保險公司資金投資方向精選(九篇)
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第1篇：保險公司資金投資方向范文
關鍵詞： 新形勢下 國內企業 投資方向 投資方向選擇
企業發展到一定規模或者發展形態良好，一般會選擇在保障自身正常運作的情況下進行對外投資。科學、有益的投資可以幫助企業獲取可觀的發展資金，在一定程度上促進企業發展。必須重視投資方向的選擇，這項工作非常復雜。企業在進行投資決策的過程中，決策人員必須充分分析企業外部環境因素，研究所有投資方向未來可能出現的風險，以及為企業帶來的效益，進而決定是否進行投資。
一、企業投資方向
企業投資方向，企業以獲取理想的經濟效益以及更好的發展為目的，把企業自身空余資金投入外部項目，其中項目所涉及的領域即為企業投資方向。在選擇投資方向之前，需要對企業的投資目的加以明確。值得注意的是，這里所說的并非是企業的長遠目標，當然，企業的長期目標必然是獲取利潤，而企業在進行投資方向選擇的過程中，結合當前的發展狀況，制定的短期目標，比如，拓展發展規模，新技術研發、高素質人才培養。總而言之，企業的投資方向種類繁多。然而，投資本身具有一定的風險性，極不穩定，收益和風險同在，最終要采取何種方式，決策者應當進行全面的風險評估，綜合分析各方面因素。
二、分析企業投資方向的重要性
（一）可以幫助投資方式的確定
企業投資方向的選擇應當結合企業短時間內有關投資的目的進行。目的不僅可以有效地指導企業進一步發展，同時極大地推動了企業進步，也是企業做出投資決策的依據。對企業的投資方向展開研究，則可以很好地明確近期企業投資目標，明確企業的投資最終要實現什么，拓展生產規模、轉變發展方式還是延伸產業鏈。與之同時，企業明確了投資目的，才可以確定投資方向，進而可以結合投資目的對投資領域涉及的因素進行分析和研究，最終決定實施何種投資方式。
（二）規避投資風險，保障投資收益
企業投資方向類型多種多樣，然而，任何類型的投資方向，都具備一定的風險性。比如，企業的投資為了轉變自身的生產模式，然而客觀發展的經濟條件驟然發生了變化，遭遇了經濟危機，生產相關的設備和設備研發的價格全部大幅增長，與此同時企業經濟形勢隨著外部環境的惡化也每況愈下。此狀況下，相關投資資金嚴重不足，導致生產方式轉變無法順利進行，企業自身發展難以維持下去。這充分表明投資極具風險性，同時市場經濟缺乏足夠的穩定性，也使得風險難以確定，或許會進一步擴散，或許消失不存在。
因此企業要求對自身的投資方向進行深入的研究分析，確定各種類型的特征，進而對比探究各類型之間的優劣勢，最終確定企業的投資目的，有利于自身的發展，幫助企業收獲較好的經濟利益。比如，資金使用于生產擴大運用到的硬件設備，這項投資是一次性的，設備保養所需資金相對較少，這種情況下風險不太大，但是，投入的資金用來研發高新技術，研發涉及的費用開支巨大，而后續開展規模化生產依然需要進行巨額資金的投入，這種投資所具備的風險非常大，這是由于研發的新產品的價值是不確定，需要經歷市場的嚴格考驗。
三、新形勢下國內企業投資方向選擇依據
（一）擺脫發展困境，進行產業轉型
選擇進行行業發展模式轉型的投資，這種企業一般是因為自身技術或者營銷方式嚴重滯后，進而使得企業難以滿足客戶的不斷發展要求。也或許是因為企業現在使用費用太高，導致企業承擔沉重的成本，使得經濟效益不理想。面臨這種問題，企業必須進行轉型。此時投資方向的選擇通常情況下還是會以企業本身所處行的業為落腳點。的確，站在行業發展的角度，企業并沒有明顯的改變。但投資對企業產生的影響是巨大的，同時投資對企業內部的資產結構、人力、和物力等配置相關問題形成積極影響，最終極大的拉動企業進一步的發展
（二）投資方向不變，在新產品和技術方面追加新投資
保持原有的投資方向不改變，對新產品和技術進一步追加投資，這是企業進行投資方向選擇過程中較為普遍的選擇依據。比如，某企業的生產和產品可以被現在市場能夠完全吸收，與此同時，應用新型技術的產品也擁有較好的市場形勢，企業現在的條件完全可以滿足研發需求。面對這種情況，企業可以將現有的產品進行合理的保留，同時對新產品的研發進行進一步投資。雖然產品沒有之間有一定的區別，不過依然屬于行業內的投資。
（三）保留原有的投資方向，保持現有水平的投資
這種類型方向的投資是因為成長期產品，當時當前的生產力和設施運行能力的不足，難以實現規模效益，也難以推動企業的進一步發展。面對這種情形，企業可以選擇將現在的經營狀況進行保留，在保持原有生產能力的前提下，進一步拓展企業的經營，加大投資力度。資金的投入用于更新升級現階段企業所使用設備，或者用于生產形式的引進和改造。
（四）進行行業外的投資
這類的投資方向分為兩種：首先，保留企業現在的生產力以及產品，在此前提下進行行業外部的投資。例如，一個發電企業，電力機構發展滯后，已經無法滿足企業的發展，使得企業難以維持正常的生產，因此企業必須自己籌集資金進行電廠的建設或者聯合電力部門進行電廠的建設[1]。其次，全面停止企業原來的所有經營，開展全方位、跨行業的投資，這種投資非常的“決斷”，這種投資涉及的影響因素眾多，特別是企業當前擁有的資源儲量會在很大程度上影響著這項投資。行業外投資的選擇一般對于生產力弱、規模小、以勞動力為主的企業。
四、投資方向的選擇
（一）項目投資前期的調研工作
在進行投資方向選擇時，企業應當做好前期工作，對投資項目開展嚴密的調查。從宏觀以及微觀兩種角度對項目的狀況進行分析，徹底分析其商業價值和資源現狀，投資環境以及項目自身的條件，并將投資全程實施合理化分析，同時加強關注投資的過程中存在的風險點，并實施嚴密的控制。此外，假如所要進行投資的項目并非在本地，企業還必須對當地市場狀況、產品供求、其他環境問題等影響程度實施詳細的調查和研究。掌握該地區優惠政策，關注項目和政府機關的合作情況，減少不可預測因素對企業造成影響，有效地掌控風險點[2]。
（二）降低籌資風險，拓寬籌資渠道
在進行投資方向選擇的過程中，要求關注籌資的風險的控制，企業，采取多樣化的籌資形式，充分了解現在股權、債券籌資以及資本金增資，明確這些籌資方式的優劣勢，將籌資形式進行合理配置，最大限度地減小資金籌集的成本，顯著提升籌資效益，獲得最快的資金周轉，使得企業獲得最佳的經濟效益。此外，企業必須強化與外部的合作，爭取更加有利的戰略合作伙伴聯合組織經營。由此不僅可以幫助有效的轉移投資風險，同時也有利于對合作伙伴所處地區資源的充分利用，降低部分項目的投資門檻，促進投資的成功幾率提高。
（三）建立投資項目管理責任制
在進行投資的過程中，要求企業組建投資審批決策機制。項目最終是否能夠獲得能夠受到各方面都影響，然而企業加強部分環節的管理和控制，可以有效減低風險，增強成功的可能性。其中非常有效的方式就是建立項目投資管理責任制，也就是承包單位的法人必須負責項目的全程，從投資開始直至完工結算完畢，一旦出現問題，法人必須負擔連帶責任[3]。同時需要建立風險管理抵押金制度，也就是說前期的負責調查的員工、中期輔助協調管理的工作人員和其他相關人員必須向企業上繳一定比例抵押金，建立風險責任機制，做到風險共擔、責任共享，增強工作的人員責任感，有利于幫助提升投資的質量。
（四）制定嚴密的風險控制方案
所有投資單位都厭惡風險，對于投資的風險和隱患都采取一定的措施進行規避。我們必須組建風險管理和控制小組，針對投資中可能存在的風險進行有效的預測，同時制定風險應急預案，一旦遭遇風險，可以采取積極措施進行有效的控制，使風險大大降低，企業足以承受。此外，必須將項目進行參保，有效地將潛在風險轉移給保險公司，使得風險得以很好的分解。
（五）有效把握國家政策，適時轉變投資思路
在進行投資方向選擇的過程中，企業相關人員必須切實了解國家經濟政策，把握政策對經濟形勢產生的作用[4]。企業一方面可以很好的應用相關優惠政策，另一方面可以選擇國家支持推行的項目進行投資，比如環保型產業、新能源產業、循環經濟等，進行利益分析對比，考慮項目的可操作性，進而確定項目的投資。
（六）重視項目后評價工作
項目后評價工作是項目完成之后，對項目從投資到完工結算實施全方位的分析和歸納，是為了很好的總結經驗教訓，幫助未來的項目投資，提高投資效率。對后評價必須引起充分的關注和重視，以便為日后的投資積累良好的經驗，奠定堅實的基礎，促進投資水平的進一步提升。
五、結束語
企業投資方向類型多樣且具有較大差異，市場經濟發展缺乏穩定性，投資方向也隨之蘊含較大風險，因此，要求詳細分析投資涉及的相關因素。文中筆者首先對投資方向相關特點和性質進行簡單的闡述，進而詳細分析投資方向的選擇依據，闡述如何科學地選擇投資方向，同時有效的控制投資風險，為企業獲得更好的經濟效益，推動企業長遠、穩定發展。
參考文獻：
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[3] 李濤.當前新形勢下國內企業投資方向選擇[J].財經界（學術版），2015（14）：55- 56.
第2篇：保險公司資金投資方向范文
關鍵詞：保險公司 財務風險 財務分析 防范
一、保險公司財務分析與財務風險概述
若論其根本，保險公司本身實際就置身于各種風險漩渦之中，是對風險進行經營的一種企業類型。其以保險的形式集中處理各類風險，并將損失進行均勻分攤。針對其特殊的企業性質和類型，通過財務分析加強財務風險管理，對保險公司而言，尤為重要。而在利用財務分析加強財務風險管理之前，首先要對各類財務風險進行識別與衡量，即“感知風險”。其后才可進行“分析風險”。利用財務分析對財務風險進行有效管理和規避，爭取以最小的分析成本獲得最優的財務風險防范成果。
隨著市場經濟的發展，保險市場的競爭也日益加劇。在這種情況下，保險公司的承保能力趨于過剩。保險公司逐漸落入一種怪現象，即經營規模越大，虧損越多。保險的保障能力也因此受到影響。造成這種現象的原因縱然有客觀原因，但是保險公司自身未能對財務風險進行良好的防范和分析，是其主要原因。當前，倘若將財務風險防范比喻成保險公司這匹馬車的拉的馬匹，那么財務分析將是駕馭馬匹的馬夫。馬夫的作用往往更加重要。
二、保險公司財務風險與財務分析的現狀及其中的問題
（一）保險公司資金利用率較低，投資規模和投資品種過于狹窄和單一
一直以來，我國很多保險公司都存在著一種認識誤區，即“重規模，輕效益”。在這種主觀認識下，保險公司對保險資金的利用較為忽視。倘若單從理論上講，保險公司的資金投資利用率應為100%，投資方向主要是債券、股票、不動產以及抵押貸款、銀行存款等。當前的發達國家保險公司資金投資利用率能達到九成左右。而我國即使是發展中國家，但保險公司資金投資利用率卻只有五成多。與發達國家差距甚大。在有限的投資中，投資方向和投資品種也基本僅是公司債券、基金等。投資規模和投資品種過于狹窄和單一。
（二）當前我國保險公司缺少財務分析的復合型人才
保險公司的保險資金投資范圍其實很廣泛，如前文已述，可以投資于債券、股票、不動產以及抵押貸款、銀行存款等。雖然現在保險公司的投資范圍和品種過于狹窄和單一，但是隨著保險公司的發展，倘若投資范圍逐漸廣泛，那么保險公司財務風險的防范和控制將會面臨新的挑戰。而且根據著名的保險理論——“雞蛋不能放在一個籃子里”，這就需要保險公司針對不同的保險品種和償還期限，制定不同的投資策略。雖然這種投資模式能夠將財務風險有效的遏制在搖籃里，但是對財務人員的財務分析工作加大了難度。要求財務分析人員不僅具有財務分析的基本專業能力，還要對各類投資品種；每種投資品種的特點、償還期限；投資組合等要有充分且全面的了解。這就要求財務分析人員是具有開闊財務視角、懂的各種投資內涵的復合型人才。然而當前，我國保險公司的財務分析人員卻很少具有這些能力。
（三）保險公司在財務風險防范的財務分析之中對財務信息關注度明顯過高，忽視了其他因素
我國的保險公司通常也是以權責發生制為計量原則。在財務風險分析時，側重于在該原則下研究財務數據，對非財務信息把握和關注較少。但是，財務分析雖然對財務數據的利用更方便也更直接，但是由于財務數據多是來源于財務報告，在時間上已經滯后，是對保險公司過去事項的總結歸納。因此，單靠來自于財務報告的財務信息數據分析保險公司的財務風險，未免過于滯后和失效。同時，保險公司在財務風險的分析過程中，對非財務信息的利用較為忽視。其實，保險公司屬于高風險企業類型的同時，受宏觀經濟政策和國家政策等的影響也往往較大，有時這些非財務信息甚至對保險公司的影響更大。因此，忽視對這些信息的關注和分析，從長遠來看，對保險公司其實是極為不利的。
三、加強財務分析，防范財務風險
（一）通過建立財務預警體系，加強財務風險分析
對于一個公司的經營來說，穩定的現金流是保險公司持續經營的根本。從短期來看，公司的維持不僅僅關心的是企業的盈利，更重要的是合理分配和管理各項現金流量，保證公司的資金鏈不會斷裂。對于一個生產經營較為穩定的企業，它的往來款項會趨于穩定，而且往往大于其凈收益。因此，保險公司在進行財務分析時，要重視對于資金往來款項的管理，建立一套嚴謹并敏感的資金流動性預警體系，在公司資金流動性降低時能夠及時的做出警示。并且，保險公司在編制資金流量預算時就要慎之又慎，把保證資金流動性放在首位。從而在現今流量預算的基礎上，對財務的各項數據再進行匯總分析，對于保險業務的未來現金流入量和公司的財務狀況做出較為合理的分析，以謹慎性原則為指導，建立全面預算。以月份、季度、半年、一年為不同的統計分析區間，采取不同的基期數據，對各區間數據進行同比、環比分析，找出個中原因，為新預算的編制奠定基礎。
利用杠桿可以成為保險公司的生命線，公司正是通過將財務杠桿作用最大化來實現公司的經常經營。因此，對于分析舉債業務的風險需更為看重。重視對于各種投資組合的風險分析，以及對各投資單位的經營分析是保險公司財務分析的重中之重。保險公司應綜合利用投資收益率、每股收益等投資指標。
（二）保證資產和負債相匹配，合理利用資產負債管理理論
保險公司的經營方式可以說是一種特殊的負債經營方式，這就要求保險公司重視其自身資產與負債的匹配問題。這里所說的匹配，不僅僅限于數量，在期限和結構上同樣需要匹配。保險公司的資產和負債并不能簡單的累加，而要保持一種動態的均衡。比如對于不同的險種，要采取不同的投資方式。例如人壽保險是一種長期保險，強調安全和穩定，投資時就可以選擇長線、營利性高的投資項目，比如投資不動產；而非壽險則需要強調流動性，不應采取不動產投資。任何保險公司的投資管理都應當做到科學和嚴謹，在選擇投資時不能夠盲目。應做到投資前要對每一個投資項目做充分大量的數據搜集和整理，測算每個項目的風險水平。公司投資的盈利的提高往往需要犧牲資金的安全性或者流動性，而資金的安全性和流動性的強化則往往預示著盈利的降低。當然，現今的保險公司在選擇投資時，一般都會采用“一攬子”的投資方式，建立幾個不同的投資組合，將投資風險合理的分散到幾個不同的投資個體當中，例如金融債券、政府債券和股票的組合，這樣盈利性高、流動性差的項目就和盈利性低、流動性強的項目組合在一起，通過調整它們之間的機構關系，人為的修訂風險水平和盈利水平。
流動性、安全性、收益性是保險公司投資管理最為重要的三個原則。所謂的資產負債管理理論是以資產負債表中資產與負債期限與利率的對稱關系，來綜合分析企業營利能力、資金流動性和投資安全性之間的平衡關系。按照期限和利率相對稱的原則，保險公司可以對其資產和負債的結構進行調整，從而實現降低企業投資風險和提高投資收益的最終目的。這種方法已經被世界上許多大型保險公司所應用，它對公司投資資金的管理起著較為積極的作用。
（三）強化保險財務業務人員的綜合能力培訓
保險公司的內部管理人員要具備較為全面的業務分析能力，尤其是對于公司的領導，更應重視自身知識的豐富和業務能力的強化，做到不僅保險業務精通，還要擁有較強的財務管理能力，具備與保險業務相關的金融和法律知識，看問題能夠從更高更全面的角度著眼，當然，較高的職業操守也是必不可少的。在人員管理方面，公司要注重人才的培養，定期組織培訓學習，發掘好學上進責任心強的員工，挖掘他們的管理能力和綜合分析的能力，委以較為重要的職位。并且，對各崗位人員進行定期考核，不斷督促和激勵他們建立更好的業績，對于能力進步或者業績較好的員工給與優厚的獎勵，對業績下滑或者缺乏管理能力的管理人員嚴格懲處。當然，在業績分析時也要考慮到市場環境的變化，不能一味的要效益。如果能做到以上幾點，便能夠不斷激發公司員工的進取心和活力，全面提升公司內部管理人員的領導能力和綜合素質，保證公司長期穩定的發展。
參考文獻：
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[2]李瓊，趙明浩.壽險公司信用評級制度探析[J].華南金融研究，2012（05）
[3]孫祁祥.中國保險業：矛盾、挑戰與對策[J]. 經濟科學，2009（04）
[4]徐揚.信貸風險分析中的非財務因素風險分析[J].農村金融研究，2010（11）
第3篇：保險公司資金投資方向范文
貨幣市場
完整的貨幣市場必須具備以下條件：一是要有豐富的貨幣市場工具可供交易；二是價格應是開放的，即利率是市場化與自由的；三是有不同類型的眾多市場參入者；四是要有優化的結構和層次。目前我國交易的品種為中國人民銀行批準交易的國債、中央銀行融資債券、政策性銀行金融債券和高信用等級的中央企業債券等債券，兌現基本不成問題。在國債回購市場中盡管目前不盡規范，證交所系統和銀行系統不能聯網，容量小，效率不高，但這些問題應會很快克服。資金拆借的期限一般較短（大部分是在一個月以內），拆借的雙方大都為金融機構，進入同業拆借市場的機構必須經過嚴格的資格審查，信譽良好，拆借市場采取抵押的方式，增強了資金償還安全性，拆借的額度一般較大，比較適合保險資金的運作，風險相對不大。在國債買賣中，保險公司平均收益率維持在5％左右，對貨幣市場的介入目前應主要限定于國債和重點中央企業債券，對一般的債券和商業票據應暫不介入，條件成熟后逐步全面介入貨幣市場。
資本市場
自1992年以來我國證券市場建設成效顯著，市場規模、市場工具和市場質量實現了質的飛躍。1998年，我國股市市價總值、流通市場值與GDP比率分別達24．52％和7．22％，因此保險資金介入證券市場，是歷史的必然和現實的選擇。
1、直接投資股票或基金市場
（1）充當戰略投資者或機構投資者參入新股的認購
以目前的情況而論，歷來新股的收益率一直保持在較高的水平上。相對定期存款要高出許多。以1998年為例，平均年收益率在15％左右，而且基本不受股市波動影響，2000年的收益更高，最底的高達30％，高的超過200%，充當戰略投資者或機構投資者參與新股配售，在短期內是保險資金運用的良好選擇。當然，隨著新股發行方式的改革和申購資金的不斷增多，以及新股發行的市場化進程的不斷加快，收益率也處于逐年下降的趨勢。
（2）直接介入二級市場買賣
保險公司參入股市的自營業務是必然趨勢。保險公司并非沒有股市投資人才，而且這種人才也不難獲得，保險公司在國債市場上的良好表現就是明證，2000年上半年保險公司在證券投資基金上波段式操作，贏利率達到10．52％也是一個證明，根本的問題在于要不斷搞好保險公司的法人治理結構和保險市場的良好競爭機制，同時使用不同的金屬機構在政策上處于同一起跑線上，發揮各自的比較優勢，充分利用市場的競爭機制。決定專業化分工與合作模式。當然，在投資的前期階段，可借助證券公司的投資咨詢力量，利用證券公司的專業優勢。
2、通過證券公司投資股票市場
入股證券公司或委托證券公司投資，目前收益較高。如證券市場上的超級機構申銀萬國證券公司、華夏證券公司、國泰證券公司、南方證券公司，1997年的凈利潤／所有者權益（％）分別為38、16．2、22.6、15.7；國信證券、大鵬證券的盈利能力也很強，均在1999年上半年火爆的股市中完成了全年的任務，而且1999年國信證券的人均利潤高達240多萬元，凈資產利潤率超過35％，在短期內委托信譽良好的大型綜合性券商進行資金運用為一個良好的選擇。
3、發起設立保險基金或通過證券投資股票市場
（1）通過證券投資基金
保險資金通過購買證券投資基金的方式間接入市是一種較為可行的方式，因為證券投資基金的經營水平和分紅水平目前基本令人滿意，同時因為它們數量多、規模大，便于保險資金運用，基本可以作為保險資金的選擇之一。目前由于限定保險公司僅能投資與證券投資基金間接入市，才導致了在龐大的保險資產由于受持有每一基金不能超過10％的限制才對每個基金均有大量投入的怪現象發生，同時由于證券投資基金少，大的保險公司的資金運用額度使得它不得不超過持有10%以上的單一證券投資基金。
（2）通過開放式基金進入股市
開放式基金的最大優點是避免了投機炒作，管理更為公開，更能保護投資者的利益，為投資者真正分享專家的理財業績提供了較好的條件，具有優勝劣汰和良好的市場約束的特點，透明度高，流動性好，是國際投資基金的主流品種，是市場長期發展的產物和選擇，也是我國投資基金業發展的方向。（3）通過保險投資基金
根據不同保險資金的特點，由壽險公司發起設立的保險基金的存續時間應相對長一些，而由產險公司發起設立的存續時間相對短一些。由于我國保險業處于快速發展時期，保險資金數量也在迅速增長，因此保險基金的形式可以更多地采取開放式基金的形式，而開放式私募和公私結合的募集方式為主要的途徑，便于保險公司套現。
保險資金運用的發展
1、投資監管應從投資方式控制轉為比例控制，實現投資的多元化。
日本的投資方式有：有價證券投資、不動產投資、銀行存款、短期資金交易及各種形式的抵押貸款，并規定各種投資比例。我國保險投資方式的單一極大的限制了資金運用的有效性，而投資方式的靈活多樣能為保險業的發展提供廣闊的空間，不同保險公司可以根據自身的特點選擇合適自身的投資方式，保險監管機構也可以利用明確的資金比例引導保險資金的投資方向，確保保險投資的穩定性，防止過度投機，保證保險公司在兼顧安全性的同時獲得較好的收益。
具體說，應在放寬投資渠道的同時，對壽險資金運用實行資產負債比例管理，通過各種規定限制保險投資品種的比例，達到資產和負債在種類和時間上的合理搭配。這一投資比例的大小可隨投資環境的完善而逐步擴大，在投資環境尚未完善時，投資比例應控制在較小的范圍內，其后逐步擴大。
2、逐步放寬投資政策，允許國內保險公司選擇海外較為成熟的資本市場進行投資。
針對我國資本市場還不完善，投機盛行，風險較大的狀況，可以為保險公司提供必要的政策，規定一個最高比例，允許其在海外投資。國外比較成熟的資本市場，大多具有良好的組織設施和完善的投資環境，電子化程度高，法律制度較為健全，是良好的二級流通市場，投資收益率與國內相比較高，能夠保證保險資金增殖。這樣做既能增加國內保險公司的競爭能力，進一步擴大投資組合，降低風險程度，而且還能為國家創匯，為增加外匯儲備做一點貢獻。
3、結合現階段國情，進行基本設施投資。
我國目前國內需求不足，消費不旺，就業壓力大，加大基礎設施投資力度是政府擴大內需，刺激消費，增加就業的一項重要舉措。尤其在當前西部大開發的條件下，此舉更具有現實意義。可以考慮靠發行政府債券或金融債券，由保險公司定向購買，將保險資金投資于基本設施建設。保險資金作為一種長期性資金，需要一種收益穩定、風險小的長期投資渠道，基礎設施投資由于具有資金需求大、占用時間長、收益穩定、風險小的特點，能夠滿足保險投資的需要，特別是在當前國家加大基礎設施投資力度、迫切需要尋找資金來源的時期，有效地利用保險資金，既可以解決國家基礎設施投資的資金缺口，又可以提高保險公司的資金運用效益，促進保險業的發展。
第4篇：保險公司資金投資方向范文
響,代表著保險業與證券業混業經營的發展新方向。保險投資證券化是我國金融改革和發展的現實選擇,有利于形成銀行、保險、證券業三足鼎立的金融市場格局,因此我國應該有重點、有步驟地推進保險投資證券化發展。
保險投資證券化是保險公司為了取得預期的收益,將保險資金投向資本市場,用于購買股票、債券等有價證券,使它們的投資結構向證券化方向發展。保險投資的證券化發展,不僅促進了證券市場的發展和繁榮,而且能使保險公司獲得相當可觀的投資收益,提高保險業經營的穩定性和償付能力,是保險業逐步走向與證券業混業經營的新趨勢,必將對各國金融市場產生深遠影響。
一、國際保險投資證券化發展的背景分析
1.國際金融市場融資結構的變遷為保險投資證券化提供了良好的發展機遇。80年代以來,國際金融市場融資結構發生了重大變革,直接融資逐漸取代間接融資占據了金融市場的主導地位,發行債券、股票日益成為社會融資的主要渠道。如1996年,美國、歐盟等國家證券在金融資產中的比重占到65%,證券市值占GDP的比例美國為244%、德國為133%、印度為94.4%。金融市場融資結構的這種變化為保險業創造了有利的投資機會,而保險資金所具有的長期性、穩定性、規模性特征又恰好與這種變化的要求相吻合,使得證券投資在保險公司的金融資產結構中的比重越來越高。據統計,目前全球證券市場上有40%的投資資產為各國保險公司所控制。
2.保險業的迅速發展和保險資產規模的不斷擴大,加快了保險投資證券化的發展步伐。近20年來,世界經濟一直保持著穩定的增長態勢,國際保險業以年均10%左右的速度增長,1998年全世界保險業保費收入近4萬億美元,保險業總資產達到約8萬億美元。保險業的迅猛發展,給保險公司帶來巨額收入,大大增強了保險業的資金實力,使它們成為資本市場上非常重要的投資者。
3.國際資本市場發展勢頭迅猛,金融創新活動日益活躍,為保險公司提供了豐富的投資品種、多元化的避險手段和良好的投資環境,進一步拓展了保險投資證券化的選擇空間,使保險公司能夠通過合理安排資產結構和有效的證券投資組合,高效安全地運用保險資金。
4.世界各國普遍放松對保險業投資的限制,為保險投資證券化提供了制度上的便利。80年代以來,金融自由化浪潮席卷全球,各國紛紛放松對金融業的嚴格管制,實行相對寬松的監管政策,各種金融機構之間業務相互交叉和滲透不斷加劇,保險業為了應對經營環境的變化,加速了向證券業的滲透和融合,使證券投資成為保險公司最重要的資金運用方式,保險公司的盈利也越來越依賴于證券投資所帶來的收益。
5.國際保險市場日益飽和,業務日趨競爭激烈,保險供給出現嚴重過剩現象。大多數保險公司在保險經營過程中不但沒有取得盈利,反而出現了巨額的經營虧損,不得不通過擴大資產投資的方式來提高盈利水平,彌補承保虧損,這是國際保險投資證券化取得較快發展的內在動力(如表1)。
1975-1992年西方發達國家保險業收益狀況表1(單位:%)
項目美國日本德國法國英國瑞士承保收益率-8.020.330.51-11.6-8.72-8.48投資收益率14.448.488.7213.0113.2911.55綜合盈余率5.84.564.991.384.573.07
資料來源:瑞士《西格馬》雜志1997年1期
二、保險投資證券化是我國金融改革的必然選擇
長期以來,我國對保險公司的資金運用采取了“金融抑制”政策,使大量的保險資金只能以銀行現金、銀行存款的方式低效運行(如表2)。雖然近年來我國在保險資金運用方面采取了一系列的積極步驟,但與國際保險業投資證券化的發展潮流相比,還有相當大的差距。從長期效應來看,逐步全面放開我國保險資金的投資方向和投資比例的限制,加快我國保險投資證券化的發展步伐,對我國金融改革和經濟發展將產生深遠的影響,有助于形成銀行業、保險業、證券業三足鼎立的金融市場新格局。
中、美、英、日等國壽險資金運用結構比較表2(單位:%)
投資項目中國美國英國日本瑞士銀行存款72.99.40.110.61有價證券10.55166.143.744貸款8.327.48.127.32不動產1.83.519.64.715其它6.58.76.113.738
(一)保險投資證券化有利于調整我國金融市場的融資結構,提高宏觀金融運行效率。
1.有助于提高中央銀行公開市場業務操作的有效性,順利實現央行貨幣政策的目標。保險投資證券化發展,使保險公司成為資本市場上最大的資金供應者之一,它們在一級市場上大量承購和包銷有價證券、在二級市場上買賣證券,能有效地引起信用規模的收縮和擴張,影響社會貨幣供應量。這樣,中央銀行在進行公開市場業務操作時,通過保險公司等金融機構的密切配合,能大大提高操作的有效性,順利實現貨幣政策的調控目標。
2.有利于理順儲蓄轉化為投資的渠道,增加經濟建設資金的有效供給。保險投資證券化發展,可以使沉淀于商業銀行中的那部分保險資金以證券投資的形式被激活,開辟了社會儲蓄轉化為社會投資的新途徑,從而擴大了社會信用的規模,增加經濟建設資金的有效供給。
3.擴大了直接融資在社會金融資產中的份額,有利于調整我國金融市場的融資結構。保險投資證券化發展,有利于擴大我國資本市場容量,疏通直接融資渠道,適當分流儲蓄資金,為企業創造多樣化的融資工具,必將對我國金融市場形成以直接融資為主的市場格局產生積極而深遠的影響。
(二)保險投資證券化是促進我國證券市場的健康發展、完善市場結構的客觀要求。
1.有利于增加證券市場資金的有效供給,擴大證券市場規模。與發達國家甚至部分發展中國家相比,我國金融市場證券化進度還相對滯后,其主要原因在于我國的證券市場發育不完善,社會缺乏多元化的投資渠道和投資機會,證券市場資金有效供給不足。保險投資證券化發展,能有效地擴大我國證券市場的容量,給資本市場注入穩定而強勁的資金來源,對于增加我國證券市場的資金供給、繁榮證券市場將發揮積極的推動作用。
2.有利于培育多元化的投資主體,改變我國證券市場上散戶過多、投機性太強的現狀,促進證券市場的穩定發展。保險投資證券化發展,有利于改變我國目前以散戶為主的投資者結構,建立以機構投資者為主導的證券市場新格局,促進我國證券市場逐步走向成熟。
3.有利于證券市場結構的完善,活躍市場交易。保險投資證券化發展,使保險公司成為證券市場上活躍的交易商,它們在一級市場上承購、包銷、配購新證券,可以刺激一級市場的發行;在二級市場買賣證券,能夠提高資金的流動性,活躍二級市場。這些既有利于改善證券發行、交易市場結構,又有利于改善資本市場中各類資產的比例結構。此外,保險資金通過創立或配售、申購投資基金、建立和加入信托投資公司、金融咨詢公司等,能夠促進資本市場的組織結構更加完善。
(三)保險投資證券化有助于保險職能的全面發揮,壯大我國保險企業的經濟實力,提高國際競爭力。
1.有利于加快我國保險公司商業化運營的步伐,全面發揮保險業的經濟職能。保險投資證券化發展,將大大增強保險公司的投資意識和盈利意識,轉變企業的經營觀念,從而充分、全面地履行保險的經濟職能,提高保險業在社會經濟生活中的地位和作用。
2.有利于提高保險公司資金運用的預期效益,增強企業的經營穩定性,化解利率風險和經營風險。銀行自1996年以來先后7次降息,使以銀行存款為主的保險資金的預期收益急劇下降,產生了嚴重的利差倒掛現象。保險投資證券化發展,有利于保險公司通過投資組合的選擇,優化資產分布結構,獲取高額穩定的投資收益,提高保險企業的償付能力,化解經營風險。
3.有利于保險公司調整險種結構,提高開發新險種的積極性。保險投資證券化發展,擴大了保險公司的投資渠道,提高預期收益和償付能力,有利于激勵保險公司開辟新的服務項目,如開辦投資分紅式保單、保單貸款業務等,以吸引更多的客戶,形成保險經營的良性循環,加快我國保險業發展。
4.有利于提高民族保險公司的國際競爭力,奠定開放我國保險市場的雄厚經濟基礎。我國加入WTO以后,金融服務業特別是保險業將面臨著國際保險集團的極大沖擊。外國保險公司的資金投資渠道比較暢通,可以投資股票、國債、企業債券甚至以直接投資的方式進入房地產領域,獲取豐厚的投資回報,從而可以通過低費率、支付高費的方式進行保險商品傾銷,搶奪國際保險市場份額。加快保險投資證券化發展,有利于我國保險業經營方式由粗放型向集約型轉變,逐步增強我國民族保險公司的經濟實力、提高國際競爭力,更好地奠定我國保險業加入WTO的經濟基礎,迎接保險市場開放對我國保險業帶來的巨大沖擊。
三、推進我國保險投資證券化發展的基本思路
(一)分階段、有重點地推進保險投資方式的多元化,逐步放開保險資金運用方向的限制,可按以下方式進行:
1.允許保險公司參與各類債券的發行和交易。國家在發行政府債券、企業債券時,可按照一定的比例向保險公司定向配售。保險公司可以在資本市場上自由買賣政府債券、金融債券和企業債券,從事債券的現貨和期貨交易。
2.允許保險公司以購買證券投資基金的方式間接進入證券市場,從事一級市場基金的發售和二級市場基金的買賣,逐步改善保險資產的投資結構,提高證券投資的比例,實現保險資金的保值增值。
3.由保險公司單獨或與其它金融機構合作的形式共同發起設立證券投資保險基金,委托專業的基金管理公司管理和運作,出資方按投資比例分享利潤、共擔風險,使保險資金以投資基金的形式直接進入證券市場。
4.保險公司作為證券投資基金的發起人,成立專門的保險基金管理公司,對保險基金的運用進行專業化管理,使保險公司根據保險資金期限的長短、公司償付能力和風險承受能力的不同,采取相應的投資策略,合理安排投資組合,這樣既有利于控制保險投資的風險,又有利于提高保險投資的收益率。
5.全面放開保險投資方式的限制,使保險公司以機構投資者的身份直接進入證券市場,參與股票的申購、配售和交易,形式與國際慣例相接軌的保險投資管理制度,為保險投資創造寬松的外部環境。
(二)加強保險投資監管法規和制度的建設,盡快完善《保險法》中有關保險投資的實施細則及其它相關的配套法規,對保險資金運用形式實行結構管理和比例管理。從發達國家和地區的保險投資監管經驗來看,對保險公司開放投資方式的限制和嚴格控制投資比例,兩者不可偏廢,前者是為保險公司提供可供選擇的投資工具,創造投資機會;后者是為了控制保險公司的投資風險,保持財務的穩定性和必要的償付能力。我國保險法中關于保險公司投資方式和投資比例的規定則顯得粗略,有待于進一步充實和完善。
第5篇：保險公司資金投資方向范文
平安、新華、太保、太平、人保五家險企總投資收益率均突破7.0%大關，中國太平更是高達7.8%，創集團八年來最高水平。中國平安增幅最大，達2.7個百分點。而中國人壽的投資收益率最低，為6.24%。
北京工商大學經濟學院保險系主任王緒瑾對《投資者報》記者分析稱，2015年保險業投資收益情況較好與保險公司風險控制方面動作密切相關。“2015年雖然股市情況不容樂觀，但保險公司在股市方面的投資仍獲得樂觀收益。”
太平投資收益率最高
在2015年較為動蕩的投資環境下，六大上市險企的總投資收益率仍較2014年同期有所上漲。數據顯示，2015年太平、平安、新華、人保、太保、國壽總投資收益率分別為7.97%、7.80%、7.50%、7.30%、7.30%、6.24%，其中中國太平總投資收益率位居榜首，年報將收益率提升的原因解釋為投資資產規模的增長。
固定收益類投資占比下降、權益投資占比上升的現象并非中國太平獨有，中國人壽、中國平安、新華保險等險企也出現類似情況，基金、理財產品比例的提高帶動權益投資占比增加。
中國人壽2015年總投資收益率雖較2014年有0.88%的小幅上漲，但仍處于上市險企的低位水平。對此，國壽副總裁楊征表示，國壽在利率下行、流動性溢價、風險溢價收窄、優質資產稀缺的大環境下，著眼于長期的資產配置結構優化。
中國平安2015年總資產收益漲幅為80%，由此看來，2015年下半年股市大跌并未對中國平安產生過大影響。平安首席投資執行官陳德賢解釋稱，平安在2015年4月基于控制風險的考慮減倉約400億元。平安年報還顯示，公司動態配置權益資產及權益投資分紅收益率同比上升也成為總資產收益漲幅較大的原因。
2016平安偏愛高分紅藍籌股
陳德賢在接受媒體專訪時表示，2016年國內投資環境難言樂觀。一方面，由于債務、科技對勞動力需求的擠出效應等結構性問題，以及產能過剩、去杠桿、去庫存等周期性問題使得全球普遍面臨通縮壓力。另一方面，信用利差擴大導致全球資金流動頻繁。
在此投資環境下，陳德賢稱，2016年平安在權益資產方面將主攻高分紅股和優先股，以及估值合理，基本面比較合理的藍籌股。
去年中國人保的總投資收益也創下了歷史新高，人保資產副總裁王小青認為，未來在資產投資方面，面對壓力，也有新的機會。中國人保集團始終堅持穩健的投資原則，守住不擊穿償付能力的風險底線。“2016年，在二級市場的交易比重或有所降低，也會選擇一些優質標的做長期戰略投資。”
第6篇：保險公司資金投資方向范文
關鍵詞：金融企業；財務風險；管理；對策
經濟全球化的發展為我國金融企業帶來前所未有的豐富資源與發展機遇，管理經驗的交流也為金融企業的發展提供了契機，各種保險公司、金融資產管理公司、證券公司等如雨后春筍般發展壯大。然而由于管理理論、管理手段尚不成熟，金融企業在管理方面仍然存在著很多風險，財務風險尤其突出，對企業的持續穩定發展與競爭力的提升造成巨大威脅，深入探討分析財務風險管理成因及干預措施，為金融企業安全經營保駕護航。
一、企業財務風險管理相關問題概述
1.財務管理概述
財務管理是企業管理活動的一種，指的是企業的專門財務管理人員在企業生產經營管理過程之中，運用相關專業知識、手段對企業融資活動、投資活動、資金的分配使用以及資金政策等一系列與財務有關的事務的管理，目的在于明確企業資金動態與流向，加強資金管理，合理配置資源，使企業獲得最大收益，促進企業整體管理水平的提升與企業穩定發展。
金融企業作為直接整合資源、為實現價值利潤等效流通為目的的企業，與一般的企業相比，對融資投資與資金的利用、資金的周轉有更高程度的要求，即對企業的財務管理有更高程度的要求。財產保險公司則是金融企業的典型代表，其以相關財產保險業務為主要經營對象，承擔巨大的風險與償付責任，面對劇烈的市場競爭與強大的經營壓力，財務管理在公司的經營之中顯得尤為重要。
2.財務風險概述
財務風險指的是企業在其財務管理經營活動之中，由于受到各種可控制的或者不可控制的因素的影響，包括人為的或者自然的因素，在企業融資籌資、投資、資金使用分配中出現失誤或問題，導致于財務管理制度不健全，致使企業在運用過程中，實際與目標發生偏離，甚至出現了償債能力危機，使企業陷入資金危機，導致企業收益下降。
財務風險在企業的管理經營過程中是普遍存在的，在一定程度上是無可避免的，財產保險公司作為經營風險的單位，與其他金融企業相比，由于投保人具有未來的不可預測性，導致財保公司具有特殊性，償付風險可能會使財保公司面臨更大的財務風險。
二、金融企業財務管理過程中存在的主要風險
1.金融企業的籌資風險
金融企I的正常運營必須有充足的資金，所以金融企業需要從各處進行融資，以財產保險公司為例，籌資環節關系到財險公司的運營規模、資金周轉與資本結構，如果籌資過程中出現問題，極易引發財險公司的籌資風險，如公司通過借貸方式進行融資擴大公司經營范圍與規模，借貸越多，利息也會越大，負債規模也會過大，超出公司的承受能力，會給財險公司帶來巨大經濟壓力，經分析研究，財險公司出現財務風險的原因有以下幾個方面：
（1）籌資方式選擇不當
在實際運營中，可供財險公司選擇的籌資方式是多種多樣的，如銀行貸款、民間借貸、發行債券、發行股票、吸引其他企業與投資商入股等，財險公司應根據自身情況，選擇合理的籌資方式，使其保持在一定的比例或者范圍之內，如果資金方式選擇不合理，將會導致公司負債過多，面臨財務風險。
（2）籌資規模過大
財險企業為擴大經營規模與經營范圍，提高市場占有率，會過多進行籌資，為償還債務，又以籌資彌補籌資債款，將會陷入無限籌資的循環，致使公司負債規模愈來愈大，公司將面臨巨額債務以及利息，如果公司經營不善，公司可能將面臨無能力償還債款的風險，甚至會導致破產。
2.金融企業的投資風險
金融企業的資金的籌集其真正目的是用于企業的投資，通過投資來獲得更好的收益與利潤。財保公司通過與投保人簽訂保險協議來獲取保費，將保費用于其他產業其他領域的投資，是一種特殊的“融資”方式，與其他金融企業不同，財險公司所收取保費，在投保人發生保險事故時，需要向投保人進行理賠，如果財險企業投資比例過大或者投資時間過長而無法獲得及時收益，在進行保險償付之時可能會面臨財務風險。
（1）投資安全性風險
財險公司在進行投資之時，過多關注其投資領域投資方向可能會帶來的巨大收益，而忽略了對投資對象與被投資方進行考察與全面的了解，忽略了對投資中可能出現的風險的考察，進行盲投，如果被投資方經營不善產生虧損或者缺乏信譽，財險公司不僅不能獲得投資收益，還會承擔一定損失，嚴重情況下會導致公司面臨財務管理風險。
（2）投資方式單一
可供財險公司選擇的投資方式與投資渠道多種多樣，如投資房地產、國債等等，每種投資方式將會面臨不同的投資風險與投資收益，市場發展規律下，風險越大的投資方式可能獲得的收益也就越大，如果企業將資金都投入高風險行業，雖然可能會獲得巨額收益，但同時也面臨巨大風險，一旦稍有差池，可能導致血本無歸；如果公司將資金投入低風險行業，如債券，雖然風險小，但將來所獲得的收益也相對較少，無法滿足收益要求。
3.金融企業的運營風險
金融企業在運營過程中也面臨一定的財務風險，財產保險公司以經營風險為生，其在運營過程中保費的測算、保費收取、事故理賠等環節也會面臨財務風險，需要公司管理者進行重視。
（1）保費測算風險
財險公司在市場中面臨巨大競爭，為了盡可能的吸引客戶，擴大市場份額，一些財險公司在保費測算方面缺乏正確的經營理念，以過低的保費來吸引客戶進行投保，在此情況下，保費將不能滿足賠付的需要，財險公司將面臨一定的財務風險。
（2）保費收取風險
保費是財險公司獲得融資的主要來源，保費的收取關系到公司的收入、投資的份額、員工的保障，如果保費因為客戶財務狀況等原因不能及時收取，且應收保費比例過大，將會對公司的實際收益造成影響，給資金周D、事故理賠等造成困難，使公司面臨一定財務風險。
（3）理賠環節風險
財險公司收取保費，對客戶的財產等進行保險，就一定要面臨相應的理賠問題，目前大多數公司的理賠水平不夠高，在理賠管理過程中出現很多漏洞，缺乏高素質的理賠鑒定人員，對偽造事故等事件的鑒定能力不足，使理賠過程中賠付失誤的事件時有發生，給公司造成嚴重財務風險。
三、財產風險管理對策研究
面對各個環節中可能面臨的財務風險，金融企業特別是財產保險公司應該如何進行風險的管控，對風險進行有效監控與評估，減少財務風險發生的可能性與帶來的損失是我們討論的重點。
1.籌資環節的風險控制
金融企業要樹立堅固的風險意識，強化公司員工的風險教育，使每一位員工都深刻認識到積極應對財務風險對企業與個人發展的重要意義。金融企業還應該建立一整套切實有效的風險防范機制，設置專門機構對企業財務籌資風險的預測、監控、評估進行管理，提高規避籌資風險的效率，在籌資風險發生之事，能及時發現并上報，便于管理者采取措施，將損失減少到最小。同時，企業管理者應該合理安排籌資比例，將總籌資金額限定在一定范圍之內，保持企業的資金周轉能力。
2.投資環節的風險控制
企業管理者應該根據企業自身能力，在充分考察想要投資項目的安全性、收益度以及被投保公司的經營狀況與信譽度的情況下，慎重進行投資，對投資中可能出現的風險深入分析，提前預防。此外，企業管理者應該選擇多樣投資方式與投資渠道，多方面考察比較，合理分配投資比例與投資數額，在保障企業周轉與賠付能力的基礎上進行投資，盡可能減小投資風險，提高投資的收益率。同時建立專門投資分析機構，招聘專門投資收益分析人員為企業投資貢獻力量。
3.運營過程中的風險控制
金融企業在運營過程中，應該樹立正確的競爭意識，避免盲目競爭，對企業安全經營產生影響，在保障收益的基礎上采取正確的營銷策略，設置專門機構負責應收賬款的回收，保障公司的正常運營，對于財險公司，應該提升公司人員的專業素質，建立一支經驗豐富、專業素養過硬的鑒定團隊，減少理賠過程中的失誤，保護公司權益。
參考文獻：
第7篇：保險公司資金投資方向范文
[摘要]同為現代金融體系的重要組成部分，信托和保險存在著優勢互補、互動發展的關系，在信托、保險快速發展的新形勢下，一方面信托未作為保險投資渠道而得到重視和利用，另一方面保險業面臨著拓寬資金運用渠道的當務之急。應將信托納入保險資金運用渠道，促進保險資金運用多元化，加速保險公司投資業務的發展；根據保險資金的性質特點和運用原則，靈活設計信托產品，為信托贏得資金來源；根據信托業發展需要，開發新的保險產品，開辟新的保險市場，推動保險服務創新；加強信托、保險金融服務融合，實現優勢互補、資源共享。
一、從信托業、保險業的職能看，信托業和保險業存在著優勢互補、互動發展的關系
目前，在成熟的市場經濟國家，隨著市場經濟的發展、契約關系成熟、商業信用乃至貨幣信用的發展，以及分工的日益精細繁復，信托得到了蓬勃發展。保險公司既是風險保障的提供者，又是金融資產的管理者。在創新和國際化的大環境中，各金融機構業務全能化、綜合化，積極開發新產品，信托適應性強，靈活多樣，富于彈性，保險公司管理著全球40％的投資資產，保險和信托存在著密切的互動關系。美國的信托業經歷了起源于保險業，后逐步推廣發展成為商業銀行兼營信托業為主的信托模式的發展歷程，目前金融信托業已成為金融業的一個重要組成部分。美國的信托機構可成為聯邦儲備委員會和聯邦存款保險公司的成員。在美國，保險公司是資產證券化交易市場上的重要機構投資者，并通過本身的風險管理的專業能力，以抵押貸款信用保險為資產證券化增強信用。美國的保險公司通過創立或加入共同基金、不動產信托投資公司等多種信托方式拓展投資渠道，如投資不動產信托（REIT）不向美國聯邦當局交納所得稅，同時必須將其收入的90％分配給股東，美國許多州也對REIT豁免交納州所得稅，REIT與債券、股票的相關性均很低，有利于降低整個投資組合的風險。日本1996年的金融改革取消了銀行、證券、信托子公司的業務限制，允許信托銀行發行金融債券，允許壽險、財產險以及保險業和其它金融業相互滲透，取消保險公司資產運用限制，放寬保險商品設計限制，廢除養老金“532”資產運用限制，放寬證券投資信托資產運用限制，人壽保險公司可以作為形成財產基金信托的受托人，日本已經進入了“信托時代”，信托的金融功能和財務管理功能均得以充分發揮，信托業務蓬勃發展。英國的投資型保險是將終身險、養老險、定期險及年金金額與投資信托基金的市價連接起來，英國壽險公司通過與既有的投資信托公司合作、與既有的投資信托基金的管理公司合作，共同創設投資信托基金，自行創設投資信托公司自行管理等方式進入單位連接保險市場。由于英國是投資信托的發祥地，投資型保險順利發展，投資型保險保費占總壽險保費比例達到50％。
三、加強信托保險的互動發展是中國信托業、保險業發展的現實需要
改革開放以來，我國保險業保持30％以上的增長速度，初步形成了國有、民營和外國資本共同參與的保險市場體系，保險業在國民經濟中的地位不斷提高，發揮的作用越來越大。隨著保險業務的快速發展，可運用的資金不斷增加。截止2003年底，我國保險資金運用余額已達8739億元，預計到“十五”期末，保險資金運用余額將達到10000億元。近年來，保險資金運用渠道逐步拓寬，如允許保險公司購買中央企業債券、參與同業拆借市場的回購、投資證券投資基金、辦理大額協議存款等。根據保監會網站提供的統計數據，2003年我國保費收人為3880.4億元，截止2003年6月底，銀行存款為3576.3億元，國債投資為1262.5億元，證券投資基金投資為365.8億元，資產總額達7782.6億元。由于保險投資體制不完善，資金運用率普遍偏低。從現有的保險投資結構來看，目前保險資金仍以銀行存款為主，占保險資金運用額的一半以上，其次是國債，其它為投資證券投資基金、金融債券、企業債券等。而銀行存款中人民幣大額協議存款占72.1％，由于協議存款的利率大幅度下調，使保險業的資金收益下降。由于受資本市場的影響，保險業2002年證券投資基金的收益率是負21.3％，從而使保險業的資金運用率由2001年的4.3％下降到2002年的3.14％。在保險業快速發展的新形勢下，保費收入的快速增長與保險資金運用渠道狹窄之間的矛盾日益突出。保險業的發展面臨著如何拓寬資金運用渠道，在保證資金安全性、流動性的前提下，提高資金盈利能力的問題。
與證券市場低迷形成對比的是，不斷涌現的信托產品相繼掀起了購買熱潮。隨著《信托法》、《信托投資公司管理辦法》的實施，信托投資公司在中國金融體系中的功能和市場定位將逐漸廓清。信托投資公司將回歸本業，作為經營信托業務的金融機構，專業化的、綜合性的資產管理機構，適應社會對外部財產管理制度的強烈要求，基于委托人的信任廣泛開展受托理財活動。信托投資公司可以受托經營資金信托業務，受托經營動產、不動產及其他財產的信托業務，受托經營國家有關法律允許從事的投資基金業務；作為投資基金或者基金管理公司發起人從事投資基金業務；經營企業資產的重組、購并及項目融資、公司理財、財務顧問等中介業務等。受托經營國務院有關部門批準的國債、政策性銀行債券、企業債券的承銷業務，可以接受為了公益目的而設立的公益信托等。在管理、運用信托財產時，可以依照信托文件的規定，采取出租、出售、貸款、投資、同業拆放等方式進行。信托公司受托理財的信托財產，除了現金、動產、不動產、股票、有價證券等有形資產，還包括物權、債權、專利權、著作權、商標權等無形資產。《信托法》、（管理辦法）為信托業的重塑和市場化經營提供了很寬的業務邊界和廣闊的發展空間。信托投資公司在目前金融業分業經營的背景下，事實上成為國內唯一準許在金融市場和實業領域同時投資的金融機構，根據實業投資和金融投資之間的熱點靈活改變投資方向，具有國內其它金融機構無法比擬的行業優勢，從而拓寬投融資渠道，提高資源優化配置的效率。重新登記的信托投資公司憑借其專業優勢推出各具特色的信托產品，集合社會資本，投資經濟建設，開創了以信托計劃為金融工具投資城市土地開發、基礎設施、房地產建設的新通道，具有穩定的投資回報、良好的流通性、安全、穩健等特點，從而受到了廣大投資者的追捧。
進入2003年，隨著股市行情的變化，面向資本市場的股票、債券等信托計劃紛紛面世。信托產品的設計反映出信托公司具有多元化的投資渠道，能夠根據實業投資和證券投資之間的熱點轉化，靈活地改變投資方向的優勢。根據北京國際信托投資有限公司研究發展部的追蹤統計，自2002年7月18日至2004年1月末，已推出的集合信托產品達255個，總規模約為252.62億元。廣泛涉及城市土地開發、基礎設施、房地產建設、管理層收購、證券投資、外匯、不良資產的處置、融資租賃、股權投資等，信托產品的開發日益市場化和多元化，信托創新成為中國金融市場的一個亮點。
由于信托公司在辦理信托業務過程中，不得通過報刊、電視、廣播和其它公共媒體進行營銷宣傳，接受委托人的資金信托合同不得超過200份，保險業聚集的可用于中長期投資的巨額保險基金成為信托公司營銷的重點。然而，與銀行、證券、保險并列成為現代金融體系四大支柱的信托業還遠未作為保險的投資渠道加以重視和利用。金融業內部加強協調和溝通，實現金融資源的合理配置，是現代金融體系的基本要求。加強信托、保險的合作，在合作中優化資源配置，進行優勢互補，是信托業和保險業發展的內在需求。四、加強信托、保險合作的思路
（一）將信托納入保險資金運用渠道，促進保險資金運用多元化，加速保險公司投資業務的發展
投資管理已成為發達國家保險公司經營的重要環節，拓寬保險資金運用渠道，提高保險資金使用效率，已成為中國保險業發展的當務之急。新（保險法）對原有資金運用的禁止性規定作了適當修改，授權國務院在法律規定范圍內對其它資金運用作出具體規定。應充分認識信托具有功能齊全、手段靈活、綜合性強的特點，可以連接貨幣市場與資本市場、金融資本與產業資本，以出租、出售、貸款、投資、同業拆放、融資、租賃等多種方式為信托資產提供金融服務的作用，將信托納入保險資金運用渠道，利用信托的橋梁和管道作用，利用信托的專業理財優勢，投資國家重點工程和基礎設施建設項目，從而打通保險資金運用于基礎設施、市政建設等眾多領域的通道。
（二）根據保險資金的性質、特點與運用原則，靈活設計信托產品，為信托贏得保險資金來源
保險公司的經濟補償職能、融通資金職能和利潤最大化的追求使之必然要運用保險基金。保險基金是保險公司專門用來履行保險合同所規定的賠償或給付義務的專項資金。由于保險資金的籌集和支付受保險契約的制約，所以保險基金在履行經濟損失和給付義務方面就具有保證性、及時性和條件性的特點。保險資金不僅要保證其專用性，而且還必須具有隨時處于備付狀態的變現能力。保險基金的性質、特點與構成決定了保險基金的運用原則，保險基金的運用更注重安全性和流動性，以保證被保險人的合法權益。因此信托公司利用保險資金開發信托產品時，必須增強流動性、安全性的設計，利用銀行、證券、網絡等渠道提供交易、轉讓、質押貸款等流動性平臺，在強調本金安全的基礎上，最大限度地實現低風險下的較高回報，吸引大規模的保險資金為信托贏得長期穩定的資金來源。
（三）根據信托業發展需要，開發新的保險產品，開辟新的保險市場，推動保險服務創新
由于央行規定，信托投資公司從事信托業務過程中不得承諾信托資金不受損失，也不得承諾信托資金的最低收益。信托投資公司在推出信托產品時為了增強信托產品的吸引力和投資者的信心，在確保資金安全控制風險方面應采取多種保障措施，如利用良好的政府背景由地方財政予以支持，進行資產抵押和質押、股權回購、第三者擔保、風險評估、利用銀行信用增信等。可發揮保險的保障和經濟補償職能，開發增強信托產品安全性的保險產品，開拓新的保險業務領域，由信托公司和保險公司共同承擔信托風險，為委托人提供保證本金安全和預計收益率的實現的保險保障，為信托產品增信。
第8篇：保險公司資金投資方向范文
關鍵詞：保險公司；財務管理風險；對策
1.保險公司財務管理風險的內涵及表現形式
1.1保險公司財務管理風險的含義
保險公司作為市場的一種經濟實體，其財務管理風險的概念同一般企業是基本相同的，指由于公司在財務活動組織及管理過程中的各環節中受到各種確實存在且不能消除、難以控制或預料等的不確定因素的影響，導致公司財務成果與預期目標產生偏離，而致使公司蒙受損失，降低公司的償債能力和盈利能力。
1.2保險公司財務管理風險的表現形式
保險公司與其他公司最大的不同點是，保險公司是經營風險的單位，其風險的發生以及發生所致損失的大小，具有確定性和偶然性。根據保險公司經營的這一特殊性，可知保險公司資金流動主要包括籌資、投資、資金運用和分配等四個環節。
通過以上對保險公司的貨幣資金在財務管理各經營活動環節的運動過程分析，其風險的表現形式主要體現在以下幾個方面：
（1）資本結構不合理，公司償付能力受到影響。資本在保險業經營中占有重要的地位，資本結構的合理性、資本額的高低代表公司的財務能力和風險的承擔能力。籌資決策決定保險公司的資本結構，如果公司使用自有資金和借貸資金的比例不合理、債務期限安排不合理等，將導致公司所有者權益下降、公司不能到期償付債務等風險，從而使公司的償付能力受到嚴重的影響，進而影響保險公司財務管理的穩定性。
（2）資金運用不合理，投資風險較大。保險公司屬于負債經營，即先向保戶收取保費聚集龐大資金，保費最終要實現對被保險人、受益人的返還。保險資金的這一特點決定了保險資金運用要以安全性為首要原則，同時要兼顧收益性和流動性兩大原則。倘若保險公司投資未遵循風險管理的程序和要求，將可能由于資金運用不當，在投資所形成的資產結構不合理而導致投資項目不能達到預期的收益。
（3）呆壞賬過多，資金回收風險大。保險公司為爭取顧客投保、收取龐大金額的保險費，有時會采取延遲收費、業務員代墊保費或接受遠期票據等承保優惠。從而導致公司產生了較大額度的應收保費。若保戶信用良好，能夠按約定期限向公司繳費則不會造成太大問題，反而可以協助公司爭取到顧客；但若公司對拖欠保費的保戶催收不利而且保戶財務有困難，則極易形成呆壞賬，從而導致公司資金回收風險、現金流量減少。
2.保險公司財務管理風險的成因分析
保險公司經營的是風險，其中最主要的風險就是財務管理風險，要想有效地防范和化解財務管理風險，應先了解財務管理風險的成因。其中保險公司中不同的財務管理風險具有不同的成因，以下從籌資環節、投資環節、承保環節、理賠環節等方面進行分析。
2.1籌資環節產生財務管理風險的原因
籌資決策決定保險公司的資本結構，若籌資決策不合理則易引發籌資風險，比如籌資規模與投資規模不相符、籌資方式的選擇缺乏合理性、籌資結構的安排缺乏合理性和籌資期限的確定缺乏合理性等，將導致公司不能到期還債、公司所有者權益減少等風險。
2.2投資環節產生財務管理風險的原因
保險業龐大的資金來源主要是由保戶繳納形成的保費收入，這一特點決定了保險資金運用以安全性為首要原則，兼顧收益性和流動性。所以投資決策的正確與否決定了保險公司
是否取得投資收益。同時投資決策失誤會導致投資風險，具體表現為：對被投資方信息未進行詳細了解、對購買股票等投資方式的選擇不當和分散投資風險方式的選擇不恰當。
2.3理賠環節產生財務管理風險的原因
理賠環節包括賠付支出環節和準備金環節。首先在賠付支出環節引發財務管理風險的原因有以下幾方面：（1）理賠運行和管理水平不高，與公司業務發展不相匹配；（2）費率下降、承保風險責任增加增大了理賠環節的壓力；（3）理賠管理體系問題較多，如理賠環節層層管控環環漏損，各級機構責權利不相匹配或內部監督機制運轉不順暢等助長了理賠管理風險，加大里理賠成本的支出。其次在準備金核算環節，大多數保險公司準本金賬務處理方法過于簡單，準本金充足率較低，嚴重影響財務管理的穩定性。
2.4制度建設環節產生財務管理風險的原因
健全的內部控制制度、績效考核辦法等制度，對于一個一個以資金運動為主體的保險公司來說是十分重要的。然而保險公司內部制度的不完善等問題會間接地引發財務管理風險。具體如下：（1）內部管理制度的設計存在缺陷、財務關系混亂、公司各子系統責、權、利不相匹配；（2）公司缺乏有效的激勵和約束機制等。
3保險公司財務管理風險管控對策
針對不同的財務管理風險，成因不同，相對應的管控措施也不同，以下根據上述引發財務管理風險的各環節提出以下對策及建議。
3.1籌資環節的風險管控
保險公司籌集的資金主要包括權益資金和債務資金。其中籌資活動是公司理財活動的首要環節，所以加強對籌資風險的管理是整個財務管理的起點。加強籌資風險管理，主要從有利于公司經營發展的角度來配置公司的資金結構，主要通過合理配置權益資金和債務資金的比例，降低因籌資結構不合理帶來的財務管理風險。具體而言，防范與控制籌資風險的措施主要有：（1）公司要樹立全員風險意識，正確識別風險，做到預防風險的發生，將風險降到最低程度。（2）通過合理配置籌資結構來分散和降低風險，并建立有效的、完善的風險防范機制。
3.2投資環節的風險管控
保險公司資金的運用首先要以安全性為主，兼顧流動性和效益型的有機統一。為全面提高資金運用的競爭力，增強保險公司的風險管控能力，具體提出以下措施：首先，根據公司的營銷戰略確定正確的投資方向，合理確定投資資金的需要量，并在滿足公司日常經營的需要的基礎上，適時調整各項投資資金的比例，達到降低投資風險的目的。其次，正確確定風險和投資報酬率的關系，以達到對證券投資等其他投資的風險管控目的。
3.3理賠環節的風險管控
該環節具體包括賠付支出環節和準備金核算環節。針對不同的環節，具體提出不同的風險管控措施：（1）賠付支出的風險管控：本環節應該以“短期有效、長期有力”的原則，提出相關有效的措施，具體如下：①加強成本控制能力、提升客戶服務能力，明確理賠地位，并及時發現、控制好理賠的關鍵風險點。②按照“集中管理，分級授權”的原則，建立并完善理賠管理模式，加大賠付成本風險管控力度。③創建內控合規文化并大力宣傳，同時構建理賠監督體系，如對核心風險點實施IT系統控制等。（2）準備金計提的風險管控：為提高準備金管理水平，減少因準備金計提不準確而造成的財務管理風險，以提出以下措施：提高精算人員的素質，并對精算人員進行后期培訓和考核等以加強精算人員隊伍建設；改善準備金賬務處理辦法，提高準備金入賬的準確性等。
第9篇：保險公司資金投資方向范文
一、利率風險對我國壽險公司的影響。
（一）對公司負債管理的影響。
壽險公司的負債主要是保費收入，因而負債所面臨的利率風險主要體現在保險產品的定價方面。由于壽險產品和銀行儲蓄在投資收益上具有可替代性，為爭奪市場，壽險公司在開發產品時往往會以當時的銀行利率為基準利率來設定預定利率。這種預定利率確定的結果，在產品設計之初是平衡的，但隨著市場利率的頻繁波動，預定利率和實際利率的背離就會顯現。如果預定利率過高，根據預定利率和保單價格成反比的關系，則保單價格就會設定過低，從而對壽險公司保費收入產生影響。如果預定利率過低，在其他條件不變的情況下，壽險產品的價格就會過高，價格變化將會導致保險市場的供求發生變化，這勢必會影響到產品的銷售，最終影響保費收入的增加。另外預定利率過低，還會使壽險公司面臨退保危機。當市場利率提高時，會使得市場資金持有者發生消費偏好的轉移，從壽險市場向外轉移資金。因此，在宏觀經濟向好的時期，市場利率攀升，消費者必然會拿出一部分資金投向收益更高的產品，從而導致壽險市場的萎縮。
（二）對公司資產管理的影響。
自保險資金可以直接投資股票市場以來，其投資領域得到了進一步拓寬，但是銀行存款和債券仍然占有很大的部分。在這種情況下，銀行利率的變動對壽險公司資產投資收益將產生很大影響。如果銀行利率下調，會刺激投保人的保險需求，使壽險公司業務量增加，同時退保減少，這兩方面的作用使壽險公司的資產增加；另一方面，銀行利率下調會使壽險公司銀行存款的利息收入相應減少，甚至產生利差損。如果銀行上調利率，雖然資產可以較高利率增值，但利率上調將造成壽險公司業務拓展的困難，使其業務量萎縮，同時可能出現大量保單退保，使壽險公司的資產業務以更快的速度減少，在業務規模、壽險險種、預定利率等因素確定的條件下，壽險公司的資產業務總額逐漸下降，而且利率上升的越快，業務萎縮和退保率越高，壽險公司的資產總額減少的也越快。
二、我國壽險公司利率風險的防范。
（一）改善投資環境，完善投資渠道。
1.在投資環境方面，盡量減少監管機構對壽險公司的非經濟干預，使其按照商業化原則來經營；放寬對保險基金投資方向和方式的嚴格限制，實行市場化運作；同時，加快制定《保險法》的實施細則，完善監管體系，加強對壽險公司業務的監管。
2.在資金運用方面，由對投資對象和方式的直接控制轉變為對投資比例的間接控制。國外保險資金運用普遍呈現的特點是：保險投資對象多樣化；不動產和抵押貸款等的投資比重逐漸下降，證券投資比例趨高；海外投資日益增長；資產閑置率維持在最低水平；政府控制保險基金風險的重點放在投資比例的控制上，而不控制投資方向和方式選擇。因此，我國壽險業投資必須實行市場化運作，即壽險公司在追求利潤最大化目標的前提下，謹慎地根據安全性、收益性和流動性的原則，將現有投資業務逐步擴大到公司債券、股票、抵押貸款和房地產等多種資金運用形式上，從而有效地進行投資組合。在條件成熟的情況下，還應當允許進行海外投資。
（二）加強資產負債管理。
具體的資產負債管理方法有以下兩種：
1.現金流量的匹配。表面上看，保險公司應該能夠通過將現金流量等同的資產和負債相匹配，以降低全部或部分資產所面臨的利率風險。例如，保險公司可以購買一個國債的組合，使其到期日與公司負債的到期日完全一致，但實際上，這種方法是不可能或不可行的。壽險業使用現金流量匹配法的一個主要障礙是負債期限本身的不確定性。首先，雖然運用各種統計數據可以大致預測保險金給付的金額和時間，但給付金額和給付時間的不確定性不能完全消除，如死亡率可能會增加。其次，如前所述，傳統壽險保單有很多的嵌入期權，這些期權的執行也會影響壽險公司的未來的現金流。即使可以做到使資產和負債的現金流量完全匹配，這種完全的匹配也會降低公司資金運作的彈性，減少公司的投資收益，所以，采用現金流量匹配的方法使保險公司付出極大的成本。
2.免疫法。一種替代現金流量匹配的更富有彈性的方法是將資產和負債的利率敏感程度相匹配，這就是通常所說的“免疫法”。這種方法的主要目的是防止或免除利率變動帶來的損失。免疫法的首要原則是將資產和負債的持續期相匹配。保險公司計算出資產和負債的持續期，并通過資產組合調整確保二者相等，從而使利率對資產和負債的影響可以互相抵消。盡管免疫法比現金流量匹配法要富有彈性，它仍然存在現金流量匹配法所有的各種缺點，尤其是在我國利率沒有完全市場化的環境下，各種金融資產的市場價值與利率變動的相關性不明確，運用持續期受到許多限制，因此保險公司應將其作為其它利率防范方法的一種輔助工具。
（三）費率厘定科學化，險種設計多樣化。
在傳統壽險產品費率厘定方面，為避免利率風險，就必須提高產品的經營管理技術水平，其中，重要的一點是傳統壽險產品的費率厘定應朝向科學化的方向發展。我國可試推行壽險費率厘定制度改革，實行費率自由化，以中長期的預期收益率作為厘定保單預定利率的合理參考依據，保持壽險產品的穩定性，提高保險公司的核心競爭力。在具備經營技術和監管能力的基礎上的壽險費率自由化不僅可以引導保險公司之間進行健康的價格競爭，提供各種不同的服務，拓寬消費者的選擇面，還可以使消費者具備對不同壽險公司財務質量、保險費率、分紅情況等的判斷能力，將更有利于我國壽險市場的健康發展。在險種設計方面，由于壽險產品期限長，利率的預定難免存在著偏差，所以除了盡可能科學的厘定利率之外，我們還可以通過保險產品的創新來規避防范利率風險。傳統壽險產品采用的是固定利率機制，面臨著利率風險，因此險種創新主要的一點就是變固定利率機制為可變利率機制，這樣，對壽險公司來說，由于產品擺脫了保單保證現金價值的限制，不再承擔預定利率的保證風險，其資本效率得到大幅提升，并能避免傳統壽險的利差損風險，提高壽險公司經營的穩定性。
