社保基金的來源精選(九篇)

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第1篇：社保基金的來源范文

社保基金的投資運營是指是社保基金管理機構或其委托的投資機構，將積累或暫時閑置的部分社保基金直接或間接投入國家法律或政策許可的金融資產或實物資產，以獲取收益，保證基金價值的增長不貶低受損。①在全國社保基金從全國到省級逐次覆蓋，首先是在全國范圍內的社會保障基金部分，這部分基金主要來源于政府的財政性的撥款。第二是省級的統籌基金，第三是個人賬戶的積累基金，來源于職工的個人繳費而積累起來，實行完全積累，也同樣歸于省級統籌管理的范圍。第四是效益較好的單位的補充養老保險基金。

二、我國社保基金投資運營的現狀

近些年來，隨著經濟的發展，收入水平的逐步提高，各項制度的不斷完善，越來越多的人參加了養老保險，社保基金的規模也日益增大。到2010年底，我國社保基金的總的資產管理規模已經達到了8577.90億元，比上一年增加了811.90億元，直接投資和間接委托投資的比例分別占到了58.10%和41.90%。社保基金是用來支付人們退休以后的養老保險費用的主要來源，由于社保基金意義重大我們就不得不考慮到它的價值問題。尤其是目前我國市場經濟欠發達，通貨膨脹物價飛速上漲，如何能夠在這種不利的經濟環境情況下讓社保基金不貶值，而且又能跟上經濟水平的發展就成了我們進行社保基金投資運營的重點。目前，我國的社保基金投資范圍國家做出的規定是限于存入銀行成為存款，購買國家債券等金融工具，其中用于投資的金融工具還必須具有良好的流通性。這樣做的主要原因是這些金融工具安全系數大，符合了社保基金安全性的投資原則。在保證了安全的前提下，社保基金的投資運營也要保持一個必要的收益，所以當前的投資范圍相比以前來說又有所擴大，也投資股票等有更高的收益性的產品，在投資這些產品的時候國家也規定了投資比例的上限，為的還是基金的安全性。當前我國的社保基金還可以投資到國外的市場上，實現較大的經濟收益。以2009年為例，到年底全國社會保障基金，對固定收益產品投資占全部基金的比例為40.67%；對境內外股票投資為32.45%；對實業投資為20.54%；對現金等投資占比為6.34%。

三、我國社保基金投資運營存在的問題

我國的社保基金的投資運營在不斷的優化發展，但是依然存在著很有問題沒有解決。首先表現出來的就是不合理的投資比例。我國的老齡化的加劇要求社保基金的投資運營必須處理好長期和短期投資的比例。其次，委托投資的比例雖然在逐步擴大但是還是應該加快步伐進一步擴大。社保基金的投資需要提高效率，只有這樣才能更好的盈利增值，擴大委托投資比例還能防止政府對社保基金的投資運營缺乏有力的監督而引起的挪用，浪費等情況。于此同時我國的社保基金投資運營還存在著對國外的投資比例較少的問題。發達國家的社保基金的國外投資比例較大，相應的獲得了更多的收益，我們應該學習他們的做法，擴大國外投資的比例。最后，我國的社保基金的投資工具單一，不利于基金的獲利，與分散投資的原則也相悖。

四、政策建議

目前我國的社保基金較以往相比，投資運行不斷優化。但是，資金缺口和保值增值的兩大問題依然存在。單一的投資結構、不健全的運作方式和相對較低的投資收益，是制約我國社會保障基金保值、增值的重要原因。中國即將到來的人口老齡化高峰，亦給基金的保值增值帶來了巨大的壓力。因而，我們要加大融資力度、改善投資環境、加強監督管理、實施多元化投資方式。

（一）投資比例的優化。據測算，我國的人口高峰在23之后到來，養老支付的高峰將在28年左右之后出現，也就是21世紀50年代左右。在此期間我國的社會基金投資應該向著高收益的長期投資方向傾斜，用來保障28年以后的養老金支出。而在我國社保基金投資運營的相關政策中，并沒有對此做出特殊要求，而是簡單的統一的規定了資源配置的比例。我們應該思考適時的改變投資比例，協調好長期與短期投資的最優配比使之更加合理。

（二）繼續擴大委托投資的比例。隨著社會的不斷發展，到了20世紀80年代，我國的社保基金的投資運營出現了變革，改變了以往單一的由政府全部負責投資運營的狀況，委托私人的基金投資公司也加入了對我國社保基金的投資運營。這一變革的結果是弱化了政府的干預作用，委托私人基金投資公司提高了基金投資的效率。就安全性上私營不如公營，但是在盈利性和靈活性上私營有它自身的優越性。以2007～2009年為例子，直接投資（委托投資）比例依次為：52.94（47.06）、54.38（45.62）、53.37（46.63）近三年的比例不斷上升，我們應該在這個基礎之上繼續擴大比例。

第2篇：社保基金的來源范文

關鍵詞：社保基金投資；資本市場；個人賬戶；社會統籌

我國社保基金投資管理體系的設計，一定不能背棄“統賬結合”這一我國基本養老保險制度來思考。根據我國社會保障制度的目標設定、基本特征、資金管理方法和當前資本市場的情況，我國社保基金投資管理體系的基本輪廓，可以按照以下思路逐步建設完善。

建立三種社保基金、分別進行投資管理

將我國目前的社保基金進行資源整合，一是將我國目前還屬于“風險投資”性質的“全國社會保障基金”改造成“儲備基金”，離開本國資本市場，完全走向國際市場；二是將8%的個人賬戶繳費余額獨立出來，進行單獨投資管理，進入資本市場實現完全的市場化投資；三是將20%單位繳納的社會統籌部分由省級政府投資管理，實現省級統籌。在這三種基金中，“儲備基金”和“個人賬戶基金”分別為兩個獨立的法人實體，單獨投資核算并直接對“全國社保基金理事會負責”。“社會統籌基金”的管理人為各省級政府，根據中央制定的統一投資方案進行分散投資與管理。

“個人賬戶基金”和“社會統籌基金”應成為社會保障養老金給付的兩個層次。我國中央政府早已做出“建立多層次社會保障體系”的決策。所謂的多層次，即社會保障體系應由國家強制性的社會保障、自愿的企業補充養老保險和自愿個人儲蓄型保險等組成。在我國當前的社會保障制度中，“個人賬戶基金”和“社會保障基金”同屬于第一層次。這兩部分基金共同構成了退休人員養老收入的第一層次并作為計算第一層次養老金替代率的基數。

目前我國的“全國社保基金”還屬于“風險投資”的性質。依據國際慣例，如果基金的資金來源主要是財政轉移而不是來自繳費，那么這種用于投資收益的社保基金就應被認為是“風險投資”性質的基金。為了避免使國內的市場及經濟制度受到負面影響，為了避免陷入基金投資者與監管者的利益沖突避免與民爭利。

三種基金的功能定位

“儲備基金”的性質是財政轉移資金，應該對另外兩個社保基金承擔起平衡、調節和補足的義務。“儲備基金”的投資主體和風險承擔者是國家，其作用對象和受益者是另外兩種社保基金。它的功能并不是直接給付，而是在“賬戶基金”和“統籌基金”中起到調節和平衡的作用。

20%的“社會統籌基金”采取的是給付確定型（DB型）的現收現付制，體現的是社會保障資金的代際分配，其目的是保證退休勞動者的基本生活，是我國基本社會保障制度中的第一個層次的給付，采取與當前社會職工工資平均增長率指數掛鉤的計發方式，實際上發揮的是最低養老金的功能。

8%的“個人賬戶基金”實行完全積累制的籌資模式，具有明確的個人產權性質，體現勞動者個人在社會保障中的經濟責任，減輕國家和社會在社會保障中的財政支付壓力，是一種繳費確定型（DC型）基金。

三種基金的融資方式與投資組合

“儲備基金”的性質屬于風險投資，應該完全投資于國際市場，投資主體和風險承擔者都是國家，資金來源依靠財政轉移支付和其他資產劃轉。“個人賬戶基金”完全來源于勞動者個人繳費，采取既符合我國國情的有具有市場化的完全積累制投資模式，其投資主體是國家，投資受益者和風險承擔者為個人賬戶的持有人。“社會統籌基金”實行的是現收現付制，資金主要來源于單位或雇主繳費。在“社會統籌基金”實現省級統籌之后，由各省地方政府實現負責日常運營監管，中央政府對基金的管理主要體現在制定全國統一的投資管理政策上。

眾所周知的是，“儲蓄基金”持有的是國際市場資產；“個人賬戶基金”持有的是本國資本市場資產；“社會統籌基金”持有的是政策性銀行金融債券以及中央和地方政府債券，這樣即為社保基金的最佳資產分布組合。在整體上既有實現收益最優化的可能，又極大地分散了投資風險；既符合我國目前國內資本市場不發達的境況，又能夠與國際資本市場接軌適應國際市場發展改革的潮流。既能夠保護國內的市場經濟制度不受其負面影響，又符合每種基金投資的內在要求。既能保證基本的給付水平又可以維持基本的投資收益。

三種基金的運作管理

每種基金作為獨立的事業法人，都具有獨立承擔民事行為責任的能力。這三中基金均實行獨立核算、獨立承擔行政成本，對“社保基金理事會”獨立財務報告并分別接受有關部門的監督與審計。“理事會”負責《中國社保基金年度財務報告》并將其行政成本攤入三種社保基金當中。“理事會”對下承擔這三種社保基金的行政及業務指導，對上是負責社保基金行政管理的法人單位，是獨立的事業法人。“社保基金理事會”的結構設置可借鑒部分發達國家理事會結構設置的經驗。如美國的“聯邦社保信托基金”是關于殘障保險、養老、遺囑的信托基金（OASDI），對全國統一發表聯合年度報告。（作者單位：遼寧大學人口研究所）

參考文獻

[1]鄭秉文.社保基金入市可借鑒的10條經驗[N].中國證券報.2003-07-29（10）

[2]胡曉義.關于逐步提高養老保險統籌層次[J].中國社會保障.2004，，（1）：19-21

第3篇：社保基金的來源范文

    一、我國社會保障基金的入市背景

    需要說明的是，我們這里的“入市”，是指社保基金在資本市場上購買除國債以外的公司債券、金融債券以及股票。在我國，從20世紀80年代中期開始社會保障制度改革以來，關于社保基金入市的問題大約經歷了三個階段：

    第一階段：不允許社保基金進入資本市場

    從20世紀80年代中期拉開社會保障制度改革序幕到2001年，我國對社保基金進入資本市場是嚴加限制的。比如，就養老保險基金投資而言，要求養老基金節余額，除預留相當于2個月的支付費用外，應全部購買國家債券和存入銀行專戶，嚴格禁止投入其他金融和經營性事業。醫療、失業、工傷等項目的社保基金遵循類似的規定。國家之所以做出如此嚴格的投資管理規定，主要有三方面原因：一是由養老保險本身的重要性決定，不敢將其貿然投入風險甚大的股市；二是我國缺乏完善的資本市場，投資工具匱乏；三是我國社會保障基金結余甚少，沒有投入資本市場的必要性和可能性。

    第二階段：社保基金進入資本市場的試驗階段

    這一階段的標志是全國社會保障基金進入資本市場。

    2000年底，國家為了彌補困難地區社保基金的缺口設立了全國社會保障基金，并成立了全國社會保障基金理事會負責管理全國社保基金。

    全國社保基金的來源為由國有股減持劃入的資金和股權資產、中央財政撥入資金、經國務院批準以其他方式籌集的資金及其投資收益。2001年，全國社保基金期初權益為200.17億元，期末權益增長為805.10億元。當時可能認為，要保證規模如此龐大的全國社保基金的保值增值，再靠存銀行和買國債是不行的，因為這二者的利率很低。于是，經國務院批準，由財政部與勞動和社會保障部規定了全國社保基金的投資范圍是：銀行存款、買賣國債和其他具有良好流動性的金融資產工具，包括上市流通的證券投資基金、股票、信用等級在投資級以上的企業債、金融債等有價證券；并規定理事會直接運作的范圍限于銀行存款、從一級市場上認購國債，其他投資需委托全國社保基金投資管理人管理和運作。‘

    于是，全國社保基金理事會于2001年7月以特殊戰略投資者的身份申購了中石化A新股3億股，申購價4.22元／股，成本12.66億元，年底該股票投資浮虧2.31億元。同年11月，理事會在一級債券市場上認購了部分金融債和企業債，由于當年這些債券還未上市交易，因此全國社保基金投資的債券當年暫不反映浮動盈虧。

    總的來看，全國社保基金進入資本市場是出師不利。有鑒于此，從2002年到2003年年中以前，國家對社保基金到底能否進入股市沒有明確的規定，全國社保基金在實際操作中，其新增資金大量選擇了銀行儲蓄。與2001年相比，2002年社保基金的銀行存款增幅達到了80.5%，是各項資產中增長最快的一項。盡管在這期間，國家對社保基金是否入市沒有明確的規定，但有些地方社保基金在股市上悄然試水。

    第三階段：社保基金正式進入資本市場

    全國社保基金2002年年報顯示，當年社保基金運營收益為21億元，其中，存款利息收入和國債利息收入占社保基金運營總收益的98%；股利收入占社保基金運營總收益的1.4%，但以2002年12月31日中石化股票市值計算，股票投資浮動虧損3.63億元。

    可見，社保基金收益來源主要依靠銀行存款和國債利息，單一的投資渠道使這筆龐大的資金缺乏增值能力，當年基金年收益率為2.75%.而按國際勞工組織的要求，養老基金30年實際收益率為4%時才能達到該組織102號公約確定的最低支付標準（替代率為40%～50%），8%時才能達到大多數工人認為正常的75%的支付標準。根據國外的經驗，謹慎地放松社保基金的投資限制，是提高投資收益率的重要途徑。因為據對一些國家的長期統計，社會保險基金投資于股票市場的回報率在各項投資項目中是最高的，因此，不少國家對基金投資于股票市場解了禁令。作為借鑒，我國決定放開對社保基金投資渠道的限制。可見，尋求較高收益率是我國社保基金進入資本市場的動因。

    2003年6月，我國社保基金正式入市。至此，社保基金不僅從一級市場申購股票、債券，而且可以在二級市場買賣證券。2003年6月中旬至8月初，全國社保基金在二級市場購買了滬天化、華菱管線等股票，由此拉開了社會保障基金進入資本市場的序幕。

    迄今為止，雖然社保基金在資本市場上是有賺有賠，但筆者認為，由于社保基金的投資主體錯位，將難以保證它在資本市場上的長期收益。

    二、社會保障基金的構成及其投資主體的選擇

    在社保基金中，有些要用于近期的支付，有些要用于遠期的支付，所以基金中的不同部分其流動性不一樣，由此，基金的資產結構呈梯級形式：

    第一級：具有高度流動性的部分。基金管理機構只能以現金和銀行活期存款的形式持有。

    第二級：具有相當流動性的部分。基金管理機構可以將其投入貨幣市場，或購買一年期以下的國庫券。

    第三級：具有中長期性的部分。基金管理機構可將其用于中長期的投資，如一年以上定期存款、國庫券、金融債券、企業債券、股票、委托存款貸款、投資基金、不動產投資。這部分基金是社會保險基金保值增值的關鍵。

    可以看出，上述三部分社保基金要求選擇不同的投資工具，能夠進入資本市場進行長期投資的主要是第三部分基金。從養老保險項目看，養老保險基金里的個人賬戶部分和企業年金部分應是進入資本市場的主體，但這兩部分基金都極為匱乏。

    其一，就個人賬戶部分而言。我國從1997年起統一了城鎮企業職工基本養老保險制度，每位在職職工都按同一標準設計有一個養老保險個人賬戶，職工退休后，養老金由兩部分構成，一是基礎養老基金，二是個人賬戶基金。但現已退休的職工要么沒有個人賬戶基金，要么個人賬戶積累基金甚少，他們的退休金主要由統籌基金支付，而目前我國退休人口有4200多萬人，統籌基金不足以支付其退休金，于是我國就挪用了在職職工的個人賬戶基金去支付已退休者的退休金，使在職職工的個人賬戶成為空賬，到2002年，空賬規模已超過4000多億元（2004年新的空賬已達7400億元），且以每年1000多億元的速度增加。也就是說，個人賬戶基本上是名義賬戶，而沒有實際資金，無法投入資本市場進行運營。

    其二，就企業年金而言。雖然在20世紀90年代國家就制定了建立企業年金的規定，2000年就企業年金做出了具體的政策規定，但據勞動與社會保障部2003年公布的數據，截止2002年底，我國企業年金覆蓋人數僅為650萬人，只占社會基本養老保險覆蓋人數的6%，覆蓋的企業戶數僅占我國企業總量的1%左右，實屬風毛麟角。企業年金積累總量為260億元，占GDP的0.25%。可以說，企業年金作為養老保險第二支柱的作用在我國基本沒有實現。

    在這種情況下，幾乎沒有可以進入資本市場進行長期投資的養老保險基金。從2000年底開始我國為彌補地方社保基金的不足，設立了全國社保基金，到2002年末，其資產規模已達1242億元，我們就將它作為了社保基金的入市主體。但筆者認為，這種做法是極為不妥的，原因如下：

    第一，全國社保基金的性質決定它不宜入市。全國社保基金的功能主要是補差、調劑和應急，它要求極強的流動性，并不適合于在資本市場進行長期投資。如果真有用不完的資金，為什么不用它去填補已經很大且在不斷膨脹的個人賬戶的空賬窟窿呢？

    第二，全國社保基金的投資工具應是短期性的。也許有人會問，暫時沒用的一千多億元的全國社保基金總得找一個保值增值的渠道吧。筆者認為，如果全國社保基金硬要進入資本市場的話，它的投資工具的選擇應是如貨幣市場基金等短期性的，而不宜投資于股票等長期性工具。

    從整體上看，由于可投入資本市場的社保基金本身的匱乏以及投資主體的錯位，難以選擇長期的投資工具，必將導致社會保障基金在資本市場上的長期投資效益不高。事實也已證明，由10家管理人管理的委托投資，特別是股票委托投資在2004年出現浮虧。

    三、重新定位社會保障基金的入市主體

    社會保障基金的主體是養老保險基金，它由基本養老保險統籌基金、個人賬戶基金、企業年金和個人儲蓄性養老保險基金等四大部分組成。筆者認為，能作為機構投資者長期進入資本市場運營的是其中的后三個部分，而全國社保基金和基本養老保險統籌基金不宜進入資本市場進行長期投資。下面將逐項分析：

    第一，全國社保基金。到2004年底，全國社保基金總資產為1711億元，其中財政撥入基金累計為1 539億元，占基金總量的90%.可見，全國社保基金主要來源于國家財政，其設立的目的是彌補困難地區的社保基金缺口，具有補充性和應急性，因此要求有高度的流動性。另外，全國社保基金可以說是財政對社保基金的兜底基金，具有特殊的重要性，對安全性的要求尤其強烈。以上兩點決定了全國社保基金在選擇投資工具時首先應考慮風險性，具體來說，應選擇銀行儲蓄和短期國債，而不應進入資本市場運營。在這一點上，美國的“聯邦社保信托基金”的投資方式能給我們以啟示。美國社保基金的相當一部分也進入資本市場，但從 1935年美國頒布了世界上第一部《社會保障法案》至今，它的“聯邦社保信托基金”一直不被允許進入資本市場，而只能購買政府債券。

    在所有的投資工具里，儲蓄存款和短期國債的收益是最低的，但風險也是最小的。從其安全性和流動性看，是最適合我國全國社保基金投資的。

    第二，基本養老保險中的統籌基金。社會統籌基金的基本功能是收入再分配，它的籌資模式是現收現付制，基金用于當年的支付后不會有多少剩余。因此，統籌基金在管理上的重點是基金的按時、足額征繳及支付。為增加基金收益，對在收支過程中形成的剩余資金可進行短期投資，但必須確保資金的流動性，保證支付需要。因此，這部分資金適宜選擇投資于貨幣市場工具。目前，我國由于轉制成本沒有解決，即使把統籌資金全部用于支付已退休職工的養老金都不夠，根本沒有多余的資金進行投資。今后，即使有了剩余資金，就其功能來看，這部分資金也只適合投資于貨幣市場或短期國債，不宜進入資本市場。

    第三，基本養老保險中的個人賬戶養老金。個人賬戶的基本功能是個人一生中的收入再分配，其籌資模式是完全積累制，從職工參加工作到退休，資金不斷積累。由于其間的時間跨度長，如何保證基金的保值增值就成為基金管理的重點。個人賬戶基金的投資收益率直接影響退休職工的生活水平，因此，需要讓其進入資本市場，在保證安全性的前提下，選擇多元化的投資工具，提高收益率。目前，我國由于將個人賬戶上的資金用于已退休職工退休金的發放，使個人賬戶基本成空賬，無法進入資本市場進行投資運營。但如果轉制成本解決了，個人賬戶做實了，養老保險覆蓋面擴大了，它應該是我國資本市場上最大的機構投資者。

    第四，企業年金。在我國，企業年金計劃的方式是個人賬戶式，其籌資方式是完全積累式，其性質類似于基本養老保險中的個人賬戶。所以，其投資運營與基本養老保險中的個人賬戶的要求差不多，需要進入資本市場進行長期投資，以獲取較高收益率。當前，我國企業年金規模近500億元人民幣，再加上以年金名義銷售的保險產品近500億元，企業年金存量規模約1000億元，但能夠直接和間接進入股市的資金不超過150億元。不過，隨著 3004年國家頒布的《企業年金試行辦法》等一系列改策法規的逐步完善和落實，企業對它的重要性的認識增強，企業年金的規模將不斷擴大。有人估算到2010年，企業年金的規模將會達到 10000億元，它將是我國資本市場重要的機構投資者。

    第五，個人儲蓄性養老保險基金。個人儲蓄性養老保險由商業保險公司舉辦，個人自愿投保。其保險形式是設置個人賬戶，其籌資模式是完全積累，因此，它的資本運行方式應該與基本養老保險中的個人賬戶和企業年金相似，應該進入資本市場。需要說明的是，個人儲蓄性養老保險與個人的一般儲蓄不一樣，通常應由政府制定個人儲蓄性養老保險的稅收優惠政策。在我國，政府在20世紀 90年代初就提出要建立三支柱的養老保險體系，但時至今日，有關個人儲蓄性養老保險的稅收優惠政策并未明確。如果國家相關政策出臺，再加上人們自我保障意識增強，商業保險公司改革的深化，參加個人儲蓄性養老保險的人會不斷增多，個人儲蓄性養老保險基金將成為我國資本市場上的一支重要力量。

第4篇：社保基金的來源范文

股票市場低迷對社保基金的收益率影響非常大，在2007年股市紅火的年份，全國社保基金的投資收益率高達43.19%，而其后受股市大跌影響全國社保基金2008年投資收益率為-6.79%。

查閱《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》等相關規定，全國社保境內投資范圍包括：銀行存款、債券、信托投資、資產證券化產品、股票、證券投資基金、股權投資和股權投資基金等；境外投資范圍還包括用于風險管理的掉期、遠期等衍生金融工具。

按照上述范圍銀行存款、股票和基金確實很難取得5%的收益率，主要來源在企業債的投資和其他多元化的投資。

截至11月15日，今年以來上證指數下跌7.69%。委托機構管理的全國社保組合股票類在較為嚴格的投資限制下，即便沒有虧損，也難以達到5%的收益率。《投資者報》數據研究部統計，被全國社保基金組合連續三級季度持有的254只重倉股，今年以來平均跌幅高達8.80%；下跌幅度超過40%的個股有7只，跌幅超過30%的有37只。

跌幅最大的前5只股票是天龍光電、超圖軟件、美邦服飾、飛亞達A、美克股份，今年以來均超過了40%。全國社保基金113組合持有天龍光電，今年以來下跌了54%，此外該社保基金組合還持有大康牧業和江蘇曠達，今年以來也分別下跌了19%和12%。

當然，社保基金組合中，也有取得較高收益的重倉股，如老白干酒、達實智能、長春高新、金螳螂和羚銳制藥，今年以來他們的漲幅均超過了40%，尤其是前3只，超過了60%。

上述幾只股票中，有4只被全國社保基金109組合捕捉到，該組合共有36只重倉股在今年三季度持續持有，平均收益率為-2.2%，遠遠跑贏同期上證指數的漲跌幅。該基金組合的管理人是易方達基金公司。

第5篇：社保基金的來源范文

一、社保基金投資理念

1.價值投資和長期投資社保基金投資資產配置的核心思想為均值回歸。作為國家的戰略儲備基金，社保基金具有長償債期限的特點，一般不需要在短期內償還，故適用于長期投資的理念。投資機構應采取理性、穩健的投資行為，審時度勢，避免短期盲目的投資。此外，從滿足價值投資的角度，投資必須取得適當的收益，這是基金投資的目的之一。證券市場中這樣的長期投資機構越多，越有助于我國證券市場的穩定發展。只有滿足這兩個理念才能保證社保基金的財務平衡和廣大人民的長遠利益。

2.專業規范性社保基金的投資需秉承專業規范性的理念。不僅需要公平、謹慎地選擇基金管理機構，還要選擇專業的基金管理人和托管人。投資組合應科學、合理、透明、規范，能有效進行風險控制和獲得技術支持。同時，嚴格地遵守國家法律規定，堅持客觀精準的績效分析體系，用專業謹慎的思維操作，而不能通過市場炒作等違法亂紀的行為來獲取暴利。

3.安全性安全性理念是指針對可預見的不同風險，應采取不同的控制措施，保障資金安全。在資金操作過程中，針對道德風險和法律風險，通過完善工作體系、加強合同管理予以控制；針對操作風險，通過完善內部控制制度和崗位監督予以控制；針對風險，通過設計信用機制和激勵機制，加強與委托人和人的溝通交流予以控制。

4.責任投資正確處理經濟發展與投資收益的關系是責任投資理念的范疇。經濟發展的成果是養老金投資收益的根本來源，促進經濟發展又有利于養老金的積累結余。由于社保基金越來越多地投入到證券市場中，社保基金投資收益的高低和證券市場的發展狀況緊密聯系。社保基金投資的管理者作為市場的中間力量，要規避損害市場機制正常運行的投機行為，擔負起指導市場、穩定市場的責任。

二、基于平衡計分卡的社保基金投資績效審計體系構建原則和過程

平衡計分卡（BSC）是從財務、客戶、內部流程、學習與成長四個層面，將公司的策略轉變為可執行且可衡量的指標的一種績效管理體系。它從四種不同的角度，運用系統的管理方法，對組織發展戰略有效性進行綜合評估。由于社保基金的投資運作需要同時保證短期效益和長期效益，即既要著眼于當前投資的經濟性、效益性，又要關注該投資的長遠發展和對國家、社會整體利益的影響，故引入平衡計分卡對社保基金績效審計進行評價。在構建該績效審計評價體系的過程中,還需要關注社保基金投資績效審計的基本原則和績效審計過程。基本原則是評價體系構建的基礎和依據；績效審計過程是績效評價的具體化，從根本上體現了投資活動的內在規律和運作機理。

1.績效審計的基本原則“3E”原則是社保基金投資績效審計評價的基礎和核心。績效審計通常以“3E”原則為基本原則，包括經濟性（Economy）、效率性（Efficiency）和效果性（Efficient）。其中，經濟性是指社保基金籌集成本與管理成本是否經濟,它是在實際投資活動進行前進行計算制定。經濟性主要監督在社保基金投資活動中，能否以最低的管理成本建立有效的決策機制；效率性是指能否以較少的投入,獲得較大的產出。效率性主要監督投資項目的資金運用、經濟效益和社會效益；效果性是所取得的最終成果的具體體現，更多地表現為事后審計。效果性主要監督投資的實際效果能否達到預定的投資預期和社會效益。

2.績效審計的過程從資金流轉的角度可以將社保基金投資績效審計劃分為五項內容，即投入、使用、產出、結果和影響。首先，社保基金是由財政部門進行歸集再委托給基金管理部門，由基金管理部門對社保基金進行委托管理，并在保證基金資產安全性和流動性的基礎上對基金進行運作，以實現保值增值的目的，最終完成對社保基金資產的管理過程。在上述基本原則和審計過程的約束下，可進一步地構建基于平衡計分卡的社保基金投資績效審計評價體系。

三、基于平衡計分卡的社保基金投資績效審計評價體系的構建

平衡計分卡管理體系一般從財務、客戶、內部流程、學習與成長四個層面衡量企業的戰略管理，但鑒于社保基金投資的特殊性，其最終的受益對象為社會公眾，因此，社保基金投資績效審計評價體系中的“客戶”層面應該表述為“公眾”層面。故構建基于平衡計分卡的社保基金投資績效審計評價體系的四個層面即為公眾、財務、內部流程、學習與成長。

1.公眾層面由于我國人口老齡化問題趨于嚴重，全國社保基金的設立有助于彌補現有保障的不足，為民眾提供更穩定的退休福利。其在公眾層面的投資合理性和收益水平和人民的利益需求息息相關，且直接關系到社會保障制度能否順利地開展和實施。雖然社保基金在投資過程中也有效率要求，但是放在首位的應是投資運營時資金的安全性，其次是實現穩健的增值。本著可持續發展的理念，全國社會保障基金理事會需要充分考慮社會公眾的需求，以及社保基金投資對象是否可行和可靠。因而社保基金投資績效審計中應將公眾層面所設的權重最大，故將公眾層面置于平衡計分卡的最上端。社保基金的投資產出是指社保基金用于投資部分的收益額，產出績效指標是用來衡量社保基金投資所帶來的收益，以及投入與產出之間效率高低的指標體系。首先，這種績效是社保基金投資活動追求的直接目標，體現為公共投資活動所取得的成果，即投入產出比。社保基金投資的投入產出比用凈收益率指標來衡量,從以上圖表可以看出，除2008年外，全國社保基金凈收益率均為正值，且凈收益率高于通貨膨脹率，基本實現穩健增值。2008年主要受國際金融危機和國內通貨膨脹的雙重影響，中國股市大幅下跌、資本市場低迷導致全國社保基金股票資產大幅縮水，出現歷年以來的首次投資虧損。

2.財務層面財務層面的指標通常是績效評估的一般指標。通過各項財務性指標可以直觀地了解到計劃的實施和執行結果能否達到最初目的。因此，在獲得收益的同時還要盡可能地降低成本費用。社保基金在籌措和管理期間會產生一定的管理費用和相關人員工資，社保基金投資績效審計的目標是在保證本金安全的基礎上盡可能地獲得收益,使各項費用的支出之和小于社保基金本金與收益之和。由于社保基金投資存在管理成本及其他各項費用支出，社保基金投資項目績效審計引入成本——效益機制可以關注投資的效率性、合理性，有助于改變降低成本，實現資源的優化配置。財務層面指標用費用率來衡量。從圖中可以看出，除2008年外，全國社保基金費用率基本維持在0.5%以下，且呈逐漸上漲趨勢，這與我國社保資產總額逐年增長有關。總體來說，我國社保基金費用率處于較低水平。

3.內部流程層面社保基金投資項目流程評價是為了實現投資預期目標，對委托資金實施的從投入到產出內部活動過程的評價。全國社會保障基金理事會受托管理全國社保基金、制定基金的投資經營策略并組織實施運作、同時負責基金的財務管理與會計核算。社保基金的內部流程層面應涉及橫向和縱向兩個部分，縱向是各部門自身的內部控制制度，它是不同部門依據不同職責設立的管理制度；橫向是相關部門之間協調的控制制度，它是各部門為了保證基金運作的合理性、合法性、效率性而設立的管理制度，應做到相互監督、相互協調、相互制約。內部流程層面評價可通過社保基金投資違規率和社保基金違紀資金率指標進行衡量，即：當期社保基金投資違法（規）率＝當期社保基金投資違法（規）總額÷當期社保基金投資總額

4.學習與發展層面學習與發展層面是基于長遠發展的眼光，如果說以上幾個層面是站在靜態角度刻畫，那么學習與發展層面是對社保基金投資的動態刻畫。它確立了要創造長期的、可持續的成長和進步就必須建立的基礎框架。學習與發展層面是前三個層面的基礎，促使其獲得期望的效益。由于人民幣國際化的步伐正在加快，為了抵御利率、匯率等一系列系統性風險，我們需要掌握社保基金投資在未來收益的趨勢，這樣才能安全、及時地配置投資組合，抵御風險。學習與發展層面的指標可以用社保基金收入增長系數和社保基金支出增長系數進行衡量。社保基金收入增長系數=（當期社保基金收入量-上期社保基金收入量）÷上期社保基金收入量社保基金支出增長系數=（當期社保基金支出量-上期社保基金支出量）÷上期社保基金支出量由圖3可知，我國社保基金收入增長基本維持穩定水平，但社保基金支出卻波動較為顯著，且至2012年起支出增長系數為負數，說明我國社保基金支出有逐年下降的趨勢。

四、結論和建議

第6篇：社保基金的來源范文

[關鍵詞] 社保基金 投資收益 投資組合

一、引言

我國社會保障體系包括基本養老保險、企業年金和全國社會保障基金三個層次。全國社會保障基金（以下簡稱“社保基金”），是指全國社會保障基金理事會負責管理的、由國有股減持劃入資金及股權資產、中央財政撥入資金、經國務院批準以其他方式籌集的資金，及其投資收益形成的、由中央政府集中的社會保障基金。社保基金是國家重要的戰略儲備，主要用于彌補今后人口老齡化高峰時期的社會保障需要，是社會保障體系中的最終保障層次。

近幾年我國社保基金投資收益率雖然維持在2.61%以上，但若考慮通貨膨脹及工資水平上漲等因素對貨幣價值的影響，社保基金實際投資收益率卻非常低，2004年甚至為負值（見表）。

資料來源:全國社保基金理事會2002年～2005年度報告和《世界經濟年鑒2005/2006》

二、社保基金入市的動因和風險分析

1.社保基金入市的動因

在社保基金的整個運行過程中，已經積累起來的基金如果不能有效地營運，達到保值增值的目的，那么，隨著時間的推移和物價水平的上升，通貨膨脹嚴重，人口老齡化壓力逐漸增大，基金缺口就會越來越大，以致直接影響投保人的利益。因此，在中國股市強勁增長的有利時機，更應逐漸加大投入比例，通過資本市場，分享我國經濟快速發展的成果，擺脫社保基金投資收益率偏低的不利局面，實現社保基金的保值與增值。

2.社保基金入市面臨的風險

股票價格的波動性或不確定性是社保基金入市面臨的首要風險。股票投資風險按其是否可以分散分為兩大類，即系統風險和非系統風險。系統風險是與整個市場波動相聯系的風險，系統風險和投資收益正相關，投資者承擔較高的系統風險，可以獲得與之相適應的較高的收益，但投資者無法通過分散投資減少系統風險。

非系統風險是與整個市場無關的風險，它由某個或某些特殊因素引起，如行業差異、企業素質差異、投資者行為差異等，它只影響股市中某些或某種股票的收益，因而也叫個別風險。非系統風險和投資收益不相關，投資者承擔了較高的非系統風險，并不一定能得到較高的收益，但投資者可以通過分散投資減少非系統風險。

三、社保基金入市的風險防范原則與方法

社會保障基金是一種特殊性質的基金，作為將來被保險人的“養命錢”，最終都要返還給被保險人，因此決定了社保基金入市投資運作的基本原則是在保證基金資產安全性、流動性的前提下，實現基金資產的增值。

1.社保基金入市的比例要合理

社保基金入市并不是說全部的社保基金都投到股票市場，而只能是部分社保資金進入股市。雖然投資于股票可以獲得較高的收益，但面臨的風險同樣也較大。《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》規定，中國社保基金用于證券投資基金、股票投資的比例不高于40%。然而，在目前我國證券市場比較活躍的時期，更是應該謹慎投資，嚴格控制入市的資金量，采取循序漸進的方式，并在每次增加數量時進行認真論證，以確保社保基金的安全性。

2.科學選擇基金管理人

就中國目前社保基金投資而言，風險小的投資由社保基金理事會直接運作，風險高的投資則委托專業性的投資管理機構進行運作。社保基金管理部門通過考察經營機構注冊資本、業績、財務、以及信用評級等條件，從而選擇合格的基金管理人、基金托管人，避免因中介機構資質不佳帶來的非系統風險。

3.嚴格依據社保基金的投資原則構建投資組合

選擇什么樣的股票品種構建投資組合也是非常重要的，這是確保社保資金保值增值的最關鍵環節。中國上市公司股票良莠不齊，社保基金對其投資時更應精心挑選績優而有成長性的公司建立投資組合，分散風險，實現穩定的預期收益。同時，為了規避利率和匯率變動的風險，在構建投資組合時既要確保投資期限和負債期限大體一致，以使投資的利率風險最小化；又要資產貨幣和負債的貨幣相匹配，以使匯率波動的風險最小化。

4.建立準備金機制，防范經營風險

證券市場的價格波動使社保基金的收益率波動較大，為了保證社保基金最低收益的實現，必須建立相應的準備金制度，以“豐年”的積累彌補“災年”的損失，燙平社保基金收益率的劇烈波動。準備金制度包括提取盈余準備金和風險準備金。當基金實際回報率低于最低回報率時，先用盈余準備金彌補，其次用風險準備金彌補。如果準備金動用完畢，投資回報率仍低于最低投資回報率，受托人不得再提取管理費。

5.建立和健全基于風險管理的監管框架

為保證社保基金入市的安全，要盡快以法規、制度的形式明確關于社保基金入市比例和投資方向的限制、社保基金管理/運營的有關規則、市場準入/退出標準、嚴格的信息披露制度等完整的監管框架，提高社保基金運營的透明度。

參考文獻:

[1]孫昀曹煒峰:中國社保基金入市的安全性及其監管.經濟與管理.2006,4(20～4) ,p31～33

[2]楊文生姜曉華:國外社會保障基金運用的經驗與啟示.經濟縱橫,2007,3,p68～69

第7篇：社保基金的來源范文

1社會保障基金入市的價值定位價值定位決定了社會保障基金入市所應遵循的理念,如果價值定位有偏差,社會保障基金入市將會偏離社會保障基金原有的功能屬性。

1.1社會保障基金的性質與功能《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》第二條規定:“全國社會保障基金是指全國社會保障基金理事會負責管理的由國有股減持劃入資金及股權資產、中央財政撥入資金、經國務院批準以其他方式籌集的資金及其投資收益形成的由中央政府集中的社會保障基金。”本文所講的社會保障基金主要指的是全國社會保障基金。社會保障基金與普通的投資基金不同,在民間社保基金被稱作“保命錢”,其作為個人生活的最基礎的保障,承擔著重要的社會保障功能。社保基金是一種專款專用的為實現社會保障功能的儲備基金,主要來源于中央的財政撥款和經國務院批準的以其他方式籌集的資金或者收益,它是國民收入的再分配,具有積累的特點。社會保障基金主要是為了應對我國不斷加重的人口老齡化帶來的社會壓力,是用來滿足社會的長遠需求而建立的。保障社會成員的最基本生活需求,維持穩定的社會秩序是社會保障的目的,社會保障基金即是在這個目的下發揮功能,保證社會成員老有所養。其次,社保基金還實施國民收入的再次分配,調整社會經濟關系,為維護社會公平和經濟公平發揮作用。社保基金必定要實現嚴格的管理和監督,其用途是特定的,只能用于廣大的受保人,任何挪用基金用作他用的行為都是違背社保基金初衷的。

1.2社會保障基金的性質與功能決定社保基金入市的價值定位社保基金入市的價值定位為入市提供基本的目標定位,如果社保基金的價值定位有偏差,必將導致社保基金投資運營中出現種種大的弊端。實踐中,社保基金的入市被賦予了太多的期望,比如穩定現今不穩定、不健全的股票市場,促進資本市場的成熟,監督上市公司促進證券市場的繁榮。但是,社保基金沒有救市的義務是肯定的。解決股市低迷、市場不穩定并不是社保基金的首要目的,不能混同社保基金入市的積極意義和社保基金入市的主要目的。在明確社保基金的基本性質與用途的基礎之上,其價值定位只能是保值、增值。因此,社保基金入市的運營中,應當始終將安全性放在首要的位置,在嚴格條件的限制之下運行入市。社保基金的流失必將影響長遠社會的穩定發展,在安全性和盈利性之間必然存在矛盾,社保基金入市的制度設計不能盲目地追求盈利的最大化,謹慎的入市才是社保基金保值增值的出路。

2社會保障基金入市的風險分析

2.1一般風險一般風險是指不受參與者個體的影響,在資本市場內,每一個參與者都會面臨的風險。一般風險并不能通過優化投資運作來加以避免,是特定的實際環境和因素造成的。比如我國政府干預證券市場的一些政策和行為,是加重風險的重要政治原因。另外,經濟的發展有自然的周期性,股票價格的波動時有發生,且其波動并不完全受價值規律的影響,受其他因素的影響更大,因此社保基金入市后是否能保值增值還是一個未知數。

2.2特殊風險特殊風險是指通過優化投資運作可以加以避免并防范的風險。特殊風險在我國主要表現為證券市場不成熟、投資管理的風險、投資組合的風險、委托的風險,投資項目的風險,等等。我國的證券市場并不成熟,上市公司中有不少壞現象,比如內部人控制公司、關聯交易、退市機制不能有效落實,等等。證券市場安全性差,大量的市場投機現象、投資理念大都是短期的而非長遠的,這種氛圍必然導致了我國的股票市場有大起大落的現象。證券市場的泡沫無疑會給社會保障基金入市后完成保值、增值的任務帶來危險。委托的風險主要是由社保基金各角色的雙層關系決定的。全國社保基金由國務院委托全國社保基金理事會負責運營,再由理事會委托專業化的投資管理機構具體從事運營。這種雙層的關系導致了效率低,而且人的活動也會受到較大的限制。委托合同的機制并不能刺激管理人盡最大的努力,不利于加強其責任心。當其存在違規行為時,最大的出發也只是卸下管理人的資格而已,此種責任的承擔對于社保基金損失的彌補毫無意義。社保基金投資組合的風險表現為多個方面,比如不能一味地強調以基金管理公司的成績來評估優劣,因為如果基金管理公司過分地追求業績,在投資組合的選擇上會忽視安全性,而過分地強調高收益,這種投資理念會加大社保基金的風險。

3對社會保障基金入市運行監管的若干思考社保基金的制度屬性決定社保基金的投資策略、財政支付的能力。因此,一套完整的監督制度是保證社保基金保值、增值的重要因素,特別是監督投資管理人的行為成為重中之重。為了有效減小社會保障基金入市遭遇的種種風險,筆者提出以下思考。

3.1監管社會保障基金入市的主要原則在明確我國社會保障基金入市投資的出發點和根本目的是保值、增值的基礎之上,我國必須確立社保基金入市應當遵循安全性、盈利性、流動性相統一的原則,在三者之間達到協調和平衡。只有在該原則的指導下才能夠確保社保基金入市后的良性運作。在監管基金管理人運作投資的過程中,要控制管理人的資產和負債處于一個相匹配的狀態,確保其投資股票市場的期限和社保基金受益人負債的期限大體上保持一致。在安全性、盈利性、流動性三性之間不存在優先次序,追求的是投資過程中的動態安全,這也是社保基金保值、增值的內在要求。

3.2建立嚴格的社保基金投資管理人的市場準入制度和退任制度,并完善績效評估制度社保基金投資管理人的選聘是監控投資運作風險必須的一步,只有選擇專業化水平的投資管理人才才能為社保基金入市提供前提保障。社保基金的投資管理人一般都是專業化的投資管理機構,但我國的金融市場的自身監管水平并不完善,金融機構的專業水平也是參差不齊。因此,建立嚴格市場準入制度是非常必要的。參加投資運營社保基金的機構應該選擇高水平、高信譽的金融機構,具備相應嚴格資質條件的投資公司才能夠獲得投資管理社保基金的資格。另外,即使是獲得了進入的資格,也應當定期清理整治,做到及時將不符合條件的公司清理出局。相關資質條件的設定應當適度提高,從各方面的情況來進行優劣選擇,包括經營信譽、經營規模、經營時間、財務指標、收益率以及有無違法違紀行為等,應設置一套完整的條件體系選擇投資管理人。其次是切實落實退任制度,對不符合資格條件的公司不能一拖再拖,應建立即時強硬的退任制度。審定是否退出以及退出方案時,應當有勞動與社保保障部、 審計單位、財政部、證監會等部門共同參與決定,在審議決定和清算的過程中,應按照合理的方案進行,保障基金在交接過程中的正當運行,維護社保基金所有者的利益和金融市場的正常秩序。最后是完善績效評估制度。評估的時間應當根據股票市場的運行投資周期而定,不宜過短,也不宜太長。周期過短,不僅看不出投資運作的實效成績,更加不利于穩定股票市場;而評估周期過長,起不到及時的評估監督作用,危害了社保基金的安全性。

3.3加強社保基金投資運作的透明度,建立完善的信息披露制度只要存在著信息不對稱的現象,信息披露制度就是一個必要的監督手段。監督機構要想將監督落到實處,就必須對投資管理人的運營情況有充分的了解,而完善的信息披露制度有利于減少由信息不對稱帶來的風險。首先,應設定定期披露機制,不同的事項分別以年報、季報、月報的形式規定下來,比如每季度按證券投資分類的不同情況公布其收益回報率等。對于一些重要的事項應設立及時限期公告制度,并規定在相應的日期或期限內沒有履行披露義務的法律責任。認定屬于重要事項的內容應當通過列舉加概括的形式規定下來,比如社保基金出現大幅度損失,投資管理人合并、分立、解散、破產等涉及到對社保基金的投資安全性產生明顯影響的事項。現行規定每年一次向社會公布社保基金資產、收益、現金流量等財務狀況是不夠合理的,期限過長,不利于監督作用的發揮。其次,對信息披露的內容要予以明確,信息披露的內容應該更全面些。包括定期的報告制度與資產評估制度(包括資產評估的原則和資產評估的頻率等)等相關具體制度都對防止投資管理人的違法違規行為起到積極的監督作用。

第8篇：社保基金的來源范文

關鍵詞：社保基金監管完善

我國社保基金監管體系是以人力資源和社會保障部門行政監管為主，加以財政監督、審計監督、稅務監督、銀行監督、內部控制和社會監督的有機配合而建立起來的。表面上，社保基金監管體系看似完備，但是由于政出多門(強調部門利益)、彼此權限或存在真空或存在交集(可能導致消極監管)等方面的原因，所以只要熟悉并掌握這一體系的“薄弱環節”，就完全有可能加以利用、謀取私利，這也是為什么社保大案頻發的原因所在。當然，盡管存在這樣或那樣的問題，也應當看到并承認，這一監管體系是我國國情的客觀體現，是目前“不最壞”的選擇。在既有的客觀情況下，如何完善社保基金監管，真正保障人權，值得深思。

一、樹立社保基金監管相關原則

社保基金監管原則既是對以往基金監管經驗的總結，又是建立和完善社保基金監管制度的基礎。依筆者看來，下面三大原則尤其重要：

1.依法監管原則

我國憲法第五條明確規定：“中華人民共和國實行依法治國，建設社會主義法治國家。”在以行政監管為主的社保基金監管活動當中，秉持依法監管的原則是行政機關遵循憲法、依法行政的應有之義。

依法監管原則首先是指社保基金監管機構的設立及其職責都必須是由法律明確規定；其次，社保基金監管的對象及其范圍必須由法律明確規定；再次，監管的內容、監管的標準、監管的方式和監管的手段，必須由法律明確規定；最后，因社保基金監管而引發的法律救濟和法律問責機制，也必須由法律明確規定。而實際上，《社會保險基金行政監督辦法》(原勞動和社會保障部，2001年5月18日，以下簡稱《辦法》)第四條也規定：“社會保險基金監督應遵循客觀、公正、合法、效率的原則。”《辦法》中提及的“合法”，理應作此理解。

2.獨立監管原則

社保基金直接關乎人民群眾切身利益，能否從形式上到實質上對其實行的公正監管，保護好這份老百姓的“保命錢”，是檢驗政府依法行政能力和行政效能高低的重要標桿，也是關系到社會穩定和發展的重要事項。而獨立監管正是尋求公正監管的必經之路。

獨立監管原則是指社保基金監管機構在法律、法規賦予的監管權限范圍內，依照法律、法規獨立地行使行政監督權力，而不受其他任何部門、個人和組織的干預，以確保監督的公正性、權威性和有效性。《辦法》中所稱的“客觀、公正”，除了強調依法監管之外，另一個體現就應當是獨立監管了。

3.審慎監管原則

社保基金運營的一大困境就是如何在現有法律和政策允許的范圍內實現保值增值，這也正是有些地方政府官員為追求個人政績、利用監管漏洞違規使用社保基金結果導致事態惡化的癥結之所在。對于社保基金監管機構而言，如何在日常監管活動中很好地貫徹審慎監管的原則，就顯得尤為重要。

審慎監管原則是指監督機構應按照基金的流動性、安全性、效益性三大原則，合理設置有關監督指標，進行評價和預測，最大限度地控制風險，促進管理運營機構自我約束基金運作行為，但同時，又要在法律和政策允許的范圍內鼓勵和支持運營機構積極地探索社保基金的保值增值新領域。簡單地說，就是既要“抓”，又要“放”。當然，隨之而來的問題便是，如何實現“抓”與“放”的統一呢?

監督機構必須進行謹慎監管，謹慎的定論與處理，做到寬嚴適度，創造一個良好的監督管理環境，才能確保社保基金的保值增值。而社保基金監管機構的管理重心，應該放在為經辦機構和基金管理服務機構的規范管理和運營創造適度的、市場化的競爭環境，防范經營風險的發生。

二、社保基金監管的完善思考

1.加大社保基金監管的投入

(1)如前文所述，我國社保基金監管賴以建立的法律基礎層次過低，直接導致因違法成本低下而出現大量的擠占、挪用甚至是貪污社保基金的行為，監管力度已不能適應實際需要。國家應加大立法投入，盡快依照憲法制定社保基金監管的基本法律和配套法規，在關系人民群眾切身利益的實質問題上，最大程度地整合現有的法律資源并加以合理利用，必定都是能夠得到人民群眾支持和擁護的。

(2)各級行政機關在追求GDP增長和經濟可持續發展的同時，也應當加大對于社保基金監管的行政投入。應當看到促經濟和保民生是有機聯系的整體，促經濟不能以犧牲民生作為代價；而保民生，是為促經濟作必要的準備和重要基礎。人民群眾的切身利益理應成為經濟發展過程中被尊重和被重視的因素，社保基金作為關系民生的重要一環，絕對應當得到政府的重視和更多的投入。

2.創新社保基金監管的制度

(1)完善現有的社保基金監管制度

在現有的社保基金監管制度當中，預決算制度和審計制度應當是兩項被期待能夠發揮重要作用的監管措施。通過合理而科學的預決算，可以最大程度的控制社保基金運營過程中的風險；而獨立的審計又可以保證和促進社保基金運營的安全。但是如同“上海社保案”一案，各地的社保案件通常都是能夠事前通過當地人大的預決算和事后通過審計部門的審計，這就很是說明問題。因此，各級人大應切實加大監管力度，完全可以考慮有針對性的設立專門的、常設的社保基金監管委員會；至于審計部門，雖然是直屬機構，但是鑒于其與地方政府的地緣關系，可以在條件成熟的情況下實行異地審計。

(2)淡化政府監管，引入專門監管

在目前的社保基金監管體系當中，政府監管是居于主要或者說核心地位的。應當承認，政府所掌握的行政資源對于社保基金監管是非常有幫助的，而且事實上我國大部門地方政府的監管還是得力的。但是，也應當看到，政府(社保基金監管機構實際上是政府的一個機構)在整個社保基金的運行關系中，地位非常奇特。它既負責社保基金征收，又負責社保基金運營，還負責社保基金監管。可以很明顯地發現，在這樣的情形下，雖然行政效能和監管效能得到了最大程度地發揮，但是權力的過度集中以及自我監管的存在使得社保基金運營活動和監管活動的風險非常大。因此，在條件成熟的情況下，完全可以考慮讓政府更多地從宏觀上對社保基金監管進行控制和引導，從而逐步退出微觀的監管環節；同時通過設立專門的、專業化的監管機構來負責具體的監管活動。這樣的專門監管既不會因為監管者與被監管者之間某些天然的聯系而讓人對其公正性產生懷疑，又能夠通過充分發揮專業優勢來推動社保基金監管的良性發展。當然，專門監管機構的地位、組成、職責等諸多方面的問題，仍是有待于相關法律的出臺和明確規定。

3.拓寬社保基金監管的渠道

(1)建立群眾性監督組織

社保基金事關人民群眾的切身利益，其征收、運營、監管活動沒有理由讓當事群體置身事外，況且隨著社會主義法治社會進程的深入，公民意識和權利意識也越來越深入人心。政府關起門來監管的做法只能讓群眾無端猜測，這對于樹立法治型政府和服務型政府的良好形象是沒有幫助的。同時，近年來，人民群眾圍繞自身利益問題參與配合政府行政管理活動的能力已經得到了很大程度地加強。因此，可以考慮設立諸如社保基金監管協調機制之類的有群眾參與的組織，針對社保基金的相關問題讓人民群眾充分發表意見、參與配合，讓人民群眾有更多的參與感和責任感，這樣一來，社保基金的相關工作必定會進行得更為順利。

(2)建立專家顧問委員會

社保基金的征收、運營及監管活動，事務紛繁復雜，專業性要求極高，在既有的社保基金監管體制之下，政府相關部門的管理水平和專業能力未必與實際要求吻合。這就有必要考慮成立以法律、經濟、社保相關專家學者和國內外有一定影響的專業人士為來源的專家顧問委員會。這樣的組織，一方面可以作為咨詢機構應對政府在社保基金管理活動中遇到的專業性問題，以避免事前決策的盲目性和增強處理突發問題時措施的得力性；另一方面其還可以作為政府擴大與社會就社保基金相關問題的交流的平臺，從而提升行政透明度和樹立智力型政府形象。

(3)地方政府需要發揮更多的地方智慧

前文已述，我國社保基金監管體系的法律基礎并不堅實，中央給予的政策空間不算寬裕，社保基金各項具體工作任務繁重，各地方政府不得不面對的問題是，如何在這些現實還將持續存在一段時間的情況下更好地實現社保基金征收、運營和監管三者之間的良性互動。毫無疑問，地方政府需要發揮更多的地方智慧，即以本地實際情況作為考量的基礎，圍繞社保基金的核心問題(如保值增值等)，尋求更多的、來自社會生活各個方面的支持(尤其是本地人民群眾的支持)，發揮更大的主觀能動性，營造富有特色的地方社保基金監管模式，而中央政府也應當在承認、鼓勵并支持地方政府的這種積極的探索。

參考文獻：

[1]王宏.社保基金監管法律制度研究[D].北京：北京交通大學，2007.

[2]巴曙松，譚迎慶，丁波.社保基金監管的現狀、問題與建議[J].經濟研究參考，2007，(58)：48-52.

第9篇：社保基金的來源范文

【關鍵詞】社會保障基金 監管 完善對策

緒論

研究背景。隨著全球經濟的不斷發展，人口老齡化問題也在不斷加劇，中國面臨的人口老齡化問題尤其嚴重，因而社會保障成為學者們研究的重點。社會保障基金主要包括社會保險、社會福利以及社會救濟基金，這些都關乎我國居民的社會保障和福利，因而在我國人口老齡化不斷加劇的情況下，社會保障基金的監管問題尤其顯得重要起來。

近期審計署公布了關于2011年社會保障基金的審計意見，報告肯定了我國在過去一年社保基金做得好的地方，表明我國社保基金的體系和監管制度在近些年已經取得了長足的進步。審計報告同時指出社會保障基金運營中存在的問題，主要表現在部分地區資金管理不夠規范。不僅存在某些省市未將社保資金納入財政專戶核算，還存在著許多違規違法開戶的情況，更有的省市單位調劑金管理不規范，會計記賬核算錯誤等等。這表現出我國社保基金目前在監管上依然存在著嚴重問題，因而社會保障基金的監管顯得尤為重要。

相關概念界定。社會保障基金簡稱社保基金，由我國社會保障基金理事會負責管理，是國家為了實施各項社會保障項目預存建立的專用資金。根據我國現有的規定，我國社保基金不向個人投資者開放，國家將社會保障基金交由專門的機構投資者進行投資，以實現社保基金的保值增值。

我國社會保障基金監管存在的問題

在我國社保基金的運營監管中，由于當前制度以及立法的缺陷，存在著較多的問題，主要表現在以下幾個方面：

管理體制之缺陷。基金的運作和管理需要完善的管理體制，我國社會保障基金的市場化管理更需要完善的體制與法律體系。我國目前在這方面還處于初級階段，在基金的收取和上交、基金的投資和保值以及基金的監督和管理方面都缺乏完善的法律和市場體系。缺乏這些相應的管理體制必然導致社會上對社保基金的法制與政策觀念的落后，主要表現在使用社保基金的過程中隨意投資，或者濫用社保基金為自己謀私利，他們可能甚至沒有意識到這樣做的危險性與違法性。造成這種現象的很大一部分原因在于我國社保基金管理體制存在著缺陷，導致部分人員遵守相關法律法規的意識不強，因而我國社保基金管理體制與法律體系的缺陷是我國社會保障基金的另一大問題。

基金運營與監管存在法律漏洞。我國勞動和社會保障部基金監督司司長陳良談到我國社會保障基金時曾經強調，社會保障基金在運營中存在問題，其主要原因是我國社保基金的監管法制法規體系不夠完善。一是我國目前關于這方面的法律規定太少，雖然國家對社會保障基金的管理早有規定，但是目前相關的法律還不完善。目前對我國社會保障基金的管理，只有《勞動法》中有一些較為概括性的規定，這種概括性的規定缺乏具體的細則，因而實施起來存在一定的難度，很多從業者打法律以及監管的球，利用法律法規的漏洞為自己謀私利。另外還有一些部委級別的文件，這些文件的有關規定則缺乏權威性。二是這些法律法規的監管層次都不高，大部分規定都只是停留在部委一級，因而對一些違規行為缺乏有效的制約。

從這個意義上來說，社保基金目前存在的問題，主要原因在于目前管理和保障社保資金的法律制度不夠完善。因而應該如何對社會保障基金進行監督和管理，來保障我國社會保障基金征繳、支付、運營等科學有效地進行是當前亟待解決的問題。

監管主體模糊。國務院1999年頒布的《社會保險費繳征條例》規定“我國社會保險費征繳管理和監督檢查工作由國務院勞動以及縣級以上各級勞動保障部門負責”，這就意味著，我國社會保障基金管理和監督的責任全部落在勞動保障部門身上。社會保障基金的監督和管理，多年來集中在地方社保部門身上，因而地方社會保障部門同時成為社會保障基金的監管者、社會保障基金的委托人和與資產管理者。這就形成了自己監督自己的局面，導致角色模糊，社保基金缺乏足夠的行政監管，許多地方政府利用自己監管自己的法律漏洞，將社保基金為自己所用，為自己謀福利。更嚴重的是，這將會導致我國社會保障基金透明度低、監管無效的情形，公眾不知道基金監管的情況，不知道基金如何運作。因而，唯有將我國社會保障基金的運營與監管部門實行有效的分離，將社保基金交由專業的投資者或者基金管理公司來完成，才能保障我國社會保障基金的使用安全。

基金運營不夠專業。在社保基金體系中，現代金融投資的理念和技能是十分缺乏的，這直接導致我國的社會保障基金不能做到有效的保值增值。另一方面，我國社會保障基金的投資面很窄，大都用來購買國債和進行銀行存款，雖然目前允許社保基金投資證券，但是比例很低。在銀行利率和國債收益率不斷下滑的情況下，社會保障基金的收益能力越來越差。

完善社保基金監管的對策

根據以上分析，我國社會保障基金在目前的監管上存在著一些問題，為了提高我國社會保障基金的監管效率，提高我國社保基金的收益能力以發揮我國社保基金的作用和功能，筆者提出以下對策：

構建法律框架，完善法律監督。社會保障制度是完善社會保障基金規范運行的重要內容，社會保障基金要管好用好，實現其保值增值是我國政府的重要責任。更重要的是社會保障基金關系到廣大人民群眾的根本利益，需要我國政府以立法的形式來保證。但是需要看到的是，我國市場經濟的發展以及社保基金制度的發展只有十多年的時間，出現問題是不可避免的，而這些問題出現的根源就是法律制度以及框架的不健全。因而，我國應盡快制定一個完善的法律法規體系，制定行之有效并且能夠適應我國發展的法律規定。通過法律條文的規定，強調地方社會保障基金的保護監督，設立監管主體，規范社保基金的征繳與管理，并對社保基金的投資運營做出規定，使我國社保基金做到有法可依，完善社保基金在營運和管理方面的制度框架，規范各方市場參與者的行為，加強市場參與者的自律，在一定程度上實現我國社保基金的保值增值。

強化內部控制制度，建立合理的社保基金管理架構。目前在我國社保基金的管理體制方面，地方社會保障部門集運營和監管于一身，這會造成有機可乘而無人監管的現象。因而我國應建立起社保基金的投資管理機構以及監管管理機構，將運營與監管部門分開，明確各自的職責分工，相互制約，互不從屬。其中投資部門要加強社保基金的投資，嚴格遵守國家投資法規和相關政策進行投資。監管部門需要有很好的獨立性，按照法律相關規定進行獨立的監管，這樣的措施能夠確保社保基金按照規定去運轉。并且建立制衡的運作機制，基金的運作與監管相互制衡、相互協調、內外組合，保障我國社保基金的安全有效。

管理透明，嚴格信息披露。我國社會保障基金來源于人民，因而必然應該受到人民的監督，不能暗箱操作。我國很多地方發生的社會保障基金的濫用，進一步暴露了我國社保基金“社會監管”的軟肋，所以我國必須加強社保基金的監管，社保基金的收入必須透明化，社保基金每年的運行情況以及收益情況應該向社會公眾公布。社保基金如果缺乏有效的社會監管，就會導致資金的濫用以及社會福利的減損。因而社保基金只有置于陽光之下，只有接受公眾的監管，才能真正保險。我國應建立有效的公眾監管制度，提高社保基金的透明度，賦予參加社保人知情權。建議我國在各級人大成立專門的社保基金委員會，由人大隨時監控社保基金賬戶，社會保障基金的運作情況不僅需要向社會公眾公布，還需要向人大做專項報告。

提升社保基金監管人員的素質。目前，我國社保基金的監管還處于不斷完善、不斷加強的階段。但是由于目前很多基金監管人員綜合素質不高，導致基金在監管過程中發生了諸多缺陷。因此，我國要不斷增強社保基金的信息化程度，提高監管人員的素質，促進我國社會保障事業的不斷發展。在完善基金監管方面，我國應杜絕虛假領取社保基金的情況發生。促使監管人員嚴格遵守職業道德，加強他們的素質培養。同時為了提高基金管理的質量，我國應提高司法人員的素質，加強司法人員對基金監督管理方面知識的學習。更重要的是我國還要加強中小投資者的教育，防止其投機行為的發生。

結語

社會保障基金關系到我國社會的穩定，更與人民的切身利益息息相關，社會保障基金能否健康發展很大程度上在于社保基金是否存在著有效的法律法規監管體系。因此，我國要不斷加強社會保障基金的監管，促進我國社會保障基金的發展，為我國的社會保障事業謀福利。本文分析了我國社會保障基金監管存在的問題，例如管理體制之缺陷、監管主體的不明確等等，然后根據這些不足，提出了完善我國社會保障基金的相關建議，以期為我國社會保障基金的健康發展提供理論支持。