創業風險的成因精選(九篇)
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第1篇：創業風險的成因范文
一、概念界定
1.創業界定
創業是一個國家經濟發展的強勁推動力，也是解決一國就業問題的良好途徑。當把創業作為一門學科來研究時，其是一個跨經濟學、管理學、心理學、社會學、人類學等多學科、多層面的動態復雜系統。由于創業學是一新興學科，其研究還處于起步階段，因此學者們在其概念上的研究仍是仁者見仁，智者見智。這使得學者們難以在基本問題上達成共識，限制了創業學科的發展。
有些學者從創新角度界定創業，認為創業是一個創新的過程，在這個過程中，新產品或新服務的機會被確認、被創造，最后被開發來產生新的財富創造的能力，任何人都可通過學習成為一個創業者并具創業精神（Peter?Drucker，1985）。創業精神的實質就在于開拓創新。創業既可指新組織的創建過程（Gartner，1985），即個人或團體依法登記設立企業，以贏利為目的從事有償經營的商業活動（朱炎，2000）；又可指組織中新單位的成立，以及提供新產品或新服務（Nicholas Siropolis，1986），這擴大了“創業”的內涵。因此可將創業分為兩個層次：“創建新的企業”和“企業內創業”，前者可以理解為狹義的創業，而后者則代表了我們通常所說的“第二次創業”。
從生產要素和創造財富的角度對創業概念進行定義的也比比皆是，認為創業是創業者以確定的價格購買生產要素，并把生產要素組合起來，再以不確定的價格出賣其轉換品（產品）的活動（Richard Cantillon）。創業者在這個過程中充當協調者和領導者的角色，他們要具備一定的組織協調和管理能力（Jean Baptiste Say）。組合生產要素的過程既是一條創業路徑，又是一種創業方法，通過組合可以產生新的商業機會，形成新的組合力量，這對創業十分重要。Robert Ronstadt從創造財富的角度出發，認為創業是一個創造增長財富的動態過程，西北工業大學出版的《創業學教程》（2004）對創業的定義也反映了這種觀點。
從創業機會和創業風險承擔的角度來界定創業概念的觀點更為常見，Howard Stevenson認為創業是追蹤和捕獲機會的過程，可由發現機會、戰略導向、致力于機會、資源配置過程、資源控制和回報政策等六個方面的企業經營活動來理解。郁義鴻等（2000）認為創業是一個發現機會和捕捉機會并由此創造出新穎的產品或服務，實現其潛在價值的過程。該定義強調了創業者對創業機會的捕捉和利用能力以及所創造的新事物必須是有價值的，其價值不僅對創業家而言，也對開發的目標對象而言。創業的意義在于創新和創造，創業者是創業的主體、創業構思的孕育者，他們通過奉獻必要的時間和努力，開創一項前所未有的事業，雖然他們可以借鑒、模仿和學習前人的經驗和方法，但他們必須從頭做起，將創業構思轉化為實際行為，但這必然存在巨大風險，風險可能來源于技術、資金、管理、人力資源、政策以及其他環境因素等多方面，創業者必須承擔相應的經濟、心理和社會風險來獲取貨幣報酬和個人滿足（Amar Bhide，1992）。
2.創業風險界定
對創業風險的界定，目前學術界還沒有統一的觀點，大多數國內外學者都只針對自己所研究的領域或角度來界定，而并沒有將其一般的概念提煉出來。Timmons和Devinney將創業風險視為創業決策環境中的一個重要因素，其中包括處理進入新企業或新市場的決策環境以及新產品的引入。趙光輝主要從創業人才角度界定創業風險，認為創業風險就是指人才在創業中存在的風險，即由于創業環境的不確定性，創業機會與創業企業的復雜性，創業者、創業團隊與創業投資者的能力與實力的有限性，而導致創業活動偏離預期目標的可能性及其后果。無獨有偶，牟永紅也從人員風險的角度對創業風險進行了闡述，認為創業過程是需要不斷地吸收風險投資的過程，而風險投資家們在對新創企業進行風險評估時，首先看重的就是創業的人員，而不是項目本身。人員風險具體表現在人員的能力、人員的流失和人員的道德三個方面。劉驊將創業風險分為系統風險和非系統風險，系統風險是指由于創業外部環境的不確定性引發的風險；非系統風險是指非外部因素引發的風險，即與創業者、創業投資和創業企業有關的不確定因素引發的風險。
二、創業風險研究綜述
目前，創業理論體系仍然是由國內外學者各自積累的學術碎片所組成，創業研究作為一個學術領域仍處于“青春期”（Low,2001）。由于存在理論和實踐的真空地帶，創業理論需解決的問題還很多，其中最值得關注的是創業風險的研究問題。在有關研究中，創業風險的提及率很高，但這些研究大多停留在創業投資公司的創業投資風險的研究層面，站在創業企業角度對創業風險的研究還較少。
在對創業者風險傾向的研究中，Brockhaus（1980）和Bird（1997）認為創業者比一般管理者在決策中接受更高的風險水平，但這并不表示創業者的風險傾向高于一般管理者。此外，還有許多國外學者都圍繞這個問題進行研究，試圖證實創業者與一般管理者在風險傾向上的差異性，但都沒有得到令人滿意的結果。目前所達成的較為一致的觀點是創業者在風險傾向上較一般管理者并無實質性差異（Low，2001），創業者只是中等程度的冒險者（McClelland，1961），[5]只是創業者抱著更為樂觀的心態看待創業機會（Palich，1995）。在對創業風險分析和管理的研究中，Gerosa、Nasini（2001）以太空產業為分析對象，對其創業風險進行了分析，并將創業風險管理視為太空產業管理中的一項新挑戰；Barker、Harrell和Todd（2002）提出了基于模擬現金流量分析創業風險的方法， Puing和Zedtwitz提出了孵化器風險管理方法以及Allen運用案例分析法對創業企業風險管理進行分析，此外還有學者從投資者角度運用新制度經濟學的分析方法研究創業企業的風險治理理論。
國內學者對創業風險的研究成果主要有：從創業風險來源及構成的角度對創業風險進行研究，陳震紅和董俊武(2003)認為創業環境的不確定性、創業機會與創業企業的復雜性、創業者、創業團隊與創業投資者的能力與實力的有限性是創業風險的根本來源，創業過程中往往會存在融資缺口、研究缺口、信息和信任缺口、資金缺口、管理缺口等，這些缺口導致了創業風險的產生；李志能、郁義鴻和羅伯特?希斯瑞克（2000）認為創業風險產生的形式依賴于創業的領域，通常的創業風險不外乎由財務風險、精神方面的風險和社會領域的風險等幾個方面構成。對創業風險的識別、評估模型和控制進行研究，李洪彥（2007）從高科技創業風險的特征出發,對高科技創業風險管理與傳統企業風險管理的方法進行了比較分析，提出了創業風險識別和評估的方法以及創業風險控制的有效途徑，并探討了防范高科技創業風險的管理策略；趙觀兵、萬武（2006）建立了高新技術創業風險評判指標體系，并建立了多級模糊綜合評判模型對高新技術創業風險進行評估；顏士梅、王重鳴（2007）以混合安排的相關理論為基礎,構建了并購式的創業人力資源整合風險控制策略的理論框架,將人力資源整合風險的控制策略分為基于規范、基于期望和基于契約的三大類控制策略,并通過深度訪談來獲取數據和資料,采用案例分析方法對不同人力資源整合風險控制策略及其特征進行了詳細研究；趙光輝（2005）從人才創業風險的角度對創業風險進行原因分析，并對創業的經營風險、財務與會計風險、投資風險、企業內部審計風險等提出了相應的風險控制措施。一些學者還對創業風險的管理機制進行研究，如付玉秀、張洪石（2003）以委托-理論為基礎，分析了創業風險中的創業企業家風險在創業企業不同發展階段的表現、成因及影響因素，并提出了包括項目篩選機制、投資工具選擇、契約限制與條款約束、動態評估和分階段投資、控制權激勵、風險報酬激勵、風險跟蹤管理、退出投資等一系列相輔相成的創業企業家風險管理機制；陳曉健（2006）從創業企業成長風險入手，研究創業企業成長風險跟蹤管理機制，認為創業投資家為了及時識別和控制創業風險, 應參與創業公司的管理，并構建風險跟蹤管理機制來加強對創業企業的風險監控，在確定風險跟蹤管理的方式與參與程度時, 創業投資家應考慮創業企業發展階段、股權比例和投資行業等因素。
三、研究述評
綜上所述，關于創業的概念，雖然學者們存在著不盡統一的定義，但他們均圍繞著創建新組織，開創新業務，利用創新思想創造資源的新組合；發現、捕捉與利用商業機會；價值創造與財富增長；風險承擔等視角進行闡述。國內學者對創業概念的界定大多是借鑒和總結國外學者的研究成果，他們的研究較集中于從創業機會和創業風險承擔的角度開展，認為創業是一個發現、捕捉和利用機會并獲取收益的過程，這個過程創業者需要創新和承擔相應的風險。創業機會是創業的必要條件，也是首要條件。因為一個理性的創業者不管他擁有多少資源、擁有多少新技術，如果沒有機會，他是不會進行創業的。創業不一定要創造出新的產品或者新的服務，也不一定要有新的技術，但它一定要有創業的機會，創業者也是因為看到了創業的商機，捕捉住商機才利用商機進行創業的。關于創業風險的界定，目前研究只是從某個角度展開，且只是將創業概念與風險概念“相加”進行界定，并沒有將創業風險作為一個專有名詞進行專門定義。
在創業風險的研究中，國內外學者所關注的問題是一樣的，但研究角度存在著差異。國外學者更多的是從創業風險的承擔者――創業者出發，研究創業者的風險傾向，尋找創業者愿意冒險創業的原因；在創業風險的分析和管理方面，國外學者更多的是關注創業風險識別和評估的方法以及創業風險治理理論的研究。而國內學者更多的是研究創業風險產生的原因，并運用現有的方法對具體的創業風險進行評估以及提出相應的風險控制措施，他們更多的是處于應用層面而不是理論層面對創業風險進行研究。
參考文獻：
[1]Drucker,P.F.. Innovation?and?entrepreneurship[M].New York: Harper Row,1985:16
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[4]Low, M.B.. The Adolescence of Entrepreneurship Research: Specification of Purpose [J]. Entrepreneurship Theory and Practice, 2001, 25(4): 17-25
第2篇：創業風險的成因范文
關鍵詞：大學生；初創企業；風險應對
當前大學生創業成功率不高，很大程度上是因為大學生沒有接受過全面的理論指導，也缺乏一定的實踐經驗，大多數的大學生創業還是在摸著石頭過河。初創企業會遇到的風險，不外乎市場、財務、人員管理等方面，但需要指出的是這些創業后的風險與前期風險的側重點是不同的。比如財務風險方面，不再是資金匱乏的困難，而是財務管理、資金分配的問題。面對不確定的未來，大學生創業者必須了解自己企業在市場競爭中的優勢和劣勢，揚長避短，并做好預案，一旦遇到各類風險，能夠及時有效地進行應對和處理，使創業不會走向失敗。
本文通過實地調研南通高校大學生創業事例，綜合分析得出初創企業可能遇到的各種風險形式，以期能夠給大學生創業者提供一些經驗，使他們少走彎路，促進企業良性發展。
一、大學生初創企業風險的種類及成因分析
本研究對南通周邊18家大學生初創企業進行了問卷調查，通過數據分析企業創辦之初面臨的主要風險，具體結果如圖1所示。從圖表中可以明顯看出，企業初創期面臨的風險主要有資金風險、市場風險、決策風險、人員風險及管理風險等11種風險形式。造成大學生初創企業面臨各種風險的原因有以下幾方面：
圖1 南通周邊18家大學生初創企業風險形式分布
1.資金管理不當
大學生接受過高等教育，掌握了技術本領，擁有創意點子，可是如果沒有資金的支持，很難將策劃方案轉化為實際生產力，真的就是“巧婦難為無米之炊”。對于大學生創業群體來說，創業者本身在財務分析方面知識的匱乏使得其承受資金風險的能力相對較弱。在企業初期，絕大多數的大學生創業者很難及時制定和完善資金管理辦法，在業務來往中，不注重及時回籠資金，甚至不簽訂合同，這會給企業帶來嚴重的損失。此外，初創企業一般都會選擇投放廣告來提高企業知名度，宣傳新產品，但是很多廣告實際上并沒有達到預想的目的，反而造成了無端的人力財力的浪費[1]。
2.市場應變不靈
創業要想盈利，必然離不開市場。雖然大學生創業者在企業創辦前期已經選擇了有發展前景的項目，也充分考慮到了產品在市場中的需求，但是市場是多變的，有很大的不確定性，消費者對產品的需求隨著生活水平或是某些大事件的發生而改變，所以即便是百年老字號也很可能因為市場的變動而虧損，初創企業就更容易遭遇挫敗。如今的市場，惡性競爭、制假造假、誠信缺失，缺乏足夠實戰經驗的大學生創業者自我保護意識不強，容易被蒙騙，使得企業損失慘重。而且，大學生創業者面對多變的市場環境不能及時有效地制定應變方案，往往錯失良機，導致產品市場占有率不高，企業利潤得不到提升。
南通某高校畢業生在校園內開了一家泡芙店，雖然其泡芙價格比學校外面店鋪的便宜，但是這樣的廉價犧牲了產品的質量。泡芙的口味、色澤甚至是店鋪的環境都沒有競爭優勢，消費者在購買一次后便很少再去買，而且口口相傳，即便這家店價格再便宜，又能吸引多少顧客呢？正是因為該畢業生對市場定位不準確，以為一味追求便宜就夠了，這樣單純的想法最終使得店鋪關門歇業。
3.社會經驗匱乏
初創企業在正常運營時需要創業者做出很多決策，決定企業產品的定位，決定一周的工作計劃，甚至決定企業一桌一椅的擺放等，這就需要創業者擁有成熟理性的思維方式和良好的交際能力。但是，大學生創業者長期處在象牙塔中，缺乏社會經驗，也缺乏必要的社會關系，加之其本身容易盲目、沖動、眼高手低，在一些緊要時刻易做出錯誤決策，給企業帶來損失。一些大學生創業者本身也可能會因為沒有足夠的心理準備，承擔不了巨大的心理壓力，從而一蹶不振。
4.人員管理欠缺
初創企業員工流動性較高的原因有很多，主要還是企業沒有一套完善的人才招聘、考核的管理制度，缺乏諸如報酬激勵、系統培訓等機制。一般來說，初創企業沒有足夠的知名度，也沒有能力提供高額的薪資待遇，很難吸引富有經驗的高級人才的加入。初創階段的人力資源部也處于認識粗淺的階段，缺乏基本的人事管理制度，導致內部管理混亂，員工無所適從。值得注意的是，初創企業在業務開拓階段，如果一味要求員工高負荷工作而不給予一定報酬激勵的話，便很難全面調動員工積極性，難以使之為企業的發展出謀劃策。總的來說，員工感受不到企業的關懷，甚至覺得企業對員工的考核不公平，不注重員工自身的想法，不提供培訓和深造的機會，那么往往會喪失人心，導致企業沒有凝聚力，而員工的頻繁流動將直接導致企業發展受到阻礙。
5.企業文化薄弱
在企業初創階段，大學生創業者大多會把重點放在如何拓展業務渠道實現盈利方面，很容易忽視掉企業文化的營造。由于大學生創業者在學校里并沒有學習到專業的管理知識，考慮問題不全面，對于市場的規律、經營的理念很不熟悉。一旦真正運營企業后，大學生創業者急于惡補有關市場營銷、財務管理等方面的知識，無法兼顧到企業文化的建設。而且創業者本身經驗不足，閱歷不深，很難具備激勵員工的人格魅力，無法起到以身作則、潛移默化的作用，使得企業沒有特色文化，沒有高識別度的品牌效應，企業競爭優勢不足，難以長久可持續發展。
二、大學生初創企業風險的應對策略
風險可以理解為一種不確定的事件，發生的概率可以是0%，也可以是100%，所以可以說風險其實具有一定的可控性。初創企業的風險，大體可分為與大學生創業者自身素質相關的主觀風險和社會環境因素造成的客觀風險。大學生創業者面對各種形式的風險，如果能夠掌握應對策略，培養風險管理能力，對風險的發生具有預見性，就可以大大降低風險發生的概率。
1.規范使用資金，完善財務制度
一個企業必須要有完善的財務制度，項目資金的申報、監督和審核都必須有章可循。大學生創業者可多向成功創業人士請教，盡可能快地制定出一套適合企業自身發展的財務制度，以期降低資金風險。初創企業應盡量縮短投資的回收期，如果一味地投入資金，而不考慮其回本期限，一旦遇到某些不可抗力的事件，企業資金周轉就會出現問題，阻礙企業日常運作。在業務合作時，不要為了追求銷售業績而忽視客戶延期付款會給企業帶來的潛在危機，尤其是批發型企業，如果貨品積壓，既要承擔高額的倉庫租賃費用，又不能回籠資金，這時候就可以采用促銷手段盡量減少庫存[2]。如果遇到客戶需要延期付款，則需要做出應變措施，考慮企業能接受的最晚期限是多久，接下來的業務合作模式是否需要改變。在廣告投入方面，大學生創業者首先需充分剖析企業所處環境，明確廣告投放預期目標，努力讓投入資金與宣傳效果成正比。
從南通某高校畢業生在校開理發店的成功事例中，我們可以借鑒一些經驗。在理發店開業初期，其采用兼職學生宿舍宣傳的手段推廣會員卡，重點走訪女性潛在消費者，而且會員卡是一人辦理，宿舍整體享受優惠，但需要在會員卡中充值一定量的現金。這樣的做法既起到了低成本宣傳作用，又能及時回籠資金用于下一步投資，一舉兩得，效果顯著。
2.提高競爭優勢，努力開拓市場
只有積極參與競爭，才能開拓市場，提高企業產品在市場的占有率。大學生創業者首先要正確認識企業的優勢與不足，在產品投入區域、價格制定等營銷手段上，要考慮到消費者需求和競爭對手產品這兩個方面，學會揚長避短，在優勢項目多投入精力，在某一細分市場內提高品牌知名度，品牌效應帶來的益處會讓企業受益頗多。大學生創業者面對復雜多變的市場環境時不能產生畏懼心理，要克服急躁情緒，在競爭中保持健康積極的心態。遇到緊急問題，要根據實際情況作出相應處理，自己不能確定的可以開小組會議討論，確保穩扎穩打，將問題逐個擊破。
3.強化心理素質，提高決策能力
研究結果和實踐表明，創業者本身的不足導致創業失敗的概率比例是非常大的。創業者在初創企業中發揮的作用是相當大的，大學生創業者相對具有豐富創業知識及社會經驗的人來說是處于劣勢的。在企業經營過程中，會遇到各種各樣的麻煩問題，大學生創業者一定要克服沖動盲目的缺點，先滅火再查找原因，保持沉著冷靜的頭腦。“新成立的公司所面臨的挑戰之一就是，你無法了解什么才是正確的策略，因此必須做很多的測試與實驗以便于調整策略，找出重點所在[3]。”麥克?戴爾的這句話指出一個初創企業的發展策略是需要不斷摸索的。大學生創業者首先要認識到自己決策能力的不足，要善于與團隊溝通，判斷不能武斷，不能一意孤行。要善于總結，認識企業目前發展的不足之處，明確企業今后發展方向。如果企業取得了一定的成績，也不能驕傲，而是吸取經驗，作為后面制定發展策略的參考案例[4]。
4.凝聚優秀人才，弘揚企業文化
很多企業家都有“以人為本”的管理理念，它不是以個人為中心，也不是以創業者為中心，而是以員工為中心，特別是以優秀員工為中心。在企業，創業者自身的素質對整個企業文化的形成有很大的影響，所以大學生創業者必須學會做一個優秀的思想教育工作者，規范言行，樹立榜樣，對員工產生潛移默化的影響。初創企業要注重打造一個高效團隊，營造和諧企業文化，特別是要創新員工激勵機制，使員工感受到領導的信任、企業的關懷，激發他們的工作熱情，為企業創造利潤[5]。但是，在鼓勵優秀員工的同時如果發現部分員工工作松懈、一味索取的行為也要及時制止，進行批評教育。可建立一定的獎懲機制，實現員工的自身價值，使企業立于不敗之地。
5.細化經營管理，完善組織架構
現代管理學中的“短板效應”理論主要就是告誡企業要彌補弱項，增強自身的綜合實力。在實際中不少企業正是因為“管理經驗不足”這塊短板，而導致企業快速崩潰。初創企業應該在充分分析自身競爭優勢的基礎上，制定出符合自身特點的經驗模式，避免走一步看一步，杜絕投機心理，切忌盲目發展。精細化管理模式的建立是保證初創企業穩步發展的根本，在出現問題的時候應嚴格遵循制度處理，所以嚴格的管理制度必不可少。另外，要注重加強骨干人才隊伍的建設和培養，建立一套完整的組織架構。大學生創業者不妨逐步將自己的權力授予一些骨干員工，這樣既減輕了創業者自身的壓力，又能讓這些員工感覺到企業對他們的鼓勵，充分發揮出他們的才能，高效執行各項決策，完成企業既定目標。
創業是一種能力，創業教育能夠塑造優秀的創業人才，這在大學教育中是必不可少的。創業是時代的主題，大學生創業不僅能夠推動國家的經濟發展，還能夠提高人民的生活水平。本文分析了初創企業的風險形式及其成因，并結合實際提出了一些有效的應對策略，力圖幫助大學生創業者認識自身不足，吸取前人經驗和教訓，養成自身成熟理性的風險意識，逐步提升市場適應能力、風險應對能力，以便有效規避風險，提高企業核心競爭力，促進初創企業可持續發展。
參考文獻：
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2006：59-78.
第3篇：創業風險的成因范文
關鍵詞：風險投資經濟增長格蘭杰因果檢驗
經驗和統計資料表明，風險投資的發展對就業、經濟增長、技術進步等具有重要貢獻，特別是在風險投資業比較發達的美國。風險投資加速了高技術的產業化和商業化進程，促成了新興產業的成長和發達，并因此而改變了人類的生產、生活、娛樂和社會交往方式。本文擬以美國為例，運用格蘭杰因果檢驗、回歸等計量方法對美國風險投資和經濟增長的關系進行實證分析，提出發展我國風險投資的政策建議。
一、美國風險投資發展概況
美國現代意義上的風險投資源于1946年“美國研究與發展公司”（AmericanResearchandDevelopmentCorporation，簡稱ARD）的成立，標志著風險投資進入組織化和制度化發展的新階段。1958年，為了促進高技術產業發展，美國國會通過了《小企業投資法》（SBIA），授權中小企業管理局制訂和實施中小企業投資公司計劃，通過設立政府風險基金，引導和促進更多的民間資金進入風險資本市場，支持企業的早期發展并幫助創建新的企業。在該計劃的鼓勵下，中小企業投資基金發展迅速。從1959年到1963年的5年時間內，全美就有692家中小企業投資公司在中小企業管理局登記注冊，資金總規模4.64億美元，其中公開募集的投資公司47家，募集資金3.5億美元。
然而，由于存在一些內在不足，中小企業投資基金經過一段時間的快速發展以后很快就陷入了困境。到1977年，全美風險投資總額僅5000萬美元。為了挽救毫無生氣的風險投資行業，美國國會在1978年至1981年4年間連續通過了6個具有重要意義的法案，分別是：1978年的收入法案，將資本增值稅從原來的49.5%下降到28%；1979年的雇員退休收入保障法案（ERISA）謹慎人條款，修正了1974年制訂的退休收入保障法案中有關投資指南的規定；1980年的《小企業投資促進法》，將風險投資公司重新劃歸為商業性開發公司；1980年的退休收入保障法案安全港條款規定，消除了其接受退休基金作為有限合伙人時所承擔的巨大風險；1981年的經濟復蘇稅務法案，進一步將資本增值稅從28%降到20%；1981年的《激勵股票期權法》，允許股票期權的持有者在行權以后再交稅，并降低了稅費標準等。正是這一系列法律與政策上的調整為美國風險投資業的發展創造了良好的政策環境，加之受70年代末風險基金投資于蘋果、英特爾和聯邦快遞等獲得了不菲業績的激勵，從80年代初開始，美國風險投資業步入復蘇和快速增長時期。
1990和1991年，美國經濟全面衰退，社會對風險資本需求明顯減弱，大量機構投資者的資產也頻頻出現質量問題。但隨著1992年美國經濟逐步復蘇并進入一個持續穩定增長時期，加上1992年以來美國政府對50年代確立的“小企業投資公司計劃”進行了一系列改革，有效地實現了小企業投資公司的復興，經濟的持續景氣和企業股票上市的熱潮再次推動美國風險投資業的持續增長。1992年，美國會通過《小企業股權投資促進法》，除解決了小企業投資公司計劃的一些結構性問題外，還提出了“參與證券計劃”，即小企業管理局以政府信用基礎，為那些從事股權類投資的小企業投資公司公開發行長期債券提供擔保，而且長期債券自然產生的定期利息也由小企業管理局代為支付，從而大大改進了小企業投資公司的投資方式。美國風險投資協會（NationalVentureCapitalAssociation，NVCA）的統計結果表明，到2000年，美國風險投資額達到1048.274億美元的歷史記錄，創造了430萬個就業機會，7360億美元的國民收入，分別占全美就業機會的3.3%和國內生產總值（GDP）的7.4%。1999年，美國風險投資的平均收益率曾經達到165.3%的歷史記錄。但2001年以后，由于新經濟泡沫破滅，美國風險投資的發展再次進入低谷，2003年后回升跡象向好。
二、美國風險投資與經濟增長的關系檢驗
為了充分說明風險投資業對國民經濟發展的推動作用，本文以美國為例，選擇了美國1990年至2003年14年的風險投資額和國內生產總值的變化情況來論證分析。我們首先檢驗兩個經濟時間序列是否存在偽相關問題，因為通過大量的實證分析表明，經濟意義上幾乎沒有聯系的序列卻可能計算出較大的相關系數，這對我們的實際研究結果是毫無意義的。本文采用格蘭杰（Granger）因果檢驗法來檢驗X對Y的解釋程度（其中Y代表國民生產總值，X代表風險投資）。
表1格蘭杰因果檢驗結果
原假設F統計P值
Y不是X的格蘭杰成因1.326190.38306
X不是Y的格蘭杰成因2.067790.24719
注：以上分析用EVIEWS3.1軟件計算得出。
可見，對于X不是Y的格蘭杰成因的原假設，拒絕它犯第一類錯誤的概率只有0.25，表明X不是Y的格蘭杰成因的概率較小，拒絕原假設，表明至少在95%的置信水平下，可以認為X是Y的格蘭杰成因。同樣對于Y不是X的格蘭杰成因的檢驗概率只有0.38，也拒絕原假設，表明至少在95%的置信水平下可以認為Y也是X的格蘭杰成因。通過分析得出，序列X和Y都能提高彼此的被解釋程度，風險投資業和國民經濟發展有相互反饋關系，風險投資推動了國民經濟的發展，國民經濟的發展又為風險投資業的繁榮創造了條件。
我們用國內生產總值(GDP)來反映國民經濟發展水平，風險投資對國民經濟發展的貢獻，可以列出其線性模型式表示如下:Y=AX+B，式中:Y——國內生產總值(GDP)，X——風險投資額，A、B——待估計的系數。將美國1990年至2003年風險投資額和國內生產總值28個樣本在Eviews軟件上采用加權最小二乘法進行運算，估計結論為Y=0.158804X+14.41221，其中R2=0.818469，相關系數r=0.8824，T統計值為62.5209。從估計結論可以看出，風險投資業的發展與國民經濟的增長有嚴格的正相關，兩者相關的概率達到0.88。通過回歸方程粗略看出風險投資對國民經濟發展的貢獻率，風險投資每增加1%，國民生產總值增加0.16%，擬合系數R2為0.818469，回歸效果較好，T值顯著性通過檢驗。除了定性分析外，西方學者對風險投資的作用也進行了大量定性研究，具體來講，風險投資對經濟增長的貢獻表現在多個方面：（一）風險投資創造更多的就業機會。根據美國風險投資協會（NVCA）研究報告，風險投資支持的企業創造了更多的就業機會，而且保持著一個穩定的增長率。在對美國風險資本經濟影響的7次年度調查中發現，創業企業在第一個營業年度平均擁有員工21人，到第八個營業年度平均員工達到184人，增長速度遠遠高于一般企業。另據一份對500家受風險資本支持的創業企業的調查顯示，1991-1995年，這些企業提供的就業機會每年以34%的速度增長。與此同時，財富500強企業每年以4%的速度在減少工作職位。[③]通過調查得知，在就業增長較快的主要行業中，幾乎都得到了風險投資直接或間接的支持。當然，不同的行業在創造就業機會上又會有所不同，計算機軟件行業可以說是一枝獨秀，由風險投資支持的軟件企業雇用了88%的軟件工作人員。
（二）風險投資拉動銷售收入的增長。風險投資支持的各個行業中的企業在拉動企業銷售收入增長方面明顯優異于缺乏風險資本支持的企業。1975-1995年的20年間，美國最成功的24家生物科技和信息技術公司的營業額增長了100倍，而這些企業絕大多數都曾經得到過風險資本的支持。特別明顯的是軟件行業，通過對2000-2003年美國軟件行業銷售的調查，風險資本支持的軟件行業產值增長達到31%，而與此相對應的整個軟件行業的增長率卻只有5%。在某些風險投資特別青睞的高技術行業，風險資本的支持更是明顯，而這些行業的銷售收入增長也非常迅速。
（三）風險投資促進高技術產業的興旺。風險投資與高新技術產業有著密不可分的關系。高新技術發展的高創新性、知識密集性、高風險性等決定了高新技術產業很難像其它一般成熟產業一樣從傳統融資渠道獲得資金。在這種情況下，風險投資應運而生。風險投資對R&D成果的轉化進行投入，提高了成果的轉化率。支持創業成功，推進高新技術產業化，在科技成果、創業人才以及資金的混合體中，風險資本投資是關鍵的一分子，正是這種混合體促進了新興產業的發展。僅1987年至1996年，美國風險資本家向包括計算機硬件、計算機軟件及服務、通訊等在內的信息技術產業投資就從21億美元增加到1996年的48億美元，年均增長7%，信息技術產業的總產值從2175億美元增加到4445億美元，年均增長6.5%。
三、發展我國風險投資業的政策建議
我國的風險投資目前雖有一個旺盛的發展格局，但并沒有真正形成一個產業，主要有兩個方面的障礙：宏觀方面存在風險投資發展的制度障礙，具體表現在缺乏有效地推出渠道和退出制度、現行法律和政策不配套所形成的制度缺陷、政府定位不準、參與方式不當等；微觀方面缺少風險投資對高技術產業支持的動力機制和運行機制，主要表現在高技術產業的高風險性和低成功率、缺乏真正的風險投資家、單一的風險投資企業制度等。認識到風險投資對經濟發展、高技術產業的重大貢獻，發展我國的風險投資業勢在必行。
（一）營造我國風險投資業發展的制度環境。Bygrave和Timmons（1992）對美國風險投資的外部環境進行了全面的審視和考察。他們指出，風險投資業的內核由資本、人、產品和服務市場以及支撐組織構成。風險投資所處的外部環境主要包括政府環境、文化環境、智力支持、地區差異等。在營造我國風險投資業發展的制度環境中，政府需要發揮更大的作用。政府要采取傾斜政策對風險投資業進行扶植，如對風險投資企業進行稅收減免和政府補貼、優先采購國內高科技創業企業的產品、以出口信貸方式積極支持高科技創業企業開拓和占領國際市場等；發展多層次的資本市場，為風險投資有效的退出創造有利條件；充分利用科研機構、大學、專業人才的智力支撐作用，進行全方位的合作；改變憑關系進行投資的行為，由市場來決定投資的去向等。
（二）風險投資的產業化、市場化和我國高技術產業的產業化、商業化緊密聯系。風險投資產業化、市場化過程，客觀上能實現產業結構優化和經濟增長方式轉變的目標。風險投資在投資運作上一定要面向市場，按市場需求選擇創業企業和創業投資項目，同時按市場經濟的運作方式建立風險投資市場中介服務體系等。風險投資和高技術產業的產業化和商業化緊密聯系，可以促進高技術產業的發展，從而帶動產業結構的戰略性調整，比如受市場影響，出現熱門行業投資過度，而一些有前途的技術得不到足夠的資本，風險投資企業在進行投資時可以通過合理分析受資行業的結構，對受資行業的投資進行平衡。另外，風險投資業和高技術產業的緊密結合可以加快高技術改造傳統產業的步伐和推動國民經濟增長從粗放型向集約型的轉變。
（三）構建我國風險投資對高技術產業支持的有效模式。風險投資和高技術產業的發展離不開政府環境、文化環境、智力支持、資源、市場等因素的正式和非正式約束。根據這些因素，我們從生態學發展的角度來構建一個風險投資發展對高技術產業支持的生態系統，在這個系統中，金融支持、技術專長、知識等各個要素相互影響，相互制約并循環反復。風險投資對高技術產業的支持不僅僅局限在資金的投入上，風險投資家往往還肩負著為風險企業輸入管理技能、知識經驗、市場資訊資源、為企業提供增值服務等重任，同時通過高技術產業投資的平臺和科研機構、大學保持緊密聯系，獲得源源不斷的智力資本支撐，促進知識、經驗、人才等合理流動，及時了解技術、科研成果的最新動態從而進行新一輪的投資。
參考文獻：
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第4篇：創業風險的成因范文
一、中小企業財務風險特征
本文中小企業的界定是按企業的資產總額、銷售額劃分，這兩者都在5000萬元以下的是小企業，5000萬元至5億元的為中型企業。中小企業的生產活動表現為商品的制造、銷售和提供服務，但本質是企業資金的運動和資金的增值，在此過程中，也會面臨財務風險，并且由于其財務活動管理上的困難以及自身內部組織的特點，其面臨的財務風險有其獨特性。
（一）中小企業外部融資風險大 在直接融資上，現行的上市額度管理機制決定了中小企業很難爭取到股票上市的機會；在發行企業債券上，因發行額度小也難以獲得；中小企業由于本身資金有限，信譽度低等原因也難以滿足銀行等金融機構的貸款條件，所以中小企業要獲得外部資金，需要擔保，或者以并不富有的資產進行抵押，使得外部融資風險相當的大。
（二）中小企業更多依賴內源融資 在融資渠道的選擇上，比大企業更多地依賴內源融資。中小企業一般建立的時間較短，缺乏外源融資所需的信用記錄和合格的財務報表，信用保證能力差，難以得到外部投資者和銀行的信任，因此，只能主要依靠業主的出資和企業的內部積累來滾動發展。在外源融資方式上，中小企業更加依賴債務融資，在債務融資中又主要依賴來自銀行等金融中介機構的貸款，中小企業的債務融資表現出規模小、頻率高和更加依賴流動性強的短期貸款的特征。
（三）長期投資比率低下 中小企業由于內部資金相對緊張，外源融資大部分是短期融資，很少有長期閑置資金投資于其他企業的股權和債權，經濟靈活性也要求其資產具備更強的流動性以應付不測之需，因此與大企業相比，中小企業金融負債比率高，自有資金比率低；短期金融負債占總負債和銷售額的比率較高，長期投資比率十分低下。
（四）營運資金管理水平低，資本結構不合理 中小企業資金使用缺少計劃，經營急需資金捉襟見肘，容易陷入財務困境，同時，中小企業負債比例較高，對未來經營與財務的影響大，發生財務風險的可能性較大；中小企業對日常現金缺乏管理，流失、浪費嚴重，存貨積壓，存在大量應收賬款，償還到期流動負債的風險較大，三角債務復雜。
（五）中小企業財務風險成因復雜 中小企業財務風險造成的損失有很大一部分源于企業現金流管理上的缺陷；加之中小企業自身的特點:經營的單一性，規模的有限性，組織結構簡單，資金來源有限，使得中小企業對財務風險尚未充分的認識與關注，因而，中小企業的財務風險的形成更加容易，并且形成原因復雜，從而引發財務危機的可能性更大。
二、企業生命周期各階段現金流特征及財務風險控制方式
根據伊查克.愛迪斯教授的生命周期理論，企業生命周期分為九個時期，歸納為以下五個階段：創業階段（孕育期、嬰兒期），發展階段（學步期、青春期），成熟階段（盛年期、貴族期），衰退階段（撒冷期、官僚期），死亡階段（死亡期），研究發現，中小企業在生命周期的五個階段中現金流表現出不同的特征，而不同的現金流狀況對企業的財務風險的影響機理也存在著顯著的不同，本文正是根據生命周期不同階段現金流特征，針對性的提出了中小企業的財務風險控制策略。
第5篇：創業風險的成因范文
關鍵詞：民營企業；財務風險；成因；對策
廣義的財務風險是指由于多種因素的作用使企業不能實現預期財務收益，從而產生損失的可能性。財務風險客觀存在于民營企業財務管理工作的各個環節。財務風險的存在，無疑會對民營企業生產經營產生重大影響。因此，對財務風險的成因及其防范進行研究，以降低風險、提高效益，具有十分重要的意義。
一、我國民營企業財務風險現狀
（一）機構設置不健全，人員素質偏低，財務管理職能未得到發揮
我國民營企業的組織形式以獨資、合伙及股份合作制形式存在，其經營方式多數以家族式經營為主，這必將造成企業管理水平落后，內部分工模糊，職能不清等諸多問題。會計機構的設置上存在兩種情況：一是設置會計機構，但分工不明確，兼職多；二是有些小企業根本不設置會計崗位，只是在必須提交報表和納稅時才突擊編報予以應付。民企的特殊性決定了會計機構相對簡單，但各種性質的經濟活動都會發生，這就決定了民企的會計人員業務技能要求比較全面，綜合能力要強。但目前很多民企在財會人員的任用上任人唯親，致使財務人員素質不高，直接影響民企會計信息質量的高低。隨著企業規模的擴大、產品的升級換代，如果還認為會計就是“記賬”、“算賬”，那么財務管理的職能就無從發揮，有效的財務分析與預測信息就不能提供給管理者。
（二）財務會計制度形同虛設，內控管理乏力
目前民企的投資者和經營者缺乏基本的會計知識，企業自己設計規章制度的很少，會計憑經驗和直覺做事較多，往往會給企業帶來不良影響，甚至造成無法挽回的損失。曾轟動全國的莊媽媽凈菜社宣布關門，負債近百萬元，究其原因是不懂財務管理和資金運作，從而導致破產。
二、民營企業財務風險形成原因
我國民營企業存在財務風險的原因很多，不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因。財務管理因決策失誤、管理不善及缺乏風險意識等原因造成財務風險存在于財務管理工作的各個環節。
（一）民營企業財務風險產生的根本內因
負債經營和資金周轉慢是民營企業財務風險產生的根本內因。財務風險主要是指無法償還到期的負債而產生的危機，它與企業負債融資相伴而產生。對民營企業來說，負債經營是一把雙刃劍，合理的債務有利于降低民營企業資金成本，給投資者帶來超額利益。反之，過度的負債則會加大民營企業經營虧損，使企業增加財務危機成本，甚至會加速企業破產。同時資金周轉慢直接導致現金流量少，從而影響償債能力，由此產生的財務風險嚴重時可能會影響企業生存。
（二）民營企業財務風險產生的重要外因
外部環境的復雜多變是企業財務風險產生的重要外因。影響企業財務風險的外部因素主要包括國民經濟整體的形勢及行業景氣度，國家信貸以及外匯等政策的調整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等等。財務管理外部環境的變化有可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅，因此財務管理系統必須適應復雜而多變的外部環境，否則將直接威脅民營企業的生存。
（三）財務決策失誤是催化劑
財務決策失誤是產生企業財務風險的催化劑。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，由此導致決策失誤經常發生，從而產生財務風險。例如，在固定資產投資決策中，由于對投資項目的可行性缺乏周密和系統的分析研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實，導致投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，給企業帶來巨大的財務風險，使企業承擔著到期付款的威脅，在一定程度上使企業風險加劇。
（四）民營企業財務風險產生的另一個重要原因
內部財務控制不合理是企業財務風險產生的又一重要原因。在資金管理及使用、利益分配等方面，由于企業內部各部門之間以及企業與上級之間存在權責不明、職責不清的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。例如，企業庫存周轉率不高，存貨所占比重相對較大，且很多表現為超儲積壓無法實現銷售，或者材料物資變質等。這勢必造成企業必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業費用上升，利潤下降，造成資金無效占用。同時長期庫存存貨，企業還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失。進而不進行賒銷對象的資信調查，盲目擴大賒銷金額，而且各部門之間沒有明確收款責任，導致大量壞賬的發生，加大了財務風險的出現。
三、民營企業財務風險的防范
財務風險是客觀存在的，企業作為一個財務主體必然面臨財務風險。財務風險導致企業財務機制不穩定并可能帶來財務損失，因此必須對財務風險加以控制。所以，民營企業應本著成本效益原則把財務風險控制在一個合理的、可接受的范圍之內。防范企業財務風險，主要應做好以下工作：
（一）建立企業內部有效的企業制度和治理結構
制度建設是保證企業能夠長期健康發展的重要條件。隨著家族企業的發展和企業的逐步規范化，必須建立和完善企業的各項規章制度。建立完善的決策制度、財務制度、監督制度、法人治理結構等。要丟棄企業創業初期憑經驗管理的模式，建立規范的法人治理體制以及能夠相互制衡和約束的權利分配機制，保證企業的發展戰略和管理措施的實現。設置專門的機構來討論與經營相關的家族事務，包括家族理事會、家族控股公司和家族股東會等形式。這樣董事會成員能夠從繁雜的家族事務中脫身，集中精力考慮公司的戰略問題和創造長期的股東價值。
（二）樹立財務管理是企業管理核心的理念
企業管理的核心是財務管理，財務管理的核心是資金管理，把強化財務管理作為推行現代企業制度的重要內容。由于資金的使用周轉牽涉到企業內部的方方面面，企業經營者應充分認識到管好、用好、控制好資金不單是財務部門的職責，而是關系到企業的各個部門、各個生產經營環節的大事。所以要層層落實，共同為企業資金的管理做出貢獻。
（三）增強企業風險意識，建立有效的風險防范處理機制
1、堅持謹慎性原則，建立風險基金。即在損失發生以前以預提方式建立用于防范風險損失的專項準備金。如產品制造業可按一定規定和標準計提壞賬準備金、商業流通企業計提商品削價準備金，用以彌補風險損失等。
2、建立企業資金使用效益監督制度。民營企業應定期對相關財務比率進行考核，加強流動資金的投放和管理，提高流動資產的周轉率，進而提高企業的變現能力，增加企業的短期償債能力。另外，還需盤活存量資產，加快閑置設備的處理，將收回的資金償還債務。
（四）提高財務決策水平，建立財務預警系統
投資決策是企業重大經營決策的主要內容之一，其正確與否直接關系到財務管理工作的成敗。為防范財務風險，企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案進行決策時，切忌主觀臆斷。
財務預警系統是以企業信息化為基礎，對企業在經營管理活動中潛在的風險進行實時監控的系統，對于經營者來說，它能夠在財務危機出現的萌芽階段采取有效的措施來改善企業經營；對于投資者來說，可以在企業財務風險初露端倪時及時處理現有投資，以避免更大損失；對于供貨單位來說，可以在這種信號幫助下制定商業信用政策，以加強對應收賬款的管理等等。
（五）加強資產管理，提高營運能力
加強企業資產管理，防止不良資產產生，提高資產的變現能力是防范財務風險重要的管理手段。從長期看，企業資產的盈利能力直接影響到企業的整體盈利水平，而保持高盈利水平的企業往往是其負債能力高、財務風險相對低的有效保證和標志，一個健康企業的償債資金一般來源于其盈利，而非負債資金。因此，企業應通過合理配置資產，加速資產周轉等措施，促進企業盈利能力的提升，同時，較高盈利能力的企業往往享有較高的信譽和良好的企業形象，這也使得企業有較強的融資能力，相應使企業有較強的抵御財務風險的能力。
參考文獻：
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2、賈明月.改進民營企業財務管理[J].商業時代，2004(32).
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5、王珍義.民營企業發展中的財務管理問題研究[J].中南財經政法大學學報，2005(4).
第6篇：創業風險的成因范文
摘要：
金融支持是影響中藥產業快速發展的關鍵因素。由于企業規模小、信息不對稱、經營風險高、財產抵押難等方面原因，我國中藥產業發展面臨著較強的資金約束。在深入分析中藥企業研發、創業孵化、初創、加速成長、穩定等階段融資特征的基礎上，提出了充分利用銀行信貸、信用擔保、創新基金、風險投資、上市融資等方式為中藥產業發展提供金融支持。
關鍵詞：
中藥產業；融資；金融支持
金融是現代經濟的核心，戰略性新興產業由于具有高技術、高風險、高投入、復雜性等特征，在其發展的早期階段離不開包括風險投資、產業引導基金等在內的金融支持。中藥產業是我國具有極大自主創新潛力的戰略性新興產業[1]。盡管國家高度重視中藥產業發展，出臺了《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》、《中醫藥發展戰略規劃綱要（2016—2030年）》等一系列促進中藥產業發展的政策文件，然而從現實效果來看卻并不理想，中藥產業發展仍然面臨著較強的資金約束。
1中藥產業發展融資難成因
1.1信息不對稱導致中藥企業信用評級不高
信息不對稱是中小企業融資難的根本原因[2]。眾所周知，現代經濟為信用經濟。無論是通過資本市場進行直接融資，還是通過銀行體系進行間接融資，信用在其中都起到了至關重要的作用。由于行業的特殊性，對于中藥企業而言，信息不對稱主要表現在三個方面：一是中藥行業企業以中小企業為主，難以提供可靠的經營及財務信息；二是從原始的中藥材到各種制成的中成藥，其相關的質量標準、等級規格等的辨識均建立在深厚的專業基礎知識之上，一般市場參與者不具備相應知識儲備，無從判斷；三是中藥組方配伍具有特殊性。“千百年來”一直使用的、符合中醫配伍理論的中成藥，按照現代食品藥品的相關檢測標準，可能面臨非法添加藥物成分超標問題。盡管整體上來說，中藥不良反應率低于西藥，但仍然無法排除消費者對于產品質量及安全性的擔憂。信息不對稱導致中藥企業信用評級不高，造成融資困難。
1.2企業規模小導致中藥企業融資成本較高
企業在經營過程中，隨著企業規模的變化會面臨生產成本的相應變化，即所謂規模經濟的問題。企業在進行融資時同樣會面臨這個問題。從經營傳統來看，包括北京同仁堂等知名中醫藥行業企業在內，大多采用“前店后廠”的形式，由“小而全”的中藥作坊發展而來，能通過GMP認證的集約化、規模化的中藥企業相對較少。因此，大多數中藥企業對資金需求的額度較小。此外，中藥種植、加工的季節性強，導致中藥企業資金需求的時間靈活、頻率較高。中藥企業資金需求的特點客觀上限制了銀行發放貸款的積極性，從而提高了其融資成本。
1.3經營風險高抑制了投資意愿
根據金融學的基本理論，風險與收益是成正比的。風險越高，收益越大，反之亦然。然而，對于投資者而言，除了要考量投資的收益之外，還要注意防范投資的風險。在可承受的風險水平之內，隨著風險水平提高，投資的收益增加，一般會增加投資量。一旦風險水平超過可承受的水平，隨著風險的進一步提高，盡管投資可能的收益進一步增加，但投資量反而會下降。中藥企業的經營風險集中表現在兩個主要方面：技術風險與管理風險。眾所周知，新藥研發投入大、周期長、成功率低。在美國平均一種新藥研發需投入超過10億美元，而且成功率僅為萬分之一[3]。中藥企業的管理風險來源于兩個方面，一是企業所有者往往是技術發明者，由于企業規模小，無法聘請專業的職業經理人進行企業管理；二是相應的管理制度及風險防范規避機制不健全。這意味著中藥企業投資的收益具有不確定性，投資的風險較大，因此投資者的投資意愿不強。
1.4財產抵押難加大貸款的難度
經過近幾年的重組，我國中藥企業數目已經大大減少，行業內也形成了一批具有一定競爭力的企業，然而中藥行業上規模的大型龍頭企業仍為少數。從企業規模看，小型企業為絕大多數。而現階段我國還沒建立完善的多層次資本市場，且中藥產業屬于高新技術產業，風險很大，研發早期一般商業資本不愿投入。資金提供者為降低風險通常會要求企業提供財產抵押。中藥產業中小企業的資產結構特點使其可用于抵押的有形資產有限。同時中藥產業中小企業由于依靠自有資金創建企業，極少擁有價值較高的有形資產，資產的變現能力低，因此可抵押資產的抵押率低，加大了貸款的難度。
2中藥企業不同發展階段融資特征分析
中醫藥產業是“高投入”、“高風險”、“高技術”的產業。中藥企業在發展的不同生命周期內，資金需求的特點和規模是不同的。具體如圖1所示[4]。
2.1研發階段
在知識經濟時代，研發是中藥企業提升核心競爭能力、促進企業可持續發展的關鍵因素。在研發階段，由于企業面臨技術、市場及管理等方面的風險，一般商業性的資金如風險投資等不愿意投資，主要資金來源于政府的財政扶持，如創新基金。受資金緊缺等因素的困擾，我國中藥基礎研究嚴重不足，新藥研發能力薄弱，致使發展后勁不足。
2.2創業孵化階段
在創業孵化階段，中藥企業的主要任務是要面向市場，識別和找到潛在的商業機會。在此基礎上，根據用戶需求將新技術開發成產品雛形，并進行不斷的測試以保證產品的有效性、安全性、穩定性。同時，為了充分獲取自己技術研發的收益，企業必須完成注冊，進行相關的專利、商標等申請。這一階段來自政府部門的資金支持相對較少，企業間接融資能力不強，需要創業投資。
2.3初創階段
中藥企業進入初創階段之后，隨著企業規模的逐步擴大，對資金的需要量會顯著增加。盡管理論上企業可以通過引入風險資本、發行債券股票、申請銀行貸款等方式籌措資金，但由于企業盈利能力不強，且缺乏可供抵押的資產，企業進行外源性融資的可能性很低。即使在政府政策扶持下，可以申請部分銀行貸款，但貸款的額度相對較低，對于企業發展的需求而言無異于“杯水車薪”。
2.4加速成長階段
在中藥企業加速成長階段，企業內源融資能力增強，經營業績穩步上升，管理機制日趨完善，有專業的管理人員，工作效率得到提高。企業逐步向規模化生產趨近，市場銷售量、市場占有率迅速擴大。由于良好的業績及成長性，企業不僅可以繼續獲得風險投資的青睞，而且可以通過發行股票、債券等有價證券的形式進行直接融資，從而大大降低企業融資成本。此外，還可以通過并購、組建企業戰略聯盟等形式獲得來自其他企業的資金支持。
2.5穩定階段
當中藥企業經過前期發展進入穩定階段之后，在市場上已經占有了一席之地，企業的組織結構、財務狀況、業務活動等都處于一個相對穩定的階段，基本擺脫了初創期融資難的窘境。由于有了一定的資本積累，企業能夠及時償付各種債務的利息和本金，財務風險大大降低。此外，隨著企業獲利能力和信譽的提高，企業通過銀行借貸、資本市場進行外源性融資變得越來越容易。此時，為了避免提前進入衰退階段，企業應當通過提留公積金、銀行貸款、發行有價證券等方式募集資金，不斷開發新產品、新技術，從而獲得可持續的競爭能力。
3現代中藥產業發展的金融支持途徑
3.1充分發揮銀行信貸杠桿作用
由于我國資本市場不健全，企業融資渠道狹窄，銀行貸款仍然是當前企業資金的重要來源[5]。銀行信貸資金可以從三個方面支持現代中藥產業發展：一是加大對中藥產業的信貸投入力度。重點投向中藥產業園區建設、大型中藥制藥企業、中藥材飲片加工企業以及中藥材種植企業，引導中藥企業向集群化方向發展。二是建立符合中藥產業特點的信貸管理與貸款評審制度。如對于中藥材GAP種植基地的建設，可以采取“公司+農戶+基地+銀行”的信貸模式[6]。三是通過知識產權質押融資、票據融資、產業鏈融資等金融產品創新，支持中藥產業發展。
3.2加強中藥產業信用擔保體系建設
目前，盡管我國已經將中藥產業列入戰略性新興產業。然而，產業政策與金融政策并未協同融合，不能為戰略性新興產業的發展提供良好支持。在信息不對稱情況下，商業銀行及其他金融機構為了規避貸款風險，更愿意將資金貸給大型企業和一些涉及基礎設施建設的領域，中藥企業要想獲得貸款十分困難。從博弈論和信息經濟學的角度來看，擔保是解決信息不對稱的有效機制之一。因此，要加快建立包括財政出資和社會資金投入在內的多層次擔保體系，為創新基金、創業投資以及銀行貸款提供保證擔保、抵押擔保、質押擔保、留置擔保、定金擔保等形式多樣的擔保方式和業務內容，降低銀行和中藥企業之間信息不對稱程度，分散銀行信貸風險。
3.3大力發展創新基金
中藥產業創新基金政策目的很明確，培育中藥產業中小企業，促進高科技產業發展。它不以自身盈利為目的。通過對中藥產業中小企業的扶持，企業發展了，創造新的稅源，創造更多的就業機會，促進整個中藥產業的發展。創新基金是一項政府性基金，專門用來支持科技型中小企業處于初創期、種子期的發展。基金分別按照不同的標準以無償撥款、貸款貼息、資本金投入的方式進入科技型中小企業。中藥產業創新基金量小，主要目的是希望地方資金、金融機構、風險投資能跟進來，以期吸引更多的社會資金，使政府的創新基金起到一個放大器的作用。創新基金通過培育中藥產業中小企業，可以為風險投資提供更加優質的項目，帶動風險投資的發展。
3.4大力發展中藥產業風險投資
風險投資源起于歐洲，但在美國得到蓬勃發展，對美國高科技產業的繁榮起到了至關重要的作用。風險投資的資本始源于私人資本、公共養老金、保險公司、捐獻基金、公司及個人風險投資者等。自20世紀60年代以來，半導體、計算機、醫療等方面的創新企業得到了風險投資的高度支持，推動了新興科技產業的迅速發展[7]。截至2013年，我國創業風險投資各類機構數達到1408家，管理資本總量達3573.9億元[8]。從投資行業來看，生物醫藥行業一直是受到風險投資青睞的行業領域。中藥產業作為我國真正擁有自主知識產權的產業，具有良好的抗經濟周期能力，在諸多扶持和促進中藥產業發展的政策密集出臺的背景下，自然受到風險投資的重點關注。但是，由于知識產權難以界定、科技含量不高、行業管理人才缺乏等方面原因，導致中藥產業項目與風險投資對接機制不順暢，中藥產業獲得的風險投資還是過少。因此，要充分發揮政府引導基金的作用，構建國家級、省級、縣市級多層次的風險投資平臺，采取多方面措施吸引社會資本進入，建立可持續的風險投資運行機制，為中藥產業的發展提供源源不斷的資金支持。
3.5積極支持中藥企業上市融資
隨著我國中藥行業現代化步伐加快，許多中藥企業在發展過程中都會感到資金方面的緊缺，利用資本市場進行產業建設成為中藥企業謀求發展的捷徑之一。上市融資不僅能降低融資成本，而且能夠增強資本的控制力，提升資產流動性與溢價水平，提高企業知名度和品牌影響力。益佰制藥、千金藥業、康恩貝藥業、武漢健民等中藥類上市公司均得到了市場的追捧。近年來，中藥企業的發展不僅僅體現在國內證券市場上，作為傳統文化的有形載體，中藥企業的上市已經開始走向海外。2015年4月，國務院辦公廳印發中醫藥健康服務發展規劃(2015—2020年)，明確指出鼓勵中醫藥企業通過在銀行間市場交易商協會注冊發行非金融企業債務融資工具融資。積極支持符合條件的中醫藥健康服務企業上市融資和發行債券。扶持發展中醫藥健康服務創業投資企業，規范發展股權投資企業。鼓勵各類創業投資機構和融資擔保機構對中醫藥健康服務領域創新型新業態、小微企業開展業務[9]。可以預見，隨著中藥企業上市融資步伐的加快，中藥行業有望獲得更快發展。
參考文獻：
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第7篇：創業風險的成因范文
［關鍵詞］大學生；創業現狀；影響因素；創業能力
［中圖分類號］G23 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1005-6432（2011）23-0242-03
1 問題的提出
十七大提出的“促進以創業帶動就業”作為一種全新的就業發展戰略,得到了全社會的廣泛認可,成為了近幾年學術研究的一大熱點問題。筆者認為,尋求大學生創業基本規律,解決大學生創業基本問題,是實現“完善支持自主創業、自謀職業政策,加強就業觀念教育,使更多勞動者成為創業者”這一政策目標的基本前提。
1.1 問題提出的現實意義：大學生就業形勢異常嚴峻
隨著精英教育向大眾化教育的發展,國家已迎來了高校擴招后大學生的就業高峰期,2010年,我國勞動力供大于求的形勢依然嚴峻,全國城鎮需要安排就業的總人數超過2400萬人,全年提供的就業崗位1168萬個,供求缺口十分巨大,大學生就業形勢異常嚴峻,并且在將來的若干年內,畢業生總量還將持續增加,這對畢業生就業工作無疑是巨大的挑戰。同時,大學生找到的工作,工資待遇普遍偏低,滿意度普遍不高。面對如此嚴峻的就業形勢,引導大學生自主創業解決就業問題,實現自身價值不失為一良策。
1.2 問題提出的深遠意義：自主創業是經濟持續增長的強勁動力
自主創業是經濟持續增長的強勁動力已成為各國的共識。這也是我國提倡大學生自主創業的深層次原因。研究美國科技經濟發展的專家指出,在過去的30年里,美國已經培養出了自建國以來最具革命性的一代――新的創業一代。他們徹底改變了美國和世界的經濟與社會結構,它將比其他任何一種推動力量更能決定美國和整個世界的生活、工作、學習方式,并將繼續成為21世紀科技經濟發展的主導力量。我國目前正大力發展市場經濟,作為國民經濟重要組成部分的民營經濟現已成為中國經濟增長最為活躍的力量與源泉。而民營經濟的發展和壯大離不開大批青年創業者的開拓和進取。大學生是青年的重要組成部分,中國已進入了“創業者”的時代,大學生理當走在時代的前列承擔起繼往開來、迎接挑戰、推動中國走向世界強國之林的歷史使命。
1.3 問題提出的直接緣由：大學生創業的“三低”現狀
由于受經濟發展、社會環境、文化教育等方面的影響,與歐美日等發達國家相比較,我國大學生創業呈“三低”現狀,即創業率低、創業成功率低、創業層次低。面對這一問題,正確認識大學生創業成功的主要因素,努力探索創業型人才培養的方式與途徑,開展有針對性的創業能力培養,提高大學生創業率與創業成功率已成為創業研究中的又一個重要課題。
2 大學生創業現狀分析
大學生創業群體主要由在校大學生和畢業生組成,大學生由于各種主客觀因素的影響,在創業過程中存在著一系列問題,具體說來呈現出“三低”現狀。
2.1 有創業愿望和創業熱情的很多,但真正有膽量有能力創業的為數很少
據中國青少年網絡協會的《全國大學生創業調研報告》和麥可思研究院《2010年中國大學生就業報告》顯示,目前76.7%的在校大學生對創業感興趣,希望通過自主創業實現自我價值,26.8%的大學生打算今后創業,然而真正走上創業的比例僅為1.2%。
2.2 大學生創業的成功率不高
“今天很殘酷,明天更殘酷,后天很美好,但是絕大多數人都死在明天晚上看不到后天的太陽。”這是馬云對大學生創業最真實的寫照。由于受各方面因素的影響,絕大多數的大學生對創業的艱難性沒有足夠的準備,一旦遇到挫折和風險,便選擇放棄。據不完全統計,大學生成功創業率不到3%,相比美國等國家的大學生創業成功率20%有很大的差距。
2.3 大學生創業項目中低層次創業項目占主流
受資金和實踐經驗的約束,大學生在開展創業活動的過程中,所選擇的項目基本都是保險型的,都是在確保萬無一失的情況下進行的。很少是選擇技術型或知識型的創業。也就是說是在已有的便利情況或是對某領域較熟悉的情況下進行創業。所以,大學畢業生開服飾店、小飯館、收購廢品之類的低層次的創業已普遍存在。
3 大學生創業現狀的成因分析
影響大學生創業傾向及創業成功與否的因素有很多,既有外在的,也有內在的,一方面,個人的創新和冒險精神是以個體為依附,具有天生的屬性,取決于其個人特質，并受后天環境的影響,特別是個體所處的文化環境；另一方面,創業又是利潤導向的經濟行為,特定的經濟環境必然影響創業行為,而創業都具備一定的風險。下面從大學生創業者的個人因素、環境因素和風險因素三個方面介紹大學生創業行為的影響因素。
(1)從學生的層面看,大學生的綜合素質制約著創業的成功。一是缺乏市場意識及商業管理經驗,大學生雖然掌握了一定的書本知識,但缺乏必要的實戰經驗,很難一下子勝任掌門人的角色；二是大學生對創業的理解還停留在僅有一個美妙想法與概念上,試圖用一個自認為很新奇的創意就可以吸引投資者,對于真正的目標市場在哪,競爭對手是誰,創業項目的技術含量有多高,在多大程度上是不可復制的,市場贏利的潛力有多大等問題,往往拿不出一套細致周密的可行性論證分析報告來,分析時采用的數據也經不起推敲,論證時沒有說服力；三是創業過程中創業資金的使用也存在問題,大學生不能正確吸引和合理安排、使用風險投資,有部分大學生想辦公司缺資金,為了得到資金,導致給小錢讓大股份、賤賣技術或創意。還有部分創業學生對風險投資不負責任地使用,燒別人的錢圓自己的夢；四是大學生缺乏一定的風險感知能力。創業風險是由于創業環境的不確定性,創業機會與創業企業的復雜性,創業者、創業團隊與創業投資者的能力與實力的有限性,而導致創業活動偏離預期目標的可能性及其后果。創業的過程中,創業者面臨各種各樣的不確定因素,如項目選擇太盲目、融資渠道中斷、團隊意見出現分歧、人力資源流失、市場競爭對手排斥等各種不確定因素等。因此在創業活動中,創業者必須了解創業的相關風險以及學會如何規避創業風險。對創業過程中的不確定性和風險管理越好,創業成功的機會就越大。大學生創業者面臨的風險與其創業行為及決策是緊密相連的,同一風險事件對不同的創業者會產生不同的風險,同一創業者由于其決策或采取的策略不同,會面臨不同的風險結果。
(2)從社會文化層面看,大學生創業缺乏系統的人文環境。中國的傳統文化存在保守、求穩的思想,大學生創業的文化氛圍尚未形成,社會普遍認為大學生創業就要在高新技術領域或專業對口的行業,否則就是不務正業,荒廢了學業,無形中給學生創業者造成了很大的輿論壓力,甚至認為“小老板”的名稱說出去不夠光彩。也因此,很大比例的家長對孩子大學畢業自主創業不支持,況且對相當一部分農村家庭或城鎮低薪家庭來說,供孩子讀完大學已不容易,創業一旦失敗,承擔不起這個風險,總希望孩子有一個穩定的工作。
(3)從國家政策層面看,近幾年,我國在扶持大學生創業方面做了大量工作,但總體狀況仍不容樂觀,創業服務鏈有待逐步形成。如優惠政策越來越多,但具體實施細則含混不清；市場準入門檻相對過高,創辦企業審批手續比較煩瑣、周期長、費用高、收費項目多；創業融資渠道有限；創業后續服務不足等,一定程度上加大了大學生創業的難度。
(4)從學校的層面看,現有的高校創業教育不能很好地滿足學生創業的需要。十七大召開后,教育部已責成各高校把創業教育當做一種新的教育目標,但很多學校的領導對創業教育的認識存在偏差,過分強調受教育者的從業能力,認為大學生在校期間把專業知識學好就可以了,不夠重視學生創業素質的培養,創業師資缺乏,創業教育的開展還處在自發、分散、探索、啟動狀態。
4 提高大學生創業能力的對策
隨著國家對創業問題的重視,大學生創業者屬于知識分子人群,經過國家多年的教育培養,背負著社會的種種期望,因此面對大學生創業路上的種種困境,在此提出如下對策:
4.1 培養大學生重視創業素質的自我培養,注意在思想上和精神上錘煉自己,勇于創業
大學生要想成功走上創業之路必須按照創業者素質的培養規律,重視創業素質的自我培養,注重培養自己的能力,錘煉自己的膽子,同時培養自己的創業人格、創業者思維和創業意識與技能,克服中國傳統教育模式下培養出“積累型”、“繼承型”,掌握的死知識多,運用的知識少,膽子小,生存能力差的局限。要克服萬事俱備再去創業或者自己具備全部創業條件再去創業的錯誤觀念。如果那樣,沒有人能去創業,因為不可能有一個具備創業者全部特質的人。創業者素質的培養是有規律的,其成長也是有過程的,從實踐中汲取經驗和教訓是創業者成長的捷徑。要樹立自信、自強、自主、自立的意識。自信賦予人主動積極的人生態度和進取精神,相信自己能夠成為創業的成功者,尤其在遇到失敗和挫折時更需要自信。自強就是在自信的基礎上,通過企業的實踐,不斷增長自己各方面的能力,進一步磨煉自己的意志,建立起自己的形象,敢作敢為,不貪圖眼前的利益。自主就是具有獨立的人格,具有獨立性思維能力,不受傳統和世俗偏見的束縛,不受輿論和環境的影響,能自己選擇自己的道路,善于設計和規劃自己的未來,并采取相應的行動,憑借自己的努力和奮斗,建立起自己生活和事業的基礎。
4.2 加強大學生創業教育,培養其創業能力
大學生獲得的最關鍵的創業知識來自所在學校,高等院校創業教育是針對創業學生所開展的系統的創業知識傳授,通過創業教育提高大學生的創業意識,培育大學生的創業能力和創業精神,使大學生能夠在走向社會之后,順利實現自主創業,解決就業問題。一方面,我國在教育體制上面應該針對高等教育開展大力宣傳,轉變高校教師和學生的就業觀念,讓教師和學生都能夠認識到自主創業的意義。高校創業教育要重視對學生創新能力、社會適應性以及冒險精神和處理不確定性風險的能力,樹立起自主創業的能力和思想意識。另外,將創業教育納入到高等院校教育必修課程體系之中,逐漸地改變我國高等教育人才培養模式,通過加強高校創業教育的課程體系建設和創業理論研究來優化創業教育效果,通過創業模擬訓練、案例分析以及參觀調查實習和專題講座等方式,加強高校的創業教育。三是要不斷地提升高校創業教育師資隊伍素質。高校創業教育中創業教師隊伍是其中的關鍵力量,高等院校要通過培養鍛煉逐漸建立起一批成熟的創業教師,可以通過聘請部分成功的企業家、創業家、高級管理人才到學校作為兼職教師,也可以通過鼓勵教師到公司兼職,提高創業的實踐經驗,提高創業教師的隊伍素質。
4.3 為大學生創業營造良好的環境
從前面的分析中可以看出,在高校學生逐步獲取自身創業條件之后,要想成功開展創業行為,還需要良好的外界創業環境。首先,從行動上及相關的物質上給予大學生支持。通過各方面的支持可以使創業的學生膽子更大,能具備一顆更加勇敢的心去創業,從而使得更多的學生渴望創業,敢于創業,創業意識自然加強。其次,在生活中應給予更多的寬容與關心,當創業學生遇到挫折與失敗時,應予以更多的關注與寬容,幫助他們分析原因、總結經驗,使他們能更加堅韌地去面對這一切,振作精神重新踏上創業的路。最后,應該給予創業學生更多的政策支持,這樣可以使他們能有更加寬松的環境,更加自由地挖掘自己的潛能,這在一定程度上能極大地激發大學生的創業精神與創業欲望。政府管理部門應該看到學生創業所帶來的好處及其未來的趨勢,通過相關法律法規的出臺來支持學生的創業活動,并提供相關的創業平臺,促進大學生創業行為的開展,提升創業成功的可能性。
4.4 通過在校創業實踐,培育創新精神
實踐環節能使創業學生在校期間積累創業經驗,是培養創業能力的有效途徑,所以大學生在校期間要積極參與創業實踐活動,如大學生創業大賽、創業計劃書大賽等。其次,創業學生還可通過參與社團組織活動、創業見習、職業見習、兼職打工、求職體驗、市場和社會調查等活動來接觸社會,了解市場,并磨煉自己的心志,提高自己的綜合素質。再次,高校創業學生平時可多與有創業經驗的親朋好友交流,甚至還可通過電子郵件和電話拜訪自己崇拜的商界人士,或向一些專業機構咨詢,這些“過來人”的經驗之談往往比從書本上獲得的收獲更大。通過這種人際交往途徑獲得最直接的創業技巧與經驗,將使創業學生在創業過程中受益無窮。最后,大學生投身于真正的創業實踐。在畢業前后進入創業啟動階段,可以單獨或與同學輪流租賃或承包一個小店鋪,或加工、修理，或銷售、服務等,在真刀真槍的創業實踐中提高自己的創業能力。這些活動成為創業學生步入社會大課堂的第一步,同時創業學生在參與實踐的過程中,既為他們將來開展創業活動積累了經驗,也培養了他們分析問題和解決問題的能力、組織協調能力、管理能力、應變能力、語言表達能力等,有利于增強創業學生的創業意識和創業熱情,為他們提供應對挫折,面對各種困難的心理準備,促進創業成功。
4.5 完善大學生創業課程體系,拓寬大學生創業知識
首先,通過學校開設的創業指導課,教授創業管理、創業心理等內容,幫助創業學生打好創業知識的基礎。大學圖書館也提供創業指導方面的書籍,創業學生可通過閱讀增加對創業市場的認識。其次,創業是目前媒體報道的熱門領域,無論是傳統媒體,如報刊、新書、廣播電視，還是網絡媒體,每天都提供大量的創業知識和信息。一般來說,經濟類、人才類媒體是首要選擇,比較出名的有《創業家》、《21世紀經濟報道》、《第一財經》,以及“中華創業網”、“中國創業論壇”等專業網站。此外,各地創業中心、大學生科技園、留學生創業園等機構的網站,也蘊藏著豐富的創業知識。通過這種途徑獲得創業知識,往往針對性較強。
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第8篇：創業風險的成因范文
關鍵詞：離岸外包；服務外包企業；財務風險；風險控制
作為現代高端服務業的重要組成部分，近年來，服務外包一直是我國重點支持和發展的產業。服務外包業既是一個高新技術產業，又是高端現代服務業，同時也是國際服務貿易的一個重要領域。大力承接國際(離岸)服務外包業務，有利于轉變對外貿易增長方式，擴大知識密集型服務產品出口；有利于優化外商投資結構，提高利用外資質量和水平。近幾年來，我國大量服務外包企業的建立就順應了這～轉變的要求。服務外包業對中國經濟的貢獻是來料加工制造業的20倍，而且服務外包業的能耗卻只有制造業的20％。承接服務外包業務的企業要根據其與服務外包發包商簽訂的中長期服務合同，向客戶提供外包項目服務。其所承接的業務包括兩大類型：一是信息技術外包(1TO)，包括應用管理外包、應用軟件開發外包、信息管理外包等；二是業務流程外包(BPO)，包括遠程財務管理服務、遠程采購、存貨管理服務、遠程人力資源管理服務、呼叫中心等。雖然我國的服務外包企業起步較晚，但已取得了較好的成績，2008年我國承接國際服務外包合同執行金額近47億美元，截止到目前全國承接國際服務外包業務的企業超過4100家，從業人員近67萬。在服務外包企業的成長過程中，我們也應清醒地看到。目前仍存在著一些制約服務外包企業進發展的問題，其中，企業的財務風險防范是每一個服務外包企業必須給予高度關注的問題。
一、服務外包企業財務風險的成因
在我國承接的離岸外包業務中，由于服務的客戶分布在世界各地，各國的法律法規明顯區別于我國，客戶的業務類型及發包項目各不相同，使得服務外包企業完全參與到國際競爭中。同時，由于服務外包企業自身的原因，財務風險始終影響著企業的發展。
(一)服務外包企業外部因素的影響
1服務對象變化的影響
服務外包企業的服務對象廣義上是發包的客戶，狹義上講是指客戶發包的項目，即具體的服務內容。無論哪些對象發生變化，都會影響到外包的承接方。首先，如果服務的客戶發生變化，隨之而來的就是增加新的客戶評估費用、新項目的培訓費用。同時，由于服務外包企業往往會花巨資建立服務于客戶的災備中心(災備中心投資巨大，并且主要服務于特定的客戶)，所以一旦客戶發生變化，服務外包企業要承受較大的經濟損失。其次。客戶服務內容的變化使得外包企業要調整已制定的營運方案。在項目服務過程中，任何服務項目的調整或變更都會額外增加企業的營運成本支出。
2發包方國家政策的影響
發包方所在國的政治、經濟環境明顯區別于我國，任何一點國情和政策的變化都會給我國的服務外包企業帶來各種影響和沖擊。如美國的次貸危機爆發后，美國政府出臺了大量的保護性條款，以減少本國的損失，包括勞工政策、稅收政策、外匯政策等，這些政策的出臺均是出于保護本國利益的考慮。另外，服務外包企業為了適應發包方所在國稅法的變更而對服務軟件的調整和人員的培訓均會增加營運成本。更為嚴重的是，如果發包企業由于所在國政治、經濟政策的影響而取消了已決定發包的業務項目，將對業務承接方帶來不利的影響，使接包方蒙受嚴重的經濟損失。
3國際市場變化的影響
服務外包企業從事的是國際市場環境下的經營活動，國際市場的任何變化都會給外包企業帶來致命的影響，如匯率的變化、服務外包市場的變化及地區的貿易保護等等。對承接離岸外包業務的企業來說，由于其承接的經濟業務來自世界各地，其業務活動的具體對象發生在境外，自然會使用各種外幣進行款項的收付結算，使得企業時刻處在外匯風險中。當外幣作為業務活動中的計量貨幣時，匯率的任何變動都會給企業帶來直接的影響。目前。部分服務外包企業對外匯風險沒有足夠的認識，使企業發生了較大的匯兌損失。
4資金供給渠道的影響
我國服務外包企業在一定時期內面臨規模小、缺乏品牌、缺少資金、創業環境不足等問題。其中，由于部分服務外包企業規模小，業務開始階段運營效益不好，并且由于高新技術產業自然會伴隨著高風險，從而導致企業資金籌集渠道不暢通，一定程度上制約了企業的發展。同時，國家給予服務外包企業的資金扶持政策有一定的門檻限制，對規模較小的服務外包企業來說也難于享受到資金上的優惠。
(二)服務外包企業內部因素的影響
1經營活動帶來的財務風險
在離岸外包業務中，服務外包企業承接的具體業務具有項目規模大、服務周期長、科技含量高、交付時間快、業務虛擬化、環境差異大及營運成本高等特點，并且都是發生在境外的經濟業務，使得服務外包企業財務管理的外部環境發生了較大的變化。這些經濟業務本身在服務外包企業的服務中時刻潛藏著不可知的風險。當服務外包企業的經營活動實現國際化后，財務管理活動也自然變得復雜起來，其中自然會帶來較大的財務風險。
2企業財務風險意識差
由于我國開展服務外包業務的時間較短，服務外包企業也在經歷著成長的過程，在企業的經營活動中，企業的管理者對財務風險認識不足。應對風險的措施不利。在離岸外包業務中，企業缺乏財務風險意識，較多地注重業務流程的科學管理與維護，在財務管理中缺乏系統的財務風險防范制度建設，不注重對財務風險規避策略的研究，對企業的風險承受能力沒有科學的評估，一旦發生影響企業正常經營的非常事件，企業將陷入財務風險中。
同時，由于企業財務風險意識較差，在資金使用中也蘊藏著各種財務風險。在離岸外包業務中，企業為滿足客戶的要求而對災備中心的大規模投資也使得企業的資金被長期占用，影響了企業資金的循環；由于承接的外包項目服務周期長及部分發包企業的財務狀況等因素而產生的應收賬款問題也影響了企業的現金流入。
二、防范企業財務風險的措施
(一)增強企業風險意識，提高企業風險防范能力
企業應增強財務風險的防范意識，不斷提高企業財務風險的防范能力。在承接離岸外包業務的過程中，企業必須加強對可能發生的財務風險的防范。離岸外包業務的項目實施具有周期長的特點，這一特點決定了企業必須加強對客戶的信譽評估及應收賬款的管理，對信譽水平不同的企業制定不同的信用額度和期間。在組織實施項目的過程中，應注重拓寬企業資金的籌集渠道，以保證企業資金的正常供應，從而保證項目進行的資金需要。服務外包企業應加強對外匯資金的管理，遵守國家的外匯管理規定，時刻關注外匯市場的變化，對可能發生的外匯風險要根據匯率的變化情況進行科學的風險評估。同時注意發揮匯率的杠桿作用，平衡企業的外匯收支，對遠期的外匯收支必須進行科學的預測，以避免發生外匯損失。
應在進行科學評估的基礎上建立企業財務風險預警系統，以辯識、評價和分析財務風險，提出合理的風險規避策略，從而最大程度地減少財務風險所帶來的損失。
(二)科學評估外包項目，實行業務全程風險控制
服務外包企業要將財務風險的控制體現在外包項目運營的全過程，包括項目的洽談、初期的評估、承接后的運營及運營中的維護等過程。在離岸外包業務中，服務外包企業承接的具體業務具有項目規模大、服務周期長、科技含量高、交付時間快、業務虛擬化、環境差異大及營運成本高等特點。針對這些特點，必須加強對外包項目的風險評估，并實行項目實施過程的全面風險控制。
對發包方的風險評估包括發包方的信譽風險評估、發包方的經營風險評估、發包方的環境風險評估等內容。對發包方的信譽風險評估中，發包方的資信情況直接影響服務外包企業未來收益的實現是否順利，是否可以保證接包企業的現金及時流入；對發包方的經營風險評估中，發包方的經營活動順利與否將直接影響接包方的未來經濟效益情況，因為一旦發包方產生經營風險，如其市場萎縮就會終止項目的外包；對發包方的環境風險評估中，發包方的環境包括自然環境和政治、經濟環境，發包方的環境因素會對其經營活動帶來巨大的影響，進而影響到接包方的經濟利益。
企業自身的風險評估包括業務承接風險評估、災備投資風險評估、營運成本風險評估、收益實現風險評估等內容。對業務承接風險評估主要是預測項目承接的可行性，承接項目后的效益情況；對災備投資風險評估應給予足夠的重視，災備投資是指服務外包企業應客戶的要求所進行的災備中心或設施的建設投資，因其往往投資較大、回收周期較長，必須注意加強管理；對營運成本風險的評估是指應對項目實施過程中的營運成本支出進行科學的預測、分析；對收益實現風險評估是指對影響未來收益實現的各種因素進行科學的分析，力求實現收益最大化。
(三)實行謹慎處理原則。制定外包風險準備制度
由于服務外包企業從事的是國際市場環境下的經營活動，國際市場的任何變化都會給外包企業帶來致命的影響，并且其承接的業務具有項目規模大、服務周期長、環境差異大及營運成本高等特點，對可能發生的財務風險必須予以高度重視。要實行謹慎的處理原則，并建立外包業務風險的處理機制，制定外包風險準備制度。
外包風險準備制度具體可包括：離岸外包風險基金、災備系統的快速折舊制度及壞賬準備金制度。
1建立離岸外包風險基金。服務外包企業從承接離岸外包業務項目開始，在其業務活動進行過程中始終是收益與風險共存的。企業應堅持謹慎性原則，建立離岸外包風險基金，即在外包項目實施過程中對可能發生的損失以預提方式預存出來，建立用于防范外包風險損失的專項準備金。外包風險基金的設立、提取及使用要嚴格按照國家的有關規定執行。
2制定災備系統的快速折舊制度。服務外包企業可按照國家的規定，對用于災備系統的投資采取加速折舊的辦法，以盡快收回投資，應對可能產生的損失。企業應加強對災備投資的管理和核算，所采用的折舊辦法和對納稅的影響應嚴格按照國家規定處理。
3建立壞賬準備金制度。企業應按照國家的規定，對可能發生的壞賬計提準備金，以應對應收賬款形成壞賬的風險。企業必須加強對客戶的信譽評估及應收賬款的管理，對信譽水平不同的企業制定不同的信用額度和期間，加強對應收賬款和壞賬準備的會計核算。
(四)拓寬資金籌集渠道，充分發揮資金使用效益
服務外包企業必須加強對各種財務信息的整合利用，多渠道籌集資金，充分發揮資金使用效益。拓寬資金籌集渠道、加強資金管理對任何企業都具有十分重要的作用，對服務外包企業也不例外。
企業應認真學習國家的有關政策，爭取取得國家的政策支持。商務部已出臺政策支持服務外包企業做強做大，強調服務外包示范城市要創新金融服務，鼓勵服務外包企業通過兼并、收購、重組、上市引進風險投資等方式做強做大。企業要搶抓機遇，通過海外并購爭取國際市場。拓展外資市場。各地方政府應將支持服務外包企業的發展納入外貿發展基金、中小企業國際市場開拓資金、金融發展資金、科技研發資金、知識產權專項資金、現代物流發展資金和文化產業資金的使用范圍，為服務外包企業廣開資金籌集渠道，促進企業的快速發展。
企業應根據業務發展的需要綜合考慮各種因素，取得銀行的資金支持。同時，企業應加強對資金的合理調度和安排，使企業的資金發揮出最大的經濟效益。
綜上所述，服務外包企業必須不斷增強財務風險意識，科學評估接包項目，并對承接的外包項目實行業務全程風險控制。面對復雜的經營環境，積極拓寬資金籌集渠道，制定外包風險準備制度，增強應對財務風險的能力。
主要參考文獻
[1]江燕紅我國一些企業集團財務失敗的原因分析[J]財務與會計導刊，2007(9)：16-18
[2]郭強企業財務風險探討[J]全國商情(經濟理論研究)，2009(04)：79-83
[3]陳華論企業財務風險防范[J]合作經濟與科技，2009(06)116-117
第9篇：創業風險的成因范文
關鍵詞：中小企業；內部控制；內控管理制度
一、我國中小企業劃分的標準及其存在的重要性
（一）中小企業的劃分標準
2011年6月18日，工業和信息化部、國家統計局、國家發展和改革委員會、財政部聯合印發了《關于印發中小企業劃型標準規定的通知》。總體來說，國家對中小型企業的劃分主要從營業收入總額、資產總額、從業人員為主要標準進行劃分。共列舉十六類行業。
（二）中小企業存在的重要性
國際上對中小企業的重要性給予了很高的認定。聯合國2017年4月6日全體會議決定，將每年的6月27日設為“中小微企業日”，以充分認識中小企業在實現可持續發展目標，特別是在促進創新、創造力和人人享有體面工作方面的重要作用。在我國，中小企業在對國家經濟的貢獻、稅收征收、擴大就業方面的起到重要支撐作用。2018年5月25日工業和信息化部中小企業發展促進中心主任苗長興在北京表示：中小企業是數量最大，最具活力的企業群體。在我國，中小企業貢獻了50%以上的稅收，創造了60%以上的GDP，完成了70%以上發明專利，提供了80%以上城鎮就業崗位。由于中小企業提供新常態下的結構轉換動能，對國內經濟的巨大的推動作用，2017年9月1日，新修訂的《中華人民共和國中小企業促進法》（簡稱新促進法）正式頒布。這是國家以法律形式促進中小企業持續健康發展的有力保障。
二、中小企業內控管理制度存在的問題及其成因
（一）中小企業內控管理制度存在問題
1、治理結構不合理，授權制度、重大事項審批制度只是虛設。中小企業中以私營企業為主，所有權與經營權的高度統一，經濟業務、有關事項都是由企業所有者決定，有的企業甚至無授權制度，所有事項均經企業所有者一人決定。企業的發展完全依賴所有者個人的素質。管理層因此無法發揮作用，因授權極為有限或沒有授權，管理層及基層員工僅限于完成崗位內職責，喪失解決問題的主動性，無人協調部門之間的事務及公共性事務。因企業面臨的內外部環境多變復雜，個人的決策結果正確與否取決于個人跨領域綜合能力，集體決策則較好地解決個人能力傾向的問題。而企業所有者一旦對重大的事項決策失誤，則有可能導致企業無法存活。由于企業所有者沒有培育組織的效率，隨著企業的發展極大可能會顯現管理中的短板問題，這種經營超前、管理滯后的企業在經濟環境好的時候問題并不突出，一旦經濟或市場環境不好或行業周期進入弱周期，管理的短板就會全面顯現。2、人力資源內部控制單一。中小企業的人才培養及團隊建設對企業的存續和發展有重要作用。而人力資源管理體系不完善，管理手段簡單，無法對人員有效的考核激勵、員工晉升和培養體系及中小企業自身知名度低的缺陷不能吸引人才，而人才是制約中小企業發展的重要因素。3、會計系統控制不完備，會計信息質量差。中小企業大部分財務管理表現為財務工作邊緣化，財務崗位與其他部門的崗位職責不清，財務崗位經常成為其他部門的輔助部門。在對財務崗位分派人員時，企業所有者考慮涉及資金管理，往往安排近親屬或朋友擔任而且不考慮人員素質是否符合崗位的要求，也未考慮崗位分離的要求。有些中小企業，財務人員兼管辦公室、人事或倉庫管理工作，造成會計核算工作不符合會計基礎規范，會計信息不準確，財務管理無法發揮作用。財務工作也僅限于記賬、報銷、出報表、報稅，無法實現財務管理的職能。由于財務基礎工作薄弱，財務數據滯后、不準確，無法對經營進行有效的分析，因而無法在企業戰略決策中起到應有的主導作用。4、財產保護控制不完備，實物資產管理混亂。一部分中小型企業不重視存貨、固定資產管理，實物資產管理混亂。（1）實物資產購入環節。未有專人驗收、未建立實物卡片，財務部門只簡單登記品名，造成后續管理困難。（2）實物資產管理環節。固定資產賬面數與實物差距大，且實物出現丟失、毀損、維護不足導致提前報廢；存貨賬面數與倉庫保管賬及實物差距大，存貨出入庫手續不完善；（3）期末盤點環節。未建立實物定期盤點制，未執行實物報告及追責制度，造成實物資產與賬面情況差異。由于實物資產管理責任不清，一旦發生盤盈盤虧，無法分清責任及原因。
（二）中小企業內控管理制度問題成因分析
中小企業發展到一定階段，在某一地域有一定的影響力，口碑良好，企業所有者開始對所處的行業有較深的認識或前景看好。一方面，行業前景看好，想全面擴張；另一方面，管理上的瓶頸業績提升困難，甚至下滑。因此找到中小企業內部控制的成因非常重要，大體有幾方面：1、內部控制環境不完善。中小企業在股權集中的情勢下，所有權與經營權趨于合一，是事實上的內部人控制，并往往采取家族式的管理模式。管理層通過持有公司的股權而控制了公司，成為了公司法律上的所有者。這種欠規范的管理模式，在企業需要擴大經營規模時，成為發展瓶頸。由于中小企業創業者原有的是出身于大型企業技術骨干、銷售骨干，在企業創業期、企業成長期都體現了所有者個人的卓越能力。但當企業步入成長期后，因中小企業很多是家族式管理，如果建立及運行內部控制體系往往會沖擊當前的管理體系和既得利益者，因此建立內部控制體在企業內部遇到很大阻力。2、風險意識不足。首先，中小企業以短期贏利為目標，隨著企業成本的上升、市場無序競爭、銷售價格下降等，導致中小企業的利潤空間逐漸縮小。中小企業對成本費用的控制非常敏感，比較關心眼前的盈虧，長期發展的信心不夠；其次中小企業因自身的缺陷及就業者的偏見都難以找到合適的人才；再次，很多中小企業的定位是緊跟大企業之后，取得部分成就后就不思進取。以上都導致中小企業的隨遇而安，對企業風險關注不夠，更談不上建立風險評估機制。3、內部控制制度不完善。中小企業在發展過程，因生存的壓力較大，始終把精力投入在市場上，對內部控制制度的建立與完善沒有投入人力、物力，造成中小企業目前內部控制制度不完善的情況，企業內部的業務活動沒有制度進行規范和流程化，企業的經濟活動因此不規范、效率低。4、人力資源管理單一的成因。中小企業對員工聘用、選拔、任用等，大部分由企業所有者決定的，給企業的人力資源管理帶來了重大限制，使得中小企業人力資源管理部門職能虛化。同時，中小企業人力資源管理還停留在管檔案、交保險的職能上，沒有起到真正的人力資源管理作用。5、會計控制薄弱的成因。首先是中小企業所有者的觀念，認為財務部門是內耗部門、不產生收益，對財務部門不關注；其次，財務部門設崗隨意，不符合職位分離的原則，同時，財務的用人是任人唯親，不考慮崗位對人員專業技能的要求，無法引入同時具有較高職業素質、良好職業道德的財務人員，造成財務部門整體業務質量不高，無法提供有質量的工作結果；再次，與會計控制相關的制度不完善，無制度可依。
三、完善中小企業內部控制的對策措施
（一）強化內部控制的深度認知，建立良好的內控環境
企業所有者和經營者首先要更新自我觀念，建立長期發展目標和企業戰略，不要因為眼前利益損害長期利益。在此基礎上，企業所有者和經營者要構建完備的內控基礎，逐步深化內控意識，營造內部控制環境。首先，前期家族式企業的管理模式具有成本低、組織結構簡單、決策效率高的特點，但企業發展到一定階段時，因家族式管理自身的缺陷束縛企業向更高階段發展；其次，企業所有者在考慮家族式管理進行更替時，應首先考慮內部治理機構、管理組織機構的設置，逐步引入科學化管理，企業所有權與經營權分離，包括選聘職業經理人；逐步建立授權制度，促使管理層參與企業經濟業務決策過程；建立重大事項集體決策制，防止個人決策失誤影響整個企業發展；按照重要層次逐步建立內部控制制度，重點解決崗位不相容的問題，最終全面完善內部控制制度。
（二）建立風險意識及管控
中小企業自身抗風險能力有限，一旦產生較大風險，容易造成巨大損失。因此，建立風險意識及管理控制非常緊迫。中小企業所有者應從自身起改變風險管理意識淡薄的現狀。逐步建立風控系統，完善中小企業內部控制體系，建立管理者和員工全面風險意識。逐步改變中小企業抗風險能力較弱的現狀，同時，提高中小企業風險管理水平。
（三）建立完善內部控制制度
中小企業應通過對自身經營業務特點的分析，由管理層主導、員工參與，要從事前、事中、事后等三個階段建立內部控制制度。
（四）強化人力資源管理
內控的執行是要由全體企業員工參與并執行。員工的個人素質和道德將對內控的執行有極大的作用。一是，中小企業要建立人才的正確選用機制，選擇有職業勝任能力的員工，改變過去任人唯親的現實情況；二是，可選派有實踐經驗的管理人員、重點員工外出參加進修培訓，從長期來看，更應全面推行培訓，定時對員工進行培訓。通過培訓進一步提升員工的個人能力和素質，同時，通過導入培訓積分管理機制將培訓工作作為員工績效、薪酬、晉升等的考核標準，激發員工執行內部控制的動力。對員工建立良好的激勵機制，也會增加企業對員工的吸引力。
（五）完善會計控制，提升會計信息質量
中小企業要加強會計信息質量的管理，主要有以下措施：（1）選擇財務人員的時要考慮專業勝任能力及良好的職業道德，這樣是保證會計信息質量的前提；（2）崗位的安排既要符合企業的實際情況又要符合內控制的要求；（3）強化內部監督機制，進行定期或不定期的賬務資產清查等防范措施，及時發現錯誤或舞弊，并形成報告上報管理層。通過以上內部控制措施，才能確保提供準確的企業財務信息，為經營決策提供支持。隨著企業會計信息質量的提高，會樹立誠實守信的企業形象，從而增強企業參與市場競爭的法碼。總之，隨國內外經濟形勢的不斷變化，市場經濟的發展，中小企業要在建立長期戰略目標的前提下，尋找適合企業自身發展內部控制體系制度，才能擴大企業的市場份額、增強企業的競爭力。
參考文獻：
