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關(guān)鍵詞 國有企業(yè) 股份制改革 勞動(dòng)者股份所有制 股份合作制 虛擬股份制
國有企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的骨干與支柱，因原因曾經(jīng)在政府的直接干預(yù)下運(yùn)轉(zhuǎn)，缺乏獨(dú)立自主權(quán)和自我積累，給企業(yè)經(jīng)營帶來了沉重的包袱，企業(yè)不堪重負(fù)，舉步維艱。幫助這些企業(yè)卸下歷史包袱，不僅是這些企業(yè)自身發(fā)展的需要，也是我國經(jīng)濟(jì)振興與發(fā)展之所需。
1 國有企業(yè)股份制改革的及政策綜述
從國外經(jīng)驗(yàn)來看，當(dāng)企業(yè)陷入債務(wù)危機(jī)時(shí)，通常可以采取兩種辦法解決：一種辦法是消極的辦法，即通過資本市場變賣企業(yè)資產(chǎn)，或訴諸，破產(chǎn)清算，以抵償債務(wù)，企業(yè)從此宣告結(jié)束。另一種辦法是積極的辦法，即通過企業(yè)改組、股份制改造等，調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，尋找新的發(fā)展機(jī)遇，企業(yè)獲得一次再生的機(jī)會(huì)。
陳元燮等學(xué)者認(rèn)為，由于我國國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高，而陷入債務(wù)困境的企業(yè)不在少數(shù)，如果都采取第一種辦法，則大批企業(yè)關(guān)停，工人失業(yè)，安定團(tuán)結(jié)，無法承受。應(yīng)該采取第二種辦法，即進(jìn)行債務(wù)重組，它可以有不同途徑，而債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)是其中較好的一種辦法。而要進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，企業(yè)需要進(jìn)行股份制改革與改造。
王玨等學(xué)者認(rèn)為，國有企業(yè)之所以要進(jìn)行股份制改革，就是要將傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)——國有經(jīng)濟(jì)和集體經(jīng)濟(jì)改造為社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)——以混合所有制經(jīng)濟(jì)為主的、股份制形式的民有經(jīng)濟(jì)。當(dāng)前深化國企股份制改革的主要方向是實(shí)現(xiàn)投資主體多元化、股權(quán)結(jié)構(gòu)合理化和治理結(jié)構(gòu)規(guī)范化，混合所有制是更符合的精神和社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)要求的現(xiàn)代公有制。國企改革的最終走向是要發(fā)展到勞動(dòng)者股份所有制。
進(jìn)行股份制改造，建立現(xiàn)代企業(yè)制度是企業(yè)改革的方向。近幾年來，全國各地貫徹黨的十四屆三中全會(huì)精神和中央關(guān)于國有企業(yè)改革的一系列方針政策，按照黨的十五大提出的用三年左右時(shí)間，使大多數(shù)國有大中型骨干企業(yè)初步建立現(xiàn)代企業(yè)制度的目標(biāo)，全面把握“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)”的要求，突出國有大中型企業(yè)這一重點(diǎn)和難點(diǎn)，推進(jìn)企業(yè)的股份制改革。并結(jié)合多種企業(yè)改制形式，結(jié)合國有經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性調(diào)整，使企業(yè)的財(cái)產(chǎn)組織形式和治理結(jié)構(gòu)發(fā)生了積極變化，初步建立了現(xiàn)代企業(yè)制度的基本框架。依照黨的十六大以及十六屆三中全會(huì)對股份制、混合所有制經(jīng)濟(jì)的肯定，提出“積極推行公有制的多種有效實(shí)現(xiàn)形式，大力發(fā)展國有資本、集體資本和非公有資本等參股的混合所有制經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化，使股份制成為公有制的主要實(shí)現(xiàn)形式”。
2 國有企業(yè)股份制改革的現(xiàn)狀
從1983年7月我國出現(xiàn)第一個(gè)股份制企業(yè)——深圳保安縣聯(lián)合投資公司算起到今年，股份制在我國的發(fā)展已整整22年。這22年，從國有企業(yè)股份制改革的現(xiàn)狀看，改革取得了很大的成就。其一是股份制理論認(rèn)識(shí)上的重大突破：從上段所知，股份制在我國改革的理論中，逐步得到肯定與運(yùn)用，至黨的十六大對股份制、混合所有制經(jīng)濟(jì)又作了完全的肯定。
黨的十六屆三中全會(huì)在這個(gè)理論基礎(chǔ)上又有了重大的發(fā)展和突破，這在認(rèn)識(shí)上是一個(gè)十分重要的飛躍，必將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。其二是國有企業(yè)股份制改革實(shí)踐的迅猛發(fā)展：首先是股份制改造面不斷擴(kuò)大，以國有企業(yè)為主體改建和新設(shè)了大量股份有限公司和有限責(zé)任公司。其次是經(jīng)過股份制改造的國有企業(yè)，增強(qiáng)了活力與競爭力，經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)回升，總體實(shí)力和整體素質(zhì)明顯提高，對整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的控制力、影響力和帶動(dòng)力不斷增強(qiáng)。
盡管取得了巨大成就，但國有企業(yè)改革的根本并沒有徹底解決。主要表現(xiàn)在:一些國有企業(yè)尤其是壟斷行業(yè)的大型和特大型國有企業(yè)，根本沒有進(jìn)行股份制改造，或是沒有進(jìn)行根本性的股份制改造；經(jīng)過股份制改造的國有企業(yè)，也普遍存在國有股“一股獨(dú)大”、股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、法人治理結(jié)構(gòu)不完善問題，并沒有實(shí)現(xiàn)企業(yè)機(jī)制上的轉(zhuǎn)換；國有股、法人股不流通，流動(dòng)、組合、重組困難重重等方面。這說明，建立起的現(xiàn)代企業(yè)制度，離規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度還有相當(dāng)大的差距。因此，國有企業(yè)改革還處在攻堅(jiān)階段，必須深化改革；而且改革不是單項(xiàng)的，是全方位的。
3 國有企業(yè)進(jìn)行股份制改革的注意事項(xiàng)
（1）對關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，國有資本一般要保持控股；對于那些經(jīng)濟(jì)效益比較好的國有企業(yè)，也沒有必要為了改革而改革；對于處于夕陽產(chǎn)業(yè)而且自身素質(zhì)已經(jīng)非常差的企業(yè)，不應(yīng)該指望外部資本購買這類企業(yè)的股票，而應(yīng)該更多地采用并購重組、整體破產(chǎn)的方式處理。
（2）為了保持國家利益不受損害，要借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，在股份制改革方案中加入限制國家股權(quán)利或保留某些權(quán)利的，以減少外部資本進(jìn)入企業(yè)的顧慮。應(yīng)采取以下措施：其一是制定保證國家在持股比例較低的公司殊權(quán)益的“金股”制度。即通過立法或在公司章程中明確，在一定情況下，按照規(guī)定的程序，政府對企業(yè)決策有否決權(quán)。二是設(shè)定特許經(jīng)營制度等委托經(jīng)營方式和“優(yōu)先選擇權(quán)”，即對一定股份設(shè)定“優(yōu)先選擇權(quán)”。在一定情況下，政府有權(quán)按固定價(jià)格重購這一部分股份，從而形成多數(shù)行使控制權(quán)。三是制定個(gè)別不受一般商法約束的例外規(guī)定。按照特別法優(yōu)于一般法的原則，通過立法規(guī)定，在什么情況下，持少量股份的國家，可派代表在董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)中占多數(shù)席位。
（3）為國有企業(yè)股份制改造創(chuàng)造良好競爭環(huán)境。國家需要通過立法繼續(xù)清除各種障礙，在部分公共行業(yè)如、電信等領(lǐng)域不斷引入競爭機(jī)制，改善競爭環(huán)境，允許符合條件的外部資本更多地進(jìn)入壟斷行業(yè)，從而推動(dòng)國有企業(yè)的市場化改革。
4 國有企業(yè)未來發(fā)展與改革新探
4.1 股份合作制
股份合作制是在我國經(jīng)濟(jì)改革實(shí)踐中出現(xiàn)的介于股份制與合作制之間的一種公有制形式。它采取資本聯(lián)合與勞動(dòng)聯(lián)合相結(jié)合的形式，其內(nèi)部成員既聯(lián)合勞動(dòng)，按勞分配；又聯(lián)合投資，按股分紅，自負(fù)盈虧。這是我國的一大創(chuàng)造，它突出了勞動(dòng)者的主體地位，符合社會(huì)主義生產(chǎn)關(guān)系的發(fā)展方向。盡管在后來的發(fā)展中，股份合作制遇到了一些問題，但這并不意味著股份合作制的失敗，而是還沒有為股份合作制的完善提供充分的社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件。
4.2 勞動(dòng)者股份所有制
所謂勞動(dòng)者股份所有，就是指勞動(dòng)者應(yīng)成為有產(chǎn)者、投資者，即“勞者有其股”。從價(jià)值形式看，財(cái)產(chǎn)屬于勞動(dòng)者個(gè)人所有；從使用價(jià)值形式看，則是社會(huì)化占有，是兩者的統(tǒng)一，它是恢復(fù)勞動(dòng)者的個(gè)人財(cái)產(chǎn)權(quán)的客觀要求。因此，國有企業(yè)的股份制改造，應(yīng)該堅(jiān)持恢復(fù)勞動(dòng)者的個(gè)人財(cái)產(chǎn)權(quán)原則。恢復(fù)勞動(dòng)者的個(gè)人財(cái)產(chǎn)權(quán)，不是某個(gè)人的發(fā)明，而是社會(huì)發(fā)展的必然規(guī)律。人力資本理論與實(shí)踐的發(fā)展，一定意義上也體現(xiàn)了這個(gè)規(guī)律。現(xiàn)代人力資源管理理論中“以人為中心”的管理模式日益成熟，認(rèn)為人力資本是企業(yè)管理的核心要素，其管理的重心是對人力資本質(zhì)量的培育。人力資本是凝結(jié)在人身上的“人力”，它是可以作為獲利手段使用的“資本”。與物質(zhì)資本相比，人力資本更能給企業(yè)帶來巨大收益和競爭優(yōu)勢，且人力資本投資是企業(yè)“增長剩余”的主要源泉。現(xiàn)行的公司治理結(jié)構(gòu)，也不再片面強(qiáng)調(diào)和推崇物質(zhì)資本的利益，而是把企業(yè)看作是物質(zhì)資本與人力資本實(shí)現(xiàn)合作的契約。這里的人力資本作為主動(dòng)的生產(chǎn)要素，不但得到相當(dāng)于勞動(dòng)力成本的工資，還與物質(zhì)資本一起分享利潤。當(dāng)然與一些西方公司治理結(jié)構(gòu)理論不同的是，筆者認(rèn)為，人力資本的范圍應(yīng)包括一切勞動(dòng)者的勞動(dòng)力，不僅企業(yè)家勞動(dòng)力必須轉(zhuǎn)化為資本，一般勞動(dòng)者的勞動(dòng)力也必須轉(zhuǎn)化為資本。我國經(jīng)濟(jì)體制改革的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，也一定程度上印證了這條規(guī)律。改革開放初，在某種程度上恢復(fù)了勞動(dòng)者個(gè)人財(cái)產(chǎn)權(quán)而取得巨大成功。而股份合作制的成功實(shí)驗(yàn)，也是因?yàn)樗瞧髽I(yè)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)的“勞者有其股”。另外，股份制走向勞動(dòng)者股份所有制，是社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)制度與市場經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)結(jié)合的必然結(jié)果。
4.3 虛擬股份制
虛擬股份制是以確立勞動(dòng)者的虛擬股權(quán)為核心，以股份制的基本原則為框架，由國家參與企業(yè)利潤的分配，并確立分配比例的一種有限的責(zé)任企業(yè)制度。以虛擬股權(quán)為突破口，對國有企業(yè)進(jìn)行虛擬股份制改造，具有如下優(yōu)勢：
（1）勞動(dòng)者的積極主動(dòng)性得到充分發(fā)揮，加強(qiáng)了管理人員對股東利益的責(zé)任心。虛擬股權(quán)雖然不是勞動(dòng)者個(gè)人資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化，但其功能和股票是一致的，且更具優(yōu)越性。虛擬股份制企業(yè)通過法人財(cái)產(chǎn)權(quán)制度，把企業(yè)的管理活動(dòng)專門化到管理人才身上。而國有企業(yè)的勞動(dòng)者取得虛擬股權(quán)后，就成為企業(yè)的股東，通過虛擬股權(quán)參與生產(chǎn)經(jīng)營過程的監(jiān)督和控制，參與企業(yè)利潤的分配，獲取相應(yīng)的股利或分?jǐn)傁鄳?yīng)的虧損。因勞動(dòng)者直接參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，對企業(yè)的各方面情況都十分了解，在通過參加股東大會(huì)的方式，對管理人員進(jìn)行監(jiān)督控制時(shí)更為直接有效，實(shí)現(xiàn)了勞動(dòng)者和勞動(dòng)對象的真正結(jié)合。使勞動(dòng)者的積極主動(dòng)性能夠得到充分的發(fā)揮，有效地解決了虛擬股東對企業(yè)監(jiān)督管理的難題。
（2）可以極大地維護(hù)國家和勞動(dòng)者的利益。虛擬股份制實(shí)行有限的經(jīng)濟(jì)責(zé)任制度，即對債務(wù)的清償只以最初的投資額為限，不涉及國家的其他資產(chǎn)和勞動(dòng)者的個(gè)人資產(chǎn)；而國家作為整體所有者，是國有企業(yè)的出資設(shè)立者，現(xiàn)實(shí)資本的所有者，它參與企業(yè)利潤的分配并確定其分配比例，是其所有者的權(quán)利和責(zé)任。這樣可以極大地維護(hù)國家和勞動(dòng)者的利益，徹底改變國有企業(yè)吃國家“大鍋飯”的被動(dòng)局面，實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值。
4.4 上述三種改革設(shè)想的基礎(chǔ)
（1）人力資本理論。所謂人力資本，是指知識(shí)、技能、資歷、經(jīng)驗(yàn)和熟練程度、健康等的總稱，代表人的能力和素質(zhì)。知識(shí)經(jīng)濟(jì)的興起使得人力資本作為第一生產(chǎn)要素的趨勢越來越明顯，對微觀企業(yè)來說，員工的積極性和創(chuàng)造性與企業(yè)效益具有高度相關(guān)性，因而，如何發(fā)掘企業(yè)員工的潛力成為企業(yè)管理的重要。股份合作制、勞動(dòng)者股份所有制和虛擬股份制都在一定程度上使經(jīng)營者獲得企業(yè)一部分股權(quán)，就是對他們的人力資本價(jià)值的肯定。經(jīng)營者由雇員變成了所有者，作為企業(yè)的利益主體享有企業(yè)的剩余索取權(quán)，由此使企業(yè)利益最大化成為股東和經(jīng)營者的共同目標(biāo)。
（2）委托——理論。企業(yè)是以所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的彼此分離為特征的，所有者委托經(jīng)理人從事經(jīng)營與管理決策，所有者為委托人，經(jīng)理人為人，二者之間形成一種委托—關(guān)系。在通常情況下，在委托關(guān)系中，由于信息不對稱，所有者和經(jīng)理人之間的契約并不完全，所有者無法準(zhǔn)確判別企業(yè)的經(jīng)營成果是經(jīng)理人的努力程度還是由經(jīng)理人的非控制因素造成的，這樣經(jīng)理人就有可能利用其在信息占有上的優(yōu)勢，通過“隱蔽行為”獲取個(gè)人利益，而不完全承擔(dān)其行為的全部后果。所有者和經(jīng)理人追求的目標(biāo)是不一致的，所有者希望其持有的股權(quán)價(jià)值最大化，經(jīng)理人則希望自身效用最大化，因此，所有者和經(jīng)理人之間存在“道德風(fēng)險(xiǎn)”，需要通過激勵(lì)和約束機(jī)制來引導(dǎo)和限制經(jīng)理人行為。而實(shí)施股份合作制、勞動(dòng)者股份所有制和虛擬股份制都可以一定程度上，使企業(yè)持續(xù)和價(jià)值最大化成為所有者和經(jīng)理人員的共同目標(biāo)，鑒于勞動(dòng)者股份和虛擬股份形式具有不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性，其激勵(lì)應(yīng)具有長期性和持久性，從而可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)薪酬制度的缺陷，并使經(jīng)營管理者通過行使勞動(dòng)者股份或虛擬股份而獲益。
（3）剩余控制權(quán)。企業(yè)索取權(quán)是指各利益相關(guān)者對企業(yè)總收入在扣除折舊費(fèi)、材料成本和勞務(wù)成本之后的余額的要求權(quán)；企業(yè)控制權(quán)是指各利益相關(guān)者為了實(shí)現(xiàn)其剩余索取權(quán)而對企業(yè)行為施加和監(jiān)控的權(quán)利。企業(yè)中不同層次的管理者對企業(yè)最終剩余的控制權(quán)或者說對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的控制力有很大的不同。根據(jù)把剩余給與擁有控制力的人，可以確定勞動(dòng)者股份和虛擬股份的授予對象。
5 結(jié)論
當(dāng)然股份合作制、勞動(dòng)者股份所有制和虛擬股份制無論是在理論上，還是實(shí)踐操作上都有很大差別。股份合作制出現(xiàn)近20年，在經(jīng)濟(jì)改革和國有中小企業(yè)改革中非常盛行，取得了較大成功；理論與實(shí)踐中也存在一些問題有待我們解決與進(jìn)一步完善。少數(shù)企業(yè)在股份制改革實(shí)踐中進(jìn)行了虛擬股份制嘗試，有些還取得了較好成效，但勞動(dòng)者股份所有制和虛擬股份制仍主要處于理論探討階段。其理論與實(shí)踐操作上可以借鑒與股票期權(quán)理論及其它的實(shí)踐成功經(jīng)驗(yàn)。其實(shí)施也還有待于各方面條件的成熟，以及產(chǎn)權(quán)制度、利益分配機(jī)制、企業(yè)決策機(jī)制、組織管理機(jī)制等方面的一系列制度創(chuàng)新。但其三者共同優(yōu)勢是都非常重視人力資源和企業(yè)勞動(dòng)者的權(quán)利。當(dāng)今，在依托資源和物質(zhì)投入推動(dòng)的物本型經(jīng)濟(jì)已逐步走到盡頭，大力開發(fā)人類自身的智能資源，走以人力資本為依托的人本型經(jīng)濟(jì)發(fā)展之路，已成為企業(yè)持續(xù)發(fā)展的大趨勢、新潮流。人力資本經(jīng)營的目標(biāo)，就是通過企業(yè)人力資本與其他資本的整體優(yōu)化配置，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的增值。而企業(yè)價(jià)值的增值力，取決于企業(yè)的競爭力和資源配置力，其中有效配置和整合企業(yè)人力資源，充分激發(fā)其趨向于企業(yè)目標(biāo)的積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性，對競爭力的形成和提升具有愈來愈重要的作用。而發(fā)展股份合作制、勞動(dòng)者股份所有制和虛擬股份制改造，正是順應(yīng)當(dāng)今時(shí)展潮流的，已成為企業(yè)發(fā)展與改革之趨勢。
總之，實(shí)行股份合作制、勞動(dòng)者股份所有制和虛擬股份制對企業(yè)本身經(jīng)營管理而言，可以在一定程度上解決如下問題：有效解決經(jīng)理人長期激勵(lì)不足問題；對經(jīng)理人而言具有所有權(quán)激勵(lì)功能；有利于股份制企業(yè)降低委托—成本；可以低成本不斷吸引并穩(wěn)定人才。
因此，發(fā)展股份合作制、勞動(dòng)者股份所有制和虛擬股份制不僅是提高企業(yè)競爭力、發(fā)展現(xiàn)代企業(yè)人力資本管理的需要，在一定程度上還有以下作用：宏觀上，將使主義基本經(jīng)濟(jì)制度更趨完善；中觀上，將探索一條公有制與市場經(jīng)濟(jì)結(jié)合的有效途徑；微觀上，有利于投資主體多元化、股權(quán)結(jié)構(gòu)合理化、法人治理結(jié)構(gòu)規(guī)范化，對現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和完善具有重要意義。
參考
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2 何文莉.產(chǎn)權(quán)改革，國有企業(yè)股份制改造的關(guān)鍵[J].科技廣場，2005（11）
3 李安源.虛擬股份制——國有企業(yè)改革模式構(gòu)想[J].重慶建筑大學(xué)學(xué)報(bào)，2003（4）
當(dāng)前農(nóng)信社“生存”現(xiàn)狀分析
截至2011年10月底，我國農(nóng)信社金融資產(chǎn)總額接近7.3萬億元，約占整個(gè)農(nóng)村金融總量的58%；貸款超過3.7萬億元，網(wǎng)點(diǎn)遍布城鄉(xiāng)，對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展特別是農(nóng)民信貸支持起著絕對主力的作用。但是，隨著我國城鎮(zhèn)化和金融業(yè)的快速發(fā)展，農(nóng)信社正面臨著“行業(yè)全面競爭”和“自身改革待續(xù)”的雙重壓力。
農(nóng)信社已身處全方位的行業(yè)競爭之中
在傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)地區(qū)的絕對優(yōu)勢地位受到?jīng)_擊。一是村鎮(zhèn)銀行依托靈活的機(jī)制和差別化的經(jīng)營模式，對農(nóng)信社人才和目標(biāo)客戶構(gòu)成雙重沖擊。村鎮(zhèn)銀行雖然規(guī)模小，但是其市場化、商業(yè)化、可持續(xù)的目標(biāo)明確，是真正“自負(fù)盈虧、自我約束”的市場主體。作為縣域金融市場的新進(jìn)入者，村鎮(zhèn)銀行業(yè)務(wù)和客戶對象與農(nóng)信社幾乎重合，通過吸納本地優(yōu)秀人才，挖掘農(nóng)信社的部分優(yōu)質(zhì)客戶，勢必造成農(nóng)信社人才和客戶的雙流失，長期影響不可低估。二是郵儲(chǔ)銀行打破“只存不貸”的舊有約束，在傳統(tǒng)農(nóng)貸和金融服務(wù)方面與農(nóng)信社展開正面競爭。郵儲(chǔ)銀行憑借其強(qiáng)大的資金實(shí)力，采取設(shè)立“惠農(nóng)服務(wù)站”等營銷模式，大力拓展農(nóng)村信貸市場。同時(shí)，郵儲(chǔ)銀行依托遍布城鄉(xiāng)的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，已形成全國聯(lián)網(wǎng)的綜合業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)、電子匯兌系統(tǒng)和銀聯(lián)“綠卡”體系，更加方便快捷。三是農(nóng)業(yè)銀行攜資金與技術(shù)優(yōu)勢強(qiáng)勢“回歸”，對農(nóng)信社傳統(tǒng)農(nóng)戶與高附加值農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)形成較大擠壓。2006年以來，農(nóng)行確定“兩翼齊飛”戰(zhàn)略，將工作重點(diǎn)定位于支持縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)，給農(nóng)村金融市場帶來大量支農(nóng)資金，同時(shí)也對農(nóng)信社的市場優(yōu)勢帶來沖擊。
在城鎮(zhèn)地區(qū)面臨中小企業(yè)客戶流失和市場萎縮。2011年初以來，在國家和監(jiān)管部門的政策引導(dǎo)下，廣大商業(yè)銀行，特別是地方中小法人機(jī)構(gòu)將“新增長點(diǎn)”瞄準(zhǔn)在縣域中小企業(yè)信貸市場上，紛紛以各種形式進(jìn)駐和參與競爭。在營銷策略上，廣大商業(yè)銀行立足提升小企業(yè)金融服務(wù)，不斷推出新穎的金融產(chǎn)品和針對中小企業(yè)的個(gè)性化的服務(wù)模式，以其靈活的經(jīng)營策略、完善的金融服務(wù)獲得了中小企業(yè)客戶的青睞。相比之下，農(nóng)信社營銷意識(shí)和手段落后，依然存在“坐門等客”的思想，使農(nóng)信社原有的黃金客戶倒向其他商業(yè)銀行。
在城區(qū)的擴(kuò)張勢頭和市場認(rèn)同難以維系。2002年以來，隨著大型銀行貸款權(quán)限紛紛上收，許多城市城區(qū)快速發(fā)展的中小企業(yè)群體面臨資金緊張的困境，部分地方農(nóng)信社及時(shí)補(bǔ)位，取得了一定的市場份額，獲得了中小企業(yè)的高度認(rèn)同。然而，隨著大型銀行、城商行等商業(yè)銀行紛紛“返鄉(xiāng)”，以其超前的理念、雄厚的資金和靈活的服務(wù)，吸引多數(shù)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)加入，在一定程度上遏制了農(nóng)信社在城市中的擴(kuò)張勢頭。
農(nóng)信社深化改革還未到位
目前我國農(nóng)信社改革已進(jìn)入“深水區(qū)”，但因多種因素影響，合力推進(jìn)改革發(fā)展的“一盤棋”尚未形成。其中最為主要的還是“人”的問題：部分省聯(lián)社思想不夠解放，存在本位主義和地方保護(hù)主義傾向；部分高管人員對成績和進(jìn)步估價(jià)過高，改革發(fā)展的決心、動(dòng)力與形勢發(fā)展的需要存在較大差距。由此導(dǎo)致許多農(nóng)信社存在突出問題，其中最為重要還是以下三個(gè)方面：
公司治理結(jié)構(gòu)不夠完善。一是產(chǎn)權(quán)界定模糊、主體虛置。農(nóng)信社實(shí)行的合作制度一直未對出資人的產(chǎn)權(quán)及相關(guān)的權(quán)責(zé)分配問題做出明確規(guī)定，出資人只擁有名義上的管理權(quán)利。同時(shí)由于其自身水平局限及管理層的無意識(shí)作用等因素影響，導(dǎo)致出資人缺位于農(nóng)信社的監(jiān)督管理，造成產(chǎn)權(quán)主體虛置，內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴(yán)重。二是管理體制缺乏有效制衡。農(nóng)信社內(nèi)部管理的行政化色彩較重，即使是某些農(nóng)信社已改制成農(nóng)村股份制銀行，其高管的任命在很大程度上仍受到上級(jí)聯(lián)社的影響。強(qiáng)勢的行政化管理極大影響了監(jiān)督治理結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致權(quán)力制衡機(jī)制的功能喪失、加大管理層道德風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，省聯(lián)社、地市級(jí)省聯(lián)社派出機(jī)構(gòu)、縣聯(lián)社的三級(jí)行政管理模式拉長了管理鏈條，削弱了農(nóng)信社經(jīng)營的效率和靈活性。
市場定位出現(xiàn)偏差。一是客戶選擇趨同。相比農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)及中小客戶群體，農(nóng)信社更偏好將資金投入國家壟斷性企業(yè)、大型企業(yè)集團(tuán)和政府相關(guān)部門等優(yōu)質(zhì)客戶，嚴(yán)重偏離其服務(wù)目標(biāo)。二是競爭地域趨同。越來越多的農(nóng)信社將經(jīng)營重點(diǎn)由原來的農(nóng)村轉(zhuǎn)向大、中型城市等較為陌生的市場，與其他商業(yè)銀行展開競爭，增加經(jīng)營成本。三是產(chǎn)品設(shè)計(jì)趨同。農(nóng)信社的金融產(chǎn)品形式簡單、缺乏特色，仍停留在存貸款、結(jié)算等基礎(chǔ)業(yè)務(wù)上，具有很強(qiáng)的被替代性，市場競爭能力較弱。四是信貸流程趨同。農(nóng)信社普遍仿照商業(yè)銀行在貸前以財(cái)務(wù)報(bào)表和資產(chǎn)指標(biāo)等“硬信息”來評定中小企業(yè)的信用，并在流程中引入了包括省聯(lián)社、縣聯(lián)社和鄉(xiāng)級(jí)農(nóng)信社三級(jí)的貸款權(quán)限審批制度，大大延長了貸款審批時(shí)間，削弱了貸款時(shí)效性，提高了中小企業(yè)的信貸門檻。
風(fēng)險(xiǎn)管理水平低下。一是管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱。部分管理人員存在嚴(yán)重的“重業(yè)務(wù)、輕管理”舊式思維，對風(fēng)險(xiǎn)管理認(rèn)識(shí)不夠，缺乏應(yīng)對防范風(fēng)險(xiǎn)隱患的措施。二是內(nèi)控機(jī)制不完善。表現(xiàn)在規(guī)章制度的建立缺乏系統(tǒng)性，且沒有隨著業(yè)務(wù)發(fā)展和新管理方式的推廣及時(shí)修改完善規(guī)章制度。三是缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。農(nóng)信社的風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏一個(gè)獨(dú)立有效的結(jié)構(gòu)設(shè)置――監(jiān)事會(huì)。由于其運(yùn)作缺乏獨(dú)立性，使得管理層的決策風(fēng)險(xiǎn)游離于風(fēng)險(xiǎn)管理之外。四是缺乏正向激勵(lì)機(jī)制。由于歷史原因和用工制度等因素的制約，農(nóng)信社長期缺乏有效的正向激勵(lì)機(jī)制，造成了農(nóng)信社員工整體積極性不高，無法適應(yīng)現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理的需要。
既已確立的農(nóng)信社改革方向亟待深入
近年來，為解決農(nóng)村地區(qū)金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率低、“老少邊窮”地區(qū)金融服務(wù)不足、金融競爭不充分等問題，監(jiān)管部門通過“增量、存量”兩手抓的方式，大力推動(dòng)農(nóng)村金融改革。一方面，通過培育發(fā)展新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、扎實(shí)推進(jìn)基礎(chǔ)金融服務(wù)全覆蓋、大力推廣小額信貸業(yè)務(wù)、積極引導(dǎo)金融服務(wù)創(chuàng)新等措施，在推進(jìn)農(nóng)村金融服務(wù)均等化方面做了大量工作。另一方面，抓住當(dāng)前有利時(shí)機(jī)，借鑒近年來銀行業(yè)金融體系的成功改革，特別是城商行和城信社改革的成功經(jīng)驗(yàn)，加快推進(jìn)并真正做好農(nóng)信社這個(gè)最大農(nóng)村金融主體的“存量改革”。
我國農(nóng)信社股權(quán)改造工作近年也在逐步推進(jìn)，農(nóng)村銀行類機(jī)構(gòu)組建步伐不斷加快，改革扶持政策有效落實(shí)，經(jīng)營機(jī)制轉(zhuǎn)換在部分省份和部分機(jī)構(gòu)取得明顯進(jìn)展，推進(jìn)新一輪改革發(fā)展的條件基本具備。下一步農(nóng)信社改革就是要繼續(xù)按照既定方向，大力推進(jìn)產(chǎn)權(quán)改革、組織形式變革和經(jīng)營機(jī)制的轉(zhuǎn)換，加快建立現(xiàn)代農(nóng)村金融企業(yè)制度。
按照我國農(nóng)信社的具體情況，有關(guān)監(jiān)管部門已制定了“改進(jìn)+改造+改制”的“三年三步并走”總體思路，科學(xué)推進(jìn)，梯次發(fā)展。所謂改進(jìn)，就是以監(jiān)管指標(biāo)全面達(dá)標(biāo)為任務(wù)，加快風(fēng)險(xiǎn)處置進(jìn)程，通過“年度利潤彌補(bǔ)、爭取地方政府給予支持、固定資產(chǎn)凈值盤盈”等辦法，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力全面達(dá)標(biāo)。所謂改造，就是以實(shí)施股份制改造為任務(wù)，推動(dòng)股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和組織形式變革。所謂改制，就是以組建農(nóng)商行為任務(wù)，促進(jìn)經(jīng)營機(jī)制轉(zhuǎn)換。要求一定評級(jí)的縣級(jí)聯(lián)社未來一定時(shí)間內(nèi)逐步完成組建農(nóng)商行工作，通過產(chǎn)權(quán)制度改革，促進(jìn)管理機(jī)制和經(jīng)營機(jī)制的全面轉(zhuǎn)換，推動(dòng)農(nóng)信社向現(xiàn)代金融企業(yè)發(fā)展。
在地方上，各地監(jiān)管部門大致形成了以“提高質(zhì)量，分類監(jiān)管，一社一策，科學(xué)發(fā)展”的總體原則及“以化解不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)為突破口，以股份制改革為方向，以組建農(nóng)商行、提升‘三農(nóng)’服務(wù)水平為目標(biāo)”的改革基本思路，按照科學(xué)發(fā)展觀要求，切實(shí)調(diào)動(dòng)各方積極性，形成改革的動(dòng)力、活力與合力。
在上述改革原則和思路的指導(dǎo)下，當(dāng)前監(jiān)管部門正在集中精力推動(dòng)股權(quán)改造和農(nóng)村商業(yè)銀行組建，加快經(jīng)營機(jī)制轉(zhuǎn)換，顯著提升公司治理水平，堅(jiān)決糾正發(fā)展轉(zhuǎn)型落后于組織形式改革的問題。其工作著力點(diǎn)在于：
堅(jiān)持做實(shí)縣域。這既是中央的明確要求，又符合中國實(shí)際。堅(jiān)持維護(hù)縣（市）級(jí)法人機(jī)構(gòu)穩(wěn)定的總體要求不動(dòng)搖，切實(shí)把改革發(fā)展重點(diǎn)放到縣域法人機(jī)構(gòu)上，從機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)兩個(gè)層面做實(shí)縣域。協(xié)調(diào)調(diào)動(dòng)各方面的積極性和有效資源，加快推進(jìn)縣域機(jī)構(gòu)改革進(jìn)程，支持城區(qū)機(jī)構(gòu)整合，全面完成縣（市）統(tǒng)一法人，嚴(yán)格把控地（市）統(tǒng)一法人。對于體制外機(jī)構(gòu)，協(xié)調(diào)制訂方案，盡快妥善處置。同時(shí)，督促引導(dǎo)縣域法人機(jī)構(gòu)增強(qiáng)服務(wù)功能，對農(nóng)村金融市場進(jìn)行精耕細(xì)作，綜合推進(jìn)面向“三農(nóng)”產(chǎn)品、客戶和渠道建設(shè)，打造精品特色化銀行和百年老店。
深入推進(jìn)改革。從2010年開始，監(jiān)管部門就采取多項(xiàng)措施，逐步取消資格股，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，為打造成為現(xiàn)代金融企業(yè)奠定良好的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)。當(dāng)前的關(guān)鍵就是結(jié)合實(shí)際、狠抓落實(shí)。
對于尚未實(shí)施股份制改造的機(jī)構(gòu)，應(yīng)加快資格股轉(zhuǎn)化。資格股轉(zhuǎn)化為投資股，難點(diǎn)在于違規(guī)虛假入股的清理和分散弱勢社員利益的保護(hù)。對于違規(guī)虛假入股的情況，包括存款化股金、貸款化股金等等，在確保機(jī)構(gòu)穩(wěn)定的前提下，適時(shí)堅(jiān)決清理規(guī)范。
對于已完成股份制改造的，要著力優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。應(yīng)注意引進(jìn)優(yōu)質(zhì)股東和異地股東，促進(jìn)解決股東行業(yè)集中、股東實(shí)力不強(qiáng)、股權(quán)分散的問題；嚴(yán)格按照商業(yè)銀行公司治理要求，規(guī)范打造有效治理基礎(chǔ)；操作上注意合法化、規(guī)范化和股東資質(zhì)的嚴(yán)格把關(guān)，特別是對于控股股東或相對控股股東進(jìn)行資質(zhì)審查和持續(xù)監(jiān)管。在法人機(jī)構(gòu)實(shí)施股權(quán)改造后，對于能夠達(dá)到農(nóng)商行準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的，加快啟動(dòng)組建程序，成熟一家組建一家。地方監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)對機(jī)構(gòu)組建過程中經(jīng)營機(jī)制建設(shè)的專業(yè)化輔導(dǎo)，確保新機(jī)構(gòu)開業(yè)就有新機(jī)制。
從未來更長遠(yuǎn)的發(fā)展上看，我國農(nóng)村合作金融改革應(yīng)進(jìn)一步借鑒國外社區(qū)銀行發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，建立投資主體多元化、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)股份化、實(shí)現(xiàn)形式多樣化、服務(wù)“三農(nóng)”、產(chǎn)權(quán)清晰、治理健全的小型農(nóng)村社區(qū)銀行。
在改革背景下提高綜合競爭力的應(yīng)對策略
改革沒有回頭路，廣大農(nóng)信社統(tǒng)一認(rèn)識(shí)是改革成功的必要前提。當(dāng)前，在監(jiān)管部門大力推進(jìn)改革的同時(shí)，我國社會(huì)各方面都應(yīng)給予更多的關(guān)注和支持，加快完善有關(guān)法律法規(guī)體系，積極倡導(dǎo)創(chuàng)新發(fā)展思路，特別是各級(jí)地方政府需要破除思維桎梏，全力支持改革。省聯(lián)社在推進(jìn)自身改革的同時(shí)，應(yīng)在充分尊重和發(fā)揮縣級(jí)聯(lián)社的獨(dú)立法人地位的基礎(chǔ)上，做好縣級(jí)聯(lián)社無法做好的各項(xiàng)服務(wù)工作，履行相應(yīng)的協(xié)調(diào)職能、做好相應(yīng)的審計(jì)稽核工作。在全面改革的背景下，無論是已改制的還是未改制的農(nóng)信社都應(yīng)制訂發(fā)展戰(zhàn)略，明確改革方案，著力提升綜合競爭力。
一是立足縣域市場，堅(jiān)持服務(wù)“三農(nóng)”的市場定位。應(yīng)該說，農(nóng)信社作為支農(nóng)服務(wù)的主力軍，長期以來在服務(wù)“三農(nóng)”發(fā)展的同時(shí)，也積淀了豐富的支農(nóng)經(jīng)驗(yàn)，積累了與農(nóng)戶、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織和涉農(nóng)企業(yè)的感情基礎(chǔ)。為此，農(nóng)信社應(yīng)堅(jiān)持發(fā)揮自身特點(diǎn)，利用長期形成的網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢和支農(nóng)體系，進(jìn)一步擴(kuò)大支農(nóng)貸款的覆蓋面和支持力度，鞏固農(nóng)業(yè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)、城郊地區(qū)傳統(tǒng)的小額農(nóng)貸市場，并結(jié)合農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的趨勢，積極支持新興的設(shè)施農(nóng)業(yè)、農(nóng)業(yè)專業(yè)合作社和具有高附加值的特色種養(yǎng)植農(nóng)業(yè)。在此基礎(chǔ)上，積極拓展城區(qū)和市區(qū)涉農(nóng)中小企業(yè)客戶群，逐步推進(jìn)符合縣域特點(diǎn)的其他小企業(yè)貸款，有重點(diǎn)、有選擇的滿足縣域各類經(jīng)濟(jì)主體發(fā)展的實(shí)際需求，實(shí)現(xiàn)政策性支農(nóng)與商業(yè)化經(jīng)營的有機(jī)結(jié)合。
二是創(chuàng)新產(chǎn)品種類，最大限度契合“三農(nóng)”的實(shí)際需求。農(nóng)信社應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際和區(qū)域經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)，不斷改造和創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，徹底改變以往金融產(chǎn)品不多、“三農(nóng)”信貸需求得不到滿足的局面，以實(shí)現(xiàn)信貸服務(wù)的多元化、多層次、多輻射和全方位。有條件的農(nóng)信社應(yīng)繼續(xù)加大自主銀行卡的宣傳和推廣力度，推動(dòng)信用貸款在農(nóng)戶中的廣泛應(yīng)用；繼續(xù)探索海域使用權(quán)、土地承包經(jīng)營權(quán)和林權(quán)抵押模式，解決農(nóng)村種養(yǎng)大戶抵押物不足的瓶頸問題；繼續(xù)與地方政府有關(guān)單位和組織聯(lián)手，推廣“青年創(chuàng)業(yè)”貸款、“光彩事業(yè)”貸款、“巾幗英雄”貸款等不同形式，滿足不同層次人員的信貸需求。
三是縮短業(yè)務(wù)流程，恢復(fù)地方法人機(jī)構(gòu)的效率優(yōu)勢。省級(jí)聯(lián)社應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下，科學(xué)測算、合理安排，進(jìn)一步探索符合基層單位實(shí)際的差別化授權(quán)。同時(shí)，省級(jí)聯(lián)社應(yīng)重點(diǎn)研究貸款評級(jí)授信管理模式，在年度評級(jí)的基礎(chǔ)上，通過授信總量的控制，最大限度將貸款權(quán)限下放，減少逐級(jí)審批造成的管理鏈條加大和管理成本的增加，轉(zhuǎn)而側(cè)重于指導(dǎo)和監(jiān)督評級(jí)，以及注重加大檢查監(jiān)督力度。
四是提高服務(wù)水平，打造具有農(nóng)信特色的品牌形象。農(nóng)信社應(yīng)更加注重貼近農(nóng)戶、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織和中小企業(yè)，主動(dòng)了解它們的實(shí)際需求，創(chuàng)新產(chǎn)品、改善服務(wù)、加大支持力度，以穩(wěn)固這一傳統(tǒng)客戶群，并發(fā)展和帶動(dòng)目標(biāo)客戶群，利用不斷完善的硬件結(jié)算渠道和遍布城鄉(xiāng)的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，為客戶提供便捷、快速、周到的金融服務(wù)，才能使得信合品牌長期立于不敗之地。
WTO時(shí)代城市商業(yè)銀行的生存環(huán)境分析
加入WTO意味著一國對外開放程度的提高，經(jīng)濟(jì)金融日益融入全球一體化，與世界其他國家之間在經(jīng)濟(jì)金融方面的聯(lián)系更加緊密，一國的經(jīng)濟(jì)金融與其他國家的經(jīng)濟(jì)金融互相滲透、互相影響。因此，加入WTO后一國商業(yè)銀行的生存環(huán)境將發(fā)生巨大變化。站在我國城市商業(yè)銀行的視角來看，這些變化主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
經(jīng)濟(jì)金融融入全球一體化，周期波動(dòng)性更加明顯、復(fù)雜。加入WTO后，一國的經(jīng)濟(jì)金融逐步實(shí)現(xiàn)全面開放。這意味著與其他國家之間的經(jīng)濟(jì)金融交往更加密切，國與國之間在經(jīng)濟(jì)金融方面互相滲透、影響；一國經(jīng)濟(jì)金融周期受到世界經(jīng)濟(jì)金融的影響日益明顯，原有周期性波動(dòng)也將因之發(fā)生變化。從我國的情況來看，入世帶來的最直接表現(xiàn)將是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融在世界經(jīng)濟(jì)金融波動(dòng)的沖擊下不再可能獨(dú)善其身、置身事外，中國經(jīng)濟(jì)金融將更多地受到外部因素的影響。由于影響經(jīng)濟(jì)金融走勢的因素越來越多，其周期性變化將更加復(fù)雜，從而給城市商業(yè)銀行的經(jīng)營帶來更多不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。
本土銀行市場競爭國際化特征日益顯現(xiàn)。入世之前，中國銀行業(yè)的競爭指的是國內(nèi)商業(yè)銀行之間在國內(nèi)“游戲規(guī)則”下展開的競爭。入世之后，隨著銀行業(yè)的全面開放，本土銀行市場競爭將更多地呈現(xiàn)出國際化特征。這集中表現(xiàn)在：一是游戲規(guī)則的國際化。國內(nèi)商業(yè)銀行更多地參與到國際市場，將不得不按國際規(guī)則辦事。二是競爭對手的國際化。越來越多的外資銀行進(jìn)入國內(nèi)市場，在國內(nèi)市場上與本土銀行展開全方位的競爭。三是資金價(jià)格的國際化。資金的自由流動(dòng)和國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)之間交往的日益頻繁使得國內(nèi)資金價(jià)格逐步向國際資金價(jià)格靠攏，那種國內(nèi)資金價(jià)格與國際資金價(jià)格相差懸殊且互不影響的現(xiàn)象將不再存在。四是服務(wù)的國際化。國內(nèi)商業(yè)銀行只有提供國際化的服務(wù)水平和服務(wù)效率才能抵擋住來自外資銀行對客戶的爭奪；五是產(chǎn)品的國際化。外資銀行的進(jìn)入帶來多樣化的銀行產(chǎn)品，客戶只要在本土市場上就可享受到國際化的銀行產(chǎn)品。毫無疑問，本土競爭的國際化特征給城市商業(yè)銀行帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
銀行綜合化經(jīng)營趨勢漸行漸近。綜合化經(jīng)營是國內(nèi)銀行業(yè)的發(fā)展方向。雖然目前商業(yè)銀行仍受到嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營限制，但銀行系基金公司的出現(xiàn)、金融控股公司初具規(guī)模等均表明這一趨勢正漸漸逼近。而入世之后外資金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入將進(jìn)一步加快銀行業(yè)的綜合化經(jīng)營步伐，中小銀行將因此受到巨大沖擊。
替代市場迅速發(fā)展。銀行的綜合化經(jīng)營來自于市場需求，而替代市場的發(fā)展又進(jìn)一步推動(dòng)了這一步伐。所謂替代市場，簡單來說，就是對商業(yè)銀行某些業(yè)務(wù)具有替代效應(yīng)，對銀行客戶直接產(chǎn)生分流的，諸如保險(xiǎn)、基金、證券等市場。就目前的情況來看，基金業(yè)的快速發(fā)展、資本市場的逐步回升以及企業(yè)債券市場的火熱對銀行的分流效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。以短期融資券為例，2004年1～4月、2005年1～4月，北京地區(qū)金融機(jī)構(gòu)新增短期貸款占全部新增貸款的比例分別為64.9%和89.6%，平均值77.3%；2006年1～4月該比例僅為20.8%。2006年1～4月北京地區(qū)新增貸款766.71億元，短期貸款少增433億元，而同期北京短期融資券發(fā)行規(guī)模為467億元。此外，短期融資券發(fā)行以來，北京地區(qū)國有商業(yè)銀行下浮利率貸款比例從2005年2季度末的56.4%上升到2006年1季度的67.67%；同期大型企業(yè)下負(fù)利率貸款比例從58.52%上升到73.44%。替代市場的迅速發(fā)展給城市商業(yè)銀行帶來直接的沖擊和挑戰(zhàn)。
國有銀行股份制改革初步完成，股份制商業(yè)銀行加速轉(zhuǎn)型。當(dāng)前，城市商業(yè)銀行競爭環(huán)境的最大變化就是國內(nèi)競爭對手已今非昔比。在政府的大力支持和推動(dòng)下，國有銀行中的建設(shè)銀行、中國銀行股份制改造完成并先后成功上市，工商銀行的上市指日可待，農(nóng)業(yè)銀行的改革方案也已上報(bào)。國有銀行正在朝著市場化運(yùn)行機(jī)制轉(zhuǎn)變，加快建設(shè)現(xiàn)代金融企業(yè)。從網(wǎng)點(diǎn)布局來看，四大國有銀行紛紛收縮縣級(jí)機(jī)構(gòu)，調(diào)整中心城市網(wǎng)點(diǎn)，著力鞏固中心城市市場。股份制商業(yè)銀行借助體制優(yōu)勢，紛紛加速經(jīng)營轉(zhuǎn)型。在零售銀行定位的指導(dǎo)下，大多數(shù)銀行展開并初步完成組織架構(gòu)改革和流程的再造，新的、具有較強(qiáng)競爭力的經(jīng)營體制初步形成。這些變化使得城市商業(yè)銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營地域、體制靈活、決策鏈條短等方面的優(yōu)勢慢慢喪失。
WTO時(shí)代城市商業(yè)銀行面臨的主要問題和挑戰(zhàn)
如前所述，入世后生存環(huán)境的變化對城市商業(yè)銀行提出新的、更高的要求。但目前城市商業(yè)銀行在競爭力、市場定位、風(fēng)險(xiǎn)管理以及金融創(chuàng)新等方面存在嚴(yán)重不適應(yīng)，并制約了其下一步的生存與發(fā)展。
核心競爭力缺乏，市場競爭力不強(qiáng)。國外的情況表明，一國銀行業(yè)在實(shí)現(xiàn)全面開放后，其發(fā)展路徑將朝著兩個(gè)方向分化：一種是一些大型銀行憑借規(guī)模取勝，并進(jìn)一步做大作強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)綜合化經(jīng)營；另一種是那些中小銀行靠差異化定位生存，并不斷培育經(jīng)營特色，實(shí)行特色化經(jīng)營。但不管是哪種模式下的商業(yè)銀行，凡是經(jīng)營好的都存在一個(gè)共同特征，即擁有明顯且強(qiáng)大的核心競爭力。這恰恰是目前城市商業(yè)銀行所缺乏的。城市商業(yè)銀行顯然無法在規(guī)模上同四大國有銀行相抗衡，在技術(shù)、產(chǎn)品創(chuàng)新等領(lǐng)域也無法同股份制商業(yè)銀行匹敵。外資銀行的進(jìn)入更進(jìn)一步惡化城市商業(yè)銀行的生存環(huán)境。如果城市商業(yè)銀行不能盡快培育起核心競爭力，其未來前途值得擔(dān)憂。
市場定位不清晰，經(jīng)營特色不明顯。諸多經(jīng)營超過百年的跨國公司的案例表明，核心競爭力來自于市場定位下的長期專業(yè)化經(jīng)營。這就是說，只有制定清晰的市場定位，并以此指導(dǎo)業(yè)務(wù)發(fā)展，才有可能形成自身的核行競爭力。所謂市場定位，就是用以將自身與其他同業(yè)競爭對手區(qū)隔開來的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)。這些產(chǎn)品或業(yè)務(wù)通常是這家銀行具有比較優(yōu)勢的。城市商業(yè)銀行在成立之初就確立了“服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)、服務(wù)城市居民、服務(wù)中小企業(yè)”的經(jīng)營定位。但大多數(shù)城市商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中并未堅(jiān)持這一定位，未能在上述業(yè)務(wù)領(lǐng)域形成自身的特色。特別是由于受制于科技、人才等資源限制，未能在這些業(yè)務(wù)領(lǐng)域開發(fā)出具有自身特色的產(chǎn)品和服務(wù)。而近兩年來，股份制商業(yè)銀行、國有銀行，甚至于外資銀行紛紛加大對零售業(yè)務(wù)、中小企業(yè)業(yè)務(wù)的開拓力度，并相應(yīng)建立專門的經(jīng)營架構(gòu)、開發(fā)針對性的產(chǎn)品。這也在一定程度上削弱了城市商業(yè)銀行在這些領(lǐng)域的傳統(tǒng)優(yōu)勢。
創(chuàng)新能力不強(qiáng)，產(chǎn)品劣勢明顯。創(chuàng)新是一家銀行保持持續(xù)競爭優(yōu)勢的根本所在。入世后，中國商業(yè)銀行的發(fā)展模式將從原來的規(guī)模驅(qū)動(dòng)型增長轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)新推動(dòng)型增長。規(guī)模仍是商業(yè)銀行發(fā)展中不可忽視的因素，但創(chuàng)新的推動(dòng)作用會(huì)日益明顯。特別是對于中小銀行，其在激烈的市場競爭中立足的關(guān)鍵在于特色化經(jīng)營。這就需要銀行提供與之相適應(yīng)的特色化的產(chǎn)品。而銀行產(chǎn)品的高度同質(zhì)化特征使得一家銀行只有通過不斷的產(chǎn)品創(chuàng)新，開發(fā)“藍(lán)海”，才能在既定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域保持持續(xù)競爭優(yōu)勢。這幾年城市商業(yè)銀行的快速發(fā)展勢頭受到瓶頸制約，其中非常突出的一個(gè)因素就是產(chǎn)品創(chuàng)新能力不強(qiáng)。一方面是客戶的金融需求日益多元化、專業(yè)化，需要銀行為其提供多樣且又各具特色的產(chǎn)品；另一方面則是入世后外資銀行攜豐富的銀行產(chǎn)品進(jìn)入中國市場，在產(chǎn)品上形成先發(fā)優(yōu)勢。這兩方面都對城市商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力提出很高的要求。
風(fēng)險(xiǎn)管理能力低下，可持續(xù)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)。本文第一部分已經(jīng)分析過，入世后城市商業(yè)銀行將面臨更加復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，未來的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)因素更多。從適應(yīng)環(huán)境要求的角度來講，城市商業(yè)銀行必須擁有更高的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。從競爭力角度來看，銀行的核心競爭力的直接表現(xiàn)在于具有較強(qiáng)市場競爭力的產(chǎn)品和服務(wù)，但最根本的表現(xiàn)是與主導(dǎo)業(yè)務(wù)相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。作為經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的特殊金融企業(yè)，銀行實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的前提就在于將經(jīng)營過程中遇到的風(fēng)險(xiǎn)控制在自身可承受的范圍之內(nèi)。在具體的經(jīng)營過程中，構(gòu)成銀行競爭力的各要素最終都要以風(fēng)險(xiǎn)管理為基礎(chǔ)和前提。比如，產(chǎn)品的定價(jià)需要銀行對其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化，并準(zhǔn)確計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)成本；一次成功的產(chǎn)品創(chuàng)新必須是風(fēng)險(xiǎn)可控前提下推出的，即要與自身的風(fēng)險(xiǎn)管理水平相匹配，才可行的。因此，銀行的競爭歸根結(jié)底在于風(fēng)險(xiǎn)管理能力的競爭，銀行的競爭力最終要體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)管理上。而匯豐、花旗等百年老店的案例也證明了這一結(jié)論。但風(fēng)險(xiǎn)管理恰恰是城市商業(yè)銀行的軟肋，風(fēng)險(xiǎn)管理水平不高正是制約城市商業(yè)銀行發(fā)展的最大瓶頸。
WTO時(shí)代城市商業(yè)銀行的戰(zhàn)略選擇
考慮到WTO時(shí)代銀行生存環(huán)境的變化，以及城市商業(yè)銀行在歷史起源、業(yè)務(wù)規(guī)模、發(fā)展?fàn)顩r等方面存在的較大差異，未來戰(zhàn)略選擇可能有以下四種：
一是一些在經(jīng)營地域和業(yè)務(wù)合作上聯(lián)系比較密切的城市商業(yè)銀行通過聯(lián)合重組，形成跨區(qū)域的、提供較全面金融服務(wù)的大中型銀行。
二是部分規(guī)模較大、業(yè)績較好的城市商業(yè)銀行通過自身的機(jī)構(gòu)擴(kuò)張（比如在異地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、參股、控股或兼并其他城市商業(yè)銀行）發(fā)展成提供全面金融服務(wù)的區(qū)域性商業(yè)銀行。
三是城市商業(yè)銀行中的部分中等規(guī)模銀行通過特色定位，發(fā)展成為規(guī)模不大但具有很強(qiáng)產(chǎn)品特色或市場特色的特色銀行。
四是那些規(guī)模比較小但自身?xiàng)l件較好的城市商業(yè)銀行發(fā)展為規(guī)模較小、定位準(zhǔn)確、主要服務(wù)于所在區(qū)域內(nèi)的中小企業(yè)和居民的社區(qū)銀行。
不同的城市商業(yè)銀行根據(jù)自身的情況可以有不同的戰(zhàn)略選擇。但從銀行業(yè)全面開放后的銀行經(jīng)營環(huán)境來看，不管采取以上四種戰(zhàn)略中的哪一種，其成功的前提是必須培育起自身的核心競爭力。如前所述，我們認(rèn)為，商業(yè)銀行的核心競爭力最終來自于銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。具體來說，就是要建立起與其業(yè)務(wù)專長、市場定位、創(chuàng)新能力相匹配的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。否則，核心競爭力只能是一句空話。對于城市商業(yè)銀行來說，當(dāng)務(wù)之急是做好以下三件事情：
進(jìn)一步明晰市場定位，并圍繞市場定位提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平。理論分析和現(xiàn)實(shí)案例均證明，城市商業(yè)銀行在服務(wù)中小企業(yè)和本地居民方面具有比較優(yōu)勢。但跟其他類型業(yè)務(wù)相比較，此類零售業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)也是較高的。這就要求城市商業(yè)銀行必須建立起能夠支撐起市場定位的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。特別是要盡快建立起專門針對中小企業(yè)的評級(jí)體系，對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)成本，以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的科學(xué)定價(jià)。
盡快建立起有利于提高金融創(chuàng)新能力的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。金融創(chuàng)新的原動(dòng)力之一來自于對風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管的規(guī)避。現(xiàn)代銀行業(yè)的金融創(chuàng)新則是在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下以更有利的條件贏得客戶。城市商業(yè)銀行創(chuàng)新能力不強(qiáng)固然與科技、人才等資源制約有關(guān)，但更大程度上是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管理水平低下，無法獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。而金融創(chuàng)新往往會(huì)帶來新的風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門一般會(huì)采取審慎態(tài)度。城市商業(yè)銀行必須盡快消除風(fēng)險(xiǎn)管理水平低下對金融創(chuàng)新的制約，圍繞市場定位著力提升在業(yè)務(wù)專長領(lǐng)域的創(chuàng)新能力，才能適應(yīng)WTO時(shí)代經(jīng)營環(huán)境的新要求。
加大科技系統(tǒng)和人才投入，從根本上改變風(fēng)險(xiǎn)管理水平低下的狀況。業(yè)務(wù)的多樣化和流程的復(fù)雜化要求商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理必須盡快實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)的手工為主、偏重于定性管理向現(xiàn)代的系統(tǒng)控制為主、偏重于定量管理的轉(zhuǎn)變。無論是風(fēng)險(xiǎn)損失率的計(jì)算，還是經(jīng)濟(jì)資本的運(yùn)用，都是以強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)為基礎(chǔ)的。而中國的商業(yè)銀行在接受《新巴塞爾資本協(xié)議》過程中遇到的最大困難之一就在于內(nèi)部評級(jí)系統(tǒng)的建設(shè)。當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)管理作為一門專業(yè)性很強(qiáng)的工作，還需要一支強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍。城市商業(yè)銀行無論是在風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，還是在風(fēng)險(xiǎn)管理人才方面都存在很大差距。做好這兩方面工作既是城市商業(yè)銀行的當(dāng)務(wù)之急，也是一項(xiàng)長期而艱巨的任務(wù)。
（一）加快轉(zhuǎn)變政府職能。積極做好深化行政管理體制改革的準(zhǔn)備工作，研究提出轉(zhuǎn)變職能、理順關(guān)系、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提高效能的意見和全市行政管理體制改革總體方案（市編辦牽頭）。繼續(xù)推進(jìn)行政審批制度改革，完成第四批行政審批項(xiàng)目清理精簡和程序規(guī)范，及時(shí)對外公布。加強(qiáng)行政許可規(guī)范化管理，繼續(xù)開展建設(shè)項(xiàng)目并聯(lián)許可聯(lián)動(dòng)改革試點(diǎn)（市監(jiān)察局牽頭）。
（二）穩(wěn)步推進(jìn)事業(yè)單位改革。制定、完善事業(yè)單位分類改革的方案和相關(guān)配套政策，積極穩(wěn)妥地做好市屬事業(yè)單位分類改革準(zhǔn)備工作，繼續(xù)深化職稱分類管理改革，不斷提高職稱評審質(zhì)量（市人事局牽頭）。
（三）全面推進(jìn)依法行政。完善行政執(zhí)法程序，規(guī)范行政執(zhí)法行為，探索建立以行政首長為重點(diǎn)的行政問責(zé)制（市監(jiān)察局牽頭）。擴(kuò)大開展相對集中行政處罰試點(diǎn)的范圍（市政府法制辦牽頭）。
二、堅(jiān)持和完善基本經(jīng)濟(jì)制度，不斷探索公有制多種有效實(shí)現(xiàn)形式
（四）繼續(xù)推進(jìn)國有企業(yè)改革。以建立現(xiàn)代企業(yè)制度為目標(biāo)，以產(chǎn)權(quán)制度改革為核心，以引進(jìn)國內(nèi)外技術(shù)、管理和資金實(shí)力強(qiáng)、市場信譽(yù)高的戰(zhàn)略投資者為途徑，加快推進(jìn)行政性公司和工廠制企業(yè)股份制改革步伐。重點(diǎn)抓好長嶺集團(tuán)、陜棉九廠、化輕公司、寶嘉應(yīng)化等國有企業(yè)的改革重組工作。紅旗民爆集團(tuán)、金屬材料總公司等企業(yè)的股份制改造工作。全市基本完成工廠制企業(yè)公司制改造任務(wù)。繼續(xù)扎實(shí)推進(jìn)國有企業(yè)主輔分離改制工作，加快分離企業(yè)辦社會(huì)職能。積極推行外部董事制度，不斷規(guī)范和完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，深化企業(yè)內(nèi)部勞動(dòng)用工、人事和收入分配三項(xiàng)制度改革（市國資委牽頭）。
（五）加快國有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整。重點(diǎn)支持裝備制造、高新技術(shù)、有色金屬、煤業(yè)化工、機(jī)械電子、食品工業(yè)對我市經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重大帶動(dòng)作用的行業(yè)骨干企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)發(fā)展壯大，做大做強(qiáng)一批大集團(tuán)大公司。在產(chǎn)業(yè)整合的基礎(chǔ)上，妥善處理好下劃企業(yè)的遺留問題。加快企業(yè)政策性破產(chǎn)和依法破產(chǎn)實(shí)施步伐，到年末，全市基本完成車輛廠、電力線路工具廠和北方照明公司等國有企業(yè)的破產(chǎn)任務(wù)，依法破產(chǎn)工作取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展（市國資委牽頭）。
（六）完善國有資產(chǎn)監(jiān)督管理體制。建立完善國有資本經(jīng)營預(yù)算制度，做好國有資本收益收繳工作（市財(cái)政局、市國資委牽頭）。完善國有企業(yè)經(jīng)營業(yè)績考核體系和國有資產(chǎn)重大損失責(zé)任追究制度，規(guī)范國有企業(yè)改制和國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，嚴(yán)格產(chǎn)權(quán)交易和股權(quán)轉(zhuǎn)讓程序（市國資委牽頭）。積極探索完善國有金融資產(chǎn)、非經(jīng)營性資產(chǎn)、自然資源等國有資產(chǎn)管理體制和機(jī)制（市財(cái)政局牽頭）。
（七）深化公用事業(yè)改革。穩(wěn)步實(shí)施鹽業(yè)流通體制改革方案（市國資委牽頭）。全面推進(jìn)農(nóng)村公路管理養(yǎng)護(hù)體制改革，建立健全“統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、分級(jí)負(fù)責(zé)、以縣為主、分類養(yǎng)護(hù)、依法管理”的農(nóng)村公路管理養(yǎng)護(hù)體制（市交通局牽頭）。鼓勵(lì)社會(huì)資金參與市政公用設(shè)施的建設(shè)、運(yùn)營，支持社會(huì)力量參與管理，繼續(xù)推進(jìn)以供熱體制改革為重點(diǎn)的市政公用行業(yè)市場化改革（市城建局牽頭）。
（八）不斷優(yōu)化非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的體制環(huán)境。繼續(xù)完善促進(jìn)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)配套政策，不斷優(yōu)化非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的外部環(huán)境。健全和完善中小企業(yè)信息服務(wù)、創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、信用擔(dān)保、信息網(wǎng)絡(luò)等服務(wù)體系，加快完善市級(jí)中小企業(yè)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)（市中小企業(yè)局牽頭）。
三、深化農(nóng)村經(jīng)濟(jì)體制改革，促進(jìn)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)
（九）繼續(xù)推進(jìn)農(nóng)村綜合改革。進(jìn)一步擴(kuò)大以鄉(xiāng)鎮(zhèn)機(jī)構(gòu)改革、財(cái)政管理體制改革和健全農(nóng)村義務(wù)教育經(jīng)費(fèi)保障機(jī)制為主要內(nèi)容的農(nóng)村綜合改革試點(diǎn)范圍，全市要選擇1個(gè)縣（區(qū)）、每個(gè)縣（區(qū)）選擇1個(gè)鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）進(jìn)行試點(diǎn)。繼續(xù)深化農(nóng)村義務(wù)教育經(jīng)費(fèi)保障機(jī)制改革，探索建立有利于教育資金、資源更多地向貧困落后地區(qū)傾斜的機(jī)制。擴(kuò)大“鄉(xiāng)財(cái)鄉(xiāng)用縣監(jiān)管”縣鄉(xiāng)聯(lián)網(wǎng)試點(diǎn)范圍，積極化解縣鄉(xiāng)“兩政一教”債務(wù)（市農(nóng)村綜合改革工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室牽頭）。
（十）配套推進(jìn)其他涉農(nóng)改革。繼續(xù)推進(jìn)獸醫(yī)管理體制、基層農(nóng)業(yè)技術(shù)推廣體制和種子管理體制改革（市農(nóng)業(yè)局牽頭）。穩(wěn)妥做好集體林權(quán)制度改革試點(diǎn)工作。探索建立市級(jí)生態(tài)效益補(bǔ)償基金（市林業(yè)局、市財(cái)政局牽頭）。繼續(xù)抓好隴縣、扶風(fēng)縣級(jí)供銷社綜合改革試點(diǎn)，加快社有企業(yè)改制步伐（市供銷社牽頭）。積極推進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織制度創(chuàng)新，制定出臺(tái)支持和促進(jìn)農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展的具體政策措施（市農(nóng)業(yè)局牽頭）。
（十一）進(jìn)一步深化糧食流通體制改革。繼續(xù)完善市縣兩級(jí)糧食儲(chǔ)備和應(yīng)急管理體系。完成全市國有糧食購銷企業(yè)改革任務(wù)，以縣為單位因地制宜組建1—2個(gè)國有或國有控股的糧食購銷企業(yè)（市糧食局牽頭）。
（十二）加快農(nóng)村金融體制改革。穩(wěn)步推進(jìn)農(nóng)村信用社管理體制改革，進(jìn)一步規(guī)范市聯(lián)社履職行為和自營業(yè)務(wù)。積極推動(dòng)具有條件的縣級(jí)聯(lián)社組建農(nóng)村合作銀行，鼓勵(lì)具備條件的農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)改制為農(nóng)村商業(yè)銀行。穩(wěn)步推進(jìn)村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、資金互助社等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的組建試點(diǎn)工作。繼續(xù)做好小額貸款公司試點(diǎn)工作（人行分行牽頭）。
（十三）積極推進(jìn)擴(kuò)權(quán)強(qiáng)縣試點(diǎn)。繼續(xù)認(rèn)真抓好鳳翔、岐山縣的擴(kuò)權(quán)強(qiáng)縣改革試點(diǎn)工作，加強(qiáng)對擴(kuò)權(quán)強(qiáng)縣工作的指導(dǎo)、協(xié)調(diào)和支持。繼續(xù)抓好對小城鎮(zhèn)發(fā)展改革試點(diǎn)的指導(dǎo)工作，力爭使小城鎮(zhèn)發(fā)展改革試點(diǎn)有新的進(jìn)展（市發(fā)展改革委牽頭）。
四、深化財(cái)稅金融投資價(jià)格體制改革，完善宏觀調(diào)控體系
（十四）推進(jìn)財(cái)政體制改革。創(chuàng)新各級(jí)財(cái)政支持義務(wù)教育、公共衛(wèi)生和社會(huì)保障的體制機(jī)制。繼續(xù)認(rèn)真抓好太白縣省管縣財(cái)政體制改革試點(diǎn)工作。繼續(xù)深化預(yù)算制度改革，建立監(jiān)督制衡機(jī)制（市財(cái)政局牽頭）。按照國家統(tǒng)一部署，繼續(xù)推進(jìn)所得稅、流轉(zhuǎn)稅、地方稅等稅制改革，深入研究有利于節(jié)約能源和保護(hù)生態(tài)環(huán)境的稅收政策（市國稅局、地稅局牽頭）。
（十五）加快金融體制改革。穩(wěn)步推進(jìn)地方金融機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)組織改革，進(jìn)一步完善金融企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。探索整合地方金融資源，支持已股改銀行在寶分支機(jī)構(gòu)加大改革力度。穩(wěn)步發(fā)展多種所有制中小金融企業(yè)。建立健全銀行、證券、保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間以及同宏觀調(diào)控部門的協(xié)調(diào)機(jī)制。鼓勵(lì)和支持商業(yè)保險(xiǎn)公司參與社會(huì)保險(xiǎn)體系建設(shè)（人行分行、市銀監(jiān)局牽頭）。
（十六）推進(jìn)投資體制改革。以“項(xiàng)目建設(shè)年”為契機(jī)，根據(jù)國家新定目錄，調(diào)整全市企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)目錄。加強(qiáng)企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)、備案后的監(jiān)督管理。出臺(tái)政府投資管理?xiàng)l例，規(guī)范政府投資管理和政府投資項(xiàng)目審批程序，建立新開工項(xiàng)目報(bào)告和公示制度。研究代建制管理辦法，擴(kuò)大代建制范圍（市發(fā)展改革委牽頭）。
五、培育和完善現(xiàn)代市場體系，充分發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)性作用
（十七）完善價(jià)格調(diào)控體系。建立重要商品價(jià)格應(yīng)急監(jiān)測工作機(jī)制，從嚴(yán)控制價(jià)格總水平過快上漲（市物價(jià)局牽頭）。
（十八）大力發(fā)展資本市場。繼續(xù)做好紅旗民爆集團(tuán)、西鳳酒股份有限公司、忠誠機(jī)床股份有限公司和秦源煤業(yè)有限公司等重點(diǎn)擬上市企業(yè)的上市工作，推進(jìn)具備條件的已上市企業(yè)進(jìn)行再融資。大力培育上市后備資源，抓住國家推出創(chuàng)業(yè)板的契機(jī)，培育扶持一批中小型創(chuàng)新型企業(yè)到創(chuàng)業(yè)板上市。發(fā)展完善產(chǎn)權(quán)交易市場，探索擴(kuò)大產(chǎn)權(quán)市場業(yè)務(wù)范圍和交易品種。積極開展債券融資，積極探索優(yōu)質(zhì)企業(yè)公開發(fā)行債券的新途徑，爭取1-2家大型集團(tuán)公司發(fā)行企業(yè)債券（市工交辦、市國資委牽頭）。
（十九）加快完善人力資源市場。完善勞動(dòng)力市場工資指導(dǎo)價(jià)位制度，健全勞動(dòng)關(guān)系協(xié)調(diào)和勞動(dòng)爭議處理機(jī)制。深化社會(huì)保障管理體制與勞動(dòng)就業(yè)關(guān)系間的銜接、配套，加快解決流動(dòng)就業(yè)人員社會(huì)保險(xiǎn)關(guān)系轉(zhuǎn)移接續(xù)問題。繼續(xù)推進(jìn)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌就業(yè)工作，加快建設(shè)覆蓋城鄉(xiāng)的農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移就業(yè)服務(wù)體系。切實(shí)落實(shí)關(guān)于解決農(nóng)民工問題的若干意見，逐步建立健全農(nóng)民工勞動(dòng)權(quán)益保障制度(市勞動(dòng)和社會(huì)保障局牽頭)。進(jìn)一步貫徹落實(shí)關(guān)于戶籍管理制度改革的意見，逐步消除由戶籍制度引起的就業(yè)、住房、教育等方面的不合理現(xiàn)象(市公安局、市勞動(dòng)和社會(huì)保障局、市人事局牽頭)。
（二十）有序發(fā)展土地市場。完善土地供應(yīng)管理，規(guī)范土地有形市場和土地收購儲(chǔ)備制度，進(jìn)一步規(guī)范經(jīng)營性用地及工業(yè)用地招標(biāo)、拍賣、掛牌出讓工作。探索推進(jìn)集體建設(shè)用地制度改革，研究規(guī)范農(nóng)村集體建設(shè)用地使用權(quán)進(jìn)入市場的政策（市國土資源局牽頭）。
（二十一）積極培育礦權(quán)市場。繼續(xù)抓好礦產(chǎn)資源整合，加快建設(shè)礦業(yè)權(quán)市場，大力推進(jìn)煤及其他礦產(chǎn)資源的探礦權(quán)、采礦權(quán)招標(biāo)、拍賣、掛牌出讓制度（市國土資源局牽頭）。
（二十二）加快現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展。按照拓寬領(lǐng)域、增強(qiáng)功能、擴(kuò)大規(guī)模、優(yōu)化結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)化、市場化、社會(huì)化原則，大力發(fā)展現(xiàn)代生產(chǎn)和生活服務(wù)業(yè)。加大物流企業(yè)整合力度，培育一批龍頭物流企業(yè)（市發(fā)展改革委牽頭）。
（二十三）繼續(xù)完善商品市場。完善和規(guī)范各類批發(fā)市場和專業(yè)市場，加快發(fā)展連鎖經(jīng)營、物流配送、電子商務(wù)等現(xiàn)代化流通方式和新型流通業(yè)態(tài)，大力推進(jìn)涉農(nóng)連鎖企業(yè)發(fā)展，引導(dǎo)電子商務(wù)運(yùn)營企業(yè)整合資源，支持骨干企業(yè)發(fā)展社區(qū)商業(yè)（市商務(wù)局牽頭）。
六、加快建設(shè)資源節(jié)約型和環(huán)境友好型社會(huì)的有效機(jī)制，增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力
（二十四）健全資源環(huán)境價(jià)格形成機(jī)制。積極穩(wěn)妥地推進(jìn)天然氣價(jià)格改革，研究制定對低收入群體給予適當(dāng)補(bǔ)貼的政策。研究制定水資源費(fèi)征收標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法。加快推行節(jié)水型水價(jià)制度，實(shí)行用水超定額加價(jià)、階梯式水價(jià)和差別水價(jià)制度。健全污水處理、垃圾處理和危險(xiǎn)廢物處置收費(fèi)制度，加強(qiáng)對污水處理收費(fèi)使用的監(jiān)管（市物價(jià)局牽頭）。
（二十五）完善促進(jìn)節(jié)能減排的體制和機(jī)制。嚴(yán)格執(zhí)行節(jié)能減排考核實(shí)施方案和辦法，實(shí)行節(jié)能減排問責(zé)制和一票否決制。建立并實(shí)施固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目節(jié)能評估和審查制度。探索建立落后生產(chǎn)能力退出的保障和補(bǔ)償機(jī)制。建立多元化節(jié)能環(huán)保投入機(jī)制和高效節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品推廣財(cái)政激勵(lì)機(jī)制。積極推進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)。完善資源綜合利用認(rèn)定制度、生產(chǎn)者責(zé)任延伸制度，嚴(yán)格執(zhí)行環(huán)境影響評價(jià)制度、污染物排放總量控制和排污許可證制度(市發(fā)展改革委、市環(huán)保局、市財(cái)政局牽頭)。
七、完善就業(yè)分配和社會(huì)保障制度，促進(jìn)社會(huì)和諧發(fā)展
（二十六）加快就業(yè)與收入分配制度改革。加快建立制度化、專業(yè)化、社會(huì)化的公共就業(yè)服務(wù)體系和覆蓋城鄉(xiāng)的職業(yè)技能培訓(xùn)體系，探索建立政府購買培訓(xùn)成果機(jī)制，健全支持自主創(chuàng)業(yè)制度，以創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)。進(jìn)一步健全完善弱勢群體就業(yè)的長效幫扶機(jī)制。強(qiáng)化和完善企業(yè)工資正常增長機(jī)制，逐步推行企業(yè)工資集體協(xié)商制度。積極推行建筑行業(yè)農(nóng)民工工資保證金制度（市勞動(dòng)和社會(huì)保障局牽頭）。研究制定機(jī)關(guān)事業(yè)單位收入分配制度改革配套政策（市人事局牽頭）。加快市級(jí)機(jī)關(guān)、事業(yè)單位職工住房貨幣化補(bǔ)貼發(fā)放工作，繼續(xù)推進(jìn)政府機(jī)關(guān)后勤管理體制改革（市政府機(jī)關(guān)事務(wù)管理局牽頭）。加快建立多層次住房保障體系，完善經(jīng)濟(jì)適用房和廉租房建設(shè)、管理制度（市房管局牽頭）。
（二十七）進(jìn)一步健全社會(huì)保障體系。完善城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老、醫(yī)療和失業(yè)、工傷、生育保險(xiǎn)制度。建立和落實(shí)各級(jí)政府養(yǎng)老保險(xiǎn)責(zé)任分擔(dān)機(jī)制。加快推進(jìn)工傷保險(xiǎn)市級(jí)統(tǒng)籌，積極探索建立工傷預(yù)防和工傷康復(fù)制度。切實(shí)解決農(nóng)民工社會(huì)保障問題，探索建立農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。積極穩(wěn)妥地推進(jìn)征地制度改革，加快建立土地征收征用與經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償、社會(huì)保障、就業(yè)服務(wù)同步進(jìn)行的制度，維護(hù)被征地農(nóng)民的合法權(quán)益。進(jìn)一步加強(qiáng)基本社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦能力建設(shè)（市勞動(dòng)和社會(huì)保障局牽頭）。繼續(xù)完善以最低生活保障為基礎(chǔ)的城鄉(xiāng)社會(huì)救助體系建設(shè)（市民政局牽頭）。
八、深化社會(huì)領(lǐng)域體制改革，大力推進(jìn)社會(huì)事業(yè)發(fā)展
（二十八）深化教育體制改革。建立和完善各級(jí)各類學(xué)校家庭經(jīng)濟(jì)困難學(xué)生資助體系，保障經(jīng)濟(jì)困難家庭、進(jìn)城務(wù)工人員子女平等接受義務(wù)教育。進(jìn)一步理順和規(guī)范各級(jí)各類教育管理體制。大力發(fā)展職業(yè)教育，深化公辦職業(yè)院校體制和機(jī)制改革，完善鼓勵(lì)扶持民辦教育發(fā)展和規(guī)范管理的相關(guān)政策。全面推行學(xué)校收費(fèi)公示制度（市教育局牽頭）。
（二十九）深化科技體制改革。積極穩(wěn)妥地推進(jìn)轉(zhuǎn)制科研院所產(chǎn)權(quán)制度改革，加快現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)。強(qiáng)化應(yīng)用技術(shù)研究院所與生產(chǎn)企業(yè)聯(lián)合與重組，完善鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新和科技成果產(chǎn)業(yè)化的市場環(huán)境和激勵(lì)機(jī)制，加速科研成果產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)化進(jìn)程（市科技局牽頭）。
（三十）深化文化體制改革。制定和完善扶持公益性文化事業(yè)、發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)、激勵(lì)文化創(chuàng)新等方面的政策。加快公共文化服務(wù)體系建設(shè)，進(jìn)一步放寬文化領(lǐng)域市場準(zhǔn)入政策。建立農(nóng)村文化投入的穩(wěn)定增長機(jī)制，繼續(xù)做好農(nóng)村電影放映改革發(fā)展試點(diǎn)。加快經(jīng)營性文化事業(yè)單位企業(yè)化轉(zhuǎn)制步伐，做大做強(qiáng)一批國有控股文化企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)(市文化局牽頭)。
（三十一）推動(dòng)醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革。按照國家部署，研究制定深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革總體規(guī)劃和政策措施。加強(qiáng)公共衛(wèi)生服務(wù)、衛(wèi)生監(jiān)督體系建設(shè)，健全公共衛(wèi)生和基本醫(yī)療服務(wù)經(jīng)費(fèi)保障機(jī)制。深化公立醫(yī)院管理體制和運(yùn)行機(jī)制改革。加快農(nóng)村和城市社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)，建設(shè)覆蓋城鄉(xiāng)居民的基本衛(wèi)生保健制度。扎實(shí)推進(jìn)新型農(nóng)村合作醫(yī)療工作，指導(dǎo)各縣區(qū)健全完善管理、監(jiān)督機(jī)制。健全和完善藥品行政監(jiān)督管理體系、技術(shù)支撐體系和市場監(jiān)督管理體系，探索建立全市縣及縣以上醫(yī)療機(jī)構(gòu)及鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院藥品集中招標(biāo)采購制度（市衛(wèi)生局、市藥監(jiān)局牽頭）。積極探索醫(yī)藥價(jià)格形成機(jī)制改革，建立藥品價(jià)格定期審核制度，繼續(xù)解決部分藥品價(jià)格虛高問題（市物價(jià)局牽頭）。
關(guān)鍵詞：利率市場化；改革
中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-2265（2013）01-0012-05
一、問題的提出
2011年，我國包括大型商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行和外資銀行的銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤1.04萬億元。銀行體系以“經(jīng)濟(jì)租金”形式從實(shí)體經(jīng)濟(jì)獲取豐厚利潤，引起了社會(huì)各界的關(guān)注和討論，同時(shí)也引發(fā)了進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化、發(fā)揮利率資源配置作用的思考。利率市場化實(shí)際上是指政府放松對利率的管制，讓市場在利率水平?jīng)Q定中發(fā)揮主導(dǎo)作用，其根本目的是要實(shí)現(xiàn)利率在資金配置中的核心和基礎(chǔ)作用。利率市場化源于麥金農(nóng)和肖為代表的金融抑制和金融深化理論。從利率市場化改革的國際經(jīng)驗(yàn)看，很多國家在改革過程中遭遇了重重困難，部分國家在放松利率管制后出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)衰退，有的國家甚至爆發(fā)了嚴(yán)重的金融危機(jī)。如何有針對性地制定我國的利率市場化改革方案，減少改革的負(fù)面影響，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步推進(jìn)，是需要解決的實(shí)際問題。
二、理論綜述
1973年，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)和肖分別在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》和《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》中提出了金融抑制和金融深化理論，首次對發(fā)展中國家金融體系的特征進(jìn)行了深入系統(tǒng)的分析。麥金農(nóng)和肖認(rèn)為發(fā)展中國家存在利率抑制狀況，包括限制資本市場發(fā)展、實(shí)行直接貨幣控制、銀行為財(cái)政赤字融資等問題在中國確實(shí)存在。但另一方面，他們所論及的利率抑制的負(fù)效應(yīng)和利率自由化的正效應(yīng)，即利率與儲(chǔ)蓄、利率與金融深化、金融深化與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系在中國卻沒有得到很好的支持。中國在利率抑制條件下的居民高儲(chǔ)蓄率、快速貨幣化進(jìn)程和高經(jīng)濟(jì)增長等情況，無法由利率自由化理論解釋，從而無法證明中國利率市場化以后一定會(huì)出現(xiàn)肖所言的儲(chǔ)蓄效應(yīng)、收入效應(yīng)、增長效應(yīng)和就業(yè)效應(yīng)。歷史上大多數(shù)發(fā)展中國家的金融自由化改革并不是很成功，有些國家甚至在二十世紀(jì)80年代爆發(fā)過嚴(yán)重的金融危機(jī)。麥金農(nóng)和肖的金融抑制和金融深化理論同現(xiàn)實(shí)的沖突引發(fā)經(jīng)濟(jì)學(xué)家對這一現(xiàn)象的進(jìn)一步思考。
利率對經(jīng)濟(jì)增長的作用首先得到了貨幣非中立學(xué)派的肯定。貨幣非中立學(xué)派認(rèn)為，貨幣促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的制度條件——發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)體制是既定的，也就是說，他們重視的不是什么樣的利率機(jī)制對經(jīng)濟(jì)增長起作用，而是利率是否對經(jīng)濟(jì)起作用。以麥金農(nóng)—肖為代表的金融深化論者首次考察了在發(fā)展中國家特殊的經(jīng)濟(jì)金融制度下，經(jīng)濟(jì)增長需要什么樣的利率機(jī)制。他們認(rèn)為，利率抑制作為政府干預(yù)金融的表現(xiàn)，造成了金融部門的不發(fā)達(dá)，進(jìn)而引發(fā)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的落后，而放開利率管制，實(shí)行徹底的自由化則可以促進(jìn)金融深化，帶動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長。另一方面，受利率自由化理論影響的發(fā)展中國家的金融改革實(shí)踐并沒有出現(xiàn)麥金農(nóng)和肖所預(yù)期的效果，東亞經(jīng)濟(jì)在利率未完全放開情況下實(shí)現(xiàn)了高速增長，這些事實(shí)成為一個(gè)新的理論學(xué)派——金融約束論者的論據(jù)，他們論證了發(fā)展中國家實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的另一種利率機(jī)制——適度利率管制。他們認(rèn)為，溫和的利率抑制作為政府的一種選擇性干預(yù)政策，為金融部門創(chuàng)造了租金，從而刺激其改善存款基礎(chǔ)設(shè)施，儲(chǔ)戶得到了更高的收益，企業(yè)得到了額外的融資途徑，從而形成一種典型的“帕累托改進(jìn)”。
由于金融抑制和金融深化理論受到經(jīng)濟(jì)實(shí)踐和經(jīng)濟(jì)理論的雙重挑戰(zhàn)，麥金農(nóng)修正了自己最初的理論，提出了金融自由化次序論，其他學(xué)者也對金融自由化次序問題進(jìn)行了研究，并提出相應(yīng)的政策建議：弗倫克爾（Frenkel，1982）認(rèn)為在金融部門自由化之前必須減少財(cái)政赤字；克魯格等（Krueger等，1986）指出，金融自由化之前應(yīng)實(shí)施一系列經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定政策，否則金融自由化可能導(dǎo)致更高的通貨膨脹率，從而會(huì)抵消金融自由化帶來的好處。1997年東南亞金融危機(jī)爆發(fā)后，理論界和政策制定者進(jìn)一步明確了金融自由化次序的重要性。一國要按照本國經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，實(shí)施漸進(jìn)的市場化改革，以有效降低自由化可能帶來的各種風(fēng)險(xiǎn)。積極的漸進(jìn)模式，力圖把效率和風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)一起來，一方面要求對高昂的利率管制成本有充分的估計(jì)，避免將“漸進(jìn)”演變成“靜止”；另一方面又強(qiáng)調(diào)盡量防范和降低放松管制的風(fēng)險(xiǎn)，避免將“積極”演變?yōu)椤凹みM(jìn)”，必須充分考慮作為借款人的國有企業(yè)和作為貸款人的國有銀行對利率改革的承受力，這些都決定了利率改革的漸進(jìn)性。
應(yīng)該說，我國的利率市場化改革取得了許多顯著成果：貨幣市場體系的初步建立；實(shí)現(xiàn)了外幣利率的市場化；放開存款利率的下限并且允許上浮至1.1倍和貸款利率上限的放開。但最艱難的改革——基準(zhǔn)利率的形成才剛剛開始，目前的爭論主要集中在繼續(xù)推行改革的時(shí)機(jī)以及是否具備條件等方面。2007年上海同業(yè)拆放利率（以下簡稱Shibor）推出后，改革層面“先定基準(zhǔn)、再放開存貸款利率”的改革途徑基本形成。
三、當(dāng)前商業(yè)銀行的利率定價(jià)實(shí)踐與金融資源配置困境
（一）駐濟(jì)銀行業(yè)的定價(jià)實(shí)踐
目前，整個(gè)金融市場中有兩種利率定價(jià)，一種是市場化程度比較高的銀行間市場利率，一種是政府實(shí)施的管制利率。政府管制利率主要是對存款利率實(shí)行的上限控制和對貸款利率實(shí)施的下限控制。2004年金融機(jī)構(gòu)的人民幣存貸款利率基本上實(shí)現(xiàn)了“存款利率管上限，貸款利率管下限”的市場化改革階段性目標(biāo)。2007年Shibor推出后，在信貸市場上形成了存貸款利率的官方定價(jià)和貼現(xiàn)利率的市場化定價(jià)機(jī)制。2012年，將存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍，將貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍，存款利率的市場化改革提上日程。
1. 存款利率定價(jià)——充分暴露中小金融機(jī)構(gòu)的定價(jià)劣勢。2012年6月8日，人民銀行將人民幣存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍后，首先做出反應(yīng)的是工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行，其次是股份制銀行，最后是地方法人金融機(jī)構(gòu)。這說明在應(yīng)對利率市場化方面，國有商業(yè)銀行具有領(lǐng)導(dǎo)利率定價(jià)的能力。從實(shí)際執(zhí)行情況來看，兩極分化比較明顯。大型商業(yè)銀行的存款利率水平執(zhí)行一致，一年期以內(nèi)的存款按不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行浮動(dòng)，如活期上浮10%；一年以內(nèi)的定期存款利率上浮8%—9%不等；1年期以上各期限存款執(zhí)行基準(zhǔn)利率。中小型股份制銀行如渤海銀行、恒豐銀行和地方性銀行對各期限存款利率均執(zhí)行上浮1.07—1.1倍的浮動(dòng)。地方法人金融機(jī)構(gòu)基本實(shí)行了以上浮上限為主的定價(jià)策略，這些情況充分暴露了中小金融機(jī)構(gòu)的利率定價(jià)劣勢。
2. 貸款利率定價(jià)——不能體現(xiàn)商業(yè)銀行間的差異性。我國商業(yè)銀行現(xiàn)行的貸款利率定價(jià)基本是在中央銀行公布的基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，根據(jù)每筆貸款的具體情況，確定浮動(dòng)水平，以基準(zhǔn)利率加（乘）浮動(dòng)比率作為貸款價(jià)格。在一個(gè)地區(qū)內(nèi)，同一客戶從商業(yè)銀行獲得的利率水平差距不是很大，利率的浮動(dòng)水平之間相差不到10%。由于商業(yè)銀行貸款定價(jià)仍然存在利率浮動(dòng)空間較小、貸款定價(jià)因素考慮欠周全等問題，使商業(yè)銀行給出的價(jià)格往往不能精確、靈活地反映借貸市場的資金供求狀況，也很難體現(xiàn)信貸管理中貸款收益與所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)相匹配的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償原則，而是具有較大的主觀隨意性。在貸款需求旺盛時(shí)期，不加區(qū)分地對所有貸款執(zhí)行較大的上浮幅度；在貸款需求不足時(shí)，為了爭奪優(yōu)質(zhì)客戶，直接對優(yōu)質(zhì)客戶執(zhí)行最大下浮比例。過高的價(jià)格會(huì)導(dǎo)致資金向高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目集中，過低的價(jià)格會(huì)導(dǎo)致關(guān)系貸款與無效供給。總體來看，中小金融機(jī)構(gòu)的貸款利率水平相對較高，全國大型商業(yè)銀行的利率水平相對越低。
3. 內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)——商業(yè)銀行內(nèi)部利率定價(jià)的突破。商業(yè)銀行不再存在上存下借業(yè)務(wù)，基本上實(shí)現(xiàn)了內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移FTP定價(jià)機(jī)制。從目前來看，我國因金融市場的分割，不存在基準(zhǔn)利率及其收益率曲線，各商業(yè)銀行根據(jù)自身判斷構(gòu)建各自的收益率曲線。FTP作為商業(yè)銀行集中管理市場風(fēng)險(xiǎn)的一種制度安排，會(huì)帶來不同的資源配置效率。目前，大型商業(yè)銀行的FTP定價(jià)取得了一定成效，中小法人金融機(jī)構(gòu)還剛剛起步。
4. 貼現(xiàn)利率定價(jià)——市場化程度較高的利率。在信貸市場中，貼現(xiàn)利率是目前市場化程度比較高的利率，從2007年Shibor推出后，工行、交行、招商銀行等商業(yè)銀行逐漸形成了在3個(gè)月Shibor基礎(chǔ)上加點(diǎn)利率，而中小地方法人金融機(jī)構(gòu)則主要參考同業(yè)定價(jià)及本行資金情況定價(jià)。從部分商業(yè)銀行在3個(gè)月Shibor基礎(chǔ)上加點(diǎn)形成的貼現(xiàn)利率定價(jià)實(shí)踐看，雖然市場化程度相對較高，但其與信貸市場的貸款規(guī)模等指標(biāo)的聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)，特別是在地方中小金融機(jī)構(gòu)方面，其定價(jià)方式與信貸市場聯(lián)系更加緊密。
在官方利率起主導(dǎo)作用的存貸款市場中，隨著近幾年利率市場化的推進(jìn)，商業(yè)銀行的定價(jià)能力和定價(jià)水平有了一定提高，主動(dòng)定價(jià)的意識(shí)有了進(jìn)一步的提升，但也暴露了商業(yè)銀行在利率定價(jià)實(shí)踐中存在的不適應(yīng)性和定價(jià)困境，特別是中小金融機(jī)構(gòu)在實(shí)踐中的定價(jià)劣勢比較明顯。
（二）目前金融資源的配置困境
經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)表明，在很多發(fā)展中國家，政府采取的壓低存貸款利率的做法，造成政府的行政性信貸配給政策和中小企業(yè)的資金“非價(jià)格進(jìn)入壁壘”等問題。與大多數(shù)發(fā)展中國家一樣，我國存貸款市場官方利率的定價(jià)現(xiàn)狀也存在一定程度的資源配置效率低下和信貸資源配置扭曲。
1. 保護(hù)性利差為商業(yè)銀行高利潤提供了基本條件。總體來看，利率市場化改革10年來，特別是我國商業(yè)銀行股份制改革以來，我國商業(yè)銀行利潤構(gòu)成變化不大，主要依靠貸款利息收入實(shí)現(xiàn)盈利。從2008—2012年駐濟(jì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的利潤構(gòu)成看，利息凈收入占各項(xiàng)收入的比重由91%下降至85%，四年間下降了6個(gè)百分點(diǎn)，但占比依然處于高位，貸款利息收入主導(dǎo)的盈利格局依然存在。2009年以來，商業(yè)銀行貸款規(guī)模以每年13%的增長速度擴(kuò)張，同期商業(yè)銀行的利息凈收入以每年18%的速度增長，說明伴隨著商業(yè)銀行規(guī)模的擴(kuò)張，商業(yè)銀行貸款利潤率增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同期貸款規(guī)模的增長速度，高利差形成的高利潤可見一斑。
在央行存款利率上限放寬至1.1倍以前，商業(yè)銀行利差水平的差距主要通過貸款利率的高低來體現(xiàn)。由表1可以看出，2008—2011年，央行為商業(yè)銀行提供的利差水平保持在3個(gè)百分點(diǎn)以上（以6個(gè)月以內(nèi)的存貸款基準(zhǔn)利率為例），單位貸款獲得的凈利息收入與央行官定利差之間保持了高度的一致性。2009年以來，隨著單位貸款利息凈收入和官定基本利差水平的穩(wěn)步增長，利息凈收入也呈現(xiàn)增長態(tài)勢。
2. 扭曲信貸資源在企業(yè)間的配置，造成小型企業(yè)的金融瓶頸。商業(yè)銀行的利率定價(jià)情況決定了金融資源的流向。從目前商業(yè)銀行的定價(jià)情況來看，大型企業(yè)的利率水平相對較低，而小型和微型企業(yè)的利率水平相對較高，直接導(dǎo)致中小企業(yè)的融資成本高于大型企業(yè)。同時(shí)，大型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評級(jí)高、信譽(yù)好的特點(diǎn)也在商業(yè)銀行的定價(jià)中有較明顯的體現(xiàn)。商業(yè)銀行的這一定價(jià)現(xiàn)狀，意味著大部分的金融資源流向了大型企業(yè)。大中型企業(yè)通過銀行獲得資金的價(jià)格在6%—7%（下浮10%至上浮20%），而中小企業(yè)通過銀行信貸獲得資金的價(jià)格則普遍超過9%（上浮30%以上），且信貸資金遠(yuǎn)不能滿足資金缺口，致使更多的企業(yè)以10%—20%甚至更高的價(jià)格從民間借貸渠道獲取資金。從駐濟(jì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的貸款投放結(jié)構(gòu)看，大中型企業(yè)的貸款占比為80%以上，并且大型企業(yè)90%的貸款利率的浮動(dòng)區(qū)間在0.9—1.1；小型企業(yè)的貸款投放占比不到20%。2009年時(shí)僅占貸款投放額的12.8%，且67%的貸款利率浮動(dòng)區(qū)間在1.1倍以上。高利率和貸款額不能滿足需求的現(xiàn)實(shí)，促成了小微企業(yè)民間借貸的快速發(fā)展。由此可以看出，現(xiàn)有利率體系在導(dǎo)致信貸配置效率低下的同時(shí)，客觀上造成了資金價(jià)格在不同類別企業(yè)間的“雙軌制”運(yùn)行，有違市場公平原則。
四、金融市場與信貸市場利率關(guān)系的實(shí)證分析
Shibor作為我國推進(jìn)利率市場化改革的重要一步，自運(yùn)行之初就被寄予厚望。目前Shibor已經(jīng)運(yùn)行近6年，對商業(yè)銀行定價(jià)已經(jīng)有了一定影響。
（一）經(jīng)驗(yàn)觀察及相關(guān)性分析
在不考慮其他因素影響的情況下，選取商業(yè)銀行6個(gè)月以內(nèi)的貸款實(shí)際利率（loanr）、貼現(xiàn)利率（disr）、6個(gè)月以內(nèi)的貸款基準(zhǔn)利率（lendr ）和 3個(gè)月Shibor（Shib）指標(biāo)，選取的貸款、貼現(xiàn)利率指標(biāo)均為濟(jì)南市數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)分析的頻率為月度，樣本時(shí)間段為2008—2012年，樣本數(shù)據(jù)為56個(gè)。
將所選樣本中2008年以來駐濟(jì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)際利率與3個(gè)月Shibor指標(biāo)作圖，從而直觀分析Shibor與實(shí)際利率的關(guān)系。圖1顯示，金融機(jī)構(gòu)貼現(xiàn)利率、實(shí)際貸款利率與Shibor的變動(dòng)方向相同，走勢基本一致，統(tǒng)計(jì)上存在正相關(guān)關(guān)系。
對3 個(gè)月Shibor利率、貸款利率、貼現(xiàn)利率進(jìn)行相關(guān)性驗(yàn)證，結(jié)果顯示：3個(gè)月Shibor與貼現(xiàn)利率的相關(guān)系數(shù)為0.90、3個(gè)月Shibor與6個(gè)月以內(nèi)貸款利率的相關(guān)系數(shù)為0.85，且在統(tǒng)計(jì)上表現(xiàn)為正相關(guān)，說明3個(gè)月Shibor與貼現(xiàn)利率、貸款利率之間具有很高的聯(lián)動(dòng)性。6個(gè)月以內(nèi)的貸款基準(zhǔn)利率與6個(gè)月以內(nèi)的實(shí)際貸款利率相關(guān)系數(shù)為0.91，說明在信貸市場中官方利率在實(shí)際貸款利率定價(jià)中作用較大。從相關(guān)性分析中可以發(fā)現(xiàn)，作為金融市場基準(zhǔn)利率的Shibor和官方定價(jià)基準(zhǔn)的貸款基準(zhǔn)利率之間的相關(guān)系數(shù)為0.72。雖然相關(guān)性不高，但也說明作為官方定價(jià)基準(zhǔn)的貸款利率與Shibor存在一定的聯(lián)動(dòng)性。
（二）信貸市場利率與Shibor的傳導(dǎo)關(guān)系分析
為了分析各變量之間的長期關(guān)系與因果關(guān)系，先應(yīng)用ADF單位根檢驗(yàn)方法對各變量的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)。根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果，loanr、disr、lendr、Shib序列均不平穩(wěn)，但在各自的一階差分后平穩(wěn)。對loanr、disr、lendr、Shib的一階差分序列進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果表明：6個(gè)月以內(nèi)短期貸款基準(zhǔn)利率變動(dòng)對3個(gè)月Shibor利率的定價(jià)影響明顯。可見，2008年以來，隨著利率市場化改革的進(jìn)一步推進(jìn)，特別是上海同業(yè)拆放利率（Shibor）推出及運(yùn)行以來，Shibor對商業(yè)銀行的定價(jià)實(shí)踐產(chǎn)生了一定的影響。但是，作為中長端的3個(gè)月Shibor利率對信貸市場的影響有限。相反，信貸市場的官方定價(jià)利率水平在一定程度上影響著銀行間市場利率變化。
五、推進(jìn)我國利率市場化改革的現(xiàn)實(shí)路徑
（一）規(guī)范和完善Shibor形成機(jī)制，使中長端Shibor報(bào)價(jià)更好地反映中長期信貸資金供求
利率市場化的最重要目標(biāo)就是建立基準(zhǔn)利率的形成機(jī)制。因發(fā)展中國家間接融資的絕對主導(dǎo)地位特征，使基準(zhǔn)利率影響存貸款利率的自主定價(jià)成為利率市場化的核心內(nèi)容。建立Shibor制度的初衷是希望通過Shibor的培育，形成我國的貨幣市場基準(zhǔn)利率，最終將其作為宏觀調(diào)控的工具。從上述實(shí)證分析來看，3個(gè)月的Shibor與信貸市場的貸款利率有一定關(guān)聯(lián)性，并且因果檢驗(yàn)證明貸款基準(zhǔn)利率對3個(gè)月Shibor的影響更加明顯。但是Shibor在具體報(bào)價(jià)、應(yīng)用等方面還存在諸多問題，Shibor的培育需要有更加詳細(xì)的步驟和策略。首先，要完善報(bào)價(jià)方法、確立更加合適的運(yùn)算方法，而不是簡單的去掉最高和最低報(bào)價(jià)取算術(shù)平均值的方法。其次，增加報(bào)價(jià)的成交量要求，缺少成交量支撐的報(bào)價(jià)是不能反映市場供求的。第三，強(qiáng)化商業(yè)銀行的定價(jià)能力建設(shè)。雖然部分商業(yè)銀行建立了較為科學(xué)的FTP定價(jià)機(jī)制，資金成本和資金運(yùn)用的核算更加合理，但FTP定價(jià)仍然面臨定價(jià)基準(zhǔn)缺失問題。因此，基準(zhǔn)利率體系的培育是重中之重。
（二）構(gòu)建Shibor與存貸款利率之間的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，從而真正實(shí)現(xiàn)存貸款利率與Shibor掛鉤
從商業(yè)銀行對存貸款利率變動(dòng)的高度敏感性以及目前的實(shí)際定價(jià)實(shí)踐和上述實(shí)證分析可以看出，存貸款市場官定利率起著實(shí)際基準(zhǔn)利率的作用。從目前來看，豐富的金融創(chuàng)新產(chǎn)品、有利的制度設(shè)計(jì)以及有利于市場資金自由流動(dòng)的機(jī)制，對于促進(jìn)基準(zhǔn)利率體系的建設(shè)至關(guān)重要。
參考文獻(xiàn)：