公司治理制度精選(九篇)
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第1篇：公司治理制度范文
一、公司治理的源起
法人治理的概念最早由貝利和米恩斯在1937年發(fā)表的《現(xiàn)代股份公司和私有財產(chǎn)》中提出，引起了各國的廣泛關(guān)注。公司法人治理的概念是隨著所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離而出現(xiàn)的，但是，早在200多年前，古典經(jīng)濟學(xué)的創(chuàng)始人亞當(dāng)·斯密對這種所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的現(xiàn)象提出了質(zhì)疑，“在錢財?shù)奶幚砩希煞莨镜亩聻樗吮M力，而私人合伙公司的合伙，則純?yōu)樽约捍蛩恪Ｋ韵胍煞莨镜亩隆⒈O(jiān)事視錢財用途，像私人合伙公司的伙伴那樣用意周到，那是難以做到的——疏忽和浪費，常為股份公司經(jīng)營上難免的弊端。”①古典企業(yè)的特征是所有者經(jīng)營管理自己的企業(yè)，個人獨資企業(yè)、個人有限的合伙企業(yè)，由于所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的合一，不存在法人治理的問題。19世紀初，西方發(fā)生的工業(yè)革命改變了這種情況，“工業(yè)革命是由市場規(guī)模擴大開始的——市場規(guī)模的擴大也使組織變革。”②越來越多的行業(yè)需要相當(dāng)規(guī)模的組織管理，單一的企業(yè)家、家族或合伙人的小集團沒有能力參與到這些行業(yè)當(dāng)中，人數(shù)眾多的股東也無法直接參與企業(yè)的經(jīng)營，管理工作只有專職經(jīng)理才是適當(dāng)?shù)娜诉x，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)因而分離，公司治理的問題也就不可避免地產(chǎn)生了。
二、公司治理的模式
自從公司治理的問題產(chǎn)生后，企業(yè)界和學(xué)術(shù)界一直在尋求一種解決內(nèi)部人控制的公司治理機制，但是，至今都不存在至善至美的公司治理機制，人們的探索仍在繼續(xù)中。
（一）兩種治理結(jié)構(gòu)
國際上，股份公司的治理結(jié)構(gòu)主要有兩種模式，一種是股權(quán)分散模式，另一種是股權(quán)集中模式。前一種以英國和美國為代表，被認為具有“外部人”、“長臂”等特點，這類公司規(guī)模大，股東人數(shù)多且流動性大，他們在證券市場上比較活躍，具有嚴格批露信息的要求，市場的透明度較高，公司的控制權(quán)隨市場的變化而變動；后一種以德國和日本為代表，具有“內(nèi)部人”、“以控制為基礎(chǔ)”的特點，這類公司的大部分股份被少數(shù)人持有，具有很強的個人利益，市場透明度不高，對信息披露的要求也不高，很少通過市場的變化而變動控制權(quán)。“外部人”是指公司的股份被分散著的股東擁有，而不是由少部分人控制。“長臂”指的是由于股東人數(shù)眾多，持股比例比較分散，股東對公司保持著較長的距離，授予公司管理者較大的經(jīng)營管理的自由權(quán)。
（二）兩種公司治理模式差異的成因
英美和日德公司治理機制的差異是由多方面因素促成的，任何制度的構(gòu)造都受其本土環(huán)境的影響。
1.政治原因
美國是一個民主國家，美國人對權(quán)力的集中有一種持久的不信任感，無論這種權(quán)力集中在政府內(nèi)部還是外部。美國的分權(quán)聯(lián)邦體制有利于形成分散的金融體系。相比之下，德國和日本都傾向于權(quán)力集中，德國在俾斯麥統(tǒng)一德國后，通過創(chuàng)造大銀行作為經(jīng)濟引擎來發(fā)展德國經(jīng)濟。日本在第二次世界大戰(zhàn)以前，最大的企業(yè)是財閥，財閥和大銀行之間關(guān)系密切，而大銀行被家族控制，二戰(zhàn)后日本銀行仍保有強大的實力。
2.經(jīng)濟原因
美國目前有700多萬家公司，而作為老牌資本主義的英國，1983年就有注冊公司807817家。③公司的發(fā)展促進了證券市場的發(fā)展，發(fā)達的證券市場使公司更容易取得股權(quán)融資和債權(quán)融資。德國的證券市場規(guī)模較小，1990年德國證券市場資本化總額只有5610億馬克，而同期美國證券交易所為三萬億美元。1988年，德國的股票量為84.5萬股，而在紐約交易所為4100.7萬股。④
3.法律原因
美國長期以來對銀行都采取歧視政策，1933年的《格拉斯—斯蒂格爾法》設(shè)立了銀行分業(yè)經(jīng)營的制度，導(dǎo)致了商業(yè)銀行和投資銀行的分離，之后雖然銀行開展跨州的混業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)，但1956年《銀行投股公司法》又禁止銀行投股公司擁有多于5%的非銀行企業(yè)的股票。美國的非金融機構(gòu)如保除險公司、共同基金和養(yǎng)老基金，也由于法律上的原因難以在公司治理中發(fā)揮作用。日德的法律則允許銀行持有公司股票，根據(jù)德國的全能銀行原則，銀行可以混業(yè)經(jīng)營，銀行可以無限制地持有一家公司的股份。1986年，德意志、德累斯頓和考曼芝三家銀行共同控制了西門子32.5%、奔馳61%、大眾7.9%、拜爾54.5%、巴斯夫51.68%的股份。據(jù)1988年統(tǒng)計，德國銀行持有公司的股票約占上市公司的9%，個人托管儲存在銀行的股票金額達4115億馬克。兩者總和占德國上市公司股票的50%。⑤
三、公司治理的理念
（一）股東大會中心主義
從公司法理上講，股東完成了出資后，就不是公司財產(chǎn)的所有人，而是不同于所有權(quán)的股權(quán)持有人。所有權(quán)向股權(quán)嬗變過程中自然衍生出來的股東權(quán)利主要體現(xiàn)為享受公司盈利分配和控制公司經(jīng)營的權(quán)利，股東權(quán)利是控制公司是最高權(quán)力，與此相應(yīng)，股東大會便是公司機關(guān)中的最高權(quán)力機關(guān)。這種以股東利益為公司最高利益的“股東本位”與以股東大會為公司運行的權(quán)力核心的“股東大會中心主義”成為公司的首要理念，并且，私法自治原則上的公司自治亦應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)為股東自治。我國的《公司法》秉承的就是這種“股東大會中心主義”理念。
（二）董事會中心主義
隨著現(xiàn)代公司制度的發(fā)展，公司自治與股東自治已經(jīng)發(fā)生偏離，現(xiàn)代公司自治已不能等同于公司股東自治，公司自治基于交易安全的考量，在一定程度上偏離股東自治，有其必然性和合理性，“股東本位”和“股東大會中心主義”受到挑戰(zhàn)，“利益相關(guān)者本位”和“董事會中心主義”應(yīng)運而生。這種利益相關(guān)者多邊治理理論認為，公司作為一種有效的契約組織，是各種生產(chǎn)要素的所有者為了各自的目的聯(lián)合起來的契約關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，公司不僅是物質(zhì)資本所有者的聯(lián)合體，而且是物質(zhì)資本所有者、人力資本所有者和債權(quán)人等利害關(guān)系人的連接點。
從“股東大會中心主義”到“董事會中心主義”的嬗變，在公司法理和公司治理實踐上向人們提出了一系列疑問和挑戰(zhàn)。現(xiàn)代公司理念由“股東大會中心主義”到“董事會中心主義”的轉(zhuǎn)移，實質(zhì)上觸及的是公司權(quán)力分配這一核心問題，在“股東大會中心主義”原則下，股東大會是公司的最高權(quán)力機關(guān)，董事會只不是是公司的業(yè)務(wù)執(zhí)行機關(guān)，董事會完全受控于股東大會，股東大會與董事會之間的權(quán)力分配可以通過公司章程的變更來調(diào)整。在“董事會中心主義”原則下，股東大會的權(quán)力由法律和章程明確限定。除此之外，所有經(jīng)營管理公司事務(wù)的權(quán)力均由董事會行使，股東大會不得干預(yù)。但是，由于“董事會中心主義”不能完全符合當(dāng)前現(xiàn)實及受到諸多問題的困擾，獨立董事制度在美國形成并迅速引發(fā)了全球公司治理結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新。我國現(xiàn)在正在展開公司治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新的探索，無疑是對這一全球運動的積極回應(yīng)。
四、我國公司治理法律制度建設(shè)的思路
（一）公司治理理念與模式的選擇
公司治理從“股東大會中心主義”到“董事會中心主義”的轉(zhuǎn)變有其必然性和合理性，這是經(jīng)濟發(fā)展的大勢所需。隨著股東大會地位的形式化，“股東大會中心主義”已經(jīng)不能承擔(dān)保護股東權(quán)益的任務(wù)了，而且，公司債權(quán)人在公司治理中的地位越來越重要，在公司治理中適當(dāng)考慮債權(quán)人的利益有其合理性。另外，允許職工參與公司治理也是必要的，在我國開革開放的進程中，職工在企業(yè)中的地位不斷下降，法律有必要為職工提供保障。我國如果放棄“股東大會中心主義”，允許各生產(chǎn)要素的所有者參與到公司治理當(dāng)中，將更有利于保護相關(guān)權(quán)利人的權(quán)益，調(diào)動發(fā)展經(jīng)濟的積極性，加快國家經(jīng)濟建設(shè)。
我國的公司治理模式，類似于德日的股權(quán)集中模式。在公司的內(nèi)部治理上，我國采用的是董事會和監(jiān)事會分別履行執(zhí)行和監(jiān)督職能的二元治理型，這種治理形式在理論上要比英美的一元體制更具有有效的監(jiān)督能力。但是，我國公司監(jiān)事會形同虛設(shè)，實際沒有盡到其監(jiān)督職責(zé)，因此加強監(jiān)事會的建設(shè)是我國公司治理的一個重點問題。
（二）公司治理法律制度全方位建設(shè)
1.加強銀行在公司治理中的作用
由于德國和日本對證券市場的管制十分嚴格，使其證券市場和英美相比相對落后，德國和日本的證券市場對上市公司的治理也相對較弱，法人治理機制中最有效的部分就是德國的全能銀行制度和日本的主銀行制度。德國的全能銀行制度是銀行可以提供各種金融服務(wù)。不僅包括傳統(tǒng)的銀行服務(wù)，還包括投資和證券業(yè)務(wù)，不動產(chǎn)交易，進行并購等。所謂主銀行，就是指企業(yè)接受貸款數(shù)額居首位的銀行。日本的主銀行對企業(yè)的治理方法表現(xiàn)為相機治理：銀行作為公司的股東，當(dāng)公司財務(wù)良好時，只是作為“平靜的商業(yè)伙伴”而存在；當(dāng)企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)問題時，主銀行在不改變公司法律地位的情況下，由主銀行所代表的股東集團來行使控制權(quán)，對陷入困境的公司進行救助。有鑒于此，我國的銀行應(yīng)當(dāng)成為理性的經(jīng)濟人，改變銀行分業(yè)經(jīng)營的制度，使我國銀行在公司治理中發(fā)揮更大的作用。
2.培育機構(gòu)投資者
機構(gòu)投資者是公司治理不可或缺的要素，對小股東在法人治理中寄予很大希望是不現(xiàn)實的，重視機構(gòu)投資者在公司治理中的作用，已是當(dāng)代公司治理的重要趨勢。隨著機構(gòu)投資者的崛起，小股東可以不再選擇“用腳投票”這種消極的方式，而是通過機構(gòu)投資者爭取公司的控制權(quán)。機構(gòu)投資者的發(fā)展，有利于防止公司內(nèi)部人控制，能對公司治理起重要作用。
3.重視公司外部治理環(huán)境的建設(shè)
美國公司治理的實踐證明公司的內(nèi)部治理和外部治理是一個緊密相連的整體，我們對公司外部治理的建設(shè)也應(yīng)重視。美國公司內(nèi)部治理的機制也有缺陷，但是相對于我國的情況，我國因公司治理缺陷帶來的消極影響要比美國嚴重，這主要是因為美國有良好的公司外部治理環(huán)境。我國也應(yīng)該從建設(shè)外部環(huán)境入手，完善公司治理法律制度。
（1）加強上市公司董事及高層管理人員的責(zé)任。
（2）完善上市公司相關(guān)審計制度。
（3）強化上市公司的信息披露義務(wù)。
（4）加大對違法行為的處罰力度。
一個良好的公司外部環(huán)境對公司治理至關(guān)重要。美國有健全的證券市場，能夠有效地使股票的價格反映出公司的實際價值，這就使經(jīng)營者不敢懈怠，因為公司經(jīng)營不付佳，股票就會下跌，公司就會成為戰(zhàn)略投資者收購的目標，股東也會“用腳投票”對經(jīng)營者做出否定。美國的職業(yè)經(jīng)理人市場也使得經(jīng)營者時時存在被取而代之的風(fēng)險，促使其認真經(jīng)營。這些外部治理的因素，使經(jīng)營者不敢背棄所有者的利益，限制公司因內(nèi)部治理機制不完善所產(chǎn)生的消極作用。在我國，內(nèi)部治理機制改革沒有好的途徑的情況下，盡快完善公司的外部治理機制，是切實可行的現(xiàn)實選擇。
整理
注釋：
①亞當(dāng)·斯密．國民財富的性質(zhì)和原因的研究．商務(wù)印書館．1974年版．第303頁．
②道格拉斯·c·偌思．經(jīng)濟史上的結(jié)構(gòu)和變革．商務(wù)印書館．1999年版．第166頁．
③④張國平．公司法律制度．南京師范大學(xué)出版社．2006年版．第187-188頁．
⑤紀謂．股份制經(jīng)濟學(xué)．復(fù)旦大學(xué)出版社．1996年版．第74頁．
參考文獻：
第2篇：公司治理制度范文
[關(guān)鍵詞] 激勵機制 股票期權(quán) 公司治理
激勵機制是組織者為了使組織成員的行為與其目標相符,充分發(fā)揮其成員的潛能而執(zhí)行一種制度,它通過一系列具體組織行為規(guī)范和價值觀等設(shè)計的獎懲制度來運轉(zhuǎn)的制度。公司治理制度的核心內(nèi)容之一就是高層管理者的激勵和約束機制,通過制度安排,來合理地配置所有者與高層管理者之間的權(quán)利與責(zé)任關(guān)系,保證股東利益的最大化,防止高層管理者對所有者利益的背離.企業(yè)高層經(jīng)理人員控制權(quán)激勵約束機制是一種動態(tài)調(diào)整職業(yè)企業(yè)家控制權(quán)的決策機制,決策的內(nèi)容是是否授予控制權(quán)、授予誰和授權(quán)以后如何制約,決策的結(jié)果在很大程度上影響著高層經(jīng)理的產(chǎn)生、高層經(jīng)理的努力和行為。在現(xiàn)實的公司中,這種制度安排或決策機制表現(xiàn)為股東大會、董事會、經(jīng)理人員和監(jiān)事會之間的權(quán)力的分配和相互制約,構(gòu)成了即所謂的公司或法人治理結(jié)構(gòu)的核心內(nèi)容.經(jīng)理人員的行為一般受到經(jīng)理市場、資本市場和產(chǎn)品市場三方面競爭的激勵約束。經(jīng)理市場的優(yōu)勝劣汰競爭機制保持了職業(yè)經(jīng)理的危機感;資本市場的信息披露制度及企業(yè)的市場價值在一定程度上反映了職業(yè)企業(yè)家的能力和努力程度,產(chǎn)品市場的競爭情況和競爭機制構(gòu)成了對職業(yè)企業(yè)家的監(jiān)督約束。
公司治理的兩個基本問題是:控制權(quán)安排和經(jīng)理人激勵。
控制權(quán)安排是指建立一套既分權(quán)又能相互制衡的制度來降低所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離下的成本和風(fēng)險,防止經(jīng)營者對所有者利益的背離,從而達到保護所有者的目的。我國證監(jiān)會《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意見》(下稱“指導(dǎo)意見”)第1條第1款要求,獨立董事不在公司擔(dān)任除董事外的其他職務(wù),并與該公司及其主要股東不存在可能妨礙其進行獨立客觀判斷的關(guān)系,即雇傭關(guān)系、業(yè)務(wù)關(guān)系、審計關(guān)系和交叉董事、家庭關(guān)系以及社會關(guān)系。雇傭關(guān)系從適用對象來看,包括受雇于公司,其母公司和子公司。我國指導(dǎo)意見第三條第一款第一和三項結(jié)合起來,可以涵蓋公司、母公司和子公司這個范圍。但是,以任職作為排斥獨立性的要件,此外,若是除了董事津貼外,董事還從公司獲得過其他報酬,同樣排斥獨立性。我國指導(dǎo)意見第三條第一款第五項,排斥為上市公司或者其附屬企業(yè)提供財務(wù)、法律、咨詢等服務(wù)的人員的獨立性,也是針對這種情形。我國指導(dǎo)意見除了在第三條第一款第五項對于個人技能要求較高的財務(wù)、法律、咨詢等服務(wù)有規(guī)定外,對董事所在機構(gòu)與公司的其他業(yè)務(wù)關(guān)系則沒有任何規(guī)定。與公司審計員具有特定關(guān)系亦影響董事的獨立性。我國指導(dǎo)意見第三條第一款第五項所述財務(wù)服務(wù)可涵蓋審計關(guān)系。我國指導(dǎo)意見第三條第一款第一至三項均系規(guī)范家庭關(guān)系,對于雇傭關(guān)系適用于直系親屬,適用于主要社會關(guān)系,而對于直接或間接持有公司1%以上股份或公司的前10名股東自然人股東,以及直接或間接持有公司5%以上股份的單位或前5名股東單位任職人員,則只是適用于直系親屬。對于業(yè)務(wù)關(guān)系,納斯達克新規(guī)則將其完全適用于董事家庭成員,紐約證交所新規(guī)則對家庭成員的適用范圍有所收縮,即僅適用于家庭成員在外部公司擔(dān)任執(zhí)行官職務(wù)的情形。對于交叉董事,兩個交易所的新規(guī)則均將其完全適用于家庭成員。
在激勵機制中,報酬激勵和控制權(quán)激勵是兩個最重要的因素。資本的約束是一把雙刃刀,持股者負責(zé)挑選合格的管理者,承擔(dān)管理者經(jīng)營決策的風(fēng)險,資本所有者擁有剩余索取權(quán),經(jīng)理的權(quán)力為生產(chǎn)經(jīng)營的決策權(quán),或者控制權(quán),經(jīng)理做決策就伴隨著風(fēng)險,他就必須為其風(fēng)險承擔(dān)責(zé)任,同時也當(dāng)然為其制造的利潤分享剩余。
公司章程約束是企業(yè)重要的約束機制。我國的公司章程,沒有對人力資本的約束機制。公司章程并未對公司中的各種利益主體的行為進行界定。只對企業(yè)總體行為有約束,對企業(yè)中的任何利益主體沒有約束。規(guī)范的公司治理機構(gòu)中的股東大會、董事會和監(jiān)事會制度本身就是一種約束機制。股東大會對經(jīng)理人員的約束通過董事會的信任委托間接進行。董事會通過對公司重大決策權(quán)的控制和對經(jīng)理人員的任免、獎勵進行直接約束。監(jiān)視會對董事、經(jīng)理執(zhí)行公司職務(wù)時違反法律、法規(guī)或者公司章程,以及損害公司利益的行為進行監(jiān)督。組織制度約束是公司內(nèi)部約束機制的核心.經(jīng)理人員的行為要受到來自商品市場、股票市場和經(jīng)理市場三個方面的約束。公司經(jīng)營好壞首先在商品市場上表現(xiàn)出來。產(chǎn)品在市場上的競爭情況在一定程度上反映出高層管理者的能力和努力程度。股票市場是通過信息披露制度和公司的市場價值的漲跌反映經(jīng)理人員的能力和努力程度的。我國目前最缺乏的是經(jīng)理市場約束。要通過完善和規(guī)范企業(yè)家市場,運用市場機制約束其在經(jīng)營中的不規(guī)范行為。我國公司法對整體企業(yè)行為有約束,對企業(yè)內(nèi)部的利益主體沒有約束。我國現(xiàn)在還沒有一個體現(xiàn)人力資本約束機制的有關(guān)法律體系。
完善經(jīng)營者薪酬的信息披露制度,提高薪酬透明度,大陸法系的民法典、商法典、公司法都有這種要求。法國商法典第L225條要求在年度報告披露每個經(jīng)營者的總薪酬。德國商法典第285條要求公司在合并財務(wù)報告的附注中,分別披露董事會和監(jiān)事會的總薪酬。我國公司法、證券法對此無明確要求,證券法只是要求上市公司在年度報告中披露經(jīng)營者的持股情況。《上市公司治理準則》第72條也只是概括性地要求董事會、監(jiān)事會披露董監(jiān)事薪酬情況,無具體內(nèi)容。從年度報告披露經(jīng)營者薪酬信息所采取的形式來看,美國、英國和法國所采取的集中披露的形式,歐盟委員會則在年度賬目和年度報告集中披露經(jīng)營者的薪酬政策,作為歐盟根本原則。2002年9月美國公共信托和私人企業(yè)大會委員會就率先了《經(jīng)營者薪酬:原則、建議和優(yōu)良做法》,2003年11月,全美公司董事協(xié)會藍帶委員會又了《經(jīng)營者薪酬:原則和評論》,分別就經(jīng)營者薪酬設(shè)計和控制提出了5項和6項原則。薪酬水平、形式和結(jié)構(gòu)均要合理,不僅用獎金激勵近期目標,而且利用股票、股票期權(quán)等長期激勵計劃激勵長遠目標。其設(shè)定的績效目標,要定性與定量相結(jié)合、近期與遠期目標相結(jié)合,薪酬委員會要廣泛調(diào)查,多渠道收集決策信息,平等地考慮所有要素提供者的合法利益。
股票期權(quán)是以股票為標的物的一種合約,期權(quán)合約的賣方通過收取權(quán)利金將是否執(zhí)行該項期權(quán)合約的選擇權(quán)讓渡給期權(quán)合約的買方。持權(quán)人可根據(jù)約定價格和到期股票市場價格的差異情況決定執(zhí)行或放棄該合約,它起源于20世紀60年代的美國高科技企業(yè),薪酬性股票期權(quán)有以下幾個關(guān)鍵環(huán)節(jié),一是贈與,是公司決定將一定數(shù)額的股票期權(quán)作為薪酬支付給經(jīng)理人;二是授予,經(jīng)理人只有已經(jīng)授予的股票期權(quán),才是持有人真正擁有的“財產(chǎn)”,持有人才能行權(quán);三是行權(quán),按贈與股票期權(quán)的約定價格實際購買股票,一般是在授予日即擁有行權(quán)權(quán)之后到股票期權(quán)到期日之前的可選擇時段內(nèi)行權(quán)。行權(quán)時股票期權(quán)持有人也就實際獲得了,行權(quán)價格和行權(quán)日市場價格之間的價差收入,這個收入是公司作為薪酬支付給經(jīng)理人的,所以將此收入視作薪酬收入。
股票期權(quán)是一種以股價為業(yè)績評價指標的激勵制度,股票期權(quán)是經(jīng)營者參與剩余索取權(quán)分配的一種方式,它運行的基本原理是用未來的收益激勵現(xiàn)在的工作,是針對股權(quán)高度分散,股東越來越失去對公司的直接控制能力而產(chǎn)生的一種公司治理的重要機制。實施股票期權(quán)后,經(jīng)理也成為公司的股東之一,他手中的股票價值與公司經(jīng)營業(yè)績密切相關(guān)。自1952年美國輝瑞制藥公司推出了第一個股票期權(quán)計劃之后,經(jīng)理期權(quán)計劃在美國企業(yè)中逐漸盛行。目前全美最大的500家上市公司中已有98%實行經(jīng)理層期權(quán)計劃,美國公司經(jīng)理人員的薪酬計劃,一般包括三個部分:一是基本工資,由薪酬委員會根據(jù)管理崗位的范圍、職責(zé)、重要性及其他企業(yè)相似崗位的水平來制定;二是年度津貼或獎金;根據(jù)公司的年度業(yè)績情況和其他經(jīng)營指標的完成情況來決定。基本工作和津貼一般都以現(xiàn)金的形式發(fā)放,起短期激勵的作用;三是對完成經(jīng)營目標的經(jīng)理人員授予經(jīng)營者股票期權(quán)業(yè)績股等。這是經(jīng)營人員收入的主要部分,也是長期的激勵。它使經(jīng)理人員的利益與股東的長遠利益結(jié)合起來。用于期權(quán)計劃的股票來源。一是在行權(quán)時公司發(fā)行新股票;二是公司釋放已發(fā)行但尚未流通的股票。一般來說現(xiàn)金充裕的大公司多通過后一種方式解決股票來源,而成長型公司甚至在上市后仍偏向用前一種辦法來解決股票來源。美國股票期權(quán)使用范圍從以高層人員為主逐步推廣到一般員工,從高科技產(chǎn)業(yè)推廣到傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),但股票期權(quán)的重要程度在不同層次和行業(yè)仍有所不同。目前美國公司的典型做法是用公司10%～12%的股票獎勵員工。高科技企業(yè)、金融公司股票獎勵比重高于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。
從2008年9月爆發(fā)的金融危機以來,也暴露了股票期權(quán)在公司治理中的局限。有的經(jīng)理人為了期權(quán)的好回報,將企業(yè)的股票市價作為企業(yè)追求的最大化,由此帶來負債經(jīng)營,盲目投資擴張,使得作為市場主體的企業(yè)內(nèi)虛現(xiàn)象日益嚴重。2009年1月,奧巴馬就任后,采取限制高級主管年薪的政策,不僅僅是收入利益的平衡,更主要是從機制上解決公司治理問題。
股票期權(quán)激勵在我國公司治理上剛剛起步,還處于制度探索階段.近些年,北京、上海、武漢等地形成了各自的股票期權(quán)激勵模式。
北京的基本做法是,期權(quán)的激勵對象主要是董事長和總經(jīng)理。董事長、經(jīng)理的持股比例應(yīng)占經(jīng)營者群體持股總額的10%以上。經(jīng)營者期權(quán)的獲取方式是經(jīng)營者根據(jù)與出資人簽訂的期股認購協(xié)議,以既定的價格認購、分期補入。經(jīng)營者持股的出資額一般不得少于10萬元。經(jīng)營者所持股份額一般以其出資額的1～4倍確定。以既定價格認購、分期補入的方法獲得期股,經(jīng)營者在補入所有的全部期股之前,其所持有的這一部分股份只有表決權(quán)和收益權(quán),沒有所有權(quán)。待全額補入后,其所持有的這一部分股份的表決權(quán)、收益權(quán)和所有權(quán)屬于經(jīng)營者所有。經(jīng)營者任期屆滿兩年后,經(jīng)審計合格,其股份可以出資人受讓方式變現(xiàn)。
上海的做法是,期股激勵的對象主要是董事長和競爭上崗的總裁、總經(jīng)理。國有資產(chǎn)控股企業(yè)的經(jīng)營者,可在一定期限內(nèi)用現(xiàn)金以約定價格購買股份。經(jīng)營者以賒賬、貼息或低息貸款方式購買的經(jīng)營者崗位股份(即干股);經(jīng)營者獲取特別獎勵的股份。國有獨資企業(yè)的經(jīng)營者,每年可獲得按年薪總額一定比例的特別獎勵,但必須延期兌現(xiàn),這部分特別獎勵在任期內(nèi)每年僅可以兌現(xiàn)10%～30%。對以賒賬、貼息或低息貸款形式購買的股份,經(jīng)營者必須在一定期限內(nèi)用紅利或現(xiàn)金補入。實施期股獎勵時,經(jīng)營者可以以一定數(shù)額的個人資產(chǎn)作為抵押。
武漢的做法是,武漢國資公司對企業(yè)法定代表人實行年薪制,年薪由其基薪收入、風(fēng)險收入和年功收入三部分組成。其中,基薪收入是年度經(jīng)營的基本報酬,由國資公司根據(jù)企業(yè)上一年度經(jīng)營效益確定,按月以現(xiàn)金方式支付;年功收入是以前年度經(jīng)營業(yè)績的積累報酬,由國資公司根據(jù)企業(yè)法定代表人的任職時間和工作業(yè)績綜合評定,在風(fēng)險收入兌付時由國資公司一次性兌付;風(fēng)險收入是年度經(jīng)營效益的具體體現(xiàn),由國資公司根據(jù)經(jīng)營責(zé)任書及企業(yè)實際經(jīng)營業(yè)績核定,該部分收入中的30%以現(xiàn)金兌付,其余部分(70%)轉(zhuǎn)化為股票期權(quán)(對于有限責(zé)任公司,則轉(zhuǎn)化為股份期權(quán))。對每年留存10%的股票,在企業(yè)法定代表人調(diào)動、解聘、退休或任期結(jié)束時,按審計結(jié)果返還。
我國的三種模式都不是真正意義上的股票期權(quán)制度,我國用于期權(quán)的股票來源沒有解決。我國不允許公司在二級市場上回購股票,還沒有明確的期權(quán)制的稅收政策和會計準則,有效地財務(wù)制度和對經(jīng)理人的評價體系,制定針對股票期權(quán)的稅收制度不存在的。所以,在我國公司治理除其制度的完善,還需要相應(yīng)的法律法規(guī)的建立與完善。
參考文獻:
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[4]鄭紅亮等:公司治理理論與中國國有企業(yè)改革.經(jīng)濟研究,1998.10
第3篇：公司治理制度范文
關(guān)鍵詞：公司治理 財務(wù)管理 管理制度
財務(wù)管理是一個企業(yè)或公司的命脈，一個公司對于財務(wù)管理制度的嚴謹與否，正確與否，關(guān)系到整個公司的形象、實力和前景，有著非常重要的關(guān)系。只有一個公司的管理制度完善、正確，公司才能在市場經(jīng)濟的大潮中不斷發(fā)展，不斷提升實力，站穩(wěn)腳跟。
然而，對于公司治理機制的含義，至今仍然未有確切的定義，有的學(xué)者將它定義為公司法人治理結(jié)構(gòu)，有的公司將它定義為委托人如何在用人機構(gòu)、監(jiān)督機構(gòu)和激勵機構(gòu)三個方面對人進行的管理。通常，當(dāng)代財務(wù)管理者認為公司治理可以分為兩個部分，一個部分是治理機構(gòu)，另一個是治理機制。而在公司治理機制中，針對財務(wù)管理方面，涉及的方面又有很多。財務(wù)是公司從事一切財政事務(wù)和資金活動的管理與執(zhí)行機構(gòu)，負責(zé)公司的日常財務(wù)管理和分析等工作，并要根據(jù)有關(guān)的會計制度來明確合適的企業(yè)職責(zé)。財務(wù)總負責(zé)人指的是管理整個公司財務(wù)狀況的總負責(zé)人，要進行宏觀調(diào)控，劃分公司運營中不同財務(wù)部門的管理職能。
一、如何加強財務(wù)管理制度
要加強財務(wù)管理必須從健全公司內(nèi)部的財務(wù)制度入手，目前就這一點，我國的公司決策者們已經(jīng)達成共識。但是現(xiàn)在仍有一些公司和企業(yè)由于內(nèi)部的財務(wù)管理機制，導(dǎo)致業(yè)務(wù)流程不順暢，經(jīng)營造成重大損失。要加強財務(wù)的管理，增強公司的競爭力，必須要建立完善的財務(wù)體系。
首先，要完善健全公司的財務(wù)制度和會計制度。因為在我國，每個公司必須按照法律要求建立財務(wù)會計制度，因此每個公司必須根據(jù)自身實際情況建立符合國家要求的財務(wù)會計制度。建立健全財務(wù)會計制度包括三個方面。第一，要建立嚴格的資本金保管制度；第二，要建立財務(wù)報告公開制度；第三，要建立企業(yè)資產(chǎn)管理制度。具體來說，要編制公司內(nèi)部各項財務(wù)收支的計劃，仔細審核各項資金的使用情況，及時收回工程欠款等款項，對于銀行票據(jù)等也要及時記錄并結(jié)算。在資產(chǎn)管理制度中，要規(guī)范資產(chǎn)的購入、保管、調(diào)撥、報廢和出售等內(nèi)容，并落實各職能部門對資產(chǎn)管理的責(zé)任。還要做好公司的會計核算工作，按照制度對業(yè)務(wù)進行核算，及時記賬和對賬等等。最為重要的是，要做好公司成本核算和成本管理工作。這樣才能做好各項成本控制和支出，及時正確的為公司的財務(wù)進行核算，健全各項統(tǒng)計數(shù)據(jù)。
其次，要建立公司內(nèi)部的財務(wù)監(jiān)督體系。建立公司內(nèi)部財務(wù)預(yù)算、財務(wù)決算、動態(tài)監(jiān)測、國有資產(chǎn)保值增值、財務(wù)風(fēng)險控制、總會計師和財務(wù)總監(jiān)管理等一系列財務(wù)監(jiān)督體系，為促進企業(yè)依法經(jīng)營、規(guī)范管理提供保障。除上述財務(wù)監(jiān)督體系以外，可將公司重要的業(yè)務(wù)納入監(jiān)督體系，例如將采購員的采購過程置于公司財務(wù)監(jiān)控范圍之內(nèi)，可杜絕暗箱操作的現(xiàn)象。
再次，要合理利用市場進行有效的監(jiān)督。作為財務(wù)管理的一個重要環(huán)節(jié)，財務(wù)人員必須充分了解市場，了解客戶的資信程度。傳統(tǒng)的財務(wù)管理的弊端就是被動的接受外界的信息，由于接收的滯后性，難以得到市場準確及時的信息，造成對信息處理和分析的不準確。這無疑已經(jīng)不能適應(yīng)現(xiàn)代公司內(nèi)部管理的要求，因此必須采取市場的有效監(jiān)督。
二、知識時代下對財務(wù)管理的新要求
知識經(jīng)濟飛速發(fā)展，已經(jīng)改變了公司財務(wù)管理的方式。公司在知識經(jīng)濟時代必須對無形資產(chǎn)更加重視，也必須改變以往傳統(tǒng)的企業(yè)財務(wù)管理方式。在新的時代下，財務(wù)管理的新內(nèi)容包括以下幾個方面。
首先，網(wǎng)絡(luò)時代要求財務(wù)管理也要網(wǎng)絡(luò)化。經(jīng)營和管理的“網(wǎng)絡(luò)化”可以使公司進行遠程辦公并處理緊急事務(wù)，無疑是一種便利而且高效的方法。不僅如此，進行集中網(wǎng)絡(luò)化管理還可以節(jié)約成本和投資。上級做的決策下級也可以第一時間獲知，這有利于保持財務(wù)走勢的透明性，和信息的一致性。
其次，財務(wù)管理的理念要從根本上創(chuàng)新。公司運營應(yīng)該站在全球化的戰(zhàn)略高度，在新的背景下必須具備新的觀念。例如知識化理財，雙贏競爭觀念，虛擬管理等等。
最后，目前全球范圍內(nèi)，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和風(fēng)險投資的趨勢更加流行。在公司廣泛進行風(fēng)險投資的同時，要注意到這一行為的高風(fēng)險性。雖然高風(fēng)險帶來高利潤，但是為了預(yù)防高風(fēng)險的帶來的損失，作為公司的財務(wù)管理人員必須能夠創(chuàng)新思維，提高預(yù)測的科學(xué)性，運用科學(xué)的方法對財務(wù)的風(fēng)險進行監(jiān)控。要在原有市場監(jiān)控機制的基礎(chǔ)上，進一步建立風(fēng)險監(jiān)控機制，才能使公司具有自動的風(fēng)險預(yù)警能力。做風(fēng)險預(yù)警的目的是使公司的風(fēng)險和損失降到最低。
三、創(chuàng)新財務(wù)管理制度的作用
上文提到了在新的環(huán)境下公司內(nèi)部的制度要進行革新。其實一個創(chuàng)新的財務(wù)管理制度帶來的益處非常多。適應(yīng)時代步伐的制度無疑將使公司跟上時代的發(fā)展，不被淘汰。管理者們把公司經(jīng)營的重點放在財務(wù)管理上，完善適應(yīng)公司具體情況并適應(yīng)大環(huán)境的財務(wù)管理制度，不僅將提高公司的資金利用效果，也會節(jié)約成本，使公司資本不斷增值。這樣，企業(yè)才能不斷發(fā)展，生產(chǎn)力得到進步。
四、總結(jié)
綜上所述，在公司治理機制下的財務(wù)制度，要符合公司的具體情況，知識經(jīng)濟和工業(yè)經(jīng)濟并重，既要重視有形資本的管理，例如利潤，投資等，也要重視知識資本的管理。公司的投資重點也要向無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)變。在知識經(jīng)濟時代，人力資本也是可以決定一個企業(yè)甚至全球發(fā)展的資源，只有共同利用好人力資本和物質(zhì)資本，利潤才能達到最高。
參考文獻：
［1］張濤.創(chuàng)新財務(wù)管理制度提升企業(yè)管理水平［J］.管理縱橫.2010.29.109
第4篇：公司治理制度范文
關(guān)鍵詞:債權(quán)人 利益相關(guān)者 公司治理
如果把公司債權(quán)人利益保護看做是一個系統(tǒng)體系，那么，在這個體系中，債權(quán)人的自我保護是實現(xiàn)系統(tǒng)功能的不可或缺的重要組成部分。債權(quán)人自我保護，構(gòu)成債權(quán)人的自治制度。債權(quán)人的自治，根據(jù)其是否介人公司的經(jīng)營管理，可以分為外部自治和內(nèi)部自治兩種方式。外部自治方式，是指債權(quán)人不直接介人債權(quán)公司的內(nèi)部管理;內(nèi)部自治方式，又稱為債權(quán)人參與公司治理，直接介入風(fēng)險產(chǎn)生的源頭。本文主要探討債權(quán)人的內(nèi)部自治方式即債權(quán)人參與公司治理。
一、“公司治理”法律概念的剖析—立足利益相關(guān)者理論
目前，支撐債權(quán)人參與公司治理的主要理論是利益相關(guān)者理論。1984年，弗里曼出版了《戰(zhàn)略管理:利益相關(guān)者管理的分析方法》一書，明確提出了利益相關(guān)者管理理論。與傳統(tǒng)的股東至上主義相比較，該理論認為任何一個公司的發(fā)展都離不開各利益相關(guān)者的投人或參與，企業(yè)追求的是利益相關(guān)者的整體利益，而不僅僅是某些主體的利益。這些利益相關(guān)者與企業(yè)的生存和發(fā)展密切相關(guān)，他們有的分擔(dān)了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，有的為企業(yè)的經(jīng)營活動付出了代價，有的對企業(yè)進行監(jiān)督和制約，企業(yè)的經(jīng)營決策必須要考慮他們的利益或接受他們的約束。從這個意義講，企業(yè)是一種智力和管理專業(yè)化投資的制度安排，企業(yè)的生存和發(fā)展依賴于企業(yè)對各利益相關(guān)者利益要求的回應(yīng)的質(zhì)量，而不僅僅取決于股東。
“公司治理”是一個多層次、多角度的概念。隨著各國對一直奉行的“股東至上”的公司治理模式的反思，國內(nèi)外學(xué)者逐漸注重對利益相關(guān)者的考慮，利益相關(guān)者問題成為了各國公司治理模式改革的核心內(nèi)容。學(xué)者劉丹以利息相關(guān)者為視角，從公司行為的影響范圍以及外界對公司的影響(主要是利益影響)來劃分，將公司治理的概念分為廣義和狹義的兩種。凡公司行為及于自身的，為狹義的公司治理;凡公司行為及于社會，或外界影響及于公司的，為廣義的公司治理。于此，我們不難得出:廣義的公司治理即是公司為協(xié)調(diào)與所有利益相關(guān)者之間的利益關(guān)系，以實現(xiàn)公司法上利益平衡而實施的內(nèi)部與外部治理機制的總和。學(xué)者李維安亦認為“狹義的公司治理就是研究如何實現(xiàn)所有者對經(jīng)營者的有效監(jiān)督與制衡，而廣義的公司治理則研究如何設(shè)計一套正式和非正式的制度或機制，來協(xié)調(diào)公司與所有利益相關(guān)者之間的利益關(guān)系 “公司治理”正經(jīng)歷著由狹義到廣義范疇的演變，法學(xué)角度的定義更多強調(diào)公司法上的利益平衡，較經(jīng)濟學(xué)界定更關(guān)注怎樣的公司治理模式能有助于實現(xiàn)各利益相關(guān)者的利益平衡。
二、債權(quán)人參與公司治理的法律價值研究
與股東相比，債權(quán)人擁有的自由度小。債權(quán)人一旦投資，在公司正常運營中無權(quán)干涉公司的管理，債權(quán)人所承受的風(fēng)險不亞于股東。所以，債權(quán)人在公司運營中以某一角色監(jiān)督并參與公司治理是絕對必要的。
(一)彌補債權(quán)人傳統(tǒng)保護方法之不足，防止內(nèi)部人控制、降低成本
為保護公司債權(quán)人的利益，現(xiàn)代公司法對公司債權(quán)人提供了三種基本性保護方法:公司事務(wù)公開性原則的遵守、公司資本維持原則之貫徹以及公司清算規(guī)則之執(zhí)行除此三種外，現(xiàn)代公司對公司債權(quán)人并無其他更多保護。為使自己權(quán)益得以更周詳?shù)谋Ｗo，公司債權(quán)人只能另辟途徑，即以契約當(dāng)事人身份尋求民法的契約保護。但不論是前后哪種保護，都不是積極和強有力的。
現(xiàn)代公司所有權(quán)與控制權(quán)的分離使公司的控制權(quán)逐漸落到了職業(yè)經(jīng)理人手中，在股東與經(jīng)理人員之間形成了一種委托—關(guān)系。為防止經(jīng)理人員濫用手中職權(quán)，損害股東利益，就必須建立一種機制對經(jīng)理人員進行有效地監(jiān)督和制衡，以確保他們能夠按照公司利潤最大化方式行事。但隨之而來的是“成本”問題。作為利益相關(guān)者之一的債權(quán)人參與公司治理就為此提供了有效途徑，如此能更有效地形成制衡機制，可以減少監(jiān)督過程中的信息不對稱現(xiàn)象。
(二)促進公司利益關(guān)系和諧，踐行法之公平理念
債權(quán)人參與公司治理不僅是出于對債權(quán)人保護的目的，還有更重要的意義是在和諧社會背景下平衡公司相關(guān)利益的需要，是公司進人長期的良性運行的需要。公司治理只有合理配置利益相關(guān)者的責(zé)權(quán)利，實現(xiàn)權(quán)力分配和制衡的和諧，才能保證公司在穩(wěn)定的基礎(chǔ)上謀發(fā)展。其實公司法中對中小股東權(quán)益的特別保護，以及對職工、債權(quán)人利益的關(guān)注，就是公司法在公司治理方面的價值追求—效率優(yōu)先、兼顧公平的具體體現(xiàn)。雖然就效率與公平而言，現(xiàn)代公司法強調(diào)效率的優(yōu)先性，但公司法追求的效率決不是不要公平的效率。誠如羅爾斯所言，“一個社會，無論效益多高、多大，如果它缺乏公平，則我們不會認為它就比效益較差但較公平的社會更理想”。公司法律制度理應(yīng)把公平理念追求放在重要地位，讓利益相關(guān)者參與到公司治理當(dāng)中來，做到責(zé)權(quán)利相統(tǒng)一，使公司的利益關(guān)系處于和諧的狀態(tài)。
三、我國公司債權(quán)人參與公司治理的制度構(gòu)想
債權(quán)人參與公司治理，就是要在公司的職能機構(gòu)中對債權(quán)人的權(quán)利予以安排，并最終使其能夠在公司治理機制中發(fā)揮作用。本文對債權(quán)人參與公司治理的制度設(shè)計提出如下立法設(shè)想:
(一)完善債券持有人會議制度
公司債券持有人往往十分分散，一般為不特定的社會公眾，缺乏保護自己權(quán)利的必要法律知識和財務(wù)知識，將原本零散的債券持有人通過債券持有人會議這種形式組織起來形成債權(quán)人團體，適當(dāng)?shù)亟槿说焦局卫碇校禽^為可行的。在大多數(shù)大陸法系國家，表現(xiàn)為可轉(zhuǎn)換公司債券持有人會議制度;在大多數(shù)英美法系國家，表現(xiàn)為公司債券信托制度;在部分其他國家和地區(qū)，則兼采上述兩種制度于一體;還有一些國家，通過建立公司債券持有人代表制度來保護公司債券持有人利益網(wǎng)。我國現(xiàn)行《公司法》和《證券法》沒有規(guī)定，證券會的《上市公司發(fā)行證券管理辦法》對此予以完善，根據(jù)該《辦法》存在下列事項之一的，應(yīng)當(dāng)召開債券持有人會議:1）擬變更募集說明書的約定;2)發(fā)行人不能按期支付本息;3)發(fā)行人減資、合并、分立、解散或者申請破產(chǎn);4)保證人或擔(dān)保物發(fā)生重大變化;5)其他影響債券持有人重大權(quán)益的事項。但，上述規(guī)定只適用于上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，適用范圍狹小，由《公司法》或《證券法》做出全面規(guī)定更為可取。
第5篇：公司治理制度范文
關(guān)鍵詞:公司治理;內(nèi)部控制;制度
中圖分類號:F270 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2007)05-0112-02
一、公司治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制的關(guān)系
公司治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制的關(guān)系是密不可分的｡從內(nèi)部控制的演進進程看,現(xiàn)代企業(yè)制度下的內(nèi)部控制的內(nèi)容涉及到公司治理結(jié)構(gòu)的各個方面和各個層次,成為公司控制權(quán)結(jié)構(gòu)的具體體現(xiàn);而公司治理結(jié)構(gòu)是促使內(nèi)部控制有效運行,保證內(nèi)部控制功能發(fā)揮作用的前提和基礎(chǔ),是實行內(nèi)部控制的制度環(huán)境;而健全的內(nèi)部控制也是正確處理企業(yè)的各利益相關(guān)者關(guān)系､完善公司治理結(jié)構(gòu)､建立現(xiàn)代企業(yè)制度的重要手段｡
(一)兩者的存在基礎(chǔ)都是委托關(guān)系
在現(xiàn)代企業(yè)制度下,所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離,資本所有者不能直接參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動而將企業(yè)委托給經(jīng)理人員經(jīng)營管理,這樣資本所有者與經(jīng)營者之間就形成了委托關(guān)系｡公司治理結(jié)構(gòu)基于所有者與管理者之間的委托關(guān)系而產(chǎn)生,內(nèi)部控制則是基于管理層與其下屬之間的委托關(guān)系｡因為內(nèi)部控制主要包含兩個層次:一是管理者對生產(chǎn)經(jīng)營過程的控制,另一個是所有者等外部利益相關(guān)者對管理者的控制｡前者可視為公司內(nèi)部的委托關(guān)系,后者則是基于外部利益相關(guān)者和管理者之間的關(guān)系而進行的監(jiān)督｡
(二)兩者的根本目標是一致的
公司治理結(jié)構(gòu)的目標在于確保公司恰當(dāng)?shù)亟?jīng)營;確保公司不會有財務(wù)違規(guī)現(xiàn)象,使董事會能提供一個“真實而公平”的公司財務(wù)業(yè)績;確保公司實現(xiàn)利潤最大化及綜合實力的提高｡建立內(nèi)部控制的目標在于建立和完善符合現(xiàn)代管理要求的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu),形成科學(xué)的決策､執(zhí)行和監(jiān)督機制,確保企業(yè)經(jīng)營管理目標的實現(xiàn);建立行之有效的風(fēng)險控制系統(tǒng),強化風(fēng)險管理,確保企業(yè)各項業(yè)務(wù)活動的健康運行;規(guī)范企業(yè)會計行為,保證會計資料真實､完整,提高會計信息質(zhì)量;確保國家有關(guān)法律和企業(yè)內(nèi)部規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行｡可見,公司治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制存在最終目標的一致性｡
(三)內(nèi)部控制是公司治理結(jié)構(gòu)中至關(guān)重要的組成部分
由于委托關(guān)系的存在,所有者最關(guān)心的是其投入企業(yè)資本的安全性和效益性,要求實現(xiàn)其資本保值增值目標｡但由于他們相對獨立于經(jīng)營者之外,所以他們很大程度上是依賴企業(yè)的內(nèi)部控制機制對企業(yè)經(jīng)營決策加以監(jiān)督｡完善的內(nèi)部控制能按照不相容職務(wù)相分離的原則,科學(xué)劃分企業(yè)各部門的職責(zé)權(quán)限,形成相互制衡機制,通過檢查和改進有關(guān)的管理政策和程序,有效控制企業(yè)運行,不斷提高企業(yè)的經(jīng)營效率和效益,實現(xiàn)投資人投入資本的保值增值｡內(nèi)部控制是其保證公司能按既定的管理政策安全運行､確保企業(yè)經(jīng)營管理目標實現(xiàn)的重要制度安排｡經(jīng)營者可以通過組織規(guī)劃控制､授權(quán)批準控制､會計系統(tǒng)控制､內(nèi)部審計､文件記錄控制､經(jīng)營業(yè)績與薪酬控制等方式,對公司日常經(jīng)營活動加以激勵和約束｡健全的內(nèi)部控制系統(tǒng),可以提高組織的經(jīng)營效率,確保管理部門制定的方針政策得到實施,確保各種管理信息資料真實可靠和保護財產(chǎn)安全完整｡
(四)公司治理結(jié)構(gòu)決定了內(nèi)部控制的組織框架的建設(shè)
內(nèi)部控制的建立一方面是公司治理的內(nèi)在需求,同時,內(nèi)部控制作用的發(fā)揮又離不開公司治理的引導(dǎo)和控制｡公司治理結(jié)構(gòu)的實質(zhì)是通過一系列的制度安排,在所有者､董事會及經(jīng)理層之間合理配置責(zé)､權(quán)､利,以形成相互制衡機制｡公司治理結(jié)構(gòu)的這種制度安排決定企業(yè)利益相關(guān)者中誰來實施控制,如何實施控制,風(fēng)險和收益如何分配等重大問題,是內(nèi)部控制強有力的組織保證｡從法人治理結(jié)構(gòu)視角看,公司內(nèi)部控制應(yīng)由以下幾個層次組成:以股東為主體控制董事會生成的源頭控制;以董事會為主體的關(guān)鍵控制;以經(jīng)理人為主體的內(nèi)部控制;以監(jiān)事會為主體的監(jiān)督控制｡
二、我國公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制現(xiàn)狀
1.公司治理結(jié)構(gòu)不完善,缺乏必要的約束
與西方國家股權(quán)結(jié)構(gòu)極為分散的情況不同,我國存在著股權(quán)較為集中的情況｡這種現(xiàn)象的直接后果就是――控股股東操作上市公司的股東大會､董事會和監(jiān)事會｡同時,我國上市公司還有明顯的內(nèi)部人控制現(xiàn)象,關(guān)鍵人常常集控制權(quán)､執(zhí)行權(quán)和監(jiān)督權(quán)于一身,并有較大的任意權(quán)力｡從董事會的構(gòu)成上看,大多數(shù)上市公司沒有合格的獨立董事;從董事會成員產(chǎn)生的方式看,絕大多數(shù)都是由股東單位的上級干部主管部門委派的｡具有董事和公司經(jīng)理雙重身份的人員較少是由人才市場競爭產(chǎn)生的｡公司治理結(jié)構(gòu)機制形同虛設(shè),國有資本實質(zhì)上無人負責(zé),經(jīng)營風(fēng)險無人承擔(dān),不少經(jīng)營者借機中飽私囊,給國家造成了巨大損失｡在我國現(xiàn)有治理結(jié)構(gòu)下,公司內(nèi)部責(zé)權(quán)利不明確,出資者財務(wù)約束軟化,經(jīng)營者存在短期行為等造成了上市公司資本結(jié)構(gòu)的扭曲｡
2.內(nèi)部控制理念缺乏,制度建設(shè)落后
長期以來,由于制度等原因,我國企業(yè)對內(nèi)部控制制度包括內(nèi)部會計控制制度的作用重視不夠｡主要表現(xiàn)在:未建立內(nèi)部控制制度,或沒有成文的內(nèi)控制度,導(dǎo)致缺乏明確的控制程序和標準｡進行有效控制的一個基本要求就是制定控制程序和標準,并使之成文化,讓員工都了解相關(guān)的控制｡而我國企業(yè)尤其是國有企業(yè)往往忽視內(nèi)部控制制度的建立和宣傳｡另外,關(guān)于內(nèi)部控制體系的內(nèi)容構(gòu)成,我國仍停留在內(nèi)部牽制和內(nèi)部控制制度階段,并沒有明確內(nèi)部控制的構(gòu)成要素,而是直接列出了內(nèi)部控制的內(nèi)容,從一定程度上講,也就是將內(nèi)部控制的設(shè)置限定在業(yè)務(wù)內(nèi)容層次上進行｡例如,現(xiàn)行的內(nèi)部會計控制規(guī)范均以具體內(nèi)容而非要素形式存在,包括貨幣資金､采購與付款等經(jīng)濟業(yè)務(wù)的會計控制｡按照業(yè)務(wù)內(nèi)容來設(shè)置內(nèi)部控制制度,首先面臨的問題就是須制定各個項目的內(nèi)部控制制度,這會出現(xiàn)大量的內(nèi)部控制制度的重復(fù),并且不易被企業(yè)及企業(yè)各個部門所理解｡
三、公司治理環(huán)境下內(nèi)部會計控制的構(gòu)建
1.完善公司治理機制､健全內(nèi)部控制組織結(jié)構(gòu)
基于公司治理設(shè)計內(nèi)部控制組織結(jié)構(gòu)實行決策､執(zhí)行､監(jiān)督分權(quán)制衡制度,建立所有者層次和經(jīng)營者層次內(nèi)部控制組織｡通過向股東會委派財務(wù)董事､財務(wù)監(jiān)事或財務(wù)總監(jiān),主要債務(wù)人列席董事會,董事會中建立財務(wù)委員會､審計委員會或內(nèi)部控制委員會､設(shè)立獨立董事等,建立財務(wù)委員會作為投資中心的核心組織,對財務(wù)負責(zé)人實施制衡,提高財務(wù)決策科學(xué)性;建立的審計委員會與經(jīng)營者相互獨立,加強信息溝通與交流,避免或減少信息不對稱｡公司存在各類弱勢群體,在公司控制設(shè)計和財務(wù)組織結(jié)構(gòu)設(shè)計時需要考慮如何維護弱勢群體的權(quán)益,對大股東或內(nèi)部人形成制衡｡
2.完善內(nèi)部控制的設(shè)計與監(jiān)督機構(gòu)
內(nèi)部控制系統(tǒng)的設(shè)計､監(jiān)督機構(gòu)的安排和運行效果非常重要,它直接決定了內(nèi)部控制的成敗｡各機構(gòu)在內(nèi)部控制系統(tǒng)中所扮演的角色是公司治理決定的,各級機構(gòu)的職責(zé)與工作應(yīng)該充分體現(xiàn)公司治理要求,達到各利益相關(guān)方制衡的目的｡不同機構(gòu)在企業(yè)內(nèi)部控制中發(fā)揮不同作用,形成各自之間的制約｡企業(yè)必須指定機構(gòu)定期或不定期地進行內(nèi)部控制的檢查,監(jiān)督內(nèi)部控制的政策和程序是否得到有效執(zhí)行,是否產(chǎn)生了應(yīng)有的效果｡內(nèi)部控制系統(tǒng)中的監(jiān)督機構(gòu)一般可由內(nèi)部審計機構(gòu)負責(zé),內(nèi)部審計機構(gòu)對內(nèi)部控制的正常運作可以起到重要的保護作用｡
3.建立有效的激勵與約束機制
無論是內(nèi)部控制還是公司治理結(jié)構(gòu)都非常重視激勵與約束機制｡要使公司的內(nèi)部組織､崗位乃至整體的行為及其結(jié)果始終保持與公司的目標一致,就必須采用一系列有效的激勵與約束方法｡首先是要建立科學(xué)的業(yè)績評價體系｡科學(xué)的業(yè)績評價體系是激勵與約束機制的基礎(chǔ),只有對經(jīng)營者的業(yè)績進行評價以后,才能根據(jù)企業(yè)業(yè)績的好壞進行獎懲｡另外就是要有科學(xué)的目標管理體制｡組織全體員工分別參加有關(guān)工作目標的制定,并將公司目標層層分解,落實到每個員工尤其是讓其參與公司長遠目標的制定,這樣有利于激發(fā)員工的積極性,從而實現(xiàn)公司的目標｡
4.完善內(nèi)控評審制度,定期形成內(nèi)控報告
由于內(nèi)部控制固有的局限性,內(nèi)部控制在很多情況下會失去應(yīng)有效果,因此,為了保證內(nèi)部控制達到預(yù)期的效果,保證企業(yè)的經(jīng)營活動及相關(guān)信息都有很高的可信度,企業(yè)應(yīng)定期組織內(nèi)審部門對內(nèi)控制度設(shè)計的完善性､執(zhí)行的有效性進行評價,然后把評價的內(nèi)容向管理層和審計委員會報告,以便引起相應(yīng)的重視,保證內(nèi)控制度的有效性,不斷完善公司治理｡
參考文獻:
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第6篇：公司治理制度范文
關(guān)鍵詞：公司；治理制度；協(xié)商
中圖分類號：F276.6
一、有限責(zé)任公司的含義及特點
有限責(zé)任公司又稱有限公司，是指由50個以下股東出資設(shè)立的，每個股東以其所認繳的出資額為限對公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部財產(chǎn)對公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。有限責(zé)任公司兼具資合性與人合性的特點，但是相對于股份公司而言，它卻更加側(cè)重于人合性。反映到股東上，就集中體現(xiàn)為股東之間對于公司相關(guān)事務(wù)決策上的協(xié)商。
二、有限責(zé)任公司治理中協(xié)商性存在的原因及其法律意義
股份有限公司具有典型的資合性特征，其投資者之間的關(guān)系是依靠資本的投入來維系的。相對應(yīng)的，有限責(zé)任公司則帶有較強的人合性特點，說明從其設(shè)立開始，就是以投資者之間的相互信賴為基礎(chǔ)的。這就決定了有限責(zé)任公司與股份有限公司相比無論是在日常管理還是重要事務(wù)的決策上都需要更多地貫徹“意思自治”的原則，也就需要通過協(xié)商制度的貫徹更加廣泛的增強公司的自治性。第一，與承擔(dān)無限責(zé)任的合伙企業(yè)形式相比，有限責(zé)任公司的股東通過對于內(nèi)部事務(wù)的充分協(xié)商，易于達成統(tǒng)一意見，做出更有利于公司的意思表示以及決策，使得這種公司形式真正滿足了那些“想投資合伙，卻又不想承擔(dān)無限責(zé)任”的人的要求，也使有限責(zé)任公司成為了商事活動中最為活躍的主體。第二，積極協(xié)商、參與決策的股東都是相對更加關(guān)心切身利益與公司發(fā)展前途的人，這就敦促了那些對公司事務(wù)漠不關(guān)心、怠于發(fā)表意見的股東積極參與行使決策權(quán)，推動公司的前進和發(fā)展，以形成公司業(yè)務(wù)運作的良性循環(huán)。比如在股份轉(zhuǎn)讓方面，股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股份，因為有限責(zé)任公司的人合因素，容易產(chǎn)生公司原有股東對新股東是否信任的問題。因此，《公司法》第72條明確規(guī)定：股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股份，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過半數(shù)同意。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應(yīng)當(dāng)購買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)；不購買的，視為同意轉(zhuǎn)讓。兩個以上股東主張行使優(yōu)先購買權(quán)的，協(xié)商確定各自的購買比例；協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時各自的出資比例行使優(yōu)先購買權(quán)。這樣的規(guī)定有效削減了對轉(zhuǎn)讓股份持否定態(tài)度的股東因故不予理睬的消極態(tài)度的影響，保障了股東出資退股的自由，充分體現(xiàn)了股東之間基于公司事務(wù)相互之間的協(xié)商。
三、有限責(zé)任公司協(xié)商性的具體表現(xiàn)
首先，表現(xiàn)在在股東人數(shù)方面。《公司法》有所規(guī)定：有限責(zé)任公司由五十個以下股東出資設(shè)立。雖然從本質(zhì)上說有限責(zé)任公司是一種資本的聯(lián)合，但由于它對股東人數(shù)有上限五十人的規(guī)定，就說明其資本是具有封閉性的，股東之間的合作實際上更多的是基于人身信用的因素，這就決定了有限責(zé)任公司的組織形式一般是適應(yīng)中小企業(yè)的規(guī)模的。其次，表現(xiàn)在股東會議決策的內(nèi)容方面。對股東會會議之上所列事項，股東以書面形式一致表示同意的，就可以不召開股東會會議，直接作出決定，并由全體股東在決定文件上簽名、蓋章。這就是股東之間以協(xié)商方式解決公司事務(wù)的典型體現(xiàn)。再次，表現(xiàn)于組織機構(gòu)方面。我國公司法對于董事會的設(shè)置，以及董事長、副董事長、執(zhí)行董事、經(jīng)理、監(jiān)事會的產(chǎn)生辦法、聘任或解聘、等具體事項多是由公司章程直接規(guī)定的，甚至還包括參與公司管理的職工比例。在德國，雇員被認為是企業(yè)高度專用資本的提供者，在參與共同決策。公司中是利益共同體的組成部分，在公司的治理結(jié)構(gòu)中擁有合法的地位，而公司章程本身就是股東之間意思達成合意的表現(xiàn)結(jié)果，并且兼具有對內(nèi)的約束效力和對外的法律效力。
四、我國立法中有限責(zé)任公司治理中制度設(shè)計的不足
第一，股東股權(quán)分布不均衡。股東享有社員權(quán)是作為產(chǎn)權(quán)交換的代價。在有限責(zé)任公司中主要表現(xiàn)在“絕對控股人”的出現(xiàn)，在一些國有企業(yè)改為公司制的過程中也有排斥其他股份注入的現(xiàn)象，這樣將本應(yīng)該成為投資多元化的公司就改為了國有獨資公司，導(dǎo)致的后果就是使得股權(quán)過于集中，分布不均衡。
第二，有限責(zé)任公司的部分治理結(jié)構(gòu)流于形式，集中表現(xiàn)在國有獨資公司中。首先，國有獨資公司中沒有股東大會，其董事會的地位有別于一般的有限責(zé)任公司的董事會，主要表現(xiàn)在：國有獨資公司的董事會除了可以行使一般有限責(zé)任公司的董事會職權(quán)外，基于國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)的授權(quán)，還可以行使股東會的部分職權(quán)。而其董事會成員和高級管理層人員又大多都是由出資人——即國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)委派和任命的，這樣在決策過程中就會缺乏約束。其次，由于國有資產(chǎn)管理體制改革不到位，國有股東不明確，加之現(xiàn)行的人事制度改革還存在不十分配套的現(xiàn)象，在董事、監(jiān)事、經(jīng)理任命的過程中還沒有能引入競爭機制，沒有形成完善的股東會與董事會之間的獨立和制衡關(guān)系。
第三，《公司法》在治理結(jié)構(gòu)方面的規(guī)定過于簡單，在實踐中缺乏可操作性。如對董事、監(jiān)事、經(jīng)理義務(wù)和責(zé)任的規(guī)定，股東之間的關(guān)系、股東與公司之間關(guān)系的規(guī)定與國外相比均略顯單薄，難以形成和控制股東與股東之間的、股東與公司經(jīng)營管理層之間的制衡關(guān)系。
以上問題直接會導(dǎo)致董事權(quán)利過大。本應(yīng)對董事進行制約的股東會的權(quán)利轉(zhuǎn)移到了董事會，而監(jiān)事會的處境則更為尷尬，成為了“花瓶”機構(gòu)。再有，大股東和小股東的分化日益明顯，法律對平等保護中小股東的利益貫徹不徹底，因此，加強對股東之間關(guān)系的調(diào)整成為了公司完善管理的一個重要方面。
五、通過制度完善更好地體現(xiàn)協(xié)商性
這一制度的設(shè)計直接關(guān)系著政企是否能夠真正分開，是國有企業(yè)進行公司化改組成敗的關(guān)鍵所在。這實質(zhì)上是在公司制下社會主義公有制經(jīng)濟的自我完善，是具有歷史意義的偉大變革和實踐，它不可能一蹴而就，需要在改革的進程中不斷健全和完善。與此同時，還要盡快建立和健全國家股權(quán)的委托制度。
另外，主要是通過加強董事的義務(wù)來限制董事的權(quán)利，以達到削弱董事會權(quán)利的目的，從而來實現(xiàn)平衡董事會與股東會二者之間的關(guān)系。建立起完善的董事義務(wù)系統(tǒng)，包括善管義務(wù)和忠實義務(wù)、競業(yè)禁止義務(wù)和借貸和擔(dān)保的限制。
通過限制表決權(quán)來削弱大股東的權(quán)利，提高中小股東地位。第一，實行累積投票制。累積投票制始創(chuàng)于美國，所謂累積投票制，是指公司在選舉董事或監(jiān)事時，股東所持有的每一股份都擁有與所應(yīng)選舉的董事或總?cè)藬?shù)相等的投票權(quán)的制度。據(jù)此，股東即可以將其所有的選票集中投向一人，也可以分散選舉數(shù)人。通過股東大會選擇管理者是股東實現(xiàn)其權(quán)利的重要內(nèi)容，因而也體現(xiàn)了表決權(quán)的重要功能。在公司機構(gòu)權(quán)力重心向董事會轉(zhuǎn)移的現(xiàn)代公司中，這一點尤為明顯。第二，限制大股東表決權(quán)。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，在一些特殊情況下，實行絕對的一股一票表決權(quán)會造成表決權(quán)操縱，直接損害股東利益，從而違背一股一票表決原則所體現(xiàn)的平等精神。
參加股東會議的股東應(yīng)有達到法定人數(shù)的規(guī)定。基于股東會議應(yīng)有一定的代表性，應(yīng)能反映多數(shù)股東意愿的立法指導(dǎo)思想，許多國家的公司法都規(guī)定了參加各類股東會的股東須達到法定人數(shù)，股東會才能合法召開，通過的決議方為有效。我國公司法對此未作規(guī)定，我們認為，這一遺漏不僅有可能削弱股東和股東會的權(quán)力，且勢必加速股東會權(quán)力弱化的步伐。雖然這可能是立法者基于效率優(yōu)先原則有意作出的取舍，但這種選擇是否對效率與公平的最佳衡平是值得探討的。有限責(zé)任公司制度中股東的協(xié)商環(huán)節(jié)極大的促進了股東個體主觀能動性的發(fā)揮，為我國有限責(zé)任公司制度的設(shè)計和運行注入了極大的靈活性，使其在市場經(jīng)濟制度下可以發(fā)揮帶動經(jīng)濟發(fā)展、穩(wěn)定市場秩序、調(diào)動企業(yè)積極性的正面作用。當(dāng)然，我國的市場經(jīng)濟體制還處于起步階段，同時對市場經(jīng)濟體制的認識還處于不成熟時期，甚至在很多問題上都買沒有達成統(tǒng)一的認識，這是因為我國市場經(jīng)濟體制建立起來的時間還不長，根基不穩(wěn)，體制本身還需要有一個發(fā)展和完善的過程。在此過程中，對于已經(jīng)建立起來的制度，在結(jié)合我國國情與實際情況的前提下加以運用，以實踐加以檢驗，及時發(fā)現(xiàn)制度中存在的不足與缺陷，以立法指導(dǎo)實踐，以實踐促進立法，使我國的商事法律制度不斷得到完善。
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第7篇：公司治理制度范文
關(guān)鍵詞：獨立董事；公司治理；有效性
一、獨立董事在公司治理中的作用
上市公司獨立董事是指不在上市公司擔(dān)任除董事外的其他職務(wù)，并與其所受聘的上市公司及其主要股東不存在可能妨礙其進行獨立客觀判斷關(guān)系的董事。
獨立董事制度起源于英美國家，它的產(chǎn)生和公司“一元制”治理結(jié)構(gòu)緊密相關(guān)，即公司除股東大會外僅有董事會是必設(shè)機關(guān)，不單設(shè)監(jiān)事會，而是在現(xiàn)有的單層制度框架內(nèi)進行監(jiān)督機制的改良，使董事會能對公司管理層履行監(jiān)督責(zé)任。此外，英美公司高度分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致內(nèi)部人控制問題，為了對內(nèi)部人形成一定的監(jiān)督制約力量，而引入外部的獨立董事，希望其站在客觀公正的立場上，保護公司利益，對公司的違規(guī)或不當(dāng)行為提出警告。
通常獨立董事在公司治理中，發(fā)揮3方面的作用：第一，運用其專業(yè)知識和技能，為公司管理層解決發(fā)展戰(zhàn)略方面的問題。主要是通過新思想、新技能、新信息的傳播，為公司的計劃和績效評價提供客觀、理性的觀點，識別商業(yè)機會，洞察潛在問題，制定適合的發(fā)展戰(zhàn)略，并擴大與其他企業(yè)、金融市場、政府機關(guān)、新聞媒體等接觸的機會。第二，獨立于公司之外，解決現(xiàn)代企業(yè)所面臨的問題。獨立董事憑借其與公司無實質(zhì)性利害關(guān)系，不受制于公司管理層的地位，站在客觀、公正的立場上，對公司的經(jīng)營決策做出獨立判斷，并對管理層進行有效的監(jiān)督，提出任命意見和報酬方案，及時了解和反映股東的意見，采取恰當(dāng)?shù)姆绞絹硐拗乒芾韺拥淖岳袨椋跃S護公司的整體利益。第三，當(dāng)公司同政府具有較多的合作或斗爭時，獨立董事利用他們擁有的豐富經(jīng)驗和背景，為企業(yè)提供有關(guān)政府工作方式可能給企業(yè)帶來的影響等方面的意見，預(yù)測政府的相關(guān)行為等。
二、我國獨立董事制度的發(fā)展現(xiàn)狀
我國自1994年實施《公司法》以來，有限責(zé)任公司和股份有限公司開始成為我國企業(yè)的主要組織形式。由于我國絕大多數(shù)上市公司由國有企業(yè)改制而來，轉(zhuǎn)換機制不徹底，相關(guān)制度未跟上，使得“一股獨大”和“內(nèi)部人控制”的現(xiàn)象嚴重，股東大會流于形式，董事會失靈，監(jiān)事會形同虛設(shè)。上市公司治理存在的諸多問題致使社會公眾對上市公司的公信力普遍下降，股市長期以來持續(xù)低迷。針對這一現(xiàn)狀，我國引進并推行了獨立董事制度。
1997年12月16日中國證監(jiān)會《上市公司章程指引》中提到：“公司根據(jù)需要，可以設(shè)立獨立董事”，首次提出獨立董事的概念。2001年8月22日，證監(jiān)會了我國首部關(guān)于在上市公司設(shè)立獨立董事的規(guī)范性文件――《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意見》，我國正式全面啟動了獨立董事制度。經(jīng)過10年發(fā)展，獨立董事制度在完善公司治理，規(guī)范證券市場方面發(fā)揮了積極的作用，但是不論從宏觀經(jīng)濟條件還是從微觀操作上，我國的獨立董事制度仍需完善，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：
（一）獨立董事制度缺乏有效的外部治理機制
保證獨立董事制度有效性的外部治理機制包括：完備的法律制度、健全的職業(yè)經(jīng)理人市場（包括獨立董事市場），發(fā)達的中介機構(gòu)，政府和其他非政府組織的積極干預(yù)。由于我國獨立董事制度尚屬起步階段，相關(guān)的法律制度不健全不完善，《公司法》對獨立董事職責(zé)未進行規(guī)定，公司治理原則中也沒有相關(guān)規(guī)定。同時保護股東權(quán)益的法律訴訟制度不健全，盡管《公司法》(2006)中有股東代位訴訟條款，但對于個人股東來說訴訟成本高昂，影響了這一股東權(quán)益保護機制作用的發(fā)揮。我國缺乏獨立董事的聲譽市場機制，獨立董事的競爭性不強，獨立董事市場評價機制尚未建立，無法通過市場機制對獨立董事進行鑒別。此外，我國職業(yè)經(jīng)理人市場也不完善，影響?yīng)毩⒍绿崦碌穆殬I(yè)經(jīng)理人職能的發(fā)揮。資本市場在目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)下，缺乏控制權(quán)的轉(zhuǎn)移機制，對內(nèi)部人缺乏有力的制約，因此外部治理機制難以對公司治理起到約束作用。
（二）獨立董事的選任機制存在缺陷
首先我國獨立董事的任職條件存在疏漏。目前上市公司聘請獨立董事更多地是出于政策考慮，而非公司治理的內(nèi)在需要，因此熱衷于聘請學(xué)者和名人擔(dān)任獨立董事，期望以此提高公司的社會地位，并向社會傳遞公司治理結(jié)構(gòu)完善的信號。很多被聘請的獨立董事對其本身的認識僅停留在概念上，對自己應(yīng)有的責(zé)、權(quán)、利也不清楚，加之本身的時間和精力有限，又不熟悉企業(yè)的具體工作，因此沒有發(fā)揮應(yīng)有的作用。其次，我國獨立董事的選任程序不合理。盡管上市公司在2006年己經(jīng)進行了股權(quán)分置改革，但是內(nèi)部人控制的問題還未得到徹底解決，在不改變獨立董事選舉規(guī)則的情況下，大股東基本上控制了董事會成員(包括獨立董事)的選舉，在獨立董事比例較低的情況下，很多決策即使獨立董事表示了不同意見也無法左右最終結(jié)果，因此獨立董事的獨立性受到很大限制。
（三）獨立董事的職權(quán)受到限制
一方面，證監(jiān)會在《指導(dǎo)意見》中只授予了獨立董事一些特別職權(quán)，而對其具體的職責(zé)沒有明確列示，因此導(dǎo)致獨立董事除了對關(guān)聯(lián)交易的公平性提出意見外，不能從根本上起到約束大股東權(quán)力的作用。
另一方面，獨立董事與監(jiān)事會的職權(quán)存在沖突。獨立董事和監(jiān)事會在檢查監(jiān)督公司財務(wù)方面、監(jiān)督董事、經(jīng)理的違法行為方面和提議召開臨時股東大會方面，職權(quán)是交叉重疊的，導(dǎo)致監(jiān)事會和獨立董事同時行使監(jiān)督權(quán)，出現(xiàn)職權(quán)的沖突，增加監(jiān)督成本、降低監(jiān)督效率，或者出現(xiàn)監(jiān)督權(quán)真空現(xiàn)象。
此外，在獨立董事整體比例不高的情況下，許多重要的職能難以全面履行。例如美國上市公司要求成立全部由獨立董事組成的審計委員會、提名委員會和薪酬委員會，而我國并沒有這樣的強制性要求，因此，獨立董事的職能難以全部發(fā)揮。
（四）獨立董事的激勵約束機制不健全
獨立董事的激勵機制包括薪酬激勵、聲譽激勵兩個主要方面，由于我國獨立董事市場不健全，而且缺乏對公司高層管理人員的經(jīng)營績效進行獨立評估的中間機構(gòu)，聲譽激勵起不到激勵獨立董事在上市公司中表現(xiàn)出應(yīng)有的獨立和客觀。同樣，獨立董事的薪酬是由董事會制訂預(yù)案，然后股東大會表決通過，這種薪酬決定方式，使獨立董事在經(jīng)濟上依賴于公司所給的高額報酬，他可能會為保住自己的職位和津貼而在一些關(guān)鍵性或有爭議的問題上依附于董事會，不發(fā)表獨立意見，其獨立性就可能受到影響甚至被削弱。在約束機制方面，我國對獨立董事的約束主要以行政性的處罰為主，有關(guān)獨立董事錯誤決策的民事訴訟規(guī)定并未建立，無法追究獨立董事的相關(guān)民事責(zé)任。獨立董事無需做任何事情，也不必承擔(dān)任何風(fēng)險，就能領(lǐng)取公司給予的津貼，使得獨立董事制度在獨立董事的消極態(tài)度下流于形式。
三、提高獨立董事制度的有效性
針對我國獨立董事制度在推行過程中存在的問題，提高獨立董事制度在公司治理中的有效性應(yīng)從以下幾個方面考慮：
（一）營造良好的外部環(huán)境和治理機制
首先我們應(yīng)盡快完善與獨立董事制度相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)，修改現(xiàn)行的《公司法》，增加獨立董事條款，對獨立董事的職權(quán)、義務(wù)、人員來源、組織方式、獨立董事人數(shù)比例及薪酬安排等加以約束，同時制定《獨立董事職業(yè)準則》和《獨立董事行為規(guī)范》等規(guī)則，強化獨立董事的自律與約束。
其次要建立發(fā)達的外部監(jiān)督機制，如獨立董事的市場評價機制，使上市公司及時了解獨立董事的信息狀況。將獨立董事在公司中的所作所為準確地記入信用檔案，一旦有非法獲益或嚴重失職行為，將給獨立董事留下不良信用的烙印，這不僅大大減少了擁有不良信用記錄的人任職的機會，而且為上市公司尋找適合的獨立董事提供了有效渠道，防范了風(fēng)險。
（二）完善獨立董事的選任機制
要嚴格規(guī)定獨立董事的任職條件，可采用枚舉法與概括法相結(jié)合的原則，將一定年限內(nèi)受雇于公司或者其關(guān)聯(lián)公司的人員，為公司或者其關(guān)聯(lián)公司提供財務(wù)、法律、咨詢等服務(wù)的人員，公司大股東，以及上述人員的近親屬(不限于直系親屬)和其他利害關(guān)系人(如合伙人)，列在獨立董事選擇范圍之外。同時要考慮獨立董事的專業(yè)知識結(jié)構(gòu)，企業(yè)管理、法律、財務(wù)、工程技術(shù)和其他專業(yè)技術(shù)等人才應(yīng)合理搭配，對于不同的業(yè)務(wù)知識構(gòu)成規(guī)定一個硬性比例。在獨立董事的聘任程序方面，改變大股東或其控制的董事會提名制度，采用控股股東回避制度，由那些不在董事會中擔(dān)任董事職務(wù)的股東們推薦獨立董事候選人，報股東大會選舉通過。或組成以獨立董事為主的提名委員會來選任獨立董事，將獨立董事的提名與大股東隔離開來，有助于提高獨立董事的獨立性和任期穩(wěn)定性。
（三）明確獨立董事的職責(zé)和角色定位
首先，根據(jù)我國《公司法》對監(jiān)事會的組成和職權(quán)所作的規(guī)定，避免監(jiān)事會與獨立董事之間職責(zé)的重疊和沖突。考慮到獨立董事的獨立性及其所具有的專長，獨立董事的職責(zé)應(yīng)包括以下幾方面：對公司的發(fā)展戰(zhàn)略、高層管理人員的聘用、執(zhí)行董事和高級管理人員的業(yè)績評價及薪酬標準等發(fā)表獨立意見。向董事會提供專業(yè)信息、技術(shù)和經(jīng)驗知識方面的支持，并通過參與董事會決策提高決策的科學(xué)性。對控股股東及董事、高級管理人員與公司的關(guān)聯(lián)交易進行監(jiān)督和審查，協(xié)助董事會維護所有股東，特別是維護公眾股東的權(quán)益。
其次，為了更充分地發(fā)揮獨立董事的職能，可借鑒美國的經(jīng)驗，增加董事會中獨立董事的人數(shù)比例，根據(jù)獨立董事的職能，增設(shè)全部由獨立董事組成的提名委員會、審核委員會和薪酬委員會，完善獨立董事的監(jiān)督和制約作用。
（四）健全獨立董事的激勵約束機制
首先，完善獨立董事的報酬機制。獨立董事的報酬可由固定津貼和獎勵津貼兩部分組成，固定津貼是支付給獨立董事的基本薪酬；獎勵津貼按照獨立董事的績效評價結(jié)果予以定級，不同的級別對應(yīng)不同的獎勵。支付時，為切斷獨立董事與上市公司的經(jīng)濟聯(lián)系，保持其獨立性，可考慮成立獨立董事協(xié)會，由該協(xié)會從上市公司繳納的管理費中支付。具體報酬數(shù)額立法者和政府部門都無權(quán)干預(yù)，由獨立董事市場予以確定。
其次，建立獨立董事的聲譽機制。對獨立董事的任職資格從法律上予以確認，并進行專業(yè)培訓(xùn)和教育，具體操作時可由證監(jiān)會考核認定，并對獨立董事分級，公布其級別，在社會上形成一種共識，最優(yōu)秀的公司會聘請最優(yōu)秀的人擔(dān)任獨立董事，使優(yōu)秀上市公司的獨立董事作為一種成功的標志，來激勵獨立董事不斷提高他們的素質(zhì)和執(zhí)業(yè)水平。
最后，強化獨立董事的約束機制。在《公司法》中對獨立董事應(yīng)履行的義務(wù)及其判斷標準做出具體規(guī)定，明確法律責(zé)任。同時建立獨立董事管理協(xié)會，制定獨立董事的從業(yè)準則、操守規(guī)范，建立獨立董事的聲譽信用記錄和獨立董事評價體系，加強獨立董事的行業(yè)自律。
參考文獻：
1、譚勁松.獨立董事與公司治理:基于我國上市公司的研究[M].中國財政經(jīng)濟出版社,2003.
2、吳順祥.我國上市公司獨立董事存在的問題及對策[J]. 會計之友,2006(1).
第8篇：公司治理制度范文
【關(guān)鍵詞】上市公司；公司治理；審計委員會制度
一、公司治理的理論分析
（一）公司治理的涵義
公司治理（Corporate Governance）源于現(xiàn)代公司中所有權(quán)和控制權(quán)的分離。公司治理這一機制不僅規(guī)定了公司的各個相關(guān)利益主體（包括股東、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層等）的責(zé)任和權(quán)利，而且規(guī)定了公司決策所應(yīng)遵循的規(guī)則和程序，以實現(xiàn)股東及其他利益相關(guān)者的利益最大化。
（二）公司治理的實質(zhì)――監(jiān)控機制
現(xiàn)代企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的性質(zhì)決定了所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的必然性，因而也就決定了經(jīng)營者在公司經(jīng)營中的必要性。所有者期望通過委托人代為經(jīng)營而實現(xiàn)自身利益的最大化，這種期望和要求要通過合約加以明確。但受個人利益導(dǎo)向等因素的影響，人不一定完全按照委托人的意志和要求辦事，在不違背合約的前提下，可能會追求自身利益的最大化而損害股東的利益，這就必然導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險等問題的出現(xiàn)。為了緩解問題，降低成本，所有者必須尋找一種適當(dāng)?shù)姆椒▽撛诘摹袄鏇_突”加以制衡，并用激勵機制使經(jīng)營者為了維護所有者的利益而努力，公司治理的監(jiān)督機制便應(yīng)運而生。
公司治理的監(jiān)督機制由內(nèi)部監(jiān)督、外部監(jiān)督和企業(yè)管理系統(tǒng)的自我調(diào)控機制三個部分構(gòu)成，其中內(nèi)部監(jiān)督表現(xiàn)為股東大會、董事會對經(jīng)營者行為的監(jiān)督，通過層級式的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)加以保證和實現(xiàn)；外部監(jiān)督機制表現(xiàn)為以股東買賣股票等市場行為及企業(yè)之間的并購所引起股票價格的波動來達到監(jiān)督的目的。
二、審計委員會在公司治理中的定位與職責(zé)
2002年初，中國證監(jiān)會和國家經(jīng)貿(mào)委了《上市公司治理準則》，標志著我國開始正式引入審計委員會制度，期望審計委員會發(fā)揮有效的治理功能。
（一）審計委員會的定位
審計委員會制度是英美等國家公司制企業(yè)的一項重要的內(nèi)部治理機制。其建立的初衷是在董事會建立一個獨立、專門的治理力量以強化外部審計師的獨立性，從而提高公司財務(wù)報告信息的真實性和可靠性。審計委員會在西方實行多年，發(fā)揮了積極的功效。我國為改善公司治理效率而引進審計委員會制度，但是其在中國的有效性還有待檢驗。
（二）審計委員會的職責(zé)
隨著經(jīng)濟環(huán)境的改變以及公司治理實務(wù)的發(fā)展，審計委員會的職責(zé)從關(guān)注注冊會計師的獨立性拓展到對公司整體財務(wù)呈報體系（財務(wù)、會計、內(nèi)部審計等）的全面治理，并涉及風(fēng)險管理、管理當(dāng)局對法律法規(guī)的遵循情況、道德問題、利益沖突問題及對違法舞弊行為的調(diào)查等多個方面。從專家觀點出發(fā)得出的審計委員會的職責(zé)主要包括：監(jiān)管內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)和財務(wù)報告過程；確保內(nèi)部審計師和外部審計師的獨立性；監(jiān)督企業(yè)法律、法規(guī)的遵循情況；參與阻止、發(fā)現(xiàn)舞弊活動并促進公司行為法規(guī)的實行；幫助企業(yè)進行風(fēng)險管理并不斷改善、優(yōu)化經(jīng)營環(huán)境和商業(yè)環(huán)境。
三、我國上市公司審計委員會制度有效性的實證分析
（一）研究假設(shè)
1.假設(shè)一：設(shè)置審計委員會將促進外部審計意見的改善。
首先，審計委員會在公司董事會與外部注冊會計師之間建立了適當(dāng)?shù)臏贤ㄇ溃锌赡芟芾韺雍蛯徲嫀熤g的分歧。同時，審計委員會制度作為公司治理結(jié)構(gòu)中的一項重要制度安排，其核心功能是在董事會中尋求一支獨立的財務(wù)治理力量，加強和監(jiān)督外部審計與內(nèi)部審計的獨立性，監(jiān)督公司經(jīng)理層提供的財務(wù)報告的真實性和可靠性，提高了信息披露的質(zhì)量，也強化了對經(jīng)營者的監(jiān)督力度。筆者認為，如果審計委員會發(fā)揮了其應(yīng)有的作用，財務(wù)信息的質(zhì)量會更高，設(shè)置審計委員會的上市公司的外部審計意見會比未設(shè)置審計委員會的上市公司的審計意見更“清潔”。這是審計委員會對審計質(zhì)量的事中控制。
基于上述分析，本文假設(shè)一：與未設(shè)立審計委員會的公司相比，設(shè)立審計委員會的上市公司能較少的被出具非標準的審計意見。
2.假設(shè)二： 設(shè)置審計委員會將提高上市公司信息披露的質(zhì)量。
審計委員會的主要職能在于通過對上市公司的內(nèi)部控制和財務(wù)報告的監(jiān)控，阻止財務(wù)違規(guī)現(xiàn)象的發(fā)生，從而有利于上市公司形成高質(zhì)量的信息披露。因此，設(shè)置審計委員會的上市公司較未設(shè)置審計委員會的上市公司應(yīng)具有較低的財務(wù)違規(guī)現(xiàn)象的發(fā)生率，同時具有較高的信息披露質(zhì)量。
基于上述分析，本文假設(shè)二：與未設(shè)立審計委員會的公司相比，設(shè)立審計委員會的上市公司具備較高的信息披露質(zhì)量。
（二）變量定義與選取
為了準確反映我國上市公司審計委員會制度的有效性，本文采用以下變量：
1.審計委員會的設(shè)立（EAC）：虛擬變量，用來描述上市公司是否設(shè)置審計委員會。若上市公司設(shè)置了審計委員會，則EAC＝1；若上市公司未設(shè)置審計委員會，則EAC＝0。
2.獨立董事的比率（DAC）：獨立性是審計委員會有效運行的關(guān)鍵。審計委員會應(yīng)該盡量由獨立董事和外部董事組成，這樣才能保證其獨立性。獨立董事比率＝獨立董事人數(shù)/董事會總?cè)藬?shù)。
3.審計委員會成員的財務(wù)背景（AAC）：表示審計委員會中具有財務(wù)背景的獨立董事人數(shù)，選擇該變量是因為審計委員會的職責(zé)是進行內(nèi)部控制和監(jiān)督財務(wù)報告，這就要求審計委員會成員必須具備一定的財務(wù)知識。
4.獨立董事應(yīng)出席的會議次數(shù)（Meeting）：一個有效運行的審計委員會不僅要有獨立性和具有財務(wù)背景的獨立董事，還必須要有活力。人們可以通過審計委員會會議次數(shù)來判斷審計委員會活力如何，及其成員是否具備勤勉盡責(zé)的工作態(tài)度。由于很難得到審計委員會的會議次數(shù)，且由于審計委員會主要由獨立董事組成，故本文采用在報表中公布的獨立董事應(yīng)出席的會議次數(shù)定義該變量。
5.審計意見（AO）：為虛擬變量，用來描述會計師事務(wù)所對上市公司年報出具的審計意見的類型，審計意見的類型分為兩大類：標準無保留意見與非標準審計意見。其中非標準審計意見是指帶強調(diào)事項段的無保留意見、保留意見和無法表示意見。本研究設(shè)定審計意見的類型為標準與非標準。若審計意見的類型為標準，則AO＝0；若審計意見的類型為非標準，則AO＝1。
6.上市公司信息披露質(zhì)量（Quality）：虛擬變量。本文采用深圳證券交易所對在其上市的公司的信息披露考核評級作為信息披露質(zhì)量的衡量方法。之所以選擇這一考評結(jié)果作為信息披露水平的衡量標準主要有以下原因：首先，該考評機制的考評對象為所有上市公司，保證了該機制的完整性；其次，該機制同時考察了上市公司的自愿性信息披露和強制性信息披露兩個方面，保證了考評結(jié)果的全面性；最后，以交易所為主體對上市公司的信息披露狀況進行評級也體現(xiàn)了結(jié)果的公正性和客觀性。在本文中，凡是考評結(jié)果為“不及格”的上市公司賦值為1，否則為0。
（三）樣本選取
本文選取2007年在深市主板上市的488家公司信息作為研究對象。數(shù)據(jù)資料來源：中國證券監(jiān)督管理委員會網(wǎng)站、深圳證券交易所網(wǎng)站、中國注冊會計師協(xié)會網(wǎng)站及《中國證券報》的年報披露。
（四）描述性統(tǒng)計及分析
1.我國上市公司審計委員會設(shè)立現(xiàn)狀。
從我國于2002年《上市公司治理準則》拉開引入審計委員會制度的大幕至今，審計委員會制度在我國已有幾年的發(fā)展，設(shè)立審計委員會的上市公司也日益增多。本文研究樣本統(tǒng)計顯示：2007年，在深圳證券交易所主板上市的488家上市公司中，428家設(shè)立了審計委員會，占深市主板上市公司總數(shù)的87.7%。
2.信息披露質(zhì)量。
（1）信息披露考核結(jié)果。信息披露是投資者了解上市公司經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況的有效途徑，也是投資者做出投資決策時獲取信息的重要途徑之一。信息披露制度作為解決委托問題的一個重要方面，日益受到投資者的重視。
本文選擇深交所對深市主板上市公司2007年度信息披露考核結(jié)果來衡量信息披露質(zhì)量。考評結(jié)果以深交所《上市公司信息披露工作考核辦法》為依據(jù)，目的是強化信息披露義務(wù)人的披露責(zé)任，提高上市公司規(guī)范運作意識。考評分別從日常信息披露的及時性、準確性、完整性、合法性4個方面，綜合考慮上市公司投資者權(quán)益保護、股改后續(xù)工作、公司治理、做優(yōu)做強、受獎懲情況、與證券監(jiān)管機構(gòu)工作配合等方面，對上市公司2007年度的信息披露工作進行多角度評價，形成最終考評結(jié)果。具體考核結(jié)果見表1。
從考評結(jié)果看，上市公司取得較好的考評成績，上市公司信息披露質(zhì)量較上一年度得到顯著提高。考核結(jié)果顯示：主板2007年度信息披露工作整體情況較好，考評結(jié)果合格以上的有466家，合格率達到95.5％，超過2006年度的93.6%。其中，優(yōu)秀42家，略超2006年度的41家；不及格22家，比2006年度的31家略有減少。
（2）審計委員會的設(shè)立與信息披露質(zhì)量的關(guān)系（如表2）。
表2結(jié)果顯示，在設(shè)置審計委員會的上市公司中有4.43%（設(shè)置審計委員會的上市公司總數(shù)為19+168+ 202+39=428（家），其中信息披露質(zhì)量等級為“不及格”的公司數(shù)為19家，19/428=4.43%）的公司信息披露質(zhì)量等級為“不及格”；而在未設(shè)置審計委員會的上市公司中有5%（未設(shè)置審計委員會的上市公司總數(shù)為3+24+30+3=60（家），其中信息披露質(zhì)量等級為“不及格”的公司數(shù)為3家，3/60=5%）的公司信息披露質(zhì)量等級為“不及格”。也就是說，未設(shè)置審計委員會的上市公司信息披露質(zhì)量略低于設(shè)置審計委員會的上市公司，但不具有顯著性。這說明，我國上市公司審計委員會在提高公司信息披露質(zhì)量方面的作用有待加強。但審計委員會的成立目前在一定程度上能夠減少上市公司信息披露違規(guī)行為，說明我國上市公司的審計委員會在監(jiān)管財務(wù)報告方面發(fā)揮了較好的監(jiān)督作用。由此可見，應(yīng)在所有的上市公司中推行設(shè)立審計委員會，以提高信息披露的質(zhì)量。
因此，假設(shè)二“與未設(shè)立審計委員會的公司相比，設(shè)立審計委員會的上市公司具備較高的信息披露質(zhì)量”成立。
3.審計意見。
（1）審計意見統(tǒng)計結(jié)果（如表3）。
表3統(tǒng)計顯示：在審計意見方面，共有53家上市公司被出具了非標準的審計意見，占樣本數(shù)的10.86%。
（2）審計委員會的設(shè)立與審計意見的關(guān)系（如表4）。
表4結(jié)果顯示，在設(shè)置審計委員會的上市公司中有9.58%（設(shè)置審計委員會的上市公司總數(shù)為387+33 +5+3=428（家），其中被出具了非標準審計意見的公司數(shù)為33+5+3=41（家），41/428=9.58%）的公司被出具了非標準審計意見；而在未設(shè)置審計委員會的上市公司中有20%（未設(shè)置審計委員會的上市公司總數(shù)為48+6+ 4+2=60（家），其中被出具了非標準審計意見的公司數(shù)為6+4+2=12（家）， 12/60=20%）的公司被出具了非標準審計意見。也就是說，未設(shè)置審計委員會的上市公司被出具非標準審計意見的比率大大高于設(shè)置審計委員會的上市公司，這說明在我國，審計委員會對外部注冊會計師與管理當(dāng)局的溝通發(fā)揮了較大的作用，減少了管理當(dāng)局與外部審計師意見的分歧，從而減少了非標準審計意見。
因此，假設(shè)一“與未設(shè)立審計委員會的公司相比，設(shè)立審計委員會的上市公司能較少地被出具非標準的審計意見”成立。
4.樣本公司變量綜合描述性統(tǒng)計結(jié)果及分析（如表5）。
如表5所示：2007年，在深圳證券交易所主板上市的488家上市公司中，428家設(shè)立了審計委員會，占深市主板上市公司總數(shù)的87.7%；獨立董事占董事會總?cè)藬?shù)的比例為37%，高于證監(jiān)會所要求的上市公司中獨立董事應(yīng)占董事會規(guī)模至少1/3的要求，說明我國上市公司中董事會的獨立性基本可以得到保證；在所有樣本公司中，每公司至少有一名獨立董事具備財務(wù)背景，達到了由中國證監(jiān)會的《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意見》中“各公司獨立董事中應(yīng)至少包括一名會計學(xué)專業(yè)人士”這一要求；關(guān)于會議次數(shù)，各樣本公司的數(shù)據(jù)差別較大，會議次數(shù)最多的一年有31次，最少的一年只有3次；樣本公司中，有89.14%被注冊會計師出具了標準無保留意見；通過信息披露考評，有22家樣本公司結(jié)果為不及格。
四、增強我國審計委員會制度有效性的對策
（一）提高審計委員會成員的質(zhì)量
1.明確審計委員會成員的任職資格。
審計委員會是董事會所屬的專業(yè)委員會，審計委員會的成員首先應(yīng)該具備擔(dān)任上市公司董事的資格。因為同時要求大部分成員應(yīng)該為獨立董事，所以審計委員會成員也應(yīng)具備擔(dān)任獨立董事的資格。但是，并不是每個獨立董事都能出任審計委員會成員，因此又對成員的專業(yè)素質(zhì)提出了更高的要求。作為審計委員會成員，首先應(yīng)該保持獨立性；具備相關(guān)的資格證明和從業(yè)經(jīng)驗；熟悉公司業(yè)務(wù)流程，具備公司法、投資管理及風(fēng)險管理知識；具備一定的領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)驗和管理水平。在組建審計委員會時還要考慮對具備不同素質(zhì)的成員進行合理搭配。只有綜合具備了財務(wù)素質(zhì)和業(yè)務(wù)素質(zhì)的審計委員會，才能實現(xiàn)技能的平衡性，做到從不同角度去考慮問題。
2.完善獨立董事的提名機制。
若要使審計委員會制度及功能得到有效發(fā)揮，承擔(dān)起保護以及健全財務(wù)報告整體性的職責(zé)，那么審計委員會必須對多變的公司環(huán)境及其相應(yīng)責(zé)任保持敏感性，即審計委員會成員在了解及履行其責(zé)任的過程中必須付出更多的時間和精力，從而接受更多的信息。因此，公司及審計委員會應(yīng)更加重視對委員會成員的教育和訓(xùn)練，使委員會成員保持適當(dāng)?shù)膭偃文芰ΑＡ硗猓m當(dāng)?shù)慕逃c訓(xùn)練也能使成員掌握會計與財務(wù)的相關(guān)發(fā)展動態(tài)，更有效地履行審計委員會在財務(wù)體系中的監(jiān)督責(zé)任。
（二）提高審計委員會的工作效率
召開會議是審計委員會的一項重要工作，完善審計委員會的會議制度將提高其工作效率。以下就審計委員會會議的日程、記錄、頻率等分別進行闡述。
1.會議日程。
審計委員會會議日程需要根據(jù)委員會的行為及公司的經(jīng)營類型來安排。在審計委員會的創(chuàng)立階段，采取寬松的日程。隨著時間的推移，委員會的職責(zé)也將增多，委員會主席應(yīng)該制定詳細的日程。審計委員會應(yīng)該根據(jù)管理層的時間來安排會議日程。同時，在兩次會議之間應(yīng)該留出一點時間，使管理層、內(nèi)部審計人員和外部審計人員可以自行安排議事時間。
2.會議記錄。
審計委員會應(yīng)該保留每次會議的記錄，以記錄委員會履行其監(jiān)管職責(zé)的過程，同時對重要的討論和結(jié)論加以詳細記錄。記錄必須能夠詳細地反映會議涉及的問題及得出的結(jié)論。
3.會議頻率。
我國證監(jiān)會的《董事會審計委員會實施細則指引》中規(guī)定，審計委員會會議分為例會和臨時會議，例會每年至少召開4次，每季度召開1次，臨時會議由審計委員會委員提議召開。
（三）明確審計委員會的職責(zé)
我國證監(jiān)會在2002年1月的《上市公司治理準則》第五十四條中規(guī)定：審計委員會的主要職責(zé)一是提議聘請或更換外部審計機構(gòu)；二是監(jiān)督公司的內(nèi)部審計制度及其實施；三是負責(zé)內(nèi)部審計與外部審計之間的溝通；四是審核公司的財務(wù)信息及其披露；五是審核公司的內(nèi)部控制制度。在職責(zé)有了規(guī)范的前提下，審計委員會的職責(zé)不清也應(yīng)予以解決。
1.明確審計委員會與監(jiān)事會的職責(zé)分工。
在監(jiān)事會存在的時間內(nèi)，應(yīng)該使其與審計委員會建立起分工明確、相互合作的關(guān)系。
由于獨立董事是兼職，沒有足夠的時間參與公司的日常管理，信息來源于現(xiàn)任管理層的介紹和相關(guān)記錄，信息的不對稱常常使獨立董事在公司決議中處于被動地位，容易受管理層蒙蔽，造成獨立董事在行事上過于謹慎和保守。監(jiān)事會是常設(shè)機構(gòu)，便于了解公司的具體情況，特別是容易獲得關(guān)于公司的最直接、最直觀的材料和信息，也能及時了解對股東大會和董事會決議的執(zhí)行情況。而這恰恰是獨立董事履行監(jiān)督職責(zé)時所不具備的。將事中監(jiān)督與事后監(jiān)督有機地結(jié)合可以彌補彼此存在的不足，最大限度地節(jié)約交易成本，提高監(jiān)督績效。
2.審計委員會與內(nèi)部審計、外部審計以及管理層進行良好溝通的措施。
（1）內(nèi)部審計應(yīng)直接向?qū)徲嬑瘑T會定期報告工作。內(nèi)部審計的主要任務(wù)是對公司內(nèi)部控制系統(tǒng)、管理活動和經(jīng)濟效益進行檢查和評價，并及時提出改善經(jīng)營管理水平和提高經(jīng)濟效益的建議。審計委員會應(yīng)該參與任命和免除內(nèi)部審計部門經(jīng)理，評價內(nèi)部審計人員配置、部門規(guī)模，檢查內(nèi)部審計計劃以保證內(nèi)部審計人員的獨立性、客觀性、勝任能力及其工作效果。
（2）審計委員會應(yīng)與注冊會計師進行對話，為增進彼此間的了解提供一種渠道，同時也為注冊會計師進行申辯提供了場所。注冊會計師與公司管理當(dāng)局之間存在的分歧以及在審計過程中所遇到的困難能及時反饋到審計委員會，管理當(dāng)局也需要與審計委員會討論更換注冊會計師的緣由等事宜，從而使注冊會計師的權(quán)益得以維護，獨立性得到保障。
（3）審計委員會應(yīng)加強溝通，爭取得到管理人員的配合。如采取邀請管理人員參加會議，提前將審計委員會的工作計劃告知管理人員，以合理的態(tài)度提出不同看法或警告等。要使管理層覺得審計委員會是幫助他們更好地完成工作的資源，而不是威脅。由于利益的影響，這些努力不一定奏效，但審計委員會自身的溝通能力可以改變管理人員對審計委員會的看法，對消除隔閡、達到相互理解和合作還是能起到一定作用的。
（四）完善審計委員會的章程
審計委員會章程的內(nèi)容至少應(yīng)包括：職責(zé)范圍和履行責(zé)任的方式；人員構(gòu)成；會議安排；審計委員會與公司各部門的關(guān)系等。審計委員會章程必須適應(yīng)公司內(nèi)外部環(huán)境的變化，當(dāng)會計、審計準則或?qū)崉?wù)發(fā)生變化時，它必須與時俱進，適應(yīng)新的環(huán)境，所以審計委員會的章程應(yīng)該是一份不斷修正的文件。審計委員會的章程必須經(jīng)過董事會的審核，以取得合法性和權(quán)威性。而且，董事會應(yīng)對審計委員會履行章程的情況進行評價和考核。
總之，設(shè)立一套完整的審計委員會框架體系對規(guī)范審計委員會制度、有效發(fā)揮其作用是非常重要的。隨著我國公司治理的不斷發(fā)展，人們對審計委員會有了更多的認識和研究，審計委員會制度體系會更加完善。同時，審計委員會制度也將在公司治理中扮演越來越重要的角色。
注釋：本文表格數(shù)據(jù)來源
表1和表2中，“2007年度信息披露考核結(jié)果”來自于深圳證券交易所網(wǎng)站，以“信息披露”一欄對在其上市的公司的信息披露考核評級作為信息披露質(zhì)量的衡量標準；關(guān)于“是否設(shè)置審計委員會”，來自于深圳證券交易所網(wǎng)站公布的2007年年度報告，手工提取并匯總的相關(guān)數(shù)據(jù)；比例通過手工計算得出。
表3和表4中，“審計意見類型”和“是否設(shè)置審計委員會”，也來自于深圳證券交易所網(wǎng)站公布的2007年年度報告，手工提取并匯總的相關(guān)數(shù)據(jù)；比例則是根據(jù)匯總數(shù)據(jù)計算得出。
表5中的“獨立董事比率”、“獨立董事背景”和“會議次數(shù)”的數(shù)據(jù)主要來自于深圳證券交易所網(wǎng)站公布的2007年年度報告，個別由于數(shù)據(jù)缺失，參見了《中國證券報》的年報披露。”
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第9篇：公司治理制度范文
關(guān)鍵詞：退市制度；投資者保護；公司治理；外部機制
中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）31-0133-02
中國上市公司退市制度經(jīng)過近二十年的發(fā)展，逐步形成了適合中國證券發(fā)行與交易的市場化運作體系。一般認為，在退市制度的約束下，上市公司將可能由于退市而使其股票喪失流動性，進而使投資者遭受重大損失。那么，中國上市公司退市制度是如何實現(xiàn)“完善上市公司退市制度，有利于進一步發(fā)揮資本市場的資源優(yōu)化配置功能，提高上市公司的整體質(zhì)量，保護中小投資者的合法權(quán)益”的目標呢[1]？即上市公司退市制度保護投資者權(quán)益的路徑究竟是什么呢？對這一問題的深入理解不僅有助于正確評價上市公司退市制度的積極意義，更能為退市制度及其體系的不斷完善提供理論借鑒。
一、上市公司退市制度及及其一般意義上的投資者保護路徑
1.上市公司退市制度的四個階段及其演進過程。中國上市公司退市制度可以分為四個階段。第一階段始于1993年頒布的《公司法》，對公司退市標準以及實施權(quán)力的主體等做了相關(guān)法律規(guī)定，但由于缺乏配套措施而無法得到實施；第二階段是1999年的《股票暫停上市相關(guān)事項的處理規(guī)則》，對達到退市標準的上市公司設(shè)計了特別轉(zhuǎn)讓規(guī)則（ PT規(guī)則），雖然這對于風(fēng)險警示起到積極作用，但針對具體上市公司的實施難度仍然較大；第三階段包括2001年的《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》，以及其后陸續(xù)制定的《證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)試點辦法》及《股份代辦轉(zhuǎn)讓公司信息披露實施細則》，對上市公司退市過程中退市后的銜接服務(wù)進一步明確，但在具體實施過程中，卻沒能起到激勵上市公司提高質(zhì)量的目的[2]。2012年6月，中國深、滬兩證券交易所共同推出了第四階段的上市公司退市制度，把“優(yōu)化資源配置、保護投資者利益”作為實施目標，全面制訂了退市標準體系和輔助銜接服務(wù)。至此，在通過實征求意見的方式奠定了多方利益達成共識的前提下，中國上市公司退市制度的法律體系和實施細則全面建立。
2.一般意義上的投資者保護路徑。目前，中國上市公司退市制度在主板和創(chuàng)業(yè)板稍有不同[3]，但總體上包括兩個部分：主體部分是“市場化和多元化的退市標準體系”，具體包括凈資產(chǎn)和營業(yè)收入、財務(wù)報告的審核審計意見、股票成交量和股票成交價格，以及連續(xù)受到交易所公開譴責(zé)等四項；輔助部分是退市相關(guān)的銜接安排，具體包括風(fēng)險警示期、退市整理板、退市公司股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)、退市公司重新上市等四方面內(nèi)容。
二、公司治理機制及其投資者保護作用
傳統(tǒng)公司治理理論認為在股權(quán)分散的條件下，掌握公司控制權(quán)的管理者會為追求個人利益而侵害股東利益，現(xiàn)代公司治理理論認為，全球范圍的股權(quán)集中條件下，掌握公司控制權(quán)的大股東會為自身利益最大化而產(chǎn)生對小股東的侵害行為。伴隨著這一認識的不斷發(fā)展，理論的研究重點開始由管理層和股東之間的問題轉(zhuǎn)為大股東和小股東之間的問題，現(xiàn)代公司治理的重點也由監(jiān)督公司管理層偷懶轉(zhuǎn)為制約公司大股東謀取私利。因此，公司治理被認為是“能夠保障公司資金的提供者獲得投資收益的相關(guān)安排”[4]，其目標是 “保護外部投資者利益，免受來自內(nèi)部人——尤其是來自大股東的侵害”[5]。
公司治理機制可分為內(nèi)部治理機制和外部治理機制[6]：內(nèi)部治理機制主要包括股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會結(jié)構(gòu)、管理層激勵等方面，主要源于公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，由此形成了股東大會、董事會和管理層，它們之間的職責(zé)分工與相互監(jiān)督的結(jié)構(gòu)性安排能夠抑制大股東、董事和經(jīng)理人員對外部投資者的利益侵害，實現(xiàn)投資者保護目標，因此，內(nèi)部治理機制在中國也被稱作公司治理結(jié)構(gòu)；外部治理機制主要包括產(chǎn)品競爭市場、中介服務(wù)市場、控制權(quán)市場、媒體聲譽及機構(gòu)監(jiān)督以及法律制度等方面，主要通過公司外部監(jiān)管體系和市場機制的建立來完成對公司內(nèi)部股東、董事以及經(jīng)理的約束，并進而實現(xiàn)保護外部投資者目標，因此也被稱作外部市場化治理機制。
三、公司治理外部機制視角下的投資者保護路徑
1.關(guān)于凈資產(chǎn)和營業(yè)收入的退市條件通過產(chǎn)品市場競爭機制實現(xiàn)投資者保護。凈資產(chǎn)和營業(yè)收入指標從表面上指向公司的盈利能力，但是在實質(zhì)上則表現(xiàn)了管理者的經(jīng)營績效。上市公司出現(xiàn)“凈資產(chǎn)為負”及“營業(yè)收入低于人民幣1 000萬元”的情形，不僅表明公司持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)存在重大不確定性，也表明現(xiàn)有控股股東和管理的經(jīng)營績效不能應(yīng)對激烈的市場競爭。將這兩個經(jīng)營指標作為將作為上市公司的退市條件，不僅實現(xiàn)了資本市場的優(yōu)勝劣汰機制，而且能夠通過對管理層和大股東施加來自產(chǎn)品競爭市場的壓力，督促他們提高效率、改進治理、減少通過投資者而獲利的“隧道效應(yīng)”，達到保護投資者利益的目標[7]。
2.關(guān)于財務(wù)報告審核意見的退市條件通過中介服務(wù)市場實現(xiàn)投資者保護。作為證券市場的重要參與者，會計師事務(wù)所、證券公司、律師事務(wù)所等專業(yè)中介機構(gòu)都擔(dān)負著保護中小投資者的利益的職責(zé)。審計機構(gòu)通過發(fā)表獨立的審計意見來向投資者表達他們的專業(yè)觀點，進而提示投資者注意風(fēng)險[8]。當(dāng)上市公司的財務(wù)報告被連續(xù)出具否定或無法表示意見的審計意見，通常意味著審計機構(gòu)認為上市公司的持續(xù)經(jīng)營業(yè)績無法得到肯定。因此，引入非標準審計意見作為退市條件，有利于進一步發(fā)揮中介服務(wù)市場的專業(yè)判斷作用，緩解大小股東之間的利益沖突和問題，從而增強傳統(tǒng)的公司治理機制，保護投資者利益。
3.關(guān)于連續(xù)受到交易所公開譴責(zé)的退市條件通過媒體聲譽及機構(gòu)監(jiān)督實現(xiàn)投資者保護。新聞媒體在公司信息擴散、公司聲譽建立方面發(fā)揮著非常重要的作用，因此在完善公司治理、提高投資者保護水平方面具有積極作用。由于中國媒體在獲取公司真實信息以及發(fā)表媒體獨立意見方面存在不足[9]，證券監(jiān)管機構(gòu)和交易所的通報批評和公開譴責(zé)等手段就成為現(xiàn)有條件下對外部公司治理機制的有效補充。
4.關(guān)于股票成交量和股票成交價格的退市條件強化了控制權(quán)市場的投資者保護機制。控制權(quán)市場為公司控制權(quán)的轉(zhuǎn)移提供了途徑，為實現(xiàn)公司資源的優(yōu)化配置創(chuàng)造了條件，也使公司現(xiàn)有原控股股東和管理層由于擔(dān)心公司被收購，而主動改進公司治理水平、提高公司經(jīng)營業(yè)績。研究表明，控制權(quán)轉(zhuǎn)移市場使績效較差的企業(yè)在完成控制權(quán)轉(zhuǎn)移之后，經(jīng)營績效得到大幅度地改善[10]。當(dāng)股票成交量和成交價格持續(xù)停留在一個較低水平時，控制權(quán)市場機制及市場效率幾乎喪失，因此借鑒國際證券市場的通行做法，把股票成交量和成交價格作為退市條件有利于控制權(quán)市場機制的有效發(fā)揮和投資者利益保護。
四、結(jié)論與建議
通過對中國上市公司退市制度實現(xiàn)投資者保護目標的路徑分析可見：
1.現(xiàn)有退市制度中的輔助制度通過對擬退市公司退市以及重新上市的銜接性安排，實現(xiàn)了對投資于擬退市公司的特定投資者人群的利益保護，因此屬于事后救濟措施，具有作用直接、效用時效的特點。相對而言，退市制度中主體部分的市場化退市標準體系，則是通過建立和強化公司治理的外部市場機制，從而實現(xiàn)對中國證券市場的所有投資者的普遍利益保護作用，屬于事前激勵措施，具有作用間接、效用持久的特點，因而也是中國上市公司退市制度中，實現(xiàn)投資者利益保護作用最為重要的途徑。
2.總體來看，中國上市公司退市制度與其他上市公司相關(guān)制度相同，沿著從行政化到市場化的演進方向前推進，與上市公司素質(zhì)提升、中介機構(gòu)發(fā)展、投資者成熟密切相關(guān)。上市公司退市制度的演進歷程說明行政化的證券市場制度應(yīng)該隨著證券市場的發(fā)展不斷改善，并應(yīng)不斷強化外部市場機制在證券市場的重要作用。因此，如何防止審計機構(gòu)與上市公司合謀、增強新聞媒體的聲譽及監(jiān)督作用等等，將是繼續(xù)改善上市公司退市制度、加強投資者保護的改革重點。
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收稿日期：2013-09-02
