供應鏈金融的重要性精選(九篇)
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第1篇：供應鏈金融的重要性范文
[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.32.049
隨著經濟全球化、區域經濟一體化的不斷推進，不同企業、不同國家以及同一國家的不同地區之間的比較優勢得到了充分挖掘與強化。在供應鏈得到整合的過程中，物流、商流和信息流問題不斷被應用和檢驗，資金流問題正漸漸成為制約整個供應鏈發展的關鍵環節，備受人們關注。隨之，供應鏈金融作為物流金融和供應鏈管理進一步完善和發展的融資方式應運而生。供應鏈金融是一種集物流運作、商業運作和金融管理于一身的管理行為和過程，它將貿易中的買方、賣方、第三方物流以及金融機構緊密地聯系在了一起。[1]在供應鏈中，企業有優化其財務狀況的需求，但企業自身去進行融資的成本一般高于由銀行主導的融資，因此，結合我國的實際國情，由金融機構尤其是銀行主導的供應鏈金融成為現階段我國最為普遍的情況。對銀行而言，由于金融市場的不斷開放以及金融業態的多樣化，銀行需要迫切解決利潤來源單一化的局面，就必須尋找新的業務增長點和利潤來源，拓展金融范圍和服務對象，供應鏈金融正是在此背景下走進銀行的視野。
1 供應鏈金融的基本內涵
對于供應鏈金融的基本內涵，站在整個產業鏈條的不同角度對其有不一樣的理解，現階段主要是指金融機構、供應鏈內的核心企業或大型的第三方物流企業所主導下的供應鏈金融。從金融機構的角度來說，認為供應鏈金融就是商業銀行等金融機構站在供應鏈全局的角度來考慮問題，把產業鏈上與其有聯系的企業看成一個整體，根據供應鏈上真實的貿易背景，供應鏈上核心企業與相關融資對象的信用等級，以及未來現金流的直接還款來源，為一個產業供應鏈中的存在資金占用或資金短缺的單個或多個企業提供全面的金融產品和服務，以促進供應鏈核心企業及上、下游配套企業“產―供―銷”鏈條的穩固和順暢[2]，并通過金融資本與實體經濟、新興經濟的協作碰撞，構筑買方、賣方、銀行三方互利共存、良性互動的產業生態，實現整個產業供應鏈的可持續發展。在國內，平安銀行（前身為深圳發展銀行）作為最早涉足并倡導供應鏈金融業務的商業銀行，已由“1+N”自償性貿易融資模式發展到系統性地為整個的供應鏈貿易融資提供一攬子解決方案的融資模式，覆蓋了與上游賣家或下游買家的段落供應鏈；以及民生銀行的“產業鏈金融”、浦發銀行的“企業供應鏈融資解決方案”、光大銀行的“陽光供應鏈”、華夏銀行的“融資共贏鏈”等極具創新型的供應鏈融資模式。
2 第三方物流供應商選擇的重要性
商業銀行實施供應鏈金融主要在于抓住供應鏈中的核心企業以及第三方物流企業，通過相互建立合作關系來獲取供應鏈內部資金流具體的流向，以此為整個金融業務提供基礎。在供應鏈金融中，其與傳統信貸模式相比，新增的核心企業和物流企業兩大主體在其中扮演著重要的角色，核心企業作為信用主體，直接決定了整個供應鏈的運行情況；而物流企業則肩負著“監管者”“中間者”“評估者”以及“信息匯集者”的重擔，一方面要為中小企業提供專業化的物流服務；另一方面需為銀行提供質押物的保管、擔保價值評估以及擔保物轉移和變現等中間服務，來確保抵押物的真實價值。[3]
供應鏈金融融資模式的進一步整合和創新，其很大程度上有賴于物流企業的壯大成熟，依賴于第三方物流供應商的專業化服務。在第三方物流與商業銀行的合作中，除了對融資企業的抵押、質押物提供全面的監管外，還將為銀行提供一系列的增值服務，因此，物流企業也是供應鏈中各方利益關聯者能否實現共贏的關鍵節點。然而，由于國家政策刺激以及國內經濟發展的需要，我國目前物流企業的發展水平參差不齊，企業眾多且缺失統一的規范標準，多數物流企業的配運網絡還不完善，信息管理系統還比較落后，難以滿足銀行對它的實時監管和快速反應的要求。[4]綜上所述，商業銀行應從多方面、多角度、多層次出發來選擇第三方物流供應商，結合參考指標來綜合考慮第三方物流的影響因素，選擇適合于建立長期合作關系的物流供應商，以此來推進供應鏈金融持續運作。
3 第三方物流供應商選擇的影響因素研究
目前，我國大多數物流企業缺乏規范化、標準化的管理且實力薄弱；同時，第三方物流企業對融資企業質押物的價值評估缺乏行之有效的手段，無法根據市場的敏感性進行實施評估；在質押物的監管中，經常出現監管人員操作不當，貨物進出倉監管不嚴，倉單手續不完善等現象；在信息整理收集的過程中，經常出現信息處理不及時，拖延情況嚴重等現象。商業銀行對第三方物流供應商選擇不當會進一步增加自身的經營風險，影響其供應鏈金融業務的良好開展，商業銀行基于供應鏈金融視角下選擇第三方物流企業可以考慮以下影響因素。
3.1 成本因素
商業銀行在對第三方物流供應商進行選擇時，首先要考慮的影響因素就是成本因素。[5]但是物流供應商所需的價格低并不一定代表提供的服務就好，在如今還缺少規范的第三方物流市場，有些第三方物流會通過壓低報價來獲取合作機會，后期也可能會在物流服務質量、物品交接的及時性等地方達不到要求。因此，商業銀行在選擇供應商時，要對所涉及的服務選擇合理的成本分析方法進行評價，來實現總成本最低。
3.2 第三方物流供應商的實力
第三方物流供應商實力主要有財務能力和交付能力。物流企業財務狀況是否穩定直接影響到合同能否有效實施；交付能力是指物流供應商滿足商業銀行的需求程度，同時對提供的服務質量有保證。對一些實力較弱的供應商，在面對一些不確定因素時就會出現較大的波動，影響到整個產業鏈的連續性；對實力較強的物流供應商而言，在具體的服務中，就能表現出快速適應環境的能力，有較強的抗風險意識。所以，商業銀行在選擇第三方物流供應商時，應以大型的第三方物流企業為主。
3.3 第三方物流供應商的整體服務水平
商業銀行所需要的服務就是第三方物流企業能對質押物進行保質保量管理，時刻了解到商業銀行投入資金的流向，確保融資企業把每一筆資金都用到本鏈條上而沒挪為他用。物流供應商整體服務水平表現在倉儲管理能力、處理問題的速度、質押物的評估能力等。
3.4 第三方物流供應商的發展潛力
發展潛力關系到商業銀行與第三方物流供應商能否建立長期的合作伙伴關系。作為商業銀行一方，銀行肯定希望能與供應商長期合作，彼此達成戰略聯盟，這不僅能降低銀行本身變更供應商所造成的人力和物力損耗，更能造就雙方共贏的局面。在第三方物流供應商的選擇過程中，商業銀行更傾向于物流供應商能長期的可持續發展下去，所以物流企業本身發展潛力也是商業銀行選擇第三方物流的重要影響因素。
3.5 第三方物流的信息化程度
在信息技術快速發展的時代，企業的信息化水平是企業綜合實力的直接表現。物流企業應運用先進的管理思想和云計算、大數據等現代信息技術處理工具，及時獲得整個供應鏈的真實數據，從而實現數據增值；在整個企業全面普及融信息、通信、網絡技術于一體的物流網技術，達到加速供應鏈一體化進程的目標。第三方物流供應商只有為商業銀行匯集了整條鏈上的相關企業和產業運作情況，才能在商業銀行選擇供應商的過程中占有一定的份額。
4 結 論
供應鏈金融作為新經濟環境下一種重要的創新模式，正逐漸成為商業銀行、第三方物流企業、核心企業以及供應鏈上的大型企業新的利潤來源領域。供應鏈金融參與主體的多元化，就需要供應鏈金融的主導企業從整個產業鏈角度來選擇第三方物流企業、核心企業或者融資對象。由此可見，商業銀行在開展供應鏈金融業務時，首先要對鏈條上的核心企業進行全方位的審查，同時要注重對供應鏈金融內的其他交易主體進行嚴格篩選，從而使銀行本身的融資風險達到最低。
參考文獻：
[1]宋華.供應鏈金融[M].北京：中國人民大學出版社，2015.
[2]李向文，馮茹梅.物流與供應鏈金融[M].北京：北京大學出版社，2012.
[3]李浩，黃曉峰.淺談我國商業銀行供應鏈金融的主要問題及相關建議[J].農村金融研究，2014（5）：8-12.
第2篇：供應鏈金融的重要性范文
【關鍵詞】供應鏈金融；P2P網絡借貸；供應鏈金融信息服務平臺
一、供應鏈金融研究意義
根據中國人民銀行《2012年三季度金融機構貸款投向統計報告》，2012年6月末全部金融機構人民幣各項貸款余額59.64萬億元，同比增長16%。上半年增加4.86萬億元，同比多增6832億元。主要商業銀行（無論是國有商業銀行還是股份制商業銀行）對中小企業的貸款的發放增長速度（招商銀行7.35%，民生銀行10.35%，工商銀行8.6%，建設銀行7.83%）遠低于整體貸款余額的增速。
從央行的數據與主要商業銀行的年報數據的比較中可以看出，主要商業銀行對中小企業的貸款積極性不高，其對中小企業的貸款增速大大低于整體貸款增速。中小企業從商業銀行融資難的問題可見一斑。
從目前的商業實踐和理論探討來看，發展供應鏈金融，是改善商業銀行貸款結構，優化資金投向，緩解中小企業融資難的一個重要手段。
二、供應鏈金融概念
陳娟（2011）認為供應鏈是在價值鏈的理論基礎上發展起來的，而供應鏈金融則是隨著新型的供應鏈管理運作模式誕生和發展的，突出了供應鏈組織關系中資金流對這個過程增值的作用，并以此作為整個鏈條的整合，從財務的視角對整個供應鏈發展目標進行優化，為參與國際競爭的供應鏈組織提供一體化金融服務的產品體系和服務模式。供應鏈金融的運作目標是幫助供應鏈企業最大化資金利用價值，并依托供應鏈三流（資金流、物流、信息流）整合幫助他們最小化資金的獲得成本，保證供應鏈整體健康發展所需的資金需求[1]。李偉偉（2012）認為供應鏈金融以真實的商品交易為依據，銀行基于對供應鏈上下游客戶交易流程的掌控而提供融資，以封閉控制商品流或資金流為原則，掌控商品流、資金流、信息流的動向，能夠有效的對信貸資金用途進行監管，降低銀行融資的風險[2]。
筆者認為供應鏈融資是以供應鏈為依托，以供應鏈上的中小企業為服務對象，以供應鏈的核心企業為貸款擔保，一方面降低中小企業的融資成本，另一方面擴展銀行的放貸范圍，優化資金配置的新型金融業務。
三、供應鏈金融的研究文獻綜述
國內目前有大量的關于供應鏈金融的研究文獻，這些文獻研究的方向和主題大致可以歸納為三大類：供應鏈金融業務模式、供應鏈金融的風險管理、供應鏈金融的發展建議。
1、供應鏈金融業務模式
目前國內文獻對供應鏈金融模式的分析，有的是從商業銀行的實際供應鏈產品出發對供應鏈金融模式進行分類，有的從供應鏈上的商品流向對供應鏈金融模式做出劃分，有的以質押品的不同區分不同的供應鏈融資模式，有的則對單一的創新產品進行分析。
杜瑞（2010）將商業銀行開展的供應鏈融資業務分為三大類：一是以核心企業為風險責任主體，銀行為其上下游企業提供供應鏈融資。二是基于貨權控制和存貨質押的供應鏈融資。三是基于應收賬款質押或轉讓的供應鏈融資[3]。李華（2010）以供應鏈各環節中小企業的動產能得到有效盤活且能順利流轉為研究目標，提出了一種創新的基于動態質押的融資集合模式，設計了該融資模式的結構和業務操作流程，并對動態質押和靜態質押進行了比較[4]。陳娟（2011）從供應鏈融資實際提供者將供應鏈金融的模式劃分為商業銀行、第三方物流公司、第三方貿易平臺公司和供應鏈上核心企業四大供應鏈金融模式[5]。李偉偉（2012）介紹了以“1+N”理論為基礎的動產質押融資模式、應收賬款融資模式、保兌倉融資模式三種供應鏈融資模式[2]。鄒里蘇（2012）以中興銀行為案例分析了“1+N”的供應鏈金融服務實踐[6]。
2、供應鏈金融的風險管理
銀行在供應鏈金融面臨的主要風險是由信息不對稱帶來的信用風險。當然任何一項銀行金融業務不可避免的也會產生操作風險。由于抵押品的價格波動導致的市場風險最終將在中小企業違約的信用風險上體現，通過對市場風險監控可以更好的把握信用風險的變化。相關文獻主要也是針對如何識別、評估、控制和緩釋信用風險來討論供應鏈金融風險管理的問題。
周純敏（2009）認為信用風險是供應鏈融資的主要風險，并從信用風險識別、度量、評價和控制的角度來分析供應鏈融資風險，同時提出相關防控策略[7]。林樹紅（2010）認為供應鏈融資的風險主要包括融資主體的信用風險、融資支持的債項風險、融資過程的操作風險及法律風險[8]。潘文東（2010）認為欺詐類風險、業務操作類風險、法律風險是供應鏈金融與生俱來的風險，故應重視信用評價系統在金融供應鏈融資產品中的應用，提出金融供應鏈融資產品信貸風險的控制與防范措施[9]。李小龍（2011）介紹了商業銀行供應鏈融資面臨的信用風險，提出供應鏈信用風險的相關因素，通過設計信用評價和激勵機制，盡量避免企業失信的行為，實現供應鏈金融的良好發展[10]。劉雙紅（2011）分析了商業銀行在供應鏈融資業務中面臨供應鏈斷裂風險、道德風險、操作風險、動產質押風險、產品開發和推廣風險及法律風險等，并在分析這些風險及產生原因的基礎上提出了相應的防控對策[11]。王威（2012）分析了供應鏈融資面臨的信用風險、經營風險、市場風險和合作風險，并在此基礎上提出風險防控措施[12]。王卡（2011）認為供應鏈融資風險主要來源于專業操作能力低、交易合同的真實性和核心企業的風險傳遞，商業銀行需要通過建立信息化電子平臺、謹慎選擇核心企業和設計與供應鏈融資需求相適應的授信管理模式和業務流程來控制風險[13]。
3、供應鏈金融的發展建議
馬蘇川（2011）通過SWOT分析了供應鏈融資的優越性，并提出銀行開展供應鏈融資采取低成本、低風險和多企合作等戰略[14]。張敬峰（2011）認為銀行應轉變角色，培育優秀供應鏈，建立和完善供應鏈融資管理信息系統，建立供應鏈融資體系的應急處理機制；核心企業在供應鏈融資體系布局和管理中發揮更加積極的作用；作為供應鏈融資服務對象的中小企業要規范管理、科學發展，通過這些措施多方面促進供應鏈金融的發展[15]。楊蓉（2011）從核心企業和建設良好融資環境出發，提出發展供應鏈融資的措施[16]。林聲強（2011）認為商業銀行應該從積極構筑全新的供應鏈性能評價體系、打破授信跨區域限制，實現金融產品一體化、賦予供應鏈融資敘做銀行所有產品的職能和將供應鏈作為一種營銷和培養優質客戶群的策略與手段四方面來發展供應鏈金融服務[17]。張倩（2012）分析供應鏈融資產品品牌建設對商業銀行開展供應鏈金融服務的重要性，并提出品牌建設建議[18]。
四、供應鏈金融的可研究方向
1、供應鏈金融服務模式的研究
目前文獻對供應鏈金融模式的研究僅限于從銀行的角度出發，沒有具體分析目前世界上成功開展供應鏈金融的其他企業實體。如第三方物流公司提供的金融服務，較成功的案例有UPS Capital公司；第三方貿易平臺公司，Trade CARD公司和阿里巴巴公司；供應鏈核心企業憑借自己的資金實力對供應鏈企業進行金融服務。可以分析這些成功的供應鏈融資模式，從而得出發展中國供應鏈金融服務的可選擇的路徑。
2、供應鏈金融服務風險管理實施方案的研究
目前的文獻主要偏理論闡述，而缺乏實際的實施方案。
大型商業銀行對中小企業信貸投放缺乏積極性的重要原因就是，對中小企業放貸的成本過高，而收益低。如何建立快速有效、適合供應鏈融資的信貸審批流程是降低大型商業銀行放貸成本、引導資金流向中小企業的關鍵所在。國外較成功的例子是美國的富國銀行。在90年代初，富國銀行建立了成功的小微企業信用評分系統，成為小微企業業務成功的重要技術保障。另外，富國銀行采用科學化、數量化的風險管理模式監管小微企業貸款，以保證風險可控。憑借獨特的業務模式和風險管理理念，富國銀行小微企業業務實現了快速發展。截至2011年末，小微企業貸款同比增長8%，高于整體貸款增速7個百分點，“企業通”已處理超過200萬筆貸款，其中2/3的貸款決策是由系統自動完成的。中國國內目前已經有建設銀行、中國銀行、杭州銀行等銀行在采用“信貸工廠”模式，逐步優化小微企業的審批流程。
信用評級是信貸發放、風險防控的重要環節，研究適合供應鏈金融服務、支持中小企業融資的信用評級量化模型也是供應鏈金融服務的一個研究方向。
3、供應鏈金融信息服務平臺的構建研究
信息流是供應鏈的重要組成部分。供應鏈中各種信息快速有效的傳遞，可以減少借貸關系中委托人和人之間的信息不對稱，降低借貸成本，促進供應鏈金融服務的發展。供應鏈金融信息服務平臺可以以P2P網絡借貸平臺為原型構建。
第3篇：供應鏈金融的重要性范文
以供應鏈金融為主題的研究層出不窮，當前對供應鏈金融的研究主要可以區分為金融導向和供應鏈導向兩種視角，在此基礎上，學者對供應鏈金融績效的界定也存在分歧。文章通過梳理發現，在金融和供應鏈導向下學者對績效的衡量都比較片面，而在整合視角下，通過可得性、融資成本、融資周期和融資量四個維度來衡量則是更加合理的做法，也更適用于實證研究。
關鍵詞：
供應鏈金融；金融導向；供應鏈導向；供應鏈金融績效
一、引言
針對供應鏈上中小企業融資困難的局面，依托于供應鏈架構和真實交易背景的供應鏈金融應運而生。我國深圳發展銀行（現平安銀行）在2003年率先推出“1+N”供應鏈融資，主要以焦點企業為基礎拓展對供應鏈上中小企業的貿易融資業務（胡躍飛，2007）。經過十多年的發展，目前供應鏈金融已經突破了銀行范圍，逐漸形成由焦點企業主導的供應鏈金融平臺生態模式（宋華和陳思潔，2016）。根據研究機構統計和預測，國際銀行的供應鏈金融業務每年以超過10%的速度增長，到2020年我國供應鏈金融的市場規模將超過14萬億元（前瞻產業研究院，2015）。Timme等（2000）提出，當供應鏈上的參與方和為供應鏈中企業提供金融支持的鏈外主體通過建立協作來實現供應鏈目標，并且考慮到物流、信息流及資金流的進程、全部資產和主體，這時就稱作為供應鏈金融。供應鏈金融具有一些獨特性，使其區別于其他的融資方式。第一，供應鏈金融中包含了更廣泛的參與主體。供應鏈金融包含兩個以上的“機構參與者”，宏觀層面包括從供應商直到最終客戶的所有產業或企業主體、鏈外的物流服務提供商、金融機構和投資者或政府；微觀層面包括所有參與運營活動的部門，如采購、生產、分銷和物流部門等（Hofmann，2005）。這些主體保持著法律和經濟上的獨立性，但共享關系資源、能力和信息，并共同承擔風險。第二，供應鏈金融的授信機制靈活，并具有多種業務形態。供應鏈金融更注重對交易、關系等"軟信息"的考察，焦點企業信譽的外化和擴散能夠有效克服融資中的信息不對稱和中小企業的劣勢。除了傳統的銀行所能提供的普通貸款、貼息貸款、票據融資等，供應鏈金融還可以通過動產及貨權質押授信，提供應收賬款融資、庫存融資和預付賬款融資，此外還包括戰略關系融資（宋華，2015）。前三種業務形態已經被部分商業銀行、物流機構和供應鏈焦點企業廣泛采用，最后一種是由少數焦點企業所開展的新興的業務形態。第三，供應鏈金融具備供應鏈管理基因，并作用于供應鏈整體。供應鏈金融是供應鏈管理、合作、物流和金融的交集，需要參與主體對組織之間的金融資源進行計劃、引導和控制，從而共同創造價值。供應鏈金融的基礎在于真正理解內在的物流中的因果關系，并考慮其對金融的影響，因而企業必須要分析供應鏈系統和流程，將運營方面的驅動因素和更高層的金融指標相聯系（Gomm，2010）。
二、不同視角下的供應鏈金融研究
在對供應鏈金融內涵明確的基礎上，我們可以看出，完整的供應鏈金融兼具供應鏈管理特征和金融功能（Hof-mann，2005）。已有對供應鏈金融的研究主要分為兩種視角，即“金融導向”（Finance-oriented）視角和“供應鏈導向”（Supplychain-oriented）視角（Gelsominoetal.，2016；Ca-niatoetal.，2016）。1.金融導向。在金融導向下，供應鏈金融是銀行或金融機構的金融創新行為，主題是一系列創新性的短期金融解決方案，側重對金融工具和融資條款的設計，注重對金融屬性的討論，資金提供方是供應鏈金融的必要構成部分。金融導向的重點是各環節中產生的應付賬款或應收賬款和基于其產生的融資本身，Lamoureux和Evans（2011）認為，貿易過程中那些能夠激發出供應鏈金融解決方案的活動值得關注，這些活動包括對訂單的確認、運輸活動以及支付活動。More和Basu（2013）將供應鏈金融劃分為運輸前融資方案、運輸中融資方案以及運輸后方案三種。這種觀點正是我國多數銀行在實踐中的做法，即按照應收和應付賬款產生的節點對供應鏈金融進行分類。中小企業運營過程中由資金的支付和接收錯位產生了資金缺口，銀行針對各環節產生的應收和應付賬款進行質押、擔保等，為中小企業提供融資。2.供應鏈導向。在供應鏈導向下，學者從供應鏈資金流動問題展開研究，將營運資金管理框架在供應鏈情境下進行擴充，強調供應鏈成員企業彼此通過合作實現對現金周期（C2Ccycle）的管理（Randall&FarrisII，2009），銀行的角色重要性則被淡化了。因此，供應鏈導向下的研究傾向于從整體出發對供應鏈金融進行研究，著重考慮融資的目的，強調資金流和企業協調在供應鏈管理中發揮重要作用。供應鏈金融通過資金和財務交易的協調，可以為產品供應鏈上貿易伙伴之間的產品和服務流提供支持（Blackman，Holland&Westcot，2013）。供應鏈金融通過將全球價值鏈中的客戶、供應鏈和金融機構以及技術提供者聯系起來改善全球價值鏈中各個部分的資金流，可以提高全球價值鏈的合作、效率和促進成本控制目標的實現（Lamoureux&Evans，2011）。這兩種研究導向都會討論對應收賬款、應付賬款和存貨等營運資金的優化和管理，但供應鏈導向下研究關注如何通過特定手段實現供應鏈資金流的優化，最終實現供應鏈管理目的；而金融導向的研究只對融資產品本身金融屬性進行討論。基于金融導向來研究供應鏈金融，脫離了管理研究的范式和供應鏈情境，一般也是短期導向的（Gel-sominoetal.，2016；Caniatoetal.，2016）。因此，我們更應該理解供應鏈金融如何從產業供應鏈當中發展演變而來，以及回歸到供應鏈管理本身來考察供應鏈金融當中所涉及的具體的模式、流程、金融手段等，以及所實現的融資績效。
三、供應鏈金融的績效
供應鏈金融能夠帶來整體狀況的改善，財務方面包括降低企業或供應鏈財務成本、提高企業及全鏈條產品周轉率、提高供應鏈整體利潤和績效等，非財務方面包括提升顧客滿意度和增強供應鏈成員關系等。在目前的研究中，學者將供應鏈金融所實現的這些間接改善作為其本身的績效體現。這種做法不太恰當，供應鏈金融與其帶來的間接績效不應被混淆，特別是在對供應鏈金融進行實證研究時，只有確定了融資績效的內涵，才能挖掘出各因素之間真正的作用機制。在不同研究視角之下，學者對于供應鏈金融績效的理解有很大區別，本文根據不同導向對現有研究中的供應鏈金融績效進行了整理。1.金融導向下的供應鏈金融績效。在金融導向下，供應鏈金融對于中小企業來說就是外部債務融資，可以按照統一的計算規則將其績效與外部股權融資、內部融資的績效進行衡量和對比。這種統一的計算規則就是“投入產出比”（魏開文，2001），主要是將供應鏈金融活動中中小企業資金的取得成本與使用收益相比，得到的比值就是融資工具的效率，即供應鏈金融績效。閆英和王超峰（2007）以物流金融為切入點，分析了物流保理融資的績效，其中融資成本、資金利用率、融資機制規范度、融資主體自由度和清償能力是五個主要的評價因素。李占雷、呂偉偉和牛簫童（2014）專門測量了供應鏈企業在對不同供應鏈金融融資方式進行決策時要考慮的融資成本，包括資金成本（即籌資費用和用資費用）、信用成本（核心企業擔保代償成本）和時間成本（收到融資時間長短）三個方面。薛夢婷、程克群和孟令杰（2016）針對供應鏈中小企業的不同應收賬款融資模式進行了比較，采用融資成本、融資風險、融資期限、資金利用率、融資主體自由度、融資主體自由度和融資機制規范度六個方面來進行融資效率的衡量。金融導向下，學者對供應鏈金融績效的衡量，是將對供應鏈金融的績效抽象成一個比率。這種做法不僅忽視了供應鏈金融活動發生的前提是供應鏈情境，而且中小企業本身財務制度不規范也導致對融資成本和融資收益方面數據的獲取存在難度。2.供應鏈導向下的供應鏈金融績效。在供應鏈導向下，供應鏈金融活動是供應鏈中焦點企業為了優化企業營運資金開展的融資實踐。鏈上中小企業受到資金限制，導致生產和庫存等都無法達到理想狀態，影響供應鏈整體的運行效率和穩定性，于是企業和學者開始嘗試解決供應鏈中的資金流動問題。與供應鏈中資金流最相關的指標是供應鏈運營資金，即現金循環周期（CashtoCashCycle，C2CCycle）。營運資金周期模型是衡量企業的資金流如何在不減少企業利益的情況下維持供應鏈整體運行，是將供應鏈中采購、生產和營銷活動中涉及的應收賬款、應付賬款以及庫存的周轉都折算成為以天數為單位的指標。這種衡量方式可以體現供應鏈中資金流動情況，因此成為衡量不同環節或整體供應鏈金融績效的手段。以營運資金作為衡量供應鏈金融績效的做法在國外早期研究中較為常見，AberbeenGroup（2008）在報告中指出，與供應鏈金融有關的績效指標為平均現金周期、上一年現金周期相對改進量、應付賬款天數、應收賬款天數。Randall和FarrisII（2009）將供應鏈金融定義為供應鏈中企業金融實踐在供應鏈層面的拓展，即企業之間共同對現金周期管理、現金流和加權平均資金成本的管理，優化企業和供應鏈整體的現金周期情況。Blackman，Holland和Westcott（2013）將供應鏈金融的績效區分為運營/操作、質量以及戰略三個方面，主要也都和供需企業之間的支付活動有關，運營/操作方面的績效包括支付額的減少、支付周期中的提前期、供需企業結算日期的變化情況等。韋桂麗，王耀球和薛工（2009）在研究物流金融時，提出可以用流動資金周轉次數來作為宏觀物流金融績效的衡量指標，這是用產品的銷售收入或者營業收入除以流動資金平均余額得到的。盡管供應鏈導向更加重視供應鏈金融運行的供應鏈情境，加入了對供應鏈不同環節下資金形態的考慮，但仍然僅以時間作為主要供應鏈金融績效的衡量指標。這種衡量方式同樣比較單一，不足以反映出供應鏈金融績效的真正內涵。3.整合視角下的供應鏈金融績效。在前兩種導向外，還存在著第三種整合性的供應鏈金融績效衡量方式。在整合視角之下，學者認為供應鏈金融不僅是供應鏈企業的一項財務活動，更是一種資源，應該從“獲得”和“分配”等方向去評價這種資源。因此，在選擇中小企業供應鏈金融績效的衡量指標時，不僅要反映出資金資源的獲得成本（難度），還要體現金融資源為企業和供應鏈的價值創造能力。這樣的衡量往往從多角度進行，學者所提出的維度也相對全面，主要以可得性和價值性對供應鏈金融活動的穩定性和未來潛力進行刻畫。Tagoe，Nyarko和Anuwa-Amarh（2005）在研究中小企業融資時提供了一個綜合框架，包括資金的可獲得性（Ac-cess）、融資期（Duration）、成本（Cost）和融資充足程度（Ad-equacy），這四個維度能夠從多方面反映企業獲得資金的本身和對資金利用的潛力。在此基礎上，供應鏈金融領域的學者Gomm（2010）將經濟價值增值模型納入對供應鏈金融績效的衡量，提出消費市場中的時間、成本和質量對應資本市場中的未來、風險以及市場導向，因而供應鏈管理所提高的金融價值也可以從三個方向來衡量，即時間（Duration）、量（Volume）和成本（Cost）。Song等（2016）綜合了以上兩篇文獻，在研究中將中小企業供應鏈融資質量以資金可得性、利率、量和貸款時間四個維度來測量。宋華、王嵐和史曉盟（2014）將Gomm提出的模型轉化為資本融資率、業務融資周期率和成本盈利指數三個維度，并通過案例研究證實了原先EVA三維度的適用性。楊毅和候雁（2015）認為，應該對中小企業融資績效進行多維度評價，并在研究中基于融資難度、資金成本、時間效率和企業可采用替代融資方案的程度等四個維度對中小企業融資績效進行了考量。事實上，供應鏈金融成功的關鍵在于企業能夠真正理解供應鏈內在的因果關系，將運營層面的驅動因素與更高層的金融指標相聯系。因此，考慮到供應鏈金融活動的風險性和未來性，結合供應鏈金融資源的可得性與價值性，應該將供應鏈金融績效落在可得性、成本（費率）、時間（周期）和量（額度）四個維度上。這四個指標相互影響、相互作用（見圖1）。在供應鏈金融實踐中，融資費率是資金獲得和使用的代價，這種代價的確立，是考慮各種影響供應鏈運營以及風險控制的直接結果，供應鏈越是穩定、持續，參與各方關系良好，融資費率越低，從而實現融資周期縮短和頻率的加快，單筆融資量變小但總量變大，融資的可獲得性也更高。融資周期是被融資者可以利用的時間跨度，融資機構為了防止在長時間內供應鏈運營波動而出現資金無法回收的情況，從而在不影響經營成本的情況下盡量避免資金被占壓，融資可得性可能也較低。融資額度對應著中小企業需要相應創造的價值額度，融資過大的情況下違約造成的后果更嚴重，一旦供應鏈其中某一環節出現問題，或者產生延遲阻滯，會直接影響到資金安全和收益，因而風險高的情況下融資額度不會太高，融資可得性同樣不會太高。
四、結論與展望
第4篇：供應鏈金融的重要性范文
>> 歐盟綠色壁壘實施后我國電子行業構建閉環供應鏈研究 我國農產品供應鏈質量安全追溯體系構建研究 閉環供應鏈下電子行業的定價模型研究 電子電器產品閉環供應鏈運營策略研究綜述 我國煤炭行業供應鏈風險分析及預防研究 關于完善我國煤炭行業供應鏈控制的研究 我國金融證券服務供應鏈體系結構研究 我國零售業供應鏈低碳化構建研究 我國冷藏食品供應鏈發展研究 我國食糖供應鏈風險管理研究 我國零售企業綠色供應鏈管理實施策略研究 基于供應鏈的我國工程項目管理優化策略研究 閉環供應鏈管理研究 我國食品供應鏈流通體系存在的問題與應對策略 我國低壓電器行業供應鏈管理之重要性研究 構建我國生鮮農產品供應鏈的現實分析與應對策略 電子公共服務供應鏈績效評價指標體系構建研究 淺論我國食品行業供應鏈風險識別與控制 我國煤炭行業供應鏈風險識別與評估 我國煤炭行業供應鏈風險分析及預防 常見問題解答 當前所在位置：.
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第5篇：供應鏈金融的重要性范文
關鍵詞：供應鏈金融；信用評價；模糊綜合評價；可拓AHP；聚類分析
一、 引言
供應鏈金融自從2006年被中國資金管理者沙龍發掘并深入研討后，越來越多地被國內各大企業和銀行應用，已成為破解當前中小企業融資難題的創新金融產品。國內外學者針對供應鏈金融業務，分別從不同角度進行了分析。Allen N等人對中小企業融資提出了一些新的設想及框架，最早提出了供應鏈金融的思想。Gonzalo Guillen等研究了短期供應鏈融資，提出了合理的供應鏈管理模式可以影響資金融通與企業運作，從而增加供應鏈整體收益。本文提出應用模糊可拓層次分析法對供應鏈金融模式下的中小企業信用風險進行評價的方法，該方法利用可拓區間數來表示各指標間的相對重要性，比傳統層次分析法更科學、更合理，通過專家打分建立可拓區間個體判斷矩陣，計算出各層次個體判斷指標權重，應用聚類分析法，將專家個體排序向量進行系統聚類，確定出專家權重系數，得出各層次綜合權重，再結合模糊綜合評價方法進行逐級評價，最終得到綜合評價值。
二、 基于供應鏈金融的中小企業信用評價指標體系構建
本文借鑒傳統信貸政策下中小企業信用評價的基本框架，根據供應鏈金融自身的特點，結合借款人的資信水平，重點考察單筆融資業務自我清償的能力以及貸款人組織該筆供應鏈交易的能力，對供應鏈上中小企業進行信用評價。評價指標體系見圖1。
三、 基于聚類分析與模糊可拓AHP中小企業信用評價模型
1. 可拓群組AHP。
（1）可拓判斷矩陣的構造。本文采用Saaty提出的互反性1-9標度法作為判斷矩陣標量化準則，在這一準則下，每位專家兩兩比較隸屬于同一層次的各個指標的相對重要性，為反映人類認識的模糊性，用具有一定彈性的區間數來進行重要性標度，假設m個專家參與決策，則每人所得的區間判斷矩陣分別記為，A1，A2，…，Am，其中Ak=（aijk）nn，aijk=[aijk-，aijk+]，k=1，2，…，m，i，j=1，2，…，n。
第三步，判斷矩陣的一致性。若0?燮f?燮1?燮g，表示可拓判斷矩陣具有較好的一致性。若不滿足則需校正判斷矩陣或請專家重新判斷。
第四步，求出權重向量。
Sk=（Sk1，Sk2，…，Sknl）T=（2）
Sknl表示專家k給出的l層的第n個因素對上一層因素的權重向量。
2. 模糊綜合評價。下面給出二級模糊綜合評價的基本步驟：
（1）劃分因素集。設因素集U={u1，u2，…，un}，評價尺度集V=（v1，v2，…，vm），根據U中各因素間的關系將U分成 k份，設第i個子集Ui={ui1，ui2，…，uin}，i=1，2，…，k。
（2）一級評價。利用一級模型對每個Ui進行綜合評價，計算其綜合評價向量，
Bi=Wi。Ri i=1，2，…，n（4）
式中，“。”為模糊合成運算；Wi為1ni階權重向量； Ri為對Ui的nim階單因素評價矩陣；Bi為Ui上的1m階一級綜合評價結果矩陣。
（3）多級綜合評價。將每一個Ui作為一個元素，用Bi作為它的單因素評判，構成二級評判矩陣：
R=B1B2…Bn（5）
設關于U={u1，u2，…，un}的權重分配為W=（w1，w2，…，wn），則可以得到U的二級評判結果為：
B=W。R=（b1，b2，…，bm）（6）
按照最大隸屬度原則，用bj=max（b1，b2，…，bm）對應的等級vj可以判定評判因素的等級。
（4）計算方案的綜合評價值。若取評價尺度的隸屬度集為V=（好，較好，中等，較差，差），并賦以相應的分值，如 V=（100，80，60，40，20），各級因素的綜合得分即為
M=BVT（7）
四、 評價實例
A是某地的煉油企業，其上游供應商是中國石化公司的B分公司，B公司每月按照原油指標給A企業穩定的原油供應，A企業進行煉制生產，A企業與B公司采用預付貨款的方式。由于A企業存在預付貨款的資金需求，向銀行申請基于預付貨款的供應鏈金融融資。
聘請10位專家，按照A企業的基本狀況、供應鏈的交易狀況等，對照圖1給出的評價指標體系，建立可拓判斷矩陣，由于判斷矩陣的對稱性，這里僅列出申請企業基本情況維度的判斷矩陣的右上三角形的量值（如表1），并給出模糊評價值的求法，其余各維度及總目標層的評價值可類似求出。
下面以專家3可拓判斷為例計算權重向量。
x1-=（0.120，0.288，0.215，0.192，0.107，0.078）T
x1+=（0.122，0.277，0.214，0.190，0.115，0.080）T
f=0.911
所以判斷矩陣的一致性良好。
由公式（2）可得S1=0.109，0.135，S2=0.262，0.305， S3=0.195，0.235，S4=0.174，0.210，S5=0.097，0.127， S6=0.071，0.088。
根據公式（3）有?籽1=V（S1?叟S6）=3，?籽2=V（S2?叟S6）=7.87， ?籽3=V（S3?叟S6）=5.75，?籽4=V（S4?叟S6）=5.36，?籽5=V（S5?叟S6）=2.38，?籽6=1，進行歸一化處理，從而得出專家3對此因素給出的權重向量W31=（0.118，0.310，0.226，0.211，0.093，0.040），同理可得到其他專家給出的權重向量，這里不一一列舉。集合專家自身權重可以得到在這個維度的綜合權重W1=（0.117，0.305，0.211，0.192，0.096，0.080），給出此因素下指標的評價值矩陣，便可得到此因素的隸屬度向量B1=（0.139，0.443，0.212，0.126，0.08）。
依照此法求出準則層的權重向量W=（0.338，0.114，0.305，0.164，0.079），總評價矩陣
R=0.139 0.443 0.212 0.126 0.080.687 0.251 0.044 0.015 0.0030.514 0.357 0.072 0.048 0.0090.435 0.418 0.113 0.030.0040.234 0.562 0.106 0.051 0.047
利用公式（6）和公式（7）計算出企業A信用評價綜合得分為M=81.5，信用評價結果良好。若按傳統模式進行信用評價，只考慮企業自身的情況，本例中用申請企業基本情況維度計算A企業信用評價得分為60.7，很難獲得銀行的信貸支持，這也是很多中小企業面臨的融資困境，供應鏈金融信用評價體系從關注中小企業自身的風險，轉變成關注供應鏈的整體風險，從對中小企業的靜態財務數據進行評價，轉變到關注單筆交易的自償性，對交易全過程進行評價，銀行通過對融資項下資產的有效控制，有效地解決了中小企業融資難題。
五、 結論及建議
本文所建立的模型，解決了構造判斷矩陣和系統綜合評價時人類認識的模糊性問題，聚類分析法的應用，解決
了群決策問題中專家權重的確定問題，在實際應用中，發現該方法具有數據處理方便、結論客觀合理、可操作性強等特點，為供應鏈金融環境下中小企業的信用評價提供了有效的新途徑。同時我們也應該注意到，在銀行業剛剛開展供應鏈金融業務四五年的時間里引入和應用信用風險評價模型，企業信用數據的缺乏將是遇到的首要問題。銀行必須切實做好收集、整理及存儲企業的財務信息、信用信息以及與之相關的供應鏈信息，建立起自己的基礎數據庫，選擇或開發適合自身的信用評價方法，才能提高信貸決策的科學性和準確性。
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第6篇：供應鏈金融的重要性范文
關鍵詞：供應鏈金融 農業產業化 五里明模式
農業產業化是實現現代農業的重要途徑，已成為我國農業和農村發展的基本趨勢。目前，金融對現代農業發展的推動作用日趨明顯，但由于農業的天然弱質性，其在金融資源配置的博弈中處于弱勢地位。在既定金融資源約束下，金融支持農業產業化不但要在宏觀上進一步建立金融支持體系，更要在微觀上建立針對農業產業化的運行機制，以契合農業產業化的需求，提高金融資源的配置效率。為此，一些專家學者提出了農業價值鏈融資的概念，試圖將農業供應鏈的特征和供應鏈金融結合，以解決我國農業產業化過程中的相關融資需求。
一、供應鏈金融的含義與理論基礎
供應鏈金融的重要性在本世紀初得到了國內外學者的重視，并將其作為供應鏈管理的一個方向進行研究。本節通過綜述文獻對供應鏈金融進行了界定，并分析了其理論基礎。
（一）供應鏈金融的含義
供應鏈金融首先是作為供應鏈管理的一個研究方向被重視。Santomero（2000）從價值增加的中介理論出發提出供應鏈金融是價值增加的一個途徑。James B. Rice（2003）在“Supply Chain Value Creation： Finance Meets Supply Chain”的報告中呼吁將金融工具應用于供應鏈管理，并對將金融與供應鏈管理相結合進行了展望。接著，學者開始關注供應鏈金融的實踐。Allen N. Berger等（2004）提出了中小企業融資采用供應鏈金融的初步構想。Leora Klaooer（2005）分析了供應鏈中的中小企業采用存貨融資模式的機制及作用。楊紹輝（2005）從商業銀行業務模式的角度，介紹了供應鏈金融服務中小型企業的內容和操作模式。隨著研究深入，學者們開始關注供應鏈金融的本質。Aberdeen（2007）認為，供應鏈金融的核心是關注嵌入供應鏈的融資和結算成本，并構造出優化供應鏈成本流程的方案。閆琨（2007）認為，供應鏈金融是銀行將核心企業和上下游企業聯系在一起，靈活提供金融產品和服務的融資模式。Michael Lamoureux（2008）認為，供應鏈金融是一種在核心企業主導的企業生態圈中，對資金進行系統優化的過程。筆者認為，供應鏈金融是為滿足供應鏈上各主體的融資需求，根據供應鏈特點對供應鏈上現金流統籌安排，降低供應鏈運行交易成本的一種結構融資。
（二）供應鏈金融的理論基礎
供應鏈金融的產生發展主要得益于以下四類理論：委托理論、供應鏈管理理論、交易成本理論及結構融資理論。委托理論認為供應鏈金融可減少產業鏈條上各主體間的信息不對稱，緩解金融機構與融資主體由此引發的借貸矛盾，并降低金融機構的逆向選擇和融資需求方的道德風險。供應鏈管理理論指出供應鏈金融是對供應鏈管理中資金流研究的深化，通過對供應鏈上下游主體資金籌措和現金流的統籌安排，合理分配各個節點上的流動性，實現資金在供應鏈條內部良性循環和整個供應鏈財務成本的最小化。基于交易成本理論，供應鏈金融作為融資模式創新的一種，通過各主體相互協調和優化設計，簡化了融資審批手續，優化了融資程序，增加了資產專用性，降低了交易的不確定性，從而使交易成本降低，供應鏈的運行效率提高。根據結構融資理論，供應鏈金融使企業將擁有的未來現金流剝離，作為標的進行融資，通過對融資方式進行設計、組合，使項目的融資得以實現。
二、供應鏈金融服務農業產業化的適用性分析
農業產業化的發展離不開融資支持，本節從中國農業產業化的基本類型出發，分析了農業供應鏈各部門的融資需求，以及供應鏈金融是如何滿足這類融資需求的。
（一）我國農業產業化的基本類型
我國農業產業化的主要類型為“中心化模式”和“中間化模式”。 “龍頭企業+農戶”是“中心化模式”的基本形式。該形式下，“龍頭企業”與“農戶”簽訂農產品購銷合同，組織農產品生產與銷售，承擔市場風險， “農戶”進行小規模分散經營，不參與最終的市場活動。為解決其中存在的經濟地位不對等、信息不對稱等問題，一些不同類型的中介機構介入農戶與企業間的經濟活動，使“中心化模式”轉變為“龍頭企業”+“中介機構”+“農戶”的“中間化模式”。該模式中的“中介機構”一般由有共同利益且相互熟悉的“農戶”組成，不僅在 “農戶”間、“中介機構”與“農戶”間建立起了熟人監督，減少了違約，實現了“龍頭企業”對農產品的順利收購，也使“農戶”可通過中介機構與企業進行平等對話，表達利益要求。以上兩種類型將農產品供應的上、中、下游部門整合為了一個較為完整的農業供應鏈（圖1）。
圖1 農業供應鏈的簡化模型
（二）農業供應鏈各部門的融資需求
在農業供應鏈中，農戶經濟實力最弱，極易出現資金缺口，對資金的需求最為迫切。但農戶貸款存在著且金額小、筆數多、周期長、回收慢、缺乏擔保等不利因素，使其服務成本較高。因此，金融機構多退出成本收益嚴重不均衡的農戶貸款，從而造成了農戶融資困難。
由于擔保較弱、信貸成本高、信息不對稱等原因，金融機構對中介機構的貸款較為謹慎，不會愿過分冒險發放貸款，加重了中介機構的融資難度。
龍頭企業和中介機構在供應鏈體系中，既是農產品生產的組織者，也是參與者，同時也進行農產品的收購與銷售。由于農產品的收購需要在短時間內完成，這需要兩部門在短時間內向上游環節支付大量貨款，同時在銷售環節，農產品存貨會占用一定資金――以上兩個環節中都存在資金緊張，甚至會出現資金缺口。
（三）供應鏈金融對融資需求的保障
根據上文分析，在傳統的融資模式下，涉農融資僅對貸款對象的財務狀況和擔保進行單獨考察，使涉農融資風險大、成本高，抑制了金融機構的資金支持。我國農村“貸款難”不僅僅是一個金融機構“惜貸”的問題，也存在農業經營部門不到合適的貸款品種而“惜借”的困境。
供應鏈金融則可以在一定程度上解決這個問題。供應鏈金融不但創新了融資模式，為涉農融資提供了便利，而且降低了涉農融資的風險與成本，促進了金融機構對農業產業化的融資支持。
在供應鏈金融條件下，金融機構評估的不僅是單獨的企業或個人，而是供應鏈的各環節。金融機構根據農業供應鏈的競爭力，特別是實力較強的龍頭企業的信用水平向融資對象進行授信，把融資對象與其他部門間的應收賬款、預付賬款或貨物作為融資擔保品，借助農業供應鏈中各部門的業務關系，將融資對象與供應鏈的其他部門組織實施信用捆綁，龍頭企業要承諾為融資對象準擔保責任，其他部門同時承擔連帶擔保責任。這些措施突破了傳統融資模式下信用評級、擔保制度的制約，將資金注入到實力較弱的農戶和中介機構、現金流緊張的龍頭企業中，有效增加了農業供應鏈的資金供給。
在農業供應鏈金融服務中，信用捆綁發揮了核心作用。由于龍頭企業和其他部門對供應鏈中的融資對象承擔了連帶責任，擔保企業會對融資方加強監督，為銀行提供其交易對象的信用狀況，幫助銀行過濾和篩選客戶，有效解決信息不對稱和信息獲取成本過高的問題，降低了信用風險。
圍繞龍頭企業開展供應鏈金融服務，將分散的農業生產部門集中，可以集中發放涉農信貸，實現業務的批量管理，節約了放貸成本。同時可利用供應鏈各部門相互制約的關系，建立諸如龍頭企業幫助催收貸款的新型合作模式，降低監管風險的同時降低管理成本。
三、供應鏈金融服務農業產業化的國內實踐
供應鏈金融理論的發展為金融支持農業產業化的實踐提供新的空間。本節以黑龍江龍江銀行的“五里明模式”為典型案例闡述了供應鏈金融服務農業產業化的具體實踐。黑龍江龍江銀行以農業產業化為重點，在實踐中探索出了“公司+合作社+農戶+銀行+保險+政府+科技+信托”的 “五里明模式”。該模式有效控制了農村金融常見的風險問題，推動了當地農業產業化的發展。
（一）“五里明模式”參與主體及運行模式
“五里明模式”的參與方涉及多個主體，包括農戶、合作社、當地政府、龍江銀行、東北農業大學、黑龍江省農業科學院、肇東市農業技術推廣中心、中糧集團生化能源（肇東）有限公司、中糧信托有限責任公司，其中政府發揮著主導作用。
首先，農戶以土地入股加入合作社，通過土地流轉由單一農戶生產轉變為專業合作社集約化和規模化經營；其次，銀行與合作社簽訂協議，以合作社股東發起人代替農戶成為承貸主體，公司或農戶提供連帶保證責任，并探索土地承包經營權流轉抵押方式；再次，農民合作社與中糧簽訂糧食購銷合同，中糧收購合作社農產品，以訂單解決糧食的銷售渠道；然后，銀行再與中糧肇東簽訂協議，由中糧肇東協助銀行從糧食收購款中代扣合作社貸款本息，確保銀行信貸資金的封閉運行；此外，銀行與中糧信托合作，創新抵押品擴展機制，為合作社發放貸款，與東北農大合作，對相關農業生產供技術指導，定期災情預警預報和防控措施；最后，政府為合作社提供基礎建設和大型農機具的支持。
（二）“五里明模式”的實施效果
各主體之間有機結合，促進了土地規模經營，帶動了糧食增產、農業增效和農民增收，實現了各方的互利互惠共同發展。對中糧公司來說，推動了訂單農業的發展，穩定了糧源，降低了財務費用，便于實施低成本戰略。對大部分農戶來說，在收入增加的同時，勞動力從土地中解放，可從事其他經營。對土地規模化經營的種植大戶來說，身份從傳統農民向產業工人轉化，收入水平得到提升。對借款主體合作社來說，其融資門檻降低，議價能力增強。對銀行來說，龍江銀行對該區域累計投放貸款2000余萬元，貸款產品收益率達到8%以上，帶動了銀行間接受益的增加，并在低風險下，開拓了新業務品種，增加了客戶群，帶動了儲蓄、銀行卡等業務量的增加，提高了銀行創收能力，差異化經營策略得以實施。對政府來說，推動土地規模化經營，促進了農村剩余勞動力向城市的轉移，加速了農村城鎮化進程，約1/3當地農民向城鎮化轉移，其余1/3被吸納入社勞動，1/3發展畜禽養殖。對科技部門來說，獲得了更多的實踐經驗，加速了科研成果轉化。對保險公司及信托公司來說，拓展了新業務，增加了收益。
（三）“五里明模式”的啟示
“五里明模式”為農業供應鏈金融在我國的發展提供了范本，其創新之處對推動農業供應鏈金融的實踐有借鑒意義。
一提高農民的合作化程度，降低交易成本。 “五里明模式”中，鎮政府成立了勝利農業公司，勝利農業公司下設專業合作社，農戶以土地入股加入合作社，提高了農民的組織化程度，農民的弱勢地位得到改變。同時，龍江銀行將勝利農業公司及其合作社作為客戶，開發了“農信通”等信貸產品，金融工具的創新使龍江銀行為農戶提供金融服務的交易成本大為降低。
二是創新農村抵押品，增強合作社融資能力。中糧信托利用信托的財產隔離制度功能，以玉米種植合作社為借款主體，為龍江銀行發放的貸款設計了“土地承包經營權信托”和“魚塘承包權信托”，并利用信托受益權質押為合作社貸款提供擔保，解決了合作社貸款抵押品不足的問題，增強了合作社的融資能力。
三是降低農業信貸風險，參與主體實現共贏。鎮領導和加入合作社的農戶，作為股東都須與龍江銀行簽訂個人擔保合同，為貸款承擔連帶責任，有效降低了貸款的信用風險；中糧集團與合作社簽訂訂單，承諾以高于市場的價格收購農產品，規避了價格波動風險，穩定了糧源；龍江銀行通過中糧集團的資金賬戶劃撥資金，確保信貸資金的封閉運行，較好防范了信貸風險。
四、促進供應鏈金融服務農業產業化的建議
“五里明模式”為供應鏈金融服務農業產業化樹立了范本，但在全國推及供應鏈金融服務農業產業化還存在一些問題。雖然農村信用環境不佳、農業保險機制缺位、法律和政策不健全等問題已被發現并逐步改善，但是一些問題亟待解決。
（一）供應鏈金融的模式設計要求高
供應鏈金融的多主體性、各地農業產業化發展的地域性，對供應鏈金融支持農業產業化的模式設計提出了較高要求。首先，供應鏈金融的具體模式涵蓋多個主體，需要對融資方式進行設計、組合，使各主體既分工明確，又都要受到激勵，才能實現共贏，實現項目融資。其次，由于我國各地具體情況不同，農業產業化路徑各具特點，加之我國農村信用體系不健全，供應鏈金融模式的設計必須結合當地農業產業發展模式的不同特征進行創新。此外，在實際操作過程中還要根據實際情況選擇基于貨權、債權抑或是連帶責任的供應鏈金融模式。因此，供應鏈金融支持農業產業化的模式設計是個難點，需將相關金融原理和我國“三農”問題相結合，才能設計出較為完善的模式，使得供應鏈金融有效的支持農業產業化。
（二）核心龍頭企業的作用弱
根據本文第二部分的分析，龍頭企業是供應鏈金融中的重要環節，但根據已成熟的“五里明模式”，發揮主導作用的是政府，而非企業。這反映出，現階段核心龍頭企業在供應鏈金融支持農業產業化的實踐過程中仍從屬于配角。事實上，核心龍頭企業在農業產業供應鏈中與其他主體之間聯系最為緊密。從核心龍頭企業自身而言，作為農業產業化的主力，供應鏈金融工具的運用得當對于穩定其原材料供應有積極作用；從其與農戶關系來看，作為買方其有充足的激勵與農戶建立穩定的關系，并且在這一過程中比金融機構更能了解農戶及市場的具體情況；從其與銀行關系而言，由于農村信用體系不完善導致，農戶貸款風險較高，發展緩慢，但在供應鏈金融模式下，由于核心龍頭企業大都擁有良好的信用資質，為整個農業供應鏈注入了信用，才使得銀行的放貸得到保障。此外，核心龍頭企業在實際的發展過程中，也與當地政府和技術服務機構有著良好的互動。因此，核心龍頭企業在供應鏈金融支持農業產業化的作用有待進一步提升。
（三）農村產權制度改革需加強
農村產權制度包括土地產權制度和除土地以外的其他產權制度，其中最重要的是土地產權制度。對于產權制度，不僅是一種財產保護權利，同時也是農業資源和農村中的資源實現資本化的一個基礎。在供應鏈金融的實際操作中，由于農村產權制度的不健全，導致了農村有效抵押品不足問題凸顯。我國農村土地制度試點工作雖已在部分地區開展，但就全國范圍而言，我國農村地區土地在集體所有制的框架下難以得到有效流轉，不能成為有效抵押品，造成了農村有效抵押品不足的現實。因此，如何在現有的制度框架內創造性的發現和利用農村有效抵押品成為供應鏈金融能夠實施的關鍵。雖然“五里明模式”中，龍江銀行與中糧信托合作對抵押品進行有效創新，使得供應鏈金融服務當地農業產業化可以順利進行。但是，僅靠創新而沒有相應的制度保障，在更大范圍內推廣供應鏈金融支持農業產業化，會使推廣成本增加，難度增大。因此，必須從全國范圍內建立健全現代產權制度，明晰產權，并有相應的法律制度配套，使得產權的自由流動有法可依。這樣，供應鏈金融支持農業產業化或能有較大突破和發展。
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第7篇：供應鏈金融的重要性范文
關鍵詞：供應鏈金融；動產；應收賬款；質押
中圖分類號：F830.5 文獻標識碼：B 文章編號：1007-4392（2011）09-0038-03
一、供應鏈金融的概念
關于供應鏈金融，研究中存在多種解釋，從金融機構的視角來看，供應鏈金融簡單來說就是金融機構為供應鏈上企業提供金融產品和金融服務的一種服務模式。供應鏈金融的操作模式是在供應鏈中選擇一家核心企業（一般為大型企業），金融機構以核心企業為中心，通過對信息流、物流、資金流的有效控制或對有實力關聯方的責任捆綁，向上下游中小企業提供金融服務。供應鏈金融主要涉及三個主體：金融服務的提供者―金融機構，金融服務的需求者―核心企業和上下游企業，提供貨物倉儲、配送、監管等服務的輔助部門―物流企業。
供應鏈金融業務的發展，避免了供應鏈因資金短缺而導致的斷裂。在供應鏈中，競爭力較強、規模較大的核心企業處于強勢地位，往往在交貨、價格、賬期等貿易條件方面對上下游配套企業要求苛刻，而這些企業多是中小企業，難以從金融機構融資，造成資金鏈十分緊張。Demica公司（2007）研究報告指出，73%的歐洲大型企業一方面不斷向其供應商施加降價壓力，另一方面又不斷延長向這些供應商付款的賬期，導致許多供應鏈面臨資金斷裂的風險。供應鏈金融業務將資金有效注入相對弱勢的上下游中小企業，解決了中小企業融資難和供應鏈資金失衡問題。同時，供應鏈金融業務將銀行信用融入了上下游企業間的購銷行為，增強了其商業信用，鞏固了中小企業與核心企業間的長期協同關系，提升了供應鏈的整體競爭力。
二、供應鏈金融的特點和主要業務模式
（一）供應鏈金融業務的主要特點
1.從供應鏈整體出發進行融資準入評價。傳統的銀行信貸業務僅關注企業本身，供應鏈金融的服務對象是整條供應鏈，是系統安排下的一（金融機構）對多（企業）融資，信用風險評估從對中小企業靜態財務數據評估轉為對整條供應鏈效率的評估。在供應鏈融資中，核心企業的財務實力和行業地位，以及其對整條供應鏈的管理效率具有決定性作用，上下游中小企業的融資準入資格取決于其在供應鏈中的重要性以及與核心企業的交易歷史，金融機構以核心企業的實力和信用為中心，將融資服務向上下游中小企業拓展。
2.融資資格嚴格限定于企業間貿易背景。一般認為，供應鏈金融是貿易融資的延伸與拓展。所謂貿易融資，是指商業銀行向從事國際貿易的企業提供流動資金融資，貿易融資強調的是特定交易環節交易雙方的信用狀況和貿易的真實背景。供應鏈金融突破了買賣雙方形成的基礎貿易交易關系的局限，以供應鏈上下游企業間的貿易關系為紐帶，使融資活動沿著產品的貿易鏈條將供應商、生產商、分銷商、消費者聯結在一起，對整個鏈條的資金流進行合理的安排與管理。與貿易融資相比，供應鏈金融強調的是一個貿易鏈條上的多重貿易關系，尤其是上下游中小企業與核心企業間的貿易關系。
3.融資擔保模式多為動產抵押。由于中小企業的固定資產僅占企業資產的很小一部分，應收賬款、存貨等動產占據大部分資產，因此供應鏈金融業務中普遍采用的擔保模式是動產擔保。深圳發展銀行和中歐國際工商學院的研究指出，國際銀行供應鏈融資的關鍵詞是“應收賬款融資”，國內銀行供應鏈融資的關鍵詞是“存貨融資”，無論是應收賬款融資還是存貨融資都屬于動產融資范疇，這種擔保方式符合中小企業的資產結構特征，在一定程度上解決了中小企業融資擔保難問題。在貸款償還方式方面，供應鏈金融強調還款來源的自償性，即將企業的銷售收入自動導回銀行的特定賬戶，以此歸還貸款或作為歸還貸款的保證。
4.往往需要引入物流企業。供應鏈金融業務一般需要銀行與物流企業進行戰略合作，為上下游企業提供各類金融服務，其中銀行居主導地位，物流企業發揮輔助作用。在該模式下，銀行向企業提供動產或貨權質押融資服務，物流企業由于在質押物監管及價值保全、資產變現、市場動態監測等方面具有優勢而承擔“物控”和“貨貸”職能，這樣雙方能在供應鏈金融平臺上形成優勢互補，實現共贏。
（二）供應鏈金融主要業務模式
供應鏈金融的主導業務是融資類產品，在此基礎上派生出其他中間業務類產品，而融資類產品是典型的動產質押業務。
1.存貨質押。存貨質押是供應鏈融資業務中最基礎的產品，是指借方企業以其擁有的動產作為擔保，向銀行出質，同時將質物轉交給具有合法保管動產資格的第三方物流企業進行保管，以獲得貸款的業務活動。存貨質押融資業務是物流企業參與下的動產質押業務。存貨質押又可分為靜態質押和動態質押，在靜態質押下，質押物不允許以貨易貨，借款人必須還款贖貨；動態質押是設定質押物價值的最低限額，允許限額以上的質押物以貨易貨。倉單質押是存貨質押的衍生業務，是借款企業以第三方物流企業開出的倉單作為質押物向銀行申請貸款的信貸業務。
2.預付款業務。預付款業務是存貨融資的進一步延伸，指企業（買方）從銀行取得授信，在交納一定比例保證金的前提下，由銀行向賣方支付全額貨款，賣方按照購銷合同以及合作協議書的約定發運貨物，貨物到達后即設定質押，作為銀行授信的擔保。保兌倉是一種新型預付款業務，它是在企業（買方）交納一定保證金的前提下，銀行貸出全額貨款供企業向賣方采購，賣方出具全額提單作為質押物，買方分次向銀行提交提貨保證金，銀行再分次通知賣方向買方發貨。
3.應收賬款質押。應收賬款質押融資是指企業將應收賬款作為質押物，向銀行取得短期貸款的一種擔保融資方式，目的是增強資產的流動性，使融資費用與其業務周期同步。應收賬款融資期限一般不超過90天。所有應收賬款均可作為擔保物，但貸款額度要在所有應收賬款中扣除不合格的應收賬款，再按照一定的折扣率確定。在國外，應收賬款被認為是最有價值的動產擔保物，據調查，在美國動產擔保的70%以上是應收賬款。供應鏈金融業務中比較常用的應收賬款質押方式主要有保理、票據池融資、出口應收賬款池融資等幾種類型。
除上述融資業務外，供應鏈金融還包含多種中間業務服務，如財務管理咨詢、現金管理、結算、資信調查、匯兌，等等。
三、天津供應鏈金融發展基本情況及前景
（一）天津供應鏈金融業務開展基本情況
目前，多家金融機構在供應鏈金融業務方面進行了積極嘗試，圍繞中小企業在企業運營各方面的核心需求，利用新型信貸產品，沿企業價值鏈鎖定中小企業賴以生存的核心企業，以其現金流和物流為突破口，切入中小企業的業務經營鏈條，從而紓緩中小企業業務困局。如，天津銀行采取收取保證金、貨物監管、倉單質押等方式開辦信貸業務，推出了存貨質押第三方監管授信、經營性物業抵押貸款、專利權質押貸款、商標權質押貸款等業務；天津農商銀行開辦了專利權、商標專用權及股權質押、應收賬款質押等貸款業務；民生銀行建立了包含供應商融資、動產貸在內的特色產品體系；工商銀行推出了出口雙保理業務、進口代付業務、融資性買斷型出口雙保理業務、預付貨款項下付匯理財通業務；渤海銀行在進口汽車供應鏈融資方面進行了探索與嘗試。目前，金融機構推出的供應鏈金融業務多為動產質押貸款業務，據統計，2010年全市金融機構對中小企業貸款中，抵（質）押貸款占比達到86%。由于供應鏈金融的核心是對中小企業的集群劃分和整體評估，強調以系統論的視角面對中小企業市場，有助于金融機構在降低風險與成本的基礎上，培育數量眾多的客戶群體，因此，供應鏈金融正在成為多家金融機構積極拓展的新業務。
（二）天津開展供應鏈金融業務的優勢與前景
1.多條產業鏈條漸趨完備。目前，天津已經形成了航空航天、船舶、石化、新能源、信息、醫藥、鋼鐵等高新技術產業集群，各行業的產業鏈條漸趨完備。另外，天津已確定至2012年，將陸續建成20條具有較高水平的較大規模的循環經濟產業鏈框架，主要包括4條化工行業循環經濟產業鏈、3條鋼鐵行業循環經濟產業鏈、2條汽車行業循環經濟產業鏈，以及電子信息行業、生物醫藥行業循環經濟產業鏈等多條產業鏈。產業鏈條的發展與完善，為供應鏈金融業務發展打好了基礎。
2.市場主體齊全。在天津各條產業鏈條中，都集聚著一批處于龍頭地位的核心企業。比如，乙烯產業鏈條上的大乙烯項目，鋼鐵產業鏈條上的天鐵集團、榮程鋼鐵等大型鋼鐵企業，汽車產業鏈條上的天津一汽夏利和豐田汽車總裝廠，電子信息產業鏈條上的摩托羅拉、三星等通訊集團公司，生物醫藥產業鏈條上的天津醫藥集團、天士力集團等龍頭企業。這些核心企業規模大、實力強，在同行業中具有優勢地位和良好的信用，對整個產業鏈條的信息流、物流和資金流具有較大影響。在產業鏈條中，更多的企業是中小企業，據統計，截至2010年末天津市中小企業已達16.6萬家，占全市企業總戶數的99.9%，其中工業、交通運輸及倉儲業、批發和零售業中小企業占全部中小企業的60%。產業鏈條上的核心企業和上下游中小企業，構成了供應鏈金融服務的需求主體。
3.第三方機構規模龐大。第三方物流企業是供應鏈金融最重要的外包主體。目前，天津物流產業已經初具規模，一批國內外知名的物流企業，如丹麥馬士基公司、日本岡谷物流公司、新加坡葉水福集團，以及中遠物流、中外運公司、中儲股份公司等紛紛落戶天津，形成了一定的國際性物流企業集聚優勢。在現代物流業務中，主要利潤來源已由基礎性的物流服務如倉儲、運輸，轉向各種增值服務，為供應鏈上企業提供全方位服務，尤其是金融服務，已成為物流企業提高自身競爭力的關鍵所在，因為深度參與供應鏈金融服務，物流企業可以全程控制供應鏈，創造新的利潤增長空間，提升綜合價值。天津一些規模較大的物流企業（集團）紛紛選擇與銀行合作，探索開展供應鏈金融業務，在行業競爭日趨激烈的情況下，物流企業參與金融服務來形成自身競爭優勢的需求更為強烈。
第8篇：供應鏈金融的重要性范文
[關鍵詞]集群供應鏈；網絡組織；服務體；治理
[中圖分類號]F270 [文獻標識碼]A [文章編號]1002-736×(2012)04-0038-03
一、引言
20世紀70年代以來，新的網絡組織形式不斷出現，無論是對產業集群的研究還是對供應鏈的研究都無法避免其網絡組織特性，網絡運行和網絡治理成為新的研究熱點。網絡治理是集群風險規避和結構競爭力提升的重要途徑。國內外學者們關注了治理方面的研究：Gilsing首次明確提出“集群治理”的概念，并將其定義為“集群內成員旨在促進和改善創新進程的目的明確的聯合行動”(Ⅵctor Gilsing，2000)；Brown提出“集群治理涉及到產業結構和企業之間如何互動，而協調機制是指企業間聯系的組織方式以及公共部門影響集群發展的方式”(Btown，2000)；周泯非、魏江認為，集群治理概念主要聚焦于制度層面，是指集群層面上約束和激勵集群參與者經濟活動的各種協調機制總體，是同時包含著層級控制、社區規范和市場自治三種微觀治理機制的“三重混合治理機制”(周泯非、魏江，2010)。Li.JZ.Liu.CL提出了集群供應鏈整合度的測量方法，并指出信任和承諾關系在集群供應鏈整合中的影響(Li.JZ.Liu.CL，2006)；霍佳震、吳群等在研究集群供應鏈網絡時，提出“網絡共治”框架體系(霍佳震、吳群，2007)。
本文認為，集群供應鏈是通過供應鏈的角度來解釋產業集群，是依托于產業集群又突破產業集群地域限制的供應鏈網絡的集合體，是眾多具有分工協作關系的不同規模等級企業和組織機構通過相互作用有機聚合而成的有向網絡，研究集群供應鏈網絡的治理機制對產業集群的升級和持續發展有著不可忽視的作用。
二、集群供應鏈網絡治理
(一)集群供應鏈網絡的范圍
集群供應鏈是產業集群地域中形成的同時具有范圍經濟和規模經濟的供應鏈網絡組織系統。集群地域中供應鏈核心企業的非唯一性和生產相似性，導致在該地域中供應鏈的多條性和生產相似性，這樣形成的每條單鏈供應鏈企業不僅內部之間相互協作，而且不同單鏈的企業存在著跨鏈間的協調，同時在集群地域中還游離著大量位于這些單鏈供應鏈之外的專業化配套中小企業，配合和補充著這些單鏈供應鏈的生產。
集群供應鏈與一般的企業供應鏈的明顯區別在于它們的研究范圍不同(圖-1)， 現有的產業集群研究集中在集群地域范圍內受輔助支持系統影響和作用的制造系統，明顯的特點是受產業集群地域及集群環境的影響和限制；而供應鏈的研究主要是針對制造系統及企業所在鏈條的上下游成員的活動安排及眾者的關系協調。而集群供應鏈研究集群地域范圍內的供應鏈形態，側重集群地域內供應鏈網絡的研究。
(二)集群治理與集群供應鏈治理的比較分析
產業集群治理研究的范疇是一定地域內的制造系統及其輔助支持系統的關系協調問題；而供應鏈治理研究供應系統、制造系統及客戶系統所構成的多級廠商之間的上下游關系協調。
集群供應鏈治理針對的是由集群存在而產生并存在的各種企業及組織間供應關系的協調問題。集群供應鏈治理包括了集群治理的內涵，但其治理范圍、治理對象等不同于集群治理，集群治理側重于對經營環境的治理，而集群供應鏈治理偏重于對供應鏈及其網絡關系的治理，它突破了集群地域限制，主要體現為集群供應鏈構成主體間的關系協調(表-1)。
三、相關服務體分布及形態
集群供應鏈網絡中企業與其他輔助機構之間也不是互相隔離的，無論是核心網絡中的生產活動還是支持網絡中的服務活動，都需要企業與服務體中的輔助支持機構的服務密切配合。
產業集群中行為主體是多元化的，一般最常見的是企業、政府、高校及科研院所、金融機構、中介服務機構等五大行為主體。五大主體中的企業在集群供應鏈網絡共治的核心系統中，是整個網絡組織的生產調度部分；政府機構、行業協會在集群供應鏈網絡的輔助系統，屬于政策制定部分；科研機構、專業中介在集群供應鏈網絡的輔助系統，屬于信息技術部分；管理咨詢機構在集群供應鏈網絡的輔助系統，屬于咨詢服務部分；物流中介機構在集群供應鏈網絡的輔助系統，屬于物流服務部分；金融機構在集群供應鏈網絡的輔助系統，屬于信貸服務部分。根據產業集群的五大構成主體及表-1中集群供應鏈治理主體，可以判斷集群供應鏈網絡組織的服務體范圍包括集群區域內的政府部門、行業協會、大學及科研院所、現代中介服務企業、金融機構等。
五大主體分別分布在不同的功能部分和系統中(表-2)，通過其各自的作用和職能共同推動著集群供應鏈網絡的治理。
四、服務體的治理機制
集群供應鏈網絡中的服務體不同于生產型企業，以服務供應鏈的形式存在的，分別和企業群所構成的生產制造系統發生服務供需關系，以供應服務的方式配合著制造系統的生產，維持著整個集群供應鏈網絡組織的運行，發揮著不可忽視的作用。
(一)政策服務供應鏈
政府在經濟社會中的作用和地位決定了政策服務供應鏈的重要性。政策服務供應鏈是以政府機構為主的單位，將相關的政策下達并且落實的過程，通常由政策提供者、政策的執行者及落實者組成。集群供應鏈網絡中的政策服務供應鏈是地方政府機構和一部分的行業協會制定、相關的政策，將政策信息下達給眾多企業，最終企業來進行執行、落實的一系列過程(圖-2)。政策的提出為企業的后續發展提供保障，幫助企業明確目標，指明了發展方向。
(二)信息技術服務供應鏈
集群供應鏈上的企業之所以能夠有效的聯合實現縱向一體化，離不開信息和技術的傳遞和交流。信息服務供應鏈是以信息傳遞和信息交流為主的關系鏈。科研機構及大學、中介組織等提供信息咨詢和服務的機構都是信息技術服務供應鏈的重要參與者(圖-3)，他們為有需要的企業提供技術和信息資源。集群供應鏈中的行業協會等社會中介及科技中介機構等市場中介為企業提供信息支持和幫助，提供信息咨詢和信息搜集服務。信息服務供應鏈的存在使得鏈上主體間的交流更加暢通、使得供應鏈上的牛鞭效應減小。
技術服務供應鏈的成員包括了作為供應鏈節點的所有企業(包括作為技術的需求者、購買者、應用者、提供者的所有企業)、高校和科研院所(技術的提供者)、科技中介機構(需求信息、供給信息的擁有者)等。技術供應鏈的創新動力來源于高校、技術研發機構及下游的鏈上企業之間的供應鏈關系。
(三)金融服務供應鏈
集群的升級發展離不開資金的流轉與融通，由于眾多中小企業的存在，使得它們很難從銀行融資。中小企業和一家值得銀行信賴的大企業發生業務往來，銀行可以從整個供應鏈的角度展開綜合授信，并將針對單個企業的風險管理變成整個供應鏈的風險管理。銀行或其他的金融機構介入產品供應鏈后，不會只考慮其中某個企業的資信情況，而是把供應鏈上某個企業的信用狀況放在整個供應鏈背景下，聯系企業間的貿易狀況綜合考慮，提供的融資會滲透到供應鏈的每個環節，從而實現整個供應鏈網絡的資金流暢(圖-4)。
(四)物流服務供應鏈
物流服務供應鏈作為一類典型的服務供應鏈形式，為集群地域內的企業提供方便、快捷的物流服務(-5)。在產品供應鏈成員企業間存在著采購物流、生產物流和配送物流需求，這些需求之間緊密相連，伴隨著生產流程流轉，采購來的原材料、零配件在不同的工序和車間進行流轉，加工成產成品后進入配送流程，并通過分銷渠道運送到消費者手中，物流運作的效率直接影響了供應鏈績效。
服務供應鏈上的核心企業同時也是產品供應鏈上的核心企業。只有核心企業才具有創新的帶動力，其有權對上游提供政策服務的政府，提供技術支持的高校、科研院所，提供資金服務的金融機構進行選擇，避免盲目、無序的合作。
第9篇：供應鏈金融的重要性范文
（昆明理工大學工業工程系，昆明 650500）
摘要： 在供應鏈預付賬款融資模式下，銀行通過下側風險控制和核心企業回購擔保將下游融資成員企業的風險轉移到核心企業，根據一級Stackelberg博弈模型建立核心企業與融資成員企業期望收益矩陣，分析了核心企業回購擔保與融資企業守約的條件，認為核心企業擔保回購價格和融資成員違約成本是影響融資決策過程的關鍵因素，當策略（擔保、守約）發生時，核心企業、融資成員企業以及供應鏈整體績效能夠得到提高。
關鍵詞 ： 供應鏈管理；預付賬款融資；回購擔保；Stackelberg博弈
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2015）24-0056-03
基金項目：裝備制造業信息化應用示范課題（課題編號：2013BAF02B02）。
作者簡介：郭健（1990-），男，浙江金華人，碩士研究生，研究方向為生產及制造系統工程、生產運作管理；余開朝（通訊作者）（1962-），男，云南昆明人，教授，碩士生導師，主要研究方向為生產及制造系統工程、企業集成與信息化。
0 引言
供應鏈成員企業在生產經營過程中，由于資金供應和需求的不匹配，可能會導致其再生產經營過程中出現資金缺口，即存在資金約束。資金約束問題的產生既有企業內部因素，也有外部因素。內部因素包括：中小企業規模小、自身流動資金有限、自籌能力弱等。由于信息不對稱，銀行等金融機構為避免企業逆向選擇風險和道德風險，往往會提高貸款風險補償，甚至不予貸款，最終導致成員企業資金斷裂。同時，在交易成本理論下，金融機構更偏愛于風險低、實力強的大型企業；外部因素包括：市場銀根緊縮、供應鏈核心企業在精益生產和“零庫存”的戰略背景下，往往會依靠優勢地位對其配套企業實行流動資金壓力轉移。使得配套企業不得不持有超額存貨、應收賬款、預付賬款等情況。針對以上問題，國內外一些學者分別從不同的角度開展了研究。Allen Berger（2004）在研究了中小企業融資的新模式和應用框架時，初步提出供應鏈金融的思想[1]； Klapper（2006）對保理融資模式進行了分析，指出保理融資模式可以有效轉移供應商的信貸風險[2]；Yan等（2011）從商業銀行角度出發，研究供應鏈融資最優利率、零售商最優訂貨決策以及制造商最優批發價問題[3]；Basu（2012）指出通過預付賬款融資訂貨可有效解決物流的滯后性[4]；胡躍飛等（2009）在研究了供應鏈融資業務發展的實體經濟背景后，對供應鏈融資的概念給予了學理上的界定[5]；嚴廣樂（2011）通過在供應鏈中引入第三方物流并利用博弈論建立相關模型，分析了銀行、中小企業、第三方物流之間博弈關系[6]；占義芳（2012）構建了由供應商、零售商、金融機構構成的供應鏈多周期模型，研究了預付賬款融資模式下各方的期望收益，并與傳統融資模式下的期望收益做比較，證明了預付賬款融資模式下，當訂貨量達到最優時，供應鏈整體收益達到最大[7]；占濟舟（2014）研究了制造商為零售商提供商業信用時受到資金約束，建立隨機需求下供應鏈決策模型，得到制造商愿意采用應收賬款進行融資的條件[8]；李占雷（2014）從以應收賬款質押融資為背景，建立雙重Stackelberg博弈模型，分析了供應鏈成員企業的融資決策[9]。
總之，隨著供應鏈金融概念的提出和供應鏈金融業務的不斷開展，有越來越多的學者分別從銀行、中小企業融資選擇、物流企業以及供應鏈整體協調的視角開展了理論研究，研究中往往假設核心企業愿意為中小企業融資提供相應擔保。但是基于理性思考，核心企業是否愿意提供擔保是一個融資風險決策問題。據此，本文開展在供應鏈預付賬款融資背景下，商業銀行通過風險下行控制[9]，核心企業愿意提供擔保與融資企業守約的條件探討，為供應鏈金融業務的深入開展提供理論依據。
1 供應鏈預付賬款融資模式
1.1 供應鏈預付賬款融資模式基本流程
供應鏈預付賬款融資是由于產品的銷售和生產周期差異，預付款造成下游成員企業資金流轉困難，下游成員企業通過上游核心企業的回購擔保向銀行申請短期信貸支持以緩解貨款支付壓力的一種融資模式。一般由融資成員企業、擔保核心企業、第三方物流監管企業、第三方信貸銀行構成。本文將核心企業和物流監管合二為一，核心企業一方面承擔擔保回購責任，另一方面實現物控。融資成員企業、核心企業、銀行構成三方保兌的預付賬款融資模式流程如圖1所示。
①核心企業與成員企業簽訂購銷合同，真實貿易發生，成員企業申請預付賬款融資。
②銀行審查核心企業整體實力，并簽訂回購協議。
③成員企業辦理融資業務。
④銀行開立以成員企業為出票人，核心企業為收款人的承兌匯票，并交予核心企業。
⑤成員企業繳存保證金。
⑥銀行企業根據保證金比例簽發提貨通知單，核心企業憑借提貨通知單釋放相應金額貨物給成員企業。
⑦若匯票到期后，保證金余額不足時，核心企業根據回購協議于到期日前回購剩余質押物，此項融資活動合同終止。
1.2 模型描述與假設
1.2.1 問題描述
當供應鏈下游成員企業資金受約束時，可能無法采購所需數量的產品，影響上游核心企業生產銷售，最終影響供應鏈整體利益。上游核心企業在考慮擔保成本問題后是否為其成員企業提供擔保進行決策。銀行等金融機構在考慮放貸成本后是否為其成員企業提供融資服務進行決策。融資過程的每個參與者的選擇受其他參與者選擇的影響，而其反過來影響其他參與者選擇的決策。核心企業與成員企業之間的博弈是決定供應鏈金融業務是否發生的前提。
1.2.2 模型假設
①考慮由一個供應商（核心制造企業）和一個零售商（下游成員企業）組成的二級單周期供應鏈系統。供應商和零售商都是風險中性。銀行是風險厭惡的，采用下側風險控制并要求供應商承諾以單位價格b（0＜b?燮w）回購零售商未出售的產品；
②零售商面臨的市場需求是隨機的，其概率分布函數和密度函數分別為F（x）和f（x），且符合通用失效率遞增[10]；
4 結論
本文是在供應鏈預付賬款融資模式下，假設銀行通過要求核心企業回購擔保承諾和自身風險下行控制，愿意為中小企業提供融資服務這一前提下，建立Stackelberg模型，分析核心企業提供擔保與成員企業守約的條件。研究發現，銀行采用風險下側控制實質上是對融資成員企業面臨市場需求風險的轉移，核心企業通過提高回購價格能夠提高銀行的貸款額度；同時，通過博弈模型分析發現，核心企業擔保價格越高，成員守約率越高。成員企業違約成本越高，更易獲得核心企業回購擔保。策略（擔保、守約）發生時，核心企業、成員企業及供應鏈整體績效得到提高。
預付賬款融資是供應鏈融資的一種，供應鏈融資與傳統融資區別在于基于過程風險監控體系與融資主體準入的風險監控體系的不同；在供應鏈融資體系中質物估值、現金流的控制以及物控的重要性更加突出；隨著國家金融體系改革和法制的健全，社會征信體系的建立，互聯網技術的發展，供應鏈金融必將成為中小企業成長過程中的助推劑，必將為協調產業經濟發展提供新的動力。
參考文獻：
[1]Berger A N, Udell G F. A more complete conceptual framework for SME finance[J]. Journal of Banking & Finance, 2006, 30(11): 2945-2966.
[2]Klapper L. The role of factoring for financing small and medium enterprises[J]. Journal of Banking & Finance, 2006, 30(11): 3111-3130.
[3]YAN Ni-na，SUN Bao-wen. Optimal strategies for supply chain financing system based on warehouse receipts financing with credit line[J]. Systems Engineering Theory & Practice，2011,31（9）：1674-1679.
[4]Basu P, Nair S K. Supply Chain Finance enabled early pay: unlocking trapped value in B2B logistics[J]. International Journal of Logistics Systems and Management, 2012, 12(3): 334-353.
[5]胡躍飛，黃少卿.供應鏈金融：背景創新與概念界定[J].財經問題研究，2009（8）：76-82.
[6]嚴永樂.供應鏈金融融資模式博弈分析[J].企業經濟，2011（4）.
[7]占義芳.供應鏈金融下預付賬款融資模式應用研究[D].廣州：華南理工大學，2012.
[8]占濟舟，張福利，趙佳寶.供應鏈應收賬款融資和商業信用聯合決策研究[J].系統工程學報，2014，29（003）：384-393.
[9]李占雷，孫悅.供應鏈應收賬款質押融資的雙重 Stackelberg博弈分析[J].物流科技，2014，37（2）：24-27.
