盈利能力的特點精選(九篇)

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第1篇：盈利能力的特點范文

關鍵詞：音樂教育專業；聲樂教學；自彈自唱；師范性特點

國家教委藝教司對高等師范院校音樂教育專業教學大綱的要求：為中小學培養合格的音樂教師；教師要有一定的音樂審美能力，要有教唱歌曲的能力；教唱分為兩部分（彈奏與聲樂），并要求音樂教師有一定的聲樂基礎知識，能給處于變聲器的青少年以一定的指導，使之能正確發聲。通過對國家教委藝教司對高等師范院校音樂教育專業教學大綱的要求，我們不難看出作為音樂教育專業的聲樂教學應立足于突出師范性特點，并且在教學方法上也要有獨樹一幟的觀念，我認為這種區別于聲樂表演專業的教學理念可以有三個立足點：

第一個立足點：音樂教育專業聲樂教學要針對自彈自唱形式的范唱對學生作針對性的技能訓練。

自彈自唱形式的范唱最重要的一點就是教師范唱出的聲音技巧與情感表達的準確性，和音樂的完整性。示范的內容包括發生技巧、吐字、歌曲速度和力度變化、歌唱時歌唱者的正確姿態等。學生從課堂上教師對歌曲的范唱里找到視覺欣賞和聽覺欣賞的審美統一，這種審美觀念的準確性無疑是十分重要的。

教師可以從三個方面對學生進行示范性訓練，這三個方面包括歌唱時身體姿態的訓練；歌曲教學能力的訓練；歌曲即興伴奏的訓練。

第一個方面是歌唱時身體姿態的訓練。聲樂表演專業的學生上聲樂課時從頭到尾都是站著進行練聲和進行歌曲演唱的，現階段音樂教育專業聲樂方向的學生也是采用這種上課方式，所以并沒有凸顯出自己專業的特殊性。我認為音樂教育專業聲樂方向的學生可以在上課的過程中，先站著練習歌唱，當學生在老師的指導下感覺自己的聲音比較舒服，歌曲的情感、情緒處理比較完善時，和老師調換位置，在琴凳上進行歌曲的自彈自唱。教師應訓練學生們在鋼琴演奏技巧和歌曲伴奏織體使用熟練的基礎上，保持上身姿態的正直和頭、頸之間正常的角度，獲得有支持有韌性的深呼吸，這樣就會把不良影響減低到最小，使學生們坐著歌唱和站著歌唱都可以比較完整準確地表現出聲樂作品的音樂情緒。

第二個方面的訓練是歌曲教學能力的訓練。作為未來的中小學音樂教師，高師音樂教育專業聲樂教學不是要培養未來的歌唱家，而是要教育出勝任中小學以歌唱為主體的綜合音樂課的合格教師。因此要求音樂教育專業聲樂方向的學生在范唱時不論是在表達作品情感方面還是在歌唱語言方面，都比一般的歌曲演唱要夸張一些，在演唱方法上要輕松自然，吐字清晰有韻味，只有這樣才可以帶動中小學生歌唱時的情感投入。

歌曲教學能力訓練的第一個步驟是學生在范唱之前要了解歌曲的題材類型。面對一首歌曲時，學生要對整個曲子的基本風格先有一個整體的構思和布局，根據作品的思想內容確定演唱的基本感情，對作品的演唱基調做一個定位,這樣就可以做到準確的表達歌曲的思想內容和藝術形象。

歌曲教學能力訓練的第二個步驟是學生要細致地分析歌曲的主題內容，風格特點，思想情緒，曲式，調式調性，速度力度，旋律，節奏，節拍等，還要對歌曲的前奏、和結尾有一個整體的設計和安排。上述這些因素有效的結合在一起，就會使學生的范唱具有較為綜合的音樂表現力和優美的樂感。

歌曲教學能力訓練的第三個步驟是在表達歌曲情感上，重視聲字結合的規律。因為學生范唱的對象是中小學生，所以要求學生范唱出的效果要有情、有味、有色調的對比和語氣的分量，使中小學生感到聲音的親切和情感的細膩。教師要教導學生在保持喉咽形態穩定的前提下，外在口型千變萬化地把歌詞唱清楚，做到聲音的立體和語言的清晰統一在一個良好的歌唱狀態中。最后再決定聲音等技巧方面，用來表現歌曲的演繹風格和內容情感，達到藝術和技術的完整統一。

第三個方面的訓練是歌曲即興伴奏能力的訓練。自彈自唱形式的范唱是由兩個部分組成的：一個部分是唱，一個部分是彈，這兩個部分是從屬關系，且密不可分。

所謂即興伴奏是歌唱者在歌唱之前很短的時間內，根據所唱歌曲的情感內容、情緒風格、調式調性等，為歌曲配上合適的和聲以及伴奏織體，用來烘托音樂的基本情緒。

現階段音樂教育專業聲樂方向的許多學生由于缺乏扎實的即興伴奏基本功，并不熟悉鋼琴鍵盤，對和聲課程更是一知半解，所以很難自如地為自己伴奏著歌唱。有的在自彈自唱的過程中眼睛始終盯著鍵盤，無法顧及學生的反應，有的顧了范唱就不能伴奏，造成了自彈自唱中彈與唱的嚴重脫節。

高師音樂教育專業聲樂方向的學生在訓練即興伴奏能力的過程中需要注意以下幾個問題：首先，在快速準確讀譜的基礎上，真正體會歌曲要表達的情感內容。準確讀譜首先包括歌曲的旋律、節奏、和聲、調式調性等，要想使學生擁有準確的讀譜能力，就不能忽略對學生進行正譜伴奏的訓練和分析歌曲特征的訓練。其次，訓練學生熟悉鍵盤，并掌握多種常用的伴奏類型和規律。根據歌曲的體裁特征可以分為進行曲風格、抒情類風格、活潑風格等，每個風格特征都可以有它較為固定的伴奏織體和和聲編配。最后，要正確處理自彈自唱中"唱"與"彈"的關系。前面我們提到過歌唱是自彈自唱中的主要部分，鋼琴伴奏是與歌唱有機結合的一部分。所以鋼琴伴奏部分既不能"喧賓奪主"，也不能被割裂出局。

第二個立足點是，教師要引導學生加強對中小學聲樂教學方法的認識和了解。

中小學聲樂教學有它這個階段特有的教學需求，因而要求教師在聲樂教學中根據實際情況"對癥下藥"，采取適當的教學方法。

1、在選擇歌曲時不宜偏大，旋律應偏重于有歌頌性、歡樂性等流暢感為主的風格。音域方面也不易跨度太大，一般應介于小子組的g和小字二組的e之間。

2、中小學生們多數正處于變聲期，在聲音訓練方面中小學音樂教師要掌握好使用嗓音的強度。中小學音樂教師應要求學生們以輕唱為主，注重情感的表達而不是無視演唱技巧任意喊唱，否則容易導致許多處于變聲期的學生們喊壞了嗓子。

3、我們都知道處于心理發育階段的中小學生在日常生活中偏愛演唱通俗歌曲嗎，這類歌曲的演唱一般是用真聲唱出來的，這就造成了和高師聲樂課堂上教師要求的歌唱方法之間的矛盾。中小學音樂教師要有耐心一步步引導學生從誤區中走出來，穩定保護發育階段嗓音的發聲方法。

總的來說，高師聲樂教師要以基礎教育為重點，讓中小學生掌握童聲及變聲期歌唱發音的訓練和方法，加強對中小學生生理特點以及心理特點的了解，并且可以帶領學生深入中小學音樂課堂進行觀摩或者實習，這樣才可以使學生在畢業時就可以勝任中小學聲樂教學的工作。

第三個立足點是，要重視聲樂理論課的學習。

由于聲樂這門藝術的樂器是人體本身，它的完善過程是由人身體肌肉運動在人的意識支配下逐漸完成，所以我們可以說它是一門科學的藝術。要學習好這門科學的藝術，我們就要加強對科學理論知識的學習，這就是指聲樂基礎理論課程的學習。

聲樂理論包括：歌唱心理與生理，歌唱姿勢，歌唱器官，歌唱的呼吸及氣息運用，歌唱共鳴與發聲，歌唱的咬字吐字與表情方法，童聲訓練理論及方法，中學生歌唱教法等。

全國高校音樂教育專業大學生"五項全能"比賽中的自彈自唱項目，非常明確的體現了高師音樂教育專業聲樂教學必須明確其師范性，針對中小學的音樂課程改革，完善自己的教學計劃，以培養合格的中小學音樂教育工作者為總目標，根據中小學音樂教師必備的專業知識安排教學內容，對學生進行全方位的訓練 ，不論是在整體培養方向上還是在教學的過程中，都要時刻體現音樂教育專業的特征。

參考文獻：

第2篇：盈利能力的特點范文

1國內研究現狀

資本結構一般是指企業總資本中各種資本所占的份額，也稱資金結構。資金是企業發展的動力，企業為了滿足其經營發展的目標，往往通過各種途徑來籌集資金，而不同的籌資方式也就決定了企業的資本結構。最基本的資本結構是權益資本和債務資本的比例，通常用資產負債率來進行表示。企業盈利能力是與企業各方面都有重大關系的中心問題，利潤是投資者取得投資收益、債權人獲得本息的資金來源，也是企業經營管理水平的重要體現。同時，企業的投資者、債權人可以根據企業的盈利能力來分析和判斷企業的發展狀況。影響企業盈利能力的指標主要有:主營業務利潤率、凈資產收益率、總資產利潤率、成本費用利潤率、銷售毛利率等。對于農林類企業來說，盈利能力的高低，也是行業發展好壞的一個判斷標準。企業資本結構及其對企業的影響一直是國內外學者關注的問題，從1958年的MM理論開始，理論、信號傳遞理論、優序傳遞理論等都對資本結構和企業價值的關系進行了探討。20世紀90年代，國內也開始了對資本結構相關理論的研究，并且得出了兩種相互對立的結論：一種結論是資本結構與企業盈利能力呈負相關關系。陸正飛、辛宇對制造業上市公司進行多元線性回歸，得出企業資本結構與盈利能力負相關[1]；呂長江和韓慧博的研究發現，上市公司資產負債率提高的同時，資產利潤率呈現下降的趨勢[2]；李治國通過對山東上市公司的盈利能力進行因子分析，進而與公司資本結構進行回歸分析，得出盈利能力與資本結構負相關，并且影響企業盈利能力的資本結構主要有資產負債率和長期權益負債[3]。另一種結論是資本結構與企業盈利能力呈正相關關系。王娟、楊鳳林分析發現我國上市公司資本結構與盈利能力之間具有一定的正向變動關系[4]；洪錫熙、沈藝峰以凈利潤與主營業務收入的比值作為解釋變量進行回歸分析，發現企業的盈利能力越強，負債水平越高[5]。張佳林、杜穎、李京在對電力行業的上市公司進行回歸分析時也發現凈資產收益率與負債比率呈顯著的負相關關系[6]。由于資本結構對上市公司盈利能力的影響與行業特性有密切的關系，因此，對上市公司資本結構與盈利能力的關系不能一概而論。截至2010年，我國農林類上市公司大約只占上市公司總數的4.57%，對農林類上市公司資本結構對企業盈利能力影響方面的實證研究不是很多。目前，對農林類上市公司資本結構的研究主要集中在資本結構的影響因素，或者是研究資本結構與某一個業績指標之間的關系方面[7]，鑒于以上學者的研究理論與研究成果，本文從實證方面研究中國農林類上市公司資本結與企業盈利能力之間的關系，并且分析出農林類上市公司資本結構對盈利能力的影響程度，以期為優化農林類上市公司的資本結構、提高其盈利能力提供借鑒。

2農林類上市公司資本結構現狀

為了分析農林類上市公司的資本結構狀況，用25家農林類上市公司的資產負債率來做描述性統計分析，見表1和圖1。從表1和圖1的描述中，可以看到，25家農林類上市公司的資產負債率平均值呈逐年上升趨勢。但是，由于農林類企業具有投資周期長、資本回收效益慢的特點，使得農林類上市公司在資本市場上受重視程度有限。因此，農林類上市公司在融資方面，由于舉債空間受限比較多，債券融資的比例低，一般企業主要還是通過銀行借款來滿足資金需求。這樣，使得農林類上市公司資金來源單一，影響了企業的籌資規模和資本結構的彈性，如果遇到銀行信貸政策變化，公司就將面臨資金短缺的風險。根據財務杠桿原理，只有當總資產息稅前利潤率大于債務利率時，才有利于企業價值的提升，反之，負債的增加將給企業帶來沉重的負債壓力，不利于企業價值的提高。

3農林類上市公司資本結構與盈利能力的關系對上市公司盈利能力分析的指標有很多，但是這些指標的相關程度往往很高，指標間信息的重復性較大，有可能會使分析的結果受到不利的影響。為保證回歸結果的可靠性，筆者使用主成分分析法，獲取反映盈利能力的主要成分，然后利用這些主要成分對農林類上市公司盈利能力進行綜合評價打分，以此作為反映企業盈利能力的指標。然后，通過回歸分析，探討樣本公司資本結構與盈利能力的關系。

3.1樣本數據來源樣本選擇在遵循中國證監會《上市公司行業分類指引》中的農林類上市公司的基礎上，選擇了在上海和深圳證券交易所上市的25家A股上市公司作為樣本。為了保證農林類上市公司的特性，選取樣本時剔除了農業、林業項目收入不及主營業務收入50%的企業；同時，為了使樣本數據能更好地反映行業特點，剔除了ST公司和2007年以后成立的公司。本文數據主要來自新浪財經網，以2010年年報數據作為原始資料，利用SPSS13.0的主成分分析法，對影響企業盈利的指標進行分析評價，利用主成分法綜合評價企業的盈利能力F，指標見表2。

3.2提取主成分將上面反映企業盈利能力的各指標值的原始數據輸入SPSS13.0做檢驗，得到KMO值為0.632（>0.5），巴利特（Bartlett's）球體檢驗的P值為0.000，小于顯著性水平0.05，拒絕Bartlett球體檢驗相關矩陣的原假設，因此數據比較適合做主成分分析[8]。利用主成分法進行分析，得到由原變量X1、X2、X3、X4組合而成的主成分。其相關矩陣的特征值及方差貢獻率，見表3。從表3可以看出，第一主成分的貢獻率是61.484%，第二主成分的貢獻率是31.712%，累計貢獻率為93.197%，根據累積方差貢獻率大于或等于85%的原則，所以，第一、第二主成分可以代表原變量的所有信息。

3.3農林類上市公司盈利能力綜合得分的計算在應用主成分分析時，通常先將數據標準化，以消除量綱對結果的影響。那么，協方差矩陣與相關系數矩陣相等，為了求出主成分，只需要求出樣本的協方差矩陣或相關系數矩陣的特征根和特征向量[9]。根據主成分因子分析得出的因子得分系數矩陣和原始數據的標準化值，可計算出第一主成分和第二主成分的得分數。因子得分系數矩陣見表4。從表4可以看出來，第一主成分對5個變量的因子載荷中，在銷售毛利率、主營業務利潤率上有較大的載荷。根據這些變量指標本身的定義，第一主成分反映了企業經營的獲利能力；第二主成分對5個變量的因子載荷中，在總資產利潤率和凈資產收益率上有較大的載荷。根據這些變量本身的意義，第二主成分反映了企業資產的獲利能力。根據分析，計算第一主成分和第二主成分的得分數分別為：其中，zx1、zx2、zx3、zx4、zx5分別是原始數據的標準化值。由主成分分析所產生的新變量Fac1-1、Fac1-2，得出各個企業盈利能力的綜合得分：F=（61.484Fac1-1+31.712Fac2-1）/93.197，各公司的盈利能力綜合得分見表5。3.4資本結構與盈利能力關系的相關性分析和回歸分析①利用相關分析來研究農林類上市公司的盈利能力F與資本結構x（這里以資產負債率來表示）之間的密切程度。將盈利能力F和資產負債率x輸入SPSS13.0中，分析得到在顯著性水平為0.05的情況下，F與x的相關系數為-0.439，表明這兩者之間具有一定的相關性。②為了研究資產負債率x對農林類上市公司的盈利能力F的影響程度，以盈利能力F為因變量，資產負債率x為自變量進行回歸分析，所得結果見表6。回歸方程的常數項為1.197，在0.033的顯著性水平下通過t檢驗；系數為-0.022，在0.028的顯著性水平下通過t檢驗。盈利能力F與資產負債率的回歸方程為：

第3篇：盈利能力的特點范文

財務分析最常見的方法是將公司比率與行業比率平均值進行比較以作出某種判斷，因此，對行業財務特征進行研究，不但有利于分析整個行業的發展經營狀況，還可以為單個企業的財務分析提供相對準確的標準值，意義重大。本文以有色金屬冶煉業與醫藥制造業為研究對象，結合其行業特點，通過對這兩個行業一系列財務比率的計算與比較，歸納總結行業財務特征并分析其與行業特點的內在邏輯關系。

【關鍵詞】

行業財務指標；資本結構；盈利能力；償債能力

1 行業及行業財務指標的選擇

1.1 行業特征分析

有色金屬冶煉業與醫藥制造業在我國國民經濟發展中都占有著重要地位，而這兩個行業特征有著顯著差異，因此，被本文選定為研究對象，以便于比較分析這兩個行業不同的財務特征。

1.2 財務指標選擇

本文主要從資本結構、盈利能力及償債能力這三個方面來分析行業的財務特征，并分別選擇了資產負債率、銷售利潤率及利息保障倍數（EBIT）三個財務指標作為研究對象。

2 行業財務特征比較分析

2.1 行業資本結構分析

醫藥制造業與有色金屬冶煉業10-12年的行業資產負債率平均值如圖表1所示。

圖表1

數據來源：WIND資訊

由圖表1可以看出：醫藥制造業資產負債率平均值較低，有色金屬冶煉業資產負債率平均值較高。

有色金屬冶煉業屬于資金密集型行業，對固定資產的投資量大、投資周期長，舉債需求比較大，故行業資產負債率處在較高的位置；醫藥制造行業雖然也屬資金密集型行業，但一方面該行業資產以無形資產居多，可用抵押貸款資產較少，故行業整體舉債能力偏低，另一方面，醫藥制造業盈利能力較好，行業盈余利潤多，故對舉債需求相對偏低。

2.2 行業盈利能力分析

醫藥制造業與有色金屬冶煉業10-12年的行業銷售利潤率平均值如圖表2所示。

圖表2

數據來源：WIND資訊

由圖2不難看出醫藥制造業利潤率波動幅度遠小于有色金屬冶煉業利潤率的波動幅度。

本文認為上述現象是由以下行業特征決定的：（1）行業技術依賴性。醫藥產品研發對技術要求很高，附加值高，一旦研發完成并成功推廣，往往會帶來高額的利潤；而有色金屬產品技術含量低，附加值低，投入門檻低，競爭更充分，因此利潤率較低。（2）上游原料供給行業的地位。相對上游金屬精礦供給行業，有色金屬冶煉業產能相對過剩，故利潤向上游行業轉移；而醫藥制造業則不存在這個問題。

2.3 償債能力分析

醫藥制造業與有色金屬冶煉業10-12年的行業利息保障倍數平均值如圖表5所示。

兩行業償債能力的差異也是由其行業特征所決定的：醫藥制造業盈利能力較好，而負債率較低，故利潤對利息的保障倍數較大；有色金屬冶煉業盈利能力則較差，而負債率卻偏高，故利潤對利息的保障倍數較小，但有色金屬冶煉業的固定資產折舊值較高，這部分折舊并不形成現金流出，故實際償債能力并沒有利息保障倍數所顯示的那么差。

圖表3

數據來源：WIND資訊

3 主要觀點及結論

不同行業由于其行業特征的不同，往往會具有不同的財務特征。本文結合醫藥制造業與有色金屬冶煉業的行業特點，通過對一系列財務指標的比較分析，歸納總結出了這兩個行業的財務特征及其財務特征的形成原因。

故本文對行業特征與財務特征的關系做出以下共性結論：（1）行業的生產經營方式及市場結構會對行業財務產生影響，使不同行業具備著不同的財務特征；（2）固定資產占比大、盈利能力差的行業一般具有較高負債率，而無形資產占比大、盈利能力強的行業一般具有較低負債率；（3）技術密集型行業，產品附加值高，一般具有較好的盈利能力，反之，則否； （4）具有較強勢的上游供給行業的行業，利潤會向上游行業轉移，盈利能力較差，反之，則否。

【參考文獻】

[1]郭鵬飛、楊朝軍.財務比率的行業差異性研究.《開發研究》

[2]劉華輝.我國鋼鐵業的杜邦財務分析.《財會通訊》

[3]孫茂龍、徐雪昱、任繼勤.我國醫藥制造業的現狀及發展對策. 《化工管理》

【作者簡介】

第4篇：盈利能力的特點范文

關鍵詞：上市公司；盈利能力評價；盈利能力指標

中圖分類號：F23 文獻標識碼：A

一、上市公司盈利能力評價的意義

一般來說，盈利能力指的是企業在一定時期內獲取利潤的能力。它是企業銷售能力、降低風險能力、獲取現金能力以及風險規避能力的綜合體現。企業要想持續平穩地發展必須要持續保持較強的盈利能力。站在企業的角度來說，企業盈利能力分析是經營管理人員不可缺少的重要業績衡量指標，同時它也是衡量企業經營業績最重要的業績指標。通過企業盈利能力分析，有助于發現經營管理問題，從而找到改善經營管理狀況的突破口，進而有利于提高企業的盈利水平，促進企業持續發展。對債權人而言，利潤是公司償債的重要保證，尤其對長期債務而說，盈利能力的強弱直接影響公司的償債能力；公司以借款籌資時，債權人必然審查公司的償債能力，而公司的盈利能力最終左右公司的償債能力。對投資者來說，股東們最直接明顯的目的就是獲得更多的利潤，因為在經營風險、財務風險、企業信用等方面相近的公司中，人們往往傾向于將資金投向盈利能力強的公司。此外，公司盈利能力增加還會使股票價格上升，從而使股東們獲得資本收益。由此可以得出，經營者業績的評價以及企業的健康發展、股東報酬的水平、債權人債務的安全程度等都與公司盈利能力息息相關。不過，盈利能力的強弱不僅僅靠利潤額就可以體現出來，還應該考慮企業獲得利潤的持續性、穩定性等方面。只有保障企業的盈利具有成長性和持續性，企業才具備長遠健康持續發展的能力。

二、影響上市公司盈利能力的因素

要評價公司的經營效益和盈利狀況，首先要清楚哪些因素影響上市公司的盈利狀況。就上市公司來說，影響上市公司盈利狀況的因素有很多，總體上可以分為外部因素和內部因素兩種。外部因素包括國際經濟形勢、地區經濟狀況、國家宏觀經濟發展勢頭、行業發展情況、產品所處生命期、產品競爭力、會計準則的變更和修訂等。內部因素主要分為內部管理因素和內部財務因素，內部管理因素包括企業營銷能力、資產運營能力、風險管理能力等，內部財務因素包括會計政策的運用、現金流的保障、財務杠桿、資本結構等。對于一個公司來說，其所處的外部環境很難受到個體公司的改變，但是個體公司可以積極改善內部環境來適應外部環境的變化。

三、上市公司盈利能力指標的構成

盈利能力指標可以分為絕對指標和相對指標。一般來說，絕對指標和相對指標相結合，在確定各單項指標的合理、準確后，從絕對數上獲知經營是否建康，盈利是否穩定后，再從利潤表項目以及與其他財務報表項目的關系著手分析相對指標，可以較為全面、客觀地反映企業的盈利狀況，也可以較為容易地發現企業做得好的地方與做得欠佳的地方，從而為改善企業的內部經營管理提供依據，幫助企業改善盈利狀況，促進企業煥發活力。

四、上司公司盈利能力指標選取的一般原則

考慮到上市公司自身的特點，盈利能力的分析指標除了一般公司基于利潤選取的指標，還要考慮結合股票價格和證券市場相關價值來選取指標。本文主要圍繞凈利潤和市價來選取農業上市公司盈利能力指標，另外加以補充分析。在選取指標衡量上市公司盈利能力時應秉持的一般原則有：（1）選取的指標應具有連續性、可比性，盡可能減少或排除偶然或異常情況的影響；（2）在整體合理的基礎上，各指標間應該有明顯的制衡機制，避免某個或某些指標對整個指標評價體系的影響過大，從而使指標評價體系失真；（3）有效利用上市公司公開的財務報表，綜合資產負債表、利潤表、現金流量表以及報表附注等提供的信息考量企業盈利能力；（4）指標的選取對上市盈利能力的考查應該較為全面且盡量精簡。

五、上市公司盈利能力指標的選取與評價

（一）圍繞凈利潤選取的盈利能力指標。主要有三個，分別是凈資產收益率、總資產報酬率和每股收益。

1、凈資產收益率是一段時期內凈利潤和所有者權益的比率，突出反映了投資與報酬的關系，是上市公司盈利能力指標的核心。它可以開解為銷售凈利率、總資產周轉率和權益乘數三者相乘，銷售凈利率反映盈利能力，總資產周轉率反映營運能力，而權益乘數則反映償債能力，可見凈資產收益率這一指標具有較高的綜合性。它的計算公式是：（凈利潤-優先股股息）/平均股東權益總額。從公式可以看出，凈資產收益率受到凈利潤、優先股股息和平均股東權益總額三者的影響。一般來說，上市公司的優先股股利比較穩定，即受凈利潤和平均股東權益總額影響相對較大。通常來說，該指標越大，反映企業的盈利能力越強，股東得到的回報越多，用于擴大再生產的潛力越好。

2、總資產報酬率是凈利潤與總資產的比率。這一指標反映了企業經營者運營資產獲取利潤的能力和效率，反映了所有資本的回報情況。該指標越高，表明資產利用的效率越高，投資盈利能力越強。通過對指標的分析，可以了解公司獲利能力與投入產出的關系。此外，凈資產收益率=總資產報酬率×權益乘數=總資產報酬率×（1+產權比率），產權比率反映企業財務杠桿水平，提高財務杠桿會增加企業財務風險，往往不能增加企業價值，那么提高總資產報酬率成為提高凈資產收益率的基本動因，即總資產報酬率是企業盈利的關鍵。

3、每股收益是歸屬于普通股股東的凈利潤和當年發行在外普通股股數的加權平均數。從因素分解的角度看，每股收益=每股凈資產×凈資產收益率，很容易看出每股收益受到每股凈資產和凈資產收益率的影響。它可以幫助投資者了解每股權益，利于投資者進行潛在盈利能力的分析，但是每股收益不反應企業的風險，需要結合凈資產收益率、總資產報酬率以及行業環境、宏觀經濟環境進行分析。

（二）圍繞證券市場價值選取的盈利能力指標。圍繞證券市場本文選取的盈利能力指標是市盈率和每股收益。市盈率=每股市價/每股盈利，反映了股價與經營者獲得利潤能力的關系。股票市盈率越低，市價相對于股票的盈利能力就越低，表明投資回收期越小，投資風險越小。但市盈率過高也不好，任何股票的市盈率大大超過同類同行的平均市盈率都要有充分的理由支持，否則就很可能是股票價格存在泡沫，股價被高估。一般情況下，我國市盈率在20～30倍之間是正常的。市盈率是很具有參考價值的盈利能力指標，容易獲得和理解，但是也有缺點。比較明顯的缺點是作為分母的每股盈利是由凈利潤算出的，凈利潤可以通過會計處理進行調整，容易受到人為操縱，從而不能計算出較為客觀的市盈率。

每股收益=（凈利潤-優先股股利）/發行在外的加權普通股股數，該指標是衡量股票投資價值的重要參考，綜合反映了公司的獲利能力。它表示普通股股東所持每股的股票獲取的凈利潤，反映了投資風險和盈利能力。但是，每股收益指標的運用也存在不足。首先，分母中凈利潤也存在上文中市盈率計算中說明的缺點；其次，每股收益不包含企業面臨的所有風險，比如一家企業由餐飲業轉向房地產業，每股收益可能不變或提高，可能不能反映企業轉向之后經營風險的增加。還有每股收益是份額概念，不能衡量取得收益的投入量，會對不同公司的比較造成不良影響。

（三）為補充不足而選取的盈利能力指標。考慮到圍繞凈利潤和證券市場選取的指標都有不足之處，即凈利潤是否能較少地受到會計處理技巧的干擾，客觀反映企業盈利水平，比如凈利潤中包含了非經常性的收入，常見的有投資收益、補貼收入、資產處置收入。本文為了減少凈利潤中的水分，又選取了每股經營現金流作為盈利能力指標之一。每股經營現金流=經營活動產生的現金流/發行在外的普通股數量。每股經營現金流是很具有實質性的指標。經營活動產生的現金流是企業從事生產經營產生的現金流，是企業賴以生存的根本。公司現金流強勁，反映了公司主營業務回款能力強，產品競爭力較強，發展潛力較大。企業賬面利潤再好，沒有充足的經營活動現金流，企業的盈利狀況也是空中樓閣，難以為繼。經營現金流不能代替凈利潤的作用，上市公司股票的市價在理論上說是由公司未來每股凈利潤和每股經營現金流的現值共同決定的。

綜上，本文選取凈資產收益率、總資產報酬率、每股收益、市盈率和每股經營現金流綜合了凈利潤、每股經營現金流和證券市場三方面的表現，能較為全面地衡量上市公司盈利能力。

主要參考文獻：

[1]張煜.淺析上市公司盈利能力分析指標[J].商業經濟，2007.1.

第5篇：盈利能力的特點范文

目前，房地產上市公司的改革正在向縱深推進，從2010年開始，針對我國房地產價格的過分膨脹，中央政府相繼頒布了“限貸”、“限購”、“限價”等政策，另預計建設3600萬保障房以緩解住房需求，以及頒布以房產稅代替“限購令”的政策。這一系列的政策性調控措施，有效地遏制了房價的泡沫膨脹，給老百姓帶來了利益。但是對于房地產公司而言，由于該行業資金投入量大、回收期長，資產負債率一般都比較高，如何在瞬息萬變的市場形勢下，占據一席之地，這是對房地產公司的挑戰。在限購令和銀行嚴厲信貸調控下，銀行及資本市場等融資渠道被堵塞，加上房價的波動，使得房地產企業的資金鏈產生了斷裂的危險，嚴重影響和極大的限制了公司的資本結構與盈利水平。因此對房地產上市公司資本結構與盈利能力關系的研究有一定的現實意義。

二、研究設計

（一）樣本選取與來源 本文選取滬、深兩市A股房地產上市公司作為研究對象，將2011年財務數據作為原始數據資料，并進行如下篩選：將ST處理過的公司及數據明顯異常的公司排除在外；只選取具有代表性的房地產開發與經營類上市公司，剔除房地產中介公司，因中介公司的業務特點與經營類迥異，開發經營類公司的資本結構代表性更強。經過如上篩選最終選取24家公司作為有效樣本，相關財務數據來源于新浪網站的財經頻道。

（二）指標選取 反映公司的盈利能力財務指標很多，但并不是都能綜合詮釋盈利能力，有的指標只是反映了公司盈利能力的某一方面，并且這些指標之間相互關聯，因而單純以個別財務比率指標為依據難以做出客觀精確的評價。因此，本文選取綜合因子得分來衡量企業的盈利能力。本文的綜合因子得分是運用Analyze菜單中的Factor選項進行因子主成分分析，以銷售凈利率、總資產利潤率、凈資產收益率和銷售凈利率四個財務指標為基礎，構建衡量上市公司盈利能力的主成分分析模型，最終得出綜合評價分值，并且將資本負債率作為衡量資本結構的指標，具體如表1所示。

三、實證結果與分析

（一）主成分分析評價上市公司的盈利能力 具體步驟如下：

（1）描述性統計分析。描述性統計就是在表示樣本數據的中心位置（平均值）的同時，還能表示樣本數據的變異程度（即離散程度），由結果可以大概看出樣本的集中度是否適合做統計分析。

從表2中可以看出：四項指標中銷售毛利率的平均值最高，達到35.48；而總資產利潤率的平均值相對較低，僅有1.64。而平均值與各最大最小值之間并沒有太大的異常差距，證明數據的選取有利于做相關性分析。而從輸出結果中的各指標的標準差來看，離散程度最小的是總資產利潤率，較大的銷售毛利率也處于正常區域內。

（2）主成分分析。主成分分析的基本思想是對存在關聯關系的原始變量進行線性組合，提取主要成分得到新的綜合變量。因此，這些綜合變量不僅保留了原始變量的主要信息，而且不相關聯，通過主成分分析，剔除重復信息，從而達到最佳綜合。從相關系數矩陣能夠看出，相關系數普遍較高，分別為r12=0.760，r13=0.738，r14=0.681，r23=0.912，因此變量間線性關系較強，可以提取公共因子；由KMO和Bartlett檢驗結果知：KMO=0.654>0.5，表明所選取的指標適于做主成分分析。根據累計方差貢獻率選取兩個主成分，基本上可以較好地代表原有指標（見表3）。

保留的兩個因子是原有變量糅合后產生的，對原有變量的解釋度為總方差的94.615%，基本能夠反映多數信息，并且因子之間不存在顯著的線性關系，適合進行統計分析。

（3）計算盈利能力綜合分值根據因子得分系數矩陣（見表4），構建主成分表達式如下：

Fac1_1=0.162x1+0.480x2+0.479x3-0.273x4；

Fac2_1=0.355x1-0.179x2-0.181x3+0.843x4；

通過觀察表4，第一主成分對4個變量的因子載荷矩陣中，總資產凈利潤率和凈資產收益率兩個指標相對較大，由此第一主成分主要代表公司資產的盈利能力；第二主成分對4個變量的因子載荷矩陣中，銷售毛利率和銷售凈利率兩個指標相對較大，由此第二主成分主要代表公司經營的盈利能力。根據新變量Fac1_1、Fac2_1得出公司盈利能力的綜合得分F：

F=（72.233×Fac1_1+22.382×Fac2_1）/94.615

（二）回歸分析與相關性檢驗 選擇資產負債率作為自變量X，因變量是盈利能力的綜合得分F，構建線性回歸方程，即：F=k*x+b+？著。其中，k表示斜率，b表示常數，ε表示誤差。運用Analyze菜單中的Linear選項進行線性回歸，得到結果見表5。

結果表明，兩者均通過了0.05顯著性水平的t檢驗，說明回歸方程的常數項與自變量系數均不為0，即表明代表資本結構對盈利能力有顯著的影響。回歸方程的常數項b為0.5，在0.046的顯著性水平下通過t檢驗；回歸方程的斜率k為-0.804，在0.038的顯著性水平下通過t檢驗，從而得出回歸方程為：F=-0.804x+0.5+？著。即2011年資產負債率每增加一個百分點，企業的盈利能力會減少0.804個百分點。

四、結論與建議

本文以新浪財經的行業分類作為標準，選取在滬、深兩市掛牌的所有A股房地產公司作為樣本。利用SPSS17.0中的主成分分析法得出能夠代表公司盈利能力的綜合得分F，進而研究上市公司盈利能力與資本結構的相關性。運用相關分析和回歸分析探究所選樣本的資產負債率與企業盈利能力之間的關系，論證出房地產行業上市公司的資本結構與盈利能力存在中度負相關關系，即公司的資本結構對其盈利能力有所影響，并且資產負債率越低，盈利能力則越強，這符合獲利水平高的企業一般不會大量使用債務資本的實際情況。而Pearson Correlation為-0.185，說明存在不是很強的相關性，可能還存在其他影響盈利能力的因素。

自2010年開始，銀行多次上調存款準備金利率，來控制公司的信貸業務，這本身就給企業融資帶來了困難，尤其是對于房地產行業的高資產負債率而言。而進入2011年后，隨著“限購”、房產稅等一系列舉措，使得房價大面積縮水，成交量也是放緩，令房地產公司面臨“內”融資不暢，“外”銷售不佳。由于宏觀政策的頻繁變化，從大形勢來講，國家對于房價的調控并非暫時的決定，而是勢必要改善我國的居住現狀。因此，房地產公司應打破以往的高負債經營模式，明確經營理念，調整資產結構，增加多種融資渠道，如拓寬股權融資渠道，制定詳細的融資及經營戰略，同時應順應民生，趨向民意，這樣才能確保企業長久的發展。

參考文獻：

[1]N Khanna， S Tice： Strategic responses of incumbents to new entry： the effect of ownership structure， capital structure， and focus [J].Review of Financial Studies， 2000；

[2]賓成：《上市公司盈利能力與資本結構的統計分析》，《全國商情（經濟理論研究）》2006年第11期。

[3]薛薇：《SPSS統計分析方法及應用（第2版）》， 電子工業出版社2009年版。

第6篇：盈利能力的特點范文

摘要：為研究我國商業銀行資本結構對盈利能力的影響，采用我國10家上市商業銀行2004年至2008年的年報數據為樣本，選取了影響盈利能力的5個指標，利用因子分析法對其進行綜合得分評價，并與影響資本結構的主要指標進行回歸分析，得出我國上市商業銀行資本結構與盈利能力成正相關關系的結論，最后提出優化上市商業銀行資本結構的建議。

關鍵詞：盈利能力；資本結構；因子分析；回歸分析

隨著我國金融市場的日益全球化，我國的銀行業只有不斷增強自身盈利能力才能避免淘汰，在競爭中贏取勝利。資本結構是否合理直接關系到企業的生產經營、盈利、長期發展等問題。上市商業銀行作為通過經營風險來盈利的商業性企業，在一定程度上也適用資本結構理論，由于存款保險制度、法定準備金、監管資本等方面的嚴格限制使銀行資本結構研究遠比一般企業要復雜[1]。有效的資本結構會促使經營者努力改善商業銀行的經營狀況，制定合理的治理結構，進而提高整體的盈利能力。

關于商業銀行資本結構與經營績效之間的聯系，很多西方學者做了深入的研究。Kareken和Wallace（1978）認為，銀行業是一個壟斷的存款服務提供商，在存在進入障礙的情況下，商業銀行會不斷增加負債，因為此時它們可以憑借提供給存款者的服務來獲取利潤，存款越多（即負債越多），銀行的價值就會越高[2]。

國內關于商業銀行資本結構和盈利能力關系的研究則較少。趙瑞、楊有振（2009）以10家商業銀行2001至2007年的財務數據為研究資料發現：商業銀行的融資結構與盈利能力之間呈正相關關系；股權性質與盈利能力負相關；第一大股東的持股比例與資本利潤率正相關，前五大股東的持股比例與資本利潤率負相關；資本充足率與資本利潤率顯著正相關[3]。

由于盈利能力是財務分析的重要內容，資本結構是否合理直接關系到銀行的盈利情況，資本結構與績效的關系一直是財務經濟學研究的熱點[4]。很多研究熱衷于將盈利能力指標作為資本結構的解釋變量之一進行研究；對于銀行資本結構與績效的研究通常使用單一的財務指標作為被解釋變量，并且集中于對商業銀行的治理、尋求補充資本等方面。隨著我國上市銀行的增多，對銀行業的監管要求也越來越嚴格，如何更好地控制上市銀行的資金風險是廣泛關注的問題。因此從商業銀行資本結構角度對盈利能力進行分析就顯得十分重要。

1樣本與變量選取

1.1樣本選擇本文將以我國10家上市商業銀行為樣本，分別是：中國銀行、中國工商銀行、中國建設銀行、交通銀行、招商銀行、興業銀行、華夏銀行、深圳發展銀行、上海浦東發展銀行和南京銀行，選取2004~2008年的年報數據為原始資料。由于有些年份部分數據不全，因此本文共有45組數據。

1.2資本結構與盈利能力指標的確定反映盈利能力的指標有很多，結合銀行業的特點，本文選取營業凈利率、營業毛利率、成本收入比、股本凈回報率、總資產報酬率這五個指標作為評價盈利能力的指標。關于資本結構指標的選取，本文采用巴塞爾協議的框架對融資結構進行描述，選擇附屬資本與核心資本的比例這一指標；對股權結構主要選用股權集中度進行度量，此處選用前五大股東持股比例這一指標；另外選取資產負債率考察總資產中債務資本所占的比重；選取資本充足率反映銀行能以自有資本承擔損失的程度。

本文借鑒一般企業資本結構與盈利能力關系的研究模型，將盈利能力的考察作為一個整體，得出盈利能力的綜合指標值，試圖構建以盈利能力的綜合值為被解釋變量、資本結構的各指標為解釋變量的商業銀行盈利能力與資本結構相互關系的函數模型，并利用相關數據對它們之間的相關關系進行實證分析和檢驗。

2我國上市商業銀行資本結構對盈利能力的影響

2.1上市商業銀行綜合盈利能力分析采用因子分析法將反映盈利能力的5個指標中的公共因子提取出來，用這些公共因子對上市商業銀行的盈利能力再進行綜合評價。

2.1.1是否適合因子分析的檢驗：判斷是否適合運用因子分析的主要方法有巴特利特球形檢驗和KMO檢驗。利用這兩種方法，對營業凈利率、營業毛利率、成本收入比、股本凈回報率、總資產報酬率進行了因子分析適合性的判斷。由檢驗結果可知，巴特利特球形檢驗的卡方統計值的顯著性概率是0.000，小于顯著性水平0.05，這就拒絕了相關系數矩陣是一個單位矩陣的假設，證明了研究變量之間具有相關性；KMO值為0.705，略大于0.7，因子分析的效果會比較好。

2.1.2因子變量的提取:設定提取因子的標準是特征值大于l。因此，選取了特征值大于l的作為因子變量，結果顯示有2個變量的特征值大于l，而且因子的累計方差貢獻率達到了78.274%，解釋了大部分的方差總值，符合構建因子變量的要求。由總方差解釋表的結果來看，本文應該構建2個因子。

2.1.3盈利能力的綜合得分：根據因子得分系數以及原始變量的標準化值，可計算出第一公因子和第二公因子的得分數，分數分別為Y1、Y2。其中，因子得分矩陣

Y1=0.329A1+0.260A2-0.074A3+0.239A4+0.327A5；

Y2=0.061A1-0.140A2+0.925A3+0.327A4+0.019A5

由提取公因子所產生的新生變量為Y1、Y2，由Y1、Y2的值可以計算出Y的值，進而可以得出各上市商業銀行盈利能力的綜合因子得分：Y=（58.008Y1+20.266Y2）/78.274。

2.2資本結構與盈利能力的回歸過程在上述分析中已得到盈利能力的綜合值。為進一步分析上市商業銀行資本結構與盈利能力之間的依賴關系，使用回歸分析方法。以代表盈利能力的“綜合因子得分”Y為因變量，以附屬資本/核心資本X1、前五大股東持股比例X2、資產負債率X3、資本充足率X4為自變量建立變量之間的數學模型：Y=a+b*X1+c*X2+d*X3+e*X4+ε，其中，a為常數項，b、c、d、e為回歸系數，ε為隨機誤差項。

采用逐步回歸法，將F檢驗P值大于等于0.1的剔除出回歸方程，小于等于0.05的選入回歸方程，最終選入的變量剩下1個，為資本充足率。沒有進入回歸模型的各個變量的檢驗結果，其P值均大于0.05，無需再進行分析。由相關關系分析可得，相關系數為0.492，說明盈利能力與上市商業銀行資本結構有一定的正相關關系。由結果可以看出：方程的常數項為-0.925、系數估計值為0.084，均通過5%的顯著性水平檢驗。此外F=13.748〉F（1，43）說明整個模型通過檢驗。方程為：Y=0.084X4-0.925+ε。

3結論與建議

我國上市銀行資本結構與盈利能力關系實證結果表明：資本結構與盈利能力呈正相關關系，即上市銀行資本充足率越高，其獲利能力越強。商業銀行經營的本質是盈利，要獲得合理的資本結構，可以從以下幾方面。

3.1降低風險資產數量增加低風險權重資產業務，降低高風險資產在資產總額中的比重，進而才能削減風險資產總量。大力開展資產證券化業務、重視拓展投資業務、發展中間業務都可以是調整我國商業銀行資產的風險分布結構的途徑。此外，商業銀行不能單純地擴張資產規模，而應適當控制資產規模，提高資金的營運效率，降低不良貸款比例，改變粗放式經營方式[5]。

第7篇：盈利能力的特點范文

關鍵詞：上市銀行；資本結構；盈利性；回歸分析

一、引言

商業銀行是以經營金融資產業務獲得經濟利益的金融企業，與一般的工商業企業相比，商業銀行在對國有經濟和市場經濟的推動作用上具有很大的作用，且富有較高的責任。商業銀行的職能不僅影響著全社會的貨幣供給，而且也是國家實施宏觀經濟政策的重要基礎，其主要職能主要有信用中介、支付中介、金融服務、信用創造和調節經濟等。綜上所述，銀行若破產倒閉對經濟的破壞作用是十分巨大的。我國在2013年以前是不允許銀行倒閉的。然而，《2013年中國金融穩定報告》提出了國家將允許銀行破產倒閉的政策和法規，故如何保證商業銀行的生命力，即盈利性經營便成為了當今各商業銀行所關注的重要問題。

資本結構是指企業債務與股權的比例關系，它在很大程度上決定著企業的償債和再融資能力，決定著企業未來的盈利能力，是企業財務狀況的一項重要指標。有效的資本結構能使以經營風險來盈利上市商業銀行的經濟狀況改善。本文以16家上市商業銀行2013年度年報數據為樣本，選取9個影響盈利能力的9個解釋變量，對商業銀行的盈利性進行分析，從而分析和總結資本結構對我國商業銀行盈利性的影響。

2003年，周文定將銀行資本結構作為一個重要影響因素納入銀行績效研究之中，認為上市銀行股權多元化更有利于銀行有效治理，從而提高銀行經營績效。2005年，劉海云等人把市場結構和資本結構納入銀行績效影響因素的分析框架，結果表明市場集中度、資本比率和銀行績效顯著正相關，銀行國有股比率、存款市場份額與銀行績效顯著負相關。2011年，李喜梅利用主成分分析法核算了商業銀行的綜合績效，并對資本結構和綜合績效的關系做了實證分析，認為國家控股和資本充足率的提高有利于銀行績效的提升。本文在這些學者研究成果的基礎上，從分析資本結構與商業銀行盈利性關系入手，來探尋影響商業銀行盈利性的主要因素，以便為商業銀行的持續健康經營提供有益策略。

二、研究設計

評價指標選取的適當與否和數據的可靠性直接影響著評價資本結構與商業銀行盈利性關系的準確性，所以建立適當的評價指標體系對本文的研究起著決定性的作用。

1.指標的選取

按照指標選取的原則，結合商業銀行自身的特點，構建評價商業銀行資本結構與盈利性影響的指標體系，共資產負債率、第一大股東持股性質、股權集中度、附屬資本比率、資本充足率、不良貸款率、流動性比率、存貸款比率、資產規模9個指標。

本文研究的自變量為上市商業銀行的資本結構，因變量為上市銀行的盈利性，其用凈資產收益率表示。自變量以資產負債率、第一大股東持股性質、股權集中度、附屬資本比率、資本充足率、不良貸款率、流動性比率、存貸比、資產規模表示。

2.數據來源

（1）樣本選取

本文選取中國銀行、農業銀行、商業銀行和工商銀行4家大型國有商業銀行和北京銀行、交通銀行、寧波銀行、招商銀行、平安銀行、民生銀行、興業銀行、光大銀行、浦發銀行、華夏銀行、南京銀行和中信銀行12家股份制商業銀行為研究對象，進行相關的數據分析。

（2）數據來源

指標的數據來源于16家上市銀行2013年的年報。研究時間為2013年1月1日――12月31日。

3.實證分析

（1）描述性分析

中對各個變量的描述性分析：凈資產收益率的極小值為15.81，極大值為26.65，均值為20.53，標準差為3.25。這說明各上市商業銀行凈資產收益率存在較大的差別。各上市商業銀行的資產負債率都比較高，但差別不大。資產負債率的極大值為94.98，極小值也有92.77，標準差為0.78。股權集中度的極小值為29.12，極大值為84.65，標準層為15.81。不良貸款率的極小值為0.43，極大值為1.33，標準差為0.21。總的來說，我國上市商業銀行在資產負債率、股權集中度、附屬資本比率、資本充足率、流動性比率、存貸比這些上存在著較大的區別，而在資產負債率、第一大股東性質、不良貸款率這些上的差別卻不大。

（2）相關性分析

為避免可能存在的多重共線性對回歸結果的影響，在這里我們對變量進行相關性檢驗（表略）：通過相關系數的計算發現：①資產負債率與資本充足率2個解釋變量之間的相關系數達到了0.798，相關性非常顯著。②第一大股東性質與股權集中度相關系數為0.706，相關性顯著；與不良貸款率相關系數為0.634，相關性顯著；與資產規模相關系數為0.775，相關性顯著。③股權集中度與不良貸款率2個解釋變量之間的相關系數達到了0.664，為強相關。④股權集中度與資產規模這兩個解釋變量之間的相關系數達到0.578，為中等相關。⑤除去以上這些，大部分的解釋變量間的相關系數都小于0.4，為弱相關。因此，可以不考慮解釋變量間的多重共線性問題。

（3）回歸分析

①資產負債率與凈資產收益率正相關。這點與平時我們的認知有點不同，通常認為，銀行有較強的盈利能力，就會有較多的內部盈余用來滿足自身融資需要，這樣就不需要依賴外部融資，從而減少債務融資，降低資產負債率。

②第一大股東性質、股權集中度與凈資產收益率負相關。因為當股權高度集中時，會導致“一股獨大”，不利于商業銀行的經營管理，從而導致盈利能力的下降。所以，確定合理的股權集中度在一定程度上可以起到提高商業銀行盈利能力的作用。

③附屬資本比率、資本充足率、流動性比率與凈資產收益率成正相關關系，但是其相關性不顯著。商業銀行可以通過增加附屬資本，使銀行以較低的資本成本支持資產的合理擴張，以提高收益率和銀行盈利能力，從而緩解銀行對資本充足率監管的壓力。

④不良貸款率、存貸比與凈資產收益率成負相關關系。當商業銀行吸收存款增加時，經營風險增加，這在很大程度上影響著商業銀行的盈利額度。

⑤資產規模與凈資產收益率正相關。資產規模在一定程度上是銀行實力的體現。銀行在市場中占有較大份額，其規模經濟效應相對明顯，經營風險也較低，這樣其破產的概率也會降低。因此，銀行資產規模的適當擴張有利于銀行盈利性水平的提高。

三、結論及建議

本文以商業銀行經營的安全性和流動性為原則，選取我國16家商業銀行的2013年數據位研究樣本。主要研究商業銀行的資本結構與盈利性之間的關系。經過上述研究發現：①資產負債率、附屬資本比率、資本充足率、流動性比率、資產規模與商業銀行盈利能力存在正相關關系；②大股東性質、股權集中度、不良貸款率、存貸比與商業銀行盈利能力存在負相關關系。

根據本文研究結果，提出以下幾個集合我國商業銀行自然特點，優化資本結構和提高銀行盈利能力的建議：

（1）監管當局對商業銀行杠桿率指標加強控制和監管。作為商業銀行資本充足率監管指標的補充，巴薩爾協議規定商業銀行杠桿率不得低于3%。但隨著銀行資產規模的擴張，我國商業銀行杠桿率出現下降的趨勢，監管當局應加強對商業銀行杠桿率變化情況的關注，控制其下降趨勢，防止其低于監管水平。

（2）完善商業銀行股權結構。不同類型的商業銀行應該根據自身特點完善股權結構，大型商業銀行應適當分散股權，中小型商業銀行則應適當集中股權。

（3）通過減少風險資產數量，增加低風險權重資產業務，以降低高風險資產在總資產中的比重，進而削減風險資產總量。開展資產證券化、高度重視投資擴張、發展中間業務都可以起到調整我國商業銀行資產風險分布結構的作用。

（4）改變傳統的粗放式的經營方式。在適當控制資產規模的同時，提高資金的營運效率，降低不良貸款比例。

（5）在經營管理方面遵循“三性”原則。

參考文獻：

[1]龔建立，林靜.國內TMT上市公司技術研發和企業成長相關性研究[J].浙江工業大學，現代經濟：現代物業中旬刊，2010，9（8）.

[2]周文定.我國商業銀行資本結構與經營績效分析[J].吉林財稅高等專科學校學報，2004，4.

[3]劉海云，魏文軍，歐陽建新.基于市場、股權和資本的中國銀行業績效研究[J].國際金融，2005，5.

第8篇：盈利能力的特點范文

一、企業現有的盈利能力評價指標

企業常用盈利能力評價指標主要包括凈資產收益率、資本保值增值率、總資產報酬率、成本費用利潤率、銷售利潤率和每股收益等。這些指標從不同側面揭示了企業的風險特征、理財行為特征及投資價值，為相關利益人提供多種多樣的盈利能力信息，從而有利于投資者和債權人進行投資和信貸的決策，也為評價企業績效提供有效基礎。

（一）凈資產收益率。凈資產收益率亦稱所有者權益報酬率，是企業一定時期的凈利潤與平均所有者權益之比。其計算公式為：

凈資產收益率＝凈利潤/平均股東權益

該指標是評價企業股東投入的自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標。指標越高，說明企業盈利能力越強。

凈資產收益率指標適用性強，適用范圍廣，不受行業限制，是企業綜合評價中使用率最高的指標，通過對該指標的綜合對比分析，可以看出企業盈利能力在同行業中所處的地位，以及與同類企業的差異水平；還可以判定企業的投資效應，制約著所有者的投資決策和潛在投資人的投資傾向，影響企業的籌資方式、籌資規模，進而影響企業的發展規模和發展趨勢。

（二）資本保值增值率。資本保值增值率是指企業扣除客觀因素后的本年末所有者權益總額與年初所有者權益總額之間的對比關系，反映了企業當年資本在企業自身努力下的實際增減變動情況，是評價企業財務效益狀況的輔助指標，它可以衡量企業投資者擁有企業資本的完整性、保全性和增值性。其計算公式為：

資本保值增值率＝扣除客觀因素后的年末所有者權益總額/年初所有者權益總額

資本保值增值率是根據“資本保全”原則設計的指標，更加謹慎、穩健地反映了企業資本保全和增值狀況，它體現了對所有者權益的保護，通過對該指標的分析可以及時、有效的發現侵蝕所有者權益的現象，反映了投資者投入企業資本的保全性和增長性。

（三）總資產報酬率。總資產報酬率是指企業一定期間內獲得的報酬總額與該時期企業平均資產總額的比例關系，表明企業資產的運用效率及實現利潤的能力，用以衡量企業的經營效益和盈利能力。計算公式如下：

總資產報酬率＝息稅前利潤/平均資產總額×100%

通過對總資產利潤率分析，能使企業管理者形成一個較為完整的資產與利潤關系的概念，即企業要想創造高額利潤必須重視“所得”與“所費”的比例關系，合理使用資金，降低消耗、避免資產閑置、資金沉淀、資產損失浪費、費用開支過大等不合理現象，并且能夠考查各部門、各生產經營環節的工作效率和工作質量，有利于分析內部各有關部門的責任，從而調動各方面生產經營和提高經濟效益的積極性。

（四）成本費用利潤率。成本費用利潤率是指企業的凈利潤與成本費用總額的比率，反映了企業所費與所得之間的關系，是從總耗費的角度考核利潤情況的，其計算公式如下：

成本費用利潤率＝凈利潤/成本費用×100%

式中成本費用包括主營業務成本、主營業務稅金及附加、營業費用、管理費用、財務費用。

（五）銷售凈利率。銷售凈利率是指企業實現的凈利潤與銷售收入的對比關系，用以衡量企業在一定時期銷售收入獲取利潤的能力。其計算公式為：

銷售利潤率＝凈利潤/銷售收入×100%

該公式可以理解為實現百元銷售收入給企業帶來利潤的多少。銷售凈利率低，表明企業經營者未能創造足夠多的銷售收入或未能控制好成本費用，或者兩方面兼而有之。該指標數值越高越好，數值越高表明企業盈利能力越強。通過分析該指標，可以促使企業在擴大銷售的同時改進經營管理，提高盈利水平。該指標適用注重當期效益的短期投資者和債權人，而對于企業管理者和所有者來說，應將該指標的數值與凈利潤的內部構成結合分析，以避免營業外項目發生較大變化時對企業盈利能力和管理者的管理水平做出錯誤判斷。

（六）每股收益。每股收益是企業凈收益與年末發行在外普通股股數的比率，反映了某會計年度內企業平均每股普通股獲得的收益，用于評價普通股持有者獲得報酬的程度，因此只有普通股才計算每股收益，其計算公式如下：

每股收益＝凈收益/年末普通股股數

每股收益是評價上市公司獲利能力的基本和核心指標，該指標具有引導投資、增加市場評價功能、簡化財務指標體系的作用：①每股收益指標具有聯結資產負債表和利潤表的功能；②每股收益指標反映了企業的盈利能力，決定了股東的收益數量；③每股收益還是確定企業股票價格的主要參考指標。

二、企業現有盈利能力評價指標的局限性

（一）指標計算中的分子、分母計算口徑不一致。企業常用的盈利能力評價指標在計算時存在分子、分母計算口徑不一致的情況。如在計算凈資產收益率時未考慮利潤分配中的現金股利對年末凈資產的影響；在計算總資產報酬率時未能真正從債權人和股東獲得收益的角度分析；在計算成本費用利潤率時使用的利潤總額包括了補貼收入、營業外收支凈額等與成本費用不相匹配的費用支出等。

（二）不能評價企業盈利能力的“質”量。企業的盈利能力指標基本上是以權責發生制為基礎進行計算并且給出評價的，如凈資產收益率、總資產報酬率、成本費用利潤率等指標，它們不能反映企業所創造現金流量的狀況，存在著只能評價企業盈利能力的“數”量、不能評價企業盈利能力的“質”量的缺陷和不足。

（三）用相對指標評價的企業盈利能力不全面。企業在評價企業盈利能力時，體現的均是相對指標，然而，絕對值指標在評價企業盈利能力中也起著非常重要的作用，例如：主營收入凈額可以反映企業的銷售規模，資產總額可以反映該企業的資產規模等。在進行財務分析時，最好將絕對指標和相對指標結合起來，更加全面地反映企業的財務狀況。

（四）忽視了非財務信息對企業盈利能力評價的影響。企業在評價企業盈利能力時，體現的均是財務指標，忽視了非財務信息對企業盈利能力的影響。由于財務評價標準的局限性以及環境的變化，使得僅僅以財務指標作為評價標準，會導致一些不利于企業長期發展的行為。因此，綜合考慮非財務信息對企業盈利能力的影響是十分必要的。

三、完善企業盈利能力評價指標體系建議

（一）改進企業現有的盈利能力評價指標

1、凈資產收益率。凈資產收益率常見的計算公式有兩種形式，即分母分別取年末凈資產、年初凈資產與年末凈資產的平均值，這兩種形式的分子都是當年的凈利潤。由于凈資產收益率的分子是當年的凈利潤，所以，分母用年初和年末凈資產的平均值較為合理。但在利潤分配中，現金股利影響年末凈資產，從而影響凈資產收益率，而股票股利由于不影響年末凈資產，因此也就不影響凈資產收益率。作為評價企業當年收益的指標，不應由于分配方案不同，其值也不同。因此，把分母的“年末凈資產”改為“利潤分配前的年末凈資產”，就更趨合理，改進后的計算公式為：

凈資產收益率＝凈利潤/[（年初凈資產＋年末利潤分配前的凈資產）/2]

2、總資產報酬率。總資產報酬率是指企業一定時期內獲得報酬總額與平均資產總額的比率，表示企業包括負債和所有者權益在內的全部資產總體的盈利能力，其計算公式為：

總資產報酬率＝（利潤總額+利息支出）/［（年初資產總額+年末資產總額）/2］

企業總資產中的負債由債權人提供，債權人從企業獲得利息收入，對應的是企業的利息支出；企業凈資產主要是股東的投資，股東從企業獲得分紅，對應的是企業的凈利潤，而并不是利潤總額。所以，總資產報酬率的分子應改為“凈利潤+利息支出”，就更趨合理，其計算公式為：

總資產報酬率＝（凈利潤＋利息支出）/［（年初資產總額＋年末資產總額）/2］

3、成本費用利潤率。成本費用利潤率是企業一定時期的利潤總額同企業成本費用總額的比率，該指標意在通過企業收益與支出的比較，評價企業為取得收益所付出的代價，從耗費角度評價企業收益狀況，以利于促進企業加強內部管理、節約支出、提高經營效益。我們知道，利潤總額包括了補貼收入、營業外收支凈額等與成本費用不匹配的成本費用支出，因此，將成本費用利潤率計算公式的分子，改為營業利潤更為合理，按此思路改進的計算公式為：

成本費用利潤率＝營業利潤/成本費用×100%

式中成本費用包括主營業務成本、主營業務稅金及附加、營業費用、管理費用、財務費用。

（二）補充新的企業盈利能力評價指標

1、每股現金流量。每股現金流量反映了經營活動產生的現金流量凈額與企業發行在外的普通股之間的比例關系，其公式為：

每股現金流量＝經營活動產生的現金凈流量/平均發行在外的普通股股數

該指標是對每股收益的補充，因為現金流量中包含了所提的折舊，該值在反映企業進行資本支出和支付現金紅利能力上要優于每股收益。該指標只能作為衡量企業運用投資者投入的資本進行經營活動創造現金的能力，但不能作為替代衡量企業盈利能力的每股收益指標。

2、凈利潤現金保證比率。凈利潤現金保證比率是指企業一定時期經營活動現金凈流量與凈利潤之間的比例關系，這一指標是評價企業凈收益質量的重要比率，反映以現金流量為基礎的資產報酬率。計算公式：

凈利潤現金保證比率＝經營活動現金凈流量/凈利潤

一般情況下，比率越大，公司盈利狀況就越好。如果比率小于1，說明本期凈利中存在尚未實現現金的收入。在這種情況下，即使公司盈利，也可能發生現金短缺。

3、凈資產現金回收率

凈資產現金回收率＝凈現金流量/平均凈資產×100%

該指標是對凈資產收益率的有效補充，反映投資者創造現金的能力。

4、現金毛利率

現金毛利率＝經營活動產生的現金流量凈額/經營活動現金流入量×100%

該指標是對銷售利潤率的有效補充，可以識別權責發生制下利潤率計算不實或虛增的問題。

5、非財務信息分析

（1）市場占有率。市場占有率是指企業的產品在市場同類產品中所占的比重，它應該表現為一種長期的、穩定的市場競爭地位。市場占有率越高，表明消費者或客戶對該企業產品的認知程度越高，企業在該市場中的競爭優勢越明顯。企業盈利能力的高低，取決于它在市場中的競爭地位；競爭地位的優劣取決于企業是否具有競爭優勢；競爭優勢主要來源于成本領先和產品（包括服務）奇異。成本低、質量好的產品必然有廣闊的市場。它間接反映了企業盈利能力的水平。

（2）質量和服務。質量和服務是指企業可以給顧客的優越于其他產品的，可以在一定價格下使顧客得到更多東西的品質。產品的質量和服務來自企業的價值鏈。企業的價值鏈包括企業基礎工作，人員管理、技術開發、采購管理、生產經營、市場銷售、售后服務、輔助生產和運輸以及管理信息系統等各方面。價值鏈中任何一個環節都可以為產品的質量和服務做出貢獻。維持產品的這種獨特性，就是維持企業的一種競爭優勢，體現了企業的盈利能力。

（3）創新能力。一個企業長期的盈利能力是靠不斷創新來維持的。企業的競爭優勢會由于競爭對手的創新和自己的停滯而喪失。在關鍵技術和成本改進方面的創新能力以及適應技術變革的能力，都是公司盈利能力的一個重要方面。評價一個企業是否具有創新能力，主要包括有無技術開發和創造新技術的能力、有無率先從行業外引進新技術的能力、企業在技術創新和引進人才方面的投入量有無優勢，等等。

（4）員工的培訓。對員工的培訓是企業在人力資源方面的投資，它和企業長期盈利能力相關。提高員工對工作的勝任能力是企業盈利能力評價的一個方面。

（5）生產力水平。生產力是指企業的生產技術水平。只有技術對企業的相對成本地位或產品奇異化方面作用顯著，它才對競爭優勢產生影響。

（三）構建新的盈利能力評價指標體系。新盈利能力評價指標體系的構建應遵循可比性、實用性以及公開性和保密性的原則。設置的指標應滿足以下要求：

1、主輔指標相結合。財務指標體系首先應有一定的主干指標，它們能從總體上概略地反映企業狀況，還應在主干指標基礎上，設置起補充作用的細分指標，從而形成一個主輔結合、詳略得當的財務分析指標體系。

2、指標定變結合、靈活可調。財務指標體系整體上要有相對的固定性，但也要隨分析主體對信息需求的特點而作相應增減，形成定變結合、適時可以調整的指標體系。

第9篇：盈利能力的特點范文

[關鍵詞]福田汽車；財務報表；盈利能力；杜邦分析法

[DOI]1013939/jcnkizgsc201615073

隨著中國經濟的快速發展，中國汽車自主品牌在近幾年迅速崛起。據中國汽車工業協會統計分析，2014年，中國自主品牌乘用車共銷售75733萬輛，同比增長410%，占乘用車銷售總量的3844%，占有率比上年同期下降214個百分點。在中國自主車企的市場占有率逐步提升的背景下，自主車企的盈利呈現何種狀態？文章以福田汽車為例，探討福田汽車近幾年的盈利情況及提出解決對策。

1公司簡介

北汽福田汽車股份有限公司（以下簡稱福田汽車）成立于1996年8月28日，是中國品種最全、規模最大的商用車企業，是中國汽車行業自主品牌和自主創新的中堅力量。目前福田汽車旗下擁有歐曼、歐輝、歐馬可、奧鈴、拓陸者、圖雅諾、風景等汽車產品品牌。

福田汽車堅持“商業模式、科技創新、管理創新、人才開發、全球化”的經營方針，以打造“世界級主流汽車企業”為戰略目標，堅持“轉型與整合增長、創新與互聯互通”兩個指導方針，實施“核心驅動力、網系整合、產品創造”三個策略。

2福田汽車盈利能力分析

公司盈利能力是指企業獲取利潤的能力，盈利能力的強弱是企業賴以生存和發展的基本條件。文章主要運用杜邦分析法對福田汽車的盈利能力進行分析。

21杜邦分析

杜邦財務分析模型，是根據各主要財務比率指標之間的內在聯系，建立財務分析指標體系，綜合分析企業財務狀況的方法。其特點在于將若干個反映企業盈利狀況、財務狀況和營運狀況的比率按其內在聯系有機地結合起來，形成一個完整的指標體系，并最終通過凈資產收益率這一核心指標來綜合反映。

為了更深入了解福田汽車盈利的驅動因素以及各因素之間的相互影響，以全面分析福田汽車的經營成果，從而對其經濟效益做出可靠地判斷和評價，本文在此運用杜邦財務分析法進行分析。

（1）凈資產收益率=權益乘數×總資產收益率

通過杜邦分析圖看出，福田汽車近兩年的總資產收益率與凈資產收益率均呈現下降趨勢，說明該公司的競爭實力有所下降，公司債務增加，同時，福田汽車運用資本的效率也在下降。所以，福田汽車為了得到較好的發展，必須采取措施，提高運用資本的效率、開發新產品、轉變發展戰略、提高競爭實力。

（2）權益乘數主要受公司資產負債情況的影響。在總資產不變的情況下，適度增加負債比例，充分利用舉債經營的優勢，可以為企業帶來較大的杠桿收益，但同時也給企業帶來了很大的財務風險。該公司權益乘數在增大，說明負債程度也在增高，企業財務風險增大。

（3）總資產收益率=銷售凈利率×總資產周轉率

通過分解可以看出，總資產周轉率呈降低趨勢，說明資產的利用未能取得有效控制，效果比前一年差。

（4）銷售凈利率=凈利潤/銷售收入

根據杜邦分析圖可以看出，福田汽車近兩年銷售收入下降，同時凈利潤和銷售凈利率均出現較大幅度的下降，盈利能力在下降。2014年是中國商用車30年來下滑幅度最大的一年，福田汽車在國內經濟增速放緩和柴油車排放法規升級雙重的影響下，戰勝了環境帶來的壓力和挑戰，2014年全年實現銷售整車5551萬輛，保持了商用車第一。但是，受到國內外經濟增速緩慢、自身戰略調整以及生產結構的調整等因素的影響，使得福田汽車在近兩年的銷售利潤率出現大幅度下降。

22杜邦分析法分析結論

通過上述杜邦分析，可以得出以下結論：

結論一：福田汽車資產周轉率有所下降，銷售凈利率很低，盈利能力較差，2014年從主營業務收入中獲取的利潤的能力較差，現有的主要產品面臨更新，該公司必須開發新的產品，提高盈利能力。

結論二：總資產收益率與凈資產收益率均呈現下降趨勢，公司的競爭實力有所下降，公司債務增加。

結論三：2014年度利潤質量不佳。根據2014年度利潤表，福田汽車在2014年營業利潤為虧損，但是稅前利潤和凈利潤均為盈利狀態，本文推斷是由于營業外收支導致稅前利潤為正。制造業公司的利潤來源應該來自于營業活動，主營業務利潤可以反映企業真實經營情況。

通過查閱福田汽車近兩年的年度報告，國家在近兩年對福田汽車給予巨額補助（2013年為467億元，2014年為727億元。），這樣印證了上述的推斷。由此本文認為福田汽車2014年利潤質量不佳，有必要審視其主營業務活動的收益，以及在運營管理、成本控制、增加銷量方面下功夫挖掘潛力。

3對策及建議

福田汽車本身在資產規模龐大、運營良好的情況下，產銷量位居世界前列隨著企業戰略方向不斷向外擴展。在公司長遠戰略目光下，保持合理的產品結構和平穩的營業利潤可以為公司提供強有力保障，富有競爭力的產品可以為福田汽車贏得較大的話語權。內外環境的變化，盈利能力的減弱，都表明福田汽車在保持自我優勢的情況下，需不斷創新，積極響應國家政策號召，優化企業產品結構、控制產品質量和成本，提高企業盈利能力，增強企業的市場競爭力。

參考文獻：

[1]陳若晴財務報表分析方法及其改進[J].財會月刊，2010（28）：10-11