有色金屬投資分析精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的有色金屬投資分析主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：有色金屬投資分析范文

什么是貴金屬？構成自然界的109種元素分為金屬元素、半金屬元素、非金屬元素和氣體元素。其中金屬元素有81種，金屬元素又分為黑色金屬和有色金屬。有色金屬依據元素的性質、在地殼中的豐度以及用途等劃分為有色重金屬、有色輕金屬、貴金屬、稀有輕　金屬、稀有高熔點金屬、稀散金屬、　稀土金屬、天然放射性金屬元素和人造放射性金屬元素等幾大類。貴金屬元素為：　鋨（Os），銥（Ir），釕（Ru），　銠（Rh），鉑（Pt），鈀（Pd），　金（Au），銀（Ag）。所以，貴金屬除了人們日常熟悉的黃金、白銀和鉑金外，還包括鈀金、釕、銠、鋨、銥等，稀缺性是貴金屬的主要特性。

為什么要投資貴金屬？貨幣具有價值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段、世界貨幣等職能。貯藏手段是貨幣退出流通、以社會財富的直接化身被貯藏起來的職能。充當貯藏手段的貨幣，必須是實在的足值的金銀貨幣。只有金銀鑄幣或金銀條塊等貴金屬才能發揮貨幣的貯藏手段職能，紙幣不具備貯藏手段的職能。馬克思稱之為貨幣的“暫歇”，弗里　德曼則稱之為“購買力的暫棲處”。貨幣作為一般等價物可以購買到任何商品，因而成為社會財富的一般代表和直接化身，這引起人們貯藏它的欲望。而作為貯藏手段的貨幣必須是實在的足值的金屬貨幣，以確保貯藏價值的穩定，這也是貨幣執行貯藏手段職能的一個基本前提。國際上公認的觀點是，在經濟前景不明朗、高通脹、低利率的情況下，增加家庭資產配置中貴金屬投資的比例和份額能夠有效地對抗和緩解通貨膨脹所帶來的負面影響。各國中央銀行每年均增加貨幣投放增量，使貨幣持續流入市場，不斷助推通脹的加劇，而且貨幣凈投放的趨勢短期內很難得到逆轉，所以黃金中長期上漲的預期越來越得到各方的認同。有“金融期貨之父”之稱的梅拉梅德近日訪華接受內地媒體采訪時更是說出了：“只要不斷印新鈔，金價就會漲。”黃金在閃耀著其金色的光芒的同時再次彰顯了它自身貨幣屬性的價值。

如何科學選擇貴金屬投資？

黃金——貴金屬的代表，資產保值的首選。金自身的特性決定了它既是一種帶有黃色光澤具有良好的物理屬性、穩定的化學性質、高度延展性的不易變質的金屬，同時也是易于分割便于流通且能夠擔負資產保值的貨幣資產。目前國內黃金投資主要有七種投資方式：實物黃金、紙黃金、黃金期貨、黃金期權、黃金T＋D、黃金股票與黃金ETF。綜合上述七種投資方式分析之下，實物黃金和紙黃金比較適合家庭貴金屬資產配置的需要，便于操作是一方面，管理費用低、風險相對較低是最主要的原因。需要說明的一點是“實物黃金”如果上升到家庭貴金屬資產配置的高度，所指的就不是從商場買回來的首飾金而是如金條、金幣之類的投資品種，原因很簡單，首飾金的價格不但有首飾的加工成本更有商品流轉環節加入的各種稅費，買入成本相對投資金條高出許多。但是投資者在進行黃金買賣之前，第一步要進行的就是投資分析，了解黃金市場的現狀，分析金市是下跌還是會繼續上漲，市場狀況是否過熱，應該入市還是離市，投資資金應該增加還是減少，未來趨勢如何等。所以黃金投資分析方法是非常重要的。

金條——價格低廉、回購簡便。目前各家商業銀行基本都有銷售各種規格的投資類金條，比如工商銀行的如意金、建設銀行的龍鼎金等，各家銀行也都提供投資金條的回購業務，回購價格多為上海黃金交易所當天黃金現貨時點價格下浮15元左右，但是有一點需要格外注意的是各家銀行都只回購本行出售的投資金條。除了商業銀行之外諸如“中金黃金”這樣的黃金業務上市公司也推出了標有“中國黃金”字樣的投資金條，投資人可以在當天上金所黃金現貨價格的基礎上每克加價2元預約購買投資金條半年后取貨，也可以直接每克加價8元當天拿走實物金條，回購價格更是只需每克2元。因著低廉的價格和簡便的回購方式“中金黃金”的投資金條成為許多投資人的首選。

熊貓金幣——兼具投資與收藏價值。“熊貓金幣”是由中國人民銀行自1982年開始發行的一款成系列的法定金幣。熊貓金幣的主圖采用中國的國寶熊貓且每年更換不同的主題圖案。作為中國人民銀行發行的普制金幣，三十年來和美國的“鷹揚”金幣、加拿大的“楓葉”金幣、奧地利的“音樂”金幣、新加坡的“獅子”金幣、澳大利亞的“袋鼠鴻運”金幣等一同成為當今世界最主要的知名金幣。熊貓金幣早已經聲名遠播更是在實物黃金投資和收藏兩個領域得到眾多的認同。和其它實物黃金產品最大的區別在于“熊貓金幣”是國家法定發行，有面值屬于法定貨幣的一種，受國家法律的保護且圖案精美不易于仿冒。發行渠道也相對安全，熊貓金幣統一由中國金幣總公司負責，由批準的特約經銷商和特許零售商統一銷售，變現較為容易。由于是國家法定貨幣熊貓金幣在世界各個國家的銀行可以自由兌換，因為兼具了收藏的屬性在國內各大城市的收藏品市場也可以方便的變現價差較小。此外由于每年熊貓金幣每款的發行數量都有所不同更加強化了它的收藏價值。國家法定發行更是決定了如果有人膽敢仿冒熊貓金幣，其行為等同于偽造假鈔屬于重罪。熊貓金幣既然是法定貨幣，它可以用于流通，但市面上流通過程中一般見不到它的身影是因為它更具收藏價值，所以一般不會出現在商品流通中使用。

第2篇：有色金屬投資分析范文

吳術，1966年4月出生。工商管理碩士畢業，高級會計師、高級經濟師、中國注冊會計師。1982年參加工作，歷任吉林吉恩鎳業股份有限公司計劃處副處長、策劃部副主任、財務部副主任、企劃部主任；2001年4月起任吉林吉恩鎳業股份有限公司董事、董事會秘書、副總經理、財務總監至今，并任母公司吉林昊融有色金屬集團有限公司董事。

獲獎理由

以過人的膽識打開了上市融資通道，以超凡的魄力打開了國債貼息貸款的通道，在財務管理專家吳術的推動和帶領之下，吉林吉恩鎳業股份有限公司推行了一系列卓有成效的財務舉措，從一家資產不過4億元人民幣的成長型企業，發展成集采礦、選礦、冶煉、化工等有色金屬大型工業企業，資產總額20億元人民幣。一句話，吉恩鎳業能有今天，吳術功不可沒。

吉林吉恩鎳業股份有限公司總部地處吉林省境內，由吉林昊融有色金屬集團有限公司作為主發起人設立而成，昊融集團始建于1960年。吉恩鎳業承繼歷史，追求卓越，通過不斷地進行優質資產重組，調整產業產品結構，高起點建設，高科技投入，并強化國際合作，行業整合，現已發展成集采礦、選礦、冶煉、化工等有色金屬大型工業企業，資產總額20億元人民幣。

如果你初次見到吳術，很難把這位面露微笑、談吐儒雅，但內心卻充滿激情與活力的管理者跟運籌帷幄的吉恩鎳業理財人聯系在一起。然而，就是他，利用自己所學的知識和經驗，登高望遠，結合企業實際，建立了一套完整的與國際接軌的先進理財管理體系，巧妙實施低成本擴張和資本運營，大力走出去、引進來，為吉恩鎳業的快速、穩健發展作出了重大貢獻。

一、發揮自身優勢，圍繞資本運營擴大融資渠道

（一）以超人的膽識打開了上市融資通道

上個世紀末，吳術所在的這個公司還是成長型企業，資產不過4億元人民幣，當時對資金的需求有著特殊的渴望。然而融資渠道狹窄，企業又無鋪底資金，吳術那時就在財務部門工作，深切感受到融資的重要性。進入新世紀，吳術開始負責公司資本運營工作，他抓住資本市場逐漸放開的有利時機，調整了融資方略，把目光瞄準資本市場，在統一公司高層思想后，他決心背水一戰，志在必得，打開上市融資通道。為了贏得時間，他甘當重任、親自掛帥，成立了上市工作領導小組，組建了專門的辦事機構，通過高效率、快節奏、有成效的工作，短短幾個月過后，以昊融部分經營性資產作為投入，發起設立了吉林吉恩鎳業股份有限公司。

股份公司的設立只是萬里的第一步，隨之而來的是他萬水千山的艱難跋涉。隨著中國資本市場的不斷完善，中國證監會對擬上市公司門檻越來越高，從發起設立以來，他做了大量的前期準備工作，解決了涉及發行上市的經營、財務、關聯交易、同業競爭等障礙性問題。2003年，吉恩鎳業A股成功發行上市。吉恩鎳業的發行上市，不僅為公司一次性凈融得2.7億元資金，保證了投資高峰期重大項目的順利實施，而且借助外力實現了投資主體的多元化和資本運營的市場化，特別還使公司資產負債結構得到調整、財務指標體系進一步優化，公司身價倍增，受到國內外相關行業的廣泛關注。2005年，在滬深1382家上市公司中，吉恩鎳業入選全球競爭力組織權威評選的“2005中國上市公司競爭力100強”，位居第86位；2006年，吉恩鎳業又入選了上證180指數成份股。2006年3月，吳術還積極穩妥地推動了吉恩鎳業的股權分置改革，為公司IPO后定向再融資創造了條件。

（二）以超人的魄力打開了國債貼息貸款的通道

吳術認為，吉恩鎳業雖然在國內號稱第二大鎳金屬生產基地，但與行業大企業相比還有一定相差。為了改變規模劣勢，他大膽提出差別化的發展戰略，揚長避短，發揮公司在鎳鹽領域的比較優勢，全力打造鎳鹽系列的核心競爭力。通過反復論證，他提出投資1.2億元建設萬噸硫酸鎳工程。但項目建設資金從哪里來，這才是關鍵問題，而在公司上市前，要獲得這筆項目資金簡直比登天還難。為此，他反復研究國家政策，從中獲得了重要信息。國家為拉動內需、支持工業結構調整和產業升級，作出增發貼息國債、支持企業技術改造的重大決策。機不可失，他全力以赴，周密安排，馬不停蹄地奔赴國家、省、市有關部門進行相關的申請工作。功夫不負有心人，在他的艱苦努力下，吉恩鎳業萬噸硫酸鎳工程以國債貼息貸款的身份如期開工建設，并比計劃提前一年建成達產。2003年，萬噸工程凸顯強勢競爭力。現在，公司生產的硫酸鎳各項經濟技術指標已與國際先進同行Inco公司、日本住友、金柯公司不相上下，在國內外市場上已經穩穩占據有利地位，國內市場占有率始終保持第一位置，凸現了企業的競爭力。

振興東北老工業基地支持政策再一次青睞東北企業時，吳術又一次發現了機遇，適時提出了爭取優惠政策，實施1.5萬噸鎳冶煉系統技術改造工程的設想。通過他的努力，最終成功爭取了國債貸款5.6億元。現在技改項目正在加緊實施中。2008年竣工后，企業規模和效益都將有質的飛躍。

二、發揮自身水平，圍繞資本運營走出去、引進來

（一）開展國際間合作

為適應經濟全球化的大趨勢，吳術將資本運作與擴大對外合資合作、獲取國外資源緊密結合起來，堅持在與國際接軌中，選準企業發展的切入點，不斷增強企業的市場競爭能力。

一是參與了和加拿大Inco公司合作開展探礦的有關工作。由于受自身財力局限，以往自我探礦效果不明顯。為此，吳術提議和加拿大Inco公司合作探礦，并參與合作探礦談判，最終達成協議，從而巧妙地利用對方的資本，開發自有區域內的未知資源。

二是堅持資本運營國際化占有資源。吳術多次奔赴國外，與中冶建設結成戰略投資伙伴，成功介入在巴布亞新幾內亞的瑞木項目，并在其他鎳資源豐富的國家也確定了投資意向，吉恩鎳業即將和已經獲得了寶貴的國外鎳資源。

三是引入戰略投資者實現企業產權多元化。作為上市公司的控股方――吉林昊融集團董事，吳術同樣不辱使命，大手筆地參與了母公司的改制工作。他提出的昊融集團改制要實現戰略創新、模式創新、結構創新，積極優選戰略伙伴，實現強強聯合、優勢互補的策略，都得到昊融集團高層和主管單位的首肯和認可，最終激情演繹了由政府、外資、民營、公司高管及核心技術人員持股方案。實踐證明，引進的戰略合作者以及合理的持股比例，賦予了改制企業靈活性、動力和資源，形成穩固的產業鏈條，較好解決了發展資金相對不足、可持續發展能力不強等問題。

（二）開展國內企業間合作

一是實施內引外聯，尋求與秦皇島長城精細化工有限公司的技術合作。由于企業缺乏必要的人才與技術支撐，吳術堅持與秦皇島長城精細化工有限公司結為合作伙伴，利用該公司雄厚的技術力量作為資本，共同發起成立有限公司。技術力量的增強為資產增值、后續發展奠定了基礎，現已開發鎳鹽系列21個新產品，儲備了相當的技術和市場實力，為公司實現鎳系列產品做專做強目標積累了經驗。

二是實施“先聯后合”，低成本完成了對新鄉電子化學品廠的兼并。河南新鄉電子化學品廠過去因為管理不善等許多原因被迫停產，欠下公司百萬元無法償還，已經成為難以清討的呆死賬。在企業資金相當緊張的那個時期，百萬元的債權能干很多事情，為此，吳術對市場進行大量、充分的調研，在反復分析、論證的基礎上，認為與其先聯合拓展市場，等待時機成熟后再實施兼并是最佳選擇，也是唯一通途。通過雙方合作以來的實踐表明，逐漸收回了陳欠款，并取得廣闊的市場。2005年，他權衡時機基本成熟，便與新鄉地方政府簽訂了并購協議，以很少的資本投入，徹底兼并了新鄉電子化學品廠。

三是實施“以租抵債”，完成了對重冶集團鎳鈷生產線從托管經營到資產重組的工作。由于以往公司主營產品高冰鎳價格走低時產品無路可銷的原因，形成了重冶集團的不良債務。面對巨額不良債務，吳術曾經想盡辦法清討陳欠，但終因重冶集團困難重重、積重難返而成效甚微。于是他變換清債方式，發揮資源優勢，充分利用重冶存量資產，以租抵債，托管經營其鎳鈷生產線，生產我們需要占領的產品市場，擴大公司產品品種，優化資源配置。經過幾年來的低價租賃，收到了顯著的經濟效益，并對公司調整產品結構，擴大市場份額，盤活存量資產，整合重慶周邊鎳資源等起到了積極作用。

三、發揮自身作用，確保企業資金使用效益與安全

隨著企業規模的不斷放大，企業飛速發展需要大量的資金投入。如何應對新時期出現的新情況，如何解決好資金緊張的問題，是企業財務管理中的當務之急。吳術為此也是動了不少的腦筋。他認為，只有按照樹立和落實科學發展觀的要求，堅持“生財有道、聚財有方、用財有效”的方針，才能積極做好企業的穩健理財工作。

（一）開源節流，堵漏增收

第一，吳術深入調查研究，積極建議拓寬收入渠道，加大經營控管力度，做到顆粒歸倉，增加財務收入，最大限度提高企業綜合收益水平。近年來，企業規模不斷擴大，企業效益逐年增長，到2005年底，吉恩鎳業實現主營業務收入103833萬元，比上年增長13.89%；實現利潤總額19448萬元，比上年增長23.67%；凈利潤16244萬元，比上年增長15.53%。

第二，推行以“計劃成本、過程控制、事后分析”為內容的成本控管制度，嚴格考核，實行統購統銷，加大費用支出管理力度，努力降低生產成本，特別是對非生產性支出實行定額控管、指標考核，樹立勤儉過緊日子的思想，對辦公費、業務應酬費、辦公電話費、差旅費等四項費用實行“超支自負、節約不獎”的包干辦法，這些舉措每年為公司節省了巨額費用。

第三，強化過程監管，堵住效益流失的“黑洞”，努力實現管理增效益的目標。

第四，堅持“清回欠款也是增收”的方針，吳術堅持加大清欠清收力度，建立清收欠款長效機制，運用經濟、法律等手段，切實抓好拖欠款的清收工作，防止前清后欠和新官不理舊賬的現象發生。

第五，加強與有關部門的聯系，創造良好的外部環境，爭取優惠政策。

（二）通過短期籌款和投資來調劑資金的余缺，提高資金使用效率

本著“保重點、壓一般”的原則，調整和優化支出結構，確保重點資金需求，集中資金辦大事、辦急事、辦關鍵事，把有限的資金投入到生產經營急需和攸關企業生存發展的項目上，把錢用在刀刃上，努力提高資金運營效益。拓寬融資渠道是解決資金緊張問題的好辦法。吳術堅持“統籌兼顧、負債適度、收益優先、誠實信用”的籌融資原則，充分發揮企業整體優勢，鞏固銀企合作成果，拓展銀企合作空間，積極爭取與企業持續發展相適應的信貸規模。

（三）當好參謀，認真把好企業投資決策關

決策是企業管理中一項最為重要的工作。投資決策是企業所有決策中最為關鍵、最為重要的決策，吳術常說：“投資決策失誤是企業最大的失誤，一個重要的投資決策失誤往往會使一個企業陷入困境，甚至破產。”因此，他堅持在決策中當好參謀，把好投資決策關。吳術在進行投資分析時堅持把好“四關”，即：把好經濟行為關，把好調查研究關，把好投資管理程序關，把好成本控制、風險與收益關。公司每一個項目的提出，他都要與有關部門一道進行充分地可行性研究，收集了大量的原始資料，從經濟效益與社會效益兩個方面進行全面的考量。在昊融集團重組大黑山鉬礦時，他特別針對資源儲量、人員配置、經營風險等與財務管理密切相關的因素提出：要正確處理投入與產出、規模與效益的關系，堅持經營規模與生產能力、財務狀況、資源配置相結合，積極探索資本運作的有效途徑。他的意見為最終決策提供了完整的、量化的切實依據，確定了分步走的投資計劃，從而緩解了資金和風險的雙重壓力，確保了重大投資決策的成功。

四、發揮自身能力，建立健全財務制度，加強監督管理

吳術認為，管理財務科學就是要在消化和吸收國內外先進管理經驗的基礎上，根據市場環境和企業發展情況，創新出具有企業特色、能較好適應市場競爭要求，適合現階段企業發展的財務管理模式。如何建立健全財務制度，如何有效加強會計監督管理，如何使這些管理制度不折不扣得以貫徹落實，這就要靠財務總監去制定和完善。他憑借自己的專業理論知識及多年的會計實踐經驗，依據國家的方針、政策、法規，結合企業自身經營管理要求，在較短的時間內建立相應的財務管理體系，使基礎管理工作進一步加強。

為了使財務人員明確自己工作職責及工作責任，吳術結合國家政策制度和企業的經營方針組織制定了崗位職責制；為便于規范員工操作、減少生產經營損失，還給各相關崗位制定了工作程序；為了不斷提高財務人員業務水平及個人素質，他還組織制定出財會人員的培訓細則及考核評估標準，提高工作人員素質。由于財務政策全面具體，職責明確，監督到位，并且通過相關崗位的有效制約，實現了企業無財務人員舞弊、無財產人為損失等目標。

第3篇：有色金屬投資分析范文

關鍵詞：外匯儲備；財富功能；投資組合；Copula-GJR-EVT模型

中圖分類號：F830.92 文獻標識碼：A 文章編號：1674-2265（2013）07-0003-06

一、問題提出及文獻評述

截至2012年6月，我國外匯儲備余額已達32400億美元。外匯儲備的迅速增長體現了我國綜合國力的增強，有利于穩定本幣匯率，提高國家信用等級等。但是，巨額外匯儲備也給我國帶來了許多負面影響，如存在很高的機會成本、匯率風險加大等。如何對外匯儲備進行合理、有效的投資管理，使外匯儲備獲得高收益或降低風險水平，促進外匯儲備的保值增值，是目前我國外匯儲備管理迫切需要解決的問題。

國內外學者對于外匯儲備管理的目標基本達成了共識，即在滿足流動性和安全性的前提下，獲取收益性。福特（Ford，1994）提出了外匯儲備管理的三個目標：滿足指定用途、滿足流動性以及從中長期投資中獲取合理收益。艾森曼（Joshua Aizenman，2005）提出外匯資產的增值是一國貨幣當局應當考慮的重要問題，外匯儲備除了要滿足流動性和安全性的需求外，還應該重視盈利性的功能。巴曙松（2006）將外匯儲備管理目標細化，并提出發展中國家的外匯儲備管理應當滿足發展性需求的戰略目標。

為了有效地實現外匯儲備管理目標，一些學者引入了分層次、專業化的管理模式。帕特南（Putnam，2005）提出根據短期和長期目標，將外匯儲備投資組合分為流動性儲備和投資性儲備兩個部分。唐欣、緯恩（2005）借鑒日本、韓國、新加坡和中國香港在外匯儲備管理方面的經驗，將外匯儲備分為兩個部分：確保流動性而投資于短期流動性強的資產的部分和注重盈利性而投資于長期收益性強的資產的部分。巴曙松（2006）將外匯儲備分成三大組合：貨幣市場組合、投資組合和緩沖組合，并設定貨幣政策部和投資管理部分別對外匯儲備資產投資組合進行管理。

關于外匯儲備投資策略的研究，艾肯格林和馬西森（Eichengreen和Mathieson，2000）提出要有效利用超額外匯儲備，選擇非金融類的產業投資和戰略性資源投資來擴大投資范圍。魏本華（2007）提出通過投資多樣化、優化投資幣種組合、完善幣種管理及成立國家外匯投資公司進行多樣化管理等方式提高外匯儲備的收益性。陶冬（2006）提出了三項短期建議：成立政府投資公司、成立國家戰略基金以及將債券的貨幣結算由美元轉為亞元。夏斌（2006）、李揚（2007）等提出用外匯儲備購買原油、鐵礦石、銅等戰略資源，建立戰略儲備體系。

在外匯儲備的實證研究方面，克利克（Reid W.Click，2006）通過對中國、日本和韓國的外匯儲備建立時間序列模型進行實證研究，提出歐元儲備份額的結論。方琳（2006）建立了外匯儲備貨幣管理的AHP模型，模型最優解表明我國應降低美元所占比重。劉凌云（2008）采用海勒—奈特模型和杜力模型對外匯儲備幣種結構進行了實證分析，并提出了外匯儲備管理的若干建議。王碩（2010）從分析外匯儲備風險入手，根據三種VaR模型分別測算單一幣種對我國外匯儲備風險的影響，進而得出最優幣種結構。

已有文獻多數限于描述理論層面，在已有的實證研究中，主要研究幣種結構，而對資產結構的實證研究較少。筆者認為根據外匯儲備的不同功能可以對外匯儲備進行分檔管理，發揮支付需要和信心保證功能的外匯儲備注重流動性、安全性，應當由央行的外匯管理局管理，主要投向安全性高、流動性強的資產，例如貨幣市場工具；發揮財富功能的外匯儲備重視盈利性，由專門的外匯投資公司對其進行管理，投資于權益工具等。鑒于目前我國對外匯儲備的管理更加重視其財富功能，本文擬在前人研究的基礎上，采用Copula技術，結合GJR-EVT模型對外匯儲備的投資組合進行實證分析，以確定外匯儲備投資組合各資產的最佳權重，降低外匯儲備資產管理風險水平，為我國外匯管理當局提供一定參考。

二、模型構建及投資資產選擇

Copula 技術用以分析多變量金融序列的非線性相關性及分布特性，目前廣泛應用于投資組合分析、金融風險研究、資產定價等方面。GJR-EVT模型能夠較好地刻畫金融資產收益率序列的波動性及尾部特征。本文將多元Copula函數與GJR-EVT模型有機地結合在一起，構建Copula-GJR-EVT模型，此模型不僅可以體現金融資產序列的條件異方差性、尖峰厚尾特征，還可以較好地反映金融資產的相關性。

（一）GJR- EVT收益率分布模型

國內外學者研究表明，金融資產收益率往往不是服從正態分布，而是具有自相關性、尖峰厚尾性、波動集聚性和杠桿效應①等特征。麥克尼爾和弗雷（McNeil和Frey，2000）提出的AR（1）-GARCH（1，1）模型可以反映金融資產收益率的自相關性和條件異方差性，但是這一模型卻不能刻畫金融資產的尖峰厚尾特性和杠桿效應。格倫斯坦、賈剛納特和朗克爾（Glosten、Jagannatha 和Runkle，1993）提出了 GJR 模型，它可以更好地刻畫出金融資產時間序列的這一系列特征。因此，本文將采用AR（1）-GJR（1，1）模型擬合金融資產的波動率，并得到獨立同分布的隨機擾動項，然后運用一元極值理論中的廣義帕累托分布（GPD）對尾部分布建模。

1. 邊緣分布模型。若投資組合中有N種金融資產， 采用AR（1）-GJR（1，1）模型對資產的最近n 期歷史收益率數據 [ri][tt=1，2，...，n]進行擬合，構建模型如下：

[ri=μi+θri+1+εtσ2t=ωi+βσ2t-1+αε2t-1+γψεt-1

其中[μi]為資產收益率[ri]的條件均值，[εt]為[ri]的波動項；[σ2t]為[ri]的方差項，[ωi]為其均值項；[γ]表示杠桿系數②；[ψεt-1

2. 極值理論和GPD分布模型。極值理論（EVT）是研究次序統計量的極端值的分布特性的理論，主要用于描述尾部分布。研究表明，金融資產收益具有尖峰厚尾的特征，因此，為了更精確地度量分布的尾部特征，降低模型誤差，本文運用極值理論中的廣義帕累托分布（GPD）來逼近上述模型隨機擾動項下的尾部分布，而對處于上下位閥值之間的隨機擾動項采用基于高斯平滑方法的累計經驗分布函數（CDF）來擬合。

（二）Copula 函數及蒙特卡羅模擬

Copula理論最早由斯克拉（Sklar，1959）提出，他認為可以將n個變量的聯合分布函數分解成為它的n個邊緣分布函數和一個Copula函數，而該Copula函數描述了各個變量之間的相關性。Copula理論的提出為刻畫金融資產間的相關結構提供了新的研究方法，被廣泛運用于風險管理領域中。較正態Copula，t-Copula能更好地刻畫金融資產收益率序列間的尾部相關性，本文將采用t-Copula衡量資產組合間的相關結構。

采用CML方法③對t-Copula進行參數估計，步驟如下：

第一步，將金融資產對數收益率原始數據[X=xt1，…，xtnTt=1]通過經驗分布函數轉化為均勻變量[ut1，...，utn]。

第二步，利用密度似然函數估計Copula參數：

[θ=argmaxt=1Tlncut1，...，utn；θ] （2）

模擬出Copula函數的參數后，進一步求出N元金融資產投資權重相等時的投資組合風險。利用蒙特卡羅模擬法模擬出未來M個收益率，設權重及投資組合收益率公式分別為：

[w=1/N，…，1/N]

[R eturns=rT+1?w=r1n，..，.rNn?w] （3）

最后，求出N元金融資產最小風險的投資組合權重，具體操作如下：設投資組合比重為[w=w1，...，wn]，根據公式（3）得到M個總的投資組合收益率，從而得到經驗分布圖，根據水平分位數得到投資組合VaR值，找到最小的VaR，進而求出此置信度下的CVaR值，然后返回得到此置信水平下的投資組合權重，最小VaR求值公式為：

[minVaR=riskw1，...，wn] （4）

（三）投資資產選擇

本文建立的外匯儲備投資組合包括債券投資、股權投資、黃金投資和非金融資產投資四類。對于債券投資，美國國債具有較好的安全性、流動性和市場容量，并且交易成本低，它是國際投資者的重要投資對象，因此本文以30年期美國國債作為債券投資的代表；對于股權投資，標準普爾股票指數包括500種普通股票，總價值大，其成分股有90%在紐約證券交易所上市，它的代表性比道—瓊斯平均指數更廣泛，故更能真實地反映股票市價變動的實際情況，因此本文選擇標準普爾股票指數作為股權投資的代表；黃金儲備作為金融資產，在穩定國民經濟、抑制通貨膨脹、提高國際資信等方面有著重要作用，因此本文將黃金作為投資資產之一；我國外匯儲備長期投資應服從國家根本利益，我國是資源相對貧乏的國家，又是資源消費大國，隨著我國經濟持續快速增長，資源的稀缺性更加凸顯，因此要將外匯儲備投資于對國民經濟持續發展具有決定意義的大宗戰略物資，尤其是能源、有色金屬等，根據我國產業進口依存度和稀缺性，本文選擇原油、銅、鋁和鉛四種實物資源作為非金融資產投資的代表。

三、實證分析

（一）數據的選取及統計性描述

1.數據的選取。本文選取的投資資產分別為國債、股票、黃金、原油、銅、鋁、鉛，截選2010年1月4日至2012年6月29日的30年期美國國債指數、標準普爾指數、黃金、WTI原油、銅、鋁、鉛期貨價格④共629組數據作為樣本，以它們價格的對數收益率作為投資收益率進行實證分析，本文模型操作均利用Matlab2008a軟件完成。

2.描述性統計。將這七種資產的日收盤價作為樣本，將價格序列[Pit]定義為第[i]種資產在第[t]日的收盤價，其中[i=1，2，…，7]，[t=1，2，…，T]，則其對數收益率序列[rit]即為：

[rit=lnPi，t+1-lnPit] （5）

由七種資產的對數收益率波動圖⑤可以看出，七種資產的對數收益率呈現尖峰的特征，波動性時大時小，呈現明顯的易變性聚類。從收益率的統計特征可以看出， 股票、黃金、原油和銅的對數收益率均值大于零，債券、鋁和鉛的對數收益率均值小于零。原油偏度大于零，呈現右偏，其他資產偏度小于零，呈現左偏。七種資產的峰度均大于3，說明資產呈現厚尾的特征。J-B統計量說明七種資產均不服從正態分布。

圖1：股票對數收益率波動圖

（二）GJR-EVT模型參數求解

由表2平穩性檢驗結果可以看出，各資產的對數收益率序列ADF統計量均小于1%、2%、5%水平下的檢驗臨界值，因此各個資產的收益率序列平穩。由圖2可以看出，資產收益率不存在自相關，但存在異方差，因此，可以建立GJR模型。

根據（1）式建立AR（1）-GJR（1，1）模型，運用極大似然估計法求解模型中的參數，參數估計值見表3。得到標準化的且滿足獨立同分布的殘差序列后，利用高斯核函數估計殘差序列的經驗累積分布函數，運用極值理論估計兩尾的分布。具體為設定上尾和下尾的閾值，使兩尾各自包含10%的殘差序列，然后運用極大似然估計估計GPD分布來擬合超出閾值的分布，GPD分布參數估計值見表4。

圖3是資產對數收益率隨機擾動項的經驗累積分布圖，其中兩尾是用廣義帕累托分布擬合所得，中間段是用高斯核函數擬合所得。為了進一步驗證GPD對尾部擬合情況，圖4展示了資產收益率隨機擾動項上尾溢出數據經驗累積分布和GPD分布擬合圖，可以看出GPD分布能夠較好地擬合殘差兩尾的分布。

（三）Copula函數參數估計

采用兩階段法估計t-Copula參數，根據（2）式求得相關系數矩陣見表5，自由度DoF為20.0824。

（四）Copula函數模擬資產組合的收益率及風險分析

根據估計得到的GJR模型和Copula函數參數，運用 Monte Carlo仿真技術，令仿真次數等于2000，仿真未來一個月七種資產的收益率。首先求出等權重資產組合下的收益率，假設七種資產的投資權重相等，根據（3）式求出資產組合的收益率，繼而求出等權重投資組合的風險值。圖 5和圖6分別描述了等權重下四種資產投資組合損益分布圖和組合收益率經驗分布圖，表6給出了Copula函數擬合得到的資產組合風險值。

由表6可以看出，隨著置信水平的增加，投資組合VaR值均有所增加，說明模型能夠將資產間的尾部相關性刻畫得非常細致，具有很高的準確率。在給定相同的置信水平下，VaR值明顯小于CVaR值，說明使用VaR值進行分析會低估組合風險，因此為了彌補VaR不能反映損失分布尾部信息的缺陷，將CVaR作為風險度量指標可以防范小概率極端金融風險。

從表7在風險最小條件下投資組合中各資產的投資系數可以看出，隨著置信度增大，黃金和鋁的投資系數降低，其他資產的投資系數增大，說明研究期間內黃金和鋁的走勢平穩，波動率小，風險小，具有較好的保值功能，而股票雖然收益率高，但是波動率大，風險大，所以實證分析得出投資組合在股票上的投資比重幾乎為零。各個置信度下，各種資產的投資比重從大到小排列為鋁、黃金、債券、銅、鉛、原油、股票，再次證明鋁和黃金的穩定性較好。此外，90%置信度下，通過設置各資產權重，可以使VaR值降到很低的水平。

四、研究結論及啟示

本文通過GJR-EVT模型擬合邊緣分布，再結合Copula技術得到聯合分布，對我國外匯儲備投資組合進行了定量研究，在較好地考慮了資產相依結構的前提下，經過擬合優度檢驗、參數估計等一系列過程，模擬出了資產等權重情況下的投資組合風險值及不同置信度下投資組合中各資產的最優權重，為外匯管理機構進行決策提供參考依據。本文主要得到以下幾個結論及啟示：

第一，外匯儲備根據功能不同可以被分為兩個部分：用于滿足進口、外債償還、干預匯率等傳統功能的外匯儲備部分為流動性部分，更加注重流動性；而滿足財富功能的外匯儲備部分為投資部分，注重外匯儲備的保值增值及滿足我國發展需要。根據不同的功能建立不同的投資組合，可以實現對外匯儲備的有效管理。

第二，Copula函數參數估計矩陣結果表明：Copula函數可以有效地描述變量間非線性的相關關系，資產間相關性不大，通過建立合理的投資組合，可以有效降低組合風險。邊緣分布擬合檢驗結果表明：GJR-EVT模型可以較好地描述金融事件序列的波動特性，同時極值理論可以對金融市場的極端事件起到很好的預測作用。

第三，本文的實證結果表明：利用投資分析工具進行外匯儲備的投資運營，將有利于外匯儲備的保值增值，從風險最小時的投資權重可以看出，股票收益大、風險高。因此，對于股票投資要控制在合理的范圍內，并根據資本市場的成熟度，逐步擴大股票的投資份額以獲得更高的回報。

第四，在最優投資組合中，黃金、鋁占有很大比重，投資于黃金和能源、有色金屬等戰略資源不僅可以實現保值增值，而且可以緩解我國制約經濟發展的能源和資源瓶頸問題，由此我們認為投資戰略儲備是我國拓展投資渠道的合理選擇。

由于本文的實證分析結果是根據樣本考察期內的歷史數據模擬預測出來的，實踐中投資組合權重還受到兩方面因素的影響：一是金融資產的價格本身存在周期性，而本文的樣本數據只考察了一個歷史時間段，因此，金融資產價格周期變化可能會影響到投資組合的權重選擇。二是本文的實證結果是根據歷史數據通過模型預測出的，而現實投資組合的選擇，還應根據宏觀經濟形勢或者是政策的變化而做出相應的調整。

注：

①杠桿效應：面對不同的價格變化方向， 收益率的條件方差變化方向會有所不同：同價格的正向變動相比，不利的價格沖擊更容易導致價格波動率增加。

②[γ]若為0，說明GJR 模型即退化為 GARCH 模型。

③CML（The Canonical Maximum Likelihood method）：一種兩階段估計方法，較一步極大似然估計（Exact Maximum Likelihood Method）計算量小，并且沒有對邊緣分布的參數量做假設。

④美國國債指數來自于網站 http：///，標準普爾指數來自于網站http：//，黃金期貨價格來自于紐約商品期貨交易所（COMMEX），原油期貨價格來自于紐約商業交易所（NYMEX），銅期貨、鋁期貨、鉛期貨價格來自于倫敦金屬交易所（LME）。

⑤限于篇幅，僅以股票的資產收益率波動圖及自相關圖示例。

參考文獻：

[1]Bluford H.Putnam.Thoughts on investment guidelines for institutions with special liquidity and capital preservation requirements. Risk Management for Central Bank Reserves[R].European Central Bank，29-46.

[2] 唐欣，緯恩.東亞外匯儲備管理體制的國際比較及借鑒[J].中國外匯管理，2005，（6）.

[3]巴曙松，劉先豐.外匯儲備管理的多層次需求分析框架——挪威、新加坡的經驗及其對中國的借鑒[J].經濟理論與經濟管理，2007，（1）.

[4]夏斌.提高外匯儲備使用效益[J].銀行家，2006，（5）.

[5]李揚，余維彬，曾剛.經濟全球化背景下的中國外匯儲備管理體制改革[J].國際金融研究，2007，（4）.

[6] 柳會珍， 顧嵐.股票收益率分布的尾部行為研究[J] .系統工程， 2005，23（2）.

第4篇：有色金屬投資分析范文

獨立學院的工商管理專業具有專業面寬、應用性強、需求面廣的特點，面臨著比其他工科專業，甚至比管理類其他專業還嚴峻的市場挑戰。因此，以工商管理專業人才培養模式改革為試點，探討獨立學院管理類專業人才培養模式的進一步創新，不僅有利于工商管理類專業學生提高其自身的就業競爭力和發展潛力，而且可以為獨立學院其他專業的教學改革提供借鑒。

一、嵌入式系統和嵌入式培養模式

嵌入式系統是以計算機技術為基礎、以應用為中心、軟硬件可裁剪并且對系統的功能、可靠性、成本、體積、功耗等要求嚴格的專業計算機系統，是一種“嵌入到對象體系中的專業計算機系統”。它是源于通用計算機系統，但又不同于通用計算機系統的一種新型專用計算機系統，其專用性、嵌入性和計算機系統性的特征，使它具50有通用計算機系統無可比擬的對象智能化控制能力。

獨立學院人才培養與母體院校人才培養之間的關系，如同嵌入式系統與通用計算機系統之間的關系。因此，促成“嵌入式系統”快速發展的三個特征，對獨立學院人才培養模式的形成有較強的借鑒意義。

1. 以細分的市場需求確定獨立學院的人才培養目標專用性是嵌入式系統的一大特征。正是這一特征，使嵌入式系統源于通用計算機系統，卻有別于通用計算機系統。該系統成功的奧秘就在于它以市場需求為導向進行產品設計，找到了細分的市場，而且與通用計算機系統實現了友好互補，滿足了市場需求。獨立學院源于母體的本科院校，在專業設置上與母體存在極大的重復性。如何找到獨立學院人才的市場定位，確定培養目標，使獨立學院培養的人才既不同于母體又適應市場的需要？這就需要進行人才的市場細分與定位。

2. 以集成的系統思維設計獨立學院的人才培養模式嵌入性是嵌入式系統得以將先進的計算機技術嵌入到具體對象中的技術關鍵。如果沒有高度集成的技術知識系統，只是設備、技術的簡單疊加，就不可能將具備電腦功能的軟硬件，鑲嵌到許多體積很小的家用電器以

及其他高科技產品。同樣的，雖然市場對獨立學院的學生素質有各種要求，但由于學生學習的期限、精力有限，學校不可能將所有的要求均通過課堂的課程予以解決。這就需要學校領導、老師以集成的系統思維，將對學生的素質要求鑲嵌在人才培養的各個環節，而非僅僅通過設置專門的課程予以解決。

3.以科學的保障體系確保獨立學院的人才培養規格不具備計算機系統的控制系統，就難以實現對對象系統的智能控制。因此，計算機系統是嵌入式系統能夠在系統控制應用方面替代通用計算機系統，并成為與通用計算機系統并行發展的新型系統的先決條件。獨立學院的辦學資源和生源條件雖然有別于其母體高校，但獨立學院作為培養本科生的屬性不能被改變，否則，學生的可持續發展就會受到影響。

上述三點思路源于“嵌入式系統”的設計理念，因此，我們把由此形成的人才培養模式，稱之為“‘嵌入式’培養模式”。

二、“嵌入式”培養模式的設計

按照“嵌入式”培養模式設計的思路，獨立學院工商管理專業人才培養模式的設計，可以從以下兩方面展開：

1. 工商管理專業人才培養目標的確定

確定獨立學院人才培養目標時，應考慮如下因素：一是人才培養目標必須與地方經濟發展相適應，必須考慮人才供求體系中獨立學院可占據和滲透的空間。為了滿足區域經濟和有色金屬、鋼鐵行業對我院所培養人才的多樣化需求，我院工商管理專業的人才培養目標應定位在科學技術的轉化及知識的運用層次，即基層經營和管理人員層次；二是人才培養目標必須與母體高校的歷史積淀、學科優勢、辦學特色相統一，并與獨立學院自身的資源條件相適應。我院母體學校江西理工大學是一所有著52年本科辦學歷史，具有鮮明礦業、冶金、材料特色，主要為我國有色金屬、鋼鐵行業服務的多科性大學。該校畢業生以“為人誠實、基礎扎實、工作踏實”的“三實特點”廣受社會稱贊。這樣，我院工商管理專業人才培養目標的定位，既要努力秉承母體學校的光榮傳統，著力培養廣受社會歡迎的“三實人才”，又要考慮獨立學院的實際情況，與母體學校的工商管理專業形成錯位發展；三是人才培養的目標定位必須適應它所面對的生源基礎。由于獨立學院考生的入學分數往往比普通本科學生低40-50分，相對來說，他們的基礎更弱，但接受能力、創新精神、環境適應性等并不差。這樣，在培養目標定位時就更需要針對學生的興趣、性格、職業規劃來分模塊選擇課程，做到量體裁衣，因材施教。

基于這些因素，我院工商管理專業人才培養的目標定位為：培養具備企業管理方面知識和能力，能在企事業單位及公共管理部門從事現場經營管理、員工培訓、管理咨詢等工作的高級應用型專門人才。

2. 工商管理專業人才培養方案的確立

為實現上述培養目標，按照集成的系統思維，工商管理專業的人才培養方案應圍繞“模塊教學、證書導向、校企結合”的體系進行設計，將對工商管理專業人才所要求的專業素質、職業技能系統地穿插在四年的教學中。

(1) 模塊教學。按照細分的市場定位要求，我院工商管理專業人才的主要服務面向是基層經營管理人員，尤其要考慮更多的學生可能面向礦業、冶金企業就業，或者在這些領域創業，這就要求我們必須設置若干個模塊供學生進行選學。為此，我們構建了“生產運營管理模塊'“人力資源管理模塊財務管理模塊市場營銷模塊企業發展與創新模塊創業模塊基礎公務員考試課程模塊”等7個模塊的教學計劃。同時，設置了若干門有關礦業、冶金概論的課程，供學生選修，以增加行業專業背景知識。

各模塊的課程設置涵蓋大學四年的全過程，由各模塊導師針對不同年級、不同學生的實際情況，指導學生進行職業生涯規劃，選擇相應的模塊進行學習。

(2) 證書導向。證書導向是以集成的系統思維，將學生所學課程集成到職業資格證書考試的過程。這是突出獨立學院培養實務型現場經營管理人員的具體體現，也是衡量人才培養目標是否達到本科規格要求的其中一個標準。引導學生從大三開始根據自身選擇的知識模塊，報考相應的職業資格證書，將“基礎知識學習——崗位能力培養——職業資格證書培訓”三項內容融為一體，實現實務技能培養與職業證書集中培養有機結合，從而提高學生的就業競爭力。該專業學生所報考的職業資格證書主要有：助理人力資源師、助理物流師、內部質量審核員、報關員及報檢員、會計從業資格證等職業資格證書。

(3) 校企結合。校企結合是整個人才培養模式改革得以實現的重要條件。人才培養目標、方案的設計需要企業的積極參與；實務型人才的培養以及實踐性環節的完成需要企業的大力支持和熱心參與；學生的就業還需要得到企業的認可。因此，校企結合應貫穿于人才培養過程的始終。

三、“嵌入式”培養模式在工商管理專業的實踐

按照以上培養目標和培養方案，我院在2007級工商管理專業學生中開始了“嵌入式”培養模式的試點工作。

1.實施條件

“嵌入式”培養模式特別強調人才的培養要以人才市場需求為導向，要將市場對人才的各種素質要求集成到人才培養的各個環節，因此，學生的實踐能力是考核“嵌入式”培養模式是否取得成效的關鍵。實踐能力的培養和提高需要相應的實踐平臺，為此，我院集中力量搭建了校內外兩個重要的實踐平臺。

(1)校內實踐平臺。為提高學生的實踐動手能力，我們通過局域網整合企業經營ERP沙盤模擬實驗室、證券投資模擬實驗室、創業投資分析模擬實驗室、財會模擬實驗室、國際貿易電子交易平臺等10多個實驗室，構建了院內綜合實訓教學體系，模擬企業生產經營環境，形成公司與公司之間的交易與競爭。由不同模塊學生模擬企業不同經營環境，擔任不同職業角色，代表不同企業經營管理者的身份，體驗商業競爭的激烈性。

通過校內實踐平臺的模擬實驗，學生能以企業的生產部、供應部、銷售部、倉庫、財務部等部門為一個整體，從整個資金流、物流、信息流之間的關系為出發點來學習和體驗。還可以體驗到每一筆經濟業務從物流的采購或銷售開始，到資金流的應收應付款，再到物流的庫存、存貨，最后形成資金流的總賬報表。除此之外，還可利用銀行、稅務崗位以及海關報關、報稅等環節，學會如何與銀行、稅務、海關打交道，真實模擬企業的實際運行過程和經營環境。

(2)校外實踐平臺。校企合作是母體學校江西理工大學的一大優勢，這為我院通過院企合作打造校外實踐平臺提供了有利的條件。近年來，學院先后與江西銅業公司、福建馬坑鐵礦、贛州啟德家電集團公司、深圳人人樂商業集團公司等簽署了全面合作協議，采用“3+1”和“2.5+1.5”等靈活的培養模式，為企業培養急需人才。同時，企業也為學院提供了難得的實習、實訓和社會實踐機會。迄今為止，本院工商管理專業已建立了5個相對穩定的校外實踐基地，與46個企業建立了良好的合作關系。

2.實施過程

從2007級學生入學開始，我們即按本培養方案分四年進行試點工作。

(1) 第一學年，了解新知識。通過基礎理論知識的學習，達到了解新知識的目的。2007級工商管理專業從大一開始根據學生的特點進行學生群體細分，引導學生正確地進行職業生涯規劃和知識模塊選擇，以確保模塊教學目標的實現，從而促進學生專業能力的全面提高。

(2) 第二學年，由了解知識到掌握知識階段。大二階段進入專業技術和專業基礎理論的學習，在理論教學中貫穿了專業課程設計、社會調查等實踐環節。同時，利用第二課堂、興趣小組等形式，引導學生到ERP沙盤模擬實驗室和投資管理實驗室訓練，并參加“用友杯”ERP沙盤模擬對抗賽和挑戰職場創業大賽。

(3) 第三學年，由掌握知識階段轉變為能力提升階段。大三階段是專業知識學習和實踐能力的大提升、大演練階段，將“校企結合一證書導向一模塊教學”三項內容融為一體，對學生進行分類、分層次、分知識模塊教學，其中一學期在校內學習，另一學期在企業實踐。根據學生的特點，引導一部分學生在校內學習專業理論知識的同時，參加相應模塊知識職業資格證書的考試；另一部分學生利用校外實踐平臺到企業實踐，如到人人樂商業集團、贛州啟德家電等企業進行為期一學期的實踐學習，使模塊知識、實務技能培養與職業資格證書培養相結合。

(4) 第四學年，專業模塊知識的深化學習階段。 大四階段一學期在校內學習，另一學期在企業實踐。同學們把實踐中遇到的問題帶到校內進行深化學習，將實踐中遇到的問題進行理論分析和探討。在校內一學期的專業理論知識學習中，還貫穿了企業模擬招聘和企業模擬經營等綜合性實訓環節，以提高學生的實際應用能力。另一學期由學生到相關企業進行畢業實習，并完成畢業論文或畢業設計，將理論與實踐進一步緊密結合。

為確保教學效果，完善學生的培養體系，我們對每一個學生實行跟蹤管理，從大一開始為每一個學生建立個人檔案，包含有學生各學年的職業規劃、選擇的模塊課程及個人成長卡，通過這樣的跟蹤管理來確保本科教學水平，實現學生知識體系的動態調整。

3. 初顯成效

通過近四年的實踐，我們感到，“嵌入式”培養模式在我院工商管理專業的試點是比較成功的，已取得初步成效：

(1) 激發了學生的學習興趣。按照面向對象的要求，將企業對工商管理專業人才素質和技能要求，在四年的培養方案中分別予以體現并且付諸實踐，使每一階段的課程體系中都有相當數量的實踐教學環節。實踐性環節教學，極大地激發了學生的學習興趣，使相當一部分學生從被動學轉為主動學，學生的到課率也相應提高。

第5篇：有色金屬投資分析范文

關鍵詞:建筑項目；控制管理；造價管理

中圖分類號：TU723.3 文獻標識碼：A文章編號：

前言:

建筑工程造價管理與控制貫穿于工程建設的整個過程，在建筑項目建設過程中起著重要作用，隨著建筑行業的高速發展，傳統的造價管理已經無法滿足工程建設的需求，所以完善造價管理方法，加強對項目造價階段控制具有積極意義。

1.建筑造價管理過程中出現的問題

我國目前的建筑項目造價管理主要是以階段管理為主要的管理模式，缺少對工程整個建設過程的控制力度，從而無法形成整體造價控制機制，大部分業主單位與施工企業、設計單位缺少共同的造價控制目標與完善的溝通機制，造成信息傳遞不通暢，監理方在工作過程中過于注重在建筑項目的進度控制與施工質量，沒少關注投資分析決策，不能提出具有可行性的意見，設計單位對建筑項目設計過程中，缺乏對工程項目造價指標的控制，導致設計參數過于保守，成本費用增加。

建筑工程的施工過程中，施工設計具有較大的隨意性，建筑項目的施工方案確定是經過全面的可行性分析與論證的。在建筑項目建設的各階段，都應當根據規范制度以及業主有關使用功能展開施工，來確保建筑項目計劃的順利竣工，然而在建筑項目的施工中，一些施工企業急于工程的建設開發，在沒有做好各項準備工作的情況急于施工，沒有充分考慮費用支出的限度、施工標準控制，導致出現邊設計邊施工的情況，變更施工組織設計的隨意性較大，同時缺乏控制與監督變更的設計內容。

2.建設項目工程造價管理控制方法

2.1設計過程的造價管理控制

在建筑工程造價控制過程中：不同建設階段所構成的項目成本要素存在一定的差異，在建筑工程的設計階段，造成造價支出的比例高于50%，因此加強設計過程中造價管理控制是建筑工程項目造價控制的主要內容。

(1)項目成本的管理團隊按照專業素質培養的要求是需要編制的成本，這不僅能夠深刻的理解和熟練運用專業知識，而且還參與處理的設計內容，在設計過程中，對施工、設備、材料及相關法律法規有一個全面的了解，能夠實現金融技術和經濟一體化。通過組織項目預算的培訓課程、召開的編制和管理的學術研究、經驗交流會，能夠增強預算員工的環保意識、職業道德和業務素養，以確保該法案的數量和控制價格體系的編輯質量。

(2)設計標準的實施，目的是實現標準設計，通過工程建設標準設計、項目建設、廣泛使用的標準設計的實踐經驗和科研試驗數據，可節省大量的建材，能夠降低工程造價。據統計，該標準旨能夠在加快2倍的設計進度，同時能夠節省10％至15％的建設投資。

(3)建筑項目工程方案設計的完善，是加強建筑項目造價的主要途徑。設計人員應當要選擇合理、經濟的設計方法，才能有效降低成本、時間、設備、材料、勞力的消耗，能夠進行定量和定性分析。完善建筑項目工程的設計方案，不僅能夠符合工藝合理、結構可靠的設計要求，還能夠有效降低建筑項目費用成本的支出，加強了對建筑項目的造價管理，根據有關的數據研究可知，建筑工程的設計成本支出在整個建設工程壽命的費用支出不足1％，然而這不足1％的費用支出直接影響了整個建筑項目50％的周期費用支出。所以，應當加強建筑項目設計工程的造價管理，在管理過程中應當結合經濟與技術，同時還應當設計階段的整體掌控，包括建筑項目的方案設計、結構設計方案階段以及建筑施工圖設計，為建筑工程的造價控制夯實基礎。

2.2建筑工程施工前期的造價控制

準備進入建設實施階段的籌備工作的項目應該包括：征地拆遷、落實項目資金、招標圖紙及招標選擇的審計、招標機構的選擇、工程招投標、項目合同簽訂等，施工前期造價的控制將對工程造價有著不可估量的影響。總之，施工前準備工作應是足夠的更加活躍的提前控制，選擇有能力和經驗的招標機構。完善招標圖紙、工程量清單招標文件中的條款，以減少在實施過程中的工程糾紛，同時對于建設單位的業主方來講，可以有效的減少經濟損失。

2.3 建筑工程施工過程的造價控制

在項目的施工階段，由于工程設計和招標階段已經完成。對其工程量已經完全的明確化。在這個階段的工程造價比其他階段是相對來說，能夠減少的項目控制工程造價影響的可能性。但在這個階段的項目實體真正形成之前，如果沒有適當的控制工程造價，也會導致相關投資的失控。

第一，加強建筑項目的監理制管理，建立完善的建筑工程監理制管理體系，加強在建筑工程質量、工程進度、費用控制等方面的管理，積極發揮在費用控制方面的職能，在實際監理過程，制定完善的變更設計和到場簽證規范制度，來減少額外的施工費用支出。

第二，優化建筑工程的施工組織設計方案，這是加強建筑工程施工過程造價管理的主要途徑，在對建筑工程的施工組織方案優化過程中，要確保建筑項目施工技術合理，符合合同工期以及工程質量的要求。

第三，制定完善的建筑工程項目變更規范，在施工前期，施工單位應當要求施工人員勘察現場施工環境，參與家屬較低與圖紙會審的討論，從而能夠避免不必要的返工建設。涉及的設計成本較高，必須通過對工程項目的設計單位、施工單位、監理，建設單位和其他各方的現場核查，以盡量減少額外的合同成本費用。

第四，制定科學的現場簽證制度，在實際施工中，加強現場簽證的施工管理，強化監理人員的使命感與責任感，一旦現場簽證制度管理不科學、不合理，導致了施工成本費用的支出，除此以外管理人員、監督人員經常下基層避免非法的層層分包現象。同時，發展理賠手續，并妥善處理各項事宜。準確和及時處理索賠和理賠項目費用，以確保各方利益，把好嚴格的訂單、采購、設備供應、材料、材料價格關，是非常重要的。

2.4 建筑工程竣工階段的造價控制

竣工階段是建筑工程建設過程的最后一個環節，工作人員應當做好工程數據統計工作，保證數據的準確與集中，有效維護施工企業與業主單位的利益，除此以外還應當制定完善的審計機制，對建筑工程進行嚴格費用支出審計。在建筑項目的竣工階段，需要各部門共同配合共同完成集技術與經濟為一體的工作，共同完成施工企業與業主單位的經濟關系與合同責任。

3.結束語。

綜上所述，投資項目建設工程全過程的成本管理是一個關系到多學科、多領域的管理問題。在整個投資決策的可行性研究階段，設計階段，建設項目實施階段，項目完成竣工階段等階段，所有利益相關者都要參與整個項目建設中，為合理確定和有效控制施工項目成本和做出應有的貢獻。政府監管部門要加強動態管理成本，更好的規范和引導工程造價管理，形成一個開放，競爭，有序，公平，公正的建筑市場，以提高項目的成本控制和管理的整體水平。總而言之，建項目的造價管理控制是一項系統化、復雜化的工作，需要加強建筑項目各個階段造價管理，只有項目各方增強造價控制意識，才能減少各項額外費用的支出，優化建筑工程造價。

參考文獻

[1]楊杰毅.談談設計前期工作對建筑造價控制的影響[J].有色金屬設計, 2008,35(1)

[2]張錦桂.關于建筑造價與施工管理的結合的探討[J].中國電子商務, 2012,(12)

[3]陳偉.基于安裝工程造價控制與管理分析研究[J].中國房地產業,2012, (8)