泡沫經濟的產生精選(九篇)
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第1篇：泡沫經濟的產生范文
泡沫經濟產生的根本原因是社會經濟發展中的資金過度地集中在某一個部門、每一種行業、每一種商品，在這些特殊領域中反復轉手運行，導致部門、行業、商品經濟在某一特殊時期內出現扭曲膨脹而致使基礎性的生產部門因資金短缺而出現經濟衰退。隨著經濟發展進入到現代社會，市場經濟中的各種金融工具和金融衍生工具開始大量出現并形成熱潮，價值現代市場經濟的自由化、國際化不斷增強，泡沫經濟形成和發生的幾率大大提高，其波及的范圍也更為廣泛，相應地，這種泡沫經濟的危害程度也更大，對其處理難度也更加復雜。上世紀90年代以來，隨著中國經濟發展速度的加快，國際化程度的增強，金融市場的發展，尤其是在亞洲金融危機的影響之下，中國學者對泡沫經濟問題進行了各方面的研究。
從經濟發展的客觀規律來看，泡沫經濟總是由于經濟發展過程中的虛擬經濟過度偏離了實體經濟，造成市場中的虛擬經濟成為了主體，而實體經濟的發展受到擠壓、限制，其結果是虛擬資本所產生的虛擬價值遠遠超過現實資本所產生的價值，經濟看似繁榮，實則不堪一擊。在分析現代金融泡沫經濟形成發展的原因時，首先應明確兩個基本概念：虛擬資本（FictitiousCapital）和現實資本（ActualCapital）。所謂虛擬資本，就是指那些有價證券，包括債券、不動產抵押單、股票等，它是能夠給股票等有價債券持有者帶來一定收入和回報的資本形式；所謂現實資本，則是指在經濟發展中的一種實物形態的資本，主要表現為生產要素形式和商品形式。其實，經濟發展中如果主要以生產資本和商品資本來運行，那么泡沫經濟產生的可能性是很小的，這主要是因為以實物形態而存在的資本形態。而當經濟發展以虛擬資本運動為主的時候，泡沫經濟就非常容易產生。泡沫經濟最容易在金融領域形成，并且由于金融業與房地產業總是相互影響、相互滲透、相互依存，土地作為不動產，土地的價格構成特征使得土地的資本具有虛擬資本的性質。因此，泡沫經濟與房地產業也有著千絲萬縷的聯系，金融經濟泡沫與房地產泡沫是一對孿生兄弟。
那么，為什么金融市場上較容易產生和存在泡沫經濟呢？在當前金融經濟中，泡沫經濟涉及不充分信息、交易費用、外部性、非理性預期等眾多新概念，各種金融工具和金融衍生工具的金融創新頻繁出現，導致金融市場的運行和交易活動非常容易脫離實體經濟。在實體經濟中，成本價格是實體經濟的基礎，而在金融經濟中，它以預期定價為經濟模型。金融市場上較容易產生和存在泡沫經濟，這與泡沫經濟本身的雙重性有關。也就是說，在經濟發展日益現代化、國際化和自由化的今天，一定程度的泡沫經濟有利于資本集中，這種集中是對市場競爭和發展具有促進作用的，但是泡沫經濟終歸是一種虛擬經濟，其中主要存在的是不實因素和投機因素。因此，一旦這種經濟過度發展，其后果也是非常嚴重的。具體來講，嚴重的泡沫經濟形成和發展的原因主要有兩個方面：第一個方面的原因是社會原因，即在經濟發展速度較快的時期出現了經濟的整體繁榮和經濟宏觀環境較為寬松，這種繁榮局面和寬松環境極易為資金炒作提供機遇。所以，泡沫經濟一般總會發生在國家對銀行政策比較寬松、自由的經濟體中。也就是說，在商品經濟出現周期性的蕭條之后，政府為了刺激經濟發展，主動降低銀行利息，放松銀根，通過這種方式來刺激投資和消費需求以帶動經濟增長。于是，那些有閑散資金的市場主體就會把資金投放到那些有保值增值潛力的資源上，這就為泡沫經濟提供了社會基礎。第二個方面的原因就是對泡沫經濟形成和發展的預先調控和及時約束機制不夠。也就是說，在經濟發展過程中，未能對那些有可能導致泡沫經濟的投機活動進行監控、監督和制止，尤其是對投機過程中的貸款支付活動缺乏監控機制。但是，到目前為止，這種監控機制無論是在銀行還是在政府都難以有效地建立起來。這是由于銀行只是收付中介，而政府又難以對企業之間的交易活動進行干涉，甚至還容易被這種投機所形成的虛假繁榮而迷惑。
通過對金融經濟中的泡沫經濟的內涵及其形成發展原因的分析中，我們可以看出，在金融經濟發展過程中，適當地存在一些泡沫，對于促進經濟活躍和繁榮有一定的積極意義，也是正常的現象。但是，如果經濟中存在過多的泡沫，并進一步形成泡沫經濟，那么這種缺乏實體經濟支撐的經濟必然會有破裂、崩潰的一天，最終造成金融危機，給經濟發展帶來致命打擊。因此，中國經濟發展必須對金融經濟中的泡沫采取非常謹慎的態度。正確認識中國金融經濟中的泡沫問題，對于把握中國經濟發展現狀和促進中國經濟健康發展具有重要意義。目前中國經濟發展中的泡沫問題主要表現為股票泡沫和房地產泡沫。所謂股票泡沫，就是股票的市場價格與其內在投資價值之間的差距，這種差距與泡沫絕對額、經濟總量、金融資產總量之間的關系有關。同時，股票市場同樣遵循供求關系決定價格的規律，一旦大量資金流向股票市場，那么股價與公司未來業績就會形成較大差距，盈率也會出現太高態勢，這個時候就會出現泡沫。
第2篇：泡沫經濟的產生范文
關鍵詞：泡沫經濟；數學模型；數學價值
一、泡沫經濟理論
泡沫經濟是虛擬資本過度增長與相關交易持續膨脹，并日益脫離實物資本增長和實業部門成長的極為活躍的經濟現象。通俗的說，就是資產在投機預期驅動下，價格加速上升，超出經濟系統的承受能力。如果這種趨勢不被預控和調整，價格泡沫持續加速膨脹，超出經濟系統的最高承受能力，就會引起資產價格短時間急劇下降，進而引起經濟崩潰。歷史上比較著名的泡沫經濟有17世紀的荷蘭郁金香狂潮，18世紀的英國南海公司泡沫經濟，20世紀的日本泡沫經濟、中南美洲泡沫經濟、美國互聯網泡沫經濟，21世紀的美國為主的全球房地產泡沫經濟和金融海嘯經濟。
經濟泡沫具有兩重性。一方面經濟泡沫能促進競爭，活躍市場，拉動經濟的發展。另一方面，經濟泡沫中有許多虛擬和投機因素。如果泡沫發展超過了一個合理的度，則會引起泡沫經濟，給國民經濟帶來沉重的打擊。這就需要建立一套完整的泡沫的測定、判斷與預控方案。如果僅利用一般的經濟規律，則很難實現，而利用數學方法，問題就能得到有效的解決。
二、泡沫經濟的數學模型
通過泡沫經濟的理論分析，估計資產的真實價值是測定泡沫的基準。因此，首先要用資產定價模型估計資產的真實價值。
用于資產定價的模型主要有資產定價模型（CAMP）和FF三因子模型。CAMP模型簡明的表達了資本風險與收益的關系，即風險越高，收益越高。二十世紀八十年代以來，在多次實例檢驗中，人們發現傳統的CAMP模型不能很好地解釋資產收益率，于是提出了著名的三因子模型。在三個風險因素（市場風險、規模以及賬面市值比）之間建立線性模型以更好的解釋風險收益率差異。
對于泡沫的形成機制以及泡沫的存在性檢驗，所用的模型主要有有效市場模型、交迭世代資產模型、惡性通貨膨脹模型。以上的三個數理模型，從理論上論述了泡沫經濟的形成機理和可預測性。然后利用加權機理和資產定價的思想，引入宏觀經濟變量，建立泡沫經濟計量模型。
利用以上模型得到資產的真實價值和泡沫的存在性后，根據經濟系統中泡沫的演變規律以及資產市場風險因子，提出了泡沫經濟臨界值確定方法，泡沫經濟的判定、預測和預控方案。
雖然預測泡沫經濟的難度較大，但只要嚴格按照經濟發展的一般規律辦事，政府加強宏觀調控，及早發現問題的存在，實時監控、預防，采取果斷有效的措施，防止泡沫經濟是完全有可能的。我國是以公有制為主的社會主義市場經濟國家，國家的宏觀調控能有效的預防泡沫經濟的產生。
三、數學的價值
克萊因說：“音樂能激發或撫慰情懷，繪畫使人賞心悅目，詩歌能動人心弦，哲學使人獲得智慧，科學可改善物質生活，但數學能給予以上的一切。”在人類歷史發展和社會生活中，處處離不開數學。數學是學習和研究現代科學必不可少的工具，有著它特有的魅力和價值。
一是學科價值。數學是一門基礎學科，研究數量、結構、變化、空間及信息等概念。重在培養人的思維性和嚴謹性。人們常說數學是思維的體操。學習數學能培養一個人的思維能力，而思維能力是發現問題、解決問題的關鍵。數學在語言和邏輯關系上有著高度的嚴謹性，一條條定理的證明都是人類智慧的結晶。
數學還是其他學科的基礎和工具。數學在物理、化學、生物、經濟管理、計算機科學、工程設計、軍事戰爭等方面有著重要的應用。例如物理學中，利用微積分計算變直線做功，不規則物體的質量、磁場強度、磁通量等；在化學中，利用高等數學的方法可以推導熱力學的結論；在生物學中，建立種群增長的數學模型；在計算科學領域，傅里葉級數在數字信號處理中得到廣泛的應用。
二是社會價值。數學與人類物質生產緊密聯系，它在一定程度上推動了生產力和生a關系的發展。人類歷史上生產力飛躍的三次工業革命都離不開數學的發展與推動。
數學來源于生活，又應用于生活。學習數學的目的就是運用數學的知識、思想、方法去解決問題。例如經濟生產中的需求、供給、成本、單價、利潤、庫存等經濟問題，解決這些問題就要建立相應的函數關系，利用函數關系建立數學模型來解決。還有最值、最優問題、邊際問題、彈性分析問題等，可以用微積分的方法解決。
三是文化價值。數學文化包括數學思想和數學方法，它們對人類智力和理性精神的發展有著十分重要的影響。第一，數學文化提高人們解決現實問題的能力。一個人取得成功的過程就是解決一個一個問題的過程。我們雖然在現實生活中沒有直接的運用到數學，但從學習數學中得到的解決問題的思路、方法有更為深刻的意義。第二，數學精神特別是學習數學過程中培養的思維精神，對人類的發展有重要意義。精密性、嚴謹性是數學精神的重要內容，也是人類的一種重要的思維品質。例如，在數學學習中，不論代數還是幾何，概念、有著明確的定義，而結論又是建立在嚴謹、求實的證明推理的基礎上。數學的發展還重視從定性分析到定量分析，這也體現了數學思維和精神的嚴謹性。
總之，數學的價值是值得肯定的，數學的應用范圍也日益擴大，滲透到各行各業的方方面面，扮演著越來越重要的角色。如果沒有數學的進步，人類社會發展將會舉步維艱。我們大學生在認識到數學的重要性和應用的廣泛性之后，更要熱愛數學，學好數學，嘗試用數學思維將專業問題歸納為數學問題，進而有效的解決。
參考文獻：
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第3篇：泡沫經濟的產生范文
關鍵詞：金融經濟；經濟泡沫；預防建議
現代金融經濟泡沫有一個非常復雜的性質，不但在經濟獨立的運行規則的財務表現上體現，而且還在金融系統內部中出現有瑕疵。分析現代金融經濟泡沫，首先必須要弄明白，在金融交易過程中所出現的經濟泡沫現象，只有交易的穩定運動才能有經濟穩定持續發展的意義。
但也要知道，交易數量的增加并不代表實際需求量所有增加，即交易量與實際需求量不是成正比例的。同樣也會影響著經濟泡沫，不僅不能讓金融市場的運行保持穩定，反而構成了極大的威脅。所以經濟市場的發展狀況如何必須引起我們大家的高度重視。
1.現代金融泡沫經濟形成原因
從經濟發展的角度來看，由于在經濟發展過程中，虛擬經濟偏離實體經濟的泡沫經濟，所以導致市場虛擬經濟受到擠壓、限制，致使經濟產生虛擬資本。虛擬現實資本指的是虛擬現實價值遠遠超過看似繁榮的經濟所產生的資本的價值。
在對現代金融泡沫經濟的形成和發展分析上，得出兩個理論性的概念，分別是虛擬現實資本和虛擬資本。虛擬資本指的是證券，包括債券、房地產抵押、證書等，也是股票和其他適銷對路的債務持有人帶來某種形式的收入及回報的資本。實收資本指的是在經濟發展中主要用于生產商品所發生的資金。
從實際角度來分析，把經濟發展需求集中在商品生產資本運行中，可有效地控制泡沫經濟持增長趨勢，發生這樣的局面主要是因為泡沫經濟是以實物資本形式存在的形態。但是，如果虛擬資本是以經濟發展為基礎，那么則會更容易導致泡沫經濟。受泡沫經濟市場影響的部門有兩大部門，分別是金融部門和房地產，兩者有共同點，也有所區別，一個是財產，一個是土地。因為它們彼此共存，所以構成土地資本與土地虛擬資本的結構模式。所以，泡沫經濟與房地產行業是有著千絲萬縷的聯系，好比金融泡沫經濟與房地產泡沫經濟是一對孿生兄弟一樣。
1.1社會原因
一個國家在一個經濟快速發展的時期，如果該國各個方面的經濟還不錯，那么在經濟宏觀寬松環境下，可以為不繁榮的經濟區域提供一個良好的金融投資機會。一般情況下，泡沫經濟都是發生在對銀行所實施的所屬國家政策范圍之內所產生的經濟資本。用人們通俗易懂的理解就是，商品所帶來的經濟發展在一個周期時段內發生了大蕭條之后，當地政府及時有效地采取一些相應的補過措施，比如說降低銀行的貸款利率，以這種方式來刺激投資者繼續發展的積極性和滿足消費者的需求，讓大家共同達到一個拉動經濟增長的目的。如果你的資金充足，又想在市場領域上前鋒，那么你可以將錢參與到那些具有市場經濟效利，并有增值潛力資源的商品里，同時也為泡沫經濟提供了社會基礎。
1.2約束機制不夠
什么是泡沫經濟投機，用簡單明了的話說其實就是，在經濟發展的過程中導致失敗的經濟市場投機稱為泡沫經濟投機。致使其失敗的原因有許多，有的是在監督工作中失誤導致，有的是在投機過程中對貸款支付缺乏監管機制所導致。
目前，泡沫經濟投機無論是在銀行還是政府的監管機制下都是很難以有效成立的。主要原因是支付中介是銀行，當地政府是無法干預銀行與業務者在業務上的一切來往，否則會被認為這是在炒作，弄虛作假，迷惑大眾。
2.當代中國金融經濟中的泡沫問題
目前，中國的經濟發展主要表現為股市泡沫和房地產泡沫中的泡沫問題。
在當代，中國經濟得不到有好的發展的問題主要體現在股市泡沫、房地產泡沫所導致的泡沫問題上。股市泡沫指的是，在股票市場上，股票價格之間存在一定的差距是絕對的。金融資產的總額與金融資產的投資形成一個經濟總量的關系，兩者關系甚為密切。
與此同時，股市后續以供給量與需求量來決定股市價格，股票的價格影響著公司的業績。如果股市屬于大額資金流動的范疇，那么將會形成公司業績差距過大過高的盈利狀況，則此時會出現氣泡，即出現股市泡沫經濟市場。
金融帶動國家經濟，在股市發展中國家，不可或缺。資金在股市上的供應，股票在價格上的不穩定（波動），這兩個都會直接影響著中國經濟發展，因為資金一旦得到釋放，股票價格將會即刻發生改變，在中國股市，無論你是經濟學家還是媒體權威人士，或者還是機構投資者，你的股票都會使股市不斷上升，不斷增長。所以，遵循股市行為守則是可以確保機構投資者，也可以防止中國股市形成股市泡沫。
房地產泡沫是金融泡沫之一，更是泡沫的核心載體。特別是在過去的幾年里，中國政府和學者及廣大人民群眾對中國的房地產行業就房地產是否出現泡沫問題，表示非常的關心。有學者指出，30歲到40歲左右的工薪階層工人，可以采取節約的方式來為自己購置一套屬于自己的房子，而有些窮人就無能為力，這就是中國房地產泡沫經濟市場所導致“窮人買房難”的局面。有的人甚至這樣認為，中國的房地產泡沫是不存在的。在北京、上海、廣州等多個大城市，因為人口聚集量較大，土地資源無法擴充，所以導致房地產的價格呈上升趨勢，日益增長。
在中國，房地產的需求是需要依靠國內銀行的貸款服務，以此支持中國房地產市場的泡沫經濟和穩固中國的金融市場。因此，值得大家深思和高度重視的是，房地產的價格和金融市場經濟的體系，并不可忽視其對中國房地產泡沫所形成的影響。
3.基于現代金融風險防范的幾點建議
第一，政府應從各個角度全面考慮相關政策，給予適當的風險退出機制。要想解決富人與窮人之間的矛盾，必須先進行自我調節，然后統計房地產整個市場的需求量和分析有限的土地資源的局限性。或者政府直接指導銀行對信貸進行“集合”，并閉合外來信貸投資渠道。在多年以前，中國房地產行業早已捆綁了銀行，即是人們所說的地產泡沫。如果在處理時不符合守則，那么房地產價格將會大幅度下跌，直接影響著銀行體系的發展，并出現巨大的經濟壞賬。所以應該像金融泡沫一樣慢慢退出政策，慢慢收緊。
第二，知曉房地產的調控預期，控制不合理的價格風險。在當代金融市場，房地產業是中國經濟的重點產業之一。在不同地區不同區域，房地產的價格也有所不同。雖然房地產價格在國家調控下得到了良好的成效，但政府依然要注重保持政策的連續性，提防短期的政策，防止長期政策，確定政府的職能和政策轉變持續的韌性。因此，對房地產的調控，應著重于對房地產的預計。
第三，合理有效地增加投機資本的成本。在對成本進行管理與投機資本回收的同時，第一個應該先考慮到非定量的貨幣政策，是否準備好資金；第二個應該考慮的是，資金的增加與房地產投機的成本，是否能有效遏制通脹預期，避免達不到物我所值的期望。
總之，在現代，金融經濟泡沫是一個全球性的的重要問題。只有加大政策支持力度，抑制經濟泡沫，提供合適合理的指導，并以長遠的眼光看金融形勢的狀態變化，方能促進中國經濟的快速健康發展。（作者單位：江蘇省建筑工程集團有限公司）
參考文獻：
[1]劉玉平.現代金融經濟中的經濟泡沫分析[J].上海大學學報（社會科學版），2007（4）.
[2]黃秀華.泡沫經濟典型案例分析及金融風險防范[J].經濟研究導刊，2011（5）.
第4篇：泡沫經濟的產生范文
關鍵詞：日本 經濟泡沫 經濟發展
一、引言
日本的泡沫經濟形成和崩潰是近年來泡沫經濟事件中的一個典型，20 世紀 90 年代之前的日本經濟代表著奇跡，在將近半個世紀的時間里，日本經濟達到了前所未有的高速發展水平， 90 年代后出現的泡沫崩潰對于日本經濟的破壞力和影響力是相當巨大的，自從泡沫經濟崩潰之后，日本陷入了長達十年的經濟停滯。由此可見，對于泡沫經濟產生的原因以及解決機制的研究是非常必要的。
二、我國和日本經濟發展的相似性
我國目前經濟中也存在著其他一些和日本當時相似的情況，主要表現在以下幾個方面：
（1）流動性過剩
（2）人民幣升值壓力
（3）房價上漲
三、對我國實體經濟發展的啟示
應該說，現在我國經濟的運行情況與當年日本泡沫經濟形成過程有著許多的相似之處。現在我國經濟運行中也存在流動性大量過剩的問題，尤其是自金融風暴以來，政府四萬億的擴張性財政的實行，經濟中貨幣的發行必然會過剩，這也是目前我國通貨膨脹如此嚴重的原因之一。當然這種流動性過剩的主要原因還是經濟發展過程中產業結構不均衡造成的。因此我國一定要加快推進經濟增長方式的轉變。
第一、 要調整出口導向戰略，有效控制外貿順差。
目前我國政府喊擴大內需，以拉動內需為主要經濟增長點已經好幾年了，可是內需增長依舊緩慢。但是主要依靠出口的政策對我國已經明顯不適應了，隨著我國順差的增多，這些年我國的外匯儲備持續增加，因此近幾年中其他國家與我國的貿易摩擦逐年增加，國際貿易保護主義也有所抬頭。我們要改變以擴大出口來拉動經濟發展的政策，就要狠下決心，系統清理和調整鼓勵出口的優惠政策，限制低級加工貿易，這雖然會給我國經濟帶來陣痛，但從長遠來看，利大于弊，這也是我國經濟發展的必經之路。
在改革開放三十多年里，我國一直依靠廉價勞動力的優勢來發展加工工業以此來參與國際競爭，但是隨著南亞一些國家經濟逐步走向正規，我們的勞動力優勢已不復存在.在這種條件下也要求我們不應該只是單純的追求經濟增長的速度，而更應該關注經濟增長的質量。把優化產業結構提升產業勢力放到更重要的位置。
第二、我國應該加大公共服務的支出，使財政政策作用的方向偏向于國計民生方面。
在日本泡沫經濟的形成過程中日本政府暴露出了很多的經濟管理中的問題，其中最重要的就是政府對經濟的過多干預。應該說健全的市場機制和合理的宏觀調控相互結合是比較好的。政府主要應該為經濟發展提供一個好的政策環境，要完善市場機制，使市場自由競爭。
我國目前的財政中要降低固定投資的規模，比如鐵路公路等基礎設施建設，這樣不僅有利于緩解我國的產能過剩問題，還可以為過熱的經濟降溫。我們要將財政用于關乎國計民生的重要問題，要加大對人民的財政轉移支付。像與老百姓息息相關的住房難房價高的問題，應該大力建設經濟適用房及廉租房，并且各級政府要主動降低土價，還利于民，要加大力度遏制房價過快上漲；對于社會保障制度的建設要應該加大力度，要努力解決低收入家庭生活保障問題，尤其是看病貴老百姓不敢看病的問題，對于這些基本問題的解決，不僅可以實現社會的穩定和諧，還會對我國的內需不足有很好的改善作用。
第三、最大限度的保護本國人民的利益，努力降低老百姓的損失，減少他們受到的影響。
泡沫經濟崩潰以后日本經濟陷入了全面危機之中，隨著企業利潤的下降，生產的萎縮，人們的就業也變的沒有保障，日本國內的失業率也在逐步升高。并且這是日本股市、房地產等市場已經崩潰，但即便是這樣，相比于銀行或其他投資機構，日本國民從股市、樓市中受到的損失并沒有想象中的多。例如以股市為例，在股市泡沫崩潰之前，股市中的資金只有不到 15%是來自于個人和家庭，可見這些資金在整體份額中所占的比例不是很大，因此在股市崩潰的時候日本國民受到的打擊其實不是很大。并且在經濟泡沫崩潰之后日本政府為了刺激經濟盡快從危機中走出來，實行了實行了降低利率的刺激性貨幣政策，這對于老百姓來說無疑也是很好的消息，畢竟在這一時期買房可以受到更多的利率優惠。
第四、 我國政府一定要警惕“無泡沫經濟下的經濟停滯”這一惡果的產生。隨著經濟學界對泡沫經濟的如此長時期的密切關注以及中央對房地產等市場的不斷打壓，也許中國并不會出現所謂的泡沫經濟，而只是在個別領域出現經濟泡沫。如果情況如此，我們仍然不需要多么的和慶幸和樂觀。因為我們仍有可能陷入類似于日本的經濟停滯。因為我們國家經過長達三十幾年的改革開放至到現在以出口拉動經濟增長的格局并沒有改變，這就使得我們經濟的發展更容易受到國外因素的干擾，顯的不是很穩固。并且如果我們的內需拉動不起來，我國經濟發展的后勁就不足，對我國經濟發展來說，這是很不利的。其次目前我國也存在著一定程度的產能過剩問題，并且產業經濟結構不合理也長期存在，這些對于經濟的發展都是隱患。如果政府沒有能很好的解決存在于實體經濟中的問題，我想隨著時間的發展，這些矛盾會日益變深，越來越多，不可逆轉，導致經濟停滯。
尤其是今年以來我國通貨膨脹率居高不下，如果不能得到很好的控制，是否出現滯漲的局面也未可知。這是需要我們產生足夠重視的問題，在后金融危機時代，各國經濟發展的前景依舊不明朗，我國應該對經濟發展采取謹慎態度，即要使我國經濟發展中出現泡沫經濟的困境，又要避免出現經濟停滯。
結 論
在目前我國面臨的國內國外經濟條件下，應該努力避免重走日本當年泡沫經濟的老路，并且要極力關注我國經濟長期存在的一些矛盾防止，它們對經濟造成更大的破壞。一定要對經濟泡沫進行有效的調控和引導，使虛擬經濟與實體經濟的發展水平向適應。將注意力更多的放在關系國計民生方面，這樣既可以不使經濟太過熱又有利于人們生活水平的改善增進社會和諧，并且建議在應對泡沫經濟時要更多的關心普通的民眾，不要使他們蒙受太多的損失。
參考文獻：
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第5篇：泡沫經濟的產生范文
[關鍵詞] 虛擬經濟 實體經濟 泡沫風險 經濟預警系統
虛擬經濟是指隨著高新科技的發展和人類社會的進步，企業利用虛擬資本、信息技術和網絡技術等進行交易活動所引進的各種經濟形態的總稱，是以虛擬性為基本特征的 ，獨立于實體經濟，同時又必須與實體經濟相結合才能充分發揮其作用的經濟形態。隨著市場經濟的不斷發展，社會分工和專業化程度不斷提高，經濟的貨幣化程度不斷加深，金融活動占總經濟活動的比例也越來越大，金融深化的程度日益提高，其結果是資本證券化和金融衍生工具大量創新。由于證券市場和金融衍生工具交易中存在大量的投機活動，金融市場的交易額和金融活動本身的產值迅速增長，形成規模不斷擴張的虛擬經濟。
實體經濟是指物質產品、精神產品的生產、銷售、及提供相關服務的經濟活動，不僅包括農業、能源、交通運輸、郵電、建筑等物質生產活動，也包括了商業、教育、文化、藝術、體育等精神產品的生產和服務。虛擬經濟是市場經濟高度發達的產物，是現代市場經濟不可或缺的重要組成部分。實體經濟的發展、經濟機制運行效率的提高，均與虛擬經濟的擴張發展密切相關。
一、虛擬經濟的特征
虛擬經濟是市場經濟高度發達的產物，以服務于實體經濟為最終目的。隨著虛擬經濟迅速發展，其規模已超過實體經濟，成為與實體經濟相對獨立的經濟范疇。與實體經濟相比，虛擬經濟具有明顯不同的特征，概括起來，主要表現為高度流動性、不穩定性、高風險性和高投機性等四個方面。
1.高度流動性。實體經濟活動的實現需要一定的時間和空間，即使在信息技術高度發達的今天，其從生產到實現需求均需要耗費一定的時間。但虛擬經濟是虛擬資本的持有與交易活動，只是價值符號的轉移，相對于實體經濟而言，其流動性很高；隨著信息技術的快速發展，股票、有價證券等虛擬資本無紙化、電子化，其交易過程在瞬間即刻完成。正是虛擬經濟的高度流動性，提高了社會資源配置和再配置的效率，使其成為現代市場經濟不可或缺的組成部分。
2.不穩定性。虛擬經濟相對實體經濟而言，具有較強的不穩定性。這是由虛擬經濟自身所決定的，虛擬經濟自身具有的虛擬性，使得各種虛擬資本在市場買賣過程中，價格的決定并非象實體經濟價格決定過程一樣遵循價值規律，而是更多地取決于虛擬資本持有者和參與交易者對未來虛擬資本所代表的權益的主觀預期，而這種主觀預期又取決于宏觀經濟環境、行業前景、政治及周邊環境等許多非經濟因素，增加了虛擬經濟的不穩定性。
3.高風險性。由于影響虛擬資本價格的因素眾多，這些因素自身變化頻繁、無常，不遵循一定之規，且隨著虛擬經濟的快速發展，其交易規模和交易品種不斷擴大，使虛擬經濟的存在和發展變得更為復雜和難以駕駑，非專業人士受專業知識、信息采集、信息分析能力、資金、時間精力等多方面限制，虛擬資本投資成為一項風險較高的投資領域，尤其是隨著各種風險投資基金、對沖基金等大量投機性資金的介入，加劇了虛擬經濟的高風險性。
4.高投機性。有價證券、期貨、期權等虛擬資本的交易雖然可以作為投資目的，但也離不開投機行為，這是市場流動性的需要所決定的。隨著電子技術和網絡高科技的迅猛發展，巨額資金劃轉、清算和虛擬資本交易均可在瞬間完成，這為虛擬資本的高度投機創造了技術條件，提供了技術支持。越是在新興和發展不成熟、不完善、市場監管能力越差，防范和應對高度投機行為的措施、力度越差的市場，虛擬經濟越具有更高的投機性，投機性游資也越容易光顧這樣的市場，達到通過短期投機，賺取暴利的目的。
二、虛擬經濟與實體經濟的內在聯系
虛擬經濟和實體經濟是相對獨立的兩個經濟范疇，二者之間是相互依存、相互制約的關系。虛擬經濟的產生源于實體經濟發展的內在需求，無論虛擬經濟發展多快、規模多大，其根本是為實體經濟服務，實體經濟是虛擬經濟存在和發展的基礎，沒有實體經濟，則虛擬經濟將無從談起，即實體經濟是第一性的，虛擬經濟是第二性的。同時，實體經濟的發展又離不開虛擬經濟。虛擬經濟中的貨幣、資金、電子貨幣、股票、債券、ABS等金融工具，已經滲透到實體經濟的各個環節，實體經濟的正常運轉和快速發展，離不開虛擬經濟的支持，落后的虛擬經濟會成為快速發展的實體經濟的障礙。
但是，我們應看到，虛擬經濟的發展必須與實體經濟發展相適應，虛擬經濟的超前發展，并不能帶動實體經濟的超速發展，反而會引發泡沫經濟，而泡沫經濟破裂又會引致金融危機，對實體經濟發展造成巨大破壞。以EdwardS.Shaw為代表的眾多經濟學家認為，金融活動對經濟增長的貢獻隨著金融深化而不斷增加，因此主張通過金融自由化和金融深化促進經濟增長。但經濟發展的事實表明，這一主張是片面的。西方發達國家自20世紀80年代以來已相繼實現金融自由化，金融深化程度不斷提高，金融資產總量迅速膨脹，目前均已大幅度超過本國的GDP，但在金融資產規模迅速擴張的同時，GDP并沒有隨之快速增長，其增長速度反而有所下降，而且，在歐洲還引發了20世紀90年代的貨幣危機，在日本則產生了嚴重的泡沫經濟現象。許多發展中國家如泰國、馬來西亞等在20世紀80年代中后期推行金融自由化之后，金融深化程度迅速提高、虛擬經濟膨脹速度超過發達國家，經濟的泡沫化現象日益嚴重，并引發了一系列的金融危機。隨著全球經濟一體化和金融一體化程度不斷加強，這些金融危機的發生，不僅對本國實體經濟產生了巨大損害，還通過國際貿易、匯率變動以及資本流動等渠道，對周邊國家甚至整個世界經濟產生巨大沖擊，形成區域性或世界性金融危機。
三、虛擬經濟的功能及其對實體經濟運行的影響
虛擬經濟對實體經濟的發展具有巨大的促進作用。一方面，金融自由化和金融深化不僅可以提高社會資源的配置效率、提高實體經濟的運行效率；而且資本證券化和金融衍生工具提供的套期保值等服務，還為實體經濟提供了穩定的經營環境，降低實體經濟的經營成本和因價格或匯率波動引致的不確定性經營風險，使實體經濟能夠穩定增長。另一方面，虛擬經濟自身產值的增加本身即促進了GDP的增長，虛擬經濟的發展提供了大量就業機會，直接促進了第三產業的迅速發展。
具體而言，虛擬經濟是一把“雙刃劍”，它既是適應實體經濟的需要而產生，可以促進實體經濟的發展；也可能會對實體經濟帶來較大的負面影響甚至是破壞性的損害，主要是使國民經濟發生動蕩和危機的可能性增加：
1.虛擬經濟對實體經濟的正面影響
(1)增強資本營運功能。虛擬資本的運作能有效地提高資本運營能力。虛擬資本是虛擬經濟的重要組成部分，是目前國際大公司樂于采用的經濟手段，即利用票券、期貨、期權以及其他金融衍生物。這些資本在持有和交易過程中形成的經濟活動又稱為資本經濟。當企業從生產型轉變為生產經營型 ，并逐步轉變為資本運營型時，企業大量利用并購手段來擴大資本，提高資本運作能力，就已經逐步使用了虛擬資本方式，如投資股票、債券、期貨、期權以及其他衍生物金融工具，如遠期合約、期貨合約、期權合約、利率上限合約等手段。一方面擴大企業資本運作范圍，另一方面擴大資本籌集能力、資本增殖能力。充分發揮資本的增殖手段是虛擬資本的主要功能。擴大企業利用虛擬資本參與競爭能力是目前國有大型企業研究的重要課題。增殖是資本生存和合法性的依據，它也同樣是作為資本特殊存在形式的剩余資本從事虛擬經濟的直接手段和目的。
(2)擴大經營能力功能。虛擬經濟最主要的特征是其虛擬性，而虛擬性經濟表現為經濟形態的虛擬性、經營形式的 虛擬性、過程控制的虛擬性幾個方面，其主要作用在于擴大經營能力，借助外部實體經營企業發揮其運作功能。
(3)調節資源配置功能。虛擬經濟的資源調節功能表現在運用虛擬經營的企業往往具有優秀的品牌，優質的關鍵資源和良好的管理經驗，往往對某一類資源進行有效利用和專項控制，并能充分利用各項資源 進行有效的加工、生產、營銷，從而達到合理配置有限資源，調節生產機能，實現資源優化組合。
(4)提高風險報酬的功能。虛擬經濟的一個主要特征是高風險性，最突出的是金融泡沫的形成、網絡風險的產生等， 而高風險與高報酬是相輔相承的，高報酬的產生決定著風險報酬的高低，所以虛擬經濟的高風險性形成高報酬，從而提高了虛擬經濟的創造風險報酬的能力。
2.虛擬經濟也會對實體經濟帶來較大的負面影響甚至是破壞性的損害。
主要表現在:
(1)虛擬貨幣的過量發行和銀行信貸呆壞賬的大幅增多，會動搖實體經濟正常運行的秩序和信用基礎。
(2)虛擬經濟的發展增加了實體經濟運行的不確定性和投機風險。虛擬貨幣一旦以膨脹的信用化形態進入生產或服務系統的循環，虛擬經濟就進入了實體經濟并形成了兩者之間的互動。這一互動增加了實體經濟運行的不確定性和風險。
(3)虛擬經濟的過度膨脹減少了進入實體經濟的資金，降低了金融資源的有效利用率。從總體上來說，虛擬經濟的適度和正常發展，是有助于為實體經濟動員儲蓄和提供融資支持的。但是，當虛擬經濟發展到過度膨脹時，在一定時期或在某些國家和地區，其作用就會走向反面。
(4)虛擬經濟的擴張可能出現經濟泡沫過度，引發泡沫經濟的產生，導致對實體經濟的巨大破壞。
(5)虛擬經濟的跨國擴張嚴重危及世界經濟安全，特別是對發展中國家的實體經濟造成巨大沖擊。金融市場的全球一體化和金融業務國際化、自由化，使國際資本流動急劇增長和快速擴張。特別是在金融創新的推動下，以各種對沖基金為主的國際投機資本也應運而生，并迅速增長。
四、正確認識和處理虛擬經濟問題及其與實體經濟的關系
1.充分認識虛擬經濟對實體經濟發展的積極作用，適度發展虛擬經濟。首先，我們要正確認識和對待虛擬資本、虛擬經濟，不能因為它們有可能導致泡沫經濟或金融動蕩而取消之。應該認識到，虛擬經濟是市場經濟與科學技術高度發展的必然結果，是現代經濟發展的必然趨勢，它意味著經濟形態的多樣性和高級化。
2.對金融深化、金融自由化和金融國際化等理論要深思和慎行。美國經濟學家麥金農、格利和肖曾反復論證了金融深化和金融自由化的好處，這一理論一度影響深廣，而且在發展中國家盛行。但自從爆發墨西哥金融危機和亞洲金融危機之后，人們開始對其理論進行反思，提出了“三化”理論是否適合發展中國家的質疑，以及在何種程度和哪些階段實行的建議。一般地說，從經驗來看，貿易自由化是沒有問題的，而資本自由化則是有很大風險的。目前我國尚不完全具備全面推進金融深化和自由化的條件，還存在著多種體制和機制問題。特別是在經濟全球化的大趨勢下，金融國際化勢在必行。
3.正確處理實體經濟、虛擬經濟的關系，把握好虛擬經濟發展的“度”，使虛擬經濟與實體經濟的發展形成良性互動，虛擬經濟的發展并不一定導致泡沫經濟。只有虛擬經濟的過度膨脹才會出現泡沫經濟。而泡沫經濟產生的原因是多方面的。金融投機雖然是重要的原因和導火線，但實體經濟的內在失衡才是導致泡沫經濟的根本原因。也就是說，投機是泡沫破裂乃至引發金融危機的催化劑，是外在原因；而實體經濟是虛擬經濟和泡沫經濟的基礎，實體經濟出現問題才是內在的原因。所以，我們一定要打牢實體經濟的基礎，把握好虛擬經濟發展的“度”，使虛擬經濟與實體經濟的發展形成良性互動。
4.注意防范和控制我國經濟的泡沫風險，抓緊化解已形成的過度經濟泡沫 我國實體經濟運行的泡沫風險主要表現在三大方面：一是股市。客觀地說，目前我國股票市場存在一定程度的虛擬過度問題。二是房地產泡沫。三是由于實體經濟結構存在問題，國有企業較大面積虧損造成的泡沫。它集中反映在銀行的巨額不良貸款上。對已經形成的經濟泡沫，要采取有力措施抓緊化解。
5.建立經濟預警系統，增強金融交易的透明度，完善市場法規，加強金融監管為了使虛擬經濟更好為實體經濟發展服務，防止泡沫經濟的產生，必須加強對虛擬經濟運行的監督與管理，控制其與實體經濟的偏離度，使虛擬經濟形成的資產、交易量與實體經濟的對應從發散變為收斂，促進與實體經濟運行的良性互動。
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第6篇：泡沫經濟的產生范文
論文摘要:本文闡述了房地產泡沫經濟的起因，提出了具體的擠壓措施，供大家參考。
0 引言
“泡沫”一詞因17世紀30年代荷蘭的“郁金香球莖風潮”及同時期在英國爆發的“南海泡沫事件”而被正式引用。從經濟學上講，“泡沫”是指地價或股價等資產價格出現基礎條件無法解釋的持續上漲或下跌，最后在短時間內價格急劇波動的現象。查爾斯·P·金德爾伯格將“泡沫”定義為:一種資產或一系列資產價格在一個連續過程中的急劇上漲，初始的價格上漲使人們產生價格會進一步上漲的預期，從而吸引新的買者——這些人一般是以買賣資產牟利的投機者，而對資產的使用及其盈利能力并不感興趣，隨著價格的上漲，繼而出現預期的逆轉和價格的暴跌，由此通常導致金融危機。房地產泡沫經濟指的是由房地產價格在投機行為作用下出現的嚴重脫離市場基礎條件、脫離實際使用者支撐而持續上揚所形成的經濟狀態。本文對我國房地產泡沫產生的起因進行了深入分析，并提出了擠壓泡沫的措施。
1 房地產泡沫的起因
造成房地產泡沫的主要原因是，在經濟發展的過程中，隨著社會總需求的增長，供給彈性越小的要素價格將增長得越快。在所有生產要素中，土地的供給彈性最小，在大城市中，人口密度高，土地稀缺。作為稀缺資源，房地產的價格必然會比較高。人們估計到房地產價格要上升，為了賺取土地價格上漲的資本所得，紛紛將大量資金投入房地產，加速了房地產價格的上升。當大家看到房地產價格只漲不跌，就大膽地以購買到的房地產為抵押向銀行借款來進行房地產投資。因為房地產是不動產，容易查封、保管和變賣，而價格只漲不跌，銀行以為房地產抵押貸款萬無一失，所以很容易發放過量的房地產貸款。但不幸的是，當經濟發展的速度因各種原因放慢的時候。價格跌得最快的也必將是供給彈性最小的土地和房地產業。而房地產投資者看到房地產價格下降，為了保護投資利益，競相拋售，使房地產價格直線下降，泡沫隨之破裂。原來被認為萬無一失的房地產抵押貸款也就成了呆賬、壞賬。
房地產確有經濟泡沫，存在著發展成為泡沫經濟的可能性，但絕不能說房地產業就等同于泡沫經濟。房地產業與泡沫經濟的關系可以從以下幾個方面來分析:
1.1 房地產業本質上是實體經濟和實業部門，其本身決不是泡沫經濟。首先從房地產的屬性來看，房地產是不動產，房地產商品兼有生活資料和生產資料雙重屬性，是以實物形態存在的實體產品，同金融證券(包括股票、債券)僅僅是收益權利證書相比是有本質上的區別的。其次，房地產業部門是實業部門，它同金融證券等虛擬資本也是根本不同的。再次，房地產業在整個國民經濟體系中屬于先導性、基礎性產業，處于主導產業地位，起到十分重要的作用。其產業關聯度強、帶動系數大的特點，使得房地產業成為促進國民經濟增長的支柱產業。
1.2 房地產過熱不等同于房地產泡沫。房地產過熱主要指房地產投資量過大，開發量過多，超過了國民經濟發展水平和社會有效需求。房地產過熱可能會帶來供過于求、房屋積壓、土地閑置和資金沉淀，但并不一定會帶來價格飆升從而導致房地產泡沫。房地產泡沫在形態上表現為房地產價格的大起大落。房地產泡沫既是一種價格現象，又是一種貨幣現象。在房地產泡沫產生階段，房地產資金貨幣供應量不斷增加，各種資金包括個人投資、企業資金、銀行貸款、國外游資紛紛介入，在短期內迅速使房地產價格升高。只有那些有大量投機資金介入，過度炒高的房地產市場，其房地產過熱才會引發房地產泡沫。
1.3 同時也應該看到，房地產業確實含有某些經濟泡沫成分，如果任其膨脹，也存在著發展成為泡沫經濟的危險陛，主要表現在:一是土地價格泡沫。土地價格由于其稀缺性和市場需求無限性的拉動作用，及其土地市場投機炒作，會出現虛漲。如果土地價格成倍、甚至幾十倍地飛漲，就會發展成泡沫經濟。二是房地產商品價格泡沫。一方面，房價是與地價相聯系的，房價泡沫與地價泡沫密切相關;另一方面，開發商對利潤的期望值過高，人為抬高房價，也會形成經濟泡沫。
1.4 房屋空置泡沫。在房地產市場供求關系中，商品房供給超過市場需求，形成大量空置，構成經濟泡沫。如前所述，商品房空置率在10%-15%之間時，這種經濟泡沫是正常的。如果空置率超過警戒線，引起嚴重的供給過剩，形成泡沫經濟，導致房價猛跌，經濟混亂，社會動蕩。四是房地產投資泡沫。一般而言，房地產投資增長率應與房地產消費增長率相適應，力求平衡供求關系。在發展中國家的經濟起飛階段，房地產投資增長率略大于消費增長率，形成供略大于求的市場局面，對促進房地產業的發展和刺激經濟增長是有利的。只有當房地產投資過度膨脹，商品房嚴重滯銷，造成還貸困難，連帶引起金融危機時，才形成泡沫經濟破滅。
2 如何擠壓房地產泡沫
房地產經濟泡沫的存在有利有弊，關鍵在于控制在適度的范圍內，避免出現泡沫經濟，導致大起大落的波動和震蕩。適度的經濟泡沫，例如土地價格微幅上揚、房價穩中有升、房地產開發投資高于社會固定資產投資增長率和商品房供給略大于市場需求等等，對活躍經濟，促進競爭，推動房地產發展和國民經濟增長是有利的。同整個國民經濟一樣，沒有一點泡沫房地產業是不能繁榮的。而如果泡沫過多，過于膨脹，造成虛假繁榮則是不利的。關鍵在于要控制這些經濟泡沫過度膨脹，不致形成為泡沫經濟，帶來嚴重危害。具體對策如下:
2.1 從土地源頭入手，規范土地市場 土地資源短缺不僅是困擾我國房地產業發展，也是困擾城市化乃至整個國民經濟發展的一個大問題，如何利用相對貧乏的土地資源為全體國民提供一個公正、平等、富足和安定的發展與生存環境，在一定意義上講，都有賴于土地資源的優化配置。通過立法確定城市規劃的法律地位，以防止朝令夕改、急功近利，保障土地使用結構的合理性，為城市和地區經濟長遠發展奠定基礎。
2.2 建立健全房地產市場信息系統和預警機制 各級政府要根據房地產市場區域性強和發展不平衡的特點，加強對當地房地產市場發展和演變規律的研究，科學設立符合當地房地產市場規律的預警預報指標體系和主要指標的量化區問，有計劃地建立符合自己城市特點的房地產市場預警預報體系，防范房地產泡沫。通過建立和完善房地產信息系統和預警預報制度，以便及時發現問題，加強對市場供求總量、結構、價格的調控;通過市場信息、引導和規范，增加房地產市場的信息透明度，控制人為惜售和炒作行為，引導企業理性投資、消費者理性消費;通過對樓市的動態監測，評價市場的運行情況，預測分析未來的市場走勢，向政府部門提供準確的信息，以便做出適時、適度調控市場的措施，促進房地產市場持續、健康發展。
2.3 要加強對銀行的監管 推動房地產泡沫產生的資金，絕大部分都是從銀行流出的。因此，必須加強對銀行的監管，包括銀行資本充足率、資產流動性、風險管理與控制能力等。房地產金融業應盡快與國際接軌，盡早發展房地產投資基金，大力推進房地產抵押貸款證券化，盡快成立購房擔保機構，推進保險業尤其是壽險業與住房產業的結合。同時借鑒海外經驗，加強研究與國外不斷創新的房地產金融手段和新型的房地產金融資本市場結合的方式、方法和步驟，促進開發信貸與消費信貸的同時發展，建立起健康繁榮的房地產金融市場(包括一級市場和二級市場)，有效化解金融風險。
2.4 利用貨幣金融政策調控市場，規范房地產融資行為 政府可以通過提高利率、緊縮房地產信貸額、限制房地產開發貸款、提高購房首付款比例等貨幣金融政策，調整房地產投資額與投資結構。應根據保守、確實、安全等原則來發放房地產抵押貸款，在評估抵押物的抵押價值、確定融資比例或貸款比例等方面進行嚴格審查，以避免呆賬、壞賬損失與信貸膨脹。同時應從基礎設施建設人手，提高我國的銀行業自身抵御金融風險能力;金融監管部門應從制度建設人手，完善個人信用制度、抵押制度、抵押保險制度和抵押二級市場的發展，這樣才能防范房地產業信貸泡沫，有利房地產業與金融業的共同發展。
第7篇：泡沫經濟的產生范文
中圖分類號：F830.9 文獻標識碼：A 文章編號：1674－2265(2011)04－0021－05
“虛擬資本”一詞最早出現在馬克思的《資本論》中，虛擬經濟源于虛擬資本。十九世紀70年代以前，產業資本占統治地位的歷史條件下，從資本批判的角度，馬克思認為虛擬資本是貨幣經營資本和借貸資本發展變化的新形式。二十世紀以來金融危機的頻繁爆發，逐漸引發國內外學者對虛擬經濟發展研究的關注。成思危(1999)將虛擬經濟定義為與虛擬資本以金融系統為主要依托的循環運動有關的經濟活動，簡單地說就是直接以錢生錢的活動。實體經濟是指物質的、精神的產品和服務的生產、流通等經濟活動，包括農業、工業等物質生產和服務部門，也包括文化、藝術等精神產品的生產和服務部門。國內學者對虛擬經濟的研究一般從1997年亞洲金融危機爆發后開始，目前，國內學術界對界定虛擬經濟研究范疇和理論框架、虛擬經濟與實體經濟關系以及虛擬經濟與泡沫經濟、金融危機等研究方面提出了諸多見解。國外關于虛擬經濟及其與實體經濟關系的研究相對較少，相關文獻主要是關于金融市場和實體經濟的相互影響方面，側重于金融市場的收益分析及實際產出分析。
一、國外相關研究
國外學者關于虛擬經濟的發展對整個經濟運行方式影響的研究較少，有關虛擬經濟與實體經濟關系的研究，主要集中在資產價格與實際產出、金融市場與實體經濟關系以及相互影響方面。虛擬經濟對實體經濟作用機制方面，可追溯至魏克賽爾及凱恩斯的研究，他們在以貨幣為代表的虛擬資產對實體經濟的作用機制方面做出了先驅性分析。魏克賽爾在《利息與價格》中提出了著名的資本累積過程理論，該理論揭示了以利息率為中介的虛擬經濟與實體經濟的關聯方式。凱恩斯將投資者預期考慮進分析過程，預期的不確定性使投資行為趨于復雜，認為當資本邊際效率高于市場利率，投資擴張；反之，投資縮減，但利率的傳導機制并未發生變化。
Guttmann(1994)通過研究美國1972--1982年蕭條期間的重大結構調整，認為這10年美國虛擬資本的爆炸式增長，為其經濟結構轉變提供了巨大動力。Carter(1989)、Crotty與Goldstein(1993)、Goldstein(1995)、Tobin(1984)和Zinn(1993)等的研究結論基本一致，認為經濟結構轉變對實體經濟部門造成負面沖擊。Binswanger(2003)認為投機泡沫可以持續的三個前提條件是實體經濟面臨動態無效約束、金融市場的創新發展使得金融約束得以放松以及實體經濟中的總需求面臨約束。Green(2003)通過研究資金流量、利息率和資產價格之間的密切聯系，提出了金融部門發展與實體經濟關系的研究思路。Caporalea和Spagnolob(2003)通過構建金融市場和實體經濟的關系模型，分析了金融危機的產生機制。
盧卡斯，門克霍夫(2004)通過對德國金融資產比率分析，認為以金融部門為代表的虛擬經濟部門已經與實體經濟分離，并辨別了三種分離假說，對金融市場與實體經濟分離現象構建了典型的“背離假說”論證模式。“背離假說”認為，過去實體經濟處于經濟發展的中心地位，虛擬經濟部門扮演輔助實體經濟發展的角色，但現在這種支配地位發生了顛倒，金融市場依據自身的邏輯和規律運行，實體經濟不得不適應虛擬經濟發展的運行規律。盧卡斯，門克霍夫等總結了三類分離假說，進一步拓展了對金融部門與實體經濟分離現象的認識，具體如下：
第一種觀點認為，金融市場具有內在不穩定性及獨立信用擴張能力，金融部門與實體經濟部門分離是金融發展的必然。這種分析思路較接近于凱恩斯主義的假設，將金融與實體經濟分離看作是必然的。Strange(1986)引用Minsky的金融不穩定假說，從金融市場不穩定性角度分析金融與實體經濟分離的必然性。Chick(1993)通過對銀行發展階段進行劃分，認為信用擴張促使金融業與實體經濟日益分離。Schulmeister(1996)通過分析日益增長的政府貸款及相對下降的私人投資現象，認為債務上增加的利息支出必須由相對減少的實物資本及公司利潤彌補，從而產生了利息與利潤的分離。
第二種觀點認為，金融部門應服務于實體經濟，金融與實體經濟的分離趨勢對實體經濟具有根本性破壞作用。持這種觀點的學者主要有Tobin(1984)、Schlesinger(1987)、Ehrlicher(1989)、Hesse等(1994)、Filc(1996)以及Emunds(1996)等。其中Tobin(1984)著重從金融市場中的短期投機行為進行分析，在《關于金融系統的效率》一文中，通過分析信息套利效率、基本價值效率、完全保險效率及功能效率，認為金融部門逐漸關注存貨與交易量，持續的交易和具有最小交易成本的金融市場吸引了短期投資者，大量的投機行為扭曲了價格并引起了負面的外部效應。Schlesinger(1987)通過分析企業融資行為改變的動因，認為由于這些因素的影響，使得金融上層建筑出現不成比例的增長。Emunds(1997)認為，由于“羊群效應”及“權益要求”的外生增加促使投資者興趣轉向金融資產，從而使有限的金融資源以限制實物資產投資的形式被金融部門吸收，最終制約實體經濟發展，由此認為金融與實體經濟分離會對實體經濟發展造成巨大破壞。
第三種觀點介于以上兩者之間，認為金融與實體經濟分離是金融發展過程中的一種伴生現象，這種現象具有一定程度的破壞性，但破壞性程度取決于政府的政策選擇。持這種觀點的學者主要有Tietmeyer(1995)、Stottner(1997)及Borio等(1994)等。其中Stottner(1997)總結了金融與實體經濟分離的情況，主要從價格泡沫引致金融與實體經濟分離角度進行分析，并認為如果存在絕對支配，投機者們可能更為富有，但實體經濟卻可能遭受嚴重損失，造成的后果是金融部門的投機破壞了其賴以存在的實體經濟基礎；相反，在不存在絕對支配的情況下，因價格泡沫導致金融與實體經濟分離存在一定極限而不可能無限擴張。Borio等(1994)通過對資產價格膨脹進行分析，解釋金融與實體經濟的分離現象，其通過對13個工業化國家1970－1992年間資產價格變化的分析，認為資產價格與實物資產價格的脫離主要源于解除管制導致的信用擴張。
Sachs(2004)研究認為金融市場與實體經濟兩者的發展逐漸背離，在宏觀經濟體系內，實體經濟處于首要位置，其次是金融。Krippner(2005)提出金融化是通過金融渠道而非貿
易和商品生產渠道的一種積累模式，并利用數據分析驗證美國經濟正深入地進入金融化發展模式。Crochane(2005，2006)利用時間序列及橫截面數據，通過建立以股票溢價和消費為基礎的一般均衡模型，分析金融市場與實體經濟間關系，并認為金融市場回報率與實體經濟密切相關。
Jacobson等(2005)從宏觀及微觀角度具體分析金融市場與實體經濟間的相互作用，通過實證分析認為金融市場與實體經濟問具有聯動效應，宏觀經濟政策變動對金融市場波動會造成直觀影響，而金融市場的深化發展對實體經濟在不同時期具有不同的沖擊效應。Hudson(2008)分析二十世紀以來多次金融危機產生的原因，探索虛擬經濟與實體經濟問的關系，認為虛擬經濟的發展規模需與實體經濟發展規模保持在一定水平范圍內，在該范圍內發揮虛擬經濟對實體經濟的促進作用，需防范超出該范圍而引發的危機。Gregoriou等(2009)運用ARCH模型，利用1980年1月至2004年12月的月度數據分析美國股市回報與實體經濟間的關系，結果顯示股市波動情況能較直觀反饋實體經濟變動狀況，并對金融部門決策產生影響，進而進一步影響到消費及短期內實際貨幣供應量情況，并認為消費在短期及長期內都是相較于股市回報更為敏感的經濟變量。
二、國內研究
二十世紀90年代后期東南亞金融危機爆發，國內學者紛紛展開了對虛擬經濟、實體經濟的相關研究，主要從虛擬經濟與實體經濟關系的理論模型的構建與分析、虛擬經濟與實體經濟關系的實證研究以及虛擬經濟與泡沫經濟、金融危機等方面進行研究。
(一)虛擬經濟與實體經濟關系理論模型的構建與分析
劉駿民(1998)給出一個加入證券交易的新貨幣公式，進一步說明貨幣供應量的增加會分流向兩個市場即代表實體經濟的產品市場及代表虛擬經濟的證券市場。劉駿民(2003)指出，從歷史發展角度看，虛擬經濟在市場經濟條件下從實體經濟基礎上逐步發展壯大，在不同經濟發展階段具有相互作用關系。
劉駿民和伍超明(2004)通過構建貨幣、實體經濟與虛擬經濟三部門關系模型，推導出貨幣量增長率是實體經濟增長率和虛擬經濟增長率的函數，通過對虛擬資產收益率和實物資產收益率的差異分析，描述虛擬經濟與實體經濟的經常性背離關系。伍超明(2004)認為世界經濟虛擬化的趨勢使虛擬經濟與實體經濟背離成為一種常態，由于貨幣循環流模型中虛擬經濟與實體經濟資金流量占比和其規模之比不能保證保持相等狀態，虛擬經濟在促進實體經濟增長的同時也帶來消極影響。近年其他學者的研究如表l所示。
(二)虛擬經濟與實體經濟關系的實證研究
李寶偉等(2002)提出資產定價的微觀基礎是分析虛擬經濟和實體經濟之間關聯的重要途徑。彭衛民等(2002)認為虛擬經濟與實體經濟的關系體現在三個方面，即虛擬經濟以實體經濟為基礎，虛擬經濟獨立于實體經濟之外有自己獨特的運動規律，以及虛擬資本中的長期資本會以某種方式與產業資本融合。劉東(2003)認為實體經濟良性運轉將有力支撐虛擬經濟發展，虛擬經濟的穩定性最終以虛擬資本是否能夠轉化為真實的社會財富為基礎，虛擬經濟發展需與實體經濟發展保持協調關系。
劉霞輝(2004)利用資源轉換概率模型分析虛擬經濟與實體經濟的關系，并認為從長期經濟增長趨勢來看，任何一方面的偏離均對增長無益；從短期看，任何投資不均衡均有可能引起宏觀經濟大幅波動。劉金全(2004)通過相關定量研究，進一步分析虛擬經濟與實體經濟在規模與活性上的相互作用，認為虛擬經濟對實體經濟具有顯著的“溢出效應”，而實體經濟對虛擬經濟具有顯著的反饋影響。
王國忠等(2005)利用1919－2004年的美國道瓊斯工業平均指數，實證分析虛擬經濟與實體經濟相關性的時變特征，驗證了經濟虛擬化后虛擬經濟作為與實體經濟相對的經濟系統的獨立性特征。馬衛鋒等(2005)利用我國27個省市區1978－2002年的面板數據研究表明，我國金融系統對實體經濟增長的貢獻是通過投資總量而非效率提高的途徑實現。周業安等(2005)在國外學者現有研究基礎上構造我國金融市場化指數并將其引入標準金融發展和經濟增長模型中，發現我國金融市場化進程一定程度上正向影響實體經濟增長，但金融結構與經濟增長呈相反關系。近年其他學者的研究如表2所示。
(三)虛擬經濟與泡沫經濟、金融危機
國內一些研究認為需防范虛擬經濟過度膨脹脫離實體經濟發展形成泡沫經濟，虛擬經濟與泡沫經濟關系的研究，不能只關注虛擬經濟引發泡沫經濟這一負面影響，需進一步研究虛擬經濟與泡沫經濟間的更深層次關系。劉駿民(1998)認為，虛擬經濟與泡沫經濟存在密切關系，但二者不能等同起來，泡沫經濟是虛擬資產價格膨脹的結果。陳文玲(1998)認為，當虛擬經濟脫離實物經濟過度膨脹時，形成了虛擬經濟的經濟泡沫；但把虛擬經濟等同于泡沫經濟并不確切，只有過度虛擬部分形成經濟泡沫，并認為決不能抑制虛擬經濟的發展。李曉西等(2000)在分析虛擬經濟與實體經濟關聯過程中，引入泡沫經濟形態的中介作用，認為泡沫經濟主要體現為產品名義價格與基礎價格的嚴重偏離，是虛擬經濟過度膨脹與實體經濟嚴重脫離的結果。近年其他學者的相關研究總結如表3所示。
三、國內外研究述評
國外關于虛擬經濟與實體經濟關系的研究文獻較少，側重于研究金融市場與實體經濟發展間的關系，貢獻在于：(1)對虛擬經濟與實體經濟背離的原因進行了系統的理論分析，為進一步深入研究虛擬經濟與實體經濟關系奠定基礎。(2)從經濟發展的宏微觀層面具體分析金融發展與經濟發展的關系，相關理論已較成熟，應用的具體實證方法對研究虛擬經濟與實體經濟的關系有一定的借鑒作用。
此外，國外關于虛擬經濟與實體經濟關系研究尚存在一定不足，主要體現在：(1)虛擬經濟與實體經濟的定量研究較少，關于應用何種計量方法判斷虛擬經濟與實體經濟的協調狀況尚未有統一定論。(2)對虛擬經濟背離實體經濟的原因提出了背離假說，缺乏應用于實際經濟分析的有利論證等。
第8篇：泡沫經濟的產生范文
【關鍵詞】 房地產泡沫 房價 房屋空置率 形成原因
防范措施
傳統意義上認為房地產泡沫是指房價高漲,房產投資過熱導致產品過剩,市場沒有需求,產生一種虛假的繁榮,其顯著表現就是空置率變高。根據傳統意義的定義來看,就是房價在一個連續過程中陡然漲價,開始價格上升會使人們產生還要漲價的預期,于是又吸引了新的買主或投資者,而這些人一般只是想通過買賣的差額獲取利潤,而對房屋本身的使用和產生盈利的能力是不感興趣的。隨著房價的逆轉,接著就是價格暴跌,最后以金融危機告終。
一、當前我國房地產業的發展狀況
1、投資快速增長,項目遍地開花。1998―1999年15%,2000年19.5%,2001年25.3%,2002年21.9%,2003年29.7%。房地產投資占固定資產投資比重從1990年5.6%,上升至2001年20.7%。2002年,城鎮房地產開發完成投資占GDP的7.55%(國際上一般為3%―8%),占固定資產投資17.9%。2003年,城鎮房地產開發投資10106億元,占GDP(116694億元)8.66%,占固定資產投資18.34%,增長29.7%。百富勤經濟學家稱2004年一季度,中國總投資40%流入房地產業和地產服務行業。到2007年9月全國房地產開發完成16814億元,同比增長30.3%。
2、供應結構失調。高檔住房、大戶型住房、商業用房供應過量,中低價位、中小戶型住房供應不足。杭州銷售商品房,單價3000元/平米以下3.7%,3000―4500元/平米38.7%。南京蘇州市商品住宅戶均面積130平米。寧夏全區2003年在建商品住宅,90平米以上戶型占69.4%,空置住宅中此類戶型占80.9%。住宅與非住宅比例不合理,福建空置商品房中非住宅用房2/3;濟南市空置房中高檔住宅和寫字樓占80%。
3、空置率居高不下。空置率=(新建商品房的空置面積+存量房的空置面積)/房屋總量100%,國際通行標準是10%。空置反映需求強度,影響未來走勢判斷,空置率居高不下時,市場價格穩定甚至反升,伴隨投資膨脹,說明市場運行醞釀著越來越大的泡沫。我國商品房屋空置率1999―2003年分別為41.13%、36.48%、34.78%、31.88%和28.46%。
4、價格持續上升。1998―2003年我國商品房價格漲幅為3.29%、-0.11%、2.88%、2.76%、5.7%,5%。2004年,全國商品房平均銷售價格每平米2759元,上漲12.5%。住宅上漲11.5%,沈陽、南京、重慶居前三位,分別為19.2%、17.7%、15.6%。2007年1月至4月又上升12%。
5、收入房價比超出警戒線。住宅價格中位數與居民家庭收入中位之比(收入房價比)合理水平為3∶1到6∶1。東京為4.8∶1。我國大部分城市平均房價與平均收入之比是8∶1到15∶1。上海、廣州等房價收入比維持在8∶1左右。北京市民戶年均收入為3.4萬元,一套80平方米住宅需要40―50萬,房價收入比為11∶1。城市中高等收入階層依靠自己的收入仍舊買不起住宅,分期付款負擔沉重,還款意愿建立在良好收入預期上,一旦收入下降,就會產生系統性的貸款風險。再看2007年年終中央經濟工作會制定的貨幣從緊政策調控信號強烈,部分一線城市房價應聲而落,央行2007年的第六次加息讓調控效果更加明顯。但是據國家發改委價格司司長曹長慶在接受中國政府網在線訪談時透露,2007年11月份,中國七十個大中城市房屋銷售價格同比上漲百分之七點五,新建商品住房同比銷售價格上漲百分之十二點二;1至11月,中國七十個大中城市房屋銷售價格同比上漲百分之七點三,其中,新建商品住房銷售價格同比上漲百分之七點九。這說明我國政府的調控政策還沒有著眼于房價的上漲上,或是著眼點沒搞正確。
二、房地產泡沫形成的原因
1、房地產泡沫產生的直接原因。過度投機而導致的地價飛漲是房地產泡沫產生的最直接原因。作為市場經濟中極為活躍的房地產市場,投機活動尤為嚴重。土地交易制度不健全,行業管理不完善,在一定程度上助長了投機活動,產生大量投機性泡沫。房地產開發商都千方百計地“圈地”,進行土地儲備,等到時機成熟,或將土地以高額的價格轉讓,或進行開發并瘋狂炒作,導致地價、房價飛漲。房地產投資在一定程度上變成了圈地投機,投機的成分越多,泡沫形成得越快。同時由于土地資源是稀缺的、有限的,隨著經濟的發展和人口的增多,以及城市化進程步伐的加快,人們對土地不斷增長的需求與土地稀缺之間的矛盾越來越突出。
2、房地產泡沫產生的間接原因。第一,消費者的預期。消費者的預期實質上就是對價格的預期。由于房地產不同于一般商品,當價格上升時,人們預期今后價格還要上升,需求量增加,房地產持有人惜售,供給量反而減少。這樣就進一步刺激了價格上升,促進了泡沫的產生。在泡沫破滅時,價格下跌,人們認為價格還要下跌,持有人紛紛拋售,反而增加了供應量,同時由于無人肯接手買入而需求量減少,這樣就加劇了價格的下跌。第二,政策因素。房地產業作為國民經濟的主導性產業,對國民經濟發展的促進作用是舉足輕重的,因此,每個政府都會下大力氣對該行業進行干預,我國也不例外。第三,房地產投資的過度增長。房地產投資的增長速度應該與城市化進程的步伐一致,如果一國的房地產投資的增長速度遠遠超過了城市化進程的速度,就容易造成市場供給與市場需求的嚴重不平衡,房屋閑置率高,房地產價格急劇下跌,產生泡沫。第四,銀行信貸的非理性擴張。由于房地產業是資金密集型行業,房地產開發必須擁有雄厚的資金。但隨著房地產開發規模的不斷擴大,開發商僅靠自有資金是遠遠不夠的,其開發資金主要來源就是銀行貸款。一般來說,各國政府在對待房地產開發的貸款上都有一定的約束政策,但由于房地產的高回報,使許多銀行在貸款的實際操作過程中,違反了有關規定,向開發商發放大量貸款,甚至不去驗證其信用等級,大量的資金涌向房地產市場,又缺乏必要的風險控制意識和手段,從而使許多開發商擁有少量的資金就可以從事項目開發,造成過度開發,而且各種投機行為愈演愈烈,不斷堆積金融風險,給泡沫的產生埋下了隱患。第五,結構性矛盾。經濟適用房和豪宅的開發比例應該控制在一個合理的范圍之內。如果開發商為追求高利潤而紛紛投向豪宅的開發,使一段時間內大面積大戶型的豪宅開發數量急劇上升而且閑置過多,經濟適用房則出現供不應求的情況,這種結構性的矛盾一方面提高了商品房空置率,一方面使經濟適用房的價格不斷提高,兩方面的作用極易導致房產泡沫。另外,這種結構性矛盾還包括高級寫字樓的過度開發。
三、房地產泡沫對未來房地產市場和中國經濟的影響
第一,房地產泡沫破滅導致金融危機。房地產泡沫破滅的一個直接后果就是給金融機構帶來大量的呆賬和壞賬,甚至會誘發金融危機。第二,房地產泡沫的長期存在導致經濟結構和社會結構的失衡。房地產泡沫一方面導致投資預算增加,在高地價市區進行的投資無利可圖,造成了公共投入的相對縮減,形成經濟發展的瓶頸,造成經濟結構的失衡。另一方面城市地價持續高漲,使得本來就稀少的土地大量閑置或者低度使用,土地投機的傾向日益凸現,人們之間的資產差距越來越大,招致社會分配不公,帶來了深刻的社會問題,同時也造成了社會結構的嚴重失衡。第三,引發社會危機。隨著房地產泡沫破裂和經濟危機的發生,會造成大量的工廠倒閉,失業人數劇增。在金融危機中,犯罪案件也可能相應的激增。第四,房地產泡沫經濟影響國民經濟的平衡運行,破壞國民經濟的結構和比例,泡沫經濟是由虛假的高盈利預期的投機帶動起來的,并不是實際經濟增長的結果。它的產生和形成使國民經濟的總量虛假增長、結構扭曲。房地產泡沫的長期存在和發展將抑制其他產業的發展。
四、防范我國房地產泡沫的對策及措施
中國的房地產已出現泡沫,并且到了“爆炸邊緣”,在目前各類房地產貸款余額可能超過2萬億元的情況下,哪怕其中只有百分之一的不良貸款,也足以令這些商業銀行不堪重負,并進而危及整個宏觀經濟。盡管2003年央行出臺了住房信貸的121文件,但是回天乏力。受單位利益的驅使,銀行也期望好的貸款項目,但望眼欲穿惟有房地產,所以私下難免推波助瀾。央行提高銀行存款準備金率0.5個百分點,究竟影響會有多大,無人可知。鑒于歷史上的房地產泡沫經濟的危害性,特別是1990年初日本房地產泡沫經濟破滅后對日本經濟的影響力,在此提出防范我國房地產泡沫的對策及措施。
1、加大金融監管力度。目前,我國還沒有建立起一個包括政策性房地產金融機構和商業性房地產金融機構、貸款的創造和投資機構、擔保或保證機構的完整的房地產金融機構體系,房地產金融監管缺乏,除《商業銀行法》中有關銀行設立和資金運用規定外,對房地產金融機構的管理尚無一個明確的專門機構,房地產金融業務的有關規范也有待制訂。金融體制不健全的情況下,如果金融部門過度解除金融管制,很容易造成大量信貸資金流入非生產性部門而引發泡沫。中央銀行在《2002年第三季度貨幣政策執行報告》中首次就防止房地產泡沫向市場發出警告,在肯定了房地產業對國民經濟貢獻的同時,也提醒要特別關注金融機構貸款的集中度問題,防止信貸過度集中于房地產業,以免金融風險過度集中。
2、加強對地價的監測與調控。第一,建立城市基準地價與公示地價制度,編制并定期地價指數、各類物業價格指數,以之作為市場交易的參考與“道義勸告”。第二,建立房地產交易價格評估制度與成交價格申報制度,以使政府掌握每一宗房地產的成交價格。第三,對商品房預售要作嚴格審查,防止開發商進行土地投機。第四,規范房地產融資行為,避免銀行呆賬、壞賬損失與信貸膨脹。第五,利用貨幣金融政策調控房地產市場。當房地產市場出現過熱時,政府可以通過提高利率、緊縮信貸額等貨幣政策來調整房地產投資總額與投資結構,保證房地產市場穩定發展。第六,政府應適時發出警告,公開有關市場信息,加強對投資者防范市場風險的教育,引導其冷靜、理性地對待房地產投資。
3、盡快完善土地稅制。我國需要依據房地產市場運作過程和市場行為設定稅種,盡快建立合理的土地稅收體系,全面發揮土地稅制的調節作用。在稅制建設中,不僅要從保障財政收入角度來完善,而且還要從土地資源配置全過程,即從占有、使用、轉移、收益等各個環節來建立和完善土地稅制,以達到充分發揮土地稅收對土地資源合理使用的調節作用。政府應該嚴格監測購地者的投資開發進度,對在規定期限內未進行開發或故意拖延開發進度的單位或個人征收賦稅,例如空地稅、土地保有稅等;同時強化土地增值稅,對一定時期內多次轉讓的土地交易中的增值部分應從嚴征稅。除了征收土地增值稅外,還應當嚴格限制土地轉手頻率。值得一提的是,當前有業內人士提出通過征收土地財產稅來抑制房地產過熱,這也不失為一個有效的辦法。
4、規范政府市場主體行為。規范政府市場主體行為主要是規范土地出讓行為,加強其市場管理者的地位和管理措施。政府對劃撥土地使用權的交易應做出嚴格限制與動態監控,以減少多次加價轉手的機會;土地出讓應采用土地招標、拍賣,嚴格限制以協議方式出讓用地范圍;另外為了防止低價協議出讓土地,可以制定詳細、規范、可操作性強的協議出讓最低價標準。
正所謂居安思危,防患于未然,只要我們能夠充分認識發展過程中潛在的危機,及時治理不良現象,并盡快完善相關的法律法規和稅制政策,可為我國房地產業的發展指明前進的道路。
【參考文獻】
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[2] 野口悠紀雄:泡沫經濟學[M].三聯書店出版社,2005.
[3] 華偉:房地產經濟學[M].復旦大學出版社,2004.
第9篇：泡沫經濟的產生范文
論文摘要：文章對房地產市場泡沫的產生與危害及其對策作簡要分析。2010年我國政府對房地產市場進行了一系列的經濟改革和政策調整，旨在抑制過快增長的房地產泡沫經濟，保障房地產市場穩定健康的發展，維護廣大人民的住房權利。
一、房地產市場泡沫
所謂泡沫經濟，是指由于人們非理性的經濟活動，導致某種交易物的價格劇烈增長，這個價格遠遠超過其本身的價值。這種突然形成的高價，不能長期維持，按照經濟規律，經過一定的時間它必然會下降到符合其價值的水平上，這種現象就像泡沫的破裂一樣，所以稱作泡沫經濟。當這種現象發生在房地產市場時，便形成了房地產市場泡沫經濟。
房地產市場泡沫的大規模爆發最早產生于日本。從1985年開始，日本政府為了刺激經濟發展采取了非常寬松的金融政策，鼓勵資金流入房地產市場，同時由于美元貶值，大量國際資本進入日本的房地產業，導致房價飛漲，使得國民紛紛投機房地產市場。
二、我國房地產泡沫的產生
近年來，由于房地產業所帶來的巨大經濟效益，各地政府對待房地產項目幾乎是一路綠燈，在政策與經濟上都給予其相當大的扶持力度，這使得房地產業的發展勢頭過于強勁，一躍成為國民經濟的支柱產業。但這種非理性的發展，使得房地產業已經顯露出超出國民經濟承受范圍的苗頭，房價一路飆升，許多地區的房價已經遠遠超過了普通民眾的購買能力，“地王”與“天價”樓盤不斷地涌現，房地產業已經成為暴利行業的代名詞，其產生的經濟泡沫也在不斷增長。主要有以下原因：
第一，居高不下的市場需求導致房價非理性上漲。需求是市場的根本推動力。我國是一個人口基數龐大的國家，國民對住房的需求量始終維持在一個較高的水平，加之近年來我國城市化速度的加快，住房需求一直居高不下，在這種長期供不應求的狀態下，由于沒有政策的限制，開發商掌握了市場的主動權，在利益的驅動下，房價的上漲逐漸進入了一種非理性的狀態，并且開始了惡性循環，使得整個房地產市場一直維持在一種高房價、高需求的狀態，而且房產的價格已經遠遠超過其本身的價值，從而促成房地產泡沫。
第二，我國土地的稀缺性導致房價隨地價飆升。我國的土地供給尤其是城市建設用地的供給量十分有限，由于房地產市場的高利潤性，眾多的大型企業紛紛介入，大量的國內企業資本進入房地產市場，導致土地市場的競爭十分激烈，土地出讓金動輒幾十億上下，地價的猛漲導致房地產開發成本的直線上升，開發商為了獲得高利潤回報，只有不斷抬高房價，最終把負擔全部轉嫁到了購房民眾身上。
第三，銀行等金融行業支持過度。我國房地產開發項目中有超過50％的資金是來自于銀行，銀行為了追求利潤，將資金大量注入房地產市場，間接地促進了地價的飆升；同時，銀行本身盲目的擴張信貸規模，忽略了房地產市場的風險性，致使各種投機行為愈演愈烈，不斷堆積金融風險，也為房地產泡沫的產生埋下了隱患。
第四，各地方政府對財政收入的追求。由于房地產行業的高利潤性，其在很多地方都成為了當地的支柱產業，為地方的經濟發展和政府的財政收入做出了重大貢獻，所以，對于房地產行業，各地政府都給予了很大的支持，導致房地產的政策過于寬松，地方政府不能切實有效地發揮政府的監管作用，使得房地產市場的發展缺乏合理的規劃與管理，這也是房地產泡沫形成的重要因素。
三、房地產泡沫的危害
第一，廣大民眾的住房權益無法得到保障。房地產泡沫破裂前最直接的危害就是房價過高，這使得人民大眾無力購房，或者說一旦購房便背上了巨額的銀行債務，成為所謂的“房奴”，一方面大量的資本投入房地產市場，另一方面人民的住房需求卻始終得不到滿足，這違背了廣大人民群眾的利益，不利于社會安定與發展。
第二，泡沫破裂會引發嚴重的金融危機。從日本的泡沫經濟破裂可以看出，無論是銀行、企業還是投機者，大量的國民資本投入了房地產行業，一旦泡沫經濟破裂，將會引發劇烈的金融危機，企業倒閉，投機者破產，最終銀行將會成為最大的買單者，由于銀行關系到國民經濟發展的命脈，銀行的虧損對整個社會帶來的經濟災難是難以估量的，不僅如此，這場經濟災難對國家今后的發展將會產生長久的負面影響。
四、房地產泡沫的對策
第一，銀行實行嚴格的信貸審核機制。由于房地產業的主要資金來自銀行，要嚴格的控制銀行的信貸項目，杜絕信貸違規操作，嚴防不良貸款產生；同時，要嚴格控制房地產業銀行資金的比重，防止控制投機行為，為房地產市場的穩定發展提供良好的金融條件。
第二，加強管理土地市場。土地交易價格是房價的風向標，因此要對土地市場進行嚴格規范，出臺相應的政策來遏制囤積土地等各種土地投機行為，保證土地市場的規范健康發展。
參考文獻：
