宏觀經(jīng)濟形勢與政策精選(九篇)
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第1篇：宏觀經(jīng)濟形勢與政策范文
2013年，面對復雜多變的世界經(jīng)濟環(huán)境和國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力加大的困難局面，我國堅持穩(wěn)中求進的工作總基調(diào)，統(tǒng)籌穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革，宏觀經(jīng)濟呈現(xiàn)出平穩(wěn)增長態(tài)勢。展望2014年，十八屆三中全會有關(guān)經(jīng)濟體制改革的決定將提振信心，宏觀調(diào)控政策會繼續(xù)發(fā)揮積極作用，我國宏觀經(jīng)濟將保持中高速平穩(wěn)增長態(tài)勢。
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2013年宏觀經(jīng)濟運行基本特征
2013年，國際經(jīng)濟形勢風云多變，國內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整任務艱巨復雜，我國宏觀調(diào)控緊密圍繞穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革的既定方針，以提高經(jīng)濟增長質(zhì)量和效益為中心，增強宏觀調(diào)控的科學性、預見性與針對性，實現(xiàn)了經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展。
（一）宏觀調(diào)控目標基本實現(xiàn)
適應世界經(jīng)濟進入低速增長的新常態(tài)和我國經(jīng)濟從高速增長進入中高速增長的新階段，2012年十后，我國不再追求高經(jīng)濟增長，而是更加重視結(jié)構(gòu)調(diào)整和增長質(zhì)量，保持經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。2013年，按照“宏觀政策要穩(wěn)住、微觀政策要放活、社會政策要托底”的思路，有針對性地出臺了一系列既利當前、又利長遠的措施。首先，從我國經(jīng)濟發(fā)展變化的客觀實際出發(fā)，科學確定經(jīng)濟運行合理區(qū)間，保證經(jīng)濟增長率、就業(yè)水平等不滑出“下限”，物價漲幅等不超出“上限”。只要經(jīng)濟運行處在合理區(qū)間，就要盡量保持宏觀政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。其次，堅定不移深化改革，著力激發(fā)市場活力，大力推進行政管理體制改革，取消和下放了200多項行政審批事項。同時，擴大了“營改增”試點范圍，積極推動利率市場化、鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制、資源性產(chǎn)品價格等領(lǐng)域改革。再次，著力調(diào)整優(yōu)化結(jié)構(gòu)，積極培育信息消費，增加節(jié)能環(huán)保、棚戶區(qū)改造、城市基礎(chǔ)設(shè)施、中西部鐵路等方面的投資，促進養(yǎng)老、健康、文化、教育等服務業(yè)發(fā)展。這些穩(wěn)中有為的配套政策措施，穩(wěn)定了市場預期，增強了市場信心，保證了經(jīng)濟平穩(wěn)運行。前三季度我國經(jīng)濟增長7.7%，1-11月規(guī)模以上工業(yè)增加值增長9.7%，預計全年經(jīng)濟將增長7.7%，工業(yè)增加值增長9.7%，可完成全年預期調(diào)控目標，經(jīng)濟發(fā)展平穩(wěn)開局。
（二）三大需求保持基本穩(wěn)定
投資依然是經(jīng)濟增長的主要動力。固定資產(chǎn)投資主要有三大部分，一是政府主導的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，約占投資的22%；二是既具有投資功能也具有消費功能的房地產(chǎn)投資，約占投資的25%；三是企業(yè)主導的制造業(yè)投資，占投資的33%左右；其余為農(nóng)業(yè)投資和服務業(yè)投資等。1-11月份，固定資產(chǎn)投資名義增長19.9%，較上年同期放緩0.8個百分點。政府主導的基建投資成為今年投資增長的主動力，1-11月增幅同比加快9.6個百分點；房地產(chǎn)投資好于預期，增幅同比加快2.8個百分點；制造業(yè)投資在產(chǎn)能過剩的重壓下，增幅同比放緩4.2個百分點。消費增速略有回落。1-11月份，社會消費品零售總額名義增長13%，增幅同比放緩1.2個百分點。居民收入減速以及零售物價漲幅回落使得消費增速放緩。分行業(yè)看，住房、汽車等消費龍頭市場呈現(xiàn)購銷兩旺局面；信息消費、網(wǎng)絡購物新興消費業(yè)態(tài)與消費模式快速增長；餐飲、糧油煙酒、服裝鞋帽和石油制品的回落幅度居前。消費結(jié)構(gòu)變化一方面反映出國家擴大消費，鼓勵新增長點政策逐步發(fā)揮作用，另一方面反映了中央提倡勤儉節(jié)約，嚴格公務消費有效抑制了公款吃喝。盡管餐飲、娛樂消費增速較往年同期可能有所放緩，但節(jié)省支出應用于其他方面，沒有減少國內(nèi)需求。
外貿(mào)出口平穩(wěn)增長。1-11月份，我國外貿(mào)出口同比增長8.3%，增幅同比提高1個百分點。機電產(chǎn)品出口基本穩(wěn)定，勞動密集型產(chǎn)品出口增速有所提高，貿(mào)易順差主要來自加工貿(mào)易。由于我國經(jīng)濟的逐步企穩(wěn)回升以及大宗初級產(chǎn)品價格的明顯上行，下半年以來，我國進口增速逐步回升。
（三）價格總體平穩(wěn)，不同領(lǐng)域價格出現(xiàn)分化
今年以來，由于國際輸入性通脹壓力不強、宏觀經(jīng)濟總需求仍顯不足，產(chǎn)能過剩壓力較大，我國價格整體相對溫和，但不同領(lǐng)域價格出現(xiàn)背離，居民消費價格小幅上漲，工業(yè)品價格連續(xù)下跌，房地產(chǎn)價格漲幅較大。居民消費價格溫和上漲，1-11月份居民消費價格同比上漲2.6%，漲幅與上年同期持平，與百姓生活密切相關(guān)的食品價格漲幅相對較高，預計全年居民消費價格將上漲2.7%。生產(chǎn)者價格在總供給大于總需求的情況下，延續(xù)負增長態(tài)勢， 1-11月份生產(chǎn)者出廠價格同比下降2%，已連續(xù)21個月下降。房地產(chǎn)價格漲幅較高。社會普遍關(guān)心的房地產(chǎn)價格今年以來呈現(xiàn)持續(xù)上漲局面，上漲幅度偏大，按商品房銷售額和銷售面積計算的全國商品房價漲幅達到8.1%，同比加快1.5個百分點。
（四）結(jié)構(gòu)調(diào)整取得積極進展
今年以來，我國在結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型升級方面呈現(xiàn)出新變化。一是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。第一產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，糧食生產(chǎn)有望再獲豐收；服務業(yè)延續(xù)較快增長態(tài)勢，前三季度，第三產(chǎn)業(yè)增長8.4%，較上年同期提高0.5個百分點，占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重達到45.5%。新興產(chǎn)業(yè)和新興業(yè)態(tài)發(fā)展迅猛，成為結(jié)構(gòu)調(diào)整的亮點與重點。前三季度，電子商務市場交易規(guī)模達7.5萬億元，增長35%，軟件業(yè)完成業(yè)務增長23.7%，信息消費作為新的經(jīng)濟增長點的拉動作用日益明顯，并有力帶動了物流、倉儲、郵政等一系列產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對增加就業(yè)起到積極作用。同時鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃、造船等落后產(chǎn)能加快淘汰，列入2013年公告的19個行業(yè)落后生產(chǎn)線已實現(xiàn)關(guān)停。二是民間投資比重提高。1-11月份，我國民間投資比重達到63.5%，較上年同期提高1.7個百分點。今年以來，我國民間投資投向第一產(chǎn)業(yè)與第三產(chǎn)業(yè)資金增長較快，尤其是第三產(chǎn)業(yè)增速提高2.2個百分點，與此同時，在投資體制改革的推進下，許多基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域投資準入放開，促進了民營經(jīng)濟發(fā)展。三是東部地區(qū)創(chuàng)新發(fā)展能力進一步增強。今年以來，東部地區(qū)部分勞動密集和資本密集產(chǎn)業(yè)向中西部加快轉(zhuǎn)移，信息、醫(yī)藥等新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭強勁，經(jīng)濟增長率先企穩(wěn)。中西部地區(qū)和東北老工業(yè)基地發(fā)展?jié)摿捅容^優(yōu)勢得到釋放，東中西地區(qū)各自的動態(tài)比較優(yōu)勢逐步形成。四是節(jié)能減排取得積極進展，國家進一步加強節(jié)能減排機制建設(shè)，6月深圳碳交易市場上市，9月出臺“大氣10條”，前三季度單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗同比降低3.6%。
（五）就業(yè)形勢較為平穩(wěn)
經(jīng)濟增長對就業(yè)的吸納能力增強，特別是隨著就業(yè)容量較大的服務業(yè)發(fā)展加快，相對較低的經(jīng)濟增速可以創(chuàng)造較多的就業(yè)崗位。近年來我國就業(yè)彈性大幅提高，每1個百分點國內(nèi)生產(chǎn)總值吸納的城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)2012年增加至164萬人。1-11月份，城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)1242萬人，超額完成全年就業(yè)目標。建筑業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)增長最快，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)、科學研究、技術(shù)服務等服務部門就業(yè)人數(shù)增速較高。
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當前經(jīng)濟面臨的突出問題和風險隱患
我國經(jīng)濟從10%左右的增長速度向目前8%左右的速度轉(zhuǎn)換后，出現(xiàn)了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩、新興產(chǎn)業(yè)尚未形成、貨幣政策擴張后大量資金進入房地產(chǎn)和其他虛擬部門、政府通過基礎(chǔ)設(shè)施拉動經(jīng)濟增長帶來負債增加、經(jīng)濟下行壓力加大和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難、財政收入減緩等諸多矛盾和問題。這些突出矛盾和風險是體制改革滯后的結(jié)果，是新經(jīng)濟增長動力不足的表現(xiàn)，也是應對金融危機期間大規(guī)模擴張政策的代價。
（一）產(chǎn)能過剩制約經(jīng)濟回升程度
我國的產(chǎn)能呈現(xiàn)行業(yè)面廣、絕對過剩程度高、持續(xù)時間長等特點。一方面，我國產(chǎn)能過剩行業(yè)已從鋼鐵、有色金屬、建材、化工、造船等傳統(tǒng)行業(yè)擴展到風電、光伏、碳纖維等新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，許多行業(yè)產(chǎn)能利用率不足75%，處于嚴重過剩當中，有的處于絕對過剩狀態(tài)。另一方面，過剩行業(yè)的投資仍在增長，而且大部分為現(xiàn)有水平的重復投資，過剩程度進一步加劇。在中期潛在經(jīng)濟增長速度下降的背景下，如果不能加快淘汰和兼并重組，過剩行業(yè)的利潤會繼續(xù)下降，優(yōu)秀企業(yè)難以發(fā)展壯大。
（二）財政金融風險調(diào)控難度增加
近年來，財政收支矛盾日漸顯現(xiàn)，地方政府償債能力受到制約，債務風險提高。與此同時，由于貨幣投放量偏大，貨幣環(huán)境寬松，融資平臺公司負債增長較快。根據(jù)國際貨幣基金組織估計，我國廣義政府債務增加到占國內(nèi)生產(chǎn)總值近50%左右，這些負債中很大一部分只能依靠出售土地收入支撐借貸和償還，或者舉新債還舊債。為繼續(xù)對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進行投融資，商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)大規(guī)模擴張影子銀行業(yè)務。隨著國內(nèi)企業(yè)兼并、破產(chǎn)增多，部分理財產(chǎn)品信用違約風險提高，這些因素積累導致金融風險不斷上升。
（三）房地產(chǎn)市場分化加劇系統(tǒng)性風險
當前，我國房地產(chǎn)市場在調(diào)控政策、實際需求、區(qū)域差異等因素的影響下，出現(xiàn)明顯分化走勢。一方面，一、二線城市房地產(chǎn)市場泡沫風險繼續(xù)累積。以限購限貸為核心的房地產(chǎn)調(diào)控并沒有抑制住房價上漲，以北京、上海為代表的一線城市房價不斷飆升，遠遠超出居民承受能力。另一方面，我國部分三、四線城市土地供應規(guī)模不斷擴大，房地產(chǎn)開發(fā)投資增長較快，房地產(chǎn)自住與投資需求不足，出現(xiàn)了嚴重過剩局面，部分城市價格出現(xiàn)連續(xù)下跌。
（四）企業(yè)經(jīng)營成本上升
在產(chǎn)能過剩影響下，我國工業(yè)品出廠價格連續(xù)負增長，企業(yè)實際融資成本顯著提高。2005-2012年我國城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均貨幣工資年均增長14.4%，2010-2012年農(nóng)民工月均收入年均上漲17.4%，企業(yè)用工成本提高。環(huán)保成本、土地和資源產(chǎn)品價格呈現(xiàn)剛性上漲局面。在需求不足、產(chǎn)能過剩的情況下，大部分企業(yè)微利經(jīng)營，影響未來投資、技改等生產(chǎn)經(jīng)營活動。
（五）結(jié)構(gòu)性就業(yè)矛盾突出
我國就業(yè)總量壓力不強，但結(jié)構(gòu)性矛盾突出。結(jié)構(gòu)性失業(yè)主要是由于我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、社會結(jié)構(gòu)變化，勞動力市場的結(jié)構(gòu)特征與社會對勞動力需求不吻合，現(xiàn)有勞動力的知識、技能、觀念、區(qū)域分布等與市場需求不匹配而引發(fā)的失業(yè)，表現(xiàn)在行政與內(nèi)勤人員供給過剩，大專院校畢業(yè)生的知識結(jié)構(gòu)與企業(yè)需求脫節(jié)就業(yè)形勢嚴峻，新生代農(nóng)民工流動性較強，短期就工現(xiàn)象突出，而技術(shù)工人和高端技術(shù)研發(fā)人員嚴重短缺。2014年，我國大學生將達到727萬人，比上年增加28萬，過剩行業(yè)下崗職工增加，結(jié)構(gòu)性失業(yè)趨于嚴重。
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我國仍具備保持穩(wěn)定增長的基本條件
（一）世界經(jīng)濟仍將延續(xù)緩慢復蘇態(tài)勢
2014年，世界經(jīng)濟增長情況有望好于2013年，增長格局逐步由新興經(jīng)濟體主導轉(zhuǎn)變?yōu)榘l(fā)達經(jīng)濟體主導，國際貨幣基金組織（IMF）預測世界總產(chǎn)出2013年增長2.9%，2014年增長 3.6%，提高0.7個百分點。經(jīng)過五年的調(diào)整，發(fā)達國家系統(tǒng)性金融風險明顯降低，“再工業(yè)化”等結(jié)構(gòu)性調(diào)整措施效果初顯。美國經(jīng)濟在頁巖氣革命、出口倍增計劃、智能制造等眾多經(jīng)濟戰(zhàn)略拉動下，消費市場再度啟動，房地產(chǎn)市場走出谷底，IMF預計，2014年美國經(jīng)濟將增長2.6%，比今年提高1個百分點；歐洲隨著成員國財政改革以及救助機制的完善，歐債危機沖擊逐步緩解，出口競爭力回升，2014年歐元區(qū)經(jīng)濟有望實現(xiàn)微弱增長；日本經(jīng)濟在安倍經(jīng)濟學刺激下，仍將保持溫和增長態(tài)勢。但是新興經(jīng)濟體增長動能疲弱，結(jié)構(gòu)性矛盾突出，在增長放緩、資本外流和本幣貶值三者疊加下，部分國家金融乃至實體經(jīng)濟可能出現(xiàn)危機，成為明年世界經(jīng)濟中的不穩(wěn)定因素。縱觀世界經(jīng)濟，發(fā)達國家新的增長動力源尚不明朗，美國等國家的貨幣政策存在退出可能，世界貿(mào)易投資格局變化方向不確定，全球債務風險沒有完全得到解決，區(qū)域動蕩給世界經(jīng)濟帶來不穩(wěn)定性。世界經(jīng)濟向好，整體有利于我國外需回暖，但全球經(jīng)濟領(lǐng)域存在的復雜性亦將給我國進出口帶來不確定性，我國低端制造業(yè)向外轉(zhuǎn)移，發(fā)達國家需求回升對我國出口拉動有限，而新興經(jīng)濟體增速下滑對我國出口將帶來不利影響，我國吸引外資難度將加大。同時新興經(jīng)濟體減速將推動國際市場大宗初級產(chǎn)品價格穩(wěn)中趨降，有助于降低我國進口成本，并減輕輸入性通脹壓力。
（二）我國經(jīng)濟發(fā)展仍然處于重要戰(zhàn)略機遇期
當前我國改革紅利不斷釋放，科技創(chuàng)新能力逐步提高，國內(nèi)需求擴大和供給改善潛力巨大。
1、改革開放深入推進將極大調(diào)動和激發(fā)經(jīng)濟社會發(fā)展的動力和活力。新一屆政府以轉(zhuǎn)變政府職能為核心，大力推進經(jīng)濟、行政領(lǐng)域各項改革，已陸續(xù)出臺的各項改革舉措在明年將會繼續(xù)發(fā)揮積極成效，不斷激發(fā)市場活力和增長動力，大力推動經(jīng)濟發(fā)展。特別是十八屆三中全會對我國未來改革路線圖、時間表做出全面部署，在財政、金融、行政、價格、城鎮(zhèn)化等領(lǐng)域改革步伐加快，這將極大激發(fā)經(jīng)濟社會發(fā)展的動力和活力，有利于充分發(fā)揮市場經(jīng)濟作用，調(diào)動企業(yè)尤其是民營經(jīng)濟積極性，釋放制度改革紅利。
2、國家努力打造“經(jīng)濟升級版”，調(diào)整優(yōu)化結(jié)構(gòu)展現(xiàn)良好態(tài)勢。區(qū)域方面，東部地區(qū)不斷調(diào)整經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，目前轉(zhuǎn)型升級取得初步成效，經(jīng)濟增速率先企穩(wěn)。由于東部經(jīng)濟總量大、占比高，未來有利于帶動全國經(jīng)濟穩(wěn)步運行。產(chǎn)業(yè)方面，第二產(chǎn)業(yè)比重回落，第三產(chǎn)業(yè)增長較快，服務業(yè)發(fā)展加速，新興產(chǎn)業(yè)增勢良好，新興業(yè)態(tài)蓬勃興起，經(jīng)濟增長潛力逐步累積。企業(yè)方面，在創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的指導下，在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級倒逼下，部分企業(yè)積極進行技術(shù)升級，加大研發(fā)投入，科技創(chuàng)新水平有所提高。今年以來相當一部分工業(yè)企業(yè)利潤上升，增加了企業(yè)擴大投資、強化技改等生產(chǎn)經(jīng)營后勁。
3、我國國內(nèi)市場空間廣闊，擴大內(nèi)需潛力巨大。當前我國儲蓄率維持在較高水平，仍將可以保持較高的投資水平。在高鐵、城市基礎(chǔ)建設(shè)、信息基礎(chǔ)設(shè)施、節(jié)能減排、棚戶區(qū)改造以及保障房建設(shè)等領(lǐng)域仍有較大的投資需求空間。近年來我國高度重視保障和改善民生，城鎮(zhèn)低收入群體和農(nóng)民收入增速和水平都有明顯提高，覆蓋城鄉(xiāng)的社會保障體系基本建立，為擴大國內(nèi)消費需求奠定了基礎(chǔ)。我國不斷突破戶籍、土地、教育等制約城鎮(zhèn)化發(fā)展的障礙，加快推進城鎮(zhèn)化進程，為內(nèi)需增長注入新動力。
4、宏觀調(diào)控水平不斷提高，宏觀政策仍具備運用空間。今年以來，我國在宏觀調(diào)控上創(chuàng)新思路，提出了“底線思維”理念，確定了按“上下限”調(diào)控的合理區(qū)間，采取了與“穩(wěn)中有進、穩(wěn)中有為”相配套的政策措施，特別是在調(diào)控方向、力度和時機的把握上，在調(diào)控手段和工具的使用上，都增加更多的鮮活經(jīng)驗。總體上講，當前我國宏觀政策特別是財政政策仍具備較大的空間，國家總體資產(chǎn)負債安全，財政赤字和政府債務余額均處于安全線內(nèi)。銀行基準利率和存款準備金率較高，有足夠多的調(diào)節(jié)流動性手段和工具。
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2014年宏觀調(diào)控政策
2014年，既要著力化解一些行業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩、防范地方政府性債務風險、緩解部分城市房價上漲過猛、降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本等問題，也就是要“去產(chǎn)能”、“去杠桿”、“去泡沫”，又要保持經(jīng)濟適度增長，防止結(jié)構(gòu)性失業(yè)。因此，做好明年經(jīng)濟工作，必須堅持穩(wěn)中求進、改革創(chuàng)新。
（一）繼續(xù)實施積極的財政政策
2014年，經(jīng)濟增長內(nèi)生動力仍然不足，經(jīng)濟回升勢頭并不穩(wěn)固，需要保持一定規(guī)模的財政支出和必要的結(jié)構(gòu)性減稅來帶動和引導社會需求。同時，民生等薄弱領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)財政支出剛性較強，深化改革和推進轉(zhuǎn)型升級也需要一定的財力支持。實行積極的財政政策，主要體現(xiàn)在穩(wěn)定財政赤字率、適當擴大財政赤字和國債規(guī)模以及結(jié)構(gòu)性減稅上。建議2014年中央財政赤字規(guī)模安排9500億元，比2013年增加1500億元；中央代地方發(fā)行4000億元國債，和2013年持平。全國財政赤字規(guī)模增加到13500億元，赤字率約2.2%。結(jié)合稅制改革，繼續(xù)完善結(jié)構(gòu)性減稅政策，在全國范圍內(nèi)將郵電電信業(yè)和鐵路運輸業(yè)等行業(yè)納入營改增試點。清理規(guī)范區(qū)域優(yōu)惠政策，轉(zhuǎn)向?qū)嵤┊a(chǎn)業(yè)導向稅收優(yōu)惠；實施煤炭等品目資源稅從價計征改革。進一步調(diào)整和優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，從嚴控制一般性支出，增加棚戶區(qū)改造、節(jié)能環(huán)保、鐵路、城市基礎(chǔ)設(shè)施等方面的投資，支持農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展新戰(zhàn)略，努力保障和改善民生。拓展地方融資渠道，允許地方政府通過發(fā)行地方政府債券等方式舉借債務，加強對地方政府債務情況的監(jiān)控。
（二）繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策
2014年，為了有利于市場主體形成合理和穩(wěn)定的預期，保持經(jīng)濟平穩(wěn)增長，避免觸發(fā)潛在財政金融風險，貨幣政策不宜過緊；同時，為“去產(chǎn)能”、“去杠桿”、“去泡沫”和轉(zhuǎn)型升級創(chuàng)造穩(wěn)定的政策環(huán)境，貨幣政策也不宜過松。因此，貨幣政策應繼續(xù)保持穩(wěn)健取向，并適時適度進行預調(diào)和微調(diào)。考慮到目前貨幣存量過高以及貨幣供應與經(jīng)濟增長和物價之間的經(jīng)驗關(guān)系，建議2014年廣義貨幣增長13%，和2013年預期目標一致。加強流動性調(diào)控，引導貨幣信貸和社會融資適度增長，穩(wěn)定市場預期；盤活存量、優(yōu)化增量，加大對結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的支持力度；提高直接融資比重，引導金融機構(gòu)為小微企業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)、三農(nóng)等發(fā)展提供金融支持。繼續(xù)完善宏觀審慎政策框架，有效防范和化解金融風險。貸款利率管制的完全放開使利率市場化大為推進，市場利率對資金的配置開始發(fā)揮重要作用，我國金融調(diào)控開始從數(shù)量調(diào)控為主逐步進入數(shù)量調(diào)控和價格調(diào)控并重的階段。應通過法定存款準備金率的調(diào)整和公開市場操作，保持銀行體系流動性合理穩(wěn)定和銀行間市場利率水平平穩(wěn)波動。市場利率體系尚未完全形成，人民幣匯率形成機制仍需改進，應逐步完善利率間接調(diào)控的基本框架和基礎(chǔ)條件，適時推進人民幣匯率形成機制改革，增強價格型工具的政策有效性。
（三）積極擴大有效需求
充分發(fā)揮消費的基礎(chǔ)作用。充分挖掘消費潛力，增強居民消費能力。積極培育信息消費，養(yǎng)老、醫(yī)療、保健消費，環(huán)境消費等新業(yè)態(tài)；改善消費環(huán)境，推進流通環(huán)節(jié)倉儲、物流等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，降低消費品流通成本，加大食品、產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督管理，確保品質(zhì)安全。充分發(fā)揮投資的關(guān)鍵作用。進一步深化投資體制改革，取消和下放投資審批事項，切實保障企業(yè)和個人投資自；發(fā)揮政府投資對技術(shù)進步、社會發(fā)展的重要推動作用，調(diào)整預算內(nèi)投資結(jié)構(gòu)，大幅壓縮用于一般競爭性企業(yè)項目投資，適當減少可利用社會資金的經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施投資，停止建設(shè)樓堂館所等投資；深入貫徹落實“新非公36條”，拓寬民間投資的領(lǐng)域和范圍；確定重點投資領(lǐng)域，加快城際高鐵和城市軌道交通建設(shè)，支持公共服務設(shè)施建設(shè)，推進棚戶區(qū)改造工程建設(shè)，加強農(nóng)業(yè)、水利投資等，充分發(fā)揮出口的支撐作用。保持傳統(tǒng)出口優(yōu)勢，同時形成以技術(shù)和大型成套設(shè)備出口帶動關(guān)聯(lián)行業(yè)出口的新模式，創(chuàng)造新的比較優(yōu)勢；加強與相關(guān)國家與地區(qū)的自貿(mào)區(qū)建設(shè)，穩(wěn)固推進投資協(xié)定談判；全面推進上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)，探索改革新路徑，推進服務貿(mào)易增長，擴大金融、教育、文化等服務業(yè)對外開放；加強對走出去的宏觀指導與服務，簡化審批程序，充分發(fā)揮民營經(jīng)濟積極性，提高對外投資效率；加大對國際大通道內(nèi)外互聯(lián)互通建設(shè)的協(xié)調(diào)力度，積極推進陸路“絲綢之路經(jīng)濟帶”和“海上絲綢之路”戰(zhàn)略，推動中巴經(jīng)濟走廊、孟中印緬經(jīng)濟走廊建設(shè)，努力開拓國際經(jīng)貿(mào)合作新領(lǐng)域；擴大國內(nèi)轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)所需設(shè)備和技術(shù)等進口，增加原油、貴金屬、糧食等初級產(chǎn)品進口。
（四）加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度
一是繼續(xù)加強農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)地位，落實“以我為主、立足國內(nèi)、確保產(chǎn)能、適度進口、科技支撐”的國家糧食安全戰(zhàn)略；更加注重農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量和食品安全，轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式，抓好糧食安全保障能力建設(shè)。二是化解產(chǎn)能過剩。中央經(jīng)濟工作會議對于化解產(chǎn)能過剩的核心要義主要體現(xiàn)在兩點，一方面是完善市場機制，使市場在資源配置中起決定性作用，通過優(yōu)勝劣汰，淘汰落后產(chǎn)能；另一方面是通過技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、組織創(chuàng)新等創(chuàng)新發(fā)展，推動產(chǎn)業(yè)升級，形成更具競爭力、更具優(yōu)勢的主導產(chǎn)業(yè)，從根源上解決產(chǎn)能過剩問題。三是加大環(huán)境治理與保護生態(tài)工作力度，完善生態(tài)補償機制，推進節(jié)能減排；推進工業(yè)、農(nóng)業(yè)、服務業(yè)循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展，力爭實現(xiàn)資源能源循環(huán)利用；落實和完善大氣污染治理計劃及配套政策，重視土壤污染治理工作。四是積極促進區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，細化區(qū)域政策指導的空間格局，注重產(chǎn)業(yè)區(qū)域間梯次轉(zhuǎn)移；加強跨省區(qū)、跨流域、跨行政區(qū)協(xié)作與共建，打造一批具有區(qū)域特點的經(jīng)濟圈與經(jīng)濟帶；加大對欠發(fā)達地區(qū)的基本公共服務投入力度，提高貧困地區(qū)群眾生活水平。五是積極穩(wěn)妥扎實推進新型城鎮(zhèn)化進程。推動出臺戶籍、土地、資金、住房、基本公共服務等方面的配套政策，組織編制實施重點城市群發(fā)展規(guī)劃，各地因地制宜編制和實施本地區(qū)新型城鎮(zhèn)化發(fā)展規(guī)劃。圍繞建立農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化成本分擔機制、多元化可持續(xù)的城鎮(zhèn)化投融資機制、降低行政成本的設(shè)市模式、改革完善農(nóng)村宅基地制度，在不同區(qū)域開展不同層級、不同類型的試點。提高東部地區(qū)城市群綜合交通運輸一體化水平，推進中西部地區(qū)城市群內(nèi)主要城市之間的快速鐵路、高速公路建設(shè)，加強中小城市和小城鎮(zhèn)與交通干線、交通樞紐城市的連接。強化市政公用設(shè)施和公共服務設(shè)施建設(shè)。
（五）努力保障和改善民生
一是繼續(xù)按照“守住底線、突出重點、完善制度、引導輿論”的思路，擴大社會保障覆蓋面，重點關(guān)注農(nóng)民工、社會低收入群體社會保障情況。二是重視結(jié)構(gòu)性失業(yè)問題，鼓勵技術(shù)教育培訓，同時拓寬高校畢業(yè)生就業(yè)渠道，做好化解產(chǎn)能過剩過程中下崗職工再就業(yè)工作。三是加快建立房地產(chǎn)市場健康發(fā)展長效機制，中央經(jīng)濟工作會議提出努力解決好住房問題，探索適合國情、符合發(fā)展階段性特征的住房模式，主要思路是通過加大供給，通過加大廉租住房、公共租賃住房等保障性住房建設(shè)和供給，做好棚戶區(qū)改造，保障低收入群體住房需求，同時重點增加住房建設(shè)用地供給，提高土地容積面積，打破城市與周邊地區(qū)之間、城區(qū)與郊區(qū)之間的行政壁壘和市場分割狀態(tài)，用改革創(chuàng)新的辦法抑制房價、擴大住房消費。
（六）積極防范和化解地方債務風險
化解地方政府性債務風險作為經(jīng)濟工作的重要任務，需要短期應對措施和長期制度建設(shè)結(jié)合起來。一是加強源頭規(guī)范，把地方政府性債務分門別類納入全口徑預算管理，嚴格政府舉債程序。加大對地方政府融資平臺的清理和規(guī)范力度。制定統(tǒng)一標準將地方政府融資平臺嚴格限制在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域。建立信息披露制度，及時將融資平臺的資金、負債以及項目效益等公之于眾。二是盡快建立地方政府債券發(fā)行制度，允許地方政府合理舉債，短期內(nèi)加大財政部地方政府債的力度。三是建立有效的償債機制，地方政府應通過出售、轉(zhuǎn)讓或證券化國有資產(chǎn)償還債務。四是研究中央政府救助地方政府的條件和懲罰措施，包括領(lǐng)導干部政績考核、中央財政轉(zhuǎn)移支付等，約束地方政府的舉債行為。
（七）全面深化改革促進經(jīng)濟發(fā)展
按照中央經(jīng)濟工作會議的要求，把經(jīng)濟體制改革分為四類，區(qū)分情況、分類推進。國有企業(yè)改革、行政管理改革等，屬于方向明、見效快的改革，地方和部門可以授權(quán)操作，2014年有望推進實施；財稅改革、金融改革包括房產(chǎn)稅等由于涉及面廣，需要中央決策，將加快研究提出改革方案，待全面統(tǒng)籌和審定后，適時推進；土地制度改革等由于認識有待加強，將先行試點，探索規(guī)律；涉及到修改現(xiàn)有法律的改革如生態(tài)保護、土地法修訂等，將加強研究，盡快啟動。
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2014年基本經(jīng)濟走勢
根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境分析和2014年我國經(jīng)濟政策導向，2014年我國經(jīng)濟增速有望保持基本穩(wěn)定。
從經(jīng)濟增長速度看，經(jīng)濟運行中存在的新矛盾和新問題會加大經(jīng)濟下行的壓力，而釋放改革紅利、基礎(chǔ)設(shè)施投資和庫存回補因素將推動我國經(jīng)濟穩(wěn)定增長。制造業(yè)產(chǎn)能過剩會降低企業(yè)投資意愿，開工面積連續(xù)兩年增速較慢和部分地區(qū)銷量遲滯會影響房地產(chǎn)投資，營業(yè)稅改增值稅試點范圍和領(lǐng)域擴大有利于服務業(yè)投資，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)會保持穩(wěn)定，固定資產(chǎn)投資增長會略低于2013年。居民實際可支配收入增長有所放緩，將直接影響到居民的實際消費能力，而信息消費、社區(qū)消費等新型消費模式會顯示較大潛力，嚴格公務消費對抑制餐飲等消費的滯后影響基本消失，2014年消費需求基本穩(wěn)定。美國經(jīng)濟復蘇勢頭增強，歐元區(qū)經(jīng)濟出現(xiàn)改善跡象，日本經(jīng)濟在強力政策刺激下步入復蘇軌道，人民幣實際有效匯率上升壓力減小，我國對發(fā)達國家出口將有所好轉(zhuǎn)。由于新興經(jīng)濟體增速下滑，貿(mào)易保護主義依然嚴重，出口難有大的改變，國內(nèi)需求減弱使進口增速難以加快，預計2014年進出口將增長9%左右，對經(jīng)濟增長的拉動作用有所增強。2013年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值將增長7.5%左右，工業(yè)增加值實際增長9.5%，繼續(xù)處于中高速增長態(tài)勢。
第2篇：宏觀經(jīng)濟形勢與政策范文
關(guān)鍵詞：經(jīng)濟形勢；宏觀；宏觀經(jīng)濟；走向
中圖分類號：F2文獻標識碼：A文章編號：16723198（2013）22001701
一個國家的國民經(jīng)濟運行狀態(tài)以及其經(jīng)濟活動的總體活動簡稱為宏觀經(jīng)濟，簡單來說也就是整個國家的國民經(jīng)濟總體活動。然而，由于一個國家內(nèi)外經(jīng)濟狀況的不斷變化，并為了能夠?qū)崿F(xiàn)國民經(jīng)濟活動與發(fā)展的穩(wěn)定增長的態(tài)勢，就需要采取宏觀經(jīng)濟政策，也就是以政府為主體，采取相關(guān)的政策措施，對整個市場經(jīng)濟的運行進行調(diào)節(jié)，從而實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟的國民產(chǎn)出水平、穩(wěn)定物價、低失業(yè)率等目標。
宏觀經(jīng)濟政策是針對當前的宏觀經(jīng)濟發(fā)展形勢而采取的相應的對應措施，因此，下面筆者就根據(jù)我國目前的宏觀經(jīng)濟政策，對我國當前的宏觀經(jīng)濟形勢進行相關(guān)分析。
1對當前我國宏觀經(jīng)濟政策下的經(jīng)濟形勢進行探討
目前我國的經(jīng)濟發(fā)展形勢相對健康，主要在于自我國改革開放以來，我國的經(jīng)濟一直處于長期平穩(wěn)且快速發(fā)展的狀況，這種經(jīng)濟發(fā)展狀況也正好符合了經(jīng)濟健康發(fā)展的標準。具體來看，我國的GDP、財政收支、投資于對外貿(mào)易等實現(xiàn)了長期的快速發(fā)展，且從增長數(shù)據(jù)判斷來看，其增長的速度也較為合理，也形成了以“以經(jīng)濟建設(shè)為中心”的市場經(jīng)濟國家。
我國經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)進入了“后革命時代”。所謂“后革命時代”，指的是未來的經(jīng)濟革命時期。“后革命時代”首先表現(xiàn)為以“和平、和諧、共同發(fā)展”為未來經(jīng)濟發(fā)展的主題，強調(diào)經(jīng)濟發(fā)展為時展的主旋律。其次，“后革命時代”著力于生產(chǎn)關(guān)系的轉(zhuǎn)變，提高生產(chǎn)關(guān)系與生產(chǎn)力的適應性，從而實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展的創(chuàng)新與優(yōu)化。因此，從我國目前的經(jīng)濟形勢來看，已經(jīng)做好準備，逐漸走向經(jīng)濟發(fā)展的“后革命時代”。
當前的“后危機時代”即將過去，從當前的國際經(jīng)濟發(fā)展形勢來看，全球的經(jīng)濟復蘇的勢頭仍在持續(xù)，基本上已經(jīng)實現(xiàn)了金融危機的渡過，雖然目前也存在著一些經(jīng)濟發(fā)展過程中的不確定性風險，但從整體的發(fā)展形勢來看，從我國目前的經(jīng)濟形勢來看，“后危機時代”也即將過去，逐漸開始走向新的宏觀經(jīng)濟發(fā)展道路。
步入了經(jīng)濟發(fā)展的“雙重并存”階段。一般一個國家的宏觀經(jīng)濟發(fā)展要渡過三個階段：首先是建設(shè)階段，其次是發(fā)展階段，最后是消費階段。然而，當前的“雙重并存”階段指的是我國的東部地區(qū)已經(jīng)發(fā)展到了“發(fā)展與消費并存”階段，而我國的中西部地區(qū)仍處于發(fā)展的“建設(shè)與發(fā)展并存”階段。也就是說，我國目前的宏觀經(jīng)濟形勢存有區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不協(xié)調(diào)，沒有實現(xiàn)各個區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的平衡，并伴有其他的經(jīng)濟問題。
2簡要分析我國目前經(jīng)濟狀況存在的問題
雖然從我國宏觀經(jīng)濟的總體發(fā)展來看，我國經(jīng)濟處于平穩(wěn)持續(xù)快速發(fā)展時期，并逐漸走上“后革命發(fā)展”時期，但在這些良好的經(jīng)濟信號下，仍存在著一些經(jīng)濟問題。
我國的經(jīng)濟增長方式?jīng)]有實現(xiàn)優(yōu)化。從目前我國的經(jīng)濟增長方式來看，主要依賴于我國的外貿(mào)出口與投資，也就是說，我國的經(jīng)濟增長方式?jīng)]有實現(xiàn)根本性的轉(zhuǎn)變。經(jīng)濟增長依賴于外貿(mào)出口則體現(xiàn)了我國國內(nèi)的消費不足，尤其其個人消費，而較大數(shù)量的投資就會造成本國的貨幣供應量增加，從此以往，就會造成外匯積累較大，國際收支與國際貿(mào)易出現(xiàn)雙順差，從而增大了我國人民幣升值的壓力。因此，這兩種經(jīng)濟增長方式存有不利于我國經(jīng)濟長期性發(fā)展的弊端，需要通過調(diào)控手段，逐漸實現(xiàn)經(jīng)濟增長方式的健康化。
當前我國的經(jīng)濟調(diào)控政策存有局限性。宏觀調(diào)控主要是在市場經(jīng)濟中，通過政府采取經(jīng)濟、行政以及法律手段來對經(jīng)濟的運行進行有關(guān)調(diào)節(jié)，該手段主要是為了彌補市場經(jīng)濟的不足，從而經(jīng)濟的長期穩(wěn)定發(fā)展，然而，從我國具體的經(jīng)濟形勢來看，我國的經(jīng)濟調(diào)控政策存在著一定的局限性。首先，在某些領(lǐng)域難以實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)控。其次，宏觀調(diào)控表現(xiàn)為對市場經(jīng)濟的干預，且具有一定的不穩(wěn)定性。最后，宏觀調(diào)控需要較為專業(yè)的知識作為基礎(chǔ)，一旦調(diào)節(jié)出現(xiàn)錯誤，就使經(jīng)濟出現(xiàn)更為嚴峻的問題。就業(yè)率低與通貨膨脹形勢嚴重就業(yè)率低、通貨膨脹形勢嚴重是目前我國人民能夠切身感受的經(jīng)濟問題。就業(yè)率低主要表現(xiàn)在大學生的就業(yè)問題，據(jù)調(diào)查顯示，2009屆大學生的就業(yè)率僅僅只有百分之二十三。而目前我國出現(xiàn)通貨膨脹與經(jīng)濟過熱的經(jīng)濟狀況主要原因在于“流動性過剩”，也就是“錢多資少”，人民幣的投放速度過快。這種情況不僅對造成勞動成本上升，物價上漲，還會使人民財產(chǎn)流失，從而造成更大的經(jīng)濟問題。
區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展發(fā)展不平穩(wěn)問題凸顯。正如前文提及，我國目前處于“雙重并存”的經(jīng)濟發(fā)展階段，東部地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展速度明顯快于中西部。另外，城鄉(xiāng)經(jīng)濟發(fā)展的不協(xié)調(diào)問題也十分嚴重。總的來說，在這種區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡的宏觀經(jīng)濟形勢下，我國的經(jīng)濟發(fā)展依舊面臨著許多挑戰(zhàn)欲風險，且伴隨著諸多不確定的、不穩(wěn)定的國內(nèi)、國外因素。
3就我國經(jīng)濟形勢的宏觀走向進行相關(guān)探究
宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策是推進我國經(jīng)濟健康、持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的重要手段，也是促進我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化，改善目前經(jīng)濟形勢的重要措施，其對我國的經(jīng)濟發(fā)展防線起著重要的主導作用，因此，以下筆者就我國經(jīng)濟形勢的宏觀走向進行有關(guān)探究。
以積極態(tài)度逐漸走向“后革命時代”經(jīng)濟發(fā)展道路。“后革命時代”是以和平發(fā)展、經(jīng)濟建設(shè)為中心的時代，是逐漸完善市場經(jīng)濟發(fā)展與提高生產(chǎn)力的時代。所以，為了走向“后革命時代”就需要堅持以經(jīng)濟建設(shè)為中心不動搖，抓住當前的和平時代，努力將中國經(jīng)濟推向未來，推向現(xiàn)代化。其次，注重經(jīng)濟發(fā)展途徑的創(chuàng)新型，轉(zhuǎn)變滯后的、不合理的經(jīng)濟發(fā)展結(jié)構(gòu)，不斷加強生產(chǎn)關(guān)系的自我完善與改進，并實現(xiàn)市場經(jīng)濟主體的生產(chǎn)要素的創(chuàng)新，從而帶動整個產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，實現(xiàn)未來經(jīng)濟的健康、穩(wěn)定增長。最后，合理利用投資、消費、出口三個經(jīng)濟拉動力，通過調(diào)整投資、消費、出口的比例從而利用者“三駕馬車”拉動我國的宏觀經(jīng)濟形勢步上“后革命時代”健康發(fā)展的路子。
合理利用宏觀調(diào)控政策，實現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展。宏觀調(diào)控主要依賴于三種手段：經(jīng)濟手段、法律手段以及行政手段。為了使我國走上健康、穩(wěn)定發(fā)展之路，就需要合理利用這三種手段，借助于價值規(guī)律與經(jīng)濟杠桿的調(diào)節(jié)作用，對不平衡的經(jīng)濟發(fā)展區(qū)域予以調(diào)解。首先，要推進城鄉(xiāng)經(jīng)濟發(fā)展一體化，一方面不斷將城市的有力資源注入鄉(xiāng)鎮(zhèn)發(fā)展，另一方面鄉(xiāng)鎮(zhèn)應該不斷優(yōu)化農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)要素，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的規(guī)模化經(jīng)營，從而在加強城鄉(xiāng)聯(lián)系的基礎(chǔ)上推進城鄉(xiāng)一體化發(fā)展。另外，對于東西部發(fā)展的不平衡也應該遵循資源優(yōu)化配置的原則，將東部的技術(shù)、資金資源引入中西部，帶動中西部的經(jīng)濟發(fā)展，從而使我國經(jīng)濟發(fā)展實現(xiàn)協(xié)調(diào)、平衡。
堅持市場經(jīng)濟發(fā)展模式，保持我國經(jīng)濟持續(xù)、健康增長市場經(jīng)濟是一種自由的經(jīng)濟體系，其主要是指在這種體系下的生產(chǎn)、銷售等市場經(jīng)濟活動完全主導于市場的價格機制，并通過市場的供給與需求的作用力來實現(xiàn)資源配置的效果。因此，在我國政府調(diào)節(jié)經(jīng)濟走向的同時，還應該利用市場經(jīng)濟這雙無形的“手”，將市場經(jīng)濟與宏觀調(diào)控整形結(jié)合起來，從而在這有形之手與無形之手共同的作用力下，促進我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的完善與改革，推進我國經(jīng)濟走向有活力、有生命力的未來經(jīng)濟發(fā)展之路。
總的來講，目前我國的宏觀經(jīng)濟存有諸多亟待解決的問題，并在不斷完善與調(diào)整的過程中，仍面臨著國內(nèi)、國外的不確定性的影響因素。所以，為了能夠推進我國經(jīng)濟長期穩(wěn)定與健康發(fā)展，就需要立足于我國當前的經(jīng)濟形勢，不斷探究目前存有的經(jīng)濟問題，以實現(xiàn)我國宏觀經(jīng)濟走向的準確判斷，從而在政府為主導的前提下，借助有行與無形之手，推進我國經(jīng)濟發(fā)展走向新的健康、創(chuàng)新發(fā)展路程。
參考文獻
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第3篇：宏觀經(jīng)濟形勢與政策范文
【關(guān)鍵詞】 資產(chǎn)價格 宏觀經(jīng)濟 貨幣供給 股票市場
伴隨著資產(chǎn)市場的不斷擴大，資產(chǎn)價格的波動也變得更為劇烈，其對宏觀經(jīng)濟的影響也日益顯著。學者們對資產(chǎn)價格的研究主要集中于股票和房地產(chǎn)這兩個市場，而研究內(nèi)容則主要側(cè)重于關(guān)于資產(chǎn)價格泡沫成因的研究及關(guān)于資產(chǎn)價格波動與宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的研究。本文主要從客觀因素的辨析出發(fā)，基于資產(chǎn)價格理論，運用計量方法來考察2008年以后中國股票市場的波動。
一、中國資產(chǎn)價格波動的驅(qū)動因素分析
1、根源于預期
人們購買資產(chǎn)的直接動機是為了獲得投資收益，因此，決定資產(chǎn)價格最基本的因素就是資產(chǎn)未來獲得收益的能力。做出任何一項投資決策需要衡量投資的成本與收益，這就需要做出向前的預期，將未來可能獲得的現(xiàn)金流折現(xiàn)成為資產(chǎn)的現(xiàn)值，這符合資產(chǎn)的本質(zhì)屬性，也符合我們一般的投資決策過程。但是這種向前預期的定價方法又帶來了新的問題——不確定性。向前的預期由于不同主體間信息的不對稱、以及主觀認識的差異會大不相同，從而造成了不同投資主體對同一資產(chǎn)的價值的不同看法，最終會形成資產(chǎn)價格的波動。
2、客觀因素
（1）宏觀經(jīng)濟形勢。向前預期的定價方法使得資產(chǎn)的價值取決于未來獲取收益的能力，而未來的收益又不可避免的會受到未來宏觀經(jīng)濟形勢的影響，資產(chǎn)價格波動的當前變化歸根結(jié)底反映的是“預期的宏觀經(jīng)濟形勢”。宏觀經(jīng)濟是個體經(jīng)濟行為的綜合，是個體預期的綜合反映，當前的經(jīng)濟形勢是前一階段人們預期的結(jié)果，而未來的經(jīng)濟形勢又反映了人們當前的預期。如果某一時期內(nèi)資產(chǎn)價格呈現(xiàn)持續(xù)的上漲或者下跌，那么，資產(chǎn)價格的這種趨勢必定與這一階段的宏觀經(jīng)濟形勢相符合，這一階段的宏觀經(jīng)濟形勢應當也是同樣的趨勢。
（2）政策制度。中國股市發(fā)行、退市和分紅等制度的不完善，上市公司質(zhì)量存在隱患，投資者教育的缺失，使中國股市的“投機性”在宏觀經(jīng)濟政策的影響和國際資本進出的沖擊之下，表現(xiàn)出了繁榮時期的泡沫化，以及對于實體經(jīng)濟一定程度背離的疲軟走勢。
3、主觀因素
行為金融學認為，人是復雜動物，不論客觀條件上是否存在限制，人的決策行為都不可能是完全理性的，會受到各種心理因素的影響而發(fā)生認知偏差。資產(chǎn)的虛擬性和它的投機性使人們對于資產(chǎn)的買賣摻雜了更多的非理性因素，這使得我們必須重視投資主體非理性在資產(chǎn)價格波動中所起的作用，從而能夠有針對性地采取措施避免對實體經(jīng)濟的損害。
資產(chǎn)價格波動因素分析如圖1所示。
總結(jié)資產(chǎn)價格波動的驅(qū)動因素，其根源于資本化的向前預期的定價方式，這種定價方式本身就蘊含著未來的不確定性。同時，股票這類金融資產(chǎn)屬于虛擬資產(chǎn)的范疇，其交易成本低、流動性強，其運行特征相對于實體經(jīng)濟具有更大的不確定性和波動性。
在向前預期的定價機制下，資產(chǎn)價格波動的最根本的客觀驅(qū)動因素是宏觀經(jīng)濟形勢，它決定資產(chǎn)未來收入現(xiàn)金流的多少，是資產(chǎn)定價的基礎(chǔ)。但是中國資產(chǎn)價格波動的驅(qū)動因素又具有特殊性，就股票價格而言：第一，金融市場投資品種單一，不完善的發(fā)行、退市、監(jiān)管和分紅機制的存在，使得我國股票市場交易具有更多的“投機性”。第二，中國的融資渠道仍以銀行信貸為主，利率市場化沒有完全放開，同時，考慮到我國財政體制的特殊性，我國宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)節(jié)對資產(chǎn)價格具有更大影響。第三，投資主體投資理念的不成熟，中國金融市場發(fā)展相對較晚，但規(guī)模擴張十分迅速。投資者很多都是跟風入市，面對股市的跌宕起伏被各種非理性思想所左右。
二、對中國2008年以來A股市場的實證分析
本文以2008年以來的A股市場為研究對象，通過建立A股市場股指與中國實體經(jīng)濟發(fā)展指標和貨幣政策指標的VAR模型來考察股市與實體經(jīng)濟和經(jīng)濟政策之間的聯(lián)系，并通過脈沖相應分析來考察其相互間的影響，說明該時期內(nèi)資產(chǎn)價格波動的主要客觀驅(qū)動因素。
1、數(shù)據(jù)選取與處理
選擇工業(yè)增加值IAV同比增度，貨幣供應量M2，以及上證綜合指數(shù)SHDEX三個指標來反映中國實體經(jīng)濟發(fā)展、市場流動性和股票市場走勢，所有數(shù)據(jù)均為月度數(shù)據(jù)，樣本期間從2008年1月至2012年11月。然后，用X-12方法對其進行季節(jié)調(diào)整，并對季節(jié)調(diào)整后的數(shù)據(jù)取對數(shù)減輕數(shù)據(jù)的過度波動與異方差問題。
2、數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性和協(xié)整檢驗
從ADF單位根檢驗的結(jié)果來看，序列不平穩(wěn)，但呈現(xiàn)一階單整I（1），這說明三個序列之間有可能存在協(xié)整關(guān)系。Johansen協(xié)整檢驗的結(jié)果（表1）顯示，序列之間存在協(xié)整關(guān)系，這說明工業(yè)增速、貨幣供應量，以及上證綜指之間存在長期均衡關(guān)系。
3、VAR模型與脈沖相應分析
運用Eviews建立VAR模型之后，對模型的特征根進行AR Roots檢驗，結(jié)果顯示VAR模型是穩(wěn)定的。脈沖響應函數(shù)是指模型受到某種沖擊時對系統(tǒng)的動態(tài)影響。如果給貨幣供應量一個正向沖擊，其并沒有對股票市場帶來明顯的影響，而工業(yè)增加值同比增長率第一期有正向反應，在隨后的階段逐漸衰減趨近于零。這說明這段時期內(nèi)，流動性并不是資產(chǎn)價格波動的主要驅(qū)動因素，但是對于實體經(jīng)濟有明顯的影響，見圖2。
如圖3，給上證指數(shù)一個正向沖擊，工業(yè)增速會在接下來的兩個時期快速上升，隨后緩慢下降，逐漸趨于平穩(wěn)。這反映了股市資產(chǎn)價格對經(jīng)濟的預期作用，資產(chǎn)價格波動的基本驅(qū)動因素是人們“預期的宏觀經(jīng)濟形勢”，股票價格的正向沖擊代表了投資者對經(jīng)濟向好的預期，經(jīng)濟主體對于未來經(jīng)濟的樂觀看待會直接帶來更多的消費、投資行為，從而帶動經(jīng)濟增長。
4、格蘭杰因果檢驗
三個序列呈現(xiàn)一階單整I（1），通過對其一階差分的格蘭杰因果檢驗來考察三個變量間所呈現(xiàn)的統(tǒng)計上的因果關(guān)系。從表2中可以看到，只有上證指數(shù)是工業(yè)增加值同比增速的Granger原因，其他變量之間均沒有明顯的統(tǒng)計上的因果關(guān)系。這進一步印證了上面脈沖相應分析的結(jié)果，即2008年以后至今，股市資產(chǎn)價格的波動反映了預期的工業(yè)增加值同比增速的變化。
三、結(jié)論
實證表明，2008年以后中國股票資產(chǎn)價格波動的主要驅(qū)動因素是宏觀經(jīng)濟形勢的變化，其波動反映了人們“預期的宏觀經(jīng)濟形勢”，而貨幣政策和流動性并沒有對資產(chǎn)價格波動起到太大作用；另一方面，2008年以后，整個股票市場一直處于不溫不火的狀態(tài)，投資主體的非理性因素并不是資產(chǎn)價格波動的主要驅(qū)動因素。但這似乎與投資者對股市表現(xiàn)的抱怨相差甚遠，對于這個問題本文得出以下結(jié)論。
第一，投資者抱怨中國股市是基于中外宏觀經(jīng)濟增速的對比，即，中國經(jīng)濟增速比國外發(fā)達國家要高，但是股票市場的表現(xiàn)卻不如發(fā)達國家股市的表現(xiàn)。這種說法的問題在于其針對股市漲跌這樣一個相對變化的比較并沒有基于經(jīng)濟增長率相對變化的比較，并非只要GDP增長率是正數(shù)，股市就一定要漲，或是我國GDP增長率高于其他國家GDP增長率，股市收益率就應當高于其他國家股市收益率。這是明顯有問題的，因為股票的估值本身就包含了經(jīng)濟增長的因素，因此股市的漲跌，反映的是一國經(jīng)濟增長率的相對變化。
第二，中國股市的疲軟是經(jīng)濟發(fā)展調(diào)整的必然過程。中國股市本身與國外股市存在差異，平均估值高于國外股市，股票估值本身就包含了經(jīng)濟增長的因素。中國股市的疲軟反映了中國宏觀經(jīng)濟增長率的變化，與實體經(jīng)濟“軟著陸”的經(jīng)濟現(xiàn)實一致。中國經(jīng)濟面臨著轉(zhuǎn)型的巨大壓力，高速增長的時代很可能一去不返，股票市場的表現(xiàn)雖然令投資者不滿，股票市場制度的建設(shè)仍有待完善，但這樣的表現(xiàn)主要并不是股市本身存在的問題，而是我國的經(jīng)濟現(xiàn)實所造成的。
【參考文獻】
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第4篇：宏觀經(jīng)濟形勢與政策范文
一、擴張性財政政策退出的時機已經(jīng)成熟
這﹁輪經(jīng)濟上升期出現(xiàn)的部分地區(qū)和行業(yè)投資偏熱,很大程度上是由于政府(特別是地方政府)的行政主導使然。除了地方黨委和政府換屆的“政治周期”推動,以及財政稅收體制、金融體制和投資管理體制等方面的改革不到位等體制性因素影響以外,以長期建設(shè)國債為主的積極財政政策對投資迅速升溫也起了重要的支撐作用。不可否認,積極財政政策對中國經(jīng)濟應對亞洲金融危機沖擊,走出通貨緊縮,保持經(jīng)濟快速穩(wěn)定增長,可謂功莫大焉。但是,當前宏觀經(jīng)濟形勢已經(jīng)不再是總需求不足,因此也不宜再以擴張性宏觀經(jīng)濟政策繼續(xù)刺激總需求擴大。對此,去年底以來,貨幣政策選擇了適度從緊的取向。而宏觀調(diào)控的另一個重要手段——財政政策,如果繼續(xù)在“積極”的道路上前行,勢必與當前的宏觀經(jīng)濟形勢相矛盾,也將進一步增加宏觀調(diào)控的難度。
另外,從規(guī)避風險的迫切性看,僅長期建設(shè)國債就累積達到9100億元之巨,而且中央財政債務依存度偏高,這些都為財政運行本身帶來不小壓力。因此,繼續(xù)實施擴張性財政政策已經(jīng)不合時宜,現(xiàn)行財政政策已經(jīng)到了必須作出調(diào)整的時刻。
我國當前的財政收支狀況為財政政策調(diào)整創(chuàng)造了有利條件:
首先,近年來我國稅收一直保持較快增長。由于經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展,近年金稅、金盾和金財工程全面實施,稅收征管進一步強化,稅收實際征收率大幅度提高。今年上半年全國財政收入達到14306.78億元,比去年同期增加3351.79億元,同比增長30.6%,完成年度預算60.7%,這是近年來同期增收最多、增幅最大、完成進度最好的一年。雖然下半年財政收入增幅將放緩(如清欠出口退稅、部分偏熱行業(yè)引起的稅收增加部分將隨著宏觀調(diào)控見效而放慢等),但全年財政收入增加額仍可能達到4000億元左右。財政收入的快速增長,為壓縮赤字、減發(fā)國債和支持改革提供了可能。
其次,近年來積極財政政策逐漸縮小擴張力度,實際上在進行淡出性調(diào)整。主要表現(xiàn)在以下幾個方面:(1)2004年維持了3198億元的赤字,沒有安排新增赤字。隨著GDP的增長,實際的赤字率(赤字/GDP)較之去年有所下降。(2)長期建設(shè)國債發(fā)行規(guī)模,由2000-2002年的每年1500億元,調(diào)低到2003年的1400億元,2004年又減少至1100億元,并且明確承諾將逐步停發(fā)。(3)2003年10月出臺的新出口退稅政策,使出口退稅率在總體上降低了3個百分點。(4)長期建設(shè)國債的投向有所調(diào)整,由過去主要用于重點建設(shè)項目,擴展到在建重點工程的后續(xù)投入、公共項目的欠賬填補和支持亟待進行的重大改革舉措。這些實踐不僅為財政政策進一步調(diào)整積累了經(jīng)驗,而且形成了擴張性財政政策逐步退出的心理預期,這將減少政策調(diào)整的難度和阻力。
二、當前財政政策調(diào)整的實質(zhì):從擴張性政策逐步轉(zhuǎn)向平衡性財政政策
基于宏觀經(jīng)濟形勢的改變,對財政政策作出調(diào)整的必要性已經(jīng)被大家所認識,越來越多的人主張積極財政政策應當“退出”、“淡出”或“轉(zhuǎn)向”。但是對如何調(diào)整,調(diào)整的程度、力度和方式,調(diào)整后政策的新作用點等問題則存在爭議。在討論這些問題之前,我們先把財政政策調(diào)整的實質(zhì)界定清楚。
財政政策一般分為“相機抉擇的財政政策”(discretionary fiscal policy,亦稱自決的財政政策)和“內(nèi)在穩(wěn)定器”(the built-in stabilizers,亦稱非自決的財政政策)兩大類。前者又根據(jù)不同的宏觀經(jīng)濟條件和對總需求的不同影響,分為擴張性財政政策、平衡性財政政策和緊縮性財政政策。一般的政策工具包括政府支出、國債和稅收。平衡性財政政策通常指維持財政收支大體平衡,不影響總的社會需求狀況,亦即不應新增政府支出和增發(fā)國債及減稅,人為地進行擴張;也不應降低政府支出或增稅,人為地制造緊縮。而所謂自動穩(wěn)定器,一是指稅收(主要是所得稅等直接稅)的自動穩(wěn)定功能,二是指政府部分支出(如轉(zhuǎn)移支付)的自動穩(wěn)定功能;平衡財政政策與自動穩(wěn)定器屬于不同政策類型,前者是當局的積極行為,可以在不影響總需求情況下,對財政收支進行內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整,采取同幅度對沖性政策組合,比如減稅與減少政府支出組合,或者增稅與增加政府支出組合等。而后者是當局真正的“不作為”,讓財稅制度自動發(fā)揮平抑周期的作用。近年來國際上對自動穩(wěn)定器的調(diào)節(jié)作用給予較多關(guān)注,但是在我國以間接稅(主要是增值稅、營業(yè)稅等流轉(zhuǎn)稅)為主體的稅制結(jié)構(gòu)下,自動穩(wěn)定器的作用還很薄弱。
我國宏觀經(jīng)濟形勢的變化,正應該是平衡性財政政策發(fā)揮作用的條件。在總量上,平衡性財政政策對社會總需求不產(chǎn)生擴張或緊縮的影響,維持財政預算收支基本平衡,至少要維持當期預算的基本平衡,逐步削減赤字余額,并保證不出現(xiàn)新的赤字。在結(jié)構(gòu)上,做到“有保有控”,一方面要控制過熱行業(yè)的發(fā)展,財政資金從“越位”領(lǐng)域退出;另一方面,支持能源、交通等瓶頸部門和社會保障事業(yè)的發(fā)展,財政資金轉(zhuǎn)向公共財政“缺位”領(lǐng)域。實行平衡性財政政策并不意味著政府無所作為,而是強調(diào)在穩(wěn)定社會總需求的前提下,有效地采取對沖性政策組合,努力實現(xiàn)預算平衡,優(yōu)化支出結(jié)構(gòu),引導經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整,促進經(jīng)濟社會全面、協(xié)調(diào)和持續(xù)發(fā)展。
三、“平衡的財政政策”在當前可表述為“適中的財政政策”
為了便于討論,我們認為在財政政策的名稱選擇上可考慮三個標準:(1)是否代表了宏觀經(jīng)濟形勢所需要的政策類型;(2)是否明確表明政策的作用方向和程度;(3)是否能準確傳遞政策信號,便于更多的人理解而不引起歧義和誤解。
對當前我國財政政策調(diào)整的名稱選擇,大體上有以下7種主張:(1)“適度的”或“溫和的”財政政策;(2)“可持續(xù)的”財政政策;(3)“相機抉擇的”財政政策;(4)“穩(wěn)健的”財政政策;(5)“適度從緊的”財政政策;(6)“結(jié)構(gòu)性”財政政策;(7)“中性”財政政策。學術(shù)界比較多的人同意“中性財政政策”的提法。第一種提法,“適度”只是描述了政策的作用程度,對于財政政策調(diào)整方向并沒有指示,可以適度擴張,也可以適度緊縮,不便于引導預期,對于以上三個標準都不滿足。而“溫和”的提法,包含了程度減輕、柔和、適度和不過分等意思,可能會給人逐步降低和減少擴張幅度的預期,但是容易引起誤解。關(guān)于“可持續(xù)”的提法,強調(diào)的是財政政策堅持收支平衡、不搞無米之炊,并使財政政策的重點轉(zhuǎn)向加強薄弱環(huán)節(jié),支持經(jīng)濟社會協(xié)調(diào)發(fā)展。這個提法帶有中長期特點,但對短期宏觀經(jīng)濟調(diào)節(jié)的導向比較模糊。至于“相機抉擇”的提法,其直接混淆了財政政策的類別和具體財政政策之間的關(guān)系,而且導向并不清楚,顯然也不合適。而“穩(wěn)健”的財政政策的提法,得到了不少人的贊同,他們的支撐點在于認為我國當前財政政策既然不擴張也不緊縮,那么選擇穩(wěn)健的提法正合適宜。其實不然,僅從“穩(wěn)健”一詞很難判斷出政策的方向和趨勢,雖然我國近年貨幣政策也采取了“穩(wěn)健”的提法,但是就其政策執(zhí)行的實質(zhì)上看,穩(wěn)健的貨幣政策是一種適度的擴張性貨幣政策。之所以稱穩(wěn)健,其強調(diào)的是在松動銀根、支持增長的過程中,要高度警惕和防范金融風險。這樣來,如果財政政策也稱“穩(wěn)健”的,則可能使人們比照貨幣政策來理解,而形成繼續(xù)擴張的錯誤信號和預期。因此,這個提法不滿足第二、第三條標準,顯然也不合適。至于第五種提法,“適度從緊”的財政政策,可能有矯枉過正之嫌,從當前我國宏觀經(jīng)濟形勢看,的確存在呈現(xiàn)局部偏熱,警惕通貨膨脹的壓力,但是還沒有需要進行全面緊縮的時候,而且宏觀經(jīng)濟本身還存在再次步入通貨緊縮的不確定性,所以這種提法不滿足第一條標準。而主張使用“結(jié)構(gòu)性”財政政策的提法,應該說其抓住了我國財政政策調(diào)整后的主要著力點——支持結(jié)構(gòu)改革。但是作為一項財政政策的名稱,它并沒有標明政策調(diào)整的總體方向。結(jié)構(gòu)調(diào)整可以在擴張中進行,也可以在緊縮中進行,即不滿足第二條標準,所以也不太合適。
目前學術(shù)界比較多的人同意“中性財政政策”的提法。西方經(jīng)典財政理論對“中性財政政策”(Neutral Fiscal Policy)并沒有嚴格界定,一般包括兩層意思:一是經(jīng)濟自由主義觀點,主張讓市場機制自由發(fā)揮資源配置的作用,反對政府干預經(jīng)濟,影響社會總需求和總供給。二是政府干預主義的觀點,將財政政策定位于擴張性與緊縮性之間,強調(diào)在總量上不影響社會總需求。當前我國學術(shù)界和政府部門正在討論的“中性”財政政策,主要是指第二層意思,其實質(zhì)與平衡性財政政策是一致的。但是,平衡性財政政策有一個硬指標——預算平衡,而我國當前3198億元赤字的削減不可能一蹴而就。馬上轉(zhuǎn)向“平衡的”財政政策會給人們傳遞過于“嚴格”的信號,容易誤解政策調(diào)整的力度和速度。此外,中性財政政策也可能被誤解為政府“無所作為”和“經(jīng)濟中立”,不利于準確反映當前我國財政政策調(diào)整的實質(zhì)。
據(jù)此,我們建議財政政策的調(diào)整取向應為“適中的”,“適”表明漸進和適度的意思,標識了政策的力度,同時也留下了靈活操作的空間;而“中”則表明政策調(diào)整的方向,強調(diào)不偏不倚,介于擴張和緊縮財政政策之間。“適中的財政政策”這一提法,能體現(xiàn)我國當前財政政策調(diào)整的實質(zhì)是逐步實現(xiàn)預算平衡(考慮到削減赤字的漸進性,預算收支平衡應當作為一個中期目標,例如在“十一五”期間達成),并能體現(xiàn)政府在政策調(diào)整中將“有所作為”的態(tài)度,又能反映政策調(diào)整的漸進性特征,而且能讓更多的人、特別是非經(jīng)濟學專業(yè)人士所理解,基本上可以滿足以上我們提出的三個判斷標準。
四、“適中的”財政政策實施要點建議
根據(jù)我們的研究,建議“適中的”財政政策應當包含以下幾方面含義:
(一)大規(guī)模減發(fā)長期建設(shè)國債,甚至停發(fā),盡快兌現(xiàn)將其調(diào)減至零的承諾
第5篇：宏觀經(jīng)濟形勢與政策范文
關(guān)鍵詞：銷售電價 調(diào)整 措施
1、銷售電價調(diào)整方式
銷售電價受國家管制，定價原則是公平負擔，有效調(diào)節(jié)電力需求，兼顧公共政策目標，保護電力企業(yè)和用戶的合法權(quán)益。目前我國輸配電業(yè)務尚未分開，銷售電價的調(diào)整主要有以下幾種方式。
第一，定期調(diào)整方式。定期調(diào)價是指政府電價主管部門每過一段固定時期，一般為一年的整數(shù)倍，對銷售電價進行校核，如果年度間成本水平變化不大，銷售電價應盡量保持穩(wěn)定。
第二，聯(lián)動調(diào)價。是指與上網(wǎng)電價實行聯(lián)動。政府電價主管部門核定銷售電價后，實際購電價比計入銷售電價中的購電價升高或下降的價差，通過購電電價平衡賬戶進行處理。當購電電價升高或下降達到一定的幅度時，銷售電價相應提高或下降，但調(diào)整的時間間隔最少為一個月。
第三，特殊情況下電力企業(yè)提請政府調(diào)整的方式，受自然災害等因素影響、供電企業(yè)經(jīng)營困難時，可向政府申請調(diào)整銷售電價。
銷售電價調(diào)整的程序一般先由電力公司向政府提出調(diào)價方案，并附上必要的資料；再由政府價格主管部門向多方征求意見，形成電價調(diào)整的總體方案，并根據(jù)總體方案測定本省具體電價調(diào)整方案，報國家價格主管部門批復后執(zhí)行。
自2003年以來，全國性銷售電價調(diào)整8次，提高幅度14.32分/千瓦時，其中11.4分為疏導上網(wǎng)電價上升、1.03分為政府性基金及附加、1.89分用于解決供電企業(yè)輸配環(huán)節(jié)矛盾。
2、銷售電價調(diào)整因素
銷售電價調(diào)整因素可分為兩大類：一是水平調(diào)整因素，這類因素變化將直接影響銷售電價水平調(diào)整，包括：燃料價格、宏觀經(jīng)濟形勢、物價指數(shù)、電力企業(yè)經(jīng)營狀況、政府性基金及附件政策等；二是結(jié)構(gòu)調(diào)整因素，該類因素變化僅需對銷售電價結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，不影響銷售電價整體水平，包括城鄉(xiāng)同價、工商并價、基本電費比重、電壓等級價差、峰谷分時電價等。
2.1銷售電價水平調(diào)整因素
2.1.1燃料價格
燃料費用是發(fā)電成本的主體。在我國，燃料費用占火電廠發(fā)電成本的70%左右。如果燃料購進價格有較大的變化，電價必然要與之作相同方向的調(diào)整。2004年國家出臺了煤電聯(lián)動機制，規(guī)定：以不少于6個月為一個煤電價格聯(lián)動周期，若周期內(nèi)平均煤價較前一個周期變化幅度達到或超過5%，便將相應調(diào)整電價。可見，燃料價格變化是銷售電價水平調(diào)整的主要因素。
2.1.2宏觀經(jīng)濟形勢和物價指數(shù)
近年來，世界經(jīng)濟環(huán)境瞬息萬變，我國宏觀經(jīng)濟形勢十分復雜，國家宏觀調(diào)控壓力巨大。電價作為重要的基礎(chǔ)性生產(chǎn)資料，對國家經(jīng)濟發(fā)展有重要的影響。國家對電價調(diào)整時機和力度的把握更加慎重，更加重視電價調(diào)整對物價總水平的影響，電價調(diào)整總體上服務于宏觀調(diào)控需要，已成為國家宏觀調(diào)控的重要手段。宏觀經(jīng)濟形勢和物價指數(shù)已經(jīng)成為影響電價水平調(diào)整的關(guān)鍵指標，當經(jīng)濟過熱、物價指數(shù)高企時，國家需要調(diào)控物價水平，電價不能調(diào)整，當經(jīng)濟發(fā)展停滯，市場疲軟時，企業(yè)承受能力差，提高電價水平對用電企業(yè)來說無疑是雪上加霜，電價也不能調(diào)整。可見，宏觀經(jīng)濟形勢和物價指數(shù)符合要求是電價調(diào)整的前提條件。
2.1.3電力企業(yè)經(jīng)營狀況
上面提到，燃料價格上漲導致電力企業(yè)成本增加，需要調(diào)整電價，但如果宏觀經(jīng)濟形勢和物價指數(shù)不滿足條件，國家又不允許調(diào)整電價，這種情況下，上游增加成本需要電力企業(yè)消化。近兩年，煤炭價格大幅上漲，銷售電價無法及時、足額調(diào)整，導致電力企業(yè)，特別是火電企業(yè)普遍虧損，加之國家收緊信貸，火電企業(yè)資金鏈出現(xiàn)嚴重問題，無錢買煤導致停機的情況時有發(fā)生，已經(jīng)嚴重影響到國家電力供應安全。這種情況下，國家會采取緊急措施，實施電價調(diào)整。
2.1.4政府性基金及附加
目前，國家在電價中征收了多項政府性基金及附加，用于解決專項問題。例如開征可再生能源電價附加，用于支持風電、太陽能等可再生能源發(fā)電項目發(fā)展，隨著可再生能源發(fā)電規(guī)模不斷擴大，需要補貼資金不斷增加，征收的基金附加不足時，國家將通過提高銷售電價來增加基金附加收入。
2.2銷售電價結(jié)構(gòu)調(diào)整因素
2.2.1城鄉(xiāng)同價和工商并價
城鄉(xiāng)同價前，一般農(nóng)村用電價格高于城市用電價格，實施城鄉(xiāng)同價將降低農(nóng)村電價，提高城市電價，整體上保持農(nóng)村用電降價減少電費等于城市用電提價增加電費，用電成本只是在不同用戶之間進行調(diào)整，不提高平均銷售電價水平。因此，城鄉(xiāng)同價是一項結(jié)構(gòu)調(diào)整因素。
工商并價與城鄉(xiāng)同價類似，降低某類用電價格的同時，提高另一類用電價格，總體保持銷售電價水平不變。
2.2.2基本電費比重
基本電費是指執(zhí)行兩部制電價的用戶承擔基本電價相應的電費。基本電費比重是指用戶基本電費占總用電費用的比重。一般情況下，兩部制電價應按照用電成本特征合理制定，即固定成本通過基本電費回收，變動成本通過電量電費回收。當基本電費比重變化時，電量電費也會隨之變化，以保持用戶承擔的總電費水平不變。因此，基本電費比重調(diào)整也是電價結(jié)構(gòu)調(diào)整的一項內(nèi)容。
第6篇：宏觀經(jīng)濟形勢與政策范文
我國當前經(jīng)濟趨緩的性質(zhì)：結(jié)構(gòu)性收縮
受凱恩斯理論的影響，對我國當前經(jīng)濟趨緩，多數(shù)人歸結(jié)為總需求不足，特別是把全球經(jīng)濟低迷導致的外需不足視為重要原因。這種判斷是從經(jīng)濟學一般性原理和表面現(xiàn)象出發(fā)的，忽略了當前的具體情況和深層因素。
要準確判斷當前經(jīng)濟趨緩的性質(zhì)，至少要關(guān)注三點：一是當前的經(jīng)濟趨緩是從接近于兩位數(shù)增長的“高位”開始的，與從“低位”開始的經(jīng)濟下行有質(zhì)的區(qū)別。二是在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)長期不合理的基礎(chǔ)上出現(xiàn)的，尤其是實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，不僅表現(xiàn)在附加價值低的行業(yè)和產(chǎn)品占比大，而且反映在超出了資源、環(huán)境的承載能力。三是我國經(jīng)濟體量已經(jīng)居于世界第二位，中國因素與全球因素的作用力與反作用力已經(jīng)產(chǎn)生了“質(zhì)變”，全球市場、全球資源、全球環(huán)境、全球流動、全球軍事、全球政治等都會對我國產(chǎn)生深度影響，并從我國反射到全球，這不僅僅是一個“外需”的概念所能涵蓋的。因此，放在全球時空坐標下來觀察當前的經(jīng)濟下行，其性質(zhì)是國際金融危機之后全球結(jié)構(gòu)性調(diào)整與我國結(jié)構(gòu)性調(diào)整相互影響疊加而產(chǎn)生的一種結(jié)構(gòu)性收縮效應。這與總需求不足導致的經(jīng)濟下行在性質(zhì)上是不同的，也很難用經(jīng)濟周期理論來解釋。
（1）結(jié)構(gòu)性收縮：從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來觀察
在產(chǎn)能絕對過剩情況下，任何刺激政策都會失效。在經(jīng)濟全球化條件下，國內(nèi)的過剩產(chǎn)能往往可以通過全球市場來消化，在全球市場高漲的情況下，絕對過剩的產(chǎn)能往往被掩蓋了。一旦全球市場陷入低迷狀態(tài)，就會使產(chǎn)能過剩問題暴露出來。問題的嚴重程度，取決于對全球市場的依賴程度。我國市場經(jīng)濟現(xiàn)階段還是政府主導型的，產(chǎn)能過剩既有市場因素，也有政府因素，但后者的作用更顯著。而且，作為低端產(chǎn)品生產(chǎn)的世界工廠，我國對全球市場的依賴程度很高，無論是產(chǎn)品市場，還是原材料市場都是如此。這使我國的產(chǎn)能過剩很容易從相對過剩演變?yōu)榻^對過剩。而過剩產(chǎn)能的淘汰，又在很大程度上與政府的政策緊密地聯(lián)系在一起。尤其在經(jīng)濟下行時期，政府的經(jīng)濟刺激政策往往會留下“病灶”，使絕對過剩的產(chǎn)能難以通過市場的力量來徹底淘汰。這樣，產(chǎn)能過剩就會在“下一次”變得更加嚴重。累積到一定程度，無論政府采取什么樣的刺激政策，經(jīng)濟增長都會收縮。我國當前的情況大致就是如此。
從產(chǎn)量看，我國鋼鐵、水泥、煤炭、有色金屬等工業(yè)品產(chǎn)量都已經(jīng)接近或超過全球產(chǎn)量的一半，在22個工業(yè)大類行業(yè)中，我們有七個行業(yè)（鋼鐵、紡織、水泥等）產(chǎn)量是世界第一，有220多種工業(yè)品產(chǎn)量居世界第一。基于固定資產(chǎn)投資減速和節(jié)能減排壓力加大等因素，諸多行業(yè)低端產(chǎn)能已經(jīng)絕對過剩，面臨著先進產(chǎn)能替代落后產(chǎn)能的問題。
我國制造業(yè)面臨的問題不僅僅是產(chǎn)能絕對過剩，而且是“大”而不“強”、升級困難，在國際分工中，被長期鎖定在價值鏈的低端。從量上來看，我國制造業(yè)產(chǎn)值已經(jīng)跟美國差不多“平起平坐”了，但附加值卻相距甚遠。我國工業(yè)增加值率只有26.5%，而全球平均水平在35%以上，美國、德國都達到40%以上。我國在自主研發(fā)、高端技術(shù)專利、標準制定和自主品牌、自主銷售渠道等高附加值環(huán)節(jié)都十分薄弱。我國鋼鐵、電解鋁、水泥等行業(yè)一方面產(chǎn)能絕對過剩，而另一方面，高附加值產(chǎn)品的產(chǎn)能卻普遍不足。面對這種格局，靠擴大總需求來穩(wěn)增長顯然是難以收到效果的。
首先，全球需求低迷，使產(chǎn)能過剩愈發(fā)顯得嚴重。以美國為中心的西方發(fā)達國家總需求不斷萎縮，歐債危機的復雜化和長期化將會帶來世界經(jīng)濟格局的新變化。新興市場國家也面臨資本外流、貨幣貶值和經(jīng)濟增速放緩的挑戰(zhàn)。總的來看，全球范圍內(nèi)的“去杠杠化”和經(jīng)濟再平衡將是一個漫長的過程，全球需求低迷將不是一個短期現(xiàn)象。其次，國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控當前難以放松。目前，我國房地產(chǎn)正處于膠著狀態(tài)，房地產(chǎn)價格既不能大漲，也不能下跌過快，需要在擠壓部分地區(qū)房地產(chǎn)泡沫和防范房地產(chǎn)風險中找到平衡點。從長遠來看，房地產(chǎn)業(yè)不應成為我國國民經(jīng)濟和財政增收的支柱，各種由于經(jīng)濟困難而放松房地產(chǎn)調(diào)控的政策理由都是不成立的，否則只會使前期調(diào)控前功盡棄。最后，一些戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩。如以光伏產(chǎn)業(yè)為代表的一些戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，行業(yè)規(guī)模和市場準入受政策影響很大，也出現(xiàn)了低附加值產(chǎn)能過剩的問題，缺少自己的核心技術(shù)。
由此可見，就現(xiàn)有的產(chǎn)能而言，過剩已經(jīng)不是局部現(xiàn)象，再依靠政府來大規(guī)模拉動投資已不現(xiàn)實。因此，依靠實體經(jīng)濟和民間投資，推進供給端的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，鼓勵創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)應成為當前宏觀經(jīng)濟政策的主要著力點。
（2）結(jié)構(gòu)性收縮：從區(qū)域結(jié)構(gòu)分析
近年來，我國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展格局正在發(fā)生深刻調(diào)整。從經(jīng)濟增長格局看，我國歷史上長期呈現(xiàn)著“東高、中次、西低”的態(tài)勢；2000年西部大開發(fā)戰(zhàn)略實施以后，這一格局變成了“東高、西次、中低”；2008年次貸危機爆發(fā)后則又變成了“西高、中次、東低”。投資空間結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，表明中央?yún)^(qū)域發(fā)展政策效果不斷顯現(xiàn)，區(qū)域產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移更趨活躍，區(qū)域結(jié)構(gòu)在快速調(diào)整。
在國際金融危機之下，一些發(fā)達國家積極推進產(chǎn)業(yè)回歸和制造業(yè)再造，這勢必影響東部沿海地區(qū)的產(chǎn)品出口和發(fā)展速度。因此東部地區(qū)實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的任務還十分艱巨，不能以周期性波動的視角看待當前東部經(jīng)濟態(tài)勢，也不應走產(chǎn)業(yè)回頭路，與中西部地區(qū)競爭國內(nèi)市場，而應瞄準世界上最先進最前沿的領(lǐng)域，積極搶占現(xiàn)代制造業(yè)和服務業(yè)發(fā)展的制高點，進一步提升東部地區(qū)產(chǎn)業(yè)附加值和核心競爭力。
中西部地區(qū)面臨“趕超”與“轉(zhuǎn)型”的雙重壓力。一方面，部分產(chǎn)業(yè)由東部向中西部轉(zhuǎn)移呈加快態(tài)勢，對促進中西部發(fā)展和增加投資需求發(fā)揮了積極作用，中西部地區(qū)正在步入增長的快車道。另一方面，隨著“人口紅利”逐漸消失，中西部地區(qū)的勞動密集型產(chǎn)業(yè)也面臨著資本外流、資源環(huán)境瓶頸等壓力，中西部地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展無法復制東部曾經(jīng)走過的路，要獲得高質(zhì)量的快速增長并非易事。而東部在我國GDP中的占比達70%，東部經(jīng)濟趨緩勢必帶來全國經(jīng)濟趨緩，即使有中西部的當下快速增長也無法填補東部趨緩導致的缺口。區(qū)域結(jié)構(gòu)的這種變化無疑也會引發(fā)整個國民經(jīng)濟產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性收縮，帶來經(jīng)濟增速趨緩下行。
總之，當前經(jīng)濟下滑是國際國內(nèi)結(jié)構(gòu)性收縮疊加作用的結(jié)果，表面上看是增長速度的回落，實質(zhì)上則是市場力量在推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。
判斷宏觀經(jīng)濟形勢的一個新視角：就業(yè)
（1）經(jīng)濟增長速度不足以成為判斷當前經(jīng)濟形勢的主要依據(jù)
結(jié)構(gòu)性收縮不可避免地會導致經(jīng)濟趨緩下行，這對習慣于僅以經(jīng)濟增長速度來判斷經(jīng)濟形勢的傳統(tǒng)思維來說，意味著經(jīng)濟形勢在變“壞”。當今年第一季度、第二季度我國經(jīng)濟趨緩下行至8.1%、7.6%時，認為經(jīng)濟形勢在變“壞”的這種擔憂情緒在全社會蔓延，甚至已有人開始呼吁政府采取類似于2008年那樣的經(jīng)濟干預措施。其實，判斷經(jīng)濟形勢好壞的臨界值指標，并不是經(jīng)濟增長率本身，更不是所謂的8%，而是就業(yè)的狀態(tài)。只要勞動力趨向充分就業(yè)狀態(tài)，即使經(jīng)濟增長趨緩下行，也說明經(jīng)濟形勢良好。就業(yè)狀態(tài)指標比國內(nèi)生產(chǎn)總值指標更具有綜合性，包含了經(jīng)濟增長、社會狀況和收入分配等方面的信息，比增長曲線變化更全面地反映了經(jīng)濟、社會的趨勢，為政府政策選擇提供了更科學的依據(jù)。
尤其是我國經(jīng)濟發(fā)展進入一個新階段，在經(jīng)濟體量更大的背景下，經(jīng)濟增長曲線已不是過去的延伸，而是形成了新的增長曲線，因為生產(chǎn)函數(shù)已經(jīng)不一樣了。從世界經(jīng)濟發(fā)展史來看，隨著工業(yè)化和城鎮(zhèn)化程度的不斷提高，經(jīng)濟增速會隨之自然放緩，很難延續(xù)工業(yè)化初期那樣的快速增長。我國經(jīng)濟已經(jīng)經(jīng)歷了30多年近10%的快速增長，今后很難再保持過去那樣的增速。再以老眼光來看待新階段的經(jīng)濟增速就很容易導致判斷失誤，誤認為經(jīng)濟增速趨緩下行是經(jīng)濟形勢在變壞。經(jīng)濟增速在8%左右可能成為今后一個時期的常態(tài)。經(jīng)濟增速的參考系該是改變的時候了。
（2）應以就業(yè)形勢來判斷經(jīng)濟形勢而不是相反
從我國當前的就業(yè)狀態(tài)看，盡管經(jīng)濟趨緩下行，但就業(yè)狀態(tài)良好，說明當前經(jīng)濟形勢沒有變壞，宏觀調(diào)控無須做大的調(diào)整。
當前，我國就業(yè)形勢總體穩(wěn)定，新增就業(yè)崗位繼續(xù)增加，2012年第一季度外出農(nóng)民工人數(shù)比上年末增加508多萬人，同比增長3.4%。2012年上半年全國城鎮(zhèn)新增就業(yè)崗位694萬個，完成全年900萬人目標的77%，創(chuàng)下歷年同期最好水平。盡管青壯年勞動力占人口比重下降，我國20～39歲青壯年勞動力2011年比2002年下降了7%，減少到4.2億人，勞動力供應下降，從一定程度上抵消了經(jīng)濟趨緩下行帶來的勞動力需求缺口，但從另一方面也恰恰說明了勞動力供應對經(jīng)濟增長的制約。隨著青壯年勞動力占比下行，自然也會使依靠廉價勞動力的經(jīng)濟增長趨緩下行。這也意味著以廉價勞動力為基礎(chǔ)的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)已經(jīng)無法支撐過去的那種經(jīng)濟增速。因此，從勞動力的角度觀察，經(jīng)濟趨緩下行也是我國經(jīng)濟發(fā)展到現(xiàn)階段的一種自然結(jié)果。
（3）從就業(yè)來看，當前宏觀經(jīng)濟形勢仍處于正常狀態(tài)
按照一般經(jīng)濟學原理，增長與就業(yè)是同方向變化的，而現(xiàn)實卻是反方向變化。這并非現(xiàn)實錯了，而是現(xiàn)實情況發(fā)生了不曾有的新變化，即就業(yè)狀態(tài)不同了，不僅勞動力供求關(guān)系在逆轉(zhuǎn)，就業(yè)能力、就業(yè)方式、就業(yè)觀念、就業(yè)區(qū)域都已經(jīng)與過去有了明顯的不同。不僅如此，產(chǎn)能過剩的行業(yè)主要是那些GDP效應明顯，而就業(yè)效應不明顯的行業(yè)，因此，從GDP來看增長慢了，但對就業(yè)的影響卻不大，從而出現(xiàn)了經(jīng)濟增速下行，而就業(yè)并未同時下降的局面。這也說明，這種無失業(yè)增加的經(jīng)濟增速下行，并不值得擔憂。
當前宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)整
（1）當前宏觀經(jīng)濟政策應以結(jié)構(gòu)性政策為主
以工業(yè)轉(zhuǎn)型升級和構(gòu)建現(xiàn)代服務業(yè)體系為抓手，有保有壓地推進供給端的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，把創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)作為當前宏觀經(jīng)濟政策的主要著力點。結(jié)構(gòu)性政策在制定、實施等環(huán)節(jié)比總量性政策的難度、復雜性都要大。在政策上也需要創(chuàng)新，沒有現(xiàn)成的政策措施可以搬用。結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程，不是一個簡單的產(chǎn)業(yè)比例關(guān)系問題，而本質(zhì)上是一個創(chuàng)新的過程。
因此，結(jié)構(gòu)性政策的重心應放在創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)上。政府可從兩方面發(fā)揮作用：一是營造一個良好的創(chuàng)新環(huán)境，包括體制環(huán)境和政策環(huán)境，在創(chuàng)新激勵和創(chuàng)新風險分擔方面發(fā)揮市場無可替代的作用。二是加快強化創(chuàng)新要素的培育，如科研、教育、職業(yè)訓練、勞動力培訓等。不言而喻的是，實施結(jié)構(gòu)性政策與體制機制改革的深化應緊密地聯(lián)系在一起，沒有改革的相應推進，結(jié)構(gòu)性政策的效果將大打折扣。
（2）在“穩(wěn)中求進”的政策框架下專注于有效增長與就業(yè)狀態(tài)
當前宏觀經(jīng)濟政策要順勢而為，要著力防止走老路，避免政策路徑依賴，通過總量放松來追求以“量”取勝，改變過分注重增長速度的傾向。“穩(wěn)增長”是必要的，其內(nèi)涵是避免“停車檢修”，以使結(jié)構(gòu)調(diào)整在相對平穩(wěn)的軌道上運行，以使經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變?nèi)〉脤嵸|(zhì)性進展。在這個意義上，穩(wěn)增長是為推進結(jié)構(gòu)調(diào)整服務的，即“穩(wěn)中求進”。要堅決防止為增長而犧牲結(jié)構(gòu)調(diào)整的傾向。經(jīng)濟發(fā)展要從以“量”取勝轉(zhuǎn)到以“質(zhì)”取勝，實現(xiàn)有效增長，唯一的路徑是結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，改變發(fā)展方式。因此，穩(wěn)增長要從促進結(jié)構(gòu)調(diào)整的角度著眼，只有與此相符才是經(jīng)濟政策預調(diào)、微調(diào)的內(nèi)容，任何偏離結(jié)構(gòu)調(diào)整的穩(wěn)增長都是要不得的。
那么，在經(jīng)濟趨緩下行到什么程度才需要“穩(wěn)增長”呢？關(guān)鍵看就業(yè)。只要就業(yè)指標在合理區(qū)間內(nèi)，對短期經(jīng)濟增長的回落就沒有必要“草木皆兵”。當然，失業(yè)就業(yè)指標在統(tǒng)計上有一定的滯后性，但更具有長期意義的導向作用。就業(yè)狀態(tài)具有綜合性特點，關(guān)注就業(yè)，同時也就自然而然地關(guān)注了增長，關(guān)注了社會公平，也關(guān)注了分配格局。從關(guān)注增長轉(zhuǎn)到關(guān)注就業(yè)上來，并把改善就業(yè)狀態(tài)作為宏觀經(jīng)濟政策的第一目標，也是促進結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求，因為勞動力的就業(yè)能力和就業(yè)環(huán)境從根本上決定了結(jié)構(gòu)調(diào)整的有效性。
實行以結(jié)構(gòu)性減稅為重點的積極財政政策，并與有差別的信貸政策相結(jié)合，形成政策合力。
當前的積極財政政策也應當是結(jié)構(gòu)性的，主要從結(jié)構(gòu)方面發(fā)力。一是結(jié)構(gòu)性減稅，二是支出的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，瞄準經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要給予定向支持。面對財政收入增長大幅度回落的壓力，結(jié)構(gòu)性減稅有打折扣的危險，尤其在地方，已經(jīng)出現(xiàn)了地方稅收收入逆向增長的現(xiàn)象，值得關(guān)注。作為積極財政政策的主要內(nèi)容，結(jié)構(gòu)性減稅與稅制完善應結(jié)合起來，盡快推進。例如營業(yè)稅改增值稅、針對高端住宅和多套房的個人房產(chǎn)稅，應當盡快在全國推開實行。
貨幣政策應重新回到穩(wěn)健的正確軌道上來，并適時適度微調(diào)，同時積極推進利率市場化和完善人民幣匯率形成機制。對于結(jié)構(gòu)調(diào)整而言，比總量的貨幣政策更重要的是信貸政策。應把信貸政策和財政政策結(jié)合起來，實行差別化的信貸政策，如差別化的住房信貸政策、差別化的行業(yè)貸款政策、差別化的企業(yè)貸款政策等，盡可能地使資金市場上的資金供應與資金需求相吻合。尤其是對中微小企業(yè)、農(nóng)村、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)和個人，都應當給予特殊的融資政策支持。
第7篇：宏觀經(jīng)濟形勢與政策范文
存款準備金制度的內(nèi)容包括：規(guī)定繳納存款準備金的對象；規(guī)定存款準備金的計提范圍，即規(guī)定銀行的哪些負債或哪些存款須交準備金；規(guī)定可用準備金的資產(chǎn)，根據(jù)存款種類和期限的不同，規(guī)定相應的存款準備金率；規(guī)定準備金的計提方法。
根據(jù)中國人民銀行公布的《存款準備金政策與制度》的相關(guān)規(guī)定，將原各金融機構(gòu)在人民銀行的“準備金存款”和“備付金存款”兩個賬戶合并，稱為“準備金存款”賬戶；金融機構(gòu)準備金存款利率為5.22%；將金融機構(gòu)人民銀行財政性存款中的機關(guān)團體存款、財政預算外存款，劃為金融機構(gòu)的一般存款。金融機構(gòu)按規(guī)定比例將一般存款的一部分作為法定存款準備金存入人民銀行。
一、宏觀經(jīng)濟形勢及政策調(diào)整（2008年7月至2012年6月）
1 宏觀經(jīng)濟形勢
（1）2008年下半年，受全球性金融危機的影響，9月以后，經(jīng)濟形勢變得十分嚴峻：一是外部經(jīng)濟環(huán)境惡化，外需增長大幅回落；二是受出口需求增長明顯放緩和國內(nèi)住宅需求持續(xù)萎縮的影響，工業(yè)增加值增長率加速回落；三是物價增長由猛升轉(zhuǎn)為猛降，總供給過剩和總需求不足的矛盾顯現(xiàn)。顯示我國經(jīng)濟正在顯著趨冷。
（2）2009年，經(jīng)濟實現(xiàn)了快速復蘇，經(jīng)濟增長率逐季提高，通貨膨脹形勢基本保持穩(wěn)定，但仍存在一些突出問題，如產(chǎn)能過剩趨于嚴重，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)低度化。
（3）2010年至2011年上半年期間，中國宏觀經(jīng)濟仍處于持續(xù)復蘇的路徑之中，在實體經(jīng)濟沒有過熱的情況下，資產(chǎn)價格居高不下，物價水平持續(xù)攀高，貨幣存量偏高，資金大規(guī)模流向房地產(chǎn)市場、資本市場以及各種可以“資本化”的產(chǎn)品市場。
（4）2011年下半年以來，進出口增長盡顯疲軟，國內(nèi)經(jīng)濟增長放緩趨勢明顯，貸款規(guī)模仍然偏低，銀行流動性緊張的局面仍未得到徹底改觀。
2 貨幣政策目標（2008年7月至2012年6月）
（1）2008年下半年，面對趨冷的經(jīng)濟形勢，為防止經(jīng)濟增速過快下滑，政府實施了實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。
（2）2009年，宏觀調(diào)控目標為加強和改善宏觀調(diào)控，促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展。保持貨幣信貸快速增長，提高貨幣政策的可持續(xù)性，擴大直接融資規(guī)模，滿足經(jīng)濟社會發(fā)展的資金需求。
（3）2010年至2011年上半年間，宏觀調(diào)控的主要目標是遏制物價過快上漲，實現(xiàn)經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展。
（4）2011年年末至2012年上半年，貨幣政策的主要目標是穩(wěn)定經(jīng)濟、補充流動性。
3 2008年以來我國準備金政策的調(diào)整（2008年7月至2012年6月）
整理歸納2008年7月至2012年6月期間，中國人民銀行對存款準備金率的調(diào)整與如下：
（1）2008年年中，存款準備金率調(diào)整前，大型金融機構(gòu)的存款準備金率為17.5%，中小型金融機構(gòu)的存款準備金率為16.5%。
（2）2008年下半年，中國人民銀行共下調(diào)存款準備金率4次。2008年年末，大型大型金融機構(gòu)的存款準備金率為15.5%，中小型金融機構(gòu)的存款準備金率為13.5%。
（3）2009年，存款準備金率未作調(diào)整。
（4）2010年初至2011年6月末，中國人民銀行共上調(diào)存款準備金率12次。2011年6月20日的調(diào)整后，大型金融機構(gòu)的存款準備金率為21.5%，中小型金融機構(gòu)的存款準備金率為18%。
（5）2011年下半年至2012年上半年間，中國人民銀行共下調(diào)存款準備金率3次。2012年5月18日下調(diào)后，大型金融機構(gòu)的存款準備金率為20%，中小型金融機構(gòu)的存款準備金率為16.5%。
二、存款準備金政策的有效性分析
1 評價貨幣政策效應的標準
評價貨幣政策效應的標準是：第一，政策效應發(fā)揮的快慢。貨幣政策時滯越短，預期目標實現(xiàn)得越快，政策效應就越好。第二，政策發(fā)揮效力的大小與發(fā)揮效力時產(chǎn)生負面影響大小與發(fā)揮效力時產(chǎn)生負面影響大小之間的比較。如果貨幣政策效力明顯，政府與社會的福利均可達到最優(yōu)，負面影響較小，能夠控制在可接受的范圍內(nèi)，貨幣政策效應就越好。
2 檢驗貨幣政策效應的主要指標
計量貨幣政策效應的指標體系包括兩個方面，一是可計量的宏觀經(jīng)濟指標，如國民生產(chǎn)總值、失業(yè)率、國際收支狀況、消費物價指數(shù)等；二是貨幣量相關(guān)指標，反應目標變量對中介變量的影響程度，如貨幣增長率、貨幣結(jié)構(gòu)比例等。
針對本文中的貨幣政策工具——存款準備金政策，考慮到貨幣政策目標，本文將就基本的宏觀經(jīng)濟指標GDP增幅、CPI，貨幣量相關(guān)指標貨幣增長率，展開相關(guān)討論。
從圖1可以看到，GDP的增速在2009年的1月至5月間出現(xiàn)了拐點，前期減少后期增長；2010年1月至5月間出現(xiàn)拐點，前期增長后期減少，且后期的。而存款準備金率在2008年9月之后下調(diào)4次，2010年1月之后上調(diào)存款準備金率12次，2011年12月之后下調(diào)存款準備金率3次。
考慮到時滯等因素的影響，可以發(fā)現(xiàn)GDP的增速變化與準備金率的調(diào)整方向大致相符。
但存款準備金并非宏觀調(diào)控政策的唯一政策工具，經(jīng)濟危機以來，政府出臺了許多強有力的配套財政政策。因為我們無法斷定，是存款準備金政策的調(diào)整影響了GDP的走勢。
從圖2可以看出，消費價格指數(shù)在2009年5月至9月間出現(xiàn)第一個拐點，在2011年5月至9月間出現(xiàn)第二個拐點。這與存款準備金率的調(diào)整趨勢并不十分一致。2010年至2011年上半年間，貨幣政策的主要目標遏制物價過快上漲，也并未有效實現(xiàn)。
（3）貨幣增長率
由圖3可知，2008年5月以來，我國貨幣增長率（以M1增長率為分析對象）波動較大，并未呈現(xiàn)出明顯規(guī)律。我們知道，法定存款準備金政策的作用機制，一是通過直接影響商業(yè)銀行手持超額準備金的數(shù)量，調(diào)節(jié)其信用創(chuàng)造能力，間接調(diào)控貨幣供應量，二是通過改變貨幣乘數(shù)，使貨幣供應量成倍的收縮或擴張。但我們可以看到，2008年7月至2012年6月間，近二十次的存款準備金率調(diào)整，對貨幣總量的影響甚微。
綜合以上三個經(jīng)濟變量的分析，結(jié)合上文所分析的貨幣政策目標，我們暫時無法得出“中國存款準備金政策有效”的結(jié)論。
三、存款準備金政策的局限性
法定存款準備金率的調(diào)整會使貨幣供應量成倍地收縮或擴張，對經(jīng)濟產(chǎn)生強烈的震蕩，不能作為一項日常的調(diào)節(jié)工具供中央銀行頻繁使用。存款準備金率的調(diào)整對商業(yè)銀行日常流動性管理目標與利潤目標產(chǎn)生極大的影響。隨著金融市場的發(fā)展與金融機構(gòu)融資渠道的多元化，法定存款準備金政策本身固有的主動性被弱化。影響政策效應的主要因素是：
1 貨幣政策時滯
中央銀行從制定貨幣政策到貨幣政策取得預期效果，會存在一定時間間隔。可以看到，四年以來，中國人民銀行對存款準備金率的調(diào)整非常頻繁，甚至在一個月內(nèi)對存款準備金率做兩次方向相反的調(diào)整（2008年末），不可不說力度之大，但收效并不明顯。中央銀行從政策制定到實施存在認識時滯和行動時滯。由于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)及各經(jīng)濟主體的預期和行為因素都是不穩(wěn)定的和不易預測的，所以外在時滯難以預測。
2 合理預期的抵消作用
在央行采取緊縮的貨幣政策之前，商業(yè)銀行可能就進行了超額準備，因此收效并不明顯。政府實施擴張的貨幣政策，企業(yè)家預期社會總需求增加，可能只是提高價格而不增加產(chǎn)量。貨幣政策的取向和操作力度透明度的提高，使經(jīng)濟主體準確預測政策效果成為可能，可能會削弱貨幣政策的效果。
3 貨幣流通速度的影響
貨幣流通速度受制度因素、金融創(chuàng)新、利率、預期通貨膨脹、收入水平等的影響。
四、結(jié)論與建議
根據(jù)本文中貨幣政策目標與存款準備金政策有效性分析，結(jié)合存款準備金政策的特點，建議央行減少使用存款準備金政策的頻率，而更多地與公開市場操作、調(diào)整貼現(xiàn)率等政策相結(jié)合，以更好地實現(xiàn)宏觀調(diào)控目標。
參考文獻：
[1]中國宏觀經(jīng)濟形勢分析和預測（2008-2009），（2009-2010）[M]，北京：中國經(jīng)濟出版社，2008-2009
第8篇：宏觀經(jīng)濟形勢與政策范文
中國社會科學研究院易憲容
對于當前中國國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟形勢，就主流的觀點來看，2004年中國經(jīng)濟運行在邊增長、邊調(diào)控的良性互動中取得高速均衡增長，當前宏觀經(jīng)濟形勢踏上了少有的健康發(fā)展之路。 但是，從近來政府出臺的一系列政策來看，情況好像迥然不同。這不僅表現(xiàn)為煤電油運緊張局面依舊，價格水平繼續(xù)保持上高位運行，而且表現(xiàn)為生產(chǎn)要素的價格，如土地價格、勞動力價格、公共服務品的價格仍然在大幅上漲。特別是房地產(chǎn)的過熱，房價持續(xù)高速的上漲，目前應該成為中國國內(nèi)宏觀調(diào)控密切關(guān)注的重點。
各國普遍以消費價格指數(shù)（CPI）作為衡量通脹的標準。但由于這一指數(shù)沒有把房地產(chǎn)價格和股票價格納入其中，其界定范圍已經(jīng)不適應現(xiàn)行的經(jīng)濟環(huán)境了。試想，這幾年中國國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展最大的動力是個人住房消費，居民消費支出最大的也是住房購買，而價格上漲最快也是住房，用現(xiàn)行的CPI來反映整個社會居民的總消費，如何來反映整個社會的消費水平及通貨膨脹率水平呢？
由于通貨膨脹水平嚴重低估，從而導致中國國內(nèi)利率一直處于極低的水平上。而過低的利率水平是目前房地產(chǎn)過熱或泡沫的最主要根源。因為，利率水平過低不僅誘導資金密集性房地產(chǎn)開發(fā)投資過熱，而且造成中國國內(nèi)房地產(chǎn)需求的虛假繁榮。
目前中國國內(nèi)不少地方快速上升的房地產(chǎn)價格已經(jīng)有嚴重背離基本面價格的傾向，而決策者仍然用現(xiàn)行的CPI指數(shù)作為貨幣政策主要的依據(jù)時，那么對中國脆弱的金融體系及過熱的經(jīng)濟來說都是百害無一利的事情。
總之，房價快速上升是目前中國國內(nèi)宏觀經(jīng)濟最為關(guān)注的焦點。今年以來，中央政府對房價密切關(guān)注，并采取不少政策來穩(wěn)定中國國內(nèi)房價。如果不從這里入手，新的一輪經(jīng)濟過熱又會不遠了。
外貿(mào)體制改革:
政府職能轉(zhuǎn)變是關(guān)鍵
商務部研究院副院長李雨時
除了農(nóng)村體制改革外，外貿(mào)體制改革在我國是最早的。從1979年開始，外貿(mào)體制改革經(jīng)歷了三個階段：第一階段是打破國家高度壟斷。當時，我國只有中央所屬的10多家總公司有外貿(mào)經(jīng)營權(quán)，從1979年開始，把總公司的外貿(mào)經(jīng)營權(quán)下放給地方分公司。第二階段從1987年開始實施承包制改革，由條條塊塊承包，地方公司和總公司脫鉤，外貿(mào)盈虧由中央財政統(tǒng)一負擔。第三階段是從1994年開始，以匯率并軌為中心的全面改革，全部取消出口補貼，外貿(mào)全部放開，這一改革基本上是市場化的改革，改革比較到位。
匯率并軌改革到現(xiàn)在，外貿(mào)體制沒有做大的改革，但小的改革不斷。特別是中國加入世界貿(mào)易組織后，外貿(mào)體制，包括政策法規(guī)的透明度、管理的規(guī)范化，都作了必要的調(diào)整。目前，我國對外貿(mào)易市場化程度比較高，基本上已與國際市場接軌。但是，也有一些不完善的地方，比如政府的職能定位問題，雖然減少了很多的行政審批，但行政干預在不同的程度上還有所表現(xiàn)，特別是地方政府，行政干預還是比較突出。政府職能首先要從管理型向服務型政府進行轉(zhuǎn)變，這個轉(zhuǎn)變還需要一段過程，還有一段比較長的路要走。
歐元問題對亞洲的啟示
《聯(lián)合早報》6月16日
隨著法國和荷蘭兩國在公投中否決了《歐盟憲法條約》，歐盟繼續(xù)走向一體化的遠大理想已經(jīng)遭到嚴重的挫折。影響所及，市場上也開始傳出非議歐元的聲音，意大利勞工部長馬羅尼更提出讓意大利退出歐元機制，重新發(fā)行原來貨幣里拉的建議，使得“歐元崩潰論”不脛而走。
雖然歐元區(qū)12國財長已在上周的會議中努力澄清謠言，把有關(guān)歐元的不利傳聞稱為謬論，但基于歐元區(qū)經(jīng)濟問題重重，所以歐元兌美元匯率已經(jīng)連續(xù)滑跌半年，從去年底1歐元兌1.36美元的最高水平，輾轉(zhuǎn)下挫到1.20美元的心理防線。如果歐元無法回穩(wěn)，可能進一步動搖歐元區(qū)人民的信心，也為全球的金融市場帶來更多不穩(wěn)定因素，甚至觸發(fā)信心危機，其影響不可低估。
第9篇：宏觀經(jīng)濟形勢與政策范文
【關(guān)鍵詞】延遲退休 政策性保險 相互制 陽光農(nóng)業(yè)相互保險公司
退休年齡的調(diào)整是一項復雜的社會經(jīng)濟決策，涉及到諸多深層次的問題，需要深入研究。而現(xiàn)在人社部的方案只是在研究什么時候延遲退休，延遲幾年合適，已然認定了退休年齡的調(diào)整必須是延遲。究其原因，是延遲退休可緩解政府養(yǎng)老支付壓力，畢竟延遲退休年齡利于進一步開發(fā)人力資源，增加退休后收入，勞動者在60歲以上仍然可以自食其力，自己解決自身的養(yǎng)老問題。
但從宏觀經(jīng)濟形勢、社會保障、醫(yī)療體系以及就業(yè)情況等方面來分析，我認為我國目前尚不適宜進行延遲退休。
一、我國宏觀經(jīng)濟形勢分析
任何的經(jīng)濟政策的制定都離不開宏觀經(jīng)濟形勢這樣的大背景，基于我國即將面臨的養(yǎng)老金重大缺口，人社部才寄希望于延遲退休，以期通過延遲退休帶來的巨大“收益”來彌補養(yǎng)老金的不足。
當前我國宏觀經(jīng)濟總體上處于一個失衡的狀態(tài)，低消費高投資的經(jīng)濟增長模式弊病重重。過度投資導致內(nèi)需不足，內(nèi)需不足導致增長乏力，使中國對外依存度過高。同時，投資和消費失衡造成大規(guī)模的產(chǎn)能過剩。
然而，延遲退休并不能夠解決當前我國宏觀經(jīng)濟失衡的狀況，甚至會加重產(chǎn)能過剩。因為延遲退休對于社會就業(yè)起到了一定的遏制作用，同時由于目前我國就業(yè)市場上處于明顯的供過于求的狀態(tài)，延遲退休更加擠占了市場新入勞動者應有的就業(yè)崗位。大批失業(yè)者在市場上出現(xiàn)，并且這部分失業(yè)者的消費則更無從說起，更會導致我國宏觀經(jīng)濟的失衡，對整個社會無益。
二、社會養(yǎng)老保障制度分析
再從微觀的經(jīng)濟社會體制方面進行分析，我國的社會養(yǎng)老保障制度依舊存在相應地問題，而解決方案不能夠僅僅通過延遲退休來揚湯止沸。
農(nóng)村養(yǎng)老保障問題同樣是目前社會保障制度建設(shè)中的一個難點。我國有8億多農(nóng)民，農(nóng)民的養(yǎng)老問題不解決，就難以實現(xiàn)建立社會保障的目的，也會對社會構(gòu)成巨大的不安全隱患。
所以延長退休年齡，由老年人自己工作自食其力來解決自身的養(yǎng)老問題貌似合情合理，實則不然。如果我國當前社會保障制度得當，老年人能夠得到應有的保障，并不需要通過延長退休年齡來解決自身的生存問題。同時換一個角度來說，如果延遲退休年齡僅僅是為了解決養(yǎng)老問題，這正說明了我國社會養(yǎng)老保障制度有失偏頗，所以建立適合當前農(nóng)村特點的養(yǎng)老保障制度勢在必行。
三、醫(yī)療制度缺陷分析
開始于上世紀90年代的我國醫(yī)療體制改革，即在醫(yī)療市場化之前，我國居民醫(yī)療衛(wèi)生支出占衛(wèi)生總費用25%左右，扣除公共部分，個人實際支出的看病費用只占到總費用的17至20%，在那時候的居民看得起病。然而醫(yī)療衛(wèi)生體制改革后，個人醫(yī)療衛(wèi)生支出逐年急劇大增，2001年即超過65%，2007年將超過80%。在10年間，我國居民個人付出的醫(yī)療費用翻了4倍多，從當初的個人支出可以忽略不計變成了現(xiàn)在的國家支出可忽略不計，看病貴就是自然的了。
同時我國目前實行的“以藥養(yǎng)醫(yī)”制度存在重大的社會隱患，中國目前的國際通用類藥品（西藥）生產(chǎn)成本應該只相當于世界平均水平的1/4，但在醫(yī)院或藥店則是歐美市場價格的2-14倍。醫(yī)院的藥品醫(yī)療近乎漫天要價，一個家庭因為一個成員的重大疾病而近乎傾家蕩產(chǎn)的新聞屢見不鮮。而且居民對醫(yī)生的怨恨情緒也水漲船高，殺醫(yī)事件的頻發(fā)也讓我們不寒而栗。
老年人是重大疾病的高發(fā)群體，理應讓他們更加健康地安享晚年。減輕老年人的工作壓力，同時讓他們能夠看得起病，這是一個正常的社會保障和醫(yī)療體制應該具備的良好狀態(tài)。
四、就業(yè)現(xiàn)狀分析
就業(yè)是民生之本，源源不斷的勞動力注入市場是我國社會經(jīng)濟發(fā)展的不竭動力，擴大就業(yè)關(guān)系到當前改革發(fā)展和穩(wěn)定的大局。在今后的若干年內(nèi)，就業(yè)將成為影響我國社會發(fā)展最大的難點。
根據(jù)人社部《2011年第一季度部分城市公共就業(yè)服務機構(gòu)市場供求狀況分析》來看，八成以上用人單位對勞動者的年齡和文化程度有要求，與上季度和去年同期相比，對35歲以下、初中及以下文化程度勞動者的用人需求增長幅度較大。
雖然這僅是一個季度的分析，但是可以看到，大多數(shù)用人單位會青睞年輕人，用人單位要求勞動者年齡45歲以上的僅有4.9%，可以想象出要求勞動者年齡60歲以上的會有多少？
從用人單位的需求和偏好來看，延遲退休并不能夠能解決勞動力不足的問題。相反，持續(xù)雇傭60歲以上的勞動者，未必能夠繼續(xù)對企業(yè)帶來經(jīng)濟效益，對此企業(yè)或許還會付出雇傭年輕勞動者對企業(yè)可能帶來的巨大收益的機會成本。
五、結(jié)論
延遲退休涉及到當前經(jīng)濟社會各個制度層次，各方面爭論不休。不過從整個經(jīng)濟形勢上來看，只有等我國養(yǎng)老保障體制、醫(yī)療體制和就業(yè)形勢等方面得到完善，改善養(yǎng)老問題以及養(yǎng)老金的缺口，那時再推出延遲退休或許更加合適，目前尚顯得操之過急。
參考文獻：
[1]庹國柱， 王國軍.中國農(nóng)業(yè)保險與農(nóng)村社會保障制度研究[M]. 首都經(jīng)濟貿(mào)易大學出版社，2002.
