初創企業的盈利模式精選(九篇)
前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的初創企業的盈利模式主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。
第1篇：初創企業的盈利模式范文
近日，艾瑞咨詢連續第二年了中國獨角獸企業估值榜，螞蟻金服以600億美元估值蟬聯榜首，小米科技、滴滴出行分別以450億美元和276億美元估值排名二三位。此次入榜企業門檻為1.6億美元，入榜的300家企業總估值達4233.8億美元，平均估值約14.1億美元，較去年增長了37.8%。榜單中估值達到10億美元的企業為79家，比2015年增加了31家。
榜單評選范圍為2013年1月至2016年6月期間，曾獲得融資，主營業務在中國大陸并在未來籌備獨立上市的初創企業；榜單中企業估值通過公開資料及訪談獲得，并根據艾瑞估值模型修正得出。
互聯網金融、電商行業入榜企業最多
從300家入榜企業的行業分布來看，互聯網金融依然是資本最活躍的一個行業，共有44家企業入榜，相比2015年增加了4家，占比也提高了1.4個百分點。在榜單TOP10企業中，互聯網金融企業更是占據了5家，其中螞蟻金服以600億美元的估值排名第一。艾瑞分析認為，雖然P2P理財、網貸平臺一直爭議不斷，但互聯網金融的發展趨勢依然良好，未來互聯網金融將向垂直化、移動化、大數據化等方向發展。
電商行業入榜的企業為36家，在所有行業中排名第二。艾瑞分析認為，隨著互聯網在中國的高速發展，電子商務已經從新興行業快速發展至成熟穩定期，并已經有了清晰的商業模式，使這個領域依然是獨角獸企業集中度較高的行業；從36家入榜電商企業的細分領域分布看，母嬰電商、女性電商、跨境電商等垂直領域發展迅速，同時電商移動化趨勢明顯；作為電商重要基礎服務領域的物流服務行業也有9家企業入榜。
汽車交通和醫療健康也是入榜企業較為集中的行業，分別有23家和21家企業入榜。而作為之前發展趨勢火爆的O2O服務行業則在今年遇冷，入榜企業為17家，比2015年減少了7家。艾瑞分析認為，2015年以來，同質化嚴重、盈利模式不清晰、線下資源匱乏、資金鏈斷裂、用戶需求較低等問題，淘汰了許多本地生活服務O2O企業。而資本市場對O2O行業也趨于冷靜，以往無休止的砸錢補貼圈用戶的模式將得到改變，未來只有真正做到整合多方資源，重視用戶體驗，能夠提供個性化、差異化服務，并有清晰盈利模式的O2O企業才能得到更好更快的發展。
今年榜單新入榜企業為106家，占比超過三分之一，行業集中于互聯網金融、電子商務、企業服務、汽車交通等。艾瑞分析認為，榜單企業的大規模更替說明了市場的高度活躍，上市、被收購、業務停滯帶來的估值下降是企業下榜最主要的三個原因；新入榜企業中，2013年之后成立的為53家，比例達到50%，其中2015年之后成立的就有14家，這些新企業大都是在成立后就迅猛發展，估值快速上漲。
北京占比近六成，獨角獸企業集聚北上廣
300家入榜獨角獸企業在地域分布上高度集中，其中有179家位于北京，占比達到59.7%，較2015年提高了5個百分點。艾瑞分析認為，北京作為首都，無論是創業資源、創業氛圍，還是人才、融資等方面都有著巨大優勢。對于創業者而言，北京依然是他們實現夢想的首選城市。
排名第二位的是上海，擁有46家入榜企業，比2015年減少了7家；另外還有33家在廣東，16家在浙江，10家在江蘇。北京、上海、廣東三地獨角獸企業總占比達到86%，比2015年提高了2.3個百分點，可見優秀的初創企業扎堆一線城市的趨勢明顯。
大部分企業最新一次融資集中于C輪之前
從企業融資輪次看，占比最高的最新一次融資輪次為B輪和C輪，都為90家(占比22.5%)，融資輪次在C輪之前的企業總體占比為61.8%。艾瑞分析認為，初創企業在A輪、B輪時，融資額度相比C輪之后較低，獲得融資的難度亦相對較低；而到了C輪特別是D輪之后的融資，融資額度的變高使得投資機構更為謹慎，如果企業的運營數據不足夠出色，后續盈利模式不清晰的話，融資也會變的困難。而能夠走到D輪之后的初創企業已經是在市場的大浪淘沙當中幸存下來的，基本上都是比較優秀的企業，上市將是這些企業下一步的選擇。
獨角獸也許只是一個概念，這一概念一般是在企業曝光融資的時候才會使用，榜單中的估值只是反映這些初創公司階段性的成績。在這個市場瞬息萬變的時代，能否找到進一步的發展方向，是擺在每個企業面前最為實際的問題。
第2篇：初創企業的盈利模式范文
關鍵詞 獨立科技媒體；盈利模式；核心競爭力
中圖分類號 G2 文獻標識碼 A 文章編號 1674-6708（2017）182-0003-02
隨著“互聯網+”“大眾創業，萬眾創新”等口號的提出，獨立科技媒體作為報道創業、投資以及互聯網資訊，為創業者和投資人提供服務的平臺，在近五年來得到飛速的發展。盈利模式是推動互聯網產業變革的核心，對獨立科技媒體的盈利模式及其核心競爭力進行探討具有現實意義。近年來，許多學者也從不同角度對互聯網產業和新媒體的發展進行了研究。
2006年，學者鐘瑛從門戶網站的競爭、垂直網站的定位、電信運營商的轉型、媒體網站的回歸4個方面對互聯網競爭格局進行剖析。2013年，郭濤對當下科技博客用戶飛漲的現象進行分析，得出科技媒體憑借快速精準的行業消息和產品信息的，以及為創業者提供相關資訊和平臺服務等功能積累了大量用戶的結論。2015年，曹繼東提出“互聯網+科技”自媒體創新與盈利模式是文化、科技、創意、資本、技術、版權或知識產權融合匯聚形成的新興經濟模式。上述研究系統地分析了現階段我國獨立科技媒體公司發展進程。
1 獨立科技媒體現有盈利模式分析
獨立科技媒體公司的盈利根本而言利用的是信息的傳播，在信息的傳播過程中，獨立科技媒體發揮平臺優勢，連接用戶與企業，從而實現資源互通。
1.1 廣告投放
新聞傳播媒介的盈利方式主要是：內容吸引流量、流量吸引廣告商、廣告商投放廣告帶來廣告費收入。科技媒體公司的主站、微信平臺、App均設有專門的廣告報道板塊，提供新科技產品以及企業介紹，進行軟件、高科技產品的推廣，公司從中收取廣告費用。
1.2 創新投融資方式
大多數獨立科技媒體公司的業務核心聚焦在創業服務領域，通過自身資源與平臺，與其他投資機構進行合作，為處于發展初期的項目進行眾籌，同時向融資成功的項目收取平臺服務費。36氪股權投資平臺自上線以來，已幫助超過50家創業公司成功進行了融資。對于成功通過篩選的公司，36氪采用“領投+跟投”的融資模式。由專業的投資人、投資團隊作為“領投人”進行項目股權認購，其他投資者作為“跟投人”進行跟投，36氪對融資公司收取平臺費用。極客公園開展“極客加速計劃”，投資者在平臺注冊為投資人后進行投資。股權融資項目融資成功且目標投資人被選擇為股權融資項目的投資人后，指定專業人士或機構與目標投資人共同成立有限合伙企業，做為持有創業公司股權的直接股東，以目標投資人從項目方獲得的投資收益的15%作為平臺服務費用。
1.3 開展相關延展服務
獨立科技媒體公司在注重線上內容報道的同時，也積極開展相關延活動，并從中收取費用。常見的延展服務多為開通VIP用戶服務，為VIP用戶提供更專業、更前沿的咨詢報道?？萍济襟w公司也舉辦在線課程、線下活動，通過收取課程費、門票費的方式獲得收益。
目前，36氪已開啟收費服務項目“開氪”；極客公園除每年舉辦GIF極客公園創新大會、奇點創新者峰會等線下活動并收取門票費用外，還參與其他企業活動策劃，收取相關費用；鈦媒體在微信、客戶端平臺創立“鈦空倉”板塊，提供購物服務。
2 獨立科技媒體盈利模式存在的問題分析
在信息時代，進入新市場的障礙逐漸減少?？萍济襟w必須在與科技愛好者以及創業者的不斷交互中證明自身價值，否則就會被市場拋棄。
1）面臨競爭者的威脅，由于創新力不足，眾多競爭者為了搶占風口，借助知識溢出效應爭相模仿，從而面臨因產品同質化而賺不到利潤的困難。高質量的內容可以成為科技媒體發展的助力，但并不能成為其取勝的核心競爭力。提高自身創新力（比如管理模式的創新），建立技術壁壘是目前構建獨立科技媒體盈利模式時需要關注的問題。
2）滿足創業者的需求，在創業資源整合方面，科技媒體向創業者提供孵化器、投融資平臺、線下活動、付費網課、產品報道和產品開發這六類資源。在場地資源的提供上，政府扶持的孵化平臺更有優勢；在科技資源的提供上，科技媒體難以與科技公司提供的資源相抗衡；在管理資源的提供上，科技媒體的知識積累不足；提供給創業者的資源限于交流平臺和品牌宣傳服務。
3）投資人的視角，當科技媒體出現對項目信息報道不實或是審核不嚴格的情況時，若投資人根據“虛假信息”決策投資，科技媒體公司就會面臨信譽危機。由于網絡股權眾籌平臺相對于傳統經濟市場入門門檻低，具有快速獲利的潛力，也可能會因一些投機取巧、盲目趨利者的行為引發市場秩序混亂。
3 完善獨立科技媒體盈利模式政策建議
獨立科技媒體要想打破資源的制約，避免信譽危機，應當注重人才和知識管理，與其他企業戰略聯盟以及明確公司定位。
1）資源整合，積累“智慧資本”?？萍济襟w可以與高?；蜓芯克献鳎瑤椭聞撈髽I搭建產學研合作的平臺，提供給新創企業與企業產品相關的科技成果或者提供豐富的管理經驗?？萍济襟w在搭建產學研科技資源平臺上取得先占優勢，可以提高科技媒體的知名度以及對初創企業入駐的吸引力。當科技媒體積累足夠多的企業信息，可將這些信息整合管理形成“智慧資本”。
2）戰略聯盟，競爭與合作?？萍济襟w戰略聯盟與否，要考慮聯盟后對自身競爭力（新的產品/服眨┑撓跋歟自身是否有足夠的時間和財力來支撐自己發展這些競爭力，以及達成聯盟對市場風險是否起到規避作用?？萍济襟w公司選擇合適的聯盟伙伴達成良好的合作關系，使其在專業化和協作分工上得以深化，從而在現有市場/產品上處于有利位置，成為領導市場發展的前沿，最終使企業能夠以最小的投入獲取最大的回報。
3）明確定位，言出要必行?？萍济襟w公司應當明確公司定位，建立以客戶價值為導向的業務流程?？萍济襟w公司多大程度上堅持正確的價值觀，也將在多大程度上決定公司的道德準則，決定公司的聲譽，決定對其受眾的尊重。科技媒體都會提出自己企業的概念以獲得人們認可，不過，每一個價值觀的目標可能對其他價值觀的實現產生影響，科技媒體公司需要一個公正的評判標準來平衡各個價值取向從而持正直公立。因此，科技媒體公司明確的自我定位，采用主動、自覺的方法將這些沖突發生的可能性降到最小。
參考文獻
[1]鐘瑛.我國互聯網發展現狀及其競爭格局[J].新聞與傳播研究，2006（4）：38-42，94.
[2]麻曉蓉.從公眾理解科學看媒體科技傳播的社會責任[J].科技傳播，2009（1）：7-8，10.
[4]曲寶玉.TMT時代的新媒體策略――中國日報新媒體實踐與思考[J].中國傳媒科技，2011（7）：84-87.
[5]郭濤.科技博客走熱 盈利前景待觀望[N].中國文化報，2013-11-15（006）.
[6]李瑋.加強互動，互惠雙贏――淺談科技媒體與創新企業深度合作模式[J].科技傳播，2014（2）：35，7.
第3篇：初創企業的盈利模式范文
【關鍵詞】 科技型小微企業 生命周期 金融支持 創業風險投資 成長性評估
科技型小微企業，是指以科技人員為主體，研發人員比例不低于10%，研發強度不低于6%，主要在電子信息、生物工程、新材料、新能源等科技產業領域從事科技研發、服務、咨詢和高新產品生產、銷售的智力密集型小型和微型企業。知識和科技是應對金融危機、戰勝經濟危機的根本力量，大力發展作為科學技術發展載體的科技型企業是我國經濟持續穩定發展的關鍵。而完善的金融支持又是科技型企業發展的關鍵因素。近年來針對科技型小微企業的融資特點，我國已構建了相應的金融支持體系，但該體系的運作仍然存在很多問題。要進一步解決我國科技型小微企業融資問題，必須對現行體系進行完善。
一、我國科技型小微企業金融支持體系的主要特點
從科技型小微企業的生命周期階段來看，如表1所示，我國現行科技型小微企業金融支持體系呈現以下特點。
1、種子期
基于種子期科技型小微企業高風險和融資需求小的特征，企業很難獲得外部的創業風險投資、大企業股權投資或銀行貸款，其資金來源大部分來自于創業者的自有資金?，F階段我國種子期科技型小微企業的資金主要來自于三個方面：第一，政府的資金支持。政府資金支持是非常重要的資金來源，我國很多省市地區都撥出專門資金設立了風險投資引導基金，吸引了大量資本投向科技型中小企業。第二，民間借貸。我國民間金融市場規模非常大，全國科技型中小企業大約1/3的融資來自于民間借貸。第三，天使投資（私人創業投資者）。天使資本對種子期企業出資入股，承擔高風險，同時也享受企業成功后的巨額股權投資回報。
2、初創期
初創期科技型小微企業的融資風險仍然很大，我國商業風險投資機構和商業銀行一般不向處于這一階段的企業提供資金支持。該階段科技型小微企業的融資途徑主要包括政府公共風險投資引導基金、民間借貸和天使投資。此外，如果企業產品或服務市場前景比較好，也可以吸引政策性銀行貸款和創業風險投資機構VC介入。
3、成長期
成長期科技型小微企業融資風險大幅下降，企業具有較好的發展預期，政府投入減少。成長期的早期和擴張階段，主要由創業風險投資機構VC和私募股權投資PE提供金融支持。當企業進入“盈利但是現金缺乏”階段后，商業銀行開始介入。近幾年我國眾多銀行機構紛紛設立了中小微企業信貸部門、科技金融處、科技銀行分支機構等，加大了對科技型中小微企業的信貸支持，形成了對成長期中后期科技型小微企業最重要的資金來源。
4、成熟期
成熟期科技型小微企業融資風險較低，商業銀行貸款成為最主要的金融支持。同時，隨著科技型小微企業規模的不斷擴大，在規模和盈利水平達到中小企業板、創業板、新三板上市要求時，可以通過上市實現企業不斷發展對資金的進一步需求。
二、我國科技型小微企業金融支持體系存在的主要問題
1、對民間金融過度依賴
種子期和初創期的科技型小微企業對民間金融的依賴程度很大，而民間借貸一般運作機制不規范，金融風險較大。民間借貸往往手續不完備，缺乏擔保，供給不穩定，融資規模相對較小，利率通常高于國家法律的規定，容易造成經濟糾紛，金融風險普遍較高。而且民間融資的高利率很容易引發非法集資，擾亂金融秩序。近幾年小額貸款公司的出現和運作，在一定程度上對民間借貸起到了規范作用，但眾多民間資金仍然游離在灰色地帶。
2、創業風險投資與私募股權投資退出機制不健全
創業風險投資的目的不是為了控制企業或者從企業獲得長期持續的回報，而是在企業快速成長起來之后，通過從企業退出股權獲取高額投資回報，然后進入下一個循環，沒有暢通的退出渠道，創業風險投資就難以良性運轉。從全球來看，創業風險資本VC和私募股權投資PE的退出方式包括IPO（首次公開發行）、MBO（管理層股權回購）、并購或股權轉讓、清算破產。而在我國，由于證券市場發展不完善，能夠在中小企業板、創業板、新三板上市交易的中小微企業數量很少，IPO退出渠道非常有限。兼并、MBO、股權轉讓等退出方式沒有得到很好利用，從而導致創業風險投資機構的絕大部分投資都滯留在了被投資企業中，主要通過被投資企業的分紅實現投資回報，不利于創業風險投資的自我增值和持續發展。
此外，我國創業風險投資還存在投資企業的階段偏右問題，較多投資于科技型小微企業的成長期和成熟期，最需要風險資金的種子期和初創期企業難以獲得創業風險資本。
3、商業銀行科技金融服務存在較多不足
（1）缺乏專門針對科技型小微企業融資的中小科技銀行。大銀行更有可能向規模較大、成立時間較長、財務更有保障的科技型大中企業發放貸款，因為大銀行更傾向于獲取“硬信息”。而小銀行則更可能向規模較小、成立時間較短、財務上缺乏保障的科技型小微企業發放關系型貸款，因為小銀行可以更有效獲取科技型小微企業的“軟信息”，更準確地判斷企業的實際信用程度，從而可以減少信貸成本和風險。美國中小企業的快速發展就在很大程度上歸功于美國數量眾多的中小銀行。而在國內銀行貸款市場中，工農中建交五大國有控股銀行處于主導地位，城市商業銀行等中小金融機構雖然數量較多，但在市場上仍處于較弱的競爭地位。而且在長期經營實踐中，中小金融機構存在規模做大的傾向，貸款也隨之向大中企業傾斜，加劇了科技型小微企業的貸款困難。2008年之后各銀行雖然在《中國銀監會關于銀行建立小企業金融服務專營機構的指導意見》的指導下紛紛設立了小企業融資中心、科技銀行、科技金融處等專門的小企業金融服務機構，但科技貸款規模的擴張仍然十分有限。
（2）缺乏針對科技型小微企業貸款的評估體系。目前我國大中小商業銀行體系有著相對比較成熟的中型企業信用評估體系，但是還沒有建立相應的針對信息透明度較差的科技型小微企業的信用評估體系，在一定程度上阻礙了各種規模商業銀行對科技型小微企業貸款的實現。
（3）科技貸款高風險和低收益不匹配。創業風險投資機構向科技型小微企業投資，承擔高風險，同時可以享受企業快速成長帶來的高股權回報。商業銀行向科技型小微企業貸款，面臨著同樣的高風險，但是由于我國現階段實行的金融分業經營體制，銀行不能持有企業股權，使得銀行在承擔高風險的同時只能收取較低的利息，而不能享受科技型小微企業成長帶來的高權益回報。商業銀行對科技型小微企業發放貸款的傳統利息收益模式具有天生的高風險、低收益特點，在很大程度上降低了銀行發放科技貸款的積極性。
（4）為科技型小微企業融資的相應證券市場發展滯后。從我國現階段證券市場的發展來看，能為科技型中小企業提供金融支持的市場主要是中小企業板、創業板市場和新三板市場。而從中小企業板和創業板的上市要求來看，光營業收入一項就基本上將科技型小微企業排除在外。能夠為科技型小微企業提供融資的就只剩下了新三板市場即代辦股份轉讓系統。而新三板市場目前又主要局限于中關村科技園區的科技型中小微企業，市場范圍太小，交易規模過小，還不能成為真正的OTC市場。在新三板市場掛牌的科技型小微企業并不能順利進行再融資，該市場更多是一個交易市場，而不是融資市場。而且新三板市場和創業板市場、主板市場之間缺乏升降轉板機制，其發展遠遠跟不上市場預期。科技型小微企業的證券市場融資渠道非常狹窄，不利于我國科技創新活動的高效率開展。
三、科技型小微企業金融支持體系的完善
1、政府應制定相應政策，積極動員民間資金
比如建立非銀行的民營中小投資公司、信托公司、金融租賃公司等中小金融機構，或者對城市商業銀行和農村信用社進行參股，或者通過委托正規金融機構貸款等方式，對種子期和初創期的科技型小微企業提供資金融通。對于處于種子期的科技型小微企業，天使投資是非常重要的資金來源。政府應當加強對天使投資者的教育和引導，建立比較緊密的天使投資者團體和信息網絡，加強投資者之間的信息交流和共享，降低天使投資的風險。同時，建立良好的法律法規保障天使投資者的權益，推出稅收優惠政策提高天使投資者的收益。
2、充分發揮公共創業風險投資引導基金的作用，大力發展信用擔保機構
創業風險投資與銀行貸款傾向于科技型小微企業的成長和成熟期，主要是出于自身控制風險的考慮。政府應當充分利用公共創業風險投資引導基金，并結合信用擔保機構體系，降低他們的投資風險和貸款風險，引導其融資服務向科技型小微企業成長早期和初創期移動。
（1）在商業銀行貸款方面，通過引導基金和信用擔保機構向商業銀行等貸款機構提供部分貸款擔保，并向科技型小微企業提供與其業務相關的培訓和技術支持，以降低商業銀行向早期科技型小微企業發放小額貸款的損失風險。比如某銀行蘇州分行科技金融處，采取4：4：2的模式由政府和商業銀行共擔貸款損失，其中市級政府引導基金承擔40%，科技型小微企業屬地政府引導基金或者信用擔保機構承擔40%，貸款銀行自己承擔20%。這些舉措大大降低了商業銀行向科技型小微企業貸款的風險。
（2）在創業風險投資方面，引導基金與私人投資者共同出資組建科技型小微企業投資基金，設定出資比例。如果投資失敗，私人投資者以出資為限對風險投資承擔有限責任。如果投資成功，在收益分配上私人投資者可以獲得超過其出資比例的利潤。這樣既利用有限責任為私人投資者提供了安全保障，降低了其風險，同時政府引導基金收益的讓渡又大大提高了創業風險投資的積極性，將創業風險投資引向科技型小微企業發展前期階段。
同時，政府還可以通過對商業性創業風險投資機構采取所得稅減免、資本利得稅收優惠、損失補償等財稅政策，鼓勵支持保險公司研究開發科技保險產品對科技型小微企業發展過程中的各種風險進行承保等方式，來降低創業風險資本和商業銀行貸款的風險，提高收益，以鼓勵他們將金融支持階段前移。
3、創新商業銀行業務模式，完善科技型小微企業貸款支持體系
（1）建立專門為科技型中小微企業服務的中小科技銀行。在現階段我國銀行業風險控制能力整體缺乏，科技銀行創新盈利模式尚未建立等大環境下，直接建立中小科技銀行不太現實。從我國商業銀行科技貸款實踐出發，可以以各大中銀行已經建立的科技金融處、科技支行為基礎，進行科技型小微企業貸款的經驗積累，探索與科技貸款高風險相匹配的創新盈利模式，提高科技貸款的風險控制能力。在條件成熟后，將科技支行分離出來設立中小科技銀行，為科技型小微企業提供高度專業化的金融支持。
（2）探索適應商業銀行科技型小微企業貸款高風險的盈利模式。現階段大中商業銀行不愿意向科技型小微企業提供貸款的一個重要原因，就是貸款高風險和低利息收益的不匹配。因此，必須改變現階段銀行科技貸款的傳統盈利模式，提高銀行發放科技貸款的積極性。從美國硅谷銀行的盈利模式來看，硅谷銀行既可以向科技型小微企業收取較高的貸款利息，同時又可以通過持有企業的股權獲取權益收益。我國現階段商業銀行不能直接對科技型小微企業持股，所以不能直接引用國外成功的盈利模式。銀行可以考慮：第一，與創業風險投資機構合作，實現風險和收益的匹配。在科技型小微企業初創期，向創業風險投資機構提供貸款，這樣可以在一定程度上避免直接向企業貸款的高成本和高風險，降低風險收益的不匹配程度。在科技型小微企業成長期，銀行和創業風險投資機構共同向科技型小微企業融資，共擔風險，并且銀行與創業風險投資機構約定，在科技型小微企業股權在資本市場交易時，創業風險投資機構將獲得的股權市場溢價的一定比例分配給銀行，以對銀行承擔的貸款風險進行補償。第二，銀行與科技型小微企業簽訂貸款合同時，嵌入債權轉換為企業股權的期權。當企業獲得高成長時，銀行可以行使期權進行債權轉換，并由企業進行回購，從而銀行同樣可以獲得股權溢價收益。在提高了商業銀行的風險和收益匹配程度后，銀行向科技型小微企業的貸款積極性就會得到很大提高。
（3）構建專門針對科技型小微企業的信用評估體系。因為科技型企業的一個重要特征是高成長性，評估體系不能僅僅局限于貸款企業的當前信用狀況，而應當更注重其成長性，因此應當構建科技型小微企業的成長性評估體系（見表2）。該體系的構建，有助于銀行對科技型小微企業的發展進行全方位、動態評價，增加企業貸款可獲得性；并將銀行獲利能力從建立在資金基礎上拓展為建立在“資金、資源、智才”上，增強銀行競爭力。同時，該體系的構建也是商業銀行科技貸款創新盈利模式探索的前提條件。
4、培育完善的證券市場體系
國外學者通過對美國上市公司的實證分析發現，科技型企業采取證券市場融資方式更能夠提高技術創新活動效率，而銀行貸款則不具有這種作用。對科技型企業發展來說，基于銀行制的金融系統效率要低于證券市場的金融系統效率。一方面證券市場投資者在承擔企業經營風險的同時可以享受企業高成長收益，保持了風險和收益的一致性。另一方面證券市場擁有風險識別、風險分散功能，有利于科技型企業融資的高風險在不同投資者之間的分配，避免了在銀行貸款中的風險積聚弊端。因此，我國金融體系必須進行結構性轉型，在繼續推進銀行等金融機構提高效率的同時，大力發展證券市場。
從英美證券市場結構來看，不僅包括了面向大型企業的證券交易市場，面向中小企業的證券交易市場，還包括了面向中小企業的粉單市場、第三市場和灰色股票市場等龐大的場外交易市場，向廣大中小微企業提供股權融資。我國應構建適應科技型小微企業融資需求的證券市場，也必須大力發展場外交易OTC市場。可以在現行新三板市場的基礎上，明確科技型小微企業在新三板市場進行再融資的相關政策和機制；完善交易制度，降低交易門檻，改變集合競價的交易方式；建立新三板市場和創業板、主板市場之間的轉板機制；擴大新三板市場的掛牌企業范圍，將其構建成全國性的科技型小微企業股份轉讓系統。同時，我國還需要積極發展科技型小微企業債券市場，促進小微企業集合債等新型債權型融資工具的發展。
（注：基金項目：杭州師范大學——中國建設銀行合作研究項目“民營科技型小微企業成長性評估體系研究”（2011HSS036）階段性成果；杭州市哲學社會科學常規性規劃課題“杭州市科技型中小微企業成長性評價體系研究——基于融資信用的角度”（B12YJ18）階段性成果。）
【參考文獻】
[1] 國家工業和信息化部、國家統計局、國家發展和改革委員會/財政部：關于印發中小企業劃型標準規定的通知[S].2011.
[2] 黃茹軍：從生命周期理論看我國高新技術企業融資[J].財會月刊（綜合），2005（10）.
[3] 成思危：成思危論風險投資[M].北京：中國人民大學出版社，2008.
[4] 范香梅：中小金融機構發展史話[M].湖南：湖南大學出版社，2011.
[5] 林毅夫、孫希芳、姜燁：經濟發展中的最優金融結構理論初探[J].經濟研究，2009（8）.
[6] 趙昌文、陳春發、唐英凱：科技金融[M].北京：科學出版社，2009.
[7] 焦軍利：關于國內外創業風險投資引導基金的比較分析報告[J].科技情報開發與經濟，2007（34）.
[8] 管曉永、孫伯燦：中小企業信用理論與評價研究[M].浙江：浙江大學出版社，2006.
第4篇：初創企業的盈利模式范文
雖然提倡“大眾創業、萬眾創新”，但現有資金規模和渠道比較狹窄給新一代創業者帶來更大的競爭壓力。對比過去的互聯網創業者，創業群體人數變大但成功率并沒有明顯提高。這給創業者帶來不少壓力。同時，互聯網創業對企業發展速度要求更高。
新一代創業者表現出鮮明個性，不怯場、不懼表達自己的觀點和意見，因此當他們感受到這種創業的壓力，自然選擇一條更為容易的捷徑。
吹牛能為創業者提供企業起步所需要的一切：關注度以及資金。但是同時，他們也面臨吹牛被戳破所帶來的誠信危機，這是一把雙刃劍，而選擇的權利永遠把握在創業者手中。
為什么“吹”？
創業者吹牛，更大程度來自于競爭的壓力以及對于創業成功的焦慮。輿論以及投資人讓他們信奉一個“真理”：謙虛越謙越虛，吹牛越吹越牛。但是，達不到目標之后往往帶來更大的焦慮。
“太難了，只有小部分的創業公司能成功?！币粋€硬件行業的創業者說。
在許多創業者看來，“吹?！辈煌耆鲎员灸?，而多了“被逼上梁山”的意味。
全國有超過千萬的網絡創業就業人數。其中，80、90后青年群體成為網絡創業的絕對主體，大學生網絡創業人數達到600多萬。
然而，即便是在浙江等創業氛圍較好的城市，中國大學畢業生創業成功率也不足5%。項目眾多，但好的投資機構并不多，巨大的競爭壓力使一些創業者選擇比較輕松的路徑。這時，一個好的故事不但能吸引公眾目光，為產品帶來更多用戶，還能為企業帶來源源不斷的熱錢。
“互聯網的資本都是追求速度的，而互聯網的企業很多又是整合資源型的，看誰整合得快、整合得多，不斷有人在追問你的發展，許多人就會開始夸大成績?！币晃淮怪奔毞址誂PP開發者說。
余佳文曾經豪言一年之內掙到一億元給員工，熟悉創業階段的人都知道這事難度非常大，近乎不可能。
百度公布的調查問卷顯示，35%的受訪大學生在18-22歲嘗試第一次創業。
大學生創業與傳統創業者不同，企業起步階段并不具備盈利能力，很多企業甚至連盈利模式都不清晰。眾所周知，引人入勝的故事能吸引公眾的關注為產品積累人氣。投資大學生創業者，投資人看重的是激情和夢想，并不要求企業有具體的盈利模式，企業都是一邊拿著投資人的錢，一邊研究盈利模式。
在初期，股權投資成為初創互聯網企業主要的資金來源。從投資者的角度，企業越受關注，退出的渠道就更加多樣，也更有保障。
“有時投資人也會幫忙吹牛，有些投資人是看噱頭的，投入少量資金包裝一下繼續忽悠另一些人來投資讓項目增值，A輪忽悠B輪，找下家?！鄙鲜鰟摌I者說道。
超級課程表推出之后先后進行幾輪融資，但產品本身并沒有具體盈利，據了解，目前，線上社交以及課程表并不收取任何費用，同時產品本身并沒有廣告能夠產生費用，那么半年5000萬的利潤更大的可能是投資人所投資金。但是截至記者截稿，并沒有新的融資信息。
誠信危機
余佳文在央視節目“認慫”言論一出，奇虎360董事長周鴻t就質疑他的出爾反爾會對企業帶來誠信危機。隨后余佳文在道歉信中也提到其對于創業者誠信認知的薄弱。
這一年，我們看到太多動輒上千萬的融資、太多上百萬的活躍用戶，看到很多宣傳與產品現實的落差?？浯蠖荒苈鋵嵉难哉摬粌H傷害了企業本身，也傷害了90后創業者這個群體。
新一代創業者多少在互聯網前輩身上學到“吹牛”的本領，然而最早成長起來的互聯網企業，如阿里、樂視等的“吹”更多是一種鼓吹，而不是毫無根據的吹噓。吹牛與真牛的評判標準在于最后能否實現。創業者如果選擇在公司起步階段就吹牛，那么后果很可能是影響投資機構對公司或者創業者的印象，而這種影響像滾雪球一樣越滾越大，最后對公司后期融資也會造成影響。
周鴻t曾在某訪談節目中將投資人形容成弱勢群體，并稱投入資金之后對創業企業把控變弱，基本不會控制創業者對資金的使用?！皠摌I者有N多的方式折騰投資人，比如打廣告把錢給洗出去，他老婆注冊了個廣告公司，他可以背著你在外面再做一家公司，開發一些新的業務，對于這種人我就說，我最多上一次當嘛?！?/p>
為了不“上當”，一些投資者練就了識別創業者的技能。
第5篇：初創企業的盈利模式范文
關鍵詞：北股交；中小微企業；融資
一、北京股權交易中心業務及功能介紹
北股交核心業務可以總結為：掛牌交易類業務、固定收益類業務。掛牌交易類業務又分為兩種：一種為掛牌展示類，通過對企業進行孵化、輔導、規范治理，最終實現轉板上市；另外一種為掛牌交易類，北股交提供合法、安全的平臺，讓掛牌企業實現股權有序轉讓交易。固定收益類業務主要指掛牌企業在四板市場的私募債備案發行，通過保薦機構的推薦實現備案發行，具有發行方式便捷、綜合融資成本低、資金使用靈活、產品設計靈活等優點。
二、中小微企業融資途徑對比分析
（一）權益法在資本市場融資情況對比
由表中對比可見，北京四板市場相對于其他權益市場門檻最低，但融資效果相對于新三板和創業板也較弱。
（二）債務融資方式與其他途徑對比分析
由上表對比顯示，四板市場在私募債發行方面具有了更多優勢，尤其是對于初創企業凈資產較少的情況下。但是根據目前已發行的私募債產品來看，由于四板服務的企業大部分是初創階段，導致大多數發行私募債的企業均存在房產抵押或第三方擔保的情況。
三、中小微企業如何在股交所進行融資
（1）掛牌轉讓股權。企業通過在標準板掛牌的過程，實現企業財稅、法人治理等方面的規范，梳理商業模式，找到更合適的盈利模式，繼而更好地吸引投資人，實現私募股權融資。截止到2016年7月30日，據wind金融終端統計數據，北股交掛牌企業已達到2391家，可交易企業達到90家。（2）發行私募債。由于私募債產品具有發行方式便捷、增信措施靈活、綜合融資成本低、資金使用靈活、產品設計靈活等特點，深受發行人和投資人的青睞。截至16年6月，北京四板市場共備案私募債券29支，備案金額40.45億元，當前未到期的有26支。（3）路演及推介。北股交做為一個融資性質的平臺，利用自身的先天優勢匯集了大量銀行、券商、會計師事務所、律所、PEVC等機構，通過定期的組織路演及直接向投資機構推介，幫助掛牌企業實現融資。隨著優質路演企業庫、投資機構庫和孵化專家庫等數據庫的建立和不斷充實，融資效率將會不斷提升。
目前國內共有35家區域性股權交易中心，盡管具體的業務上存在一定區別，但在股權掛牌交易和私募債發行上大同小異，且都在不斷創新新的業務，做為資本市場的重要組成部分，發揮各自服務本區企業的功能，解決中小微企業融資難的現狀。
第6篇：初創企業的盈利模式范文
報告顯示，2016年中國O2O市場規模達到6659.4億元，較2015年增長42.7%，由于市場剛需拉動，即使在資本遇冷的環境下，2017年中國O2O市場規模仍將保持緩慢增長，達8343.2億元。艾媒咨詢分析師認為，各行業O2O市場領域不斷拓寬，用戶需求逐漸被放大，隨著用戶消費行為趨于理性，“偽需求”泡沫被戳破，不同行業O2O模式推進過程略顯艱難，造成大量O2O創業公司由于企業虧損嚴重、資金鏈斷裂而倒閉，行業規模發展受到限制。
以下為報告的詳細內容：
2016年中國O2O市場規模達6659.4億元
艾媒數據顯示，2016年中國O2O市場規模達到6659.4億元，較2015年增長42.7%，由于市場剛需拉動，即使在資本遇冷的環境下，2017年中國O2O市場規模仍將保持緩慢增長，達8343.2億元。
艾媒咨詢分析師認為，各行業O2O市場領域不斷拓寬，用戶需求逐漸被放大，隨著用戶消費行為趨于理性，“偽需求”泡沫被戳破，不同行業O2O模式推進過程略顯艱難，造成大量O2O創業公司由于企業虧損嚴重、資金鏈斷裂而倒閉，行業規模發展受到限制。
潛在O2O市場催生創業潮
艾媒咨詢分析師認為，在消費升級下，O2O服務已經拓展為以本地生活服務O2O為中心，垂直細分成餐飲外賣、在線教育、房產服務、在線醫療等多行業領域，線上與線下渠道相結合來解決人們生活需求，已經成為人們新型消費體驗方式。
教育O2O代替餐飲外賣獲資本青睞
據公開資料整理，在2016年206筆獲融資O2O創業項目中，本地生活O2O項目為122筆，占比高達59.2%。其中，教育、醫療、餐飲外賣項目最受投資者青睞，教育O2O項目由2015年9筆增長到24筆，醫療健康O2O項目波動較為穩定，2015年獲融資次數最高的餐飲O2O項目由23筆降到17筆，逐步將資本市場讓給教育、醫療、汽車O2O項目。
O2O上門服務受到網民歡迎
艾媒數據顯示，2016年中國網民更加期望O2O市場在餐飲外賣、上門教育、洗浴休閑領域布局。艾媒咨詢分析師認為，O2O行業市場領域逐漸完善，促進人們改變傳統工作生活習慣，未來企業在O2O上門服務方面有較大市場空間。
價格優惠成為O2O用戶選擇首因
價格優惠、節省時間、豐富選擇已經成為網民選擇O2O生活方式三大主要考慮因素。艾媒數據顯示，61.5%網民會因為商品價格優惠選擇O2O服務，53.9%網民因為O2O生活方式可以幫助其節省時間。艾媒咨詢分析師認為，市面上大多數O2O創業公司在企業推廣初期靠“價格戰”獲取用戶，為用戶節省購買時間、提供豐富商品選擇會在一定程度上提升產品使用度。
O2O創業公司失敗原因分析
1、生鮮電商―用戶需求掌握不準確
生鮮行業創業公司大量倒閉，O2O用戶在購買商品時，首要考慮商品新鮮程度與送達及時性，這對于生鮮電商產品質量及物流配送都具有較高要求，持續燒錢補貼并不足以形成用戶消費習慣，另外，物流成本昂貴、商品損耗難以控制等原因，使得大量生鮮電商在資本寒冬時期難以維持長期運營。
2、汽車服務―盈利門檻高 用戶黏性低
在互聯網模式下，大面積推廣上門洗車、養車、維修等汽車服務成為汽車O2O創業公司主打方向。但目前看恚行業盈利模式尚不明確，線上服務種類單一，線下服務覆蓋范圍窄，造成產業鏈不明晰，此外，洗車養車等服務不足以形成較高用戶使用粘性，最終造成大量汽車服務O2O創業公司倒閉。
3、 餐飲外賣―行業競爭激烈 用戶難以沉淀
餐飲外賣包含食品設計、線上運營、線下推廣等一系列服務內容，目前以學生及上班族為主要用戶群體，商品質量、配送速度均會影響到用戶體驗。此外，餐飲行業入門門檻低，市場競爭激烈，大量補貼獲取用戶基礎上，推陳出新成餐飲外賣行業發展瓶頸。
4、 跨境電商―行業巨頭擠壓下節節敗退
代購、導購逐漸成為跨境電商主要服務領域，產品質量保真、售后服務完善是考驗跨境電商主要因素之一。與天貓、京東等行業巨頭相比，創業電商用戶積累量不足，用戶評價對公司業務影響較大，低價補貼成為占領市場唯一手段。長期燒錢使得創業公司緊緊依賴外界融資，不能與已有電商行業巨頭相抗衡。
5、 在線租房―用戶權益與企業盈利難共存
巨大房地產庫存與互聯網新興模式，催生大量房源交易平臺崛起。企業依靠持續低廉傭金維持用戶消費市場，難以實現盈利，平臺租房支付金額陸續提升，驅動平臺用戶回到傳統買賣租房渠道，O2O模式推廣受阻。如何提升用戶使用頻率、改善盈利模式單一、拓展盈利空間成為在線租房買房創業公司轉型新方向。
6、 在線教育―企業品牌推廣成發展瓶頸
在線教育行業對于企業品牌認知度要求較高。在傳統教育巨頭占領市場、用戶使用較為低頻、教育產品缺乏評價標準等原因影響下，即使通過用戶補貼方式獲取用戶，也難以提升用戶粘性，導致教育O2O創業公司難以生存。
O2O創業公司未來發展趨勢預測
1、 資本寒冬下O2O創業公司融資難
據公開資料整理，2016年中國O2O創業項目獲融資數量為122筆，對比2015年明顯下降，隨著近3年O2O創業公司大規模倒閉，投資方在考察創業項目時更為謹慎，僅僅依靠融資來大面積燒錢圈地的盲目創業不再是融資法寶，投資方將更加看重創業公司產品與布局，未來新三板上市或成為O2O創業公司融資新渠道。
2、 各行業O2O產品服務多元化布局
目前大多數O2O創業公司盈利模式單一，例如線上醫藥O2O多集中于送藥服務，汽車O2O大多為洗車、維修服務，整體O2O創業公司均處于上下游產業鏈模糊狀態。初創公司與資深巨頭抱團作戰、或創業公司之間產品合作，完善產品多元化布局，將輔助O2O創業公司打通線上與線下服務閉環模式。
第7篇：初創企業的盈利模式范文
Abstract: The paper mainly introduced the intergration of value management and market value management which select the most suitable financial evaluation method for enterprises and at the same time provide the reference for improving the enterprise value for related enterprises, avoiding the potential financial risks and better financial management.
關鍵詞：價值管理；市值管理；企業價值最大化
Key words: value management; market value management; business value maximization
中圖分類號：C29 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2011）12-0170-02
0 引言
價值管理（VBM），即以價值為基礎的管理，已經成為一些公司進行公司管理，戰略決策，過程控制，業績評價和合并擴張中的基本取向，但是將市值管理與價值管理的集成應用于企業財務管理之中，是很多企業未曾嘗試過的一種新型財務管理模式。正確利用這種新模式為企業創造出更大的價值，幫助企業實現資本的保值增值，使企業在日益多元激烈的競爭中常立于不敗之地。
1 價值管理
價值管理（VBM）又稱為基于價值的企業管理，是指以價值評估為基礎，以價值增長為目的的一種綜合管理模式，它是根源于企業追逐價值最大化的內生要求而建立的以價值評估為基礎，以規劃價值目標和管理決策為手段、整合各種價值驅動因素和管理技術，梳理管理和業務過程的新型管理框架。綜合各種文獻，得出價值管理（VBM）是以股東價值最大化為理財目標的結論。即VBM的目標就是創造價值，實現股東價值的增長。
2 價值管理挑戰傳統財務管理方式
隨著企業經營競爭格局的變化尤其是資本市場的快速發展，企業價值的外在表現呈現多樣性（如場面價值，市場價格）和復雜多變性。財務上首先追求的是企業的內含價值，并可由企業未來現金流量貼現（DCF）模型來決定。這一原理不僅成為企業管理的基本理念，也變成一種可操作的管理制度要求。
在我國很多企業的財務管理中，并沒有做到真正將VBM的理念與其經營決策， 財務行為，控制體系有機結合。價值管理要求管理者在公司層面的各種重大問題（如產品市場的選擇，市場細分，目標市場選擇和全球競爭等）的戰略決策都應以VBM為基礎，關注未來較長時期的收入現金流量。但是很多公司現行的戰略決策并沒有充分彰顯公司的未來發展潛力尤其是獨特的商業模式，或者說戰略目標經常與戰略手段之間本末倒置。首先，一些企業崇尚對企業規模增長及速度的盲目追求：“再造一個xx公司”，“實現公司的跨越式發展”等仍然是不少企業戰略的關鍵詞，而單純的規模導向有時會直接損害企業價值，企業的發展速度必須與企業財務資源供給能力和管控水平相匹配，才能做到健康良好的發展，不會出現因為擴張而導致破產的結局。
沒有立足于VBM 建立以價值增值為目標的預算程序，未能通過預算體系探尋和明確企業價值目標定時間里經營上的關鍵驅動因素和財務短板，沒有把預算貫穿于落實經營策略使得很多公司的企業預算管理始終無法擺脫簡單的增收節支工具和上下討價還價的制度困境。而且，盡管理論和實踐都已經證明業績評價如果過于關注短期會計利潤，不但無法準確反映公司創造的價值，更會使公司的管理者過分重視和維持短期財務成果，放松必要的資本投資去追求長期戰略目標。但無論是中國企業還是證券監管部門對上市公司的業績監管都沒有擺脫對會計績效指標的過度依賴。
3 市值管理：財務資本管理新標桿
價值管理主要致力于價值創造，而市值管理不僅要致力于價值創造，還要進行價值實現，是一種新型財務管理模式。隨著資本市場的縱向深向發展，尤其是我國主板，中小板和創業板的齊備，為我國企業推進市值管理提供了必需的市場環境，市值已經取代傳統財務指標成為企業資本新標桿。公司市值是其內含價值的外部彰顯，不僅能透視出公司的財務狀況，更是公司核心競爭力，發展前景，治理水平和經營能力的現實反映。
基于內含價值的財務決策和基于市值的財務決策各自有不同的關注點，具體可以表現為：①基于內含價值的財務重點關注商業經營，企業盈利模式與產品毛利水平，強調公司戰略對主營業務的推動作用，追求行業領域之內的領先地位，注重營業規模和盈利能力的持續性與成長性。基于市值的財務決策更重視行業平均市盈率或市凈率――即市場給每個行業的平均估值水平。內含價值主要關注公司的未來，但市值更偏重于現在。②內含價值著眼于投資者盯住企業創造現金流和內部有吸引力的現金股利分配能力，市值管理偏重于引導投資者盯住市場，獲取資本利得（股票價差）實現其投資預期。③基于內含價值的財務管理，特別關注企業經營產品的壽命周期出于何種階段，財務理論應經說明了不同階段的融資方式，投資政策和股利分配的具體策略，比如產品初創期應以引入風投為主，并保持較低的財務杠桿；產品進入成長期則是IPO的大好時機。而基于市值的財務決策理念與此不盡相同，市價“低位投資，高位融資”，是最突出的財務戰略要領。比如股市高峰時，縮減投資，儲備現金，并適當降低負債以保留債務融資的空間；股市低迷時，公司應利用資產低估的機會，調動儲備財務資源進行有規模的并購投資。
4 企業財務管理新模式：整合價值管理與市值管理
財務管理應是基于價值管理與市值管理的整合與集成。整合了市值管理的VBM框架實際與股東機制的財務管理體系，兼顧公司內外，提升內含價值與關注市值信號并重，綜合運用多種價值經營方法和手段，以達到公司價值創造最大化的最終目的。其包括內含價值的創造和市場價值的實現兩方面內容，分別對應于提升內含價值和市值兩個層次的目標。
這種集成管理模式作為一種新型財務管理模式，可以避免單一價值管理的片面性，具體包括四項內容：一是價值評估是公司的內含價值的測算與分析過程，是市值的基礎，而且非上市企業也可以模擬上市公司進行估值，所以非上市企業也可以通過類比同行業企業或標桿企業的市價進行市值管理，因此，市值管理并不僅僅限于上市企業。二是價值經營是內涵價值的實現和管控過程，包括核心競爭能力配置，財務收益的實現，風險管理等，這是整合管理的關鍵。三是企業價值的市場實現。即讓證券市場充分反映公司的內含價值，這需要做好信息披露與溝通，不斷提升公司透明度，構建和諧的投資者關系，消除市場偏見和投資者誤解。四是根據公司市值相應作出財務決策。及公司的各種財務經營行為，無論是投資，融資，再融資，鼓勵政策，并購擴張，企業分立或股票回購等都應基于市值變化來完成。
因此，整合型財務管理要求：
①整合型財務管理要求企業同時緊盯住商品市場和資本市場。VBM緊盯企業內含價值，提倡價值經營與價值投資的理念，強調現金折現估值技術的導入。不能錯誤地將證券的價格代替公司的真實價值，一味追求資本套利，試圖通過在資本市場上的兼并收購等資本運營方式獲得非理性的擴張和繁榮，忽視對企業內部財務管理和核心競爭力的培養。
商業戰略和內含價值上都非常關注盈利模式，但現行財務管理理論很少研究盈利模式問題，似乎盈利模式與財務管理理論無關，這是財務管理的嚴重缺陷,因為現代公司財務生存的主宰是在資本市場，但生存方式以及獲利途徑則是由其在商品經營業績和產品市場上的表現所決定的，所以公司價值必然與公司經營戰略和盈利模式相聯系，反之亦然，商業戰略理論研究同樣需要財務理論和工具來夯實對盈利模式問題的研究。因為財務業績是經營戰略的最終標準，提高財務業績和公司價值的主要手段是能在競爭性商業市場上獲得成功，所以創造價值最基本的辦法就是識別，評估，采納那些創造收益超過資本成本的戰略，并盡可能在較長的時間里創造并保持競爭中的地位。
②整合性財務管理要求企業同時兼顧商業秘密同時增強公司透明度，提升市值管理水平。VBM模式之下的財務管理要求企業必須不斷地進行商業創新和企業變革，這種創業過程正是以企業積累的，獨有的經營策略和商業機密等獨特競爭能力為載體，不應該披露更不應該能簡單被復制。然而不斷提高企業的透明度又是證券市場的苛刻要求，集成性財務管理就是達成兩者的協調，尤其是借助于信息披露提升企業與證券市場的互動水平，進行高超的市值管理。準確判斷市值高估或低估，這是公司財務戰略過程中至關重要的環節，當公司股價明顯低估或高估時，公司財務部門應在公司內部提出預警；在基于這種預警，相應做好信息溝通，采取措施調整戰略，為訂貨與提升公司股價。如果管理層認為公司的市值為嚴重高估，有泡沫化傾向，則企業應做好投資者溝通，沖淡市場炒作信息，避免投資風險，當然也可以利用這一有利時間，做出增發股票，換股并購等財務安排。如果管理層認為公司的市值被低估，則需要企業做好信息披露，消除投資者誤解，也可以利用這一事件實施股票回購，現金分配等以實現市值回歸價值。
③整合型財務管理同時運用財務績效與市值進行考核與激勵，經市值管理整合到VBM框架之中，豐富企業業績評價標準和薪酬計劃的制定標準。在VBM體系之下，業績評價多是從公司自身角度出發，關注縱向多期的業績比較，重視EPS,ROE等賬面收益的增長幅度。而市值管理體系下，企業業績評價更注重行業內橫向的對比，關注整個市場尤其是企業市值的升降，加入市值考核指標，才能真正全面地考察公司的價值創造能力和價值實現能力。
④整合型財務管理同時控制企業內部財務風險與外部股價變動風險。風險控制是財務管理的重中之重，但不同角度對財務風險的詮釋也不盡相同。立足于證券市場的財務風險預案與數理分析中的“確定性，風險性和不確定性”事件，較為嚴格地區分系統系風險和非系統性風險。系統性分析則是財務研究的重點，非系統性風險則可以通過投資組合來對沖。基于VBM的立場，這種財務風險與風險管理理念和技術存在較大的局限性。財務風險一定是一個多視角，多變量，多層次的復合型概念，既有財務規模上的風險問題，也有財務機構上的風險問題；既有靜態財務風險問題，也有動態財務風險問題；既有財務業務管控上的風險問題，也有財務成果上的“偏離預期”風險問題；既有財務數據風險，也有財務制度風險。整合型財務管理從風險要素，風險成因，風險表現，風險層次等方面來理解和研究財務風險并采取具體的風險管理舉措，這才是現實的，集成的財務風險管理模式。
5 結論
綜上所述，集成性財務管理應成為當今財務管理的主題模式。充分考慮基于證券市場條件下的財務命題，把握企業價值和股東財富的市值與形式，關注內含價值；構造財務風險的復合概念，謀求財務管理體系的全面創新和完善；財務既要研究公司的資本運作，又要研究企業商業運營和商業模式的價值創造，使財務管理模式得到升華與深化。
參考文獻：
第8篇：初創企業的盈利模式范文
關鍵詞：互聯網教育行業；發展現狀；創新
中圖分類號：G434 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）23-0137-03
一、互聯網教育行業的細分與優勢
（一）互聯網教育行業的細分
互聯網教育是一種運用網絡、多媒體和多種交互手段進行系統教學和互動的新型教育方式?；ヂ摼W教育由計算機及基礎網絡設施、教師、教學平臺、教學內容、學習者等基本要素構成，也稱為“在線教育”?？梢詮膬蓚€維度對互聯網教育行業進行劃分，一個是根據用戶年齡層將在線教育細分領域分為五種，第二個是根據內容進行劃分。見圖1。
圖1 互聯網教育行業細分領域
（二）互聯網教育行業的優勢
隨著移動互聯網的發展，互聯網教育企業的形式、內容都越來越豐富，且互聯網教育逐漸顯現出優于傳統教育的特點，分別是：
（1）突破時空限制；
（2）使學習變得輕松，真正能實現有問必答；
（3）方便高效便攜；
（4）教育的質量和水準都有所提升。
基于這些優勢，互聯網教育逐漸為人們所接受，越來越多的用戶開始愿意嘗試這種新型學習方式。
二、互聯網教育的發展歷程
中國互聯網教育自20世紀90年代末開始，歷經十幾年時間發展到現在可以劃為第四階段。
第一個階段：始于20世紀90年代末，出現網校形式的互聯網教育，即以網絡為介質的遠程教育平臺，將師資力量用互聯網手段分享。一部分是學校與企業合作建立的網校如四中網校，還有一部分是1999―2000年左右，傳統培訓學校轉戰線上，如新東方網校等等。同時，線下培訓機構開始快速發展，如學而思、學大教育，等等。
第二個階段：2006―2010年期間，出現了以新東方為首的一波赴美上市的，但整個在線教育行業仍處于發展緩慢的時期。到2012年，美國MOOC、可汗學院開始流行，伴隨移動互聯網的發展，中國新興互聯網教育企業開始進入市場。
第三個階段：2013年開始，我國互聯網教育事業爆發，在線教育呈現井噴式增長，資本市場投資火熱，形式、內容也呈現多樣化形態，有行業人士把這個階段定為互聯網教育的新元年。
第四個階段：2015―2016年，國家教育政策的放寬導致赴美潮流開始減弱，很多公司選擇回歸國內A股。同時，還有上市公司大量收購和并購，很多教育機構掛牌新三板，眾多新興在線教育機構出現。
從以上互聯網教育發展的歷程可以看出，前期互聯網教育發展緩慢是受制于外部環境的發展即互聯網、電腦等技術還有待完善；另一方面，從終端用戶來講，還未形成接受線上教育的習慣，且有些人對網上授課還不信任，加上付費意識還沒有養成，導致發展緩慢。
三、互聯網教育發展現狀
（一）市場規模
中國教育產業正邁入“黃金時代”，整體行業規模和市場活躍度都處于擴張階段。2015年，中國教育產業的總體規模為1.6萬億元，預期至2020年這個數字將增長至近3萬億元，并實現12.7%的年均復合增長率。2015年，中國互聯網教育市場規模預計達到1 111億元人民幣，2010―2015年間平均復合增長率達到32.9%，預計2018年中國互聯網教育市場規模將達到2 680億元人民幣。未來幾年，中國互聯網教育市場將保持這個增長率繼續穩步發展，特別是培訓領域，包括早教、K12培訓以及職業培訓，都將成為未來的主力增長點。見圖2。
圖2 2016―2018年中國互聯網教育市場規模預測
（二）對中國互聯網教育市場AMC模型的分析
目前，中國互聯網教育行業百花爭鳴，細分領域眾多且發展階段差異化明顯，整個互聯網教育市場基本處于探索和市場啟動期，且廣受社會各界關注。見圖3。
圖3 2015年中國互聯網教育市場AMC模型
1.探索期
目前，興趣教育、留學教育、學前教育處于探索期，創新型廠商不斷出現，資本市場長期關注，市場緩慢進入培育期，商業模式尚不清晰。
興趣教育：初創階段企業占主流，產品呈現多樣化形態，涉獵范圍廣泛，屬于非剛需性的慢熱細分領域；用戶市場處于萌芽培育期，尚未形成良性的盈利模式，在互聯網上仍處于探索期。
留學教育：潛在用戶范圍廣泛，市場規模不斷擴大。傳統線下中介轉移線上，同時平臺式在線留學機構出現。但各自發展階段參差不齊，缺乏標準化產品，盈利模式穩定性較缺乏。
學前教育：用戶規模在不斷擴大，大量廠商及投資方涌入，廠商提供的產品/服務嚴重同質化，市場競爭激烈；商業模式不清晰，多以融資或并購為主要資金來源，形成規?；袌鋈孕钑r日。企業類型主要以創業型企業為主。
2.市場啟動期
目前，綜合平臺、K12教育、外語教育處在市場啟動期。產業領域主流廠商逐步確立，成熟的商業模式出現，市場進入快速推廣期。
綜合平臺：現階段主要由BAT、YY等互聯網巨頭占據，整體處于啟動初期?；ヂ摼W巨頭介入綜合平臺主要通過兩種渠道：一是投資，為具有市場發展潛力的創業型教育平臺出資；二是獨立或與其他傳統線下教育機構合作，搭建全領域跨度的綜合性教育平臺。目前尚未找到較清晰的盈利模式。
K12教育：需求旺盛且基本為剛性需求，市場規模巨大并且還在逐步增加。產品的標準化程度較高，大多以網校為平臺，在線提供教學視頻、教輔資料文本等這類產品的盈利模式基本以都是付費購買的模式為主。
外語教育：具有一定程度的剛需性，市場規模巨大，用戶需求強烈，產品呈現多樣化趨勢。大型傳統上市教育機構雄霸市場，新興已獲融資的初創企業發展迅速，整個市場進入快速發展階段。
3.高速發展期
目前，高等教育、職業教育處在高速發展期，主流廠商進入IPO階段，市場規?；鲩L，產品應用逐步成熟，市場門檻提高。高等教育受到國家政策的壁壘性限制，在教育資源獲取以及用戶市場方面具有很強的封閉性特征。但在國務院宣布“取消和下放網絡高等學歷教育的行政審批”政策后，這一細分領域將迎來潛力巨大的市場發展。加上從國外引進的MOOC教學模式帶動了高等院校以及互聯網企業的重視，用戶規模正在高速增長。
（三）互聯網職業教育發展的現狀
在國家政策、市場剛需以及互聯網技術的影響下，互聯網職業教育市場潛力巨大。
1.所占市場份額
2016年，中國互聯網職業教育市場規模在整體互聯網教育市場中占30.2%，僅次于高等教育，排名第二。用戶參加職業教育目的明確、主動性強、付費意愿高，市場潛力巨大。目前外語、 IT、會計等考試和資質類課程受到用戶青睞。見圖4。
2.互聯網職業教育企業類型
互聯網職業教育企業可以分為視頻/網路課程類、題庫類、綜合平臺類，每個領域都具有相關企業代表，競爭較為激烈。
3.互聯網職業教育處于高速發展期
目前，中國互聯網職業教育市場目前處于高速發展期，以會計考試、 IT技能、外語培訓等成熟行業領域的企業領先。BAT主要布局教育平臺，優勢在于資金雄厚并且本身自帶巨大流量，目前處于務實者象限。隨著不斷創新的教學模式的出現，創新者象限的企業可以通過提高投入產出比、加強品牌曝光度等途徑向領先者象限轉移。見圖5。
四、關于互聯網教育行業進行創新的建議
（一）實行社區化
互聯網教育會改變人們教育和學習的方式，可以將一群興趣相同的人會聚集在一個社區里，實行以信息交流的方式學習，并且進行知識的分享和傳播。
（二）實現教育資源均衡化
互聯網教育行業要發展得更好，就必須把更多的知識、經驗傳遞給缺乏教學資源的地區，實現教育資源的均衡化。
（三）廣泛運用智能設備
互聯網教育行業要廣泛運用人工智能、高科技硬件等智能設備，使得線上體驗優于線下，提供更優質的教育?；ヂ摼W教育的興起為教育O2O的發展帶來機會，把線上和線下資源融合起來，提升教學效率。
（四）運用大數據
互聯網教育行業通過運用大數據，可以實現教學模式的改變，比如，基于大數據和云，教師可以了解每個學生的學習狀況和學習進度，以提供更有針對性的教學。
（五）使用新技術形態
當投資人厭倦了在線外教、題庫、拍照搜題之后，互聯網教育行業要發展得更好，必須使用在線一對一教學、機器人教育、3D打印、電子筆、主觀題測評等新技術形態。
參考文獻：
[1] 呂森林.中國互聯網教育行業研究[J].互聯網天地，2016，（4）.
[2] 張蕾蕾.互聯網教育企業的品牌傳播策略研究[D].合肥：安徽大學，2016.
第9篇：初創企業的盈利模式范文
[關鍵詞]用戶行為；互聯網產品；關系
doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2017.04.026
[中D分類號]TB472 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2017）04-00-02
1 互聯網時代的用戶
根據工信部的《2016年通信業經濟運行情況》，截至2016年1月，我國移動互聯網用戶規模達到9.8億人，同比增長120.9%，位居世界第一。我國不僅有著數量眾多的移動互聯網用戶，同時互聯網用戶為我國的互聯網經濟創造了巨大的且還在持續增長的經濟價值。目前，在大眾創業、萬眾創新的“雙創”背景下，大量的互聯網公司如雨后春筍般涌現，為我國的經濟、稅收、就業等方面做出了巨大貢獻。對互聯網公司來講，用戶是第一位的，正所謂“互聯網時代，得用戶者得天下”。誰擁有了用戶，才有可能贏得市場。
與傳統經濟的客戶概念不同，互聯網時代的用戶泛指使用某一互聯網產品的人的集合，通常情況下這種人具有某種共同的特征。在以BAT為主導的互聯網時代，BAT的用戶數量龐大，涵蓋各個年齡、各個區域，就BAT的用戶而言，沒有特別明顯的特征。然而，在BAT之外的眾多創業公司，其在初創之時所要尋找的用戶必然會具有某種明顯特征的，這樣才會在競爭激烈的市場競爭中有生存的可能，例如“美麗說”和“蘑菇街”主要針對的是一、二線城市的年輕女性。且在互聯網時代，大多數的用戶是不付費的，例如風靡全球的手游“憤怒的小鳥”，其在全球擁有10億人的用戶，而只有5%的用戶是付費的。對互聯網企業和互聯網企業所創造的產品來說，免費和付費的用戶都是其最重要的資源，互聯網產品只有掌握了用戶的需求、喜好與興趣，才有可能延長其產品在用戶手里的生命周期，才有在市場上有生存的可能。
2 互聯網產品的概述
互聯網產品的概念來自于傳統意義上的產品，并且做了一定程度的延伸，其主要區別在于，產出于互聯網領域并在其覆蓋之內進行具體的經營活動?；ヂ摼W產品是指為滿足互聯網用戶的多樣化需求與興趣而研發、設計、生產的有形或者無形的載體。具體來講，互聯網企業是為了滿足用戶的需求或興趣而設計、研發具備一定功能、特性與服務的產品，可以稱之為互聯網產品。例如，在移動互聯網時代，使騰訊公司重新登上巔峰的產品是微信，主要解決社交與信息功能的服務。同時隨著科技的進步與發展、人們認知程度的開拓，互聯網產品的形式也趨于多種多樣。本文的互聯網產品特指無形的、虛擬化、數字化的互聯網產品，該互聯網產品具有較強的技術含量，要求產品的創造者或團隊不僅要具有較高的知識層次、了解市場的整體狀況、洞悉用戶的需求、興趣和喜好，還要具有較強的自我認知和復盤、糾錯的能力。
本文特指的互聯網產品是虛擬的、無形化的數字產品，該類產品需要互聯網用戶在移動終端進行下載或關注，因此，該類產品與傳統意義的有形產品差別較大，其可以從以下幾個角度進行區分。
2.1 邊際成本的區別
傳統產品是需要整合供應鏈的體系才能生產制造的，在整個供應鏈整合的過程中，需要有原材料的供應和購買、廠房、機器、人工、分銷、零售的體系，最終到達消費者手中。整個過程如果想要提高產能，必須要追加投入，即銷售額的增加與成本的增加是成正比的。而文指的互聯網產品在整個產品的創造周期中，前期的用戶拉新需要投入大量的成本，產品的研發與創造需要較強的技術支持，然而一旦進入市場，用戶呈幾何倍增長后，使用的用戶越來越多，但成本幾乎不會有太大的增長，即邊際成本趨向于零。
2.2 盈利模式的多元化
傳統產品的盈利模式很明顯，就是銷售價格一定要高于產品所付出的成本，數量越多，盈利能力越強。例如，著名食品品牌老干媽，它是典型的盈利模式特別清晰的傳統產品，現款現貨，資金鏈很健康。進入互聯網時代后，互聯網企業和互聯網產品都在反復強調一個詞匯――商業模式，即賺錢的方式。不同的互聯網產品盈利模式是不同的，例如，視頻網站的盈利模式有付費會員和廣告；團購網站的最大盈利點在于銷售提成，淘寶作為全世界最大的C2C網站，其最多的盈利是廣告收入。因此，盈利模式的多元化與深層次是互聯網產品與傳統產品的重要區別之一。
2.3 更新迭代
傳統產品由于對供應鏈體系的要求較高，因此，產品的更新迭代需要較長時間周期與較高的成本投入。互聯網產品具有產品不斷更新迭代的優勢，其背后的邏輯是持續研究用戶的需求與喜好，持續優化產品，以獲得更好的用戶體驗，從而增強用戶黏性。例如，目前中國用戶最多、用戶活躍度最高的互聯網產品――微信，從誕生至今已經更新了300多個版本，這是傳統產品很難做到的更新迭代。
2.4 數據追蹤
傳統產品在交易關系發生后，便意味著買賣關系的結束，且產品投入到市場后很難收集到消費者的信息，產品的更新迭代更多的是倚靠研發與技術團隊，因此，在產品的持續性發展上，時常有與消費者需求不符的情況發生。而互聯網產品可以全程追蹤用戶的使用路徑，包括用戶使用產品的時間、地點、點擊某個圖片或者文字的次數，周期越長積累的數據就越多，互聯網公司與互聯網產品對用戶的了解程度就越高，就可以通過大數據進行分析與還原用戶的真實需求與想法，從而提供具有針對性的產品。
3 用戶行為與互聯網產品的關系
在互聯網時代，用戶是互聯網公司最重要的資源，用戶行為的獲取與掌握是與互聯網公司最核心的工作之一，在互聯網時代全面到來的今天，用戶行為對互聯網產品走向的作用是巨大的。
用戶在使用互聯網產品時所產生的用戶行為，不僅數據龐大而且及其分散、維度眾多。在用戶行為的分析上，可以從年齡、性別、地域的角度；也可以從使用的時間、使用的r長和頻次的角度進行分析。不同互聯網產品的側重點不同，因此，對用戶行為的分析方法不盡相同，然而無論何種方式、方法，用戶行為的結果和互聯網產品的定位、更新的方向都有很大的關系。
（1）通過用戶行為的各項數據，調整互聯網產品的運營策略。通過對用戶行為的追蹤和分析，了解用戶的年齡與性別分布，可以使互聯網產品了解自己的主體用戶，從而為互聯網產品的更新與布局進行指導。例如：2011年當當網通過對主體用戶行為的分析，掌握了用戶主體為年輕的、剛成立家庭的、對知識和生活具有向往的群體，針對主體用戶進行了產品的品類擴充，實現了全年的盈利。
（2）用戶行為的分析，可以幫助互聯網產品優化產品功能，優化用戶體驗，增強用戶黏性。通過對用戶行為的分析與了解，可以掌握用戶對哪些功能有興趣、對哪些功能感到乏味，從而在互聯網產品的迭代更新中進行正確的選擇。例如，淘寶在從PC端向移動端轉型的過程中，通過對用戶的深度挖掘與分析，增強了手機淘寶“逛”的興趣，并且增加了和線下的聯合，由“購物”向“服務”轉型。因此，在向移動互聯網轉型的過程中，阿里巴巴雖然沒有強大如微信一樣的社交入口，卻通過優化產品的功能，牢牢地站穩了電子商務第一名。
（3）通過用戶行為的掌握，進行關聯分析，從而擴展互聯網產品的深度價值，并且帶動用戶的個性化價值挖掘。例如：針對“90后”“95后”的年輕市場人群，很多新涌現的APP產品都增加了社群的功能，這一功能不僅對后臺的技術要求較高，還會帶來更高的管理成本，然而這一功能的實現卻能實現與用戶的互動和溝通，為互聯網產品今后的發展方向起到很好的推動作用。再例如，活躍用戶已經過億的一款互聯網產品“什么值得買”，2015年“什么值得買”開通了一項新功能，由入駐的B端商家提供全新的使用產品，經過篩選找到C端用戶進行免費試用，試用之后需要C端用戶提供試用報告，在“什么值得買”的平臺上，這樣既為B端用戶提供了數據，也為C端用戶提供了服務，同時用戶也為平臺主動創造了內容，可謂“一石三鳥”?；ヂ摼W時代的創業企業團隊，大都是具有一定知識邏輯與思維的人群，因此，在對用戶行為得到掌控與了解后不能僅停留在用戶的興趣點上，還要創造出高于用戶期望與預期的功能與產品，從而帶動用戶成長和普及市場，從更高層次的意義上推進社會的進步與發展。
4 結 語
在互聯網時代全面到來的20年中，我國的互聯網與移動互聯網經濟經歷了繁榮發展，其中，我國的人口紅利起到了巨大的推動作用。然而，在互聯網成為基礎設施的今天，用戶已經從懵懂走向成熟，如今決定互聯網企業價值的不再是有多少的用戶，而是企業是否真是了解用戶，是否能夠喚醒用戶的潛在需求、引起用戶的興趣，進而使用戶與企業共同成長、共同進步。任何時代，商業文明都是推進社會進步的重要因素，因此，無論今后社會朝著哪個方向發展，企業只有保持持續的學習能力才能在變化中尋求發展。
主要參考文獻
[1]候金鳳.移動互聯網下手機用戶使用行為特征的研究[J].電腦知識與技術，2016（7）.
