保險資金特點精選(九篇)

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第1篇：保險資金特點范文

國內保險資金管理和運用存在的問題

由于現有保險投資管理體制不完善，國內保險公司的投資管理水平與國際上其他保險公司相比有較大差距，造成保險資金運用收益率普遍偏低，保險資金的管理與運用方面仍存在著諸多的問題：

（一）保險資金運用渠道較為狹窄

目前，國內保險資金運用渠道較為狹窄：主要用于銀行存款、國債、購買證券投資基金等，這對于防范投資風險、規范保險投資活動起到了一定的積極作用。但從全局來看，由于銀行存款在保險資金中占相當大的比例，單一的投資結構導致保險資金的收益下降，不利于保險資金的長期管理與運用，影響了保險公司自身效益的提高。2002年，我國個人保險業務保費收入2500億元，約占當年新增居民儲蓄存款的18%，其中約18%投資于國債，5.4%投資于證券投資基金，52%為銀行存款。而從國際保險市場來看，保險投資已成為現代西方金融保險業賴以生存和發展的重要支柱，其投資結構具有很強的市場取向，如表1所示。

從表1可以看出，由于經濟環境和市場情況的差異，四國保險公司在各領域投資的側重點不同，但均重視資金的收益性和安全性：投入較安全且具有較穩定收益的債券的比例都很高；適當涉足股票、房地產等高風險、高收益的領域。同時，產、壽險公司由于資金性質的不同，其投資方向也有一定差異：產險資金較多的投向流動性強、易變現的債券等項目，壽險資金則更青睞于貸款等長期投資領域，這就能更好地保證保險資金的安全性，防范和化解投資風險。

（二）保險資金運用的收益率不理想

保險業的盈利主要由兩方面構成：承保利潤和資金運用收益。目前，國內保險公司盈利的主要來源較為單一：產險公司利潤的主要來源是承保利潤，壽險公司新增業務存在利差益，意外險利潤成為壽險公司利潤的主要來源，而原有高預定利率保單卻出現巨額利差損。與此同時，由于國內保險資金運用渠道有限，國家宏觀經濟調控政策調整尤其是1996年至2002年中國人民銀行連續七次降息等因素的影響，保險資金的收益率出現下降趨勢。2000年的保險資金收益率為3.89%，2001年為4.3%，2002年下降至3.14%，導致壽險利差損的問題非常突出：除了前幾年高預定利率的傳統險保單外，近年來發展迅速的分紅險等壽險新產品也出現了新的利差損。由于競爭而導致的承保利潤的逐漸萎縮，再加上保險資金運用收益率的下降，嚴重影響了保險公司的償付能力，從而對整個保險業的發展產生了不利的影響。

（三）保險資金管理和運用模式不靈活

目前，國內保險資金管理和運用的模式較為簡單，缺乏靈活性。各保險公司資金運作的組織形式主要是在其公司內部設立專門投資機構，如證券部、國債部等，也有個別保險公司委托證券公司和信托投資公司運用資金。這兩種運作方式有各自的優缺點：內設投資部的優點是保險投資受保險公司的直接控制、易操作。但也存在明顯不足：投資決策缺乏獨立性、易受干擾、資金運用程序簡單、投資管理不科學、投資效益難以得到保證等。委托專業機構投資的優點是使得保險公司將全部精力集中于主業，專業化管理保障了投資效益，缺點是委托人投資有資金風險，如非法挪用資金、交易舞弊等，同時需要交付高額管理費用，增加了保險公司的經營成本。

另外，缺乏專業化的資金運用人才也是國內保險公司面臨的難題之一。長期以來，由于國內保險公司以保險業務為主，經營模式單一，再加上投資渠道受到嚴格限制，形成了重保險輕投資、重來源輕運用的局面，忽視發展保險投資專業隊伍，缺乏具有較高專業性、技術性的投資管理人才。當前，保險公司的很多投資業務由原從事保險業務的人員來承擔，形成投資決策者不懂投資風險、投資經營者不懂投資分析、投資效益較低的局面。與專業證券公司和基金管理公司相比，保險公司投資部門的人才意識、用人機制、工資待遇還存在較大差距，現有的管理模式和薪酬水平很難吸引高水平的專業投資人才。

（四）保險資金管理和運用的監管不完善

監管側重點有偏差。現行的保險投資監管政策非常注重資金的安全性，把安全放在首位，強調保險投資必須穩健、遵循安全性的原則，并保證資金的保值增值，這是從維護被保險人的合法權益方面來考慮的，是非常必要的。但監管的最終目的是促進市場的發展，嚴格的市場監管不應以犧牲市場效率為代價。

監管存在內外不公平。根據《上海外資保險機構暫行管理辦法》規定：外資保險機構的資金運用可以以人民幣和外幣兩種形式進行投資，除了享有和中資保險機構相同的投資方向外，還可以進行境內外匯抵押、擔保放款、股票投資等。中外資保險資金運用監管政策的不一致，人為地造成了資金運用業務上的不平等，更不符合世貿組織“國民待遇”的有關規定。

監管政策存在漏洞。在現行的保險投資監管法律法規中，沒有區別對待產險和壽險兩種不同的資金運用形式。實際上，產、壽險資金的性質和投向領域都是不同的：壽險資金的時限較長，適于長期穩定的投資，可以投向長期債券、抵押貸款、不動產投資等等；而產險資金的期限則短得多，要求有很強的投資流動性，可以投向股票、短期國債、信譽高的企業債券等等。這就要求制定監管政策時要分類管理，制定不同的投資政策和監管法規，保障保險資金運用的有效進行。

解決保險資金管理和運用問題的幾點建議

（一）進一步完善法律法規，建立保險資金運用的有效監管制度

現有的保險資金運用監管模式，比較符合我國保險業發展歷史短、保險資金運用水平不高的現狀。隨著國內保險業開放程度的不斷提高和保險市場的穩步發展，創新監管模式、改善監管，建立完善的監管措施已越來越受到保險界的關注。在實施有關監管措施的過程中，要切實注重完善相關的法律法規?？煽紤]對新修訂的《保險法》中有關資金運用規定做出更詳盡的解釋細則和管理規定，從法律上切實加強保險資金運用的監管，保障保險資金安全有效地運作。

為保障監管政策的延續性，現階段應堅持并逐步完善嚴格監管模式，有選擇的穩步放寬資金運用范圍，拓展資金運用渠道，規范產、壽險資金監管模式。要繼續加強資金風險控制，審慎控制保險資金運用比例，學習國際保險資金運用的先進經驗，引進國際合作機制、吸收資金運用專業人才等。總的原則就是，既要做到防范風險、確保資金保值增值，更要促進保險資金運用上一個新臺階。

（二）進一步拓寬保險資金的運用渠道和范圍

近年來，國內保險投資渠道逐步拓寬，特別是政府規定保險資金可以通過購買證券投資基金間接進入證券市場，極大刺激了保險資金的投資熱情。為了更好的發展保險資本市場，應該根據國內保險市場的特點，以銀行基本利率為支點，積極進入資本與貨幣市場。

允許保險資金直接進入證券市場?？煽紤]取消對保險資金直接進入證券市場的禁令，鼓勵保險資金購入業績好、紅利豐厚并具有發展潛力的上市公司股票，嘗試購買金融衍生產品來擴大運用領域等。當然，考慮到國內證券市場尚處在發展時期，保監會應對各公司的投資比例和投資方向做出嚴格規定。同時，為適應市場化運作的要求，可考慮采取多種組織形式來運作保險資金：保險公司發起成立保險基金或資產管理公司；伙同證券公司等聯合發起成立專業基金或資產管理公司；與國外投資者合資組建基金或資產管理公司。據測算，僅就投資效率而言，保險資金直接入市比通過投資基金間接入市的成本要低出1個百分點。

大力發展多種抵押貸款。為適應居民的各種消費需求，拓展保險服務范圍，應允許保險公司對信譽好的保戶提供抵押貸款，如開辦個人住房抵押貸款、子女教育助學貸款等，這些貸款具有明確的投資領域，風險較小、收益穩定。

豐富債券投資品種。目前，國際保險投資中債券處于重要地位，占到30%以上?？梢钥紤]發行國內長期債券，適應壽險資金長期穩定的特點，這有利于壽險公司的資產負債匹配。在強調國債市場的同時，要鼓勵保險資金激活國內金融債券和企業債券市場，鼓勵長期壽險資金進入基礎建設債券市場，支援國家重點基礎建設，發展國民經濟。同時，應允許保險公司購買商業銀行債券，定向發行債券，豐富債券投資種類。

謹慎涉足不動產領域。國內的不動產市場具有周期性強的特點，可以選擇增值能力強、風險較小的項目小規模進入。由于不動產的變現能力差、風險較高，保監會要嚴格控制其比例和規模。

（三）建立多樣的保險資金運用模式

考慮到國內保險資金市場的特點，可以采取多種資金運作模式，促進保險資金運用的多樣化。

設立全資或控股投資子公司。作為大型壽險公司，可以成立自己的全資投資子公司，拓展業務領域，增強公司的金融實力，打造具有規模效應的金融集團。同時，也可考慮收購和控股有較好發展前景的投資機構（如證券公司、基金管理公司、信托投資公司、資產管理公司等），直接利用現有的專業人才和投資渠道，以取得更快、更好的投資效果。

委托專業投資機構。由于專業投資機構在投資經驗、投資渠道和專業人才等諸多方面有優勢，委托其進行投資運作，保險公司可以減少投資成本，提高投資收益，使得專業化的資本管理運作成為公司新的利潤增長點。

內設投資部門。為了對保險資金進行直接管理和運作，保險公司也可采用內設投資機構的模式。要進一步優化投資部門的運作機制，起點要高，按照國際保險資金運用的慣例和成功經驗，不斷創新，勇于進取，為公司的發展奠定基礎。

（四）強化保險資金運用的風險意識

保險資金運用的風險管理是整個資金運用的核心。根據美國保險業1996～2000年的測算，保險公司所面臨的主要風險為：保險風險20%，信用風險1%，利率風險11%，商業風險4%，保險分支機構投資風險23%，保險投資風險53%，可以說投資風險是保險公司最大的風險源。因此，必須高度重視保險資金運用的風險控制，強化保險資金運用的風險意識。

加強保險公司財務指標的風險管控。根據國內保險公司經營的實際情況，要充分加強財務指標的資產負債管理，制定相關的投資策略，謀求資產、負債的匹配性，達到控制風險、獲得利益最大化的目的。同時，可借鑒動態財務分析法，分析評估不同時期、不同投資策略下的保險資金的運作過程，找出風險與盈利的平衡點。通過對宏觀經濟和利率、保險公司資產負債、保險公司動態財務指標的全面分析，可全面反映保險資金的運行情況和運行效果，加強對投資活動的風險管理。

健全保險資金風險投資組合，規避市場風險。為保障保險資金的安全，可將保險資金按一定比例組合投入多個領域：穩定但收益一般的存款和債券領域；有風險但收益較高的抵押貸款領域；有較高風險但收益可能很高的股票和不動產投資領域。為最大限度地防范風險，要嚴格限制在資本市場及不動產領域內保險資金投資的總量和比例，用風險的不同組合來規避可能的投資風險。

（五）健全風險管控體系，確保資金運用的安全性

基于保險公司負債經營的特點，要特別強調保險資金的安全性，維護被保險人的利益。應逐步建立起政府依法監管、企業自律內控、社會有效監督相結合的三位一體風險管控體系。

強化有效的政府監管。為適應金融混業經營的趨勢，銀監會、證監會和保監會這三大金融監管部門應密切合作，依法監管。可考慮定期舉行三部門的聯席會議，研究情況、協調立場，共同筑起防范風險、保障資金安全的防線。

第2篇：保險資金特點范文

關鍵詞:新保險法;保險資金運用;思考

一、我國保險資金運用存在的問題

(一)保險資金運用投資各渠道面臨著不同程度的風險

雖然新《保險法》對保險資金運用渠道不斷放寬,但仍顯不足。對比歐美和日本等國,保險資金運用的法定渠道已經超過投資領域,進入傳統銀行的信貸業務。如美國和日本的保險公司可開展政府債券、公司債券、股票、不動產投資、股權投資業務,也可進行抵押貸款、保單放貸等信貸業務。在我國,保險資金大體用于銀行存款、政府和金融債券、指定的中央企業債券等,保險資金運用渠道狹窄,資金運用收益率偏低。而且,保險資金運用投資各渠道還面臨著不同程度的風險。表現在(1)保險資金主要用于銀行存款,但1997年以來,伴隨銀行利率多次下調,利差損問題嚴重,保險公司投資回報率一度下降。(2)債券市場發展滯后、規模太小,債券品種少,且多為中短期債券,缺乏長期品種,另外受貸款利率低的影響,債券的收益率也比較低。目前的債券市場遠遠不能滿足保險公司分散風險的要求。(3)現有的證券投資基金主要是為了適應中小投資者的需要而設立的,不能適應保險資金投資的要求。另外,股票投資收益不穩定,因為股票是一種虛擬資本,其收益來自股息收入和資本利得,具有較大的不確定性,而且我國股票市場還很不成熟,使得保險公司投資股票時面臨著很大的市場風險。(4)投資基礎設施建設期限過長;從投資風險來看,投資基礎設施建設收益較穩定、波動較少,比較符合保險資金安全穩健的宗旨。但是,由于基礎設施建設投資期限一般較長,從而利率風險和信用風險仍然是一個潛在的隱患。因此,如果保險公司不能很好地進行風險管理,保險資金投資風險可能成為公司整體經營發展的阻礙,會嚴重影響公司正常經營,甚至使公司面臨危機。

(二)保險公司的資金運用能力還不強

我國保險公司投資從1984年開始,至今保險投資業務的歷史只有20年。通過多年的專業化建設,保險公司的投資管理水平有較大提升,但保險公司的資金運用能力還不強,表現在:(1)保險公司對資金運用的認識還存在不足;保險資金運用的目的往往被狹隘地理解為增加收益,因而在資金運用安排中沒有注意資產和負債的關系。其實,投保人繳納的保費是保險公司對投保人的負債,保險公司的主要風險也來自這些負債,保險公司資金運用不應當僅僅考慮保險資金的贏利問題,而應當更加重視保險資金運用中資產和負債的匹配,實行資產負債管理以化解經營風險。我國保險公司雖然已經逐步認識到,但資金運用率和資金運用水平都比較低,還根源于這一認識不足的原因。(2)保險公司投資管理能力尚待提高;主要表現為部分保險公司的保險業務部門與資金運用部門沒有建立有效的溝通機制,風險管理技術和手段落后,使資金運用與保險公司的資產戰略配置要求相脫節,保險公司在資金運用方面尚未形成核心競爭優勢。(3)保險業理財人才缺乏;保險業人才管理體制受傳統計劃經濟體制影響較大,保險業人才本身就匱乏,由于保險資金運用在我國還是一項剛起步的業務,合格的專業理財人員嚴重缺乏。

(三)保險監管限制過多

我國保險資金運用監管尚處于起步階段,存在著機構不全,力量不足,人員素質不高等諸多問題,監管水平相對低下,這在很大程度上制約了保險投資業務的發展。此外,長期以來,我國嚴格型的監管體制下,對保險投資的限制過嚴,監管過多,大大限制了保險資金的有效運用。保險資金治理和運用的監管不完善,具體表現在:(1)監管側重點有偏差?，F行的保險投資監管政策非常注重資金的安全性,把安全放在首位,強調保險投資必須穩健、遵循安全性的原則,并保證資金的保值增值,這是從維護被保險人的合法權益方面來考慮的,是非常必要的。但監管的最終目的是促進市場的發展,嚴格的市場監管不應以犧牲市場效率為代價。(2)監管政策存在漏洞。在現行的保險投資監管法律法規中,沒有區別對待產險和壽險兩種不同的資金運用形式。實際上,產、壽險資金的性質和投向領域都是不同的:壽險資金的時限較長,適于長期穩定的投資,可以投向長期債券、抵押貸款、不動產投資等等;而產險資金的期限則短得多,要求有很強的投資流動性,可以投向股票、短期國債、信譽高的企業債券等等。這就要求制定監管政策時要分類治理,制定不同的投資政策和監管法規,保障保險資金運用的有效進行。

(四)金融市場的發展制約保險資金運用的發展

從保險資金運用的宏觀環境看,我國金融市場起步較晚、發展不完善,金融資產的數量與質量比較差,例如,購買國債是我國保險資金運用的主要方式。但目前我國的國債市場存在著國債期限結構少、收益率低、二級市場不發達的問題,限制了保險公司利用國債市場來實現保險資金保值增值的目的。其他金融市場、房地產市場等發展緩慢,使保險資金運用缺乏良好的市場環境,沒有大量可供比較、選擇的投資對象,更缺乏資產靈活轉換的市場機制,限制了保險資金運用的深層次發展。此外,我國的資本市場尚不成熟;首先,資本市場上的投資工具相當匱乏。如果市場上沒有足夠的、可供選擇的投資工具,保險公司就無法搭建結構合理的投資組合。目前,我國資本市場上常見的投資方式主要有銀行存款、協議存款、票據、債券市場、股票市場、證券投資基金和信托。其次,證券市場上的“投機”氣氛濃厚,特別是一部分機構投資者利用資金優勢進行的惡意炒作行為大大加劇了證券市場的波動和投機性,保險資金的運用收益難以得到保障。

二、國外保險公司資金運用成功經驗

在歐美等發達國家,由于大量保險資金的運用,保險公司已經成為市場上最重要的機構投資者之一,長期、穩定的巨額保險基金,為企業融資、國債投放、基礎設施建設等提供了可靠的資金來源,在社會經濟生活中發揮著越來越重要的作用。其資金運用的成功經驗主要表現在:(1)保險資金的投資渠道廣泛;國外保險資金的投資渠道廣泛,投資環境寬松,除了銀行存款和國債以外,在法律規定的范圍內,保險公司可以根據自身情況靈活選擇投資組合。比如英國保險公司投資品種包括各種有價證券、不動產、抵押貸款、期貨、期權等各類金融衍生品;(2)保險資金運用方面的監管寬松;國外在保險資金運用方面的監管比較寬松和溫和,一般只規定各類投資渠道的最高投資比例,并且在保證公司償付能力的基礎上,一再放松渠道限制,不斷提升高收益、高風險渠道的最高投資限制。在保險市場中,保險服務主體的運作都處于社會公眾和政府的監督中,其信息化程度及業務操作的透明度都非常高;寬松的投資環境為保險公司產生巨額的投資收益創造了條件,同時也為西方國家的社會經濟發展提供了有力的資金支持。

三、完善我國保險公司資金運用的對策

(一)建立保險資金運用的有效監管制度

現有的保險資金運用監管模式,比較符合我國保險業發展歷史短、保險資金運用水平不高的現狀。但隨著國內保險業開放程度的不斷提高和保險市場的穩步發展,要切實注重以下幾個方面:(1)完善相關的法律法規。新保險法拓寬保險資金運用渠道,保監會應在嚴控風險的前提下,可考慮對保險資金運用規定做出更詳盡的解釋細則和治理規定,從法律上切實加強保險資金運用的監管,保障保險資金安全有效地運作。(2)堅持并逐步完善嚴格監管模式,有選擇的穩步放寬資金運用范圍,拓展資金運用渠道,規范產、壽險資金監管模式?？偟脑瓌t就是,既要做到防范風險、確保資金保值增值,更要促進保險資金運用上一個新臺階。(3)健全資金運用的監管體系;一是加強監管信息化建設。保險資金運用領域不斷拓寬,必須加快保險資金監管系統建設和保險機構的信息化建設,并實現與監管信息系統的對接,使被監管對象和其他監管機構之間系統對接;積極推動保險資金監管系統與其他金融監管系統實現對接,監管信息互通,監管資源共享。二是加強制度建設,建立有效的反饋調整機制,通過溝通交流來減少監管信息和業務信息的不對稱現象。三是加強監管隊伍建設,著力提高監管者素質。目前,保險資金運用緊密貼近國內外各個金融市場,對監管隊伍要求很高,加強監管隊伍建設的著力點在于提高監管者的素質,重點是更新監管理念、提高業務技能。新晨

(二)進一步拓寬保險資金的運用渠道和范圍

近年來,國內保險投資渠道逐步拓寬,極大刺激了保險資金的投資熱情。為了更好的發展保險資本市場,應該根據國內保險市場的特點,以銀行基本利率為支點,積極進入資本與貨幣市場。(1)讓保險資金直接進入證券市場?？煽紤]取消對保險資金直接進入證券市場的禁令,鼓勵保險資金購入業績好、紅利豐厚并具有發展潛力的上市公司股票,嘗試購買金融衍生產品來擴大運用領域等。當然,考慮到國內證券市場尚處在發展時期,保監會應對各公司的投資比例和投資方向做出嚴格規定。(2)大力發展多種抵押貸款。為適應居民的各種消費需求,拓展保險服務范圍,應答應保險公司對信譽好的保戶提供抵押貸款,如開辦個人住房抵押貸款、子女教育助學貸款等,這些貸款具有明確的投資領域,風險較小、收益穩定。(3)豐富債券投資品種。目前,國際保險投資中債券處于重要地位,占到30%以上。可以考慮發行國內長期債券,適應壽險資金長期穩定的特點,這有利于壽險公司的資產負債匹配。(4)謹慎涉足不動產領域。國內的不動產市場具有周期性強的特點,可以選擇增值能力強、風險較小的項目小規模進入。由于不動產的變現能力差、風險較高,保監會要嚴格控制其比例和規模。

(三)提高我國保險公司經營水平

(1)強化保險資金運用的風險意識;

保險資金運用的風險治理是整個資金運用的核心,必須高度重視保險資金運用的風險控制,強化保險公司保險資金運用的風險意識。根據國內保險公司經營的實際情況,要充分加強財務指標的資產負債治理,謀求資產、負債的匹配性,達到控制風險、獲得利益最大化的目的。此外,保險公司為保障保險資金的安全,應健全保險資金風險投資組合,用風險的不同組合來規避可能的投資風險。

(2)加強保險公司的自身管理能力;應該從如下幾個方面來加強我國保險公司的自身管理能力:第一是加強保險資金運用的風險控制,提高保險公司的投資管理水平,樹立正確的經營投資理念和意識。第二是按照集中統一和專業化管理的要求,完善保險資金管理體制,做到保險業務與投資業務相分離,條件成熟時,可以單獨成立保險資產管理公司。第三是完善保險資金投資的組織結構,建立健全分工明確的組織架構,制定嚴密的內控制度,建立資金運用信息管理系統,建立公司評估考核和風險預警體系。第四是培養和引進具有保險、金融方面知識的高素質專業人才,不斷積累資金運用經驗,加強人力資源管理,加強保險公司的內部管理。

(四)完善和發展金融市場

從保險資金運用的宏觀環境著,我國金融市場起步較晚、發展不完善,金融資產的數量與質量比較差,極大地影響了保險資金的保險值增值。為此,應當完善和發展與保險資金運用有關的金融市場,包括:(1)積極發展債券市場;根據市場發展需要,有步驟地增加可供交易的債券品種,并建立統一的債券市場。保險公司可以在遵守規則的前提下,根據需要自由地選擇交易場所和交易方式,資金可以自由地在不同的市場間流動。(2)增加資本市場上的投資工具;增加可供選擇的投資工具,保險公司可以搭建結構合理的投資組合。(3)規范證券市場,讓證券市場的“投機”氣氛減輕等。

參考文獻:

(1)截至2009年1月底全國保險公司總資產3.38萬億元2009年02月26日中國網

第3篇：保險資金特點范文

關鍵詞:保險投資；投資；管理

我國具有重大影響力的保險資產管理公司，各項指標接近行業平均水平，因此可以代表整個行業的現狀，我國保險資金投資的資產結構正在不斷優化，固定收益類資產占比在逐漸下降、權益類資產占比上升，各類資產變動符合資本市場的發展趨勢。針對這些問題，本文提出以下幾點加強我國保險資金投資管理的對策

一、進一步拓寬保險資金投資渠道

我國對保險資金投資渠道法律限制的開放歸結起來主要經歷了三個階段:第一個階段是保險資金可以投資證券投資基金、股票和可轉換公司債券等；第二個階段是保險資金可以直接投資于國家級重點基礎設施項目和未上市的商業銀行股權；第三個階段是2010年8月31日正式實施的《保險資金運用管理暫行辦法》中規定，保險資金可以投資于未上市企業股權和不動產。拓展保險資金的投資渠道可以從以下3個方面入手:第一，設立保險投資基金。保險投資基金是由一家或幾家保險公司發起設立，并由保險公司自己的資產管理公司來進行管理和運作的一種保險資金投資模式。第二，我國應面向保險公司定向發行長期的特種國債、金融債。第三，我國應開放保險資金投資于基礎設施建設?；A設施項目一般期限較長，但不用擔心投資風險，適合保險資金這種必須嚴格控制投資風險的資金投資。

二、進一步優化保險資金投資結構

通過對A公司的投資案例分析發現，保險資金投資結構問題包括資金投資方式比例的不合理和資金投資期限結構的不合理。截至2010年，保險資金的投資方式中，銀行存款占30.5%，債券類投資占48.76%，股票投資占4.98%，本文認為這一投資結構是不合理的，應形成更為完善的保險投資組合。首先，嚴格的說銀行存款并不算是一種投資方式，雖然如今金融創新的協議存款和結構性存款的收益率要比銀行定期存款利率高，但收益情況仍是有限的，因此，這部分的投資比例不應過高，從發達國家的投資經驗來看，這部分的比例不應超過20%，主要用于配合資產的流動性要求。其次，對于債券類投資來說，首先國債的安全性好、流動性好，但是收益低，因此在滿足保險資金流動性的情況下，投資國債的比例不應過高。再次，對于權益類投資，主要是股票。股票的流動性是最好的，有一個良好的市場供其自由流通，但同時價格波動較大，風險性也相應提高。第四，不動產投資。不動產投資的特點是期限長、流動性差、風險大，但收益性卻很好，發達國家保險公司都有一定比例的資金投資于不動產。對于貸款等風險相對較高的投資品種，可以在一定限度內用于匹配保險資金的流動性，投資比例不應過高。

三、進一步提高保險資金投資收益率

追求收益永遠是保險公司的最終目標，在新的經濟形勢下，保險資金的投資正向“以收益為重心”的投資方式轉變，因此，收益的高低已成為評定保險資金投資效果的重要指標。我國保險資金的收益率遠低于發達國家，且收益不穩定，這就是我國保險資金投資應亟待解決的問題。首先，隨著保險資金投資方式的逐漸擴展，保險資金可以投資資本市場的債券、股票、基金等，這些投資工具具有銀行存款所不能比擬的收益性，是增加我國保險資金投資的重要渠道。其次，應提高保險公司股票投資的經營管理水平。保險公司對股票的投資分為一級市場投資和二級市場投資。保險資金投資于股票二級市場主要應遵守以下幾條原則:第一，對稱性原則。指規模對稱，將投資的資產在規模大小、期限結構、成本與收益等各個方面與保險資金的來源保持一致。第二，替代性原則。即建立投資組合時，以保證安全性為前提，獲取收益為最終目的。第三，分散化投資原則。即將保險資金投資于不同行業、部門以分散風險，避免風險過度集中。第四，平衡性原則。即一方面要避免在股市處于熊市時積累了大量資金而不運作，承擔過多機會成本。保險資金投資于一級市場主要是作為戰略投資者進行直接投資，由于新股的股價必然低于同類股票在二級市場的價格，因此投資新股在新股上市后一般都可以獲得可觀的收益。再次，完善資產負債匹配管理。保險業的資產管理問題一直是業界關注的焦點，保險資產管理面臨的最大的挑戰就是資產負債匹配難的問題。資產負債的匹配主要包括:總量匹配:即資金的來源和資金投資的總額平衡；期限匹配:即資金來源的期限要求與資金投資的期限相匹配，長期負債應匹配長期的投資品種，短期負債應匹配短期的、流動性較高的投資品種；速度匹配:即保險資金來源的期限決定了保險資金投資周期；資產性質匹配:固定收益的負債應匹配固定收益的資產。

四、加強防范保險資金投資的風險

保險資金投資的風險包括外部風險和內部風險，其中外部風險是指通過投資策略無法消除的風險，例如是市場風險、利率風險、政策風險等。內部風險是指可以通過投資政策選擇消除的風險。針對外部風險，西方國家通過資產負債的管理方法控制風險，已經越來越完善，并且發揮著重要的作用。針對內部風險，可以采用投資組合理論消除或控制風險。另外，內部風險的控制還要從公司決策、業務操作等程序加以控制。一般可以從三個階段加以控制，首先應確保投資部門的順暢運作，有一套順暢的從投資決策機構、執行機構到監督機構的投資職能體系。其次，進行事中控制，監督和控制保險資金投資的整個過程。最后，是事后反饋，總結保險投資的整個過程，對投資績效進行考核，這個過程有利于及時發現風險?？偠灾?，保險公司風險承受能力是由自身資本實力決定，資本實力雄厚，則承受風險的能力就較強。另外，投資風險還受到外部市場經濟環境的影響，若市場情況良好，投資風險就相對較??；反之，市場經濟情況衰弱，保險資金投資風險也就較大。

五、積極開展社會責任投資實踐

隨著企業社會責任理念的興起，企業界在關注自身發展的同時，也越來越關注企業發展對社會發展的影響。作為保險公司，不僅可以通過承?；顒觼矸战洕鐣陌l展，也可以通過投資活動來服務經濟社會的發展。保險公司作為經營保險業務的金融機構，掌握著大量的保險資金，可以為符合低碳經濟、可持續發展要求的經濟建設項目提供足夠的資金支持。另一方面，有利于社會的投資項目能夠符合社會發展趨勢和社會公眾的要求，具有良好的投資回報潛力，能夠滿足保險資金的安全性和盈利性要求，符合保險資金的內在要求。我國應在以下幾個方面做到鼓勵和引導:第一，積極倡導社會責任投資理念。第二，制定社會責任投資標準和投資規范。第三，加強稅收、投資等方面的政策支持。第四，強化社會責任投資監管。

六、加強保險資金投資的政府監管

由于保險資金的特殊性質，因此政府對其資金投資的監管也是相當嚴格的。英國對保險資金的監管采用的放松模式，是因為英國具有相當發達的資本市場，使得保險資金可以自由進行投資的權利。政府監管保險資金投資的內容主要包括以下4個方面:規定保險資金投資的方式；規定資金投資方式或資金投資項目上的限額；規定資金投資人員的條件以及引導資金投向。我國對保險資金投資的政策監管應從以下幾個方面加強:第一，對保險資金投資方式的規定應從強調安全性逐漸向強調收益性轉變。我國保險資金運監管強調安全性有余而收益性不足，導致我國的保險資金運用效率低下，因此，這一點應有所改善。第二，對產壽險資金運用制定不同的規定。由于產壽險資金特點不同，投資時對“流動性”、“收益性”、“安全性”的偏重不同，因此應制定不同的監管政策。第三，隨著時代的發展，保險資金的監管法規已不能光靠細節法規的限制達到目的，這只會限制整個保險行業的發展。保險監管機構必須放寬保險資金投資的方式，建立注重保險公司償付能力的新型監管模式。

七、結語

從全球范圍來看，隨著未來市場越來越激烈的競爭，保險業務收益的進一步減少，今后保險業的發展必將更依賴于資金投資業務的收益情況。因此，中國保險業要想在全球競爭中取得一定的席位，必須將保險資金投資業務放到戰略地位，努力拓寬資金投資渠道，提高保險投資收益率。

作者:?；?單位:湖北清能投資發展集團有限公司

參考文獻:

第4篇：保險資金特點范文

關鍵詞：保險資金運用 新常態經濟 探討

一、國內保險資金運用的存在的問題

（一）存在期限錯配風險

近年來，在我國的保險業務中，期限長達20-30年的儲蓄性個人保險費用收入是保險行業中的重點內容，該種資金管理屬于一種長期性的負債資金應用，是保險資金的主要來源。但是，從國內的的保險資金運用結構分析中，能夠發現很多都是短期投資，國內金融市場上中長期的投資工具比較少，這樣的情況將會導致保險資金的投資風險加大，且缺乏長期性的資金運用收益。

（二）受利率影響較大

在國內保險公司的資金運用結構中，能夠發現，收益率與市場利率之間存在著緊密正相關的關系，在這樣的關系中，銀行的存款和債券投資比較多。反過來分析，而與收益率與市場利率之間存在著負相關的投資類型比較少，如股票和不動產投資等都比較少。在國內保險資金利率結構存在著不平衡的情況下，銀行存款以及債券投資兩方面的利率敏感性都難以實現中和。在長期惡性循環下，將會產生比較大的利率敏感性缺口。

（三）金融市場體制不完善，限制了保險資金的運用

保險投資與金融市場息息相關，當金融市場上存在著體制建立不健全的情況，保險投資將會出現比較大的風險。客觀上講，金融市場上的缺陷，實際上限制了保險資金的實際應用。在金融市場起步比較晚情況下，金融資產的質量都比較差，其資產運轉方式不靈活，難以保障保險資金實現深層次、靈活性的發展。而造成金融市場體制不健全的原因為，投資工具缺乏，為保險公司資金投資帶來了一定的壓力。同時也會為保險公司的投資帶來風險，目前，國內的保險資金投資的基本上都是利率性產品，股權投資等多元化投資方式相對較少。因為利率持續性的走低，保險公司投資收益都比較小。

（四）保險資金運用收益率偏低

保險資金的年收益率低于保費收入的增長率，這將導致保險也面臨償付能力的風險。近年來，宏觀經濟逐漸走緩，我國GDP增長速度放緩，實體經濟下滑，市場投資機會減少。此外，資本市場動蕩加劇，權益投資收益率下行，市場利率逐漸下行，這些都導致了保險資金運用收益率逐漸走低。

二、關于國內保險資金運用的建議

（一）進一步拓寬保險資金運用的投資渠道

長期以來，因為險資的特殊性，為了保證其安全穩定，國家一直在限制險資的投資渠道，導致其投資渠道有限，這也進一步限制了保險資金提高其收益率以及為經濟發展貢獻更多的力量。隨著險資規模的快速增長，其投資渠道與其增長速度的矛盾日益凸顯。近年來，國家一直在放開保險資金運用的渠道，但比起國外發達國家，力度還不夠大。因為經驗不足，國內保險公司嘗試拓寬保險資金運用渠道的進度也比較慢。建議國家可以嘗試給險資運用更大的空間，在保證大部分比例資金的安全前提下，可以對小部分資金嘗試放開風險較高的投資渠道。這樣又能保證安全性，又能進一步發揮險資在金融市場上的作用

（二）強化保險資金運用風險意識

但凡是資金管理，都會面臨著資金風險的問題。風險比較大的投資管理，對于企業的殺傷力比較大，嚴重的影響到企業的經濟發展，而風險比較小的投資管理，雖然不會對企業帶來負面的影響，但是也會存在著一定的潛在風險。因此強化保險資金運用的風險意識是關鍵。在國內保險資金運用上，需要引進風險管理技術，包含固定收益證券的收益率曲線分析、利率期限結構的分析等，將這些風險管理技術在保險資金運用上應用，能夠有效的提升保險行業對于市場風險的分析，提升其風險識別管理能力。為了在保險資金運用管理中，規避市場風險，需要嚴格的控制在資本市場以及不動產領域內部的保險資金投資比例，通過投資組合方式，來降低風險。

（三）進一步加強對保險公司償付能力的監管

因為保險資金的特殊性，在投資過程中要求將保障資金安全擺在重要位置。因此在拓寬保險資金運用渠道的同時，還應重視對其進行監管，其核心內容為保險公司的償付能力，當一個保險公司在面臨著投資、融資風險時，就意味著其內部財務償付能力比較多，地域公司經濟的最低水平。公司的償付能力決定著公司資金運轉。提升保險公司的償付能力，是對保險資金進行監管的核心內容。不同的保險公司償付能力不同，保險公司的償付能力越大時，說明公司能夠實現自由運轉的資金比較多。償付能力能夠體現出一家保險公司的實力，因此對其進行監管，能夠保護公司的核心。我國在2015年償二代之后，各保險公司按照償二代要求對償付能力監管進行了相應調整，與之前相比償付能力監管力度更強，可以更好的對保險公司資金運用過程及償付情況進行監管。

三、新常態經濟背景下保險資金運用的發展道路

新常態經濟背景指我國的經濟正從高速增長轉向中高速增長，經濟發展方式正從規模速度型粗放增長轉向質量效率型集約增長，經濟結構正從增量擴能為主轉向調整存量、做優增量并存的深度調整。在這個階段中，投資對經濟轉型有著關鍵的作用。保險資金作為金融市場中的一股重要力量，國家對其寄予厚望，希望險資能夠發揮長期價值投資優勢。新常態下保險資金運用的發展路徑，可以從以下方面進行探索：

（一）支持創新產業的發展

經濟的轉型和經濟效率的提高離不開技術的創新，而技術創新需要大量資金的支持。保險業近年來快速發展，保費增長速度很快，從而可投資的保險資金規模也在增加，大量的資金找不到優質的投資項目。保險資金可以嘗試投資優質的有發展前景的創新投資項目。比如符合經濟轉型背景下的政策導向的新興產業和公司，從中發掘投資機會。

（二）根據現階段的經濟需求加大服務力度

我們國家的老年人比例越來越高，對健康產業、養老產業的需求進一步加大，有著較為廣闊的發展前景。保險資金可以加大對這些行業的投資力度。

此外，上海自貿區的建設和“一帶一路”建設都是國家目前的戰略建設項目，也需要大量的長期資金的投入，這些特點也和保險資金的特點相吻合，保險資金可以加大對這些項目的投資力度。

（三）選擇合適的房地產投資項目

就現狀而言，雖然因國內房地產市場整體上漲過快導致價值高估，使得房地產投資機會不如以前，但是核心城市的核心地段的房地產仍有長期投資價值。因此，選擇合適的房地產項目是一個較好的選擇。雖目前，我國關稅比較低，土地成本上升，這對房地產而言是不利的因素，但是這些因素的出現也不會影響到房地產的適銷對路。從長遠上來看，房地產行業運作也在逐漸走向規范化，房地產的高效發展也需要相應的資金支持，需要將其融資范圍增加，由此可見，保險資金在房地產中的投入具有重要的意義。

（四）加大對基礎設施的投資

基礎設施融資中存在著資金不足的情況，銀行長期資金貸款期限一般不能超過10年。從投資的風險上分析，投資基礎設施的回報適中。保險公司可以直接的投資于基礎設施建設中，在這樣直接的投資之下，能夠保障保險公司獲利。在保險公司缺乏一定的人才基礎上，直接投資的方式在實際運作中將會面臨著一定的難度。那么間接的投資方式切實可行，保險公司可以發行長期的建設債券。

四、結束語

綜上所述，在新常態的經濟背景下，發展國內保險行業資金運用，需要將其保險資金運用渠道拓寬。在傳統的經濟體制下，國內保險業經濟管理模式以及運用模式比較落后，使得保險業資金運用中問題重重。在本文中，對國內保險資金運用中存在的問題進行分析，針對保險資金收益率低、保險投資監管能力低等問題，提出拓寬保險資金運用的投資渠道、強化保險資金運用風險意識、對保險公司償付能力進行監管等對策，并對新常態經濟背景下的保險資金運用道路進行了探究。

參考文獻：

[1]馬曄.資本賬戶開放背景下影子銀行系統性風險及監管模式研究[D].上海社會科學院，2015

第5篇：保險資金特點范文

[關鍵詞] 保險資金運用 收益 風險控制

上世紀90年代后期以來，我國保險業發展迅速，保費收入快速增長，年增長率保持在30%以上。承保業績急劇膨脹，保險資金不斷累積。其中，保險資金運用渠道如何拓寬，以及在保險資金運用過程中如何在控制風險的基礎上提高收益率，一直是我國保險理論界和實務部門研究和關注的熱點問題。盡管近些年來我國在保險資金運用的制度建設方面取得了一定的進展，保險資金運用渠道得到進一步拓寬，但保險資金運用領域仍然十分有限，保險資金運用在結構、收益、策略行為和管理模式上都面臨著困境和難題，這種局面與我國保險資金運用制度的變遷背景不無關系。

一、保險資金的來源

保險資金是指保險公司可以用來投資運作的資金，主要包括三個部分:一是權益資產，即資本金、公積金、公益金和未分配利潤等保險公司的自有資金;二是保險準備金，包括未到期責任準備金、未決賠款準備金、長期責任準備金、壽險責任準備金、已發生未報告賠款準備金和長期健康險責任準備金、總準備金等。這些準備金是保險公司資金運用的重要來源;三是其他資金，比如，承保盈余。另外，保費收入與賠款之間的時間差所形成的資金，在決算形成利稅和盈余上交或分配前，也是保險公司資金來源之一。

在保險業競爭比較激烈的地區，比如歐、美、日等發達國家或地區，保險公司承保業務利潤空間很小，幾乎年年虧損，而主要靠投資業務的收益來抵補承保虧損，從而實現了整個行業的盈利。這一趨勢在我國保險業競爭不斷加強的過程中，也將日益顯現:一方面，保險產品本身經營過程中的部分利潤已經越來越薄，甚至可能虧損；另一方面，規?；谋ｋU資金通過充分運用后，抵補費用及虧損，形成保險公司的最終收益。

二、我國保險資金運用的現狀及存在的問題

自1995年我國保險法頒布以來，我國保險資金的運用受到嚴格管制，其運用僅限于銀行存款、買賣政府債券和金融債券。隨著投資型保險產品的推出及流行，我國保險投資政策不斷發展變化，保險資金運用的制度建設取得一定進展，各保險公司日益重視保險資金的管理和運用，社會各界也加大了對保險資金投資的關注,保險資金的運用渠逝逐步放寬。目前,保險機構不僅可以投資存款、國債、企業債券、證券投資基金、還可以直接投資股票。2005年來，我國保監會頒布《保險外匯資金運用管理暫行辦法實施規則》,保險外匯資金的境外運用也進入實質性的操作階段。

但我國保險資金在運用的過程中仍存在著以下幾個主要問題：

1.保險資金運用收益率偏低

近幾年來，我國保費收入增長很快，但因保險資金投資策略不當，以及保險資金運用渠道有限，導致資金運用收益率一直偏低。近幾年的保險投資收益率分別如下:2000年為3.5%，2001年為4.3%，2002年為3.14%，2003年為2.68%，2004年為2.9%，保險資金運用收益率連跌三年，其中2003年和2004年的平均收益率水平已經低于《保險公司償付能力額度及監管指標規定》中提出的3%的資金年收益率的底線。從2005年保險資金運用形勢來看，保險資金投資開始顯現良好勢頭，投資收益穩步提高，達到3.6%，比2004高0.7%。其中，股票投資全行業平均收益達到6%,債券收益平均達到4.5%，協議存款平均收益達到4%。但據國外資料一統計，只有當保險資金年收益達到7%以上時，保險公司經營才能進入良性發展的道路。目前我國的投資收益普遍偏低，與國外7%的標準還有相當大的差距，保險投資收益率不能和保費收入同幅增長，將使保險業面臨巨大的償付能力不足的風險。

2.資金運用渠道狹窄，資金結構不合理，投資工具缺乏

我國保險公司的資金主要集中在金融領域，其中占比例最大的是銀行存款，從表1的數據可以看出，除了2004年和2005年以外，前幾年的銀行存款占總資產的比例都在50%左右，而臨著銀行存款利率下降的風險，我國幾家成立較早的保險公司的利差損就是由于銀行利率連續幾次下調造成的。目前，我國保險資金的運用渠道不斷擴展，但保險資金的運用仍處于初級階段，一方面，可進入到資本市場上的資金容量受到較大的限制；另一方面，我國資本市場不完善，投資工具缺乏。以債券市場為例，在美國，債券種類繁多，規模龐大，美國保險業一般有70%左右的資金都投資在債券市場上。而與美國債券市場相比，我國債券市場無論從規模、產品數量以及種類、流動性等多方面都相差甚遠，因此，由于我國投資工具的缺乏，使得我國保險公司沒有足夠的選擇空間，無法搭建結構合理的證券投資組合，降低了保險公司的資源配置效率，使其投資風險加大。

3.投資管理能力低，資金運用效率不高

國內保險公司已經開始關注保險資金的投資管理，管理水平已經得到很大的提升，有一批保險公司已經組建了投資管理公司，也有一些保險公司在內部設置投資管理部、證券部等。但我國保險公司在投資管理方面仍存在一些問題如:專業人才缺乏，投資管理不科學；投資決策的獨立性差，易受控制；業務部門和投資部門沒有形成良好的溝通機制，使資金運用和資產配置相脫節；風險管理技術和手段落后，沒有建立有效的風險預警機制。因此，保險公司在資金運用上而尚未形成其核心的競爭優勢。

4.資產與負債管理不匹配，加大了保險公司的運營風險

保險公司的資金來源主要是負債，保險資金應根據資金來源不同特點，進行合理的分配。我國保險業已經提出動用資產負債管理，但資產負債管理的理念還沒有完全滲透到保險公司的經營當中，保險產品的開發和保險投資之間的銜接不緊密，保險資金的運用結構和層次不能以償付期限為依據，加上我國中長期投資工具的缺乏，使得長期資金主要運用于短期的投資，投機性大，風險高。保險資金的運用和資金來源的不匹配，影響了保險投資的良性循環和資金運用的效率，加大了保險公司的經營風險。

三、提高保險資金收益的建議

1.允許投資實業，尤其是投資基礎設施建設

在很多國家和地區，不動產投資已成為保險公司尤其是壽險公司重要的投資工具之一。例如，在1996 年日本、韓國和臺灣地區壽險公司的資產分布中，不動產投資占總資產比重分別達到5.2％、8.5％和9.02％，且其比例在較長一段時間比較穩定。而我國保險公司由于《保險法》明令禁止投資實業，長期以來都不能涉足這一投資領域。不過從目前情況看，逐步放寬這一投資領域，特別是允許投資基礎設施建設將會是大勢所趨。

2.完善國內資本市場，并允許保險資金投資于國外資本市場

在眾多的投資渠道中，股票市場的平均投資回報最高，債券特別是企業債券回報率也比較高。以OECD國家為例，美國過去20年貨幣市場的年平均收益率為3.7%，債券市場5%，股票市場10.3%；德國過去30年貨幣市場收益率為3.5%，債券市場7.9%，股票市場14.4%;新興市場國家的債券市場平均收益率為8.7%，股票市場平均收益率為15.5%?？梢?，證券市場是保險資金運用的重要場所，也是提高投資收益率的關鍵所在。同時數據也表明，在這些國家保險資產分布中，有價證券占總資產比例也是最高的。我國保險公司欲提高投資收益率，一個重要的辦法就是提高股票等有價證券占總資產的比例。然而我國資本市場由于眾多原因難以像國外成熟資本市場那樣提供較穩定的長期投資收益率，因此，金融監管當局應利用保險資金和企業年金入市的機會，提高國內資本市場的運作效率，培養機構投資者，穩定資本市場。

3.提高保險公司投資能力

首先是挖掘和培養專業投資人才，因此，金融機構加速外匯交易衍生產品的開發非常緊迫。保險公司首先要大力引進和培養投資人才，建立一支專業化投資隊伍，才能有效防范和控制保險投資風險，從而積極推進我國保險投資的發展。其次，要建立一套科學、完善的投資管理制度：一是制定合理的投資策略，保險公司要充分了解本公司所簽發的各類保單的支付特點，利用精算技術預測出未來一段時期支付流發生的概率和數量，進而制定出不同的投資方式和投資策略；二是合理選擇投資組合，保險公司在確定了整體投資策略和對每種產品的投資策略后要根據自身的投資目標以及目標的順序、自身的經濟實力、各險種的負債期限結構等確定各種投資方式的比例，將資產進行合理的分配；三是有效管理資產，可設立全資或控股的資產管理公司，對保險資金進行專業化、規范化運作，提高保險資金利用效率。

參考文獻:

[1]趙峻:保險資金運用渠道的風險管理[J].保險研究，2005（5）

[2]馬宏:保險市場中的創新監管[J].武漢金融,2006（9）

第6篇：保險資金特點范文

一、保險資金管理的必要性

2015年2月底，國內保險資金余額已達到95559.66億元。當前國內保險資金規模擴張較為迅速，而其投資收益率則處于偏低狀態，保值增值的功能未充分體現。同時，鑒于無風險利率下行等因素相互交織，優化保險資金配置的必要性也日漸顯現。

（一）“償二代”體系的客觀要求

2015年3月23日開始，國內保險業以風險為導向的償付能力監管體系（簡稱“償二代”）正式進入試運行階段。該體系的逐步運行，客觀上要求保險公司進一步強化資金運用的管理工作，進而提升其市場運營的穩健性。

（二）費率市場化的逐步推進

2015年2月16日，中國正式實施萬能險費率改革。這是國內“普通型、萬能險、分紅險”費率改革中的第二步。萬能險費率的市場化運行，使得各保險公司的實際結算利率競爭趨于深化，保險資金的配置結構也需相應調整。

（三）無風險利率逐步下行

當前，隨著基準利率的逐步下行，銀行存款的收益在進一步下降。2015年一季度，中國GDP同比增長7.0%，經濟增速的逐步放緩進一步強化了降息預期。然而，國內保險資金投資銀行存款的比例接近30%，這一狀況使得保險資金的投資收益率面臨較大壓力。為此，保險公司有必要進一步優化當前的投資組合。

此外，行業競爭的日益深化和貨幣實際價值的下降等因素，也對保險資金管理提出了更高要求。

二、國內保險資金管理的狀況

（一）保險資金的運用現狀

依據中國保監會的數據統計，截至2015年2月底，國內保險資金運用余額為95559.66億元。其中，銀行存款為24928.6億元，占比26.09%；債券為35740.99億元，占比37.40%；股票和證券投資基金為11476.24億元，占比12.01%；其他投資為23413.83億元，占比24.51%。

截止2015年2月底，保險資金配置股票和證券投資基金的比例達到12.01%，與30%的監管上限相比仍然具有較大的調整空間。同時，保險資金投資基建等長期性板塊的比例仍然較低，有待進一步優化。

（二）保險資金管理的特點

1.資產配置集中度較高。截至2015年2月底，在保險資金投資分布中，銀行存款和債券合計所占比例為63.49%，股票和證券投資基金占比為12.01%。這種配置結構在控制風險的同時也制約了收益率的提升。

為此，在國內投資渠道日益豐富的背景下，保險公司有必要在風險可控的前提下逐步分散資金配置，以獲取證券等投資渠道的較高收益。

2.投資收益率的偏低。目前，保險資金較大程度上集中于銀行存款和債券等固定收益類產品，其投資收益率整體上處于偏低狀況。2001～2013年，國內保險資金投資收益率均值為4.6%，2014年伴隨國內證券市場的向好而上升至6.30%。

3.風險管理水準有待提升。目前，國內保險資金大都集中于銀行存款和國債等利率敏感型產品，容易面臨市場利率變動的系統性風險。同時，由于國內風險管理的理論尚不成熟，專業型資產管理公司相對較少，一定程度上限制了投資渠道的拓展。

4.資產負債匹配有待優化。目前，國內壽險產品的期限相對較長，而保險公司的資金運用大都集中于銀行存款和固定收益類產品，期限錯配較為明顯。為此，保險公司可適當增加不動產和基建等長期性投資的配置比例。

三、保險資金管理的路徑選擇

（一）逐步完善國內金融市場

目前，國內金融市場正處于發展的初始階段，金融體系尚不太完善，一定程度上制約了保險資金管理的發展。因此，金融監管部門之間需要加強協調，逐步構建更為完備的金融體系，為保險資金提供多樣化的投資環境。

此外，金融產品的不斷創新也將對保險資金投資產生積極影響。優先股和上證50ETF期權等新產品的市場化運行，將促使保險資金配置的進一步優化。

（二）優化資產配置結構

目前，保險資金的配置機構制約了收益率的提升。隨著優先股和基建等投資渠道的拓展，保險資金的配置將迎來更多機遇。

1.普通股。2014年四季度以來，保險資金逐步提高了權益類資產的配置比例，2014年的平均投資收益率也由此提升至6.3%。2015年，隨著證券市場注冊制改革進程的日益加速，權益類融資比重將呈現大幅上升趨勢，從而為保險資金帶來更多投資機遇。

2.優先股。優先股與保險資金尤其是壽險資金的期限較為匹配，且股息率相對較高，已成為保險資金較為適宜的投資渠道。2014年10月7日，中國保監會《關于保險資金投資優先股有關事項的通知》，進一步拓展了保險資金的配置渠道。

目前，國內已有17家公司了優先股發行預案，發行總額為4529億元。優先股試點的逐步展開，將進一步豐富保險資金的投資渠道。

3.基建投資?；ㄓ捎谄渫顿Y期限的長期性，以及運營過程中所產生的穩定的現金流，較為適宜保險資金進行投資。截至2014年底，保險資金發起的基礎設施投資計劃已達到1.1萬億元，較年初增長56.8%。

依據2015年全保會的相關工作部署，保險資金將更加注重對接實體經濟。隨著“一帶一路”戰略的實施，基建投資將呈現大幅增長，這將為保險資金提供更多投資路徑。

（三）強化市場監管機制

隨著保險資金投資渠道的多元化，以及金融混業經營進程的加速，完善市場監管機制的迫切性也日益凸顯。因此，監管部門需要強化協同監管效應，完善信息披露制度，使保險資金運用更趨于合理化和透明化。

（四）發揮資產管理公司的功能

截至2014年底，國內保險業總資產已達到101591.47億元，較年初增長22.57%。然而，國內已獲批的保險資產管理公司（不包括香港）僅有21家，尚有較大拓展空間。2014年9月，中國保險資產管理協會在北京成立，這將促進保險資產管理公司的市場化進程，進一步提升保險資產管理能力。

第7篇：保險資金特點范文

【關鍵詞】保險資金；資產管理；投資

一、引言

入市十年來，中國保險業總資產由2001年的4591億元猛增至2011年6月末的5.75萬億元，增長了11倍有余，資金運用渠道亦大為拓寬。如此龐大的新增資金需要在現有渠道進行投資并取得理想的收益，壓力之大可想而知。

作為保險資產管理公司，有其特別的對資金的管理要求，保險資金特別是壽險資金的長期性、償還性，要求保險公司在投資管理上具市場的一支重要力量，保險資金的投資運作除具有一般機構投資的特點以外，更需要注重資產與負債的有效匹配，使投資具有高安全性、高流動性以及穩健的收益，這對保險投資運作提出了更高的要求。保險資金運用收益水平統計資料顯示，2011年1-9月，保險公司實現資金運用收益1353.8億元，平均收益率2.7%。隨著壽險公司每年續期保費的大量增加，保險業總資產還將快速增長，保險公司面臨的投資壓力還將更大。

二、目前保險資產管理投資的國內外情況

目前，國內共有11家保險資管公司，從規模來看，3家保險上市公司占行業資產規模超過了6成。截至2010年底，國壽、平安、太保的投資資產規模合計達2.74萬億。保險資管公司主營業務包括打理集團內部資產，及管理不具有相應部分資質的中小險企的投資資產和企業年金業務。統觀幾大公司的資產分布情況可以看出，其主要資產還是集中在集團內部，相比之下，國外保險資管公司的第三方管理業務占比較高，主要為養老保險基金管理、共同基金等。

目前國際上保險公司普遍采用資產管理公司專業化運作的模式。在國外金融混業經營體制下，保險集團的資產管理公司被視作投資性公司，所從事的業務范圍十分廣泛。從委托對象看，不僅接受母公司委托從事資產管理業務，還為外部客戶服務，受托管理其他客戶資產。[1]從管理的資金性質看，除保險資金外，還涉及銀行、養老金、共同基金、不動產、私募等眾多領域。資產的載體基本都是各類信托產品，包括為公司養老金服務的產品；為大型機構委托理財服務的產品；公司型基金產品；零售基金產品；貨幣市場基金產品；直接投資產品；保險基金產品等。所轄保險基金的投資地區涵蓋了包括北美、歐洲、亞太地區以及拉丁美洲等。[2]

同時在投資理念上，國外的保險公司擁有完善的投資管理體系，投資理念和投資策略比較積極，可以說是兼顧了保險投資的收益性原則和安全性、流動性原則。在保險資金監管上國外的保險投資監管呈現出多樣化，多層次、嚴格型、綜合性的特點。以美國為例，在保險投資的比例限制方面，較為嚴格，如紐約州保險法規定保險公司在普通股、合伙股等股權方面的投資占其可運用資產的比例不能超過20%。

三、對于中國保險資金投資的部分想法

結合以上的情況，總結歸納了對于完善我國保險資金運用的初步的一些想法

（一）進一步拓寬保險資金的運用范圍，加大投資產品創新力度

只有創新才能走在同行的前面未來，加大對研究開發的投入，提高投資品種、投資方式的創新能力，運用創新方法提高產品本身防范各種風險的能力。在準備金充足、資產負債保持平衡的情況下謹慎選擇配置一些相對高風險的產品以提高投資收益，比如地產等基礎設施，也可以進入實業投資、期貨、甚至權證等領域。目前根據相關規定，已經對于保險資金運用有部分放開，保監會在《保險資金間接投資基礎設施項目試點管理辦法》中已明確鼓勵保險資金投資符合國家發展戰略計劃并且關系民生和社會效益的項目。保險公司可以借此契機以設立產業投資基金的方式參與不動產投資，如環保項目、基金設施建設等方面的投資，同時加快推出國債期貨等衍生產品，增加保險資金避險手段，同時完成向資產管理者的角度轉變，憑借在投資、精算等方面的人才與技術優勢，為社?；?、政府、機構代為管理資產，發起和設立基金，進行投資咨詢等。

（二）健全風險管控體系，提高資產管理水平

根據保監會2010年8月開始實行的《保險資金運用管理暫行辦法》第四條規定，保險資金運用必須穩健，遵循安全性原則。完善風險管控體系，審慎評估投資風險和人為操作風險，避免意外的資產損失。保險資金的風險管理主要依賴于建立和貫徹有效的總體風險管理制度和實施有力的各投資品種風險控制措施，強調獨立托管制度和保險投資體系的前后臺分開原則。規范保險資產管理運作流程，完善保險資金運用信息管理系統，構建涵蓋識別、測量、控制等環節的完整的信用風險管理框架。在放寬保險投資方式的同時，應審慎控制保險資金運用比例。建立健全保險資金運用監管指標體系，建立并采用資產負債匹配管理、風險資本要求、投資精算師制度等。加強資金運用監管信息的基礎建設，完善保險資金運用的信息披露制度，實行資金運用的分類監管。[3]

（三）完善保險投資運作管理架構

完善保險投資運作管理架構方面，一是要進一步實現承保業務與投資業務的分離，建立保險公司投資管理委員會領導下相對獨立的投資管理架構，并實行業務前后臺分開、決策與操作分離、人財分離等制度；二是充分利用技術和保險公司人才、技術、信息管理方面的優勢，在完善保險業務系統的同時，建立投資管理系統，其中一個重要內容是開發對未來、資本市場、利率走勢等市場因素變化的敏感性分析工具；三是建立一支高素質的投資管理人才隊伍，根據保險投資的要求和未來發展的需要，有計劃引進一批有基金管理、產業投資、債券交易以及其他金融背景的專業人士，給予特殊待遇；四是通過規模操作、監控、評估過程，建立科學的投資決策、風險控制、績效評估和投資運作流程。[4]

參考文獻：

[1]陳卓苗.保險資產管理公司如何持續發展[N].中國保險報,2011-04-26.

[2]鄂庭.我國保險資產管理現狀和發展趨勢[N].中國保險報,2010-06-21.

第8篇：保險資金特點范文

【關鍵詞】保險資金，直接市場，基金業

一、改變保險資金直接入市的保險資金投資模式后

隨著保險資金運作渠道，拓寬了市場對于原有投資模式都將產生一定的影響。保險公司的直接市場保險資金成本估算，風險控制，人員配備，投資策略，債務結構創造了新的挑戰。在基金業，保險公司目前的持有人是基金份額的主要組織，根據中國保險監督管理委員會于2002年年底公布的統計數據，保險公司投資于股票型基金的金額為30.78十億人民幣，占對于基金凈值總額的27.3 % ，基金業規模的1/3來自保險業。直接進入市場在一定程度上保險資金，影響了基金業的資金來源，同時也對基金業的現有業務形成沖擊。基金業和保險業，形成一個新的市場關系，在過去的重要性，基金市場為保險資金間接方式已減少。隨著大型機構投資者在資本市場澆理性股市，資本市場的有效運作，將加強機構投資者在游戲中的角色，這將迫使基金管理公司對建立和保業務策略進行調整行業之間的良性互動。

二、保險資金直接影響市場

保險資金直接影響了基金業的市場基金業，保險資金直接入市對基金業是一個雙刃劍。隨著保險資金， QFII等機構投資者的加入，以保護證券市場，以及國家政策，股市的整體狀況正在改善，這將是基金業的機會很重要。直接進入市場的保險資金有利于整個股市的好，經過一個大的機構投資者，保險公司，直接干預可以發揮在比賽中的重要作用，促進證券市場的健康運轉。在證券市場基金業的正常運作，以更好地利用其在財務管理專業知識，更有利于創造良好的性能優勢。保險資金直接入市對基金業所造成的激勵基金行業的影響會做出更好的自我管理和運作體系。

中國保險資金投資基金的重要來源，保險資金占基金份額的總體比例約為1/3，保險資金直接入市后，保險資金投資基金業的比例有所下降。該基金的很大一部分的利潤正在從基金管理費所得，如果到期后的基金不能保持這部分的封閉式基金份額，或開放式基金是一個顯著回購，基金的收入將大幅度減少。隨著金融部門繼續加強在國外的競爭在基金業，投資理念缺乏特色，面對混合的趨勢，投資管理基金管理公司的整體水平將逐漸失去了保險公司的機構投資者。的基金業的資本市場投資表現的整體環境具有中國資本市場產生重要影響還沒有形成一個完善的經營機制，持續下降，近年來，證券，基金行業是很難與它的專業財務和出色的表現。保險資金直接入市后，如果不及時做出調整，基金業，將失去保險資金投資更多。

保險資金的直接面對沖擊市場，基金業應拓寬其資金來源?；饦I在機構投資者的吸收，并應制定一個個人投資業務，充分發揮公共財政管理的職能。財政部門要加強對自身的公司治理機制，結構合理的激勵和約束機制的建設，提高他們的業務策略，以提高投資水平，規范投資運作?；鹦袠I在產品定位，產品設計，客戶服務應該是一個更大程度滿足機構投資者的需求，其在吸引更多的投資表現出色的同時，充分發展自己。

三、保險資金直接與基金業的市場互動

（一）保險公司作為一個理性的投資者，收益率會比較投資于投資渠道的選擇。直接投資的保險資金入市的股市比預期收益率后，只有通過高投入的資金，它可能會導致從保險公司的資金投資于股票市場的基金的一部分撤出。由于股市波動較大的投資回報不確定的。相比之下，保險資金的其他投資渠道的收益率，目前的投資收益率的基金業還是比較高的。

（二）屬于低投資者風險偏好的保險公司，穩健的投資是最重要的經營原則。因為股市的風險是比較大的，中國股市的特點是隨機游走弱勢有效市場，股票的低定價效率，更大的風險。相對穩定和有利可圖的投資基金，保險公司和基金有良好的合作傳統，在過去的經營實踐中，基金間接地通過保險資金入市已經達到一個更好的回報率，有效地規避了風險。中國的資本市場，雖然有不穩定的早，但長期政策的基礎上強力推進，資金閑置資金的巨大需求的巨大的社會和經濟發展，市場有著積極的長期趨勢。憑借其基金業更專業的財務管理的優勢，實現在股市良好表現，從而吸收更多的保險資金。根據需要，以分散投資風險，保險資金仍將保持投資于本基金。

（三）從目前情況看，投資于基金的資金比例的保險資金并不高，保險公司的投資渠道仍然相當有限。保險基金，基金中的基金作為保險投資渠道的年增長率將有助于保護保險公司的投資收益。 “暫行辦法”規定保險資金可以限制該市場的規模是保險公司總資產的5 %，去年投資的資格，保險公司直接投資流入市場，也有嚴格的限制，保險資金的比例直接在股市投資仍然是非常小的。

保險資金直接在股市投資，保險公司的主要客戶既是基金，該基金也是一個重要的競爭對手，資本市場的情況之間，從而實現帕累托最優只是一個良性的互動?；鹦袠I具有成本低規模，高效率的專業管理優勢，低風險的投資多元化，本基金的良好表現一定能吸收大量的保險資金進行投資。對基金行業的資金來源，雖然保險資金將直接市場基金行業有一定的挑戰，但我們的保險資金已經在最近幾年的快速增長，其在基金投資規模將繼續增長。部分資金在保險公司出色的基金表現，能促進優勝劣汰市場基金，該基金的獎勵的生存，從而推動基金業和保險業之間的良性互動手中的增量流。

結束語：保險資金直接入市是拓寬保險投資渠道的重要舉措，將進一步促進資本市場和保險市場的互動。機構投資者在資本市場，以增強游戲，有利于長期利好資本市場的。直接保險資金入市，保險業和基金業的影響將是進一步的實證研究跟蹤。保險和基金業必須面對新的市場環境做出理性的風險管理，投資安排和產品創新。

參考文獻：

[1]《科技情報開發與經濟》2005年19期

[2]中國新技術新產品》2011年16期

[3]《稅務與經濟》2000年03期

第9篇：保險資金特點范文

保險投資是保險公司在組織經濟補償和給付過程中，將積聚的閑散資金合理運用,使資金增值的活動。保險公司的資金來源由資本金和保費收入構成，其中可用于保險投資的基本上是資本金、準備金〔按比例從保費收入計提〕和承保盈余三部分。由于保費收支所存在的時間差和數量差，使保險公司積累了大量暫時閑置資金，為保險資金投資創造了可能；保險公司的生存發展及自身職能的履行，使保險資金投資成為必然。

(一)保險投資發展的內在動因

1．保險投資可以減少保險市場因競爭加劇，而導致保險公司主營業務利潤下降的程度。

保險公司的業務大致分為兩部分：承保、投資。從發達國家成熟保險業的情況看，承保利潤為基本持平或虧損，主要作用是吸納資金；而投資利潤決定了保險業的生存和發展。在1975~1992年間，除日本和德國以外，其余幾國平均承保利潤均為負數，保險公司主要利潤來自投資收益。

2．保險投資可以加快保險資金積累，提高償付能力。

保險公司償付能力由資本金和公積金構成。保險投資獲得的利潤，一方面可以按比例計提公積金，成為保險公積金積累的間接源泉，提高保險資金的安全性，做到保險資金的保值增值。另一方面，在保險公司認許資產和負債之差不滿足保監會要求的數額時，保險投資利潤的一定余額可以轉為擴充資本金，為保險公司償付能力壯大提供了資金準備。

3．有效的保險資金投資收益，可以降低保險費率，提高市場競爭力。

在現階段市場經濟環境下過高的費率，無疑會影響投保人的投保積極性。通過保險投資活動，可以增強保險企業的贏利能力，為降低保險費率提供物質條件。這樣既能發展壯大保險企業自身經濟實力，提高其收益，也能降低保費，提高保險企業市場競爭力。

(二)保險投資發展的外在動因——資本市場的發展與完善

資本市場的迅速發展，一方面使得各種金融工具不斷創新，政府債券、金融債券、公司債券以及股票發行的品種和數量不斷增加，使保險投資有了更多可選擇的客體；另一方面，各種類型的機構投資者在資本市場的占有率也穩步上升，保險公司、養老基金、共同基金成為資本市場的主要機構投資者，不僅了擴大的資本市場的投資規模，還降低了資本市場的非系統性風險。

二、我國保險投資現存的問題

我國保險業在改革開放以來，始終保持了平均30%以上的高速增長。截止到2003年底，全國保險業資產總額為9122.84億元，保險資金運用余額達到8739億元，但在高速增長的背后隱憂亦存。投資收益率下降是保險投資中最突出的問題。

我國保險公司投資收益率下降的表現：

第一，保險可用資金的快速增長和資金運用渠道狹窄的矛盾突出。

從國際保險市場看，保險投資采用了多種保險投資方式，具體包括：銀行存款、債券、股票、抵押貸款、保單質押貸款、不動產投資等。安全靈活多樣的投資方式使得不同的保險公司可以根據自身的特點和需要選擇投資方式，按照收益性、流動性的要求和原則對基金進行投資組合。而我國保險資金運用僅限于：銀行存款，買賣政府債券，買賣金融債，買賣中國保監會指定的中央企業債券，同業拆借和保監會同意的其他資金運用形式。雖然保險基金能進入國債市場和同業拆借市場，但受到交易品種、交易額、交易環節及市場本身發展程度的制約，難以進行現券交易，缺乏流動性，也制約了保險公司的投資運作。

第二，保險資金利用率低且主要用于銀行存款，投資結構不合理。

在發達國家，保險投資率一般位于80%以上，壽險的投資率可達到97%。以美國為例（見表2），而我國保險投資還不到50%，有限的保險資金主要限于銀行存款，資金投資運用率很低，結構單一（見表3）。

資料來源：中國保監會網站經整理得到

1．從表2中可以看出，1993-1997年這5年間,美國壽險公司的投資中,證券投資所占比重達70%。其中，政府債券在投資比例中呈減少趨勢，股票和公司債券的比例在逐年上升；抵押貸款比例下降，保單貸款和不動產保持穩定。1997年，資產結構比重依次為：公司債券、股票、政府債券、抵押貸款、保單貸款和不動產。

2.從表3中可以看出，我國保險資金主要用于銀行存款,保險投資所占比重不到50%。在保險投資中，國債投資的比重較大，在投資比例中呈逐年減少趨勢；證券投資基金比重較小，基本保持穩定，其他形式的投資在逐漸增加。

3．兩表對比分析可見，美國壽險公司以證券投資為主；我國保險資金運用仍以銀行存款為主，占其資金運用的一半以上。這種保險投資結構使我國保險公司投資收益與國外產生很大差距：美國、英國等西方保險公司1975—1992年的年平均投資收益率在8%—12%之間；而2002年我國保險資金平均收益率僅為2.97%，投資收益率很低。

由于資金無法充分利用，巨大的資金余額正處于低效益的空轉狀態。同時，銀行存款和購買國債的比例過大，證券投資基金的比重過小的投資結構，也不利于保險資金分散投資風險和建立有效的投資組合。

第三，保險公司資產和負債嚴重不匹配。

資產與負債的匹配一般是指投資資產與對投保人負債之間期限結構的配比關系，包括資產與負債期限不匹配、預期資金運用收益率與保單預定利率不匹配等。資產匹配的最基本要求是構造一種資產結構，保證在任何時候資產的現金流入與負債的現金流出相對應。如果這種對應不能實現，就會產生資產與負債不匹配的風險，導致保單償付發生困難或資產預期收益受到影響。

壽險資金一般具有保險期限長、安全性高等特點，因而在我國現今這部分資金比較適于投資長期儲蓄、國債、房地產等。財險資金期限相對較短，流動性要求較強，比較適于同業拆借、股票投資等流動性強、收益高的投資品種。目前，由于我國比較缺乏具有穩定回報率的中長期投資項目，致使不論資金來源如何，期限長短與否，基本都用于短期投資。這使得保險公司資產和負債期限結構不匹配，嚴重影響了保險資金的良性循環和保險公司的償付能力。

第四，保險公司資金受到銀行利率影響，存在較大的系統風險。

由于我國保險投資中利率產品的比例過大，利率變化對保險投資收益影響很大。尤其是近幾年來，人民銀行連續8次調低銀行存款利率，使保險公司的資金成本高于存款利率。目前5年期存款利率僅為2.88%，而保險資金平均成本高達6.5%，保險資金大量存于銀行產生了較大的利差損。這使得我國保險業，尤其是壽險業面臨較大的利率風險。

三、充分利用外在動因，使保險投資與資本市場互動結合

保險業的發展離不開有效的保險投資，從各國保險業的投資結構來看，證券投資在保險投資中占據越來越重要的地位。資本市場成為保險投資的重要場所，保險投資也成為聯系保險市場與資本市場的重要紐帶。

(一)我國已從宏觀層面把資本市場作為拓寬保險資金運用渠道的重要領域

保險投資的渠道狹窄，限制了保險公司的投資運作，也影響了保險投資的收益率。從各國保險監管機構對資金運用渠道的規定來看，一般對保險資金入市的限制比較寬松。從我國保險業發展的實踐看，我國也正在開始把資本市場作為拓寬資金運用渠道的重要領域。1999年10月，保監會批準保險資金間接入市。根據當前證券投資基金市場的規模，確定保險資金間接進入證券市場的規模為5%。新《保險法》將原法第104條第三款，修改為第105條第三款“保險公司的資金不得用于設立證券經營機構，不得用于設立保險公司以外的企業?！笔鶎萌腥珪Q定，將大力發展機構投資者，拓寬合規資金入市渠道，為拓寬保險資金運用渠道留下了空間。2004年2月頒布的《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》提出“支持保險資金以多種方式直接投資資本市場”，表明拓寬保險資金運用渠道的方向和趨勢已非常明確。

(二)資本市場提供多種信用形式，為保險投資結構的合理配置奠定基礎

我國保險資金運用，由于投資結構不合理，形式單一，存在較大的系統性風險。而資本市場上多種投資工具的選擇，使保險投資可用空間增大。保險投資在資本市場上可選擇不同期限、不同性質、不同風險和收益的證券組合。既能滿足不同性質和期限保險資金的需要，達到資產負債匹配；又能有效地分散風險，形成一個合理的投資結構，保證投資的安全性和收益性。

（三）保險投資為資本市場的發展提供資金支持

保險業務的特性使保險公司擁有大量的長期穩定的投資基金，成為資本市場上一個重要的機構投資者。保險業通過吸收長期性的儲蓄資金，并按照資產匹配的原理直接投資與資本市場，實行集中使用，專家管理，組合投資，可以為資本市場發展提供長期穩定的資金支持。即增加了資本市場資金供給，又刺激了資本市場籌資主體的資金需求，擴大了資本市場的規模。

保險公司通過承購、包銷、購買參與一級市場的發行和做為機構投資者參與二級市場的流通，以其在風險一定的條件下通過經常性的調整投資資產組合，實現受益最大化。這不僅有利于穩定資本市場，削弱投資者操縱市場的能力，降低資本市場的系統性風險；而且有利于完善資本市場結構，促進市場主體的發育成熟和市場效率的提高，從而實現資本市場發展和保險投資收益提高的相互促進、相輔相成的良性循環。

總之，中國保險業要發展，不僅要發揮好保險的經濟補償和社會管理功能，還必須充分重視和發揮好保險的資金融通功能，把保險資金運用與保險業務發展放在同等重要的位置，不斷拓寬保險資金運用渠道，加大保險業參與資本市場的力度。資本市場要利用保險投資的有利條件，盤活資金，產生效益。促進金融資源的優化配置,從而最終達到保險業與資本市場“雙贏”的目的。

參考書目:

《新形勢下的保險資金運用：開放與投資安全》作者：張洪濤中國人民大學出版2003年6月第1版

《現代保險企業管理》作者：董昭江人民出版社2003年7月第1版

《保險公司經營管理》作者：魏巧琴上海財經大學出版社2002年11月第1版

《建立健全貨幣市場、資本市場、保險市場有機結合，協調發展的機制》