金融投資分析精選(九篇)

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第1篇：金融投資分析范文

傳統金融理論是從理性人假設前提出發的，它沒有考慮投資者心理情緒等因素對投資決策可能會造成的影響。近些年，我國金融市場上經常會出現一些傳統金融理論無法解釋的極端異常現象。由此，20世紀80年代行為金融學應運而生，行為金融學是以人為出發點，研究人的心理情緒等因素對投資決策產生的影響，給人們研究證券投資提供了一個嶄新的視角。行為金融學是近年來一門新興的學科，它將金融學、心理學、社會學及行為學等相融合，通過對金融市場中投資者的心理情緒等進行研究分析，來進一步對我國金融市場中的一些極端異常現象加以解釋。

二、基于行為金融學視角對投資者認知與行為偏差的分析

傳統金融理論的前提假設是投資者是理性人，然而行為金融學卻與傳統金融理論相反，行為金融學認為受情緒、認知偏差等因素的影響，投資者在金融市場中是非理性的，從而使得其投資行為也是非理性的，這將會導致資產價值與資產當時的價格二者之間會呈現出相背離的狀態。因此，本文基于行為金融學視角，對投資者認知與行為偏差進行分析。

（一）過度自信。就是指由于人們對自身能力過高估計，而導致的人們對自身判斷能力過于自信的一種心理狀態，在眾多非理性因素中，過度自信是投資者普遍存在的一種心理狀態，并且在這些非理性因素中表現也最為突出。有很多文獻研究表明，人們在日常生活中，自身的自信心會隨著面臨問題難度的提升而增強，而當人們面對特別困難的問題時，會產生過度自信的心理狀態。在證券市場中，過度自信的投資者行為主要表現為在其做投資決策時會過度估計和其內心想法相一致的信息，而容易忽視與其內心想法相背離的信息。此外，還有研究表明，過度自信的投資者更愿意冒風險，但同時他們也會因為容易忽視交易成本而導致其收益水平要低于正常收益水平。

（二）過度反應。就是指人們在面對突如其來的事情時，會更加重視眼前的信息，而容易忽視以前的信息，進而可能會造成股價出現超漲或超跌的現象。當證券市場中股價連續上漲時，投資者預期股價也會繼續上漲，并對其越來越樂觀，這是因為投資者在實際投資過程中賺到錢，從而增強了其樂觀的心理狀態，但這種心理情緒會造成投資者產生選擇性認知偏差，即證券市場中的投資者會更加關注于自己所投資的股票的利好消息，而不太關注甚至可能會忽視利空消息，與此同時，這種過度反應狀態會進一步促使投資者持續買入，從而形成一種相互加強效應，這種情況下，就可能會導致股價遠超于其實際價值上漲；相反，當證券市場中股價連續下跌時，投資者預期股價也會繼續下跌，并對其越來越悲觀，這是因為投資者在實際投資過程中賠錢，從而增強了其悲觀的心理狀態，同樣這種心理情緒也會造成投資者產生選擇性認知偏差，即證券市場中的投資者會更加關注于自己所投資的股票的利空消息，而不太關注甚至可能會忽視利好消息，與此同時，這種過度反應狀態會進一步促使投資者持續賣出，從而形成一種相互加強效應，這種情況下，就可能會導致股價遠低于其實際價值下跌。股價如此這樣反復超漲超跌會造成股價出現大幅波動。

（三）后悔理論。就是指人們在決策時由于自身原因導致決策失誤，進而產生的后悔的心理狀態，即在牛市行情下，投資者會因沒有及時買入或是過早賣出而感到后悔；在熊市行情下，投資者會因沒能及時賣出而感到后悔；同時，在日常投資中，投資者也會因自己手中股票不漲，別人推薦的股票上漲，自己因沒能聽取別人意見而及時換股而感到后悔；同時也可能會出現當賣出手中股票買入別人推薦股票后，自己現在手中持有的股票不漲而剛剛賣出的股票上漲時更加后悔的情況。因此，在證券市場中，投資者為了盡量避免這種后悔心理狀態的出現，在投資時常會表現出猶豫不決的特點。

（四）前景理論。就是指人們在證券市場的投資過程中賺錢與賠錢時表現出的風險偏好行為不同。在投資過程中，若投資者因持有的股票價格下跌而賠錢，投資者會更傾向于風險追求，即選擇繼續持有賠錢的股票，并認為有朝一日該股票還是會繼續上漲；而在投資過程中，若投資者因持有的股票價格上漲而賺錢，投資者會更加傾向于風險規避，即選擇賣出賺錢的股票。該理論認為參照點的設立及變化會影響到投資者的得失感受，進而影響他們在證券市場中的投資決策行為。

（五）羊群效應。就是指個人想法或行為因受到其他人影響，而向和大部分人相同的方向轉變的一種現象，即從個人理性行為向集體的非理性行為的變化。經濟學中的羊群效應是指在市場中一些沒有得到一手信息的投資者為保證自身投資決策的準確性，會在投資前通過參考其他投資者的投資決策來改變自己決策的行為，主要是指在投資過程中的從眾心理。羊群效應是證券市場中的一種異常現象，長此以往會造成一種惡性循環，越來越多的投資者將會出現跟風的投資行為，從而會大大增加證券市場中投資風險出現的概率，同時也會對證券市場的穩定性和效率產生很大影響。

（六）動量效應。就是指股票收益率會繼續保持原來的變動趨勢，即以前收益率高的股票未來的收益率也會繼續保持，并且依然會高過過去收益率低的股票。根據動量效應原理，投資者可以通過買入以往收益率高的股票、賣出以前收益率低的股票，而從中獲得收益。但是，這種情況下也存在一定的弊端，即一些投資者可能會產生僥幸心理，或對證券市場中的一些政策產生過度依賴的情況。

（七）處置效應。就是指在證券市場中，投資者在處置股票時，會更加傾向于賣出自己手中已經賺錢的股票，而選擇繼續持有手中賠錢的股票，他們認為賠錢的股票未來可能還會上漲回到自己買入時的成本價格或是超過其成本價格，而沒考慮到在投資過程中應注意及時止損，即當投資者賺錢時傾向于風險規避，當投資者賠錢時傾向于風險偏好。（八）啟發式偏差。就是指人們在面對自身不確定的事情時，由于沒有有效的方法，因此他們會選擇依靠過去經驗得到的啟示進行判斷，然而通過這種方法，有時可以幫助人們做出準確的判斷，但有時也會造成判斷的偏差，這種因利用過去經驗得到啟示進行判斷而導致的偏差就稱為啟發式偏差。

三、應對策略

（一）反向投資策略。針對市場中存在的過度自信以及過度反應情況，采取反向投資策略是較為有效的方法。反向投資策略是指在實際交易過程中通過進行反向操作，買入價格被低估的股票，賣出價格被高估的股票，從而從中獲得一定的收益。但在實際運用反向投資策略時，應注意要快速決策，使得自己的決策遠遠快于證券市場中絕大部分的投資者，這樣才能利用此策略獲得一定的收益。

（二）動量交易策略。針對反應不足和保守心理，采用動量交易策略是較為有效的方法。它是指通過提前對股票收益及交易量進行設置，當二者滿足過濾準則時就買入或賣出股票的一種投資策略。行為金融學意義上它的提出是源于對股票市場中股價中期收益延續性的研究，即以前收益率高的股票未來的收益率也會繼續保持，并且依然會高過過去收益率低的股票。

（三）成本平均策略。成本平均策略是指在投資過程中以不同價格分批買入同一只股票，以此來達到平均成本的目的，這樣可以有效降低在一個價格時投入全部資金所帶來的風險。通常情況下，成本平均策略使投資者在股價較高時買入較少數量的股票，當股價降低時再買入較多數量的股票，這樣就可以從整體上降低投資成本，從而進一步降低投資風險。

（四）時間分散化策略。時間分散化策略是指投資者手中持有某只股票的時間越長，該股票的風險會隨時間加長而降低，根據該理論，投資者可以在自己年輕時多買入股票，此后隨著年齡的增長，逐漸降低股票的購買數量。有學者研究表明，在1～20年這段時間內，持有股票的時間越長，損失的風險就會越低，同時該研究還得出結論，若持有某只股票超過15年，則基本可以得到非負收益。

（五）基于啟發式偏差的投資策略。基于啟發式偏差的投資策略是指，為了應對因利用過去經驗得到啟示進行判斷而導致的偏差，投資者可以在投資之初就開始保持詳細記錄的習慣，這有助于投資者根據記錄的內容進行評估，進而可以比其他大多數投資者更早一步地認識到這些偏差。因此，從啟發式偏差的投資策略來看，一個成功的投資者不僅應了解自己在投資過程中會產生怎樣的認知與行為偏差，并且應及時避免因自身認知與行為偏差所可能導致的投資失誤。與此同時，一個成功的投資者還應及時了解其他投資者的認知與行為偏差，找到被市場錯誤定價的股票，并在大多數投資者認識到這些偏差之前投資于這些股票，隨后當大多數投資者意識到這些錯誤并投資于這些股票時賣出這些股票，這樣才能獲得一定的超額收益。

四、基于行為金融學視角的證券投資應注意的問題

上文基于行為金融學視角對投資者在證券投資過程中的認知與行為偏差進行分析，然后提出了一些證券投資的應對策略，但在具體運用這些投資策略時還應注意要靈活變通，因為行為金融學視角下的投資策略就是一個優秀的投資者應該在其他投資者還未發現自身認知與行為偏差時投資某些證券，而當其他投資者發現自身認知與行為偏差時拋售這些證券，就可獲得超額收益。但是，在實際投資過程中，有可能會出現這樣一種情況，即證券市場中的大多數投資者都意識到這一問題并采取一樣的投資策略，在這種情況下，投資者就無法獲得超額收益，因此在將理論運用到實際投資操作過程中，我們還應注意要靈活變通。

第2篇：金融投資分析范文

關鍵詞：金融危機中小企業風險投資

中小企業由于自身的特點和局限，在市場競爭中總是面臨壓力和挑戰，風險投資有效地將中小企業與資本市場連接起來，不僅解決了資金短缺的問題，而且風險投資家豐富的投資和管理經驗能夠提高技術創新能力，改善經營管理，促進了中小企業的發展。

一、風險投資的內涵

風險投資簡稱VC，在我國是一個約定俗成的具有特定內涵的概念，其實把它翻譯成創業投資更為妥當。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。根據美國全美風險投資協會的定義，風險投資是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的企業中一種權益資本。

從投資行為的視角來看，風險投資就是把資本（主要是貨幣資本）投向未來收益可能很高的新技術及其產品的研究和開發的領域，從而有效促進技術發明轉化為推動生產力發展的科技成果，并使相關的技術發明商品化，產業化，但是其投資的項目處于初期階段，其失敗的可能性也很大；從風險投資運作方式的視角來看，是指通過專業化風險投資管理團隊向高新技術企業投入風險資本的過程，協調技術專家、風險投資家、投資者建立風險共擔和利益共享的一種穩定的合作關系。風險資本、風險投資人、投資對象、投資期限、投資目的和投資方式構成了風險投資的六要素[3]。很多高科技企業（如IBM，谷歌，阿里巴巴等）在企業的發展的初期都接受過風險投資。

二、風險投資在促進中小企業發展中的作用

（一）風險投資可以有效的解決中小企業在發展初期融資難的問題

企業傳統的融資方式有銀行借款，發行股票和債券等，但是中小企業一般規模較小，發行股票和債券成本較高而且無法得到資本市場的認可，同時中小企業破產清算的風險較高，這增加了獲得銀行貸款的難度。風險投資是專門針對中小企業的投資，其高收益已經完全彌補中小企業容易失敗破產造成的高風險；而且對中小企業來說，風險投資作為股權性投資，其接受投資的時間一般較長，而且不用考慮還本付息問題，大大減小了企業的現金流壓力。

（二）風險投資可以提升中小企業創新能力和管理水平

風險投資不僅給中小企業帶來了企業需要的資金，而且可以為中小企業提供投資、融資等有關資本市場的相關服務，同時中小企業在接受風險投資時要接受投資方一系列的條件，這可以有效改善中小企業的公司治理結構，規范中小企業的經營管理活動，優化企業的決策程序，更有利于中小企業保持穩定。而風險投資者退出企業的投資的最為有利的方式是中小企業上市放行股票，處于自身利益考慮，風險投資機構會對中小投資者的投資項目做全面的調查，這就可以有效的保證了中小企業把資金投向更有利于構建企業核心競爭力的產品或者是技術中去，而且風險投資企業一般會指派一定的人員擔任企業的管理崗位，這就從微觀方面對企業實行了一定的控制，而且中小企業可以獲得風險投資結構在發展戰略和企業管理方面的指導。

三、金融危機對企業風險投資結構的影響

2007年由美國次級貸款所引發的金融危機迅速席卷全球，造成了大量企業特別是中小型企業倒閉，美國、中國等各國政府都采取了積極的貨幣政策和財政政策，一方面要通過政府購買來增加需求，另一方面通過積極的提供資金向市場注入大量的流動性，而注入流動性的主要方式是向銀行等金融結構注資，這可以看出金融結構在世界經濟發展中的重要作用。而風險投資結構也是一種特殊的金融中介機構。這次金融危機對世界風險投資結構的影響都是巨大的，主要體現在以下方面：

(一)風險投資的資金對金融市場具有很大的依賴性

金融市場為風險投資結構提供了源源不斷的資金來源，而次貸引發的金融危機首先受到的沖擊的是金融市場，大量的金融結構的倒閉，使資金運行的鏈條被切斷，這就一定程度上切斷了風險投資機構的資金供給，而且金融機構為了自己的生存，不得不收回投入到風險投資中的資金，使得風險投資結構也面臨金融市場對其的沖擊。

（二）風險投資對大型公司有很大的依賴性

金融市場引發的危機很快傳導到實體產業，各個產業的領導型公司首先受到沖擊，而這些領導型公司又是產業創新的先鋒，很多都有自己的風險投資機構對該產業進行風險投資，如計算機產業的領導者英特爾和微軟都有自己的風險投資機構，在金融危機沖擊下，這些公司的母公司正經歷利潤下滑甚至是資金斷裂的風險，這就促使這些公司過早的收回風險投資，這就使得各個產業風險投資在盡力金融危機后大幅度下滑。

四、金融危機下我國中小企業風險投資存在的問題

從以上金融危機對世界風險投資結構兩個方面的影響可以看出，金融危機引發了大量的資金退出了風險投資，這增加了中小企業獲得了風險投資的難度。

（一）金融危機導致了中小企業風險投資的大量退出

風險投資的退出一般也是通過金融市場完成，而金融危機造成的金融市場的動蕩顯然不利于風險投資的退出。金融危機爆發后，全世界的股市大幅度下跌，我國專門為中小企業上市退出的創業板在金融危機爆發后也遭受了重創，美國的納斯達克市場為風險投資的退出提供了便利的平臺，但是在金融中其上市公司的數量大幅度下降。這就使得在金融危機中，風險投資機構對風險投資更加謹慎。

（二）金融危機進一步暴露了中小企業風險投資資本市場的缺陷

除了上述問題外，我國的中小企業在金融危機中還面臨特殊的問題。主要體現在我國的資本市場的發展不夠完善，在金融危機爆發后其弊端更加明顯。我國投資主要是通過銀行的借款等間接投資方式為主，金融危機爆發后，中小企業面臨的不確定性增加，其倒閉的可能性增大，掌握大量資源的銀行部門為了減少風險，其對貸款對象主要集中在大型國有企業，而對中小企業的借款較少。這就直接引發了中小企業的倒閉潮，而我國風險投資制度不發達，就不能在風險資本和高風險企業搭建一座橋梁，一方面抑制了風險投資的偏好，另一方面也使得高風險企業大大降低了獲取風險資本的機會。

（三）金融危機下知識產權制度的不健全增加了中小企業風險投資的難度

我國中小企業風險投資存在的另一個問題是我國的知識產權制度不健全，由于風險投資的企業一般是創新的技術企業，這些企業在早期的研發中投入了大量的經費，科技成果轉化為現實的產品時應該享受早期投資帶來的壟斷利潤。但是我國的相關知識產權保護的法律不完善，對侵犯知識產權的企業監管和懲罰力度不夠，在金融危機情況下，這更加導致了中小企業在獲得相關技術后沒能獲得高額利潤，這也就影響了風險投資企業的利潤。同時政府之所以支持風險投資事業的發展是因為風險投資的創新性和高風險性，特別是在金融危機下，中小企業的風險投資更需要政府部門的支持，但是當前我國政府對風險投資業的扶持力度仍然不夠，財稅政策的支持也不夠有力。

五、金融危機視域下改善我國中小企業風險投資的對策

中小企業的發展對我國國民經濟的增長至關重要，而風險投資在中小企業的發展中具有巨大的作用，所以在面對席卷全球的金融危機時，我國政府部門更應該關注中小企業，營造良好的風險投資的市場環境。

（一）完善風險投資的法律法規

首先，要完善保護中小企業風險投資的法律法規，風險投資作為一種金融產品，其前提是對產權的清晰界定。目前我國對風險投資方面產權方面的法律還不完善，這容易導致風險投資的產權糾紛，不利于對風險投資的保護；其次，繼續健全相關知識產權和技術保護相關法律法規的建設，加大對侵犯知識產權企業的懲罰力度。知識產權的保護是中小企業的創新的動力，近年來我國提出的中小企業產業的升級換代，都離不開知識和技術的創新，而在金融危機發生階段，保護相關創新技術是對廣大中小企業發展的最大激勵。

（二）完善我國風險投資體系，增加中小企業風險投資的數量

我國的金融市場和歐美發達國家相比還處于落后階段，大量的金融資源掌握在國有商業銀行中，這不利于金融市場的多樣化和抵抗外界風險。特別是在金融危機時期，政府應該積極推動金融市場的改革，具體到風險投資領域主要體現在：積極引導國有商業銀行和大型國有企業建立風險投資機構，一方面我國國有銀行的可以成立單獨的風險投資基金對中小企業進行直接投資，另一方面銀行應該加大對中小企業貸款的力度，緩解中小企業的資金壓力；而我國的大型國有企業一般分布在國民經濟的各行各業，政府應該引導這些企業建立本行業的風險投資機構，一方面可以利用企業在該行業積累的技術品牌等資源，增加風險投資成功的可能性，另一方面可以促進國有企業的改革，為創新型企業提供發展的空間。

（三）大力吸引民間資本參加到中小企業風險投資領域中來

改革開放后，我國的經濟迅猛發展，民間也積累了很多的資本，而相關的資本的流動性較大，引發了國民經濟的不穩定，如出現的大蒜等農產品價格的暴漲，這都是對民間資本引導不利的結果。我國應該建立相關的規章制度，引導這部分資金進入中小企業風險投資領域，如給民間資本進入風險投資領域合法的身份，在其金融風險投資領域后進行稅收減免等，這可以解決我國投資渠道單一問題，而且可以增加風險投資資金的來源。

（四）繼續積極推進證券市場的改革

雖然我國在深圳證券所成立了中小板塊， 增加了風險資本的退出的渠道，但是其容量較小，和美國納斯達克相比還有很大的差距，這就使的我國的很多創新型企業選擇在國外上市，這不僅增加了企業上市的成本，而且導致了我國廣大投資者無法對這些企業進行直接投資，是我國證券市場的一大損失。

風險投資結構應該加強對相關風險投資人才的培養，我國風險投資起步較晚，和西方的投資結構還有一定的差距，我國風險投資一方面要積極引進相關的人才，規范企業的結構，同時應該加強對企業本土人才的培養，建立相關的培養機制，這樣不僅有利于我國風險投資行業的發展，而且有利于企業自身的發展。

為更好地應對金融危機的發生，推進風險投資的順利發展，我國的中小企業也應該從企業自身方面加強建設，主要體現在中小企業應該加大對技術的投資，提高企業的創新能力，只有這樣才能得到風險投資的青睞，同時中小企業應該對企業進行規范化管理，特別是完善企業相關的財務制度和人事制度。只有這樣，才能使中小企業的風險投資在金融危機發生時能協調健康發展。

六、結論

金融危機對我國的中小企業造成很大的沖擊，造成了很多企業的倒閉，而風險投資在這樣的情況下應該成為中小企業融資的一種重要渠道，發揮更大的作用。同時，政府作為監管者應該積極建立相關機制，推動我國中小企業風險投資的健康發展。

參考文獻：

[1]王瑞，張越.淺談我國風險投資的發展現狀及對策[J].商業文化，2007（11）:200

[2]曲芳芳，康莉莉，王崢.國外風險投資退出機制的借鑒[J].財會月刊,2008(3):79-80

[3]張玉玲，陳汶彥.金融危機對我國經濟的影響和啟示[J].財經視點,2009(9):59

第3篇：金融投資分析范文

【關鍵詞】金融投資 體系 環境

一、金融投資體系概述

我國最初的經濟體制是計劃經濟體制，隨著改革開放和社會主義現代化建設以來，我國的計劃經濟體制逐漸被市場經濟體制取代，形成了當前我國的市場經濟體制，但是我國目前的市場經濟體制并不完善，計劃經濟體制并沒有完全消失在我國經濟體制當中，導致我國的金融投資體系不健全。

二、金融投資體系存在的風險

（1）政府信用風險。隨著我國社會主義現代化建設和人們生活水平的不斷提高，我國社會越來越穩定。在國內我國政府堅持以人為本的治國理念，在社會主義現代化建設中發揮著重要作用。在國際上我國政府堅持走和平發展的道路，與各國建立了良好的外交關系和經濟關系。因此我國在內政和外交上都非常穩定，并不會存在有大的動蕩給我國經濟造成影響。但是在我國的國民經濟發展過程中，在復雜的市場環境背景下，由于我國政府部門對市場經濟的把握能力不夠，對經濟的風險分析不夠，對改革的認識不夠充分，造成經濟改革不夠及時不夠全面徹底，造成了人們對政府的不信任。

（2）企業違約風險。市場經濟需要給市場充分的自由空間，這使市場缺乏一個市場準入監管，而且我國目前對經濟市場管理能力不夠，管理并不全面，使得市場存在一些漏洞，很多不良企業也摻雜在市場經濟當中，這些企業或者管理制度不夠規范，或者生產銷售能力水平低下，或者經營管理者本身思想道德水平敗壞利欲熏心，存在極大的經營風險，給金融投資帶來了一定的違約風險。面對企業的違約風險，要對企業做深入的調查研究，調查企業的信譽狀況，是否有不良的信譽記錄，調查企業的資金實力，了解企業是否有足夠的資金償還能力，調查企業的發展狀況，生產經營水平是否正常等。

（3）家庭違約風險。隨著我國人們的生活水平逐漸提高，越來越多的家庭也選擇了金融投資，但是家庭資金能力不足專業水平有限，很難承擔金融投資風險，一旦出現金融風險，家庭無力承擔就會造成了家庭違約。對于家庭違約需要對參與投資的家庭情況作深入了解，例如家庭的經濟存款狀況，家庭月收入或者年收入負債水平歷史信用水平的狀況等。

三、金融投資體系的構建

（1）提高國內企業的競爭力。我國改革開放和社會主義現代化建設催生了一大批國內企業的興起，國家在社會主義初期對國內企業的扶持也極大的推動了國內企業的發展，使我國國內企業的規模越來越大競爭能力越來越強。但是由于我國科技發展起步晚，科學技術相對發達國家還有一定的距離，導致我國國內企業的現代化、科技化水平不高，加上外國的技術壟斷政策，導致我國國內企業在國際化進程發展上遭到很大的阻礙，在高端生產制造業領域歐美發達國家的企業具有較大優勢，而且很多跨國公司進入我國，影響和控制了我國國內企業的發展。因此我國政府應當加大對我國國內企業的保護力度，同時有效調整經濟結構促進國內企業生產轉型，促使我國國內企業健康發展，保證我國經濟的穩定發展。

（2）促進投資主體多樣化。金融投資需要多方位的參與，多方位投資主體的參與能夠刺激我國的金融投資市場，給我國的金融投資市場注入活力。因此需要促進我國金融投資主體的多樣化，一方面要參考我國當前的金融投資市場的走向，制定相應的投資鼓勵措施并吸引投資人員與投資資金。另一方面要基于我國的實際情況，尋找和發展金融投資者。積極指導我國家庭投資者投入到金融行業中。同時積極引進外資使國外資金也能夠參與到我國的金融投資中。豐富金融投資市場的參與主體，促進投資主體向多樣化方向發展。

（3）投資項目以及方式多樣化。促進金融投資的多樣化發展，積極開發多種金融投資方式和金融投資項目，使投資者有更多的選擇，滿足多種投資者的需要。一方面為各種投資者制定合適的投資項目，針對不同的投資人群制定不同的金融投資項目，如為家庭人員制定中小額度穩健的投資項目，為企業制定收益適合企業投資的項目等。另一方面要結合流行的科技產品開發多種投資方式使人們投資更簡單。如計算機和手機等，計算機和手機在人們生活中廣泛應用具有智能和快捷的優勢，開發能夠在計算機和手機上進行的投資方式，使人們的金融投資更方面快捷，能夠有效促進人們參與金融投資的主動性和積極性。

（4）加強對投資中介的監管。在金融投資過程中很多投資者都依賴于中介，找投資中介為自己投資，特別是一些個人投資者和家庭投資者，由于個人投資者和家庭投資者缺乏對金融信息的獲取渠道和分析能力，在進行金融投資的時候害怕出現風險，不知道該將資金投入到什么項目中，而金融投資中介正好可以為他們彌補這些缺陷，這就導致很多想參與金融投資的家庭和個人將投資希望寄托在投資中介身上。但是在現實當中很多金融投資中介由于自身利益的驅使，沒有將投資者的利益放在首位，往往將投資者的資金投入到有利于自己利益的方面，在一定程度上損害了投資者的利益。因此應當加強對中介機構的監管，對中介機構損害投資者利益的情形進行堅決打擊，維護投資者的利益促進投資者對金融投資的信心。

（5）建立健全金融投資管理體系。我國目前的金融投資市場缺乏監管，金融投資制度不夠完善，導致金融投資市場中存在著種種風險，打擊了我國金融投資者對金融市場的信心也影響了我國金融投資市場的健康發展。因此要建立健全金融投資管理體系，加強對金融市場的監管力度，對破壞金融投資市場的金融犯罪現象給予堅決打擊。

四、金融投資環境的概述

由于金融投資受到個人和企業信譽、經濟的發展狀況、市場經濟制度以及金融制度等多方位的影響，所以金融投資環境指的是一個綜合性的復雜環境，是一切會影響金融投資的因素共同組成的。

五、金融投資環境的評估

（1）科技和管理環境系統。現代社會最明顯的特征就是科學技術日新月異，科技產品成為人們日常生活當中必不可少的一部分。科學技術的發展和科技產品的廣泛應用在很大程度上也改變了金融市場的環境。金融環境也受金融管理的影響，金融管理制度決定著金融環境能否得到改善等。

科學技術。在當今電子產品廣泛應用的情況下，金融投資也基本采取電子產品作為投資方式，如電子計算機在金融投資中的應用等。但是電子科技并不是絕對的安全，在電子產品的使用中存在一些風險可能會導致投資者的信息泄露，例如電腦病毒和黑客行為等。加強電子產品使用的安全性，保障金融投資者的投資安全取決于科學技術的發展狀況。

創新能力。金融經濟在發展過程中，金融參與者為了獲取更多的利益，不斷的對金融進行新的創新和開發。金融創新的新產品會改變金融經濟參與者的追逐方向，給金融經濟注入活力促進金融經濟的發展。

第三，管理能力和人力資源。金融管理關系著金融經濟能否順利進行，關系著金融投資者的投資安全和金融市場的秩序。人力資源能夠對人才進行合理分配，而人才是經濟發展的根本動力，所以人力資源對經濟的發展起著至關重要的作用。

（2）金融企業環境系統。金融企業是金融經濟市場中的重要組成元素，金融企業在金融市場中開發金融產品提供各種金融信息和服務，讓金融投資者能夠更好的參與到金融投資中。金融企業對金融市場有著重要影響。

第一，金融專業機構。金融專業機構是金融市場中的對金融經濟最為了解的金融機構，是金融市場中最為專業的金融機構，也是金融市場最高水平的代表。金融專業機構通過對金融市場的分析為金融投資者提供金融信息，通過對金融的創新，為金融投資者創造更多的金融選擇機會，金融專業機構也會對金融市場進行一定的分析，促使金融市場更加完善。

第二，金融設施。任何金融交易活動都需要依靠某種金融設施完成，金融交易需要一定的金融場所，需要金融交易的工具，這些金融設施在一定程度上反應著金融經濟的發展程度和發展狀況。金融設施也直接影響金融投資者對金融投資的信心和興趣，先進的金融設施能夠讓金融參與者更好的參與到金融投資中。

第三，社會發展。社會的發展對金融市場環境的影響包括兩個方面。一方面是社會發展，如教育的發展，能夠促進金融參與者素質的提高。另一方面社會經濟的發展，能夠讓更多的人有經濟能力進行金融投資，影響金融經濟的發展。

金融投資的參與方較多，金融市場也比較復雜。在我國現階段金融管理制度還不健全，金融市場缺乏有效監管的情形下，我們必須多方努力加強體系建設，促進金融環境的改善。

參考文獻：

[1]史學佳.金融投資環境評估因素分析[J].經濟視角，2011，（14）.

第4篇：金融投資分析范文

[關鍵詞]分析個人投資金融投資行為理論

1、金融投資行為理論分析

金融投資行為理論悄然興起于上世紀80年代.其在博弈論和實驗經濟學被主流經濟學接納之際，對人類個體和群體行為研究的日益重視，促成了傳統的力學研究方式向以生命為中心的非線性復雜范式的轉換，使得我們看到了金融理論與實際的溝壑有了彌合的可能。金融投資行為理論以期望理論、行為組合理論和行為資產定價模型為其理論基礎，并將人類心理與行為納入金融的研究框架，具體體現為以下幾個模型：

首先，BSV模型。BSV模型認為，人們進行投資決策時存在兩種錯誤范式：其1是選擇性偏差，即投資者過分重視近期數據的變化模式，而對產生這些數據的總體特征重視不夠，這種偏差導致股價對收益變化的反映不足。另1種是保守性偏差，投資者不能及時根據變化了的情況修正自己的預測模型，導致股價過度反應。

其次，DHS模型。該模型將投資者分為有信息和無信息兩類。無信息的投資者不存在判斷偏差，有信息的投資者存在著過度自信和有偏的自我歸因。過度自信導致投資者夸大自己對股票價值判斷的準確性；有偏的自我歸因則使他們低估關于股票價值的公開信號。隨著公共信息最終戰勝行為偏差，對個人信息的過度反應和對公共信息的反應不足，就會導致股票回報的短期連續性和長期反轉。

再次，統1理論模型。統1理論模型區別于BSV和DHS模型之處在于：它把研究重點放在不同作用者的作用機制上，而不是作用者的認知偏差方面。該模型把作用者分為“觀察消息者”和“動量交易者”兩類。觀察消息者根據獲得的關于未來價值的信息進行預測，其局限是完全不依賴于當前或過去的價格；“動量交易者”則完全依賴于過去的價格變化，其局限是他們的預測必須是過去價格歷史的簡單函數。

最后，羊群效應模型。該模型認為投資者羊群行為是符合最大效用準則的，是“群體壓力”等情緒下貫徹的非理，有序列型和非序列型兩種模型。在序列型模型中，投資者通過典型的貝葉斯過程從市場噪聲，以及其他個體的決策中依次獲取決策信息，這類決策的最大特征是其決策的序列性。非序列型則論證無論仿效傾向強或弱，都不會得到現代金融理論中關于股票的零點對稱、單1模態的厚尾特征。

2、對金融投資者的個人行為分析

1.多為投機心理，短期行為嚴重

我國很多證券投資者入市并不是看重上市公司真實的投資價值，而是企圖從中獲取超額回報。絕大多數的投資者入市的主要原因是為通過股票的買賣價差而獲利，這類人群多是為賺錢買賣差價進行短線操作;只有少數投資者進入股市是為了獲得公司分紅收益;38%的投資者因有閑置資金而，把股市看成是1個長期投資場所。高比例的企圖賺取短期收益群體的存在是1個十分危險的信號。博取短線利潤群體的過大是我國證券市場行情波動幅度.驚人的重要原因，這也是造成證券市場不穩定的主要原因之1。從投資者入市動機上分析，就已經預示著我國證券市場投資者短期行為比較明顯。

我國個人投資者更多的是短線投資、投機，而沒有把股票作為長期的投資。另1方面，股票價格的劇烈波動誘發了1部分人的賭博心理，盲目追求短期利益。由于證券投資者容易產生羊群效應，使這種市場短期行為具有很強的蔓延性，從而極大地加重了投資者孤注1擲的心理，1旦認為找到了機會，就會過高地估計自己的能力，置自己的風險承受能力不顧，冒險參與高風險的證券投資活動。在我國證券市場中，我國投資者的短期行為特征表現為比較明顯的冒險心理和投機短期行為。

2.投資承受能力差

調查顯示，我國個人投資者以中等收入的工薪階層為主，家庭主要經濟來源為工資收入，參與證券市場的時間普遍較短，證券投資意識很強，但投資經驗相對缺乏，股市投入占家庭金融資產比例較大，這充分說明我國個人投資者的抗風險能力很弱，投資者對投資股市的“情感依托”強烈。

3.對股票專業知識了解不足

絕大多數個人投資者的股票投資知識來自于非正規教育，主要通過朋好友的介紹、股評專家的講解以及報刊、雜志的文章等獲得;在做投資決策時，投資者大多依據“股評推薦”、“親友引薦”，以及“小道消息”;在投資決策的方法上，兩成以上的個人投資者決策幾乎不做什么分析，而是憑自己的感覺隨意或盲目地進行投資。投資者進行投資決策時過于看重自己知道的或容易得到的信息，而忽視對其他信息的關注和深度挖掘。大多數投資者在評價投資失誤時，往往將失誤歸咎于外界因素，如國家政策變化、上市公司造假，以及莊家操縱股價等，而只有少數個人投資者認為是自己的投資經驗或投資知識不足;大部分投資者對新出現的金融品種如開放式投資基金的認知程度有限。

3、結語

總體來說，我國的股票市場中對于股票價格的影響因素過多，政策因素、大戶操作因素，這說明中國股市不符合經典金融理論對于市場是有效的基本假設;同時，投資者所表現出來的特點也不符合經典金融理論中，投資者對于風險總是厭惡的基本假定:在收益時，股民表現出對已有收益的貪婪，以及賭博心理，而在被“套牢”時，又寧愿苦苦等待，以待反彈機會.這些特點都說明中國股民的投資心理符合金融投資行為理論的期望理論。

參考文獻:

[1]何問陶王金全:行為金融理論的發展及述評[J]南方金融,2002,(12)

第5篇：金融投資分析范文

    [關鍵詞]創業投資;金融體系

    一、引言

    創業投資是投資人將資本投入剛剛成立或快速成長的未上市新興公司(主要是高科技公司),在承擔很大風險的基礎上為融資人提供長期股權資本和增值服務,培育企業快速成長,數年后通過上市、并購或其他股權轉讓方式撤出投資并取得高額投資回報的一種投資方式。

    目前從金融的角度來探討創業投資,更多的是將注意力集中在創業投資業的發展和繁榮是如何填補金融市場上由結構和運作規則所決定的市場空缺方面。高風險的創業企業在傳統金融市場上無法融資的困境暴露出金融體系對創業企業發展的制約問題,但這也正是促使創業投資產生和發展的主要原因,因此可以說創業投資是金融創新的結果。對發達國家創業投資發展的研究表明,宏觀的金融體系、不同的金融運行體系對創業投資這一特定的金融中介行為的發展速度和發展途徑都有決定性的影響。Kotao Tsuru在OECD的工作報告中將自20 世紀90年代以來關于金融體系的分類總結為兩種類型:“基于關系的體系”(Relationship Based System)和“基于法律的體系”(Arm’s Length Based System)。美國是“基于法律”的金融體系,它依靠強大的資本市場和良好的法律環境,成為目前世界上創業投資最發達的國家;而日本、德國和法國等國家采取了以銀行為主要投資者的“基于關系”的金融體系,由于資金的使用效率不高,對投資者的保護不力,致使創業投資的發展不盡人意。

    金融體系是一個范圍很廣的概念,本文將從金融市場和金融人才兩個方面研究其對創業投資的作用,并從我國的實際出發,分析在我國創業投資發展中存在的上述兩方面的金融體系問題

    二、金融體系對創業投資的作用分析

    1. 金融市場對創業投資發展的作用分析

    對于創業投資來說,發達、完善和高效運作的金融市場是創業投資發展的基礎。金融市場是整個金融體系的一個組成部分,它的作用是為金融交易的雙方提供一個公開、公平和公正交易的場所和機制。由于創業投資機構的主要組織形式是股份制或合伙制,創業資本的運動貫穿于創業投資的整個過程,資金要能夠通暢地進出,金融市場是不可缺少的條件。金融市場在高新技術創業投資中所起的作用是多方面的,主要表現在它是創業資本的籌措渠道,同時也是創業資本完成扶持高新技術產業化目的后最好的退出渠道。創業投資的研究表明,創業資本的退出是整個創業投資運行各個環節中最重要的環節。對于發達國家來說,其發達的證券市場,特別是以發行和交易高新技術創業企業股票為主的第二板市場,為創業資本的籌措和順利退出提供了有力的支持,是推動創業投資快速發展的重要條件。除證券市場外,對于大量的非上市創業企業來說,創業投資還需要一個活躍的場外產權交易市場來進行產權交易,完成產權的相互轉讓和并購以及風險資本的退出。因此,場外產權交易市場對于創業投資的產權交易和轉換起著十分重要的作用。這也是發達國家在擁有一個成熟程度很高的證券市場的同時,還有一個發達的產權交易市場的重要原因。

    2. 金融人才對創業投資發展的作用分析

    創業投資所需要的金融人才主要是創業投資家,創業投資家是運作創業投資的靈魂人物。創業投資與其他投資相比,主要特點之一是參與性強,創業投資者與融資企業的關系十分密切。創業投資本身具有很強的專業性和較高的復雜度,創業投資家必須是也只能是敢于冒險、具有專業技術知識、懂得企業管理理論、有金融投資實踐和高新技術企業管理經驗的綜合型人才。因為:(1)創業投資是勇敢者和耐心者的游戲,創業投資家要具有過人的膽略和堅強的毅力,要能勇于創新、慧眼識才。(2)創業資本一般都投向高科技企業,這類企業專業性很強,這就要求創業投資家具有較強的專業技術知識,這樣他才能對市場的發展趨勢和新技術的需求潛力做出正確判斷,對企業做出準確的評估。(3)當決定投資后,由于創業企業家一般不擅于管理,創業投資者要對企業進行監督。在這個過程中,創業投資者要在經營戰略、形象設計和組織結構等各方面做出決策,特別是幫助組織和改造企業的領導層,所以創業投資者要諳于經營管理之道。(4)在創業企業的發展過程中,創業投資家還要不斷在風險企業和投資者、各類金融機構之間協調關系;利用自己的關系網為創業企業尋找最佳合作伙伴和管理者,實現技術、資本、信息和人才的最佳組合,要做到這一點,創業投資者必須有很強的社交能力。

    三、培育和完善我國創業投資的金融體系

    創建創業投資市場體系,促進高新技術產業的進一步發展,是中國經濟發展的必然趨勢。改革開放以來,科技產業發展迅速,這也為創業投資資本市場的發展提供了動力,但在創業投資的金融市場和金融人才方面的建設和發展上還存在一些問題,這些問題主要表現在:

    一方面,金融市場功能和結構的單一,成為我國創業投資發展的瓶頸之一。我國的國情決定了證券市場的首要任務是為國企改革服務,幫助國企脫困和建立現代企業制度。這種計劃式的單一功能在一定程度上造成了證券市場相對規模較小和結構單一的問題。從規模上看,1999年深滬兩市上市公司的流通市值僅占GDP的8%,與發達國家甚至很多發展中國家差距甚大,與龐大的潛在上市資源和社會閑置資金不相適應;結構單一主要表現在上市公司構成單一和市場缺乏層次性上。我國還沒有一個為多種經濟成分的高成長性新生企業服務的市場。

    另一方面,適于創業投資發展的金融人才嚴重匱乏。主要原因在于:一是我國的市場開放歷史不長,以往高等院校的專業分工過細,使得現有的金融人才專業性過強,缺乏既有工程技術基礎知識和企業管理理論,又具有金融投資和高技術企業管理實踐經驗的交叉型、復合型人才;二是我國大多數國有創業投資公司的從業人員,尤其是經理一級的高級管理人員大都是由上級政府任命,其工作方式、自身業務素質和經營管理的能力與創業投資這一市場化的運作機制的要求存在許多不相匹配之處;最后,現有的金融從業人員對創業投資認識上的不到位,也是制約創業投資發展的一個人為因素。

    由于沒有完善發達的創業投資金融體系,產業資本與金融資本難以對接,科技與金融的真正結合無從實現,創業投資在我國的發展比較艱難;而這種狀況反過來又制約金融體系的發展和成熟。從完善和培育金融體系入手,創建創業投資市場體系已經勢在必行。鑒于我國經濟的市場化程度還比較低,因此要建立適于創業投資發展的金融體系還應主要依靠政府和有關部門做好以下兩個方面的工作:

    一是構建一個適應創業投資發展的金融市場環境。首先,規范中國現有的股票市場。糾正和制止股市、投資和會計行業的不規范及黑箱作業,樹立投資者信心。在創業投資的形成時期,市場信心非常重要。其次,減少對創業投資的行政干預。創業投資公司不得在股市購買股票,政府對創業投資的資助應與創業投資公司的績效掛鉤,基金管理人應承擔風險。允許有限合伙人制的運作模式,減少政府及投資方對創業投資管理人的干擾,允許有業績的創業投資公司籌集創業投資基金。最后,盡早開放我國的二板市場,為風險資本提供出口,完善創業投資退出機制。創業投資的最終目的是獲利后退出,沒有退出機制,就沒有創業投資的發展。所以在我國二板市場即使一時不能開盤,也要有明確的二板上市時間表,使創業投資家有信心投資。

    二是培育一個適應創業投資發展的金融人才環境。可請一些有成功經驗的創業投資家到中國講學、指導,也可通過投資的方式派人到創業投資發達的國家參與創業投資公司的實際運作。支持和鼓勵留學生在國內創業,吸引他們回國,并且支持他們在海外的研發基地,這對中國創業投資今后的發展和項目來源都有很大的作用。隨著時間的推移,來自國內的一大批人才已在海外金融界扎下了根,他們熟悉國外創業投資的運作,又了解國內的生活環境,應允許海外杰出人士以海外房地產、股票等作為抵押到國內申請貸款設立創業投資公司,或由政府建立創業投資基金,以合同方式交由海外團隊管理。

    主要參考文獻

    [1] 俞自由,李松濤,趙榮信. 創業投資理論與實踐[M]. 上海:上海財經大學出版社,2001.

    [2] ,許曉松. 風險資本市場理論與實踐[M]. 北京:中國經濟出版社,2000.

    [3] Robert A Olsen. Behavioral finance and its implication for stock price volatility[J]. Financial Analysis Journal 1998, pp. 10-18.

第6篇：金融投資分析范文

摘 要 紡織服裝企業出身的雅戈爾，于九十年代便在其創始人李如成的帶領下，在金融投資的羊腸小道上沉醉不知歸路。從雅戈爾2015年報來看，其服裝業務似乎成了“副業”，公司絕大多數的利潤都來源于金融投資業務，操盤團隊在享受“炒股”帶來的豐厚回報的同時，也背負著沉重的金融負債杠桿，公司的未來像他們所熱愛的股市一樣飄忽不定。

關鍵詞 雅戈爾 金融投資 金融負債

雅戈爾常常作為一家服裝生產銷售企業被大家所熟識，但真正的雅戈爾早在九十年代就在其創始人李如成的帶領下逐漸涉足和開展房地產開發業務和金融投資業務。雅戈爾的房地產業務曾是雅戈爾最強勁的利潤支撐，其于2010年達到發展頂峰，營業收入達到了68億元的歷史最高紀錄。但隨著房地產市場的衰敗，雅戈爾也面臨著地產業務直線大跌的困境。另外，雅戈爾曾經一度被看作和巴菲特旗下的伯克希爾?哈撒韋極其神似――原先，都是紡織服裝企業，現在都以金融投資為主。但是，就在雅戈爾幾乎要創造出一個真正中國版的伯克希爾?哈撒韋的時候，2011年的慘淡業績，卻讓它重新回歸過去。

在關注雅戈爾2015年報之后，關于雅戈爾的金融投資業務可以得到以下主要信息：

截止報告期末，公司總資產達6，625，531.65萬元，較期初增加1，863，159.44萬元，主要因為公司報告期內增持中國中信股份有限公司（HK0267）145，451.30萬股，期末賬面值1，671，906.84萬元。

雅戈爾2015年度可供出售金融資產期末余額和期初余額分別為26，070，117，828.62元和10，090，784，694.19元，占2015年期末和期初非流動資產總額的66.59%和46.71%，占2015年期末和期初總資產的39.33%和21.19%。比例之高足以體現金融投資業務在雅戈爾總體業務戰略中的重要地位。

雅戈爾2015年度和2014年度其他綜合收益稅后凈額分別為340，155，733.76和576，245，324.60，其中可供出售金融資產公允價值變動分別為576，245，324.60和489，216，753.59，所占比例分別是58.61%和84.90%。可供出售金融資產每年都有上億元的公允變動收益，可見金融投資業務對雅戈爾的利潤貢獻已經非常之高了。而通過合并利潤表中的投資收益可以更為直觀的感受“炒股”為雅戈爾帶來的收益。

2015年度和2014年度，雅戈爾投資收益總額分別為3，531，901，568.53元和3，148，454，193.01元，占凈利潤的比例為80.71%和97.93%。也就是說，近兩年來雅戈爾的利潤幾乎都是“炒股”創造的，其決心將自身發展成為“金融投資機構”的信念是十分堅定的。雖然雅戈爾2015年公司服裝板塊表現相對穩健，年收入小幅增長1.48%，其中品牌服裝業務收入小幅增長2.43%，銷售網點凈增155家，營業1年以上老店的同店增長4.23%。但這相對于雅戈爾的金融投資業務來說似乎只是冰山一角。

對于在金融投資業務中經歷過高峰也體驗過低谷的雅戈爾來說，在看到他輝煌的“炒股”業績的同時，似乎也應該對其資金來源和資本結構有所關注。2015年度雅戈爾的短期借款和長期價款之和的絕對值超過三百億元，其中短期借款和長期借款所占負債總額比例分別是 29%和38.02%。企業2015年度短期借款13，316，396，484.80元，應付利息137，482，423.82元，其他應付款中往來款項24，376，004.75元，一年內到期的非流動負債549，923，710.94元，長期借款17，452，153，120.00元，金融負債合計31，480，331，744.31元。而所有者權益合計為20，368，750，665.62元，所以金融負債占所有者權益的比例為154.55%，金融負債的杠桿之高也是令人嘆為觀止。

綜合來看，雅戈爾大膽的投資戰略和出色的操盤團隊使得金融投資業務確實為其帶來了豐厚的回報，但是其本身所付出的代價也是十分巨大的。資本市場的起伏不定加上巨額負債的壓力，雅戈爾的未來就像股市本身一樣飄渺不定。

參考文獻：

[1] 林波.紡織企業財務風險探析――基于雅戈爾集團案例分析[J].廣西財經學院學報，2012（1）.

第7篇：金融投資分析范文

一、行為金融理論的概念

行為金融理論有兩個主要研究對象，一是無效市場模式，認為市場并非是有效的，討論方向為金融噪聲理論和一定意義雙杠的資產組合以及定價問題。二是投資者在投資的過程中并非是理性的，研究投資者會發的認知行為偏差問題。目的就是對傳統的金融學理論進行修正和改造，使其更加的符合現代金融學的要求。

二、行為金融理論

行為金融理論可以將人在投資時的心理分為有限理性、過度自信，后悔規避、錨定效應以及賭博投機行為等。簡單的說，就是人在面臨獲利時，不愿再冒風險。在面臨損失時，人人都成了冒險家，再試一次挽救之前的損失。而損失和獲利要有一個參照數額，當投資的參照數額被改變時，人們對于風險的態度也會隨之改變。

（一）有限理性

有限理性是介于完全理性和非完全理性之間，在一定的限制下的理性。在復雜的金融世界中，交易的次數越多，不穩定因素也就越多，信息也就越不完全，并且人對于投資本身也不能真正的認識，一般情況都會受到情緒的影響，這就導致在投資時人們是無法做到完全理性的，只能夠做到有限理性。

有限理性的出現對研究投資者的心理以及行為有重要的意義，人在面臨需要進行選擇的問題時，常常不能夠全面的、詳細的分析問題，這就不能夠使人達到完全的理性，甚至會出現錯誤的選擇。

（二）過度自信

人們往往會對自己的投資能力有著過高的評價，過度自信的表現形式在于對自己的投資方式以及投資決策，過分的相信和依賴，因此，容易因為客觀實際情況導致決策失誤，一些投資專家在自己掌握的專業知識領域中，顯得非常的自負，他們過分依賴自己的學科知識以及收集到的信息而輕視客觀的真實情況，間接影響投資者，使其只注重那些與他們判斷相同的信息，而忽略了那些與他們判斷不相符的信息。

但是自信度的高低與投資決策的正確與否并沒有實際的聯系。在我國很多股民，他們沒有工作，以炒股為職業，這些人并沒有對金融知識沒有深入了解，也沒有對自己的資產進行科學性的評估，多半是過度自信的心理作祟，通過對行為金融理論的研究，有助于幫助投資者避開投資的風險，這對于行為金融理論有著重要意義。

（三）后悔規避

在心里學家調查研究發現，人在發現自己做錯了事情的時候會感到十分的不安和痛苦，有時還會將錯誤怪罪給他人。人為了安慰自身產生的這種后悔的挫敗感，往往會通過非理性的方式改變自己的行為。在投資領域中，當一些股票下跌時，股票持有者往往不愿意將自己手中的股票賣出，因為他們不希望錯過這支股票帶來的利潤。

還有很多投資者有從眾的心理，他們不希望自己做出錯誤的決定，繼而購買一些很受歡迎且價格比較高昂的股票，一旦股票出現了下跌，他們會認為還有很多人在和他們一樣在承擔這些風險，而這種風險出現的原因是市場造成的而不是自己決策的事物而造成的，這就是一種很好的規避后悔的方法。

（四）錨定效應

心理學家通過研究發現，當人們被要求作相關數值的定量評估時，容易受事先給出的參考值影響，這種現象被稱為錨定效應。錨定效應是指人們傾向于將未來和已經發生的事情聯系起來，容易受到他人的影響。但是世界上的事情本來就不分好壞，好與壞都是相對的概念。當人們對于某件物品的價值進行判斷時，往往需要一個參照物。投資也是一樣的，證券作為一只價格喜歡變動的錨，錨會導致人受到暗示之后，對新的信息不是很敏感。

（五）賭博投機行為

賭博其實是一種娛樂的行為，是指對一個未知事的結果進行下注，下注時一般使用錢或具物質價值的東西，其主要目的為，贏取得更多的金錢或者物質財富。

投資者明明知道賭博投機是一種高風險的投資行為，但高風險隨之而來的就是高回報。賭博投機行為可以使投資者快速致富，但很難獲得預期的效果，贏的可能性要比輸的可能性小很多。這種現象很難進歸類，大多數學者將其歸為一種過度期望的心理。

三、行為金融理論的投資策略

（一）反向投資策略

反向投資就是在一支股票表現很差的時候買進，等有起色之后再將其賣出去。以這種方法來獲得利潤。利用金融理論的知識，我們可以得知金融投資者具有過度自信的心理特點，可以放映出人們對于投資信息過度放映的行為。我們通過研究研究行為金融理論可以得知，反向投資策略與零投資組合在未來的投資領域會獲得很大的收益。

反向投資策略在目前的金融市場中被很多投資者使用，這也有賴于它給投資者帶來了巨大的投資回報。投資者對股市過度反應也說明投資者對表現優秀的股票的股價會過度高估，且不會注意哪些表現很差的股票。因此，當表現差的股票的股價上升時，投資者又會追悔莫及。

（二）動量交易策略

動量交易策略的提出是源于對股市中股票價格中期收益延續性的研究。動量交易策略是預先對股票收益和交易量設定一個參考值，當股票收益和交易量同時滿足所設定的參考值就買入或賣出股票的一種投資策略。在使用交易動量策略時，首先要在證券市場中選定一個交易對象的范圍，設定一個時間長度作為證券業績的考評期，然后計算形成期的各樣證券以及收益率，最后根據樣本的收益大小，對目標證券市場的所有樣本進行升序、降序的排列，最后將其等分為若干組數據，其中收益率最大的一組稱為贏家組合，收益率最小的一組稱為輸家組合。之后或間隔一段時間，還要再選一個時間長度，作為賣買贏家組合和輸家組合后的持有期限。再隔一段時間重復之前的步驟。

但是動量交易策略在真正的市場投資中，并不總是有效的。一方面零成本的套利策略的正在普及，另一方面使用動量交易策略會大量的進行交易，交易成本與盈利基本上會抵消。

（三）成本平均策略

為了有效降低投資中風險水平，投資者大部分會采用成本平均策略。成本平均策略是指投資者在投資股票時，按照預定計劃根據不同的價格分批進行，以備遇到風險時攤薄成本，從而規避一次性投入可能帶來較大風險的策略。但是這種策略規避風險的同時并不能帶來較大的收益。

（四）時間分散化策略

個人投資者和組織投資者都認為時間分散化可以減少投資的風險，所以時間分散化策略建議投資者在年輕時較大比例地投資股票，隨著時間的推移，逐漸減少此比例的投資策略。但是這個方法中有兩個認知上的錯誤，一是，將損失的極小可能性視為零可能性。二是，缺乏遠見的損失而使人難以承受。

第8篇：金融投資分析范文

關鍵詞：大眾家庭；金融理財；發展趨勢；分析研究

理財不僅可以讓人們追求財務自由，而且還可以保障人們的財務安全。面對現階段我國大眾家庭金融投資理財發展迅速，投資產品層出不窮，為了在金融投資理財環境日益紛亂復雜的環境下，幫助我國大眾家庭提高金融投資意識，推動我國大眾家庭金融投資理財發展，有必要對我國大眾家庭金融投資理財進行趨勢分析。

一、我國大眾家庭金融投資理財的必要性

雖然我國在金融投資理財方面起步較晚，近年來，我國大眾家庭金融投資理財方面發展迅速，金融市場上可供大眾家庭挑選的理財產品種類繁多，為了讓我國大眾家庭解決溫飽問題之后，仍然能夠選擇在自身家庭經濟狀況允許的情況下，根據意愿，選擇適合的理財產品，保證財務升值。需要對我國大眾家庭金融投資理財進行必要的分析與研究，只有這樣才能避免我國大眾家庭，由于貪念影響投資的選擇，錯誤的選取風險投入較大的投資理財產品，增加家庭財務資源的風險；不僅如此，對我國大眾家庭金融投資理財進行必要的分析與研究，還可以提高社會理財能力，在實現大眾家庭金融投資理財參與人員獲得額外收益的同時，也可以促進整個社會經濟的金融資源的發展，提高金融資源配置的效率。總而言之，對我國大眾家庭金融投資理財進行分析與研究，具有一定的必要性，這些必要性體現在：1.平衡家庭收支情況，增加家庭理財投資收益，提高大眾家庭生活質量；2.通過科學投資理財的方法，增加抵抗意外風險，以及危險災害的能力；3.有助于創造大眾家庭人員之間的團結，讓大眾家庭收入與利潤明細清晰，捋順大眾家庭經濟關系；4.平衡消費與節約美德之間關系，利用投資理財，實現在提高生活質量的同時，平衡物質物欲、理想生活追求以及家庭收入之間的關系；5.社會經濟水平提高后，大眾家庭可支配的余額資金日益擴增，大眾家庭不再愿意將錢死死地放在銀行，等待死收益，更傾向于家庭理財，這種投資意愿帶來了大眾家庭金融投資理財社會需求，為了滿足這種社會投資理財需求，需要對我國大眾家庭金融投資理財進行分析與研究。6.隨著社會經濟的發展，我國在金融體制方面的改革不斷深入，金融競爭日益嚴峻，金融投資理財需要創新性發展，為了滿足社會經濟發展需求，為了促進我國金融投資理財創新性發展，對我國大眾家庭金融投資理財的分析研究具有必要性。

二、我國大眾家庭金融投資理財現狀及存在的主要問題

隨著社會經濟的發展，我國人均收入也得到不斷增長。我國大眾家庭已經意識到：放在銀行儲存的錢幣會因為社會經濟的發展出現貶值問題，只有通過金融投資理財等手段，讓錢幣流通起來，讓錢生錢，才能實現利益的擴增。為了促進我國大眾家庭金融投資理財的發展，需要對我國大眾家庭金融投資理財的發展現狀進行分析研究，筆者在縱觀我國現階段大眾家庭金融投資理財發展現狀后，發現我國大眾家庭金融投資理財存在這樣幾點問題：（1）我國部分大眾家庭，受傳統思想影響，對金融理財投資有誤解，不僅不進行理財投資，還散播金融投資理財的負面思想，阻礙影響我國大眾家庭金融投資理財的發展進度。（2）我國大眾家庭金融投資理財需求日益擴張，面對我國大眾家庭金融投資理財熱的問題，很多家庭出現了不顧家庭基本經濟情況，盲目跟風，胡亂選擇金融投資理財產品的問題。（3）隨著社會經濟的發展，金融市場金融投資理財產品紛繁復雜，令大眾家庭選擇的時候容易出現跟風，不顧現實經濟狀況。（4）隨著大眾家庭金融投資理財的發展，人們的選擇能力日益提高，對大眾家庭金融投資理財的要求日益提高，在投資方法投資理念方面也在不斷得到提升，已經從生活理財的方式方法，逐漸轉變到了投資理財需求方面。（5）由于我國大眾家庭金融投資理財發展時間不久，對這方面的管理存在不足與弊端，還有待完善。（6）對大眾家庭金融投資理財的理解認識不深入，選擇理財投資的時期認識存在偏差，很多剛畢業走入社會的人員，片面地認為現階段不需要進行理財投資，賺的錢應該都投入到提高生活質量，提升自己價值方面，理財是成家之后，或者年齡大的時候才去做的事。

三、解決大眾家庭金融投資理財問題的建議

為了推動我國金融的全面發展，針對上述大眾家庭金融投資理財存在的問題，筆者結合自身工作經驗，認為可以通過這樣幾個方法進行解決：（1）加大我國社會對大眾家庭投資理財的宣傳，加強大眾家庭閑置資金的合理配置，幫助人們正確認識大眾家庭金融投資理財。（2）通過國家銀行等正規金融股投資理財企業，進行金融投資理財產品知識的宣傳，幫助人們選擇適合自身家庭狀況的理財產品，增加家庭經濟收入的額外收益，提高人們生活質量，減少人們盲目跟風攀比的投資問題，減少由于選擇不恰當金融投資理財產品，而帶來的金融投資風險。（3）加強國家對大眾家庭金融理財投資的法律宣傳，增強投資人員的法律保護知識，減少大眾家庭金融投資理財風險。綜上所述，在思想意識上幫助人們認識到理財投資的好處的基礎上，通過提高人們投資風險意識，與法律知識保護大眾家庭金融投資理財的利益收益，與此同時加強國家對大眾家庭金融投資理財的管理與研究，幫助大眾家庭根據各自經濟狀態，選擇適合自己的金融投資理財產品，切忌在選擇過程中，不可不顧自身家庭狀況，進行中短期金融投資理財，購買量控制在小幅范圍，這樣不僅可以減輕家庭負擔，還可以便于統計資金，獲得可靠穩定的資金收益。

四、我國大眾家庭金融投資理財趨勢分析

面對社會經濟全球化的發展現狀，我國經濟在持續地、飛快地增長著。為了幫助我國大眾家庭可以根據家庭財力狀況，將閑散資金投入到金融投資理財當中，幫助我國大眾家庭正確認識金融投資理財，幫助我國大眾家庭選擇合適的理財工具，幫助我國大眾家庭通過金融投資理財，推動促進社會經濟的全面發展。縱觀我國大眾家庭金融投資理財發展現狀，可以發現：我國大眾家庭金融投資理財的發展趨勢勢頭良好，這種大眾家庭金融投資理財發展不僅僅是一種滿足社會經濟發展需求的趨勢；是利用社會大眾家庭閑散資金，幫助社會經濟對金融資金進行合理科學配置，進行小資金集中匯攏，統一進行社會經濟發展的科學化資金利用創新性體現。這種大眾家庭金融投資理財發展還是一種降低家庭金融理財投資風險，進行風險轉移的投資趨勢；選擇多種投資理財產品，分散投資，是一種將資金合理分配，有效抵御經濟社會市場投資風險，細水長流，多管齊下，只有這樣才能實現投資的有效調整。這種大眾家庭金融投資理財發展還是一種增加資金流動，保證資金收益長期性可持續性；通過購置股票、基金、債券、保險等小型金融投資理財產品，實現收益期效短，資金不閑置的資金使用，同時將長期不用的閑置資金，通過購置增長、穩定型股票的長期持有，節約手續費，也免受市場經濟波動，影響投資理財產品的收益。不僅如此，這種大眾家庭金融投資理財發展更是一種改變傳統思想束縛，積累家庭財務資產，改善家庭經濟條件，滿足家庭物質需求，實現家庭人員人生目標，與時俱進的一種家庭資產管理思想。最后，根據社會經濟發展，可以發現這種大眾家庭金融投資理財發展也是一種社會經濟發展的必然，畢竟我國現在是處于老齡化嚴重的社會情勢，現在的年輕人以為數不多的養老繳納金，供養人數眾多的老齡人群，然而現今社會由于社會壓力大，選擇一個孩子或者丁克生活方式的家庭越來越多，面對這種下一代養老金繳納人員潰減的現狀，現階段的人員只能依靠金融投資理財的方法，增加家庭收入，通過購置保險、證券等理財產品的方法，為以后的生活提前準備一個保障，避免退休或者沒有經濟收入時，可以不受疾病造成經濟壓力，保障晚年的生活所需。

參考文獻：

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[4]楊燁.現階段我國大眾家庭理財規劃的存在問題分析及導研究[D].金融財經研究,2014（17）：37-38.

第9篇：金融投資分析范文

無論是政治，還是經濟形勢，任何政府、企業、個人，面對未來進行投融資等項目決策，不經過數據分析論證就簡單的決定會帶來巨大的危害，已經漸漸的被人們認同。所以，只要參與社會政治、經濟等活動，進行投融資，期望帶來一定的經濟效益，或者社會效益，就必須加強數據分析工作，對投融資意向進行評估，為決策提供科學的依據。

（一）項目數據分析

1、什么是項目數據分析工作

項目數據分析就是研究將經濟學理論用數學模型表示，并應用于項目投資分析的方法論。項目數據分析過程是：提出項目（研究機會）、初步可行性研究（市場、技術、資源、環境研究、效益、風險分析評價）、測算經濟效益、評估和決策、可行性研究（市場、技術、資源、環境研究、效益、風險分析評價）、評估和決策、項目實施。

2、項目數據分析工作的內容、特點

（1）項目分析工作的內容

一般來說，項目數據分析的內容包括項目的經濟效益評價、項目的風險分析和項目的比較選擇。

項目的經濟效益評價主要是在假設項目沒有風險情況下的經濟效益，主要針對非貼現指標（會計收益率和投資回收期）和貼現指標（凈現值、內部收益率、獲利指數和動態投資回收期）。

項目的風險分析，主要是進行盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析。

項目的比較選擇，主要是獨立方案、互斥方案和不完全互斥方案的設計、評估等選擇。

（2）項目分析工作的特點

項目數據分析工作是一門邊緣科學，其特點是以定量分析為主要分析手段，通過分析翔實的數據進行項目的論證得出定性結論，并以定量數據進行說明。顯然，項目數據分析，必須通過建立數學模型的方法進行分析涉及經濟學、數學、統計學和預測學。

（二）什么是投融資

1、項目投融資的概念。

投資是指 “為了在獲得預期的收益而作出的確定的墊支或犧牲的各種經濟行為” 。因此，投資并不局限于與基礎建設相關的經濟活動，還包括證劵投資、信貸投資和信托投資。

2、項目投資的特點

項目投資的特點是現在投入資金進行經濟效益的博弈，通過對該項目的管理進行長期或者未來的收益，不僅具有時間性，而且具有較強的風險性，其本質就是獲得預期的收益。

一些大型的投資項目，通常都由一家專業的財務顧問公司擔任其項目的財務顧問，財務顧問公司做為資本市場中介于籌資者與投資者之間的中介機構憑借其對市場的了解以及專門的財務分析人才優勢，為項目制定嚴格的，科學的，技術的財務計劃以及形成最小的資本結構，并在資產的規劃和投入過程中做出理性的投資決策。

（三）項目數據分析工作對投融資具有重要的意義

1、數據分析工作提高了工作效率，增強了管理的科學性。無論是國家政府部門、企事業單位還是個人，數據分析工作都是進行決策和做出工作決定之前的重要環節，數據分析工作的質量高低直接決定著決策的成敗和效果的好壞。

2、越來越多的企業將選擇擁有中國項目數據分析師資質的專業人士為他們的項目做出科學、合理的分析，以便正確決策項目；越來越多的風險投資機構把中國項目數據分析師所出具的項目數據分析報告作為其判斷項目是否可行及是否值得投資的重要依據；越來越多的企業把中國項目數據分析師課程作為其中高管理層及決策層培訓計劃的重要內容；越來越多的有志之士把中國項目數據分析師培訓內容作為其職業生涯發展中必備的知識體系。

二、從事項目數據分析工作的感受

（一）從數據分析師的角度，項目數據工作需要做到以下幾個方面的服務，才可以為被服務對象提供優質的有價值的投融資報告。

1、真誠服務

所謂真誠服務，主要是因為投融資報告的價值來自于數據分析師精湛的業務能力，細致的數據搜集能力、閱讀能力、分析能力和預測能力。無論是競爭性項目、還是基礎性項目，由于數據分析工作時一門邊緣科學，需要對真實和翔實的數據進行定量或者是定性分析，需要對國家或者國際政策進行審讀，需要對經濟形勢進行判斷，需要對項目所屬的行業進行科學的宏觀把握，因此，項目數據分析師在搜集相關數據，在分析相關數據時，在閱讀國家或者國及政策時，在斟酌行業趨勢時，都需要真誠的付出，否則，閉門造車或者移花接木式的投融資報告，只能是危害客戶，只能給客戶帶來更大的風險，而不是豐厚的收益。

2、真心服務

所謂真心服務，主要是指項目數據分析師在服務客戶時，需要站在客戶的角度思考問題。由于項目數據分析師，是從屬于某公司，因此從公司利益出發，需要為公司賺取一定的利潤，這部分利潤就來自于數據分析師所服務的客戶。從客戶角度思考，實際上客戶委托數據分析師針對企業的項目意向而進行的數據分析，實際是希望數據分析師提供的項目方案，不僅是可行的，能夠為公司獲得預期利益，而且是風險較小的，可以操作實施的投融資報告。

3、真實服務

所謂真實服務，就是指數據分析師在進行項目數據分析，通過建立數學模型的方法進行分析并提出具有科學性的、前瞻性的、科學性的、可操作性的投融資項目預測報告時，需要是真實服務。一般來說，客戶在提出項目設想時，是充滿了憧憬，也具有天真的幻想，那么數據分析師提出的可行性報告如果是刻意逢迎客戶的主張，那么對客戶來說將是災難性的打擊。

4、真情服務

所謂真情服務，主要側重于項目付諸于實踐中，項目數據分析師跟蹤調查項目實施的禁毒，以及修正項目風險分析和比較選擇。

（二）從數據分析師所服務的客戶角度來看，客戶也需要做到以下幾個方面的工作：

1、信賴數據分析師的服務

對數據分析師服務的企業來說，信賴數據分析師是必要的。一方面，投融資項目報告，制定嚴格，具有科學性，是理性的投資決策；另一方面，

2、忠誠數據分析師的服務

3、誠摯和數據分析師的合作

數據分析師在進行投融資項目分析時，一方面，客戶的意項是否描述清晰、完整、完全，是非常重要的，它決定了投融資項目報告的起點和方向；另一方面，企業的真實經營狀況，也對項目報告具有決定性的意義。因此，企業需要同數據分析師進行誠摯的、真誠的合作，否則，項目數據報告就存在不可預知的、本可避免的巨大風險。

三、為項目方和投資方案例分析

支持創新 不忘避險—“倍愛康”生物科技項目作為股東類項目，“中投信保”為“倍愛康”提供4筆貸款擔保，累計擔保余額1900萬元，實現保費收入28.5萬元。

“倍愛康”是由冶金自動化研究院投資興辦的高新技術企業，主營磁分離酶聯免疫檢測系統等醫療器械和試劑的購銷與制造。企業貸款用途為引進加拿大的磁酶免系統。但貸款后對該產品的市場推廣未見成效，研發費用又較高，在銷售無法取得突破的情況下，使得公司的凈利水平偏低。同時，下游各地方醫院壓款情況嚴重。雖引入的國外先進技術不如預期般成功，企業仍按時還貸，該項目順利完結。