民營企業融資風險精選(九篇)
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第1篇：民營企業融資風險范文
[關鍵詞]融資風險；融資渠道；道德風險
(1)規范的現代企業制度。民營企業一部分是由家族式企業發展而來，投資主題身與經營主題是重疊的，企業規模擴大了也仍然沒有擺脫家族企業、家族管理的模式，很多民營企業不能利用資本的有限責任來確立資本機構，維護資本所有權的權利。因逐步建立健全適應市場經濟發展要求的現代企業制度，凡發展到一定規模的企業，應自主逐步變原有“家族式”管理為規范的股份制企業或有限責任公司，核心問題就是要明晰產權和建立有所有者和經營者制衡關系上的公司治理結構，建立有效的企業制度，起也才有發展。有規范的現代企業制度，企業就能找到高水平的管理者，有高水平的管理者，企業的資金籌資渠道就容易暢通，建立起規范的現代企業制度，民營企業的產權交易、資產重組等需要新資金時，才能在資本市場上進行容資活動。(2)提高民營企業家的整體素質，重視引進和培養管理技術人才。企業競爭力的根源在于企業員工生產、管理積極性、創造性和其聰明才智的發揮。民營企業要從企業發展的戰略高度，充分認識到人才引進和培養在企業發展中的地位和作用，轉變企業管理模式，改變“家族式”的管理模式，形成企業民主、科學、公平的用人機制，加大對人才的引進和本企業員工的培訓力度，改善企業員工的工作、生活條件，注視企業文化建設，增強企業的凝聚力，提高企業的整體管理水平和技術水平。
二、民營企業融資風險之數據風險的防范措施
(1)民營企業自身方面。必須健全民營企業會計制度，提高民營企業財務管理水平，提高企業會計人員的素質，特別是企業注冊會計師必須保持應有的職業謹慎，不斷提高企業會計信息的質量，并積極培養一批能夠幫助民營企業家面對危機時能夠正確引導企業融資方向的財務人員。在會計的法規制度和會計標準方面，不要求民營企業與國有大中型企業一樣去執行統一的標準，對于民營企業來說，也迫切需要財政部針對民營企業的實際情況單獨制定會計標準。(2)金融機構方面。首先要建立信息開發機制，引導信貸人員深入民營企業開展經常性調查和市場調研，建立企業綜合性信息檔案，及時掌握客戶生產經營情況、對外融資擔保情況、信用狀況、市場變動及未來發展預期，廣泛收集報刊等媒體對客戶的報道、公告等信息、盡量降低或避免虛假信息在客戶融資需求發生時作用的發揮。其次建立科學的考評體系，不僅要考查客戶的經營狀況、盈利能力和發展前景，更要考查企業高層管理人員的工作作風、個人品質、誠信意識和合作態度。既要重視對資產負債結構、償還能力的分析，更要注意對償還意愿、資金的流動性，特別是對經營活動及主營業務產生的現金流量分析。在貸款方式選擇上，盡量以客戶穩定、足值、易變現的不動產作抵押為主。在期限選擇上，以短期為主，防止市場變化的影響。最后在貸款審查上要變“行政型”審查為“專家型”審查，不論職務高低，只講專業水平，把一些政策水平高，能夠把握市場變動趨勢和市場發展方向，對市場熟悉的客戶經理充實到貸款決策機制中來。強化貸后的跟蹤管理，貸款必須按規定用途使用，且在合法的經營范圍內，資金流入、流出方向明確，運作正常，回籠及時。一旦發現大額資金流入殷市或違法經營，必須斷然收回貸款。
三、民營企業融資風險之投機風險的防范措施
(1)民營企業要走產權多元化的道路。要對家族式的模式進行改革，實行兩權分離，逐步建立現代企業制度。使產權更加清晰。管理調整更富彈性，把有才能的非家族成員變成家族成員，把家族中的庸才和害群之馬清理出去。(2)通過吸收企業高級管理者、技術人員，在制度上為民營企業的穩健發展提供保障。要創新管理制度，民營企業一定要改變傳統的家庭式管理的模式，不斷推行管理制度創新，以提高自身競爭力。(3)建立完善的激勵約束運行機制，充分調動經營管理人才的積極性和創造性，保護和留住人才。推行以“股權激勵”為主要形式的相關激勵機制，激發企業經營管理人才的積極性和成就感。
四、民營企業融資風險之法律風險的防范措施
(1)啟動二板市場，溝通民營企業直接融資渠道。在當前民營經濟占國民經濟比重相當高、新增勞動力就業愈來愈依賴民營企業的形勢下，急需針對民營企業融資渠道缺乏的問題進行一場廣泛的金融創新。在一定條件下，開啟證券二板市場，打通資金需求方與資金供給方之間直接溝通的渠道。(2)民營企業需增強法律意識。隨著法律制度的不斷完備，現今的法制體系和政策環境，大大縮小了民營企業家的操作空間，違反法律的強制性規定，終會受到法律的懲罰，民營企業家應當轉變思維模式，遵守法律的規定，規避法律風險，使民營企業走上健康發展的道路。
參考文獻
第2篇：民營企業融資風險范文
關鍵詞：非控股國有股權；民營企業；融資風險
隨著經濟不斷的發展，上市公司的股權結構也漸漸變得多元化，并且民營企業在我國市場經濟中的地位越發突出，2015年以明顯快于央企僅7.09%的增幅奪得桂冠。
盡管民營企業在市值規模上占優勢，但是其貸款額卻仍遠低于國有控股企業。2012年中國民營企業研究的數據顯示，民營企業在銀行貸款是感到比較困難的已超過60%，而感到銀行貸款相對容易的民營企業僅僅占14.6%。民營企業獲得貸款存在明顯難度，融資難的問題一直以來都困擾著民營企業的發展，但融資行為是企業維持正常生產經營的基礎條件之一，需要民營企業積極尋求解決途徑。
一、民營企業融資風險識別
（一）民營企業融資風險
本文從企業經營管理風險、財務風險以及行業政策風險三個方面來歸納民營企業的融資風險。
1.經營管理風險
首先經營風險是企業在生產經營運作中，由于采購、生產等決策失誤、價值鏈出現問題等原因，導致企業經營不善，企業融資風險增加。另外民營企業由于其管理模式，將導致企業管理過程中的信息不對稱以及決策失誤，間接增加企業融資風險。還有聲譽是企業重要的無形資產，企業認可度越高，企業可獲得的資源和機會越多，反之，一旦企業遭受聲譽危機，會直接導致融資危機。
2.財務風險
民營企業的財務風險通常高于國有企業，一方面民營企業投資擔保風險大，因為民營企業信用低，所以想要得到銀行貸款常需要采用互相擔保的方式，將明顯加大民營企業的財務風險。另外民營企業中注冊資本金問題嚴重，創業者因資金短缺，常使用無形資產、固定資產出資的方式，但這些非資金資產評估價值過高，實際償債能力低于公眾預期，加大企業財務風險。
3.行業政策風險
民營企業會因其產品所在行業的不同而產生或大或小的融資風險。另外民間借貸的法律法規不健全，這個法律盲區的存在使得民間融資雙方的利益難以得到保護，導致民間借貸市場難以健康發展，如果民間融資發生重大問題，政府后續清查工作也難以合法地追究其責任，可能會造成企業無法挽回的損失。
（二）民營企業債務融資風險的財務效應
綜上所述，債務融資是現如今民營企業融資的最佳選擇，控制好舉債經營過程中多變的風險因素，尤其是財務效應因素，才能使得民營企業順利籌措資金。
債務融資具有利息抵稅、財務杠桿效應增加企業利潤率，同時還有減少成本的正面效應，但是負債經營同時存在負面效應。首先負債會增加企業到期償還本息的壓力，這會導致企業機會成本增加：企業可能因現金流吃緊而不得已放棄一些前景很好的投資項目而損失機會成本；并且企業信用受損，使得企業采購成本增加導致現金流更加吃緊。另外借款合同中的限制條款也會限制企業投資行為、負債比例等。這些負債經營的負面效應都會增加企業的機會成本，加劇企業的債務融資風險。
二、對引入非控股國有股權的民營企業債務融資的建議
根據前面的分析可以得出如下結論：非控股國有股權的引入會緩解民營企業融資困難的問題，適當的降低民營企業的融資風險。但是民營企業獲得非控股國有股權后，常會放松對融資風險的監控，所以提出如下建議。
（一）建立債務融資風險控制體制
風險控制體制的建立有利于民營企業加強對于債務融資風險的內部監控，完善的風險控制制度可以保證民營企業在引入非控股國有股權后，得到融資優勢的同時不會疏忽對風險的監控。
資產負債率應當作為風險控制系統的重要量化指標，企業負債經營的比例應當根據企業在生命周期中所處的位置以及企業的實際生產狀況進行調整，另外民營企業的內部規章制度必須健全完善，這樣才能保證內部監控的順利開展，降低控制的風險。
（二）進一步完善針對民營企業的外部監管體制
加強民營企業債務融資風險的內部監控的同時，外部監控體制也應當配套建立起來。非控股國有股權引入民營企業有利于打破對民營企業的金融歧視，但是針對歧視問題，更好的解決方案應當是在國家政策支持下建立一套針對民營企業債務融資的信用評價體系，改進債券的發行核準程序，促進債務融資市場工具的多樣化發展。
總體來說，政府部門應當對民營企業進行多方協調監管，組件一個政府、行業協會以及金融機構協調發展的融資監督體制。
參考文獻：
[1]中國上市公司市值管理研究中心. 2015年A股市值年度報告[N].2016，01.
[2]呂毅.我國民營企業融資存在的問題及其對策[D].對外經濟貿易大學，2007.
[3]陸瑤.非控股國有股權、投資效率與公司業績[J].清華大學學報（自然科學版），2011，04：513-520.
[4]袁淳.國有公司的信貸優惠：信貸干預還是隱性擔保――基于信用貸款的實證檢驗[J].會計研究，2010，08：49-54+96.
第3篇：民營企業融資風險范文
【關鍵詞】金融市場；民營企業；融資對策
十五大以后，黨和國家提出的以公有制為主體、多種所有制經濟共同發展的基本國策和從戰略上調整國有經濟布局，使國有經濟有進有退的措施，給民營企業的發展提供了機遇，民營企業正在進入發展的黃金時期。
但從現實情況來看，民營企業在我國還是“弱勢群體”，在經濟的潮起潮落中，少數民營企業抓住機遇，決策得當，超越了初創期的艱難，實現了超常規的發展。但多數民營企業還處于創業后的成長期，有待于在競爭中壯大和發展。甚至有不少民營企業成立后不久就消失了；抑或一時顯赫；更多的民營企業則是在“夾縫”中慘淡經營。政策環境的局限和民營企業的自身弱點阻礙了多數民營企業的生存和發展。尤為突出的是民營企業的融資問題，成為大多數民營企業發展的重要制約因素。因此解決當前我國民營企業融資問題已刻不容緩。
一、我國民營企業所處金融市場環境現狀
當前我國的金融市場存在著嚴重的資金供給和需求不平衡，缺乏完善的金融體系。金融市場依然是以國有大型商業銀行為主的間接融資比較發達的間接融資體系。企業經營發展過程中出現的資金余缺問題通過銀行來調劑解決，銀行在此過程中扮演著重要的角色。銀行出于風險考慮，在發放貸款等金融服務中不可避免的把追求質優的、有發展潛力的國有及大中型企業作為自己的服務對象，而忽視了大量民營企業尤其是民營企業中的中小企業的正常融資需求。同時，銀行從成本、風險收益的角度考慮時，也往往把貸款成本高、風險大、收益具有較大不確定性、經營環境競爭激烈、發展前景不明、各項管理制度尚不健全的民營企業排斥在服務范圍之外。在信貸管理上，商業銀行推行授信授權制度。強化風險管理，加大考核力度，放貸更加謹慎。對信貸人員實行以資產質量為主要指標的考核，實行貸款責任終身追究制度，這就形成了在貸款管理上只有責任而沒有利益，從而使得銀行信貸人員對民營企業的貸款產業“懼貸”心理。依法收貸環境差，削弱了銀行放貸積極性。
二、我國民營企業融資困境及原因分析
（一）民營企業的融資現狀
目前，我國民營企業融資渠道主要以自我積累的內部融資為主。外部融資主要依賴于銀行信貸（預在國內上市的民營企業很難獲得股票上市額度），但存在著銀行信任度低或是貸款擔保條件苛刻的問題?，F實往往是商業銀行即便對民營企業發放貸款，也存在金額小、期限短的事實，遠遠無法滿足企業的發展要求。由于貸款期限過短，不能滿足長期資金周轉的需要。另外，擔保公司和各類基金較少，民營企業難以獲得外部擔保，通過資金市場直接融資的大門基本對中小企業是關閉的，民營企業上市融資艱難。目前我國民營企業要通過資本市場融資原則上只能到國內主板市場及創業板市場融資或海外上市融資，但主板市場上市對中小民企而言幾乎是不可能的；創業板市場對企業內質要求過高，一般民企無法企及；海外市場更談何容易，不但要滿足海外市場較高的上市要求，而且受到國內一些因素的阻撓。
（二）民營企業融資困境的成因分析
1.信用問題直接影響民營企業的外部融資
誠實經營，講究信譽與消費者和企業密切相關，它既可以給消費者帶來好處，也可以給企業帶來利潤。好的信用會給銀行好的印象從而能比較順利地取得貸款，而不良信譽或信用等級偏低則會取到很少的貸款甚至得不到銀行的貸款支持。例如，中國工商銀行專門制定的面向民營中小企業貸款的指導性意見中有這樣一條：
出現以下情況之一者屬于禁止貸款類：①欠息，無償債能力；②貸款用途不大；③不守信譽；④企業管理混亂；⑤經營無固定場所；⑥企業經營不符合國家產業政策；⑦一般性加工企業的基建項目；⑧信用等級BB級以下。
當然，其它企業比如國有企業等也會出現一系列信用問題，但民營企業的資信狀況更差，中國人民銀行研究局焦璞先生提供的一個數據表明，60%以上的民營企業的信用等級是BBB級或BBB級以下的信用等級，而從評級經驗和指標體系的嚴格程度來看，這仍是一個保守的數據，更別說依照國際指標體系。
民營企業內部控制不健全，財務報告的隨意性大，透明度不高，信用等級偏低，難以滿足外部融資所要求的各項條件。與國有企業相較，大多數民營企業經營范圍較廣，風險高，權益資金比較低，對貸款具有“急、頻、少、大、高”（貸款急、頻率高、額度少、風險大、成本高）的要求，加大了企業融資的復雜性，增加了融資成本，加之經營業績不穩定易受經營環境的影響，亦加大了經營風險。信用的缺失、擔保體系的不健全也是民營企業間接融資困難的重要原因，國內信用體系剛剛出現，處于起步階段，企業信用制度尚不健全，個人信用較為落后，商業信用遭到破壞，導致銀行對企業失去信任，貸款手續多、限制嚴，人為增大融資成本。另外，由于民營企業可抵押物少，銀行對抵押物的條件又比較苛刻，也導致民營企業貸款困難。
2.信息不對稱導致的銀行機構不放心
銀行惜貸說到底是為了逃避風險，而風險的根源就是信息不對稱。因信息缺乏而在融資上造成的問題可能發生在兩個階段：交易之前和交易之后。在交易之前，信息不對稱造成的問題是會導致逆向選擇。金融市場上的逆向選擇指的是：貸款者和借款者之間存在著信息的不對稱性，即有關借款者的信譽、擔保條件、項目的風險與收益等，借款者比貸款者知道得更多，具有信息優勢。這種優勢使得貸款者在借貸市場上處于不利地位，為了消除不利的影響，貸款者只能根據自己所掌握的借款者過去平均的信息來設定貸款條件，而不是根據風險程度的高低確定利率。這樣，就會對那些高于平均條件的優良借款者不利，后者就會退出借貸市場。這一過程的不斷重復，借貸市場上借款者整體素質就會下降，那些最可能造成信貸風險的貸款者常常是那些尋找貸款最積極的人。這就是所謂的逆向選擇問題。由于逆向選擇使得貸款可能招致信貸風險，貸款者可能決定不發放任何貸款，即便市場上有信貸風險很小的選擇。
道德風險是在交易之后由信息不對稱所造成的問題。金融市場上的道德風險，指的是借款者得到貸款后，可能改變原來的承諾，從事使貸款不能歸還的高風險投資或者故意逃廢債務。由于道德風險降低了貸款歸還的可能性，貸款者可能決定寧愿不做貸款。
民營企業的信息不對稱比國有企業、大企業更加嚴重，其原因是因為民營企業大多都有信息不透明問題。民營企業的信息基本是內部化的，通過一般的渠道是很難獲得有關民營企業的信息的。民營企業在尋找貸款和外源性資本時很難向金融機構提供證明其信用水平的信息。由于民營企業對資本和債務要求的規模較小，使得審查監管的平均成本和邊際成本較高，金融機構為了避免逆向選擇與道德風險，往往不愿向民營企業或民營企業提供貸款。
3.所有制的歧視造成民營企業融資難的局面
四大國有商業銀行只愿給國有企業貸款，同為民營企業，國有企業和民營企業受到的待遇就不一樣。在中國，大部分的銀行貸款首先給了國有企業，其次是“三資”企業，最后才輪到民營企業。而只要是民營企業貸款，大多都會出現手續繁瑣、條件苛刻、減少貸款額等諸如此類的現象。
三、我國民營企業融資對策
（一）轉變觀念，打破所有制上的歧視，給民營企業以“國民待遇”
應減少民營企業貸款手續，加強民營企業與銀行的合作關系。銀行是否貸款以企業項目的風險高低為標準，而不以所有制性質為標準。在銀行面前，民營企業與國有企業享有同等地位。應既允許民營企業發信A股，也應允許其在符合條件的前提下發行B股、H股、N股等特種股票和存托憑證以籌措外資。因此，有必要降低民營企業股票發行和上市的門檻，或另開二板市場或場外交易市場，為民營企業的股票發行和上市提供必需（下轉第189頁）（上接第186頁）的市場條件。在資本經營已被企業普遍重視的今天，應鼓勵和支持民營企業通過兼并、收購與股權置換等方式實現產權重組，謀求更大發展。此外，企業債券市場也應對民營企業敞開大門，允許民營企業在符合發行要求的條件下，通過發行債券籌資。
（二）建立和完善民營企業的信用擔保體系
建立民營企業信用擔保機制，可以解決融資機構對民營企業貸款的后顧之憂，解決民營企業抵押難、擔保難的問題。各級政府要設立民營企業發展基金，重點用于支持民營企業信用擔保與再擔保等?？梢杂傻胤秸兔駹I企業共同出資成立民營企業信用保證基金（政府提供大部分資金，企業作為會員向基金出資），其目標是向那些業務經營良好，具有發展潛力但是缺乏財務擔保的民營企業提供信用保證。還可以利用第三方擔保（商業銀行向民營企業進行風險貸款，同時將獲得第三方擔保人一定比例的貸款擔保）。充當第三方擔保人的通常是政府所屬的非盈利機構，還包括保險公司以及投資公司等。另外，可以鼓勵建立民營企業互助擔保基金，互助擔?；鹩梢欢▍^域內的民營企業組成，具有民間自質，互助擔?；饡T可以利用聯合信用的方式向銀行取得融資。為解決大力發展小額資本市場，激活民間資本，多渠道為民營企業融集資金。盡快推動設立民營企業發展的各項專門資金，建立民營企業創業投資和風險投資體系，進一步增加信用擔保業務品種，建立和完善形式多樣、管理規范的民營企業信用擔保體系，積極幫助擔保機構規范化發展，并建立民營企業融資項目備選庫。通過市場化運作，參與資金籌措和項目投資，拓寬融資渠道，實現投資主體多元化
（三）民營企業在目前直接融資渠道不暢的情況下，要想通過間接融資從而解決資本金不足的問題，需要做的最大事情就是如何提高自己的信用程度
民營企業要構筑信用體系，需建設好以下五個子系統：（1）信用體系法制保障系統；（2）企業信用信息系統；（3）企業信用評級系統；（4）信用激勵和失范懲罰機制系統；（5）公正、中立的信用中介系統。
綜上所述，民營企業發展過程中資金匱乏已是普遍現象，尤其是民營企業中的中小企業，在弱肉強食的今天，資金問題往往能使一個企業在市場經濟大潮中無法立足，已趨于消亡。而在不斷完善民營企業融資體系的基礎上認清內部問題，把我外部制約因素，適時引入風險投資機制，則會助民營企業走出“瓶頸”。扭轉當前困難局面。
參考文獻：
[1]羅國勛.二十一世紀:中國中小企業的發展[M].社會科學文獻出版社,1999.
第4篇：民營企業融資風險范文
民營經濟作為社會經濟體系的重要元素，在整個經濟體系中扮演著不可忽略的角色，是社會經濟發展的關鍵推動力。然而，絕大部分民營企業在生產經營活動中都存在貸款難、融資難、擔保難等問題，資金短缺顯著制約了企業的生存與發展。在企業自有資金難以滿足快速成長所需時，需要民營企業拓寬融資渠道獲取發展所需的資金。目前，有關民營企業融資問題的研究成果較多，但基于企業發展過程動態地研究民營企業融資問題的理論成果尚不成熟。隨著民營經濟整體實力逐步增強，民營企業每一階段的財務特征、融資手段與融資需求均具有顯著差異，基于其自身財務特點與財務資源的不斷變化有針對性地優化融資效率，對緩解民營企業融資困境具有重要的現實意義。
二、民營企業會計信息質量與融資效率關系研究概述
融資活動、投資活動、營運管理與股利分配是企業四大基本財務活動。企業融資活動是根據企業未來發展需求，通過一定手段籌集所需資金的活動。融資活動是企業成立、發展、壯大與穩定的重要前提，也是維持企業現金流的重要手段。然而，對于民營企業而言，其融資活動受到眾多因素的影響與制約，使其難以從外部市場獲取所需資金。根據已有研究文獻，影響民營企業融資效率的因素主要有：金融體制、金融抑制、信息不對稱、道德風險、逆向選擇以及政府支持力度不夠等。其中，企業會計信息質量是影響企業融資效率的重要內因，如何優化民營企業會計信息質量，從而提高企業融資效率一直是理論界與實務界研究的重要方向。
（一）會計信息質量與企業融資效率具有顯著相關關系 會計信息報告是綜合反映企業財務狀況、經營成果與現金流量的重要載體，也是企業管理水平的整體表現。根據利益相關者理論，企業內外部利益相關者通過企業財務會計報告進行決策。高質量的會計信息報告不僅有助于管理者做出正確的投融資決策，同時也是外部利益相關者用于決策的重要依據。根據會計理論，信息的及時性與可靠性是衡量會計信息質量的重要標志，要提高企業會計信息質量，需要企業建立健全內部控制制度，規范經營管理理念，加強企業會計人才隊伍的建設。我國民營企業重視市場的開拓，往往在企業內部管理與內部控制制度方面關注較少，導致企業會計信息不完整，存在弄虛作假的成分，嚴重影響了其融資效率。因此，會計信息質量的提高能夠有效地緩解民營企業管理者與外部投資者之間存在的信息不對稱程度，加速信息流轉速度，增強民營企業信息透明度，加深外部利益相關者對民營企業的信任程度，從而優化民營企業的融資效率。
（二）民營企業有限的融資渠道要求企業不斷提高會計信息質量 企業籌資活動主要包括債務籌資與股權融資兩種方式，其中債務籌資主要依靠銀行貸款與發行債券，而股權融資則包括資本市場上市融資、引入戰略投資者或向原有股東配股增資等。由于目前我國資本市場上市融資制度采用的是核準制，絕大部分民營企業難以取得國內上市資格，大部分民營企業往往選擇海外上市或風險投資來實現股權籌資目的。海外籌資與風險投資均需要企業有較好的管理水平，并嚴格遵守相關法律法規與會計制度，對企業會計信息質量具有較嚴格的要求。對于無法通過海外上市和風險投資獲取資金的民營企業，往往需要向銀行申請貸款以滿足發展所需的資金。無論是銀行貸款還是資本市場上籌集資金，都需要高質量的會計信息作為支撐，一方面便于投資者與債權人評估企業的經營風險與財務風險，另一方面，企業會計信息質量也反映了企業自身管理水平。
（三）提升融資效率的壓力要求民營企業必須不斷優化自身管理能力，提高會計信息質量 融資活動的本質是資金供求關系導向下的資源重新分配。在這個過程中，資金持有者為追求自身利益最大化，出讓資金使用權給借款者，資金的趨利性導致其更可能流向收益高的借款者。融資效率所衡量的是企業融資的成本與效率，融資所花費的成本越小，所耗費的精力越低，其融資效率就越高。將融資作為一項資金交易，其效率受到交易雙方決策過程的影響。對于債務融資而言，只要有足夠的抵押物和擔保，其違約風險就處于可控狀態，達成融資交易的速度就相對較快，因此，相比而言直接融資比間接融資的效率更低。民營企業只有通過外部市場融資才能提高企業發展速度，在激烈的市場競爭中得以生存發展，而信息不對稱往往是制約民營企業融資的重要障礙。要提高融資效率，首當其沖就是要解決民營企業存在的嚴重信息不對稱與問題，而提高企業會計信息質量是解決這一關鍵問題的有效手段。
三、民營企業會計信息質量制約融資效率的原因：生命周期視角
我國民營企業在創建初期往往通過自有資金進行滾動發展，這與我國金融體制和社會文化有較大關系。隨著企業的發展壯大，僅僅依靠自有資金的滾動發展無法滿足企業快速擴張的需要，因此，企業必須開拓新的融資渠道，是采用債券融資還是股權融資，是通過銀行貸款還是發行債券，這與企業所處的發展階段和所擁有的資源有重要關系。
（一）企業生命周期與融資活動的關系 企業生命周期視角側重于動態地、長期地反映企業的融資活動，基于企業不同發展階段的資源與風險，揭示企業融資結構特征。在企業創立初級階段，資產規模通常較小，業務量處于較低水平，相關內部管理尚處于真空狀態，缺乏有效的信息記錄，這一階段企業發展資金主要來源于股東初始投入，基本沒有外部融資。隨著企業的不斷發展壯大，市場逐漸接受企業的產品與服務，此時企業需要不斷追加固定資產投資以擴大產能，滿足市場需求，企業逐漸產生了融資需求，開始更多地通過銀行借款和債務融資來滿足資金需求，這要求企業提高內部管理效率，增強民營企業信息透明度。當企業進入成熟階段，各項業務處于穩步增長狀態，企業的財務管理與會計核算制度日趨完善，并逐步具備了在公開市場上進行融資的條件，此時，企業將盡可能通過公開發行股票來獲取大額資金，一方面可以削減企業的資產負債率，提高企業的融資能力，另一方面股權融資還款壓力較小。通過打通資本市場的融資渠道，降低債務融資比例，有效地促進民營企業從中小企業發展成為大型民營企業集團。
（二）外部環境與制度缺失影響民營企業會計信息質量的提升 金融體系作為資源的集散地，其政策導向對企業發展方向具有重要影響。我國金融體系不太合理，國有商業銀行因追求經濟效益更多地將資源投入國有企業，而忽視了對民營企業的關注。近年來，我國經濟持續高速發展，金融資源的稀缺性更為明顯，銀行等金融機構過度關注經濟利益，采取抓大放小的發展模式，使得民營企業貸款更為艱難。隨著我國經濟形勢呈現出多元化的經濟結構與金融結構，信貸資源與資金需求的矛盾日趨凸顯，民營企業在融資體制中的劣勢直接制約了其可持續發展，這一現狀需要政府的宏觀調控政策來解決。針對民營企業融資困境，政府應出臺更多積極政策，拓寬外部融資渠道，為民營企業發展創造機會，使其完成原始積累，從而向內部管理效率提升的方向轉變。從民營企業的發展歷程不難看出，企業在發展初期資產結構較為簡單，所有權與經營權重合使得企業不存在委托與信息不對稱的問題，這導致民營企業在發展初期忽略企業會計信息的質量特征，更多地關注企業的銷售規模與現金流。這一特征是民營企業與國有企業和上市公司在會計信息使用者和信息質量特征方面所具有的較大區別。當民營企業沒有面臨融資困境時，其對會計信息的需求并不強烈，甚至有的民營企業為了逃避稅務征管，在缺乏有效監管的條件下肆意捏造會計數據，以達到偷稅漏稅的目的，這對國家的經濟利益與企業自身管理都造成了較大的負面影響。而當企業面臨資金短缺，需要通過外部融資渠道獲取資金時，由于缺乏有效的抵押物，且會計信息質量低下難以獲得銀行信任而導致融資失敗，這對企業更是毀滅性打擊。
（三）內部治理水平影響民營企業會計信息質量 有效的公司組織架構、完善的內部控制制度、科學的授權管理體系及規范的業務流程是公司綜合治理水平的重要表現，也是提升企業會計信息質量的重要措施。目前，我國民營企業所有制結構仍以民營資本為主，股權多元化進展緩慢，大多數民營企業仍然執行高度統一的家庭經營理念，這意味著企業主在公司經營管理中仍占據主導地位，公司制度管理與組織參與程度還較低。在這種模式下，企業所有者的投資決策具有非常重要的作用，一般不存在下屬管理層粉飾業績的行為。然而這種管理模式也相應地削弱了部門之間的牽制作用，使會計人員與會計工作的獨立性受到較大影響。由于民營企業在創立初期的負債主要來源于家人或朋友，其資產被挪用，個人開支與企業費用混淆的現象較為嚴重，這導致賬面上的資產、負債及收支情況不能真正反映企業的財務狀況與經營成果。另外，民營企業為確保資金的絕對安全，往往指派直系親屬擔任公司財務負責人，其職業素養與個人能力往往無法與公司規范的管理要求相吻合，制約了企業會計信息質量水平的提升。
四、成長期民營企業會計信息質量適應性提升路徑
民營企業在成長期的主要特征是銷售快速發展，企業功能逐漸由弱變強，經營現金流由負轉正，逐漸有了一定的盈利。民營企業要想在市場中持續保持一定的競爭力，除了對技術研發與產品維護的投入外，更重要的是對場地、原材料、設備等基礎資源進行補充和擴張。因此，民營企業在成長期具有巨大的融資需求。如果企業無法持續提供發展所需的資金，就將失去快速成長的機會，甚至可能停止增長，或被兼并收購。這一階段，由于企業產品逐漸被市場接受，組織架構初具規模，公司具有了一定的盈利能力，企業逐漸由負的現金流轉變成為正的現金流，其抵抗市場風險的能力有所強化，基于其融資需求與財務現狀，成長期的民營企業融資渠道主要有：長期貸款、可轉換債券、融資租賃、風險投資再次跟進、創業板市場融資。由于民營企業在成長初期的目標是生存，因此其更關注產品與市場，對于企業會計信息需求不大。隨著企業規模的擴大，融資需求的增強，企業需要向外部利益相關者傳遞更多有關企業的信息，會計信息的作用逐漸顯現出來。雖然民營企業在成長期間實現了銷售收入的快速增長，但企業自身發展依然具有較大的風險，呈現出高投資風險、高融資需求與高速擴張的態勢，且缺乏足夠的抵押物和擔保物，這限制了企業的融資能力。因此，在企業成長期，更需要政府提供政策上的支持與幫助，從多個方面為民營企業提供金融體系服務與支持。民營企業在此階段需要適應性地提升會計信息質量，降低企業管理者與外部金融機構之間的信息不對稱程度，提高企業的融資效率。
（一）完善中小企業信用擔保體系 企業管理者和金融機構之間的信息不對稱是制約民營中小企業融資的直接原因之一。我國金融市場處于壟斷地位，金融資源的稀缺性使得大型商業銀行缺乏深入了解民營企業情況的動力，且快速成長的民營企業具有較高風險，無法滿足銀行對于抵押物和擔保物的要求。因此，基于減少信息不對稱和降低銀行金融風險的考慮，我國應進一步完善中小企業信用擔保體系，通過專業化擔保公司來解決民營企業擔保難的問題， 同時有效降低銀行的金融風險，提高民營企業的融資能力。
（二）發展中小金融企業，滿足中小民營企業融資需求 我國大型商業銀行基本壟斷了所有金融資源，但其更趨向于為國有企業服務。相比于大型國有企業，中小民營企業融資業務不具有比較優勢，其貸款成本較高是難以逾越的障礙。發展中小金融企業，就是要加大金融行業的競爭力度，由于中小金融企業在規模和實力上無法與大型金融機構相比，在國有大型企業的融資業務方面無法形成競爭優勢，因此，其在資本市場上的定位更多的選擇民營中小企業。與此同時，中小金融企業的管理成本較低，運作機制較為靈活，能夠為處于快速發展期的民營企業提供更多合適的金融產品與服務，有助于企業的快速發展。
（三）建立中小企業信用評級機構 搭建中小企業信用評級體系，建立個人與企業資信評級信息數據庫是解決中小民營企業信息不對稱與道德風險的有效措施。民營企業在市場上無法獲取發展所需資金的重要因素之一就是無法衡量其風險，不僅包括業務風險，還包括管理者的信用風險。通過對企業相關數據的收集與整理，可以規范企業內部管理制度，強化風險管控意識，提高管理者管理水平與會計信息質量，增強外部利益相關者對企業的認同程度，提高企業融資效率。
（四）加強外部宏觀經濟政策的扶持與引導 民營企業的發展離不開政府的政策扶持。民營企業在發展初期缺少穩定的現金流，政府應當在稅收、采購、金融支持等方面提供更多積極的政策以幫助成長期的民營企業快速穩步發展。通過稅收減免手段，提高對民營企業會計信息質量的要求，從而使民營企業管理者更加重視對企業的管理和會計信息質量的控制。
五、成熟期民營企業會計信息質量制度性治理
相比于成長期，成熟期的民營企業經營風險相對較小，公司主營業務占據一定市場份額，并趨于穩定。由于前期快速擴張過程中過度關注產品與市場，民營企業的內部管理效率往往欠缺規范，管理隨意性很大，企業所有者在公司具有絕對權威。雖然企業的主營業務已趨于穩定，但由于民營企業在制度和政策上無法與國有企業相比，其所面對的競爭也更為激烈，要想保持持續的競爭力就必須不斷加大對產品和市場的投入，同時開拓新的市場。因此，成熟期的民營企業依然具有較大的融資需求。民營企業過渡到成熟期后，其具有較為穩定的現金流和盈利水平，能夠從金融機構獲取一定數量的長期貸款，但這并不能滿足企業擴張的需求。且民營企業通常缺乏足夠的固定資產作為抵押物，銀行對于民營企業的信用評價普遍較低，導致成熟期的民營企業仍然會面臨一定的融資困境。這要求民營企業在業務擴張的同時，還需要不斷完善企業治理機制，提升內部管理效率，規范企業會計核算，提高會計信息質量，拓寬企業融資渠道，為企業持續發展籌集資金。
（一）規范民營企業法人治理結構，建立健全內部控制制度 絕大部分民營企業仍然執行家族管理模式，未建立現代企業管理架構，導致企業管理者可以凌駕于企業制度之上，不利于風險的控制。規范的法人治理結構要確保公司董事會能夠真正發揮作用。目前，我國民營企業公司治理結構不健全，甚至沒有建立真正規范的法人治理結構，公司經營決策由內部人控制，沒有形成清晰的內部職權與職責分工。完善的公司治理制度應當明確董事、經理、中層及職員的崗位職權與職責，在企業內部建立完善的崗位牽制制度，從而降低內部人控制風險。通過建立健全企業內部控制體系，從制度上確保公司治理活動穩步開展。
（二）提高民營企業管理者素質，提升企業經營水平與能力 民營企業管理者既是企業的經營者，也是企業的所有者，對企業具有決定性影響，其管理思維決定了公司未來發展方向。企業管理者不僅需要深入了解產品與市場，還應當注重培養現代企業經營思維，加強對現代企業管理知識的學習。現代企業管理不僅包括人力資源、市場營銷、成本控制、質量管理、財務管理；還包括法律及宏觀經濟的相關知識。民營企業管理者應當深刻認識到企業作為社會法人，在社會經濟體系中承擔的義務與責任，建立現代企業經營管理思維，強化自身管理能力，提高對企業會計信息質量的要求，確保公司各項業務活動合法合規。
（三）轉變用人觀念，提高會計人員業務能力與素質 企業應當轉變用人觀念，改變過去由家屬控制財務風險的管理模式，通過搭建有效的內部控制體系來監督管理公司的財務風險與資金風險。隨著民營企業發展規模的不斷增大，自由資金難以滿足快速發展的需要，融資需求不斷增加，企業迫切需要通過提升會計信息質量來增強其在外部資本市場上的融資能力，而提升會計信息的關鍵因素在于企業會計人員的能力與水平。現代會計人員不僅需要有扎實的財務功底，還應當掌握相關政策和法律法規，并通過合理的職業判斷進行有效的賬務處理，確保企業財務信息真實完整。
（四）強化誠信觀念，遵守市場運行規則，與金融機構建立良好互動關系 銀行對民營企業了解不夠是民營企業難以從金融市場籌集資金的重要因素之一。銀行為控制違約風險，往往要求企業提供抵押物或擔保，然而，民營企業通常缺少合適的抵押物。在這種情況下，民營企業應加強自身信用管理，嚴格遵守市場運行規則，保持良好的市場經營記錄，降低銀行對企業的違約風險評級，提高民營企業的融資能力。
（五）分析融資需求，拓寬籌資渠道，加強企業在資本市場上的運作能力 在市場經濟中，民營企業必須改變拓寬融資渠道。目前，我國民營企業仍不能滿足于市場經濟發展的融資需求，一方面要搭建更靈活的融資機制，拓寬民營企業籌資渠道；另一方面，民營企業應轉變融資思維，加強企業在資本市場的運作能力，更多地利用新興融資工具，如信托、債券等工具來籌集企業發展所需資金。對于成熟期的民營企業而言，需要從制度層面搭建會計信息治理體系，確保企業會計信息質量真實完整，從而為企業在資本市場上的運作提供基礎，擴大直接融資渠道，以取得長期穩定的發展資金。
六、結論
融資困境是制約我國民營企業發展壯大的重要原因。解決民營企業融資困境非一日之功，企業應當不斷規范自身經營行為，從會計信息質量提升的角度來解決問題。民營企業必須認識到，要獲得長期穩定的發展，就必須建立健內部控制體系，提升內部管理水平與效率，增強自身業務能力與會計信息質量，從內部激發自身融資能力，最終形成融資能力。
參考文獻：
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[2]林毅夫、李永軍：《中小金融機構發展與中小民營企業融資》，《經濟研究》2001年第1期。
[3]唐麗莉、張樹海：《對提高會計信息質量的幾點認識》，《財會研究》2007年第1期。
第5篇：民營企業融資風險范文
關鍵詞：民營企業；融資困境；融資環境；金融市場
中圖分類號：F276.5 文獻標識碼：A 文章編號：167Z-3198(2009)24-0163-01
1 民營企業概述
1.1 民營企業的由來與發展
“民營企業”這一概念最早產生和流行于日本。這一概念是相對于“國有企業”而言的，與“私有經濟”具有相同的內涵。一般而言，企業的民營化和私有化被看成同一過程，因此，“民營”主要是建立在所有制基礎之上，針對產權歸屬而言的。關于民營企業范圍的界定，有廣義和狹義兩種，廣義的民營企業指除去國有制企業和國有控股企業外的所有企業形式，包括個體工商戶、私有企業、集體企業、外資企業、港澳臺投資企業，狹義的民營企業則不包括外資企業以及港澳臺投資企業。本文所研究的對象，是針對狹義的民營企業而言的。
1.2 民營企業在我國經濟中的地位
中國人口眾多、經濟水平低下的基本國情，決定了民營企業必將在中國經濟的發展過程中占有重要的地位。因為大量廉價勞動力的存在，“提供了以廉價勞動力置換昂貴資本的可能性”，這樣，大量以勞動密集型為特征的民營企業的出現，既解決了中國經濟發展資本匱乏的困境。又極大的緩解了由于我國人口眾多而造成的就業壓力，從而為我國經濟的發展提供了巨大的驅動力。2006年，民營經濟總量為138110億元，約占我國GDP總量的65％。
2 當前民營企業融資困境分析
2.1 當前我國民營企業的融資現狀
企業的融資，一般遵循先內源融資，再外源融資的順序。所謂內源融資，主要包含了企業建立時的資本投入以及企業經營過程中形成的未分配利潤等，而外源融資則是來自企業外部的，不在經營過程中產生的資金，主要通過股權融資和債權融資來實現。股權融資，即通過在證券市場發型股票來募集資金，債權融資，主要是指向金融機構的貸款。目前，我國民營企業的融資具有兩個明顯的特點：一是內源融資比重大，而其他融資方式的比重很小，融資手段單一，二企業經營擴張的速度遠遠快于內部資金積累的速度，從而導致企業面臨資金不足的困境。
2.2 造成企業融資困難的內部原因
民營企業融資困難的原因，主要來自企業自身?民營企業本身制度、經營方式的不合理，導致了金融機構對其持續經營能力及還款能力悲觀評價，從而將營造出門檻過高的外部融資環境。目前，民營企業的問題主要集中在法人治理結構、經營能力、內部控制等問題上。其中，法人治理結構的缺陷是最核心也是最根本的原因。
2.3 造成融資困難的外部環境原因
中國民營企業之所以出現目前融資難的局面，一方面是由于企業自身的問題而導致的外部環境不利。而另一方面，在目前的情況下，政府、金融機構等外部環境主體也沒有為營造出一個有利的融資環境而建立一個比較完善的體系，諸多的政策缺乏合理性、規則缺乏效率性又進一步惡化了民營企業的融資空間。這些問題，集中體現在缺乏有效的政策支持、金融機構歧視、資本市場發展不完善。
3 國外中小民營企業融資情況簡介
與中國民營企業相比，國外的民營企業具有發展歷史較長、生存環境較有利的特點。通過對目前世界各國民營企業的融資情況的了解，可以對我國民營企業融資提供一些比較可行的借鑒，也有利于我國政策的改革和經濟的發展。
3.1 國外中小民營企業融資體系
3.1.1 專門的政策性融資機構
這些部門或機構部以營利為目的，以解決中小企業融資問題為主要任務，包括扶持中小企業的官方機構、政策性銀行、專門的基金和投資公司、二板市場或創業板市場等。在美國，小企業管理局作為一個永久性的聯邦政府機構，其主要任務是幫助小企業發展，尤其是幫助小企業解決資金不足的問題。大多數發達國家除專設主管政府部門外還設有專門的中小企業金融機構。如日本政府在戰后相繼成立了三家由其直接控制和出資的中小企業金融機構，專門向缺乏資金但有市場、有前途的中小企業提供低息融資，保證企業的正常運轉。
3.1.2 民間商業金融機構的發展
發達國家的實踐證明，創業投資是中小企業尤其是高新技術企業發展的孵化器和催化劑。風險基金是政府或民間創立的為高新技術型中小企業創新活動提供的具有高風險和高回報率的專項投資基金，其中在歐美等國家多由民間創立。美國官方的中小企業投資公司和民間的風險投資公司是中小企業籌資的重要來源之一。目前美國中小企業投資公司達300余家，民間的風險投資公司有600余家。英國則成立了由100多家從事中小企業風險投資的小型金融公司組成的專設“風險資本協會”(BVCA)，為高科技“風險企業”提供了大量的資金援助。
3.2 國家的政策性支持
企業的發展離不開政府的支持，政府的資金支持是中小企業資金來源的一個重要組成部分。綜合各國的情況來看，政府的資金支持一般能占到中小企業外來資金的10％左右，具體是多少則決定于各國對中小企業的相對重視程度以及各國企業文化的傳統。各國對中小企業資金援助的方式主要包括稅收優惠、財政補貼、貸款援助、風險投資和開辟直接融資渠道等。
4 解決民營企業融資困境的途徑
民營企業之所以面臨融資困境，其原因是多方面的，這其中既有民營企業自身的原因，如內部控制不完善。產權不清晰等；也有外部環境的原因，如政策性扶持不夠，金融市場建設不健全等。因此，解決民營企業的融資困境，既需要企業自身的變革，也需要外部環境的支持。
4.1 民營企業自身的完善
民營企業要解決融資困境，首先應當從自身著手。只有建立了健全的經營管理制度，保證了企業形象，才有可能得到外部機構的認可。民營企業的自身改革與提升，應當主要從建立明晰的產權制度并提高管理水平、提高經營水平、提高信用水平等方面著手。
4.2 國家加強政策性支持
民營企業融資環境等生存條件的改善，離不開國家政策的扶持。而從近年來民營企業的飛速發展以及對我國經濟的貢獻上來看，國家對民營企業的扶持也將對我國經濟的持續繁榮起到重要的作用。
第6篇：民營企業融資風險范文
[關鍵詞]中小民營企業融資障礙融資渠道
改革開放以來，我國的中小民營企業從無到有，逐漸發展壯大。在一些經濟發達地區，其產值占經濟總量已是四分天下有其三，甚至更高，成為當地經濟發展的排頭兵和財政收人的頂梁柱。綜觀全國，凡是經濟發展快的地方，民營經濟發展的也比較快；凡是民營經濟發展比較緩慢的地方，經濟發展也較遲緩。民營經濟已經成為近些年中國增長最快的經濟成份，但由于諸多阻滯因素特別是融資障礙的影響，民營經濟的實際增長速度并不等于它的潛在增長速度。因此，找出造成融資困難的真正原因，并采取切實可行的對策是大家關心的話題，對進一步促進民營經濟的發展也有著十分重要的現實意義。
一、中小民營企業融資障礙的分析
民營企業的發展還處于一個非常初級的階段，如規模較小，家族式管理，財務不透明，缺乏信譽，沒有信用記錄等原因，致使銀行等金融機構對中小民營企業提供的資金扶持十分有限。目前中國的銀行貸款大多給了大型企業或者是基礎建設，或者總是投向確保毫無風險的地方，風險投資也鑒于市場環境在投資趨向上非常保守，使得處于發展初始階段的中小民營企業要獲得銀行貸款十分困難，而多數知識分子在創業初期兩手空空，資金十分缺乏，沒有合理的融資渠道成為很大的障礙。盡管中央銀行的信貸政策鼓勵商業銀行增加對中小企業的貸款，但出于安全考慮，各銀行往往集中力量抓大客戶，而不愿向中小企業放貸。另外，在當前融資體系中，對民營企業的貸款期限通常在1年以內。由于投資項目審批制度改革尚未到位，而且銀行擔心長期貸款帶來的風險，目前，沒有幾家銀行為中小民營企業真正開放基建和投放貸款科目，因而中小民營企業的長期貸款基本上沒有多大可能。造成了企業不得不采取短期貸款多次的辦法，從而增加了企業的融資成本。更重要的是，現有的融資渠道根本無法滿足中小企業的二次創業和進行技術改造。
1.從企業自身而言，可以歸結為以下幾方面因素
(1)中小民營企業由于資產和生產經營規模都比較小，盈利能力也比較差，從而抗風險能力差，進而償還貸款的能力容易受到削弱。
(2)中小民營企業的經營場所和人員具有較強的流動性，法人代表變動頻繁，這些特點導致中小民營企業不償還貸款的“敗德成本”較低。
(3)除近年來發展起來的少數高科技型企業外，大部分中小民營企業的管理人員素質較差，缺乏精通相關專業知識，不僅不能有效地管理企業，而且信用觀念也比較淡薄，使得企業逃債、廢債現象非常普遍，甚至通過“兩本帳”的手段來欺騙銀行，造成信貸資產流失。
(4)中小民營企業組織關系簡單，缺乏可以提供擔保的上級主管部門和行業組織，且自身資產規模不大，固定資產大多陳舊落后、變現能力較低，導致申請新貸款時抵押物嚴重不足，擔保責任難以落實。
2.從金融和資本市場而言，可以歸結為以下幾方面因素
(1)貸款擔保制度效率低下。根據筆者對上海市中小民營企業信用擔保資金運用情況的調查，1998年～2004年，上海市為中小民營企業提供的信用擔保，占全市中小民營企業法人單位總戶數的6％；以擔保貸款額與擔保本金而言，其增長緩慢，而且還存在部分信用擔保項目管理不到位等問題。
(2)股票、債券發行的政策性歧視。長期以來，資本市場是作為國有企業融資及產權轉換的一個具有特定功能的制度，盡管現在正在改變這一狀態，但民營企業，特別是中小民營企業要想獲取公開發行股票、債券的資格仍然相當困難。只有為數極少的特大型效益很好的民營業企業才有可能爭取到上市的指標，眾多中小型民營企業幾乎沒有任何機會。
二、中小民營企業融資渠道的構想
弄清了我國中小民營企業的融資障礙,我們就可以尋找緩解的融資渠道了。迄今為止,各方面已經提出(其中一些已經在實施中)的中小民營企業扶持建議主要有如下幾方面：
1.規范發展中國的資本市場，盡快推出股市創業板市場，讓民營企業特別是中小民營高科技企業能在資本市場上直接融資。我國企業要走向世界，參與國際競爭，政府就應該扶持民族資本，包括中小民營企業做大做強，而上市融資不僅可以籌集到企業發展所需資金，而且可以改變公司股本構成，規范公司的治理結構。
2.鼓勵創辦風險投資公司或風險投資基金。首先要鼓勵境內外風險投資公司落戶中國，有關部門要盡量為它們創造良好的運營環境；其次各級政府通過投資公司等投資機構帶頭投資設立風險投資基金，由政府出面建立創業輔導體系、創新委托投資制度，由政府出資或提供其他優惠，支持委托擔保，鼓勵租賃、保險、非正式股權和非正式借貸的發展。
3.政府部門要盡快完善中小民營企業信用擔保制度，設立多層次中小民營企業信用擔保機構，為中小民營企業間接融資掃清障礙。擔保機構資金來源應多元化，既有政府財政資金和民間資金，又有企業會員基金和互助基金，通過建立中小民營企業資信檔案，對有市場、有信譽、有產品、缺資金的企業積極提供貸款擔保服務，使其能順利獲得銀行貸款。
4.進一步深化金融體制改革，引入競爭機制。積極發展非國有和中小金融機構，打破國有商業銀行的壟斷地位，允許民間銀行進入銀行業，從而擴大中小民營企業的融資渠道。
參考文獻:
[1]呂榮華:對中小企業融資決策的探討.,2007
第7篇：民營企業融資風險范文
[關鍵詞]市場環境；民營企業；融資；對策
[中圖分類號]F832 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432（2013）10-0050-02
我國民營企業的生存環境較外資企業和大企業明顯艱難。因為，外資企業既可以獲得我國政府給予的優惠政策，又可以從我國以外獲取資源；我國的大企業可以很容易獲得國家的資助和貸款。但是民營企業在政府宏觀調控的背景下難以從國內金融體系內獲得資金支持。在這樣的環境下，我國的民營企業將在創業和隨后的展業階段將會遇到非常大的困難。
1 民營企業融資難的內外因素
1.1 民營企業融資難的內在原因
有些民營企業為了融資，過度包裝或不包裝，不惜一切代價粉飾財務報表、甚至造假，財務數據脫離了企業的基本經營狀況；有些民營企業認為自己經營效益好，應該很容易取得融資，不愿意花時間及精力去包裝企業，不知道資金方看重的不僅是企業短期的利潤，企業的長期發展前景及企業面臨的風險是資金方更為重視的方面。
民營企業在融資過程中，只顧融資進行企業擴張，忽視企業內部管理、塑造企業文化、建立合理的公司治理結構等實質性的工作，最終導致企業規模做大了，但企業卻失去了原有的凝聚力，企業集團內部或各部門之間缺乏共同的價值觀，沒有協同能力，企業管理也越來越粗放、松散，最終不能使企業走向規范化。
1.2 民營企業融資難的外在原因
從國有商業銀行的角度看，商業銀行的運行機制導致對民營企業服務難。國有商業銀行長期擔負著為國有經濟提供金融服務的任務，把在國民經濟中占主導地位的國家基礎產業、支柱產業、大型企業等作為服務重點。而對民營企業普遍采取歧視態度，即所謂的所有制歧視。國有商業銀行經營追求安全性和收益性，對民營企業的不信任使得其不愿意向民營企業提供貸款。國有商業銀行機制也缺乏靈活性，信貸經營體制改革反而提高了對中小民營企業的貸款門檻。此外，在國家有關政策上也存在著明顯的所有制歧視，這種政策性歧視也在很大程度上影響了民營經濟融資渠道的拓展。民營企業主要靠自我積累創業發展，本錢少、底子薄，規模難以擴大，造成市場競爭能力低，因而抵御風險的能力差。其對資金的需求呈現數額小、頻率高、隨機性大的特點，也增加了融資的成本和復雜程度，使各商業銀行無法對民營企業實施有效的債務跟蹤監管。
2 民營企業的融資選擇必須具備的前提條件
2.1 外部環境是保障
政府要加大改革力度，推進市場經濟建設，明晰眾多市場主體的產權和責任，健全法制，構造公平競爭的環境。
2.2 融資渠道是基礎
進一步深化金融體制改革和金融深化，降低融資的交易成本。愛德華?肖和羅納德?麥金農指出：金融部門與經濟發展是息息相關的，深度金融和淺度金融分別對經濟發展起著促進或抑制的作用。據此，肖與麥金農提出了通過“金融自由化”來實現“金融深化”的主張，即放棄國家對金融體系過度的行政干預，取消利率與匯率限制以及信貸和外匯的配給制，促進金融業內部的競爭；同時降低通貨膨脹率，穩定市值和物價，以使實際利率與匯率提高到反映資金和外匯稀缺程度的水平；并打破各種金融市場間的障礙，使利率之間的差別趨于縮小，并使金融資產的品種及期限多樣化，使其增長率與國民收入增長率的比例逐漸上升，金融體系的規模擴大、機構增加、職能專門化。如果金融市場比較發達，交易成本低，企業就可以通過不同的融資渠道取得融資，不斷地調整融資結構，尋找到一個最優資本結構，它代表了企業的最佳融資能力。只要資金是自由流動的，一個符合配置效率的均衡融資結構就會產生，它反映了社會的最優資本結構。企業融資能力越強，發展的動力就越足。
2.3 自我改造是根本
民營企業要樹立現代管理思想和融資理念。當民營企業經過原始積累進入更大發展時，原來業主制的不利于吸收投資、不利于優化產權結構、不利于開展現代管理的問題就突出顯露，因此必須進行二次創業，改革產權組織形式，規范民營企業的行為，建立與現代企業制度相適應的法人治理結構，從而減少隨意性，增強作為企業法人的責任感和行為規范化，同時按照現代企業制度的要求進行財務管理。
3 新形勢下民營企業融資的對策
從我國國情出發，結合當前形勢，借鑒國際經驗，探討建立一種與我國國情相協調，操作性強的制度體系及與之相匹配的民營企業融資機制，為改善目前我國民營企業融資環境作出自己的貢獻。必須分企業規模、企業發展階段，有針對性的探討，才能找到合適的途徑加以解決；大力發展民間資本融資形式；發展支持小企業的金融體系，要多管齊下：不但要想方設法加大銀行貸款，更要發揮現有民間融資形式的作用，還要積極發展資本市場，尤其是發展為民營企業服務的資本市場，應居于核心地位；融資方式方面，民營企業可以改變貸款方式，以個人貸款代替企業貸款。該方案只適用于民營企業資金需求較小的情況，可操作性較強；貸款擔保方面，民營企業可以向另一個需要融資的民營企業提供擔保，取得銀行貸款后，再進行企業間的資金分配。該方案解決了民營企業的擔保問題，使民營企業的還款許諾變得可信，在實際操作中具有一定的可行性；產權結構方面，民營企業之間可以相互持股，以股權為紐帶解決貸款擔保問題。該方案以股權為紐帶解決了民營企業的貸款擔保問題，不僅使民營企業的還款許諾變得可信，而且有利于民營企業的持續健康發展，在實際操作中具有一定的可行性；開辟新的融資渠道方面，民營企業可以尋求民間融資方案。該方案雖然可以不通過銀行進行間接融資，但操作起來風險較大。
隨著我國經濟的進一步市場化，我國的民營經濟必然會在我國的國民經濟系統中占據越來越重要的地位。我們也必須為其的進一步發展掃除障礙，為民營經濟融資創造一個公平的環境，以進一步推動國民經濟的發展。
參考文獻：
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第8篇：民營企業融資風險范文
關鍵詞：資本融資 民營企業 資本結構
民營企業是我國經濟發展中不可或缺的重要組成部分，加強企業的融資能力，是企業的基礎和發展的保障，良好的融資能力對實現企業經營目標有著非常重要的意義。然而，民營企業在融資過程中企業內部存在控制意識缺乏、風險識別管理能力薄弱、內部審計不嚴格等問題，而企業融資的外部環境中也存在商業銀行支持力度有限、資本市場提供的融資渠道門檻過高、非正式融資風險較大等問題。如何對民營企業在融資方面其內部和外部存在的問題進行正確分析，從而建立良好的融資制度和環境，是當前民營企業在增強融資能力方面亟待解決的問題。
一、現階段民營企業融資存在的問題
（一）企業內部存在的問題
1、缺乏企業內部控制意識
一些民營企業經營者在經營過程中存在經營思想和理念的不清晰，企業管理結構不完善，經營者對企業掌握和控制的能力偏低。這樣必然會影響企業內部控制制度建設和運行。
2、風險識別管理能力薄弱
沒有建立完善的風險評估預測手段，僅憑借自己主觀經驗判斷，不能快速應對瞬息萬變的市場經濟所帶來的考驗。
3、內部審計缺乏獨立性和權威性
企業內部審計部門不夠獨立。我國現實行的內部審計主要是在行政干預的基礎上建立的，企業缺乏執行內部審計的內在條件，缺乏獨立性和權威性的內部審計制度。
4、企業的管理水平相對低下
一些民營企業管理存在家族式、經驗式管理，粗放經營和用人為親現象比較嚴重，經營者往往沒有企業長遠發展的規劃。
（二）民營企業外部環境問題
1、商業銀行支持力度有限
銀行業對民營企業存在不信任感，擔心出現放貸風險。導致銀行業對企業的支持力度薄弱，從而使企業很難通過銀行業融到資金，不利于企業的發展。
2、資本市場提供融資渠道有限
企業要想利用資本市場融資的時機還不完善，受所有制環境、市場環境、制度環境的限制。導致企業直接融資渠道狹窄，很難利用已有資本市場進行融資。
3、非正式金融融資方式風險較大
企業通過民間借貸進行融資，來使企業有效的運營。但是現在很多民間借貸并不是很正規，容易出現較大的風險。
二、民營企業融資問題成因分析
（一）內因分析
1、企業融資過程中存在誤區
往往企業在融資過程中，只看短期效益，沒有看到企業長遠的發展。對自身的基礎建設不重視，導致企業外強內弱。
企業在進行融資過程中低估融資的難度，總以為融資是一件很簡單的事情，往往這種錯誤的想法，會阻礙企業融資速度。欠缺專業的融資團隊，企業不愿意投入大量的人力和資金去打造專業的融資團隊也是其中原因之一。
2、企業自身的經濟能力有限
在發展過程中企業盲目的追求經濟效益，企業把大量的資金運用在開發建設上，短期內無法快速回籠資金。導致企業自身資金周轉不靈，逼迫企業進行融資。
（二）外因分析
1、銀行金融機構體系方面
國有商業銀行追求資金的安全性和收益性，對非國有企業缺乏足夠的信任感，導致國有商業銀行不愿意向非國有企業提供貸款。
2、非銀行金融機構體系方面
非銀行金融機構在某種程度上可以幫助企業進行融資。但是非銀行金融機構的費用較高，規模小，穩定性不高，企業在融資方面會存在相應的風險。
3、制度歧視阻礙企業的融資拓展
在有些制度方面，民營企業要受到各個方面的限制，甚至是歧視，阻礙了民營企業融資的拓展。
三、民營企業融資問題解決對策
（一）優化企業資本結構
1、調整企業資本存量
目前企業存在產品結構不合理，導致很多資源閑置甚至是荒廢。將一些閑置資產在不同的產品之間進行轉換，提高其利用和循環的效率。進而增強企業的營利能力，同時充分利用閑置資產，增加企業的收入，解決企業資金緊缺的問題。這樣不僅解決了利用率低下的問題，還給企業帶來一定的收益。同時企業要注意，要避免發生新的沉淀資產。
2、調整資本增量
（1）優化資本經營系統，優化企業資本經營系統，不僅要在技術和管理上優化，還要在各生產環節和經營環節進行優化。達到相互協調和統一，使各生產環節互利共贏，企業得到有效的運營。
（2）企業資產重組，在新的市場經濟環境下，以往企業的經營模式和經營理念已經過時。企業要想不被淘汰，必須放棄舊的理念和思想，將資產重新分配，優勝劣汰，重新組合資產達到產供銷良性循環，從而使產品適應市場需求，為融資打下基礎。
（3）風險結構的優化，企業在發展壯大的過程中，一定要注意規避風險。首先，企業生產不能單一化，要向多元化方向發展減小風險系數。其次，懂得與其他企業進行聯合，共同分擔風險。最后，要做好應對各種風險的準備。以上所說可以對企業規避風險起到一定的幫助。
（4）投資項目選優，很多金融機構在選擇企業的時候不只是看企業的業績，還會看企業所選擇的項目是否能帶來經濟效益和項目的穩定。所以企業在選擇項目上一定要選擇優秀的項目。
（二）強化企業內部控制制度
1、加強企業內控環境建設
民營企業要想發展進步，良好的環境是成功的關鍵之一。改善企業內部控制環境是成功的基礎，在良好的環境下企業才能正常運行。首先，企業要對各生產部門進行統一的培訓，增強各生產部門之間的協調性，從內部運營上改善環境。其次，增強企業領導的親和力，最后，提高工作效率，消除影響工作效率的程序，達到優化，可以提高內部控制環境。
2、構建嚴密的企業內部控制體系
構建嚴密的內部控制體系可以保證企業在生產過程中不出現紕漏。企業要做到防、堵、疏通三個方面的兼顧統一。防是要求企業要加強企業內部控制體系，防止出現內部出錯導致企業損失。堵是發現問題的時候一定要及時堵住。疏通是分散的意思，要定時進行疏通，這樣才更有利于企業內部控制體系的構建。
3、加強信息流動與溝通
企業要加強自身的信息流通，拓寬自己的信息渠道和來源。首先要在內部建立一套完善的信息系統。其次要加強與外界的溝通，要與相關行業建立信息溝通系統，增強彼此間的交流。
4、強化企業內外監督職能
企業要加大內部監督力度。同時還應該注意對外部的監督，做到執法必嚴，違法必究賞罰分明。
（三）金融機構的支持
盡快把民間資本集中化，分步驟有序的對企業進行放貸，這樣會大幅緩解企業的資金問題，有利于民營企業資本的良性循環，穩定市場經濟。
四、結束語
拓寬民營企業融資渠道，不僅需要提高民營企業自身的融資條件，還需要加快提高政府扶持力度。從政府、銀行、企業等各方都必須相互協調并加強合作，才能建立起行之有效的企業融資機制。總之，解決民營企業融資難的問題任重而道遠，在改善民營企業融資自身條件的同時，也要積極拓展企業間接融資渠道，拓展直接融資方式，構建和完善企業良好的內、外融資體系，這樣融資難的問題必將不再是問題，企業必將保持穩步發展的良好態勢，充滿生機和活力，為我國更快成為經濟強國提供保障。
參考文獻：
[1]吳瑕.融資有道---中國中小企業融資經典案例解析〔M〕.北京：中國經濟出版社，2009
[2]陳乃醒，傅賢治.中國中小企業發展報告〔M〕.北京：中國經濟出版社.2007
第9篇：民營企業融資風險范文
[關鍵詞]后金融危機；民營企業；融資；河南
[中圖分類號]F276.5 [文獻標識碼]A [文章編號]2095—3283（2013）06—0125—02
國際金融危機給全球經濟帶來重創，使我國很多民營企業出現資金鏈斷裂，面臨破產倒閉的風險。后金融危機時期，企業如何加強財務管理工作，建立合理的融資渠道和融資方式，預防財務危機，增加企業活力，是目前我國民營企業發展所面臨的重要問題。
一、河南省民營企業融資現狀
20世紀80年代起，商業銀行貸款成為河南省民營企業融資的重要渠道。統計顯示，河南省大型企業的流動資金率中30%來自銀行貸款，而對于民營企業來說，該比率僅為14%，特別是對于一些微型企業而言，雇員低于20人的小企業商業銀行貸款率低于2.3%。目前，河南省民營企業直接融資渠道較窄，主要是通過銀行貸款等間接融資渠道。而金融機構從自身的工作效率和風險防控角度出發，更傾向于選擇大型企業作為貸款對象，而非民營中小企業。民營企業不僅存在融資難的問題，而且融資成本高。有關數據顯示，大型企業的貸款基準利率有所下調，而民營企業的貸款利率為基準利率的23倍，貸款的年利率達7.47%。加之河南省風險投資體系尚不健全，資本市場對外開放程度不高，上市融資的門檻高，多數民營企業無法達到上市標準，民營企業融資舉步維艱。
二、河南省民營企業融資難的原因
（一）內部原因
1.流動資金緊張，發展資金不足
流動資金是企業用于購買原材料、支付工人工資和其他生產費用的資金，是支持企業順利開展日常經營活動的資金保障。國際金融危機后，大部分中小企業處于復蘇狀態，缺乏足夠的資金儲備，資金流動緊張。一旦資金鏈條斷裂，將面臨破產危險。發展資金不足主要表現在兩個方面：一是融資渠道狹窄，資金來源不足；二是企業發展資金無法滿足規模擴張需求。
2.內源性資金不足
內源性融資是指企業不斷將自身的留存收益和折舊轉化為投資的過程，也是企業挖掘內部資金潛力，提高內部資金使用效率的過程。由于河南中小企業發展緩慢，自身資本積累還難以支持企業進一步發展，同時，因為中小企業內部控制比較薄弱，在企業合作過程中缺乏信用和監督機制而無法協調投資者之間的利益關系，從而造成資金投入十分有限。
3.企業內部控制機制不健全
企業良好的盈利能力、償債能力是企業融資的重要保障，真實有效的企業財務會計信息披露有助于金融機構了解企業的財務狀況、經營業績及現金流量，這些信息是對企業進行評估的重要依據。而河南省民營中小企業的內部控制機制不健全，財務制度、信息披露制度和產權制度存在著重大缺陷。銀行無法獲得有效信息，不能對借款企業進行合理的評估。企業產權結構單一；所有權與控制權不分；產權含混不清使交易成本居高不下；對人力資本重視不足，難以調動員工積極性。
（二）外部原因
中小企業主要的直接融資渠道是股權和債權融資，風險投資及資產證券化，我國的資本市場雖然已經具備了一定規模，但與發達國家相比仍不成熟，多數中小企業的經營規模與管理水平還難以達到上市之要求，用股權和債權直接融資的方式并不現實，銀行貸款是間接融資的第一渠道。河南省金融市場起步比較晚，商業銀行主要以國有、大型股份制銀行為主，出于資金安全的考慮，商業銀行往往會將注意力放在大客戶身上，加上中小企業貸款額度小、信用額度不高而不愿向中小民營企業放貸。國有商業銀行貸款門檻高是造成民營企業融資難的主要外部原因。另一方面，證券市場不完善，對于民營企業融資的影響也很大，民營中小企業難以獲得審批，不符合上市發行股票、債權的資格，難以向社會公開籌資。
三、破解河南省民營中小企業融資困境的對策建議
（一）適度放寬銀行貸款條件
河南省銀行對民營中小企業貸款一直堅持“兩個不低于”原則，即貸款的增量和增速都不能低于上年平均水平。為便利中小企業融資，可在原有考核目標基礎上，增加小額貸款業務客戶數不低于上年總體平均水平等要求，刺激各銀行對小額貸款客戶的要求。同時，進一步降低貸款申辦門檻，為民營中小企業提供更便利的融資渠道。
（二）建立健全民間融資制度，拓展外部籌資渠道
由于民間借貸主要服務對象為民營中小企業，因此，政府相關部門應加強對民營擔保公司的管理，促進民間借貸市場的有序穩定發展。首先，嚴格審核民間借貸結構，促使民間借貸合法化。其次，規范民間借貸行為，將其納入到銀行小貸公司、融資擔保機構等正規金融體系內，并對民間借貸雙方資金使用途徑等加以規范。第三，建立規范的信息及時披露制度。借款企業應該按照規定披露財務狀況、資金用途、使用效益等信息，方便了解企業的真實情況，提高投資者風險識別、判斷能力。
（三）營造良好的金融環境
一是適當放寬貸款信用標準，建立健全金融市場機制，鼓勵外資銀行、股份制銀行進入河南省，逐步解決小企業貸款難問題。二是建立健全法律法規體系，對中小企業融資給予政策支持，重新修訂《貸款通則》《商業銀行法》《公司法》《擔保法》《證券法》等法律法規，為民營企業發展創造有利的政策環境。三是要加快社會信用體系建設，明確主管部門職責，整合企業信息資料，建立統一的征信體系，為金融機構開展授信服務打下良好的信用基礎。四是多方籌集資金，建立健全風險分擔的補償機制，規范中介機構行為。
