.8 4.56 4.99 1.38 4.57 3.07

資料來源:瑞士《西格馬》雜志1997年1期

二、保險投資證券化是我國金融改革的必然選擇

長期以來，我國對保險公司的資金運用采取了“金融抑制”政策，使大量的保險資金只能以銀行現金、銀行存款的方式低效運行(如表2)。雖然近年來我國在保險資金運用方面采取了一系列的積極步驟，但與國際保險業投資證券化的發展潮流相比，還有相當大的差距。從長期效應來看，逐步全面放開我國保險資金的投資方向和投資比例的限制，加快我國保險投資證券化的發展步伐，對我國金融改革和經濟發展將產生深遠的影響，有助于形成銀行業、保險業、證券業三足鼎立的金融市場新格局。

中、美、英、日等國壽險資金運用結構比較表2(單位:%)

投資 項目 美國 　英國 日本 瑞士

銀行存款 72.9　 9.4 0.1 10.6 1

有價證券 10.5 51 66.1 43.7 44

貸款 8.3　 27.4　 　8.1　 27.3 2

不動產 1.8 3.5 19.6　 4.7 15

其它 6.5 8.7　 6.1 13.7 38

(一)保險投資證券化有利于調整我國金融市場的融資結構，提高宏觀金融運行效率。

1.有助于提高中央銀行公開市場業務操作的有效性，順利實現央行貨幣政策的目標。保險投資證券化發展，使保險公司成為資本市場上最大的資金供應者之一，它們在一級市場上大量承購和包銷有價證券、在二級市場上買賣證券，能有效地引起信用規模的收縮和擴張，影響社會貨幣供應量。這樣，中央銀行在進行公開市場業務操作時，通過保險公司等金融機構的密切配合，能大大提高操作的有效性，順利實現貨幣政策的調控目標。

2.有利于理順儲蓄轉化為投資的渠道，增加經濟建設資金的有效供給。保險投資證券化發展，可以使沉淀于商業銀行中的那部分保險資金以證券投資的形式被激活，開辟了社會儲蓄轉化為社會投資的新途徑，從而擴大了社會信用的規模，增加經濟建設資金的有效供給。

3.擴大了直接融資在社會金融資產中的份額，有利于調整我國金融市場的融資結構。保險投資證券化發展，有利于擴大我國資本市場容量，疏通直接融資渠道，適當分流儲蓄資金，為創造多樣化的融資工具，必將對我國金融市場形成以直接融資為主的市場格局產生積極而深遠的影響。

(二)保險投資證券化是促進我國證券市場的健康發展、完善市場結構的客觀要求。

1.有利于增加證券市場資金的有效供給，擴大證券市場規模。與發達國家甚至部分發展中國家相比，我國金融市場證券化進度還相對滯后，其主要原因在于我國的證券市場發育不完善，社會缺乏多元化的投資渠道和投資機會，證券市場資金有效供給不足。保險投資證券化發展，能有效地擴大我國證券市場的容量，給資本市場注入穩定而強勁的資金來源，對于增加我國證券市場的資金供給、繁榮證券市場將發揮積極的推動作用。

2.有利于培育多元化的投資主體，改變我國證券市場上散戶過多、投機性太強的現狀，促進證券市場的穩定發展。保險投資證券化發展，有利于改變我國目前以散戶為主的投資者結構，建立以機構投資者為主導的證券市場新格局，促進我國證券市場逐步走向成熟。

3.有利于證券市場結構的完善，活躍市場交易。保險投資證券化發展，使保險公司成為證券市場上活躍的交易商，它們在一級市場上承購、包銷、配購新證券，可以刺激一級市場的發行;在二級市場買賣證券，能夠提高資金的流動性，活躍二級市場。這些既有利于改善證券發行、交易市場結構，又有利于改善資本市場中各類資產的比例結構。此外，保險資金通過創立或配售、申購投資基金、建立和加入信托投資公司、金融咨詢公司等，能夠促進資本市場的組織結構更加完善。

(三)保險投資證券化有助于保險職能的全面發揮，壯大我國保險企業的經濟實力，提高國際競爭力。

1.有利于加快我國保險公司商業化運營的步伐，全面發揮保險業的經濟職能。保險投資證券化發展，將大大增強保險公司的投資意識和盈利意識，轉變企業的經營觀念，從而充分、全面地履行保險的經濟職能，提高保險業在社會經濟生活中的地位和作用。

2.有利于提高保險公司資金運用的預期效益，增強企業的經營穩定性，化解利率風險和經營風險。銀行自1996年以來先后7次降息，使以銀行存款為主的保險資金的預期收益急劇下降，產生了嚴重的利差倒掛現象。保險投資證券化發展，有利于保險公司通過投資組合的選擇，優化資產分布結構，獲取高額穩定的投資收益，提高保險企業的償付能力，化解經營風險。

3.有利于保險公司調整險種結構，提高開發新險種的積極性。保險投資證券化發展，擴大了保險公司的投資渠道，提高預期收益和償付能力，有利于激勵保險公司開辟新的服務項目，如開辦投資分紅式保單、保單貸款業務等，以吸引更多的客戶，形成保險經營的良性循環，加快我國保險業發展。

4.有利于提高民族保險公司的國際競爭力，奠定開放我國保險市場的雄厚經濟基礎。我國加入WTO以后，金融服務業特別是保險業將面臨著國際保險集團的極大沖擊。外國保險公司的資金投資渠道比較暢通，可以投資股票、國債、企業債券甚至以直接投資的方式進入房地產領域，獲取豐厚的投資回報，從而可以通過低費率、支付高費的方式進行保險商品傾銷，搶奪國際保險市場份額。加快保險投資證券化發展，有利于我國保險業經營方式由粗放型向集約型轉變，逐步增強我國民族保險公司的經濟實力、提高國際競爭力，更好地奠定我國保險業加入WTO的經濟基礎，迎接保險市場開放對我國保險業帶來的巨大沖擊。

三、推進我國保險投資證券化的基本思路

(一)分階段、有重點地推進保險投資方式的多元化，逐步放開保險資金運用方向的限制，可按以下方式進行:

1.允許保險公司參與各類債券的發行和交易。國家在發行政府債券、債券時，可按照一定的比例向保險公司定向配售。保險公司可以在資本市場上自由買賣政府債券、債券和企業債券，從事債券的現貨和期貨交易。

2.允許保險公司以購買證券投資基金的方式間接進入證券市場，從事一級市場基金的發售和二級市場基金的買賣，逐步改善保險資產的投資結構，提高證券投資的比例，實現保險資金的保值增值。

3.由保險公司單獨或與其它金融機構合作的形式共同發起設立證券投資保險基金，委托專業的基金管理公司管理和運作，出資方按投資比例分享利潤、共擔風險，使保險資金以投資基金的形式直接進入證券市場。

4.保險公司作為證券投資基金的發起人，成立專門的保險基金管理公司，對保險基金的運用進行專業化管理，使保險公司根據保險資金期限的長短、公司償付能力和風險承受能力的不同，采取相應的投資策略，合理安排投資組合，這樣既有利于控制保險投資的風險，又有利于提高保險投資的收益率。

5.全面放開保險投資方式的限制，使保險公司以機構投資者的身份直接進入證券市場，參與股票的申購、配售和交易，形式與國際慣例相接軌的保險投資管理制度，為保險投資創造寬松的外部環境。

(二)加強保險投資監管法規和制度的建設，盡快完善《保險法》中有關保險投資的實施細則及其它相關的配套法規，對保險資金運用形式實行結構管理和比例管理。從發達國家和地區的保險投資監管經驗來看，對保險公司開放投資方式的限制和嚴格控制投資比例，兩者不可偏廢，前者是為保險公司提供可供選擇的投資工具，創造投資機會;后者是為了控制保險公司的投資風險，保持財務的穩定性和必要的償付能力。我國保險法中關于保險公司投資方式和投資比例的規定則顯得粗略，有待于進一步充實和完善。

第9篇：保險投資的主要方式范文

關鍵詞：保險投資；投資收益率；資金監管

中圖分類號：F830.59 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）01-0-02

一、引言

所謂保險投資，是保險公司在扣除責任準備金以外的閑置資金用于投資于法律允許的渠道進行盈利的模式。 從保險業發展的歷程看，保險投資與保險業的生存發展已經融為一體，承保業務和投資業務并駕齊驅，已成為保險收益的重要支柱。保險投資業務的發展擴大了保險公司的盈利能力和經營的穩定性，同時也降低了保險費率，減輕了保險客戶的負擔，提高了保險公司的競爭力。然而由于我國金融體制的不完善，投資渠道存在著諸多需要解決以及探討的問題。其中我國的保險投資是否處于一個較為合理的投資比例，是個很重要的且急需確定的問題。

二、我國保險資金投資的現狀及存在的問題

圖一 2001-2011年我國保險資金投資收益率

由圖一可知我國保險資金投資收益率的變化波動很大，最大相差10%左右；并且投資收益率的波動受經濟形勢的影響很顯著，當經濟形勢好時，保險資金的投資收益率也很高，反之，真很低。其原因主要表現在以下幾個方面：

1.保險投資渠道仍舊偏于單一，投資比例不合適

新保險法的通過為保險業的資金投資方向增加了多元化的選擇，但不可否認的是，在投資渠道的豐富性上，仍舊有所欠缺。受到政策的限制，這種投資渠道的貧乏短期內尚無法得到根本的扭轉。幾種常規的投資方式仍舊是各保險公司投資比例份額巨大的主要方式。主觀上，為了控制風險，各保險公司也會傾向于比較成熟的投資體系或渠道，特別是實力不是太強，尚處于起步階段的新興保險公司。

保險公司有充分的資金來源進行投資，并且在控制風險的前提下，最大化的實現收益是保險公司經營的主要目標。盡管近幾年投資于基金、金融債券的比重在逐年上升，但整體還是以銀行存款為主，占可用資金總額的將近1/3，而銀行存款對資金并非一個有效的運用渠道。大量投放于國債，也是保險公司的主要選擇之一。但過分依賴國債的投資則容易導致積累巨大的利率風險，一旦利率不穩或經常性變動，則后果十分嚴重。以2009年上半年全國保險公司的保投資渠道為例，債券投資和銀行存款分別占到了總投資的50.2%和31%。而股票含股權投資以及證券投資基金僅僅占到了9.8%和6.8%。其他投資占到了2.2%。

由圖二可以看出，與國外和其他地區相比，我國保險投資項目只能確實過多的集中于銀行存款和債券兩個項目上，比例往往在80%以上。這種投資組合抗風險能力較弱。

圖二 我國保險投資途徑與其他國家地區的比較

2.投資收益率的偏低且不穩定

雖然近二十年我國保險公司保險資產、保費收入、以及保險投資資金的規模與日俱增，但是同時投資收益率呈現一直偏低的狀態應值得引起注意，特別是近幾年股市的不景氣，一定程度上拖累了保險資金投資的收益率。由圖一知，2001年為4.3%，2002年為3.14%，2003年為2.68%，2004年為2.86%，2005年為3.6%。2006年為4.86%，2007年為12.17% ，2008年大規模縮減，僅有1.91% 。2009年的收益率又回升至6.41% 。國外統計數據顯示，只有當收益率大于7%的時候，保險投資才能進入一個良性的循環軌道。由圖一可知，除了07年以外，其余年份均低于此數據。投資收益率的高低，直接影響了投資的效益，決定了投資的質量，所以其是衡量一個投資水平高低的關鍵因素。解決我國保險行業的整體收益率偏低問題，實乃刻不容緩。

3.抗風險能力較弱，風險性較高，安全性較低

首先，保險資金運用的投資組合由于過分集中于銀行存款和國債，一旦利率發生較大浮動，就會造成資產收益以及自身價值的波動性和不確定性。如2007—2008年，在國際金融危機的影響下，我國的保險投資收益率就發生了較大的波動。抗風險能力顯然不足，投資資產的安全性得不到十分可靠的保證。

其次，金融衍生品開發及運用的缺乏，為投資帶來了更多的風險性，也限制了保險資金在其他渠道的運營。眾所周知，金融衍生品為資產等提供了為數不少的手段規避風險。然而目前國內的衍生品發展與國外相比，還是存在著不小的差距。目前國內衍生品的運用僅僅包括最簡單的債券遠期、人民幣利率互換交易、外匯遠期、人民幣外匯掉期等業務，缺乏遠期利率協議、利率期權、外匯期權、信用違約互換等場外衍生產品以及期貨、期權等場內衍生產品。金融衍生品的不普及和不足造成了在規避風險時，保險投資缺失了一個重要的手段。

三、我國保險資金投資的解決對策

結合我國國情的實際情況，經濟發展以及保險業發展的水平，針對上述問題，筆者提出以下幾點建議與解決方法。

1.豐富保險資金運用的投資渠道

要積極拓寬保險投資渠道，向多元化方向發展。豐富債券結構，進一步完善債券、股票和基金投資政策，逐步開展股權投資和不動產投資。放開該渠道能夠發揮保險的資本融通功能，對國家的經濟建設和優化保險業自身的產業結構有著相當大的幫助。貸款也是手段之一。因為壽險的周期長，保險公司因此會擁有較多的可投資資金。中小企業由于信用問題，往往無法從銀行獲得足夠的貸款。所以，在保證安全性和收益率的前提下保險公司提供貸款，也是一種拓寬投資渠道的方法，能有效提高收益率，同時也促進了中小企業的成長。

2.合理運用金融衍生品工具，規避投資風險

投資外國債券時，則使用貨幣遠期合同套期保值，在最大的范圍內減小損失的可能。衍生品的使用，可以相應的規避一些風險，使保險投資在安全性上得到更多的保證。金融衍生品的發展為保險產品創新提供了新的載體。保險衍生產品作為傳統保險的補充，在很多地方都得到了應用，倍受國際保險市場的重視。近年來保險市場非傳統風險轉移方式發展迅速，保險風險證券化，依托于證券，創新產品層出不窮，成為保險業新的風險管理工具。

3.借鑒西方先進投資經驗，不斷對保險投資創新

歐美國家的保險公司對保險資金普遍采用基金管理方式，將保險資金的來源加以劃分，對不同性質的資金按照不同的方向、品種、期限、風險承受能力等進行投資管理，以便更好的對保險資金風險狀況進行評估，這樣既可以滿足客戶的不同要求，也便于監管部門對保險公司經營風險進行了解控制，避免償付能力不足的問題。 雖然我國保險業面臨的法律法規、金融環境等與國外不同，但是國外的經驗還是值得我們學習的。

4.加強保險資金運用的監管，保證資金的安全性、盈利性

我國保險業剛剛處于起步階段初期，監管仍舊比較薄弱，所以監管部門不得不著重強調安全性原則，嚴把投資渠道，以保證保險經營的安全、穩健。但是，隨著保險業務的發展和經濟環境的變化，有些條件已經不再適用。且隨著保險業內激烈的競爭，保險業投資方式及結構的弊端日益顯現。因此，保險監管機構要重新權衡利弊，根據現階段宏觀經濟政策、經濟發展狀態，一步步放寬投資渠道，提高收益性高的投資方式的比例及對盈利性的要求。保監會應做好這方面的調研，確定出可行的方案及措施。

投資收益率不高或者不穩定，主要問題還是來源于對風險的控制能力不足。導致投資過于集中，沒有達到分散的效果。如2008年為金融危機開始蔓延，我國固定的投資方式受到波及，未能有效的降低其影響。2009年上半年，保監會實行了控制風險的措施，使得資金運用收益率有所提高。

四、總結

改革開放以來，伴隨著我國經濟的健康發展，我國保險業經歷了一個快速的成長期。各方面的數據都取得了突飛猛進的增長。保險投資作為保險盈利的中流砥柱之一，不論從投資數量上還是投資質量上都取得了較大的飛躍。然而，從當前依然存在一些問題。這些問題在一定程度上阻礙了保險業的發展，是我國保險業下一階段發展所必須面對以及亟待解決的。

因此，我們要從國情現狀出發，改善我國的保險業的投資困境。

參考文獻：

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