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前期推出的4萬億元刺激經濟計劃,由于其偏重投資拉動經濟增長,雖然已初見成效,但在刺激消費增長方面成效甚微。因而急需推出的新的經濟刺激計劃應偏重拉動消費增長。
根據國家統計局的經濟數據,今年一季度經濟的回落超過預期,消費的增長低于預期,目前國民經濟運行中存在一些不確定因素,仍然制約著消費的進一步擴大。
當前,就國際經濟環境而言,全球金融危機、世界經濟衰退不僅尚未見底,而且還在加深蔓延和加劇惡化。歐美各國和日本經濟嚴重收縮、負增長已成定局。一般預測,發達國家經濟將出現3%z左右的負增長,發展中國家經濟也岌岌可危。近來,各國和國際組織都紛紛調低了對本國及世界經濟形勢的預測。國際貨幣基金組織預測,世界經濟將下降0.5%-1.5%。世界貿易組織預測,世界經濟將下降1.6%,世界貿易量將下降9%。
眾所周知,中國經濟對外依存度超過60%,如此嚴峻的世界經濟形勢對中國經濟的沖擊和打擊還將加劇。顯然,中國經濟要觸底回升和平穩較快發展,繼續依靠出口貿易既不現實,也不可能;唯有轉變經濟發展模式,將出口型經濟轉換成內需型經濟,尤其是消費型經濟,才現實也可能。須知,美國經濟長期保持強勁的發展,主要依賴旺盛的國內消費經濟,美國消費經濟占GDP的70%以上。相比而言,中國消費經濟現僅占GDP的30%,而且是從過去最高的45%到現今的30%,呈逐年下降的趨勢。
就國內經濟環境而言,形勢仍然異常嚴峻。由于外部需求持續嚴重萎縮,中國出口持續大幅下降,加之內需消費乏力,不少行業產能過剩,企業紛紛減產、停產、破產,三農問題的解決也受到嚴重沖擊,加之今年高校畢業生和往屆尚未就業的畢業生700多萬以及一季度城鎮新增就業人員同比減少21萬人,就業形勢嚴峻,經濟運行和社會穩定的風險也在隨之增加。
前期推出的4萬億元刺激經濟計劃,由于偏重投資拉動經濟增長,雖已初見成效,但在刺激消費增長方面成效甚微。因而急需推出的新的刺激計劃,應偏重拉動消費增長。
首先,要加大政府的消費性財政投入,加速推進城鎮化進程,確保社會保障體系同步覆蓋,擴大醫保覆蓋范圍,增加教育文化投入。擴大消費最具潛力的是加快城鎮化建設的進程,除加大政府的消費性財政支出外,還需加大相應的制度改革和政策措施力度,加快對制約城鎮化進程的戶籍制度改革,社會保障體制改革,醫藥衛生體制改革,文化教育體制改革,公共服務體制改革,從根本上改革城鄉二元社會結構體制。
其次,要持續穩定地增加城鄉居民的收入,把部分國有資產以股份形式分配給人民。與此同時,還要進一步減輕稅賦,提高個人所得稅起征點,降低消費稅,對中低收入家庭減征或者免征個人所得稅。
其三,要加大對中小企業信貸和融資支持力度,出臺激勵民間投資的政策措施,以穩定和增加就業率。
其四,要加大對農民工和高校畢業生就業培訓、指導服務的財政投入,拓展多種就業渠道,千方百計地增加就業率。
其五,要進一步擴大文化娛樂、體育運動、旅游休閑、信息服務等消費性財政投入。
其六,要進一步加大和完善“家電下鄉”、“農用汽車下鄉”財政投入補貼政策,減輕大宗商品消費的稅費,刺激城鄉大宗商品的消費。
市場在希臘危機中大幅震蕩。從悲觀的大跌到出現轉機后的大漲,然后又回復到徘徊彷徨,無不透露出市場對歐元區前景的擔憂并未消除。
5月10日,旨在穩定歐元區的7500億歐元的緊急計劃給全球股市帶來一波強勁的漲勢,但漲勢因市場擔心歐元區債務問題將會持續而未能延續。
在這之前,由于擔憂希臘債務問題可能引發全球經濟危機,歐美股市曾遭遇恐慌性拋售,美股三大指數在當地時間5月6日遭受自2009年4月以來的最大挫折:道瓊斯工業指數、納斯達克指數和標準普爾500指數全天下跌幅度都超過3%。道瓊斯指數一度還下跌近1000點,創下有史以來最大規模的盤中下跌。
在此前的5月4日,歐美各主要市場已經創下了今年以來最大幅度跌勢,跌幅均超過2%。而油價則下跌4%,歐元對美元匯率創危機以來新低。投資者避險情緒大幅上升,導致黃金價格升至接近歷史高位。
“興奮劑”刺激短期走強
這套史上最龐大的救助機制能否改變市場悲觀預期呢?
根據這套機制,如再有歐元區國家陷入債務危機,將可以申請獲得資金支持,所附加的條件將參照國際貨幣基金組織的規定,與希臘類似。
救援計劃規模雖創下紀錄,但國際貨幣基金組織(IMF)高級官員貝爾卡表示,緊急計劃對市場來說只是救急,不能看作長期的解決方案。
巴克萊資本的外匯交易員聲稱,“歐元的前景依然黯淡。因為歐元進一步下跌的風險很大,因此找不到任何長期理由去積極買人歐元”。
分析師們指出,評級下調的風險將是歐元持續壓力的來源。雖然在歐盟和IMF的計劃幫助下,西班牙、葡萄牙和意大利的違約擔保成本下降,但投資者仍懷疑這些國家避免進一步陷入債務困境的長期能力。這種懷疑將成為歐元下行壓力的來源。
歐元一蹶不振
中長期看,歐元區無法從根本上解決其債務壓力,債務危機有向歐元區其他財政高危國擴散的風險,而且歐元區內經濟不平衡發展情況也在惡化。分析師認為,統一的貨幣政策和獨立財政政策在經濟危機中加劇了歐元區內經濟發展的不均衡。以希臘為例,在當前國內經濟增長內生性動力明顯不足的情況下,受制于統一的貨幣聯盟,既無法主動貶值貨幣,也無法調低利率或增加貨幣供給刺激信貸。經濟刺激政策僅限于財政手段,然而希臘為遏制公共債務繼續累積已經對歐盟做出了巨大的財政削減承諾,這很可能會引發內需持續下滑和通縮的風險,為經濟復蘇的前景蒙上濃重的陰影。
同樣原因,歐元區“歐豬五國”中其他受債務拖累國家也面臨相似的經濟復蘇受阻的風險。其中,西班牙的境況最令人擔憂。除了高額的財政赤字和公共債務之外,西班牙經濟萎縮嚴重,前景堪憂,失業率為歐洲之最,達到18%。西班牙是歐洲第四大經濟體,一旦西班牙債務問題升級,與希臘問題相比,對歐元區資本市場的打擊是不可同日而語的。
“在目前情況下,無論事態怎么演變,歐元已經注定進入長期貶值通道。”東方證券分析師在研究報告中表示。
短期內,或許歐元會有所反彈,但難以持續。有分析師預計,至今年年底歐元兌美元將下跌至1.20至1.25之間。
美元勝出
“從金融危機到希臘危機,其實質是美元與歐元的博弈和較量,現在來看,歐元不得不認輸。美元還將維持其霸主的地位?!比A夏銀行上海分行行長夏小華說。
中投證券分析師認為,經過這次危機,美元主導地位被更加強化了。長期來看,美元將趨勢性上漲,今年看85,明年看90。
不過,美元的情況也并不樂觀。從負債數額看,歐盟整體GDP與美國差不多,但國家總債務卻比美國少1萬億美元;從負債國家看,英美日負債率都比歐盟更嚴重。
上海交通大學教授潘英麗認為,眼前歐元正處在恐慌性拋壓下,美元相對較為強勢。但是從中長期來看,美元持續走強的可能性并不大,這是因為美國政府所選擇的戰略性貶值,可能會維持3至5年,而且美國也需要進行經濟轉型。美國需要提高生產能力和出口能力,以彌補其消費與生產的缺口。
相對來說,商品貨幣可能會呈現一定強勢。特別是新興市場國家發展保持較快增長,對資源品的需求不會減弱,商品貨幣就可能受到市場更多的關注。
“我們喜歡一攬子亞洲貨幣,包括人民幣和新加坡元。我們認為,與希臘和葡萄牙這些財政脆弱的工業國家相比,這些亞洲國家的貨幣有著更高的價值。”被稱為“目光最敏銳的全球經濟觀察家之一”的?埃爾-埃利安如是說。
商品市場或有反彈
也有樂觀觀點認為,借鑒雷曼經驗,歐洲債務危機已經見頂。中投證券分析師表示,這次歐盟聯合推出的救援計劃將穩定市場信心,并且隨著救援資金的到位,希臘將能夠按時償還債務,債務危機將逐漸平息。
債務危機見頂,歐元和商品(除黃金外)將反彈,而經過短期反彈后,美元的定價機制將逐漸回到債務危機前看誰先加息的邏輯上,因此歐元和商品的反彈不可持續。
隨著商品的反彈,市場會認為歐洲央行定量寬松的開始意味著全球流動性將再度泛濫,黃金、金屬、原油將進入新一輪牛市。但中投證券認為,受希臘債務危機拖累引發下跌后,商品價格有較大的反彈需求,而且商品價格(除黃金外)也多半會突破前期高點,但是歐元雖然即將泛濫,但商品價格畢竟是以美元定價,而美國就業數據的超預期將提升美聯儲的加息預期。因此希臘危機對于商品市場只是一個插曲,商品市場經過大漲、大跌后將進入中期調整,而黃金由于市場避險情緒的升溫將受到追捧。隨著通脹預期的加強,黃金仍會是市場關注的主要品種之一。
美股走勢不明
對于美國股市,企業業績仍然是投資者關注的重點。但是,現在投資者更關注銷售收入而不是利潤。
美國為了解決財政赤字問題,增加稅收恐在所難免,這也增加了投資者的隱憂。房屋止贖率依然高企,失業率還在高位徘徊,再加上歐洲債務問題也沒有解決,全球經濟復蘇和美國國內經濟都存在諸多不確定性。分析師推斷,今年剩余時間里美國股市走向將更加撲朔迷離。在動蕩股市中,與其火中取栗,不如保持觀望。
挑戰中國經濟
不能忽視的是,希臘危機也給中國經濟帶來挑戰。由于此次危機蔓延帶來的任何全球經濟增長的明顯放緩,都將導致中國經濟增長放緩,并削弱中國控制經濟過熱壓力而采取的緊縮政策的力度。
復旦大學教授孫立堅表示,中國宏觀經濟未來將面臨匯率、游資和信心等多方面的挑戰。
首先,美元大漲、歐元震蕩所帶來的換匯成本和匯率風險上升的格局。近期歐元走弱導致人民幣隨美元大幅升值,人民幣最近1個月對歐元升值7.6%,對英鎊升值3.1%,對其他新興市場貨幣也明顯升值,因此進一步對美元升值的必要性較低。
中國對這樣的指責則不以為然,并拒絕了美國對人民幣大幅升值的反復要求。人民幣兌美元的匯率在2010年下半年只上升了約3%。根據某些美國經濟學家和政治人物所使用的一項分析,低升值率再加上中國2010年出口比2009年增長了31%,中國的貿易順差顯然是大幅擴大了。
但實際上,中國2010年的貿易順差較2009年下降了6.4%。之前,在全球經濟危機及隨后的經濟衰退的影響下,中國2008年的貿易順差已經下跌了30%。總體來說,中國的貿易順差按絕對美元計算已經下跌了36%,占GDP的比例也在過去兩年中下跌了超過一半(53%)。因此,中國經常賬戶盈余占GDP的比例已下降到4.6%,顯著低于2007年的11.3%高峰。
上述數據明確的顯示,有關貿易不平衡的“匯率中心”理論是同現實不符的。即便沒有進行顯著的匯率調整,中國經濟在過去兩年間在對外貿易關系方面也已經變得更加平衡。
其中的原因當然是中國國內需求的強勁增長。按實際價值計,生活消費品總銷售額在2010年增長了14.8%,而國內固定投資額則上升了19.5%。因此,以美元價值計算,進口需求增長了38.7%,超過進口增長的31%。簡而言之,如果一個國家能改善其國內經濟平衡,那么無論匯率變化多小,它在對外貿易方面也會變得更加平衡。
“十二五”將刺激內需縮減順差
“十二五”期間,中國將逐步減少貿易順差。
首先,數項重大財政和稅收改革現正在進行或籌劃中,比如增加對國有企業的利潤提取和提高石油和采礦等行業的資源稅,以減少企業的儲蓄。未來幾年內也將降低個人所得稅稅率,以增加家庭可支配收入。
2011~2015的新五年計劃還針對社會安全網的改革設定了必須遵守的目標。社會安全體系最終將實現包括農村人口和城市農民工在內的普遍覆蓋。農村教育和農村醫療服務將獲得更多公共資金。政府也會為新近進入城市的農村移民提供更多的公共服務。所有這些改變將同時在短期和長期內增加家庭消費。
當這些改革都實現后,中國的國家儲蓄率可能從當前的51%下降到45%。這在減少反映國家凈儲蓄的經常賬戶順差上將發揮巨大作用。
此外,中央和地方政府將繼續追加進一步城市化和工業化的基礎設施投資。一個宏大的國家高速鐵路計劃已經啟動。
隨著中國城市人口將在可見的未來繼續大幅增加,對城市設施也會有巨大的需求??紤]到城市化比率依然相對較低(48%),相對較高的基礎設施投資將持續一段長時期。這些投資將消耗中國大部分的國內儲蓄并維持對進口的高需求。
美國也須借機改善經濟結構
中國的經常賬戶順差看來將在不久后下降到低于GDP的4%――甚至可能繼續下降,如果不是轉為逆差的話。換言之,中國能輕易地達到美國官員在去年11月首爾G20部長級會議上建議的在2015年減少全球不均衡的“指示性準則”所設的目標。
關鍵詞:供給側;改革;企業;降低;杠桿率
中圖分類號:F121 文獻識別碼:A 文章編號:1001-828X(2016)08-0000-02
近年來,我國企業杠桿率高企,債務規模增長過快,企業債務負擔不斷加重,實體經濟運行困難,需要通過深化改革走出一條良性發展之路。推進供給側結構性改革是應對經濟發展新常態的必然要求。降低企業杠桿率是供給側結構性改革的重要任務。本文擬就供給側結構性改革與降低企業杠桿率,談談個人拙見。
一、供給側結構性改革的提出
為應對2008年國際金融危機,政府實施了四萬億的強化基礎建設的投資計劃。這一投資刺激,使我們暫時走出了當時全球性的經濟低迷。當然,這一劑“強心針”也存在一定的副作用。到了2015年初,國內經濟產能、庫存等結構性過剩問題開始凸顯。在8年后的今天,需要不斷消除四萬億投資計劃對國內經濟的影響,逐步去除政府“有形之手”對市場“無形之手” 的不當作用,使經濟逐步恢復到市場自我的有效調節之中。在國際經濟艱難復蘇、歐美發達國家在制造業等領域的科技創新能力不斷提升、不發達國家在勞動力成本的優勢進一步顯現的大背景下,我國經濟承受著國際兩極的雙重擠壓,發展之路舉步維艱,需要進一步實現產業調整優化。2015年底召開的中央經濟工作會議提出了要大力推進供給側結構性改革。
同時,我國經濟在經歷了多年的高速增長之后,國內、國際經濟出現了新情況。在經濟高速發展過程中,區域不平衡、城鄉差距擴大、社會階層分化等各種矛盾進一步凸顯,各行各業的改革需要深入推進。例如,一些壟斷行業的高額利潤,與其提供的社會服務之間存在明顯反差。中央提出的供給側結構性改革的主要目的,在于進一步調整優化社會經濟發展結構,實現國內生產力的有效提升,在保持總需求有效增加的同時,以去產能、去庫存、去杠桿、將成本、補短板為主要任務,應對經濟生活中突出矛盾的嚴峻挑戰,實現更為優質的供給方式,消除沒有效益的供給方式,使得國內經濟進行有效調整,從而實現產業的優化升級。
二、供給側結構性改革中有關企業的主要任務
去杠桿需要堅持積極的財政和穩健的貨幣政策,以市場化、法治化方式,通過推進兼并重組、完善現代企業制度自我約束、盤活存量資產、優化債務結構、有序開展市場化銀行債權轉股權、依法破產、發展股權融資,積極穩妥降低企業杠桿率。
(一)去產能
國內實施四萬億基礎設施投資建設,加上一些地方出現的過多開發,基建項目較多,對今后一段時間經濟社會發展的情況預測不準,從而產生了大量的過剩產能。由于產能過剩,產品的企業庫存量不斷增加。一些企業盲目擴大生產規模,將收益轉化成企業再生產的成本投入,最終高估了整個社會的基本消化能力,因此國內部分行業出現了企業庫存量增加的情況,最終影響企業發展流動資金量。因為更多的資金被擠壓在企業產品的庫存上,使得更多企業流動資金量不斷減少,當出現資金量小于一定程度的時候,企業發展將出現一定的困難,因為人員工資需要支付、企業廠房水電需要繳納,這樣一些企業在運轉的過程中,出現了難以為繼的情況。
(二)去庫存
以房地產業為例,房地產行業的收益是一個長線過程。因此這一行業的發展需要時刻關注國家對金融市場、房地產市場的宏觀政策,這些將直接影響房地產商手上持有的土地、地產項目的整體收益情況。
過去十多年來,各地房地產業高速發展,已形成了供過于求的局面,既帶來了高房價問題,也帶來了高庫存問題。高庫存已成為房地產行業健康發展的主要障礙。而且,房地產還涉及到地方政府的收入、債務負擔和金融風險等問題,牽一發而動全身,必須高度重視、謹慎處理。
(三)去杠桿
近年來,國家對國內市場經濟的政策性調節較多,行政化管理比較多,這些與正常的市場經濟是有著一定的抵觸。例如:國內為了進一步刺激當時的家電市場,開拓農村市場,實施了家電下鄉、家電補貼等經濟杠桿,刺激了人們購買家電產品的欲望。正常的家電市場需要去政府杠桿,使得更多的經濟實體出現有效的供給。
(四)降成本
由于國內經濟發展長期處在高耗能的狀態,更多的企業發展屬于粗放型增長。這種高耗能、粗放式的增長,使得產品的生產成本不能有效下降,只能在高位徘徊。這正是我們企業發展過程中存在的突出問題,直接影響企業的成本供給。降成本也是現代企業高速發展的重要一環,只有不斷降低企業生產的成本,實現產能效率的有效提升,最終才能激發企業發展活力,實現可持續發展。
(五)補短板
改革開放以來,特別是加入世界貿易組織以來,我國經濟長期高速發展,企業發展更多追求的是生產效率,對產品品質、質量的要求不是很高。然而現代社會已經進入品質產品的發展時代,更多人開始重視商品的質量和品質。與歐美一些發達國家相比,國內企業產品還是存在很多質量和品質方面的問題。這就需要企業進一步更新發展理念,著力技術創新,最終補齊企業發展短板。
三、加緊降低企業杠桿率的原因分析
國內的市場經濟日漸成熟,更多企業都在不斷調整自己發展的方式,提高自主創新能力,國家也需要大力推進降低企業杠桿率。下面分析一下加緊降低企業杠桿率的原因。
(一)企業對政府的依賴性強
加緊降低企業杠桿率的主要原因,還是在于國內企業對政府的政策、管理等有著很強的依賴性。由于市場經濟的不斷完善,企業需要自主創新,實現企業的自主發展。例如:在2003年至2007年之間,當時的國內經濟形勢較好,居民持有的資金較多,政府對房地產行業的發展,主要以支持、鼓勵為主,房地產市場發展出現“大唐盛世”的局面。到了2007年房地產上市公司的資產收益率接近15%。由于房地產市場屬于一個長線發展過程,前面的“大唐盛世”使得很多一些房地產商開始大量競拍土地,使得他們在負債上出現了很大壓力。由于2007年,國家已經開始提高貸款利率,壓縮銀根,這樣就使得很多的房地產商開始出現資金鏈困難,建設房地產項目的意愿減退。到了2008年,根據國家對當年四個季度住房成交面積進行統計依次為:-0.3%,-11%,-27%,-25%,成交金額也是進一步下滑:5%,-5%,-34%,-26%,當時的房地產企業開始使用打折、贈送裝修、汽車等方式來刺激當時的房地產市場,當時的消費者對市場的低迷持幣觀望。一時間,國內的房地產市場也出現了市場需求量降低、住房存儲量較大的局面,很多企業出現了資金鏈斷裂的情況,國內的房地產市場跌入谷底。萬科的股價在2008年的5月15日為22.57元,在隨后的一周的時間內跌至19.6元,一周就有200多億元的身價蒸發。產生這一問題的主要原因,就是房地產商一窩蜂的購地。最后造成商品房的產能過剩,已經超出工薪階層的購買需求。
(二)企業對市場預判不夠準確
部分企業在發展過程中,對未來經濟形勢的判斷不準確,這種判斷的失誤將使得企業發展出現重大問題。例如:上海華冶鋼鐵廠在2004年擁有20個分公司,整個企業發展勢頭很猛,由于當時的房地產行業相對比較火爆,建筑對鋼鐵的需求不斷增加,企業在市場的領軍作用顯著,在各家銀行中的融資信譽都是3A以上。1994年至2000年,銀行對企業的貸款政策相對比較寬松,企業產品供不應求,到2000年的時候,企業的總資產從開始的100萬元增加至12個億。到了2015年至2016年,企業開始出現產品銷量不暢,企業旗下的一些非鋼鐵資產出現資金鏈斷裂,紛紛倒閉。企業出現問題的原因主要是:第一,該企業沒有將資本運營形成制度化設計。當企業在進行逐年資產增值的時候,他們沒有進行有效的資本運營管理,對全年的預算沒有進行有效全面管理。因此當出現市場危機的時候,企業沒有更多的應對措施和手段。第二,企業的高速發展沒有實現管控預案。企業在長期的高速發展中,可能出現一些資產的整合、擴展等情況,這些都是需要企業進行設計相關的管控預案,然而該企業沒有這方面的設計。最終還是因為當時的庫存量不斷增加,使得企業在流動資金上出現困難,最終使得上海華冶鋼鐵廠資不抵債,造成企業倒閉。
四、降低企業杠桿率的具體措施
(一)政府在適當時候學會放手
政府發揮積極的財政政策作用,落實并完善企業兼并重組、破產清算、資產證券化、債轉股和銀行不良資產核銷等相關稅收政策。根據需要,采取適當財政支持方式激勵引導降杠桿。同時,國內經濟出現了良好的發展勢頭的時候,政府需要削弱自己對某一個行業的政策扶持和資金支持。這樣一來,企業都需要在真正的市場經濟環境下實現有效的調整和轉變。例如:前些年政府對國內汽車產業的政策支持力度較大,主要是因為當時進入WTO,我國民族汽車行業實力較弱,很多企業沒有自主的品牌,在技術研發等方面有著更多的發展困境,當時政府給出了自主創新的優惠政策,到了正式進入WTO的時候,國內一批有著自主品牌的汽車企業已經樹立起來,成為國內汽車行業的領頭羊。這一時期,政府逐漸將自己的一些政策進行調整,逐步放開汽車行業,使得國內的民族汽車企業可以在公正、公平的環境中與國外企業進行競爭,從而提升企業最終創新、生存的能力。這就像是東北虎的野化訓練一樣,國內的汽車行業就像圈養的東北虎,政府就是圈養東北虎的飼養員,對其進行有效引導,使其不斷適應野生環境的適者生存的基本法則,從而提升自己應對自然環境的各種問題和挑戰。
(二)企業對市場進行理性預判
建立和完善高效靈活的經營機制、切實提高企業經營管理水平,是企業改革發展的重要措施。在改革發展過程中,發揮企業領導者的作用十分重要。企業降低杠桿率的調整,來源于一個企業領導者的市場觀察力及對企業堅定的執行力。例如:在應對2008年金融危機的時候,萬科老總王石對市場有著敏銳的預判。這與他堅定的理念和倔強的性格有關,當時美國的次貸危機開始之初,國內的貸款利率8次上調都給他提出信號,在整個房地產行業都處在集體興奮的狀態時,他已經敏銳地發現房地產將出現拐點。當時的房價已經超出中產階級的購買能力,如果房價繼續上漲,市場購買力將大大下降,因此房地產行業將進入一個調整期。他的這一言論一出,很多房地產大佬對其進行炮轟,認為他是危言聳聽、擾亂市場,但是他依然堅持他的觀點,對萬科旗下的房地產項目進行戰略調整。另外,主動促銷地產項目是理性預判的延伸。2008年初,萬科開始對自己旗下的所有房地產項目進行主動促銷,實施價格優惠政策,實施小戶型戰略,推出精裝修房產等。
【關鍵詞】中國經濟 消費 影響
自改革開放以來,國家就一直在談經濟轉型問題,現今,中國的經濟轉型已經完成從政府命令性經濟(計劃經濟)到政府主導型經濟的轉型,但是從轉型的目標和結果來看,轉型遠沒有結束。從目前來看,從政府主導型市場經濟向市場主導型市場經濟的轉型是今后一個時期中國經濟轉型的主要目標和方向。當然,在實現市場主導型市場經濟的同時,實現從粗放式經濟增長轉型到集約式經濟增長道路也會成為轉型后期令人關注的一個主要問題。
利用市場來對經濟進行調控和實現經濟增長,最主要的一個方式是通過增加國民需求量,刺激消費從而提高生產,拉到經濟增長。下面我將圍繞消費對中國經濟增長的影響來談談自己的看法。
在市場經濟下,消費需求是市場的主導力量,對經濟的約束作用和拉動作用都非常明顯,并且作為最終需求的消費需求,其消費規模、消費結構和消費增長速度的變動,均是影響經濟增長的主要條件。具體來講,人們消費需求的變化體現在實際購買力的變動和消費者預期的變動上。由于實際購買力的變動引起消費需求的變動主要表現在消費需求的總量變化和消費需求的結構變化上。消費總量的變化可以引起企業的投資變動,從而引起國民收入即經濟增長的變動,而消費需求結構的變化可以促使產業結構變動,引起資源配置效率的變動,最后促使經濟增長。對于消費者預期的變動,主要是引起現期消費需求的變動,進而引發市場供需矛盾的變動,間接影響廠商產出的變動,最后促進經濟的增長。由此可見,消費需求的確是決定國內經濟增長的關鍵因素。
看看中國經濟情況,長期以來,中國經濟的發展過度依賴“三大馬車”中的投資和出口,對投資和出口形成了一定程度的路徑依賴,而消費需求卻嚴重不足,這進一步縮小了國內的發展空間。經濟增長長期依賴于外部需求,受國際市場需求的制衡,而國內消費需求以及發展潛力得不到有效開發,經濟發展動力長期不足。20世紀的中國,國內居民消費率偏低,由于社會保障等的不完善使居民過分傾向于儲蓄,這既不利于社會成員生活質量的提高,也難以實現經濟發展成果的共同分享,這與經濟發展的初衷是相背離的。因此,在過去的幾十年里,消費內需不足就成為我國啟動內需的一大障礙。
現今的中國,在改革開放和經濟體制轉型下,國內的消費需求得到了很大的提升,消費需求已成為并將繼續成為推動我國經濟增長的第一引擎。
首先,新增人口及人口結構變化將產生剛性的消費需求,將繼續推動消費增長。人口數量與人口自然增長率發生巨大變動,人口增長模式明顯轉變。出生率和死亡率下降,人們生活水平提高和衛生事業的進步,使中國人口年齡結構進入老齡化。教育事業的發展,使人口的文化素質得到較大提高,等等。人口結構的這些變化,有力地推動著內需的增長。
其次,城鎮化進程加快直接提升我國的消費水平提高。有研究標明,城鎮化率提高1個百分點,約拉動最終消費增長1.6個百分點。近幾年我國城鎮化進程加快,已步入了城鎮化的快速發展期無論規模還是速度,都是史無前例的。
再次,社會集團消費隨經濟持續快速增長而快速增長,對國內消費需求增長影響顯著。隨著我國由計劃經濟轉向市場經濟,各種公務性、商務性以及其他社會活動增加,由這些活動引發的各類消費也日漸增多。
一、世界經濟進一步深化調整,主要經濟體宏觀政策明顯分化
1、發達經濟體復蘇步調不一,宏觀經濟政策出現分化
美國經濟復蘇態勢好于預期,但工業生產尚未恢復到危機前水平,產能利用率依然處于較低水平,私人消費對經濟的支撐作用有限,失業率居高不下。2010年11月,美聯儲推出新一輪量化寬松政策。綜合考慮就業、通脹和經濟增長三大政策目標,2011年美聯儲在新一輪量化寬松政策結束后,短期內貨幣政策轉向的可能性不大。
歐元區經濟受債務危機拖累,復蘇力度弱于美國和日本。為了應對希臘、愛爾蘭等國家出現的債務危機,歐央行和國際貨幣基金組織先后出臺了附帶條件的金融救助計劃。在歐央行難以收緊貨幣政策的情況下,債務風險較大的希臘、愛爾蘭、西班牙、葡萄牙、比利時、意大利、英國和法國等國家被迫緊縮財政赤字。
日本經濟回升較快,但繼續面臨通貨緊縮壓力。日本長期受通貨緊縮困擾,公共債務水平很高,內需對經濟支撐作用有限,受外部市場影響很大。日本宏觀經濟政策調整時點上不太可能早于美國和歐元區。
2、新興市場國家經濟減速,通脹壓力普遍較大
2010年上半年,新興市場國家印度和巴西保持了強勁增長,通貨膨脹壓力增大;下半年工業生產明顯減速,增速放緩。2010年印度已經連續6次加息,今年1月份再次加息。巴西2010年4月以來3次加息,將政策利率由8.75%上調到10.75%;但是,巴西通貨膨脹12月又創出年內新高,今年1月份也再次加息。
二、全球流動性泛濫增加了世界經濟的不確定性
美國和日本央行繼續實行量化寬松的貨幣政策,歐元區維持低利率政策,全球貨幣供應量持續超出實體經濟的需求,導致流動性泛濫,美元指數再創歷史新低,推升國際大宗商品和資產價格上升,使得股市虛假復蘇和波動,風險更多向新興市場國家轉移。
市場不確定性風險增加,全球股市出現分化。受美元貶值、市場信心轉好及新一輪刺激經濟政策出臺等因素影響,2010年美國股票市場呈震蕩上揚趨勢,道瓊斯工業指數、標準普爾500指數、納斯達克指數均上漲10%以上,歐洲德國和英國股指與美國類似;但是,受債務風險困擾,希臘、西班牙、意大利、愛爾蘭、葡萄牙等國股指多表現下行趨勢。同期,秘魯、阿根廷、泰國和印尼股票市場指數上漲超過40%,俄羅斯和韓國也超過20%,印度超過15%。其他主要經濟體日本、法國股指略有收縮,巴西略有擴張。
世界經濟不平衡復蘇,主要經濟體宏觀經濟政策取向明顯分化。主要發達經濟體增長緩慢,失業率居高不下,市場缺乏信心,短期內仍然需要寬松財政貨幣政策的支撐,而美國等發達經濟體量化寬松的貨幣政策對國內經濟刺激作用有限,新增貨幣供應主要流向新興市場國家。主要發展中經濟體經濟盡管增速放緩,但由于通貨膨脹壓力增大,很多國家需要緊縮貨幣政策。同時,全球流動性向增長較快的發展中國家集聚,增加了這些國家管理通脹的難度,不僅加大本幣升值壓力,而且增加了資產泡沫。
三、世界經濟再平衡難度增大,全球治理模式的變革是一個長期的過程
緩解世界經濟失衡需要主要經濟體的消費、儲蓄和投資結構進行實質性調整,核心是美歐等發達國家超前消費和透支消費行為的調整。2008年全球金融危機的爆發,可以看作是對世界經濟不平衡的一次強制調整。但是,隨經濟復蘇世界經濟再平衡難度加大。
1、美國經濟結構尚未進行有效調整,私人儲蓄率進一步上升空間不大
美國經濟作為世界經濟不平衡的核心,一方面,從消費支出在經濟中的比重看,經濟刺激計劃和減稅政策的實施,使得美國私人消費收縮小于國內生產總值,應對危機的政策在短期內進一步提高了私人消費支出占GDP的比重,2009年上升到70.8%,2010年前三季度這一比重依然高達70.6%。另一方面,從美國個人儲蓄率看,20世紀90年代末期以來,由于過度消費,資金賬戶下個人儲蓄率(儲蓄占可支配收入的比重)接近于零,國民經濟核算賬戶下的個人消費處于歷史低位。2007年開始,隨著次貸危機擴散,家庭財富大幅縮水,個人儲蓄率明顯回升,但是2009年下半年隨著經濟的復蘇,國民經濟核算賬戶下的個人儲蓄率維持在6%左右,進一步上升的空間不大。
2、世界經濟不平衡的調整在很大程度上受跨國公司全球化戰略的影響
以往的世界經濟不平衡,主要存在于發達國家之間。金融危機爆發前的世界經濟不平衡,既存在于發達國家之間,也存在于發展中國家和發達國家之間。這種新的現象歸根結底是經濟全球化背景下,跨國公司在全球不斷擴張和逐利的結果,是全球產業轉移和重新分工中,國際資本和發展中國家廉價要素的結合。在全球化趨勢不會逆轉的情況下,資本、要素和市場的這種不對稱分布,很難改變跨國公司的投資行為。同時,發達國家要求發展中國家進一步開放市場,主要發展中國家較快的經濟增長和明顯的成本優勢,進一步強化了跨國公司的投資行為。聯合國貿發大會2011年1月份全球投資趨勢監測報告估計,金融危機后全球跨國直接投資的50%流向了發展中和轉型經濟國家,2010年這一比重更是上升到53%。
3、世界經濟再平衡需要各國發展方式和治理結構進行有效的調整
消費拉動是美國等發達國家經濟發展的基本模式,通常來講,在市場經濟條件下也最有效率。由次級房貸引發的經濟金融危機,本質上是一次信用和債務危機。美國的過度消費在很大程度上是由于信用不受約束的過度擴張,其結果必然導致消費透支和信用危機。因此,就發達國家而言,消費拉動的發展模式不太可能進行根本性調整,但是信用消費的治理和監管需要加強,信用的擴張必須以可支配收入為基礎。對部分發展中國家而言,通過收入分配制度的改革和社會保障體系的建設,來啟動消費并逐步擺脫過分依靠投資和出口的模式,涉及到經濟利益的重大調整,需要大量的投入,也是一個中長期的過程。
4、匯率政策調整并非世界經濟再平衡的核心
世界經濟不平衡表現為發達國家之間貿易和投資的不平衡,以及發展中國家和發達國家之間的貿易和投資不平衡。就發達國家之間不平衡的發展演變情況看,日本和德國在歷次不平衡中均處于順差一方,日元和歐元的升值并沒有從根本上改善美國對日本和德國的國際收支狀況,反而有可能帶來經濟停滯的長期風險。就中美兩國的不平衡看,以跨國公司為主體的外資和外資企業是導致中國大量順差和外匯儲備快速增長的
主要原因。2005年7月匯改以來,人民幣對美元不斷升值,但也并沒有顯著改善各國國際收支的狀況。但匯率的急劇調整卻可能影響國內其他政策的調整,增大經濟的長期不確定風險。
5、改變以美元為主體的國際貨幣體系是一個漫長的過程
以美元為主體的國際貨幣體系決定了美國永遠處于國際經常項目收支的逆差方,而且是居于主導地位的逆差方,其競爭優勢使得逆差主要來源于貨物貿易赤字。經濟全球化帶來的國際貿易、跨國投資的快速增長,以及金融市場國際化,需要不斷增加大量國際貨幣支撐。美元作為國際貨幣體系中最為核心的儲備和結算貨幣,在為全球化大量融資的同時,客觀上需要保持相應的國際收支逆差,這也使得美國成為全球實際財富的凈輸入國家。過去十年,隨發展中新興市場國家的整體崛起,美國在世界經濟中比重有所下降。這樣,美國在為不斷擴大的全球化融資的同時,其國際收支狀況必然惡化。因此,如不改變現有的以美元為主體的國家貨幣體系,世界經濟不平衡狀況難以從根本上改變。但是,以美元為主體的國際貨幣體系的存在有其合理性,全球治理模式的變革短期內難有大的突破。
四、我國經濟發展的外部環境更加嚴峻,宏觀經濟政策調整面臨兩難選擇
2011年,世界經濟增長的內生動力依然不足,發達經濟體私人需求乏力,美國繼續受失業困擾,歐元區面臨財政緊縮壓力,日本則繼續面臨通縮壓力,發展中經濟體通脹壓力可能進一步加大,我國經濟發展面臨的外部環境將更加嚴峻。
世界經濟調整緩慢曲折,外貿凈出口對經濟增長的貢獻難有大的作為。2009年,我國貨物貿易順差收縮34.2%,外貿凈出口對經濟增長的貢獻為負3.9個百分點。2010年,我國貨物貿易順差進一步下降,外貿凈出口對經濟增長的貢獻有限,價格貿易條件指數進一步惡化。近幾年,我國成為WTO成員國貿易救濟措施的主要對象,美國和歐盟等經濟體也頻繁利用貿易問題干擾我國的匯率政策?!笆濉逼陂g,我國外貿環境仍會持續面臨挑戰。
我國繼續面臨國際短期資本的沖擊和干擾。我國外匯儲備增長正常情況下主要來自于貿易順差、外商直接投資凈流入和外匯儲備資產增值三個方面。2010年三季度,我國新增外匯儲備1940億美元,創1997年以來的季度新高;其中,貿易順差653億美元,實際利用外資額為229億美元,非金融類企業對外投資185億美元,匯率和資產價格變動導致外匯儲備資產增加約867億美元。綜合以上幾個方面,三季度我國新增外匯儲備中仍有高達376億美元的流入無法解釋,可能主要是由于熱錢流入所致。四季度,我國新增外匯儲備1990億美元,再創季度新高。
關鍵詞:通貨膨脹 財產保險 措施
經濟發展推動了國內人們生活水平的提高,人們手中的資金、資產也越來越多。一方面標志著國內社會正在積極步入小康社會。另一方面,隨著國內居民財產的增加,相應的財產保險也成為了保險業發展的重要領域。當前國內外經濟形式復雜多變,人民幣匯率持續走低,國內經濟正處于改革和轉型的關鍵時期。在這樣的經濟環境下,財產保險是公民財產安全的有效保障措施。在近幾年,國內的財產保險業務不斷攀升,創造了非常好的保險業績。但同時,由于國內通貨膨脹的影響,國內財產保險公司的盈利狀況并不樂觀。重視通貨膨脹下財產保險公司盈利問題的研究對保障財產保險事業發展有重要意義。
一、通貨膨脹概述
通貨膨脹是非常常見的經濟學現象。通貨膨脹的存在是合理的,但同時需要嚴格控制。通貨膨脹一旦超出控制范圍則會對經濟產生毀滅性的影響。目前國內已經建立起了完善的通貨膨脹控制預警機制,保障國內經濟安全運行。但從財產保險公司的盈利現狀來看,通貨膨脹將是財產保險公司面臨的一項長期而艱巨的財產管理任務。正確理解通貨膨脹對做好相關工作有重要意義。
1、通貨膨脹的定義。經濟學理論體系中對通貨膨脹的定義為:因貨幣供給大于貨幣實際需求,出現現實購買力大于產出供給,導致貨幣貶值而引起的一段時間內物價持續而普遍上漲的現象。從通貨膨脹的定義可以看出流通紙幣、鑄幣、信用貨幣的過度發現是導致通貨膨脹的主要原因。
2、通貨膨脹的原因。通貨膨脹一定程度上造成了居民財產縮水,對社會經濟發展是不利的。但為什么還有通貨膨脹?通貨膨脹的直接原因是流通貨幣的過量發行,其間接原因則是控制紙幣發現的政府為了彌補財政赤字或刺激經濟增長或平衡匯率而發現的。例如:2008年,面對世界金融危機的影響,中國政府在國內實施了四萬億的財政刺激計劃。通過財政刺激拉動內需對保障經濟發展也是非常必要的。通貨膨脹形成的原因有很多,經濟學家認為“溫和性的通貨膨脹”對經濟發展是有利的。因此,通貨膨脹在社會經濟生活中將不可避免。
3、通貨膨脹對經濟影響。根據通貨膨脹的定義,可以看成通貨膨脹對經濟發展有著重要影響。首先,通貨膨脹造成物價整體上漲,間接導致流通貨幣貶值。近幾年,受國內外經濟環境的影響,國內通貨膨脹指數已經達到一定水平,國內物價普遍上漲,人工工資也普遍上漲。其次,通貨膨脹導致流通貨幣購買力下降。當前國內的經濟現狀已經讓人們意識到通貨膨脹對居民存款的影響。財富縮水已經迫使人們開始關注財產保值方面的投資。最后,通貨膨脹一旦超出了政府的控制范圍,極有可能發展為激烈性通貨膨脹。如果一旦出現則會嚴重破壞整個經濟體系。例如:98年亞洲金融危機和08年的美國次貸金融危機,都對國內經濟乃至世界經濟造成了嚴重破壞。
二、通貨膨脹環境下財產保險公司的盈利現狀
通貨膨脹對社會經濟發展有重要影響,同時通貨膨脹也是不可避免的。無論是什么原因造成的通貨膨脹,最終都會呈現一個結果。即:流通貨幣購買力下降,貨幣貶值。因此,通貨膨脹是居民財產安全的潛在風險因素。同時,通貨膨脹也是財產保險公司面臨的重要問題。通貨膨脹對財產保險公司的盈利有很大影響。
1、財產保險公司的盈利來源分析。國內財險公司的盈利主要由兩大部分組成。即承保利潤和投資收益。所謂承保利潤是保費收入與費用之間的差值部分。投資收益則是財險公司利用保費對外投資所取得利潤。國內所有保險公司的盈利都來自于這兩個部分。其中任何一項收益發生變化都將影響到財產保險公司的整體收益。
2、通貨膨脹對財產保險公司承保利潤的影響分析。通脹對保費收入影響主要基于:價格效應、收入效應、替代效應等。首先,通貨膨脹造成國內物價普遍上漲,其中財產保險公司的保費也會在非常上漲的范圍內。受保費價格上漲因素的影響,必然會造成一部分放棄投保或改投其他保險或其他投資方式。價格上漲帶來的需求下跌是必然的。因此,通貨膨脹造成了保費收入的降低。其次,通貨膨脹對人們的收入造成了巨大壓力。就以國內近兩年的經濟情況來看,通貨膨脹的物價水平不斷上漲,但同比的工資水平上漲的比較慢。收入沒有很大的增長,但居民用于生活的開支卻在不斷上漲。這樣受生活成本壓力的影響,一些居民會選擇放棄財產保險的選擇。最后,隨著國內經濟發展,國內的金融市場越來越繁榮。居民投資理財的金融產品越來越多,例如:股票、期貨、黃金等等。在通貨膨脹綜合壓力下,居民選擇其他替資方式成為威脅財產保險保費收入的重要因素。另外,通貨膨脹也增加了財產保險理賠的概率和風險,提高了保險公司的財產保險理賠成本。
3、通貨膨脹對財產保險公司投資收益的影響分析。投資收益是財產保險公司盈利的重要來源,而且財產保險公司在投資方面有加大的靈活性。為了實現投資較高的收益回報,一些財產保險公司會將投資鎖定在流動性較高的投資項目上。目前財產保險公司主要以投資銀行存款和債券為主。一般情況下通脹會提高債券投資的收益率。另一方面,由于通脹率升高時,銀行存款率也會隨之上調,因此通貨膨脹下投資銀行的收益率也會提高。因此,一般情況下,財產保險的投資收益在通貨膨脹情況下會有所增加??梢?,財產保險的是應對通貨膨脹比較有效的投資方式。
三、通貨膨脹下財產保險公司提升盈利水平的措施
通貨膨脹對財產保險公司的盈利還是有一定影響的。例如:據統計2006年,財產保險公司利潤總額1.78億,2008年則損傷83.47億,到了2010年財產保險公司利潤總額225.59億元,實現了財產保險公司盈利水平的大幅度改善。而在2006年到2010年這段時間周期內,國內的通貨膨脹指數變化明顯,是影響財產保險收入的重要觀測因素。在國內財產保險發展過程中,投入更多的精力積極研究通貨膨脹下的企業的盈利保障措施是非常必要。
1、財產保險公司要正確認識通貨膨脹對企業盈利的影響。從前面通貨膨脹對財產保險企業盈利影響的分析來看,有壞的一方面也有好的一方面。因此,正確認識通貨膨脹對財產保險企業盈利的影響是非常重要的。正視通貨膨脹下財產保險企業盈利面臨的問題是關鍵。首先,在當前一些財產保險公司過于追求投資收益,以“現金流承?!钡姆绞綋Q取更多利潤。該方式的操作在增加了財產保險投資收益的同時也大大提高了財產保險投資的風險。其次,國內現有財產保險體系和制度還不完善。通常財產保險是以承保人財產損失為賠付條件的。在通貨膨脹條件下,承保人的財產損失發生概率增加,而現有財產保險制度對財產保險的賠付條件、賠付率等還沒有明確的規定。在財產保險管理方面對財產賠付準備金的管理也不科學。這些漏洞都有可能增加財產保險的成本。最后,國內可用于投資的金融產品越來越多,投資的風險也越來越大?,F代社會的經濟現狀越來越復雜,通貨膨脹發生概率和指數也越來越高。在這樣復雜的背景下,任何一項投資其風險都在增加。理性看待通貨膨脹對財產保險盈利的影響,充分認識到財產保險公司存在的影響盈利的問題,是做好改善工作的前提。
2、財產保險公司要建立起一套完善的通貨膨脹的財務應急預案。首先,在公司內部建立一套科學的體系用于檢測通貨膨脹指數。通貨膨脹對企業造成嚴重影響一般是由于企業的反應滯后造成的。建立一套完善的通貨膨脹監控系統,可以幫助財產保險企業掌握準確的市場信息,獲得及時的通貨膨脹指數,及時做出正確的財務處理,降低損傷。其次,在企業內部建立完善的風險評估系統。該系統一方面用于評估承保人的財產風險,相抵理賠風險。另一方面,用于評估財產保險企業內部投資風險,有效降低和控制投資風險,增加投資收益。最后,重視財產保險產品的創新。隨著金融市場的不斷發展,各種可替代的金融產品層出不窮。受通貨膨脹價格因素的影響,難免會降低財產保險公司的保費收入。做好財產保險產品的創新,定制更加合理和讓消費者放心的財產保險產品,可以大大提高財產保險的市場銷售情況,保障財產保險的保費收入,有效應對通貨膨脹對財產保險的影響。
四、結束語
財產保險已經被現代社會所接納和認可,但在新環境下財產保險事業的發展也面臨了新的問題。通貨膨脹的持續存在成為影響財產保險企業盈利的隱患之一。重視通貨膨脹對國內財產保險公司盈利狀況影響的研究是非常及時和有價值的。對保障財產保險事業的發展有重要意義。
參考文獻:
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【關鍵詞】高鐵發展;國內經濟
中圖分類號:F 文獻標識碼:A 文章編號:
一.我國高鐵發展現狀
1.高鐵投資建設現狀
近幾年我國各地掀起高鐵建設熱潮,我國不僅走在高鐵建設最前沿,投資規劃同樣在世界數一數二。2009年前10個月鐵路完成新線鋪軌4705公里,固定資產投資接近7000億,同比增速大于65%,同時國務院批復了設計22個城市地鐵與城際快鐵項目,投資規模達8820億元。2011年全年最終實現投資4690億元。2012年新增里程將是我國歷史上新線投產最多的一年,計劃投入運營的新鐵路為6366公里,國家鐵路系統基建投資4000億元。
2.高鐵發展現狀
改革開放以來,尤其是近10年,鐵路作為國民經濟的大動脈,實現了跨越式發展,取得了舉世矚目的成就。黨和國家在鐵路包括高鐵方面給予高度重視,總書記、總理、副主席相繼多次對我國鐵路建設做出重要指示。在具體工作中,加速鐵路發展也被黨和國家作為重要工作推進。2004年,國家通過《中長期鐵路網規劃》,該規劃提出,到2020年,全國鐵路營業里程達到12萬公里,建設客運專線1.6萬公里以上,以“四縱四橫”為重點,構建快速客運網骨架,形成快速、便捷、大能力的鐵路客運通道,逐步實現客貨分線運輸。到2020年,我國高速鐵路和快速鐵路網將達到5萬公里以上,覆蓋全國人口的90%。在成就方面,我國實現了時速200~250公里高鐵的國產化生產,自主研制了時速350公里動車組等等??傊?,我國高鐵5年時間走完了國際上40年的發展歷程,闖出一條具有中國特色的自主創新之路。
二.高鐵發展對國內經濟的影響
1.高鐵發展帶來投資機會
對于近年來中國高鐵取得的巨大成就,國外國內有目共睹,眾多行業和公司也看到了利益的閃光,紛紛加入到投資高鐵的行列中來。在中國高速鐵路大會上,中國高鐵受到各國青睞,有十余國家,和中國洽談承接高鐵工程的合作項目。保加利亞,黑山,土耳其等國相關部門,以及美國通用,阿爾斯通,龐巴迪等多家跨國公司與我國鐵道部簽署戰略合作協議。在國內,各地政府和相關企業對此表現出濃厚興趣,上游的建材企業,下游的物流、土地征收、旅游、房地產等,這些地方投入在建設一開始就能收到豐厚的回報,吸引投資乃情理之中。
2.高鐵發展縮短了時空距離,對經濟發展起到紐帶與動脈作用,使中國擺脫對藍海戰略的過分依賴
例如,京滬高鐵將旅行時間由特快的17h縮短到6.5—7h,它的意義不僅在于大大縮短了乘客的旅行時間,更重要的是高鐵的出現正好滿足了由于我國地域遼闊,資源與制造業分布不均而造成的從東到西,從南到北,大范圍,大宗量,長距離的人員物資流動分配需要,從而促進了經濟往來和交換,有利于區域間各種資源的快速流通,使城市間及城市群間人流、物流交互效率大幅提高。
過去在藍海戰略下,東部沿海地區是中國經濟發展的中心,造成了生產要素及其他資源向沿海地區高度集中的狀況,導致中國經濟發展的地區不平衡性,由此產生了東西貧富差距拉大等一系列問題。如今高鐵的出現降低了物流成本,消除了高運輸成本的屏障,使廣大西部地區由原來的戰略后方變成了產略前沿,不僅減輕了東部地區的負擔,更顯出自身發展的巨大潛力,這將使地區經濟發展不平衡性得到相當程度的弱化,國家經濟實力得到總體提升。開發西部將不再是“甩掉包袱”以及維穩的社會政策,而是中國國際大戰略的重要支柱。使中國的發展由過去只依靠海權戰略的單項驅動變成同時依靠海權與陸權戰略的雙向驅動。
3.高鐵發展增強了“同城效應”
高鐵可以把相距2500公里城市間的運輸時間縮短至一天之內。例如京津城際高鐵將實現京津兩城的同城效應,使兩地優勢高度互補,雙方均可從空間結構、產業結構方面獲益。滬杭、滬寧、寧杭等多條高鐵開通后,以上海為中心的“一小時經濟圈”范圍也將擴大。這些高鐵的開通將使珠三角、長三角、環渤海城市等地區間的各種資源重新配置,形成上下游產業一體化,人口規模5000萬到1億的大型都市圈。就個人來說,工作在一城,居住在另一城將不再是夢。
4.高鐵發展推動了“綠色”低碳經濟
我國國土廣袤,資源豐富,但人均占有量嚴重不足。其中人均耕地面積僅為世界水平的42%。軌道交通是占地面積最小的。一條雙向4車道高速公路占地面積為復線高鐵的1.6倍,一個大型機場占地面積相當于鋪建1000公里的復線高鐵。軌道交通排放量低,僅為公路交通的1/45。所以在環保節能方面,高鐵的優勢是顯而易見的。
5.高鐵發展增加就業機會
這主要表現在:建設本身需要的勞動力;建設中大量生產資料的需求刺激了社會生產;高鐵的維護和運營需要勞動力;高鐵建設帶動高新技術產業發展;便利交通,吸引外資,增加就業機會。例如,京滬高鐵總投資2209.4億元,期間創造了11.4萬個就業機會。
6.高鐵帶動旅游經濟的發展
高鐵開通后,沿線尤其是中西部地區的旅游資源將得到充分發掘,沿線旅游業將呈“井噴”式發展。以武廣線為例,高鐵開通后,南岳衡山2010年“五一”小長假共接待游客8.9萬人次,同比增長29.8%。高鐵的發展將賦予旅游業新的活力。
7.高鐵發展拉動內需
“鐵路是拉動內需的重要火車頭”。美國次貸危機后,中國采取多項重大調控措施,以實現增加外需向擴大內需轉型等一系列戰略轉型目標,其中重要的一項就是把經濟增長點由東部轉移到西部,高鐵正好在這方面發揮了巨大的作用。另外,就業崗位的增加,旅游業的興盛帶動餐飲業、服務業等相關產業的繁榮,都會拉動內需,刺激國民經濟發展。而這些都得益于高鐵的發展。
8.高鐵發展的負影響
然而,高鐵發展并非無可挑剔,期間也顯現出一些問題。例如面臨巨大還貸壓力、忽視投入產出規律、盲目追求速度而忽視安全因素等。“7.23高鐵事故”給每個人心中蒙上了一層陰影,也為高鐵建設者敲響了警鐘,如何又快又好的發展是高鐵建設永久的課題。
關鍵詞:金融危機;俄羅斯;經濟
中圖分類號:F151.2 文獻標志碼:A 文章編號:1008-0961(2009)01-0005-03
席卷全球的金融危機使原先總體形勢樂觀的俄羅斯經濟受到嚴重沖擊。2008年俄羅斯經濟形勢要比當初俄官方預期的嚴峻得多,這主要是由于國際能源、原材料價格一路狂跌,導致靠能源、原材料工業支撐的俄羅斯經濟下滑。但是,依靠上半年經濟的快速增長,2008年全年俄羅斯經濟增長率仍有可能達到6%。目前來看,國際金融危機尚未見底,對俄羅斯經濟的沖擊仍在蔓延之中。為降低世界經濟惡化的影響,俄政府已經采取了一攬子應對危機的措施。由于全球經濟未來發展趨勢尚不明朗,因此,很難對俄經濟前景作出準確的預測,但可以預見的是,2009年俄經濟將大幅下滑且難以在短期內迅速復蘇。
一、2008年俄羅斯經濟形勢
2008年,美國次貸危機不斷發展,引發了全球性金融危機。進入第三季度以后,金融危機愈演愈烈,其影響已從發達國家傳導到新興市場國家和發展中國家,從金融領域擴散到實體經濟。全球投資者信心低落,國際市場能源、原材料等價格暴跌。美國和歐洲國家經濟衰退,新興市場國家和發展中國家的經濟增長速度也開始明顯放緩。在全球金融危機沖擊下,俄羅斯出現了資本急劇外流、主要出口商品價格大幅下降、股市暴跌等一系列問題,過去十年來一直保持著平均每年增速7%的俄羅斯經濟大幅下滑。目前俄羅斯整體經濟形勢具有如下主要特點:
經濟受國際能源價格暴跌重創。對于當今俄羅斯來說,可謂“成也石油,敗也石油”。近年來,經濟保持高速增長,其重要動力是國際市場石油價格持續攀升。2007年俄經濟增長率高達8.1%,僅石油和天然氣收入就占其國內生產總值的31.6%。而在2008年,隨著國際市場油價攀升到144美元后急劇下跌至40美元以下,烏拉爾原油價格從7月中旬的每桶140美元跌至12月上旬的每桶35美元。油價暴跌使俄遭受沉重打擊。石油外匯收入驟減,給國家預算、企業資金、居民收入以及銀行體系等領域帶來了問題。總之,油價走低,對于俄經濟來說后果是嚴重的。
濟增速急劇下降。俄政府最初預測2008年國內生產總值增長7.8%。上半年俄經濟運行良好,增長率為7.8%;受全球金融震蕩影響,下半年經濟形勢逐漸發生變化,第三季度國內生產總值同比增長6.2%;而從10月下半月起,銀行和資本市場的危機開始影響到實體經濟,其經濟形勢急轉直下。11月份1俄經濟運行情況惡化。
工業和建筑業下滑。據俄聯邦國家統計局數據,2008年10月與去年同期相比,工業增長速度僅為0.6%;而11月出現負增長,同比下降了8.7%(其中采掘業下降1.6%、加工業下降10.3%),比10月份下降10.8%,這是自1999年以來工業形勢最嚴峻的一個月。
資本外逃、外匯儲備縮水、投資下降。資本加速外逃使俄經濟雪上加霜。有資料顯示,2008年前11個月資本外流約800億美元,全年可能達到1000億美元。隨著外資紛紛撤離俄羅斯,盧布匯率也出現下跌,外匯儲備也縮水約1/4。拉動經濟增長的引擎運行乏力,固定資本投資上半年同比增長率為16%,第三季度降至9.8%。
通貨膨脹率打破記錄。俄政府年初計劃2008年通貨膨脹率控制在11.8%以內,但世界能源價格急劇波動以及全球金融危機迫使其注資拯救經濟,使控制通貨膨脹的目標無法實現。2008年前11個月通貨膨脹率已達12.5%,全年有可能超過13%。高通貨膨脹率使得消費市場萎縮。
失業率不斷攀升。企業裁員致使11月份的失業率攀升到6.6%,失業人數增加到500萬人(其中正式登記的有130萬人)。同時居民可支配收入同比下降了6.2%。這造成居民的消費信心急劇下降,零售業也受到影響。
盡管如此,但由于上半年經濟增長迅速,以及政府采取了緊急反危機措施,2008年俄經濟仍保持了增長。據經濟發展部的初步數據,1~11月俄國內生產總值同比增長6.5%,工業生產增長3.7%;農業產值超過預期,同比增長9.2%,糧食產量超過1億噸;外貿額增長44.7%,其中出口額增長47.8%,進口額增長39.8%;固定資本投資增長11.3%;可支配收入增長約5%,零售額增長14.1%。此外,由于2008年全年烏拉爾石油的平均價格為每桶94.6美元,因此國家預算仍將出現盈余。前11個月財政預算盈余2.48萬億盧布,占國內生產總值的6.3%。應當指出的是,俄經濟形勢在12月份將會很糟糕。這樣一來,2008年全年經濟增速仍可能達到6%左右。但是,經濟不斷惡化的趨勢將會進入2009年。
二、俄羅斯政府應對危機的措施
國際金融危機爆發以來,為恢復市場信心和穩定國內經濟形勢,俄政府出臺了一系列經濟措施,制定了多項涉及金融業和實體經濟的救援計劃,并且不斷采取新措施,以穩定本國金融體系和刺激國內市場。這主要包括:
為了穩定金融市場,出臺了旨在支持國家金融系統的系列法律和措施,包括為貸款機構提供擔保,向證券市場投放資金,上調居民存款完全保險補償金標準等。12月初政府已承諾拿出5萬億盧布,用于幫助銀行系統應對金融危機。
為支持實體經濟,俄政府計劃從法律法規上保障投資人和貸款人的合法利益并防止企業破產;優先支持建筑、機械制造、國防、資源行業、零售和農業等領域;加大對中小企業的支持力度,包括提高國有銀行對它們的貸款額度等。
為幫助石油行業度過危機,俄羅斯聯邦政府承諾向天然氣工業公司、俄羅斯石油公司、盧克石油公司和秋明一英國石油公司撥款90億美元,用于償還外債;為調動企業的生產積極性,決定減輕企業稅負。石油的礦產稅起征點從每桶9美元上調至15美元。對一些重要石油產區的開發實行稅收減免。
為保障原油出口量,下調石油出口關稅。從2008年12月1日開始,俄石油出口關稅由每噸287.3美元下調至192.1美元;從2009年1月1日起將石油出口關稅下調為每噸119.1美元。同時,為保障木材出口規模,原計劃從2009年1月起實行的原木出口關稅率推遲一年實行。
為援助汽車業,保護國內汽車制造商的利益,俄決定從2009年1月15日起臨時提高外國汽車進口關稅。此外,俄政府還準備采取一系列措施援助國內汽車制造商和組裝外國汽車的廠家。
為保護日漸減少的外匯儲備并支撐國內經濟,從2008年11月11日起央行允許盧布小幅貶值。目前美元對盧布比價為1比29,盧布已跌去
9%,預計隨后還將會進一步貶值。
為應對失業率上升,緩解國內勞動力市場壓力,俄政府采取了一系列措施。其中包括在2009年減少使用外國勞動力數量,俄政府對吸引外國勞動力和制定外國勞動力配額的規定進行了相應的修改。為穩定民心,采取提高失業補貼額度、退休金和工資等涉及民生領域的舉措。自2009年年初起,國家發放的失業救濟金最高標準從原先的1275盧布提高至4900盧布。普京承諾向勞動與就業局撥款100億~500億盧布,以應對失業人數增加的趨勢。
近日,俄政府從聯邦預算、央行及基金等各種渠道籌集10萬億盧布(1美元約合29盧布),以減弱金融危機對俄的負面影響。隨著金融危機對俄經濟沖擊的加深,俄政府將會采取新的應對措施。目前俄羅斯外匯和黃金儲備已躍升到世界第三,約為4500億美元,還利用“石油美元”建立了國家儲備基金,這為應對金融危機提供了重要保障。但是,從全球經濟形勢來看,俄政府采取的一些應對危機措施難以很快奏效。
應當指出的是,全球金融危機在重創俄經濟的同時,也將刺激其加快調整產業結構。這次全球金融危機折射出俄羅斯經濟的脆弱,這是資源型經濟結構所決定的。此前俄政府一直在努力改變經濟發展以出口原材料為主導的模式,但至今經濟原材料化趨勢并沒有發生明顯變化,依舊靠出口能源和原材料支撐經濟發展。因此,一旦國際市場行情發生不利變化,直接導致俄經濟遭受重創。在這次金融危機影響下,俄原料產區西伯利亞成為重災區。這使該地區深刻認識到,西伯利亞不應當只作為原料開采業中心來發展,還應當發展原料深加工,生產高附加值的產品。俄羅斯政府則更加強調,要向創新型經濟模式轉變。加快優化產業結構,推進經濟多元化,創造新的經濟增長點,使經濟真正步入健康發展軌道。
三、2009年俄羅斯經濟形勢預測
2009年俄經濟形勢在很大程度上取決于世界金融危機形勢。目前,盡管很多國家和國際機構都采取緊急措施穩定金融,刺激經濟增長,力度之大前所未有,但仍沒能穩住世界金融形勢,危機尚未見底,全球經濟惡化速度在加快。全球金融危機已經破壞了俄經濟的正常發展,對實體經濟的影響和沖擊還在加深,一些深層次的問題還將會暴露出來。由于不確定因素增加,很難對危機產生影響的深度和廣度作出準確的預測,但可以預計,2009年俄經濟形勢將是嚴峻的,特別是上半年將會很艱難;2009年全年經濟增速將遠低于2008年。