營運資金風險的概念精選(九篇)

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第1篇：營運資金風險的概念范文

關鍵詞：改進方法 企業集團 資金管理

資金管理在企業及企業集團財務管理中的位置極為重要。實踐證明，在集中管理的模式下，資金的運行更加安全且富有效率。但隨著企業集團內外部環境的變化，企業集團資金集中管理也暴露出了監管力度、運營效率、管理考核等問題。這需要借助財務、信息化等管理手段，進一步使集團資金得以良性循環，發揮出資金最大的運轉能效，同時更加有效地控制風險、保證資金安全。

一、資金管理主要方法

針對目前資金集中管理中存在的問題進行優管理的優化，最終全面提升集團預算管理水平、加強管理融合、建立資金監管。通過健全資金管控體系控制資金風險；保證資金收付通暢、加速資金周轉、降低資金成本，實現細化資金營運管理提高資金利用效率；綜合利用信息技術、優化資金分析考評，實現為集團管理層提供優質信息，最終達到集團資金集中管理效益最大的目標。

二、建立資金支付監管系統

（一）建立資金監管與風險識別系統

結合企業集團自身特點對資金支付項目進行風險分類，據此確定不同資金支付項目的監管流程，這也是風險管理的基礎。就企業集團資金集中管理而言，主要偏重于針對資金的運營風險進行識別與預警。據此，應建立集團資金管理風險與預警體系，判斷資金管理風險存在的大小，以及對集團的影響范圍和程度，從而構建集團資金風險管控系統。

（二）資金監管系統與預算系統的對接

資金監管系統屬于新建的資金支付管理系統，完善了整個資金支付的流程。該系統的建立和使用必須和原有的預算管理系統有效對接才能發揮應有的作用。資金支付項目的范圍應小于預算項目的范圍。對于資金監管支付項目的確定，應本著付現的原則，即凡是付現的預算項目就要納入資金監管的支付項目。對于資金監管的支付流程，既要考慮有效實施監管，又要盡量避免由于管理流程的重復而造成企業資金管理效率的降低。

三、建立資金收支平衡動態體系

（一）建立資金頭寸管理機制

企業集團實行資金集中管理下，資金頭寸是一定時期內企業集團資金集中收入減去集中支付后的余額。從內部融資角度看，資金集中管理是集團資金中心對內吸收成員單位銀行存款和向成員單位提供內部貸款的過程。因此，可以借助商業銀行的資金頭寸管理模式對企業集團集中的資金進行類頭寸管理。合理的資金頭寸是一個圍繞最佳值波動的概念，確定合理的區間或最佳值是資金頭寸管理的核心。

（二）加強企業內控制度

建立和完善資金的日常管理制度，如銀行賬戶余額控制制度、資金預算管控制度、資金計劃調撥制度、資金支付審批制度、票據集中管理制度等等。只有建立完善的資金內部控制體系，才能有效地規范和控制集團各項資金使用行為，為防范資金風險提供制度保障，才能有效保證企業資金安全和效率的平衡統一。

（三）提高網絡資金結算比率

資金流動性的提高可以提高資金的效益，而與銀行的深度合作可以采用多種手段提高資金流動性，同時又保證資金的安全。與銀行構建網絡交易平臺將為企業集團資金收付提供了一種安全、高效的支付手段。通過網銀系統，提高了集團資金的到賬速度和效率，大大縮短了資金在途的時間，做到資金的“零在途”，同時更降低了由于人為處理造成的差錯率，還節約了往來銀行的時間及費用。

四、完善資金管理考評制度

（一）資金管理評價內容的完善

結合營運資金與供應鏈的關系，可以將營運資金進行重新分類，將經營活動的資金分為營銷渠道、生產渠道和采購渠道營運資金。不論是營運資金總體管理評價還是經營活動營運資金或籌資營運資金管理評價，均采用周轉期指標進行評價。以銷售收入計算周轉期，評價營運資金總體管理績效和經營活動營運資金管理績效；以銷售成本、完工產品成本和材料消耗總額計算周轉期，評價各渠道營運資金管理績效[1]。

（二）資金管理評價制度的完善

資金管理的評價，雖然有明確的要求，但多由于執行性較差，始終沒有對集團各單位的資金管理進行明確的評價。因此，除了是評價指標各家科學有效之外，建立完善評價制度，更是落實資金管理評價工作的有效手段。完善現有的管理制度，在資金管理的考評內容方面制定定期的考核評定機制，將資金管理的考核指標納入每年的企業績效考核的指標體系之中。這樣，可以將企業的資金管理水平與企業整體的經營管理、領導者的薪酬相結合，從而使各單位更加重視企業的資金管理，提高企業的現金管理水平。

五、結束語

綜上，對目前企業集團的資金管理中存在的問題，選擇適合企業集團資金管理發展和特點的優化手段是較為現實的做法。首先，引入新的資金預算管理目標并建立資金監管和風險預警系統；其次，通過優化進一步達到資金安全與效率的動態平衡；最后，對于資金管理的分析考評，引入更為科學的考核指標以及建立更加有效的制度，對現有的資金管理評價體系進行完善。在保證資金安全的前提下實現最大效益。

第2篇：營運資金風險的概念范文

建筑業是我國國民經濟的重要支柱之一，為國家創造了巨額財富，也提供了數以億計的就業機會。即將出臺的國家十三五規劃頂層設計中強調，我國的產業結構的調整，一帶一路、京津冀一體化、長江經濟帶、新型城鎮化建設等國家戰略實施都離不開建筑企業的參與和支持。企業的營運資金是潛在的資金源泉，它關系著企業的生死存亡，是施工企業經營和財務管理的一項重要工作，也代表著一個企業的現代化管理水平。因此，為了保證建筑企業的資金運作可持續，就必須加強企業的營運資金管理，提高抗風險的能力，積極構筑行業壁壘，為建筑企業營造一個健康的生存和發展環境。

2 建筑企業營運資金的定義

營運資金可分為狹義和廣義概念。廣義的營運資金是指企業全部的流動資金，包括貨幣資金、交易性金融資產、應收賬款、可供出售金融資產、預付賬款、應收利息、應收股利、存貨等項目，也稱為營業周轉資金，是企業資金中流動性最強、周轉速度最快的部分，是企業正常運轉和獲得利潤的根本保障。狹義的營運資金是個靜態數據，是指在某個時點企業的流動資產與流動負債的差額，即所謂凈流動資金。凈流動資金的多寡代表企業擁有的流動性地位，凈流動資金越多表示凈流動資產越多，其短期償債能力越強。狹義的流動資金管理包括兩個部分，一部分是流動資產管理，另一部分是流動負債管理。對建筑企業來說，流動資產管理主要涉及貨幣資金、應收賬款和存貨，而流動負債管理主要涉及到應付賬款、應付職工薪酬、應交稅費、應付利息等項目。本文所指的是廣義的營運資金管理。

3 建筑企業營運資金管理存在的主要問題

3.1 墊資現象普遍，流動資金壓力大

建筑業本來就屬于競爭性行業，近年來由于受國內當前經濟下行和供求關系的影響，處于完全競爭狀態，是一種不受阻礙、干擾和控制的市場結構，施工方是價格的完全接受者。建筑企業為了承攬工程或者獲得更多的工程份額，墊資施工已經成為企業的一種競爭手段，也成為一種行業常態。一般來說，施工企業的墊資可以分為以下幾類：

1)投標期間墊資：投資方在發出邀標書時，要求競標單位提供投標保證金，投標結束后，投資方會退還未中標單位的保證金，而對于中標單位，保證金被計入簽訂的正式建筑合同中，以工程進度款等形式返還。

2)項目啟動墊資：對中標單位，投資方要求施工方提供保證金作為工程項目啟動資金，保證金在施工過程中根據工程進度返還，造成墊資施工。

3)工程期間墊資：對工程進度款的不足額支付，造成部分墊資施工。比如在雙方的施工合同中約定承包方報送的月進度報表經發包人確認后，于次月支付確認工作量的70%，這樣的付款條件造成承包人對當月已經完成工作量形成100%的墊資，在次月對上月已經完成工作量形成30%的墊資施工。

4)按約定形象進度墊資：在雙方的施工合同中約定，如基礎全部完成且發包方檢驗合格后開始支付進度款;或者結構封頂后按一定比例支付工程預算價款等，使得建筑企業承擔墊資。

5)全額墊資施工：在建設工程施工期間，發包方不向承包方支付任何工程價款，承包人自行負擔工程期間的所有資金費用，只有工程項目建設完工經竣工驗收合格后，發包方才按照合同約定支付工程款。

3.2 存在大量的應收賬款，三角債嚴重

應收賬款是營運資金的重要組成部分，在資產負債表里位列貨幣資金之后，從理論上說，應收賬款的變現能力優于其他流動資產，但實際運作中卻由于諸多因素導致應收賬款無法及時變現，給企業增加了資金壓力。由于建筑業社會生存環境較惡劣，應收賬款的數量和所占流動資產的比例幾乎都高于其他行業，也是三角債的高發區。建筑企業應收賬款目前存在的問題主要有：

1)應收賬款數額和所占比例大。我國建筑業已經進入微利時代，每個建筑企業為了獲得行業的平均利潤率，或者爭取較高利潤率就必須采用激進的營運資金政策，往往采用墊資方式承接業務，增加了應收賬款的壞賬成本、機會成本、管理成本等運營成本。

2)應收賬款賬齡長，三角債嚴重。由于對投資方的資金實力調查不充分，工程竣工之后工程款不能及時支付給建筑方，進而導致了拖欠工程款。但是政府多次出臺治理拖欠農民工工資的政策，施工企業為了及時發放農民工工資，不得已向銀行辦理貸款或承兌匯票，加劇了企業的財務風險。同時施工企業拖欠工程物資供應商的款項，供應商又拖欠生產廠家，生產廠家又拖欠原材料供應商，形成了社會資金的惡性循環，因此，建筑業成為典型的三角債高發領域。

3)忽略應收賬款的合同管理。在建筑合同簽訂前，缺乏對合同關鍵條款或內容的嚴格把控，一般按投資方起草的法定合同范本稍做改動就簽訂合同。在建筑合同簽訂后，未設置專人和專門機構對其進行保管、收款統計、收款登記、收款對賬、收款進度對比、收款的全面跟進，出現收款條款的缺失或收款條款不執行等情況，尤其對工程尾款數額或工程質保金的確認，需要具備資質的第三方中介機構進行審價或工程監理部門審核確認，這就需要建筑企業對合同的嚴格管理，否則由于拖欠時間太長，發生應收賬款壞賬的可能性就非常大。甚至，有些施工單位礙于情面或考慮到以后的長期戰略合作，采取先施工后簽訂合同的作法，造成施工單位在工程竣工投產后在預決算金額、工程量的認定等方面產生分歧，引起了大量的法律糾紛和官司，但是很難清償甚至無法追款的結局。

3.3 營運資金內部監督機制較薄弱

監督機制是現代公司制度的固有組成部分，良好的內部監督機制是保證公司正常運轉的重要條件，其中內部審計是內部監督機制的關鍵組成部分。而我國建筑業在營運資金內部審計方面，存在以下三個主要的問題。

1)領導不重視內部審計。在不少的建筑企業里，由于領導認為設置內部審計機構是為了應付上級檢查或者公司營業執照年檢時的需要，因而存在隨意撤并或精簡內審機構的現象。有的企業甚至不設置內部審計部，只在財務部門下設內部審計，或者設立一個內審室，或者臨時抽調財務人員應付檢查。凡此種種，使得建筑企業的內審機構勢單力薄，內部審計在建筑企業常常流于形式，被管理邊緣化，或者受控于管理層，缺乏獨立性，難以獲得符合實際的第一手資料。

2)內部審計質量差。內審的作用不僅僅限于事后監督，更多的應該是事前預防與事中控制。而大多數建筑企業尤其是中小型建筑企業，只重視事后的審計結果，忽略在項目的運行前期和整個過程中，內部審計對整個項目的全過程、全方位的監督和評價，導致內部審計的質量較差，無法達到治標與治本的效果。

3)對外部審計的抵觸情緒。雖然政府投資和以政府投資為主的建設項目都要進行外部審計，且理論上來講對其監督是客觀的，但大多數建筑企業對外部審計存在抵觸心理及其諸多因素的影響，很難達到對管理者預期的監督、提升和改進效果。

4 加強建筑企業營運資金管理的建議

4.1 加強建筑企業應收賬款管理能力

從某種意義上說存在的大量應收賬款是建筑企業的癌細胞，將直接減少建筑企業的經營活動現金流入，使得現金凈流量減少，嚴重加大了建筑企業營運資金風險。因此如何減少、盤活、優化應收賬款就成為了建筑企業的頭等大事。建筑企業要切實把工程項目作為管理重心，著眼工程項目的全過程，抓好資金營運特別是抓好應收賬款管理工作，做好以下幾項工作。

1)在承接項目前，管理層和法務部應該仔細研究工程合同，尤其是涉及工程價款的支付進度和方式、工程施工工期、工程尾款支付時間、違約解決方式等關鍵環節的合同條款。企業堅決不承攬價格偏低又沒有資金保障的項目，規避可能的大量應收賬風險。

2)在工程施工過程中，建筑承包方要及時向投資方報告工程進度，辦理工程進度結算，結算工程價款，比照工程進度與資金結算的匹配，嚴格關注投資方的財務狀況，使建筑企業的主營業務所產生的現金流入有可靠的保障。如果出現投資方有嚴重違反合同，無法按照進度支付工程價款的問題，應該立即進行協商并關注事態的發展，避免形成大量的應收賬款，造成無法挽回的損失。

3)在工程施工完工后，積極辦理完工決算報告和相關簽證手續，對形成的應收賬款加大催款力度。要與投資方充分溝通、談判和協商，對于處于資金困難的投資方，建筑企業應該積極應對，采取債務重組、非貨幣資產抵債、應收賬款保理、債務轉股權等方式，消化應收賬款，盤活營運資金。

4.2 加強建筑企業商業信用籌資能力

商業信用是指在商品交易中由于延期付款或者預收款項而形成企業間的借貸關系，是企業之間的直接信用行為，屬于自然性融資，一般都無息，具體包括應付賬款、應付票據、預收賬款等。商業信用籌資具有容易獲得、一般不提供抵押物擔保、無需辦理繁瑣的籌資手續、企業具有較大的主動權等優點，因此建筑企業在誠信、確保如期履行各種契約關系的的基礎上，謹慎使用商業信用，全面提高商業信用籌資能力，進而減輕營運資金壓力。

1)充分考慮商業信用籌資所帶來的風險。結合企業實際財務狀況，利用財務分析方法，正確評估商業信用籌資風險，對商業信用籌資的成本收益進行比較，分析選擇適合自己的商業信用政策，避免發生無法按期償還的信用風險。

2)充分認識信用管理的重要性。商業信用是社會信用體系中最重要的組成部分，具有很大的外在性，影響著其它信用的發展。建筑企業應該加強商業信用管理，使重視信用成為企業經營管理的一種自覺理性選擇，為企業信用籌資提供良好的保障。

4.3 加強建筑企業營運資金管理能力

1)建立符合企業實際的營運資金管理制度。營運資金管理制度包括：做好前期營運資金計劃和預算、中期的營運資金控制、后期的營運資金考核機制、年底的營運資金反饋和修訂等，目的是做到對營運資金規范、合理和有序的管理，提高企業的管理水平。

2)建立符合企業實際的資金統一結算中心。建筑企業的資金分散是導致建筑企業資金鏈緊張的一個重要原因，為了發揮資金的規模效應，建筑企業應該建立集團內部的資金結算中心或者財務公司，統一資金調度，降低資金的使用成本，提高資金的周轉率，發揮資源配置優勢，增強集團融資與償債能力。

3)提高資金財務部門人員素質。人才是企業的發展根本，不少建筑企業的領導依然保持著陳舊觀念，認為財會人員只是出納和管錢，資金財務部門不能為企業創造利潤。隨著我國的電子商務、電子結算、網絡銀行、網絡金融的快速發展，財務和資金部門工作內容和方式發生了極大的變化。因此建筑企業應該通過積極培養、內部選撥、對外招聘或者培訓人才等措施，提高資金部門人員專業素質和綜合修養，以應對我國不斷發展的網絡結算的快速變化，進而保證企業營運資金結算往來的安全。

4.4 加強建筑企業營運資金的內部審計

1)增強內部審計的獨立性。獨立性是審計的靈魂，只有保持內部審計的獨立性，才能作出客觀公正、不偏不倚的審計評價。要做到內部審計完全獨立于企業經營，首先應該明確內部審計機構的定位。從建筑企業的實際來看，當前建筑企業設立內部審計機構的情況不一。我國有些大型建筑企業或上市公司幾乎都設置審計委員會來指導審計部的工作，審計部都是由監事會、董事會或企業總會計師的領導。而現實中，大部分建筑企業只設立了審計部且審計部等同于一般行政職能管理部門。因此建筑企業應該建立完善的內審制度，成立專門的審計委員會，審計委員會直接隸屬董事會或者企業最高領導機構，審計人員的工作為審計委員會負責而不是為總經理和管理層負責，以此保證內部審計的獨立性和審計的客觀公正性。

2)完善內部審計職能。隨著我國建筑企業的發展，有的大型建筑企業已經完成上市或者正在申請上市，有的已經走出國門，成立了海外子公司分公司或者項目部等，因此建筑企業內部審計的工作內容要實現相應的轉變：從財務收支審計向內部控制審計、預算審計、決算審計轉變，積極開展關于建筑企業經營活動范圍內的資金流動、營運資金管理、資本運用、負債狀況等的管理審計和評價，進一步豐富內部審計內容，并針對企業內部控制制度存在的問題提出合理的建議，完善內部控制制度的建設，提升和擴展內部審計職能。

3)提高營運資金審計工作質量。內部審計能否有利于建筑企業加強管理和防范風險，能否改進經營與內部控制的分析與建議，實現企業價值的保值增值并改善組織運營的目標，取決于內部審計工作質量。內部審計只有充分發揮職能作用，深入結合建筑企業的生產經營特點，恪守客觀公正、不偏不倚的職業道德，才能提高審計工作的質量，緊緊圍繞建筑企業發展戰略目標，主動行動有所作為。

第3篇：營運資金風險的概念范文

關鍵詞：資金流；內部控制；框架；風險；

一 資金流內部控制的基本內涵

資金流是信息時代，企業在面臨內外部復雜環境過程中，強化供應鏈體系，整合自身資源過程中的關鍵力量。資金流是一個內涵和外延十分豐富的概念，既不同于傳統意義的上的資金、資產的概念，也有別于現金流的概念。資金流可以從廣義與狹義的角度來定位：從狹義來看，資金流是企業（或組織）等交易主體通過轉移商品、服務以及可以物化的人力資本等涉及到的資金往來的動態過程。在這個動態過程中，每個涉及到資金往來的結點都與前面或后面的結點呈現出連續性的特征，共同構成資金流的概念。現代信息技術的發展，使資金流的內涵和外延得到不斷的拓展，并且日益得到了人們的在重視。資金流已經成為現代物流、信息流、商流進行不斷的融合、對接以及能量交換的主要載體，成為現代企業在信息技術環境下發展的重要推動力量。

從廣義來看，資金流是企業或其他組織在運營過程中所有交易（包含了內部與外部交易）活動以及業務往來涉及到的資金流動過程中所呈現出的靜態與動態形式。從動態的過程中，企業所有的交易都可能有貨幣資金的參與，而貨幣資金在交易的過程中形態以及數量上會伴隨著交易的過程不斷的變化而變化，從而表現出不同的狀態，資金流就是由貨幣資金在交易過程中通過不斷的運動和形態不斷轉化為而形成的。舉個很簡單的例子，企業使用現金購買原材料，原材料經過加工后，以商品的形式出售給消費者，然后企業獲得銷售收入。在這個過程中，現金、原材料、商品、銷售收入，共同構成了資金流的內涵，這個連續過程中可以深刻揭示資金流的形成與變化過程中。從以上對于資金流的基本內涵分析來看，本文對資金流的內涵和外延進行了深刻的理論拓展，從新詮釋了資金流的內容和特點。在現代企業環境下加強資金流的內部控制，確保資金流的穩健性，有效的規避資金風險的發生，成為企業實現可持續性發展的見識基礎。

二 風險整合理論與企業資金流內部控制

隨著企業現代化環境的逐步確立，企業內部控制理論也逐漸由原來的內部牽制理、內部控制結構理論向內部整合理論、風險管理理論發展。風險整合理論認為企業企業內部控制環境、會計制度以及控制程序要素之間必須通過有機整合，才能使內部控制的效果最大化。當前企業面臨著日益復雜的內外部環境，控制企業經營風險以及財務風險成為實現企業可持續性發展的關鍵環節。風險整合理論強調內部控制的環境與會計制度以及控制程序各要素之間必須內在的邏輯統一性，要在風險控制導向下展開內部控制工作。

對于資金流內部控制來說，風險整合理論具有重要的指導意義，風險整合理論認為應將企業管理當局的管理風格與理念融入到資金流內部控制環境當中，通過科學合理的會計制度來制定資金流的確認以及控制流向的方法，對于涉及到資金流的各項經濟業務應該適當的進行分類，在交易賬戶管理上要以風險控制為原則，在程序上要明確相關人員的責任分工、賬戶管理、記錄以及復核等工作。風險整合理論認為企業資金流內部控制必須從實現資金的增值與保值解放出來，要進行功能的再拓展。資金流內部控制必須以風險控制為導向，積極配合企業整體戰略目標的實現。資金流內部控制是一個多向的，反復的過程，在這一過程中幾乎每個要素都與其他要素之間存在緊密的關系，一旦某個環節出現問題，必然影響到其他環節，因此必須通過有效的整合來實現企業資金流內部控制的目標。

三 企業資金流內部控制的框架構建

（一）企業資金流內部控制的目標

資金流內部控制的控制目標是整個框架構建的基礎和邏輯起點，資金流內部控制首先必須保證資金流的安全。企業在各種交易以及商品、產權的交換過程中，都會有伴隨資金流的出現。例如企業對外銷售商品，可能會出現應收賬款，在形成應收賬款時或者進行信用折扣時，必須加強內部應收賬款的管理，要從內部嚴格信用折扣標準與條件。其次資金流內部控制要保證資金流的效益性。資金流是企業運行過程中的關鍵因素，通過資金流融合到企業的整個價值鏈條當中，在資金的各種形式與轉換過程中，使企業獲得資金增值。資金流的合理調動和分配，可以有效的減少企業資金沉淀，提高資金周轉效率，減少財務費用，增強資金的配置效率，促進企業的可持續發展。資金流內部控制的最后一個目標是必須通過資金流的有效控制，減少企業發生資金風險的概率，規避財務風險的發生，配合企業整體發展戰略的進行。通過采取嚴格職責分工、實行交易分開實施內部稽核、實施定期輪崗制度、風險評估等措施加強資金風險的控制。企業在投資、籌資、資金運行過程中都會產生資金風險，因此資金流內部控制必須加強風險的控制，確保企業戰略目標的實現。

（二）企業資金流內部控制環境的完善

資金流內部控制的環境包括了：企業的治理結構、組織保障、內部審計、從業人員的素質等。良好的公司治理結構是資金流內部控制環境得以優化，發揮作用的關鍵。企業必須建立一個合理的公司治理結構，通過高效科學穩定的財務決策，來達到資金流內部控制的目標。科學的公司治理結構必然會對資金流內部控制給予充分重視，從而建立良好的組織結構，保障資金流內部內部控制各項制度得到執行。內部審計是資金流內部控制的關鍵，內部審計是企業當中“第三方”的監督力量，關于資金流的內部審計是要求企業相關的審計人員對于資金流的安全情況、涉及到的財務信息的真實性與完整性、效益性進行審計，從而確保企業資金的安全。從業人員素質是企業資金流內部控制制度以及相關安排涉及能否得到執行的關鍵力量，企業的財務人員必須具備良好的從業素質，保證資金流內部控制措施得到觀察和執行。例如對資金流環節內部控制中存在的薄弱環節，財務人員要有能力制定關于資金應急預案和積極的財務政策降低庫存資金占用，積極清理各項欠款，加大對欠款客戶的清理力度，加強對資金的管理控制，盡快處理期末各環節盤盈的產品，盤活存量資金，確保資金鏈條的安全。企業產品的銷售，關鍵在于貨款的回籠。同時企業必須制定合理的人力資源管理政策，以確保資金管理與控制的效果與質量。

（三）企業資金流內部控制的風險評估

風險評估是資金流內部控制的關鍵環節。從資金的運行角度來看，企業的籌資、投資以及資金運行這三個階段，在分個階段都會產生各種資金風險。例如籌資活動可能由于決策不當，產生舉債風險；投資活動可能產生內部舞弊而導致經濟損失，由于投資決策不當，導致企業項目蒙受損失等。資金運行中，資金記錄的不當，有關票據的遺失、變造、偽造、被盜用以及非法使用印章，可能導致資產損失，法律訴訟或信用損失。因此必須針對企業每個資金流發生的階段，進行風險評估。

在風險評估中要對資金流內部控制的健全性進行評估。比如在生產經營中是否設置了針對性的資金流上游、下游的內部控制措施。這些制度安排是否貫穿始終。要對資金流內部控制的合理性進行評估，針對關于資金流控制的措施的執行難度與執行效果以及實用性進行評估，還要考慮成本效益因素。還有對資金流內部控制的有效性進行評估，對一些內部控制的措施是否和國家制定的相關法律法規抵觸，是否存在漏洞導致執行不力，從而影響到了控制效果，導致出現一些意外的情況。要針對資金流內部控制存在的缺陷進行分析，如果關于資金流內部控制在執行中沒有實現規定的控制目標或者沒有執行規定的控制活動，也不能及時提供控制執行有效的相關證據。那么這種控制肯定是有缺陷的，因此必須進行的及時的反饋、修正以控制風險。

《企業內部控制基本規范》要求，企業應當結合風險評估結果，通過手工控制和自動控制、預防性控制和發現性控制相結合的方法，運用相應的控制措施，將風險控制在可承受度之內。控制措施一般包括：不相容職務分離控制、授權審批控制、會計系統控制、財產保護控制、預算控制、運營分析控制和績效考評控制等。

（四）企業資金流內部控制的監督

內部監督制度是資金流內部控制取得良好效果的另一保障措施，內部監督制度是企業進行資金流內部控制監督的依據，按照企業內部控制的基本規范的要求，企業應該根據自身的情況設置分工合理，職責分明的內部審計機構，并具有規范的內部監督程序與方法。內部監督一般分為日常和專項監督兩類。日常監督是要對資金流控制的情況進行常規檢查，而且這種檢查是持續的。日常監督中應該將資金流控制的檢查與企業日常的經營活動結合起來，要及時的發現關于資金流控制的存在的缺陷和問題，并及時的糾正。專項監督是在企業內部的組織結構、經營方向、方針戰略以及關鍵的業務流程發生重大變化時，針對資金流內部控制的檢查，例如關于重大投資項目、融資項目都會涉及到巨大的資金流，此時必須開展專項的監督，明確專項監督的內容和方向，及時發現其中存在的問題，形成反饋性的意見，提出完善資金流內部控制的書面的意見和報告，促進內部控制制度的完善。

（五）企業資金流內部控制績效考核

資金內部控制績效考核是控制資金風險、提升資金內部控制效果的關鍵。資金流內部控制是一個動態的概念，要求在每一個環節都應設置相應的控制和考核方案。企業資金流的形成伴隨著企業籌資、投資、利潤分配的全過程。在籌資階段應重點加強對資金流的源頭控制，力求做到降低資金成本，確保企業能夠有充足的資金源頭。在投資階段，應加強企業營運資金管理、凈現金流量的管理，并分別建立對應的績效考核制度。例如經營凈現金流量主要是受營業現金收入的影響，在企業銷售過程中為了加強對營業現金收入的控制，應制定“誰銷誰負責”的原則，銷售完商品僅僅是完成了收到現金流的第一步，對于因為銷售所形成的應收賬款，企業應該采取獎罰并用的策略，要要經常對購銷業務進行清查，看有多少貨款未到位，并采取與對方對賬等方法，及時了解情況，掌握企業資金的流向并將了解的情況及時向法定代表人匯報，防止內外結合，將貨款私吞。例如資金流關于應收賬款的回收率以及壞賬出現的頻率、預算管理執行情況、資金收付的執行情況、票據保管情況等。根據這些內容，制定合理的業績權重，形成科學的績效考核方案，不但可以提高員工工作的積極性，同時也可以強化企業資金流內部控制。

結論

資金流的內部控制是關系到企業發展的重要環節。企業面對復雜多變的環境，企業的各種經營活動都在不斷的調整，因此企業應該根據自身的情況，建立一套符合企業自身發展的資金流內部控制框架結構。也就是說資金流內部控制框架不是一層不變的而是動態的。內部控制環境的完善、內部監督以及風險評價將會成為資金流內部控制的重點內容，對于這些需要我們給予持續的關注。

參考文獻

[1]夏建杭.如何健全內部控制來防止貨幣資金舞弊[J]，金融經濟，2009年第8期：146

第4篇：營運資金風險的概念范文

一、企業的血脈――資金鏈

曾有巨人的大廈仿似一夜之間轟然倒塌，之后也有德隆、三九等風靡一時的大型企業集團在經歷了短暫的輝煌之后，沉寂于市場再無法見到其身影。時至今日，溫州中小企業發生資金鏈斷裂造成眾多小企業關閉，部分企業抱團取暖，政府與銀行亦在某一程度上聯手以避免資金鏈危機擴大化；同時，隨著溫州民間信貸事態的日益嚴重，一些做著信貸生意上市公司也無法再獨善其身。

作為企業資金流動的循環，資金鏈就好似貫穿人體的血脈一般貫穿在企業延續過程當中。資金鏈的斷裂亦有輕重，輕則就像人體遭受的可愈合的傷口，會使由于缺乏營運資金造成生產中斷或經營中斷的情況發生，進一步會對企業的自稱造成損失；重則可能就會出現扼住人體命脈的動脈大出血的情況發生，導致企業最終由于失去自身補足血液的能力、無法到期償還債務而陷入財務危機。

二、基于風險管理流程的資金鏈審計架構

1.風險管理與內部審計

COSO于2004年《企業風險管理――整合框架》（下文中簡稱為“ERM”），該框架以內部環境、目標設定、風險識別、風險評估、風險應對、控制活動、信息與溝通以及監督為要素，構建了一個動態的風險管理流程。

隨著企業風險管理近幾年的發展，內部審計的范圍也擴展至風險管理、內部控制與公司治理這三大領域。如Turnbull指南曾詳細說明了內部審計在風險管理審計中所承擔的責任：第一，為董事會、管理層提供有關公司風險管理與內部控制框架充分性和有效性的客觀確證，幫助管理層完善風險識別和管理的程序；第二，幫助董事會加強和改進風險管理和內部控制框架；第三，提供風險管理方面，特別是圍繞內部控制系統的設計和應用方面的建議；最后，采用控制自我評估等方法促進公司內部對風險及控制理念的關注和解釋。

本文將從企業風險管理出發，在內部審計融合到風險管理活動這一過程中提出專門針對資金鏈循環過程中的涉及到風險管理的資金鏈審計。

2.提出資金鏈審計的原因

有相當一部分企業集團內分布著作為母公司整個供應鏈流程中各環節的“支持型”子公司。這類子公司或者為從事實業的母公司提供實業所需的資源支持，或者為母公司的產品進行推廣營銷。如果此類子公司在生產經營的過程中發生了資金鏈斷裂或者出現資金鏈斷裂的風險，那么或多或少的，母公司會受到一定的沖擊，此時更需防范子公司資金鏈危機蔓延至母公司。

對于上述情況，企業集團不僅需要構建一個合理的風險管理流程加以制約，更需要在內部審計與風險管理的融合過程中進行資金鏈相關的內部審計活動。

3.資金鏈審計的概念

資金鏈審計首先是作為企業內部審計的分支活動由內部審計人員實施，以企業自身針對融資、經營、投資活動中的各項重大資金運動的風險管理流程為依據，著重于從可能威脅到企業進行各項重大資金活動的風險為起點，貫穿企業各項重大資金活動，在重大資金活動的過程中進行持續的評價，并將評價結果及時反饋到內部審計職能部門手中，以協助內部審計基于風險導向的審計過程更好地評價風險，繼而推進內部審計發揮增值及改善企業經營績效的能力實現最大化。

此外，針對企業集團實施的資金鏈審計不僅能夠對集團母公司的資金活動的風險管理流程進行合理的評估，更能在呈現評估結果時提醒管理層注意防范資金活動中可能存在的風險，并采取適當行為防范資金鏈問題在集團內部蔓延。

根據這一概念，基于企業風險管理流程的資金鏈審計應當涵蓋如下職能：①判斷管理層在企業進行資金活動的可行性研究階段、決策階段、實施階段以及資金活動投向項目的后續進行階段是否設置了合理適當的風險識別程序，并確認管理層用來識別此類重大資金活動中可能發生的重大風險的程序是否有效；②針對目標相似的資金活動，內部審計人員需要確認管理層是否對各資金活動項目進行了正確的風險評估，并依據風險大小排列項目的優先次序；在資金活動的實施階段，應確認管理層是否持續地對各重大資金活動進行恰當的風險評估；③評價企業用于重大資金活動的風險管理流程的設計是否恰當，并確認這一針對資金鏈管理中的可能發生的任何風險的應對都應當是適當的，并且符合企業的政策、發展戰略及發展目標；④判斷管理層是否向董事會報告了所有重大資金活動中會對企業集團整體的資金鏈造成沖擊的關鍵風險；⑤復核管理層對于企業集團所有重大資金活動的關鍵風險的管理是否到位，以合理保證管理層的控制得到有效的執行與監督。

4.資金鏈審計的作用

資金鏈審計的概念框架使得執行此部分審計業務的內部審計人員將重點放在所有與重大資金活動有關的各個環節可能發生的風險識別、評估以及應對上，擴展了企業集團開展內部審計活動時可能面臨的重大資金風險難以辨別的情況。通過執行此部分活動，內部審計人員能夠對企業集團資金活動所面臨的風險進行充分的復核分析，并能夠及時反饋至管理層及董事會，促進內部審計活動的效率性以及效果性。

由于風險管理日前已經成為企業中的關鍵流程，因而促使內部審計工作的重點不再是測試控制，而是確認風險及測試管理風險的方法。也正因如此，分析、確認和解釋關鍵性的所有重大資金活動的風險才是資金鏈審計的焦點。此時，內部審計人員一旦將所有重大資金活動中企業的風險管理流程是否得到合理制定以及是否得到一貫執行反饋至董事會及監事會，將會在很大程度上推進管理層改進企業集團針對“企業血脈”的資金鏈活動的風險管理體系；也能夠持續的使企業治理層保持原有風險管理體系的效率效果，并針對資金鏈審計的評價結果進行行為上的修正。

三、實施基于風險管理的資金鏈審計對企業集團實施內部審計的影響

與傳統的內部審計活動相比，資金鏈審計的對象是企業集團所有重大資金活動中可能面臨的各種風險，它是對風險管理流程、內部控制以及企業集團發展戰略進行綜合審計的過程，著重于企業集團發展戰略實施過程中發生的資金活動的風險發現與風險管理，并且對管理者及其進行資金活動的決策及實施行為種可能出現的風險都給予了相應的關注。

傳統制度基礎內部審計方法的審計重點是單位作業系統內部控制的規劃、測試與報告，即決定應設計的控制―評估控制風險―確定企業目標―發現企業管理中存在的問題或可能發生的問題并提出建設性的建議。與此相比，資金鏈審計作為內部審計活動中的一個分支活動，十分明確地將重點放在與企業資金鏈有關的所有重大資金活動上，更加著重于企業集團的資金鏈風險是否得到了適當的管理與控制。

此時，資金鏈審計的流程應當如下進行：在編制針對資金鏈的審計計劃時，內部審計人員應該在了解、識別、評估可能影響企業集團資金鏈的風險的基礎之上制定相應的審計計劃；繼而，以風險評估得到的資金活動項目的優先次序為依據進行安排；之后，開展審計業務時，應采用能夠反映企業集團在資金鏈環節的風險的重大性、發生的可能性以及頻率的用于檢測風險的技術與方法；最后，資金鏈審計需要出具一份報告反饋至內部審計只能不猛，此時，該報告應當能夠準確傳達企業集團當前針對資金鏈有關環節的風險管理的現狀以及評價，并以“咨詢顧問身份”對可改進的地方提出建議，從而降低“企業血脈”可能發生的風險。

在這一過程中，資金鏈審計能夠促使企業集團的重大資金活動與企業的發展戰略以及企業發展目標的配比度更高，資金活動的結果也將更具效率。

參考文獻

第5篇：營運資金風險的概念范文

關鍵詞：房地產企業 資金管理 問題

一、引言

根據報道，2014年度福建省民營企業納稅百強中，房地產企業占據62個席位。以小見大，房地產行業是我國經濟發展中非常重要的產業。房地產企業在擴大內需、改善民生中發揮著積極的作用，所以房地產企業的健康發展就有著其必要性。在實際的管理過程中，通過資金管理實現良好的現金流至關重要，是房地產企業正常經營運轉，以及提升房地產企業生存能力的關鍵要素。故此加強這一方面的理論研究就有著實質性意義。

二、房地產企業資金管理及其主要特征體現

（一）房地產企業資金管理內涵分析

對于資金的管理而言主要是企業的財務管理功能的細化以及延伸，也是在企業的整體管理過程中的核心所在。房地產企業的資金管理則主要是將資金運動作為特征規律的重要依據，然后結合國家的相關法律政策，進行有效的組織企業資金運動并能正確處理資金的關系，是對資金統一協調控制的過程以及動態化的管理。對房地產企業的資金流轉主要是通過資金籌集以及資金使用和資金回流這幾個重要環節進行的。

（二）房地產企業資金管理的特征體現

房地產企業的資金管理主要是將資金的運動特征作為重要的依據，其自身有著鮮明的發展特征，主要體現在房地產是資金密集型的行業，所以在資金的實際管理過程中就相對比較復雜化。房地產在開發流程方面相對比較繁復，要經過諸多的階段，并在資金的投入量方面也是相對較大，財務關系相對復雜，這些都造成了資金的管理過程中存在著困難。

房地產企業的資金管理特征還體現在項目周期長以及資金管理有著風險性方面，并較容易受到國家政策法規的影響，由于房地產是推動城市化進程當中不可或缺的因素，所以國家針對房地產就結合實際的情況加以調控引導，在項目開發的諸多環節都要通過相關的部門加以審批，所以房地產行業的發展不可避免國家的宏觀調控，在資金的管理上也會受到相關法規政策的影響。

三、房地產企業資金管理的問題及影響因素

（一）房地產企業的資金管理問題分析

從當前房地產企業的資金管理情況來看還存在諸多的問題。外部資金來源相對較不可控，信貸規模時松時緊不能平穩滿足企業需求。資金沉淀相對比較嚴重，在建工程對資金占用久金額大，樓款監管資金可能閑置不能及時利用。房地產資金的預算管理制度方面還沒有得到有效完善，缺少對企業在項目投資以及經營等各環節的資金管理控制。資金結算管理模式方面相對比較落后，資金管理的意識相對比較淡薄，造成了只重視工程質量的控制而忽視對資金的控制。對資金的管理方面缺乏科學合理性，從而就造成了資金的浪費。除此之外還有資金的使用監督在激勵機制層面較為缺乏等問題。

（二）房地產企業的資金管理影響因素

對房地產企業資金管理產生影響的因素是多方面的。主要的外部影響因素有：宏觀經濟、信貸政策、市場供求、稅收政策、地理位置等。主要的內部影響因素有：管理體制、管理者經驗、開發周期、成本控制、償債能力、營銷能力和應收賬款等。房地產企業通過對這些因素有效利用和優化配置，對資金進行一系列計劃、組織、管理及控制活動，實現正數的凈現金流量和最佳的資金使用成本。

四、房地產企業資金管理的優化策略探究

第一，房地產企業資金籌集不能僅僅局限在自有資金，而要積極開拓外部融資渠道。比較銀行開發貸款、境外上市融資、合作開發、信托融資等多種渠道，探索最適合企業的道路。制定資金的預計需求計劃，在這一過程中對綜合性的因素充分考慮，尤其是國家的宏觀調控政策，并結合項目的開發計劃及市場信息，加以選擇融資渠道。實力雄厚的房地產企業，首選境外上市融資，可降低融資成本，優化資本結構;其次建議與外資銀行展開房地產項目融資合作，外資銀行契約精神強，開發貸款有保障。在經濟發展呈現下行的態勢中，實行必要的融資策略，對預防樓市低迷資金短缺或擴大生產經營等，都能起到積極的作用。

第二，熟悉地方房管部門預售資金監管政策，在遵照專款專用、全程監管等原則的前提下，及時按規定用途申請售樓資金，避免售樓資金沉淀，最大程度地減少占用自有資金。從商品房預售階段開始，加速存貨的去化和應收賬款的周轉，營運資金力爭通過申請監管預售資金自給自足，不依賴股東資金投入。以福建省為例，應重點關注工程主體封頂、工程單體驗收和商品房竣工備案等三個關鍵節點，申請從監管預售資金支取土地出讓金和項目凈利。至此，售樓資金基本落袋為安，公司管理層又可以籌謀下一階段的投資活動。

第三，應強化房地產企業員工的資金管理意識，各級的領導也要能夠對資金管理的重要性充分認識，并要能夠強化全員參與的成本管理意識，有預見性地對資金使用中的細節加以完善。比如商品房體量大需分期預售，那么相應地工程方面也要貫徹執行分期滾動開發的理念，以減少在建工程的資金成本占有量。比如制定差異化的商品房售價，那么就不能追求同樣的品質，要有匹配的成本，避免設計師完美主義思想形成資金的浪費。比如企業現金流充足有閑余資金，那么財務人員有責任提醒建議，可考慮開展保本理財或內保外貸等業務，或直接歸還開發貸款等。通過定期監控各項資金流動的狀況，及時地發現資金使用問題并及時地加以解決，從而促使各項目資金的投向以及使用都更加接近企業的整體利益。

第四，針對房地產企業資金使用的管理要能在資金的預算以及考核方面進行強化。通過建立資金預算管理體系，制定土地投資、工程建設、銷售回款、財務融資、稅費繳付等計劃，抓好現金流的長期規劃。聚焦重大現金收支的預測和計劃，合理控制單筆超百萬元支出的付款進度，預防潛在的現金流短缺，及時開展融資安排或資金調度，追求現金流的平衡乃至盈余。另外通過專門的財務指標建立評價考核制度，量化現金流預算管理目標，落實預算責任單位，調動執行者的積極性和創造性，加強對預算執行力的分析及考核，有助于對企業的整體財務狀況以及未來的發展做出正確的判斷和決策。

第五，對資金管理風險指標的構建及評估體系要充分重視。根據房地產企業的實際情況選擇合適的營運能力指標、現金流指標和償債能力指標等設置參數和確定權重，跟蹤和識別經營中的現金流風險，計算評價指標及時發出預警提示。如果屬于房地產企業自身影響資金管理的因素，如信用等級較低、管理體制不健全、成本控制力度不夠等薄弱環節，通過預警提示采取一定的應對措施，這些因素造成的資金籌集、資金使用風險是可以減少和規避的。另外還是要強調降低資金風險必須加快售樓資金的回流，對房地產企業的資本周轉率進行有效提升，制定能夠有效促進企業資金回流的營銷方案，爭取早日的收回開發成本從而實現資金回流。

五、結束語

綜上所述，房地產企業的資金管理要能緊密地和實際相結合，全面地考慮房地產企業生產經營的各個階段，針對資金流轉中的資金籌集、資金使用和資金回流環節，系統化地制定相關的管理措施，積極有效地解決房地產企業資金管理問題，促進房地產企業長遠平穩的發展。

參考文獻：

[1]劉澤芬.房地產企業的資金管理模式與控制措施分析[J].經營管理者，2014，（24）

[2]安尼.試論房地產企業資金管理存在的問題與對策[J].中國鄉鎮企業會計，2013，（05）

第6篇：營運資金風險的概念范文

（一）影子銀行的基本概念

“影子銀行”（shalldow banking）一詞最初源于在2007年9月份召開的美聯儲年度會議，由保羅?麥考利―美國太平洋投資管理公司CEO所提出[1]，雖然麥考利當時并沒有對影子銀行給出一個明確的定義，而只是泛指那些游離于金融監管框架之外的，卻與傳統的商業銀行相平行的為流動性與期限性轉換帶來便利的實體或準實體（沒有獨立的法人組織，由一個實體下屬的一個部門或是某個項目開展的業務）[2]。在中國，由于金融市場發展的不完善，金融創新還處于初級階段，所以中國式的“影子銀行”并不能與美式的“影子銀行”同日而語，對此，國內學界人員對于我國的“影子銀行”的含義也是莫衷一是[3]。在楊旭（2012）看來，它不僅包括不受利率管制的證券化業務，也包括信托公司、委托貸款、金融租賃公司、小額貸款公司等以融資轉投資的業務，還包括銀行監管之外的民間借貸等行為[4]；FSB（2011）年廣義地將影子銀行定義為：“游離于傳統的商業銀行體系之外，卻與傳統的商業銀行有著平行地位，進行流動性轉換，期限轉換的實體或準實體[4]。

（二）影子銀行的產生與發展

在中國，影子銀行產生于20世紀80年代，比如：信托公司、租賃公司等都呈現出了影子銀行的特點，但影子銀行的規模在2010年才真正地壯大起來。在2009年為了應對金融危機，我國政府投放了大量的信貸，致使信貸規模迅速增長，2010年以來國內信貸規模縮減，銀行開始收緊銀根，這一行為措施給正處于旺盛時期急需大量資金的經濟實體帶來了巨大的沖擊[5]。對于那些短期前景看好的行業（如房地產行業），在國民經濟中具有明顯的優勢，經濟實力比較強，銀行經權衡綜合因素后，顯然會將儲蓄者的資金更多地貸放給這些行業，這對于中小企業無疑是雪上加霜。而這些中小企業要想繼續生存立足，必須籌得所必需的流動資金，于是這些資金的短缺者這就構成了市場的需求者。與此同時，那些資金實力比較強的組織或機構正在尋找投資機會，也就擔當起了供給者的身份，所以，影子銀行就大規模地應運而生了[5]。

二、影子銀行給經濟帶來的優勢與弊端

（一）影子銀行的優勢

1.影子銀行不僅是金融發展的必然結果，也是金融界金融產品的一種創新。自2015年以來，我國為了使利率逐漸向市場化過度，發揮好利率對市場的引導作用，中央銀行在短短地幾個月的時間里先后對利率進行了兩次調整，加大了存款利率的浮動區間，給各大銀行機構帶來了一定的壓迫感，銀行為了保持原有的利潤，不得不加快對金融工具的創新，大部分金融機構不苗頭對準了影子銀行，將表內業務轉向表外業務，拓寬了金融服務的領域，得以使資金實現最優配置。

2.影子銀行完善了商業銀行的功能和服務[6]。在利率管制和存款準備金的管制之下，商業銀行受到了很大的限制，致使資金的流動性大打折扣，滿足不了市場的需求。影子銀行是商業銀行對“理財產品”的一種創新，可以滿足更多的需求者，使原本不達標的中小企業有機會融得營運資金，加快了市場資金的流動性，拓寬商業銀行的服務界面。

3.促進證券化市場的改革，使證券化市場更健康地運行。銀行一方面要接受銀監會的監管，另一方面還要與眾多金融機構競爭市場份額，賺取超額利潤，這使銀行不得急需改善內部的資產負債表，將表內業務轉移到表外業務來，積極投身于證券化熱潮中[5]。這不僅能為消費者和企業的借款行為提供了保障，還推動了經濟的增長和資產定價功能。在影子銀行體系下創造出來的理財產品或是其他金融衍生工具加快了資金的流轉速度，使流通領域中的資金得到最優配置，能夠更多地滿足市場上的資金需求者，提高整個經濟運行的效率。

（二）影子銀行的弊端

影子銀行就像網絡一般，是一把雙刃劍，既能促進經濟的發展，又可能會給經濟帶來重創[7]。它優勢源于不受利率體系管制，而也正因為此，讓整個系統出現了漏洞。

1.加大了金融脫媒的規模，放大了銀行的信貸風險。由于影子銀行游離于銀監會的監管，所以它的杠桿率極高，創造出來的信用貨幣比商業銀行高出許多。它既能像商業銀行那樣變相地通過各種各樣的渠道吸收存款，也能對外發放貸款，而且這種趨勢愈演愈烈，比如目前廣為盛行的民間借貸、小額貸款公司、網絡平臺借貸（如金融互聯網P2P平臺）等[5]，這些機構直接越過了銀行，以各種手段和名義實現了資金的融通，往往這些金融機構給投資者帶來的收益率遠高于銀行存款，使資金不斷地涌向這些部門，而且對于資金使用者來說有著較低的門檻，這對于銀行信貸能力有較大的替代作用。銀行為了鎖住原本屬于自己的那部分利潤，也開始紛紛開展表外業務，將部分從儲戶吸收進來的資金運用到表外項目里，雖然銀行的存貸利差縮減了，但是等到具有一定規模時，利潤也是相當可觀的。表面上看這只是資金在銀行內部的流動，其實不然，當經濟趨于繁榮時期，銀行可以賺取額外的利潤，一旦影子銀行這整條資金鏈斷裂后，會給銀行造成極大的損失，甚至倒閉。

2.可能會造成我國經濟實體向虛擬經濟轉化。影子銀行的業務具有非正規性，它的資金使用價格遠高于銀行的存款利率，而這種被不斷提高的資金成本會嚴重影響我國的實體經濟，使實體經濟的成本進一步加大，這對目前只有或低于3%的實體經濟體帶來巨大的壓力，甚至可能造成資金不足導致倒閉。相反，資金的供給方會緊緊地抓住這一時機，將資金投放于“影子銀行”體系下的金融產品，獲取較高的收益。然而，這會使資金從實體經濟流向虛擬經濟，造成實體經濟的“空心化”[8]。

三、影子銀行的監管策略

雖然影子銀行是一把“雙刃劍”，但是我們應該以客觀的態度正視這一問題。影子銀行就像網絡一樣，給我們帶來許多方便之處的同時，也給我們帶來許多困擾，但是如果我們能夠合理的加以監管與運用，引導影子銀行走上正軌，為我們創造出無窮的價值。

（一）深化金融改革，營造優質的金融市場

深化改革，加快金融市場的發展是規制影子銀行的必經之路。把握時機，推進金融工具的創新，使利率逐步放開走向市場（我國正在朝此方向不斷努力），實現完全由市場價格來平衡供需雙方。改革金融結構體系，優化社會融資基本結構，針對不同的客戶群研發不同系列，不同層次的金融產品，不斷使金融產品多樣化、實用化[9]。

（二）完善金融監管體制，隔離風險

認識到影子銀行有較高的杠桿率，而由此帶來的金融風險也不容小覷。一旦該體系的資金鏈斷裂，就會泱及銀行等相關金融機構，所以，我國可以通過建立一道防火墻，將該體系的風險與金融機構隔離開來[9]，當發生危機時，金融機構可以有效地控制風險，解決危機，避免風險在行業內擴散。銀行要實現逐步表內外業務的規范與分離，實行單獨賬戶管理，并加強對“理財產品”的監管，不斷提高業務的透明度，實時對客戶負責，共同完善對其監督管理。

第7篇：營運資金風險的概念范文

【關鍵詞】 低碳激勵機制； 碳績效評價； 指標體系

中圖分類號：C93；F272 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2015）17-0069-04z

低碳經濟是以低能耗、低污染為基礎的綠色經濟，其實質是能源高效利用、清潔利用和低碳、無碳能源開發。世界經濟在經歷了工業化、信息化之后，正在走向低碳化。2003年英國政府發表了題為《我們未來的能源：創建低碳經濟》的能源白皮書，首次提出了“低碳經濟”概念，并引入了氣候變化稅、碳排放貿易基金、碳信托交易基金、可再生能源配額等政策，發展低碳經濟已成為國際社會主流的戰略選擇。

一、建立企業低碳激勵機制的必要性

眾所周知，在低碳經濟發展初期，那些使用新能源的企業，其能源獲取成本相對于高碳能源來說呈現出較高的態勢，高成本必然需要高售價才能得以補償、獲利，在高碳能源成本依然相對廉價的今天，低碳產品因其售價高必然會受到高碳產品售價低的驅逐，從而獲利空間少，市場需求小，企業必然缺乏實施低碳的動力。因此，政府部門制定怎樣的低碳激勵機制才能調動起企業低碳積極性已成為一個迫在眉睫的問題。

綜觀我國低碳激勵方面的理論與實踐，其現狀概述如下：

（一）政府部門的低碳激勵實踐中缺乏相關激勵政策

目前我國政府部門對企業的激勵手段通常有財政撥款、貼息貸款、稅收返還等，然而現有的這些激勵機制在鼓勵企業實施低碳方面，很難收到預期的激勵效果。原因有二：其一，現有激勵機制對企業生產經營所造成的環境影響（如二氧化碳排放引發的溫室氣體效應）較少涉及，相比較而言，更加注重企業經濟效益的達標與增長，這樣的激勵導向必然會向企業傳遞經濟效益至上的不利信息，從而使得企業對環境績效無暇顧及，發展低碳經濟的動力嚴重不足；其二，試點中的低碳激勵機制因缺乏相應的考核標準急需完善。

（二）學術界的低碳激勵理論仍以傳統財務績效評價為主流

目前，學術界對企業低碳績效評價的研究漸漸成為熱點，這些研究對企業低碳水平的評價方法主要存在兩種傾向：一是以傳統財務指標為主，強調企業低碳經營活動的盈利性，然而由于目前會計實務操作中對碳排放活動的確認與計量尚沒有形成公認的標準，因此以貨幣計量假設為前提所形成的會計數據，很難對企業碳排放活動的投入及產出后果進行較為準確的經濟描述，無法合理評估企業低碳績效；二是現有的低碳績效評價指標大多停留在靜態指標的考核上，如低碳投資規模等，這無疑會使得企業偏離低碳投資效率的努力方向，而一味追求低碳設備與技術的絕對投資額，從而無法產生激發企業低碳效率與潛力的激勵效應。

鑒于此，本文認為建立一套具有針對性的企業低碳激勵機制無疑有著重要的理論與現實意義。

二、我國現行的企業激勵機制

我國現行的企業激勵機制主要包括兩種：2002年的《企業績效考核操作細則》和2010年的《中央企業經營負責人績效暫行考核辦法》。

（一）2002年的《企業績效考核操作細則》

該細則設計了基本指標、修正指標及評議指標三個層次的考核指標體系。該細則的企業效績評價實行百分制，指標權數采取專家意見法――德爾菲法確定，主要計分方法是功效系數法，用于計量指標的評價計分；輔助計分方法是綜合分析判斷法，用于評議指標的評價計分，實施多戶企業評價排序，采取適當形式公布排序結果。

（二）2010年的《中央企業經營負責人經營業績考核暫行辦法》

該辦法主要采用EVA對央企經營負責人進行業績考核，包括年度經營業績和任期經營業績考核兩部分，即對企業負責人的獎勵分為年度績效薪金獎勵和任期激勵或者中長期激勵，將考核結果作為企業負責人任免的重要依據。

從上述兩種現行企業績效考核辦法來看，我國企業的績效考核量化程度日趨提高，這說明企業績效考核的客觀性、公正性日趨增強，但這兩種考核辦法對環境績效尤其是當前企業低碳績效的考核尚未涉及，很難滿足我國低碳經濟發展的迫切需求。

三、企業低碳激勵機制的四大要素及試點范圍

根據激勵理論可知，激勵機制有很多種，但無論采用哪一種方式，激勵機制要想取得預期的激勵效果，至少應包括四項組成要素：激勵主體、激勵客體、激勵規則、激勵標準。那么，本文所要建立的低碳激勵機制應該具有怎樣的四要素？

（一）激勵主體

就目前我國低碳經濟發展現狀而言，本文認為單憑企業自覺自愿實施低碳尚存在一定的困難，而通過政府相關部門向所轄企業提出低碳要求、提供低碳資金從而實現低碳激勵，不失為可行的激勵措施。因此，以政府相關部門為激勵主體是本文提出的第一大企業低碳激勵機制要素。

（二）激勵客體

企業低碳激勵客體是激勵機制的第二要素，其意義在于，低碳激勵客體是激勵主體努力工作后渴望得到的結果，只有當低碳激勵客體足夠大時，才能夠激發出低碳激勵對象的內在動力，使之樂于遵循一定的低碳激勵規則，實施預期行為，否則，低碳激勵機制即如無根之草，激勵目的將無從談起。當今社會的發展以可持續發展觀為主導思想，每個企業公民都應該承擔相應的社會責任，但如果僅從道德層面對企業進行社會責任約束的話，其實施效果很可能流于形式，因為企業畢竟是以營利為目的的組織，只有那些能夠為企業帶來經濟利益的活動才會被企業主動接受和認可，要想讓企業實施低碳，必須首先讓企業能夠感知到低碳經濟利益的存在。參考我國現行的企業激勵措施可知，作為政府主管部門，對所轄區域的企業進行激勵的主要手段是向企業提供政府補助，如財政撥款、貼息貸款、稅收返還、稅收優惠等，這些激勵措施說明政府部門的激勵取向主要是通過向考核優良的企業提供低成本營運資金的方式，激發企業積極性。也就是說，只要企業積極施行低碳理念，就能夠得到政府的低碳資助，由此，本文認為政府補助是實施企業低碳激勵機制極為重要的激勵客體。

（三）激勵標準

好的激勵標準能夠為企業樹立起正確的低碳風向標，本文認為建立一套具有針對性的企業碳績效評價指標體系能夠為企業低碳激勵機制提供激勵標準。

1.企業碳績效評價指標體系的設計原則

本文所提出的低碳激勵機制要求在進行企業低碳績效評價時，不應局限于傳統績效評價的投入產出比（如低碳資金回報率等），而是要引入競爭淘汰機制，在做實做好對企業進行基本碳排放盤查工作的基礎上，充分調動企業主觀能動性，從而建立引導企業節能減排的長效機制。因此，在進行企業低碳績效的考核指標設計時，需把握好以下原則：

（1）以實物計量為考核基礎。“實物計量”是有別于傳統績效考核的基本原則，即重點考核“剝去”貨幣資金價值“外衣”后的碳排放量，而非“貨幣計量”假設下的會計指標（如低碳資金回報率等）。目前，學術界常見的低碳績效評價大多沿用的是貨幣計量原則，即將碳排放量與企業貨幣時間價值與資金風險價值進行融合后，將所謂低碳收益納入會計報表。這樣雖然可以將碳排放活動“財務化”，但卻模糊了企業碳排放行為的責任界限，不利于企業碳排放行為的直接考核，不利于政府對其進行動態的激勵考核。

（2）以可持續性為考核核心。“可持續性”強調的是企業減排潛力的考核要點，即政府需將有限的節能減排資金用于那些有能力駕馭低碳設備與技術的企業，避免低碳設備與技術的浪費與閑置，從而實現低碳經濟的可持續性發展。

（3）以努力程度為評判標準。“努力程度”反映的是企業發展低碳經濟的主觀能動性，而非經營規模、盈利水平和企業資質等。強調“努力程度”主要是基于當前我國低碳經濟發展水平尚處于初級階段，低碳生產模式的成本與傳統高碳生產模式的成本相比，短期內必然呈現較高的態勢，如果仍以傳統績效評價的經濟效益為主導，必然促使企業高碳經營。因此，為激勵企業采用低碳生產模式，政府相關部門應更加關注企業“努力程度”，激發企業低碳主觀能動性，這也是本文低碳績效評價與傳統績效評價的區別所在。

2.企業碳績效評價指標體系

本文所構建的碳績效考核指標體系主張從多個角度對企業碳績效進行全面評價，旨在為企業實施低碳樹立低碳風向標，實施全面減排。具體見表1。

3.評價方法

（1）指標的實際得分。在對企業的低碳績效進行評價時，需要先對企業各項低碳指標的實際值進行打分，即實際得分=（量化值R（x）/標準值x mod）×權重。

（2）綜合得分。按照指標層、目標層及準則層的順序計算企業低碳績效的綜合得分。具體步驟如圖1所示。

（四）激勵規則

低碳激勵規則是低碳激勵機制的第四大要素。其意義在于為低碳激勵客體在激勵對象間的分配提供一種分配秩序，即激勵主體在努力工作之前需要事先“約法三章”。常見的激勵規則有擇優排序、設定激勵界限，優勝者或達標者得到獎勵（正激勵），落后者或未達標者受到懲罰（負激勵）。本文認為，低碳激勵的規則也應該遵循這一原則，因為只有打破“大鍋飯”格局后，才能形成一種爭先恐后的競爭氛圍，充分調動起企業實施低碳的積極性，企業低碳激勵機制才能行之有效。

本文認為企業低碳激勵機制的激勵規則應包括如下內容：

1.核心指標考核為主――旨在關注低碳努力程度

由于目前我國的低碳經濟發展尚處于初級階段，市場需求尚未形成，實施低碳的成本所呈現出的較高態勢不但使得很多企業望而卻步，也使得那些勇于嘗試低碳經濟運行模式的企業失去了獲取高額利潤回報的機會。因此，本文認為企業低碳績效的考核應具有階段性特征，即在低碳經濟發展初期，政府相關部門更應關注企業的努力程度，即低碳水平的動態指標，而不是傳統的盈利性指標；待企業低碳經濟逐漸發展至成熟期，政府可再進行相應指標的動態調整。

2.綜合指標評價為輔――旨在倡導企業全面減排

核心指標考核為企業低碳經濟的發展樹立了低碳風向標，指明了低碳努力方向，放下了低碳高成本的沉重包袱。然而，在低碳經濟發展初期，企業獲得政府資助是緩解低碳高成本的重要手段之一，但從內部實行全面減排才是企業克服低碳高成本障礙的根本之舉。因此，政府相關部門在對企業核心指標考核的同時，也很有必要對企業進行綜合指標評價，如從企業內部流程、客戶、低碳資金的籌集與使用等方面進行綜合評價，倡導全面減排，從而深入挖掘一切減排機會，實現真正意義上的低碳。

3.引入錦標機制，實行末位淘汰――旨在引入競爭

委托理論中，有一種通過比較相對業績對人（即企業經營者）進行激勵的方法――“錦標制度”，它是從競賽的角度出發，對委托理論的解釋。在錦標機制中，每個人的所得只與他在所有人中的排序有關，與他的絕對努力程度不直接相關。可見，錦標機制可以在低碳經濟發展進程中引入競爭機制，成為企業發展的約束機制，能夠使激勵主體間形成“你死我活”的競爭關系，即只有當每個企業都能夠意識到，在一組競爭者中低碳發展水平排序靠后時，就有可能失去獲得政府低碳資金補助的機會甚至被淘汰（如關停并轉等），企業才會有自發的動力實施低碳，以迎合政府發展低碳經濟的號召。

（五）試點范圍

本文所提出的企業低碳激勵機制強調了階段性的特征，這包括兩個層面的涵義，即在低碳經濟發展初期，政府相關部門一方面可先以企業努力程度為考核重點進行績效排名與激勵，另一方面在確定試點范圍時可從國有骨干企業開始，總結試點經驗，待激勵機制進一步完善、成熟后再分行業、按經營性質全面展開。

四、我國低碳激勵存在的問題及對策

（一）存在的問題

1.企業碳排放數據的獲得尚存在一定困難。碳盤查、碳審計數據的準確性是碳績效評價的根本所在。我國目前在碳盤查、碳審計方面的業務尚未全面展開，企業碳排放數據的獲得尚存在很大局限性，因此，建議政府盡快將碳盤查、碳審計業務流程化、制度化，為企業低碳績效評價提供客觀依據，從而使得低碳激勵機制真正發揮作用。

2.碳績效評價與經濟效益的銜接有待于碳排放相關會計準則的出臺。將碳排放納入企業傳統財務報表是未來企業環境信息披露的必然趨勢，但有關碳排放權的會計處理方法，就目前國際會計準則的制定來看尚處于探討階段，然而對企業低碳績效進行評價進而予以適當激勵已刻不容緩。本文認為，企業低碳激勵機制目前可以“實物計量”為主，碳績效與經濟效益的完全銜接尚有待于碳排放權相關會計制度的出臺。

3.碳排放權的初始分配與交易有賴于碳交易市場的運行及進一步完善。

（二）相關對策

1.企業低碳激勵機制應具有階段性特征。企業低碳激勵機制的建立應充分考慮低碳經濟發展初期成本高、難度大的特點，循序漸進，以企業低碳努力程度考核為主，并通過綜合評價倡導全面減排，協助企業渡過低碳經濟發展初期的難關。

2.關注企業的低碳努力程度有利于加速企業的低碳試點進程。政府利用市場化手段，建立有效的激勵機制，促進企業實行低碳化發展，是我國實現節能減排、發展低碳經濟的重要途徑之一。我國當前發展低碳經濟需要兼顧經濟發展與節能減排雙重任務。以企業低碳經濟活動的努力程度為評判標準，有利于調動企業發展低碳經濟的主觀能動性，企業只有主動發展低碳經濟，才能取得事半功倍的效果，這也是本文低碳績效評價與傳統績效評價的重要區別所在。

3.當地政府要想將有限的低碳資金分配給真正能夠節能減排、低碳經營的企業，必須關注企業的減排潛力（即低碳水平的可持續性），打破“大鍋飯”的僵局，才能真正調動企業積極性。

4.對碳排放行為實物計量有利于重點考核“剝去”貨幣資金價值“外衣”后碳排放量的動態變化，可以更加清晰地反映企業碳排放行為的實質性特征，有利于政府對其進行動態的激勵考核。

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