能源交易發(fā)展前景精選(九篇)

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第1篇：能源交易發(fā)展前景范文

關(guān)鍵詞：CDM；碳交易；對策

碳金融市場自《京都議定書》生效便進(jìn)入了快速發(fā)展期。碳金融市場交易工具和交易平臺的多元化也帶動了其交易規(guī)模的逐年增長。從英國新能源金融公司（New Energy Finance）2009年6月的預(yù)測報(bào)告中我們可以了解到，碳交易市場有望超過石油市場成為世界第一大市場。碳排放額度將取代石油成為世界第一大商品。

《聯(lián)合國氣候變化框架公約》第三次締約方大會（京都會議）通過的附件I中指出，締約方（具有強(qiáng)制減排任務(wù)的國家）在境外實(shí)現(xiàn)部分減排承諾的一種履約機(jī)制即清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）。清潔發(fā)展機(jī)制的目的是協(xié)助其他國家地區(qū)實(shí)現(xiàn)有益于《公約》的最終目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。中國作為非附件I國家，在碳金融市場中主要通過CDM機(jī)制向發(fā)達(dá)國家提供經(jīng)核證的碳信用產(chǎn)品。我國雖然是核證減排量（CERs）的最大提供者，但是碳交易的市場和標(biāo)準(zhǔn)都在國外，為全球碳市場提供的巨大的減排量被發(fā)達(dá)國家低價(jià)購買后，包裝、開發(fā)成價(jià)格更高的金融產(chǎn)品在國外交易。我國碳交易市場剛剛起步，在當(dāng)前低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的形勢下，探討CDM下我國碳交易機(jī)制的建立、發(fā)展的對策和路徑具有特別重要的意義。

一、CDM與我國碳交易

（一）CDM概述

CDM的核心是允許發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家進(jìn)行項(xiàng)目級的減排量抵銷額的轉(zhuǎn)讓與獲得，即發(fā)達(dá)國家通過提供資金和技術(shù)，使發(fā)展中國家在可持續(xù)發(fā)展的前提下進(jìn)行減排并從中獲益，發(fā)達(dá)國家締約方亦由CDM取得排放減量權(quán)證，以履行在議定書第三條下的承諾。CDM是基于項(xiàng)目的配額交易，其指標(biāo)減排量是由具體的減排目標(biāo)產(chǎn)生的，每個項(xiàng)目的完成就會有很多的信用額產(chǎn)生，其減排量必須經(jīng)過核證。

（二）我國CDM項(xiàng)目的發(fā)展現(xiàn)狀

截至2011年1月，在聯(lián)合國CDM執(zhí)行理事會（EB）批準(zhǔn)注冊的全球2744個CDM項(xiàng)目中，5.01億噸CO2當(dāng)量的核證減排量已經(jīng)獲得EB的簽發(fā)，簽發(fā)總量為2005年的501倍。其中，我國的注冊項(xiàng)目占全部項(xiàng)目的42%，共有1168個項(xiàng)目成功注冊。其所帶來的效益非常明顯，減排量被核證簽發(fā)的約為2.677億噸，占東道國CDM項(xiàng)目累計(jì)簽發(fā)總量的53%。

碳基金和金融機(jī)構(gòu)推動著CDM項(xiàng)目交易的發(fā)展。2006年5月17日，興業(yè)銀行與國際金融公司簽署的《能源效率融資項(xiàng)目合作協(xié)議》為國際金融公司與首家中資銀行合作開展的中國能效融資項(xiàng)目，接著其他中資銀行也相繼開展了基于CDM的項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)。由財(cái)政部牽頭、七部委共同運(yùn)作的中國CDM基金在2007年3月正式運(yùn)營；2009年7月，上海浦東發(fā)展銀行為陜西兩個裝機(jī)容量合計(jì)近7萬千瓦的水電項(xiàng)目率先以獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問方式引進(jìn)CDM開發(fā)和交易專業(yè)機(jī)構(gòu)，取得了成功，至少為項(xiàng)目業(yè)主帶來額外出售碳排放權(quán)的收入約每年160萬歐元，走在了國內(nèi)銀行的前列。

（三）我國CDM市場存在的問題

我國的碳產(chǎn)品交易量雖大，但碳信用產(chǎn)品的交易價(jià)格卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家，有些甚至低于同類型的發(fā)展中國家，主要原因有兩個：首先我國的CDM項(xiàng)目都是以由買家承擔(dān)全部的風(fēng)險(xiǎn)的“雙邊項(xiàng)目”為主要方式，這種低風(fēng)險(xiǎn)方式的收益也較低，使得中國在CDM交易的議價(jià)上沒有多少優(yōu)勢；其次我國產(chǎn)生的減排量交易基本上是在初級市場完成交易的，而發(fā)達(dá)國家則運(yùn)用遠(yuǎn)期合約購買產(chǎn)品在國外進(jìn)行交易，使得發(fā)達(dá)國家掌握了定價(jià)權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)和交易市場，我國只不過充當(dāng)了來料加工廠的角色。

另外，CDM機(jī)制本身也存在一些問題：一是CDM的審批標(biāo)準(zhǔn)是發(fā)達(dá)國家制定的，其審批機(jī)構(gòu)大部分都在國外，所以我國CDM項(xiàng)目往往注冊過程復(fù)雜、耗時時間長、成功率較低；二是CDM項(xiàng)目機(jī)制自身周期滯后和低效，導(dǎo)致交易成本過高、減排量損失嚴(yán)重和市場價(jià)值低下等后果。

二、全球主要碳交易市場的發(fā)展概況

（一）歐盟排放交易計(jì)劃

歐盟排放交易體系已經(jīng)成為世界上最大的區(qū)域碳市場，涉及歐盟27個成員國，近1.2萬個工業(yè)溫室氣體排放實(shí)體，還有眾多的交易中心，如巴黎Bluenext碳交易市場、歐洲氣候交易所（ECX）等。目前，全球總量的3/4以上的碳產(chǎn)品的交易量在歐洲市場中完成。歐盟排放交易體系有兩個特點(diǎn)：一是遵約、風(fēng)險(xiǎn)管理、套利和獲利了結(jié)等的交易目的多樣化；二是EUA現(xiàn)貨、期貨和期權(quán)等交易品種多樣化，歐盟排放交易體系交易品種的價(jià)值超過30億美元。歐洲氣候交易所（ECX）成功運(yùn)用歐盟排放交易體系的配額機(jī)制使其成為全球最活躍的碳排放權(quán)衍生品交易市場。

（二）美國芝加哥氣候交易所

美國雖然沒有核準(zhǔn)《京都議定書》，但于2003年建立了芝加哥氣候交易所（CCX）。它是全球第一個由企業(yè)發(fā)起的、以溫室氣體減排為目標(biāo)和貿(mào)易內(nèi)容的專業(yè)市場平臺，其交易品種豐富，包括二氧化碳、甲烷、二氧化氮、氫氟碳化物、全氟化碳和六氟化硫等。荷蘭、加拿大、中國等地區(qū)都設(shè)有該交易場所，如中石油及天津產(chǎn)權(quán)交易中心共同組建的天津排放權(quán)交易所（TCX）。其中，CCX2008年交易量和交易額分別是0.69億噸和3.09億美元，呈現(xiàn)快速增長的趨勢。

（三）印度碳交易市場的發(fā)展

發(fā)展中國家真正的碳交易所在印度。CDM生效之初印度采用雙邊開發(fā)，從2005年起其雙邊改為單邊碳策略，通過儲存注冊成功的CDM項(xiàng)目所簽發(fā)的CER來控制市場的波動及降低減排成本。由于金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和民間組織的大力參與，印度碳交易市場的成交量穩(wěn)定并保持良好的發(fā)展勢頭。

三、我國碳交易市場現(xiàn)狀及其前景

（一）碳交易現(xiàn)狀

中國雖然是最大的發(fā)展中國家，卻沒有被《京都議定書》納入到強(qiáng)制減排計(jì)劃，一直通過CDM參與全球的碳交易市場活動。我國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)為世界碳交易市場創(chuàng)造了眾多減排額，大部分是CERs。隨著全球碳交易市場的發(fā)展，我國也在大力發(fā)展碳交易市場，現(xiàn)在已經(jīng)形成了以北京環(huán)境交易所、上海能源交易所、天津排放權(quán)交易所為主的多家環(huán)境交易所，但是尚未形成一套規(guī)范統(tǒng)一的市場規(guī)則和法律制度來約束碳交易行為，而且碳交易產(chǎn)品比較單一，交易量也比較小。

（二）碳交易前景

具有強(qiáng)制減排任務(wù)的國家2008～2012年的減排義務(wù)在《京都議定書》中有詳細(xì)的規(guī)定。根據(jù)國際權(quán)威機(jī)構(gòu)有關(guān)數(shù)據(jù)，我國碳交易前景非常誘人。根據(jù)世界銀行2010年的報(bào)告，只有2009年第一季度CER的輸出量超過了需求量，而在2008年年底到2009年五個連續(xù)季度中的其余的四個季度均為需求量大于輸出量（見下表）。這四個季度的供求缺口表明，我國CDM存在巨大的發(fā)展?jié)摿ΑＢ?lián)合國開發(fā)計(jì)劃署預(yù)計(jì)，發(fā)達(dá)國家2012年要完成的50億噸溫室氣體減排中一半要以CDM的形式出現(xiàn)。彭博新能源金融預(yù)測，只有CERs的預(yù)測供應(yīng)量在《京都議定書》的有效期內(nèi)是12.92億噸的情況下才能夠保證2012年的充足供應(yīng)量，而截至2011年1月只有約5.01億噸被簽發(fā)，產(chǎn)生的巨大缺口也會給我國CDM項(xiàng)目的發(fā)展帶來巨大的空間。

雖然現(xiàn)在還沒有2012年以后的相關(guān)強(qiáng)制減排的法規(guī)出臺，但是不可否認(rèn)，碳交易的發(fā)展前景依然很樂觀。據(jù)世界銀行碳基金預(yù)測，如果2050年大氣中溫室氣體濃度穩(wěn)定在550ppm，全球碳市場的需求將達(dá)到2008年的10倍，約為500億噸，這說明碳市場發(fā)展空間很大。即便CDM在2012后發(fā)生改變，依據(jù)我國碳信用市場巨大的發(fā)展?jié)摿桶l(fā)達(dá)國家強(qiáng)制減排的需要，也會有類似CDM的機(jī)制依據(jù)這種需要而產(chǎn)生。

四、建立和完善我國CDM下的碳交易對策

我國必須在低碳經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略中建立自己的碳交易市場，從而使我國的碳交易市場逐漸成熟起來，交易平臺、工具、產(chǎn)品融入國際市場，形成自己的市場定價(jià)機(jī)制和價(jià)格理論，從而能夠參與世界的碳交易市場規(guī)則的制定，更加積極主動地參與低碳時代的國際碳交易競爭。

（一）加強(qiáng)對CDM項(xiàng)目的引導(dǎo)

1.加強(qiáng)CDM的宣傳，重視人才隊(duì)伍建設(shè)

對CDM進(jìn)行廣泛宣傳，讓企業(yè)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)觀念，認(rèn)識CDM的社會意義和經(jīng)濟(jì)意義。組織專門機(jī)構(gòu)總結(jié)我國CDM項(xiàng)目注冊過程中的問題，讓企業(yè)了解CDM如何運(yùn)作，給我國CDM項(xiàng)目的開發(fā)提供借鑒。

CDM的人才應(yīng)該是金融、環(huán)境、能源等專業(yè)的復(fù)合型人才。我國處于碳交易市場發(fā)展的初期，應(yīng)該加大對相關(guān)人才的培養(yǎng)，使之熟悉國家產(chǎn)業(yè)政策，能源政策和法規(guī)、CDM的開發(fā)和運(yùn)作過程等。

2.提供專業(yè)的CDM咨詢服務(wù)

CDM項(xiàng)目下的碳減排是一種虛擬產(chǎn)品，開發(fā)程序和交易規(guī)則都比較復(fù)雜，只有專業(yè)的機(jī)構(gòu)具備此類項(xiàng)目的開發(fā)和執(zhí)行能力。應(yīng)該大力發(fā)展中介機(jī)構(gòu)的分析、評估、規(guī)避項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和交易風(fēng)險(xiǎn)等方面的技術(shù)咨詢服務(wù)體系來幫助企業(yè)。另外，政府作為CDM項(xiàng)目的倡導(dǎo)者，應(yīng)該為清潔發(fā)展機(jī)制提供資金和技術(shù)支持，倡導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)為CDM項(xiàng)目提供配套的金融服務(wù)體系，給碳交易更大的發(fā)展空間。

（二）加強(qiáng)碳交易的制度構(gòu)建

政府需要把發(fā)展碳金融切實(shí)納入到可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略框架內(nèi)，積極引導(dǎo)各級市場規(guī)范有序地發(fā)展，達(dá)到合理配置環(huán)境資源的目標(biāo)。我國碳交易尚處于試點(diǎn)階段，排放權(quán)交易的審批和制度都沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，因此應(yīng)完善有關(guān)碳排放權(quán)交易的各層級法律、法規(guī)，規(guī)范碳排放權(quán)交易的運(yùn)行，奠定碳排放權(quán)交易的法律基礎(chǔ)。

（三）建立和完善碳交易市場

一是中國的環(huán)境交易所應(yīng)加強(qiáng)與先進(jìn)國家或地區(qū)同行的交流合作，將我國從國際碳市場及其形成的價(jià)值鏈中的低端角色釋放出來，加大我國在國際碳市場交易的活動力度，逐步掌握國際碳交易市場的主動權(quán)，最終將我國碳市場發(fā)展成為國際化的交易平臺。

二是處于市場的起步階段碳排放減排系統(tǒng)應(yīng)主要圍繞基于項(xiàng)目的CDM和資源減排VER展開產(chǎn)品供應(yīng)市場。政府應(yīng)鼓勵企業(yè)展開自愿減排并在資金、技術(shù)和碳稅方面給予優(yōu)惠。在有效的激勵下，推動碳減排的理念和行動有機(jī)結(jié)合。

（四）創(chuàng)新碳交易產(chǎn)品

相比歐美等發(fā)達(dá)國家的碳金融市場，我國碳金融產(chǎn)品比較單一，多以基礎(chǔ)產(chǎn)品出現(xiàn)，缺乏衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新。因此，我國應(yīng)大力鼓勵金融機(jī)構(gòu)推出適合國情的多種碳產(chǎn)品，如碳債券、碳基金理財(cái)產(chǎn)品、以CERs為質(zhì)押的貸款、碳交易保險(xiǎn)及碳期權(quán)、期貨等的碳產(chǎn)品，以豐富碳產(chǎn)品市場，增加市場的流動性和效率。

（五）以CDM為契機(jī)，推進(jìn)人民幣國際化

一國貨幣的崛起，通常與國際大宗商品、特別是能源計(jì)價(jià)和結(jié)算綁定權(quán)緊密聯(lián)系。目前，歐元在國際碳產(chǎn)品的結(jié)算中占據(jù)主要地位，美元和日元是僅次于歐元的結(jié)算貨幣，這些國家為使本國貨幣成為未來碳交易的主要結(jié)算貨幣都在積極構(gòu)建與碳交易相關(guān)的貨幣體系。

在新一輪能源經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，我國應(yīng)以碳交易發(fā)展為契機(jī)，努力向國際碳交易市場看齊，加快與國際市場接軌的步伐，使人民幣國際化并在結(jié)算中獲得一席之地，最終使人民幣成為新的“碳本位”國際貨幣體系的重要部分。

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第2篇：能源交易發(fā)展前景范文

一、上半年國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的主要特點(diǎn)

（一）全球經(jīng)濟(jì)和通脹“北冷南熱”

主要表現(xiàn)在，今年以來，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)狀況都顯著差于新興市場經(jīng)濟(jì)體，通脹水平則低于新興市場經(jīng)濟(jì)體。從發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體看：由于美國兩黨圍繞削減財(cái)政支出問題的政治紛爭曠日持久，奧巴馬政府刺激經(jīng)濟(jì)的新計(jì)劃缺乏財(cái)力保障，經(jīng)濟(jì)增速放緩。一季度美國經(jīng)濟(jì)環(huán)比折年率僅增長1.9%，差于去年四季度的3.1%。二季度以來，房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，4月份成屋銷售環(huán)比下降0.8%，5月下降3.8%。消費(fèi)支出減少，零售銷售額5月環(huán)比下降0.2%。失業(yè)率上升，4月上升0.2個百分點(diǎn)至9%，5月進(jìn)一步升至9.1%。在地震、核電站危機(jī)打擊下，一季度日本經(jīng)濟(jì)環(huán)比下降0.9%，差于去年四季度的下降0.8%；4月失業(yè)率上升0.1個百分點(diǎn)至4.7%。從新興市場經(jīng)濟(jì)體看：一季度俄羅斯國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長4.1%、印度增長7.8%、巴西增長4.2%、南非增長3.6%，遠(yuǎn)高于美、歐、日的同比增長水平。5月俄羅斯失業(yè)率下降0.8個百分點(diǎn)至6.4%，巴西失業(yè)率為6.4%，和4月持平，低于3月的6.5%，遠(yuǎn)好于美國和歐洲。但與此同時，大多數(shù)新興市場經(jīng)濟(jì)體物價(jià)水平不斷攀升。5月份印度批發(fā)價(jià)格指數(shù)同比上漲9.06%，俄羅斯消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比上漲9.6%，越南消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比上漲19.8%，菲律賓消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比上漲4.5%；而美國和歐盟消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比僅上漲3.6%和3.2%。

（二）債務(wù)危機(jī)舊疾復(fù)發(fā)

一方面，希臘債務(wù)危機(jī)的發(fā)展增加了國際社會對歐債危機(jī)的擔(dān)憂。今年標(biāo)準(zhǔn)普爾公司連續(xù)下調(diào)希臘信用評級至“CCC”（截止發(fā)稿時，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司已將希臘信用評級降至“CC”，評級展望為“負(fù)面”），德國對希臘緊縮支出的強(qiáng)硬立場導(dǎo)致歐盟對希臘第二輪援助計(jì)劃的磋商失敗，穆迪公司隨后又對多家法國銀行發(fā)出了降級警告，認(rèn)為該國銀行業(yè)對希臘債券的風(fēng)險(xiǎn)敞口過大。另一方面，美國和日本的債務(wù)問題日漸嚴(yán)重。美國國會預(yù)算局預(yù)計(jì)，到今年底聯(lián)邦政府債務(wù)將達(dá)到國內(nèi)生產(chǎn)總值的 70%，為二戰(zhàn)后最高比例，遠(yuǎn)超近40年以來37%的平均水平。5月16日，美國政府債務(wù)總額觸及14.29萬億美元的法定上限。但美國政府和國會對提高債務(wù)上限至今沒有達(dá)成共識，這既限制了美國政府的發(fā)債能力，也打擊了全球?qū)γ涝兔绹鴩鴤男判摹Ｈ毡窘衲?月末國債占GDP的比重接近200%，遠(yuǎn)高于希臘債務(wù)危機(jī)爆發(fā)時的水平，在災(zāi)后重建支出巨大和人口結(jié)構(gòu)老齡化嚴(yán)重的現(xiàn)實(shí)面前，償債前景也不容樂觀。

（三）大宗商品價(jià)格高位震蕩

今年前4個月，西亞、北非局勢動蕩所引起的供應(yīng)憂慮進(jìn)一步推高了商品價(jià)格；5月以來，隨著美國開始打擊石油交易投機(jī)和調(diào)高貴金屬期貨交易保證金，商品價(jià)格出現(xiàn)回落，整個上半年，國際市場主要商品價(jià)格呈現(xiàn)“/\”型走勢。從能源價(jià)格看，紐約期貨交易所的原油期貨價(jià)格1―4月從91.79美元/桶震蕩上升到114.8美元/桶，6月底跌至約95美元/桶。從金屬價(jià)格看，倫敦金屬交易所銅價(jià)格1―4月從9235美元/噸上漲到10178美元/噸，6月底跌至9400美元/噸。鋁價(jià)格1―4月從2361美元/噸上漲到2763美元/噸，6月底跌至約2530美元/噸。從糧食價(jià)格看，芝加哥期貨市場大豆價(jià)格從13.05美元/蒲式耳上漲到14.74美元/蒲式耳，6月底跌至12.99美元/蒲式耳；玉米從6.08美元/蒲式耳上漲到7.886美元/蒲式耳，6月底跌至6.48美元/蒲式耳；小麥從8.07美元/蒲式耳上漲到9.506美元/蒲式耳，6月底跌至6.142美元/蒲式耳。

（四）世界金融市場波動加劇

歐洲債務(wù)危機(jī)處理進(jìn)程的反復(fù)，引起了美元兌主要貨幣匯率的震蕩和股市的回落。資本市場情況：衡量美元匯率變化情況的美元指數(shù)1月曾上升到81.32，5月最低下挫到72.7，6月底回升到74.5的水平。道?瓊斯指數(shù)從1月的11574震蕩上升到12876，6月底下跌至12414；日經(jīng)指數(shù)從1月的10182.57上升到10891.6，6月底下跌至9816.09。貴金屬情況：倫敦金屬交易所黃金價(jià)格1―4月從1308.37美元/盎司上漲到1576.51美元/盎司，6月底跌至1499.95美元/盎司；白銀價(jià)格1―4月從26.42美元/盎司上漲到49.81美元/盎司，6月底跌至34.7美元/盎司。國際資本流動情況：上半年由于新興市場經(jīng)濟(jì)體保持強(qiáng)勁復(fù)蘇態(tài)勢，加之同發(fā)達(dá)國家的利差持續(xù)擴(kuò)大，國際資本大量流入新興市場經(jīng)濟(jì)體。國際金融協(xié)會（IIF）近期報(bào)告稱，去年和今年流入新興市場的資本總額分別達(dá)9900億美元和10410億美元。

（五）各國間宏觀政策分歧增大

一方面，經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)低迷和天災(zāi)人禍導(dǎo)致美國和日本不愿退出經(jīng)濟(jì)刺激政策。美國6月末仍決定在較長時期內(nèi)維持較低利率水平，將聯(lián)邦基金利率維持在0―0.25%。日本今年以來不斷加大量化寬松規(guī)模，在震后不到30天里向金融市場注資約1.32萬億美元，比美國第二輪“量化寬松”規(guī)模多出一倍。歐洲央行在歐債危機(jī)面前暫緩加息腳步。另一方面，新興市場國家早已進(jìn)入加息周期。比如巴西6月8日加息25個基點(diǎn)至12.25%，這是其今年內(nèi)第四次加息；印度6月16日加息25個基點(diǎn)至7.5%，這是其自去年3月份以來的第十次加息。

（六）突發(fā)事件頻發(fā)影響復(fù)蘇進(jìn)程

今年以來，西亞北非政局動蕩、日本地核危機(jī)爆發(fā)、“基地”組織頭目更迭、國際貨幣基金組織（IMF）總裁被捕和歐洲大腸桿菌疫情蔓延等突發(fā)事件的到來，從不同層面對世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生了重大沖擊和影響。主要表現(xiàn)是：西亞北非政局動蕩與日本地核危機(jī)導(dǎo)致全球能源開發(fā)與利用格局發(fā)生變化，加劇了金融和商品市場波動；IMF總裁被捕和德國疫情阻滯了IMF和歐盟對債務(wù)危機(jī)的處理進(jìn)程，惡化了德國與歐盟小國間的經(jīng)貿(mào)關(guān)系；拉登死后美國軍事戰(zhàn)略重心出現(xiàn)從西亞向東南亞轉(zhuǎn)移的跡象，導(dǎo)致全球?qū)|南亞經(jīng)濟(jì)增長會否受到影響產(chǎn)生憂慮。此外，各國自然災(zāi)害持續(xù)多發(fā)重發(fā)等問題，也為國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境增添了新的不確定和不穩(wěn)定因素。

基于以上情況，國際機(jī)構(gòu)不斷調(diào)低對全年世界經(jīng)濟(jì)的增長預(yù)測。比如，IMF在6月預(yù)計(jì)今年世界經(jīng)濟(jì)增長4.3%，比4月份預(yù)測調(diào)低了0.1個百分點(diǎn)。其中，預(yù)計(jì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長2.2%，調(diào)低了0.2個百分點(diǎn)，美國增長2.5%，調(diào)低了0.3個百分點(diǎn)；日本收縮0.7%，調(diào)低了2.1個百分點(diǎn)；新興市場經(jīng)濟(jì)體中巴西增長4.1%，調(diào)低了0.4個百分點(diǎn)。世界銀行6月預(yù)計(jì)今年世界經(jīng)濟(jì)增長3.2%，也比1月預(yù)測調(diào)低了0.1個百分點(diǎn)；發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長2.2%，調(diào)低了0.2個百分點(diǎn)，其中美國增長2.8%，調(diào)低了0.2個百分點(diǎn)，日本增長1.8%，調(diào)低了1.7個百分點(diǎn)。

二、下半年國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境展望

展望全年世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景，既要清醒認(rèn)識復(fù)蘇態(tài)勢基本確立的方向，也要充分估計(jì)復(fù)蘇過程中出現(xiàn)的反復(fù)，我們認(rèn)為：

一方面，世界經(jīng)濟(jì)仍將緩慢曲折復(fù)蘇，近期不會出現(xiàn)二次探底。從預(yù)測分析看：以IMF預(yù)測4.3%為例，和上世紀(jì)80、90年代以及本世紀(jì)前10年年均3.3%、3.2%和3.6%的實(shí)際增速相比，應(yīng)該說速度并不低，而且這個預(yù)測是在2010年世界經(jīng)濟(jì)增長5.1%基礎(chǔ)之上的。IMF同時肯定了全球貿(mào)易發(fā)展前景，把今年世界貿(mào)易增長預(yù)測調(diào)高了0.8個百分點(diǎn)至8.2%。IMF還把歐元區(qū)2011年的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測調(diào)高了0.4個百分點(diǎn)。從增長動力看：新興市場經(jīng)濟(jì)體特別是亞太地區(qū)總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，全球治理結(jié)構(gòu)調(diào)整在曲折中持續(xù)推進(jìn)，新能源、新材料和信息技術(shù)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)得到各國政府大力扶持，這些都是有利于全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇的積極因素。此外，6月24日起美國聯(lián)合多個國家開始釋放原油戰(zhàn)略儲備，這對遏制大宗商品價(jià)格過快上漲也有助益。

另一方面，存在著拖累全球經(jīng)濟(jì)下行的“兩大風(fēng)險(xiǎn)”和“一大不確定性”，不排除全年經(jīng)濟(jì)增速呈前高后低的可能。第一個大的風(fēng)險(xiǎn)是，歐洲債務(wù)危機(jī)可能延宕下去并引起連鎖反應(yīng)。雖然德法不會放任歐元區(qū)分崩離析，美國也不會坐視歐洲內(nèi)亂傷害其地緣政治利益，但歐洲債務(wù)危機(jī)很可能久拖不決。這是因?yàn)椋隆⒎ㄏ虢铏C(jī)迫使歐元區(qū)邊緣國家讓渡財(cái)政自，始終把實(shí)施嚴(yán)苛的緊縮政策作為施援條件，對此希臘等國難以迅速接受；同時美國也在通過頻降歐洲各國評級等手段炒作歐債危機(jī)，防止歐洲實(shí)現(xiàn)真正一體化后增強(qiáng)競爭優(yōu)勢。歐洲債務(wù)危機(jī)還會引起連鎖反應(yīng)。這主要包括希臘一旦債務(wù)重組對其他國家“賴賬”的示范效應(yīng)，以及緊縮政策削弱歐洲的經(jīng)濟(jì)增長動力并引發(fā)社會不穩(wěn)定等。第二個大的風(fēng)險(xiǎn)是，國際市場大宗商品價(jià)格可能持續(xù)高企。國際能源利用格局的變化會刺激油價(jià)，全球糧價(jià)也可能由于供應(yīng)緊張而上漲。石油方面，日本核電站事故不僅迫使日本中止原有核電發(fā)展計(jì)劃，還導(dǎo)致德國、意大利和瑞士放棄核電。這必然導(dǎo)致全球?qū)茉吹臓帄Z加劇，并為石油輸出國組織（OPEC）限產(chǎn)提供借口。今年6月，6個OPEC成員國已經(jīng)反對上調(diào)石油產(chǎn)量，國際能源署也把2011―2015年平均每桶油價(jià)的預(yù)測調(diào)高了19美元。糧食方面，聯(lián)合國糧農(nóng)組織6月認(rèn)為，今后10年全球農(nóng)業(yè)產(chǎn)出年均增速將從前10年的2.6%下降到1.7%，導(dǎo)致谷物和肉類價(jià)格將分別上漲20%和30%。與此同時，受地緣沖突風(fēng)險(xiǎn)增加影響，全球物流價(jià)格有所上漲，特別是反映國際貨運(yùn)價(jià)格變動的波羅的海指數(shù)（BDI）1月從1107起持續(xù)回升，6月最高曾漲到1489，下半年仍可能繼續(xù)上揚(yáng)。

“一大不確定性”是，美國宏觀政策取向的不確定性。一是關(guān)于美國債務(wù)規(guī)模調(diào)整的問題。國際信用評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)警告稱，如果美國國會未能在8月2日前提高聯(lián)邦政府的債務(wù)上限，美國的債務(wù)信用評級將被列入負(fù)面觀察名單。如果美國政府無法支付8月15日到期的票面利息，美國信用評級將被列入“有限違約”等級。為避免國家信譽(yù)受損，美國遲早要調(diào)高債務(wù)規(guī)模。但是，如果過度調(diào)高債務(wù)上限，會增加美國國債的外銷壓力，引起美元貶值和通脹加劇。如果調(diào)整不到位，又不足以應(yīng)付美國政府開支，可能導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)一步放緩。二是美國寬松貨幣政策的前景問題。盡管在美聯(lián)儲6月份議息結(jié)果中“第三輪量化寬松”暫時不在計(jì)劃內(nèi)，但美聯(lián)儲主席伯南克也表示，“經(jīng)濟(jì)疲弱的深化可能改變美聯(lián)儲的想法”，這讓各界對美國會否變相實(shí)施新的量化寬松政策爭議很大，同時也加重了美元和大宗商品走勢的不確定性。

下半年國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化對我國發(fā)展帶來的不利影響主要是：國際市場大宗商品價(jià)格高位震蕩增大我國內(nèi)輸入型通脹壓力，歐債危機(jī)延續(xù)導(dǎo)致我國購入歐債的收益變化，美日經(jīng)濟(jì)增長放緩對我國擴(kuò)大外需與人民幣升值同時造成壓力。

與此同時，我國也面臨著一些新的發(fā)展機(jī)遇。第一，歐債危機(jī)為我國通過援助歐洲獲取更大國際影響力和更多經(jīng)濟(jì)利益創(chuàng)造了條件。第二，日本地核危機(jī)為我國通過援助日本爭取先進(jìn)產(chǎn)業(yè)、技術(shù)與人才的轉(zhuǎn)移創(chuàng)造了條件。第三，美歐在北非的軍事行動對俄羅斯的傳統(tǒng)地緣利益造成威脅，將促使上海合作組織成員主動與我國加強(qiáng)經(jīng)貿(mào)合作。第四，在世界經(jīng)濟(jì)緩慢曲折復(fù)蘇進(jìn)程中，我國企業(yè)“走出去”也存在可以利用的機(jī)會。

三、把握機(jī)遇、應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)，在復(fù)雜的國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境中保持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展

針對我國發(fā)展外部環(huán)境的新變化和可能的影響，我們要把短期調(diào)控政策和長期發(fā)展政策有機(jī)結(jié)合起來，從變化的形勢中捕捉和用好發(fā)展機(jī)遇，在激烈的國際競爭中防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，牢牢掌握經(jīng)濟(jì)工作的主動權(quán)。

第一，未雨綢繆，做好應(yīng)對各種風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)案。在保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策連續(xù)性和穩(wěn)定性的前提下，進(jìn)一步增強(qiáng)前瞻性、針對性和靈活性。一方面，要針對國際做好“沙盤推演”，提前準(zhǔn)備好各種調(diào)控預(yù)案，特別是對我不利情況下的宏觀調(diào)控預(yù)案，比如美國一旦再次推出量化寬松政策后我國宏觀政策的相應(yīng)調(diào)整，以及認(rèn)真研究反制歐、美、日以債務(wù)危機(jī)惡化為借口“賴賬”的措施。另一方面，要根據(jù)國內(nèi)地區(qū)發(fā)展差異大、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)不平衡的現(xiàn)實(shí)，研究制定差別化的調(diào)控政策，堅(jiān)持區(qū)別對待，有促有控，促進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)和欠發(fā)達(dá)地區(qū)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和高質(zhì)量、高效益地發(fā)展。

第二，加強(qiáng)防范，抑制輸入型通脹的沖擊。夏糧再獲好收成，為我國控制全年糧價(jià)上漲奠定了良好基礎(chǔ)。但是，其他初級產(chǎn)品國際價(jià)格的高企以及全球航運(yùn)價(jià)格的回升仍會對我國物價(jià)調(diào)控增加難度。為此，我們應(yīng)沉著應(yīng)對，綜合施策。建議抓住6月底美國開始釋放原油戰(zhàn)略儲備短期沖擊油價(jià)，以及與上海合作組織成員簽訂合作條約的有利時機(jī)，積極擴(kuò)大石油、糧食和其他戰(zhàn)略性物資的進(jìn)口；繼續(xù)限制“兩高一資”產(chǎn)品出口，搞好煤、電、油、氣、運(yùn)等生產(chǎn)要素的供需銜接，毫不放松地推進(jìn)節(jié)能減排工作；運(yùn)用關(guān)稅、匯率杠桿，減輕能源資源和重要商品進(jìn)口企業(yè)的稅賦，降低經(jīng)營成本；強(qiáng)化對市場價(jià)格特別是與人民群眾生活密切相關(guān)的商品價(jià)格的監(jiān)管，正確引導(dǎo)社會輿論，避免在外部因素誘使下投機(jī)分子借題炒作食鹽等類似事件的發(fā)生。

第三，多措并舉，保持國內(nèi)金融市場平穩(wěn)運(yùn)行。在我國國內(nèi)金融市場與世界金融市場聯(lián)系日益緊密的背景下，下半年世界金融市場的動蕩也會對我國金融市場帶來沖擊。為此，一是要穩(wěn)定市場預(yù)期，在堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動搖的同時及時出臺有利于股市健康穩(wěn)定發(fā)展的政策措施。二是要加強(qiáng)資本項(xiàng)目管制，特別是防控短期投機(jī)資本急速流出和流入導(dǎo)致國內(nèi)股市、房市的大起大落。三是要在穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國際化步伐的同時嘗試擴(kuò)大人民幣對美元的日波動區(qū)間，降低市場對人民幣單邊升值的預(yù)期。

第3篇：能源交易發(fā)展前景范文

〔關(guān)鍵詞〕 新能源裝備；進(jìn)出口貿(mào)易；產(chǎn)能過剩；產(chǎn)業(yè)升級

中圖分類號：F753文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文

章編號：10084096（2015）05007906

一、引言

中國新能源裝備制造業(yè)最早可以追溯到1976年，寧波和開封的兩家工廠開始制造太陽能電池，這是中國新能源裝備制造業(yè)的開端。1986年中國從丹麥進(jìn)口了風(fēng)電機(jī)組，隨后不久進(jìn)口太陽能電池生產(chǎn)線。但直到21世紀(jì)初之前，中國新能源裝備制造業(yè)都處于低速發(fā)展階段，技術(shù)和工藝水平雖然有一定提高，但與國外相比差距仍然巨大。2004年是新能源裝備制造業(yè)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，這一年《中華人民共和國可再生能源法》開始起草，2005年開始頒布施行，極大地促進(jìn)了新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，2004年至今中國風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模增長了七十多倍，光伏裝機(jī)規(guī)模增長了一百多倍。新能源產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，帶動了上游新能源裝備制造業(yè)，并逐漸具備一定的出口能力，成為世界新能源國際貿(mào)易中的重要組成部分。但由于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩，中國新能源裝備進(jìn)出口貿(mào)易不僅面臨自身發(fā)展過程中的技術(shù)、市場、產(chǎn)業(yè)和政策等問題，而且還面臨國際市場上貿(mào)易摩擦增多、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭和經(jīng)濟(jì)合作受阻等瓶頸。提升中國新能源裝備產(chǎn)業(yè)在全球價(jià)值鏈的位置和核心競爭力，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級和發(fā)展是破解新能源裝備進(jìn)出口貿(mào)易難題的關(guān)鍵，也是當(dāng)前中國新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中亟待解決的問題。

二、相關(guān)研究

新能源裝備主要包括太陽能裝備、風(fēng)能裝備、核能裝備、生物質(zhì)能裝備、海洋能裝備和地?zé)崮苎b備，中國具有出口能力的主要集中在太陽能裝備和風(fēng)能裝備，相關(guān)研究也主要集中在這兩個領(lǐng)域。2008年國際市場環(huán)境非常有利于太陽能光伏產(chǎn)品的生產(chǎn)，特別是美國新能源政策帶動了光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，大量中國企業(yè)快速進(jìn)入這一行業(yè)，成為光伏產(chǎn)品的代工廠，還有一些企業(yè)在美國成立承包光伏發(fā)電項(xiàng)目的子公司。這一時期的國內(nèi)研究多集中在采用何種商業(yè)模式來促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，劉仰焰和沈玉良[1]對光伏企業(yè)加工貿(mào)易生產(chǎn)控制模式進(jìn)行了研究，他們認(rèn)為對光伏企業(yè)產(chǎn)生較大影響的是上游多晶硅料件市場價(jià)格，而進(jìn)口料件和出口光伏產(chǎn)品的模式更適合民營企業(yè)的發(fā)展。盡管這一時期中國光伏產(chǎn)品出口勢頭良好，仍有很多研究注意到光伏產(chǎn)業(yè)的潛在危機(jī)，孫廣彬[2] 認(rèn)為中國光伏產(chǎn)業(yè)存在企業(yè)規(guī)模偏小、低價(jià)無序競爭和自主創(chuàng)新能力低等問題。顧列銘[3]認(rèn)為中國光伏產(chǎn)業(yè)缺乏核心技術(shù)，光伏產(chǎn)品約九成都依靠出口，過于外向的市場導(dǎo)向使中國光伏產(chǎn)業(yè)隱憂多多。

2012年7月德國光伏電池組件企業(yè)聯(lián)合向歐盟委員會申請對中國光伏產(chǎn)品進(jìn)行“反傾銷”調(diào)查，從此中國光伏產(chǎn)業(yè)遭遇出口危機(jī)，2012年出口額同比下降三成，出口數(shù)量同比下降近一成，出口價(jià)格則同比下降三成。這一時期的研究主要分析中國光伏產(chǎn)品出口貿(mào)易現(xiàn)狀與問題，邢章萍[4]認(rèn)為應(yīng)正視光伏“雙反”。陳曉梅和孫夢溪[5]認(rèn)為高額懲罰性關(guān)稅引發(fā)了光伏產(chǎn)業(yè)困境，提出應(yīng)引導(dǎo)光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)行優(yōu)化整合，提高產(chǎn)品競爭力，同時擴(kuò)大內(nèi)需，解決產(chǎn)能過剩。孟祥銘和隋欣[6]使用2008―2013年中國光伏產(chǎn)品出口數(shù)據(jù)，基于CMS模型分析了中國光伏產(chǎn)品出口的特征和影響因素，結(jié)果發(fā)現(xiàn)市場規(guī)模效應(yīng)一直為正，說明世界光伏市場的需求是不斷增加的，而出口市場結(jié)構(gòu)效應(yīng)存在波動性，主要是由于中國光伏產(chǎn)品出口市場過于集中，也表明中國光伏產(chǎn)品的出口競爭力在下降。

中國風(fēng)電裝備的發(fā)展與太陽能光伏裝備類似，十年前中國風(fēng)電裝備基本依賴進(jìn)口，在風(fēng)電裝備發(fā)展早期，學(xué)者們多數(shù)在探討如何實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。葉瑛瑩和趙媛[7]認(rèn)為中國風(fēng)電機(jī)組國產(chǎn)化率太低，2003年國產(chǎn)化率為12%，風(fēng)電機(jī)組的進(jìn)口依賴過高導(dǎo)致發(fā)電成本和價(jià)格過高。劉家澄[8]認(rèn)為中國不能長期依靠進(jìn)口發(fā)電設(shè)備，必須走風(fēng)電機(jī)國產(chǎn)化的道路，并對風(fēng)電機(jī)國產(chǎn)化進(jìn)程提出建議。這一時期也有學(xué)者擔(dān)心國內(nèi)風(fēng)電裝備制造業(yè)是否會受到國外沖擊，施鵬飛[9]認(rèn)為國外風(fēng)電市場空間較大，外國制造商對中國市場暫時還無暇顧及，應(yīng)抓緊風(fēng)電裝備制造企業(yè)的發(fā)展。隨著中國對風(fēng)電裝備制造的持續(xù)扶持，以及大量國內(nèi)風(fēng)電裝備制造企業(yè)的進(jìn)入，2003年之后中國風(fēng)電裝備制造業(yè)開始逐漸有競爭力，并高速發(fā)展，2010年培育本土風(fēng)電裝備制造業(yè)和降低風(fēng)電成本的目的已經(jīng)達(dá)到。

2011年之后中國風(fēng)電市場發(fā)展放緩，風(fēng)電裝備制造業(yè)的發(fā)展開始減速，這一領(lǐng)域的企業(yè)不得不積極開拓國外市場，不過此時世界風(fēng)電產(chǎn)業(yè)也都進(jìn)入低谷，風(fēng)電裝備制造業(yè)開始出現(xiàn)產(chǎn)能過剩。時Z麗[10]從風(fēng)電的技術(shù)、裝備和市場發(fā)展等角度總結(jié)了世界風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的進(jìn)展，分析了2008年之后美國、德國和西班牙等風(fēng)電大國政策的調(diào)整和支持風(fēng)電發(fā)展的實(shí)際行動，認(rèn)為中國風(fēng)電裝備制造企業(yè)應(yīng)及早準(zhǔn)備，積極開拓國際市場。周原冰等[11]對西班牙風(fēng)電發(fā)展情況、電源結(jié)構(gòu)和電網(wǎng)特點(diǎn)進(jìn)行了介紹，分析了其在促進(jìn)風(fēng)電消納和保障電網(wǎng)安全運(yùn)行方面的舉措，提出了推動中國風(fēng)電與電力系統(tǒng)協(xié)調(diào)發(fā)展的啟示和建議。2010年之后很多學(xué)者開始注意產(chǎn)能過剩問題，但對于“過剩”的概念仍存在分歧，王曉慧[12] 提出風(fēng)電產(chǎn)業(yè)不能簡單地定性為產(chǎn)能過剩，如果說過剩，也是相對過剩，更準(zhǔn)確地說，是在較低水平上的相對過剩。王立國等[13]認(rèn)為只是低端的風(fēng)電裝備出現(xiàn)過剩，他們建議發(fā)揮市場機(jī)制淘汰落后產(chǎn)能的作用，加大行業(yè)發(fā)展專項(xiàng)研發(fā)投入，落實(shí)新能源發(fā)電全額保障性收購制度，培養(yǎng)地方政府和企業(yè)的理性投資觀念，打造國內(nèi)企業(yè)的成本和質(zhì)量優(yōu)勢。

三、新形勢下新能源裝備進(jìn)出口貿(mào)易的發(fā)展趨勢

國際能源有效需求不足、碳排放交易低迷和“雙反”等復(fù)雜的國際市場環(huán)境，是否意味著新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景堪憂？新能源裝備進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展趨勢如何，中國新能源裝備的國際市場地位如何？對這些問題的解答將有助于中國新能源裝備進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展路徑的選擇和產(chǎn)業(yè)升級的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測。

1新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景廣闊，國際需求不平衡

根據(jù)英國石油和天然氣巨頭BP的《2014世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒》，2013年世界發(fā)電量約為23 127太瓦時，同比增長22%。可再生能源消費(fèi)（包括風(fēng)能、太陽能、地?zé)崮堋⑸镔|(zhì)能和其他可再生能源）大幅度提高，從2002年的2409太瓦時增加到2013年的1 2343太瓦時，年均增長率達(dá)到15%，占全部電力消費(fèi)的比重從17%提升到53%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了同期世界總發(fā)電量年均增長33%的速度。可再生能源消費(fèi)的快速增長與近年來各國對生態(tài)環(huán)境問題的重視和可持續(xù)發(fā)展理念密切相關(guān)。面對未來能源供應(yīng)不足的危機(jī)和環(huán)境污染，為了尋求穩(wěn)定充足清潔的能源來源，世界各國都把發(fā)展可再生能源列為本國能源政策和戰(zhàn)略的重要內(nèi)容。

2013年世界主要經(jīng)濟(jì)體的新能源消費(fèi)量表現(xiàn)出很大的差異性。核能方面，歐盟和美國的核能消費(fèi)量比較大，約達(dá)到200百萬噸油當(dāng)量，占世界核能消費(fèi)量的687%，日本自2011年地震海嘯核泄漏事件后的核能消費(fèi)持續(xù)下滑，2013年僅為33百萬噸油當(dāng)量，比2012年下降186%。水能方面，中國處于領(lǐng)先位置，占世界消費(fèi)量的24%。風(fēng)能方面，歐盟和美國消費(fèi)量相對較大，中國表現(xiàn)出了強(qiáng)勁的增長勢頭，2013年比2012年增長378%。相對于其他能源而言，太陽能、地?zé)崮芎蜕镔|(zhì)能等新能源消費(fèi)量較小，歐盟表現(xiàn)尚佳，2013年其太陽能消費(fèi)量為187百萬噸油當(dāng)量，比2012年增長173%，占世界太陽能消費(fèi)量的662%，地?zé)崮芎蜕镔|(zhì)能消費(fèi)量為384百萬噸油當(dāng)量，占世界消費(fèi)量的352%。其他經(jīng)濟(jì)體雖然基礎(chǔ)薄弱，但也表現(xiàn)出了強(qiáng)勁的增長勢頭，2013年非OECD國家太陽能消費(fèi)量比2012年增長846%，地?zé)崮芎蜕镔|(zhì)能等新能源消費(fèi)量增長91%。整體來看，雖然新能源尤其是太陽能發(fā)展迅猛，但在世界能源結(jié)構(gòu)中的占比依然偏低，改善傳統(tǒng)能源結(jié)構(gòu)的作用尚未發(fā)揮。一方面，作為新興產(chǎn)業(yè)，新能源產(chǎn)業(yè)尚無堅(jiān)固的發(fā)展基礎(chǔ)和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，不可預(yù)測的外部沖擊對新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展造成了致命性的打擊，并且這種影響不能在短時期內(nèi)消除。另一方面，各個經(jīng)濟(jì)體之間的不同消費(fèi)水平也暴露了新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程中新能源技術(shù)及其導(dǎo)致的成本收益差異的重要性。雖然新能源具有清潔和可持續(xù)的良好特性，但在技術(shù)條件限制下的高昂成本，迫使大部分國家仍然依賴化石能源發(fā)展國民經(jīng)濟(jì)，中國有80%的發(fā)電量來源于煤炭就是一個典型例子。

2世界新能源裝備進(jìn)出口額下滑，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭

2013年世界新能源裝備進(jìn)出口貿(mào)易總體呈下滑趨勢，主要新能源裝備進(jìn)出口額包括多晶硅（含硅量不少于9999%）、光敏半導(dǎo)體器件（主要為太陽能電池）、其他非電熱的快速或貯備式熱水器（主要為太陽能熱水器）和風(fēng)力發(fā)電設(shè)備等。2013年美國、德國、法國、意大利和中國新能源裝備進(jìn)出口額2012年分別下降22%、25%、21%、55%和4%。2013年日本進(jìn)出口額達(dá)到1396億美元，比2012年增長23%，增加額主要來自于進(jìn)口額的大幅增加，從2012年的484億美元增加到2013年的866億美元，增加了80%，其中部分原因是日本核能產(chǎn)業(yè)停滯和后退，使其不得不轉(zhuǎn)向其他能源發(fā)電，2013年太陽能消費(fèi)量比2012年增加了754%。國際需求不足仍然是新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的主要問題，基于此引發(fā)的新能源產(chǎn)業(yè)貿(mào)易摩擦沖突將會越來越多。2013年世界出口國受到反傾銷調(diào)查的案例有283件，比2012年增長354%，反補(bǔ)貼調(diào)查為33件，比2012年增長435%，也是1995年以來件數(shù)最多的一年。盡管世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在望，但財(cái)政懸崖和新能源出口市場補(bǔ)貼削減等仍然存在，金融改革尚未完成，金融風(fēng)險(xiǎn)、新興市場風(fēng)險(xiǎn)和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等相互疊加的經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)已然出現(xiàn)。出于對新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略重視和對市場脆弱性的擔(dān)心，貿(mào)易保護(hù)主義重新抬頭，對新能源裝備進(jìn)出口貿(mào)易造成了不利影響。

四、中國新能源裝備的國際市場地位

1國際市場占有率低，國際競爭力弱，易受外部沖擊

2009年中國風(fēng)電裝備出口額比2008年增長-284%，2010年繼續(xù)大幅下降，年增長率為-626%，2011年轉(zhuǎn)而上升5200%，2013年出口額幾乎沒有變化，增長率僅為01%。中國已經(jīng)成為連續(xù)多年遭受“雙反”調(diào)查最多的國家，除了貿(mào)易保護(hù)主義的原因外，與出口的新能源裝備附加值低、技術(shù)含量不高和薄利多銷的貿(mào)易政策也不無關(guān)系。制造優(yōu)勢是中國新能源產(chǎn)業(yè)得以快速發(fā)展的關(guān)鍵因素，也導(dǎo)致了中國新能源裝備制造業(yè)過多集中于全球價(jià)值鏈的低端環(huán)節(jié)，易受外部經(jīng)濟(jì)沖擊的影響，表現(xiàn)為出口額增長率上下波動幅度很大和國際競爭力弱。中國多晶硅、風(fēng)力發(fā)電設(shè)備和非電熱熱水器等新能源裝備制造業(yè)的國際市場占有率均低于10%。隨著新能源技術(shù)和市場的發(fā)展，中國新能源裝備制造業(yè)并沒有快速占有國際市場，暴露了中國新能源裝備制造業(yè)核心競爭力偏低的事實(shí)。核心技術(shù)和技術(shù)創(chuàng)新缺乏，創(chuàng)新性復(fù)合型人才匱乏，難以獲得多晶硅高端提純、風(fēng)機(jī)整機(jī)的研發(fā)與設(shè)計(jì)和關(guān)鍵零部件制造等先進(jìn)技術(shù)，在關(guān)鍵環(huán)節(jié)受制于人。在核心技術(shù)和有效行業(yè)規(guī)制欠缺的情況下，大量企業(yè)涌入新能源裝備制造業(yè)形成了惡性的低價(jià)競爭，擾亂了市場秩序，危害了產(chǎn)業(yè)的長期健康發(fā)展。政府扶持環(huán)境一片向好，但財(cái)政補(bǔ)貼、政策扶持工具與方法有時過于簡單化和流程化，不僅降低了政策效果，而且容易受到貿(mào)易保護(hù)主義的打擊。

2結(jié)構(gòu)性失衡嚴(yán)重，產(chǎn)能過剩和技術(shù)缺位并存，國內(nèi)能源問題未得到有效緩解

2013年中國光敏半導(dǎo)體器件（主要為太陽能電池）國際市場占有率達(dá)到40%，成為新能源領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊，其他新能源產(chǎn)品則表現(xiàn)平平，徘徊不前。近些年，隨著中國自主創(chuàng)新的增多，存在貿(mào)易逆差的產(chǎn)品逐漸減少，2009―2013年一些產(chǎn)品的凈出口額從負(fù)轉(zhuǎn)正。但對核心技術(shù)的掌握仍然欠缺，在相關(guān)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和制造上與國外先進(jìn)技術(shù)有很大差距，需要大量進(jìn)口。2013年世界新能源企業(yè)500強(qiáng)中， 中國企業(yè)占據(jù)147席，但大都居于后列，前10名為美國和德國等發(fā)達(dá)國家的企業(yè)，前50名中僅有3家中國企業(yè)。從商品結(jié)構(gòu)來看，出口結(jié)構(gòu)與進(jìn)口結(jié)構(gòu)失衡，新能源裝備出口產(chǎn)品中勞動密集型產(chǎn)品多，技術(shù)密集型產(chǎn)品少，加工成分大，附加值低，技術(shù)落后仍然是中國新能源裝備的發(fā)展瓶頸，低水平重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重，因而也難以撼動發(fā)達(dá)國家的優(yōu)勢地位。

從貿(mào)易區(qū)域結(jié)構(gòu)來看，中國新能源裝備的出口區(qū)域結(jié)構(gòu)在2012年前后發(fā)生了巨大變化，風(fēng)力發(fā)電設(shè)備對美國的出口額占全部出口額的比重從2012年的390%突降到2013年的05%，對德國從2010年的53%下降到2013年的02%，對南非從2009年的不到01%增加到2013年的215%。多晶硅對美國的出口額占全部出口額的比重從2011年的56%下降到2013年的09%，對法國從2009年的39%下降為2013年的02%。光敏半導(dǎo)體器件（包括太陽能電池）對法國的出口額占全部出口額的比重從2009年的26%下降到2013年的04%，對德國從2009年的351%下降到2013年的31%，而對日本則從2009年的20%增加到2013年的200%，對南非從2009年的01%增加到2013年的31%。中國主要新能源裝備出口在歐洲市場和北美市場全線下跌，出口額大幅度下降，有的產(chǎn)品轉(zhuǎn)向亞洲市場和非洲市場。中國新能源裝備出口結(jié)構(gòu)的變化，固然有經(jīng)濟(jì)危機(jī)和貿(mào)易保護(hù)的原因，但出口市場不平衡和對某一市場過于集中的特征，不僅增加了中國新能源產(chǎn)業(yè)的出口風(fēng)險(xiǎn)，在貿(mào)易條件改變的時候增大了企業(yè)面臨破產(chǎn)和退出市場的概率，而且也增加了貿(mào)易摩擦的可能性。

從能源生產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，目前中國仍以原煤為主要能源，2013年占能源生產(chǎn)總量的756%，相比2004年的771%，占比并沒有大幅度變動。水電、核電和風(fēng)電生產(chǎn)量在2013年達(dá)到37 060萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤，占能源生產(chǎn)總量的109%，僅比2004年增長約3個百分點(diǎn)。中國致力于發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)，在發(fā)展戰(zhàn)略上相對偏重新能源裝備制造業(yè)的出口份額，忽視了新能源裝備在國內(nèi)的應(yīng)用，有體制的原因，如上網(wǎng)電價(jià)實(shí)施步伐緩慢和電力價(jià)格體制改革滯后等，這不利于傳統(tǒng)能源結(jié)構(gòu)的改善，不僅國內(nèi)市場得不到開發(fā)利用，而且在輸出清潔能源的同時把生產(chǎn)時所附帶的污染和高碳排放量留在了國內(nèi)。

五、新能源裝備進(jìn)出口貿(mào)易的發(fā)展路徑和產(chǎn)業(yè)升級風(fēng)險(xiǎn)

1新能源裝備進(jìn)出口貿(mào)易的發(fā)展路徑

產(chǎn)業(yè)升級存在風(fēng)險(xiǎn)并不是新能源產(chǎn)業(yè)安于現(xiàn)狀的理由，只有升級到全球價(jià)值鏈的高附加值階段，才能保證產(chǎn)業(yè)長期快速健康發(fā)展。不同國家的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和區(qū)位優(yōu)勢不同，升級路徑和政策也不同，但主要是通過推動企業(yè)創(chuàng)新技術(shù)、產(chǎn)品、生產(chǎn)過程和功能以及拓展產(chǎn)業(yè)鏈等路徑來實(shí)現(xiàn)。就發(fā)展路徑而言，附加值和國際市場占有率同時提高是最佳選擇。由于現(xiàn)實(shí)情況的存在，二者不能兼顧并且前者的難度更大，在過去十幾年中，各個國家的新能源裝備進(jìn)出口貿(mào)易凸顯了多種發(fā)展路徑。

一是以中國為代表的發(fā)展中國家利用區(qū)位優(yōu)勢、政策優(yōu)勢和比較優(yōu)勢，以在新能源裝備中貢獻(xiàn)較低附加值為代價(jià)，提高其國際市場占有率，隨著新能源產(chǎn)業(yè)的成長和市場力量的增加，進(jìn)入高附加值產(chǎn)業(yè)鏈。美國作為新能源產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)頭羊，一度在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)關(guān)鍵環(huán)節(jié)并貢獻(xiàn)了高附加值，但隨著其他經(jīng)濟(jì)體的參與份額增大，美國出口額占世界出口總額的比重逐漸降低，這一特征也出現(xiàn)在在新能源領(lǐng)域領(lǐng)先的其他國家身上。如日本光敏半導(dǎo)體器件（主要為太陽能電池）的出口額從2003年占世界出口總額的36%降為2013年的12%。相反，中國在這些領(lǐng)域的國際市場占有率都有可觀的提高。

二是發(fā)達(dá)國家在新能源產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先地位沒有實(shí)質(zhì)性受損，并且獲得了新能源產(chǎn)品的真正價(jià)值。新能源產(chǎn)業(yè)不同于其他產(chǎn)業(yè)的是低碳減排、改變傳統(tǒng)能源結(jié)構(gòu)和應(yīng)對未來的能源危機(jī)，發(fā)展中國家在參與到新能源產(chǎn)業(yè)鏈的過程中，不僅沒有獲得高附加值，而且在制造新能源產(chǎn)品過程中由于使用煤等高碳能源可能違背節(jié)能減排的初衷，存在高消耗本國能源為他國供給低價(jià)節(jié)能產(chǎn)品的負(fù)效應(yīng)。

三是在致力于參與到新能源產(chǎn)業(yè)鏈的過程中，有些企業(yè)即便獲得了較高的生產(chǎn)能力和出口優(yōu)勢，也并不一定能進(jìn)入到核心和高技術(shù)含量環(huán)節(jié)，通過繼續(xù)加大投資和收購兼并進(jìn)入相鄰環(huán)節(jié)往往是該產(chǎn)業(yè)企業(yè)進(jìn)一步采取的措施。或者復(fù)制發(fā)達(dá)國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期的路徑，即進(jìn)口產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對落后的其他國家的中間產(chǎn)品和服務(wù)，提升其在新能源產(chǎn)業(yè)多個環(huán)節(jié)的主導(dǎo)地位。或者調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，更新產(chǎn)品目錄，開辟國內(nèi)市場，以擴(kuò)大國內(nèi)消費(fèi)為目標(biāo)，緩解國際市場上的產(chǎn)能過剩問題。

2新能源裝備產(chǎn)業(yè)升級的潛在風(fēng)險(xiǎn)分析

提高生產(chǎn)率和附加值是擺脫粗加工、勞動密集型發(fā)展模式和促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級的主要方式。在升級過程中，由于初始條件、外部環(huán)境、國際規(guī)則和市場競爭等因素的影響，不可避免地帶來相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。

一是新能源裝備制造技術(shù)存在轉(zhuǎn)讓和自主創(chuàng)新雙難困境。新能源裝備制造業(yè)核心技術(shù)掌握在美歐日等國家手中，包括中國在內(nèi)的發(fā)展中國家承接了價(jià)值鏈上的中下游環(huán)節(jié)，能耗高、勞動力密集和“加工廠”是處于該環(huán)節(jié)的企業(yè)的共性。與其他產(chǎn)業(yè)相比，新能源裝備還有用清潔可持續(xù)能源替代傳統(tǒng)化石能源的發(fā)展目標(biāo)。因此，發(fā)達(dá)國家為了長期獲得新能源產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)的創(chuàng)新收益和新能源應(yīng)用的環(huán)境收益，在技術(shù)創(chuàng)新、使用和轉(zhuǎn)讓方面設(shè)置諸多壁壘。然而，越不發(fā)達(dá)的國家在技術(shù)方面越處于弱勢，研發(fā)能力有限，整體水平不高，需要更多幫助。另外，技術(shù)轉(zhuǎn)讓也是一把“雙刃劍”，可以在產(chǎn)業(yè)的初始階段得到迅速發(fā)展，但在中后期階段易受到牽制，成為技術(shù)的跟隨者，不利于自主創(chuàng)新。根據(jù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專利文獻(xiàn)引證分析報(bào)告，國外新能源專利引用次數(shù)是國內(nèi)新能源專利引用次數(shù)的2―3倍，其中美國專利被中國引用的次數(shù)最多。在原始創(chuàng)新層面，國外專利具有集成創(chuàng)新性質(zhì)，即通過整合不同領(lǐng)域的技術(shù)進(jìn)行跨領(lǐng)域創(chuàng)新，中國的創(chuàng)新模式則更接近于引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新，技術(shù)基礎(chǔ)相對薄弱，涉及領(lǐng)域較窄，局限于本領(lǐng)域創(chuàng)新。

二是路徑依賴下發(fā)展模式轉(zhuǎn)型存在生存風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)業(yè)升級本質(zhì)上是一個制度變遷過程，中國新能源產(chǎn)業(yè)屬于新興產(chǎn)業(yè)，處于產(chǎn)業(yè)生命周期的成長階段，在發(fā)展模式上走的是傳統(tǒng)加工貿(mào)易老路子，利用制造環(huán)節(jié)的優(yōu)勢快速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，獲得行業(yè)地位。但不能不承認(rèn)，這是一種用長期效率換取短期利潤最大化的經(jīng)濟(jì)行為，過于集中制造環(huán)節(jié)，市場開發(fā)、產(chǎn)品營銷和應(yīng)用等環(huán)節(jié)必然相對薄弱，高昂的轉(zhuǎn)換成本和難以兌現(xiàn)的短期利益把新能源企業(yè)限制在低附加值的經(jīng)濟(jì)活動中，成為新能源產(chǎn)業(yè)升級的現(xiàn)實(shí)困難。這種發(fā)展路徑附帶的產(chǎn)能過剩負(fù)效應(yīng)更使得企業(yè)無暇顧及長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃。

三是產(chǎn)業(yè)升級過程中會影響利益相關(guān)者的固有利益，而利益相關(guān)者將利用權(quán)利介入經(jīng)濟(jì)活動。在稅收增長和政績目標(biāo)下，地方政府官員更為關(guān)注任期內(nèi)地方經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展、產(chǎn)業(yè)升級后的短期效益、當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)、居民收入和社會影響，面對產(chǎn)業(yè)升級過程中可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，有可能通過改變政策支持內(nèi)容和方式影響新能源產(chǎn)業(yè)升級。與新能源企業(yè)依存度很大的供應(yīng)商和銷售商等上下游企業(yè)，將會考慮產(chǎn)業(yè)升級后訂單大幅度變化對自身經(jīng)營的影響，都有可能阻礙產(chǎn)業(yè)升級。

四是產(chǎn)品功能升級產(chǎn)生的影響給市場結(jié)構(gòu)帶來風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品質(zhì)量和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)提高后，企業(yè)生存、進(jìn)入和退出市場的條件自然發(fā)生相應(yīng)變化。企業(yè)面臨兼并、重組、破產(chǎn)和倒閉的風(fēng)險(xiǎn)增大，新企業(yè)進(jìn)入門檻提高，如2013年世界新能源企業(yè)500強(qiáng)中，中國企業(yè)比去年減少24家。新能源裝備國際市場占有率在短期內(nèi)也會出現(xiàn)下降，進(jìn)出口貿(mào)易總額出現(xiàn)下行壓力。另外，市場經(jīng)濟(jì)具有系統(tǒng)性，某一環(huán)節(jié)的技術(shù)水平提高，但其他相關(guān)環(huán)節(jié)的創(chuàng)新相對滯后，企業(yè)需要重新配置生產(chǎn)要素和協(xié)調(diào)生產(chǎn)活動。

六、政策啟示

積極推進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展和升級，對一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。增加國際市場上的進(jìn)出口額可顯著促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，但也存在潛在的風(fēng)險(xiǎn)。對于中國而言，新能源裝備制造業(yè)的核心問題在于如何實(shí)現(xiàn)市場份額擴(kuò)大和發(fā)展戰(zhàn)略內(nèi)在統(tǒng)一，并促進(jìn)節(jié)能減排和能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。區(qū)位優(yōu)勢和政策優(yōu)勢下的“加工廠”模式，迅速增加了中國新能源裝備的進(jìn)出口額，提升了國際市場地位。同時，中國也意識到低附加值和環(huán)境效應(yīng)問題，積極通過出臺政策推動新能源裝備制造業(yè)向高附加值產(chǎn)業(yè)鏈升級和延伸。但受技術(shù)水平和市場環(huán)境的影響，以及低附加值、產(chǎn)能過剩、貿(mào)易壁壘和體制約束等難以在短時期得到解決的客觀問題，致使中國新能源裝備制造業(yè)的未來發(fā)展之路成疑：積極擴(kuò)大出口貿(mào)易規(guī)模的工業(yè)型發(fā)展戰(zhàn)略與新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略是否長期一致？是否存在其他占優(yōu)發(fā)展路徑？基于此，可歸納出中國新能源裝備進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展的政策框架。

1創(chuàng)建和改善進(jìn)入高附加值和高技術(shù)含量價(jià)值鏈的前提條件和環(huán)境，避免產(chǎn)業(yè)升級風(fēng)險(xiǎn)

利用中國在新能源裝備全球價(jià)值鏈中的參與程度優(yōu)勢、競爭優(yōu)勢、集聚優(yōu)勢和基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)勢等，以互利共贏為原則，搭建與新能源領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)緊密合作的貿(mào)易平臺，優(yōu)先鼓勵和支持技術(shù)和技能合作。改善技術(shù)投資的環(huán)境，為人才引進(jìn)培育開辟綠色通道，完善專利政策，保護(hù)技術(shù)創(chuàng)新，搭建專利技術(shù)、投資渠道、技術(shù)團(tuán)隊(duì)和生產(chǎn)銷售團(tuán)隊(duì)之間的對接平臺，突破技術(shù)成長初期資金、營銷、管理和品牌等企業(yè)運(yùn)營方面的限制，縮短技術(shù)與市場應(yīng)用之間的距離。對新能源裝備制造領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新從技術(shù)含量、復(fù)雜程度和價(jià)值創(chuàng)造等方面進(jìn)行細(xì)化分類，就其在產(chǎn)業(yè)鏈中的層次地位和關(guān)鍵性設(shè)定不同的發(fā)展目標(biāo)、戰(zhàn)略定位和政策支持。將技術(shù)升級與新能源產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略相結(jié)合，對技術(shù)的強(qiáng)烈關(guān)注可能致使出口份額下降和發(fā)展速度緩慢，因而進(jìn)入高附加值和高技術(shù)含量價(jià)值鏈的發(fā)展規(guī)劃應(yīng)以中長期為主，將新能源裝備出口貿(mào)易的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)界定為價(jià)值創(chuàng)造的絕對貢獻(xiàn)和關(guān)鍵性突破。

2構(gòu)建國內(nèi)生產(chǎn)能力，打造產(chǎn)業(yè)升級空間

立足于產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展戰(zhàn)略，促進(jìn)新能源裝備進(jìn)出口貿(mào)易的效益最大化，擴(kuò)展其在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長方面的貢獻(xiàn)。以新能源裝備領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)為龍頭，建立產(chǎn)業(yè)集群，促使中間產(chǎn)品和服務(wù)出口在集群內(nèi)轉(zhuǎn)移，制定有效的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，幫助集群內(nèi)企業(yè)提升技術(shù)和工藝標(biāo)準(zhǔn)，適應(yīng)國際貿(mào)易規(guī)則和慣例，應(yīng)對國際化的挑戰(zhàn)。建設(shè)有助于貿(mào)易和投資自由化的服務(wù)平臺和基礎(chǔ)設(shè)施，支持和鼓勵新能源裝備技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)，適當(dāng)放寬新能源裝備領(lǐng)域的審批限制，設(shè)計(jì)全面系統(tǒng)的創(chuàng)業(yè)扶持政策框架。培育有效競爭和可持續(xù)發(fā)展環(huán)境，制定相關(guān)的價(jià)格操縱和壟斷治理政策，分類制定資源稅以提高稀缺資源利用效率。

3調(diào)整和協(xié)調(diào)進(jìn)出口貿(mào)易和投資政策，提供法律和相關(guān)支持

新能源裝備生產(chǎn)過程中進(jìn)口瓶頸是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最大潛在風(fēng)險(xiǎn)，借鑒歷史經(jīng)驗(yàn)，針對不同國家或地區(qū)的政策制度和經(jīng)濟(jì)活動分別制定貿(mào)易投資政策，建立關(guān)鍵零部件貿(mào)易的預(yù)警機(jī)制和防范機(jī)制。增強(qiáng)國內(nèi)企業(yè)與國際合作伙伴之間的議價(jià)能力，為其進(jìn)入高附加值產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)濟(jì)活動提供政策支持和配套措施，支持和促成集體談判，增加制衡談判力量。加強(qiáng)政府和企業(yè)雙方面協(xié)調(diào)合作，規(guī)避、預(yù)防和有效抗擊“雙反”等國際貿(mào)易摩擦和貿(mào)易保護(hù)主義行為。設(shè)置新能源裝備進(jìn)出口貿(mào)易的法律法規(guī)培訓(xùn)課程，加強(qiáng)政策領(lǐng)域、法律領(lǐng)域和相關(guān)制度之間的協(xié)調(diào)機(jī)制建設(shè)。

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第4篇：能源交易發(fā)展前景范文

1.較強(qiáng)的創(chuàng)新性。

在激烈的競爭壓力下，創(chuàng)新成為中小企業(yè)的生存之道，而且中小企業(yè)組織層次少，上下級關(guān)系近，對市場反應(yīng)靈敏，這些優(yōu)點(diǎn)決定了中小企業(yè)具有更強(qiáng)的創(chuàng)新能力。

2.低廉產(chǎn)品成本的優(yōu)勢。

勞動密集和勞動力的廉價(jià)，是中小企業(yè)在資源上占有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。中小企業(yè)大多屬于勞動密集型，勞動成本比較低，加之我國地域遼闊，資源豐富，材料配件價(jià)格低廉等，這些生產(chǎn)諸要素的優(yōu)勢，構(gòu)成了產(chǎn)品成本低，售價(jià)低廉的優(yōu)勢。在國際市場上，我國中小型出口企業(yè)以物美價(jià)廉取得了較大的市場份額。

二、中小型出口企業(yè)所面臨的出口困境

中小型出口企業(yè)在21世紀(jì)初呈蓬勃發(fā)展之勢，已逐步成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會進(jìn)步的主要動力之一。但是由于受到諸多因素的影響，我國中小企業(yè)在對外貿(mào)易發(fā)展中普遍面臨較為嚴(yán)峻的出口困境。

1.中小企業(yè)管理體制不健全，阻礙了中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展壯大。

目前我國的中小型出口企業(yè)絕大部分采用家族式的管理體制，雖然這種管理體制能夠滿足企業(yè)經(jīng)營要求的統(tǒng)一性和行為的一致性，也能節(jié)約管理費(fèi)用。但是這個家族式的管理機(jī)制在隨著中小型出口企業(yè)的發(fā)展壯大，其弊端也逐漸顯現(xiàn)出來，在企業(yè)銷售制度、人事招聘管理、人事分工、職工培訓(xùn)、辦公室管理等方面的問題也逐漸突出。許多中小型出口企業(yè)的經(jīng)營者缺乏企業(yè)管理經(jīng)歷，總是一邊闖市場，一邊憑經(jīng)驗(yàn)對企業(yè)進(jìn)行管理，盲目追求短期效益，強(qiáng)調(diào)利潤最大化，忽略了企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的長遠(yuǎn)戰(zhàn)略目標(biāo)。

2.勞動力、原材料和能源等成本攀升，利潤空間受到嚴(yán)重?cái)D壓。

成本攀升主要體現(xiàn)在勞動力成本攀升和原材料以及能源價(jià)格上漲等方面。金融危機(jī)后，企業(yè)綜合經(jīng)營成本普遍上升，利潤空間不斷受到擠壓。由于受到東南亞等出口導(dǎo)向型國家的競爭，只有少部分企業(yè)可以通過提高出口產(chǎn)品價(jià)格將部分成本轉(zhuǎn)嫁到客戶身上，而且提價(jià)的幅度很低。近幾年，企業(yè)工人工資水平上升較快。即便如此，工人流轉(zhuǎn)率仍居高不下，很多勞動密集型企業(yè)的招工缺口明顯。隨著市場環(huán)境逐步回暖，企業(yè)生產(chǎn)訂單增加，同類企業(yè)對原材料的需求量大大提高。而且，近幾年原材料價(jià)格普遍上漲，但不同行業(yè)原材料短缺情況不同，價(jià)格上漲幅度也有所差別。受國家能源調(diào)控政策的影響，全國多個地方出現(xiàn)限電情況，能源供應(yīng)趨緊已成為制約企業(yè)生產(chǎn)擴(kuò)大的重要因素。

3.品牌競爭力普遍不高。

大多數(shù)出口型中小企業(yè)是勞動密集型企業(yè)，生產(chǎn)出口以貼牌加工為主，由于利潤微薄，人才匱乏，很難培育自己的品牌和核心技術(shù)。一些小型出口企業(yè)為跨國公司充當(dāng)加工組裝車間，靠跨國公司的知名品牌和銷售渠道維持生存，出口產(chǎn)品單一，附加值低，產(chǎn)品創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級的動力和能力均不足。加上中小企業(yè)的產(chǎn)品可替代性強(qiáng)，面對激烈的行業(yè)內(nèi)部競爭，缺乏產(chǎn)品定價(jià)的話語權(quán)，以至利潤被一再壓低，部分出口型小企業(yè)甚至面臨生存危機(jī)。

4.次貸危機(jī)和人民幣升值帶來的壓力。

全球范圍內(nèi)的金融危機(jī)導(dǎo)致的國際市場需求萎縮是中小型出口企業(yè)難以良好發(fā)展的主要外部原因。其中最為直接的影響就是進(jìn)出口受限，市場需求下滑。雖然我國經(jīng)濟(jì)自身具有的特殊性讓許多企業(yè)受到的波及不大，但以外向型經(jīng)濟(jì)為主的出口企業(yè)卻難以置身事外。大量的外向型外貿(mào)企業(yè)利潤嚴(yán)重下降，許多中小型出口企業(yè)因?yàn)橛唵尾蛔銓?dǎo)致企業(yè)倒閉。與此同時，金融風(fēng)暴導(dǎo)致我國對國際市場投資基金下滑，這也讓中小外貿(mào)企業(yè)融資難度增加。人民幣的升值意味著國內(nèi)人民可以用更為低廉的價(jià)格購買許多國外高技術(shù)含量的產(chǎn)品，而對我國低廉勞動力和低附加值的產(chǎn)品的購買量就嚴(yán)重下降，這無疑是中小型出口企業(yè)市場占有率下滑的重要原因，這也嚴(yán)重影響著我國中小型出口企業(yè)的發(fā)展。

5.我國中小型出口企業(yè)融資難，限制了中小型出口企業(yè)經(jīng)營發(fā)展和出口規(guī)模。

融資難是制約中小型出口企業(yè)的瓶頸，一般說來，市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)融資的途徑有兩條：（1）內(nèi)源融資，即企業(yè)將自己的積累轉(zhuǎn)化為投資的過程；（2）外源融資，即企業(yè)吸收其它經(jīng)濟(jì)主體的閑散資金轉(zhuǎn)化為自己投資的過程。在我國，中小企業(yè)的資金主要是通過內(nèi)源融資獲得。而在出口業(yè)務(wù)中，中小企業(yè)缺乏進(jìn)出口信貸支持和出口信用保險(xiǎn)，限制了企業(yè)開拓市場的能力，并且使出口業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)缺乏防范措施。在創(chuàng)業(yè)初期，中小企業(yè)主要依靠自有資金，利潤留存來滿足企業(yè)資金運(yùn)作需求。但隨著企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的不斷擴(kuò)大，日益需要從銀行間接融資，考慮到中小企業(yè)信譽(yù)及償還能力，許多國有商業(yè)銀行不愿貸款給中小企業(yè)，這就限制了企業(yè)的進(jìn)一步的發(fā)展。由于缺乏國家或銀行的進(jìn)出口信貸支持，使得中小企業(yè)出口規(guī)模受到了限制，而且很多中小企業(yè)缺乏出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，不利于中小企業(yè)的健康發(fā)展。

6.制約中小型出口企業(yè)的外貿(mào)政策體制不完善。

改革開放以來，我國外貿(mào)管理體制已經(jīng)發(fā)生了重大變化，日益適應(yīng)對外貿(mào)易發(fā)展的基本要求，對外貿(mào)易的體制障礙已經(jīng)在很大程度上得到根本性消除。但是，目前仍有不利于中小企業(yè)出口的地方，外貿(mào)進(jìn)出口審批制改為登記制以后，對促進(jìn)中小企業(yè)產(chǎn)品出口起到積極作用。但是，目前從登記制手續(xù)上看仍然存在著不利于中小企業(yè)產(chǎn)品出口的地方。登記制的手續(xù)并不比審批制少，由于管理體制產(chǎn)生的高成本并沒有得到有效消減。

三、提高中小型出口企業(yè)競爭力的對策

1.深化中小企業(yè)內(nèi)部管理體制改革。

當(dāng)前中小企業(yè)內(nèi)部管理體制改革的關(guān)鍵是建立適合自己發(fā)展階段的管理體制，創(chuàng)新管理模式，完善管理制度。首先要沖破傳統(tǒng)管理體制的束縛，合理實(shí)行分權(quán)。隨著企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者無法處理企業(yè)所有事務(wù)，此時應(yīng)該建立科學(xué)合理的組織結(jié)構(gòu)，合理分權(quán)，采用合適的管理模式對企業(yè)進(jìn)行管理。其次，企業(yè)應(yīng)該建立標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)章制度，可以有一定的彈性空間，但是一定要有章可循。深化管理體制改革，提高管理水平，使企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者能對企業(yè)內(nèi)部實(shí)行更有效的控制，尤其在成本呈現(xiàn)上升趨勢的形勢下，創(chuàng)新管理模式，完善管理制度，能有效提高生產(chǎn)效率，降低成本，擴(kuò)大利潤空間，并且使企業(yè)經(jīng)營處于一個良好的運(yùn)行狀態(tài)，促使中小企業(yè)盡快成為適應(yīng)市場激烈競爭和國際化經(jīng)營需要的法人實(shí)體和競爭體。

2.加強(qiáng)成本和費(fèi)用管理，提高經(jīng)濟(jì)效益。

中小型出口企業(yè)要充分挖掘內(nèi)部潛力，加強(qiáng)采購、生產(chǎn)、銷售、資金運(yùn)籌等各個環(huán)節(jié)的成本和費(fèi)用管理，最大限度地降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本，擴(kuò)大產(chǎn)品的利潤空間，以適應(yīng)國際化競爭的需要。在我國，相當(dāng)一部分中小企業(yè)的產(chǎn)品是通過外貿(mào)公司出口的，進(jìn)入國際市場的中間環(huán)節(jié)較多，企業(yè)出口成本較高。中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)與國外客戶的聯(lián)系或在國外設(shè)立銷售公司,減少中間環(huán)節(jié)，降低交易成本，進(jìn)而提高經(jīng)營效益。

3.積極調(diào)整出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，大力培育自主品牌。

我國目前中小企業(yè)出口的產(chǎn)品多是以勞動密集型產(chǎn)品為主的初級產(chǎn)品，此類產(chǎn)品不能成為帶動企業(yè)發(fā)展的領(lǐng)頭產(chǎn)業(yè)。所以，我國企業(yè)應(yīng)自主創(chuàng)新、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高產(chǎn)品質(zhì)量、加大研發(fā)力度、促進(jìn)產(chǎn)品更新，讓比較優(yōu)勢變?yōu)楦偁巸?yōu)勢，改變追求市場占有率的思想，而以產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)及創(chuàng)新為企業(yè)靈魂，努力開發(fā)技術(shù)含量高的制成品替代技術(shù)含量低的制成品出口，提升自己的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)并增強(qiáng)國際競爭能力。

4.開拓多元化的國際市場，同時擴(kuò)大國內(nèi)市場。

以歐美為出口對象的中小型出口企業(yè)，在金融危機(jī)過后，歐美市場明顯萎縮，此時，應(yīng)開拓多元化的市場，來分散出口風(fēng)險(xiǎn)。同時，在國家政策大力扶持下，擴(kuò)大內(nèi)需，刺激國內(nèi)消費(fèi)，出口型中小企業(yè)可以開拓國內(nèi)市場。

5.依托電子商務(wù)市場，拓展對外貿(mào)易發(fā)展路徑。

在電子商務(wù)日益成熟的背景下，許多企業(yè)開始入駐互聯(lián)網(wǎng)，其已成為企業(yè)拓展對外貿(mào)易的重要平臺之一。對于中小型出口企業(yè)自身來說，電子商務(wù)可以節(jié)省經(jīng)費(fèi)、增加貿(mào)易機(jī)會、提高貿(mào)易效率，降低了依靠中間商帶來的約束。對于海外買家，為了降低采購成本進(jìn)而更加依賴電子商務(wù)的采購，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)下的電子商務(wù)能夠使中小型出口企業(yè)以更便捷的方式發(fā)展對外貿(mào)易，拓寬中小型出口企業(yè)的銷售渠道。這是由互聯(lián)網(wǎng)的特性所決定的，基于互聯(lián)網(wǎng)的電子商務(wù)，能夠有效地聯(lián)接企業(yè)和消費(fèi)者，并有利于提升企業(yè)經(jīng)營效率和競爭能力。

6.加強(qiáng)匯率機(jī)制研究，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

匯改以來，人民幣升值將外貿(mào)出口企業(yè)直接暴露于匯率風(fēng)險(xiǎn)之下，使得當(dāng)前出口貿(mào)易的一個突出問題就是匯率風(fēng)險(xiǎn)束縛了外貿(mào)企業(yè)的出易。為了有效防范匯率風(fēng)險(xiǎn)：一方面中小型出口企業(yè)應(yīng)通過引進(jìn)外匯專業(yè)人才，學(xué)習(xí)和掌握外匯保值套利的方法和技巧，通過外匯買賣來套期保值，降低外匯匯率變動的風(fēng)險(xiǎn)，減少因匯率變化造成的損失；另一方面通過政策鼓勵金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)和深化國際金融創(chuàng)新，發(fā)展符合當(dāng)前出口貿(mào)易需要的避險(xiǎn)工具與解決方案，以減輕匯率風(fēng)險(xiǎn)對出口貿(mào)易的負(fù)面影響。

7.發(fā)揮監(jiān)管服務(wù)功能，推進(jìn)中小型出口企業(yè)金融服務(wù)。

銀行監(jiān)管部門繼續(xù)發(fā)揮監(jiān)管服務(wù)功能，積極推進(jìn)中小型出口企業(yè)金融服務(wù)工作，引導(dǎo)銀行業(yè)探索破解企業(yè)融資難問題。根據(jù)出口型企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)：（1）加強(qiáng)與地方政府有關(guān)部門的溝通協(xié)調(diào)，建議抵押物評估、登記部門適當(dāng)降低貸款抵押物的評估和登記費(fèi)用，并適當(dāng)延長抵押物登記有效期限。（2）建議由政府牽頭，組建靈活多樣的信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為出口企業(yè)取得信貸資金支持，提供更多的機(jī)會，緩解企業(yè)在發(fā)展中遇到的流動資金和技改資金不足的問題。（3）引導(dǎo)銀行業(yè)創(chuàng)新信貸方式，如對優(yōu)質(zhì)抵押物可以適當(dāng)提高抵押率，對經(jīng)營效益較好、產(chǎn)品銷售市場廣闊、發(fā)展前景穩(wěn)定的企業(yè)，可以適當(dāng)延長抵押貸款的期限。

8.為中小型企業(yè)出口貿(mào)易提供良好的政策體制環(huán)境。

加強(qiáng)對中小企業(yè)出口的宏觀協(xié)調(diào)指導(dǎo)。圍繞中小企業(yè)的出口和國際化經(jīng)營，有針對性地實(shí)施產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易政策。將中小型出口企業(yè)納入我國整個國際化戰(zhàn)略體系之中，做好中小型出口企業(yè)國際化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移。另外，繼續(xù)深化外貿(mào)體制改革，精簡外貿(mào)審批及登記程序，是中小企業(yè)在出口貿(mào)易中節(jié)約時間和費(fèi)用，更快更好地抓住商機(jī)。

四、結(jié)語

第5篇：能源交易發(fā)展前景范文

[關(guān)鍵詞]揚(yáng)州市中小企業(yè) 自主創(chuàng)新 主要問題 對策

一、當(dāng)前揚(yáng)州中小企業(yè)自主創(chuàng)新的現(xiàn)狀

當(dāng)今世界,科學(xué)技術(shù)革命日新月異,自主創(chuàng)新能力成為科技競爭的核心和產(chǎn)業(yè)競爭的決定性因素。為切實(shí)提高科技創(chuàng)新能力,揚(yáng)州市先后出臺了《揚(yáng)州市推進(jìn)“雙創(chuàng)”、“三重”工作實(shí)施意見》、《關(guān)于增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力推進(jìn)創(chuàng)新型城市建設(shè)的意見》、《關(guān)于鼓勵和促進(jìn)科技創(chuàng)新的若干政策》及 “8631”行動計(jì)劃等一系列文件。先后設(shè)立了“雙創(chuàng)”獎勵資金、專利資助資金、風(fēng)險(xiǎn)基金等,不斷加大政府科技投入。各地區(qū)也根據(jù)實(shí)際情況,在推進(jìn)政產(chǎn)學(xué)研金合作、建設(shè)科技孵化器、獎勵科技人員、鼓勵技術(shù)創(chuàng)新、專利申請和技改投入等方面,先后出臺了多項(xiàng)扶持獎勵政策,營造了全社會崇尚創(chuàng)新、尊重知識、尊重人才、勇于創(chuàng)新的氛圍。

目前,揚(yáng)州市重點(diǎn)發(fā)展電子信息、先進(jìn)制造、新能源、新光源、新材料、生物技術(shù)和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè),大力培植新能源、新光源、新材料“三新”等高新技術(shù)企業(yè),努力在優(yōu)勢領(lǐng)域掌握一批核心技術(shù),擁有一批自主知識產(chǎn)權(quán),造就一批具有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)和較強(qiáng)競爭力的自主品牌,形成完善的產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新能力較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)群。

二、 揚(yáng)州市中小企業(yè)自主創(chuàng)新面臨的主要問題

盡管揚(yáng)州市中小企業(yè)的技術(shù)水平和自主創(chuàng)新能力有了不同程度的提高,個別產(chǎn)業(yè)在國際和國內(nèi)具備了一定的競爭力,但總體來看,產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新能力仍然較弱,與發(fā)達(dá)國家和先進(jìn)地區(qū)相比還有相當(dāng)差距,多數(shù)產(chǎn)業(yè)處于國際產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈末端,技術(shù)水平、勞動生產(chǎn)率和工業(yè)增加值率和產(chǎn)品附加值都還比較低。

1、企業(yè)的自主創(chuàng)新意識還不夠強(qiáng),主體地位不夠突出

在科技飛速發(fā)展的當(dāng)今世界,自主創(chuàng)新已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展的強(qiáng)大助推器,是增強(qiáng)企業(yè)競爭能力的主要手段,但是,由于自主創(chuàng)新活動的投入大、風(fēng)險(xiǎn)大,容易使企業(yè)忽視或不愿意冒風(fēng)險(xiǎn)。在資本投向上,更愿意投向資金回報(bào)率高、周期短的行業(yè)。在能夠獲得現(xiàn)實(shí)利益的條件下,不愿意在自主創(chuàng)新方面進(jìn)行投資,大多數(shù)中小企業(yè)仍然依賴于技術(shù)和設(shè)備引進(jìn)。在技改中存在重技術(shù)引進(jìn),輕消化吸收的現(xiàn)象,時至今日,還有相當(dāng)一部分中小企業(yè)企業(yè)是“沒有研發(fā)機(jī)構(gòu)、沒有研發(fā)人員、沒有研發(fā)項(xiàng)目、沒有研發(fā)資金”的“四無”企業(yè)。企業(yè)還沒有真正成為自主創(chuàng)新的主體。

2、產(chǎn)學(xué)研結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新體系尚未形成,科技成果轉(zhuǎn)化率相對較低,無法轉(zhuǎn)化成現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力

揚(yáng)州高等院校和科技院所資源比較豐富,每年都會產(chǎn)生大量科研成果,但大部分成果或以論文形式,或以實(shí)驗(yàn)技術(shù)形式存在,科研成果轉(zhuǎn)化的資金匱乏,只有不到10%的科研成果或?qū)＠D(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力,沒有機(jī)會、途徑轉(zhuǎn)化為應(yīng)用技術(shù)和專利技術(shù),抑制了地方企業(yè)自主創(chuàng)新能力的提升。在基礎(chǔ)性研究、行業(yè)共性技術(shù)研發(fā)方面,企業(yè)間沒有廣泛建立和形成技術(shù)創(chuàng)新的戰(zhàn)略聯(lián)盟或協(xié)作關(guān)系。中小企業(yè)內(nèi)部科研人員不足、結(jié)構(gòu)不合理,不少科技人員缺乏堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)和不斷更新的科研素質(zhì),難以取得技術(shù)上的突破和創(chuàng)新。一些企業(yè)對科技人員缺乏有效的技術(shù)創(chuàng)新激勵機(jī)制,企業(yè)在職技術(shù)人員接受繼續(xù)教育的機(jī)會較少,專業(yè)知識得不到及時更新。自主創(chuàng)新缺乏有力的智力支撐。

3、中小企業(yè)自主創(chuàng)新資金不足,社會風(fēng)險(xiǎn)投資不足,融資渠道不暢

資金不足是揚(yáng)州市中小企業(yè)自主創(chuàng)新能力提升的最主要障礙。融資難主要體現(xiàn)在融資方式比較單一,缺乏直接的市場融資渠道,中小企業(yè)很少能夠采用發(fā)行債券的融資方式募集資金,能夠發(fā)行股票上市融資的企業(yè)也為數(shù)不多。而且由于中小企業(yè)規(guī)模偏小,發(fā)展前景不明朗,本身的資信水平不高,加之與銀行等金融機(jī)構(gòu)的信息不對稱,提高了金融機(jī)構(gòu)在向中小企業(yè)提供信貸時的交易成本與風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行因?yàn)檫@類貸款數(shù)額小、筆數(shù)多、風(fēng)險(xiǎn)大和成本高的考慮,不愿向中小企業(yè)提供貸款。另外,現(xiàn)行的金融政策,貸款難,手續(xù)繁,歸還期短,貸款品種和金融服務(wù)的不適應(yīng),致使中小企業(yè)貸款難愈加彰顯,對揚(yáng)州市中小企業(yè)加快發(fā)展極為不利,特別是對正在成長中的信用等級不高的企業(yè)影響較大。

4、政府和部分企業(yè)對自主創(chuàng)新的艱巨性認(rèn)識不足

目前,揚(yáng)州市各部門雖然出臺了許多鼓勵企業(yè)自主創(chuàng)新的政策,但中小企業(yè)對自主創(chuàng)新的真實(shí)性和艱巨性認(rèn)識不足,視高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值規(guī)模的提高為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和技術(shù)升級,視先進(jìn)設(shè)備的采用為產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級。因此揚(yáng)州的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)主要還是普通勞動密集型的。引進(jìn)和采用先進(jìn)設(shè)備僅僅是生產(chǎn)技術(shù)的升級。支持中小企業(yè)自主創(chuàng)新的服務(wù)機(jī)構(gòu)不健全。一些地方現(xiàn)有的科技中介機(jī)構(gòu)多數(shù)是從政府部門分離出來、或是由事業(yè)單位改制而來,運(yùn)作方式?jīng)]有從根本上改變原有的思路,服務(wù)內(nèi)容、服務(wù)方式創(chuàng)新不夠,服務(wù)質(zhì)量難以保證。

5、市場機(jī)制仍不健全,缺乏有效的創(chuàng)新導(dǎo)向,使企業(yè)的創(chuàng)新效率不高

許多企業(yè)對以產(chǎn)品自主開發(fā)為對象的技術(shù)創(chuàng)新體系沒有正確的認(rèn)識,沒有真正把加強(qiáng)自主研究開發(fā)作為增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力的手段。企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略研究不夠,技術(shù)創(chuàng)新體系建設(shè)、運(yùn)行的制度欠缺,內(nèi)在動力機(jī)制和運(yùn)行機(jī)制有待進(jìn)一步完善,創(chuàng)新的動力機(jī)制有待完善。

“創(chuàng)新是一個民族的靈魂,是國家興旺發(fā)達(dá)的不竭動力。”全面落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀,提升企業(yè)的自主創(chuàng)新能力,加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式,走科技創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)發(fā)展之路,以創(chuàng)新主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)、以創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展、以創(chuàng)新謀求突破是揚(yáng)州市中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的根本途徑。

(1)推動企業(yè)成為技術(shù)創(chuàng)新主體,強(qiáng)化企業(yè)自主創(chuàng)新的主體地位

強(qiáng)化企業(yè)在科技創(chuàng)新中的主體地位,加快培育一批集研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造于一體的科技創(chuàng)新型大企業(yè)和成長型科技企業(yè),著力提升區(qū)域自主創(chuàng)新能力。要重點(diǎn)建設(shè)生產(chǎn)力促進(jìn)中心、高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心、科技評估認(rèn)定機(jī)構(gòu)、專利事務(wù)所和科技信息咨詢服務(wù)企業(yè)。加強(qiáng)技術(shù)市場建設(shè),培育技術(shù)經(jīng)紀(jì)人隊(duì)伍,通過組織科技成果交易會、科技成果展示會、經(jīng)貿(mào)洽談會等技術(shù)交易活動,活躍技術(shù)市場,推動技術(shù)貿(mào)易發(fā)展,加快科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化。倡導(dǎo)中小企業(yè)建立以技術(shù)委員會為技術(shù)創(chuàng)新決策層、以專家咨詢委員會為決策智囊層、以“一站兩中心”為執(zhí)行層的技術(shù)創(chuàng)新體系。積極引導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)“一站兩中心”建設(shè)和產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合,提高企業(yè)自主開發(fā)能力和對新技術(shù)、新工藝、新裝備的消化吸收能力。努力實(shí)現(xiàn)從“加工制造”到“自主創(chuàng)造”的轉(zhuǎn)變。

(2)進(jìn)一步強(qiáng)化科學(xué)技術(shù)在加快揚(yáng)州經(jīng)濟(jì)發(fā)展、實(shí)施工業(yè)第一方略中的主要戰(zhàn)略作用

建立和完善黨政領(lǐng)導(dǎo)推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新目標(biāo)責(zé)任制。制定科學(xué)的考核辦法和指標(biāo)體系,把重視和加強(qiáng)對科技工作的領(lǐng)導(dǎo)、制定和實(shí)施技術(shù)創(chuàng)新計(jì)劃、增加科技投入、加強(qiáng)創(chuàng)新人才隊(duì)伍建設(shè)等作為考核的主要內(nèi)容,并把考核結(jié)果作為評價(jià)各級領(lǐng)導(dǎo)干部政績的重要依據(jù),強(qiáng)化督促檢查,確保各項(xiàng)政策措施落到實(shí)處。

政府必須改變重引進(jìn)、輕消化、吸收、再創(chuàng)新的觀念和做法,改革相關(guān)補(bǔ)貼辦法和二者比例,進(jìn)一步制訂符合國際通行規(guī)則的導(dǎo)向性政策,完善揚(yáng)州市鼓勵投資和發(fā)展的產(chǎn)業(yè)、技術(shù)導(dǎo)向性目錄。制訂揚(yáng)州市優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)支柱行業(yè)發(fā)展規(guī)劃、工業(yè)布局規(guī)劃、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃,整合資源,引導(dǎo)要素投向,努力形成特色明顯、優(yōu)勢發(fā)揮、結(jié)構(gòu)合理、體系完備的產(chǎn)業(yè)框架。

(3)加快信息化帶動工業(yè)化

信息化帶動工業(yè)化,關(guān)鍵是帶動,本質(zhì)是創(chuàng)新,核心是整合,其實(shí)質(zhì)是把工業(yè)化與信息化有機(jī)結(jié)合,利用信息化手段,加快工業(yè)化進(jìn)程。要在實(shí)現(xiàn)工業(yè)化的同時推進(jìn)信息化,把工業(yè)與信息化、把發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)有機(jī)結(jié)合起來,使工業(yè)化與信息化互為依托,融為一體,整體推進(jìn)。必須加快利用信息技術(shù)加快改造和提升我市汽車及零部件、船舶、化工醫(yī)藥、化纖紡織等支柱產(chǎn)業(yè);必須通過信息化戰(zhàn)略的實(shí)施,增強(qiáng)區(qū)域企業(yè)群體的技術(shù)創(chuàng)新能力、核心競爭能力和可持續(xù)發(fā)展能力;必須從信息化推動企業(yè)管理、機(jī)制和技術(shù)三大創(chuàng)新入手,提高企業(yè)管理水平和創(chuàng)新能力,提高企業(yè)的應(yīng)變能力和競爭能力。大力提高企業(yè)的生產(chǎn)自動化、產(chǎn)品數(shù)字化、管理網(wǎng)絡(luò)化以及商務(wù)電子化水平,加強(qiáng)系統(tǒng)集成。加速運(yùn)用信息技術(shù)提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力,加快服務(wù)于廣大中小企業(yè)信息化的公共技術(shù)平臺“揚(yáng)州市ERP及電子商務(wù)推廣中心”的建設(shè)。實(shí)現(xiàn)企業(yè)物流、資金流、信息流的有效統(tǒng)一,提升企業(yè)管理競爭力。

(4)加快高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展進(jìn)程,大力促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級

堅(jiān)持通過科技創(chuàng)新來提高產(chǎn)業(yè)層次,使傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)上水平,新型產(chǎn)業(yè)上規(guī)模,提高經(jīng)濟(jì)的綜合實(shí)力。積極引導(dǎo)企業(yè)研發(fā)高科技含量、高附加值的新產(chǎn)品,不斷提高產(chǎn)品檔次。一是圍繞重大技術(shù)攻關(guān)和科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目,促進(jìn)科技創(chuàng)新要素向重點(diǎn)園區(qū)、重點(diǎn)企業(yè)、重點(diǎn)項(xiàng)目集中,組織實(shí)施重大科技項(xiàng)目。二是圍繞新能源、新光源、新材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,著力突破制約產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵技術(shù),加快培育高新技術(shù)企業(yè),促進(jìn)高新產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大,使之成為推動工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)力引擎。三是圍繞特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè),加快推進(jìn)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用新技術(shù)、新工藝、新裝備的步伐,做大產(chǎn)業(yè)規(guī)模,增強(qiáng)核心競爭力,形成基地化規(guī)模發(fā)展的新優(yōu)勢,促進(jìn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。

(5)創(chuàng)新產(chǎn)學(xué)研合作機(jī)制

揚(yáng)州要利用長期合作的優(yōu)勢,重點(diǎn)抓好與中科院、東南大學(xué)、南京理工大學(xué)等著名高校、科研院所的技術(shù)和人才資源合作,加強(qiáng)多層次、多形式的人員交流,在建立產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的科研開發(fā)體系、技術(shù)協(xié)作機(jī)制和轉(zhuǎn)化高新技術(shù)成果等方面取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。通過改制和改組,推動技術(shù)創(chuàng)新層次和水平的提高。不斷拓寬產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合的外延,積極引導(dǎo)揚(yáng)州大學(xué)、揚(yáng)州科技學(xué)院等高校結(jié)合我市產(chǎn)業(yè)發(fā)展,調(diào)整專業(yè)設(shè)置,為我市企業(yè)培養(yǎng)急需的專業(yè)技術(shù)人才,為在職人員提供繼續(xù)教育。鼓勵和支持揚(yáng)州大學(xué)、揚(yáng)州科技學(xué)院在我市建立大學(xué)科技園,在土地、稅收上給予優(yōu)惠,共建高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心,孵化高新技術(shù)成果,催生高新技術(shù)企業(yè),對企業(yè)進(jìn)行科技成果轉(zhuǎn)化和技術(shù)擴(kuò)散、輻射。大力發(fā)展以資產(chǎn)為紐帶、以高新技術(shù)為依托、以現(xiàn)代企業(yè)制度為規(guī)范的“三位一體”的緊密型產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合體,提升中小企業(yè)自主開發(fā)及對引進(jìn)技術(shù)的消化、吸收和創(chuàng)新能力。

當(dāng)前,揚(yáng)州總體上處于工業(yè)化中期向中后期轉(zhuǎn)變階段,在這個發(fā)展階段,必須在充分、細(xì)致研究的基礎(chǔ)上,形成一個綜合考慮與事例技術(shù)選擇、要以創(chuàng)新主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)、以創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展、以創(chuàng)新謀求突破,全面提升城市和中小企業(yè)的綜合競爭力。

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第6篇：能源交易發(fā)展前景范文

外貿(mào)立足保增長、保份額、調(diào)結(jié)構(gòu)。一是提高出口基地發(fā)展水平。在推動出口基地建設(shè)過程中注意與我省產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃、特色產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)等相銜接，注重與世界知名專業(yè)展會對接，加強(qiáng)南北合作和政策引導(dǎo)，完善開發(fā)區(qū)功能，提升產(chǎn)業(yè)集聚水平，強(qiáng)化各類開發(fā)園區(qū)產(chǎn)業(yè)特色，進(jìn)一步落實(shí)科技興貿(mào)戰(zhàn)略，大力培育出口品牌，形成產(chǎn)品、企業(yè)、區(qū)域三個層次的品牌，形成更多具有自主知識產(chǎn)權(quán)和國際競爭力的品牌。二是增強(qiáng)本土企業(yè)跨國經(jīng)營能力。以培育本土跨國公司為目標(biāo)，加快走出去步伐，逐步建立境外營銷網(wǎng)絡(luò)，積極并購境外品牌，推進(jìn)品牌國際化。把外貿(mào)出口與境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)建設(shè)結(jié)合起來，加快境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)建設(shè)，鼓勵有“走出去”意向的企業(yè)赴境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)投資，通過境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)帶動機(jī)電、成套設(shè)備等商品出口。三是把外貿(mào)與內(nèi)貿(mào)結(jié)合起來。通過網(wǎng)上展銷、電視購物、設(shè)立專業(yè)展銷會、進(jìn)駐賣場等多種方式推動出口商品開展國內(nèi)市場開發(fā)與銷售。加快省內(nèi)大型專業(yè)市場與國際知名專業(yè)展會的對接，促進(jìn)專業(yè)市場國際化，有效開拓國際市場。

外資立足穩(wěn)規(guī)模、保領(lǐng)先、提質(zhì)量。一是大力引進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)。搶抓低碳經(jīng)濟(jì)、綠色經(jīng)濟(jì)等新機(jī)遇，密切關(guān)注新能源、新材料、新醫(yī)藥、環(huán)保、軟件和服務(wù)外包、傳感網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，著力引進(jìn)更加符合世界產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、產(chǎn)業(yè)層次更高的創(chuàng)新型外資項(xiàng)目，特別是物聯(lián)網(wǎng)、新能源、環(huán)保等重大外資項(xiàng)目。二是發(fā)揮重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和大企業(yè)的整合作用。根據(jù)我省工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級的實(shí)施意見、13個重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃，以及我省產(chǎn)業(yè)的外向度情況，確定一批重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈整合，做大做強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈；同時，針對一批重大項(xiàng)目和重點(diǎn)企業(yè)，促進(jìn)增資、延長產(chǎn)業(yè)鏈，引進(jìn)公司總部或地區(qū)總部，發(fā)展高端環(huán)節(jié)，提高競爭力和風(fēng)險(xiǎn)防范能力。三是創(chuàng)新利用外資方式。抓住國家對設(shè)立私募基金、創(chuàng)投基金、投資性公司審批權(quán)限下放的有利時機(jī)，大力引進(jìn)境外各類投資基金。引導(dǎo)外資創(chuàng)業(yè)投資基金投向我省新興產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)股權(quán)基金投資于發(fā)展前景好的成長型企業(yè)，進(jìn)一步拓展企業(yè)融資渠道，支持高新技術(shù)中小企業(yè)利用國外創(chuàng)業(yè)板市場開展融資活動，鼓勵有條件的企業(yè)在境外上市和外資企業(yè)在境內(nèi)上市。四是優(yōu)化外資區(qū)域布局。以我省沿海開發(fā)上升為國家戰(zhàn)略為契機(jī)，逐步優(yōu)化沿海地區(qū)利用外資布局，引導(dǎo)沿海地區(qū)重點(diǎn)引進(jìn)石化、船舶、新能源、現(xiàn)代物流等項(xiàng)目。在加快蘇南地區(qū)利用外資質(zhì)量水平提高的同時，進(jìn)一步推動南北共建開發(fā)區(qū)建設(shè)和跨江聯(lián)動，積極落實(shí)各種鼓勵和引導(dǎo)政策，及時協(xié)調(diào)解決發(fā)展中出現(xiàn)的問題，完善共建機(jī)制，提高規(guī)劃和建設(shè)水平，增強(qiáng)蘇中、蘇北地區(qū)承接國際產(chǎn)業(yè)資本和蘇南地區(qū)外資企業(yè)轉(zhuǎn)移的能力。

外經(jīng)立足上規(guī)模、拓空間、爭先進(jìn)。一是培育具有核心競爭力的本土跨國企業(yè)。推動一批有比較優(yōu)勢的企業(yè)特別是民營企業(yè)，開展海外商標(biāo)注冊、廣告宣傳和質(zhì)量認(rèn)證，建立境外銷售公司、產(chǎn)品展示中心、品牌專賣店和售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)等，形成穩(wěn)定、暢通的產(chǎn)品出口渠道。推動一批有條件的企業(yè)借助國際資本市場，兼并和收購境外企業(yè)和知名品牌，利用境外企業(yè)的銷售渠道和物流系統(tǒng)，拓展發(fā)展空間。二是加快境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)和集聚區(qū)建設(shè)。建立和完善符合東道國國情的管理體制和服務(wù)體系，規(guī)劃內(nèi)項(xiàng)目快速集聚，開發(fā)建設(shè)取得明顯成效，形成具有較強(qiáng)競爭力的產(chǎn)業(yè)集群。三是拓展境外投資合作的領(lǐng)域和方式。鼓勵企業(yè)積極參與境外資源項(xiàng)目合作開發(fā)，尤其在鐵礦石、煤炭、木材、有色金屬等領(lǐng)域的投資合作取得積極成果。不斷創(chuàng)新境外投資方式，在海外并購、參股、合資合作等方面取得明顯進(jìn)展。四是提升對外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作層次。推動我省企業(yè)開展國際工程總承包業(yè)務(wù)明顯擴(kuò)大，跨國企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營實(shí)力明顯提升，競爭能力明顯增強(qiáng)，對外承包工程和勞務(wù)合作的綜合效益進(jìn)一步提高。推進(jìn)外派勞務(wù)基地建設(shè)，外派勞務(wù)競爭力明顯提高。

外包立足優(yōu)載體、促集群、創(chuàng)優(yōu)勢。一是做大做強(qiáng)蘇南服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)帶。在蘇南服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)帶初現(xiàn)雛形的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大外包規(guī)模，提升外包產(chǎn)業(yè)層次，增強(qiáng)國際競爭力。繼續(xù)推進(jìn)南京、無錫、蘇州三個服務(wù)外包基地城市載體建設(shè)，加快服務(wù)外包人才培訓(xùn)中心建設(shè)，加快培養(yǎng)服務(wù)外包人才。二是努力形成服務(wù)業(yè)的產(chǎn)業(yè)特色。抓住上海世博會的機(jī)遇，進(jìn)一步推動服務(wù)業(yè)對外開放。大力引進(jìn)物流、金融、設(shè)計(jì)咨詢、商貿(mào)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，重點(diǎn)培育各類服務(wù)業(yè)開放載體，加快建設(shè)服務(wù)貿(mào)易發(fā)展集聚區(qū)和示范區(qū)，做大做強(qiáng)花橋國際商務(wù)區(qū)，形成全省現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的示范帶動效應(yīng)。

外智立足建平臺、強(qiáng)機(jī)制、優(yōu)環(huán)境。一是拓寬人力資源引進(jìn)渠道。依托研發(fā)機(jī)構(gòu)引進(jìn)高層次人才，加強(qiáng)與駐外機(jī)構(gòu)、境外高校、研發(fā)機(jī)構(gòu)等的合作，定期在境外舉辦高層次人才專場招聘活動：依托各類創(chuàng)新基地引進(jìn)創(chuàng)新型人才，通過建設(shè)留學(xué)人員創(chuàng)業(yè)園、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)、各類孵化器等載體，吸引海外創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才落戶江蘇；依托重大項(xiàng)目引進(jìn)人力資源，通過重大產(chǎn)業(yè)攻關(guān)項(xiàng)目、重點(diǎn)學(xué)科和重點(diǎn)科研基地等項(xiàng)目平臺，讓人才隨著產(chǎn)業(yè)的引進(jìn)而落戶。二是創(chuàng)新人力資源培養(yǎng)機(jī)制。開展境外培訓(xùn)，加強(qiáng)與境外機(jī)構(gòu)的合作，開拓外經(jīng)貿(mào)從業(yè)人員的國際視野；開展聯(lián)合培訓(xùn)。推進(jìn)各類大專院校與境外院校聯(lián)合辦學(xué)，提高培養(yǎng)能力和水平；開展基地培訓(xùn)，建設(shè)國際服務(wù)外包等多個專業(yè)人才培訓(xùn)基地，培養(yǎng)更多專業(yè)人才；開展技能培訓(xùn)，圍繞現(xiàn)代制造業(yè)發(fā)展的要求，著力技能型人才的培養(yǎng)，提高制造業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)水平。三是營造發(fā)揮人力資源作用的環(huán)境。在新一輪發(fā)展中，我省服務(wù)業(yè)開放水平將大大提高，白領(lǐng)人才急劇增多，人才對環(huán)境的要求從過去的物質(zhì)為主更多轉(zhuǎn)向精神需求，因此，應(yīng)更加注重打造良好的生活和居住環(huán)境以及適應(yīng)人才精神需求的文化環(huán)境。

內(nèi)貿(mào)立足擴(kuò)消費(fèi)、穩(wěn)市場、保增長。一是擴(kuò)大農(nóng)村消費(fèi)。加快配送中心建設(shè)，提高“萬村千鄉(xiāng)市場工程”配送率。提升“雙百市場工程”的商品集散和價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，加快農(nóng)產(chǎn)品加工、物流、冷鏈系統(tǒng)的建設(shè)。擴(kuò)大“農(nóng)超對接”范圍，建立穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系。汽車、摩托車、農(nóng)業(yè)機(jī)械及家電下鄉(xiāng)繼續(xù)擴(kuò)大品種，簡化手續(xù)。支持生產(chǎn)資料企業(yè)延伸農(nóng)村服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，滿足農(nóng)村木材、鋼材、水泥等產(chǎn)品消費(fèi)需求。二是擴(kuò)大城市消費(fèi)。推進(jìn)家庭、家政服務(wù)一體化，鼓勵社區(qū)發(fā)展理發(fā)、洗染、菜場、廢舊物資回收等服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和綜合服務(wù)平臺，拓展服務(wù)功能，創(chuàng)新服務(wù)方式，支持有實(shí)力的連鎖企業(yè)拓展服務(wù)項(xiàng)目。加快實(shí)施放心早餐工程，推動“大眾化餐飲”工程。加快推進(jìn)零售業(yè)節(jié)能行動，促進(jìn)循環(huán)消費(fèi)。i是擴(kuò)大換代消費(fèi)。完善汽車家電“以舊換新”政策，研究完善補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)和操作方式，著重提高便利性、協(xié)調(diào)性和規(guī)范性，加強(qiáng)政策效果評估。促進(jìn)新車市場、二手車市場、維修服務(wù)市場、拆解報(bào)廢車市場和汽車租賃市場的配套發(fā)展，形成完整服務(wù)體系，增強(qiáng)汽車對消費(fèi)的拉動作用。四是擴(kuò)大信用消費(fèi)。創(chuàng)新信用、融資業(yè)務(wù)內(nèi)容和服務(wù)方式，繼續(xù)發(fā)揮內(nèi)貿(mào)信用險(xiǎn)在拓展市場、防范風(fēng)險(xiǎn)方面的積極做用。創(chuàng)新信用消費(fèi)模式，擴(kuò)大信用保險(xiǎn)補(bǔ)助范圍，推進(jìn)信用消費(fèi)。支持和規(guī)范商貿(mào)信用服務(wù)業(yè)，推進(jìn)信用體系建設(shè)。鼓勵網(wǎng)上購物，規(guī)范網(wǎng)上交易環(huán)境。五是擴(kuò)大節(jié)慶消費(fèi)。結(jié)合傳統(tǒng)和現(xiàn)代節(jié)慶日，組織開展各種“購物節(jié)”等促銷活動。整合各地活動資源，組織開展全國性促銷活動，不斷提升活動效果和社會影響力。

第7篇：能源交易發(fā)展前景范文

【論文關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；融資；制度

無論發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，中小企業(yè)都是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定的重要支柱。中小企業(yè)的長足發(fā)展保證了國民經(jīng)濟(jì)整體素質(zhì)的不斷提高。中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用已經(jīng)越來越被人們所認(rèn)識，特別是2007年全球金融危機(jī)的爆發(fā)，大批中小企業(yè)處于停產(chǎn)或者半停產(chǎn)的狀態(tài)，直接導(dǎo)致了大量勞動力失業(yè)，勞動力工資水平明顯下降。為支持中小企業(yè)發(fā)展，解決其資金問題，我國政府采取了多種措施對中小企業(yè)提供金融支持。2008年末、2009年初，為了拓寬中小企業(yè)的融資渠道，我國政府密集性地出臺了支持中小企業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策措施，其中，創(chuàng)新銀行貸款的還款方式，用登注冊的方式，給予民間資本以合法化的方式來推動民間資本對中小企業(yè)金融支持，以解決中小企業(yè)融資的難，都對中小企業(yè)的發(fā)展起到了很好的推動作用。但盡管采取了這些措施，目前中小企業(yè)仍反映銀行貸款難。在直接融資渠道不暢、中小金融機(jī)構(gòu)很不發(fā)達(dá)的情況下，國有商業(yè)銀行的信貸支持對解決中小企業(yè)融資困難更有現(xiàn)實(shí)意義。信貸過程實(shí)質(zhì)上是企業(yè)和銀行在融資成本和金融風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益之間的博弈過程：在完全市場信息的情況下，銀行可以根據(jù)掌握的信息判斷風(fēng)險(xiǎn)，決定是否提供貸款以及貸款的利率水平但按現(xiàn)代金融理論的解釋，中小企業(yè)融資的最大特點(diǎn)是“信息不對稱”，由此帶來信貸市場的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”，商業(yè)銀行為降低“道德風(fēng)險(xiǎn)”，必須加大審查監(jiān)督的力度，而中小企業(yè)貸款“小、急、頻”的特點(diǎn)使商業(yè)銀行的審查監(jiān)督成本和潛在收益不對稱，降低了它們在中小企業(yè)貸款方面的積極性。信息不對稱是指交易雙方的一方擁有相關(guān)信息而另一方?jīng)]有這些信息，或一方比另一方擁有的相關(guān)信息更多，從而對信息劣勢者的決策造成不利影響。中小企業(yè)融資缺口很大程度上是因?yàn)樾畔⒉粚ΨQ造成的.

一、信息不對稱條件下中小企業(yè)融資制度缺失的主要表現(xiàn)

相關(guān)研究表明，銀行存貸差很大，一方面是大量的資金閑置在銀行，找不到必要的投資場所，另一方面是大量中小企業(yè)卻缺乏發(fā)展所需要的資金，這中間缺少的就是制度。國外發(fā)育成熟的市場經(jīng)濟(jì)有各式各樣的制度、辦法解決融資難題，有各種中介組織分化各種風(fēng)險(xiǎn)，我國在這方面表現(xiàn)相對落后。

(一)現(xiàn)行法律法規(guī)對失信行為約束乏力

我國至今沒有一部完整的規(guī)范信用的法律，且還嚴(yán)重地存在有法不依、執(zhí)法不嚴(yán)的現(xiàn)象。由于失信的道德成本、法制成本很小，造成一些企業(yè)違約不講信用的收益要比付出的代價(jià)大得多，使得“失信者”認(rèn)為有空可鉆，有利可圖。這種利益驅(qū)動又導(dǎo)致惡性循環(huán)，社會信用日益惡化，由“失信”走向“無信”。

(二)由于中小企業(yè)信用支持體系發(fā)育不良。中小企業(yè)在尋求貸款和外源性資本時很難提供能夠證明其信用水平的信息

中小企業(yè)資信調(diào)查體系發(fā)育程度低。近幾年，我國人民銀行建立了信貸登記咨詢系統(tǒng)，但其功能還很不完善，幾家國有商業(yè)銀行雖都已不同程度地推行了中小企業(yè)征信制度，但從目前的情況來看，這種體系既沒有納入國家信用管理體系建設(shè)的系統(tǒng)工程，又因?yàn)槭歉髯詾閼?zhàn)，缺乏權(quán)威性、規(guī)范性、專業(yè)性和技術(shù)性，導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)資信調(diào)查在很大程度上的主觀性和片面性：缺乏專業(yè)性權(quán)威信用評級機(jī)構(gòu)。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化的潮流下，投資者已將信用等級作為信任的基礎(chǔ)。我國現(xiàn)在的企業(yè)信用評估體系遠(yuǎn)遠(yuǎn)適應(yīng)不了金融市場發(fā)展的要求，也適應(yīng)不了企業(yè)融資的需要，缺乏專門的權(quán)威性的大型信用評級機(jī)構(gòu)，只是由一些規(guī)模很小的會計(jì)師事務(wù)所或?qū)徲?jì)師事務(wù)所按照執(zhí)業(yè)要求部分地承擔(dān)信用評級職能。且由于種種原因，這些機(jī)構(gòu)本身還存在很多不守信的現(xiàn)象中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系成長緩慢。為了解決中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小，可供抵押的物品明顯不足的問題，近兩年成立了中小企業(yè)信用擔(dān)保公司，但由于資本金規(guī)模小、擔(dān)保收費(fèi)過高、政府扶持力度弱、與協(xié)作銀行及企業(yè)溝通不夠等原因，業(yè)務(wù)開展非常緩慢，公司運(yùn)作步履維艱，對促進(jìn)中小企業(yè)融資的作用F常有限。

(三)中小企業(yè)沒有合理的財(cái)務(wù)擔(dān)保制度。特別是缺少一個抵押品的二級市場

在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中．為同民經(jīng)濟(jì)增長做出近70％的貢獻(xiàn)、經(jīng)營績效都普遍較好、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)也較為完善、資本結(jié)構(gòu)因依托于內(nèi)源融資機(jī)制也較為完備的中小業(yè)，還找不到為其進(jìn)一步發(fā)展提供服務(wù)的正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)、盒融市場和金融產(chǎn)品，以及相應(yīng)的融資渠道、融資方式和融資體制：原因是由于一部分中小企業(yè)信用水平的影響，使得中小業(yè)很難從銀行直接融資，而如果單純依靠民間資本，首先我們還沒有建直接的民間資本融資市場，其次我們?nèi)狈侠淼呢?cái)務(wù)擔(dān)保制度，特別是缺少一個抵押品的二級市場。

二、信息不對稱條件下中小企業(yè)融資制度缺失對中小企業(yè)融資的影響

(一)信息不對稱條件下融資制度的缺失導(dǎo)致的逆向選擇對中小企業(yè)融資的影響

逆向選擇是交易之前發(fā)生的信息不對稱。所謂“逆向選擇”，是指銀行在信息收集和處理方面存在規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的問題，加上中小企業(yè)通常不愿意向外界披露企業(yè)信息，致使雙方信息不對稱情況更加嚴(yán)重，最終導(dǎo)致商業(yè)銀行為經(jīng)營失敗的企業(yè)提供信貸資金．或者拒絕給有困難但能成功的企業(yè)提供資金。如果金融機(jī)構(gòu)沒有掌握借款者較詳細(xì)的信息，不能準(zhǔn)確甄別客戶的風(fēng)險(xiǎn)，可能采取兩種對策：一是提高貸款利率以此降低金融機(jī)構(gòu)可能的風(fēng)險(xiǎn)損失；二是基于安全性的考慮，選擇不發(fā)放或少發(fā)放貸款：這樣做就會出現(xiàn)麗種后果：提高貸款利率會使風(fēng)險(xiǎn)較低的借款者退m市場，貸款需求雖然減少。但貸款風(fēng)險(xiǎn)將增加，產(chǎn)生逆向選擇；減少貸款發(fā)放量．會使一些企業(yè)的貸款需求不能滿足。中小企業(yè)由于沒有信息公開制度，再加上中小企業(yè)本身的劣勢，如企業(yè)規(guī)模小、品在市場上的競爭力弱，企業(yè)管理不規(guī)范等，銀行不愿向其貸款，即使中小企業(yè)愿意付較高的利息往往也難以得到貸款。

(二)信息不對稱條件下融資制度的缺失導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)對中小企業(yè)融資的影響

道德風(fēng)險(xiǎn)是在交易發(fā)生之后出現(xiàn)的。所謂“道德風(fēng)險(xiǎn)”是指中小企業(yè)不按照與商業(yè)銀行的協(xié)議或?qū)ι虡I(yè)銀行的承諾使用資金，或在有能力償還銀行貸款的情況下，不償還銀行債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這就導(dǎo)致銀行對中小企業(yè)的監(jiān)督成本過高。由于銀行對借款人的投資項(xiàng)目和借款人償還貸款的意愿缺乏完全信息，而面臨著來自借款人道德方面的風(fēng)險(xiǎn)，使得銀行在實(shí)際rI二作中，采取或者減少向中小企業(yè)貸款，或者提高貸款的門檻．加慢貸款評估。對我國中小企業(yè)而言，即使中小企業(yè)按照銀行的要求向其提供現(xiàn)金流、利潤率以及還款計(jì)劃等資料，銀行由于難以確認(rèn)其真實(shí)性，為慎重起見，一般也不會輕易向中小企業(yè)貸款。從價(jià)值導(dǎo)向方法看，中小企業(yè)礴_以拿出令銀行滿意的抵押品作擔(dān)保，所以銀行也不會給它貸款。也就是說，單靠中小企業(yè)自身的信譽(yù)難以從銀行那里獲得貸款。中小業(yè)普遍存在信用問題：

1．融資信用不足。一些中小業(yè)缺乏對融資信用的重視，不愿意守信還貸，給中小企業(yè)造成了不好的形象；一些中小企業(yè)由于沒有還款能力，信用風(fēng)險(xiǎn)偏高，銀行不愿意放貸。

2中小企業(yè)的倒閉和歇業(yè)率較高：中國中小業(yè)的倒閉和歇業(yè)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大型企業(yè)，中小企業(yè)高比率的倒閉風(fēng)險(xiǎn)使金融機(jī)構(gòu)望而卻步。

3．中小企業(yè)普遍存在產(chǎn)權(quán)不清晰、公司治理結(jié)構(gòu)不完善等問題。受制于企業(yè)規(guī)模，中小企業(yè)管理者無論是所有者自己，還是所聘請的管理人員，其經(jīng)營管理水平無法與大企業(yè)相比。此外，技術(shù)水平落后，缺乏市場競爭力，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大，均導(dǎo)致銀行對中小企業(yè)失去信任。銀行的貸款條件越來越嚴(yán)，手續(xù)越來越繁瑣，人為增大交易成本。

4．財(cái)務(wù)信用缺失。中小企業(yè)的信息基本上內(nèi)部化，中小企業(yè)提供完備公正信息的成本比較高。大多數(shù)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況缺乏透明度，銀行業(yè)無從判斷企業(yè)的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即通過一般的渠道很難獲得中小企業(yè)的真實(shí)信息。金融機(jī)構(gòu)如果要克服信息不對稱，避免風(fēng)險(xiǎn)，就必須加強(qiáng)調(diào)查、審查和監(jiān)督，為此需要花費(fèi)較多的人力、物力投入來提高信息的收集和分析的質(zhì)量。

三、解決中小企業(yè)融資制度缺失的對策與思路

不是所有的民企都有信用缺失問題，信用缺失也并不只民企的“專利”，國企、政府都存在信用缺失。不能等把信用建設(shè)好了才建資本市場，實(shí)際上建設(shè)起好的資本市場體系制度，可以約束人們的信用，推動信用建設(shè)進(jìn)程。“政府要變領(lǐng)導(dǎo)為服務(wù)，幫助民企排解困難，創(chuàng)造條件讓民企有大發(fā)展，包括建立好的制度解決中小企業(yè)融資難題。政府服務(wù)的核心就是制度創(chuàng)新”。

(一)建立現(xiàn)代企業(yè)制度

1．建立嶄新的產(chǎn)權(quán)制度。產(chǎn)權(quán)制度是制度集合中最基本、最重要的制度。馬克思和恩格斯以及現(xiàn)實(shí)理論研究都將產(chǎn)權(quán)定義為：產(chǎn)權(quán)不是指人與物的關(guān)系，而是指由物的存在以及關(guān)于它們的使用所引起的人們之間相互認(rèn)可的責(zé)權(quán)利關(guān)系。產(chǎn)權(quán)安排確定了每個人相對于物的行為規(guī)范，每個人都必須遵守他與其他人之間的關(guān)系。從產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來看，商品交換實(shí)際是產(chǎn)權(quán)交換，“權(quán)力束”是附著在有形的商品和勞務(wù)上的，它是一個總量的概念，是包括所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)、管理權(quán)、收益權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)等權(quán)力在內(nèi)的一組權(quán)力。因此，產(chǎn)權(quán)又具有獨(dú)立性、排他性、流動性和可分割性等特點(diǎn)。所以，建立現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度可使企業(yè)法人權(quán)力明確，這對激勵企業(yè)發(fā)展、約束企業(yè)行為、提高企業(yè)經(jīng)營效率具有重要意義。通過建立嶄新的產(chǎn)權(quán)制度，增強(qiáng)中小企業(yè)活力，使中小企業(yè)真正成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自我約束的充滿活力的微觀經(jīng)濟(jì)主體。

2．構(gòu)建最佳的企業(yè)組織形式。產(chǎn)權(quán)主體多元化的企業(yè)組織形式，是由最高權(quán)力機(jī)構(gòu)——股東大會、決策機(jī)構(gòu)——董事會、經(jīng)營機(jī)構(gòu)——經(jīng)理層、監(jiān)督機(jī)構(gòu)——監(jiān)事會和企業(yè)工共同組成。市場經(jīng)濟(jì)本質(zhì)上就是一種產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)，市場經(jīng)濟(jì)下的股份制即多元投資主體制取代業(yè)主制后，資本集聚和聯(lián)合使單個資本難以完成的事業(yè)得以實(shí)現(xiàn)。這種組織形式的特點(diǎn)是具有投資主體多元性與直接融資功能；債務(wù)的有限責(zé)任與投資風(fēng)險(xiǎn)的鎖定功能；股票的流通機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)換功能；層級式的公司治理結(jié)構(gòu)與專業(yè)化的經(jīng)營管理功能。顯然，這種企業(yè)組織形式具有現(xiàn)代企業(yè)制度的優(yōu)勢，能夠提高決策的科學(xué)性。

3．創(chuàng)新法人治理結(jié)構(gòu)。法人治理結(jié)構(gòu)的核心是在法律、法規(guī)、慣例和條例下，保證以股東為主體的利益相關(guān)者利益為前提的一整套公司權(quán)力制度的安排和責(zé)任分工的約束。創(chuàng)新法人治理結(jié)構(gòu)，一是要建立行之有效的法律體系，如公司法、證券法等；二是建立健全股票市場和競爭性職業(yè)經(jīng)理人市場；三是建立有效的激勵和約束機(jī)制，使經(jīng)營者收益真正與股東利益相聯(lián)系；四是健全嚴(yán)格的財(cái)務(wù)及相關(guān)信息披露系統(tǒng)和有效的監(jiān)督制度，防止暗箱操作，侵吞股東利益。

(二)創(chuàng)立和發(fā)展信用制度

1．建立信用擔(dān)保制度。信用擔(dān)保主要解決企業(yè)間接融資的問題。根據(jù)國外的成功經(jīng)驗(yàn)，建立專門服務(wù)于中小企業(yè)的貸款信用擔(dān)保體系，必須依賴于政府職能的發(fā)揮。在我國應(yīng)由各級政府有關(guān)部門主持建立以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象的中央、省、地(市)各級信用擔(dān)保體系，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件。信用擔(dān)保體系包括建立和完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入制度、資金資助制度、信用評估和風(fēng)險(xiǎn)控制制度、行業(yè)協(xié)調(diào)和自律制度等。此外，地方政府應(yīng)建立中小企業(yè)信用再擔(dān)機(jī)構(gòu)和“中小企業(yè)信用擔(dān)保基金”，為中小企業(yè)向銀行貸款提供有效擔(dān)保。該基金應(yīng)主要用于支持中小企業(yè)的新產(chǎn)品開發(fā)、新技術(shù)應(yīng)用和不可抗拒的自然災(zāi)害等方面。

2．發(fā)展信用評級制度。信用評級是由專業(yè)機(jī)構(gòu)給出企業(yè)的信用資歷和信用狀況證明，對企業(yè)的資信給予一個客觀公正的評價(jià)，便于投資者及時掌握企業(yè)的狀況，增強(qiáng)投資信心。同時，應(yīng)進(jìn)一步營造公平的市場競爭環(huán)境。除了那些極少數(shù)關(guān)系到國計(jì)民生的行業(yè)外，要使國有企業(yè)與民營企業(yè)、大型企業(yè)與中小型企業(yè)在市場競爭中處于同等的融資環(huán)境并享受同等的融資待遇。

(三)改革金融制度

1．在間接融資方面改革銀行制度。銀行制度的改革是金融體制改革的重要組成部分。我國實(shí)行的是分支銀行制，銀行規(guī)模大、管理集中、市場占有率高、關(guān)注大企業(yè)的情況多。美國實(shí)行的是單一銀行制，規(guī)模小、業(yè)務(wù)分散、經(jīng)營靈活、具有很強(qiáng)的穩(wěn)定性，這種體制下的美國商業(yè)銀行可達(dá)15000家之多，覆蓋全美各州。這些中小金融機(jī)構(gòu)能較充分地利用地方的信息存量，以低成本了解地方中小企業(yè)的經(jīng)營狀況、項(xiàng)目前景和信用水平，最容易克服“信息不對稱”和因信息不完全而導(dǎo)致的交易成本較高這一金融服務(wù)的障礙。因此，大力發(fā)展中小型民間金融機(jī)構(gòu)有益于推動我國金融體制改革，促進(jìn)金融體系的進(jìn)一步完善。我國各級地方政府應(yīng)積極采取措施，創(chuàng)造條件，大力發(fā)展中小型民間金融機(jī)構(gòu)，使之與地方性的中小型民營企業(yè)同生存共發(fā)展。

2．在直接融資方面完善金融市場制度。中小企業(yè)直接融資渠道有：債權(quán)融資、股權(quán)融資、風(fēng)險(xiǎn)投資與資產(chǎn)證券化。應(yīng)盡快建立一個多元化的完善的資本市場，適應(yīng)不同規(guī)模企業(yè)融資的需要。從成熟市場模式來看，一個完善的資本市場體系應(yīng)該是包括主板市場、二板市場(創(chuàng)業(yè)板市場)的多層次的資本市場體系。世界上多數(shù)國家的二板市場多是為創(chuàng)新型中小企業(yè)提供融資的場所，滿足中小規(guī)模的企業(yè)在不同成長階段對融資的要求。美國的那斯達(dá)克(NASDAQ)就屬于此類市場，通過該市場近十年的努力，每年可以為中小型企業(yè)融資數(shù)千萬美元，并培育和成就了微軟、IBM、朗訊等一大批高科技企業(yè)，使美國的IT業(yè)發(fā)展領(lǐng)先世界l0年。

(四)完善稅收法律制度

我國頒布的《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》，為我國中小企業(yè)發(fā)展提供了法律依據(jù)。該法明確提出，國家對中小企業(yè)實(shí)行積極扶持、加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)、完善服務(wù)、依法規(guī)范、保障權(quán)益的方針，對中小企業(yè)發(fā)展有極大的保障作用。但有關(guān)中小企業(yè)稅收的法律政策還很不健全，沒有形成較為完善的稅收體系，現(xiàn)有的稅收政策相對零散且存在一定局限性，惠及中小企業(yè)的具體政策不多，因此，應(yīng)從法律角度解決對中小企業(yè)的優(yōu)惠稅收政策問題。目前，世界上許多國家和地區(qū)都有專門的扶持鼓勵中小企業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策。例如，日本的《中小企業(yè)創(chuàng)造活動促進(jìn)法》規(guī)定，對試驗(yàn)研究費(fèi)用超出銷售額3％的中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)未滿5年的中小企業(yè)(指制造業(yè)、印刷業(yè)、軟件業(yè)、信息處理服務(wù)業(yè))實(shí)施設(shè)備投資減稅。我國可借鑒國外經(jīng)驗(yàn)構(gòu)建適合我國國情的中小企業(yè)稅收方面的法律法規(guī)。包括建立規(guī)范使用的稅收制度、構(gòu)筑稅收優(yōu)惠政策體系、優(yōu)化稅收征管環(huán)境、提高稅收服務(wù)水平等，從而促使中小企業(yè)在提高管理水平和經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)上，提高經(jīng)濟(jì)效益和稅收貢獻(xiàn)率。

1．加快建立和完善支持中小企業(yè)發(fā)展的法律、法規(guī)建設(shè)，以立法的形式確立中小企業(yè)的地位，設(shè)立中小企業(yè)專門管理機(jī)構(gòu)。2002年6月29日，我國第一部關(guān)于中小企業(yè)的專門法律《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》正式獲得通過，但仍存在關(guān)于中小企業(yè)的范圍界定不清、政策指導(dǎo)性強(qiáng)、法律強(qiáng)制性不足等缺陷。另外，我國目前還沒有扶持中小企業(yè)發(fā)展的專門金融機(jī)構(gòu)。鑒于這種情況，我國應(yīng)盡快健全中小企業(yè)法律體系，以《促進(jìn)法》為指導(dǎo)，制定《中小企業(yè)擔(dān)保法》、《中小企業(yè)融資法》等來提高中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)地位，為其營造公平競爭的市場環(huán)境。在金融服務(wù)方面，各商業(yè)銀行應(yīng)設(shè)立中小企業(yè)信貸部，確定專門人員辦理此項(xiàng)業(yè)務(wù)；建立中小企業(yè)發(fā)展銀行，其組織模式既可按股份制原則組建，也可以采取地方合作形式設(shè)立，如地方政府可在城市信用社的基礎(chǔ)上組建區(qū)域性商業(yè)銀行，使其承擔(dān)起為中小企業(yè)融資的職能。

2盡快構(gòu)建中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。由政府出資或支持建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系是國際通行的做法，中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本來自政府補(bǔ)貼和金融機(jī)構(gòu)分擔(dān)的資金。韓國在1976年建立了韓國信貸擔(dān)保基金會。基金會的目的是通過擔(dān)保，使具有競爭潛力、善于管理而又無足夠有形相保物的中小企業(yè)得到融資。基金合的資金來自政府的補(bǔ)貼和金融機(jī)構(gòu)分擔(dān)的資金。基金會的職能是向中小企業(yè)提供信貸擔(dān)保服務(wù)、信貸信息服務(wù)和管理及技術(shù)援助，其中最重要的是提供綜合。

我國組建中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可啟動資金由政府注入，采用實(shí)行會員制，吸引中小企業(yè)加入并繳納會費(fèi)。另外還要建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金提取制度，確保中小企業(yè)信用機(jī)制正常運(yùn)作。擔(dān)保對象必須符合我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向，應(yīng)是產(chǎn)品暢銷，有發(fā)展前景尤其是具有高科技含量、高附加值、高成長性的朝陽行業(yè)中的中小企業(yè)。如涉及生物工程、新能源、新材料的企業(yè)。

第8篇：能源交易發(fā)展前景范文

關(guān)鍵詞：肯尼亞；人民幣離岸清算中心；路徑借鑒

中圖分類號：F830

針對人民幣國際化趨勢的日漸明朗，離岸人民幣市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，先后在香港、新加坡、倫敦均形成了具有一定規(guī)模的人民幣離岸市場，在香港、倫敦、東南亞及非洲地區(qū)人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)也正在逐步走向成熟。目前非洲的肯尼亞央行在和中國政府接洽，希望在肯尼亞首都內(nèi)羅畢建立非洲的人民幣離岸清算中心。本文將借助非洲地區(qū)的人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀，來分析我國在肯尼亞建立離岸清算中心的機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)，并通過香港、南非等人民幣離岸結(jié)算業(yè)務(wù)的國際經(jīng)驗(yàn)比較提出適合肯尼亞地區(qū)開展人民幣業(yè)務(wù)的相關(guān)建議。

一、非洲地區(qū)的人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

本部分從以下兩方面介紹。

（一）人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算

人民幣的貿(mào)易結(jié)算，即人民幣計(jì)價(jià)、貿(mào)易合同和交易過程及資金劃撥都以人民幣的幣種為結(jié)算方式來實(shí)現(xiàn)。簡而言之，人民幣用于國際結(jié)算，中國進(jìn)出口企業(yè)以人民幣計(jì)價(jià)，居民可向非居民支付人民幣；非居民則持有人民幣存款賬戶來進(jìn)行跨境結(jié)算。

自2009年人民幣跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)工作開展至今，跨境貿(mào)易和投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)量得到較快增長，央行初步統(tǒng)計(jì)，截至2013年第一季度，銀行累計(jì)辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)10039.2 億元，累計(jì)辦理人民幣跨境直接投資結(jié)算金額 853.8 億元，其中，人民幣對外直接投資結(jié)算金額79.5 億元，外商直接投資結(jié)算金額774.3 億元。目前，我國人民幣結(jié)算最主要的客戶在香港、澳門和新加坡，其他發(fā)生業(yè)務(wù)的國家包括韓國、瑞典、澳大利亞、美國、伊朗和非洲等國。

近幾年非洲地區(qū)以人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算為主的海外人民幣業(yè)務(wù)得到快速發(fā)展，中國銀行、南非標(biāo)準(zhǔn)銀行、渣打銀行均在非洲推出了人民幣業(yè)務(wù)，僅2011 年上半年，經(jīng)南非標(biāo)準(zhǔn)銀行進(jìn)行的人民幣貿(mào)易結(jié)算額已經(jīng)超過 5 億元。2010年1月中國銀行率先在南非成功辦理了非洲地區(qū)首筆跨境貿(mào)易人民幣業(yè)務(wù)，進(jìn)行了非洲地區(qū)首筆對華人民幣貿(mào)易融資貸款業(yè)務(wù)，邁出了非洲地區(qū)人民幣區(qū)域化的第一步。到2010年8月底，該行已在南非、博茨瓦納和納米比亞三國發(fā)展了20多家人民幣業(yè)務(wù)客戶。當(dāng)非洲主要的貿(mào)易伙伴國對人民幣已經(jīng)較為認(rèn)同的同時，非洲的南非、肯尼亞、尼爾利亞、烏干達(dá)、納米比亞等國家已認(rèn)可并開始積極實(shí)施人民幣跨國交易結(jié)算。2011年8月中國銀行在贊比亞首都盧薩卡正式推出人民幣現(xiàn)鈔業(yè)務(wù)，成為首家在非洲推出現(xiàn)鈔業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行。在贊投資的中資企業(yè)達(dá)到300多家，涉及礦業(yè)、農(nóng)業(yè)、電信、建筑等多個領(lǐng)域。

近幾年中非貿(mào)易往來頻繁，2012年中非貿(mào)易總量達(dá)到了1984.9億美元，比上一年增長19%。中國在非洲的貿(mào)易總額的占比從2000年的3.8%增加到2012年18.1%。渣打銀行曾預(yù)計(jì)，到2015年，中非貿(mào)易往來的金額將達(dá)到1000億美元的水平，其中40%將實(shí)現(xiàn)人民幣直接結(jié)算，至少100 億美元的對非投資也將用人民幣計(jì)算。屆時，人民幣有望取代美元成為中非貿(mào)易的主要結(jié)算貨幣。

對于中國的非洲貿(mào)易伙伴來說，用人民幣結(jié)算不僅可以規(guī)避中非雙方交易期間匯率的波動風(fēng)險(xiǎn)，同時可以分享人民幣升值帶來的收益。而對中國出口商來說，使用人民幣結(jié)算有利于規(guī)避美元匯率波動帶來的風(fēng)險(xiǎn)，減少匯兌損失。而且使用人民幣結(jié)算不存在核銷環(huán)節(jié)，資金不進(jìn)入待核查賬戶，有利于出口企業(yè)提高資金的使用效率，這同時為企業(yè)的跨境投融資提供了成本更低、更便利的渠道選擇。

（二）人民幣逐漸成為非洲國家外匯儲備貨幣的趨勢明顯

在尼日利亞，中尼雙邊貿(mào)易可直接采用人民幣報(bào)價(jià)，人民幣在尼外匯市場公開交易。自2012年8月起，尼日利亞和坦桑尼亞已經(jīng)將人民幣列為儲備貨幣地位，還通過國家開發(fā)銀行購買了總價(jià)值5億美元的3年期國債，標(biāo)志著人民幣在非洲國際儲備貨幣地位正在崛起。目前，坦桑尼亞的外匯儲備約有38億美元，尼日利亞的外匯儲備約為364億美元，并已經(jīng)成為非洲重量級的中國國債買家。隨著人民幣國際化進(jìn)程的推進(jìn)，未來會有更多的非洲國家實(shí)行外匯儲備多元化戰(zhàn)略，將人民幣作為外匯儲備貨幣之一。

二、肯尼亞建立人民幣離岸清算中心的機(jī)遇

伴隨著非洲人民幣業(yè)務(wù)的蓄勢待發(fā)，由于中國與肯尼亞雙邊貿(mào)易和投融資規(guī)模不斷擴(kuò)大，肯尼亞市場對人民幣需求增長迅速，目前非洲的肯尼亞央行在和中國政府接洽，希望在肯尼亞首都內(nèi)羅畢建立非洲的離岸人民幣清算中心，并考慮將人民幣納入其外匯儲備貨幣體系。鑒于肯尼亞政府對于建立非洲地區(qū)人民幣離岸清算中心的意愿強(qiáng)烈，肯尼亞推廣人民幣業(yè)務(wù)的潛力十分巨大。

（一）肯尼亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景繁榮可期

根據(jù)世界銀行的肯尼亞經(jīng)濟(jì)前景綜述報(bào)告稱，2013年肯尼亞經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持增長態(tài)勢。報(bào)告指出，在較低的通脹率和較穩(wěn)定的匯率支撐下，2013年肯尼亞經(jīng)濟(jì)不斷改善。截至2013年9月，通脹率從2012年初的18%降至8.29%，肯貨幣先令對世界主要貨幣匯率保持穩(wěn)定，央行利率從2012年中期20%的歷史高點(diǎn)降至8.5%。世行這份報(bào)告預(yù)測，憑借較高的投資率和較低的利率，肯尼亞2013年經(jīng)濟(jì)增長率將達(dá)5.7%，高于2012年的4.7%，2014年有望達(dá)到6%。非洲發(fā)展銀行目前預(yù)測2013年肯尼亞貨幣匯率有望保持穩(wěn)定，全年通貨膨脹率可控制在10%以內(nèi)。世行經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，肯尼亞的宏觀經(jīng)濟(jì)管理特別是財(cái)政金融管理表現(xiàn)較好，信息和通訊技術(shù)部門發(fā)展強(qiáng)勁，對經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)突出。肯尼亞中央銀行近日通過公開市場操作，回收402億肯先令 （約4.6億美元），以控制市場流動性過剩和通貨膨脹。由于政府公共支出增加，近來肯貨幣市場流動性相對充足。

肯尼亞2013年3月大選后，增強(qiáng)了國內(nèi)外對肯尼亞經(jīng)濟(jì)的信心，并為外界對其經(jīng)濟(jì)前景樂觀預(yù)測提供了有力依據(jù)，這些為推廣離岸人民幣業(yè)務(wù)提供了堅(jiān)實(shí)、穩(wěn)定的政治經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

（二）中肯經(jīng)貿(mào)合作緊密，肯尼亞吸引中資需求熱切

中肯經(jīng)貿(mào)合作發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，目前，中國是肯尼亞第一大外國直接投資來源地和第二大貿(mào)易伙伴。據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2012年中肯雙邊貿(mào)易額達(dá)28.4億美元，同比增長16.7%。人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)將從貿(mào)易結(jié)算領(lǐng)域逐步推廣到投資領(lǐng)域。2013年以來，在日益嚴(yán)峻的國際經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，中肯貿(mào)易依然保持較快發(fā)展，1月至7月，雙邊貿(mào)易額達(dá)17.3億美元，增長10.8%。截止2013年6月，中國對肯直接投資協(xié)議額累計(jì)達(dá)4.74億美元。基礎(chǔ)設(shè)施合作成為中肯經(jīng)貿(mào)合作的最大亮點(diǎn)。中國企業(yè)在肯在建項(xiàng)目約80個，總金額約19.5億美元，在公路、供水、水處理等項(xiàng)目領(lǐng)域市場份額超50%。中資企業(yè)承建的項(xiàng)目范圍也從傳統(tǒng)的公路、房建擴(kuò)展到電力改造、咨詢設(shè)計(jì)、供排水、地?zé)峋⑹凸艿篮透劭凇C(jī)場等。中國公司承建的肯尼亞A109國道姆提托―巴秋馬段公路被世界銀行譽(yù)為“在非洲地區(qū)投資項(xiàng)目的典范”，被肯民眾親切地稱為“中國路”。另外，中國企業(yè)還承建了包括錫卡路、A2公路、內(nèi)羅畢國際機(jī)場4號航站樓、奧瑞卡地?zé)徙@井、蒙巴薩港19號泊位等一批有利于肯經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重大項(xiàng)目。

肯尼亞政府為促進(jìn)中資企業(yè)在肯投資，肯政府不僅再次于2011年修訂《外國投資保護(hù)法》來實(shí)行改善投資環(huán)境的改革措施，當(dāng)前還采取一些鼓勵投資的具體措施，主要包括：投資補(bǔ)貼、折舊、虧損結(jié)轉(zhuǎn)、關(guān)稅減免等。近年來，肯尼亞境內(nèi)不斷發(fā)現(xiàn)規(guī)模較大的礦產(chǎn)資源，巨大的礦業(yè)開發(fā)潛力等都對國際投資者具有較大吸引力。肯尼亞在有關(guān)非洲國家具有投資和經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿Φ膯柧碚{(diào)查中被列為非洲大陸投資熱的第二大選項(xiàng)國。由此中肯跨境貿(mào)易及投融資將以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算將是大勢所趨，尤其對于肯尼亞與日俱增的中資企業(yè)負(fù)責(zé)開發(fā)的大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的順利開展，倘若未來大宗商品貿(mào)易和外商直接投資都能以人民幣結(jié)算，那么，人民幣就有可能成為肯尼亞的官方儲備貨幣。

（三）中資、外資銀行人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)在肯尼亞的積極推廣

人民幣跨境結(jié)算的推廣事實(shí)上需要多方的努力，不僅是客戶端的推廣，還包括銀行的推廣，以及中國境內(nèi)外銀行間的產(chǎn)品配合。為滿足本地需求，降低匯兌成本，肯尼亞當(dāng)?shù)劂y行機(jī)構(gòu)紛紛提供人民幣帳戶服務(wù)，已提供人民幣帳戶服務(wù)的銀行包括花旗（肯尼亞）銀行和標(biāo)準(zhǔn)渣打（肯尼亞）銀行，非洲銀行、非洲商業(yè)銀行以及巴克萊銀行等也正在計(jì)劃推出該項(xiàng)服務(wù)，肯中央銀行也在考慮將人民幣納入其外匯儲備貨幣體系。

渣打銀行作為首家為中國試點(diǎn)企業(yè)提供人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算服務(wù)的國際銀行之一，也是非洲地區(qū)最早提供人民幣結(jié)算的銀行。在肯尼亞地區(qū)，不僅為中資企業(yè)在非洲提供的產(chǎn)品和服務(wù)涵蓋貿(mào)易融資、現(xiàn)金管理、證券服務(wù)、金融市場等多個領(lǐng)域，同時其服務(wù)的客戶也包括大型國有企業(yè)、民營企業(yè)，涉及的領(lǐng)域涵蓋基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、通訊、交通、礦產(chǎn)、重型機(jī)械等多個行業(yè)。

2013年7月中國銀行在肯尼亞內(nèi)羅畢設(shè)立代表處的申請獲得肯尼亞中央銀行批準(zhǔn)，中國銀行成為第五家入駐肯尼亞的外資銀行。這是繼在贊比亞、南非設(shè)立分支機(jī)構(gòu)后，中國銀行在非洲大陸設(shè)立的第三家常設(shè)機(jī)構(gòu)，也是中國金融機(jī)構(gòu)在非洲東部地區(qū)設(shè)立的第一家常設(shè)機(jī)構(gòu)。中國銀行內(nèi)羅畢代表處為客戶提供金融咨詢服務(wù)，為“走出去”中資企業(yè)、個人以及外國企業(yè)提供投資咨詢、國際結(jié)算、賬戶開立及項(xiàng)目貸款等金融服務(wù)。對于企業(yè)的項(xiàng)目及融資需求，代表處可在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行前期調(diào)查、評估，發(fā)揮中國銀行海內(nèi)外聯(lián)動的整體優(yōu)勢，幫助企業(yè)解決資金或結(jié)算需求。

2010年，肯尼亞Equity銀行同國家開發(fā)銀行簽署了40億肯尼亞先令的專項(xiàng)貸款授信協(xié)議，用于支持肯尼亞國內(nèi)的中小企業(yè)發(fā)展，從而成為中國金融機(jī)構(gòu)設(shè)立非洲中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)貸款的第一個受益方。2012年11月，肯尼亞Equity銀行宣布于中國銀聯(lián)合作，在肯尼亞和東非地區(qū)的自動取款機(jī)和銷售終端接受中國銀聯(lián)卡，直接為消費(fèi)者提供高品質(zhì)的優(yōu)秀服務(wù)。雙方的伙伴關(guān)系將滿足每年到肯尼亞旅游的約2萬名中國游客的不斷增加的需求。此外，將要進(jìn)行的合作計(jì)劃將向全球超過32億中國銀聯(lián)卡用戶開放，這將繼續(xù)推動肯尼亞同中國之間的人民幣個人業(yè)務(wù)關(guān)系。

（四）中肯兩國長期友好合作關(guān)系

2013年是中肯建交50周年。半個世紀(jì)以來，兩國關(guān)系發(fā)展順利。近年來，兩國政治交往密切，經(jīng)貿(mào)等廣泛領(lǐng)域合作成果豐碩，在國際事務(wù)中相互支持。中肯兩國合作潛力巨大，中肯關(guān)系升級將帶動中非關(guān)系發(fā)展。與肯尼亞建立平等互信、互利共贏的中肯全面合作伙伴關(guān)系，有利于其對我國倚重和信賴程度加深，以及持有和使用人民幣的意愿與日俱增。

三、肯尼亞建立人民幣離岸清算中心的潛在風(fēng)險(xiǎn)及阻力

雖然肯尼亞建立非洲地區(qū)人民幣離岸清算中心的潛力十分巨大，但風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，肯尼亞同樣存在阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展的軟肋及對建立人民幣離岸清算中心的潛在政治風(fēng)險(xiǎn)及金融風(fēng)險(xiǎn)。

近期肯連續(xù)遭遇兩起大規(guī)模突發(fā)事件，肯雅塔國際機(jī)場火災(zāi)和Westgate購物中心恐怖襲擊。同時，其經(jīng)濟(jì)對國際能源價(jià)格波動、金融動蕩等外部沖擊的抵御能力仍較脆弱。而且，中國企業(yè)在肯尼亞的項(xiàng)目體量大，項(xiàng)目周期長，需要大量的資金流轉(zhuǎn)。由于中資銀行在非洲起步較晚，其發(fā)展速度已經(jīng)大大跟不上中資企業(yè)的金融需求。同時，肯尼亞本地銀行的金融服務(wù)發(fā)展緩慢，且服務(wù)能力有限，導(dǎo)致中國企業(yè)在當(dāng)?shù)乜赡軙容^緩慢獲得有效的金融支持。

由于肯尼亞基礎(chǔ)設(shè)施還有待發(fā)展，待開發(fā)項(xiàng)目較多，投資渠道有限，企業(yè)在投資項(xiàng)目時需要充分了解當(dāng)?shù)厍闆r，加強(qiáng)可行性研究和投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測，以促進(jìn)跨境人民幣貿(mào)易和直接投資的順利推進(jìn)。

從匯率風(fēng)險(xiǎn)角度來講，相比于香港及其他人民幣來源較為豐富、人民幣使用基礎(chǔ)較好的國家，肯尼亞影響匯率穩(wěn)定因素較多，近幾年外資流入使肯尼亞先令匯率上揚(yáng)，肯尼亞先令的實(shí)際匯率與十年前相比上升了34%，可能會增加人民幣與肯尼亞先令的匯率變動風(fēng)險(xiǎn)。

四、肯尼亞建立人民幣離岸清算中心的路徑借鑒

作為首個人民幣離岸金融中心，香港跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展事關(guān)人民幣國際化的大局。回顧其發(fā)展歷程，從2004年2月，香港銀行正式推出個人人民幣存款、兌換、匯款及銀行卡服務(wù)，從此拉開了香港人民幣離岸市場發(fā)展的序幕。之后2007 年 7 月，國家開發(fā)銀行在香港發(fā)行了首支人民幣債券，香港人民幣點(diǎn)心債券市場開始逐漸發(fā)展起來，香港人民幣離岸市場開始發(fā)揮有限度的人民幣融資職能。再到2009 年 7 月，我國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)正式啟動，其后進(jìn)一步擴(kuò)大跨境結(jié)算試點(diǎn)范圍、簽訂香港人民幣業(yè)務(wù)清算新協(xié)議、允許三類機(jī)構(gòu)參與內(nèi)地銀行間債券市場、境外直接投資結(jié)算試點(diǎn)等一系列改革措施的推進(jìn)，副總理 2011 年 8 月訪港期間所宣布的擴(kuò)大跨境結(jié)算到全國范圍、支持香港企業(yè)使用人民幣到境內(nèi)直接投資、允許以人民幣境外合格機(jī)構(gòu)投資者方式（RQIFF）投資境內(nèi)證券市場、推出跨境 ETF 等多項(xiàng)措施。

相比之下，雖然南非人民幣業(yè)務(wù)起步較晚，但追溯其發(fā)展進(jìn)程區(qū)域優(yōu)勢鮮明。2000年10月，中國銀行成為南非第一家正式對外營業(yè)的中資銀行。目前南非四大銀行有三家是由約堡分行來做它們的清算銀行，中國銀行目前在南非是一個當(dāng)之無愧人民幣業(yè)務(wù)的市場領(lǐng)導(dǎo)者。目前中行約堡分行已經(jīng)成為南非ABSA銀行和Ned銀行人民幣清算行。人民幣業(yè)務(wù)由結(jié)算、清算服務(wù)到現(xiàn)鈔業(yè)務(wù)，人民幣國際化在南非的發(fā)展路徑是隨著中南貿(mào)易發(fā)展而逐步推進(jìn)的。1998 年中南建立外交關(guān)系以來，兩國進(jìn)出口貿(mào)易逐年擴(kuò)大，2009 年，中國超過德國成為南非最大的貿(mào)易伙伴、最大出口目的國和最大進(jìn)口來源國。截至 2012 年 6 月末，中國與南非人民幣跨境收付額累計(jì)達(dá) 43.29 億元人民幣。

由此，為建立肯尼亞人民幣離岸清算中心，而發(fā)展路徑首先要借鑒香港、南非等領(lǐng)先推進(jìn)人民幣業(yè)務(wù)的國家，同時，結(jié)合好當(dāng)前肯尼亞經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境以及地區(qū)人民幣業(yè)務(wù)現(xiàn)狀特點(diǎn)，才能在中國銀行內(nèi)羅畢代表處設(shè)立的初期盡快使肯尼亞人民幣業(yè)務(wù)走上正軌。

以下提出關(guān)于發(fā)展肯尼亞地區(qū)人民幣業(yè)務(wù)的幾點(diǎn)建議。

（一）擴(kuò)大人民幣跨境存貸款業(yè)務(wù)范圍

肯尼亞政府想要建立非洲地區(qū)第一個跨境人民幣結(jié)算中心，結(jié)算中心將允許使用人民幣匯率，人民幣將成為一個常見的結(jié)算貨幣。發(fā)展離岸人民幣業(yè)務(wù)的關(guān)鍵在于短期內(nèi)迅速擴(kuò)大人民幣境外存款規(guī)模，最有效的渠道是依靠我國強(qiáng)大的國有或股份制銀行，直接擴(kuò)大人民幣對外貸款規(guī)模。

至此，人民幣在肯尼亞的流通基本處于銀行體系之內(nèi)，中國銀行在肯尼亞內(nèi)羅畢設(shè)立處，基于與南非的地域趨同性，可借鑒其清算業(yè)務(wù)開展路徑，充分發(fā)揮我國商業(yè)銀行在國外的機(jī)構(gòu)支付清算行的作用，服務(wù)范圍可從中資背景擴(kuò)大到當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)，融入當(dāng)?shù)貋戆l(fā)展壯大，無論從中國走出來的中資企業(yè)，還是從肯尼亞從非洲到中國合作發(fā)展合作的企業(yè)，都需要發(fā)展成為服務(wù)對象，從而既讓中資企業(yè)走出去，也讓世界大企業(yè)走入中國。這一路徑將為我國其他商業(yè)銀行及外資銀行開展境外人民幣業(yè)務(wù)提供經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)，也將是離岸人民幣市場繁榮奠定最重要的資金和機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)。

（二）確立雙邊貨幣互換協(xié)議

自2008年末以來至今，中國已與20個國家及地區(qū)分別簽署了貨幣互換協(xié)議，以進(jìn)一步加快了人民幣國際化進(jìn)程。從目前和中國大陸簽署了貨幣互換協(xié)議的國家和地區(qū)來看，雙邊本幣互換貿(mào)易伙伴，如從鄰近的香港，中國和韓國這樣的國家，新興市場國家，如印度尼西亞，重點(diǎn)區(qū)域樞紐土耳其和阿拉伯聯(lián)合酋長國，然后到傳統(tǒng)發(fā)達(dá)國家，如日本，澳大利亞，英國漸進(jìn)式路徑。中國央行日前與歐洲中央銀行簽署了規(guī)模為3500億元人民幣/450億歐元的中歐雙邊本幣互換協(xié)議。互換協(xié)議有效期3年，經(jīng)雙方同意可以展期。簽署貨幣互換協(xié)議可進(jìn)一步提高人民幣在這些國家的資金量，將降低簽約國在雙邊貿(mào)易活動中面臨的美元匯率波動風(fēng)險(xiǎn)，從而利于雙邊貿(mào)易的發(fā)展。從一定程度上來說，是人民幣區(qū)域化和國際化的必然之路。

中國銀行業(yè)有必要在未來與肯尼亞爭取簽署雙邊本幣互換協(xié)議，擴(kuò)大政府間本幣互換規(guī)模，跟隨人民幣“走出去”戰(zhàn)略加快國際化經(jīng)營步伐，加強(qiáng)人民幣創(chuàng)新與國際合作，為境外客戶及銀行同業(yè)提供全面的人民幣基礎(chǔ)服務(wù)與支持，為雙邊經(jīng)貿(mào)往來提供支持，并維護(hù)金融穩(wěn)定，促進(jìn)境外人民幣市場發(fā)展。

（三）啟動人民幣清算行服務(wù)

中國銀行（香港）有限公司和中國銀行澳門分行作為港澳人民幣業(yè)務(wù)清算行。中國人民銀行2013年 2 月宣布，由中國工商銀行擔(dān)任新加坡人民幣業(yè)務(wù)清算行，確立了新加坡人民幣離岸中心的地位。中國與新加坡在2013年 3 月將雙邊本幣互換協(xié)議規(guī)模由 1500 億元擴(kuò)大至3000 億元，僅次于香港的 4000 億元以及韓國的 3600 億元。借鑒港澳人民幣清算行模式及新加坡人民幣清算行的推行，肯尼亞要成為人民幣離岸清算中心，有必要選擇中國銀行為肯尼亞人民幣業(yè)務(wù)清算行，并在清算平臺的支持下，由清算行在當(dāng)?shù)亟⑷嗣駧徘逅愫徒Y(jié)算體系，由此加快人民幣全球清算和結(jié)算網(wǎng)絡(luò)形成，從而推進(jìn)跨境人民幣業(yè)務(wù)更好更快發(fā)展。跨境人民幣結(jié)算不僅能給中國對肯尼亞或肯尼亞對中國的貿(mào)易投資企業(yè)節(jié)省成本，提高效益，互相增加吸引力，中國企業(yè)和肯尼亞企業(yè)均可以使用人民幣計(jì)價(jià)簽合同，來辦理結(jié)算，那么企業(yè)在節(jié)約成本提高效率的同時，金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)內(nèi)容和業(yè)務(wù)量也會同步迅速發(fā)展。

（四）拓展海外人民幣融資產(chǎn)品

隨著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)范圍已擴(kuò)大到全國所有進(jìn)出口企業(yè)，業(yè)務(wù)范圍涵蓋貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易和其他經(jīng)常項(xiàng)目。全面開展對外直接投資和外商直接投資人民幣結(jié)算，跨境人民幣業(yè)務(wù)已從經(jīng)常項(xiàng)目擴(kuò)展至部分資本項(xiàng)目，積極拓展海外人民幣融資產(chǎn)品，對于促進(jìn)跨境貿(mào)易結(jié)算對外貿(mào)易融資將發(fā)揮更大的作用。

盡管目前肯尼亞地區(qū)人民幣可以便利地兌換為當(dāng)?shù)刎泿呕蚱渌鈪R，但市場能夠提供的人民幣產(chǎn)品和服務(wù)種類還不夠豐富。對于境外的人民幣投資產(chǎn)品和投資渠道不多、人民幣匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品較少等問題，建議開發(fā)新的避險(xiǎn)產(chǎn)品，幫助境外企業(yè)降低匯兌風(fēng)險(xiǎn)，通過產(chǎn)品開發(fā)和創(chuàng)新，推動人民幣離岸產(chǎn)品的發(fā)展。

香港作為當(dāng)前人民幣跨境貿(mào)易做大的資金池及最大的人民幣離岸市場，香港市場的人民幣即期和遠(yuǎn)期的日均交易量僅為20億美元左右，因此借鑒香港市場的經(jīng)驗(yàn)，推廣一些貿(mào)易融資產(chǎn)品，投資理財(cái)產(chǎn)品及金融市場衍生品，鼓勵當(dāng)?shù)劂y行申購中資銀行與肯銀行的銀行間債，建立人民幣對肯尼亞地區(qū)貨幣報(bào)價(jià)機(jī)制，有助于為非洲地區(qū)快速增長的人民幣貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)的便利化發(fā)展，為企業(yè)募集資金提供了更多選擇。

（五）拓寬人民幣回流機(jī)制

在發(fā)展人民幣離岸業(yè)務(wù)初期，人民幣主要是通過貿(mào)易結(jié)算單一渠道跨境流動。雖然目前我國資本帳戶管制成為最大的阻礙，離岸人民幣最終需要回到中國境內(nèi)進(jìn)行投資。由于缺乏回流機(jī)制及投資渠道，境外市場人民幣主要以定期存款存在；當(dāng)存量達(dá)到一定規(guī)模后，就自然會產(chǎn)生投資回流境內(nèi)市場的需求，因而要做好貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易出口渠道的人民幣回流，逐步建立和拓寬人民幣跨境雙向流動渠道。這就要求增強(qiáng)離岸市場對人民幣持有者的投資吸引力，豐富人民幣計(jì)價(jià)金融產(chǎn)品，拓寬人民幣的使用范圍，建議鼓勵內(nèi)地企業(yè)在離岸市場進(jìn)行人民幣IP0，開展人民幣計(jì)價(jià)大宗商品交易，并對于允許境外人民幣到我國的資本及貨幣市場投資等方式完善人民幣回流機(jī)制。借此來促進(jìn)離岸和在岸人民幣市場協(xié)同發(fā)展，進(jìn)一步助推人民幣的國際化進(jìn)程。

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第9篇：能源交易發(fā)展前景范文

關(guān)鍵詞：過度自信；企業(yè)投資異化；過度投資；投資不足；并購

很多企業(yè)的投資呈現(xiàn)出異化現(xiàn)象，如過度投資、投資不足、投資短視行為、盲目并購等，這已經(jīng)為眾多研究所證實(shí)。隨著理論研究的深入，人們發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)的基于完全理性假設(shè)的理論(如信息不對稱理論、委托理論)已不能很好地解釋這種投資異化現(xiàn)象，為此，人們開始從有限理性假設(shè)出發(fā)構(gòu)筑新的理論。其中，從管理者過度自信角度所進(jìn)行的研究是近年來剛興起的一個熱點(diǎn)問題，側(cè)重于研究管理者過度自信所引起的投資異化以及由此帶來的價(jià)值損毀問題，從新的角度詮釋了企業(yè)投資異化，為理論界提供了新的研究視角，也為實(shí)務(wù)界提供了新的決策依據(jù)。從目前的研究情況來看，相關(guān)的研究成果較少。國內(nèi)的相關(guān)研究更是寥寥無幾。本文試圖對國內(nèi)外主要的相關(guān)研究成果進(jìn)行回顧，以資借鑒。

一、過度自信的特征及其在企業(yè)管理者中的表現(xiàn)

過度自信是心理學(xué)的一個專業(yè)術(shù)語，是指人們傾向于高估自己成功的概率，而低估失敗的概率的心理偏差(Wolosin，etal，1973；Langer，1975)。過度自信這一心理特征是心理學(xué)家們首先發(fā)現(xiàn)的。大量的心理學(xué)研究結(jié)果表明，人們普遍存在著過度自信的心理特征。例如，Weinstein(1980)的實(shí)驗(yàn)研究發(fā)現(xiàn)，受試者們普遍認(rèn)為自己在將來擁有屬于自己的房子、能活過80歲等積極的方面的可能性要超過別人，而很少有人認(rèn)為自己在將來會經(jīng)歷離婚、得癌癥等不好的事情。Sevenson(1981)在以學(xué)生為研究對象的一份研究中發(fā)現(xiàn)，82％的受試者認(rèn)為他們的汽車駕駛水平在前30％以內(nèi)。這種“優(yōu)于平均水平”(better-than-average)的心理特征被其他許多研究證實(shí)是一種非常普遍的現(xiàn)象(Alicke，1985；Taylor，etal，1988)。

在管理學(xué)領(lǐng)域，許多研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)管理者的過度自信程度普遍要高于一般大眾。Cooper等(1988)對美國企業(yè)家的調(diào)查顯示，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家們認(rèn)為別人的企業(yè)成功的概率只有59％，而自己成功的概率則高達(dá)81％。其中，只有11％的人認(rèn)為別人成功的概率為100％，而相信自己成功的概率為100％的高達(dá)33％。這說明創(chuàng)業(yè)企業(yè)家們普遍存在著過度自信心理。但后續(xù)研究卻發(fā)現(xiàn)，這些被調(diào)查企業(yè)中有66％以失敗告終。Landier等(2009)對法國企業(yè)家的調(diào)查得出同樣的研究結(jié)論。在成熟企業(yè)，這種過度自信特征也很普遍。Merrow等(1981)考察了美國能源行業(yè)設(shè)備投資情況，他們發(fā)現(xiàn)，企業(yè)管理者們往往非常樂觀地低估設(shè)備投資成本，而實(shí)際成本往往是他們所預(yù)計(jì)成本的兩倍以上。Statman等(1985)調(diào)查了其他一些行業(yè)，發(fā)現(xiàn)管理者們在成本和銷售預(yù)測方面普遍存在過度樂觀。

心理學(xué)和管理學(xué)領(lǐng)域的這些研究發(fā)現(xiàn)為本文所要回顧的研究主題奠定了理論基礎(chǔ)。正是以此為基礎(chǔ)，研究者們才有可能考察管理者過度自信這一心理特征對企業(yè)投資及其他財(cái)務(wù)問題的影響。

二、基于管理者過度自信的企業(yè)投資異化：理論研究

從國內(nèi)外現(xiàn)有文獻(xiàn)來看，基于管理者過度自信的企業(yè)投資異化方面的研究主要集中在兩個方面：一是關(guān)于管理者過度自信所引起的企業(yè)過度投資和投資不足；二是關(guān)于管理者過度自信所引起的企業(yè)并購行為。這方面的研究首先是從理論研究開始的，早在1986年，Roll在他開創(chuàng)性的論文里就首次提出了管理者“自以為是”(Hubris)假說①，分析了過度自信的管理者對企業(yè)并購行為的影響，但在隨后的十幾年內(nèi)，該研究并未引起學(xué)術(shù)界的重視，直到最近幾年，人們在逐步開始認(rèn)識到該文的重要性。

Roll(1986)認(rèn)為，過度自信的管理者往往會高估并購收益，而且相信并購能帶來協(xié)同效應(yīng)，從而會使得本身不具有價(jià)值的并購活動得以發(fā)生。他進(jìn)而根據(jù)該理論作出了一些預(yù)測：(1)當(dāng)一個未預(yù)期的并購被宣布時，目標(biāo)企業(yè)的股價(jià)將上漲；如果并購最終未能成功，股價(jià)又會跌回原來的水平。(2)如果并購是未預(yù)期的，而且未包含并購方的任何額外的信息，當(dāng)并購被宣布時，并購方的股價(jià)會下跌；如果并購最終未能成功，并購方的股價(jià)又會上漲；如果并購最終實(shí)現(xiàn)，股價(jià)又會下跌。(3)并購?fù)瓿蓵r，被并購企業(yè)價(jià)值的增加額會被并購企業(yè)價(jià)值的減少額所抵消，即并購并不會帶來財(cái)富的增加，并購所發(fā)生的費(fèi)用構(gòu)成最終的凈損失。Roll沒有直接去驗(yàn)證他的理論，而是通過回顧其他人所得到的實(shí)證研究結(jié)果間接地證明這些預(yù)測是正確的。

Heaton(2002)是繼Roll之后的第二篇經(jīng)典性論文，該文提出了一個基于管理者過度自信的投資異化模型，該模型將管理者過度自信、自由現(xiàn)金流變量結(jié)合起來，推導(dǎo)出在不同的自由現(xiàn)金流下，管理者過度自信會分別導(dǎo)致過度投資和投資不足。具體結(jié)論如下：(1)一方面，樂觀心理會使得管理者認(rèn)為有效的市場低估了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)證券，因而他們會偏愛企業(yè)內(nèi)部資金。當(dāng)企業(yè)依賴于外部資金時，管理者有時寧愿放棄一些凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目，也不愿意從外部融資，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為外部融資成本過高，這樣會導(dǎo)致企業(yè)投資不足。在這種情況下，自由現(xiàn)金流能充當(dāng)“拯救者”的角色，糾正這種投資不足。(2)另一方面，樂觀的管理者會高估投資所產(chǎn)生的現(xiàn)金流，從而高估投資項(xiàng)目的價(jià)值，一些凈現(xiàn)值為負(fù)的投資項(xiàng)目可能會被他們誤認(rèn)為具有正的凈現(xiàn)值。在自由現(xiàn)金流匱乏的情況下，樂觀的管理者會放棄一些凈現(xiàn)值為負(fù)的投資項(xiàng)目

Gervais等(2003)發(fā)展了一個資本預(yù)算模型，研究了管理者過度自信對企業(yè)投資政策的影響以及股票期權(quán)計(jì)劃在其中所起的作用。他們的結(jié)論如下：(1)理性的管理者是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的，在沒有獲得關(guān)于一個投資項(xiàng)目確切、完備的信息之前，他們不會實(shí)施該項(xiàng)目，即使這些項(xiàng)目會為股東帶來最大化的價(jià)值，從而造成股東的價(jià)值損失。在這種情況下，股票期權(quán)能緩解這一問題。(2)管理者適度自信對股東來說是好事，因?yàn)橐环矫嫠麄兪侵艺\于股東的，不存在問題，從而不需要額外的激勵；另一方面，他們是一定程度的風(fēng)險(xiǎn)偏好者，能投資那些具有正的NPV的項(xiàng)目，為股東創(chuàng)造價(jià)值。(3)對于過度自信的管理者來說，股票期權(quán)計(jì)劃不僅不能緩解因管理者過度自信所導(dǎo)致的過度投資問題，反而會使問題惡化。

Xia等(2006)基于實(shí)物期權(quán)框架，提出了一個管理者過度自信條件下的動態(tài)并購模型。他們通過該模型證明：(1)如果管理者的過度自信程度不是特別嚴(yán)重，并購所帶來的市場回報(bào)通常是正的；(2)如果管理者的過度自信程度很嚴(yán)重，并購企業(yè)的市場回報(bào)是負(fù)的；(3)如果管理者的過度自信程度或產(chǎn)品競爭程度較低，并購企業(yè)的市場回報(bào)狀況依賴于該企業(yè)的規(guī)模；(4)競爭會降低并購企業(yè)的回報(bào)，但會增加目標(biāo)企業(yè)的市場回報(bào)。

從這些理論模型來看，它們的結(jié)論簡單明了，便于進(jìn)行驗(yàn)證。事實(shí)上，這些結(jié)論基本上都被后來的實(shí)證研究所證明，這一點(diǎn)可以從下文的分析中看出。

三、基于管理者過度自信的企業(yè)投資異化：實(shí)證研究

自Roll(1986)正式開創(chuàng)管理者過度自信條件下的企業(yè)投資研究以后，一直沒有直接的實(shí)證研究對其進(jìn)行驗(yàn)證，其原因可能是該理論在當(dāng)時未引起學(xué)術(shù)界的注意，但難以找到合適的衡量管理者過度自信的變量可能是更重要的原因之一。因此，本文首先回顧相關(guān)研究中所提出的用以衡量管理者過度自信的變量。在此需要說明的一點(diǎn)是，這類研究中一般將管理者定義為CEO，但也有個別研究將其定義為CFO。

(一)管理者過度自信變量的構(gòu)建

1CEO持股狀況。這類變量首先由Malmendier等(2005，2008)提出，具體又分為三個變量：(1)當(dāng)CEO持有一份5年期的期權(quán)時，如果在這5年內(nèi)至少有兩次機(jī)會通過轉(zhuǎn)讓可以獲得67％以上的收益。但CEO未轉(zhuǎn)讓，則認(rèn)為他是過度自信的；(2)如果CEO將期權(quán)持有到期而不轉(zhuǎn)讓，則認(rèn)為他是過度自信的；(3)如果在樣本期間內(nèi)CEO所持有的本企業(yè)的股票數(shù)凈增加，則也認(rèn)為他是過度自信的。郝穎等(2005)、王霞等(2007)的研究都采用了上述三種變量中的第三種。

2相關(guān)的主流媒體對CEO的評價(jià)。這種方法可能是目前在西方的相關(guān)研究中應(yīng)用最廣的方法之一。該方法首先由Hayward等(1997)提出，他們搜集了《紐約時報(bào)》等主流媒體對樣本公司的CEO的各種評價(jià)，然后將這些評價(jià)分為六類，依次是：完全正面的、主要是正面的但有一點(diǎn)負(fù)面的、中性的、主要是負(fù)面的但有一點(diǎn)正面的、完全負(fù)面的、沒有評價(jià)。他們分別賦予上述六類評價(jià)3、2、1、－1、－2、0的分值，然后將每個CEO的所有分值相加得到最后的分值，并以此作為過度自信的替代變量，分值越高說明越過度自信。Malmendier等(2008)對這一方法進(jìn)行了修正，他們將主流媒體的評價(jià)分為五類：(a)自信；(b)樂觀；(c)不自信；(d)不樂觀；(e)可靠、穩(wěn)健、務(wù)實(shí)。然后以此為基礎(chǔ)設(shè)置了一個啞變量，如果a+b>c+d+e，則取值為l，說明管理者是過度自信的，否則為O。Brown等(2007)則采取比例的形式來衡量，他們將主流媒體的評價(jià)分為三類：(a)自信；(b)樂觀；(c)可靠、穩(wěn)健、務(wù)實(shí)、不自信。然后用(a+b)／c來衡量CEO的過度自信，比例越大，說明越自信。Hribar等(2006)、Jin等(2005)等研究中都采用了這種衡量方法。

3企業(yè)盈利預(yù)測偏差。該方法首先由Lin等(2005)提出，他們認(rèn)為，過度自信的CEO在做盈利預(yù)測時一般會有偏高的傾向，因此可以用盈利預(yù)測是否偏高來衡量過度自信。具體做法是：如果“預(yù)測值一實(shí)際值”大于0，則說明預(yù)測值偏高，反之則說明偏低，如果在樣本期內(nèi)偏高次數(shù)多于偏低的次數(shù)，則說明CEO是過度自信的。余明桂等(2006)、王霞等(2007)的研究借鑒了這一方法。

4CEO實(shí)施并購的頻率。該方法由Doukas等(2007)提出，他們認(rèn)為，CEO越自信，他發(fā)起的并購次數(shù)就越多，有些研究也證明了這一點(diǎn)(Malmendier，etal，2008)。因此，他們將樣本期內(nèi)發(fā)起的并購次數(shù)多于5起的CEO確定為是過度自信的。

5CEO的相對報(bào)酬。該方法由Hayward等(1997)提出，他們認(rèn)為，CEO相對于公司內(nèi)其他管理者的報(bào)酬越高，說明CEO的地位越重要，也越易過度自信。他們用CEO的現(xiàn)金報(bào)酬除以現(xiàn)金報(bào)酬居第二位的管理者的報(bào)酬來表示。

6并購企業(yè)的當(dāng)前業(yè)績。該方法也由Hayward等(1997)提出，用“(并購前12個月內(nèi)股票價(jià)格的增加值+股利)／期初股票價(jià)格”表示。這一方法根源于一個研究結(jié)論：企業(yè)的歷史業(yè)績越好，管理者越容易過度自信(Cooper，etal，1988)。

7企業(yè)景氣指數(shù)。該方法由余明桂等(2006)提出，他們以國家統(tǒng)計(jì)局定期公布的企業(yè)景氣指數(shù)為基礎(chǔ)，如果景氣指數(shù)大于100，則說明企業(yè)家是過度自信的，景氣指數(shù)小于100，則說明企業(yè)家是悲觀的。他們以4個季度的行業(yè)景氣指數(shù)的平均數(shù)作為過度自信的替代變量。

從上述幾種衡量管理者過度自信的方法可以看出，這些衡量方法的主觀性較強(qiáng)，噪音較大，其可靠性和有效性是值得懷疑的。在以中國證券市場為基礎(chǔ)進(jìn)行研究時，找到合適的替代變量難度更大。以第1種方法為例，國內(nèi)的股票期權(quán)激勵機(jī)制才剛剛起步，不具備研究所需要的條件，雖然其中第(3)個變量在國內(nèi)勉強(qiáng)可以應(yīng)用，但《公司法》規(guī)定，上市公司高管人員所持股票只能在離職或退休六個月后才能出售，這顯然會影響該變量的有效性。相對而言，第3種方法可能比較可行，因?yàn)橹袊C券市場也有盈利預(yù)測制度，會存在相應(yīng)的盈利誤差。

(二)管理者過度自信對企業(yè)投資行為的影響

前已述及，基于管理者過度自信的企業(yè)投資異化方面的研究主要集中在兩個方面：一是關(guān)于管理者過度自信所引起的企業(yè)過度投資和投資不足；二是關(guān)于管理者過度自信所引起的企業(yè)并購行為。為了研究的方便，本部分將這兩個方面分開進(jìn)行分析。

1管理者過度自信所引起的企業(yè)過度投資和投資不足

Malmendier等(2005)對Heaton(2002)的理論進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。他們首先開創(chuàng)性地用前述第1類變量來衡量管理者過度自信并進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，他們發(fā)現(xiàn)：管理者的過度自信程度越大，投資和現(xiàn)金流之間的敏感性越高，說明在現(xiàn)金流充足的情況下，管理者的過度自信心理會造成過度投資；而在現(xiàn)金流缺乏的情況下，又會造成投資不足。此外，他們還發(fā)現(xiàn)，對于權(quán)益依賴型企業(yè)來說，管理者過度自信對投資現(xiàn)金流之間敏感性的影響程度更大。

Lin等(2005)采用類似的方法用臺灣的數(shù)據(jù)進(jìn)行了檢驗(yàn)。他們用前述第3類變量來衡量管理者過度自信，發(fā)現(xiàn)：(1)在內(nèi)部資金充足的情況下，過度自信的管理者比非過度自信的管理者投資更多；(2)當(dāng)融資約束程度更大的時候，上述兩者的投資差距更大。

在本文所回顧的文獻(xiàn)中，幾乎所有實(shí)證研究都將管理者定義為CEO，而Ben等(2007)則是例外，他們將管理者定義為CFO，考察他們的過度自信所帶來的財(cái)務(wù)政策的變化。他們通過問卷調(diào)查的形式來確定CFO是否過度自信，發(fā)現(xiàn)過度自信的CFO會進(jìn)行大量的投資，并且大量通過負(fù)債融資的方式籌措投資所需的資金，同時，為了保留更多的內(nèi)部現(xiàn)金流用于投資，他們也很少支付股利。

中國也有學(xué)者對這一問題進(jìn)行了研究。郝穎等(2005)用第1類變量來衡量管理者過度自信，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部人控制因素對投資與經(jīng)營現(xiàn)金流的敏感性的影響程度超過了過度自信因素。

王霞等(2007)則采用第1和第3類變量來衡量管理者(董事長)過度自信，他們發(fā)現(xiàn)，管理者越過度自信，過度投資程度越大，但管理者過度自信并不影響投資和自由現(xiàn)金流之間的敏感性，而是影響投資和融資現(xiàn)金流之間的敏感性，過度自信程度越大，敏感程度越大。姜付秀等(2009)采用第3和第5類變量來衡量管理者過度自信，發(fā)現(xiàn)管理者越過度自信，越偏好內(nèi)部投資，而且越容易使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。

2管理者過度自信對企業(yè)并購的影響

1997年，有兩篇論文試圖用實(shí)證的方法對Roll(1986)的“自以為是”假說進(jìn)行檢驗(yàn)，但因?yàn)榉椒ㄉ系膯栴}影響了論文的質(zhì)量，幾乎沒有形成什么影響。

其一是Boehmer等(1997)。他們沒有直接用變量衡量管理者過度自信，而是采取了間接的辦法，研究企業(yè)并購和內(nèi)部交易(InsideTrading)之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，那些沒有成為并購目標(biāo)或最終成為善意并購目標(biāo)的公司的管理人員在內(nèi)部交易中能獲得顯著的非正常收益，而那些最終成為敵意并購目標(biāo)的公司的管理人員則基本上沒有獲得收益。據(jù)此，他們推斷：管理人員之所以會拒絕并購要求是因?yàn)樗麄兒茏孕牛J(rèn)為公司在自己手里要比在別人手里更有發(fā)展前景。顯然，他們的這一推斷有些武斷。

其二是Hayward等(1997)。這一研究要強(qiáng)于前者，他們直接檢驗(yàn)了并購和管理者過度自信之間的關(guān)系。他們用第2、5、6類變量以及根據(jù)這三類變量通過因子分析得到的新變量衡量管理者過度自信，發(fā)現(xiàn)管理者越過度自信，他們所實(shí)施的并購的溢價(jià)程度就越大。并購會為股東帶來財(cái)富的損失，管理者過度自信和并購溢價(jià)之間的關(guān)系越強(qiáng)，這種損失程度也越大。這一研究立意很好，但總的來說做得比較粗糙，這也許是它未產(chǎn)生什么影響的主要原因之一。

在這一領(lǐng)域具有較大影響的是Malmendier等(2008)關(guān)于管理者過度自信和企業(yè)并購的實(shí)證研究。在該研究中，他們采用第1和第2類變量衡量管理者過度自信，發(fā)現(xiàn)：(1)過度自信的管理者更易發(fā)起并購，而且絕大多數(shù)是多元化并購；(2)對于權(quán)益依賴程度越低的企業(yè)，過度自信的程度與并購發(fā)生的可能性之間的相關(guān)性越顯著，也即過度自信的管理者偏好通過現(xiàn)金或債務(wù)融資的方式發(fā)起并購，而很少用股票的方式，除非他們企業(yè)的價(jià)值被市場高估；(3)相對于理性的管理者而言，過度自信的管理者所發(fā)起的并購會引起市場更強(qiáng)烈的負(fù)反應(yīng)。這些結(jié)論表明，管理者的過度自信確實(shí)會影響企業(yè)的并購行為，造成大量損毀價(jià)值(value-destroying)的并購行為發(fā)生，為企業(yè)帶來損失(Malmendier，etal，2008)。Ben等(2007)也得到了類似結(jié)論，發(fā)現(xiàn)過度自信的管理者發(fā)起的并購會帶來負(fù)的市場回報(bào)。

Doukas等(2007)采用第4類變量衡量管理者過度自信，發(fā)現(xiàn)：(1)過度自信的管理者實(shí)施的并購會為股東帶來正的市場回報(bào)，但程度要低于非過度自信管理者實(shí)施的并購，從長期業(yè)績來看，過度自信的管理者實(shí)施的并購表現(xiàn)很糟糕，這一結(jié)論不同于其他類似的研究；(2)高頻率的并購比低頻率的并購業(yè)績要差，說明管理者傾向于將以前的成功歸功于自身的能力，從而造成過度自信，進(jìn)而在過度自信心理的支配下發(fā)起更高頻率的并購。

Brown等(2007)則提出，不僅管理者的過度自信心理會影響企業(yè)的并購行為，而且管理者的控制力(dominanceorpower)也能對企業(yè)的并購行為產(chǎn)生影響。所謂管理者的控制力，是指管理者將他們的計(jì)劃或想法付諸實(shí)施的能力。在該項(xiàng)研究中，他們用第2類變量衡量管理者過度自信，同時用管理者的報(bào)酬額除以企業(yè)總資產(chǎn)的對數(shù)來衡量管理者的控制力。他們用澳大利亞上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)管理者的上述兩種特征程度越大，并購的可能性越大，而且管理者的控制力越強(qiáng)，越易實(shí)施多元化并購。

四、評價(jià)與展望

通過上述回顧，我們可以將基于管理者過度自信的企業(yè)投資異化問題的特點(diǎn)大致歸納為如下幾點(diǎn)：

(1)基于完全理性假設(shè)的理論認(rèn)為投資異化源于管理者或股東等參與者的自利心理，但許多研究發(fā)現(xiàn)人們在現(xiàn)實(shí)中往往會表現(xiàn)出“利他”等傾向。對于企業(yè)管理者而言，他們往往會認(rèn)為自己是忠于股東并積極為股東創(chuàng)造價(jià)值的，換言之，他們和股東的目標(biāo)是一致的。這樣，傳統(tǒng)的激勵機(jī)制就不能解決這種投資異化問題，相反，按傳統(tǒng)的激勵機(jī)制可能會加重這種異化行為。例如，過度自信的管理者會高估收益而低估損失，他們所選擇的投資項(xiàng)目很多是損毀價(jià)值的。如果我們根據(jù)傳統(tǒng)的激勵理論提高管理者的薪酬(貨幣性質(zhì)或期權(quán)性質(zhì))，他們會更積極地為股東尋找更多的投資機(jī)會，從而造成企業(yè)投資于更多的損毀價(jià)值的項(xiàng)目，加重投資異化的程度。因此，這方面的研究為改進(jìn)激勵機(jī)制提供了依據(jù)。

(2)從現(xiàn)有文獻(xiàn)來看，雖然這一主題才剛剛引起學(xué)術(shù)界的注意，所形成的研究成果不多，但無論是理論研究還是實(shí)證研究，研究結(jié)論幾乎是一致的，這在財(cái)務(wù)學(xué)研究領(lǐng)域還是不多見的。幾乎所有的研究結(jié)論都顯示，一般情況下，管理者的過度自信特征都會帶來不好的影響，包括過度投資、投資不足、過度并購、通過并購造成股東財(cái)富的損失等。這說明管理者過度自信不僅普遍存在，而且確實(shí)會給企業(yè)帶來負(fù)面影響，從理論和實(shí)踐來看，這都是很有意義的。但換一種角度來看，結(jié)論大一致也不利于理論的發(fā)展，只有更多的爭辯才能開拓更廣闊的空間。我們不能排除這類研究中有些受到了“思維定勢”的影響，人云亦云，這需要在將來的研究中逐步加以改進(jìn)。

(3)國內(nèi)的相關(guān)研究還較少，而且大多是關(guān)于國外相關(guān)理論的介紹與歸納，缺乏結(jié)合中國的實(shí)際情況和特點(diǎn)進(jìn)行的研究，特別是用中國的數(shù)據(jù)所做的經(jīng)驗(yàn)研究。這一方面是因?yàn)檫@一領(lǐng)域才剛剛發(fā)展，另一方面也是因?yàn)橹袊C券市場還不完善，與國外發(fā)達(dá)的證券市場存在較大差距，使得相關(guān)的數(shù)據(jù)難以獲得。例如，在這一研究領(lǐng)域，管理者過度自信的度量是一個關(guān)鍵的問題，但從我們前面提到的那些度量方法來看，在中國難以得到很好的應(yīng)用。這就需要我們?nèi)ふ腋m合中國國情的度量指標(biāo)。新晨

最后，關(guān)于未來的研究方向，我們認(rèn)為有如下一些問題值得關(guān)注：

(1)將這一研究拓展到更廣的領(lǐng)域。從現(xiàn)有文獻(xiàn)來看，主要集中在管理者過度自信對企業(yè)投資的影響方面，實(shí)際上，企業(yè)不同的財(cái)務(wù)問題之間是息息相關(guān)的，例如，現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，過度自信的管理者會過度投資，這必然會影響企業(yè)的融資方式和策略以及企業(yè)的分配政策等問題。Ben等(2007)在這方面做了一些嘗試，值得我們借鑒。近年來出現(xiàn)了幾篇有價(jià)值的文獻(xiàn)，如Hribar等(2006)研究了管理者過度自信對企業(yè)盈利預(yù)測的影響以及由此進(jìn)行的盈余管理行為；Jin等(2005)研究了過度自信和稅負(fù)對管理者持有本公司股票的影響；余明桂等(2006)考察了管理者過度自信所引起的企業(yè)激進(jìn)負(fù)債問題。這些都具有很好的借鑒價(jià)值。

(2)從中國企業(yè)高層管理者特有的行為或心理特征的角度進(jìn)行研究。西方已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的企業(yè)管理者普遍存在的過度自信、過度悲觀等心理特征可能也存在于中國企業(yè)管理者中，但目前尚沒有研究證實(shí)，因此，研究中國企業(yè)管理者的心理特征并研究其對企業(yè)投資行為的影響是一個很有前景的研究方向。因?yàn)槲幕c制度各方面的差異，中國管理者的心理可能會呈現(xiàn)出一些新的特征，可以毫不夸張地說，發(fā)，現(xiàn)了這些特征就等于找到了解決中國企業(yè)投資異化問題的鑰匙。