國際直接投資的種類精選(九篇)
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第1篇：國際直接投資的種類范文
關鍵詞：人民幣升值 外商獨資企業(yè) 投資效應
一、引言
外商直接投資是我國出口商品制造業(yè)的迅速發(fā)展的重要因素，引進外資使我國出口商品制造業(yè)的技術和產(chǎn)品種類、數(shù)量上有極大的提升。1997-2009年外商直接投資額顯著增長，具體數(shù)據(jù)如下表所示。
從成本角度講人民幣持續(xù)升值，中國就會變成相對較昂貴的投資地。大量外資企業(yè)將從中國撤出尋找更為便宜的生產(chǎn)基地，尚未進入中國的外資企業(yè)也會因為投資成本的上漲而放棄對中國出口產(chǎn)品生產(chǎn)制造領域的投資，或者進入中國的國內(nèi)市場領域。外資企業(yè)的撤出、以及降低對中國投資對中國出口商品制造業(yè)的影響力是長期的，投資不足將會使中國的出口商品結構發(fā)生重大變化，無論是出口商品的種類還是出口商品數(shù)量，甚至在出口貿(mào)易方式上上都會發(fā)生很大的變化。
二、文獻綜述
Wilhborg(1978)認為匯率的波動程度等價于投資者所面臨的匯率風險，東道國匯率頻繁或劇烈的波動對于風險厭惡偏好的外國投資者，往往具有負面效應。Cushman(1985)認為匯率波動對FDI的影響取決于跨國公司產(chǎn)品的銷售地。于津平 許小雨（2011）的研究認為：長三角地區(qū)在投資高速增長的背景下，該區(qū)域粗放型經(jīng)濟增長的特征并沒有根本改變。宣燁 李思慧（2010）的研究表明：FDI地區(qū)間差距與我國制造業(yè)競爭力存在負相關關系。目前學者對外國直接投資的研究多傾向于對本國產(chǎn)業(yè)的擠出擠入效應，本文立足于發(fā)展中的中國出口制造業(yè)分析匯率變動導致的外國對華直接投資的變化情況，本文認為人民幣匯率的變動將導致外國直接投資在出口商品制造業(yè)中的比例下降，如果外國來華投資有流回趨勢，這對于我國的國際收支將產(chǎn)生不利影響。
三、實證分析
本文對1997-2009年外商在華投資額的變動情況進行回歸分析。因為名義匯率的變動是外商投資的風向標，所以此處本文選擇人民幣與美元的名義匯率（間接標價法）作為解釋變量。被解釋變量外商直接投資額、中外合資企業(yè)投資額、中外合作企業(yè)投資額、外商獨資企業(yè)投資額的數(shù)據(jù)分別來自中國統(tǒng)計年鑒，（單位億美元）。
回歸結果如下表所示：
結果顯示人民幣對美元的匯率變動與外商直接投資總額呈負相關關系，當D.W.統(tǒng)計量低于1.5時，序列可能存在正自相關，所以本文對外商直接投資總額、中外合資企業(yè)投資額、中外合作企業(yè)投資額的過去觀測值的誤差包含到現(xiàn)在觀測值的回歸模型中即引入AR（1），這不會改變對系數(shù)、標準誤差和T統(tǒng)計量的解釋，只會使系數(shù)的估計以及系數(shù)的估計標準差更為可靠。單整自回歸移動平均模型的結果顯示，人民幣相對美元升值時中外合資企業(yè)和中外合作企業(yè)的投資額可能會增加，外商獨資企業(yè)的投資額會減少，外商獨資企業(yè)的投資額下降將使外商直接投資總額迅速下降。
四、結論
2008-2009年人民幣對美元大幅升值，外商獨資企業(yè)的實際投資額從2008年的723.15 億美元降為2009年的686.82 億美元，降低了36.33億美元。外商直接投資總額從2008年的923.95億美元降為900.33億美元。從2002年開始我國的外商直接投資的60%以上都是外商獨資企業(yè)，2008年這一比例甚至達到78%，所以人民幣兌美元的變動方向對外商直接投資有重要影響。國外直接投資（FDI）企業(yè)的出口額已占我國制造業(yè)出口總額的50%以上。人民幣對美元升值將導致中國出口商品制造領域的外國直接投資額下降，尤其外商獨資企業(yè)的生產(chǎn)制造類產(chǎn)品的出口數(shù)額將受到很大的影響。如果不是大幅度利潤流回型的外商投資下降，我國的經(jīng)常賬戶和貿(mào)易收支應該不會受到很大影響。我國也可以趁此機會，加大對本國大型出口商品制造企業(yè)的政策扶持，使其加快技術更新?lián)Q代、產(chǎn)品創(chuàng)新升級，產(chǎn)品質(zhì)量上一個梯次，海外競爭能力更強。經(jīng)濟的發(fā)展不能太刻意的破壞經(jīng)濟規(guī)律，在新的形勢下，我們應該在應對策略上下功夫，政府的調(diào)控辦法會遭致多方面的抵制，所以針對匯率變動導致的出口商品數(shù)量和種類的減少，政府應該加強容忍度，加快本國經(jīng)濟結構合理化，為世界經(jīng)濟復蘇做好準備。
參考文獻：
[1]Cushman,D.O.(1985)Real Exchange Rate Risk,Expectations and the level of Direct Investment.Review of Economics and Statistics,67(2):297-308.
[2]Wilhborg,Clas(1978).Currency Risks in International Financial Markets.Princeton Studies in International Finance,No.44,Princeton University.
第2篇：國際直接投資的種類范文
一、國際直接投資與貿(mào)易的理論解析
影響國際貿(mào)易增長的因素有許多，從理論上講，僅就國際貿(mào)易與國際直接投資的關系而言，直接投資究竟是構成對貿(mào)易的替代，還是產(chǎn)生了對貿(mào)易的創(chuàng)造，這主要取決于國際直接投資的類型。
按照小島清對外直接投資的理論，從一國對外直接投資的動機分析，國際直接投資可分為三種類型：（注：［日］小島清：《對外貿(mào)易論》第423頁，南開大學出版社1987年版。）(1)自然資源導向型投資。在東道國尋求某種自然資源既是為了滿足母國本國的需要，也可以向其他國家出口。因此，資源導向型的投資不僅擴大了母國自然資源的生產(chǎn)規(guī)模，而且也促進了母國與東道國之間的國際貿(mào)易發(fā)展，甚至還擴大了與其他國家之間的國際貿(mào)易發(fā)展。(2)市場導向型投資。如細分起來還可以分為突破貿(mào)易壁壘型投資和占領市場型投資。因此，在這種類型中，國際直接投資與國際貿(mào)易之間的關系比較復雜。如：跨國公司在東道國投資后的初始階段，因各種需求的存在，貿(mào)易是創(chuàng)造性的；當投資和生產(chǎn)形成一定規(guī)模時，“就地生產(chǎn)，就地銷售”的結果勢必會減少貿(mào)易的往來，因而具有貿(mào)易替代效應。但如果是突破貿(mào)易壁壘型投資，也許這種投資對貿(mào)易的間接促進會使貿(mào)易的規(guī)模進一步擴大。但全面地分析，即使是前面所述的替代貿(mào)易時，在東道國進行市場導向型投資也可能會帶來服務貿(mào)易方面新的需求。(3)生產(chǎn)要素導向型投資。這主要是指在東道國尋求低成本勞動力的投資。這種類型的投資，因國家之間比較優(yōu)勢而形成的國際分工，在初始乃至相當長的一個階段中無疑是加大了貿(mào)易的發(fā)展，如發(fā)達國家在發(fā)展中國家投資而進行的加工貿(mào)易。但因比較優(yōu)勢是動態(tài)而非靜態(tài)的，這種投資與貿(mào)易的關系也要視具體情況而進行具體分析。
在理論上闡述對外直接投資對母國貿(mào)易的替代關系的還有佛農(nóng)(Vernon.R)，他在其著名的產(chǎn)品周期理論中，通過對新產(chǎn)品、新技術的創(chuàng)新、模仿和擴散的動態(tài)分析，闡述了母國的出口與對外直接投資的關系。在新產(chǎn)品的第一階段，產(chǎn)品在技術創(chuàng)新國國內(nèi)的生產(chǎn)、銷售主要以滿足國內(nèi)需要為主（也存在向收入水平和消費結構比較接近的其他國家出口的可能性）；但是，隨著技術的成熟化，同時又面對其他國家企業(yè)的競爭，降低產(chǎn)品成本成為技術創(chuàng)新企業(yè)維持其海外市場占有率的必然要求，這時便出現(xiàn)了技術創(chuàng)新企業(yè)的對外直接投資。佛農(nóng)認為，一般地這種對外直接投資不會產(chǎn)生對母國出口的替代效應。但是，如果這種投資發(fā)生得過早，就有可能替代母國的出口。在技術進步日益加快的情況下，隨著跨國公司國際化程度的提高，新產(chǎn)品的生命周期不斷縮短，對外直接投資對母國出口貿(mào)易的替代影響將越來越明顯。（注：Vemon.R:"InternationalInvestmentandInternationalProductionintheProductCycle",
pp255-267,Vol.41,No.4,OxfordBulletinofEconomicsandStatistics(November,1966).）
總之，對外直接投資與國際貿(mào)易的關系即存在互補性，也具有相互替代性，這要根據(jù)母國（或跨國公司）投資的動機、類型和發(fā)展階段而定。
二、國際直接投資與貿(mào)易的實證檢驗
當我們從實證分析的角度再來看對外直接投資與貿(mào)易的關系時，會發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國家與發(fā)達國家在這方面存在一些異同。因此，在下面的分析中，我們將對這兩類國家分別進行研究。
（一）發(fā)達國家對外直接投資與貿(mào)易的關系
國外一些學者將對外直接投資與某些產(chǎn)業(yè)的實際出口聯(lián)系起來進行了實證研究。如，伯格斯坦(Bergsten.C.F.)認為，在美國不同的對外直接投資產(chǎn)業(yè)中，那些對外直接投資程度較低的產(chǎn)業(yè)，其出口水平也較低；隨著對外直接投資水平的提高，出口規(guī)模也相應上升；但是當對外直接投資超過一定規(guī)模后，追加的對外直接投資對出口的促進效應就逐漸消失了。因此，對外直接投資與出口貿(mào)易之間既是互補關系也是競爭關系。隨著跨國公司國際化程度的提高，其對外直接投資與出口的競爭（替代）也將不斷加劇，因而海外子公司的生產(chǎn)將逐漸替代美國的出口。（注：Bergsten.C.F.,ThomasHorst&Theodore.H.M.:"AmericanMultinationalsandAmerican
Interests",WashingtonD.C.BrookingsInstitute(1978).）同時，學者們也有相反的發(fā)現(xiàn)，利普賽(Lipsey.R.E.)和威斯(Weiss.M.Y.)的研究表明：無論在發(fā)達國家還是在發(fā)展中國家的市場上，美國的出口與美國海外子公司銷售額都是高度正相關的，而且美國海外子公司的生產(chǎn)銷售都部分替代了美國出口競爭伙伴中的發(fā)達國家企業(yè)的出口（注：Lipsey.R.E.&Weiss.M.Y.:"ForeignProductionandExportsinManufacturingIndustries",
pp488-494,Vol.63.No.141,ReviewofEconomicsandStatistics(November,1981).）。
（二）發(fā)展中國家對外直接投資與貿(mào)易的關系
發(fā)展中國家的對外直接投資，除去個別的現(xiàn)象，較大規(guī)模的起步應從20世紀60年代算起，拉丁美洲的阿根廷、巴西、墨西哥和委內(nèi)瑞拉，亞洲的印度、韓國、新加坡、菲律賓和中國臺灣地區(qū)都是從那時起陸續(xù)向國外或境外進行直接投資的。20世紀70年代后期，中東石油輸出國組織一些成員的投資方式也從貸款轉向間接投資，再由間接投資轉向直接投資。（注：宋亞非：《中國企業(yè)跨國直接投資研究》，東北財經(jīng)大學出版社2001年版。）發(fā)展中國家的對外直接投資雖起步較晚，但發(fā)展速度較快，而且由原來主要投資于鄰近的國家和地區(qū)，逐步轉向向發(fā)達國家進行直接投資。
伴隨著經(jīng)濟實力的提高，發(fā)展中國家企業(yè)進入世界級大企業(yè)的數(shù)量也在逐漸增加。1997年，發(fā)展中國家企業(yè)進入“全球500強”的僅有22家，平均營業(yè)收益率為3.6%；而2000年入圍企業(yè)增加到33家，平均營業(yè)收益率提高到5.2%，且高于“全球500強”4.7%的平均收益率（注：張金杰：《國際直接投資形勢與跨國公司的戰(zhàn)略調(diào)整》，王洛林、余永定主編《2001-2002年：世界經(jīng)濟形勢分析與預測》，社會科學文獻出版社2002年版。）
發(fā)展中國家對外直接投資的健康發(fā)展對貿(mào)易的促進也有其特點。首先，小規(guī)模和特殊商品是發(fā)展中國家跨國公司的優(yōu)勢。由于發(fā)展中國家跨國公司大多數(shù)屬勞動密集型的小規(guī)模生產(chǎn)，資本勞動比率比發(fā)達國家跨國公司低許多，發(fā)展中國家東道國更愿意接受勞動密集型高的項目投資。即使是進行規(guī)模較大的生產(chǎn)性投資項目，與發(fā)達國家相比，作為母國的發(fā)展中國家也占據(jù)勞動力成本低的優(yōu)勢。同時，這種生產(chǎn)性投資也將給母國帶來原料、設備的出口增加，因而具有很強的投資與貿(mào)易互補性。其次，發(fā)展中國家的對外直接投資一般側重于擴大出口的市場銷售戰(zhàn)略。無論是為保護原有的出口市場，或是開辟新的市場，還是避開貿(mào)易壁壘，發(fā)展中國家多采取各種方式保障出口，在達到一定實力和經(jīng)驗積累后，逐步再向全球經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)展。
考察韓國的經(jīng)濟，其迅速發(fā)展得益于通過出口把國內(nèi)產(chǎn)業(yè)與國際市場緊密連接的結果，從而使國際市場容量的不斷增大，并對國內(nèi)經(jīng)濟的增長起著越來越重要的作用。從1991年韓國全國經(jīng)濟學家聯(lián)合會的一份《韓國制造業(yè)的國外投資經(jīng)營成果調(diào)查表》（注：參見杜玲博士論文：《發(fā)展中國家／地區(qū)對外直接投資：理論、經(jīng)驗與趨勢》，2002年5月。）中，我們看到韓國對外直接投資的動機總的來講與貿(mào)易聯(lián)系較多，所占比重也較大。如開拓市場與回避進口限制兩項都與貿(mào)易緊密相連，其之和所占比重在韓國整個對外直接投資動機中達到35.7%。當然，從表中還可以看出，韓國對外直接投資的動機因區(qū)域不同而有所差異。在北美洲和歐洲地區(qū)，開拓市場的動機比重最高，占到29.3%，比其他動機的比重平均高出10個百分點，這是為適應當?shù)貐^(qū)域化經(jīng)濟和確保新產(chǎn)品市場的結果；在拉丁美洲、大洋州地區(qū)，最高比重的動機為回避進口限制，占27.3%，也比其他動機高出10.4個百分點，這說明韓國對外直接投資在此兩個地區(qū)對貿(mào)易壁壘的突破動機占據(jù)很重要的地位。
但具體到韓國對外直接投資的行業(yè)，還有更進一步的動因分析。如李宏格（音譯）(Lee,Honggue)對韓國電器行業(yè)的研究。（注：參見Lee,Honggue:"Globalization,ForeignDirectInvestmentandCompetitiveStrategiesof
KoreanElectronicsCompanies",inNomuraResearchInstitute&InstituteofSoutheast
AsianStudies(ed.),TheNewWaveofForeignDirectInvestmentinAsia,InstituteofSoutheastAsian
Studies(1995).）電器是韓國最重要的制造業(yè)部門，在20世紀90年代初韓國就已成為世界第五大電器生產(chǎn)國。李宏格指出，韓國電器行業(yè)在1989年的對外直接投資額比1979年增長了85%，顯示出韓國在該行業(yè)的對外直接投資于20世紀80年代末達到了頂峰——盡管與韓國電器產(chǎn)品的出口相比其投資的規(guī)模是非常有限的：1976-1992年間電器行業(yè)對外直接投資為5億美元，而1992年電器產(chǎn)品的出口額卻高達161億美元。李宏格分析，韓國電器行業(yè)企業(yè)對外直接投資的動因主要表現(xiàn)為維持和擴大出口的需要，即通過對外直接投資提高出口產(chǎn)品的競爭力。那么，這種對外直接投資的壓力主要來自兩個方面：一方面，是韓國本身國內(nèi)勞動力成本不斷上升所造成的壓力，迫使電器行業(yè)利用對外直接投資，在國外尋求廉價勞動力以降低生產(chǎn)成本（主要是在亞洲地區(qū)）；另一方面，則是來自歐美國家貿(mào)易保護主義的壓力，在韓國擴大對歐美出口的同時，其電器產(chǎn)品也已成為反傾銷的對象——這一點對我國在加入WTO之后，重新審視海外投資與貿(mào)易的關系時，具有一定的借鑒意義。
綜上所述，盡管發(fā)達國家和發(fā)展中國家對外直接投資的動因有所不同，但總的趨勢是積極的，對外直接投資有利于一國的對外貿(mào)易乃至國際貿(mào)易；由于對外直接投資與貿(mào)易的互補關系和替代關系在不同的發(fā)展階段表現(xiàn)不一，所以對外直接投資對母國出口的影響具有動態(tài)效應；在經(jīng)濟全球化的今日世界，對外直接投資已不僅僅是發(fā)達國家的“專利”，它對發(fā)展中國家來講同樣是必不可少的經(jīng)濟運作方式。
三、中國海外投資發(fā)展與貿(mào)易的關系
為了論述的方便與國土概念上的準確，我們把以下涉及的中國對外直接投資稱為“海外投資”。
（一）中國海外投資的發(fā)展與現(xiàn)狀
中國海外投資的發(fā)展，比較準確的提法應該從1949年算起。但因那個時期的海外分支機構都是一些貿(mào)易企業(yè)，規(guī)模又非常小，一般不在我們的討論之內(nèi)。從1978年的改革開放至今，中國海外投資的步伐越來越大。截至2001年年底，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準的企業(yè)就達6610家，中方海外投資總額已達83.5731億美元，遍布全球153個國家和地區(qū)（注：此海外投資的區(qū)域數(shù)字以《中國對外經(jīng)濟貿(mào)易年鑒》（2001年）為準。）。
1.中國海外投資的區(qū)域分布。中國海外投資在全球的區(qū)域分布正逐步由集中化向多元化方向發(fā)展。但目前從投資的額度來看，集中化的表現(xiàn)還依然存在。截至2001年底，中國海外投資企業(yè)數(shù)量在全球主要63個國家和地區(qū)的分布見表1。從基本格局看，發(fā)展中國家和地區(qū)（亞洲、非洲和拉丁美洲）占28.99%，發(fā)達國家（歐洲、大洋州和北美）占27.99%，加上中國港澳地區(qū)33.46%的分布，大致呈現(xiàn)出各占1/3的態(tài)勢，可以說是一個多元化的分布。具體的投資額度和比重見表1。
表1中國海外投資區(qū)域分布表（截至2001年底）
附圖
資料來源：根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部《對外經(jīng)濟貿(mào)易簡要統(tǒng)計》(2001)整理。
通過以國家和地區(qū)分布的形式進一步對投資額排序，我們就可以看到中國海外投資分布的集中化：即地緣優(yōu)勢和人緣優(yōu)勢使相鄰國家（地區(qū)）和海外華僑聚集的國家（地區(qū)）成為中國海外投資的集中區(qū)域。至于在拉美地區(qū)和非洲投資額分布得較高，一般為投資行業(yè)的原因所致，這將在下面進一步闡述。
2.中國海外投資的行業(yè)分布。中國海外投資是從貿(mào)易型企業(yè)起步的。這些貿(mào)易型企業(yè)開始在海外做的商業(yè)性工作是為對外貿(mào)易企業(yè)提供信息、進行市場調(diào)查和客戶聯(lián)系服務的。20世紀90年代以后，在中國政府有關政策的引導下，生產(chǎn)加工型企業(yè)有所增加。但總的來看，服務貿(mào)易型的投資行業(yè)特點仍十分突出。根據(jù)對外經(jīng)貿(mào)部的統(tǒng)計，截至1999年，中國海外投資中服務貿(mào)易型企業(yè)，無論從企業(yè)數(shù)量上還是在投資額度上仍占絕大多數(shù)；生產(chǎn)加工型企業(yè)雖然在企業(yè)數(shù)量上增加較快，但在投資額度上還處于較小規(guī)模；而資源開發(fā)型企業(yè)在投資額度上比生產(chǎn)加工型企業(yè)還要大些。詳見表2。
表2中國海外投資的行業(yè)與投資額分布（截至1999年底）
附圖
資料來源：根據(jù)中國對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部提供的數(shù)據(jù)整理。參見：外經(jīng)貿(mào)部發(fā)展司：《中國的境外投資狀況》，《國際貿(mào)易論壇》2000年第5期。
一般地，中國海外投資在發(fā)達國家的多為服務貿(mào)易型和研究開發(fā)型，即非生產(chǎn)性項目。服務貿(mào)易型企業(yè)的運作主要是為了服務于國內(nèi)企業(yè)的出口，以促進中國產(chǎn)品的出口；在海外投資于研究開發(fā)型企業(yè)則是為了更有利地接近發(fā)達國家或地區(qū)的先進技術，以提高我國產(chǎn)品的國際競爭力。而中國在發(fā)展中國家的投資則大多為資源開發(fā)型和生產(chǎn)加工型，即非貿(mào)易性項目。資源開發(fā)型的投資，主要是為了獲取國外開采條件較好或儲量、品位較高的石油、礦產(chǎn)、林業(yè)、漁業(yè)等資源，以滿足國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的需要；生產(chǎn)加工型投資，主要為轉移國內(nèi)長線產(chǎn)品的生產(chǎn)能力或發(fā)揮中國在技術、管理上的比較優(yōu)勢以占領當?shù)氐氖袌觯瑫r帶動相關材料、設備、零配件的出口。因此，這也是生產(chǎn)加工型的投資大多集中在亞洲、拉美和東南亞地區(qū)的主要原因。
（二）中國海外投資與貿(mào)易的互動
1.中國進行海外投資的動因。從外部條件上看，經(jīng)濟全球化使各國經(jīng)濟進入生產(chǎn)、銷售、采購的全球體系成為必然。中國既然已經(jīng)實行了“引進來”的改革開放，也必然要實施“走出去”的對外開放，以充分利用國內(nèi)外“兩個市場”和“兩種資源”，實現(xiàn)資本、技術和人力等生產(chǎn)要素的雙向流動，提升國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結構，促進本國經(jīng)濟的發(fā)展。
從中國國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的需求上看，“走出去”到海外投資不僅是政府的政策號召，更主要的是國內(nèi)企業(yè)自身發(fā)展的利益驅動和內(nèi)在要求。如前所述，一國的對外直接投資有許多動因，具體而言，中國海外投資的動因主要有如下五點：(1)尋求資源開發(fā)。中國雖地大物博，但人均資源占有率很低。在進入21世紀中國現(xiàn)代化的進程中，資源短缺對中國經(jīng)濟將是一個嚴重的制約。其中，開發(fā)的重點放在對我國經(jīng)濟具有重要戰(zhàn)略意義的對外能源投資，即對石油、天然氣的開采；此外，還有一般性資源（如：黑色和有色金屬礦產(chǎn)資源、樹林資源等）的開發(fā)。在海外投資開發(fā)資源，主要是為了保障我國資源長期、有效和穩(wěn)定的供應。(2)擴大出口貿(mào)易。無論是從中國政府政策的角度，還是從企業(yè)投資的角度，利用對外直接投資帶動材料、機器設備、零部件的出口，甚至帶動服務業(yè)的出口，都是目前進行對外投資最多的動機。在政府制定的有關海外投資政策中，著眼點基本上都是擴大出口，是與對外直接投資有關的貿(mào)易措施；綜合對中國海外投資企業(yè)的動機調(diào)查，擴大出口也占了相當大的比重。（注：參見段云程：《中國企業(yè)跨國經(jīng)營與戰(zhàn)略》，中國發(fā)展出版社1995年版；謝康：《跨國公司與當代中國》，立信會計出版社1997年版；魯桐：《中國企業(yè)海外經(jīng)營：對英國中資企業(yè)的實證研究》，載世界經(jīng)濟學會編《世界經(jīng)濟與中國：2000-2001年》，人民出版社2002年版。）(3)開拓國外市場。在中國國內(nèi)需求不足以及同類企業(yè)競爭激烈的情況下，積極開拓新的國外市場是企業(yè)利益驅動的內(nèi)在動力所致，也是企業(yè)對外直接投資的主要動機之一。這與理論上闡述的發(fā)展中國家對外直接投資的動機之一——尋求市場型是相同的。(4)規(guī)避貿(mào)易壁壘。從對外直接投資的理論上講，規(guī)避貿(mào)易壁壘或突破貿(mào)易壁壘都是尋求市場型的一種動機。由于我國現(xiàn)已加入WTO，關稅逐步下調(diào)后，規(guī)避各種貿(mào)易壁壘已成為擴大出口和占領國外市場的一個重要手段。特別是近年來，出口配額限制、對中國出口產(chǎn)品的反傾銷等情況越來越嚴重，因此利用海外投資建廠生產(chǎn)可謂是突破貿(mào)易壁壘的一個有效方式，也是對特殊貿(mào)易限制的一個反應。(5)獲取高新技術。在海外投資是中國企業(yè)獲取高新技術的一條重要途徑。中國的一些航天、航空、電子、生物化學和機械業(yè)的大型企業(yè)已經(jīng)開始通過對外直接投資的渠道學習國外的先進技術和管理經(jīng)驗。少數(shù)中國企業(yè)還在國外投資建立了研究和開發(fā)機構，用最近的距離、最快的時間學習、研發(fā)最新、最前沿的技術。當然，這種類型的投資需要雄厚的資金支持，但它將是最具潛力的海外投資。
2.中國海外投資對貿(mào)易的影響。如前所述，無論是從理論研究還是實證分析上，對外直接投資與貿(mào)易即存在互補關系也不乏替代關系，即存在貿(mào)易創(chuàng)造效應也有貿(mào)易替代效應。具體到中國的實際，由于投資行業(yè)的特點和投資區(qū)域的不同，海外投資對中國對外貿(mào)易的影響要視具體的投資行業(yè)和投資區(qū)域而定。首先，服務貿(mào)易型企業(yè)的投資，動機與目標非常明確，肯定是為擴大出口服務的，因此這類企業(yè)的海外投資對中國對外貿(mào)易的影響無疑是積極的；其次，資源開發(fā)型企業(yè)的海外投資，進口的資源都是我國相對成本低或戰(zhàn)略的需要，同時還能帶動設備、制成品（如鋼材）、技術和勞務的出口，雖然會帶來一定的進口貿(mào)易增長，但從整體上看對我國出口貿(mào)易還是起到了促進作用；最后，生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資對我國對外貿(mào)易的影響情況較為復雜。我們將對生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資做一個具體分析。(1)機械行業(yè)。機械行業(yè)中如汽車、摩托車零配件組裝，家用電器中的CKD、SCD（注：CKD:CompleteKnock-Down，即全分解裝配：將產(chǎn)品全部拆散成零件后提供給買方組裝成整機；SKD:SemiKnock-Down，即半分解裝配：將產(chǎn)品拆散成部件或部分部件、部分零件后提供給買方組裝成整機。）等，由于絕大部分甚至全部都要使用國內(nèi)的零部件，在初期設備投資之后，后續(xù)的零部件就成為組裝生產(chǎn)的必備條件。因此，從總體上看，機械行業(yè)在海外投資對我國出口的帶動作用是持續(xù)且長期的。特別是大型家用電器，這是典型的加工組裝型產(chǎn)品，根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部的有關統(tǒng)計，家電行業(yè)投資帶動出口的系數(shù)比其他產(chǎn)品高達20-30倍。金城集團的案例也顯示，摩托車產(chǎn)品在海外投資建廠生產(chǎn)后，大幅度地帶動了該集團的出口：1997年海外銷售收入250萬美元，帶動出口近150萬美元；1998年海外銷售收入近600萬美元，帶動出口達400萬美元（注：李鋼主編：《“走出去”開放戰(zhàn)略與案例研究》，中國對外經(jīng)濟貿(mào)易出版社2000年版。）。實證分析表明，機械行業(yè)由于技術與原材料、散件的高度結合，海外投資就可帶來明顯的貿(mào)易創(chuàng)造效應。(2)輕工行業(yè)。嚴格地講，輕工行業(yè)中也有屬于機械行業(yè)的產(chǎn)品，區(qū)分出來的主要是體積較小的機械產(chǎn)品如自行車以及其他輕工產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的特點是，體積較小，出口運費沒有體積較大的機械產(chǎn)品高，與海外加工的生產(chǎn)成本比，在國內(nèi)的生產(chǎn)成本更低，因此這類產(chǎn)品的海外投資與出口很可能出現(xiàn)替代關系。也就是說，在國內(nèi)生產(chǎn)此類產(chǎn)品后出口更經(jīng)濟，就很少會有企業(yè)再到海外投資生產(chǎn)；即使在海外投資并形成規(guī)模生產(chǎn)，對國家的出口帶動作用也不大。(3)紡織服裝行業(yè)。紡織服裝業(yè)的投資主要是規(guī)避貿(mào)易壁壘，由于根據(jù)多種纖維協(xié)議，在投資國的出口配額已經(jīng)用盡時，如果東道國尚有未使用的配額，投資國便可以使用。中國在紡織品領域受歐美出口配額的限制非常嚴重，因此不少的紡織服裝企業(yè)到海外投資主要動機都是為了突破配額的壁壘，在海外尋求更廣闊的市場。這種類型的企業(yè)在海外的投資也要視情況而定：一次性投資建廠可以帶動國內(nèi)紡織機械的出口，但對出口貿(mào)易沒有持續(xù)的帶動作用；使用國內(nèi)材料多的，可以促進國內(nèi)原材料、面料的出口，但有原產(chǎn)地規(guī)定比例的國家對此也有一定的限制；在有的國家（地區(qū)）可以享有免配額、免關稅的優(yōu)惠，則可以大大提高我國產(chǎn)品出口或向第三國出口。因此，紡織服裝行業(yè)在海外的投資對我國出口貿(mào)易的影響是擴大還是替代，兼而有之，目前尚未找到實證數(shù)據(jù)。
四、結論
1.綜合國際直接投資與貿(mào)易關系的理論，回顧發(fā)達國家和發(fā)展中國家在對外直接投資與貿(mào)易關系中的發(fā)展，以及中國海外投資與貿(mào)易的現(xiàn)狀與特點，論述了中國海外投資對中國對外貿(mào)易的影響，我們進一步證實了對外直接投資與對外貿(mào)易既存在互補又存在替代關系、中國的海外投資既有貿(mào)易創(chuàng)造效應又有貿(mào)易替代效應的理論。有意義的是這些互補和替代關系，或稱貿(mào)易創(chuàng)造和貿(mào)易替代效應，在不同的投資領域、投資行業(yè)、不同的投資區(qū)域以及不同的發(fā)展階段中是有所差異的。
第3篇：國際直接投資的種類范文
關鍵詞：國際貿(mào)易，國際直接投資，市場結構
國際貿(mào)易理論與市場結構理論分析框架的產(chǎn)生
國際貿(mào)易是商品資本在國際間的流動和交換，國際直接投資則表現(xiàn)為貨幣資本在國際間的流動和循環(huán)。按照蒙代爾的理論，商品資本的國際流動可以完全替代貨幣資本的國際流動，國際投資就不會發(fā)生。按照馬克思政治經(jīng)濟學的觀點，產(chǎn)業(yè)資本的循環(huán)依次經(jīng)過貨幣資本、生產(chǎn)資本和商品資本的形式，并且三種資本形式還要保持時間上的連續(xù)性和空間上的并存性。單個產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)的特點也體現(xiàn)在社會總資本的循環(huán)中，從世界經(jīng)濟的范圍分析，產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)經(jīng)過上述三種形式才能保持經(jīng)濟活動的連續(xù)性和穩(wěn)定性。
市場結構理論來自于產(chǎn)業(yè)組織經(jīng)濟學，按照該理論市場可以分為完全競爭和不完全競爭市場兩大類型，不完全競爭市場又分為壟斷競爭、寡頭壟斷和完全壟斷三種類型。完全競爭市場和不完全競爭市場的差別主要體現(xiàn)為產(chǎn)品差異性、進入和退出壁壘以及賣方集中度。完全競爭市場的特點是產(chǎn)品具有同質(zhì)性，進入和退出壁壘小以及賣方集中度低，而不完全競爭市場則相反。不完全競爭市場上廠商提供的產(chǎn)品有差異、行業(yè)的進入壁壘較大，具有規(guī)模經(jīng)濟及由此產(chǎn)生的賣方集中度。古典貿(mào)易理論和現(xiàn)代貿(mào)易理論都建立在完全競爭市場上，新貿(mào)易理論則建立在不完全競爭市場上。而國際直接投資理論產(chǎn)生之初就建立在不完全競爭市場上，隨著世界經(jīng)濟活動的發(fā)展國際貿(mào)易和國際直接投資理論有融合趨勢。
從歷史上看國際貿(mào)易理論的產(chǎn)生先于國際直接投資理論。早期的國際貿(mào)易理論從發(fā)源于15世紀歐洲原始積累時期的重商主義開始，而國際直接投資理論以產(chǎn)生于20世紀60年代的壟斷優(yōu)勢理論為標志。這兩種理論有各自的分析框架，國際貿(mào)易理論的邏輯起點建立在完全競爭市場上，而國際直接投資理論則建立在不完全競爭市場上。隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，世界范圍內(nèi)統(tǒng)一的貿(mào)易市場和資本市場逐步結合，商品、資本、技術和服務的流動日益密切，國際貿(mào)易和國際直接投資理論呈現(xiàn)相互融合的趨勢，但是統(tǒng)一的理論框架還沒有建立起來。本文從市場結構的角度分析國際貿(mào)易理論和直接投資理論，并指出新貿(mào)易理論和國際直接投資理論融合的基礎在于不完全競爭市場。不完全競爭市場下的新貿(mào)易理論解釋了產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易產(chǎn)生的原因和福利影響，不完全競爭和規(guī)模報酬遞增使得壟斷競爭廠商都具有向國外出口產(chǎn)品的動機，加之這些廠商生產(chǎn)的是有差異的同種產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易形成。國際直接投資理論產(chǎn)生于不完全競爭市場，如果具備貿(mào)易壁壘和資本自由流動，國際直接投資廠商進行跨國直接投資就能夠實現(xiàn)對國際貿(mào)易的完全替代。
完全競爭市場與國際貿(mào)易理論
國際貿(mào)易理論經(jīng)歷了從古典貿(mào)易理論、新古典貿(mào)易理論、現(xiàn)代貿(mào)易理論和新貿(mào)易理論的發(fā)展過程。按照市場結構劃分前三種可以歸納為一類，它們的理論基礎都建立在完全競爭市場基礎上。古典貿(mào)易理論包括斯密的絕對優(yōu)勢理論、李嘉圖的相對優(yōu)勢理論，新古典貿(mào)易理論包括一般均衡理論、相互需求理論和對偶理論，這些理論都建立在完全競爭的假設下。現(xiàn)代貿(mào)易理論則以要素稟賦論為代表，該理論體系闡述國際貿(mào)易產(chǎn)生的原因在于產(chǎn)品的價格差異，價格差異源自于成本差異，成本差異產(chǎn)生于生產(chǎn)要素的豐裕度。主要理論包括要素稟賦論、要素價格均等化原理、薩繆爾森—斯托爾帕定理和羅伯津斯基定理等。
古典貿(mào)易理論和新古典貿(mào)易理論分析都假定市場是完全競爭的，這些前提假定包括：生產(chǎn)要素在各國內(nèi)部是自由移動的，而在國家間是不能移動的；國家之間實行自由貿(mào)易，不存在政府對貿(mào)易的干預或管制；生產(chǎn)和交換是在完全競爭的條件下進行的；資源得到充分利用，要素處于“充分就業(yè)”狀態(tài)；貿(mào)易雙方的出口價值等于進口價值，國際收支平衡；運輸費用和其他交易費用為零；沒有要素密集度轉變的情況，生產(chǎn)同一商品時各國的生產(chǎn)技術一樣，生產(chǎn)函數(shù)相同；沒有規(guī)模經(jīng)濟的利益，不存在規(guī)模經(jīng)濟遞增。從上述的前提條件可以看出該理論體系將國際直接投資排除在外，首先國家之間沒有多余的資金可以投資；其次國家之間沒有要素流動的可能性。總之古典貿(mào)易理論和新古典貿(mào)易理論沒有給國際直接投資理論留下任何成長空間。
要素稟賦論創(chuàng)立后成為最重要的國際貿(mào)易理論，該理論認為如果掌握了一國的資源稟賦情況就可以推斷出該國的對外貿(mào)易走向。然而里昂惕夫的實證分析卻得出了相反的結論。學者們提出了各種解釋用于修正要素稟賦論的前提條件，如貿(mào)易壁壘說、自然資源稀缺說、生產(chǎn)要素異質(zhì)說以及人力資本說等等。前提中完全競爭的假設在現(xiàn)實中難以滿足，完全競爭市場中企業(yè)只能作為產(chǎn)品價格的接受者，他們提供的產(chǎn)品是同質(zhì)的。國際貿(mào)易活動中的許多現(xiàn)象無法用完全競爭的市場來解釋，不完全競爭市場中的新貿(mào)易理論應運而生。
不完全競爭市場與新貿(mào)易理論
新貿(mào)易理論始于20世紀70年代末期，它的創(chuàng)建是建立在兩個相關學術領域的發(fā)展之上：即產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易理論和產(chǎn)業(yè)組織理論。該理論認為資源差異和規(guī)模經(jīng)濟均是國家進行專業(yè)化和貿(mào)易的原因，前者是完全競爭和規(guī)模報酬不變條件下的產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易，而后者是不完全競爭和規(guī)模收益遞增的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易，它更強調(diào)的是非比較貿(mào)易優(yōu)勢。同時為強調(diào)規(guī)模經(jīng)濟作為貿(mào)易的原因作了三個基本創(chuàng)新：將產(chǎn)業(yè)組織引入貿(mào)易理論，將貿(mào)易理論從完全競爭模式的不現(xiàn)實中解脫出來；摒棄了傳統(tǒng)的二維假定和凸性生產(chǎn)可能性曲線，新貿(mào)易理論發(fā)展了一種“層級結構”的方法來解釋貿(mào)易和要素流向，即產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易仍由要素稟賦的差異來決定，而某產(chǎn)業(yè)內(nèi)部具有類似要素比例的產(chǎn)品之間卻相互分工和貿(mào)易，后者在產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易的格局中表現(xiàn)為凈貿(mào)易量；區(qū)分了技術溢出的外部經(jīng)濟和市場規(guī)模作用的外部經(jīng)濟。
把新貿(mào)易理論看作和古典貿(mào)易理論完全對立是不確切的，新貿(mào)易理論只是補充了后者在自身假設框架下所難以解釋的現(xiàn)象。新貿(mào)易理論建立在不完全競爭市場基礎上，而古典貿(mào)易理論建立在完全競爭市場基礎上。
不完全競爭市場與國際直接投資理論
國際直接投資理論產(chǎn)生于20世紀60年代的壟斷優(yōu)勢理論，它由美國學者海默于1960年在他的博士論文《國內(nèi)企業(yè)的國際經(jīng)營：關于對外直接投資的研究》中首次提出。傳統(tǒng)的國際投資理論都假定市場是完全競爭的。海默則認為，要解釋戰(zhàn)后對外直接投資現(xiàn)象，必須摒棄傳統(tǒng)理論中關于完全競爭的假定，對不完全競爭進行研究。在完全競爭的市場條件下，企業(yè)不具有支配市場的力量，它們生產(chǎn)同類產(chǎn)品，擁有獲得所有生產(chǎn)要素的平等權利，這樣就不會有對外直接投資發(fā)生，因為它不會使企業(yè)擁有高于當?shù)貙κ值膬?yōu)勢。只有在不完全競爭的市場條件下，企業(yè)才能獲取壟斷優(yōu)勢，并通過直接投資在國外予以利用。
金德爾伯格將壟斷優(yōu)勢分為四類：來自于產(chǎn)品市場不完全的優(yōu)勢；來自生產(chǎn)要素市場不完全的優(yōu)勢；企業(yè)擁有的內(nèi)外部規(guī)模經(jīng)濟；由于政府干預，特別是對進入市場以及產(chǎn)量的限制所造成的企業(yè)優(yōu)勢。后來學者在海默的理論框架下進一步發(fā)展了壟斷優(yōu)勢理論，集中表現(xiàn)在兩個方面：一是論述跨國公司壟斷優(yōu)勢的來源；二是跨國公司在出口、直接投資與許可證交易三種方式中選擇直接投資的根據(jù)與條件。其中最有代表性的理論就是鄧寧的國際生產(chǎn)折中理論。
國際生產(chǎn)折中理論認為，企業(yè)的對外直接投資是由企業(yè)特定優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位特定優(yōu)勢三者共同作用的結果。企業(yè)特定優(yōu)勢類似于海默提出的壟斷優(yōu)勢，即一國企業(yè)擁有的高于其他國家企業(yè)的優(yōu)勢，并且這種優(yōu)勢只是企業(yè)進行對外直接投資的必要條件非充分條件。內(nèi)部化優(yōu)勢是指企業(yè)為避免市場不完全而通過內(nèi)部化將企業(yè)的優(yōu)勢保持在企業(yè)內(nèi)部。市場不完全的含義近似于不完全競爭，鄧寧認為市場不完全可以分為兩類：結構性市場不完全和知識性市場不完全。企業(yè)利用市場不完全通過內(nèi)部化建立壟斷優(yōu)勢，內(nèi)部化優(yōu)勢越大，企業(yè)進行對外直接投資的傾向性越明顯。內(nèi)部化優(yōu)勢還不能充分解釋對外直接投資，利用出口照樣可以發(fā)揮優(yōu)勢。區(qū)位優(yōu)勢可以更充分地解釋對外直接投資的原因，因為區(qū)位優(yōu)勢屬東道國所有，企業(yè)無法自行支配，只能予以適應和利用。只有國外區(qū)位相對國內(nèi)區(qū)位具有更大優(yōu)勢時企業(yè)才可能進行對外直接投資。
不完全競爭市場下國際貿(mào)易和國際直接投資的融合
在世界經(jīng)濟活動中，國際貿(mào)易與國際直接投資的融合體現(xiàn)在以下方面：在地理區(qū)域上呈現(xiàn)高度的一致性，在貿(mào)易和投資領域還是以發(fā)達國家為主導，發(fā)展中國家的規(guī)模在逐步擴大；國際直接投資的產(chǎn)業(yè)流向與貿(mào)易商品結構的變化一致，二戰(zhàn)前以發(fā)達國家的制成品和發(fā)展中國家的初級品為主，二戰(zhàn)后傳統(tǒng)的工業(yè)品貿(mào)易下降，高科技含量的工業(yè)品貿(mào)易量上升，究其原因在資本的跨國界流動，戰(zhàn)后國際資本更多地流入制造業(yè)和新興工業(yè)部門，加快了發(fā)展中國家的工業(yè)化進程；國際直接投資改變了國際貿(mào)易的模式與格局，最初國際貿(mào)易更多表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易，隨著跨國公司的發(fā)展產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易和企業(yè)內(nèi)貿(mào)易在增加。國際直接投資對貿(mào)易的促進作用主要是通過跨國公司內(nèi)部貿(mào)易實現(xiàn)的，母公司與子公司、子公司與子公司之間的企業(yè)貿(mào)易量在不斷擴大。第四，國際貿(mào)易與國際直接投資的融合協(xié)調(diào)機制統(tǒng)一在世界貿(mào)易組織的框架內(nèi)實現(xiàn)。
第4篇：國際直接投資的種類范文
關鍵詞 中國企業(yè) 對外直接投資 競爭優(yōu)勢 戰(zhàn)略選擇
1 對外直接投資理論回顧及其簡要評析
1.1 對外直接投資理論回顧
在國際上，影響廣泛的發(fā)達國家對外直接投資理論主要有：海默、金德爾伯格和約翰遜的壟斷優(yōu)勢理論，維農(nóng)的國際產(chǎn)品周期理論，巴克萊、卡森與拉格曼的內(nèi)部化理論，鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論和小島清的比較優(yōu)勢理論。
1.1.1 海默的壟斷優(yōu)勢理論
20世紀60年代初，美國學者海默以美國企業(yè)的對外直接投資現(xiàn)象為對象，采用了不完全競爭的基本假定和產(chǎn)業(yè)組織理論，首先提出了壟斷優(yōu)勢理論。
該理論認為，美國企業(yè)擁有的技術與規(guī)模等壟斷性優(yōu)勢，是美國企業(yè)在國外進行直接投資的決定性因素。壟斷優(yōu)勢的產(chǎn)生在于美國企業(yè)控制了技術的使用以及實行水平一體化與垂直一體化經(jīng)營。美國跨國公司擁有三類壟斷優(yōu)勢：一是來自產(chǎn)品市場不完全的優(yōu)勢，如產(chǎn)品判別、商標、銷售技術與價格控制等；二是來自生產(chǎn)要素市場不完全的優(yōu)勢，包括專利與融資、管理技能等；三是企業(yè)擁有的內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟與外部規(guī)模經(jīng)濟。
該理論解釋了美國跨國公司對外直接投資的條件與決定性因素，以及產(chǎn)生這些條件的原因所在。
1.1.2 維農(nóng)的國際產(chǎn)品周期理論
20世紀60年代中期，美國哈佛大學教授R·維農(nóng)以美國企業(yè)對外直接投資現(xiàn)象為研究對象，采用了產(chǎn)品生命周期和區(qū)位理論，提出了跨國公司直接投資的產(chǎn)品周期理論。
該理論認為，美國企業(yè)對外直接投資活動與產(chǎn)品周期有關，企業(yè)的對外直接投資是企業(yè)在產(chǎn)品周期運動中，由于生產(chǎn)條件和競爭條件變動而作出的決策：在產(chǎn)品創(chuàng)新階段，美國企業(yè)主要通過出口來滿足國外市場的需求；在成熟階段，美國企業(yè)考慮并進行對西歐等發(fā)達國家直接投資；在標準化階段，美國企業(yè)開始對發(fā)展中國家進行直接投資。
該理論首次在跨國公司理論研究中增加了動態(tài)分析和時間因素，解釋了美國企業(yè)戰(zhàn)后對外直接投資的動機、時機和區(qū)位選擇。
1.1.3 巴克萊、卡森的內(nèi)部化理論
20世紀70年代中期，以英國里丁大學學者巴克萊、卡森與加拿大學者拉格曼為主要代表人物的西方學者，以發(fā)達國家跨國公司（不含日本）為研究對象，沿用了美國學者科斯的新廠商理論和市場不完全的基本假定，建立了跨國公司的一般理論———內(nèi)部化理論。
該理論從國際分工不通過世界市場，而是通過跨國公司內(nèi)部來進行這點出發(fā)，研究了世界市場的不完全性以及跨國公司的性質(zhì)，并由此解釋了跨國公司對外直接投資的動機與決定因素，其中市場不完全性及企業(yè)的性質(zhì)是內(nèi)部化理論的核心。該理論有助于說明各種類型跨國公司形成的基礎。其后有些學者將技術優(yōu)勢及內(nèi)部化概念進一步引申，以解釋發(fā)展中國家跨國公司的發(fā)展。該理論還解釋了跨國公司在出口、直接投資與許可證安排這三種方式之間選擇的依據(jù)。
內(nèi)部化理論是西方學者跨國公司理論研究的一個重要依據(jù)。以前的理論主要研究發(fā)達國家（主要是美國）企業(yè)海外投資的動機與決定因素，而內(nèi)部化理論則研究各國（主要是發(fā)達國家）企業(yè)之間的產(chǎn)品交換形式與企業(yè)國際分工與生產(chǎn)的組織形式，認為跨國公司正是國際分工的組織形式。
1.1.4 鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論
20世紀70年代中期，英國里丁大學教授J.H.鄧寧提出了他的國際生產(chǎn)折衷理論。
該理論認為，跨國公司的國際生產(chǎn)由企業(yè)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢這三組變量決定。這三組變量的不同組合決定跨國公司在出口貿(mào)易、直接投資與許可證安排之間的選擇。同時這三組變量的結合決定了各國跨國公司國際生產(chǎn)的類型、行業(yè)及地理分布。
該理論從各國經(jīng)濟活動的結構、經(jīng)濟環(huán)境與政府政策的特點說明了企業(yè)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢與區(qū)位優(yōu)勢的起源與特點，并把它們與各國跨國公司的國際生產(chǎn)的特征與類型聯(lián)系起來。還將對外直接投資的決定因素與各國經(jīng)濟發(fā)展的階段與結構聯(lián)系起來，研究了各國國際生產(chǎn)或對外直接投資的動態(tài)性質(zhì)。
1.1.5 小島清的比較優(yōu)勢理論
比較優(yōu)勢理論是日本學者小島清教授在20世紀70年代提出來的。
比較優(yōu)勢理論的基本是：對外直接投資應該以本國已經(jīng)處于或即將處于比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)（邊際產(chǎn)業(yè)）依次進行。這些產(chǎn)業(yè)是指已處于比較劣勢的勞動力密集部門以及某些行業(yè)中裝配或生產(chǎn)特定部件的勞動力密集的生產(chǎn)過程或部門。凡是本國已趨于比較劣勢的生產(chǎn)活動都應通過直接投資依次向國外轉移。小島清認為，國際貿(mào)易是按既定的比較成本進行的，根據(jù)從比較劣勢行業(yè)開始投資的原則所進行的對外直接投資也可以擴大兩國的比較成本差距，創(chuàng)造出新的比較成本格局。據(jù)此小島清認為，日本的傳統(tǒng)工業(yè)部門很容易在海外找到立足點，傳統(tǒng)工業(yè)部門到國外生產(chǎn)要素和技術水平相適應的地區(qū)進行投資，其優(yōu)勢遠比在國內(nèi)新行業(yè)投資要大。
1.2 簡要評析
這些理論始終以歐美各國的跨國公司先行者們?yōu)檠芯繉ο螅纾瑝艛鄡?yōu)勢理論、國際產(chǎn)品周期理論的研究對象僅是美國企業(yè)；內(nèi)部化理論與國際生產(chǎn)折衷理論的研究對象是歐美國家企業(yè)。其主要內(nèi)容是解釋海外直接投資行為，揭示其中的。其中鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論是被認為是現(xiàn)有跨國公司理論中最權威的一個，雖然存在諸多的局限性，但總的說來對于發(fā)達國家私人對外直接投資具有較大的闡釋力，同時對中國企業(yè)的境外投資具有一定的借鑒作用。但是上述理論是在20世紀80年代中期以前的人類經(jīng)濟技術狀況背景下提出的，這種狀況在20世紀的最后十幾年發(fā)生了根本的變化，因而難以很好地解釋跨國公司近10年來的發(fā)展，很難解釋價值鏈“爆炸"的諸多。
2 中國企業(yè)對外直接投資的現(xiàn)狀與問題
2.1 中國企業(yè)對外直接投資的現(xiàn)狀
中國商務部數(shù)字顯示，2003年，經(jīng)商務部批準和備案設立的境外非類中資企業(yè)達510家，中方協(xié)議投資額20.87億美元，同比分別增長45.7%和112.3%。中國企業(yè)對外直接投資在一、二、三產(chǎn)業(yè)中都有分布，其中，服務貿(mào)易、工業(yè)生產(chǎn)加工、農(nóng)業(yè)與農(nóng)產(chǎn)品開發(fā)、資源開發(fā)等行業(yè)相對集中。
2.2 中國企業(yè)對外直接投資存在的問題
首先，對外直接投資的總體規(guī)模明顯偏小。中國境外投資金額僅占世界對外直接投資總量的0.15%。據(jù)統(tǒng)計，吸引外資與對外直接投資的比例發(fā)達國家為1∶1.14，發(fā)展中國家為1∶0.13，而中國僅為1∶0.09。因此中國的對外直接投資尚處于起步階段。
其次，中國企業(yè)對外直接投資項目的技術含量也并不高。盡管近幾年中國海外投資質(zhì)量和檔次有所提高，出現(xiàn)了一批技術含量較高的生產(chǎn)項目，還有一些高企業(yè)積極在美國和歐洲發(fā)達國家建立獨資或合資的研究機構和技術中心，但總體來說對外直接投資過分偏重初級產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)的投資，對高新技術產(chǎn)業(yè)的投資仍然偏小。由于其他一些發(fā)展中國家類似產(chǎn)品的競爭，這類項目拓展海外市場的前景不甚樂觀。
第三，中國企業(yè)對外直接投資地區(qū)結構不盡合理，這也影響了中國對外直接投資市場的進一步拓展。目前中國對外直接投資的企業(yè)，46.8%在港澳地區(qū)；其次是北美，占13.7%。從整個海外投資布局來看，對發(fā)展中國家和地區(qū)的投資仍明顯偏少。要想企業(yè)在海外投資影響力和競爭力擴大，這些問題必須盡快解決。
但是，對外直接投資的增長速度較快。10年間，對外直接投資年均增長76.8%，這將有利于提升中國企業(yè)的力。
3 中國企業(yè)對外直接投資戰(zhàn)略選擇
由于企業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境在20世紀最后十幾年里發(fā)生了巨大變化，全球化、技術信息化、“溫飽后”，匯成自工商企業(yè)誕生150年以來最大的一次變革，而且企業(yè)跨國經(jīng)營已成為其在全球化條件下成長的一般方式之一。若干原來沒有什么競爭優(yōu)勢的公司卻通過跨國而取得了競爭優(yōu)勢。作為未開始或正開始進行國際化經(jīng)營時就面臨著國際市場中的許多跨國公司的中國企業(yè)，在國際分工階梯中總體上處于中游地位，這種特定位置決定了兩類不同性質(zhì)的對外直接投資將同時存在。一類是利用既有優(yōu)勢的對外直接投資，即以發(fā)揮局部相對優(yōu)勢對更低階梯的國家進行的對外直接投資；另一類是通過跨國經(jīng)營獲取優(yōu)勢的對外直接投資，即以汲取國外先進的產(chǎn)業(yè)技術和管理經(jīng)驗，創(chuàng)造新的比較優(yōu)勢為目的而向更高階梯國家進行的對外直接投資。
3.1 中國企業(yè)對外直接投資的區(qū)位選擇
地理區(qū)位選擇要根據(jù)企業(yè)跨國經(jīng)營戰(zhàn)略目標和中國企業(yè)本身優(yōu)勢來決定。如果企業(yè)以開辟市場、增加產(chǎn)品銷售為目標，則應以發(fā)達國家為主要目標市場；如果企業(yè)以利用國外資源為目標，則應到資源豐富而投資辦企業(yè)環(huán)境又較好的國家和地區(qū)，例如林業(yè)開發(fā)應以北美為主，礦產(chǎn)資源開發(fā)應以澳大利亞為主，如果企業(yè)以獲取技術管理為目標，應選擇發(fā)達國家為主，如歐洲、北美和日本等；如果企業(yè)以提供服務為主要目標，則應選擇發(fā)達國家和石油出口國為主，因為這些國家國民收入水平高，對服務業(yè)需求也很高。
總的來說，發(fā)達國家的投資環(huán)境較好，投資于發(fā)達國家有利于汲取其先進技術和管理經(jīng)驗，并使中國企業(yè)繞過非關稅壁壘，直接在東道國進行生產(chǎn)經(jīng)營活動。但發(fā)達國家市場競爭激烈，優(yōu)惠措施較少，存在較大的市場風險和、賦稅風險。發(fā)展中國家擁有豐富的資源和中國的傳統(tǒng)市場，對外資優(yōu)惠措施多，對技術工藝水平的要求比發(fā)達國家低。對其投資有利于利用其資源優(yōu)勢，同時帶動中國相關機械設備、技術和勞務的輸出。但發(fā)展中國家的投資環(huán)境較差，且受、社會、經(jīng)濟等因素影響較大。
3.2 中國企業(yè)對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇
對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的國際經(jīng)驗表明，不管是美、日等發(fā)達國家還是亞洲新興化國家與地區(qū)，其產(chǎn)業(yè)選擇大都經(jīng)歷了從資源開發(fā)型———制造業(yè)———第三產(chǎn)業(yè)為主的發(fā)展過程。獲取制約中國經(jīng)濟發(fā)展的生產(chǎn)性資源是現(xiàn)階段海外投資必須考慮的投資重點，因為像生產(chǎn)活動中的鐵礦、石油和木材等資源在中國已變得日益短缺。但是，資源開發(fā)業(yè)畢竟屬于低附加值的行業(yè)。而制造業(yè)的對外直接投資能更有效地實現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整的目標，中國當前對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇應從以資源開發(fā)業(yè)為主轉向以制造業(yè)為主，加大制造業(yè)對外直接投資的力度。
(1)由于中國還處于對外直接投資的起步階段，對中國現(xiàn)階段的優(yōu)勢型對外直接投資而言，我們認為投資重點應放在生產(chǎn)能力過剩、擁有成熟的適用技術或小規(guī)模生產(chǎn)技術的制造業(yè)上。
發(fā)展中國家的產(chǎn)業(yè)相對優(yōu)勢主要體現(xiàn)在成熟的標準化技術和適應較小市場需求或適應當?shù)赝度胍氐募夹g。由于本國(地區(qū))市場容量較小，資金技術實力較發(fā)達國家不足，他們往往要從發(fā)達國家引進的技術進行改造，使之符合自身需要。在進行對外直接投資時，海外子公司充分利用這些已經(jīng)發(fā)展成熟的小規(guī)模勞動密集型技術進行生產(chǎn)。由于這些技術更符合那些國內(nèi)市場有限、勞動力眾多的發(fā)展中東道國的實際，因而在這些國家表現(xiàn)出強大的生命力。
迄今為止，中國已建立了較為完整的工業(yè)體系，工業(yè)制成品在中國出口中占據(jù)絕對主導地位。雖然中國的工業(yè)制造業(yè)發(fā)展水平同發(fā)達國家相比尚有較大差距，但同一些發(fā)展中國家相比，中國在紡織、冶煉、化工、醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)上形成了一定的比較優(yōu)勢。此外，中國還擁有大量成熟的適用技術，如家用電器、、輕型設備的制造技術、小規(guī)模生產(chǎn)技術以及勞動密集型的生產(chǎn)技術，這些技術和相應的產(chǎn)品已趨于標準化，并且與其他發(fā)展中國家的技術階梯度較小，易于為它們所接受。
(2)以高技術產(chǎn)業(yè)為主的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)在對外直接投資中具有一定的前瞻性，它將決定中國未來在國際投資領域的競爭力。
高、尖、精技術是中國經(jīng)濟發(fā)展過程中最為稀缺的資源。因此，中國海外資源性投資的一個重點，應是尋求高技術資源。新技術革命以來，歐美等發(fā)達的資本主義國家一直是全球和先進技術的先行者，特別是美國在機、生物工程、新材料、航空航天等領域占有世界領先地位。20世紀80年代中期以來，日本及亞洲新興工業(yè)化國家（地區(qū)）都重視對美國的直接投資，其主要動機之一就是追求美國的高，提高自身的技術水平，以求在高科技領域的激烈競爭中取得領先地位。隨著知識經(jīng)濟的到來，作為后發(fā)展起來的中國跨國公司應在這方面有所作為，通過對歐美日等發(fā)達國家的技術密集型投資，以獲得世界先進技術和管理經(jīng)驗。
對產(chǎn)業(yè)的選擇和對投資區(qū)位的選擇，是中國對外直接投資成敗的關鍵。實際上，區(qū)位的選擇與產(chǎn)業(yè)的選擇是相互關聯(lián)的。企業(yè)應根據(jù)本企業(yè)的實際情況和實力特點進行產(chǎn)業(yè)和區(qū)位選擇。政府也應鼓勵更多的企業(yè)走向世界，同時，應提供政策性指導，這有助于減少對外直接投資區(qū)位選擇的盲目性，更好實現(xiàn)對外直接投資的既定目標。
1 龍永慶. 跨國經(jīng)營管理百科全書[M]. 北京：遠方出版社，2002
2 王志樂. 走向世界的中國跨國公司[M]. 北京：中國商業(yè)出版社，2004
3 趙春明. 企業(yè)戰(zhàn)略管理———與實踐[M].北京：人民出版社， 2003
第5篇：國際直接投資的種類范文
一、地區(qū)經(jīng)濟一體化對國際分工的影響
國際分工是產(chǎn)生國際貿(mào)易的基本原因，國際貿(mào)易又進一步加深國際分工，解釋貿(mào)易的理論都是以闡釋分工為基礎的，貿(mào)易理論的發(fā)展主要可分為兩個階段：一是比較利益理論。李嘉圖認為，各國應致力于生產(chǎn)其相對具有較高勞動生產(chǎn)率的產(chǎn)品，并以之出口換取其相對具有較低勞動生產(chǎn)率的產(chǎn)品；赫克歇爾—俄林模型則表明，商品價格差異是貿(mào)易的基礎，要素價格差異是產(chǎn)品價格差異的根源，各國應出口密集地使用本國豐富的生產(chǎn)要素所生產(chǎn)的商品，并以之出口換取密集地使用本國所稀缺的生產(chǎn)要素所生產(chǎn)的產(chǎn)品。二是新貿(mào)易理論。以克魯格曼、赫爾普曼等人為代表的國際經(jīng)濟學家認為，國與國之間的差異是國際貿(mào)易產(chǎn)生的動因之一，但該理論僅解釋了要素稟賦具有差異國家之間的產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易，而現(xiàn)實中有相當一部分貿(mào)易是發(fā)生在經(jīng)濟特征相似國家之間的貿(mào)易，新貿(mào)易理論從兩個方面分析了其產(chǎn)生的原因，其一是著眼于規(guī)模經(jīng)濟與產(chǎn)品差異化，以邊際成本遞減作為生產(chǎn)分工與集中的理由，其二是用不完全競爭及其市場細分策略來解釋這類貿(mào)易與國際分工，說明規(guī)模收益只要超過運輸成本，生產(chǎn)應有集中化的趨勢，并且市場規(guī)模越大、“學習曲線”效應越明顯的行業(yè)，成本就會越低，以此為基礎的生產(chǎn)分工與選址，不再決定于比較優(yōu)勢與要素稟賦，而是歷史因素與政府政策等因素作用的結果。
從以上理論出發(fā)，分析經(jīng)濟一體化在貿(mào)易流向與產(chǎn)業(yè)組織結構兩方面對分工的影響，可以發(fā)現(xiàn)具有以下幾方面明顯的效應：第一，市場規(guī)模效應。一體化以后，國與國之間的貿(mào)易壁壘降低，因而無論從市場范圍還是消費者效應來說，都有效地擴大了市場的規(guī)模，相似要素可以更密集地使用，按照一國都趨向于出口在本國市場上占有較大份額產(chǎn)品的原理（克魯格曼、赫爾普曼，1985），一體化區(qū)域將具有增加對區(qū)外出口的傾向。第二，市場競爭效應。貿(mào)易壁壘降低將導致區(qū)內(nèi)市場競爭激化，減少寡頭壟斷，降低區(qū)內(nèi)市場細分的程度，可以強制地帶來經(jīng)濟效率的調(diào)整。第三，規(guī)模經(jīng)濟與專業(yè)化分工的效應。市場規(guī)模擴大以后，企業(yè)可以通過做大規(guī)模降低成本，一些廠商能夠從事更多的工廠專業(yè)化分工，減少每個工廠生產(chǎn)的產(chǎn)品種類，降低服務成本，增強出口與區(qū)域內(nèi)進口替代的能力。以上三方面都將增加一體化區(qū)域的區(qū)位優(yōu)勢，增加一體化區(qū)域內(nèi)部分國家的競爭優(yōu)勢，引起區(qū)內(nèi)投資格局的調(diào)整與區(qū)外對區(qū)內(nèi)投資的增加。
從貿(mào)易對分工的影響來看，傳統(tǒng)貿(mào)易理論與新貿(mào)易理論的分析有三個共同點：一是產(chǎn)品都是由一國國內(nèi)的企業(yè)生產(chǎn)的；二是貿(mào)易保護的對象都是一國的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品及其生產(chǎn)的企業(yè)；三是要素在地區(qū)間不流動。但如果以跨國公司的跨國一體化經(jīng)營為分析背景，以上三點結論就需要重新推敲，國內(nèi)有學者將跨國公司內(nèi)中間產(chǎn)品的貿(mào)易、對外直接投資以及在此基礎上的貿(mào)易與投資的融合概括為貿(mào)易投資一體化現(xiàn)象（張二震、馬野青，2002），得出了許多有價值的見解。我們認為，分析貿(mào)易投資一體化對國際分工的影響，可以以要素的跨國流動與各國同類要素的異質(zhì)性為基礎，當跨國公司實行跨國一體化經(jīng)營時，跨國公司的管理、技術以及品牌都可以成為投入的要素，地區(qū)經(jīng)濟一體化降低了貿(mào)易壁壘，有利于要素與中間產(chǎn)品的國際流動，從而推動跨國公司對外直接投資，依據(jù)各國的要素差異進行不同的價值增值環(huán)節(jié)的選點布局，一國科技型、管理型以及高素質(zhì)勞動力較多，將有利于價值增值環(huán)節(jié)大的生產(chǎn)投資與研發(fā)機構的建立，低素質(zhì)低技術的勞動力較多，將有利于一般加工型生產(chǎn)環(huán)節(jié)的建立。貿(mào)易投資一體化使產(chǎn)品乃至產(chǎn)業(yè)失去了國家的界限，在中國生產(chǎn)的產(chǎn)品不能再說是由中國制造的，但國際分工仍存在，不過分工不以產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)為標志，而以國家之間的要素差異為標志，以要素創(chuàng)造的價值增幅為標志。以這種分工為基礎的貿(mào)易，結果不是要素價格的均等化，而是其差距的擴大，如跨國公司專門將技術研究與開發(fā)中心、價值增幅大的生產(chǎn)環(huán)節(jié)放在本國，而把生產(chǎn)的組裝等勞動密集型工序放在中國，或僅建立適應中國市場的技術應用中心，中國將專門成為成熟技術的生產(chǎn)加工基地，長期下去中國的知識型管理型人才收入與發(fā)達國家的差距將越來越大，造成人才培養(yǎng)的困難與人才的流失，進而掉入要素低水平成長的貿(mào)易陷阱。
對一體化國家而言，區(qū)域經(jīng)濟一體化擴大了區(qū)域內(nèi)的市場，降低了區(qū)域內(nèi)同類生產(chǎn)要素流動的障礙，增加了同類生產(chǎn)要素尤其是知識型管理型人才的聚集，這都將增加區(qū)內(nèi)的區(qū)位優(yōu)勢，提高以貿(mào)易投資一體化為基礎的國際分工層次。但對于發(fā)達國家與發(fā)展中國家而言，跨國公司的生產(chǎn)選址將非常重要，使價值增值幅度大的生產(chǎn)環(huán)節(jié)落址于本國，通過對知識型人才的需求來實現(xiàn)本國有競爭力要素的持續(xù)增長，將成為各國貿(mào)易保護的新目的。吸引跨國公司的直接投資不僅要有量，而且還要有質(zhì)。
研究區(qū)域經(jīng)濟一體化的投資效應，國際經(jīng)濟學界大體可分為兩個階段，20世紀80年代以前，分析總是以一體化對新貿(mào)易格局的影響作為基礎，20世紀80年代中葉以后，隨著新貿(mào)易理論的創(chuàng)立，市場結構、產(chǎn)業(yè)組織的理論被植入國際貿(mào)易的分析，因而投資效應的分析就以產(chǎn)業(yè)組織的行為分析作為基礎，貿(mào)易投資一體化基礎上的貿(mào)易與投資行為主要還是以寡占反映戰(zhàn)略為主，在方法上仍屬產(chǎn)業(yè)組織的行為分析，下面我們以這兩個階段為界分而述之。
二、從國際貿(mào)易的角度進行的分析
區(qū)域經(jīng)濟一體化帶來的跨地區(qū)跨集團的直接投資以及跨國公司的戰(zhàn)略聯(lián)盟策略，從根本上來說將成為打破地區(qū)封鎖抑制排他性的重要力量，特別是當國際直接投資的動機從以降低成本為目標的要素尋找型向市場開拓型轉變后，國際貿(mào)易的作用將是長期的基礎性的。從貿(mào)易的角度分析一體化對投資的影響，出發(fā)點是一體化對資源配置的經(jīng)濟效率與福利的影響，理論基礎基于比較利益之上的專業(yè)分工，以及在此基礎上建立的部門間或產(chǎn)業(yè)間的區(qū)域內(nèi)部貿(mào)易的增長，市場規(guī)模以及規(guī)模經(jīng)濟都成為一體化收益的主要來源，經(jīng)濟特征相似的國家都可以在專業(yè)化分工中收益，從與一體化之外的國家貿(mào)易條件的改變中獲益。分析一體化對貿(mào)易的影響，主要采用一般均衡的分析方法，考慮關稅、配額和其他貿(mào)易障礙降低后對相對價格的影響以及價格對貿(mào)易商行為的影響。由于影響相對價格的行為因素很多，如政策、收入等，因而不聯(lián)系具體產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)品是很難下具體結論的，但總體的分析可以提供基本的分析方法與思路。
美國經(jīng)濟學家J·瓦伊納于1950年提出了“貿(mào)易創(chuàng)造”與“貿(mào)易轉移”這兩個基本概念，用以反映貿(mào)易對一體化的反應，金德爾伯格(Kindleberger,1966)在此基礎上提出了“投資轉移”與“投資創(chuàng)造”，用以反映外部跨國公司的直接投資對區(qū)域一體化貿(mào)易流向的反應，由此奠定了這一領域的基本分析框架。
金德爾伯格認為，發(fā)達國家跨國公司經(jīng)營戰(zhàn)略表明，一體化組織的貿(mào)易流向對國際直接投資的流向和流量產(chǎn)生影響，形成投資創(chuàng)造效應與投資轉移效應。投資創(chuàng)造是由貿(mào)易轉移引起的，一般而言，關稅水平越高的國家，一體化后貿(mào)易轉移效應越大，該國將從成員國進口成本更高的產(chǎn)品，消費者獲得價格相對較低的產(chǎn)品，但國家失去部分甚至全部關稅收入。如中日組成關稅同盟或自由貿(mào)易區(qū)，中國可能以從日本進口汽車來代替從世界其他地區(qū)的進口，但別國廠商自不會坐以待斃，中國廠商也不能面對新格局而束手無策，由此形成的區(qū)外非成員國對一體化區(qū)域內(nèi)的直接投資和區(qū)域內(nèi)成員國之間的直接投資的增加即為投資創(chuàng)造，區(qū)外的跨國公司在一體化內(nèi)部建立“避稅工廠”(Tariff-exempt factory)，并向一體化市場供貨，以維護其原來以出口方式占領的市場份額，同時，由于區(qū)域內(nèi)貿(mào)易自由化使市場擴大與需求增加，為廠商帶來了新的市場機會，一體化內(nèi)外的跨國公司互相競爭以追求潛在的規(guī)模經(jīng)濟效益，也會增加在區(qū)域內(nèi)的直接投資。
投資轉移是由貿(mào)易創(chuàng)造引起的擴大了的外國直接投資，貿(mào)易創(chuàng)造的產(chǎn)生主要受以下幾個因素的影響：成員國的數(shù)量，數(shù)量越大，表明市場越大；平均關稅水平的降低程度，平均關稅水平越是降低，同盟越可能趨向貿(mào)易創(chuàng)造；成員國經(jīng)濟的競爭程度，受保護的同類企業(yè)的單位生產(chǎn)成本差異越大，貿(mào)易創(chuàng)造效應越大。貿(mào)易創(chuàng)造的產(chǎn)生來源于規(guī)模經(jīng)濟與專業(yè)分工，為從一體化經(jīng)濟中獲取規(guī)模經(jīng)濟和專業(yè)分工的收益，需要進行生產(chǎn)的重組，由此引起區(qū)域內(nèi)直接投資布局的調(diào)整與資源的重新配置以及區(qū)外外國直接投資的增加，產(chǎn)生投資轉移。
投資創(chuàng)造與投資轉移根源于一體化的規(guī)模效應與市場統(tǒng)一效應，相對于區(qū)外國家而言，一體化內(nèi)部的總收益無疑是提高的，尤其是考慮到發(fā)展中國家對發(fā)展工業(yè)的偏好，其收益更具有長期意義，但對一體化內(nèi)不同的國家而言，其收益是不對等的，模型分析表明(Peter Robson,1998)，一體化區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)在國與國之間轉移是必然的，甚至存在產(chǎn)業(yè)全部向一國偏轉的可能，因而認真研究一體化成員國之間的相互優(yōu)勢及產(chǎn)業(yè)分工趨向，制定適當?shù)难a償機制就成為一體化的重要制度內(nèi)容。
三、從產(chǎn)業(yè)組織的角度進行的分析
由于生產(chǎn)全球化的發(fā)展以及跨國公司為適應區(qū)域經(jīng)濟一體化而進行的跨國投資戰(zhàn)略調(diào)整，建立在地理意義上的貿(mào)易創(chuàng)造和貿(mào)易轉移概念的界限已變得模糊起來，因而以地理概念為基礎的金德爾伯格的二分法就難以反映外國直接投資之間的全部復雜問題，隨著新貿(mào)易理論的興起，以產(chǎn)業(yè)組織理論為基礎，以占領市場為導向的寡占反映戰(zhàn)略就成為解釋直接投資的重要原因。
這種方法著眼于一體化從哪些方面影響跨國公司對外直接投資的決策，其分析一般以鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論為依據(jù)，該理論認為，跨國公司的對外直接投資取決于以下三個要素的組合：第一，所有權優(yōu)勢。跨國公司的對外直接投資應具有某種壟斷優(yōu)勢，以抵消在陌生環(huán)境中經(jīng)營所需增加的額外成本，一般業(yè)主的無形資產(chǎn)與規(guī)模經(jīng)濟都可能體現(xiàn)特定的所有權優(yōu)勢，其內(nèi)容主要包括研究與開發(fā)能力、管理能力、獲取信息能力、營銷技巧、特殊的組織結構以及進入中間產(chǎn)品和最終產(chǎn)品市場的便利條件等。第二，內(nèi)部化優(yōu)勢。制度學派認為企業(yè)作為一種科層組織，與外部市場相比具有減少交易成本的優(yōu)越性，根據(jù)鄧寧的分析，國際市場的失效主要有兩類，一是結構性失效，如貿(mào)易壁壘的存在與無形資產(chǎn)的溢出效應影響外部市場的形成和發(fā)育；二是交易性失效，如交易渠道不暢及國際市場經(jīng)營風險過高都將提高交易的機會成本，交易成本提高促使跨國公司對外直接投資，將外部市場內(nèi)部化。第三，區(qū)位優(yōu)勢。區(qū)位優(yōu)勢來自東道國特定的自然和人文環(huán)境，如自然資源的稟賦、社會文化、法律、政治和制度環(huán)境，以及政府通過立法或行政政策所提供的優(yōu)越條件等，這些因素不是跨國公司特有的，但跨國公司可以不斷適應它，利用它。
將以上三個方面結合起來可以合理清楚地解釋國際生產(chǎn)的組織形式，所有權優(yōu)勢決定了“誰”來生產(chǎn)，內(nèi)部化優(yōu)勢決定了“怎樣”生產(chǎn)，區(qū)位優(yōu)勢決定了“在哪里”生產(chǎn)。而一體化從規(guī)模性、結構性與交易性三個方面增強了區(qū)域內(nèi)國家在以上三個方面的優(yōu)勢。貿(mào)易壁壘的降低尤其是專用性資產(chǎn)、中間產(chǎn)品及要素流動壁壘的降低，提高了跨國公司內(nèi)部化的能力，一體化后的區(qū)域市場是一個多民族、多國家的市場，具有文化、政策等多方面的差異性與復雜性，為區(qū)域內(nèi)的跨國公司提供了國際經(jīng)營的學習機會與條件，使一部分區(qū)位優(yōu)勢轉化為所有權優(yōu)勢(Mira Wilkins,1991)，一體化最為突出的還在于它凸顯了區(qū)域市場的區(qū)位優(yōu)勢，拓寬了市場的范圍，加大了經(jīng)濟的總體規(guī)模，提高了經(jīng)濟的抗震性，能使經(jīng)濟周期的波幅減少，周期拉長，降低了國際貿(mào)易中的許多不確定性，對于一體化的小國來說，生產(chǎn)的種類可以減少，規(guī)模可以加大，生產(chǎn)的某種地理分工變得更自然，一體化產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟尤其有利于那些在大工廠中應用的重要生產(chǎn)要素，如某些類型的技術和管理人員，這也成為跨國公司對區(qū)內(nèi)投資的重要原因。
將直接投資的增長與企業(yè)的戰(zhàn)略對策結合的分析認為主要有四種形式的戰(zhàn)略投資對策(Yannoponlos,1990):(1)防御性進口替資，也叫“橋頭堡投資”或“跳越關稅”的投資，是外部企業(yè)對一體化貿(mào)易轉移效應的一種對策，反映了一個企業(yè)為維持在一體化經(jīng)濟中的市場份額從以貿(mào)易為基礎的戰(zhàn)略向以投資為基礎的戰(zhàn)略的轉變；(2)進攻性進口替資，亦稱出口導向投資，它以一體化對競爭效率、收入水平、增長和創(chuàng)新的影響為依據(jù)，投資的動機在于利用地區(qū)一體化所造成的市場擴大和需求增大的勢頭，是企業(yè)搶占市場進一步擴大在該地區(qū)的市場份額的一種戰(zhàn)略投資；(3)重組投資，又叫合理化投資，即生產(chǎn)經(jīng)營的布局按一體化后更自然的區(qū)位優(yōu)勢重新組織所進行的投資，因為貿(mào)易壁壘消除以后，各成員國的比較優(yōu)勢成為資源重新配置的主要依據(jù)，生產(chǎn)活動將向成本較低的地區(qū)集中；(4)寡占反映投資，指當?shù)仄髽I(yè)面對外部跨國公司直接投資進入該地區(qū)，為保持自身的競爭力和市場份額，也必須通過做大規(guī)模進行回應，從而刺激其通過直接投資來鞏固和擴大自己的市場份額。
從產(chǎn)業(yè)組織的角度分析一體化對直接投資的效應，最主要在于強調(diào)它對工業(yè)效率的影響，這可能是比資源配置效應更為重要的一種收益來源，因為從貿(mào)易的角度所作的分析是在完全競爭的框架內(nèi)展開的，而從產(chǎn)業(yè)組織的角度所作的分析強調(diào)的是以不完全競爭為框架，分析一體化對廠商競爭行為的影響。鑒于一體化后兼并與收購將成為主要的投資方式，因而如何規(guī)范本國企業(yè)與跨國公司的競爭與壟斷行為，就成為新的更重要的課題。
四、啟示與結論
對于一個國家而言，參與經(jīng)濟一體化必將有得有失，但一般總是得大于失，這是雙贏、多贏的博弈，而非零和博弈，國際直接投資的流向從一個方面反映了一體化分工的格局趨向，也是利益分配的重要導向，一國要從一體化中獲得有益的分工，就要從比較優(yōu)勢、競爭優(yōu)勢以及競爭性要素的持續(xù)增長等幾個方面來引導國際直接投資的方向，從以上貿(mào)易與產(chǎn)業(yè)組織兩方面對國際直接投資的影響分析來看，我們認為中國參與經(jīng)濟一體化主要應處理好以下三方面的關系：
1.處理好與發(fā)展中國家的關系。依照傳統(tǒng)貿(mào)易理論，中國是簡單勞動力要素的供給極其豐富的國家，幾乎可以說具有無限供給彈性，因而一體化后，制造業(yè)等勞動密集型的工業(yè)將有向中國集中的趨向，依照新貿(mào)易理論，生產(chǎn)也有向平均成本低的國家集中的趨向。但中國是一個大國，中國向別國開放市場也具有誘人的利益，當中國與東盟擬建立自由貿(mào)易區(qū)時，日本不無妒忌地宣稱，為了享受中國對東盟出口的零關稅，日本企業(yè)可能進一步向中國投資，為了同樣的理由，日本可能將已或擬向東盟的投資轉向中國（馮昭奎，2002），其實，中國與東盟都大可不必為此而擔心，制造業(yè)作為勞動密集型產(chǎn)業(yè)向中國轉移的趨勢是存在的，但制造業(yè)的產(chǎn)品豐富多彩，千差萬別，只要一體化內(nèi)的商品比要素多，要素價格就有均等化的趨向（赫爾普曼、克魯格曼，1985），如果其生產(chǎn)全向一國集中，則比較優(yōu)勢的天平將向另一面傾倒，況且生產(chǎn)同樣的商品對要素的組合方式仍有差異，可以起到平衡各國生產(chǎn)要素供給的作用，東盟即使生產(chǎn)的種類減少了，但貿(mào)易壁壘的降低使中國遼闊無邊的市場向他們優(yōu)惠開放，從美加墨自由貿(mào)易區(qū)的運轉來看，自由貿(mào)易的協(xié)定尤其有利于小國，因為他們的增長與繁榮有了更多的空間(Shyamalendu Sarkar,2001)。對東盟而言，中國是競爭者，也是有利的合作伙伴，其合作的空間將主要在制造業(yè)、電子、通訊等產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的分工與貿(mào)易，由于這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展取決于最初的生產(chǎn)與更大的市場份額，因此實證分析這些產(chǎn)業(yè)在中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)的分工布局將對資源的配置起導向作用。
2.處理好國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整與外國跨國公司的關系。以產(chǎn)業(yè)組織理論為基礎的分析表明，一體化后的市場將成為有實力的跨國公司角逐的場所，其第一階段的投資將是對資源重新配置、生產(chǎn)合理化布局的反映，第二階段的投資則是實現(xiàn)企業(yè)的快速增長和加強對市場的控制，而兼并和收購當?shù)仄髽I(yè)便成為其迅速占領市場的最有效的手段。面臨外國跨國公司的競爭，我們在不同的產(chǎn)業(yè)市場結構中應有不同的應對之策，具體而言，在規(guī)模經(jīng)濟較顯著的行業(yè)，如汽車、化工、金融、民用飛機等部門，在收入需求彈性較大的部門，如電子通訊、計算機、藥品等部門，其產(chǎn)品的技術含量較高，企業(yè)兼并的國際化傾向也明顯，因而應鼓勵國內(nèi)企業(yè)實現(xiàn)并購，形成產(chǎn)業(yè)組織的集中化，以大企業(yè)與跨國公司合作，而在規(guī)模經(jīng)濟不明顯、生產(chǎn)處于成熟階段、生產(chǎn)技術已標準化、需求收入彈性較小的部門，如紡織、服裝等，應以鼓勵競爭為主，制定較嚴格的反壟斷管制，這種按產(chǎn)業(yè)結構的差異制定壟斷管制的雙重標準是許多國家和地區(qū)包括歐盟都采用的方法。
3.處理好具有核心競爭力要素的培養(yǎng)與跨國公司一體化經(jīng)營的關系。在跨國公司全球一體化經(jīng)營的戰(zhàn)略下，中國既要發(fā)揮簡單勞動力豐富低廉的比較優(yōu)勢與跨國公司的優(yōu)勢資源相結合，也要發(fā)揮中國優(yōu)秀人才的競爭優(yōu)勢與跨國公司的優(yōu)勢資源相結合，既要有生產(chǎn)加工中心，也要有技術中心。在貿(mào)易投資一體化的背景下，要保護本國有競爭力的要素在本國有就業(yè)機會，有獲取高工資的機會，要力爭讓跨國公司的價值增值幅度大的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，具有核心創(chuàng)造力的研發(fā)活動在中國展開，如法國在藥品生產(chǎn)行業(yè)就規(guī)定在當?shù)亟⒀芯颗c開發(fā)機構是外國投資進入法國市場的先決條件。無論是國內(nèi)企業(yè)還是國外跨國公司，只要能對中國關鍵的核心生產(chǎn)要素付高額報酬，都應受到鼓勵，這是從根本上獲取關鍵產(chǎn)業(yè)的自我發(fā)展能力，關鍵要素與技術的持續(xù)供給能力，這樣，中國經(jīng)濟才能具有“獨立于一體化經(jīng)濟中的能力”。
【參考文獻】
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第6篇：國際直接投資的種類范文
關鍵詞:外國直接投資 外貿(mào)收益 影響效應
國際直接投資分為外國直接投資(Inward FDI)和對外直接投資(Outward FDI)，它對一國的外貿(mào)收益有著重要影響。隨著全球化的加速和跨國公司一體化國際生產(chǎn)體系的形成與發(fā)展，國際貿(mào)易與國際直接投資相互促進發(fā)展，國際直接投資的貿(mào)易效應成為國際貿(mào)易理論的研究重點之一。20世紀50年代，蒙代爾、弗農(nóng)和小島清等人對此問題進行了初步研究;馬庫斯、斯文森和鄧寧等在20世紀80年代初做了更為深入的分析，并對傳統(tǒng)的國際直接投資的貿(mào)易效應理論進行了綜合;20世紀80年代中期以后，Bhagwati和Dinopoulos等經(jīng)濟學家又從政治經(jīng)濟學的角度對國際直接投資的貿(mào)易效應進行了研究。而后又有研究將縱向一體化、橫向一體化對外直接投資納入國際貿(mào)易理論體系，探討了不同類型國家之間貿(mào)易與投資的相互關系。研究表明，外國直接投資對一國或地區(qū)對外貿(mào)易的影響并不是孤立的，對外貿(mào)易規(guī)模發(fā)展越快，對外資的吸引力也就越大，而外資對東道國的出口增長也能起到明顯的帶動作用。本文就外國直接投資對我國外貿(mào)收益的影響進行分析。
外國直接投資對我國外貿(mào)收益的影響效應分析
近年來，中國經(jīng)濟高速發(fā)展，對外開放的程度不斷提高，在相當長的時期內(nèi)對外商投資企業(yè)實行出口導向型政策，再加上我國有豐富的、較廉價的勞動力資源，所以連續(xù)十多年一直是發(fā)展中國家吸收國際直接投資最多的國家。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議統(tǒng)計，在過去十多年里，中國吸引外資約占全部發(fā)展中國家總額的1/5， 2004年中國吸引FDI突破500億美元，超過美國成為世界FDI最大的受資國。外商投資企業(yè)的生產(chǎn)總量不斷增加，為中國對外貿(mào)易發(fā)展做出了突出貢獻， 對中國的出口增長起到了很強的促進作用。
(一)數(shù)量效應:增加我國外貿(mào)總額
改革開放以來，我國對外貿(mào)易保持著較高的增長速度，外國直接投資對促進我國出口貿(mào)易發(fā)展，增加我國的外貿(mào)總額起著重要的推動作用。外商直接投資企業(yè)的出口額從1991年的120.47億美元增長到2005年的4442億美元，增長了36.87倍，年平均增長率達193.62%，增長速度遠高于全國平均水平，并且呈現(xiàn)加速的形勢。外商直接投資企業(yè)出口額占全國出口總額的比重自1991年的16.75%開始逐年遞增，1995年時突破30%，1997年則突破40%，2001年達到50%，至2005年已經(jīng)上升到58.29%，之后年份小有波動，仍呈上升態(tài)勢。從出口增加額的角度看，盡管因為受世界經(jīng)濟形勢的影響有過較大波動(如1994年外商直接投資企業(yè)的出口增加額占全國出口增加額的比重只有32.38%，而在1996年則高達637.20%)，但總體上外商直接投資的出口增加額占據(jù)了全國出口增加額的主要份額。
2007年，中國出口額占世界出口總額的比重提高到8.8%，躍居世界第二位。中國占世界貿(mào)易總額的比重由1978年的不到1%提高到2007年的近8%，成為名副其實的貿(mào)易大國，其中外國直接投資具有重要作用。外國直接投資有著極強的外向拓展力，沒有外資企業(yè)的出口績效，我國就難以實現(xiàn)對外貿(mào)易的平穩(wěn)快速增長，也就是說，在華的外國直接投資的貿(mào)易效應尤其是貿(mào)易創(chuàng)造和市場擴張效應是極其明顯的，外國直接投資的大量進入和外商直接投資企業(yè)對外貿(mào)易的發(fā)展推動了中國對外貿(mào)易迅猛發(fā)展，促進外貿(mào)總額的增加。 轉貼于
(二)結構效應:促進貿(mào)易結構優(yōu)化
外國直接投資對我國貿(mào)易結構的優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)生了積極的影響，一方面，外國直接投資對貿(mào)易結構的轉變有直接效應，自上世紀80年代末以來，我國出口結構與外貿(mào)企業(yè)增長發(fā)生著相隨的變化，在外資企業(yè)迅猛增長的同時，外商投資企業(yè)的出口商品結構進一步優(yōu)化，我國出口結構也基本實現(xiàn)了從以初級產(chǎn)品為主向以制成品為主的根本性轉變。目前我國制成品出口的比重達到85%以上，機電產(chǎn)品、服裝紡織、皮革、家用電器、文體用品、塑料及金屬制品和電子通訊設備等外資進入比較密集，且外資出口比重高、增長快、貢獻率大的行業(yè)的迅速增長在我國貿(mào)易結構轉變中正在發(fā)揮越來越重要的作用。
另一方面，外國直接投資有間接貿(mào)易效應，即經(jīng)由生產(chǎn)技術和營銷知識的外溢、市場網(wǎng)絡的轉移和示范效應等，帶來國內(nèi)制成品企業(yè)出口狀況的改善，從而帶動中國企業(yè)出口的發(fā)展。外國直接投資內(nèi)含的人力資本、研發(fā)投入和先進生產(chǎn)力等要素通過各種渠道非自愿擴散， 為我國帶來了國外先進的技術設備以及科學的管理經(jīng)驗與管理模式等，實現(xiàn)了技術知識的外溢，帶動和加快了我國產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)品結構的調(diào)整和升級。這有利于擴大我國企業(yè)產(chǎn)品的出口競爭能力，增強了國內(nèi)企業(yè)的競爭意識，促進我國生產(chǎn)率增長和貿(mào)易結構優(yōu)化，在我國經(jīng)濟建設的轉軌時期，對社會主義市場經(jīng)濟框架的建立以及市場機制的完善也發(fā)揮著重要作用。
外國直接投資在帶給我國收益的同時，也帶來一些問題。首先，從整體上看，外商對華直接投資在我國三次產(chǎn)業(yè)之間的分布格局是:第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)中外商直接投資的比重很小，投向第二產(chǎn)業(yè)的資金占據(jù)主導地位，外國直接投資對我國出口結構的深層次優(yōu)化，即在促進技術密集型產(chǎn)品出口方面的作用有待提高。其次，外資企業(yè)進口增長過快，以及進入成熟期的外資企業(yè)利潤匯出的逐步增加，給國際收支平衡造成壓力。再者，部分外國直接投資落戶中國后憑借其技術、規(guī)模、資金等方面的優(yōu)勢擠占我國市場并形成壟斷， 尤其在新興產(chǎn)業(yè)和高科技領域，部分外國企業(yè)已占據(jù)絕對優(yōu)勢，對我國產(chǎn)業(yè)安全構成威脅。
提高外國直接投資外貿(mào)效益的政策建議
目前，我國外貿(mào)發(fā)展呈現(xiàn)進出口增長速度雙雙回落，貿(mào)易順差明顯縮小的特點。在國際市場受金融危機影響的形勢下，外商投資企業(yè)出口依然保持了13.4%的增長率，所以當前我國在進一步擴大內(nèi)需、拉動經(jīng)濟發(fā)展的同時，也要繼續(xù)強化外國直接投資對我國經(jīng)濟發(fā)展的推動作用。政策建議如下:
利用我國勞動力和資源等比較優(yōu)勢吸引外商直接投資，推動我國的對外貿(mào)易發(fā)展。對外資企業(yè)出口實施更為有效的管理，保持其貿(mào)易高速、穩(wěn)定的增長。各種旨在提高外商直接投資貿(mào)易效應的努力，都應以促進結構優(yōu)化為核心。
優(yōu)化宏觀環(huán)境，進行稅制、外貿(mào)體制改革，促進國內(nèi)企業(yè)和外商投資企業(yè)之間的聯(lián)合與競爭。加速金融體制改革與創(chuàng)新，加速銀行商業(yè)化進程，健全資本市場，增加金融產(chǎn)品種類，拓寬儲蓄轉化投資渠道，增強市場活力。建立健全法制，加強基礎設施建設，為外國直接投資創(chuàng)造良好環(huán)境。
制定科學的外商投資企業(yè)行業(yè)規(guī)劃，配合以有效的產(chǎn)業(yè)政策指導。重點引進技術先進型產(chǎn)業(yè)的外商投資，嚴格控制技術傳統(tǒng)型產(chǎn)業(yè)的投資，適當引進外國金融產(chǎn)業(yè)資本進行有效的產(chǎn)業(yè)政策指導，完善外商投資的外貿(mào)效益檢測評估工作。
改變傳統(tǒng)的以比較優(yōu)勢為基礎，在出口導向戰(zhàn)略條件下引進外國直接投資的政策，以競爭優(yōu)勢為導向，將比較優(yōu)勢與新技術優(yōu)勢發(fā)展模式結合起來，在充分發(fā)揮現(xiàn)有比較優(yōu)勢的基礎上，通過吸收發(fā)達國家的技術、制度、管理，支持技術創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、結構創(chuàng)新，從而實現(xiàn)出口產(chǎn)業(yè)國際競爭力的提高。
參考文獻
1.霍愛英.FDI對我國出口貿(mào)易的效應分析.統(tǒng)計與決策，2008(18)
第7篇：國際直接投資的種類范文
關鍵詞：對外直接投資；出口貿(mào)易；產(chǎn)業(yè)；變參數(shù)模型
中圖分類號：F74 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）16-0276-02
一、模型與數(shù)據(jù)
二、制造業(yè)和服務業(yè)出口貿(mào)易與OFDI互補的原因
OFDI促進出口貿(mào)易擴大的原因可以從企業(yè)對外投資的類型及地域分布的特點這兩方面來分析。制造業(yè)和服務業(yè)對外直接投資有很大一部分是技術導向型。技術導向型OFDI可以通過技術溢出效應增強母國的技術水平和管理水平，從而使生產(chǎn)率得到提高，產(chǎn)量增加，同時，隨著世界經(jīng)濟與科技的發(fā)展，服務的可貿(mào)易性增強，從而促進出口擴大。2010年中國對亞非拉國家和地區(qū)的OFDI流量占投資總額的83.7%，而這些地區(qū)大部分為發(fā)展中國家，技術水平相對落后，這就決定了中國對這些國家的對外直接投資有一部分是垂直型的。技術差距的存在會導致一定的貿(mào)易創(chuàng)造作用，這種類型的OFDI會帶動機器設備和技術等的出口，也會帶動其他中間產(chǎn)品的出口。另一方面，OFDI也會產(chǎn)生貿(mào)易關聯(lián)效應，產(chǎn)品的出口要涉及許多中間環(huán)節(jié)，中國企業(yè)在國外建立相應的服務設施，發(fā)展倉儲、零售、運輸、銀行保險業(yè)和咨詢等服務業(yè)，促進對外直接投資企業(yè)和其他國內(nèi)相關企業(yè)出口貿(mào)易的發(fā)展。企業(yè)通過OFDI在國際市場上建立更為先進的營銷網(wǎng)絡也會對國內(nèi)產(chǎn)品和服務出口有促進作用。
服務業(yè)OFDI對其出口貿(mào)易的促進作用小于制造業(yè)OFDI的出口擴大效應，這一方面是因為與制造業(yè)相比，服務業(yè)OFDI規(guī)模相當較小。另一方面，中國的制造業(yè)特別是紡織機械等產(chǎn)業(yè)已經(jīng)發(fā)展比較成熟，規(guī)模經(jīng)濟水平較高，技術和管理水平也相對較高，而中國的服務業(yè)發(fā)展起步較晚，規(guī)模較小，技術和管理水平也相對比較落后。但這也從另一個側面說明了服務業(yè)OFDI對促進出口貿(mào)易發(fā)展方面有很大的上升空間。
為了充分發(fā)揮對外直接投資的出口、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整和經(jīng)濟增長等方面的效應，中國應該鼓勵有條件的制造業(yè)和服務業(yè)企業(yè)走出去，特別是對發(fā)達國家進行逆向投資以利用創(chuàng)造性資產(chǎn)獲得技術溢出效應，一方面促進中國出口貿(mào)易的發(fā)展，一方面還可以降低中國產(chǎn)業(yè)結構升級的路徑依賴。
三、農(nóng)業(yè)和礦業(yè)OFDI與其出口貿(mào)易呈替代關系的原因
中國農(nóng)業(yè)和礦業(yè)OFDI有很大一部分屬于資源導向型的橫向直接投資，而橫向直接投資由于對中間品等的需求少，不容易產(chǎn)生貿(mào)易創(chuàng)造作用，貿(mào)易替代作用比較大。農(nóng)業(yè)和礦業(yè)中未經(jīng)加工或輕加工的初級產(chǎn)品價格低廉，加之出口會產(chǎn)生運輸和勞動力等方面的成本和費用，通過對自然資源豐富和存在廉價勞動力的國家進行效率型投資，可以降低生產(chǎn)成本以及運輸成本，提高生產(chǎn)效率，但會產(chǎn)生貿(mào)易替代作用，不利于出口貿(mào)易的擴大。另一方面，國外分公司或子公司為了使母公司獲得穩(wěn)定的資源供應，向母國出口各種礦產(chǎn)資源等初級產(chǎn)品促進了母國進口的增加。對農(nóng)業(yè)和礦業(yè)的OFDI主要集中在發(fā)展中國家，而產(chǎn)品出口主要集中在發(fā)達國家，加之近年來發(fā)達國家對中國設置的反傾銷和反補貼等貿(mào)易壁壘越來越多，也刺激了中國企業(yè)的對外直接投資，通過第三國市場出口至歐美等市場，這種“迂回出口”對中國出口貿(mào)易產(chǎn)生了一定程度的替代作用。
加強對農(nóng)業(yè)和礦業(yè)深加工產(chǎn)品的對外直接投資是緩解以上問題的重要途徑，同時，企業(yè)應該注意在轉型中促進行業(yè)內(nèi)結構的優(yōu)化升級，并在對外直接投資時注重關聯(lián)配套，形成一體化的產(chǎn)業(yè)鏈以帶動上下游關聯(lián)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，提高整體效益。
參考文獻：
[1] 張如慶.中國對外直接投資與對外貿(mào)易的關系分析[J].世界經(jīng)濟研究，2005，（3）.
[2] 中國對外直接投資的出口效應研究[J].統(tǒng)計與決策，2012，（19）.
第8篇：國際直接投資的種類范文
關鍵詞：對外直接投資；理論基礎：戰(zhàn)略
一、西方對外直接投資主流理論介評
在討論我國對外直接投資的理論基礎以前，很有必要先對西方對外直接投資主流理論予以簡單評價。關于對外直接投資理論，國外可謂眾說紛紜，但從學術淵源或其基礎來看，大體上可分為兩大體系，一是以國際經(jīng)濟學，主要是以國際貿(mào)易理論為基礎的體系；另一個是以產(chǎn)業(yè)組織為基礎的體系。前者是宏觀分析，即從國民經(jīng)濟的角度進行分析，其重要假設之一是完全競爭；后者是微觀分析，即從企業(yè)層次出發(fā)進行分析，其重要假設是不完全競爭，由于完全競爭假設與經(jīng)濟生活的現(xiàn)實相距太遠，同時從微觀層次出發(fā)來研究對外直接投資行為更切合理論上和實際上的需要，故后者是西方對外直接投資理論的主流。從微觀方面來分析對外直接投資行為的理論，主要包括海默的壟斷優(yōu)勢論、巴克利的內(nèi)部化理論以及費農(nóng)、約翰遜的區(qū)位因素理論等，這些理論都是單純從某一個方面來說明國內(nèi)企業(yè)的對外直接投資動因，因此，都有一定的局限性。
二十世紀70年代末，英國里丁大學經(jīng)濟學教授鄧寧在總結了這些傳統(tǒng)理論的基礎上，提出了著名的國際生產(chǎn)折衷理論，成為這些傳統(tǒng)理論的集大成者，二十多年來這一理論成了解釋西方國家跨國公司對外直接投資的經(jīng)典與主流。
鄧寧認為，前幾種理論都是孤立的研究跨國公司的投資動因和行為機制，而實際上，直接投資只是跨國企業(yè)全部經(jīng)營活動的一個有機組成部分，它是跨國企業(yè)實現(xiàn)全球戰(zhàn)略的重要手段和經(jīng)營形式，但并不是唯一的手段和方式。鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論將壟斷優(yōu)勢論、內(nèi)部化優(yōu)勢論和區(qū)位理論三者緊密結合起來，把跨國經(jīng)營的決定因素概括為三類優(yōu)勢，即所有權優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢，并把這三類優(yōu)勢的擁有程度作為壟斷企業(yè)跨國經(jīng)營方式選擇的依據(jù)和條件。按照鄧寧的看法，跨國直接投資發(fā)生的充分條件是需要三個優(yōu)勢同時具備，缺一不可。
客觀地講，雖然鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論的內(nèi)容上只是一種“綜合”，沒有多少創(chuàng)新，但它吸收了各派理論的精華，運用多種變量來分析解釋跨國公司外直接投資能力，應該是合情合理的。困此相對其它傳統(tǒng)的國際投資理論，國際生產(chǎn)折衷理論具有較強的實用性。但是，國際生產(chǎn)折衷理論的適用范圍也具有一定的局限，該理論是根據(jù)西方私人對外投資行為提出來的，難以對發(fā)展中國家尤其是社會主義國家企業(yè)的對外直接投資行為做出科學的解釋。
1、該理論過分強調(diào)了跨國經(jīng)營企業(yè)的既有優(yōu)勢，即各種優(yōu)勢必須同時具備，缺一不可。由于跨國企業(yè)是在與本國環(huán)境不同的東道國內(nèi)動作，強調(diào)企業(yè)本身擁有某些優(yōu)勢以抵銷跨國競爭的額外成本，是合情合理的。但是以鄧寧為代表的優(yōu)勢論者強調(diào)只有三種優(yōu)勢同時具備，一國企業(yè)才可能進行跨國投資，并且把這種認識從企業(yè)推廣到國家，這是不太吻合現(xiàn)實情況的，事實上，并不同時具備這三種優(yōu)勢的發(fā)展中國家，已突破主流優(yōu)勢論者的論斷，發(fā)展對外投資，而且不少發(fā)展中國家還直接向發(fā)達國家投資。這種現(xiàn)象給優(yōu)勢論者以沉重的打擊，究其根源，優(yōu)勢論者至少忽略了三點：一是企業(yè)跨國競爭的優(yōu)勢具有相對性，而非鄧寧所說的絕對化；二是跨國經(jīng)營企業(yè)的優(yōu)勢具有動態(tài)性，即優(yōu)勢可在企業(yè)進行對外投資中積累；三是這三種優(yōu)勢具有互相替代性。
2、該理論的另一個缺陷，是來自理論視角來展開分析，抽象掉了投資企業(yè)同所在國家間的利益聯(lián)系。前面所述的優(yōu)勢理論，基本上以企業(yè)作為不受國家任何直接干預的獨立主體為前提，這在一些實行自由企業(yè)制度的發(fā)達國家中可能是恰當?shù)模珜τ谝恍┌l(fā)展中國家特別是社會主義國家的國有企業(yè)，這種抽象并不恰當。在這些國家中，國有制企業(yè)的跨國投資不僅關系到企業(yè)自身的利益，也同國家利益息息有關。國有企業(yè)所進行的對外投資活動，通常也是國家貫徹特定經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的重要手段。因此，在分析跨國投資動因時，完全不考慮國家的利益追求，是不適當?shù)摹?/p>
二、我國發(fā)展對外直接投資的理論基礎
前面的論述表明，西方對外直接投資主流理論（國際生產(chǎn)折衷理論）過分強調(diào)了對外直接投資企業(yè)的既有優(yōu)勢，這與對外直接投資的實踐是不相符的。作者認為，必須從這一理論的缺陷及其與現(xiàn)實的差異尋找突破口，來構建我國對外直接投資的理論基礎。
1、企業(yè)的競爭優(yōu)勢是由多種因素構成的，并且優(yōu)勢總是相對于同一市場中同一行業(yè)的其它企業(yè)而言的。在世界范圍內(nèi)，從不同國家企業(yè)的總體實力對比上看，發(fā)達國家企業(yè)具有明顯優(yōu)勢，但如果深入到具體行業(yè)看，不同國家的企業(yè)則又各有所長，從而各自有自己的相對競爭優(yōu)勢。在對外投資領域，由于世界經(jīng)濟發(fā)展不平衡，不同國家的企業(yè)在進入不同東道國市場，企業(yè)優(yōu)勢對比的這種相對性就更為明顯。我國的某些制造企業(yè)在進入發(fā)展程度更低的國家時，其密集使用勞動和規(guī)模較小的設備和技術，就可能比發(fā)達國家先進但密集使用資金的企業(yè)更受歡迎。
2、作者認為，跨國投資企業(yè)的優(yōu)勢具有動態(tài)性，即優(yōu)勢可以在企業(yè)進行對外投資的過程中不斷積累。對外直接投資活動不僅是企業(yè)實現(xiàn)優(yōu)勢的活動，也是企業(yè)在更大的范圍內(nèi)尋求優(yōu)勢、發(fā)展壯大自己的活動，對于一國企業(yè)而言，只要國外確實存在著可供自己利用的有利條件，而這種條件又是國內(nèi)暫時沒有或不易取得的，企業(yè)就要通過對外直接投資來謀求這種優(yōu)勢，國際上許多知名的公司，如豐田、可口可樂、雀巢等一開始都是在具有相對優(yōu)勢的情況下，通過跨國經(jīng)營才成長壯大的。發(fā)達國家的大企業(yè)可以用這些有利條件獲得發(fā)展的機會，使企業(yè)本身的規(guī)模和實力更為強大，目前我國規(guī)模較小的公司也同樣可以走出去，獲得和利用這些有利條件，實現(xiàn)從小到大的迅速成長，積累自己的優(yōu)勢。
3、前面談到，國際生產(chǎn)折衷理論主要從微觀的角度來分析，它抽象掉了投資企業(yè)同所在國家之間的利益聯(lián)系，這是不適當?shù)摹Ｄ壳埃覈鴩衅髽I(yè)改革雖然取得了一定的進展，但是仍然還有很長的一段路要走。作者認為，發(fā)展對外直接投資，搞跨國經(jīng)營不失為國有企業(yè)改革走出困境的一條新思路。
（1）成熟的市場經(jīng)濟環(huán)境可以為國有企業(yè)提供現(xiàn)成的外部環(huán)境。現(xiàn)代企業(yè)制度建立的關鍵環(huán)節(jié)之一不在于企業(yè)本身，而在于企業(yè)的外部環(huán)境，如規(guī)范的市場行為、成熟的法律框架、社會保障制度、發(fā)達的勞動力市場等。在國有企業(yè)中有相當一部分企業(yè)本身的經(jīng)營效益并不差，但在不利的外部環(huán)境下卻不能得到真實的體現(xiàn)，從而也壓抑了其發(fā)展。發(fā)展對外直接投資、搞跨國經(jīng)營可以使國有企業(yè)直接進入成熟的市場經(jīng)濟環(huán)境，真正地顯示其效益，走上良性循環(huán)之路。
（2）企業(yè)的產(chǎn)品結構可以得到調(diào)整。國有企業(yè)整體效益較差的一個原因是產(chǎn)品結構不合理，在國內(nèi)市場飽和的條件下無法繼續(xù)生存。海外經(jīng)營可以使一部分產(chǎn)品向正在起步的發(fā)展中國家轉移，為國有企業(yè)提供新的發(fā)展空間。
（3）創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟增長的源泉。大力發(fā)展對外直接投資、搞跨國經(jīng)營是一種全新的企業(yè)經(jīng)營方式，從企業(yè)的原材料和半成品的供給到生產(chǎn)的工藝，方法和生產(chǎn)的產(chǎn)品以及它所面對的市場和企業(yè)生產(chǎn)的組織體系等方面都將面臨一次徹底的創(chuàng)新。這必將對我國的企業(yè)改革與經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生深遠的影響。
三、我國對外直接投資戰(zhàn)略選擇
目前，我國從事海外直接投資的主體有外貿(mào)公司、生產(chǎn)企業(yè)、工貿(mào)企業(yè)、金融性企業(yè)、服務性企業(yè)等多種類型。但總的來說，規(guī)模少而分散。而國際競爭是規(guī)模與實力的競爭，對外直接投資的主體往往是大型的綜合性跨國企業(yè)集團。為了適應日益激烈的國際競爭，我們應該積極發(fā)展具有海外投資實力的大型跨國企業(yè)集團。
1、大力發(fā)展實業(yè)型跨國公司。規(guī)模化是企業(yè)參與國際競爭的條件之一。目前我國企業(yè)的規(guī)模化水平普遍很低。為此，我們應該通過政策傾斜、扶持等措施積極鼓勵國內(nèi)企業(yè)的強強聯(lián)合，發(fā)展以大型企業(yè)為核心，融資本、生產(chǎn)、技術為一體的實力雄厚的企業(yè)集團，實現(xiàn)規(guī)模化經(jīng)營，并以之作為我國對外投資的主體。另外，要鼓勵已有的企業(yè)集團積極走出國門，開展跨國投資，以便迅速在國際市場上站穩(wěn)腳跟、打開局面，在激烈的國際競爭中占有一席之地。
2、充分發(fā)揮綜合商社在我國對外直接投資中的重要主體作用。我國舊的統(tǒng)收統(tǒng)購的外貿(mào)經(jīng)濟體制使得工業(yè)和貿(mào)易二者脫節(jié)。若用綜合商社的形式，將兩者聯(lián)合，使工業(yè)企業(yè)較強的投資生產(chǎn)能力和外貿(mào)企業(yè)擁有的國際營銷網(wǎng)絡及經(jīng)營經(jīng)驗相結合，再加上跨國銀行強大的金融支持，則可大大提高我國企業(yè)海外直接投資的能力。因此，綜合商社組織是我國開展跨國經(jīng)營的理想的投資主體。
（一）投資方式戰(zhàn)略
1、我國今后一段時間的對外直接投資方式應以合資為主，靈活多樣。一個國家的自身經(jīng)濟狀況從一個方面決定了它對外投資所應采取的主要方式。目前，我國是一個發(fā)展中的大國，自身資金比較短缺，在這種情況下發(fā)展對外直接投資，不同于發(fā)達國家的“資本過剩型”對外投資，相對來說，機會成本較大。為了更有效地回避和防范投資風險，更充分地利用東道國資源和勞動力等方面的優(yōu)勢，享受更多的東道國投資優(yōu)勢待遇，降低生產(chǎn)成本以及較快地占領東道國市場，選擇合資的方式對我們比較有利。
我國目前對外直接投資的主要目的和動機也決定了應以合資方式為主。我國對外直接投資處于起步階段，起點較低，與發(fā)達國家企業(yè)相比，我國企業(yè)的比較優(yōu)勢，無論是從技術方面，規(guī)模方面，還是從體制因素方面來說，都不明顯，有的方面甚至還處于劣勢，這就決定了我國目前對外直接投資應以學習和獲取他國的先進技術和管理經(jīng)驗，利用外資為主。以合資方式進行投資，有利于我們這一目標的實現(xiàn)，并且在學習和借鑒的同時，便于自身的發(fā)展和壯大。
當然，企業(yè)對外直接投資方式的選擇是由企業(yè)特定優(yōu)勢、東道國的投資環(huán)境、企業(yè)的對外投資動機三個基本因素共同決定的。以上意見只是對我國海外直接投資方式的一個總的看法，具體到每一個投資項目，我們應該根據(jù)不同的具體情況靈活選擇、相機決策。
2、應該重視以實物出資的方式來發(fā)展我國的對外直接投資。我國國內(nèi)正處于一個產(chǎn)業(yè)調(diào)整、結構轉變的時期，前一段時間由于盲目引進、重復建設、結構趨同等原因造成的國內(nèi)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部過度競爭、生產(chǎn)能力過剩等現(xiàn)象將得到比較徹底的清理。在這一過程中將釋放出許多閑置的生產(chǎn)設備和其他資源，我們可以充分利用起來，選擇適合的國家和地區(qū)，以實物出資的方式發(fā)展對外直接投資。這樣不但促使了國內(nèi)經(jīng)濟結構的轉變，減少了浪費，而且通過對外直接投資的方式使其發(fā)揮出新的生命力。
3、應重視直接對外投資中的跨國購并方式。目前跨國購并已成為發(fā)達國家對外直接投資的一種主要方式，但我國對這種方式還不太熟悉。跨國購并具有其它投資方式不可比擬的優(yōu)勢，在許多情況下，通過購并進入比新建更為優(yōu)越。因此我們應高度重視這一海外投資方式，對其進行深入研究，并有選擇地加以靈活動用。
（二）地區(qū)選擇戰(zhàn)略
目前，從投資地區(qū)分布來看中國對外直接投資遍布世界134個國家和地區(qū)，但大多數(shù)集中在港澳地區(qū)，其次是美國、澳大利亞、加拿大、德國、日本等國。不難看出，投資過于集澳和發(fā)達國家，而忽視了最廣闊的市場——發(fā)展中國家。我國與發(fā)展中國家的政府關系較好，我國的改革開放政策在發(fā)展中國家影響很大，而中國企業(yè)又具有比一般發(fā)展中國家占比較優(yōu)勢的技術、設備、原材料、要素等。在發(fā)展中國家投資，可以充分發(fā)揮我國企業(yè)的比較優(yōu)勢，創(chuàng)造比較好的經(jīng)濟效益。那么具體選擇哪些國家呢？作者認為一般應考慮下列因素：一是本地區(qū)、本行業(yè)的優(yōu)勢與經(jīng)濟技術條件：二是是否符合東道國規(guī)定的優(yōu)先發(fā)展領域，能否享受優(yōu)惠待遇；三是考慮利用當?shù)刭Y源和帶動國內(nèi)商品出口的程度；四是能否做到投資少，見效快，共同受益；五是分析各國投資環(huán)境、考察項目的發(fā)展前途。
（三）宏觀支持戰(zhàn)略
對外直接投資并不是純粹的企業(yè)行為，政府有關職能部門要從戰(zhàn)略的高度來對待我國的跨國投資工作。
第9篇：國際直接投資的種類范文
文章編號：1005-913X（2015）07-0026-02
一、引言
近年來中國作為發(fā)展中國家，在國際對外直接投資活動中有了不俗的表現(xiàn)。2014年末，對外直接投資規(guī)模更是連續(xù)三年保持了世界第三的水平，僅次于美國和日本。與此同時，改革開放三十余年來，中國企業(yè)作為從事對外直接投資活動的主體，國際化程度也逐年攀升，為中國實現(xiàn)對外投資和吸引外商直接投資的平衡、促進包容性發(fā)展起到了重要作用。數(shù)據(jù)顯示，中國2014年全年的對外直接投資總額首次突破千億美元，參與境外直接投資活動的投資者共對全球逾156個國家和地區(qū)的4522家境外企業(yè)進行了投資活動，累計金額達到1029億美元，同比上年有14.1%的增幅，其中非金融類投資898億美元，能源礦產(chǎn)領域仍為投資熱點所在。與此同時，2014年中國對外直接投資的目的國家中，發(fā)達國家占比有了較大提升，其中對歐盟投資也有約1.7倍的增長，在歐債危機的背景下，中國對歐洲投資的“跳躍式”增長尤其引人注目。
中歐長期以來穩(wěn)定而密切的經(jīng)貿(mào)往來，雙邊貿(mào)易在2013年底達到了5591億美元的規(guī)模，其中歐盟為中國最大的貿(mào)易伙伴和第一大進口市場，同時中國也是歐盟的第一大進口市場和第二大貿(mào)易伙伴。那么，作為一個新興發(fā)展經(jīng)濟體，中國對外直接投資的伙伴國結構迅速從發(fā)展中國家和資源型國家向歐美發(fā)達國家集中的現(xiàn)象，內(nèi)在的原因是什么？中國企業(yè)在歐洲的對外直接投資活動又有著何種形式和行業(yè)分布形態(tài)？歐債危機背景下，中國加大投資力度的現(xiàn)象是否是長期性的趨勢？這些問題，都將留待本文在余下部分逐一展開進行探討。
二、中國企業(yè)對歐洲直接投資的發(fā)展狀況
（一）中國企業(yè)對歐洲直接投資活動的規(guī)模與主體
據(jù)德意志銀行（Deutsche Bank）的數(shù)據(jù)可知，2010年中國對歐洲的直接投資存量僅為61億歐元，位居印度、冰島等國之后，而截至2012年末，這一金額已增長了4倍之多。與此同時，數(shù)據(jù)顯示2013年初中國在歐洲直接投資企業(yè)為7148家，企業(yè)資產(chǎn)總額為878億歐元，中國企業(yè)投資的歐洲國家也由兩年前的28個增至35個，且早在2012年末，中國在歐洲所設立的直接投資企業(yè)便覆蓋了全部歐盟成員國。由圖1的部分關鍵指標可以看出，單就企業(yè)數(shù)目而言，兩年時間內(nèi)中國對歐洲直接投資的企業(yè)數(shù)目有了較大程度的增長，漲幅高達57.9%；且伴隨著對歐洲直接投資額的迅猛增長，相關企業(yè)的從業(yè)人員也有了大幅增加。此外，諸多數(shù)據(jù)也表明中國對歐洲ODI活動中企業(yè)偏向于“年輕化”的局面，中國企業(yè)在對歐洲直接投資的過程中，企業(yè)規(guī)模不斷擴大、經(jīng)營水平也正在不斷的提升。
（二）中國企業(yè)對歐洲直接投資的流量與存量
伴隨著中國與歐洲雙邊資金流動規(guī)模的增大、中國對外直接投資的不斷增多，根據(jù)由商務部、國家統(tǒng)計局、國家外匯管理局的《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》的數(shù)據(jù)報告顯示，中國對外直接投資凈額、中國對外直接投資累計凈額都有了跨越式的增長。2004年中國對歐盟等國的直接投資的存量和流量分別為5.37、0.73億美元，到2012年底則分別突破了315.38、61.2億美元，增長速度尤其迅猛。無論是直接投資的存量還是流量，亞洲始終是中國對外直接投資的主要集散地；這主要是因為近年來，中國企業(yè)的對外直接投資目的地主要集中在了包括香港、開曼群島以及澳大利亞等傳統(tǒng)的避稅區(qū)，歐洲地區(qū)在2012年分別吸納了中國約8%的投資流量和7%的投資存量，相較之下規(guī)模較小，但是仍處于非常重要的地位。根據(jù)歐盟統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2011年中國全年對歐的直接投資占到了流入歐洲的全部外資的1.4%，這一比例顯著需要增強。
三、中國企業(yè)對歐洲ODI的投資結構特征
（一）中國企業(yè)對歐洲直接投資的投資結構
自從歐洲“債務危機”爆發(fā)以來，國際投資者紛紛撤資，而中國資本卻在此時背道而馳，加大了投資規(guī)模，大量中國資金進入歐洲市場。例如，中國山東重工集團收購德國叉車制造商凱傲集團25%的股份、國家電網(wǎng)投資21億歐元購買意大利國有存款銀行能源網(wǎng)資產(chǎn)35%股權、復星集團出資10.38億歐元收購葡萄牙儲蓄總行保險公司的80%股權等等都是典型的代表。整體而言，通過對各行業(yè)的流量和存量占比、資金規(guī)模都不難看出，制造業(yè)、租賃和商務服務以及金融業(yè)是中國對歐洲直接投資最為集中的三大領域，且制造業(yè)、租賃和商務服務業(yè)也是增長較快的行業(yè)部門。
與此同時，也通過選取部分歐洲國家，詳細探討了中國對歐ODI的行業(yè)分布結構。如表1所示，在7個樣本國家中，能源、交通、技術和不動產(chǎn)部門的對外直接投資是覆蓋面相對較多、投資規(guī)模較大的產(chǎn)業(yè)部門。這與上文所分析得出的結論相一致，制造業(yè)、租賃和商務服務以及金融業(yè)吸納了大多數(shù)的中國對歐洲的直接投資。
根據(jù)綠地投資和跨國并購這兩種投資形式，結合企業(yè)投資的行業(yè)流向，本文借鑒Hanemann & Rosen（2012）的數(shù)據(jù)進行分析，發(fā)現(xiàn)中國企業(yè)在對歐盟的直接投資中，綠地投資模式是投資者更多采用也更為偏好的投資方式，但并購的方式也在不斷增加，特別是在制造業(yè)領域。在項目合作方面，通信設備及其服務、工業(yè)機械、設備和工具以及替代/可再生能源產(chǎn)業(yè)是相對集中的三大產(chǎn)業(yè)。當然，目前中國的對外投資領域開始向酒店、醫(yī)療、電信、地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)邁進。
除了產(chǎn)業(yè)分布結構方面的特征，伴隨著中國企業(yè)對外直接投資的規(guī)模的不斷擴大，從國家和地區(qū)分布結構來看，2014年中國在歐洲直接投資規(guī)模最大的國家是意大利，而中國在葡萄牙和西班牙等國的投資從2011年到2014年有大幅的增長。與此同時，盧森堡、英國、法國、德國、瑞典和荷蘭是吸引中國直接投資最多的歐盟國家。顯然，中國企業(yè)在歐洲的分布呈現(xiàn)出西歐多于東歐、北歐和南歐的局面。然后，在不同的地區(qū)內(nèi)部，各類企業(yè)的占比也呈現(xiàn)出顯著的差異性。例如，國有企業(yè)和私營企業(yè)占據(jù)了西歐投資者的主體，而東歐則以個體及家族企業(yè)為主。
根據(jù)上述關于企業(yè)的行業(yè)和地理區(qū)位的分布，更進一步對企業(yè)所有權結構等特征進行展開。德意志銀行的數(shù)據(jù)顯示，中國的海外投資曾經(jīng)主要來自中國的國企，但在2011到2013年之間，中國私企在歐洲大陸的投資也有了很大程度的提升，從之前三年的4%上升到30%。
（二）中國企業(yè)對歐洲直接投資的特征
基于上述中國對歐盟直接投資的規(guī)模和結構的分析，不難發(fā)現(xiàn)中國對歐盟直接投資表現(xiàn)出三個明顯的特點。首先，中國企業(yè)對歐盟直接投資的流量、存量不斷增加，增速明顯，但同時所占比重并不大。伴隨著中國企業(yè)實力的不斷增強，同時歐債危機為中國企業(yè)投資歐盟提供了不少難得的機遇，中國投資者對于歐洲的投資興趣不斷升高，投資規(guī)模有了很大程度的增長。但正如前文分析得知，歐洲地區(qū)在2012年分別吸納了中國約8%的投資流量和7%的投資存量，相較之下規(guī)模較小。其中2011年中國全年對歐的直接投資更是只占到了流入歐洲的全部外資的1.4%，相比之下，中國對歐盟直接投資無論是在中國對外直接投資中所占的比例，還是在歐盟吸收的全部外國直接投資中所占的比例都還比較小。
其次，中國對歐投資重心逐漸從投資自然資源和促進貿(mào)易兩方面轉移到全產(chǎn)業(yè)鏈的投資模式，投資行業(yè)不斷增多、規(guī)模不斷擴大。當前，對歐盟的直接投資幾乎覆蓋了大多數(shù)行業(yè)，但是主要集中在中國并不具備比較優(yōu)勢的現(xiàn)代服務業(yè)和先進制造業(yè)。截至2010年底，中國企業(yè)對這三個行業(yè)的投資存量占同期對歐盟投資存量總額的83.2%，其中對租賃和商務服務業(yè)的投資存量為58.76億美元，對制造業(yè)的投資存量為30.79億美元，對金融業(yè)的投資存量為14.51億美元，分別占對歐盟投資存量總額的47%、24.6%和11.6%。近年來，中國對歐盟直接投資的行業(yè)呈多元化發(fā)展的趨勢，開始向科學研究、技術服務和地質(zhì)勘查業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)等行業(yè)發(fā)展。即便如此，工業(yè)仍是中國對歐投資的重點領域，化學產(chǎn)業(yè)、汽車、煤炭原油和燃氣的投資比重仍然相對較大。
最后，中國企業(yè)對歐洲的直接投資地域分布不均，主要投資仍然集中于歐盟核心國家。據(jù)商務部統(tǒng)計，中國企業(yè)開展對外直接投資傾向于市場規(guī)模較大的歐盟核心國家，截至2010年底中國企業(yè)對歐盟直接投資存量排名前十的國家分別是盧森堡、德國、瑞典、英國、荷蘭、匈牙利、西班牙、法國、意大利、波蘭，這十國的投資存量占對歐盟投資總額的94.7%。相比之下，中國對于其他新增的歐盟國家投資則極少，比如2010年對馬耳他的投資僅為237萬美元。
四、中國企業(yè)對歐ODI投資的動因和變動趨勢
（一）中國企業(yè)對歐洲進行ODI投資的動因
國際投資理論將企業(yè)尋求對外直接投資的動因分為四類，包括資源尋找型、市場尋找型、效率尋找型和戰(zhàn)略資產(chǎn)尋找型四種。而且，根據(jù)該理論的表述，企業(yè)進行海外直接投資一般會選擇自己具有競爭優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，而從降低自己的生產(chǎn)和交易成本，以獲得比在母國更高的利潤回報。
然而，上述理論的分析和研究框架卻很難與當前中國對歐盟直接投資的現(xiàn)狀相結合起來，因為中國對歐洲PDI活動的范圍十分廣泛，很難將其歸于四種類型中的單一一種，更多情況下是多種原因的綜合作用結果。與此同時，在對歐盟的直接投資中，中國企業(yè)并沒有將自己具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)轉移到歐盟，而是將投資重點集中于現(xiàn)代服務業(yè)和高端制造業(yè)，這恰恰又是中國企業(yè)不具備競爭優(yōu)勢的領域。因此，需要將分析視角與全球價值鏈相結合，中國主要是通過加工制造業(yè)嵌入國際生產(chǎn)網(wǎng)絡而參與國際分工并獲得產(chǎn)業(yè)發(fā)展的，這也是中國融入全球經(jīng)濟參與全球產(chǎn)業(yè)鏈的主要方式，但是中國參與的部分位于全球產(chǎn)業(yè)價值鏈的低端，并沒有主導整個產(chǎn)業(yè)鏈，所以，中國企業(yè)很難進行將自身優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)進行海外轉移的對外投資。上述這些因素的綜合作用下，促進了中國企業(yè)對歐洲直接投資的現(xiàn)存局面，而隨著國際、國內(nèi)競爭的日益加劇，走出去成了更多企業(yè)的選擇。歐盟作為世界上重要的經(jīng)濟體，擁有先進的科學技術及管理經(jīng)驗、完善的市場制度以及極大的市場需求，基本可以滿足中國企業(yè)投資發(fā)展的需要，因此，擴大對歐盟的直接投資是中國企業(yè)發(fā)展的必然趨勢。
（二）中國企業(yè)對歐ODI投資的變動趨勢
現(xiàn)詳細分析了中國對歐洲直接投資的現(xiàn)狀和特征，同時在特征部分指出了一些細微的不足之處。在近年來不斷增長的勢頭下，中國對歐ODI的投資也出現(xiàn)了一系列的新趨勢。
首先，中國企業(yè)對歐盟直接投資的規(guī)模將繼續(xù)擴大。由前面的分析可以看出，中國對歐盟的直接投資凈額總體不斷上升，存量和流量每年都以較大的比重增加，按照這樣的趨勢，在雙邊貿(mào)易政策和國家關系穩(wěn)定的情形下，中國企業(yè)對歐盟直接投資的規(guī)模必將繼續(xù)擴大。事實上，歐盟的主權債務危機為中國的投資帶來了機遇，同時中國“十二五”規(guī)劃綱要與歐盟“2020戰(zhàn)略”深度對接的背景下，中歐政策的高度一致，為中國企業(yè)對歐盟的直接投資提供了宏觀的支持，因而未來的投資規(guī)模將會有更進一步地擴大。
其次，中國企業(yè)對歐盟新成員國的投資也將不斷的擴大。由前面的分析可知，中國對歐盟新成員國的大部分國家投資非常少，更多的集中于歐盟的核心成員國。根據(jù)國際化相關理論可知，實際上這些新的成員國或地區(qū)是中國擴大對歐盟投資的潛在區(qū)域，伴隨著他們商業(yè)法律環(huán)境以及市場機制的日漸完善、投資環(huán)境不斷優(yōu)化，通過對這些國家的投資，不僅能夠實現(xiàn)互補，同時也可以開拓新的國際市場。近年來，中國對于部分新加入的歐盟成員國的投資規(guī)模均有了大幅的增加。
最后，跨國并購方式占對歐直接投資的比例將持續(xù)提高。跨國并購模式憑借迅速進入東道國市場并占有市場份額，有效降低了進入新行業(yè)的壁壘，減少了對外投資的風險等優(yōu)勢，風險較小、投資收益較快，是中國企業(yè)投資歐盟的主要模式，在今后的投資中這種模式將得到進一步的發(fā)展。
