公司風(fēng)險(xiǎn)管理辦法精選(九篇)

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第1篇：公司風(fēng)險(xiǎn)管理辦法范文

【關(guān)鍵詞】風(fēng)險(xiǎn)管理；上市公司；公司價(jià)值

一、引言

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是我國(guó)近年來(lái)較為熱門的話題，尤其在現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、外部環(huán)境存在較大不確定性等諸多困難下，加強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作顯得尤為迫切。研究成果表明，風(fēng)險(xiǎn)管理可以通過(guò)降低盈利和股價(jià)的波動(dòng)性、減少額外的資本支出、增加資本效率和發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理策略的協(xié)同效應(yīng)等方式來(lái)增加公司價(jià)值[1]。作為中國(guó)企業(yè)的佼佼者，上市公司集中了我國(guó)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的主力軍，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著中流砥柱的作用。風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的全過(guò)程之中，如果上市公司風(fēng)險(xiǎn)大量積聚、顯化及蔓延，不但會(huì)導(dǎo)致公司價(jià)值毀損，影響資本市場(chǎng)的健康發(fā)展，甚至還會(huì)危害到整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。盡管目前不少上市公司已經(jīng)啟動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理工作，然而，現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)管理多是基于內(nèi)控規(guī)范基礎(chǔ)上的合規(guī)化的風(fēng)險(xiǎn)管理，還沒(méi)有達(dá)到以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)管控。由此，本文針對(duì)2007—2013年上市公司披露的《風(fēng)險(xiǎn)管理制度》中存在的不足進(jìn)行分析，探討如何完善上市公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理制度建設(shè)，從而提高風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。

二、已披露上市公司《風(fēng)險(xiǎn)管理制度》概況

國(guó)務(wù)院國(guó)資委2006年開(kāi)始在央企試點(diǎn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理，2010年全面推行。自2007年以來(lái)，上市公司也開(kāi)始關(guān)注和重視風(fēng)險(xiǎn)管理工作，制定了諸如《全面風(fēng)險(xiǎn)管理制度（辦法）》《內(nèi)部控制及全面風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》《風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估管理制度（方法）》等規(guī)章制度（以下統(tǒng)一簡(jiǎn)稱“風(fēng)險(xiǎn)管理制度”）。截至2013底，有74家上市公司自發(fā)對(duì)外披露了《風(fēng)險(xiǎn)管理制度》，其中有19家上市公司披露了《全面風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》，年份分布情況見(jiàn)表1。鑒于現(xiàn)階段上市公司公布風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)信息仍屬于企業(yè)自發(fā)行為，目前披露風(fēng)險(xiǎn)管理制度的上市公司數(shù)量很少，但可喜的是呈逐年遞增趨勢(shì)，說(shuō)明上市公司已從制度層面入手提高企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)管理水平和效率。但從近四年披露的總家數(shù)占總樣本的比例（87.8%），可以看出，我國(guó)當(dāng)前上市公司風(fēng)險(xiǎn)管理制度的建立時(shí)間比較短，加上建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的企業(yè)只約占樣本的25.6%，說(shuō)明我國(guó)上市公司整體上處于風(fēng)險(xiǎn)管理的初級(jí)階段。在風(fēng)險(xiǎn)管理制度制定權(quán)上，為體現(xiàn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略性、整合性和全局性，一般是由董事會(huì)來(lái)制定風(fēng)險(xiǎn)管理制度并向股東大會(huì)負(fù)責(zé)。從樣本可以發(fā)現(xiàn)，在披露了風(fēng)險(xiǎn)管理制度的74家上市公司中，有48家公司（占65%）是由董事會(huì)制定的，有15家公司（占20%）注明是由董事會(huì)下屬的審計(jì)委員會(huì)制定的，說(shuō)明董事會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要地位，是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理管理的決策領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)。鑒于金融行業(yè)的特殊性，樣本中的6家金融企業(yè)將予以剔除。

三、已披露上市公司《風(fēng)險(xiǎn)管理制度》重點(diǎn)內(nèi)容解析

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)體系

有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的前提是擁有一個(gè)職責(zé)清晰的風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)體系[2]。風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)系統(tǒng)工程，需由主體內(nèi)的一個(gè)有機(jī)的組織來(lái)實(shí)施并執(zhí)行各自的職責(zé)，才能實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)體系主要是明確風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)部門、崗位及其相應(yīng)的職責(zé)。從68家樣本公司中，發(fā)現(xiàn)有33家上市公司采用的“三層級(jí)”的風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)：各職能部門和業(yè)務(wù)為單位風(fēng)險(xiǎn)管理第一道防線；內(nèi)部審計(jì)部門和董事會(huì)下設(shè)的審計(jì)委員會(huì)為風(fēng)險(xiǎn)管理第二道防線；董事會(huì)及股東大會(huì)為風(fēng)險(xiǎn)管理第三道防線。只有云煤能源一家公司設(shè)立“五層級(jí)”的風(fēng)險(xiǎn)管理體系：董事會(huì)為第一層級(jí)，全面風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)為第二層級(jí)，風(fēng)險(xiǎn)管理部門為第三層級(jí)，各職能部門為第四層級(jí)，各子、分公司為第五層級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)管理體系設(shè)置的層級(jí)越多，職責(zé)劃分越明確，越有利于風(fēng)險(xiǎn)管理工作的細(xì)化，但也可能會(huì)使得風(fēng)險(xiǎn)信息傳遞及風(fēng)險(xiǎn)處理的效率降低等等。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，樣本公司中有24家只說(shuō)明公司各部門的風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)，忽略了風(fēng)險(xiǎn)管理決策機(jī)構(gòu)和核心管理機(jī)構(gòu)的職責(zé)，7家公司沒(méi)有涉及風(fēng)險(xiǎn)管理各層級(jí)的職責(zé)，這顯然不利于企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的具體實(shí)施和風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效考核。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理流程

風(fēng)險(xiǎn)管理流程是確保風(fēng)險(xiǎn)管理制度行之有效的重要基礎(chǔ)。從風(fēng)險(xiǎn)管理流程與方式來(lái)看，68家樣本公司存在一定的差異。其中，大多數(shù)公司借鑒了《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（以下簡(jiǎn)稱《指引》）中風(fēng)險(xiǎn)管理流程的五個(gè)環(huán)節(jié)：收集風(fēng)險(xiǎn)管理初始信息；進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；制定風(fēng)險(xiǎn)管理策略；提出和實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案；風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督與改進(jìn)。有的公司設(shè)置了四個(gè)流程環(huán)節(jié)，是將風(fēng)險(xiǎn)管理策略納入風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估環(huán)節(jié)，如德賽電池、江南高纖、久立特材等；長(zhǎng)春一東只設(shè)立了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與應(yīng)對(duì)兩個(gè)流程。而出版?zhèn)髅皆谄滹L(fēng)險(xiǎn)管理制度中介紹了籌資、采購(gòu)等六項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)，沒(méi)有從整體上設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理流程。整體來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)管理流程在形式上已初具雛形，但仔細(xì)研讀每份風(fēng)險(xiǎn)制度后發(fā)現(xiàn)，很多公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理流程的內(nèi)容是直接引用《指引》中相關(guān)指導(dǎo)，并沒(méi)有根據(jù)公司自身特征對(duì)流程進(jìn)一步強(qiáng)化和細(xì)化，在風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)對(duì)措施方面缺乏針對(duì)性，往往達(dá)不到事前控制的目標(biāo)。

（三）危機(jī)與重大風(fēng)險(xiǎn)事件的應(yīng)對(duì)

近年來(lái)，上市公司雖然整體實(shí)力明顯增強(qiáng)，但重大風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)有發(fā)生，如投融資風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)安全風(fēng)險(xiǎn)等，給企業(yè)和股東帶來(lái)巨大損失。重大風(fēng)險(xiǎn)的信息反饋、溝通機(jī)制有利于董事會(huì)有效及時(shí)地獲取風(fēng)險(xiǎn)管理信息，從而提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力。然而，在68家樣本公司風(fēng)險(xiǎn)管理制度中，單獨(dú)制定危機(jī)及重大突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件應(yīng)對(duì)處理程序的公司只有7家，通常由公司審計(jì)（法務(wù)或監(jiān)察）部在接到公司其他部門或分、子公司的突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告后，組織評(píng)價(jià)突發(fā)事件的影響，制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案。重大風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施都是常規(guī)性的管理改善，并沒(méi)有很好地針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，制定相應(yīng)解決方案。

（四）風(fēng)險(xiǎn)管理輔助系統(tǒng)

風(fēng)險(xiǎn)管理制度的順利實(shí)施需要相關(guān)輔助系統(tǒng)的配備與支持，如風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)管理文化的形成、考核制度明確獎(jiǎng)懲措施。很多公司風(fēng)險(xiǎn)管理文化還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有形成，大部分人員認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理僅僅是形象工程，并沒(méi)有將風(fēng)險(xiǎn)管理理念完全領(lǐng)會(huì)，最終導(dǎo)致諸多“低級(jí)風(fēng)險(xiǎn)”。沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)管理在實(shí)施過(guò)程中需要其他相關(guān)輔助系統(tǒng)的支持，這將不利于風(fēng)險(xiǎn)管理有效性的發(fā)揮。

四、完善上市公司風(fēng)險(xiǎn)管理制度的對(duì)策建議

（一）戰(zhàn)略層面構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理體系，厘清風(fēng)險(xiǎn)管理部門職責(zé)定位

風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)戰(zhàn)略管理的重要組成部分，需要企業(yè)決策層給予充分的重視，應(yīng)當(dāng)由最高層自上而下從戰(zhàn)略上把控，從全局觀看待和處理企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。為避免風(fēng)險(xiǎn)管理流于形式，有條件的企業(yè)可以考慮設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理專職機(jī)構(gòu)，作為傳遞、溝通風(fēng)險(xiǎn)信息和及時(shí)指令的平臺(tái)和窗口，實(shí)現(xiàn)公司層面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的常規(guī)化和實(shí)時(shí)性。其次，風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)系統(tǒng)工程，需由主體內(nèi)的一個(gè)有機(jī)的組織來(lái)實(shí)施并執(zhí)行各自的職責(zé)，才能實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)。但是，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的組織構(gòu)成層級(jí)及范圍沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)，各個(gè)企業(yè)大小不等、規(guī)模不一，風(fēng)險(xiǎn)管理組織也會(huì)有較大的區(qū)別，但明確風(fēng)險(xiǎn)管理部門的職責(zé)定位和工作要求是成功實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的重要基礎(chǔ)。為保證風(fēng)險(xiǎn)管理體系運(yùn)行順暢，風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門的定位應(yīng)與現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程相融合。

（二）建立專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度，動(dòng)態(tài)監(jiān)控重大風(fēng)險(xiǎn)管理

風(fēng)險(xiǎn)管理流程的制定尤其是應(yīng)對(duì)措施需要結(jié)合公司自身情況，加強(qiáng)針對(duì)性，達(dá)到事前控制的目標(biāo)。在根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的結(jié)果確定重大風(fēng)險(xiǎn)后，沒(méi)有規(guī)定如何對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、監(jiān)控及動(dòng)態(tài)管理。由此，企業(yè)要進(jìn)一步健全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，董事會(huì)負(fù)責(zé)督導(dǎo)企業(yè)進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估常態(tài)化機(jī)制，企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)以及重大海外投資并購(gòu)等重要事項(xiàng)應(yīng)建立專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度，在提交決策機(jī)構(gòu)審議的重要事項(xiàng)議案中必須附有充分揭示風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施的專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告，風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門要堅(jiān)持對(duì)上述重要事項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估進(jìn)行程序性、合規(guī)性審核。另外，要逐步建立健全重大風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警指標(biāo)體系，實(shí)現(xiàn)對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)管理全過(guò)程的動(dòng)態(tài)監(jiān)控，確保重大風(fēng)險(xiǎn)可控。

（三）實(shí)施年度風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告制度，加強(qiáng)價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)信息披露

雖然上市公司沒(méi)有強(qiáng)制性實(shí)施《指引》，很大程度上只是“參照?qǐng)?zhí)行”，但要想進(jìn)一步深入推動(dòng)，可以鼓勵(lì)開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理的年度報(bào)告制度，將《指引》的相關(guān)要求細(xì)化到報(bào)告要求中去，推動(dòng)和引導(dǎo)企業(yè)開(kāi)展全面風(fēng)險(xiǎn)管理。另外，推動(dòng)建立上市公司價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)管理信息披露制度，將價(jià)值管理和風(fēng)險(xiǎn)管理情況及時(shí)向社會(huì)公眾披露，接受股東的監(jiān)督和評(píng)價(jià)。

（四）注重風(fēng)險(xiǎn)管理輔助系統(tǒng)支持，培養(yǎng)全員風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

上市公司應(yīng)當(dāng)把風(fēng)險(xiǎn)管理工作建成一項(xiàng)長(zhǎng)效機(jī)制，做到主動(dòng)防范和預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展保駕護(hù)航。這就需要不斷加強(qiáng)相關(guān)制度建設(shè)，如風(fēng)險(xiǎn)信息化管理，重大風(fēng)險(xiǎn)公開(kāi)、風(fēng)險(xiǎn)管理考核、風(fēng)險(xiǎn)管理獎(jiǎng)懲制度，真正落實(shí)全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作。由于風(fēng)險(xiǎn)管理涉及各個(gè)部門、各個(gè)崗位、各個(gè)業(yè)務(wù)模塊、各個(gè)管理流程，屬于全員管理，需要全體員工都參與進(jìn)來(lái)，如此，就需要公司具備風(fēng)險(xiǎn)管理的文化，這是一個(gè)長(zhǎng)期而持續(xù)的建設(shè)過(guò)程。

作者:林 琳 單位:青島農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院

【參考文獻(xiàn)】

第2篇：公司風(fēng)險(xiǎn)管理辦法范文

關(guān)鍵詞:期貨經(jīng)紀(jì)公司;風(fēng)險(xiǎn);企業(yè)環(huán)境

文章編號(hào):1003-4625(2006)12-0065-03中圖分類號(hào):F832.5文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

分析我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)公司近幾年所發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)事件,可以從風(fēng)險(xiǎn)管理的支持系統(tǒng)――企業(yè)環(huán)境上找到風(fēng)險(xiǎn)形成的原因｡而最深層的原因,則在政府層面和企業(yè)體制層面｡企業(yè)環(huán)境分為企業(yè)內(nèi)部環(huán)境和企業(yè)外部環(huán)境,內(nèi)部環(huán)境又分為企業(yè)“硬件”環(huán)境和企業(yè)“軟件”環(huán)境｡“硬件”環(huán)境主要包括公司的治理結(jié)構(gòu)和組織架構(gòu),“軟件”環(huán)境包括企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化､企業(yè)人員誠(chéng)信水平和道德素質(zhì)｡

下面先從企業(yè)內(nèi)部環(huán)境､外部環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)這個(gè)層次對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的原因進(jìn)行分析:

1.我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)存在較大問(wèn)題,很容易導(dǎo)致公司風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生｡“我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)公司都建立了股東會(huì)､董事會(huì)､監(jiān)事會(huì),法人治理結(jié)構(gòu)基本形成,證監(jiān)會(huì)也在這方面有相應(yīng)的管理和監(jiān)督,但在治理結(jié)構(gòu)建設(shè)的意識(shí)和實(shí)踐上仍然處于比較落后的狀態(tài)(胡俞越,2005)”｡具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:

(1)股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理,一股獨(dú)大現(xiàn)象嚴(yán)重｡在“三會(huì)一經(jīng)理”的法人治理結(jié)構(gòu)中,股權(quán)結(jié)構(gòu)是和股東成分是影響股東會(huì)的首要因素｡在我國(guó)的期貨經(jīng)紀(jì)公司中,除少數(shù)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)較分散外,大部分公司存在嚴(yán)重的“一股獨(dú)大”現(xiàn)象,股東只有2-3家,第一大股東持股比例多在50%以上,更有相當(dāng)一部分公司第一大股東持股比例超過(guò)80%｡公司的經(jīng)理層完全由控股股東直接任命和委派,控股股東控制了公司所有經(jīng)營(yíng)和決策｡這就使得大股東抽逃資本金的行為變得輕而易舉,而且在經(jīng)營(yíng)中更容易發(fā)生非法占用客戶保證金的事件｡2004年發(fā)生的四川嘉陵期貨經(jīng)紀(jì)公司風(fēng)險(xiǎn)事件就是因?yàn)榇蠊蓶|挪用客戶巨額保證金以及股東虛假出資所造成的｡在我國(guó)2?蛐3的期貨經(jīng)紀(jì)公司的控股股東是國(guó)有企業(yè),另外1?蛐3比例是民營(yíng)企業(yè)｡很多企業(yè)自身還未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度,不論在意識(shí)還是實(shí)踐上,都阻礙了所控制的期貨經(jīng)紀(jì)公司治理結(jié)構(gòu)的改革步伐｡在管理中行政色彩濃厚,人情味重,主動(dòng)性差,很難根據(jù)實(shí)際情況制訂切實(shí)可行的內(nèi)部控制制度和風(fēng)險(xiǎn)管理流程｡民營(yíng)企業(yè)控股的期貨經(jīng)紀(jì)公司在快速反應(yīng)和嚴(yán)格執(zhí)行控制流程方面更勝一籌｡但受自身特點(diǎn)局限,這些經(jīng)紀(jì)公司戰(zhàn)略制訂沒(méi)有持續(xù)性,經(jīng)營(yíng)決策更隨意,短期行為明顯,只重視業(yè)績(jī)和利潤(rùn),不重視規(guī)范經(jīng)營(yíng)､不重視員工道德素質(zhì)和業(yè)務(wù)素質(zhì)的培養(yǎng),不重視風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的更新,很容易發(fā)生違法違規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)事件｡所以,由于期貨經(jīng)紀(jì)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)過(guò)于集中,股東自身的法人治理不健全,控股股東直接任命公司經(jīng)理層,股東會(huì)在公司治理中的作用發(fā)揮不當(dāng),致使經(jīng)營(yíng)決策隨意化､風(fēng)險(xiǎn)控制形式化,最終可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生｡

(2)董事會(huì)機(jī)構(gòu)虛置,董事會(huì)獨(dú)立性不強(qiáng),存在內(nèi)部人控制的現(xiàn)象｡我國(guó)的絕大多數(shù)期貨經(jīng)紀(jì)公司都設(shè)有董事會(huì),但平時(shí)很少召開(kāi)董事會(huì)議,公司的很多重大決策由大股東內(nèi)部開(kāi)會(huì)商量決定,不經(jīng)過(guò)董事會(huì)議表決｡董事會(huì)成員絕大部分是內(nèi)部董事,體現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度優(yōu)勢(shì)和出資方､經(jīng)營(yíng)方之間委托關(guān)系的獨(dú)立董事制度流于形式｡我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)公司的獨(dú)立董事要么是公司高管人員的親朋好友,要么和股東方有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系,他們只是“花瓶”而已,當(dāng)公司在戰(zhàn)略決策､審計(jì)､風(fēng)險(xiǎn)控制等方面需要他們時(shí),獨(dú)立董事卻無(wú)法發(fā)揮他們應(yīng)有的作用,當(dāng)然更無(wú)法客觀中肯地評(píng)價(jià)公司經(jīng)理層的工作業(yè)績(jī)了｡董事會(huì)成員為大股東指派的董事超過(guò)50%,如果考慮到股東之間的關(guān)聯(lián),比例就更高了｡董事會(huì)和經(jīng)理層重合現(xiàn)象嚴(yán)重,董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理､董事兼總經(jīng)理的現(xiàn)象較為普遍｡這種情況容易使董事會(huì)偏袒經(jīng)理層,經(jīng)理人作為董事也容易影響董事會(huì)的決策,從而使董事會(huì)的獨(dú)立性大打折扣,嚴(yán)重導(dǎo)致內(nèi)部人控制現(xiàn)象｡2005年發(fā)生的海南省萬(wàn)匯期貨經(jīng)紀(jì)公司原董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理嚴(yán)芳､副總經(jīng)理卞明攜帶2800萬(wàn)客戶保證金潛逃事件就充分體現(xiàn)了董事會(huì)不獨(dú)立､缺乏獨(dú)立董事制度､內(nèi)部人控制的弊端｡

(3)監(jiān)事會(huì)形同虛設(shè),難以發(fā)揮作用｡目前約有1?蛐3的期貨經(jīng)紀(jì)公司設(shè)有監(jiān)事會(huì),大部分只設(shè)立1-2名監(jiān)事｡從監(jiān)事的產(chǎn)生方法上看,一部分是大股東委派,一部分選擇公司員工擔(dān)任｡公司員工由于與經(jīng)理層存在上下級(jí)關(guān)系,很難有效監(jiān)督公司經(jīng)理層的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)｡所有監(jiān)事都是兼職,而且大多數(shù)都缺少期貨公司監(jiān)管的專業(yè)背景和經(jīng)驗(yàn),加上監(jiān)督多為事后監(jiān)督,監(jiān)督手段有限,所以監(jiān)事會(huì)的作用難以發(fā)揮,無(wú)法形成有效監(jiān)管｡

(4)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)和約束機(jī)制不足｡目前我國(guó)大部分期貨經(jīng)紀(jì)公司的效益較差,無(wú)法留住高水平的經(jīng)營(yíng)管理者,公司的薪酬制度沒(méi)有真正和業(yè)績(jī)掛鉤,股權(quán)､期權(quán)等激勵(lì)機(jī)制不完善,導(dǎo)致管理層更注重短期行為和短期利益,只重視近期的財(cái)務(wù)指標(biāo)｡這樣不但影響公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,更會(huì)誘使管理層利用經(jīng)營(yíng)權(quán)隨意違規(guī),引發(fā)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),損害股東和客戶的利益｡

2.期貨經(jīng)紀(jì)公司的組織結(jié)構(gòu)不利于風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理｡公司組織結(jié)構(gòu)是公司的股東大會(huì)､董事會(huì)､監(jiān)事會(huì)､總經(jīng)理､職能部門等組成的公司架構(gòu),重點(diǎn)是職能部門或者和其他具體業(yè)務(wù)部門的設(shè)置和分工｡我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)公司涉及風(fēng)險(xiǎn)控制和管理的部門主要有風(fēng)險(xiǎn)控制部､稽核部､財(cái)務(wù)部､結(jié)算部｡這其中,稽核部把主要工作放在各部門､營(yíng)業(yè)部開(kāi)支､日常費(fèi)用､成本､業(yè)績(jī)排名等上面,財(cái)務(wù)部主要負(fù)責(zé)客戶保證金管理､公司日常資金管理,結(jié)算部負(fù)責(zé)公司所有客戶每日交易､持倉(cāng)､權(quán)益等的結(jié)算｡真正全面負(fù)責(zé)和管理公司風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)是風(fēng)險(xiǎn)控制部｡但目前,我國(guó)絕大多數(shù)期貨經(jīng)紀(jì)公司的風(fēng)險(xiǎn)控制部還只是簡(jiǎn)單地負(fù)責(zé)每天的客戶交易和持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)通知､督促客戶追加保證金､強(qiáng)行替客戶平倉(cāng)､交易賬單的郵寄和存檔､客戶電話委托錄音記錄等工作,風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)向公司總經(jīng)理負(fù)責(zé),和其他部門主管及營(yíng)業(yè)部經(jīng)理平級(jí)｡這種組織架構(gòu)和部門職責(zé)會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)控制部門在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)忙于和風(fēng)險(xiǎn)所涉及的各部門協(xié)調(diào)關(guān)系,無(wú)法在第一時(shí)間內(nèi)迅速完成風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別､衡量､應(yīng)對(duì)和控制過(guò)程,無(wú)法和董事會(huì)及時(shí)溝通,并使董事會(huì)迅速作出反應(yīng),也很難以一個(gè)部門的力量在全公司內(nèi)部貫徹“全民風(fēng)險(xiǎn)管理”的文化及進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)｡沒(méi)有有效的､有利于風(fēng)險(xiǎn)管理的組織架構(gòu),期貨經(jīng)紀(jì)公司會(huì)很容易任風(fēng)險(xiǎn)隱患發(fā)展成風(fēng)險(xiǎn)事件,并且會(huì)讓公司遭受的損失更為嚴(yán)重｡

3.風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱,風(fēng)險(xiǎn)管理文化缺乏｡我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)公司從高層到一般員工對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足,風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱,公司推行的企業(yè)文化并未把風(fēng)險(xiǎn)管理作為文化中的核心部分,風(fēng)險(xiǎn)管理理念沒(méi)有深入人心｡許多公司的管理者只關(guān)注客戶保證金存量､每日交易量､新客戶開(kāi)發(fā)等,把風(fēng)險(xiǎn)管理工作放到了一邊｡在今天,企業(yè)文化在一個(gè)企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中發(fā)揮著不可替代的作用｡它是一個(gè)企業(yè)存在的靈魂,是企業(yè)穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展的重要保證｡我國(guó)國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)上發(fā)展良好､行業(yè)利潤(rùn)和交易排名前幾位的期貨經(jīng)紀(jì)公司都有著很好的企業(yè)文化,他們都把人才管理､業(yè)績(jī)､做事風(fēng)格等理念放入企業(yè)文化中,并在日常的管理過(guò)程中大力推行｡但風(fēng)險(xiǎn)管理理念卻一直沒(méi)有作為企業(yè)文化的主要組成部分得到很好的推廣｡加拿大聯(lián)合谷物種植公司的風(fēng)險(xiǎn)部經(jīng)理麥肯德勒斯說(shuō)過(guò):“我認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)是每個(gè)管理人員都應(yīng)該學(xué)習(xí)和具備的｡風(fēng)險(xiǎn)管理不是這樣:‘哦,我們公司有風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)理,他負(fù)責(zé)處理公司風(fēng)險(xiǎn)｡’風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程就像預(yù)算過(guò)程或其他行政過(guò)程,要有人推動(dòng),并克服出現(xiàn)的困難,而且公司的業(yè)務(wù)經(jīng)理必須積極執(zhí)行這個(gè)過(guò)程｡”風(fēng)險(xiǎn)管理需要企業(yè)各個(gè)部門和人員的參與,僅有風(fēng)險(xiǎn)管理部門是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的｡要讓期貨公司的所有員工都了解這些,就需要公司的管理者推行以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的企業(yè)文化,把風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)印到員工的腦子里｡

4.期貨從業(yè)人員素質(zhì)偏低,誠(chéng)信和道德水平不足｡期貨從業(yè)人員主要是指期貨交易所的管理人員和專業(yè)人員､期貨經(jīng)紀(jì)公司的管理人員和員工､其他機(jī)構(gòu)中從事期貨投資分析和咨詢業(yè)務(wù)的人員｡期貨市場(chǎng)的人員流動(dòng)主要發(fā)生在各個(gè)期貨經(jīng)紀(jì)公司之間及期貨公司和其他期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)之間｡期貨業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的高級(jí)形式,處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前沿｡期貨業(yè)也是金融領(lǐng)域內(nèi)專業(yè)性較強(qiáng)､技術(shù)性較高､涉及面較廣､影響范圍較大的一個(gè)行業(yè)｡期貨業(yè)的這一特點(diǎn),決定了它對(duì)從業(yè)者的文化水平和業(yè)務(wù)素質(zhì)要求較高､標(biāo)準(zhǔn)較嚴(yán)｡但我國(guó)的期貨市場(chǎng)目前尤其缺乏大量合適的､高質(zhì)量的從業(yè)人員｡造成這種現(xiàn)象的原因有兩個(gè):一是我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間較短,市場(chǎng)存量資金較少,行業(yè)盈利能力偏弱,還沒(méi)有形成大規(guī)模的專業(yè)化人才市場(chǎng),也很難吸引到頂級(jí)的人才加入｡二是行業(yè)內(nèi)對(duì)于從業(yè)人員的誠(chéng)信和道德素質(zhì)培養(yǎng)不夠重視,相關(guān)的培訓(xùn)太少,也很少組織以此為主題的活動(dòng)｡無(wú)法像西方發(fā)達(dá)國(guó)家的期貨市場(chǎng)一樣通過(guò)許多再教育的課程和培訓(xùn)不斷提高從業(yè)人員的專業(yè)水平和職業(yè)道德水平｡期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理要求各部門的積極參與和支持｡低素質(zhì)､道德水平差的人員極有可能會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的過(guò)程中無(wú)法完成自己分內(nèi)的職責(zé)而最終導(dǎo)致公司風(fēng)險(xiǎn)控制的失敗｡

5.期貨經(jīng)紀(jì)公司風(fēng)險(xiǎn)度量､評(píng)估技術(shù)和方法落后｡了解公司面臨風(fēng)險(xiǎn)的真實(shí)程度無(wú)疑具有非常重要的意義｡這需要先對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類,然后盡可能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量｡只有在此基礎(chǔ)上,公司的管理人員才能真正制定出價(jià)值最大化經(jīng)營(yíng)決策｡期貨經(jīng)紀(jì)公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)中,目前很大一部分還只能定性地度量和分析,無(wú)法進(jìn)行定量地分析｡但對(duì)于公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),在國(guó)外各類金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)廣泛運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法､壓力測(cè)定法等定量分析方法能夠較為精確地測(cè)定自身的金融操作和交易所帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的概率和大小的今天,我們國(guó)家卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)落在了后面｡近幾年隨著外資逐漸進(jìn)入我國(guó)銀行業(yè),加上銀行業(yè)的財(cái)力雄厚,我國(guó)的一些大型股份制銀行通過(guò)技術(shù)交流等方式從國(guó)外引進(jìn)了一些風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)｡但在證券公司和期貨經(jīng)紀(jì)公司中,這些技術(shù)還沒(méi)有被應(yīng)用｡公司中的風(fēng)險(xiǎn)控制部門把主要的精力和時(shí)間都放在了對(duì)客戶交易和持倉(cāng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理上,但他們無(wú)法利用先進(jìn)的技術(shù)､結(jié)合大量歷史數(shù)據(jù)得到風(fēng)險(xiǎn)概率和大小的數(shù)值,他們只是利用自己在行業(yè)內(nèi)多年經(jīng)歷的教訓(xùn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn),大概地估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)大小,進(jìn)而作出客戶交易保證金水平調(diào)整､風(fēng)險(xiǎn)警告､增加保證金通知､砍倉(cāng)等風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施｡這樣做很可能會(huì)出現(xiàn)兩個(gè)后果:一是過(guò)于害怕行情大幅度波動(dòng)導(dǎo)致客戶保證金不足而穿倉(cāng),于是在交易所保證金基礎(chǔ)上過(guò)分增加客戶保證金比例｡這樣不但對(duì)客戶的資金是很大的浪費(fèi),而且迫使客戶降低交易數(shù)量和次數(shù),極大地影響公司的利潤(rùn)和行業(yè)排名,最終是大量客戶的流失和公司生存的危機(jī)｡二是為了吸引客戶的資金和增加公司的交易量,不顧行情可能的波動(dòng),把交易保證金水平降到了警戒線以下的比例,行情朝著與客戶持倉(cāng)相反方向發(fā)展,在客戶和期貨公司來(lái)得及砍倉(cāng)以前保證金告罄,客戶賬戶穿倉(cāng),期貨公司墊付自有資金來(lái)彌補(bǔ)交易的欠款｡那么一旦客戶不認(rèn)可交易或者拒不償還這部分欠款,期貨公司就只能通過(guò)訴訟來(lái)解決了｡這種風(fēng)險(xiǎn)從我國(guó)期貨市場(chǎng)誕生以來(lái)就經(jīng)常發(fā)生,是令各個(gè)期貨經(jīng)紀(jì)公司非常頭痛的問(wèn)題｡

6.期貨市場(chǎng)法律､法規(guī)不健全｡健全的法律､法規(guī)體系是期貨市場(chǎng)健康發(fā)展的前提條件,期貨市場(chǎng)屬于高風(fēng)險(xiǎn)新興市場(chǎng),從一開(kāi)始就需要一整套完備的法律､法規(guī)加以規(guī)范｡國(guó)外期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程也大體都是“先立法,后上馬”,立法先于實(shí)踐,用法律､法規(guī)來(lái)規(guī)范實(shí)踐,這樣能夠很好地促使期貨市場(chǎng)健康有序地發(fā)展｡但我國(guó)卻是“先上馬,后立法”,由于期貨基本大法《期貨交易法》的缺失,我國(guó)期貨市場(chǎng)從成立起就長(zhǎng)期處于“無(wú)法可依”的尷尬境地｡一直到1999年國(guó)務(wù)院頒布了《期貨交易管理暫行條例》,以及后面相繼實(shí)施的《期貨交易所管理辦法》､《期貨經(jīng)紀(jì)公司管理辦法》､《期貨經(jīng)紀(jì)公司高級(jí)管理人員任職資格管理辦法》和《期貨業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》,情況才有所好轉(zhuǎn)｡期貨交易所和經(jīng)紀(jì)公司的違規(guī)行為和風(fēng)險(xiǎn)事件也大為減少｡但現(xiàn)在我國(guó)期貨市場(chǎng)的法律､法規(guī)建設(shè)仍存在兩個(gè)主要問(wèn)題:一是建設(shè)和完善速度過(guò)慢,跟不上期貨市場(chǎng)發(fā)展的步伐｡目前仍有許多配套的法規(guī)和制度沒(méi)有制訂和公布出來(lái),如投資者保護(hù)基金法､期貨投資基金法等｡二是目前的期貨法律､法規(guī)有一些地方內(nèi)容模糊,或者不夠具體,執(zhí)行起來(lái)有難度｡另外由于市場(chǎng)的快速發(fā)展變化,一些法律條款已經(jīng)不再適用,甚至還有一些條款自相矛盾或者與我國(guó)的其他方面的法律如《公司法》的條款矛盾,這些都應(yīng)盡快修改｡法制建設(shè)越完善,期貨經(jīng)紀(jì)公司就越能夠合規(guī)經(jīng)營(yíng),風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率就越小｡

此外,市場(chǎng)準(zhǔn)入､退出制度不完善,沒(méi)有真正形成“優(yōu)勝劣汰”的市場(chǎng)法則｡要想讓期貨經(jīng)紀(jì)公司更健康､更快速地發(fā)展,我們就必須嚴(yán)格執(zhí)行市場(chǎng)準(zhǔn)入､退出制度,把好的､強(qiáng)的留下,壞的､弱的剔除｡我國(guó)期貨市場(chǎng)只有數(shù)百億的資金存量,卻有180多家期貨經(jīng)紀(jì)公司｡為了爭(zhēng)搶有限的客戶資源和增加交易量,很多公司惡意降低交易手續(xù)費(fèi)和客戶保證金比率,甚至在開(kāi)戶､交易､資金存取等方面違規(guī)操作｡這些行為一方面破壞了行業(yè)的正常盈利方式,使得規(guī)范經(jīng)營(yíng)的公司反而難以生存,另一方面,極大地增加了經(jīng)紀(jì)公司的風(fēng)險(xiǎn)水平｡

7.監(jiān)管體系不適應(yīng)期貨市場(chǎng)的發(fā)展｡我國(guó)的期貨市場(chǎng)監(jiān)管同樣也經(jīng)歷了一個(gè)長(zhǎng)達(dá)幾年的沒(méi)有主管機(jī)構(gòu)的時(shí)期｡目前的期貨市場(chǎng)監(jiān)管體系主要分三個(gè)層次:一是國(guó)家證券監(jiān)督管理委員會(huì)作為政府監(jiān)管機(jī)構(gòu),通過(guò)立法和各地區(qū)派出機(jī)構(gòu)的日常監(jiān)管活動(dòng),對(duì)期貨交易所､期貨經(jīng)紀(jì)公司､投資者等市場(chǎng)主體的活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理;二是鄭州､上海､大連三家期貨交易所通過(guò)制訂和執(zhí)行各期貨品種的交易制度､交割制度､結(jié)算制度､會(huì)員管理辦法等來(lái)監(jiān)督管理期貨經(jīng)紀(jì)公司和投資者;三是期貨行業(yè)協(xié)會(huì)這類行業(yè)自律組織對(duì)期貨經(jīng)紀(jì)公司的監(jiān)管｡證監(jiān)會(huì)和交易所監(jiān)管手段主要有大客戶持倉(cāng)報(bào)告制度､保證金存取､客戶資料抽查等,基本屬于事后監(jiān)管和靜態(tài)監(jiān)管,缺乏動(dòng)態(tài)監(jiān)管和事前預(yù)警的技術(shù)手段｡期貨業(yè)協(xié)會(huì)也沒(méi)有充分發(fā)揮行業(yè)自律監(jiān)管的作用,沒(méi)有完成期貨從業(yè)人員培訓(xùn)､人員管理､法律法規(guī)宣傳､調(diào)節(jié)糾紛等職責(zé)｡沒(méi)有很好地彌補(bǔ)期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)漏洞,引發(fā)期貨風(fēng)險(xiǎn)事件｡

造成上述七個(gè)方面問(wèn)題的深層根源有三大方面:

1.我國(guó)期貨公司的出資方缺乏對(duì)現(xiàn)代企業(yè)制度的認(rèn)識(shí)和了解,或者由于個(gè)人利益的關(guān)系,不愿督促經(jīng)理層對(duì)期貨公司進(jìn)行現(xiàn)代企業(yè)制度的改革｡

我國(guó)大部分期貨公司的控股股東都是傳統(tǒng)的國(guó)有企業(yè)或當(dāng)?shù)卣闹睂倨髽I(yè)｡如中期公司､浙江永安､建證期貨､金鵬期貨､中糧期貨這五家國(guó)內(nèi)規(guī)模較大的期貨公司,其控股股東分別是袞煤集團(tuán)､浙江經(jīng)建､常州投資､有色工貿(mào)､中糧集團(tuán)｡企業(yè)長(zhǎng)期的國(guó)有企業(yè)體制､政府式的思維方式在短期內(nèi)無(wú)法消除｡他們作為控股方,通過(guò)控制董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)層輕松實(shí)現(xiàn)對(duì)期貨公司的控制,但由于缺乏對(duì)現(xiàn)代企業(yè)制度的深入了解,再加上過(guò)多地考慮個(gè)人的利益,他們不愿督促和監(jiān)督經(jīng)營(yíng)層對(duì)期貨公司進(jìn)行現(xiàn)代企業(yè)制度的改革,也沒(méi)有動(dòng)力去聘請(qǐng)具有現(xiàn)代企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)的職業(yè)經(jīng)理人進(jìn)入公司｡這樣,期貨公司的治理結(jié)構(gòu)､組織架構(gòu)､企業(yè)文化､人員素質(zhì)就無(wú)法得到改善和提高｡

2.國(guó)家法制體系建設(shè)落后,嚴(yán)重阻礙企業(yè)的發(fā)展｡

美國(guó)的法制體系非常健全,金融領(lǐng)域的法律和民法､商法等相關(guān)領(lǐng)域的法律形成的法律支持體系保證了期貨市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展｡和我國(guó)期貨市場(chǎng)建立時(shí)間很接近的韓國(guó)和臺(tái)灣地區(qū)的期貨市場(chǎng),由于各自總的法律體系很完善,他們能夠在較短的時(shí)間里結(jié)合自己期貨市場(chǎng)的特點(diǎn)和相關(guān)領(lǐng)域法律條文,制訂出自己的期貨法律法規(guī),這些法律法規(guī)作為有利的支撐,促進(jìn)了自己期貨市場(chǎng)的大跨步發(fā)展｡現(xiàn)在韓國(guó)和臺(tái)灣地區(qū)的期貨市場(chǎng)發(fā)展水平已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于中國(guó)內(nèi)地的期貨市場(chǎng)｡中國(guó)內(nèi)地期貨市場(chǎng)至今還沒(méi)有自己的期貨大法,政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)行業(yè)的監(jiān)督管理無(wú)法可依,所以監(jiān)管效果不好,期貨公司也沒(méi)有一個(gè)可以參考的改善公司內(nèi)部環(huán)境的標(biāo)準(zhǔn)｡

3.國(guó)家對(duì)期貨市場(chǎng)的發(fā)展不夠重視,支持力度太小｡表現(xiàn)在一是國(guó)家對(duì)期貨市場(chǎng)沒(méi)有連續(xù)､穩(wěn)定的行業(yè)政策,二是國(guó)家的相關(guān)部門對(duì)期貨市場(chǎng)增加品種､增加資金容量等設(shè)置人為的障礙｡這就導(dǎo)致了我國(guó)期貨市場(chǎng)規(guī)模上不去,期貨公司成熟穩(wěn)定的盈利模式無(wú)法形成,公司拿不出資金和人力去完善公司內(nèi)部環(huán)境,也沒(méi)有辦法引進(jìn)和留住期貨專業(yè)人才,更沒(méi)有精力去引進(jìn)先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和方法｡

參考文獻(xiàn):

第3篇：公司風(fēng)險(xiǎn)管理辦法范文

一　操作風(fēng)險(xiǎn)定義

隨著巴塞爾委員會(huì)確定了對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的定義，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)也采用了基本相同的定義。2007年5月14日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)在的熵業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理指引》中給出了操作風(fēng)險(xiǎn)的定義：操作風(fēng)險(xiǎn)是指公司由不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部程序、員工和信息系統(tǒng)，以及外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。這一概念基本上涵蓋了商業(yè)銀行所有的業(yè)務(wù)線，是較具有實(shí)際意義的，并已被廣泛接受。

二、操作風(fēng)險(xiǎn)類型

操作風(fēng)險(xiǎn)存在于公司各種業(yè)務(wù)的自然過(guò)程之中，操作風(fēng)險(xiǎn)涵蓋內(nèi)容非常復(fù)雜。巴塞爾委員會(huì)按照銀行損失事件的類型對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了七種類型的劃分，結(jié)合財(cái)務(wù)公司實(shí)際情況，我公司操作風(fēng)險(xiǎn)可按以下四種風(fēng)險(xiǎn)分類：人員風(fēng)險(xiǎn)、流程風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和外部事件風(fēng)險(xiǎn)。

三、操作風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有其顯著特點(diǎn)，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

(一)廣泛性

操作風(fēng)險(xiǎn)的覆蓋面非常廣泛，幾乎包括所有部門，幾乎覆蓋公司經(jīng)營(yíng)管理所有方面，操作風(fēng)險(xiǎn)不僅存在于業(yè)務(wù)流程中，也存在于風(fēng)險(xiǎn)管理本身實(shí)施過(guò)程中。

(二)內(nèi)生性

除自然災(zāi)害及不可預(yù)測(cè)的意外事件外，操作風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因素絕大多數(shù)由公司內(nèi)部不合格的操作因素引起，而且單個(gè)操作風(fēng)險(xiǎn)因素和操作風(fēng)險(xiǎn)損失之間不存在清晰的、可以定量界定的數(shù)量關(guān)系。

(三)不對(duì)稱性

操作風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生頻率和損失嚴(yán)重程度不對(duì)稱，有兩類情況：一是可能經(jīng)常發(fā)生，但發(fā)生后損失程度較低的操作風(fēng)險(xiǎn)；二是發(fā)生頻率很低，但一旦發(fā)生后果卻非常嚴(yán)重的操作風(fēng)險(xiǎn)，這使得操作風(fēng)險(xiǎn)在分布上呈現(xiàn)出肥尾的不對(duì)稱性。

(四)計(jì)量的復(fù)雜性

一是操作風(fēng)險(xiǎn)成為當(dāng)前最難以計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)，其原因在于：涉及領(lǐng)域?qū)拸V，涵蓋公司業(yè)務(wù)方方面面，相當(dāng)分散；二是形成原因復(fù)雜。操作風(fēng)險(xiǎn)成因有外部事件影響，而大部分是內(nèi)部制造，其表現(xiàn)形式和形成原因依賴于前后關(guān)聯(lián)的事件，而這些事件又往往不容易辨別。三是損失具有不確定性，既包括發(fā)生頻率很高，損失較小或無(wú)損失的操作失誤性風(fēng)險(xiǎn)，也包括發(fā)生頻率很低，損失巨大的意外風(fēng)險(xiǎn)。

(五)高危害性

操作風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，隨時(shí)隨地都有可能發(fā)生，一旦發(fā)生損失嚴(yán)重的操作性風(fēng)險(xiǎn)事件，造成的后果不可估量。

(六)可轉(zhuǎn)化性

在實(shí)踐中，操作風(fēng)險(xiǎn)還通?？梢赞D(zhuǎn)化為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。

四、操作風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

(一)初步建立了符合公司經(jīng)營(yíng)模式的操作風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系和制度體系

目前，中國(guó)電力財(cái)務(wù)有限公司風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系是以董事會(huì)為風(fēng)險(xiǎn)管理最高決策權(quán)利機(jī)構(gòu)的三級(jí)架構(gòu)體系，三級(jí)層次分別是公司總部、分公司、業(yè)務(wù)部。風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系具體包括懂事會(huì)、公司風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、總部風(fēng)險(xiǎn)管理部和相關(guān)業(yè)務(wù)部門、分公司風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、分公司風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控部和相關(guān)職能部門、業(yè)務(wù)部風(fēng)險(xiǎn)管理小組、業(yè)務(wù)部專責(zé)風(fēng)險(xiǎn)師、業(yè)務(wù)部各部門。在該體系中，各機(jī)構(gòu)職能明確，責(zé)任清晰，確保了公司風(fēng)險(xiǎn)管理工作的順利開(kāi)展。

在制度體系上，公司制定了《風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》、《操作作風(fēng)險(xiǎn)管理政策》、《操作風(fēng)險(xiǎn)管理細(xì)則》，《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理細(xì)則》、《信用風(fēng)險(xiǎn)管理細(xì)則》、《重大風(fēng)險(xiǎn)事件管理辦法》、《莛發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案》等一系列風(fēng)險(xiǎn)管理制度，保證了公司操作風(fēng)險(xiǎn)管理工作的具體落實(shí)。

(二)逐步建立操作風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)測(cè)、控制和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告工作程序

1　識(shí)別關(guān)鍵操作風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，明確風(fēng)險(xiǎn)控制措施。分公司根據(jù)公司《操作風(fēng)險(xiǎn)管理細(xì)則》，結(jié)合營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)流程和環(huán)節(jié)，把營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)劃分為存款開(kāi)銷戶業(yè)務(wù)、支付結(jié)算、信貸業(yè)務(wù)核算、重要空白憑證及有價(jià)單證管理、營(yíng)業(yè)印章管理、客戶賬戶管理、網(wǎng)上銀行管理、電子銀行類業(yè)務(wù)、資金池賬戶管理等幾大類，梳理羅列營(yíng)業(yè)操作關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)崗位、應(yīng)采取的風(fēng)險(xiǎn)控制措施作了詳細(xì)標(biāo)注。

2　理順報(bào)告路線，建立風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告制度。分公司建立了風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告制度，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件的報(bào)告時(shí)間、報(bào)告路線及報(bào)告和處置流程作了明確規(guī)定，確保風(fēng)險(xiǎn)事件能夠在發(fā)生后第一時(shí)間向上級(jí)業(yè)務(wù)管理部門和風(fēng)險(xiǎn)管理部門報(bào)告，從而有效控制重大風(fēng)險(xiǎn)事件的負(fù)面影響。

3　編制應(yīng)急預(yù)案，開(kāi)展應(yīng)急預(yù)案演練，加強(qiáng)應(yīng)急管理。加強(qiáng)應(yīng)急管理是有效控制操作風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)具體措施。分公司于年末制定次年各項(xiàng)應(yīng)急管理工作年度計(jì)劃，每年要求各業(yè)務(wù)部組織不少于兩次風(fēng)險(xiǎn)事件應(yīng)急預(yù)案演練，并且要制定演練方案，演練結(jié)束后要對(duì)演練情況和反映的問(wèn)題進(jìn)行文字總結(jié)。

五、操作風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題

(一)員工風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)

公司部分員工法制觀念淡薄，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)到防范操作風(fēng)險(xiǎn)的重要性，只要是領(lǐng)導(dǎo)命令，就唯命是從，重業(yè)務(wù)拓展，輕風(fēng)險(xiǎn)管理，在日常操作中，經(jīng)常存在以信任代替制度，制約流于形式的現(xiàn)象。

(二)管理方法和技術(shù)滯后

操作風(fēng)險(xiǎn)定量風(fēng)險(xiǎn)分析手段缺乏，在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、度量、監(jiān)測(cè)等方面客觀性、預(yù)見(jiàn)性不夠。與國(guó)際性大銀行采用數(shù)理統(tǒng)計(jì)模型、金融工程等先進(jìn)手段相比，我們操作風(fēng)險(xiǎn)管理方法相對(duì)落后。目前公司系統(tǒng)雖然可以通過(guò)授權(quán)復(fù)核等手段，對(duì)業(yè)務(wù)操作應(yīng)有的風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)及操作權(quán)限進(jìn)行有效控制，但由于系統(tǒng)的監(jiān)測(cè)預(yù)警能力尚不完善，無(wú)法通過(guò)信息技術(shù)在流程上對(duì)所有已存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，尚不具備異常業(yè)務(wù)預(yù)警和阻止業(yè)務(wù)違規(guī)操作的功能，致使許多違規(guī)操作行為只能靠相對(duì)滯后的人工稽核檢查等方式來(lái)發(fā)現(xiàn)。

(三)監(jiān)督檢查不到位

(四)信息系統(tǒng)存在一定缺陷

公司業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)經(jīng)過(guò)不斷優(yōu)化完善，在營(yíng)業(yè)結(jié)算、資金管理、信貸管理方面有了明顯改進(jìn)，但由于系統(tǒng)框架的設(shè)計(jì)上對(duì)管理控制的需求考慮不足，加上新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品陸續(xù)上線，系統(tǒng)改造和優(yōu)化不能經(jīng)過(guò)充分測(cè)試和運(yùn)行，使得系統(tǒng)存在一定的控制缺陷和空白。

(五)人類資源管理和業(yè)務(wù)發(fā)展不相適應(yīng)

1　人員儲(chǔ)備不足。近幾年來(lái)特別是最近兩年，分公司人員增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于規(guī)模增長(zhǎng)和業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)。隨著業(yè)繾增加，員工工作壓力加大，時(shí)常超負(fù)荷工作得不到適當(dāng)?shù)男菹⒄{(diào)整，容易造成精神疲勞，容易出錯(cuò)。

2　人員結(jié)構(gòu)不合理。人員結(jié)構(gòu)不合理是造成營(yíng)業(yè)操作風(fēng)險(xiǎn)加大的重要因素。分公司營(yíng)業(yè)臨柜人員年齡偏大，業(yè)務(wù)部男女比例失調(diào)，有些業(yè)務(wù)部面臨女員工生育高峰問(wèn)題，營(yíng)業(yè)結(jié)算在崗人員小于實(shí)際

人員數(shù)，人員不足、人員定崗問(wèn)題加大操作風(fēng)險(xiǎn)控制難度。

3　人員培訓(xùn)力度不足。雖然公司每年都有員工培訓(xùn)計(jì)劃，但培訓(xùn)計(jì)劃的業(yè)務(wù)針對(duì)性不強(qiáng)，而且參與培訓(xùn)的人數(shù)和時(shí)間也有限，所以大部分基層工作人員參與培訓(xùn)機(jī)會(huì)很少，加上隨著日常工作壓力的增加，員工利用業(yè)余時(shí)間參加培訓(xùn)的時(shí)間就會(huì)相應(yīng)減少，員工普遍感覺(jué)培訓(xùn)力度不足。

(六)風(fēng)險(xiǎn)控制和業(yè)務(wù)發(fā)展的矛盾

作為國(guó)家電網(wǎng)公司的集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，在監(jiān)管政策允許的前提下，盡可能為集團(tuán)成員單位提供全方位的金融服務(wù)品種。為了不斷滿足國(guó)家電網(wǎng)公司財(cái)務(wù)集約化管理需要，同時(shí)擴(kuò)展財(cái)務(wù)公司的生存空間，近幾年不斷推出新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品，由于有些新業(yè)務(wù)沒(méi)有進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，制定流程時(shí)缺乏實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，客觀上誘發(fā)了違規(guī)操作風(fēng)險(xiǎn)。

六　加強(qiáng)操作風(fēng)險(xiǎn)防范控制體系的措施

(一)培育完善的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)文化

建立科學(xué)發(fā)展觀、風(fēng)險(xiǎn)觀，培育重在細(xì)節(jié)和執(zhí)行力的合規(guī)文化。企業(yè)經(jīng)營(yíng)成敗與否，最終的決定因素是良好的企業(yè)文化，良好的企業(yè)文化可以改善人的態(tài)度和執(zhí)行力，良好的企業(yè)文化是操作風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。細(xì)節(jié)決定成敗，要加大全體員工合規(guī)經(jīng)營(yíng)意識(shí)、全面風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、職業(yè)道德和行為習(xí)慣上等多個(gè)方面培育良好的風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)文化，創(chuàng)造風(fēng)險(xiǎn)管理人人有責(zé)的合規(guī)氛圍。

(二)加大培訓(xùn)力度

(三)加強(qiáng)崗位輪換、實(shí)施強(qiáng)制休假制度

對(duì)重要崗位實(shí)行不定期輪崗和強(qiáng)制休假制度，可在輪崗和休假時(shí)進(jìn)行全面稽核，形成明確制度規(guī)定。

(四)加強(qiáng)信息科技系統(tǒng)建設(shè)

信息科技系統(tǒng)是公司開(kāi)展各項(xiàng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)平臺(tái)，目前，隨著財(cái)務(wù)集約化不斷深入推進(jìn)，資金池賬戶搭建工作已完成，資金結(jié)算系統(tǒng)的上線，業(yè)務(wù)交易量和交易總額成倍上升，對(duì)業(yè)務(wù)系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)暢通、硬件設(shè)備的穩(wěn)定性能和安全性能要求都更高。

(五)優(yōu)化業(yè)務(wù)流程

國(guó)內(nèi)操作風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的案件體現(xiàn)出基層化特點(diǎn)。所以，要從優(yōu)化基層業(yè)務(wù)流程角度出發(fā)，遵循責(zé)任對(duì)稱原則，建立責(zé)任清晰、控制有效的前后臺(tái)控制體系，從而提高內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)控制的質(zhì)量和效率。

第4篇：公司風(fēng)險(xiǎn)管理辦法范文

4月8日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)就修訂《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）及配套規(guī)則向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

其中，在新增資本桿杠率、兩個(gè)流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)的基礎(chǔ)上，為避免沖突和重復(fù)，將凈資產(chǎn)比負(fù)債這一杠桿控制指標(biāo)由不得低于20%調(diào)整至10%，將原有反映流動(dòng)性的凈資本比凈資產(chǎn)指標(biāo)從40%調(diào)低至20%。

有分析認(rèn)為，兩個(gè)風(fēng)控指標(biāo)降低了，說(shuō)明監(jiān)管層有意放松風(fēng)控體系，其實(shí)不然：新的管理辦法是有“增”有“改”，即新增加了資本杠桿率和兩個(gè)流動(dòng)性指標(biāo)，目的是替代現(xiàn)行的不適合的指標(biāo)；對(duì)現(xiàn)行《證券法》規(guī)定應(yīng)有的、但顯然不適合的指標(biāo)，在替代性指標(biāo)可以管住的前提下調(diào)降。

現(xiàn)行《辦法》有凈資產(chǎn)比負(fù)債、凈資本比負(fù)債兩個(gè)同屬杠桿控制的指標(biāo)，屬于“雙重控制”；同時(shí)，兩個(gè)指標(biāo)都沒(méi)有將表外業(yè)務(wù)納入控制。為此，《辦法》擬將這兩個(gè)杠桿控制指標(biāo)優(yōu)化為一個(gè)資本杠桿率指標(biāo)――核心凈資本比表內(nèi)外資產(chǎn)總額。

既然有了“核心凈資本比表內(nèi)外資產(chǎn)總額”這個(gè)優(yōu)化了的替代性指標(biāo)，原來(lái)的兩個(gè)杠桿控制指標(biāo)理應(yīng)廢止，但是，鑒于現(xiàn)行《證券法》明確規(guī)定證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)凈資產(chǎn)比負(fù)債、凈資本比負(fù)債兩個(gè)指標(biāo)比例做出規(guī)定，因此繼續(xù)保留這兩個(gè)杠桿控制指標(biāo)。

為避免新指標(biāo)與舊指標(biāo)的沖突和重復(fù)，擬將凈資產(chǎn)比負(fù)債指標(biāo)由不得低于20%調(diào)整至10%，未來(lái)主要通過(guò)新指標(biāo)（資本杠桿率指標(biāo)）對(duì)公司杠桿進(jìn)行約束。

修訂版《辦法》擬規(guī)定，“核心凈資本比表內(nèi)外資產(chǎn)總額”不得低于8%。需要說(shuō)明的是，8%資本杠桿率的倒數(shù)所算出的倍數(shù)（12.5倍）不是通常意義的財(cái)務(wù)杠桿倍數(shù)。按資本杠桿率8%的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行測(cè)算，并結(jié)合流動(dòng)性指標(biāo)要求，財(cái)務(wù)杠桿率大體為6倍左右，與現(xiàn)行辦法的要求基本相當(dāng)。

現(xiàn)行《辦法》用于防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的凈資本比凈資產(chǎn)指標(biāo)，現(xiàn)實(shí)針對(duì)性不足，難以有效防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

為此，從2014年2月起，由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)出面，在證券公司監(jiān)管中引入了流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金率兩項(xiàng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)。經(jīng)過(guò)兩年多實(shí)踐后，擬將兩項(xiàng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)由行業(yè)自律規(guī)則上升到證監(jiān)會(huì)部門規(guī)章。

雖然前述兩項(xiàng)流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)已替代凈資本比凈資產(chǎn)指標(biāo)，后者理應(yīng)取消，但鑒于目前《證券法》明確證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)后者做出規(guī)定，所以擬繼續(xù)保留該指標(biāo)。同樣為了避免新指標(biāo)與舊指標(biāo)的沖突和重復(fù)，根據(jù)實(shí)際情況，將舊指標(biāo)（凈資本比凈資產(chǎn)指標(biāo)）由不得低于40%調(diào)整至20%。

可見(jiàn)，降低凈資產(chǎn)比負(fù)債、凈資本比凈資產(chǎn)兩項(xiàng)指標(biāo)的控制標(biāo)準(zhǔn)，并非降低風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)，而是在優(yōu)化現(xiàn)有監(jiān)管指標(biāo)、引入更加有效監(jiān)管指標(biāo)的同時(shí)，兼顧到與現(xiàn)行《證券法》銜接，是一種現(xiàn)實(shí)主義的操作?？梢灶A(yù)期，待《證券法》修改后，凈資產(chǎn)比負(fù)債、凈資本比凈資產(chǎn)兩項(xiàng)指標(biāo)將徹底廢止。

第5篇：公司風(fēng)險(xiǎn)管理辦法范文

一、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金額會(huì)計(jì)處理實(shí)際情況

伴隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)下行、我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改革，類似于鋼鐵、煤炭、水泥等傳統(tǒng)資金密集型產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題開(kāi)始浮現(xiàn)出來(lái)，逐漸致使經(jīng)濟(jì)效益一年不如一年，間接導(dǎo)致融資擔(dān)保公司的償債擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)節(jié)節(jié)上升。財(cái)政部于2010年7月公布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第4號(hào)》準(zhǔn)確地規(guī)定融資擔(dān)保公司應(yīng)當(dāng)遵循《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，同時(shí)依據(jù)保險(xiǎn)公司相關(guān)條例規(guī)定列報(bào)。

融資擔(dān)保公司的融資擔(dān)保業(yè)務(wù)以承擔(dān)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)來(lái)獲取收益，在會(huì)計(jì)上是運(yùn)用“未到期責(zé)任準(zhǔn)備金”反映未來(lái)的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)匹配成本，融資擔(dān)保公司通過(guò)“未到期責(zé)任準(zhǔn)備金”項(xiàng)目把保險(xiǎn)收獲利益在不同的會(huì)計(jì)期間分?jǐn)?，本質(zhì)上來(lái)說(shuō)是一種遞延收益，從計(jì)量上分析，意味著該擔(dān)保承諾在未來(lái)有可能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益流出金額。

融資擔(dān)保公司將要承擔(dān)連帶的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)被擔(dān)保企業(yè)出現(xiàn)達(dá)到期限無(wú)法償還銀行貸款的時(shí)候，所以，融資擔(dān)保公司需要就此類風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提擔(dān)保賠償準(zhǔn)備金在擔(dān)保賠償發(fā)生之前，既要及時(shí)披露風(fēng)險(xiǎn)，又要符合權(quán)責(zé)發(fā)生制下的費(fèi)用配比要求，融資擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)“撥備”是由未到期責(zé)任準(zhǔn)備金、擔(dān)保賠償準(zhǔn)備金一起組成的。

二、在風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金會(huì)計(jì)處理中出現(xiàn)的疑惑

（一）融資擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提依照監(jiān)管規(guī)定還是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的疑惑，切實(shí)從我國(guó)融資擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā)，參考企業(yè)會(huì)計(jì)處理規(guī)范單列小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的處理方法，把融資擔(dān)保企業(yè)區(qū)分為大中型企業(yè)、小型企業(yè)，大中型融資擔(dān)保企業(yè)列報(bào)準(zhǔn)備金可依據(jù)“監(jiān)管與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則孰高”的方式，假設(shè)依照監(jiān)管規(guī)定計(jì)提的準(zhǔn)備金高于按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)提的準(zhǔn)備金，就選擇監(jiān)管規(guī)定的方式列報(bào)計(jì)提的準(zhǔn)備金，假設(shè)依照監(jiān)管規(guī)定計(jì)提的準(zhǔn)備金低于按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)提的準(zhǔn)備金，就參照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則列報(bào)按計(jì)提的準(zhǔn)備金，小型融資擔(dān)保企業(yè)延續(xù)監(jiān)管規(guī)定方式計(jì)提準(zhǔn)備金可降低會(huì)計(jì)核算的成本，還能加強(qiáng)會(huì)計(jì)上的可操作性，同時(shí)，符合條件的各類融資擔(dān)保企業(yè)、小型企業(yè)運(yùn)用企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)提準(zhǔn)備金也是值得鼓舞和支持的。

（二）融資擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的測(cè)算方法類似銀行還是保險(xiǎn)公司的疑惑，保險(xiǎn)公司的會(huì)計(jì)處理方式一般受到國(guó)際上擔(dān)保公司的使用，大數(shù)據(jù)的保險(xiǎn)精算方法是保險(xiǎn)合同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)準(zhǔn)備金的測(cè)算的基礎(chǔ)，這致使融資擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司在風(fēng)險(xiǎn)管理方法上存在不同點(diǎn)，面對(duì)這個(gè)不同需要在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則層面充分的闡釋、統(tǒng)一協(xié)調(diào)。我國(guó)融資擔(dān)保公司需要綜合融資擔(dān)保企業(yè)自身融資業(yè)務(wù)、非融資業(yè)務(wù)混營(yíng)的業(yè)務(wù)本質(zhì)特點(diǎn)，融資擔(dān)保企業(yè)的會(huì)計(jì)處理照搬保險(xiǎn)公司適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是不合理、不科學(xué)的，符合實(shí)際情況的會(huì)計(jì)處理方法才是合理的選擇。貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)測(cè)算準(zhǔn)備金仍然實(shí)行和正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失五級(jí)分類相似的辦法，非融資業(yè)務(wù)測(cè)算準(zhǔn)備金沿用保險(xiǎn)測(cè)算的方式。

（三）融資擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的預(yù)測(cè)是使用“歷史經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ汀边€是“預(yù)期損失模型”的疑惑，在會(huì)計(jì)上被稱為“歷史經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ汀钡木褪墙鹑跈C(jī)構(gòu)“五級(jí)分類”，是經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的時(shí)期可執(zhí)行的管理方式，但是經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)較大的不確定性時(shí)，運(yùn)用這種方式得到的是不精確的結(jié)果。技術(shù)層面的不同是融資擔(dān)保公司和保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理方式的唯一差異，“預(yù)期損失模型”是最終共同的選擇，融資擔(dān)保公司最切合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的處理方式是依據(jù)最佳估計(jì)數(shù)確定擔(dān)保準(zhǔn)備金。

三、健全我國(guó)融資擔(dān)保公司準(zhǔn)備金會(huì)計(jì)處理的建議

（一）依據(jù)融資擔(dān)保公司實(shí)際情況分離行業(yè)管理辦法與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，管理理念的變化要符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則學(xué)科規(guī)律，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要彰顯其本身內(nèi)在的邏輯標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)計(jì)是對(duì)企業(yè)各個(gè)交易事項(xiàng)進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告來(lái)反映經(jīng)濟(jì)信息，中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則總趨勢(shì)是走向相同的路線，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國(guó)際化將是未來(lái)的必然發(fā)生的事實(shí)。

第6篇：公司風(fēng)險(xiǎn)管理辦法范文

關(guān)鍵詞：中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司 金融風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)管理 對(duì)策

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1672-3791（2015）09（a）-0097-02

中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)，是自主經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立核算、照章納稅、自負(fù)盈虧、獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任的企業(yè)法人。中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司由中國(guó)電力信托投資有限公司、華中電力集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司等5家非銀行金融機(jī)構(gòu)改組而成，總部設(shè)于北京。改組后的電力財(cái)務(wù)公司是由國(guó)家電力公司控股、各省的電力公司共47家企事業(yè)單位參股組成的全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)。中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司處于一個(gè)多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境之中，加入WTO、金融監(jiān)管改革、電力體制改革等都影響著中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司未來(lái)的發(fā)展。構(gòu)建有效的金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提升公司整體的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，將是中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司健康穩(wěn)步發(fā)展的重要舉措。

1 中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司的金融風(fēng)險(xiǎn)管理分析

1.1 中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)

中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司處于多變且復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境之中，金融監(jiān)管體制的改革、電力體制的改革、我國(guó)加入WTO等都對(duì)電力財(cái)務(wù)公司的發(fā)展具有重要影響。中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司除了一般金融機(jī)構(gòu)都要面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等外，根據(jù)電力財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)氛圍，中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司還有面臨如下風(fēng)險(xiǎn)。

（1）管理風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司剛改革完畢，管理風(fēng)險(xiǎn)是其不可避免的風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司發(fā)展迅猛，管理機(jī)構(gòu)和人員不斷攀升，資產(chǎn)規(guī)模也日漸擴(kuò)大，管理層次與管理幅度也不斷增加，公司整體的管理難度增大，必須要正視與防范管理風(fēng)險(xiǎn)。另外，中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司的管理思想、從業(yè)人員、管理模式、機(jī)構(gòu)設(shè)置仍沿用電力公司的體制，作為金融機(jī)構(gòu)的電力財(cái)務(wù)公司需要進(jìn)行管理模式的改進(jìn)。（2）政策性風(fēng)險(xiǎn)。電力行業(yè)“廠網(wǎng)分離”的變革趨勢(shì)愈演愈烈，我國(guó)的電力體制改革對(duì)中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司產(chǎn)生重大影響。大部分人認(rèn)為，中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司會(huì)留在經(jīng)營(yíng)電網(wǎng)的集團(tuán)內(nèi)。信貸資產(chǎn)是中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司的主要資產(chǎn)，電力體制改革對(duì)中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司的信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大沖擊。除此之外，體制變革與政策變化導(dǎo)致的法律風(fēng)險(xiǎn)也不容小覷。在競(jìng)價(jià)上網(wǎng)體制下，發(fā)電企業(yè)存在逃廢債務(wù)的可能性。（3）貸款風(fēng)險(xiǎn)。貸款風(fēng)險(xiǎn)按照借款人的還債能力，將貸款質(zhì)量分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失5種。隨著我國(guó)加入WTO，外國(guó)資本逐漸進(jìn)入國(guó)內(nèi)金融領(lǐng)域，中國(guó)對(duì)股份制銀行、國(guó)有銀行的保護(hù)能力變?nèi)酢?guó)內(nèi)外不同的經(jīng)營(yíng)作風(fēng)、經(jīng)營(yíng)技術(shù)、經(jīng)營(yíng)方式、經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域等趨于多元化發(fā)展，加劇了金融行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度。貸款業(yè)務(wù)是中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司傳統(tǒng)的主要業(yè)務(wù)，中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司必須加強(qiáng)對(duì)優(yōu)質(zhì)貸款用戶的競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)。

1.2 中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)管理的特征

中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司作為一家金融機(jī)構(gòu)，不僅要面臨所有的金融風(fēng)險(xiǎn)，還要應(yīng)對(duì)其自身特征引起的特有風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司與其他銀行相比，其經(jīng)營(yíng)對(duì)象僅限于集團(tuán)公司成員單位與分支機(jī)構(gòu)，其風(fēng)險(xiǎn)主要是集團(tuán)內(nèi)部面臨的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)，而非社會(huì)性系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)公司所服務(wù)的企業(yè)具有高度集中性，其經(jīng)營(yíng)狀況的好壞與該行業(yè)的發(fā)展好壞息息相關(guān)。財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理在必要時(shí)可通過(guò)集團(tuán)公司進(jìn)行行政干預(yù)，這也是財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的重要優(yōu)勢(shì)。

2 中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司的金融風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

根據(jù)中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司的特征，在此有針對(duì)性地提出了以下金融風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)對(duì)策略，以期能有效防范風(fēng)險(xiǎn)，降低公司損失。

2.1 加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)價(jià)與處理

中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司面臨著多種復(fù)雜風(fēng)險(xiǎn)，需要有效地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、估計(jì)、評(píng)價(jià)與處理，以保證經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常有序進(jìn)行。（1）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。作為風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別為后續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)、評(píng)價(jià)與處理等工作確立了范圍與方向。中國(guó)財(cái)務(wù)公司通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以明確自身承受著哪些風(fēng)險(xiǎn)，是在質(zhì)上的確認(rèn)。主要用到的方法有德?tīng)柗品?、?cái)務(wù)報(bào)表分析法、風(fēng)險(xiǎn)樹(shù)搜尋法等。（2）風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)。通過(guò)估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司將風(fēng)險(xiǎn)可能達(dá)到的程度進(jìn)行量化。風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)主要用到回歸分析法、概率法、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法、估值法和假設(shè)檢驗(yàn)法等。（3）風(fēng)險(xiǎn)處理。根據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果，中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司決定是否控制，以及如何控制風(fēng)險(xiǎn)。處理風(fēng)險(xiǎn)的方法有風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、風(fēng)險(xiǎn)組合、風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、風(fēng)險(xiǎn)自留與風(fēng)險(xiǎn)抑制等。

2.2 構(gòu)建有效的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)

完善的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)是中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要保證，風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)包括風(fēng)險(xiǎn)管理的功能系統(tǒng)、組織系統(tǒng)、信息系統(tǒng)，還有激勵(lì)措施與風(fēng)險(xiǎn)管理文化等。中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理組織系統(tǒng)至少要有董事會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理部門與業(yè)務(wù)部門等幾個(gè)層次。而風(fēng)險(xiǎn)管理的功能系統(tǒng)是包括風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略制定、風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)控制等環(huán)節(jié)的動(dòng)態(tài)系統(tǒng)。合理有效的激勵(lì)措施與風(fēng)險(xiǎn)管理文化將為風(fēng)險(xiǎn)管理提供保障。

2.3 構(gòu)建有效的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)

有效地管理公司風(fēng)險(xiǎn)離不開(kāi)一個(gè)能加工分析、傳輸信息的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)需要有高素質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)分析人員以及完善的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)。根據(jù)國(guó)外銀行經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)主要分為數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)、數(shù)據(jù)處理器、數(shù)據(jù)分析層三部分。通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)管理的信息系統(tǒng)，利用電腦對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)價(jià)與處理，同時(shí)借助該平臺(tái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警功能。

2.4 建立合理的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度

風(fēng)險(xiǎn)控制貫穿于交易成本控制、證券優(yōu)選決策、投資組合、下達(dá)交易命令的動(dòng)態(tài)管理過(guò)程。首先，要建立風(fēng)險(xiǎn)控制文化并進(jìn)行管理監(jiān)督。風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)控體系包含公司管理層、相關(guān)部門管理人員與普通員工。每個(gè)人都要充分認(rèn)識(shí)并重視投資中的風(fēng)險(xiǎn)，并將風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)控融入企業(yè)文化中。風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)控制度至少有以下幾項(xiàng)：投資決策委員會(huì)的工作制度、各項(xiàng)投資業(yè)務(wù)的管理辦法、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)工作制度等。有效的內(nèi)部控制體系還要分工明確，避免部門間的責(zé)任沖突。

2.5 有效控制貸款風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)有的信貸管理體制主要是風(fēng)險(xiǎn)管理與資產(chǎn)負(fù)債比例管理，對(duì)五級(jí)貸款的分類管理是信貸管理體制的核心。貸款的五級(jí)分類管理是銀行根據(jù)借款人償還貸款的實(shí)際能力，將貸款的受損程度分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失這五類的管理辦法。貸款分類管理的實(shí)施對(duì)銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)防范與控制有重要意義。實(shí)施貸款的五級(jí)分類管理首先要注重貸款存量風(fēng)險(xiǎn)的控制，進(jìn)行準(zhǔn)確分類；然后要完善信貸的內(nèi)部控制機(jī)制；再者，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警分析和貸后管理；最后，需要精選客戶，優(yōu)化整體的貸款結(jié)構(gòu)。

3 結(jié)語(yǔ)

中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司處于多變的復(fù)雜經(jīng)濟(jì)形勢(shì)中，其金融風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題逐漸暴露出來(lái)。文章通過(guò)梳理金融風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)理論，從中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司的實(shí)際情況出發(fā)，定性角度分析了中國(guó)電財(cái)公司面臨的各種金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并有針對(duì)性地在風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)信息管理系統(tǒng)以及風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)控制度等方面給出對(duì)策。

參考文獻(xiàn)

第7篇：公司風(fēng)險(xiǎn)管理辦法范文

關(guān)鍵詞：信用風(fēng)險(xiǎn)管理；敞口；授信

1體系總體目標(biāo)

應(yīng)收賬款是指企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中因銷售商品、提供工程建造服務(wù)、提供勞務(wù)服務(wù)等業(yè)務(wù)，向購(gòu)買單位收取的款項(xiàng)，它是伴隨著企業(yè)賒銷行為而形成的一項(xiàng)債權(quán)。企業(yè)應(yīng)收賬款信用風(fēng)險(xiǎn)是指因客戶不能履行或不能全部履行支付款項(xiàng)責(zé)任而造成的風(fēng)險(xiǎn)，本質(zhì)上是一種損失的可能性。具體體現(xiàn)為資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)和壞賬風(fēng)險(xiǎn)。資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于客戶不能按時(shí)足額償付貨款或者拒絕付款，導(dǎo)致企業(yè)的資金不能按時(shí)回籠，出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難的風(fēng)險(xiǎn)。壞賬風(fēng)險(xiǎn)是指由于客戶拒絕付款或無(wú)力還款，而導(dǎo)致應(yīng)收賬款無(wú)法收回的風(fēng)險(xiǎn)。逾期應(yīng)收賬款和壞賬對(duì)企業(yè)造成的實(shí)際損失大于其賬面金額，還會(huì)拖慢企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度，增加融資成本，減少利潤(rùn)，影響正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)[1]。據(jù)資料顯示：我國(guó)小型企業(yè)應(yīng)收款平均回款期為90天左右，壞賬發(fā)生率平均是5%～10%，而作為西方商業(yè)信用發(fā)達(dá)的國(guó)家應(yīng)收賬款的回收期僅為7天，壞賬發(fā)生率僅為0.25%～0.5%。這充分說(shuō)明了我國(guó)應(yīng)收款管理存在巨大問(wèn)題，信用管理不完善[2]。為建立信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，完善相關(guān)制度和流程，建立債權(quán)保障措施和預(yù)警機(jī)制，年底將應(yīng)收賬款控制在3000萬(wàn)以內(nèi)。在某企業(yè)實(shí)施信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建與實(shí)施工作。

2實(shí)施過(guò)程

2.1建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)

為防范風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)范生產(chǎn)和銷售運(yùn)營(yíng)方式、有效監(jiān)管企業(yè)運(yùn)行情況，結(jié)合目前實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，2017年7月開(kāi)始組織籌備，8月正式成立了風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)導(dǎo)小組，風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)導(dǎo)小組下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作組，明確了組成成員、職責(zé)及風(fēng)險(xiǎn)管理職能機(jī)構(gòu)。企業(yè)管理部負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理日常工作，明確風(fēng)險(xiǎn)管理人員和職責(zé)。

2.2建立信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系

（1）建立信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度體系。公司的管理基礎(chǔ)薄弱，為抓住重點(diǎn)解決主要問(wèn)題，按照集團(tuán)公司的管理模式，在集團(tuán)公司整體規(guī)劃、集中管理的基礎(chǔ)上，根據(jù)公司的實(shí)際情況，逐步建立健全信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度體系。制定了《信用風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》、《產(chǎn)成品發(fā)貨管理試行規(guī)定》、《應(yīng)收預(yù)付賬款管理暫行規(guī)定》、《客戶和供應(yīng)商債權(quán)保障管理暫行規(guī)定》，完善業(yè)務(wù)合同和非業(yè)務(wù)合同審批、發(fā)貨流程。（2）建立起多職能部門協(xié)同共管的信用風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系。風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)導(dǎo)小組作為是公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理的議事和決策機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)把握公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理策略，確定信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)分配、組合，并審議各項(xiàng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度、評(píng)估模型、評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)等重大事項(xiàng)。企業(yè)管理部作為信用風(fēng)險(xiǎn)管理的職能部門，負(fù)責(zé)在集團(tuán)公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)制度的指導(dǎo)下，制定本企業(yè)發(fā)展需求的信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度和管理流程，負(fù)責(zé)客戶、供應(yīng)商的年度信用評(píng)估，對(duì)客戶、供應(yīng)商信用信息進(jìn)行統(tǒng)一收集管理；對(duì)所有授信客戶、供應(yīng)商使用模型進(jìn)行信用評(píng)估；根據(jù)業(yè)務(wù)部門提出的授信申請(qǐng)，復(fù)核客戶、供應(yīng)商信用評(píng)估結(jié)果和信用等級(jí)，依據(jù)額度測(cè)算規(guī)則，提出測(cè)算額度、建議額度與賬期天數(shù)；組織編制年度信用預(yù)算，建立和維護(hù)客戶、供應(yīng)商信用檔案；負(fù)責(zé)監(jiān)管公司發(fā)貨等工作，實(shí)現(xiàn)并完善“事前防范，事中監(jiān)控，事后處理”全流程的信用風(fēng)險(xiǎn)管理職能。根據(jù)公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度要求，各職能部門負(fù)責(zé)各自管理職責(zé)和流程中涉及信用風(fēng)險(xiǎn)部分的管理工作。（3）制定完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度和流程，建立中臺(tái)機(jī)制，加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程管控。公司的管理基礎(chǔ)薄弱，為抓住重點(diǎn)解決主要問(wèn)題，根據(jù)公司的實(shí)際情況，制定了《信用風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》、《產(chǎn)成品發(fā)貨管理試行規(guī)定》、《應(yīng)收預(yù)付賬款管理暫行規(guī)定》、《債權(quán)保障管理暫行規(guī)定》，完善業(yè)務(wù)合同和非業(yè)務(wù)合同審批、發(fā)貨流程。由于公司產(chǎn)品品種規(guī)格型號(hào)多、客戶較多、生產(chǎn)周期長(zhǎng)、交貨期長(zhǎng)、發(fā)貨頻繁等特點(diǎn)，為確保業(yè)務(wù)不受影響，又能有效的防范風(fēng)險(xiǎn)，建立業(yè)務(wù)中臺(tái)管理，通過(guò)業(yè)務(wù)合同和發(fā)貨審批對(duì)合同簽訂和發(fā)貨進(jìn)行控制。發(fā)貨必須由財(cái)務(wù)審計(jì)部、企業(yè)管理部對(duì)客戶的合同簽訂、授信額度、應(yīng)收賬款及逾期情況等審核后，倉(cāng)庫(kù)見(jiàn)審批后的發(fā)貨通知單發(fā)貨。嚴(yán)格以銷定產(chǎn)，按合同進(jìn)行發(fā)貨，嚴(yán)格執(zhí)行集團(tuán)公司要求，禁止無(wú)授信發(fā)貨、超授信發(fā)貨、逾期發(fā)貨、無(wú)合同發(fā)貨、發(fā)貨量與合同不符等情況。（4）建立信用信息搜集與管理、信用評(píng)級(jí)與授信的事前防范管理流程。依據(jù)公司《信用風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》，明確了企業(yè)管理部、財(cái)務(wù)審計(jì)部、業(yè)務(wù)部門的職責(zé)，對(duì)信用信息采集和管理、信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、授信申請(qǐng)審批及應(yīng)收賬款/預(yù)付賬款等進(jìn)行規(guī)定。通過(guò)內(nèi)部和外部信用信息逐步完善客戶供應(yīng)商信用信息，把信用信息分為定性信息、定量信息和交易信息三大類，加強(qiáng)客戶信用信息收集與管理。結(jié)合公司客戶類型，制定了國(guó)內(nèi)客戶信用評(píng)估模型，將客戶分為A、B、C、D四級(jí)。根據(jù)客戶往年的合作金額、回款情況、產(chǎn)品類型及公司未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃對(duì)客戶進(jìn)行分類，分為戰(zhàn)略性客戶、優(yōu)質(zhì)客戶、潛力客戶和一般客戶。通過(guò)對(duì)客戶和供應(yīng)商進(jìn)行分等級(jí)管理，將信用政策細(xì)化落實(shí)到每個(gè)客戶，逐步實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶和供應(yīng)商的差異化、精細(xì)化管理。嚴(yán)控授信總額，將風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受范圍內(nèi)。根據(jù)公司的實(shí)際情況，在集團(tuán)公司的年度授信額度的基礎(chǔ)上，梳理出確實(shí)需要臨時(shí)授信額度，核減不需年度授信額度客戶的額度，在集團(tuán)下發(fā)的額度內(nèi)進(jìn)行調(diào)劑，并向集團(tuán)公司備案。經(jīng)過(guò)梳理，核減了17家客戶的授信額度191萬(wàn)；臨時(shí)授信客戶12戶，授信額度1027萬(wàn)元；2017年公司共對(duì)58家客戶授信3112萬(wàn)年度授信。9月后公司共審批五家客戶的17筆臨時(shí)授信，共計(jì)108.55萬(wàn)元。共有39家授信客戶通過(guò)信用交易產(chǎn)生2394.02萬(wàn)元應(yīng)收賬款，占總授信的80.63%。加大債權(quán)保障措施的宣傳和實(shí)施。通過(guò)業(yè)務(wù)員對(duì)客戶的解釋和介紹，對(duì)授信額度較大，注冊(cè)資本少的客戶，希望客戶盡量通過(guò)提供債務(wù)保障措施的方式取得授信額度，減小公司信用風(fēng)險(xiǎn)。（5）建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)事中監(jiān)控。除了從賒銷交易中的資金和貨物流轉(zhuǎn)進(jìn)行嚴(yán)格控制外，建立了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。根據(jù)集團(tuán)公司風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的要求，結(jié)合公司實(shí)際情況，把合同簽訂、發(fā)貨情況、客戶和供應(yīng)商信用敞口、應(yīng)收/預(yù)付賬款逾期敞口及期限列入預(yù)警指標(biāo)，將所有產(chǎn)生應(yīng)收款與預(yù)付款的客戶和供應(yīng)商都列為監(jiān)控對(duì)象，并特別關(guān)注通過(guò)特例信用額度審核流程交易的業(yè)務(wù)和曾經(jīng)發(fā)生過(guò)合同違約的客戶和供應(yīng)商，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警對(duì)客戶和供應(yīng)商進(jìn)行實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)跟蹤，做到信用風(fēng)險(xiǎn)“早發(fā)現(xiàn)，早處理”。（6）建立應(yīng)收賬款應(yīng)收/預(yù)付款例會(huì)機(jī)制，加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，積極進(jìn)行事后處理。制定了《應(yīng)收預(yù)付賬款管理暫行規(guī)定》，明確了業(yè)務(wù)部門（銷售、采購(gòu)、物資部門）、企業(yè)管理部、財(cái)務(wù)審計(jì)部、主管法律事務(wù)部的職責(zé)。建立了應(yīng)收賬款例會(huì)機(jī)制和報(bào)告體系。企業(yè)管理部負(fù)責(zé)人在每月月初定期召集應(yīng)收/預(yù)付賬款例會(huì)，對(duì)上月銷售、上月應(yīng)收款與預(yù)付款情況、逾期賬款與壞賬情況，新增逾期應(yīng)收賬款占比、客戶/供應(yīng)商結(jié)構(gòu)情況、客戶/供應(yīng)商信息收集、賬務(wù)處理規(guī)范性、對(duì)賬工作和企業(yè)管理部的配合等信用風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)工作方面的總體評(píng)價(jià)等工作進(jìn)行匯報(bào)。除按月召開(kāi)應(yīng)收/預(yù)付賬款會(huì)議以外，還按每季度召開(kāi)季度應(yīng)收/預(yù)付賬款工作例會(huì)，向公司領(lǐng)導(dǎo)匯報(bào)相關(guān)工作成果，及上報(bào)需由公司領(lǐng)導(dǎo)決策的疑難問(wèn)題。根據(jù)每月的應(yīng)收預(yù)付賬款例會(huì)按月撰寫應(yīng)收預(yù)付賬款綜合分析報(bào)告，每季度撰寫季度分析報(bào)告。加強(qiáng)對(duì)賬、催收工作，確保債權(quán)清晰，加大力度催收逾期應(yīng)收賬款，對(duì)于超出合同回款期限的逾期貨款，嚴(yán)格按照“四定”、“四督辦”、“三不放過(guò)”的原則，落實(shí)責(zé)任，切實(shí)催收，催收應(yīng)收賬款落實(shí)到具體業(yè)務(wù)人員，制定回款計(jì)劃，明確責(zé)任，將應(yīng)收賬款的回款情況列入考核中。根據(jù)客戶往年的合作金額、回款情況、產(chǎn)品類型及公司未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃對(duì)客戶進(jìn)行分類，針對(duì)不同的客戶采取不同的應(yīng)收賬款催收措施。戰(zhàn)略客戶和優(yōu)質(zhì)客戶逐步收回應(yīng)收賬款，在9月底將應(yīng)收賬款敞口控制在授信額度內(nèi)；其他客戶在8月底收回應(yīng)收賬款。通過(guò)發(fā)出集團(tuán)和公司催款函的方式對(duì)逾期客戶進(jìn)行催收，發(fā)出逾期一年以上客戶77家，總金額838.53萬(wàn)元。對(duì)逾期應(yīng)收賬款的客戶進(jìn)行了梳理，目前根據(jù)客戶情況及可收回的可能性分析，已經(jīng)請(qǐng)律師對(duì)4家客戶進(jìn)行催款。截止12月31日，公司的應(yīng)收賬款信用敞口2474.06萬(wàn)元。

2.3整改銷售模式，通過(guò)中臺(tái)加強(qiáng)過(guò)程管控，實(shí)現(xiàn)“四流”合一

通過(guò)建立合同簽訂、發(fā)貨等中臺(tái)監(jiān)控體系，每月財(cái)務(wù)審計(jì)部、市場(chǎng)營(yíng)銷部、企業(yè)管理部、倉(cāng)庫(kù)進(jìn)行四方對(duì)賬，確保及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)貨物、現(xiàn)金、合同可追溯。嚴(yán)禁合同簽訂單位和開(kāi)票單位不一致、發(fā)貨單位與開(kāi)票單位不一致、貨款回籠與合同簽訂單位不一致等情況。梳理財(cái)務(wù)和銷售賬目，財(cái)務(wù)和市場(chǎng)營(yíng)銷部門進(jìn)行逐一對(duì)賬，將往年不清楚的賬目向客戶發(fā)送對(duì)賬函等進(jìn)行對(duì)賬和處理，清理了帶拖斗客戶10家，清除拖斗109家。通過(guò)梳理客戶、規(guī)范合同簽訂和發(fā)貨流程，實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)金流、貨物流、票據(jù)流、合同簽訂一致。

2.4建立和完善合同管理制度及審批流程，規(guī)范合同管理

根據(jù)集團(tuán)公司合同管理規(guī)定和內(nèi)控管理要求，對(duì)業(yè)務(wù)合同和非業(yè)務(wù)合同的審批流程進(jìn)行了完善，設(shè)定了業(yè)務(wù)合同審批權(quán)限，即合同金額300萬(wàn)以內(nèi)的總經(jīng)理審批、300萬(wàn)以上的上總經(jīng)理辦公會(huì)、2000萬(wàn)以上的報(bào)集團(tuán)公司審批。業(yè)務(wù)合同對(duì)外簽訂之前必須經(jīng)過(guò)生產(chǎn)安環(huán)部、財(cái)務(wù)審計(jì)部、風(fēng)險(xiǎn)管理部審核后提交法務(wù)副總監(jiān)、財(cái)務(wù)總監(jiān)（分管風(fēng)險(xiǎn)管理）、分管銷售副總、總經(jīng)理審批。制定了銷售合同標(biāo)準(zhǔn)合同文本。根據(jù)業(yè)務(wù)形式、客戶回款、發(fā)貨方式的不同，共擬定了5個(gè)版本。

2.5建立經(jīng)銷商選聘和準(zhǔn)入機(jī)制，明確經(jīng)銷商權(quán)利和義務(wù)，做到有章可循

2017年8月至10月，對(duì)公司客戶資信、客戶分類、合同執(zhí)行情況、應(yīng)收預(yù)付賬款、帶拖客戶進(jìn)行了全面梳理。將現(xiàn)有交易客戶分為戰(zhàn)略客戶、重點(diǎn)客戶、潛力客戶、一般客戶四大類，系統(tǒng)整理客戶情況，針對(duì)不同類別客戶制定不同的銷售策略，明確客戶的權(quán)利和義務(wù)，真正體現(xiàn)讓低風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)質(zhì)客戶為公司創(chuàng)造更大利潤(rùn)，嚴(yán)控高風(fēng)險(xiǎn)、差信用客戶，提高公司風(fēng)險(xiǎn)防范能力。12月，根據(jù)2017年的銷售情況，結(jié)合2018年公司的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，經(jīng)過(guò)反復(fù)測(cè)算，對(duì)2018年經(jīng)銷商獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制進(jìn)行了調(diào)整，一是明確獎(jiǎng)勵(lì)范圍，即特定低附加值產(chǎn)品不納入獎(jiǎng)勵(lì)范圍；二是調(diào)整獎(jiǎng)勵(lì)方式：所有產(chǎn)品的銷售獎(jiǎng)勵(lì)只設(shè)定一種獎(jiǎng)勵(lì)方式，取消現(xiàn)金折扣獎(jiǎng)勵(lì)和特定產(chǎn)品的綜合獎(jiǎng)勵(lì)。產(chǎn)品銷售獎(jiǎng)勵(lì)實(shí)行超額累進(jìn)的階段獎(jiǎng)勵(lì)形式。獎(jiǎng)勵(lì)以銷售折扣的方式進(jìn)行兌現(xiàn)。設(shè)立享受獎(jiǎng)勵(lì)的基本條件，達(dá)到條件的經(jīng)銷商才享有銷售獎(jiǎng)勵(lì)。三是降低銷售獎(jiǎng)勵(lì)返點(diǎn)。四是通過(guò)調(diào)整經(jīng)銷商的獎(jiǎng)勵(lì)方式，調(diào)整經(jīng)銷商結(jié)構(gòu)。2.6全面梳理客戶和供應(yīng)商，保持科學(xué)合理的客戶比例，清理歷史遺留的睡眠客戶，保留優(yōu)質(zhì)客戶和供應(yīng)商。已完成客戶梳理工作，梳理客戶為戰(zhàn)略客戶、重點(diǎn)客戶、潛力客戶、一般客戶，資源向優(yōu)質(zhì)客戶傾斜。規(guī)范三流，總體開(kāi)票客戶151家，已經(jīng)平賬客戶37家，待處理客戶114家,不再增加新開(kāi)票單位，89家客戶逐月減少。

第8篇：公司風(fēng)險(xiǎn)管理辦法范文

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)管理；信托公司；風(fēng)險(xiǎn)控制

文章編號(hào)：1003－4625（2009）01－0049－05 中圖分類號(hào)：F832.49文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、影響信托公司風(fēng)險(xiǎn)管理策略的因素

面對(duì)同樣的風(fēng)險(xiǎn)，不同的信托公司可能會(huì)采取不同的應(yīng)對(duì)辦法。原因是影響風(fēng)險(xiǎn)管理策略的因素有很多，各信托公司在這些因素方面是有差別的，所以它們會(huì)做出不同的選擇。影響信托公司風(fēng)險(xiǎn)管理策略的因素主要有以下七種：

（一）風(fēng)險(xiǎn)偏好

風(fēng)險(xiǎn)偏好是現(xiàn)代微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中用來(lái)分析人們?cè)诓淮_定性狀態(tài)下進(jìn)行決策的一個(gè)基本概念，是指人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的基本態(tài)度，具體包括三種情況：風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好、風(fēng)險(xiǎn)中立和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。從效用論來(lái)講，邊際效用遞增者是風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好者，如圖1中的左圖；邊際效用遞減者是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者，如圖1中的右圖；邊際效用不變者是風(fēng)險(xiǎn)中性，如圖1中的中圖。

風(fēng)險(xiǎn)偏好是一個(gè)人主觀上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的基本態(tài)度，但這種態(tài)度有時(shí)是會(huì)發(fā)生變化的。例如，某項(xiàng)有一定風(fēng)險(xiǎn)的投資有可能帶來(lái)1000萬(wàn)元的收益。A情況是，若沒(méi)有這1000萬(wàn)元的收益，某公司將完不成當(dāng)年的利潤(rùn)目標(biāo)，若實(shí)現(xiàn)這1000萬(wàn)元的收益，該公司將順利完成年度利潤(rùn)目標(biāo)。B情況是，該公司已超額完成了年度利潤(rùn)目標(biāo)，是否有這1000萬(wàn)元的收益對(duì)當(dāng)年利潤(rùn)目標(biāo)的完成已無(wú)實(shí)質(zhì)影響，但因?yàn)槭欠衲軐?shí)現(xiàn)這1000萬(wàn)元的收益具有不確定性，若出現(xiàn)損失的話，反倒會(huì)影響年度利潤(rùn)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。面對(duì)上述A情況，該公司的高級(jí)經(jīng)營(yíng)層更容易成為風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好者，因?yàn)檫@1000萬(wàn)元的收益帶來(lái)的邊際效用是遞增的，而面對(duì)B情況，該公司的高級(jí)經(jīng)營(yíng)層更容易成為風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者，因?yàn)檫@1000萬(wàn)元的收益帶來(lái)的邊際效用是遞減的。

信托公司固有業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)偏好主要取決于高級(jí)經(jīng)營(yíng)層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，或者取決于董事會(huì)確定的風(fēng)險(xiǎn)政策及風(fēng)險(xiǎn)承受度。信托業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)偏好則取決于多種因素，若是單一委托人的信托業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)偏好主要取決于委托人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度；若是集合信托業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)偏好一方面受該集合信托計(jì)劃的委托人群體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度的影響，另一方面還受受托人以及信托經(jīng)理對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度的影響。

（二）風(fēng)險(xiǎn)承受度

與風(fēng)險(xiǎn)偏好在主觀上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度相區(qū)別，風(fēng)險(xiǎn)承受度是指客觀上承受風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)力。資本金規(guī)模大或凈資產(chǎn)多，承受風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)力就強(qiáng)，反之，承受風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)力就弱。信托公司應(yīng)該由董事會(huì)根據(jù)自身的資本金規(guī)?；騼糍Y產(chǎn)多少來(lái)確定可以承受的損失，以便于在風(fēng)險(xiǎn)管理中有所遵循。從理論上講，凈資產(chǎn)是可以承受的最大損失，但各家信托公司應(yīng)該根據(jù)自身的特點(diǎn)，合理確定全公司或某類業(yè)務(wù)可承受的損失額。例如，某信托公司擁有10億元的凈資產(chǎn)，過(guò)去的年平均凈資產(chǎn)收益率是10%，該公司的董事會(huì)確定全公司可承受的損失為1億元。該公司還可以根據(jù)配置到股票、金融股權(quán)、貸款等品種上的資本額再進(jìn)一步確定每類資產(chǎn)可承受的損失額。

（三）風(fēng)險(xiǎn)管理能力

如果說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)承受度反映的是信托公司承受風(fēng)險(xiǎn)的硬實(shí)力的話，風(fēng)險(xiǎn)管理能力反映的則是信托公司承受風(fēng)險(xiǎn)的軟實(shí)力。面對(duì)同樣的風(fēng)險(xiǎn)，擁有相同資本規(guī)模的不同的信托公司會(huì)做出不同的風(fēng)險(xiǎn)管理策略的選擇，體現(xiàn)出的就是風(fēng)險(xiǎn)管理能力的差別。信托公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力體現(xiàn)在四個(gè)方面：一是經(jīng)驗(yàn)，即要擁有一批從業(yè)時(shí)間長(zhǎng)、閱歷豐富的員工；二是知識(shí)，即員工要有深厚的金融與風(fēng)險(xiǎn)管理理論功底；三是技術(shù)，對(duì)需要量化的風(fēng)險(xiǎn)要有成熟的定量評(píng)估和管理技術(shù)；四是風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境，即要有一個(gè)包括風(fēng)險(xiǎn)管理文化、風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系、內(nèi)部控制體系以及風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)在內(nèi)的良好的風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部環(huán)境。

（四）發(fā)展戰(zhàn)略

發(fā)展戰(zhàn)略是信托公司為實(shí)現(xiàn)其愿景而制定的遠(yuǎn)期目標(biāo)及規(guī)劃，是風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要影響因素。信托公司在制定其發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)要充分考慮與戰(zhàn)略相關(guān)的各類風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)要在發(fā)展戰(zhàn)略的指引下，圍繞戰(zhàn)略規(guī)劃而進(jìn)行。不同的發(fā)展戰(zhàn)略會(huì)影響風(fēng)險(xiǎn)管理策略的選擇，例如一個(gè)立志于三年內(nèi)上市的信托公司與一個(gè)立志于三年內(nèi)業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)到行業(yè)前三位的信托公司，其風(fēng)險(xiǎn)管理策略就會(huì)有很大差別。前者為達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)追求業(yè)績(jī)穩(wěn)定，盡可能避免大的波動(dòng)，在風(fēng)險(xiǎn)管理策略的選擇上會(huì)力求穩(wěn)健。后者為做大業(yè)務(wù)規(guī)模，必然會(huì)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，加大業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在風(fēng)險(xiǎn)管理策略的選擇上可能會(huì)偏激進(jìn)。

（五）經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與考核機(jī)制

設(shè)定恰當(dāng)?shù)慕?jīng)營(yíng)目標(biāo)與制定合理的考核機(jī)制是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容。董事會(huì)在對(duì)高級(jí)經(jīng)營(yíng)層以及高級(jí)經(jīng)營(yíng)層在對(duì)各業(yè)務(wù)及職能部門設(shè)定經(jīng)營(yíng)目標(biāo)時(shí)一定要結(jié)合實(shí)際經(jīng)營(yíng)環(huán)境，千萬(wàn)不能下達(dá)冒進(jìn)的、不實(shí)事求是的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，更不能在制定考核機(jī)制時(shí)只考核業(yè)績(jī)，不考核資產(chǎn)質(zhì)量。不同的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)及不同的考核機(jī)制對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理策略的選擇會(huì)產(chǎn)生不同的影響。例如，一家信托公司的董事會(huì)要求公司實(shí)現(xiàn)10%的凈資產(chǎn)收益率，而另一家信托公司的董事會(huì)要求公司實(shí)現(xiàn)30%的凈資產(chǎn)收益率。前者的高級(jí)經(jīng)營(yíng)層可能會(huì)將資產(chǎn)配置于較穩(wěn)健的投資品種，回避一些高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資品種。而后者的高級(jí)經(jīng)營(yíng)層為了完成經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，會(huì)更主動(dòng)地承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，較多地選擇高風(fēng)險(xiǎn)高收益投資品種。再比如，一家信托公司對(duì)業(yè)務(wù)部門下達(dá)年度利潤(rùn)目標(biāo)并按年進(jìn)行考核，而另一家信托公司對(duì)業(yè)務(wù)部門不下達(dá)年度利潤(rùn)目標(biāo)而是按項(xiàng)目進(jìn)行考核。前者的業(yè)務(wù)部門為完成年度利潤(rùn)目標(biāo)，會(huì)更多地考慮年度內(nèi)的收入實(shí)現(xiàn)及風(fēng)險(xiǎn)，而后者則會(huì)更多地從項(xiàng)目的完整運(yùn)行周期考慮問(wèn)題。恰當(dāng)?shù)慕?jīng)營(yíng)目標(biāo)與考核機(jī)制會(huì)使責(zé)任人選擇正確的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，承擔(dān)適量的風(fēng)險(xiǎn)。不恰當(dāng)?shù)慕?jīng)營(yíng)目標(biāo)與考核機(jī)制會(huì)使責(zé)任人選擇不正確的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，要么使責(zé)任人過(guò)于保守，過(guò)多地選擇回避風(fēng)險(xiǎn)，從而喪失很多盈利機(jī)會(huì)；要么使責(zé)任人承擔(dān)過(guò)量的風(fēng)險(xiǎn)，帶來(lái)不應(yīng)有的損失。

（六）項(xiàng)目的期限與收益目標(biāo)

對(duì)具體投資項(xiàng)目來(lái)講，期限和收益目標(biāo)也是影響風(fēng)險(xiǎn)管理策略的重要因素。一般來(lái)說(shuō)，期限越短，操作難度越大，收益目標(biāo)越低，應(yīng)該回避一些高風(fēng)險(xiǎn)的投資品種；期限越長(zhǎng)，操作空間越大，收益期望越高，應(yīng)該選擇一些高收益的投資品種。例如，一年期的固定收益類信托產(chǎn)品，其委托人一般屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者，受托人應(yīng)該運(yùn)用拆借、債券投資、購(gòu)買貨幣市場(chǎng)基金、發(fā)放短貸等確定性較強(qiáng)的金融手段，回避用資人的不確定因素。再比如，進(jìn)行私募股權(quán)投資的信托產(chǎn)品，其委托人一般屬于風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好者，受托人需要用較長(zhǎng)的期限認(rèn)真篩選被投資企業(yè)，需要承受被投資企業(yè)未來(lái)幾年發(fā)展中面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然，私募股權(quán)投資類信托產(chǎn)品的預(yù)期收益率也將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于短期的固定收益類信托產(chǎn)品。

（七）風(fēng)險(xiǎn)與收益的配比情況

與收益相配比是風(fēng)險(xiǎn)的基本特性，即所謂的高風(fēng)險(xiǎn)、高收益，低風(fēng)險(xiǎn)、低收益。一般情況下，要想獲得較高收益，就需要承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)；只愿承擔(dān)較低風(fēng)險(xiǎn)，就只能獲得較低收益。換個(gè)角度講，盡管獲得了較高收益，但卻承擔(dān)了較高風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)生損失的可能性也很大；盡管收益較低，但承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較小，資金比較安全。但有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益不配比的情況。正常情況下，風(fēng)險(xiǎn)與收益是相配比的，但市場(chǎng)有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)不匹配的情況。當(dāng)出現(xiàn)明顯的收益高風(fēng)險(xiǎn)小的時(shí)候，應(yīng)該采取風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)策略；當(dāng)出現(xiàn)明顯的風(fēng)險(xiǎn)大收益低的情況時(shí)，應(yīng)該采取風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略。作為受托管理資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)，信托公司風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)就是優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，追求在給定風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平下預(yù)期收益的最大化以及在給定預(yù)期收益水平下風(fēng)險(xiǎn)的最小化。風(fēng)險(xiǎn)與收益的配比情況會(huì)影響信托公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理策略的選擇。

二、信托公司風(fēng)險(xiǎn)管理策略的種類及選擇

總的來(lái)講，面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，只有兩條路徑可供選擇，要么規(guī)避，要么不規(guī)避。如果不規(guī)避，又分為通過(guò)管理可以降低與不可降低兩種情況。降低風(fēng)險(xiǎn)是指采取各種措施，降低損失發(fā)生的概率和損失的影響程度，具體有風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖三種辦法。對(duì)不可降低的風(fēng)險(xiǎn)，一種辦法是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給別的機(jī)構(gòu)，對(duì)不可降低且又不適合轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，則采取風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、風(fēng)險(xiǎn)吸收與風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的辦法。

（一）風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指信托公司通過(guò)拒絕或退出某一業(yè)務(wù)或市場(chǎng)，從而避開(kāi)該業(yè)務(wù)或市場(chǎng)蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)。從戰(zhàn)略上來(lái)講，信托公司作為一類受托管理資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)，其使命就是在給定的風(fēng)險(xiǎn)水平下，通過(guò)有效管理風(fēng)險(xiǎn)，獲取盡可能高的收益，不應(yīng)該回避風(fēng)險(xiǎn)。但從戰(zhàn)術(shù)上來(lái)講，針對(duì)具體業(yè)務(wù)和具體項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是一種策略，有時(shí)主動(dòng)回避是明智之舉，不能簡(jiǎn)單地把風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避理解為一種消極行為。當(dāng)然，選擇風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避也不是隨意的，須符合以下三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)之一：第一，規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該是本公司沒(méi)有能力管理的風(fēng)險(xiǎn)；第二，規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該是本公司沒(méi)有實(shí)力承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)；第三，所規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)不匹配，不值得投資。

（二）風(fēng)險(xiǎn)控制

風(fēng)險(xiǎn)控制是指信托公司對(duì)所要進(jìn)行的業(yè)務(wù)或管理事項(xiàng)所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)種類和性質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因、損失發(fā)生的過(guò)程、帶來(lái)的影響及程度等進(jìn)行深入細(xì)致的分析和評(píng)估后，預(yù)先采取防范性措施，以防止損失的實(shí)際發(fā)生，或降低損失發(fā)生的可能性和影響程度，將風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受的范圍之內(nèi)。風(fēng)險(xiǎn)控制的對(duì)象一般是可降低風(fēng)險(xiǎn)，如操作風(fēng)險(xiǎn)、違反受托人義務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、清算風(fēng)險(xiǎn)等。

風(fēng)險(xiǎn)控制是管理操作風(fēng)險(xiǎn)與信托業(yè)務(wù)過(guò)程中違反受托人義務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要策略，通過(guò)制定嚴(yán)格的內(nèi)控制度與操作流程，認(rèn)真按制度與流程辦理業(yè)務(wù)，輔之以事中風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及事后審計(jì)監(jiān)督，不斷對(duì)制度與流程修改完善，從而達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。

風(fēng)險(xiǎn)控制在信托業(yè)務(wù)清算風(fēng)險(xiǎn)管理中發(fā)揮著非常重要的作用。例如，為避免信托計(jì)劃到期時(shí)因需要時(shí)間處置抵質(zhì)押物而無(wú)法按期清算，可以將信托貸款期限設(shè)計(jì)成短于信托計(jì)劃期限。為避免投資于股票的信托計(jì)劃其信托財(cái)產(chǎn)到期時(shí)不能按時(shí)變現(xiàn)，在信托計(jì)劃到期前的一定時(shí)期內(nèi)，不再買入信托計(jì)劃到期時(shí)有可能處于禁售期的股票，提前幾天出售所有股票，防止有些股票突然停牌。為避免受益人對(duì)清算結(jié)果產(chǎn)生異議，擬定信托合同時(shí)將費(fèi)用、稅收如何承擔(dān)以及受托人報(bào)酬如何計(jì)提等有可能引起異議的問(wèn)題用相關(guān)條款詳細(xì)表述清楚。

（三）風(fēng)險(xiǎn)分散

假如一個(gè)資產(chǎn)組合，等額投資于兩種資產(chǎn)，如果兩種資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)為+1，即完全正相關(guān)，這時(shí)兩種資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)是相同的，這時(shí)的資產(chǎn)組合沒(méi)有起到降低風(fēng)險(xiǎn)的作用；如果兩種資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)為-1，即完全負(fù)相關(guān)，這時(shí)兩種資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)相互抵消，即資產(chǎn)組合沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下，資產(chǎn)組合的收益相關(guān)系數(shù)介于-1與+1之間。只要兩種資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)不是+1，即不是完全正相關(guān)，分散投資對(duì)于兩種資產(chǎn)就具有降低風(fēng)險(xiǎn)的作用。所以，風(fēng)險(xiǎn)分散是一種通過(guò)多樣化的投資來(lái)分散和降低風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

《信托公司管理辦法》第十九條規(guī)定：信托公司管理運(yùn)用或處分信托財(cái)產(chǎn)時(shí)，可以依照信托文件的約定，采取投資、出售、存放同業(yè)、買入反售、租賃、貸款等方式進(jìn)行。《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》第二十六條規(guī)定：信托公司可以運(yùn)用債權(quán)、股權(quán)、物權(quán)及其他可行方式運(yùn)用信托資金。以上法規(guī)的規(guī)定為信托公司運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)分散策略提供了政策支持。

在運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)分散策略時(shí)，可以運(yùn)用多種組合方式。可以將信托資金分散運(yùn)用于多個(gè)項(xiàng)目，如上表中的“衡平收益型優(yōu)質(zhì)商住地產(chǎn)投資資金信托計(jì)劃”；可以將信托資金分散運(yùn)用于不同的品種，如表1中的“中國(guó)紅”結(jié)構(gòu)化證券投資信托計(jì)劃；還可以運(yùn)用不同的金融工具，如上表中的“組合投資(三期)資金信托計(jì)劃”。

風(fēng)險(xiǎn)分散策略在信托公司的風(fēng)險(xiǎn)管理中具有廣闊的運(yùn)用空間，信托資金不僅可以涉足貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)，而且可以運(yùn)用于實(shí)業(yè)投資領(lǐng)域，運(yùn)用組合投資來(lái)管理信托資金是信托業(yè)務(wù)發(fā)展的必然趨勢(shì)。

（四）風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖是指通過(guò)投資兩種收益波動(dòng)負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)，來(lái)沖銷資產(chǎn)潛在風(fēng)險(xiǎn)的一種風(fēng)險(xiǎn)管理策略。信托公司的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖可以分為自我對(duì)沖和市場(chǎng)對(duì)沖兩種情況。

自我對(duì)沖是指利用某些具有收益負(fù)相關(guān)性質(zhì)的業(yè)務(wù)或資產(chǎn)組合本身所具有的對(duì)沖性質(zhì)，來(lái)達(dá)到?jīng)_銷風(fēng)險(xiǎn)的目的。例如，由于股票型基金與債券型基金在證券二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)往往具有蹺蹺板的效應(yīng)，股市行情好時(shí)，股票型基金價(jià)格走高，債券型基金價(jià)格走低，反之，股市行情低迷時(shí)，股票型基金價(jià)格走低，債券型基金價(jià)格走高。在投資股票型基金時(shí)，配置一些債券型基金能起到對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的作用。

市場(chǎng)對(duì)沖是指利用衍生產(chǎn)品對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。例如，招商局輪船股份有限公司發(fā)行了以招商銀行A股為標(biāo)的證券的22.4億份認(rèn)沽權(quán)證，存續(xù)期為2006年3月2日至2007年9月1日，初始行權(quán)價(jià)5.65元，初始行權(quán)比例1:1，權(quán)證存續(xù)期滿前5個(gè)交易日為行權(quán)期間。某信托公司看好招商銀行的成長(zhǎng)性，于2006年3月2日以每股6.5元的價(jià)格買入招商銀行A股1000萬(wàn)股，同時(shí)又以每份0.5元的價(jià)格買入招行認(rèn)沽權(quán)證1000萬(wàn)份。

在上述案例中，招行認(rèn)沽權(quán)證是一種看跌期權(quán)，在行權(quán)期間，持有招行認(rèn)沽權(quán)證的投資者可以將招商銀行A股以每股5.65元的價(jià)格賣給招行認(rèn)沽權(quán)證的發(fā)行人。所以，招行認(rèn)沽權(quán)證與招商銀行A股的收益波動(dòng)負(fù)相關(guān)，招行認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)格會(huì)隨著招商銀行A股價(jià)格的上升而下降，隨著招商銀行A股價(jià)格的下降而上升。盡管該信托公司為購(gòu)買看跌期權(quán)多支出了500萬(wàn)元，沖減了招商銀行A股價(jià)格上漲帶來(lái)的收益，但卻沖銷了招商銀行A股價(jià)格下跌時(shí)5.65元以下的損失風(fēng)險(xiǎn)。

由于衍生產(chǎn)品除具有對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的作用外，本身具有很大的風(fēng)險(xiǎn)，信托公司對(duì)于購(gòu)買衍生產(chǎn)品一定要謹(jǐn)慎。在運(yùn)用衍生產(chǎn)品對(duì)沖所管理目標(biāo)資產(chǎn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，只能作為對(duì)沖工具使用，不要放大購(gòu)買額度。否則，放大部分不僅不能起到對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的作用，而且還可能帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)。在上述案例中，購(gòu)買1000萬(wàn)份招行認(rèn)沽權(quán)證正好起到對(duì)沖1000萬(wàn)股招商銀行A股價(jià)格下跌時(shí)5.65元以下的損失風(fēng)險(xiǎn)的作用，如果超過(guò)了1000萬(wàn)份，超過(guò)部分就超出了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的范圍。

（五）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指信托公司出于某種目的將本身不愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)采取某種措施轉(zhuǎn)嫁給其他經(jīng)濟(jì)主體承擔(dān)。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略是一種傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，在信托公司的風(fēng)險(xiǎn)管理中擁有廣闊的應(yīng)用空間。

購(gòu)買保險(xiǎn)是最常見(jiàn)的一種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移手段，信托公司可以以繳納保險(xiǎn)費(fèi)為代價(jià)將特定風(fēng)險(xiǎn)比如自用辦公樓發(fā)生火災(zāi)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司。在租金收益權(quán)信托中，給產(chǎn)生租金的建筑物購(gòu)買保險(xiǎn)非常必要。

業(yè)務(wù)外包是另一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的手段，信托公司可以通過(guò)業(yè)務(wù)外包的形式將不擅長(zhǎng)或在戰(zhàn)略上不愿意重點(diǎn)拓展的業(yè)務(wù)或管理環(huán)節(jié)委托給相應(yīng)的外部專業(yè)機(jī)構(gòu)。例如，可以將局域網(wǎng)的建設(shè)外包給專業(yè)的網(wǎng)絡(luò)工程設(shè)計(jì)施工單位。在開(kāi)展不動(dòng)產(chǎn)信托的過(guò)程中，把受托的不動(dòng)產(chǎn)委托給專業(yè)的物業(yè)管理機(jī)構(gòu)。

信托公司可以通過(guò)擔(dān)保措施將信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保證人或抵質(zhì)押物承擔(dān)。目前，無(wú)論是自有資金還是信托資金，通過(guò)貸款的方式運(yùn)用出去，以貸款利息收入作為資金運(yùn)用的回報(bào)，仍然是信托公司最常用的資金運(yùn)用方法。所以，擔(dān)保是轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)的最有效的手段。隨著金融創(chuàng)新的不斷涌現(xiàn)，信托公司的資金運(yùn)用手段也越來(lái)越豐富，一些公司充分利用信托業(yè)務(wù)制度靈活的優(yōu)勢(shì)，開(kāi)發(fā)出貸款出售業(yè)務(wù)，將已發(fā)放的貸款出售給其他金融機(jī)構(gòu)，隨著貸款的出售，信用風(fēng)險(xiǎn)也隨之發(fā)生了轉(zhuǎn)移。

信托產(chǎn)品在二級(jí)市場(chǎng)交易，實(shí)現(xiàn)信托產(chǎn)品的流通轉(zhuǎn)讓，一直是信托業(yè)界研究開(kāi)發(fā)的方向。如果這一方向得以突破，二級(jí)市場(chǎng)將成為信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的重要場(chǎng)所。

（六）風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償是指因承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而獲得的價(jià)格補(bǔ)償，是信托公司根據(jù)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平確定回報(bào)多少和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)高低的一種策略。

對(duì)外提供擔(dān)保收取擔(dān)保費(fèi)是一種典型的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，按照《信托公司管理辦法》的規(guī)定，信托公司可以按照不超過(guò)凈資產(chǎn)50%的額度開(kāi)展對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)。盡管對(duì)外提供擔(dān)保業(yè)務(wù)屬于信托公司的業(yè)務(wù)范圍，通過(guò)提供擔(dān)保可以獲得擔(dān)保收入。但由于擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，信托公司一定要慎用該項(xiàng)業(yè)務(wù)職能。一是要考察好被擔(dān)保人的信用狀況，防止成為其他金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者；二是要設(shè)置安全可靠的反擔(dān)保措施，一旦需要履行擔(dān)保責(zé)任，可以通過(guò)反擔(dān)保措施追償損失；三是要收取適當(dāng)?shù)膿?dān)保費(fèi)，既能夠保持自己在擔(dān)保市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力，又能對(duì)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)給予足夠的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

在風(fēng)險(xiǎn)管理中運(yùn)用好風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)是風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償策略的關(guān)鍵。在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)中，應(yīng)依據(jù)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)水平，要求相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。例如，在貸款業(yè)務(wù)中，應(yīng)該根據(jù)客戶的信用等級(jí)的高低來(lái)確定貸款利率的水平。信用等級(jí)越高，風(fēng)險(xiǎn)越小，對(duì)高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的要求就越低，亦即應(yīng)該確定較低的貸款利率水平。信用等級(jí)越低，風(fēng)險(xiǎn)越大，對(duì)高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的要求就越高，亦即應(yīng)該確定較高的貸款利率水平。

（七）風(fēng)險(xiǎn)吸收

風(fēng)險(xiǎn)吸收是信托公司基于謹(jǐn)慎性原則，為保證經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)性，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，提取足夠的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，以保證損失發(fā)生之后能夠很快被吸收的一種風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

風(fēng)險(xiǎn)吸收策略與風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移及風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)炔呗曰檠a(bǔ)充。風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移等策略主要在事前及事中發(fā)揮作用，風(fēng)險(xiǎn)吸收策略主要在事后發(fā)揮作用。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償策略通過(guò)增加收入的方式管理風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)吸收策略則把風(fēng)險(xiǎn)攤銷到了不同期間，通過(guò)減少各期利潤(rùn)的方式來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)吸收策略在信托公司主要應(yīng)用于兩個(gè)方面。一是按照資產(chǎn)五級(jí)分類結(jié)果對(duì)各類資產(chǎn)提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，包括應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備金、貸款呆賬準(zhǔn)備金、投資風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等。二是提取信托賠償準(zhǔn)備金，用于信托公司作為受托人違反受托人義務(wù)時(shí)的賠償。

（八）風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)

風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)是指受托人與受益人共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，是信托公司作為受托管理資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)所特有的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，是在風(fēng)險(xiǎn)管理中正確處理信托當(dāng)事人各方利益關(guān)系的一種策略。

例如，在設(shè)計(jì)以貸款方式運(yùn)用信托資金的信托產(chǎn)品時(shí)，受益人的收益與受托人的報(bào)酬具有負(fù)相關(guān)性質(zhì)。在貸款利率確定的前提下，提高受益人的收益必然要壓縮受托人的報(bào)酬，反之，提高受托人的報(bào)酬必然要壓縮受益人的收益。在處理貸款利率與受益人及受托人的關(guān)系時(shí)，可以有四種選擇：一是設(shè)計(jì)成貸款利率不隨央行基準(zhǔn)利率的調(diào)整而變動(dòng)，這時(shí)，受益人與受托人均存在央行上調(diào)貸款利率的風(fēng)險(xiǎn)；二是設(shè)計(jì)成貸款利率隨央行基準(zhǔn)利率的調(diào)整而變動(dòng)，但受益人的預(yù)期收益不隨央行基準(zhǔn)利率的調(diào)整而變動(dòng)，這時(shí)受益人存在央行上調(diào)貸款利率的風(fēng)險(xiǎn)，受托人存在央行下調(diào)貸款利率的風(fēng)險(xiǎn)；三是設(shè)計(jì)成貸款利率隨央行基準(zhǔn)利率的調(diào)整而變動(dòng)，受益人的預(yù)期收益也隨央行基準(zhǔn)利率的調(diào)整而以相同基點(diǎn)變動(dòng)，這時(shí)受益人存在央行下調(diào)貸款利率的風(fēng)險(xiǎn)，受托人存在央行上調(diào)貸款利率的風(fēng)險(xiǎn)；四是設(shè)計(jì)成貸款利率隨央行基準(zhǔn)利率的調(diào)整而變動(dòng)，同時(shí)，不論是上調(diào)還是下調(diào)利率，受益人與受托人各承擔(dān)一半，這時(shí)，不僅平衡了信托各方關(guān)系人的利益，也起到了分擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)的作用。

參考文獻(xiàn)：

第9篇：公司風(fēng)險(xiǎn)管理辦法范文

一、全方位創(chuàng)造良好的風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)境

(一)完善公司治理

信托公司要按照健全的法人治理原則，努力構(gòu)建股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層各司其職，協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)，相互制衡的組織架構(gòu)。進(jìn)一步充實(shí)完善“三會(huì)”及高級(jí)管理層的議事制度和決策程序；加強(qiáng)董事會(huì)建設(shè)，下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)、提名與薪酬委員會(huì)；擴(kuò)大非執(zhí)行董事在董事會(huì)中的比例，推行獨(dú)立董事制度；在經(jīng)營(yíng)層成立業(yè)務(wù)決策委員會(huì)，負(fù)責(zé)日常經(jīng)營(yíng)決策。在公司治理中，應(yīng)注重確立董事會(huì)在內(nèi)部控制框架中的核心地位，董事會(huì)對(duì)內(nèi)部控制系統(tǒng)的建立、完善和有效運(yùn)行負(fù)責(zé)。

(二)加強(qiáng)制度建設(shè)

制度是規(guī)范的基礎(chǔ)。信托公司應(yīng)依照“新辦法”及相關(guān)法律法規(guī)，結(jié)合自身業(yè)務(wù)實(shí)踐，積極建設(shè)內(nèi)控制度。董事會(huì)應(yīng)確立包括公司治理制度、前臺(tái)業(yè)務(wù)管理制度和后臺(tái)工作管理制度在內(nèi)的制度體系，并依內(nèi)部牽制原理制定各項(xiàng)業(yè)務(wù)操作流程，內(nèi)容要覆蓋公司經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，增強(qiáng)信托公司的自我約束能力。

(三)培育內(nèi)控文化

為形成風(fēng)險(xiǎn)控制的長(zhǎng)效機(jī)制，信托公司應(yīng)打造以內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)先理念為核心，以“全程、全員、立體式”為主線的內(nèi)控文化。全程，即從事前、事中和事后三大環(huán)節(jié)構(gòu)建工作流程，防止出現(xiàn)內(nèi)控脫節(jié)；全員，即培養(yǎng)全體員工的內(nèi)控意識(shí)，營(yíng)造濃厚的內(nèi)控文化氛圍，并明確每個(gè)員工在內(nèi)控體系中的職責(zé)，防止出現(xiàn)內(nèi)控缺位；立體化，即將縱向與橫向控制的交匯點(diǎn)作為內(nèi)部控制的關(guān)鍵點(diǎn)，防止出現(xiàn)內(nèi)控漏洞，最終使內(nèi)控意識(shí)貫穿到信托公司各個(gè)部門、各個(gè)崗位和各個(gè)環(huán)節(jié)。

二、分層次構(gòu)建嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理體系

信托公司在風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，應(yīng)以兩個(gè)轉(zhuǎn)化為方向。以兩個(gè)原則為指導(dǎo)，多層面構(gòu)建嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。兩個(gè)轉(zhuǎn)化，即風(fēng)險(xiǎn)管理由風(fēng)險(xiǎn)控制部門主導(dǎo)向業(yè)務(wù)全程化管理轉(zhuǎn)化，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估由定性分析為主向定性分析與定量分析相結(jié)合轉(zhuǎn)化。兩個(gè)原則，一是全面性原則，即風(fēng)險(xiǎn)控制必須覆蓋所有業(yè)務(wù)和崗位；二是獨(dú)立性原則，即涉及風(fēng)險(xiǎn)控制的部門或崗位要具有極高的獨(dú)立性和權(quán)威性。

(一)組織體系

科學(xué)合理的組織體系是風(fēng)險(xiǎn)管理與控制的首要條件。信托公司應(yīng)建立由董事會(huì)、經(jīng)理層和部門崗位三個(gè)層次組成的梯次型風(fēng)險(xiǎn)控制體系。董事會(huì)作為信托公司風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)著，主要職責(zé)是通過(guò)授權(quán)管理、對(duì)重大事項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)控制、強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)職能等途徑發(fā)揮內(nèi)控主導(dǎo)作用。董事會(huì)是信托公司風(fēng)險(xiǎn)控制的一級(jí)層次，其內(nèi)控職能主要體現(xiàn)在對(duì)經(jīng)理層授權(quán)，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)及審計(jì)委員會(huì)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)狀況做出系統(tǒng)評(píng)估，并進(jìn)行定期或不定期的專項(xiàng)審計(jì)。經(jīng)理層是信托公司風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的第二個(gè)層次，其職責(zé)是在董事會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)通過(guò)日常經(jīng)營(yíng)管理及業(yè)務(wù)決策委員會(huì)制度，對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施控制。部門和崗位是信托公司風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的第三個(gè)層次，即明確崗位職責(zé)，加強(qiáng)員工風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，完善業(yè)務(wù)操作流程，執(zhí)行崗位風(fēng)險(xiǎn)控制。

(二)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估體系

信托公司由于其信托資產(chǎn)和自有資產(chǎn)的復(fù)雜性決定了所面臨風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性。而且，傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估主要依靠報(bào)表的靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)和定性分析，缺乏時(shí)效性和客觀性。所以，信托公司正在探索建立一套定量的、直觀的風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)，并采用現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理的量化技術(shù)建立風(fēng)險(xiǎn)量化模型，通過(guò)對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的分析和測(cè)試，測(cè)量和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)暴露值，以此為依據(jù)建立動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估體系。

三、多環(huán)節(jié)實(shí)施有效的風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)

(一)隔離控制

隔離控制包括業(yè)務(wù)隔離以及部門和崗位隔離。業(yè)務(wù)隔離指信托公司的信托業(yè)務(wù)與自營(yíng)業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)相分離；不同的信托財(cái)產(chǎn)之間相分離；同一信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用與保管相分離；業(yè)務(wù)操作與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控相分離。部門和崗位隔離指信托公司部門和崗位的設(shè)置體現(xiàn)了權(quán)責(zé)分明、相互制約的原則，前臺(tái)業(yè)務(wù)部門與中后臺(tái)支持部門相分離，不相容崗位相分離；信托公司主要職能部門之間建立了防火墻制度，確保了自營(yíng)、信托業(yè)務(wù)獨(dú)立運(yùn)作，內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督部門、資產(chǎn)保管部門、信托公司財(cái)務(wù)部門、信托財(cái)產(chǎn)部門、業(yè)務(wù)部門、信息技術(shù)部門之間的人員不得相互兼任。同時(shí)，信托公司要建立具體、明確、合理的分工和授權(quán)制度，明確界定了各部門的目標(biāo)、職責(zé)和權(quán)限，確保每個(gè)員工在授權(quán)范圍內(nèi)行使職能，操作相互獨(dú)立。

(二)盡職調(diào)查控制

盡職調(diào)查是業(yè)務(wù)開(kāi)展的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。在業(yè)務(wù)過(guò)程中對(duì)交易對(duì)手進(jìn)行全面、客觀的盡職調(diào)查，可以在較大程度上彌補(bǔ)信息不對(duì)稱的缺陷，在充分了解情況的基礎(chǔ)上確定業(yè)務(wù)的可行性。因此，盡職調(diào)查的質(zhì)量在很大程度上決定了業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)狀況。信托公司應(yīng)不斷摸索，針對(duì)不同的信托業(yè)務(wù)，建立相應(yīng)的盡職調(diào)查工作流程，不斷規(guī)范盡職調(diào)查的標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)容及格式。同時(shí)，應(yīng)要求業(yè)務(wù)人員貫徹勤勉盡職、誠(chéng)實(shí)信用的原則，并明確其對(duì)盡職調(diào)查報(bào)告所承擔(dān)的責(zé)任，不斷提高盡職調(diào)查的工作水平，為項(xiàng)目的論證、決策提供堅(jiān)實(shí)的事實(shí)基礎(chǔ)。

(三)決策控制

董事會(huì)為信托公司的決策機(jī)構(gòu)，托公司經(jīng)營(yíng)管理中的重大事項(xiàng)，均由董事會(huì)按照法定程序做出決策。在日常經(jīng)營(yíng)中，信托公司可實(shí)行董事會(huì)授權(quán)下的業(yè)務(wù)決策委員會(huì)制度，即信托公司在經(jīng)營(yíng)層設(shè)立了業(yè)務(wù)決策委員會(huì)，負(fù)責(zé)日常的經(jīng)營(yíng)決策。董事會(huì)對(duì)決策委員會(huì)的審批權(quán)限應(yīng)做出明確界定，特別是對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，非經(jīng)董事會(huì)授權(quán)不得介入。業(yè)務(wù)決策委員會(huì)應(yīng)具有明晰的工作職權(quán)和嚴(yán)密規(guī)范的工作規(guī)程。在業(yè)務(wù)決策委員會(huì)制度執(zhí)行過(guò)程中，信托公司應(yīng)堅(jiān)持規(guī)范和科學(xué)并重的原則。一方面，不斷完善決策程序，遵循集體審議、明確發(fā)表意見(jiàn)、多數(shù)同意通過(guò)的規(guī)則；另一方面，努力提高項(xiàng)目評(píng)審質(zhì)量，以科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)和客觀公正的態(tài)度對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行分析評(píng)審，避免主觀性和隨意性。

(四)信托財(cái)產(chǎn)管理控制

信托公司對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的管理應(yīng)采取以下措施。第一，信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用必須遵守法律法規(guī)，符合國(guó)家政策和信托合同約定的目的、范圍。第二，對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的審批、運(yùn)用和保管應(yīng)實(shí)行分離制度，即業(yè)務(wù)部門提出信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用申請(qǐng)，按決策權(quán)限審批后，信托財(cái)產(chǎn)保管部門依據(jù)信托合同。審核用途的合規(guī)性、真實(shí)性后方可執(zhí)行，如發(fā)現(xiàn)用途違法違規(guī)或其他異常情況，要及時(shí)報(bào)告。第三，信托公司應(yīng)建立信托項(xiàng)目跟蹤檢查、定期分析制度，設(shè)立了業(yè)務(wù)臺(tái)賬和客戶管理系統(tǒng)。第四，信托公司應(yīng)實(shí)行信托營(yíng)業(yè)報(bào)告書(shū)和信托事務(wù)清算報(bào)告制度。即及時(shí)、完整、真實(shí)、準(zhǔn)確地編制信托營(yíng)

業(yè)報(bào)告書(shū)，并按要求及時(shí)提供銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)；信托項(xiàng)目結(jié)束時(shí)，編制處理信托事務(wù)清算報(bào)告，由委托人、受益人進(jìn)行確認(rèn)，并依據(jù)信托文件規(guī)定以書(shū)面形式送達(dá)信托財(cái)產(chǎn)歸屬人。

(五)合規(guī)性控制

信托公司應(yīng)設(shè)立獨(dú)立的法律合規(guī)部，不僅負(fù)責(zé)統(tǒng)一處理各類法律事務(wù)，制定和審查法律文件，而且應(yīng)將法律服務(wù)的端口前移，全程參與項(xiàng)目的論證、決策，對(duì)有關(guān)法律問(wèn)題出具專業(yè)意見(jiàn)，對(duì)項(xiàng)目做出客觀獨(dú)立的合規(guī)性審核意見(jiàn)，防范法律風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)信托公司合法權(quán)益。

(六)會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制

信托公司會(huì)計(jì)控制系統(tǒng)的建立應(yīng)遵循規(guī)范化原則、授權(quán)分責(zé)原則、賬務(wù)核對(duì)原則、安全謹(jǐn)慎原則和監(jiān)督制約原則。第一，信托公司應(yīng)制定和實(shí)施明確的財(cái)務(wù)管理制度、資金審批制度和會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)規(guī)范，會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)規(guī)范覆蓋了會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的所有環(huán)節(jié)；第二，要確保會(huì)計(jì)工作的獨(dú)立性，實(shí)行憑證制度；第三，會(huì)計(jì)核算要實(shí)行崗位分工，明確崗位職責(zé)，嚴(yán)禁一人兼崗或獨(dú)自操作全過(guò)程；第四，信托會(huì)計(jì)核算應(yīng)以信托為核算主體，獨(dú)立建賬，獨(dú)立核算，信托會(huì)計(jì)核算獨(dú)立于信托公司會(huì)計(jì)核算；第五，實(shí)行嚴(yán)格的對(duì)賬制度；第六，要強(qiáng)化賬戶管理，制定明確的銀行賬戶、證券賬戶、信托賬戶管理制度，確保自有財(cái)產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)、不同信托之間、不同委托人的信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立核算；第七，信托公司應(yīng)制訂并嚴(yán)格執(zhí)行費(fèi)用管理辦法，加強(qiáng)費(fèi)用的預(yù)算控制，明確費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格履行費(fèi)用報(bào)銷審批程序。第八，信托公司應(yīng)合理分配利潤(rùn)，確保足額提取公積金和信托賠償準(zhǔn)備金，增強(qiáng)了可持續(xù)發(fā)展能力。

(七)信息系統(tǒng)控制

信托公司信息系統(tǒng)控制的重點(diǎn)是建立健全計(jì)算機(jī)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)防范制度，確保計(jì)算機(jī)系統(tǒng)設(shè)備、數(shù)據(jù)、系統(tǒng)運(yùn)行和系統(tǒng)環(huán)境的安全。信托公司應(yīng)建立信息系統(tǒng)管理制度、操作流程及風(fēng)險(xiǎn)控制制度，加強(qiáng)對(duì)設(shè)備、軟件、數(shù)據(jù)、事故防范與處理、系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)等的管理；信托公司應(yīng)建立信息技術(shù)中心，統(tǒng)一歸口管理信息技術(shù)工作，并定期對(duì)信息系統(tǒng)的可靠性和安全性進(jìn)行檢查；對(duì)系統(tǒng)進(jìn)入嚴(yán)格控制，強(qiáng)化信息系統(tǒng)的權(quán)限、密碼管理；信托公司要定期對(duì)數(shù)據(jù)和資料進(jìn)行備份，并建立了信息系統(tǒng)應(yīng)急處理機(jī)制。

(八)合同、印鑒及檔案控制

信托公司應(yīng)按照專人管理、相互牽制、適當(dāng)審批、嚴(yán)格登記的原則，加強(qiáng)對(duì)合同、票據(jù)、印章、空白憑證、用印審批單等的管理；對(duì)各類檔案包括各種會(huì)議記錄與決議、經(jīng)營(yíng)協(xié)議、客戶資料、交易記錄、憑證賬表以及各類法規(guī)、制度等檔案應(yīng)確保實(shí)施妥善保管和分類管理。

四、立體化建立暢通的信息溝通機(jī)制

有效的信息交流與溝通是內(nèi)部控制體系運(yùn)作的重要因素。信托公司建立信息溝通與交流機(jī)制的目標(biāo)是：確保董事會(huì)和高級(jí)管理層能夠及時(shí)了解業(yè)務(wù)信息、管理信息及其他重要風(fēng)險(xiǎn)信息；保證所有員工充分了解相關(guān)信息，遵守涉及其責(zé)任和義務(wù)的規(guī)定和程序；出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警時(shí)，相關(guān)信息能夠得到及時(shí)報(bào)告和有效溝通；及時(shí)、真實(shí)、完整地向監(jiān)管機(jī)構(gòu)和外界報(bào)告、披露相關(guān)信息。為此，信托公司應(yīng)建立立體化、多渠道的內(nèi)、外部信息溝通機(jī)制。

(一)內(nèi)部信息溝通機(jī)制

信托公司的內(nèi)部信息溝通應(yīng)以清晰、有效的垂直報(bào)告制度和平行通報(bào)為主線。垂直報(bào)告即：部門――高級(jí)管理層――董事會(huì)――風(fēng)險(xiǎn)管理部門的結(jié)構(gòu)層次，形成自下而上的信息呈報(bào)及自上而下的信息反饋渠道和業(yè)務(wù)匯報(bào)體系。平行通報(bào)即按照業(yè)務(wù)分離的原則，各崗位、各部門就相關(guān)業(yè)務(wù)信息及信托公司經(jīng)營(yíng)管理的必要信息進(jìn)行溝通。信托公司內(nèi)部溝通的主要平臺(tái)有各類會(huì)議、文件、內(nèi)部報(bào)表、內(nèi)部刊物及信托公司網(wǎng)站等。此外，為保證各股東的知情權(quán)，信托公司除及時(shí)召開(kāi)股東大會(huì)外，還可通過(guò)多種方式與各股東保持日常溝通。