公司財務問題研究精選(九篇)
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第1篇：公司財務問題研究范文
關鍵詞:上市公司 公司治理 財務治理
一、公司財務治理的含義
財務治理的實質是財權在不同利益相關者之間合理配置，即在明確利益相關者共同治理前提下，規定不同利益相關者的權益，形成有效的財務決策、激勵、約束和評價機制，規范財務信息的生成、呈報和披露機制，達到各利益相關主體之間的責、權、利均衡的一系列制度安排和機制設計。財務治理以利益相關者為主體，以財務權力為客體，以財務權力分配為核心，以財務信息為載體，以利益相關者價值最大化為治理目標。有效的公司治理有利于實現公司財務決策科學化，提高公司治理效率，實現利益相關者價值最大化。
二、上市公司財務治理存在的問題
(一)上市公司股權過分集中
我國上市公司的股權結構中，國家股和法人股之和的比例大于60%，而其中國家股比例大于35%，與發達資本國家相比存在股份過分集中的現象。上市公司股權過分集中，導致的結果是國家股的權力過大，上市公司的董事會和監事會被控股股東控制，董事會和監事會缺乏有效的約束監督能力，股東大會中沒有與之抗衡的股權力量，中小股東不能有效地參與到公司的管理中去，中小股東的利益得不到維護，自由的表達自己的意愿的權利被侵犯，造成上市公司中財務治理結構的不合理現象日益嚴重。
(二)內部人控制現象嚴重
由于我國上市公司大多數由國有企業改制而來，企業與政府之間存在千絲萬縷的關系。大部分上市公司的管理者都是曾在國家、當地政府等部門擔任過職務，后來又被委派到企業中去的，因此企業受政府的行政干預很大，企業中的管理者對企業也常會采取行政化管理模式，一個人既擔任總經理又擔任董事長，掌握對企業的絕對控制權，成為事實上的內部控制人。內部控制人雖然是公司的經營者，但是卻基本不持股或者持股比例很低，導致內部控制人在領導公司發展的同時，不承擔公司風險，也不享有經營成果，缺乏長期為公司效力的激勵機制。這種體制使經營者為了在短期內凸顯政績，對企業的長期發展關心不夠，容易采取短期行為或高風險經營行為。
(三)董事會受控股股東影響過大
在我國董事會缺乏獨立性，董事大都由控股股東提名，股東大會選舉產生，董事會中董事往往被控股股東所控制。董事會雖然是公司的最高權力機構，卻沒能發揮實質性的監督功能，對控股股東的行為起不到應有的約束限制作用。另外董事會成員結構不合理，獨立董事比例很小，比例只有3%，遠低于美國的獨立董事所占比率8%，及英國的獨立董事所占比率33%，并且雖然名為獨立董事，卻大多數由控股股東提名，難以擺脫控股股東的影響。我國上市公司董事會人員結構不合理導致權力失衡，董事長存在的可能，中小股東的權益不能得到有效維護。董事會成員的產生機制及組成結構的不合理，導致董事會做出的決策不夠嚴謹科學，董事會發揮作用的機制受到破壞。
(四)監事會沒有發揮監督作用
我國上市公司財務治理狀況的材料收集發現，監事會沒有形成對上市公司的財務狀況的有效監督和制約，不能有效地預防管理當局為個人利益提供虛假財務報告欺騙投資者。監事會沒有發揮監督作用主要是因為它在運行機制上受到諸多牽絆，不能獨立發揮作用。監事會成員的選舉被控股股東操縱，監事會只是公司治理中的一個擺設。再加上受傳統體制下上級主管部門承攬一切的慣性運作模式的影響，當前法律法規和公司治理結構又不完善，監事會無法發揮本該有的作用，對公司財務治理影響甚微。
(五)上市公司財務信息披露不健全及處罰不力
在現代企業制度下，企業的所有權和經營權是相分離的，企業上市以后所有權更分散，所有者的權利不斷弱化，經營者在一定的信息披露規范框架下，根據自身的利益，對披露什么財務信息，以什么樣的方式披露以及何時披露進行選擇。經營者經常對公司的利好信息大力宣傳，對公司的不利信息盡力遮蓋；對需要企業償債的信息和對外擔保事項保持緘默，對企業的關聯交易少披露或是不披露。在我國上市公司財務信息披露機制監管力不充足的情況下，甚至有的企業還出現了偽造收入、利潤等惡劣事件。我國上市公司的信息披露的約束機制不健全，我國對上市公司信息披露中出現的違規現象，所做的處罰力度也不夠，處罰比例也很低，上市公司缺乏完善信息披露的動力。
三、上市公司財務治理的措施
(一)優化股權結構
股權結構的合理性對提高上市公司財務治理的效果有著很大的影響力。針對目前我國上市公司財務治理的困境，必須從股權結構的改變上入手。積極減少國有股對上市企業的控制，逐步降低上市公司的股權集中程度，增加非國有股的占股比例，使上市公司投資主體向多元化趨勢發展。促進上市公司股權多元化的具體措施包括：通過股權劃撥或簽訂協議，積極推動國有股的股權轉讓；通過股份回購調整和改善公司的股本結構，提高融資功能；通過增發新股幫助企業減少國有股比重，引入長期戰略投資者；通過設立產業投資基金，實現多種所有制并存的局面。
(二)建立有效的激勵約束機制
人力資本的重要性越來越顯著，應重視對人力資本的挖掘。隨著現代公司的發展，加強對經理人員的激勵約束機制，一方面可以調動經理人員工作的積極性，另一方面，使經理層的行動要受到約束，對他們的經濟后果負責任。建立有效的激勵約束機制，就要實行合理的報酬組合制度，使經理人員的利益同公司利益掛鉤，并與所有者利益一致，實現激勵兼容。通過建立經理人員報酬與其經營業績掛鉤的報酬機制，探索多樣化的薪酬制度，有利于提高經理人員努力程度，打破經理等內部人由于委托——關系而造成的經營者和所有者之間的利益背離，減少對公司及其他利益相關者造成的利益損害。
(三)強化董事會的獨立性
董事會具有經營決策和監督約束的雙重職能，掌握著公司的財務決策權，是加強公司財務治理的關鍵。完善董事會的權責，發揮董事會的積極作用有利于提高公司決策的規范性，監督公司做出符合各股東的利益的決策。目前受控股股東的影響，我國上市公司董事會的獨立性還不夠。上市公司增強董事會的獨立性，對確保上市公司的經營決策的正確性，維護公司整體利益，尤其是保障中小股東的合法權益不受侵害有重要意義。為確保其獨立性，應主要在兩個方面努力，一是獨立預算，使董事會擺脫對管理層的依賴，擁有自己的權力和獨立的判斷力；二是推進獨立董事制度，增加董事會中獨立董事的人數，由社會中介機構確定獨立董事人選，減少控股股東對獨立董事聘任的干涉，提高獨立董事對公司財務治理的參與度。
(四)充分發揮監事會職能
保障監事會的獨立性、有效地行使監督職權有利于保護股東的權益，特別是保護中小股東權益，防止控股股東根據自己的意志，做出損害公司利益或者小股東利益的事情。充分發揮監事會的職能，先從調整監事會成員的構成開始，增加其他股東和中小股東對監事會成員提名的權力，使監事會的成員能夠充分代表各方群體的利益；賦予監事會有效的監督手段，在公司與董事成員之間有訴訟行為產生時，賦予監事會代表公司對董事提訟的權力，當發生董事、經理損害公司利益的行為時，賦予監事會糾正權，而董事、經理拒絕糾正時，監事會可以行使代表訴訟權；建立對監事責任的追究制度，當監事會未能較好地發揮監督作用，上市公司出現較多不規范行為時，追究監事個人責任。
(五)完善信息披露制度
誠信是商業經濟得以順利運行的基本條件，在商業社會中，只有真誠相待，才能形成長期合作。完善信息披露制度，可以使各利益相關者及時、準確的掌握對方的信息，減少一方利用信息不對稱性對另一方產生的欺騙，加強各方之間的相互監督，確保各項商業活動順利進行。完善信息披露機制，要求各家企業根據國家法律法規的監管要求，并結合自己公司的實際情況，對公司生產經營過程中發生的重要事件和交易事項進行披露。披露出的信息要經過審核，檢驗其是否真實可靠、詳盡完整。信息審核的目的是防止虛假信息擾亂市場，增加信息的真實性。完善企業信息披露的整體制度規范，確保披露出的信息的質量，對維護各方經濟參與者的權益具有必不可少的作用。
四、結束語
加強對上市公司財務治理的研究，對解決上市公司治理中出現的財務難題，提高上市公司治理效率，實現公司財務目標有著重要的意義。但是目前我國公司治理理論和經驗的研究還處于起步階段，我們應該從理論和實踐兩方面深入研究我國上市公司的財務治理問題，為我國上市公司的發展做出一定貢獻。
參考文獻:
[1]于春紅,曲煒楠.上市公司財務治理模式分析[J].財會通訊,2009
第2篇：公司財務問題研究范文
一、我國企業集團財務控制出現的主要問題
1.產權控制不到位，股權結構單一
企業集團的基礎就是產權關系，控制中最有效最根本的控制是產權―――資本控制，而股本結構是影響產權控制效率的主要因素。對企業集團的調查發現產權監控不到位，有些企業集團只在形式上建立了股東大會、董事會、經理層與監事會，對相互制約職能缺乏認識，董事會往往只確定原則，具體運作撒手不管，由總經理全權處理，造成總經理權力過大，董事會失控。也有的董事會成員與經理班子成員相互兼職，起不到制衡作用。監事會主席也由受控于董事長、總經理的人員擔任，使監事會難于履行監督職責，成為一種擺設。另外多數企業集團產權結構單一，國有股權比例占絕對多數。
2.財務監控不完善，財務政策缺乏一體性
有效的財務監控應形成一種健全的運行機制。由于企業集團涉及多種利益關系人，規模巨大，管理層次多，管理活動復雜，所以，企業集團的財務控制尤其需要完善的控制機制和政策。我國大多數企業集團本身沒有建立起貫通母子公司的財務監控機制，財務監控缺乏全過程，監管不到位，監督力度不足。另外，企業集團不能從整體發展的戰略高度統一安排投融資活動，下屬企業各自為政，追求局部最優而損害集團的整體利益，出現了投資效益下降、舉債規模失控等現象，弱化了集團整體優勢和綜合功能的發揮。
3.激勵機制完善慢
在企業集團內，所有權與控制權出現了分離，掌握所有權的出資者將公司的日常經營管理委托給管理者，由于管理者和出資者在目標上存在一定的分歧，從而影響了企業的效率。因此可以通過使管理者承擔部分風險(如持有一定量的股份)的方式來約束其行為，達到與委托人的激勵相容，可見，激勵機制是完善財務控制的必要手段。但我國由于歷史、經濟、政治等方面的原因，激勵機制很不完善。另外，經營者的利益還未能與員工利益真正結合起來，還未能與企業經濟效益真正掛起鉤來，缺乏有力的激勵約束機制。
二、建立能促進集團母子公司關系良好發展的財務控制體系
1.處理好母子公司產權關系
母子公司經營管理的統分程度，特別是財務管理權限在母子公司之間的劃分，對集團公司的運作有很大影響。極端的集權，集團財務機制必然僵化，子公司沒有任何積極性；相反，極端的分權，必然導致子公司及其經營者在失控狀態下過度追求經濟利益，從而侵蝕集團整體利益。一般認為，在生產經營上可以分權多一點，在財務上應該集權多一點，而二者又難以截然分開。而恰當的集權與分權的結合既能發揮集團母公司財務調控職能，激發子公司的積極性和創造性，又能有效控制經營者及子公司風險。適當的集權或分權有利于綜合集權與分權的優勢，是很多企業集團財務管理體制所追求的模式。
2.優化出資者股本結構
優化出資者股本結構是指對母公司的股東構成進行優化，實現股本的多元化。對多數國有企業集團來說，優化出資者股本結構就是通過引入多個投資利益主體，來改變原有企業集團單一的股本結構。可以采取的方法有降低國有股比例、提高法人股比例等。母公司可根據各子公司的生產產品、經營領域以及對集團公司的重要程度，決定其投入到各子公司的股本比例。對集團有重要影響的子公司可考慮全資控制；關聯程度相對低一些的子公司可考慮控股。
3.加大投資管理力度
母公司對下屬子公司發展各自子公司也應當進行限制。這種限制的出發點是控制子公司過分的發展所屬孫公司，以免失去有效控制，或投資失去約束力。在母公司對子公司資金加以集中管理之后，投資管理可以適當分權，即子公司有權制定一定金額以下的投資項目，但一般占集團投資很小的一部分。有的集團是根據子公司等級來劃分投資權限，超過規定限額的投資項目要向母公司提出申請。母公司應建立健全子公司對外投資立項、審批、控制、檢查和監督制度，并重視對投資項目的跟蹤管理，防止出現只投資不管理的現象，規范子公司投資行為。通過對子公司投資權限的控制，可以督促子公司日常財務活動的規范動作，從而保證企業集團整體的有序運行。
4.建立統一的財務制度
為了分析各子公司的經營情況，比較其經營成果，從而保證企業集團整體的有序運行，母公司還應根據子公司的實際情況和經營特點，制定統一的、操作性強的財務會計制度，規范子公司重要財務決策的審批程序和帳務處理程序，提高各子公司財務報表的可靠性與可比性。財務控制在制度方面可分為財務制度與會計制度，企業集團會計制度不同于一般的會計制度，它在規范核算業務的同時，更加注重集團內會計工作的控制職能，因此它在內容上更側重于責任的區分與指標一致性。在此基礎上，有些企業集團還可以通過建立大型計算機網絡系統，將下屬子公司的財務信息都集中在計算機網絡上，母公司財務主管可以隨時調用、查詢任何一個子公司的憑證、帳簿、報表等信息，隨時掌握各子公司的經營情況，及時發現存在的問題。
5.建立有效的激勵和處罰制度
國內外企業運作的經驗證明，管理者的報酬設計對其行為有直接影響。管理者的報酬一般由工資、獎金、股票和股票期權構成。每種報酬形式都有其優缺點。工資一般是相對固定的，在規定期限內與管理者的業績無關，從而難以提供較強的激勵，它是一種穩定可靠的收入，可以部分消除管理者對收入的不確定性預期；獎金是基于當年的管理者業績而發放的，運用靈活，具有較強的激勵作用，但是由于它只與當年的業績有關因而容易引發管理者的短期行為；股票使管理者可以享有部分剩余索取權，從而使企業的績效提高與其收入的增加直接掛鉤，并且其股票的價值還會隨著企業的發展壯大而升值，因此股票對管理者的激勵作用最大。但是由于一個企業的股票價格不但與該企業績效有關，同時還取決于股市的整體狀況，因而有較大的風險；股票期權是公司贈與管理者將其薪酬的一部分在未來規定時期內以約定價格購買本公司流通股的選擇權。管理者在公司規定的期限以后，可以將其持有的股票逐步變現。管理者可以行使該種權利，也可以放棄這種權利。但同股票一樣風險也較大。總之，最優的報酬設計應當是根據不同企業的情況和其所處的行業的不同特點采取上述幾種形式的最優組合。把管理者的個人利益與企業得益聯系在一起，使其收益與企業績效和管理者的經營業績相聯。定期對管理人員進行綜合考評。并綜合被服務單位反饋意見，按考評結果確定其報酬、獎懲、升遷或直至解聘。
6.加強定期或不定期審計，實現對子公司的財務監督
審計在集團公司治理結構中有著不可替代的作用，從監督子公司經營規范化和保證財務數據真實、可靠性方面考慮，集團公司必須對子公司開展定期或不定期的財務收支審計工作。對子公司的審計有外部審計和集團內部審計。目前會計師事務所對子公司年度報表的審計屬于外部審計，集團內部審計則主要應由集團公司的審計部門負責進行。內審部門的作用不僅在于監督子公司財務工作，也包括稽查、評價等功能，是監督、控制內部其他環節的主要力量。集團公司對子公司進行內審的主要方法是：(1)以強化集團資產控制為主線，建立審計網絡，堅持下審一級，各審計部門負責對下屬公司的內審。(2)設立集團公司審計委員會，在總經理的領導下由相關人員和職能部門組成。委員會的作用在于保證子公司的財務信息和業務信息的充分可靠性。(3)對子公司的一些工程項目、經濟合同、對外合作項目、聯營合同等進行單項審計，實行離任審計制度，審查和評價子公司責任主體的經濟責任履行情況。(4)定期或不定期地對子公司的內部控制機制的有效性進行評估，監督和完善子公司的內部控制制度。(5)集團公司實行總審計師制度，加強集團公司整體的審計規章制度的建設，重點是從管理者角度對下屬企業進行控制。集團公司通過對子公司的審計，可以及時發現和糾正所存在的問題，增強內部控制意識，發揮內部審計強有力的控制機制作用。
企業集團財務控制既是一個理論問題，又是一個操作性很強的實踐問題，所涉內容很多，本文在許多所論及的問題上仍有待于深入探討。同時，企業集團財務控制也有一個不斷發展變化的問題。面對激烈競爭、不斷變化的市場環境，企業集團的發展戰略也必然處于動態之中，其戰略目標的修改或修正頻率越來越高，組織結構也要作不斷的調整和重新設計，在財務控制上，其控制方式、重點等也要相應變化。
參考文獻:
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第3篇：公司財務問題研究范文
關鍵詞：集團公司 財務管理 集約化 策略
引言
集約化財務管理工作存在于企業日常的管理工作中，按照企業各種費用的開支，從項目的立項、審批到現金的支付，這一個系統的過程中，都要建立較為完整的一套審核制度，將企業的資金管理貫穿到企業生產運行的各個環節當中。為了更好的實現這一個目標，企業要對原來的財務管理做出科學的優化，借助于商業銀行的網絡系統以及企業自身的資金結算系統，組建含有組織機構、財務工作人員、項目投資、金融調度、現金支付、收入統計、金融信貸等環節的，企業資金集中管理方式，從而實現企業資金的有效管理以及財政權力的高度集中。
1 集約化財務管理的意義
集約化財務管理根據節儉、高效為價值目標取向，在對人力、財力、物力、管理等各種生產要素進行統一配置的條件下，實現企業成本的降低、管理的高效性，實現企業可持續發展的優勢，提升企業的經營效益和生產效率。所以，在現代信息技術不斷發展、企業集團財務不斷發展的背景下，進行企業財務集約化是一種必然的選擇。企業集團的集約型財務管理的特點主要體現在：首先是為了達到企業整體的財務目標，可以更好的落實目標管理制度，為提高財務的控制和約束能力提供一定的保證；其次是為了提高資金的合理使用以及提高企業資金的監督力度；最后是對企業子公司以及企業的分支機構實行有效的監控，保證企業的整體經營活動能夠實現有效的監控。和一般的企業財務管理方式比較，企業的集約化財務管理模式的優點是，集約化管理模式更為集中和高效，體現了集約化管理的先進性。
2 對集約化財務管理的特點分析
一般意義上來講，企業的集約化財務管理工作是借助于機構的扁平化、財務管理權力的集中化、管理業務的流程化、管理手段的網絡化、管理預算的模型化、財務核算的標準化、財務服務的個性化、財務管理監控的實時化為特征，詳細的可以總結為以下幾個方面。
首先是，組織精干，機構規范。我們從集約化財務管理的組織形式和財務管理的機構設置來分析，集約化管理的規范性和精干特征非常的清晰，而且集中的表現在組織機構扁平化以及財務管理業務流程的標準化兩個方面；其次，集團財務管理工作流程的高效性，根據集約化財務管理的工作效率和財務管理的服務質量來講，在實現全面使用現代化信息技術的條件下，通過對先前的財務進行優化能夠實現財權的集中，一方面能夠實現財務流程的整治，另一方面實現財權的實時監控，實現對企業利益的各個層次，提供高效優質的個性化財務服務；高效標準的實施過程，集團集約化財務管理的手段和方法具有高效和現實標準的特點，這些特征主要是在預算的模型化，核算的標準化和財務管理手段的網絡化等三個方面。
3 提高集團集約化財務管理的措施
3.1 要建立合理的財務管理制度
企業建立的財務規章制度系統，多是由三個層次構成的，分別是管理制度、崗位機制、崗位分工機制等。首先，針對集團財務的管理制度來講，要包含下面三個主要的內容：第一是會計制度，會計制度又包含基本的規定，會計事務處理的說明、分錄說明和會計報表編制的解釋；第二是財務崗位管理制度，崗位管理制度可以看成是按照企業內部，例如總賬的制定、企業成本的核算以及各種報銷費用等各項的實際工作內容和要求來進行制定的。通過崗位制度的制定，明確企業各個崗位的基本職責、權力和相關的工作程序，而且建立配套的記錄。第三，針對集團的崗位分工制度來講，崗位分工的主要目的是減少因為現有的一人多崗、一崗位上多個人員的狀況，而造成的集團崗位制度的不可控制性。所以，集團崗位分工制度的重點是清晰集團每個財務人員的工作任務和要求，并建立配套的工作記錄。
3.2 提高企業業務管理流程的重組效果
企業的流程化管理作為完成財務集約化的基礎性工作，企業在進行有效整合財務部門、企業采購部門、倉儲部門以及銷售部門等多種企業業務的條件下，全面的對于企業系統的核心業務進行定奪。與此同時，為了能夠實現集團的全面實施流程管理創作良好的管理載體，企業集團還要完成跨部門跨單位的業務流程的設置。實際的操作措施如下：首先，用流程負責體制作為主要代替原來的以科層為主的形式，實現對集團原有的會計單位進行扁平化的改革，與此同時還要按照企業的實際經營狀況，對相應的財務管理制度來做定期的動態的完善和修訂，以保證企業財務管理的每一個流程都能有相應的管理制度作支撐。第二，企業的財務部門要將企業的核心流程為目標，按照流程服從、流程負責、流程支持等原則，實現對財務管理以及會計核算工作進行業務重組。
3.3 搭建科學的財務管理網絡信息平臺
企業的信息完全共享，是集團公司財務集約化管理的基本工作。所有的工作都需要企業來構建完整的集約化財務管理網絡運行載體，從而保證企業會計核算工作和相關具體工作實現網絡化的運行。詳細的來講，第一步是進行企業內部局域網絡的構筑，企業要引進和落實ERP，并通過B／C結構和建立Oracle數據庫，來構建企業內部的財務管理局域網絡，更好的實現企業的資金流、人員流、物資流和信息流，更好的在局域網內實現財務管理信息的傳遞，以及信息的共享等。其次是實現外部的互聯，企業可以通過使用網絡協議，使企業內部局域網絡連接到外部的互聯網，以實現廣泛地網絡信息共享。
4.建立實時的財務管理監控體系
集團在進行實時監控系統的構建時，要按照企業自身的業務經營能力來做。企業的實時監控系統可以從企業的生產、采購、銷售和企業的資金管理等四個環節著手。首先，針對企業的物資采購，財務部門要參與對供貨商的信息調查，并進行科學合理的供貨商選定；其次是制定適合市場發展的原材料的采購價格和采購差異的方案；再次是深入的開展原材料的市場調查工作。四是全面的參與企業大宗商品原料和燃料的招標環節。第二針對企業的生產環節，財務管理部門要組織決定中間商品和企業成品的標準作業成本，將相關的信息快速有效的向上一道工序做出反饋，為企業生產手段的調整和優化，給予快速、可靠的信息支持；為了能夠有效的減少企業生產費用的超額，要對企業生產中，超預算的生產費用進行嚴格的跳閘控制措施。第三，針對企業的銷售方面，企業財務管理部首先要密切的關注企業客戶的相關信息，特別是企業客戶的財務變化情況，并根據這一情況來進行客戶資信等級的定奪；二是針對企業生產商品這一行業的市場整體的價格波動狀況，做出真實合理的市場調查，并對商品價格的變化做出實時的監控；三是對企業的駐外經營部的財務核算工作予以定期的核查，以實現對企業駐外經營部定價合理性的實時監控。第四，對于企業的資金管理，要充分使用現代化的網絡技術，為了能夠方便對各個銀行賬戶余額和收支明細的監控和查詢，企業要在財務部和銀行兩者間建立有效的信息接口，保證企業每項資金支出的合理性和安全性。
結語
綜上所述，文章對集團的集約化財務管理基本情況和管理的程序進行了分析，但是在實際的工作當中，針對企業的具體財務管理工作來講，僅僅靠本文的研究是不足的，還要對財務管理的創造性措施進行深入的探討和細化。總之，對于集團的財務管理實施手段，要構建科學合理的規章制度，通過企業業務程序的重組、構建科學的信息管理平臺，實行實時的財務監控，對集團財務管理的每一個環節作出清晰的布置，強化對集團財務的科學化管理仍是非常重要的研究內容。
參考文獻：
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第4篇：公司財務問題研究范文
關鍵詞：上市公司；財務分析；對策
目前A股一共有上市公司一千多家，但是很多企業在上市以后，由于及經營管理能力特別是財務管理能力不能跟上企業的發展步伐。一些企業做出了錯誤的財政決策導致經營失敗。因此，對企業特別是上市企業進行財務分析顯得尤其必要。本文主要以新華都集團為例進行財務分析，以下分三個部分具體展開。
一、上市公司財務分析——以新華都為例
新華都集團誕生于1987年，最早發源于廈門，而后發展到福州，接著覆蓋到整個福建，現在集團在中國西南地區與華東地區都有分部。企業主要以經營生鮮類、食品類、日用品、百貨類等為主。2012年，集團的年銷售額突破10億元。
（一）資產與負債分析
這一部分主要對新華都集團的資產負債表進行分析。方法主要以09年為基期，分析2009年-2012年企業四年的資產與負債情況。
由表格上的數據分析得出，在企業發展的初期，企業的資產總額較小，企業的發展資金有很大一部分主要來自于貸款，因此在企業發展的前期，企業的償債壓力較大，但償債能力較差。但是經過一段時間的發展，企業的資產總額有了較大的發展，其抵御債務壓力的能力也越來越強。
（二）經營情況分析
經營情況的分析，主要是以2011年為基期，對2011-2012年兩年的經營情況進行財務分析，由此可以對新華都集團近兩年來的經營情況有一個大概的了解。
以上表格可以看出，從公司營業收入來看：2011年營業總收入中，百貨類（產品）、食品類（產品）、生鮮類（產品）的收入占集團收入的前三位，另外，日用品（產品）與促銷服務費收入（產品）也占了相當大的收入比例。從毛利率角度來說，日用品（產品）、百貨類（產品）毛利率較高，而食品類（產品）、生鮮類（產品）毛利率較低。
以上表格可以看出，從公司營業收入來看：2012年營業總收入中，食品類（產品）、百貨類（產品）、生鮮類（產品）的收入占集團收入的前三位，食品類（產品）的收入有了較大的發展，說明集團食品類（產品）方面的經營有了較大的發展。其毛利率與2011年的比例基本持平，百貨類（產品）與生鮮類（產品）的收入比較2011年有了較大的發展，但在其他方面的營業收入增長較小。
（三）企業財務總體情況分析
以上對新華都集團的財務狀況進行了對比、因素與綜合分析，具體而言呈現以下特點：
1.新華都集團資產、負債及股東權益都在逐年增長。企業資產總額得到了較大的發展，企業的償債壓力越來越小，其抵御債務壓力的能力也越來越強。
2.新華都集團經營業績不斷提高，但是營業收入過度集中于傳統的食品類（產品）、百貨類（產品）、生鮮類（產品），對新的營業領域的探索收效較小。
3.集團現金流量狀況比較樂觀。經營活動產生的現金流量凈額逐年增加，抵御債務壓力的能力也越來越強，其創造現金的能力值得肯定，但需要注意的是企業的現金資源利用率較低，其利用現金資源進行發展的潛力較大。
二、相關對策建議
（一）償債能力方面的對策建議
隨著新華都集團發展日益壯大，企業的資產總額有了較大幅度的增長，企業的現金流也日益增多，而且同期企業的負債總額與流動負債相對減少，企業的償債壓力大大縮小。但過多的現金流與較低的負債對于企業來說并非一定是好事。好的企業都可以充分利用財務杠桿，開拓新的領域，將資金的優勢發揮到極限。
（二）資金管理方面的對策建議
目前，公司在拓展業務方面收效甚微，建議企業應該將自己的優勢業務進行提升，而不是盲目地進行業務拓展。企業應該在產品創新與企業管理上下大功夫，提高企業的經營管理水平，改善員工的經營管理條件，進一步提高企業利潤。
（三）盈利能力方面的對策建議
一方面，企業應該的產品采集上進一步完善，盡可能從原產地進行產品采購，降低產品成本。另一方面，應引進先進的管理技術，進一步理順產品的運輸體系，減少流通成本。在此基礎上進一步形成系統的企業文化，使員工產生對企業的歸屬感，激發他們的斗志。
三、小結
當前我國各行各業都在快速發展，這種情況在百貨業方面也表現十分明顯。沃爾瑪、永輝超市、家樂福、好又多等企業的競爭不斷沖擊著新華都集團的連鎖百貨市場。在此情況下，百貨連鎖行業的競爭模式必將轉向品牌化及差異化競爭，在這個過程中新華都集團只有利用自己的優勢，保持穩中有升的經營成果，不斷創新產品，提升企業管理能力，才能在激烈的競爭中脫穎而出。由于本人目前能力有限，對于企業財務風險方面的分析還有些不充分、不全面，希望通過今后進一歩的學習，對該研究加以修正和完善。（作者單位：福建師范大學協和學院）
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第5篇：公司財務問題研究范文
1特種建筑結構公司財務管理的意義
伴隨著我國城市化的推進，一幢幢大樓拔地而起，在這個歷史的潮流中，建筑行業逐漸成為國民經濟的基礎性產業。進入21世紀以來，房地產行業迅速崛起，大量的特種建筑結構公司應運而生。特種建筑結構公司的出現對我國市場經濟的構建大有裨益，同時對于整個建筑行業的規范也產生深遠的影響。特種建筑結構公司的管理納入法制的軌道，不僅避免了惡性競爭引發的一系列沖突，而且也通過特許行業準入許可的形式使一些不符合建筑資格的主體淘汰出市場，進而使建筑物的質量得到了相應的保障。隨著我國對外開放的不斷深入，建筑行業市場化程度也得到巨大的提高。大量的外國建筑公司涌入中國市場，中國特種建筑結構公司面臨著新一輪的巨大壓力，在成本控制、資源合理運用上都需要得到加強。所以，對于特種建筑結構公司而言，其財務管理制度關系到企業的生存和發展。只有將管理的成本降到最低，才能獲得最大的利潤。作為企業管理核心內容的財務管理就成為重點優化的領域。然而，我國目前特種建筑勞務公司財務管理制度存在著眾多的問題，需要進一步的改革和完善。
2特種建筑結構公司財務管理體系存在的問題
1財務管理非正規化運營
長期的計劃經濟體制使我國的企業缺乏競爭性，同時在財務管理上也是習慣于適用死板的計劃經濟，特種建筑結構公司尤其面臨這樣的問題。雖然企業建立了財務管理的相關制度，但是在實際的操作中更傾向于傳統的管理方法，財務管理活動中，各部門相互推卸責任，越權現象時有發生。落后的管理方法與現代化的要求嚴重不符，公司的運營處于一種放任的狀態之下，內部財務管理缺乏監督，內控手段不足，財務管理體系對于經濟的發展缺少敏銳的觀察力，進而影響企業的進一步壯大。特種建筑結構公司在管理上習慣于采用項目經理制，即對于每一個項目成立一個負責的部門，而建筑公司總部就只是負責提供建筑的資質保證，以及管理費的收取，這就產生一個問題：在財務管理上，特種建筑結構公司總部只能對現金進行控制，對于原材料、半成品、固定資產等的管理就顯得力不從心，大量的浪費現象由此產生，對公司的成本控制產生消極的影響。
2財務管理未得到應有的重視
特種建筑結構公司在我國的發展有一個突出的特點，那就是這種類型的公司在我國出現的時間較短，但是卻發展迅速。這就使得公司的管理滯后于公司的發展步伐，在財務管理上表現得尤為明顯，特種建筑結構公司財務管理大多流于形式，沒有得到應有的重視，財務部門在公司發展中發揮的實際作用遠沒有達到其真正的能力，部分建筑結構公司落后的思想使他們忽視了財務管理的核心地位，財務管理被置于生產管理、經營管理之后。在建筑行業發展的初期，忽視財務管理制度并沒有給公司帶來太大的問題，但隨著競爭的激烈，財務管理的重要性日益突出。財務管理工作的好壞直接影響到企業的發展以及公司資金的運轉，高效的財務管理制度是保障企業獲得競爭力的有效途徑，而這又源于對財務管理的重視上來。
3財務管理人員缺乏標準化的培訓
在許多特種建筑結構公司中存在這樣一種現象，公司的財務管理往往聘請公司領導的親屬或者朋友來負責。他們中的許多人缺乏完整的財務管理培訓，財務管理基礎理論不足，財務管理人員業務水平較低使得公司財務管理止步不前，建立在人情上的管理模式容易使企業的真實信息無法準確的表現出來，缺乏道德自律的財務行為很容易導致公司的財務危機，對建筑企業財務管理水平造成嚴重的影響。
24財務管理資本的風險控制漏洞
特種建筑結構公司的財務有別于其他類型的公司，經營運行的項目化致使建筑公司財務風險貫穿于施工的全部過程之中。從項目的承接開始，建筑公司不顧公司資金的現實情況而盲目拿下項目，通過向銀行舉債，市場的一點變化就極易導致建筑公司財務的危機。資金的運轉缺乏合理的規范，進而反過來使得建筑公司的運營出現失控，特種建筑公司承受著巨大的風險。財務風險識別是風險管理的首要環節，只有風險識別才能對公司經營中面臨的各類風險進行了解，并作出初步的判斷，以采取相應的對策，財務風險受多種因素的影響，特種建筑結構公司的財務管理風險包括總體財務風險、結構性質風險、融資風險、現金流風險等，表現為一個動態的過程，這些風險的存在產生的危機就是資金鏈條斷裂，公司凈資產為負數。衡量特種建筑結構公司財務風險變量主要有兩類：一個是以會計數據為基礎，一個是以市場數據為基礎。會計數據包括會計收益的波動、負債比例等。相對來說，會計數據為基礎比資本市場數據為基礎衡量公司風險更合理。建筑結構公司的財務管理在這些方面存在較大的漏洞，發生風險的概率極高。
25財務管理程序的隨意性
公司的財務管理應該有一個明確的流程，在程序上嚴格把關才能使得各項制度得到很好的貫徹，特種建筑結構公司在項目的審批上存在嚴重的隨意性，該花錢的地方沒有花錢，而一些不該花錢的地方浪費了很多的錢，不僅影響項目的效益，也影響了公司的形象和效益，財務報表的惡意造假或者更改，虛假的業績和反映信息的不真實性都是嚴重的問題。公司財務章的濫用，以及一些支票的隨意產生使用。
特種建筑結構公司的財產包括建筑物、運輸工具、電子儀器、機械、設備等，這些財產是一個建筑公司正常運營的一個重要保證，財務管理的隨意性使得資源得到極大的浪費，沒有健全的各項財務制度，公司的日常消費開支和項目投資表現出極大的隨意性，使得公司的財產極容易造成侵害。
財務管理的隨意性還表現在財務報銷的隨意性，首先對能報銷的要有一個明確的說明，公司員工費用報銷必須要有項目名稱、時間和公司財務的專用章，對于發票不全，假發票堅決不予報銷。所有金額必須要準確無誤地填寫，做好相關的財務報告。
3特種建筑結構公司財務管理體系的完善
1特種建筑結構公司財務管理理念的更新
特種建筑結構公司要扭轉對財務管理不重視的狀況，從組織管理，公司法人治理結構各個層面加強財務管理工作，制定符合要求的公司發展庫存量，努力的縮減庫存物資，加大對特種建筑結構公司應收賬款和存貨的管理，特種建筑公司要腳踏實地，開拓更新財務管理理念，實現管理科學化、合理化，實現多道財務安保防線。建筑公司要充分挖掘自己的潛能，發揮自己的優勢，實現均衡生產，在承包項目上，需要綜合的論證項目的可能性，有計劃、有步驟地使財務管理變成科學理財，實現超前控制。
2特種建筑結構公司財務人才的培養
財務管理人員的培養直接關系到財務管理體系改革的順利推行，同時，也會影響到財務管理工作的執行。增強特種建筑結構公司財務人員財務管理意識，提高他們的綜合素質。對于工程預算輔導，工程造價審核和工程總價的測算，定期對財務人員進行培訓，使其熟練掌握審核標準，嚴格考核以保障財務工作的順利進行，提高財務人員適應現在財務會計管理的能力。
3規范化財務管理制度的構建
一套科學的財務管理體系不僅是建筑公司日常工作的保證，而且也是避免各部分相互推卸責任，不負責任的重要手段。公司要實現授權批準制度，授權要明確，權限要明確，職責要明確，建立各個職位分工相分離的財務制度。對現金和銀行存款嚴格管理，對會計系統嚴格控制，會計核算流程、會計人員崗位責任及工作規則的嚴格管理。特種建筑結構公司在出現問題之后要徹底清查，做到賞罰分明，不斷提高建筑公司管理創新意識。
4特種建筑結構公司財務風險控制能力的提高
第6篇：公司財務問題研究范文
關鍵詞:財務呈報;自發性財務呈報;強制性財務呈報;上市公司
中圖分類號:F831.5
文獻標志碼:A
文章編號:1673-291X(2009)21-0062-03
考察中國證券市場的發展歷程,會發現一個令人困惑的現象:一方面,強制性財務呈報的相關制度建設正不斷完善;另一方面,近年來上市公司財務呈報欺詐案件①卻頻繁爆發。上市公司財務呈報供給不足,會計信息質量低下,財務呈報管制效果不理想已成為學術界和實務界的共識。當然這與中國資本市場不成熟、強制性財務呈報制度的建立主要是照搬西方模式有關,同時也是由于管制主體一直忽視管理當局的自發性財務呈報訴求所造成的。本文通過對相關問題的探討,旨在為中國構建兩種呈報方式相結合的財務呈報模式提出一些建議。
一、財務呈報等相關概念的界定及財務呈報方式的變遷
財務呈報是一個外延相當豐富的概念,它的發展也經歷了一段漫長的歷史過程,本部分僅圍繞上市公司財務呈報方式這個主題,對相關概念加以界定,同時對呈報方式的變遷加以回顧。
(一)財務呈報等相關概念的界定
財務呈報泛指財務報表和財務披露,目前包括資產負債表、利潤表、現金流量表及其附注等內容。在證券市場中,由于兩權分離,投資者、債權人、監管部門等“外部人”要想了解企業的情況,必須通過各種渠道搜集相關信息,包括最重要的會計信息。會計信息與一般商品相比,具有如下特殊性:第一,會計信息是一種復雜的商品。原因之一是每個人對信息的反映是不一樣的;另一個原因是它不僅僅會影響到個人決策,還會影響到市場的運作,如對證券市場和經理人才市場的影響。第二,會計信息是一種公共產品,會計信息的生產、搜尋具有外部性。第三,會計信息的生產職能由企業組織自己執行。這就意味著,由被監督和被激勵者生產并提供用來監督和激勵自己的信息,其質量就顯得可疑。第四,會計信息是投資者和管理者之間委托―關系的特殊產物。第五,會計信息的提供具有壟斷性。第六,會計信息具有經濟后果。
(二)財務呈報方式的變遷
在證券市場發展的最初,自發性呈報占主導地位,證券管制部門奉行的監管理念是“看不見的手”,只要證券市場交易量大,參與者眾多,交易成本低,證券參與者受自身利益驅動的理易行為就能夠促使證券市場自動達到“信息完全呈報,資源有效配置”的“帕累托”均衡狀態。1929―1933年的美國經濟危機對“看不見的手”的監管理念給予致命的打擊,從而促成了1933年的《證券法》和1934年《證券交易法》的出臺,美國證券交易會(SEC)的成立和隨后美國財務會計準則委員會(FASB)的登上舞臺,并誘致自發性呈報向強制性呈報的轉變。但是在過去幾十年強制性財務呈報環境下,財務呈報供給不足的問題一直未得到有效的解決。為此,全球會計管制部門又倡導上市公司自發性呈報,如美國注冊會計師協會(AICPA)和FASB在1994年和2001年分別發表《改進企業呈報――面向用戶》和《改進企業呈報:增進企業自發性呈報的透視》的報告,并分別從十個方面總結了投資者對上市公司自發性呈報的要求和提出增進企業自發性呈報的政策建議。
二、兩種財務呈報方式的理論基礎
(一)強制性財務呈報的理論基礎
會計信息是企業利益關系人了解上市公司狀況的最重要的信息源,但由于會計信息公共物品的特性、信息的不對稱和會計信息供給的壟斷性,僅靠市場自身的力量是無法確定最優的財務呈報方式、內容與質量,從而導致會計信息市場失靈,使得政府對其干預是增進社會福利所必需,而且為控制會計信息經濟后果也需要政府對財務呈報進行管制。
1.信息的公共物品特性。公共物品的主要特征是對未付費消費者的非排他性,由于會計信息可以在不同的使用者之間進行免費傳遞,每個人都能了解消費信息中的內容,故它是一種公共物品。現代經濟學認為,所有消費者對公共物品消費無須付出代價,公共物品的供給方無法將生產成本轉嫁給信息消費者,故他們對滿足公共物品需求缺乏積極性,因此公共物品在自由競爭的市場中總是供應不足。
2.信息的不對稱性。信息不對稱包括兩個方面:一是上市公司管理當局與投資者之間的信息不對稱。在一個缺乏適度管制的市場上,公司管理當局比外部投資者掌握更多有關公司價值的信息,如果這些信息沒有通過適當渠道公開傳遞到市場,可能會產生兩種后果:管理人員利用信息優勢與其他投資者交易獲利;受前述潛在利益激勵,管理人員更愿選擇將信息盡量保留在自己手中伺機獲利,信息生產便可能不足。二是自由市場有時也會加劇信息量在投資者之間的不公平分布。譬如,機構投資者和中小投資者之間就存在嚴重的信息不對稱現象。
3.信息供給的自然壟斷性。由于會計信息的其他來源不存在或者是雖然存在但獲取成本太高,因此公司成為會計信息的壟斷供應者。雖然公司管理當局迫于解除受托責任或者受到聲譽模型的激勵有自愿披露會計信息的動力,但由于會計信息的外部性使得會計信息供給不足,而且公司管理當局可以憑借會計信息供給的壟斷地位在與投資者的博弈關系中處于優勢地位,他們基于自身效用和偏好限制會計信息的產出,加劇會計信息供給不足來抬高會計信息的使用價格,使得會計信息使用者以壟斷價格去購買同一公司的同一信息,造成社會資源的重復浪費,從而產生了上市公司會計信息非管制的額外成本。從社會效益的角度來看,強制性財務呈報是一種控制成本的有效方法,強制呈報的成本是比較低的,這是因為會計信息的生產目的,首先是為公司本身的內部經營管理和經營決策服務,其成本已經從企業內部的使用收益中得到了補償,從這個意義來講,絕大多數對外呈報的會計信息是公司內部會計系統的副產品。相對于通過個人契約的形式獲取會計信息來說,強制披露大大地節約了投資者的使用成本,避免社會成本的無謂增加,這種集中的信息資源搜尋機制能減少因經濟資源配置不當而造成的社會資源的浪費。
(二)自發性財務呈報的理論基礎
1.契約理論。上市公司是“一系列契約的聯結”,①根據理論,由于公司管理當局的努力具有不可觀察性,人與股東之間存在效用目標函數的不一致。一方面,股東期望獲得可靠且相關的財務信息對投資風險和預期投資收益進行評估,但管理當局可能并不愿意呈報股東期望的所有信息。解決股東與管理當局之間利益沖突的方案是雙方簽訂相互認可的契約。在契約中,若股東無法了解管理當局是否為其努力工作,一般會要求在契約中訂明以公司的經營成果代表其努力的程度,使簽約雙方都同意以此作為管理當局工作業績的計量,于是,公司需要編報凈收益等指標,但呈報內容的多少等問題則取決于雙方的協商。但為了向股東證明自己的工作業績,管理當局會自發性通過財務會計報告向股東呈報一些信息。另一方面,委托人為了監督人會發生契約成本,如委托人的監督成本、人的擔保成本、剩余損失,而監督成本、擔保成本最終由人承擔,從而有可能降低經理的獎金、分紅和其他報酬,因此人出于自身利益最大化考慮,就有使關系中利益沖突的成本(成本最小化)保持最低的動機。人為了使成本最低化,便會自發性通過財務會計報告向委托方呈報受托責任的履行情況。成本越高,人呈報的動機就越強烈。
2.有效市場理論。根據有效市場理論,在有效的證券市場中,市場上任何時候的證券交易價格都能正確反映所有歷史信息、公開信息和全部信息(包括公開和未公開的信息),有效的證券市場是不會被上市公司“欺騙”的,投資者能“看透”財務報告中所內涵的信息,上市公司的充分呈報,可以使利益各方都受益,從而達到資源配置的最優。如果上市公司管理當局誤導甚至欺騙證券市場,強調正面信息、遺漏負面信息或使負面信息模糊化,那么有效的市場對不充分、低質量的呈報的反映是要求更高的回報率,并且會使股票折價。因為,上市公司最小化地強制公布的信息,主動的、競爭性的投資者和債權人,可從其他渠道獲得私人信息和有機會獲得公共信息與私人信息,并且尋求那些提供有用信息的投資機會。因此,如果公司不呈報足夠的信息,其將面臨更高的資本成本。沒有更多的會計信息,投資者就不愿以更高的價格去購買股票,市場流動性就低,公司發展所需的資金就難以募集。
三、上市公司兩種財務呈報方式相結合的必要性
(一)理論上結合的必要性
理論上,上市公司的財務呈報是企業各利益相關者相互博弈的結果,強制性財務呈報和自發性財務呈報看上去是一對矛盾的概念,但實質上這兩種財務呈報方式是有內在聯系的,二者的選擇都是以提高財務呈報有效供給和會計信息質量為目標的,從理論上講,即使沒有政府的強制性財務呈報規定,上市公司也存在一定程度上的自發性財務呈報行為。但特定契約轉為財務呈報實踐,則依賴有效的契約,而契約的有效在實踐上很難實現,因為管理當局不可能與利益相關者一一簽約,同時隨著投資主體的多元化,股權分散化,利益相關者的信息需求成多元化趨勢,因而需要簽訂無數的契約,這不可能做到,即使做到了,也降低了證券市場的效率和公平。而有效市場理論和信號理論的前提是必須存在一個有效的市場,即證券市場、經理人才市場和兼并市場是有效的。但是信息本身的不對稱性、公共物品性以及供給壟斷性等特性,往往導致市場的失效和失敗,以上諸多原因決定了上市公司的財務呈報必須堅持以強制性呈報為主。
(二)實踐上結合的必要性
從實踐上講,在目前以強制性財務呈報為主的呈報管制方式下,上市公司財務造假仍“蔚然成風”。對此,信息使用者、市場的監管者和許多學者提出應進一步強化上市公司強制性財務呈報制度,加大管制部門的管制力度。特別是美國安然公司②財務造假事件以后,美國國會通過了旨在進一步規范證券市場的《2002年薩班斯―奧克斯利法》,強制性財務呈報對于會計信息的披露已經到了事無巨細的地步,以至美國有學者驚呼未來的公司將會是“公司”(naked corporation)。
當然,在當前不成熟的證券市場上,必須堅持強制性財務呈報的主體地位,但其也存在固有局限性,“物極必反”,對財務呈報的過分管制(或稱為不恰當管制)已經引起國內外一些學者的注意。2003年,Dontapscott和DavidTicoll出版了一本名為《the naked corporation:how the age of transparency will revolutionize business》的書,從公司角度討論了越來越強化的強制性財務呈報引發的問題,作者認為企業所承擔的財務信息披露的義務已經遠遠超過適度;國內學者如王熊元(2003)的一項調查顯示,有99%的上市公司認為,在財務呈報的過程中不同程度的泄漏了公司的商業秘密;84%的上市公司認為,在財務呈報的過程中向社會傳遞了不利于其發展的不良信號;50%的上市公司認為,財務呈報過程中的會計成本過大,因而可以認為,現今的強制性財務呈報制度在某種程度上對上市公司的運行環境產生了影響;周勤業(2003)的調查也表明,中國上市公司用于財務呈報的成本呈逐年遞增的趨勢;事實上,在1934年強制性財務呈報制度正式確立之前,在紐約證券交易所上市的公司中,有62%自愿披露財務信息(Boston,the value of the sec’s accounting disclosure requirement,1969),且強制性財務呈報制度確立之后,這種自發性財務呈報現象也并未減少,如對現金流量、盈利預測等信息的披露(Simon,1989),因而可以認為,公司具有進行自發性財務呈報的充分的積極性,因為公司將從提供的信息中獲利。
四、構建兩種呈報方式相結合的財務呈報模式的具體建議
在目前的呈報環境下,特別是考慮到中國證券市場的不成熟性,一方面,仍然堅持政府主導的強制性財務呈報,這也并不代表一定要制定出更多的管制規則,而是如何切實提高強制性財務呈報的實施效果;另一方面,要大力發展外部市場機制和制度環境的作用,鼓勵和促使上市公司進行自發性財務呈報。因此,構建兼顧效率與公平的財務呈報模式必須以適度的強制性財務呈報為主,自發性財務呈報作為重要補充,具體來說,應做到以下幾點:
(一)引入“充分程序”①,均衡協調管制各方的利益關系
強制性財務呈報制度的選擇可以在本質上看成是涉及利益關系人之間平衡的一個社會選擇問題。因此管制者應采取“充分程序”,為各利益關系人提供一個公平博弈的場所。這樣就可以使公司管理當局、投資者等相關利益集團有機會表達不同的觀點,并體現公平法律程序的思想,實際上是為各利益關系人提供了一個公平博弈的場所。一般而言,反映投資者利益的管制規則能維持投資者對市場的未來參與,反映公司管理當局利益的管制規則能減少管制的執行成本。
(二)注意強制性財務呈報管制的適度性
財務呈報管制無疑會增加上市公司的信息供給,但管制是有限度的,管制受到管制成本、保護上市公司合法權益等因素的制約,單一形式的強制性呈報和嚴格管制最終會暴露出低效與弊端,因此管制者對財務呈報管制應注意管制的適度性。從本質上講,管制主要是針對由于財務呈報的外部性和信息不對稱所引起的市場失靈,在財務呈報管制問題上,政府的主要作用是彌補市場機制的不足,而不應成為市場的替代。因此,財務呈報管制者在進行管制時,應當考慮到市場中存在著促使公司管理當局生產信息和投資者搜集信息的自發力量,在信息不對稱程度嚴重的領域加強管制,而在信息不對稱程度較輕的領域,通過市場信號或利益信號由市場自行解決。
(三)關注強制性財務呈報的經濟后果
強制性財務呈報會產生一系列潛在的經濟后果,比弗將其歸納為:(1)投資者和其他人之間的財富分配;(2)所招致風險的累計水平和個體間的風險分擔;(3)對資本形成速度的影響;(4)資源在企業間的配置;(5)用于披露的生產、鑒證、傳播、處理分析和解釋的資源;(6)用于披露規范的開發、執行、生效和訴訟的資源;(7)民間機構用于搜集非公開信息的資源。這些后果可能對不同的利益關系人產生不同的影響,也許會導致利益關系人之間的“財富再分配”。因此,管制者在制定管制政策、方案時必須認真考慮管制可能帶來的經濟后果,在管制實行后,對其效果進行評估和測度,并根據實際情況進行適當修正和調整。
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第7篇：公司財務問題研究范文
一、財務公司現有存款定價模式
財務公司作為企業集團統一的資金管理平臺，承擔著資金歸集、統一結算、統一備付、資金集中運作等職能，憑借集團賦予的定價權，對所歸集資金一般采取“依據央行基準”+“盯住主要銀行”的跟隨型存款定價策略。大多數財務公司以央行公布的基準利率作為存款定價的根本依據，嚴格執行央行利率調整政策，定價行為盯住國有四大行，將其掛牌利率的均值作為存款掛牌利率的設定依據，并參考股份制商業銀行的掛牌利率進行適當調整。
二、利率市場化對財務公司存款定價的影響
（一）利率市場化帶來的機遇
2014年，銀監會下發了《關于企業集團財務公司延伸產業鏈金融服務的指導意見》，突破了之前對財務公司服務范圍的限制，允許其金融服務延伸至成員單位的上下游企業。在利率市場化條件下，利率調整由市場供需決定，作為隸屬于企業集團的非銀行金融機構，財務公司相比外部金融機構更了解集團所處行業及產業鏈市場，憑借差異化的存款定價，能為各成員單位及上下游客戶提供個性化的金融產品和服務，進一步拓展存款市場，實現發展戰略的重大轉型。
（二）利率市場化產生的沖擊
隨著存款利率的全面放開，集團成員單位對資金流向的選擇性及融資能力有所增強，財務公司需要給予更多的利益讓步才能穩固集團資金的統一歸集，盈利空間不斷被壓縮。人民銀行進行的財務公司存款定價行為調研中顯示，目前絕大多數財務公司尚未建立完善的利率定價管理機制，利率自主定價的基礎相對薄弱。在利率市場化環境下，缺乏自主定價能力就意味著財務公司在與銀行的同業競爭中處于相對劣勢，容易陷入盲目定價、客戶流失的局面。
三、構建適合財務公司的存款定價體系
（一）指導思想和定價原則
財務公司應在保證客戶資金安全的前提下，服務集團客戶，緊跟市場需求，防控市場風險，以匹配性、差異性和合規性為原則，確立公司的存款定價策略，建立科學有效的定價機制。
1.匹配性原則。通過價格手段，促使公司負債成本和資產收益相匹配，形成資產業務和負債業務良性互動。
2.差異性原則。充分考慮存款資金的性質、金額、期限、區域以及客戶綜合貢獻度等因素，在精細化核算的基礎上，實行差異化定價。
3.合規性原則。嚴格遵守國家法律、法規和利率管理規定，服從中國人民銀行對利率定價的管理和指導，禁止任何形式的利率違規行為。
（二）存款定價策略
集團對財務公司服務中心或利潤中心的定位，直接決定了財務公司的定價策略。如果定位為純粹的服務中心，財務公司的定價策略就是以集團的意志為轉移，服務集團的產業政策，扮演好資金調劑中心的角色，完全讓利給客戶，無需接受集團的利潤考核。如果定位為服務集團前提下的利潤中心，財務公司需根據集團的考核指標測算凈利差指標，通過利率杠桿促進集團資金歸集和資源的合理配置，實現集團綜合效益最大化。在利率市場化條件下，作為利潤中心的財務公司應借鑒商業銀行的成功經驗，以精益化成本管控為基礎，以客戶需求為導向，以市場同業為參照，采取“兩步走”的策略。過渡期內，保持現有跟隨型定價策略，采用區間定價或者籃子定價模式，即參考商業銀行掛牌利率確定一定的利率區間，或是選取一定數量的商業銀行利率作為利率籃子，通過加權確定存款利率。隨著內部資金轉移定價機制的逐步完善、系統功能的進一步提升，逐步過渡到自主定價模式。
（三）存款自主定價模式
財務公司應在保證利潤目標實現的前提下，根據存款成本、存款規模、存款期限、客戶貢獻度和市場競爭程度等因素，進行差異化存款定價。以內部資金轉移價格為基礎，綜合考慮存款管理成本率、存款目標利潤率、市場調整點差、區域調整點差、客戶調整點差等因素，確定存款實際執行利率。
存款內部指導利率=內部資金轉移價格-管理成本率-存款目標利潤率
存款執行利率=存款內部指導利率+市場調整點差+區域調整點差+客戶調整點差
定價步驟如下：
步驟一：確定內部資金轉移價格（簡稱FTP）
初期，財務公司可根據業務期限建立多個資金池，資金池中的資產和負債的期限、利率波動特征基本相同。分別計算各資金池中存款的平均成本率、貸款平均收益率以及利差，隨后將該利差按照一定的分配比例在存款和貸款業務間分配，計算出每個資金池FTP。
隨著利率管理的精益化水平不斷提高，嘗試通過采用邊際成本法的期限匹配模式進行內部資金轉移定價，根據新增業務本金及利率屬性，確定其適用的具體定價方法，精確分析單筆業務的FTP收益。如果本金是到期一次性還本，利率屬性為固定利率，則適用于原始期限匹配法；如果本金是到期一次性還本，利率屬性為浮動利率，且浮動周期固定，則適用于重定價期限匹配法；如果一筆業務的本金是分期還本，利率屬性為固定利率或按期浮動的浮動利率，則適用于現金流定價法；其余情況采用指定利率法。
步驟二：確定管理成本率和存款目標利潤率
管理成本率一般根據過去一段時間（三至五年）平均的業務運營及管理費用除以存貸款規模之和測算得出。存款目標利潤率由集團的利潤考核指標推倒計算。
第8篇：公司財務問題研究范文
關鍵詞：上市公司；資產重組；財務
中圖分類號：F23 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）02-0-01
上市公司是指所發行的股票經過國務院或者國務院授權的證券管理部門批準在證券交易所上市交易的股份有限公司，我國企業的資產重組是在實踐中得出的概念，包括并購和轉讓等多種操作方式。在國外的學術資料中并沒有資產重組的相關記錄，所以資產重組的概念是需要更深一步界定的。
近年來，資產的概念的泛濫導致了資產重組概念更加模糊，從講究的結果看，資產重組的定義應包括下面幾點：
1.資產重組的實質是為了增強企業在現代市場經濟體制下的綜合實力，為了提升企業的整體質量和優化其資產結構。
2.資產重組的重組內容不僅僅是財務方面，也是人力和物力的全面整合，是企業對資源全面重新配置。
3.資產重組屬于資產主體的一種行為，包括收購、聯合、托管等具體行為。
一、資產重組問題的產生及其演化過程可以分為四個階段
1.1998年12月以前為“缺少監管階段”，《股票上市規則》中僅將這一行為列入企業重大事件中，要求各企業在發生這一行為的時候，需履行報告和公告的義務。在這一時期股票上公司的公司所持有的股票很不穩定，破產的公司非常多，在此期間發生重大資產重組的公司寥寥無幾。
2.1998年12月到2000年6月為“嚴查嚴審階段”，上市公司需要通過中國證監會的審批，許多企業想通過改變企業主管的形式避免證監會的審查，在這一時期，只有為數不多的企業是通過審查的。
3.2000年6月到2001年12月為“制度放松階段，”在這一階段由于市場體制和轉讓股份的制度的不完善，大量的公司退市后導致了無交易場所，造成了市場的嚴重混亂，一度威脅到了社會安全問題和治安問題，證監會了《關于規范上市公司重大購買或出售資產行為的通知》規定了上市公司資產重組的總資產、凈資產、利潤總量占50%以上需要股東大會決議通過決定。
4.2002年至今為“監管監察階段”，中國銀監會了《上市公司重大購買、出售、置換資產若干問題的通知》。其中規定在公司發生資產50%以上的重組時，需要先召開董事大會，在董事大會通過后，需要報到中國證監會審查，審查通過的上市公司方可召開股東大會，由股東大會做出最后的決議。這一方法比較有效的減少了上市公司的資產重組對市場的影響，有效的控制了經濟的脈搏，提高了市場經濟的穩定性。
二、上市公司的資產重組動因
1.企業重組的動因是充分的利用市場上的資源，謀求穩固和擴大充自身資產價值和企業聲譽等目的。利用市場效應來彌補企業中存在的不足，所以企業的資產重組有其內在的動因。企業的運營不單單是機器，操作人員，廠房，財務運轉，它是一個有機的整體。一個企業想在大風大浪中求生存、求發展，它就需要不斷的去適應市場經濟為它帶來的新環境，不進則退的道路是企業所追求的發展，企業重組的動因有：（1）通過資產重組的方式，企業獲得核心技術，取得公司的專利等。（2）通過資產重組的方式達到企業價值核心的提升，達到企業的平衡，解決企業面臨的一些瓶頸問題。（3）通過資產重組的方式達到企業的降低成本目的和達到市場壟斷的效果。（4）實現公司內部的高度整合，充分調節、分配以達到公司的發展需求。
2.進行資產重組還有以下好處：（1）提高資本利潤率。（2）避免同業競爭。（3）減少關聯交易。（4）把不宜進入上市公司的資產分離出來。通過這些，可以為企業帶來嶄新的效益，提高企業在市場中的地位進而擴大了企業在市場中的占有率，使企業在激烈的市場的角逐中，占領一定的市場，也保證了企業在運營中的穩定性。
三、資產重組通常涉及的財務問題
資產的重新注入，還有資產或業務的出售問題，資產重新的整合，債務、資本比率的改變，新形式的資本、債務形式，借款期的改變等。重組可以以多種形式進行，包括：資產注入、兼并、股份化、破產、出售、建立核心子公司等。既然資產重組可以為不同企業提供較多可選擇模式，也就是我們在采用重組形式中有了更多的回旋余地。具體包括以下幾種模式：
1.所有權換位的資產重組，即資產的所有權在不同的產權主體之間發生轉換或實現重新組合。如注入新資產、兼并、合并、收購。許多西方國家的公司就是通過收購取得對企業的所有權來擴大實力。這種重組方式也越來越多地被我國的上市公司所采用。
2.非所有權換位的資產重組，即資產的最終所有權不變，僅僅是資產的使用權、收益權、處置權、讓渡權在不同的資產主體之間發生轉換或實現重新組合。
3.根據市場法則進行的資產重組，即遵循市場經濟法則，通過市場的公平交易將資產的所有權在不同的產權主體之間實現重新組合，如資產拍賣、證券市場的合法收購等。
4.非市場型資產重組，即利用行政及法律等超經濟力，可不按市場經濟法則，通過強制力將資產的所有權在不同的產權主體之間實現轉化或重新組合。
四、如何解決資產重組中存在的會計問題
1.重組的財務清算報表中，應更加細致的分清類別的去披露，加深題的認識，明確其披露不準確的嚴重度，加大公眾的審查力度。
2.確立在資產重組中的會計計量方式，在結算重組前的賬目時，應該采用.承擔債務式的會計處理。在這種方式下，兼并企業一般不付給被兼并企業資金。此時，被兼并企業結束舊賬，即借記所有負債和所有者權益科目的余額，貸記所有資產科目的余額。
第9篇：公司財務問題研究范文
【關鍵詞】XBRL；上市公司
一、XBRL網絡財務報告在上市公司中存在的問題
（一）對XBRL的認識不足
由于XBRL是網絡環境下的新興技術，涉及財務、會計、管理、計算機等多門學科，具有很高的學科綜合性，這就增加了人們對XBRL學習的難度。而我國高校財會專業還沒有專門開設關于XBRL的課程，XBRL的社會培訓也是鳳毛麟角，只有通過證券交易所在上市公司試點運行，而中國那么多上市公司，業務成千上萬，需要很多掌握并能熟練運用XBRL這種網絡語言的人才，雖然上市公司有培訓，但是國內真正理解的人太少，培訓的波及范圍又太窄，教育、宣傳和推廣的相對滯后，造成國內各界對XBRL的認識不足，多數只停留在對XBRL概念、特點、優勢等的了解，而對XBRL的技術層面知之甚少。2003年12月頒布XBRL2.1標準后，XBRL在國際上的應用己經滲透到了形成財務報告的各個環節，但由于我們國內真正理解和明白XBRL標準的人還很少，因此導致XBRL在國內的應用領域也比較狹窄，這樣上市公司應用XBRL就肯定會遇到一些困難。
（二）局限于傳統財務報告
傳統財務報告由三張主表及各種附表等構成，其報表結構特征主要體現為一維性，而XBRL并不改變現行的會計準則、規范制度，更不會涉及報表結構、報表流程的改革。它所提供的僅僅是報表這種最終的成果，卻很少提及基礎數據以及形成過程，以至于其強大的可擴展性并沒有真正發揮出來，這就形成了來自XBRL自身的實踐缺陷。上市公司的財務報告更加復雜，更加嚴謹，如果上市公司應用XBRL網絡財務報告就會由于XBRL的自身缺陷受到限制。而且XBRL的可擴展性太強，上市公司呈交的XBRL網絡財務報告中可能添加太多新東西，而這些新東西并非具有可靠性和重要性，這樣就導致需求者無法利用這些信息，無法對公司的數據進行橫向或縱向可比性分析。
（三）分類標準不完善、不統一
到目前為止，各國的會計準則難以統一，會計領域的一些概念、方法也呈現著差異，所以會計界無法制訂全球統一的XBRL分類標準。因而XBRL國際組織只進行認證各成員組織的分類標準，而將分類標準具體制定工作交由各國使用者分別來做。然而我國在推廣XBRL分類標準方面還存在著諸多問題：雖然根據《會計法》的規定企業采用統一的會計標準，我國上市公司目前采用的是2006年的《企業會計準則》，但根據這個統一的會計標準，上交所和深交所卻分別制定了兩套不同的XBRL分類標準，很大程度上降低了在兩個市場上融資的企業XBRL格式數據的兼容性，不利于信息數據的相互交流與使用；各行業的分類標準仍不完善，在證監會上報的規范中，只定義了工業、金融等部分行業的財務報表科目，對其他大部分行業仍然沒有制定出相應的XBRL分類標準。
（四）網絡安全性問題
在現在發達的網絡環境下，我們可以借助網絡來實現信息共享，但是XBRL網絡財務報告卻只能在證券交易所網站查閱，而且應用XBRL的大部分都是上市公司，這就加大了交易所網站的負荷，也不利于多個用戶同時閱讀和下載。同時，由于信息是通過網絡來進行傳遞，開放性的網絡將不可避免地使信息在傳遞的過程中存在一些風險，特別是上市公司的重要機密數據，如果被泄露或破壞，將會給公司帶來巨大的損失。我們知道網絡安全的威懾性，那么網絡安全性問題就是推廣、應用XBRL網絡財務報告面臨的重大問題之一，因此我們必須保證信息在傳遞過程中的安全性。
二、完善XBRL網絡財務報告在上市公司中應用的對策
（一）加強XBRL的教學及宣傳
XBRL的應用，將給財會人員帶來新的機遇和挑戰，由于他們對新技術掌握程度的不同，將產生一系列分化，適者生存，不適者淘汰。因此，有必要加強XBRL的教學工作，大力宣傳XBRL的應用優勢。現在國外的很多高校都已經開設了XBRL的課程，國內高校也應該將這一課程作為經濟、管理、計算機等專業的必修課，廣泛傳授XBRL知識。除此之外，培訓機構也應開發相關的XBRL培訓課程，爭取早日讓更多的相關專業人士了解、掌握有關XBRL的知識，為XBRL在我國的發展培養儲備力量，這樣上市公司就可以引進更多熟悉XBRL網絡財務報告的人才，使XBRL在上市公司中能夠更加適用。
（二）加強XBRL實踐應用
由于XBRL的實踐缺陷、不足，我們必須對XBRL自身加以研究，XBRL要突破傳統財務報告的局限，強調在互聯網上披露基礎會計信息及數據，而不僅僅是會計報表和附注，并且要適當保護商業機密信息，同時披露其他與決策相關的信息。目前XBRL標準基本上只涉及財務報告，僅僅涉足會計核算確認、計量、記錄、報告的最后一個環節即報告。其實，報告只是披露的一種形式。報告什么內容，報告內容的質量高低，并不取決于報告本身，而是決定于前期的確認、計量和記錄，最終決定于按科目編碼歸集的會計事項。同時，為實現會計信息在互聯網上的橫向可比，規范會計報表的結構和項目也是必不可少的。既然披露基礎會計信息是XBRL的首要目的，那么前提就是要統一科目編碼，最后結果就能夠規范會計報表。也就是說，XBRL相當于互聯網上的統一會計制度，是會計準則在互聯網上的體現。
（三）加快統一XBRL的分類標準
我國必須盡快成立包括會計專家和信息技術專家等人員組成的XBRL專家小組，深入研究諸如XBRL分類標準等重點難點問題，制定出高質量的規范和標準。其中，會計專家應起主導作用，負責建立XBRL的理論框架、規范財務信息元素定義、建立財務信息元素標記、生成XBRL標準等，而信息技術專家則主要負責與會計專家一同建立財務信息元素標記、生成XBRL標準、研發支持軟件系統等。同時，還應該不斷完善我國XBRL分類標準，XBRL分類標準的建立過程中可以采取對那些雖然名稱相同但含義不同的財務會計方法、準則及術語等建立不同的XBRL標記從而達到區別及日后方便修正的目的，也可以為那些雖然名稱不同，但含義相同的會計方法、術語等建立相同的XBRL標記；還可以為新會計方法、術語等專門編制特定XBRL標記。總之，我們應該盡可能早的制定出一套統一的有代表性的、有權威性的分類標準，并保證分類標準在技術上完全符合會計準則的規范要求，在轉換方法上完全體現會計準則的統一性。
（四）完善公司的自有網站，加強網絡信息安全
