商業銀行投資業務的目的精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的商業銀行投資業務的目的主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：商業銀行投資業務的目的范文

關鍵詞：低碳經濟；碳金融；聲譽風險；信貸風險

中圖分類號：F830.33 文獻標識碼：A

文章編號：1007-7685（2013）06-0097-04

近年來，國際社會掀起了低碳經濟的熱潮，尤其是在低碳投資領域。根據聯合國環境規劃署的數據，可持續能源市場的投資已從2002年的220億美元增長到2010年的1750-2000億美元。預計到2020年其數額將增至4000～5000億美元。盡管如此，低碳發展的投資缺口依然巨大。即使是在發達國家，單靠政府的資金仍無法完全滿足低碳經濟發展的資金需求。為滿足低碳投資需求，撬動經濟主體低碳投資的熱情，必須充分發揮商業銀行在低碳經濟發展中的重要作用。商業銀行通過日常借貸業務，與消耗化石燃料的大型企業發生頻繁和直接的接觸。這種接觸使得商業銀行能夠通過自身的經濟活動，對氣候變化產生間接的影響。同時，氣候變化對貸款企業的資產價值、經營業績和投資風險產生影響，進而影響到銀行的經營業績。因此，商業銀行與低碳經濟之間有著較為密切的聯系。

近年來，已有一些文獻開始研究商業銀行在低碳經濟發展中的作用，尤其是關注采納赤道原則的商業銀行的業務發展問題。但相關研究多是從道德自律的角度去論述國際商業銀行業務調整如何影響企業信貸進而影響低碳經濟，并沒有論述影響國際商業銀行業務更新與調整的具體因素，也沒有考察銀行業務的調整類型。實際上，在低碳經濟背景下，多種因素共同影響了商業銀行的外部環境，迫使一些國際商業銀行更新了業務種類并調整了信貸決策。本文試圖對低碳經濟背景下國際商業銀行業務調整問題進行分析，以期促進國內商業銀行在我國低碳經濟發展中發揮更大的作用。

一、低碳業務有利于商業銀行可持續發展

國際金融公司2005年進行的題名為《銀行考慮可持續問題的關鍵因素》的調查，從商業銀行自身角度出發解析了哪些因素在促進社會責任機制與銀行業務整合中發揮了重要作用。根據調查結果，銀行可持續問題的關鍵因素包括：信譽增強與聲譽提高、投資者的需求、較低風險且較高收益、利益相關者收益增加、銀行/客戶面臨責任索賠、業務發展潛力、客戶的需求、不良貸款經驗。在上述因素中，信譽增強與聲譽提高、投資者的需求、低風險且高收益位于被調查銀行所列因素的前三位。而利益相關者收益增加、銀行/客戶面臨責任索賠、業務發展潛力、客戶的需求及不良貸款經驗對銀行可持續問題也有一定的影響。但與前三個因素相比，這些因素的影響較小。

商業銀行之所以關注低碳經濟，關鍵原因之一是低碳經濟對銀行的信譽與聲譽有重要影響。信譽與聲譽對商業銀行的重要性是不言而喻的：銀行信譽增強與聲譽提高會提高存貸款數量，增加銀行股票的價值和流動性。相反，信譽和聲譽的下滑會影響銀行的收益，尤為甚者將造成擠兌效應和羊群效應，此時銀行面臨的不僅僅是業務量的急劇減少，還可能面臨倒閉的風險。另外，低碳投資者的需求及低碳項目的低風險和高收益特性都是商業銀行關注低碳業務的重要影響因素。商業銀行的最終目標是獲取高額利潤。信貸業務是商業銀行資產業務的主要收益來源之一，低碳資金需求者的需求結構與數量自然是影響銀行決策的重要因素。同樣顯而易見的是，低風險和高收益的投資項目是任何投資者追求的目標，具有低風險和高收益的低碳項目自然也成為商業銀行投資的重要對象。

二、低碳經濟背景下商業銀行面臨的風險

（一）信貸風險

信貸業務是商業銀行最重要的資產業務。環境因素很可能會影響銀行的信貸業務，加劇銀行的信貸風險，尤其是對于氣候脆弱型行業和溫室氣體排放密集型行業的客戶群體。這里的氣候脆弱型行業是指極易受到氣候變化影響的行業，如房地產業、農業和旅游業。溫室氣體排放密集型行業是指排放溫室氣體較多的行業，如石油、天然氣、煤、重型制造業和運輸業。各國新頒布的環境標準將加大上述行業的環境治理成本，從而降低他們的投資收益和股東回報。可見，氣候問題會直接影響上述行業的經營績效和收入以及他們的還款能力，從而加劇銀行的信貸風險。此外，銀行也會遭遇抵押品貶值而帶來的信貸風險。一般情況下，一國政府會根據國際協議來制定和執行本國的環境標準，并根據此標準執行抵押品評估行為，這就容易降低環境績效較差的抵押品的價值，進而增加銀行的信貸風險。

（二）聲譽風險

聲譽風險也稱品牌風險。國際銀行和大型私人銀行向有環境風險（劣質）的借貸者放貸的行為，會受到來自民間社會組織的公開譴責，追究其貸款給對環境不利企業或項目的責任，進而影響該銀行在民眾中的信譽和威望。一個典型的案例是2007年由美國知名的環境保護組織——熱帶雨林行動網絡（RAN）所引導的反對德克薩斯州建立11個煤炭發電廠的案件。花旗集團、摩根士丹利和美林集團負責安排該項目的融資，結果成為RAN指責的目標。RAN一共向54個金融機構發出正式信函，要求他們拒絕對該項目融資。這些環保行動對于有效捍衛環境起到了重要的作用，但與此同時也可能成為銀行聲譽的“品牌殺手”，而聲譽對銀行的運營是至關重要的。

除了民間社會組織外，氣候問題也將對股東決策產生影響，進而導致對銀行不利的市場和公眾反映。除了非政府組織以外，股東也開始關注與氣候相關的問題。當股東動員反對具有環境風險的項目時，將對銀行產生不利的市場和公眾反映。一個來自澳大利亞塔斯馬尼亞州根斯（Gunns）公司紙漿廠的融資案例能夠比較貼切地證明這一觀點。Gunns公司的一個融資項目具有嚴重的環境影響。澳新銀行是Gunns公司的長期融資方，由于公眾呼吁和股東反對，澳新銀行被迫放棄成為這個項目的貸款人。

（三）訴訟風險

對于對環境不利的低質貸款行為，銀行除了面臨公眾的道義譴責外，甚至會遭遇被訴訟的可能。以美國為例，1980年美國政府頒布了《綜合環境反應、賠償和責任法》。該法案規定，如果貸款人承擔了土地污染的法定責任，那么其貸款銀行也將被追究受污染土地的清理費用，即使貸款銀行沒有擁有土地。一些銀行因此被卷入到許多備受關注的訴訟案件之中。美國進出口銀行就是一個明顯的例子：2007年海外私人投資公司和美國進出口銀行被綠色和平組織、“地球之友”、奧克蘭市議會和四個以上的美國城市。該訴訟稱，被告給予資金支持的項目，其導致的溫室氣體排放量占世界溫室氣體排放的8%，因而被告對訴訟人城市氣候變化的不利影響負有責任。這一案例開創了商業銀行和投資銀行被訴訟的先例。而隨著低碳經濟的發展以及民眾環保意識的增強，銀行面臨訴訟風險的幾率也將隨之增加。

此外，需要強調的是，以上風險的集聚，甚至將進一步導致銀行市場機會的丟失。一些國際再融資項目僅在附有符合環境標準的承諾時才可得到。那些未承諾或者曾有劣質環境信貸先例的銀行很難得到這一市場機會，進而導致客戶與資金的損失。

三、商業銀行開展低碳業務的國際經驗

（一）綠色信貸業務

低碳經濟背景下，商業銀行的綠色信貸業務逐漸興起。綠色信貸是指銀行有權決定是否提供全額融資、條件融資或直接拒絕為產生較高溫室氣體污染的重大項目融資。反過來，銀行可以鼓勵先進的可再生能源和低碳技術創新。為鼓勵綠色信貸業務發展，金融業創建了一些自律守則。其中，影響力較大的自律守則包括：赤道原則、氣候原則和碳原則。

1.赤道原則創建于2003年。目前該原則僅包括項目融資，并且要求銀行篩選所有價值超過1000萬美元的項目融資以防潛在的社會和環境風險影響，從而達到國際金融公司（IFC）設定的標準。目前，世界各地已有超過60家大型商業銀行采納了赤道原則，使得綠色項目融資規模涵蓋了全球項目融資市場的85%以上。

2.氣候原則創建于2008年12月，該原則要求參與者在營運、決策和發展等方面充分考慮氣候變化可能帶來的風險，盡量減少溫室氣體排放，以最終達到向低碳經濟轉型的目標。該原則適用于商業銀行提供的所有金融服務，包括保險、企業信貸和投資銀行業務、項目融資和資產管理。目前，法國農業信貸銀行、匯豐銀行、慕尼黑再保險公司、渣打銀行、瑞士再保險、（F&C）資產管理公司和法國巴黎銀行等8所銀行已經接納了此原則。

3.碳原則提出于2008年2月，由花旗銀行、美國銀行、瑞士銀行、摩根大通、摩根士丹利和富國銀行共6家金融機構與電力公司和環保團體聯合制定了旨在降低美國電力項目融資中的碳風險、減少溫室氣體排放的碳原則。簽約銀行鼓勵自己的客戶投資于提高能源利用效率、加大清潔能源和低碳技術利用的項目，以促進碳捕獲和儲存技術的發展。

（二）低碳理財業務

以低碳理念為賣點，商業銀行進行了大量的金融理財產品創新，主要低碳理財產品可以分為以下3類：

1.國際商業銀行的理財業務與證券交易所上市的環保概念股票、氣候交易所的二氧化碳排放權期貨合約、世界級權威機構的水資源和可再生能源指數及氣候變化環保指數等掛鉤，推出碳金融理財產品，這類產品主要包括碳信用證交付保證、風險對沖和與碳信用證價格聯動等新型金融產品，從而分享碳減排成果。

2.國際商業銀行與環境交易所等機構合作，以低碳公益類理財產品為載體，在投資人購買金融理財產品的同時，通過建立“個人綠色檔案”，將預期投資收益中的一部分用于購買二氧化碳減排額度，培養大眾環保意識，實現自愿減排。

3.國際商業銀行創新銷售方式，推出具有低碳性質的理財產品，通過短信、電子屏、宣傳單等方式，建議投資者登錄網銀或撥打電話銀行購買，從而省卻了傳統購買方式因交通、辦公成本而耗費的人力物力，倡導低碳生活。

（三）低碳投資業務與中間業務

在支持低碳經濟發展方面，除綠色信貸和低碳理財業務創新外，商業銀行也可以成為全球碳交易市場的經紀人，或者成為可再生能源和清潔技術市場的投資者。自2005年全球碳市場建立以來，其市場總值從最初的108.6億美元增長到2012年的1760億美元，增長了15倍。據世界銀行估計，碳交易市場最終將超過石油市場成為全球最大的商品市場。碳市場巨大的發展潛力給商業銀行創造了套利空問，吸引了許多大型商業銀行的加入。可再生能源和清潔技術領域所呈現出的市場機會同樣吸引了國際商業銀行的關注。自2007年，在民營技術開發、設備制造、項目融資及企業并購活動等領域的投資額超過了1.1萬億美元，位居投資榜榜首；其次是超過22億美元的“效率和綠色建筑”投資；然后是包括智能電網在內的清潔技術投資，投資額也超過了16億美元。如，智能電網的融資機會是互聯網的1000倍，很多大型國際商業銀行都被吸引到這一領域。

（四）低碳風險監測與管理業務

一些大型的國際商業銀行開始擴大他們的風險評估和管理范圍，使其包含“氣候風險”指標，主要包括信貸風險、聲譽風險和訴訟風險。商業銀行通過建立自己的環境、健康和安全（EHS）標準，以評估和降低“氣候風險”。目前，已有一些國際金融機構和OECD內部的金融機構建立了自己的環境影響評估程序。

四、結論與啟示

根據國際金融公司2005年的調查結果，信譽增強與聲譽提高、投資者的需求、低風險且高收益是國際商業銀行可持續問題的關鍵因素。低碳經濟背景下，鑒于國家和國際環保法規的不斷發展以及民間社會組織的“實時”監督，商業銀行的外部風險發生變化，尤其是信譽風險、信貸風險和訴訟風險的加大影響了商業銀行的收益。同時，考慮到低碳經濟的高額回報，一些國際商業銀行進行了大量的業務調整與創新，并為企業溫室氣體減排和向低碳經濟轉型做出了貢獻。國際商業銀行從事碳金融業務的發展與演變歷程，對我國商業銀行的發展有一些重要的啟示：

從推動商業銀行從事低碳業務的外部力量來看，信譽和收益是商業銀行從事低碳業務的主要動力。國家和國際環保法規的不斷發展及民間社會組織的積極參與改變了商業銀行的外部環境，為商業銀行從事低碳業務創造了空間。因此，為促進國內商業銀行的低碳業務發展，政府應出臺明確的低碳法律法規，加大政策引導力度，同時發揮民間社會組織對商業銀行的監督作用。

第2篇：商業銀行投資業務的目的范文

(一)商業銀行投資風險的簡介。1．商業銀行投資風險的定義。商業銀行投資風險是指商業銀行在將資產讓渡給其他經濟主體實現價值增值的過程中，由于某種或多種因素發生變化，引起投入的本金和收益的結果出現變化的風險［1］。例如商業銀行購買債券可能會有違約風險，投資貸款業務存在資金不能按期回流的風險。2．商業銀行投資風險的分類。立足于商業銀行的角度考慮，它的投資活動主要包括貸款業務和證券投資業務，貸款業務按照行業劃分，分為工業貸款、商業貸款、農業貸款、科技貸款和消費貸款等;證券投資業務的按對象劃分，主要包括政府債券、地方債券、公司債券等。投資風險普遍存在于投資活動的各個階段，在不同的投資階段，投資風險影響因素不同，商業銀行面臨的投資風險的類型、風險的性質、風險可能導致的結果也會發生改變。根據影響因素的不同，商業銀行投資風險主要分為信用風險、市場風險以及操作風險。

(二)商業銀行投資風險管理的概念。商業銀行投資風險管理是指商業銀行為了降低投資活動中風險發生的概率，對風險進行有效控制和管理，以求獲得最大資金安全保障措施的總和。具體來講，主要是指商業銀行通過對風險的分析預測、評估考量等程序，找到投資活動中存在的潛在風險，從而采取有效措施對風險進行防范，降低其可能帶來的損失，從而保證投資資本的安全，實現最大收益的目標。

(三)商業銀行投資風險管理的流程。1．商業銀行投資風險的識別。風險識別是指商業銀行通過運用多種方法對投資項目中的各種風險進行識別和歸類。風險識別是風險管理的基礎，只有全面、準確、及時地將相關風險識別出來，商業銀行才能根據風險的類型及其性質采取相應的管理措施，降低風險發生的可能性，從而保障投資活動的安全性。2．商業銀行投資風險的分析。一是收集數據資料，是投資風險分析的第一步。收集的資料主要包括與投資項目、風險因素相關的資料。要求資料直觀、真實、準確，并且具有可操作性和可統計性;二是風險度量，是投資風險分析的關鍵步驟，根據前期收集的數據資料，通過相關風險度量程序對投資項目進行評估考量，進而對風險發生的可能性和后果作出定量、定性的描述;三是風險評價，風險分析的最后一步，風險評價的結果將直接影響到投資活動的展開情況。在這一環節中，銀行將上一程序的風險估算結果與自身的風險偏好以及預期收益進行匹配，從而做出相應的投資決策。3．商業銀行投資風險的應對。在進行投資方案的風險評估后，就需要針對風險發生的各種因素采取相應的防范措施，通常情況下，商業銀行的風險應對方式有以下四種:(1)風險回避。風險回避是指通過改變項目的部分計劃，從而排除風險條件，使項目避免受到這些因素的影響。這一方式主要針對投資項目中風險較大并可能帶來嚴重損失的部分，例如商業銀行面對一些高風險的債券投資項目，雖然可能會失去由此帶來的高額收益，但從整體收益的安全性考量，適當消減是較為理性的選擇。(2)風險接受。風險接受是指商業銀行已經盡可能降低了投資項目的投資風險，但是對于一些難以消除或者不可能消除的風險因素只能選擇被動接受，在商業銀行的投資活動中，由于投資項目的復雜性，經常會出現人為力量難以消除的風險因素，此時商業銀行就只能采取接受風險的辦法。(3)風險轉移。風險轉移是商業銀行投資活動中常用的投資方式，是指將風險的后果連同相應的責任都轉嫁給能夠承受風險的第三方。例如商業銀行與保險公司簽訂合同，商業銀行將部分投資業務轉移給保險公司，保險公司將會承擔此項投資活動產生的收益、損失以及相應的責任，于是商業銀行就將風險轉嫁給了保險公司。這類方式主要適用于風險發生可能性較小，但是后果較為嚴重的投資項目。(4)風險控制。風險控制是指通過科學合理的手段將風險發生的可能性與自身的風險偏好相適應。例如可以通過投資組合方式達到降低風險目的，除此之外，商業銀行定期對網絡系統進行檢修、對職員進行培訓，也是風險控制的有效手段。4．商業銀行投資風險的監控。投資風險監控是指對投資項目實施過程中的風險因素進行定期評估監控，在這個程序中，要求商業銀行的監控人員要做到全面、準確地對項目實施過程中存在的所有風險，進行考察評估，一旦其風險的大小可能超過商業銀行的預期，就需要立刻作出相應調整，對風險進行有效管理［2］。

二、商業銀行投資風險管理存在的問題

(一)內控管理機制不完善，制度執行力度差。健全的內部控制體系是商業銀行有效識別和防范風險的重要手段，內部控制失效是造成投資失效、案件損失的一個直接原因，而隱藏在內部控制失效背后的則是內部控制要素的缺失和內部管理機制的紊亂。目前我國商業銀行投資風險防范意識不足，對投資業務風險認識不足，內部控制薄弱，部門及崗位設置不合理，規章制度錯略、模糊，相對業務發展滯后，缺乏一個統一完整的風險投資內部控制制度及操作規則，不能完全適應防范和化解金融風險的需要。

(二)投資風險管理信息系統建設落后。我國商業銀行在開展投資業務時過分重視對盈利能力的考量，而忽視對風險管理和控制的要求，導致我國對于商業銀行投資風險管理的相關基礎數據積累有限，銀行無法建立相應的資產組合管理模型。同時，由于大部分商業銀行沒有建立完善的信息管理制度，針對投資業務的電子化建設緩慢，缺乏相應的業務處理和風險管理系統，很多投資項目由于信息失真，從而直接影響投資業務決策的科學性，也為投資風險管理方法的量化增添了困難。

三、商業銀行投資風險管理的對策建議

(一)規范薄弱環節，加強風險管理信息系統建設。風險管理信息系統不完善是我國商業銀行投資風險管理中最為薄弱的環節，健全的風險信息管理系統是銀行開展風險評估的重要依據。只有經過科學的風險估算才能將風險的大小使用定量的形式表現出來，從而加強風險管理的科學性和客觀性。因此，我國的商業銀行需要盡快建立高質量的、先進的數據庫，同時加強相關數據的補充更新，提高信息的使用價值，為我國商業銀行的投資風險度量和評估提供理論和數據的支持。在建立風險預警機制過程中，規范風險管理信息時還應把握兩個原則:一是要把握有效性和充分性原則，有效性是指信息系統能夠正確反映客觀事實，為風險管理工作提供理論依據和事實根據，充分性是指對全部的信息形成完善的系統，對所有信息進行全面性把握;二是要對信息系統的內容、格式進行統一規范，以實現風險管理的統一化、標準化。

(二)樹立全員的風險管理文化。風險存在于商業銀行業務的每一個環節，這種內在的風險特性決定了銀行在投資風險管理中必須體現在每一個員工的習慣行為中，所有涉及到投資業務人員都應該具有風險管理的意識和自覺性。投資業務風險管控，絕不僅僅是投資業務部門，風險管理部門的職責，無論是董事會、高級管理層，還是業務部門，乃至營運部門，每個人在從事其工作時，都必須深刻認識潛在的風險因素，并主動地加以預防。而不少銀行因投資風險控制不當而造成損失的案例中，原因大多不是因為它們缺乏風險控制的機制，而主要是由于員工投資風險管理意識薄弱。所以，商業銀行內部樹立科學的風險管理文化至關重要。樹立風險管理文化一是從提高員工法制觀念入手，使員工遵紀守法、嚴格執行各項內控制度，使其風險控制觀念成為自身的自覺行動，加強自我約束能力，養成按照規章制度要求辦事的習慣;二是加強員工對投資業務風險識別、計量、評估理論學習，培養員工對風險的敏感和了解，增強化解風險的能力，形成防范風險的安全屏障。

第3篇：商業銀行投資業務的目的范文

關鍵詞：商業銀行；投行類業務；金融風險

文章編號：1003－4625（2008）11－0079－04中圖分類號：F830.33文獻標識碼：A

日前爆發的金融危機中，金融風險迅速蔓延，引發了人們對金融業的綜合經營模式重新審視和對中國銀行業尤其是投資銀行業務發展方向的深度思考。

曾幾何時，投資銀行曾經以其金融概念的創新和驚人的發展速度而被視為高端金融，而財富的巔峰的風景也吸引了無數高精尖人才。而今五大行告別華爾街，標志著美國的投資銀行繁華落盡。當美國金融業在開始返璞歸真的同時，中國正在試圖走出過度監管局面開放更多自由，從這一點來講，創新和改革的進退取舍顯然會面臨新的難題。盡管一味追求快速的金融自由化發展的風險暴露無遺，但因噎廢食顯然也并不足取。因為國外的金融動蕩是產生于金融創新過度，金融監管不足，國內在這兩點而言卻是相反的。

在傳統銀行業的“分業經營”模式下，除了吸收儲蓄存款、發放商業或消費貸款及相關衍生業務外，商業銀行不得對外進行任何形式的其他金融業務，比如公開發行證券等，即商業銀行不得進入投資銀行業務經營領域。但商業銀行可以成為投資銀行發行或銷售債券、基金等的，從中收取一定的費用。投資銀行沒有準確的定義，一般的投資銀行主要從事證券市場業務。在我國，獨立投資銀行就是證券公司。但近年來國內商業銀行普遍存在的收入結構單一過分依賴存貸款利差的盈利模式已經不能滿足高速增長的中國經濟和居民收入的需要。商業銀行也開始主動轉型，在財富管理、資產管理、投資銀行等諸多業務領域進行創新，通過開展投行類業務拓展綜合化經營的空間。

一、商業銀行開展投行類業務的必要性

一是順應國際銀行業發展趨勢需要。混業經營已成為全球銀行業發展趨勢，以資本市場為代表的直接融資市場吸引著越來越多的資金，促使依靠利息收入的商業銀行不斷通過組織創新進入投資銀行領域，開拓市場獲取收益。二是競爭優質客戶的需要。現在企業金融需求多樣化，隨著客戶金融意識和投資理念的成熟，要求商業銀行提供包括投資銀行業務等綜合金融服務。銀行為企業提供了貸款，結算過程中產生盈余，客戶希望盈余資金得到最有效運用。三是擴大收入來源、改善利潤結構的需要。我國銀行信貸業務和傳統的中間業務競爭激烈，息差和傳統收費收入不斷降低，通過加大開展投行業務的力度，可改善利潤結構。四是加快不良貸款處置、防范和化解風險需要。可以通過重組并購方式化解、處置不良資產，通過財務顧問業務掌握信息、進一步防范風險。

二、我國商業銀行介入投行業務的優勢和現狀

國內投行業務一直以證券公司為主，特別在IPO、證券交易等領域更有排他性的經營優勢。商業銀行以存貸業務和結算工具與客戶建立聯系，因而具有客戶資源優勢；在辦理客戶日常結算和信貸業務過程，具有業務信息優勢。信貸功能和結算工具，使商業銀行具有開展新興投行業務的資金融通優勢。

總體上講，我國商業銀行開展投行業務較晚。涉及的中間業務大多屬于傳統的中間業務。國內已在投行業務方面有一定探索實踐的商業銀行有中國工商銀行、中國建設銀行、深圳發展銀行等等。目前，中資商業銀行的投資業務分別由基礎類、品牌類和牌照類投行業務組成。企業理財咨詢等為基礎類投行業務；重組并購顧問等屬于品牌類投行業務；企業上市發債顧問等是牌照類投行業務。工行總行在2002年4月，在國內商業銀行中第一個成立投資銀行部。2004年工行投行收入已達到了10億元。建行總行在2003年4月成立投資銀行部，業務主要包括委托貸款、銀行保險等。2005年9月，建行參考工行的模式重新設計自己的投行部。

據了解，根據浦發銀行做大做強個人消費金融和公司金融的新戰略，業務包括中長期項目貸款，銀團貸款，財務顧問和房產證券化四大塊。更多的商業銀行也紛紛拉出“投行”旗幟。實際上，首批獲準從事短期融資券承銷業務的有12家機構，包括工、中、建、交行、民生等9家銀行，及中金、國泰君安等3家券商。

不過雖然國內大中型商業銀行在拓展投資銀行業務方面已取得突破，但目前仍難有效滿足公司大客戶日趨個性化、多元化的需求。

三、目前國內投行業務存在的不足

國內投行業務難以有效滿足公司大客戶需求，既有外部原因，也有內部原因。從外部看，國內銀行業綜合經營的步伐近幾年逐步加快，但目前仍實行“分業經營、分業管理”的監管政策。從內部看，主要有以下幾個原因：

一是國內商業銀行缺乏有競爭力的投行產品和服務。雖然國內商業銀行具有客戶資源、信息、資金、網絡等優勢，但由于長期實行分業經營，沒有投行業務牌照，缺乏從事投資銀行業務的業務平臺和創新產品，缺乏先進的市場風險計量模型和資金國際運作經驗，難以為客戶量身定做個性化的產品和一攬子財務解決方案。許多銀行推出的條件復雜、創新的金融產品，多是轉售外資金融機構研發的產品，或只對條件做細微改動模仿的產品。由于不是自主設計和運作，國內商業銀行難以較好揭示有關金融產品的風險，難以系統地開展業務。同時，還面臨著國內、外專業投資銀行以及國外綜合性商業銀行的有力競爭。

二是商業銀行員工的知識結構不能滿足投行業務的需要。由于長期的分業經營，商業銀行人員大多知識結構單一，對資本市場、企業財務、企業管理方面研究相對較少。知識結構單一，一方面限制了商業銀行的發展思路，對市場變化及客戶需求反應遲鈍；另一方面，即使客戶有需求，商業銀行也難以提供真正令公司大客戶滿意的、有價值的專業的顧問服務，從而進一步限制了投行業務的開展。

三是缺乏有效的激勵機制。投資銀行知識含量高，需要充分發揮人的主觀能動性。與證券公司靈活的分配機制比，國內商業銀行普遍缺乏有競爭力的激勵機制，這也在一定程度上限制了投行業務人員的積極性，影響業務開展。

四、采取多種措施，充分發揮商業銀行的綜合優勢，不斷完善和整合投行類業務

如果沒有創新，國內銀行的生存、經濟的發展都會遇到瓶頸。但現代金融動蕩爆發頻繁，對我們的投資理念、監管機制、風險控制、人才素質等都提出了新的難題。國內的監管能力、金融機構的成熟度和IT技術的應用程度，都使銀行還不適合在現階段快速地推進綜合經營，在復雜多變的國際金融環境下，穩健經營不失為一個良好的發展策略。所以，根據對商業銀行開展投資銀行業務優劣勢的分析，為充分發揮我國商業銀行的優勢，快速有效地拓展投資銀行業務，商業銀行應本著“有所為，有所不為”的方針，建立以投資銀行部為核心的投資銀行業務運行平臺，整合目前分散在各部門的相關業務及內外資源，通過財務顧問、并購重組、銀團貸款、財富管理等途徑發展與自身相適應的投資銀行業務。

（一）在發展投資銀行業務時應本著“有所為，有所不為”的方針

首先，并不是中國所有的商業銀行都要發展投資銀行業務，只有手中掌握有大量集團客戶資源和資金資源的強勢商業銀行，才有必要和能力開展投資銀行業務并從中受益。全能化和專業化始終是貫穿20世紀后半葉金融發展史的兩條主線，而目前金融機構的構成也充分說明了這一點。在商業銀行領域，除了花旗集團等全能銀行，數量眾多的商業銀行仍固守于商業銀行的傳統領域。因此，只有以成為全球頂尖的金融機構為戰略目標的國內強勢商業銀行，才可以憑借手中已掌握的大量的集團客戶資源，借助投資銀行業務拓展實現跨越式發展。

其次，由于投資銀行業務范圍廣泛，金融創新使得各種產品層出不窮，基于前文所述的各種優劣勢的比較和監管上的限制，商業銀行無法開展如證券承銷等投資銀行的本源業務，但可以在財務顧問、企業并購、項目融資、資產管理等衍生性投行業務領域尋求突破。考慮到宏觀經濟轉型和商業銀行在項目融資、風險控制和識別、不良資產處置、貨幣市場操作等方面的傳統優勢，商業銀行應該創造條件積極拓展銀團貸款及與之相關的融資和財務顧問業務、并購和重組業務、資產證券化業務和資產管理業務。

（二）從我國金融生態現狀出發，在今后的一段時期內，有重點有針對性地發展投資銀行業務

一是做好與貸款等債券融資業務相關的投資銀行業務。主要產品與服務包括：短期融資券、國際債券和資產證券化。短期融資券具有降低企業的融資成本，擴大企業的融資渠道及靈活性等優點。與之類似，國際債券是境內銀行與境外銀行合作，幫助境內借款人在國際證券市場發行以外國貨幣為面值的債券。其可以滿足企業長期對外幣的需求，擴大企業的國際影響力，特別是在人民幣長期升值的背景下，可以降低融資成本。發行企業短期融資券與國際債券，既是當前企業直接融資的重要手段、最迫切的需求，也是商業銀行具有資格從事的債券發行業務，是增強對大型優質企業服務的重要手段。而資產證券化是指將可以產生穩定可預見未來現金流的資產，目前國內資產證券劃分為信貸資產證券化和企業資產證券化兩種。資產證券化可以規避利率市場化和資金脫媒化帶來的負面影響，解決商業銀行貸款行業集中度和資金來源的問題。

二是項目融資與銀團貸款。項目融資是指項目發起人為該項目籌資和經營而成立一家項目公司，由項目公司承擔貸款，以項目公司的現金流量和收益作為還款來源，以項目的資產或權益作抵（質）押而取得的一種無追索權或有限追索權的貸款方式。項目融資主要用于需要巨額資金、投資風險大而傳統融資方式又難以滿足但現金流量穩定的工程項目，如天然氣、煤炭、石油等自然資源的開發，以及運輸、電力、農林、電子、公用事業等大型工程建設項目。銀團貸款是許多西方投資銀行的主要業務品種，銀團貸款與證券承銷的業務操作程序相近，這一特點決定了商業銀行在分業經營的監管體制下積累承銷經驗具有特殊的意義。通過牽頭組織銀團貸款，商業銀行可以增強為大型優質企業提供信貸服務的能力，拓展與企業合作的空間，并帶動其上下游企業的金融服務。

三是財富管理方面。產品包括現金管理、資產管理、金融衍生品交易、代客受托理財等等。由于歷史和國情的因素，我國商業銀行的服務資源在一定程度上被低貢獻度甚至是負貢獻度的客戶所擠占。在這一情況下，高端客戶的流失將直接導致中資銀行效益的滑坡甚至虧損。隨著金融業全面開放而進入的外資銀行，就是要集中優勢資源與中資銀行競爭跨國公司、外商獨資合資企業、國內跨國集團公司、高科技企業、大型優質民營企業、各類基金和富裕的個人（家族）等高端客戶，發生在2002年的“南京愛立信倒戈”事件就是一個開端。國內一些非銀行金融機構如基金公司、券商通過推出基金、信托集合理財計劃等產品以爭奪這一部分的客戶。面對這一現狀，商業銀行可以為目標客戶提供基于傳統的支付結算業務之上的財富管理業務，通過專業化的資金管理、外匯交易服務、頭寸管理、風險管理、財務管理、投資組合設計等多種服務，解決客戶全方位的金融需求，與他們建立“關系客戶”與“關系銀行”的關系。如工商銀行通過向大型集團客戶提供現金管理服務，使客戶在加快資金回籠速度，增強集中控制支付能力，減少借款規模，簡化支付手續，降低付款成本等方面得到了較大的實惠，銀行也取得了管理費收入。

四是財務顧問。財務顧問可以分為企業財務顧問和政府財務顧問兩個方面。如企業財務顧問主要為客戶的資本運作、資產管理、債務管理等活動提供一攬子解決方案，幫助客戶降低融資成本，提高資金使用效率和投資收益，改進財務管理。特別是在企業的并購和重組中，能夠發揮巨大的作用。我國已經成為全球收購兼并與重組業務的一個新興市場。新的國有資產管理體制確立后，為促進國有資產的戰略性調整和國有企業建立現代產權制度，7萬多億元的經營性國有資產需要重組；經過20多年的發展，大部分民營企業面臨二次創業和向現代化企業轉型的任務；加入世貿組織后，中國經濟融入全球一體化的進程加快，企業資本運營的跨國界活動日益頻繁。這些因素都為商業銀行開展企業財務顧問的并購重組業務提供了良好的外部條件。而政府是商業銀行的特殊客戶。在我國，各級政府既是國有資產所有者的代表，又是國民經濟發展的組織者和管理者，還是社會穩定的主要維護者。政府可以為銀行提供以大型基礎建設為代表的良好商機和創造良好的法制、信用環境。同時，各級政府的盲目投資、重復建設和種種機會主義行為也使得銀行信貸資產面臨較大的風險。在這種條件下，商業銀行需要恰當地處理與政府的關系，建立起符合我國國情和市場經濟規范要求的銀政關系。

（三）可以采用雙客戶經理制加強客戶營銷以理順投行業務流程

一是建議實施由公司客戶經理和投行客戶經理組成的雙客戶經理制。鑒于國內商業銀行開展的投資銀行類業務跨度較大，客戶需求較為復雜，在開展投資銀行相關業務的營銷過程中，國內商業銀行應該考慮實施由公司客戶經理和投行客戶經理組成的雙客戶經理制，投行客戶經理側重于整體投行服務方案的設計以及投行相關產品的推介。在開拓一些以投行業務為主體需求的客戶時，以投行客戶經理為主進行營銷。在成功營銷客戶并實現服務之后，公司客戶經理再進入，深度挖掘融資、現金管理和其他綜合業務需求。在為優質大型客戶服務的時候，應盡量采取專業團隊服務模式，組織專業服務團隊，針對大型企業客戶提供一攬子優質服務方案，提供從過橋融資、短期融資券、債券承銷、股票發行、票據融資、理財與投資等一攬子綜合解決方案。

二是國內商業銀行將來應該理順從客戶營銷、組織運作、后臺支持到風險控制的各類投行業務流程，明確各業務環節的責任主體和資源配置。如總部機構負責為行業龍頭客戶、大型集團客戶和跨國公司等客戶提供并購、直接融資、證券化等技術含量較高的投行服務，為全行業務決策及分行咨詢顧問類業務發展提供研發支持，承擔戰略規劃、組織推動等管理職能。一級(直屬)分行的投資銀行業務部門承擔起投行客戶前期營銷、區域性重點客戶的投行服務、咨詢顧問類業務的組織推動等職能。二級分行則可配備必要服務團隊，按照授權要求開展咨詢類投行業務。由于多數投行業務營銷需直接營銷客戶的最高管理層，因此針對部分以投行業務需求為主的客戶可考慮配備專職的投行客戶經理，客戶經理直屬總行投資業務部門或者一級分行投行業務部門管理，以進一步提高投行業務的營銷和服務水平。

（四）加快投行研究隊伍建設，強化團隊精神和凝聚力

一是建立起一流的研究機構來支撐投行業務和高端批發業務，強化金融服務機構的核心競爭力。商業銀行要進一步挖掘投行業務機會，加強對高端客戶營銷的支持，提升并購、直接融資等大型項目的服務水平，這也需要有高水平的研究力量支持。有條件的國內大型商業銀行應考慮組建自己的投行分析師團隊，對宏觀經濟與策略、金融市場與產品、行業和企業進行定性和定量分析，服務于眾多的投資銀行客戶，為全行投資銀行、企業理財、個人理財、柜臺經紀、網上交易客戶提供高水平的研究產品，并對外經濟及行業發展趨勢分析報告，進一步推動國內商業銀行的投行業務發展。

二是國內商業銀行還應進一步加強總分行之間、各部門之間的協作，商業銀行在總行層面構建以投資銀行部為核心的投資銀行業務運行平臺。為更好地拓展投資銀行業務，商業銀行應該在總行層面建立按事業部制運作的投資銀行部，將現有的分散于公司業務板塊、個人業務板塊和資金業務板塊的與投資銀行業務相關的部門、職能、人員加以整合。同時，給予投資銀行部相對獨立的經營決策權，以有效把握市場機遇，充分調動內外部的各種資源，對投資銀行部進行系統策劃、拓展和管理。在分行層面，應根據各地業務的開展情況，可以在分行一級有相應業務需要展開的時候，成立由總行牽頭，分支行抽調相關工作人員組成專門針對某一項目參與的任務型團隊，這樣可以在最大限度上降低人力資源的成本。

第4篇：商業銀行投資業務的目的范文

關鍵詞：商業銀行 資產管理業務 投資運作

在金融結構調整的背景下，原有的國內商業銀行資產管理業務形式已經無法滿足現代社會的發展需求，因而國內商業銀行在發展的過程中為了穩固自身在市場競爭中的地位，其必須采取相應措施調整自身內部業務投資運作形式，以此來提升自身業務管理水平，為自身發展贏得更大的經濟效益。以下就是對國內商業銀行資產管理業務投資運作的詳細闡述，望其能為未來國內商業銀行的可持續發展提供有利的文字參考，并帶動其不斷提升自身業務管理水平。

一、商業銀行資產管理業務作用分析

（一）提高理財服務品質

就目前的現狀來看，提高理財品質是商業銀行資產管理業務作用之一，其主要表現在以下幾個方面：第一，銀行存款為客戶提供了一個財富管理的基礎平臺，由于其與其他財富管理手段相比風險較低，因而更好的滿足了傳統低風險偏好客戶群體需求。然而，隨著金融體系的完善與健全，更多的客戶則希望獲得更高的收益率。這就對商業銀行資產管理的業務水平提出了新的要求，只有提升資產管理業務水平，才能更好的吸引留存客戶。第二，在社會經濟不斷發展的背景，國內商業銀行在發展的過程中根據自身發展現狀和未來發展方向構建了相應的高端客戶業務體系并在發展的過程中不斷完善理財投資工作，如私人銀行業務等，在保障客戶財富安全的前提下為客戶提供了更多投融資渠道，從而為客戶提供了一個更為良好的理財環境并由此提高了客戶對銀行理財服務品質的認可，提高了客戶滿意度。從以上的分析中可以看出，商業銀行資產管理業務的開展在國內銀行發展中占著至關重要的作用，因而相關部門應給予此問題高度的重視。

（二）拓展融資渠道

商業銀行資產管理業務的開展在一定程度上也拓寬了企業融資渠道，從當前的現狀可以看出，資產管理業務幫助企業融資的方式即為為其提供理財渠道、多種監管要求的項目投資方式等。進而改變了原有企業在發展的過程中將信貸、票據作為自身的主要融資方式，同時其也為企業的發展提供了新型融資辦法，并有解決了企業發展中存在的資金不足的問題，且加快了其發展步伐。另外，商業銀行在發展的過程中也為企業提供了多種項目投資方式，便于其開展投資行為，同時也在一定程度上為其投資行為的開展提供了有利的安全保障。此外，商業銀行資產管理業務的發展滿足了企業發展需求的同時，也為自身發展贏得了更多高端企業和個人客戶，將企業融資和個人資產保值增值緊密聯系起來，并最終為自身存款服務等的進一步優化營造了一個良好環境。

（三）協調業務發展

商業銀行資產管理業務在一定程度上可以協助業務的均衡發展，作為各業務條線綜合發展的紐帶和橋梁，這是資產管理業務最為重要的作用之一。在社會不斷發展的背景下，傳統的單一業務管理模式已經無法滿足現代社會發展需求，因而在此背景下強化商業銀行資產管理業務的發展可在一定程度上加強資產管理業務與傳統業務、個人金融業務、先進管理業務間的互促。在2010年的相關調查中發現新股申購、代客境外理財產品的推出推動了商業銀行投資業務體系的構建，同時也促使商業銀行資產管理業務形式逐漸趨于規范化，其協調和綜合發展的作用也由此顯現。為此，政府部門應通過采用新媒體手段等擴大對其的宣傳力度，以便在此基礎上提高廣大群眾對商業銀行資產管理業務的關注和認識。

二、商業銀行資產管理業務投資運作中存在的幾項風險分析

（一）法律風險

就目前的現狀來看，商業銀行資產管理業務投資運作中仍然存在著一定的法律風險，其風險的產生主要表現在以下幾個方面：第一，法律條文中的收益權方面的法律明細的設定仍然存在著一定的不足之處，如，法律條例中的收益權與基礎資產相互分離的法律內容，導致雙方在合作期間，出讓方出現違約現象時，受讓方只能憑借法律條文維護自身收益權益，而其自身的基礎資產卻得不到有效的保護；第二，對賭條款在股權投資中的應用較為普遍，但是由于法律條文對股權回購和利潤差額補足等方面的設定仍然存在著一定的缺陷，從而導致公司利益受到一定損害時，公司經營者的權益可能由于股東的逃避行為而遭到嚴重的損害。在此背景下，為了提高法律條文的規范性，要求政府部門應根據法律實施現狀對其缺失內容進行合理補充。

（二）產品流動性風險

商業銀行資產管理業務實際投資運作中還存在著一定的產品流動性風險。商業銀行非保本型理財產品的產品結構具備較為復雜的特點，從而導致商業銀行的管理業務過程中將受到一定限制。另外，由于部分投資者在開展實際投資行為的過程中過于追求利益，忽視投資風險管理，在投資過程中增加杠桿和期限錯配，最終導致實產品流動性風險增加。其次，由于部分投資者在開展投資行為的過程中過于追求高收益率，通過將理財產品資金投資到二級市場的形式為自身爭取更大的經濟效益。但是此種投資方式在確保投資者收益率的同時，市場資金面寬松等現象的發生也會在一定程度上影響到其產品的整體收益。

（三）其他風險

1、操作風險

操作風險的產生主要表現在以下幾個方面：第一，部分商業銀行在進行資產管理業務投資運作的過程中其內部控制存在著一定的缺陷，從而導致其資產管理資金的操作風險逐漸擴大，最終影響到了商業銀行投資中利益的獲取；第二，在商業銀行進行資產管理的過程中，投資交易員的不規范操作行為將為投資運作帶來一定的操作性風險。如，投資交易員對項目風險判斷不足的現象的發生即會為商業銀行資產管理業務投資運作帶來一定的操作風險。另外，部分投資交易員在實際工作開展過程中未提前對自身所投資的項目展開全面的了解或未及時調查融資企業資產負債情況，那么其不當的操作行為必然會影響到投資中的收益，甚至會出現無法回收投資本金的現象。

2、道德風險

就目前的現狀來看，商業銀行在資產管理業務投資運作的過程中會產生一定的道德風險。其主要表現在以下幾個方面，首先，在高風險標的理財產品投資運作中，相關工作人員未在產品說明書中標明收益分配細節，從而在投資運作的過程中會在一定程度上影響到投資者的收益，甚至導致其投資本金將遭到一定損害。其次，部分投資交易員在實際工作開展的過程中未向投資者介紹其所投資企業的真實情況，并采用歪曲事實的方式促使投資者展開投資行為，造成投資者本金的損害。此現象的發生即為道德風險的一種表現形式，商業銀行在資產管理業務投資運作過程中應避免此現象的發生。另外，部分投資交易員在實際工作開展過程中還存在著的行為，違規操作等行為，這也在一定程度上產生了道德風險，嚴重影響到投資的正常運作。

三、強化商業銀行資產管理業務投資運作對策

（一）完善法律主體地位

就目前的現狀來看，國內商業銀行資產管理業務投資運作過程未強調法律在投資中的主體地位，由此導致國內商業銀行在實際經營的過程中產生了一定的資金風險，對于此，要求國內商業銀行在實際運作的過程中應通過利用新媒體的手段來對法律主體地位進行宣傳，從而確保商業銀行資產管理業務投資運作中出現問題時可及時采取法律保衛自身合法權益。其次，商業銀行資產管理業務在實際運作的過程中要求商業銀行應與監管機構就政策問題進行溝通與探討，以便在此基礎上不斷完善相關政策法規，最終由此為商業銀行資產管理投資運行提供一個良好的投資環境，且促使商業銀行業務能夠在此背景下更為健康的發展。

（二）加強監管文件的執行

加強監管文件的執行是強化商業銀行資產管理業務投資運作對策之一，對于此，可以從以下幾個方面入手：第一，為了加強監管文件的執行，要求國內商業銀行在發展的過程中應根據監管機構資金資源管理要求完善自身的理財資金投資標準，且最終確保監管文件能夠得到有效落實；第二，在現代化社會發展背景下，原有的商業銀行資金池投資模式已經無法滿足資金管理需求，在此背景下，國內商業銀行在發展的過程中應不斷完善自身投資模式，確保產品流動性風險的有效控制。另外，在此基礎上為了確保監管文件的有效執行，國內商業銀行在發展的過程中應采取相應措施控制自身項目資產管理質量，最終為監管文件的合理執行打下良好基礎。

（三）注重投資項目風險調查

投資項目風險調查工作的開展是商業銀行資產管理業務投資運作的基礎，其調查工作在國內商業銀行發展中的實施可有效控制投資運作中的風險，并及時發現風險產生的源頭，且對其展開有效的解決。經過大量的實踐調查表明，投資運作中風險的產生將嚴重影響到商業銀行的聲譽，且促使其經營中的經濟效益將遭到嚴重損害。對于此，要求商業銀行在資產管理業務投資運作中應安排相關的工作人員開展投前盡職調查、風險審查和投后風險管理調查等，以此來總結出投資中存在著不定向風險，并針對其潛藏的風險構建相應的風險防御對策，以便在商業銀行投資運作中出現風險時，可對其展開有效的控制，且由此在一定程度上提高商業銀行項目投資質量。

（四）完善產品設計制度

完善產品設計制度也是強化商業銀行資產管理業務投資對策之一，對于此可以從以下幾個方面入手：第一，由于客戶對商業銀行資產管理業務提出了期限短、低風險的需求，因而在此背景下，商業銀行在實際業務開展過程中應根據自身發展方向和發展目標構建相應的產品設計制度，以此來滿足客戶的需求，并為自身業務發展贏得更大的經濟效益；第二，就目前的現狀來看，國內商業銀行在商品設計中存在著產品單一、形式簡單等問題，因而為了吸引更為客戶的關注，要求國內商業銀行在發展的過程中應綜合現代化科學技術，實現產品多元化設計形式，并促使投資者在產品的吸引下能展開投資行為。此外，為了提高客戶的滿足度，國內商業銀行在產品設計過程中應綜合客戶心理需求、經濟能力等因素，最終達到最佳的產品設計狀態；第三，在市場競爭日益劇烈的背景下，要求商業銀行應將結構、安全兼顧的理財產品設計化為自身業務發展重點，最終提高自身整體核心競爭力，穩固自身在市場競爭中的地位；第四，為了有效控制商業銀行經營過程中風險的產生，應對產品的期限、收益率、投資方向等要素嚴格把控，最終達到對風險進行有效控制的目的。

四、結束語

綜上可知，近年來，商業銀行資產管理業務投資方面的內容逐漸引起了人們的關注，而由于在商業銀行投資運作過程中將產生一定的風險，因而要求其在發展的過程中應從自身角度出發，完善產品結構設計，豐富產品形式，以便從根本上限制投資風險發生的可能性并給企業和個人客戶提供更多的投融資選擇。另外，為了確保國內商業銀行資產管理業務投資運作的有序進行，商業銀行應在發展的過程中應采取相應措施不斷提高理財服務品質，提升品牌形象和社會公信力，確保資金池穩定，以保障投資運作的安全可靠。

參考文獻：

[1]王哲.“泛資管時代”商業銀行資產管理業務發展趨勢研究及建議[J].北京金融評論，2015，12（01）：210-211

[2]羅雅方.商業銀行資產管理業務發展方興未艾[J].金融博覽，2014，21（01）：52-53

[3]山東銀監局課題組.商業銀行資產管理業務發展轉型管研究[J].商業銀行資產管理業務發展轉型及監管研究，2015，35（03）：80-82

[4]崔江薇.美歐商業銀行資產管理業務經營模式探究[J].金融理論前沿，2014，23（07）：118-119

第5篇：商業銀行投資業務的目的范文

【關鍵詞】投資銀行業務；競爭力；產品創新；改善服務

中圖分類號：F84文獻標識碼A文章編號1006-0278（2014）02-033-02

一、投資銀行業務

我國的投資銀行相較于西方發達國家來說，起步較晚，許多所謂的投資銀行只不過是商業銀行從事投資銀行的業務。參考羅伯特學者關于投資銀行業務的定義，商業銀行的投資銀行業務，從狹義來看，只限于某些資本市場，著重指一級市場上的承銷、并購和融資業務的財務顧問等業務。而從廣義來看，投資銀行的業務不僅包含了公司融資業務、兼并收購咨詢業務、股票銷售和交易的業務、資產管理業務、企業投資研究等等，還包含了風險投資業務等眾多的資本市場上的活動。

我國商業銀行的投資銀行業務的理論基礎是金融資產定價理論，又被稱為風險與收益理論。基于該理論基礎，不斷深入實踐中探索。

二、我國商業銀行發展投資業務現狀

商業銀行從事投資銀行的業務主要有包含了發揮商業銀行擁有的資金、信息等方面的綜合優勢，為客戶提供投資理財、資金管理、風險管理等方面的專業顧問服務。由于大多數企業缺乏資本經營的實際操作經驗，商業銀行從專業的角度幫助客戶制定經營策略并實施資本經營，從而達到占領較大市場份額、擴大經營等目的，充當了類似于財務顧問的角色。同時，商業銀行的投資銀行業務還包括了福利基金托管、企業年金托管、銀行不良資產證券化、基礎設施資產證券化等。商業銀行對各種基金托管業務給予了高度的重視，因為各種福利基金、社會保障基金等的市場化運作加速。資產證券化業務可以提高商業銀行的資產流動性且為資產負債管理提供了全新的選擇。另外，商業銀行的投資業務還可以為客戶財務管理的業務優勢，向客戶解答外匯管理、財務制度方面的政策法規，提供各種金融及經濟實時信息咨詢，充當類似于信息中介的角色。

交銀國際分析師李杰瑞于2014年2月公布研究報告指出，中國的投資銀行業務將會進入“黃金時代”，其主要推動力來自于場外交易市場、高收益債券以及資產支持證券發行以及并購交易等等新的業務。這些新業務在2020年以前將能夠為各大券商貢獻人民幣786億元左右的收入，相當于各大券商2013年總營收的49.4%。另外，未來7年時間里這些新業務將推動各大券商的投資銀行業務收入取得334.5%的增長，其復合年增長率為23.4%。

三、我國商業銀行的投資業務存在的問題

（一）投資銀行業務功能不全

據我國資本市場發展現狀來看，處于尚未成熟的階段，且發展的規模還比較小，資本市場中各類產品和服務時效性不強。因此，我國商業銀行目前的投行業務本質上并不能算真正意義上的投行業務。

（二）投資銀行業務范圍受限

我國長期以來形成了“分業經營、分業管理”的監管框架，這使得商業銀行投行業務的發展受到不小的限制。國外投行的主要業務包含有股票保薦上市，但受到不少限制，現階段，中國商業銀行還不能開展保薦業務等。

（三）投資銀行業務缺乏長遠的戰略

相對于現有的券商、信托以及基金公司等獨立投行而言，商業銀行雖然有著豐富的客戶資源，但是客戶對商業銀行的投行業務缺乏信任和認知，且“安土重遷”的思想影響了幾代中國人，因此，大多數的客戶便很難對已有的選擇做出改變。因此，面對國內日益壯大的專營投行機構，商業銀行開展投行的業務正面臨著巨大的挑戰。商業銀行開展投資銀行業務尚處于起步階段，更多的僅僅處于咨詢顧問的位置，并且，內部還沒有形成長遠的規劃，以至于并沒有實現充分利用強大的客戶資源，尚未將商業潛力轉化為生產力。

（四）缺乏市場競爭力

由于我國商業銀行開展的投行業務起步較晚，雖然發展較快，但無論是在投行業務的功能、范圍，還是經營品種和創新能力方面都與國際開展的投行業務存在較大差距。所以，我國商業銀行在國際金融市場上從事投行業務時，在市場參與度和競爭力方面有必要進行進一步的提升。我國資本市場目前仍以股票交易為主，所以對于商業銀行從事的投行業務暫不能進行A股交易方面就處于劣勢地位。

（五）產品創新不足且經營品種簡單

目前，我國商業銀行從事的投行業務主要有財務顧問、重組并購、資產證券化、債務融資、資產管理等。雖然，從上面列舉的業務類型上看，我國商業銀行的投行業務品種較多，但就實際情況而言，商業銀行的投行業務開展并不深，而且只能從事這些業務的較簡單的方面。另外，由于國內這方面的創新人才匱乏，商業銀行創新能力不足，因此商業銀行在設計能夠滿足客戶需要的產品等方面有較大缺陷。

（六）專業人才稀缺與激勵機制的差異

近年來，雖然商業銀行在中間業務經營上有所創新，但銀行從業人員的知識積累多限于傳統業務且知識結構單一，投資銀行業務作為專業化高度集中的金融中介服務，其對從業人員的要求為金融、財務、法律等的綜合能力，人才的缺失會使得金融產品的設計和風險管理受到限制。同時，新的投資銀行業務對工作人員的考核不僅限于傳統的對業績的考核，而是需要衡量從業人員表現出的更大的積極性和創造性去承擔、分散、利用風險，責任更大，則需要的激勵就更充分。

四、我國商業銀行投資業務發展對策

（一）豐富產品和服務

債務融資工具承銷和財務顧問是當前我國商業銀行投行業務收入的兩個主要來源。在財務顧問業務發展趨于謹慎和強調質量的同時，投行業務種類間將呈現此消彼長的格局。此外，并購融資、權益融資、銀團貸款、投行類理財和資產管理等新興投行業務的比重也將明顯上升，投行業務產品線將更趨豐富。現代信息技術的發展和數理金融運用儼然已成為新一代金融領域的潮流，新的金融產品可以規避苛責的金融管理條例，降低融資成本，帶來豐厚利潤。因此投行應利用其作為信息中轉站的特點，搶先一步發現市場缺口，同時充分發揮專業化優勢，開發并推廣相應金融產品。不再受傳統證券承銷業務的束縛，開展新的多元化服務。

（二）改善理財服務

國外銀行業發展的經驗表明，善于發掘客戶價值是銀行永續競爭力。因此，加強與客戶的日常溝通和交流，深入分析客戶對象的個性化需求，為其量身定制綜合的解決方案，不僅可以為客戶創造更大價值，同時也有助于整合銀行的投行業務資源，開拓全方位的投行業務增收渠道。投行應當重視發展高端客戶和政府理財顧問等服務，使其區別于商業銀行的一般業務。

（三）加強人才建設

近年來，隨著投行業務的急劇擴張，商業銀行的相關專業人才儲備不足和績效考核機制滯后的問題有所暴露。加強內部制度的建設，增強內部人員績效考核，讓業務績效獎勵分配到具體的項目經辦人手中，提高相關人員工作積極性，配備專職從事投行業務的人員，開展真正的投行增值業務，為客戶提供高質量的個性化服務，切實進行創新性、長期限和高收益的投行項目，使業務收入實現增長。

第6篇：商業銀行投資業務的目的范文

關鍵詞：商業銀行；投資銀行業務；業務定位；混業經營

近年來，隨著中國成為世界貿易組織成員及金融服務業對外開放步伐的加快，國內商業銀行面臨著與國外同行的激烈競爭。同時，國內資本市場的發展對商業銀行的傳統業務形成了挑戰。在此情形下，中國商業銀行開始了投資銀行業務的探索。2001年7月中國人民銀行頒布了《商業銀行中間業務暫行規定》，進一步明確商業銀行經央行審批后，可以辦理金融衍生業務、證券、投資基金托管、信息咨詢、財務顧問等投資銀行業務。這使得商業銀行在現有的政策和法律框架內探索投資銀行業務擁有了巨大的實踐空間。而對國內商業銀行來說，隨著近年來市場需求和競爭的變化，大力拓展投資銀行業務也對其未來發展具有重大的意義。

1發展投資銀行業務的必要性

1.1發展投資銀行業務是增強盈利能力和優化收入結構的要求

隨著我國加人WTO后外資銀行的進入以及金融市場競爭的逐步加劇，我國商業銀行突破傳統的經營模式，開發新的業務品種，開辟新的利潤增長點已成為突出問題。為競爭優質客戶，各商業銀行被迫下調貸款利率，貸款收益率逐年減少。投資銀行業務絕大部分品種具備高附加值的業務特點，這已經成為國際大銀行的支柱性業務。中間業務類的投資銀行業務具備風險較低回報可觀的特性。國外銀行中間業務收入普遍占利差收入的40%~60%，而中間業務收入中投資銀行業務又是主要收入來源，其他風險較高的投行業務，也可以通過完善的風險控制機制，有效規避、分散和化解風險。因此，發展投資銀行業務有助于商業銀行增強盈利能力和優化收入結構。

對商業銀行而言，它所面臨的風險主要來自于其經營管理過程中的各種不確定性。在商業銀行面對的風險之中，有些風險銀行可以通過適當的風險識別、評價和監控機制，運用某些金融工具來防范。近10多年來，商業銀行進行金融創新和債務證券化的主要目的之一在于規避風險。金融行業的高風險性決定了其有通過多元化經營分散風險的需要。

1.3發展投資銀行業務是面對來自外資銀行的挑戰的必然選擇

隨著金融業對外開放力度的不斷加大，外資金融機構將在更大的空間和范圍開展全方位的金融業務，由此而對我國商業銀行的沖擊肯定會越來越大。國際全能銀行和一流投資銀行進入中國市場后必將競爭中國商業銀行的一流客戶，達到投資級以上信用級別的優質公司客戶可以通過國際全能銀行和一流投資銀行直接到海外發行股票、債券、商業票據等籌集低成本資金，也可以在國內資本市場獲得資金支持。資本市場和機構投資者群體的發展反過來也將吸引公司和個人存款通過基金等投資管道流入資本市場。客戶資源和資金來源的相對甚至絕對萎縮，必將對已經存在過度競爭的商業銀行業務帶來負面沖擊。因此，處于包夾之中的中國商業銀行必須通過創新業務品種(主要是投資銀行業務品種)，提供與國外商業銀行相同或相近的服務，才能適應金融市場一體化競爭的需要。

2發展投資銀行業務的優劣勢

2.1優勢

（1）客戶資源優勢。我國商業銀行有著廣泛而堅實的客戶基礎，與廣大企業客戶有著長期緊密的業務往來關系和有效溝通渠道，對企業乃至所屬行業生產情況、經營管理水平、市場前景、財務狀況都十分熟悉，對企業存在的問題及其金融需求十分了解。在此基礎上發展為客戶“量體裁衣”的投資銀行服務，有較好的基礎和優勢。

（2）信息優勢。商業銀行網點遍布全國，業務觸角涉及國民經濟各部門。這些遍布全國的龐大分支機構網絡，在日常經營中，各地分支機構掌握了大量的第一手信息。商業銀行是現代市場經濟的“信息中心”，完全可以從信息的角度，掌握經過資本市場分配的資金在社會經濟各層面的使用及運作效率情況，為其開展資本市場業務提供決策依據。

（3）綜合服務優勢。當代市場經濟體系中，企業的金融需求是全方位、多層次的，既需要通過投資銀行業務在資本市場上直接融資，也需要信貸結算等傳統銀行業務的支持。因為商業銀行有著門類齊全的資產負債業務，能向客戶提供從財務顧問到配套融資、會計結算等“一條龍”式的綜合服務。

（4）存在規模經濟和范圍經濟。投資銀行業務盡管屬于典型的批發業務，很難作為標準化產品進行全面推廣，但同類業務的基本做法和操作思路仍有觸類旁通之效。同時還可分攤向客戶提供服務中所發生的固定成本費用，憑借范圍經濟效應降低服務成本，這是其他非銀行金融機構難以企及的。

（5）資信優勢。我國商業銀行在社會經濟生活中有著舉足輕重的地位和影響力，在各類金融機構中信用級別最高。優良的信譽是發展投資銀行業務的先決條件，可以獲得客戶的依賴，得到更多的合作機會和發展空間。

（6）資金融通優勢。投資銀行業務主要是一種高附加值的中介服務，需要強大的資金實力作保障。我國商業銀行通過存款等負債業務聚集了大量資金，為其開展投資銀行業務提供了資金保證，尤其對于企業的購并貸款、項目融資等，都可提供巨額資金支持。

2.2制約因素

（1）業務范圍受限制。在分業經營的監管條件下，銀行只能從事部分投資銀行業務，與資本市場、資本運作相關的一些業務項目需要作變通處理，因而束縛了銀行的手腳。目前商業銀行無法獲得IPO經營牌照，堵住了商業銀行直接為客戶進行IPO業務的大門；《商業銀行法》規定，商業銀行不得從事股票業務，不得向企業投資，使得商業銀行無法在股票包銷和證券交易上服務客戶。

第7篇：商業銀行投資業務的目的范文

關鍵詞:監管新規 商業銀行 個人理財

中圖分類號:F830.9 文獻標識碼:A文章編號:1006-1770(2010)03-033-03

2009年以來,為實現商業銀行理財業務健康有序發展,針對商業銀行理財業務的實際發展情況,監管部門相繼出臺了《中國銀監會關于進一步規范商業銀行個人理財業務投資管理有關問題的通知》(銀監發[2009]65號,以下簡稱“65號文”)、《中國銀監會關于進一步規范銀信合作有關事項的通知》(銀監發[2009]111號,以下簡稱“111號文”)和《中國銀監會關于規范信貸資產轉讓及信貸資產類理財業務有關事項的通知》(銀監發[2009]113號,以下簡稱“113號文”)。上述一系列文件的密集出臺,給商業銀行理財市場帶來了哪些變化,值得關注和研究。

一、文件出臺的背景和緣起

自2005年《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》實施后,我國的商業銀行理財市場幾乎以“井噴式”的速度在發展。2005年我國銀行個人理財產品的發行規模為2000億元人民幣,2006年達到4000億元,2007年則達到8190億元,而2008年更是歷史性地達到了3.7萬億元,2009年也有進一步地突破,這個數字在各類金融機構的理財產品中可謂“一騎絕塵”。可以說,銀行理財產品已經成為中國投資者重要的投資品種之一。

從商業銀行的角度來講,經過多年的發展,銀行逐漸意識到,理財產品的發展是內在需求與外部環境共同作用的結果。面對轉變經營模式、拓展收益渠道的壓力,以及激烈的市場競爭環境,商業銀行唯有加快理財業務發展的創新步伐,通過負債結構與收益結構的轉變,形成理財產品與儲蓄存款的聯動效應,才能在同業競爭中立于不敗之地。當前,多數銀行已經把理財業務提升至一定的戰略高度,定位為創新的核心產品和重要的發展戰略選擇,國內部分銀行甚至更進一步,把理財業務定位為同傳統的商業銀行業務“存、貸、匯”并駕齊驅的支柱核心業務之一。

不過,受金融危機的沖擊和影響,2008年銀行理財產品(尤其是結構性產品)不斷爆出零收益、負收益等事件,影響了銀行理財行業的形象。2009年,部分銀行出現了信貸擴張的沖動,信貸資產類理財產品盲目激增,而資本市場的回暖也使得投機沖動抬頭,這都使得銀行業經營風險加大。同時,在紛繁復雜的理財市場中,各大媒體的負面報導引發了各方的廣泛討論,投資者的投訴和相關渠道的反饋信息亦引起監管部門的高度關注。在這種情況下,監管當局接連出臺了上述文件,這對于防范銀行業風險、保護投資者利益、規范并促進理財市場健康發展具有十分重要的意義。

二、銀行理財將以穩健為主,并鼓勵創新

穩健經營歷來是商業銀行成功的法寶之一。從65號文、111號文和113號文可知,監管當局意圖在商業銀行理財業務中貫徹這種經營策略,引導商業銀行理財業務健康發展。

(一)投資方向細化明確

在理財產品募集資金的投資方向上,65號文對投資于固定收益類金融產品、銀行信貸資產、金融衍生品和結構性產品等提出了具體要求,如固定收益類金融產品的投資標的市場公開評級應在投資級以上;禁止理財資金以任何形式投資于二級市場股票或與其相關的證券投資基金;不得投資于未上市企業股權和上市公司非公開發行或交易的股份;不得將商業銀行理財客戶的資金用于投資高風險或結構過于復雜的金融產品;禁止投資二級市場股票、基金、PE 等規定。111號文中規定銀信合作理財產品不得投資于理財產品發行銀行自身的信貸資產或票據資產。113號文中也明確指出信貸資產類理財產品通過資產組合管理的方式投資于多項信貸資產,理財產品的期限與信貸資產的剩余期限存在不一致時,應將不少于30%的理財資金投資于高流動性、本金安全程度高的貸款、債券等產品。上述規定的出臺將有效督促和引導商業銀行加強投資風險管理,降低投資風險,促使理財產品向穩健回歸。

(二)客戶分類為創新留下空間

在對投資方向進行明確的同時,監管新規也對客戶進行了分類指導。65號文要求商業銀行將理財客戶分為有投資經驗客戶和無投資經驗客戶,并要求僅向有投資經驗客戶發售的理財產品的起點銷售金額不得低于10萬元人民幣,且不得向無投資經驗客戶發售。111號文中,銀信合作產品投資于權益類金融產品或具備權益類特征的金融產品的,投資者應為單筆投資最低金額不少于100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織等。

從投資者角度來講,加大客戶細分力度,將引導高端投資者審慎投資,同時對中低收入投資者進行更有效的保護。從理財產品創新的角度看,客戶分類的要求會使得銀行理財產品的研發設計逐漸趨于個性化、差異化,從而在一定程度上改善理財市場上產品同質化嚴重的現狀。按照65號文規定,對于具備一定投資經驗,風險承受能力較強的高資產凈值客戶,商業銀行可以通過私人銀行服務滿足其投資需求,對原有的投資方向不作調整,也不受文中所禁止投向的限制。此條規定與客戶細分的要求一脈相承,將有力促進理財產品的創新。但是也可能發展成兩極分化的局面:一類是面對無投資經驗的低風險低收益產品,另一類由私人銀行操作的高風險高收益產品。

(三)規范信貸資產轉讓

2009年下半年以來,隨著內部資本束縛和外部政策等信貸約束條件的增多,商業銀行在信貸結構調整的同時,也開始對信貸資產進行部分轉讓。轉讓主要包括兩種手段,一是轉向信貸資產類理財;二是同業之間的信貸資產轉讓,包括買斷、回購和雙買斷。

111號文已經禁止了銀行通過與信托公司合作發行理財產品,受讓本行信貸資產,從而實現將貸款移到資產負債表外目的的途徑。并對銀信理財合作信貸資產轉讓相關法律手續做出明確規定。如文中第三條明確規定了商業銀行出售信貸資產和票據資產需要事后通知債務人轉讓事宜,增加了轉讓銀行事后與融資客戶間的溝通和協調成本。融資客戶出于融資信息保密等因素的考慮,可能對轉讓事宜持異議甚至出現提前償還銀行貸款情形;而轉讓銀行為了減少與融資客戶尤其是優質大客戶間的溝通協調風險和成本,可能會傾向于減少此類資產轉讓。同時,為了體現上述信托公司真實持有轉讓資產,111號文第四條規定信托公司需要持有全套原始權利證明文件或者對應復印件,還需在此基礎上辦理抵押品權屬重新認定和讓渡。由于銀行信貸客戶基礎資料、合同要件以及審批資料紛繁復雜,對于商業銀行理財大規模投資其他銀行存量貸款的情況,這條規定大大增加了轉讓交易的執行成本。

113號文的出臺著眼于促使銀行在開展信貸類理財過程中真實完整轉移信貸資產,禁止核算出表而風險不出表的違規信貸資產轉讓行為,促進業務規范、有序發展。文中第四條明確規定“禁止資產的非真實轉移,在進行信貸資產轉讓時,轉出方自身不得安排任何顯性或隱性的回購條件;禁止資產轉讓雙方采取簽訂回購協議、即期買斷加遠期回購協議等方式規避監管”,就是針對“雙買斷”轉讓形式下的“失蹤”信貸資產進行的規范。本質上進一步明確商業銀行轉出信貸資產后不得安排任何擔保和回購條件,并將回購情況做了進一步細分。文中第十五條規定“信貸資產類理財產品應符合整體性原則”,并對所投資的信貸資產所包括的未償還本金及應收利息分4種情況做出約束,實際上還是要細化規定貸款真實轉讓的要求。

禁止信貸資產的非真實和非整體性轉移的規定從總體上看都是針對存量資產轉讓的限制措施,一方面禁止本行理財產品受讓本行信貸資產,另一方面加大了不同行之間信貸資產轉讓的規范力度,同時也提高了操作和管理成本。從根本目標上看,是引導商業銀行創新信貸類理財業務模式,在商業銀行之間建立一個公開、信息透明、標準統一、定價市場化的信貸資產轉讓市場,理財產品可以作為一個交易主體參與這個市場的投資,進而形成一個可持續發展的信貸類理財業務模式。

三、銀行理財業務向著公開、透明的方向發展

當前銀行理財市場產品信息披露不透明現象嚴重,信息不對稱充斥整個理財市場,林林總總的理財產品說明書讓人眼花繚亂,無從理性選擇,也給監管者的監管帶來不便。就此,監管當局下發的文件中,無一不滲透著加強信息披露透明度的思想。

65號文中強調,商業銀行開展個人理財業務應堅持審慎、穩健的原則對理財資金進行科學有效地投資管理;盡責履行信息披露義務;商業銀行應將理財業務的投資管理納入總行的統一管理體系之中,實行前、中、后臺分離。這反映出監管部門比以前更加重視流程控制,以相對標準化的業務流程來規范非標準化的理財產品和服務,將有利于建立科學的風險管理體系,增強產品信息披露,提高理財業務透明度,降低信息不對稱帶來的市場缺陷,提高風險可控程度。113號文則進一步強化信貸類理財產品的信息披露,明文規定商業銀行需要于產品發行和存續期間在理財產品說明書中定期充分披露所投資的銀行存量貸款的風險-收益特征及五級分類信息,在存量貸款質量發生重大變化時還要臨時披露。

在證券市場不發達,銀行中介服務與利率體系市場分割和管制的金融結構中,銀行理財產品作為一種新型金融工具,作為充滿活力的中間類型,彌補了國內金融結構的缺憾,并且推進了利率市場化進程。但是同時我們不能無視次貸危機帶給我們的重要啟示:盲目的業務擴張和金融創新雖然可能帶來一時的繁榮,最終卻可能帶來災難性的后果。因此,后危機時代的金融監管必要而且重要。2009年7月,銀監會的《關于進一步加強商業銀行個人理財業務投資管理有關問題的通知》強調了商業銀行“賣者有責”,注意保護投資者利益;并且初顯理財業務由具體產品的監管向機構的監管,標準、方法及流程等各個方面的制度性建設的轉變。但從長期來看,這些規定對于提高銀行管理能力、資產配置能力和風險控制能力,規范銀行理財業務,促進銀行理財的未來可持續和穩健發展有著重要的指導意義。

作者簡介:

第8篇：商業銀行投資業務的目的范文

關鍵詞：商業銀行；個人理財業務；現狀和問題；建議

中圖分類號：F832.2 文獻標志碼：A 文章編號：1000-8772（2012）01-0071-02

收稿日期：2012-01-18

作者簡介：路楠（1987-），女，山東濟寧人，碩士研究生，從事公司金融研究。

個人理財業務，是客戶為確保其資產不致貶值，將其資產委托商業銀行代其管理以實現保值增值目的的過程。具體來說，是商業銀行在對客戶的收入、資產、負債等數據進行分析整理的基礎上，根據客戶的預定目標、風險偏好程度和承受能力，運用儲蓄、保險、證券、外匯、住房等多種投資手段管理資產和負債，合理安排資金，從而實現客戶資產增值的最大化的過程。中國《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》將個人理財業務分為理財顧問服務和綜合理財服務兩種類型。其中，理財顧問服務是指商業銀行向客戶提供的財務分析與規劃、投資建議、個人投資產品推介等專業化服務；綜合理財服務是指商業銀行在向客戶提供理財顧問服務的基礎上，接受客戶的委托和授權，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產管理的業務活動。

一、國內個人理財業務發展現狀

近年來，中國經濟持續快速發展，居民的資金占有量增加，人均收入水平大幅度增長，CPI持續攀升。受金融危機影響，全球經濟不穩定，通貨膨脹率居高不下，消費者為確保自己的資產不會貶值紛紛尋找新的投資渠道，理財服務需求不斷擴大。據一項民意調查顯示，在800人的被調查對象中，對個人理財服務感興趣的占74%，需要個人理財服務的占到41%。商業銀行個人理財產品則以其風險低、種類多、渠道便捷等優勢逐步成為金融市場上不可或缺的投資品種，發展前景十分廣闊。

中國商業銀行個人理財業務起步較晚，發展時間短，但增長迅速。1995年，中國工商銀行率先成立“理財部”，開啟了中國個人理財業務的大門；1996年，國內首個“私人銀行部”在中信銀行廣州分行成立，中國商業銀行個人理財業務進入萌芽時期。2002年，招商銀行面向全國推出其理財品牌“金葵花”，中國個人理財業務進入形成時期；隨后各商業銀行積極推行品牌化戰略，陸續推出了各自的理財品牌，如工行“理財金賬戶”、農行“金鑰匙”、中行“中銀理財”、建行“當家樂”、交行“圓夢圓”、光大“陽光理財”等等。2006年，商業銀行以銀信合作模式進入股市和產業投資，豐富了理財產品的種類，迎來了中國個人理財業務的發展時期；2008年，個人理財產品市場受到全球性金融危機沖擊，陷入低迷；2009年，理財產品市場依舊低位運行，月度發行300―600款；2010年，銀行理財產品市場回暖，發行規模達到7.05萬億元；2011年，理財產品市場全面復蘇，發行量呈爆發式增長，據銀率網統計，2011年全國各商業銀行共發行理財產品22379款，相比2010年增長97.0%，預計發行規模達到15.53萬億元。

除儲蓄業務外，中國商業銀行相繼推出了人民幣掛鉤型理財產品、股票掛鉤型理財產品、信貸資產類理財產品、外匯理財產品及QDII產品、FOF產品等。與傳統商業銀行業務相比，個人理財業務具有個性化、專業化、電子網絡化及綜合性等特點。

二、個人理財業務發展中存在的問題

1.金融法律法規、相關政策不完善，分業經營限制了個人理財業務的發展。中國《商業銀行法》明確規定商業銀行“不得從事信托投資和證券經營業務”，只能代銷其產品，致使銀行、證券、保險市場相互割裂，各金融機構分業經營，限制了理財產品的開發。目前中國商業銀行個人理財業務多以賬戶為基礎，運用客戶資料庫分析系統整理和分析客戶資料，并對客戶信息加以利用。但分業經營使各金融機構間信息相對封鎖，不能共享彼此的客戶信息，使得原本就極為有限的客戶信息得不到充分利用。同時分業經營使得商業銀行無法實現客戶資金在銀行、保險、證券等各領域合理配置，不能為客戶提供個性化、一站式的金融服務。

2.商業銀行內部組織結構不合理，運營機制不能適應個人理財業務的發展需要。個人理財業務是一種以客戶為中心，為客戶提供全方位、個性化、綜合的新型業務，其服務內容涵蓋銀行資產、負債業務及中間業務，涉及營銷團隊、信貸管理、風險控制、中間業務等多個部門，跨部門業務非常多，對商業銀行的協調管理能力要求較高。但目前中國個人理財業務主要歸口個人銀行部，前后臺業務條塊分割，部門之間不能相互協調，難以滿足客戶“一站式”綜合服務的需求。另外中國商業銀行并沒有職權相對獨立、職責明晰的綜合性業務部門專門負責個人理財業務的產品開發和管理，沒有形成相對獨立的業務系統，也限制了個人理財業務的創新。

3.理財人員專業素質及技能有待提高，客戶對理財業務理解存在偏差。個人理財業務涉及面非常廣，要求相關從業人員具有扎實的金融理論知識、較強的專業技能和綜合素質。不同的客戶，財務狀況、生命周期階段、風險承擔偏好以及對投資的需求都不同。理財人員既要熟悉金融服務業務，精通各類投資領域，又要熟悉會計、審計、財務、投資及風險防范等方面的知識，并且具有良好的組織協調能力和人際交往能力，能夠根據不同客戶的具體情況設計或推薦滿足客戶不同需求的理財產品或組合，但這樣復合型的高素質理財人員在中國商業銀行中是很少見的。中國目前對金融理財規劃師的需求約為60萬人，但據金庫網統計，截至2010年底，中國預計有9 000人通過了國際金融理財師（CFP）考試；截至2011年5月，金融理財師的（AFP）持證人數約為7.8萬人，遠不能彌補實際需求缺口。另一方面客戶對商業銀行個人理財產品了解不夠，甚至存在理解偏差。據調查，客戶在選擇投資項目時，70.6%是聽從銀行工作人員或朋友推薦，只有25%的人對銀行的理財品牌和理財產品非常了解，并且經過深思熟慮才決定投資。而有些客戶只是單純追求高收益，但又不能接受風險，不能認識收益與風險之間的客觀規律。

三、對商業銀行加強個人理財業務的建議

1.完善金融政策法規，轉變經營模式。考慮到風險監管的復雜性及金融危機的影響，中國政府決定金融機構實行分業經營，但分業經營極易造成三部門的資源浪費。混業經營則能從根本上控制系統風險，整合銀行、證券、保險業的客戶信息，提高經營與監管效率，因此混業經營今后將成為金融業的發展趨勢。監管當局也應當認清發展趨勢和方向，加強各部門的相互合作及風險管理，逐步走向混業經營。中國金融機構多年來一直實行分業經營及監管，今后的混業經營應是在分業監管條件下的混業經營，可以通過成立金融控股公司來實現這一目標。

2.整合銀行內部資源，加強金融機構間的合作。一方面，商業銀行應調整內部部門設置，建立一個職權相對獨立、職責明晰、分工合理的個人理財業務部門，建立一站式、個性化的綜合理財策劃服務體系。加強部門之間及前后臺業務的聯系，提升整體協作能力。根據不同客戶的風險偏好和理財目標，進一步整合現有理財產品，設計出更貼合客戶需求的理財產品，為客戶提供更為個性化的綜合性金融服務。另一方面，商業銀行應加強與證券、保險等非銀行機構的合作。除銀信合作模式外，也可采用交叉等合作方式，設計適合本單位銷售的證券、保險、基金等產品，為客戶提供更為全面的服務。同時，建立健全信用制度，依法收集企業及個人信用記錄，使各金融機構客戶信息資源能夠共享。

第9篇：商業銀行投資業務的目的范文

摘 要 隨著近年來我國寬松貨幣政策的逐步退出，商業銀行過度依賴的存貸傳統業務擴張遭遇規模瓶頸，也在不斷的進行業務創新和盈利模式轉型。銀保合作，銀證合作，銀信合作等中間業務都在如火如荼的展開。隨著銀監會全面叫停，銀信合作業務被推上了風口浪尖。是創新，還是違規？本文通過對銀信合作業務的分析，揭示其基本內涵和潛在風險，并說出自己的一些思考。

關鍵詞 商業銀行 銀信合作 業務創新 信托理財

2010年8月12日，我國銀監會下發《關于規范銀信理財合作業務有關事項的通知》。這是繼7月初暫停銀信合作業務后，我國金融監管當局對銀信業務出臺的更為嚴格的管理規范。與此相對應的是近年來，隨著國家對政府融資平臺貸款清理和房地產行業信貸調控力度的加大，銀信理財合作業務在規避監管的“夾縫”中迅猛發展，銀行不斷通過銀信合作平臺加大信貸投放的火爆局面。數據顯示截至到2010年6月底，該業務規模已突破2萬億。

一、銀信合作業務的內涵及發展動因

銀信合作是指央行為了防止經濟過熱而出臺政策限制商業銀行放貸，迫使商業銀行的貸款額度不超過上一年的一定數額，而現在經濟本身對貸款的需求增量很大，這時候商業銀行為了繞過政策限制而采用了銀信合作的方式，通過信托公司來發放貸款。

具體操作是：由銀行作為發起端，通過銷售理財產品集合資金后，由銀行作為單一委托人將資金信托給信托公司，向目標公司發放貸款。這些公司基本都是銀行的長期穩定客戶，資產質量較好，且大部分占用銀行的授信額度，最終的風險是在銀行端。

我國銀信合作業務的開展和迅猛發展存在著內在和外在兩方面原因。從內因來看，銀行業和信托業本身就具有加深合作的需求和條件。就銀行來說，當前我國銀行業正在發生著一系列深刻的變革，為了改變傳統的經營和運營管理模式，銀行有著業務模式多元化，完善資產負債結構管理和發展理財業務等中間業務的需要，通過與信托合作，銀行可以發揮其信譽擔保優勢，信息優勢和營銷資源優勢，滿足其自身的多方面需求。對于信托公司而言，由于其營銷能力差，理財業務缺乏競爭優勢，主營業務開展困難；通過利用銀信合作這一制度創新，謀求與銀行的戰略性合作，是在當前金融環境下求生存的現實選擇。

就外因而言，從2006年下半年開始，寬松貨幣政策的逐步退出大大收緊了商業銀行的流動性，可貸資金的減少和流動性壓力的增加使得商業銀行拓展中間業務，完善資產負債管理的需求愈發強烈。而與信托的合作恰好能滿足銀行的這種需求，并直接促成了銀信合作業務的蓬勃發展。

二、現有的銀信合作業務模式

（一）信貸資產證券化類業務

信貸資產證券化按募集方式的不同可以分為公募型信貸資產證券化和私募型信貸資產證券化。主要指“銀行業金融機構作為發起機構，將符合一定標準的信貸資產組成資產包，以特殊目的信托（SPT）形式，信托給受托機構（信托公司），由受托機構在銀行間債券市場，向機構投資者公開發行資產支持證券，如MBS，ABS，并以該資產包所產生的現金，向投資者（MBS，ABS持有人）支付受益的結構性融資活動”。在這項合作中，銀行擔任信貸資產證券化發起機構和貸款服務機構。信托公司則擔任特定目的的信托受托機構，另一家銀行擔任資金保管機構。該項業務的主體還包括信用增級機構、投資銀行和投資者等。

信貸資產證券化類業務既給銀行和信托機構雙方帶來了收益，也存在一定的風險。其風險主要來源于作為信托標的資產組合。一般用來發行資產支持證券的資產都是銀行的長期貸款，期限長達10-20年，風險較難預測。在信貸資產證券化過程中，需要對進入組合的資產設立標準，對資產組合進行各種信用評。幫助投資者了解其投資價值和潛在風險。在現實操作中，此類業務的開展卻較為保守，并沒有發揮出更大的作用。

（二）資產轉讓類合作

目前銀行和信托機構之間普遍開展的另一種目的在于改善銀行資產結構的銀信合作業務屬于資產轉讓類，此類業務主要包括信貸資產轉讓類合作和票據資產轉讓類合作。

（1）信貸資產轉讓類合作。此項信托產品是指：信托公司發行單一的或集合資金信托計劃，募集資金，購買商業銀行的信貸資產；到期商業銀行承諾溢價回購，或者由第三方（通常是另一家銀行）做出回購承諾；信托公司取得收益后，向受益人分配。這類信托產品設計的期限都較短，一般為1年期，甚至幾個月。

（2）票據資產轉讓類合作。是指銀行與信托公司之間開展的銀行承兌匯票的交易。此項業務的開展模式與信貸資產轉讓類合作基本一致，只是募集的信托計劃資金購買的資產不是銀行信貸資產而是商業票據，且期限更短，一般只有幾個月。在票據到期收益率較高時，銀行能獲取較高收益，在資金緊張時，銀行可以通過信托公司募集的信托資金開展此類業務。

（三）人民幣理財“掛鉤”信托產品

人民幣理財“掛鉤”信托是指商業銀行發行人民幣理財計劃，向投資者募集資金，然后銀行以委托人身份，與信托公司簽訂信托合同，將資金委托給信托公司運用，獲取增值。近年來，隨著我國居民的理財意識不斷加強，已經不再滿足于過低儲蓄存款利率，需要收益率更高的理財服務。

現階段，根據理財資金的最終投向，可以分為三大類：貸款類、申購新股類、限售股（定向增發和IPO戰略配售）等收益權投資類。

三、銀信合作業務的創新與潛在風險

（一）銀信合作業務的創新

1．銀信合作是對現有制度約束的反應與突破

《商業銀行法》規定：“商業銀行在境內不得從事信托投資和證券經營業務，不得向非自用不動產投資或者向非銀行金融機構和企業投資，但國家另有規定的除外”。制度約束引致了銀行的創新需求。銀行與信托機構聯手，正好可以解決這一制度約束，通過銀行理財與信托產品的對接間接投資到上述禁止的行業和領域，使自有的理財產品更具競爭力。

此外，盡管有些項目和企業有著很好的投資回報和發展前景，由于貸款主體和銀行信貸額度的限制，銀行卻無法直接投資。由于信托機構具有寬泛的投資功能，通過由銀行做相關的投資調查和提供必要擔保，由信托機構直接投資于這些項目和企業，可以實現銀行和信托機構之間的雙贏。

2．銀信合作是對收益與風險規制的重構

銀信合作可以打通三大市場的投資渠道：貨幣市場、資本市場、產業市場。因為信托機構是唯一可以同時跨越這些市場的金融機構。銀行通過運用發行的理財產品投資于信托計劃，可以拓展銀行理財產品的投資渠道。相較于以前銀行理財產品多投資于貨幣市場或債券市場的約束，銀行理財產品的資金就可以借道信托產品流向基礎設施、房地產、金融等多個領域。

銀行可以通過與信托公司合作搶占項目和市場。銀行機構信托機構的合作，其目的并不僅僅在于收取費，更重要的是通過設立信托和購買信托產品，能夠為其客戶提供新的理財選擇，拓展理財市場。

銀信合作業務可通過資產組合有效地分散風險。組合投資能夠分散風險，能夠避免因某一投資項目失敗而“全盤皆輸”。目前銀行理財產品投資風格較保守、投資渠道較為單一，理財產品具有明顯的同質性。不同的信托產品可以分別投資于不同的行業、不同的地區和不同的時間。銀信合作中，銀行利用自身掌握的不同信托投資項目的差異和關聯，做出合理的投資組合。通過以銀行理財產品對信托產品的組合投資，可以降低投資組合之間的關聯度，有效地分散風險。

（二）銀信合作業務的潛在風險

1．商業銀行托管過程中的風險

銀監會于2006年的《關于加強信托投資公司集合資金信托業務項下財產托管和信息披露等有關問題的通知》，規定2006年8月1日后新成立的集合資金信托項下的信托財產，必須交由合格的商業銀行托管。這一制度安排的初衷是希望通過引入銀行監督，防止信托機構的道德風險，從根本上杜絕信托資金被挪用的情況，充分保障集合資金信托財產的安全。

信托財產的收益主要來源于信托財產的運用過程，風險也就主要集中于信托財產的投資運用過程，而非現金管理和分紅等環節。盡管強調信托財產的第三方托管對信托財產的管理運用具有一定的監督作用，但由于信托財產中能夠托管的僅僅是現金資產，而非現金資產并不能由商業銀行進行托管，導致托管機制只能舍本求末。而且，由于托管的相關業務標準的缺失，商業銀行無法準確把握自身在托管業務中的權利和義務。一些商業銀行將托管信托產品按照本行的同類項目標準進行重新審核，并按照銀行類似項目的風險控制要求進行風險控制，遠遠超越了賬戶托管的權利與義務，導致許多信托項目的發行因托管問題而困難重重。

2．銀信合作的監管問題

在銀信合作業務不斷發展，創新產品不斷涌現的今天，監管部門正面臨著如何應對創新帶來的風險考驗。商業銀行銷售信托產品、對信托產品提供擔保或后續貸款支持以及發行投資于信托的理財產品等，正在不斷突破約束銀行與信托機構的各項規章制度。一方面，這些突破對推動金融業務的發展和提高效率具有積極作用。另一方面，由于突破和繞開了原有制度體系的監管，可能會導致國家宏觀經濟調控政策的失靈。

在宏觀經濟政策調整中，國家往往通過對信貸規模、融資條件等方面的限制，對信貸資金進行引導和規范。由于信托機構可以通過貸款、投資等更為靈活的方式突破這一政策限制，致使需要受到壓制的產業通過信托或者借道信托，從銀行獲得信用支持，導致政策失效。銀信合作業務的開展給了繞開政策限制的機會。一些銀行不能涉足的項目也可以通過信托來完成。面對銀信合作的金融創新可能引致的金融風險、金融政策失效等問題，監管當局應該保持清醒的應對思路。

四、關于銀信合作業務開展的思考

當創新已經開始影響經濟政策的監管效率的時候，采取強硬措施壓制創新，勢必會破壞經濟的連續性并產生諸多問題。從長遠考慮，全面叫停銀信合作業務必將抬高貨幣市場的真實利率。若叫停時間過長，當前適度寬松的貨幣政策可能會趨向從緊，不利于經濟的可持續發展。事實上，對于金融創新采取強制壓抑或者放任自流的做法都不可取，需要監管部門以創新的監管思路，審慎地對待。

相對于銀行，證券，保險而言，我國的信托行業長期處于一個主營業務不明的尷尬境地。在經歷了六次整頓之后，銀監會正式明確信托公司的主業是“受人之托，代人理財”。在分業經營，分業監管的大環境下，我國商業銀行為了轉變盈利模式，提高資產業務管理效率；大力推進銀信合作業務是明智之舉。

銀監會叫停銀信合作的出發點不是單純打壓銀信合作，而是考慮到隱藏風險較大，引導信托公司轉型，擔心影響宏觀調控效果等。目前，無論從銀行、信托公司還是投資者的角度看，銀信合作都存在較大的市場需求。最好的辦法還是通過規則將銀信合作規模控制在一定的范圍內。銀信合作放行后，對該類業務應該區別對待，對于那些可有可無的信貸資產轉讓業務，可以進行約束，而那些信托公司自主管理的質量較高的業務，有必要推行下去。關于銀信合作業務的迅猛發展，我認為，在風險管控的前提下，堵不如疏。

參考文獻：

[1]羅志華,李要深,胡蓉.銀信合作:制度約束下的金融創新.西南金融.2007(04).