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前言
中小企業作為國民經濟中的重要組成部分，是解決稅費繳納、就業等多種問題的中堅力量，并從根本上提升工業的生產總值。隨著我國綜合國力的增強，經濟開始呈現全球化的發展趨勢，更多的外來企業開始在國內生根發芽，使得競爭白熱化的市場對中小企業的發展造成嚴重影響。只有構建完善的財政金融扶持政策體系，確保中小企業在市場中站穩腳跟，并推動國民經濟水平的進一步提升。
一、構建中小企業財政金融扶持政策體系的價值
（一）完善社會主義經濟體制
中小企?I作為我國現代社會主義市場經濟體制中的重要組成部分，可以對市場機制進行靈活的反應，并也作為最有活力[1]、波動頻率較大的重要部分。針對我國經濟水平快速發展的現狀，例如江蘇、浙江、廣東等地的中小企業都在進行快速發展，這些地區的社會主義市場經濟的整體水平也都在近幾年來得到了大幅提升。由此可見，促進中小企業進行發展，是幫助我國構建完善社會主義市場經濟體制的有效舉措。
（二）維護社會經濟穩定
中小企業的主要特點便是其屬于勞動密集型的產業類型，雖然其生產的產品還處于較為初級的階段、技術含量不高，也并不會對員工有過多的要求。但是其就業方式極為靈活，為農民以及相關無業人員提供了大量的就業機會，并有效緩解了我國所面臨的巨大就業壓力。與此同時，中職院校、高職院校畢業生的主要就業渠道也可是中小企業。由此可見，中小企業得以快速發展，是維持我國社會安定、構建和諧社會的主要手段。
（三）對經濟結構進行優化與調整
我國中小企業的主要特點便是產業整體規模較小、資金充足率較低、科技含量要求不高等特點，這便使得其成為促進我國經濟綜合水平發展的主要部分。各類企業并存是社會主義經濟體制的基本特點，也是現代社會得以持續發展的必然趨勢。目前隨著我國中小企業不斷轉型、拓展，對產業結構實現了優化、調整。
二、我國中小企業在發展進程中面臨的主要問題
（一）內部管理水平差異較大
由于我國中小企業規模小、流動資金少，導致大部分的中小企業并不具備良好的科技創新能力，也無法在市場中樹立形象、自身品牌[2]。這也是造成中小企業無法抵抗市場風險的主要原因，并作為中小企業的主要特點之一。
相比于大型企業來說，中小企業基本處于創業階段，其整體素質差距較大，使得管理工作開展的較為艱難，基本是采用個人管理、家族式管理模式。以這兩種管理模式進行發展的中小企業，雖然在企業建立初期，由于家族的凝聚力，使得其可順利經營。但在后期生產運營過程中，家族式的管理模式便開始出現各種矛盾、沖突，并嚴重制約企業的正常發展。另一方面，在部分中小企業進行生產經營過程中，還存在資源浪費、環境污染等問題，這也對其健康、持續發展造成惡劣影響。
（二）融資困難
從貸款制度方面來看，目前大部分的金融機構制定的貸款制度并不適合中小企業開展融資。在目前我國實施的中小企業管理模式主要是利用條塊分割模式，但政府部門中會存在職能重疊、機構設置重復等問題，這也導致無法為中小企業提供有效的規范，也沒有針對中小企業融資問題專門設置融資服務機構。從商業銀行的貸款方面來看，由于商業銀行的貸款途徑較為困難。針對目前我國對金融體制的優化、改革，使得商業銀行開始朝自主經營、自負盈虧的方向發展，由于商業銀行過于注重自身的利益，并不愿主動為中小企業提供貸款服務。另外，從中小企業方面來看，由于中小企業規模較小、管理制度不完善，使得其內部的財務制度也會出現不健全的問題。使得商業銀行對中小企業的償還能力持懷疑態度，并不愿意付出資金為中小企業提供貸款服務。自商業銀行的貸款理論開放之后，銀行并沒有將自身的自主定價權利合理應用，金融定價存在較大的漏洞，導致中小企業承擔的貸款利率較高，并不要達到高額利率、高擔保的需求。
（三）社會化服務體系不健全
對中小企業進行金融政策扶持是一項較為復雜、技術性較強的系統工程。但根據目前的發展狀況來看，我國的融資擔保制度、信息網絡制度、科技技術力量的整體水平并無法為中小企業提供有利的金融服務。另一方面，由于我國并么誒有設置類似美國SBA結構的管理部門，使得中小企業發展過程中面臨的主要問題便是社會公共服務體系不健全。
三、我國中小企業發展財政金融扶持政策體系構建策略
（一）構建完善的投資引導資金
在我國，中央政策是引導地方政府響應、跟隨的主要措施，相關部門應鼓勵出臺政策，并對地方政府形成良好的引導作用，從而起到完善投資引導資金的目的，最終形成中央-地方政府模式的創業投資引導資金扶持體系。其中要注意的是，在中央引導資金與地方引導之間的關系是以股權的方式存在的，并不是一般的行政上下級關系。也可以將其看作為，由中央政府為主導的資金，對地方政府資金具備知情權、質疑權、決策權等，但不能對其直接命令，要讓引導資金確保其獨立自主的存在形式。
第一，政府應不斷提升資金的投入力度，才能更好地惠及中小企業。第二，政府應將創新投資引導資金充分利用起來，并確保具備保本、循環利用的效果。政府的引導資金通過上市、并購、股權轉讓等多種退出形式獲得可觀的利益匯報，從原則上來說，可以進行第二輪的引導，并將資金轉向下一波中小企業的引導中。第三，要將引導資金的杠桿作用充分發揮出來，由政府出資的引導資金，可以將其以4倍進行放大，并對其他社會中的各項資本產生吸引，便會出現二次的放大效應。通過這樣的方式，可以將市場手段優勢充分發揮，并對中小企業融資難的問題完美解決。
另一方面，從管理模式方面來說，由于在我國東部地區的創業引導資金發展進程較快且較為成熟，因此便可以將其引導模式、運行模式在全國范圍內進行大范圍推廣。這種運行模式中主要包括參股、跟進投資、融資擔保等。
（二）構建完善的中小企業融資專項貸款扶持政策
1.轉向貸款扶持政策構建設計方案
在對專項貸款機制進行設計的過程中，應根據四方主體作為主要設計框架。其中主要包括：第一，要將財政資金進行整合，從而確保轉向貸款資金不會出現分散以及碎片化的現象發生。針對中小企業在融資過程中所使用的轉向資金，要加強對其使用、效益等情況的掌握程度，并對專項資金客觀存在的重要性、規模性、合理性進行科學評價、管理，才能確保專項資金被赫爾利利用，達到集中財力做大事的目標。第二，要將政策性國有銀行作為扶持政策體系的構建樞紐，要將審查、監管、資金使用等各方面的作用充分發揮出來。其中主要包含對各種政策性專項貸款的規劃制定、政策性國有銀行對商業銀行提出的申請進行嚴格審核。另外，對于封校較高的項目來說，要將中小企業的信用[3]、資質等各方面發展情況了解清除。第三，要將商業銀行當做主要承辦對象。主要是由于商業銀行具備專業較強的?L險評估作用，并可以對各方信息進行充分采集與加工。商業銀行的主要作用便是對中小企業的授信扶持政策不斷完善，并使其信息系統、業務操作流程盡量規范，可以對中小企業進行準確的評估，并促進中小企業不斷加快融資速度。
2.操作專項貸款需要注意的事項
如果將普通的專項貸款舉例，例如在其中的升級貸款中，第一，要確保同一申請人只能對升級貸款申請一次。如果申請人的償付能力、信譽、經營狀況都較好，便可以向政策性銀行再次對該貸款進行申請。第二，應制定合理的貸款額度，如果中小企業提供可以足值低壓的物品進行擔保，便可以對其貸款額度進行重新設置。第三，申請人在向商業銀行提出貸款要求過程中，可在月底對政策性銀行申請利息補貼。
（三）構建完善的信用擔保體系
為了加強中小企業發展財政金融扶持政策體系的構建水平，在構建信用擔保體系的過程中，應將政策性擔保作為基礎，其也是對我國財政金融政策、貨幣政策的有效補充。針對目前我國信用擔保市場運行現狀來看，要想實施政策性擔保，便要將組織能力、機構屬性、財政扶持資金投入、業務水平、運行能力、風險控制能力等方面共同提升，才能加強政策的整合力度，確保政策性擔保可以對中小企業融資形成良好的幫助。
財政政策取向關鍵取決于經濟是否滯脹還是通脹
眾所周知，財政政策從來是為實施經濟持續發展服務的重要工具。它取向什么樣的座標，主要看計劃期內經濟是否滯脹或通脹。如果經濟滯脹，就要實施積極的財政政策；反之經濟通脹，就要實施緊縮的財政政策。例如近幾年來，我國連續多年推行擴大的財政投資政策即積極的財政政策，決定性因素是由于我國經濟滯脹。無論在我國還是國外都是如此。因為實施積極的財政政策，都有著共同的衡量標準，即為了實現抑制通膨脹，擴大內需，拉動經濟增長的目標。我國自1998年以來，實施積極的財政政策就是在當時國內外的經濟環境下推行的。國外，亞洲出現了經濟危機，中國作為一個大國，為了緩解經濟危機，有責任通過實施積極的財政政策，幫助有關國家擺脫危機；國內，存在著嚴重的通貨滯脹，這是更重要的因素，更加需要實施極極的財政政策。
實踐已證明了這一政策的正確性。由于實施了積極的財政政策，從1998年到現在，我國的經濟保持了適度快速增長，有力地拉動了整個經濟發展。例如我國發行的國債，從1998年至2001年4年時間里，共發行5100億元，用于基本建設，分別拉動經濟增長1.38、1.44、1.81、1.66個百分點，使我國的經濟在世界經濟處于衰退的情況下，仍呈現一枝獨秀。看來，只要有利于抑制通貨滯脹，有利于擴大內需，有利于經濟增長，實施積極的財政政策是十分必要的。當然在我國經濟通脹的情況下，財政政策的取向將會是緊縮的財政政策．
財政政策取向還必須考慮利與弊的因素
實施積極的財政政策，不僅要考慮上述定性因素，還應考慮實施中的利與弊的因素。積極的財政政策正如其它政策一樣，都有一定的極限。當長期實施積極的即過度的財政政策，必然會帶來負面影響，也就是說，實施積極的財政政策有利有弊。它的利表現在上述已經闡明的抑制通貨滯脹、擴大內需、拉動經濟增長等方面；它的弊主要反映在：
1、影響宏觀管理平衡。由于長期的國債投資，必然帶來固定資產投資的快速增長，促使投資的增速不僅超過gdp的增速，而且在國民收入中的比重超過消費的比重，這就使國民收入中的積累與消費的比例不協調，從而影響宏觀管理的平衡。我國歷年經濟發展的實踐已經證明：積累占國民收入中30％的比例是合適的。它既不會帶來通貨膨脹，也不會帶來通貨滯脹。但目前積累占國民收入的比例將近40％，影響了積累與消費比例的協調。所以長期實施積極的財政政策會帶來宏觀管理上的難題。
2、影響消費需求相對不足。由于積累投資占gdp的比重過高，消費需求的增長就受到影響，就會對gdp增長率的貢獻帶來不利。例如，2001年上半年消費增長率，對gdp的增長貢獻率不足40％。與此同時，還應看到，消費率的下降，直接影響居民收入尤其是農民收入增長的緩慢，導致了農民和城市居民弱勢群體的出現，從而拉大了不同收入階層之間的差距。據國家統計局統計，我國居民收入差距，以基尼系數為衡量標準，已經達到了0.4的警戒線。這就直接影響有效需求的擴大，進而影響整個國民經濟增長和社會的穩定。
3、增加中央財政負擔。由于連續多年發行國債，國債余額已從1998年占gdp的比重只有10％，上升到2002年的18.3％，快要達到國際公認的20％警戒線。不僅如此，我國的國債償還，不像有些國家債務由中央和地方分級負擔，而是多集中在中央，債務由中央財政負擔。所以推行持續的財政政策，極不利于中央財政的收支平衡。
4、影響產業結構的調整和財政制度的改革。由于實施積極的財政政策，投資基本上偏重于第一、二產業，第三產業發展滯后，使長期未解決好的產業結構調整的矛盾，進一步擴大化。因而，它既不利于經濟持久增長，也不利于勞動者就業，更影響國家財政體制改革。另一方面，由于國債的投入基本上是政府的投資，拉動經濟增長的主要是國有資本，這就削弱了民間資本的投入，從而使得擁有民間儲蓄達7萬多億元的資本不能充分發揮作用。作為財政體制改革的任務之一，就是要充分發掘民有資本的發展空間，使投資主體多元化。
由上可見，實施積極的財政政策，要考慮利弊兩方面因素，根據我國國情和國內外經濟形勢的發展，從實際出發，確定財政政策的取向是否推行積極的財政政策還是緊縮的財政政策；如果推行積極的財政政策，需要多少年限為宜。否則，不掌握火候，將會帶來嚴重后果。
積極的財政政策在實踐中應當逐步退出，但不能急下
當前，我國經濟增長的基礎還不牢固，又面臨著嚴重的失業和不良債務等社會問題，這就需要我們一方面繼續實施積極的財政政策；一方面要逐步退出，認真解決好在實施積極的財政政策過程中產生的問題，但一定不能急下。對此，我們應采取以下對策：
第一，要提高認識。在我國，實施積極的財政政策，自1998年以來已快五年，盡管成績顯著，但帶來的問題不少，應當引起重視，一定要看到我國連續數年發行的國債，占gdp總額比重已逼近國際警戒線；還債的依存度主要靠中央財政。這就要求我國的財政政策，從積極的財政政策框架中跳出來，變成適度的財政政策。所謂適度，就是要通過綜合性的財政決策，實現既不增加中央財政負擔，又能拉動經濟增長，擴大消費需求的目標。只有這樣去認識和處理問題，才不會把積極的財政政策，作為長期實施的政策。
【關鍵字】宏觀經濟，財政政策，貨幣政策
對一個國家來講，它的宏觀經濟目標包括促進經濟增長，維持物價穩定，降低失業率和促進國際收支平衡。為了實現這些目標，政府在宏觀經濟中扮演著重要的角色。無論是出于協調本國經濟發展的需要還是出于穩定物價、擴大就業的需要以及參與國際競爭、維護國家經濟安全的需要，政府干預經濟或參與經濟在世界大多數國家早已成為現實。
一、政府在宏觀經濟中的作用
市場經濟自發性、盲目性與滯后性的天然缺陷使市場失靈在所難免。高效的政府調控是市場正常運作的必要保障。因而，現代市場經濟應該是市場調節與政府宏觀調控有機結合的經濟。
政府的作用主要體現在其宏觀政策的選擇與應用上。宏觀經濟政策是指國家或政府為了增進整個社會的經濟福利、改進國民經濟的運行狀況、達到一定的政策目標，而有意識、有計劃地運用一定的政策工具來制定解決經濟問題的指導原則和措施。宏觀經濟政策包括財政政策和貨幣政策以及收入分配政策和對外經濟政策等。
二、財政政策和貨幣政策
（一）財政政策
1.財政政策的含義
財政政策是政府為了達到一定的宏觀調控目標，對稅收、政府購買、政府轉移支付進行調整以影響總需求，進而影響國民收入和產出的政策措施。財政政策包括擴張性的財政政策和緊縮性的財政政策。簡單地說，擴張性的財政政策是增支減收，緊縮性的財政政策是增收減支。
2.財政政策的傳導機制
以擴張性的財政政策為例，它發揮作用的傳導過程是：當政府實行擴張性的財政政策時，可以通過減稅，增加政府支出（如增加政府購買或增加轉移支付），以及增加投資津貼來實現。假設增加政府購買，政府購買作為總支出的一部分，增加了總支出（Y = C+I+G+X-M， G，Y）；而當產品市場均衡時，總收入應該等于總支出，由此，總收入也增加。因此，擴張性的財政政策可以引起國民收入增加。而政策實施同時也會產生反作用：當國民收入增加時，人們對貨幣的交易預防需求隨之增加，在貨幣市場均衡的條件下，投機需求就必須減少，而投機需求與利率是負相關的關系，因此利率上升；利率作為投資的成本，導致私人投資下降；而私人投資作為總支出的一部分，帶動總支出的減少，從而引起國民收入的下降（G， L=k*Y-h*i， Y， L，i，I，Y）。政府購買增加導致私人投資減少的作用，在經濟學中被稱為“擠出效應”。同理，政府運用另外兩個工具，即稅收和轉移支付，其變化會引起個人可支配收入的變化，從而影響消費，而消費作為總支出的一部分又影響了整個支出與收入。當然它們在實施的過程中同樣具有一定的反作用，而反作用程度的大小直接影響財政政策的實施效果。
3.財政政策的決定因素與實施效果
財政政策的決定因素與IS和LM線密切相關。在IS線斜率不變的情況下，LM線越平緩，財政政策越明顯；反之，LM線越陡峭，財政政策越不明顯。在LM線斜率不變的情況下，IS線越平緩，財政政策越不明顯；反之，IS線越陡峭，財政政策越明顯。而在特殊情況下，在古典主義極端情形下（長期，LM線為豎直的直線時），財政政策完全無效；在凱恩斯主義極端情形下（短期，LM線為水平的直線時），財政政策完全有效。
擠出效應也是影響財政政策的因素之一。當擠出效應效果大時，貨幣政策不明顯；擠出效應小，則效果明顯。擠出效應體現在圖形上就是IS與LM線的斜率，IS線平緩，LM線陡峭，代表著較為顯著的擠出效應。因而擠出效應對財政政策效果的影響在本質上仍可歸結為IS和LM線的問題。
（二）貨幣政策
1.貨幣政策的含義。貨幣政策是政府為達到一定的宏觀調控目標，通過中央銀行對貨幣供給量進行調整來改變利率，進而影響國民收入與產出的政策措施。貨幣政策也分為兩種：擴張性的貨幣政策和緊縮性的貨幣政策。簡單地說，擴張性的貨幣政策是增加貨幣供給量（放松銀根），緊縮性的貨幣政策是減少貨幣供給量（緊縮銀根）。具體實施時，央行可以通過調整（再）貼現率，調整法定存款準備金率，以及公開市場操作來實現。
2.貨幣政策的傳導機制。以擴張性的貨幣政策為例，貨幣政策對國民收入的傳導作用是：當央行擴大貨幣供給量，利率就會隨之下降，以利率為成本的投資便會增長，從而拉動總支出，使總收入增加（Ms，i，I，Y）。與財政政策相似，貨幣政策的實施同樣具有反作用：貨幣供給量的增加導致人們手中的錢增多，從而交易預防需求增加，交易預防需求與收入是正相關的，因此貨幣需求也增加，貨幣需求的增加，又使得利率上升，利率的上升導致私人投資下降，私人投資作為總支出的一部分，帶動總之出的減少，從而引起國民收入的下降（L= k*Y-h*i，L，i，I，Y）。
3.貨幣政策的決定因素與實施效果
貨幣政策的決定因素同樣取決于IS與LM線。在IS線斜率不變的情況下，LM線越平緩，貨幣政策越不明顯；反之，LM線越陡峭，貨幣政策越明顯。在LM線斜率不變的情況下，IS線越平緩，貨幣政策越明顯；反之，IS線越陡峭，貨幣政策越不明顯。而在特殊情況下，在古典主義極端情形下（長期，IS線為水平的直線時），貨幣政策完全有效；在凱恩斯主義極端情形下（短期，IS線為豎直的直線時），貨幣政策完全無效。
綜上，從直觀角度講，財政政策和貨幣政策實施的效果與IS線及LM線的斜率密切相關。一般情況下，若一國IS曲線比較陡峭，而LM曲線比較平坦，則財政政策效果好；若IS曲線平坦，而LM曲線陡峭，則貨幣政策效果好。
三、財政政策和貨幣政策在執行過程中產生的一些實踐性的問題
總的來說，我國的財政政策和貨幣政策的實施在宏觀經濟的調控中取得了較好的效果，然而在執行過程中還是存在一些實踐性問題：
1.執行政策的時機問題。從理論上講，執行財政政策和貨幣政策，應該“逆經濟風向行事”，即在經濟低迷時一般執行擴張性的政策，在經濟過熱時實施緊縮性的政策。而實際執行過程中，即前面所述的傳導過程，在實際經濟中真正發揮作用是需要時間的。也就是說，從政府意識到經濟中存在的問題到制定政策再到實施政策及政策發揮效果，其間存在時滯。每個國家都有經濟低谷與高峰交替的經濟周期現象，如果在經濟低谷時執行了擴張性的政策，而政策時滯時間長，經濟已經向高峰邁進的時候才充分發揮作用，那么擴張性的政策將推動經濟的過熱，這違背了政策實施的初衷。因此，準確地預測好時滯，把握好政策實行的時機，非常重要。
2.執行政策的綜合運用問題。財政政策和貨幣政策的綜合運用往往可以達到更好的效果。然而在實際操作中，不可避免的會出現過度使用其中一種而忽略另一種的作用。如片面強調財政政策，通過過多的政府支出來調節經濟，忽視相應的貨幣政策的運用，往往會造成人為的經濟失衡。
3.貨幣政策和財政政策實施的微觀基礎不夠健全。經濟結構不合理，導致政策的傳導機制的作用發揮緩慢，政策的不確定性比較大。
4.金融市場不夠健全，利率機制的調節作用有限。由于金融市場的不完善，監管水平低，政策的實施效果有時會大打折扣。
除此之外，還有一些其他因素影響政策的實施效果，如貨幣政策效果會因貨幣流通速度的變化而變化，財政政策的擠出效應難以避免等。
四、提高財政政策與貨幣政策效果的建議
1.政府盡可能的提高決策的效率，減少各環節占用的時間，盡量減少時滯對財政政策和貨幣政策的負面影響，提高經濟調控的效果。
2.將財政政策與貨幣政策有機結合起來。這樣更有助于發揮政府對宏觀經濟調控的有效性，僅依靠其中之一是不全面的。比如，在一般蕭條的時候，政府會使用擴張性的財政政策如增加政府購買或減稅來增加國民可支配收入，拉動經濟，同時會采取較為溫和的貨幣政策甚至是緊縮的貨幣政策來防止政府拉動經濟可能帶來的通脹。
3.改善微觀基礎。健康的微觀經濟主體能夠減少政策實施的不確定性，使政策效果更為充分地發揮。因此，要提高財政政策和貨幣政策效果，就必須重視和充分發揮企業在市場經濟中的作用，建立現代企業制度，建立起與市場經濟體制相容的微觀運行機制，強化它作為市場主體的性質和功能。同時要優化經濟結構，無論對于財政政策還是貨幣政策而言，其效應的形成機理都是在一定經濟結構內，通過最初政策變量的改變與其他變量的相互作用而產生的。如果經濟結構不合理，即使是適當的財政、貨幣政策也不能發揮應有的效果。因此，要促進傳統部門的產品升級換代，促進新興產業部門的發展，實現產業結構的優化升級。
4. 完善金融市場。金融市場是貨幣政策以及政策傳導和發生作用的重要條件，培育健全的金融市場，是實施有效地財政、貨幣政策的前提和內容之一。在前面貨幣政策和財政政策實施的傳導機制的分析中，我們可以看到貨幣市場上諸多因素如利率等對于政策實施效果有著顯著影響。完善金融市場，逐步實現市場化的利率機制，讓利率真正成為資金的“價格”，充分發揮調節作用，對于財政和貨幣政策的有效實施具有十分重要的作用。同時，要注重開發金融產品，鼓勵和引導各種金融機構進行產品創新和有利市場化改革方向的制度創新，提高金融市場監管水平，使金融市場向著完善、穩定的方向發展，保障政策實施的健康環境。
5. 提高、刺激消費的有效性。財政政策的實施中，消費作為總支出的一部分拉動國民收入的作用不容小覷，要提高政策的有效性，就要使刺激消費的作用更加充分。而人們最終是否會增加消費，取決于消費能力和消費傾向。因此，要提高低收入階層的收入水平來增加他們的消費能力，高收入階層的消費傾向，這些是加強消費刺激作用的有效手段。另一方面，要健全社會保障制度。當前，城鎮居民消費傾向偏低，儲蓄傾向偏高，與我國教育、醫療、養老、失業扶助、貧困救濟以及住房制度改革都有密切關系。人們緊縮即期消費，為未來儲蓄，是我國社會保障制度改革滯后造成的結果。必須加快建設社會保障制度，進一步完善社會保障制度框架，建立和完善公共教育、公共衛生醫療、就業扶助、貧困救濟和養老保障等方面的政策，提高政府對這些方面的支持力度，擴大城鄉居民的受益范圍，消除消費者的后顧之憂，這樣才會有更多的資金流入消費領域。
總之，在歷史發展的進程之中，人類選擇了市場，但市場機制的發展必然以高效的政府管理為依托。政府在宏觀經濟中的作用是舉足輕重的，必須要引起各國的高度重視與思考。
參考文獻：
[1]曼昆，《經濟學原理》第三版，機械工業出版社，2003年版。
宏觀經濟學認為：短期決定國民收入水平的因素是社會總需求。在一個封閉的經濟體系中，社會總需求由三部分組成，即：居民消費、企業投資和政府支出。在國民經濟運行的過程中，受各種因素的制約，個人消費和私人投資有不斷下降的趨勢，總需求與社會生產能力之間出現缺口，國民經濟增長受到抑制。政府可以采取擴張性財政政策膨脹總需求，拉動經濟增長。但是在貨幣供給量保持穩定的情形下，擴張性的財政政策會使利率水平上升，從而擠出私人投資，政府擴大需求刺激經濟增長的效應下降。這就是擠出效應的一般理論模型。為了克服財政政策的擠出效應，應當把擴張性的財政政策和擴張性的貨幣政策混合使用，以便使市場利率水平保持穩定，弱化或者完全避免政府財政政策的擠出效應。擠出效應的理論模型表明，政府在對經濟增長進行調控時，一定要注意政策的一致性，避免政策上的矛盾，也就是減少政策的成本支出，增加政策的收益。
財政政策擠出效應的大小，決定于市場經濟中的多種因素，如用產品市場和貨幣市場均衡模型，即“IS-LM”模型分析，它決定于IS和LM曲線的斜率。斜率主要反映的是市場經濟中私人投資對利率變動的反映程度。由于投資是利率水平的減函數，投資對利率的變動十分敏感，通常所講的投資利率的彈性大，財政政策的擠出效應就大；投資利率的彈性小，財政政策的擠出效應就小。如利率不變，即在凱恩斯陷阱區域，擠出效應為零。如隨著擴張性財政政策的實施，利率上升的非常高，即在古典區域，擠出效應將無限大，政府的擴張性財政政策效應等于零。在一個完全由政府配置資源的市場，擠出效應問題不存在，因為政府支出的變化，不受利率水平的影響。
擠出效應也可以從需求和供給兩方面考察。從總需求的角度看，政府擴大投資需求，一定會引起利率的上升，反而使私人投資下降，這就減弱了政府支出的擴張效應。我們可以把這種擠出效應界定為需求型擠出效應。從總供給的角度看擴張性財政政策也有擠出效應。在經濟蕭條時期，政府為應對社會總需求的不足，短期內大幅度增加政府開支。如果產出效率很低，必會引起社會物價總水平上升，在名義貨幣供給不變的情形下，實際貨幣供給減少，實際利率水平上升，個人投資需求減少，積極的財政效應減弱。如果社會產出率高，供給型的擠出效應可能不存在。
二、擠出效應在我國市場經濟中的轉型
在第一部分討論的擠出效應僅僅是從宏觀經濟學的角度講的。實際上擠出效應在我國目前的積極的財政政策中出現了轉型。宏觀經濟學上講的擠出效應并不明顯，但政府的積極財政政策有擠出私人投資需求、政府與民爭利、弱化積極政策效應的傾向確是實實在在存在的。長期觀察供給型的擠出效應在我國表現的將會更為明顯，這也就是我們所說的擠出效應的轉型問題。
第一，由于我國目前的利率并沒有完全市場化，政府支出的增長并沒有引起利率水平的上升，民間投資的成本沒有增加。宏觀經濟學意義上的擠出效應不會出現。事實上，從1995年起，在政府實行積極的財政政策的同時，也實行了擴張的貨幣政策，市場的貨幣供給量不斷增加，利率水平呈不斷下降的趨勢。
第二，由于在我國每年的全社會固定資產投資中，個體和私人經濟投資占的比重仍比較小，即使利率水平上升了，對總體的投資規模影響也不大。實際上從1996年起，國有經濟、集體經濟和個體經濟在全社會固定資產投資中的比重大體上保持穩定。（見下表）：
從表中可以看出：我國不同經濟類型在全社會固定資產投資中的比重從1996年以來變化并不大，國有經濟固定資產投資仍占全社會固定資產投資的絕大比重。政府積極的財政政策對私人投資影響比較小，擴張性財政政策的擠出效應不明顯。
第三，從另外一個角度看，我國國民經濟運行中，又確實存在著擠出效應。從1995年開始，政府在實行積極的財政政策的同時，也實行了積極的貨幣政策，連續地降低銀行的存貸款利率，不斷增加貨幣的供應量，但個體經濟的投資比重并沒有增加，說明政府的擴張性財政政策又產生了一定的擠出效應。
第四，由于在我國固定資產投資中，國有經濟占絕大比重，因此國有經濟投資的效率、國有經濟投資的產出率是決定擴張性財政政策效應大小的主要因素，是供給型擠出效應是否出現的關鍵。
政府投資重點是公共基礎設施和部分國有企業新建和改建項目。這些投資項目逐漸到位以后，一定會拉動社會需求的增長。但由于國有企業的產權改革還沒有到位，長期制約國有企業投資效率的一些深層次問題一時難以解決，這就制約了政府投資效率的提高，限制了社會總供給量的擴大。隨著擴張性財政政策的不斷實施，社會總需求不斷增加的情況下，如供給不能乘數地增加，通貨緊縮就會轉化成通貨膨脹。積極的財政政策就達不到刺激經濟增長的目的。這就是目前擴張性財政政策中的一個令人憂慮的、獨特的“擠出效應”。根據目前我國商業銀行的總資產額度及外匯儲備數量，近期內即使出現了私人投資熱潮，市場利率也不會波動太大。宏觀經濟學上的擠出效應也不會太明顯。因此防范由于投資效率太低而出現的供給型擠出效應是我們在實行擴張性財政政策時特別應當注意的問題，而且是一個需要長期注意的問題。
三、當前我國財政政策擠出效應的表現
雖然近幾年積極的財政政策取得了一定的效果，特別是在周邊的國家和地區經濟普遍出現蕭條的情況下，我國經濟仍保持了7%以上的經濟增長率。財政政策的擠出效應雖不明顯，在一定程度上卻又是存在的，具體表現在以下幾個方面：
第一，1995年以來，我國個體經濟的投資增長率呈現不斷下降的趨勢，說明了政府在實行積極的財政政策，努力擴大投資的過程中，引起了私人投資增長率的下降，財政政策的擠出效應是明顯的。根據2000年《中國統計年鑒》提供的數據，1995年個體經濟的固定投資增長率為上年的19.2%，1996年下降為11.3%，1997年為5.5%，1998年為8.9%，1999年下降為3.5%.80年代以來，一直到1995年，個體經濟的固定資產投資增長率都高于國有經濟的固定資產投資增長率，但從1995年以后，個體經濟的固定資產投資增長率都低于國有經濟的固定資產投資增長率，這說明了政府的積極財政政策確實存在著擠出效應。
第二，關于積極財政政策的擠出效應問題，國內的許多學者認為：由于我國目前利率尚未市場化，政府增發國債，擴大投資的舉措，不會影響利率水平，不會增加私人投資成本，因而沒有擠出效應。同時我國商業銀行具有充分的資金供給能力，增發國債不會導致資金供應緊張，從而也不會存在與民爭奪投資資金的問題。筆者認為僅憑上面幾點就斷定我國積極財政政策目前無擠出效應的論斷是不全面的。從市場利率來看，雖然我國利率仍未市場化，但從90年代以來，隨著我國金融體制改革的不斷深入，利率市場化進程不斷推進，目前在同業拆借市場、債券市場以及其他有價證券市場的利率已經市場化，國債招標發行方法中利率的確定也已市場化。這樣隨著股票、企業債券、金融債券等有價證券發行量的不斷增加，國債發行的規模及國債利率水平的高低肯定會影響到同業拆借市場和其他有價證券市場的利率水平，影響到私人的投資成本，影響個體經濟的投資規模。以上的分析說明，以大量增發國債為主的擴張性財政政策，肯定引起了擠出效應。實際上1995年以來個體經濟投資增長率的下降就是例證。
第三，擴張性財政政策方向的不一致，即在擴張性財政政策中，有些政策屬于擴張性的，但同時有些政策又是緊縮性的；或者存在政府的擴張財政政策與民爭利的情況，是目前我國擴張性財政政策擠出效應的又一獨特表現。
如1998年，政府在增發1000億國債的同時，當年稅收卻增加了約1000億元。可能從加強稅收征管的角度是合理的，但增發國債的擴張性政策應在很大程度上被緊縮性的增加稅收政策所抵消了。對于非國有企業，緊縮性的政策效應甚至大于擴張性的政策效應。又比如，政府在實行擴張性財政政策時，不斷鼓勵居民增加消費需求，但中央和各級地方政府又出臺了許多增加居民負擔的改革措施，或者是降低居民收入的措施，使居民想擴大消費而又不敢消費。特別是城市下崗人員的增加，農民收入增加的減緩，都弱化了政府的擴張性財政政策的效應。再比如2001年，政府又在證券市場上，盲目地推出了高價減持國有股以補充社會保障基金的方案，導致深滬股市全面下跌（該方案目前雖已停止執行，但受到重創的深滬股市仍處于低迷狀態），籌集到的社保基金不足百億元，股價市值卻蒸發了好幾千億元，90%多的股民虧本，居民收入下降。在此情況下，居民怎么能擴大消費需求呢？
第四，至于擴張性財政政策供給型擠出效應，它的表現是一個長期的過程。出現的原因就是國有投資的低效率，如果國有投資的效率提高了，這種擠出效應就不會出現。在此不再贅述。
四、弱化擠出效應的對策
宏觀經濟學認為：財政政策和貨幣政策的混合使用，可以克服張性財政政策的擠出效應。結合我國的具體情況，為了財政政策效應的最大化，擬提出以下對策。
第一，政府宏觀經濟政策的方向要一致，避免政策本身的內耗和效應的抵消。擴張性的財政政策一方面要求擴大政府支出（目前表現為發行國債），同時要求政府減稅，并且努力增加居民的收入。緊縮性的財政政策要求減少政府支出，同時增加政府的稅收。這個基本的政策組合不能顛倒。
第二，政府應努力避免與民爭利、與民爭投資。應通過經濟的持續增長，不斷擴大經濟總量來增加政府收入。
第三，增強居民收入增長的預期。在實行積極財政政策的時期，要增強居民的收入預期。保證政府在擴大支出的同時，增加居民的消費需求。經濟體制改革的舉措要有靈活性，在經濟緊縮時期，增加居民負擔的改革項目要暫緩，使他們不斷地擴大消費需求。
在1929年到1939年之間所發生的全球性經濟大衰退成為大蕭條，在此情況下，商業和經濟運營普遍衰退。首先農產品價格下降，導致農業衰退，引發了金融行業的惡化，大蕭條所引發的經濟衰退比以往經濟衰退的影響更為深遠。經濟危機在全球范圍引起經濟的衰退，進而經濟發展緩慢，引起失業增加，工業化國家中資木的短缺引發國內消費和出口的降低政府所采取政策工具之間搭配存在多樣性的特點，由于貨幣政策和財政政策之間的乘數都存在不確定的情況,政府所采取的多樣化的政策工具，在乘數不確定的情況下，考慮在貨幣政策和財政政策之間的選擇，最佳的解決辦法是采用政策組合的工具。實施多樣化政策工具的原因在于，至少有機會使一個乘數的估計誤差被其他乘數的誤差所抵消。如果效果好的額情況下，制定政策的誤差會部分的相互抵消。
二、積極的宏觀經濟政策
宏觀經濟中的微調是指存在于宏觀調控中，針對現實社會運行的經濟中存在的小沖擊、小波動、小十擾而做出的相應的小調整。不斷地試圖穩定經濟的政策行為。對財政政策而高，長時間的內部時滯，使得采用相機選擇的微調措施在實際的經濟調整過程中存在不可能性。盡管社會中存在的自動穩定器在一定程度上起到了經濟政策中的微調效果。對于貨幣政策而高，由于中央銀行實施的貨幣政策是經常運行的，內部存在的時滯較小，微調所起到的效果是你可能的。如果宏觀貨幣政策的實施所起到的影響一直是在應對曉得波動，則微調所起到的效果是恰當的。
相機抉擇是政府根據經濟市場所發生的情況和各項調節在采取過程中所起到的效果特點，進行需求管理從而機動靈活的采取一種或幾種措施，使財政政策和貨幣政策相互搭配。政府實行相機抉擇的政策的目的在于既保持總需求，又不引起較高的通貨膨脹率。根據貨幣政策和財政政策在決策速度，作用速度，預測的可靠程度和中立程度的四個方而的差異，相機抉擇一般有三種搭配方式:擴張性的貨幣政策和擴張性的財政政策;擴張性的貨幣政策和緊縮性的財政政策;緊縮性的財政政策和擴張性的貨幣政策;緊縮性的貨幣政策和緊縮性的財政政策。單一政策規則是指以弗里德曼為代表的貨幣政策學派，關于貨幣供給量每年以固定的的比例增長的政策主張弗里德曼建議的唯一政策是貨幣供給量每年按固定的比例增長，其中固定的比例等于實際國民收入增長率加上通貨膨脹率，單一政策規則的目的在于是貨幣供給量不要限制國民收入的自然增長的速度。貨幣主義者主張的這一政策被稱為單一的政策規則。
積極地規則是指對重大的經濟沖擊做出的具有反周期性質的規則，在討論積極的貨幣政策和財政政策所達到的效果時，要把對重大經濟沖擊做出反應的政策行動與微調加以區別。而對重大經濟沖擊時，決不能主張不應該積極運用貨幣政策和財政政策_政府和中央銀行可以根據具體情況和不同目標，及時采取反周期性質的政策措施在未來政策的確定性和政策的靈活性之間的權衡中國，積極地政策制定者重視政策實施過程所表現出的靈活性，而那些贊成難以變動規則的人則重視中央銀行在過去競技場反錯誤的政策措施。
三、動態不協調與規則及斟酌使用
為克服亞洲金融危機造成的不利影響,擴大國內需求,自1998年下半年以來,我國實施了積極的財政政策,確保了國民經濟的平穩增長,2000年中央決定繼續發行長期國債以支持基礎設施建設和企業技術改造。這將是政府連續第3年大規模舉債。那么,目前債務規模是否過大?財政的債務危機存在與否?“2000年會不會是實行積極財政政策的最后一年?”等問題越來越引起社會的關注。
財政政策非“積極”不可
自1992年以來,我國經濟增長已連續7年下滑,GDP增幅從1992年的14.1%下降到1999年的7.1%左右(預測值)。雖然由于經濟增長方式的轉變、亞洲金融危機等原因,使目前經濟增速下降存在一定的合理性,但長時間的下降已產生許多社會、經濟問題,如不扭轉這種趨勢會使問題解決起來更加困難。解決我國內需不足、通貨緊縮的問題,緩解日益嚴重的就業壓力,促進國有企業改革、經濟結構的調整,保證整個改革的順利進行,都需要保持一定的經濟增長速度。當前經濟增長的形勢已經比較嚴峻了,必須采取措施抑制經濟增長速度進一步回落。
財政政策和貨幣政策是進行宏觀調控、促進經濟增長的主要手段。從貨幣政策來看,國家先后采取了連續降低銀行利率、取消信貸規模、加大消費信貸、降低銀行存款準備金率等措施,但由于體制結構和市場情況等原因使得單一的貨幣政策對刺激投資、消費的效果不大明顯,對經濟增長的拉動作用有限。而且,金融運行本身也出現偏緊趨勢,基礎貨幣投放渠道不暢,貨幣供應量和貸款增幅下降,1999年11月末M2增長14%,增幅比年初回落3.95個百分點;11月底,金融機構各項貸款比上年同期少增1000億元,貸款余額增長12.3%,增幅已連續9個月逐月下降,成為近兩年來的最低點。這對進一步采取積極貨幣政策治理通貨緊縮產生了一定的制約。所以,從目前情況看,在財政、貨幣政策的協調配合下,采取積極的財政政策對刺激經濟增長的作用更加明顯。
1.繼續實行積極的財政政策是當前國民經濟穩定增長的必要保證
1、屬于內在穩定器的項目是( )
A、政府購買; B、稅收; C、政府轉移支付; D、政府公共工程支出。
2、屬于緊縮性財政政策工具的是( )
A、減少政府支出和減少稅收; B、減少政府支出和增加稅收;
C、增加政府支出和減少稅收; D、增加政府支出和增加稅收。
3、如果存在通貨膨脹缺口，應采取的財政政策是( )
A、增加稅收; B、減少稅收; C、增加政府支出; D、增加轉移支付。
4、經濟中存在失業時，應采取的財政政策是( )
A、增加政府支出; B、提高個人所得稅;
C、提高公司所得稅; D、增加貨幣發行。
5、通常認為，緊縮貨幣的政策是( )
A、中央銀行買入政府債券; B、增加貨幣供給;
C、降低法定準備金率; D、提高貼現率。
6、緊縮性貨幣政策的運用會導致( )
A、減少貨幣供給量;降低利率; B、增加貨幣供給量，提高利率;
C、減少貨幣供給量;提高利率; D、增加貨幣供給量，提高利率。
7、法定準備金率越高( )
A、銀行越愿意貸款; B、貨幣供給量越大;
C、越可能引發通貨膨脹; D、商業銀行存款創造越困難。
8、對利率最敏感的是( )
A、貨幣的交易需求; B、貨幣的謹慎需求;
C、貨幣的投機需求; D、三種需求反應相同。
9、在下列哪種情況下，緊縮貨幣政策的有效性將削弱?( )
A、實際利率很低; B、名義利率很低;
C、實際利率很高; D、名義利率很高。
10、 在凱恩斯區域內( )
A、貨幣政策有效; B、財政政策有效;
C、貨幣政策無效; D、兩種政策同樣有效。
11、 在古典區域內( )
A、貨幣政策有效; B、財政政策有效;
C、貨幣政策無效; D、兩種政策同樣有效。
12、 雙松政策國民收入( )
A、增加較多; B、增加較少; C、減少較多; D、減少較少。
13、 雙緊政策使利息率( )
A、提高; B、下降; C、不變; D、不確定。
14、 松貨幣緊財政使利息率( )
A、提高很多; B、提高很少; C、下降很多; D、下降很少。
15、 松財政緊貨幣使國民收入( )
A、增加; B、減少; C、不變; D、不確定。
二、 判斷題
1、降低貼現率將增加銀行的貸款意愿，同時導致債券價格下降。( )
2、內在穩定器能保持經濟的穩定。( )
3、中央銀行與商業銀行都可以與一般客戶有借貸關系。( )
4、商業銀行體系所能創造出來的貨幣量與法定準備率成反比，與最初存款成正比。( )
5、凱恩斯主義貨幣政策的目標是實現充分就業，而貨幣主義貨幣政策的目標是實現物價穩定。( )
6、中央銀行購買有價證券將引起貨幣供給量的減少。( )
7、凱恩斯主義貨幣政策和貨幣主義貨幣政策是相同的，都是通過貨幣供給量來調節利率，通過利率來影響總需求。( )
8、提高貼現率和準備率都可以減少貨幣供給量。( )
9、收入政策以控制工資增長率為中心，其目的在于制止成本推動的通貨膨脹。( )
10、 工資指數化是按通貨膨脹率來調整實際工資水平。( )
三、 簡答題
1、為什么邊際消費傾向越大，邊際稅率越小，財政政策的效果越小?
2、在價格不變條件下，為什么增加貨幣供給會使利率下降?
3、什么是補償性財政政策?
4、擴張財政對蕭條經濟會產生怎樣的影響?
四、 分析說明題
1、財政政策與貨幣政策有何區別?
2、IS曲線和LM曲線怎樣移動才能使收入增加而利率不變?怎樣的財政政策和貨幣政策的配合才能做到這一點?
3、在經濟發展的不同時期應如何運用經濟政策?
五、 計算分析題
1、設消費函數C=100+0.75Y ，投資函數 I=20-3r，貨幣的需求 L=0.2Y-0.5r，貨幣供給
M=50。(1)求IS和LM曲線的函數表達式;(2)求均衡產出和均衡利率;(3)若政府購買增加50，求政策效應。
2、設IS曲線為 LM曲線為
求：(1)均衡產出和均衡利率;(2)政府購買增加50的效應;(3)貨幣供給增加20的效應。
3、假定某銀行吸收存款100萬元，按規定要留準備金15萬元，計算：(1)準備率為多少?(2)能創造出多少貨幣?(3)如果準備金增至25萬元，能創造多少貨幣?
4、設債券的收益為20萬元，利率為5%，計算此時的債券價格為多少?如果利率上升為8%，債券價格又為多少?
一、C、B、A、A、D、C、D、C、A、B、A、A、D、C、D;
二、錯、錯、錯、對、對、錯、錯、對、對、錯;
三、1、邊際消費傾向越大，邊際稅率越小，投資乘數越大。因此，當擴張財政使利率上升并擠出私人部門投資時，國民收入減少得越多，即擠出效應越大，因而財政政策效果越小。在IS-LM模型中，邊際消費傾向越大，邊際稅率越小，IS曲線就越平緩，這時財政政策就越小。
2、在一定利率和價格水平上，私人部門持有貨幣和非流動性金融資產的數量會保持一定比例。增加貨幣供給會打破這一比例，使人們手中持有的貨幣比他們愿意持有的貨幣多一些，因而會增加購買一些金融資產，以恢復他們希望有的資產組合比例。在債券供給量不變的情況下，這會使債券價格上升，即利率下降。這里價格不變條件下很重要，因為如果增加貨幣供給量時價格也隨之上升，則貨幣需求會增加，增加的貨幣供給可能會被價格上升所吸收，人們就可能不再多出貨幣去買債券，于是利率可能不會下降。
3、相機決策的財政政策是指政府根據對經濟形勢的判斷和財政政策有關手段的特點相機決策，主動采取的增加或減少政府支出，減少或增加政府收入以穩定經濟，實現充分就業。宏觀經濟學認為，相機決策的財政政策要逆經濟風向行事。具體來說，當總需求不足、失業持續增加時，政府要實行擴張性財政政策，增加政府支出，減少政府稅收，刺激總需求，以解決衰退和失業問題;相反，當總需求過旺，價格水平持續是漲時，政府要實行緊縮性財政政策，減少政府支出，增加政府收入，抑制總需求，以解決通貨膨脹問題。這種交替使用的擴張性和緊縮性財政政策，被稱為補償性財政政策。
4、當經濟蕭條時，擴張性財政政策會使收入水平增加。一方面，擴張性財政意味著總需求擴張;另一方面，通過乘數的作用，擴張性財政會導致消費需求增加，因此總需求進一步提高。當然，在擴張財政時，由于貨幣供給不變，利息率會提高。這樣投資需求會有一定程度的下降。在一般情況下，擴張性財政的產出效應大于擠出效應，最終結果是擴張性財政政策導致國民收入增加。
四、分析說明題
1、(1)財政政策是指政府通過改變政府的收支來調節宏觀經濟，貨幣政策是指政府通過改變貨幣供給量來調節宏觀經濟。(2)財政政策本身就是總需求擴張的因素，通過乘數總需求還會進一步擴張;貨幣擴張是通過降低利息率刺激私人部門需求增加帶動總需求擴張的。(3)在陷阱區和古典區，兩種政策的效應恰好相反。(4)某些因素對這兩種政策的效應的影響是相同的，某些則不同。(5)財政擴張會產生一個財政融資問題，而貨幣擴張則沒有。
2、一般而言，如果僅僅采用擴張性財政政策，即LM曲線不變，向右移動IS曲線會導致利率上升和國民收入的增加;如果僅僅采用擴張性貨幣政策 即IS曲線不變，向左移動LM曲線，可以降低利率和增加國民收入。考慮到上述特點，只要IS、LM向右同方向和同幅度向右移動，就可以使收入增加而不變。為此，本題可采用松財政和松貨幣結合的政策，一方面采用擴張性財政政策增加總需求;另一方面采用擴張性貨幣政策降低利率，減少擠出效應，使經濟得以迅速復蘇、高漲。
3、(1)蕭條時期，總需求不足，失業增加，采用擴張性政策，一方面是財政政策，增加政府支出，減少稅收;另一方面是貨幣政策，在公開市場業務中買入大腹有價證券，降低貼現率及放寬貼條件，降低法定存款準備金率，其目的是增加總需求，達到總供求的均衡。(2)繁榮時期，與上述政策的運用相反。
五、計算分析題
1、(1)由Y=C+I得IS曲線為：Y=480-8r
由L=M得LM曲線為：r=-100+0.4Y
(2)聯立上述兩個方程得均衡產出為Y=305;均衡利率為r=22;
(3)將政府購買增加50代入IS曲線。因為乘數是4，實際代入200，即：
IS曲線為：
再聯立得均衡產出Y=352，產出增加47;均衡利率r=41，利率提高19。
(4)計算政府購買增加50而利率仍為22時的均衡產出為：Y=504;均衡產出增加：504-305=199。這是利率不變時的政策效應。而上述已計算了利率提高后的效應為47。由此，擠出效應為：199-47=152。
2、(1)均衡產出為304;均衡利率為22。
(2)三部門經濟，均衡產出為504，產出增加200;均衡利率為22不變。
(3)貨幣增加20不改變均衡狀態。
3、(1)15%;(2)667萬元;(3)400萬元。
1. 積極財政政策的成效與不足
積極財政政策名曰積極，實際上就是一種擴張性財政政策。按照凱恩斯的需求管理理論，擴張性的財政政策是指通過增加個人和政府購買能力來刺激消費從而直接增加總需求，并間接擴大就業機會的政策。它通常的操作規則是增發國債、擴大赤字、增加政府支出、減免稅收、加大轉移支付力度、調整經常性支出結構等手段。從我國積極財政政策的內容來看，主要是通過發行國債、增加赤字、增加政府投資、支持重大的基礎設施建設等拉動經濟增長。任何政策的實施，都是一把雙刃劍，積極的財政政策也不例外。作為政策掌控當局來說，如何在政策實施中盡量擴大其正面效應，減少其負面效應，顯得尤為重要，但問題是有些政策在實施之前很難預料到其負面效應，而且有些負面效應只有在政策實施后才能切身體會到，這就增加了政策操作當局的抉擇難度。
1.1 積極財政政策的成效。
1.1.3 推動了產業結構和區域生產力布局的調整。一是通過稅收減免及財政貼息等政策支持符合產業政策方向的技術改造和高新技術產業發展，促進了經濟結構優化。二是結合西部大開發戰略，從基礎設施項目和生態環境建設入手，對中西部落后地區制定了財政稅收優惠政策，加大了對中西部地區的支付力度，從而帶動了中西部經濟的發展能力。
1.1.4 改善了投資環境，為擴大民間投資和吸引外資創造了良好的外部環境。
1.1.5 支持了國有企業改革，加大了國有企業技改的力度。
1.1.6 考驗了中國政府在市場經濟條件下把握經濟全局和駕馭宏觀經濟調控的能力。我國在完善市場經濟的道路上，政府在經濟發展的不同周期，如何適時地運用宏觀調控手段，把握經濟發展的走向上進行了有益和大膽地嘗試。
6年來，積極財政政策的實踐，在取得重大成效時，其負面效應也在擴大，主要表現在：
盡管積極財政政策的實施產生了一些負面效應，但我們要說，在當時亞洲金融危機，內需不足，國內經濟增長低迷的情形下，積極財政政策的實施是適時的、積極的，是值得肯定的，成績是第一位的，而且被6年來中國經濟的發展實踐所證明是有效的，積極財政政策功不可沒。
2. 當前我國財政政策：積極乎？中性乎？
正是基于對積極財政政策負面效應的認識，積極財政政策能否繼續的話題便進入了學者和調控決策者的視野之中，由此便有了積極財政政策“淡出”之說。任何政策的實施都是有條件和階段性的，積極財政政策也不例外。正如積極財政政策的實施在當時是適時的必要的一樣，積極財政政策在現階段的淡出也是必要的，符合我國經濟發展要求。但問題是積極財政政策淡出后，應該以什么樣的財政政策取而代之便成了人們關注和討論的焦點。按一般的邏輯常理，擴張性財政政策的退出，隨之而來的便是：要么緊縮性財政政策，要么中性財政政策。但從我國目前經濟發展的客觀現狀以及財政政策運用的情形來看，還很難說哪" 一種政策占有主導地位，之所以出現這種局面，是由我國目前經濟社會發展的復雜性決定的。實際情況是積極財政政策似乎還在積極，由此決定了我國目前的財政政策既非完全中性更非完全緊縮，盡管理論界呼喚中性財政政策的聲音在日漸高漲，但情勢不遂人愿。
2.3 財政政策完全中性難。 正是基于人們對積極財政政策負面效應以及當前經濟調控任務的認識，中性財政政策便應運而生，且呼聲在日漸高漲。與緊縮性的和擴張性的財政政策有所不同，所謂中性財政政策就其本義講，就是財政收支保持平衡，不對社會總需求產生擴張或緊縮的影響。而從人類社會發展的歷史長河來看，這只是一種理想化的說法，因為現實中的財政收支不可能實現完全意義上的平衡，也很難在現實操作中做到既對經濟生活不刺激又不抑制，所以中性只不過是財政政策追求的一個目標或者是致力于實現的一種境界。而現實的中國國情更是應證著這一說法。撇開如前所述的積極財政政策徹底言退難和財政政策一邊倒難不說，事實上這些因素都在根本上制約著財政政策的完全中性化。單就我國目前經濟發展的現狀而言，盡管對我國目前經濟發展的形勢在判斷上不一，有說總量過熱，有說結構過熱，但從我國各行業在發展過程中確實存在著部分行業盲目投資，低水平重復建設，引致經濟過熱和部分行業需要加強和支持發展的過冷現象這一事實來看，財政政策難以中性。再從近期政府各部門出臺的一系列調控措施來看，有反通脹的，又有防通縮的，這有別于以往單純的反通脹或防通縮的財政政策，這似乎又與中性財政政策既不擴張又不緊縮的本來含義相悖。而讓中性財政政策既須兼容反通脹又防通縮的雙重目標更是難上加難。
由此我們說：既然積極財政政策的退出是一個漸進的過程，呼聲漸漲的中性財政政策的跟進也是一個漸進的過程，更何況完全意義上中性財政政策能否實現？能走多遠？在我國能有多大的適用空間？還有待我們經濟社會的進一步發展來驗證。但適應積極財政政策逐步退出的走向，來描述我們目前的財政政策，也就是給我國目前財政政策的走向一個稱謂，中性財政政策不妨可以一提，但似嫌牽強。我倒覺得把我國目前財政政策的定位說成是：“收縮中的積極財政政策”可能更確切一些。這樣既體現出了積極財政政策正在“淡出”，也體現出了積極財政政策還在積極的現實情況，同時它還表明收縮是第一位的、是前提，擴張是第二位的，說具體一點就是：積極財政政策雖然在積極，但其主導思想和走向上是在收縮、轉向的。
3. 轉型中的積極財政政策調整對策
我們在積極財政政策繼續發力的同時，在政策實施的具體操作上做如何的調整和安排，才能使政策的積極性繼續保持，消極因素得到抑制呢？才能體現出政策主導思想上的收縮性和轉向性呢？
3.1 積極財政政策應推進經濟內生增長，實現經濟和財政可持續發展。 積極財政政策應逐步從應急性的、以解決短期問題為主要目的、較為單一的目標選擇中淡出，逐步轉向以健全經濟內生增長長效機制為主，兼顧解決短期和中長期發展的政策方面，著力點應進一步聚攏在經濟和社會發展中的重大問題上。要注重通過各種政策的實施，推進經濟內生增長，提高微觀主體的自我發展能力，實現經濟和財政可持續發展。
3.2 逐步縮小國債發行規模，優化國債資金投向與結構。 鑒于積極財政政策實施6年來的負面效應和經濟增長對積極財政政策的嚴重依賴性，以及當前結構性經濟過熱的調控現狀，今后國債的發行數量應適當縮減，規模不宜擴大；其次，在國債資金規模壓縮之后，在具體國債資金投向上應做重大調整。一是應確保在建重點工程項目的后續投入，并嚴格控制新開工項目，堅決制止低水平重復建設；二是切實強化社會公共性開支，諸如科技、教育、衛生、社會保障、環境保護等；三是向特定區域傾斜，諸如向農村傾斜，向中西部特別是" 西部地區傾斜；四是積極促進特大型骨干企業技術進步和技術改造基本目標的實現。五是改善農村生產生活條件，國家應增加對農村公共品投資，解決農村公共投資、基礎設施嚴重不足的問題，以利全面建設小康社會；六是應保證支持重大改革事項方面的需要支出［2］ .
3.3 合理界定政府職能范圍，改變財政支出包攬過多的局面，為積極財政政策的逐步淡出創造適宜的空間。 在市場經濟條件下，處理政府與市場關系的基本原則是：政府投資應從經營性項目或企業可以承擔的項目中退出來，主要投入公益性的公共產品和公共服務領域。而長期以來，我國財政支出“越位”的問題尚未徹底解決，諸如一些應由市場或民間投資的經營性項目，政府也參與其中；國有企業的虧損補貼一直由財政承擔；政府機構臃腫，行政經費支出過大；對事業單位的財政經費供給不規范等等，使得財政包攬過多，負擔過重，支出規模過于龐大。由此也導致了政府在公益性的公共項目支出方面投入不足或“缺位”。因此，我們在控制壓縮財政支出總規模的同時，實行有保有控的內部支出結構調整，這就要求我們以區別對待的思維安排好各種財政支出的進退，或向某些項目傾斜，或適當壓縮某些項目支出，或嚴格控制某些項目支出，從而為積極財政政策逐步淡出創造適宜的運作空間。
3.4 圍繞提高政府投資的有效性，積極推動公共項目投資創新。 公共項目的投資來源不能僅靠財政資金，投資來源要多元化，這就需要加快公共項目投資的制度創新、方式創新，引入市場機制，提高政府投資的有效性和帶動性。可以采取包括政府投資、企業經營，政府補貼、企業投資經營，政府特許經營、特許項目收費、企業投資經營等多種方式，廣泛吸收社會資金投資公共領域，加快公共設施的發展。
3.5 實行結構性的減稅，促進投資和消費的良性增長。 減稅是擴張性的財政政策的手段之一。能起到刺激投資和消費，拉動國內需求的作用，既有利于減輕企業負擔，也有利于啟動民間投資，帶動最終消費。具體措施有：
3.5.1 積極推進增值稅、企業所得稅稅制改革，刺激投資需求。首先應將我國現行的生產型增值稅轉變為消費型增值稅，由于生產型增值稅對購買的固定資產不允許扣除，使其扣除范圍較小，稅基較高，不利于調動企業投資的積極性，而由生產型轉變為消費型，由于其扣除范圍大，稅基小，從而有利于調動企業投資的積極性，增強企業活力，刺激民間投資，促進經濟發展；其次，統一內、外資企業所得稅，按照擴大稅基，降低稅率的原則，減輕內資企業的稅負，使各類企業在公平稅負的基礎上開展競爭。
3.5.2 改進消費稅。一是適當擴大征收范圍，二是根據經濟發展和消費結構的變化情況，對稅率明顯偏高的部分應稅品目適當降低稅率水平，對需要加大調節力度的應稅品目適當提高稅率水平，形成更為合理的稅目覆蓋面、稅率結構和稅負水平。
3.5.3 完善個人所得稅，提高居民消費能力和消費傾向，現今個人所得稅800元的起征點，對部分地區已經失去了收入再分配的調節功能，應在充分考慮家庭總體生活、消費水平以及地區收入與消費差異的前提下，提高個人所得稅起征點，擴大扣除范圍，并加大對高收入者的征收力度，嚴格控制高收入者偷漏稅現象，調節收入差距，提高低收入和中等收入階層的居民消費能力。 3.5.4 減免農業稅，統一城鄉稅制，增加農民收入，提高廣大農民的整體消費能力。 3.5.5 完善出口退稅機制，逐步取消退稅指標的分配管理辦法，實行全額退稅，鼓勵企業擴大出口［3］。
3.6 拓寬民間投融資渠道，全面啟動民間資本。為使民間投資真正激活，首先要取消或減少那些限制民間資本進入的政策，鼓勵民間資本在基礎設施、金融領域、傳統的壟斷行業、公共領域等領域的進入，真正降低民間資本的準入門檻，使其不斷擴大投資領域，形成公平競爭的局面；其次，利用財政資金支持中小企業技術創新，針對中小企業規模小、風險大、監管難度大，各種金融機構缺乏對其融資積極性的現實情況，可以考慮從財政資金中拿出一部分專門用于鼓勵中小企業技術的創新，并可通過事先簽訂協議的方式，逐步償還借款，以調動中小企業技術創新的積極性；最后，繼續加大整頓市場經濟秩序的力度，打擊假冒偽劣商品，增強合法投資者的投資積極性。
參考文獻：
論文關鍵詞：穩健；財政政策
論文提要：財政政策通過財政支出與稅收政策來調節總需求，從而影響整個國民經濟，實現財政政策的最終目標。針對目前宏觀經濟形勢，政府繼續實行穩健的財政政策。但與緊縮的貨幣政策相配合實施時，它又具有了新的內涵和內容。
一、財政政策的含義和目標
財政政策是指國家根據一定時期政治、經濟、社會發展的任務而規定的財政工作的指導原則，通過財政支出與稅收政策來調節總需求。增加政府支出，可以刺激總需求，從而增加國民收入；反之，則抑制總需求，減少國民收入。稅收對國民收入是一種收縮性力量，因此增加政府稅收可以抑制總需求，從而減少國民收入；反之，則刺激總需求增加國民收入。它由國家制定，代表統治階級的意志和利益，具有鮮明的階級性，并受一定社會生產力發展水平和相應經濟關系制約。財政政策作為宏觀經濟調控的主要手段之一，在促進經濟穩定與增長、優化資源配置、壓縮赤字、控制通貨膨脹、解決失業、均衡收入、平衡國家收支等方面發揮重要作用。
二、穩健財政政策的功能
（一）穩健財政政策要配合宏觀調控，不給經濟帶來擴張性影響。如，針對2003年以來我國部分行業出現的投資過熱，中央銀行采取了提高法定存款準備金率、提高利率等一系列手段控制銀行信貸的過快增長，迄今為止，宏觀調控已取得明顯效果，但是宏觀調控的微觀基礎并不穩固。為鞏固宏觀調控的基礎，穩健財政政策，應適當控制和減少長期建設國債和財政赤字的規模，避免給經濟帶來擴張性效應。同時，曾在通貨緊縮背景下充當宏觀調控主角的財政政策，將讓位于貨幣政策，在這一輪防止經濟過熱和通貨膨脹風險的宏觀調控中甘當配角。
（二）穩健財政政策要突出其結構調整功能。與西方發達國家的宏觀調控政策相比，一般是總量控制不同，在我國經濟轉型背景下，宏觀調控政策要為我國經濟體制改革和經濟的長期持續穩定發展創造良好的宏觀經濟環境。因此，我國的宏觀調控政策既包括總量控制又包括結構調整。如，2005年我國財政政策的調整，一方面要體現總量適度調整；另一方面又要引導產業結構優化，既要防止經濟總體過熱，又要切實促進經濟增長方式轉換。穩健財政政策這種結構調整功能，一般可通過合理的稅制結構和財政支出結構實現。
（三）穩健財政政策意味著要抓住財政收入增長加快的有利時機，進一步推進稅制改革，加大農業稅減免力度。我國政府2008年已經積極醞釀和推行稅制改革、完善操作方案以及積極推進出口退稅機制改革。比如，在全國停征農業稅，并在部分地區加快進度；在保證出口退稅正常需要、確保“不欠新賬”之外，還積極采取措施解決歷年遺留的出口退稅欠款的“老賬”問題等。今后一段時間還要加大增值稅轉型、農業稅減免力度，逐步進行內外資企業所得稅合并、提高個人所得稅免征額、開征消費稅等稅制改革項目。 "
三、對穩健財政政策的建議
筆者認為，根據我國的財政政策目標和現階段國情，現階段我國穩健的財政政策應注重以下幾個方面的內容：
（一）加強財政政策的市場調控作用。市場失靈是現代政府存在的經濟動因和政府經濟作用的邊界，但它沒有要求政府必然進行直接的生產經營管理。所以，筆者認為，政府的財政政策應正確地認識和處理市場與政府的相互關系，按照科學發展觀的要求，加強市場調控、優化產業結構、加快經濟結構轉型，以促進國內經濟的協調發展和社會主義和諧社會建設。 （三）以巨額的財政收入做保障，加強對社會收入分配格局的調整，推進公共財政體制建設。2007年中央財政支出364.8億元，地方財政也相應支出323億元；全國財政醫療衛生支出安排2，499.06億元；其中，中央財政預算安排醫療衛生支出831.58億元，同比增長25.2%，主要用于支持加強公共衛生服務體系建設，深化醫藥衛生體制改革，全面實行新型農村合作醫療制度，擴大城鎮居民基本醫療保險試點，健全城鄉醫療救助制度等；國家財政社會保障和就業支出安排6，684.33億元；其中，中央財政安排用于社會保障和就業支出2，761.61億元，增長24.2%。2008年財政支出同比增長22.6%，而從以上數據顯示，用于民生的每一項增長速度都高于22.6%。由建設財政，到吃飯財政，再到民生財政，我國推進公共財政的步伐正在加快。